ECO749 - Problem Set Nro.

1
Alvaro Cox / Diego Daz / Jerson Farfn / Milagros Gonzales / ngel Guilln
September 27, 2012
1. (2 puntos) Desarrollar el modelo bsico de bsqueda en el mercado laboral
asumiendo que el trabajador representativo es averso al riesgo. Es decir que
maximiza la siguiente funcin de utilidad esperada
1
0
1

t=0

t
n(n
t
)
donde n/ 0 y n
00
< 0: Encontrar la ecuacin que determina el salario de reserva
y gracar la estrategia ptima de reserva. Adems, encuentre
01
0c
y
01
0c
, interprete
sus resultados y comprelos con el caso que el trabajador es neutral al riesgo.
Dos estados de la naturaleza:
Empleado recibe n obtiene n(n) de utilidad instantanea
Desempleado recibe c obtiene n(c) de utilidad instantanea
En cada perodo el individuo desempleado recibe una oferta de trabajo (que se asociar a
un salario) de una distribucin conocida e iid dada por:
1( n) = Pr(n _ n)
1(n) <
d1(n) : Funcin de densidad asociada a 1(n)
Si el individuo acepta el trabajo, se mantiene en l a dicho salario por siempre. Si rechaza
la oferta recibe "c" en este perodo y en el siguiente recibe una nueva propuesta.
Hallamos la funcin de valor (utilidad esperada a lo largo de la vida de una estrategia o
accin determinada):
\ (n) : Funcin de valor de aceptar "w"
l : Funcin de valor de rechazar "w"
Valor de aceptar la propuesta:
1
\ (n) =
1

t=0

t
n(n) =
n(n)
1
d\
dn
=
n
0
(n)
1
0
d
2
\
dn
2
=
n
00
(n)
1
< 0
Por lo tanto \ (n) es creciente pero a tasa decrecientes (cncava). En este caso, el individuo
acepta la oferta y obtiene "w" a lo largo de su vida, por lo tanto, l obtendr la utilidad de
recibir "w" en cada perodo a lo largo de su vida.
Valor de rechazar la oferta:
l = n(c) + 1 max [\ (n). l]
l = n(c) +
1

0
max [\ (n). l] d1(n)
La utilidad esperada a lo largo de toda la vida de mantenerse desempleado ser igual al
seguro o pago por desempleo c ms la expectativa de recibir una nueva propuesta laboral en
el siguente perodo la cual se evaluar en comparacin con lo que recibira si se mantuviera
desempleado, se representa como:
1 max [\ (n). l]
. .. .
Decisin discreta del individuo
=
1

0
max [\ (n). l] d1(n)
l entonces es independiente de n pues c es exgeno y 1 max [\ (n). l] es un nmero (el
valor esperado de una funcin de una variable aleatoria).
Existir un 1 tal que \ (n) = l, al cual se le llamar salario de reserva. Por lo tanto, si
recibe la oferta R, se cumple:
\ (1) = l
n(1)
1
= l
n(1) = (1 )l
n(1) = (1 )c + (1 )1 max [\ (n). l]
se sabe tambin que: max [\ (n). l] =

n(n)
1
, si n > 1
l =
n(1)
1
, si n < 1

2
) n(1) = (1 )n(c) + 1 max [n. 1]
n(1) = (1 )n(c) +
1

0
max [n. 1] d1(n)
podemos toma l:
l = n(c) +
1

0
max [\ (n). l] d1(n)
l l = n(c) +
1

0
max [\ (n). l] d1(n) l
l l = n(c) +
1

0
max [\ (n). l] d1(n)
1

0
ld1(n)
como l no depende de w,
1

0
ld1(n) = l
1

0
d1(n)
. .. .
=1
= l
(1 )l = n(c) +
1

0
max [\ (n) l. 0] d1(n)
(1 )l = n(c) +

0
max [\ (n) l. 0]
. .. .
=0
d1(n) +
1

1
max [\ (n) l. 0] d1(n)

(1 )l = n(c) +
1

1
(\ (n) l) d1(n)
l =
n(c)
1
+

1
1

1
(\ (n) l) d1(n)
como denimos el salario de reserva:
\ (1) = l =
n(1)
1
\ (n) =
n(n)
1
tenemos:
3
n(1)
1
=
n(c)
1
+

1
1

n(n) n(1)
1

d1(n)
obtenemos:
n(1) = n(c) +

1
1

1
(n(n) n(1)) d1(n)
operando:
1

1
(n(n) n(1)) d1(n) =
n = n(n) n(1) = 1(n)
= [(n(n) n(1)) 1(\)]
&
1

&
1
n
0
(n)1(n)dn
= n( n) n(1)1( n)

&
1
n
0
(n)1(n)dn
=

&
1
n
0
(n)dn1( n)

&
1
n
0
(n)1(n)dn
=

&
1
n
0
(n) [1( n) 1(n)] dn
haciendo n ==1() = 1
=

1
1
n
0
(n) [1 1(n)] dn
entonces:
n(1) = n(()+

1

1
1
n
0
(n) [1 1(n)] dn == Ecuacin que determina el salario de reserva
grcamente
4
encuentre
o1
oc
,
o1
oo
:
d1
dc
== n
0
(1)d1 = n
0
(c)dc

1
[n
0
(1) [1 1(1)] d1]
n
0
(1)d1 +

1
[n
0
(1) [1 1(1)] d1] = n
0
(c)dc
[1 + 1(1)]
n
0
(1)
1
d1 = n
0
(c)dc
o1
oc
=(1 )

&
0
(c)
&
0
(1)

1
(1o)+o(11(1))

d1
d
== n
0
(1)d1 =

1
1

1
1
n
0
(n) [1 1(n)] dn

d

1
[n
0
(1) [1 1(1)] d1]
(1 ) + (1 1(1))
n
0
(1)
1
d1 =
1
(1 )
2

1
1
n
0
(n) [1 1(n)] dn

d
o1
oo
=

1
&
0
(1)(1o)
R
1
R
&
0
(&)[11(&)]o&
(1o)+o[11(&)]
La interpretacin y comparacin de los resultados:
d1
dc
= (1 )
. .. .
0

n
0
(c)
n
0
(1)

. .. .
1

1
(1 ) + (1 1(1))

. .. .
0
0
Al aumentar la remuneracin de estar desempleado (c), el desempleo se hace relativamente
ms atractivo en comparacin al caso inicial. Ahora los salarios que se pagan en cada oferta
5
laboral compiten con una mayor remuneracin por desempleo, por lo tanto, algunos proyectos
(o salarios) que antes eran aceptados ahora ya no lo sern. El salario de reserva aumenta y
la posibilidad de encontrar un salario aceptable se reduce.
d1
d
=

1
n
0
(1)(1 )

. .. .
0

1
1
n
0
(n) [1 1(n)] dn
(1 ) + [1 1(n)]

. .. .
0
0
Cuando aumenta, aumenta el valor que le asignan los individuos al consumo futuro, es
decir, la decisin de esperar por una remuneracin mayor en perodos futuros ya no es tan
costosa en trminos subjetivos. Al aumentar , or lo tanto, el individuo le dar mayor peso
a la desicin de esperar por una mayor posibilidad de empleo (n) en el siguiente perodo.
Su paciencia le permite no apresurar sus decisiones en el plano laboral y esperar por ofertas
que le rindan una mayor remuneracin a lo largo de su vida.
- Caso del individuo neutral al riesgo:
Funcin valor de estar empleado: \ (n) =
&(&)
1o
donde n
0
(n) es una constante 0
Funcin valor de estar desempleado: l =
&(c)
1o
+
o
1o

1
1
(
&(&)
1o

&(1)
1o
)d1(n)
Salario de reserva: \ (1) = l =
&(1)
1o
n(1) = n(c) +

1

1
1
[n(n) n(1)] d1(n)
n(1) = n(c) +

1

1
1
n
0
(n) [1 d1(n)] dn
n
0
(1)d1 = n
0
(c)dc +

1
[n
0
(1) (1 d1(1)) d1]
d1
dc
= (1 )

n
0
(c)
n
0
(1)

. .. .
=1

1
(1 ) + (1 1(1))

Comparando los resultados obtenidos tanto para el individuo averso al riesgo como para
aquel neutral al riesgo se pueden hacer nuevas anotaciones para el efecto que tiene en el
salario de reserva un cambio en el seguro por desempleo.
d1
dc
= (1 )

1
(1 ) + (1 1(1))

0 Caso neutral al riesgo (1)

d1
dc
= (1 )

n
0
(c)
n
0
(1)

1
(1 ) + (1 1(1))

0 Caso averso al riesgo

La respuesta de un individuo averso al riesgo ante un aumento del seguro por desempleo es
mas sensible aquella observada en un individuo neutral al riesgo. La explicacin viene por el
6
hecho de que al individuo averso al riesgo, ante un cambio en el seguro de desempleo, el salario
de reserva tiene que aumentar mucho ms, dada la concavidad de su utilidad, para poder
recuperar la indiferencia existente entre estar desempleado o empleado. Es decir, el seguro
por desempleo representa un pago seguro para el individuo, al incrementarse, la decisin
de dejar dicho pago seguro por una oferta de trabajo (salario) es costosa pues el individuo es
averso al riesgo. Como sabe que las ofertas laborales o salarios es una variable incierta que
siguen una distribucin de probabilidades conocida, la apuesta por irse a trabajar solo ser
preferida a mantenerse recibiendo el pago seguro cuando esta ofrece valores (salarios) altos.
Por ello, ante una subida de del seguro por desempleo, los salarios aceptables seran mucho
menores al caso neutral al riesgo, justamente por la aversion que experimenta el individuo.
Para un cambio en la tasa subjetiva de descuento:
d1
d
=

1
n
0
(n)(1 )

1
1
n
0
(n)(1 1(n))dn
(1 ) + (1 1(n))

0 Caso neutral al riesgo

d1
d
=

1
n
0
(n)(1 )

1
1
n
0
(n)(1 1(n))dn
(1 ) + (1 1(n))

0 Caso averso al riesgo

Como la utilidad marginal del salario del individuo neutral al riesgo es constante entonces
el efecto que tiene una variacion en la tasa subjetiva de descuento en el salario de reserva es
constante, por otro lado, para el caso del individuo averso al riesgo vemos que la variacin
depende del valor en el cual se evalua la utilidad marginal del salario. Dada su concavidad,
sabemos que el salario de reserva del individuo averso al riesgo podra ser ms sensible a
un cambio en .Para el individuo averso al riesgo el menor costo de esperar o una mejor
valoracin relativa por el futuro le permite mantenerse en pagos seguros en el presente y
esperar a mejores ofertas laborales en el futuro, lo cual quiere decir, que su salario de reserva
aumenta en la espera de obtener una loteria con una mayor utilidad esperada que mantenerse
en desempleo.
2.(3 puntos) En el modelo bsico de bsqueda en el mercado laboralsuponga que
la funcin de distribucin de n es uniforme en el intervalo [0; 1]: Demuestre que
la ecuacin que determina el salario de reservaest determinada por
= (1 )c + (12) si 1 < 0
1 = (1 )c + (12) + (12) 1
2
si 1 [0. 1]
= (1 )c + 1 si 1 1
y posee un punto jo nico.
El individuo nuevamente maximiza:
1
0
1

t=0

t
l()
t
)
)
t
= n empleado
)
t
= c desempleado
7
El individuo es neutral al riesgo por lo que suponemos: l()
t
) = )
t
Decide dentro de dos alternativas, trabajar (aceptar una oferta laboral n y mantenerse en
el empleo por siempre) o no trabajar y recibir c y esperar una mayor oferta en el prximo
perodo.
Valor de aceptar la oferta: \ (n) =
&
1o
o\
o&
=
1
1o
0
Valor de rechazar la oferta: l = c + 1 max [\ (n). l]
(1 ) l = c +

1
0
max [\ (n). l] d1(n) l
(1 ) l = c +

1
0
max [\ (n) l. 0] d1(n)
(1 ) l = c +

1
0
max [\ (n) l. 0] d1(n)
(1 ) l = c +

1
1
[\ (n) l] d1(n)
\ (1) = l =
1
1
1 = c +

1
1
[\ (n) l] d1(n)
1 = c +

1

1
1
[n 1] d1(n)
1 = c +

1

1
1
nd1(n) 1

1
1
d1(n)

1 = c +

1

12 1

1()
. .. .
=1
1(1)
. .. .
=0

si 1 < 0
1 = c +

1
(12 1)
1 = (1 ) c +

2
Para el segundo caso cuando 1 [0. 1] :
1 = c +

1

12 1

1()
. .. .
=1
1(1)
. .. .
=0

si 1 [0. 1]
1 = c +

1
(12 1[1 1])
8
1 = c +

1
(12 1 1
2
)
1 = c (1 ) +

2
+ 1
2
Para el tercer caso, cuando 1 1 :
3. (3 puntos) Considere la distribucin de Pareto 1(n) = 1

&
0
&

~
para todo
n n
0
y donde n
0
0 y 1: Demuestre que la ecuacin 1 del salario de
reserva para el modelo bsico de bsqueda en tiempo continuo est dada por
1 = c +
c(n
0
)
~
1
1

: ( 1)
Considerando los supuestos expuestos en clase, la funcin de utilidad en tiempo continuo
toma la forma
l = 1

1
0
c
vt
n
t
dt
La funcin de valor esperada para el estado de desempleo est dada por
l = c +
1

a=1
c (:)

1
c
`cr(\ (n) . l) dG(\. :)
restamos
1

a=1
a ambos lados, consideramos que = c
v
y que en general se sigue un
proceso de Poisson de la forma:
c (1. ) = c + o ()
c (:. ) = o ()
o ()

0 si 0
lim
!0
(1 c
v

= :
entonces

1 c
v

l = c + c
v
(c + o ())

1
c
`cr(\ (n) l. 0) dG(\. 1) +
c
v
o ()
1

a=2

1
c
`cr(\ (n) l. 0) dG(\. :)
dividiendo entre y llevando 0 tenemos
9
:l = c + c

1
c
`cr(\ (n) l. 0) d1 (n)
:l = c + c

1
1
`cr(\ (n) l. 0) d1 (n) .
mientras, la funcin valor esperada para el empleo es
\ (n) =

1
0
c
vt
ndt
\ (n) =
n
:
y el salario de reserva est dado por \ (1) = l entonces
1 = :l = c + c

1
c
`cr(\ (n) l. 0) d1 (n) .
Considerando la integral en su rango relevante y ademas recordando que \ (n)l =
n 1
:
,
la ecuacin del salario de reserva toma la forma de:
1 = c +
c
:

1
1
(n 1) d1 (n)
aplicando integracin por partes podemos reexpresar la integral de la siguiente forma

&
1
(n 1) d1 (n) = (n 1) 1 ( n)

&
1
1 (n) dn
=

&
1
1 ( n) dn

&
1
1 (n) dn
=

&
1
(1 ( n) 1 (n)) dn.
haciendo que n tenemos la integral

1
1
(1 1 (n)) dn y dado la forma funcional de
1 (n) tenemos:
1 = c +
c
:

1
1

n
0
n

~
dn.
operando la integral obtenemos

1
1

n
0
n

~
dn = n
0
~

1
1

1
n

~
= n
0
~
1
1~
1
por lo que se demuestra que
1 = c +
cn
0
~
1
1~
: (1 )
10
4. (2 puntos) En el modelo de Diamond visto en clase, encuentre el efecto de c, u
y r sobre los valores de estado estacionario de N y c* : Explique detalladamente
el procedimiento as como la intuicin de sus resultados.
Tenemos dos ecuaciones de equilibrio para el modelo de Diamond. Una de ellas proviene del
comportamiento optimizador de los individuos quienes para determinar la estrategia ptima
de reserva (relacionada a la nica decisin no trivial del modelo: la de emprender o no un
proyecto de inversin en el sector productivo) deben formarse expectativas sobre el numero de
individuos en el sector de intercambio (notar que la informacin relevante para el individuo
es una variable que esta determinada por el agregado de agentes en la economa, es decir, el
comportamiento de uno tiene efectos en los resultados obtenidos por el resto - externalidad
en el modelo). Dichas expectativas sobre N estan determinadas por la ley de movimiento en
el mercado laboral, aquellos que encuentran trabajo en relacin con aquellos que lo pierden.
(: + (`) + c1 (c

))c

= (`)n + c

c
cd1(c) (Equilibrio 1)
donde
c

c
cd1(c) = c

[c1(c)]
c

c
1(c)dc

c
cd1(c) = c

1(c

) c1(c)

c
1(c)dc

c
cd1(c) = c

1(c

c
1(c)dc

y obtenemos
[: + (`) + c1(c

)] c

= (`)n + c

1(c

c
1(c)dc

Diferenciando con respecto a n. c y :

Diferenciamos en el lado izquierdo:
:dc

+ c

d: + c

0
(`)d` + (`)dc

+ c

1(c

)dc + [1
0
(c

)c

+ 1(c

)] cdc

Diferenciando en el lado derecho:

0
(`)nd` + (`)dn + c[1(c

) + c

1
0
(c

)] +

1(c

c
1(c)dc

c
1(c)dc
dc

dc

uniendo trminos
:dc

+ c

d: + c

0
(`)d` + (`)dc

+ c

1(c

)dc + [1
0
(c

)c

+ 1(c

)] cdc

=
0
(`)nd` + (`)dn + c[1(c

) + c

1
0
(c

)] dc 1(c

)dc

1(c

c
1(c)dc

dc
11
simplicando:
[: + (`) + c1(c

)] dc

+ c

d: + [
0
(`)(c

n)] d`

c
1(c)dc

dc (`)dn = 0
La segunda ecuacin de equilibrio est dada por la ley de movimiento en el mercado laboral:
` [(`) + c1(c

)] = c1(c

) (Equilibrio 2)
diferenciando con respecto a c. `. c

. n y :
`
0
(`)d` + (`)d` + [`1(c

)] dc + c1(c

)d` + `c1
0
(c

)dc

= c1
0
(c

)dc

+ 1(c

)dc
simplicando
[`
0
(`) + (`) + c1(c

)] d` [(1 `)1(c

)] dc [(1 `)c1
0
(c)] dc

= 0
y
[`
0
(`) + (`) + c1(c

)] d` [(1 `)c1
0
(c)] dc

= [(1 `)1(c

)] dc
matricialmente:

`
0
(`) + (`) + c1(c

) (1 `)c1
0
(c

0
(`)(n c

) : + (`) + c1(c

d`
dc

(1 `)1(c

) 0 0

c
1(c)dc

(`)

dc
d:
dn

donde

`
0
(`) + (`) + c1(c

) (1 `)c1
0
(c

0
(`)(n c

) : + (`) + c1(c)

dc

0
d`
0
dc

d`

por lo que
[[ 0. si dc

0
d` dc

d`
0
0
que implica
dc

d`
0
dc

0
d`
1
y
12
[[ < 0. si dc

0
d` dc

d`
0
< 0
que implica
dc

d`
0
dc

0
d`
< 1
Aplicando la regla de Cramer y derivando con respecto a c
d`
dc
=
1
[[

(1 `)1(c

) (1 `)c1
0
(c)

c
1(c)dc

: + (`) + c1(c

0
Vemos que si la probabilidad de llegada de ofertas laborales aumenta, entonces, para el
agregado de la economa habr una mayor proporcion de proyectos aceptados a un costo de
reserva dado, por lo tanto, una mayor cantidad de agentes que pasan del sector de produccin
al sector de intercambio.
dc

dc
=
1
[[

`
0
(`) + (`) + c1(c

) (1 `)1(c

0
(`)(n c

c
1(c)dc

R 0
este resultando tambin es indeterminado, sin importar el signo que tome la determinante
[[.
Derivando con respecto a :
En el caso que [[ sea menor a cero (caso necesario para que la matriz converja):
d`
d:
=
1
[[
[c

(1 `)c1
0
(c)] 0
Un aumento en la tasa de interes afecta positivamente el nmero de agentes que se en-
cuentran en el sector de intercambio pues si tomamos los movimientos de la tasa de interes
inversamente a los de la tasa subjetiva de descuento, entonces un aumento de r es una mayor
preferencia por el presente, por lo tanto, los agentes estaran ms deseosos de consumir en el
presente, en tal sentido, aceptaran ms proyectos de inversin y por lo tanto habra un mayor
numero de ellos en el sector de intercambio.
En el caso que [[ sea mayor a cero, el resultado es distinto, sin embargo, la matriz es
inestable.
Para el efecto sobre c*:
dc

d:
=
1
[[

`
0
(`) + (`) + c1(c

) 0

0
(`)(n c

) c

En el caso que [[ sea menor a cero:

13
dc

d:
=
1
[[
[c

(`
0
(`) + (`) + c1(c

))] 0
Nuevamente si hay preferencias por el consumo presente entonces los agentes estaran mas
dispuestos a aceptar proyectos productivos, por lo tanto, el costo de reserva sera mayor,
es decir, dada la funcion de distribucion de costos, habra un mayor numero de proyectos
aceptados.
Derivando con respecto a n
d`
dn
=
1
[[

0 (1 `)c1
0
(c)
(`) : + (`) + c1(c

En el caso que [[ sea menor a cero:

d`
dn
=
1
[[
[(`)(1 `)c1
0
(c)] 0
Un aumento en lo que se recibe por consumir en el sector intercambio incentiva al paso de
mas individuos hacia ese sector, por lo tanto, tanto N como c* seran mayores.
Para c*:
dc

dn
=
1
[[

`
0
(`) + (`) + c1(c

) 0

0
(`)(n c

) (`)

En el caso que [[ sea mayor a cero:

dc

dn
=
1
[[
[(`
0
(`) + (`) + c1(c

))(`)] 0
5. (3 puntos) Demostrar que la asignacin de recursos proveniente de equilibrio
en el modelo de Diamond es ineciente. Es decir, un incremento en el costo de
produccn de reserva c de equilibrio, genera un incremento en el bienestar social.
Dena y explique en detalle la funcin de bienestar social, los pasos necesarios
de la demostracin y explique la intuicin de la ineciencia generada.(Ayuda:
Revisar la seccin 1.6 del paper de Diamond visto en clase.)
La ineciencia en la asignacin de recursos para el modelo de Diamond proviene de la exis-
tencia de externalidades en el intercambio. En este caso particular: 1
0
(`) 0; por lo que
el nmero de agentes en el sector de intercambio afecta la posibilidad de emparejamiento
haciendola ms fcil.
A su vez, esta externalidad al interactuar con el comportamiento optimizador de los agentes
genera equilibrios mltiples que estn relacionados con "profecias autocumplidas". Las ex-
pectativas de que el nmero de agentes en el sector de intercambio sea alto (y por lo tanto
la posibilidad de emparejamiento tambin lo ser) har que los agentes se planteen un costo
14
de reserva mayor por lo que ms proyectos sern viables, en este sentido ms agentes acep-
tarn proyectos y pasarn al sector de intercambio haciendo que se cumplan las expectativas
iniciales.
En equilibrio estacionario el modelo de Diamond presenta dos ecuaciones fundamentales. La
primera expresa el comportamiento optimizador de los agentes y la segunda la dinmica en
el sector laboral:
c

=
1(`)l + c

c
cd1(c)
: + 1(`) + c1(c

)
(EE1)
` =
c1(c

)
1(`) + c1(c

)
(EE2)
Para este equilibrio, si c* pudiera ser afectado articialmente por un "Policymaker",qu
efectos tendra en el bienestar?: Denimos la funcin de bienestar como el valor presente del
ujo de utilidad en la economa:
((t) = `1(`)l c(1 `)

c
cd1(c)
Donde `1(`) es el nmero de emparejamientos, l es la utilidad generada por empare-
jamiento, c(1 `) es la probabilidad de obtener propuestas de inversin y

c

c
cd1(c) son
los costos aceptables que se tendrn. Por lo tanto, `1(`)l ser la utilidad generada en el
sector de intercambio y c(1 `)

c
cd1(c) sern los costos esperados que se generan en el
sector produccin.
La funcin de bienestar social entonces ser:
\ =

1
0
c
vt
((t)dt
En el estado estacionario,

` = 0

un cambio en c* ser:
:\ = ((t)
:\ = `1(`)l c(1 `)

cd1(c)
:d\ = (d`dc

) 1(`)l + 1
0
(`)`l (d`dc

) d

c(1 `)

1(c+)

1(c)dc

dc

:d\ = d`1(`)l + 1
0
(`)`ld`

c(1 `)c

1
0
(c+)dc

c1(c)d`

:d\ =

1(`)l + c

cd1(c) + 1
0
(`)`l

d` c(1 `)c

1
0
(c+)dc

Como d` =

c(1.)1
0
(c

)
v+1
0
(.).+1(.)+c1(c

dc

entonces
15
:d\ =

(1(`)l + 1
0
(`)`)l + c

cd1(c)

c(1 `)1
0
(c

)
: + 1
0
(`)` + 1(`) + c1(c

dc

c(1`)c

1
0
(c+)dc

:
d\
dc

=

(1(`)l + 1
0
(`)`)l + c

cd1(c)

. .. .
0

c(1 `)1
0
(c

)
: + 1
0
(`)` + 1(`) + c1(c

. .. .
0
c(1 `)c

1
0
(c+)
. .. .
Incremento en los costos
de produccin en el EE
Si c

=
1(.)l+c
R
c

co1(c)
v+1(.)+c1(c

)
:
d\
dc

= [] [l1
0
(`)` + c

(: + 1(`) + c1c

)] c(1 `)c

1
0
(c

)
:
d\
dc

=

l1
0
(`)` + c

(: + 1(`) + c1c

)
: + 1
0
(`)` + 1(`) + c1(c

)
c

c(1 `)1
0
(c

)
:
d\
dc

= [1
0
(`)` (l c

)]

c(1 `)1
0
(c

)
: + 1
0
(`)` + 1(`) + c1(c

0
6. (2 puntos) Demostrar unicidad de equilibrio cuando: 1
0
(`) < 0; 1
0
(`) = 0
Tenemos las ecuaciones de estado estacionario:
c

=
1(`)l + c

cd1(c)
: + 1(`) + c1(c

)
(EE1)
` =
c1(c

)
1(`) + c1(c

)
(EE2)
Diferenciamos para poder hallar las caractersticas de dichas funciones:
Para c*:
dc

d`
=
1
0
(`)(n c

)
: + 1(`) + c1(c

)
d
2
c

d`
2
=
1
00
(`)(n c

) 21
0
(`) (dc

d`) c1
0
(c

) (dc

d`)
2
: + 1(`) + c1(c

)
Para N:
16
d`
dc

=
c(1 `)1
0
(c

)
1
0
(`)` + 1(`) + c1(c

)
d
2
`
d`
2
=
c(1 `)1
00
(c

) 2c1
0
(c

) (d`dc

) [1
00
(`)` + 21
0
(`)] (d`dc

)
2
1
0
(`)` + 1(`) + c1(c

)
-Ahora evaluaremos con los diferentes rendimientos a escala para le tecnologa determinante
de los encuentros bilaterales:
Para 1
0
(`) < 0 :

dc

d`
< 0
d
2
c

d`
2
< 0 ; si asumimos1
00
(`) < 0

d`
dc

0
d
2
`
d`
2
7 0 ; resultado ambiguo pues no conocemos el comportamiento de1
00
(c

)
Grcamente
17
Como vemos, dado que una de las ecuaciones tiene pendiente negativa y la otra positiva, en
el plano C N slo se intersecarn una sola vez generando un equilibrio nico. Ya que la
tecnologa de emparejamiento B(N) tiene rendimientos decrecientes a escala, las expectativas
de los agentes se congurarn de manera diferente al caso en el que los rendimientos eran
crecientes a escala (y nos enfrentbamos a la existencia profecas autocumplidas). En este
caso, si el agente cree que en el sector de intercambio habrn muchos individuos, entonces
esperar que la tasa de llegada de encuentros bilaterales sea menor; esto implica que ser
ms dicultoso encontrar potenciales parejas. De este modo, el comportamiento optimizador
individual (de todos los agentes) los llevar a denir un costo de reserva C menor; al hacer
esto, menos proyectos tendrn costos menores a C y por lo tanto sern pocos los proyectos
viables. Naturalmente el nmero de individuos en el sector de intercambio/comercializacin
disminuir, al ocurrir esto la tasa de llegada de parejas potenciales aumentar. Notemos
que este aumento en B recongurar las expectativas de los agentes y su comportamiento
optimizador los llevar a aceptar un costo de reserva mayor con lo que ms proyectos sern
viables y pasarn ms individuos al sector de intercambio. Este ser un proceso que ira
convergiendo a un equilibrio de C y N nico.
La racionalidad de que existan rendimientos decrecientes a escala puede provenir de que si,
por ejemplo, el tamao fsico del mercado est jo, a medida que aumenten los agentes en el
sector de intercambio estos se empezarn a estorbar el uno con el otro haciendo ms difcil
encontrar pareja (una especia de externalidad negativa por la simple presencia del montn)
Para 1
0
(`) = 0 :

dc

d`
= 0
d
2
c

d`
2
= 0

d`
dc

0
d
2
`
d`
2
7 0
18
Grcamente:
19
Cuando los rendimientos a escala son constantes tambin se cumple la unicidad de equilibrio
pues, grcamente, una recta horizontal slo se intersecar una sola vez con una funcin
creciente. Ya que los rendimientos son constantes, la tecnologa de emparejamiento, y por lo
tanto la tasa de llegada de parejas, ser independiente de la cantidad de agentes en el sector
de intercambio. El que haya ms o menos agentes en dicho sector no afectar la dicultad
de encontrar una pareja, la consecuencia lgica ser que el comportamiento optimizador
de los individuos no tomar en cuenta el nmero de agentes en el sector de intercambio al
momento de denir su costo de reserva. En este sentido, el costo de reserva ser un valor
constante para todo N. Es caso tiene una implicancia importante pues el nivel de empleo en
la economa aumentar a medida que los individuos decidan aumentar su costo de reserva y
ms proyectos se vuelvan viables.
En el contexto de la isla podramos imaginar que en el mercado existe un brker perfecta-
mente eciente que recibe las ofertas de todos los agentes del sector de intercambio y los logra
emparejar con la misma probabilidad sin importar que tan grande sea su lista de clientes.
7. Considere el modelo de Diamond donde c se distribuye uniformemente en el
intervalo [d; 1]:
(a) Muestre que:

c
(c

c)d1(c) =

0 si c

< d
(c

o)
2
2(1o)
si c

[d. 1]
2c

1o
2
si c

Considerando que la c ~ l[d; 1] entonces la funcin de distribucin es 1(c) =

co
1o
mientras
la funcin de densidad es d1 (c) =
1
1o
. evaluamos cada caso:
Caso1: c

< d
20

c
(c

c)d1(c) =

c

c
c

d1(c)

c
cd1(c)

c
(c

c)d1(c) = c

c
d1(c)

c
cd1(c)

c
(c

c)d1(c) = c

1(c

c1(c)[
c

c
1(c)dc

c
(c

c)d1(c) = c

1(c

) [c

1(c

) c1(c)] +

c
1(c)dc

c
(c

c)d1(c) = c1(c) +

c
1(c)dc
considerando que c+ < d entonces 1 (c) = 0. por lo que

c
(c

c)d1(c) = 0
Caso 2: c

[d. 1]

c
(c

c)d1(c) = c1(c) +

c
1(c)dc

c
(c

c)d1(c) =

c

c
c d
1 d
dc

c
(c

c)d1(c) =
1
1 d

c
(c d)dc

c
(c

c)d1(c) =
1
1 d

c
2
2
dc

c
(c

c)d1(c) =
1
1 d

2
2
dc

(
d
2
2
d
2
)

c
(c

c)d1(c) =
1
1 d

2
2
dc

d
2
2
+ d
2

c
(c

c)d1(c) =
1
1 d

2
2
dc

d
2
2
+ d
2

multiplicando y dividiendo por 2 tenemos

c
(c

c)d1(c) =
(c

d)
2
2 (1 d)
Caso 3 c

d
21

c
(c

c)d1(c) =

c

o
c d
1 d
dc

c
(c

c)d1(c) =

1
o
c d
1 d
dc +

1
1 (c) dc

c
(c

c)d1(c) =
1
1 d

1
o
(c d) dc

1
dc

c
(c

c)d1(c) =
1
1 d

1
2

d
2
2
d d
2

+ c

1
reordenando tenemos que

c
(c

c)d1(c) =
2c

1 d
2
Encuentre y graque la ecuacin c

=
o(.)&+c
R
c

c
co1(c)
v+o(.)+c1(c

)
bajo el supuesto que (`)
posee rendimientos crecientes a escala
Caso1: c

< d
sabemos que

c
cd1(c) = c

1 (c

) c1 (c) +

c
1 (c) dc
y que para c

< d , 1 (c

) = 0

c
cd1(c) = 0
entonces
c

=
(`)n
: + (`)
en este caso y en todos los subsiguientes se cumple que
oc

o.
0 y que
o
2
c

o.
2
< 0, es decir la
funcin es cncava. Si evaluamos en ` = 0 tenemos que c
1
= 0, mientras que para ` = 1
se tiene
c
1
=
(1) `
: + (1)
.
Caso 2: c

[d. 1]
En este caso se tiene que
c

=
(`)n + c
o(c

o)
1o
: + (`) + c
(c

o)
1o
22
cuando c

= 0
1(`) =
d
2
(1 d) n
0
y cuando ` = 1
c
2
=
(1) `
: + (1)
Caso 3: c

d
En este caso se tiene que
c

=
2(`)n + c(1 +d)
2 (: + (`)) +c
cuando c

= 0
1(`) =
c(1 +d)
2n
< 0
y cuando ` = 1
c
3
=
2(1)n + c(1 +d)
2 (: + (1)) + c
En los 3 casos se tiene que cuando c

= 0
`
2
`
1
`
3
mientras que
c
2
< c
1
< c
3
en este caso vemos que dada la distribucin de los costos de reserva, mientras ste se situe
con mayor probabilidad en un valor ms hay un desplazamiento de la curva hacia arriba por
lo que es ms probable un equilibrio con un costo de reserva cada vez ms alto y un mayor
nmero de intercambios reejados en un mayor valor de N, grcamente
23
(b) Ahora asuma que = `
01
: Graque las ecuaciones que caracterizan el
equilibrio del modelo bajo el supuesto que c se distribuye como en la parte
anterior (6:a). Muestre que ambas curvas se cruzan para algunos valores de los
parmetros pero no para otros. Analice el equilibrio del modelo.
En este caso se trata de analizar la segundas derivadas
o
2
c
o.
y
o
2
.
oc
2
, el caso 1 no existe equilibrio,
mientras en el caso 2 y 3 existe equilibrio cuando 1 _ o _ 2.
8. (2 puntos) En el modelo de Mortensen - Pissarides desarrolado en clase, en-
cuentre el efecto de un incremento en y p en el equilibrio de estado estacionario.
Su respuesta debe contener la derivacin matemtica de los multiplicadores, un
anlisis grco y una explicacin detallada de dichos efectos.
Tenemos las ecuaciones de estado estacionario
n = (1 ) . + j (1 +co)
j = n +
(: + \) jc
(o)
n =
\
\ + o (o)
o =
j .
: + \ + o (o)
considerando que (o) = :(
1
0
. 1). o (o) = :(1. o). y que :
0
(
1
0
. 1) < 0 y :
0
(1. o) 0,
diferenciamos totalmente respecto a las variables de estado estacionario y respecto a \ y j :
24
dn = (1 +co) dj + jcdo
dj = dn +
jc
(o)
d\ +
(: + \)
(o)
cdj
(: + \) jc
[ (o)]
2
:
0
(
1
o
. 1)do
dn =
o (o)
[\ + o (o)]
2
d\
\:
0
(1. o)
[\ + o (o)]
2
do
d: =
1
: + \ + o (o)
dj
(j .)
[: + \ + o (o)]
2
d\
(j .) :
0
(1. o)
[: + \ + o (o)]
2
do
aplicamos la regla de Cramer para los diferenciales dn y dj, y los otros dos diferenciales
empleamos las ecuaciones directamente.

1 jc
1
(: + \) jc:
0
(
1
0
. 1)
(o)
2

dn
do

(1 +co) 0
(: + \) c (o)
(o)
jc
(o)

dj
d\

donde
[[ =
jc (: + \) :
0
(
1
0
. 1) (o)
2
jc
(o)
2
< 0
Evaluamos el efecto de dj
En el salario dn
dn
dj
=
1
[[

(1 +co) jc
(: + \) c (o)
(o)
(: + \) jc:
0
(
1
0
. 1)
(o)
2

dn
dj
=
(1 +co) (: + \)
()
:
0
(
1
0
. 1) (o) ( (o) (: + \) c)
(: + \) :
0
(
1
0
. 1)
()
(o)
2
0
la condicin (o) (: + \) c puede ser reescrita de la forma j
(v+A)jc
o(0)
y sabemos j =
n +
(v+A)jc
o(0)
. dado que el salario es positivo entonces la condicin siempre se positiva y se
cumple que
o&
oj
0. Por tanto un incremento en el nivel de productividad comn a todas
las rmas eleva el salario, lo cual tiene mucho sentido pues independiente de los choques
idiosincrticos, que siguen llegando a la misma tasa \, las rmas obtienen un mayor producto
por trabajador, como los costos de bsqueda se mantienen jos el valor de las vacantes se
incrementa y con ello el nmero de vacantes, para que los trabajadores desempleados se
emparejen con estas nuevas vacantes se requiere que el valor de estar empleado sea mayor a
su estado actual, por lo que el salario debe aumentar logrando nuevamente el equilibrio.
En el ratio vancancias dempleados do
25
do
dj
=
1
[[

1 (1 +co)
1
(: + \) c (o)
(o)

do
dj
=

(+)
( (o) (: + \) c) + (o) (1 + co)
jc (: + \) :
0
(
1
0
. 1)
()
jc (o)
2
0
para demostrar que ( (o) (: + \) c) + (o) (1 + co) < 0 tenemos probar que
( (o) (: + \) c) (o) (1 + co)
(o) (1 co) (: + \) c
1 (1 +co)
(: + \) c
(o)
j j (1 +co)
(: + \) jc
(o)
= j n
n j (1 +co)
pero de la ecuacin de salarios se tiene que n = (1 ) . + j (1 +co), con lo que se
demuestra la inecuacin y que
o0
oj
0. En este caso tenemos que el ratio vacancias respecto
a desempleados

&

se incrementa ante un aumento de la productividad, similar a la respuesta

anterior el aumento de la productividad incrementa el valor de las vacancias y con ello el
nmero de vacancias en el mercado, muchas de las cuales sern tomadas por los desempleados
ante una oferta de mejor salario.
En el desempleo dn
dn
dj
=
\:
0
(1. o)
[\ + o (o)]
2
do
dj
< 0
el nivel de productividad disminuye la tasa de desempleo pues hace que las rmas incre-
menten su nmero de vacantes que son llenadas gracias a un aumento del nivel de salarios
que incentiva a los trabajadores a emplearse por lo que el ratio de vacantes respecto a los
desempleados se incrementa y en equilibrio la tasa de desempleo en estado estacionario se
reduce.
En el excedente d:
d:
dj
=
: + \ + o (o)
[: + \ + o (o)]
2
dj
(j .) :
0
(1. o)
[: + \ + o (o)]
2
do
dj
Q 0
no hay un sentido denido para la variacin del excedente, esto debido a que existen dos
efectos, uno directo que proviene del aumento de la productividad y tiende a aumentar el
excedente pues eleva la funcin valor de los trabajadores empleados al obtener un mayor
salario y otro indirecto que es provocado por el efecto de la productividad sobre el ratio o
26
que tiende a reducir el excedente, esto ltimo puede explicarse porque al incrementarse el
nmero de vacantes para una rma es ms difcil lograr emparejamientos y deber incurrir
en mayores costos de bsqueda recucindose el excedente. Aunque, se esperara que el efecto
directo sea mayor y aumente el excedente de la economa.
Evaluamos el efecto de d\
En el salario dn
dn
d\
=
1
[[

0 jc
jc
(o)
(: + \) jc:
0
(
1
0
. 1)
(o)
2

dn
d\
=
jc (o)
(: + \) jc:
0
(
1
0
. 1)
()
(o)
2
< 0
un aumento de la frecuencia de los choques idiosincrticos adversos \ reduce el nivel de salario
de equilibrio, una forma intuitiva de analizar este efecto es suponer que la frecuencia de los
choques es muy grande, entonces cada nuevo emparejamiento se ve prontamente afectado por
el choque adverso, las rmas no tienen incentivos en contratar nuevos trabajadores porque
las ganancias no cubren los costos de bsqueda. Las rmas reducen sus vacantes y el salario
debe reducirse dado el nivel para que se vuelva nuevamente al equilibrio.
En el ratio vancancias dempleados do
do
d\
=
1
[[

1 0
1
jc
(o)

do
d\
=
jc (o)
(: + \) jc:
0
(
1
0
. 1)
()
(o)
2
< 0
como consecuencia del aumento de la frecuencia de los choques de productividad la tasa
de vacantes se reduce, dado la disminucin de los salarios se espera que los trabajadores
valoren ms su funcin de desempleo, por lo que la tasa de desempleo tambin aumentaria,
incrementando el ratio de vancias respecto al desempleo.
En el desempleo dn
dn
d\
=
o (o)
[\ + o (o)]
2
d\
\:
0
(1. o)
[\ + o (o)]
2
do
d\
()
0
la tasa de desempleo en estado estacionario aumentar porque las rmas reduciran sus va-
cantes como consecuencia del aumento de la frecuencia de los choques de productividad,
por otra parte, considerando la disminucin del salario de equilibrio, el ratio de vacancias
respecto al desempleo se reducir haciendo ms difcil que los trabajadores se emparejen con
las rmas por lo que el desempleo en estado estacionario tender a reducirse.
27
En el excedente d:
d:
d\
=
(j .)
[: + \ + o (o)]
2
d\
(j .) :
0
(1. o)
[: + \ + o (o)]
2
do
d\
()
Q 0
el efecto del excedente nuevamente no queda denido pues ante un incremento de la frecuencia
de los choques adversos existe un efecto directo que reduce el excedente como consecuencia
de la reduccin del producto, por otra parte, la reduccin del ratio vacancias desempleo
hace que las rmas encuentren trabajadores con mayor facilidad recucindose los costos de
bsqueda. Al igual que en el caso anterior se esperara que el efecto directo sea mayor al
indirecto y por tanto se reduzca el excedente de la economa.
9. (5 puntos) Extienda el modelo bsico Mortensen-Pissarides endogenizando la
decisin de destruccin de trabajo. Para esto desarrolle detalladamente las sec-
ciones 2.1 y 2.2 del libro de Pissarides. Encuentre las ecuaciones que caracterizan
el equilibrio de estado estacionario del modelo y graque.
La endogenizacin de la decisin de destrucin del trabajo es incluido en el modelo per-
mitiendo que el choque de productividad adverso no tome valores discretos de 0 1, sino
provenga de una funcin de distribucin G(r). Los dems supuestos del modelo con de-
struccin de trabajo exgena se mantienen.
Supuesto 1: Existe una funcin de emparejamiento :1 = (n1. 1) .
Supuesto 2: La funcin :1 es creciente en n1 y en 1, es cncava y homognea de grado
uno.
Supuesto 3: Existe una seleccin aleatoria de las vacancias y los trabajadores desempleados
que buscan emparejarse.
Supuesto 4: Los agentes (empresas con vacantes y trabajadores desempleados) cambian de
estado de acuerdo a un proceso de Poisson.
Las empresas cubren vacancias a una tasa
n(&1.1)
1
.
Los desempleados consiguen empleo a una tasa
n(&1.1)
&1
.
Considerando que :(n1. 1) tiene rendimientos a escala constantes podemos reexpresar las
tasas de xito de la forma
(o) = :

. 1

= :

1
o
. 1

y de manera anloga
o (o) = :(1. o)
donde o =

&
es el ratio entre vacancias disponibles y trabajadores desempleados, (o) es
la probabilidad que una vacancia sea cubierta y o (o) es la probabilidad que un trabajador
desempleado encuentre empleo. Es importante notar que los agentes cambian de estado
siguiendo un proceso de Poisson, donde la probabilidad de obtener una vacante en el tiempo
28
est dada por c (1. ) = c + o () . en este caso c ser igua a o o o (o) dependiendo de
si nos encontremos en las funciones de valor de las empresas o de los trabajadores.
Supuesto 5: La productividad del trabajo est dada por jr, donde j es la productividad
comn a todas la rmas y r es el choque de productividad idiosincrtico, rc [0. 1] y proviene
de una distribucin G(r) .
Supuesto 6: Cada empresa posee una vacante que puede ser ocupada por un trabajador.
Supuesto 7: La destruccin del empleo se modela con un proceso de Poisson con tasa de
llegada igual a \ y con un choque proveniente de una distribucin G(r) .
Supuesto 8: La empresa paga un costo jo proporcional a la productividad jc 0 cuando
dispone una vacancia y se encuentra en el periodo de bsqueda, este costo es proporcional a
la productividad del nuevo trabajador y por tanto no depente del choque idiosincrtico.
Supuesto 9: Existe una productividad de reserva R que asegura que la funcin de valor
de tener un trabajador produciendo es J (1) = 0. Si el choque idiosincrtico es menor al
valor de reserva, r < 1, entonces J (r) < 0 y por tanto la empresa destruir el empleo. De
manera similar, si G(1) denota la probabilidad tal que G(1) = Pr (r _ 1), entonces G(1)
es la probabilidad que el choque est por debajo de la productividad de reserva y por tanto
se destruya el empleo.
Supuesto 10: En caso exista un excedente en la economa esta ser repartida entre los
agentes (empresas y trabajadores) de acuerdo a una solucin de Nash al problema de nego-
ciacin bilateral.
Partiendo de los supuestos anteriores desarrollamos en modelo.
Curva de Beveridge
La transicin al desempleo est dada por \G(1) (1 n) 1 y la transicin al empleo es igual
al nmero de emparejamiento laborales :(n1. 1) = o (o) n1, por tanto la dinmica de la
tasa de desempleo n en el tiempo est dada por:
_ n = \G(1) (1 n) o (o)
y en estado estacionario
o (o) = \G(1) (1 n)
de donde
n =
\G(1)
o (o) + \G(1)
.
A diferencia del modelo con destruccin del empleo exgena la transicin al desempleo est
dada por \G(1), es decir no slo importa la tasa de llegada o frecuencia de los choques
adversos de productividad sino tambin la magnitud de estos, por ejemplo si los choques
29
adversos fueran innitamente pequeos, G(1) = Pr (r _ 1) 0 no existir desempleo
estructural.
Funciones de valor para las rmas
La funcin de valor de poseer una vacante est dada por
\ = jc + c
v
(o) J (1) + (1 (o) ) \ + o ()
restando c
v
\ a ambos lados

1 c
v

\ = jc + c
v
(o) J (1) (o) \ + o ()
dividiendo entre y llevando 0
:\ = jc + (o) (J (1) \ ) .
La funcin de valor de tener un trabajo ocupado est dada por
J (r) = (jr n(r)) + c
v

1
0
`cr(J (r) . \ ) dG(r) + (1 \) J (r)

+ o ()
a diferencia del modelo anterior, los choques de productividad no destruyen el empleo a la
tasa \ sino que la rma evalua a futuro el valor esperado de los choques idiosincrticos, del
supuesto 9 tenemos que si r < 1 entonces se destruye siempre el empleo y se tiene el valor
que produce la vacancia \ , mientras que, si r _ 1 el empleo nunca se destruye y la rma
considera el valor esperado de J (r), podemos expandir la integral de la siguiente forma:

1
0
`cr(J (r) . \ ) dG(r) =

1
0
`cr(J (:) . \ ) dG(:) +

1
1
`cr(J (:) . \ ) dG(:)
de donde

1
0
`cr(J (:) . \ ) dG(:) =

1
0
\ dG(:) = \ G(1)

1
1
`cr(J (:) . \ ) dG(:) =

1
1
J (:) dG(:)
entonces
J (r) = (jr n(r)) + c
v

\\ G(1) + \

1
1
J (:) dG(:) + (1 \) J (r)

+ o ()
realizando el mismo procedimiento anterior de restar c
v
\ a ambos lados, dividir entre
y llevando 0 tenemos
:J (r) = jr n(r) + \

1
1
J (:) dG(:) J (r) + \ G(1)

30
Funciones de valor para los trabajadores
La funcin de valor de estar desempleado est dada por
l = . + c
v
o (o) \(1) + (1 o (o) ) l + o ()
restando c
v
\ a ambos lados

1 c
v

l = . + c
v
o (o) \(1) o (o) l + o ()
dividiendo entre y llevando 0
:l = . + o (o) (\ (1) l) .
La funcin de valor de estar empleado est dado por
\ (r) = n(r) +c
v

1
0
`cr(\ (r) . l) dG(r) + (1 \) \

+ o ()
nuevamente la funcin valor depende de los choques de productividad, de manera anloga
al caso anterior si x<R el trabajador se queda sin empleo por lo que el valor esperado de \
es cero y por tanto \(r) < l, mientras que si r _ 1 el valor de estar empleado es mayor
al de estar desempleado, \(r) l, por lo que la intregal puede ser expresada de la forma

1
0
`cr(\ (r) . l) dG(r) =

1
0
`cr(\ (:) . l) dG(:) +

1
1
`cr(\ (:) . l) dG(:)
de donde

1
0
`cr(\ (:) . l) dG(:) =

1
0
ldG(:) = lG(1)

1
1
`cr(\ (:) . l) dG(:) =

1
1
\ (:) dG(:)
y la funcin valor toma la forma
\ (r) = n(r) +c
v

\lG(1) + \

1
1
\ (:) dG(:) + (1 \) \ (r)

+ o ()
realizando el mismo procedimiento anterior de restar c
v
\ a ambos lados, dividir entre
y llevando 0 tenemos
:\ (r) = n(r) + \

1
1
\ (:) dG(:) \ (r) + lG(1)

31
Solucin del problema de negociacin bilateral de Nash
Al igual que en el modelo bsico existen un excedente asociado a la creacin de empleo
puesto que las empresas ahorran en costos de bsqueda futuros cada vez que se produce
un emparejamiento, por lo que \ + J _ \ l, esta renta es repartida entre los agentes.
para determinar la forma ptima aplicamos la solucin del problema de negociacin bilateral
de Nash, en el cual la variable de decisin es el salario, un mayor salario implica que el
excedente favorece al trabajador mientras un menor salario implica que el excedente se
queda principalmente con la rma, el problema a maximizar es el siguiente:
max
f&
i
g
(\ (n
j
) l)
o
(J (n
j
) \ )
1o
de donde obtenemos las condiciones de primer orden
(\ (n
j
) l)
o1
\ (J (n
j
) \ )
1o
+ (1 ) (\ (n
j
) l)
o
(J (n
j
) \ )
o
= 0
y reordenando tenemos
\
0
(n
j
) (J \ ) = (1 ) J
0
(n
j
) (\ (n
j
) l) .
esta condicin de negociacin implica que las partes ya se encontraron y por tanto inician
la negociacin considerando como dado el valor de \ y l, que representan los puntos de
amenaza de la negociacin pues en caso de no acuerdo se detiene la negociacin y las partes
vuelven al mercado, es decir el salario a denir no inere en los puntos de amenaza,
0\
0&
i
=
0l
0&
i
= 0. Por tanto de las funciones valor \ y J obtenemos:
\
n
j
=
1
: + \
J
n
j
=
1
: + \
por lo que la condicin de optimalidad de la solucin del problema de negociacin bilateral
de Nash queda de la forma
\ (n
j
) l = (J (n
j
) + \ (n
j
) \ l)
Resumen de las ecuaciones
Funciones de valor
\ =
jc + (o) J (1)
: + (o)
(9.1)
J (r) =
jr n(r) + \

1
1
J (:) dG(:) + \\ G(1)
: + \
(9.2)
l =
. + o (o) \ (1)
: + \
(9.3)
32
\ (r) =
n(r) + \

1
1
\ (:) dG(:) + \lG(1)
: + \
(9.4)
Curva de Beveridge
n =
\G(1)
o (o) + \G(1)
(9.5)
Condicin de la productividad de reserva
J (1) = 0 (9.6)
Condicin de limpieza del mercado
\ = 0 (9.7)
Solucin del problema de negociacin bilateral de Nash
\ (n
j
) l = (J (n
j
) + \ (n
j
) \ l) (9.8)
Tenemos 7+i ecuaciones para n. o. 1. \. J. l. \. n
j
por lo que podemos encontrar el equilibrio
de este sistema.
De la ecuaciones (9.1) y (9.7) tenemos:
J (1) =
jc
(o)
. (9.9)
que es la condicin de creacin de empleo, mientras que de (9.7) y (9.8) evaluando en
el nivel de mxima productividad tenemos:
\ (1) l = (J (1) + \ (1) l)
\ (1) l =

1
jc
(o)
y de la ecuacin (9.3)
:l = . + o (o) (\ (1) l)
:l = . + o (o)

1
jc
(o)
de donde se obtiene la el retorno esperado del trabajador desempleado
:l = . +

1
jco (9.10)
Por otro lado, de las ecuaciones (9.7) y (9.8) tenemos:
33
\ (n
j
) l = (J (n
j
) + \ (n
j
) l)
(1 ) (\ (n
j
) l) = J (n
j
)
reemplazando las funciones valor de \ y J
(1 )

n
j
(r) + \

1
1
\ (:) dG(:) + \lG(1) (: + \) l

jr n
j
(r) + \

1
1
J (:) dG(:)

reordenando y reescribiendo lG(1) =

1
0
ldG(:) y l =

1
0
ldG(:) tenemos
n
j
(r) (1 ) :l + \

(1 )

1
1
\ (:) dG(:) +

1
0
ldG(:)

1
0
ldG(:)

1
1
J (:) dG(:)

= jr
podemos expandir

1
0
ldG(:) =

1
0
ldG(:) +

1
1
ldG(:) y simplicar
n
j
(r) (1 ) :l + \

(1 )

1
1
(\ (:) l) dG(:)

1
1
J (:) dG(:)

= jr
donde
(1 )

1
1
(\ (:) l) dG(:) = (1 ) 1 [\(n
j
) l[: _ 1]

1
1
J (:) dG(:) = 1 [J(n
j
)[: _ 1]
de la ecuacin (9.8) en equilibrio tenemos que
(1 ) 1 [\ (n
j
) l] 1 [J (n
j
)] = 0
como la condicin de optimalidad de la solucin al problema de negociacin bilateral se
cumple para todo salario considerando cualquier nivel de productividad entonces el valor
esperado para todo : es igual al valor esperado condicionado a : _ 1, por lo que:
(1 ) 1 [\ (n
j
) l[: _ 1] 1 [J (n
j
) [: _ 1] = 0
entonces
n
j
(r) (1 ) :l = jr
utilizando el retorno esperado del trabajador desempleado tenemos:
n
j
(r) (1 )

. +

1
jco

= jr
34
de donde obtenemos la ecuacin de salarios, que es comn a todos las mas, es decir
tenemos un nico salario en esta economa
n(r) = (1 ) . + j (r + co) (9.10)
reemplazamos la ecuacin de salarios en la funcin valor J (r) y tenemos:
(: + \) J (r) = (1 ) (jr .) jco + \

1
1
J (:) dG(:) . (9.11)
Para encontrar la productividad de reserva 1 evaluamos la funcin valor cuando r = 1,
para lo cual utilizamos la condicin J (1) = 0 obteniendo:
\

1
1
J (:) dG(:) = jco (1 +) (j1 .)
reemplazando en (9.11) tenemos
(: + \) J (r) = (1 ) j (r 1) (9.12)
que es la funcin valor de la rma de tener un trabajador ocupado dado un nivel de pro-
ductividad de reserva, podemos reemplazar esta ecuacin en la integral de la ecuacin (9.11)
para cualquier nivel de r _ 1
(: + \) J (r) = (1 ) (jr .) jco +
\(1 ) j
(: + \)

1
1
(: 1) dG(:) . (9.13)
La ecuacin de creacin de empleo puede derivarse de la ecuacin (9.12) con un nivel de
productividad r = 1
(: + \) J (1) = (1 ) j (1 1)
utilizando la ecuacin (9.9) tenemos la ecuacin de creacin de empleo (JC)
1 = 1
\ :
1
c
(o)
(9.14)
como sabemos (o) es decreciente en o por lo que la curva JC tiene pendiente negativa.
Por otra parte, la ecuacin de destruccin de empleo puede derivarse de la ecuacin (9.13)
evaluando en r = 1
0 = (1 ) (j1 .) jco +
\(1 ) j
(: + \)

1
1
(: 1) dG(:)
de donde se obtenemos la ecuacin de destruccin de empleo (JD)
1 =
.
j
+

1
co
\
\ + :

1
1
(: 1) dG(:) (9.15)
claramente observamos que la pendiente de la curva JD es positiva, tal y como se aprecia
en la gura 9. Un resultado interesante es comparar la productividad de reserva (j1) con el
salario de reserva (:l) .
35
j1 = . +

1
jco
\
\ + :

1
1
(: 1) dG(:)
. .. .
0
:l = . +

1
jco
tenemos que la productividad de reserva es menor que el salsrio de reserva, y esto puede
deberse a que las empresas afrontan costos de emparejamiento por tanto pueden mantener
trabajadores con baja productividad y estar dispuestos a pagar el salario de reserva mayores
para contratarlos a diferencia de modelos neoclsicos donde al empresa contrata a un salario
igual a la productividad del trabajador.
36
37