Adm Financeira Uma Ferramenta para Alavancar Lucros

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ADMINISTRAO FINANCEIRA : UMA FERRAMENTA PARA ALVANCAR LUCROS
Thas de Noronha Domingues Tiago Carlos Felisberto Prof. Esp. Francisco Csar Vendrame Prof Esp. Jovira Maria Sarraceni Prof M.Sc. Mris de Cssia Ribeiro Vendrame
Lins SP 2009
ADMINISTRAO FINANCEIRA : UMA FERRAMENTA PARA ALVANCAR LUCROS
RESUMO Nos dias atuais temos a necessidade de ter uma estrutura financeira das organizaes funcionando em uma espcie de sincronismo, obtendo o Maximo de encaixe entre seus principais ativos financeiro, pois com base em analise corretas destas atividades pode-se desenvolver uma alavancagem nos lucros mediante de boa sade financeira da organizao. Diante da boa utilizao da administrao financeira podemos derrubar o conceito de que para obter crescimento da lucratividade seja necessrio cortar funcionrios ou interferir em reduo com despesas com maquinrios e equipamentos da organizao. Com a pratica correta dos princpios econmicos e financeiros, como administrar fluxo de caixa, contas a receber, contas a pagar e o estoque, e atentando se para os custos de oportunidades, pode se elevar os lucros da organizao e maximizar suas riquezas provendo uma harmonia entre os mesmos e envolvendo os demais administradores da organizao por que em tempo atuais a administrao financeira deixa de ser algo restrito somente para o setor de finanas e para os altos executivos da organizao, e sim estendendo os conceitos de uma forma como envolvendo o todo global da organizao. Palavras-chave: alavancagem, financeira, lucros, princpios econmicos financeiros.
1.INTRODUO Finanas so a aplicao de uma srie de princpios econmicos e financeiros para maximizar a riqueza ou o valor total de um negcio. (A. A. Groppelli & Ehsan Nikbakht 2 edio 2006) Cada vez mais torna - se importante o conhecimento de finanas para os administradores, os quais tendem que este conhecimento faa parte dos administradores de todas reas como marketing, produo, estoques e etc. Para que as estratgias da organizao se encaixem de forma com que tenhamos tomadas de decises, que visam maximizar os lucros da empresa, com custos adequados e coerentes com seu capital investido dentro das decises tomadas e as planejadas para o futuro. Com a tomada de deciso correta a organizao consegue elevar seu valor de mercado fazendo que todos tenham uma imagem positiva dela, como tal ao ela consegue passar segurana, mais a estratgia tem que estar sobre constante anlise, sendo importante que ela seja flexvel para acompanhar a mudana de mercado, que constante, mediante isso, automaticamente ela consegue atrair mais investidores para sua organizao. Os riscos devem ser considerados na tomada de deciso dos investidores a serem feitos ou de acordo com o risco. 2. RISCOS VERSUS LUCROS O aumento dos lucros pode se dar a curto prazo com determinadas aes, tais como diminuir despesas com pessoal ou equipamentos, porm estas aes tomadas sem viso adequada vai prejudicar o aumento da riqueza da organizao, retornando seu processo de crescimento, em contrapartida o aumento das riquezas da empresa se do de acordo com o investimento da organizao. Em tese sabe-se que o administrador financeiro deve procurar investir minimizando o risco, mas fato que conforme a elevao do risco, mais retorno ter. Para que estas decises possam ser tomadas de forma segura e constituindo em melhores retornos, necessrio que a organizao tenha uma sade em sua estrutura financeira e em seus princpios, os quais iremos citar e explicar sua importncia. 3. FLUXO DE CAIXA O fluxo de caixa um instrumento (planilha) pelo qual o administrador financeiro planeja e administra os numerrios da empresa, isto , as entradas e sadas de dinheiro do caixa da empresa (Irso Tfoli 1 edio 2008) O fluxo de caixa o responsvel pelo registro de toda movimentao financeira da organizao, normalmente feito de duas formas, fluxo de caixa planejado e fluxo de caixa real, auxiliando o administrador financeiro na sua tomada de deciso e em sua gesto. 3.1 Fluxo de Caixa Planejado
Permite o administrador anteceder quando acorrer falta ou quando ir sobrar dinheiro no caixa, dando ao mesmo tempo hbil para investir o dinheiro do caixa ou
recursos para efetuar o pagamento de seus compromissos, possibilitando analisar as vendas que devero acontecer, pegando-se a mdia do perodo anterior, e um controle dos custos fixos podendo auxiliar o setor de compras informando se ter recursos para tal aquisio desejada do setor, os motivos que podem afetar o fluxo de caixa planejado segundo Irso Tfoli 2008, compras externas, dilatao no prazo concedido aos clientes, elevao dos valores da folha de pagamento, altos custos financeiros, queda nas quedas, aumento da inadimplncia, aumento das vendas, exigindo mais capital de giro, entre outros. 3.2 Eficincia no Fluxo De Caixa
Basicamente para ter um fluxo de caixa eficiente tm que buscar prorrogar o mximo os prazos das contas a pagar, sempre tomando cuidado para no perder a credibilidade perante seus fornecedores, e no pagar juros e multas por atrasos, aumentar o giro do estoque, e por fim, claro receber o mais cedo do contas a receber, tomando cuidado para no perder clientes por excesso desagradveis do setor de cobrana. O ciclo operacional de caixa quanto maior, pior , pois ele representa o PMRE-PMRV-PMPC, est frmula representa o momento em que a organizao despende de recursos, ou seja, a compra at o momento em que o recurso retorna para a organizao, ou seja, recebimento, com essas anlises pode medir o giro de caixa, que significa o nmero de vezes que se renova o caixa, por ano. Com a planilha do fluxo de caixa alimenta da melhor forma possvel, com todos setores da organizao, disponibilizando as informaes, gerando a possibilidade do administrador financeiro, identificar quando buscar recursos financeiros e para qual perodo haver tal necessidade, ou fluxo de caixa o real que veremos no item seguinte.
3.3
Fluxo de Caixa Real
No fluxo de caixa real, deve - se lanar todas as entradas e sadas efetivas ocorridas diariamente, devendo comparar o fluxo de caixa real com o planejado, e confrontar possveis diferenas e apurar as justificativas, tornando possvel melhorar o fluxo de caixa. 4. CONTAS A RECEBER Contas a receber localizado no ativo circulante (AC) um principio importante para alavancar lucro, sabemos que o fator que registra a entrada do dinheiro atravs das vendas a vista, e o por outro lado o a prazo se d com a venda, que como se a empresa financeira a prazo, por isso deve-se tomar cuidado para no receber muito atrasado e junto com fluxo de caixa faz-se uma estimativa para os devedores duvidosos, seria aqueles clientes que compraram, porm, tem o costume de atrasar para evitar vender para clientes duvidosos necessrio termos uma boa anlise de crdito.
4.1 Anlise de Crdito uma prtica de toda organizao, porm deve ser bem formulada e desenvolvida, pois, uma organizao no pode fazer em apenas vender para quem quiser comprar, por isso, certamente lhe ocasionar em grandes prejuzos por falta de pagamento. O conceito bsico aplicado e o mais utilizado o do 5 cs que seria carter, analisar onde a pessoa trabalha se a mesma possui algum registro nos rgos de proteo no crdito, 2 capacidade, pois, de nada vlido se o Joo no tem o nome no SPC, porm ganha R$ 300,00 por ms e quer comprar um televisor de plasma 42 R$2.800,00 em 3x sem entrada vender e mandar um bilhete para o Joo um presente para voc. Poltica de crdito definida deve ser seguida a risca lembrando que se essa poltica for muito rgida com prazos muito curto, pode dificultar as vendas, j por outro lado prazos longos e um critrio liberal na poltica de crdito pode aumentar as vendas, mais pode ocasionar falha no fluxo de caixa e aumentar a inadimplncia, podendo gerar muitos problemas para administrar. As informaes dos clientes devem ser armazenadas no cadastro de clientes, deve ser elaborado de forma que tenha os dados pessoais e profissionais do cliente e estipular um limite de crdito para o cliente e ser constantemente atualizado de acordo com a movimentao do cliente, outro fator importante que podemos mensurar atravs do cadastro do cliente se o mesmo paga suas faturas com atraso e com quantos dias de atraso, sendo possvel classificar o cliente como bom, ruim ou regular. 5. CUSTO DE OPORTUNIDADE Custo de oportunidade a taxa de retorno sobre a melhor alternativa de investimento que no foi selecionada. (A. A. Groppelli; Nikbakht, 2005, P. 159) O custo de oportunidade, significa o retorno que a empresa no aproveitou, ou seja, quando a organizao tem duas opes de investimento, por exemplo: ao investir na opo X o seu retorno ser de 5%, mas se a organizao investir em Y o seu retorno ser de 8%, e a organizao optar por investir, isto significa que a mesma teve um custo de oportunidade de 3%, ou seja, a diferena de X = 5% - Y = 8% = 3% de custo de oportunidade. Esse fator tambm ocorre quando a empresa tem a opo de efetivar uma compra a vista ou financiar nesta ocasio, s vezes, nem sempre a melhor opo a compra a vista, pois, o desconto pode no trazer melhores benefcios que a compra a prazo, se a organizao optar pela melhor opo, depois de uma anlise criteriosa pode ocorrer o custo de oportunidade. 6. INADIMPLNCIA Este termo significa que os clientes deixaram de cumprir o prazo e que no quitaram suas dvidas, esse fator mede a eficincia da poltica de crdito da organizao, pois, todas que praticam o crdito esto sujeitas a isso, visto que nos dias atuais e devido a situao da economia mundial, torna-se quase impraticvel uma organizao fazer suas vendas somente a vista, para fazer a anlise da
participao dos clientes inadimplentes, para ter o ndice da inadimplncia utiliza-se a seguinte frmula: [ NDICE DE INADIMPLNCIA = DEVEDORES EM ATRASO/VENDAS A PRAZO TOTAIS] ( Irso Tfoli,2008) Com base nesta frmula e seu resultado pode-se optar por mudanas e reviso dos conceitos da poltica de crdito, sempre se atendendo para estas decises no interfiram em uma queda brusca em vendas. Uma alternativa que pode ser utilizada pela organizao seria o factoring, que consiste em a empresa receber, ou seja, vender de forma antecipada para uma organizao ou instituio que paga a organizao e assume o risco dos clientes inadimplentes que surgirem, claro que, a organizao paga uma taxa para a outra organizao, assumir suas contas a receber, o que devemos analisar se a organizao que pretende vender suas contas a receber, conseguir diluir, ou seja, embutir esta taxa no custo do seu produto ou prestao de servio e se o preo final do mesmo, no ficar fora do preo do seu concorrente,junto no mercado, esta anlise juntamente com o ndice de inadimplncia da organizao, que ir determinar se est operao ser benfica para a organizao ou no.
7. ADMINISTRAO DE CONTAS A PAGAR Nas empresas, as atividades mais comuns que se convertem em contas a pagar, isto , compromisso para a empresa para com terceiros, so aquelas resultantes de: a) compras de mercadorias ou de matrias primas - compras feitas junto aos seus fornecedores; b) emprstimos capitao de recursos junto as instituies financeiras e; c) fora legal os impostos, os tributos a recolher, junto aos rgos governamentais ( Irso Tfoli 2008 ) Na questo de compras a pagar a organizao deve analisar qual a melhor vantagem de comprar a prazo, por exemplo, verificar se os juros aplicados pelo fornecedor que no superior, ao que a organizao pagaria se realiza-se um emprstimo bancrio, j em termo de compra a vista, devemos pensar se o desconto compensa ao ponto de quando for vender o produto no haja perca no efetuar uma venda a prazo, entende-se que o contas a pagar deve ser controlado de forma eficiente para no pagar a mesma dvida duas vezes, mediante anlise a organizao deve buscar efetuar compras com o maior prazo possvel sempre analisando os juros a pagar pelo prazo, para que assim este prazo seja passado para seus clientes e tambm muito importante pagar seus compromissos sempre no vencimento, pois, caso no haja um desconto interessante no bom antecipar o pagamento dos mesmos, a no ser que traga benefcios para a organizao, e sempre fazendo uma anlise continua do contas a pagar, com isso ajudando no fluxo de caixa, importante lembrar que na operao de compras a vista, que tenha descontos de acordo com a quantidade, tem que ter a preocupao porque s vezes torna-se invivel devido ao custo de armazenamento da mercadoria.
8. ESTOQUES O estoque de uma empresa pode representar as compras de mercadorias para revenda ou de matrias primas para se confeccionar no produto ou de componentes que iram integrar outro produto, o setor de estoque deve ser supervisionado de forma tal que no ocorra interrupo nas linhas de produo ou se no caso for uma revenda a falta de mercadoria em estoque ocorre na perca de vendas. O estoque pode ser controlado atravs de sistemas conhecidos como a curva A,B e C , a empresa classifica os produtos o matrias primas de acordo com suas necessidades, importante atentar se para o layout da empresa pois o cuidado com as mercadorias ou matria prima varia de um produto para outro pois depende do ramo de atividade da empresa, por exemplo temos produtos que devem ser mantidos em lugares secos e arejados outros como por exemplo em um frigorfico armazenar tipos de carnes em cmaras resfriadas isto significa que devemos tambm ter um bom layout na armazenagem destes produtos acabados de forma os que tenham um giro maior tenha um acesso rpido e de fcil escoamento podendose aplicar a curva A,B e C tambm, estas estocagem tem importncia para finanas pois todo esta operao envolve custos financeiros custos quais devem ser medidos de forma correta pois um erro acarreta em prejuzo para organizao na hora da venda desta mercadoria pois o erro indicaria que no foi diludo o custo no preo de venda, para administrao financeira sempre melhor que tenha o mnimo de estoque que representa o custo menor para organizao porem tem que ficar atento para no ocorrer a interrupo no fornecimento dos produtos ou matria primas, prejudicando as atividades da organizao. Com os avanos tecnolgicos existem softwares propriamente desenvolvidos para fazer esse controle alguns j indicam quando um determinado produto atinge seu nvel de segurana, indicado que este produto esta no seu limite mnimo, alguns programas ao atingir este limite o sistema j emite um pedido automaticamente, claro que estes sistemas devem ser alimentados de forma correta e cuidadosa, pois de nada adianta um excepcional sistema sem ser alimentada da forma correta, com tudo a organizao para alcanar bons resultados em seu lucro tem que ter uma boa administrao de estoque. 9. MARGEM DE SEGURANA Em todo operao a organizao deve sempre procurar mensurar esta margem para poder antever futuras quedas em vendas assim ajustando suas finanas seus custos de forma que a empresa no tenha grandes prejuzos ou dependendo da estratgia a organizao no sofre prejuzos. Suas formulas so: Em valores: MS$= R Re... ou... MSq= Qp Qe Em percentuais MS=(R-Re} / Re... ou... (Qp Qe) / Qe
Sendo, MS = margem de segurana R = Receita Re = Receita de Equilbrio Qp = Quantidade produzida Qe = Quantidade de equilbrio 10. EQUILBRIO DA EMPRESA As organizaes as vezes no conseguem fazer o encontro de seus ativos assim no consegue encontrar o ponto de equilbrio financeiro para organizao este ponto de equilbrio representa quantidade de vendas que a organizao necessita para sustentar seus custos fixos a partir desta analise fica mais claro e objetivo definir metas para obteno de lucros pois pega-se custo fixo sabe-se que necessrio vender X para pagar os custos fixo ai a partir deste ponto podemos definir a meta a ser cumprida para determinar um lucro, lembrando que no adianta estipular metas impraticveis pois pode ocorrer baixa na moral do setor de vendas, e o ponto de equilbrio da organizao tambm pode se dar com a mensurao de seus valores globais e custos variveis. 11. LUCRO E SUA ALAVANCAGEM O conceito de alavancagem (leverage) origina-se no princpio da alavanca da fsica, segundo, a qual determinada massa pode ser levantada de forma indireta ( atravs de uma alavanca apoiada em um ponto fixo) com menor esforo do que aquele que seria exigido em um levantamento direto ao se erguer esta massa. (Irso Tfoli,2008); Este conceito aplicado a anlise financeira teremos que utilizar o conceito de todos os princpios financeiros, com a finalidade de multiplicar os lucros e enriquecer seus scios proprietrios. Em alavancagem operacional, quando ocorre o crescimento das receitas e lucros antes de juros, e nem sempre o aumento de vendas, representa o aumento dos lucros, pois, vender mais pode ocasionar um aumento em suas despesas operacionais e determinados casos pode-se at perder lucratividade com aumento das vendas, o que pode ser feito ao identificar que haver perspectiva maior de vendas, ajustar o volume de vendas dentro das despesas operacionais, para serem feitos os devidos ajustes para aproveitar este aumento e lucrar mais. J a alavancagem financeira, determinado pela quantidade de taxas, juros, financiamentos realizados pela organizao, isto pode ser analisado e identificado nos custos fixos da organizao,que constituem o confronto do que ganha com o que paga e essa diferena indica a alavancagem financeira. O importante praticar a alavancagem combinada, procurando unir a alavancagem operacional com a financeira, procurando minimizar os custos operacionais e financeiros melhorando sua rentabilidade, para alavancar os lucros da organizao, o importante praticar o encaixe dos princpios ativos financeiros da empresa.
CONCLUSO A administrao financeira, e seus componentes so de extrema importncia para organizao de forma geral. Os estudos e anlises feitas partindo dos princpios bsicos de cada ativo, gera a oportunidade de gerenciarmos nossos negcios de forma para que possamos a aprimorar a prtica, desenvolvendo estratgias, conciliando uma analise mais elaborada alcanando objetivo de forma firme e direta chegando a alavancagem dos lucros da organizao e conseqente a maximizao da riqueza da organizao. Como importante no apenas gerenciar o fluxo de caixa, contas a receber, contas a pagar, custo de oportunidade e estoque preciso fazer com que eles se encaixem provendo maiores resultados para a organizao, investir ou no? Isso no depende de crise financeira mundial depende de a organizao fazer a melhor anlise e fazer o investimento certo tendo o retorno esperado, esta deciso partiram dos resultados de cada ativo citado mostrando sua importncia no processo de alavancagem dos lucros sem a necessidade de demitir uma determinada quantidade de pessoas e sim fazendo a manuteno corretiva de seus princpios econmicos financeiros e de suas atividades.
ABSTRACT Today we need to have a financial structure of organizations operating in a sort of sync, getting the fit among its major financial assets, as based on correct analysis of these activities can be leveraged to develop a profit by the good financial health of the organization. Given the use of good financial management can overturn the concept that to achieve growth in profitability is to cut staff or interfere with reduction in expenditure on machinery and equipment of the organization. With the proper practice of economic and financial principles, how to manage cash flow, accounts receivable, accounts payable and inventory, and paying attention - if the cost of opportunity, can raise the profits of the organization and maximize their wealth providing harmony between them and the other involving directors of the organization that in time the current financial management leaves something to be restricted only to the sector of finance and the senior executives of the organization, but extending the concept of a way involving the entire global the organization. Key-words: leverage, financial, profit, financial economic principles
REFERNCIAS
A.A. GROPPELLI & EHSAN NIKBAKHT, Administrao Financeira, 2 edio, Saraiva, 2006. GITMAN, L. J. Princpios da Administrao Financeira. Traduo por Antonio Zoratto Sanvicente. 10 edio, So Paulo: Pearson, 2004. IRSO TFOLI, Administrao Financeira Empresarial: Uma Tratativa Prtica, UNISALESIANO, 2008.

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