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Gua de orientaciones para ecoempresas

Inversin para el impacto social y el desarrollo empresarial


PR EM ACA Componente 4b Honduras

Gua de orientaciones para ecoempresas

Inversin para el impacto social y el desarrollo empresarial

PR EM ACA Componente 4b Honduras

SNV Colonia Matamoros, casa 2716, avenida La Paz, Tegucigalpa. Telfonos (504) 2236-9233 / 7915 / 8725 / 2221-5597 / Fax (504) 2236-5713 Apartado Postal 15025, Col. Kennedy, Tegucigalpa. e-mail: honduras@snvworld.org www.snvla.org / www.snvworld.org Autores: Mark Lundy, Katie Ricketts Centro Internacional de Agricultura Tropical (CIAT) Sustainable Business Models for Rural Populations Cali, Colombia Edicin: Damien Vander Heyden, Rubn Gallozzi SNV-Tegucigalpa, Honduras Revisin: Erwin A. lvarez SNV-Tegucigalpa, Honduras Adecuacin metodolgica: Magda Salazar Gonzlez Alternativa Consultora & Innovacin Loja, Ecuador Primera edicin: enero de 2011 Correccin de estilo y diseo: Comunica Tiraje: 300 ejemplares

Impreso y hecho en Honduras

El presente documento fue elaborado bajo el marco de ejecucin del Componente 4b: Apoyo a ecoempresas, que se desarrolla dentro del Programa Regional de Medio Ambiente en Centro Amrica (PREMACA).

Contenido
Presentacin / 5 El enfoque de la Gua / 7

Propsito de la Gua / 8 Usuarios / 8


I. Introduccin / 9

Deniciones bsicas / 9 Tipologa de inversiones e inversionistas para el impacto


social / 10 2. Motivaciones y retos para la inversin de impacto social / 15

Motivaciones de los inversionistas / 15 Retos para la inversin / 16


3. Mecanismos de inversin para el impacto social / 23

Enfoques y mecanismos de los inversionistas de impacto


social / 23

Inversin para el impacto social en agroempresas / 26 Esquemas de inversin para el impacto social / 35
4. Rutas crticas para la inversin de impacto social / 37

Rutas de inversin / 37

5. Reflexiones finales / 47

La promesa y el poder de los mercados emergentes / 47 Amrica Latina como enfoque para inversionistas de
impacto social / 47

La inversin en agricultura como potencial para el


desarrollo de comunidades rurales / 48 Siglas y abreviaturas / 51 Material adicional / 52

Presentacin
La manera de hacer negocios se est transformando a partir de la medicin del impacto social en los indicadores de eficiencia y desarrollo de las empresas. Los empresarios ahora invierten con xito en negocios relacionados con productos y servicios propobres, que desarrollan iniciativas con participacin local, y que estn mejor equipadas para manejar el riesgo, facilitar la innovacin e impactar de manera positiva en su entorno social. Los inversionistas se estn dando cuenta de los beneficios de la responsabilidad social y medioambiental, y estn definiendo parmetros, criterios y normas para este sector emergente: la industria de impacto social. Esta Gua describe precisamente los criterios de impacto social que estn aplicando los inversionistas, su lgica y racionalidad, as como los incentivos financieros que catalizan el crecimiento de este innovador sector. El papel de la agricultura en el desarrollo sostenible
La agricultura como actividad econmica. De las 5.5 mil millones de personas viviendo en pases en vas de desarrollo, 3 mil millones dependen directamente de la agricultura. La agricultura para mejorar ingresos. En pases en vas de desarrollo la agricultura representa el 29% del PIB y genera el 65% de los empleos. La agricultura como proveedor de servicios medioambientales. Las actividades agrcolas sostenibles facilitan la captacin de carbono, reducen el impacto del cambio climtico, aportan a la preservacin de la biodiversidad y conservacin de las cuencas, y mejoran la seguridad alimentaria y la calidad de los suelos.

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El enfoque de la Gua
Tres de cada cuatro habitantes de pases en vas de desarrollo viven en zonas rurales en total ms de tres mil millones de personas, y la mayora depende de la agricultura tradicional para suplir todas o gran parte de sus necesidades alimenticias. Este hecho determina una alta vulnerabilidad de la poblacin frente a cosechas fallidas, aumentos en el precio de alimentos bsicos y variaciones climticas cada vez menos predecibles. Incluir a estas poblaciones en procesos de innovacin y modernizacin reviste una complejidad importante; por ejemplo, se deben implementar cambios en las formas en que cultivan, comercializan y distribuyen sus productos, tanto en mercados emergentes como en los ms desarrollados. En este reto de inclusin, la naciente industria de inversiones para el impacto social juega un papel clave y dinamizador. Esta Gua est sustentada en el sector agrcola por su gran potencial, as como en la amplia experiencia en este sector del Programa Regional de Medio Ambiente en Centro Amrica (PREMACA), forjada gracias a sus colaboraciones con un alto nmero de empresas de dicho rubro.

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Propsito de la Gua
Este documento busca orientar a empresarios rurales y a las entidades que los apoyan en el diseo y preparacin de propuestas para inversionistas de impacto social, dimensionando lo que representa para la sociedad, el conjunto de actividades econmicas, sociales y ambientales, includas dentro de una agroempresa rural.

Se explicar, de manera sencilla, cmo plantear a un inversionista social las necesidades financieras y empresariales de un emprendimiento rural, destacando, adems de los resultados econmicos, los efectos sociales y ambientales que generara dicha inversin.

Usuarios
Este documento est dirigido a: Los actores de la industria emergente de coinversin para el impacto social. Las empresas pequeas que no acceden a financiamientos en la banca privada. Las empresas muy grandes para los sistemas de microfinanzas. Las empresas potenciales receptoras de mecanismos de coinversin.

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I. Introduccin
Definiciones bsicas
Inversin
Una inversin para el impacto social es un mecanismo financiero caracterizado por su rentabilidad y su aporte al desarrollo socioeconmico y ambiental de una regin. Aquellos inversionistas, compaas, proyectos y empresarios que tienen como objetivo, adems de generar ganancias, contribuir a reducir la pobreza y la destruccin medioambiental; son los que generan un mayor impacto social, principalmente en poblaciones vulnerables o excluidas. Es decir, la inversin para el impacto social, por definicin, se enfoca en la sociedad y en el medioambiente.

Inversionistas
Los inversionistas para el impacto social son agentes pblicos o privados, nacionales o extranjeros, que buscan compaas, empresarios o Gobiernos, con proyectos que, adems de asegurar un retorno financiero, cumplan con un objetivo social y medioambiental de inters para el inversionista, y que necesiten de capital de inversin. Aspecto clave El objetivo social y medioambiental debe estar relacionado con las prioridades, proyectos y acciones comprometidas con la promocin del desarrollo sostenible, definidas por el inversionista.

La inversin para el impacto social supone un proceso de bsqueda y seleccin de proyectos y negocios que, adems de contar con una rentabilidad financiera positiva, responden a criterios de desarrollo social y ambiental.

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Adems, en la decisin de invertir est implicada la subjetividad, el enfoque y las prioridades de cada inversionista.

Localizacin de la inversin
Las potenciales inversiones para el impacto social generalmente utilizan los siguientes criterios para definir su localizacin:

Por territorio: cuando se enfocan en una regin o una zona geogrfica en particular: Latinoamrica, Nicaragua, etctera.

Por sector: cuando se desarrollan alrededor de un tema o tpico


en particular: energa, agricultura, mercados emergentes.

Por grupo poblacional: cuando las inversiones se concentran


alrededor de la incorporacin de un grupo en particular: mujeres, jvenes, minoras, etctera.

Tipologa de inversiones e inversionistas para el impacto social


Tipos de inversin
Tal como se plante al inicio de este documento, el enfoque agrcola de esta tipologa se sustenta en que el nfasis del PREMACA es el sector agrcola, por lo que la gran mayora de las empresas enmarcadas dentro del Componente 4b1 pertenecen a dicho sector. As, para plantear una tipologa de la inversin para el impacto social de acuerdo a la experiencia de inversin en agricultura sostenible, se establecen los siguientes criterios orientadores2:

1 El Programa Regional de Medio Ambiente en Centro Amrica (PREMACA), con asistencia tcnica y financiera del Gobierno de Dinamarca a travs de DANIDA, tiene como objetivo primordial asistir a la regin centroamericana en su proceso de integracin, principalmente con la implementacin del Plan Ambiental de la Regin Centroamericana (PARCA). El Componente 4b, que se ejecuta en Honduras, promueve la asistencia tcnica; con el fin de apoyar y desarrollar grupos exitosos de pequeos y medianos productores vinculados al manejo sostenible y equitativo de los recursos naturales, para generar ingresos y reducir la pobreza. En l se articulan tres coejecutores: la Fundacin para el Desarrollo y el Fomento de las Inversiones (FIDE), la Fundacin para el Desarrollo Empresarial Rural (FUNDER) y el SNV. 2 Los inversionistas suelen determinar los tipos de inversin o financiamiento, las alianzas, la estructura y las herramientas financieras.

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El mecanismo de aporte de la inversin: si es a travs de prstamos; ya sea mediante un aporte indirecto de capital administrado por instituciones financieras, o aporte directo desde los coinversores.

Las fuentes de fondos que financian las inversiones: si se trata de


fondos privados, fondos pblicos (donaciones) o mixtos. De esta manera se determinan cuatro tipos especficos de inversin o financiamiento para el impacto social en agricultura sostenible: A continuacin una descripcin de las caractersticas de estos tipos de inversin:
Tabla 1 | Tipos de inversin para iniciativas de impacto social en agroempresas Mecanismo de aporte de la inversin Aporte indirecto de capital FUENtE DE FoNDoS Fondos pblicos Tipo 1 Inversin indirecta con fondos pblicos Tipo 4 Inversin directa con fondos pblicos Fondos privados Tipo 2 Inversin indirecta con fondos privados Tipo 3 Inversin directa con fondos privados

Aporte directo de capital

Fuente: Plataforma de Iniciativas para la Agricultura Sostenible (SAI por su sigla en ingls), junio, 2009.

Tipo 1: Inversin indirecta con fondos pblicos Inversiones o financiamientos que se implementan con fondos pblicos o pblico-privados; se realizan mediante aportes indirectos de capital a travs de terceros o coinversores. Ejemplos de este tipo de inversin son los sistemas de: Triangulacin de fondos; como el que aplica Root Capital3. Alianzas Pblico/Privadas (PPP, por sus siglas en ingls). Tipo 2: Inversin indirecta con fondos privados Inversiones o financiamientos que se implementan nicamente con fondos privados; se realizan mediante aportes indirectos de capital a travs de terceros o coinversores.
3 Fondo privado de inversin ubicado en Estados Unidos. Vase: www.rootcapital.org

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Este mecanismo se aplica a travs de los inversionistas sociales, que pueden ser: Inversionistas privados. Fondos de inversin. Instituciones especializadas. Tipo 3: Inversin directa con fondos privados Inversiones o financiamientos que se implementan nicamente con fondos privados; se realizan mediante aportes directos de capital desde los inversionistas sociales. Ejemplos de este tipo de inversin son los programas de desarrollo de proveedores, que son una inversin directa compartida entre empresas o entre una empresa y un inversionista social. Tipo 4: Inversin directa con fondos pblicos Inversiones o financiamientos que se implementan con fondos pblicos o pblicoprivados; se realizan mediante aportes directos de capital desde la fuente de fondos. Ejemplos de este mecanismo son los sistemas de inversin pblica e instrumentos de apoyo gubernamental y poltica pblica. As, en algunos pases se generan programas pblicos que apoyan a empresas privadas de alto impacto y escala de operaciones, con posicionamiento y fuerza en el mercado, y con potencial de generar desarrollo econmico y social en los territorios; tal es el caso de las empresas ancla en Latinoamrica, y las empresas cabeza de dragn en la China. Dado el objetivo de este documento (el anlisis de mecanismos para captar inversin para el impacto social), nos concentraremos en los tipos 1, 2 y 3.

Tipos de inversionistas para el impacto social


Los inversionistas sociales pueden ser instituciones o individuos que actan como proveedores de servicios financieros. Esos tipos de inversionistas incluyen:

Inversionistas privados institucionales. Son capitales privados,


fondos de deudas, fondos de capitales e instituciones de microfinanzas.

Fundaciones y agencias donantes Inversionistas privados no institucionales. Incluye a compaas


privadas que invierten en proveedores y alianzas dentro de la cadena de mercado.

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Inversionistas pblicos o gubernamentales


La tabla 2 establece las principales caractersticas de los tipos de inversionistas para el impacto social, as como ejemplos de cada tipo:
Tabla 2 | Tipos de inversionistas para el impacto social tipo de inversionista Inversionistas institucionales Caractersticas Manejan grandes montos que no necesariamente son propios. Representan ms del 50% de las operaciones financieras. Invierten en innovacin y nuevas tendencias de mercado, diversificacin de portafolios, etc. Esperan recompensas a mediano o largo plazo. Fundaciones y agencias donantes Inversionistas privados no institucionales Contribuyen a lograr impactos sociales y ambientales. Esperan resultados a mediano o largo plazo. Manejan un presupuesto propio. Pueden utilizar un agente para la inversin. En el caso de individuos ricos asumen el papel de inversionistas ngel. Buscan innovaciones vanguardistas y macrotendencias. Pueden incorporar un enfoque personal hacia a la sostenibilidad. Esperan recompensas a corto o mediano plazo. Inversionistas gubernamentales Son dependencias del Gobierno. Buscan inversiones que generen beneficios sociales y medioambientales. Esperan resultados a mediano o largo plazo. Dependencias y fondos de Gobierno. Escuelas, colegios, universidades. Empresas pblicas-estatales.
* Fondos de inversin libre o fondos de cobertura: instrumento de inversin alternativa o fondo de alto riesgo que combina posiciones cortas y largas en valores con el fin de realizar una cobertura de la cartera frente a los movimientos del mercado. Los fondos de inversin son gestionados por despachos, firmas de correduras de bolsa, gestoras de fondos y por bancos de inversin. ** Fondos fiduciarios: en el mbito econmico, concentracin de empresas bajo una misma direccin. Los fondos son gestionados por el fiduciario en favor de los beneficiarios.

Ejemplos Fondos de pensin. Bancos. Hedge Funds.* Trusts.** Instituciones de microfinanzas. Fundacin Rockefeller. Fundacin Ford. Fundacin Gates. Compaas privadas. Individuos ricos.

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2. Motivaciones y retos para la inversin de impacto social


Motivaciones de los inversionistas
Adicionalmente al retorno de la inversin y su rentabilidad, hay otras razones por las que los inversionistas sociales se incorporan a iniciativas de impacto social, como la certeza de que este sector ser la nueva ruta para colocar capital de riesgo e incrementar el crecimiento econmico de sus fondos, contribuyendo con objetivos de impacto social y ambiental. As, las principales motivaciones de los inversionistas para incorporarse a iniciativas rentables con impacto social son:

Salud financiera y rentabilidad. La sostenibilidad es una evidencia de salud financiera; aquellas compaas que llegan a ella, o que operan segn mejores prcticas ambientales, sociales o gubernamentales, estn posicionadas estratgicamente para superar econmicamente a las dems empresas a largo plazo.

Lograr rentabilidad mediante la innovacin y la inclusin como


tendencia macro. El inters creciente en las economas emergentes condujo a los economistas y empresarios a ubicar la inversin

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para el impacto social entre las estrategias empresariales ms promisorias para el crecimiento de nuevos negocios y el desarrollo de mercados. Los tres mil millones de pobres que constituyen la base de la pirmide econmica originan la rentabilidad de los bienes y servicios dirigidos a ellos; adems, se parte de la premisa de que con este tipo de mecanismos inclusivos los pobres de hoy sern la clase media de maana.

Articular rentabilidad y viabilidad de la inversin con los valores


empresariales e institucionales. Los donantes y las fundaciones tienen objetivos especficos de desarrollo y de impacto. En el pasado, el dinero estaba guardado en dos silos: uno para la inversin tradicional, y as asegurar la viabilidad de la fundacin a largo plazo; y otro para proyectos y misiones de impacto. Ahora, la inversin social ha logrado articular estas dos causas, asegurando, por lo tanto, la rentabilidad econmica y la misin de impacto social.

Revitalizar los bienes pblicos: Crear un cambio en la comunidad


por la inversin en mercados. La mayora de los inversionistas provienen del sector pblico, con el afn de crear beneficios sociales y medioambientales colaterales mediante incentivos de mercado; generando as mejoras econmicas, polticas y sociales, adems de la estabilidad por inversiones positivas en proyectos pblicos.

Retos para la inversin


A finales de los aos setenta, dos bancos de inversin social empezaron a aunar los resultados financieros con los relacionados al impacto social y medioambiental: Unity Bank4 y Triodos Bank5; que emprendieron este tipo de inversin innovadora, logrando tasas de retorno satisfactorias adems de resultados sociales y medioambientales. A partir de esta experiencia se desarroll un movimiento de inversiones para el impacto social; y a mediados de los aos noventa se crearon ms fondos para este tipo de inversin.
4 Este banco, cuya sede se encuentra en Birmingham, est dirigido especficamente a organizaciones sin nimo de lucro, con servicios adaptados a las necesidades del desarrollo comunitario. Para ms informacin vase: www.unity.co.uk 5 Con sede principal en Bristol, el Triodos Bank trabaja especficamente con organizaciones y grupos sociales que persiguen objetivos medioambientales o culturales. Vase: www.triodos.co.uk

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Debido a la crisis financiera global de Figura 1 | Inversin para impacto y criterios ESG. este milenio, los inversionistas para el impacto social solicitaron mayor claridad y rigurosidad en los informes de las empresas en las que invertan; adeManejo ms, junto a los indicadores sociales ambiental y medioambientales, el aspecto de la buena gobernabilidad resalt como una tercera categora para entender Inversin para el valor corporativo. el impacto
Impacto Buen Estos tres conceptos, manejo ambiensocial gobierno 6 tal, impacto social y buen gobierno , representan para los inversionistas manejar una base de activos crecien- Fuente: Elaboracin propia con insumos de fuentes secundarias. te, que en total suman los dos billones de dlares. social

La industria de la inversin para el impacto social est en sus etapas tempranas, por lo que enfrenta tres grandes retos:

La necesidad de estndares para medir y reportar informacin


de impacto social.

El limitado acceso a los servicios que complementen las inversiones.

Cubrir las necesidades de inversin de pequeas y medianas


empresas sociales.

Estndares para la generacin y reporte de informacin


No existen mtodos formalmente aceptados en el mbito internacional para recolectar y analizar datos de inversin para el impacto social; slo se cuenta con una base de convenciones comunes de normas, estndares y prcticas para esta industria. Gigantes como Nike, Unilever y Body Shop lideran el debate y las propuestas sobre buenas prcticas de negocios de impacto social. Los retos asociados a los procesos y mecanismos de informacin y reportes del impacto de las buenas prcticas de inversionistas sociales y su sostenibilidad se resumen en la tabla 3.

Conocido como criterio ESG, por sus siglas en ingls.

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Tabla 3 | Retos asociados a la generacin de informacin y reportes sobre la inversin para el impacto social Reto Cuantificar, analizar y evaluar los resultados de la inversin para el impacto social. Herramientas emergentes Herramienta de medida de impacto del Consejo Mundial Empresarial para el Desarrollo Sostenible (WBCSD por sus siglas en ingls (vase seccin Herramientas). Evaluacin de la pobreza de la Gua de negocios de OXFAM (vase seccin Herramientas). Estandarizar criterios para medir la sostenibilidad de la inversin para el impacto social. Homologar mecanismos de recoleccin y reporte de resultados de crecimiento, rentabilidad y reas de impacto social, ambiental y de buen gobierno, de acuerdo con las prioridades del inversionista. Estndares definidos en convenciones internacionales. Metas de Desarrollo del Milenio.

Modelos de reporte de compaas de inversin como GS Sustain de Goldman Sachs. ndice SE100 de empresas sociales. Bolsa de inversin social (en desarrollo en Inglaterra). Almanaque de buenas prcticas.

Fuente: Elaboracin propia con insumos de fuentes secundarias.

Igualmente, las empresas receptoras de las inversiones deben buscar los mecanismos para enfrentar y superar estos retos. Por ejemplo, es importante considerar instancias como la SEC (Securities and Exchange Commission) de Estados Unidos, as como otros entes similares de regulacin en Asia y la Unin Europea, ya que tienen la atribucin de solicitar a las organizaciones reportes sobre informacin ambiental, social y de buen gobierno, como estrategia para fortalecer la transparencia financiera. Por tanto, se puede tomar como referencia el tipo de reporte que solicitan estos organismos para recoger datos y generar informacin. Las empresas de inversin para el impacto social, y las potenciales receptoras de dicha inversin, recurren cada vez ms a las certificaciones; que, adems de facilitar el acceso al mercado, garantizan la medicin y el reporte de los impactos en aspectos sociales y ambientales, generados por la implementacin de estndares as como mejores prcticas y procesos. La aplicacin a certificaciones es una tendencia creciente de las empresas que operan en rubros agrcolas.

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Algunas sugerencias clave frente a los retos planteados:


Para las empresas sociales y potenciales receptoras de inversin Generar estructuras institucionales con personal capacitado para reportar resultados e implementar acciones correctivas como una prctica permanente. Sociabilizar por la web los instrumentos y reportes de resultados de la inversin para el impacto social, a fin de que sean accesibles a un universo mayor de inversonistas. Participar en espacios y plataformas asociadas a la temtica de rendicin de cuentas sobre inversin. Para los inversionistas para el impacto social Socialbilizar por la web los instrumentos y reportes de resultados de la inversin para el impacto social, a fin de que sean accesibles a un universo mayor de empresas sociales. Apoyar el establecimiento de estndares industriales de registro y reporte de resultados de la inversin para el impacto social con la participacin de profesionales e instituciones especializadas en desarrollo sostenible. Aplicar estndares desarrollados y usados por instancias reconocidas internacionalmente. Para las identidades de apoyo y promocin de la inversin para el impacto social Difundir experiencias clave en relacin con la inversin para el impacto social y su rendicin de cuentas. Promover y facilitar localmente la participacin de empresas sociales e inversionistas en la creacin de herramientas para evaluar los resultados e impacto social de las inversiones. Definir categoras para destacar aquellas iniciativas que evidencian el impacto social, ambiental y de buen gobierno de su inversin.

Servicios que complementen la inversin agrcola


Los inversionistas de impacto social aseguran que el xito de una inversin en el sector agrcola depende, en gran parte, de complementarla con asistencia tcnica y gerencial. Pues, pese a la experiencia de las pequeas y medianas agroempresas y empresarios sociales que buscan financiamiento, en el diseo y manejo de sus negocios, en el aprovechamiento de los recursos y las herramientas disponibles, por lo general requieren asistencia en gerencia financiera, soporte logstico y otros aspectos relacionados con la creacin y operacin de las empresas.

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Asumir el costo (y tiempo) de estos servicios crticos puede ser difcil para los inversionistas sociales; por lo que algunos de ellos subrayan la necesidad de establecer alianzas con agencias de desarrollo (ONG) y donantes (fundaciones y Gobiernos), y as lograr una inversin exitosa y reducir el riesgo.

Cubrir las necesidades de inversin de la mitad faltante


Las microfinanzas, los capitales de riesgo, los productos crediticios bancarios y los valores privados son modelos de financiamiento que equilibraron las finanzas para el desarrollo y el crecimiento de negocios, asegurando adems un slido retorno de las inversiones. Sin embargo, en relacin al pequeo financiamiento rural y la capitalizacin de pequeas y medianas agroempresas, an persisten significativas brechas en las inversiones; lo que se explica por la demanda existente y el alto riesgo de la agricultura.
Tabla 4 | Demandas de inversin para el impacto social requeridas por tamao de empresa tamao de la empresa Micro Pequeas Medianas Nmero de empleados < 10 < 50 < 300 Valor de activos < US$ 100 000 < US$ 3 millones < US$ 15 millones Ventas anuales < US$ 100 000 < US$ 3 millones < US$ 15 millones Financiacin ideal requerida < US$ 10 000 < US$ 100 000 < US$ 1 milln

Fuente: Ayvagari, Beck y Demiguc-Kent, 2005.

En la tabla 4 podemos observar lo siguiente:

Las microempresas requieren generalmente un financiamiento


menor a US$ 10 mil.

Las pequeas empresas tienen requerimientos financieros entre


US$ 10 mil y US$ 100 mil.

Las medianas empresas suelen requerir financiamiento entre


US$ 100 mil y US$ 1 milln.

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Frente a ello,

Las microfinanzas funcionan adecuadamente cuando las necesidades de financiamiento estn por debajo de los US$ 10 mil, especialmente en el caso de empresas urbanas.

El capital de riesgo, los valores privados y los bancos de impacto


social tienden a facilitar capitales mayores de US$ 1 milln, por los cuales buscan una rentabilidad aceptable.

La brecha que queda, conocida como la mitad perdida, corresponde a las necesidades de financiamiento o inversin que van de US$ 10 mil a US$ 1 milln. Esta situacin se refleja en la figura 2.
Figura 2 | La brecha de inversin entre finanzas urbanas y rurales US$ Capital de riesgo, fondos de inversiones, inversionistas privados, bancos 1 milln Mitad perdida 100 mil Instituciones de microfinanzas 10 mil Urbano
Fuente: Practical Action Publishing, (traduccin libre).

Sistema financiero rural

Rural

En la mitad perdida hay una alta demanda de capital; ya que estn incluidas en este sector las cooperativas agrcolas y las pequeas y medianas agroempresas, que son organizaciones con demandas muy grandes de inversin para las instituciones de microfinanzas, pero muy pequeas, riesgosas y complejas (por el tiempo y apoyo complementario requerido) para los bancos de impacto social-comercial o fondos de inversin grandes. Es un reto para la industria y los inversionistas para el impacto social cerrar de manera eficiente la brecha de inversiones en la pequea y mediana empresa urbana y rural, cuyas demandas y potencial de impacto son sumamente amplios. Para lograrlo, las herramientas financieras estn creciendo; as, entre 2007 y 2009, los fondos de inversin agrcola para proyectos de agroempresas crecieron 58%.

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3. Mecanismos de inversin para el impacto social


En esta seccin se analizarn los mecanismos utilizados por diferentes tipos de inversionistas privados, con el afn de aportar elementos para que las empresas sociales interesadas en atraer inversin privada puedan establecer las mejores estrategias para acceder a las mismas.

Enfoques y mecanismos de los inversionistas de impacto social


Resulta importante conocer los enfoques de los diferentes tipos de inversionistas para el impacto social, as se puede establecer cul es la informacin clave a detallar en las solicitudes de inversin por parte de las empresas sociales.

Prioridades de los inversionistas institucionales


Ms del 50% de las actividades comerciales provienen de ese tipo de inversionistas, quienes manejan altos presupuestos para grandes grupos de personas; ellos financian negocios o proyec-

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tos pblicos de desarrollo y son los participantes principales de la industria. Los planes de pensiones, planes de seguros, fondos comunes, bancos comerciales y detallistas son considerados inversionistas institucionales. Una empresa social interesada en captar financiamiento de este tipo de actores, debe conocer cules de los enfoques de la tabla 5 son prioritarios para los inversionistas institucionales, y evidenciar las caractersticas de su empresa o negocio en funcin de los enfoques considerados clave.
Tabla 5 | Enfoques prioritarios para los inversionistas institucionales Enfoques Enfoque en productos y servicios sostenibles Visibilizando los enfoques Establezca mtodos y mediciones para demostrar el impacto social y medioambiental. Evidencie el modelo de inclusin de la poblacin pobre que tiene su empresa. Identifique negocios que favorezcan y promuevan la diversidad cultural, el arte, la educacin, entre otros; pero que generen resultados medibles. Evidencie de qu manera su empresa o negocio agrega valor social, promueve la salud y la diversidad. Enfoque en productos y procesos innovadores en temas sociales o ambientales Enfatice la participacin de productores de pequea escala en la cadena de valor de su negocio o empresa. Establezca las prcticas de calidad con que se maneja la iniciativa: agricultura orgnica, produccin de textiles ecoeficientes, ecoempresas, entre otros. Plantee con claridad los resultados cuantitativos logrados o por lograr, y los mecanismos de medicin y verificacin. Enfoque en impacto econmico Detalle con claridad la contribucin (directa e indirecta) que tiene su negocio o empresa al incremento de los ingresos de una determinada poblacin. Evidencie y cuantifique la creacin de empleo y la reduccin de la pobreza por efecto de su actividad empresarial. Establezca los resultados logrados, o por lograr, de manera concreta y medible. Enfoque regional/temtico Detalle los proyectos locales o comunitarios que se generan a partir de la actividad de su empresa o negocio. Establezca con claridad a qu tipo de poblacin se enfocan y favorecen los proyectos locales: pases en vas de desarrollo, reas rurales, poblaciones especficas (mujeres, jvenes, grupos tnicos, entre otros).
Fuente: Elaboracin propia con insumos de fuentes secundarias.

Enfoque en cultura y sociedad

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Es importante anotar que los inversionistas institucionales suelen tener una cartera (limitada) de productos o industrias descalificadas de cualquier inversin, estructurada con base en reglas internas; por ejemplo: suelen estar vedadas las inversiones en industrias de procesamiento de piel de animales, negocios de juegos de azar, produccin agrcola intensiva, ingeniera gentica, industria de tabaco o alcoholes, entre otras.

Prioridades de inversin de las fundaciones


La estructura de dos silos descrita anteriormente, en la que las fundaciones ubicaban su patrimonio en inversiones que, primero, les aseguraran una rentabilidad, para luego invertir en la misin social de la organizacin, queda sustituida con los sistemas de inversin para el impacto social, en los que esos dos silos se fusionan en un solo fondo. As, los proyectos y compaas rentables con impacto social generan ingresos para la fundacin y a la vez responden a su mandato social institucional. De esta manera, la inversin para el impacto social de las fundaciones se encuentra de dos formas:

Inversin segn el programa: inversin por los ingresos de las


fundaciones, o un capital para desarrollar el mandato social de la fundacin.

Inversin con responsabilidad social directa: estas inversiones


provienen del capital de las fundaciones, con el objetivo de producir ingresos bajo criterios ambientales, sociales y de buen gobierno (ESG) como filtro. Las iniciativas exitosas de inversin para el impacto social de las fundaciones, por lo general, tienen las siguientes caractersticas:

Los prstamos o inversiones se destinan a organizaciones; no


se financian, ni se invierte en iniciativas individuales.

El sector en el que se desempean las organizaciones que reciben el financiamiento o inversin es suficientemente conocido por la fundacin. Generalmente no se invierte en sectores, grupos, espacios, actividades en los que la fundacin no tenga experiencia.

Las agencias especializadas realizan evaluaciones peridicas de


los resultados y desempeo de las fundaciones, para sustentar nuevos proyectos y desembolsos. Normalmente, la medicin de resultados no abarca el desempeo especfico de la empresa

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social receptora de la inversin o financiamiento, ni la consecucin de sus resultados de impacto social.

Las inversiones son parte de una canasta de servicios de ayuda


que puede incluir el fortalecimiento de capacidades, la asistencia tcnica, ciertas donaciones, entre otros.

Prioridades de los inversionistas no-institucionales


En este documento, el trmino de inversionista no-institucional se refiere, tanto a compaas privadas, como a individuos ricos e individuos de clase media que buscan incorporarse de manera directa (sin un agente) en inversiones con impacto social. Los inversionistas individuales ricos tambin conocidos como inversionistas ngeles o Alto Valor Individual Neto (HNWI, por sus siglas en ingls) tienen ms de US$ 1 milln en activos; y por lo general invierten mediante prstamos o inversiones directas, gracias a herramientas de finanzas tradicionales para hacer las transferencias. Adems, las decisiones de invertir (cunto, cmo, dnde, de qu forma), son tomadas directamente por el inversionista y definidas mediante acuerdos. Las personas de renta media que buscan invertir en lo social suelen hacerlo por contribucin directa a una institucin de microfinanzas, o en una plataforma en internet, como <Kiva.org>.

Inversin para el impacto social en agroempresas


Despus de dcadas de apata hacia la agricultura, las nuevas tendencias de inversin en agroempresas indican un inters renovado de los donantes, Gobiernos y fundaciones. Asimismo, el sector privado ha acrecentado sus inversiones en pequeas y medianas empresas que no slo generen empleo e ingresos en zonas rurales, sino que potencialmente provean buenos retornos econmicos a la inversin.

Pasos para solicitar una inversin


A continuacin se resumen los pasos para solicitar una inversin de impacto social, los que estn detallados en las tablas y figuras de este apartado. Estas herramientas incluyen la creacin de un plan de negocio, de un plan de impacto social y de una lista de apoyo. Estos pasos se pueden visualizar en la figura 3.

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Figura 3 | Pasos para solicitar una inversin de impacto social Su negocio


1

Identificar un inversionista
2

Productos esperados Resumen del emprendimiento y listado de apoyo Plan de impacto social y monitoreo

Entienda sus necesidades de inversin y apoyo Analice su impacto social, ambiental Ajuste su Plan de Negocios

Entienda sus necesidades de inversin y apoyo Identifique inversionistas con objetivos similares Defina la aistencia que necesita junto con la inversin

3a

3b

4b

4b

Modelo empresarial con rentabilidad

5a

Integrar productos sobre su negocio

5b

Integrar argumentos que valoran los potenciales inversionistas

Propuesta basada en su plan de negocios, plan de impacto social y necesidades de asistencia

Fuente: Elaboracin propia con insumos de fuentes secundarias.

Paso 1 Establecer el valor de la inversin de la empresa Importancia La empresa rural social debe tener claridad sobre el objetivo del emprendimiento, su razn de ser, con quines trabaja, dnde est ubicado, desde cundo, en qu secuencia funciona y por qu existe esta iniciativa. Aspecto clave Vender el sueo del emprendimiento al inversionista. Resultado paso 1:
Un resumen del emprendimiento.

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Tabla 6 | Preguntas gua para definir el emprendimiento rural Preguntas generales Por qu? Preguntas especficas Por qu se decidi fundar el negocio? Qu desean lograr con el negocio en el mbito personal, familiar y comunal? Si el negocio es exitoso, cmo cambiara la vida de los involucrados y de sus comunidades? Quin? Quines estn involucrados en el negocio? Quines son las personas involucradas en el emprendimiento dentro de la comunidad? Cmo? Cmo funciona la empresa hoy? Cules son las estrategias para crecer y alcanzar las metas? Qu? Dnde? Qu producto o productos maneja la empresa? Dnde funciona la empresa? Dnde se produce la materia prima para el negocio? Dnde se venden los productos de la empresa? Dnde estn las oportunidades de crecimiento? Cundo? En qu tiempo el producto se cultiva, cosecha, procesa, vende, etctera? Cul es el cronograma del producto y el plazo del negocio? Qu secuencia? Cul es la logstica o flujo del producto?

Fuente: Elaboracin propia con insumos de fuentes secundarias.

Paso 2 Necesidades de apoyo del emprendimiento Importancia Al definir las necesidades de la empresa suele pensarse principalmente en necesidades financieras (inversiones, capital de trabajo, maquinaria, etctera); sin embargo, hay otros tipos de apoyo que un inversionista de impacto social podra proveer para el crecimiento de un emprendimiento:

Asistencia tcnica especializada. Redes de contactos. Acompaamiento a la gestin empresarial.

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Aspecto clave Las necesidades de apoyo del emprendimiento no se limitan a temas financieros o de capital. Se busca construir con el inversionista de impacto social una sociedad que permita lograr el mayor beneficio posible en los mbitos financiero y social.

Resultado paso 2
Un resumen de las necesidades de apoyo del emprendimiento y el beneficio esperado por cada tipo de apoyo definido.

Tabla 7 | Preguntas gua para definir necesidades de apoyo tipo de apoyo Financiero Preguntas Qu tipo de problemas financieros limitan el desarrollo del negocio? Necesitamos un prstamo? Para qu? Tenemos capital propio? Cunto? Necesitamos hacer inversiones de capital a largo o corto plazo? Qu montos y para qu inversiones? En qu tiempo podemos recuperar lo invertido? Queremos crear un nuevo negocio o hacer crecer uno existente? Necesitamos apoyo para estructurar o reestructurar el negocio? Acompaamiento Necesitamos apoyo para manejar los empleados o mejorar los recursos humanos de la empresa? Necesitamos apoyo para el manejo gerencial del negocio? Necesitamos apoyo para el manejo financiero del negocio? Necesitamos apoyo para identificar y abrir mercados nuevos o mejorar nuestra posicin en los mercados que actualmente servimos? Logstico/ Tcnico Necesitamos apoyo en el manejo logstico? El emprendimiento requiere acceder a conocimientos tcnicos o tecnologas especficas? Cules y por qu?
Fuente: Elaboracin propia con insumos de fuentes secundarias.

Paso 3 Determinar el plan de impacto social Importancia Definir con precisin los efectos sociales actuales y potenciales del emprendimiento; es decir, aquellos que se generan por la inclusin de productores de pequea escala, por la oferta de productos o servicios sostenibles; as como los generados sobre la reduccin de la pobreza, el potencial de elevar la calidad de vida o permitir el acceso a bienes o servicios de los menos favorecidos; entre otros.

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Aspecto clave Es muy importante conocer los intereses de los inversionistas para asegurar que el tipo y escala de impacto sea atractivo para los objetivos sociales de sus inversiones.

Tabla 8. Aspectos clave para demostrar el impacto social del emprendimiento Aspectos clave para los inversionistas de impacto social Enfatice los productos y servicios sostenibles.

Formas de destacar el impacto social del emprendimiento

Modelos de negocios manejados por la poblacin de menores ingresos, o que los incluyan de alguna forma; adems, mtodos de produccin limpia o que respeten y conserven el medioambiente. Realzar la diversidad cultural, impulsar la educacin formal o informal, proporcionar mejores estndares de vida o incrementar la dignidad de la poblacin de menores ingresos. Resaltar los efectos importantes que tiene el emprendimiento en la reduccin de la pobreza en las poblaciones rurales menos favorecidas, en la elevacin de su calidad de vida, y en la conexin de productores de pequea escala con nuevos mercados de manera sostenida, junto con la creacin de empleos dignos y permanentes. Destacar los efectos positivos del emprendimiento en geografas o comunidades tradicionalmente aisladas, pero de inters para el inversionista de impacto social.

Enfatice el impacto sobre la cultura y la sociedad.

Enfatice el impacto econmico.

Enfatice un enfoque regional o temtico.

Fuente: Elaboracin propia con insumos de fuentes secundarias.

Resultado paso 3
Un diseo inicial de los impactos y un sistema preliminar de monitoreo del impacto social.

Preguntas gua El negocio est afectando a personas o comunidades? De qu manera? A cuntos?

El negocio permite crear empleos, incrementar ingresos o un


mejor y mayor acceso a bienes o servicios de calidad para poblaciones pobres?

El negocio promueve beneficios para empleados, socios y ambiente?

Cmo medir y evidenciar los impactos sociales positivos de


manera peridica?

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Paso 4 Establecer el modelo empresarial7 Importancia Para construir un modelo empresarial lgico y funcional se deben definir las reas clave de la empresa, para lo cual resulta til responder las siguientes preguntas:
Cmo? Quin? Qu? Qu costos e ingresos?

Resultado paso 4
El modelo empresarial y su rentabilidad definidos, con base en un anlisis financiero (ingresos versus costos).

Aspecto clave tener claro el qu se hace, cmo se hace, y para quines; as como detallar los ingresos y costos, para as entablar una discusin seria y profunda con un inversionista de impacto social; pues, aunque el inversionista tenga inters en los efectos sociales, primero se debe evidenciar que un emprendimiento es rentable. Preguntas gua La construccin del modelo empresarial es muy importante en la elaboracin de la propuesta de inversin para el impacto social. Para facilitar su construccin se proponen las siguientes preguntas gua que abordan algunos temas que ya fueron analizados en pasos anteriores, pero que complementan la informacin relevante. Respuestas claras con argumentos consistentes y bien documentados demuestran la seriedad del emprendimiento, y facilita la toma de decisiones de inversin en la empresa.
Figura 4 | Preguntas clave para construir el modelo empresarial Clientes o consumidores Quines son los consultores y clientes para los bienes o servicios que ofrece el emprendimiento? Definir segmentos especficos de poblacin con una idea del nmero potencial o real consumidores, resulta ms creible para un inversionista. Qu diferencia al negocio de otras empresas similares en el mercado? Definir los factores diferenciadores de la oferta del emprendimiento? Cmo llega el producto o servicio a los clientes? Cules son los canales de distribucin y los sitios finales de venta del producto? Se cubre ms que un mercado?

Propuesta de valor

Cadena de distribucin

7 El modelo empresarial define la razn de ser de la empresa, su lgica comercial y sus costos.

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Relacin con el consumidor

Cmo se pretende manejar la relacin entre el emprendimiento y los consumidores? Existe alguna estrategia de mercado o informacin hacia los clientes? Cmo se combina la propuesta de valor con la cadena de distribucin y la relacin con el consumidor para generar ingresos? Los ingresos son por la venta de productos o por la venta de servicios? Para colocar el producto o servicio en el mercado, cules son los recursos claves (personas, capital, conocimiento) del emprendimiento? Para colocar el producto o servicio en el mercado, cules son las actividades claves (produccin, control de calidad, procesamiento, etc.) del emprendimiento? Para lograr colocar el producto o servicio en el mercado, cules son los socios claves (personas, empresas, bancos, organizaciones, etc.)? Qu combinacin de recursos y actividades claves de la estructura de costos debe asumir el emprendimiento?

Flujo de ingresos

Recursos claves

Actividades claves

Socios claves

Estructura de costos

Fuente: Elaboracin propia con insumos de fuentes secundarias.

Paso 5 Propuesta de inversin para el impacto social Resultado paso 5


Un resumen del negocio, que establezca razn de ser, modelo empresarial, necesidades de apoyo y actual y potencial impacto social. El modelo empresarial, que incluye la razn de ser de la empresa, su lgica comercial y sus costos. Un plan de negocios, que resume el contenido del modelo empresarial e incluye los anlisis financieros, econmicos, del mercado y la competencia. Es un soporte necesario cuando las conversaciones con potenciales inversionistas de impacto social hayan avanzado.

Importancia Argumento slido a favor de una inversin en el emprendimiento rural, basado en la documentacin necesaria y organizada en productos finales. Aspecto clave La propuesta final para los inversionistas de impacto social se puede organizar con los elementos anteriores, y siguiendo la lgica planteada en el siguiente grfico:

Productos esperados

Resumen del emprendimiento y listado de apoyo

Plan de impacto social y monitoreo

Modelo empresarial con rentabilidad

Propuesta basada en su plan de negocios, plan de impacto social y necesidades de asistencia

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Las certificaciones para atraer la inversin social


En los ltimos aos han crecido la oferta y la demanda de sistemas de certificacin como mecanismos para evidenciar, de manera formal, la implementacin de medidas de sostenibilidad y mejora cualitativa en el manejo sustentable y produccin de las fincas. Por lo que, dependiendo de la orientacin y enfoque del inversionista social al que se quiere acceder para financiamiento, obtener algn tipo de certificacin es importante. Los estndares que se deben alcanzar para acceder a una certificacin estn relacionados con los esquemas y prcticas de produccin en la finca, y con los lineamientos y las directrices del proceso de organizacin. La plataforma de la Iniciativa para una Agricultura Sostenible (SAI, por sus siglas en ingls) ha establecido cuatro categoras principales de certificadores y verificadores para sistemas de produccin sostenible:
Tabla 9 | Certificaciones importantes para productos y procesos agrcolas
Categoras Nombre Alianza alimentica Sostenibilidad de toda la finca Iniciativa europea para el desarrollo sostenible Comercio Justo Global GAP Buenas Prcticas de Agricultura Sostenible Alianza para la Selva Amaznica (Rainforest Alliance) Produccin integrada IOBC Marca hoja Pas EEUU Blgica Alemania Alemania EEUU EEUU Suiza Reino Unido Sitio web www.foodalliance.org www.sustainable-agriculture.org www.fairtrade.org www.globalgap.org www.scscertified.com www.rainforest-alliance.org/agriculture. com www.iobc.ch www.leafmarque.com/leafuk

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Categoras

Nombre Cdigo comn para la comunidad del caf (4c) Palma de aceite sostenible Cultivo responsable de soya Criterios de Basilea para la produccin responsable de soya Certificacin UTZ (caf) Esquema orgnico de la UE

Pas

Sitio web www.4c-coffeeassociation.org www.rspo.org www.responsiblesoy.org www.proforest.net

Alemania Malasia Argentina Suiza Holanda Unin Europea Alemania

Cultivos especficos

www.utzcertified.org http://ec.europa.eu/agriculture/organic www.ifoam.org

Orgnicos

Federacin Internacional del Movimiento para la Agricultura Orgnica Programa Nacional Orgnico USDA BRC Estndares globales Alimentacin Canad GAP (OFFS) Estndares internacionales de alimentacin (IFS) Sistema OQ Alimentacin de Calidad Segura (cdigo SQF 2000)

EEUU RU Canad Francia Alemania Global/EU

www.ams.usda.gov www.brcstandards.com www.canadagap.ca www.ciesnet.com www.q-s.info www.sqfi.com

Fuente: Agricultura Standard Benchmark Study, Sustainable Agriculture Innitiative (SAI) / Intertek Sustainability, julio, 2009.

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Inocuidad y sanidad alimentaria

Esquemas de inversin para el impacto social


En 2007, en Estados Unidos, la inversin para el impacto social represent ms de US$ 202 trillones de activos, y se identificaron ms de 206 fondos. En funcin de este universo se pueden estructurar, de manera estandarizada, algunos esquemas bsicos de inversin para el impacto social segn el tipo de empresa social receptora de dicha inversin. Es necesario destacar que los esquemas que a continuacin se detallan tienen como punto focal la inversin con recursos reembolsables.
Tabla 10 | Esquemas de inversin para el impacto social Esquema de inversin Prstamos Inversionista de impacto social Inversionistas no institucionales, entidades de microfinanzas. Inversionistas no institucionales, institucionales, fundaciones.

Mecanismo Microfinanzas

Destino Micro y pequea empresa, individuos o grupos de personas. Pequeas y medianas empresas; incluso de reciente creacin, pero con posibilidad de rplica y escalonamiento. Empresas medianas o grandes

Montos (US$) De US$ 1 a US$ 10 000

Prstamos, aporte de capital, donaciones, capital de riesgo, becas

Fondos de inversin para la pequea y mediana empresa (PYME)

10 000 a 1000 000

Aporte de capital y de riesgo, prstamos, donaciones

Inversin directa

700 000 en adelante

Inversionistas institucionales, gobiernos.

Fuente: Elaboracin propia con insumos de fuentes secundarias.

La mayora de los inversionistas de riesgo intentan colocar una buena parte de sus fondos en empresas de riesgo menor, por ende, el capital de riesgo para las PYME es menos comn. Por otro lado, la inversin directa en empresas medianas o grandes, a travs de cualquiera de sus esquemas, pese a su complejidad y sofisticacin y a que necesitan fondos importantes, genera alto inters en los inversionistas para el impacto social por su alto potencial de escalonamiento.

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4. Rutas crticas para la inversin de impacto social


Para la financiacin y el escalamiento de agroempresas rurales y proyectos agroempresariales existen diferentes rutas para encontrar y presentar propuestas, y con ello asegurar inversiones de impacto social.

Rutas de inversin
Recordemos la tipologa de inversin para el impacto social:
tipo 1 Inversin indirecta con fondos pblicos tipo 4 Inversin directa con fondos pblicos tipo 2 Inversin indirecta con fondos privados tipo 3 Inversin directa con fondos privados

En funcin del propsito de esta Gua analizaremos la potencialidad de los tipos 1, 2 y 3, entre los que se cuentan las alianzas pblico-privadas y otros mecanismos desde inversionistas privados, que contribuyen a incrementar el acceso financiero de las agroempresas. No se analizar el tipo 4 que corresponde a la inversin pblica directa.

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Para los tipos de inversin que ya mencionamos, se pueden establecer las siguientes rutas a seguir por parte de pequeos agricultores, cooperativas de productores y otros empresarios en pases en va de desarrollo, para atraer ese tipo de inversin.
Figura 5 | Rutas clasificadas por tipo y mecanismo de inversin Ruta tipo de inversin Mecanismos de inversin

Ruta 1

Pblica indirecta

Alianzas pblico privadas Inversionistas, ngeles, triangulacin Desarrollo de proveedores

Ruta 2

Privada indirecta

Ruta 3

Privada directa

Fuente: Elaboracin propia con insumos de fuentes secundarias.

Ruta 1: Alianzas pblico-privadas


Una Alianza Pblico-Privada (PPP) es un acuerdo contractual entre una agencia pblica y una entidad del sector privado; a travs del cual cada sector intercambia conocimientos y activos, y entrega un servicio o infraestructura para el pblico. Pero que adems de compartir recursos, comparten los riesgos y las recompensas potenciales de la entrega del servicio y/o infraestructura. Estudio de caso 1
ALIANZAS PBLICO-PRIVADAS Inversionistas: Kraft Foods, UNDP Empresa social: COCLA Ltda. Servicios complementarios: GTZ Lugar: Per Desde el principio de los aos noventa, Kraft Foods ha apoyado proyectos en varios pases productores de caf, enfocndose en mejorar la calidad del producto, as como las condiciones sociales y medioambientales de las zonas productoras. En 1994, Kraft,

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a travs de un proyecto, estableci una alianza con el Programa para el Desarrollo de las Naciones Unidas (PNUD) y la Central de Cooperativas Agrarias Cafetaleras COCLA Ltda., con el objetivo de mejorar la calidad del caf y desarrollar la produccin por medio de apoyo financiero y tcnico, adems de la capacitacin de los trabajadores. Junto a la Cooperacin Tcnica Alemana (GTZ), en 1999, Kraft empez una segunda fase con un proyecto nacional de caf, para la implementacin de estndares de calidad internacional en el Per. Durante este perodo el valor de las exportaciones de caf fue de 220 mil millones de dlares, y la posibilidad de modificar la cultura de produccin de caf de los pequeos productores de Per era una oportunidad para el desarrollo econmico y el crecimiento del mercado; adicionalmente, era una manera de alcanzar una progresin significativa en la calidad de vida de las personas y en la reduccin de la pobreza. Ms de doscientos campesinos, productores y exportadores de caf recibieron capacitacin intensiva sobre la incorporacin de estndares de calidad y buenas prcticas en la produccin de caf, y as lograr ventajas de mercado por la calidad superior de su producto. El caf exportable subi del 30% al 40%; y hoy en da, la produccin de caf peruano est valorada en ms de 650 mil millones de dlares. Los resultados finales muestran que ms de 200 mil campesinos, productores y exportadores de Per estn trabajando en un ambiente estable, mejoraron sus ingresos y trabajan en mejores condiciones.

Con base en el caso anterior, podemos concluir que algunas condiciones necesarias para desarrollar esta ruta de inversin para el impacto social son:

Existencia de un marco normativo que fomente las alianzas. Requerimiento de la empresa privada para incrementar su base
productiva con volumen y calidad.

Estado facilitador de la colaboracin pblico-privada. Buen nivel de asociatividad de los proveedores. Alto impacto en nmero de beneficiarios. Importante peso especfico de la cadena en el pas.

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Ruta 2: Triangulacin - Capital de riesgo


Son inversiones en actores externos a la cadena; abarca diferentes formas y usa varias herramientas financieras de soporte adicional. El inversionista de impacto social que opta por esta ruta puede:

Proveer asistencia financiera principalmente a empresas ms


estables y maduras.

Proporcionar capital de riesgo junto con otras herramientas,


participando como accionista en la empresa (principalmente PYME y empresas jvenes). Estudio de caso 2
CAPITAL DE RIESGO Inversionista: Deutsche Bank Empresa social: Fundacin Ashoka y Eye Fund Producto: Clnica de tratamientos oculares Lugar: frica El Deutsche Bank Amricas es un banco de servicios financieros que funciona en ms de setenta pases, y que ha facilitado ms de mil millones de dlares americanos para el apoyo de personas desfavorecidas y comunidades con ingresos bajos o medianos. Para que el banco considere realizar una inversin se establece la necesidad de capital del proyecto y su impacto social; y luego determinar qu tipo de financiacin se puede proponer. El Deutsche Bank se dio cuenta de que varios hospitales en frica estaban esperando fondos de caridad para comprar equipos nuevos o expandir su accin a nuevas comunidades, por lo que estaban perdiendo rentabilidad y la dinmica de intervencin. Por otro lado, investig que Eye Fund, junto con la Fundacin Ashoka, ayuda a hospitales a realizar tratamientos oculares simples para prevenir la ceguera en pases en vas de desarrollo. El Deutcshe Bank concluy que si Fundacin Ashoka y Eye Fund dispusieran de suficiente capital podran incrementar la capacidad del negocio y crecer ms rpidamente alcanzando nuevos clientes. De esta manera podan asegurar el retorno de la inversin; ofreciendo a la vez, a las poblaciones excluidas, un servicio de gran beneficio social. Eye Fund tiene un financiamiento total de US$ 10 millones; de los cuales US$ 1 milln es inversin directa del Deutsche Bank. Y a pesar de que no es el principal inversionista de la fundacin, el banco prometi soportar las primeras prdidas y acept una posicin de inversionista subordinado.

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As, la creacin de una clnica del ojo, funcionando como empresa privada y con una financiacin continua, permitira a millones de africanos recibir un tratamiento ocular y a una empresa importante ser viable econmicamente. http://www.db.com http://www.db.com/csr/en/content/social_venture_funds_5833. htm?dbiquery=null%3AEye+Fund

Podemos concluir que algunas condiciones necesarias para desarrollar esta ruta de inversin para el impacto social son:

Nivel de madurez de la empresa social. Capacidad instalada del inversionista para analizar, evaluar y
mitigar posibles riesgos de la inversin.

Existencia de un marco normativo que facilite la inversin en


capital de riesgo.

Reglas claras: condiciones y lmites de la participacin accionaria


como contrapartida de la inversin en capital (en caso de que sea parte del acuerdo inversionista-empresa).

Necesidad de la empresa privada por dinamizar su negocio: se


sustenta en una demanda importante y comprobada de mercado.

Alto impacto en nmero de beneficiarios.

Ruta 3: Desarrollo de proveedores


Las inversiones de una empresa en su cadena de suministros, sea en el desarrollo de capacidades o en infraestructura, son otra fuente de financiacin posible; que es efectuada, en la mayora de las ocasiones, por el dueo de la marca final del producto. Estas inversiones generalmente se realizan de empresa a empresa, y tienen como objetivo fortalecer el negocio. Suelen estar orientadas al logro de incrementos sostenidos en la oferta del producto, y a asegurar su calidad y disponibilidad; adicionalmente, se reducen los costos de transaccin y se generan economas de escala.

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Estudio de caso 3: DESARROLLO DE PROVEEDORES Inversionista: Hortalizas Orgnicas del Cabo Lugar: Mxico / Estados Unidos Del Cabo propone una lnea completa de hortalizas de clima tropical y trabaja con ms de 400 productores en Mxico. Del Cabo est estructurada como una red empresarial de productores para comercializar productos diferenciados en el mercado estadounidense; y proveer servicios a los productores participantes a travs de sus organizaciones. Estos servicios pueden incluir: asistencia tcnica, oportunidades de innovacin, variedades propias, inteligencia de mercado y recursos financieros. Un porcentaje de las ganancias de la compaa llegan a un fondo especial destinado a inversiones estratgicas, manejo de riesgos, y para financiamientos en favor de productores (con el objetivo de mejorar sus procesos o para aplazar el pago de crditos). Esto permite, a los mismos productores y a las organizaciones, mayor flexibilidad y la posibilidad de seguir participando, de manera rentable y estable, en la cadena, aun en tiempos de crisis. Como resultado de este fondo, la red empresarial Del Cabo est en condiciones de seguir innovando con productos nuevos, efectuar las inversiones necesarias a nivel de finca, garantizar una provisin de volumen constante y de alta calidad y, por supuesto, mantener su posicin en un mercado altamente competitivo. http://www.delcabo.com http://www.db.com

Estudio de caso 4 DESARROLLO DE PROVEEDORES Inversionista: Cooperativa Cuatro Pinos Producto: Ejote francs Lugar: Guatemala Cuatro Pinos es una cooperativa de exportacin agrcola que trabaja con campesinos en Guatemala, y que se dedica a suplir verduras frescas a diversos mercados, especialmente en Estados Unidos. Vende directamente a L. A. Salad Company en Los ngeles, compaa que ha invertido mucho en Cuatro Pinos, que a su vez invierte en sus productores para fortalecer la cadena y mejorar la oferta de productos.

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Cuatro Pinos trabaja directa e indirectamente con asociaciones de productores o productores individuales de la siguiente manera: Suscribe contratos formales de produccin estableciendo volmenes de entrega y precios fijos. Facilita el acceso a recursos a travs de crditos. Brinda asistencia tcnica. Organiza el transporte de productos desde la central de acopio o desde las fincas hasta Cuatro Pinos. Realiza un pago rpido por los productos que compra. El costo de estos servicios es asumido por la cooperativa Cuatro Pinos, y se deduce del margen de ingresos brutos por la venta del ejote francs a los productores. La inversin especifica de L. A. Salad Company a Cuatro Pinos incluye lo siguiente: Entre 2005 y 2006, cerca de US$ 300 000 se invirtieron en nueva tecnologa de empaque y en capacitacin sobre seguridad de alimentos. Desarrollo de sistemas innovadores para el manejo del riesgo entre Cuatro Pinos y L. A Salad. 10% de las ventas de cada empaque de ejote francs se coloca en un fondo manejado en conjunto entre las dos empresas, con el fin de afrontar dificultades inesperadas como productos perdidos o daados en trnsito u otras (En el perodo estudiado, se gastaron US$ 400 000 de dicho fondo por prdida de productos y para asegurar el pago a los campesinos; adems, para sanear prstamos a productores afectados por el huracn Stan se utilizaron US$ 230 000. Por la inversin directa a sus proveedores, L. A. Salad asegura un suministro ms regular, estabiliza los precios y absorbe las prdidas sin cobrar a los detallistas o a los consumidores. Adems, permite a Cuatro Pinos invertir en los productores y en el mejoramiento de la calidad de los productos. www.cooperativacuatropinos.com http://www.sustainablefoodlab.org/filemanager/download/7393/

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Estudio de caso 5 DESARROLLO DE PROVEEDORES Inversionistas: Comercial Internacional de Granos de Honduras (CIGRAH) / BID FOMIN Servicios complementarios: Servicio Holands de Cooperacin al Desarrollo (SNV) y Solidaridad. Producto: Caf certificado UTZ Lugar: Honduras La certificacin UTZ es uno de los programas de certificacin ms importantes en caf en todo el mundo. Propone lneas de direccin muy definidas que garantizan la produccin de caf de manera transparente, tica y respetuosa, con criterios ambientales y sociales. En 2007, SNV y Solidaridad (otra ONG) se unieron a la UTZ y la CIGRAH, uno de los mayores compradores de caf, para capacitar ms de 650 pequeos productores hondureos, con el objetivo de que su produccin de caf respetara estndares sociales, medioambientales, de produccin y de transparencia, y as lograr la certificacin UTZ. La CIGRAH aport 50% del costo y el Banco Interamericano de Desarrollo complet el 50% faltante. Al principio la CIGRAH tena un conocimiento limitado en la certificacin UTZ, por lo que SNV y Solidaridad aportaron al fortalecimiento del personal en los departamentos tcnicos, as como con capacitaciones a pequeos productores. Nueve tcnicos en agronoma se capacitaron para asegurar la asistencia tcnica y ms de 500 de los 650 campesinos con certificacin. Logros sobresalientes: Se produjeron 100 000 bolsas de caf verde para el CIGRAH. Los pequeos productores hondureos aumentaron sus ingresos en un 20% (cerca de US$ 1500) por valor agregado y productividad mejorada. Se mejor el acceso de los pequeos productores al sistema financiero por la reduccin y manejo de los riesgos. Aument la productividad de caf. Se mejoraron las prcticas de produccin de caf por efecto de la adopcin de buenas prcticas agronmicas, sociales y ambientales; y por la certificacin UTZ.

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Con base en los casos anteriores, se concluye que algunas condiciones necesarias para desarrollar esta ruta de inversin para el impacto social son:

Intereses compartidos de los actores (empresa y proveedores).

Existencia de un potencial de mercado para la empresa inversora.

Inters de la empresa privada por incrementar y fidelizar su base


de proveedores.

Articulacin de la empresa receptora de la inversin hacia mercados permanentes.

Necesidad de los proveedores de incrementar la calidad y volmenes de oferta.

Posibilidad de reduccin de costos de transaccin.


Para implementar el desarrollo de proveedores como mecanismo de inversin para el impacto social, es importante tomar en cuenta algunos aspectos claves y determinantes de esta estrategia:

Es mejor compartir los riesgos de manera equitativa, ya que


se genera una mayor estabilizacin de los precios y hay ms consistencia en toda la cadena.

Suele ser necesario invertir en tecnologa e infraestructura productiva para incrementar los rendimientos. Algunos rubros de innovacin en los que se realizan estas inversiones son: desarrollo de variedades nicas, eficiencia en el control de plagas, implementacin de sistemas de irrigacin, etctera.

El desarrollo de proveedores incluye esquemas de innovacin


en seguros de la produccin o provisin. Pueden ser inversiones hbridas subsidiadas y catalizadas por financistasw independientes.

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5. Reflexiones finales
La promesa y el poder de los mercados emergentes
Tradicionalmente las PYME del sector agropecuario han obtenido capital para crecer de parte de inversionistas informales: fuentes familiares, prestamistas, vecinos, etctera; o mediante fondos donados desde proyectos gubernamentales o de cooperacin internacional. Esta situacin est cambiando en Amrica Latina debido a que los inversionistas han identificado a la regin como un mercado emergente atractivo, y sobre todo cuando su progreso es sorprendente a pesar de la profunda crisis financiera mundial que se desencaden en 2008.

Amrica Latina como enfoque para inversionistas de impacto social


Los fondos de inversin, fundaciones y otras fuentes de financiacin estn considerando atentamente el valor adicional de combinar metas de desarrollo econmico y social en la regin, sobre todo por las oportunidades de crecimiento que genera y el impacto evidente que provoca.

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En 2010, la Conferencia de Empresarios de Desarrollo, de la ANDE, convoc a entidades de investigacin y desarrollo en Nicaragua para entender el potencial de este movimiento. Los resultados colocaron a la regin como un laboratorio favorable para el desarrollo empresarial y social, lo que debera impulsar a los lderes empresariales y de desarrollo a aprovechar esta coyuntura favorable, que incluye una relativa estabilidad poltica, mayor intercambio comercial y el crecimiento econmico mencionado anteriormente.

La inversin en agricultura como potencial para el desarrollo de comunidades rurales


En Amrica Latina, el 21% de la poblacin vive en zonas rurales, y uno de cada cuatro habitantes consigue su sustento o ingreso mediante actividades agrcolas (en Honduras, por ejemplo, ms del 40% de la poblacin est empleada en dicho sector). A pesar de que para muchas de las agroempresas de economas emergentes, la pobreza y la necesidad de capital son dos factores que dificultan su crecimiento, se ha progresado hacia la capitalizacin de los pobres en la medida en que los inversionistas avanzan sobre la mitigacin de riesgos, la consolidacin de alianzas ms efectivas con entidades de desarrollo para la construccin de capacidades, generacin de planes de negocios, capacitacin general y un mayor entendimiento sobre las necesidades de financiacin y servicios que requiere el sector agroempresarial en la regin. As, el 58% de las inversiones con enfoque agrcola se realizaron entre 2007 y 2009, reflejando el crecimiento del inters y de la participacin en el sector tanto de inversionistas globales como regionales, ya que han encontrado en Amrica Latina y Amrica Central empresarios y empresarias pujantes, agencias de desarrollo dispuestas a ayudar y un ambiente poltico y legal generalmente favorable.

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Para negocios pequeos y en crecimiento en el sector agrcola, agenciarse fondos de inversin provenientes de inversionistas de impacto social depende de:

Un buen acceso a los mercados. Tasas positivas y proyecciones de crecimiento para un cultivo o
sector en particular (en el mbito regional o internacional); y,

La capacidad de la empresa para comunicar claramente su


potencial (crecimiento y rentabilidad) a largo plazo, as como los efectos positivos de impacto social logrados hasta el momento. Las herramientas de esta Gua auxilian a los agroempresarios a que evalen su salud financiera, busquen inversionistas con objetivos sociales y empresariales similares, y diseen una estrategia de presentacin para obtener fondos de inversin. Adems, las organizaciones responsables de la publicacin de esta Gua comparten el compromiso de asistir a las pequeas empresas en su desarrollo, as como a los fondos sociales de inversin a encontrar empresas que cumplan las expectativas de sus inversionistas. Para este propsito se listan a continuacin una serie de herramientas para llevar a cabo tales objetivos.
Herramientas de agroempresas para solicitar una inversin de impacto social Gua para el acceso a inversiones privadas para impacto social desde la bsqueda de ideas hasta la presentacin del proyecto. Gua de entrevistas para inversin social: Preguntas claves para personas y empresarios para solicitar exitosamente una inversin de impacto social. Inventario de inversionistas de impacto social: Prestadores pblicos y privados que financian empresas en los pases en va de desarrollo. Herramienta de autodiagnstico financiero para empresas interesadas en aplicar a un proyecto de coinversin. www.snvla.org www.funder.hn www.hondurascompite.com

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Siglas y abreviaturas
ANDE CIAT CIGRAH COCLA DANIDA ESG FIDE FUNDER Global GAP GTZ HNWI IFS IOBC ONG PARCA PNUD PPP PREMACA PYME MDG SAI SEC SNV UTZ WBCSD 4C Asociacin Nacional de Empresarios Centro Internacional de Agricultura Tropical Comercial Internacional de Granos de Honduras Central de Cooperativas Agrarias Cafetaleras de Per Danish International Development Agency Criterios de manejo ambiental, impacto social y buen gobierno de las empresas (Environmental, Social and Governance, en ingls) Fundacin para el Desarrollo y el Fomento de las Inversiones Fundacin para el Desarrollo Empresarial Rural Normas internacionales sobre buenas prcticas agrcolas, ganaderas y de acuicultura Organizacin de Cooperacin del Gobierno Alemn Inversionistas ngeles (High Net Worth Individual) Estndares internacionales de alimentacin Organizacin Internacional para el Control Biolgico de Animales y Plantas perjudiciales Organizacin No Gubernamental Plan Ambiental de la Regin Centroamericana Programa para el Desarrollo de las Naciones Unidas Alianzas Pblico-Privadas Programa para el Medio Ambiente de Centroamrica Pequeas y Medianas Empresas Metas de Desarrollo del Milenio Iniciativa para la Agricultura Sostenible Securities and Exchange Commission of USA Servicio Holands de Cooperacin al Desarrollo Programa de certificacin de caf sostenible basado en pilares econmicos, sociales y medioambientales World Business Council for Sustainable Development Cdigo de Conducta de la Comunidad Cafetera (Sistema de certificacin)

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Material adicional
Discusin sobre el impacto social
Sitios web
Nextbillion.org: www.nextbillion.org Fundacin Skoll: www.socialedge.org Tierra social: www.socialearth.org Rabobank (Especializado en Agricultura/Alimentacin): http://www.rabobank.com Reporte / Medida de la sostenibilidad Plataforma de la iniciativa para la agricultura sostenible (SAI): www.saiplatorm.org Iniciativa global para el reporte (GRI): www.globalreporting.org Alianza ISEAL: www.isealalliance.org Red de inversin para el impacto global: www.globalimpactinvestingnetwork.org Retos de desarrollo del milenio: http://www.un.org/millenniumgoals/ 08 Reporte de desarrollo mundial enfocado en la agricultura: http://econ.worldbank.org

Libros y artculos
Hammond, Allen, The Next 4 Billion: Market Size and Business Strategy at the Base of the Pyramid, marzo, 2007, disponible en http://www.wri.org/publication/the-next-4-billion Landrum, Nancy E., fragmento del debate Base of the Pyramid, en Strategic Management Review, 2007, disponible en: http:// www.strategicmanagementreview.com/ojs/index.php/smr/article/ viewFile/12/16 Prahalad, C.K, The Fortune at the Bottom of the Pyramid, Wharton School Publishing, 2004.

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Otras herramientas
Gua de alianzas de finanzas para el comercio sostenible (FAST), en http://www.fastinternational.org Mtodos para la medida del impacto social: estructura de empresas de impacto, en http://www.wbcsd.org/includes/getTarget. asp?type=DocDet&id=MzI3MDU Mtodos para la medida del impacto sobre la pobreza: Huella de la pobreza, Oxfam en http://www.oxfam.org.uk/resources/policy/ private_sector/downloads/poverty_footprint_business.pdf

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Este material fue elaborado bajo el marco de ejecucin del Componente 4b: Apoyo a ecoempresas, manejo sostenible de los recursos naturales y reduccin de la pobreza en Honduras desarrollado por el Programa Regional de Medio Ambiente en Centro Amrica (PREMACA), que coejecutan SNV, la Fundacin para la Inversin y Desarrollo de Exportaciones (FIDE), la Fundacin para el Desarrollo Empresarial Rural (FUNDER) y la Embajada de Dinamarca. Su finalidad es difundir entre sus clientes, personal interno y pblico en general, los avances y resultados obtenidos hasta la fecha.

PR EM ACA Componente 4b Honduras