FINANZAS AYUDANTIA N 11

Profesor: Pedro Vargas Figueroa diciembre de 2008 Ayudante: Paola Santibez M.

Fecha: 12 de

Se entregan los estados financieros y datos de la empresa Caresa SA para que Ud. realice la planificacin financiera y econmica para el prximo perodo. Hiptesis Reyes Ventas: Aumento de 30% Disponible: se mantiene el nivel Gastos de estructura: aumentan 30% Morosos: aumentan un 20% Resto de sueldos: Aumentan un 15% Trabajo a trato: mantiene incidencia Gastos fijos personal: aumentan en 30% Stock: aumenta en 12 das la permanencia Clientes: 6 rotaciones Proveedores: 90 das de permanencia Provisin morosos: aumenta un 20% Venta maquinarias: vende mquina en 240M, que cost 400M en su momento, con valor residual cero y que estaba depreciada en un 50%. La cuota de de depreciacin era de 20M Hiptesis Saldas Aumento de 50% Aumento de 20% Aumentan un 40% Aumentan un 30% Aumentan un 18% Incidencia aumenta a 15% Aumentan en un 30% 2 rotaciones Plazo medio de cobro: 90 das 3 rotaciones Aumenta en 30% Venta maquinarias: 2 mquinas en 350M que haban sido adquiridas en 600M, y que estaban depreciadas un 50%. La cuota de depreciacin por ambas era de 30M y valor residual cero. Vende terreno extrafuncional en 60M

Compra: mquina en 400M, vida Compra: 2 mquinas en 700M, 10 til 10 ao y valor residual cero aos de vida til y valor residual cero.

Comn a ambas hiptesis: Se mantiene la incidencia de los costos variables. Gastos financieros: letras descontadas al 10% anual y banco LP al 8% anual. Dentro de los otros gastos de estructura se encuentra incluida la depreciacin del ejercicio: 10M por Herramientas, 80M por Maquinarias e Instalaciones, 20M por las Construcciones y 10M por los Vehculos, o sea, un total de 120M. La deuda bancaria es por un crdito a largo plazo que se paga en cuotas de 150M anuales, quedando a fines del presente periodo una deuda total de 750M. El costo de este crdito es 8% anual, y vencen al final de cada periodo. De las letras que actualmente permanecen en cartera, un 20% de ellas corresponden a morosos El terreno que aparece en el balance como extrafuncional, fue adquirido para ampliar la empresa, pero posteriormente se decidi postergar dicha ampliacin puesto que el mercado actual y prximo futuro no lo aconseja. Financiamiento: el banco prestar al 8% anual siempre y cuando el nivel de endeudamiento no supere los 2,5. El prstamo ser a largo plazo pagadero en cuotas anuales e iguales. El banco mantendr el inters por el descuento de letras. Reyes cree que se puede incrementar hasta en un 20% y Saldas hasta un 40% Los proveedores de maquinaria ofrecen un crdito que consiste en 10% al contado y el saldo en 3 cuotas iguales y anuales con 7% de inters sin ao de gracia. Las compras efectuadas a proveedores corresponden al 90% de las materias primas. Considere el ciclo de maduracin en 360 das Los socios no estn en condiciones de aportar capital. Las compras de maquinarias se realizan al inicio del ciclo de maduracin que est planificando.

ESTADO DE RESULTADOS Ventas Netas Trabajo a Trato Materias Primas Otros Gastos Variables de Fabricacin Gastos Variables Comerciales Total Gastos Variables Margen Personal Fabricacin Personal Ventas Personal Administracin Otros Gastos de Estructura Provisin Morosos Total Gastos Fijos Resultado Neto de Explotacin Gastos Financieros Resultado Neto Total Impuestos (15%) Dividendos (35%) Reservas (50%) 5000 500 2750 150 100 3500 1500 420 180 65 135 15 815 685 105 580 87 203 290

BALANCE

Disponible Letras en Cartera Descuento de Letras Stock Producto Acabado Stock Producto en Curso Stock Materias Primas Herramientas Maquinarias e Instalaciones Construcciones Vehculos Terreno Terreno Extrafuncional Total Activos Proveedores Letras Descontadas Impuestos Dividendos Bancos Corto Plazo (vencimientos LP) Bancos Largo Plazo Capital Reservas Provisin Morosos Depreciacin Acumulada Total Pasivos

10 250 450 450 150 800 60 1000 800 500 100 50 4620 650 450 87 203 150 600 500 1250 20 710 4620

ESTADO DE RESULTADOS Incidencia Histrico Variacin Alt. Reyes Correccin Variacin Alt. Saldas Correccin 5000 1,3 6500 1,5 7500 0,1 500 650 0,15 1125 0,55 2750 3575 4125 0,03 150 195 225 3400 4420 5475 0,02 100 130 150 100 130 150 3500 4550 5625 1500 1950 1875 420 1,3 546 1,3 546 180 1,3 234 1,3 234 65 1,3 84,5 1,3 84,5 15 1,2 18 1,3 19,5 120 140 160 15 1,3 19,5 1,4 21 815 1042 1065 685 908 810 105 105 139,9 105 253,45 580 803 768,1 705 556,55 0 40 60 580 843 808,1 765 616,55

Ventas Netas Trabajo a Trato Materias Primas Otros Gastos Variables de Fabricacin Total Gastos Variables de Fabricacin Gastos Variables Comerciales Total Gastos Variables Comercializacin Total Gastos Variables Margen Bruto Personal Fabricacin Personal Ventas Personal Administracin Provisin Morosos Depreciacin del Ejercicio Otros Gastos de Estructura Total Gastos Fijos Resultado Neto Explotacin Gastos Financieros Resultado Post Gastos Financieros Ingresos Fuera de Explotacin Resultado Neto Total Distribucin Impuestos (15%) Dividendos (35%) Reservas (50%)

87 203 290

126,45 295,05 421,5

121,22 282.84 404,05

114,75 267,75 382,5

92,48 215,79 308,28

BALANCE Histrico Variacin Alt. Reyes Correccin Variacin Alt. Saldas Correccin ACTIVOS Activos Circulantes Disponible Letras en Cartera Morosos Descuento Letras Total Clientes Stock Producto Acabado Stock Producto en Curso Stock Materias Primas

10 200 50 450 700 450 150 800

1,2

10 573,33 60 450 1083,33

1,2 1,3

12 1360 65 450 1875