Experiencias internacionales Petrobras - Brasil

REALIDADES Y MITOS
Mesa 3

I Simposio Problemtica Energtica: de Cara al Siglo XXI Ciudad de Mxico 13 de Febrero 2008

Prof. Ildo Lus Sauer Universidade de So Paulo Instituto de Eletrotcnica e Energia illsauer@iee.usp.br 55 11 3091-2633

ndice

Geopoltica del petrleo

Recursos Infraestructura Mercado

La formacin de la industria
En el mundo En Brasil

Petrleo Brasileiro S.A.

El origen El perodo estatal El final del monopolio

La Petrobras hoy
Estructura Contexto regulatorio Valor Estrategias

Consideraciones finales

Geopoltica del Petrleo

Costes de desarrollo de nuevas reservas de petrleo, incluyendo el avance tecnolgico

Precio que viabiliza la produccin de cada tipo de recurso (en 2004 US$)

Petrleo accesible (acumulado) (Mil millones de barriles)

Fuente: OECD/IEA, 2005

Reservas Probadas de Petrleo y Gas Natural

(a fines de 2006)

Petrleo

Gas Natural

Mil millones de BEP 398,3

456,3

88,1 42,8 49,6

92,0

Fuente: BP, 2007

Mayores reservas probadas de petrleo por pas 2006 top 20(en 109 barriles)
300 bilhes de barris 264,3
Saudi Arabia Canada
1224,5 bbl 95%

Top 20 countries

Rest of world

Iran Iraq Kuwait United Arab Emirates Venezuela

250

200

178,8

Russia Libya
68,1 bbl 5%

Nigeria United States China

150

132,5

79,7

100

Total Mundial 1.292,60 109 bbl

60 39,1 35,9

Qatar Mexico Algeria Brazil Kazakhstan Norway Azerbaijan India

115

101,5

50

97,8

21,4

18,3

15,2

12,9

11,4

11,2

7,7

5,8

Fuente: Infoplease, feb. 2008, online

Estados Unidos de Amrica

Grandes movimientos de comercio de petrleo

Fuente: BP, 2007

Formacin de la industria

Mundo Brasil

11

Formacin de los carteles y oligopolios de las empresas de energa

Petrleo
Aunque la tecnologa de refinacin permita producir nafta, gasolina, fuel oil, lubricantes y parafinas, el querosn era, de lejos, el principal producto de esta industria. El negocio del petrleo dio el querosn a un mundo que se industrializaba, lo cual haca retroceder la noche y se extenda el da de trabajo (Yergin, 1994). Cuando la invencin de la lmpara incandescente pareca indicar la obsolescencia de la industria del petrleo desarrollo de la mquina de combustin interna a gasolina inversiones en nuevas tecnologas realizadas en esa poca por la Standard of Indiana (posteriormente Amoco) surgen el proceso de cracking trmico y la flexibilidad en la produccin de derivados.

12

Formacin de los carteles y oligopolios de las empresas de energa

Petrleo
1857 Desarrollo de la lmpara de querosn 1859 Coronel Edwin Drake descubre petrleo en Titusville, Pennsylvania 1877 - Rockerfeller controla 90% de la refinacin en Estados Unidos de Amrica 1882 Se constituye la Standard Oil Trust 1885 Royal Dutch descubre petrleo en Sumatra 1907 - Shell y Royal Dutch se fusionan para formar la Royal Dutch Shell 1908 Se descubre petrleo en Persia; se crea la Anglo Persian (posteriormente, BP) 1911 La Suprema Corte ordena la divisin de la Standard Oil Trust 1928 Tratado de Achnacarry entre las siete hermanas 1938 - Mxico nacionaliza compaas extranjeras de petrleo petrleo en Kuwait y en Arabia Saud 1950 Aramco - Arabia Saud 1951 Se nacionaliza la Anglo Iranian Oil Company 1956 Se descubre petrleo en Argelia y Nigeria 1960 La OPEP (Organizacin de los Pases Exportadores de Petrleo) es fundada en Bagdad 1969 Se descubre petrleo en el Mar del Norte 1972 Irak nacionaliza a Iraq Petroleum Concession 1973 Irn nacionaliza la propiedad del petrleo

Fuente:Yergin, D. The Prize

13

Organizacin de la industria de energa en Brasil

Petrleo (fuente: Contreras, C.A., 2003)
Inicio de la exploracin intentos sin resultado
1864 - Concesin otorgada al ingls Thomas Denny Sargent, para explorar en el estado de Bahia 1892 Concesin otorgada al brasileo Eugnio Ferreira de Camargo, que realiz perforaciones en el estado de So Paulo 1919 El gobierno brasileo explora en el estado de Paran

Cambio en la base econmica a partir de fines de los aos 1920

Agro-exportadora industrial.

Presin en la precaria infraestructura de transporte y energa

Necesidad de importacin de insumos, equipos, petrleo (> 90%) Abastecimiento compartido por las grandes petrolferas extranjeras

Desarrollismo industrializacin + intervencin del Estado

redefinicin del ejercicio de la soberana nacional sobre los recursos naturales estratgicos, consagrada en el reordenamiento jurdico-institucional de los cdigos y de la legislacin de la dcada de los 30. Monteiro Lobato X Getlio Vargas

14

Organizacin da indstria de energia no Brasil

Petrleo (fuente: Contreras, C.A., 2003)
Marco legal e Institucional
1907 Creacin del Servicio Geolgico y Mineralgico de Brasil 1934 Establecimiento del Cdigo de Minas 1938 Creacin del Consejo Nacional del Petrleo

Intenso debate entre nacionalistas y privatistas:

Investigacin sobre las posibilidades geolgicas brasileras en hidrocarburos para desarrollar en el Pas la refinacin del crudo importado. Reconocimiento de que a nacionalizacin de la refinacin sera la clave para el financiamiento de las actividades de prospeccin/exploracin/produccin - que concentran los riesgos y los costes de la industria petrolfera. La fuerte presencia militar en el CNP defini la tutela interna sobre el conjunto de la industria, desmovilizando las propuestas vigentes de integracin de capital extranjero y nacional. 1948 Respuesta de los privatistas, en un contexto internacional que era ya de hegemona de los EUA: creacin del Estatuto del Petrleo, bajo el gobierno Dutra. Reaccin nacionalista
Creacin del Centro de Estudios y Defensa del Petrleo y de la Economa Nacional (CEDPEN) Campaa El Petrleo es nuestro Alteracin del concepto de empresa mixta y del Estado empresario Envio del proyecto de ley de creacin de la Petrobras, en 1951 (2 gobierno Vargas)

15

Industria brasilera - Paradigma Keynesiano y Desarrollista

La crisis en la produccin y la aparicin del Estado del Bienestar

Sistema Eletrobrs

Sistema Petrobras

Sistema Telebrs

Cia. Siderrgica Nacional

Petrleo Brasileiro S.A.

17

Prlogo

La historia de la insercin de Amrica Latina en la industria del petrleo, dadas sus caractersticas de oligopolio, es marcada por el denominador comn de la superacin de desafos. El carcter de esos desafos fue diferente en los casos brasilero y mejicano: Pemex
Fue creada como consecuencia del proceso de nacionalizacin de las petrolferas extranjeras ejecutada por el presidente Lzaro Crdenas del Ro, en 1938; Acto de afirmacin de la soberana mejicana orientado a retener el derecho exclusivo de explotar y administrar las ganancias resultantes de sus recursos.

Petrobras
La actividad petrolfera ya estaba nacionalizada desde 1938, cuando fue creado el Consejo Nacional de Petrleo, an sin haber sido localizado ningn yacimiento:
el abastecimiento nacional de petrleo fue declarado utilidad pblica y el CNP regul las actividades de importacin, exportacin, transporte, distribucin y comercio de petrleo y derivados y el funcionamiento de la industria de la refinacin.

El primer pozo subcomercial fue descubierto en Baha, en 1939. La Petrobras fue creada en 1953, por la Ley 2004 (gobierno Vargas):
monopolio estatal de la exploracin, explotacin, refinacin y transporte del petrleo y sus derivados; En 1963, el monopolio fue ampliado, abarcando tambin las actividades de importacin y exportacin de petrleo y sus derivados.

18

Petrobras ciclos de los desafos tecnolgicos y econmicos

Origen transicin de la tierra al mar aos 1950 a 1970
Cia. es creada con el desafo de encontrar petrleo y abastecer el mercado interno. La produccin nacional no alcanzaba 1,6% del consumo interno. La compaa intensific la exploracin y trabaj en la formacin e especializacin de su cuerpo tcnico. Se tom la decisin de ampliar el sector de refinacin existente, con el objetivo de reducir los costos de importacin dos derivados de petrleo.

Consolidacin aguas profundas aos 1970 a 1990

En 1968, se decidi iniciar actividades de prospeccin offshore, en el recin descubierto campo de Guaricema, Sergipe. En 1974 se encontr la cuenca que es, hasta el momento, la de mayor produccin de Brasil la cuenca de Campos. El campo inicial fue el de Garoupa, seguido por los campos gigantes de Marlim, Albacora, Barracuda y Roncador. En ese perodo se desarrolla la tecnologa de exploracin en aguas profundas.

Fin del monopolio autosuficiencia/pre-sal transicin para empresa de energa (electricidad, gas natural y biocombustibles) -1990 al presente
En agosto de 1997, fue sancionada la ley 9478, permitiendo la competencia en todos los segmentos de la actividad petrolfera. En el ao 2000 cambia el estatuto para asumir el alcance de una empresa integrada de energa, que pasa a materializarse a partir del Plan Estratgico de 2003. En el ao 2006 se alcanz la autosuficiencia y recientemente fueron descubiertos yacimientos debajo de la capa de sal un nuevo desafo que se inicia. En ese perodo se desarrolla la tecnologa de exploracin en aguas ultra profundas. Hoy Brasil domina todo el ciclo de perforacin submarina en campos situados a ms de dos mil metros de profundidad.
Fuente: A questo do petrleo no Brasil: Uma histria da Petrobrs. Jos Luciano de Mattos Dias; Maria Ana Quagliano

19

El origen y el monopolio

Perodo anterior a la Petrobras

El monopolio estatal fue creado debido a la falta de capital nacional privado y a la creciente necesidad de derivados de petrleo. Posea dos ventajas bsicas: el bajo precio al consumidor, pues la estatal no tena como objetivo el lucro; y el control total de los precios. Solamente con este monopolio fue posible la obtencin de recursos para la prospeccin. El mercado consumidor de derivados en el pas fue formado entre la segunda mitad del siglo XIX y fines de la dcada de 1920. Se estructur contando, tambin, con el estmulo del Estado, a travs de la legislacin reguladora de las dcadas de 1930 y 1940. Las primeras "destileras de petrleo" surgieron en los aos 1930, bajo la legislacin proteccionista del Estado Novo. Surgi del movimiento estudiantil la campaa El Petrleo es Nuestro, que en poco tiempo pas a contar con el amplio apoyo popular. Era contra la participacin de capitales extranjeros en el proceso de explotacin de petrleo y derivados. A pesar de la reafirmacin de la postura monopolista estatal con la creacin de la Petrobras, en 1953, a falta de tcnicos especializados en Brasil (gelogos), oblig a la contratacin, por parte del gobierno, de tcnicos extranjeros, principalmente americanos, que pasaron a ocupar cargos directivos en el sector de exploracin, lo que gener conflictos por parte de la opinin pblica. Entre 1954/1964, con Walter Linik, las perspectivas de descubrimiento de petrleo en tierra, as como los resultados obtenidos, en su mayora eran pesimistas y negativos. Las nicas opciones eran, en la poca, intentar la exploracin on-shore, sin capacitacin, o bien explorar en el exterior. Entre 1965/1974, la exploracin parti para el mar. El contexto poltico, del milagro econmico y de Brasil-Potncia, foment la construccin de capacidad tecnolgica, a travs de la formacin de personal calificado.
Fuente: A questo do petrleo no Brasil: Uma histria da Petrobrs. Jos Luciano de Mattos Dias; Maria Ana Quagliano

Despus de la creacin de la Petrobras

20

La consolidacin durante el monopolio

Entre 1975/1985 se manifest el xito de las campaas martimas. Sin embargo, en la plataforma continental, sobresalan las oscilaciones en la poltica de inversiones:
Las crecientes inversiones en el sector sufrieron una cada considerable al inicio de los aos de 1960. La sper produccin mundial y la disminucin del precio del producto en el mercado internacional, hicieron con que gastos en el sector parecieran "poco racionales". Tal situacin slo fue alterada con la crisis del petrleo en los aos 1973/74, cuando nuevamente se retomaron las grandes inversiones en el sector. Como una forma de desviar la crisis causada por las bajas inversiones, el gobierno autoriz la inversin de riesgo en territorio nacional, con el propsito de atraer inversiones extranjeras. Tal situacin solamente fue normalizada con la Constitucin de 1988, ya con la apertura poltica, y las fuertes presiones de la sociedad civil. La crisis en la economa del pas a mediados de la dcada de 1980 tuvo impacto directo en la poltica de la Petrobras: se instituy el control de precios, endeudamiento externo, y restricciones en las inversiones, lo que afect a todas las estatales, inclusive a la holding en que la Petrobras se haba transformado.

La creacin de sus subsidiarias, como las que actan en el sector petroqumico, sufri una intensa crtica de la opinin pblica. Ellas se crearon con dos objetivos: aprovechar eventuales residuos obtenidos de la produccin de derivados; y substituir importaciones de material usado tanto por la propia empresa, como por otras empresas privadas creadas en el pas despus de la II Guerra Mundial. Al final de los aos 70 la produccin media brasilera era de 200 mil barriles por da, el consumo, 1 milln 115 mil barriles/da. El desafo pas a ser el descubrimiento de grandes reservas para aumentar esa produccin. Fue lanzado el Plan de Accin del Sector de Petrleo, que asign recursos para aumentar la produccin, anhelando ya la autosuficiencia.

Fuente: A questo do petrleo no Brasil: Uma histria da Petrobrs. Jos Luciano de Mattos Dias; Maria Ana Quagliano

21

Despus del fin del monopolio

El fin del monopolio - en 1997 - fue considerado un elemento de estmulo a la internacionalizacin, iniciada en la dcada de 1970. En 1999, se descubren reservas de gas natural en Bolivia y se adquieren dos refineras. En 2001, se sobrepasa la barrera de las aguas ultra-profundas. En 2001, la Petrobras hizo un intercambio de activos con la argentina Perez Companc. A partir de 2002 ampli su rea de prospeccin. El ao 2003 es considerado un marco:
expresivo volumen de petrleo descubierto Se identifican nuevas reas de petrleo de excelente calidad, gas natural y condensado

A partir de ese mismo ao se reafirma la meta de tornarse una empresa internacional e integrada de energa.
Gas natural, fuentes renovables, biocombustibles, generacin y comercializacin de energa elctrica. La operacin de la FPSO (Floating Production Storage Offloading) P-50 en el campo gigante de Albacora Este consolida el proceso de autosuficiencia sin riesgo de reversin.

2006 marca la autosuficiencia sustentable de Brasil en la produccin de petrleo.

En 2008 se descubren megacampos de petrleo en la capa pre-salina.

La Petrobras hoy

23

Publicly Traded Peer Comparison

Comparacin entre empresas abiertas

Oil & Gas Production (million boe) - 2006

Proven Reserves (SEC billion boe) Dec. 2006

ExxonMobil Lukoil Petrochina BP Shell Chevron Petrobras ConocoPhillips Total ENI Statoil Sinopec Repsol 4,2 3,8 2,5 6,4 12,7 12,1 11,5 11,2 11,1

22,8 20,4 18,5 17,4

ExxonMobil Pem ex BP Shell PetroChina Chevron ConocoPhillips Total Petrobras Eni Repsol Statoil

7th

1.546 1.514 1.415 1.250 1.060 944 937 834 792 635 412 407

9th

Reserve Life (years) Dec. 2006

Refining Capacity (thousand bpd) - 2006

Lukoil Petrochina ExxonMobil Petrobras Total Chevron BP ConocoPhillips Sinopec Statoil Shell ENI Repsol

25,5 19,3 14,8 14,5 13,3 12,8 12,3 11,9 11,5 10,3 10,2 10,1 6,3

ExxonMobil Shell Sinopec BP ConocoPhillps Total PetroChina Petrobras Chevron Repsol Lukoil ENI Statoil

6.359 4.040 3.125 2.873 2.859 2.700 2.564 2.227 2.221 1.175 1.170 534 296

4th

8th

Source: Evaluate Energy and Company Reports

24

Valor de mercado de la Petrobras

US$ thousand
300.000

250.000

241,665

200.000

150.000

100.000

50.000

0 Jan-02 Mar-03 May-04 Jul-05 Oct-06 Dec-07

Source: Bloomberg

1000,00

1200,00

200,00

400,00

600,00

800,00

A ug

0,00

PBR vs. Brent

PBR Brent

-0 0 ec -0 A 0 pr A 01 ug -0 D 1 ec -0 A 1 pr A 02 ug D 02 ec -0 A 2 pr A 03 ug D 03 ec -0 A 3 pr A 04 ug D 04 ec -0 A 4 pr A 05 ug D 05 ec -0 A 5 pr -0 6 A ug D 06 ec -0 A 6 pr A 07 ug -0 D 7 ec -0 7

25

830.0%

196.3%

26

Reservas probadas de petrleo 1974 a 2006 Brasil (en 106 barriles)

25.000,00
m i l hes de barri s

20.000,00

leo e LGN (milhesbbl) leo (milhes bbl)

15.000,00

10.000,00

5.000,00

0,00

27

Retorno de los accionistas versus el mercado petrolero

140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 2003 Shares Increase
Source: Bloomberg (PBR) purposes

Total Shareholder's Return

130.7% 6,9%

111.5% 15,8% 85.2% 6,0% 79,2% 43.6% 7,5% 39,5% 30,2% 31,5% 36,1% 22,8% 50.5% 6,0% 44,5% 34,1%

123,8%

95,7%

2004

2005 Dividends

2006 Amex Oil Index (*)

2007

* includes dividends for comparison

28

Evolucin del plantel de Petrobras

80000

70000

68.931 62.266

60000

52.037
50000

53.904

46.723 40.071 42.255 38.912 38.483

48.798

40000

30000

20000

10000

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

29

Valor Agregado

R$ Mil millones
108,2
140

120,7

97,2 90,3 81,1

27,4 24,7 18,7 10,9 10,1 18,7 13,0 17,9 10,1

120

100

80

60

4,8 63,8 52,4 59,2 72,0 52,3

40

20

5,2

6,3

9,6

10,4

10,0

2003
Personnel

2004
Government Entities

2005

2006

9M07
Shareholders

Financial Institutions and Suppliers

30

Participacin gubernamental en Brasil

R$ Millones
7.279 7.630 8.373

4.372

4.845

5.020 5.717

6.366

437

110 504

464

503

719

1.200

1.627 1.509

299

1.778 1.647

108

186

1.985 1.955

93 22

33 0

28 0

2003 Royalties

2004

2005

2006 Area Retention

1Q07

2Q07 Signature Bonus

3Q07 Abroad

Special Participation

28 0

117

87

31

Reposicin interna de reservas y relacin Reserva/Produccin (SPE)

R/P Ratio
2003 20.3 2004 21.3 2005 19.7 2006 19.5 2007 19.6

12.60

13.02
1,02
Production
(0.60 billion boe)

13.23
0,88

13.75
1,23

13.92
0,88

Production
(0.67 billion boe)

Production
(0.70 billion boe)

Production
(0.70 billion boe)

Reserves Replacement Index

12,00

Reserves Replacement Index

12,35

Reserves Replacement Index

12,52

Reserves Replacement Index

13,04

(170%)

(131%)

(174%)

(124%)

2003

2004

2005

2006

2007

The goal it to keep a minimum 100% Replacement Ratio

32

La expansin de las fronteras de exploracin de Expansion of Exploration la produccinNew Oil Producing Districts petrleo y Frontiers and de nuevos distritos

GAs & Light Oil Producible Heavy Oil

Producible Heavy Oil

Gas & Light Oil

Gas & Light Oil

Gas

Light Oil & Gas

Gas

33

Perspectivas exploratorias en la costa sudeste de Brasil

Esprito Santo
Golfinho/Canap/ Pero/Cango

Parque das Baleias

Roncador

Light Oil

Mexilho Campos Merluza/ Lagosta BS-500 PapaTerra

Santos

Pre-salt Cluster Blocks

34

Pozos probados en la capa pre-salina

Tupi: 5 to 8 billion bbl

Tested wells

35

Capa pre-salina en la Cuenca de Santos Pre-Salt in the Santos Basin

BM-S-42

BM-S-10 (Parati) BM-S-11 (Tupi)

BM-S-24 (Jupiter)

BM-S-8 (Bem-te-Vi)

BM-S-9 (Carioca) BM-S-22

BM-S-21 (Caramba) BM-S-17

Tested Wells Drilling process/ evaluation

Tecnologa

37

Petrobras' Technological History

First technological program - PROCAP (1986-1991): enable production feasibility up to 1,000 m water depth Second version of the program PROCAP 2000 (1992-1999): enable production feasibility up to 2,000 m water depth Albacora and Marlim fields producing around 750.000 bpd of oil Ability to operate competitively in deep and ultra deep waters Further technological developments (PROCAP 3000) will provide conditions to extend the operational scenario to 3,000 m water depth

38

Petrobras Development Approach

Subsea Equipment and Floating Production Units:

Reservoir Characteristics Favorable Sea Environmental Conditions Early Production Unit as a Field-scale Lab for Definitive Systems Extended Well Testing & Phased Development Lower Capital Exposure & Early Cash Flow Anticipation of First Oil & High Level of Flexibility Field-proven & Reliable Technology Partnerships with the Main Suppliers

39

Campos Basin: A Giant Technology Lab

Petrobras Records
Completion & Production at 1,886m
OTC OTC 1992 1992 OTC OTC 2001 2001

Petrobras Offshore Facilities

Equipment
Subsea Trees Subsea Manifolds Subsea Flexible Flowlines (km) Umbilicals (km) Rigid Pipelines (km) Floating Production Units Installed Dec/2006 Planned (2007)

608 60 3,200 1,900 1,857 28 3

40 400 200 275 4 -

Fev/2002: Exploration Well at 2,853m

Monobuoys

Including Espirito Santo & Santos Basins, Piranema field NE Brazil

40

Petrobras Records in Completion/Production and Exploration Drilling Offshore

OTC OTC 1992 1992 OTC OTC 2001 2001

41

Consideraciones finales

1. Sucesin de desafos tecnolgicos vencidos por inversiones en I&D, interno (CENPES), alianzas con universidades, centros de investigacin y empresas nacionales e internacionales. 2. Inversin expresiva en formacin de recursos humanos universidad Petrobras (escuelas de Gestin, E & P, Suministro & Refinacin y Gas y Energa). 3. Planeamiento estratgico, con visin de medio y largo plazos (15 aos) y plan de negocios de corto y medio plazos (5-7 aos) nfasis en los proyectos de exploracin y produccin en el pas y en el exterior. 4. Estructura de gestin descentralizada, con lmites de competencia definidos, con autonoma y responsabilidad, sistemtica secuencial de evaluacin de proyectos (FEL 1, 2, 3) y proceso permanente de evaluacin de resultados 5. Poltica energtica brasilera de precios de derivados de petrleo internacionalizados (costo de oportunidad).

Gracias

Prof. Ildo Lus Sauer Universidade de So Paulo Instituto de Eletrotcnica e Energia illsauer@iee.usp.br 55 11 3091-2633