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Comit sur les systmes de paiement et de rglement

Glossaire des termes utiliss pour les systmes de paiement et de rglement


Mars 2003

Le prsent glossaire est disponible uniquement sous forme lectronique sur le site BRI (www.bis.org). Banque des Rglements Internationaux, 2003. Tous droits rservs. De courts extraits peuvent tre reproduits ou traduits sous rserve que la source en soit cite.

ISBN 92-9197-200-2

galement publi en anglais (janvier 2001, juillet 2001 et mars 2003) et en espagnol (mars 2003).

Avant-propos

Ce glossaire, publi par le Comit sur les systmes de paiement et de rglement (CSPR), constitue un document de rfrence qui regroupe lensemble de la terminologie standard utilise dans le cadre des systmes de paiement et de rglement. Il est compos des divers glossaires annexs aux rapports antrieurs du CSPR et de la Banque centrale europenne (BCE). Les systmes de paiement comportent de multiples aspects, tels que dispositions juridiques, questions technologiques et oprationnelles, infrastructures des marchs financiers et conduite de la politique montaire. Ils mettent en application de nombreux concepts essentiels aux activits de banque centrale et llaboration des politiques, notamment la liquidit intrajournalire, la gestion des risques et la surveillance des systmes de paiement et de rglement. Lexprience montre que la planification des politiques requiert une approche pluridisciplinaire et la connaissance de domaines trs divers. Une bonne comprhension de la terminologie utilise est donc primordiale, non seulement pour ceux qui participent aux activits quotidiennes lies lutilisation de ces systmes, mais aussi pour les organes de dcision, tablissements financiers, milieux universitaires et autres intresss par ces domaines. En rassemblant tous les termes et concepts associs aux systmes de paiement et de rglement, ce document vise offrir une source unique et facilement accessible de dfinitions communment admises. Jespre que les lecteurs considreront ce glossaire comme un complment utile aux travaux antrieurs raliss par le Comit et dautres institutions pour faire mieux comprendre les systmes de paiement et de rglement. Cette version lectronique (www.bis.org) sera mise jour rgulirement pour tenir compte des nouveaux termes utiliss par le CSPR.

Tommaso Padoa-Schioppa, Prsident Comit sur les systmes de paiement et de rglement (CSPR)

Glossaire CSPR mars 2003

Introduction
Au fil des annes, la terminologie relative aux systmes de paiement sest rgulirement affine en fonction de lvolution des infrastructures de paiement et de rglement ainsi que de lamlioration de notre connaissance des caractristiques complexes du processus de paiement. Les avances technologiques soulignent limportance de lemploi cohrent des termes nouveaux quil nous faut utiliser, que nous soyons ou non des techniciens. Ainsi, le rglement en temps rel, notion primordiale la comprhension du fonctionnement des systmes de paiement modernes, revient dans les discussions des utilisateurs et experts. Comme dans la plupart des disciplines, la terminologie des paiements a aussi t enrichie par plusieurs tudes analytiques, sous forme de concepts et de termes. En consquence, le Comit sur les systmes de paiement et de rglement (CSPR) a dcid de regrouper tous les termes standards et leurs dfinitions figurant dans ses publications ainsi que dans celles de lInstitut montaire europen (IME) et de la Banque centrale europenne (BCE). Le premier glossaire tait annex au rapport Livraison contre paiement dans les systmes de rglement de titres (1992). La srie Livre rouge , dont la premire dition date de 1993, visait proposer un ensemble cohrent de dfinitions de termes courants utiliss pour les systmes de paiement. Depuis, pour chaque nouveau document du CSPR, dautres termes ont t rgulirement ajouts. LIME a apport sa contribution avec le glossaire de son Blue Book , Payment systems in the European Union (1996). Aujourdhui, la BCE a pris le relais avec plusieurs rapports successifs. chaque nouvelle parution, la terminologie des systmes de paiement continue stoffer. Des termes identiques ont parfois t utiliss pour expliciter des concepts qui peuvent avoir des implications diffrentes selon le contexte. Ainsi, lexpression valuation au prix du march na pas le mme sens dans le cadre des systmes de paiement ou des drivs. En pareils cas, les dfinitions correspondantes ont toutes t incluses. La source cite chaque fois dans la dernire colonne indique les ouvrages o le terme a t dfini, afin que le lecteur puisse sy reporter, le cas chant. Pour faciliter la consultation de ce glossaire, les ventuels commentaires et suggestions sont adresser au Comit sur les systmes de paiement et de rglement, Banque des Rglements Internationaux, CH-4002 Ble, tlcopie : +41 61 280 9100 ; courriel : cpss@bis.org (Objet : Glossaire).

Glossaire CSPR mars 2003

Liste des termes et abrviations


(Janvier 2003)

Titre Livraison contre paiement dans les systmes de rglement de titres Systmes de paiement dans les pays du Groupe des Dix Rglements transfrontires sur titres Risque de rglement dans les transactions de change Payment systems in the European Union (Blue Book) Security of electronic money Implications for central banks of the development of electronic money Disclosure framework for securities settlement systems Clearing arrangements for exchange-traded derivatives Report on electronic money Report on OTC derivatives : settlement procedures and counterparty risk management Securities lending transactions : market development and implications Payment systems in countries that have applied for membership of the European Union (Blue Book) Retail payments in selected countries : a comparative study Principes fondamentaux pour les systmes de paiement dimportance systmique Recommandations pour les systmes de rglement de titres

Titre abrg

Premire publication Septembre 1992 Dcembre 1993 Mars 1995 Mars 1996 Avril 1996 Aot 1996 Octobre 1996 Fvrier 1997 Mars 1997 Aot 1998 Septembre 1998 Juillet 1999 Aot 1999 Septembre 1999 Janvier 2001 Novembre 2001

LCP Livre rouge RTT RRTC Blue Book EM-Sec EM-CSPR SDF ETDC EM-BCE OTC SLT Blue Book Retail Principes RSRT

Conventions utilises pour la colonne Source Titre abrg en gras : gnralement la principale source de la dfinition, cest--dire le document o le terme a t dfini pour la premire fois. Titre abrg en italique : la dfinition indique peut tre lgrement diffrente, dans un souci de prcision ou de clart, de celle du document, mais son sens global nest pas modifi.

Glossaire CSPR mars 2003

Glossaire

Terme acceptation pour rglement (acceptance for settlement) accepteur (acceptor)

Dfinition tape du traitement o le paiement, aprs avoir subi les divers contrles, gestion du risque notamment, peut tre soumis au rglement selon les rgles et procdures du systme. Tout tablissement de ngociation ou prestataire de services qui accepte, en son nom propre ou au nom de son rseau, le paiement de biens ou services sous forme de monnaie lectronique. Partie qui accepte de livrer des biens ou des services moyennant paiement par carte prpaye. Droit ou facult, pour un tablissement, dutiliser les services dun systme de paiement afin deffectuer des rglements pour son propre compte ou pour le compte de sa clientle. Voir participant, participant direct, participant indirect. Possibilit, pour un systme de rglement de titres dun pays ( pays dorigine ), de devenir participant direct dun dpositaire centralis de titres tabli dans un autre pays ( pays daccueil ) et, cet effet, dy dtenir un compte titres son nom. Voir systme de rglement de titres. Possibilit pour un tablissement de crdit domicili dans un pays ( pays dorigine ) de devenir participant direct un systme de transfert de fonds entre banques (STFB) install dans un autre pays ( pays daccueil ) et de dtenir cet effet un compte de rglement son propre nom auprs de la banque centrale du pays daccueil, si ncessaire, sans y avoir tabli de succursale. Accord pass entre deux contreparties centrales pour traiter les positions et les srets sous-jacentes auprs de leurs organisations respectives comme un portefeuille pour leurs participants communs. Les positions dtenues sur des comptes marges compenses sont soumises des exigences de sret moins leves, parce que celles que dtient lune compensent partiellement lexposition en regard des positions correspondantes auprs de lautre. En cas de dfaillance dun participant dot dun tel compte, une contrepartie centrale peut utiliser les positions et la sret auprs de son homologue pour couvrir les pertes. Accord entre les participants dun systme de compensation ou de rglement concernant la rpartition de toute perte dcoulant de la dfaillance dun participant.

Source Principes

EM-BCE

accepteur de carte prpaye (prepaid card acceptor) accs (access)

EM-BCE

Principes

accs distance un dpositaire centralis de titres (remote access to a CSD)

Blue Book

accs distance un STFB (remote access to an IFTS)

Blue Book

accord de compensation des marges (crossmargining agreement)

RSRT

accord de partage des pertes (loss-sharing agreement)

SDF LCP

Glossaire CSPR mars 2003

Terme accord de taux futur (forward rate agreement) acqureur (acquirer)

Dfinition Contrat terme de gr gr sur taux dintrt. Le taux payer/recevoir sur une obligation spcifique pendant une priode dtermine, partir dune date ultrieure, est fix au moment de la conclusion du contrat. Entit qui tient les comptes de dpt des accepteurs de cartes (commerants) et laquelle ceux-ci transmettent les donnes relatives aux transactions effectues. Lacqureur est responsable de la collecte des informations et du rglement des accepteurs. Actif utilis pour teindre une obligation de rglement, dans les formes prvues par les rgles, la rglementation ou la pratique dun systme de paiement. Entit (gestionnaire de fonds ou conservateur) qui souscrit un prt de titres et en ngocie les conditions avec lemprunteur pour le compte du client-propritaire. tablissement qui agit pour le compte dun metteur en distribuant les titres et en matrialisant les produits dans lintrt de celui-ci. Entit qui fournit linfrastructure technique pour le chargement de transactions. Institution charge de la mise en uvre du processus de rglement (dtermination des soldes de rglement, suivi des changes) dans les systmes dchange ou autres qui ncessitent un rglement. Voir institution de rglement, rglement, rglement dfinitif, systme rglement multilatral net. Entit dont les actifs servent rgler les obligations de paiement finales rsultant des transferts de titres au sein du CCT. Les comptes auprs de lagent de rglement sont tenus par des banques de rglement qui agissent en leur propre nom et peuvent aussi offrir des services de paiement aux participants dpourvus de tels comptes. Voir agent de rglement. tablissement qui effectue des paiements dintrts ou de principal aux porteurs de titres pour le compte dun metteur. Variable montaire permettant de mesurer la masse montaire (et parfois adopte comme objectif intermdiaire de la politique montaire ou comme indicateur des conditions montaires) comprenant une gamme variable davoirs liquides selon sa dfinition. La conception des agrgats varie dtroite large. M1, agrgat au sens troit, regroupe la monnaie en circulation et les dpts vue. Fonction mathmatique utilise paralllement une cl, afin de garantir la confidentialit, lintgrit et/ou lauthentification de donnes.

Source OTC

EM-BCE

actif de rglement (settlement asset)

Principes

agent (agent)

SLT

agent dmetteur (issuing agent) agent de chargement (loading operator) agent de rglement (settlement agent)

SDF

EM-BCE Livre rouge Blue Book

agent de rglement en espces (cash settlement agent)

RSRT

agent payeur (paying agent) agrgat montaire (monetary aggregate)

SDF

EM-CSPR

algorithme de chiffrement (cryptographic algorithm, cipher)

EM-Sec

Glossaire CSPR - mars 2003

Terme annulation (unwinding)

Dfinition Procdure suivie dans certains systmes de compensation et de rglement, dans lesquels les transferts de titres ou de liquidits sont effectus sur une base nette, la fin du cycle de traitement, mais restent conditionnels jusqu ce que tous les participants se soient acquitts de leurs obligations de rglement. Si un participant nest pas en mesure de rgler, les transferts conditionnels concernant ce participant sont partiellement ou totalement retirs du systme et les obligations de rglement dcoulant des participants restants sont recalcules. Une telle procdure a pour effet de reporter sur les autres participants les contraintes de liquidit, voire les pertes rsultant du dfaut de rglement, et peut, dans un cas extrme, donner lieu des risques systmiques importants et imprvisibles. Appele galement rvocation. Procdure suivie dans certains systmes de compensation et de rglement, dans lesquels les transferts de titres et despces sont effectus sur une base nette, la fin du cycle de traitement ; tous les transferts sont provisoires jusqu ce que lensemble des participants se soient acquitts de leurs obligations de rglement. Si un participant ne procde pas au rglement, les transferts provisoires concernant ce participant sont partiellement ou totalement limins du systme, et les engagements de rglement dcoulant des transferts restants sont ensuite recalculs. Une telle procdure a pour effet de faire supporter par les contreparties du participant dfaillant les problmes de liquidit et les pertes rsultant du dfaut de rglement. Qualifie un dispositif capable de rsister aux attaques physiques jusqu un certain point. Demande de fonds ou srets supplmentaires, aprs lvaluation au prix du march dune opration de prt de titres, si la valeur de march de la sret sousjacente tombe en de dun seuil dtermin par rapport lactif prt. De mme, si, aprs leur rvaluation, les actifs servant de srets dpassent la marge convenue, leur restitution pourrait tre exige. Systme dappel de marge dans lequel le membre de lorgane de compensation est tenu de constituer auprs de celui-ci un dpt initial suffisant pour couvrir les positions brutes de sa clientle. Voir appel de marge net. Systme dappel de marge dans lequel le participant la compensation est tenu de constituer auprs de lorgane de compensation un dpt de garantie initial suffisant couvrir les positions nettes de sa clientle. En rgle gnrale, les clients doivent nanmoins dposer auprs du participant un montant initial pour couvrir leurs propres positions. Voir appel de marge brut.

Source Blue Book ETDC

annulation, dsagrgation (unwind)

SDF LCP Livre rouge

antisabotage (tamper-resistant) appel de marge (margin call)

EM-Sec EM-CSPR EM-BCE SLT

appel de marge brut (gross margining)

ETDC

appel de marge net (net margining)

ETDC

Glossaire CSPR mars 2003

Terme appel de marge sur contrat terme (futures-style margining)

Dfinition Systme dappel de marge sur drivs en vertu duquel les positions sont values au prix du march et les expositions courantes effaces par les paiements en espces. Contrats terme et options peuvent en faire lobjet. Dans le cas des options, la prime est alors verse graduellement sur la dure de vie de loption (par des paiements cumuls correspondant aux appels de marge) et cesse lorsque loption est exerce. Voir appel de marge sur option. Mthode dappel de marge dans laquelle les positions sont values au prix du march et les expositions courantes assorties de srets. Lacheteur de loption paie en intgralit la prime au moment de lachat. Le vendeur reoit la prime et couvre les expositions courantes mesure quelles se prsentent. Voir appel de marge sur contrat terme. Opration qui consiste tirer parti dune diffrence de prix lorsque le(la) mme titre/monnaie/bien est ngoci(e) sur au moins deux marchs. Valeur inscrite sur un support lectronique tel quune carte puce ou le lecteur de disque dur dun ordinateur personnel. Argent lectronique transfr par lintermdiaire de rseaux de tlcommunications comme Internet. Se rfre la possibilit dtablir si un systme fonctionne et a fonctionn correctement. Lun des aspects de cette tche consiste disposer de connaissances suffisantes sur le systme et sa structure, ses fonctions, ses mcanismes de contrle, etc., au moyen de la documentation approprie. Il est galement important de faire apparatre toutes les modifications, en termes dintgrit, apportes au systme et ses donnes. Les donnes de journalisation devraient permettre de rpondre aux questions : qui ? , quoi ? et quand ? . Mthodes utilises pour vrifier lorigine dun message ou lidentit dun tablissement, dune personne ou dun matriel intervenant dans un systme de paiement et pour sassurer que le message na t lobjet ni dune modification ni dune substitution en cours dacheminement. Convention par laquelle les titres en cours de transfert peuvent servir de garantie pour couvrir les risques inhrents au transfert. Entit charge de crer et de dlivrer des certificats de cl publique. Services bancaires offerts sa clientle de particuliers par un tablissement financier par lintermdiaire dun tlphone, dun poste de tlvision, dun terminal ou dun ordinateur personnel, utilis comme moyen de tlcommunication avec le centre informatique de cet tablissement.

Source ETDC

appel de marge sur option (options-style margining)

ETDC

arbitrage (arbitrage)

SLT

argent lectronique (electronic money) argent virtuel (network money) auditabilit (auditability)

Retail

EM-BCE EM-BCE

authentification (authentication)

EM-CSPR Principes

autogarantie (self-collateralising) autorit de certification (certification authority) banque domicile (home banking)

SDF

EM-Sec

Livre rouge Blue Book EM-CSPR Retail

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Glossaire CSPR - mars 2003

Terme banque de rglement (settlement bank) banque de rglement (settlement bank)

Dfinition Banque centrale ou banque commerciale dont les services sont utiliss pour oprer des rglements. Entit qui gre les comptes avec lagent de rglement afin de rgler les obligations de paiement rsultant des transferts de titres, pour son compte propre et celui des autres participants. Voir relation de correspondants bancaires.

Source ETDC RSRT

banquier correspondant (respondent) biomtrie (biometrics)

Livre rouge

Mthode didentification du titulaire dun support base sur la mesure dun attribut physique unique (empreinte digitale, voix, iris, etc.). Plus petite unit dinformation : un chiffre binaire, 1 ou 0. Groupe de huit bits. Processus consistant tenter de dissimuler ou dguiser la proprit ou la source du produit dune activit criminelle et lintgrer dans les systmes financiers lgitimes, de faon ce quil soit impossible de la distinguer dactifs acquis par des moyens lgitimes. Gnralement, cela suppose la conversion despces en critures comptables. Situation dun systme de transfert de fonds ou de valeurs mobilires dans laquelle limpossibilit dexcuter quelques ordres de transfert (en raison de lindisponibilit des fonds ou des valeurs ncessaires) empche lexcution dun nombre important dautres ordres manant dautres participants. Voir gestion de file dattente, risque systmique, opration non dnoue. Code dauthentification de message : algorithme de hachage paramtr dot dune cl pour gnrer un chiffre qui est li au message et est utilis pour lauthentifier et garantir lintgrit des donnes transmises. Expression analytique plutt quoprationnelle ou juridique utilise pour dfinir le moment partir duquel intervient une obligation inconditionnelle, de la part de lmetteur dans un systme de transfert de fonds, deffectuer un paiement dfinitif au destinataire la date de valeur. Voir rglement dfinitif. Expression analytique plutt quoprationnelle ou juridique utilise pour dfinir le moment partir duquel intervient, pour le participant destinataire dans un systme de transfert, une obligation inconditionnelle de mettre de manire dfinitive les fonds la disposition de son client bnficiaire, la date de valeur. Voir rglement dfinitif. Voir carte puce, carte de crdit, carte de dbit, carte de garantie de chque, carte de retrait, carte de voyages et de loisirs, carte prpaye, carte privative.

EM-Sec

bit (bit) bit (byte) blanchiment dargent (money laundering)

EM-Sec EM-Sec EM-CSPR EM-BCE

blocage (gridlock)

Livre rouge Blue Book SDF

CAM (MAC)

EM-Sec

caractre dfinitif pour lmetteur (sender finality)

Livre rouge Blue Book

caractre dfinitif pour le destinataire (receiver finality)

Livre rouge Blue Book

carte (card)

Livre rouge Blue Book Retail

Glossaire CSPR mars 2003

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Terme carte dbit diffr (delayed debit card)

Dfinition Carte mise par une banque qui permet son titulaire deffectuer des dpenses concurrence dun montant autoris. Elle sert rgler des achats mais nest assortie daucune ligne de crdit, et lintgralit du montant d doit tre rgle la fin dune priode dtermine. Le titulaire doit gnralement acquitter une commission annuelle. Appele aussi carte puce ; carte en plastique comportant un ou plusieurs circuits intgrs.

Source Livre rouge Blue Book

carte microprocesseur (integrated circuit card, IC card) carte microprocesseur (IC card) carte puce (chip card)

EM-Sec

Voir carte puce.

Livre rouge Blue Book EM-CSPR Livre rouge Blue Book EM-CSPR Retail

Appele aussi carte microprocesseur ; carte sur laquelle ont t placs un ou plusieurs circuits intgrs ou puces permettant lidentification, le stockage des donnes ou des traitements spcifiques destins contrler la validit du code confidentiel, autoriser la transaction ou vrifier le solde du compte et stocker des donnes personnelles. Parfois, la mmoire de la carte est mise jour chaque utilisation, avec calcul du nouveau solde du compte. Carte circuit intgr dote dun microprocesseur et capable deffectuer des calculs. Voir carte de voyages et de loisirs. Carte qui ncessite, par une surface de connexion lectronique, un contact physique avec le lecteur ou terminal. Carte adosse une ligne de crdit accorde son titulaire, qui peut effectuer des achats et/ou retirer des espces concurrence dun montant prdfini. Le crdit ainsi accord peut tre soit rembours intgralement la fin dune priode donne, soit rembours partiellement, le solde d tant considr comme une extension de crdit. Un tel crdit porte intrt et le titulaire de la carte doit, dans certains cas, acquitter une commission annuelle. Carte permettant son titulaire de faire dbiter le montant de ses achats directement sur son compte auprs dun tablissement de crdit. (La fonction carte de dbit est parfois combine avec une autre, carte de retrait ou carte de garantie de chque, par exemple.) Voir carte dbit diffr. Carte mise dans le cadre dun systme de garantie de chque. Cette fonction est quelquefois combine avec dautres, telles que celles de carte de retrait ou carte de dbit. Voir systme de garantie de chque.

carte puce (smartcard) carte accrditive (charge card) carte contact (contact card) carte de crdit (credit card)

EM-Sec EM-CSPR EM-BCE Retail EM-Sec

Livre rouge Blue Book EM-CSPR Retail

carte de dbit (debit card)

Livre rouge Blue Book EM-CSPR Retail

carte de garantie de chque (cheque guarantee card)

Livre rouge Blue Book Retail

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Glossaire CSPR - mars 2003

Terme carte de retrait (cash card)

Dfinition Carte utilisable uniquement dans les DAB/GAB. (Souvent, les autres cartes sont galement dotes dune fonction qui permet leur titulaire de retirer des espces.) Carte de crdit mise par des tablissements non bancaires qui tablit que le porteur dispose dune ligne de crdit. Elle permet de faire des achats, mais sans talement du crdit, le montant total de la dette contracte par le titulaire devant tre rgl la fin dune priode dtermine. Le titulaire verse gnralement des droits annuels. Appele aussi carte accrditive. Carte puce destine uniquement stocker des donnes. Carte qui, outre une fonction de porte-monnaie lectronique, peut offrir des facilits de paiement supplmentaires (carte de dbit/crdit) ou dautres services. Priphrique qui excute diverses fonctions sur un PC (stockage des donnes et communication par modem, par exemple). Il peut tre conu de faon dcourager certaines altrations. Carte prpaye acceptant des ordres de dbit et de crdit (rechargeable). galement appele portemonnaie lectronique. Carte sur laquelle est stocke une valeur, paye lavance par le dtenteur lmetteur. Voir portemonnaie lectronique, carte prpaye usages limits, carte prpaye multiprestataire. Aussi appele carte prpaiement. Carte prpaye qui peut tre utilise pour un nombre limit dusages bien dfinis. Son utilisation est souvent restreinte divers points de vente dtermins dans un lieu bien circonscrit (btiment, entreprise ou universit, par exemple). Pour les cartes prpayes usage unique, lmetteur et le prestataire de services peuvent tre identiques (cest le cas des cartes tlphoniques). Voir carte prpaye. Carte prpaye dont lmetteur et le prestataire de services sont identiques ; elle reprsente donc le prpaiement de biens et services spcifiques fournis par lmetteur. Voir aussi carte prpaye. Carte prpaye pouvant tre utilise dans les points de vente de plusieurs fournisseurs de services pour satisfaire une large gamme de besoins, lchelle nationale ou internationale, mais susceptible dtre parfois limite une zone particulire. Appele aussi porte-monnaie lectronique. Carte mise par un tablissement non bancaire utilisable uniquement dans certains points de vente. Elle est gnralement assortie dune ligne de crdit.

Source Livre rouge Blue Book Retail Livre rouge Blue Book Retail

carte de voyages et de loisirs (travel and entertainment card)

carte mmoire (memory card) carte multifonctions (multifunctional card)

EM-Sec EM-BCE

carte PCMCIA (PCMCIA card personal computer media control interface adapter) carte porte-monnaie (stored value card) carte prpaye (prepaid card)

EM-Sec

EM-Sec EM-CSPR EM-CSPR

carte prpaye usages limits (limited-purpose prepaid card)

Blue Book EM-CSPR

carte prpaye monoprestataire (single-purpose prepaid card) carte prpaye multiprestataire (multipurpose prepaid card)

EM-BCE

Blue Book EM-BCE

carte privative (retailer card)

Livre rouge Blue Book

Glossaire CSPR mars 2003

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Terme carte sans contact (contactless card) cas de dfaut (event of default) CCA (ACH) certificat (certificate)

Dfinition Carte qui ne ncessite pas de contact physique avec le lecteur ou terminal. vnement stipul dans un contrat comme constituant un dfaut : absence de paiement ou de livraison lchance, violation de contrat et insolvabilit. Voir chambre de compensation automatise. Document sur support papier (ou physique) faisant apparatre un droit de proprit, une dette ou toute autre obligation financire non chue de lmetteur. Document papier reprsentatif des engagements de lmetteur dun titre ou instrument financier. Instrument mis dans un pays et reprsentatif dun droit sur un titre conserv en dpt dans un autre pays. Mthode utilise dans certains systmes de transfert (le plus souvent de valeurs mobilires) pour le traitement des ordres. Elle dfinit lordre optimal dans lequel les instructions de transfert doivent tre traites en vue de maximiser le nombre ou la valeur des transferts rgls au moyen des fonds et/ou valeurs mobilires disponibles (ou au moyen des lignes de crdit disponibles ou des accords de prt de titres). Lieu unique ou systme de traitement centralis dans lequel les tablissements financiers acceptent de schanger des ordres de paiement ou dautres instruments financiers (par exemple des titres). Les tablissements se rglent, selon les dispositions et procdures de la chambre de compensation, les obligations rsultant des paiements changs une heure prconvenue. Dans certains cas, la chambre peut exercer des responsabilits importantes au sein du systme de compensation en tant que contrepartie, ou dans les domaines de la gestion des risques ou de la gestion financire. Voir compensation, change, systme de compensation. Systme de compensation lectronique dans lequel les ordres de paiement sont changs entre tablissements financiers, essentiellement sur support magntique ou par lintermdiaire dun rseau de tlcommunications, et traits dans un centre informatique. Voir change. Transfert dun solde lectronique de lmetteur au terminal du client. Ordre crit entre une personne (le tireur) et une autre (le tir, gnralement une banque) obligeant le tir payer sur demande un montant dfini au tireur ou toute autre personne dsigne par lui. Les chques peuvent tre utiliss pour le rglement de dettes et le retrait de fonds aux guichets des banques. Voir traite bancaire.

Source EM-Sec OTC SLT

Livre rouge

certificat (certificate) certificat de titre en dpt (depository receipt) chanage (chaining)

LCP RTT SDF LCP Livre rouge Blue Book

chambre de compensation (clearing house)

Livre rouge Blue Book EM-CSPR

chambre de compensation automatise (automated clearing house) chargement (load) chque (cheque)

Livre rouge Blue Book

EM-Sec Livre rouge Blue Book EM-CSPR Retail

chque de banque (cashiers cheque)

Livre rouge Blue Book

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Glossaire CSPR - mars 2003

Terme chiffrement (encryption) clause de rsiliation anticipe (early termination option) cl (key) cl de session (session key) cl drive (derived key) cl matresse (master key) client (client, customer)

Dfinition Utilisation dalgorithmes de chiffrement pour coder un texte en clair afin dempcher tout accs non autoris. Disposition contractuelle accordant lune ou lautre des parties la possibilit de rsilier un contrat avant lchance, parfois moyennant paiement dune indemnit. Squence unique de symboles utilise en liaison avec un algorithme de chiffrement. Cl cryptographique dont la dure de validit est limite, par exemple, une session de communication ou une transaction. Cl de chiffrement obtenue en associant une fonction arithmtique, une cl matresse et une valeur didentification unique telle quun numro de srie. Cl de chiffrement qui permet souvent de crer dautres cls. Partie qui nest pas membre de la chambre de compensation et doit rgler par lintermdiaire dun membre. Acheteur, vendeur ou dtenteur de valeurs mobilires ou dinstruments financiers qui ne participe pas directement un systme. Les avoirs dtenus par un participant dans un systme comprennent souvent des titres et instruments financiers dont ses clients sont les propritaires en titre . Code numrique permettant de vrifier lidentit du titulaire dune carte. Dans les transactions lectroniques, il est considr comme lquivalent dune signature. Paiement vers au prteur de titres par lemprunteur ; ce montant correspond aux dividendes ou tout autre revenu gnr par les titres (hors imposition applicable) et que le prteur aurait reu sil ne les avait pas prts. Commission payable, dans le contexte dun rseau de cartes de paiement, par un tablissement financier participant un autre. Elle peut tre verse, par exemple, par un acqureur un metteur au titre dun paiement par carte effectu par le titulaire celui qui accepte la carte (commerant). Commission fixe et perue par les fournisseurs de rseau, en compensation du cot de routage des donnes de la transaction ; ces frais sont acquitts par les tablissements metteurs de cartes. Frais de transaction fixs par lmetteur de la carte et la charge du titulaire pour les paiements par carte ou les retraits aux distributeurs automatiques ; dautres frais sont facturs en sus pour lutilisation de distributeurs automatiques nappartenant pas au rseau de ltablissement metteur.

Source EM-Sec EM-CSPR EM-BCE OTC

EM-Sec EM-Sec

EM-Sec

EM-Sec ETDC

client (customer)

LCP SDF

code confidentiel (personal identification number PIN) commission (manufactured payment)

Livre rouge Blue Book Retail SLT

commission dinterchange (interchange fee)

commission de commutation (switch fee) commission de transaction (user fee)

Retail

Retail

Glossaire CSPR mars 2003

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Terme commission supplmentaire (surcharge fee) communication dinformations (public disclosure) compensation (netting)

Dfinition Commission par transaction fixe par les propritaires de GAB, qui leur est rgle directement par les porteurs de cartes, pour compenser le cot de linstallation et de lentretien des GAB. Mise disposition de documents, par exemple sur un site Internet ou sous forme papier. Accord entre des contreparties ou des participants un systme consistant ramener un solde unique leurs positions ou obligations mutuelles. Il existe plusieurs formes de compensation ayant chacune une valeur juridique diffrente dans lhypothse de la dfaillance dune des parties. Voir compensation bilatrale, compensation de positions, compensation de transactions, compensation multilatrale, novation, substitution. Accord entre des contreparties ou des participants un systme consistant ramener un solde unique leurs obligations mutuelles, notamment dans le cas dobligations commerciales, par lintermdiaire dune contrepartie centrale, par exemple, et daccords visant rgler, sur une base nette, des instructions de transfert de titres ou de fonds. Mthode permettant dannuler ou de neutraliser des engagements ou des crances rciproques (ou de sacquitter dengagements rciproques concurrence du montant le plus faible). La compensation sexerce dans le cadre de dispositions lgales ou contractuelles. Forme particulire de compensation qui intervient suite un vnement prdfini, tel quun dfaut de paiement, et qui vise rduire les expositions sur les contrats en cours si une partie remplit certaines conditions stipules dans le contrat (si, par exemple, elle vient faire lobjet dune procdure dinsolvabilit) avant la date de rglement. Dsigne un processus contractuel par lequel un tiers (chambre de compensation) devient partie une transaction convenue par deux entits distinctes. Le tiers leur fait une offre ouverte : si elles acceptent les termes dune transaction qui satisfait certaines conditions prdfinies, il sinterpose automatiquement et avec effet immdiat dans cette transaction. Deux obligations contractuelles spares, gales et opposes, sont cres entre la chambre de compensation et la premire entit ainsi quentre la chambre de compensation et la seconde. Si toutes les conditions prdtermines sont remplies, aucun moment il nexiste dobligation contractuelle directe entre les deux entits. Accord entre deux parties pour compenser leurs obligations bilatrales. Les obligations entrant dans le cadre de laccord peuvent rsulter de contrats financiers et/ou de transferts. Voir compensation, compensation multilatrale, rglement net.

Source Retail

Principes

LCP Livre rouge Blue Book SDF

compensation (netting)

RSRT

compensation (set off)

OTC

compensation avec dchance du terme (closeout netting, default netting, open contract netting, replacement contract netting) compensation avec offre ouverte (open offer netting)

Blue Book

RTT Blue Book

compensation bilatrale (bilateral netting)

LCP Livre rouge Blue Book

16

Glossaire CSPR - mars 2003

Terme compensation de paiements (payment netting) compensation de positions (position netting, advisory netting)

Dfinition Rglement sur une base nette de paiements dus la mme date et dans la mme monnaie. Compensation des engagements rciproques entre deux ou plusieurs parties, sans disparition, du point de vue juridique, des obligations correspondant ces engagements. Appele aussi compensation de paiements dans le cas dordres de paiement. Consolidation et compensation juridiquement valables de diverses transactions, rsultant en obligations nettes (titres et espces) entre contreparties ou membres dun systme de compensation. Une compensation de transactions dpourvue de validit juridique est une compensation de positions. Mthode de compensation des contrats terme, connue sous le nom de marge de variation, dans laquelle les positions sont priodiquement values au prix du march et les obligations en rsultant rgles en espces. Voir compensation hors espces et marge de variation. Mthode de compensation des contrats terme dans laquelle les positions sont priodiquement values au prix du march et les obligations correspondantes garanties par des srets. Voir compensation en espces. Accord entre trois parties ou plus pour compenser leurs obligations. Les obligations vises par laccord peuvent rsulter de contrats financiers et/ou dordres de transfert. La compensation multilatrale des obligations de paiement intervient normalement dans un systme rglement multilatral net. Voir compensation bilatrale, position multilatrale nette de rglement, systme rglement multilatral net. Rsulte arithmtiquement de laddition des positions bilatrales nettes de chaque participant pour donner une position multilatrale nette. Une telle compensation est effectue par une contrepartie centrale (chambre de compensation), qui agit juridiquement comme acheteur pour tous les vendeurs et vice-versa. La position multilatrale nette reprsente la position bilatrale nette de tous les participants entre eux et vis--vis de la contrepartie centrale. Voir compensation. Les accords de compensation par novation prvoient que les engagements contractuels valeur future (contrats de change notamment) soient teints au moment de leur confirmation et remplacs par de nouvelles obligations sinscrivant dans le cadre dun seul accord. Les sommes dues au titre dun contrat teint viendront sajouter aux soldes dbiteurs en cours entre les parties dans chaque monnaie chaque date de valeur future.

Source OTC

LCP Livre rouge Blue Book SDF LCP SDF Livre rouge Blue Book

compensation de transactions (trade netting)

compensation en espces (cash clearing)

ETDC

compensation hors espces (non-cash clearing)

ETDC

compensation multilatrale (multilateral netting)

Livre rouge Blue Book

compensation multilatrale (multilateral netting)

OTC

compensation par novation (netting by novation)

Blue Book

Glossaire CSPR mars 2003

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Terme comptant contre terme (sell-buybacks, buy-sellbacks)

Dfinition Opration identique, en termes deffet conomique et de finalit, une pension et consistant en deux transactions simultanes distinctes, dachat et de vente, des dates de valeur diffrentes lune correspondant un rglement au comptant, lautre un rglement terme. Habituellement, lopration comptant contre terme ne permet ni rvaluation au prix du march ni appel de marge. Compte sur lequel les titres sont dtenus par un participant au nom de lensemble de ses clients (ou au moins de plusieurs dentre eux). Voir compte propre, sgrgation. Compte unique rassemblant les fonds ou positions de plusieurs parties. Un membre de la chambre de compensation gre souvent, pour tous ses clients, un compte collectif auprs de cette instance. Il est alors charg de conserver des archives des comptes de chaque client. Compte sur lequel un participant dtient uniquement les titres quil possde en son nom propre (par opposition ceux quil dtient au nom de sa clientle). Voir compte clientle collectif, sgrgation. Compte, gr par la banque centrale, sur lequel les tablissements de crdit peuvent dposer des titres jugs appropris pour la garantie des oprations de banque centrale. Ces titres sont dtenus par le DIT au nom de la banque centrale nationale (BCN), de sorte que le transfert sur le compte titres donne lieu un transfert entre le compte de ltablissement et celui de la BCN auprs du DIT. Les titres dposs auprs de la BCN sont gnralement conservs par la BCN comme srets pour des prts lombards au jour le jour (productifs dintrts) et intrajournaliers (non rmunrs). Ils peuvent aussi servir pour des transactions sur le march montaire (pensions) dans le cadre dune autorisation gnrale dachat des titres donne la BCN. tablissements bancaires (ou assimils) utiliss par les RSRT pour effectuer ou recevoir des paiements. Archives conserves par le SRT sur les fonds payer ou recevoir par les participants en liaison avec leurs rglements de titres ; elles sont conserves pour information uniquement et ne reprsentent pas des crances ou exigibilits lgales entre le SRT et ses participants. Qualit de linformation accessible aux seules entits autorises. Une acception particulire de ce terme largement utilis dsigne la procdure par laquelle un participant informe ses contreparties ou ses clients des dtails dune transaction et leur accorde gnralement un dlai pour approuver ou contester la transaction.

Source SLT

compte clientle collectif (omnibus customer account) compte collectif (omnibus account)

SDF

ETDC

compte propre (proprietary account)

SDF

compte titres auprs de la banque centrale (operational safe custody account)

RTT Blue Book

comptes espces de correspondants (cash correspondents) comptes espces pour mmoire (cash memorandum accounts)

SDF

SDF

confidentialit (confidentiality) confirmation (confirmation)

EM-Sec EM-BCE Livre rouge Blue Book

18

Glossaire CSPR - mars 2003

Terme confirmation (confirmation)

Dfinition Procdure consistant vrifier les conditions dune transaction soit directement par les intervenants, soit par une entit centrale (gnralement le march). Lorsque les participants directs excutent des transactions pour le compte de participants indirects, la confirmation intervient souvent deux niveaux distincts : vrification (gnralement appele confirmation) des conditions entre les participants directs et vrification (parfois appele affirmation) des conditions prvues entre chaque participant direct et le participant indirect pour le compte duquel il opre. Confirmation qui intgre les principales dispositions juridiques dune convention-cadre. Quand aucune convention-cadre nest conclue entre les contreparties, il est parfois fait recours une confirmation dtaille ou une confirmation qui intgre par rfrence les dispositions standards dune convention-cadre. Situation dans laquelle deux ou plusieurs ordres juridiques ont vocation sappliquer une transaction et aboutissent des solutions diffrentes. Incompatibilit ou diffrence entre les lois de juridictions ayant un intrt potentiel dans une transaction. Les rgles de conflit de lois de chaque juridiction prcisent les critres dterminant alors la loi applicable. Agent tablissement bancaire en gnral qui garde et administre des titres pour le compte de sa clientle et qui peut offrir divers autres services tels que dnouement et rglement de transactions, gestion de trsorerie, oprations sur devises et prts de titres. Agent qui offre sa clientle des services de conservation pour des titres changs et rgls non seulement dans le pays o il est tabli mais dans de nombreux autres galement. Agent qui offre des services de conservation pour des titres ngocis et rgls dans le pays o il est tabli. Voir conservateur international. Garde et administration de titres et autres instruments financiers pour le compte de tiers.

Source RSRT

confirmation dtaille (long-form confirmation)

OTC

conflit de lois (conflict of laws) conflit de lois (conflict of laws)

RTT

RSRT

conservateur (custodian)

RTT SDF SLT

conservateur international (global custodian) conservateur local (local custodian) conservation (custody)

RTT SDF RSRT SDF

LCP Livre rouge RTT Blue Book Livre rouge Blue Book LCP RTT SLT

conservation centralise de titres (central securities depository)

Systme (ou tablissement) de dpt de valeurs mobilires qui permet lexcution des transactions par jeu dcritures entre comptes titres. Les titres peuvent tre conservs physiquement par lagent dpositaire ou tre dmatrialiss (cest--dire quils nexistent plus que sous forme denregistrements lectroniques). Outre les services de conservation pure, la conservation centralise de titres peut inclure des fonctions dappariement, de compensation et de rglement.

Glossaire CSPR mars 2003

19

Terme continuit des oprations (business continuity)

Dfinition Dans un systme de paiement, les dispositifs visant la continuit des oprations garantissent des niveaux de services convenus, mme en cas de panne dune ou plusieurs composantes ou de dysfonctionnement rsultant dun vnement extrieur exceptionnel. Ces dispositifs comportent des mesures prventives et des mcanismes permettant de faire face aux imprvus. Contrat terme standardis ngoci sur un march organis. Contrat qui oblige une partie acheter, et une autre vendre, un actif sous-jacent un prix spcifique et une date ultrieure. Contrat qui comporte un change de rendements sur un indice boursier reconnu ou un panier donn dactions individuelles pour un taux dintrt fixe ou variable. Contrat qui confre lacheteur le droit, mais non lobligation, dacheter ou de vendre un actif sous-jacent une date dtermine ou nimporte quel moment avant lchance, un prix donn. Ce droit est rmunr par une prime. Contrat financier dans lequel la diffrence entre le prix convenu dun actif et son prix de march est priodiquement crdite la contrepartie dans le cours. Comme il ny a pas transfert de principal, le contrat satisfait aux besoins de couverture ou de spculation. Lautre partie une transaction financire, par exemple transaction sur titres ou contrat dchange (swap). Agent qui se porte acqureur face tout vendeur et cdant face tout acheteur, pour une catgorie de contrats dtermine (sur un march organis, par exemple). Activit consistant valuer et imposer la conformit des tablissements financiers aux lois, rglementations ou autres rgles visant sassurer quils fonctionnent de faon sre et saine et dtiennent suffisamment de fonds propres et de rserves pour assumer les risques inhrents leur activit. Convention qui nonce les conditions standards applicables la totalit ou une catgorie dfinie des transactions que les parties sont susceptibles de raliser de temps autre, y compris les conditions de la compensation avec dchance du terme. Convention qui prvoit la compensation par liquidation de transactions rgies par diffrentes conventionscadres. Par exemple, lorsque les parties ont utilis des conventions-cadres distinctes pour couvrir divers types doprations sur drivs de gr gr, elles peuvent conclure une convention-cadre globale pour rduire davantage le risque de crdit.

Source Principes

contrat terme (futures contract) contrat terme de gr gr (forward contract) contrat dchange sur actions (equity swap) contrat doption (option contract)

ETDC ETDC OTC OTC SLT OTC ETDC

contrat sur variation de cours (contract for difference)

SLT

contrepartie (counterparty) contrepartie centrale (central counterparty)

Livre rouge Blue Book Retail ETDC RSRT

contrle des tablissements financiers (supervision of financial institutions)

Principes

convention-cadre (master agreement)

OTC

convention-cadre globale (master master agreement)

OTC

20

Glossaire CSPR - mars 2003

Terme correspondant local (local agent)

Dfinition Conservateur qui offre aux non-rsidents (parties des ngociations ou intermdiaires de rglement) des services de conservation pour les titres changs et rgls dans le pays o il est tabli. Systme matriel et/ou logiciel utilis comme interface entre Internet et un systme informatique pour surveiller et filtrer les flux de communications. Fourniture par des socits (grandes entreprises dinvestissement, par exemple) de services (crdit, compensation et prt de titres, notamment), essentiellement la clientle des fonds spculatifs. tablissement qui communique les prix acheteur et vendeur aux intervenants potentiels et agit, par ailleurs, en tant quintermdiaire, contre une commission, sans tre contrepartie aux transactions. tablissement qui intervient comme contrepartie acheteuse ou vendeuse sur un ou plusieurs produits. Pour les drivs de gr gr, il sagit essentiellement de grands tablissements financiers internationaux surtout des banques commerciales mais aussi certaines entreprises dinvestissement et compagnies dassurances ainsi que de quelques tablissements affilis qui sont en majorit des socits non financires. Voir utilisateur final. Particulier ou tablissement intervenant en qualit de courtier et parfois comme intermdiaire principal dans des transactions sur titres. Voir courtier. Bnficiaire dun nantissement garantissant sa crance vis--vis du dbiteur. Ligne de crdit octroye pour une dure infrieure un jour ouvr. Dans un systme de virement avec rglement dfinitif en fin de journe, il y a octroi tacite de crdit intrajournalier par un tablissement sil accepte en cours de journe de mettre des fonds disposition dun tiers ou dexcuter pour son compte un ordre de paiement avant den recevoir le rglement dfinitif en fin de journe. Appel aussi dcouvert intrajournalier ou risque intrajournalier. Critres rgissant le retrait dun participant du systme de paiement. Domaine de la cryptographie sintressant ltude et llaboration de mthodes visant rtablir en clair un texte chiffr, sans connaissance pralable de la cl. Donnes sous forme chiffre. Application de la thorie mathmatique pour laborer des techniques et algorithmes pouvant tre excuts sur des donnes pour en garantir, par exemple, la confidentialit, lintgrit et/ou lauthentification.

Source RTT SDF

coupe-feu (firewall)

EM-Sec

courtage financier (prime brokerage)

SLT

courtier (broker)

OTC

courtier-contrepartiste (dealer)

OTC

courtier-ngociant (broker-dealer) crancier garanti (secured party) crdit intrajournalier (daylight credit)

SLT

OTC LCP Livre rouge Blue Book SDF

critres dexclusion (exit criteria) cryptanalyse (cryptanalysis) cryptogramme (ciphertext) cryptographie (cryptography)

Principes EM-Sec

EM-Sec EM-Sec EM-CSPR EM-BCE

Glossaire CSPR mars 2003

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Terme cryptographie cl publique (public key cryptography) cryptographie cl secrte (secret key cryptography) cryptographie asymtrique (asymmetric cryptography) cryptographie symtrique (symmetric cryptography)

Dfinition Voir cryptographie asymtrique.

Source EM-Sec

Voir cryptographie symtrique.

EM-Sec

Ensemble de techniques de chiffrement faisant appel deux cls diffrentes (prive et publique) pour chiffrer et dchiffrer les donnes. La cl prive est tenue secrte, tandis que la cl publique est rvle aux utilisateurs. Appele aussi cryptographie cl publique. Ensemble de techniques cryptographiques par lesquelles des dispositifs se partagent une mme cl secrte, associe des algorithmes. Cette cl sert au chiffrement et au dchiffrement, lalgorithme de dchiffrement tant la fonction inverse de lalgorithme de chiffrement. Date laquelle les parties une opration sur titres conviennent que le rglement sera effectu. Cette date est parfois appele date contractuelle de rglement. Date laquelle la transaction est effectue.

EM-Sec

EM-Sec

date de rglement (settlement date) date de transaction (trade date) date de valeur (day of value)

RTT SDF LCP RTT SDF Principes

Date laquelle un paiement doit tre crdit au participant destinataire dans le systme de paiement. Pour le client du participant destinataire, la date de valeur (cest--dire celle laquelle le participant destinataire crdite le client dans ses livres) nest pas ncessairement la mme, en fonction des accords spcifiques ou des pratiques de place. Incapacit, rsultant gnralement dune faillite, excuter un transfert de fonds ou de valeurs mobilires, dans les conditions initialement prvues, pour des raisons autres que techniques ou temporaires. La dfaillance doit tre distingue de lopration non dnoue. Dfaut dun membre dune chambre de compensation, la suite de pertes sur les positions de la chambre ou de clients supportes par le membre et non de pertes dune autre origine (exogne). Irrvocable et inconditionnel. Dlai sparant lmission dun ordre de paiement de son rglement dfinitif. Temps qui spare la ngociation (N) de la transaction du rglement (R), mesur par rapport N : par exemple, si trois jours sont ncessaires, on dit que le rglement se fait N+3.

dfaillance (default)

Livre rouge Blue Book SDF SLT

dfaut endogne (endogenous default)

ETDC

dfinitif (final) dlai de paiement (payment lag) dlai de rglement (settlement interval)

Livre rouge Blue Book Livre rouge RTT Blue Book RTT SLT SDF

22

Glossaire CSPR - mars 2003

Terme dlai de rglement (settlement lag)

Dfinition Dlai existant, dans une procdure dchange contre valeur, entre le moment o le contrat/la transaction est conclu/ue et son excution par change dfinitif dun actif financier contre paiement. limination du support physique ou document reprsentatif dun droit de proprit sur des valeurs mobilires, si bien que celles-ci nexistent plus que sous forme dcriture comptable. Procdure permettant dviter ou dliminer le transfert physique, au sein dune banque, entre banques ou entre une banque et sa clientle, dinstruments de paiement sur support papier, chques encaisss ou virements, par exemple, et de le remplacer, en totalit ou en partie, par la transmission dun enregistrement sur support lectronique de leur contenu en vue de leurs traitement et transmission ultrieurs. Excution dune obligation juridique impose par la loi ou un contrat. Agent dont le rle premier consiste enregistrer physiquement ou lectroniquement des titres et conserver une trace crite de leur proprit. Voir conservation centralise de titres.

Source Livre rouge Blue Book

dmatrialisation (dematerialisation)

LCP Livre rouge Blue Book SDF Livre rouge Blue Book

dmatrialisation des moyens de paiement (truncation)

dnouement (discharge) dpositaire (depository)

LCP Livre rouge Blue Book Blue Book

dpositaire de titres (securities depository) dpositaire international de titres (international central securities depository) dpositaire international de titres (international central securities depository) dpt de garantie (margin)

Livre rouge Blue Book SDF Blue Book

Dpositaire de titres effectuant lchange et le rglement de titres internationaux ou de transactions transfrontires en titres domestiques. Deux, Clearstream et Euroclear, sont tablis dans des pays de lUE. Dpositaire de titres effectuant le rglement de titres internationaux et de divers titres domestiques, gnralement grce des liens directs ou indirects (via des correspondants locaux) avec les dpositaires nationaux. Ce terme possde au moins deux sens distincts. Dans les marchs de matires premires et de contrats terme, il sagit dun dpt (espces, titres ou autres instruments financiers) exig par le systme de compensation pour assurer lexcution des oprations. Dans les marchs des actions, cest une somme dargent remise par un client lorsquil emprunte des fonds auprs dun agent de change pour acheter des titres. Le montant dpos auprs de lintermdiaire reprsente la diffrence entre la valeur dachat et la valeur de garantie des titres. Voir marge de scurit. Appel aussi caution de bonne excution ou marge initiale ; montant dpos auprs de lorgane de compensation, sous forme despces ou de srets, pour garantir lexcution des obligations son gard.

RSRT

Livre rouge Blue Book LCP

dpt de garantie initial (initial margin)

ETDC

Glossaire CSPR mars 2003

23

Terme dpt soumis rserves obligatoires (reservable deposit) driv (derivative)

Dfinition Dpt constitu par les banques soumis des rserves obligatoires. Contrat financier dont la valeur est fonction de celle dun ou plusieurs sous-jacents de rfrence : actifs, taux ou indices. Pour les besoins de lanalyse, les instruments drivs peuvent tre rpartis en grandes catgories (contrats terme, options ou montages complexes). Driv cot et ngoci sur un march organis ; une telle place offre gnralement aux intervenants des contrats standardiss et des facilits de compensation centralises. Client dont lidentit figure sur une carte prpaye ou dtenteur de la carte si celle-ci est anonyme et nest pas rattache un compte. Dans le contexte des systmes de paiement et de rglement, ce terme peut sappliquer la transmission, par voie orale, crite ou par tlcopie, dordres de virement par les utilisateurs ; ces ordres doivent ensuite tre saisis dans un systme de traitement. Ce terme peut aussi sappliquer au stockage de donnes par le systme de traitement sur des supports tels que bandes magntiques ou disques, de sorte que lutilisateur peut ne pas avoir accs direct et immdiat aux informations. Voir en ligne. Dans les circuits intgrs, procd dimplantation des composants destin dcourager les tentatives de dcodage du fonctionnement. Aptitude de services et de donnes pouvoir tre utiliss sur demande. Dispositif lectromcanique permettant lutilisateur, gnralement au moyen dune carte plastifie lisible par automate, de retirer des billets et, dans certains cas, des pices. Voir guichet automatique de banque. Voir dpositaire international de titres. Disposition contractuelle par laquelle les parties choisissent le droit qui rgira leur contrat ou relation. Se rapporte aussi parfois la dtermination du droit prvalant en cas de conflit de lois. Voir conflit de lois. Dsignation de la loi la mieux adapte pour rgir les relations entre les parties une transaction sur titres. Droit rel qui confre trois prrogatives : le droit de dtenir un bien, le droit den percevoir les fruits et le droit den disposer. Impt auquel sont soumis certains actes ou crits juridiques (certificats, reus, etc.) et dont le montant correspond la valeur des timbres fiscaux apposs sur les documents concerns. Corps de rgles applicables la conclusion et lexcution des contrats.

Source EM-CSPR

OTC

driv ngoci sur march organis (exchange-traded derivative) dtenteur de carte prpaye (prepaid cardholder) diffr (offline)

OTC

EM-BCE

Livre rouge Blue Book Retail

dispersion (scattering)

EM-Sec

disponibilit (availability) distributeur automatique de billets ou billetterie (cash dispenser) DIT (ICSD) droit applicable (choice of law)

EM-Sec Livre rouge Blue Book Retail

RSRT

droit applicable (dtermination du ) (choice of law) droit de proprit (property interest) droit de timbre (stamp duty)

EM-Sec RTT SLT

SLT

droit des contrats (contract law)

Principes

24

Glossaire CSPR - mars 2003

Terme change (clearing, clearance)

Dfinition Processus de transmission, vrification et, dans certains cas, confirmation des ordres de paiement ou des transferts de valeurs mobilires pralable au rglement, pouvant comporter la compensation des ordres (netting) et la dtermination des positions dfinitives en vue du rglement. Parfois, le terme est utilis de manire plus large en incluant la notion de rglement. change par systmes informatiques entre entreprises commerciales (et quelquefois administrations publiques) dinformations standardises concernant des messages de toute nature : commandes, factures, documents douaniers, avis de remise ou paiements. Les messages EDI sont changs travers les rseaux publics de transmission de donnes ou les circuits bancaires. Les mouvements de fonds transfrs par EDI ont leur contrepartie dans les ordres de paiement mis dans le systme bancaire. EDIFACT, organe des Nations Unies, a tabli des normes pour lchange de donnes informatises. Voir change de donnes informatises. Titres court terme ngociables mis par la banque centrale. Dans un systme carte de paiement prpaye, entit qui reoit un paiement en change dune valeur distribue dans le systme et qui est tenue de payer ou de rembourser les transactions ou les soldes qui lui sont prsents. Partie tenue une obligation au titre dune valeur mobilire ou autre instrument financier, par exemple, entreprise ou gouvernement habilit mettre et vendre une valeur mobilire, ou banque qui endosse une lettre de crdit. Le terme est parfois utilis pour dsigner un tablissement financier qui met des cartes de crdit ou de dbit. Dans les systmes de monnaie lectroniques, indique la ralisation dune connexion directe avec un rseau informatique centralis, des fins dautorisation ou de validation, pour quune transaction puisse tre excute. Dans le contexte des systmes de paiement et de rglement, ce terme peut qualifier la transmission lectronique dordres de virement par les utilisateurs (par exemple, au moyen dinterfaces entre ordinateurs ou de terminaux lectroniques). Les ordres sont entrs dans le systme de traitement de faon automatise. Ce terme peut aussi qualifier le stockage de donnes par le systme de traitement dans une base de donnes avec accs direct de lutilisateur par lintermdiaire de terminaux (le plus souvent en temps rel). Inscription de la proprit des titres dans les livres de lmetteur ou du responsable titres concern.

Source Livre rouge Blue Book EM-BCE

change de donnes informatises (electronic data interchange)

Livre rouge Blue Book Retail

EDI (EDI) effets de banque centrale (central bank bills) metteur (issuer)

EM-CSPR

EM-Sec EM-CSPR

metteur (issuer)

Blue Book

en ligne ou en direct (online)

EM-Sec

en ligne ou en direct (online)

Livre rouge Blue Book EM-CSPR EM-BCE Retail

enregistrement (registration)

Livre rouge Blue Book

Glossaire CSPR mars 2003

25

Terme enregistrement de transactions (trade registration)

Dfinition Processus par lequel les transactions rapproches sont inscrites officiellement sur les livres de la chambre de compensation. Dans les cas o la chambre de compensation intervient comme contrepartie centrale, lenregistrement peut avoir lieu au moment o la chambre se substitue ses membres dans le rle de la contrepartie. Indication de lheure de rfrence dun message. tablissement qui transmet informations et fonds via un rseau de systme de paiement. Il opre pour le compte de tiers ou pour son propre compte. Dfinition dune banque dans lUnion europenne selon la Premire Directive de coordination bancaire : entreprise dont lactivit consiste recevoir du public des dpts ou dautres fonds remboursables et octroyer des crdits pour son propre compte . Dsigne une banque aux tats-Unis. En application du Depository Deregulation and Monetary Control Act, tous les tablissements de dpt (banques commerciales, caisses dpargne et de crdit, caisses dpargne mutuelles et coopratives de crdit) sont habilits accorder des dpts vue ou terme des particuliers et des organisations sans but lucratif. tablissement qui distribue de la monnaie lectronique la clientle (en qualit dagent) ou en vend (en tant qumetteur ou garant). tablissement qui reoit des fonds en change dune valeur distribue dans le systme et qui, en principe, est tenu de payer ou rembourser les oprations de la clientle et les fonds non utiliss qui lui sont prsents. Il sagit normalement de ltablissement qui investit les valeurs en recouvrement. tablissement financier qui ne correspond pas la dfinition de banque : par exemple, tablissement de crdit en Europe ou tablissement collecteur de dpts aux tats-Unis. Pratique consistant rvaluer les valeurs mobilires et autres instruments financiers au prix courant du march. Parfois, certains contrats dachat et de vente de titres non encore excuts sont valus au prix du march, et la partie potentiellement perdante au contrat doit virer des fonds ou des titres sa contrepartie pour une valeur correspondant la perte. Rvaluation de positions ouvertes sur instruments financiers au prix courant du march et calcul de tous gains ou pertes comptabiliss depuis la dernire valuation. Voir appel de marge sur contrat terme, appel de marge sur option, marge de variation. Exposition dune partie envers une autre.

Source ETDC

estampille horaire (time stamp) tablissement de compensation et de rglement (clearing and settling institution) tablissement de crdit (credit institution)

EM-Sec EM-BCE

EM-CSPR EM-BCE

tablissement de dpt (depository institution)

EM-CSPR

tablissement distributeur (distributing institution) tablissement metteur (issuing institution)

EM-BCE

EM-BCE

tablissement financier non bancaire (non-bank financial institution) valuation au prix du march (marking to market)

EM-CSPR

LCP Livre rouge Blue Book SLT SDF

valuation au prix du march (marking to market)

ETDC OTC

exposition bilatrale (bilateral exposure)

Principes

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Glossaire CSPR - mars 2003

Terme exposition courante (current exposure)

Dfinition Perte qui serait encourue aujourdhui sur un contrat ou une srie de contrats si une contrepartie manquait ses obligations. Parfois appele cot de remplacement, lexposition courante reprsente ce que coterait le remplacement dun contrat donn en cas de dfaut de la contrepartie au moment considr. Voir exposition potentielle future. Exposition supplmentaire quune contrepartie pourrait ventuellement assumer durant la vie dun contrat ou dune srie de contrats en sus du cot de remplacement. Voir exposition courante. Facilit permanente de crdit auprs de la banque centrale sur laquelle peuvent tirer des titulaires de compte habilits (banques, par exemple). Dans certains cas, la facilit peut tre tire automatiquement linitiative du titulaire de compte, tandis que dans dautres la banque centrale peut disposer dun certain pouvoir discrtionnaire. Les prts prennent gnralement la forme soit davance ou de dcouvert sur compte courant, qui peuvent tre garantis par nantissement de titres (cette formule est connue sous le nom de crdit lombard dans divers pays europens), soit de rescompte classique deffets. Facilit de prt/emprunt de titres destine simplifier lexcution, dans les dlais, dobligations de rglement.

Source OTC

exposition potentielle future (potential future exposure) facilit de crdit banque centrale (central bank credit facility, central bank liquidity facility)

OTC

Livre rouge Blue Book LCP

facilit de prt et demprunt de titres (securities borrowing and lending programme) facteur de risque (risk factor)

SDF

Variable qui a une incidence sur la valeur dun instrument financier ou de lensemble dun portefeuille. Exemples les plus courants : taux dintrt, cours de change, cours des actions et cours des produits de base. Bordereau mis dans le cadre dune transaction ralise laide dune carte sur lequel sont reproduits le nom et le numro de compte du titulaire et qui doit tre sign par lui. Voir imprimante manuelle. Traitement dinstructions au cas par cas au moment o elles sont reues et non ultrieurement. Irrvocable et inconditionnel. Contrat de prt automatiquement reconduit de jour en jour, sauf si le prteur ou lemprunteur fait savoir quil souhaite que les fonds soient rembourss bref dlai. Algorithme mathmatique (algorithme de hachage) appliqu un message pour gnrer un nombre (en pice jointe) qui sert vrifier lintgrit des donnes transmises. Le rsultat de lapplication dune fonction de hachage un message est appel une valeur hache.

OTC

facturette (imprinter voucher)

Livre rouge Blue Book

fil de leau (au ), temps rel (en ) (real time) final (final) financement au jour le jour renouvelable (call money) fonction de hachage unidirectionnel (one-way hash function)

LCP SDF Livre rouge Blue Book Livre rouge Blue Book EM-Sec

Glossaire CSPR mars 2003

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Terme fonds de chambre de compensation (clearing house funds)

Dfinition Terme surtout employ sur certains marchs amricains pour dsigner des fonds gnralement rvocables le jour de leur rception et irrvocables le lendemain. Ce terme est plus spcialement utilis pour dsigner des crances montaires avec irrvocabilit J + 1, qui sont changes par les participants J dans certains types daccords de compensation en rglement des obligations rsultant du processus de compensation. De telles crances sont habituellement rgles par chques, traites ou autres instruments de paiement similaires. Fonds de placement priv qui, souvent, pratique leffet de levier et adopte des stratgies offensives (dont larbitrage). Ces fonds sont gnralement soumis une surveillance prudentielle restreinte. Solde de compte que le dtenteur a le droit de transfrer ou de retirer le jour mme de la rception.

Source Livre rouge

fonds spculatif (hedge fund)

SLT

fonds valeur jour (same day funds)

LCP Livre rouge RTT Blue Book SDF Blue Book

fongibilit (fungibility)

Concept qui caractrise le mode de dtention de titres par un dpositaire central ou autre intermdiaire financier dans lequel chaque mission de titres physiques ou dmatrialiss est rpartie dans des pools fongibles spars. Aucun propritaire ne possde de droit envers un titre physique ou dmatrialis particulier, mais il a droit un montant donn de titres physiques ou dmatrialiss, comme le montre son compte auprs dun dpositaire central de titres ou dun autre intermdiaire financier. Guichet automatique de banque. Titres qui remplissent les exigences gnrales dun prteur pour garantir son prt de titres. Pour certains de ces titres, il nexiste pas de demande particulire sur le march ; les garanties gnrales sont souvent dfinies par des conventions de place. Voir garanties spcifiques. Titres qui, pour une raison ou une autre, sont trs demands par les emprunteurs et qui, pour cette raison, sont assortis dun taux de pension plus lev que pour les garanties gnrales. En anglais, galement special. Voir aussi garanties gnrales. Mthode de gestion des risques consistant en une mise en attente des ordres de virement par lmetteur/le prsentateur ou par le systme jusqu ce quune couverture suffisante soit disponible sur le compte de compensation de lmetteur/du prsentateur ou en regard des limites fixes au dbiteur. Dans certains cas, la couverture peut inclure des lignes de crdit non utilises ou des garanties disponibles. Voir plafond.

GAB (ATM) garanties gnrales (general collateral)

SLT

garanties spcifiques (special collateral)

SLT

gestion de file dattente (queuing)

Livre rouge Blue Book

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Glossaire CSPR - mars 2003

Terme gestion des cls (key management)

Dfinition Conception du cycle de vie des cls et des relations entre cls utilises dans un systme informatique des fins de chiffrement. Dsigne galement, en rfrence un systme en place, le processus de cration, stockage et mise jour des cls de chiffrement utilises dans un systme informatique. Processus permettant de grer immdiatement et en continu les risques associs aux paiements entre participants un systme. Mthode de ngociation hors dun march organis : les participants traitent directement entre eux, gnralement par tlphone ou par voie informatique. Dispositif lectromcanique permettant un utilisateur autoris deffectuer un retrait despces son compte et/ou daccder une gamme variable dautres services, tels que consultation de soldes, virement ou versement despces, en gnral laide dune carte plastifie lisible par automate. Les DAB/GAB fonctionnent soit en ligne (on line), avec accs en temps rel une base de donnes permettant la dlivrance des autorisations, soit en diffr (off line). Voir distributeur automatique de billets. Sapplique un contrat doption qui produirait un flux de trsorerie ngatif pour le dtenteur en cas dexercice immdiat. Qualifie un priphrique (carte) ou systme dont on est certain quil na pas t trafiqu. Placement de valeurs mobilires et autres instruments financiers certifis auprs dun dpositaire central afin de faciliter les virements sous forme dmatrialise. Placement de certificats, pour des titres et instruments financiers, auprs dun dpositaire central, afin que les transferts ultrieurs puissent tre effectus sous forme dmatrialise, autrement dit par dbit et crdit des comptes des titulaires auprs du DCT. Appareil mcanique permettant de reproduire le nom et le numro de compte dun porteur de carte sur une facturette. Voir facturette. Processus de fabrication des cartes puce, durant lequel la puce est insre dans le support plastique. Accord pour la rparation dun dommage ou dune perte, parfois propos, sous diverses formes, par le conservateur sa clientle prteuse. Processus qui consiste analyser un code logiciel pour en connatre le mode de fonctionnement.

Source EM-Sec

gestion des risques en temps rel (real-time risk management) gr gr (over the counter) guichet automatique de banque (automated teller machine)

Principes

ETDC OTC SLT Livre rouge Blue Book Retail

hors du cours (out-of-the-money) immacul (fleckless) immobilisation (immobilisation)

OTC

EM-Sec LCP Livre rouge Blue Book SDF RSRT

immobilisation (immobilisation)

imprimante manuelle (imprinter) incorporation (embedding) indemnisation (indemnification) ingnierie inverse (reverse engineering)

Livre rouge Blue Book EM-Sec SLT

EM-Sec

Glossaire CSPR mars 2003

29

Terme inscription contractuelle des produits (contractual income collection)

Dfinition Service contractuel par lequel un conservateur sengage porter des intrts, dividendes ou remboursements dimpts au crdit du compte espces dun client la date prvue pour ces recettes, quil en ait reu ou non paiement. Ces oprations de crdit sont, en gnral, conditionnelles ; il y a contre-passation si le paiement nest pas parvenu au conservateur lexpiration du dlai fix par ses soins. Institution dans les livres de laquelle les critures sont passes entre participants en vue du rglement dans un systme de rglement. Voir agent de rglement, participant compensateur, systme rglement bilatral net et systme rglement multilatral net. Ordre de transfert de fonds (sous la forme dune crance montaire sur un tiers) en faveur dun bnficiaire. Il peut sagir dun transfert de dbit ou de crdit. Voir paiement, systme de transfert de dbits, virement. Tout instrument permettant son porteur/utilisateur de transfrer des fonds. Qualit de ce qui est protg contre toute altration accidentelle ou frauduleuse ou qui nen a pas subi. Infrastructure mondiale de communication constitue dun ensemble de rseaux informatiques interconnects et permettant laccs des informations distance ainsi que lchange dinformations entre ordinateurs. Situation dans laquelle des instruments de paiement relevant dun systme donn peuvent tre utiliss dans dautres pays et dautres systmes. Linteroprabilit exige une compatibilit technique, mais elle ne peut exister que si des accords commerciaux ont t conclus entre les systmes concerns. Qualifie un dispositif capable de rsister aux attaques. Organisation internationale de normalisation : organisme international dont les membres sont les instances nationales de normalisation et qui approuve, labore et publie des normes internationales. Liste chronologique des transactions enregistre sur support lectronique. Ensemble de dcisions rendues par les juridictions pouvant influencer les interprtations futures de la lgislation ou lissue judiciaire de litiges venir. Voir livraison contre paiement. Technique base sur lutilisation de caractres spciaux OCR lisibles par machine, en vue du traitement lectronique de documents (chques, virements, avis de prlvement).

Source RTT

institution de rglement (settlement institution)

Livre rouge Blue Book

instruction de paiement (payment message, payment instruction) instrument de paiement (payment instrument) intgrit (integrity) Internet (internet)

Principes

EM-BCE

EM-Sec EM-Sec EM-CSPR EM-BCE EM-BCE

interoprabilit (interoperability)

inviolable (tamper-proof) ISO (ISO)

EM-Sec EM-Sec

journal de transactions (transaction log) jurisprudence (case law) LCP (DVD) lecture optique (optical character recognition)

EM-Sec

Principes

Livre rouge RTT Blue Book

30

Glossaire CSPR - mars 2003

Terme lettre de change (bill of exchange)

Dfinition Ordre crit entre une partie (tireur) et une autre (tir) de payer, sur demande ou une date spcifie, un montant dfini au tireur ou un tiers dsign par lui. Il est couramment utilis pour financer des oprations commerciales et (sil est escompt auprs dun tablissement financier) pour se procurer des crdits. Voir traite. Promesse dune banque ou dun autre metteur envers un tiers de payer les obligations dun client selon des modalits dtermines. Elle est couramment utilise dans les oprations de commerce international pour mettre des fonds disposition dans un pays tranger. Mcanisme dans lequel un mme contrat ngoci sur des places affilies deux chambres de compensation est compens par transfert de toutes les positions, chaque jour, sur lune de ces chambres, o elles sont dtenues jusqu expiration ou compensation. Voir systme de compensation mutuelle. Lien entre deux systmes de rglement de titres, qui permet le rglement de transactions sur les titres dtenus dans lun au moyen de lautre quand acheteur et vendeur en sont membres. Les liens de conservation ne prvoient pas de transfert de fonds entre les deux systmes et ne peuvent donc pas servir rgler des transactions entre eux. Ligne de crdit ou pension, par exemple, dans le cadre de laquelle le bailleur sengage contractuellement avancer des fonds dans des circonstances dtermines. Voir mise en pension. Limite lexposition de crdit dun participant un systme de paiement envers un autre participant (limite de crdit bilatrale) ou lensemble des participants (limite de crdit multilatrale) du fait des paiements recevoir et non encore rgls. Voir limite de crdit.

Source Livre rouge Blue Book

lettre de crdit (letter of credit)

Livre rouge Blue Book

lien de compensation (clearing link)

ETDC

lien de conservation (custody-only link)

SDF

ligne de crdit premire demande (committed facilities) limite de crdit (credit limit)

Principes

Principes

limite de crdit bilatrale (bilateral credit limit) limite de crdit multilatrale (multilateral credit limit) limites de crdit de la contrepartie (counterparty credit limits) liquidation (closeout)

Principes

Voir limite de crdit.

Principes

Limites fixes par une partie une transaction pour rduire le montant le plus lev de ses expositions envers des contreparties diffrentes. Processus visant compenser des contrats existants, qui peut tre appliqu par la chambre de compensation pour prvenir de nouvelles pertes sur les positions dtenues par une entit en dfaut. Fonds disponibles durant un jour dactivit, gnralement pour permettre aux tablissements financiers deffectuer des paiements en temps rel. Voir crdit intrajournalier.

SLT

ETDC

liquidit intrajournalire (intraday liquidity)

Principes

Glossaire CSPR mars 2003

31

Terme liste blanche (white list) liste noire (hot list)

Dfinition Dans un systme cartes, base de donnes contenant la liste de tous les numros de carte autoriss. Dans un systme carte, liste conserve par un serveur commercial ou autre de numros ou de sries de numros de cartes suspects permettant de dtecter et de bloquer toute transaction. Transfert dfinitif dune valeur mobilire ou dun autre instrument financier.

Source EM-Sec EM-Sec

livraison (delivery)

LCP Livre rouge RTT Blue Book SDF SLT

livraison contre livraison (delivery versus delivery) livraison contre paiement ou rglement-livraison (delivery versus payment) livraison franco (free-of-payment delivery) livraison selon valeur (delivery by value)

Lien entre deux systmes de transfert (rglement) de titres qui garantit quune livraison est effectue si, et seulement si, une autre intervient. Liaison entre un systme de transfert de titres et un systme de transfert de fonds permettant de sassurer que la livraison dun actif ne seffectue que si le paiement est ralis et vice-versa. Livraison de titres sans versement correspondant de fonds. Dans certains systmes de rglement, mcanisme permettant des prts dargent entre participants contre une sret dtenue dans le systme. Le systme slectionne et livre les titres (sur la base des spcifications prdfinies par le prteur et lemprunteur) la partie correspondante et sassure du retour des titres quivalents le jour ouvr suivant. Nombre de bits composant une cl de chiffrement. Ensemble des srets constitues par les participants un systme de paiement, dont celui-ci peut disposer collectivement pour obtenir des fonds dans les circonstances prcises par ses rgles internes. Espces, titres ou autres actifs fournis pralablement par les participants et qui sont conservs dans le systme pour faire face aux engagements rsultant daccords de partage des pertes. Instrument servant transfrer des fonds un bnficiaire dsign, souvent utilis par une personne qui na pas de relations de comptes chques avec un tablissement financier, pour payer des factures ou effectuer des transferts en faveur dune personne physique ou morale. Cette opration comporte trois parties prenantes : lmetteur (dbiteur), le bnficiaire et le tir. Le tir est habituellement un tablissement financier ou les services postaux. Le bnficiaire peut soit tre rgl en espces, soit prsenter le mandat sa banque pour encaissement.

LCP RTT SDF ETDC SLT

SLT

longueur de cl (key length) lot de srets (collateral pool)

EM-Sec Principes

lots de partage des pertes (loss-sharing pools) mandat (money order)

SDF

Livre rouge Blue Book Retail

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Glossaire CSPR - mars 2003

Terme mandataire (nominee)

Dfinition Personne physique ou morale dsigne par une autre pour agir en son nom. Cette technique est couramment utilise, dans une transaction sur titres, pour obtenir lenregistrement et ltablissement de la proprit en titre dun instrument. Manquement au rglement dune transaction sur titres la date contractuelle, gnralement en raison de difficults techniques ou momentanes. Cette notion se diffrencie de celle de dfaut . Dsigne gnralement une sret constitue en garantie dune obligation (effective ou potentielle) ; sur les marchs des titres, sret remise par un client un courtier pour garantir un prt destin acheter des actions ; dans les organisations dotes dune contrepartie centrale, il sagit parfois dune sret constitue pour garantir lexcution dune obligation ou couvrir lincidence de lvolution potentielle du march sur des transactions non rgles. Diffrence entre le prix de march dun titre et sa valeur retenue en tant que gage. La marge de scurit est prise par le prteur de manire se prmunir contre les pertes pouvant rsulter dune liquidation de la garantie en cas de diminution du cours du titre. Voir dpt de garantie. Fonds pays /par une contrepartie (chambre de compensation ou membre compensateur) en rglement de tous gains ou pertes pouvant rsulter de lvaluation au prix du march de positions ouvertes. Cache utilis dans la fabrication des circuits imprims qui dfinit les proprits physiques et fonctionnelles de la puce. Cest lun des composants de larchitecture du systme TARGET. Le terme dinterconnexion dsigne les infrastructures et les modalits dopration qui lient les systmes nationaux RBTR pour traiter les paiements transfrontires dans le systme TARGET. Voir TARGET. Premier modle : les instructions de transfert de titres et de fonds sont excutes pour chaque transaction, le transfert dfinitif des titres du vendeur lacheteur (livraison) et des fonds de lacheteur au vendeur (paiement) ayant lieu simultanment. Deuxime modle : les instructions de transfert de titres sont excutes sur une base brute, la livraison intervenant durant le cycle de traitement, mais les instructions de transfert de fonds le sont sur une base nette, le paiement tant effectu la fin du cycle de traitement. Troisime modle : les instructions de transfert de titres et de fonds sont excutes sur une base nette, livraison et paiement se faisant la fin du cycle de traitement.

Source LCP Livre rouge Blue Book SDF SLT

manquement (fail)

marge (margin)

RSRT

marge de scurit (haircut)

Livre rouge Blue Book SDF

marge de variation (variation margin)

ETDC

masque de circuit imprim (mask) mcanisme dinterconnexion (interlinking)

EM-Sec

Blue Book

mcanismes LCP tels que dfinis par le G 10 (DVP schemes as defined by the G10)

Blue Book

Glossaire CSPR mars 2003

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Terme membre compensateur (clearing member)

Dfinition Membre dune chambre de compensation. Toutes les transactions doivent tre rgles par lintermdiaire dun membre compensateur. Un membre direct peut rgler uniquement ses propres obligations. Un membre gnral peut rgler ses propres obligations et celles de clients. Des variantes sont possibles. Membre dun march organis dot de certains privilges en matire de ngoce. Il nest pas ncessairement membre de la chambre de compensation du march. Mmoire morte effaable et programmable dont leffacement du contenu seffectue lectroniquement sous le contrle du systme dexploitation. Mmoire morte programmable lectroniquement : zone de la puce permettant de stocker des donnes. Les donnes ne peuvent tre crites quune seule fois et leur effacement seffectue de faon non slective. Mmoire accessible seulement en lecture ; zone de la puce (par exemple) qui hberge le systme dexploitation et ventuellement des parties de lapplication. Zone de mmoire volatile utilise pour des calculs et qui peut ne stocker des donnes que si elle est alimente en courant lectrique. Technique utilisant des caractres spciaux MICR qui permettent la lecture automatique de documents (chques, virements, avis de prlvement) en vue de leur traitement lectronique. Voir lecture optique. Opration par laquelle une partie cde des titres en pleine proprit lautre partie, moyennant un prix convenu, et par laquelle le cdant et le cessionnaire sengagent respectivement et irrvocablement, le premier les reprendre, le second les rtrocder, pour un prix et une date convenus. Ensemble des techniques lectroniques permettant deffectuer des oprations montaires. Fonctionnalit gardant la trace dune attaque physique. Remise dactifs par une partie, sans transfert absolu de proprit, en garantie de lexcution dune obligation (par exemple, remboursement dun prt) envers une autre partie. Implique la cration dun droit rel sur ces actifs en faveur de la partie laquelle ils sont remis, aux termes duquel les actifs peuvent tre cds ou raliss autrement au cas o lobligation nest pas excute. Voir sret. Ngoce en titres ou drivs pour le compte de la socit elle-mme et non pour sa clientle.

Source ETDC

membre de march (exchange member)

ETDC

mmoire EEPROM (EEPROM) mmoire EPROM (EPROM)

EM-Sec

EM-Sec

mmoire morte (ROM)

EM-Sec

mmoire vive (RAM)

EM-Sec

MICR (magnetic ink character recognition)

Livre rouge Blue Book

mise en pension (repurchase agreement repo)

RTT SLT

montique (electronic money) mouchard (tamperevident device) nantissement (pledge)

EM-Sec OTC SLT

ngoce pour compte propre (proprietary trading)

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Glossaire CSPR - mars 2003

Terme ngociation la crie (open outcry trading) ngociation lectronique (screen-based trading) nombre squentiel (sequence number) non-excution de la transaction (failed transaction) non-rpudiabilit (non-repudiability) norme de chiffrement de donnes (data encryption standard DES)

Dfinition Ngociation mene au parquet dune Bourse sans recours une intermdiation lectronique. Voir ngociation lectronique. Transaction ralise par lintermdiaire de terminaux lectroniques relis en rseau. Voir aussi ngociation la crie. Numro dordre attribu un message pour lidentifier et viter les problmes de duplication ou de perte. Opration sur titres dans laquelle les titres et les espces ne sont pas changs comme convenu la date du rglement, gnralement pour des problmes techniques ou de temps. Incapacit, pour lmetteur ou le destinataire dun message de paiement, de le contester ou de le rejeter. Algorithme de chiffrement symtrique certifi par le gouvernement amricain (norme ANSI) lusage trs rpandu, en particulier dans le secteur financier. La triple DES consiste procder trois oprations sur une srie de donnes (chiffrement-dcryptagechiffrement) grce une cl de longueur double. Les six normes minimales pour la conception et le fonctionnement des systmes de compensation et de rglement transfrontires et multidevises. i) Les systmes de compensation devraient avoir une base juridique solide dans toutes les juridictions concernes. ii) Les participants un systme de compensation devraient avoir une ide prcise de lincidence de ce dernier sur chacun des risques financiers affrents au processus de compensation. iii) Les systmes de compensation multilatrale devraient tre dots, pour la gestion des risques de crdit et de liquidit, de procdures clairement dfinies prcisant les responsabilits respectives de lagent de compensation et des participants. Ces procdures devraient galement garantir que toutes les parties sont la fois incites et aptes grer et restreindre chacun des risques quelles encourent et que des limites sont fixes au niveau maximal de risque de crdit auquel chaque participant peut tre expos. iv) Les systmes de compensation multilatrale devraient permettre, pour le moins, dassurer lexcution en temps voulu des rglements journaliers dans le cas o le participant prsentant la position dbitrice nette la plus leve serait dans lincapacit de sexcuter. v) Les systmes de compensation multilatrale devraient comporter des critres dadmission objectifs et dment publis, permettant un accs sur une base non discriminatoire. vi) Tous les systmes de compensation devraient sassurer de la fiabilit oprationnelle des systmes techniques et de la disponibilit de moyens de secours permettant de mener bien les oprations journalires requises.

Source ETDC

ETDC

EM-Sec LCP SDF

Principes EM-Sec

normes minimales du rapport Lamfalussy normes Lamfalussy (minimum standards of the Lamfalussy report Lamfalussy standards)

Blue Book

Glossaire CSPR mars 2003

35

Terme novation (novation)

Dfinition Extinction dobligations contractuelles existantes par substitution de nouvelles obligations (ayant pour effet, par exemple, de remplacer des obligations de paiement brutes par des obligations de paiement nettes). Les parties aux nouvelles obligations peuvent tre identiques aux anciennes ou, dans certains accords de compensation, il peut y avoir en plus substitution des parties. Voir substitution. Devoir impos par le contrat ou la loi. Terme aussi utilis pour dcrire une valeur mobilire ou un autre instrument financier, comme un bon ou un billet ordre, qui comporte un engagement de lmetteur de payer le porteur. Montant d par un tablissement financier un ou plusieurs autres du fait de la compensation des paiements. Voir position crditrice/dbitrice nette. Partie fournissant chaque acqureur les services techniques permettant daccepter les donnes relatives une transaction. Transaction chance dtermine. Transaction temporaire sur titres (pension ou prt) dont le but est de se procurer un montant en espces des fins de prt ou de placement. Voir aussi opration de prt de titres finalit titres. Transaction temporaire sur titres (pension ou prt) dont le but est dobtenir des titres spcifiques. Voir aussi opration de prt de titres finalit espces.

Source Livre rouge Blue Book

obligation (obligation)

LCP Livre rouge Blue Book SDF Retail Principes

obligation de rglement (settlement obligation) oprateur technique (acquiring technical operator) opration terme (term transaction) opration de prt de titres finalit espces (cash-driven securities lending transaction) opration de prt de titres finalit titres (securities-driven securities lending transaction) opration non dnoue (failed transaction) oprations adosses (back-to-back trades)

EM-BCE

SLT SLT

SLT

Opration sur titres qui nest pas rgle la date contractuelle de rglement. Double opration ncessitant quune partie reoive et retransfre les mmes titres le mme jour. Il peut sagir dachats et ventes secs ou de transactions assorties de srets (pensions ou prts de titres). Par exemple, un teneur de march peut acqurir et cder les mmes titres la mme date de rglement pour le compte de sa clientle ou acheter des titres pour renforcer son portefeuille et financer sa position en les mettant en pension. Chane de transactions sur titres entre au moins trois contreparties portant sur lachat et la vente dun seul titre, pour un rglement une date unique. Lexemple le plus simple consiste en un couple doprations, une partie convenant dacheter des titres une deuxime partie puis de les vendre une troisime.

RSRT

RTT RSRT

oprations adosses (back-to-back transactions)

Blue Book SLT

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Glossaire CSPR - mars 2003

Terme oprations classiques (plain vanilla transactions)

Dfinition Oprations sur drivs les plus courantes et gnralement les plus simples. Il sagit dun concept relatif, qui ne recouvre pas des transactions prcises. Les oprations qui prsentent des caractristiques inhabituelles ou moins courantes sont souvent dnommes exotiques, complexes ou structures. Oprations financires qui napparaissent pas au bilan de ltablissement financier qui les effectue. Par exemple, lachat ou la vente dactifs financiers sur les marchs terme. Procdure automatise dun systme de paiement visant dterminer lordre dans lequel les paiements sont accepts pour rglement. De telles procdures servent amliorer la liquidit du systme et accrotre lefficience des rglements. Voir gestion de file dattente, programmation. Instruction de paiement adresse avec la facture, dans le cadre de la livraison de biens et/ou de services, et prpare par le bnficiaire ; le payeur peut oprer un virement par un compte prcis ou verser un montant en espces un agent (bancaire ou non) dsign. Ordre ou message demandant un transfert de fonds (sous la forme dune crance montaire sur un tiers) au bnfice dun crancier. Lordre peut concerner un crdit ou un dbit. Voir instruction de paiement. Instruction donne par un client sa banque deffectuer rgulirement le paiement dun montant fixe un crancier dsign. Transfert par le dbiteur dune crance montaire sur un tiers recevable par le crancier. Une telle crance prend gnralement la forme de billets de banque ou de dpt auprs dun tablissement financier ou de la banque centrale. Paiement effectu par expdition dun ordre ou dun instrument de paiement (par courrier, par exemple), par opposition paiement de proximit. Dans un systme de rglement doprations de change, mcanisme permettant de sassurer quun transfert dfinitif dune devise est effectu si, et seulement si, un transfert dfinitif de lautre(des autres) devise(s) a lieu. Tout paiement non inclus dans la dfinition des paiements de gros montant. Il sagit essentiellement dun paiement effectu par des consommateurs, dont la valeur est relativement faible et dont le traitement nest gnralement pas prioritaire. Paiement effectu par change dinstruments entre le dbiteur et le crancier dans un mme lieu.

Source OTC

oprations de horsbilan (off-balance sheet transactions) optimisation (optimisation routine)

EM-CSPR

Principes

ordre de paiement (inpayment)

Retail

ordre de paiement (payment order, payment instruction) ordre permanent (standing order) paiement (payment)

Livre rouge Blue Book Retail Livre rouge Blue Book Retail Livre rouge Blue Book EM-CSPR EM-BCE Livre rouge Blue Book EM-BCE Retail Blue Book

paiement distance (remote payment)

paiement contre paiement (payment versus payment) paiement de faible montant (retail payment)

Blue Book EM-CSPR EM-BCE

paiement de proximit (face-to-face payment)

Livre rouge Blue Book EM-CSPR EM-BCE Retail

Glossaire CSPR mars 2003

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Terme paiement de montant lev (large-value payment) participant (participant, member)

Dfinition Paiement de montant normalement trs lev, qui seffectue surtout entre banques ou oprateurs sur les marchs financiers et doit gnralement faire lobjet dun rglement prioritaire et en temps opportun. Dsigne un participant un systme dchange. Ce terme gnrique sapplique un tablissement qui est reconnu par un systme dchange (par exemple, par un code banque) et qui est autoris adresser directement des ordres de paiement ce systme, ou qui est directement soumis aux rgles de ce systme. Voir participant direct, sous-participant. Participant un systme dchange qui na ni sige ni agence dans le pays dans lequel est situ le systme. Dans certains pays, le participant compensateur dans un systme de transfert de fonds ou de valeurs mobilires livre aux autres participants compensateurs et reoit de ceux-ci des fonds ou des titres sur un ou plusieurs comptes ouverts auprs de linstitution de rglement charge de rgler les transferts de fonds ou de titres du systme. Les autres participants font appel aux services du participant compensateur pour rgler leurs positions. Habituellement, dans lUE, le participant direct est aussi par dfinition le participant compensateur. Voir participant direct, participation plusieurs niveaux. Ngociateur courtier ou membre dun march organis qui excute directement un ordre. tablissement participant un systme interbancaire dchange qui change directement ses ordres de paiement avec les autres participants du systme et procde au rglement de ses changes par lintermdiaire du compte qui lui est ouvert sur les livres de lagent de rglement du systme. Dans certains cas, les participants agissent pour le compte de sousparticipants dans les systmes plusieurs niveaux de participation. Ce terme dsigne gnralement un participant un systme de transfert de fonds ou de valeurs mobilires qui change directement ses ordres de transfert avec les autres participants. Dans certains systmes, les participants directs changent aussi des ordres pour le compte de sous-participants. Selon le cas, les participants directs peuvent ou non tre participants compensateurs. Dans le contexte de lUE, ce terme a une signification particulire : il sapplique des participants un systme qui sont responsables vis-vis de lagent de rglement (ou de tous les autres participants) de lexcution de leurs propres paiements, de ceux de leurs clients et de ceux des sousparticipants pour le compte desquels ils doivent effectuer le rglement. Voir participant, participant compensateur, sous-participant.

Source EM-CSPR Blue Book

Livre rouge RTT Blue Book SDF

participant distance (remote participant) participant compensateur (settling participant, settling member)

Livre rouge Blue Book Livre rouge

participant direct (direct market participant) participant direct (direct participant)

RSRT

Blue Book

participant direct (direct participant, direct member)

Livre rouge

38

Glossaire CSPR - mars 2003

Terme participant indirect (indirect market participant) participation plusieurs niveaux (tiering arrangement)

Dfinition Participant qui fait appel un intermdiaire pour lexcution de transactions en son nom. Investisseurs institutionnels et clients transfrontires sont gnralement des participants indirects. Accord pouvant exister dans un systme de transfert de fonds ou de valeurs mobilires et par lequel les participants dun niveau donn font appel aux participants dun niveau diffrent pour lchange et/ou le rglement de leurs transactions. Voir participant compensateur, participant direct, sous-participant. Dans un systme de paiement, toute partie dont les intrts sont concerns par le fonctionnement du systme. Service contractuel par lequel un conservateur sengage crditer ou dbiter, selon le cas, les comptes espces et titres dun client la date contractuelle de rglement convenue entre le client et sa contrepartie, que le rglement ait t effectu ou non. Ces oprations de crdit et de dbit sont, en gnral, conditionnelles ; il y a contre-passation si le rglement nest pas intervenu lexpiration du dlai fix par le conservateur. Liaison entre Euroclear et Clearstream permettant le rglement, par virement scriptural, dune opration entre ces systmes. Voir paiement contre paiement. Opration de prise en pension dans laquelle titres et liquidits sont livrs par les contreparties un tiers (conservateur indpendant, chambre de compensation ou dpositaire de titres), qui veille au maintien de la valeur de la sret pendant la dure de la transaction. Phase du processus de fabrication de la carte microprocesseur au cours de laquelle sont charges les informations du client. vnement qui peut menacer la stabilit du systme financier du fait de sa transmission dun tablissement financier un autre, notamment travers le systme de paiement. Voir risque systmique. Voir code confidentiel. Enregistrement dune squence dvnements ayant eu lieu dans un systme. Voir plafond, position crditrice/dbitrice nette. Limite quantitative applique lactivit de transfert despces par les divers participants dun systme ; la limite peut tre fixe par chaque participant ou impose par loprateur du systme ; elle peut tre applique la position dbitrice nette ou la position crditrice nette des participants. Restriction sur le nombre de contrats ou sur la part des positions de place pouvant appartenir un seul agent.

Source RSRT

Livre rouge Blue Book

partie prenante (stakeholder) passation des oprations la date contractuelle de rglement (contractual settlement date accounting)

Principes

RTT

passerelle (bridge)

RTT

PCP (PVP) pension tripartite (tri-party repo)

SLT

personnalisation (personalisation) perturbation systmique (systemic disruption) PIN (PIN) piste daudit (audit trail) plafond dbiteur net (net debit cap) plafond, plafonnement (cap)

EM-Sec

Principes

EM-Sec Livre rouge Blue Book LCP

plafonnement des positions (position limit)

ETDC

Glossaire CSPR mars 2003

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Terme point de vente (point of sale POS)

Dfinition Ce terme sapplique lutilisation dune carte de paiement dans le cadre dune transaction de dtail. Linformation relative au paiement est enregistre soit sur un formulaire papier, soit par un terminal lectronique qui, dans certains cas, permet aussi un change dinformations. Le dispositif est alors appel transfert lectronique de fonds au point de vente (EFTPOS). lment informatique utilis dans certains systmes dargent lectronique pouvant intgrer une ou plusieurs cartes puce et effectuer davantage de fonctions quune telle carte. Portefeuille davoirs et portefeuille dexigibilits assortis des mmes chances. Le terme sert le plus souvent dcrire des instruments et engagements du march montaire. Sagissant des prts de titres, cela permet demprunter des titres puis de les reprter pour une priode quivalente, dans le but demprunter/de prter de largent un taux ferme. En revanche, avec un portefeuille dsquilibr, lemprunt et le prt des mmes titres sur des chances diffrentes se traduit par une position courte ou longue sur taux dintrt. Carte prpaye rechargeable qui peut tre utilise, au lieu de pices de monnaie, pour rgler de menus achats. Voir carte prpaye multiprestataire. La position crditrice ou dbitrice nette dun participant dans un systme de compensation est la valeur totale des transferts quil a reus une heure donne, diminue de la valeur de tous ceux quil a mis. Si le rsultat est positif, le participant dgage une position crditrice nette ; sil est ngatif, la position est dbitrice nette. La position crditrice ou dbitrice nette au moment du rglement est appele position de rglement nette ; elle peut tre calcule sur une base bilatrale ou multilatrale. Situation dun acheteur ou dun dtenteur de titres qui possde plus de titres quil nen a livrer. Voir vente dcouvert. Valeur totale des transferts reus par un participant un systme de rglement net diminue de la valeur de tous ceux quil a mis vers les autres participants durant une priode donne. Si le rsultat est positif, la position du participant est dite multilatrale crditrice nette ; sil est ngatif, la position est dite multilatrale dbitrice nette. Positions dtenues par un participant en son nom propre (par opposition celles dtenues au nom de sa clientle).

Source Livre rouge Blue Book Retail

portefeuille lectronique (electronic wallet) portefeuille quilibr (matched book)

EM-Sec

SLT

porte-monnaie lectronique (electronic purse) position crditrice/dbitrice nette (net credit/debit position)

Blue Book EM-CSPR EM-BCE LCP Livre rouge Blue Book SDF

position longue (long position) position multilatrale nette de rglement (multilateral net settlement position)

SLT

Livre rouge Blue Book

positions par compte propre (proprietary positions)

ETDC

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Glossaire CSPR - mars 2003

Terme postmarch (back office)

Dfinition Unit charge des activits postrieures aux transactions. Selon la structure organisationnelle de ltablissement, il peut sagir dun seul dpartement ou de plusieurs services (documentation, gestion des risques, comptabilit ou rglements). Certaines entreprises ont regroup une partie des tches qui relvent habituellement du postmarch (celles surtout qui sont lies la gestion des risques) dans une fonction dnomme suivi de march. Voir salle des marchs. Obligation, pour les tablissements financiers, disposer de fonds sur leurs comptes auprs linstitution de rglement, pralablement lutilisation ces comptes pour teindre leurs obligations rglement. de de de de

Source OTC

prfinancement (prefunding)

Principes

prlvement (direct debit) prrglement (clearance)

Dbit sur le compte bancaire dun dbiteur linitiative du crancier, sur la base dune autorisation pralable du dbiteur. Le terme a deux significations sur les marchs des titres : 1) processus de calcul des obligations mutuelles des intervenants, habituellement sur une base nette, pour lchange de titres et despces ; 2) processus de transfert de titres la date de rglement ( liquidation ) ; lexpression systme de compensation est parfois utilise dans ce sens pour dsigner un systme de rglement de titres. Oprateur qui tablit les conditions matrielles et logicielles pour la conduite doprations utilisant de la monnaie lectronique, sans ncessairement tre luimme metteur dunits montaires lectroniques. Prt chance du jour ouvr suivant.

Livre rouge Blue Book RSRT LCP SLT

prestataire (provider)

EM-BCE

prt 24 heures (overnight money, day-to-day money) prt de titres (securities loan) principal (principal)

Livre rouge RTT Blue Book RTT

Prt de titres, assorti ou non de srets, destin faciliter lexcution en temps voulu dobligations de rglement. Partie une transaction qui agit pour son compte propre. En intervenant comme principal, une socit achte/vend (ou prte/emprunte) pour son compte propre en termes de position et de prise de risque, en vue de raliser un bnfice. Un tablissement prteur offrant les titres de sa clientle sans en rvler lorigine peut aussi tre considr comme principal. Accord de rpartition des pertes dans lequel chaque participant est tenu de constituer des srets en regard de chacune des expositions quil cre pour les autres participants. Les pertes rsultant de la dfaillance dune partie sont ainsi supportes par celle-ci. Accord de rpartition des pertes qui, en cas dincapacit dun participant effectuer le rglement, fait supporter les pertes par les participants in bonis suivant une formule prdtermine.

SLT

prise en charge par la partie dfaillante (defaulter pays)

Principes

prise en charge par les participants in bonis (survivors pay)

Principes

Glossaire CSPR mars 2003

41

Terme prise en pension de titres (reverse repo) procdure de confirmation (confirmation process)

Dfinition Opration (symtrique la mise en pension) qui consiste (aux fins de garantie, par exemple) acqurir un titre puis le recder une date et un prix convenus. Procdure visant vrifier les dtails dune transaction avec une contrepartie ; gnralement, il sagit de lchange, par tlcopie ou courrier lectronique, dun document (la confirmation) qui prcise les dtails de la transaction et toute documentation juridique la concernant et confirme ou non lexactitude des informations fournies par la contrepartie (rapprochement). Processus consistant comparer les donnes relatives une opration ou un rglement fournies par les contreparties avant toutes autres procdures de rapprochement ou de comparaison. Gnralement, le prrapprochement noblige pas les contreparties, alors que cest le cas pour le rapprochement. Processus consistant comparer les donnes de lopration ou du rglement fournies par les contreparties pour sassurer quelles sont conformes aux conditions de lopration. Moyens de paiement lectroniques qui offrent au client un support informatique portable spcialis, avec gnralement une carte puce. Instruments de paiement permettant aux clients daccder leurs comptes de dpt et den transfrer tout ou partie des fonds (notamment les transferts lectroniques de fonds au point de vente et les services de banque domicile). Produits montiques mettant en uvre des logiciels spcialiss sur micro-ordinateur, habituellement pour lchange de valeurs lectroniques via des rseaux de tlcommunications, tel Internet. Aussi appels produits de rseau. Technique de gestion de la file dattente visant dterminer lordre dacceptation des paiements pour rglement. Voir gestion de file dattente, optimisation. Notion spcifique au droit anglais et distincte de celle de proprit en titre . Droit en equity de bnficier de tout ou partie des avantages lis la dtention dun titre ou autre instrument financier (par exemple, revenu, droit de vote, pouvoir deffectuer un transfert). Voir proprit en titre . Reconnaissance en droit de la proprit dun titre ou dun instrument financier, confre gnralement par la dtention dun titre reprsentatif de proprit et qui se distingue parfois de la proprit bnficiaire et du titre de proprit. Voir proprit bnficiaire et titre de proprit.

Source SLT

OTC SLT

processus de prrapprochement (pre-matching process)

SDF

processus de rapprochement (matching, comparison, checking) produits carte puce (card-based products) produits daccs (access products)

SLT

EM-BCE

EM-BCE EM-CSPR

produits logiciels (software-based products)

EM-BCE

programmation (scheduling) proprit bnficiaire (beneficial ownership, beneficial interest)

Principes

LCP Livre rouge Blue Book SLT

proprit en titre (legal ownership)

SLT SDF

42

Glossaire CSPR - mars 2003

Terme protection de la vie prive (privacy)

Dfinition Dans le contexte dun systme de paiement, le fait quaucune information pouvant permettre dtablir un comportement ne soit collecte sans le consentement de la personne concerne. Procdures rgissant les changes de messages lectroniques entre appareils de transmission. Achat de titres sur le march ouvert que peut effectuer un prteur si les titres ne lui sont pas livrs par lemprunteur conformment aux conditions de la transaction ( la date de rglement, par exemple). Tous les cots sont alors supports par lemprunteur. Demande de restitution des titres adresse par le prteur lemprunteur, dans le cadre dune transaction sans chance dtermine. Processus de rapprochement des donnes relatives une transaction (nombre de contrats, mois dchance et prix) soumises par les contreparties. La chambre de compensation garantit souvent lexcution dune transaction quand le rapprochement a pu tre ralis. Voir rglement brut en temps rel. Remise ou affectation en sret, par une partie, dune garantie quelle a reue ou qui lui a t confie en garantie par un tiers.

Source EM-Sec EM-BCE

protocole (protocol) rachat (buy-in)

EM-Sec SLT

rappel (recall)

SLT

rapprochement de transactions (trade matching)

ETDC

RBTR (RTGS) raffectation en garantie (reuse of collateral, rehypothecation)

OTC

Analyse cryptographique qui consiste essayer toutes recherche exhaustive de cl (brute force attack) les cls de chiffrement possibles. reddition de comptes (accountability) rgle de partage des pertes (loss-sharing rule) Enregistrement et conservation des oprations de paiement lectronique. Accord conclu entre les participants un systme de transfert de fonds ou de compensation concernant la rpartition de toute perte encourue en cas de dfaillance de lun ou de plusieurs dentre eux. Cet accord prvoit la manire selon laquelle les pertes seront partages entre les parties contractantes au cas o il devrait tre mis en uvre. Disposition du droit de la faillite de certains pays, qui prvoit linvalidation rtroactive des transactions effectues par un tablissement en faillite aprs zro heure le jour mme de sa mise en faillite. Acte par lequel steint une obligation lie un transfert de fonds ou de titres entre deux ou plusieurs parties. Voir rglement dfinitif, rglement net, systme rglement brut et net. Conclusion dune transaction par laquelle le vendeur transfre des titres ou instruments financiers lacheteur, tandis que lacheteur transfre des espces au vendeur. Un rglement peut tre dfinitif ou provisoire.

EM-Sec EM-BCE Livre rouge Blue Book

rgle zro heure (zero hour rule)

ETDC

rglement (settlement)

Livre rouge EM-CSPR Blue Book EM-BCE Retail LCP RTT SDF

rglement (settlement)

Glossaire CSPR mars 2003

43

Terme rglement brut en temps rel (real-time gross settlement) rglement dfinitif (final settlement) rglement dfinitif (final settlement) rglement diffr (rolling settlement)

Dfinition Rglement en continu (sans compensation) des ordres de transfert de fonds ou de titres au cas par cas, ds rception. Rglement irrvocable et inconditionnel. Extinction dune obligation par transfert irrvocable et inconditionnel de fonds et de titres. Situation dans laquelle le rglement doprations sur titres est journalier, chaque rglement intervenant un nombre donn de jours aprs la date de la transaction ; par opposition un rglement effectu certains jours dtermins une fois par semaine ou une fois par mois, par exemple et o le rglement dune transaction donne intervient la date de rglement suivante (ou parfois celle daprs). Procdure prvoyant que le rglement intervient un certain nombre de jours ouvrables aprs la date de la transaction. Elle soppose la mthode de la priode comptable, o le rglement des transactions a lieu toujours le mme jour (de la semaine ou du mois, par exemple) pour lensemble des transactions survenues pendant cette priode. Rglement intervenant dans le pays o lopration a t conclue. Rglement de titres ou de fonds qui est autoris ou excut par les actions dun tiers. Rglement effectu par transfert de titres et de fonds sur les livres dun mme intermdiaire. Il est ncessaire, dans ce cas, que les deux parties disposent de comptes titres et espces auprs de cet intermdiaire. Rglement dune transaction effectu par liaison entre deux systmes diffrents de transfert de titres.

Source ETDC SLT Livre rouge Blue Book RSRT SLT SDF

rglement diffr (rolling settlement)

RSRT

rglement domestique (domestic settlement) rglement forc (forced settlement) rglement interne (internal settlement)

RTT SDF SDF RTT SDF

rglement intersystme (cross-system settlement) rglement journalier (daily settlement) rglement net (net settlement)

RTT RSRT

Rglement, leur date de valeur, de tous les paiements accepts pour rglement. Voir date de valeur. Rglement dobligations ou de transferts multiples entre contreparties sur une base nette. Voir compensation.

Principes LCP Livre rouge Blue Book SDF LCP Livre rouge Blue Book SDF RTT SDF

rglement transaction par transaction (trade-for-trade settlement) rglement transfrontire (cross-border settlement) rglement ultime (ultimate settlement)

Rglement dans lequel les transactions entre contreparties sont excutes au cas par cas. Voir aussi systme rglement brut. Rglement seffectuant dans un pays autre que celui o rside lune au moins des parties.

Semploie parfois pour dsigner un rglement dfinitif en monnaie de banque centrale.

Livre rouge Blue Book

44

Glossaire CSPR - mars 2003

Terme relation de correspondants bancaires (correspondent banking)

Dfinition Accord aux termes duquel une banque dtient des dpts au nom dune autre banque et lui offre des services de paiement et autres prestations. Un tel accord entre correspondants peut tre qualifi daccord de reprsentation dans certains pays. Dans les oprations bancaires internationales, les soldes dtenus au nom dun partenaire tranger peuvent tre utiliss pour rgler les transactions en devises. Les relations de correspondants bancaires rciproques peuvent faire appel lutilisation de comptes dits vostro et nostro destins rgler des transactions en devises. Relation contractuelle dans laquelle une partie, lagent, agit pour le compte dune autre partie, le mandant. Lagent peut excuter des transactions pour le mandant, mais il nest pas responsable de la prestation du mandant. Relation contractuelle entre deux parties agissant pour compte propre et responsables de lexcution de toutes obligations contractuelles. Emprunter un titre une partie puis le reprter une autre. Refus partiel ou total dune partie une transaction de participer cette transaction ou rejet du contenu dune communication. Rseau de tlcommunications utilis dans un but spcifique, pour un systme de paiement, par exemple, et dont laccs est limit. Rseau de tlcommunications accs libre.

Source Livre rouge Retail

relation de mandataire (agency relationship)

ETDC

relation principalprincipal (principal-toprincipal relationship) reprter (onlend) rpudiation (repudiation) rseau ferm (closed network) rseau ouvert (open network) rserves bancaires (bank reserves) rserves obligatoires (reserve requirement) retenue la source (withholding tax)

ETDC

SLT EM-Sec

Retail

EM-Sec EM-BCE Retail EM-CSPR EM-CSPR

Dpts dtenus par les banques auprs de la banque centrale. Obligation pour les banques de constituer des rserves auprs de la banque centrale pour certains types dengagements (et parfois pour leur encaisse). Impt sur le revenu prlev la source, que le contribuable est juridiquement oblig de dduire des produits dintrts sur dpts, titres ou autres instruments financiers. Mcanisme par lequel des transferts mis ou recevoir par un participant dfaillant sont retirs, en partie ou en totalit, de la procdure de rglement ; dans un systme de compensation, les positions bilatrales et/ou multilatrales nettes des autres participants doivent tre recalcules. Voir annulation. valuation au prix du march.

SLT

retrait (deletion)

Livre rouge Blue Book

rvision ou rvaluation (repricing, revaluation)

SLT

Glossaire CSPR mars 2003

45

Terme risque de base (basis risk)

Dfinition Risque de modifications de la base, cest--dire de la diffrence entre le prix dun contrat terme ou dun contrat terme de gr gr et celui de lactif sous-jacent. Voir risque en principal.

Source ETDC

risque de capital (capital risk)

Livre rouge Blue Book RTT ETDC OTC SLT RSRT LCP Livre rouge RTT Blue Book SDF ETDC

risque de conservation Risque li la perte de titres dtenus en dpt, par suite dinsolvabilit, de ngligence ou de fraude de la (custody risk) part du conservateur ou dun sous-conservateur.

risque de cot de remplacement (replacement cost risk)

Risque de dfaillance dune partie une transaction la date de rglement. la suite de cette dfaillance, sa contrepartie risque de prsenter une position non couverte ou ouverte ou dtre empche de raliser les gains potentiels sur sa position. Le risque qui en rsulte correspond au cot de remplacement, au prix courant du march, de la transaction initiale. Voir risque de crdit. Risque quune contrepartie ne sacquitte pas intgralement dune obligation la date dchance ou ultrieurement. Dans les systmes dchange contre valeur, il se dfinit gnralement comme incluant le risque de remplacement et le risque en principal. Risque de crdit li la dtention dencaisses auprs dun intermdiaire en vue de rgler des oprations sur titres. Risque quun transfert conditionnel de fonds ou de titres soit annul. Risque quune contrepartie ou un participant un systme de rglement se trouve dans limpossibilit de sacquitter en totalit dune obligation son chance. Le risque de liquidit ne signifie pas que la contrepartie ou le participant est insolvable, car il se peut quil soit en mesure de sexcuter une date ultrieure non spcifie. Risque de pertes sur les positions de bilan et de horsbilan rsultant des variations des prix du march. Risque quune contrepartie une transaction dont lexcution est prvue une date ultrieure fasse dfaut avant le rglement dfinitif. Lexposition qui en rsulte (appele aussi risque de cot de remplacement) correspond au cot de remplacement de la transaction initiale sur la base du prix courant du march. Terme gnrique utilis pour dfinir le risque que le rglement dans un systme dchange ne seffectue pas comme prvu. Ce risque peut englober la fois le risque de crdit et le risque de liquidit. Risque quune contrepartie ne sacquitte pas dune ou de plusieurs obligations de rglement lgard de ses contreparties ou dun agent de rglement.

risque de crdit (credit risk, credit exposure)

LCP Blue Book

risque de dpt en espces (cash deposit risk) risque de finalit (finality risk) risque de liquidit (liquidity risk)

RTT SLT SDF Livre rouge Blue Book

risque de march (market risk) risque de prrglement (pre-settlement risk, replacement cost risk)

ETDC OTC RSRT

risque de rglement (settlement risk)

Livre rouge Blue Book SDF Retail LCP

risque de rglement (settlement risk)

46

Glossaire CSPR - mars 2003

Terme risque de rglement dans les oprations de change (foreign exchange settlement risk) risque de rglement multidevise (cross-currency settlement risk) risque en principal (principal risk)

Dfinition Risque que lune des parties une opration de change livre la devise quelle a vendue sans recevoir celle quelle a achete. Il est galement appel risque de rglement multidevise ou risque en principal et parfois, improprement (le qualificatif renvoyant des circonstances particulires), risque Herstatt. Voir risque en principal.

Source Blue Book

Livre rouge

Risque que le vendeur dun titre livre le titre sans en recevoir le paiement ou que lacheteur effectue le paiement sans que le titre soit livr. Le risque porte sur la valeur globale du principal des titres ou espces transfrs. Risque de crdit encouru par une partie une transaction li la perte de lintgralit du montant concern. Dans le processus de rglement, ce terme sapplique habituellement aux transactions dchange contre valeur lorsquil existe un dcalage entre le rglement dfinitif des diffrents volets (par exemple, en labsence de livraison contre paiement). Le risque en principal inhrent aux oprations de change est parfois qualifi de risque de rglement multidevise (crosscurrency settlement risk) ou risque Herstatt. Voir risque de crdit. Risque de liquidit ou de crdit encouru dans une transaction financire. Voir risque de crdit, risque de liquidit. Voir risque en principal. Risque de pertes en cas dapplication non conforme aux prvisions de dispositions lgales ou rglementaires ou en cas dimpossibilit de faire excuter un contrat.

LCP SLT RTT ETDC SDF Livre rouge Blue Book

risque en principal (principal risk)

risque financier (financial risk) risque Herstatt (Herstatt risk) risque juridique (legal risk)

Principes

Livre rouge RTT ETDC OTC SDF SLT RSRT

risque juridique (legal risk)

Risque quune partie subisse une perte parce que le droit ou la rglementation ne cadre pas avec les dispositions du systme de rglement de titres, lexcution des accords de rglement correspondants ou les droits de proprit ou autres droits confrs par le systme de rglement. Le risque juridique apparat galement si lapplication du droit et de la rglementation nest pas claire. Risque de pertes inattendues par suite de dysfonctionnements des systmes informatiques ou des contrles internes. Risque, affectant le rglement, dune erreur humaine ou dune dfaillance attribuable une composante matrielle ou logicielle des systmes dinformation ou de communication.

risque oprationnel (operational risk) risque oprationnel (operational risk)

Livre rouge

ETDC SLT

Glossaire CSPR mars 2003

47

Terme risque systmique (systemic risk)

Dfinition Risque que la dfaillance dun participant un systme dchange, ou tout march de capitaux dune manire gnrale, se trouvant dans lincapacit de remplir ses obligations entrane, pour les autres participants ou tablissements financiers, limpossibilit de sacquitter en temps voulu de leurs propres obligations (y compris lobligation de rglement dans un systme dchange). Une telle dfaillance peut susciter dimportants problmes de liquidit ou de crdit et, par consquent, menacer la stabilit des marchs des capitaux. Du nom de ses inventeurs, Rivest, Shamir et Adleman : algorithme de cryptographie asymtrique le plus connu. Unit comprenant la ngociation et les autres fonctions visant dvelopper et grer les relations avec les contreparties. Voir postmarch. Dispositif (matriel ou logiciel) gnralement intgr au terminal. antisabotage,

Source Livre rouge Blue Book EM-CSPR ETDC OTC

RSA (RSA) salle des marchs (front office) SAM (SAM Security Application Module) sgrgation (segregation) seigneuriage (seigniorage)

EM-Sec OTC

EM-Sec ETDC

Mthode qui protge les actifs et positions des clients, en les dtenant et en les dsignant distinctement de ceux du courtier. Historiquement, ce terme dsignait la part, rmunration ou taxe que prlevait le seigneur ou le souverain non seulement pour couvrir les dpenses lies la frappe de monnaie, mais pour en tirer profit. Lavnement de la monnaie fiduciaire a augment les gains tirs de ce droit, le cot de fabrication tant bien infrieur la valeur faciale des billets. Lorsque les banques centrales se sont vu octroyer le monopole dmission des billets, le seigneuriage est apparu dans leurs profits, et donc dans ceux de leur principal, voire unique, actionnaire : ltat. De nos jours, le montant de ce droit se calcule en multipliant lencours de billets et de pices en circulation (inscrit au passif de la banque centrale et non porteur dintrts) par le taux dintrt long terme sur titres dtat (reprsentatif du rendement des actifs de la banque centrale). Ordinateur fournissant des services ordinateurs par lintermdiaire dun rseau. dautres

EM-CSPR EM-BCE

serveur (server) service de gestion des srets (collateral management service)

EM-Sec OTC

Service centralis pouvant assumer toutes sortes de fonctions lies aux srets pour le compte dune entreprise cliente, notamment valuation des srets, confirmation des valuations auprs des contreparties, optimisation de lusage des srets et transfert des srets. Chane de donnes gnre par une mthode de chiffrement et jointe un message pour en assurer lauthenticit ainsi que pour protger le destinataire contre la rpudiation du document par lexpditeur. Estimation des expositions aux risques de crdit et de liquidit pouvant rsulter de la ralisation de situations (ou scnarios) extrmes sous langle de lvolution des prix et de la volatilit implicite.

signature numrique (digital signature)

EM-Sec

simulation de crise (stress testing)

ETDC

48

Glossaire CSPR - mars 2003

Terme SIP (IFTS) socit de carte de crdit (credit card company) socit de carte de paiement (payment card company) sous-conservateur (subcustodian) sous-participant (indirect participant, indirect member)

Dfinition Voir systme interbancaire de paiement. Socit propritaire de la marque dune carte de crdit particulire et susceptible galement doffrir des services de distribution, de traitement ou autres aux porteurs de ses cartes. Socit propritaire dune marque de carte de paiement (carte de crdit/dbit ou prpaye) pouvant aussi offrir des services de marketing, de traitement ou autres aux tablissements qui mettent ses cartes. Conservateur (au niveau local, par exemple) qui dtient des titres pour le compte dun autre (notamment un conservateur international). Dans un systme de transfert de fonds ou de valeurs mobilires o il existe une participation plusieurs niveaux, les sous-participants se distinguent des participants directs par leur incapacit exercer certaines fonctions du systme (mission dordres de transfert, rglement). Ils doivent donc faire appel aux services des participants directs qui effectuent ces activits en leur nom. Dans le contexte de lUE, ce terme sapplique surtout des participants un systme dchange qui ne sont responsables que vis--vis du participant direct pour le rglement des paiements mis dans le systme. Voir participant compensateur, participant direct, participation plusieurs niveaux. Voir systme de paiement garanti. Voir systme de rglement de titres. Utilisation, par une banque centrale, doprations, telles que cession de titres sur le march, destines rduire les rserves bancaires (liquidits) quelle a elle-mme constitues en procdant dautres transactions financires, comme lachat de devises. Voir systme de transfert de fonds. Procd dauthentification bas sur un dfi mis par un serveur selon une procdure prdtermine, prouvant ainsi son authenticit. Substitution dune partie une autre lgard dune obligation. Dans un contexte de compensation et de rglement, le terme dsigne la modification dun contrat entre deux parties rsultant de linterposition dun tiers qui devient contrepartie de chacune delles, de sorte que le contrat initial est dnou. Voir novation. Remplacement dune partie par une autre pour lexcution dune obligation. Dans le cadre de la compensation de contrats terme ou doption sur un march organis, la chambre de compensation se substitue comme acheteur (vendeur) face au vendeur ( lacheteur). Pendant la dure de vie dun prt de titres, rappel des titres prts et leur remplacement par des titres de valeur de march quivalente.

Source

Livre rouge Blue Book Retail EM-BCE

SDF

Livre rouge

SPG (APS) SRT (SSS) strilisation (sterilisation)

EM-CSPR

STF (FTS) stimulation-rponse (challenge-response) substitution (substitution)

EM-Sec

Livre rouge Blue Book

substitution (substitution)

ETDC

substitution (substitution)

SLT

Glossaire CSPR mars 2003

49

Terme sret (collateral)

Dfinition Actif remis en garantie de lexcution dune obligation. La remise de srets peut prendre plusieurs formes juridiques, telles que transfert de proprit ou nantissement. Actif ou engagement dun tiers remis en garantie de lexcution dune obligation. Forme de garantie accorde au crancier pour le recouvrement de sa crance en cas de dfaillance du dbiteur. Dans le cadre des politiques officielles, activit visant essentiellement promouvoir la scurit et lefficience des systmes de paiement et de rglement de titres et, surtout, rduire le risque systmique. Tche incombant la banque centrale, qui vise essentiellement favoriser un fonctionnement harmonieux des systmes de paiement et protger le systme financier dventuels effets de domino susceptibles de se produire quand un ou plusieurs participants au systme de paiement connaissent des problmes de crdit ou de liquidit. Cette tche cible un systme donn (systme de transfert de fonds, par exemple) plutt que ses participants. Contrat dchange de paiements entre deux contreparties une (des) date(s) future(s) et conformment une procdure prdfinie. Swap de gr gr chance dtermine : le vendeur convient de recevoir le rendement total correspondant un portefeuille dactions cd lacqureur et lui verse en contrepartie des intrts taux variable pendant la dure du swap. lchance, lacqureur reoit le taux variable, plus la moins-value ou moins la plus-value sur les actions ; il vend alors les actions sur le march pour rcuprer sa mise. Au final, le vendeur a emprunt de largent taux variable pendant la dure du contrat contre remise de srets (les actions). Lacqureur, grce un tel swap ainsi associ une vente ferme, finance une position sur actions. Ce swap correspond un prt de titres. Organisation de type coopratif cre et contrle par des banques afin dexploiter un rseau vocation mondiale destin faciliter lchange de messages relatifs des paiements et autres transactions financires entre tablissements financiers (y compris socits de bourse et maisons de titres). Un message S.W.I.F.T. relatif un paiement reprsente un ordre de transfert de fonds ; lchange des fonds (rglement) seffectue ultrieurement dans un systme de paiement ou par lintermdiaire de relations de correspondants bancaires. Systme de paiement lectronique dans lequel les fonds lectroniques sont reprsents par des billets lectroniques identifis par un numro de srie et associs une valeur fixe non modifiable.

Source OTC

sret (collateral) sret (security interest)

RSRT OTC SLT RSRT

surveillance (oversight)

surveillance des systmes de paiement (oversight of payment systems)

RTT Blue Book

swap (swap)

OTC

swap sur rendement total (total return swap)

SLT

S.W.I.F.T. (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication)

Livre rouge Blue Book

systme billets lectroniques (note-based system)

EM-Sec

50

Glossaire CSPR - mars 2003

Terme systme carte prpaye multiprestataire (multipurpose prepaid card scheme) systme metteurs multiples (multiple issuer scheme) systme rglement bilatral net (bilateral net settlement system) systme rglement brut (gross settlement system) systme rglement multilatral net (multilateral net settlement system)

Dfinition Systme intressant au moins trois parties : metteur, titulaire de la carte et accepteur de la carte. (Quand un accepteur existe dj, dautres accepteurs juridiquement distincts doivent avoir la possibilit de participer au systme.) Systme dans lequel plus dun tablissement joue le rle dmetteur. Systme de rglement dans lequel les positions bilatrales des participants sont rgles entre chaque couple de participants. Voir position crditrice/dbitrice nette. Systme de transfert dans lequel le rglement des instructions de transfert de fonds ou de titres intervient individuellement (instruction par instruction). Systme de rglement dans lequel chaque participant rgle (en mettant ou en recevant un paiement unique) sa position multilatrale nette rsultant des transferts mis et reus par lui, pour son propre compte comme pour celui de ses clients ou des sous-participants au nom desquels il agit. Voir compensation multilatrale, participant direct, position multilatrale nette, sous-participant. Systme de transfert dans lequel le rglement se fait sur la base des positions nettes (titres ou espces) des contreparties, aprs consolidation et compensation des diverses transactions. Systme de transfert de fonds dans lequel les oprations de rglement sont effectues sur une base bilatrale ou multilatrale nette. Systme de rglement dans lequel le rglement dfinitif des instructions de transfert intervient sur une base nette le jour de traitement, un ou plusieurs moments distincts fixs lavance. Systme qui effectue le rglement dobligations ou les transferts entre contreparties sur une base nette pour une date ultrieure. Systme de paiement lectronique dans lequel les fonds sont stocks sur un support tel quun livre comptable numrique, les oprations reprsentant des mouvements crditeurs ou dbiteurs sur un solde. Terme gnrique dsignant les systmes interbancaires de paiement et les systmes dchange contre valeur. Systme qui permet le transfert dactifs, par exemple espces, devises, valeurs mobilires ou autres instruments financiers, afin dteindre des obligations de rglement ; ces systmes peuvent recourir un ou plusieurs systmes de transfert de fonds pour excuter les paiements gnrs ; les liaisons entre systmes de transfert dactifs et systmes de paiement peuvent tre soit manuelles, soit lectroniques. Voir systme de livraison contre paiement.

Source EM-BCE

EM-BCE

Livre rouge Blue Book

RTT SDF Livre rouge Blue Book

systme rglement net (net settlement system) systme rglement net (net settlement system) systme rglement net (net settlement system) systme rglement net diffr (deferred net settlement system) systme bas sur un solde (balance-based system) systme dchange (transfer system) systme dchange contre valeur (exchange-for-value settlement system)

RTT LCP

Blue Book Livre rouge RSRT

ETDC

Blue Book EM-Sec

Livre rouge Blue Book Livre rouge Blue Book

Glossaire CSPR mars 2003

51

Terme systme dexploitation (operating system)

Dfinition Partie logicielle dun systme informatique (puces comprises) troitement lie au matriel sur lequel elle est implante et qui excute des fonctions de base : entres/sorties, calculs, gestion mmoire, etc. Ensemble de procdures par lesquelles les tablissements financiers prsentent et changent les informations et/ou documents relatifs des transferts de fonds ou de valeurs mobilires avec dautres tablissements financiers dans un seul et mme lieu (chambre de compensation). Ces procdures contiennent aussi souvent un mcanisme permettant de calculer les positions bilatrales et/ou multilatrales nettes des participants afin de faciliter le rglement de leurs obligations sur une base nette ou nette-nette. Voir compensation. Lien entre organes de compensation comportant la possibilit, mais pas lobligation, de transfrer des positions prises sur un march lorgane dun autre march et vice-versa. Dispositif servant compenser des positions ou obligations nettes entre ou parmi plusieurs parties rsidant dans plus dun pays ou plus dune juridiction. Voir compensation. Systme de dtention de titres dans lequel le propritaire effectif : i) apparat comme propritaire lgitime sur le(s) registre(s) officiel(s) de lmetteur (et, sils doivent faire lobjet dun certificat, les titres sont mis au nom du propritaire) ou ii) est en possession des titres mis au porteur. Lmetteur, le systme de conservation centralise, les participants et les requrants tiers sont tenus de reconnatre les droits du propritaire, sur la base du registre ou de la possession du titre. Systme de dtention de titres dans lequel : i) un mandataire apparat comme le propritaire lgitime sur le registre officiel de lmetteur et le propritaire effectif (ou lintermdiaire par lequel ce dernier dtient le titre) comme le propritaire des titres sur les registres du mandataire ou ii) les titres au porteur sont dposs auprs dun intermdiaire qui gre un compte refltant les droits du propritaire effectif sur ce titre. Les droits du propritaire effectif sont transfrs par critures comptables sur les registres du mandataire ou de lintermdiaire pertinent. Systme permettant de garantir les chques, en principe concurrence dun certain montant, qui ont t reconnus valables par le commerant soit sur prsentation de la carte dlivre au tireur du chque, soit par consultation dune base de donnes centralise ouverte aux commerants. Les chques valids sont garantis par lmetteur de la carte de garantie, la banque tire ou loprateur du systme.

Source EM-Sec

systme de compensation (clearing system)

Livre rouge Blue Book EM-CSPR

systme de compensation mutuelle (mutual offset system) systme de compensation transfrontire (cross-border netting scheme) systme de dtention directe (direct holding system)

ETDC

Principes

RSRT

systme de dtention indirecte (indirect holding system)

RSRT

systme de garantie de chque (cheque guarantee system)

Livre rouge Blue Book Retail

52

Glossaire CSPR - mars 2003

Terme systme de gestion dmatrialise (book-entry system)

Dfinition Systme comptable qui permet le transfert de droits (par exemple, de titres par voie lectronique) sans mouvement physique de certificats ou autres supports papier. Voir dmatrialisation, immobilisation. Systme informatis pour lmission et lenregistrement de titres sous forme dcriture comptable. Voir aussi systme de gestion dmatrialise, systme de gestion dmatrialise de titres de dette. Systme informatis pour lmission et lenregistrement de titres de dette sous forme dcriture comptable. Voir systme de gestion dmatrialise (dactions). Mcanisme dans un systme dchange contre valeur permettant de sassurer que le transfert dfinitif dun actif ne seffectue que si le transfert dfinitif dun autre (dautres) actif(s) est ralis. Les actifs peuvent tre des espces (par exemple des devises), des valeurs mobilires ou dautres instruments financiers. Voir systme dchange contre valeur, transfert dfinitif. Systme constitu dun ensemble dinstruments, de procdures bancaires et de systmes interbancaires de transfert de fonds, destin assurer la circulation de la monnaie. Un systme de paiement est dit dimportance systmique lorsque, en labsence de protection suffisante contre les risques, une perturbation interne peut dclencher ou propager des perturbations en chane chez les participants ou des perturbations systmiques dans la sphre financire plus gnralement. Accord, dans un systme dchange contre valeur, par lequel lexcution, lheure convenue, du rglement dun ordre de paiement est garantie par un engagement irrvocable et inconditionnel dun tiers (gnralement une banque, un groupe de banques ou une chambre de compensation). Voir systme dchange contre valeur. Systme destin organiser le rglement de transferts de fonds ou dinstruments financiers. Systme permettant le transfert de titres, franco de paiement pour une remise de sret, par exemple ou contre paiement. Le rglement seffectue sur des comptes de dpt de titres auprs dun DCT (tablissement priv ou banque centrale nationale faisant fonction de DCT) ou auprs de la banque centrale (comptes de dpt). Dans ce dernier cas, la banque centrale agit en qualit de conservateur intermdiaire, un DCT tant, en principe, conservateur final. Le rglement du volet espces sopre dans le cadre dun systme interbancaire de transfert de fonds, par lintermdiaire dun agent de rglement.

Source Livre rouge Blue Book LCP RTT SLT Blue Book

systme de gestion dmatrialise de titres (share book-entry system) systme de gestion dmatrialise de titres de dette (debt book-entry system) systme de livraison contre paiement (LCP) ou de rglementlivraison (deliveryversus-payment system)

Blue Book

Livre rouge Blue Book

systme de paiement (payment system)

Livre rouge Blue Book EM-CSPR EM-BCE Retail Principes

systme de paiement dimportance systmique (systemically important payment system)

systme de paiement garanti (assured payment system)

LCP Livre rouge Blue Book

systme de rglement (settlement system) systme de rglement de titres (securities settlement system)

Blue Book EM-CSPR EM-BCE Blue Book

Glossaire CSPR mars 2003

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Terme systme de rglement de titres (securities settlement system) systme de rglement transaction par transaction (trade-for-trade settlement system) systme de transfert de crdits (credit transfer system) systme de transfert de fonds (funds transfer system)

Dfinition Ensemble complet de dispositions institutionnelles permettant la confirmation, lchange et le rglement de transactions sur titres et la garde de titres. Systme dans lequel chaque ordre de transfert est excut sparment.

Source RSRT

LCP

Systme de transfert despces dans lequel les ordres de paiement vont du donneur dordre de transfert (payeur) ou de sa banque au destinataire de lordre (bnficiaire) ou sa banque. Dispositif formel tabli par contrat priv ou en vertu dun texte officiel impliquant de multiples participants, des rgles communes et des modalits normalises pour la transmission et le rglement dobligations portant sur une somme dargent nes entre les participants. Voir systme interbancaire de paiement. Voir systme de transfert de paiements de gros montant.

LCP Livre rouge

Blue Book

systme de transfert de fonds de gros (wholesale funds transfer system) systme de transfert de masse (bulk funds transfer system) systme de transfert de paiements de faible montant (retail funds transfer system) systme de transfert de paiements de gros montant (large-value funds transfer system)

Livre rouge Blue Book

Voir systme de transfert de paiements de faible montant. Systme interbancaire de transfert de fonds qui traite un nombre important de paiements de montant relativement faible effectus essentiellement sous forme de chques, virements, prlvements, transactions dans les DAB/GAB et TPV. Systme de transfert de fonds permettant aux participants deffectuer les paiements de gros montant ou prioritaires, pour leur propre compte ou pour celui de leur clientle. Bien quen rgle gnrale aucun montant minimal ne soit dfini, la taille moyenne des ordres transitant par ce systme est relativement leve. Ce systme est parfois appel systme de transfert de fonds de gros. Systme de transfert despces dans lequel les ordres de recouvrement de dbits donns ou autoriss par le payeur vont du bnficiaire ou de sa banque au payeur ou sa banque et se traduisent par une imputation (dbit) au compte du payeur ; les systmes fonds sur lutilisation de chques sont des exemples typiques de transfert de dbits. Systme de paiement combinant les caractristiques des systmes RBTR et des systmes rglement net. Systme de paiement dans lequel la plupart des (ou tous les) participants directs sont des tablissements financiers, notamment des banques.

Livre rouge Blue Book Livre rouge Blue Book EM-CSPR Retail EM-CSPR Blue Book

systme de transfert/de recouvrement de dbits (debit transfer system, debit collection system) systme hybride (hybrid system) systme interbancaire de paiement (interbank funds transfer system)

LCP Livre rouge Blue Book SLT

Principes Livre rouge Blue Book

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Glossaire CSPR - mars 2003

Terme systmes rglement brut en fin de journe (end-of-day gross settlement systems)

Dfinition Systmes de transfert de fonds dans lesquels les ordres de paiement sont reus un par un par lagent de rglement sur une journe ouvre, le rglement dfinitif ayant lieu en fin de journe sur une base individuelle ou brute cumule. Cette dfinition sapplique aussi aux systmes rglement brut o les paiements sont rgls en temps rel mais restent rvocables jusqu la fin de la journe. Systme de paiement compos dun systme rglement brut en temps rel (RBTR) dans chacun des tats membres participant la zone euro au dbut de la phase III de lUnion conomique et montaire et du mcanisme de paiement de la Banque centrale europenne (BCE). Les systmes RBTR nationaux sont interconnects selon des procdures communes, de manire permettre les transferts transfrontires dans toute la zone euro. Les systmes RBTR des tats membres ne participant pas la zone euro peuvent aussi tre connects TARGET, condition quils soient en mesure de traiter leuro paralllement leur monnaie nationale. Taux dintrt vers par le prteur de titres leur emprunteur sur la sret en espces ; il est normalement infrieur au taux du march pour tenir compte de la commission de prt. Taux dintrt qui rmunre la partie espces dune opration de prise en pension. Ensemble de protocoles de communication et dadressage largement rpandus, TCP/IP est, de facto, la norme de communication sur Internet. Utilisation combine de mthodes informatiques de traitement et de transmission de linformation. Transmission, excution ou rglement dun ordre de transfert de fonds ou de valeurs mobilires au cas par cas, au moment o il est mis.

Source Blue Book

TARGET (transfert express automatis transeuropen rglement brut en temps rel) (TARGET Trans-European Automated Real-Time Gross settlement Express Transfer)

Blue Book

taux de rmunration (rebate)

SLT

taux des prises en pension (repo rate) TCP/IP (TCP/IP transmission control protocol/internet protocol) tlmatique (telematics) temps rel (transmission, excution, rglement en temps rel) (real-time transmission, real-time processing, real-time settlement) test de gestion des risques (risk management test)

SLT EM-Sec

Livre rouge Blue Book Livre rouge Blue Book

Contrle dun paiement prsent un systme de paiement en vue de dterminer si son traitement entranerait pour le systme ou ses participants un risque suprieur aux limites fixes par les rgles du systme. Donnes non chiffres immdiatement intelligibles. Titre juridiquement identifiable ou valide ou intgral et parfait en termes de droit apparent de proprit et de possession, qui peut ne confrer aucune proprit bnficiaire .

Principes

texte en clair (plaintext) titre de proprit (legal title)

EM-Sec SLT

Glossaire CSPR mars 2003

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Terme traabilit (traceability)

Dfinition Dans les systmes de monnaie lectronique, possibilit de retrouver l(les) initiateur(s) et le(les) destinataire(s) des transferts. Ordre crit entre une partie (tireur) et une autre (tir) de payer, sur demande (traite vue) ou une date spcifie (traite terme), un montant dfini une personne dsigne sur lordre (bnficiaire) ou au porteur. Voir chque, lettre de change, traite bancaire. En Europe, ce terme dsigne gnralement une traite tire par une banque sur elle-mme. La traite est acquise par le dbiteur et adresse au crancier, qui la prsente sa banque pour paiement ; celle-ci la remet son tour au banquier du dbiteur pour remboursement. Aux tats-Unis, ce terme dsigne gnralement une traite ou un chque tir par une banque sur elle-mme, ou sur des fonds dposs auprs dune autre banque. Dans le cas du chque de banque (cashiers cheque), la banque est en mme temps tireur et tir ; dans le cas du tellers cheque, le tireur et le tir sont des banques diffrentes. Les traites bancaires peuvent tre mises par une banque pour ses propres besoins ou acquises par un client pour tre adresses un crancier afin dteindre une obligation. Voir traite. Captage direct du dtail des transactions ds les points dentre des systmes de ngociation et automatisation complte du traitement des confirmations et des instructions de rglement, sans nouvelle saisie ni reformatage des donnes. Excution de processus de prrglement et de rglement sur la base de donnes de ngociation saisies une seule fois dans un systme automatis. Cycle complet des oprations de traitement devant tre accomplies au cours dune journe dactivit normale, entre les procdures de dbut de journe et de clture, et comprenant une sauvegarde des donnes. Transmission ou traitement dun groupe dordres de paiement et/ou de transferts de titres intervalles rguliers. Voir paiement de faible montant.

Source EM-Sec EM-BCE Livre rouge Blue Book

traite (draft)

traite bancaire (bank draft, cashiers cheque, tellers cheque)

Livre rouge

traitement automatis de bout en bout (straight through processing) traitement automatis de bout en bout (straight through processing) traitement journalier (daily processing)

OTC

RSRT

Principes

traitement par lots (batch) transaction de faible montant (retail transaction) transaction domestique (domestic trade) transaction transfrontire (cross-border trade) transaction transfrontire (cross-border trade)

Livre rouge Blue Book Retail EM-CSPR

Transaction entre deux parties intervenant sur un mme march national. Transaction entre des parties tablies dans des pays diffrents. Transaction requrant un rglement transfrontire.

RTT SDF RTT

RSRT

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Glossaire CSPR - mars 2003

Terme transactions ouvertes (open transactions) transfrabilit (transferability) transfert (transfer)

Dfinition Transactions sans date dchance fixe, assorties de la possibilit dy mettre un terme ou den redfinir les conditions ou dy substituer la sret au quotidien. Dans les systmes montiques, possibilit doprer le transfert dun solde financier entre supports lectroniques sans interaction avec une partie centrale. Du point de vue oprationnel, envoi (ou mouvement) de fonds ou de valeurs mobilires, ou dun droit sur des fonds ou valeurs mobilires, dune partie une autre, par : 1) transfert physique de linstrument ou des fonds ; 2) jeu dcritures sur les livres dun intermdiaire financier ; 3) jeu dcritures au sein dun systme de transfert de fonds et/ou de titres. Lacte de transfert modifie les droits de lmetteur, du bnficiaire et, ventuellement, des tiers qui interviennent au cours du transfert du solde, de la valeur mobilire ou de tout autre instrument financier. Transfert dans lequel une ou plusieurs parties disposent du droit, confr par des dispositions lgales ou contractuelles, dannuler le transfert.

Source SLT

EM-BCE EM-Sec Livre rouge Retail

transfert conditionnel (provisional transfer)

LCP Livre rouge RTT Blue Book SDF OTC SLT

transfert de proprit (title transfer)

Cession de la proprit dun bien entre contreparties. Terme utilis galement titre de garantie : le fournisseur de la garantie transfre la proprit des actifs donns en garantie en contrepartie dun retour des actifs quivalents conformment aux modalits de leur contrat. Transfert irrvocable et inconditionnel qui a pour effet dteindre les obligations sous-jacentes. Les termes livraison et paiement sont dfinis dans chaque cas comme comportant un transfert dfinitif. Voir transfert conditionnel. Voir transfrabilit.

transfert dfinitif (final transfer)

LCP Livre rouge Blue Book RTT SDF Retail EM-BCE

transfert entre clients (customer-to-customer transfer) transfert irrvocable (irrevocable transfer) transfert irrvocable et inconditionnel (irrevocable and unconditional transfer) transfert rvocable (revocable transfer) unit centrale (central processing unit) utilisateur (user)

Transfert qui ne peut pas tre rvoqu par le cdant. Transfert qui ne peut tre rvoqu par lmetteur et nest soumis aucune condition. Livre rouge Blue Book LCP SDF RSRT EM-Sec Principes

Transfert pouvant tre annul par loprateur du systme ou un participant. Partie dun systme informatique (et dune carte puce) qui effectue les calculs. Participant ou client dun systme de paiement. Voir client, participant, participant direct, participant indirect.

Glossaire CSPR mars 2003

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Terme utilisateur final (end user)

Dfinition Entit qui prend des positions sur drivs des fins de placement ou de couverture et qui nintervient souvent que dun ct du march. Exemples : banques, compagnies dassurances, fonds de pension, autres tablissements financiers, entreprises non financires, gouvernements, entits supranationales (telles que Banque mondiale) et particuliers patrimoine lev. Voir courtier. Cot qui serait support ou gain qui serait ralis si un contrat en cours tait remplac au prix courant du march. Appele aussi valeur de remplacement. Estimation des pertes maximales anticipes par un tablissement au cours dune priode dtermine (sur une journe, par exemple) pour un niveau de confiance donn (95 %, par exemple). En abrg : VeR. Vente de titres que le vendeur na pas en sa possession et quil lui faut donc couvrir dici la livraison. Cette technique permet : 1) de tirer profit dune baisse anticipe du cours ou 2) de protger les bnfices dgags sur une position longue. Appele galement (prise de) position courte. Montage financier driv ayant des implications conomiques similaires celles dun prt de titres. Un courtier-contrepartiste effectue simultanment : 1) avec un investisseur au comptant, une vente ferme dactions, leur valeur de march, 2) auprs du mme investisseur, un achat de gr gr doptions dachat parit lui confrant le droit dacqurir les actions une date donne leur prix initial et 3) auprs du mme investisseur, une cession doptions de vente parit lui confrant le droit de vendre les actions au prix initial. En consquence, le courtier dtient une position synthtique longue, conservant les gains ou pertes sur les actions, tandis que linvestisseur est couvert contre une baisse du cours mais doit aussi reverser tout gain au courtier. Les options sont rgles au comptant lchance. Un modle de tarification donne les primes pour loption de vente et dachat tablissant un cot de financement prdtermin. Ventes, par des banques centrales, de titres ngociables sur les marchs secondaires, en vue de rduire le montant des rserves (liquidits) dtenues par les banques. Voir valeur en risque. Ordre unique, ou chane dordres, permettant de mettre des fonds la disposition dun bnficiaire. Les instructions de paiement ainsi que les fonds vont de la banque du dbiteur/de lmetteur vers celle du bnficiaire et peuvent tre transmis par lintermdiaire de plusieurs banques ou de plusieurs systmes de virement.

Source OTC

valeur de march (market value) valeur en risque (value-at-risk)

OTC

ETDC

vente dcouvert (short sale)

SLT

vente ferme avec option dachat et de vente (combination of an outright sale with put and call option)

SLT

ventes sur le march montaire (open market sales) VeR (VaR) virement (credit transfer)

EM-CSPR

Livre rouge Blue Book EM-CSPR EM-BCE Retail

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Glossaire CSPR - mars 2003

Terme virement dmatrialis (paperless credit transfer) vitesse de circulation (velocity)

Dfinition Virement qui nentrane pas lchange de documents papier entre banques ; les autres virements sont appels virements papier. Nombre moyen de fois quune mesure montaire (agrgat, par exemple) circule sur une priode dtermine. La vitesse de circulation est souvent calcule comme le ratio agrgat montaire/PIB. Premier volet dun couple de transactions sur les mmes titres (prt de titres), lune une date de valeur proche, lautre une date de valeur ultrieure. Voir volet de clture. Second volet dun couple de transactions sur les mmes titres (prt de titres), lune une date de valeur proche, lautre une date de valeur ultrieure. Voir volet douverture.

Source Livre rouge RTT Blue Book Retail EM-CSPR

volet douverture (opening leg, front leg)

SLT

volet de clture (closing leg, back leg)

SLT

Glossaire CSPR mars 2003

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