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Besoin en fonds de roulement - APCE, agence pour la cration d'entreprises, cration...

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Besoin en fonds de roulement


Qu'est-ce que le BFR ? Calcul du BFR Cas particulier des activits de services Cas particulier des "micro-projets" Exemple de calcul du BFR

Qu'est-ce que le BFR ?


Durant tout le cycle de production : L'entreprise est amene engager des dpenses, qui ne seront rcupres que lors de l'encaissement des ventes ou des prestations. Par exemple : - si son activit consiste vendre des marchandises, l'entreprise devra acqurir un stock minimum, avant mme de commencer fonctionner, - si elle consiste produire ou transformer des biens, elle devra acheter ses matires premires, puis lancer la production et rmunrer ses salaris avant de pouvoir commercialiser ses produits et se faire payer. - si elle consiste effectuer des prestations "intellectuelles" (conseil, expertise...), l'entrepreneur devra travailler un certain nombre de jours et supporter ses frais avant d'adresser sa note d'honoraires. Lorsque l'activit ncessite d'accorder des dlais de rglement aux clients, l'argent d par les clients, aprs livraison, constitue une "crance client". Mais les fournisseurs pourront accorder, eux-aussi, des dlais permettant de ne pas payer immdiatement leurs factures. C'est le "crdit fournisseur". Il existe donc une "masse d'argent" mobiliser, ncessaire au fonctionnement de l'entreprise, au mme titre qu'il est ncessaire d'en mobiliser pour payer les locaux, machines, quipements, etc., qui correspond la diffrence entre les besoins de financement du cycle de production (stocks + crances clients) et les ressources apportes par le crdit fournisseur. Cette masse d'argent immobilise dans l'entreprise est appele "Besoin en fonds de roulement" (BFR). La croissance de l'entreprise entranant une augmentation de volume de ce BFR, cela explique les difficults de trsorerie qu'elles peuvent rencontrer si leur propre rentabilit ne permet pas de faire face au surcroit de financement ncessaire. Il est donc trs important de surveiller son volution avec prcision. En le traduisant en nombre de jours de chiffre d'affaires, il est facile d'anticiper des problmes de trsorerie au cas o le chiffre d'affaires de l'entreprise augmenterait brutalement. Au dpart (cration de l'entreprise) il est ncessaire de prvoir les ressources ncessaire pour couvrir ce BFR qui devra tre considr comme un investissement. Dans la trs grande majorit des cas, ce besoin sera couvrir par des capitaux permanents (fonds propres, subventions, dettes long et moyen terme), au mme titre que les autres investissements. Au fur et mesure que l'entreprise se dploiera et que les banques prendront confiance dans sa prennit, elles accepteront de financer partiellement ce besoin, notamment en cas de forte saisonnabilit ou de cycle d'exploitation trs long, par des crdits court terme adapts et des garanties type Dailly.

Calcul du BFR
Pour calculer le BFR, il convient de chiffrer, si possible leur niveau maximum (c'est dire gnralement en fin d'anne ou en fin de pointe d'activit saisonnire) : les stocks de matires premires dont l'entreprise devra disposer tout moment, en tenant compte des cadences d'approvisionnement, des contraintes de fabrication et du niveau d'activit,

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13/02/2008

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les stocks d'encours qui seront dtermins en fonction de la dure du cycle de fabrication et des cots de production dj imputables ces stocks (main-d'uvre, nergie), les stocks de produits finis et de pices d"taches ou de sous-ensembles ncessaires pour faire face la demande des clients dans des dlais raisonnables, le montant des "crances clients" en attente de rglement, values TTC. Ce montant est bien sr fonction de l'importance du chiffre d'affaires (cf. compte de rsultat prvisionnel) mais aussi du dlai qui s'coule entre la livraison et le rglement par le client (dlai de facturation et dlai de rglement), le montant des "crdits fournisseurs" valus TTC, qui correspond aux dlais de paiement accords par les fournisseurs et qui est donc fonction du volume des achats. Le fait de retenir les montants TTC et non les montants HT est destin ici attirer l'attention du crateur sur l'impact de la TVA sur sa trsorerie : au dmarrage et au rythme (trimestriel ou mensuel) de ses dclarations, il va commencer par payer de la TVA ses fournisseurs, avant d'en collecter auprs de ses clients. Il ne pourra se faire rembourser la TVA sur ses achats que lorsqu'il aura commenc en percevoir significativement de ses propres clients (le fisc veut tre certain de l'existence d'une activit commerciale). La formule gnrale du calcul du besoin en fonds de roulement en cration d'entreprise est la suivante : Besoin en fonds de roulement (commerce-production) = Stocks minimum de matires premires, de produits en cours de fabrication et de produits finis dont on doit disposer en permanence pour exercer l'activit dans des conditions normales. Moyenne des sommes qui seront, en permanence , factures aux clients mais non encore rgles. Total moyen des factures qui seront dues aux fournisseurs, en fonction des dlais de paiement que ceux-ci accordent de manire permanente.

Stocks moyens HT

+ -

Encours moyens crances clients TTC

Encours moyens crdits fournisseurs TTC

En "rgime de croisire", comme c'est le cas lors d'une reprise d'entreprise, tous les calculs sont par contre mener Hors Taxe, le dcalage de la TVA tant pris en compte par ailleurs dans les dettes fiscales de l'entreprise et contribuant en diminuer le BFR. L'entreprise collecte en effet habituellement plus de TVA auprs de ses clients qu'elle n'en paye ses fournisseurs (son chiffre d'affaires est suprieur ses cots d'achats). Elle bnficie donc d'un crdit de TVA permanent li au dcalage entre la collecte, la dclaration et le reversement au fisc. Autre diffrence entre le tableau ci-dessus et la comptabilit gnrale : les sommes dues aux salaris et aux organismes sociaux (paiement des charges sociales). Le bilan de l'entreprise doit en effet comptabiliser au titre de ses dettes les salaires non encore pays, les primes, les droits congs pays acquis, ainsi que les charges sociales non encore rgles. Dans l'laboration d'un compte de rsultat prvisionnel et d'un plan de financement prvisionnel d'une cration d'entreprise, il est prudent de considrer comme rgls immdiatement les salaires et charges et de ne pas oublier l'impact des priodes de vacances des salaris sur la capacit de production de l'entreprise.

Cas particulier des activits de services


Si l'activit consiste effectuer des prestations de services (en particulier de nature intellectuelle) en principe, elle ne ncessite pas de stocks. Dans ce cas, il n'y a pas de composante " stocks moyens " dans le BFR. Elle est remplace par une composante " travaux en cours ", c'est--dire un volant de charges courantes avancer en permanence avant de pouvoir facturer les prestations. Pour cela, il convient d'valuer le cot d'une journe de travail, toutes charges courantes comprises (rmunration incluse), et estimer, en fonction des types de commande ou de mission, combien de jours de travail sont ncessaires, en moyenne, avant de facturer. Si un acompte la commande peut tre obtenu chaque fois, une composante "encours moyen acomptes clients " remplacera la composante "encours moyen fournisseurs ". Remarque : pour une activit de services qui ncessiterait quand mme l'emploi de matires premires ou de produits finis, le BFR comporterait en plus les composantes "stocks" et "fournisseurs".

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Besoin en fonds de roulement (professions librales) = Travaux en cours Volant de charges courantes avancer en permanence avant de pouvoir facturer. Moyenne des sommes qui seront, en permanence , factures aux clients mais non encore rgles. Total moyen des acomptes verss par les clients lors de la signature des contrats.

+ -

Encours moyens crances clients TTC

Encours moyens acomptes clients TTC

Mme remarque que ci-dessus : en "rgime de croisire", comme c'est le cas lors d'une reprise d'entreprise, tous les calculs sont par contre mener Hors Taxe.

Cas particulier des "micro-projets"


S'agissant de "micro-projets", le calcul du BFR est simplifi. On retient gnralement une valuation forfaitaire qui correspond un ou deux mois de charges + un ou deux mois de revenu (revenu minimal incompressible), auxquels s'ajoutent le stock outil, s'il y a lieu. Rappel : le "stock outil" correspond au stock minimal qui est ncessaire en permanence l'entreprise pour pouvoir fonctionner correctement.

Exemple de calcul du BFR


Pour une entreprise de production prsentant les caractristiques suivantes : - CA HT : 500 000 euros - CA TTC : 598 000 euros - Les achats reprsentent 40 % du CA HT soit 200 000 euros (239 200 euros TTC) - Conditions de rglement des clients : 40 % des clients rglent 30 jours et 60 % 60 jours. - Conditions de rglement des fournisseurs : 30 % des fournisseurs se font payer 60 jours et 70 % 30 jours. - Stocks matires premires : 1,5 mois d'achats HT - Stocks produits finis : 8 jours de CA HT Le calcul du BFR sera fait de la manire suivante : 1) Crances clients : 40 % x 30 jours = 12 jours 60 % x 60 jours = 36 jours Soit au total : 48 jours de CA TTC (les factures sont libelles TTC) 598 000 euros x 48 / 365 jours = 78 640 euros 2) Stocks de matires premires : 200 000 x 1,5 / 12 mois = 25 000 euros 3) Stocks produits finis : 500 000 x 8 / 365 jours = 10 960 euros 4) Crdit fournisseur : 30 % 60 jours = 18 jours 70 % 30 jours = 21 jours Soit 39 jours d'achats TTC 239 200 euros x 39 / 365 jours = 25 600 euros. BFR = (78 640 + 25 000 + 10 960) - 25 600 = 89 000 euros

Octobre 2006
Agence Pour la Cration d'Entreprises (APCE)

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