CETES Qu son y para que sirven?

Los Certificados de la Tesorera de la Federacin (CETES) son ttulos de crdito al portador denominados en moneda nacional que estn a cargo del Gobierno Federal. Dichos ttulos pueden o no devengar intereses. La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico (SHCP) tiene la facultad de colocarlos a descuento o bajo par. Asimismo la SHPC determina los montos, rendimientos, plazos y condiciones de colocacin, junto con las dems caractersticas especficas de las diversas emisiones, tomando en cuenta previamente la opinin del Banco de Mxico. El 28 de noviembre de 1977 apareci publicado en el Diario Oficial de la Federacin el Decreto mediante el cual la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico fue autorizada a emitir CETES. Generalmente se emiten CETES a 28, 91, 182 y 364 das, aunque algunos se han llegado a emitir CETES a 7 y a 14 das, y a 2 aos. Los CETES salen al mercado a travs de subastas que realiza Banxico todos los das martes. Son subastados ya que Banxico lanza una convocatoria al pblico en general (todos los das viernes de cada semana) sobre el plazo y el monto de CETES que se van a emitir la siguiente semana. El da de la subasta los bancos y casas de bolsa ingresan sus posturas , es decir, el precio al que estn dispuestos a llevarse los cetes. Banxico le entrega los cetes a aquellos que pagan ms por ellos; en otras palabras, los otorga a quien ms barato le cobre por prestarle. Como se menciono anteriormente, los cetes son emitidos en plazos mltiplos de un da. Hoy en da las emisiones que se manejan son de 28, 91, 180 y 360 das.

Funcionamiento

de

los

CETES

Estos instrumentos sirven para que el gobierno se haga de recursos (dinero) y pueda pagar sus compromisos; quiere decir que son un pasivo o crdito para el gobierno. De manera semestral la Secretaria de Hacienda elabora un calendario en el que menciona el monto y plazo de cetes a subastar basados en el presupuesto de ingresos y egresos de la Federacin. Debido a su alta liquidez los CETES son muy solicitados .Los CETES son papel en dinero que se pueden convertir rpidamente sin perder mucho de su valor. Por otro lado son considerados como tasa de referencia en el mercado ya que muchos de los prstamos estn basados en la tasa de

CETES.

Asimismo, cuando la economa no va bien, el precio de los CETES y bonos nacionales tiende a la baja , quiere decir que las tasas suben puesto que el mercado considerara que el pas se encuentra con un mayor riesgo de impago. Vamos a dar un ejemplo, imagnese que presta dinero a un compaero a una tasa de inters del 5%, despus del plazo pactado su compaero le pag sin ningn problema , pero esta vez supongamos que su mismo colega le vuelve a pedir dinero pero ahora esa persona gana menos que antes , como ahora corre mas riesgo de que no le pague, usted le cobrar un inters ms alto. Aunque generalmente funciona de esta manera, dada la crisis actual las tasas han bajado, incluyendo la de los CETES, anterior a la crisis los CETES se cotizaban sobre el 7% y cuando la economa cay, los CETES bajaron sobre el 4%. Se han tomado estas decisiones a travs de mecanismos de poltica monetaria con el fin de aumentar la liquidez e incentivar al crdito para poder estimular el desarrollo econmico y evitar su vez un alza en la inflacin.