AtualizaodoPlano Estratgico

Fortalecimento do modelo de negcio e crescimento Executivos 18demaiode2012

ConsideraesIniciais
Estaapresentaopodecontercertasdeclaraesqueexpressamexpectativas,crenaseprevisesdaadministraosobreeventosou resultadosfuturos.Taisdeclaraesnosodadoshistricos,estandobaseadasemdadoscompetitivos,financeiroseeconmicos di disponveis i nomomento t eemprojees j atuais t i acercada d i indstria d t i naqual laBM&FBOVESPAsei insere. Osverbosantecipar,acreditar,estimar,esperar,prever,planejar,projetar,almejareoutrosverbossimilarestma intenodeidentificarestasdeclaraes,asquaisenvolvemriscoseincertezasquepodemresultaremdiferenasmateriaisentreos dadosatuaiseasprojeesdestaapresentaoenogarantemqualquerdesempenhofuturodaBM&FBOVESPA. Osfatoresquepodemafetarodesempenhoincluem,masnoestolimitadosa:(i)aceitaopelomercadodosserviosprestado pela BM&FBOVESPA;(ii)volatilidaderelacionada(a)economiaeaomercadodevaloresmobiliriosbrasileirose(b)indstriaaltamente competitivanaqualaBM&FBOVESPAopera;(iii)alteraes(a)nalegislaoetributaonacionaleestrangeirae(b)naspolticas governamentaisrelacionadasaosmercadosfinanceirosedevaloresmobilirios;(iv)crescimentodacompetio,comnovos participantesnosmercadosbrasileiros;(v)habilidadeemadaptarsesrpidasmudanasnoambientetecnolgico,incluindoa implementaodefuncionalidadesotimizadasrequeridaspelosclientesdaBM&FBOVESPA;(vi)habilidadeemmanterumprocesso contnuodeintroduodecompetitivosnovosprodutoseserviosenquantomantmacompetitividadedosjexistentes;(vii) habilidadeematrairnovosclientesnasjurisdiesnacionaleestrangeira;(viii)habilidadeemexpandiraofertadeprodutosda BM&FBOVESPAemjurisdiesestrangeiras. Todasasdeclaraesnestaapresentaosobaseadaseminformaesedadosdisponveisnadataemqueforamfeitas,a BM&FBOVESPAno seobriga b i aatualiz t li las l combase b emnovasinformaes i f oud desenvolvimentos l i t f futuros. t Estaapresentaonoseconstituiemumaofertadevendanememumasolicitaodecompradequalquervalormobilirio; tampoucodevehaverqualquervendadevalormobilirioondetalofertaouvendapudesseserilegalantesderegistroouqualificao deacordocomleidevaloresmobilirios.Nenhumaofertadeveserfeitaexceodeumprospectoqueatendaosrequisitosda InstruoCVM400de2003esuasalteraes.

BM&FBOVESPA
Fatoresdepressosobreopreodaao
Eventos
IOFsobreinvestimento estrangeiro

DesenvolvimentosRecentes
OIOFde2%nomercadodeaesfoiretiradoemdezembrode2011;novos IOFs nosoesperadosnomercadodeaes OsIOFs nosmercadosderendafixaederivativospermanecem;apesardessas taxas,osvolumesdederivativospermanecememnvelelevado Primeirafasedaesferaadministrativa concludaemoutubrode2012 BM&FBOVESPAapeloudadecisoparao ConselhoAdministrativodeRecursos Fiscais Combasenaopiniodeseusadvogados,aBM&FBOVESPAreafirmaqueas chancesdeperdanesteprocessosoremotas SegmentoBOVESPA: recordehistricono1T12 SegmentoBM&F:recordehistricoemabrilde2012 Despesasajustadascresceram7,5%em2011vs.2010 Oramentodedespesasajustadaspara2012prevcrescimentorealnegativo Fatordepressosobreopreodaao

gio

Volumes

Despesas

Competio

BM&FBOVESPA
Consideraessobrepossvelfragmentaodomercadobrasileiro Fragmentaosomentenonveldenegociao
Situao atual A BM&FBOVESPA no pode fornecer a infraestrutura de ps negociao antes de 2014 (previso de concluso da integrao das Clearings)
BM&FBOVESPA Negociao Bolsa Alternativa

A regulao atual no obriga a BVMF a fornecer o servio de ps negociao Questesquedevemserlevadasemconsiderao Aregulaodeveestarpreparadaparaafragmentaodomercado(formaode preo,liquidez,acessoaomercado,best execution /livrodeordensconsolidado, etc.) ABM&FBOVESPApossuiferramentaderiscodecrditoprnegociao. negociao Comoseria realizadaessaanliseprnegociaoemumaoutrabolsa? Adaptao/desenvolvimentodasClearings daBM&FBOVESPA(TI,regras operacionais)paraconectaroutrabolsa.Quaissoasmudanasnecessriasecomo deverosercobradas? Comodeveriaserrealizadaasupervisodomercado?Asmudanasacarretariamem novoscustos? Quaisseriamosimpactosnaatualinfraestruturademonitoramentodemercadodo regulador l d (CVM)? Impactonosparticipantesdemercado Escolhaentrecustosfixos adicionais(TI/conexeseregulao)vs.potencial reduonastaxasdenegociaoepotencialaumentodevolumes Impactonosclientesfinais Possveldeterioraonoprocessodeformaodepreo

BM&FBOVESPA ContraparteCentral

BM&FBOVESPA Liquidao

BM&FBOVESPA Depositria

BM&FBOVESPA
Consideraessobrepossvelfragmentaodomercadobrasileiro CriaodeoutrabolsaeClearing /acessoliquidaoedepositriadaBM&FBOVESPA
Situaoatual A BM&FBOVESPA no pode fornecer a infraestrutura de ps negociao antes de 2014 (previso de concluso da integrao das Clearings)
BM&FBOVESPA Negociao Bolsa Alternativa

A regulao atual no obriga a BVMF a fornecer os servios de liquidao e custdia Questesquedevemserlevadasemconsiderao Aregulaodeveestarpreparadaparaafragmentaodomercado(formaode preo,liquidez,acessoaomercado,best execution /livrodeordensconsolidado, etc.)

BM&FBOVESPA Clearing

Nova Clearing

Adaptao/desenvolvimentodosserviosdeliquidaoecustdiada BM&FBOVESPA(TI,regrasoperacionais)paraconectaroutrabolsa/Clearing.Quais soasmudanasnecessriasecomodeverosercobradas? Comodeveriaserrealizadaasupervisodomercado?Asmudanasacarretariam emnovoscustos? Quaisseriamosimpactosnaatualinfraestruturademonitoramentodomercado dosreguladores(BancoCentraleCVM)? Comopreveniroriscoderace tothe bottom(competioentreasClearings)?

BM&FBOVESPA Liquidao

BM&FBOVESPA Custdia

Impactonosparticipantesdemercado Escolhaentrecustosfixosadicionais (TI/conexeseregulao)vs.potencial reduonastaxasdenegociaoepotencialaumentodevolumes Impacto I t nosclientes li t finais fi i Ineficincianaalocaodecapitaldosclientes Possveldeterioraonaformaodepreos

BM&FBOVESPA
Consideraessobrepossvelfragmentaodomercadobrasileiro Desenvolvimentodeumanovabolsaverticalmenteintegrada
Situaoatual AregulaoatualestabeleceumasriederequisitosparabolsasnoBrasil Interoperabilidadeentreasdepositriasdeveserimplementadas
BM&FBOVESPA Negociao Bolsa Alternativa

Questesquedevemserlevadasemconsiderao Aregulaodeveestarpreparadaparaafragmentaodomercado(formaode preo,liquidez,acessoaomercado,best execution /livrodeordensconsolidado, etc.)

BM&FBOVESPA Contraparte C t l Central

Nova Contraparte C t l Central

Comodeveriaserrealizadaasupervisodomercado?Asmudanasacarretariam emnovoscustos? t ? Quaisseriamosimpactosnaatualinfraestruturademonitoramentodomercado dosreguladores(BancoCentraleCVM)?

BM&FBOVESPA Liquidao

Nova Liquidao

Comopreveniroriscoderace tothe bottom(competioentreasClearings)? Impactonosparticipantesdemercado Escolhaentrecustosfixosadicionais (TI/conexeseregulao)vs.potencial reduo nastaxasdenegociao g epotencial p aumentodevolumes

BM&FBOVESPA Custdia

Nova Custdia

Impactonosclientesfinais Ineficincianaalocaodecapitaldosclientes Possvel deteriorao formao depreos P l d t i naf d

AberturadasReceitasdaBM&FBOVESPA
Basedereceitasaltamentediversificada
Receitasdo1T12:R$560milhes

Baixaexposionegociaonomercadoavistadeaes
9,2% 0,7% 17,0%

Somente9%dasreceitastotaisprovmdanegociaono mercadoavistadeaes

30,4% 21,6%

Principaispontossobreafragmentaonomercadodeaes brasileiro Tamanhodomercado: volumemdionegociadono mercadoavistadeaesdeR$6,7bilhesno1T12 (aproximadamenteU$3,5bilhes)

13,7%

5,2% 2 0% 2,0% 0,3%

Defasagem g emTI:BM&FBOVESPAestinvestindo aproximadamenteR$1bilho(20092013)paraconstruir umaplataformadeTIqueserestadodaarte PreosdaBM&FBOVESPA:ocustototalparaos investidoresestemlinhacomospadresinternacionais Incentivoscorretoras: custosfixosadicionaisvs.potencial crescimentodasatividadesdenegociao

MercadoaVista(negociao) MercadoaVista(psnegociao) DerivativodeOpessobreAes(negociao) DerivativodeOpessobreAes(psnegociao) OutrasReceitas Seg.BOVESPA DerivativosFinanceiros(negociao) DerivativosFinanceiros(psnegociao) Cmbioavista OutrasReceitas

PosiodaBM&FBOVESPAnomercadobrasileiro
Principaispontosparafortaleceraliderananomercadobrasileiro
Desenvolvimentode tecnologiaestadoda arte t Entregadeeficincia aosparticipantesdo mercado Inovao
TecnologiadepontaparatodososmercadosdaBM&FBOVESPA produtoseservios Timetomarket nodesenvolvimentodep Desenvolvimentodeplataformasmultiativosemultimercadosparareduziroscustos fixos,facilitandoaexecuodasoperaesefornecendoeficinciadecapital Novodatacenter eofertadenovosservios Desenvolvimentodenovosprodutosemercados,comoobjetivodeadicionarvalor paraosclientes (corretoras, investidores eemissores) li t ( t i tid i )

Revisodap poltica depreos Eficincia operacional Garantira integridadedo mercado

Polticadep preos especfica p p paracadap perfildeclienteenecessidade, ,sempre p buscandooaumentodevolumesedesenvolvimentodemercado

Foconocontroledecustos, custos melhoriadainfraestruturainternaequalidadenos servios

Manutenodofoconaresilincia domercado,apoiandooregulador 8

IniciativasestratgicasdaBM&FBOVESPA
Bolsamultiativosemultimercadosintegrada
PUMATradingSystem, plataformamultiativoemultimercadoestadodaarte,comaltacapacidadede processamentoebaixalatncia,trazendomaiseficinciaaosparticipantesdomercado
Benefciosaosparticipantesdomercado Reduodoscustosdemanutenoparacorretoras,poistodasas plataformas l f d denegociao i sero i integradas d Facilitarodesenvolvimentoeexecuodeestratgiasentrediferentesativos emercados Atenderanecessidadedosparticipantesmaissofisticados(ex.: (ex :HFTs e formadoresdemercado)edeinvestidorescomdiferentesperfis
Negociao

Corretoraseinvestidores

Vantagens Jconectadoscorretoras(nohcustoadicionalparaosparticipantes) Completamenteadaptadaregulaobrasileira(regrasdeleilo,formaode preoetransparncia)

Psnegociao

IniciativasestratgicasdaBM&FBOVESPA
Bolsamultiativosemultimercadosintegrada NovaClearing integrada,umanicaplataformadepsnegociaomultiativose multimercadosquevaireduzircustoseaumentaraeficinciadosclientes
Corretoraseinvestidores

Benefciosaosparticipantesdomercado CORE CloseOut Risk Evaluation:metodologiadeclculoderiscoscruzada parachamada h d d demargens( (compensao d derisco i entretodos d os instrumentos) Liquidaopelosaldolquidoentreosdiversosmercados Reduodoscustosdemanutenoparaoscorretores Vantagens l Incentivosparaosparticipantesconcentraremseusvolumes na BM&FBOVESPA Jconectadoscorretoras(nohcustoadicionalparaosparticipantes)

Negociao

Psnegociao

10

IniciativasestratgicasdaBM&FBOVESPA
Bolsamultiativosemultimercadosintegrada

ModeloCORE Closeout Risk Evaluation

Contratosfuturos Contratosmuitolquidos Exposioderiscode1dia

D+0

D+1

D+2

D+3

D+4

D+5
OpesListadas Contratosmenoslquidos Exposioderiscode3dias

D+0

D+1

D+2

D+3

D+4

D+5
Derivativosdebalco Contratosilquidos Exposioderiscode5dias

D+0 D 0

D+1 D 1

D+2 D 2

D+3 D 3

D+4

D+5

11

IniciativasestratgicasdaBM&FBOVESPA
Bolsamultiativosemultimercadosintegrada

EstratgiatimadeEncerramentodePortflios
Conjuntodequantidadesedatasparaencerramentodeposiesqueminimizaaperda potencialdaClearing (transitriaoupermanente)dadososcenriosdeestresseconsiderados.

Contratosfuturosqueno oferecemhedgeparaoutros contratossoliquidadosomais rpidopossvel.

Contratosfuturosqueoferecem hedgeparaexposiode opessoliquidadosemT+3.

D+0

D+1

D+2

D+3

D+4

D+5

Futuroseopesqueoferecem hedgesparaOTCsoliquidados emT+5.

12

IniciativasestratgicasdaBM&FBOVESPA
Bolsamultiativosemultimercadosintegrada

EstratgiatimadeEncerramentodePortflios
Conjuntodequantidadesedatasparaencerramentodeposiesqueminimizaaperda potencialdaClearing (transitriaoupermanente)dadososcenriosdeestresseconsiderados.

Dadaaestratgiatimade encerramentodoportflio,o modeloderiscoavaliaa necessidadepotencialdecaixa daClearing acadadia considerandoopiorcenriode estressepossvel. Agarantiaexigidadevecobrir noapenasaperdafinal resultantedoencerramentode todasasposies, posies mastambm aeventualnecessidade temporriadeliquidezda Clearing.

D+0

D+1

D+2

D+3

D+4

D+5

+15

+15

-10

-10

-10
13

IniciativasestratgicasdaBM&FBOVESPA
Bolsamultiativosemultimercadosintegrada

Modelo CORE CloseoutRiskEvaluation

RISKSCENARIOSUSEDFORMARGIN CALCULATION
150 140 130 120 20 110

Pri ice

100 90 80 70 60 50
14

IniciativasestratgicasdaBM&FBOVESPA
Bolsamultiativosemultimercadosintegrada
OconjuntodeserviosprovidospelaBM&FBOVESPAfortaleceseumodelodenegcioverticalmente integradoeofereceaosparticipantesdomercadoumasoluoeficienteedebaixocusto.
Telasdenegociao Teladenegociaoutilizadanasmesasdamaioriadascorretoras SINACOR SINACORoferecetudoq queumacorretorap precisapara p conduzirseusnegcios g deumaperspectivademiddle ebackoffice,aumbaixocusto Usadopormaisde95%dascorretorasnoBrasil
Negociao

Brokers &investidores

PooldeServios(BusinessProcess Outsourcing BPO)

Psnegociao

Ajudascorretorasparaexpandirosnegciosereduzircustosfixos. q Servios quep podemserincludosnoBPO: Sistemasdecontingncia,conexes,sistemasdegravaoparachamadas telefnicas,basededados(principaleback up),registrodeclientes, sistemaCRM,SINACORentreoutros.

15

BM&FBOVESPADesenvolvimentodeprodutos
Principaisdirecionadoresnodesenvolvimentodeprodutos
Novosmercados(Rendafixaecommodities) Investidoresdediferentesregiesdomundo N Novos emissores i d dedif diferentestamanhos h esegmentos Novosprodutoseservios Maioraberturaparaouvirosclienteschaves Desenvolvimentoemconjunto Onestopshop Consistncianorelacionamento Aumentodaalavancagemdosparticipantes Maiorvolatilidade l l d d relacionada l d inflao fl Necessidadedediversificaodeportfolio Convergnciaaospadresinternacionais GrandeseventosnoBrasil(CopadoMundoeOlimpadas) Lacunasnosetordeinfraestrutura BNDESpr prximo imoaoseu se limite Baixonveldepoupanalocal
16

Buscapordiversificao dereceitasda BM&FBOVESPA

Foconasatisfaodo cliente

Q d nast Queda taxasd dejuros j locais

Financiamentodo crescimentodaeconomia

BM&FBOVESPADesenvolvimentodeprodutos
Estratgiapara2012
EXTRAIRMAISDOSPRODUTOSEXISTENTES Atrairnovosinvestidoresparaomercado Ampliaroatualportfliodeprodutos Atrairnovosemissoresparaomercado ESTREITARRELAESCOMOSCLIENTESCHAVESATRAVSDODESENVOLVIMENTODEPRODUTOS Adicionarvaloraosserviosjprestados Desenvolvimentoconjuntocomosprincipaisclientes PREENCHERASLACUNASEXISTENTESNOPORTFLIODEPRODUTOS Foconosprodutosquegeramreceitasdiretaseindiretas Foconosprodutosdemandadosporclienteschaves(eprovedoresdeliquidez) FACILITAROUSODEPRODUTOSESERVIOSPARACLIENTESDABM&FBOVESPA Melhoresprocessosdecontratao(demanda) Simplificaodaentrega,preoseprocessamentodosprodutoseservios Maisformaodeconhecimentoparaosclientes(eclientesdosclientes)

17

BM&FBOVESPA DesenvolvimentodeProdutos
Atualizaosobreosprincipaisprodutoseprojetos
ProdutoseProjetos DesenvolvimentosRecentes Plataformadepsnegociaoemprocessodeimplantao Plataformadenegociao:definioconceituaodasoluotecnolgica Redefiniodoprocessoprnegociao/registro(ttulosenovas estruturas) Processoseferramentasdenegociaoepsnegociaoemreviso Melhoriasnaplataformatecnolgica Formaodeconhecimento(investidoresinternacionaisepessoasfsicas) Avanosnotratamentotributrio AdministradoradicionalparaETFsobreIbovespa(CEF) Patrocniodo BNDESparanovoETF(ICO2) L Lanamento t d deETFd derenda d fixa fi Educaoparainvestidoresinstitucionais Parceriaparalanamentodebolsadederivativos emSantiago Roteamento deordementreSPeSantiago:aeserendafixa ConversascomLimasobretecnologiadenegociaoeroteamento ConversasiniciaiscomBogotsobrederivativoserendafixa

MERCADODEBALCO

BTC EMPRSTIMO DE AES

ETF

BOLSASDAAMRICA LATINA LISTAGEM CRUZADAE OUTROS

BEI inciodostestesdosistema BEI implantaodefast track paracriaodeCNPJ/CPF S&P500eIBOV. inciodenegociaodecontratoscommarket makers

18

BM&FBOVESPA DesenvolvimentodeProdutos
Atualizaosobreosprincipaisprodutoseprojetos
ProdutoseProjetos LISTAGEMDENOVAS EMPRESAS DesenvolvimentosRecentes Grupodediscussocomogovernoparapropormudanaseincentivos CoordenaocomBancosdeInvestimentonaabordagemapotenciais novosemissores LicenciamentodoIBOVESPAnaChina(mainland) LanamentodeETFemShanghaicomdivisodereceitas LanamentodoETFdoIBOVESPAemHongKong(BRICS) Lanamentodecontratosempadrointernacional Formadoresdemercadoparavencimentosdefinidoscomomercado Coordenao C d comoT TesouroeBNDESparaadoo d d denovobenchmark b h k Grupodeapoiadores (provedoresdeliquidezeformadoresdeopinio) Apoio p dog governo: incentivop parahedgers g Redefinio daformaodepreosnomercadoavista

INVESTIDORESDASIA

FUTUROSDETAXADE JUROS

ETANOLEACAR

19

DesenvolvimentodeProdutosdaBM&FBOVESPA
AtualizaodasPlataformasdeOTCeRendaFixa
MotivaesparaaBVMFatualizarsuaplataformaatualdeBalco/RendaFixa AplataformaatualdaBM&FBOVESPAnoatendeasnecessidadesdeclientes:timetomarket,flexibilidade,preo Potencialcrescimentodosmercados(derivativosdebalcoerendafixa) AltasinergiacomoutrosserviosoferecidospelaClearing (onestopshop) Demandarealdosclientes(qualidade)etendnciaregulatriaglobal(compensaocentralizadaeCCP) Diversificaodereceitasecriaodeoportunidadesparaoferecernovosserviosaosclientes Estratgia EscopodoProjetoePlanejamento

Oferecerserviodequalidadesuperiorparatodasas 1S12: redefiniodoprocessodelistagemderendafixa;e etapas: estruturao,negociaoepsnegociao adaptaodaplataformadebalcoatualparaprodutos bsicoseCDBs Flexibilidadedepreo: refletirovalorquefoi 2S12: derivativosdebalcopadronizadosnanova adicionadoaoservio plataforma;elanamentodeprocessosdeanlisepara Adicionarvaloraosclientes: suportedesdea novosprodutos concepoecustomizaodoproduto 2013: derivativosdebalcoestruturadosnanova plataforma;elanamentodanovaplataformade Vantagemporserumaonestopshopeoferecer negociaoderendafixa novosservios: compensaodemargens margens, Prximo: integraocomanovaClearing;eadministrao derivativoscomentrega,administraoderisco decolateraleCCPintegradoscomanovaplataforma Tecnologia Calypso:lidarcomtodasasetapasdastransaesetambmfaroclculodamarcaoaomercado,liquidao eadministraodecolateral.Osistemasertotalmenteintegradocomanovaplataformadepsnegociao queestemdesenvolvimentopelaBM&FBOVESPA,oquetrareficinciaaosclientes

20

DesenvolvimentosdeTIdaBM&FBOVESPA
ConstruindoumaplataformadeTIdeexcelncia Primeiromdulo(derivativosecmbiopronto) implementadosno2T11:resultadospositivos
Latncia ReduosignificativadaRoundTrip Time(RTT)do sistema DesviopadrodaRTTreduzidoem98%
25 20 1015 ~1 2007 2008 2009 2010 2011 <1 2012e

RTT mdiadelatncia(milessegundos)
70

Capacidadedeprocessamento Prontaparasuportar200milhesdemensagem/dias Aumentode54%dasmensagensenviadas(JanAbr/12 vs.JanAbr/11) Limitedeordensporsegundo(throttle)estsendo gradualmenteexpandido g p Othrottle agregadofoiestendidoemquase40% (Abr/12vs.Ago/11) Disponibilidadedosistema
200.000

Nmerodenegcios(milhares)
150.000

100.000

50 000 50.000

jan10

abr10 jul10 out10 jan11 AntesdoPUMA Perododemigrao

abr11 jul11 out11 jan12 abr12 PUMATradingSystem Mdiade 20dias

PUMAumaplataformadenegociaomaisestvel(nohouveproblemasnoncleodosistemadesdeoseu lanamento) 21

DesenvolvimentosdeTIdaBM&FBOVESPA
ConstruindoumaplataformadeTIdeexcelncia Introduodemaisfuncionalidades,automaoe eficinciaparaomercado
Novasfuncionalidades Novostiposdeordemdisponveis Direto Di t no intencional i t i l gatilho tilh paral leilo il Criaodenovosinstrumentos online Compatibilidadecomateladenegociaoda BM&FBOVESPA Automaoemelhoriasnosprocessos Leiles:g gatilho;determinao dopreo p terico;modificao ecancelamentodeordens Mensagensenviadaspelosistemaautomaticamente Relatriosparaosreguladores PrevenoautomticaparaoperaesZcomZ Negcios N i porconta t eordem d Bandasderejeio,limitesdeoscilaoevolatilidadede curtoprazo

NovosclientesHFT M i de d 10novosclientes li t HFTs HFT registraram it senosegmento t d ded derivativos i ti noslti ltimos8meses Mais

22

DesenvolvimentosdeTIdaBM&FBOVESPA
ConstruindoumaplataformadeTIdeexcelncia Depoisdodesenvolvimentobemsucedidodomdulode derivativos,aBM&FBOVESPAestfocadanomdulodeaes
Mock testes Migraodosinstrumentos duranteo4T12 Desenvolvimentodo PUMASeg. S E Equities ii 560.500horas trabalhadas Desenvolvimento Implementao p Testesinternos

Requisitos

Maisde10.000cenriosdetestes Mock testes Alpha emandamentoagora Beta Versocandidate

23

DesenvolvimentosdeTIdaBM&FBOVESPA
ConstruindoumaplataformadeTIdeexcelncia EspecificidadesparadesenvolverumaplataformadeTIque atendatodosrequisitosenormasdoBrasil
Peculiaridadesdomercadobrasileiro Modelodebeneficiriofinal,formaodepreo,relatriosenviadosaosreguladoreseparaaentidadede supervisodemercado mercado,entreoutros Desafiosdomercadobrasileiro:funcionalidadesespecficas Diferentes Dif t tipos ti d deb banda d d depreoi intradirios t di i ( (rejeio j i /l leilo il /di dinmico) i ) RegrasdeleilodeacordocomaICVM168(gatilhoseprocedimentos) Circuit breakers:aesendices Relatriosespecficosparaosparticipantesdomercadoereguladores Controledecrditoprnegociaoemrazodomodelodebeneficiriofinal After market paranegociaodeaes PrevenoautomticaparaoperaesZcomZ Call defechamentoparaderivativos(cascading) Negcios g por p contaeordem

24

DesenvolvimentoTecnolgicodaBVMF
ConstruindoumaplataformadeTIdeexcelncia

IntegraodasClearings novainfraestruturadesistemas
Principaisdesafiosecenrios TecnologiaCINNOBER(TRADExpress Real TimeClearing g RTC) )umimportante p elementomasnoasoluocompleta Hmaisde10outrosprojetosdeTIem paralelorelacionadosintegraodas Clearings Aproximadamente200pessoasdiretamente envolvidasnoprojeto(negcios, desenvolvimento,infraestrutura,arquitetura deTI TI,PMO PMO,gerenciamentodeprocessos processos, etc.) Certificaoexternavaienvolvermaisde 100diferentesinstituies,incluindo participantesereguladores 2013:inciodostestesexternos(certificao) eproduoparalelaparaDerivativos
Cadastrode participantes

RTC
NcleodePs Negociao
Configuraode estruturadecontas Captura
Apreamento CORE clculode risco Gerenciame ntode collterais

Cadastrode Instrumentos

RepasseeAlocao ControledePosies

Tributao

Tarifao

Clculodevaloresde liquidaofinanceira Trocadeinformaes comdemaissistemas

Serviosde informao

Liquidao SPBeCSD

25

DesenvolvimentoTecnolgicodaBVMF
ConstruindoumaplataformadeTIdeexcelncia

PortfliodeDesenvolvimentodeTI
PUMATradingSystem,integraodasClearings,novaplataformadebalco(OTC)enovo DataCentersoosprojetosestratgicosmaisimportantes,masnosoosnicos Construiremanterumabolsaq queseja j refernciamundialrequer q investimentosem outrasreascomo:SINACOR,Brazil Easy Investing (BEI)eiMercado,entreoutros

2011 Projetosimplantados:299 Investimentototalrelacionadoaprojetos estratgicosdeTI:R$183,4milhes Horastrabalhadasnosprojetos:~500mil

2012e Projetosaseremimplantados:184 Investimentototalrelacionadoaprojetos estratgicos:R$230260milhes(TIe manuteno) Horastrabalhadasplanejadas:~620mil

26

Oramentosde2012
Foconocontroledecustosefortalecimentodaposiodeliderana OramentodeDespesasAjustadas
R$milhes 590 580

Oramentode2012nomesmointervalode2011 (crescimentonegativoemtermosreais) Comprometimentonocontroledecustos Manutenodonmerodefuncionrios Contnuo o uoesforo es o opa para areduzir edu outras ou aslinhas asdedespesas

543.9

584.5

2010

2011

2012e

Oramentodeinvestimentos
ContinuidadedosinvestimentosemTI:
R$milhes
268 204

PUMATradingSystem mdulodeaes
260 230

NovoDataCenter IntegraodasClearings Novaplataformadebalco Melhoriasnainfraestrutura

2010

2011

2012e

Despesas Ajustadaspeloplanodeopesdecompradeaes,depreciao,provisesepeloimpostorelacionadoaosdividendosrecebidos do CMEGroup

27

DestaquesFinanceiros
Fortegeraodecaixa
CaixaeAplicaesFinanceiras(R$milhes)
1T12

ResultadoFinanceiro
3.658

1.207

383

354

1.714

R$65,5milhesno1T12,aumentode3,7%sobreo 1T11 ReceitaFinanceiradeR$86,7milhes,altade 6,3%devido,principalmente,aocrescimentona posiodocaixamdiodaCompanhia DespesasFinanceirasdeR$21,2milhes aumentaram15,3%porcontadadesvalorizao docmbio ProgramadeRecompra Programaderecomprapermiteaaquisiodeat60 milhes lh d deaesat jun/12 / (foram (f recompradas d 29,6milhesdeaes) Distribuiodeproventos Foramaprovadosno1T12,R$224,3milhesem dividendos,80%dolucrolquidosocietrio

4T11

1.551

380 270

1.582

3.782

Garantias de Participantes em $ e Outros* Controladas / coligadas**

Fundos Restritos Recursos Disponveis

p naClearing g( (emR$ $bilhes) ) GarantiasDepositadas Crescimentononveldeexposiodomercadorequer aumentodovolumedegarantias

+78,7%
179 143 182

102

dez/09

dez/10

dez/11

mar/12

*Incluigarantiasemdinheirodepositadasporparticipantes,proventosedireitossobrettulosemcustdiaeproventosainda nopagos. **Incluirecursosdeterceiros(R$118milhesno4T11eR$181milhesno1T12)efundosrestritos(R$12milhesno4T11eno 1T12)doBancoBM&F.

28

DestaquesFinanceiros
AnlisedomltiploP/E Desde2009,obenefciofiscaltemsidoreconhecidocomoumpassivodiferido,levandoa umadiferenaentreolucrosocietrioeageraodecaixa,reduzindoolucrosocietrio
Livro Fiscalno1T12
R$ milhes

Realizado 402,2 404,4 0 2,2 0

LAIR ()amortizao dogio ()JCP(1) (=)Resultadotributvel IReCS

Simulao semogio 402,2 0 181 221 75

Livro Societriono1T12 R$milhes LAIR IR/IRDiferido Outroscrditos /dbitosfiscais TotalImposto LucroLquido Societrio LPA

Realizado 402,2 137,7 7,3 145 280,4 , 0,142

Simulao semogio 402,2

75 327 0,165 , :16,6%

LPA2012e LPASocietrio (A)

Lucro (sem gio) =(A)x:1,166

P/L

0,62 ,
0,72

17,3 ,
14,8

2530% deimpactonomltiploP/E
Diferena entreoLPAsocietrioeoLPA ajustadocasonoexistisseobenefcio fiscaldogio

Desconto doPreo:R$1.00por ao por conta dogio

Lucro Ajustado

0,72
0,84

13,4
12,8

Diferentesmaneirasparatratarogionovaluation dacompanhiatmimpactonomltiploP/L AutilizaodolucrolquidoajustadoamelhormaneirademostrarageraodecaixadaCompanhia

SimulaovalorrecomendadodoJCPsenohouvesseobenefciofiscaldogio;LPAestimadopara2012;PreodaaoR$10,72(30/04/2012).

29

PriorizandooClienteeaExcelnciaOperacional
Garantindoaexcelnciae aintegridadedomercado Fortalecendoaposio institucional Crescimentoconsistente ediversificadodas receitas FoconoClienteeno relacionamentocomos participantesdomercado Entregaderesultados financeirosexpressivos demaneiraconsistente
PUMATradingSystem:mdulodeaesemfasedetestes Aumentodaeficinciadecapitalpelaintegraodasclearings Novaplataformadebalco:construindoumaonestopshop Melhorandoomonitoramentoeasupervisodemercado

Bemposicionadaparacapturaropotencialdomercadobrasileiro Alavancagemdocrescimentopormeiododesenvolvimentode produtos(volumesdosnovosprodutosearbitragens/estratgias entremercados/produtos) Beneficiadocomoaumentodasofisticaodomercadobrasileiro

Odesenvolvimentodep produtosestsematerializandoemreceitas enasofisticaodomercado:formadordemercadodeopes sobreaes,ETFs,HFTs,listagemcruzadaeTesouroDireto Fortalecimentodorelacionamentocominvestidoreseparticipantes

Foconocontrolededespesas despesasajustadasapresentaro quedaemtermosreaisem2012,combasenooramento q divulgado g Maximizandooretornoaosacionistas:altopagamentodeproventos 30

ANEXO

31

Oportunidadesnomercadobrasileiro

Nmerodeempresas p por p tamanho

Asempresasbrasileirasqueaindano p tm acessaramomercadodecapitais maiorreceitadoqueemoutrospases comsegmentodeacesso.Estenosso focoinicialdeCURTOPRAZO.
3mil

RevistaValorEconmico,AsMilMaioresEmpresas 701empresas nolistadas,c/receitalquidadeR$553bi

Maisdemilfuncionrios FaturamentoanualacimadeR$400mi

Segmento g aser desenvolvidocomforte presenaEDUCACIONALe foconoPRAZOMDIOe LONGO.

Entre 15 e 20 mil il

2501.000funcionrios FaturamentoanualacimadeR$20400mi

Maisde3 milhes

At250funcionrios FaturamentoanualabaixodeR$20mi

Fonte:MinistriodoTrabalho,IBGE,Valor1000epesquisaGrupoSTRATUS

32

SegmentoBovespa:destaquesoperacionais
VolumeMdioDirio ADTV(R$bilhes)
*Atualizadoat15/05/2012

6,5 6,5 5,5 5,3 4,9 2,4

7,2

7,7 6,7 6,1 5,9 5,7 6,3

7,1

8,3 5,9 6,2 6,3

7,0 7,3 7,2

1,2 1,6
2004 2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

abr/11mai/11 jun/11 jul/11 ago/11 set/11 out/11 nov/11 dez/11 jan/12 fev/12 mar/12abr/12mai/12

NmerodeInvestidores(milhares)
640 559 576 626 632 622 611 600 598 597 603

Turnover Velocity**(anualizado)

63,2% 56,4% 42,3% 30,8% 36,8% 29,4% 37,6% 38,7%

66,6% 63,8%

66,7% 64,2%

2008 2009 2010

1T11 2T11 3T11 4T11

jan 12 fev12mar/12abr/12

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

**RelaoentreovolumenegociadonomercadoavistaeacapitalizaodemercadodaBolsa.Atualizadoat30/04/2012.

33

SegmentoBM&F:destaquesoperacionais
VolumeMdioDirio ADTV(milharesdecontratos)
*Atualizadoat15/05/2012

805 852
109 187 74 86 110 168 422 501
2004 2005

311 285 164 191 89 123 527 1 740 1.740 1.573 1.521 541 496 167 1.167 112 162 88 150 80 473 124 447 535 68 1.996 266 1.684 1.797 711 988 789 843
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

2.505

2.701

2.998

324 2.994 308 256 340 2.831 205 195 2.615 2.497 285 2.606 2.716 502 2.430 123 509 501 350 292 2.199 2.107 120 289 148 2.065 315 334 524 292 123 184 586 323 114 286 487 245 541 166 544 84 531 110 148 545 574 491 438 2.552 2.497 2.640 2.383 2.061 1.774 1.589 1.789 1.636 1.452 1.234 1.217 1.493 1.220 300 108 522
abr 11 mai/11 jun/11 jul/11 ago/11 set/11 out/11 nov/11 dez/11 jan/12 fev/12 mar/12abr/12 mai/12

3.482

3.418

3.518

3.721

Tx. deJuros emReais (milhares)

Cmbio(milhares)

ndice(milhares)

Outros (milhares)

R it porC Receita Contrato t t RPC(em ( Reais) R i )

2006 Tx.de JurosemR$ Tx de Cmbio Tx. ndicesde Aes Tx.de JurosemUS Commodities Mini Contratos Balco RPCTotal 2007 2008 2009 2010 2011 0,906 0,950 1,141 0,979 0,889 0,918

* 0,965
2012

A11

M 11

J11

J11

A11

S11

O 11

N11

D11

J12

F12

M12

A12

M12

0,750 1,111 1,053 1,092 0,910 0,991 0,927 0,843 1,086 1,045 1,064 0,926 0,948 0,860 1 920 1,820 1,920 1 820 1,813 1 813 1,801 1 801 1,691 1 691 1,826 1 826 1,991 1 991 1,870 1 870 2,082 2 082 2,106 2 106 1,929 1 929 1,876 1 876 1,991 1 991 1,757 1 757 1,875 1,477 1,864 1,410 1,616 1,350 1,635 1,518 1,719 1,316 1,674 1,328 1,502 1,190 0,951 0,801 0,944 0,844 0,847 0,914 1,066 0,836 0,930 0,958 0,804 0,911 0,991 1,081 1,774 1,967 2,131 1,948 1,757 1,969 2,645 2,302 2,385 1,688 2,033 2,183 2,228 2,253 0,122 0,116 0,139 0,132 0,140 0,132 0,125 0,111 0,128 0,122 0,132 0,131 0,130 0,130 1,367 2,107 1,535 1,606 1,830 1,575 1,234 2,051 2,444 2,438 1,515 1,822 1,880 1,293 0,964 1,252 1,220 1,216 1,027 1,129 1,166 1,040 1,293 1,236 1,227 1,079 1,100 0,980

2 244 1,859 2,244 1 859 2,065 2 065 2,161 2 161 1,928 1 928 1,894 1 894 1,953 1 953 1,419 1,501 2,145 1,620 1,564 1,614 1,431 1,094 0,965 1,283 1,357 1,142 0,941 0,929 4,749 3,195 3,587 2,307 2,168 2,029 2,015 0,034 0,054 0,162 0,176 0,128 0,129 0,126 1,571 2,111 2,355 1,655 1,610 1,635 1,847 1,247 1,224 1,527 1,365 1,134 1,106 1,128

34

Destaquesdo1T12
Crescimentoconsistentedasreceitasefococontroledecustos
Destaquesdo1T12
ReceitaLquida:R$503MM(1T11:R$472MM)
(altade6,5%)

DESTAQUESOPERACIONAISEFINANCEIROS
ReceitaLquidaaumentou6,5%,omaiornveltrimestraljatingido,refletindo crescimentoslidodetodosossegmentosdaCompanhia: Seg.BOVESPAbateurecordehistrico:ADTVdeR$7,2bilhesno1T12 Seg.BM&F:ADTVde2,7milhesdecontratosno1T12 DespesasAjustadasemlinhacomooramento: oramentodedespesas ajustada j d para2012prev queda d emtermosreais i nacomparao com2011 MargemEBITDAAjustadade74,9%,resultadodacombinaodocrescimentode receitasergidocontrolededespesas Di t ib i de Distribuio d proventos: t pagamento t de d R$224,3 R$224 3milhes ilh emdividendos, di id d 80% doLucroLquidoSocietriono1T12 Retornodasofertasdeaes:5ofertasemabril/2012,totalizandoR$6bilhes

Desp.Ajustadas.1:R$125MM(1T11:R$141MM)
(quedade10,8%)

LPAAjust.:R$0,212(1T11:R$0,196)
(alta de8,3%)

LucroAjust.2:R$409MM(1T11:R$384MM)
(altade6,5%)

Ajust 3:R$377MM(1T11:R$333MM) EBITDAAjust.

(alta de13,3%)

PROJETOSESTRATGICOS
PUMATradingSystem:mdulodeaesemfasedeteste,comaimplementao programadapara4T12 IntegraodasClearings:desenvolvimentotecnolgicoserconcludoem2012e osprocessosde implementao d certificao tifi ei l t comearo em2013 PlataformadeOTC:primeiromduloestaroperacionalno2S12 AcordosdeduplalistagemassinadoscomCMEGroupebolsasdosBRICS

MargemEBITDAAjust.:74,9%(1T11:70,4%)

1Ajustadas

pelo plano de opes de compra de aes, depreciao, provises e pelo imposto relacionado aos dividendos recebidos do CME Group; 2Ajustado pelo reconhecimento de passivo diferido da amortizao do gio, plano de opes de compra de aes, equivalncia patrimonial da participao no CME Group (lquida de imposto sobre dividendos recebidos) e imposto pago no exterior a compensar (referente a equivalncia patrimonial); 3Ajustado pelo plano de opes de compra de aes.

35

PerformancedoSegmentoBOVESPA
Recordehistricodovolumemdiodirionegociado
1T12vs.1T11
ADTVcresceu6,3% ealcanouR$7,2bilhes (recordehistrico) Avolatilidadedomercadoimpactou positivamenteaturnover velocity
10,0 9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0

EvoluodoADTVportipodeinvestidoredamargem
6,0 5,9 5,7 5,6 5,9

(e emR$bilhes)

6,7 6 7 0,7
2,3 2,3 1,5 1T11
PessoasFsicas

6,2 0,7
2,1 2,1 1,3 2T11
Institucional

6,6 0,7
2,3 2,2 1,5 3T11
Estrangeiro

6,4 0,7
2,4 2,1 1,3 4T11
Outros

72 7,2 0,7
2,8 2,3 1,4 1T12
Margemembps

1T12vs.4T11
Aumentodamargemresultantedo crescimentodovolumedeopesereduo daparticipaodosHFTs

7 6 6 5 5 5 4 4 3 3 3 2 2 1 1 1 0 0 ( ( (

VolumeseparticipaodosHFTs
+47%
10,3%
1.400,0 1.200,0 1 000 0 1.000,0 800,0 600,0 400,0 200,0

CapitalizaoMdiadeMercadoeTurnoverVelocity
3,5 3,0 2,5 2,0 , 1,5 1,0 0,5 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12
Turnover Velocity Capitalizao Mdia de Mercado(R$trilhes) 69,3% 61,8% 59,5% 66,6%

66,2%

1.329,1

10,3%
1.311,9
146,0

8,6%

8,5%
1.199,1 , 325,3

6,1%
814 5 814,5
205,0

7,4%
898,6
184,1

174,6

319 3 319,3

249,2 ,

290,8 318,6 1T11

Estrangeiros

267,2 835,1 447,3 2T11

PessoaFsica

2,5

2,5

916,7

873,9

2,2

2,2

2,5

3T11
Institucionais

4T11

1T12

72,0 62,0 52,0 42,0 32 0 32,0 22,0 12,0 2,0% 8,0% 8 0%

%sobre oVolume MdioDirioTotal

36

PerformancedoSegmentoBM&F
Elevadocrescimentodoscontratosdendicesdeaesedecmbio
ADTVemmilharesdecontratoseRPCemR$

Volumesno1T12vs.1T11
ADTVcaiu5,3% 5 3%impactadopelareduode18,6% 18 6% doADTVdocontratodetaxadejurosemR$ ARPCaumentou12,7%:maiorparticipaodos contratosdevencimentoslongos,decmbioede (27 1%e55 5% respectivamente) ndicesdeaes(27,1% 55,5%, Aumentode95%dosvolumesdeHFT

1,30 1,20 1,10 1,00 0,90 0,80 0,70 , 0,60 0,50 0,40 1,04 1,13 1,16 1 11 1,11 1,17

2.866 229 88 422

2.127

2.670
306 101 543 1.720 2T11

2.805
326 525

143

2.456
275 489

2.713
160 310 536 1.730 1T12
RPC

136

1.810 3T11
Tx.deCmbio Outros

1.532 4T11
ndices deAes

1T11

Tx.deJurosem R$

HFT:ADTV(milharesdecontratos)eparticipaodemercado(%)
+95%
7,8% 420
24

Tx.deJurosemR$:DistribuiodoADTVporvenc.(%)

7,2% 335
25 140

8,0% 413
101

2 . 5 0 0 . 0 0 0

450 400
2 . 0 0 0 . 0 0 0

0,84 2.127 40% 7% 6% 31% 17% 1T11

0,93

0,98 1.810

0,94

1,00

1 ,0 0

0 ,5 0

350
1 . 5 0 0 . 0 0 0

3,9% 211
17 84 67 44

5,0% 251
10 95

1 720 1.720 46% 4% 13% 18% 19% 2T11

179

300 250 200 150 100 50

1.532 57% 8% 4% 16% 15% 3T11

2o.Vencimento 5o.Vencimento

30 1.730

135
1 . 0 0 0 . 0 0 0

51% 6% 10% 23% 9% 4T11

64%

(0 ,5 0 )

148 101 45 68

(1 ,0 0 )

120 51

129 47

5 0 0 . 0 0 0

13% 6% 5% 11% 1T12

3o.Vencimento RPC

(1 ,5 0 )

(2 ,0 0 )

1T11 ndice

2T11 Cmbio

3T11 MiniContratos

4T11 TaxadeJuros

1T12 %noVolumeTotal(%)

1Vencimento 4o.Vencimento

37

ContratosdeTaxadeJurosemR$
Crescimentosustentveldasreceitasdecontratoscomvencimentoslongos
Receitas(emR$milhes) ADTV(emmilharesdecontratos)

14Vencimentos
46,4 33,8 CAGR:+25% 29,9 397

14Vencimentos
1.274 963 617 CAGR:+16%

15,3

1T09

1T10

1T11

1T12

1T09

1T10

1T11

1T12

5Vencimento
CAGR:+35% 63,0 47,0 31,3 464 77,4

5Vencimento
CAGR:+34% 853 642 1.113

1T09

1T10

1T11

1T12

1T09

1T10

1T11

1T12

Nota:14vencimentos: at84d.u.e5vencimento:acima84d.u. (limitadoa105d.u.)

38

CrescimentoConsistente
Recordehistricodosvolumessustentandotendnciadecrescimentodelongoprazo
ETFs Fundosdendices ADTV
(emR$milhes) (emmilhares)

TesouroDireto NmeromdiodeInvestidores PessoasFsicas

78,9 64,4

97,6 28,5 2010 48,7

19,5 2006 23,8 2007 27,5 2008 36,3

42,3

18,6 2009

2011

1T12

2009

2010

2011

1T12

ValorFinanceiroemCustdia(mdia)*
(emR$ $milhes) (emR$bilhes)

AtivosemCstodia (mdia)

1.322 1.032 579 271

7,9 6,1 1,3

2007

1,0
2009
*ExcluiPIBB11.

1,8
2008

2,9
2009

3,9

2010

2011

1T12

2006

2010

2011

1T12

39

CrescimentoConsistente
Recordehistricodosvolumessustentandotendnciadecrescimentodelongoprazo
Contratosemaberto(mdia) ndiceFuturo
(emmilharesdecontratos) (emR$milhes)

Mercadodeopes ADTV
1T11 1T12

Dessemontante, 91%correspondea opescomformadordemercado

881 528 287 290 269 256

248

261

+145% 145%

1T12 84

1T11 34
2011 1T12
Petroe Vale

2007

2008

2009

2010

OutrasAes

EmprstimosdeTtulos:posioemaberto(mdiaporperodo)
(emR$bilhes)

30,2 18,5 0,8 2002 1,0 2003 1,6 2004 3,8 2005 6 6 6,6 2006 2007 2008 2009 2010 2011 16,9 20,5 12,7

34,0

1T12

40

DetalhamentodasDespesas
Foconocontroledecustos:alcanandoeficincia
AberturadasDespesas 1T12
Outros
17%

DespesasAjustadas
(emR$milhes) 23,5%

Prom.e Prom divulgao Serv.deterc.

3% 5% 47%

Pessoal

13%

Depr./Am.
15%

140,6

143,7

136,3

163 9 163,9 125,4

Proc. Dedados

DistribuiodasDespesasAjustadas
(emR$milhes)
140,6 (2,8) +1,2 (1,3)

1T11
10,8%

2T11

3T11

4T11

1T12

(1,8) 125,4 (8,5) (2,1)

DespesasAjust. 1T11

Pessoal

Processamentode Dados

Serv.de Terc.

Comunicao

Promooe divulgao

Outras

DespesasAjust. 1T12

41

www.bmfbovespa.com.br

DepartamentodeRelaescomInvestidores
551125654729/4418/4834/4728/4007 ri@bmfBOVESPA.com.br

42