CAPITULO IV MODELOS DE PLANIFICACIN DE NEGOCIOS

1. PLANIFICACIN DE NEGOCIOS La planificacin de negocios tiene como finalidad facilitar -y por tanto tratar de hacer viable- el logro de los objetivos y meta ms importantes de una empresa o negocio: ello adquiere especial relevancia en un mundo turbulento, incierto y competit Planificacin de negocios es la prospeccin interactiva que hacemos de los futuros posibles, externos e internos, para tratar de disear -por anticipado- conjuntos de acciones que posiblemente nos conduzcan a alcanzar lo que queremos.

El plan de negocios debe ser simple, claro, conciso e informativo, debe identificar los riesgos y obstculos para llevarlo exitosamente a cabo, especificar las variables controlables y no controlables que pudieran tener mayor incidencia en los resultados perseguidos, debe servir de incentivo y gua para la implementacin, balanceando la turbulencia del entorno con la dinmica de desarrollo del plan, debe servir de base para la formulacin presupuestaria detallada, y la consecucin del financiamiento necesario.

El papel de planificador profesional, del conocedor de las tcnicas ms modernas y productivas de planificacin de negoci debe ser slo la de incentivador y facilitador del proceso, su funcin es transferir amistosamente la tecnologa para planific bien: debe colaborar en el proceso, pero jams debe hacer un plan... excepto el suyo. De ah que las ms modernas, pujantes y exitosas organizaciones empresariales del mundo cuenten con equipos de planificacin expertos y tecnificados, pero tambin muy pequeos y que gozan de la confianza de los altos ejecutivos ms: son modeladores y monitoreadores inteligentes y oportunos de lo que acontece en el entorno relevante, de los indicadores que miden tanto el desarrollo de las estrategias y planes, como de los resultados a que ellas y ellos estn conduciendo o podran conducir.. El mximo rgano planificador de una empresa debera ser su comit ejecutivo: cada ejecutivo debe contribuir a agregar y desagregar el plan de negocios, con la colaboracin de su gente, pero bajo su responsabilidad, y la eventual asesora de expertos: el proceso es inicialmente de arriba hacia abajo, y en cualquier caso previo al proceso presupuestario. En esta seccin se presenta los siguientes softwares financieros de presupuestos y pronsticos financieros, los mismos que son de aplicacin a empresas industriales, comerciales y de servicios, el usuario escoger el software de acuerdo al volumen de operaciones de su empresa.

2. INTERPRETACIN DEL BALANCE La Hoja de Balance del Planificador de negocios contiene dos secciones principales: Activo, Pasivos y Patrimonio. Estas dos secciones deben, naturalmente, equilibrarse una con la otra. La seccin final de resumen de Hoja de Balance Genera proporciona la forma conveniente para determinar si esto ocurre, y de no hacerlo, cul es la diferencia. Esta seccin de resumen tambin le ayuda a determinar si la lnea de Caja y bancos de la Hoja de Balance General concuerda con la hoja de Flujo de efectivo.

La Hoja de Balance General es la ms compleja de las cuatro hojas de clculo principales del Planificador de negocios: est vinculada con cada una de las otras tres. Recibe datos de la Hoja de datos, del Estado de ganancias y prdidas (EGY y de la Hoja de Flujo de efectivo y pasa informacin tanto al Estado de ganancias y prdidas como a la Hoja de Flujo de efectivo. Las siguientes dos secciones describen con detalle estas dos relaciones. 2.1 DETERMINACIN DE LOS ACTIVOS DE LA EMPRESA La parte del Activo de Hoja de Balance general se muestra en la figura 1. Figura 1. El Balance, en su seccin de Activo del Planigficador de negocios, calcula los activos sobre la base de la

informacin que usted proporciona en la Hoja de datos y en el Estado de ganancias y prdidas. BC 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 D E F G H I J K

Actual 2009 ACTIVO Activo Corriente Caja y bancos Cuentas por cobrar Inventario Otros Activos corrientes Total Activos Corrientes Activos Fijos Terrenos Edificios Equipo Subtotal Menos-depreciacin acumulada Total Activos Fijos Activos Intangibles Costo Menos-amortizacin accumulada Total Activos intangibles Otros activos Total Activos

Proyectado
1er Trimestre 2do Trimestre 3er Trimestre

S/. 451,000 S/. 350,000 S/. 400,000 S/. 10,000 S/. 1,211,000

S/. 90,360 S/. 657,534 S/. 630,411 S/. 60,000 S/. 1,438,305

S/. 229,233 S/. 493,151 S/. 590,959 S/. 45,090 S/. 1,358,433

S/. 469,196 S/. 427,397 S/. 575,178 S/. 76,320 S/. 1,548,091

S/. 100,000 S/. 1,500,000 S/. 800,000 S/. 2,400,000 S/. 400,000 S/. 2,000,000

S/. 112,500 S/. 1,450,000 S/. 875,000 S/. 2,437,500 S/. 432,500 S/. 2,005,000

S/. 125,000 S/. 1,450,000 S/. 875,000 S/. 2,450,000 S/. 466,458 S/. 1,983,542

S/. 137,500 S/. 1,450,000 S/. 875,000 S/. 2,462,500 S/. 500,416 S/. 1,962,084

S/. 50,000 S/. 20,000 S/. 30,000 S/. 25,000 S/. 3,266,000

S/. 50,000 S/. 21,250 S/. 28,750 S/. 33,000 S/. 3,505,055

S/. 50,000 S/. 22,500 S/. 27,500 S/. 120,000 S/. 3,489,475

S/. 50,000 S/. 23,750 S/. 26,250 S/. 5,000 S/. 3,541,425

Los activos de la empresa se clasifican como Activo corriente, Activo fijo, Activos intangibles y Otros activos. El Activo corr empieza con Caja y bancos, que es por mucho la clasificacin de activos ms complicada: contiene 90 componentes. Por ejemplo, la frmula correspondiente a Caja y bancos del segundo trimestre es:

=SI(ESERR(REDONDEAR(I18+I19+I20+I21+I25+I26+I27+I33+I37+J44+J45+J46+J47+J48+J49+J53+J54+J55+J56-J19-J J25-J26-J27-J33-J37-I44-I45-I46-I47-I48-I49-I53-I54-I55-I56+J63-I63+EGYP!I24+EGYP!I25+J61-I61+J62-I62,0)),, REDONDEAR(I18+I19+I20+I21+I25+I26+I27+I33+I37+J44+J45+J46+J47+J48+J49+J53+J54+J55+J56-J19-J20-J21-J25-J J27-J33-J37-I44-I45-I46-I47-I48-I49-I53-I54-I55-I56+J63-I63+EGYP!I24+EGYP!I25+J61-I61+J62-I62,0))

Puede que sea ms evidente, al examinar una frmula como sta, la razn por la cual debera dar nombres significativos a celdas y a rangos en sus hojas de clculo.

La primera mitad de la frmula prueba para ver si la suma y la resta de sus componentes da como resultado un error. Esto ocurrira si uno o ms de los componentes mismo devolvieran un valor de error como #VALOR! o #NUM! En un caso com ste, la frmula devolvera un valor nulo, representado en la frmula mediante dos marcas de comillas consecutivas doble (), Si la suma y resta no devuelve un valor de error, la frmula devuelve el resultado mismo. Esto resulta un poco ms manejable:

REDONDEAR(I18+I19+I20+I21+I25+I26+I27+I33+I37+J44+J45+J46+J47+J48+J49+J53+J54+J55+J56-J19-J20-J21-J25J26-J27-J33-J37-I44-I45-I46-I47-I48-I49-I53-I54-I55-I56+J63-I63+'EGYP'!I24+'EGYP'!I25+J61-I61+J62-I62;0) pero sigue siendo demasiado complejo, por lo que vamos a dividirlo en fragmentos. Este fragmento: I18+I19+I20+I21 es la suma de los activos corrientes del trimestre anterior: Caja y bancos, Cuentas por cobrar, Existencias y Otros activos corrientes. El siguiente fragmento: I25+I26+I27

es la suma de los activos fijos del trimestre anterior, incluyendo terrenos, edificios y equipo. Por qu se agregaran activo fijos a una clasificacin de activos corrientes? Espere, esto se aclarar en breve. Este fragmento: I33+I37 devuelve la suma de los activos intangibles y de los otros activos.

Hasta ahora, la frmula ha tomado en consideracin la valuacin de varios activos al final del trimestre anterior. Dado que las direcciones de celda ahora se refieren a la columna J en vez de la columna I, puede decir que la frmula empieza a tomar en consideracin el cuarto trimestre utilizando este fragmento: J44+J45+J46+J47+J48+J49

Esta es la suma de los pasivos corrientes del cuarto trimestre: Cuentas por pagar comerciales, cuentas por pagar diversas Parte corriente de deuda a largo plazo, Impuestos a la renta, Remuneraciones por pagar y Otros pasivos corrientes (Vase la figura 2 que despliega la parte Pasivo del Balance.)

La fila de Caja y bancos del Balance (a la cual corresponde esta frmula) es una manera de acumular las diferencias de u trimestre al siguiente en diferentes cuentas de activos y de pasivos. Observe, por ejemplo, que en el fragmento anterior se agrega el valor de la celda J45. Dicho valor es el monto de Cuentas por pagar diversas durante el segundo trimestre.

Ms adelante, en la frmula, se resta el valor de la celda I45. El efecto conjunto de +J45 y -I45 es acumular la diferencia entre cuentas por pagar diversas correspondientes al segundo trimestre y cuentas por pagar diversas del primer trimestre.

Suponga que I45 contena S/. 10,000 y J45 S/. 25,000 . En este caso, la empresa habra tomado prestado S/. 15,000 adicionales en algn momento durante el segundo trimestre. Cuando la frmula agrega los S/. 25,000 en J45 y resta los 10,000 en J45, acumula la diferencia de S/. 15,000 adicional tomado en prstamo en la cuenta de Caja.

O bien, suponga que I45 contena S/. 25,000 y J45 contena S/. 10,000 . Esto indica que la empresa ha pagado S/. 15,000 de deuda durante el segundo trimestre. Al agregar S/. 10,000 25,000 , la frmula reduce la cuenta Caja por el monto de la deuda que ha sido liquidado. El siguiente fragmento: J53+J54+J55+J56

representa la suma de Deuda a largo plazo, ganancias diferidas , Impuestos a la renta diferidos y Otros pasivos a largo pla del trimestre actual. Ms adelante en esta frmula, se restan los valores correspondientes del trimestre anterior. El efecto el mismo de agregar los pasivos corrientes del trimestre actual y de restar los pasivos corrientes del trimestre anterior. El siguiente fragmento empieza con el proceso de ajuste: J19J20J21

al restar de los activos corrientes el valor de Cuentas por cobrar, Inventario y Otros activos corrientes correspondientes al trimestre actual. Recuerde que, anteriormente, la frmula agreg el valor de sus activos provenientes del trimestre anterior Ahora al restar los valores del trimestre actual, la frmula evala la diferencia entre los dos periodos. Por ejemplo, cuando inventario se reduce del trimestre anterior al actual, se convierte en un Flujo de efectivo positivo, por medio de la venta de productos terminados a los clientes, y la clasificacin de efectivo se incrementa correspondientemente.

Por otra parte, cuando el inventario se incrementa del trimestre anterior al actual, se han adquirido ms materiales de los vendidos. Los activos representados por caja y bancos sern utilizados para adquirir el inventario adicional, y la clasificaci de efectivo se reduce en valor en el monto correspondiente. La formula regresa al tema de los activos fijos mediante este fragmento: J25J26J27

que representa el valor de los terrenos, edificios y equipo, y ahora es posible explicar que es lo que estn haciendo los activos fijos en el clculo de un activo corriente. Anteriormente, la frmula agreg el valor del activo fijo correspondiente al trimestre anterior; ahora resta el valor del activo fijo del trimestre actual. Un cambio positivo en su valuacin, similar a un cambio en la valuacin del Pasivo corriente anteriormente mostrado, por lo general significa que se ha adquirido terrenos, edificios o equipo adicionales. Los recursos desembolsados en la adquisicin provinieron de la clasificacin caja y bancos, por lo que quedarn reducidos en el monto correspondiente.

En forma alterna, si la valuacin del equipo es menos en el periodo actual que en un periodo anterior, pudiera ser debido a que la empresa ha vendido un edificio por menos del valor que l tena en libros. Sin embargo, la empresa ha obtenido algunos fondos de la venta, y es este monto que se acredita a la clasificacin Caja y bancos. La prdida representada por la diferencia en el valor en libros del activo y su precio de ventas aparecer en la clasificacin Activo fijo; cualquier pago recibido de la transaccin aparecer como efectivo. Similarmente, este fragmento: J33J37 ajusta la clasificacin de Caja y Bancos al sustraer los Activos intangibles y Otros activos del trimestre actual, para tomar en cuenta cualquier cambio en su valuacin de trimestre anterior al actual.

Recuerde que, anteriormente la frmula agreg Pasivo corriente del trimestre actual. La frmula ahora sustrae los Pasivos corrientes del trimestre anterior mediante este fragmento: I44I45I46-I47-I48-I49

para tomar en consideracin las modificaciones en Pasivo corriente de un trimestre al otro. Si, por ejemplo, Cuentas por p comerciales contiene un monto mayor en el trimestre actual que en el trimestre anterior, entonces existir un incremento correspondiente en Caja y bancos. Pero si el valor de Cuentas por pagar comerciales es menor en el trimestre actual que en el anterior, el valor de Caja y bancos se reducir correspondientemente.

De la misma forma, la frmula ajusta el Pasivo no corriente del trimestre anterior va este fragmento: I53I54I55I56

La distribucin de las utilidades, por lo regular en forma de dividendos, se toma en consideracin al tomar la diferencia ent las utilidades del trimestre actual y del anterior: +J63I63

Estas utilidades se encuentran en el Estado de ganancias y prdidas como retenidas si la empresa es una corporacin C y de lo contrario como pendientes de distribuir. Conforme estas utilidades crecen del trimestre anterior al actual, y si no h sido efectuados pagos de las utilidades a los accionistas, la clasificacin de Caja y bancos se incrementar. Este fragmento: +EGYP!I24+EGYP!I25

representa una accin que causa considerable confusin sobre el tema de la depreciacin. Agrega los montos de la Depreciacin y amortizacin correspondientes al trimestre anterior, a la clasificacin caja y bancos. Y aun as, la depreciac no es efectivo. Conforme un activo se hace ms viejo, como resultado una empresa no obtiene ms efectivo.

Recuerde, Activo fijo, que la razn para depreciar un activo es distribuir su costo sobre los ejercicios durante los cuales est en servicio. De acuerdo con el principio de asociacin, esto le permite al negocio tomar en cuenta la utilidad de ese activo durante el tiempo durante el cual contribuye a la rentabilidad del negocio. Visto en esa luz, la depreciacin represen un costo expirado. Al mismo tiempo, es necesario distribuir el pago correspondiente a ese activo a lo largo del mismo periodo, y el agregar la depreciacin del trimestre anterior a la clasificacin de Caja y Bancos del trimestre actual es una forma de hacerlo. En algn sentido, el proceso de agregar la depreciacin a esta clasificacin representa el acto de tomar prestado del periodo en el cual el activo fue realmente adquirido.

Usted ver en el anlisis del Activo fijo, ms adelante en esta seccin, como el agregar la depreciacin en esta clasificaci queda compensada al sustraer la depreciacin del Activos fijos. La frmula correspondiente a Caja y bancos para el segundo trimestre queda completada mediante este fragmento. +J61I61+J62I62

que aade el Capital social y Capital adicional del trimestre actual, restando la valuacin de estos montos correspondiente al trimestre anterior. Entonces, conforme las inversiones se aumentan de un trimestre al otro, la clasificacin de Caja y ban tambin se incrementa. A fin de resumir esta frmula muy larga y compleja, se puede volver a escribir en funcin de los nombres en lugar de las direcciones de celda. Caja y bancos de un trimestre es: Caja y bancos (primer trimestre) ms: Activos no son liquidos (primer trimestre) menos Activos que no son liquidos (actual trimestre) ms: pasivo (actual trimestre) menos Pasivo (primer trimestre) ms: ventas (actual trimestre) menos Ventas (primer trimestre) ms: Depreciacin y amortizacin (primer trimestre) ms: Capital (actual trimestre) menos Capital (primer trimestre)

Despus de manipular todos los componentes de la formula correspondientes a caja y bancos, las frmulas restantes del Balance y de hecho, en todo el Planificador de negocios le resultarn fciles. A continuacin aparece la frmula para Cuentas por cobrar comerciales al final del segundo trimestre: =REDONDEAR( (EGYP!I16/ (365*0.25))*Hoja datos!J18,0)

La celda I16 del Estado de ganancias y prdidas contiene su estimacin del volumen de ventas correspondiente al segund trimestre. Recuerde, del anlisis de la Hoja de datos, que Cuentas por cobrar comerciales se estima utilizando Das con ve en cuentas por cobrar, un valor que usted proporciona en la celda J18 de la Hoja de datos. Los datos de muestra dan 30 d como esta ltima estimacin, y S/. 1,500,000 como las ventas del segundo trimestre. Por lo que esta frmu se vala como: =REDONDEAR((1500000/(365*0.25))*30,0) es decir S/. 493,151 . En palabras, divida las ventas del trimestre por el nmero de das en un trimestre, y

multiplique el nmero de das de ventas que existen todava en Cuentas por cobrar al final del trimestre. La frmula para Inventario es muy similar a la frmula de Cuentas por cobrar:

=REDONDEAR(((EGYP!I53/(365*0.25))*Hojas de datos!J19)+((SUMA(EGYP!I52:I54)/(365*0.25))*hoja de Datos!J20)

La celda I54 del Estado de ganancias y prdidas contiene su estimacin del costo de los materiales adquiridos durante el trimestre anterior; los datos de muestra proporcionan una estimacin de S/. 500,000 . La celda J19 en Hoja de datos contiene su estimacin de Das de costo de materias primas en inventario; los datos de muestra estiman este valor como

Las celdas I52:I54 de Estado de ganancias y prdidas contienen los costos de Mano de obra directa, Materias primas, de nuevo, y Otros costos que intervienen en la elaboracin de productos terminados. La celda J20 de Hoja de datos contiene Das de productos terminados en inventario. Utilizando los datos de muestra, la frmula para Inventario en el Balance se vala a: =REDONDEAR(((500000/(365*0.25))*30)+((865000/(365*0.25))*45),0)

es decir S/. 590,959 . De nuevo, el costo de materiales para el trimestre se prorratea a un promedio diario y a continuacin se multiplica por el nmero de das de materiales en inventario al final del trimestre. Entonces, el costo total d los productos terminados se prorratea y se multiplica por el nmero de das de productos terminados en inventario al final del trimestre. Estas dos cantidades se suman, para devolver una valuacin de inventarios al final del trimestre.

Otros activos corrientes, un valor que usted escribe, est formado de activos no identificados en otras partes que puede Convertir en efectivo (a) dentro de un periodo corto y (b) sin entrar en conflicto con sus operaciones normales de negocios Activos corrientes totales es simplemente la suma de Caja y Bancos, Cuentas por cobrar comerciales, Inventario y Otros activos corrientes. La clasificacin Activos fijos est principalmente compuesta de valores que usted describir correspondientes a Terrenos Edificios y Equipo. La suma de estos valores de activos se ajusta al sustraer la Depreciacin acumulada. Su frmula para el segundo trimestre (en la celda J29 de hoja de Balance es: =I29+SUMA(EGYP!I57:I58)

La celda I29 contiene la depreciacin acumulada hasta el final del trimestre anterior. Las celdas I58:I59 de Estado de ganancias y prdidas contiene la depreciacin del segundo trimestre sobre edificios y equipo. Los terrenos, por cierto, no se consideran depreciables, por lo que no hay provisin en el Planificador de negocios para su depreciacin. Y aqu es donde ocurre el balanceo para tomar en cuenta para la inclusin de la depreciacin del trimestre anterior en la clasificacin Caja y bancos. Como ya fue descrito anteriormente, esta ltima frmula agrega la celda I24 del Estado de ganancias y prdidas. Esta celda es la suma de las celdas I57:I58 del Estado de ganancias y prdidas, la depreciacin sobre edificios y equipo. En este momento, dicho monto se resta de la valuacin de los Activos fijos, con el resultado que el efecto neto de la depreciacin sobre los Activos; totales es cero. Sin embargo, y a pesar de que no tiene efecto sobre los Activos totales, s modifica tanto las valuaciones de los Activos corrientes y los Activos fijos. Entre otros resultados y anlisis, stos son importantes para la determinacin de varias relaciones de operacin. Activos fijos totales es, naturalmente, la suma de la valuacin de terrenos, edificios y equipo, menos la depreciacin acumulada. Activos intangibles incluye cualquier otro activo (etiquetada como Costo en el Balance) que no tenga una base fsica, y que acumulan amortizacin. Los otros activos pudieran incluir elementos como un derecho de autor o el crdito mercantil, y sus valores nuevamente son muy difciles de cuantificar. La amortizacin de estos activos es, en concepto, similar a la depreciacin de un activo tangible: a lo largo del tiempo, el valor de un activo intangible se va reduciendo y traspasando a gastos del periodo del ejercicio actual. A fin de reflejar esta reduccin en valor, Activos intangibles totales es el resultado de restarle al costo de los activos intangibles, Amortizacin acumulada. La clasificacin Otros activos es otro valor que usted introducir. Esta clasificacin podra incluir un activo como fuera un seguro pagado por anticipado o el anticipo de rentas.

La parte final de la seccin de Activo es la de los Activos totales. Para cada trimestre, estas celdas simplemente devuelven el total de los Activos corrientes, Activos fijos, Activos intangibles y Otros activos.

2.2 DETERMINACIN DEL PASIVO Y EL CAPITAL DE LA EMPRESA La segunda seccin del Balance del Planificador de negocios se refiere a los pasivos y al capital de la empresa. Utilizando los datos de muestra, aparece en la figura 2.

Figura 2. El Balance, en su seccin de Pasivo y Capital del Planificador de negocios acumula informacin sobre los pasivo existentes y la posicin de capital de la empresa. BC 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 D E F G H I J K

Actual PASIVOS Y PATRIMONIO

2009 1er Trimestre

Proyectado
2do Trimestre 3er Trimestre

Pasivo Corriente Cuentas por pagar S/. 600,000 Otras cuentas por pagar S/. 100,000 Parte corriente de deudas a largo plazo 100,000 S/. Tributos por pagar S/. 30,000 Remuneraciones por pagar S/. 90,000 Otras deudas corrientes S/. 16,000 Total Pasivo Corriente S/. 936,000 Pasivo No Corriente

S/. 328,767 S/. 50,000 S/. 100,000 S/. 183,300 S/. 83,288 S/. 12,000 S/. 757,355

S/. 328,767 S/. 50,000 S/. 100,000 S/. 52,663 S/. 62,466 S/. 12,000 S/. 605,896

S/. 328,767 S/. 50,000 S/. 100,000 S/. 14,983 S/. 54,137 S/. 12,000 S/. 559,887

54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68

Deuda a largo plazo Ganancias diferidas Tributos diferidos Otras deudas a largo plazo Total Pasivos Patrimonio Capital Capital Adicional Resultados Acumulados

S/. 600,000 S/. 100,000 S/. 30,000 S/. 50,000 S/. 1,716,000

S/. 500,000 S/. 90,000 S/. 27,000 S/. 90,000 S/. 1,464,355

S/. 500,000 S/. 90,000 S/. 27,000 S/. 40,000 S/. 1,262,896

S/. 500,000 S/. 90,000 S/. 27,000 S/. 40,000 S/. 1,216,887

S/. 100,000 S/. 50,000 S/. 1,400,000 S/. 1,550,000 S/. 3,266,000

S/. 100,000 S/. 50,000 S/. 1,890,700 S/. 2,040,700 S/. 3,505,055

S/. 100,000 S/. 50,000 S/. 2,076,579 S/. 2,226,579 S/. 3,489,475

S/. 100,000 S/. 50,000 S/. 2,174,538 S/. 2,324,538 S/. 3,541,425

Total Pasivo y Patrimonio

De igual forma que los activos de la empresa se clasifican como corrientes fijos e intangibles los pasivos de la empresa se clasifican como corrientes o no corrientes. Muchos de los asientos en la seccin de pasivo sern o bien datos que usted mismo escriba, o estn vinculados con celdas de la Hoja de datos donde ya ha introducido datos. El primer pasivo corriente es Cuentas por pagar comerciales. Su frmula, para la celda J44 (segundo trimestre) es: =REDONDEAR((EGYP!I53/(365*0.25))*Hoja datos!J21,0)

Esta frmula muestra un patrn familiar, ya establecido en la seccin Activo. La celda I53 del Estado de ganancias y prdidas es el costo de los materiales para el segundo trimestre. Esta cantidad se prorratea entre el nmero de das de un trimestre, y se multiplica por los Das de costo de materiales en cuentas por pagar, celda J21 de la Hoja de datos, correspondiente al trimestre actual.

Cuentas por pagar diversas para el segundo trimestre, que es la celda J45 del Balance, se vincula directamente con la Ho de datos: =Hoja de datos!J35 Este es el monto de la deuda a corto plazo que usted haya introducido en la Hoja de datos.

Parte corriente de deuda a largo plazo para el segundo trimestre, que es la celda J46 del Balance, se vincula directamente con la hoja de datos: =Hoja de datost!J34 que es el valor que usted haya introducido para la parte de deuda a largo plazo que resulte pagable durante el ejercicio fiscal actual. Impuestos a la renta para el segundo trimestre, la celda J47 del Balance, contiene esta frmula: =REDONDEAR((EGYP!I38-J55),0)

La celda I38 del Estado de ganancias y prdidas contiene los impuestos a la renta, atribuibles a las utilidades del trimestre curso. La celda J55 del Balance contiene los impuestos a la renta diferidos del trimestre en curso. El pasivo por Impuestos la renta es, por lo tanto, la diferencia entre los impuestos por pagar y los impuestos que la empresa est difiriendo a un

ejercicio futuro. Remuneraciones por pagar, que es la celda J48 del Balance, contiene est frmula: =REDONDEAR(((('Hoja Datos'!J26+'Hoja Datos'!J27)/(365*0.25))*'Hoja Datos'!J22)+((SUMA('Hoja Datos'!J28:J31))/ (365*0.25))*'Hoja Datos'!J23;0)

Las celdas J26 y J27 de la Hoja de datos contienen los gastos de Mano de obra directa y de Otros gastos de planillas correspondientes al trimestre actual. Estas se suman, se prorratean entre el nmero de das del trimestre, y se multiplican por Das de gastos de planilla acumulados al cierre del trimestre: [celda J22 de la Hoja de datos].

Las celdas J28:J31 de la Hoja de datos contienen gastos por Impuestos de cargas sociales, Seguros, Jurdicos o contable y Gastos de oficina correspondientes al trimestre actual. De nuevo, stos se suman, se prorratean y se multiplican por Da con gastos de operacin acumulados [segn la celda J23 de la Hoja de datos]. Estas dos cifras a continuacin se suman para dar las remuneraciones por pagar correspondientes al trimestre actual. Otros pasivos corrientes es un valor que usted introduce e incluye pasivos que estn tomados en cuenta bajo otras clasificaciones como Pasivos corrientes. Un ejemplo sera ingresos no devengados: dinero que usted ha recibido por actividades o trabajo que todava no ha llevado a cabo. En vista que en algn momento en el futuro usted deber ejecutar el trabajo, estos ingresos no ganados se consideran como un pasivo corriente. Pasivos corrientes totales es, naturalmente, la suma de cada una de las clasificaciones de pasivos corrientes para el trimestre. Pasando a la seccin de Pasivos no corrientes del Balance, la primera fila es Deuda a largo plazo. Esta est vinculada a la celda K34 de la Hoja de datos, por la parte a largo plazo de Deuda a largo plazo (recuerde que hay una parte corriente de la deuda a largo plazo: dicha porcin que es pagable durante el ejercicio fiscal actual). La informacin restante en Pasivos no corrientes est formada de datos que usted asentar: ganancias diferidas, Impuestos a la renta diferidos y Otros pasivos a largo plazo. Pasivos totales es la suma de todos estos elementos, adems de la parte a largo plazo de Deuda a largo plazo.

La siguiente seccin del Balance detalla el capital propiedad de los dueos o accionistas. Esta clasificacin est formada d Capital en acciones emitidas, el capital adicional pagado y utilidades retenidas

Capital emitido en acciones se vincula directamente con la celda I36 de la Hoja de datos , que es donde usted introduce la cifra para el valor a la par de Capital emitido en acciones, Capital adicional desembolsado queda directamente enlazado c la celda I37 de la Hoja de datos; de nuevo se trata de una cifra que escribir.

Utilidades no distribuidas queda vinculado con el Estado de ganancias y prdidas, celda I46, correspondiente al segundo trimestre. Como se ver en la siguiente seccin, stas son las utilidades de la empresa para el trimestre, menos cualquier dividendo pagado.

La lnea final de la seccin Pasivos y capital totaliza todos los pasivos y el capital. Se compara con los Activos totales en la seccin de resumen del Balance para asegurarse que tanto los activos como los pasivos estn balanceados (cuadren). 2.3 DETERMINACIN DE SI EL ACTIVO Y EL PASIVO CUADRAN La seccin final del Balance prueba la igualdad de activos de la empresa, por una parte, y de sus pasivos y capital, por la otra. Tambin compara la clasificacin de caja y bancos de la seccin Activo con la posicin de efectivo reportada en la Hoja de Flujo de efectivo.

La fila Balance de efectivo Positivo o (Negativo) en el valor de caja y bancos (celdas H18:L18 del Balance): si es un nmer

positivo, la columna correspondiente de la prueba para el Saldo de caja mostrar Positivo y de lo contrario Negativo.

La fila Desequilibrio de la hoja mostrar la diferencia entre Activos totales y Pasivos y patrimoniol totales. La celda J70, po ejemplo prueba la igualdad de los activos y de los pasivos del segundo trimestre mediante esta frmula: =J38-J66

que es Activos totales menos Pasivos y patrimoniol totales. Por lo tanto, en esta celda un nmero positivo, significa que el Balance calcula mayores activos que pasivos y patrimoniol. Cualquier numero que no sea cero en la fila Desequilibrio de la hoja significar que hay un error en alguna parte del libro de trabajo y que usted deber buscarlo hasta su origen, antes de pueda dar rentabilidad a los montos reportados y pronosticados.

Aparte de efectuar entradas en celdas que ya contengan frmulas, no hay muchas otras formas en las que usted pueda introducir datos en el Planificador de negocios, de forma que el Balance pudiera mostrar una situacin de desequilibrio una vez introducidos todos los datos. Pero hay formas en las cuales usted puede hacer que esto ocurra.

Por ejemplo, suponga que ajustar la depreciacin acumulada en la Hoja de datos. Los datos de muestra proporcionan un valor de S/. S/. 400,000 como valor inicial correspondiente a la Depreciacin acumulada , y si usted cambia esto en S/.1 a S/. 400,001 , usted encontrar que los activos totales y los pasivos y patrimonio totales del Balance estarn en desequilibrio en S/.1. Como se hizo notar anteriormente, la Depreciacin acumulada acta para reducir Activos fijos, y por lo tanto, al agregar S/.1 a la misma, los activos totales se reducen en S/.1. Sin embargo, esta accin no genera un ajuste compensatorio en Pasivos y patrimonio totales. Para llevar el Balance otra vez a equilibrio, sera necesario que efectuara la reduccin correspondiente en una cuenta de pasivos o de capital; en este caso, probablemente tendra que reducir en S/.1 el valor inicial de utilidades no distribuidas, o retenidas.

La fila Desequilibrio de la hoja compara el caja y bancos del trimestre actual con el Efectivo al final del periodo correspond a la Hoja de Flujo de efectivo. De nuevo, estas dos cifras sern iguales si el Planificador de negocios est en equilibrio (cuadra). Esta parte analiza la forma en la que el Planificador de negocios llega al valor Efectivo al final del periodo, en la seccin Interpretacin de la Hoja de Flujo de efectivo.

Como se observ al principio de esta seccin, el Balance es la hoja ms compleja del Planificador de negocios. Si usted h seguido el anlisis sobre el flujo de la informacin hacia adentro y hacia afuera del Balance, qued bien preparado para comprender el Estado de ganancias y prdidas y la Hoja de Flujo de efectivo. 3. INTERPRETACIN DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS Es til considerar el Estado de ganancias y prdidas como constituido por dos partes: la primera seccin principal, con informacin sobre fuentes y montos de ingresos y gastos; la segunda, con informacin sobre impuestos y con consecuencias de distribucin, adems de la informacin complementaria detallada. 3.1 DETERMINACIN DE INGRESOS Y EGRESOS La parte de ingresos y egresos del Estado de ganancias y prdidas se repite por comodidad en la figura 3.

Figura 3. El Estado de ganancias y prdidas del Planificador de negocios, en lo que se refiere a Ventas y Gastos aplica el mtodo de porcentajes de ventas para estimar los gastos de operacin trimestrales. BC 12 13 14 D E F G H I Proyectado
1er Trimestre 2do Trimestre 3er Trimestre 4to Trimestre

15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41

Ventas Ventas Costo de ventas Utilidad bruta Gastos Gastos de operacin Gastos financieros Depreciacin Amortizacin Total gastos Ingreso operativo

S/. 2,000,000 S/. 945,000 S/. 1,055,000

S/. 1,500,000 S/. 865,000 S/. 635,000

S/. 1,300,000 S/. 833,000 S/. 467,000

S/. 2,010,100 S/. 946,616 S/. 1,063,484

S/. 424,000 S/. 16,250 S/. 32,500 S/. 1,250 S/. 474,000 S/. 581,000

S/. 318,000 S/. 16,250 S/. 33,958 S/. 1,250 S/. 369,458 S/. 265,542

S/. 275,600 S/. 16,250 S/. 33,958 S/. 1,250 S/. 327,058 S/. 139,942

S/. 426,141 S/. 16,250 S/. 33,958 S/. 1,250 S/. 477,599 S/. 585,885

Otros Ingresos y gatsos Utilidad (prdida) en ventas de activos S/. 100,000 Otros (neto) S/. 20,000 Subtotal S/. 120,000

S/. 10,000 S/. 50,000 S/. 60,000

S/. 3,000 S/. 100,000 S/. 103,000

S/. 405,700 S/. 200,000 S/. 605,700

Utilidad antes de impuestos Ingrese el porcentaje del impuesto Impuesto a la Renta 30% Utilidad Neta

S/. 701,000 S/. 210,300 S/. 490,700

S/. 265,542 S/. 79,663 S/. 185,879

S/. 139,942 S/. 41,983 S/. 97,959

S/. 585,885 S/. 175,765 S/. 410,119

El Estado de ganancias y prdidas contiene informacin que usted introduce, alguna que proviene de la Hoja de datos y ot que proviene del Balance. Un rango de informacin que usted introduce, Ventas, es de particular importancia. Recuerde q casi toda la informacin de gastos registrada en el Balance se calcula como un porcentaje de Ventas, mediante porcentaje que usted introduce en la Hoja de datos. A su vez, estas cifras de gastos las utiliza la Hoja de Flujo de efectivo para prono la posicin de efectivo de la empresa al final de cada trimestre.

Por lo tanto, es importante estimar con tanta exactitud como sea posible tanto el volumen de ventas total para el ao pronosticado como el volumen de ventas durante cada trimestre. Suponga que al final del segundo trimestre tiene el vencimiento de un pago importante sobre un prstamo. Suponga adems que sus ventas son por temporada, con la mayo parte de los ingresos anuales durante los trimestres tercero y cuarto. Si usted estima las ventas trimestrales mediante la simple divisin de las ventas estimadas anuales entre cuatro, probablemente sobrestimar el volumen de ventas correspondiente al segundo trimestre. El resultado ser que su posicin de efectivo pronosticada para el final del segundo trimestre resultar ms alta de lo que debiera ser; cuando llegue el final del segundo trimestre, incluso podra usted encontrarse con que su saldo de efectivo tiene valor negativo, en vez del valor positivo pronosticado. Se analiza el proceso de estimar valores futuros con base en valores histricos. Utilice los procedimientos y herramientas Excel que se describen para asignar volmenes de venta para cada trimestre tan exactamente como sea posible.

Siguiendo el rango Ventas, el Estado de ganancias y prdidas calcula el Costo de ventas sumando las cifras correspondie a la Mano de obra directa, Materiales y Otros gastos [celdas H52:L54 del Estado de ganancias y prdidas]. (Vase la figur Costo de ventas se resta de Ventas para obtener las utilidades brutas en las celdas H19:L19.

La seccin Gastos del Estado de ganancias y prdidas, las celdas H22:L26, calcula los Gastos de operacin, financieros y

Depreciacin. Usted introducir los gastos trimestrales de Amortizacin en H26:K26.

Los Gastos de operacin correspondientes a cada trimestre quedan determinados mediante un vnculo con la Hoja de dat Por ejemplo, Gastos de operacin para el segundo trimestre se calcula mediante esta frmula: =SUMA(Hoja Datos!J27:J31)

La celdas J27:J31 de la Hoja de datos son Otros gastos de planilla, Impuestos de las cargas sociales en la planilla, Seguro Jurdicos o contabilidad y Gastos fijos de oficina para el segundo trimestre. Observe que este rango no incluye Mano de obra directa, que ya ha llegado al Estado de ganancias y prdidas va el clculo de Costo de ventas, y ya ha sido restado de Ventas como parte del clculo de la utilidad bruta.

Gastos totales, de las celdas H26:L26 del Estado de ganancias y prdidas, suma estos gastos de operacin. A continuaci se calcula el Producto de la explotacin u operacin, en las celdas H28:L28 restando Gastos de operacin de las Utilidade brutos. Otros ingresos y gastos, las celdas H31:K32 del Estado de ganancias y prdidas, es un rango donde usted introduc el efecto de transacciones que no queden incluidas en las secciones de Ventas y Gastos de la hoja de clculo. Por lo regu cualquier valor que usted introduzca aqu sern transacciones que no forman parte de la lnea normal de negocios de la empresa. Como indica la nota correspondiente a la celda F30, deber tener extremo cuidado al determinar estos montos; adems, deber tener cuidado en la forma en que contribuyen al rango utilidad antes de impuestos en las celdas H36:L36 Estas transacciones pudieran producir o no utilidad gravable, y deber usted consultar con su contador antes de decidir cmo debern ser tratadas para fines de reportar utilidad.

Observe tambin que las celdas H31:K31, Utilidades o prdidas por la venta de activos, y las celdas H32:K32, Otros (impo neto), ambas representan montos netos correspondientes a un trimestre dado. Si usted tiene transacciones a registrar en estos rangos, es til agregar una hoja de clculo a Planificador de negocios donde se pueda registrar cualquier transacci individual as como sus montos. A continuacin, genere los vnculos entre las cantidades netas de estas transacciones en H32:K32. Para ello, siga estos pasos: 1. Seleccione la hoja del libro de trabajo Planificador de negocios anterior a la que desea usted colocar una hoja complementaria. 2. Escoja Insertar, Hoja de clculo. 3. En la nueva hoja de clculo, escriba los montos correspondientes a las transacciones individuales. 4. Active el Estado de ganancias y prdidas. Seleccione una de las celdas del rango Otros ingresos y gastos. 5. Escriba el siguiente fragmento de frmula: =SUMA( y a continuacin active la nueva hoja de clculo seleccionando la etiqueta correspondiente. 6. Utilizando el apuntador del ratn, seleccione las celdas de la nueva hoja de clculo que contengan los montos de transacciones que desee que se sumen. 7. Oprima Enter. Consulte la figura 4 para una ilustracin de los resultados de este proceso. Figura 4. Uso de una hoja de clculo de apoyo para proporcionar valores para otros ingresos y gastos. A 1 Venta en bloque del almacn 2 Cota de corredor de bolsa 3 4 B S/. 105,000 (S/. 5,000)

5 6 7

Nota Como est distribuida, la plantilla Planificador de negocios calcula la celda H36, utilidad antes de impuesto para el primer trimestre, como H28+H33. Esta es la suma de Producto de la operacin ms Otros ingresos y gastos. Sin embargo, calcul Utilidad antes de impuestos para el segundo trimestre, como I19I26. Esto es Utilidades brutas menos Gastos totales. Los clculos correspondientes al tercero y cuarto trimestres, en J36:K36, siguen el patrn de I36. El resultado es que, para los trimestres segundo a cuarto, utilidades antes de impuesto resulta igual a Producto de la operacin, sin tomar en cuenta Otros ingresos y gastos.

A menos de que Otros ingresos y gastos no tengan implicaciones fiscales durante los trimestres segundo a cuarto, deber copiar la frmula en H36 y pasarla al rango I36:K36.

3.2 DETERMINACIN DE LAS CONSECUENCIAS FISCALES, LAS DE DISTRIBUCIN Y LA INFORMACIN COMPLE La segunda parte del Estado de ganancias y prdidas muestra informacin sobre tributos por pagar, sobre cmo (si es que hubo) fueron distribuidas utilidades a los accionistas, y sobre algunos detalles pertinentes que normalmente quedan incluid en los estados de Prdidas y Ganancias. (Vase la figura 5) Figura 5. El Estado de ganancias y prdidas del Planificador de negocios, en su parte Distribucin e Informacin complementaria determina las utilidades de la empresa, que a continuacin son pasadas al Balance. BC 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 D E F G Ingrese el porcentaje de impuesto Impuesto a la Renta 30% Utilidad Neta Resultado acumulado inicial Dividendos pagados Resultado acumulado final H S/. 210,300 S/. 490,700 S/. 1,400,000 S/. 0 S/. 1,890,700 I S/. 79,663 S/. 185,879 S/. 1,890,700 S/. 0 S/. 2,076,579 J S/. 41,983 S/. 97,959 S/. 2,076,579 S/. 0 S/. 2,174,538 K S/. 175,765 S/. 410,119 S/. 2,174,538 S/. 50,000 S/. 2,534,657

Detalle de Soporte de Informacin Costo de ventas Mano de obra directa Materiales Otros costos

S/. 320,000 S/. 500,000 S/. 125,000

S/. 240,000 S/. 500,000 S/. 125,000

S/. 208,000 S/. 500,000 S/. 125,000

S/. 321,616 S/. 500,000 S/. 125,000

Depreciacin: Ingrese el nmero de aos 30 ao construc. S/. 12,500 10 ao equipo S/. 20,000 Inters: Porcentaje para la hoja de datos 10.00% Corto plazo S/. 1,250 10.00% Largo plazo S/. 15,000

S/. 12,083 S/. 21,875

S/. 12,083 S/. 21,875

S/. 12,083 S/. 21,875

S/. 1,250 S/. 15,000

S/. 1,250 S/. 15,000

S/. 1,250 S/. 15,000

63 64 65 En la celda G38 del Estado de ganancias y prdidas, escriba la tasa de impuesto a la renta de la empresa. luego, la frmula para los impuestos por pagar del segundo trimestre [celda I38 de Estado de ganancias y prdidas] es =I36*data125 El rango nombrado data2 es la celda G15 de la Hoja de datos, donde usted deja definido el tipo de empresa. El rango nombrado data125 es la celda G38 del Estado de ganancias y prdidas, donde usted introducir la tasa de impuestos. La siguiente fila de Estado de ganancias y prdidas, Utilidad neta es el resultado de sustraer los tributos por pagar de utilidades antes de impuestos.

La seccin que corresponde a la distribucin de las utilidades empieza con Utilidades retenidas - al inicio. Las celdas correspondientes H42:K42, Estn vinculadas con la hoja de Balance mediante esta frmula (aplicada al segundo trimestre =Balance!I63 La celda I63 de hoja de Balance es Utilidades retenidas al final del primer trimestre. La celda I63 misma est a su vez vinculada con la celda H46 del Estado de ganancias y prdidas:Utilidades retenidas final correspondientes al primer trimestre.

El monto de Utilidades retenidas que subsecuentemente se distribuyen a los accionistas [o el monto de las Utilidades no distribuidas que subsecuentemente se distribuyan a los propietarios] se introducen en las celdas H44: K44 del Estado de ganancias y prdidas. Estas cifras se restan de Utilidades retenidas para obtener Utilidades retenidas final de las celdas H46:K46. Por lo que el flujo de informacin para Utilidades retenidas (no distribuidas) es como sigue:

1. El usuario escribe un valor inicial para Utilidades retenidas al final del ao anterior en la celda H63 del Balance. 2. La celda H42 del Estado de ganancias y prdidas, Utilidades retenidas principio correspondiente al primer trimestre, est vinculada con el valor inicial introducido en el paso 1. 3. Las utilidades distribuidas durante o al final del primer trimestre se introducen en la celda H44 del Estado de ganancias y prdidas. 4. Las utilidades distribuidas durante el primer trimestre se restan de Utilidades retenidas principio para el primer trimestr y se agrega la utilidad neta del trimestre actual, para producir Utilidades retenidas final para el primer trimestre en la celda H46 del Estado de ganancias y prdidas 5. La celda I63 del balance est vinculada con Utilidades retenidas final para el primer trimestre sobre el Estado de ganancias y prdidas. 6. La celda I42 sobre Estado de ganancias y prdidas, Utilidades retenidas principio para el segundo trimestre est enlazada a la celda I63 del balance, Utilidades retenidas al final del primer trimestre. Este proceso contina a todo lo largo, hasta el final del cuarto trimestre.

Observe que Utilidades sin distribuir para la totalidad del ao pronosticado, en la celda L42 del Estado de ganancias y prd tambin se vincula con la celda H63 del Balance: Utilidades no distribuidas al principio del ao que es idntico a utilidades distribuidas al principio del primer trimestre. La seccin final del Estado de ganancias y prdidas, Informacin complementaria detallada , resume datos clave

correspondientes a Costo de ventas, Depreciacin e Inters pagado.

La parte de la Mano de obra directa del Costo de ventas proviene directamente de la seccin Mano de obra directa de la H de datos y en forma indirecta de la seccin Ventas del Estado de ganancias y prdidas. Recuerde que la Hoja de datos multiplica las ventas estimadas para el trimestre por la cifra introducida como Mano de obra directa como % de las ventas El resultado de esta multiplicacin aparece en la fila Mano de obra directa dentro de la seccin Costo de ventas. Tambin es en la seccin Costo de ventas que el usuario introduce estimaciones de los montos de Materiales que sern consumidos durante cada trimestre del ao pronosticado, as como Otros costos, como gastos generales de produccin, para incluirse en el Costo de ventas.

La siguiente seccin, Depreciacin, calcula el monto de la depreciacin aplicada en cada trimestre durante el ao pronosti En este clculo el Planificador de negocios utiliza el mtodo depreciacin en lnea recta. Por ejemplo, la depreciacin para segundo trimestre sobre edificios (celda I57) del Estado de ganancias y prdidas contiene esta frmula: =SI(ESERR(REDONDEAR(SLN('Balance'!I26;0;$F$57)/4;0));0;REDONDEAR(SLN('Balance'!I26;0;$F$57)/4;0))

La frmula primero prueba para ver si su resultado deseado contiene algn error: por ejemplo, si la celda I26 del Balance y en que es el valor del activo fijo para los edificios, es por s misma un valor de error como #VALOR!, o bien #NUM!, o si el de la funcin SLN() de Excel muestra un error cuando es aplicada a sus argumentos.

Si ocurre un valor de error, la frmula muestra un cero. De lo contrario, da la depreciacin de los edificios para la totalidad del ao proyectado, dividido entre 4, para distribuirlo uniformemente entre los cuatro trimestres. Si elige utilizar algn otro mtodo de depreciacin, podra definir su argumento Periodos de manera que contenga el nmero de trimestres de la vida del activo: entonces podra eliminar la divisin entre 4.

Observe que la utilizacin de la funcin SLN() aqu supone que el valor de salvamento de los edificios es cero. Tambin observe que la funcin toma como argumento el valor de la celda F57 del Estado de ganancias y prdidas. Este es el nm de ejercicios sobre los cuales el activo se depreciar. Las celdas F57 y F58 son aquellas en las que el usuario escribe la vida til de edificios y del equipo, en forma respectiva.

Sugerencia El Planificador de negocios supone que todo el equipo tiene una misma vida til muy probablemente una hiptesis poco r Tambin supone que todos tos edificios tienen la misma vida til posiblemente una hiptesis no cierta. Usted podra utilizar Buscar objetivo con SLN como celda Establecer, una estimacin de su argumento Periodos co celda Cambiando la celda y su depreciacin trimestral total de equipo como Al valor de. Con ello obtendra un valor para la celda F57, que dara corno resultado el monto correcto de depreciacin para cada trimestre.

Los intereses por pagar durante un trimestre, en las celdas H61:K62 del Estado de ganancias y prdidas, dependen parcialmente de las celdas F61 y F62. Estas contienen las tasas de inters que se aplican a la deuda a corto y largo plazo y estn vinculadas con las celdas de la Hoja de datos donde estas tasas originalmente fueron anotadas [celdas L34 y 135 de la seccin Financiera de la Hoja de datos]. Nota La plantilla Planificador de negocios invierte las etiquetas de las celdas G61 y G62 de Estado de ganancias y prdidas. Para corregirlas, escriba Corto plazo en la celda G61 y Largo Plazo en la celda G62.

Las celdas H61:K61 del Estado de ganancias y prdidas, valores correspondientes a los pagos de intereses a corto plazo, multiplican la tasa de inters a corto plazo pon los valores correspondientes de cuentas por pagar diversas, en las celdas I45:I45 del Balance. A su vez, estas celdas de cuentas por pagar diversas cada una de ellas est vinculada con la celda J35 de la Hoja de datos, donde el usuario escribe el monto total de la deuda a corto plazo. La frmula de pago de interese

corto plazo del Estado de ganancias y prdidas para el segundo trimestre es: =$F$61*Balance!J45/4

Observe que la frmula divide el resultado de la multiplicacin entre 4, para distribuir el pago anual en los cuatro trimestres

La celdas H62:K62 del Estado de ganancias y prdidas, que corresponden a valores de pagos de intereses a largo plazo, multiplican la tasa de inters a largo plazo por la suma de los valores de la deuda a largo plazo (parte corriente) y de la deu a largo plazo (parte no corriente). Estos valores se obtienen de las filas 46 y 53 del Balance, que a su vez estn vinculados con las celdas J34 y K34 de la Hoja de datos donde originalmente fueron escritos por el usuario. Por ejemplo, la frmula p el pago de inters a largo plazo del Estado de ganancias y prdidas correspondiente al segundo trimestre es: =$F$62*(Balance!J53+Balance!J46)/4 De nuevo, observe que la frmula divide el monto del pago anual entre cuatro, para dar la cantidad a pagar durante cada trimestre. 4. INTERPRETACIN DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

La hoja de clculo final de la plantilla Planificador de negocios es la Hoja de Flujo de efectivo. Esta hoja rene informacin del Balance y del Estado de ganancias y prdidas y las utiliza para calcular la posicin de efectivo de la empresa al final de cada uno de los trimestres del ao pronosticado. En ninguna de las celdas de la Hoja de Flujo de efectivo deber usted introducir informacin. Todas las celdas son o bien dependientes de otra hoja de clculo, o dan resultados de clculos basados en dichos vnculos. La Hoja de Flujo de efectivo contiene cinco secciones principales: * Efectivo de operaciones . * Efectivo aportado (usado) por actividades de operacin. * Transacciones de inversin-Aumentos o disminuciones. * Operaciones financieras-Incrementos o disminuciones. * Resumen del flujo de efectivo.

4.1 DETERMINACIN DEL FLUJO DE EFECTIVO DE LAS OPERACIONES Y DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIN La figura 6 muestra las dos primeras secciones de Hoja de Flujo de efectivo.

La seccin Efectivo de operaciones empieza tomando las utilidades netas o las Utilidades netas despus de impuestos, del Estado de ganancias y prdidas, y lo muestra como Utilidades netas (prdidas). Por ejemplo, la frmula correspondien para Utilidad netas (prdidas) para el segundo trimestre es: =REDONDEAR('EGYP'!I40;0)

Figura 6. La Hoja de Flujo de efectivo del Planificador de negocios muestra si el mtodo de acumulacin enmascara algn problema en la disposicin de efectivo de la empresa. CD E F G 12 13 14 15 16 Flujo de caja operativa H I J K L

Proyectado
1er Trimestre 2do Trimestre 3er Trimestre 4to Trimestre

17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37

Utilidad neta (prdida) Ms depreciacin y amortizacin Flujo de Efectivo Neto de operacin Efectivo proporcionado (usado) por actividades de operacin Cuentas por cobrar Inventario Otros activos corrientes Otros activos no corrientes Cuentas por pagar Parte cte. de deuda a largo plazo Tributos por pagar Incremento de gastos Otras deudas corrientes Distribucin de utilidades Flujo de Efectivo Neto operaciones

S/. 490,700 S/. 33,750 S/. 524,450

S/. 185,879 S/. 35,208 S/. 221,087

S/. 97,959 S/. 35,208 S/. 133,167

S/. 410,119 S/. 35,208 S/. 445,327

(S/. 307,534) (S/. 230,411) (S/. 50,000) (S/. 8,000) (S/. 271,233) S/. 0 S/. 153,300 (S/. 6,712) (S/. 4,000) S/. 0 (S/. 724,590)

S/. 164,383 S/. 39,452 S/. 14,910 (S/. 87,000) S/. 0 S/. 0 (S/. 130,637) (S/. 20,822) S/. 0 S/. 0 (S/. 19,714)

S/. 65,754 S/. 15,781 (S/. 31,230) S/. 115,000 S/. 0 S/. 0 (S/. 37,680) (S/. 8,329) S/. 0 S/. 0 S/. 119,296

(S/. 233,458) (S/. 56,030) S/. 26,320 (S/. 18,000) S/. 0 S/. 0 S/. 133,782 S/. 29,571 S/. 0 (S/. 50,000) (S/. 167,815)

Sugerencia Dado que el estado de prdidas y ganancias ya contiene la lgica para manejar impuesto a la renta, la lgica existente en la hoja de clculo de Flujo de efectivo es redundante. Lo mejor es evitar este tipo de redundancia, ya que si usted, ms adelante, necesita modificar dicha lgica, deber recordar su modificacin dondequiera que aparezca. En este caso, la ho de Flujo de efectivo podra simplemente tomar la utilidad neta del Estado de ganancias y prdidas, independientemente de tipo de empresa.

La siguiente fila, Suma de depreciacin y amortizacin incluye los valores de depreciacin y amortizacin del efectivo. El valor de Utilidad neta del trimestre depende, como se analiz recientemente, del valor de la utilidad mostrada en el Estado de ganancias y prdidas. Para fines de este ltimo estado, la depreciacin ha sido restada de Utilidades brutas para llegar a una cifra para el Producto de operacin.

Sin embargo, el gasto por depreciacin que fue restado es un gasto no de efectivo; aunque fue utilizado para reducir la utilidad medida correspondiente al trimestre, no surte efecto en la posicin de efectivo de la empresa. Y lo mismo es cierto para el gasto por amortizacin. Por lo tanto, la Hoja de Flujo de efectivo agrega la depreciacin y amortizacin de vuelta a la utilidad reportada, para obtener la cifra correspondiente al Efectivo neto de operaciones. La frmula correspondiente a la celda Depreciacin y amortizacin del segundo trimestre es: =REDONDEAR(EGYP!I24+Balance!I25,0)

Esta frmula toma los montos de depreciacin y amortizacin de Estado de ganancias y prdidas. Entonces, la frmula pa el Producto de operacin del segundo trimestre es: =REDONDEAR(SUMA(J15:J17),0) es decir la suma de la Utilidad neta ms depreciacin y amortizacin.

La siguiente seccin de la Hoja del Flujo de efectivo es Efectivo aportado (usado) por actividades de operacin. La primera fila es Cuentas por cobrar. Esta es la diferencia entre Cuentas por cobrar comerciales al final del trimestre anterior y Cuen

por cobrar al final del trimestre actual. Por ejemplo, el impacto de la diferencia en Cuentas por cobrar comerciales sobre e efectivo al final del primer trimestre, aparece en la celda I23 de Hoja de Flujo de efectivo. =REDONDEAR(Balance!H19-Balance!I19,0)

La celda H19 del Balance es de S/. 350,000 , y la celda I19 es S/. 657,534 da (S/. 307,534 ). Dado que el tamao de Cuentas por cobrar cobrar creci desde el fin del ao anterior ha el fin del primer trimestre del ao actual, existe un impacto sobre el efectivo. Algunas de las ventas efectuadas durante el primer trimestre, que contribuyen a la utilidad medida, al llegar el fin del trimestre no han sido todava pagadas. Por lo tanto valor aparente en efectivo de las ventas del primer trimestre deber ser reducido en el monto de Cuentas por cobrar que la empresa sigue soportando.

En comparacin, note que durante el segundo trimestre Cuentas por cobrar aumenta el saldo de efectivo: su valor, la difer entre Cuentas por cobrar comerciales al final del primer trimestre y al final del segundo, es S/. Esto es debido a que Cuentas por cobrar comerciales se redujo durante este trimestre, y los montos por cobrar fueron convertidos a efectivo, al ir los clientes pagando sus compras. Lo mismo es cierto para otras tres filas de la seccin Efectivo aportado (usado) por actividades de operacin: Inventario, Otros activos corrientes y Otros activos no corrientes. Como en el caso de Cuentas por cobrar comerciales estas filas restan el monto correspondiente existente en el Balance del trimestre actual, del monto correspondiente del trimestre anterior. Una diferencia positiva representar una ganancia en la posicin de efectivo de la empresa, y una diferencia negativa una reduccin en efectivo.

Por lo tanto, al restar la valuacin de Inventario al final del segundo trimestre de la valuacin del Inventario al final del prim trimestre [celda J24 de la Hoja de Flujo de efectivo] da un valor S/. 39,452 : la valuacin Inventario se redu del fin del primer trimestre al final del segundo. El efecto de esta reduccin en inventario es convertir en efectivo aquellos activos que estaban atados en productos. Como era de esperarse, esta relacin se invierte para las filas restantes de la seccin Efectivo proporcionado (usado) por actividades de operacin: * Cuentas por pagar comerciales. * Parte corriente de deuda a largo plazo * Impuesto a la renta * remuneraciones por pagar * Otros pasivos corrientes * Distribuciones a accionistas

Cualquiera de estos elementos que aumente del fin del trimestre anterior al fin del trimestre actual, constituir una reducci en la posicin de efectivo de la empresa.

Por ejemplo, la celda I27 de la hoja de Flujo de efectivo contiene la variacin en Cuentas por pagar comerciales del fin del anterior al fin del primer trimestre del ao actual. Su frmula es: =REDONDEAR(Balance!I44-Balance!H44,0)

En comparacin con la frmula correspondiente de Cuentas por cobrar comerciales, que resta el valor del trimestre actual del valor del trimestre anterior, esta frmula resta el valor del trimestre anterior del valor del trimestre actual. En este caso, Cuentas por pagar comerciales al final del ao anterior (celda H44 del Balance) era de S/. , y al final del primer trimestre (celda I44 del Balance) era S/. 328,767 . La diferencia ( S/. 271,233 porque la frmula requiere que se resten S/. 600,000 de S/. 328,767 . Al reducir Cuentas por pagar

al liquidar a los acreedores, se reduce la posicin de efectivo de la empresa.

Estas celdas estn vinculadas con informacin correspondiente en Estado de prdidas y ganancias por ejemplo, la frmula para el primer trimestre es: =REDONDEAR(EGYP!H44*-1,0) Cualquier distribucin que haya aparecido en Estado de ganancias y prdidas queda multiplicado por -1 para convertirlo a valor negativo, dado que esta distribucin tiene el efecto de reducir la posicin de efectivo de la empresa. Nota Un tratamiento ms tpico sera clasificar los dividendos como una prdida financiera, en vez de operativa.

La fila 34 de la Hoja de Flujo de efectivo, llamado Efectivo neto de Operacin, se debera llamar efectivo neto de actividade de operacin. Simplemente se trata de la suma de cada una de las filas de la seccin Efectivo aportado (usado por activid de operacin. 4.2 DETERMINACIN DEL FLUJO DE EFECTIVO DE TRANSACCIONES DE INVERSIN Y FINANCIERA El resto de hoja de Flujo de efectivo aparece en la figura 7.

Figura 7. La Hoja de Flujo de efectivo del Planificador de negocios: verifique el Efectivo al final del ejercicio para determina si existen problemas de liquidez CD E F G H 35 36 Actividades de inversin 37 Aumentos (disminuciones) 38 Terrenos 39 Edificios y mejoras 40 Equipo 41 Activos intangibles 42 43 Flujo de Efectivo Neto de inversiones 44 45 Actividades de Financiacin 46 Aumentos (disminuciones) 47 Cuentas por pagar a corto plazo 48 Deuda a largo plazo 49 Ganancias diferidas 50 Tributos diferidos 51 Otros pasivos a largo plazo 52 Capital invertido 53 54 Flujo de Efectivo Neto por financiacin 55 56 Aumento (disminucin) neto en caja 57 58 Saldo inicial de efectivo en el periodo 59 60 Saldo final de efectivo en el periodo 61 I J K L

S/. 12,500 (S/. 50,000) S/. 75,000 S/. 0 S/. 37,500

S/. 12,500 S/. 0 S/. 0 S/. 0 S/. 12,500

S/. 12,500 S/. 0 S/. 0 S/. 0 S/. 12,500

S/. 12,500 S/. 0 S/. 0 S/. 0 S/. 12,500

(S/. 50,000) (S/. 100,000) (S/. 10,000) (S/. 3,000) S/. 40,000 S/. 0 (S/. 123,000) (S/. 360,640) S/. 451,000 S/. 90,360

S/. 0 S/. 0 S/. 0 S/. 0 (S/. 50,000) S/. 0 (S/. 50,000) S/. 138,873 S/. 90,360 S/. 229,233

S/. 0 S/. 0 S/. 0 S/. 0 S/. 0 S/. 0 S/. 0 S/. 239,963 S/. 229,233 S/. 469,196

S/. 0 S/. 0 S/. 0 S/. 0 S/. 0 S/. 0 S/. 0 S/. 265,012 S/. 469,196 S/. 734,208

62

El cambio neto de efectivo debido a inversiones corresponde a cualquier variacin de un trimestre al otro en Terrenos, Edificios, Equipo y Activos intangibles. Por ejemplo, el efecto sobre el efectivo de inversiones en terrenos correspondiente al segundo trimestre [celda J38 de hoja de Flujo de efectivo] es S/. 12,500 . Este valor se obtiene a partir d la frmula: =REDONDEAR('Balance'!J25-'Balance'!I25;0) que resta el valor de las inversiones en terrenos al final del primer trimestre, de su valor al final del segundo trimestre. Utilizando los datos de muestra, esto representa un incremento de S/. 12,500 , de S/. 125,000 . Observe que no se pretende que represente un incremento en el valor de mercado del terreno; ms bien, representa el Flujo de efectivo, invertido en terrenos, durante el segundo trimestre.

Una modificacin en el valor de un activo debido a una valuacin de mercado no afecta de inmediato la posicin de efectiv de la empresa. A la larga, sin embargo, una utilidad como sta de un activo fijo llegar a afectar el Estado de Flujo de efectivo.

Usted reconocera el efecto de, digamos, la inflacin, en el valor de la inversin existente en el momento de su venta. Entonces, dicha utilidad se registrara en el Estado de ganancias y prdidas, como Utilidad o prdidas por la venta de activ donde contribuira a los Ingresos antes de los impuestos. La utilidad, ajustada en razn de cualquier impuesto por pagar posible, forma la base de la clasificacin de Utilidad neta de la Hoja de Flujo de efectivo.

El Estado de Flujo de efectivo suma el valor de las modificaciones en inversiones, para llegar al Efectivo neto de inversion Este valor se resta del Efectivo de operaciones y de Efectivo de actividades de operacin de la empresa en el clculo del Aumento neto del efectivo. Un incremento en inversiones representa una reduccin en la posicin de efectivo de la empre una reduccin en inversiones conlleva un incremento en la posicin de efectivo de la empresa. La fuente final de variaciones en el saldo de efectivo de la empresa es Operaciones financieras, que incluyen: * Deudas a corto plazo por pagar * Deuda a largo plazo * Ganancias diferidos * Impuesto a la renta diferido * Otros pasivos a largo plazo * Capital invertido Cuando la empresa obtiene efectivo va financiamiento, su saldo en efectivo se incrementa, igual que su deuda. Las frmulas correspondientes a estas seis clasificaciones financieras restan la deuda del trimestre anterior, de la deuda del trimestre actual, para llegar al monto en que se ha incrementado el efectivo disponible adquiriendo deuda. Por ejemplo, la frmula correspondiente a deudas a corto plazo durante el primer trimestre [celda I47 de la Hoja de Flujo de efectivo] es: =REDONDEAR(Balance!I45-Balance!H45,0) que es la diferencia entre cuentas por pagar diversas del trimestre actual ( (S/. 100,000 ) del trimestre anterior. La empresa pag la diferencia entre estos montos, S/. redujo la posicin de efectivo de la empresa en S/. S/. 50,000 ) y cuentas por pagar diversas

50,000 durante el primer trimestre. Esta transaccin 50,000 50,000

En forma similar, los valores del correspondiente a Otros pasivos a largo plazo son S/.

anterior, S/. 90,000 al final del primer trimestre del ao pronosticado, y S/. 40,000 trimestre. La empresa obtiene 40,000 en Otros pasivos a largo plazo durante el primer trimestre ( S/. 40,000 S/. 90,000 ), y cancela S/. 50,000 de Otros pasivos a largo plazo durante el segundo trimestre ( ####### S/. 40,000 = S/. 50,000 ).

Estas transacciones aparecen en la Hoja de Flujo de efectivo como modificaciones en la posicin de efectivo de la empres la adquisicin de pasivo aumenta su efectivo, y la cancelacin de pasivo reduce su efectivo. Los efectos de estas modificaciones de un trimestre a otro se resumen en la fila llamada Efectivo neto por financiamiento.

Finalmente, se combinan las cuatro fuentes de modificacin de la posicin de efectivo de la empresa en Aumento neto de efectivo. Por ejemplo, la frmula para el segundo trimestre [celda J56 de la Hoja de Flujo de efectivo es: =REDONDEAR(J19+J34-J43+J54,0)

que da S/. 349,173 . Esto es Efectivo neto de operaciones, ms Efectivo neto de actividades de operacin, me Efectivo neto de inversiones, ms Efectivo neto de inversiones financieras de la empresa.

El Efectivo al inicio del periodo se obtiene de caja y bancos del Balance. Este valor se agrega a Incremento (Decremento) en efectivo in para llegar al Efectivo al final del periodo. Finalmente, el Balance resta el Efectivo al final del periodo del Efec y equivalente de caja para determinar el monto que est fuera de balance de la Hoja de Flujo de efectivo. (Vase la figura

4.3 RASTREO DE VALORES NO ESPERADOS Utilizando los datos de muestra, observe que Efectivo al final del periodo correspondiente al cuarto trimestre es (S/. 945,586 ): por primera vez durante el ao pronosticado, la empresa de hecho tiene un saldo negativo de efectivo. Cul e el origen de este problema?

Mirando en la columna L, que resume la informacin de Flujo de efectivo correspondiente al cuarto trimestre, observe que valor de ventas netas es ( S/. 377,381 ) y el valor de Inventario es (S/. 610,824 ). Estos valores negativos tan grandes parecen ser buenos sitios para iniciar una bsqueda respecto al origen del problema de Flujo de efectivo.

Ventas netas est vinculado en el Estado de ganancias y prdidas con la utilidad despus de impuesto, y examinando la utilidad despus de impuesto, se ve que la utilidad antes de impuesto de (S/. 539,115 ) se muestra ligeramente compensada por un pasivo fiscal negativo. La utilidad antes de impuesto negativa es Utilidades brutas menos Gastos total Recuerde que los gastos dependen del mtodo de porcentajes de ventas. En vista que las ventas pronosticadas para el cuarto trimestre son ms altas que en cualquier otro trimestre, los gastos pronosticados tambin son relativamente altos. Sin embargo, durante el cuarto trimestre el Costo de ventas es bastante alto, llevando a un total de utilidades brutas negat Los detalles de Costo de ventas correspondiente al cuarto trimestre se localizan en las celdas K52:K54. Al examinar estos valores, note que el valor correspondiente a Otros costos, la celda K54, es S/. 1,250,000 1,125,000 ms alta que Otros costos de los trimestres 1 al 3. Estos valores tambin contribuyen a la valuacin de Inventario para el cuarto trimestre de la Hoja de Flujo de efectivo.

Trate de reducir la estimacin correspondiente a Otros costos de S/. 1,250,000 a S/. . Al hacerlo, se modifica Efectivo al final del periodo al final del cuarto trimestre de (S/. 945,586 734,208 . Como usuario, si en Planificador de negocios rastrea de esta forma un resultado no esperado, pudiera llegar a la conclusin que su origen es un error tipogrfico algo de fcil arreglo o que su origen es una hiptesis que usted no puede darse el lujo de hacer. Si sus planes para el ao pronosticado haban incluido los S/. 1,125,000 costos, tendr que aceptar un flujo negativo de efectivo durante el cuarto trimestre, o bien encontrar algunos medios para compensar este costo. Estos otros medios pudieran ser un incremento en las ventas, o quizs una reduccin de importanc en Gastos de operacin, como resultado del costo agregado.

logro de los objetivos y metas urbulento, incierto y competitivo.

externos e internos, para lcanzar lo que queremos.

y obstculos para llevarlo ner mayor incidencia en los la turbulencia del entorno a detallada, y la consecucin

as de planificacin de negocios, nte la tecnologa para planificar

cuenten con equipos de a de los altos ejecutivos torno relevante, de los a que ellas y ellos estn

o debe contribuir a agregar ad, y la eventual asesora oceso presupuestario.

os financieros, los mismos el software de acuerdo al

Pasivos y Patrimonio. Estas de Hoja de Balance General iferencia. Esta seccin de eneral concuerda con la hoja

Planificador de negocios: e ganancias y prdidas (EGYP) como a la Hoja de Flujo de

os sobre la base de la

M N

ado
4to Trimestre

S/. 734,208 S/. 660,855 S/. 631,208 S/. 50,000 S/. 2,076,271

S/. 150,000 S/. 1,450,000 S/. 875,000 S/. 2,475,000 S/. 534,374 S/. 1,940,626

S/. 50,000 S/. 25,000 S/. 25,000 S/. 23,000 S/. 4,064,897

y Otros activos. El Activo corriente ntiene 90 componentes.

49+J53+J54+J55+J56-J19-J20-J21+J61-I61+J62-I62,0)),, +J55+J56-J19-J20-J21-J25-J26-

a dar nombres significativos a

como resultado un error. Esto R! o #NUM! En un caso como comillas consecutivas dobles

o resulta un poco ms

+J55+J56-J19-J20-J21-J251-I61+J62-I62;0)

Existencias y Otros activos

Por qu se agregaran activos

trimestre anterior. Dado que que la frmula empieza a

s, cuentas por pagar diversas ros pasivos corrientes

acumular las diferencias de un e en el fragmento anterior se te el segundo trimestre.

5 es acumular la diferencia diversas del primer trimestre.

empresa habra tomado Cuando la frmula agrega los que es el monto

sto indica que la empresa haba y sustraer S/.

os y Otros pasivos a largo plazo trimestre anterior. El efecto es es del trimestre anterior.

rrientes correspondientes al enientes del trimestre anterior. riodos. Por ejemplo, cuando el vo, por medio de la venta de

uirido ms materiales de los ario adicional, y la clasificacin

o que estn haciendo los activo fijo correspondiente al n su valuacin, similar a un ue se ha adquirido terrenos, a clasificacin caja y bancos,

anterior, pudiera ser debido a o, la empresa ha obtenido La prdida representada por Activo fijo; cualquier pago

rimestre actual, para tomar

ula ahora sustrae los Pasivos

, por ejemplo, Cuentas por pagar nces existir un incremento or en el trimestre actual que

cin al tomar la diferencia entre

mpresa es una corporacin C, tre anterior al actual, y si no han incrementar.

grega los montos de la ncos. Y aun as, la depreciacin ne ms efectivo.

jercicios durante los cuales en cuenta la utilidad de ese uz, la depreciacin representa ivo a lo largo del mismo del trimestre actual es una representa el acto de tomar

preciacin en esta clasificacin,

stos montos correspondientes la clasificacin de Caja y bancos

os nombres en lugar de las

s, las frmulas restantes del n aparece la frmula para

as correspondiente al segundo estima utilizando Das con ventas os datos de muestra dan 30 das mestre. Por lo que esta frmula

das en un trimestre, y

5*0.25))*hoja de Datos!J20),0)

eriales adquiridos durante el a celda J19 en Hoja de datos tra estiman este valor como 30.

directa, Materias primas, de 0 de Hoja de datos contiene Inventario en el Balance se

ea a un promedio diario y a tre. Entonces, el costo total de minados en inventario al final nal del trimestre.

en otras partes que puede ciones normales de negocios.

merciales, Inventario y Otros

orrespondientes a Terrenos acumulada. Su frmula para

as I58:I59 de Estado de Los terrenos, por cierto, a su depreciacin.

del trimestre anterior en la a celda I24 del Estado de prdidas, la depreciacin s fijos, con el resultado que que no tiene efecto sobre s. Entre otros resultados y

menos la depreciacin

no tenga una base fsica, y e autor o el crdito mercantil, s, en concepto, similar a la reduciendo y traspasando a bles totales es el resultado

uir un activo como fuera un

eldas simplemente devuelven

tal de la empresa. Utilizando

informacin sobre los pasivos

M N

ado
4to Trimestre

S/. 328,767 S/. 50,000 S/. 100,000 S/. 148,765 S/. 83,708 S/. 12,000 S/. 723,240

S/. 500,000 S/. 90,000 S/. 27,000 S/. 40,000 S/. 1,380,240

S/. 100,000 S/. 50,000 S/. 2,534,657 S/. 2,684,657 S/. 4,064,897

los pasivos de la empresa se rn o bien datos que usted

egundo trimestre) es:

Estado de ganancias y ntre el nmero de das de un de la Hoja de datos,

ncula directamente con la Hoja

ance, se vincula directamente

agable durante el ejercicio

a las utilidades del trimestre en urso. El pasivo por Impuestos a presa est difiriendo a un

('Hoja Datos'!J28:J31))/

Otros gastos de planillas del trimestre, y se multiplican

Seguros, Jurdicos o contables atean y se multiplican por Das

entes al trimestre actual.

s en cuenta bajo otras ue usted ha recibido por futuro usted deber ejecutar

sivos corrientes para el a a largo plazo. Esta est zo (recuerde que hay una

ganancias diferidas, dos estos elementos,

a clasificacin est formada de

e es donde usted introduce la eda directamente enlazado con

correspondiente al segundo el trimestre, menos cualquier

a con los Activos totales en la n balanceados (cuadren).

sus pasivos y capital, por la de efectivo reportada en la

del Balance): si es un nmero

de lo contrario Negativo.

niol totales. La celda J70, por

mero positivo, significa que el o en la fila Desequilibrio de la arlo hasta su origen, antes de

as en las que usted pueda situacin de desequilibrio una

de muestra proporcionan un da , y si usted cambia esto en monio totales del Balance da acta para reducir Activos

. Para llevar el Balance otra pasivos o de capital; en as, o retenidas.

final del periodo correspondiente egocios est en equilibrio tivo al final del periodo, en la

ador de negocios. Si usted ha ued bien preparado para

era seccin principal, con impuestos y con

en la figura 3.

e a Ventas y Gastos aplica el

L Total 2010

M N

S/. 6,810,100 S/. 3,589,616 S/. 3,220,484

S/. 1,443,741 S/. 65,000 S/. 134,374 S/. 5,000 S/. 1,648,115 S/. 1,572,369

S/. 518,700 S/. 370,000 S/. 888,700

S/. 1,692,369 S/. 507,711 S/. 1,184,658

viene de la Hoja de datos y otra ular importancia. Recuerde que Ventas, mediante porcentajes Flujo de efectivo para pronosticar

ventas total para el ao gundo trimestre tiene el por temporada, con la mayor as trimestrales mediante la volumen de ventas ada para el final del segundo e, incluso podra usted

ocedimientos y herramientas de e como sea posible.

ando las cifras correspondientes s y prdidas]. (Vase la figura 5)

s de operacin, financieros y

un vnculo con la Hoja de datos.

sociales en la planilla, Seguros, rango no incluye Mano de ventas, y ya ha sido restado

s de operacin. A continuacin de operacin de las Utilidades n rango donde usted introducir a hoja de clculo. Por lo regular, a normal de negocios de la al determinar estos montos; estos en las celdas H36:L36. contador antes de decidir

celdas H32:K32, Otros (importe transacciones a registrar en egistrar cualquier transaccin as de estas transacciones en

d colocar una hoja

gresos y gastos.

ntengan los montos de

de impuesto para el primer y gastos. Sin embargo, calcula I36, as menos Gastos totales. Los

a igual a Producto de la

es segundo a cuarto, deber

LA INFORMACIN COMPLEMENTADA pagar, sobre cmo (si es que normalmente quedan incluidos

ucin e Informacin

L S/. 507,711 S/. 1,184,658 S/. 0 S/. 50,000 S/. 1,134,658

M N

S/. 1,089,616 S/. 2,000,000 S/. 500,000

S/. 48,749 S/. 85,625

S/. 5,000 S/. 60,000

e la empresa. ganancias y prdidas] es

po de empresa. El rango ir la tasa de impuestos.

os tributos por pagar

as - al inicio. Las celdas aplicada al segundo trimestre):

I63 misma est a su vez rrespondientes al primer

monto de las Utilidades no das H44: K44 del Estado de etenidas final de las celdas

da H63 del Balance. ndiente al primer trimestre,

44 del Estado de ganancias

incipio para el primer trimestre, ra el primer trimestre en la

stre sobre el Estado de

segundo trimestre est

el Estado de ganancias y prdidas o que es idntico a utilidades no

resume datos clave

Mano de obra directa de la Hoja erde que la Hoja de datos irecta como % de las ventas n Costo de ventas.

os de Materiales que sern s generales de produccin,

estre durante el ao pronosticado. ejemplo, la depreciacin para el

I26;0;$F$57)/4;0))

, si la celda I26 del Balance y ALOR!, o bien #NUM!, o si el uso

los edificios para la totalidad s. Si elige utilizar algn otro mero de trimestres de la vida

edificios es cero. Tambin as y prdidas. Este es el nmero as que el usuario escribe la

lemente una hiptesis poco real.

de su argumento Periodos como ello obtendra un valor para la

y prdidas, dependen a deuda a corto y largo plazos, anotadas [celdas L34 y 135

de ganancias y prdidas.

os de intereses a corto plazo, agar diversas, en las celdas est vinculada con la celda frmula de pago de intereses a

anual en los cuatro trimestres.

s de intereses a largo plazo, o (parte corriente) y de la deuda ue a su vez estn vinculados rio. Por ejemplo, la frmula para do trimestre es:

ntidad a pagar durante cada

Esta hoja rene informacin ctivo de la empresa al final

Todas las celdas son o bien

TIVIDADES DE OPERACIN

as despus de impuestos, plo, la frmula correspondiente

cumulacin enmascara algn

Total 2010

S/. 1,184,657 S/. 139,374 S/. 1,324,031

(S/. 310,855) (S/. 231,208) (S/. 40,000) S/. 2,000 (S/. 271,233) S/. 0 S/. 118,765 (S/. 6,292) (S/. 4,000) (S/. 50,000) (S/. 792,823)

renta, la lgica existente en ncia, ya que si usted, ms parezca. En este caso, la hoja idas, independientemente del

mortizacin del efectivo. El ilidad mostrada en el Estado Utilidades brutas para llegar

e utilizado para reducir la mpresa. Y lo mismo es cierto n y amortizacin de vuelta a frmula correspondiente a la

das. Entonces, la frmula para

des de operacin. La primera del trimestre anterior y Cuentas

r cobrar comerciales sobre el

, por lo que la frmula esde el fin del ao anterior hasta entas efectuadas durante el todava pagadas. Por lo tanto, el de Cuentas por cobrar que la

de efectivo: su valor, la diferencia 164,383 . montos por cobrar fueron

s de operacin: Inventario, r comerciales estas filas spondiente del trimestre mpresa, y una diferencia

del Inventario al final del primer valuacin Inventario se redujo onvertir en efectivo aquellos

o proporcionado (usado) por

ctual, constituir una reduccin

pagar comerciales del fin del ao

a el valor del trimestre actual mestre actual.

600,000 ), es negativa, l reducir Cuentas por pagar

ancias por ejemplo, la frmula

ado por -1 para convertirlo a un

de operativa.

ar efectivo neto de actividades o aportado (usado por actividades

Y FINANCIERA

al del ejercicio para determinar

S/. 50,000 (S/. 50,000) S/. 75,000 S/. 0 S/. 75,000

(S/. 50,000) (S/. 100,000) (S/. 10,000) (S/. 3,000) (S/. 10,000) S/. 0 (S/. 173,000) S/. 283,208 S/. 451,000 S/. 734,208

estre al otro en Terrenos, en terrenos correspondiente ste valor se obtiene a partir de

al del segundo trimestre. 112,500 a S/. o del terreno; ms bien,

mediato la posicin de efectivo ar el Estado de Flujo de

l momento de su venta. prdidas por la venta de activos alquier impuesto por pagar

al Efectivo neto de inversiones. a empresa en el clculo del cin de efectivo de la empresa;

as, que incluyen:

gual que su deuda. Las re anterior, de la deuda del endo deuda. Por ejemplo, la oja de Flujo de efectivo] es:

cuentas por pagar diversas

rimestre. Esta transaccin

al final del ao

al final del segundo S/. 50,000 + rante el segundo trimestre (

cin de efectivo de la empresa: os efectos de estas

mpresa en Aumento neto del

actividades de operacin, menos

a Incremento (Decremento) neto vo al final del periodo del Efectivo de efectivo. (Vase la figura 2.)

uarto trimestre es (S/. negativo de efectivo. Cul es

uarto trimestre, observe que el Estos valores negativos tan de Flujo de efectivo.

impuesto, y examinando la e muestra ligeramente es brutas menos Gastos totales. ntas pronosticadas para el in son relativamente altos. tal de utilidades brutas negativo, K52:K54. Al examinar estos : esto es S/. n a la valuacin de Inventario,

125,000 ) a S/. o esperado, pudiera llegar una hiptesis que usted no adicionales en Otros contrar algunos medios para s una reduccin de importancia

PLANIFICADOR DE NEGOCIOS

Ingrese la informacin de la empresa aqu: Nombre de empresa Direccin Ciudad Pas N de RUC MAM S.A. Av. Arequipa 1200 Lima Per 20292520803 N de Telfono (01) 3261975 N de Fax (01) 3261975

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HOJA DATOS
Ao de Proyeccin 2010 2010 1er Trimestre 30 30 45 60 7 20 2do Trimestre 30 30 45 60 7 20 3er Trimestre 30 30 45 60 7 20 4to Trimestre 30 30 45 60 7 20

Datos de operacin Das con ventas en Cuentas por cobrar Das de costo de materiales en inventarios Das de Productos terminados en inventario Das de Costo de materiales por pagar Das de Gastos de planillas Das de Gastos operativos incrementado Datos de gastos Mano de obra directa como % de ventas 16.00% Otras planillas como % de ventas 12.00% Cargas sociales como % de planilla 10.00% Seguros como % de planilla 5.00% Legal/contabilidad como % de ventas 2.00% Gastos indirectos de oficina como % de ventas 3.00% Datos Financieros (2010 ) Deudas a largo plazo Deudas a corto plazo Capital social emitido Capital adicional pagado Depreciacin acumulada (Del 2009)

de ventas de ventas de planillas de planillas de ventas de ventas Depreciacin

S/. 320,000 S/. 240,000 S/. 56,000 S/. 28,000 S/. 40,000 S/. 60,000 Capital

S/. 240,000 S/. 180,000 S/. 42,000 S/. 21,000 S/. 30,000 S/. 45,000 Parte Corriente S/. 100,000 S/. 50,000

S/. 208,000 S/. 156,000 S/. 36,400 S/. 18,200 S/. 26,000 S/. 39,000 Parte a LP S/. 500,000

S/. 321,616 S/. 241,212 S/. 56,283 S/. 28,141 S/. 40,202 S/. 60,303 Ratio 10.00% 10.00%

S/. 100,000 S/. 50,000 S/. 400,000

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DATOS DEL GRFICO

70

60

50 Nmero de das

40

30

20

10

0 1er Trimestre 2do Trimestre

Das con ventas en Cuentas por cobrar Turnover Das de Productos terminados en inventario Das de Gastos de planillas

3er Trimestre
Das de costo de materiales en inventarios Das de Costo de materiales por pagar Das de Gastos operativos incrementado

4to Trimestre

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BALANCE GENERAL
Actual 2009 ACTIVO Activo Corriente Caja y bancos Cuentas por cobrar Inventario Otros Activos corrientes Total Activos Corrientes Activos Fijos Terrenos Edificios Equipo Subtotal Menos-depreciacin acumulada Total Activos Fijos Activos Intangibles Costo Menos-amortizacin accumulada Total Activos intangibles Otros activos Total Activos Proyectado
1er Trimestre 2do Trimestre 3er Trimestre 4to Trimestre

S/. 451,000 S/. 350,000 S/. 400,000 S/. 10,000 S/. 1,211,000

S/. 90,360 S/. 657,534 S/. 630,411 S/. 60,000 S/. 1,438,305

S/. 229,233 S/. 493,151 S/. 590,959 S/. 45,090 S/. 1,358,433

S/. 469,196 S/. 427,397 S/. 575,178 S/. 76,320 S/. 1,548,091

S/. 734,208 S/. 660,855 S/. 631,208 S/. 50,000 S/. 2,076,271

S/. 100,000 S/. 1,500,000 S/. 800,000 S/. 2,400,000 S/. 400,000 S/. 2,000,000

S/. 112,500 S/. 1,450,000 S/. 875,000 S/. 2,437,500 S/. 432,500 S/. 2,005,000

S/. 125,000 S/. 1,450,000 S/. 875,000 S/. 2,450,000 S/. 466,458 S/. 1,983,542

S/. 137,500 S/. 1,450,000 S/. 875,000 S/. 2,462,500 S/. 500,416 S/. 1,962,084

S/. 150,000 S/. 1,450,000 S/. 875,000 S/. 2,475,000 S/. 534,374 S/. 1,940,626

S/. 50,000 S/. 20,000 S/. 30,000 S/. 25,000 S/. 3,266,000 Actual 2009

S/. 50,000 S/. 21,250 S/. 28,750 S/. 33,000 S/. 3,505,055

S/. 50,000 S/. 22,500 S/. 27,500 S/. 120,000 S/. 3,489,475

S/. 50,000 S/. 23,750 S/. 26,250 S/. 5,000 S/. 3,541,425

S/. 50,000 S/. 25,000 S/. 25,000 S/. 23,000 S/. 4,064,897

PASIVOS Y PATRIMONIO Pasivo Corriente Cuentas por pagar comerciales Cuentas por pagar diversas Parte corriente de deudas a largo plazo Tributos por pagar Remuneraciones por pagar Otras deudas corrientes Total Pasivo Corriente Pasivo No Corriente Deuda a largo plazo Ganancias diferidas Tributos diferidos Otras deudas a largo plazo Total Pasivos Patrimonio Capital Capital Adicional Resultados Acumulados

1er Trimestre

Proyectado 2do Trimestre 3er Trimestre 4to Trimestre

S/. 600,000 S/. 100,000 S/. 100,000 S/. 30,000 S/. 90,000 S/. 16,000 S/. 936,000

S/. 328,767 S/. 50,000 S/. 100,000 S/. 183,300 S/. 83,288 S/. 12,000 S/. 757,355

S/. 328,767 S/. 50,000 S/. 100,000 S/. 52,663 S/. 62,466 S/. 12,000 S/. 605,896

S/. 328,767 S/. 50,000 S/. 100,000 S/. 14,983 S/. 54,137 S/. 12,000 S/. 559,887

S/. 328,767 S/. 50,000 S/. 100,000 S/. 148,765 S/. 83,708 S/. 12,000 S/. 723,240

S/. 600,000 S/. 100,000 S/. 30,000 S/. 50,000 S/. 1,716,000

S/. 500,000 S/. 90,000 S/. 27,000 S/. 90,000 S/. 1,464,355

S/. 500,000 S/. 90,000 S/. 27,000 S/. 40,000 S/. 1,262,896

S/. 500,000 S/. 90,000 S/. 27,000 S/. 40,000 S/. 1,216,887

S/. 500,000 S/. 90,000 S/. 27,000 S/. 40,000 S/. 1,380,240

S/. 100,000 S/. 50,000 S/. 1,400,000 S/. 1,550,000 S/. 3,266,000 Positivo S/. 0

S/. 100,000 S/. 50,000 S/. 1,890,700 S/. 2,040,700 S/. 3,505,055 Positivo S/. 0 S/. 0

S/. 100,000 S/. 50,000 S/. 2,076,579 S/. 2,226,579 S/. 3,489,475 Positivo S/. 0 S/. 0

S/. 100,000 S/. 50,000 S/. 2,174,538 S/. 2,324,538 S/. 3,541,425 Positivo S/. 0 S/. 0

S/. 100,000 S/. 50,000 S/. 2,534,657 S/. 2,684,657 S/. 4,064,897 Positivo S/. 0 S/. 0

Total Pasivo y Patrimonio Saldo de efectivo positivo o (negativo) Verificacin del balance Cantidad flujo de efectivo fuera del balance

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Grfico del Activo

S/. 4,500,000 S/. 4,000,000 S/. 3,500,000 S/. 3,000,000 S/. 2,500,000 S/. 2,000,000 S/. 1,500,000 S/. 1,000,000 S/. 500,000 S/. 0 1er Trimestre 2do Trimestre
Activo corriente Activo fijo

3er Trimestre
Activo intangible

4to Trimestre

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ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS

1er Trimestre Ventas Ventas Costo de ventas Utilidad bruta Gastos Gastos de operacin Gastos financieros Depreciacin Amortizacin Total gastos Ingreso operativo Otros Ingresos y gastos Ganancia (prdida) en ventas de activos Otros (neto) Subtotal S/. 2,000,000 S/. 945,000 S/. 1,055,000 Proyectado 2do Trimestre 3er Trimestre S/. 1,500,000 S/. 865,000 S/. 635,000 S/. 1,300,000 S/. 833,000 S/. 467,000 4to Trimestre S/. 2,010,100 S/. 946,616 S/. 1,063,484 Total 2010 S/. 6,810,100 S/. 3,589,616 S/. 3,220,484

S/. 424,000 S/. 16,250 S/. 32,500 S/. 1,250 S/. 474,000 S/. 581,000

S/. 318,000 S/. 16,250 S/. 33,958 S/. 1,250 S/. 369,458 S/. 265,542

S/. 275,600 S/. 16,250 S/. 33,958 S/. 1,250 S/. 327,058 S/. 139,942

S/. 426,141 S/. 16,250 S/. 33,958 S/. 1,250 S/. 477,599 S/. 585,885

S/. 1,443,741 S/. 65,000 S/. 134,374 S/. 5,000 S/. 1,648,115 S/. 1,572,369

S/. 100,000 S/. 20,000 S/. 120,000

S/. 10,000 S/. 50,000 S/. 60,000

S/. 3,000 S/. 100,000 S/. 103,000

S/. 405,700 S/. 200,000 S/. 605,700

S/. 518,700 S/. 370,000 S/. 888,700

Utilidad antes de impuesto Ingrese el porcentaje del impuesto Impuesto a la Renta 30% Utilidad Neta Resultado acumulado inicial Dividendos pagados Resultado acumulado final

S/. 701,000 S/. 210,300 S/. 490,700 S/. 1,400,000 S/. 0 S/. 1,890,700

S/. 265,542 S/. 79,663 S/. 185,879 S/. 1,890,700 S/. 0 S/. 2,076,579

S/. 139,942 S/. 41,983 S/. 97,959 S/. 2,076,579 S/. 0 S/. 2,174,538

S/. 585,885 S/. 175,765 S/. 410,119 S/. 2,174,538 S/. 50,000 S/. 2,534,657

S/. 1,692,369 S/. 507,711 S/. 1,184,658 S/. 1,400,000 S/. 50,000 S/. 2,534,658

Detalle de Soporte de Informacin Costo de ventas Mano de obra directa Materiales Otros costos Depreciacin: Ingrese el nmero de aos 30 ao construc. 10 ao equipo Inters: Porcentaje para la hoja de datos 10.00% Corto plazo 10.00% Largo plazo S/. 320,000 S/. 500,000 S/. 125,000 S/. 240,000 S/. 500,000 S/. 125,000 S/. 208,000 S/. 500,000 S/. 125,000 S/. 321,616 S/. 500,000 S/. 125,000 S/. 1,089,616 S/. 2,000,000 S/. 500,000

S/. 12,500 S/. 20,000

S/. 12,083 S/. 21,875

S/. 12,083 S/. 21,875

S/. 12,083 S/. 21,875

S/. 48,749 S/. 85,625

S/. 1,250 S/. 15,000

S/. 1,250 S/. 15,000

S/. 1,250 S/. 15,000

S/. 1,250 S/. 15,000

S/. 5,000 S/. 60,000

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Grfico del Estado de Ganancias y Prdidas

S/. 2,500,000

S/. 2,000,000

S/. 1,500,000

S/. 1,000,000

S/. 500,000

S/. 0 1er Trimestre

Ventas

2do Trimestre

3er Trimestre

4to Trimestre

Beneficio bruto

Gastos de operacin

Ingreso antes de impuestos

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ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

Proyectado 2do Trimestre 3er Trimestre S/. 185,879 S/. 35,208 S/. 221,087 S/. 97,959 S/. 35,208 S/. 133,167 Total 2010 S/. 1,184,657 S/. 139,374 S/. 1,324,031

1er Trimestre Flujo de Efectivo de Activ. Operac. Utilidades netas (prdida) Ms depreciacin y amortizacin Flujo de Efectivo Neto de operacin Efectivo proporcionado (usado) por actividades de operacin Cuentas por cobrar Inventario Otros activos corrientes Otros activos no corrientes Cuentas por pagar Parte cte. de deuda a largo plazo Tributos por pagar Incremento de gastos Otras deudas corrientes Distribucin de utilidades Flujo de Efectivo Neto de operacin Actividades de inversin Aumentos (disminuciones) Terrenos Edificios y mejoras Equipo Activos intangibles Flujo de Efectivo Neto de inversiones Actividades financieras Aumentos (disminuciones) Cuentas por pagar a corto plazo Deuda a largo plazo Ganancias diferidas Tributos diferidos Otros pasivos a largo plazo Capital invertido Flujo de Efectivo Neto por financiacin Aumento (disminucin) neto en caja Saldo inicial de efectivo en el periodo Saldo final de efectivo en el periodo S/. 490,700 S/. 33,750 S/. 524,450

4to Trimestre S/. 410,119 S/. 35,208 S/. 445,327

(S/. 307,534) (S/. 230,411) (S/. 50,000) (S/. 8,000) (S/. 271,233) S/. 0 S/. 153,300 (S/. 6,712) (S/. 4,000) S/. 0 (S/. 724,590)

S/. 164,383 S/. 39,452 S/. 14,910 (S/. 87,000) S/. 0 S/. 0 (S/. 130,637) (S/. 20,822) S/. 0 S/. 0 (S/. 19,714)

S/. 65,754 S/. 15,781 (S/. 31,230) S/. 115,000 S/. 0 S/. 0 (S/. 37,680) (S/. 8,329) S/. 0 S/. 0 S/. 119,296

(S/. 233,458) (S/. 56,030) S/. 26,320 (S/. 18,000) S/. 0 S/. 0 S/. 133,782 S/. 29,571 S/. 0 (S/. 50,000) (S/. 167,815)

(S/. 310,855) (S/. 231,208) (S/. 40,000) S/. 2,000 (S/. 271,233) S/. 0 S/. 118,765 (S/. 6,292) (S/. 4,000) (S/. 50,000) (S/. 792,823)

S/. 12,500 (S/. 50,000) S/. 75,000 S/. 0 S/. 37,500

S/. 12,500 S/. 0 S/. 0 S/. 0 S/. 12,500

S/. 12,500 S/. 0 S/. 0 S/. 0 S/. 12,500

S/. 12,500 S/. 0 S/. 0 S/. 0 S/. 12,500

S/. 50,000 (S/. 50,000) S/. 75,000 S/. 0 S/. 75,000

(S/. 50,000) (S/. 100,000) (S/. 10,000) (S/. 3,000) S/. 40,000 S/. 0 (S/. 123,000) (S/. 360,640) S/. 451,000 S/. 90,360

S/. 0 S/. 0 S/. 0 S/. 0 (S/. 50,000) S/. 0 (S/. 50,000) S/. 138,873 S/. 90,360 S/. 229,233

S/. 0 S/. 0 S/. 0 S/. 0 S/. 0 S/. 0 S/. 0 S/. 239,963 S/. 229,233 S/. 469,196

S/. 0 S/. 0 S/. 0 S/. 0 S/. 0 S/. 0 S/. 0 S/. 265,012 S/. 469,196 S/. 734,208

(S/. 50,000) (S/. 100,000) (S/. 10,000) (S/. 3,000) (S/. 10,000) S/. 0 (S/. 173,000) S/. 283,208 S/. 451,000 S/. 734,208