ANLISIS E INTERPRETACIN DE ESTADOS FINANCIEROS DE PEQUEAS EMPRESAS

Una de las opciones que tienen los gobiernos para el desarrollo es el fomento de las pequeas y medianas empresas (pymes). Lamentablemente, el 70% de las pymes no pasan a la segunda generacin, y el 90% de ellas no lo hacen a la tercera generacin. Cualquier negocio que pretenda subsistir y crecer debe tener bases fundamentadas sobre los alcances y limitaciones que puede tener la empresa; y para tener la certeza de que un proyecto es rentable debe hacerse una evaluacin completa que al final impacta en lo financiero. En ese sentido, debe hacerse un anlisis numrico, pero sabemos que los nmeros no hablan solos, lo hacen cuando se les da significado. Existen varios tipos de empresas, requerimos de aquellas que hacen que las cosas sucedan y que tienen una actitud proactiva, es decir; toman decisiones para formar el futuro. En esa visin, dichas empresas sus decisiones de inversin y financiamiento responden o deben responder a una estrategia de negocio; se alinean o deben alinearse con una ventaja competitiva, con una oportunidad, o buscan eliminar una debilidad o una amenaza. Una brillante estrategia de negocio puede hundirse junto con la empresa ante una emergencia derivada de un mal manejo financiero. Para prevenir lo anterior, debe realizarse un diagnstico financiero, pues comprobado esta que el que sabe solucionar no es el que sabe hacer, sino el que sabe diagnosticar; y el diagnstico se convierte en la parte ms importante para la solucin de cualquier problema. La metodologa del diagnstico implica, en este orden: detectar los sntomas, definir el objetivo del diagnstico, discriminar los hechos relevantes, identificar los problemas, sugerir soluciones y realizar un seguimiento para que el diagnstico sea parte de la planeacin financiera, no de la historia. El anlisis e interpretacin de los estados financieros pueden ser parte de un buen diagnstico en las pequeas empresas.

Una funcin financiera fundamental es la toma de decisiones basada en el anlisis del origen (financiamiento) y de la aplicacin (inversin). Las decisiones pueden ser tomadas con base en el sentido comn la experiencia y la informacin; y pueden ser sobre la inversin, el financiamiento o la operacin.

Aunque existen varios mtodos para analizar e interpretar los estados financieros, uno de los ms usados en las pequeas empresas es el mtodo de razones financieras bsicas, que consiste en comparar varios elementos de documentos que integran documentos contables como el balance general y el estado de prdidas y ganancias. Las razones financieras bsicas se clasifican en cuatro grandes grupos: Razn de liquidez: medirn la capacidad que tiene una empresa para cumplir con las obligaciones a corto plazo en sus fechas de vencimiento. Razones de actividad: evaluarn la rapidez con que las cuentas de activo circulante, tales como inventario y cuentas por cobrar se convierten en efectivo. Razones de endeudamiento: medirn el grado de riesgo que tiene la empresa de excederse en sus deudas, se le conoce como apalancamiento financiero. Razones de rentabilidad: sirven para evaluar las cantidades de utilidades obtenidas con respecto a la inversin que las origin, es decir la capacidad de generar utilidades. Entre las razones de liquidez, estn el ndice de solvencia o razn circulante y la razn rpida. La razn circulante se resulta de dividir el activo circulante entre el pasivo a corto plazo; entre mayor sea el resultado obtenido existe mayor posibilidad de que los pasivos a corto plazo sean pagados. Por otra parte, para obtener la razn rpida, al activo circulante se le resta los inventarios, y el resultado se divide entre los pasivos a corto plazo; entre mayor sea el resultado obtenido existe mayor posibilidad de que los pasivos a corto plazo sean pagados. La razn rpida representa mayor liquidez que la razn circulante.

Entre las razones de actividad, estn la rotacin de inventarios y el periodo promedio de cobranza. La rotacin de inventarios se obtiene dividiendo el costo de ventas entre los inventarios; y el valor obtenido ser bueno o malo dependiendo de la rotacin del inventario del periodo anterior. El periodo promedio de cobranza se obtiene dividiendo las cuentas por cobrar entre el promedio de ventas diarias; y el valor obtenido es bueno o malo dependiendo del plazo de liquidacin que otorgamos. El ndice de endeudamiento y la razn de pasivo a capital son razones de endeudamiento. El ndice de endeudamiento se obtiene de dividir los pasivos totales entre los activos totales; y entre mayor sea este ndice, mayor riesgo de endeudamiento tiene la empresa. Por otro lado, la razn de pasivo a capital se obtiene de dividir los pasivos a largo plazo entre el capital contable; y entre mayor sea este ndice, mayor riesgo de endeudamiento tiene la empresa. Entre las razones de rentabilidad se encuentran el margen bruto de utilidades y el margen de utilidades de operacin. El margen bruto de utilidades se obtiene de dividir la utilidad bruta entre ventas, y el ndice obtenido debe compararse con empresas del mismo giro, ya que cada producto tiene su margen de utilidad diferente. Por su parte, el margen de utilidades de operacin surge de dividir la utilidad de operacin entre las ventas; y el ndice debe compararse tambin con empresas del mismo giro, por la razn ya expuesta. El objetivo de las finanzas es la rentabilidad, entendiendo que tener utilidades no implica necesariamente que hay rentabilidad. Las tres variables ms importantes que inciden en la rentabilidad son la inversin, la utilidad y el tiempo. En otras palabras, rentabilidad significa que la empresa debe obtener utilidades teniendo en cuenta el capital invertido y el riesgo involucrado. Esto le permite pagar dividendos a los accionistas y acumular reservas que propicien su desarrollo. Aunque hay muchas formas de medir la rentabilidad de una empresa, la ms sencilla consiste en relacionar las utilidades del ejercicio fiscal con el capital contable inicial del periodo; lo anterior refleja la rentabilidad anual de la inversin de los socios y se expresa normalmente como un porcentaje.

Otro aspecto importante a considerar cuando se hace un anlisis de estados financieros es el grado de autonoma financiera que presenta la entidad en cuestin, y esta se mide por la proporcin de los recursos totales (activos) que cubre el capital social, es sana cuando las deudas son iguales o menores al capital. El evaluar financieramente implica valorar las decisiones de inversin y financiamiento en estos trminos: Eleccin de activos fijos que respaldan la operacin de la empresa. Monto suficiente de capital neto de trabajo. Gastos congruentes con el plan de negocio. Mezcla de financiamiento que optimiza tanto el rendimiento como la seguridad, para los accionistas, en funcin del riesgo de operacin y el financiero. Para la creacin y el crecimiento de una empresa, son muy importantes los apoyos financieros. Puede tomarse dinero siempre y cuando la situacin econmica sea favorable y solo deben aceptarse prstamos con una tasa menor a la que habr de invertir. En una empresa, hay riesgos operativos (que la utilidad bruta no cubra los gastos de operacin), riesgos financieros (que la utilidad de operacin no cubra los gastos financieros) y riesgos de mercado (vender o no vender); y los anlisis financieros bien hechos pueden anticipar estas eventualidades. Una empresa suele tener objetivos financieros a corto plazo y a largo plazo. Los de corto plazo se traducen en liquidez, y las inversiones de este tipo son tcticas. Los de largo plazo se traducen en rentabilidad y son de tipo estratgicos. Una empresa muere cuando ha perdido por completo su liquidez. Dicho de otra forma, el nacimiento y crecimiento de los negocios depende, en gran medida, del grado de liquidez que conserven. Se puede decir que juicio experiencia y conocimiento del negocio en particular, son las cualidades que debe reunir el analizador para poder hacer una correcta

interpretacin de las cifras, debido a que la interpretacin es la base en la cual se funda la adopcin de los planes que se crean convenientes para cimentar la poltica futura del negocio. En ese sentido, el contador pblico se constituye en una figura fundamental para cualquier empresa, al ser capaz de realizar anlisis financieros que coadyuven al crecimiento y sostenimiento de las pequeas empresas.

BIBLIOGRAFA Ppt Introduccin a las finanzas, por LAE Ma. De Jess Crdenas Ch.
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