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Cento de gesto tcnica de Pernambuco GETEC

Turma: ADM A3 Equipe: Diana Silva Cristiane Medeiros Evaneide Soares David Oliveira Rafael Oliveira Luis Carlos

Recife 08, de Setembro de 2011.

Contabilidade Gerencial

Pro Edson

Capital de Giro

Recife 08, de Setembro de 2011.

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Sumrio

Introduo..................................................................................................3 Desenvolvimento.........................................................................................4 4.1 Conceito 4.2 Capital de Giro Lquido (CGL) 4.3 Participao das Disponibilidade 4.4 Participao das Contas Receber 4.5 Participao dos Estoques 4.6 ndice de Financiamento 4.7 Necessidade de Capital de Giro 4.8 Clculo com base ciclo financeiro 4.9 Clculo com base no balano patrimonial 4.10 Reserva de Capital de Giro 4.11 Reduo da necessidade de capital de giro. Consideraes Finais..................................................................................7 Bibliografia................................................................................................7

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Introduo Uma boa administrao do capital de giro coloca a empresa em grande rotatividade que vai desde a compra de matria prima at o recebimento pela venda do produto, isso faz com que a mesma tenha em suas mos um maior poder de compra e venda, no decorrer da pesquisa vamos mostrar como funciona a necessidade do capital de giro, e quando a hora de aquisio para aumento de capital, veremos tambm quais os fatores que contribuem para reduo dessa necessidade para que haja o equilbrio financeiro atravs do correto dimensionamento do capital de giro.

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Capital de Giro Conceito Para seu funcionamento, as empresas utilizam recursos matrias de renovao lenta (imveis, instalaes, mquina, equipamento), denominado Capital fixo ou permanente, e recursos da rpida renovao (dinheiro, crdito, estoque) que formam seu capital circulante ou capital de giro, tambm chamado de ativo corrente. Capital de giro, portanto, o ativo circulante que sustenta as operaes do dia-a-dia da empresa e representa a parcela do investimento que circula de uma forma outra, durante a conduo normal dos negcios. Assim, CAPITAL DE GIRO = ATIVO CIRCULANTE O volume do capital de giro utilizado por uma empresa depende de seu volume de vendas, de sua poltica de crdito comercial e do nvel de estoque que ela precisa manter. Duas consideraes muito importante na administrao do capital de giro so ciclos econmicos e a sazonalidade especifica de determinados negcios. As empresas comerciais trabalham com maior percentagem de capital de giro que se concentram principalmente nas contas a receber e nos estoques, buscando mais os financiamentos curto prazo, j empresas de servios possuem poucos ativos permanentes que so formados pelos itens de logo prazo do ativo e enfocam basicamente as contas a receber. O capital de giro necessita de recursos para seu financiamento, como acontece com o capital permanente. Assim, quanto maior for o capital de giro, maior ser necessidade de financiamento, seja com recursos prprios, seja com recursos de terceiros. Capital de Giro Lquido (CGL) Corresponde a diferena entre o ativo circulante e o passivo circulante e representa a medida da liquidez da empresa, refletindo sua capacidade de gerenciar as relaes com fornecedores e clientes. CAPITAL DE GIRO LQUIDO = Ativo Circulante Passivo Circulante O Passivo circulante representa os financiamentos a curto prazo da empresa, pois inclui todas as dvidas que tero seu vencimento em um ano ou menos.

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O objeto da administrao financeira a curto prazo gerir cada um dos itens do ativo circulante (caixa, bancos, aplicaes financeiras, contas a receber, estoques etc.) e do passivo circulante (fornecedores, contas a pagar, emprstimos etc.) a fim de alcanar um equilbrio entre lucratividade e risco. Um investimento alto demais em ativos circulantes reduz a lucratividade, enquanto um investimento baixo demais aumenta o risco de a empresa no poder honrar suas obrigaes nos prazos pactuados. Quando o valor do ativo circulante supera o do passivo circulante, significa que a empresa possui CGL positivo. Quando o valor do ativo circulante menor que o do passivo circulante, significa que a empresa possui CGL negativo. Geralmente, entende-se que quanto maior for o CGL de uma empresa, menor ser o seu risco, por que sua liquidez reduz a possibilidade de que ela se torne tecnicamente insolvente. Participao das Disponibilidades Indica a representatividade das disponibilidades financeiras (caixa, bancos, aplicaes financeiras de curto prazo) na estrutura do capital de giro. Nas empresas que recebem os valores correspondentes s suas vendas antes do pagamento das compras, como normalmente acontece no setor varejista, esse ndice tende a ser elevado. PARTICIPAO DAS DISPONIBILIDADES = DISPONIBILIDADES Ativo Circulante Participao das contas a receber Mostra a participao da carteira de duplicatas a receber da empresa sobre o total do capital de giro. Quando muito alto, pode significar que a empresa est adotando uma poltica agressiva de concesso de crdito comercial ou, por outro lado, que ela enfrenta problemas de altos ndices de inadimplncia por parte dos clientes. PARTICIPAO DAS CONTAS A RECEBER = CONTAS RECEBER Ativo circulante Participao dos Estoques Representa o peso dos estoques em relao ao capital de giro. Um ndice elevado pode significar excessivo investimento em estoques, e que nem sempre sinnimo de boa administrao desse importantssimo item de capital de giro. PARTICIPAO DOS ESTOQUES = ESTOQUES Ativo Circulante

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ndice de Financiamento Esse parmetro informa qual o percentual do capital de giro que est suportado por emprstimos bancrios e financiamentos. Um ndice baixo pode indicar que a empresa est utilizando, principalmente, financiamento dos fornecedores em lugar de linhas de crdito bancrio. Tambm pode refletir uso normal de financiamento de fornecedores ao lado de uma boa situao de caixa que lhe permite dispensar os financiamentos bancrios. NDICE DE FINANCIAMENTO Emprstimos+Financiamento+Encargos Fin. Ativo Circulante Necessidade do Capital de Giro O correto dimensionamento da necessidade de capital de giro um dos maiores desafios do administrador financeiros. Elevado volume de capital de giro ir desviar recursos financeiros que poderiam ser aplicados nos ativos permanente da empresa. Todavia, capital de giro muito reduzido restringir a capacidade de operaes e de vendas da empresa. A necessidade de capital de giro por ser estimada de dois modos. Com base no ciclo financeiro ou Com utilizao dos demonstrativos contbeis (balano patrimonial) =

Clculo com Base no Ciclo Financeiro Esse mtodo aplicvel a uma empresa em fase de implantao, por ainda no dispor de demonstraes contbeis. A necessidade de capital de giro corresponde ao caixa operacional, ou seja, ao montante mnimo de recursos financeiros necessrios para garantir a operacionalidade da empresa. Trata-se de uma forma simples de se efetuarem os clculos, pois o mtodo pressupe que as despesas projetadas anuais so uniformemente distribudas ao logo do ano. Clculo com Base no Balano Patrimonial O capital de giro lquido (CGL) definido como a diferena entre o ativo circulante e o passivo circulante. Porm, nem todo o valor do CGL assim calculando representa efetiva necessidade de investimento. O ativo circulante contm contas transitrias (caixa, bancos, aplicaes financeiras de curto prazo) e no passivo circulante tambm so transitrios os emprstimos e financiamentos de curto prazo, bem como os seus respectivos encargos financeiros. Essas contas transitrias

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(ativo e passivo circulante) no esto relacionadas necessidade de investimento em capital de giro. Para se calcular a necessidade de capital de giro de uma empresa com base em seu balano patrimonial necessrio que se reclassifiquem algumas contas tanto do ativo como do passivo com a finalidade especfica de se proceder a esses clculos. Passa-se a considerar o balano patrimonial da seguinte maneira: Ativo Permanente (AP) formado pelos itens de longo prazo do ativo. Seu valo igual soma dos itens: realizvel a longo prazo, investimentos, imobilizado e deferido. Ativo Operacional (OP) representa os recursos utilizados nas operaes da empresa que dependem das caractersticas de seu ciclo operacional. composto por: duplicatas a receber, estoques e outros valores a receber que possuem natureza permanente. Ativo Flutuante (AF) corresponde aos itens de curtssimo prazo do ativo circulante que possuem natureza transitria como caixa, bancos e aplicaes financeiras de curto prazo. Passivo Permanente (PP) formado pelas contas de longo prazo do passivo e representa a fonte permanente de recursos financeiros da empresa. igual soma do exigvel a longo prazo com o patrimnio lquido. Passivo Operacional (PO) representa as contas do passivo vinculadas ao ciclo operacional da empresa, tais como fornecedores, salrios, encargos, impostos, taxas e outras contas a pagar. Passivo Flutuante ( PF) corresponde aos itens de curtssimo prazo do passivo circulante que no tm vinculao direta com as operaes da empresa. So eles: emprstimos, financiamentos e outras obrigaes financeiras de curto prazo. ATIVO Caixa Bancos Aplic. Financeiras Exemplo com base no balano: 100 900 2.00 0 3.00 0 PASSIVO Fornecedores Salrios a Pagar Encargos a Pagar 1.000 2.000 1.000

Ativo Flutuante

Impostos e Taxas

1.000

Passivo Operacional Contas a Receber 3.00 0 3.90 0 Emprstimos

5.000

Estoques

2.000

Contabilidade Gerencial Outros Valores a Rec. Ativo Operacional 100

Pro Edson Passivo Flutuante 2.000

7.00 0 Exigvel a Longo Prazo 4.000

Realizvel a Longo Prazo Investimentos

2.00 0 2.00 0 5.50 0 500

Capital

7.500

Reservas

1.000

Imobilizado

Lucros Acumulados

500

Diferido

Passivo Permanente

13.000

Ativo Permanente

10.0 00 20.0 00 TOTAL DO PASSIVO 20.000

TOTAL DO ATIVO

a) Clculo da necessidade de capital de giro (NCG) NCG = AO PO NCG = 7.000 5.000

NCG = 2.000 b) Clculo do capital de giro lquido (CGL) CGL = PP AP CGL = 13.000 10.000

CGL = 3.000 OU CGL = AC PC

CGL = 10.000 7.000

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CGL = 3.000

Reserva de Capital de Giro O capital de giro fortemente influenciado pelas incertezas inerentes a todo tipo de atividade empresarial. Por esse motivo, a empresa deve manter uma reserva financeira para enfrentar os eventuais problemas que podem surgir. Quanto maior for a reserva financeira alocada manuteno do capital de giro, menores sero as possibilidades de crises financeiras, ou seja, menor ser o risco de a empresa deixar de honrar seus compromissos financeiros a curto prazo, nas datas de seus vencimentos. Mais uma vez, no entanto, deve ser lembrado que somente os ativos permanentes proporcionam a rentabilidade satisfatria para a empresa. A rentabilidade obtida pela reserva de capital de giro aplicada no mercado financeiro no constitui a atividade-fim das empresas no-financeiras. O administrador financeiro deve buscar, portanto, um equilbrio entre o volume necessrio manuteno da reserva de capital de giro e o valor a ser aplicado no ativo permanente da empresa. Deve lembrar, por fim, que a rentabilidade da empresa pode esperar por uma recuperao de lucros, mas que o capital de giro no pode esperar. Ele prioritrio. Sem o lucro, a empresa fica estagnada ou encolhe, porm, sem o capital de giro, ela desaparece. Reduo da Necessidade de Capital de Giro Um ciclo financeiro curto permite maior giro de caixa, que, por sua vez, implica menor necessidade de capital de giro. O ciclo financeiro de uma empresa depende de trs fatores: prazo de pagamento das compras, prazo de produo ou estocagem e prazo de recebimento das vendas. Os prazos de pagamento de compras e de recebimento das vendas so determinados pelas condies de mercado. Apenas alteraes provisrias desses prazos poderiam ser conseguidas a partir de negociaes com fornecedores e clientes. Por esse motivo, as medidas financeiras para encurtamento do ciclo financeiro so pouco eficazes. Apenas o encurtamento do prazo de produo ou estocagem pode fazer mudanas significativas e duradouras sobre o ciclo financeiro da empresa. Essas medidas, entretanto, esto fora do escopo da rea financeira, exigindo o concurso das reas tcnicas, como de produo, operao ou logstica para sua implementao. Diversas tcnicas podem proporcionar o encurtamento da etapa de produo ou operao da empresa, dentre as quais se pode destacar

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Just in Time (JIT), Administrao Total da Qualidade (TQM), Supply Chain Management, Lean Production, etc.. Dos muitos problemas ocorridos com as empresas que as obrigam a recorrer a bancos e a outras instituies financeiras em busca de recursos para seu capital de giro, destacam-se: M administrao da empresa em diversas reas elevando demais os custos fixos; Sazonalidade das vendas; Ciclo operacional e ciclo financeiro muito longo; Excesso de inadimplncia por parte de clientes; Emprstimos e financiamentos obtidos a custos muito elevados;

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Concluso
Entende-se que capital de giro uma ferramenta importante e essencial para a tomada de decises da empresa, envolvendo desde a aquisio de matriaprima at a venda e o recebimento dos produtos vendidos. Pois ele vai financiar o ciclo operacional da empresa em curto prazo, que quanto maior for participao dos recursos em longo prazo, menos arriscado ser a poltica de capital de giro da empresa. Capital de giro nada mais do que o dimensionamento das necessidades para manter as operaes dirias da empresa em curto prazo, ou seja, o caixa operacional, sem que haja desequilbrio com os recursos necessrios em longo prazo.

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Referencias bibliogrficas
* ASSAF NETO, Alexandre. Finanas Corporativas e valor . So Paulo : Atlas, 2003.