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Document prpar par Monsieur Abdoulaye NDONG, Conseiller en Planification

FICHE SYNOPTIQUE

Intitul du projet : Production dufs

Localisation :

Promoteur : Contacts :

Cot total du projet : 8 763 500 F CFA Apport personnel : 25% soit 2 910 875 F FCFA Emprunt : 6 572 625 F CFA

Bailleur sollicit : Fonds dAppui aux Investissements des Sngalais de lExtrieur (FAISE)

Conditions : conditions du F.A.I.S.E.

Dure de remboursement : 5 ans Diffr de paiement : 6 mois ; Taux dintrt : 6 % ; Apport personnel : 25 %.

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I. / CONTEXTE DU PROJET Le Sngal a renou avec la croissance conomique dpassant le crot dmographique suite la dvaluation du franc CFA en janvier 1994 communment appele ajustement montaire. Ceci a entrain lassainissement du systme bancaire et la confiance des pargnants qui sest traduite par laccroissement des dpts bancaires dont les consquences sur la sphre relle ont t toujours insuffisantes. Malgr que le Sngal ait ralis des fondamentaux macroconomiques dans les annes 2000, la situation sociale tait lamentable selon le classement de lindice de dveloppement humain du programme des nations unies pour le dveloppement qui na jamais atteint 0,5 montre donc des insuffisances concernant le niveau de linstruction, le niveau de vie et lesprance de vie la naissance. Cette situation a engendr la tenue de plusieurs mesures correctives en vue damliorer la demande sociale. Il sagit dabord de linclusion du Sngal de la catgorie des pays les moins avancs en 2001sur la base dune forte concentration des exportations sur quelques produits, la faiblesse de lindice de dveloppement humain et du revenu par tte. Ceci permet au Sngal de bnficier de linitiative tout sauf les armes lui donnant un libre accs au march europen sans droits de douanes et contingentements ou quotas. En outre, le Sngal a labor un Document de Stratgie de Rduction de la Pauvret (DSRP) pour une premire phase sur la priode 2002-2005 et pour une deuxime phase sur la priode 2006-2010 prenant en compte les leons de la phase antrieure et les nouvelles proccupations actuelles. Le DSRP constitue le cadre de rfrence des politiques sectorielles et vise relancer la production en loccurrence celle tourne vers les exportations mais galement apporter une rponse la demande sociale. Vers la fin de 2005 le cours du baril du ptrole a volu dune manire exponentielle avec le pic observ en 2008 o celui-ci est all jusqu 140 dollars, cette situation dfavorable sest concid avec la crise alimentaire et financire qui ont compltement bouleverse le monde en aggravant la prcarit sociale des couches les plus vulnrables. Cette conjoncture dfavorable a entrain surtout la rue des africains dans les mtropoles europennes illgalement sous le format clandestin via locan avec toutes les consquences affrentes.

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Lmigration clandestine et mme lgale posent aujourdhui dnormes difficults aux migrants qui, pour la plupart des cas ne disposent pas comptences avres pour occuper des postes clefs, se cantonnent des tches subsidiaires leur permettant juste pour vivre dans un contexte de conjoncture mondiale dfavorable. Ce faisant beaucoup dentre sont entrain de prparer leur retour avec laccompagnement des autorits comptentes. Cest dans ce cadre que sinscrit le promoteur Mamadou MENGUE pour mettre en place un projet daviculture : productions dufs Sangalkam soumettre au Fonds dAppui aux Investissements des Sngalais de lExtrieur (FAISE) sous la tutelle du Ministre en charge des Sngalais de lExtrieur. Laviculture entre le secteur de llevage qui joue un rle important dans lconomie sngalaise. Depuis lapplication du Tarif Extrieur Commun en janvier 2000, les pays de lUnion Economique et Montaire Ouest Africaine ont t envahis par les importations de cuisses de poulets et de poulets entiers en provenance surtout dEurope et ont gravement menac la filire avicole. Face cette contrainte, lUnion Nationale des Acteurs de la Filire Avicole (UNAFA) et lAssociation Nationale des Acteurs de la Filire Avicole (ANAFA) ont jou un rle important en sinspirant sur les expriences camerounaises (fort lobbying et un percutant plaidoyer sur les dangers des cuisses de poulets et poulets entiers imports) et ivoiriennes (prlvement compensatoire). Aujourdhui cette lutte a donn dexcellents rsultats entrainant une rgression des importations de cuisses de poulets de poulets entiers au Sngal, ce qui redonne un regain dintrts aux acteurs intresss par la filire comme cest le cas du promoteur Monsieur X qui compte rentrer dans son pays pour investir dans ce secteur dont la demande existe et se manifeste par les boutiquiers, les superettes Casino et Pridoux, les restaurants, les htels et les particuliers. Notre tude cherche globalement faire la description du projet, analyser sa rentabilit financire et conomique qui seront tudis travers les parties que sont lanalyse technique du projet, ltude du march, lanalyse financire et lanalyse conomique.

II.ANALYSE TECHNIQUE DU PROJET 2.1 Description sommaire du projet Il sagit dun projet daviculture relativement llevage de pondeuses pour la production dufs. Chaque opration stend sur une anne correspondant

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52 semaines durant les quelles les sujets levs sont nourris de laliment poulette 1 er ge durant les 7 premires semaines puis de laliment poulette 2 me ge, ensuite laliment prponte et enfin laliment pondeuse pour faire lobjet dune rforme qui se traduira par leur coulement sur le march des fins de volaille. Le projet sera implant Sagalkam dans le dpartement de Rufisque avec un statut juridique dune entreprise individuelle. Il a pour objectifs Promouvoir llevage par le biais de laviculture ; Crer des emplois gnrateurs de revenus ; Permettre une auto-prise en charge palliative au chmage Satisfaire une demande existante ; Contribuer la scurit alimentaire par la fourniture de produits animaux de qualit ; Contribuer lamlioration de la qualit nutritive par un apport de protines animales de qualit ;

Le promoteur du projet sappelle Mr X qui est sngalais rsidant en Italie depuis plusieurs annes et compte prparer son retour par la promotion dactivits gnratrices de revenus. Cest ainsi quil compte met en place ce projet daviculture dabord sur une priode de 5 ans, ce qui lui permettra de dterminer le service de la dette selon les modalits de financement du bailleur de fond. La mise en place du projet ncessitera la prise en charge des frais dtablissement, les frais dinstallation, dquipements et de matriels, des charges dexploitation et des recettes qui seront tudis tour tour dans cette partie correspondant lanalyse technique. : 2.2 Frais de premier tablissement - Frais dtude - Frais de dossier - Assurance TOTAL 50 000F 50 000F 50 000F 150 000F

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2.3 Amnagement et installation Le promoteur va louer une maison espace Sangalkam o devra procder des amnagements pour la construction dun poulailler, dun magasin de stockage daliments mais galement de la chambre du gardien comme le montre le tableau ci-aprs : Dsignations Btiment dlevage Pondoirs Chambre gardien 8 4 m2 10000 25000 Quantit Prix Unitaire Cot 800 000 80 000 100 000 100 000 300 000 1 380 000

Magasin de stockage aliment 4 m2 Divers (abonnement eau et lectricit, etc.) Total

2.3 Equipements et matriels Les quipements et le matriel ncessaire pour mener bien le projet se rsument dans le tableau qui suit : Dsignations Plateaux de dmarrage Mangeoires poulettes Mangeoires pondeuses Abreuvoirs 1er ge Abreuvoirs poulettes Abreuvoirs adultes Perchoirs Brouettes Pelles Balais Rteaux Sceaux Lampe Radians Total Quantit 20 30 28 20 30 30 8 2 2 4 4 4 1 2 . Prix Unitaire 3 000 9 500 5 000 2 500 3 500 5 000 10 000 25 000 3 000 4 000 1 500 1250 12 500 55 000 . Cot 60 000 285 000 140 000 50 000 105 000 150 000 80 000 50 000 6 000 16 000 6 000 5 000 12 500 110 000 1 075 000

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2.4 Achat des sujets Pour chaque opration, llevage sera estim au nombre de 500 sujets achets lunit 500 F, ce qui donne un cot dachat de : 500 x 500 = 250 000 F

2.5 Cycle dalimentation des sujets du dmarrage la ponte

Chaque opration va se faire une chance dun an correspondant 52 semaines qui seront rparties
er

en

fonction
me

de

la

segmentation

de

lalimentation : poulette 1 comme ce qui suit : a) Poulette 1er ge Origine

ge, poulette 2

ge, prponte et pondeuse

SEDIMA sa * Farineux ou en miette * A consommer pendant les 10 premires semaines dlevage. * Consommation moyenne pendant cette priode est de 2,5 kg A volont Mangeoires A linaires volont Sur des palettes, labri du soleil et de lhumidit Une bonne circulation de lair dans la salle de stockage La dure de conservation maximale est de 2 mois Sac de 50 kg Trmies

Prsentation

Mode dadministration * Au sol * Stockage * * Conditionnement *

La consommation des 500 sujets : 2,5 kg x 500 = 2500 kg, soit 25 sacs ;

Si le sac est achet 11 500 F, le cot de laliment poulette 1 er ge donne : 25 sacs x 11 500 F = 287 500 F.
b) Poulette 2me ge Origine SEDIMA sa

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Prsentation

* Farineux, en miette ou en granul * A consommer de la 11me semaine jusqu entre en ponte. * Consommation moyenne pendant cette priode est de 3,250 kg Trmies A volont Mangeoires linaires A volont * Sur des palettes, labri du soleil et de lhumidit * Une bonne circulation de lair dans la salle de stockage * La dure de conservation maximale est de 2 mois * Sac de 50 kg * Au sol

Mode dadministration

Stockage Conditionnement

La consommation des 500 sujets : 3,250 kg x 500 = 1625 kg, soit 32,5 sacs ;

Si le sac est achet 11 500 F, le cot de laliment poulette 2me ge donne : 32,5 sacs x 11 500 F = 373 750 F.

c) Prponte Origine SEDIMA sa * Farineux, en miette ou en granul * A consommer de lentre en ponte jusqu un taux de 20% de ponte. * Consommation moyenne pendant cette priode est de 2 kg -Le matin et entre 15 et 16h Trmies -Vide mangeoires midi * Au sol -Le matin et entre Mangeoires 15 et 16h linaires -Vide mangeoires midi * Sur des palettes, labri du soleil et de lhumidit * Une bonne circulation de lair dans la salle de stockage * La dure de conservation maximale est de 2

Prsentation

Mode dadministration

Stockage

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mois

Conditionnement

* Sac de 50 kg

La consommation des 500 sujets : 2 kg x 500 = 1000 kg, soit 20 sacs ;

Si le sac est achet 11 500 F, le cot de laliment prponte donne : 20 sacs x 11 500 F = 230 000 F.
d) Pondeuse La ponte des poules commencera partir du sixime mois correspondant la 23 me semaine jusqu la fin de lanne correspondant la 52 me semaine. Origine SEDIMA sa * Farineux, en miette ou en granul * A consommer pendant toute la priode de ponte. * Consommation moyenne pendant cette priode par jour par poule est de 110g 120g

Prsentation

-Le matin et entre 15 et Trmies 16h Mode dadministration -Vide mangeoires midi * Au sol Mangeoires -Le matin et entre 15 et linaires 16h -Vide mangeoires midi * Sur des palettes, labri du soleil et de lhumidit * Une bonne circulation de lair dans la salle de Stockage stockage * La dure de conservation maximale est de 2 mois Conditionnement * Sac de 50 kg La consommation des 500 sujets : 120 g x 30 x 500 = 3 450 000 g = 1800 kg, soit 36 sacs ;

Si le sac est achet 11 500 F, le cot de laliment pondeuse donne : 36 sacs x 11 500 F = 414 000 F.
NB : Lessentiel de ces informations proviennent du site de la SEDIMA : www.sedima.com o nous nous sommes inspirs pour calculer lalimentation des 1000 sujets durant une opration sur une dure de 1 an. Cot total de lalimentation pour une opration donne : 287 500 F + 373 750 F + 230 000 F + 414 000 F = 1 305 250 F.

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2.6 Produits vtrinaires Virkon Ita new Gumboral 6 sachets x 3500 = 21 000F 10 flacons x 2 500 F 10 sachets x 2 500 F = 25 000 F = 25 000F

Anti coccidien 12 sachets GM x 3500 F = 42 000F Vitamines 12 sachets x 2500 = 30 000F

Biacalcium 12 sachets x 2500 = 30 0 00F Total produits vtrinaire = 173 000 F

2.7 Eau, lectricit, frais de transport et salaire du gardien

Eau Electricit

10 000 x 6 30 000 x 6

= 60 000F = 180 000F

Frais de transport (des aliments et poussins) = 100 000F ; Salaire du gardien : 50 000 F ; 2.8 La capacit de production et les recettes dexploitation La capacit de production et les recettes dexploitation sont dtermines sur la base des hypothses ci-aprs : Nombre de sujets 500 poussins ; Mortalits 5% prvues avant entre en ponte = 25 sujets ; Nombre de sujets en ponte = 500 sujets 25 sujets = 475 sujets ; Le taux moyen de ponte 90% ; Nombre dufs par jour =475 x 90 % = 427 ufs ; Ponte des poules partir du 6
me

mois ;

Production annuelle = 427 ufs x 180 jours = 76 860 ufs ; Taux de perte pour la rforme des poules : 5 % ; Nombre de poules rformes = 475 sujets - 475 sujets x 5 % = 451 sujets.

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En somme la capacit de production dufs et de poules rformes donne :


Produits Capacit (nombre / an) 76 860 ufs Poids moyen de Poids total luf 58g 445, 788 kg 902 kg

ufs

Poulets rformes

de

451

2 kg

Ainsi, les recettes de lexploitation donnent : Recettes des ufs : 76 860 ufs x 60 F = 4 611 600 F Recettes des poules rformes : 902 x 1500 = 1 353 000 F

En outre, les sacs vides des aliments seront couls sur le march raison de 1000 F lunit, ce qui rapportera une somme globale de : 113,5 sacs x 1000 = 113 500 F.

En somme le total des recettes prvisionnelles : 4 611 600 + 1 353 000 +


113 500 = 6 078 100 F.

III. / LE MARCHE 3-1. les Produits Les poussins seront levs pour la production dufs de consommation et seront rformes la fin de chaque opration. Pour loffre des produits on peut se rfrer au point 2.8 de lanalyse technique. Produits Usage Prix unitaire

ufs Alimentation 60 Poulets de rforme Alimentation 1 500 F Les produits prsentent les avantages ci-aprs :

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Richesse en protines animales ; Production stale sur 1 an ; Viande blanche de haute qualit nutritive ; Son levage facile.

3.2 Situation de la demande La demande existe et ne cesse de crotre. Elle est matrialise par le fait que les htels, les restaurants et les boutiques, campements sont la recherche de ce produit, les superettes, les particuliers, et que les quantits voulues ne sont pas satisfaisantes.

3.3 Les Concurrents La production dufs de poulets est assez dveloppe dans la rgion de Dakar mais reste toujours insuffisante pour satisfaire limportante demande. Ainsi, la concurrence nest pas ngliger ce qui a surtout pouss le promoteur ngocier avec les futurs clients qui sintressent laffaire. Il sagira cet effet, de produire en qualit et en quantit en vue de gagner la confiance et le respect des dlais de livraison des clients pour les fidliser. Ce challenge reprsente pour le promoteur un de ses chevaux de bataille. 4.4 Les Cibles Les principales cibles de ce projet sont les htels, les campements, les grands restaurants bars, les restaurants, les boutiques etc. Il est aussi signaler que les populations sont aussi cibles. 4.5 Marketing Il consistera : - Informer les cibles de linstallation du projet par le biais des mdias (communiqus la radio) ; - De nouer des contrats de vente avec les htels, campements, les bars restaurants, certains restaurants et les boutiques et mme hors de la rgion.

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- Pour mieux gagner le march, la production se fera sans interruption avec un prix de vente de 60F luf. Le projet compte gagner 50 60 % du march. 5-3 Les Fournisseurs Lapprovisionnement en poussins se fera Dakar. Pour les aliments, lachat se fera auprs de la SEDIMA, Sise au croisement Keur Massar, une vingtaine de kilomtres de Dakar. la SEDIMA est une unit agroindustrielle moderne, spcialise dans la production et la commercialisation de poussins dun jour, daliment de volaille, dufs de consommation, dans la distribution de matriel avicole ainsi que dans la ralisation de projets avicoles clefs en main. En outre, le promoteur pourra se rabattre aussi sur la socit NMA uvrant dans la fabrique daliments de btail et de volaille selon que les prix de revient sont moins coteux que ceux de la SEDIMA. La concurrence sera donc au profit de la socit qui offrira le cot dopportunit le plus faible.

IV. ANALYSE FINANCIERE DU PROJET

4.1 Tableaux de base 4.1.1 Immobilisations Les immobilisations du projet sont caractrises pour leur dure de vie correspondant au moins une anne dans le patrimoine de lentreprise. Elles seront constitues dans ce projet par lensemble du matriel dfini dans la partie technique.
1. Frais d'tablissement 2. Amnagement et installation 3. matriels et quipements Total 150 000 2 705 000 1 075 000 1 1 1 150 000 2 705 000 1 075 000 3 930 000

4.1.2 Besoin en fonds de roulement (BFR) Le Besoin en Fonds de Roulement est une partie des investissements qui permet de couvrir les dpenses courantes du projet jusqu ce les premires recettes puissent le faire.

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Evaluation du BFR Libells Quantit Charges variables * achat des sujets * aliment poulette 1 er ge * aliment poulette 2 * aliment prponte * aliment pondeuse * produits vtrinaires sous total charges variables Charges fixes * caution de location de loyer * location * Eau * Electricit * salaire du gardien * frais de transport des aliments et poussins sous total charges fixes 2 7 4 4 7 60 000 60 000 10 000 30 000 50 000 120 000 420 000 40 000 120 000 350 000 100 000
me

BFR Total

Prix unitaire 500 11 500 11 500 11 500 11 500

1 000 50 65 40 72

500 000 575 000 747 500 460 000 828 000 173 000

500 000 575 000 747 500 460 000 828 000 173 000

ge

3 283 500 3 283 500 120 000 420 000 40 000 120 000 350 000 100 000

1 150 000 1 150 000

Total 4 433 500 4 433 500 NB : le Besoin en Fonds de Roulement couvre au moins les 7 moins

4.1.3 Tableau des investissements Les investissements correspondent la somme des immobilisations et du besoin en fonds de roulement. Libells Immobilisations Besoin en Fonds de roulement Total des Investissements Montant 4 330 000 4 433 500 8 763 500 F

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4.1.4 Schma de financement Le schma ou plan de financement du projet permet de dfinir les conditions de financement de celui-ci : lemprunt, les fonds propres, le taux dintrt, la dure de remboursement, la priode de grce ou diffr de paiement avec ou sans capitalisation des intrts etc. Fonds propres = 25 % du cot total Subventions Cot total du projet Emprunt = Cot du projet Fonds propres Taux d'intrt Dure de remboursement Diffr de paiement

2 190 875 F 0F 8 763 500 F 6 572 625 F 6,00% 5 ans 6 mois

4.1.5 Tableau du remboursement des emprunts Lemprunt contract sera rembours sur 5 mois un taux dintrt de 6 % avec un principal constant. Le service de la dette constituant le montant rembourser est la constitue du principal et des intrts.
Annes 1 2 3 4 5 Total Emprunt (SPDP) 6 572 625 5 842 333 4 381 750 2 921 167 1 460 583 21 178 458 Principal 730 292 1 460 583 1 460 583 1 460 583 1 460 583 6 572 625 Intrts 394 358 350 540 262 905 175 270 87 635 1 270 708 Service de la dette 1 124 649 1 811 123 1 723 488 1 635 853 1 548 218 7 843 333

SPDP : Solde du Principal Dbut de Priode 4.1.6 Tableau des amortissements des immobilisations Les immobilisations du projet perdent de valeur dans le temps par lusure ou lobsolescence et sont repris la dernire anne du projet dans les flux entrants de ressources leur valeur rsiduelle.

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Dans ce projet lamnagement/les installations, le matriel et les quipements sont estims vivre pour une dure de 10 ans correspondant un taux damortissement de 10 % et les autres quipements tels les balais, la lampe et les sceaux se dprcient au taux de 20 % correspondant une dure de vie de 5 ans. Le tableau ci-aprs montre le dtail :
LBELLES 2. Amnagement et installation 3, Matriels et quipements hormis balais, sceaux et lampe 4, Balais, lampe et sceaux TOTAL Valeur d'origine 3 105 000 1 041 500 33 500 4 180 000 Taux Annuits 10% 10% 20% 310 500 104 150 6 700 421 350 Valeur Rsiduelle 1 552 500 520 750 2 073 250

4.1.7 Tableau des charges dexploitation Les charges dexploitation du projet son rparties en charges variables et en charges fixes. Les premires varient avec lactivit du projet par contre les secondes restent inchanges. Compte tenu des alas de lenvironnement conomique, les charges dexploitations varient de 1% de celle de lanne prcdente pour parer toute ventualit.
LIBELLES Charges variables * achat des sujets er * aliment poulette 1 ge me * aliment poulette 2 ge * aliment prponte * aliment pondeuse * produits vtrinaires sous total charges variables Charges fixes * caution de location de loyer * location 500 000 575 000 747 500 460 000 828 000 173 000 3 283 500 505 000 580 750 754 975 464 600 836 280 174 730 3 316 335 510 050 586 558 762 525 469 246 844 643 176 477 515 151 592 423 770 150 473 938 853 089 178 242 520 302 598 347 777 851 478 678 861 620 180 024 1 2 3 4 5

3 349 498 3 382 993 3 416 823

120 000 720 000 727 200 734 472 741 817 749 235

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* Eau * Electricit * salaire du gardien * frais de transport sous total charges fixes Total * Imprvues (5% des charges) Total

60 000 180 000 600 000 100 000 1 780 000 5 063 500 417 350 8 764 350

60 600 181 800 606 000 101 000

61 206 183 618 612 060 102 010

61 818 185 454 618 181 103 030

62 436 187 309 624 362 104 060

1 797 800 1 815 778 1 833 936 1 852 275 5 114 135 5 165 276 5 216 929 5 269 098 421 524 425 739 429 996 434 296 8 851 994 8 940 513 9 029 919 9 120 218

4.2 Etats financiers Ils seront analyss autour du compte dexploitation prvisionnel et du plan de trsorerie prvisionnel.

4.2.1 Compte dexploitation prvisionnel Il permet de dterminer les cash flows du projet permettant de calculer la valeur actuelle du projet correspondant un des indicateurs dapprciation de la rentabilit financire les plus utiliss.
Libells/Annes Recettes d'exploitation Charges d'exploitation Amortissements Frais financiers Rsultats avant impt Impt sur socits rsultats Net Cash flow Cumul cash flow 1 2 3 4 5 12 540 000 9 120 218 421 350 87 635 2 910 797 727 699 2 183 098 2 604 448 13 068 412

12 540 000 12 540 000 12 540 000 12 540 000 8 764 350 421 350 394 358 2 959 943 739 986 2 219 957 2 641 307 2 641 307 8 851 994 421 350 350 540 2 916 117 729 029 2 187 087 2 608 437 5 249 744 8 940 513 421 350 262 905 2 915 232 728 808 2 186 424 2 607 774 7 857 518 9 029 919 421 350 175 270 2 913 461 728 365 2 185 096 2 606 446 10 463 964

4.2.2 Plan de trsorerie prvisionnelle

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Le plan de trsorerie permet dapprcier la liquidit du projet dans sa dure de vie, ce qui essentiel pour viter le blocage des activits li au manque de ressources financires.

Annes RESSOURCES - Cash-flow - Fonds Propres - Emprunt - Valeur rsiduelle - Reprise FDR TOTAL EMPLOIS

1
2 641 307

2 608 437 -

2 607 774 -

2 606 446 -

2 604 448 -

2 190 875 6 572 625

2073250

8 763 500

2 641 307

2 608 437

2 607 774

2 606 446

4 677 698

4 330 000 Immobilisations - Besoins et 4 433 500 V.FDR Remboursement TOTAL Solde de trsorerie Cumul de soldes
8 763 500 -

1 124 649 1 124 649 1 516 658 1 516 658

1 811 123 1 811 123 797 314 2 313 972

1 723 488 1 723 488 884 285 3 198 257

1 635 853 1 635 853 970 593 4 168 850

1 548 218 1 548 218 3 129 480 7 298 329

4.3 Calcul des indicateurs Pour dterminer la rentabilit financire dun projet plusieurs indicateurs sont utiliss. Cependant, les indicateurs les plus usuels sont la valeur actuelle nette (VAN), le ratio avantage sur cot (RA/C), le dlai de rcupration du capital investi (DRCI), le taux de rentabilit interne (TRI) et lindice de profitabilit (IP). 4.3.1 Valeur Actuelle Nette (VAN)

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La VAN peut tre calcule partir du compte dexploitation et du plan de trsorerie prvisionnel en correspondant la somme des cash flow actualiss dflaques de la valeur de linvestissement.
Libells/Annes Cash flow Facteur d'actualisation Cash Flow actualiss Cumul Cash Flow Actualiss 1 2 641 307 0,943 2491799 2 491 799 2 2 608 437 0,890 2321500 4813299 3 4 5 2 604 448 0,747 1946195 11013580

2 607 774 2 606 446 0,840 2189537 7002836 0,792 2064549 9067385

VAN = 11 013 580 8 763 500 = 2 250 000 F CFA 4.3.2 Dlai de Rcupration du Capital Investi (DRCI)
Libells/Annes Cumul des Cash Flows actualiss Dlai de Rcupration du Capital Investi 1 2 491 799 Annes 2 2 4813299 Mois 4 3 7002836 Jours 23 4 9067385 5 11013580

DRCI = 2 ans 4 mois 23 jours 4.3.3 Ratio Avantages sur Cots (RA/C) Il est dtermin partir du plan de trsorerie prvisionnel par le rapport cash flows actualiss sur les cots totaux actualiss. La somme des cash flows bruts actualiss donne une valeur gale 52 823 042 F CFA et celle des cots correspond 13 376 610 F CFA. Il en rsulte donc que RA/C = 3.95. 4.3.4 Indice de Profitabilit (IP) Il correspond la somme des cash flows actualiss rapport linvestissement. Il renseigne sur le rendement de linvestissement.

IP = Somme des cash Flows Actualiss / Investissement = 11 013 580/ 8 763 500 = 1,26

4.4 Taux de Rentabilit Interne (TRI) Le TRI se dfinit par le taux de rentabilit qui annule la VAN et est dtermin par un processus de ttonnement en identifiant les taux dintrts contigus permettant dobtenir une VAN positive et une VAN ngative. Pour taux dintrt = 11 %, VAN correspond 277 789 F CFA et pour taux dintrt = 12

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% VAN est gale 70 169 F CFA donc TRI = 11 % + 70 169/ (70 169 + 277 789) *100 = 11, 20 %

4.4 Interprtation des indicateurs La Valeur Actuelle Nette (VAN) correspond la somme des cash flows actualiss moins linvestissement. Elle constitue lun des principaux indicateurs dapprciation financire dun projet, fonde sur sa positivit. Dans le cadre de notre Projet, la VAN = 2 250 000 F CFA donc positive par consquent le projet est rentable selon le critre de la VAN. Le Ratio Avantage sur Cot (RA/C) est la somme des cash flows actualiss ou recettes actualises sur les cots totaux actualiss. Pour un projet financirement rentable le RA/C doit tre suprieur 1. dans ce cas RA/C = 1,26 suprieur 1 donc le projet est financirement rentable. Le Dlai de Rcupration du Capital Investi (DRC) constitue le temps au bout duquel les cash flows cumuls et actualiss sont gaux linvestissement. Pour la rentabilit dun projet selon le critre du DRC celui-ci doit tre infrieur ou gale la dure de vie du projet. Ce projet a une dure de 5 ans et le DRC = 2 ans 4 mois 23 jours donc DRC infrieur la dure de vie du projet, ce qui signifie que le projet est rentable selon ce critre. LIndice de Profitabilit (IP) constitue le rapport de la somme des cash flows actualiss et de linvestissement qui doit tre suprieur 1 pour quun projet soit rentable. Dans ce projet IP = 3,95 signifie que chaque franc investi rapporte 3,95 F de rendement. Le Taux de Rentabilit Interne correspond au taux dintrt qui annule la VAN, il est compar au cot du crdit pour apprcier la rentabilit financire du projet. Selon les rsultats de ltude TRI = 11, 20 % suprieur au cot du crdit gal 6 % donc le projet est financirement rentable. En dehors de ces indicateurs, la situation de trsorerie prvisionnelle montre une liquidit du projet sauf au premier mois correspondant au dmarrage des activits que le besoin en fonds de roulement pourra couvrir.

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V. ANALYSE ECONOMIQUE Elle permet de dterminer la rentabilit du projet du point de vue de la collectivit au plan restreint comme large. En fait, il sagit de dgager les externalits du projet sur la collectivit dans laquelle il est implant ou globalement. Ces externalits peuvent sapprcier en termes davantages qualitatifs et davantages quantitatifs.

Les avantages qualitatifs


Promouvoir llevage par le biais de laviculture ; Satisfaire une demande existante ; Contribuer la scurit alimentaire par la fourniture de produits animaux de qualit ; Contribuer lamlioration de la qualit nutritive par un apport de protines animales de qualit ;

Les avantages quantitatifs


Ils peuvent sapprcier en termes demplois cres, dimpts et taxes payer, de revenus distribuer pour dvelopper la filire : Le projet cre au moins un emploi qui sera rmunr hauteur de 50 000 F par mois correspondant 600 000 F par an puis log et nourrit et pouvant mme bnficier de gratifications en fonction de lvolution positive de lactivit. Les taxes et impts payer permettent lEtat et la collectivit daccrotre ses ressources financires et de mieux faire face la production de biens collectifs destins la collectivit avec leur corollaire sur le bien-tre des populations ; Le projet ne manque pas davoir des effets induits car boostant le secteur vtrinaire dont les frais acheter sont estims au moins 173 000 F lanne mais galement lindustrie de fabrication des aliments de btail et volaille qui ne cesseront de prendre de lenvol et crer dautres emplois ; Il nen demeure pas moins que le bnfice ralis par le promoteur lui permettra dtendre son activit ou se lancer dans dautres initiatives prives entrant dans le cadre de la promotion des activits gnratrices de revenus.

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Annexes

FACTURE PROFORMA ALIMENTS ET MEDICAMENTS


Dsignations quantit Prix unitaire Alimentation 50 11 65 11 40 11 72 11 Produits vtrinaires 6 10 10 12 12 12 289 500 500 500 500 Montant

Aliment Aliment Aliment Aliment

1er ge 2 me ge poulette de finition

575000 747500 460000 828000

virkon ita new Gumboral Anti coccidien Vitamines Biacalcium Total

3 500 2 500 2 500 3 500 2 500 2 500 63000

21000 25000 25000 42000 30000 30000 2783500

Cf : Information SEDIMA
Arrt la somme de deux millions huit cent quatre vingt trois cinq cents francs CFA

FACTURE PROFORMA

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ALIMENTS ET MEDICAMENTS Dsignations Plateaux de dmarrage Mangeoires poulettes Mangeoires pondeuses Abreuvoirs 1er ge Abreuvoirs poulettes Abreuvoirs adultes Perchoirs Brouettes Pelles Balais Rteaux Sceaux Lampe Radians Total Quantit 20 30 28 20 30 30 8 2 2 4 4 4 1 2 . Prix Unitaire 3 000 9 500 5 000 2 500 3 500 5 000 10 000 25 000 3 000 4 000 1 500 1250 12 500 55 000 . Cot 60 000 285 000 140 000 50 000 105 000 150 000 80 000 50 000 6 000 16 000 6 000 5 000 12 500 110 000 1 075 000

Arrt la somme d'un million soixante quinze mille francs CFA

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