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Partie1.

Chapitre2 Demandeagrge,offreagrgeet fluctuations

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Introduction
Objectifsducours
Mettre enplaceuncadredanalysedelemploietdelaproduction court termeetmoyenterme.Onprocdeen3tapes: 1.Modliserlesfluctuationsdelemploietdelaproductioncourtterme liesauxvariationsdelademande
ModleIS/LMouAD

2.Modliserlesajustementsductdeloffre Lesprixetlessalairesvarientpourrtablirlquilibresurlemarchdu travail:quilibredemoyenterme


ModleAS Modle AS

3.Combinerlesfluctuationsductdelademandeauxajustementsduct deloffre
Modle ADAS(Demandeagrge/Offreagrge) M dl AD AS (D d /Off )
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Introduction
Plan
1. Lademandeagrge(AD) 1.1 Lemarchdesbiensetdesservices:lacourbeIS 1.2 Lemarchdelamonnaie:lacourbeLM 1.3 Lasynthse:lquilibreISLMetlacourbededemandeagrge(AD) 2. Loffreagrge(AS) 2.1 2.2 22 Offreenconcurrenceparfaite Offreenconcurrenceimparfaite Off i f i a.Dterminationdessalaires:lacourbeWS b.Dterminationdesprix:lacourbePS C.Lescourbesdoffreagrgedecourttermeetdelongterme C Les courbes doffre agrge de court terme et de long terme

3. Lasynthse:lemodleoffreagrge(AS) demandeagrg(AD) 4. Conclusion


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1.Demandeagrge Hypothsesetdfinitions h df
Rigiditsnominales:lesprixetlessalairessontrigidescourttermei.e.quilsne dpendentpasdesvariationsdelaproductionetdelemploi. dpendent pas des variations de la production et de lemploi LemodleIS/LMrsumeetschmatiselafaondontlaproductionetlemploisont dterminscourtterme. dtermins court terme IS:quilibresurlemarchdesbiens investissement=pargne LM:quilibresurlemarchdelamonnaie LM : quilibre sur le march de la monnaie demandedemonnaie=offredemonnaie Acourtterme,ces2marchssontl quilibresimultanment A court terme, ces 2 marchs sont lquilibre simultanment EquilibreIS/LM:laproductionetlestauxdintrtsontconstants Modleutilepouranalyser: leschangementsdanslaconsommation g surlacourbeIS l b IS leschangementsdepolitiquebudgtaire leschangementsdanslademandedemonnaie leschangementsdepolitiquemontaire surlacourbeLM sur la courbe LM
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1.1

Lemarchdesbiens:lacourbeIS

LacourbeISdfinit lensembledescombinaisonsdetauxdintrt(r)etdeproduit(y) tellesquelemarchdesbiensetservicessoitlquilibre. Remarque:lesprixtantfixesl ajustementsefaitparlesvariationsdelaproduction. Remarque : les prix tant fixes lajustement se fait par les variations de la production. Conditionsdquilibre: Dpensesrelles(demande)=Productionrelle p ( ) Dpensesrelles=consommation+investissement+dpensespubliques

Y D = c( y, t , richesse) + I (r , A) + g
c = c0 + c y ( y t ) t = ty y

Demandeagrge Demande agrge Fonctiondeconsommation Fonctiondimposition p

Remarque:co inclutlesanticipationssurlesrevenusfuturs. I = I (r , A) = A ar Fonctiondinvestissement

Remarque:A inclutlesanticipationssurlesprofitsfuturs

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Lemarchdesbiens:lacourbeIS
y D = cO + c y (1 t y ) y + A ar + g Demandeagrge

Enutilisantdesfonctionslinairesonobtient:

EnnotantqueyD =y et, cy =Propensionconsommer=1 propensionpargner(sy ) p p p p g ( Onobtientaprsmanipulation: y= 1 [cO + A ar + g ] sy + cyt y

Multiplicateur p Idedumultiplicateur:suiteunchoc,lesquantitssajustentpourramener lconomieversunquilibredecourtterme. Idedumultiplicateur:demandesupplmentairerevenusupplmentaire Ide du multiplicateur : demande supplmentaire revenu supplmentaire consommationsupplmentaire=demandesupplmentairerevenu supplmentaireconsommationsupplmentaire=demandesupplmentaire. Maisachaquetapelademandeinduiteestunpeuplusfaiblecarseuleunepartie q p p p p durevenuestconsomm.
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1.1

Lemarchdesbiens:lacourbeIS

LacourbeIS
Lesdterminantsdelapentesontdansles: p Dterminantsdumultiplicateur(cy etty) Dterminantsdelasensibilitdesinvestissementsautauxdintrt(a) Dterminantdestranslations: Dpenseautonomeetdpensepublique A
Offre excdentaire de biens: yD < y y

Demande excdentaire d t i de biens: yD > y y

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1.2

Le marchmontaire:lacourbeLM

Quelquesdfinitions(1) l df ( )
LacourbeLMdfinitlensembledescombinaisonsdetauxdintrt(r)etdeproduit(y) tellesquelemarchmontairesoitlquilibre. telles que le march montaire soit lquilibre Hypothse:loffredemonnaieestcontrleparlabanquecentrale Ltudedelademandedemonnaiencessitedesavoirsousquelleformelesindividus souhaitentdtenirleurrichesse. Quelleestladiffrenceentreactifsetmonnaie/liquidit? Lamonnaie/liquidit: L i /li idi ellefaitrfrencedesencaissesquirapportentunintrt(i)certain. elleestncessaireauxtransactions. elle ne omporte pas de risq e s r sa ale r nominale ellenecomportepasderisquesursavaleurnominale. Lesactifs: ils offrent un rendement plus levs que la liquidit mais sont plus risqus ilsoffrentunrendementpluslevsquelaliquiditmaissontplusrisqus. uneaugmentationdutauxdintrtrduitlavaleurnominaledesactifs. lestauxdintrttantfluctuantlavaleurdunactif(sonprix)prsenteunrisquenominal Exemple: Exemple : Ilexisteunerelationinverseentrelavaleurdunactifetletauxdintrt.
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1.2

Le marchmontaire:lacourbeLM

Quelquesdfinitions(2)
Demandedeliquiditetdemandedactifs: Larelationinverseentretauxdintrtetprixdesactifs demandedeliquidit faiblequandlestauxdintrtssontlevs. Unrevenupluslev destransactions desbesoinsenliquidit

Larelationsuivantersumelademandedeliquidit: MD = L( y, i ) P Soitsousuneformelinaire: MD 1 = L( y, i ) = l li i + y (demande de liquidit) (d d d li idit) P vT


Demandedactifspour Demandede p motifsspculatifs transactions
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demande de liquidit ou d'encaisse relles

1.2

Le marchmontaire:lacourbeLM
Equilibresur l lb lemarchmontaire h

Conditiondquilibre:demandedemonnaie=offredemonnaie MD MS (quilibre sur le march montaire) = P P Hypothse:loffredemonnaieestfixeparlesautoritsmontaires(banquecentrale) H th l ff d i t fi l t it t i (b t l ) MS L( y, i ) = P (quilibre sur le march montaire)

Laconditiondquilibresurlemarchmontairedfinitunerelationcroissanteentrele revenuestletauxdintrt.Ils'agitdelacourbeLM. Intuition: Voirdrivationdelacourbeautableau: Voir drivation de la courbe au tableau : Formeanalytique:

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1.2

Le marchmontaire:lacourbeLM
DplacementetrotationdelacourbeLM l d l b

Celapeutrsulterde4changements: Modificationdelavitessedecirculationdelamonnaie(vT)enraisondinnovation financire(parexemplepourunmmeniveauderevenu,onabesoindemoinsde liquiditpourfinancersestransactionsavecunecartedecrdit). liquidit pour financer ses transactions avec une carte de crdit) Modificationdelasensibilitdelademandespculativeautauxdintrt(li).

Ilsepeutaussiquelademandedeliquiditdevienneinsensibleauxvariationsdutaux dintrt:trappeliquidit danscecastoutlemondeanticipequeletauxdintrtnepeut p q p quaugmenter(etqueleprixdesactifsnepeutquediminuer). Ongardealorslesupplmentdencaissesousformedeliquidits. Variationdeloffredemonnaie Modificationduniveaudesprix,etparconsquentdelavaleurrelledesencaisses


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1.3

Lasynthse:le modleIS/LM

Remarquepralable LacourbeISfaitintervenirletauxdintrtrel,etlacourbeLMletauxdintrtnominal. Relationentretauxdintrtrelettauxdintrtnominal: i r + E Onsuppose(pourlinstant)quelinflationanticipestgale0. ( l ) l fl l LquilibrecourttermedelconomieestreprsentparlintersectiondescourbesISetLM. Cetteintersectiondfinitr* ety*. C tt i t ti dfi it * t * UnemodificationdelquilibresemodliseparundplacementdescourbesISetLM Hypothse:lajustementsurlemarchmontaire(LM)estplusrapidequesurlemarchdes B&S(IS). B&S (IS) Deuxexemplesdepolitique: Unepolitiquederelanceparlesdpensespubliques Unepolitiquederelancemontaire Casolapolitiqueconomiqueestinefficace: Trappeliquidit(p.autableau):lesmnagespensentquilexisteuntauxdintrtplanch, i.e.endedeceniveau,letauxnepeutquaugmenter. , p q g loffresupplmentairedemonnaieestentirementdtenuesousforme 12 dencaisses
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1.3

Lasynthsedelquilibre CT:le modleIS/LM


Politiquederelanceparlesdpensespubliques

r*

g nouvel quilibre avec r * et y* plus lev Ajustement : Dpense supplmentaire revenu demande excdentaire sur le march des B&S (en B). Le revenu supplmentaire une demande excdentaire sur le march montaire hausse de i (vente de titres) (point C) qui tend ralentir la demande. Mais en C toujours demande excdentaire du fait de la hausse de la consommation (effet du multiplicateur), le revenu i sur le march montaire

y*

Politique montaireexpansionniste
Achat de tit A h t d titres sur le march montaire par la b l h t i l banque centrale t l (opration dopen market), loffre excdentaire de monnaie entraine une baisse de i et une relance de lactivit via linvestissement. Ajustement : A B avec i plus faible C, mais en C demande excdentaire sur lle MM d t i D, i D mais en D supplment d revenu l t de hausse de la consommation (effet multiplicateur) demande supplmentaire et revenu supplmentaire quilibre en A

r*

y*
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2.

Ajustementmoyen terme:loffreagrge
Equilibresurunmarchdutravailconcurrentiel E ilib h d t il ti l

Fonctiondeproductioncourtetmoyenterme:y=f(E) f:fonctiondeproductionrendementdcroissants,E:quantitdetravailemploye Lesfirmes prennentlessalairescommedonns. Lacourbededemandedetravailindique chaqueniveaudesalaireleniveaudemploi quimaximiseleprofitdesfirmes.Aceniveauona: i i i l fi d fi A i W = PML P Lacourbededemandedetravailestunefonctiondcroissantedusalairerel. Lacourbedoffredetravaildcritlaquantitdetravailoffertechaqueniveaude salairereltellequelessalaris maximisentleurutilit salaire rel telle que les salaris maximisent leur utilit Loffredetravailestunefonctioncroissantedusalairerel. Lquilibresurlemarchdutravailcorrespondausalaireetauniveaudemploiqui maximisentleprofitdesfirmes,lutilitdessalarisettelsquelemarchdutravail i i tl fit d fi l tilit d l i t t l l h d t il soitapur(offre=demande). Leseulchmagequiexisteestvolontaire(voirgraphiqueautableau)etdfinitletaux dechmagel quilibreconcurrentiel(TCEC) de chmage lquilibre concurrentiel (TCEC)
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