Deudas pendientes

Por Marcelo Krikorian (*) Publicado en mayo de 2008

Lo sucedido con el endeudamiento pblico argentino a partir de la dictadura es un reflejo de cmo vivi el pas en todos esos aos. Entre 1976 y 1983 la deuda comenz a crecer desmedidamente: de U$S 7800 millones pas a U$S 45000 millones. Pueden citarse, entre otras, tres razones: endeudamiento de empresas pblicas (el caso ms emblemtico fue YPF) para traer dlares que permitieran mantener barata su cotizacin en el mercado, con los efectos que sabemos ocasion: importaciones que reemplazaron a la produccin nacional, turismo en el exterior cuyos costos eran comparativamente ms accesibles que en nuestro pas; encarecimiento de los servicios financieros, cuando las naciones desarrolladas -que antes alentaron los prstamos privados a las naciones subdesarrolladas- ahora por motivos internos endurecan su poltica monetaria, de modo que los intereses pasaron de un dgito al 20% promedio en 1981; estatizacin de la deuda (mayoritariamente financiera e improductiva) contrada por grandes grupos privados y que el Estado absorbi luego de la devaluacin de 1981. En abril de 1982 el abogado y periodista Alejandro Olmos present en la Justicia Federal una denuncia para que se investigue el origen fraudulento de la deuda en la dictadura. Luego de 18 aos, varios magistrados que intervinieron y 30 cuerpos de expedientes, el Juez Jorge Ballestero cerr la causa, resultando favorecido el imputado Jos Alfredo Martnez de Hoz, superpoderoso ministro de economa de la dictadura. Copias de los expedientes fueron remitidos al Congreso Nacional por decisin del Juez: "El archivo de la presente causa no debe resultar impedimento para que los miembros del Congreso evalen las consecuencias a las que se ha arribado en las actuaciones labradas en este Tribunal para determinar la eventual responsabilidad poltica que pudiera corresponder a cada uno de los actores en los sucesos que provocaron el fenomenal endeudamiento externo argentino". A partir de entonces, los proyectos legislativos para investigar actitudes negligentes y dolosas que derivaron en un crecimiento geomtrico de la deuda, resultaron infructuosos ms all de las buenas intenciones de sus impulsores. En democracia la deuda sigui en aumento guiada casi siempre por la necesidad de cubrir dficits fiscales, refinanciar vencimientos o pagar los costos de polticas equivocadas. Curiosamente, no nos endeudamos

para que se expanda nuestra capacidad econmica como pas y permita un repago sin mayores problemas. Un caso paradigmtico es el de la dcada de 1990 en que tanto por la privatizacin del sistema previsional (aparicin de las AFJP mientras el Estado sigui pagando las jubilaciones), como por la reduccin de los aportes patronales a la seguridad social, pensando que de esa manera bajara el desempleo -algo que sabemos no ocurri- significaron para las cuentas pblicas una prdida de ingresos de aproximadamente $80.000 millones. Semejante agujero fiscal fue cubierto prcticamente en su totalidad con ms deuda. El endeudamiento en toda la dcada se duplic, paradojalmente, luego de la venta de empresas pblicas (ENTEL y Aerolneas son los ejemplos ms destacados) a cambio de ttulos de la deuda con valores reales reducidos mientras el Gobierno de Carlos Menem los reconoca como si estuvieran al 100% de su valor. Esa operacin se llam Capitalizacin de la deuda. El pas, ya con Fernando de la Rua, se encaminaba al default. Los vencimientos eran cada vez mayores y los mercados internacionales se cerraban a las colocaciones de bonos argentinos. Es en ese momento que se obtuvo una asistencia (con el FMI a la cabeza) llamada Blindaje, como para dar la seal -ficticia- de que Argentina tena asegurado el financiamento para atender todos los pagos de la deuda. Luego vino el megacanje de Cavallo (cambiar deuda vieja por deuda nueva, a mayor plazo con intereses ms caros y comisiones abusivas para los bancos que intervinieron). Por esto el ex ministro fue procesado, lo mismo que de la Rua y otros funcionarios. Finalmente, en diciembre de 2001 lleg el default ms importante de la historia mundial por el monto casi U$S 90.000 millones-, la cantidad de bonos emitidos alrededor de 150 diferentes-, y una decena de tipos de monedas y legislaciones extranjeras a las que deba someterse la deuda. El 76,15% de los acreedores aceptaron la propuesta del Presidente Kirchner y el ministro Lavagna, de una quita del 75% sobre el capital, aunque otorgando algunas concesiones que hoy encarecen los pagos: a) Unos U$S 57.000 millones tienen, adems de los intereses habituales, el premio del ajuste por inflacin. Quizs aqu encontremos una de las causas por las cuales se denuncia la manipulacin de los ndices de precios en el INDEC. Cada punto porcentual que sube la inflacin en un ao, representan $1800 millones adicionales para pagar; b) los bonos atados al crecimiento ms crecemos, ms pagamos- que para 2008 sern unos U$S 1.350 millones ms para los acreedores (en 2006 fueron 400, y en 2007 815 millones). Tambin se pag la deuda con el FMI, lo que redujo el pasivo en u$S 9.500 millones.

Hoy la deuda no crece en proporciones geomtricas, pero sigue siendo un peso difcil de soportar para el pas. Debemos (2008) 144.730 millones -unos 18.000 millones ms que en 2005- y los vencimientos de capital e intereses sern este ao de U$S 14.500 millones, financiados con supervit fiscal, el aporte de organismos como ANSES o AFIP y las compras de bonos por el gobierno de Hugo Chavez. El escenario es financieramente ms ordenado que en otras pocas. Pero los compromisos son abultados en comparacin con el gasto en reas que ningn pas debiera descuidar para intentar lograr su desarrollo: educacin pblica, salud, infraestructura, gasto social con prestaciones universales para las personas en situacin de pobreza o indigencia, evitando el clientelismo poltico, jubilaciones mnimas dignas. Es ah donde vinculamos la deuda con los derechos humanos pues hay obligacin del Estado de observar el cumplimiento de tratados internacionales, como el Pacto sobre derechos econmicos, sociales y culturales ratificado en 1986. En este sentido, corresponde reorientar progresivamente nuestras prioridades, de modo que la atencin de ciertos compromisos no terminen desplazando a otros que son cualitativamente ms importantes (la deuda social). Por ltimo, tambin hay que conocer la verdad y esclarecer el incremento desproporcionado de un endeudamiento que en buena parte estuvo viciado de legitimidad, con responsables cuyos nombres estn frescos en la memoria colectiva y cmplices que a lo largo de las dcadas prefirieron guardar silencio. Son deudas pendientes que la sociedad argentina necesita saldar. (*) Profesor ordinario de la Facultad de Ciencias Jurdicas y Sociales de la UNLP.