CORFISER SIMI Fund

NOVIEMBRE 2012 Pocos IPOs pero muchos Secundarios

La diferencia entre el CORFISER SIMI Fund y otros que quizs se dedican a inversiones similares, radica en que nuestro fondo no solo participa en transacciones de Ofertas Pblicas Iniciales (IPO por sus siglas en ingls), sino que adicionalmente incorporamos operaciones en Bloque u ofertas secundarias institucionales. stas son las que ocurren cuando empresas cotizantes ofrecen lotes grandes de acciones para financiar diversos proyectos. Generalmente los Bancos de Inversin ofrecen estas acciones a sus clientes institucionales dado los altos montos involucrados, pero adems se ofrece el incentivo de un descuento en bases al precio de cierre de la accin. Es as que se logra complementar la utilidad del SIMI Fund con este tipo de operaciones, permitiendo incrementar las transacciones que de otra forma pudieran verse afectadas su el calendario de IPOs disminuyera. Es as que durante el mes de NOVIEMBRE, el Fondo logr producir un retorno MENSUAL de 1.72% para un Acumulado Anual de 43.32%.

SIMIFUND

USIPOINDEX

EUROPEIPOINDEX

ASIAIPOINDEX

RENAISSANCE CAPITALIPOINDEX

43.32%

0.75%

0.27%

19.95%

12.10%

Fuente: Clculos propios con informacin de Bloomberg y Renaissance Capital IPO Statistics

Fuente: Bloomberg Eventos geopolticos, especficamente en Europa y los Pases rabes, as como las discusiones en cuanto al dficit fiscal en Estados Unidos (el llamado fiscal Cliff), tendrn un efecto en la volatilidad de los mercados financieros. Por lo pronto hay 89 IPO anunciados, de los cuales ya 12 tienen fecha de emisin. Esperamos cerrar el ao con broche de oro para nuestros inversionistas. Atentamente, Andrew H. Jacobus - CIO CORFISER International Finance CV WTCAmsterdam,TowerC11Stranwinskylaan 1143Amstelveen,TheNetherlands Phone:+441315168724 ajw@corfiser.com

INVESTMENT PRODUCT: NOT FDIC INSURED: NO BANK GUARANTEE: MAY LOSE VALUE This information is provided for discussion and/or information purposes only and it does not constitute either an offer or the solicitation of an offer to enter into a securities or any other transaction. It is not intended to set forth a final expression of the terms and conditions of any transaction and it may be amended, superseded or replaced in its entirety by subsequent term sheets or other summaries of terms and conditions. This information does not purport to identify or suggest all of the risks (direct or indirect) which may be associated with the proposed investment. Notes have not been and will not be registered under the United States Securities Act of 1933, as amended (the Securities Act) and may not be offered or sold within the United States or to or for the account or benefit of U.S. persons except in accordance with Regulation S under the Securities Act or pursuant to an exemption from the registration requirements of the Securities Act.