La inflacin en las operaciones financieras El Significado y la Medicin de la Inflacin

La Inflacin, se define como el incremento sostenido en el nivel general de los precios en una economa. Es perdida del poder adquisitivo del dinero por alza permanente en los precios de Bienes y Servicios.
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Medicin de la Inflacin, es necesario hallar una forma de aislar y medir su efecto, el Instituto Nacional de Estadstica e Informtica (INEI) es el que nos da el ndice de inflacin, el ministerio de Economa y Finanzas (MEF), el Banco Central de Reserva (BCRP) y el INEI estn siempre relacionadas pero la institucin que se ocupa de la inflacin es el INEI. Los economistas han desarrollado una medicin llamada ndice de precios al consumidor (IPC), basada en una cesta de mercado de bienes y servicios (canasta bsica) requeridos por el consumidor medio. La cesta usualmente contiene elementos de 8 grupos principales: 1. Alimentos y Bebidas. 2. Vivienda. (Pago de alquiler, arbitrios) 3. Vestimenta. 4. Servicios de Salud. 5. Entretenimiento y cultura. 6. Transporte. 7. Cuidados del Hogar y personales. 8. Otros. C/u tiene un valor de ponderacin; este valor de ponderacin tiene una implicancia en el valor total de la inflacin mensual o anual. Tasa media de Inflacin, como la tasa de inflacin de cada uno de los aos se basa en la tasa del ao anterior, el efecto es compuesto. Los clculos se simplifican al usar una tasa media, en lugar de distintas tasas para los flujos de efectivo de cada ao. Ejemplo: Su ponga que queremos calcular la tasa de un periodo de dos aos. La tasa de inflacin del primer ao es el 4%, el 8% del segundo ao, con S/.100 como precio base. (a) Determinar el precio al final del segundo ao; (b) Hallar la tasa media de inflacin. Solucin: (a) 100*(1 + 0.04)*(1 + 0.08) = 112.32 (b) 100*(1 + f)2 = 112.32 f = 5.98

Precio, es el valor del producto en el mercado. Costo, son los gastos que ocasiona la produccin del bien (incluye mano de obra y mquinas).

Problema Calcular la tasa media de inflacin (f), de un periodo de 2 aos. Si la inflacin del primer ao fue de 56.7% y del segundo ao fue del 39.5% con S/.100 soles como precio base. (a) Determinar el precio al final del segundo ao; (b) Hallar la tasa media de inflacin. f 91 = 56.7% f 92 = 39.5% Precio Base = S/.100 f =? 1 Paso:
er

0 56.7%

1 39.5%

/.100

f = 100 (1+f 91) (1+ f 92) = 100 (1.56719) (1.395) = 218.61 2 do Paso: F = P (F/P, f, 2) F = P (1 + f) n

218.61 = 100 (1 + f) 2 1.1861 = ( 1 + f) 2 1.4785 = 1 + f 0.478548 = f 47.85% = f, es la tasa de inflacin promedio de cada ao.

El Valor del Dinero en el Tiempo

r = tasa de inters real i = tasa de inters combinada f = tasa de inflacin Se resuelve: (1+i) = (1+r) (1+f) i = r + f + rf Problema Si la tasa de inflacin (f) es de 6.5% anual y el valor real del dinero en el tiempo (r) es de 15% al ao Cul es la tasa de inters combinada? r = 15% f = 6.5% i =? i = r + f + rf = 0.065 + 0.15 + 0.065(0.15) = 0.215 + 0.00975 = 22.475% 22.48% Problema Si la tasa de inters combinada (i) es de 28% y el valor real del dinero (r) en el tiempo es de 20% al ao Cul es la tasa de inflacin? r = 20% i = 28% f =? I = r + f + rf 0.28 = 0.20 + j + 0.20j 0.08 = 1.2j j = 0.0666% = 6.67%

Anlisis Econmico que Incluye Inflacin

Los flujos de efectivo futuros se pueden expresar en funcin del dinero constante o dinero corriente en ese momento. Flujo de Efectivo Corriente Es aqul valor contabilizado al valor de adquisicin en el mercado. En el flujo de efectivo corriente esta incluido el efecto inflacin. Flujo de Valor Constante Es aquel valor que se expresa en funcin del poder adquisitivo del dinero con respecto a un punto fijo en el tiempo conocido como periodo base. Los flujos de efectivo de valor constante no incorporan la inflacin, a los flujos de efectivo no se ve afectado por la subida de precios. Donde: Valor = Q x PS/ PBI 2001 140,500 PBI 2002 157,300 (inflacin 3,7%) de valor

-Esta cantidad ha sido afectada por la variacin de precios por la inflacin -En cambio el valor constante es el valor corriente que se divide entre el IPC (ndice de Precio del Consumidor) 2001 140,500 IPC 2002 157,300 IPC Indexacin Formal o Informal Es el proceso de corregir la unidad monetaria al capitalizar con la tasa de inflacin, multiplicar por (1 + f). Deflactar Es el proceso de corregir la unidad monetaria descontndola con la inflacin, dividir la cantidad entre (1 + f).