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UNIVERSITE PARIS-EST-CRETEIL ` THESE Pour lobtention du titre de Docteur en Sciences Economiques Prsente et soutenue publiquement par e e

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Oubeid Rahmouni

Investissement direct et sous-traitance internationale dans les pays du Sud: Le cas de la Tunisie
JURY
Directeur de Th`se: e Monsieur Claude Mathieu Professeur ` lUniversit Paris Est-Crteil a e e Rapporteurs: Monsieur Abdessattar Ati Professeur ` la FSEG de Sfax a Monsieur Carl Gaign e Directeur de recherche ` lINRA a Suragants: Madame Fabienne Boudier Ma de confrence, HDR ` lUniversit Paris Est-Crteil tre e a e e Monsieur Jean-Pierre Huiban Directeur de recherche ` lINRA a

LUniversit Paris-Est-Crteil nentend donner aucune approbation ni improe e bation aux opinions mises dans les th`ses : ces opinions doivent tre considres e e e ee comme propres a leurs auteurs. `

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Salah et Ouarda

A mes parents

Remerciements

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La ralisation de ce travail naurait pas t possible sans le soutien de nome ee breuses personnes, auxquelles je souhaite tmoigner ma reconnaissance. e

Je remercie tout dabord mon directeur de th`se, Monsieur Claude Mathieu e pour avoir accept de diriger ma th`se, pour sa clairvoyance et la pertinence e e de ses conseils. La conance et la libert quil a su maccorder ainsi que sa dise ponibilit et ses remarques tout le long de ces annes mont permis de mener e e a bien ce travail. `

Je suis reconnaissant ` Monsieur Abdessattar Ati et ` Monsieur Carl Gaign a a e pour lintrt quils ont tmoign a lgard de cette th`se en acceptant den ee e e ` e e tre les rapporteurs. e

Je tiens a exprimer ma gratitude a Madame Fabienne Boudier et ` Mon` ` a sieur Jean Pierre Huiban pour avoir bien voulu faire partie de mon jury de th`se. e

Je suis galement redevable a tous les membres de lERUDITE qui mont e ` chaleureusement accueilli et mont accompagn tout le long de ce travail de e recherche. Je suis particuli`rement reconnaissant a Monsieur Pierre Blanchard e ` et Monsieur Habib Ben Rayana qui mont fait bncier de leurs remarques e e prcieuses. e

Je tmoigne ma profonde gratitude a Monsieur Mohamed Debbich pour e ` stre livr a la relecture de cette th`se. Mes remerciements vont galement a e e` e e ` Wided, Wiem et Heythem pour mavoir aid de diverses mani`res. e e

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Jesp`re que mes parents trouveront dans ce travail ma reconnaissance pour e tous leurs sacrices et leur soutien permanents.

Un grand merci a mon fr`re Imed, mes soeurs Kaouther, Wided et Manel, ` e mes neveux, mes ni`ces et mes beaux-fr`res pour avoir toujours cru en moi. e e

Je remercie galement toute ma belle famille pour leurs encouragements e continus.

Ma reconnaissance va surtout a ma femme Im`ne pour son prcieux soutien ` e e et sa conance durant les moments de doute et de detresse. Un gros bisou a ` mon petit Mohammad Khalil, ma source de bonheur aux pires moments de cette th`se. e

Table des mati`res e

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Remerciements INTRODUCTION GENERALE 1 Production internationale et stratgies de localisation des ene treprises multinationales 1.1 Les stratgies de localisation verticale e

3 10

21

versus horizontale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23 1.1.1 Multinationalisation et dirence des dotations e relatives entre pays (la stratgie dintgration e e verticale) 1.1.1.1 1.1.1.2 1.1.1.3 1.1.1.4 1.1.2 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25 Les hypoth`ses du mod`le de base . . . . . . . 25 e e Lquilibre dans une conomie mondiale intgre 28 e e e e La structure des changes entre les deux pays . 31 e Lmergence des entreprises multinationales . . 34 e

Le compromis entre la proximit et la concentration (la e stratgie dintgration horizontale) . . . . . . . . . . . . 35 e e

1.1.3

Lhtrognit des rmes . . . . . . . . . . . . . . . . . 39 ee e e e

1.1.3.1 1.1.3.2 1.2

Les exportations . . . . . . . . . . . . . . . . . 41 Les investissements directs trangers . . . . . . 43 e

Les stratgies complexes dintgration . . . . . . . . . . . . . . . 45 e e 1.2.1 1.2.2 Le mod`le du capital en savoir . . . . . . . . . . . . . . . 46 e Les stratgies des plates formes dexportation . . . . . . 50 e 1.2.2.1 1.2.2.2 Le mod`le avec symtrie des cots de commerce 52 e e u Le cas asymtrique : lorsque W et S appare tiennent a une zone de libre change . . . . . . 54 ` e 1.2.3 Le mod`le des stratgies complexes . . . . . . . . . . . . 55 e e 1.2.3.1 1.2.3.2 Les hypoth`ses du mod`le . . . . . . . . . . . . 55 e e La complmentarit entre les IDE verticaux et e e les IDE horizontaux . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57 1.2.4 Les stratgies optimales dintgration . . . . . . . . . . . 58 e e

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1.3

Conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62 65

2 Larbitrage entre sous-traitance et investissement direct 2.1 Le compromis entre lintgration verticale et la relation contrace

tuelle . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69 2.1.1 Les conomies des cots de transaction . . . . . . . . . . 69 e u 2.1.1.1 2.1.2 Les spcicits des actifs . . . . . . . . . . . . . 69 e e

La thorie des contrats incomplets . . . . . . . . . . . . . 73 e 2.1.2.1 Les contrats incomplets et lintgration verticale 74 e

2.2

Commerce vertical et IDE : un renouvellement thorique . . . . 76 e 2.2.1 Revue de littrature . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77 e 2.2.1.1 Les contrats incomplets . . . . . . . . . . . . . 79

2.3

Conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 104

3 Politiques publiques et IDE 3.1

107

Les politiques nationales dattractivit des IDE . . . . . . . . . 109 e 3.1.1 Les politiques macroconomiques . . . . . . . . . . . . . 110 e 3.1.1.1 3.1.1.2 Les politiques macroconomiques conjoncturelles110 e Les politiques macroconomiques organisatione nelles . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 111 3.1.2 La facilitation des investissements . . . . . . . . . . . . . 112 3.1.2.1 3.1.2.2 Les activits promotionnelles . . . . . . . . . . 112 e Les services de facilitation des investissements . 114

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3.1.3 3.1.4

Les incitations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 115 Le risque politique et les IDE . . . . . . . . . . . . . . . 117 3.1.4.1 Lexpropriation, la rupture du contrat et le non respect des garanties du gouvernement . . . . . 119 3.1.4.2 Transfert et convertibilit . . . . . . . . . . . . 120 e

3.1.5 3.2

La corruption et les IDE . . . . . . . . . . . . . . . . . . 121

Les accords internationaux dinvestissement et les IDE . . . . . 126 3.2.1 3.2.2 3.2.3 Les accords bilatraux . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 126 e Les accords multilatraux . . . . . . . . . . . . . . . . . 137 e Les accords rgionaux et interrgionaux . . . . . . . . . . 140 e e 3.2.3.1 Les dirents degrs dintgration conomique e e e e rgionale e 3.2.3.2 3.2.3.3 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 142

Les eets des AIR sur les IDE . . . . . . . . . . 143 Intgration rgionale et IDE : la validation eme e pirique . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 152

3.3

Conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 160 162

4 Politiques dattractivit et IDE entrants en Tunisie e

4.1

Lvolution et les caractristiques des IDE en Tunisie . . . . . . 166 e e 4.1.1 4.1.2 Lvolution des IDE en Tunisie . . . . . . . . . . . . . . 166 e Les caractristiques des IDE en Tunisie . . . . . . . . . . 171 e 4.1.2.1 4.1.2.2 La rpartition sectorielle des IDE . . . . . . . . 171 e Rpartition du total des ux entrants dIDE e par rgion de 1992 a 2008 . . . . . . . . . . . . 172 e ` 4.1.2.3 Classement par pays dorigine des principaux investisseurs trangers . . . . . . . . . . . . . . 174 e 4.1.2.4 Le degr de pntration des IDE dans lconomie e e e e tunisienne . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 175 4.1.2.5 4.1.2.6 Evolution des entreprises trang`res en activit 176 e e e Rpartition des entreprises trang`res par secteur178 e e e

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4.2

La politique dattraction des IDE en Tunisie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 179 4.2.1 4.2.2 La politique nationale dincitation en Tunisie . . . . . . . 179 La politique commerciale . . . . . . . . . . . . . . . . . . 181 4.2.2.1 4.2.2.2 LAccord dassociation avec lUnion Europenne 182 e La politique de privatisation en Tunisie . . . . . 185

4.3

Lanalyse empirique des eets de la politique de libralisation e sur les IDE entrants en Tunisie . . . . . . . . . . . . . . . . . . 187 4.3.1 Lanalyse sectorielle des ux dIDE entrants en Tunisie . 189 4.3.1.1 4.3.1.2 4.3.1.3 4.3.1.4 4.3.1.5 4.3.1.6 Le secteur nergtique . . . . . . . . . . . . . . 189 e e Le secteur industriel manufacturier . . . . . . . 192 Le secteur des services . . . . . . . . . . . . . . 195 Le secteur du tourisme . . . . . . . . . . . . . . 198 Le secteur agricole . . . . . . . . . . . . . . . . 201 conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 203 9

4.3.2

Estimation conomtrique . . . . . . . . . . . . . . . . . 203 e e 4.3.2.1 4.3.2.2 4.3.2.3 4.3.2.4 4.3.2.5 Application du mod`le gravitationnel . . . . . . 204 e Mod`le conomtrique et estimation . . . . . . 205 e e e Prsentation de la base de donnes . . . . . . . 210 e e Stratgie conomtrique . . . . . . . . . . . . . 212 e e e Rsultats de la mthode dHeckman . . . . . . 216 e e

4.4

Conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 219 221 226 233

CONCLUSION GENERALE

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ANNEXES BIBLIOGRAPHIE

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INTRODUCTION GENERALE

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The box may say Made in China. But tracing the dolls production path from a Mideast oil eld to an Anaheim toy storeraises questions about such labels and the relevance of trade numbers. RONE TEMPEST, Los Angeles Times, September(1996)

Depuis les annes 80, louverture de lconomie mondiale a rduit signie e e cativement les barri`res aux changes, les cots des transports internationaux e e u et a facilit lacc`s a de nouveaux marchs. Cette nouvelle donne a gnr e e ` e e ee des pressions concurrentielles qui ont contraint les entreprises ` renforcer leur a comptitivit a travers la ralisation des conomies dchelle et la recherche e e ` e e e dune main doeuvre bon march. Pour ce faire, elles ont choisi dimplanter e des liales a ltranger et devenir par consquent, des rmes multinationales ` e e (FMN). En eet, selon la CNUCED (2009), il existe aujourdhui dans le monde plus de 82 000 rmes multinationales, comptant 810 000 liales trang`res. Ces e e socits jouent un rle de plus en plus important dans lconomie mondiale. ee o e Ainsi, les liales trang`res des FMN seraient a lorigine denviron le tiers des e e ` exportations mondiales totales de biens et services et emploieraient autour de 77 millions de personnes dans le monde en 2008. De ce fait, la part des liales 11

trang`res dans le produit intrieur brut (PIB) mondial a atteint le chire ree e e cord de 11%.

Linvestissement direct tranger (IDE) constitue le principal moyen utilis e e par les FMN pour simplanter a ltranger. Les IDE se dnissent comme ` e e la catgorie dinvestissements internationaux qui re`te lobjectif dune entit e e e rsidente dans une conomie vouant un intrt de long terme pour une ene e ee treprise localise dans une autre conomie. Lentit rsidente est linvestisseur e e e e direct et la rme daccueil, lentreprise dinvestissement direct (OCDE, 1983) 1 .

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Lintrt de long terme implique lexistence dune relation durable entre linee vestisseur direct et la rme daccueil avec un degr signicatif dinuence du e premier sur le management de la seconde. Linvestissement direct implique non seulement la transaction initiale mais aussi les transactions subsquentes e entre lentreprise et ses liales. La base numrique de la possession de 10% e des parts ordinaires ou de pouvoir de vote dtermine lexistence de la relation e dinvestissement direct 2 .

Les ux entrants dIDE dans le monde ont connu un dveloppement sans e prcdent. Ils se sont multiplis par 127 entre 1970 et 2008, passant de 13,34 e e e millions de dollars a 1697,35 millions de dollars. ` Au cours des quatre derni`res dcennies, deux phases dans lvolution des IDE e e e peuvent tre distingues. Une premi`re priode comprise entre 1970 et 1985 e e e e a vu les ux dIDE quadrupler. Cette priode a constitu une phase transie e
1. Cette dnition constitue la norme mondiale en mati`re de statistiques dIDE puise e quelle est enti`rement compatible avec les concepts et dnitions du Manuel de la balance e e des paiements (MBP) du Fonds montaire international (FMI). e 2. On peut noter que dans certains pays la valeur seuil de 10% ne donne pas lieu ` a lexercice dune inuence quelconque. A contrario dans dautres pays, un investisseur direct peut possder moins de 10% et avoir une voix eective dans la gestion. e

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toire entre la n de lhgmonie des rmes multinationales amricaines, due e e e a leurs avantages technologiques qui les sparent des autres entreprises et la ` e monte en puissance de rmes appartenant aux autres pays dvelopps. Les e e e ux dIDE se sont concentrs dans les pays dvelopps, essentiellement lEue e e rope et lAmrique du nord qui ont accapar les deux tiers du total des ux e e pour lensemble de cette priode. Les IDE entrants dans les pays en voie de e dveloppement ont t limits. Ces pays taient rticents a lgard des eets de e ee e e e ` e la prsence des FMN sur leurs territoires, en particulier envers la contribution e de ces rmes a leur croissance conomique. De plus, ces pays navaient pas les ` e

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infrastructures adquates pour attirer des investissements trangers produce e tifs. Ces derniers rests concentrs dans le secteur de lextraction des mati`res e e e premi`res. e

A partir de 1985, les ux internationaux dinvestissement ont connu une tr`s e forte croissance et se sont multiplis par 23. Cette volution peut tre exe e e plique par plusieurs facteurs. Dabord, la vague de libralisation conomique e e e qua connue le monde avec larrive au pouvoir de Thatcher au Royaume Uni e en 1979 et du prsident Reagan aux Etats Unis en 1980. Cette vague qui sest e propage rapidement dans les autres pays dvelopps sest caractrise par une e e e e e rduction sensible du protectionnisme. Ce phnom`ne a conduit a la remise en e e e ` cause de plusieurs monopoles publics a travers une politique de privatisation ` dans le secteur des services o` plusieurs branches (comme le transport, les u tlcommunications, la sant, etc..) sont devenues accessibles aux investisseurs ee e privs locaux et trangers. De plus, les pays en voie de dveloppement se sont e e e rendu compte de limportance du rle que peuvent jouer les IDE pour stimuler o la croissance, rsorber le chmage et les aider ` rduire lcart technologique e o a e e par rapport aux pays dvelopps. e e 13

Cette situation a dclench une concurrence entre les pays en voie de dveloppee e e ment pour attirer les IDE en mettant en avant leurs avantages concurrentiels en termes de main doeuvre bon march. Ces pays ont mis en place des politiques e nationales dattractivit des IDE, en orant aux investisseurs trangers le e e mme traitement que les investisseurs locaux et des avantages scaux d`s leurs e e installations. En outre, le processus dintgration conomique sest acclr ` e e ee e a tous les niveaux, international, rgional et bilatral. Par consquent, la quasie e e totalit des pays quel que soient leurs niveaux de dveloppement a rati les e e e

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accords sur les mesures concernant les investissements et lies au commerce e (TRIMs de lOrganisation Mondiale du Commerce depuis, 1996). Selon la CNUCED (2009), on compte plus de 2600 accords bilatraux et 280 accords e rgionaux, englobant environ 180 pays. e

Tous ces facteurs ont conduit ` une redistribution mondiale des ux entrants a dIDE en faveur dun ensemble de pays en voie de dveloppement(Fig 1). Ce e groupe de pays mergents est compos dabord, des pays du sud et du sud-est e e asiatique comme la Chine, lInde et lIndonsie et des pays latino-amricains e e comme le Brsil et lArgentine. De plus, les pays en transition de lEurope de e lEst ont opt pour la libralisation de leurs conomies et se sont dirigs vers e e e e une intgration dans lespace europen, pour devenir dsormais, de nouvelles e e e terres daccueil pour les investisseurs trangers, essentiellement leurs voisins e de louest. Enn, et dans une proportion moindre dautres pays en voie de dveloppement ont essay de tirer prot de cette nouvelle situation pour attie e rer plus dIDE.

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Figure 1 Evolution des IDE dans le monde entre 1970-2008 en Millions de Dollars La Tunisie fait partie de ces pays qui consid`rent les IDE comme une source e importante de croissance conomique et demploi. De ce fait, elle a pratiqu e e depuis le dbut des annes 1970, une politique douverture conomique pour e e e attirer les IDE qui cherchent a tirer prot des avantages comparatifs de la ` Tunisie en main-doeuvre abondante et relativement qualie. En dlocalisant e e une partie de leur processus de production en Tunisie, les FMN escomptent des gains de comptitivit par la baisse de leurs cots de main doeuvre, dans une e e u

15

logique de division internationale du travail. En plus de cet avantage, le pays a fait de sa proximit gographique du march europen et des accords multie e e e bres 3 dans le secteur des textiles, un facteur supplmentaire dattraction des e IDE principalement originaires de lEurope. Mais, cette politique dattraction des IDE a montr ses limites en raison de la monte de la concurrence des pays e e orant des cots de main doeuvre plus bas. u

Au milieu des annes 1980 et sous lgide du Fond Montaire International e e e (FMI), le gouvernement tunisien a adopt un plan dajustement structurel. Ce e

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plan consiste a rduire les barri`res commerciales et ` assurer une libralisation ` e e a e progressive de lconomie au moyen dune politique de privatisation touchant e tout dabord les secteurs industriel et touristique et a partir des annes 2000, le ` e secteur des services. Le processus dintgration de lconomie tunisienne dans le e e circuit international des changes sest acclr au milieu des annes 1990, avec e ee e e ladhsion du pays en 1995 ` lOrganisation Mondiale du Commerce (OMC) et e a avec la signature en 1996 de laccord de partenariat avec lUnion Europenne. e Cet accord a permis le dmant`lement progressif des barri`res tarifaires et non e e e tarifaires entre les partenaires situs des deux rives de la Mditerrane. Ce e e e dmant`lement a conduit a linstauration dune zone de libre change en 2008. e e ` e Cet accord ouvre le march europen aux marchandises en provenance de la e e Tunisie et en le signant le gouvernement tunisien vise a attirer plus dinvestis` seurs trangers dans les activits destines a lexportation. e e e `

3. Cest un syst`me dans la branche des textiles, mis en place en 1961 et qui sest cae ractris par limposition dun syst`me de quotas dimportation bilatraux et slectifs ` e e e e e a lentre aux marchs de la plupart des pays dvelopps. e e e e

16

Dans ce cadre, lobjectif de ce travail est danalyser lvolution des ux dIDE e entrants en Tunisie, en valuant dans quelles mesures la Tunisie est devenue e rellement plus attractive pour les investisseurs apr`s la signature de laccord e e de partenariat. Pour ce faire, le travail est compos de quatre chapitres. e

Le premier chapitre sintresse a la thorie des stratgies de localisation des e ` e e units de production des FMN et ` son volution depuis les annes 1980. e a e e Cette littrature sest focalise essentiellement, sur la dimension verticale et e e horizontale des changes. Dune part, dans le mod`le vertical, les rmes exe e

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ploitent les dirences davantages comparatifs entre pays en fragmentant e gographiquement les direntes tapes du processus de production (Helpman e e e (1984)). Dautre part, le mod`le horizontal rpond a une logique de contoure e ` nement de barri`res au commerce et dexploitation dconomies dchelle au e e e niveau de lensemble de la rme (Brainard (1993), Markusen (1994) et Markusen et Venables (2000)). Cette littrature a t enrichie par lhtrognit de e ee ee e e e la performance productive intra-sectorielle des rmes (Melitz, (2003), Antr`s a et Helpman (2004)).

Cependant, il a t constat que les investissements directs se destinent de plus ee e en plus a des pays mergents qui prsentent des avantages en termes de cots ` e e u de production mais galement en termes de demande potentielle. Ce constat e empirique conduit a dpasser le clivage traditionnel des mod`les thoriques ` e e e (intgration horizontale versus intgration verticale) vers des stratgies plus e e e complexes. De ce fait, on accordera une attention particuli`re aux dveloppe e ements rcents de la thorie. On peut citer les stratgies complexes dintgration e e e e o` les FMN sont intgres a la fois, verticalement et horizontalement. Elles u e e ` tablissent des liales dans des pays pour rduire les cots de commerce et des e e u 17

liales dans dautres pays pour proter dun avantage au niveau des prix des facteurs de production (Yeaple (2003)). Ce qui conduit a une complmentarit ` e e entre les deux types dIDE. En outre, linvestissement direct des plateformes dexportation met en vidence une situation o` loutput dune liale trang`re e u e e est export vers un march tiers plutt que vendu dans le pays daccueil ou le e e o pays dorigine de la FMN. En consquence, les caractristiques du march du e e e pays daccueil ne sont plus prises en considration pour la dcision de localie e sation des FMN (Ekholm, Forslid et Markusen (2004), (2007)).

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Le deuxi`me chapitre propose une revue de la littrature rcente sur les deux e e e formes de dlocalisation des FMN, a savoir, la sous-traitance et les IDE. En e ` eet, suite a lvolution importante des ux internationaux des inputs in` e termdiaires, la croissance de la spcialisation verticale internationale a fait e e merger un nouveau principe danalyse. Ce principe combine la thorie des e e contrats incomplets et celle des changes internationaux. Ces nouvelles ape proches partent du principe que les relations spciques dinvestissement, les e contrats incomplets et aussi la correspondance entre les co-contractants repre sentent des concepts fondamentaux de lanalyse. Ceux-ci aident a expliquer ` la dcision de la FMN dopter pour lune ou lautre forme organisationnelle. e Ce chapitre tente dexpliquer les forces conduisant ` la dlocalisation intera e nationale dans ces deux formes (interne et externe a la rme). Pour ce faire, ` notre travail sappuie sur les concepts de lincompltude des contrats, de la e spcicit des inputs (Antr`s et Helpman (2004) Feenstra et Spencer (2005), e e a de lhtrognit dans la performance des rmes et dans un moindre degr, des ee e e e e syst`mes lgaux portant sur les contrats de sous-traitance. Tous ces lments e e ee permettent danalyser le compromis entre linternalisation et lexternalisation du processus de production (Grossman et Helpman (2004), (2005)) et ainsi les 18

quatre formes organisationnelles possibles : lintgration et la sous-traitance e domestiques, lintgration et la sous-traitance ` ltranger. e a e

Le troisi`me chapitre sintresse aux politiques publiques dattractivit des IDE e e e appliques par les pays en voie de dveloppement, depuis le milieu des annes e e e 1980. Ces pays ont essay de combiner la libralisation de leurs conomies e e e avec dautres mesures proactives pour attirer des ux dIDE en cohrence e avec leurs avantages comparatifs. Pour ce faire, ils ont mis en place des codes dinvestissements orant des avantages scaux et nanciers, des r`gles non e

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discriminatoires entre les investisseurs locaux et trangers et des politiques de e promotion des IDE. Ces stratgies dincitation sont combines avec une stabie e lit politique et une bonne gestion macroconomique (CNUCED, (1998)). De e e plus, ces pays ont opt pour une intgration conomique bilatrale, rgionale e e e e e et internationale permettant de rduire les obstacles aux changes et aux ux e e de capitaux (Blomstorm et Kokko, (1997), Dunning, (1997) et Te Velde et Bezemer, (2006)).

Enn, le dernier chapitre ore une analyse de lvolution des ux entrants e dIDE en Tunisie depuis le dbut des annes 1970, date douverture du pays e e aux investisseurs trangers. Une attention particuli`re sera porte aux investise e e sements apr`s la signature de laccord de partenariat avec lUnion Europenne e e en 1995. En eet, la conclusion de cet accord reprsente ltape la plus impore e tante dans le processus de libralisation de lconomie tunisienne dclenche, e e e e depuis la n des annes 1980. Ce faisant, apr`s avoir analys la politique natioe e e nale dattractivit des IDE et dintgration rgionale de la Tunisie, une tude e e e e empirique, nous permet destimer leet de cet accord sur les ux entrants dIDE en Tunisie. Cette tude comporte deux parties. La premi`re est stae e 19

tistique et analyse lvolution des IDE par secteurs, depuis 1998. On montre e que limpact de laccord reste faible et que les ux entrants restent largement dpendants des oprations de privatisation et dinvestissements dans le secteur e e nergtique. La seconde est conomtrique et explique les ux dIDE entrants e e e e durant la priode 1992-2008, par pays dorigine. Pour ce faire, on utilisera un e mod`le gravitaire tendu, contenant Les variables dterminants conomiques e e e e traditionnels et des indicateurs de la libralisation conomique. La base de e e donnes utilise est compose par 58 pays, reprsentant lorigine des investise e e e seurs en Tunisie. Cependant, Il y a beaucoup de pays dans la base de donnes e

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qui ninvestissent pas chaque anne en Tunisie. La variable explique prend e e donc, dans ce cas, la valeur 0 et notre chantillon sera censure car linformae e tion sur la variable dpendante nest disponible que pour certaines observae tions. Ainsi, les estimations par la mthode des MCO sur un sous-ensemble de e la population totale seront biaises, mme asymptotiquement. Par consquent, e e e on propose la mthode de Heckman pour tenir compte de ce biais de slection. e e Cette mthode consiste ` dnir deux quations : La premi`re est de slection, e a e e e e elle dtermine la probabilit de raliser un investissement direct en Tunisie et e e e la deuxi`me quation est dintrt, elle dtermine la valeur dIDE estime. De e e ee e e plus, pour contrler lhtrognit inobserve et la corrlation entre les eets o ee e e e e e individuels et les variables explicatives, on va avoir recours a la mthode de ` e Mundlak applique aux donnes de panel. e e

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Chapitre 1

Production internationale et stratgies de localisation des e entreprises multinationales


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Ce chapitre prsente les dirents arguments thoriques avancs pour exe e e e pliquer limplantation ` ltranger des rmes multinationales. La littrature a e e traditionnelle consid`re que les stratgies de localisation des FMN rpondent ` e e e a des logiques direntes selon la nature verticale ou horizontale de lintgration e e de ces rmes. Sous lhypoth`se dintgration verticale, les rmes exploitent les e e dirences davantages comparatifs entre les pays en fragmentant gographiquee e ment les direntes tapes du processus de production (Helpman (1984)). Suie e vant cette conguration organisationnelle, la maison-m`re exporte vers ses e liales des biens intermdiaires spciques tandis quelle importe la totalit ou e e e une partie de leurs productions de bien nal. Cette stratgie a t au coeur e ee dun nombre important de papiers empiriques (Zejan (1989), Sleuwaegen et Yamawaki (1991), Hanson et al. (2005), Alfaro et Charlton (2009)). De plus, partant de lobservation quune large part des investissements directs seectue entre pays dvelopps (` peu pr`s 60 % du total des ux), e e a e des travaux se sont centrs sur lexistence de FMN intgres horizontalement e e e

21

au sens o` elles produisent le mme bien (ou des produits similaires) dans u e dirents pays (Brainard (1993, 1997), Markusen et Venables (2000), Mare kusen (1994, 2002). Dans ce cadre, lintgration internationale des activits e e rpond ` une logique de contournement de barri`res au commerce et dexploie a e tation dconomies dchelle au niveau de lensemble de la rme. Il en dcoule e e e une substitution entre le commerce international et la production ` ltranger, a e rendant impossible la prsence dchanges internationaux entre les direntes e e e entits des FMN. e Cette approche traditionnelle proximit/concentration dIDE repose sur une e

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logique de tarif jumping. Melitz, Helpman et Yeaple (2004) fournissent un argument supplmentaire fond sur lhtrognit des rmes. Ce sont les plus e e ee e e e productives qui vont pratiquer des IDE horizontaux. Nanmoins, cet argument e de dirence dans les performances productives a une porte assez gnrale e e e e puisquon le retrouve aussi pour expliquer les IDE verticaux. Ce sont les rmes les plus performantes qui simplantent ` ltranger pour produire un bien nal a e et limporter sur leur march dorigine (Antr`s et Helpman (2005), Blanchard, e a Gaign et Mathieu (2010)). e Les pressions concurrentielles croissantes et une meilleure comprhension de e leur environnement international ont conduit les FMN ` sorienter systmatiquea e ment vers des stratgies complexes dintgration. Cest-`-dire, elles choisissent e e a de sintgrer horizontalement avec leurs liales implantes au Nord et en mme e e e temps, verticalement avec celles produisant au Sud (Yeaple (2003)). Ces strate gies complexes vont permettre aux FMN de bncier de leurs avantages de e e localisation. En dautres termes, les rmes cherchent, de plus en plus, des localisations o` elles peuvent combiner leurs actifs mobiles de la mani`re la plus eu e cace avec les ressources immobiles ncessaires pour produire les biens et services e pour les marchs quelles veulent servir. Par consquent, les rmes divisent le e e 22

processus de production en direntes activits spciques (nance, comptae e e bilit, formation, production, distribution) ou en segments de ces activits e e eectues par des liales situes dans les meilleures localisations de cette actie e vit particuli`re. Ce processus conduit a une division internationale intra-rme e e ` du travail et une intgration croissante des rseaux internationaux de produce e tion. Le progr`s technologique (surtout en informatique et tlcommunication) e ee a rendu possible que de tels rseaux peuvent oprer dune mani`re ecace sur e e e une base internationale. Ainsi, les stratgies complexes dintgration combinent e e la poursuite de ces trois facteurs motivants des IDE - marchs, ressources et e

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ecacit (rendement)- et laccroissement de la comptitivit. Les stratgies e e e e complexes dintgration, par consquent rendent de plus en plus dicile a e e ` mettre laccent sur un seul dterminant de localisation. Par consquent, elles e e rendent les lignes de partage entre les dterminants conomiques traditionnels e e des dirents types dIDE moins marques. e e Ainsi, lobjectif de ce chapitre est danalyser plus prcisment les dirents e e e types de stratgies de localisation simples ou complexes des MNE. e

1.1

Les stratgies de localisation verticale e versus horizontale

Les stratgies simples dintgration ont t pratiques par les FMN pour e e ee e faire face a la concurrence et pour rduire les cots de production des biens et ` e u des processus intensifs en travail. Elles exigent leur transfert aux liales installes ` ltranger et contrles ` travers des arrangements de participation et e a e oe a tablies dans des pays qui orent les avantages ncessaires pour ces processus. e e Les premi`res formulations de cette approche ont dbut dans les annes 1970, e e e e an de rpondre aux tentatives dinternaliser ecacement les transactions qui e 23

taient traditionnellement ralises sur le march (Williamson (1979, 1981)). e e e e Le dveloppement de ces formes organisationnelles a t li aux amliorations e ee e e dans les domaines du transport, de la communication et surtout dans les techniques de fabrication de masse. Ainsi, la diversication (la direnciation) de la production et lintgration en e e aval dans la distribution reprsentent les plus importantes caractristiques obe e serves dans cette littrature (Chandler (1977)). En eet, lintgration verticale e e e ou horizontale reprsente la particularit des rmes tudies. Pour le premier e e e e type, Mais, le papier de Helpman (1983) est le premier qui a prsent un mod`le e e e

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dquilibre gnral des rmes intgres horizontalement ou verticalement qui e e e e e rsume les principales caractristiques de cette littrature. Cette thorie sape e e e plique aux industries qui produisent des biens direncis, en prsence des e e e conomies dchelle. Elle sappuie sur lhypoth`se quil existe des inputs comme e e e le management, le marketing et la RD spciques a un produit qui peuvent e ` servir simultanment plusieurs lignes de production. Ces derni`res sont dans e e un sens semblables lune ` lautre. Ainsi, Ces inputs sont adapts pour tre a e e spciques au bien nal et ils permettent de raliser les conomies denvergure. e e e La rme peut aussi utiliser des inputs intermdiaires direncis. e e e Par consquent, un lment important dans le processus de dcision de la e ee e socit est le choix de la gamme de produits fabriqus, y compris des inputs ee e intermdiaires. Ainsi, le mixage de ces inputs est ralis dune mani`re ene e e e dog`ne et ce choix conduit a une intgration horizontale ou verticale. e ` e

24

1.1.1

Multinationalisation et dirence des dotations e relatives entre pays (la stratgie dintgration e e verticale)

Dans son article pionnier, Helpman (1984) propose dtudier une extension e de la thorie de la rme an de prendre en compte le phnom`ne dintgration e e e e verticale. Pour ce faire, il a recours ` un mod`le simple dquilibre gnral a e e e e en conomie ouverte permettant dans un premier temps, de dterminer la e e localisation des units de production des biens direncis. Dans un second e e e

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temps, il permet de mettre en vidence la prsence de la rme multinationale e e et ainsi, de fournir une reprsentation graphique simple de la structure et du e volume des changes en fonction de la taille des pays et de la dirence en e e dotations relatives des facteurs. 1.1.1.1 Les hypoth`ses du mod`le de base e e

Les hypoth`ses sur la demande Les hypoth`ses du mod`le sont bases e e e e sur les prfrences du consommateur et sur la production. Ainsi, au niveau ee de la demande, on suppose quil existe, parmi tous les biens disponibles, un bien direnci X. Toutes les varits de ce produit sont substituables e e ee entre elles, avec une lasticit de substitution constante et suprieure a 1. Les e e e ` prfrences des consommateurs sont supposes identiques dans les dirents ee e e pays et reprsentes par une fonction dutilit homothtique 1 U (Y, UX ) o` Y e e e e u reprsente la consommation des biens autres que X et UX = uX (.) est le nie veau de sous utilit atteint par la consommation des direntes varits du e e ee bien direnci. La fonction uX (.) dpend de la spcication des prfrences e e e e ee
1. Une prfrence homothtique est une prfrence o` pour toute valeur de t positive, ee e ee u si le consommateur prf`re le panier (x, x2) ` (y1, y2), alors il prf`rera (tx1, tx2) ` (ty1, ee a ee a ty2).

25

du produit direnci. e e Les hypoth`ses sur lore Au niveau de la production, on suppose quil e existe : 2 secteurs o` lun produit un bien homog`ne et lautre fabrique un bien u e direnci. e e 2 facteurs de production : le travail L et un facteur H ayant un rle o particulier dans la production du bien direnci car il est spcique ` e e e a une varit du bien direnci (et donc ` une entreprise particuli`re). ee e e a e

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Le bien homog`ne est produit selon une fonction de production linaire e e avec une fonction de cot unitaire CY (WL , WH ), WI indique la rmunration u e e du facteur i. En plus, le fabricant du produit homog`ne doit employer e tous les inputs dans la mme localisation e A lquilibre concurrentiel, le prix du bien homog`ne pris comme numraire e e e est gal au cot unitaire :1 = CY (WL , WH ). e u Le facteur H est adapt ` la production dune varit du bien direnci ea ee e e et cette opration ncessite un certain cot. Une fois adapt, il devient e e u e spcique a lentreprise. Cet input peut servir dans des units de proe ` e duction dans dirents pays. Ainsi, on fait une hypoth`se simplicatrice e e que des activits comme le management, la distribution et la RD sont le e rsultat de lutilisation dun mme facteur H. e e L(X, hX ) est la quantit de travail requise pour la production de x units e e dune varit du bien direnci dans une seule usine o` hX units de ee e e u e facteur H ont t adaptes a cette production spcique. On peut dcrire ee e ` e e la fonction comme : L = fp + gl (x, hX ) O` fp > 0 et gl (.) une fonction u linaire homog`ne positive. e e fp Correspond ` un cot xe spcique a lusine et gl (.) dcrit un cot a u e ` e u 26

variable a rendements dchelle constants. ` e La fonction L(.) peut se lire comme linverse dune fonction de production a rendements dchelle croissants utilisant le facteur hX . Ce qui implique ` e la prsence dun avantage de concentration de la production dans un seul e endroit, a moins quil y ait des dirences dans les cots de transport ou ` e u dans la rmunration des facteurs de production. e e Le cot minimum ` supporter pour ladaptation de hX units de H est u a e dni comme : g(wL , wH , hX ) o` g(.) est associ a une fonction de proe u e` duction ` rendements non dcroissants. a e

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La fonction du cot total dune usine de lentreprise scrit : u e CX (wL , wH , x) = minhx [wL l(x, hx ) + g(wL , wH , hX ) + wH hx ] Cette fonction a les proprits des fonctions de cot associes ` des renee u e a dements dchelle croissants. - Cependant, il faut signaler que lentree prise a des cots xes qui sappliquent a lensemble de sa production u ` (rmunration et adaptation de hX ), des cots xes spciques ` son (ou e e u e a ses) usine(s) et un cot variable lui aussi spcique ` lusine (ou aux u e a usines). Le choix de la localisation de lunit de production va tre dtermin e e e e en fonction des cots de ressources, tant donn que les obstacles aux u e e changes sont par hypoth`se exclus de lanalyse. e e En outre, Helpman a fait lhypoth`se dune concurrence monopolistique de e type Chamberlin 2 dans le secteur des biens direncis. e e Ainsi a lquilibre, les entreprises galisent le revenu marginal et le cot mar` e e u ginal et lhypoth`se de libre entre-libre sortie conduit a des prots nuls. e e `
2. Il existe beaucoup dentreprises sur le march avec une libre entre. Mais, chaque e e entreprise est en situation de monopole sur une varit direncie du produit. Toutefois, ee e e ces varits sont des substituts proches. ee

27

Les conditions dquilibre scrivent : e e px = CX (wL , wH , x) et R(p, n) = (wL , wH , x) O` p reprsente le prix de chaque varit de produit direnci, R(.) le revenu u e ee e e moyen divis par le revenu marginal, ce qui mesure le degr de pouvoir de e e monopole, n le nombre de varits (et donc de rmes), (.) les cots moyens ee u

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diviss par les cots marginaux, en utilisant CX (.) . Ce qui mesure le degr e u e des rendements dchelle dans la production des biens direncis. e e e 1.1.1.2 Lquilibre dans une conomie mondiale intgre e e e e

Les caractristiques de lconomie mondiale intgre permettent didentier e e e e les structures de la rpartition des dotations en travail et en facteur H entre e les pays. Ce qui permet de dterminer les volumes des changes internationaux e e et la nature de la spcialisation des pays. e Ainsi, les hypoth`ses supplmentaires relatives aux changes internationaux e e e sont les suivantes : Le facteur travail est immobile au niveau international. Lactif spcique hX qui sert pour chaque entreprise ` produire sa e a varit, peut tre employ dans direntes cha ee e e e nes de production localises dans dirents pays. Sa spcicit implique quil est plus ecient e e e e demployer cet actif dans une liale de lentreprise a ltranger que de le ` e vendre a une autre rme (Klein, Crawford et Alchian (1978)). Ainsi, une ` intgration verticale serait plus protable a la rme et qui devient par e ` consquent, une entreprise multinationale. e

28

Toutes les entreprises du secteur du bien direnci ont une structure idene e tique : elles produisent une varit unique (bien distinct des autres). En plus, ee elles utilisent la mme quantit de facteurs H et L. Ainsi, en labsence de e e barri`res aux changes, lquilibre est symtrique, mme prix mme quantit. e e e e e e e Suivant ces hypoth`ses, les conditions dquilibre sur les marchs des facteurs e e e scrivent : e

aLY (wL , wH )y + ALX (wL , wH , x)n = L

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aHY (wL , wH )y + AHX (wL , wH , x)n = H

O` u aIY (wL , wH ) = pour i = L, H est linput du facteur i minimisant le cot par unit de production du bien u e homog`ne. Cest a dire le besoin unitaire en facteur e ` Et aIX (wL , wH ) = pour i = L, H est linput du facteur i minimisant le cot par unit de production du bien u e direnci dans une perspective reprsentative. e e e AHX (.) correspond a la quantit de H utilise dans la production du bien ` e e direnci (hX ) plus la quantit de H ncessaire pour rendre linput spcique e e e e e a la production de la rme. ` Si on admet une condition dquilibre supplmentaire sur le march des biens e e e 29 Cy (wL , wH , x) wi cy (wL , wH ) wi

qui galise lore et la demande. Ce qui permet de dterminer les valeurs e e dquilibre concernant : les rmunrations des facteurs (wL et wH ), le prix des e e e produits direncis (p), la production dune varit du bien direnci (X), e e ee e e la production du bien homog`ne (Y ) et le nombre dentreprises dans le secteur e des biens direncis (n) qui est gal au nombre de varits. e e e ee On fait lhypoth`se que le bien homog`ne est plus intensif en travail que le e e bien direnci : e e aLX aLY > aHY aHX Cela permet de dcrire la situation dquilibre dans une reprsentation grae e e phique des quantits employes des facteurs de production dans les dirents e e e secteurs. OE reprsente la dotation en facteurs H et L. OQ les facteurs utiliss dans e e la production du bien direnci, OQ les facteurs utiliss dans la production e e e du bien homog`ne. BB est une droite disocot (des facteurs). La pente de e u
wL cette droite est gale au rapport des rmunrations factorielles ( wH ). La droite e e e

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disocot est tangente a deux isoquants ` lintersection avec OQ et OQ . u ` a On reprsente lisoquant correspondant ` la production dune seule entreprise e a (n=1, y=1) aux points EX et EY . La division de la distance entre O et lintersection de BB et OQ par OEX permet de dterminer le nombre dentreprises e prsentes sur le march du bien direnci. e e e e

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Figure 2.1 Lquilibre dans une conomie mondiale intgre e e e e Source :Helpman(1983) 1.1.1.3 La structure des changes entre les deux pays e

Les conditions dquilibre du march des facteurs deviennent : e e aLY y j + ALX nj = Lj aHY y j + AHX nj = H j

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Les prix des facteurs, des biens et la quantit produite de chaque varit sont e ee les mmes que dans le scnario de lconomie intgre. e e e e e

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Figure 2.2 La structure des changes internationaux e Source :Helpman(1983)

Dans le mod`le Heckscher-Ohlin, la surface O1 QO2 Q correspond a la sie ` tuation dgalisation des prix des facteurs. e Le point E reprsente une distribution possible des facteurs entre les 2 conomies e e a lintrieur du paralllogramme. Le pays 1 est alors relativement plus abon` e e 32

dant en H. Il est riche en capital et le pays 2 est riche en travail.


wL On trace la droite BB ayant pour pente ( wH ) passant par E. lintersection

avec O1 O2 nous indique la distribution du revenu entre les 2 pays. A partir du point E, on peut reprsenter la production domestique (pays 1) e des deux biens (les points PX etPY ) ainsi que la consommation CY du bien homog`ne. En comparant sa production et sa consommation. On voit que le e bien homog`ne est import par le pays 1. e e Il y a aussi un commerce intra-industriel des varits du bien direnci. ee e e Pour un point au-dessus de O1 QO2 , si les entreprises employaient tous les fac-

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teurs domestiques, on serait dans une situation avec des prix dirents pour e les facteurs dans les deux pays. Le mod`le ici ore la possibilit aux entreprises de crer des liales ` ltranger e e e a e (et donc dutiliser les facteurs trangers). On peut alors avoir deux types e dquilibre hors du paralllogramme O1 QO2 Q . e e Soit on retrouve lgalisation du prix des facteurs parce que des entreprises e ont ouvert des liales et augmentent la demande pour le facteur le moins cher dans chaque pays. Soit on reste sur des prix des facteurs dirents mais avec e toutes les liales dans un pays et toutes les maisons m`res dans lautre. e Dans cette conguration, il ny a pas de point dquilibre assurant lgalit de e e e rmunration factorielle entre pays. Pour une dotation E et sous lhypoth`se e e e que toutes les ressources du pays 1 soient employes dans la production du bien e
direnci, on peut retrouver un point Em un quilibre semblable ` lconomie e e e a e

intgre (avec galisation des prix des facteurs). Le pays 1 emploie alors la e e e
quantit E Em de travail dans le pays 2. O1 Em indique le nombre dentreprises e bases dans le pays 1 et Em Q le nombre installes dans le pays 2. e e

33

1.1.1.4

Lmergence des entreprises multinationales e

Les conditions dquilibre des marchs des facteurs scrivent : e e e ALX n1 = L1 + Lf AHX n1 = H 1 aLY y + ALX n2 = L2 Lf aHY y + AHX n2 = H 2 Avec Lf le travail employ par les multinationales du pays 1 dans le pays 2) e

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En ce qui concerne le nombre de varits produites dans chaque pays, il est ee dirent du nombre dentreprises (les entreprises du pays 1 produisent plus de e varits que celles du pays 2 du fait de leurs liales trang`res). ee e e On peut calculer le nombre de varits produites dans chaque pays de la faon ee c suivante : Lf ALX Lf M 2 = n2 ALX Une dotation dans la surface O1 DQ conduit a lgalisation du prix des facteurs ` e M 1 = n1 et ` lmergence dentreprises multinationales. Le pays 1 importe le bien hoa e mog`ne et change des varits du bien direnci. Une partie de ce commerce e e ee e e intra-industriel est opr par des entreprises multinationales. ee Il existe aussi un commerce intra-rme dans lexportation du service du bien H de lentreprise m`re vers sa liale. On peut le calculer comme la dirence e e entre le revenu de la liale et ses cots en travail (lhypoth`se de prot zro u e e signie que la dirence va dans la rmunration de H) : e e e px wL Lf avec =
Lf ALX

le nombre dentreprises multinationales. 34

1.1.2

Le compromis entre la proximit et la concentrae tion (la stratgie dintgration horizontale) e e

Dans la ligne des travaux de Helpman, Krugman (1993), Horstmann et e Markusen (1992), Brainard (1993)proposent une analyse des rmes multinationales intgre horizontalement. Ces auteurs montrent que les dcisions de locae e e lisation reposent sur le compromis entre la proximit par rapport aux consome mateurs et la concentration de la production pour bnecier dconomies dchelle. e e e Lhypoth`se proximit-concentration prvoit que les rmes dveloppent une e e e e

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production de type horizontal pour faire face a des obstacles. Cette produc` tion a ltranger dpend positivement des cots de transport et des barri`res de ` e e u e commerce et ngativement des barri`res aux investissements et de la prsence e e e des conomies dchelles au niveau des maison- m`re. e e e Lide principale de ce mod`le est donc que les rmes optent pour une exe e pansion horizontale ` ltranger lorsque les avantages daccs au march lema e e e portent sur les avantages des conomies dchelle au niveau de la production. e e Le mod`le suppose la prsence de deux pays, deux facteurs et deux secteurs. e e Un secteur produit un bien homog`ne en utilisant une technologie a rendement e ` dchelle constant. Lautre secteur fabrique des produits direncis en faisant e e e appel a une technologie a rendement croissant. En supposant la symtrie des ` ` e dotations factorielles entre les pays et une constance de llasticit de sube e stitution de la demande entre les direntes varits du produit direnci, e ee e e lquilibre des dcisions de localisation des rmes peut tre reprsent dune e e e e e mani`re tr`s simple. e e Il est suppos que chaque rme poss`de des avantages spciques dont lexploie e e tation est plus protable a lintrieur de lentreprise pour des raisons dasymtrie ` e e dinformation et de contrle de la diusion de la qualit et de la technologie o e

35

(Dunning, (1993)). La technologie dans le secteur du produit direnci est e e caractrise par des rendements croissants au niveau de la rme grce ` lutie e a a lisation des actifs propres ` la rme, (par exemple, le RD). Ces actifs peuvent a tre utiliss dans le processus de production dans de direntes implantations, e e e sans perdre de sa valeur. La production de chaque varit ncessite un cot ee e u xe R(.), qui est en fonction du salaire sur le march local wi . On suppose e galement la prsence dconomies dchelle au niveau de limplantation, de e e e e telle sorte que la concentration de la production rduit les cots moyens de e u production, toutes choses gales par ailleurs. Ainsi, le processus de production e

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est caractris par des cots xes, F (wi ), associe a chaque implantation et e e u e ` un cot marginal constant V (wi ) qui sont tous les deux en fonction du salaire u local. En outre, on suppose que les activits de la production et les activits du si`ge e e e sont sparables gographiquement. Cette sparation ne ncessite aucun cot e e e e u supplmentaire. Par consquent, les cots de production pour une implantation e e u localise dans un march i et produit la quantit qi sont : e e e C Q (wi , qi ) = F (wi ) + V (wi )qi Les exportations ncessitent des cots unitaires associes aux barri`res come u e e merciales et des cots de transport qui dpendent positivement de la distance. u e Pour une quantit qa produite dans leur march a = A, B, le cot de livraison e e u pour le march extrieur est qa e(T +D) . e e Enn, la structure du march du produit direnci est caractrise par une e e e e e concurrence monopolistique a la Chamberlain. Les rmes sur les deux marchs ` e choisissent simultanment les congurations de leurs implantations et leurs e prix en tenant compte des congurations et des prix de leurs concurrents. Ainsi, Lquilibre du march est dtermin par trois conditions : les rmes e e e e 36

choisissent les prix (ou Rm = Cm ), la libre entre conduit vers des prots nuls e et aucune rme na lintention de changer la conguration de son implantation tant donn les congurations des autres rmes. e e De plus, en labsence de dirences des prix des facteurs, les rmes choie sissent entre produire a ltranger et exporter. La dcision est faite apr`s avoir ` e e e compar les cots variables supplmentaires dexportation et les cots xes e u e u supplmentaires pour limplantation dune unit de production ` ltranger. e e a e Souq ces hypoth`ses, trois quilibres possibles : un dans lequel toutes les e e rmes op`rent comme des multinationales avec des implantations sur les deux e

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marchs. Un deuxi`me dans lequel toutes les rmes ont une implantation e e unique et exportent vers les marchs trangers. Et un troisi`me dans lequel e e e les multinationales et les rmes ` implantation unique coexistent. a Les conditions pour ces trois quilibres sont : e F (w) 1 e(T +D)(1) R(w) 2e(T +D)(1) < 0 un quilibre multinational e > 0 un quilibre de commerce e = 0 un quilibre mixte e Le premier quilibre est purement multinational : toutes les rmes ont des e implantations sur les deux marchs qui est fonction croissante des cots de e u transport et des barri`res commerciales et dcroissante des cots xes de lime e u plantation unique. Dans cet quilibre, la production multinationale supplante e le commerce des biens naux. Les changes commerciaux ne se ralisent quau e e niveau des services collectifs incorporels. Le deuxi`me quilibre est purement commercial : toutes les rmes ont une ime e plantation unique localise sur le mme march que leurs si`ges. Cet quilibre e e e e e surgit dans des conditions contraires au premier. 37

Pour des valeurs intermdiaires des param`tres, il existe un troisi`me quilibre e e e e dans lequel les rmes multinationales coexistent avec les rmes a implantation ` unique dans un seul pays. A lquilibre, il existe sur chaque march une fraction de rme ayant une e e seule unit de production. Elle sert lautre march ` laide des exportations. e ea Les autres rmes poss`dent des units de production dans les deux marchs. e e e La proportion (F, T, D) des rmes exportatrices, est une fonction croissante des cots xes de limplantation et dcroissante des cots de transport, des u e u barri`res commerciales et de la taille de chaque march. e e

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Pour cet quilibre mixte, les changes commerciaux et la production multinae e tionale des biens naux se font dans les deux sens. La part des ventes totales sur le march tranger comptabilise par les exportations, X, par opposition ee e aux ventes multinationales S, dpend ngativement des cots de transport et e e u des barri`res commerciales et positivement des cots xes de production : e u (.)e(T +D)(1) X = X +S 1 [1 (.)]e(T +D)(1) Ce mod`le est peut tre applicable aux FMN ayant direntes units de proe e e e duction installes dans plusieurs pays, et en mme temps, chacune delles est e e caractrise par un compromis entre les avantages de la concentration et de la e e proximit. e Ainsi, pour conclure, on peut dire que lanalyse du compromis entre les avantages de proximit et les conomies dchelle au niveau de la production a e e e rendu possible les activits multinationales horizontales, mme en labsence e e dun avantage comparatif au niveau des prix des facteurs.

38

1.1.3

Lhtrognit des rmes e e e e e

Au cours des annes 1980, la thorie du commerce international a pris en e e compte lhtrognit intra-industrielle provoque par la direnciation du ee e e e e e produit et la concurrence monopolistique. Cependant, ltude de lhtrognit e ee e e e na pas t utilise pour expliquer les carts de performance productive des ee e e rmes ou de taille car lobjectif tait dexpliquer la prsence dchanges de e e e produits similaires (changes intra-branches) entre les pays dvelopps ( Helpe e e man et Krugman (1985)).

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Cependant, de nouvelles tudes empiriques plus dtailles sur les rmes expore e e tatrices ont conduit a la limite de lhypoth`se de la symtrie (Eaton, Kortum et ` e e Kramarz (2004) et Helpman, Melitz et Yeaple (2004)). Melitz (2003) dveloppe e un mod`le thorique de concurrence monopolistique qui tient compte de lhtroe e ee gnit des rmes dans la dimension performance productive. Le mod`le de e e e e Melitz devenu la base de cette littrature, combine les anciennes et les noue velles approches de la thorie du commerce. e Lide principale du mod`le de Melitz provient de linteraction entre la dirence e e e de productivit entre les rmes et les cots xes dexportation. Ces cots e u u xes englobent des cots de distribution et des cots pour servir les marchs u u e trangers. Il en rsulte que, les cots xes totaux vont dpendre positivement e e u e de la taille du pays destination de ces exportations. Pour illustrer la nature de ces interactions, nous considrons une industrie ofe frant un bien direnci produit par un continuum de rmes. La fonction de e e demande de la marque de la rme j est x(j) = Ap(j) , o` x est la quantit et u e p est le prix, A reprsente le niveau de la demande et e
1 (1)

est llasticit e e

de la demande quelle suppose tre constante avec 0 < < 1. Ce qui implique e e que > 1. Bien que le niveau de la demande A soit endog`ne par rapport a e `

39

lindustrie, il sera considr comme exog`ne par les producteurs car chaque ee e producteur est de taille ngligeable par rapport a la taille de lindustrie. La e ` rme j dcouvre son niveau de productivit (j) apr`s son entre ` lindustrie. e e e e a Supposons que
c (j)

est le cot de production unitaire variable et cfD son cot u u

xe. O` c mesure les cots de ressources (par exemple le taux de salaire lorsu u quil ny a que le travail comme input) et fD est la mesure des cots xes de u production en termes de ressources. Alors si la rme choisit de vendre le produit, sa stratgie de maximisation de prot est de xer le prix ` p(j) = e a Ce qui nous donne une fonction de prot :
c . (j)

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(j) = (j)1 B cfD


c o` B (1 )A( )1 . u

La gure 2.3 ci-dessous reprsente le prot en fonction de la mesure de proe ductivit 1 . Lindice j de la rme est abandonn, parce que les prots e e ne dpendent pas de lidentit de la rme. Ils dpendent uniquement de son e e e niveau de productivit. Cette dpendance est de signe positif. La fonction de e e prot reprsente dans la gure est : D () = B cfD . e e Le graphe montre que les rmes avec des niveaux de productivit en dessous D e choisissent de ne pas produire, car elles ne peuvent pas couvrir leurs cots xes. u En revanche, les rmes avec des productivits leves peuvent approvisionner e e e le march avec leurs marques. Etant donn la distribution de la productivit, e e e nous pouvons calculer la fraction des rmes qui servent le march local comme e la fraction des rmes avec une productivit au-dessus de la limite D . e

40

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Figure 2.3 Performance des rmes et protabilit e 1.1.3.1 Les exportations

Supposons que les rmes puissent vendre leurs productions dans un pays l avec une fonction de la demande x(j) = Al p(j) et que llasticit de e e la demande est la mme sur les deux marchs et que le param`tre A soit e e e spcique aux pays. De plus, on suppose lexistence des cots de commerce e u pour lenvoi de chaque marque du produit vers le pays l et des cots xes u pour lexportation cfX . Les cots variables de commerce incluent les cots de u u transport, les assurances, les droits dentre, les taxes et les autres obstacles e 41

comme les barri`res linguistiques, les dirences dans les syst`mes juridiques e e e etc. Sous ces hypoth`ses, la rme avec une productivit, peuvent avoir des e e prots supplmentaires par les ventes ` ltranger : e a e l () = 1 B l cfX X
c Avec B l (1 )Al ( )1

(1.1.1)

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Figure 2.4 Performance et protabilit des rmes domestiques et exportae trices La gure 2.4 reprsente a la fois D () et l () , pour le cas Al = A (et e ` X 42

par consquent B l = B et 1 fX > fD . Lorsque les deux niveaux de demande e sont identiques, la pente de la droite D est plus raide que celle de l a cause X` des cots de commerce et lhypoth`se sur la taille relative des cots xes. Ce u e u qui donne l > D . Ainsi, les rmes a faible productivit avec < D , ` e X choisissent de fermer car elles ne sont plus performantes sur les march local e et dexportation alors que les rmes avec une productivit au dessus de D e vont servir seulement leurs marchs locaux. Cependant, les rmes avec une e e e productivit leve avec > l peuvent raliser des prots supplmentaires ee e D en exportant. De telles rmes choisissent, par consquent, de servir le march e e

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local aussi bien que le march tranger l. Les rmes avec des niveaux de proee ductivit intermdiaire entre D et l peuvent maximiser leurs prots en e e X servant seulement le march local et choisissent de ne pas exporter. Cette e reprsentation montre que les rmes exportatrices sont plus productives que e les rmes non exportatrices et elles sont plus grandes. Puisquelles vendent plus sur le march local et le march tranger. Ces conclusions sont cohrentes avec e ee e les statistiques qui ont montr que les rmes exportatrices sont plus grandes e et plus productives que les non exportatrices. 1.1.3.2 Les investissements directs trangers e

Le mod`le de Melitz (2003) peut tre gnralis pour traiter les IDE hoe e e e e rizontaux et verticaux. Ainsi, Helpman, Melitz et Yeaple (2004) ont suppos e quune rme peut construire une deuxi`me unit de production l, ` un cot e e a u qui est capable de fabriquer sa marque de produit dans le pays l a un cot ` u unitaire o` reprsente la productivit de la rme. Alors si la rme exporte au u e e pays l, son prot est donne par (1), alors que si elle choisit de servir le march e e tranger a travers les IDE, son prot sera : e `
l l () = BI cfD I

(1.1.2)

43

c O` B l (1 )Al ( )1 u

En comparant(1.1.1) et (1.1.2), on peut dire que, du moment que fl > fX et cl < c , la rme fait face a un compromis entre la proximit et la concen` e tration. A savoir, par choisir les IDE au lieu dexporter la rme abandonne la concentration de la production ce qui augmente ces cots xes mais gagne u sur les cots unitaires variables en vitant les cots de commerce (et peut tre u e u e dans les cots de production unitaire). u

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Figure 2.5 Les rmes multinationales, exportatrices et non exportatrices


l La gure 2.5 dcrit ce compromis dans le cas cl = cet BI = B l (le niveau e

44

de la demande est le mme dans les deux pays) et fI > 1 fX > fD . Sous ces e hypoth`ses,on obtient : l > l > D . e I X Par consquent, la rme la plus productive avec > l sert le march tranger e ee I a travers les ventes de sa liale. Les rmes avec une productivit l < < ` e X ee ` l servent le march tranger a travers les exportations. Les rmes D < < I e l servent seulement le march local. X

1.2
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Les stratgies complexes dintgration e e

Malgr la dominance des IDE horizontaux dans le monde, les nouvelles e tudes empiriques ont montr un accroissement important des stratgies dintgrae e e e tion plus complexes des rmes multinationales. Feinberg et Keane (2001) ont trouv, par exemple, que parmi des multinationales amricaines ayant des e e liales au Canada, seulement 12% sont purement horizontales (elles ont des ux des inputs intermdiaires intra rmes ngligeables) et seulement 19% sont pue e rement verticales (elles ont des ux intra rmes des inputs intermdiaires dans e une seule direction). La part restante des rmes ; et qui reprsente 69% ; m`ne e e des stratgies dintgration plus complexe. e e Ce constat trouve un chos dans le rapport annuel sur les investissements dans e le monde du CNUCED (1998) qui a identi un troisi`me type de rmes mule e tinationales qui sont intgres ` la fois, verticalement et horizontalement. Elles e e a tablissent des liales dans des pays pour des raisons de cots de commerce et e u tablissent des liales dans dautres pays pour avoir avantage des prix des face teurs. Les auteurs de ce rapport ont suggr que puisque plusieurs compagnies ee suivent cette stratgie, il devient de plus en plus dicile de se focaliser sur les e dterminants conomiques traditionnels de localisation et, les fronti`res entre e e e les types des IDE disparaissent.

45

1.2.1

Le mod`le du capital en savoir e

Les deux mod`les vertical et horizontal orent des conclusions pertinentes e sur les dcisions de localisation des implantations de production et sur le voe lume des changes commerciaux entre deux pays. Ces dcisions sont prises e e en fonction des caractristiques de lindustrie (les intensits des facteurs, les e e conomies dchelle, la direnciation du produit) et les caractristiques des e e e e pays (la dirence de taille relative, la dirence relative en dotations et les e e cots de commerce). Mais, cette thorie reste spcique a un type des IDE u e e `

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(vertical ou horizontal). Ainsi, la contribution de Markusen (1998) et de Carr, Markusen et Maskus (1998, 2001) tait dorir un cadre thorique ` un invese e a tissement pouvant tre vertical ou horizontal. Le mod`le capital en savoir e e repose sur trois hypoth`ses : e 1. les activits bases sur le savoir ou qui le gn`rent (comme le RD) peuvent e e e e tre gographiquement spares de la production et utilises dans un e e e e e autre lieu de production pour un faible cot. u 2. les activits intenses en savoir font appel ` une production plus intensive e a en travailleurs qualis. e 3. les services bass sur le savoir ont une caractristique dentre commune. e e e Elles peuvent tre utilises simultanment par plusieurs centres de proe e e duction. Par consquent, les deux premi`res hypoth`ses donnent une incitation a la e e e ` fragmentation verticale de la production. Cest-`-dire, on peut localiser les a activits de RD o` les travailleurs qualis sont relativement bon march et le e u e e reste de la production o` les travailleurs non qualis sont relativement bon u e march. La troisi`me hypoth`se associe a celle de la prsence des conomies e e e e ` e e dchelle favorise les IDE horizontaux o` les mmes biens et services seront e u e 46

produits ` dirents endroits. a e Le mod`le thorique se base sur les travaux de Markusen (1998) et Mare e kusen, Konan et Zhang (1996). Les hypoth`ses de ce mod`le sont : e e 1. il existe deux biens homog`nes, X et Y , deux pays, h et f et deux facteurs e de production homog`nes. Il sagit de travailleurs non qualis (L) et de e e travailleurs qualis (S). e 2. Le bien Y est intensif en L et il est produit sur un march concurrentiel e

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avec des rendements dchelle constants. e 3. X est un bien produit sur un march concurrentiel ` la Cournot qui e a bncie dconomies dchelle croissants et il est intensif en S. e e e e 4. les si`ges et les usines peuvent tre spars gographiquement. La rme e e e e e peut avoir des implantations dans un ou plusieurs pays. 5. il existe 6 types de rmes, avec une entre et sortie libres pour chaque e type de rme. A lquilibre, on a dirents types de rmes : e e Type mh multinationales horizontales qui poss`dent des usines dans les e deux pays et leurs si`ges sont localiss dans le pays h. e e Type mf multinationales horizontales ayant des usines dans les deux pays et leurs si`ges sont localiss dans le pays f . e e Type nh rmes nationales possdant une implantation unique et les e si`ges sont localiss dans le pays h. Les rmes de type h peuvent e e exporter ou ne pas exporter vers le pays f . Type nf rmes nationales qui disposent dune implantation unique et les si`ges sont localiss dans le pays f . Les rmes de type f peuvent e e exporter ou ne pas exporter vers le pays h.

47

Type vh multinationales verticales qui maintiennent une implantation unique installe dans f et les si`ges sont localiss dans le pays h. e e e Les rmes de type h peuvent exporter ou ne pas exporter au pays h. Type vf multinationales verticales qui ont une implantation unique au pays h et leurs si`ges sont localiss dans le pays f . Les rmes de e e type f peuvent exporter ou ne pas exporter au pays f . 6. les cots de transport pour X ncessitent des travailleurs non qualis. u e e

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Les facteurs de production sont immobiles entre les pays. Les rmes X sont en concurrence ` la Cournot, il ya une libre entre et sortie a e des marchs segments. Les rmes de type V supportent des cots de e e u transaction supplmentaires par rapport aux rmes de type n a cause de e ` la sparation entre lusine et le si`ge. En plus, les auteurs ont labors e e e e trois hypoth`ses supplmentaires cruciales sur la valeur et la composition e e des cots xes pour la suite du mod`le : u e Dabord, ils ont suppos la prsence des conomies dchelle au niveau e e e e de toutes les implantations car le capital savoir est un input utilisable par ces units de production. En plus, les services des si`ges peuvent tre e e e fournis aux nouvelles units de production a des cots marginaux tr`s e ` u e bas. Par consquent : e 7. Il existe des conomies dchelle au niveau de toutes les implantations e e pour la production X de telle faon que les cots xes totaux pour un c u si`ge et deux implantations sont moins importants que le double des e cots xes totaux dune rme a implantation unique. u ` De plus, on suppose que les services des si`ges ncessitent une qualication e e plus intense des travailleurs que la production. 48

Finalement, on suppose que les rmes multinationales ` double implantaa tion soient plus intensives en main doeuvre qualie que les autres rmes e de type vertical ou horizontal. Les rmes de type n et v supportent des cots u supplmentaires de transport estims en termes de main doeuvre non quali e e e pour servir le march tranger. ee Il en rsulte de la combinaison des hypoth`ses faites sur la technologie et les e e caractristiques des pays quatre quilibres possibles sur le march du pays h : e e e Dans le premier, les rmes de type nh dominent le march du pays h si ce e dernier est a la fois grand et abondant en main doeuvre qualie, les deux ` e

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pays h et f sont similaires par rapport a leurs tailles et leurs dotations rela` tives, les cots de transport sont faibles (type nf peuvent vendre en h) et les u barri`res aux investissements trangers dans le pays f sont leves (type nf e e e e peuvent vendre en h). La grande taille du pays h favorise la production dans ce pays et labondance de la main doeuvre qualie favorise linstallation du e si`ge en h. Ainsi, une rme nationale de type nh a un avantage sur une rme e de type vh ou vf . La rme de type nh aussi a un avantage par rapport ` une a rme multinationale qui doit installer une implantation coteuse dans le petit u march f , ` moins que les cots des changes ne soient pas levs. e a u e e e Dans le second, les rmes de type mh dominent le march du pays h si les e deux pays h et f sont similaires en taille et en dotations relatives et les cots u de transport sont levs (type mh pourront aussi produire en h). Les rmes e e de type mh sont associes aux ressemblances entre les pays en taille et en doe tations factorielles relatives. En eet, si les pays sont dissimilaires en tailles ou en dotations relatives alors un pays sera favoris comme site de production e ou/et si`ge. Par exemple, si les pays sont similaires en dotations mais ils sont e de tailles direntes, alors les rmes nationales localises dans le pays le plus e e grand seront favorises (ils vitent limplantation coteuse sur le petit march). e e u e 49

Si les pays sont tr`s dirents en dotations relatives et similaires en taille, alors e e il serait plus prfrable de concentrer les activits du si`ge dans le pays a main ee e e ` doeuvre qualie abondante et la production dans lautre pays. e Dans le troisi`me, les rmes de type vh dominent le march du pays h si ce e e dernier est petit en taille et abondant en main doeuvre qualie et les cots e u des changes ne sont pas tr`s importants. e e Enn, les rmes de type vf dominent dans le pays h si ce dernier est grand en taille, mais il nest pas abondant en travailleurs qualis et les cots des e u changes ne sont pas levs. e e e

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1.2.2

Les stratgies des plates formes dexportation e

Linvestissement direct des plateformes dexportation est gnralement pris e e en compte pour se rapporter a une situation o` loutput dune liale trang`re ` u e e est exporte vers un march tiers plutt que vendu dans le pays daccueil ou e e o le pays dorigine de la FMN. En consquence, les caractristiques du march e e e local du pays daccueil ne sont pas prises en considration pour la dcision de e e localisation des FMN. La littrature des IDE a fourni des analyses thoriques e e et empiriques pertinentes sur les liales de production spcialises des ventes e e sur le march local (IDE horizontal) et sur les liales dont la production est e destine a lexportation vers le pays originaire de linvestissement (IDE vere ` tical). Cependant, cette littrature na pas tenu compte de la production des e units trang`res implantes dans un pays tiers. Jusqu` prsent, les travaux e e e e a e thoriques sur ce type dIDE sont encore rares. Elles ne contiennent que ceux e de Motta et Norman (1996), Neary (2002,2006), Yeaple (2003), Grossman et al (2004) et Ekholm et al. (2007). Les mod`les de Yeaple et de Grossman et e al. proposent une situation dquilibre gnral en situation de monopole dans e e e le secteur de FMN, alors que les autres mod`les sugg`rent un quilibre partiel e e e 50

avec une concurrence oligopole. Dans tous ces mod`les, il existe plus que deux e pays et lintgration conomique joue un rle important. Dans la suite de lexe e o position de ce mod`le, on va tenir compte des travaux dEkholm, Forslid et e Markusen (2004, 2007) qui ont reprsent la structure la plus dveloppe de ce e e e e type dinvestissement. Les IDE de plate forme dexportation- suivant Ekholm et al. (2007) ont trois orientations direntes. Premi`rement, la production de e e la liale trang`re peut tre oriente vers le pays tiers. Cest-`-dire, il ny a pas e e e e a de ventes sur le march daccueil et pas dexportations vers le pays dorigine. e Deuxi`mement, la liale peut avoir une orientation globale o` les exportations e u

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ont pour destination le pays dorigine et le troisi`me pays. Finalement, elle e peut exporter uniquement vers son pays dorigine. En plus des destinations direntes pour leurs ventes, les plates formes dexportation peuvent avoir des e sources direntes dapprovisionnement. Pour certaines leurs pays dorigine e reprsentent la source, alors que dautres FMN utilisent leurs rseaux pour e e se procurer des inputs intermdiaires. Ainsi, dans le premier le cas, nous ree trouvons les lments des IDE verticaux, indpendamment de la destination ee e du produit nal. Le but de leur travail est de prsenter un mod`le simple qui e e analyse les conditions qui font surgir les IDE des plates formes dexportation (PE). Pour ce faire, ils ont prsent un mod`le de trois pays au lieu de deux e e e pays uniquement dans les mod`les prcdents. Dans cette nouvelle structure, e e e les deux premiers pays sont identiques et se caractrisent par un grand march e e local. Ces derniers sont localiss dans le nord (N ). Lun se trouve a lest (E) e ` et lautre a louest (W ). Le troisi`me pays situ au sud (S) est caractris par ` e e e e un petit march et par des cots qui sont bon march. Ils ont suppos quil e u e e existe uniquement deux rmes dont leurs si`ges sont localiss respectivement e e dans les pays du nord W et E. An de simplier le mod`le, ils ont suppos e e galement quil ny a aucune demande locale dans le petit pays, de sorte que e 51

toute la production des implantations issue de ce pays soit exporte. Enn, les e deux rmes doivent produire un bien intermdiaire ` domicile, mais loutput e a nal peut tre produit nimporte o`. Dans ce mod`le, les auteurs ont distingu e u e e deux cas. Dans le premier, ils ont suppos une symtrie des cots de commerce e e u entre toutes les localisations, de sorte que les deux rmes adoptent le mme e nombre dimplantations. Dans le deuxi`me cas, il sagit de lintroduction dune e zone de libre-change entre un des deux pays du nord et le pays du sud. Cette e situation permet de rduire les cots de commerce entre un pays a demande e u ` et ` cots levs et un autre a demande et ` cots bas. a u e e ` a u

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1.2.2.1

Le mod`le avec symtrie des co ts de commerce e e u

Les travaux dEkholm, Forslid et Markusen (2004, 2007) adoptent un cadre dquilibre partiel et les lments du mod`le sont comme suit. On suppose e ee e lexistence de trois pays : E (est), W (ouest), et S (sud). Les deux pays E et W sont identiques, appartenant au nord (N ). S est un petit pays avec des cots faibles de production et sans aucune demande du bien nal X. Il existe u un bien nal (X) et un autre intermdiaire (Z). Les activits de Z et de X ont e e des cots marginaux constants. Une unit de Z est ncessaire pour produire u e e une unit de X. On suppose aussi que la production du bien intermdiaire e e ncessite un cot xe F et celle du bien nal demande un deuxi`me cot xe e u e u G pour linstallation des implantations. Les cots de commerce pour X et u Z sont spciques a chaque localisation et peuvent tre nulles pour certaines e ` e dentre elles. Supposons quil y a deux socits produisant X, une localise ee e dans W et lautre dans E. Chaque entreprise produit son bien/service intermdiaire Z dans son pays dorigine. La production ou lassemblage de X e peut tre ralis dans un pays ou dans tous les pays. Une rme peut exporter e e e 52

les composants/services vers une usine dassemblage trang`re et cette ime e plantation peut alternativement servir seulement le march local ou exporter e vers lun ou les deux autres pays. Si une socit veut implanter uniquement ee une seule usine dans le nord, elle choisira son pays dorigine. Par hypoth`se, e toute la production intermdiaire de Z se produit ` domicile, et le prix de e a revient unitaire sera identique dans W et E. Le cot dassemblage unitaire u est dirent entre le nord et le sud. Les auteurs ont suppos la symtrie des e e e cots de commerce entre W et E. Pour les relations nord-sud, uniquement les u inputs intermdiaires vont du nord vers le sud et seulement le bien nal X va e

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du sud vers le nord. Lquilibre est la solution dun jeu parfait de deux tapes e e dans lequel les socits choisissent dabord le nombre et la localisation de leurs ee usines, et puis pratiquent un jeu de Cournot-Nash pour dterminer loutput. e Ainsi, on peut distinguer quatre types de rmes : Une rme nationale qui sert le march rival a travers les exportations. Une rme de type horizontal qui sert e ` lautre march ` laide une implantation localise sur ce march. Une rme de ea e e type plate-forme dexportation dans le pays sud qui fournit le march rival e grce a son usine installe dans le pays de sud S. Enn, une rme de type a ` e plate forme dexportation totale qui sert les deux marchs du nord a partir de e ` limplantation localise dans S. Le premier rgime surgit lorsque G et le cot e e u de commerce des composants/services sont relativement levs (ou bas pour e e le bien nal) et lavantage des cots dans le pays S est relativement petit. Le u deuxi`me type se ralise lorsque les cots du commerce des composantes sont e e u faibles. Le cot G est bas et lavantage des cots dans le pays S est relativement u u petit. Les rmes implantent une usine dans S et choisissent la stratgie dun e pays tiers quand S a un avantage modr de cot, et les cots de commerce ee u u pour les biens intermdiaires sont modrs mais pas trop bas relativement aux e ee cots de transport des marchandises nales. Quand le sud a un grand avanu 53

tage de cot et les cots du commerce des inputs intermdiaires sont tr`s bas, u u e e les rmes choisissent une stratgie globale de plateforme dexportation. Une e conclusion importante est que les cots du commerce des inputs intermdiaires u e sont une condition ncessaire pour la stratgie du troisi`me pays : sils sont e e e nuls, alors une rme choisira dimplanter son unit de production au sud pour e servir les deux pays du nord, une stratgie globale. e 1.2.2.2 Le cas asymtrique : lorsque W et S appartiennent ` une e a zone de libre change e

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Le deuxi`me cas sintresse au cas dune zone de libre-change, qui conduit e e e a la rduction des cots commerciaux entre un pays a forte demande et a ` e u ` ` cot lev (W ) et le pays ` faible demande et ` cots bon march (S). Les u e e a a u e auteurs ont maintenu lhypoth`se que les cots de commerce entre E-W et e u E S sont les mmes que le premier cas. Quand S a un avantage modr de e ee cot, les cots du commerce des inputs intermdiaires sont relativement bas u u e par rapport a ceux des biens nals et la libralisation est profonde, la rme ` e nordique appartenant ` la zone de libre-change opte pour une stratgie PE a e e locale alors que lautre rme du nord choisit une stratgie de PE dun pays e tiers. Ce mod`le prtend aussi que les rmes appartenant au pays nordique e e hors de la zone de libre change peuvent bncier plus de la situation que les e e e rmes du pays nordique de libre change. Lintuition est que la capacit de la e e rme trang`re a exporter les marchandises nales ` bon march vers lautre e e ` a e du nord a partir de limplantation dans S est suprieure a la capacit de lautre ` e ` e rme dexporter les inputs intermdiaires a bon march vers son implantation e ` e dans S (voir Lopez-de-Salines, Markusen et Rutherford, 1996).

54

1.2.3

Le mod`le des stratgies complexes e e

Yeaple (2003) a apport les premi`res analyses de ce mod`le, en identie e e ant une importante complmentarit entre les deux types des IDE. Pour e e ce faire, Yeaple (2003) a considr un cadre de trois-pays dans lequel les ee cots de transport reprsentent la motivation horizontale pour un ensemble u e de pays tandis que les carts des prix des facteurs est le dterminant vertie e cal. Les rmes dun pays dvelopp nordique peuvent investir dans un autre e e pays nordique dvelopp, (intgration horizontale), ou elles peuvent investir e e e

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dans pays du sud en voie de dveloppement (intgration verticale), ou elles e e peuvent investir simultanment dans les deux pays (intgration complexe), ou e e elles peuvent ne pas investir du tout a ltranger (nationale). Par consquent, ` e e la complmentarit des deux formes des IDE nord-nord et les IDE nord-sud e e permet de rduire les cots pour servir les marchs internationaux. Les socits e u e ee optent pour des investissements trangers verticaux (horizontaux) pour dimie nuer les cots unitaires et augmenter leurs ventes. Apr`s avoir augment le u e e nombre dunits vendues, ces socits tentent de gagner proportionnellement e ee plus en diminuant encore leurs cots unitaires en entreprenant des investisseu ments trangers horizontaux (verticaux). e 1.2.3.1 Les hypoth`ses du mod`le e e

Le mod`le consid`re une structure de trois pays dans laquelle les rmes en e e provenance dun pays peuvent investir dans deux localisations trang`res pose e sibles. A linstar des mod`les classiques de commerce, il existe deux industries : e une premi`re compose de rmes parfaitement concurrentes qui produisent un e e produit homog`ne Y , librement chang ` lchelle internationale. Ces rmes e e ea e utilisent une technologie ` rendement dchelle constant. La deuxi`me industrie a e e est compose des rmes en concurrence monopolistique produisant des varits e ee 55

direncies dont la mobilit internationale est coteuse. La technologie utie e e u lise ncessite que les facteurs employs doivent tre localiss dans le mme site e e e e e e de production. Le mod`le sugg`re aussi lexistence de trois pays, deux facteurs e e de production et deux secteurs. Deux de ces pays sont identiques et appartiennent au nord (un sera not W et lautre E). Le troisi`me pays se trouve e e au sud S. Chaque pays est dot des facteurs travail et comptence avec des e e prix des facteurs. Le travail du sud est le numraire. Les facteurs sont mobiles e entre les secteurs mais immobiles au niveau international. Les pays du nord sont relativement abondants en comptence et les prix des facteurs sont gaux e e

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dans ces pays. Le mod`le suppose aussi quil existe deux biens X et Y . Le e premier est homog`ne, produit par des rmes en concurrence parfaite utilisant e une technologie ` rendement dchelle constant et qui ncessite dans sa proa e e duction lutilisation des 2 facteurs, le travail et la qualication. La technologie utilise pour produire Y ncessite que les deux facteurs doivent tre localiss e e e e au mme site de production. Dans le secteur X o` les rmes multinationales e u peuvent exister, les biens dans ce secteur sont direncis et les producteurs e e sont en concurrence monopolistique. Lentre au secteur X ncessite lutilisae e tion de G units du facteur qualication pour inventer une nouvelle varit. La e ee production de X ncessit les 2 facteurs qui ne sont pas ncessairement locae e e liss dans le mme site. Cette sparation du processus de production qui rduit e e e e les cots pour la rme multinationale cre une motivation dIDE verticaux. Le u e secteur X di`re aussi de Y car il se caractrise par des cots de transport de e e u type iceberg qui vont crer une motivation pour les IDE horizontaux. Ces e investissements a ltranger ncessitent des cots xes additionnels qui varient ` e e u en fonction du choix de la localisation. Ainsi, ils seront gaux a s , si la FMN e ` sinstalle dans le sud et a si elle sinstalle au nord. ` Au niveau des prfrences des consommateurs, lauteur propose des hypoth`ses ee e 56

fortes pour simplier son mod`le. Ainsi, il suppose que le nord consomme les e deux biens X et Y . alors que la demande dans le sud ne se fait que pour le bien Y . cette hypoth`se est peut tre explique par lide que les produits e e e e direncis sont plus perus comme des biens de luxe 3 e e c 1.2.3.2 La complmentarit entre les IDE verticaux et les IDE e e horizontaux

An dillustrer la nature de la dpendance entre les pays au niveau des e IDE, Yeaple (2003) commence son analyse par considrer lquilibre des FMN e e

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a des prix xes des facteurs. Il sintresse aux facteurs aectant les dcisions ` e e des IDE de la rme originaire dun des deux pays du nord qui peut investir dans deux locations direntes. Il sagit de lautre pays du nord et du pays e du sud. Ainsi, il existe quatre types possibles de rmes. Une rme nationale, une rme multinationale horizontale, une autre verticale et une derni`re de e type complexe installe dans les deux autres pays. Ces types de rmes sont e dirents en deux dimensions. Dabord, les rmes peuvent choisir entre le nord e et le sud pour produire les biens intermdiaires intensifs en qualication non e leve. En plus, elles peuvent avoir une liale dans lautre pays du nord ou e e non. Le tableau 1 ore un rsum de ces informations concernant les direntes e e e stratgies de localisation de chaque type de rme. Pour mettre en vidence la e e complmentarit entre les IDE dans le nord et dans le sud, lauteur compare e e le prot associ a chaque stratgie de localisation des units de production. e ` e e Ainsi, les stratgies dintgration complexe sont prfres aux seules stratgies e e eee e dexpansion a ltranger horizontale ou verticale lorsque les cots de transport ` e u descendent en dessous dun certain seuil. Des cots de transport faibles enu
3. Cette hypoth`se est plus approprie ` des biens, par exemple le matriel informatique, e e a e que dautres comme les produits alimentaires.

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couragent lIDE vertical car ils rendent accessible lusage dune main duvre moins coteuse. Des cots de transport levs favorisent au contraire lIDE u u e e horizontal puisquils rendent les changes commerciaux plus chers. Entre les e deux bornes, aucun motif dexpansion a ltranger pris isolment ne sut a ` e e ` rendre attractif lIDE. Il faut que les rmes trouvent un autre avantage qui rside dans la complmentarit entre les deux formes dintgration. Dans ce e e e e cas, les cots dacc`s aux marchs mondiaux sont doublement abaisss, dune u e e e part par la rduction des cots unitaires, qui engendre une augmentation des e u ventes et dautre part, par un eet dchelle proportionnel au volume de ventes e

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ralis qui permet de rduire encore plus les cots unitaires. e e e u

1.2.4

Les stratgies optimales dintgration e e

Le travail de Grossman, Helpman et Szeidl (2005b) qui combine les caractristiques du mod`le de Melitz (2003) et le mod`le des deux types des IDE e e e de Yeaple (2003) enrichit la structure des choix de stratgies dintgration. e e Le mod`le est a trois pays : deux pays identiques au nord et un troisi`me au e ` e sud. Chaque pays du nord a une population de rmes produisant des varits ee du bien direnci. A chaque rme, on associe une fonction de production e e F (m, a) o` est le niveau de productivit spcique a la rme et F (.) est la u e e ` fonction de production concave et a rendement dchelle constant, m reprsente ` e e les inputs intermdiaires et a reprsente lassemblage. Donc chaque produit e e nal est fabriqu ` laide dune combinaison des inputs intermdiaires et dasea e semblage. Llasticit de substitution entre m et a est plus petite que 1. Ce e e mod`le est caractris par labsence des cots de production xes fD et des e e e u cots xes dexportation fX . Les inputs intermdiaires et lassemblage sont u e produits ` partir dun ensemble dinput de base a un cot unitaire c o` c a ` u u est plus lev au nord quau sud. Par consquent, il y a un avantage de cot e e e u 58

pour localiser ces activits au sud, si on ne tient pas compte dautres cots. e u On suppose quil ny a pas de cots xes supports par la rme qui localise u e ses activits dans son pays dorigine. Elle doit supporter un cot xe g si elle e u localise la production des inputs intermdiaires et un cot xe f si elle loe u calise lassemblage dans un autre pays. La rme peut aussi subir des cots u supplmentaires pour transporter les inputs intermdiaires ou les biens naux. e e Ainsi, la stratgie dintgration optimale dpend de ces param`tres de cot et e e e e u des niveaux de la demande dans les trois pays. La fonction de la demande est Ap(j) avec A est plus important dans les pays

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du nord que dans le sud. Dabord, on consid`re le cas de labsence de cots de e u transport. Pour un niveau donn des cots xes f pour les IDE dassemblage, il e u existe quatre stratgies dintgration qui peuvent tre choisies a lquilibre qui e e e ` e dpendent des cots xes des IDE en intermdiaires g et la productivit de la e u e e rme. Pour des cots xes bas g, les rmes les moins productives localisent les u deux activits a domicile. Les rmes a productivit intermdiaire produisent e ` ` e e les inputs intermdiaires au sud et les produits naux a domicile et les rmes e ` a productivit leve localisent les deux activits dans le sud. Cest a dire les ` ee e e ` rmes les moins productives ne ralisent pas dIDE : elles produisent dans leurs e pays dorigine et exportent le produit nal ` lautre pays nordique et au sud. a Les rmes avec une productivit intermdiaire ralisent des IDE partiels : elles e e e produisent les inputs intermdiaires dans le sud et les importent a son pays e ` dorigine et les assemblent. Apr`s elles exportent le produit nal a lautre pays e ` nordique et au sud. Finalement, les rmes les plus productives engagent des IDE : elles produisent les inputs intermdiaires et assemblent le produit nal au e sud. Le produit nal est alors export aux deux pays nordiques. Cest a dire : le e ` pays du sud sert comme une plate forme dexportation pour le reste du monde.

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Figure 2.6 Les stratgies optimales dintgration e e La gure 2.6 montre que pour un niveau intermdiaire de cots g dIDE, e u il y a seulement deux stratgies dintgration optimales : les rmes a produce e ` tivit basse localisent toute la production alors que les rmes a productivit e ` e leve la localisent a ltranger. Finalement, pour des valeurs leves de g les e e ` e e e rmes a productivit basse installent toute la production a domicile alors que ` e ` les rmes ` productivit leve la ralisent a ltranger et les rmes a proa e e e e ` e ` ductivit moyenne produisent les intermdiaires dans leurs pays dorigine et e e assemblent les produits naux au sud. Pour un niveau donn de , la frace 60

tion des rmes qui ralisent les deux activits dans leurs pays dorigine dpend e e e positivement de g alors que la fraction des entreprises qui ralisent les deux e activits dans le sud dpend ngativement de g. En plus, la fraction des rmes e e e qui assemblent le produit nal dans le sud est une fonction dcroissante en g. e Cest a dire les IDE dans les produits intermdiaires et dans lassemblage sont ` e complmentaires : si le cot xe des IDE des produits intermdiaires augmente, e u e la fraction des rmes qui optent pour lassemblage dans le sud dcro En labe t. sence des cots de commerce, les IDE horizontaux nont aucune justication u conomique. En eet, la gure ne montre aucun exemple o` la rme dun e u

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pays du nord choisit dassembler le produit nal dans lautre pays de la mme e rgion. Au maximum, il y a des IDE verticaux (rgion S,H) 4 et lintgration e e e complexe (rgion S,S). Mais les IDE horizontaux deviennent une option viable e lorsque le commerce des biens naux devient cher. Pour le cas des cots de u transport bas, les stratgies dintgration dquilibre sont les mmes que dans e e e e la gure 3. Mais pour des niveaux de cots de transport intermdiaires et une u e demande relativement basse au sud, les multinationales m`nent des stratgies e e direntes dintgration pour les valeurs leves de g. Les rmes les moins proe e e e ductives localisent les deux activits dans leurs pays dorigine et les rmes les e plus productives implantent ces deux activits au sud. Cependant, les rmes e avec des productivits intermdiaires produisent les inputs intermdiaires dans e e e leurs pays dorigine mais choisissent des stratgies direntes pour servir les e e marchs trangers. Les rmes les moins productives choisissent linstallation e e dune liale dans lautre pays du nord et exportent vers le sud. En revanche, les rmes les plus productives choisissent de sinstaller dans les deux pays pour les servir. Par consquent, toutes ces rmes engagent des IDE horizontaux sauf e
4. La premi`re lettre dsigne la localisation de la production des inputs intermdiaires e e e alors que la deuxi`me lettre indique la localisation de lassemblage. e

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les rmes les plus productives. Dans ce cas, il y a aussi une complmentarit e e entre les deux formes des IDE, si g augmente, une petite fraction de rmes localise des liales dans les pays trangers pour les approvisionner. Grossman, e Helpman et Szeidl (2005b) ont montr que ce type de complmentarit est e e e robuste puisquil existe aussi pour des niveaux de transport importants pour les biens naux et des cots de transport levs pour les inputs intermdiaires. u e e e

1.3
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Conclusion

Lvolution de la production de biens direncis en prsence de rendements e e e e dchelle croissants au cours des annes 1970, a engendr le dveloppement des e e e e thories de concurrence monopolistique des produits direncis. Ces thories e e e e se sont intresses au cas des rmes produisant un bien unique. Cependant, e e lobservation de lexpansion des rmes intgres verticalement et horizontae e lement a permis lextension de ces thories an dtudier le cas des rmes e e produisant plusieurs biens. Le mod`le de Helpman (1983) a t le point de dpart de ltude du compore ee e e tement de ces rmes. Ce mod`le examine leet des dirences en dotations e e factorielles relatives sur les dcisions de localisation de la production. Il prvoit e e que les rmes multinationales ayant des si`ges localiss dans un march et une e e e unique implantation de production localise dans un autre, vont proter de e cette division internationale des processus de production. En extension ` ce a mod`le, les travaux de Markusen et al (1994) et Brainard (1993, 1997) ont e analys larbitrage pour une rme de type horizontal, entre la proximit et la e e concentration des activits. Ainsi, la distinction entre les deux types de FMN e se fait par rapport ` la taille des deux pays originaire et destinataire des IDE. a Ainsi, Les FMN de type vertical apparaissent entre des pays dirents en taille e

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et en dotations factorielles. Elles tablissent les tapes de la production les plus e e intensives en travail dans les pays o` les cots de la main-doeuvre sont bon u u march. En revanche, les FMN reposent sur une logique de dtournement des e e barri`res tarifaires pour sinstaller directement sur le march de consommation e e de leurs biens. Toutefois, des tudes rcentes ont montr que la distinction entre IDE hoe e e rizontaux et verticaux nest pas aussi claire dans les faits. Plutt, les FMN o sengagent souvent dans des stratgies complexes dintgration, qui englobent e e a la fois des formes dintgration verticale dans certains pays et horizontale ` e

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dans dautres pays (Yeaple, (2003)). Ainsi, pour des niveaux de cots de transu port relativement bas, les stratgies complexes dintgration sont prfres aux e e eee seules stratgies dexpansion ` ltranger horizontale ou verticale. e a e En outre, les mod`les traditionnels de commerce international ont suppos une e e symtrie entre les rmes intra-industrie en termes de technologie disponible. e Ainsi, les dirences de productivit et de taille entre les rmes nont pas t e e ee prises en considration Ce qui conduit a des niveaux de productivit similaires e ` e et une participation identique aux changes internationaux des rmes appare tenant a la mme industrie. ` e Melitz (2003) a dvelopp un mod`le thorique de concurrence monopolistique e e e e qui tient compte de lhtrognit des rmes. Ce mod`le qui combine les anee e e e e ciennes et les nouvelles approches de la thorie du commerce international a t e ee le point de dpart de plusieurs travaux (Grossman, Helpman et Szeidl (2005b), e Helpman (2005)...) permettant dorir une riche et une nouvelle structure de stratgies dintgration. e e Par ailleurs, un autre dpassement des mod`les thoriques traditionnels doit e e e tre envisag. En eet, dans leur mode dinternationalisation, les rmes nont e e pas seulement le choix entre lexportation (ou limportation) et investisse63

ment direct, il faut aussi envisager des dispositifs de relations contractuelles de long terme, a savoir la sous-traitance internationale. Pour rpondre a ce be` e ` soin, la littrature dveloppe an dapprhender la dimension verticale a t e e e e ee rcemment enrichie par lintroduction des contrats incomplets sur la produce tion ` ltranger de biens intermdiaires spciques aux maisons-m`res (Antr`s a e e e e a (2003), Grossman et Helpman (2004)). Ce nouveau dveloppement thorique e e fera lobjet du deuxi`me chapitre. e

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Chapitre 2

Larbitrage entre sous-traitance et investissement direct

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Le dmant`lement des barri`res au commerce et la baisse remarquable des e e e cots de transport reprsentent lexplication la plus perceptible de la forte u e croissance des ux dchanges et dIDE. Toutefois, le dmantellement de ces e e entraves nest pas la seule explication possible des volutions constates. En e e fait, une part importante de cette volution peut rsulter de changements dans e e la nature mme des ux de commerce et des IDE. En eet, lexpansion rapide e des changes de services a t accompagne dune croissance rapide des ux e ee e des inputs intermdiaires. Cette volution positive de lchange des inputs sest e e e produite au niveau intra-rme et inter-rme. En eet, des tudes de cas et des analyses statistiques ont dmontr que e e e cette volution rsulte du changement structurel de lactivit conomique vers e e ee la spcialisation verticale, i.e. la dcomposition du processus de production e e en direntes phases localises soit dans le pays dorigine des rmes soit ` e e a ltranger. La sous-traitance et les IDE verticaux repr- sentent les principaux e e lments de cette spcialisation. ee e A cet eet, Feenstra (1998) a prsent lexemple de la poupe Barbie et de e e e Nike. Ces deux produits sont conus et vendus par les rmes amricaines, cec e

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pendant, leurs processus de production sont diviss au plan international et la e partie fabrication tant sous-traite par des rmes en Chine, Taiwan, Philipe e pines, Core du Sud et dautres pays asiatiques. e De plus, Hummels et al. (1998) ont prsent quatre cas dtudes : laccord USe e e Canada sur les automobiles, les Maquiladoras mexicaines, lchange asiatiquee japonais dans le domaine de llectronique et la liale dOPEL en Espagne. Les e auteurs ont montr quapr`s laccord US-Canada sur les automobiles, dans ce e e secteur, la part des exportations canadiennes vers les Etats-Unis a augment e de 7% ` 60% et la part des exportations amricaines vers le march canadien a e e

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est passe de 3% a 40%. Nanmoins, un examen minutieux des statistiques e ` e montre que la part importante de ce commerce est verticale. Plus de 60% des exportations amricaines vers le Canada dans ce secteur, sont des moteurs et e des pi`ces dtaches et plus de 75% des importations amricaines en provee e e e nance du Canada sont des voitures et des camions. Pour le cas des Maquiladoras mexicaines, les calculs des auteurs ont indiqu e une croissance signicative de la part du commerce des Maquiladoras verticales dans lchange total US-Mexique (de 20% dans les annes 1970 a 39% en e e ` 1996). En utilisant les statistiques de lassociation des industries lectroniques e au Japon, les auteurs ont trouv quentre 1985 et 1995, la part des compoe santes et des appareils (inputs intermdiaires) a augment alors que la part e e des quipements a consommer (biens naux) est reste constante. Finalement, e ` e ltude de cas de la liale dOpel en Espagne a montr que cette liale est lie e e e aux inputs imports pour produire les voitures avec un contenu de 90%. e Concernant les analyses statistiques, le travail de Hummels et al. (2001) propose une mesure de la spcialisation verticale pour un pays k et un bien ou e un secteur i. Elle est gale au rapport de la valeur des biens intermdiaires e e imports par la production brute multipli par les exportations. Ce faisant, les e e 66

auteurs ont utilis une base de donnes des input-output des 10 grands pays e e industrialiss et de lIrlande, la Core, le Taiwan et le Mexique, pour la priode e e e entre 1970 et 1990. Ces ux reprsentent plus des trois cinqui`mes des ux du e e commerce mondial. Les calculs ont montr que la part de la spcialisation vere e ticale dans les exportations dans ces 14 pays a augment de 30%. De plus, cette e spcialisation a contribu de 30% ou plus dans la croissance des exportations e e entre 1970 et 1990. Dautres tudes ont appliqu cette mthodologie, dans certains cas avec des e e e modications mineures de la formulation dorigine, et ont constat une volution e e

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de la spcialisation verticale. Parmi ces tudes, on peut citer celles de Minondo e e et Rubert (2002) pour lEspagne, de Breda, Cappariello, et Zizza (2008) pour lItalie et six autres pays europens, de Zhang et Sun (2007) pour la Chine et e Chen et Chang (2006) pour le Taiwan et la Core du Sud. Une tude relatie e vement plus rcente dAmador et Cabral (2009), prend en compte une base de donnes des changes au niveau mondial de 114 produits, pour la priode de e e e 1965 a 2005. Les auteurs de cette tude ont montr une volution signicative ` e e e de la spcialisation verticale, notamment pour les pays asiatiques et les proe duits lectroniques. e Dans ce cadre, des nouvelles thories ont t dveloppes pour expliquer ces e ee e e changements. De fait, le recours international croissant aux inputs intermdiaires, e soit ` travers la sous-traitance soit ` lintrieur des FMN, ne peut pas tre exa a e e pliqu uniquement par les thories traditionnelles du commerce comme une e e simple fragmentation verticale. Ainsi, les conomistes ont essay denrichir la e e thorie du commerce international avec des concepts de lorganisation induse trielle et la thorie des contrats qui expliquent la forme organisationnelle de e la rme. La combinaison de ces deux thories a reprsent un nouvel espace e e e pour les recherches thoriques et empiriques. Celle-ci essayent dune part, dexe 67

pliquer pourquoi les rmes choisissent dexternaliser des tches de production a dans un pays tranger et non pas dans leurs pays dorigine. Dautre part, de e dterminer les conditions sous les quelles, elles optent pour une intgration e e verticale internationale via des IDE ou une intgration domestique. e Pour rpondre ` ces questionnements, ce chapitre sintresse aux implications e a e de la thorie des contrats incomplets sur linternalisation et des dcisions dexe e ternalisation. Il en rsulte une nouvelle thorie de commerce enrichie par les e e mod`les dorganisation de la rme. Cette nouvelle approche part du principe e que les relations spciques dinvestissement, les contrats incomplets et aussi e

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la correspondance entre les antagonistes reprsentent des concepts fondamene taux qui aident a expliquer des dcisions dexternalisation. Dans ce contexte, ` e un contrat de sous-traitance est incomplet si le fournisseur entreprend une relation spcique dinvestissement an de spcialiser sa production pour rpondre e e e aux besoins dacheteurs ou vice versa, mais les contrats ne peuvent pas contenir des conditions sur le niveau dinvestissement. Par exemple, si un fournisseur peut vendre ses biens sous-traits seulement a un seul acheteur particulier qui e ` lui a fourni les inputs, alors linvestissement dans cette production peut tre e considr comme une relation spcique. Sil nest pas possible de spcier ce ee e e niveau dinvestissement dans le contrat, alors le contrat de sous-traitance est incomplet. Limportance de la recherche et de la correspondance surgit avec lide que les producteurs indpendants (non intgrs) du produit nal ont bee e e e soin de correspondre avec un fournisseur appropri de linput spcialis pour e e e que la production se ralise. e Dans ce cadre, lobjectif de ce chapitre est de fournir une revue de cette nouvelle littrature an dexpliquer les forces conduisant ` la dlocalisation intere a e nationale dans ces deux formes (interne et externe a la rme). Pour ce faire, ` notre travail sappuie sur lincompltude des contrats, la spcicit des ine e e 68

puts, lhtrognit dans la performance des rmes et dans un moindre degr ee e e e e les syst`mes lgaux sur les contrats de sous-traitance an danalyser le come e promis entre linternalisation et lexternalisation du processus de production. Ceci va nous permettre danalyser les quatre formes organisationnelles possibles : lintgration et loutsourcing domestiques, lintgration et loutsourcing e e a ltranger. ` e

2.1
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Le compromis entre lintgration verticale e et la relation contractuelle

2.1.1

Les conomies des co ts de transaction e u

Coase (1937) a montr que la comprhension de lintgration verticale passe e e e par lanalyse des relations verticales au moment de lchange plutt que les e o relations verticales de production, car a linstar de la production, lchange est ` e coteux. De plus, lintgration verticale est un moyen deectuer un change u e e bilatral. Lalternative principale a lintgration verticale para obligatoire. e ` e t Ainsi, puisque lalternative principale a lintgration verticale tant lchange ` e e e contractuel, la thorie des cots de transaction met laccent sur les cots relatifs e u u aux changes contractuels versus les changes internes aux rmes (Williamson, e e 1975 et 1985). 2.1.1.1 Les spcicits des actifs e e

Selon lapproche fonde sur les cots de transaction, le dterminant prine u e cipal de lintgration verticale est la spcicit des actifs ` une ou plusieurs e e e a tapes du processus de production. La spcicit des actifs signie que la vae e e leur de lchange entre deux rmes est plus importante relativement ` celle de e a tout autre change alternatif, i.e. ralis par lune dentre elles avec nimporte e e e 69

quelle autre rme. Par consquent, linvestissement dans ces actifs spciques e e cre un monopole bilatral, entre le vendeur et lacheteur, qui va conduire e e a des gains transactionnels. Dans ces conditions, les deux rmes nont plus ` besoin de faire appel au march des inputs intermdiaires et aucune delles e e na plus la capacit de xer le prix ou de choisir unilatralement la quane e tit. Par consquent, le prix, la quantit et toute autre dimension importante e e e du bien intermdiaire (telles que la qualit ou la livraison) seront dtermins e e e e par la ngociation et incorpors dans un contrat. Dans ce cas, les changes e e e contractuels sont une alternative pertinente aux changes internes raliss e e e

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a lintrieur dune rme intgre verticalement. Le choix entre les deux types ` e e e dchange dpend des cots de transaction de la relation contractuelle. e e u Les investissements sont considrs comme spciques lorsquils sont associs a ee e e ` (1) un capital physique spcique, (2) un capital humain spcique, (3) un lieu e e spcique et (4) un capital ddi ou (5) ` une marque. De tels actifs spciques e e e a e produisent ce que Klein, Crawford et Alchian (1978) ont appel les quasie rentes appropriables . Elles reprsentent le montant quune des parties peut e exiger au cours des ngociations sans quil soit protable pour lautre partie de e rompre la relation et de chercher un autre partenaire. En eet, lorsque lenvironnement est complexe et incertain, les cots de transaction de la ngociation u e et lexcution des contrats p`sent lourdement sur des relations de long terme. e e Les rapports bilatraux qui en rsultent ne permettent pas de dnir les limites e e e dexcution de chaque partie dans tous les tats de la nature. Dans certains e e cas, lun des co-contractants peut se comporter dune faon opportuniste, c esprant extraire les quasi-rentes des autres parties en menaant de rsilier le e c e contrat, si on ne lui accorde pas plus davantages. Goldberg (1976) appelle ce phnom`ne, un probl`me de hold-up. Le comportement opportuniste ime e e plique des cots de ngociation qui peuvent conduire a une dfaillance dans le u e ` e 70

processus de maximisation des prots joints. Les dicults rencontres peuvent tre rsolues par des clauses dans les contrats e e e e de long terme conus pour rgler les changes. Ces contrats pourraient inclure c e e en plus des clauses xant les prix, les quantits a changer et les chances ; les e `e e e obligations des contractants, les dommages de la liquidation et des provisions pour les arbitrages en cas de conit. Cependant, lorsque la spcicit des actifs e e est importante, la gouvernance contractuelle vis-`-vis de comportements opa portunistes peut devenir tr`s coteuse. Lorganisation interne de ces changes e u e a travers lintgration verticale peut ainsi, tre la structure de gouvernance ` e e

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la plus ecace. Bien sr, la structure hirarchique de lorganisation interne u e fait augmenter dautres cots comme ceux associs aux lourdeurs bureaucrau e tiques. Par consquent, tant donn le degr de la spcicit des actifs, les e e e e e e cots relatifs de gouvernance dictent le choix entre les changes contractuels u e et lintgration verticale. Si cette spcicit est faible, les changes contrace e e e tuels sont plus protables alors que, si la spcicit des actifs est importante, e e lintgration verticale est prfrable. e ee Williamson (1985) compl`te cette analyse des cots relatifs ` la gouvernance e u a avec les cots relatifs ` la production. Par exemple, puisque le fournisseur u a investit dans des actifs tr`s spciques ` un acheteur bien dtermin, il va e e a e e perdre en termes dconomies dchelle et denvergure. En eet, il ne peut pas e e vendre ces actifs a dautres acheteurs. Par consquent, lchange contractuel ` e e a un avantage de cot de production pour un degr donn de spcicit des u e e e e actifs. Ce qui dtermine le degr de la spcicit des actifs au dessus duquel e e e e lchange contractuel est prfrable. e ee Riordan et Williamson (1985) prolongent les analyses de Williamson en faisant du degr de la spcicit des actifs une variable de choix pour lacheteur et le e e e vendeur. Le degr de la spcicit des actifs et la quantit change sont plus e e e ee e 71

importants en situation dintgration verticale que celle dchange contractuel. e e Ainsi, le choix entre lintgration verticale et lchange contractuel ncessite e e e une comparaison des prots associs aux choix optimaux des quantits et la e e spcicit des actifs. Riordan et Williamson ont spci les avantages des cots e e e e u de production des changes contractuels et les bnces de lintgration vertie e e e cale. Les deux auteurs ont mis en vidence la relation directe entre la production e et les cots de gouvernance. La spcicit des actifs est considre comme le u e e ee capital dans une fonction de cot variable. Cependant, une fois la spcicit u e e

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des actifs devient une variable de choix plutt quune condition technologique o exog`ne, il pourrait tre prfrable davoir un mod`le qui gn`re les cots et e e ee e e e u les bnces en fonction de cette spcicit. e e e e Dans une telle situation, le fournisseur renonce ` vendre a dautres acheteurs a ` sur le march des inputs en investissant dans un input spcialis pour un achee e e teur prcis. De la mme faon, la demande de lacheteur de linput spcialis e e c e e provient des investissements dans la direnciation de ses produits sur le e march nal. Ces observations mettent les probl`mes des conomies dchelle e e e e et denvergure du ct des changes des fournisseurs et les probl`mes de la oe e e direnciation du produit du ct des changes des acheteurs. Par consquent, e oe e e les alternatives des marchs autour des vendeurs et des acheteurs deviennent e importantes dans la dtermination des choix de spcicit des actifs. Les e e e changes restent bilatraux, mais ils sont contraints par les marchs voisins. e e e Les niveaux de la production et de la demande et les cots de transaction sont u dsormais lis dans un quilibre de spcicit des actifs. e e e e e

72

2.1.2

La thorie des contrats incomplets e

Un contrat incomplet est dni par les conomistes comme un contrat qui e e narrive pas a spcier les obligations de performance des parties dans tous les ` e tats de la nature, ou ne spcie pas la nature de la performance elle-mme e e e (Hart et Holmstrom (1987)). En eet, lincapacit de spcier les obligations e e de performance surgit car lnumration des tats futurs de la nature ou lace e e cord au sujet des obligations de performance dans un tat donn sont coteux. e e u Parall`lement, lincapacit ` spcier la nature de la performance elle-mme e ea e e

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survient car il est coteux de convenir ou de prciser clairement lobligation u e de performance, indpendamment de ltat de la nature. Ces deux types dine e capacit peuvent galement se produire sil est impossible pour un tiers (par e e exemple, une cour de justice) de vrier la ralisation dun tat de nature ou e e e didentier une obligation de performance. Lorsquun contrat est incomplet, les conomistes supposent implicitement que e le contrat nest plus appropri pour dterminer la nature des changes ou leur e e e valeur. Ainsi, le contrat ne russit pas a dnir la ngociation et a rduire e ` e e ` e lopportunisme. Cette situation favorise lintgration verticale en tant que e meilleure forme dchange. e Le terme contrat incomplet na pas de sens juridique. Cependant, la notion conomique de lincompltude doit avoir une correspondance lgale. Un contrat e e e qui spcie les obligations de performance uniquement pour certains tats de e e la nature devrait tre un contrat avec des conditions pralables. Une condie e tion pralable est un v`nement, qui doit avoir lieu avant laccomplissement de e e e lobligation de performance (Calamari et Perillo (1977)). Un contrat avec des conditions pralables naura aucune obligation de performance dans les tats e e de la nature non spcis. Par exemple, les contrats entre un entrepreneur et e e

73

un sous-traitant sont typiquement contingents du rsultat de lappel dore. e Si les changes seectuent dans un tat non spci, un nouveau contrat doit e e e e tre ngoci. e e e

2.1.2.1

Les contrats incomplets et lintgration verticale e

Lintgration verticale peut tre considre comme un contrat complet a ine e ee ` formation symtrique dans lequel le vendeur choisit le niveau dinvestissement e qui maximise la valeur dchange nette espre moins le cot dinvestissement e ee u

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initial. Puisque seuls les changes ecients ex post sont consomms, la pere e formance dans les dirents tats de la nature na pas besoin dtre spcie e e e e e ex ante. Williamson (1975) a appel ce processus prise de dcision adapte e e e et squentielle . Dans ce sens, lintgration verticale vite la spcication e e e e pralable de tout imprvu. e e Tirole (1986) a mis laccent sur lalternative contractuelle. A la premi`re priode e e du jeu, le vendeur et lacheteur ne peuvent pas se mettre daccord sur le prix de lchange qui se ralise a la seconde priode. Cependant, si linvestissement est e e ` e observable et vriable, ils peuvent signer des contrats sur le niveau dinvestise sement et son nancement. Le prix est ainsi, dtermin par la ngociation a la e e e ` seconde priode base sur des informations prives des parties. Par consquent, e e e e le contrat est incomplet dans le sens o` il ne spcie pas le prix et la perforu e mance a la seconde priode. Il ny a mme pas un accord ` signer puisque la ` e e a ngociation ne conduit pas forcment a un change (surtout lorsque les cots e e ` e u dinvestissement exc`dent la valeur des changes). e e Grossman et Hart (1986) ont examin un mod`le similaire an de discue e ter explicitement lintgration verticale. Deux rmes (producteur et distribue teur) peuvent faire des investissements avant lchange. Lintgration vertie e 74

cale nest pas dnie ici en termes de contrle sur ces investissements mais e o plutt comme un contrle des dcisions prises ultrieurement sur la produco o e e tion. Plus prcisment, le producteur ralise un investissement a la premi`re e e e ` e priode et dtermine le volume et la qualit de son bien a la seconde priode. e e e ` e De faon similaire, le distributeur fait son investissement a la premi`re priode c ` e e et xe avant la dcision de production concernant ses forces de vente et les sere vices associs a la seconde. Ainsi, en absence dincertitude, le producteur et le e ` dtaillant devraient tre capables de trouver un accord ecient a la premi`re e e ` e priode sur la production. Cependant, Grossman et Hart supposent que les e

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dcisions de production sont assez complexes pour que ce contrat complet ne e se ralise. e Contrairement aux mod`les prcdents, Grossman et Hart limitent la porte e e e e de la ngociation a la seconde priode en introduisant les droits rsiduels e ` e e du contrle sur les dcisions de production. En labsence du contrat a la seo e ` conde priode, le producteur et le dtaillant prennent chacun leurs dcisions e e e de production respectives. Lintgration verticale est alors dnie comme le e e transfert des droits rsiduels du contrle sur les dcisions de production exclue o e sivement au producteur ou au distributeur. Lintgration verticale ne transf`re e e aucun droit de contrle sur les investissements et par consquent, ne peut pas o e rsoudre directement le probl`me des investissements inecients. Ainsi, ils see e ront considrs comme un contrat qui assigne le contrle vertical au fabricant ee o ou au dtaillant. e Grossman et Hart comparent trois solutions possibles du jeu de ngociation ` e a la Nash. Le non contrle vertical est prfrable lorsque la dcision de produco ee e tion de chaque rme a seulement un impact limit sur les bnces de lautre e e e rme. Le contrle vertical par le fabricant pourrait avoir comme rsultats, o e dune part, une dcision de production qui ne permet pas de dterminer les e e 75

bnces du dtaillant alors quelle gn`re des bnces non compensatoires e e e e e e e pour le fabricant. Ce qui produit ainsi des investissements tr`s inecaces pour e le dtaillant. Dans ce sens, le mod`le capte la notion dopportunisme par le e e fabricant. Dautre part, le contrle vertical peut dominer dans certaines ciro constances. Si les bnces du dtaillant sont relativement insensibles ` nime e e a porte quelle dcision de production, alors que les bnces du fabricant sont e e e sensibles aux deux dcisions de production des deux rmes, alors le contrle e o vertical par le fabricant est prfrable. Le contrle vertical par ce dernier a la ee o ` seconde priode assure un investissement plus ecient ` la premi`re priode. e a e e

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Chacune des autres alternatives peut produire un investissement tr`s inecient e par le fabricant. Cette analyse est identique lorsque les rles du dtaillant et o e du fabricant sont inverss. e

2.2

Commerce vertical et IDE : un renouvellement thorique e

Les travaux thoriques raliss sur les ux de commerce et dIDE se sont e e e concentrs sur les produits naux. Aucun des mod`les tudis dans le chae e e e pitre prcdent nanalyse explicitement la dcision dinternalisation lorsque e e e les rmes choisissent dinvestir ` ltranger. Ces mod`les supposent que les a e e oprations eectues par les liales trang`res peuvent rpondre a des obe e e e e ` jectifs dirents. Elles peuvent fabriquer des produits naux destins ` leur e e a march local. Alternativement, Elles peuvent produire des composants pour e tre assembls dans le pays dorigine de la maison m`re ou sur un autre e e e march tranger. Enn, Les liales trang`res peuvent assembler des biens e e e e naux, vendus sur le march de la maison m`re ou sur un autre march. e e e Dans ce cadre danalyse, linternationalisation de la production rsulte de e 76

choix de localisation entre pays domestique et marchs trangers. Toutefois, e e les FMN ont aussi le choix dinternaliser et ou dexternaliser leur production, conditionnant leur forme organisationnelle au plan international. Ce choix constitue un lment cl de lorganisation des rmes multinationales. Plus ee e prcisment, quatre formes dorganisation sont possibles : linternalisation a e e ` domicile (lintgration verticale nationale), lexternalisation ` domicile (la souse a traitance nationale), linternalisation ` ltranger (IDE) et lexternalisation a a e ` ltranger (la sous-traitance internationale). Les deux premi`res formes orgae e nisationnelles ne donneront pas naissance ` des changes extrieurs. En rea e e

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vanche, a travers le commerce intra rme, dans le cas des IDE et le commerce ` inter rme dans le cas doutsourcing, les deux derni`res formes sont sources e dchanges internationaux. e

2.2.1

Revue de littrature e

Pour rendre compte de la littrature fonde sur lorganisation de la rme, e e Spencer (2005) propose une typologie des travaux raliss en quatre catgories : e e e les contrats incomplets ou les droits de proprit, les cots de transaction, les ee u syst`mes dincitation et la dlgation de lautorit. Les deux derni`res ape ee e e proches reprsentent une extension des deux premi`res. En fait, dans lape e proche des syst`mes incitatifs un principal conoit des contrats optimaux pour e c inciter les managers a fournir leort optimal car le contrle sera dautant ` o moins coteux. De plus, la dlgation de lautorit par le principal a un agent u ee e ` peut tre interprte comme une dcision de sous-traitance. Cette thorie de e ee e e la dlgation de lautorit dveloppe par Aghion et Tirole (1997) reprsente ee e e e e une extension de la thorie des contrats incomplets. e

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Lgende : Groupe 1 : Antras (2003, 2005), Antr`s et Helpman (2004), Grosse a man et Helpman (2004), Feenstra et Hanson (2003b) sont nots par A(03), e A(05), AH(04), GH(04) et FH(03b). Groupe 2 : McLaren(2000), Grossman et Helpman (2002, 2004) sont nots par e M(00) et GH(02,04).

Le tableau 3.1 montre quun input intermdiaire (ou un composant) peut e tre produit par une rme intgre verticalement ou tre achet via la souse e e e e traitance. Les lignes du tableau 1 spcient que la localisation de la production e dinput peut tre locale (ligne1), dans une conomie mondiale intgre o` les e e e e u cots des facteurs, comme les salaires sont gaux entre les pays (ligne 2) ou dans u e 78

un pays tranger ` bas cots (ligne 3). La troisi`me ligne sintresse aux IDE e a u e e verticaux car elle combine lintgration verticale et la production trang`re. La e e e section suivante analyse lensemble des mod`les de cette nouvelle thorie. e e 2.2.1.1 Les contrats incomplets

Lapproche des contrats incomplets et les choix organisationnels Pour illustrer lapproche des contrats incomplets dans la thorie de la rme, e Helpman (2005) propose le mod`le suivant : un producteur de bien nal a pour e prot 0 sil nutilise pas dinput intermdiaire spcialis. Cependant, sil e e e

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utilise une unit de cet input, son prot devient 1 > 0 . Pour simplier, nous e supposons que le bien nal produit ncessite une seule unit de cet input. e e Pour acqurir cet input, le producteur de ce bien nal a besoin dun fournisseur. e Ce dernier peut produire cet input demand a un cot c. Il est important de e` u signaler que le producteur du bien nal et le fournisseur ne peuvent pas signer un contrat de force excutoire qui spcie la nature de linput intermdiaire. e e e Cependant, le producteur du bien nal peut conna tre ex post, i.e. apr`s la e livraison si linput a les caractristiques exiges. Pour cette raison, le fournise e seur peut choisir les caractristiques de linput, et en ngocier le prix avec le e e producteur au moment de sa livraison. Au moment de la ngociation, le cot e u c de linput intermdiaire nest pas pris en compte et il ne joue plus aucun e rle dans la dtermination du revenu de la ngociation car il constitue le prix o e e de rserve du fournisseur. Toutefois, il joue vraiment un rle important pour e o dterminer si le fournisseur veut fabriquer linput intermdiaire requis en pree e mier lieu. Cest-`-dire, il va honorer son contrat ou non. Il existe deux tapes a e dans ce jeu. Au cours de la premi`re, le fournisseur dcide de produire line e put intermdiaire ou non. Sil le fait, il dcide de le doter des caractristiques e e e spciales recommandes par le producteur. Dans la deuxi`me, le fournisseur e e e 79

livre linput et ngocie le paiement. Habituellement, la rsolution de ce jeu e e sop`re a rebours, i.e. en commenant par la deuxi`me tape. e ` c e e Supposons que lorsque le producteur du bien nal et le fournisseur ngocient, e ils cherchent un accord sur la base dune solution de Nash, avec un pouvoir de ngociation (0, 1) pour le producteur du bien nal et 1 pour le fournise seur. Dans ce cas, leurs prots seront distribus de la faon suivante. Dans le cas e c dchec des ngociations, le producteur du bien nal a loption extrme du proe e e t 0 , alors que le fournisseur aura loption extrme 0 0 qui dpend du degr e e e de la spcialisation de linput intermdiaire. Si, par exemple, il est hautement e e

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spcialis que personne dautre ne peut lutiliser, alors 0 = 0. Cependant, si e e linput intermdiaire peut tre utilis par dautres producteurs, alors 0 > 0. e e e Dans les deux cas, le prot du fournisseur sera gal a son prot initial 0 plus e ` la part 1 du surplus de la relation et le prot du producteur sera gal a 0 . e ` Ce dernier dpend du degr de satisfaction de linput intermdiaire au besoin e e e spci du bien nal. Dans ce cas, le surplus sera gal 1 moins les valeurs e e e extrmes pour les deux joueurs. Cest-`-dire 1 0 0 . Par consquent, a e a e ` lquilibre o` le fournisseur dlivre linput demand, la rcompense du jeu de e u e e e ngociation sera : e Pour le producteur du bien nal : Pf = 0 + (1 0 0 ) et pour le fournisseur : Ps = 0 + (1 )(1 0 0 ) Notons que Pf + Ps = 1 de faon quils partagent le prot 1 . Nous pouvons c interprter Ps comme le versement du producteur du bien nal au fournisseur e de linput intermdiaire. Donc son prot net par rapport au cot de linput, e u 80

1 Ps sera gal a sa rcompense Pf . e ` e Cette solution au jeu de ngociation peut dterminer lincitation du fournise e seur ` engager une relation daaire avec le producteur du bien nal (` ltape a a e 1 du jeu). Si Ps c , cette relation gn`re un accord protable. Dans le cas e e contraire, lorsque Ps < c , le fournisseur ne produit pas linput intermdiaire e spcialis. e e Dans cet exemple, il existe un probl`me unilatral de holdup car le foure e nisseur est li au producteur du bien nal par une relation dinvestissement e spcique. Ainsi, les options extrmes des deux parties peuvent dpendre de la e e e

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forme organisationnelle de la rme. Cest-`-dire, linput est produit a lintrieur a ` e de la rme o` il est sous-trait. Dans le premier cas, le fournisseur est considr u e ee comme un employ du producteur du bien nal, alors quil ne lest pas dans e le deuxi`me cas (Grossman et Hart (1986)). Finalement, lorsque ces interace tions sont places dans un syst`me dquilibre gnral, ces options extrmes e e e e e e deviennent endog`nes et elles dpendent de la nature de la technologie et lore e ganisation de lindustrie (Grossman et Helpman (2002)). Lintensit contractuelle dinput Dans la thorie des contrats incomplets, e e lintensit dans lutilisation de linput mesure le niveau des engagements des e fournisseurs pour rpondre aux exigences du producteur du bien nal. Lime portance de cette mesure de lintensit, appele intensit contractuelle des e e e inputs, provient du fait que les inputs intermdiaires sous le contrle direct e o du producteur du bien nal ont moins de probl`me dagence que les inputs e intermdiaires raliss par les fournisseurs. Lintensit contractuelle des inputs e e e e a un impact sur le pouvoir dincitation que le producteur du bien nal veut donner au fournisseur, cest ` dire le sous-traitant peut tre incit a ne pas a e e ` fournir le bien intrmdiaire ayant le niveau de qualit requis, i.e. le niveau de e e e 81

qualit qui maximise le prot spr du producteur en aval. e e ee Par consquent, plus le processus de production est intensif en inputs ine termdiaires contrls par les fournisseurs, plus le pouvoir dincitation donn e oe e au fournisseur est important. Sous ces hypoth`ses, le choix de la forme orgae nisationnelle entre la sous-traitance et lintgration est dtermin par le degr e e e e dincitation du fournisseur. Pour comprendre le rle jou par lintensit contractuelle de linput, Helpman o e e (2005) a propos le mod`le suivant : Soit une industrie dun produit direnci e e e e dont la fonction de demande est dtermine par : e e

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x(j) = Ap(j) avec =


1 1

>0

La production de la marque j demande deux inputs spcialiss, des services e e de si`ge h(j) et un composant m(j). Ces inputs intermdiaires sont combins e e e via une fonction de production Cobb-Douglas pour produire soit la marque j du produit direnci, x(j) ou un autre input intermdiaire du type j, appel e e e e y(j) qui est utilis pour lassemblage de x(j). Dans ce cas, x(j) = y(j), on e suppose la relation de production la suivante : h(j) z(j) =

m(j) 1

(2.2.1)

o` 0 < < 1, z est x ou y, reprsente la productivit qui est la mme pour u e e e toutes les rmes dans une mme industrie et mesure lintensit contractuelle e e des inputs. Plus est important, plus le service du si`ge est le plus intensif ( e ne varie pas entre les rmes de la mme industrie). Lhypoth`se cruciale est e e que h est assur par le producteur du bien nal. Alors que m demande lengae gement du fournisseur, qui prend place a lintrieur ou lextrieur de la rme. ` e e Dans tous les cas, le fournisseur contrle m. Dans cette situation, la dcision de o e 82

linternalisation concerne uniquement linput intermdiaire m. Pour simplier e le mod`le, on suppose quil existe un seul facteur de production. Il sagit du trae vail et h et m sont produits avec un montant xe de travail par unit doutput. e Plus gnralement, on peut trouver plusieurs facteurs de production (inputs e e premiers) et h et m peuvent tre produits avec des direntes proportions de e e facteurs. Alors dans ce cas, lintensit des facteurs dune industrie quelconque e est conjointement dtermine par lintensit contractuelle des inputs et par les e e e intensits des facteurs du service des si`ges et des composantes. e e En utilisant la fonction de demande x(j) = Ap(j) et la fonction de produc-

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tion (1), nous pouvons calculer le revenu comme une fonction des inputs h et m : R[h(j), m(j)]. On suppose que le producteur du bien nal supporte le cot des services du si`ge et dcide le niveau de h. Alors que le fournisseur, u e e qui peut travailler sous le contrle direct du producteur ou tre indpendant, o e e choisit m. On peut simplier le mod`le, en supposant que le producteur du e bien nal peut obtenir autant de fournisseurs quil veut, en orant une structure de rcompense qui consiste ` payer en avance et orir des parts de prot e a a ltape de ngociation. Dans ce cas, la concurrence entre les fournisseurs ` e e rend leurs rentabilits nulles et le revenu total net des oreurs (net du cot e u dinput) sera gal au cot dopportunit. Au stage de la ngociation, la distrie u e e bution du revenu R[h(j), m(j)] dpend des poids de la ngociation, qui sont e e pour le producteur du bien nal et 1 pour le producteur du bien intermdiaire et de la forme organisationnelle, qui dtermine loption extrme e e e de chaque partie. Dans le cas de la sous-traitance, sous cette forme organisationnelle, les options extrmes a ltape de la ngociation sont nuls pour les e ` e e deux parties, parce quune partie poss`de h et lautre poss`de m et les deux e e inputs ont t personnaliss pour le produit j a un degr quils nont aucune ee e ` e valeur a lextrieur de la relation. Il en rsulte que le producteur du bien nal ` e e 83

reoit la fraction du revenu. Alors que le fournisseur reoit la fraction 1 . c c Dans le cas de lintgration, h et m appartiennent au producteur du bien nal, e car le fournisseur est son employeur. Mais, suivant Grossman et Hart (1986), on suppose que la ngociation choue et le fournisseur ne coop`re pas. Ainsi, e e e le producteur du bien nal ne peut pas utiliser de faon ecace contrairement c au cas o` la collaboration est parfaite. Dans ce cas, la rme sera capable de u produire uniquement une fraction de loutput de lquation (1). Sous ces condie tions, loption extrme du fournisseur a ltape de la ngociation est nulle, alors e ` e e que, loption extrme du producteur du bien nal est la fraction du revenu e

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R[h(j), m(j)]. Il en rsulte quau moment de la ngociation, le producteur du e e bien nal reoit la fraction v = + (1 ) du revenu R[h(j), m(j)] et le c fournisseur reoit la fraction 1 v . Un important compromis dans le choix du c producteur du bien nal, de la forme organisationnelle entre la sous-traitance et lintgration drive de la comparaison des parts de la distribution du revenu e e R[h(j), m(j)]. Supposons que soit la part optimale qui maximise le prot du producteur du bien nal. Notons dabord quelle ne peut pas tre nulle, car e dans ce cas, le producteur na pas intrt a fournir des services du si`ge et en ee ` e labsence de h, le revenu sera gal ` zro. Ensuite, elle ne peut pas tre gale e a e e e a 1 aussi, car dans ce cas, le fournisseur na aucune incitation a fournir les ` ` composants et en labsence de m, le revenu sera gal ` zro. Evidement, est e a e strictement positive et strictement infrieure a 1. En plus, est une fonction e ` croissante de lintensit des services du si`ge, mesure par . La forme de la e e e relation entre les deux variables est reprsente par la gure ci-dessus. est e e nulle quand est nulle aussi et prend la valeur 1 lorsque = 1. En plus, la courbe reprsentant en fonction de est concave pour les petites valeurs e de et convexe pour les grandes.

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Figure 3.1 Part de ngociation optimale e Source : Helpman 2005.

La gure 3.1 montre la distribution des parts de revenu sous la soustraitance et lintgration, respectivement et v . Elles sont au-dessus de la e part optimale , lorsque lindustrie est intensive en composantes. Dans ce cas, est petit (tel que M ). Et elles sont en-dessous de lorsque lindustrie est intensive en service de si`ge et est grand (tel que H ). La `che montre la e e 85

direction des prots croissants. Cest a dire, les prots augmentent lorsque la ` part du producteur du bien nal se dplace verticalement vers . Cette cae ractrisation implique quil existe une limite c tel que M > c > H telle que e le producteur du bien nal a le prot le plus lev de la sous-traitance lorsque e e est en dessous de c et a le prot le plus lev de lintgration lorsque est au e e e dessus de c . Dapr`s ce quil prc`de, en se basant seulement sur le pouvoir de e e e la considration des incitations, le producteur du bien nal prf`re sous-traiter e ee dans les industries intensives en composantes et le processus dintgration dans e les industries intensives en si`ge. e

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Antr`s (2003) utilise une variante de ce mod`le dans lequel il ny pas de cots a e u spciques dorganisation. Il existe des cots xes dentre, mais ces cots sont e u e u indpendants du choix de la rme de la sous-traitance ou lintgration. Dans e e ce cas, le pouvoir dincitation domine la dcision dintgration. Cest ` dire, e e a tant donn la mesure dintensit du si`ge , la rme prf`re lintgration si e e e e ee e > c et la sous-traitance si < c . Il suppose que h est intensif en capital et m est intensif en travail. En plus, h et m ne sont pas commercialisables ` a ltranger. Dans ce cas, chaque producteur du bien nal doit dployer h et m e e dans le mme pays. En plus, ces inputs sont utiliss pour produire un input ine e termdiaire y qui peut tre achemin librement au niveau mondial. La fonction e e e de production est donn par (2.2.1), o` z = y. Le produit nal x est produit ` e u a partir de y dans le pays de destination, avec une unit de y pour une unit x. e e Finalement, les consommateurs dpensent les parts xes de leurs budgets dese tines ` chaque bien dans chaque secteur et ils ont des prfrences CES ` e a ee a travers les marques. Dans la version a deux secteurs et a deux pays de ce ` ` mod`le, la structure des changes peut driver de lquilibre intgr. De faon e e e e e e c similaire ` lanalyse de Helpman et Krugman (1985) des changes des proa e duits direncis, le mod`le suppose quun secteur a au-dessus de la limite e e e 86

c et un secteur a en dessous de cette limite. Ce ci implique que les rmes intgres sont dans le premier secteur et les rmes qui sous-traitent dans le e e deuxi`me. En plus, puisque h est intensif en capital et m est intensif en trae vail, le secteur avec les rmes intgres est intensif en capital et le secteur avec e e les rmes qui sous-traitent est intensif en travail. Il en rsulte quil existe un e commerce intra rme pour les inputs intermdiaires commercialisables dans le e secteur intensif en capital et un commerce entre entits indpendantes pour e e les inputs intermdiaires commercialisables dans le secteur intensif en travail. e Ce qui implique une corrlation positive entre lintensit du capital et la part e e

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du commerce intra rme. La version a multi pays de ce mod`le montre aussi ` e une corrlation positive entre la part des importations intra rmes et labone dance du capital du pays exportateur. Antr`s (2003) a donn une preuve de a e ces prdictions. Au niveau des Etats Unis, les importations intra rmes sont e positivement corrles avec lintensit du capital dans 23 secteurs industriels ee e et avec labondance du capital dans 28 pays exportateurs. Antr`s (2005) applique une version dirente de ce mod`le ` un seul facteur a e e a aux cycles de production. Son mod`le contient deux pays : un pays Nord et e un pays du Sud. Il suppose que les services du si`ge et le bien nal ne peuvent e tre produits que dans le Nord. En plus quil dcide dintgrer ou sous-traite, e e e le producteur du bien nal dcide dans quel pays il se procure le composant m. e Cest a dire, il investit a ltranger pour acqurir m ou non. Lintgration ou la ` ` e e e sous-traitance dans le Nord implique labsence dchanges commerciaux pour le e composant. Lintgration dans le Sud implique du commerce intra rme, alors e que la sous-traitance implique du commerce libre du composant. Les contrats sont complets dans le Nord et incomplets dans le Sud. Ainsi, les deux pays di`rent dans le degr dincompltude des contrats. e e e Le rsultat principal de ce mod`le est quil existe deux valeurs critiques pour e e 87

la mesure de lintensit contractuelle des inputs , n > c qui dterminent la e e forme organisationnelle optimale. Lorsque lintensit du si`ge est au dessus du e e pic n , le producteur du bien nal se procure m dans le Nord (le mod`le ne e permet pas dtablir sil choisit lintgration ou la sous-traitance parce que les e e contrats sont complets dans le Nord). Pour les valeurs comprises entre c et n , les producteurs du bien nal investissent dans des liales dans le Sud pour sapprovisionner en m. Finalement, lorsque lintensit du si`ge est infrieur au e e e seuil c , ces producteurs sous-traitent dans le Sud. En interprtant comme e la caractristique de la technologie qui change au cours du temps avec une e

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valeur leve pour un nouveau produit qui dcro au l du temps au fur et e e e t a mesure que le produit devient plus mature, il est possible de reconstituer le ` cycle de vie des produits propos par Vernon (1966). Toutes les parties de la e chaine de valeur du nouveau produit sont excutes dans le Nord. Au cours e e du temps, la production des composants est dplace vers les liales du Sud et e e au moment de la maturit du produit, les composants seront sous-traits aux e e fournisseurs du Sud. Lhtrognit de performances des rmes Une combinaison de la vae e e e e riation de lintensit contractuelle des inputs intersectorielle et la variation e de la productivit des rmes intra industrielle gn`re un quilibre dans lee e e e quel les quatre formes organisationnelles - internaliser ou externaliser dans le pays dorigine et internaliser ou externaliser ` ltranger - coexistent dans une a e industrie et leurs frquences varient ` travers les industries en fonction des cae a ractristiques sectorielles. On peut noter que dans les mod`les prcdants du e e e e commerce international, ces quatre formes organisationnelles ne peuvent pas coexister. En suivant Antr`s et Helpman (2004), supposons que dans une industrie a 88

donne, toutes les rmes partagent la mme fonction de production (2.2.1) e e ` mais di`rent par leur productivit globale . A linstar de Melitz (2003), un e e entrant dans lindustrie peut dterminer son niveau de productivit apr`s avoir e e e support le cot dentre. Apr`s lentre, en connaissant sa productivit, le proe u e e e e ducteur du bien nal doit dcider sa forme organisationnelle. e Il existe deux pays, un dans le Nord et lautre dans le Sud, avec un taux de salaire du Nord suprieur a celui du Sud. Le travail est le seul facteur e ` de production. Tous les producteurs du bien nal sont localiss dans le Nord e o` ils produisent aussi les services du si`ge h. Les inputs intermdiaires m u e e

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peuvent tre produits soit dans le Nord, soit dans le Sud avec la mme proe e portion dinput travail pour une unit doutput. Puisque le facteur travail est e moins cher dans le Sud alors les cots variables de m moins coteux dans u u ce pays. De plus, il existe des cots xes dapprovisionnement au Nord et au u Sud qui sont dirents suivant la forme organisationnelle (la sous-traitance et e lintgration). En particulier, Antr`s et Helpman (2004) se focalisent sur le cas e a
S S N N S fv > fo > fv > fo , o` fv est le cot xe pour lintgration au sud (IDE),fo u S u e N le cot xe de la sous-traitance au Sud, fv est le cot xe de lintgration au u u e N Nord et fo le cot xe de la sous-traitance au Nord. Ces quatre cots sont u u

mesurs relativement au cot du facteur travail au Nord. e u Sous ces hypoth`ses, la sous-traitance domine lintgration dans les industries e e intensives en composants, car (i) la sous-traitance a un cot xe bas et (ii) pour u les valeurs moins importantes de , la sous-traitance ore une meilleure incitation aux fournisseurs de linput intermdiaire m (voir gure 1). Il en rsulte e e que dans les industries intensives en composant, toutes les rmes sous-traitent et il ne reste plus qu` choisir entre une sous-traitance locale ou une sousa traitance trang`re. Dans la dcision de faire des investissements a lextrieur, e e e ` e le compromis est entre les cots variables dans le Sud et les cots xes dans le u u 89

Nord. Le compromis est reprsent par la gure 2, o` S et N reprsentent e e u O e O respectivement le prot de la sous-traitance dans le Sud et dans le Nord. Ces prots sont fonction de la productivit 1 . La pente de la droite des e prots S est plus forte, car les cots variables sont plus bas dans le Sud. u O Evidemment, les rmes avec une productivit en dessous de D quittent line dustrie, les rmes ayant une productivit leve - avec au dessus de M ee e importent les composants des producteurs non alis du Sud. Cest a dire, e ` pour des niveaux de productivit faible, les rmes actives sous-traitent dans e leurs pays dorigine et celles ` productivit leve sous-traitent a ltranger. a ee e ` e

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Figure 3.2 Les rmes importatrices ou non importatrices dans le secteur intensif en composants Une analyse similaire du secteur intensif en si`ge, montre que les quatre e formes dorganisation peuvent coexister. Le compromis entre la sous-traitance et lintgration dans le Nord est reprsente par la gure 3,o` N et N e e e u V O reprsente respectivement le prot dun producteur qui choisit lintgration e e et dun autre qui choisit la sous-traitance.

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Figure 3.3 Internalisation et externalisation dans le Nord dans le secteur intensif en si`ge e La pente de la droite du prot N est plus forte, car lintgration dans e V le secteur intensif en si`ge fournit une meilleure incitation aux fournisseurs e des inputs (voir gure 1). Dans ce cas, les rmes a faible productivit - avec ` e en dessous de D - quittent lindustrie, les rmes ` productivit leve a e e e avec en dessous de O - choisissent lintgration et les rmes a niveaux e ` de productivit moyenne sous-traitent. En combinant cette analyse avec une e analyse similaire du compromis entre la sous-traitance et lintgration dans e 92

le Sud et tenant compte du fait que loshoring a un avantage en termes de ` cots variables mais un dsavantage au niveau des cots xes, nous obtenons u e u le mod`le reprsent par la gure 3.4. Cest-`-dire, les rmes les moins produce e e a tives quittent les industries. Alors que les rmes les plus productives utilisent les IDE pour produire les inputs intermdiaires dans le Sud. Entre ces deux e congurations, les rmes moins productives sous-traitent dans le Nord, les rmes plus productives sous-traitent dans le Sud et les rmes avec des niveaux de productivit intermdiaire int`grent dans le Nord. e e e Trois rsultats intressants mergent de cette analyse de statique comparative. e e e

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Premi`rement, la dlocalisation dcro avec lintensit du si`ge . Deuxi`mement, e e e t e e e une croissance dans la productivit conduit ` la dlocalisation : dans les sece a e teurs intensifs en composant, une volution positive de la productivit am`ne a e e e ` la sous-traitance dans le Sud et dans les secteurs intensifs en si`ge, elle conduit e a plus dintgration et de sous-traitance dans le Sud. De plus, dans les secteurs ` e intensifs en si`ges o` il existe ` la fois la sous-traitance et lintgration, un e u a e niveau lev de productivit conduit a davantage dintgration et ` moins de e e e ` e a sous-traitance. Ces prdictions sappliquent pour des industries ayant des cae ractristiques direntes. Ainsi, le mod`le prvoit plus de dlocalisation dans e e e e e les secteurs ` forte intensit dans lutilisation de composants et dans les seca e teurs ayant une dispersion importante de productivit. Troisi`mement, une e e croissance des avantages concurrentiels dans le Sud suite a une diminution ` des salaires et de la protection dans le Nord augmentera la dlocalisation dans e tous les secteurs, et en plus dans les secteurs intensifs en si`ge, la sous-traitance e trang`re cro plus vite que les IDE. e e t

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Figure 3.4 Classication des prots des FMN dans le secteur intensif en si`ge e en fonction de la productivit e Mise en correspondance entre oreurs et demandeurs dinputs et la densit du march Dans les mod`les prcdents, les producteurs du bien e e e e e nal peuvent attirer une innit de fournisseurs appropris tant que, ces dere e niers peuvent gagner de la relation avec le producteur du bien nal. Ce gain espr doit tre suprieur a celui tir de toute autre activit alternative. De ee e e ` e e fait, la qualit espre de la correspondance entre un fournisseur sous-traitant e ee et un producteur peut dpendre du nombre de fournisseurs potentiels sur le e 94

march et de leurs expriences. e e Une approche simple qui place la correspondance entre les vendeurs et les acheteurs des inputs intermdiaires au coeur de lanalyse a t dveloppe par e ee e e McLaren (2000) et Grossman et Helpman (2003, 2005). Dans ces approches, un acheteur potentiel dun input intermdiaire trouve plus attractif de souse traiter sur le march le plus dense en input. Cest ` dire celui o` existe plus e a u de vendeurs pouvant rpondre aux besoins des acheteurs. De la mme faon, e e c les vendeurs des inputs intermdiaires trouvent plus attractif doprer o` se e e u trouve le plus grand nombre possible dacheteurs potentiels. Les deux papiers

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consid`rent la probabilit endog`ne de la correspondance russie entre les vene e e e deurs et les acheteurs comme la principale force conductrice de ce processus. Ainsi, la mondialisation aecte le compromis entre la sous-traitance et lintgration. En particulier, en prsence dconomies dchelle de correspone e e e dance, le libre change favorise le premier type. e Dans le mod`le de McLaren (2000), une rme peut obtenir un input spcialis e e e et indivisible disponible sur le march ou par lintermdiaire dun processus e e dintgration dans lequel elle fusionne avec un fournisseur. Puisque les cots e u xes reprsentent lunique dsavantage de lintgration, alors le mod`le suit e e e e lapproche des cots de transaction. Du fait de lincapacit dobserver la qualit u e e ex-ante, les producteurs non intgrs font face au probl`me du hold-up, Pour e e e les fournisseurs indpendants, la probabilit de trouver un acheteur dpend e e e positivement de la densit du march qui correspond au nombre de proe e ducteurs du bien nal non intgrs. Par consquent, louverture du pays au e e e commerce augmente le nombre des rmes non intgres disponibles et ainsi, e e la densit du march. Le mod`le de MacLaren (2000) fournit une riche ine e e terprtation du rle de la densit du march. Mais, puisque les pays di`rent e o e e e uniquement dans leurs nombres de producteurs intgrs et non intgrs et le e e e e 95

choix de la forme organisationnelle dpend seulement des cots xes. e u Ce travail a constitu le point du dpart pour Grossman et Helpman (2003), e e mais le choix entre lintgration verticale et la sous-traitance est dvelopp e e e dans une structure de concurrence monopolistique dans laquelle les industries du bien nal di`rent dans le degr de la direnciation du produit. A linstar e e e de McLaren (2000), les marchs les plus denses rendent la sous-traitance plus e viable dans des conomies plus larges et des industries plus importantes. e Le travail de Grossman et Helpman (2005) consiste a dvelopper un mod`le de ` e e choix organisationnels sous des contrats incomplets entre la sous-traitance lo-

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cale et internationale. Dans ce mod`le la proximit technologique entre les proe e ducteurs du bien nal et les fournisseurs des inputs intermdiaires joue un rle e o cl. Ainsi, les rmes peuvent choisir dans quel pays elles vont chercher un pare tenaire de sous-traitance. Les pays di`rent dans leurs degrs dincompltude e e e des contrats. Cette dirence met en vidence la variation dans la densit du e e e march, les syst`mes lgaux et dautres caractristiques institutionnelles qui e e e e sont dterminantes dans le choix des stratgies des rmes. e e Le mod`le contient 2 pays (Nord et Sud). Il existe N producteurs du bien e nal, chacun est spcialis dans une marque dirente et M producteurs dine e e put intermdiaire. Les producteurs du bien nal et les fournisseurs des ine puts intermdiaires peuvent tre localiss dans les deux pays. Les producteurs e e e sont tous localiss sur la circonfrence dun cercle unitaire. Cette circonfrence e e e reprsente lespace technologique et chaque point de cet espace reprsente lexe e pertise exig par le producteur du bien nal pour linput intermdiaire. En plus, e e le producteur du bien nal ne peut fabriquer ce bien sans la sous-traitance de linput. Le cot de produire un input intermdiaire est compos dun cot u e e u variable unitaire de travail et un cot xe de personnalisation pour le besoin u spcial du producteur du bien nal. Ce cot de personnalisation est propore u 96

tionnel a la distance d entre le vendeur et lacheteur dinput dans lespace ` technologique. De plus, les producteurs doivent payer un frais pour trouver la localisation des oreurs de linput dans lespace technologique correspondant. Ce frais est dirent entre les deux pays. Par consquent, lorsque les cots e e u de recherche des fournisseurs du composant sont susamment importants, le producteur du bien nal cherchera uniquement dans un seul pays, soit le Nord ou le Sud. Ce qui va gnrer une segmentation des marchs dinput entre les e e e pays. Ainsi, cette situation va conduire a une dcision dlibre de choisir o` ` e e ee u le producteur va chercher son fournisseur.

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En plus des cots de cette recherche, cette dcision va impliquer deux rexions. u e e La premi`re concerne les dirences des salaires entre les deux pays. Cet aspect e e va rendre la recherche dans le pays Sud, a bas salaire plus attractive et donc, ` le prot plus lev. La deuxi`me consiste ` dire que le nombre des fournisseurs e e e a di`rent entre les pays. Par consquent, il est plus attractif de chercher dans e e le pays qui contient un plus grand nombre de fournisseurs o` la probabilit de u e trouver une grande correspondance est leve. Donc, si les cots de recherche e e u sont identiques dans les deux pays, la sous-traitance des inputs intermdiaires e ne sera possible dans le Nord et le Sud simultanment que lorsque le nombre e de fournisseurs sera faible dans le Sud. A partir dun cadre dquilibre gnral, Grossman et Helpman (2005) obe e e tiennent plusieurs conclusions originales. Si un grand nombre de fournisseurs dinputs sont localiss dans un pays donn, celui-ci devient plus attractif pour e e les producteurs du bien nal. En eet, puisquil existe un nombre important de fournisseurs dans lespace technologique, il est plus probable pour un producteur de bien nal, de trouver un fournisseur qui entreprendra linvestissement requis dans la personnalisation de linput. De plus, un plus grand nombre de producteurs du bien nal dans un pays le rend plus attractif pour les four97

nisseurs dinput intermdiaire pour sy installer. Pour discuter de limpact des e dirents degrs dincompltude des contrats de sous-traitance, Grossman et e e e Helpman (2005) ont tendu le mod`le au stage de la personnalisation. Ils ont e e suppos quune fraction de linvestissement dans cette tape peut tre le sue e e jet dun contrat. Ainsi, le fournisseur de linput intermdiaire et son acheteur e potentiel peuvent ngocier un contrat dinvestissement qui spcie un versee e ment davance pour la partie contractible de linvestissement. Il en rsulte quil e existe un ensemble de distances technologiques d ,par rapport au fournisseur de linput qui dtermine le degr de personnalisation. Cet ensemble dpend poe e e

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sitivement de la fraction dinvestissement contractible. Ainsi, on peut conclure que la contractibilit largit lensemble des correspondances entre lacheteur e e et le vendeur. Cette conclusion a de nombreuses implications. Premi`rement, sans un contrat e dinvestissement, lintroduction dune fraction de cots de personnalisation u contractible dans le Nord augmente le nombre de fournisseurs dans ce pays, rduit leurs nombre dans le Sud et augmente le salaire relatif du Nord. Par e consquent, le volume de la sous-traitance augmente dans le Nord et lchange e e diminue relativement au revenu. Deuxi`mement, une amlioration des institue e tions dans le Sud, qui augmente la fraction contractible des cots de personnau lisation, peut ne pas tendre la sous-traitance dans le Sud. Lorsquune fraction e signicative dinvestissement de personnalisation est contractible dans le Nord et non dans le Sud, alors une des amliorations de la contractibilit dans le e e Sud augmente la sous-traitance dans ce pays, augmente le salaire relatif dans le Sud et augmente le volume du commerce. Mais, une fois que cette fraction dpasse le seuil, ces amliorations vont plutt rduire la sous-traitance dans ce e e o e pays et diminuer le salaire relatif de ce pays. En dautres termes, la rponse e a une meilleure institution contractuelle dans le Sud nest pas monotone et ` 98

dpend de la dirence de ses institutions par rapport a celles de Nord. e e ` Grossman et Helpman (2003) se sont bass sur les mmes hypoth`ses prcdentes e e e e e pour laborer un mod`le dans lequel le producteur du bien nal peut choisir e e entre la sous-traitance et lintgration. Mais, ce compromis est analys en labe e sence de lendog`neit des salaires et le choix de la localisation des activits e e e entre le Nord et le Sud. En particulier, ils supposent que la production des inputs intermdiaires se ralise dans le Sud. Ainsi, le choix organisationnel e e consiste a produire ses inputs dans une liale ou les exporter dun fournis` seur non ali. Dans ce mod`le, les salaires sont supposs tre constants dans e e e e

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chaque pays. A linstar de Grossman et Helpman (2002), la rme intgre subit un cot e e u supplmentaire pour produire les inputs intermdiaires. Par consquent, si le e e e fournisseur des inputs a besoin uniquement dune unit de travail pour chaque e unit fabrique, le producteur du bien nal aura besoin de e e
1

> 1 units de e

travail pour chaque unit dinput intermdiaire ( dsigne le niveau de la proe e e ductivit). Mais, le producteur du bien nal a un avantage de cot dans la e u personnalisation. Ses cots sont nuls pour la rme intgre. Tandis que le u e e fournisseur est oblig de supporter ces cots de personnalisation qui seront e u proportionnels a la distance dans lespace technologique qui le spare du pro` e ducteur du bien nal. En somme, le prot du producteur du bien nal qui choisit lintgration est gal v . e e Le producteur du bien nal qui opte pour la sous-traitance recherche le fournisseur des inputs le plus proche dans lespace technologique et ngocie avec e lui un contrat dinvestissement. La distance d qui rend une telle relation viable dpend du degr de lincompltude du contrat. Cest-`-dire, plus la fraction de e e e a la ralisation du contrat est importante, plus la distance est grande. Ainsi, le e prot du producteur du bien nal choisissant la sous-traitance, v (d), dpend e 99

de cette distance.

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Figure 3.5 Le choix entre lintgration verticale et la sous-traitance en fonce tion de la distance technologique par rapport au fournisseur de linput La gure 3.5 reprsente les prots v et n (d) (d) en fonction de la dise tance d. La droite reprsentative du premier prot est horizontale, car il ne e dpend pas de cette distance. En ce qui concerne le deuxi`me prot, sa droite e e reprsentative est horizontale jusqu` ds et baisse progressivement a partir de e a ` ce point. La partie verticale rsulte du fait que jusquau point ds , la moiti du e e 100

prot du contrat exc`de les cots de personnalisation du contrat. Dans ce cas, e u aucun contrat dinvestissement nest ralis et le fournisseur investit dans la e e personnalisation. Juste apr`s ce point, les cots de personnalisation dpassent e u e la moiti du prot et dans ce cas, le fournisseur des inputs ninvestit pas dans e la personnalisation sans un contrat dinvestissement. Lquilibre de ce contrat e dinvestissement alloue les cots de personnalisation dune mani`re gale entre u e e le fournisseur et lacheteur des inputs intermdiaires. Plus la distance entre e les deux parties est grande, plus la contribution du producteur du bien nal dans les cots de personnalisation est importante et ainsi son prot est moins u

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important. Sous ces hypoth`ses, il existe une distance critique do o` n (do ) = v , telle e u que tous les producteurs du bien nal avec d < do prf`rent la sous-traitance et ee tous les producteurs avec d > do prf`rent lintgration. Puisque d est alatoire ee e e avant lentre, on peut utiliser une distribution uniforme de la localisation sur e la circonfrence avec le nombre des producteurs de linput intermdiaire pour e e calculer le prot espr du producteur du bien nal qui entre dans lindustrie. ee Grossman et Helpman (2003) analysent la prvalence de la sous-traitance en e utilisant deux mesures. Il sagit de la fraction des producteurs du bien nal optant pour cette forme dorganisation et la part du march de ces rmes. Ils e trouvent que la sous-traitance est avantageuse sur les grands marchs et que e leet de la densit du march est lanimateur de cette corrlation positive. e e e Ils sugg`rent aussi, que de meilleures institutions contractuelles dans le Sud, e qui rendent la part des cots de personnalisation contractible plus importante, u augmentent lavantage de lexternalisation. Les institutions et lexcution des contrats Les dirences entre les pays e e dans les syst`mes lgaux et dans les institutions qui inuencent lexcution des e e e 101

contrats et ainsi le degr dincompltude des contrats pourraient avoir un ime e pact sur les cots comparatifs entre les pays. Ainsi, une nouvelle littrature u e croissante montre que la qualit des institutions peut avoir un impact sur les e cots dans les secteurs ayant un grand besoin de contrats dinputs relativement u aux autres secteurs. Par exemple, Anderson et Marcouiller (2002) ont montr e que les barri`res institutionnelles peuvent avoir le mme eet que celui dune e e taxe sur le volume des changes commerciaux. e Nunn (2005) a fourni une analyse empirique dtaille de limpact du degr de e e e lincompltude des contrats sur les ux des changes mondiaux. Il consid`re e e e

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une mesure des r`gles du droit an de reprsenter le degr de lincompltude e e e e du contrat. Pour ce faire, il calcule une moyenne pondre dun nombre de ee variables qui mesure lecacit de la justice, sa prvisibilit et son application e e e des contrats. Ensuite, pour dterminer un indice de la dpendance des contrats e e pour chaque bien nal, Nunn a utilis les tableaux des exportations des inputs e et des outputs amricains de 223 industries en 1997. Ainsi, il a dtermin e e e la proportion des inputs intermdiaires utiliss dans la production de chaque e e bien nal. Ensuite, il a class les inputs intermdiaires en trois catgories : e e e ceux qui sont commercialisables dans des changes organiss, ceux qui ont un e e prix de rfrence et les autres 1 . Il a suggr que la dpendance contractuelle ee ee e des biens dpend positivement de la fraction des inputs intermdiaires de la e e troisi`me classe. Le principal rsultat empirique trouv est que les pays ayant e e e les meilleurs syst`mes lgaux exportent relativement plus dans les secteurs les e e plus intensifs en inputs a contrats dpendants. Ce rsultat est robuste pour ` e e contrler les autres dterminants des ux de commerce, les spcications des o e e
1. Cette classication se base sur les travaux de Rauch (1999). Ainsi, les changes orgae niss signient que le cot dinstallation du march est indpendant du volume des transace u e e tions.

102

quations estimes et les mthodes destimation alternatives. En plus, non e e e seulement la qualit du syst`me lgal a statistiquement un impact signicatif e e e sur les ux de commerce. Elle a aussi un impact conomique important. En e particulier, son coecient est gal a leet total du capital humain et du capie ` tal physique. Acemoglu, Antr`s et Helpman (2006) ont propos un mod`le dans lequel a e e lavantage comparatif ricardien merge de linteraction entre lincompltude e e des contrats et le choix dlibr de la technologie par les producteurs du bien e ee nal. Dans leur mod`le, le producteur du bien nal peut opter pour une fragmene

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tation du processus conduisant ` lexistence de plusieurs inputs intermdiaires. a e Le fournisseur de chaque input, qui peut faire partie (une liale) ou non (un sous-traitant) de la rme, doit excuter un ensemble de tches pour produire e a cet input. Une partie de ces tches peut tre soumise ` un contrat. Ainsi, la a e a fraction des activits qui ne font pas partie du contrat donne la mesure de e lincompltude des contrats. e Les technologies sophistiques, ncessitant plus de tches dans le processus e e a de production, sont plus coteuses et induisent des cots dorganisation plus u u importants, mais accroissent la productivit des facteurs. Face ` ces eets ope a poss chaque producteur de bien nal fait un choix optimal de technologie. Ce e choix dpend des caractristiques de lindustrie et du degr dincompltude des e e e e contrats. Acemoglu, Antr`s et Helpman (2006) montrent quune meilleure quaa lit des contrats conduit au choix dune technologie plus sophistique. Donc, e e cet impact de la qualit des contrats sur le choix de la technologie est relae tivement plus important dans les secteurs admettant une faible lasticit de e e substitution entre les inputs intermdiaires. En eet, la faible substituabilit e e rend le secteur plus sensible aux frictions contractuelles. Il en rsulte que les e pays orant une meilleure qualit institutionnelle des contrats ont un avantage e 103

relatif de productivit. Par consquent, ils poss`dent un avantage comparatif e e e dans les secteurs ayant une substituabilit moindre des inputs. e

2.3

Conclusion

An de mieux comprendre lvolution des ux commerciaux et d IDE e et la rorganisation de la production au niveau international, de nouveaux e dveloppements thoriques ont t avancs. En eet, bien que la thorie trae e ee e e ditionnelle du commerce ait oert maintes explications au niveau de la frag-

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mentation internationale de la production, elle a t incapable de fournir une ee meilleure comprhension des nouvelles donnes statistiques disponibles. Cette e e situation a rendu ncessaire la modlisation des direntes formes organisatione e e nelles et des degrs dimplication des rmes dans les activits internationales e e parce que ce changement au niveau de lorganisation a t un lment central ee ee dans la transformation de lconomie mondiale. Ces dveloppements thoriques e e e ont port sur les choix de production de la rme en rponse a ses propres cae e ` ractristiques, la nature de lindustrie dans laquelle elle op`re et les possibilits e e e oertes par le commerce et les investissements trangers internationaux. Ils e sont alls au-del` du niveau individuel, pour analyser les dirences structue a e relles au sein de lindustrie qui ont oert de nouvelles explications sur lorganisation des changes et des IDE. Par exemple, ils identient de nouvelles sources e davantages comparatifs, tels que le degr de lhtrognit intra-industrielle e ee e e e et la qualit institutionnelle des contrats de sous-traitance. e Ainsi, on peut dire que la grande contribution de cette nouvelle thorie qui e consiste a combiner celle de lorganisation de la rme et du commerce inter` national est de permettre essentiellement danalyser larbitrage entre la soustraitance et lintgration verticale a ltranger (dans le Sud). Les FMN choie ` e

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sissent de procurer linput spcialis pour produire le bien nal, a travers la e e ` sous-traitance et lintgration verticale internationales au lieu de le fabriquer e localement. Le choix sexplique essentiellement par trois raisons : dabord, les cots moins levs de la production ; ensuite lamlioration des institutions u e e e trang`res et de la communication internationale et enn les cots des trane e u sactions internationales rduits grce ` la mondialisation et lintgration des e a a e marchs internationaux. e Les travaux labors ont montr de direntes mani`res que le premier type e e e e e dorganisation sera prfrable au second si les fournisseurs de composants peree

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mettent aux producteurs du bien nal de raliser un surplus plus important. e Donc, la sous-traitance internationale peut tre protable relativement aux e IDE dans le cas o` ces derniers ncessitent des cots xes plus levs (Antr`s u e u e e a et Helpman, (2004) et Feenstra et Spencer, (2005)). De plus, les dirences de e productivit des entreprises productrices du bien nal peuvent jouer un rle e o important dans le choix organisationnel des rmes. Ainsi, les rmes ayant une productivit moyenne optent pour la sous-traitance. En revanche, celles ayant e une productivit leve choisissent les IDE. Enn, Antr`s (2003) a montr e e e a e que lorsque lintensit capitalistique dans la production du bien intermdiaire e e est faible, alors la rme choisit la sous-traitance internationale plutt que les o IDE. En outre, en se basant sur lapproche des cots de transaction, McLaren u (2000) et Grossman et Helpman (2002) ont montr quau niveau de la souse traitance, la correspondance entre le producteur du bien nal, le fournisseur de linput intermdiaire et la qualit institutionnelle des contrats, par leurs e e cots engendrs, peut jouer un rle important dans larbitrage entre les deux u e o formes organisationnelles extra territoriales. En fait, la rme va tout simplement prendre en considration ses cots supplmentaires dans son choix. e u e Cependant, le comportement des FMN peut tre inuenc par des politiques e e 105

publiques menes dans les pays daccueil destines a instaurer un climat proe e ` pice dattraction des IDE. Cest ce que nous allons analyser dans le chapitre suivant.

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Chapitre 3

Politiques publiques et IDE

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Depuis le milieu des annes 1980, les pays en voie de dveloppement et les e e conomies en transition se sont rendu compte de limportance des IDE dans e leurs objectifs de croissance et ainsi, ils ont commenc a mettre en oeuvre e ` des politiques de libralisation pour attirer ces ux. Ces politiques consistent e essentiellement au dmant`lement des restrictions ` lentre des IDE et a e e a e ` lamlioration des conditions daccueil des liales trang`res. e e e Ces pays ont essay de combiner la libralisation de leurs conomies avec e e e dautres mesures proactives pour attirer les ux dIDE les plus en adquation e avec leurs avantages comparatifs. Ces politiques se basent sur linstauration dune stabilit politique, une gestion macroconomique saine, la mise en place e e de r`glements non discriminatoires dentre et de sortie, lencouragement de la e e concurrence et de linnovation, la constitution dun stock de capital humain, etc. Le processus acclr de la libralisation des IDE a conduit les pays dacee e e cueil ` pratiquer des politiques plus ouvertes dans des industries considres a ee comme sensibles (les tlcommunications, le transport arien) et a permis aux ee e FMN de participer aux programmes de fusion et dacquisition et aux oprations e de privatisation. De plus, lintervention des pouvoirs publics devient ncessaire pour le bon e

107

fonctionnement du march et du syst`me juridique an de rendre les r`gles e e e du jeu plus claires et transparentes et les institutions plus recevables. Ainsi, dans un cadre de marchs imparfaits, les gouvernements des pays daccueil e jouent un rle important et peuvent inuencer les ux des IDE entrants par o plusieurs voies avec dirents degrs dintervention, de contrle et dincitae e o tion. En eet, ils peuvent simplement libraliser les conditions de ladmise sion et de ltablissement des investisseurs trangers sans faire beaucoup plus. e e Ils peuvent aussi, promouvoir des ux dIDE en gnral, sans essayer date e tirer des types particuliers dinvestissements. Enn, ils peuvent promouvoir

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slectivement des ux spciques dIDE dans des secteurs dactivits cibls ou e e e e suivant les moyens technologiques utiliss. Ces mesures dattraction sont soue vent utilises simultanment en ouvrant la plupart des secteurs dactivits aux e e e investisseurs trangers, en crant un meilleur climat gnral dinvestissement e e e e et en mettant un eort spcial pour attirer les investissements particuli`rement e e dsirables. e Par ailleurs, tant donn une concurrence de plus en plus croissante entre les e e pays en voie de dveloppement, ces pays se sont rendu compte quun bon e marketing peut faire la dirence entre les pays et ainsi ils ont recours ` des e a techniques sophistiques de promotion et accordent des garanties et des sube ventions pour cibler particuli`rement des investissements ayant des valeurs e importantes. Enn, le nombre important daccords internationaux sur les investissements (AII) reprsente un lment cl de cette politique de libralisation conomique e ee e e e croissante. Ainsi, le nombre des AII a volu rapidement et ` tous les nie e a veaux bilatraux, rgionaux ou multilatraux et aujourdhui on peut compter e e e quelques milliers daccords signs. Ces traits ont t reprsents comme un e e ee e e moyen supplmentaire pour attirer linvestissement car ils sont censs envoyer e e 108

un signal plus clair aux investisseurs internationaux, et montrer un engagement plus fort de la stabilit du pays. e Dans ce cadre, lobjectif de ce chapitre est danalyser les eets des politiques publiques au niveau national et international sur les ux entrants dIDE dans les pays en voie de dveloppement. Ce qui va nous permettre de dtecter le e e rle jou par ces dterminants en parall`le avec les dterminants conomiques o e e e e e qui restent les principaux facteurs dattraction.

3.1
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Les politiques nationales dattractivit des e IDE

Un point pralable est que les IDE ne se ralisent qu` la condition dtre e e a e autoriss a entrer dans un pays. Ainsi, les politiques nationales vis-`-vis des e ` a IDE concernent dabord les r`gles qui organisent lentre, les oprations des e e e investisseurs trangers et le fonctionnement des marchs o` ils op`rent (CNUe e u e CED, (1996a), (1997a)). Ces politiques peuvent aller de la prohibition totale de lentre des IDE a la non discrimination entre les rmes trang`res e ` e e et locales voire mme jusqu` un traitement prfrentiel accord aux entree a ee e prises trang`res. Ces politiques peuvent aussi inuencer la composition sectoe e rielle des IDE et/ou leurs origines gographiques. Les eorts dattractivit des e e IDE sont souvent accompagns par dautres politiques publiques qui peuvent e galement inuer sur cette attractivit. Ainsi, la politique commerciale joue e e un rle tr`s important. Par exemple, pour mettre en place leurs stratgies de o e e dveloppement de substitution aux importations, les pays dAmrique Latine e e ont utilis un syst`me mixte entre politiques commerciales protectionnistes et e e politiques dattractivit des IDE dans les secteurs industriels. Les pays asiae tiques, au contraire, ont retenu des stratgies de promotion des exportations. e 109

Ils ont donc, utilis des politiques commerciales plus ouvertes (exemption des e taxes sur les importations) qui incitent les FMN a appliquer des stratgies ` e conomiques orientes vers les exportations. e e Dans les pays en voie de dveloppement, la privatisation 1 peut galement tre e e e un instrument important dattractivit. En eet, elle constitue un moyen cl e e pour dynamiser le management productif, favoriser les transferts de technologie et le dveloppement des exportations. Le programme de privatisation ore e donc de larges opportunits susceptibles de susciter lintrt des investisseurs e ee trangers. Ces opportunits concernent, outre les multiples oprations de vente e e e

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dactifs ou dactions dans le capital des entreprises a participations publiques, ` les projets de construction dautoroutes, de production dlectricit, de dessae e lement deau, de traitement des eaux uses et des dchets solides dans le cadre e e des concessions, etc.

3.1.1
3.1.1.1

Les politiques macroconomiques e


Les politiques macroconomiques conjoncturelles e

Ce sont principalement les politiques montaires et scales. Elles permettent e de dterminer les param`tres de la stabilit conomique tels que le taux dine e ee ation et ltat de la balance extrieure et celle du budget. Ainsi, elles peuvent e e inuencer tous les types dinvestissement, car elles dterminent le taux dintrt e ee et par consquent, le cot du capital dans le pays daccueil. Ce qui aecte die u rectement un dterminant de la dcision dinvestissement bien que les eets e e du taux dintrt local sur les IDE sont moins importants que sur les investisee sements domestiques, puisque les FMN ont normalement un choix de sources
1. La privatisation reprsente un cas spcial dacquisition qui donne lieu ` un transfert du e e a secteur public au secteur priv du contrle de la proprit ou de la gestion dune entreprise e o ee (ou dune unit autonome faisant partie dune entreprise) produisant un bien ou un service. e

110

de nancement plus important que les rmes locales. En plus, la politique scale dtermine le niveau gnral des impts, incluant e e e o les taux dimposition sur les entreprises et les personnes et ainsi, inuencer les IDE entrants. En eet, un pays avec des taux dimposition faibles sur les entreprises peut avoir une chance importante pour attirer plus dinvestissements trangers. Les taux dimposition sur les individus peuvent aecter le choix des e managers dans les liales trang`res et le recrutement du personnel tranger. e e e La politique du taux de change est lie ` la stabilit conomique et peut ine a ee uencer les dcisions dinvestissement en aectant les prix des actifs du pays e

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daccueil, la valeur des prots transfrs et la comptitivit des exportations ee e e des liales trang`res. e e 3.1.1.2 Les politiques macroconomiques organisationnelles e

Les politiques macroconomiques organisationnelles aectent lallocation e des ressources ainsi que la structure et lorganisation des activits conomiques. e e IUl existe des politiques structurelles qui inuencent la composition industrielle de la production (les politiques vis-`-vis des industries en dclin ou en pleine a e expansion), la composition spatiale des activits conomiques (les politiques e e du dveloppement rgional), la composition fonctionnelle des activits (les poe e e litiques de R et D) et la composition des activits par type de possession et e intensit de la concurrence (la drgulation des industries de service). Certaines e ee de ces politiques ont t utilises pour attirer les investisseurs trangers depuis ee e e longtemps, mais, avec dirents degrs dintensit. Cest le cas de la politique e e e technologique. Dans le pass, les pays en voie de dveloppement ont encourag e e e le transfert technologique a travers les IDE. Certains dentre eux ont essay ` e de contrler les ux sortants des prestations technologiques. Rcemment, ces o e politiques se sont plus orientes vers le dveloppement de la capacit technoe e e 111

logique. Ils ont encourag par exemple, les liens entre la recherche des invese tisseurs trangers et les industries locales par la mise a disposition des crdits e ` e dimpts ou des informations et des services pour faciliter le partenariat techo nologique entre les rmes locales et trang`res. La prise de conscience que e e toutes ces politiques peuvent aecter les IDE est relativement rcente. e En plus, les pays daccueil se sont aperus que les politiques environnementales c peuvent inuencer les IDE et que les politiques a lencontre des PME peuvent ` avoir un eet positif sur les investissements entrants par la cration dun ple e o de fournisseurs potentiels aux liales trang`res des produits concurrentiels e e

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intermdiaires. En outre, les politiques qui dterminent le fonctionnement des e e marchs des facteurs, tels le march du travail peuvent avoir un eet (positif e e ou ngatif) sur les IDE entrants. e Enn, il existe des politiques qui aectent lore et la qualit des ressources e productives du pays daccueil. De telles politiques peuvent aecter ` la fois la a valeur des IDE quun pays peut recevoir et leurs qualits. Ainsi, les politiques e dducation et de sant peuvent accro lore et la qualit du capital humain e e tre e dans un pays et les pays qui encouragent le dveloppement de linfrastructure e peuvent amliorer nettement les avantages de localisation dun pays. e

3.1.2
3.1.2.1

La facilitation des investissements


Les activits promotionnelles e

La libralisation des politiques nationales des IDE consiste a rduire les e ` e barri`res aux investissements entrants, ` amliorer la situation des investisseurs e a e trangers et ` assurer un fonctionnement correct des marchs an de crer un e a e e terrain favorable a tous les investisseurs pour leur permettre de raliser leurs ` e projets dinvestissements. Les mesures de facilitation incluent les eorts de promotion, lensemble des incitations pour les investisseurs trangers, la rduction e e 112

des cots d ralisation des investissements dans le pays daccueil (par exemple, u e la rduction ou llimination de la corruption et lamlioration de lecacit e e e e administrative) et la mise en disposition des installations qui contribuent a ` amliorer la qualit de vie des expatris. Dans le contexte de la mondialisation e e e de lconomie, de telles mesures se sont rapidement prolifres et elles sont e ee devenues au l du temps plus labores. e e Au milieu des annes 1980, les pays ont accru la mise en place dactions e promotionnelles lorsquils se sont rendu compte du rle des IDE dans leur o dveloppement. Mais, les investisseurs nont pas rpondu rapidement ` ces e e a

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changements ou/et leurs ractions ont t en dessous des attentes des dcideurs e ee e publics. En outre, les pays ont fait face a des probl`mes dimage,par exemple, ` e lIrlande et le Canada ont d mobiliser les comptences de compagnies dinu e formation et de consulting pour changer la perception non favorable de leurs climats dinvestissement (Wells et Wint, (1990)). Puisque les pays en voie de dveloppement ont fait face ` ce mme probl`me, e a e e leurs eorts de libralisation ont t accompagns de programmes promotione ee e nels, gnralement raliss par des agences de promotion des investissements e e e e qui sont rcemment tablies ou qui ont remplac des agences de contrle. e e e o Au l du temps, les activits promotionnelles sont devenues plus importantes. e Les pays qui ont chang leurs politiques des IDE, les pays qui veulent attirer e lattention des investisseurs et les pays relativement de petite taille ou non attractifs ont eu recours a ces activits (UNCTAD, (1995a)). Les gouvernements ` e sont devenus plus attentifs ` rpondre aux changements demands de leurs a e e politiques et a fournir le plus dinformation aux dcideurs des IDE. ` e Les actions promotionnelles ont essentiellement pour objectifs de rduire le e temps de raction des investisseurs suite a des opportunits dinvestissement e ` e oertes ou daider les investisseurs, surtout les petites et les moyennes entre113

prises, a dcouvrir de nouvelles opportunits. De telles actions conduisent a ` e e ` dmanteler les obstacles psychologiques entre les pays dorigine et daccueil. e Par consquent, le nombre de pays qui ont adopt des programmes de proe e motion des investissements a augment dune mani`re remarquable et ces proe e grammes sont devenus un outil entre les mains des gouvernements pour attirer les investisseurs trangers. e Cette concurrence intensive entre les pays pour attirer les IDE a conduit aussi, a des politiques plus dynamiques dont le but est de bien servir les investisseurs ` au moment de leurs rceptions. Par consquent, la plus importante et la plus e e

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prometteuse activit, mais en mme temps la plus dicile et la plus coteuse, e e u consiste a diriger les rmes qui rpondent aux eorts de promotion a investir ` e ` dans des secteurs cibls par les pays daccueil. e 3.1.2.2 Les services de facilitation des investissements

Les services de la facilitation des investissements sont une autre composante importante des activits promotionnelles dans les pays dvelopps et e e e en voie de dveloppement (Young et Hood, (1994)). Au dpart, lobjectif e e de leur instauration est daccro tre lecacit de la libralisation des IDE e e car ces politiques peuvent attirer lattention des investisseurs sans conduire ncessairement ` des investissements. En eet, apr`s lapprobation du proe a e jet, les barri`res bureaucratiques peuvent tre susamment leves au point e e e e quelles dcouragent les investisseurs. Ainsi, ces services proposent lorientae tion, la facilitation des direntes tapes du projet et la mise en disponibie e lit dune assistance an dobtenir toutes les autorisations ncessaires a sa e e ` ralisation. Une telle dmarche conduit souvent a la cration dun guichet e e ` e unique capable de soccuper de toutes les questions lies aux projets des IDE e (Wells et Wint, (1991)). 114

Laccroissement de la concurrence entre les pays daccueil des IDE a rendu le domaine des services de facilitation des investissements plus large pour inclure le service apr`s investissement. Cest-`-dire, les services rendus aux e a liales trang`res par rapport aux probl`mes quotidiens de fonctionnement e e e (Young et Hood, (1994)). Ces services ont essentiellement deux objectifs : Premi`rement, la ralisation dun investissement squentiel ou en dautres e e e termes le rinvestissement des prots par les liales trang`res qui peut tre e e e e une source signicative dIDE. Deuxi`mement, le fait de faciliter les aaires des e investisseurs trangers reprsente la meilleure preuve du climat favorable dine e

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vestissement dans le pays daccueil. Ainsi, les services disponibles vont jouer un rle important pour attirer de nouveaux investisseurs. Suivant une tude du o e CNUCED (1997b), 78% des agences promotionnelles ont essay de dvelopper e e un processus pour encourager les investisseurs trangers a rinvestir dans des e ` e activits en amont ou en aval avec leurs activits principales. Cependant, bien e e que le service apr`s investissement soit devenu lune des fonctions principales e des agences de promotion des investissements, cette fonction doit faire lobjet damliorations (Young et Hood, (1994)). En eet, bien que les pays soient e conscients de limportance du service apr`s investissement, les agences de proe motion font face a des contraintes budgtaires qui ne leur permettent pas ` e dappliquer tous leurs programmes.

3.1.3

Les incitations

Les incitations reprsentent les avantages conomiques accords par les goue e e vernements a des entreprises spciques. Elles incluent les mesures aidant ` ac` e a cro la rentabilit dun investissement tranger ou a rduire son cot et/ou tre e e ` e u son risque. Ces incitations nenglobent pas les politiques non discriminatoires vis-`-vis des investisseurs trangers, lies ` la disponibilit des infrastructures a e e a e 115

physiques et conomiques, le rgime lgal gnral des IDE, le rgime scal et e e e e e e celui du contrle des activits conomiques, le rapatriement libre des prots o e e ou lacc`s aux subventions publiques. Bien que ces politiques p`sent dans la e e dcision de localisation des MNE, elles ne sont pas des incitations aux IDE en e soi. Les principales incitations dans le domaine scal sont la rduction de la taxe e sur le revenu, les allocations pour linvestissement et rinvestissement, les e exonrations des taxes, la dprciation de la devise et les exemptions des droits e e e de douane du matriel import. Dans le domaine aides directes, les subvene e

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tions gouvernementales, les crdits subventionns, la participation aux actifs e e publics, les assurances a des taux prfrentiels reprsentent les incitations les ` ee e plus importantes. Finalement, sur le march, le fait de garantir des droits du e monopole, dassurer la protection de la concurrence des importations, de fermer le march devant les nouvelles entres et de mettre en uvre des contrats e e publics prfrentiels sont les meilleures incitations pour les investisseurs. ee Dautres types dincitations frquemment utilises incluent le traitement prfe e ee rentiel des oprations de change relativement ` des devises particuli`res et la e a e mise en place des subventions destines ` des infrastructures et des services e a particuliers. Toutefois, ces incitations cres semblent tre un facteur relativement moins ee e important dans les dcisions de localisation des MNE que les avantages de loe calisation tels que la taille du march, sa croissance, les cots de production, le e u niveau de qualication de la main duvre, linfrastructure adquate, la stabilit e e conomique et la qualit de la structure juridique. Par exemple, dans une tude e e e faite sur 30 MNE, couvrant 74 projets dinvestissement dans quatre industrieslautomobile, linformatique, lalimentation et la ptrochimie-, plusieurs come pagnies ont rpondu que les incitations ne reprsentent pas un dterminant e e e 116

des dcisions de localisation. Mais, simplement elles rendent un pays qui est e dj` attractif encore plus attractif (CNUUCED (1998)). Les dcisions dinvesea e tissement reposent donc principalement sur des considrations conomiques e e et stratgiques a long terme concernant les inputs, les cots de production e ` u et les marchs (Guisinger, (1983, 1989 et 1992)). Bien quil existe un nombre e considrable de recherches rcentes sur les eets des incitations sur les ux des e e IDE, les conclusions ont tendance a conrmer les rsultats prcdents. Cepen` e e e dant, pour les projets dinvestissements en provenance des pays voisins, des tudes ont montr le rle dcisif de ces incitations dans le choix de localisation e e o e

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(Bridge, (1998) ; Dunning, (1998c)). Les investisseurs trangers peuvent rpondre diremment aux dirents types e e e e dincitations en fonction de leurs stratgies. Par exemple, les investisseurs e orients vers lexportation sont plus favorables aux incitations scales sur les e cots de travail non quali que la protection du march ou dautres incitau e e tions. Les investisseurs a la recherche du march valorisent la protection du ` e march plus que les incitations scales. e

3.1.4

Le risque politique et les IDE

Le risque politique est associ essentiellement a la rupture des contrats par e ` les gouvernements, aux restrictions sur le transfert de devises et de convertibilit, a lexpropriation, a la violence politique (guerre et troubles civils), ` des e ` ` a garanties publiques non honores, aux changements discrtionnaires des r`gles e e e et aux restrictions sur les sorties des IDE vers les pays dorigine. Bien que la tendance vers une plus grande ouverture vis-`-vis des investisa sements trangers qui a dbut depuis les annes 1990 se poursuive ` ce e e e e a jour, les inquitudes des FMN sur les risques politiques persistent. Ainsi, plue sieurs enqutes conrment les craintes des investisseurs trangers. Par exemple, e e 117

dans lenqute ralise par la banque mondiale en 2009, les rmes multinae e e tionales qui investissent dans les pays en dveloppement classent les risques e politiques parmi leurs trois principales proccupations, avec la stabilit mae e croconomique et lacc`s au nancement. En plus, la plus grande part des e e rpondants consid`rent le risque politique comme la principale contrainte pour e e les investissements au cours des trois prochaines annes. e La nature et la perception du risque politique ont volu au cours des 30 e e derni`res annes. Le risque dexpropriation a t important dans les annes e e ee e 1970, lorsque les multinationales se sont retrouves face a un examen pue `

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blic minutieux. Ainsi, leurs activits ont t nationalises ou rigoureusement e ee e ma ees. En particulier, dans le domaine des ressources naturelles et dautres tris industries juges stratgiques par les gouvernements des pays htes. Au cours e e o de cette priode, les pertes ont principalement rsult de la conscation pure e e e et simple des actifs trangers. e Paradoxalement, la rapparition du risque politique parmi les proccupations e e des investisseurs trangers au cours des derni`res annes pourrait tre le rsultat e e e e e dune plus grande ouverture aux IDE. Ainsi, la dissolution progressive des obstacles traditionnels aux investissements a ampli la pertinence relative du e risque politique entre les proccupations des investisseurs. En eet, une plus e grande ouverture a contribu non seulement a une hausse des ux mondiaux e ` des IDE, mais aussi une part croissante de ces ux sest oriente vers les pays e en dveloppement. Ces marchs sont considrs comme des destinations plus e e ee risqus que les pays industrialiss par un certain nombre dinvestisseurs ese e sayant dtendre leurs horizons daaires en se lanant dans des rgions ou des e c e pays pour la premi`re fois. e

118

3.1.4.1

Lexpropriation, la rupture du contrat et le non respect des garanties du gouvernement

Les inquitudes concernant lexpropriation sont rapparues au cours des e e derni`res annes. La nature de lexpropriation, toutefois, a volu par rapport e e e e aux annes 1970 et 1980. Ainsi, la nationalisation des FMN est devenue une e exception dans la situation conomique actuelle. e Cependant, lvolution des rglementations ou des ententes contractuelles qui e e portent atteinte a la viabilit nanci`re des investissements (comme en In` e e

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donsie ou en Argentine dans les annes 1990 et dbut des annes 2000) doe e e e mine aujourdhui les risques dexpropriation. Bien que la grande majorit des e changements dans les r`glements sur les investissements trangers vont toue e jours vers plus douverture, il ya des signes que les IDE sont soumis ` une a vigilance croissante au cours de ces derni`res annes. Lenqute ralise par la e e e e e banque mondiale en 2009, conrme que les investisseurs trangers dans les pays e en dveloppement sont proccups par la rupture de contrat, le non respect e e e des garanties publiques et les changements rglementaires nfastes qui peuvent e e entra ner une perte dinvestissement que par une expropriation pure et simple. Par consquent, la rupture du contrat est le risque politique qui proccupe le e e plus les rpondants, aussi bien cette anne et sur le moyen terme. e e Les industries extractives sont encore particuli`rement vulnrables ` lexproe e a priation et aux ruptures des contrats. Le caract`re stratgique des ressources e e naturelles dans les conomies des pays daccueil, les horizons dinvestissement e a long terme, lampleur et lintensit du capital de ces projets sont galement ` e e sujets de lincertitude et une ventuelle intervention du gouvernement. Dans un e environnement mondial de la hausse des prix des mati`res premi`res, comme e e ce fut le cas avant la crise nanci`re, certains gouvernements ont rengoci e e e des accords de redevances de concession signs avec des investisseurs trangers e e 119

depuis des annes. Dautres gouvernements motivs par des agendas politiques e e nationalistes ont tent de rtablir la proprit du secteur minier en nationae e ee lisant les actifs possds par des trangers. Cette rsurgence apparente du e e e e nationalisme des ressources a renforc la perception de lexpropriation et les e risques associs. e 3.1.4.2 Transfert et convertibilit e

Pendant les annes 1990, puisque de nombreux pays ont commenc ` libe ea e raliser leurs conomies, Les risques de transfert et dexpropriation se sont ese

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tomps de mani`re signicative. La libralisation nanci`re a abouti a des e e e e ` rgimes de taux de change ottants et ` lallocation des devises trang`res e a e e par le biais des mcanismes du march a travers le secteur bancaire. Cette e e ` situation conduit a un assouplissement du contrle des capitaux trangers et ` o e a une diminution des risques assurables de convertibilit et des restrictions de ` e transfert. Cependant, en dpit de la libralisation des rgimes de change et de lapplie e e cation de politiques montaires plus prudentes, les risques de transfert et de e convertibilit persistent dans les pays en dveloppement. Plusieurs pays ont e e restreint les transactions du compte de capital, ou ont gel les dpts bane e o caires en devises trang`res an de limiter les sorties de devises. Mais ces rese e trictions de change ont maintenant tendance a tre ralises pour des courtes `e e e dures. Nanmoins, ce risque est encore tr`s rpandu, en particulier au moment e e e e des crises nanci`res. En eet, lenqute de la banque mondiale montre que e e 39 pour cent des rpondants lont cit comme lune de leurs trois principales e e proccupations du risque politique. e

120

3.1.5

La corruption et les IDE

La corruption a t dnie de plusieurs mani`res car elle peut prendre diee e e verses formes, comme les pots de vin, lextorsion, linuence, la fraude et le dtournement de fonds. Cependant, nous nous intressons ici uniquement a e e ` son eet sur les cots dinvestissement. Les consquences de la corruption sur u e les ux entrants des IDE ont surtout t analyses au travers des cots addiee e u tionnels engendrs pour les FMN. Etant donn que les investisseurs trangers e e e doivent payer des cots supplmentaires, sous la forme de pots de vin an dobu e

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tenir des licences ou des permis gouvernementaux pour raliser leurs projets, e la corruption augmente les cots dinvestissement. Ces cots supplmentaires u u e diminuent la rentabilit espre de linvestissement et ainsi, la corruption est e ee considre comme un impt sur les bnces (Bardhan, (1997)). ee o e e De plus, plusieurs tudes ont montr que la corruption a des eets nfastes sur e e e les performances conomiques des pays o` elle existe. En eet, la corruption a e u un impact ngatif sur le niveau des investissements et la croissance conomique e e (Mauro (1995)), sur la qualit des infrastructures et sur la productivit de line e vestissement public (Tanzi et Davoodi (1997)), sur les services de la sant et e de lducation (Gupta, Davoodi et Tiongson (2000)), et sur lingalit des ree e e venus (Gupta, Davoodi et Alonso-Terme (1998) ; Li, Xu et Zou, (2000)). Tous ces lments sont autant de facteurs importants des IDE. Par consquent, les ee e investisseurs trangers ont tendance a viter dinvestir dans les pays ayant des e `e niveaux levs de corruption. e e Toutefois, la corruption peut avoir des eets positifs sur les IDE entrants. En prsence dune rglementation rigide et dune bureaucratie inecace, la core e ruption peut accro lecacit bureaucratique en acclrant le processus de tre e ee prise de dcision (Bardhan, (1997)). Cet argument semble peu tay empiriquee e e

121

ment. En utilisant des donnes couvrant plus de 2.000 entreprises, Kaufman et e Wei (1999) ont montr que les entreprises qui payent des pots de vin passent e plus de temps a ngocier avec des bureaucrates. Mais, deux tudes rcentes ` e e e ont rvl que les eets de la corruption dpendent des r`gles de droit et de e ee e e la libert conomique du pays daccueil. Eectivement, en tudiant les eets ee e de la corruption sur la performance conomique dun pays, Houston (2007) a e constat que la corruption a des eets positifs sur la croissance conomique e e dans les pays ayant des r`gles de droit faibles, alors quelle a des eets ngatifs e e dans les pays avec des institutions solides.

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Les travaux empiriques obtiennent des rsultats mitigs pour valider quun nie e veau lev de corruption dans le pays daccueil a un eet ngatif sur les ux e e e dIDE entrants. Dans une tude sur les investissements trangers ralise par e e e e des entreprises amricaines, Wheeler et Mody (1992) nont pas trouv de ree e lation signicative entre la valeur des IDE et la corruption daccueil. Ils ont conclu que limportance de la corruption est relativement faible comme un dterminant de localisation. Toutefois, Wei (2000a) a fait valoir que Wheeler e et Mody (1992) ne sont pas arrivs a dtecter un eet de la corruption car cette e ` e derni`re nest pas explicitement intgre dans leur mod`le. Ils ont combin la e e e e e corruption avec 12 autres indicateurs pour crer une variable, mais certains de e ces indicateurs sont marginalement importants pour les IDE. De plus, Hines (1995) a examin leet de lgislation amricaine (Foreign Core e e rupt Practices Act de 1977) sur le fonctionnement des entreprises amricaines e dans les pays o` le niveau corruption est lev. Il utilise le taux de croissance u e e des IDE amricains dans 35 pays daccueil, au cours de la priode de 1977 ` e e a 1982, comme la variable dpendante et lInternational Business Index en e tant que mesure de la corruption. Son tude a dmontr le Corrupt Prace e e tices Act a rduit considrablement les ux des IDE amricains vers les pays e e e 122

daccueil les plus corrompus, depuis 1977. Abed et Davoodi (2000) ont utilis une coupe transversale ainsi, quune analyse e des donnes de panel pour examiner les eets des niveaux de corruption sur les e entres des IDE par habitant pour les conomies en transition. Ils ont constat e e e que les pays ayant un faible niveau de corruption attirent plus dIDE par habitant. Cependant, une fois que ces pays contrlent le facteur de la rforme o e structurelle, leet de la corruption devient insigniant. Ainsi, ils ont trouv e que la rforme structurelle est plus importante que la rduction du niveau de e e corruption, pour attirer les IDE. Wei (2000a) a examin les eets de la scalit e e

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et la corruption sur les IDE en utilisant des donnes de ux bilatraux dIDE, e e en provenance des 12 pays source pour 45 pays daccueil. En utilisant trois mesures direntes de la corruption, il a conclu quune augmentation du taux e dimposition sur les entreprises multinationales ou du niveau de corruption dans le pays daccueil rduit les IDE entrants. Une augmentation du niveau e de corruption a Singapour ou au Mexique aurait le mme eet ngatif sur les ` e e entres des IDE que le rel`vement du taux dimposition de 50%. e e En reprenant les donnes de lenqute sur lenvironnement des investissements e e dans les pays daccueil, Wei (2000b) a examin galement les eets de la coree ruption sur la composition des ux de capitaux, pour 14 pays sources et 53 pays daccueil. Il a suggr quil existe eectivement une relation ngative ee e entre la corruption et les IDE et que la diminution des investissements directs trangers ` cause par la corruption est plus importante par rapport aux autres e a types dentre de capitaux. e En mettant laccent uniquement sur les pays en dveloppement, Akay (2001) e c a utilis des donnes transversales concernant 52 pays en dveloppement, pour e e e estimer leet de la corruption sur les entres dIDE. Il ne trouve pas de relation e ngative entre lIDE et la corruption. Il met en vidence que les dterminants e e e 123

les plus importants de lentre des investissements trangers sont la taille du e e march, les taux dimposition des socits, les cots de main-duvre, et le nie ee u veau douverture du pays daccueil. Smarzynska et Wei (2002) ont utilis un panel de pays en transition pour e tudier les eets de la corruption sur la dcision des entreprises dentrer sur e e un march particulier, plutt que sur la valeur des ux entrants dinvestissee o ments. Leurs rsultats ont montr que la meilleure stratgie dentre des rmes e e e e multinationales dans un pays hte o` le niveau de corruption est lev est de o u e e sassocier a un partenaire local pour former des entreprises conjointes. Cette `

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stratgie sera avantageuse en termes dconomie des cots de transaction par e e u rapport ` celle de la cration dune liale en proprit exclusive. a e ee Habib et Zurawicki (2002) ont analys les eets de la corruption sur les ux e bilatraux dIDE ` laide dun chantillon de sept pays sources dIDE et 89 e a e pays daccueil. Ils ont fait lhypoth`se que les entres dIDE pour le pays hte e e o dpend ngativement de la dirence absolue de niveau de corruption entre e e e le pays source et daccueil. Ils ont rgress les ux bilatraux dIDE sur un e e e ensemble de variables de contrle, y compris la dirence absolue entre les o e niveaux de corruption dans la source et le pays daccueil. Ils trouvent que les entreprises trang`res ont tendance ` viter les situations o` la corruption est e e ae u visiblement prsente parce que la corruption est considre comme immorale e ee et pourrait tre une cause importante dinecacit. e e En utilisant un unique pays source, Voyer et Beamish (2004) ont utilis une e rgression en coupe transversale pour tudier les eets du niveau de la core e ruption sur les investissements japonais dans 59 pays daccueil (dvelopps et e e mergents). Ils ont constat que les IDE japonais sont lis ngativement au e e e e niveau de corruption en particulier, dans les pays mergents. En outre, leurs e rsultats ont montr que dans les pays mergents, o` le syst`me juridique gloe e e u e 124

bal est sous-dvelopp et ne permet pas de rduire ecacement les activits e e e e illgales, la corruption va conduire ` la rduction des entres dIDE japonais. e a e e Cependant, Saddig (2009) a montr que toutes ces tudes, ` lexception dAbed e e a et Davoodi (2000), ont utilis des donnes en coupe pour tester la relation entre e e les niveaux de corruption et les entres dIDE. Ainsi, elles ont ignor la dimene e sion dynamique de la corruption. En fait, elle peut tre en corrlation avec e e de nombreuses autres caractristiques du pays daccueil tels que la qualit des e e institutions, le manque de concurrence et les valeurs culturelles. En outre, il a montr que la corruption est corrle avec les eets individuels pays non obe ee

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servs qui sont supposs invariants dans le temps, conduisant ` des estimations e e a biaises si la mthode des MCO est utilise. Ainsi, Saddig propose un mod`le e e e e conomtrique de donnes de panel qui permet de contrler les caractristiques e e e o e inobserves propres a chaque pays, potentiellement corrles avec le niveau de e ` ee corruption. Il appara que le niveau de corruption dans le pays hte a un eet t o ngatif signicatif sur les entres dIDE : une augmentation de 1% du niveau e e de la corruption conduit ` une rduction des entres dIDE par habitant dena e e viron 0.11%. Cependant, apr`s la prise en compte dautres caractristiques du e e pays daccueil tels que la qualit des institutions, les eets ngatifs de la core e ruption disparaissent. Parfois, ils deviennent positifs mais statistiquement non signicatifs. En fait, les rsultats montrent que la qualit des institutions des e e pays est plus importante que le niveau de corruption pour stimuler lentre e des ux des investissements directs trangers dans un pays. Par exemple, un e pays ayant des institutions saines est capable dattirer 29% de plus dIDE par habitant quun pays ayant des institutions dfaillantes. e

125

3.2

Les accords internationaux dinvestissement et les IDE

Au cours des deux derni`res dcennies, les accords bilatraux, rgionaux e e e e et/ou multilatraux qui traitent de questions dinvestissement, ont connu une e forte croissance. Les pays en voie de dveloppement ont rati ces accords e e internationaux an de complter leurs politiques nationales dattractivit des e e IDE. Lventail des r`gles dinvestissement dans ces accords est large. Certaines e e

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conventions ne traitent que quelques aspects des politiques dIDE. Dautres examinent les politiques dinvestissement en gnral, y compris celles qui touchent e e les investisseurs nationaux et trangers (les r`gles de concurrence et les mesures e e anti-corruption). Dautres couvrent la plupart ou tous les lments importants ee du cadre des IDE, allant de ladmission et ltablissement des investissements, e au traitement des mcanismes de r`glement des dirends. e e e Cette section analyse les eets des trois types daccords (nationaux ; rgionaux e et multilatraux) sur les IDE entrants. e

3.2.1

Les accords bilatraux e

Les accords bilatraux dinvestissement (ABI) reprsentent une partie de e e traits gnraux qui sintressent aux relations conomiques entre les pays. e e e e e Depuis 1959, lanne de la signature du premier accord bilatral, leur nombre e e a augment rguli`rement pour atteindre 385 en 1989 et dpasser 2600 en e e e e 2008 (CNUCED, (2009)). Dailleurs, durant lanne 2008, 16 accords ont t e ee signs. Maintenant, ces accords englobent environ 180 pays. De plus, les pays en e dveloppement int`grent de plus en plus ces accords. Ce qui re`te lmergence e e e e croissante des FMN dans ces pays. 126

Cependant, au cours du temps, les motivations des accords bilatraux dine vestissement (ABI) sont rests sensiblement les mmes. Les premiers accords e e ont mis laccent sur la protection, le traitement des investisseurs trangers et le e r`glement des dirends. Mais, un certain nombre des ABI ont largi leurs nae e e lits pour contenir des dispositions sur le droit dtablissement, des exigences e e de performance, de lemploi du personnel tranger, les garanties et lindeme nisation en cas dexpropriation, les garanties du libre transfert des fonds et rapatriements des capitaux et des bnces et les dispositions de r`glement e e e des dirends, a la fois entre Etats et entre investisseurs et Etats. Ainsi, ces e `

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modications donnent lieu a une nouvelle gnration daccords bilatraux din` e e e vestissement avec des obligations plus importantes et des implications plus profondes. En plus, tant donn le grand nombre des ABI signs dans le monde, e e e les formulations de certaines dispositions demeurent varies. Enn, le nombre e daccords bilatraux de libre change couvrant les questions dinvestissement e e est en hausse aussi bien pour les anciens types daccords signs entre des pays e voisins, que pour les plus rcents ratis par des pays de plus en plus loigns e e e e et se situant dans des rgions direntes. e e Les accords bilatraux dinvestissement et de libre change avec un volet ine e vestissement ont lavantage de permettre aux pays de choisir leurs partenaires et dadapter les accords ` leurs situations spciques. Ainsi, ils orent aux a e pays une exibilit dans la conception de leurs rseaux de partenaires et e e par consquent, ils peuvent viter les pays orant peu dopportunits ou qui e e e peuvent insister sur des dispositions non dsires. En plus, le fait de ngocier e e e chaque trait sparment donne aux pays en dveloppement un cadre plus e e e e souple que celui dune approche multilatrale. En outre, les accords peuvent e tre ngocis rapidement. Le dernier lment important est que lcrasante e e e ee e majorit des ABI ne couvrent que la phase post-localisation des investissee 127

ments, laissant ladmission et ltablissement, qui ont le plus dincidences sur e le dveloppement a dterminer de mani`re autonome par les pays daccueil. e ` e e Cependant, les asymtries des pouvoirs de ngociation mettent les conomies e e e les plus faibles dans une situation dsavantageuse dans les ngociations des e e accords bilatraux. Bien que cela sapplique dans toutes les situations de e ngociation, il est particuli`rement pertinent dans les accords entre les grands e e pays dvelopps dune part et les petits, les pauvres et ceux en dveloppement e e e dautre part. De plus, si on suppose la ngociation des accords bilatraux e e dinvestissement impliquant toutes les combinaisons des membres de lOrga-

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nisation des Nations Unies, plus de 18000 accords seraient ncessaires pour e obtenir une couverture compl`te. Un si vaste rseau serait coteux et dicile e e u a administrer. En outre, lextension de la couverture des traits bilatraux et la ` e e libert des paires de pays a dnir leurs dispositions, peuvent entra e ` e ner des incertitudes, des r`gles potentiellement contradictoires et des conits juridiques. e Les analyses statistiques nont pas rvl un impact indpendant signicatif des e ee e ABI dans la dtermination de la localisation des ux dIDE (UNTCAD (1998a, e 2003)). Au mieux, les accords bilatraux dinvestissement jouent un rle mie o neur ` inuencer les ux mondiaux dIDE et dexpliquer leurs dirences entre a e les pays. Cependant, ces rsultats ne signient pas que les accords bilatraux e e dinvestissement ne peuvent pas jouer un rle dans certaines circonstances et o pour des pays spciques. Par exemple, ils pourraient indiquer une volution e e des attitudes dun pays hte en mati`re dIDE et une amlioration de son o e e climat dinvestissement. Ce qui donne plus dassurance pour les investisseurs potentiels. Par consquent, les investisseurs trangers peuvent regarder les ABI e e en tant quune partie dun cadre favorable pour accueillir les investissements. Cependant, la littrature conomtrique sur limpact des accords bilatraux sur e e e e les ux entrants des IDE vers les pays en dveloppement a essay de vrier e e e 128

des hypoth`ses majeures concernant les eets possibles des accords bilatraux e e dinvestissement : Leet engagement : Un engagement international qui ore une protection des investisseurs trangers rduit les risques et accro les ux en provenance e e t des pays dorigine partenaire. Pour vrier cette hypoth`se, les tudes ralises e e e e e prennent les ux bilatraux dIDE entre paires de pays htes en dveloppement e o e et pays dorigine dvelopps comme une variable dpendante. Ensuite, elles e e e dterminent si apr`s la signature des accords bilatraux dinvestissement, il e e e existe un accroissement des ux dIDE des pays dvelopps vers les pays en e e

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dveloppement. e Leet de signalisation : Les ABI reprsentent un signal srieux quant ` e e a lamlioration des droits de proprit dans le pays hte pour tous les investise ee o seurs trangers. Ce qui conduit a une stimulation des ux, non seulement des e ` parties contractantes de lABI, mais aussi du reste du monde. Cette hypoth`se e est gnralement vrie en utilisant les entres totales des IDE dans les pays e e e e e htes en dveloppement, ainsi que le nombre dABI signs comme une variable o e e explicative cl. e Une substitution de la qualit espre des institutions : Puisque, e e e gnralement, dans les pays en dveloppement, la qualit des politiques nae e e e tionales dIDE et des institutions est en cours damlioration, les accords e bilatraux peuvent tre considrs par les investisseurs trangers comme un e e ee e substitut a la qualit institutionnelle espre. Ce qui reprsente un atout ` e ee e supplmentaire pour accro les entres des IDE. Cette hypoth`se sera vrie e tre e e e e a laide des ux dIDE globaux et bilatraux. ` e Un document de la CNUCED en 2009 a propos une revue des principales e tudes conomtriques qui ont examin limpact des ABI sur les ux des IDE e e e e dans les pays en voie de dveloppement. La premi`re analyse conomtrique a e e e e 129

t ralise par la CNUCED (1998b). Elle a suppos que limpact des ABI sur ee e e e les ux bilatraux des IDE, entre les parties contractantes des ABI surgit avant e la signature de laccord. Toutefois, lanalyse des donnes sur les ux bilatraux e e dIDE de 200 ABI, signs entre 1971 et 1994 (trois ans avant et trois ans apr`s e e la conclusion du trait bilatral) na pas conduit ` montrer lexistence dun e e a impact des traits sur les ux. Cependant, lexamen de la corrlation entre la e e valeur des IDE et le nombre des ABI pour 133 pays, en 1995, met en vidence e un eet positif mais faible. Pour expliquer ces deux rsultats dirents, la CNUe e CED met lhypoth`se que limpact dun accord bilatral sur les ux dIDE e e e

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ne se matrialise quapr`s quelques annes de sa conclusion. Ce qui peut tre e e e e expliqu par la mise en place dautres dterminants supplmentaires dIDE, e e e comme une plus grande ouverture envers les IDE ou lamlioration des condie tions macroconomiques et les autres composantes dune structure favorable e aux IDE (CNUCED, (1998b)). En outre, apr`s avoir trouv des preuves que e e les investisseurs trangers encouragent souvent leurs gouvernements a conclure e ` des accords bilatraux avec les pays daccueil - indpendamment du fait quils e e ont dj` ralis un investissement dans ces pays - et que les ABI orent une ea e e protection spciale pour les petites et moyennes entreprises (PME), la CNUe CED a conclu que les accords bilatraux dinvestissement ont un eet sur les e ux dIDE, mme si les montants dinvestissement concerns sont trop petits e e pour inuencer de mani`re signicative les ux total ou bilatral des pays dace e cueil impliqus par ces analyses. e Banga (2003) a mis laccent sur la politique nationale des investissements comme un dterminant des IDE. Ltude analyse les IDE entrants dans 10 pays e e daccueil, en provenance des pays dvelopps et des pays en dveloppement, e e e pour la priode allant de 1986 a 1997. Banga montre que les accords bie ` latraux dinvestissement signs avec les pays dvelopps ont un impact signie e e e 130

catif sur les ux entrants dIDE. En revanche, les accords bilatraux conclus e avec les pays en dveloppement nont pas dimpact signicatif sur les ux e dIDE. Lauteur donne deux explications possibles de ces rsultats dirents. e e Premi`rement, les ux en provenance des pays dvelopps reprsentent plus e e e e de 60 pour cent dans les pays examins au cours de la priode tudie. Par e e e e consquent, la part minime des IDE originaires des pays en voie de dveloppement e e ne peut pas mettre en vidence limportance des accords signs avec ces pays. e e Deuxi`mement, il est possible que les facteurs dterminants des IDE di`rent e e e entre les pays dvelopps et ceux en voie de dveloppement. En plus, le traie e e

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tement des entreprises trang`res dans les pays daccueil peut tre htrog`ne e e e ee e en fonction de la provenance de la FMN. De leur ct, Tobin et Rose-Ackerman (2003) ont analys, en premier lieu, limoe e pact des accords bilatraux sur les entres des IDE, mesures par la proportion e e e des ux entrants dans le pays par rapport aux entres mondiales. Cette valeur e est calcule a laide dune moyenne sur une priode de cinq ans, de 1975 a 2000, e ` e ` pour 45 pays daccueil en voie de dveloppement. Les auteurs se sont partie culi`rement intresss a linteraction entre les ABI et le risques politique dans e e e ` les pays daccueil. Ils ont galement, examin les ux bilatraux dIDE, entre e e e les Etats-Unis et 54 pays en voie de dveloppement, conditionnellement au e niveau de risque politique. Ltude montre que le nombre daccords bilatraux e e dinvestissement sign par un pays semble avoir peu dimpact sur sa capacit e e a attirer les IDE. Cependant, il existe une interaction entre la conclusion dac` cords bilatraux dinvestissement, dune part, et le niveau de risque politique e et les droits de protection de la proprit, dautre part. Les pays qui sont a ee ` risque relativement lev semblent tre en mesure dattirer un peu plus dIDE e e e en signant des accords bilatraux. Pour ceux qui reprsentent une localisation e e sre pour les investisseurs, leet marginal des ABI est faible. u 131

` A partir de 2004, les tudes empiriques mettent en vidence plus systmatiquee e e ment un impact positif des accords bilatraux sur les IDE entrants. Ainsi, e pour tester lhypoth`se font lhypoth`se que le nombre dABI signs a un e e e impact positif sur lattractivit dun pays vis-`-vis des IDE entrants, Buthe e a et Milner (2004) utilisent un chantillon compos par 122 pays en voie de e e dveloppement, ayant une population suprieure ` 1 million dhabitants, au e e a cours de la priode 1970-2000. Les entres annuelles dIDE constituent la vae e riable dpendante tandis que le nombre cumul daccords signs par un pays e e e daccueil donn est pris comme variable explicative. Les auteurs consid`rent e e

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donc que les ABI doivent accro les ux totaux dIDE entrants dans un pays tre daccueil, au del` des ux bilatraux entre pays partenaires des accords. Dans le a e mod`le conomtrique estim des variables de contrle sont introduite, comme e e e e o la taille du march, des proxies du dveloppement conomique, de la croissance e e e conomique, de louverture commerciale et de linstabilit politique. Buthe et e e Milner montrent quil existe un eet positif, statistiquement signicatif entre les ABI et les ux dIDE entrants dans les pays en dveloppement, toutes choses e gales par ailleurs. Ainsi, les accords bilatraux dinvestissement pourraient e e reprsenter une contrainte supplmentaire pour les pays en dveloppement e e e puisquils p`sent sur leurs choix politiques et aussi un cot nancier en cas de e u violation ex post des engagements conventionnels. Par consquent, chaque pays e en dveloppement doit mettre en balance les cots des ABI contre leurs avane u tages en faveur des IDE. Enn, Buthe et Milner ont conclu que les ABI ne sont certainement pas ncessaires pour attirer les IDE, bien que la dynamique e concurrentielle signie que le maintien du statu quo par le refus dintgrer des e accords pourrait devenir de plus en plus coteux a long terme . u ` En partant de lhypoth`se que les accords bilatraux conclus avec les Etatse e Unis orent une meilleure protection aux investisseurs par rapport aux ABI 132

signs par les autres pays de lOCDE, Salacuse et Sullivan (2005) ont analys e e les ux des IDE amricains vers un panel de 39 pays en voie de dveloppement, e e pour la priode 1991-2000. De plus, ils ont analys aussi, les ux entrants vers e e 100 pays en voie de dveloppement. Les rsultats ont montr que les ABI signs e e e e par les Etats-Unis sont plus susceptibles dinduire des entres dIDE que ceux e conclus par les autres pays de lOCDE. En outre, avec lhypoth`se de lgalit e e e de tous les autres facteurs, un pays hte qui a conclu un accord bilatral avec o e les Etats-Unis a une forte chance daugmenter globalement ses IDE en provenance de tous les autres pays de lOCDE.

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Cependant, selon Neumayer et Spess (2005), les tudes antrieures a 2004 nont e e ` pas dtect un impact signicatif des ABI sur les entres dIDE parce quelles e e e taient fondes sur un chantillon relativement restreint de pays. De plus, ces e e e analyses ont t ralises a partir de donnes en coupe et elles ont ignor leet ee e e ` e e de signalisation des accords bilatraux dinvestissements. Ainsi, pour rsoudre e e ces probl`mes, les auteurs ont utilis un chantillon plus large, compos par e e e e un panel de 119 pays, couvrant la priode 1970-2001. Par consquent, ils ont e e augment considrablement la taille de lchantillon. Ce qui permet de faire e e e des comparaisons entre les pays sur une longue priode de temps. Les auteurs e ont mesur les IDE par la valeur des entres en dollars constants de 1996 et en e e pourcentage de ces ux entrants par rapport aux ux totaux entrants vers les pays en dveloppement. Lhypoth`se cl est de vrier lexistence dun eet de e e e e signalisation des ABI. Neumayer et Spess ont trouv un eet positif des ace cords bilatraux dinvestissement sur les entres dIDE et donc, plus les pays e e en voie de dveloppement signent daccords avec des pays dvelopps, plus ils e e e reoivent davantage dIDE. Cependant, cet impact a t dpendant de la quac ee e lit des institutions des pays daccueil. Ainsi, les accords bilatraux avec les e e pays dvelopps remplissent leur objectif ach de promouvoir les IDE dans e e e 133

les pays en dveloppement. e De plus, Tobin et Rose-Ackerman, dont la premi`re tude na pas trouv une e e e incidence des accords bilatraux sur les IDE (voir ci-dessus), se sont joints ` e a la nouvelle tendance qui prvoit un impact positif des ABI sur les IDE. Pour e ce faire, ils ont ralis une nouvelle tude portant sur les eets de signalisation e e e des ABI (Tobin et Rose-Ackerman, 2006). Ainsi, les auteurs ont augment e considrablement la taille de leur chantillon des pays daccueil, passant de e e 40 pays en voie dveloppement a 137 pays et ont utilis des meilleures teche ` e niques pour le calcul des variables manquantes. En plus, Ils ont modi et e

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largi les variables explicatives, en particulier ceux lis aux ABI. A linstar e e de leur premi`re tude, ils ont pris des moyennes sur cinq ans des entres e e e totales dIDE dans les pays en dveloppement (1980-2003) mais, en dollars e constants de 2000. Ensuite, ils ont pondrs le nombre total des accords biee latraux dinvestissement signs par les pays en dveloppement au PIB des e e e pays de lOCDE originaires de linvestissement. Ainsi, ils ont examin les ime plications dun nombre croissant daccords bilatraux dinvestissement dans le e monde entier sur la puissance de ces accords pour attirer les IED. Dans une claire distinction de leur prcdente tude, ils ont conclu que le nombre des e e e accords bilatraux dun pays hte signs avec des pays a revenu lev a un efe o e ` e e fet positif et signicatif sur les entres des IDE. Cependant, puisque le nombre e daccords bilatraux dinvestissement entre les pays en dveloppement et les e e pays de lOCDE augmente ` travers le monde, cet impact, bien que toujours a positif, devient plus faible. Yackee (2007a) a analys limpact des accords bilatraux dinvestissement sur e e les IDE en rponse aux travaux de Neumayer et Spess (2005). Il a remis en e cause leurs conclusions que les ABI ont un impact tr`s important sur les entres e e dIDE dans les pays en dveloppement. Pour ce faire, il a utilis la mme e e e 134

mthodologie, mais en faisant quelques petits changements justiables sur la e mthode et la spcication du mod`le. Il a conclu que leet potentiellement e e e positif des ABI est beaucoup plus faible relativement ` celui suggr par Neua ee mayer et Spess. Yackee a attir lattention sur la faiblesse des tests conomtriques des travaux e e e prcdents, en montrant que de petites modications dans la mthodologie e e e peuvent conduire a des rsultats dirents, voire opposs. Parmi les raisons ` e e e qui ont men a la fragilit des rsultats cest le fait quun nombre important e` e e dABI ont t conclus simultanment avec louverture tr`s rapide des pays en ee e e

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dveloppement aux ux IDE. Ainsi, la libralisation des IDE a t un stimue e ee lant puissant pour attirer ses ux dans les pays en dveloppement. Donc, en e labsence des variables qui captent leet de la libralisation, aucune des tudes e e conomtriques prcdentes na tent disoler les eets des accords bilatraux e e e e e e dinvestissement de celles de la libralisation des IDE. Lauteur sugg`re que e e les tudes de cas, fondes, entre autres, sur des enqutes ralises avec les e e e e e dirigeants des socits transnationales qui prennent les dcisions dinvestisee e sement qui sont les mieux placs pour savoir limportance des accords bie latraux dinvestissement seraient peut-tre une mthode plus prometteuse que e e e les mthodes proposes par les tudes prcdentes. Mais, il lui semble que mme e e e e e e ces tudes de cas ne vont pas gnrer des preuves en faveur dun fort impact e e e des accords bilatraux dinvestissement sur les IDE. Il a propos une liste de e e facteurs qui minimisent limpact des accords bilatraux dinvestissement sur les e IDE. Parmi ces facteurs, il cite (a) les investisseurs potentiels semblent avoir peu de conscience ou dapprciation des accords bilatraux dinvestissement e e spciques, (b) les accords bilatraux dinvestissement ne sont pas ncessaires e e e pour rsoudre les probl`mes de crdibilit des pays daccueil et (c) mme si e e e e e les ABI ont un impact positif, leur ecacit va diminuer si leur nombre se e 135

multiplie. Pour tester limpact des accords bilatraux sur les IDE, Busse et al. (2008) e utilisent un mod`le gravitaire. Les auteurs justient le choix de ce mod`le, e e gnralement utilis pour expliquer les changes commerciaux bilatraux, en e e e e e soulignant que les quations de gravit pour les ux nanciers sont compae e rables en termes de pouvoir explicatif a celui pour des ux dchanges com` e merciaux. En ce qui concerne la variable ABI, seuls les traits ratis sont e e pris en compte. Pour la variable dpendante, les ux bilatraux dIDE sont e e mesurs par la part des IDE sortants du pays dorigine vers le pays daccueil e

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donn dans le total des IDE sortants du pays dorigine vers tous les pays en e voie de dveloppement gurant dans lchantillon. Pour lisser les uctuations e e annuelles des ux dIDE, les donnes sont calcules comme des moyennes moe e biles sur trois ans. Ainsi, la variable ABI prend la valeur un, si les ux dIDE au cours de la priode de trois ans taient rgis par un accord bilatral pendant e e e e toute la priode, 0.66, pendant deux ans et de 0,33 pendant un an. Lensemble e de variables de contrle est semblable ` celle utilise dans dautres tudes et o a e e comprend des mesures de la taille du march, la stabilit macroconomique, e e e louverture du commerce, la dirence de PIB par habitant et de ladhsion e e aux accords de libre-change. Le mod`le de gravit est tendu pour contee e e e nir les variables dune fronti`re commune, une langue commune, les liens coe loniaux et la distance entre le pays lhte et le pays dorigine. Ltude utio e lise galement un indice de dveloppement institutionnel des pays daccueil, e e base sur les contraintes politiques sur le pouvoir excutif. Ltude a couvert e e e ` la priode 1978-2004. A la suite de lapplication de moyennes de trois ans e pour tous les indicateurs, neuf observations sont produites pour cette priode, e pour tous les indicateurs. Lchantillon des pays daccueil comprend 83 pays en e dveloppement et des conomies en transition. Les auteurs ont conclu que les e e 136

ABI peuvent promouvoir les entres des IDE vers les pays en dveloppement. e e Leur rsultat est robuste avec lutilisation des dirents mod`les. En outre, lefe e e fet positif et signicatif des ABI sur les ux bilatraux dIDE en provenance e des pays dvelopps est vrai pour les dirents sous chantillons des pays en e e e e dveloppement. De plus, les ABI peuvent compenser la faiblesse des institue tions locales, mais ils ne peuvent remplacer les mesures lies a la libralisation e ` e des IDE. Tout cela sugg`re que les dcideurs des pays en dveloppement ont eu e e e recours a un moyen ecace pour promouvoir les IDE en concluant des accords ` bilatraux dinvestissement. e

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3.2.2

Les accords multilatraux e

Depuis les annes 1970, des eorts ont t raliss pour crer un ensemble e ee e e e de r`gles multilatrales en faveur des IDE et pour renouer avec celles accome e plies au lendemain de la grande guerre (Trait de la Havane 1947). Mais, ces e tentatives ont chou. Parmi ces expriences, on peut citer le code des Nae e e tions Unies de conduite des socits transnationales (` la n des annes 1970) ee a e et laccord multilatral sur linvestissement par lOCDE (` la n des annes e a e 1990). Cependant, on peut aussi mentionner quelques accords qui ont russi a e ` amliorer le cadre mondial des investissements. Par exemple, les directives de e la Banque mondiale sur le traitement des IDE labores en 1992, ont prsent e e e e certaines normes daccueil des investisseurs trangers sur lesquelles un niveau e de consensus international pourrait exister. De plus, certains eorts qui ont mis laccent sur les aspects spciques dinvestissement ont port aussi, leurs e e fruits. Par exemple, la Convention instaurant lAgence Multilatrale des Gae ranties aux Investissements (MIGA) par le groupe de la Banque mondiale a renforc la scurit juridique des IDE. Cette convention est venue complter e e e e les programmes nationaux et rgionaux des garanties des investissements avec e 137

un accord multilatral. De plus, la Convention sur le r`glement des dirends e e e relatifs aux investissements entre les Etats et les ressortissants trangers en e 1965 a constitu un cadre pour le r`glement des dirends sur les investissee e e ments. Enn, la Dclaration de principes sur les entreprises multinationales et e la politique sociale en 1977, a russi a aborder un large ventail de questions e ` e relatives au travail. Durant les annes 1990, les accords de lorganisation mondiale du commerce e (OMC) sur les mesures des changes lies aux investissements (TRIM) en 1995, e e adopts dans le cadre du Cycle dUruguay et lAccord gnral sur le commerce e e e

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des Servies en 1995, ont oert un ensemble de r`gles couvrant tous les types de e prestations de services internationaux. Ces accords laissent aux pays membres une marge considrable sur lampleur et la rapidit de la libralisation des ace e e tivits des services. De plus, dans leur Dclaration a la confrence de lOMC ` e e ` e a Doha en 2001, les membres de cette organisation ont convenu dun programme de travail sur la relation entre les changes commerciaux et les investissements. e Ainsi, ils ont reconnu la ncessit dune assistance technique pour poursuivre e e ces recommandations, se rfrant explicitement a la CNUCED. ee ` Les avantages et les inconvnients des approches multilatrales sont diciles a e e ` valuer. En eet, ils dpendent des objectifs, de la structure, du contenu et de e e la mise en uvre de ces accords. Un des premiers arguments avancs en faveur e dun cadre multilatral pour les investissements est le fait de faciliter lexpane sion des IDE. Eectivement, les r`gles juridiques multilatrales sintressant e e e aux investissements permettraient damliorer lenvironnement porteur. Cette e amlioration se ralise par la contribution a une plus grande transparence, de e e ` stabilit, de prvisibilit et de scurit pour les ux entrants dans les secteurs e e e e e non encore couverts par des r`gles locales. Les obligations internationales aie deraient galement a rduire les perceptions du risque des investisseurs et ` e ` e a 138

rduire lcart entre le risque dinstabilit politique entendu par la lgislation e e e e nationale dun pays hte et le risque tel que peru par les investisseurs trangers o c e (Eglin (2002)). Ainsi, si les traits multilatraux permettent de rduire les obse e e tacles aux IDE, au-del` des eets des autres accords internationaux dinvestisa sement bilatraux ou rgionaux, et en plus des bons dterminants conomiques, e e e e leurs eets sur les ux des investissements seront positifs. Cependant, ils ne peuvent jouer un rle dans la rpartition gographique des ux des IDE, parce o e e que cette distribution sera essentiellement dtermine par les fondamentaux e e conomiques des direntes localisations. e e

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Certains pays consid`rent les accords multilatraux comme un complment ime e e portant aux accords internationaux dinvestissement bilatraux et rgionaux, e e pour crer une base juridique commune. En eet, un accord multilatral poure e rait crer le plancher des normes applicables aux accords internationaux e dinvestissement en gnral. Certains craignent que ce niveau de normes soit e e trop faible, en fournissant des r`gles de protection et dacc`s au march qui e e e seront infrieures aux ABI et aux accords rgionaux. Dautres craignent que ce e e niveau soit trop lev (mme si des exceptions, des drogations sont autorises). e e e e e Ce qui limite normment lespace dintervention de la politique nationale. e e Toutefois, ce niveau quil soit faible ou lev ne constituerait pas une limite e e aux r`gles dans le domaine des investissements, car un pays serait toujours e libre daller au-del` des normes multilatrales lorsquil ngocie au niveau bia e e latral ou rgional. En dautres termes, un cadre multilatral ne remplace pas e e e le nombre important et croissant des accords internationaux dinvestissement. Cependant, il se pourrait bien quun instrument multilatral pourrait servir e comme un point de dpart pour une plus grande porte de ngociations bie e e latrales et rgionales futures. e e De plus, il sera dicile de parvenir a un accord standard car les ngociations ` e 139

multilatrales conduisent souvent ` un minimum de compromis entre les pays. e a En fait, les pays en dveloppement craignent que leur marge de manuvre serait e indment restreinte par rapport aux pays dvelopps qui essayent toujours de u e e dicter leurs lois. De par leur nature, les ngociations multilatrales ont tendance e e a rechercher une solution uniforme qui convient a tout le monde. Cependant, ` ` le cadre multilatral peut tre un moyen pour les pays les plus faibles dunier e e leur inuence pour avoir une meilleure position vis-`-vis aux pays plus forts. a Toutefois, cela ne signie pas que lcart de pouvoir va dispara e tre. A linstar des accords bilatraux et rgionaux, les traits multilatraux impliquent e e e e

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un pouvoir et une capacit de ngociation, avec une forte probabilit que les e e e parties les plus fortes peuvent dominer les plus faibles. Nanmoins, les pays e en dveloppement pourraient tre en mesure dobtenir ce qui semble tre plus e e e dicile ` obtenir aux niveaux bilatral et rgional. a e e

3.2.3

Les accords rgionaux et interrgionaux e e

Les derni`res dcennies ont connu la signature de plusieurs accords dintgrae e e tion rgionale (AIR), lapprofondissement et llargissement de certains autres. e e Bien que quelques accords dintgration soient motivs par des considrations e e e politiques, il est clair que les raisons cono- miques reprsentent leur force e e motrice. En eet, les pays signataires des AIR esp`rent dirents bnces e e e e conomiques. A court terme, lintgration permettrait de stimuler le commerce e e et linvestissement intra-rgional et a long terme, ces pays esp`rent que la e ` e combinaison des marchs plus grands, dune comptitivit plus importante et e e e dune allocation plus ecace des ressources amliore les taux de croissance des e conomies participantes. e

140

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Figure 4.1 Levolution du nombre des AIR de 1948-2006 Le graphique 4.1 montre que depuis le dbut des annes 1990, le nombre des e e AIR a rapidement volu. En fait, depuis la n de la seconde guerre mondiale e e et pendant quatre dcennies, 27 accords uniquement ont t signs. Peu dace ee e cords dintgration rgionale concernaient des petits pays ou des conomies en e e e voie de dveloppement qui taient tellement fragiles pour ngocier avec succ`s e e e e avec dautres conomies. La communaut conomique europenne tait une e e e e e exception, mais il tait clair que son existence tait motive par des raisons e e e politiques plutt quconomiques. Eviter des guerres futures tait sans doute o e e 141

plus important quamliorer lecacit de lindustrie europenne. Cependant, e e e les changements politiques et conomiques qui ont boulevers le monde, dee e puis la chute du mur de Berlin, ont conduit a une ouverture croissante des ` conomies en voie de dveloppement. Par consquent, la derni`re dcennie e e e e e du 20`me si`cle a connu la signature de 66 AIR. Depuis lanne 2000, les e e e AIR se sont dvelopps dune mani`re exponentielle et presque 180 accords e e e dintgration ont t signs, pour atteindre un cumul de 280 traits rgionaux e ee e e e en 2008.

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3.2.3.1

Les dirents degrs dintgration conomique rgionale e e e e e

Les niveaux dintgration conomique au sein dune rgion dpendent du e e e e degr douverture des marchs et de la libre circulation des facteurs de proe e duction entre les pays signataires. Ainsi, on peut distinguer : La zone de libre change : Ce niveau dintgration suppose la suppression e e de tous les obstacles aux changes de marchandises entre les pays signae taires de LAIR. Les barri`res douani`res reprsentent le frein principal e e e a ces changes. Cependant, lav`nement de la zone de libre change ne ` e e e demande pas une politique tarifaire commune envers le reste du monde. Lunion douani`re : Le degr suivant dintgration demande une politique e e e tarifaire extrieure commune sappliquant au reste du monde, en plus du e dmant`lement des barri`res intrieures aux changes des marchandises. e e e e e Le march commun : Le passage au march commun exige la libre cire e culation de tous les facteurs de production (capital physique et humain et les marchandises). Dans ce cas, il sagit dune union douani`re largie e e aux deux facteurs capital et travail. Lunion conomique : Consiste ` la mise ne place dune harmonisation e a des politiques conomiques des pays membres de lespace intgr. Ce qui e e e 142

conduit ` un espace conomique uni o` lintrt collectif passe avant a e e u ee les intrts individuels des pays. ee Lunion montaire : cest la mise en uvre dune politique montaire e e unique par ladoption dune monnaie unique an de faciliter les changes e et favoriser la stabilit montaire par la suppression des risques de changes e e entre les monnaies nationales des pays membres. Sachant que les derniers niveaux restent une exception ralise par lUnion e e europenne, on peut dire que gnralement, les accords dintgration rgionale e e e e e font rfrence ` la rduction des barri`res au commerce et des restrictions des ee a e e

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investissements. Ainsi, les analyses thoriques ont mis laccent sur ces faits e pour dterminer les eets des AIR sur les IDE. e 3.2.3.2 Les eets des AIR sur les IDE

Lintgration rgionale ntait pas une question importante dans les dbats e e e e de lconomie internationale aussi longtemps que la thorie noclassique domie e e nait les rexions acadmiques et les dcisions politiques en mati`re de come e e e merce entre les pays. Les arguments conomiques de lintgration rgionale e e e taient relativement faibles, puisque les conomies dchelle et les marchs e e e e avec une concurrence imparfaite nont pas t importants au niveau de lanaee lyse internationale. La discussion sur lintgration rgionale a chang sensie e e blement avec lmergence de nouvelle thorie de commerce a la n des e e ` 1970. Bien quil ny ait pas un consensus sur les dlimitations exactes de cette e thorie, on peut dire que sa plus importante caractristique est de mettre e e laccent dune faon explicite sur les conomies dchelle. Ces rsultats dans c e e e une structure de concurrence imparfaite au niveau national ont pu tre ape pliqus pour expliquer la concurrence internationale entre les pays et entre e les rmes. En eet, les rmes originaires des pays de petite taille tendent 143

a avoir des cots moyens relativement levs, alors que les rmes dans les ` u e e pays de grande taille peuvent proter de la dimension de leur march local et e rduire les cots moyens. Ainsi, Lorsque les deux types de rmes ralisent des e u e changes internationaux, celles appartenant aux grands pays dominent les exe portations dans lindustrie avec des conomies dchelle signicatives. Contraie e rement aux mod`les noclassiques, dont la variation des prix des facteurs tend e e a rduire les avantages des premiers arrivants, il ny a pas ncessairement un ` e e tel eet dans les nouveaux mod`les de commerce. Plusieurs avantages dage glomration- ou alternativement, des conomies dchelle extrieures- peuvent e e e e

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plutt cimenter les avantages que les rmes des pays grands en taille ont dj`. o ea Pour faire face a cette situation, les pays de petite taille ont pratiqu des po` e litiques stratgiques du commerce pour rendre leurs rmes plus comptitives e e en prsence des conomies dchelle signicatives au niveau international. Ces e e e politiques se sont bases sur lattribution de subventions et dautres soutiens e nanciers qui peuvent tre utiliss par les gouvernements pour rduire les cots e e e u de production des rmes locales par rapport ` leurs concurrents trangers. a e Ce qui va leur permettre de capturer des parts de marchs plus importantes ` e a lintrieur ou ltranger. Cependant, rapidement, il sest avr que lapplication e e ee des politiques stratgiques de commerce est dicile en pratique. Dautre part, il e est dicile didentier quelles sont les industries qui seront capables daronter une concurrence internationale apr`s une dose initiale de soutien stratgique. e e Dautre part, le succ`s de telles politiques dpend aussi des rponses des rmes e e e et des nations rivales. Ainsi, toute rvlation de tentative de fournir un soutien e e stratgique pour les rmes locales a conduit souvent, a des plaintes sv`res e ` e e des autres pays conduisant dans les pires cas a des conits commerciaux et ` des reprsailles. Par consquent, lintgration rgionale est apparue comme la e e e e principale alternative politique nationale pour les pays essayant de vaincre 144

le handicap des petits marchs locaux. En joignant un AIR, ils vont gagner e lacc`s au march rgional o` les rmes peuvent grandir susamment face a e e e u ` la concurrence des grands pays comme les USA et le Japon. Ainsi, les pays, surtout ceux en voie de dveloppement, ont accord plus dimportance aux e e accords dintgration rgionale et ont rati de plus en plus ces traits. Par e e e e consquent, les analyses thoriques et empiriques de limpact des AIR sur les e e ux entrants dIDE se sont dveloppes pour rpondre a cette nouvelle donne e e e ` dans les relations entre les pays.

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Lanalyse thorique des eets des AIR sur les ux dIDE Cette anae lyse dpend de la motivation dinvestir des FMN. En fait les tudes Blomstorm e e et Kokko (1997), Dunning (1997) et TeWelde (2005) orent une revue de la littrature thorique ralise sur les eets des accords dintgration rgionale e e e e e e sur les ux entrants des investissements trangers. Cette revue distingue le fait e dviter les barri`res commerciales et linternalisation des actifs possds par e e e e les rmes. Les eets des AIR sur les IDE peuvent tre statiques. Dans ce cas, e la littrature fait distinction entre un eet indirect d ` la libralisation des e ua e changes et un autre direct d aux clauses dans les accords dintgration dese u e tines directement aux investissements et aux changements institutionnels. En e plus de ces eets statiques, lanalyse met aussi laccent sur un eet dynamique de long terme sur les ux dIDE.

Les eets statiques : Les IDE et la libralisation des changes : e e En se basant sur lapproche de Heckscher-Ohlin, les premiers travaux thoriques e sur les IDE consid`rent les changes commerciaux et les mouvements de cae e pitaux comme des modalits substituables pour servir les marchs trangers e e e 145

(Mundell (1957), Bhagwati et Brecher (1980)). Cette approche de la relation entre le commerce et la mobilit des facteurs sugg`re que les barri`res tarie e e faires peuvent motiver la substitution des importations par les investissements. Ainsi, la rduction gnrale des tarifs pourrait rduire les IDE ou mme stie e e e e muler un rapatriement des actifs possds par les trangers vers le pays e e e dorigine de la multinationale, puisque les cots dexportation vont diminuer u relativement aux cots dinstallation des liales trang`res. La relation entre u e e les barri`res non tarifaires et les investissements est suppos tre de la mme e ee e nature. Par consquent, suite a la mondialisation, les accords commerciaux e `

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qui rduisent ou liminent ces barri`res vont avantager les exportations par e e e rapport aux IDE. Cependant, bien que la rduction des barri`res tarifaires et e e non tarifaires reprsente la caractristique principale de tous les AIR, son eet e e nest pas aussi clair dans ces mod`les proposs qui traitent la libralisation e e e rgionale du commerce par rapport a la libralisation mondiale. Ce qui peut e ` e tre expliqu par le fait que lintgration rgionale peut aecter les investise e e e sements par direntes voies. Pour analyser les eets des AIR sur les ux e entrants dIDE, il faut distinguer les investissements intra-rgionaux, en proe venance des pays signataires de laccord et ceux extra rgionaux, originaires e des pays en dehors de la zone intgre. Pour les IDE intra-rgionaux qui ont e e e pour perspective dviter les tarifs, on peut prvoir une baisse des ux dine e vestissements. En fait, la libralisation commerciale va rendre les exportations e a partir du pays dorigine relativement plus attractives que les IDE pour ser` vir le march rgional. Ainsi, cette situation de cration de commerce, suite e e e a lintgration rgionale peut conduire a un dtournement dinvestissement ` e e ` e vers dautres pays de la rgion intgre (Kindelberger (1966)). Pour les ux e e e inter rgionaux, ces mod`les sugg`rent laccroissement des ux. Les investissee e e ments entrants des pays nappartenant pas a la rgion peuvent manifestement ` e 146

cro si le niveau moyen de la protection rsultante de lAIR augmente, ou si tre e ltablissement de lAIR augmente les craintes sur la protection future. Ainsi, e Kindleberger (1966) parle de la cration dinvestissement pour les FMN e extra rgionales comme une probable rponse au dtournement du commerce e e e amen par lAIR. Le terme fait rfrence aux rponses stratgiques dinvestissee ee e e ment par les rmes extrieures qui perdent des marchs dexportation lorsque e e leurs principaux consommateurs qui tournent aux oreurs bass dans la rgion, e e car le commerce rgional nest pas bloqu par les barri`res commerciales. Les e e e ux entrants trangers devraient aussi augmenter si le volume des IDE en proe

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venance de lextrieur de la zone intgre est initialement restreint par la taille e e e limite des marchs nationaux individuels. Contrairement aux marchs natioe e e naux, le march commun intgr doit tre susamment grand pour permettre e e e e aux FMN de supporter les cots xes de ltablissement de nouvelles liales u e trang`res. Cette hausse des IDE entrants ne doit pas tre probablement unie e e formment distribue, mais plutt concentre aux zones gographiques avec e e o e e les avantages de localisation les plus importants. En conclusion, les mod`les e thoriques supposant que le principal motif des IDE est dviter les obstacles e e aux changes sugg`rent que les ux totaux dIDE intra rgionaux vont dcro e e e e tre suite a lintgration rgionale. Toutefois, le dtournement dinvestissement peut ` e e e contribuer a augmenter les ux intra-rgionaux dIDE dans certains pays de ` e la zone intgre. Les conclusions relatives aux entres dIDE en provenance du e e e reste du monde pour la rgion de lintgration sont aussi un peu ambigus, e e e mme si le rsultat le plus probable est une augmentation des ux entrants e e dIDE. Etant donne la nouvelle situation de libre-change au sein de lAIR, e e la localisation de nouveaux investissements sera dtermine par les avantages e e comparatifs des pays participant ` laccord dintgration. Il nest donc pas posa e sible de tirer des conclusions gnrales thoriques quant ` limpact net sur les e e e a 147

dirents pays de lAIR. e Linternalisation des actifs spciques ` la rme : e a Bien quune grande part des IDE se ralise pour viter les barri`res commere e e ciales, il y a un clair accent dans la littrature sur lexploitation des actifs e non corporels comme la principale motivation des IDE (pour une revue de littrature, voir Caves 1996). Pour tre comptitives sur les marchs trangers, e e e e e les FMN doivent possder des avantages incorporels spciques. Ces actifs e e spciques vont leur permettre de faire face aux rmes locales qui ont relativee ment plus dinformations sur leur march, sur les prfrences des consommae ee

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teurs et sur les pratiques conomiques et commerciales locales. Lexploitation e eective de ces actifs parfois demande ` la rme dinternaliser ses oprations a e internationales en tablissant des liales trang`res, puisque dautres modes de e e e commerce international, incluant les exportations et lattribution des licences de technologie pour des rmes trang`res, ncessitent des cots de transaction e e e u relativement levs (Buckley et Casson 1976, Dunning 1977). Des IDE peuvent e e par consquent se raliser mme lorsquil y a des barri`res de commerce non e e e e formelles entre les pays. Lexemple le plus clair de limportance de linternalisation des actifs est le volume important des ux des IDE entre les pays de lOCDE, alors que les barri`res tarifaires et non tarifaires sont relativement e basses. Par consquent, lintgration rgionale a un eet positif sur ce type e e e dinvestissements qui servent a internaliser lexploitation des actifs incorpo` rels. En eet, la rduction des barri`res commerciales doit plutt stimuler les e e o ux des IDE et permettre aux FMN doprer dune mani`re plus ecace ` trae e a vers les fronti`res. Cet argument sapplique en particulier sur les IDE verticaux e dont linstallation des liales se fait en fonction des avantages de localisation des pays daccueil et linstauration dun environnement commercial plus libre est ncessaire pour la division internationale du travail au niveau de la rme. e 148

Ainsi, les mod`les dinternalisation sugg`rent que les ux entrants vont probae e blement saccro suite a lintgration rgionale, car ils supposent que plus le tre ` e e march est grand plus la rgion est attractive. e e Distribution spatiale des IDE dans la rgion : e Bien que lintgration rgionale puisse augmenter le volume des investissements e e directs trangers au sein de la rgion, ceci ne peut pas conduire ` plus dinvese e a tissement dans chaque pays membre. Des carts ingaux de bnce entre les e e e e pays membres (Venables 99) peuvent saccro par les eets dagglomration. tre e Les eets dagglomration font rfrence ` lensemble spatial des activits e ee a e

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conomiques. Le rassemblement des activits conomiques peut conduire a e e e ` des gains decience par exemple parce quune association des services dappui spcialis est faisable, puisquelle conduit a des conomies dchelle (Porter e e ` e e (1998)). En outre, Either (1998) a montr que les petits pays peuvent en fait e avoir une incitation pour former une rgion pour attirer des investissements e et en particulier les IDE extra-rgionaux. Ceci peut tre le cas lorsque les e e prfrences tarifaires rgionales permettent aux investisseurs trangers de se ee e e localiser dans le pays le plus petit pour servir le march rgional entier. Donc, e e la distribution spatiale des IDE est une question empirique et dpend des face teurs tels que le niveau des tarifs aux FMN extrieurs, la taille du march et e e les eets dagglomration dans les pays membres. e Les clauses explicites sur les investissements : Dans la mesure o` les AIR libralisent aussi les ux de capitaux, un stimulus u e additionnel est apport au processus des IDE. Les ux des capitaux peuvent e tre libraliss de direntes faons. Plus directement, les restrictions sur les e e e e c IDE entrants peuvent tre rduites ou limines. Les IDE entrants seront sans e e e e doute aussi encourags par un traitement national garantissant que les ine vestisseurs trangers sont traits non moins favorablement que les investisseurs e e 149

domestiques. Manifestement, la pertinence pratique de telles clauses dpend e de la possibilit et lamplitude des barri`res prexistantes sur les IDE entrants, e e e ainsi que de lampleur et de la nature de la discrimination du gouvernement daccueil vis ` vis des investisseurs trangers. Les mcanismes explicites de la a e e rsolution des conits sont souvent traits dans plusieurs AIR. Dans la mee e sure o` de tels mcanismes sont ecaces, ils doivent rduire les conits de u e e commerce et dinvestissements entre les nations participantes et encourager les IDE. Les investissements pourraient aussi tre stimuls par llimination e e e des mesures concernant les ux lis aux changes, telles que le besoin des e e

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liales trang`res de satisfaire les objectifs spciques dexportations et par la e e e prsence des droits plus importants de proprit. Ce qui va rduire le risque e ee e direct ou indirect dexpropriation. Ces deux initiatives peuvent tre institutione nalises dans lAIR. En faisant passer la dcision de rforme du niveau national e e e a celui international, les AIR peuvent crer un environnement plus favorable ` e aux investisseurs trangers qui peuvent craindre que les rformes purement nae e tionales soient temporaires a cause des changements du rgime politique. Ces ` e eets sont probablement plus importants dans les accords impliquant les pays en voie de dveloppement, lorsque le risque politique est souvent considr e ee comme un obstacle aux IDE entrants. Les eets dynamiques de lintgration rgionale : e e En plus des eets statiques discuts ci-dessous, il est possible que ltablissement e e des AIR puisse aussi gnrer des eets dynamiques qui peuvent inuencer les e e ux des IDE. Par exemple, les analyses de limpact conomique du march come e mun europen ont suggr que le processus dintgration spcique a conduit e ee e e a des bnces decience signicatifs. Ces derniers peuvent stimuler les taux ` e e de croissance des pays participants dans le moyen et le long terme. Ces eets dynamiques peuvent faire cro lattractivit de la rgion intgre comme une tre e e e e 150

localisation des investissements trangers et locaux (Baldwin (1989)). Cepene dant, les liens pertinents entre lintgration rgionale et les eets dynamiques e e de la croissance ne sont pas bien spcis. Dans certains cas, les IDE peuvent e e en fait, tre un catalyseur essentiel pour ces eets dynamiques. Laccroissement e des ux des IDE est aussi une force importante pour la pression concurrentielle qui oblige les producteurs locaux a adopter des stratgies conduisant a ` e ` amliorer leurs ecacits (Smith et Venables (1989)). De plus, il est possible e e que les IDE stimulent le transfert et la diusion technologique (Blomstrom et Kokko (1997)). En outre, un march plus grand peut simplement permettre e

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aux rmes de grandir relativement ` leurs situations dans leurs marchs naa e tionaux. Alternativement, lintgration peut motiver les rmes ` chercher des e a alliances stratgiques ou des fusions avec des concurrents an de proter de e la nouvelle situation mise en place suite ` la suppression des barri`res coma e merciales intra-rgionales. Ainsi, puisque les rmes deviennent plus grandes, e elles seront capables dinvestir plus dans le RD et dans le marketing. Ce qui va conduire a la cration de nouveaux actifs non corporels qui vont stimuler ` e de nouveaux IDE ` lintrieur et lextrieur de leur propre rgion. Incluant ce a e e e type de considrations dynamiques dans notre analyse, il appara clair que e t lexistence des eets potentiels importants sont plus signicatifs sur les IDE, relativement au mod`le statique. Limpact principal des eets dynamiques de e lintgration est de rendre la rgion une localisation dinvestissements plus e e attractive qui pourrait stimuler les ux des IDE intra rgionaux et ceux en e provenance du reste du monde.

151

3.2.3.3

Intgration rgionale et IDE : la validation empirique e e

Des tudes conomtriques ont t ralises pour valuer limpact des ace e e ee e e e cords prfrentiels rgionaux sur les entres dIDE. Ces tudes ont recours a ee e e e ` des variables dpendantes et de contrle similaires a celles utilises pour analye o ` e ser les accords bilatraux dinvestissements prsents a la section prcdente. e e e ` e e Cest-`-dire, elles prennent les ux dIDE comme la variable dpendante et a e des mesures du PIB, de lination, de louverture commerciale, entre autres, comme les variables de contrle. Les auteurs des premi`res tudes ont adopt o e e e

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des hypoth`ses simplicatrices sur les variables explicatives qui mesurent leet e des clauses concernant les investissements et les changes commerciaux dans e les accords prfrentiels sur les IDE entrants. Ainsi, ils ont examin uniqueee e ment la dirence entre une adhsion ou non a un accord et ils nont pas e e ` cherch dans le contenu de ces clauses. Ce type dtude a t appel la boite e e ee e noire. Cependant, certaines tudes rcentes ont tent dvaluer limpact de e e e e ces dispositions sur linvestissement dans les accords prfrentiels sur les ux ee dIDE. Impact des AIR sur les IDE Lobjectif essentiel de ces tudes conomtrie e e ques est disoler limpact des accords prfrentiels sur les ux commerciaux et ee dinvestissements directs parmi ceux des autres variables. Les premi`res anae lyses ralises ont port sur leet sur les changes commerciaux. En particulier, e e e e elles ont valu limpact de la cration et du dtournement des changes et, e e e e e par consquent, les gains ou les pertes de bien-tre pour les pays membres et e e les non-membres des accords de la zone de prfrence. La principale technique ee conomtrique utilise pour examiner les dterminants des ux dchanges bie e e e e latraux a t le mod`le de gravit. Ce mod`le qui explique les ux de commerce e ee e e e est fond sur une analogie avec les lois de la gravit de la physique. Ainsi, les e e 152

changes commerciaux entre deux pays sont positivement lis a la taille des e e ` deux partenaires et inversement proportionnels a la distance entre eux. Un ` certain nombre de variables supplmentaires sont ajouts, tels que les condie e tions dapprovisionnement dans le pays exportateur et ltat de la demande e dans le pays importateur, ainsi que dautres facteurs stimulant ou rduisant e le volume des changes. Avec lmergence des APCI, le mod`le de gravit a e e e e t tendu an dvaluer leur impact sur linvestissement entre les paires de eee e pays, et comme indiqu prcdemment dans les tudes sur limpact des accords e e e e bilatraux sur lIDE. La mani`re standard disoler limpact dun APCI parmi e e

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les eets des autres variables explicatives sur les ux commerciaux bilatraux e et, plus tard, sur les ux dIDE, a t dajouter aux mod`les conomtriques ee e e e une variable explicative binaire retant ladhsion ou labsence des pays pare e tenaires dans un APCI. Pour les pays membres de lAPCI, la variable prend la valeur un et pour les non membres, elle prend la valeur zro. Globalement, e apr`s avoir pris en compte les autres variables explicatives, les dirences dans e e les ux de commerce et dinvestissement rsultant de lintroduction de variables e indicatrices 0/1 au mod`le sont expliques par une appartenance ou la none e appartenance ` des accords (Dee et Gali, (2003)). Cette technique traite tous a les accords prfrentiels de la mme mani`re, indpendamment des dirences ee e e e e dans les clauses dans les APCI concernant le commerce et linvestissement, y compris leur force, leur porte et leur application. Par consquent, cette teche e nique est appel the black box. Cela signie que linformation conduit ` dire e a que lAPCI ou la bo noire - existe et que certains pays sont membres, te alors que dautres pays pas. Toutefois, ces tudes ne sintressent pas aux dise e positions de laccord. Te Velde et Bezemer (2004) ont propos une revue de e plusieurs tudes conomtriques sur les IDE qui utilisent la technique de la e e e bo noire (Levy, Stein et Daude (2002), Srinivasan et Mody (1997), Brente 153

ton et al. (1998) et Pain et Lansbury (1996)). La majorit des tudes a rvl e e e ee que la plupart des accords prfrentiels de commerce ont augment les ux ee e dIDE et dans certains cas galement, linvestissement intra rgional. Banga e e (2003) a ralis galement, une tude conomtrique qui consid`re les accords e ee e e e e dinvestissement comme une variable pour expliquer les entres dIDE dans 15 e pays asiatiques en voie de dveloppement, au cours de la priode 1980-2000. e e Ltude a port sur les accords de principe sur les investissements de 1994, et e e laccord dinvestissement dans la zone lASEAN de 1999 dans lequel les pays membres se sont engags ` ouvrir les industries et a garantir un traitement e a `

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national en faveur de tous les investisseurs de cette zone, sauf dans certains secteurs dintrt national. Ltude a rvl que, bien que le premier accord ee e e ee ait eu un impact signicatif sur les entres dIDE dans les pays membres, le e deuxi`me na montr aucune inuence sur les ux dIDE dans les pays de la e e zone ASEAN. Ce rsultat vient du fait que la dure qui spare la mise en place e e e de cet accord et la ralisation de ltude est assez courte pour dtecter leet du e e e trait sur les ux dinvestissements dans la zone ASEAN. De plus, une tude e e de la Banque mondiale a examin les eets de la participation de 152 pays e dans 238 accords prfrentiels rgionaux et bilatraux sur leurs entres dIDE ee e e e au cours de la priode 1980-2002 (Banque mondiale (2005) et Hoekman et al., e 2004). Ltude a utilis une mthodologie dirente de la bo noire. Ainsi, e e e e te au lieu dutiliser les valeurs 0/1 pour des pays adhrents ou non ` un APCI, ils e a ont mesur limpact des changements rsultant de laugmentation de la taille e e du march suite a lappartenance a laccord. A cet eet, avant la signature, la e ` ` variable prend la valeur zro pour chaque pays. Apr`s, elle sera gale ` une e e e a valeur positive qui mesure pour chaque pays lacc`s aux autres marchs ase e socis a lintgration conomique. Par exemple, dans le cas du Brsil suite ` e ` e e e a son adhsion au MERCOSUR, la variable a t dtermin par la somme des e ee e e 154

PIB de lArgentine, du Paraguay et de lUruguay. Pour lArgentine, la variable est dtermine par lensemble des PIB du Brsil, du Paraguay et de lUrue e e guay (Banque mondiale (2005)). Comme le march brsilien est beaucoup plus e e grand que celui de lArgentine, la valeur de la variable est beaucoup plus leve e e pour lArgentine - et dailleurs aussi pour le Paraguay et lUruguay - que pour le Brsil. Ltude conrme dabord, limportance des dterminants traditione e e nels pour attirer les IDE, comme louverture commerciale, la croissance et la stabilit conomique. Deuxi`mement, les accords prfrentiels de commerce et ee e ee dinvestissement qui aboutissent ` la cration de marchs plus vastes attirent a e e

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davantage dIDE. Linteraction entre la cration dun APCI et le march largi e ee qui en rsulte est signicativement et positivement lie aux IDE. En moyenne, e e une augmentation de 1 pour cent dans la taille du march associe a un ace e ` cord de prfrence conduit ` une augmentation de 0,5 pour cent des entres ee a e dIDE (la banque mondiale, (2005)). Par consquent, si un pays hte souhaite e o utiliser un APCI pour attirer les IDE, elle devrait chercher a fusionner avec ` les plus grands marchs possibles. En revanche, les accords prfrentiels entre e ee les pays ayant de petits marchs ont peu dimpact sur les IDE. Toutefois, les e accords prfrentiels ne peuvent pas se substituer ` un climat dinvestissement ee a insusant. Plus prcisment, si lconomie soure dune mauvaise gestion mae e e croconomique, dun niveau lev de corruption et dune faiblesse des infrae e e structures, un APCI ne compensera pas tous ces dsavantages. En outre, la e cration dun APCI naura pas beaucoup deet sur les entres dIDE en proe e venance de lextrieur de la rgion, si les restrictions dacc`s au march restent e e e e importantes et demeurent inchanges. e Les tudes valuant les clauses concernant les IDE dans les APCI e e La mthodologie de la bo noire peut analyser uniquement limpact des e te 155

accords prfrentiels sur les ux dIDE. Ainsi, elle ne peut pas rpondre ` la ee e a question de savoir pourquoi certains accords sont plus ecaces que dautres pour stimuler les IDE, et, par consquent, elle ne permet pas de tirer des implie cations politiques pour la conception des APCI an de faciliter les entres des e IDE. Les tudes rcentes ont essay de plus en plus, de sortir de la mthodologie e e e e classique et danalyser les dirences dans les clauses concernant le commerce e et linvestissement dans les accords prfrentiels. Par consquent, elles ont utiee e lis un indice permettant lvaluation des clauses sur linvestissement dans les e e accords prfrentiels an disoler limpact de ces clauses sur les ux dIDE. ee

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Dee et Gali (2003) ont utilis un mod`le gravitaire pour valuer limpact e e e des accords prfrentiels sur lIDE pour la priode 1988-1997 pour 77 pays. ee e Leur tude couvre neuf APCI, sur les plans bilatral, rgional et interrgional. e e e e Pour la variable dpendante, ils prennent le logarithme du stock dIDE par e paire de pays dorigine et daccueil. Parmi les variables explicatives, ils utilisent un indice de libralisation concernant le commerce et les dispositions e non commerciales, permettant ainsi disoler limpact des dispositions concernant le commerce sur les IDE. Les indices sont des moyennes non pondres ee des sous-catgories des clauses sur linvestissement. Ltude a examin un cere e e tain nombre dimpacts des accords prfrentiels sur les ux dinvestissement. ee Essentiellement, elle a analys leet de cration et dtournement pour les e e e zones concernes. La plupart des accords viss par ltude ont abouti ` une e e e a cration dinvestissement plutt que dun dtournement des investissements, e o e conduisant ainsi ` une rpartition gographique plus ecace des IDE. En ce a e e qui concerne lorigine de lIED, la plupart des accords prfrentiels tudis ee e e (dont lALENA, MERCOSUR, lAFTA, la CER et lUE) ont attir des invese tissements essentiellement en provenance des pays non membres de laccord en raison de la nouvelle gnration de dispositions adoptes. Te Velde et Bezee e e 156

mer (2004) ont essay disoler limpact des clauses concernant linvestissement e dans les accords prfrentiels sur les ux dIDE. Ils ont pris comme la variable ee indpendante le stock dIDE amricain et britannique vers un panel de pays e e en voie de dveloppement, au cours de la priode 1980-2000. Pour la princie e pale variable explicative des dispositions commerciales et des investissements dans les APCI. Par rapport aux tudes antrieures, cette tude est alle plus e e e e loin dans la mesure des dirences entre les r`gles dinvestissement dans ces ace e cords prfrentiels, ainsi que des modications de ces r`gles au cours du temps. ee e Pour ce faire, les auteurs ont calcul des indices pour un certain nombre de e

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mesures qui favorisent les investissements, telles que le traitement national des FMN, les exigences de performance , le transfert de fonds, le r`glement e des dirends et les r`gles dexpropriation, ainsi que de r`gles commerciales e e e non mesurables, comme les r`gles dorigine 2 De plus, ils ont utilis une vae e riable supplmentaire mesurant le degr dapplication de ces clauses. Dans un e e premier temps, les auteurs ont commenc par tester lhypoth`se de la variae e tion du stock dIDE amricains par rapport au PIB des pays daccueil suite e a lintroduction ou lamlioration des clauses concernant linvestissement dans ` e lANDEAN, le MERCOSUR et lASEAN. Les IDE amricains dans la zone e ANDEAN ont baiss dans les annes 1970, lorsque ces pays ont introduit des e e restrictions sur les IDE en provenance des pays nappartenant pas ` cette zone. a Cependant, le stock a remont lentement au cours des annes 1990, suite au e e lever des restrictions aux IDE et ltablissement dune zone de libre-change. e e De plus, les IDE amricains ont augment aussi dans le Mercosur, apr`s sa e e e cration. En outre, les FMN amricaines ont ragi aussi ` lamlioration proe e e a e
2. Lensemble des crit`res qui dnit les conditions que doivent remplir les produits pour e e tre considrs comme originaires, qui comprend galement les processus convenus entre e ee e les pays participant ` la zone de libre-change pour ladministration et la vrication de a e e lorigine.

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gressive du commerce et lenvironnement dinvestissement de lASEAN, suite a la conclusion de laccord de la promotion et de la protection des investis` sements (1987), ` la mise en place de la zone de libre-change en 1992 et a e a ltablissement de laccord-cadre sur la zone dinvestissement en 1998. Cet ` e exercice statistique simple a donn, en contrlant uniquement la variable taille e o du PIB des pays daccueil, une premi`re indication sur la sensibilit des IDE e e en fonction des clauses concernant les changes et les investissements dans e les APCI. Dans un second temps, les auteurs ont introduit dans leur mod`le e conomtrique, dautres dterminants usuels comme des variables de contrle. e e e o

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Les auteurs ont montr que le stock dIDE est en moyenne 68% plus lev, dans e e e un pays en dveloppement hte appartenant ` un des accords prfrentiels pris e o a ee en compte dans ltude par rapport ` un autre non membre. En plus, les pays e a signataires attirent plus dIDE en provenance des pays tiers. Ltude a test e e aussi pourquoi certains pays membres dun APCI reoivent davantage dIDE c que dautres. Les auteurs ont constat plus le pays est grand par rapport aux e autres pays membres, plus il attire des investissements trangers directs grce e a lintgration rgionale. e e A partir dun mod`le de gravit, Lesher et Miroudot (2006), analysent les e e consquences de la mise en place des clauses sur linvestissement dans 24 APCI e de type Nord-Sud. La plupart de ces accords prfrentiels reprsentent un enee e semble daccords internationaux dinvestissement dont la plupart (20 sur 24) a t conclu au cours de 2000-2005 - compltant ainsi ltude de Dee et de ee e e Gali. Pour valuer limpact des clauses concernant les IDE sur lentre de e e ces ux, les auteurs calculent, pour chaque APCI, un indice synthtique mee surant la profondeur et lampleur de ces dispositions. Lindice est bas sur e lattribution de valeurs numriques (0, 0,5 ou 1) aux mesures touchant les ine vestissements classes dans six grandes catgories : le droit de linstallation et e e 158

de la non-discrimination avant lentre, le droit de linstallation et de la none discrimination apr`s lentre, lIDE dans les services, la protection des IDE, le e e r`glement des dirends, et la promotion des IDE. Les auteurs consid`rent les e e e ux bilatraux dIDE comme la variable dpendante pour la priode 1990-2004 e e e entre les pays dvelopps dorigine, membres des APCI analyss, dune part, et e e e les 154 pays en dveloppement et en transition daccueil, dautre part. Ltude e e montre le lien positif entre les clauses sur les investissements dans les APCI analyss et les ux dIDE. En dautres termes, le fait dappartenir a un de ces e ` accords augmente les ux dIDE de 57.1%.

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En outre, les estimations ont montr que les accords ayant relativement plus e de dispositions touchant aux investissements, ont un impact sur les IDE plus important que les accords avec moins de dispositions. Les accords dinvestissement sont galement susceptibles daccro les ux dinvestissements en proe tre venance des pays en dehors de la zone intgre conduisant ainsi, a la cration e e ` e dinvestissement. Dans une tude ultrieure, Miroudot (2008) sest bas sur son e e e travail prcdent et a oert une analyse plus profonde de limpact conomique e e e des clauses relatives aux investissements dans les accords rgionaux. Cette e tude a mis laccent sur lAsie, qui a connu les accords les plus rcents et les e e plus innovants. Ltude a utilis sur un ensemble de donnes concernant 18 e e e pays, couvrant les changes bilatraux et les accords dinvestissement avec 190 e e pays partenaires, pour la priode entre 1990 et 2006. Miroudot a utilis une e e version simplie du mod`le capital-savoir . Ainsi, il ajoute deux variables e e explicatives concernant le PIB relatif et la dotation relative en main-doeuvre qualie. Ltude a montr que le coecient de la variable indicatrice des ace e e cords rgionaux est positif et statistiquement signicatif. Ce qui indique que les e ux dIDE sont inuencs par la teneur des accords commerciaux rgionaux e e et le traitement prfrentiel accord aux investisseurs trangers. Cependant, ee e e 159

limpact mesur est un peu plus faible que dans les tudes prcdentes, comme e e e e celles dAdams et al. (2003) ou Lesher et Miroudot (2006).

3.3

Conclusion

Nous avons vu tout le long de ce chapitre quen plus des dterminants e conomiques traditionnels, les pays ont mis en place une politique nationale e dinvestissement pour tre plus attractifs. En outre, ils ont sign des accords e e internationaux dinvestissement, particuli`rement des accords aux niveaux bie

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latraux, sous rgionaux ou rgionaux qui abordent au moins en partie, les e e e questions dinvestissement. Ainsi, ces pays cherchent ` rendre le cadre rglementa e aire des investissements plus transparent, stable, scuris et plus attractif pour e e des investisseurs trangers. Lensemble de ces politiques cherche a : e ` Rduire les obstacles aux IDE par la suppression des restrictions ` lentre. e a e Amliorer les normes de traitement des investisseurs trangers en leur e e accordant un traitement non discriminatoire vis-`-vis des investisseurs a locaux. Protger les investisseurs trangers grce ` des dispositions sur lindeme e a a nisation en cas de nationalisation ou dexpropriation, le r`glement des e dirends et les garanties sur le transfert de fonds. e Promouvoir les entres dIDE par des mesures qui valorisent limage e dun pays, fournir des informations sur les opportunits dinvestissee ment, orir des incitations de localisation, faciliter lentre dIDE par e des amliorations institutionnelles et administratives et installer des sere vices post-investissement. Les politiques dattractivit semblent avoir un eet positif sur les IDE entrants e mais qui reste limit au regard des dterminants conomiques traditionnels. Un e e e

160

tel rsultat montre que les FMN sont peu sensibles a ces politiques. De fait, e ` les FMN prfrent attendre avant dinvestir dans un pays en dveloppement ee e avant dvaluer la cohrence temporelle des politiques mises en oeuvre et leurs e e eets sur le tissu conomique local. e Dans ce cadre, on se propose danalyser des le chapitre suivant les politiques dattractivit des IDE en Tunisie et leur porte. e e

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Chapitre 4

Politiques dattractivit et IDE e entrants en Tunisie

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Depuis les annes 1970, la croissance conomique en Tunisie sest base sur e e e une combinaison de la croissance des exportations, dans les secteurs a forte in` tensit en main-doeuvre, et du dveloppement de certaines activits agricoles e e e et industrielles qui conduisent a la substitution aux importations au moyen ` dun rgime relativement protectionniste. Cette combinaison a permis a la Tue ` nisie de maintenir un niveau lev de croissance, jusquau milieu des annes e e e 1980. Au cours de cette priode, la Tunisie a bnci des conditions internae e e e tionales favorables, en raison notamment des restrictions imposes, par les pays e dvelopps a travers laccord multi-bres, sur les importations de vtements e e ` e et produits textiles en provenance des pays plus comptitifs (comme la Chine e et lInde). Cependant, avec la libralisation croissante des changes internae e tionaux et la monte de la concurrence au niveau mondial, la politique de e couplage entre promotion des exportations et substitution aux importations a montr ses limites. Cette nouvelle donne a conduit le gouvernement tunisien e a raliser des rformes profondes a partir de 1986, avec ladoption du pro` e e ` gramme dajustement structurel. Lobjectif principal de ce programme a t ee de mettre n au protectionnisme excessif et a lintervention de lEtat dans lac`

162

tivit conomique et dencourager les entreprises ` faire face a la concurrence ee a ` trang`re. e e Le processus de libralisation de lconomie tunisienne sest acclr durant e e ee e la seconde moiti des annes 1990, en considrant lintgration a lconomie e e e e ` e mondiale comme un des instruments clefs pour favoriser la croissance. Ainsi, le pays a intgr les accords du GATT (General Agreement on Taris and Trade) e e en 1990. Puis, il est devenu membre de lOMC (lOrganisation Mondiale du Commerce) en 1995. Mais, la signature en 1996, de laccord de partenariat avec lUnion Europenne, reprsente le point fort de ce processus car, elle a e e

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conduit ` la suppression les obstacles tarifaires et les autres barri`res commera e ciales entre les pays signataires, pour une large varit de produits. La Tunisie ee a donc particip a la cration de la zone de libre change euro-mditrranne e` e e e e e qui est entre en vigueur en 2008 et qui regroupe, outre la Tunisie, lUnion e europenne (UE) et les autres Etats riverains de la mer Mditerrane (Algrie, e e e e Autorit palestinienne, Egypte, Jordanie, Liban, Maroc, Syrie, Tunisie et Ture quie). LAlbanie et la Mauritanie ont rejoint lEuromed depuis 2007. Pour le gouvernement tunisien, lobjectif principal de ladhsion ` ce processus e a dintgration rgionale tait damliorer le positionnement comptitif de la Tue e e e e nisie avec pour corolaire dattirer davantage dIDE. En fait, dapr`s une tude e e de la Banque Mondiale en 2008. Dans le 11i`me plan de Dveloppement (2007e e 11), le gouvernement tunisien consid`re quune croissance annuelle de 6,1% est e ncessaire pour rduire le taux de chmage tr`s lev, surtout celui des jeunes e e o e e e diplms atteignant 30%. De fait, ce niveau de croissance requiert une augo e mentation signicative de linvestissement et des exportations, en supposant que la contribution de la consommation prive au PIB reste stable autour de e 64%. Plus prcisment, linvestissement priv (y compris les IDE) doit auge e e menter de 23 a 25,3 pourcent du PIB avant 2011. Dans le mme temps, le ` e 163

commerce extrieur doit jouer un rle plus important que par le pass, avec e o e une croissance annuelle des exportations et importations de 7 et 6% respectivement. On se propose dans ce chapitre danalyser lvolution des ux entrants dIDE e en Tunisie au cours de toute cette priode. Une attention particuli`re est ace e corde a ces investissements apr`s la signature de laccord de partenariat euroe ` e mditerranen qui avait pour objectif de consolider les dterminants conomiques e e e e du pays et de le rendre plus attractif vis-`-vis des IDE. Des tudes antrieures a e e fructueuses ont t ralises sur le sujet, soit par les organismes internatioee e e

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naux ((CNUCED (2002), banque mondiale (2008)),ou des centres de recherche comme le Forum Euro-mditerranen des Instituts des Sciences Economiques e e (FEMISE) ou par des spcialistes dans le domaine (Bellion et Gouia (1999)). e Cependant, on peut classer ces analyses en deux catgories. La premi`re a e e trait le sujet pour toute la rgion MENA ou du Maghreb, sans se focaliser e e sur la Tunisie. La deuxi`me concerne les travaux raliss sur le pays. Mais, ces e e e travaux se sont contents dtudes statistique ou conomtrique utilisant des e e e e mthodes destimation critiquables (MCO, par exemple). e Par consquent, pour analyser les eets de cet accord principalement, et de e la politique de libralisation en gnral, sur les IDE entrants, on va procder e e e e dans un premier temps, a une analyse statistique des secteurs de lconomie ` e accueillant les IDE (ptrolier, industriel, touristique, des services et agricole). e Dans un second temps, on va valider les rsultats de ltape prcdente a laide e e e e ` dune estimation conomtrique des dterminants des ux dIDE entrants en e e e Tunisie. La base de donnes utilise est compose par 58 pays, reprsentant e e e e lorigine des investisseurs en Tunisie, pour la priode de 1992 ` 2008. Cepene a dant, Il y a beaucoup de pays dans la base de donnes qui ninvestissent pas e chaque anne en Tunisie. La variable explique prend donc, dans ce cas, la e e 164

valeur 0. Si lon nen tient pas compte dans lestimation de lquation gravie taire, nos rsultats seront biaiss et notre chantillon sera comme censur car e e e e linformation sur la variable dpendante nest disponible que pour certaines e observations. Pour corriger ce biais de selection, on propose la mthode de e Heckman. Cette mthode consiste a dnir deux quations, la premi`re est de e ` e e e slection et va dterminer la probabilit de raliser un investissement direct en e e e e Tunisie et la seconde quation est dintrt et va dterminer la valeur dIDE. e ee e Le fait dutiliser des donnes de panel, nous permet de prendre en compte e lhtrognit inobserve dans les quations de slection et dintrt. Ainsi, ee e e e e e e ee

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pour tenir compte de la corrlation entre les eets individuels et les rgresseurs e e dans les deux quations, on utilise lapproche de Mundlak. e

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4.1

Lvolution et les caractristiques des IDE e e en Tunisie

4.1.1

Lvolution des IDE en Tunisie e

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Figure 4.1 Evolution des ux dIDE en Tunisie en millions de dollars Lvolution des IDE au cours des quatre derni`res dcennies a t irrguli`re. e e e ee e e Ainsi, quatre phases peuvent tre identies : La premi`re priode qui dure de e e e e lindpendance jusqu` 1972 est caractrise par une faible prsence des invese a e e e tisseurs trangers qui ne dpassent pas la vingtaine dentreprises majoritairee e ment franaises (tant donn le lien de colonisation entre les deux pays). De c e e plus, les annes 1960 ont connu lapplication de la politique de collectivisme e et la nationalisation de lconomie tunisienne dont les activits principales ont e e t la transformation des phosphates et la production de lhuile dolive. Les ee autres secteurs comme le tourisme ont t presque inexistants. Ainsi, les opee 166

portunits dinvestissement priv ont t tr`s rduites. Par exemple, les ux e e ee e e entrants pour les annes 1970 et 1971 ont t respectivement 16 et 23 millions e ee de dollars. Le changement radical dans la politique nationale qui sest traduit par le passage du socialisme au libralisme, lentre en vigueur de la loi de 1972 consistant e e a lintroduction du rgime spcial o shore pour les entreprises exportatrices ` e e et les eorts consentis pour la promotion du secteur industriel ont conduit a ` une progression sensible des investissements trangers. Par consquent, avec e e la n des tensions au Moyen orient, a partir 1976, les ux dIDE entrants ont `

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dpass pour la premi`re fois les 100 millions de dollars (109,62). En plus, ces e e e mutations institutionnelles viennent sajouter ` dautres facteurs pour explia quer laugmentation des IDE a la n des annes 1970. Tout dabord, le choc ` e ptrolier au dbut de la dcennie a oblig ltat Tunisien ` dvelopper ce sece e e e e a e teur par la cration de lEntreprise tunisienne dactivits ptroli`res (ETAP) e e e e an de grer les activits dexploration et de production de ptrole et du gaz e e e naturel. Cette entreprise a eu pour mission dattirer les capitaux trangers en e leur accordant des licences dexploration pour prospecter les possibilits dexe traction de lnergie. De plus, le dveloppement des infrastructures au cours de e e la dcennie a permis la promotion des secteurs touristique et industriel. Ainsi, e de nouveaux investisseurs surtout en provenance de lAllemagne et des pays arabes se sont installs. Toutefois, une part importante de ces investissements e se sont concentrs dans le domaine du textile, dhabillement et du cuir. Mais, e les v`nements que le pays a connus ` la n de cette priode (les agitations e e a e sociales et le conit avec la Libye) ont frein les IDE entrants. Ils nont atteint e que 49,21 Milliards Dollars, en 1979. Mais larrive du nouveau gouvernement e en 1980, a relanc les investissements trangers avec la cration des banques e e e de dveloppement qui sont des banques mixtes avec 50 % de participations e 167

trang`res. On peut citer surtout Beit Ettamouil Saoudi Tounsi (BEST BANK) e e en 1983 et le Consortium Tuniso-Kowe tien de Dveloppement (CTKD) en e 1980. Ce dernier sest lanc dans le secteur touristique a travers des prises de e ` participation dans des htels. En particulier, il dtient le groupe dhtels Abu o e o Nawas compos des units hteli`res de quatre et cinq toiles installes dans les e e o e e e principales zones touristiques tunisiennes. Par consquent, les IDE entrants en e Tunisie ont dpass les 200 millions Dollars, entre 1980 et 1983, avec un pic de e e 370 millions Dollars en 1982. Cette croissance des ux entrants a t stoppe ee e a partir de 1984, par la crise conomique que le pays a connue. 1 En 1986, Pour ` e

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faire face a laggravation de la situation conomique et nanci`re, le nouveau ` e e gouvernement sest mis daccord avec le fonds montaire international (FMI) e sur la mise en place dun plan dajustement structurel. Ce plan sest bas ese sentiellement, sur la cession totale ou partielle de certains services publics aux investisseurs privs. Le changement au niveau de la prsidence de la rpublique, e e e en 1987, pour la premi`re fois depuis lindpendance a consolid cette politique e e e de libralisation structurelle de lconomie. Mais, tous ces changements nont e e pas eu deets positifs sur les investissements directs trangers qui se sont e maintenus en de` des niveaux du dbut des annes 1980. En fait, ces ux ont ca e e vari entre 85 millions de dollars en 1985 et 172 millions de dollars, en 1991. e Ce rsultat, loin des attentes du gouvernement tunisien, est d a la guerre du e u` golf qui a stopp la croissance dans les tous pays de la rgion de lAfrique du e e nord et du moyen orient en plus de la crise de lconomie tunisienne qui a dur e e au cours de la deuxi`me moiti des annes 1980. Cette crise a touch essene e e e tiellement, le secteur touristique qui doit son dveloppement aux investisseurs e
1. La cause principale de cette crise est la diminution des recettes ptroli`res et de la e e s`cheresse qui a touch lagriculture. Ce qui a conduit ` une augmentation de la dette e e a extrieure et de la balance des paiements. Par consquent, le pays a connu de nouveau des e e agitations sociales.

168

arabes. Nanmoins, lanne 1992 reprsente le dbut dune phase dexpansion e e e e des ux dIDE en Tunisie. Ainsi, ils ont dpass au cours de cette anne, pour e e e la premi`re fois les 500 millions de dollars (583,6). Cette phase dexpansion e peut tre explique par plusieurs facteurs. Tout dabord, au niveau institue e tionnel, lapplication du programme de privatisation qui a connue sa vritable e mise en application a partir 1987, a reprsent un facteur dterminant dans ` e e e lattractivit du pays. Ce programme a touch plusieurs secteurs comme le e e tourisme, les matriaux de construction (les cimenteries), les textiles, linduse trie agroalimentaire et la pche, la mcanique et llectrotechnique. De plus, e e e

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linstauration du nouveau code dinvestissement en 1993 a oert beaucoup davantages pour les investissements trangers, en particulier pour les entree prises totalement ou partiellement exportatrices. En outre, la ratication du GATT en 1990 puis ladhsion ` lorganisation mondiale du commerce en 1995 e a suivie par la signature daccord dassociation avec lUnion europenne en 1995 e ont permis le dmant`lement des barri`res douani`res devant les investisseurs e e e e trangers. Cette phase dexpansion peut tre scinde en deux sous-priodes : e e e e La premi`re de 1992 jusqu` 2005 conna une irrgularit dans lentre des e a t e e e ux. La moyenne annuelle des ux entrants est de 537 millions de dollars. Les ux entrants au cours de ces annes dpendent fortement des oprations de prie e e vatisation. Ces oprations ont touch le secteur des matriaux de construction, e e e pour les annes 1998 et 2000. Suite a ses manoeuvres, lEtat tunisien a cd e ` e e des cimenteries a des investisseurs portugais et italiens. La valeur totale de ces ` cessions a dpass les 475 millions de dollars. Lanne 2002, a connu la cession e e e pour la premi`re fois a un investisseur priv dune licence de tlphonie pore ` e ee table au groupe gyptien Orascom pour une somme de 480 millions de dollars. e Ce qui reprsente jusqu` cette date le plus important investissement tranger e a e en Tunisie. 169

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Figure 4.2 Evolution des IDE et des oprations de privatisation entre 1992e 2005 en millions de dollars La seconde sous-priode qui dbute en 2006, est caractrise par deux e e e e v`nements importants qui vont avoir un impact pertinent sur les ux entrants e e dIDE en Tunisie. Ainsi, ces derniers vont connaitre des valeurs historiques, qui nont jamais t atteints. Le premier consiste ` la cession de 35% du chire dafee a faires de la socit nationale de tlcommunication, Tunisie Tlcom ` des ee ee ee a investisseurs miratis. La valeur de cette opration est estime 2293 millions e e e de dollars. Le deuxi`me fait marquant est laugmentation du prix mondial du e ptrole qui a atteint des valeurs record au cours de cette priode. Cette situae e tion a rendu les activits de forages et dextraction rentable. Ainsi, le nombre e de licences accordes par le gouvernement tunisien a augment pendant cette e e priode. Ainsi, la valeur des IDE dans le secteur nergtique pour les annes e e e e

170

de 2006 a 2008 ont t respectivement 706, 1060 et 1570 millions de dollars. ` ee

4.1.2
4.1.2.1

Les caractristiques des IDE en Tunisie e


La rpartition sectorielle des IDE e

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Figure 4.3 Rpartition sectorielle des IDE entre 1997-2008 e Le graphique 4.3 montre que la plus large part des IDE entrants en Tunisie est destine a la recherche et lexploitation des ressources naturelles e ` nergtiques du pays essentiellement, le ptrole et les phosphates. Ces investise e e sements reprsentent 42% du total sur la priode 1997-2008. Cette part aurait e e pu tre plus importante, sans les oprations de privatisation dans les secteurs e e des services et des industries. Ainsi, les cessions de la 2`me licence du GSM e et de 30% des actions de Tunisie Tlcom ont permis au secteur des services ee darriver a la seconde place du total des IDE entrants avec 30%. Le secteur ` industriel arrive ` la troisi`me position avec 24%. En eet, en plus de la vente a e 171

par lEtat des cimenteries a des investisseurs europens a la n des annes ` e ` e 1990, ce secteur reprsente une concentration de la majorit des entreprises e e o-shores installes en Tunisie travaillant surtout, dans la branche des texe tiles et dhabillement. De plus, les investissements trangers dans le secteur e touristique ne dpassent pas les 4%, du total, au cours des derni`res annes. e e e Enn, le secteur agricole arrive a la derni`re position, avec 1% de lensemble ` e des IDE entrants en Tunisie. Ce pourcentage tr`s faible peut tre expliqu par e e e la politique protectionniste de lEtat dans ce secteur.

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4.1.2.2

Rpartition du total des ux entrants dIDE par rgion de e e 1992 ` 2008 a

Le tableau 4.1 montre que lEurope accapare la fraction la plus importante des ux entrants dIDE en Tunisie pour la priode 1992-2008. De plus, e ces ux europens se caractrisent par leur constance et elles se concentrent e e dans les secteurs de lnergie et les industries manufacturi`res qui sont les e e 172

domaines qui accueillent la majorit des investissements trangers. Ce qui exe e plique leur croissance depuis 2005, suite a la monte des ux dans le secteur ` e nergtique. Les pays arabes arrivent au second rang, avec un quart des ux e e totaux sur la priode. Mais, les IDE arabes sont irrguliers et leurs volutions e e e importantes en 2002 et 2006, dpendent des deux oprations de privatisae e tion ralises dans la branche de tlcommunication. Les investissements nord e e ee amricains reprsentent 10 % du total des ux entrants et ils sont concentrs e e e essentiellement, dans le secteur nergtique. De plus, dautres pays comme la e e Turquie, la Chine ou le Japon ont des investissements en Tunisie qui sont tr`s e

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irrguliers et ne sont pas importants en valeurs. Ils ne dpassent pas 5 % du e e total des ux entrants pour les deux derni`res dcennies. e e

Figure 4.4 Evolution des IDE entrants par rgion source entre 1992-2008 en e millions de dollars

173

4.1.2.3

Classement par pays dorigine des principaux investisseurs trangers e

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Le tableau 4.2 conrme les rsultats interprts ci-dessus. On remarque e ee que lensemble de ces vingt pays se partagent presque la totalit des IDE en e Tunisie. Dix de ces pays appartiennent ` lUnion Europenne, mais plutt ` a e o a lUE des 15. Quatre autres sont des pays arabes essentiellement, les pays du golf producteurs du ptrole. e

174

4.1.2.4

Le degr de pntration des IDE dans lconomie tunisienne e e e e

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Le tableau 4.3 montre lvolution de la part des IDE dans la formation e brut du capital xe (FBCF) et dans le produit intrieur brut tunisiens (PIB), e au cours de cette dcennie. Cependant, ces fractions dpendent largement des e e oprations de privatisation. Ainsi, les deux parts ont reprsent en moyenne, e e e au cours des annes 1990, respectivement 10% et 2%. Elles dpassent largee e ment ces niveaux lors des annes qui ont connues des cessions dentreprises e appartenant a lEtat ` des investisseurs trangers. Mais, en labsence de ces ` a e oprations ces deux fractions retournent a la moyenne. Lvolution de deux e ` e ratios a partir de 2005 peut tre explique par la croissance importante des ` e e IDE dans le secteur nergtique et suite a la cession denviron le tiers de la e e ` socit Tunisie tlcom a des investisseurs trangers en provenance des Emirats ee ee ` e Arabes.

175

4.1.2.5

Evolution des entreprises trang`res en activit e e e

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Le tableau 4.4 montre lvolution du nombre dentreprises trang`res en e e e activit en Tunisie depuis la mise en place de la loi de 1972. Entre 1973 et e 2009, le nombre dentreprises sest multipli par 110 fois et le nombre deme ploys sest dvelopp de 65 fois. En eet, la moyenne de croissance annuelle e e e est respectivement de 13% et de 11%, pour les deux variables. Cependant, la plus importante volution a t au cours des annes 1970. Cest-`-dire, suite au e ee e a changement de la politique du gouvernement tunisien vers une orientation plus librale qui fait des investissements trangers un dterminant principal de la e e e 176

croissance conomique et de la rsolution du probl`me du chmage. La rponse e e e o e des investisseurs trangers a t rapide et le nombre de leurs entreprises sest e ee vite dvelopp et sest multipli par plus de 8 fois et le nombre de leurs salaris e e e e par 7,5. Cependant, le rythme de lvolution des deux variables sest aaibli e et leur croissance est devenue plus lente. Ce qui peut tre expliqu par la e e rpartition sectorielle de ces entreprises car la plupart dentre elles travaillent e dans la branche textile et habillement (pr`s de 40%). Cette branche a connu e des dicults avec le dmant`lement des accords multibres, a partir du 1er e e e ` janvier 2005. Il sagit de la n du syst`me de quotas dimportations qui a rgi e e

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le commerce mondial du textile pendant trente ans. De plus, le nombre moyen demploys par entreprises tourne au tour de 100 salaris. Ce qui explique que e e la totalit de ces rmes sont de type petites et moyennes entreprises (PME) e travaillant dans les industries manufacturi`res, pour la majorit dentre elles. e e Nanmoins, la contribution de ces entreprises dans le march du travail reste e e pertinente et elle est en progression durant les cinq derni`res annes. Eectivee e ment, la part dans la population active des employs des entreprises trang`res e e e est passe de 8,9% en 2005, ` pr`s de 10% en 2009. e a e

177

4.1.2.6

Rpartition des entreprises trang`res par secteur e e e

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Le tableau 4.5 montre une concentration importante des entreprises trang`e e res dans le secteur des industries manufacturi`res. Les entreprises dans ce doe maine reprsentent environ 80% du total des rmes trang`res et elles eme e e ploient 85% des salaris. La majorit dentre elles travaillent dans la branche e e du textile et habillement. Cest-`-dire, 1147 sur 2394 et elles utilisent 132 146 a salaris sur le total de 269 507. Le secteur des services arrive ` la seconde place e a avec 374 rmes et 22575 emplois. Ce qui reprsente 12% du total des entreprises e trang`res et 7% de lensemble des emplois. Cette part relativement importante e e par rapport aux secteurs restants est due a linstallation ces derni`res annes, ` e e de plusieurs centres dappels qui font travailler le quart des salaris dans ce sece teur. Ces centres ont trouv dans les jeunes tunisiens ma e trisards dont le taux de chmage est de 30% de cette population qualie et qui ma o e trisent au moins une langue trang`re, un capital humain tr`s comptitif et bon march. Le sece e e e e 178

teur touristique arrive ` la troisi`me position avec essentiellement, des units a e e dhbergement qui font travailler 15 340 salaris. Ce qui reprsente 5% du total e e e des employs des rmes trang`res. Les secteurs nergtique et agricole nace e e e e cueillent pas beaucoup dentreprises trang`res, pour des raisons totalement e e direntes. En eet, le premier ncessite des licences de forage et dextraction e e accordes exceptionnellement par lEtat tunisien aux grandes rmes transnae tionales ayant des moyens matriels et techniques pour raliser des investissee e ments importants et qui ne demandent pas beaucoup de main doeuvre locale. Tandis que le secteur agricole est celui qui reoit le moins les IDE. Ainsi, on c

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ne trouve que 81 entreprises trang`res qui font travailler environ 1% du total e e des salaris. e

4.2

La politique dattraction des IDE en Tunisie

4.2.1

La politique nationale dincitation en Tunisie

Apr`s larrt dnitif de lexprience cooprative, en 1970, le gouvernement e e e e e tunisien dcide de sorienter vers une politique librale base sur linitiative e e e prive et de linsertion de la Tunisie dans lconomie mondiale. Cette ligne e e de conduite a mis laccent sur limportance des investissements privs, et par e consquent ceux trangers pour rformer lconomie nationale. Ainsi, la loi du e e e e 17 avril 1972 reprsente un tournant important dans la politique de promoe tion des investisseurs trangers. Cette loi accorde aux entreprises trang`res e e e le principe dextraterritorialit. Ce principe leur permet une libre importae tion des biens ncessaires a leur production et un libre transfert des bnces e ` e e raliss. Dans la continuit de cette loi, lEtat tunisien dcide la cration dune e e e e e Agence de promotion des Investissements (API) en 1973. Cette agence a pour 179

mission la mise en uvre dune politique gouvernementale de promotion dans le secteur industriel. Ce qui reprsente une structure dappui aux entreprises e et aux promoteurs. Ces rformes se poursuivent, par la loi du 14 avril 1973 e qui instaure des Agences Fonci`res dans les domaines de lhabitat (AFH), de e lindustrie (AFI) et du tourisme (AFT). Lobjectif principal de ces agences est de promouvoir linvestissement en gnral et linvestissement tranger en e e e particulier. Cette politique a t consolide par la loi 81-56 qui a prconis des ee e e e avantages scaux et nanciers aux investissements pour encourager lemploi et la dcentralisation industrielle. e

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Cependant, a partir de la n des annes 1980, sous lgide du Fond Montaire ` e e e international (FMI), la Tunisie a acclr le rythme des rformes an de deee e e venir plus attractive. Ainsi, un ensemble de lgislations sur les investissements e privs est promulgu. En eet, la loi 87-51 permet aux investisseurs trangers e e e de raliser des projets destins au march local. Celle de 89-100 favorise les e e e investissements dans les activits de services. De plus, au cours de la mme e e anne, un Guichet Unique est cr au sein de lAPI. Il sagit dun centre e ee de prestations administratives et lgales runissant, dans un mme lieu, les e e e direntes administrations intervenant dans laccomplissement des formalits e e de cration dentreprises. Cest-`-dire, la dclaration des projets dinvestissee a e ment et de la constitution des socits. Le 27 dcembre 1993, un nouveau code ee e unique des investissements (loi 93-120) est instaur. Ce code se caractrise e e par son caract`re global et met n aux codes des investissements sectoriels e en vigueur jusque l`. De plus, il met en vidence la libert dinvestir pour les a e e tunisiens et les trangers dans la majorit des secteurs. Parmi les principaux e e avantages de ce code unique accords aux entreprises o-shores (au-del` des e a avantages dj` acquis avec la loi 72-38), on peut citer les avantages scaux et ea lexonration des charges salariales, le nancement par lEtat des infrastruce 180

tures ncessaires a la ralisation des projets, etc (voir annexe 1). e ` e Enn, an de promouvoir ces avantages de localisation, lEtat tunisien a cre e LAgence de Promotion de lInvestissement Extrieur (FIPA) en 1995. Cette e agence dispose dun rseau de 6 bureaux ` ltranger situs a Bruxelles, Chie a e e ` cago, Londres, Cologne, Milan et Paris.

4.2.2

La politique commerciale

Depuis 1972, la politique commerciale tunisienne repose sur deux principes. Le premier consiste a la promotion des exportations, par des incitations des`

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tines a attirer linvestissement direct tranger. Le second se caractrise par e ` e e une forte protection du march intrieur, par ailleurs fortement rglement. e e e e Au cours des annes 1990, la Tunisie a mis en uvre un processus de libralisation e e des changes commerciaux. Ainsi, au niveau multilatral, elle a accd aux ace e e e cords du GATT en 1990 puis ` lOMC en1995. Cette adhsion sest traduite a e par une diminution des obstacles protectionnistes, surtout de nature non tarifaire. Au niveau rgional et bilatral, la signature de laccord dassociation e e avec lUnion Europenne en 1995, reprsente le point fort de cette politique e e douverture. En fait, ce partenariat a pour objectif de conduire ltablissement e dune zone de libre change pour la majorit des produits industriels sur une e e priode de 12 ans. e Ainsi, la libralisation progressive du commerce extrieur et lapplication des e e politiques de facilitation commerciale ont mis n ` la forte protection des ina dustries nationales et ont instaur un cadre incitatif visant a promouvoir les e ` IDE et les exportations. Ce qui conduit ` renforcer la politique dexportation ` a a travers la mise en place de programmes de mise ` niveau et de privatisation a an damliorer la comptitivit des industries locales fortement protges et e e e e e donc peu concurrentielles. 181

4.2.2.1

LAccord dassociation avec lUnion Europenne e

LEurope entretient des relations privilgies de tr`s longue date avec la e e e Tunisie. Le premier accord commercial entre la Communaut conomique euee ropenne date de 1969 dj`, suivi par un accord de coopration en 1976. Le e ea e partenariat commercial de lUE avec la Tunisie reprsente 68% des importae tions et 73.5% des exportations tunisiennes. La Tunisie est lun des partenaires commerciaux de lUE les plus tablis dans la rgion mditerranenne (le 33`me e e e e e plus grand partenaire commercial de lUE).

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Lors de la confrence de Barcelone en 1995, LUE a lanc un processus dintgrae e e tion rgionale qui vise a promouvoir la paix, la stabilit et la scurit dans e ` e e e la zone euro-mditerranenne. En eet, les signataires ont mis en uvre un e e mcanisme de libre-change dans la rgion a travers un rseau daccords bie e e ` e latraux entre lUE et ses partenaires de la rive sud de la Mditerrane. Il sagit e e e de la libralisation totale des changes des produits industriels et progressive e e des produits agricoles et de la pche. e La Tunisie a t le premier pays mditerranen ` signer un accord dassociaee e e a tion bilatral avec lUE, en Juillet 1995. Les dispositions commerciales de cet e accord conrment lexistence du libre-change des produits manufacturs et e e cherchent ` le renforcer a travers des ngociations, dans un certain nombre a ` e de domaines connexes. Notamment, il sagit des dispositions pour la libert e dtablissement, de libre circulation des capitaux, la facilitation des changes e e et le rapprochement des la lgislation. e Laccord prvoit une dure de 12 ans pour la libralisation totale des changes e e e e des produits industriels. Les accords commerciaux et de coopration prcdents, e e e entrs en vigueur depuis 1976, permettent ` toutes les exportations induse a trielles de la Tunisie un libre acc`s aux marchs de lUE. Lexception a t e e ee

182

faite pour certains produits du secteur des textiles. Cependant, dans le cadre du nouvel accord, cet acc`s privilgi est maintenu et tendu ` ces produits e e e e a aussi. En contrepartie, la Tunisie sest engage ` dmanteler, au cours de cette e a e priode, tous les droits de douane et barri`res non tarifaires sur les impore e tations industrielles de lUE, sous rserve dun certain nombre de clauses de e sauvegarde. Les restrictions quantitatives et tarifaires sur un grand nombre darticles, principalement des biens dquipement, sont abolies immdiatement e e apr`s lapplication de laccord. e En ce qui concerne les changes commerciaux dans le secteur agricole, laccord e

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prvoit une libralisation progressive et rciproque dans les domaines dintrt e e e ee commun. Ainsi, en Dcembre 2000, lUE et la Tunisie ont convenu a des mee ` sures pour libraliser davantage le commerce dans les produits agricoles ` partir e a de Janvier 2001. Par consquent, la Tunisie prote dsormais, dun meilleur e e acc`s au march de lUE pour de nombreux produits, grce ` une augmene e a a tation de son quota annuel destin au march europen pour de nombreux e e e produits agricoles (Tels que lhuile dolive, les eurs coupes, le concentr de e e tomates et les oranges). De lautre ct, lUE a obtenu un meilleur acc`s pour oe e les huiles vgtales et de bl dans le cadre des quotas prfrentiels xs par la e e e ee e Tunisie dans le cadre de ses engagements dans laccord du GATT. La poursuite de la libralisation des changes agricoles est en cours de ngociation dans le e e e contexte des tables rondes de lOMC du Doha. Laccord couvre galement le droit dtablissement, la libralisation des sere e e vices et la mise en uvre des moyens ecaces de protection des droits de la proprit intellectuelle et commerciale. Laccord va bien au-del` du cadre de ee a coopration existant, en appelant a une harmonisation compl`te des r`gles, e ` e e avec un plan visant a liminer toutes les pratiques qui provoquent une distor`e sion des changes entre les partenaires commerciaux, tels que les monopoles, e 183

les subventions gouvernementales ou les privil`ges accords aux entreprises pue e bliques. De plus, laccord met laccent sur la coopration conomique et nanci`re e e e notamment, par soutenir les industries qui prouvent des dicults a sadape e ` ter ` la libralisation des changes envisags, promouvoir lintgration intraa e e e e maghrbine et renforcer la protection de lenvironnement. En outre, Le trait e e prvoit lharmonisation des normes dans les domaines du transport et des e tlcommunications, et les r`gles concernant les services comptables et nanee e ciers, des statistiques et des douanes.

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Concernant les changes dans le domaine des services, les engagements en vertu e de laccord de libre change avec lUnion europenne vont de pair avec les ene e gagements multilatraux en vertu de laccord du GATS. En consquence, la e e Banque mondiale (2004) arme que la libralisation du commerce des services e est la tche la plus dicile dans laccord pour deux raisons principales. La a premi`re est que les monopoles sont plus omniprsents dans les marchs des e e e services en Tunisie et en consquence il est plus compliqu a liminer les obse e`e tacles dans les secteurs correspondants. La deuxi`me raison provient du fait que e les engagements de la Tunisie en vertu Du GATS sont limits a trois secteurs e ` (Tourisme, services nanciers, et des communications). Du fait, il nexiste pas dengagements dans les autres secteurs cls des services, tels que le transport e et la distribution. Les Eets esprs de laccord sur les IDE Une des principales moe e tivations de ladhsion de la Tunisie dans le processus dintgration euroe e mditerranenne est dattirer les investissements directs trangers. Ainsi, lace e e cord permettrait de renforcer les incitations dinvestissement existants, tels que les cots du travail relativement faible et sa proximit des marchs europens. u e e e 184

Dabord, laccord devrait amliorer le climat dinvestissement pour les invese tisseurs locaux et trangers a travers un meilleur acc`s des exportations tue ` e nisiennes au march europen. Ensuite, il permettrait le renforcement de la e e crdibilit des rformes conomiques mises en uvre par la Tunisie. En fait, la e e e e politique de libralisation de lconomie tunisienne sest base essentiellement e e e sur le vaste programme de privatisation an damliorer la participation des e entreprises trang`res dans lconomie nationale. Ce qui devrait conduite a ate e e ` tirer plus de capitaux trangers et a amliorer lenvironnement entrepreneurial e ` e par la cession du contrle de certaines des plus grandes entreprises dEtat a des o `

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groupes trangers pour amliorer leur gestion et leur assurer des transferts de e e technologie. Sur le long terme, les gains de la croissance et lemploi devraient dcouler de la raectation des facteurs de production vers les secteurs o` la e e u Tunisie poss`de un avantage comparatif et des conomies dchelle associs ` e e e e a lintgration de la Tunisie dans un march plus vaste. e e Linvestissement direct tranger, devrait augmenter a la suite de la rduction e ` e prvue dans lincertitude quentra ladoption de normes de lUE et les e ne r`glements, et de lacclration probable de lorientation vers une conomie e ee e tunisienne ouverte enti`rement fonde sur le march. Lamlioration attendue e e e e des tlcommunications et des services de transport est susceptibles daboutir ee a un meilleur acc`s et prix des exportations tunisiennes et, par consquent, a ` e e ` des gains conomiques de long terme. e 4.2.2.2 La politique de privatisation en Tunisie

Depuis une vingtaine dannes, la Tunisie a pratiqu une politique de e e dsengagement de lEtat des activits concurrentielles an de dvelopper le e e e secteur priv, renforcer lecacit de lconomie et consolider son ouverture e e e vers lextrieur. Ce programme a t mis en uvre a linstigation de la Banque e ee ` 185

Mondiale et du Fonds Montaire International en 1987. En eet, le pays a e connu des rformes structurelles sous lgide de ces organismes, apr`s une e e e priode de dsquilibre macroconomique au milieu de la dcennie. Ainsi, un e ee e e plan dajustement structurel a t mis en uvre pour transformer lconomie ee e tunisienne fortement contrle par lEtat en une autre plus ouverte et librale. oe e Ce plan sest fond essentiellement, sur la privatisation des entreprises natioe nales. Cependant, ce programme na pas connu un grand succ`s, ` cause de la e a rticence des autorits locales, mais le second plan dajustement conclu sous e e laccord dassociation avec lUnion Europenne en 1996, a relanc les activits e e e

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de privatisation en Tunisie. La privatisation et les IDE en Tunisie Depuis le lancement du programme de privatisation, ce processus a reprsent un moyen pour stimuler les e e investisseurs trangers. Ainsi, certaines oprations ont t considres comme e e ee ee une mani`re pour attirer des IDE destins ` amliorer la comptitivit des e e a e e e rmes privatises et a dvelopper les exportations qui reprsentent un lment e ` e e ee important dans la politique conomique tunisienne. e Depuis 1987, le gouvernement tunisien a cd 217 entreprises publiques ou e e semi-publiques. Ces oprations ont rapport a lEtat 6013 millions dinars tue e` nisiens (environ 4500 millions de dollars) dont environ 90% sont des investissements trangers. e Ces oprations ont touch principalement le secteur des services avec 53,9% des e e entreprises cdes, suivi par lindustrie avec 37,8%. Lagriculture et la pche e e e arrivent ` la derni`re position avec 8,3%. Au niveau des recettes, les services a e aussi ont permis a lEtat dempocher 4917 millions dinars. Ce qui reprsente ` e 84,5% du total, grce surtout ` la cession de 35% du capital de Tunisie Tlcom a a ee a la socit miratie Tcom-Dig pour une somme de 3052 MDT. La vente ` eee e 186

des cimenteries a permis au secteur industriel daccaparer la seconde position avec 1000 MDT, soit 17,6% des recettes totales. Les oprations de privatisation e dans le secteur agricole reprsentent une somme limite ne dpassant pas les e e e 41 MDT.

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Source : Premier minist`re tunisien e

4.3

Lanalyse empirique des eets de la politique de libralisation sur les IDE entrants e en Tunisie

Au cours de cette partie, on va analyser les eets de la politique de libralisation e pratique par le gouvernement tunisien, sur les IDE entrants. Une attention e particuli`re sera donne aux eets de laccord de partenariat avec lUnion e e Europenne. Ce dernier reprsente, comme expliqu ci-dessus, le dclencheur e e e e

187

dune transformation structurelle profonde de lconomie tunisienne. Ainsi, e cette politique vient consolider les avantages comparatifs traditionnels du site Tunisie pour amliorer laccueil des ux des IDE entrants. e Notre analyse se fait en deux parties. Une premi`re statistique qui traite e lvolution des ux entrants dans les secteurs de lconomie, depuis 1997. e e Lanne qui suit la mise en application de laccord de partenariat Euro-Med. e Cette tude nous permettra dobserver les eets de la politique de libralisation e e par secteur. On attend que ces eets soient dirents dun secteur ` un autre e a en fonction du degr du dmant`lement des barri`res protectionnistes et de e e e e

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lintervention de lEtat a lentre des investisseurs privs locaux et surtout, ` e e trangers. Dcoulant des rsultats de cet examen, la partie suivante va tese e e ter, a laide dune estimation conomtrique, la pertinence des constatations ` e e statistiques. Lexplication de la mthodologie et linterprtation des rsultats e e e seront dvelopps dans les paragraphes suivants. e e

188

4.3.1
4.3.1.1

Lanalyse sectorielle des ux dIDE entrants en Tunisie


Le secteur nergtique e e

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Figure 4.5 Evolution des IDE dans le secteur nergtique e e Cest un secteur stratgique pour le gouvernement tunisien. Ce secteur se e caractrise par un accroissement permanent de la consommation locale et la e stabilit de ces ressources. Ainsi, la balance de lnergie premi`re du pays a e e e enregistr, a partir de 2001, un dcit accru qui a atteint 0,1 million de tonnes e ` e quivalent ptrole (TEP) en 2007, contre un excdent de 2,2 millions de TEP en e e e 1987. De plus, linstabilit du prix du ptrole au niveau mondial oblige le poue e voir excutif tunisien a accorder plus dintrt a ce secteur. Mais, les activits e ` ee ` e ptroli`res demandent a la fois, une technologie bien particuli`re dans lexploe e ` e ration et la production et des investissements lourds pour les raliser. Ainsi, e lEtat a recours aux grandes FMN pour investir a la recherche de lor noir et ` 189

du gaz naturel sur le territoire tunisien. Cependant, les activits dexploration e et de production des hydrocarbures en Tunisie sont ralises en association e e avec lEntreprise tunisienne dactivits ptroli`res (ETAP), soit sous la forme e e e dune association en participation, soit sous la forme dun contrat de partage de production. Depuis le lancement de ces activits en Tunisie, au dbut des annes 1970, les e e e investissements sont raliss essentiellement par les compagnies europennes e e e et nord amricaines. Cette tendance est vrie au cours de la priode 1997e e e e 2008 o` les parts respectives de ces rmes sont de 68% et 22% mais, les IDE u

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europens appartiennent dans une grande partie a des multinationales britane ` niques qui reprsentent 37% du total des ux dIDE entrants dans le secteur. e Elles sont suivies des rmes amricaines avec 15% et italiennes avec 12%. On e peut dire donc, quil ya une concentration et une emprise de quelques rmes trang`res sur les investissements trangers dans le secteur des hydrocarbures e e e en Tunisie. Lvolution des IDE depuis 1997 a connu deux priodes distinctes. La premi`re e e e a dur jusqu` 2005 au cours de laquelle les investissements trangers ont e a e connu une constance, avec une moyenne annuelle de 234 millions de dollars. La deuxi`me phase a commenc a partir de 2006. En eet, suite ` laugmene e` a tation des prix du ptrole au niveau mondial et de la croissance accrue de e la consommation nationale estime a 4% par an, lEtat tunisien a rpondu a e ` e ` ces volutions par laugmentation des permis dexploration. Par consquent, e e le nombre de forages en Tunisie est pass de 14 en 2005 ` 42 en 2009. Ce e a qui a conduit a une explosion des IDE dans ce secteur et dune anne a une ` e ` autre ces investissement se doublent presque, pour atteindre 1600 millions de dollars. Cette politique a permis un accroissement dans la production des hydrocarbures de 6,1 a 7,9 MTEP pour la mme priode. Ainsi, la balance est ` e e 190

redevenue excdentaire de 0,3 MTEP, pour la premi`re fois depuis 2001. Cette e e priode a connu aussi, malgr la persistance de la dominance europenne et e e e nord amricaine, une perce de nouvelles rmes asiatique et russe (Petrovas e e China Petroleum Corporation, Petrovietnam et Russe vietsovpetro).

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Figure 4.6 Rpartition du total des IDE en nergie entre 1997-2008 e e La rpartition des ux entrants dIDE dans le secteur des hydrocarbures e au cours des deux derni`res dcennies montre la dominance totale des FMN e e europennes et nord amricaines. Ainsi, la perce chinoise ces derni`res annes e e e e e reste minime et elle ne dpasse pas les 2% du total. e En conclusion, le secteur reste protg par lEtat qui contrle lexploration et e e o la production ` travers lattribution des permis. Lvolution des IDE entrants a e dpend troitement de lvolution de la consommation locale et de la variation e e e des prix du ptrole au niveau mondial. Lunique transformation dans le secteur e 191

est larrive de nouveaux investisseurs (chinois et russes). e 4.3.1.2 Le secteur industriel manufacturier

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Figure 4.7 Evolution des IDE dans le secteur industriel entre 1997-2008 La politique conomique de la Tunisie qui fait de lvolution des exportae e tions le moteur principal de la croissance sappuie normment sur ce secteur e e pour raliser ses objectifs. En eet, depuis le dbut des annes 1970, lEtat e e e tunisien a mis en place une politique qui encourage lessor du secteur industriel. Cette politique se base essentiellement sur linstallation des investisseurs trangers, essentiellement europen, en Tunisie dans la branche textile et hae e billement pour proter des avantages oerts par le pays. Les principaux atouts sont les cots faibles de la main doeuvre et la proximit gographique de u e e lEurope. De plus, la Tunisie a prot de laccord multibres (AMF). Il sagit e dun syst`me mis en place en 1961 et qui se caractris par limposition dun e e e 192

syst`me de quotas dimportation bilatraux et slectifs a lentre aux marchs e e e ` e e de la plupart des pays dvelopps. Le pays a prot de cet accord pour attirer e e e des IDE dans cette branche durant trois dcennies. Elle est ainsi devenue, le e quatri`me fournisseur de lUE, qui absorbait plus de 90 pour cent de ses exe portations de tissus et de vtements. Cependant, la situation a chang suite au e e dmant`lement de ce syst`me en 2005. Par consquent, le commerce de proe e e e duits textile et habillement est dsormais rgi par des r`gles plus librales de e e e e lorganisation mondiale du commerce (OMC). Ce changement a conduit selon un rapport de la Banque Mondiale a la croissance considrable de la pres` e

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sion concurrentielle des pays comme la Chine et lInde jadis contraints par les quotas, et rduit la marge prfrentielle dont bnciaient les pays non soumis e ee e e ` a des quotas dimportation, comme la Tunisie et le Maroc . A la concurrence ` asiatique sest ajoute celle des nouveaux pays membres de lUnion europenne. e e Ainsi, le pays a perdu des parts du march europen de textiles et vtements. e e e Cette nouvelle donne a ralenti les IDE dans cette branche et dans tout le secteur de lindustrie manufacturi`re qui ne ce sont maintenus que grce a e a ` des oprations de cession des cimenteries dans la branche des matriaux de e e construction pendant la priode 1998 et 2002. e Nanmoins, les derni`res annes ont connu lvolution des IDE dans les branches e e e e de la mcanique-lectrique-lectronique et de la chimie et caoutchouc. En eet, e e e ces activits ont connu une croissance importante apr`s 1997. La cause prine e cipale de cette volution remarquable est la politique dchanges compenss e e e mise en place par la Tunisie en 1995. Ainsi, le constructeur tranger autoe ris a exporter ses vhicules en Tunisie sengageait en change a acqurir des e` e e ` e composantes automobiles fabriques par lindustrie mcanique et lectrique tue e e nisienne, pour un montant dau moins 50 pour cent du chire daaires ralis a e e` travers ses exportations de voitures en Tunisie. Cette politique a permis aux in193

dustriels de se mettre au niveau des exigences internationales et de devenir plus comptitifs. Donc, mme apr`s llimination de la politique de compensation e e e e en 1999, ces activits ont pu atteindre un niveau de comptitivit permettant e e e dattirer des investissements trangers dune mani`re continue, au cours de la e e derni`re dcennie. e e

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Figure 4.8 Rpartition du total des IDE en industrie entre 1997-2008 e La rpartition des ux entrants dIDE dans le secteur industriel par pays e montre la dominance des pays europens qui ralisent environ 90% de ces ine e vestissements au cours de la priode 1997-2008. e En conclusion, on peut dire que tout le secteur, les IDE spcialement, qui e dpend beaucoup des activits dans la branche des textiles et habillement a e e t touch par la n de lAccord Multibres. Cet v`nement a mis la branche ee e e e face une concurrence rude des pays asiatiques qui protent dun avantage com194

paratif, au niveau de la rmunration de la main doeuvre non quali, tr`s e e e e important par rapport a la Tunisie. Nanmoins, le dveloppement de la branche ` e e mcanique-lectrique-lectronique a permis la relance des IDE dans le secteur. e e e Mais, ces ux restent en dessous des attentes et les ux nont pas pu dpasser e les 500 millions dollars. Ceci peut tre expliqu par la forte prsence de la souse e e traitance locale dans ce domaine. Malheureusement, le manque des statistiques sur la sous-traitance reste un handicap pour une meilleure analyse. 4.3.1.3 Le secteur des services

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Figure 4.9 Evolution des IDE dans le secteur des service entre 1997-2008 Contrairement aux activits industrielles, celles du secteur des services e connaissent de nombreuses barri`res aux investissements directs trangers. De e e telles restrictions limitent la concurrence et permettent aux rmes locales de conserver leur domination du march local au dtriment des consommateurs e e 195

et des gains de productivit. Le tableau 4.7 ci-dessous montre que par rapport e a ses concurrents mditerranens ou de lEurope de lEst, la Tunisie a libr le ` e e ee moins son secteur des services. Ainsi, des branches tr`s importantes comme le e transport et la distribution sont rests loin de la concurrence des investisseurs e privs. e

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Source :Banque mondiale (2004) La presque totalit des IDE se concentrent dans la branche de tlcommunication e ee grce notamment a la cession de 35% de Tunisie Tlcom en 2006, dans une a ` ee manoeuvre qui reprsente la plus grande opration de privatisation dans lhise e toire du pays. Tr`s loin derri`re, la branche des services informatiques et les centres dappel e e commence ` attirer des IDE depuis une dizaine dannes. En fait, les invesa e tisseurs trangers protent de labondance de la main doeuvre qualie et e e bon march sur le march tunisien. Cette main doeuvre est compose par des e e e 196

jeunes diplms de lenseignement suprieur dont le taux de chmage dpasse o e e o e les 30%. De plus, la branche des Bureaux dEtudes et Conseils commence elle aussi a ` attirer des investissements de ltranger et ainsi, ` se dvelopper. Mais, ces ux e a e restent faibles pour le moment. De mme, pour la branche des technologies de e lenvironnement. Nanmoins, ces deux branches ont un grand dveloppement e e dans les annes ` venir. Ainsi, elles peuvent attirer plus dIDE grce a lavane a a ` tage comparatif que peut reprsenter le site Tunisie pour ces investisseurs. Cet e avantage se rsume principalement dans labondance de la main doeuvre quae

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lie et bon march relativement a celle disponible en Europe. e e `

Figure 4.10 Rpartition du total des IDE en service entre 1997-2008 e Le graphique 4.10 montre limportance des oprations de privatisation dans e la rpartition des ux entrants dans le secteur des services pour la priode 1997e e 197

2008. Ainsi, les principaux investisseurs trangers sont ceux qui ont ralis ces e e e oprations. En eet, contrairement aux deux secteurs prcdents, la rpartition e e e e par pays montre une htrognit gographique de lorigine dIDE et on ee e e e e constate une forte prsence des Emirats Arabes Unis et du Kowe grce a e t a ` la cession du tiers de Tunisie Tlcom, pour les premiers de la licence GSM en ee 2002, pour le second. En conclusion, on peut dire que la politique de libralisation dans ce secteur, e est toujours insusante pour motiver les investisseurs trangers a sinstaller e ` en Tunisie a cause du nombre dobstacles qui demeurent tr`s importants. ` e

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4.3.1.4

Le secteur du tourisme

Figure 4.11 Evolution des IDE dans le secteur touristique entre 1997-2008 en millions de dollars Le secteur du tourisme joue un rle important dans lconomie tunisienne o e car il reprsente une source principale de lentre de devises et fait gnrer des e e e e 198

dizaines de milliers demplois. Depuis, le dbut des annes 1970, lEtat tunie e sien a mis en uvre une politique qui encourage linvestissement priv dans le e secteur. Cette politique a permis au pays dtre une des destinations prfres e eee dans le monde, et surtout dans le bassin mditerranen. Nanmoins, depuis e e e une dizaine dannes, le secteur conna des dicults et son dveloppement e t e e stagne. Ainsi, le pays a perdu des parts de march en faveur des pays concure rents comme la Turquie ou la Croatie. De plus, le taux doccupation reste en dessous de 50%. Ces constatations ont un eet sur les IDE destins ` ce secteur e a qui restent faibles et dpendent aussi des oprations de privatisation ralises e e e e

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par le gouvernement. Eectivement, les ux plus importants des investissements au cours de ces derni`res annes, sont raliss par des fonds souverains e e e e libyens (la LAICO et la LAFICO). Ces investissements ont atteint une valeur record dans le secteur du tourisme en 2008, dpassant les 100 millions de dole lars.

199

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Figure 4.12 Rpartition du total des IDE dans le tourisme entre 1997-2008 e La rpartition du total des ux entrants dIDE dans le secteur du tourisme e pour la priode 1997- 2008, montre une forte prsence des investisseurs arabes e e qui ralisent les deux tiers de ce total. Au cours de cette priode, la cession des e e parts dtenues par lEtat dans la socit Tourgueness en 2001 pour le fonds e ee libyen LAICO (63799 DT) et DE 60% du capital de la socit de tourisme et ee de congres en 2007, pour LAFICO (50127 DT) reprsentent les plus grands e investissements trangers en valeur au cours de toute la priode. Donc, on peut e e dire que les probl`mes dans ce secteur, importants aux yeux des dcideurs tue e nisiens, dpassent lattraction des investisseurs trangers. En eet, la politique e e du tourisme de masse a montr ses limites. Les taux doccupation restent tr`s e e loin des esprances et la recette du secteur est en baisse, essentiellement avec e la concurrence croissante, mme au niveau du bassin mditerranen. e e e

200

4.3.1.5

Le secteur agricole

Cest le secteur qui reoit le moins dinvestissements privs en gnral et c e e e trangers particuli`rement. En fait, malgr limportance stratgique de ce sece e e e teur pour lconomie tunisienne, ce secteur conna beaucoup de dicults e t e qui ne permettent pas a lagriculture dapporter pleinement sa contribution ` potentielle a lconomie. Dabord, la politique protectionniste adopte par le ` e e gouvernement, dans certaines branches comme le bl tendre, le lait, la pomme e de terre et la viande bovine, met la production dans ces branches ` un nia

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veau faible de comptitivit car les cots de production sont suprieurs au e e u e prix dimportation. De plus, les branches des fruits et des lgumes o` la Tunie u sie a le potentiel dtre comptitive, ralisent des rsultats insusants. Ainsi, e e e e les quotas dimportation de lUE sont sous-utiliss. Ces constats laissent les e niveaux dIDE dans le secteur agricole tr`s faibles relativement aux autres e secteurs malgr, la croissance importante qui a connue les ux entrants pour e lanne 2008 grce ` des investissements dans lagriculture biologique. En fait, e a a les niveaux importants de centralisation dans les branches du bl et de lhuile e dolives et dans la distribution de tous les produits agricoles ralentissent dune mani`re signicative les investissements privs dans le secteur. e e

201

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Figure 4.13 Evolution des IDE dans le secteur agricole entre 1997-2008 en millions de dollars

Figure 4.14 Rpartition des IDE dans le secteur agricole entre 1997-2008 e La rpartition par pays dorigine des IDE montrent la dominance des ine vestisseurs europens dans le secteur agricole pour la priode 1997-2008. e e 202

Les principaux investisseurs sont de provenance des pays de la rive nord de la mditerrane qui ralisent 82% de lensemble des ux entrants. Ces investissee e e ments sont raliss dans lagroalimentaire. e e Ainsi, ` linstar du secteur touristique, la politique nationale reste un grand a handicap pour dvelopper ce secteur. En eet, lomniprsence de lEtat dans e e les rseaux de distributions et la forte dpendance des variations climatiques e e laissent ce secteur peu dvelopp et donc, il ne reoit pas beaucoup dinvestise e c sements trangers. e

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4.3.1.6

conclusion

Lanalyse sectorielle nous a montr que le processus de libralisation de e e lconomie tunisienne, essentiellement laccord de partenariat avec lUnion Eue ropenne, na pas abouti a une croissance importante des IDE. Ces ux restent e ` tr`s lis aux oprations de privatisation qui restent limites aux branches de e e e e la communication et des cimenteries.

4.3.2

Estimation conomtrique e e

Au regard de tout ce qui a t dit prcdemment, on peut dire que deee e e puis louverture du pays vers les investisseurs trangers, au dbut des annes e e e 1970, la principale motivation de ces entrepreneurs est de proter des cots u faibles de la main doeuvre et de la proximit par rapport ` lEurope qui e a reprsente le principal march des exportations tunisiennes, vu la nature vere e ticale des IDE. Cependant, Pour faire face a la concurrence croissante, depuis ` une vingtaine dannes, des pays asiatiques et europens de lest, le gouvere e nement tunisien a entam un processus douverture et dinsertion dans les e accords rgionaux et internationaux. Lobjectif principal de lEtat tunisien est e de booster les IDE entrants par rapport a ces concurrents. Ainsi, a travers une ` ` 203

analyse conomtrique des dterminants des ux entrants en Tunisie par pays e e e dorigine, pour la priode 1992-2008, on regardera limpact de cette politique e sur lattraction des IDE. Cet exercice prsente des limites au niveau du choix des variables explicae tives. En eet, on se contentera des donnes macro-conomiques. Ainsi, on ne e e peut pas vrier par exemple, les arguments sur lincompltude des contrats e e au niveau de la sous-traitance, ` cause de lindisponibilit des donnes microa e e conomiques. e

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4.3.2.1

Application du mod`le gravitationnel e

Pour tenir compte des ux dchanges commerciaux et dIDE entre pays, e la littrature conomique a fait appel au mod`le gravitationnel. Les travaux e e e de Bergstrand (1985), Liennemann (1966), Helpman et Krugman (1985) et les tudes empiriques de Helpman (1987), Brainard (1997) et carr maskus et mare kusen (2001) ont montr la compatibilit du mod`le gravitationnel appliqu e e e e en commerce et sur linvestissement direct et avec les structures traditionnelles de Hecksher-Ohlin et de Helpman et Krugman. Le mod`le de base scrit e e gnralement sous la forme suivante : e e
Fit = 0 Yit Yjt Cijt (.)

(4.3.1)

O` Fit reprsente les ux de biens ou les mouvements de facteurs de producu e tion du pays i vers le pays j au cours de lanne et le revenu par tte du pays e e i (j). Dans lquation (1), la fonction Cijt (.), Cijt (.) int`gre un ensemble de e e caractristiques favorisant ou limitant les ux/mouvements entre pays. On ree trouve ici les cots de transport, la prsence dune plus ou moins grande proxiu e mit culturelle et les politiques mises en uvre par les Etats pour encourager e les ux ou au contraire les limiter. Les termes k reprsentent les param`tres e e 204

inconnus du mod`le quil convient destimer. Sous sa forme logarithmique, le e mod`le (1) scrit : e e fit = 0 + yit + yjt + cijt (4.3.2)

Ainsi, on va appliquer une version tendue du mod`le gravitationnel, pour e e expliquer les ux entrants des IDE en Tunisie, par pays dorigine et pour la priode 1992-2008. e 4.3.2.2 Mod`le conomtrique et estimation e e e

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Dans cette section, le mod`le qui explique les ux entrants des IDE en e Tunisie scrit sous la forme suivante : e lideit = c + i + t + 1 comlangi + 2 euromedi + 3 ldisti + 4 ldif dotit + 5 lpibacct + 6 lpiboriit + 7 lchangei + 8 var change relt e + 9 privatisationt + lexportationit1 + it (4.3.3)

La variable explique reprsente le logarithme de la valeur des ux entrants e e dIDE du pays i (pays dorigine) vers la Tunisie a linstant t. Elle est exprime ` e ainsi que toutes les autres variables en valeur en dollar courant. Parmi les variables explicatives, on peut distinguer : Un premier groupe de dterminants e traditionnels des IDE par le mod`le gravitationnel : e La variable lpiboriit qui reprsente le logarithme du PIB nominal du pays e originaire des investissements. On peut sattendre ` un eet positif de cette a variable, car plus le pays est grand, plus il est capable dinvestir ` ltranger. a e En plus, un PIB plus grand conduit a un march local de consommation plus ` e grand aussi. Donc, dans une logique dinvestissement de types vertical ou de plateforme dexportation, les FMN vont investir en Tunisie an de produire un bien nal ou intermdiaire qui va tre export vers le pays dorigine ou un e e e autre pays. 205

La variable lpibacct reprsente le logarithme du PIB nominal de la Tunisie. Lefe fet de cette variable dpend de la nature des investissements directs trangers. e e Si les IDE sont de types vertical ou de plateforme dexportation, la taille du march daccueil naura aucune importance, car le bien nal ne va pas tre e e consomm sur ce march. En revanche, si les IDE sont horizontaux, alors plus e e le march daccueil est grand, plus les investissements seront importants. e La variable ldif dotit reprsente la dirence en dotations factorielles entre le e e pays originaire et le pays receveur dIDE. Plusieurs tentatives ont t faites ee pour trouver un proxy a cette variable. Par exemple, Carr, Maskus et Marku`

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sen (2002), ont propos la dirence du PIB par travailleur. Alors que, Wood e e (1994) a propos la dirence du ratio du capital (formation du capital brute e e xe) par la population active ou celui des travailleurs qualis par les employs e e totaux. Dans notre travail pour des raisons de disponibilit des donnes, on e e prendra la variable utilise par Hanson, Mataloni et Slaughter (2001), il sagit e de prendre le logarithme de la dirence du PIB par tte entre les deux pays. On e e estime un eet positif de cette variable sur les ux entrants dIDE parce que les investissements verticaux se ralisent entre les pays qui di`rent normment e e e e dans leur composition des facteurs. Cest-`-dire, les FMN choisissent la Tunisie a a cause de sa main doeuvre bon march. ` e La variable var change relt reprsente le taux de change eectif rel e e e du dinar tunisien. Il sagit dune moyenne des taux bilatraux de cette mone naie pondre par le poids relatif de chaque pays tranger dans le commerce ee e extrieur du pays considr. La pratique dune politique de taux de change e ee russie permet de garder stable le taux de change eectif rel. Par consquent, e e e cette dmarche tend ` faciliter linstallation des projets dinvestissements et e a dexportation privs. En fait, linstabilit du taux de change entraine une auge e mentation des cots de transaction et par consquent les cots des exportations u e u 206

vont accro lincertitude conduisant a dcourager linvestissement priv. tre ` e e La variable ldisti qui reprsente le logarithme de la distance entre les deux e pays. On sattend ` un eet ngatif de cette variable sur la variable explique : a e e plus la distance est grande plus les cots de transport sont importants. Ce qui u va pnaliser les ux entrants dIDE du pays i vers la Tunisie.Nanmoins, il e e faut prciser que lon est bien dans une logique de segmentation internatioe nale des processus productif plutt que de contournement de barri`res lies au o e e commerce (Tari jumping). La variable comlangi reprsente une part de lattractivit de la Tunisie. Cette e e

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variable prend la valeur 1 si la langue du pays dorigine dIDE est larabe ou le franais (les langues deux ocielles) et la valeur 0, sinon. On attend que leet c de cette variable sur les ux dIDE entrants soit positif. Contrairement a dautres travaux antrieurs (Grossman, Helpman(2004)et Hum` e mels et al.(2001))on na pas de mesure directe de limportance de la soustraitance. Toutefois, en introduisant les exportations de la Tunisie vers les pays dorigine dIDE, on peut prendre en compte les relations de production qui surviennent entre les FMN trang`res et les entreprises tunisiennes. Si la e e relation entre exportations et les IDE est ngative, on peut considrer que les e e FMN choisissent en priorit des relations de sous-traitance en Tunisie. Si a e ` prsent, le signe du param`tre associ aux exportations est positif, on peut e e e conclure que les FMN ralisent leurs productions en Tunisie ` partir des e a liales trang`res. A partir de la variable lexportationi,t1 , on va analyser la e e relation entre les IDE et les exportations tunisiennes vers le pays dorigine de linvestissement. Cependant, pour tenir compte du probl`me du biais de selection on retiendra e cette variable retarde dune priode. De plus, puisque cette variable nest dise e ponible qu` partir de 1998, pour estimer leet de cette variable, on va utiliser a 207

uniquement un sous ensemble de notre chantillon, a partir lanne cite cie ` e e dessus. Les rsultats seront reprsents ceux des mod`les 5 et 6, pour faire la e e e e distinction entre les variables euromed et euro (expliques dans le paragraphe e suivant). Le deuxi`me groupe contient des variables qui re`tent les politiques natioe e nales et dintgration rgionale de la Tunisie. Ce groupe contient : e e La variable linf rat est une mesure de la qualit des infrastructures en Tunisie e qui peut constituer un dterminant attractif des IDE. En labsence dune bonne e mesure du niveau de ces infrastructures, on prend comme proxy le nombre

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dutilisateurs dinternet par 100 personnes. Ainsi, on suppose une relation positive entre cette variable et celle explique. e La derni`re variable privatisationt est binaire. Elle prend 1 pour les annes e e (1998, 2000 et 2006) et zro sinon. En fait, ces trois annes se caractrisent e e e par des oprations de privatisation importantes par leurs valeurs, ralises par e e e des investisseurs trangers. e La variable liberecot est lindice de la libert de lactivit conomique en Tunie ee sie. Cet indice prend des valeurs entre 0 et 100, o` 100 reprsente le maximum u e de libert. Il est compos ` partir dune moyenne pondre de dix mesures de e ea ee la libert de lactivit conomique (qui sont la libert de monter des aaires, e ee e la libert commerciale, la libert nanci`re, les dpenses gouvernementales, la e e e e libert montaire, la libert dinvestir, la libert scale, les droits de proprit, e e e e ee la corruption et la libert du travail). On attend une relation positive entre e lindice et lentre des ux des IDE en Tunisie. De plus, puisque cet indice e tient compte du niveau de corruption. Donc, dans nos estimations, on ne va pas ajouter une autre mesure de la corruption. La variable euromedi qui prend 1 pour les pays europens signataires de lace cord Euro-Med depuis 1996 et 0 sinon. Cette variable peut rsumer tous les e 208

avantages commerciaux accords a ces pays, comme le dmant`lement des e ` e e barri`res tarifaires et non tarifaires. Leet stim de cette variable sur la vae e e riable explicative est positif. Puisque cet accord reprsente ltape la plus ime e portante du processus de libralisation. Donc, pour viter une multi colinarit e e e e ventuelle, on va procder ` trois estimations direntes. Les deux premi`res e e a e e quations vont contenir uniquement un de ces deux derniers rgresseurs, alors e e quau cours de la troisi`me, on va les introduire ensemble. e La quatri`me estimation consiste ` remplacer cette variable euroemd par une e a autre intitule euro. Cette variable indicatrice prend la valeur 1 pour les pays e

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europens ayant des liens historiques et culturelles avec la Tunisie e 0 sinon. e Il sagit de la France, lItalie, lEspagne, lAllemagne et la Grande Bretagne. Cette dmarche permet de distinguer leet de laccord de partenariat et celui e des liens historiques entre la Tunisie et uniquement ce groupe de pays. Le param`tre i est introduit pour contrler lhtrognit entre les pays e o ee e e e dorigine (du par exemple aux caractristiques lgales et culturelles). Alors e e que le param`tre t capte tout eet spcique au temps commun comme les e e cycles conomiques et les changements de degr douverture. Le terme it est e e le terme derreur suppos avoir une distribution log-normale. e

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4.3.2.3

Prsentation de la base de donnes e e

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Notre base de donnes est compose de 986 observations pour la plupart des e e variables utilises (58 pays x 17 ans), sauf pour lindice de la libert conomique e ee qui nest disponible qu` partir de 1995 et la variable qui mesure les exportaa tions tunisiennes par pays de destination est aussi disponible pour la priode e entre 1998 et 2008. En ce qui concerne la variable explique, le nombre dobe servations qui signie la ralisation dun investissement direct tranger, par un e e pays i et a la date t, est gal uniquement ` 462. Cette variable est collecte de ` e a e lAgence Tunisienne de Promotion de lInvestissement Extrieur. La variable e distance est recueillie de la base de donnes CHELEM, alors que toutes les e autres variables proviennent du site de la banque mondiale (voir annexe 1).

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Au vu des statistiques exposes dans le tableau, on constate que le ux e mdian dIDE par pays est tr`s faible comparativement au ux moyen. En e e eet, plus de la moiti de ux ne dpassent pas 5 millions de dollars. En outre, e e le troisi`me quartile est en dea du ux moyen. Ceci dnote dune part, une e c` e tr`s forte concentration des ux a des niveaux relativement faibles. Ce constat e ` est conrm par un Kurtosis tr`s lev (216,7) ; et dautre part, la distribution e e e e des ux est asymtrique et tale a droite, comme le montre la valeur leve du e e e ` e e Skewness (13,07). Uniquement 5% des ux dpasse la valeur de 125 millions de e dollars. Ces oprations de grandes valeurs sont ralises essentiellement, dans e e e le secteur nergtique et grce aux oprations de privatisation dans le secteur e e a e des services.

211

4.3.2.4

Stratgie conomtrique e e e

Notre mod`le explique les ux dIDE entrants en Tunisie pour les 58 pays e originaires de ces investissements. Cependant, Il y a beaucoup de pays dans la base de donnes qui ninvestissent pas chaque anne en Tunisie. La variable exe e plique prend donc, dans ce cas, la valeur 0. Si lon nen tient pas compte dans e lestimation de lquation gravitaire, nos rsultats seront biaiss. Le mod`le e e e e TOBIT propose une solution au biais de slection. Ce mod`le a t dvelopp e e ee e e par James Tobin (1956) en prolongement du mod`le Probit 2 . e

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Dans le cadre de notre travail, pour un mod`le de type Probit, lobjectif est e destimer la probabilit de raliser un investissement direct tranger en fonce e e tions de certaines variables conomiques et institutionnelles. En revanche, pour e le mod`le Tobit, on souhaite dterminer la valeur du ux entrant dIDE, en e e fonction de ce mme groupe de variables. Ainsi, un probl`me se pose lorsquun e e pays ne ralise pas un investissement. Dans ce cas, la valeur dIDE sera nulle. e Ainsi, pour une anne donne xe t, les pays sont scinds en deux groupes. Le e e e premier est compos par n1 individus sur lesquels, nous disposons dinformae tions sur les rgresseurs et sur la variable dpendante. Le deuxi`me se compose e e e de n2 pays sur lesquels nous navons dinformations que sur les rgresseurs mais e pas sur la variable dpendante. Dans ce cas, notre chantillon est considr e e ee comme censure car linformation sur la variable dpendante nest disponible e e que pour certaines observations. Par consquent, le mod`le Tobit peut scrire e e e de la mani`re suivante : Yit = 1 + 2 Xit + it si Yit > 0 et est al a 0 sinon e e ` Les estimations par la mthode des MCO uniquement sur n1 individus sans e tenir compte des n2 restants seront biaises, mme asymptotiquement 3 . e e
2. Cest un mod`le qui explique le comportement dune variable dpendante dichotomique e e en sappuyant sur une fonction de distribution cumulative normale 3. Le biais provient du fait quil est impossible de garantir lhypoth`se E(ui = 0, lorsquon e omet un groupe dindividus

212

Pour tenir compte des eets inobservs du mod`le Tobit, on crit notre mod`le e e e e de la mani`re suivante : e yit = max(0, xit + ci + it ), t= 1,2,...,T uit /xi , ci N ormal(0, 2 ) O` ci est un eet inobserv et xi contient toutes les xit pour toutes les dates u e t. Lhypoth`se de la normalit des rsidus implique la stricte exognit des e e e e e e variables explicatives conditionnellement ` ci . Mais, dans certain cas, cette hya poth`se reprsente des limites pour certains types de variables explicatives. Si e e le mod`le reprsente des solutions en coin, il est important de bien tre attentif e e e

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pour spcier les variables dintrts. e ee Par consquent, au lieu dappliquer une version standard des eets alatoires, e e on propose la mthode de Heckman pour tenir compte du biais de slection. e e Cette mthode consiste ` dnir deux quations : La premi`re est de slection e a e e e e qui va dterminer la probabilit de raliser un investissement direct en Tue e e nisie. Au cours de cette premi`re estimation, on rgresse cette probabilit e e e en fonction des dterminants conomiques (tailles des 2 marchs, distance, e e e avantage comparatif, la variation du taux de change rel). Ce qui va nous e permettre de gnrer linverse du ratio de Mills 4 . On corrige alors lestimae e tion de lesprance conditionnelle de yit par un facteur de biais Ce dernier e va tre introduit, comme une variable explicative, dans la deuxi`me quation e e e dintrt. Cette derni`re va dterminer la valeur dIDE estime ` partir du ee e e e a premier groupe de variables et les variables de la libralisation conomique. e e Cependant, il faut noter que la slection doit tre explique par un ou des face e e teurs extrieurs qui ne doivent pas se retrouver dans le mod`le original, sinon e e on aura un probl`me didentication. Enn, comme on utilise des rgresseurs e e
4. Linverse du ratio de Mills est le rapport entre la fonction de densit de probabilit et e e la fonction de rpartition de la distribution tronque. e e

213

gnrs dans la deuxi`me tape, les variances covariances des param`tres ese ee e e e tims sont biaiss. Heckman propose une correction mais il est plus simple de e e faire du bootstrap 5 . De plus, le fait dutiliser des donnes de panel, nous permet de prendre en e compte lhtrognit inobserve dans les deux quations de slection et dintrt. ee e e e e e e ee Ainsi, pour tenir compte de la corrlation entre les eets individuels et les e rgresseurs, on utilise lapproche de Mundlak. Cette approche propose de supe poser que cette corrlation est de la forme : e

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E(ui /x1it , x2it , ..., xkit ) =


k=1

xki. wk = Xi.

O` Xi. reprsente le vecteur (1,K) des moyennes individuelles de chaque vau e riable explicative xk . On peut alors crire : e ui = Xi. + i Avec E(i /x1it , x2it , ..., xkit ) = 0 Cest-`-dire, leet individuel est un premier lment rendant compte de sa a ee corrlation avec les rgresseurs (Xi. ) et un second qui est sans corrlation e e e avec les rgresseurs (i ) . Ainsi, le mod`le peut scrire de la faon suivante : e e e c
K K

yit = b0 +
k=1

bk xkit +
k=1

xki. wk + Xi. + i

avec i = 1, ...,N ; t= 1, ...,T Ainsi, cette dcomposition de leet individuel nous ram`ne a un mod`le ` e e ` e a
5. Le bootstrap est une technique dinfrence statistique base sur une succession de e e rchantillonnages. ee

214

erreurs composes qui se caractrise par labsence de corrlation entre les e e e rgresseurs et les eets individuels. Par consquent, le meilleur estimateur e e linaire sans biais des coecients de ce mod`le est lestimateur des MCQG. e e

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215

4.3.2.5

Rsultats de la mthode dHeckman e e

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216

Les rsultats des direntes estimations vrient les constations de lanae e e lyse statistique. Ainsi, llasticit estime des ux dIDE par rapport a la taille e e e ` du march dorigine est positive et signicative au seuil de 99%. Ce rsultat e e montre que les investissements trangers proviennent des grands pays. Donc, e on estime que si la taille du march est plus grande de 1%, les ux dIDE e entrants en Tunisie augmentent de 0.6%. De plus, llasticit estime des ux entrants par rapport ` la taille du march e e e a e tunisien nest pas signicative. Ce rsultat montre que les biens fabriqus par e e les units de production trang`res ne sont pas destins principalement, au e e e e

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march local et conrme que les IDE entrants sont de nature verticale. Cee pendant, statistiquement, ce rsultat peut tre normal car le pays daccueil est e e toujours la Tunisie, il ny a pas assez de variabilit pour augmenter la prcision e e des estimations. Leet de la dirence en dotations factorielles est positif et signicatif a 1% e ` montre que les rmes trang`res sinstallent en Tunisie essentiellement, dans e e une perspective de division internationale de travail an de proter dune main doeuvre non qualie bon march. Ainsi, on estime de cette lasticit est de e e e e 0.6. Cest-`-dire, si la dirence en dotations factorielles augmente de 1%, les a e ux dIDE entrants vont augmenter de 0.6% Ce rsultat est semblable a celui e ` de Carr, Markusen et Maskus (2001). De plus, llasticit estime de la variable explique par rapport a la distance e e e e ` est signicative a 99% et elle est gale ` 0.49. Ce rsultat conrme que les cots ` e a e u des changes constituent une entrave aux IDE en faveur de la sous-traitance. e Ce qui montre que la proximit gographique joue en faveur des investisseurs e e europens et des voisins libyens. e Leet positif et signicatif ` 99% de la variable de la langue commune, montre a limportance des liens culturels pour attirer les IDE en Tunisie. Ce qui reprsente e 217

un avantage pour le pays ancien colonisateur, la France et les pays arabes essentiellement, les producteurs du ptrole. e Llasticit estime des IDE par rapport aux exportations est gale a 0,19. Ce e e e e ` rsultat conrme la nature verticale des IDE en Tunisie. Cest-`-dire les FMN e a sinstallent en Tunisie dans une logique de contrle de la production des biens o intermdiaires plutt que dopter pour la sous-traitance. e o En ce qui concerne les variables mesurant leet de la politique nationale et dintgration rgionale sur les ux dIDE entrants, on trouve une non signie e cativit de leurs impacts. En eet, La variable Euromed qui rsume tous les e e

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avantages commerciaux accords aux pays de lUnion europenne apr`s lace e e cord de partenariat nest pas signicative. En eet, la relation de la Tunisie se concentre dans quelques pays de lUnion qui ont dj` raliss des invesea e e tissements depuis le dbut des annes 1970, essentiellement dans le secteur e e nergtique et dans la branche des textiles et de lhabillement. Ce groupe e e constitu par les pays de la rive nord-ouest de la mditerrane (lEspagne, la e e e France et lItalie), lAllemagne et la Grande Bretagne prote plutt des liens o historiques et culturels avec la Tunisie. Pour conrmer ce rsultat principal de e notre travail, on va remplacer la variable Euromed par une autre indicatrice qui prend 1 pour le groupe de pays cit ci-dessus et 0 sinon. Les rsultats de e e la 4 `me estimation sugg`rent que le fait dappartenir a ces pays augmente les e e ` ux entrants dIDE entrants en Tunisie de 143%. De mme, la variable mesurant la libert de lactivit conomique nest pas sie e ee gnicative. Ainsi cet lment ne semble pas dterminant pour les investisseurs ee e trangers dans leur choix de simplanter en Tunisie. La libert conomique e e e est favorables aux aaires mais une absence de libert conomique favorise e e le maintient de position dominante et de rentes de monopoles pour les rmes trang`res. Enn, les oprations de privatisation nont pas dimpact sur lentre e e e e 218

des IDE en Tunisie pour toute la priode tudie malgr les valeurs importantes e e e e dans quelques secteurs. Il en rsulte que ce processus na pas stimul les IDE en Tunisie qui demeurent e e en fonction des dterminants traditionnels. Ainsi, les motivations principales e des investisseurs trangers pour sinstaller en Tunisie est de proter du salaire e bon march de la main doeuvre dans une logique dune division internatioe nale du travail, de la proximit gographique et des liens historiques et culturels e e avec les pays dorigine. Un tel rsultat rejoint ceux du chapitre 3 que les FMN e sont peu sensibles ` ces politiques mme si au cours de la derni`re dcennie le a e e e

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lien positif entre politiques dattractivit et IDE entrants a t plus marqu. e ee e De fait les FMN peuvent prfrer attendre avant dinvestir dans un pays en ee dveloppement pour se permettre dvaluer la cohrence temporelle des polie e e tiques mises en uvre et leurs eets sur le tissu conomique local. e

4.4

Conclusion

Depuis le dbut des annes 1970, le gouvernement m`ne une politique doue e e verture aux investisseurs trangers an datteindre des niveaux de croissance e lui permettant de rsoudre le probl`me du chmage. Ainsi, il a instaur un e e o e rgime doshore favorable aux rmes totalement exportatrices. Ce procese sus a russi ` attirer des investisseurs essentiellement de la rive nord de la e a Mditerrane (France, Italie, Espagne et Allemangne), pour des raisons de e e proximit et des liens historiques et culturels. Ces ux se sont concentrs dans e e le secteur des textiles et habillement pour proter dune main doeuvre non qualie bon march, dans une logique dimplantation verticale des units de e e e production. En mme temps, lEtat a ouvert le march dexploitation du sece e teur ptrolier aux rmes multinationales. Mais, cette politique a montr ses e e

219

limites avec la monte de la concurrence des pays asiatiques et les pays dEue rope centrale et orientale. Ainsi, depuis la n des 1980, la Tunisie a entam e une dmarche de libralisation de son conomie et a mis en place une noue e e velle politique dattractivit, a travers un nouveau code dinvestissement en e ` 1993 et ceci de fournir un ensemble dincitations aux investisseurs trangers. e De mme, le pays a intgr lOMC en 1995, et a sign un accord de partenae e e e riat avec lUnion Europenne en 1996. Cet accord conduisant ` linstauration e a dune zone de libre change en 2008, a permis le dmant`lement de plusieurs e e e barri`res tarifaires et non tarifaires entre les signataires. e

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Toutefois, lanalyse statistique et conomtrique mene dans ce travail a montr e e e e que le processus douverture de lconomie tunisienne et laccord de partenariat e sign avec lUnion Europenne nont pas abouti a des niveaux rguliers de croise e ` e sance dans lentre des ux des IDE. En eet, ces ux restent tr`s dpendants e e e des dterminants conomiques traditionnels et des liens historiques et cultue e rels avec un ensemble de pays europens et arabes producteurs de ptrole. e e Cependant, la monte de la concurrence au niveau mondial met en dicult e e lavantage concurrentiel de la production des biens destins ` lexportation, e a essentiellement dans la branche des textiles et habillement. Cette branche a fait depuis longtemps, de son avantage comparatif en termes de main douvre bon march, un atout majeur pour accueillir les investisseurs trangers. e e En outre, ` travers des oprations de privatisation dans les branches des a e tlcommunications et des cimenteries le pays a russi a recevoir des ux imee e ` portants dIDE. Nanmoins, ces ux restent irrguliers et nont gnr aucune e e e ee dynamique dattraction des investissements dans ces branches.

220

CONCLUSION GENERALE

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Les changements politiques et conomiques survenus depuis le dbut des e e annes 1980, ont conduit a une redistribution des ux dIDE dans le monde, ` e ` a lavantage des pays en voie de dveloppement. En eet, le processus dintgration e e a lchelle mondiale conduisant au dmant`lement des barri`res tarifaires et ` e e e e non tarifaires, a encourag les FMN a sinstaller de plus en plus dans ces pays e ` essentiellement, dans une logique de division internationale du travail. De ce fait, les changes intra-rmes ont volu an de proter dune main doeuvre e e e bon march. e Dans ce contexte, ces pays se sont mis en concurrence et ont essay damliorer e e leur attractivit en mettant en place de politiques nationales et dintgration e e rgionale et internationale pour accueillir les IDE. Au niveau national, les e gouvernements ont instaur des lois encourageant lentre des investissements e e trangers et des politiques de promotion de leurs avantages de localisation. e Quant au niveau international, ces pays ont adhr ` des accords dintgration e ea e pour rduire les obstacles aux changes et a lentre des capitaux. e e ` e A linstar de ces pays, la Tunisie a fait des IDE un moteur principal de sa croissance. Ainsi, le gouvernement tunisien a considr depuis longtemps, latee traction des investissements directs trangers comme objectif principal de sa e 221

politique conomique et ceci an de renforcer ses exportations, de crer de leme e ploi, de raliser le transfert de la technologie et de contribuer au dveloppement e e industriel et a lamnagement plus harmonieux du territoire. ` e A cet eet, le pays a essay de fournir aux investisseurs trangers un cadre e e attractif qui peut consolider les dterminants conomiques traditionnels. Il e e sagit de lavantage en termes de cots de la main doeuvre non qualie et de u e la proximit gographique et culturelle par rapport ` lEurope qui reprsente e e a e le premier partenaire commercial du pays. Pour atteindre ces objectifs, le pays a fait tout dabord, preuve de stabilit politique, sociale et macroconomique. e e

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De plus, le gouvernement a tabli depuis 1972, un rgime dincitations scales e e et nanci`res gnreux, spcialement pour les investissements oshores tourns e e e e e vers lexportation. Ce rgime a t renforc au cours du temps, en faveur des e ee e capitaux trangers. Ainsi, le dernier code dinvestissement instaur en 1993, e e limine toute discrimination entre les investisseurs locaux et trangers. En e e outre, lEtat tunisien a entam prcocement une politique promotionnelle des e e investissements trangers consolide par linstauration en 1995 dune agence de e e promotion de linvestissement tranger (FIPA), avec des reprsentations dans e e les plus grandes capitales du monde. Enn, le pays a acclr le processus ee e de libralisation et dintgration dans lconomie depuis le dbut des annes e e e e e 1990, avec notamment la signature de laccord de partenariat avec lUnion Europenne en 1996. Cet accord a conduit a linstauration dune zone de libre e ` change a partir de 2008. e ` Cependant, malgr cet ensemble de mesures dattractivit permettant ` lconoe e a e mie tunisienne de remplir une grande partie des conditions ncessaires pour e satisfaire les investisseurs trangers, les investissements reus restent loin des e c attentes et des objectifs esprs. ee En eet, lanalyse statistique et conomtrique mene au cours de ce trae e e 222

vail montre que les meilleures performances notes des IDE durant les vingt e derni`res annes sexpliquent presque enti`rement par des oprations impore e e e tantes de privatisation pour les annes 1998 et 2000 dans le secteur industriel, et e 2003 et 2006, dans la branche des tlcommunications. De plus, ces oprations ee e nont pas dclench une dynamique dentre dIDE dans ces secteurs. Les ux e e e entrants sont rests aussi, tr`s dpendants des activits dexploration et de e e e e production des hydrocarbures. Il appara ainsi, que lIDE, hors nergie et t e privatisations, est faible. Enn, le processus de libralisation et dintgration e e conomiques na pas favoris aussi, une entre rguli`re des ux dIDE. e e e e e

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Cette situation met les analystes devant un paradoxe qui montre lcart entre, e dune part, la politique nationale dincitation et son renforcement constant a ` travers ladoption du nouveau cadre dinvestissement et, dautre part, la valeur actuelle des IDE qui, bien quen forte hausse par rapport au dbut des annes e e 90, reste tr`s irrguli`re et largement loin des attentes du pays. e e e Cette irrgularit peut tre explique par plusieurs facteurs : tout dabord, e e e e le pays est en train de perdre son avantage comparatif bas sur le cot de e u la main doeuvre par rapport aux pays mergents asiatiques, tels la Chine, e lInde et les PECO. De plus,apr`s leurs adhsions a lUnion Europenne et e e ` e le dmant`lement des barri`res ` la circulation des facteurs de production, e e e a les pays de lEurope centrale et orientale ont amlior leurs avantages grce e e a au cot moins lev du transport terrestre et ferroviaire relativement au cot u e e u des liaisons maritimes entre la Tunisie et lEurope. Ces deux dsavantages e aggravent la situation de linvestissement dans lindustrie manufacturi`re tue nisienne, surtout celle de la confection et de lhabillement qui a t mise en diee cult apr`s la n des accords multibres. En outre, le processus de libralisation e e e na pas permis de relancer les IDE en Tunisie, car il na pas russi a pousser e ` lintgration vers un espace plus grand pour permettre ` lconomie tunisienne e a e 223

de conqurir de nouveaux marchs dans la rgion du Moyen-Orient-Afrique du e e e Nord (MENA) et de lAfrique Sub-saharienne, pour faire du pays une vraie plate-forme dexportation. Enn, louverture de lconomie tunisienne a trae ` vers les oprations de privatisation na pas russi a raliser les rsultats esprs e e ` e e ee a cause des niveaux levs de corruption et bureaucratie au sein de lEtat tu` e e nisien. Face a tous ces probl`mes, certaines tudes ralises par les organismes inter` e e e e nationaux et des spcialistes proposent un ensemble de solutions pour booster e lentre des IDE. Tout dabord, la relance de la branche du textile-habillement e

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suppose galement larrive de nouveaux investisseurs trangers dans ce doe e e maine. Certaines analyses indiquent que lamlioration de lenvironnement de e lentreprise passe entre autres par, la libralisation des services dinfrastruce ture productive tels que les tlcommunications, lInternet etc. De plus, des ee procdures douani`res rapides et peu onreuses sont extrmement importantes e e e e dans la li`re de lhabillement qui dpend presque enti`rement de limpore e e tation pour sa mati`re premi`re. La protabilit et la prennit du secteur e e e e e passent cependant par une rorganisation du secteur de la confection dans e deux directions. Dabord, il convient de crer les conditions pour que le maxie mum dentreprises puisse rejoindre le segment haut de gamme du march o` la e u qualit, la ractivit, linnovation et la diversication des produits oerts aux e e e clients constituent les principaux dterminants du succ`s. Contrairement aux e e produits basiques, les prix des produits haut de gamme sont moins lastiques e a la baisse. Ensuite, un abandon progressif de la sous-traitance au prot du ` contrle de lensemble du processus de production est ncessaire (Banque mono e diale, 2005). De plus, pour faire face a cette atmosph`re ultra-concurrentielle et partant dun ` e autre avantage comparatif a savoir lexistence dune main doeuvre hautement ` 224

qualie dans lconomie de savoir, le pays doit identier les grandes multie e nationales intresses par des investissements immatriels. Ainsi, il opte pour e e e des services orant des opportunits rapides dexportation dans des secteurs e porteurs et innovants a forte valeur ajoute tels que les services informatiques, ` e dingnierie, comptables, daudit et de conseil en gestion, la publication et e ldition, les services dducation, le secteur de gestion des services publics et e e les services de sant. La mise en oeuvre de cette stratgie permettrait, a moyen e e ` terme, une forte rduction de la vulnrabilit de la Tunisie par rapport aux e e e uctuations de la demande de services touristiques (CNUCED, 2002)).

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La Tunisie a aussi tout intrt a explorer, dans les meilleurs dlais, dautres ee ` e pistes dont, en premier lieu, la piste de la production propre. Elle consiste ` a prvenir la pollution intgre aux procds, produits et services, a rduire les e e e e e ` e risques pour la sant des tres humains et lenvironnement, a rduire la proe e ` e duction de dchets et a en optimiser le traitement, et a viter toutes sortes de e ` `e surcots gnrs par les mati`res premi`res, eau, nergie. LUE reste le prinu e ee e e e cipal partenaire commercial de la Tunisie et presque la totalit des exportae tions sont destins vers le march europen. Ainsi, les IDE entrants demeurent e e e tr`s dpendants de ltat de ce march. Do` la ncessit dune intgration e e e e u e e e conomique Sud-Sud pour le dveloppement du commerce rgional, surtout au e e e niveau du Maghreb. Par consquent, des rformes plus approfondies et plus e e rapides sont ncessaires si les partenaires mditerranens veulent proter des e e e avantages potentiels de la mondialisation et du libre-change avec lUE ainsi e que de lintgration rgionale an dattirer les investissements trangers. Ces e e e rformes consistent a rduire les barri`res non tarifaires (entrave tr`s forte a e ` e e e ` lintgration de la rgion MENA). Une intgration plus pousse implique non e e e e seulement le dmant`lement des barri`res tarifaires, mais aussi la suppression e e e des obstacles non tarifaires au commerce, lamlioration de lenvironnement e 225

pour linvestissement et les ux nanciers, lharmonisation et / ou la mutuelle reconnaissance des r`glements, lharmonisation des r`gles, des procdures et e e e des cadres juridiques (par exemple ` lgard de la politique de concurrence, a e droit du travail, droit commercial ...), la libre circulation de la main doeuvre et des amliorations au niveau des infrastructures. Par ailleurs, pour les bailleurs e de fonds partenaires de la Tunisie, le principal d a relever par les entree ` prises installes en Tunisie est de conqurir de nouveaux marchs en dehors de e e e lUE et de sy implanter durablement. Il convient galement de prciser que e e le cadre juridique et institutionnel, la stabilit politique et la lutte contre la e

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corruption conduisant a la mise en place dun tat de droit est une variable ` e dterminante dans lattitude des investisseurs et limage quils se font du pays. e Enn, les eorts doivent tre axs sur la promotion de la qualit et sur la e e e valorisation dun rapport qualit/prix, sur le dveloppement dune image de e e marque dexportateur de services et sur laccumulation du capital humain. Par ailleurs, le dveloppement du secteur des services pour le march local constie e tue le meilleur gage de russite ` lexportation. Pour amliorer lecience de e a e lconomie tunisienne, il est indispensable de mettre en place une rforme et e e une libralisation du secteur des services dans son ensemble. Ainsi, il faut e dvelopper la concurrence nationale et trang`re pour augmenter la produce e e tion et amliorer la qualit des services. e e Le dernier point ` rvler au cours de ce travail est que notre analyse ema e e pirique reste au niveau macroconomique. Ainsi, le ct microconomique de e oe e cette analyse a t nglig a cause de la non disponibilit des donnes statisee e e` e e tiques de ce genre. De ce fait, il a t impossible dtudier en profondeur le ee e compromis entre sous-traitance et IDE dautant plus que la sous-traitance est fort prsente dans le secteur industriel non nergtique tunisien. e e e

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ANNEXES

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Annexe 1 : Source des variables

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Annexe 2 :Liste des pays utiliss dans lchantillon e e

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Annexes 3 : Le code des incitations aux investissements An de consolider les avantages accords depuis 1972, le gouvernement tue nisien a mis en uvre un nouveau code des incitations aux investissements entr en vigueur en janvier 1994. Ce code couvre les activits relatives aux e e secteurs de lagriculture, la pche, lindustrie, le tourisme, lartisanat, la proe tection de lenvironnement et la formation professionnelle. Ainsi, ` travers a llaboration de ces nouvelles lois, lautorit locale a pour objectifs : accro e e tre les exportations, encourager le dveloppement rgional, moderniser le secteur e e agricole, protger lenvironnement et promouvoir la technologie et la recherche e

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et le dveloppement. Pour atteindre ces objectifs, lEtat tunisien accorde des e avantages communs ` tous les investisseurs, dans tous les secteurs et sans a discrimination entre les locaux et les trangers. En plus, il attribue dautres e avantages spciques. Ces nombreuses incitations sont proposes sous forme e e dexonrations scales, de primes ` linvestissement et de prise en charge de e a frais dinfrastructure et des cotisations patronales.

1. Les avantages communs Le dgr`vement scal dans la limite de 35% sur les recettes nettes e e soumises aux impts sur les revenus nets des personnes et des socits. o ee La rduction des droits de douanes et taxes au taux de 10%, suspene sion des taxes deets quivalents, suspension de la taxe sur la valeur e ajoute et du droit de consommation dus ` limportation dquipements e a e a condition que ces derniers naient pas de similaires fabriqus en Tu` e nisie. Le Choix du rgime de lamortissement dgressif pour le matriel et les e e e quipements de production dont la dure dutilisation dpasse 7 ans e e e selon le mode damortissement linaire prvu par le code de limpt e e o 229

sur le revenu des personnes physiques et de limpt sur les socits a o ee ` lexclusion du mobilier et du matriel du bureau. e 2. Les avantages spciques e En plus des avantages communs, lEtat tunisien accorde des avantages spciques an dinciter les investisseurs a contribuer dans la ralisation e ` e des objectifs principaux de sa politique nationale cite ci-dessus. Ainsi e les socits totalement exportatrices 6 et les socits partiellement exporee ee tatrices 7 bncient dun ensemble davantages scaux et tarifaires. De e e

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plus, le Code accorde des avantages pour les investissements raliss dans e e les zones dencouragement au dveloppement rgional. e e

Les avantages accords aux entreprises totalement exportae trices : Lexonration totale dimpt sur le revenu pendant les dix premi`res e o e annes dactivit et dduction de 50% au-del`, sous rserve dun mie e e a e nimum dimpt. o Le dgr`vement scal des bnces ou des revenus rinvestis dans le cae e e e e pital initial ou a son augmentation sous rserve dun minimum dimpt. ` e o La libert dimporter en franchise totale des droits et taxes les biens e ncessaires a la production. e ` Lexonration totale des droits denregistrement et de la TVA sur les e activits de lentreprise. e La possibilit dcouler sur le march local jusqu` 30% du chire dafe e e a faires.
6. Se sont des socits soumises au rgime de la zone franche dont la production est ee e totalement destine ` lexportation et qui travaillent uniquement avec les entreprises du e a mme genre ou dans les zones franches ou avec les tablissements nanciers non-rsidents. e e e 7. Ce sont les entreprises dont 80% de leurs chires daaires est ralis par lexportation. e e

230

La possibilit de recruter jusqu` 4 agents de direction et dencadree a ment de nationalit trang`re. ee e Les avantages accords pour lencouragement au dveloppement e e rgional e Lexonration totale de limpt sur les bnces et revenus rinvestis. e o e e e La dduction des revenus ou des bnces provenant des investissee e e ments de lassiette de limpt sur le revenu des personnes physiques o et de limpt sur les socits et cela dans les secteurs de lindustrie, o ee du tourisme, de lartisanat et de quelques activits de services prvus e e

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comme suit : Totalement pendant les cinq premi`res annes a partir de la date e e ` dentre en activit eective pour les entreprises tablies dans les zones e e e dencouragement au dveloppement rgional du premier groupe. e e Totalement pendant les dix premi`res annes et dans la limite de 50% e e de ces revenus pendant les dix annes suivantes, pour les entreprises e tablies dans les zones dencouragement au dveloppement rgional e e e prioritaires. La prise en charge de lEtat de la contribution patronale au rgime lgal e e de scurit sociale au titre des salaires verss aux agents tunisiens pour e e e les investissements raliss dans les secteurs de lindustrie, du tourisme, e e de lartisanat et dans quelques activits de services prvus comme suit : e e Zones dencouragement au dveloppement rgional dans le e e secteur du tourisme totale pendant les cinq premi`res annes a partir de la date dentre e e ` e en activit eective, e totale pendant les cinq premi`res annes a partir de la date dentre e e ` e en activit eective, et supplmentaire pour une priode de cinq ans e e e 231

pour les investissements dans les projets de tourisme saharien raliss e e dans les zones dencouragement au dveloppement rgional. e e Zones dencouragement au dveloppement rgional dans les e e secteurs de lindustrie, de lartisanat et quelques activits de e services partielle (de 100% ` 20%) durant les cinq premi`res annes pour les a e e entreprises tablies dans les zones dencouragement au dveloppement e e rgional du premier groupe, e totale durant les cinq premi`res annes pour les entreprises tablies e e e

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dans les zones dencouragement au dveloppement rgional du deuxi`me e e e groupe, totale durant les cinq premi`res annes puis partielle (de 80% a 20%) e e ` pendant une priode supplmentaire de cinq ans pour les entreprises e e tablies dans les zones dencouragement au dveloppement rgional e e e prioritaires. Lexonration de la contribution au fonds de promotion du logement e pour les salaris (FOPROLOS) pendant les cinq premi`res annes ` e e e a partir de cette dentre en activit eective pour les investissements e e raliss dans le secteur du tourisme et pour les investissements raliss e e e e dans les secteurs de lindustrie, de lartisanat et de quelques activits e de services dans le deuxi`me groupe des zones dencouragement au e dveloppement rgional et dans les zones dencouragement au dveloppement e e e rgional prioritaires dont la liste est xe par dcret. e e e La possibilit de participation de lEtat aux dpenses dinfrastructure e e pour lindustrie comme suit : 25% de ces dpenses lorsquils sont implants dans le premier groupe e e des zones dencouragement au dveloppement rgional. e e 232

50% de ces dpenses lorsquils sont implants dans le deuxi`me groupe e e e des zones dencouragement au dveloppement rgional. e e 75% de ces dpenses lorsquils sont implants dans les zones dencoue e ragement au dveloppement rgional prioritaires. e e Toutefois, cette prime ne couvre pas les travaux dinfrastructure relevant de lactivit normale et des attributions des organismes nae tionaux oprant dans ces domaines. La participation de lEtat a la e ` prise en charge des travaux dinfrastructure est accorde aux investise sements ` raliser dans les zones industrielles agres ou amnages a e ee e e

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conformment aux plans damnagement approuvs. e e e

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