Araica Zepeda Papal Del Financiamiento Rural

PAPEL DEL FINANCIAMIENTO RURAL Y SU IMPACTO EN LA SEGURIDAD ALIMENTARIA Y NUTRICIONAL EN NICARAGUA
Elaborado por: Lic. MSc. Ricardo Araica Zepeda
Managua, marzo 2006.
Araica Zepeda, Ricardo (2006): Papel del financiamiento rural y su impacto en la SAN
INDICE
N
I.II.-
Contenidos
INTRODUCCIN EL CREDITO: ASPECTOS GENERALES Concepto e importancia del crdito El crdito rural: concepto, papel y problemtica de medir su impacto Funciones del crdito rural Caractersticas del crdito rural El mercado financiero rural en Amrica Latina Problemtica general de los productores agrarios para tener acceso al Financiamiento Rural 2.7.- Planteamiento del BID y BM sobre las Instituciones crediticias de A.L. 2.1.2.2.2.3.2.4.2.5.2.6.-
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III.- SITUACION DEL CREDITO RURAL EN NICARAGUA 3.1.3.2.3.2.1 3.2.2 3.3.3.4.El Sistema Financiero Nicaragense desde la dcada de los aos noventa La poltica monetaria de Nicaragua Concepto e importancia de la poltica monetaria El programa monetario Surgimiento de fuentes alternativas de financiamiento rural Alternativa gubernamental para financiar el Sector Agropecuario
IV.- ROL Y ESTRATEGIAS DE FINANCIAMIENTO RURAL EN PRO DE LA SEGURIDAD ALIMENTARIA Y NUTRICIONAL (SAN) 4.1.- Rol de la agricultura en la estrategia de subsistencia, seguridad alimentaria Y vulnerabilidad 3.2.- Rol de las instituciones y estrategias de financiamiento rural para el crecimiento y reduccin de la pobreza V.CONCLUSIONES
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VI.- BRIBLIOGRAFIA CONSULTADA VII.- ANEXOS Anexo 1, Cuadro 1: Principales Normas y Regulaciones a fines de 1999 Anexo 1, cuadro 2: Situacin econmica de Nicaragua 1998-2004
I.-
INTRODUCCION
El propsito del presente material es servir de apoyo a los participantes del Curso de Postgrado en Pobreza y Seguridad Alimentaria y Nutricional y especficamente en la temtica: Papel del financiamiento rural y su impacto en la Seguridad Alimentaria y Nutricional (SAN). La pobreza no es solo una condicin econmica, sino tambin humana, esto es la carencia de bienes y servicios necesarios para la vida, como son: los alimentos adecuados, el agua, la vivienda o el vestuario. Es tambin, la falta de capacidades y oportunidades para cambiar estas condiciones. La supresin de la pobreza y el desarrollo humano debe ser integral; es decir, debe ser fruto del esfuerzo y la iniciativa de cada persona, de cada familia y de cada comunidad, con el apoyo solidario de la sociedad y del Estado a nivel local, regional y nacional. La Seguridad Alimentaria y Nutricional (SAN) ha sido definida por el Instituto de Nutricin de Centro Amrica y Panam (INCAP) como: el estado en el cual todas las personas gozan, en forma oportuna y permanente, de acceso a los alimentos que necesitan, en cantidad y calidad, para su adecuado consumo y utilizacin biolgica, garantizndole un estado de bienestar que coadyuve al desarrollo. De igual manera, la SAN debera ser integrada a las estrategias nacionales e implementadas mediante la transferencia tecnolgica a la produccin de alimentos, mejoramiento de hbitos de consumo, fortalecimiento de acciones de salud y nutricin en el mbito local, pero articulados mediante proyectos y programas intersectoriales, que garantice la eficiencia y eficacia en el uso de los recursos. Estudiar el financiamiento rural es abordar uno de los problemas ms sentido que enfrentan los productores agrarios y la administracin de una explotacin rural. Sin embargo, el crdito es uno de los mltiples factores (asistencia tcnica, capacitacin, servicios a la produccin, etc.) que interviene en el complejo proceso de incrementar la produccin y productividad agraria; as mismo, sirve como un instrumento de poltica agraria de los gobiernos para resolver problemas socioeconmicos y polticos. Por eso, todo profesional agrario debe tener los conocimientos y habilidades que le permita seleccionar la fuente de financiamiento ms adecuada, que evite realizar gastos e inversiones superfluas de recursos econmicos; y adems, contribuya a reducir sus costos, mejorar su ganancia, el nivel y calidad de vida. Por tanto, el presente documento lo he organizado en seis apartados: el primero, aborda la introduccin; el segundo, los aspectos bsicos sobre el crdito; el tercero, aborda la situacin del crdito rural en Nicaragua; el cuarto, se enfatiza el rol y las estrategias de financiamiento rural en pro del la SAN; el quinto, son las conclusiones; el sexto, la bibliografa consultada; el sptimo y ltimo, son los anexos.
II.- EL CREDITO: ASPECTOS BASICOS 2.1.-Concepto e importancia del crdito

Segn Vlez (1984), la palabra crdito es una derivacin del latn CREDERE (creer, tener fe) y se basa en la confianza depositada por el acreedor (quien otorga el crdito) en la persona del deudor (quien recibe el crdito). Por tanto, el crdito es la capacidad de obtener dinero, mercancas o servicios, mediante la promesa de pago, en un plazo determinado. Tambin, se considera el crdito como un contrato jurdico de doble sentido, slo que en l no se trata de una cesin definitiva de los bienes, sino de una cesin remunerada de las utilidades de los mismos (Morales y Zamora, 1977). Como seala Fonseca (1997), el crdito es usado como un instrumento de poltica agraria (para resolver problemas socioeconmicos del sector rural) y como agente de la produccin de bienes y servicios; pero su uso no se limita a la esfera de la produccin, tambin sirve para aumentar la capacidad de compra cuando lo utiliza un cliente. El crdito da flexibilidad a la oferta y la demanda, hace ms productivo al capital, acelera la produccin, intercambio y consumo de productos, por tanto el crdito es un activador econmico, ya que aumenta el volumen de los negocios, facilita la transferencia de dinero en la economa y sirve para elevar el nivel de manejo de los negocios. A medida que se extiende el dinero en la economa, el crdito en dinero adquiere una importancia decisiva, pues ste trasmite al crdito aquella movilidad que le es intrnseca como medio general de cambio. La importancia del crdito para la empresa capitalista se evidencia en la necesidad que el empresario tiene de anticipar a la sociedad sus costos de produccin por sus propios medios (recursos propios) o por los que obtiene prestado. Tambin, el crdito un medio importante de acumulacin ya que incrementa el capital de los que lo poseen al remunerarles el dinero ocioso. La mltiple necesidad de utilizar el crdito hace que tome distintas formas, ante todo hay que distinguir dos formas: a. Crdito a corto plazo, para sufragar gastos repetitivos, que cabe dentro del presupuesto de un ciclo agrcola, o ciclo de remuneracin laboral (menor de un ao). b. Crdito de largo plazo, que es otorgado para financiar inversiones cuyos costos sobrepasan la capacidad de pago de un solo ciclo agrcola, o ciclo de remuneracin laboral (mayor de un ao).
2.2.-El crdito rural: concepto, papel y problemtica de medir su impacto

El crdito agropecuario es un mecanismo por medio del cual se provee a la agricultura de los recursos financieros necesarios para su realizacin, mejoramiento y transformacin, persiguiendo incrementar la produccin y productividad de los recursos humanos y materiales (Aguilar, A., 1989).
El crdito rural es un instrumento selectivo de desarrollo destinado a suministrar a los agricultores recursos financieros complementarios, teniendo en cuenta su situacin econmica y social, para el mejoramiento de la agricultura y de su nivel de vida. Es de carcter selectivo, ya que slo tienen acceso a l los productores con capacidad actual y potencial de pago (Vlez, J., 1984). Por eso, las entidades de crdito deben ponderar con juicio la capacidad financiera de cada usuario para no contribuir a propiciar el aumento de los recursos propios del agricultor, pues con ello se generara, adems, una forma refinada de desviacin del crdito hacia otras actividades diferentes al fin propuesto, cuando los recursos de capital disponibles para el agro son escasos, en particular en los pases en desarrollo y sub-desarrollados. Adems, el crdito rural se centra en la agricultura, apoya financieramente las polticas agrarias de los gobiernos y se constituye en un instrumento ptimo para absorber los avances tecnolgicos. Por ejemplo, cuando los productores carecen de los recursos financieros suficientes para aumentar la ganancia; o sea, del capital, es necesario estudiar la conveniencia de solicitar y obtener crditos con entidades financieras. Los recursos que se obtienen con los crditos se utilizan para comprar insumos fsicos indispensables para incrementar la produccin, contratar mano de obra, pagar servicios profesionales, hacer inversiones (adquirir ms terrenos, construir instalaciones, que pueden ser almacenes y casas para animales); as como, contribuir al mantenimiento del equipo y la maquinaria con los que se procesan los productos que requieren ser transformados. Sin embargo, en la decisin sobre la solicitud del crdito no slo se estudia un criterio, sino varios en conjunto, para determinar el ms conveniente, segn las ventajas y desventajas que ofrece el mismo crdito. Morales y Zamora, (1977), consideran al crdito ante todo como un instrumento para el desarrollo; y por tanto, vinculan sus usos a la adopcin de tcnicas adecuadas a ese propsito. No obstante, los agricultores son dependientes de la tecnologa creada por los pases desarrollados, lo cual en general no est al alcance o no son aplicables por los pequeos agricultores de los pases pobres y atrasados, por ser costosa, sofisticada y altamente especializada (ahorrativa en mano de obra). En particular, el crdito agrcola, al propiciar las facilidades para la obtencin de insumos especializados, ayuda al incremento de la produccin; lgicamente viene a constituir una importante contribucin en la solucin de los problemas de la pobreza rural. A pesar de los problemas tcnicos y socioeconmicos que enfrentan los productores rurales, existen elementos para pensar que el sector agropecuario puede desarrollarse substancialmente s existe un ambiente poltico y econmico favorable. En particular si se programan y se llevan a la prctica polticas adecuadas para proporcionar servicios financieros y de asistencia tcnica satisfactorios a las zonas rurales y, especialmente al sector de los pequeos productores (Fonseca, 1997).
Por ende, es muy difcil medir el impacto del crdito a nivel del productor, por tres razones principales: a. En primer lugar, empricamente es difcil separar el impacto crediticio en la produccin, el consumo familiar y la comercializacin. b. En segundo lugar, crdito es dinero; y por tanto, puede usarlo para sufragar cualquier gasto (alimentacin, salud, educacin, vestuario, insumos agropecuarios, etc.); eso implica la administracin de los fondos totales (incluyendo al crdito) segn su uso. Esta caracterstica se llama la fungibilidad del crdito. c. En tercer lugar, en el caso que se disponga de datos ms extensos, todava queda el problema de atribucin. Este consiste en la tarea de aislar el impacto crediticio en el rendimiento de las fincas prestamistas, haciendo una comparacin con productores noprestamistas. Otra manera de aislar dicho impacto es determinar la diferencia entre la productividad de la finca de un prestamista antes de haber recibido un prstamo, y despus. Por otra parte, el crdito juega un importante papel en el ciclo de los negocios. El gobierno controla el crdito concedido a travs del Banco Central y de Instituciones especializadas, cambiando los requisitos para la reserva de los bancos miembros, comprometindose en operaciones de mercado abierto o mediante redescuentos y cambiando el tipo de redescuento.
2.3.-Funciones del crdito rural

Las principales funciones del crdito rural se pueden circunscribir en su papel: de capitalizacin de la agricultura y como un instrumento para la incorporacin de avances tecnolgicos. a. Capitalizacin de la agricultura: Suministra recursos complementarios de lo que dispone el agricultor para aportarlos a la ejecucin del proyecto de inversin previsto. Tiene en cuenta la situacin econmica y social de los agricultores y considera el dualismo econmico, social, cultural y tecnolgico que distingue a los productores marginados con capacidad futura de pago y comerciales. Procura el mejoramiento de la agricultura como objetivo tcnico y econmico mediante su contribucin a la elevacin de rendimientos y de la productividad. Busca el mejoramiento del nivel vida incrementando el empleo y el ingreso, y promoviendo la capitalizacin y liquidez de los productores marginados con capacidad futura de pago como objetivo social prioritario.
b. Instrumento para la incorporacin de avances tecnolgicos: El crdito se articula con la asistencia tcnica para incorporar avances tecnolgicos a la agricultura, de modo que sea un verdadero instrumento de desarrollo econmico y social. El crdito en especie impone la utilizacin de insumos tecnolgicos previstos en el proyecto de inversin y evita la desviacin de recursos. El crdito fomenta la capacitacin y eleva los niveles de productividad.
2.4.-Caractersticas del crdito rural

Las caractersticas del crdito rural en relacin con la produccin agropecuaria son las siguientes: El financiamiento debe ajustarse a las necesidades impuestas por el proceso biolgico de los cultivos y animales. Tambin, a los diferentes ecosistemas, tipos de suelos y recursos con que cuentan implican diferente productividad, requirindose diversas cantidades de financiamiento y condiciones crediticias. La estacionalidad del proceso y su dimensin temporal exigen tareas y aplicaciones de insumos que se concentran en ciertos perodos, ocurriendo lo mismo en cuanto a la obtencin de la produccin e ingresos. Esto determina el flujo de dinero en cantidad suficiente y oportuna en ciertas pocas y con condiciones especiales para el otorgamiento del crdito y su recuperacin. Las caractersticas de la produccin requiere de los servicios de: transporte, almacenamiento, empaque y elaboracin, necesitando financiamiento no tan slo para la actividad productiva primaria, sino tambin para las agroindustrias y para las actividades de la comercializacin. La tecnologa empleada en diferentes niveles y la baja productividad del sector en relacin con el resto de sectores de la economa implican grandes cantidades de financiamiento para fomentar su proceso de asimilacin. El elevado nmero, pequea dimensin, dispersin y tipos de empresas; as como los diferentes tipos de productores, implican elevados montos de dinero, condiciones y tipos de crditos diferentes con el objeto de adaptarse a sus necesidades, requiriendo adems buen nmero de personal calificado para su aplicacin y supervisin. La importancia del sector como proveedor de alimentos y vestido exige continua atencin a fin de que cumpla con su papel. Adems, debido a la incapacidad de generar su propio capital, se considera que temporalmente son necesarios los subsidios a travs del crdito agropecuario.
El riesgo e incertidumbre en la produccin indica la necesidad de contar, adems del financiamiento, con asistencia tcnica y sistemas de garantas que aseguren su recuperacin.
2.5.- El mercado financiero rural en Amrica Latina

Como seala la Asociacin Latinoamericana de Instituciones Financieras de Desarrollo (ALIDE1996), la organizacin de los mercados financieros rurales en Amrica Latina demanda considerar tres elementos bsicos para asegurar su permanencia y adecuada capacidad para prestar servicios de intermediacin financiera esenciales para mejorar y modernizar ste sector: a. El primer elemento se refiere al mantenimiento de condiciones macroeconmicas favorables que comprenden el control de la inflacin, eliminacin de las alteraciones en los tipos de cambio, liberalizacin del comercio exterior que afecta a los productores agrcolas, eliminacin de las fluctuaciones de los precios de los productos e insumos agrcolas, adopcin de polticas econmicas previsibles y un clima de respeto a la ley y el orden social (Estado de derecho). Adems, cabe tener en cuenta que el otorgamiento de crditos hacia proyectos productivos viables, el cobro de estos y la movilizacin de depsitos dependen de los resultados favorables de las inversiones en el sector rural. Por ello, si tales beneficios tienen elevados riesgos, son nulos o resultan escasos debido a las condiciones macroeconmicas o a la falta de servicios de infraestructura econmica (carreteras, puertos, bodegas, etc.), entonces ser imposible garantizar el financiamiento de inversiones productivas en la economa nacional. b. El segundo elemento se ubica en el mbito de las polticas financieras. En este sentido, deben prevalecer tasas de inters activas que cubran los costos de los recursos ms el riesgo de los prstamos y permita a las Instituciones Financieras mantener el poder adquisitivo de su cartera de prstamos. A la vez, se debe permitir a los Bancos proporcionar suficientes incentivos, de manera que logren captar significativos recursos bajo la forma de depsitos de ahorro, certificados a plazo fijo, cuenta corriente, etc. c. El tercer elemento est referido al estmulo de los mercados financieros rurales para conseguir que sean competitivos, para lo cual se puede recurrir al establecimiento de nuevos Bancos u otras entidades crediticias que estn dispuestas a atender este sector, o tambin a la modernizacin de las instituciones existentes, as como la ampliacin de los servicios ofrecidos a efecto de competir con las formas populares de financiacin no oficial. En este campo tambin resulta importante la adopcin de nuevos procedimientos, tecnologas y productos financieros que puedan responder a la realidad y requerimientos del productor rural. En lo que respecta a las instituciones que financian la agricultura, stas pueden agruparse en cinco tipos: a) Instituciones Financieras de Desarrollo (IFD); b) Bancos Comerciales; c) Cooperativas; d) Organismos no Gubernamentales; y e) Financiamiento Informal.
Instituciones Financieras de Desarrollo
ALIDE (1996), plantea que la presencia de las Instituciones Financieras de Desarrollo (IFD) en el financiamiento al sector agrcola es muy diversa y responde a la importancia estratgica que tiene el desarrollo rural en nuestros pases. Las IFD si bien estn unidas por el mismo objetivo, tienen a su vez caractersticas distintas de acuerdo a su conformacin legal y operativa, ALIDE menciona las siguientes: Bancos Bancos Bancos Fondos de Fomento puros. de Desarrollo con cartera comercial importante. comerciales con cartera de fomento. con o sin personera jurdica autnoma.
Entre los bancos de fomento se pueden encontrar: Bancos con caractersticas de cartera multisectorial (cuando destina la mayor parte de sus prstamos a ms de un sector econmico o al sector de la industria manufacturera). Banco con caractersticas de cartera especializada (de atencin a un solo sector como el agropecuario, vivienda, construccin, comercio exterior, etc.). Banca de primer piso (atencin directa al pblico). Banca de segundo piso (actan a travs de otros intermediarios financieros).
En las circunstancias actuales, dentro del nuevo contexto de liberalidad bajo la cual se definen las reformas financieras en Amrica Latina, las IFD enfrentan el desafo de conciliar dos objetivos fundamentales e inherentes a su campo de atencin, como son: el fomento y la rentabilidad. Segn ALIDE (1996), la banca de fomento se define como: un mecanismo de transferencia oportuna y suficiente de recursos a sectores prioritarios de la economa, a tasas que cubran el costo financiero y administrativo de los recursos a plazos de mediana y larga maduracin. El objetivo primordial que realizan los bancos de fomento es la promocin de proyectos e inversiones congruentes con la orientacin y prioridades del desarrollo de las economas en las que actan y que a la vez son financieramente viables. Por eso, asegurar el desarrollo del agro requiere una elevacin importante de la tasa de inversin en razn de la profunda cada que se experiment durante en las dcadas anteriores, y tambin necesita que esta inversin se oriente con criterios racionales hacia aquellos proyectos y sectores con mayores capacidades para contribuir al progreso econmico y social de cada uno de los pases de la regin. Precisamente, la elevacin de la tasa de inversin encuentra un soporte en una Banca de Desarrollo ya reestructurada en su actuacin, que est mejorando su eficiencia para movilizar recursos monetarios, complementando eficazmente las funciones de otros Intermediarios Financieros, sean stos entidades pblicas o privadas vinculadas con el agro. Dentro de este
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proceso de cambios, resulta importante sealar la atencin que estn brindando los Bancos de Desarrollo a aspectos como la eficiencia y la reduccin de costos en la financiacin que otorgan, lo cual no slo se advierte con el redimensionamiento de la Banca, sino tambin guarda relacin con el mejoramiento de los sistemas de administracin de cartera, de evaluacin de los riesgos, de recuperaciones, de informtica y comunicacin para la toma de decisiones y el fortalecimiento de la gestin de estas instituciones. Los procesos de modernizacin y adecuacin de estas entidades a las mayores exigencias de eficacia y productividad que plantea el actual contexto econmico nacional e internacional constituyen una constante en los Bancos de Desarrollo Agrcola de la regin. Estos procesos de modernizacin, en trminos generales comprenden cuatro aspectos principales, a saber (ALIDE, 1996): a. El redimensionamiento de la magnitud de sus recursos totales, a travs de la venta de una parte de sus activos fijos y de las acciones que poseen en las empresas, lo cual brinda mayor disponibilidad en recursos financieros; y por tanto, de operaciones crediticias. b. La automatizacin de sus procesos operativos, que tienen como propsito elevar la eficiencia; as como, potenciar el manejo y transmisin de la informacin. c. La racionalizacin del recurso humano, que ha significado una mejor seleccin y disminucin de la cantidad de personal con que se cuenta. d. La descentralizacin de la toma de decisiones en el mbito administrativo y de las sucursales. Es dentro de este marco que los Bancos de Desarrollo han venido ampliando y creando nuevos esquemas e instrumentos de financiamiento y promocin al desarrollo agrcola en cada uno de los respectivos mbitos de actuacin. En esta rea es posible advertir los esfuerzos de la IFD para adecuar sus actividades a la demanda, con el fin de estar en capacidad de atender los requerimientos por servicios financieros que presenta el sector agrcola.
Banca comercial
La participacin de los Bancos Comerciales en el financiamiento rural fue inducida por polticas de crdito dirigido, dispuestas por los Bancos Centrales mediante polticas de redescuento y sistemas de garanta crediticias. Asimismo, la accin de estos Bancos se ha orientado bsicamente en otorgar recursos monetarios para subsanar necesidades de corto plazo de los agricultores de gran tamao, los comerciantes locales y las agroindustrias modernas, marginando a los pequeos agricultores debido a los elevados costos operativos que implica este tipo de operaciones, los mayores riesgos involucrados y las mnimas garantas que pueden ofrecer.
Cooperativas rurales
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Por su parte, las Cooperativas Rurales generalmente han sido el medio inicial para que los agricultores tengan acceso a los servicios financieros, y su organizacin ha resultado favorable en la medida que actan desde la base, entre una poblacin que se conoce mutuamente.
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Usualmente las cooperativas que prestan servicios financieros tienen como finalidad el ahorro y el crdito, aunque en algunos casos se han incorporado otro servicio, como los de comercializacin. Las cooperativas ofrecen la posibilidad de reducir los costos de transaccin de los prstamos a los pequeos agricultores y mejorar la actuacin en caso de riesgos (ALIDE, 1996).
Organizaciones No Gubernamentales (ONG)

En la dcada de los aos noventa han proliferado Organizaciones No Gubernamentales (ONG), que tambin brindan servicios financieros en zonas rurales de bajos ingresos, algunas de las cuales adems de conceder prstamos, movilizan depsitos. En la mayora de los casos dichas instituciones mantienen volmenes pequeos de recursos, cuentan con una base de atencin reducida, sus costos generales son relativamente elevados y dependen fundamentalmente de la financiacin de entidades donantes o de recursos en trminos blandos de corto plazo.
Financiamiento Informal
Adems existe el Financiamiento Informal, sobre todo en los segmentos de pequeos agricultores, campesinos sin tierra, y en particular de las mujeres. Probablemente sean los amigos y parientes la fuente ms habitual de este tipo de financiamiento, aunque tambin son frecuentes las concesiones de crditos por parte de los comerciantes vinculados a la venta de insumos y productos agrcolas; los prestamistas propiamente dichos y los arrendadores. En la mayora de los casos no hay intereses ni garantas y las condiciones de reembolso son muy flexibles. Asimismo, los prstamos se conceden en especie, como ejemplo: semillas y fertilizantes, siendo posible efectuar la devolucin tambin con productos. Adems de estos casos, subsisten todava los prestamistas que prestan pequeas sumas de dinero en condiciones onerosas a los pequeos productores necesitados de recursos en forma temporal para sus labores de cultivo, compra de animales, etc. En general, el avance de las modalidades de financiamiento informal en el mbito rural depende en mayor o menor medida de la eficiencia en la vinculacin que se logre con los sistemas de crditos formales, as como de la idoneidad de las entidades financieras participantes y de sus modalidades operativas. A continuacin se presenta la grfica 1, en donde se muestran la estructura y niveles del mercado financiero rural, en donde se evidencia que existen cuatro niveles, en orden descendente: desde los organismos bancarios, los proyectos de desarrollo, el sector intermedio, hasta el sector autnomo o informal. De igual manera, al lado izquierdo se muestran las organizaciones con tendencia hacia la promocin del desarrollo; y al lado derecho, las que se rigen por criterios estrictamente bancarios referidos a la: rentabilidad, liquidez, productividad, etc.
GRFICA 1: ESTRUCTURA DEL MERCADO FINANCIERO RURAL I.- ORGANISMOS BANCARIOS DEPENDENCIA
Bancos comerciales
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Proyectos de Artesana II.PROYECTOS DE DESARROLLO Proyectos de Desarrollo Agrcola
Proyecto de Crdito de la Micro-empresa Fondos de Desarrollo
Banca de desarrollo Cajas Nacionales de crdito
NORMAS DE DESARROLLO
Federaciones y Organizaciones Campesinas ONGs
Cooperativas de Ahorro y Crdito Cajas locales
NORMAS BANCARIAS
III.- SECTOR INTERMEDIO
Prstamos Personales sin Intereses Alcancas
Prstamos personales usureros
IV.- SECTOR AUTNOMO O INFORMAL
AUTONOMIA
2.6.- Problemtica general de los productores agrarios para tener acceso al financiamiento rural
El sector rural de los pases en desarrollo, por lo general, dispone de escasos recursos financieros. Se estima que no menos del 50% del capital agrario en estos pases est representado por la tierra, en tanto el 50% restante lo constituyen los cultivos, los animales, las mejoras y los recursos financieros, adems de operar bsicamente mediante el empleo de la mano de obra. Esto tiene su origen en las caractersticas propias del atraso en la agricultura, en la que sobresalen los riesgos de las condiciones climticas, las contingencias y las limitaciones de todo gnero. Para obtener el crdito rural, el campesino tiene que enfrentar el riesgo del endeudamiento, la carencia de especializacin tcnica y el alto costo de los prstamos.
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Estas caractersticas negativas de la agricultura y del crdito agrario han originado una canalizacin deficiente de los recursos financieros del Estado y de las entidades crediticias para este sector, por considerarse que sus rendimientos econmicos son menos halageos que aquellos generados por otros sectores de la economa. Los factores anotados, que indican diferencias muy notables con el sistema operativo de la banca privada, entre los que se destacan la liquidez y los fines de lucro, han llevado a la necesidad de crear entidades nacionales e internacionales que se adecuen a las condiciones propias de la agricultura y sus necesidades urgentes, del crdito y del usuario de este servicio. Ello dio origen al surgimiento de los Institutos Financieros y de los Bancos de Fomento Agrario, de propiedad estatal. Por otra parte, en el medio rural se pueden detectar dos tipos de explotaciones: a) una de subsistencia, deprimida, etc.; y b) otra comercial, moderna, etc. Cada una con caractersticas de orden socioeconmico distintas que es necesario considerar para aplicar metodologas de apoyo diferentes que logren su adecuado desenvolvimiento e integracin. Generalmente, la evaluacin de los programas crediticios se limita a estimaciones de tipo bancario y no al seguimiento y evaluacin del impacto del crdito en la produccin. Adems, los usuarios del crdito no participan habitualmente en la programacin, asignacin y administracin de recursos, ni en el seguimiento y evaluacin de los resultados socioeconmicos. De igual modo, son mnimos los esfuerzos de capacitacin de los usuarios del crdito y se manifiestan deficiencias en la administracin del crdito y corrupcin de cierto personal de instituciones crediticias. La dispersin de las explotaciones agropecuarias, la concentracin y deficiencia de la infraestructura de almacenamiento y acopios y la estructura y funcionamiento de los sistemas de transporte y comercializacin han contribuido al desarrollo de un alto grado de intermediarismo, a travs del cual los productores pierden gran parte del excedente generado y se encarecen los precios al consumidor. Uno de los principales factores negativos que estrangulan al sector rural en los pases en desarrollo, cuya economa es esencialmente agrcola, es la limitacin de los recursos financieros para impulsar su crecimiento y contribuir al mejoramiento en el nivel de vida de las masas campesinas. La situacin se torna aun ms crtica cuando es manifiesta la necesidad de elevar la productividad y el ingreso del agricultor adelantando simultneamente transformaciones profundas en la estructura agraria, con lo que se acrecienta la urgencia de un financiamiento adecuado del sector, mediante su incorporacin a los avances tecnolgicos, los cuales, a la vez, determinan una mayor inversin. Las caractersticas negativas propias de la agricultura, donde predominan los riesgos y la baja productividad, desestimulan la inversin privada y se convierten en factores que hacen trasladar las pocas utilidades obtenidas en este sector hacia rubros ms rentables y seguros, que ofrecen otros campos de la economa.
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Estas circunstancias han contribuido a que el Estado adopte una poltica prioritaria de inversiones en el sector rural y obligue a la banca privada a otorgar crditos, estableciendo incentivos financieros atractivos, con el fin de despertar en ella inters para su participacin voluntaria en el financiamiento de actividades agropecuarias. La prioridad de la poltica de crdito agrario consiste en emplear mejor el capital disponible dentro del sector y no siempre en canalizar recursos adicionales, teniendo en cuenta que no todas las necesidades de financiamiento tienen la misma importancia, ni tampoco todos los propsitos pueden ser atendidos. En este sentido, es imprescindible seleccionar las necesidades del campo dentro de un riguroso orden de prioridades, mediante la concentracin de los recursos disponibles en programas especficos, con finalidades econmicas y sociales en el tiempo y el espacio definidos, para que el impacto: de la produccin-productividad-empleo-ingreso sea mayor, mediante la articulacin del crdito agrario con los dems instrumentos institucionales planeados para el desarrollo, como organizaciones campesinas, reforma agraria, tecnologa, comercializacin, seguro, industria rural, vas de comunicacin, educacin, etctera.
2.7.-Planteamientos del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y del Banco Mundial (BM) sobre las Instituciones crediticias de Amrica Latina
Entre 1950 y principios de los aos noventa, las necesidades financieras de los sectores rurales de los pases de Amrica Latina y el Caribe dependan de un enfoque basado en el gobierno. La norma era disear grandes programas de crdito subsidiado y focalizado que se ejecutaban a travs de bancos estatales especializados en el desarrollo agrcola y de entidades financieras comerciales. El objetivo era mejorar el acceso al crdito de los pequeos agricultores y as estimular el crecimiento del sector agrcola, la expansin del ingreso y la reduccin de la pobreza (BID, 2002). Sin embargo, las evaluaciones realizadas indican que los resultados no han sido los esperados, ya que no se increment de manera significativa el nmero de los clientes rurales de bajos ingresos a crditos oportunos y a trminos razonables, ni se crearon intermediarios financieros viables (dem). Por eso, a fines de los aos ochenta y comienzos de los noventa, la mayora de los pases de la regin comenzaron a realizar reformas globales en sus sectores financieros, las cuales incluan la liberalizacin de las tasas de inters; la liquidacin de algunos bancos estatales insolventes y la transformacin de otros en instituciones de segundo piso; el mejoramiento de la supervisin y de las normas de prudencia; la reduccin de los requisitos de encaje legal; la eliminacin de programas de crdito focalizado; y la apertura de bancos extranjeros. El resultado de estos cambios ha sido una inversin ms eficiente, una mayor competencia bancaria, una mayor competencia bancaria, una mayor oferta de productos y servicios financieros.
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Sin embargo, las mejoras han beneficiado mucho ms a los residentes urbanos y son necesarias ms innovaciones y reformas para favorecer a los residentes rurales. Con el fin de desarrollar instituciones crediticias eficaces, que puedan atender las necesidades de los pequeos agricultores en todos los pases, el Banco Mundial, establece varios requisitos: a. Las instituciones financieras locales deben procurar que se acepte su funcin principal, que es la asistencia crediticia a los pequeos agricultores, facilitando as el acceso a sus servicios, en el rea local. b. El crdito debe considerarse como parte fundamental de un conjunto de servicios, encaminados a mejorar la productividad de los pequeos empresarios agropecuarios o agricultores. c. Las instituciones deben tener en cuenta las ventajas de proporcionar crditos en especie, cuando la finalidad de stos sea la compra de insumos agropecuarios. d. El crdito en general, especialmente el que se otorga en especie, debe facilitarse en el momento oportuno. e. Las perspectivas para el reembolso de los prstamos se ven reforzadas, en gran medida, por la responsabilidad colectiva, con respecto a las obligaciones controladas de manera individual. f. Las instituciones financieras deben comprender, sobre todo en el caso de pequeos agricultores, que los prstamos y los reembolsos han de programarse con mucho cuidado, teniendo en cuenta los perodos de escasez y de supervit de liquidez. g. Es preciso que las instituciones bancarias procedan con gran flexibilidad, al reajustar los montos de los reembolsos, cuando surjan circunstancias inesperadas, como sequas y otros desastres naturales. h. Las autoridades financieras deben tener conciencia plena de que an queda mucho por aprender acerca del otorgamiento de crdito a los pequeos agricultores. Un programa de prstamos para inversin en el campo debe concebirse para prestar un apoyo financiero continuo y creciente a los agricultores en proceso de modernizacin. Entonces, despus de haber realizado una breve revisin de los aspectos conceptuales sobre el crdito, sus funciones y caractersticas; as como, de la estructura del mercado financiero rural en Amrica Latina, de las problemticas y de los planteamientos de las organizaciones financieras internacionales (BID y BM), nos permite contar con un marco referencial general del contexto dentro del cual podemos proceder a estudiar nuestra realidad.
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III.- SITUACION DEL CREDITO RURAL EN NICARAGUA 3.1.- El Sistema Financiero Nicaragense desde la dcada de los aos noventa
En 1990, el gobierno de la Presidenta Chamorro asumi el poder, y en marzo de 1991 se lanz un comprensivo programa de estabilizacin y ajuste estructural. Las polticas de estabilizacin produjeron una dramtica contraccin del gasto pblico y del crdito bancario, y de esta manera logro detener la hiperinflacin 1 . Las polticas de ajuste estructural que se plantearon tenan un importante enfoque en el sector financiero, e incluyeron la creacin de bancos privados, el saneamiento y reestructuracin de la banca estatal, la liberalizacin de las tasas de inters y el establecimiento de una bolsa de valores. En septiembre de 1991 se firmaron acuerdos con el Fondo Monetario Internacional (FMI), el Banco Mundial (BM) y el Banco Interamericano de Desarrollo (BID). La nueva orientacin implic un importante cambio en el papel del Banco Central de Nicaragua (BCN). A travs de una reforma de su ley orgnica, aprobada en julio del 2002, en donde se estableci que la principal funcin del BCN es el mantenimiento de la estabilidad de la moneda nacional, y se prohibi, salvo casos muy limitados, el financiamiento del gobierno central. De igual manera, desde abril de 1991 se cre la Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras (SBOIF), como: la entidad responsable de autorizar y supervisar cualquier institucin que quiera funcionar como banco en el pas. La supervisin se realiza con la introduccin de normas prudenciales, las que son determinadas por la SBOIF, y que incluyeron requisitos de capital mnimo, la adecuacin de capital en relacin con los activos, y lmites en la concentracin de crditos. De esta manera se estableci un marco legal que permita la creacin de bancos privados. Sin embargo, se tuvo que enfrentar el problema de que la Constitucin Poltica de Nicaragua determina que la banca debe ser estatal, segn el Titulo VI, Captulo I, Artculo 99: Los bancos estatales y otras instituciones financieras del Estado sern instrumentos financieros de fomento, inversin y desarrollo y diversificaran sus crditos con nfasis en los pequeos y medianos productores. Le corresponde al Estado garantizar su existencia y funcionamiento de manera irrenunciable (BITECSA, 1996). Este problema se resolvi adoptando una interpretacin legal de dudosa validez, de que la estipulacin refiere solamente a los bancos existentes cuando la Constitucin fue aprobada. Por ende, el Estado nicaragense se ha desligado de su responsabilidad constitucional. El primer banco privado fue autorizado en agosto de 1991 y para marzo de 1999, el Sistema Financiero Nacional (SFN) estaba compuesto por trece bancos privados, un banco estatal, dos financieras, cinco aseguradoras, siete almacenes y una arrendadora financiera. Todo ello representa un cambio radical con respecto a la estructura del sistema financiero del ao 1990, cuando slo operaban: tres bancos estatales (Banco Nacional de Desarrollo, Banco Nicaragense de Industria y Comercio y el Banco de Crdito Popular).
La hiperinflacin es un exceso de inflacin, que se manifiesta como un aumento generalizado y descontrolado de los precios en un perodo determinado.
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A pesar del dinamismo y crecimiento sostenido que se expresa en el surgimiento de nuevas instituciones financieras, en el incremento de los depsitos totales y de la cartera neta de los crditos, se nota tambin mucha vulnerabilidad ya que diez bancos han cerrado operaciones. Para el 2005 el SFN se ha reducido a ocho bancos privados, cuatro empresas financieras, cinco aseguradoras, cuatro almacenes y una arrendadora financiera. (Ver cuadro 1, adjunto). Cuadro 1: Bancos e instituciones financieras establecidas en Nicaragua
N 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24. 25. 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. Banco Banco Banco Banco Banco Bancos e Instituciones Europeo de Centro Amrica1 (BECA) del Sur2 (BANCOSUR) de la Exportacin (BANEXPO) de Crdito Popular (BCP) Nacional de Desarrollo (BANADES) Apertura 09/01/1994 02/06/1998 Agosto 1992 14/04/1972 19/08/1912 20/08/1991 28/08/1992 01/02/1999 02/10/1995 13/01/1953 Nov. 1991 Dic. 1991 02/12/1991 02/06/1992 Agosto 1992 Sept. 1995 Dic. 2004 10/10/2005 Mayo de 1996 Enero 1997 Marzo 1999 Abril 1998 Octubre 2000 Octubre 1979 Dic. 1996 Enero 1997 Dic. 1996 Marzo 1997 Octubre 1995 Enero 1996 Nov. 1992 Agosto 2003 Marzo 1999 Cierre 13/07/1996 19/06/1999 Agosto 2000 26/01/2000 26/01/2000 03/03/2000 07/08/2000 01/10/2000 17/11/2000 04/08/2001
Banco Mercantil (BAMER) Banco Intercontinental (INTERBANK) Primer Banco Inmobiliario de Nicaragua3 (PRIBANCO) Banco de Caf (BANCAFE) Banco Nicaragense de Industria y Comercio (BANIC) Banco de la Produccin, S.A. (BANPRO) Banco de Amrica Central, S.A. (BAC) Banco de Crdito Centroamericano, S.A. (BANCENTRO) Banco de Finanzas, S.A. (BDF) Banco Uno, S.A. (Banco Uno) Banco Caley Dagnall Banistmo Nicaragua, S.A. (BANISTMO) Banco Procredit, S.A. (PROCREDIT) Financiera Delta (FIDELTA) Financiera Arrendadora Centroamericana (FINARCA) Financiera Nicaragense de Desarrollo, S.A. (FINDESA) Financiera Nicaragense de Inversiones (FNI) CONFIA4 Instituto Nicaragense de Seguros y Reaseguros (INISER) Seguros Amrica, S.A. Seguros LAFISE, S.A. Metropolitana Ca. De Seguros, S.A. (METROPOLITANA) Compaa de Seguros del Pacfico, S.A. (PACIFICO) Almacenadota Financiera de Nicaragua, S.A. (ALFINSA) Almacenadota LAFISE, S.A. (LAFISE) Almacenadota de Exportaciones (ALMEXA) Almacn Financiero BAC, S.A. (ALFIBAC) Arrendadora Financiera, LAFISE S.A.
Fuente: Informe del Banco Central de Nicaragua (BCN). 1.2.3.4.El BECA fue asumido por BANCENTRO. BANCOSUR surgi de la compra del Banco del Campo y despus fue asumido por BANCENTRO. PRIBANCO, fue fusionado al BANPRO. INTERFIN surgi en junio de 1995 y despus cambio su razn social a CONFIA.
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Ante todas estas quiebras el Banco Central de Nicaragua emiti los Certificados Negociables de Inversin (CENI), sin ningn respaldo y sin licitacin previa, con el argumento de respaldar a miles de ahorrantes que estaban amenazados de perder su dinero por stas quiebras. Adems, el informe de la liquidacin de las instituciones bancarias nunca se dio a conocer y las Juntas Liquidadoras cobraron ms 2.3 millones de dlares al tipo de cambio del 2001, bajo un turbio proceso de reclasificacin de la cartera de dichos bancos, a favor de los bancos que adquirieron dichos activos. Para el ao 1995, la banca privada captaba el 60% de los depsitos, sus prstamos se caracterizaron por su corto plazo, y por su enfoque en el sector comercial y los crditos comerciales, con una rentabilidad promedio del 40%; o sea, brinda sus servicios financieros hacia el sector terciario de la economa (comercio, hoteles, turismo, etc.), mostrndose poco interesada y escptica para financiar al sector agropecuario, ya que los pequeos y medianos productores tienen dificultades para cumplir con los requisitos y garantas que exigen. Asimismo, sus sistemas econmicos son muy frgiles, poco diversificados y con pocas posibilidades de expandir su produccin, a no ser por una va de intensificacin productiva (tierra, mano de obra y tecnologa). Por eso, en el sector primario de la economa este tipo de banca solo atiende al gran productor agropecuario, para reducir costos y riesgos. Frente a toda esa situacin, los Organismos No Gubernamentales han desarrollado una gama de iniciativas para resolver los problemas de financiamiento y limitar el efecto de la recesin de la economa campesina. Por ejemplo, existen muchas ONGs que han administrado o entregado a organizaciones fondos de crditos revolventes. Tambin, el Estado a travs de proyectos de desarrollo rural ha impulsado programas de crdito importantes. Estas iniciativas se crearon basadas en la mayora de los casos sobre recursos externos donados y principalmente por falta de experiencia han reproducido los esquemas de administracin bancaria de un crdito subsidiado y dirigido a proyectos productivos, sin lograr alcanzar su viabilidad financiera. En los aos recientes se estn desarrollando iniciativas no convencionales para subsanar las necesidades de financiamiento de los pequeos y medianos productores. La mayora de estas instituciones movilizan recursos provenientes de organismos de cooperacin y se han constituido como elementos que dinamizan la produccin y la actividad del sector, aunque este esfuerzo es muy limitado. El principal obstculo que enfrentan para desarrollarse es la poca o nula especializacin como agentes financieros, pues no se opera con criterios de rentabilidad y autosostenibilidad, lo cual los convierte en instituciones que duran solamente mientras los recursos externos estn presentes. Como consecuencia, los mercados financieros en las zonas rurales de Nicaragua estn poco desarrollados y conformados por una gran diversidad de agentes que ofertan crdito (fragmentados). De hecho, en un mismo territorio se encuentran: prestamistas (usureros), bancos privados y organismos de desarrollo, segn la composicin social y econmica del mismo. Adems, con el retiro paulatino de la banca estatal han cobrado auge diversas experiencias sobre el crdito no convencional, tales como:
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a. Organismos No Gubernamentales que administran Fondos de Crdito Revolventes (FCR). b. Organizaciones de carcter mutualista que brindan servicios financieros, entre las cuales estn: los Bancos Campesinos (BC) y las Cooperativas de Ahorro y Crdito (CAC). En su conjunto, el sistema contaba a finales de los aos noventa con no menos de 200 pequeos FCR y 7 BC, pero que no han sido sistematizados en detalles, ni mucho menos se ha evaluado su impacto real. Es as, que en 1999 se conform la Asociacin Nicaragense de Instituciones de Micro finanzas (ASOMIF), con Instituciones especializadas en el micro crdito que otorgan prstamos desde C$ 500.00 hasta C$ 24,000.00. La misin de ASOMIF es representar, apoyar, organizar y fortalecer la capacidad operacional de una red nacional de instituciones financieras de microfinanzas que contribuyan de forma permanente y sostenible a la promocin y al desarrollo de los empresarios de la microempresa, pequea y mediana empresa urbana y rural. Segn Ivn Gutirrez ex-director de ASOMIF (hoy es Armando Garca Campos), a mediados de 1999 esta red aglutinaba a 19 instituciones especializadas en micro crdito, que sirven a ms de 80,000 clientes, con un saldo de cartera de 35.1 millones de dlares en 130 oficinas y agencias en todo el pas. Lo cual representa alrededor del 32% de la oferta rural de crdito no convencional y el resto est distribuido en Programas Estatales con el 53%, Fondos de Desarrollo 9% y Cooperativas 6%. Las principales instituciones de micro crdito afiliadas a la ASOMIF son: NITLAPAN, FAMA, CHISPA, ACODEP, CEPAD-PRESTANIC, CEPRODEL, FINDE, CARUNA, FINCA, FACS-FIDESA, ASODERI, FUNDESI, F. LEON 2000, F. JOSE NIEBOROWSKI, FUNDENUSE, F. 4i 2000, CESADE, CARMA y FONDEFER. Para dotar de mayor solidez al sistema financiero, durante el ao 1998 el Consejo Directivo de la Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras (SBOIF) efecto reformas a las normas prudenciales. En la Ley General de Bancos se establecieron los niveles mnimos de adecuacin de capital, capital mnimo para la apertura de bancos, lmites mximos de crdito a partes relacionadas y unidades de inters. Adems, la Ley permite ejercer supervisin consolidada de grupos financiero. Esto ltimo reducir los riesgos del contagio entre empresas relacionadas, la concentracin del crdito en pocos deudores y adems asegurar un nivel prudente de solvencia (Ver anexo 1, cuadro 1). En febrero de 2004, la Asamblea Nacional aprob en lo general la Ley Especial de Asociaciones de Micro finanzas, la cual regula este sector (quedando pendiente hasta la fecha su aprobacin en lo particular). El punto toral de dicha ley es la posibilidad de que estas instituciones puedan captar recursos del pblico. No obstante, la SBOIF se opone a la misma, en vista de que considera que la mayora de dichas instituciones no tienen la experiencia para realizar dicha actividad.
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En el 2005 la ASOMIF tuvo una cartera anual de prstamos de C$ 110 millones de crdobas, atendiendo a unos 240 mil clientes. Segn resolucin emitida por la Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras (SIB) en 2004, las compaas aseguradoras y los Almacenes Generales de Depsitos2 (AGD) deberan incrementar su capital social mnimo.
3.2.- La poltica monetaria de Nicaragua

3.2.1.- Concepto e importancia de la poltica monetaria
La poltica monetaria consiste en el manejo de un conjunto de instrumentos que realiza el Banco Central de Nicaragua (BCN) con el objetivo primordial de mantener la estabilidad de precios, mediante el control del dinero, los tipos de inters y las condiciones crediticias; o sea, la relacin con el manejo de la oferta de medios de pago (M) o de la emisin del dinero (B). En este contexto, el rol ms importante que tiene el BCN es proveer a la economa un adecuado nivel de liquidez compatible con la estabilidad de los precios. Por eso, la poltica monetaria modifica la cantidad, la disponibilidad y el costo del dinero (tasa de inters). El dinero es el medio de cambio o mtodo de pago de una economa; o sea, el dinero en efectivo y las cuentas bancarias corrientes, con las que el pblico paga sus facturas. El BCN realizando diferentes operaciones, puede regular la cantidad de dinero de que dispone la economa. Los instrumentos ms importantes de la poltica monetaria son las operaciones de mercado abierto, los requisitos de reservas y la tasa de descuento (poltica monetaria dura3 o suave). El Fondo Monetario Internacional (FMI), impone a muchos pases la poltica monetaria para incidir en los medios de pago y en los precios internos. Existen dos formas de monetizacin de la economa. Las de origen externo y las de origen interno. La monetizacin de origen externo se origina mediante las operaciones de divisas que efecta el Banco Central, de forma tal que mediante la compra o venta de divisas, el BCN aumenta o disminuye su liquidez. La monetizacin de origen interno se originan fundamentalmente mediante el crdito que otorga el BCN al sistema financiero y al sector pblico, mediante el uso de operaciones de mercado abierto (compra o colocacin de certificados, bonos o cualquier otro
Los Almacenes Generales de Depsitos (AGD), son sociedades mercantiles dedicadas al depsito, la conservacin y custodia de los rubros o mercancas encomendadas. Los ttulos valores que las compaas de almacenes generales de depsito expiden por la prestacin del servicio son negociables y se transfieren por endoso, cesin y cualquier prestacin otro ttulo nominativo o al portador, y tienen la fuerza y el valor del reconocimiento mercantil. La poltica monetaria es dura cuando el Banco Central de Nicaragua restringe o reduce la oferta monetaria y eleva los tipos de inters. En cambio, la poltica monetaria es suave cuando el BCN aumenta la oferta monetaria con el fin de reducir los tipos de inters, elevar la demanda agregada y, de esa forma, aumentar el PIB real.
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papel), los cuales debern ser temporales, de los contrario se convierten en una fuente de financiamiento permanente del BCN. Por otro lado, el Banco Central Nicaragua puede influir en el proceso de creacin de liquidez global de la economa mediante el manejo del encaje legal; o sea, el BCN afecta el coeficiente de liquidez bancaria y consecuentemente el comportamiento del multiplicador bancario. La poltica de cambio (precio de la moneda nacional en trminos de unidades de moneda extranjera), se efecta principalmente a travs del alza o disminucin de los tipos de inters. En los perodos en que se endurece la poltica monetaria (aumentan los tipos de inters), se reducen la inversin y, con ella, se reduce la inflacin y el PIB. La tasa de inters nominal representa el precio de los activos financieros en el mercado. En teora la tasa de inters nominal domstica (nacional) debera ser igual a la tasa de inters externa ms la tasa de devaluacin esperada. Para el caso de Nicaragua, a los componentes tradicionales de la tasa de inters debe agregarse otro elemento, identificado como "riesgo pas", por ser un pas inestable. No obstante, es importante destacar que la variable relevante en la decisin de los agentes econmicos en trminos de inversin y ahorro es la tasa de inters real, definido como la tasa nominal menos la inflacin esperada. Actualmente, se encuentra liberalizada la tasa de inters. A pesar de que la poltica crediticia es influir en forma determinante en el sector real de la economa, ya sea a travs del otorgamiento de crditos a los bancos o al gobierno. La poltica crediticia as entendida, pretende tener como objetivo promover el crecimiento econmico. No obstante, estos crditos pueden crear procesos inflacionarios, por lo que se debe brindar solamente para solventar problemas temporales de liquidez. En lo relativo a la cartera del crdito bruto otorgado en el perodo 1998-2004, por el sistema bancario a la economa nacional se evidencia que ha habido un incremento significativo del crdito hipotecario para viviendas y el comercial; por tanto, hay una clara terciarizacin del crdito bancario y un sesgo hacia los prstamos personales individuales. Adems, se mantienen tasas de inters activas promedios relativamente altas (alrededor del 18% en moneda nacional y 14% en moneda extranjera). Asimismo, las tasas de inters pasivas promedios son muy bajas, alrededor del 8% en moneda nacional y 6% en moneda extranjera (lo que no contribuye al desarrollo del sector productivo agropecuario e industrial (Ver cuadro 2, adjunto y Anexo 1, cuadro 2). Cuadro 2: Saldos de crdito del sistema bancario (millones de crdobas) Conceptos Dic. Dic. Dic. Dic. Dic. Dic. Dic. TC (%) 1998 1999 2000 2001 2003 2002 2004 2004/98 Comercial 3,916.4 5,661.4 7,944.4 2,383.9 2,910.6 3,641.4 5,322.1 35.9% Agrcola 2,223.3 3,352.2 4,086.7 1,585.3 1,935.9 2,179.0 2,307.7 3.8% Ganadero 614.1 670.8 559.3 203.7 240.8 290.3 439.7 -28.4% Industrial 1,558.5 1,691.7 1,704.3 1,142.5 1,257.8 1,704.6 1,942.9 24.7% Vivienda 202.0 568.0 753.5 805.3 1,017.1 1,497.7 2,280.7 1,029.1% Otros 1,108.9 1,516.8 2,210.8 3,490.2 3,693.8 5,103.2 5,906.4 432.6% Total 9,623.3 13,460.9 17,259.0 9,610.8 11,056.0 14,416.2 18,199.4 89.1%
Fuente: Informe del BCN 2003-04.
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Por ejemplo, si analizamos la composicin de la cartera de crdito bruta durante ese mismo perodo (1998-2004), podemos observar en el grfico 2 adjunto, que en promedio el 33.5% se destin al crdito comercial, 19.1% al agrcola, 3.3% al pecuario, 12.1% al industrial, 7.3% a vivienda y el 24.7% restante a otros (incluye prstamos personales, tarjetas de crdito, etc.). Por tanto, ha existido un sesgo importante hacia el crdito dirigido al consumo e inversin en los hogares (personales, hipotecarios y tarjetas de crdito), y en menor proporcin hacia la cartera productiva (Agrcola, ganadera e industrial).
Grfica 2: Composicin de la cartera crediticia en Nicaragua (1998-2004)
50 45 40 35 30 % 25 20 15 10 5 0 1998 1999 2000 2001 Aos 2002 2003 2004
Comercial
Agrcola
Ganadero
Industrial
Vivienda
Otros
3.2.2.- El programa monetario

El programa monetario en Nicaragua tuvo dos fases distintas, a lo largo del 2001. Durante el primer semestre, se llev a cabo una poltica de acomodo fiscal, lo que implic expansiones de crdito del BCN al gobierno, fuertes prdidas de reservas internacionales y una poltica de colocacin de ttulos, con el objeto de esterilizar parcialmente las expansiones de crdito. En el segundo semestre y como resultado de la negociacin de un programa interino con el FMI, se revis el programa monetario, a partir de julio. Este acuerdo defini una poltica monetaria acordes con los objetivos de la inflacin, balanza de pagos y disciplina fiscal; as mismo, incluy reformas estructurales encaminadas al mejor desempeo del sistema financiero, pensiones y competitividad de los sectores energa y telecomunicaciones. Durante el ao 2004 los instrumentos de poltica monetaria no presentaron cambios, continundose con el uso de las operaciones de mercado abierto como principal instrumento, mientras que el porcentaje de encaje legal permaneci en 16.25 por ciento del total de obligaciones con el pblico.
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Asimismo, durante el ao 2005, la poltica monetaria se orient a mantener la estabilidad macroeconmica y resguardar el nivel de reservas internacionales. El BCN continu honrando sus compromisos con el Sistema Financiero Internacional (renegociacin de deuda en 2003), habindole pagado US $ 27.6 millones a junio 2005 en concepto de Bonos Bancarios. La reduccin de la deuda, adems de disminuir la vulnerabilidad del BCN, ha permitido liberar recursos financieros al sector privado.
3.3.- Surgimiento de fuentes alternativas de financiamiento rural

El Instituto de Investigacin y Desarrollo "NITLAPAN-UCA" (1994) plantea que en Nicaragua deben analizarse dos grandes grupos de experiencias de financiamiento rural no convencional: El primer caso, fueron las experiencias que se desarrollaron entre inicios de los aos 70s hasta mediados de los 80s; y otro de las que se iniciaron a partir de 1990. Se trata de organizaciones locales, cooperativas de servicios agrcolas y de ahorro y crdito, la mayora de las cuales se desactivaron en los 80's, en funcin de un alto grado de intervencin del Estado en la economa y del proceso hiperinflacionario. En el segundo caso, se refiere a las Organizaciones No Gubernamentales (ONGs) que estn intermediando recursos financieros hacia organizaciones locales de productores rurales.
Ambas tipos de experiencias se han desarrollados en contextos socioeconmicos muy distintos. Las primeras, surgieron en los 70's en una economa en crecimiento e importante oferta de recursos crediticios y potencial de ahorro privado. En cambio, las experiencias ms recientes, bajo modalidades de Fondos de Crdito Revolventes (FCR), han surgido en un contexto recesivo y como respuesta a la contraccin de la oferta crediticia hacia las pequeas y medianas unidades de produccin rural. El sistema de financiamiento rural no convencional se conform en dos modalidades de tipos de intermediacin financiera: Organismos No Gubernamentales que administran Fondos de Crdito Revolventes (FCR). Organizaciones de carcter mutualista que brindan servicios, entre las cuales estn los "Bancos Campesinos"(BC), las Cooperativas de Ahorro y Crdito (CAC) y las Cooperativas multisectoriales "Tiendas Campesinas" (TC).
Los Fondos de Crditos Revolventes y los Bancos Campesinos son promovidos por Organismos No Gubernamentales; las CAC por la Federacin de Cooperativas de Ahorro y Crdito (FECANIC); y las Tiendas Campesinas por la Empresa de Cooperativa de Productores Agropecuarios (ECODEPA), afiliada a la Unin de Agricultores y Ganaderos (UNAG).
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El sistema contaba con no menos 200 pequeos FCR, 7 BC y 122 TC. En conjunto se maneja una cartera anual que supera los 6 millones de dlares y alcanza a beneficiar entre 20,000 y 30,000 pobladores rurales. Esta cobertura que en el mbito nacional no es despreciable, asume mayor significacin en algunas zonas del pas donde hay una fuerte concentracin de operaciones de los Organismos No Gubernamentales. Dauner, I., Gmez L., Ruiz A. (1998), a travs de estudios que han realizado en base en una encuesta a 299 familias rurales de Nicaragua, evidencia que en el campo no existen mercados financieros eficientes, sino que predominan los mercados fragmentados y poco desarrollados, a pesar de la liberalizacin financiera implementada a partir de 1990. Las fuentes informales de financiamiento contribuyeron a aumentar el crdito en el campo y a reducir las brechas (diferencias) en las tasas de inters, que oscilaron en 1991 entre 0.5% y 20% mensual, con mantenimiento de valor, y en 1995 entre 1.96% y 6.7%. Sin embargo, a pesar de ello persisten todava grandes diferencias. A pesar de ello persisten todava grandes diferencias en cuanto a los servicios ofertados y existe, un alto nivel de fragmentacin del mercado (Ver cuadro 3, adjunto). Cuadro 3: Indicadores de fragmentacin de los mercados financiero rurales
Tipo de oferente/Indicadores Clientela Banco comercial Finqueros y empresarios agropecuarios Instituciones financieras no reguladas Campesinos Pobres y campesinos finqueros d Organismos de desarrollo
a
Prestamistas
Comerciantes
Campesinos pobres y campesinos finqueros, pocos comerciantes 8% 1.96%
Tasa de cobertura e Tasa de inters mensual (promedio nominal dolarizado) Tasa de mora Costo de administracin Costo de oportunidad de los fondos Colaterales
6% 2.54%
18% 3.19 (BL) 2.41% (otros) 4% - 15% Mediano Mediano Prenda
Campesinos pobres y campesinos finqueros, pocos comerciantes 3% 6.70%
Todas las capas sociales de productores agropecuarios y algunos comerciantes 6% 2.78%
3% - 20% Alto Alto Prenda o hipoteca
5% - 60% Bajo Bajo Nada o prenda
0% Bajo nd
0% - 40% Alto Mediano - Alto
Nada o prenda Nada, prenda o hipoteca
Fuente: Dauner (1998) y NITLAPAN, Encuesta 1996. (a) (b) (c) (d) Incluye a las cooperativas de ahorro y crdito y los proyectos de desarrollo. Incluye los prstamos entre amigos y familiares. Incluye a empresas exportadoras de caf, distribuidoras, pulperas y tiendas campesinas. Los bancos locales de Nitlapn son los nicos de esta categora que tienen clientes de todas las capas sociales y de todos los sectores econmicos del campo.
(e) Nmero de beneficiarios en la muestra / tamao total de las muestras (299). (f) BL: Bancos locales, se contabilizaron aparte por razones estadsticas.
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De lo antes expuesto se pueden extraer dos conclusiones. Primero, en Nicaragua la liberalizacin financiera no es suficiente para que el Sistema financiero se profundice en las zonas rurales. Segunda, pareciera que la liberalizacin es la panacea del crecimiento econmico, puesto que hubo aumento del PIB primario, sin el aumento previo del crdito formal para el sector agropecuario. De hecho, las limitantes estructurales (riesgos climticos, problemas de la propiedad, informacin imperfecta, etc.) provocan una divisin del mercado financiero en segmentos aislados entre s y una casi ausencia del financiamiento formal. Dauner (1998) plantea: que las experiencias internacionales han demostrado que los bancos tradicionales generalmente no otorgan crdito a la poblacin rural (ni a los micro empresarios urbanos), por las limitantes institucionales y estructurales que afectan a estos sectores. Para atender a los sectores "excluidos" de la banca comercial, se constituyen instituciones sin fines de lucro interesadas en fomentar el desarrollo econmico de stos, porque confan en su rentabilidad y en su potencial de crecimiento. Por ltimo, a pesar de que ha habido un incremento constante en el Producto Interno Bruto (PIB) del sector primario desde 1990, el crdito formal hacia este sector no ha variado de manera significativa. De 708.3 millones de crdobas en 1991, pas a 1,338.2 millones en 1997 (disminuyendo en trminos reales de 146 millones de dlares en 1991 a 143 millones en 1997). De igual manera, en el ao 2004 la cartera bruta a este sector fue de C$ 2,747.4 millones de crdobas, equivalente a 168.3 millones de dlares, lo que no representa un incremento significativo.
3.4.- Alternativa gubernamental para financiar el Sector Agropecuario

El Fondo de Crdito Rural (FCR), es una instancia creada por mandato constitucional a travs del Decreto de Ley No. 294, publicado en la Gaceta Diario Oficial No.12 del 30 de junio de 1998 y tiene como principal objetivo: garantizar la asistencia financiera como parte de una estrategia general que persigue el fortalecimiento de las incipientes finanzas rurales y en particular el desarrollo de los pequeos y medianos productores del campo. Jarqun (1998) plantea que: el Fondo de Crdito Rural operar con una partida especial de Gobierno de Nicaragua y una donacin de la Agencia Danesa para el Desarrollo Internacional (DANIDA) que consisti en el traslado de una cartera que manejaba el extinto BANADES. La misma Ley que crea el FCR extingue la vida del BANADES, siendo ahora el FCR la institucin que atender el crdito a los pequeos productores, a travs de Instituciones Financieras de Crdito No Convencionales, actuando como banco de segundo piso. De acuerdo a su Ley Creadora, el FCR canalizara financiamiento mediante intermediarios (organismos no gubernamentales, microfinancieras, entre otros), hacia los pequeos y medianos productores, accin que no es percibida por los mismos productores. La necesidad de constituir el FCR como un banco de segundo piso, es una manifestacin de una estrategia global del Gobierno de Nicaragua, para modernizar el sector rural, para atender una gran masa de campesinos, ordenar la asistencia crediticia y coordinar la ayuda que prestan las organizaciones bilaterales para crdito rural.
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Dentro de la citada estrategia de modernizacin del sector rural, el funcionamiento del FCR ha sido concebido como una estructura pequea, gil y muy profesional, que sea capaz de multiplicar sus esfuerzos a travs de intermediarios financieros cuidadosamente escogidos para garantizar el xito del fondo y la rotacin de los recursos. El FCR para iniciar sus operaciones cont con solamente 9 funcionarios con gran experiencia en el campo financiero e institucional que se organizaron en 5 reas fundamentales: Intermediacin Financiera, Crdito, Promocin y Desarrollo Cooperativo, Gestin de Recursos y Contabilidad. El rea de Intermediacin Financiera est dedicada a establecer vnculos de largo plazo con Intermediarios Financieros No convencionales de Desarrollo, apoyarles en el proceso elegibilidad para intermediar recursos del fondo y darle seguimiento al comportamiento evolutivo del desempeo de la intermediaria financiera. El rea de Crdito se especializa en el anlisis de las carteras de Proyecto que las Intermediarias Financieras presenten al FCR y establece la coordinacin con los organismos de asistencia tcnica al Proyecto y con las instituciones que promueven la organizacin de los Productores. El rea de Promocin y Desarrollo Cooperativo se especializa en la promocin de los Servicios del Fondo tanto como Intermediarios Financieros potenciales como beneficiarios organizados para su incorporacin a las finanzas rurales. El rea de Gestin de Recursos se encarga de la presentacin de proyectos para consecucin de fondos externos o internos con organismos multilaterales o bilaterales para la capitalizacin del FCR, o de proyectos de apoyo inter-institucional para el desarrollo del sector rural y sus organizaciones. Por mandato de la ley 294 la contabilidad del Fondo de Crdito Rural se llevar por separado de las cuentas de la Financiera Nicaragense de Inversiones (FNI, S.A.), a la cual se encuentra adscrito el FCR y esta tarea ser asumida por el rea del mismo nombre. Otro elemento importante de la estrategia la constituye la concepcin de crdito que maneja el FCR, que se aparta la gerencia y anlisis clsico para este tipo de instituciones. El FCR considera que el crdito aisladamente no constituye la solucin a los problemas del campo ni alivio de la pobreza que persiguen sus objetivos, sino que es parte fundamental de una cadena de desarrollo de los productores que junto a la capacitacin, organizacin, asistencia tcnica y mercadeo, permitirn un manejo no financiero del riesgo y garantizarn el xito de los proyectos a financiar, lo que consecuentemente implicar una elevacin del nivel de vida de los beneficiarios. Es de esta manera que se explican las coordinaciones que el FCR se encuentra realizando para la formacin de una cadena de apoyo al sector rural, entre las que cuentan organizaciones estatales y privadas, tanto de asistencia tcnica como de mercadeo y organizacin. Por eso, en los parmetros de evaluacin al desempeo del FCR incluyen adems de los criterios de sostenibilidad financiera, una evaluacin sistemtica del impacto de crdito en los beneficiarios; es decir, el
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FCR est interesado en conocer como el crdito y resto de instrumento de poltica en el sector rural han producido beneficios directos a los sujetos del crdito. Operativamente el FCR no otorga crdito directo a los beneficiarios, ni lneas de crdito abierto a los Intermediarios Financieros de Desarrollo (IFD) que trabajan con recursos del fondo. Los crditos se analizan a partir de proyectos presentados por los beneficiarios o los IFD, los cuales se les dar un seguimiento apropiado para el manejo sistemtico y no convencional del crdito. El FCR se encuentra empeado en el desarrollo de garantas no convencionales que permitan el acceso al crdito de los productores organizados y asistidos tcnicamente y no imponen restricciones crediticias por esa va. Los criterios de elegibilidad de las intermediarias Financieras de Desarrollo que trabajarn con el FCR incluyen parmetros de sostenibilidad financiera, poca morosidad, pero tambin se evala la naturaleza del intermediario potencial. El FCR, procura trabajar con intermediarios que prioricen el desarrollo del sector rural, que acten como organizaciones sin fines de lucro interesados en la promocin socioeconmica de los productores y sus familias y que tenga una manifiesta actitud concesional an siendo sostenible. El FCR condiciona que las instituciones financieras no convencionales solo pueden aumentar como mximo un 2% la tasa de intermediacin (del 16% al 18% anual sobre saldos). Esto los deja con una tasa casi imposible de mantener en las condiciones actuales de alto riesgo y diseminacin de los pequeos productores que encarecen los costos operativos. Adems, el crdito llegara al productor directo a un 18%, lo que no difiere sustancialmente con la tasa de inters de la banca convencional. Por eso, las instituciones financieras no convencionales han planteado que para operar satisfactoriamente se requiere que se le intermedie a travs del FCR a una tasa de seis a diez puntos, ya que la banca convencional opera con un mnimo de cuatro a seis puntos de intermediacin lo que les deja en una situacin muy desventajosa y poca competitiva. Orozco (1998) plantea que a nivel urbano la presencia de micro-empresas tambin refleja la heterogeneidad del sector privado nacional. En 1991, haba entre 300 mil y 500 mil microempresas urbanas y rurales. Se considera que toda la actividad econmica urbana o rural donde estuviera involucrada al menos 1 persona era micro-empresa. Segn el Ministerio de Fomento, Industria y Comercio (MIFIC), en la actualidad existe alrededor de 192 mil micro-empresas urbanas. Estas son definidas como unidades econmicas que emplean entre 3 y 5 trabajadores. Al igual que el sector rural, el caso de la micro-empresa revela la persistencia de un amplio abanico de actividades econmicas en las cuales prima la lgica de subsistencia. En el caso de Nicaragua, las evidencias empricas muestran que los alcances de la liberalizacin financiera deben ser relativizados. El discurso gubernamental afirma que el sector agropecuario es un pilar esencial de la reactivacin, ya que en el 2004 las actividades primarias contribuyeron con aproximadamente un 28.6% al PIB, gener empleos equivalentes al 41.6% de la PEA y con el 35% de las exportaciones totales (FOB). Ver anexo 1, cuadro 2. Por ltimo, ante las oportunidades creadas por la liberalizacin, la banca privada ha respondido incursionando en el mercado de ttulos valores, adquiriendo moneda extranjera en los mercados de divisas y colocando recursos en instituciones financieras del exterior. Todos los indicadores revelan que la banca nicaragense ha experimentado un vertiginoso y vigoroso crecimiento.
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IV.- ROL Y ESTRATEGIAS DE FINANCIAMIENTO RURAL EN PRO DE LA SEGURIDAD ALIMENTARIA Y NUTRICIONAL (SAN) 4.1.- Rol de la agricultura en la estrategia de subsistencia, seguridad alimentaria y la vulnerabilidad de Nicaragua
Sobre este aspecto el Informe del Banco Mundial (2003), denominado Nicaragua Reporte de Pobreza, plantea entre otras cosas, lo siguiente:
a) Las actividades agrcolas, tanto dentro como fuera de la finca, constituyen las estrategias de subsistencia y seguridad alimentaria entre las familias extremadamente pobres. Cuando las familias dedican trabajo a las actividades agrcolas en
la finca, los niveles de consumo per-cpita son inequvocamente ms bajos. Por otra parte, las familias que destinan trabajo a actividades no agrcolas, tanto asalariadas como autoempleo, tienen mayores niveles de consumo. Sin embargo, esto no quiere decir que todas las actividades agrcolas en la finca estn asociadas con la pobreza. De hecho, la posesin de ganado y animales de trabajo por parte de las familias, se asocia con mayores niveles de consumo entre los pobres, sugiriendo que la acumulacin de ciertos tipos de bienes en la agricultura, aumenta el bienestar. El signo negativo del porcentaje de hogares dedicados a la agricultura, implica retornos decrecientes al trabajo agrcola y sugiere que el excedente de mano de obra familiar encuentra refugio en la produccin dentro de la finca. Para los pobres urbanos, los resultados son mixtos. En particular, la destinacin de trabajo familiar al autoempleo no agrcola entre los urbanos pobres, se asocia con menores niveles de consumo.
b) El grupo ms desamparado en Nicaragua lo constituyen las familias dependientes de actividades dentro de la finca y como asalariados agrcolas. Las familias con pequeas
fincas son igualmente pobres como los trabajadores agrcolas asalariados sin tierras. A pesar de que el anlisis economtrico no indica una clara asociacin entre el tamao de la tierra y el consumo, la combinacin de estrategias trabajo-tierra usadas por las familias, para aquellos con tierras en 1998 tendieron a traducirse en un agravamiento de la pobreza, en contraste con aquellos sin tierra. Por este motivo, para los ms pequeos y los ms pobres la agricultura no fue un factor importante que permitiera a las familias salir de la pobreza, sino ms bien se us como una estrategia de subsistencia y seguridad alimentaria. Para los ms pequeos y los ms pobres, la agricultura absorbe el excedente de trabajo y contribuye a la seguridad alimentara. El trabajo asalariado no agrcola solamente es preferible a participar en ambas actividades asalariadas tanto agrcolas como no agrcolas. Aquellos involucrados en trabajos asalariados no agrcolas solamente o ambos, vieron caer la incidencia de la pobreza dos veces ms que aquellos que trabajaron solamente en labores agrcolas asalariadas.
c) Las principales restricciones para los grupos de extrema pobreza son los altos costos de transaccin, la falta de financiamiento y el bajo nivel de tecnologa agrcola.
Presumiblemente, muchas de las familias de extrema pobreza podran estar involucradas en
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una agricultura potencialmente viable, pero no tienen acceso a instituciones agrarias claves ni a infraestructura bsica como caminos pavimentados, electricidad, agua por tubera, etc. El acceso a caminos pavimentados, una medida de aislamiento, es muy relevante para las familias ms pobres. El acceso a las actuales formas de crditos no parece contribuir a la reduccin de la pobreza. El problema principal que afecta a la produccin agrcola, como lo identificaron los pobres, son la sequa, las plagas y los bajos precios. Sin embargo, los ms pobres identifican la falta de caminos y las distancias a los mercados como problemas ms importantes, porque ellos ven que esto se traduce en costos ms altos de transaccin y mayores impedimentos para comercializar excedentes de produccin. Dentro de las principales restricciones para vencer la extrema pobreza sealan tambin los precios de los insumos y la falta de financiamiento.
d) Las actuales prcticas agrcolas entre las familias ms pobres, se enfocan principalmente a estrategias de subsistencia y seguridad alimentara. En Nicaragua, las
familias de extrema pobreza involucradas en la agricultura producen en su mayora cultivos bsicos (maz y frijoles) principalmente para autoconsumo. La mayora de las familias no pobres involucradas en agricultura utilizan el maz como alimento para el ganado. Las familias que producen los tres cultivos principales (maz, frijoles y sorgo) tienen mayores niveles de pobreza que aquellas que entran y salen de la produccin de estos cultivos comerciables, crianza de ganado y actividades no agrcolas. Gran parte de los ms pobres en Nicaragua producen frijoles. Como el frjol es un cultivo de subsistencia utilizado para el autoconsumo y el principal alimento bsico, el comportamiento de los precios y el rendimiento de este grano estn estrechamente vinculados con los riesgos y la vulnerabilidad en los niveles de bienestar que enfrentan los ms pobres.
e) La falta de capacidad para anticipar y manejar el riesgo en Nicaragua est presente en todos los niveles. Las instituciones gubernamentales y la comunidad internacional tienden
a concentrarse en los esfuerzos en la mitigacin y recuperacin en lugar de prever. Las prcticas culturales de las familias, especialmente entre las ms pobres, tienden a incluir pocas medidas preventivas e incluso pueden fomentar prcticas que aumentan su grado de exposicin.
f) El manejo de riesgos, la percepcin, el valor del riesgo y la vulnerabilidad se determinan por procesos, conductas culturales y sociales, junto con el estado de preparacin de las instituciones a nivel local. Las percepciones pueden contribuir a
agravar las consecuencias de impactos individuales y/o colectivos. Los riesgos y vulnerabilidad se perciben como conceptos relativos y subjetivos, y los diferentes sectores y grupos socioeconmicos les atribuyen significados diferentes. Las percepciones son de suma importancia porque determinan y condicionan la preparacin de las familias para enfrentar impactos y cmo los manejan.
g) Todos los grupos socioeconmicos en Nicaragua perciben como los impactos ms serios a los riesgos econmicos personales, los bajos niveles de nutricin y la falta de servicios de salud adecuados. Tanto las familias urbanas como las rurales, consideran las
penurias econmicas como el riesgo ms alto. Los riesgos serios que se pueden traducir
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inmediatamente en dificultades econmicas son las enfermedades de miembros de la familia, especialmente del jefe de familia, los nios menores de seis aos, las mujeres durante y despus del embarazo, y las enfermedades asociadas con la violencia domstica contra mujeres y nios. Otros riesgos importantes asociados con la pobreza, vienen de la desintegracin social y el crimen, relacionados principalmente con el alcoholismo y el hurto.
h) Un segundo grupo de riesgos ms relevante en Nicaragua est asociado con el medio ambiente, incluyendo los desastres naturales, como tambin la degradacin cotidiana del medio ambiente producto de la extrema pobreza (por ejemplo, aguas estancadas por falta de sistemas de alcantarillado), o la asociacin de ambas (los problemas durante la temporada lluviosa). En Nicaragua, las familias en extrema pobreza tienen gran
conciencia de los riesgos individuales y colectivos, pero los riesgos naturales generalmente se perciben como ocurrencias normales, y las familias tienden a tomar decisiones que aumentan su exposicin al riesgo. Por ejemplo, las familias perciben las inundaciones causadas por las lluvias como ocurrencias normales, pero las inundaciones causadas por huracanes como desastres naturales. Cmo los distinguen? Las prdidas de vidas y la prdida de infraestructura son los principales indicadores asociados con la clasificacin de un desastre natural, frente a una ocurrencia normal. Las autoridades locales tambin tienen la tendencia de hacer las mismas distinciones que las familias de extrema pobreza. As durante las temporadas lluviosas las familias tienden a permanecer en reas de alto riesgo, susceptibles a las inundaciones.
i) Las sequas en Nicaragua no se perciben como catstrofes sino como eventos normales, crnicos y recurrentes. Las sequas afectan a todos los grupos socioeconmicos, pero en
distinta medida. Las sequas tienen distintos impactos dependiendo de la zona agro-ecolgica y los cultivos. Por ejemplo, la sequa afecta ms en el trpico seco que el hmedo. Su impacto es ms severo en granos bsicos como el frjol, que en la caa de azcar. El impacto en la ganadera depende no slo de la altitud, sino tambin de la clase de forraje, uso de suelo y prcticas de pastoreo. La sequa tiene un mayor efecto en los pequeos productores de ganado, porque los pequeos criadores tienen peores tierras y prcticas agrcolas deficientes. Las estrategias de sobre-vivencia entre los ms pobres, incluyen la venta de madera como una estrategia alternativa de ingreso, lo que contribuye a la deforestacin, que a su vez causa dao medioambiental. El mal manejo de riesgos alimenta un proceso de vulnerabilidades sociales acumuladas. Adems la sequa en Nicaragua an estn asociada con perodos en los cuales los miembros d las familias pierden peso y ajustan su dieta a los alimentos bsicos disponibles (por ejemplo, cuando el maz es caro y escaso, las tortillas desaparecen de la dieta de los extremadamente pobres). Adems, la falta de ttulos de dominio de las tierras, de financiamiento, y de planes de desarrollo sustentables, unido al impacto de la crisis del caf, han agravado el desempleo y la seguridad alimentara, lo que ha contribuido a aumentar la desnutricin y la desercin escolar.
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Buenas e innovadoras prcticas de manejo de riesgos

En varias comunidades se ha observado el manejo apropiado de riesgos derivados de la crisis del caf. En La Campana, Varapaz, Tuma la Dalia y Jinotega, los productores de caf orgnico han podido manejar mejor la crisis, firmando acuerdos con mercados alternativos con precios de caf pre-negociados (US $ 126 por quintal). El grado de capital social y organizacin han contribuido a mitigar el riesgo. Los productores de caf socializaron el riesgo y adoptaron prcticas innovadoras de produccin y de comercializacin.
j) La crisis del caf caus serias prdidas a todos los productores y procesadoras de caf, grandes y pequeos. Como resultado, muchos han abandonado este cultivo. La crisis
ha afectado la demanda de trabajo, ha aumentado el desempleo y se ha reducido el ingreso de los trabajadores asalariados, con la consecuente reduccin del gasto y consumo, que a su vez ha afectado las actividades comerciales y servicios como el transporte.
k) La mayora de las familias en extrema pobreza recurren a estrategias de sobrevivencia para manejar riesgos. La mayora de los nicaragenses no tienen seguro de salud o
de vida, ni cualquier otro seguro de proteccin a sus negocios. Las estrategias familiares informales comunes incluyen la reduccin del consumo y la diversificacin del trabajo familiar y los bienes fsicos. Al reducir el consumo, las familias en extrema pobreza se exponen a la desnutricin e incluso a perodos de hambruna. Los grupos de poblacin expuestos a mayor riesgo son los nios, las mujeres embarazadas, las personas de edad avanzada y los minusvlidos.
l) Las remesas, crditos informales y el intercambio de bienes y servicios tambin constituyen estrategias informales no comerciales. Entre las transacciones comerciales,
las ms comunes son prstamos en especie, ofrecidos en las pulperas, a la gente en extrema pobreza para acceder a los alimentos y otros bienes bsicos. La gente en extrema pobreza tienden a desestimar los costos y beneficios de la produccin. Las habilidades contables son escasas, por lo que los ms pobres muchas veces invierten ms que la ganancia y no agregan valor a su trabajo en trminos monetarios.
4.2.- Rol de las instituciones y estrategias de financiamiento rural para el crecimiento y reduccin de la pobreza
a) En el marco ce las reformas econmicas y financieras en curso, se reafirma la necesidad de
avanzar en el diseo de polticas para el desarrollo del sector rural, tanto en el rea del apoyo social como tambin para estimular la mayor difusin y adopcin de nuevas tecnologas, fomentar las capacidades de innovacin a nivel empresarial y en especial, asegurar un flujo de recursos financieros para atender las necesidades de capital de trabajo, y financiar las inversiones productivas y la comercializacin de los productos agropecuarios.
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Dentro de ese marco se est impulsando en Nicaragua el Programa Sectorial de Desarrollo Rural Productivo Sostenible (PRORURAL), que integra el accionar del MAGFOR, INTA, INAFOR e IDR, con el objetivo de lograr un incremento de la produccin de bienes y servicios del sector rural productivo, para obtener mayor productividad y que sea ms competitiva y ambientalmente sostenible; as como mayor participacin en mercados internos y externos, en aras de generar mayores ingresos. PRORURAL es parte del Plan Nacional de Desarrollo (PND) y pretende beneficiar a los hogares rurales: a) extremadamente pobres, para que mejoren la calidad y el acceso a los alimentos y para que logren un nivel bsico de ingresos; b) pobres con potencial, para que aumenten significativamente sus ingresos, mediante el financiamiento de sus negocios; y c) productores de mediana escala, transformando este segmento en un sector empresarial dinmico, articulado con las empresas vinculadas con el mercado mundial, con capacidad de competir con productos de mayor valor agregado. Dentro de este programa se han definido 7 zonas estratgicas de desarrollo: reactivacin productiva agroindustrial; diversificacin y consolidacin productiva; seca con potencial agrcola; seca de transformacin productiva; contencin de la frontera agrcola; conservacin de Recursos Naturales y Desarrollo Forestal; y especiales fronterizas. Adems, se pretende el desarrollo de conglomerados y cadenas de produccin, tales como: carne, lcteos, forestal, caf, azcar, banano, granos bsicos, frutas, hortalizas, cacao, pltano y sistemas productivos forestales sostenibles. Asimismo, se han definido siete reas de intervencin para lograr mejores resultados: innovacin tecnolgica; sanidad agropecuaria e inocuidad agroalimentaria; desarrollo forestal sostenible; servicios de apoyo a la produccin; inversiones de infraestructura; modernizacin y fortalecimiento institucional; y por ltimo, polticas y estrategia agropecuaria y forestal.
b) Resulta indispensable contar con un Sistema Financiero Nacional con capacidad para responder
a los requerimientos del sector agropecuario en condiciones de montos y plazos que hagan posible el acceso al crdito y los servicios de fomento y promocin, en trminos ms amplios que aqullos que plantea la liberalizacin financiera. Como se ha reconocido, las polticas de liberalizacin financiera no llegan a resolver el problema de la segmentacin crediticia, que es caracterstica en los mercados financieros latinoamericanos y que se expresa en una preferencia por parte de los Bancos Comerciales para canalizar sus recursos hacia las empresas ms grandes y con mayor grado de modernidad quedando en consecuencia sin atencin vastos sectores de la economa, entre ellos principalmente los productores de menor desarrollo relativo del sector agropecuario. En tal sentido ser importante lograr la consolidacin del financiamiento agropecuario alrededor de cuatro objetivos fundamentales:
i) Garantizar un mayor volumen de recursos para satisfacer la demanda de crdito del sector agropecuario, sustentada en una nueva agenda para el financiamiento del desarrollo agrcola, que trascienda los esquemas fundamentalistas basados exclusivamente en el mercado y refuerce los esquemas de complementacin financiera, haciendo posible que se
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pueda acceder directamente a nuevas fuentes de recursos y lograr as una estructura de fondos ms diversificada y estable. Para ello, ser importante elevar los niveles de captacin de recursos del exterior en condiciones competitivas y estables, con plazos que faciliten el proceso de modernizacin del sector agropecuario. ii) Elevar el acceso al crdito del sector financiero, pues tradicionalmente la Banca Comercial se ha concentrado en atender las demandas de los sectores de mayor desarrollo relativo: comercio, industria, exportaciones primarias, quedando en consecuencia sin atencin importantes sectores constituidos por productores rurales, pequeas y medianas industrias, empresarios independientes, mujeres micro-empresarias, etc., que requieren del diseo de esquemas y modalidades de financiamiento adecuados par atender sus necesidades de capital de trabajo, promover sus inversiones productivas y favorecer la capitalizacin de sus unidades empresariales. iii) Alcanzar una mayor eficiencia en la canalizacin de recursos financieros, para cuyo propsito ser importante reducir y eliminar todo tipo de interferencias polticas o de otro carcter, a fin de impedir que los Bancos suministren crditos y servicios que no resultan viables ni competitivos. Los Bancos debern establecer polticas de tasas de inters que adems de asegurar una gestin financiera sana, permitan una asignacin eficiente de los recursos. En aquellos sectores donde los subsidios sean justificados y recomendables, se requerir que stos no sean asumidos por los intermediarios financieros, sino que deben emplearse mecanismos transparentes como son las transferencias directas del presupuesto nacional u otros instrumentos que no afecten la solvencia de las Instituciones Financieras de Desarrollo. iv) Promover e impulsar la reestructuracin y modernizacin de las Instituciones Financieras de Desarrollo (IFD) que brindan atencin al sector agropecuario, lo cual implica como ya est ocurriendo en varios casos una redefinicin de su rol y su transformacin y su transformacin en instituciones giles con una gestin autnoma, sustentada en una diversificacin de sus fuentes de recursos y la canalizacin eficiente del financiamiento en proyectos viables, conjuntamente con una vocacin particular para atender a la poblacin rural.
c) Todo plan de lucha contra pobreza debe atacar los obstculos a los que enfrentan los pobres
para acceder a los bienes y servicios a fin de que puedan obtener mejores empleos y elevar la productividad. Una va clave para lograrlo es a travs de acciones concertadas de poltica social y programas de impulso al crecimiento y la competitividad; pero es preciso garantizar que sus resultados beneficien a los pobres al menos tanto como al resto de la poblacin, desafo que presenta varas aristas. En algunos casos, los mayores beneficios se obtendrn mediante programas focalizados, como las transferencias de efectivo condicionadas con la inversin de capital humano, la urbanizacin de las reas marginales o los programas de infraestructura rural. En otros, debe reformarse la provisin de servicios para garantizar que beneficie a los pobres (asegurando una calidad similar en la educacin o promoviendo la expansin de los servicios financieros). Por ltimo, es necesario monitorear y evaluar sistemticamente los progresos de dichos programas; as como, implementar medios eficaces de divulgacin y rendicin social de cuentas.
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V.-
CONCLUSIONES
Despus de haber abordado la temtica del Papel del financiamiento rural y su impacto en la seguridad alimentaria y nutricional (SAN), podemos realizar las siguientes conclusiones: 1. Hasta el momento los mercados financieros rurales no funcionan eficientemente, porque los riesgos de produccin y de precios, la informacin imperfecta y los costos de transaccin son problemas subyacentes dominantes. La primera causa bsica del deficiente funcionamiento de los mercados de crdito rural es la combinacin de los altos niveles de riesgo en la produccin, y riesgos relacionados con lo precios y tcnicas de mitigacin limitadas. Por ejemplo, los productores agrcolas y los pequeos empresarios que contraen una obligacin financiera estn sujetos a una variabilidad sistemtica que podra resultar en un incumplimiento involuntario. A falta de instrumentos adecuados de mitigacin de riesgos (garantas, seguros, venta de futuros, etc.), los intermediarios financieros se ven forzados a retirarse de las zonas rurales o a desarrollar mecanismos de diseo de contratos de responsabilidad mancomunada o el crdito grupal. La segunda causa bsica por la que los mercados estn desarrollados es la informacin imperfecta o asimtrica. La adquisicin y transmisin de informacin es costosa, a pesar de que es vital para evaluar y manejar riesgos. La buena informacin puede servi9r como sustituto parcial de la falta de un bien real objeto de prenda y como medio para prevenir riesgos morales. Sin embargo, en los escenarios rurales la ausencia de un historial crediticio formal, de una tradicin de registros y la heterogeneidad de las condiciones de produccin complican la evaluacin de la capacidad de endeudamiento y las actividades de seguimiento de prstamos y seguros. La tercera causa bsica es el alto costo de transaccin que deriva de las peculiaridades del escenario fsico e institucional. Las zonas rurales se caracterizan por sus elevados niveles de pobreza, dispersin espacial, marcada naturaleza estacional del ingreso, marcos jurdicos dbiles y falta de mecanismos adecuados para hacer cumplir los contratos, infraestructura fsicas pobres y bajos niveles de escolaridad. Estos rasgos aumentan los costos de transaccin tanto a los intermediarios como a los clientes. Esta combinacin de cusas explica porqu es tan baja la probabilidad de que los intermediarios formales estn presentes en los escenarios rurales y porqu estn en desventaja competitiva frente a los intermediarios informales que, gracias a su proximidad geogrfica y a sus relaciones sociales y econmicas diversificadas, tienen ventajas en trminos de informacin y costos de transaccin. Por lo tanto, los intermediarios informales tienden a ser ms activos que los formales. Por eso, los grandes productores que tienen mayores ingresos, los que cuentan con bienes objeto de prenda tradicionales y una historia crediticia son los que tienden a ser lo clientes preferidos.
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2. La experiencia emprica viene demostrando que la liberalizacin financiera, no asegura necesariamente el eficiente funcionamiento de los mercados de crdito. Por lo que se requiere, entonces, de la aplicacin de polticas de "segunda opcin" a fin de reducir los efectos adversos de estas segmentaciones, como por ejemplo mediante la participacin de Instituciones Financieras de Desarrollo (IFD), que permitan cubrir los vacos del mercado canalizando recursos sobre todo a pequeos productores situados en las reas rurales, que adems precisan de otros servicios complementarios al crdito, tales como capacitacin, asistencia tcnica, asesora e informacin. El conjunto de esquemas de financiamiento utilizados por las IFD que atienden al sector agropecuario, pueden clasificarse en tres grupos: el primero corresponde a las IFD que ofrecen atencin a diversos sectores de la economa entre los que se encuentra el sector agropecuario; el segundo esquema corresponde al IFD que concentran su atencin de manera especializada en el financiamiento al sector agropecuario y el tercer esquema que se caracteriza por la presencia de IFD, que en el mbito de sus respectivos pases, comparten de manera sistemtica funciones y responsabilidades en la tarea de financiar el desarrollo agrcola. 3. El anlisis comparativo de las experiencias institucionales comprendidas en el estudio, permite apreciar una relacin directa entre el grado de importancia que tiene el sector agropecuario en la estructura productiva y en la generacin de empleo en las economas, con el grado de especializacin con el que actan las IFD. En lo que respecta a las modalidades de financiamiento agropecuario; no obstante las especificidades que mantienen cada una de las instituciones analizadas, se observan tres grandes categoras: para capital de trabajo, inversin y la comercializacin. Los prstamos para capital de trabajo se utilizan para la adquisicin de insumos y materiales, pago de mano de obra y otros servicios comprendidos dentro de los costos directos. As mismo, algunas IFD tienen programas especiales de crdito que tienen como propsito fomentar el desarrollo de determinados cultivos y productos pecuarios, as como en funcin a su ubicacin en zonas o polos de desarrollo. Los crditos para inversin se destinan a la adquisicin de maquinaria, equipo, instalaciones y otros bienes de capital necesarios para el desenvolvimiento de las actividades productivas agrcolas y pecuarias, as como para el financiamiento de proyectos de pre-inversin, orientados al mejoramiento de la competitividad, sostenibilidad y disminucin de los riesgos por efectos climticos y estacinales. En este ltimo caso, los programas de crdito se dirigen al financiamiento de actividades tales como: mejoras en las tierras, avance tecnolgico, reconversin productiva y capitalizacin rural. Los crditos de comercializacin, se caracterizan por diferentes esquemas de financiamiento para apoyar la fase de acopio, seleccin, empaque, almacenamiento y distribucin interna y externa de productos agropecuarios. Estos esquemas pueden otorgarse bajo la modalidad de avo o refaccionario, segn su ciclo de vida.
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Una variante de este tipo de financiamiento es el crdito prendario, cuya finalidad es facilitar al agricultor la comercializacin de sus productos en la poca que le resulte ms conveniente. 4. De manera general, las IFD que atienden al sector agropecuario orientan sus esfuerzos hacia los productores de menor desarrollo relativo, situacin que guarda congruencia con la funcin de fomento que dichas instituciones cumplen. Sin embargo, cabe destacar que en el nuevo entorno de las polticas de apertura y liberalizacin econmica, existe una clara tendencia a favorecer a aquellos pequeos productores que poseen proyectos tcnica y financieramente viables. Esta racionalidad cumple dos propsitos: efectuar una asignacin eficiente de los recursos a los sectores productivos y garantizar la recuperacin de los prstamos y con ello la auto-sustentabilidad y permanencia de las IFD. Las IFD utilizan la proporcin o cobertura de financiamiento, medida como el porcentaje del total del costo de proyecto susceptible de recibir crdito, como un mecanismo preferencial para impulsar el desarrollo de determinado tipo de actividades productivas, o estrato de productor. Los plazos que contempla el financiamiento dependen del tipo de crdito y de la actividad a financiar. Las polticas de tasa de inters que aplican las IFD que atienden al sector agropecuario, reflejan en gran medida, el costo de captacin de los recursos, as como aqullos inherentes al proceso de intermediacin financiera. En ese sentido, las IFD han reducido la utilizacin de las tasas de inters como un instrumento de fomento sectorial, que de acuerdo a la experiencia pasada de los pases latinoamericanos, premiaron actividades que no resultaron competitivas, retardando incluso su reconversin hacia actividades econmicamente ms eficientes. 5. En cuanto a las fuentes de recursos, se hacen evidentes aqullas de origen interno provenientes del Banco Central, aportaciones directas de los Gobiernos, as como la captacin de depsitos de ahorro, que son caractersticos de los Bancos de Primer Piso. Las fuentes de origen externo provienen en su mayora del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), el Banco Internacional de Reconstruccin y Fomento (BIRF), Banco Mundial (BM), Banco Latinoamericano de Exportaciones (BLADEX), y la Corporacin Andina de Fomento (CAF), entre otras Instituciones Financieras Internacionales. 6. Los servicios complementarios al crdito tienen por finalidad mejorar la produccin y productividad de las explotaciones agropecuarias, por medio de la provisin de asistencia tcnica, capacitacin, organizacin de productores, fondos de garanta, entre otros, que tienen como propsito elevar la productividad y competitividad del sector agropecuario.
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Los servicios de asistencia tcnica y capacitacin que las IFD tradicionalmente otorgaban de manera directa, muestran una tendencia a favorecer la participacin de agentes privados en la prestacin de dichos servicios, para cuyo propsito inducen la demanda voluntaria de los productores por este tipo de servicios a travs de reembolsos de los costos de asistencia tcnica, progresivamente menores. En cuanto a los programas de capacitacin, stos se orientan a proporcionar conocimientos e innovaciones dirigidos al personal de las IFD, intermediarios financieros y los productores agropecuarios beneficiarios de los programas de crdito. La organizacin de los productores agropecuarios bajo modalidades de empresas, agroasociaciones y otras formas asociativas de productores, facilitan la insercin exitosa de los productores en el proceso de globalizacin de los mercados internacionales. En efecto, la asociacin de productores permite alcanzar economas de escala en la produccin y comercializacin, a la vez de disminuir los costos de las entidades financieras en las operaciones crediticias de pequeo monto, e impulsar la movilizacin del ahorro rural. 7. En el caso particular de Nicaragua la liberalizacin financiera no ha sido suficiente para que el Sistema financiero se profundice en las zonas rurales, pareciera que la liberalizacin es la panacea del crecimiento econmico, puesto que hubo aumento del PIB primario, sin el incremento significativo del crdito formal para el sector agropecuario. De hecho, las limitantes estructurales (riesgos climticos, problemas de la propiedad, informacin imperfecta, etc.) provocan una divisin del mercado financiero en segmentos aislados entre s y una casi ausencia del financiamiento formal. 8. En lo relativo a la cartera del crdito bruto otorgado en el perodo 1998-2004, por el sistema bancario a la economa nacional se evidencia que ha habido un incremento significativo del crdito hipotecario para viviendas y el comercial; por tanto, hay una clara terciarizacin del crdito bancario y un sesgo hacia los prstamos personales individuales, mantenindose tasas de inters activas relativamente altas, que no fomentan el desarrollo. 9. Generalmente, la evaluacin de los programas crediticios se limita a estimaciones de tipo bancario y no al seguimiento y evaluacin del impacto del crdito en la produccin. Adems, los usuarios del crdito no participan habitualmente en la programacin, asignacin y administracin de recursos, ni en el seguimiento y evaluacin de los resultados socioeconmicos. De igual modo, son mnimos los esfuerzos de capacitacin de los usuarios del crdito y se manifiestan deficiencias en la administracin del crdito y corrupcin de cierto personal de instituciones crediticias. 10. Por ltimo, queremos recalcar que el desarrollo no es un simple incremento en la capacidad productiva gracias a las innovaciones tecnolgicas y mejoras econmicas (crecimiento del PIB, reduccin de la inflacin, etc.); sino que especialmente ha de experimentarse mediante la transformacin de las dimensiones sociales y polticas. Por eso, el verdadero desarrollo, ha de ser entendido como el mejoramiento de la calidad de vida, como la ampliacin de las oportunidades de los seres humanos sobre cmo vivir sus vidas; no se trata por tanto slo de una mera cuestin cuantitativa, sino cualitativa.
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VI.- BIBLIOGRAFIA CONSULTADA

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VII.Indicador Capital Social Mnimo
ANEXOS
Norma o disposicin 120 millones de crdobas Observaciones Esta disposicin es de aplicacin inmediata para la apertura de nuevos bancos. Para los bancos existentes, estos podrn ajustarse en un perodo de tres aos a partir del 1 de abril del ao 2,000. Este monto podr ser actualizado por el Consejo Directivo de la SBOIF, por lo menos cada dos aos, en caso de variaciones cambiaras en la moneda nacional. Resultados de dividir la base de clculo de capital entre el total de sus activos de riesgos libre de provisiones. A partir de junio del corriente, no se consideran dentro de la base de clculo los Bonos de Fomento (BOFOS) menores a 5 aos. Ciertos bancos tienen establecidos un plan gradual para el cumplimiento de esta disposicin. El coeficiente puede ser incrementado por disposicin del Consejo Directivo de la SBOIF. Las provisiones deben aplicarse al total de crditos. La clasificacin de cartera se establece de acuerdo a norma prudencial de la SBOIF. En el caso de existir vnculos significativos entre dos deudores relacionados con el banco, el mximo de crditos a stos es del 25 por ciento de la base de clculo.
Anexo 1, Cuadro 1: Principales Normas y Regulaciones a fines de 1999.
Adecuacin de capital
10%
Provisin de cartera
Crdito a partes relacionadas
Concentracin de Crdito Encaje legal
A: 0% B: 5% C: 20% D: 70% E:100% Limite del 15% de la base de clculo del capital, para los crditos otorgados a cada una de sus partes relacionadas. El total del crdito a partes relacionadas no podr exceder el 60% de la base de clculo. 30% de la base de clculo 16.25%
En el caso de personas o grupos de inters que no es parte relacionada al banco. Calculo de acuerdo con el promedio semanal. Los bancos no podrn incurrir en desencaje por ms de tres semanas en un trimestre calendario.
Fuente: Informe del Banco Central de Nicaragua 1999.
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Anexo 1, cuadro 2: Situacin econmica de Nicaragua 1998-2004

Conceptos 1998 1999 2000 ACTIVIDAD ECONMICA: PIB nominal (Mill C$) 37,804.5 44,197.8 49,952.0 PIB (Mill US $) 3,573.2 3,742.7 3,938.1 PIB real (Mill. C$) 24,299.2 26,008.9 27,075.7 PIB real (%) 3.7% 7.0% 4.1% PIB Per cpita (US $) 743.9 758.3 776.5 PIB Per cpita (%) 2.8% 1.9% 2.4% Sector primario (%) 28.3 28.4 30.3 Sector Secundario (%) 27.0 28.4 27.6 Sector Terciario (%) 44.7 43.2 42.1 Ahorro nacional (% del PIB) 10.3 12.8 10.1 Inversin (% del PIB) 31.0 39.6 32.9 POBLACION: Poblacin total (Miles hbt.) 4,803.1 4,935.6 5,071.7 % de Crecimiento Poblacin 2.8 2.8 2.8 Poblacin de 10 aos o ms 3,334.7 3,435.7 3,539.7 PEA2 (Miles hbt.) 1,661.3 1,728.9 1,815.3 PEA/Poblacin total 34.6 35.0 35.8 Tasa de ocupacin (% PEA) 86.8 89.3 90.2 Tasa de desempleo (% PEA) 13.2 10.7 9.8 Tasa desempleo equivalente (%) 11.6 11.9 12.6 Tasa subutilizacin global3 (%) 24.8 22.6 22.5 PEA agropecuaria (%) 36.7 37.9 39.2 MONETARIA: % Tasa inters activa (US $) 18.8 15.2 15.6 % Tasa inters activa (C$) 21.9 18.3 19.7 % Tasa inters pasiva (US $) 8.8 9.0 9.8 % Tasa inters pasiva (C$) 12.4 12.3 12.5 Inflacin acumulada anual 18.5 7.2 9.9 Tipo de cambio (C$ x US $) 11.1938 12.3182 13.0573 Devaluacin anual (%) 12.0 10.0 6.0 Deuda Externa (Mill US $) 6,287.1 6,548.9 6,659.9 Deuda Interna (Mill US $) ND ND 308.9 Deuda Total (Mill US $) 6,968.8 Saldo de las RIN4 (Mill US $) 305.8 356.8 319.2 COMERCIO EXTERIOR: Import. (FOB Mill US $) 1,397.0 1,698.1 1,653.2 Exp. Totales (FOB Mill US $) 573.2 546.1 642.8 Dficit comercial (Mil US $) - 823.8 - 1,152.0 - 1,010.4 Export. / Import. x 100 41.0 % 32.2 % 38.9% Exp. Agrop. (FOB Mill US $) 254.0 239.6 263.3 % Exp Agrop. / Exp. Totales 44.3 43.9 41.0 Fuente: Informe del BCN (ao base 1994), MAGFOR y Proyecciones de 1) 2) 3) 4) 2001 55,155.3 4,102.4 27,877.4 3.0% 778.2 1.5% 30.3 27.7 42.0 8.5 28.2 5,205.0 2.6 3,653.2 1,900.4 36.5 89.6 10.4 12.4 22.8 38.9 16.5 20.2 5.4 8.1 4.8 13.8408 6.0 6,374.2 665.9 7,040.1 211.2 2002 57,376.3 4,026.0 28,087.5 0.8% 753.7 (4.4%) 29.1 28.0 42.9 6.3 26.1 5,341.9 2.6 3,770.2 1,989.7 37.2 87.1 12.9 11.6 24.5 36.7 11.9 15.7 3.5 5.0 3.9 14.6712 6.0 6,362.6 1,222.9 7,585.5 275.4 2003 62,673.8 4,148.8 28,721.2 2.3% 756.8 0.4% 32.4 20.7 46.9 7.4 25.6 5,482.3 2.6 3,890.8 2,083.1 38.0 87.4 12.6 11.7 24.3 37.2 11.4 14.4 2.8 3.5 6.5 15.5515 6.0 6,595.8 1,425.6 8,021.4 308.3 1,720.2 604.5 - 1,115.7 35.1% 201.7 33.0 2004 72,603.3 4,555.6 30,199.9 5.1% 809.7 7.0% 28.6 ND1 ND 10.3 28.8 5,626.5 2.6 3,977.7 2,111.1 37.5 93.5 6.5 ND ND 41.6 10.0 12.5 2.6 3.3 9.3 16.3291 5.0 5,390.6 1,338.9 6,729.5 451.1 2,022.0 755.6 - 1,266.4 37.4% 266.4 35.0
1,617.3 1,598.8 589.4 561.0 - 1,027.9 - 1,037.8 36.4% 35.1% 212.0 177.8 36.0 32.0 poblacin del INEC.
ND = No hay datos. PEA = Poblacin Econmicamente Activa; o sea, las personas en edad laboral. Tasa de sub-utilizacin global, es igual a la tasa de desocupados ms la tasa de desempleo equivalente. RIN = Reservas Internacionales Netas.

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PAPEL DEL FINANCIAMIENTO RURAL Y SU IMPACTO EN LA SEGURIDAD ALIMENTARIA Y NUTRICIONAL EN NICARAGUA

Elaborado por: Lic. MSc. Ricardo Araica Zepeda

Managua, marzo 2006.

II.- EL CREDITO: ASPECTOS BASICOS 2.1.-Concepto e importancia del crdito

2.2.-El crdito rural: concepto, papel y problemtica de medir su impacto

2.3.-Funciones del crdito rural

2.4.-Caractersticas del crdito rural

2.5.- El mercado financiero rural en Amrica Latina

Instituciones Financieras de Desarrollo

Organizaciones No Gubernamentales (ONG)

Proyectos de Artesana II.PROYECTOS DE DESARROLLO Proyectos de Desarrollo Agrcola

Proyecto de Crdito de la Micro-empresa Fondos de Desarrollo

Banca de desarrollo Cajas Nacionales de crdito

Federaciones y Organizaciones Campesinas ONGs

Cooperativas de Ahorro y Crdito Cajas locales

III.- SECTOR INTERMEDIO

Prstamos Personales sin Intereses Alcancas

Prstamos personales usureros

IV.- SECTOR AUTNOMO O INFORMAL

3.2.- La poltica monetaria de Nicaragua

3.2.2.- El programa monetario

3.3.- Surgimiento de fuentes alternativas de financiamiento rural

Campesinos pobres y campesinos finqueros, pocos comerciantes 8% 1.96%

18% 3.19 (BL) 2.41% (otros) 4% - 15% Mediano Mediano Prenda

Campesinos pobres y campesinos finqueros, pocos comerciantes 3% 6.70%

Todas las capas sociales de productores agropecuarios y algunos comerciantes 6% 2.78%

3% - 20% Alto Alto Prenda o hipoteca

5% - 60% Bajo Bajo Nada o prenda

0% - 40% Alto Mediano - Alto

Nada o prenda Nada, prenda o hipoteca

3.4.- Alternativa gubernamental para financiar el Sector Agropecuario

Buenas e innovadoras prcticas de manejo de riesgos

VI.- BIBLIOGRAFIA CONSULTADA

VII.Indicador Capital Social Mnimo

Anexo 1, Cuadro 1: Principales Normas y Regulaciones a fines de 1999.

Crdito a partes relacionadas

Concentracin de Crdito Encaje legal

Fuente: Informe del Banco Central de Nicaragua 1999.

Anexo 1, cuadro 2: Situacin econmica de Nicaragua 1998-2004

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