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I. RAZONES FINANCIERAS
Tipos de razones:
Razones de liquidez Razones de administracin de activos Razones de administracin de deudas Razones de rentabilidad Razones de valor de mercado
I. RAZONES FINANCIERAS
Razones de Liquidez
Importancia de las razones de liquidez Razn Circulante Razn rpida o prueba del cido
I. RAZONES FINANCIERAS
I. RAZONES FINANCIERAS
I. RAZONES FINANCIERAS
Al igual que la rotacin del inventario, generalmente se prefiere una cifra del DVPC bajo. DVPC asume que las ventas anuales son en su totalidad a crdito, una cifra ms cercana al significado del DVPC utilizaria ventas anuales a crdito.
I. RAZONES FINANCIERAS
Das de Inventarios =
Das de C x P =
I. RAZONES FINANCIERAS
I. RAZONES FINANCIERAS
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Al igual que la rotacin del inventario y el DVPC generalmente se prefiere una cifra baja. Una cifra alta puede significar una sobre capacidad de produccin.
I. RAZONES FINANCIERAS
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Representa la eficiencia en que una compaa ha invertido sus fondos (de acreedores y/o dueos) en bienes que a su vez han producido ventas.
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Razones de rentabilidad
Importancia de las razones de rentabilidad Margen de utilidad sobre ventas Rendimiento de los activos totales (RAT) Rendimiento del capital contable comn (RCC)
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I. RAZONES FINANCIERAS
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Indica cuantas veces puede disminuir los ingresos operativos (I.e. UAII) antes de que la empresa se encuentre incapaz de satisfacer sus costos anuales por intereses. Incapacidad de hacer pagos por inters podra resultar en bancarrota o liquidacin de la empresa.
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Anlisis de DuPont
Ecuacin de DuPont = RAT: ( Margen de utilidad ) x ( Rotacin de Activos totales ) Utilidad Neta Ventas Ventas Activos Totales
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Anlisis de DuPont
Ecuacin extendida de DuPont = RCC: Margen Rotacin x x de utilidad de Activos totales Utilidad Neta x Ventas Ventas Activos Totales Multiplicador del Capital
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EJERCICIO PRCTICO
Razones Financieras
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RAZON
DEMASIADO ALTA
DEMASIADO BAJA Indica capacidad para satisfacer las obligaciones a corto plazo
Indica administracin del inventario deficiente, excesivo u obsoleto
Razn circulante= Mantiene efectivo activos circulante Cuentas x cobrar pasivo circulantes o inventario en exceso Rotacin de inventarios = costo de ventas inventario
Indica un nivel reducido de inventario que podra ocasionar agotamiento de las mercancas
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Informacin financiera disponible: 1. Las ventas sumaron un total de 1,800,000 2. El margen de utilidad bruta fue del 2.5% 3. La rotacin del inventario fue de 6.0 4. El ao comercial de 360 das 5. El perodo promedio de cobro fue de 40 das 6. La razn circulante fue de 1.60 7. La razn de la rotacin de activos totales fue de 1.20 8. La razn de deuda fue 60%
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EJERCICIO PRCTICO
Anlisis de Estados Financieros Continuacin
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1. Utilizando la informacin de abajo hacer un anlisis comparativo de tamao comun y dar una breve explicacin de que empresa esta mejor y porque basado en el anlisis de tamao comun.
Compaa Alegrin Ventas Netas Costo de Ventas: Mano de Obra Costo de Materiales Costo Total Utilidad Bruta Gastos fijos operativos excepto depreciacin: Gastos Administrativos Gastos de Ventas Gastos Total Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII) Intereses Intereses sobre Prestamos Intereses sobre Bonos Total Intereses Utilidades antes de impuestos (UAI) Impuestos (33%) Utilidad Neta
$ 500,000 200,000 150,000 $ 350,000 150,000 10,000 50,000 $ $ 60,000 90,000 15,000 15,000 30,000 $ $ 60,000 20,000 40,000 $ $ $ $ $
Compaa Vivarin
$ 250,000 100,000 50,000 150,000 100,000 7,000 10,000 17,000 83,000 5,000 5,000 78,000 26,000 52,000
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2.
Utilizando la informacin de abajo y el ejercicio anterior hacer un anlisis de razones financieras incluyendo: razones de liquidez, razones de administracin de activos, administracin de deuda, y rentabilidad. Finalmente escriba su recomendacin de en que empresa invertira su dinero y porque (basado en sus resultados).
Compaa Alegrin Activos Activos circulantes: Efectivo Cuentas por Cobrar Inventarios Total activos circulantes Activos fijos Total activos Pasivos Pasivos circulantes: Cuentas por Pagar Documentos por Pagar Total pasivos circulantes Bonos por pagar Total pasivos Capital Acciones comunes Utilidades retenidas Total Pasivos + Capital Compaa Vivarin
715,000
495,000
3.
Utilizando la informacin de abajo armar tres balances generales y luego hacer un anlisis comparativo de tamao comun para cada ao y dar una breve explicacin de que esta pasando con la empresa (especificamente en el uso y origen de sus fondos).
2008 Acciones comunes Cuentas por Cobrar Cuentas por Pagar Documentos por Pagar Efectivo Edificios Gastos Prepagados Inventarios Planta y Equipo Terrenos Utilidades Retenidas
$ 400,000 150,000 120,000 50,000 50,000 170,000 25,000 175,000 70,000 45,000 115,000 $
2009
400,000 100,000 140,000 40,000 75,000 155,000 25,000 200,000 60,000 45,000 80,000 $
2010
400,000 150,000 130,000 50,000 100,000 200,000 40,000 225,000 50,000 45,000 230,000
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