MATEMTICAS FINANCIERAS

TEMA:

INTERS SIMPLE
1. Introduccin 2. Concepto de Inters 3. Inters Simple 4. Monto Simple 5. Valor Actual a Inters Simple 6. Clculo del Tiempo y la Tasa de Inters a partir de la Frmula S=P (1+it) 7. Clculo del Tiempo en Das entre Dos Fechas 8. Inters Simple Ordinario y Exacto 9. Combinaciones de Inters y Tiempos 10. Eleccin entre varias Opciones de Pago o Alternativas de Inversin 11. Descuentos de Pagars. Descuento Racional o Matemtico 12. Ecuaciones de Valores Equivalentes 13. Pagos Parciales. Reglas Comercial y de los Saldos 14. Ventas a Plazos. Inters Global e Inters sobre Saldos Insolutos 15. Resumen de Frmulas Relativas al Inters Simple 16. Tabla para el Clculo del Tiempo Exacto entre Dos Fechas

AUTOR: Diego Fernndez gambarini

Arequipa Per

Diego Fernndez Gambarini

Inters Simple

MATEMTICASFINANCIERAS
INTERS

SIMPLE

1. INTRODUCCIN
El concepto deinters,asociado alprstamodedinero,vieneligadoalasrelaciones comerciales desdetiemposmuyantiguos.Actualmentelaexistenciademuchosnegociosesposibleenrazndelcobro deinters.Elintersesunelementoinseparablea losactosdelcitocomerciodelavidamoderna.

2.CONCEPTODEINTERS
El INTERSeseldineroquepagaunapersona(prestatarioodeudor)porelusodeuncapitalajenoattulode 1 prstamoduranteunTIEMPO determinado.Vindolodesdeelotrongulo,podemosdecirqueelINTERSeselfruto, beneficioo rendimientoobtenido porlapersona (prestamista, acreedoro inversionista)quepresta oinvierteen forma productivaunasumadedinero. LacantidaddedinerotomadaenprstamooinvertidaseleconocecomoCAPITALo PRINCIPAL. Aldadehoynormalmentesetrabajacondostiposdeinters:INTERSSIMPLEeINTERSCOMPUESTO.Elinters es simple cuando se pagaal final de un intervalo de tiempo preestablecido, calculndolo siempre sobre el capital original (valorinicial deladeuda oinversin).Enestecasoelcapitalyelinters permaneceninvariablesporunidaddetiempo durantetodo elplazo dela transaccin. Elinters compuesto,porsu parte,tratatambin sobrelopagadoporel uso de undineroajeno,pero calculable en estaocasin sobre uncapitalque se incrementa peridicamente,debido aquelos interesesque sevangenerando,alno serpagados, son sumadosalcapital,formando cadavezunnuevo capital.Aqu, tanto el inters como el capital, varan en cada periodo.

IntersSimpleVs.IntersCompuesto
Ladiferencia entre elinterssimpley elcompuesto radica enqueen elinterssimple slogeneraintersel capitalinicial,mientrasqueenelinterscompuestoseconsideraquelosintereses que sevangenerandoenlos periodosestablecidos,sinosonpagados,selesumanalcapitalformandocadavezunnuevocapital,originandoque los interesesadicionados tambin generen intereses. Observe la diferencia en el ejemplo planteado acontinuacin:

Ejemplo1
Usandoelinterssimple yelcompuesto,determineelinters generadoal cabode 3aos poruna deuda ascendente a$90,000.00 si la tasa de inters aplicada fue del 12%anual.
INTERS SIMPLE
Periodo
1 2 3

INTERSCOMPUESTO
InteresesAcumulados($)
10,800.00 21,600.00 32,400.00

Capital($)
90,000.00 90,000.00 90,000.00

Inters/periodo
10,800.00 10,800.00 10,800.00

Periodo
1 2 3

Capital($)
90,000.00 100,800.00 112,896.00

Inters/periodo
10,800.00 12,096.00 13,547.52

InteresesAcumulados($)
10,800.00 22,896.00 36,443.52

Aunqueenelinterscompuestosetrabajaordinariamenteconunatasadeintersanual(aligualqueenel inters simple),la suma delosinteresesal capitalno siempre se realizaanualmente.Tambin podraefectuarse semestralmente, trimestralmente, mensualmente,diariamente, o segn otro intervalo temporal.

TIEMPO:Eselintervalooplazoduranteel cualtienelugarlaoperacinfinanciera.

Diego Fernndez Gambarini

Inters Simple

3.INTERSSIMPLE
Elinterssimpleeselpagoqueseefectaalfinaldeunperiododetiempopreestablecidoporelusodeun capitalajenoattulodeprstamo,calculable siempresobreelvalororiginaldeladeuda. Igualmentellamamosinters 2 simplealautilidadoelbeneficioobtenidoporelque prestaoinvierteuna sumadedineroa cortoplazo . Elintersa pagar por una deuda o el que se va a recibir de una inversin, depende directamente de: La cantidad de dinero invertida o tomadaen prstamo; Elpreciodeldinero,esdecir,loqueseacuerdepagarporcadaunidadprestadaoinvertidaenlaunidadde tiempo ;
3

El tiempo quedure el prstamo o la inversin. A partir de loanterior, concluimos que elinterssimple lo podemos calcularcon la frmula:

I=Pit
En dondecada variable representa losiguiente:

FRMULADEL INTERS SIMPLE

[1]

I :INTERSSIMPLE.Valorque se paga por el uso de un capital ajeno o se recibe por una inversin. P:CAPITALO PRINCIPAL,esdecir, la suma de dinero prestada o invertida. i :TASADEINTERS.Representaelpreciodeldinero. Eselnmerodeunidadespagadasporcada100unidades de la suma prestada o invertida en la unidad de tiempo (generalmente un ao). t :TIEMPO.Esla duracin(plazo) del prstamo o la inversin. A la hora deemplear la frmula I
1. 2. 3.

= P i t,debemos tomar encuenta:

Silatasadeintersnoespecificalaunidaddetiempoasociada,entoncesasumiremos quesetratadeunatasa deintersanual. Latasadeintersdebeemplearseensu formadecimal;esdecir,sinelsmbolodeporcentaje. Para latasa deintersyelplazodebenutilizarselasmismasunidadesdetiempo.Encaso quesean distintas,se deberrealizarlaconversincorrespondienteafindequeambascoincidan.

Ejemplo2
Qu inters trimestral produce una deuda por$120,000.00contrada al 18% simple anual ? SOLUCIN: P=$120,000.00 i=18%anual=18%/4trimestres=4.5%trimestral= 0.045 / trimestre t= 1 trimestre I= ?
4

Sustituyendolos valoresconocidos en lafrmula [1], se obtiene:

I =120,000*0.045*1 =$5,400.00 Ejemplo3

Calcule el inters generado por un prstamo de $90,000.00 al 13% simple anual al cabode 7 meses. SOLUCIN: P=$90,000.00 i=13% anual=0.1375/ao t= 7 meses = 7/12 ao I= ?

Sustituyendolos valoresconocidos en lafrmula [1], se obtiene:

I =90,000*0.1375*7/12=$7,218.75
2 3

Cuandoempleamoslaexpresinacortoplazo,nosreferimosa periodosdetiempoigualesomenoresaunao. Estavariablequedadefinidaapartirdelascondicionescontractualesdelprstamoolainversin. 4 Paraexpresarunatasadeintersanualenperiodosquenoseananuales,slohabraquedividirlaentreelnmerodeperiodosporao. Por ejemplo,paraobtenerlatasadeinterstrimestralslobastadividirlaentre4.

Diego Fernndez Gambarini

Inters Simple

Ejemplo4
Qu rendimiento (intereses) reporta en5 meses una inversin de$60,000.00 efectuada al 3%simple bimestral? SOLUCIN: P=$60,000.00 i=3% bimestral=0.03/bimestre t= 5 meses= 5/2 bimestres I= ?

Sustituyendolos valoresconocidos en lafrmula [1], se obtiene:

I =60,000*0.03* 5 /2 =$4,500.00 Ejemplo5

Siunadeuda por$30,000.00se contrae al12%cuatrimestral, cuntosepagaradeintersalcabode1aoy8 meses? SOLUCIN: P=$30,000.00 i=12% cuatrimestral=0.12/cuatrimestre t = 20 meses = 5 cuatrimestres I= ?

Sustituyendolos valoresconocidos en lafrmula [1], se obtiene:

I =30,000*0.12* 5=$18,000.00

Ejemplo6
Qu inters genera un prstamo de 70,000.00 al 15% trimestral al cabo de 1 aos? SOLUCIN: P=$70,000.00 i=15% trimestral=0.15/trimestre t= 1 aos=6 trimestres I= ?

Sustituyendolos valoresconocidos en lafrmula [1], se obtiene:

I =70,000*0.15* 6=$63,000.00

Apartirdelafrmula[1],despejandoseobtieneaP,iyat,resultandolasfrmulas:

I P= it

[2]

i=

I Pt

[3]

t=

I Pi

[4]

Ejemplo7
Unainversinefectuadaal9.6%simpleanualtieneunrendimientode$7,840.00cadacuatrimestre. Calculela cuanta de la suma invertida. SOLUCIN: I=$7,840.00 i=9.6% anual=0.096/ao t = 1 cuatrimestre= 4 meses = 4/12 ao P=?

Sustituyendolos valoresconocidos en lafrmula [2], se obtiene:

7,840 5 P= =$245,000.00 (0.096*4 12)

Encasoscomoste,seinsertanentreparntesislasoperacionesquetenganprioridad,afindeefectuarenformacorrida(conlaayudadeuna calculadoracientfica)laseriemixtadeoperacionesqueenvuelvelasolucindelproblema.

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Inters Simple

Ejemplo8
Porunprstamode$270,000.00sepagaron$30,217.50deinteresesalcabode8meses.Qutasade inters simple anual aplicaron al prstamo? SOLUCIN: I=$30,217.50 P=$270,000.00 t = 8.5 meses = 8.5/12 aos i =?

Sustituyendolos valoresconocidos en lafrmula [3], se obtiene:

30,217.50 i= =0.158=15.8%anual (270,000*8.512)

Ejemplo9
MiguelLoratomprestados$60,000.00al14%simpleanual. Sidichadeudafuesaldadamedianteunpago nico, incluyendo intereses ascendentesa $6,510.00,determine durante cuntosmeses se us dicho crdito. SOLUCIN: I=$6,825.00 P=$60,000.00 i = 13% anual= 0.13/12 meses t =?

Sustituyendolos valoresconocidos en lafrmula [4], se obtiene:

6,825 t= =10.5meses=10meses (60,000*0.1312meses) Ejemplo10

Determinedurantequtiempo(quincenas)haestadoinvertidouncapitalal21.6%simpleanualsielmismo gener unrendimiento ascendente al 18% de su valor. SOLUCIN: P=$100.00(valorasumido) I=0.18 * 100= $18.00 i = 21.6% anual = 0.216/24 quincenas t =?

Sustituyendolos valoresconocidos en lafrmula [4], se obtiene:

18 t= =20quincenas (100*0.21624quincenas)

4.MONTOSIMPLE
Alasumadelcapital(P)mselinterssimpleganado(I)selellamamontosimpleonicamentemonto ,yse simboliza mediante la variable S. Por tanto,
6

S=P+I
De esta frmula, despejando se obtienea P y a I, resultando:

FRMULAMONTO SIMPLE

[5]

I=SP

[6]

P=SI S = P + Pit

[7]

Otra expresin matemticapara obtenerelmonto simple se obtiene al sustituir a I de la frmula [1] en la [5]:

Factorizando la expresinanterior se tiene:

S = P (1 + i t)
6 7

FRMULAMONTO SIMPLE

[8]

AlmontotambinselellamaVALORFUTURO. Estafrmulatambinsele llamaLEYDECAPITALIZACINSIMPLE,yaquemediantela misma,losinteresesgeneradossonsumadosalcapital.Estoes, determinacinenunafechafuturadelvalorqueseobtendroenqueseconvertiruncapitalcolocadoenunafechaanterior.

Diego Fernndez Gambarini

Inters Simple

Lasformulas [5]y[8] indicanquesiuncapital(P)seprestaoinvierteduranteuntiempo(t),aunatasade interssimple(i)porunidaddetiempo,entonceselcapitalPseconvertirenunacantidadSalfinaldelreferido plazo. Fundado en eso, se diceque eldinero tieneun valorquedepende deltiempo (el montoo valorfuturo siempre ser mayor que el capital o principal).

Ejemplo11
RamnPiatomunprstamode$35,000.00al18% pagar para saldar el prstamo. SOLUCIN: P=$35,000.00 i=18% anual = 0.18/ao simpleanualpagaderoen6meses.Calculeelintersyla suma a

t= 6 meses = 6/12 ao =0.5 ao

I =?

S=?

Sustituyendolos valoresconocidos en lafrmula [1], se obtiene:

I =35,000*0.18* 0.5=$3,150.00
Luego, con lafrmula [5], se obtiene:

S =35,000+3,150=$38,150.00 Ejemplo12
Unapersonacontraeunadeudapor$120,000.00quedebepagardentrode9meses. Silatasadeinters cargadaalaoperacines de14%simpleanual,determine qusuma sedeberpagarparacancelarladeuda.Diga cunto se habr de pagarpor conceptode intereses. SOLUCIN: P=$120,000.00 i=14% anual = 0.14/ao t= 9 meses = 9/12 ao S=? I=?

Sustituyendolos valoresconocidos en lafrmula [8], se obtiene:

S =120,000(1 +0.14* 9/12) =$132,600.00

Luego, con lafrmula [6], se obtiene:

I =132,600 120,000=$12,600.00 Ejemplo13

AntonioSnchez deposit$136,000.00 enuna cuentade ahorrosque abonael%mensual.Cul ser el balance de lacuenta alcabo de 7 meses? SOLUCIN: P=$136,000.00 i= % mensual= 0.00875/mes t= 7 meses S=?

Sustituyendolos valoresconocidos en lafrmula [8], se obtiene:

S =136,000(1 +0.00875* 7 ) =$144,330.00

Diego Fernndez Gambarini

Inters Simple

5.VALORACTUALAINTERSSIMPLE
Laactualizacinoeldescuentosimpleeslaoperacininversaalacapitalizacinsimple. Consisteenla obtencindel valorenlafechaactualopresentedeuncapitalqueserecibiroquevencerenunafechafutura. Al VALORACTUALtambin seleconocecomo VALORPRESENTE,CAPITALoPRINCIPALy,generalmente,tratasobreelvalorque habraqueinvertirparadisponeral cabodeuntiempodeunmontopredeterminado.Serefieretambinalvalordeuna deuda, en cualquier fecha anterior a la de su vencimiento. Para obtener elvaloractualdeunmontoconocidoS,seprocedeadespejaraPdelafrmula[8], obtenindose:

P= Ejemplo14

S 1+it

FRMULAVALORACTUAL

[9]

Qusumase debe invertir hoy al 12% simple anualpara poder disponer de $90,930.00 dentro de 5 meses? SOLUCIN: S=$90,930.00 i=12 % anual = 0.12/ao t= 5 meses = 5/12 ao P =?

Sustituyendolos valoresconocidos en lafrmula [9], se obtiene:

90,930 9 P= = $86,600.00 (1+0.12*512) Ejemplo15

RuddyLugotomprestadaunasumadedineroal18%simpleanualyalos10meseslacancelpagando $363,562.50.Determine lacuanta del prstamo y cunto pag por concepto deintereses. SOLUCIN: S=$363,562.50 i=18.5 % anual = 0.185/ao t= 10 meses = 10/12 aoP=? I=?

Sustituyendolos valoresconocidos en lafrmula [9], se obtiene:

P=
Luego, con lafrmula [6], se obtiene:

363,562.50 =$315,000.00 (1+0.185*1012)

I =363,562.50315,000=$48,562.50 Ejemplo16
JavierGmezrecibeundocumento cobrabledentro de9meses por unvalorfinalde $130,610.00. Sipararecibir efectivoanticipadamentenegociaeldocumentoconunacompaaqueoperaenbase aunatasadel15% simple semestral, determine qu suma recibirel Sr. Gmez. SOLUCIN: S=$130,610.00 i =15 % semestral = 0.15/semestre t= 9 meses = 9/6semestre= 1.5 semestres P =?

Sustituyendolos valoresconocidos en lafrmula [9], se obtiene:

P=

130,610 =$106,620.41 (1+0.15*1.5)

Estafrmula

Dadoquesiemprequeseuseestafrmula eldenominadorser>1,entonceslacuanta dePsiempresermenor queladeS. tambinselellamaLEYDEDESCAPITALIZACINODESCUENTOSIMPLE,yaquemediantelamisma,losinteresessonrebajadosodescontadosauna sumaconvencimientofuturo. 9 Secolocan entreparntesislasoperacionesqueaparecen eneldenominador,afindeefectuar enformacorrida(conlaayudadeunacalculadora cientfica)laseriemixtadeoperacionesqueenvuelvelasolucindelproblema.

Diego Fernndez Gambarini

Inters Simple

6.CLCULODELTIEMPOYLATASADEINTERSAPARTIR DELAFRMULAS=P(1+i t)
LatasadeintersialaquehabraqueprestaroinvertiruncapitalPparaqueenuntiempotalcanceel montoS se obtiene al despejar a i de la frmula[8], resultando:

(SP1) i= t

[10]

IgualmenteparaobtenereltiemporequeridoparaqueuncapitalP,colocadoaunatasadeintersi,alcance un monto S, se procede adespejar at de la frmula [8], resultando:

(SP1) t= i Ejemplo17

[11]

Siunprstamopor$260,000.00secancelmedianteunpagonicoascendentea$279,602.92alcabode5 meses, calcule qu tasa deinterssimple anual le aplicaron al financiamiento. SOLUCIN: P=$260,000.00 S=$279,602.92 t =5.5 meses = 5.5/12 ao i=?

Sustituyendolos valoresconocidos en lafrmula [10], se obtiene:

i=

(279,602.92260,0001) =0.1645/ao=16.45%anual (5.512ao)

El ejercicio puede resolverse tambin empleando las frmulas [6]y[3]: SOLUCIN: P=$260,000.00 S=$279,602.92 I = S P = 279,602.92 260,000.00 =$19,602.92 i =?

t=5.5 meses = 5.5/12 ao

Sustituyendolos valoresconocidos en lafrmula [3], se obtiene:

i=

19,602.92 =0.1645/ao=16.45%anual (260,000*5.512ao )

Ejemplo18
Enqutiempo(meses)unainversinde$50,000.00efectuadaal19%simpleanualalcanzaelmontode $55,937.50? SOLUCIN: P=$50,000.00 S= $55,937.50 i =19 % anual = 0.19/12 meses t=?

Sustituyendolos valoresconocidos en lafrmula [11], se obtiene:

(55,937.5050,0001) t= =7.5 meses=7meses (0.1912meses)

El ejerciciopuede resolverse tambin empleando las frmulas [6]y[4]: SOLUCIN: P=$50,000.00 S=$55,937.50 I = S P = 55,937.50 50,000.00 = $5,937.50 i

=19 % anual = 0.19/12mesest=? 7

Diego Fernndez Gambarini

Inters Simple

Sustituyendolos valoresconocidos en lafrmula [4], se obtiene:

t=

5,937.50 =7.5meses=7meses (50,000*0.1912meses)

Ejemplo19
Calcular en qu tiempo (meses)se aumenta en un 10%una inversin efectuadaal 13 % simple anual. SOLUCIN: P=$100.00

(PODEMOSASUMIRCUALQUIER VALOR PARAP)

i=13.33333 % anual= 0.133333/12 meses t=?

S=$100(1+0.10)=$110.00

Sustituyendolos valoresconocidos en lafrmula [11], se obtiene:

(1101001) t= =9meses= 9meses (0.133333...12meses)

7.CLCULODELTIEMPOENDASENTREDOSFECHAS
Cuandoelperiodocomprendidoentre elmomento enque setomaunprstamooseinvierteundeterminado capitaly su correspondientevencimientono se expresa mediante unnmerodemeseso aos, sino que se establece usandodosfechas,eltiempoentrestassuele calcularseendas. Esoordinariamenteseefectadedosformas: 1.En formaexacta segnlosdasdel calendario,oseaen basealaorealde365o 366das(tiempoexactoo real), y 2.En forma aproximada, es decir, basado enel ao comercial de 360 das (tiempo aproximado).

TiempoExacto (te)
Paracalculareltiempoexacto(otiemporeal)seusauncalendarioyseprocedeacontar todoslosdasque transcurren entrelasdosfechas,excluyendo elprimerdaeincluyendoel ltimo. Eltiempoexacto(en das)entredos fechastambinsepuedeobtenerrestandolosnmerosdeordencorrespondientesaambasfechas,tomadosdela TABLAPARAELCLCULO DELTIEMPOEXACTOENTREDOSFECHAS,lacualleasignaunnmerodeordenacadaunodelos das de dos aossucesivos (no bisiestos).

Ejemplo20
Hallar el tiempo exacto entre el 13 de mayo del 2009 y el 6 de diciembre del 2009. SOLUCIN: Comolasdosfechasseencuentranenelmismoao,sebuscansusnmerosdeordenenlaTABLA(ambasenel ao de la izquierda) y luego se restan.

6/12/2009 13/5/2009 :
=

:340 133 207das

te
Ejemplo21

Hallar el tiempo exacto entre el 20 de noviembre del 2007 y el 30 de julio del 2008. SOLUCIN: Comolasfechasseencuentranenaossucesivos,losnmerosdeordenseobtienendelaTABLA,tomndolos, paralaprimerafechaenelaodelaizquierdayparalasegundafechaenelaodeladerecha. Luegodichosvalores se restan y se le adicionaun da porser bisiesto el ao 2008 y estar el 29/2/2008 contenido entre las fechas dadas. 8

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Inters Simple

30/7/2008

20/11/2007 :

576 324 252+1=253das

te
Ejemplo22

Hallar el tiempo exacto entre el 17 de agosto del 1991y el 8 de febrero del 2004. SOLUCIN: Como la separacin existente entre las fechas va ms all de lo que podemos trabajar con la TABLA, encontraremoseltiempo pedidofraccionandoelintervalodado en2 subintervalos,considerandopara talesfinesuna 10 fechaintermedia:17/8/2003 . Finalmentelarespuestaseobtienealsumarlostiemposcorrespondientesaambos subintervalos ms los das adicionales de los aos bisiestos contenidos entre las fechas dadas.

TiempoAproximado(ta)
Eltiempoaproximadoentredosfechasseobtienealsumarlosdascorrespondientesalosaos(de360das)y alosmeses(de30das)completosincluidosenelplazo mselnmeroexactodedascorrespondientesalosmeses incompletos. Unaformaprcticaempleadafrecuentementeparaobtenereltiempoaproximadoconsisteenrestar ambasfechas,numerando enordenascendentelos mesesdeeneroadiciembreyconsiderandolosaosde360dasy los meses de30 das.

Ejemplo23
Hallar el tiempoaproximado entre el 20de mayo del2003 y el 3 de septiembre del 2004. SOLUCIN: Para el clculo del tatrabajaremos conlas fechas ordenadas en: Aos, Meses y Das.

Aos 2004

MesesDas 9 5 4 3 20 -17

2003 1
10

Laeleccindeestafechaseefectademodoquesecumplan2condiciones:a)Queentrelafechainicialylafechaintermediaexistaunnmero exactodeaos,yb) Quelasfechasintermediayfinalseencuentrenenelmismoaooenaossucesivos.

Diego Fernndez Gambarini

Inters Simple

Comoalrealizarlarestaresultaunvalornegativo(locualnotienesentido),seprocedeentoncesaefectuarla resta nuevamente tomandoen cuenta que un messeconsidera de 30 das, obviando as la situacin presentada.

2004 2003 1

8 9 5 3

33 3 20 13

ta =1* 360+3*30+13=463das11
Ejemplo24
Hallar el tiempoaproximado entre el 8 de octubre del2005 y el 14de marzo del 2008. SOLUCIN:

Aos 2008 2005 3

Meses 3 10 -7

Das 14 8 6

Comoalrealizarlarestaresultaunvalornegativo(locualnotienesentido),seprocedeentoncesaefectuar nuevamente la resta tomando en cuentaque un ao tiene12 meses, obviando as la situacinpresentada.

2007 2008 2005 2

15 3 10 5

14 8 6

ta =2* 360+5*30+6=876das

8.INTERSSIMPLEORDINARIOYEXACTO
Elplazodeunatransaccinaefectuarseentredosfechassecalculaendas,pudiendorealizarselaevaluacin dedosmaneras: contiempoexacto o contiempo aproximado. Ahora bien, si dichoplazoviene expresadoen dasyla tasadeintersesanual,entoncesparaaplicarlafrmulabsicadelinterssimple: I=Pit sedebe,oexpresarlos 12 dascomofraccindelaouobtenerunatasadeintersporda ,locualseefectaconsiderandoelaode360o365 das. Selellamainterssimpleordinario(ocomercial),osimplementeINTERSORDINARIO,alquesecalculaasumiendo elao de 360 das (ao comercial), mientrasque se conocecomo inters simpleexacto (oreal),o simplementeINTERS 13 EXACTO,al que se calcula en base al aocalendario de 365 o 366 das . Entonces para cuando el tiempo est expresado en das, se trabajacon:

a)
11 12

I0 =Pi

tt 360

INTERSORDINARIO

b)

Ie =Pi

365

INTERSEXACTO

Alobtenereltiempoaproximadoentredosfechasseobvianlosdasextrasdelosaosbisiestos,talcomosehizoenestecasoconelda29/02/04. Esoesvlidoparatodaslasfrmulasrelativasal interssimple. 13 Seempleaelaode366dascuandolasfechas(inicialyfinal)deunatransaccinsehallanambasdentrodeunmismoaobisiesto.

10

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Inters Simple

Ejemplo25
Calcularelintersordinarioyelintersexactogeneradosporunprstamode$130,000.00acordadoal16% simple anuala un plazo de90 das. SOLUCIN:
a)

I0 =130,000*0.16*

90 = $5,200.00 360

b)

Ie =130,000*0.16*

90 =$5,128.77 365
yaqueelimportequereportaes

Elintersordinarioesmspopularentrelosprestamistas, mayorqueelobtenidoconlaexpresindelintersexacto.

9.COMBINACIONESDEINTERSYTIEMPOS
Como esposible trabajar condostipos deinters(ordinario y exacto)y condostipos detiempo (exactoy aproximado),entoncesserncuatrolascombinacionesdisponiblesalmomentodeefectuarlosclculosainters simple: a) IntersOrdinario y TiempoExacto (NORMA BANCARIA) : b) IntersOrdinario y TiempoAproximado c) Inters Exacto y Tiempo Exacto d) Inters Exacto y Tiempo Aproximado : : :

Io,te Io,ta Ie,te Ie,ta

Ejemplo26
El20/9/2008 unaseora solicitun prstamopor$90,000.00en unaentidadfinancieraque trabajabaconuna tasadeintersdel14%simpleanual. Sielprstamofuesaldadoel14/5/2009,calculeelinterssimplegenerado usando las cuatro combinaciones. SOLUCIN: P=$90,000.00 i=14%anual

te

14/5/2009 499(verTABLA) 20/9/2008 263(verTABLA)

te = 236das ta :
2008 2009 2008 0 a) b) 16 4 5 9 7

44 14 20 24 ta =7*30+24=234das

t 236 =$8,260.00 I 0,t e : I =Pi e =90,000*0.14* 0 360 360 t 234 =Pi a =90,000*0.14* =$8,190.00 I ,t : 0 I a0 360 360
11

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Inters Simple

c) I e,t e : I =Pi e d) Ejemplo27 I e,t

te

=90,000*0.14* 365

236

=$8,146.85 365

t 234 : I =Pi a =90,000*0.14* =$8,077.81 e 365 365

El24/3/2009unseorcontrajounadeudapor$78,000.00al16%simpleanualapagaren 90das. Determine usando Io, te : a) La fecha en que sesald la deuda. b) La suma con la que se sald la deuda. SOLUCIN: P=$78,000.00 i=16%anual t = 90 dasFecha = ? S=?

a)Como el nmero de orden para la fecha 24/3/2009 es 83(verTABLA)

+90 173
fecha buscada.En laTABLAse ubicaese nmero, obtenindosela fecha : 22/6/2009 b) Sustituyendo los valores conocidosen la frmula [8], se obtiene:

Esteeselnmerodeordende la

S =78,000 (1 +0.16* 90/360) = $81,120.00 Ejemplo28

El19/1/2009MiguelLunatomprestadaunasumadedineroporlacualpagarainteresesal18%simpleanual. Sielcompromisofuesaldadoel25/5/2009mediante unnicopagode$119,309.85,determinelacuantadelprstamo. UseIe, ta. SOLUCIN: S=$119,309.85 i=18%anual t = 126 das P=?

ta :2009

25 2009 0 1 4 19 6 ta = 4 * 30 + 6 = 126 das

Sustituyendolos valoresconocidos en lafrmula [9], se obtiene:

119,309.85 P= =$112,330.00 (1+0.18*126365)

Ejemplo29
Unadeudapor$34,500.00contradael14/4/2008fuesaldadapagandolasumade$35,606.30el2/7/2008. Calcule qu tasa de inters anual le aplicaron a la deuda.UseIo, ta. SOLUCIN: P=$34,500.00 S=$35,606.30 ta = 78 das i=?

12

Diego Fernndez Gambarini

Inters Simple

6 2008 20084 0 2 14 72

32

18

ta = 2 * 30 + 18 = 78 das

Sustituyendolos valoresconocidos en lafrmula [10], se obtiene:

(35,606.30 34,5001) i= =0.148/ao=14.8%anual (78360) Ejemplo30

NelsonSusanatomunprstamopor$110,000.00al17.75%simpleanualylosaldefectuandounpagonico ascendente a$117,756.51en fecha 12/1/2010. Determine en qufecha obtuvo el prstamo elSr. Susana.UseIe, te. SOLUCIN: P=$110,000.00 S=$117,756.51 i = 17.75% anual te = ? Fecha = ?

Sustituyendolos valoresconocidos en lafrmula [11], se obtiene eltiempo en das que us eldinero:

te =

(117,756.51110,0001) (0.1775365das)

=145das

Luego, paradeterminar lafecha pedida se parte de que el nmerode orden de la fecha finales:

12/1/2010es377(verTABLA)14 145 232Esteeselnmerodeordendelafechabuscada. Enla

TABLAse

ubica ese nmero, obtenindose la fecha buscada: 20/8/2009

Ejemplo31
En qu tiempo (a/m/d) seaumenta enun 40% una inversin efectuada al 25%simple anual? SOLUCIN: P=$100.00(valorasumido)S=$100(1+0.40)=$140.00 i = 25% anual t=? Sustituyendolos valoresconocidos en lafrmula [11], se obtiene:

(1401001) t= =1.6ao (0.25ao) 1.0000

0.6 12

ao
ao

7.2 7.0

meses meses

0.2
30

meses
das

6
RESP.: 1ao
14

7meses

6das

EnestecasoseubicalafechafinalenelaodeladerechadelaTABLA,yaquesiseefectaenelaodelaizquierda,sunmerodeorden resultaraser12,alquesiselerestanlos145dasdelplazoarrojaraparalafechainicialunnmerodeordeniguala -133,locualnotendrasentido.

13

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10. ELECCIN ENTRE VARIAS OPCIONES DE PAGO O ALTERNATIVASDEINVERSIN

Conmuchafrecuencia se presentan situacionesen lasque,disponiendode variasopciones,sedebe elegirla formadepagoolaalternativadeinversinqueconvengamsalosintereses dequien realizael anlisis. Parallevar a cabola evaluacin,eldinero serala base de comparacin. De estamanera, en el casodelpagodeunadeuda, se obtienenlos valoresactuales(ovaloresde contado equivalentes)delospagosasociadosalasdiferentesopciones, eligindosela queenvuelvalamenorerogacin. Sisetrataradeelegirunaalternativadeinversin,estopodrahacerse comparando, olastasasderendimiento delainversino losmontos aque ascenderantalesinversionesal cabodeun periodo de tiempo, todo bajo el supuestode un mismonivel de riesgo. Enlos ejemplosincluidosa continuacin que envuelvenvarias opcionesde pagode una deuda,se introducir el usodelosDIAGRAMASDETIEMPO-VALORoDIAGRAMASTEMPORALES paravisualizarmejorlospagos,lasfechasyla(s) incgnita(s)delproblemaa resolver. Esosdiagramasnosonms quegrficas queconsistenenunsegmentoderecta horizontal(ejedetiempo)sobreelcual se indicanmedianteflechasverticaleslassumasdedineroocapitales, ubicndolasen sus correspondientes vencimientos.

Ejemplo32
Unapersonadisponede3formasdepagoparasaldarunadeuda,asaber:a)$52,000.00decontado; b) $55,120.00dentrode5meses; o c)$20,000.00deinicial, $15,560.00alcabode3meses y $19,360.00 dentro de9meses. Quforma depagoleresultaramsventajosaadichapersona,sipudierainvertirenformasegurael dinero disponible a un 15%simple anual? SOLUCIN: Las3opcionesdepagonopodrancompararsetalcomoestnexpresadas,pueslosvaloresenvueltosvencen enfechasdiferentes. Parapoderrealizarlacomparacin referiremoslospagosalafechainicial (yaqueenstaesque se debe tomar la decisin) para obtener el Valor de Contado (VC) o Valor de Contado Equivalente (VCE) correspondiente a cada opcin, procedindose luegoa seleccionar la que arroje la menor erogacin.

1)OPCINa
VCa
$52,000 0 i =15% 9 meses

VC a= $52,000.00

Este valor permanece igual.

2)OPCINb
VCEb
i=15% 0 $55,120

59 meses

VCEb = 55,120 =$51,877.65 (1+0.15*512)

14

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Inters Simple

3)OPCINc
VCEc
$20,000 0 i=15% 3 $15,560 $19,360 9 meses

15,560 19,360 VCE c =20,000+ + =$52,399.84 (1+0.15*312) (1+0.15*912)

RESPUESTA: Alcompararlosvalores VCa, VCEb OPCINbpor involucrar la erogacin de menor cuanta.

y VCEc, seconcluye en quese debera elegir la

Ejemplo33
TirsoMotaresultganadorenelsorteodeunacomputadoraycomolnopensabausarla,decidevenderla, recibiendolassiguientesofertasdepagoenfecha27deenero: a)$11,000.00deinicialy$23,100el15demayo;yb) $8,000.00 de inicial, $12,000.00 el 25 de febrero y $13,850.00 en 90 das. Cul oferta le conviene ms si el rendimiento promedio del dinero es de un 20% simpleanual?

SOLUCIN: 1) OPCINa
VCEa
$11,000 27/1 (27) i=20% $23,100 15/5 (135)

VCEa =11,000+23,100=$32,792.45 (1+0.20*108360)

2)OPCINb
VCEb
$8,000 27/1 (27) i=20% $12,000 25/2 (56) $13,850
+90

das

12,000 13,850 VCE b =8,000+ + (1+0.20*29360)

= $33,000.21 (1+0.20*90360)

RESPUESTA: AlcompararlosvaloresVCEa y VCEb, seconcluyeenquesedeberaelegirla OPCINb por involucrar una suma mayor a recibir. 15

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Inters Simple

Ejemplo34
Quesmsventajoso:a)depositarenunacuentadeahorrosqueabonael9.5%simpleanual,ob)invertiren una industria lctea que garantiza que loinvertido seaumente en un 31% cada 3aos? SOLUCIN: Laeleccinsepuedeefectuar,ocomparandotasasderendimientoocomparandomontos.Esteejemploser resuelto con los 2 criterios.

1) Comparandotasas:
OPCINa OPCINb ia= 9.5% anual La tasa que garantizara el aumento del 31% en 3 aos sera:

ib = 0.31 =0.1033 ao=10.33%anual 3

Tambin podra calcularseusando la frmula [10] : P = $1,000.00 (valorasumido) S = $1,000.00 (1+ 0.31) = $1,310.00 t =3 aos i= ?

Sustituyendolos valoresconocidos en lafrmula [10], se obtiene:

ib =

(1,3101,0001) =0.1033ao=10.33%anual 3

RESPUESTA: Alcompararlasdostasas,seconcluyeenquesedeberainvertirenlaindustrialctea,todavez que en sta el rendimientodel dinero sera mayor quesi sedepositara en la cuenta deahorros(10.33%> 9.5%).

2) Comparandomontos:
Paraefectuarlacomparacin,setrabajaconeltiempode3aosyseasumeunasumaainvertir,porejemplo de:P = $10,000.00. Luego para: OPCINa Se sustituyenlos valores conocidos en la frmula [8],resultando:

Sa =10,000(1+0.095*3)=$12,850.00
OPCINb Comose tiene una tasa deaumento del31% cada 3 aos, el monto resultante sera:

Sb =10,000(1+0.31)= $13,100.00
RESPUESTA: Alcompararlosdosmontos,seconcluyeenquesedeberainvertirenlaindustrialctea,toda vezqueensta,elmonto alcanzadoporlainversin seramayor quesieldinerosedepositaraenlacuentadeahorros ($13,100.00> $12,850.00).

16

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11.

DESCUENTOS DE PAGARS. MATEMTICO

DESCUENTO RACIONAL O

Unpagaresunapromesadepago deuna cantidaddedinero,coninteresesosin ellos,enunafecha determinada,suscrita por undeudor afavordeunacreedor. Suselementosprincipalesson:fecha,valornominal,tasa devengada, plazo y valor de vencimiento. Descontarunpagaresla accinderecibiropagarhoyunacantidaddedineroacambiodeunasuma mayor prometidaparaunafecha futura. Normalmenteestoconsisteenlapresentacindeunpagarenunaentidadfinanciera paraquestaefectesupagoanticipadoyluegoprocedaagestionarsucobro(factoring). El procesodepago anticipadodeunpagarsepuederealizardedosformas: usandoel descuentoracionalo matemtico omedianteel descuento bancario (se ver posteriormente). Descuento racional de un pagar es la disminucin que experimenta en su valor como consecuencia de adelantarsudisponibilidad. ElvalordeldescuentoracionalDrseobtienedeladiferenciaentrelacantidadapagaren unafechafutura S(valordevencimiento)ysu valorpresentePd(llamadotambinvalor lquido,valor descontadoo valor de venta), o sea: Dr= S Pd FRMULADEL DESCUENTO RACIONAL [12] De esta frmula, despejando a Pd y a S, se obtiene:

Pd= S Dr

[13]

S = Pd+ Dr

[14]

Ladesignacindedescuentoracionalsedebeaquesellevaacabo eldescuentodelosintereses correspondientes al periodo de tiempo que falta paraque venza el documento.La tasa de inters aplicable al descuento racional (conocidatambincomotasa dedescuento)puede serlatasa original,olatasa de rendimiento esperadaporla firmaintermediaria,obien,latasadeintersvigenteenelmercadofinancieroalmomentodellevaracaboelproceso de descuento. Otraexpresinmatemtica para calcular eldescuento racionalseobtienealsustituiraPdelafrmula[9]enla frmula [12]:
Dr =S 1+it 1 1+it1 S =S =S1 1+it 1+it

Resultando:
r

Sit D= 1+it

FRMULADEL DESCUENTO RACIONAL

[15]

Ejemplo35
NelsonPrezrecibeunprstamode$10,000apagaren9mesesconun15%deinterssimpleanual,porlo cualfirmaunpagaraVEFISA,S.A. Faltando4mesesparaelvencimientodelpagar VEFISAtraspasaovendeel pagaraFINACOM,S.A.,descontandosuvalordevencimientoconunatasadel15%deintersanual. Determine: a)elvalordevencimientodelpagar; b)elvalorquerecibeVEFISAaltraspasarelpagar(valorlquidoodeventadel pagar) y c) el valor del descuento racional. SOLUCIN:
t = 9meses P =$10,000 i= 15% 0 5 i= 15% t = 4meses 9 meses

S =?

Pd=?

Dr=?

P=$90,000.00 S=?

i =15 % anual = 0.15/ao Pd=?

t = 9 meses = 9/12 ao Dr=? 17

Diego Fernndez Gambarini

Inters Simple

Sustituyendolos valoresconocidos en lafrmula [8], se obtiene el valor de vencimiento del pagar:

S=10,000(1+0.15*912) =$11,125.00
Para la operacin de ventao descuento del pagar, se tiene: S = $11,125.00 i=15 % anual = 0.1575/ao

VALOR DE VENCIMIENTODEL PAGAR

t= 4 meses = 4/12 ao

Luego mediante la frmula[9] se obtiene a P o Pd :

Pd =

11,125 =$10,570.07 (1+0.1575*412)

VALOR DE VENTAO VALOR LQUIDO

Finalmente, usando la frmula [12] se obtiene el descuento racional:

Dr =11,12510,570.07=$554.93 Ejemplo36

VALOR DEL DESCUENTORACIONAL

Un pagar cuyo valor de vencimiento es de $90,000.00 se descuenta 1 meses antes de vencer. Si la tasade descuentoaplicadaesde16.4%simpleanual,determineeldescuentoracionalyelvalorlquidoo descontado del pagar. SOLUCIN: S=$90,000.00 Dr=?Pd=? Sustituyendolos valoresconocidos en lafrmula [15], se obtiene: i=16.4 % anual = 0.164/ao t= 1.5 meses = 1.5/12 ao

Dr=

90,000*0.164*1.512 =$1,807.94 (1+0.164*1.512)

VALOR DELDESCUENTO RACIONAL

Luego mediante la frmula[13], se tiene:

Pd =90,0001,807.94 = $88,192.06

VALOR LQUIDODEL PAGAR

Ejemplo37
Una compaa acept de un cliente un pagar por $60,000.00 con un 18.5% de inters simple anual y vencimientoen7meses.Faltando3meses parael vencimientodelpagarlacompaalo vendienbasealatasadel mercado deldinero del 20% simple anual. Determineel valorlquido (valor de venta) del pagar y el descuento racional. SOLUCIN:
t = 7meses P =$60,000 i= 18.5% 0 4 i= 20% t = 3meses 7 meses

S =?

Pd=?

Dr=?

P=$60,000.00 Pd=?

i=18.5 % anual = 0.185/ao Dr=?

t= 7 meses = 7/12 ao

18

Tulio A.MateoDuval

Inters Simple

Sustituyendolos valoresconocidos en lafrmula [8], se obtiene el valor de vencimiento del pagar:

S=60,000(1+0.185*7 12)=$66,475.00
Para la operacin del descuento, tenemos: S = $66,475.00 i=20 % anual = 0.20/aot= 3 meses = 3/12 ao

VALOR DE VENCIMIENTO DEL PAGAR

Luego mediante la frmula[9] se obtiene a P o Pd :

Pd=

66,475 = $63,309.52 (1+0.20*312)

VALOR DE VENTAO VALOR LQUIDO

Finalmente, aplicando la frmula [12] se obtiene el descuento racional:

Dr = 66,47563,309.52=$3,165.48

VALOR DEL DESCUENTO RACIONAL

Ejemplo38
Unpagarpor$31,000.00coninteresesaunatasadeinterssimpleanualvenceen10meses. Dosmeses delvencimiento elpagarfuevendido por $33,401.48,al serdescontadoracionalmenteconunatasadel15.10% Determine la tasade inters simple anual que devengaba el pagar. SOLUCIN:
t=10meses P=$31,000 i=? 0 8 i=15.10% t=2meses 10meses

antes anual.

S=?

Pd=$33,401.48

De la operacin del descuento, tenemos: Pd= $33,401.48 i=15.10 % anual = 0.1510/ao t= 2 meses = 2/12 ao

Sustituyendolos valoresconocidos en lafrmula [8], se obtiene el valor de vencimiento del pagar:

S=33,401.48(1+0.1510*212) =$34,242.08
Para el clculo de la tasa devengada por el pagar, setiene: S = $34,242.08 P =$31,000.00

VALOR DE VENCIMIENTO DEL PAGAR

t = 10 meses = 10/12 aoi = ? Luego

mediante la frmula[10] se obtiene a i :

(34,242.08/31,0001) i= =0.1255=12.55% anual (10/12)

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Tulio A.MateoDuval

Inters Simple

12. ECUACIONESDEVALORESEQUIVALENTES
Unaecuacindevalores equivalentes(oecuacin devalor)esla equivalencia financiera,planteadaentrminos algebraicos, entre dos conjuntosdeobligaciones o flujosdecapitalescuyosvencimientoscoinciden osehanhecho coincidir en una fecha de referencia llamada FECHAFOCAL. Elfundamentodeunaecuacindevalorradicaenqueeldinerotieneunvalorquedependedeltiempo, porlo cual,alplantearla sedebe respetarlaReglaBsicadelaSumaFinancierade Capitalesqueestablece que:Dosoms capitales financieros no puedensumarse mientras nocoincidan sus vencimientos. Paraescribirlaequivalenciadelosdosconjuntosdeobligacionesdequeconstaunaecuacindevalor,se deberformularen cada caso una sumafinanciera deloscapitales referidos alafechafocal,tomando encuenta el aumento o disminucin deldinero a travs del tiempo. A la fecha de referencia elegida para hacer coincidir los vencimientos de los flujosde capitalesque intervienen en unatransaccinespecficaselellamaFECHAFOCAL. Enestafechaseplantealaecuacindevalorquepermitela determinacin de loscapitales de cuanta desconocida. Parafacilitarlacomprensindelosproblemasfinancierosquese resuelvenconestetipodeecuaciones, es recomendableesquematizarlos,utilizandolosDIAGRAMASTIEMPO-VALORODIAGRAMASTEMPORALES. Esosdiagramas consistenen unalneahorizontal conunaescaladetiempo(enaos,meseso das),sobrelacualseindicanmediante flechasverticales(haciaarribay haciaabajodelejedetiempo)lassumasde dinero de losdos conjuntos de capitales, ubicndolasen sus correspondientes vencimientos.

Ejemplo39
Unapersona contraeuna deudapor$140,000.00coninteresesal18%simpleanual,lacual sepropone saldar mediante 3 pagos: $40,000.00a 2meses,$60,000.00a 5meses, yunpago finalpara cancelarla deuda alcabode10 meses. Determineelimportedelltimopagosituandolafechafocal(FF)alos10meses. Calculeelinterstotal pagado. SOLUCIN:
DiagramatemporalconlaFFestablecida: 10m.

FF
$140,000 i=18% 0 2 5 5m. $40,000 $60,000 8m. 10meses X

Se procede areferir todos los capitales ala fecha focal establecida,tomando en cuenta el aumento o disminucin deldineroatravsdeltiempo. Efectuadoeso, se colocanlosquecorrespondenalprimerconjunto de capitales (deuda) enel 1er.miembrode laigualdadylosdelotro conjuntodecapitales (pagos) enel 2do. miembro,establecindosela equivalencia conocidacomoecuacindevalor.Estaecuacinseresuelvedespejandolaincgnitaqueenellaaparece, obtenindosefinalmente lasolucin del problema planteado. Ecuacin de valor:

140,000(1+0.18*1012)

= 40,000(1+0.18*812)+60,000(1+0.18*512)+X

161,000=44,800+64,500+X 161,000=109,300+X
20

Tulio A.MateoDuval

Inters Simple

161,000109,300 =X X=$51,700.00
Inters total pagado

Valor delpago final

I =Suma de Pagos Deuda I=(40,000+60,000+51,700)140,000 I=$11,700.00

Inters total pagado

Ejemplo40
Determine elimportedel ltimo pago del Ejemplo 39situando la fecha focal (FF)a los 5 meses. SOLUCIN:
Diagramatemporalconla FFestablecida:

5m.

FF
$140,000 i=18% 02 3 m. $60,000 5 5m. 10 meses X

$40,000

Ecuacin de valor :

15

140,000(1+0.18*5/12)

=40,000(1+0.18*3/12)+60,000+ X 1.075

X (1+0.18*5/12)

150,500=41,800+60,000+ 150,500=101,800+ 150,500101,800= X 1.075 X 1.075 X

1.075

48,700=

48,700*1.075=X X=$52,352.50
Valor delpago final

15

Sepuedeobservarenesta ecuacindevalor,ascomoenladelEjemplo39,quesielvencimientodeuncapitalcoincidecon lafechafocal,dicho capitalaparecerigual(nose capitalizanisedescapitaliza)enla ecuacin.De igualformasepuedeverificarque al variarla FF enlosEjemplos39 y 40,losvaloresobtenidosparaelpagofinal difierenunpoco. Estaincongruenciadelinterssimple,ocasionadaporlanocapitalizacindelos intereses,llevaaquesiemprelaspartescomprometidasdebanfijardecomnacuerdolafechafocalaemplear.

21

Tulio A.MateoDuval

Inters Simple

Ejemplo41
JosMelo abriuna cuentade ahorrosenfecha 10/8/2009 conundepsito inicialde$8,400.00. El29/9/2009 retir $4,100.00,el1/11/2009efectuun 2do.retiro,el20/12/2009 deposit$3,800.00yel22/1/2010 extrajoelbalance totaldelacuentaqueera de$6,154.71. Calcularlacuantadel2do.retiro,sabiendoquelacuentaabonabainteresesal 15% simple anual.Usar Io, te y FFel 22/1/2010. SOLUCIN: Diagrama temporal con laFFestablecida:
165d.

FF
33d.

$8,400
10/8/09 (222) 29/9 (272) 1/11 (305)

i=15%

$3,800
20/12 (354) 22/1/10 (387)

$4,100

X
115d. 82d.

$6,154.71

Ecuacin de valor:

8,400(1+0.15*165/360)+3,800(1+0.15*33/360) =

4,100(1+0.15*115/360)+X(1+0.15*82/360)+6,154.71

12,829.75=4296.46+1.034167X+6,154.71

12,829.754296.466,154.71=1.034167X 2,378.58=1.034167X 2,378.58 =X 1.034167

X=$2,300.00
Ejemplo42

Valor del 2do. retiro

CarlosSantossehabacomprometidoapagarhoylasumade$72,000.00y$30,000.00dentrode2meses. Antelaimposibilidaddehonrardichoscompromisosenlaforma pautada,elacreedoraccediaunrefinanciamiento en baseaunatasadel20%simpleanual,aceptandolacancelacindedichasdeudasmediante3pagos:$51,000.00 dentrode5mesesy2pagosigualesdentrode7y8meses. Determinelacuantadelos2ltimospagos. UseFFa los 8 meses. SOLUCIN: Diagrama temporal con laFFestablecida:
8m.

FF
6m. $72,000 $30,000 i=20% 0 2 5 $51,000 7 X 1m. 3m. 8 meses X

22

Tulio A.MateoDuval

Inters Simple

Ecuacin de valor:

72,000(1+0.20*8.5/12)+30,000(1+0.20*6.5/12)

= 51,000(1+0.20*3.5/12)+X(1+0.20*1.5/12)+X

115,450=53,975+1.025X+X
115,45053,975=2.025X
61,475=2.025X

61,475 =X 2.025 X=$30,358.02 Valor decada uno de los2 ltimos pagos. Ejemplo43 (Tiempo Medio Equivalente)
LidiaMorillodeseasustituir3pagospendientes,a saber:$15,000.00pagaderosel20deabril,$20,000.00 pagaderosel20dejunioy$30,000.00quevencenel 5deseptiembre,porunnicopagocuyovalordevencimientosea igualalasumadelosvaloresdelos sealadospagos($65,000.00). Conunatasaacordadadeun21%simpleanualy tomando comofechaactualel14demarzo,determineeltiempomedioequivalenteylafechadevencimientodelnuevo pago. Use Ie, teyla fecha actual como fecha focal. SOLUCIN: Diagrama temporal con laFFestablecida:
175 d.

FF
98d. 37d.

i=21%
14/3 (73)

$15,000
20/4 (110)

$20,000
20/6 (171) Fecha=?

$30,000
5/9 (248)

$65,000
X

Ecuacin de valor:

15,000 20,000 30,000 + + (1+0.21*37/365) (1+0.21*98/365)

(1+0.21*175/365)

65,000 (1+0.21*X

365)

65,000 60,875.61= (1+0.21*X 365) 60,875.61(1+0.21*X365)=65,000 60,875.61+35.024324X= 65,000 35.024324X= 65,00060,875.61 35.024324X=4,124.39

23

Tulio A.MateoDuval

Inters Simple

4,124.39 X= 35.024324

X=117.76118das
Como el nmero de orden del 14 de marzo es

Este es el tiempo medio equivalente

73(verTABLA) +118 191 Esteeselnmerodeordendelafecha buscada.

En la TABLAse ubica ese nmero, obtenindose la fechapedida: 10 de julio.

Ejemplo44
El22/1/2007 unseoradquiriunaneveravaloradaen$31,250.00,pagando uninicialdel20%desuvalory acordando abonar una tasade inters simple anual sobre elvalor restante.Si pag $10,000.00 el 22/2/2007,$8,000.00 el8/8/2007 y saldladeudaconunpagode$8,535.84enfecha5/10/2007,qutasadeinterssimpleanualle aplicaron a ladeuda? Usar Io, te y FFel 5/10/2007. SOLUCIN: Diagrama temporal con laFFestablecida: Deuda inicial = 80% de $31,250 = $25,000.00

256 d.

FF

$25,000
22/1/07 (22) 22/2 (53)

i=?
8/8 (220) 5/10/07 (278)

$10,000
225 d.

$8,000
58d.

$8,535.84

Ecuacin de valor:

25,000(1+i*256/360)

= 10,000(1+i*225/360)+8,000(1+i*58/360)+8,535.84

25,000+17,777.78i =10,000+6,250i +8,000+1,288.89i+8,535.84

17,777.78i6,250i1,288.89i
.

=10,000+8,000+8,535.8425,000

10,238.89i =1,535.84

1,535.84 i= =0.15 10,238.89

i=0.15*100=15%

Tasa de inters buscada.

24

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Inters Simple

13.PAGOSPARCIALES.REGLASCOMERCIALYDELOSSALDOS
Cuandosecontraeunadeudapagaderaalfinalde uncortoplazo,ordinariamenteseaceptanabonosopagos parcialesdentrodel periododelatransaccin.Entales casos,el deudortiendearealizarpagosparcialesbuscando disminuirla cantidad a pagarporconceptode intereses,as como reducirel importe con el queseliquidarala deudaen su fecha de vencimiento. Lasoperacionesqueenvuelvenpagosparcialesyenlasqueinteresacalcularlasumaconlaquese saldala deudaalvencimiento se abordan segn diferentescriterios,delos cuales, sepresentana continuacindosde granuso: REGLACOMERCIAL Y REGLADELOSSALDOS.

Regla Comercial
Estareglaestableceque ladeudaoelcapitalprestadogeneraninteresesalolargodetodoelplazo dela transaccin y que cada pago parcial produce tambin intereses por el periodo comprendido entre su fecha de realizaciny aquellaenqueladeudaqueda saldada. Luego,la cantidad con quesesaldaladeudavienedadaporla diferenciaentreelmontodeladeudaylasumadelosmontosdelospagosparciales. Enresumen,resolverun problemausandolaReglaComercialse reduceadeterminarlaincgnitapartiendodeunaecuacindevalorplanteada con fecha focal en el momento de cancelacin de ladeuda.

Ejemplo45
Luisa Pea contrajo una deuda por $80,000.00 a 9 meses de plazo con intereses al 24% simple anual, efectuandolossiguientesabonos:$30,000.00alos2mesesy$40,000.00alos6meses. Determine,aplicandola Regla Comercial, el saldopor pagar enla fecha de vencimiento SOLUCIN: Diagrama temporal con laFFsituada en la fecha de cancelacin de la deuda.

9m.

FF

$80,000
0 2

i= 24%
6 9 meses

$30,000

$40,000
7m.

3m.

Ecuacin de valor:

80,000(1+0.24*9/12)=30,000(1+0.24*7/12)+40,000(1+0.24*3/12)+X 94,400 =34,200+42,400+X 94,400 =76,600+X 94,40076,600=X

Valor delpago final

X=$17,800.00

25

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Inters Simple

Regla de losSaldos
EnestareglatambinllamadaREGLA DELOSSALDOSINSOLUTOSoREGLA AMERICANAnosetrabajaestableciendo unafechafocalcomovimosenlaReglaComercial.Eneste casoseprocedeaefectuarpausas(paradas)enlasfechas 16 enqueserealicenlospagosparcialesoabonos alosfinesderebajrselosalosmontosrespectivosdeladeuda (capital+intereses),obtenindosecadavezunsaldoinsoluto. Esteprocedimientoserepitehastallegaralltimopago parcial. Finalmente,lacantidadquesaldaladeudaseobtienealsumarlealsaldoinsolutocorrespondientealafecha del ltimo abono, los intereses generados en el periodo comprendido entre esa fecha y la de la cancelacinde la deuda. Seentiendeporsaldoinsolutoelvaloradeudadooelsaldodeudordeunconveniodeprstamoocrditoen unafecha determinada.Esla diferenciaentrela deudainicial yloque sehayaabonadoa lamisma. Amortizar una deuda es la cancelacin oextincin gradual de una deuda y sus intereses mediante pagos peridicos.

Ejemplo46
Determine elsaldo por pagar en la fechade vencimiento delEjemplo 45usando la Regla delos Saldos. SOLUCIN: Diagrama temporal:

2m.

4 m.

3 m.

$80,000
0 2

i= 24%
69
m eses

$30,000

$40,000

S1 =80,000(1+0.24*2/12)=$83,200.00

VALORDELADEUDA(CAPITAL+INTERS)A LOS2MESES(JUSTAMENTEANTES
DEEFECTUAREL1ER.ABONO)

30,000.00 1ER.ABONO(PAGOINTERS:$3,200.00;AMORTIZACIN:$26,800.00) S' = $53,200.00 SALDOINSOLUTOALOS2MESES(VALORADEUDADOJUSTAMENTEDESPUS 1

DEEFECTUADOEL1ER.ABONO)

S2 = 53,200(1+0.24*4/12)= $57,456.00

VALORDELADEUDA(CAPITAL+INTERS)A LOS6MESES(JUSTAMENTEANTES
DEEFECTUAREL2DO.ABONO)

40,000.00 2DO.ABONO(PAGOINTERS:$4,256.00;AMORTIZACIN:$35,744.00) S 2 ' =$17,456.00 SALDOINSOLUTOALOS6MESES(VALORADEUDADOJUSTAMENTEDESPUS

DEEFECTUADOEL2DO.ABONO)

X=17,456(1+0.24*3/12)=$18,503.36

VALORDELPAGOFINAL

ComparandolosresultadosobtenidosenlosEjemplos45y 46severificaqueelvalordelpagofinal es mayoralusarlaRegla delosSaldos,locualse debe aque, alaplicarestaregla,la deuda comienza agenerar intereses a partir de cadaocasin enque se realizan los pagosparciales.
16

Seasumeque unabonodebetenerunacuantatalquepermitasaldarprimeramenteel intersgeneradoen el periodoprevioal pago,y luego,con laparterestante,reducirelvolumendeladeuda(cuotadeamortizacin).

26

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Inters Simple

14.VENTASAPLAZOS.INTERESGLOBALEINTERESSOBRE SALDOSINSOLUTOS
Lasventasa plazosainterssimplegeneralmentesesaldancon unpagoinicialyunaseriedeabonos,siendo stosltimos,deuna cuantatalquepermitanliquidarelintersgeneradoenelperiodoprevioalpagoas como reducir enalgunamedidaelvolumendeladeuda. Elvalordedichosabonosseacostumbraobtenerconintersglobal ocon intereses sobre saldos insolutos.

Ventas a Plazos conInters Global

Enestamodalidad losintereses se calculansobre eltotaldela deuda, obviandolos abonosefectuados. Esas comoelvalordelosabonosperidicosfijos(amortizacin+inters) seobtienealdividirel montodela deudaentre el nmero de pagos, o sea:

Apf = S n

[16]

Asuvez,elmontodeladeudaS sepuedeobtener,o conlasfrmulas[5] y [8]delinterssimple,o despejndolade la frmulaanterior, resultando:

S =nApf
La determinacin del inters global Ig se efecta restando el monto menos la deuda:

[17]

Ig = SP =nApf P
Donde:

[18]

P =Valor de la deuda inicial S =Monto de la deuda (capital+ inters global) n =Nmerode periodos (o de pagos) i =Tasa de inters global Ig =Inters global Apf=Abono peridico fijo

An cuando la deuda se reduce peridicamente en funcin de las amortizaciones efectuadas, esta regla envuelvelaincorrectaprcticadecobrarinteresesportodoelplazosobrelatotalidaddeladeuda. Noobstantela injusticiaqueestoimplica, sugranaplicacinsedebealasencillezyfacilidaddel clculoyalaltorendimientoquele proporciona alos acreedores.

Ejemplo47
Santiago Lapaixcontrae una deuda por $360,000.00 con una tasa deinters globaldel 24% simple anual pagadera enun ao mediante mensualidades iguales. Calcule elvalor del abono fijo mensual. SOLUCIN: P=$360,000.00 i =24% anual= 0.24/ao t= 1 ao n = 12 pagos S=? A pf=?

Sustituyendolos valoresconocidos en lafrmula [8], se obtiene elmonto de la deuda:

S=360,000(1+0.24*1) =$446,400.00
Luego, mediante la frmula[16] se tiene el valor del abono fijo mensual:

Apf =

446,400 =$37,200.00 12

27

Tulio A.MateoDuval

Inters Simple

Ejemplo48
Unprstamosesaldmediante5pagosbimestralesigualesporvalorde$25,300.00. Siseaplicunatasade inters simple global del 18% anual, determine la cuanta del prstamo. SOLUCIN: Apf=$25,300 i=18% anual = 0.18 / 6 bimestres= 0.03 bimestral t = n = 5bimestres S=? P=?

Sustituyendolos valoresconocidos en lafrmula [17], se obtiene elmonto de la deuda:

S= 5*25,300= $$126,500.00
Luego, mediante la frmula[9] se tiene la cuanta del prstamo:

P=

126,500 =$110,000.00 (1+0.03*5)

Ejemplo49
JulioMoracomprunjuegodecomedorvaloradoen$60,000.00medianteunpagoinicialdel20%y8pagos mensuales de $7,080.00 cada uno. Determine la tasa de inters anual global cobrada. SOLUCIN: PrecioContado=$60,000.00 P= 60,000 12,000= $48,000.00 Inicial = 20% de $60,000 = 0.20 * 60,000 = $12,000.00 t = 8 meses = 8 /12 ao n = 8 pagos Apf=$7,080.00 S=? i =?

Sustituyendolos valoresconocidos en lafrmula [17], se obtiene elmonto de la deuda:

S=8*7,080=$56,640.00
Luego, mediante la frmula[10] se tiene la tasa de inters global pedida:

i=

(56,64048,0001) 0.27 = =27%anual (812ao) ao

Ventas a Plazos conIntereses sobre Saldos Insolutos. Renta Variable

Enestecasosetratadepagarladeudamediantecuotas(amortizaciones)iguales,alasqueperidicamentese leadicionanlosinteresescobradossobreelsaldoinsoluto,esdecir,interesescalculadossobreelsaldodeudor. Como elsaldoinsolutovaraa medida que seefectanlosabonos, asimismovariarla suma apagarporconceptode intereses. Portalrazn, elconjunto deabonosresultantesvendrdadoporunaseriedepagosperidicosvariables (rentavariable),provenientesde la sumade una cuotade amortizacinfija mslosinteresesvariablesgenerados en cadaperiodo. Elhechode quelacuantadelosabonosvareen cadaperiodohacequeestamodalidaddepagonose use tan frecuentemente.

Ejemplo50
GuarionexSotocompraun escritoriovaloradoen$11,000.00,sumaasaldarmedianteunpagoinicialde $3,000.00y4pagosmensuales. Tomandoencuentaquelosinteresesserncalculadossobresaldosinsolutoscon tasa de inters del 27% simple anual, determine el valorde los abonos mensuales.Elabore la tabla de amortizacin. SOLUCIN:
VALORDELACOMPRA $11,000.00 PAGOINICIAL

3,000.00 $ 8,000.00 VALORDELADEUDAOSALDOINSOLUTOINICIAL

28

Tulio A.MateoDuval

Inters Simple

AMORTIZACINPERIODICA

$ 8,000.00 /4pagos = $2,000.00

INTERSMENSUAL: i =27/ 12=2.25%

TABLADE AMORTIZACIN
PERIODO(MES) 0 1 2 3 4 TOTALES 2,000.00 2,000.00 2,000.00 2,000.00 8,000.00 180.00 135.00 90.00 45.00 450.00 2,180.00 2,135.00 2,090.00 2,045.00 8,450.00 AMORTIZACION($) INTERESES($) ABONO($) SALDOINSOLUTO($) 8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 0.00

Ventas a PlazosconIntereses sobreSaldos Insolutos. Renta Fija

Enlasoperacionesdecortoymediano plazosdecomprayventaacrditoconinteresessobresaldosinsolutos, es prctica comn trabajar con un abono que sea igual cada periodo, es decir,con una rentafija. Elvalordelabonoperidico(renta)fijo seobtienemediantela sumadelsaldo insolutoinicialmselinterstotal generadoporlossaldosinsolutos,divididotodoentre elnmerodepagos. La determinacindelinters totalsobrelos saldos insolutos se obtienecon la frmula:

ni I t= [2PR(n1)] 2

INTERS TOTAL SOBRESALDOSINSOLUTOS

[19]

Partiendo dela frmula anterior se puede obtener la tasade inters por periodocargada sobre saldos insolutos: 2I 17 t [20] i=TASADEINTERESSOBRE SALDOS INSOLUTOS n[2PR(n1)] Obtenido el valor deIt, entonces el Abono Peridico Fijo(Apf)se obtiene con lafrmula:

Apf =

P+It n

I =R+ t n

FRMULAABONO PERIODICO FIJO

[21]

Conocidoselsaldoinsolutoinicial(P),elnmerondeperiodos(odepagos)yelabonoperidicofijo(Apf),se tiene otra frmula para calcular el inters total sobresaldos insolutosIt:

It =nA pf P
Donde:

INTERSTOTALSOBRESALDOSINSOLUTOS

[22]

P=Valor dela deuda osaldo insoluto inicial n =Nmerode periodos (o de pagos) i =Tasa de inters por periodo R= P/n Cuota de amortizacin peridica fija It =Inters total sobre saldos insolutos Apf=Abono peridico fijo

17

Estaesunafrmulaconlacualseefectaunclculoaproximadodelatasadeinterssobresaldosinsolutosenoperacionesdeventasaplazos.

29

Tulio A.MateoDuval

Inters Simple

Ejemplo51
Determine elvalor del abono fijo mensual con elcualquedara saldada la deudadelEjemplo 50. SOLUCIN: P=11,0003,000 = $8,000.00 R= 8,000 / 4 = $2,000.00 n = 4 meses It =? i =27% anual = 0.27/ 12 meses = 0.0225 mensual Apf=?

Sustituyendolos valoresconocidos en lafrmula [19], se obtiene elinters total sobresaldos insolutos (It):

I t=

4*0.0225 [2*8,0002,000(41)]=$450.00 2
Valordel abono mensual fijo

Luego, el abono mensual fijo se obtienea partir de la frmula [21] :

450 A pf =2,000+ = $2,112.50 4

Ejemplo52

BasilioBueno compracrditounalavadoravalorada en$32,000.00,pagandoun20%delvalorpor concepto de inicialy8pagosquincenalesiguales. Silatasadeintersesdel1.6%quincenalsobresaldosinsolutos,calculeel inters total que se paga por el crdito yel valor del pago quincenal. SOLUCIN:

PrecioContado=$32,000.00
P= 32,000 6,400 = $25,600.00

Inicial= 20% de $32,000 = 0.20 * 32,000 = $6,400.00

n = 8 quincenas i =1.6% quincenal R= 25,600 / 8 = $3,200.00

Sustituyendolos valoresconocidos en lafrmula [19], se obtiene elinters total sobresaldos insolutos (It):

I t=

8*0.016 [2*25,6003,200(81)]=$1,843.20 2 1,843.20 =$3,430.40 8

Luego, el abono quincenalfijo se obtiene a partir de la frmula [21]:

Apf =3,200+ Ejemplo53

Unprstamoconinteresesal32.94%simpleanualsobresaldosinsolutosdeberliquidarsemedianteelpagode 18 mensualidades de $3,025.86 cada una. Determine la cuanta del prstamo. SOLUCIN: i =32.94/12=2.745% mensual n = 18 meses P= ? (valor de la deudao del prstamo)

Apf=$3,025.86

R= P / 18

Sustituyendolosvaloresconocidosenlafrmula[19],seobtieneelinterstotalsobresaldosinsolutos(It)en funcin del valor deP :

I t=

18*0.02745 P 2P 2

18

(181) =0.260775P

Luego,sesustituyelaexpresinanteriordeItenlafrmula[21],procedindoseaobtenerelvalordelprstamo al despejar a Pde la ecuacin resultante:

Apf =

P+It =$3,025.86 18

30

Tulio A.MateoDuval

Inters Simple

P+0.260775P =$3,025.86 18 1.260775P=$54,465.48 P= $54,465.48 1.260775 Cuanta del prstamo

P=$43,200.00

Ejemplo54
NelsonGmezcompracrditouna computadoravaloradaen$34,000.00. Sipag25%delvalorpor concepto deinicial y12mensualidadesde $2,373.63 cada una,obtenga la tasa deinters simple anual cargada sobre saldos insolutos. SOLUCIN: PrecioContado=$34,000.00 P= 34,000 8,500 = $25,500.00 Apf=$2,373.63 Inicial = 25% de $34,000 = 0.25 * 34,000 = $8,500.00 n = 12 meses R= 25,500 / 12 = $2,125.00 i =?

Sustituyendolos valoresconocidos en lafrmula [22], se obtiene elinters total sobresaldos insolutos (It):

It =12*2,373.6325,500=$2,983.56
Luego, la tasa de inters pedidase obtiene a partir de la frmula [20] :

i=

2*2,983.56 12[2*25,5002,125(121)]

=0.018mensual

=1.8% mensual

TasaPedida =1.8*12=21.6%anual
Ejemplo55
Gomas Maguana, S.R.L. vende un juego de 4 gomaspara automviles por $22,500.00. El comprador paga un inicial del 20%delvalory elresto lo saldarmediantepagosquincenalesigualesporvalorde $1,310.40,incluidoslos intereses. Silatasadeinterssimpleesdel27.6%anualsobresaldosinsolutos,encuentreelnmerodepagos quincenalesque liquidan la deuda. SOLUCIN:

PrecioContado=$22,500.00
P= 22,500 4,500 =$18,000.00

Inicial= 20% de $22,500 =0.20 * 22,500 = $4,500.00 Apf=$1,310.40 i =27.6%anual = 27.6%/24=1.15% quincenal

n=?

Sustituyendolosvaloresconocidosenlafrmula[19],seobtieneelinterstotalsobresaldosinsolutos(It)en funcin del valor den :

I= t

n*0.0115 18,000 2*18,000 (n 1) 2 n

Luego,sesustituyelaexpresinanteriordeItenlafrmula[21],procedindoseaobtenerlacantidaddepagos quincenalesal despejar an de la ecuacin resultante:

A pf =

P+It = $1,310.40 n

31

Tulio A.MateoDuval

Inters Simple

18,000+

n*0.0115 18,000 2*18,000 (n1) 2 n n

=$1,310.40

18,000+207n103.5(n1)=1,310.40n 18,000+207n103.5n+103.5=1,310.40n 18,103.5=1,206.9n 18,103.5 n= =15 1,206.9

Cantidad de pagos requeridos

32

FRMULAS RELATIVAS AL INTERS SIMPLE

INTERSSIMPLE P :Capitaloprincipal/Valoractual i :Tasade inters t :Tiempo(plazo)delprstamoola
inversin

[1] [2]

I=Pit
I P= [8] P =S (1+ it) it

[7]

P =S I

I :Interssimple S :Montosimple/Valorcon
vencimientofuturo

I [3]i= [9]P=S Pt I t= [10] P it (S P1) i=

1+it

[4] [5] [6]

S=P+I
[11]

I =SP

t=

(S P1) i

DESCUENTORACIONALO MATEMTICO Dr :Descuentoracionalomatemtico S :Montoo valorcon vencimientofuturo Pd :Valorpresente/Valorefectivoolquido i :Tasade intersaplicablealdescuento t VENTASAPLAZOSCONINTERESGLOBALYABONOSPERIODICOSFIJOS :Tiempo(plazo)deldescuento P :Valorde la deudainicial S :Montode la deuda(capital +
intersglobal)

[12]

Dr= SPd[14]

S=Pd+Dr [15]D =Si t

r

[13]Pd= SDr

1+it

[16] [17] [18]

Apf= S / n
S=nApf Ig=SP = nApfP

n : Nmerode periodos(ode pagos) i :Tasade intersglobal

Ig : Intersglobal VENTASAPLAZOSCONINTERESESSOBRESALDOSINSOLUTOSYABONOSPERIODICOSFIJOS Apf: Abonoperidicofijo P :Valorde la deudaosaldoinsolutoinicial ni P+It I [19]I= [2PR(n1) ][21]A= =R+ t t pf 2 n n : Nmerode periodos(ode pagos) i :Tasade intersporperiodo R :P/n=Cuotade
amortizacinperidicafija

[20]

i=

2It

[22] I =nA pf P n[2PR(n1)]t

TulioA.MateoDuval

It : Interstotalsobresaldosinsolutos Apf: Abonoperidicofijo

33

34