UNIVERSIDADE FEDERAL DO ESPRITO SANTO DEPARTAMENTO DE CINCIAS CONTBEIS

CONTABILIDADE AVANADA Prof.: Ms. Rafael de Lacerda Moreira

Avaliao de Investimentos Permanentes

Investimentos em Participaes Societrias

So aplicaes de recursos efetuados por uma sociedade (investidora) na aquisio de aes ou quotas de capital de outra pessoa jurdica (investida).
Diviso:

Investimentos Temporrios Investimentos Permanentes

Investimentos Temporrios

Adquiridos com a inteno de revenda, geralmente,com carter especulativo.

Classificados no Ativo Circulante ou no Ativo no Circulante no grupo Realizvel a Longo Prazo. Por exemplo, desde de Investimentos em CDB a compra de aes para especulao.

A metodologia de avaliao dos investimentos temporrios depende do prazo esperado de suas vendas ou recebimentos, podendo as variaes patrimoniais afetar o Resultado do Exerccio ou a conta de Ajuste de Avaliao Patrimonial.

Investimentos Temporrios
Exemplo de variaes

patrimoniais que afetam o Resultado do Exerccio

Aplicaes em Fundos de investimentos de Renda Fixa ou Varivel Aplicao temporria em Ouro Ttulos do Tesouro Nacional Certificado de Depsito Bancrio CDB Debntures; Letras de Cmbio; Commercial Papers (NP)

Exemplo de variaes patrimoniais que afetam a

conta de Ajuste de Avaliao Patrimonial.

Derivativos avaliados Fair Value Compra de aes de empresas para venda futura

Investimentos Permanentes

Adquiridos com a inteno de continuidade, representando uma extenso da atividade econmica da investidora. Classificao no BP: Ativo No Circulante no grupo Investimentos. Mtodo de avaliao:

Avaliadas pela Equivalncia Patrimonial Avaliadas a Valor Justo Avaliadas pelo Custo.

Investimentos Permanentes
Base Legal sobre avaliao
Os

investimentos societrios de carter Permanente continuaro sendo avaliados pelos Mtodos de Custo e de Equivalncia Patrimonial.
entanto, uma nova forma, denominada fair value, tambm passar a ser adotada.

No

Quando Avaliar pelo Mtodo de Custos?

MTODO DE CUSTO

Os investimentos no obrigados a adotar o Mtodo da Equivalncia Patrimonial MEP, ou quando dos investimentos avaliados a fair value.

EQUIVALNCIA PATRIMONIAL

Investimentos em sociedades controladas; Os investimentos em coligadas cuja administrao tenha influncia significativa; Investimentos em sociedades coligadas de que participe com 20% ou mais do capital votante; Investimentos em outras sociedades que faam parte de um mesmo grupo ou estejam sob controle comum.

Quando Avaliar pelo Mtodo de Custos?

Essa segregao vlida no s para as

Sociedades por Aes, como tambm para as Sociedades Limitadas e outras.

A legislao fiscal estendeu tambm s

Limitadas a aplicao equivalncia patrimonial.

do

mtodo

de

Dispositivo legal e CPCs

Avaliao ao Mtodo de Custo luz da convergncia com

as normas internacionais:

As aes ou quotas em poder de outra empresa, constituem-se em ativos financeiros; Os instrumentos financeiros quando mantidos por outras entidades esto dentro do escopo do CPC 38 sobre reconhecimento e mensurao desses instrumentos, desde que no atendam classificao como investimentos em coligadas e controladas; De acordo com o item 46c do CPC 38, os investimentos em ttulos patrimoniais que no tiverem preo de mercado cotado em um mercado ativo ou cujo valor justo no possa ser mensurado com confiabilidade, devem ser mensurados ao custo

Dispositivo legal e CPCs

Para que a classificao e os critrios de avaliao

estarem de acordo com a Lei 6.404/76 e com os CPCs, o mtodo de custo ser utilizado somente quando no existir preo de mercado cotado em um mercado ativo ou cujo valor justo no possa ser mensurado com confiabilidade.
Para atender os requisitos da Lei, tais ativos devem ser

avaliados obrigatoriamente pelo mtodo de custo, quando no se constiturem em participaes em coligadas ou controladas.

Dispositivo legal e CPCs

Soluo desse problema Lei 6.404/76

3o As demonstraes financeiras das companhias abertas observaro, ainda, as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios e sero obrigatoriamente submetidas a auditoria por auditores independentes nela registrados. (Redao dada pela Lei n 11.941, de 2009).
5o As normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios a que se refere o 3o deste artigo devero ser elaboradas em consonncia com os padres internacionais de contabilidade adotados nos principais mercados de valores mobilirios. (Includo pela Lei n 11.638,de 2007)

Dispositivo legal e CPCs

Quando a CVM aprovou o pronunciamento CPC 38,

as companhias abertas s podero registrar seus investimentos permanentes em entidades no controladas e no coligadas pelo valor justo, a no ser quando seja impossvel ou de baixa confiabilidade esse valor.
Quanto s demais sociedades, o CFC ao adotar o

mesmo CPC 38, est levando-as aos mesmos procedimentos, ou seja, o valor justo como regra.

Mtodo de Custo

14

15

Mtodo de Custo: critrios de avaliao

Os investimentos permanentes em outras sociedades, no

enquadrados nas situaes de obrigatoriedade de avaliao pelo MEP Mtodo de Equivalncia Patrimonial, devem ser avaliados pelo mtodo de Custo de Aquisio, deduzido de Proviso para Perdas, quando aplicvel.

Custo de Aquisio:

o valor efetivamente despendido na transao por subscrio relativa a aumento de capital, ou ainda pela compra de aes de terceiros, quando a base do custo o preo total pago.

16

Proviso para perdas

Para determinar se uma empresa investidora tem perdas

com investimentos em outras sociedades, necessrio saber a real situao das empresas investidas;
A maneira bsica analisar as Demonstraes Contbeis

para apurar o valor patrimonial das aes;

Se a empresa onde foi feito o investimento est operando

com prejuzo, o valor de seu patrimnio ficar reduzido. Assim, a comparao acima indicar a necessidade da constituio de uma proviso, pois representa uma perda comprovada.
Fipecafi (2009: p.136)

17

Proviso para perdas

Situaes

que

comprovam

perdas

permanentes:

Investida operando com prejuzos (sem perspectivas de recuperao); Investimentos em empresas falidas ou em m situao; Em resumo: faz-se necessrio conhecer a situao econmica da empresa investida.

18

Exemplo de contabilizao da perda

A Gama S.A. adquiriu em t0 2.000 aes da Beta S.A por R$

40.000 como investimento permanente, totalizando 5% do capital social da investida.

D C Investimentos avaliados pelo MC Disponvel 40.000

Em t1 a Beta S.A. desativou uma de suas filiais, incorrendo em

prejuzo e fazendo que o valor unitrio da ao casse de $20 para $18.

D Despesas com desvalorizao de aes

Proviso para desvalorizao de investimentos

4.000

Obs. A perdas somente podem ser reconhecidas quando estiver caracterizadas como permanentes e no representar custo para a empresa.

19

Reconhecimento das Receitas dos Investimentos: Dividendos

No Mtodo do Custo as receitas dos investimentos so reconhecidas pelos dividendos.

A empresa com investimentos em outras sociedades deve, na data do Balano, verificar contabilizar a destinao do Resultado Lquido, inclusive a Proviso para Dividendos Propostos (PC).

Tal receita considerada como Operacional, mas em subgrupo parte Outras Receitas e Outras Despesas.
Fipecafi (2009: p.137)

20

Exemplo de contabilizao de dividendos

A Beta S.A. publicou em seu Balano Patrimonial no grupo

Passivo Circulante, Proviso para Dividendos Propostos no valor de $2.000.

D Dividendos Propostos a Receber

Receita de dividendos (5% x $2.000)

100

Caso no haja mudanas na proposta de dividendos, na data

do pagamento do dividendo registra-se o valor em disponvel.

D
C

Disponvel
Dividendos Propostos a receber 100

21

Exemplo de contabilizao de dividendos

A proposta de destinao do lucro est sujeita a provao pela

Assemblia Geral dos acionistas, a qual podem alterar os dividendos propostos.

Se for um valor maior, basta registrar o complemento no

exerccio seguinte. Caso os dividendos propostos sejam menores que os dividendos aprovados, reverte-se no exerccio seguinte.
Em caso de dvida, quanto distribuio ou impossibilidade de

obteno da informao sobre os dividendos propostos das empresas investidas, a receita deve ser contabilizada quando efetivamente recebida.

Fipecafi (2007: p.137)

Mtodo da Equivalncia Patrimonial Aspectos Legais

22

23

Aspectos Gerais do Mtodo da Equivalncia Patrimonial

A equivalncia patrimonial o mtodo que

consiste em atualizar o valor contbil do investimento ao valor equivalente participao societria da sociedade investidora no PL da sociedade investida e no reconhecimento dos seus efeitos na demonstrao do resultado do exerccio.
FIPECAFI (2009)

24

Aspectos Gerais do Mtodo da Equivalncia Patrimonial

Nesse

mtodo esto concentrados as maiores complexidades da aplicao prtica.

Todavia, o mtodo apresenta resultados

SIGNIFICATIVAMENTE MAIS ADEQUADOS.

A aplicao do MEP traz reflexos relevantes

nas demonstraes contbeis de muitas empresas, com repercusses positivas, particularmente no mercado de capitais.
FIPECAFI (2009)

25

Aspectos Gerais do Mtodo da Equivalncia Patrimonial

Pelo

MEP as empresas reconhecem os resultados de seus investimentos em coligadas e controladas, no momento em que so gerados naquelas empresas, e no somente no momento em que so distribudos na forma de dividendos, como ocorre no mtodo de custo.

O MEP acompanha o fato econmico, que a

gerao de resultados e no a formalidade da distribuio de tal resultado.

FIPECAFI (2009)

26

Quando Avaliar pelo MEP?

Investimentos em Sociedades Controladas; Investimentos em Sociedades Coligadas de que participe com 20% ou mais do capital votante; Os investimentos em Sociedades Coligadas cuja administrao tenha influncia significativa;

Investimentos em outras sociedades que faam parte de um mesmo Grupo ou estejam sob Controle Comum.

Sociedades controladas, coligadas, equiparada a coligada

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28

Definio de Sociedades Controladas

So sociedades na qual a controladora, diretamente ou indiretamente titular de direitos de scio que lhe assegurem, de modo permanente, preponderncia nas deliberaes sociais e o poder de eleger a maioria dos administradores.

Fipecafi (2009, p.147)

29

Definio de Sociedades Controladas

So controladas quando h caracterizao

do controle direto e indireto.

Controle direto: quando a investidora possui em seu prprio nome o controle do capital votante da investida; Controle indireto: quando a investidora exerce o controle de uma sociedade atravs de outra, que tambm controlada por ela.

30

Exemplo de controle direto e indireto

Suponha-se que a Empresa A tenha 100% das aes de uma empresa B, ou seja, a Empresa B uma subsidiria integral da Empresa A. Assim, a Empresa B uma controlada da Empresa A diretamente.

Empresa A

100%
Empresa B

Obs: Considerando apenas capital votante

31

Exemplo de controle direto e indireto

Se a Empresa B tiver um investimento numa Empresa C, por exemplo de 90%, a Empresa C tambm ser uma controlada da Empresa A, s que agora indiretamente.

Empresa A 100% Empresa B

90%
Empresa C

Obs: Considerando apenas capital votante

32

Exemplo de controle direto e indireto

A empresa A tem diretamente 70% da B; logo B e controlada. A empresa A tem diretamente 20% da C, mais 40% por meio de B. Apesar de 70% de 40% dar 28%, que, somados aos 20%, totalizam 48%, a empresa C tambm controlada de A. De fato, nas assemblias de C, o que predomina a deciso de A. O importante o conceito de controle e no de propriedade

Empresa A 70%
Direto

20%

Empresa B Empresa C

40%

Indireto

Obs: Considerando apenas capital votante e considerando a influncia na gesto

33

Exemplo de controle direto e indireto

Empresa A 90% Empresa B 70% Empresa C 40% 80% Empresa E 30% Empresa F 30% 30% Empresa D

Obs: Considerando apenas capital votante

34

Exemplo de controle direto e indireto

Empresa A
Direto 90%

70%

Direto

30% Empresa D 40%

Indireto

Empresa B

Empresa C

Indireto

80%

30% Empresa F 30%

Indireto

Empresa E

Obs: Considerando apenas capital votante

Definio de Sociedades Controladas Essncia sobre a Forma

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Pode ocorrer casos, que mesmo com um menor nmero de aes (-50%) a investidora detenha controle acionrio.
Por exemplo, um investidor detentor de 40% das aes de uma empresa, que por sua vez, tm seu capital pulverizado em outros pequenos acionistas. Se o investidor, mesmo com 40% do capital, tiver preponderncia nas deliberaes sociais e o poder de eleger a maioria dos administradores, a sociedade controlada.

Quando a essncia da sua relao com a companhia aberta indicar que as atividades dessas entidades so controladas, direta ou indiretamente, individualmente ou em conjunto, pela companhia aberta (CVM 408/204). A Instruo da CVM enfatiza a essncia e a realidade econmica da relao e no a forma jurdica, em clara concordncia com o conceito de Essncia sobre a Forma.
Fipecafi (2008, p.147)

36

Definio de Coligadas segundo a Lei 6.404/76 e alteraes

So coligadas as sociedades nas quais a investidora tenha influncia significativa. (Lei 11.941/2009);

Consideram-se coligadas as sociedades quando uma participa com 10% (dez por cento) ou mais do capital social da outra, sem control-la. (CVM Instruo 247/96);
Pode ser Sociedades por Aes ou Limitadas; No h coligao indireta segundo a 6.404/76;

37

Definio de Influncia Significativa

Considera-se que h influncia significativa quando a investidora detm ou exerce o poder de participar nas decises das polticas financeiras ou operacional da investida, sem control-la presumida influncia significativa quando a investidora for titular de vinte por cento ou mais do capital votante da investida, sem control-la.
Lei 6404/76 - Includo pela Lei 11.941/09

38

Exemplos de Influncia Significativa

A investidora participa nas deliberaes sociais da coligada, inclusive existindo administradores comuns; A investidora tem poder de eleger ou destituir um ou mais administradores da coligada A coligada possui significativa dependncia tecnolgica e/ou econmico-financeira da investidora; A investidora recebe permanente informaes contbeis detalhadas, bem como planos de investimento da coligada; A coligada possui uso comum de recursos materiais, tecnolgicos ou humanos da investidora.

Art. 5 da Instruo 247/96 da CVM

39

Exemplo de controladas e coligadas

Empresa A
90% Empresa B 70% Empresa C 40% 80% Empresa E 30% Empresa F 30% Empresa G 49% 51% Empresa H 30% 30% Empresa D

Obs: Considerando apenas capital votante e Empresa A como Cia Aberta

40

Exemplo de controladas e coligadas

Empresa A
Direto 90%

70%

Direto

30% Empresa D 40%

Indireto

Empresa B

Empresa C

80% Empresa E
Indireto

30% Empresa F

30% Empresa G 49% 51% Empresa H 30%

Indireto

Obs: Considerando apenas capital votante e Empresa A como Cia Aberta

41

Definio de Empresas de um mesmo grupo ou que estejam sob controle comum

Empresas sobre controle comum so aquelas que tm, na ponta de cima, o mesmo scio controlador, seja uma pessoa jurdica, seja uma pessoa fsica.

Exemplo:

O Senhor X possui 90% do capital de duas empresas A e B, e A participa apenas em 1% do capital de B. Por terem controlador comum, essa participao societria deve ser avaliada pelo Mtodo da Equivalncia Patrimonial.

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Exemplo de Empresas de um mesmo grupo ou que estejam sob controle comum

Cia A
100% 60%

Cia B

1%

80%

Cia C

9%

Cia E

Anteriormente a Lei 11.638/07, os investimentos das Cia B e C na Cia E no seriam avaliados pelo MEP, pois no existia relao de coligao (considerando no existir influncia significativa). Com a 11.638/07 e MP 449/2008 esses investimentos so avaliados pelo MEP por estarem sob o controle comum da Cia A.

Contabilizao do Ajuste de Equivalncia Patrimonial

Aplicao na Investidora

43

44

Aspectos a serem observados na contabilizao

A conta de Investimentos na empresa investidora deve ser igual ao

valor

do

Patrimnio

Lquido

da

Coligada

ou

Controlada,

proporcionalmente participao no seu capital.

Exemplo Regra Geral:

Se uma investidora tiver 30% do capital de uma Coligada ou Controlada, a conta

de Investimentos na Investidora dever ser, a cada encerramento de balano,

igual a 30% do Patrimnio Lquido da Coligada ou Controlada.

Exemplo Exceo:

Se o PL da investida for negativo, os prejuzos devem ser proporcionalmente reconhecidos pela investidora at zer-los. Este procedimento decorre do fato de que, teoricamente o valor mximo de perda aplicvel a investidora o investimento total efetivado.

45

Patrimnio Lquido Negativo

H situaes que, em face de prejuzos acumulados apurados

pela coligada ou controlada, o valor de seu Patrimnio Lquido passe a ser negativo, acarretando um PL Negativo.
Nesta situao, o procedimento contbil, na investidora,

registrar normalmente a equivalncia patrimonial, diminuindo-se o valor do investimento, at que este esteja zerado, no se registrando, portanto, qualquer parcela a ttulo de investimento negativo.
Para fins de controle, sugere-se criar uma conta redutora da

conta do investimento respectivo, de forma que o valor contbil possa receber os lanamentos at que essa seja anulada.
Fipecafi (2009, p.187)

46

Aspectos a serem observados na contabilizao

Portanto, deve-se fazer um ajuste na conta de Investimento

da Investidora de modo a torn-la proporcional ao PL da investida.

O PL da Investida poder ser alterado, principalmente, em

funo das seguintes transaes:

Lucro ou prejuzos do exerccio; Dividendos distribudos; Integralizao de capital social; Variao na porcentagem de participao; Ajustes de exerccios anteriores; Doaes e subvenes;

47

Lucro ou Prejuzo do Exerccio da investida

A empresa A investidora nas empresas B, C, D e E e utiliza o MEP para avaliao do investimento em todas elas.
Vl. Contbil do investimento em X0 % Particip. no Capital da investida PL da investida em X1 Resultado apurado pelo MEP. Ajuste no Ativo da Investidora

Empresa B Empresa C Empresa D Empresa E Total

250.000 820.000 640.000 380.000 2.090.000

15% 25% 40% 90%

2.625.438 4.682.927 1.427.850 560.920

393.816 1.170.732 571.140 504.828 2.640.516

143.816 350.732 (68.860) 124.828 550.516

FIPECAFI (2009: 153)

48

Lucro ou Prejuzo do Exerccio da investida

LUCRO
O

acrscimo na conta de Investimentos, que corresponde proporcionalmente ao lucro do perodo da coligada ou controlada, ser registrada como Receita da Investidora.
Dbito Crdito

Investimentos (CP)
a Receita de Equivalncia Patrimonial (RE)

X
X

Lucro ou Prejuzo do Exerccio da investida

PREJUZO
No caso de prejuzo dever ser registrado Dbito

49

como Despesa de Equivalncia Patrimonial e a crdito de Investimentos:

Dbito Despesas de Equivalncia Patrimonial (RE) a Investimentos (CP) X X Crdito

As receitas ou despesas de equivalncia entram no grupo de Outras Receitas e Despesas Operacionais.

50

Dividendos Distribudos da Investida

Nesse mtodo, os lucros j so reconhecidos momento de sua
gerao pela empresa investida. Assim, quando se efetivar a distribuio de tais lucros como dividendos, devem ser registrados no grupo Disponvel e deduzidos da Conta de Investimentos.
Os dividendos representam uma troca de investimentos por

dinheiro na investidora.
Na empresa investida, representa uma reduo do PL que deve

ser acompanhado por uma reduo proporcional do investimento.

Dbito
Disponvel (CP) a Investimentos (CP) X

Crdito
X

51

Integralizao de Capital Social da Investida

A integralizao do Capital Social acarreta um acrscimo no Patrimnio da Investida e um acrscimo na conta de Investimento da Investidora.
Dbito INVESTIMENTOS a Disponvel X X Crdito

A integralizao do Capital Social na empresa Investida, mantendose a mesma participao acionria da empresa Investidora no gera Ajuste de Equivalncia Patrimonial, porque o investimento ser acrescido na mesma proporo.

52

Variao na porcentagem de participao

Integralizao de Capital Social da Investida
No caso de aumentos de capital por integralizao, pode ocorrer

que o valor do aumento na conta de Investimento no corresponda ao valor proporcional do aumento de patrimnio da Investida, nas seguintes situaes:

A investidora integraliza um percentual de aumento do capital maior que o anteriormente detido; A investidora integraliza um percentual do aumento do capital menor que o anteriormente detido, em funo de no exercer seu direito na totalidade;

53

Variao na porcentagem de participao

Integralizao de Capital Social da Investida
Nessas situaes ocorrero alteraes na porcentagem de

participao da Investidora no capital da Investida. Assim, o ajuste da Equivalncia Patrimonial dever ser computado pela porcentagem na nova participao.
O aumento ou diminuio da porcentagem de participao gerar um aumento ou diminuio do valor do investimento pela Equivalncia Patrimonial. Essa diferena no oriunda de LUCROS OU PREJUIZOS DO EXERCICIO da Investida. Representa um GANHO OU PERDA na Investidora. Deve ser contabilizado como Outros Resultados Operacionais (*) MP 449/09

54

Variao na porcentagem de participao

Integralizao de Capital Social da Investida
Exemplo A

Suponha-se que a empresa A seja detentora de 1.800 aes, (60%) das aes de B, que por sua vez tem um PL de R$ 8.000; No ano X1 B faz aumento de capital atravs de novas subscries de aes, sem gio, no valor de R$2.000 que foram totalmente adquiridas por A, visto que os acionistas minoritrios no exerceram o direito de preferncia; A passa a deter 70% do capital de B.

55

Variao na porcentagem de participao

Integralizao de Capital Social da Investida
PL de B Participaes de A

X0
Capital Reservas de Capital Reservas de Lucros 6000 1000 1000

X1
2000

atual
8000 1000 1000

X0 - 60%
3600 600 600

Atual - 70%
5600 700 700

Total do PL

8000

2000

10000

4800

7000

O saldo da conta investimentos de A passa de uma saldo de R$4.800 para R$7.000. O acrscimo de R$ 2.200 correspondem a: Aumento de Capital Subscrito = R$2.000 Acrscimos nos investimentos pela maior participao nas demais contas do PL = R$200.00

56

Variao na porcentagem de participao

Integralizao de Capital Social da Investida
Contabilizao:
Dbito INVESTIMENTOS (CP) a Disponvel (CP) a Outros Resultados Operacionais em Investimentos (RE) 2.200 2.000 200 Crdito

A receita de R$ 200 no e tributvel para fins do IR exceto no caso de participaes de controladas e coligadas localizadas no exterior.

57

Variao na porcentagem de participao

Integralizao de Capital Social da Investida
Exemplo B

A empresa B no ano X1 faz aumento de capital atravs de novas subscries de aes, sem gio, no valor de R$2.000. No entanto, a Empresa A adquire apenas 40% dessas novas aes, o que totaliza R$ 800.

58

Variao na porcentagem de participao

Integralizao de Capital Social da Investida
PL de B Participaes de A

X0
Capital Reservas de Capital Reservas de Lucro 6000 1000 1000

X1
2000

Atual
8000 1000 1000

X0 - 60%
3600 600 600

Atual 55%
4400 550 550

Total do PL

8000

2000

10000

4800

5500

O saldo da conta investimentos da Empresa A passa de uma saldo de R$4.800 para R$5.500. Porm o ajuste se dar: Aumento de Capital integralizado = R$ 800. Decrscimo nos investimentos pela menor participao nas demais contas do PL = R$ 100.

59

Variao na porcentagem de participao

Integralizao de Capital Social da Investida
Contabilizao

Dbito
INVESTIMENTOS (CP) Perdas por Equivalncia Patrimonial (RE) a Disponvel (CP) 700 100

Crdito

800

Estudo detalhado do Patrimnio Lquido das Empresas Investidas

60

61

Exigncias em relao ao PL da empresa investida

Ajustar o PL em funo de critrios contbeis diferentes da investidora;

Levantar o PL na mesma data do balano da investidora, ou at 60 dias antes; Eliminar os Resultados no Realizados do PL decorrente de transaes intercompanhias;

Almeida (1996, p.65)

62

Resultados no Realizados de Operaes Intercompanhias

Os Resultados no Realizados ocorrem quando a empresa A vende um bem com lucro ou prejuzo para a empresa B e esse bem permanece na empresa B na data do ajuste da Equivalncia Patrimonial, quando ambas as empresas fazer parte de uma mesma entidade ou grupo de sociedades.

Para que a empresa investidora no reconhea um lucro ou prejuzo

atravs do Ajuste da Equivalncia Patrimonial, cuja contrapartida estaria no seu ativo ou no ativo das investidas, deve-se excluir do PL das investidas os resultados no realizados com a sociedade investidora.

O objetivo da eliminao dos resultados no realizados do PL das investidas, deriva do fato que somente se deve reconhecer lucros em operaes com terceiros, pois as vendas de bens de uma empresa para outra do mesmo grupo no geram economicamente lucros, em termo de todo o grupo.
FIPECAFI (2009: 153)

63

Resultados no Realizados de Operaes Intercompanhias

Investidora

Controlada B

Coligada C

Controlada D
1 - Nas vendas da controlada B para a Investidora e a Coligada C se existirem lucros remanescentes nas compradoras, sero eles (lucros) eliminados do PL da Controlada B. 2 O mesmo procedimento feito na venda da coligada C para a Controlada B

3 Na transaes entre a controlada D e a controlada B se ainda existirem lucros remanescentes esses saldos tambm sero eliminados uma vez que a controlada D indiretamente controlada pela Investidora.
4 Para efeito do clculo de Equivalncia Patrimonial os Lucros no Realizados de vendas da investidora para as controladas e coligadas no so eliminados, pois a Equivalncia diz respeito ao PL das investidas.

64

Determinao do valor da Equivalncia Patrimonial Lucros no Realizados

Instruo CVM 247/96

Exemplo Genrico
PL da Investida (x) Porcentagem da Participao da investidora (=) Equivalncia Patrimonial (-) Lucros no Realizados na investida 1000 90% 900 -100

(=) Valor total do Investimento

(-) Saldo Anterior do Investimento (=) Resultado da Equivalncia Patrimonial
* Valor a ser registrado como Resultado da MEP

800
650 150*

65

Determinao do valor da Equivalncia Patrimonial Lucros no Realizados

Estoques

(mais comuns) Bens do Imobilizado (menos comuns) Investimentos (menos comuns ainda) Outros ativos (raramente)

66

Exemplo de Lucros no Realizados no Estoque - empresa comercial

Exemplo 1

A empresa B vendeu sua investidora, R$140 em mercadorias que lhe custaram R$100; A investidora vendeu a terceiros mercadorias ao preo de R$80. metade das

Dessa forma o lucro em estoque seria calculado da seguinte forma:

67

Exemplo de Lucros no Realizados no Estoque - empresa comercial

1 Clculo da Margem de Lucro da Investida Preo de Venda da Investida B Custo de vendas na Investida B Lucro Bruto Margem de Lucro (Lucro bruto/Preo de venda) 140 (100) 40 29%

2 Clculo do Lucro no Estoque da Investidora

Estoque total da Investidora adquirido de B Menos: vendido a terceiros Saldo de Estoque no Balano da Investidora 140 70 70

Lucro no Realizado contido no estoque ($70 x 29%)

20

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Exemplo de Lucros no Realizados Imobilizado

Na prtica essas transaes so espordicas, na maioria das

vezes, so feitas com base em valores contbeis registrados pelas empresas vendedoras. Assim, no h lucros a eliminar. No entanto, suponha-se que, no incio de X4, uma Controlada C tenha vendido um equipamento industrial Controladora. O equipamento estava registrado ao custo lquido de $5.600 na Controlada C e foi vendido por $9.000 com lucro de 3.400. Dbito D. EQUIPAMENTOS - Valor de custo em C - Lucro em C C. BANCOS 5.600 3.400 9.000 Crdito

69

Exemplo de Lucros no Realizados Imobilizado

Exemplo

No final de X4, quando A for reconhecer o resultado da equivalncia patrimonial, dever eliminar o saldo remanescente do lucro no realizado que est no ativo da Controladora A e no PL da Controlada C Por se tratar de um imobilizado, deve-se levar em considerao tambm a depreciao.

70

Exemplo de Lucros no Realizados Imobilizado

Considerando

que houve uma depreciao de 20% no ano, o valor a ser eliminado seria de 2.720
Lucros no realizados $ 3.400,00 Depreciao no perodo ($ 680,00) Valor a ser eliminado na EP $ 2.720,00

Mais-valia, gio e Desgio

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gios ou Desgios e Amortizaes Aspectos conceituais

Os investimentos so registrados, como j mencionado pelo valor da Equivalncia Patrimonial. Nos casos em que esses Investimentos foram feitos por meio de Subscries em empresas Coligadas ou Controladas criadas pela prpria Investidora, NO SURGE normalmente qualquer tipo de gio ou desgio. Em situaes em que a Investidora adquire aes de uma companhia j existente, pode surgir a figura do gio ou Desgio. No Mtodo da Equivalncia Patrimonial, o conceito de gio ou desgio a diferena entre o valor pago e o valor patrimonial das aes.
Fipecafi (2009)

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gios ou Desgios e Amortizaes Aspectos conceituais

H gio ou desgio quando o preo de custo das aes for maior ou menor que o seu valor Patrimonial.

Exemplo:
A
Preo Custo de 1.000 aes

B $1.500

$2.500

Valor Patrimonial do investimento em 1.000 aes

gio (Desgio)

$2.000
$500

$2.000
$(500)

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gios ou Desgios e Amortizaes:

natureza e fundamento
O gio ou desgio pode ocorrer por origens e circunstncias

diversas, e a amortizao dos mesmo se d em funo de sua natureza e fundamento. A Instruo 247/96 da CVM prev a existncia de dois tipos de gios e desgios: gio por diferena entre o valor contbil e o valor de mercado de ativos da investida (mais-valia); e

gio por diferena entre o valor pago e o valor de mercado dos ativos da empresa investida (goodwill). Esta pode ocorrer em funo de: gio por expectativa de resultado futuro. Direito de explorao, concesso ou permisso delegado pelo Poder Pblico.
Fipecafi (2009)

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gios ou Desgios e Amortizaes:

natureza e fundamento
Mais-valia.

Refere-se ao valor proporcional da participao acionria da investidora aplicado sobre a diferena entre o Valor de Mercado dos bens da empresa Investida e o Valor Lquido Contbil dos mesmos.

Devem ser amortizados na proporo em que os Ativos forem sendo realizados nas Investidas, por depreciao, amortizao, exausto ou baixa.
A Investidora deve manter controles paralelos para permitir o acompanhamento do valor pelo qual os bens que geraram o gio esto sendo depreciados em cada exerccio, para que ela possa amortizar o gio correspondente.
Fipecafi (2009)

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gios ou Desgios e Amortizaes: contabilizao

Classificado no Ativo No Circulante subgrupo de Investimentos
Exemplo aquisio do investimento com gio:

A empresa A decide comprar 100 aes na empresa B (nova subscrio de aes), com valor patrimonial de $100 por um preo de $150. Esse gio justificado pelo imobilizado da empresa ter maior valor no mercado.

CONTABILIZAO EM A Investimentos em aes gio na aquisio de Investimentos a Caixa CONTABILIZAO EM B Caixa a Capital Social a gio na Subscrio de aes

Dbito 100 50

Crdito

150 Dbito 150 100 50 Crdito

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gios ou Desgios e Amortizaes: contabilizao

Exemplo de amortizao do gio

Os Imobilizados da empresa B sofreram depreciao de 20% no perodo.

Dbito Crdito x

CONTABILIZAO EM B

Despesa com Depreciao a Depreciao acumulada

CONTABILIZAO EM A
Amortizao de gio em investimentos a gio na aquisio de Investimentos

Dbito
10

Crdito
10

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gios ou Desgios e Amortizaes: natureza e fundamento

gio por diferena entre o valor pago e o valor de

mercado dos ativos da empresa investida (goodwill)

Ocorre quando se paga pelas aes um valor maior (menor) que o patrimonial, em funo de expectativa de rentabilidade futura da empresa investida. Foi aprovado, em 31/07/2009, em audincia pblica o Pronunciamento Tcnico CPC 15 Combinao de Negcio.

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gios ou Desgios e Amortizaes: natureza e fundamento

Nos

balanos individuais da controladora, tambm apresentado dentro de Investimentos, e no o Ativo Intangvel. amortizado, ficando sujeito s regras de reconhecimento por perda de capacidade de recuperao de seu valor (test impairment).

Esse gio, pelas regras internacionais, no pode ser

contabilidade seguir a norma internacional, no amortizando sistematicamente esse gio, mas as empresas podero continuar a lhe dar o tratamento tributrio a que estava sujeitos, sem qualquer prejuzo financeiro.

80

gios ou Desgios: segregao contbil

Ao comprar aes de uma empresa que sero avaliadas pelo MEP, devese, j na ocasio da compra, segregar na contabilidade do Investimento em uma conta e o valor do gio ou desgio em outra.

Exemplo de gio por diferena entre o valor contbil e o valor de mercado de ativos da investida:
PARTICIPAES PERMANENTES EM OUTRAS SOCIEDADES

Investimentos avaliados pelo MEP Mais-valia por diferena de valor de Ativos Exemplo de gio por diferena entre o valor pago e o valor de mercado dos ativos da empresa investida
PARTICIPAES PERMANENTES EM OUTRAS SOCIEDADES

Investimentos avaliados pelo MEP

gio ou Desgio dos Investimentos

81

Exemplos de gios ou Desgios: com segregao contbil

Exemplo:

Suponha-se que a empresa A tenha iniciado entendimentos com os acionistas da empresa B, para a compra de 80% de suas aes.
Formalizou-se que a base do preo de compra e venda dessas aes seria estabelecida como a do Valor Patrimonial das Aes acrescidas ou diminudas pela diferena entre o Valor de Mercado dos bens de Ativo Imobilizado e seu Valor Lquido Contbil. Este preo seria acrescido de $100.000.000 de gio, pelo valor de intangveis da empresa, pela reputao, qualidade dos produtos, clientela formada etc.
Fipecafi (2009, p.171)

82

Exemplos de gios ou Desgios: com segregao contbil

Exemplo:

Aps as negociaes concludas, poderia-se ter chegado ao seguinte preo de venda das aes:
343.678.000

Valor do PL da empresa B

Mais: Diferena para mais entre o valor de mercado e o lquido contbil do imobilizado
Patrimnio Ajustado Valor patrimonial ajustado das aes negociadas (80% das aes) Mais: Expectativa de rentabilidade futura Preo total das aes compradas

162.426.000
506.104.000 404.883.200 100.000.000 504.883.200

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Exemplos de gios ou Desgios: com segregao contbil

Exemplo:

O valor do custo das aes na Empresa A seria segregado entre o valor da equivalncia patrimonial e o gio, como segue:
274.292.400 229.940.800 504.883.200

Valor da Equivalncia patrimonial (80% do PL de $343.678.000) = Valor do gio por diferena Patrimnio Ajustado

84

Exemplos de gios ou Desgios: com segregao contbil

Exemplo:
No exemplo da Empresa B, a mais-valia de $ 129.940.800, ou seja,

80% sobre a diferena de $162.426.000 entre os valores de mercado e contbil dos bens do imobilizado daquela empresa
O gio por Rentabilidade Futura de $100.000.000 pagos a mais na

compra das aes.

D Participaes Permanentes em outras sociedades pela equivalncia patrimonial D Mais-Valia (Investimentos) 274.942.400 129.940.800

D gio por expectativa de rentabilidade futura 100.000.000 (Investimentos) C Caixa / Bancos / Ttulos a pagar 504.883.200