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Comit conomique et social europen

ECO/225 Diffrence entre inflation perue et inflation relle


Bruxelles, le 9 juillet 2008

AVIS
du Comit conomique et social europen sur "Les raisons de la diffrence entre inflation perue et inflation relle" (avis d'initiative) _____________

ECO/225 99 - B-1040 Bruxelles - tlphone +32 (0)2 546 90 11 - tlcopieur +32 (0)2 513 48 93 - Internet http://www.eesc.europa.eu CESE 1216/2008 nr Rue Belliard

FR

-2Le 17 janvier 2008, le Comit conomique et social europen a dcid, conformment l'article 29 paragraphe 2, de son rglement intrieur, d'laborer un avis d'initiative sur le thme: "Les raisons de la diffrence entre inflation perue et inflation relle" (avis d'initiative). La section spcialise "Union conomique et montaire, cohsion conomique et sociale", charge de prparer les travaux du Comit en la matire, a adopt son avis le 3 juin 2008 (rapporteur: O. DERRUINE). Lors de sa 446e session plnire des 9 et 10 juillet 2008 (sance du 9 juillet 2008), le Comit conomique et social europen a adopt le prsent avis par 123 voix pour, 0 voix contre et 2 abstentions. * * 1. 1.1 Recommandations Comme dj recommand antrieurement par le Comit, "les statistiques relatives aux salaires (voire aux revenus) devraient au moins tre dclines par quintiles afin de mieux valuer l'impact de la politique salariale sur la stabilit des prix1". Le paragraphe 4.3.3 montre les diffrences dans les profils de consommation selon le niveau des revenus. cela, s'ajoute le fait que la propension marginale consommer varie galement si bien qu'il est important de pouvoir identifier quelle classe de revenus profite de quelle augmentation salariale (en %). Sans cela, la politique montaire pourrait ragir de manire inopportune aux augmentations salariales et de revenus. De manire complmentaire et l'instar de l'exercice effectu par la Banque Nationale de Belgique2, il serait judicieux que la Commission europenne et/ou la Banque centrale europenne publie au moins une fois par an l'impact de l'inflation sur le pouvoir d'achat des mnages en fonction de leur niveau de revenus. En ce qui concerne les les europennes, il est ncessaire que toutes disposent au niveau local de services statistiques et d'indice des prix de manire mesurer objectivement le surcot impos par leur insularit. Une mthodologie commune d'valuation devrait merger entre leurs services statistiques afin d'y parvenir. De mme, les tats membres et Eurostat devraient tre invits exploiter mieux les relevs des prix qu'ils effectuent afin de produire des indices dtaills distinguant l'volution des prix
Cf. l'avis du CESE "Les consquences conomiques et sociales de l'volution des marchs financiers", JO C 10 du 15.01.2008, p. 96, 1.14. Banque Nationale de Belgique "Lvolution de linflation en Belgique : une analyse de la Banque nationale de Belgique ralise la demande du gouvernement fdral", Revue conomique, 2008, p.17.

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-3par catgorie de circuits de distribution et par catgorie de produits distingus selon leur gamme (produits bas de gamme, gamme moyenne, gamme suprieure). On peut en effet craindre que les produits en particulier alimentaires "bas de gamme" aient vu leur prix augmenter plus encore. En outre, une comparaison internationale des donnes de prix rcolts par les institutions chargs du calcul de l'inflation pourrait contribuer rpondre aux questions poses au point 1.4. Le CESE se demande galement s'il ne serait pas pertinent de se pencher sur un indice des prix pour les personnes ges. 1.3 Le Comit souhaite que les rflexions entames aujourd'hui sous l'gide d'Eurostat pour proposer des mthodologies rigoureuses pour intgrer les volutions du cot du logement dans la mesure de l'inflation aboutissent rapidement et soient accompagnes de propositions oprationnelles soumettre aux partenaires sociaux et conomiques concerns. De manire gnrale, le Comit demande d'tre associ aux rvisions mthodologiques de l'IPCH menes par Eurostat. La Commission europenne devrait tudier l'volution simultane des indices des prix la consommation, production et importation car il est surprenant que le prix l'importation de certains tmoins ait fortement diminu mais que cela ne soit pas ressenti par le consommateur final. Il ne serait pas acceptable qu'ils se laissent surfacturs parce qu'ils ignorent certaines informations capitales. Cela ne pourrait que se rpercuter sur la monnaie unique qui souffrirait d'un discrdit laquelle elle ne peut rien. Conscient des difficults rencontres par Eurostat pour collecter les donnes, le Comit s'interroge toutefois s'il ne serait pas possible de publier plus rapidement les donnes relatives aux dpenses de consommation des mnages privs. Le dlai actuel est de l'ordre de trois annes (ainsi, les donnes de 2005 n'ont t communiques qu'en 2008!!!). Certaines donnes (celles portant sur la rpartition du revenu notamment) ne sont plus mises jour depuis 2001. Aussi, on peut se demander si au vu des volutions socitales, il ne conviendrait pas de raccourcir le rythme de conduite des enqutes (une enqute tous les six ans). Enfin, le CESE recommande de soutenir les institutions publiques et les organisations non gouvernementales qui contribuent clairer les consommateurs et les aider dans des choix qui deviennent de plus en plus difficiles dchiffrer, tant les techniques de marketing et les offres groupes se sophistiquent. Introduction Depuis son lancement (fixation des parits en 1999, circulation des pices et billets en 2002 pour les premiers membres de l'UEM), la monnaie unique a fait l'objet de toutes les critiques possibles: si dans un premier temps, la dprciation de l'euro par rapport aux grandes devises internationales a suscit certaines moqueries, son envole au cours des trois dernires annes a suscit des craintes en ce qui concerne la comptitivit extrieure des entreprises europennes. Certains gouvernements ont d'ailleurs aliment ce sentiment afin de dissimuler leurs propres erreurs de politiques conomiques. Une frange certes trs minoritaire a

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2. 2.1

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-4mme point du doigt la monnaie unique comme facteur expliquant au moins partiellement l'absence de convergence relle des pays de la zone euro ce qui a pu les amener considrer le retrait de leur pays de la zone euro. 2.2 Les statistiques relatives l'Indice des prix la consommation harmonis (IPCH) indiquent que l'inflation a considrablement chut durant la troisime phase de prparation de l'UEM et qu'elle s'est maintenu un niveau historiquement bas depuis, probablement parce qu'une comparaison plus facile des prix a stimul la concurrence et limit les hausses de prix. Pourtant, une large majorit d'Europens estiment que l'euro porte la responsabilit des difficults que traversent leur conomie nationale et que le passage la monnaie unique a cr des pressions inflationnistes qui ont rogn leur pouvoir d'achat. D'ailleurs, certains seraient favorables au retour au double affichage des prix, ce qui marquerait un retour en arrire dvastateur pour les partisans de l'intgration europenne. Il en rsulte une mfiance l'gard de l'euro et, au-del, de l'Union conomique et Montaire. Ainsi, en septembre 2002, 59% des Europen(ne)s estimaient "globalement avantageuse" la monnaie unique contre 29% de sceptiques (sondage Eurobaromtre, 2006). Quatre ans plus tard, l'enthousiasme suscit par un des plus grands projets politiques europens de ces 20 dernires annes s'est plus qu'effrit, 81,4% des citoyen(ne)s considrant que l'euro a entran une augmentation des prix. Jusqu' l'introduction de l'euro, l'volution de la perception de l'inflation par les consommateurs correspondaient globalement celle de l'IPCH. Cela n'a plus t le cas depuis 2002 et en 2003, le dcalage a t le plus important avant de se rsorber partiellement. partir de 2006, l'cart s'est nouveau approfondi. Depuis fin 2004, l'inflation perue s'est stabilise autour d'un niveau suprieur celui enregistr en 2001. Dans la plupart des pays qui ont rejoint l'UE en 2004, l'inflation effective a augment au moment de l'adhsion voire ds 2003 suite au relvement de la fiscalit indirecte et des prix administrs, des prix agricoles notamment. Elle est retombe dans un certain nombre de pays par la suite. Mais, l'inflation perue a augment plus rapidement. La Rpublique tchque est le seul pays o l'inflation perue est infrieure l'inflation relle selon les donnes du dbut de 2008.

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Si l'on considre le cas de la Slovnie qui est le premier de ces pays avoir adopt la monnaie unique, on constate galement que l'inflation perue a bondi en 2007 lors du passage l'euro fiduciaire et que ce saut a t "prpar" par des anticipations de hausses de prix au cours des deux annes qui ont prcd cet vnement. Ces questionnements sur la sant de l'euro contrastent avec l'apprciation que les pays y compris extraeuropens s'en font: selon le FMI, la part de l'euro dans les rserves internationales a augment d'environ 18% en 1999 environ 25% en 2004. Ce succs est encore plus grand dans les pays mergents. Aussi, le fait que 37% de toutes les transactions de change mondiales et qu'entre 41% et 63% des importations/exportations soient libelles en euro atteste de sa russite. Cet avis d'initiative ambitionne de mieux expliquer le dveloppement de l'inflation ainsi que les raisons de la diffrence persistant entre l'inflation perue par le grand public et l'inflation relle et de formuler le cas chant quelques recommandations. volution des prix dans la zone euro et les trois pays qui n'en sont pas membre Pour beaucoup d'Europen(ne)s, l'euro a suscit une hausse des prix. Mais si tel tait le cas, alors l'inflation afficherait des profils diffrents selon que l'on observe les pays de la zone euro et les autres. Or, l'volution des prix dans la zone euro a t similaire celle des trois pays (Danemark, Royaume-Uni, Sude) qui l'poque n'avaient pas la monnaie unique. La matrice des corrlations indique dans quelle mesure les mouvements dans les prix sont similaires entre la zone euro et les trois autres pays d'une part, et entre chacun de ces pays. Les chiffres de chaque cellule varient entre 0 (absence de corrlation) et 1 (corrlation parfaite).
Matrice des corrlations, 2000-2002 Zone Euro Danemark Sude Royaume-Uni Zone euro 1,00 Danemark 0,52 1,00 Sude 0,67 0,35 1,00 Royaume-Uni 0,67 0,47 0,47 1,00

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2.7

3. 3.1

3.1.1

Matrice des corrlations, 2002-2004 Zone Euro Danemark Sude Royaume-Uni Zone euro 1,00 Danemark 0,29 1,00 Sude 0,78 0,34 1,00 Royaume-Uni 0,80 0,40 0,75 1,00

Source: Eurostat; calculs propres

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La corrlation entre les inflations de la zone euro et du Royaume-Uni et de la Sude s'est consolide suite l'entre en vigueur de l'euro. Le contraire s'observe avec le Danemark. Cependant, on notera que la corrlation entre les prix danois et anglais s'estompe et que la corrlation avec les prix sudois reste stable mais plus faible. Il est galement frappant de constater qu' l'exception du Danemark avec le Royaume-Uni, la corrlation de ces trois pays hors euro est plus forte avec la zone euro qu'entre eux! Ceci dmontre que les mouvements de prix l'intrieur de la zone euro ne peuvent tre imputs l'euro puisque ils ont t similaires dans les pays qui n'ont pas adopt la monnaie unique. Le tableau suivant reprend les 12 grandes catgories de biens et services (fonctions de la consommation individuelle des mnages) qui entrent en compte dans le calcul de l'ICPH, indique leur pondration respective et le rythme d'acclration des prix dans les deux annes qui ont prcd/suivi l'euro. Force est de constater qu' ce niveau, seules trois montrent une nette acclration du prix (boissons alcoolises, tabac pour lesquelles la hausse peut s'expliquer par des accises plus leves; la sant et les transports). Cela n'exclut pas qu' un niveau plus dsagrg, une acclration ait t enregistre (cf. les loyers dont les prix sont passs de +1,5% de hausse entre 2000 et 2002 2% entre 2002 et 2004).
2000-2002 2002-2004 2,31 4,47 3,11 0,64 2,81 1,68 1,59 1,49 -5,07 1,22 3,46 3,69 2,86 1,99 1,50 5,42 -0,09 2,19 1,12 4,93 2,51 -0,73 0,10 3,49 3,23 2,53 Acclration du prix pondration moyenne 2000-2004 157,91 39,71 75,87 154,96 79,84 36,04 153,67 28,23 98,10 9,21 91,25 75,25

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Zone euro cp00 Ensemble ICPH cp01 Produits alimentaires et boissons non alcoolises cp02 Boissons alcoolises, tabac et narcotiques cp03 Articles d'habillement et articles chaussants cp04 Logement, eau, lectricit, gaz et autres combustibles cp05 Ameublement, quipement mnager et entretien courant de la maison cp06 Sant cp07 Transports cp08 Communications cp09 Loisirs et culture cp10 Enseignement cp11 Htels, cafs et restaurants cp12 Autres biens et services Source: Eurostat; calculs propres

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4. 4.1 4.1.1

Raisons de la diffrence entre inflation perue et observe Explications socioconomiques L'introduction de l'euro a concid avec les mois qui ont suivi le 11 septembre et qui ont baign dans un climat d'inscurit globale, y compris conomique. Cela a t renforc par la dgradation de la conjoncture, priode qui a fortement contrast avec 1999 et 2000, annes de croissance exceptionnelle. L'un des principaux facteurs expliquant ce dcalage persistant entre inflation perue et observe tient la combinaison de plusieurs facteurs: la frquence d'achats des diffrents biens et services entrant dans le calcul de l'IPCH; l'volution de leur prix respectif; l'importance que leur accordent les consommateurs.

4.1.2

4.1.2.1 Le tableau suivant tente d'objectiver ces facteurs en rpartissant l'ensemble des tmoins de l'IPCH en cinq "familles": les biens et services qui font l'objet d'un achat rgulier (au moins 1 fois par mois), ceux qui font l'objet d'un achat moins frquent et ceux pour lesquelles la frquence d'achat peut varier selon les individus et les circonstances. On distingue galement pour les deux premires catgories selon que le bien ou service en question est soumis une forte concurrence (inter)nationale. 4.1.2.2 Il apparat clairement que globalement, les prix des tmoins faisant l'objet d'une faible concurrence ont augment beaucoup plus rapidement que l'inflation moyenne au cours des annes 2000-2007 (+2,12%). Le tableau confirme galement que les prix des biens achets moins frquemment et soumis une forte concurrence ont fortement contribu modrer l'inflation (+0,37%), d'autant qu'ils expliquent une grande partie de l'inflation (avec un poids de 27%, juste aprs la famille "achats rguliers/faible concurrence" avec 34%).
Catgories de tmoins Achats rguliers Achats non rguliers Intensit de la concurrence faible forte faible forte % croissance annuelle 2000-7 2,34 2,00 2,91 0,37 2,38 2,12 contribution l'IPCH 0,92 0,06 0,51 0,26 0,37 2,12 poids dans l'IPCH 339,4 28,8 204,7 269,1 157,88 1 000,00

Variable IPCH Source: Eurostat; calculs propres

4.1.2.3 Ce rle des achats non rguliers forte concurrence reflte les tendances du commerce international et de ses modifications structurelles. En 1995, deux tiers des importations manufacturires provenant de pays hors zone euro venaient de pays cots levs. En 2005, leur part avait chut 50%. Le recul est d au Royaume-Uni, au Japon et aux tats-Unis tandis que la part des pays mergents et dans une moindre mesure des nouveaux tats membres s'est accrue. Les volutions des taux de change peuvent aussi avoir

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-8encourager/freiner les relations commerciales avec les partenaires commerciaux de la zone euro.
Part des (groupes de) pays dans les importations de la zone euro cots levs dont cots faibles dont tats-Unis Japon Royaume-Uni Chine 1995 65,7 16,1 10,7 20,3 1997 65,2 17,7 9,6 21,2 1999 64,1 18,4 9,8 19,6 2001 60,2 18,1 8,5 18,6 2003 55,1 15,1 7,8 16,6 2005 50,7 13,9 6,7 15 changement 1995-2005 -15,0 -2,2 -4,0 -5,3 Source: Banque Centrale Europenne, Bulletin Mensuel, aot 2006 34,3 34,8 35,9 39,8 44,9 49,3 15,0 5 5,8 6,3 7,9 11 14,8 9,8

Nouveaux tats membres 8 8,4 9,8 11,6 14 13,1 5,1

4.1.3

On enregistre une volatilit des prix depuis 2002 qui est beaucoup plus importante que durant les annes qui ont prcd le lancement de l'euro fiduciaire.

4.1.4

Le niveau de revenu des mnages explique galement leur ressenti l'gard de l'volution des prix. Complmentairement, les perceptions diffrentes dans la population peuvent tre renforces par l'augmentation du nombre de personnes vivant seules et qui doivent se contenter d'un salaire/revenu pour subvenir toutes les dpenses. La situation est particulirement difficile quand des enfants sont prsents, pour les bas revenus, les personnes

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-9peu qualifies, les femmes qui font toujours l'objet d'une discrimination salariale et dans l'emploi, les personnes couvertes par un contrat de travail flexible.

Source: "Mesures et perceptions de l'inflation dans la zone euro", Bulletin Mensuel de la Banque Centrale Europenne, 05/2007, pp. 63-72

Zon eu o : in e r flation et salair p p son e, 1991-2006 es ar er n


(sourc : OCD , F I, E e E M urost ; c uls propre at alc s) 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 -1.00 2005 Rm unration du travail par s alari Rm unration du travail par s alari (PPA) Inflation zone euro pondre par PIB Rm unration du travail par s alari (PPA) corrige de l'inflation Rm unration travail en term relles m es , oyenne 1991-2006 (= +0,55 %)

4.1.5

noter que les caractristiques des biens et services composant l'IPCH peuvent changer d'une anne l'autre et reflter une amlioration de leur qualit, sans que le prix en soit modifi. Mais, comme l'indice ne prend pas en compte pareille modification, cela sera enregistr comme une baisse de prix dans l'indice (et pourtant, cela n'exclut pas que le bien/service dans sa conception antrieure ne soit plus disponible sur le march pour les consommateurs. La baisse ne serait ainsi qu'une baisse "sur papier" ne correspondant rien dans la ralit). Selon la BCE, "le poids dans les dpenses des biens dont la qualit tend s'amliorer beaucoup et

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- 10 frquemment est estim environ 8-9% de l'IPCH global" (automobile, ordinateurs, tlphones portables, ). 4.1.6 Il faut aussi voquer les pratiques de certains dtaillants et des entreprises qui lors du passage l'euro fiduciaire, ont arrondi abusivement les prix vers le haut (loyers), certains cots supplmentaires pouvant toutefois tre justifis par les oprations lies au rtiquetage, etc. ou par le fait que des hausses de prix n'aient pas t rpercutes directement parce qu'ils prfraient "faire d'une pierre deux coups" en les reportant au moment du passage l'euro. Eurostat estime que la contribution du passage l'euro fiduciaire a reprsent entre 0,12 et 0,29 point de pourcentage de l'IPCH global de la zone euro en 2002. Finalement, certains vnements ponctuels sans lien avec la monnaie unique ont concid avec le passage l'euro fiduciaire et ont pu contribuer une hausse de l'inflation perue. Il en est ainsi de l'important renchrissement du ptrole (+35% entre dcembre 2001 er avril 2002) et des mauvaises rcoltes lies la rigueur du froid hivernal ayant svi en Europe qui ont galement affect les conomies hors zone euro. Explications d'ordre psychologique Les consommateurs peuvent tre plus sensibles aux hausses de prix qu'aux baisses de prix, quel que soit le produit concern, cette sensibilit ayant t exacerbe par le saut dans l'inconnu qu'tait la nouvelle monnaie unique, par la mfiance induite par un plus grand nombre de prix diffrents affichs pour un mme produit suite au passage l'euro et par l'importance des dpenses lies aux biens et services ayant fait l'objet d'une hausse (loyer, produits alimentaires, essence). Comme les dpenses de logement des propritaires occupants sont actuellement exclues du panier de l'IPCH, les fortes hausses de prix de l'immobilier dans certains pays peuvent expliquer la diffrence entre l'inflation perue et l'inflation effective. Aussi, les consommateurs qui convertissent en ancienne monnaie nationale le prix en euro d'un produit dont ils envisagent l'achat prennent comme rfrence le prix en vigueur avant l'entre en vigueur de l'euro. Cela donne lieu un biais car l'ancien prix n'est plus non plus d'actualit en raison de l'inflation3. Il faut galement noter la confusion frquemment faite par beaucoup de consommateurs, voire d'observateurs, entre l'volution du pouvoir d'achat et les attentes croissantes en matire de niveau de vie. Or, de nombreux indices tendent montrer que les attentes en matire de niveau de vie des consommateurs sont plus fortement stimules encore qu'avant par des changements technologiques frquents, l'apparition de nouveaux produits ou services (qui ont tendance "s'ajouter" aux consommations habituelles), un marketing de plus en plus
Exemple: jenvisage dacheter fin 2002 une voiture et me souviens quune anne avant, elle maurait cot 100. 100 me sert aujourdhui de rfrence mais depuis, linflation mesure par lIPCH a t de 2,2 si bien que le prix auquel je devrais me rfrer nest pas 100 mais 102,2. Si jentreprends ce projet en 2007, lcart sera encore plus grand car le prix serait de 114!

4.1.7

4.2 4.2.1

4.2.2

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- 11 sophistiqu et une diffusion trs rapide des standards de consommation dicts par la pression sociale. Or l'achat, par exemple, d'un GPS qui s'ajoute d'autres consommations ou le remplacement de lgumes par des lgumes pr-lavs et prpars donnent l'impression de peser sur le pouvoir d'achat alors qu'ils relvent d'une pression sur le budget des mnages par une augmentation des attentes plus rapide que celle des revenus. 4.3 4.3.1 Explications mthodologiques Il n'est pas question de remettre en question la validit de l'IPCH qui repose sur l'observation et le relev mensuels par les instituts de statistiques nationaux de plus de 700 biens et services reprsentatifs, ce qui correspond prs de 1,7 million d'observations dans 180 000 points de vente mensuellement. Mais il convient de rappeler que l'indice des prix la consommation harmonis rsulte de certaines conventions, principalement en ce qui concerne (1) le choix des biens et services qui serviront comme tmoins et rentreront dans sa composition et (2) la pondration de chacun de ceux-ci. Cependant, comme le montre le tableau, la structure des dpenses des mnages fluctue en fonction de leurs revenus. Les variations les plus fortes s'observent pour les loyers d'habitations relles qui reprsentent une dpense cinq six fois plus lourde pour les 20% des mnages les moins nantis par rapport aux 20% les plus riches. Cette diffrence s'explique par le fait que ces derniers sont simultanment propritaires et locataires. Ds lors, ils ressentent diffremment l'volution des prix de l'immobilier. Les mnages les plus pauvres consacrent aussi 81% de plus de leurs revenus l'acquisition de produits alimentaires et aux boissons non alcoolises, ce qui les rend plus sensibles aux envoles des prix de ces matires alimentaires sur les marchs mondiaux. Les mnages plus riches consomment pour 67% de plus que les mnages du 1er quintile en vhicules neufs. Comme sur la priode 2000-2008, les prix des vhicules neufs ont volu beaucoup plus lentement que l'IPCH, ils ressentent fortement cette volution positive.

4.3.2

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- 12 Zone euro - IPCH = 1000 (anne: 2005) cp01 Produits alimentaires et boissons non alcoolises cp02 Boissons alcoolises, tabac et narcotiques cp03 Articles d'habillement et articles chaussants cp04 Logement, eau, lectricit, gaz et autres combustibles dont: cp041 Loyers d'habitation rels cp042 Loyer imput au logement cp05 Ameublement, quipement mnager et entretien courant de la maison cp06 Sant cp07 Transports dont: cp071 Achats de vhicules cp08 Communications cp09 Loisirs et culture cp10 Enseignement cp11 Htels, cafs et restaurants cp12 Autres biens et services dont: cp121 Soins personnels cp125 Assurances Source: Eurostat; calculs propres % croissance 1er 5e Diffrence dpenses de poids annuel moyen quintile quintile 1er-5e consommation dans (2000-2008 ; quantile moyenne (SPA) l'IPCH IPCH = 2,3) 2,5 4,1 1,4 3,1 1,9 195 29 54 325 134 106 108 17 62 251 24 151 80,6 70,6 -12,9 29,5 458,3 -29,8 143,3 21,4 60,3 278,9 53,8 143,9 154,91 40,71 74,20 150,50 63,50 diffrence

11,6 19,3 13,9 -128,4 9,7 -

1,3 2,5 2,8 1,2 -2,7 0,6 4,0 3,2 2,3 1,9 2,5

41 31 92 23 37 64 7 42 85 27 44

69 42 146 70 24 90 10 67 113 25 63

-40,6 -26,2 -37,0 -67,1 54,2 -28,9 -30,0 -37,3 -24,8 8,0 -30,2

56,8 35,7 125,6 48,1 28,6 83,0 8,7 55,2 102,5 26,1 55,2

76,5 41,67 153,31 47,93 29,19 94,66 9,49 93,19 81,67 26,36 18,60

19,7 5,9 27,7 -0,1 0,6 11,7 0,8 38,0 -20,8 0,2 -36,6

4.3.3.1 Le tableau suivant illustre les diffrentes inflations subie selon les groupes de revenus extrmes en fonction de leur profil de consommation et en prsentent l'cart depuis 1996. Au cours de ces 12 dernires annes, l'inflation frappant les plus pauvres a surpass celle des plus riches 6 reprises et le contraire a t observ 3 fois. Durant 3 annes, on n'a pas constat de diffrences significatives.

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4.3.3.2 Outre cet effet de structure, il apparat que lors des priodes d'emballement des prix des matires premires alimentaires, les mnages les plus pauvres qui choisissent des marques bon march ou qui s'approvisionnent chez les hard discounters seront plus affects encore car la part des matires premires alimentaires est plus leve dans le prix la consommation des prix alimentaires (parce que, a contrario, la part des frais d'emballage, de marketing etc. est plus faible). 4.3.3.3 Aussi, les mnages les plus pauvres ne peuvent attnuer les rpercussions des hausses de prix sur le budget dans la mesure o leur taux d'pargne est structurellement faible et qu'ils ont un accs plus difficiles au crdit et par ailleurs, risquent de tomber dans le pige du surendettement. 4.3.3.4 Ce constat reste valable au niveau des tats membres car comme l'indique le tableau cidessous, les mnages consacrent des parts diffrentes de leurs revenus aux diffrentes catgories de biens et services en fonction de leurs caractristiques gographiques (l'insularit impliquant des cots de transport levs), de leur niveau de dveloppement socioconomique (les familles roumaines et bulgares consacrant prs de 3 fois plus que leurs homologues des autres pays l'alimentation), etc. Les deux dernires colonnes indiquent dans quelle mesure les dpenses relatives sont chaque groupe de pays ou au sein de la zone euro sont homognes (au plus le coefficient de variation est faible, au plus il y a homognit). Si les pays de la zone euro prsentent de fortes similitudes, c'est moins le cas avec d'autres groupes de pays. Cela montre les limites de l'IPCH qui en tant fond sur des pondrations moyennes ne peut par dfinition reflter les situations particulires des pays. Cette conclusion ne devrait pas tre sous-estime par les pays qui rejoignent la zone euro tant donn les implications en termes de politique montaire et d'inflation.

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- 14 zone euro 3 anciens nouveaux Chypre, Roumanie, coefficient (sauf Lux) hors zone tats membres Malte Bulgarie de euro hors zone euro variation (hors Chypre, entre ces Malte et groupes Slovnie) Logement, eau, 26,11 30,57 lectricit, gaz et autres combustibles Produits alimentaires et 14,24 11,06 boissons non alcoolises Transports 12,94 13,82 Autres biens et services 10,14 7,65 Loisirs et culture 8,65 12,33 Htels, cafs et 6,21 5,27 restaurants Boissons alcoolises, 2,61 2,56 tabac et narcotiques Ameublement, 5,77 6,34 quipement mnager et entretien courant de la maison Articles d'habillement et 5,70 4,92 articles chaussants Sant 3,53 2,12 Communications 3,06 2,73 Enseignement 1,05 0,63 Remarque: donnes indisponibles pour le Luxembourg 22,86 25,85 10,22 6,25 6,98 3,97 3,05 5,00 15,33 18,17 15,60 6,89 8,02 7,68 2,32 8,30 25,15 37,88 5,73 3,07 3,54 2,34 4,78 3,39 0,23 0,50 0,33 0,38 0,40 0,40 0,32 0,31 coefficient de variation intra-zone euro

0,10 0,18 0,16 0,29 0,32 0,35 0,40 0,13

6,02 3,54 5,21 1,05

8,04 3,89 3,16 2,59

4,66 4,07 4,72 0,66

0,23 0,22 0,29 0,68

0,21 0,44 0,17 0,61

4.3.4

De la mme manire, il existe une diffrence parfois considrable entre la structure moyenne des dpenses de consommation et la manire dont les tmoins sont pondrs dans l'IPCH. Ainsi, en moyenne les mnages de la zone euro dpensaient 27,5% de leurs revenus en logement, eau et nergie et pourtant cette rubrique n'intervient que pour 16,3% de l'IPCH. Une sous-pondration concerne aussi la sant et les assurances. A contrario, l'IPCH surpondre les produits alimentaires, les transports et le poste "htels, restaurants et caf".

Bruxelles, le 9 juillet 2008. Le Prsident du Comit conomique et social europen Le Secrtaire gnral du Comit conomique et social europen

Dimitris DIMITRIADIS _____________

Patrick VENTURINI

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