SOLUCION PREGUNTAS GENERADORAS NUCLEO PROBLEMICO 3

El monto de utilidades corresponde importancia en una empresa? al indicador de mayor

R/ No. El principal objetivo de una empresa no es la maximizacin de las utilidades, ya que esto es una visin de corto plazo. La maximizacin de las utilidades en el corto plazo puede llevar a la destruccin de valor y a afectar la continuidad de la empresa. El Objetivo Bsico Financiero es maximizar el valor de la empresa que equivale a decir, maximizar la riqueza de los propietarios. Qu otros criterios deben tenerse en cuenta para evaluar en forma objetivo el desempeo financiero corporativo? R/Una empresa debe generar el flujo de caja suficiente para cubrir sus necesidades de Operacin en el corto y largo plazo. Capital de trabajo operativo (Corto plazo) Activos fijos (Largo plazo) Como este flujo de caja es indispensable para la continuidad de la empresa no se puede disponer de l, por lo tanto se evala con base en el flujo de caja que queda disponible despus de garantizar la operacin del negocio. Cuando se trata de una empresa que cotiza en bolsa de valores, el valor de mercado de las acciones va reflejando la percepcin que tienen los agentes sobre el valor de la empresa. A mayor flujo de caja generado por una empresa mejor ser la percepcin que se tiene de ella. (Cualitativamente) El valor de una empresa se puede plantear en trminos simples como el valor presente de sus flujos de caja futuros.. Por lo tanto, mientras mayores sean los flujos mayor ser el valor de la empresa y en consecuencia se dara un mejor cumplimiento del OBF. (Cuantitativamente) Para evaluar la situacin y desempeo financieros de una empresa, el analista requiere de algunos criterios. Estos se utilizan frecuentemente como razones, o ndices, que relacionan datos financieros entre s. El anlisis e interpretacin de varias razones debe permitir a analistas expertos y capaces tener un mejor conocimiento de la situacin y desempeo financieros de la empresa que el que podran obtener mediante el anlisis aislado de los datos financieros. El anlisis de las razones financieras involucra dos tipos de comparaciones. En primer lugar, el analista puede comparar una razn presente con las razones pasadas y futuras esperadas para la misma compaa. La razn circulante (razn de activo circulante o pasivo circulante) para el final del ao actual podra ser comparada con la razn circulante del final del ao anterior. Cuando las razones financieras correspondientes a varios aos se presentan en una hoja de clculo, el analista puede estudiar la forma en que se da el cambio y determinar si ha habido una mejora o un empeoramiento en las condiciones y desempeo financieros a travs del tiempo. Las razones

financieras tambin pueden ser calculadas para su proyeccin, o estados proforma, y comparadas con las razones presentes y pasadas. En las comparaciones a travs del tiempo, lo mejor es comparar no solo las razones financieras sino tambin las cifras absolutas. Para nuestros propsitos, las razones financieras pueden agruparse en cinco tipos; de liquidez, deuda, rentabilidad, cobertura y valor en el mercado.

RAZONES DE LIQUIDEZ Las razones de liquidez se utilizan para juzgar la capacidad que tiene una empresa para satisfacer sus obligaciones de corto plazo, a partir de ellas se pueden obtener muchos elementos de juicio sobre la solvencia de efectivo actual de la empresa y su capacidad para permanecer solvente en caso de situaciones adversas. En esencia, deseamos comparar las obligaciones de corto plazo los recursos de corto plazo disponibles para satisfacer dichas obligaciones. RAZONES DE DEUDA Al extender nuestro anlisis a la liquidez de largo plazo de la compaa (es decir, su capacidad para satisfacer sus obligaciones de largo plazo), podemos utilizar varias razones de deuda. La razn deuda a capital se calcula simplemente dividiendo la deuda total de la compaa, (inclusive sus pasivos circulantes) entre el capital social. RAZONES DE RENTABILIDAD Hay dos tipos de razones de rentabilidad; las que muestran la rentabilidad en relacin con las ventas y las que muestran la rentabilidad en relacin con la inversin. Juntas, estas razones indican la eficiencia de operacin de la compaa. RAZONES DE COBERTURA Las razones de cobertura estn diseadas para relacionar los cargos financieros de una compaa con su capacidad para darles servicio. RAZONES DE VALOR DE MERCADO Hay varias razones ampliamente utilizadas que relacionan el valor en el mercado de las acciones de una compaa con la rentabilidad, los dividendos y el capital en libros. Qu es la situacin financiera de la empresa?

R/La situacin financiera es la que estudia la posibilidad que tiene el agente econmico de generar riqueza de su propiedad esto es la creacin de bienes econmicos. Son aquellos documentos que muestran la situacin econmica como las prdidas y ganancias de la empresa. Las caractersticas fundamentales que debe tener la informacin financiera son utilidad y confiabilidad. La utilidad, como caracterstica de la informacin financiera, es la cualidad de adecuar sta al propsito de los usuarios, entre los que se encuentran los accionistas, los inversionistas, los trabajadores, los proveedores, los acreedores, el gobierno y, en general, la sociedad. La confiabilidad de los estados financieros refleja la veracidad de lo que sucede en la empresa. Es la informacin acerca de la posicin financiera, operacin y cambios en la misma, til para una gran variedad de usuarios en la toma de decisiones de ndole econmica. La situacin financiera es la que estudia la posibilidad que tiene el agente econmico de generar riqueza de su propiedad esto es la creacin de bienes econmicos, Las caractersticas fundamentales que debe tener la informacin financiera son utilidad y confiabilidad. Qu miden exactamente los indicadores financieros tradicionales? R/Un ndice financiero es una relacin entre dos cifras extradas de los estados financieros (balance general, estado de resultados, flujo de caja, estado fuentes y aplicacin de recursos) o de cualquier otro informe interno (presupuesto, gestin de la calidad, etc.), con el cual el usuario de la informacin busca tener una medicin de los resultados internos de un negocio o de un sector especfico de la economa, aspecto que confronta con parmetros previamente establecidos como el promedio de la actividad, los ndices de periodos anteriores, los objetivos de la organizacin y los ndices de sus principales competidores. Los indicadores o razones financieras, (LIQUIDEZ, OPERACIONALES, ENDEUDAMIENTO Y RENTABILIDAD) son utilizados para mostrar las relaciones que existen entre las diferentes cuentas de los estados financieros; desde el punto de vista del inversionista le sirve para la prediccin del futuro de la compaa, mientras que para la administracin del negocio, es til como una forma de anticipar las condiciones futuras y, como punto de partida para la planeacin de aquellas operaciones que hayan de influir sobre el curso futuro de eventos. La interpretacin de los datos obtenidos, mediante el anlisis financiero, permite a la gerencia medir el progreso comparando los resultados alcanzados con las operaciones planeadas y los controles aplicados, adems informa sobre la capacidad de endeudamiento, su rentabilidad y su fortaleza o debilidad financiera, esto facilita el anlisis de la situacin econmica de la empresa para la toma de decisiones. Cul informacin se puede manipular a fin de reflejar diferentes resultados en los indicadores financieros tradicionales? R/Las utilidades pueden ser manipuladas fcilmente utilizando diferentes mtodos de depreciacin, valoracin de inventarios, causacin de gastos o

confrontacin de ingresos en diferentes perodos de tiempo, distorsionando la realidad del efectivo que se mueve en la empresa. Otro aspecto que es imprescindible analizar, cuando se hace alusin a las utilidades, es la inversin necesaria para obtenerla; en mltiples circunstancias se logran mayores utilidades pero dada la alta inversin se deteriora la rentabilidad y en lugar de generar se destruye valor; siempre que se haga referencia a utilidades es necesario determinar la inversin realizada para alcanzarla. Qu diferencia gerencia? se puede establecer entre administracin y

R/La gerencia es un cargo que ocupa el director de una empresa lo cual tiene dentro de sus mltiples funciones, representar a la sociedad frente a terceros y coordinar todos los recursos a travs del proceso de planeamiento, organizacin direccin y control a fin de lograr objetivos establecidos. Comnmente, el trmino gerente general hace referencia a cualquier ejecutivo que tenga la responsabilidad general de administrar los elementos de ingresos y costos de una compaa. Esto significa que un gerente general usualmente vela por todas las funciones de mercadeo y ventas de una empresa, as como las operaciones del da a da. Frecuentemente, el gerente general es tambin responsable de liderar y coordinar las funciones de planeamiento estratgico. Y el administrador financiero Se encarga de ciertos aspectos especficos de una organizacin que varan de acuerdo con la naturaleza de cada una de estas funciones, las funciones ms bsicas que desarrolla la Administracin Financiera son: La Inversin, El Financiamiento y las decisiones sobre los dividendos de una organizacin. La Administracin financiera es el rea de la Administracin que cuida de los recursos financieros de la empresa. La Administracin Financiera se centra en dos aspectos importantes de los recursos financieros como lo son la rentabilidad y la liquidez. Esto significa que la Administracin Financiera busca hacer que los recursos financieros sean lucrativos y lquidos al mismo tiempo. Cules son las limitantes de fundamentar los procesos gerenciales exclusivamente en indicadores e informes financieros? Dificultad para comparar varias empresas, Comparar la utilidad en evaluacin con una suma que contiene esa misma utilidad, La fuente de informacin puede ser manipulada para que se ajuste a lo necesario, Interpretacin de los factores que afecten directa o proporcionalmente a otro. Variaciones sensibles: Son estticos y miden niveles de quiebra de una empresa, Deben ser relevantes y oportunos para la aplicacin de polticas, descubriendo la situacin que prevalece en la institucin, permitiendo establecer metas y convertirlas en acciones.