UNIVERSIDADE DE BRASLIA (UNB) Faculdade de Direito Programa de Ps-Graduao em Direito, Estado e Constituio. Curso de Doutorado.

MARUSA VASCONCELOS FREIRE

MOEDAS SOCIAIS:
CONTRIBUTO EM PROL DE UM MARCO LEGAL E REGULATRIO PARA AS MOEDAS SOCIAIS CIRCULANTES LOCAIS NO BRASIL

Tese apresentada ao curso de Doutorado do Programa de Ps-Graduao em Direito da Universidade de Braslia, na rea de concentrao Direito, Estado e Constituio, Linha de Pesquisa 4: Globalizao, Transformaes do Direito e Ordem Econmica, como requisito parcial para a obteno do ttulo de Doutor em Direito. Orientador: Prof. Dr. Marcus Faro de Castro

Braslia 2011

MARUSA VASCONCELOS FREIRE

MOEDAS SOCIAIS:
CONTRIBUTO EM PROL DE UM MARCO LEGAL E REGULATRIO PARA AS MOEDAS SOCIAIS CIRCULANTES LOCAIS NO BRASIL

Tese apresentada ao curso de Doutorado do Programa de Ps-Graduao em Direito da Universidade de Braslia, na rea de concentrao Direito, Estado e Constituio, Linha de Pesquisa 4: Globalizao, Transformaes do Direito e Ordem Econmica, como requisito parcial para a obteno do ttulo de Doutor em Direito. Orientador: Prof. Dr. Marcus Faro de Castro

Braslia 2011

TERMO DE APROVAO

MARUSA VASCONCELOS FREIRE

MOEDAS SOCIAIS:
CONTRIBUTO EM PROL DE UM MARCO LEGAL E REGULATRIO PARA AS MOEDAS SOCIAIS CIRCULANTES LOCAIS NO BRASIL
Tese aprovada como requisito parcial para a obteno do grau de Doutor no Programa de Ps-Graduao em Direito da Universidade de Braslia, na rea de concentrao Direito, Estado e Constituio, Linha de Pesquisa 4: Globalizao, Transformaes do Direito e Ordem Econmica, pela seguinte banca examinadora.

Orientador:

Prof. Dr. Marcus Faro de Castro Faculdade de Direito, UNB.

Prof. Dr. Antnio de Moura Borges Faculdade de Direito, UNB.

Prof. Dr. Jean-Paul Cabral da Veiga Rocha Faculdade de Direito, USP.

Prof. Dr. Emerson Ribeiro Fabiani Escola de Direito de So Paulo, FGV.

Prof. Dr. Genauto Carvalho Frana Filho Escola de Administrao, UFBA.

Braslia, 22 de agosto de 2011.

A minha me Carolina, a minha irm Lasa e aos meus filhos Rodrigo, Felipe e Marcos pelo incentivo e pela privao do nosso convvio durante o perodo de desenvolvimento desta pesquisa.

AGRADECIMENTOS

A todos os cidados do mundo que, sonhando com uma sociedade, livre, justa e solidria, contriburam de alguma forma para o desenvolvimento desta investigao. Ao professor Marcus Faro de Castro pela sua disponibilidade, colaborao e efetiva orientao. Ao Ministro de Estado Presidente do Banco Central do Brasil Alexandre Antonio Tombini, pela firme acolhida ao Projeto Moedas Sociais e sua incorporao ao Projeto Incluso Financeira, no mbito da Autarquia, desde a poca em que era Diretor de Normas e Organizao do Sistema Financeiro. A Procuradoria-Geral do Banco Central, na pessoa do colega Isaac Sidney Menezes Ferreira, pelo apoio institucional. Aos colegas Francisco Jos de Siqueira, Marden Marques Soares, Luiz Edson Feltrim e Elvira Cruvinel Ferreira Ventura, pela parceria de primeira hora que transformou as moedas sociais e as finanas solidrias em objeto de estudo no mbito do Banco Central do Brasil, em conformidade com o valor organizacional responsabilidade social prosseguido pela Autoridade Monetria, tendo a tica como compromisso e o respeito como atitude nas relaes com servidores, colaboradores, fornecedores, parceiros, usurios, comunidade e governo. A Adriana Teixeira de Toledo e a Sara Moreira de Souza, pela cooperao e valiosas contribuies de ltima hora, que muito me ajudaram a concluir este projeto.

O IDIOTA E A MOEDA Conta-se que numa cidade do interior um grupo de pessoas se divertia com o idiota da aldeia. Um pobre coitado, de pouca inteligncia, vivia de pequenos biscates e esmolas. Diariamente eles chamavam o idiota ao bar onde se reuniam e ofereciam a ele a escolha entre duas moedas: uma grande de 400 RIS e outra menor de 2.000 RIS. Ele sempre escolhia a maior e menos valiosa, o que era motivo de risos para todos. Certo dia, um dos membros do grupo chamou-o e lhe perguntou se ainda no havia percebido que a moeda maior valia menos. - Eu sei, respondeu o tolo. "Ela vale cinco vezes menos, mas no dia que eu escolher a outra, a brincadeira acaba e no vou mais ganhar minha moeda. Podem-se tirar vrias concluses dessa pequena narrativa. A primeira: Quem parece idiota, nem sempre . A segunda: Quais eram os verdadeiros idiotas da histria? A terceira: Se voc for ganancioso, acaba estragando sua fonte de renda. Mas a concluso mais interessante : A percepo de que podemos estar bem, mesmo quando os outros no tm uma boa opinio a nosso respeito. Portanto, o que importa no o que pensam de ns, mas sim, quem realmente somos. O maior prazer de um homem inteligente bancar o idiota diante de um idiota que banca o inteligente (provrbio chins). ARNALDO JABOR, 2007

RESUMO As moedas sociais podem representar uma inovao tecnolgica com potencial para enfrentar algumas deficincias estruturais dos sistemas monetrios que ganharam evidncia com a crise financeira global. No Brasil, so utilizadas principalmente em programas de finanas solidrias direcionados ao fortalecimento da economia local em territrios de baixo ndice de desenvolvimento humano. Por meio de uma abordagem interdisciplinar este estudo responde s seguintes questes: O que so as moedas sociais? Como funcionam? Qual o regime legal e regulatrio aplicvel? Conforme demonstram os resultados do estudo, as moedas sociais so instrumentos ou sistemas de pagamentos, criados e administrados pelos prprios usurios por meio de associaes sem fins lucrativos, a partir de relaes econmicas baseadas na cooperao e solidariedade dos participantes de determinadas comunidades. O adequado funcionamento das moedas sociais depende de vrias circunstncias de fato e de direito encontradas nas realidades sociais em que sero implantadas, especialmente da maneira pela qual a populao local obtm sua subsistncia. Por se apresentarem com diferentes denominaes e formas jurdicas, de acordo com propsitos especiais para os quais tenham sido criadas, diversos aspectos legais e regulatrios continuam abertos e em discusso em quase todas as jurisdies. No entanto, sendo fundadas na liberdade de associao e na liberdade de contratar, as moedas sociais podem ser convenientemente organizadas sob as categorias do direito das obrigaes e do direito dos contratos (Lei 10.406, de 2002) e podem ser estruturadas de formas simultaneamente compatveis com a poltica monetria sob a responsabilidade do Banco Central (art. 164 da CRFB), a regulamentao bancria (art. 192 da CRFB; Lei 4.595, de 1964), as normas do sistema de pagamentos brasileiro (Lei 10.214, de 2001) e as polticas pblicas direcionadas concretizao dos objetivos fundamentais da Repblica Federativa do Brasil (art. 3 da CRFB). Palavras-chave: Direito Constitucional e Economia Social; Banco Central e Economia Solidria; Finanas Solidrias; Banco Comunitrio; Moedas Sociais.

ABSTRACT Social currencies may represent a set of technological innovations with the potential of being used to confront some structural weaknesses which are present in monetary systems and have become more acute with the onset of the recent global financial crisis. In Brazil, social currencies are used primarily in solidarity finance programs aimed at strengthening the local economy in areas with low human development index. Using an interdisciplinary approach, this study addresses the following questions: What are social currencies? How do they work? What is the legal and regulatory framework applicable to them? As our study has shown, social currencies are instruments or payment systems created and administered by end-users with the help of nonprofit organizations in economic relationships based on cooperation and solidarity of the participants of certain communities. The adequate functioning of social currencies depends on various circumstances ranging from facts and legal structures present in the social realities in which such currencies are implemented, and especially on the way in which local residents organize their livelihoods. Since social currencies have different names and legal forms, depending on the special purposes for which they are created, several legal and regulatory aspects remain to be defined and are under discussion in almost all jurisdictions. However, since they are grounded on broad principles of freedom of association and freedom of contract, social currencies may be organized under the Law of Obligations and the (Brazilian) Law of Contracts (Law 10.406, of 2002), and may also be structured in ways compatible with appropriate policies and legal norms, namely, the monetary policy conducted by the Central Bank of Brazil (art. 164, Constitution of the Federal Republic of Brazil - CRFB), banking regulation (art. 192, Constitution of the Federal Republic of Brazil; Law 4.595, of 1964), the law of the Brazilian payments system (Law 10.214, of 2001) and the public policies directed at achieving the fundamental objectives of the Federative Republic of Brazil (art. 3, CRFB). Keywords: Constitutional Law and Social Economy, Central Bank and Economic Solidarity, Solidarity, Solidarity Finance, Community Bank, Social Currencies.

RSUM Les monnaies sociales peuvent reprsenter une innovation technologique avec un potentiel pour affronter quelques dficiences structurelles des systmes montaires, qui ont t mises en vidence avec la crise financire globale. Au Brsil, elles sont utilises surtout dans des programmes de finances solidaires destins renforcer lconomie locale dans des territoires ayant un bas indice de dveloppement humain. laide dune approche interdisciplinaire, cette tude rpond aux questions suivantes: Quest-ce quune monnaie sociale? Comment fonctionnent les monnaies sociales? Quel est le rgime lgal et rglementaire applicable ? Les monnaies sociales sont des instruments ou des systmes de paiement crs et administrs par les propres usagers par lintermdiaire dassociations sans buts lucratifs, partir de relations conomiques fondes sur la coopration et la solidarit des membres de certaines communauts. Le fonctionnement adquat des monnaies sociales dpend de plusieurs circonstances, de fait et de droit, qui se trouvent dans les ralits sociales o les monnaies seront implantes, et dpend spcialement de la manire comment la population locale obtient sa subsistance. Du fait que les monnaies sociales se prsentent sous diffrentes dnominations et formes juridiques, selon les propos spciaux pour lesquels elles ont t cres, plusieurs aspects juridiques et rglementaires restent ouverts et en discussion dans presque toutes les juridictions. Fondes sur la libert dassociation et sur la libert de contracter, les monnaies sociales sont soumises au droit des obligations et au droit des contrats (Loi 10.406, 2002) et il est possible dorganiser des systmes de monnaies sociales et autres instruments de finances solidaires de diffrentes manires, qui sont simultanment compatibles avec la politique montaire sous la responsabilit de la Banque Centrale (art. 164 de la CRFB - Constitution de la Rpublique Fdrative du Brsil), avec la rglementation bancaire (art. 192 de la CRFB; Loi 4.595, de 1964), avec les normes du systme de paiements brsilien (Loi 10.214, de 2001) et avec les politiques publiques orientes vers la concrtisation des objectifs fondamentaux de la Rpublique Fdrative du Brsil (art. 3 me de la CRFB). Mots-cls: Droit Constitutionnel et conomie Sociale; Banque Centrale et conomie Solidaire; Finances Solidaires; Banque Communautaire; Monnaies Sociales.

RESUMEN Las monedas sociales pueden representar una innovacin tecnolgica con potencial para enfrentar algunas deficiencias estructurales de los sistemas monetarios que se tornaron evidentes con la crisis financiera global. En Brasil, son utilizadas principalmente en programas de finanzas solidarias destinados al fortalecimiento de la economa local en territorios con un bajo ndice de desarrollo humano. Utilizando un abordaje interdisciplinario, este estudio responde a las siguientes cuestiones: Qu son las monedas sociales? Cmo funcionan? Cul es el rgimen legal y regulador aplicable? Las monedas sociales son instrumentos o sistemas de pago, creados y administrados por los propios usuarios por medio de asociaciones sin fines lucrativos, a partir de relaciones econmicas basadas en la cooperacin y la solidaridad de los participantes de determinadas comunidades. El adecuado funcionamiento de las monedas sociales depende de diversas circunstancias de hecho y de derecho encontradas en las realidades sociales en que sern implantadas, especialmente de la manera en que la poblacin local obtiene su subsistencia. Como se presentan con diferentes denominaciones y formas jurdicas, segn los propsitos especiales para los que hayan sido creadas, diversos aspectos legales y regulatorios continan abiertos y en discusin en casi todas las jurisdicciones. Fundadas en la libertad de asociacin y en la libertad para contratar, las monedas sociales pueden ser organizadas de acuerdo con el derecho de obligaciones y el derecho de los contratos (Ley 10.406, de 2002) y pueden ser estructuradas de formas simultneamente compatibles con la poltica monetaria bajo la responsabilidad del Banco Central (art. 164 de la CRFB), con la reglamentacin bancaria (art. 192 de la CRFB; Ley 4.595, de 1964), con las normas del sistema de pagos brasileo (Ley 10.214, de 2001) y con las polticas pblicas dirigidas a la concrecin de los objetivos fundamentales de la Repblica Federativa de Brasil (art. 3 de la CRFB). Palabras clave: Derecho Constitucional y Economa Social; Banco Central y Economa Solidaria; Finanzas Solidarias; Banco Comunitario; Monedas Sociales.

SUMRIO

INTRODUO ............................................................................................................................. 15 PARTE I - INFORMAES GERAIS E CONTEXTUAIS ........................................................ 22 1. DELIMITAO DO TEMA E REFERENCIAL TERICO 23 1.1. CRISE FINANCEIRA GLOBAL E MOEDAS SOCIAIS CIRCULANTES LOCAIS ........... 23 1.2. DELIMITAO DO TEMA ................................................................................................ 28 1.3. ANLISE JURDICA DA POLTICA ECONMICA ......................................................... 30 1.4. PROCEDIMENTOS UTILIZADOS DURANTE A INVESTIGAO ................................. 34 1.4.1. Conhecimento sobre o objeto do estudo ......................................................................... 34 1.4.2. Sondagem dos organizadores de experincias com moedas sociais ................................. 36 1.4.3. Publicao de artigo para instigar o debate e receber crticas e sugestes ........................ 38 2. FUNDAMENTOS PARA A ANLISE JURDICA DAS MOEDAS SOCIAIS 40 2.1. DOIS SIGNIFICADOS DE MOEDA: UM FTICO E OUTRO ORIGINADO DO DIREITO PBLICO ................................................................................................................................... 40 2.2. MODALIDADES RELACIONAIS SUBSTITUTAS DO DINHEIRO AUTORIZADAS PELO DIREITO .................................................................................................................................... 44 2.3. A MOEDA EMITIDA E A MOEDA CONTROLADA PELO BANCO CENTRAL ............. 48 2.4. O PROCESSO DE MULTIPLICAO DE DEPSITOS E DE DIREITOS DE DISPOSIO NO SISTEMA FINANCEIRO ............................................................................. 53 3. A DEMANDA POR UM MARCO LEGAL E REGULATRIO PARA AS MOEDAS SOCIAIS NO BRASIL 64

3.1. ECONOMIA SOCIAL E FINANAS SOLIDRIAS NO BRASIL ..................................... 64 3.2. BANCOS COMUNITRIOS EMISSORES DE MOEDAS SOCIAIS CIRCULANTES LOCAIS ...................................................................................................................................... 69 3.3. PROJETOS DE LEI COMPLEMENTAR AO ART. 192 DA CRFB (INSTITUIES DE FINANAS SOLIDRIAS) ....................................................................................................... 73 3.4. PROJETO MOEDAS SOCIAIS DO BANCO CENTRAL DO BRASIL ............................... 78 3.5. DECISO JUDICIAL SOBRE A MOEDA SOCIAL PALMA .......................................... 81 3.6. VARIEDADES DE EXPERINCIAS EM CURSO NO BRASIL ......................................... 84

PARTE II - SISTEMAS DE MOEDAS SOCIAIS: CONHECENDO A EXPERINCIA INTERNACIONAL....................................................................................................................... 91 4. DIVERSIDADE DE MOEDAS SOCIAIS 92 4.1. MOEDAS QUE SEGUEM UMA LGICA CIDAD .......................................................... 92 4.1.1. Diferentes lgicas pelas quais se usa a moeda ................................................................ 92 4.1.2. Sistemas de trocas locais (Local Exchange Trade Systems - LETS)................................. 94 4.1.3. Sistemas de moedas comunitrias (community currencies) ............................................. 95 4.1.4. Sistemas de moedas complementares (complementary currencies) ................................. 96 4.1.5. Sistemas de moedas locais (local currencies) ................................................................. 96 4.1.6. Sistemas de moedas sociais (social money ou social currencies) .................................... 98 4.1.7. Sistemas de moedas sociais circulantes locais ................................................................ 98 4. 2. BREVE EVOLUO HISTRICA .................................................................................... 99 4.3. PROPSITOS E OBJETIVOS ........................................................................................... 105 4.3.1. Para que servem as moedas sociais .............................................................................. 106 4.3.2. Objetivos das moedas locais ........................................................................................ 112 4.4. PERSPECTIVAS E DESAFIOS ......................................................................................... 119 4.4.1. Perspectivas radiantes .................................................................................................. 122 4.4.2. Modestas realizaes ................................................................................................... 124 4.4.3. Grandes desafios: legitimidade, organizao e profissionalizao................................. 127 5. ESTRUTURA E ORGANIZAO DOS SISTEMAS DE MOEDAS SOCIAIS 130 5.1. ESCOLHAS RELEVANTES ............................................................................................. 130 5.1.1. Dimenso e abrangncia do programa .......................................................................... 131 5.1.2. Regras e condies de emisso, circulao e convertibilidade e de concesso de crdito134 5.1.3. Princpios de governana ............................................................................................ 142 5.2. PERFIS ORGANIZACIONAIS ......................................................................................... 145 5.2.1. Ajuda mtua e relaes de convivncia ........................................................................ 145 5.2.2. Atendimento s necessidades de consumo .................................................................... 146 5.2.3. Valorizao de competncias ....................................................................................... 147 5.2.4. Exerccio de prticas solidrias .................................................................................... 148 5.2.5. Desenvolvimento local solidrio .................................................................................. 149 5.3. DECISES ESTRATGICAS ........................................................................................... 152 5.3.1. Como lastrear a moeda local ........................................................................................ 153 5.3.2. Quem ser a organizao emissora ............................................................................... 161 5.3.3. Como ser o relacionamento com as instituies bancrias .......................................... 167 6. QUESTES LEGAIS E RELACIONAMENTO COM OS BANCOS CENTRAIS 175 6.1. PROBLEMAS POTENCIAIS............................................................................................. 175 6.1.1. A moeda um bem pblico? ........................................................................................ 175

6.1.2. Haver oferta excessiva de moeda ou prticas fraudulentas? ........................................ 178 6.1.3. Existe um monoplio natural no mercado de moeda? ................................................... 184 6.2. LEGALIDADE, LEGITIMIDADE E REGULAMENTAO ........................................... 187 6.2.1. Tenso entre autoridade e prticas monetrias .............................................................. 188 6.2.2. O Liberty Dollar, dos Estados Unidos: condenao criminal ........................................ 195 6.2.3. O Bia Kud Chum, da Tailndia: legitimidade e regulamentao.................................... 197 6.2.4. A Q Coin, da China: legalidade e regulamentao ........................................................ 198 6.2.5. Questes relevantes para os bancos centrais ................................................................. 201 6.3. ASPECTOS CRTICOS E CONSEQUNCIAS PARA A POLTICA MONETRIA ........ 210 6.3.1. Interesses a serem preservados: confiana e valor ........................................................ 210 6.3.2. Distino entre meio de troca e meio de financiamento ................................................ 220 6.3.3. O Banco WIR, da Sua: efeitos anticclicos da compensao recproca de crditos ..... 224 6.3.4. A Rede Global de Trocas, da Argentina: riscos de gesto fraudulenta e falsificao ..... 225 6.3.5. Fatores de sucesso para o desenvolvimento das moedas sociais .................................... 227 7. FORMAS DE MOEDAS SOCIAIS CIRCULANTES LOCAIS 231 7.1. PROJETO CONSTANT: MOEDA LOCAL SEM LASTRO EM MOEDA OFICIAL ......... 231 7.2. LETS E ITHACA HOURS: TRANSFORMAO DO ESCAMBO EM UMA MODERNA FERRAMENTA ECONMICA ............................................................................................... 234 7.2.1. O Programa LETS (Local Exchange Trade System) ..................................................... 234 7.2.2. O Programa Ithaca HOURS ......................................................................................... 238 7.3. CUPONS DE DESCONTO E BERKSHARES: MOEDA LOCAL LASTREADA EM MOEDA OFICIAL ................................................................................................................... 242 7.3.1. Deli-Dollar e Berkshire Farm Preserve Notes ............................................................... 244 7.3.2. O programa BerkShares: moeda social lastreada em moeda estatal............................... 246 7.4. SHARE: PARCERIA ENTRE BANCOS E ORGANIZAES COMUNITRIAS PARA A CONCESSO DE EMPRSTIMOS ......................................................................................... 249 7.5. O PROJETO SOL FINANCIADO PELA COMUNIDADE EUROPEIA ............................ 253 7.6. SISTEMAS DE MOEDAS SOCIAIS COMO BASE DE INOVAES PARA A CONCESSO DE CRDITO AO MICRO E PEQUENO EMPREENDEDOR ......................... 260 PARTE III CONTRIBUTO EM PROL DE UM MARCO LEGAL E REGULATRIO PARA AS MOEDAS SOCIAIS CIRCULANTES LOCAIS .................................................................. 263 8. ANLISE JURDICA DAS MOEDAS SOCIAIS CIRCULANTES LOCAIS 264 8.1. INSTITUIO DA ECONOMIA SOCIAL OU SOLIDRIA ............................................ 264 8.1.1. Ferramenta das finanas solidrias ............................................................................... 265 8.1.2. Mecanismo de concretizao de direitos constitucionais .............................................. 266 8.1.3. Meio de atendimento a necessidades de realizao de negcios .................................... 268 8.1.4. Instrumento de desenvolvimento do capital social ........................................................ 268 8.1.5. Flexibilidade e legitimidade das moedas sociais circulantes locais ............................... 269

8.2. REGIME JURDICO APLICVEL S MOEDAS SOCIAIS ............................................. 276 8.2.1. Base legal para a emisso de moedas sociais circulantes locais..................................... 276 8.2.2. As associaes sem fins lucrativos no so instituies financeiras .............................. 277 8.2.3. A lei autoriza a experimentao sem fins lucrativos de sistemas de crdito ................... 280 8.2.4. Regimes de juros aplicveis experimentao no lucrativa de crdito ........................ 282 8.2.5. Limitaes jurdicas (violao ordem jurdica e normas proibitivas) .......................... 285 8.2.6. Regime jurdico aplicvel aos bancos comunitrios emissores de moedas sociais ......... 290 9. QUESTES RELEVANTES PARA CONSIDERAO 296 9.1. PROMOVER A INCLUSO FINANCEIRA DA POPULAO OBJETIVO ESTRATGICO DO BCB ........................................................................................................ 297 9.2. AS MOEDAS SOCIAIS NO SE DIFERENCIAM SUBSTANCIALMENTE DA MOEDA ELETRNICA. ........................................................................................................................ 299 9.3. A EMISSO DE MOEDAS SOCIAIS CIRCULANTES LOCAIS NO ATIVIDADE FINANCEIRA .......................................................................................................................... 301 9.4. DISCUSSO SOBRE AS COMPETNCIAS DO CMN E DO BCB.................................. 304 9.5. ANLISE DAS DIVERGNCIAS REFERENTES S COMPETNCIAS DO CMN E DO BCB E DA NECESSIDADE DE REGULAMENTAO ......................................................... 308 9.6. EM DEFESA DE UM MARCO LEGAL E REGULATRIO ADEQUADO PARA AS MOEDAS SOCIAIS CIRCULANTES LOCAIS ....................................................................... 319 CONCLUSES ........................................................................................................................... 328 REFERNCIAS .......................................................................................................................... 343

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INTRODUO

A escolha do tema Moedas Sociais: Contributo em prol da elaborao de um marco legal e regulatrio para as moedas sociais circulantes locais no Brasil para esta tese de doutorado foi feita com a conscincia de que: (a) o modelo de desenvolvimento neoliberal1, a revoluo da tecnologia de comunicao e informao e as transformaes do direito em uma economia globalizada2 criaram condies para o surgimento de prticas monetrias comunitrias e formas criativas de moeda e crdito baseadas essencialmente em informao (VARTANIAN; LEDIG; BRUNEAU. 1998), com maior autonomia para os seus usurios do que a moeda e o crdito centralizadamente ofertados pelo Estado e pelas instituies bancrias; e de que (b) a segurana jurdica fundamental para o desenvolvimento da experimentao, no lucrativa, de novos modelos socioprodutivos e de sistemas alternativos de produo, comrcio, emprego e crdito, legalmente autorizados pelo art. 3, inciso IX, da
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A expresso modelo de desenvolvimento neoliberal utilizada neste trabalho em referncia a um receiturio de medidas de poltica econmica recomendadas, ou impostas, pelo Consenso de Washington nas ltimas dcadas do sculo XX para os pases em desenvolvimento. Essas medidas se fundamentavam sobre trs pilares: austeridade oramentria (responsabilidade fiscal); privatizaes (reduo do papel do Estado na economia); e liberalizao dos mercados (reduo de direitos alfandegrios e eliminao de outras barreiras protecionistas). Embora as polticas do Consenso de Washington destinassem a dar respostas aos problemas reais da Amrica Latina e fizessem sentido do ponto de vista acadmico, na prtica, muitas dessas polticas tornaram-se fins, em si mesmas, e no meios de gerar um crescimento mais equitativo e sustentado. Por terem sido levadas demasiado longe e demasiado depressa, excluram outras medidas que eram necessrias (STIGLITIZ. 2002. p.93) e geraram dificuldades para a coordenao poltica do processo de integrao econmica e financeira das economias nacionais no comrcio internacional, pela transformao do meio ambiente em que as instituies financeiras privadas e os formuladores de polticas econmicas e monetrias estavam acostumados a operar (KELEHER. 1998. p. 305). 2 Registra-se que globalizao um conceito aberto e multiforme que denota a sobreposio do mundial sobre o nacional e envolve problemas e processos relativos abertura e liberalizao comerciais, integrao funcional de atividades econmicas internacionalmente dispersas, competio interestatal por capitais volteis e ao advento de um sistema financeiro internacional sobre o qual os governos tm uma decrescente capacidade de comando e controle. Nessa perspectiva, globalizao um conceito relacionado s ideias de compresso de tempo e de espao, de comunicao em tempo real, on-line, de dissoluo de fronteiras geogrficas, de multilateralismo poltico-administrativo e de policentrismo decisrio (FARIA. 2008. p.3). Embora o conceito de globalizao diversos significados e costume ser bastante impreciso e recorrentemente utilizado para designar variados fenmenos, alguns novos e outros antigos, (FARIA. 2008. p. 3), todos se relacionam, na sua essncia, com instituies e regras jurdicas referentes a tarifas de importao ou exportao, restries quantitativas ao comrcio, aos usos e cmbios de mltiplas moedas no comrcio internacional, a regulamentaes restritivas de crdito e emprstimos internos e externos, limitaes propriedade estrangeira etc. (RODRIK. 2009. p.9), de tal maneira que a integrao econmica global e pode ocorrer por diferentes formas e graus (RODRIK. 2002).

16 Lei 9.790, de 23 de maro de 1999, legitimados por diferentes espcies de liberdade 3 e que formam a base de uma economia criativa em busca do desenvolvimento descentralizado autossustentvel das comunidades pobres e economias locais, fundado no desenvolvimento das potencialidades humanas. A economia criativa um conceito emergente que lida com a interface entre a criatividade, a cultura e a economia em um mundo contemporneo dominado por imagens, sons, textos e smbolos, e que enfatiza a dimenso humana do desenvolvimento por meio do exerccio de direitos constitucionais (direitos fundamentais, econmicos e sociais) e a movimentao, cada vez mais livre, de mercadorias, servios, tecnologia e informaes por meio da intensificao de relaes sociais em redes de colaborao. Por acreditar que, adequadamente alimentada, a criatividade funciona como um combustvel para a cultura que permeia um desenvolvimento socioeconmico centrado no ser humano e constitui o ingrediente chave para a criao de emprego, a inovao e o comrcio, alm de contribuir para a incluso social, a diversidade cultural e a sustentabilidade ambiental, a Conferncia das Naes Unidas para o Comrcio e o Desenvolvimento (United Nation Conference on Trade and Development - UNCTAD)4 introduziu o tema da economia criativa no mundo econmico e na agenda de desenvolvimento. O Relatrio de 2010 da UNCTAD, publicado em 27 de maio de 2011 com o ttulo Creative Economy: A Feasible Development Option, apresenta as moedas sociais circulantes locais do Brasil, emitidas por bancos comunitrios vinculados a programas de finanas solidrias5, como exemplo de economia criativa. Com nomes bastante diversificados, Palma, Maracan, Castanha, Cocal, Guar, Girassol, Pirapire, Tupi, a relao
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Este trabalho reconhece que a liberdade assegurada pelo caput do art. 5 da Constituio da Repblica Federativa do Brasil abrange as cinco espcies de liberdade identificadas por Amartya Sen (2003. p. 26), as quais devem ser consideradas sob uma perspectiva instrumental: (1) as liberdades polticas; (2) as disponibilidades econmicas; (3) as oportunidades sociais; (4) as garantias da transparncia; e (5) a proteo da segurana. E assume que cada uma dessas diferentes formas de direitos e oportunidades ajuda a promover a potencialidade genrica de uma pessoa, podendo tambm servir de complemento umas s outras. Dessa maneira, uma poltica pblica de reforo das potencialidades humanas e das liberdades concretas em geral pode aplicarse graas promoo daquelas diferentes, mas inter-relacionadas liberdades instrumentais (idem. ibidem). Ademais, registra-se que a recusa, atravs de controles arbitrrios, das oportunidades de comerciar, pode ser, em si mesma, uma fonte de privao, situao em que as pessoas so impedidas de fazer na ausncia de razes fundamentadas em contrrio coisas que podemos considerar que tm o direito de fazer (idem. p. 41). A liberdade de que trata o presente trabalho no depende da eficincia dos mecanismos do mercado nem de qualquer anlise minuciosa das consequncias de se ter ou no um sistema de mercado, mas refere-se simplesmente liberdade de intercmbio de informaes e transaes sem obstruo nem impedimento, para promover o desenvolvimento de potencialidades humanas. 4 Stio da UNCTAD na internet: http://www.unctad.org Acesso em: 25 jul. 2011. 5 A palavra solidria utilizada neste trabalho como adjetivo tanto de finanas como de economia designa as qualidades de prticas e instituies econmicas e financeiras que marcam sua orientao para a promoo de valores locais da comunidade em que se inserem. Ver mais sobre o assunto na seo 2.1.

17 de experincias com esses instrumentos alternativos de pagamento atualmente inclui mais de 50 moedas que circulam nos bairros e em pequenas cidades brasileiras onde existem bancos comunitrios, criados para fortalecer a economia de comunidades carentes (BCB. 2011)6. O valor nominal da moeda local idntico ao valor nominal do real, porm esse valor nominal mais valioso do que o da moeda oficial porque as empresas do descontos para compras feitas com a moeda alternativa. Como consta no mencionado Relatrio, o uso da moeda social circulante local muito simples: os moradores locais podem trocar o real por moeda social em um banco comunitrio e us-la nos negcios realizados no comrcio local. Se for necessrio comprar algo com um real fora da comunidade, o banco comunitrio pode fazer a troca em sentido inverso. A prtica aumenta as vendas na economia local e promove a criao de atividades que geram trabalho nessas reas. Enquanto o real pode ser usado fora da comunidade, gerando riqueza em outras reas, a moeda local tem o poder de gerar prosperidade no bairro ou comunidade em que circula. A moeda social no um recurso pblico nem privado, mas uma espcie de um recurso hbrido, de uso comum, baseado no trabalho humano aplicado em determinadas atividades econmicas dentro de uma rea geogrfica pr-estabelecida. Segundo afirma a UNCTAD, atualmente, h uma srie de incentivos e opes de financiamentos no tradicionais para estimular a economia criativa que podem ser considerados como ferramentas para promover o desenvolvimento local. De fato, a falta de confiana nos mercados financeiros que resultou da crise financeira de 2008 a 2010 teve grande influencia para direcionar o interesse pblico para os regimes alternativos de financiamento das transaes comerciais. Entre esses novos instrumentos, os mais utilizados em crculos economia criativa so: o co-financiamento em redes colaborao e as moedas alternativas em redes de economia solidria. Ambos so casos de novas formas de crdito ou moeda que funcionam atravs de redes de colaborao social ou solidria, utilizadas principalmente por uma nova gerao de empreendimentos criativos em diferentes partes do mundo. Certamente, como bem reconhece o Relatrio da UNCTAD, ainda necessrio realizar mais pesquisas e anlises para a compreenso do que representam esses novos empreendimentos alternativos da economia criativa, como e por que eles esto rapidamente

Registra-se que, alm das moedas sociais circulantes locais emitidas por bancos comunitrios em programas de finanas solidrias, que so objeto deste estudo e do Relatrio da UNCTAD, h, no Brasil, vrias outras moedas comunitrias (GARCIA. 2010).

18 se proliferando e tambm para conhecer melhor os seus mecanismos de funcionamento e financiamento, bem como os seus impactos em termos sociais e de eficincia operacional. Do mesmo modo, preciso examinar o quadro normativo em que operam e avaliar os seus efeitos e implicaes sobre a poltica monetria de curto e de longo prazo, em especial no que se refere s suas interaes com o sistema bancrio convencional e com a economia global. Nesse sentido, o Relatrio assume que um circuito monetrio local mais orientado para as necessidades de negcios criativos nas comunidades locais compatvel com as polticas pblicas elaboradas domesticamente, voltadas para o fortalecimento da economia criativa e para o desenvolvimento local sustentvel, lembrando que a maioria dos governos enfrenta srios problemas com dficits pblicos e, por essa razo, esses novos instrumentos de pagamentos e opes alternativas de crdito devem ser mais bem explorados. Registra, ainda, a importncia de um adequado arcabouo institucional, o que inclui o marco legal e regulatrio, como um pr-requisito para o funcionamento ideal de um nexo criativo com potencial para atrair investidores interessados em empreendimentos inovadores, estimular o uso de novas tecnologias e articular o fortalecimento do comrcio local a estratgias de promoo do desenvolvimento, tanto para o mercado domstico como para os mercados globais. Apesar de tais possibilidade e potencialidade alinhadas necessidade de se construir um novo modelo de desenvolvimento autossustentvel e de se apresentarem como um conjunto de inovaes tecnolgicas que tm se multiplicado em tempos de crise financeira, as moedas sociais no possuem, ainda, formulao jurdica constitucional que as relacionem simultaneamente com a defesa da liberdade individual, com a realizao dos ideais de justia e com o princpio da solidariedade. Esta investigao, desenvolvida como requisito para a obteno do ttulo de Doutor em Direito, Estado e Constituio, na Linha de Pesquisa 4: Globalizao, transformaes do direito e ordem econmica, do Programa de Ps-Graduao da Faculdade de Direito da Universidade de Braslia, se prope a oferecer uma contribuio nesse sentido, em prol da elaborao de um marco legal e regulatrio para as moedas sociais utilizadas como instrumentos de finanas solidrias no Brasil, ao buscar respostas para as seguintes questes: (a) O que so as moedas sociais circulantes locais? (b) Como funcionam as moedas sociais circulantes locais? (c) Qual o regime jurdico aplicvel s moedas sociais circulantes locais?

19 Esto includas no escopo da anlise jurdica das moedas sociais circulantes locais objeto deste estudo a contextualizao da demanda por um marco legal e regulatrio adequado para essas instituies no Brasil e a anlise de algumas questes relevantes que devem ser consideradas para sua regulamentao. Tambm sero examinados os diversos sistemas de moedas sociais emitidas por variados tipos de instituies na experincia internacional e as relaes entre as prticas monetrias alternativas ou complementares experimentadas pelas comunidades e a poltica monetria, sob a responsabilidade exclusiva da autoridade monetria7. Cabe destacar, desde logo, que no se incluem no escopo deste estudo: (a) examinar as diferentes concepes tericas de moeda; (b) revisitar a estrutura, organizao e funcionamento do nosso sistema monetrio estabelecido; (c) questionar a necessidade e as vantagens da prerrogativa governamental e das instituies bancrias na produo e criao da moeda de curso legal; (d) desafiar as teorias monetrias atualmente existentes; (e) analisar a viabilidade econmico-financeira ou os impactos sociais das experincias com moedas sociais circulantes locais; (f) esgotar o estudo sobre a matria, que abrange uma grande diversidade de campos ainda a serem explorados. A investigao utilizou o variado instrumental metodolgico da moderna cincia social para levantar as informaes necessrias anlise jurdica das moedas sociais, recorrendo, com esse objetivo, experincia internacional. Ressalta-se que o

desenvolvimento da pesquisa foi viabilizado pela grande facilidade com que possvel atualmente realizar pesquisas pela internet e entrar em contato com pessoas que vivem em diferentes lugares do planeta para a obteno de informaes, inclusive de forma interativa e em tempo real, compartilhando conhecimento e lies apreendidas. Com efeito, a internet funcionou como um verdadeiro mecanismo catalisador para a obteno de uma quantidade considervel de informaes sobre milhares de pequenas comunidades que atualmente desenvolvem experincias com sistemas de moedas sociais nas mais diversas realidades. Os resultados da investigao foram organizados em trs partes. A primeira parte (Parte I Informaes gerais e contextuais), com trs captulos, contm, no captulo um, a
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A autoridade monetria a instituio que tem a competncia legal ou o poder atribudo por lei , para regular a oferta de moeda e de crdito em uma determinada rea monetria, conforme definio contida no art. 56 do estatuto do Bank of International Settlements BIS, de 20.01.1930, alterado em 10.03.2003. (BIS. 2005). No Brasil, por fora do art. 164 da Constituio da Repblica Federativa do Brasil (CRFB), a autoridade monetria o Banco Central, a quem tambm compete as funes de regulamentar e supervisionar as instituies bancrias (art. 192 da CRFB e Lei 4.595, de 31 de dezembro de 1964) e o sistema de pagamentos brasileiro (Lei 10.214, de 27 de maro de 2001)..

20 delimitao do tema e o referencial terico, alm de informaes gerais sobre a pesquisa realizada, no captulo dois, os fundamentos para a anlise jurdica das moedas sociais e, no captulo trs, a contextualizao da atual demanda por um marco legal e regulatrio para as moedas sociais circulantes locais no Brasil. Essa contextualizao realizada por meio de breves relatos para registrar as situaes que envolvem os principais atores interessados na matria e revelam a existncia de certa tenso entre autoridades que lidam com o assunto e as prticas monetrias experimentadas por organizaes no pertencentes ao setor pblico ou ao sistema bancrio, nomeadamente no que se refere aos aspectos que relativos legalidade e legitimidade da criao e uso de moedas sociais nas comunidades locais. Na segunda parte do trabalho, apresenta-se, pela primeira vez, uma consolidao dos principais resultados de leituras realizadas no mbito do Projeto Moedas Sociais do Banco Central do Brasil, sobre os sistemas de moedas sociais, em busca de um referencial prtico e terico para a matria, a partir dos trabalhos nas reas de economia, direito e cincia poltica com enfoque macroeconmico, com a finalidade de conhecer o que so as moedas sociais circulantes locais, como funcionam e qual regime jurdico a que se submetem na experincia internacional. Os tpicos esto organizados, nessa segunda parte do trabalho (Parte II Sistemas de moedas sociais: conhecendo a experincia internacional) de maneira a viabilizar a anlise comparativa das moedas sociais circulantes locais, emitidas por associaes comunitrias, com a moeda de curso legal, cuja oferta encontra-se sob a responsabilidade de uma autoridade monetria. Assim, a Parte II do trabalho encontra-se dividida em quatro captulos: o captulo quatro examina as diferentes denominaes das moedas sociais, sua evoluo histrica recente, alm de tratar das perspectivas, realizaes e desafios para essas instituies; o captulo cinco dedicado ao exame da estrutura e organizao dos sistemas de moedas sociais, com foco nas escolhas relevantes e decises estratgicas que devem ser realizadas pelos organizadores desses sistemas; o captulo seis aborda as principais questes legais e de relacionamento com os bancos centrais que devem ser examinadas a respeito da matria; e o captulo sete apresenta variadas formas pelas quais as moedas sociais circulantes locais so concretamente experimentas nas realidades sociais. A terceira parte do estudo (Parte III Contributo em prol de um marco legal e regulatrio para as moedas sociais circulantes locais no Brasil), composta por dois captulos. No captulo oito, realizada a anlise jurdica das moedas sociais circulantes locais, apresentando os diferentes objetivos para os quais podem ser utilizadas como

21 instituio da economia solidria no Brasil e, em seguida, examinando o atual regime jurdico aplicvel matria. Por sua vez, o captulo nove apresenta algumas questes relevantes para considerao quando se est a examinar a possibilidade de elaborao de um marco legal e regulatrio para as moedas sociais circulantes locais no Brasil. Por ltimo, ao final do trabalho, so apresentadas as concluses da investigao de maneira ordenada de acordo com as respostas s questes que constituem o escopo do estudo.

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PARTE I - INFORMAES GERAIS E CONTEXTUAIS

23 1. DELIMITAO DO TEMA E REFERENCIAL TERICO

1.1. CRISE FINANCEIRA GLOBAL E MOEDAS SOCIAIS CIRCULANTES LOCAIS

Ante o reconhecimento da existncia de efeitos perversos nas regras estabelecidas por instituies internacionais que, durante muito tempo, pressionavam no sentido da liberalizao dos mercados, procurando impor, ou impondo de fato, conjuntos de medidas padronizadas, sempre os mesmos, ainda que as realidades e as circunstncias locais fossem diferentes (LOPES. 2002. p. 11; STIGLITZ. 2002), verifica-se que na essncia da controvrsia referente atual crise financeira global h um menosprezo pelos valores e interesses das comunidades locais, tornando necessria a criao e o desenvolvimento de instrumentos alternativos para cuidar do bem-estar das pessoas que sofrem com a excluso social (LOPES. 2002. p. 11-12). Esse menosprezo pelos valores e interesses das comunidades locais pode ser evidenciado no fato de que o sistema financeiro e monetrio internacional e os sistemas financeiros e monetrios nacionais no tm atendido s necessidades de moeda e crdito das micro e pequenas empresas e das comunidades pobres na economia globalizada. Tal situao ftica tem sido amplamente reconhecida, especialmente no que se refere s dificuldades associadas falta de acesso a produtos e servios financeiros, aos bancos e aos sistemas de crdito em geral (HELMS. 2006; KUMAR. 2004), falta de instituies e instrumentos adequados que promovam o empoderamento dos pobres (UNDP. 2008)8 e necessidade de se pensar em como promover um processo de globalizao mais justo (ILO. 2008).

O empoderamento uma dentre as categorias e/ou abordagens como, por exemplo, participao, descentralizao, capital social, abordagem de direitos (rights-based approach), que de forma explcita ou implcita est inserida no debate ideolgico em torno do desenvolvimento. Este debate tem sido polarizado nos ltimos tempos entre os defensores de uma globalizao regida pelo mercado (ou, dito de outra forma, pelo Imprio, pelo Consenso de Washington, pelo neoliberalismo) e os crticos que defendem que a construo de um outro mundo possvel (ROMANO. 2002. p.9). Segundo o Relatrio da Comisso sobre Empoderamento Legal dos Pobres (Making the Law Work for Everyone Report of the Commission on Legal Empowerment of the Poor), publicado em 2008 pelo Programa das Naes Unidas para o Desenvolvimento (United Nations Development Programme - UNDP), o processo de empoderamento deve ser baseado nas necessidades dos pobres considerando como eles as experimentam e expressam. As polticas pblicas voltadas para promover o empoderamento dos pobres devem ser desenhadas e implantadas de uma forma participatria e inclusiva, orientada para ajudar os pobres a se organizarem com autonomia para sair da pobreza. Neste trabalho o termo empoderamento refere-se a um processo pelo qual as pessoas, as organizaes, as comunidades assumem o controle dos seus prprios assuntos, de sua prpria vida e tomam conscincia da sua habilidade e competncia

24 Como possvel verificar, essa situao ftica comum crise financeira global e falta de atendimento s necessidades de moeda e crdito das micro e pequenas empresas e das comunidades pobres numa economia globalizada, pois ambas, de algum modo, se relacionam com as mesmas deficincias estruturais observadas no sistema financeiro e monetrio internacional: a) 95% das transaes negociais so de uma natureza puramente especulativas contra menos e 5% de investimento e comrcio envolvendo bens e servios em quase todas as realidades nacionais; b) a dvida mundial (pblica e privada), escriturada nos sistemas financeiros, cresce exponencialmente; e c) as moedas nacionais, todas fiducirias, umas relativas outras com seus valores flutuando no comrcio internacional, sofrem um contnuo processo de desvalorizao em relao aos preos dos bens e servios nas economias nacionais (SWANN. 1995. p. 9-10)9. Talvez as duas maiores preocupaes de vrios governos no mundo atual sejam como planejar e estruturar um novo sistema monetrio e financeiro internacional apto a promover um desenvolvimento sustentvel e como assegurar a incluso financeira e socioeconmica de grandes parcelas da populao mundial, cujas necessidades no esto sendo satisfatoriamente atendidas. Nesse sentido, os Chefes de Estado e de Governo da Repblica Federativa do Brasil, da Federao Russa, da Repblica da ndia, da Repblica Popular da China e da Repblica da frica do Sul na Reunio dos Lderes do BRICS, realizada em 14 de abril de 2011, na China, expressamente reconheceram na Declarao de Sanya, que a crise financeira internacional evidenciou as inadequaes e deficincias do sistema monetrio e financeiro internacional existente e que acelerar o crescimento sustentvel dos pases em desenvolvimento um dos principais desafios, pois erradicar a pobreza extrema e a fome um imperativo moral, social, poltico e econmico da humanidade e um dos maiores desafios globais que o mundo enfrenta hoje (DECLARAO DE SANYA. 2011).

para produzir, criar e gerir (ROMANO. 2002. p.17). Empoderamento implica no desenvolvimento de capacidades (capabilities) das pessoas pobres e excludas e de suas organizaes para transformar as relaes de poder que limitam o acesso e as relaes em geral com o Estado, o mercado e a sociedade civil. Assim, esperase que, atravs do empoderamento, as pessoas pobres e excludas superem as principais fontes de privao das liberdades, construam e escolham suas opes, possam implementar suas escolhas e beneficiar-se delas (ROMANO. 2002. p. 18). Vista neste contexto as moedas sociais de que trata esta investigao representam uma capacidade prtica de inverter hierarquias (CASTRO. 2009. p.30-31) e, portanto, devem ser consideradas na discusso de instituies aptas para promover o empoderamento das pessoas e das comunidades pobres. 9 Na vida real, a deficincia indicada no item c significa uma contnua tendncia inflao decorrente das duas outras deficincias indicadas nos itens a e b, que significam um aumento contnuo da dvida total (privada e pblica) nos sistemas financeiros, a qual cresce a uma velocidade desproporcionalmente maior que a velocidade de crescimento da produo de bens e servios na economia real, gerando instabilidades e crises financeiras peridicas e justificam a atuao de uma autoridade monetria para controlar a oferta de moeda e crdito no sistema bancrio.

25 Registra-se, ento, que a crise bancria e financeira, iniciada em 2008, rapidamente est se transformando em uma grande crise de emprego que desafia o sculo XXI (LIETAER. 2010. p. 1). Com essa preocupao, no mesmo dia em que os lderes dos BRICS se reuniam na China, do outro lado do mundo, em Washington, DC, Sharan Burrow, secretria-geral da International Trade Union Confederation (ITUC), debatia com Dominique Strauss-Kahn, ento Diretor Executivo do Fundo Monetrio Internacional (FMI), a respeito da crise financeira global sob este ltimo enfoque (BROOKINGS INSTITUTION CONFERENCE ON EMPLOYMENT. 2011). Em sua fala sobre a crise do emprego, Burrow lembrou que fazia apenas trs anos desde que Strauss-Kahn havia advertido em Davos que o mundo estava beira de um precipcio em termos de recesso, desemprego e instabilidade financeira. Atualmente, segundo Burrow, o maior risco para a estabilidade da ordem econmica global a crise no resolvida do desemprego e da desigualdade. Para a ITUC, portanto, o imperativo no caminho das solues para a crise financeira global criar mecanismos de gerao de empregos, de trabalho decente, de proteo social e de defesa do meio ambiente. Ou seja, implantar um novo modelo de crescimento e de desenvolvimento socioeconmico. Por sua vez, em resposta provocao de Burrow, Strauss-Khan reconheceu que o sistema monetrio internacional, embora no esteja quebrado, efetivamente tem srias deficincias, as quais ficam cada vez maiores medida que se avana no processo de globalizao. Ignoradas ou no adequadamente enfrentadas, essas deficincias deixam o sistema cada vez mais vulnervel. Em ltima anlise, como observou Strauss-Khan, o problema do desemprego e das desigualdades socioeconmicas devem ser colocados no centro da agenda poltica porque o emprego e o capital so blocos que se complementam na construo da estabilidade econmica e poltica, da prosperidade e da paz, o que leva a matria ao corao do mandato do FMI. Mas como enfrentar essas deficincias observadas no sistema monetrio internacional? Alguns pesquisadores, a exemplo do economista Ernst Friedrich "Fritz" Schumacher, autor do livro Small is Beautiful: a study of economics as if people mattered, publicado em 1973 (1999), defendem que o primeiro passo nessa direo pode e deve ser dado pelas pequenas comunidades, em nvel regional ou local (SWANN. p. 9). Entre esses passos, uma iniciativa possvel a criao de um sistema de moedas sociais. A noo de moeda social pode parecer estranha primeira vista, j que muitas pessoas acreditam que o desenvolvimento nacional e o crescimento econmico esto essencialmente associados a uma moeda nacional valorizada no mercado internacional,

26 embora poucas pessoas percebam como importante ter um bom funcionamento do sistema monetrio, no apenas para o bem estar da comunidade, mas tambm para o equilbrio do meio ambiente (SWANN. 1995. p. 10). Aqueles que defendem essas iniciativas, argumentam que a moeda social, alm de ter o potencial para incentivar a produo local, a responsabilidade das pessoas e a conservao da natureza, pode, ainda, permitir o desenvolvimento da economia de um bairro ou de uma vizinhana por meio do aumento da produo de bens e servios e do fortalecimento do comrcio local (SWANN. 1995. p. 10). Outros vo alm disso. No artigo The Banking Crisis: What can businesses do now?, o autor prope a criao de uma moeda social para circulao somente entre comerciantes (LIETAER. 2008). Para Bernard Lietaer, Robert E. Ulanowicz, Sally J. Goerner e Nadia McLaren (2010), no estudo Is our monetary structure a systemic cause for financial stability?, as moedas sociais de vrias modalidades, pela sua flexibilidade, tambm podem ser uma soluo estrutural para a crise financeira global. Segundo esses autores, ironicamente, o sistema financeiro internacional e os sistemas financeiros nacionais so to frgeis exatamente porque se tornaram muito eficientes. O moderno sistema monetrio baseado em uma monocultura com um s tipo de dinheiro: todas as moedas nacionais tm em comum o fato de serem geradas por instituies bancrias (depositrias), baseadas em dvida de dinheiro, pblica ou privada. Essa monocultura legalmente imposta em nome da eficincia do mercado. Ao impor esse monoplio, os governos exigem que todos os impostos sejam pagos exclusivamente neste tipo particular de moeda, que, perante o Estado, tem poder liberatrio das dvidas, inclusive nos casos de litgio. certo que essa situao jurdica facilita o sistema de contabilidade nacional, o controle das despesas realizadas pelos agentes pblicos e os mecanismos de soluo de conflitos a cargo do Estado. No entanto, ela tambm cria um problema estrutural que pode estar na origem das peridicas e repetidas crises monetrias observadas na economia global, as quais tm desafiado at mesmo os melhores economistas e se relacionam com o comportamento dos governos (KRUGMAN. 2001. p. IX-XV). A boa notcia, segundo Lietaer et al (2010), que as peridicas crises monetrias e financeiras so evitveis. No entanto, evit-las s ser possvel mediante disposio para revisitar a estrutura do nosso sistema monetrio, especificamente, no que se refere possibilidade de utilizar diferentes formas de moedas sociais emitidas por variados tipos de instituies, de maneira a oferecer maior diversidade e maior interconectividade, como um sistema resiliente exige. Nesse sentido, destacam os autores, como exemplo, uma das

27 experincias com moedas sociais circulantes locais realizada no Uruguai utilizando mtodos monetrios alternativos desenvolvidos pela Organizao do Comrcio Social (Social Trade Organization - STRO),10 uma organizao holandesa de pesquisa e desenvolvimento de organizaes no governamentais que tem atuado ao longo das ltimas dcadas em vrios pases latino-americanos. Para esses pesquisadores, as moedas sociais circulantes locais devem ser consideradas uma inovao tecnolgica, que tem o potencial para enfrentar estruturalmente as deficincias do sistema monetrio, desde que apoiada pelos governos (LIETAER et al. 2010. p.18) Do mesmo modo, Margrit Kennedy, nos seus estudos Interest and Inflation Free Money (1995) e Financial Stability: A case for complementary currency (2007), e Thomas Greco, na obra The End of Money and The Future of Civilization (2009), argumentam que as moedas sociais circulantes locais so sistemas descentralizados, democrticos e autossustentveis de trocas, que esto associados a mtodos mais justos de financiamento e investimentos e que podem prover slidos fundamentos necessrios para a construo de uma nova ordem econmica mundial a partir do desenvolvimento local (GRECO. 2009. p. 58). Ambos consideram que, semelhana de alguns argumentos morais, leis ou solues propostas ou adotadas pelas trs maiores religies do planeta (o Judasmo, o Cristianismo e o Islamismo), as moedas sociais so uma importante ferramenta prtica para o enfrentamento das disfunes do atual sistema monetrio centralizado, fundado na aplicao de juros compostos em contratos de dvida bancria, que alm de crescer exponencialmente, cria uma competio destrutiva pela oferta de moeda (GRECO. 2009. p. 56-57). Com base no que argumentam esses dois ltimos autores, as moedas sociais podem ser estruturadas para viabilizar o enfrentamento de pelo menos trs disfunes do sistema monetrio atual: (a) os efeitos da aplicao de juros compostos, que provoca uma transferncia lquida de riqueza dos grupos devedores para os grupos credores e dos produtores de bens e servios na economia real para aqueles no produtores; (b) a distoro na alocao do crdito bancrio, que termina sendo direcionada para investimentos em empreendimentos privados de larga escala, financiamento de gastos pblicos ou rolagem das dvidas dos governos; e (c) a escassez artificial de moeda, que provocada pela estrutura dos sistemas monetrios arquitetados quase que exclusivamente em dvida bancria, de tal maneira que nunca haver moeda suficiente para permitir que todos os devedores juntos paguem o que devem aos bancos. No que se refere a este ltimo item, Greco explica: como a
10

Stio da Social Trade Organization na internet: http://www.socialtrade.org/. Acesso em: 25.5.2011.

28 dvida bancria cresce simplesmente com a passagem do tempo, a oferta de moeda para pagar essa dvida somada aos juros por ela devidos somente pode ser mantida estvel por meio da concesso de mais emprstimos pelas instituies bancrias (depositrias) para os mesmos ou para outros tomadores. O problema que esses novos emprstimos tambm apresentam a mesma dificuldade, criando-se assim um crculo vicioso, que somente se esgota na fase de insolvncia das pessoas ou instituies (GRECO. 2009. p.55-56). Frente aos estudos acima mencionados, embora o sistema financeiro global deva ser estvel, eficiente e de aceitao universal, possvel assumir que a contribuio das moedas sociais circulantes locais para absorver as ondas de choque da crise financeira global uma matria que deve ser mais bem examinada e conhecida pelos especialistas em sistemas financeiros, nomeadamente no que se refere aos seus efeitos complementares e ao seu potencial para enfrentar estruturalmente as deficincias do sistema monetrio, com o apoio dos governos. Afinal, quem viveu no perodo da grande depresso nos anos 30 sabe como pode ser destrutiva uma crise financeira e que foi exatamente nesse perodo, por causa da Grande Depresso, que comearam os primeiros experimentos que inspiram as moedas sociais circulantes locais que sero objeto deste estudo. (SWANN. 1995. p.10).

1.2. DELIMITAO DO TEMA

Num momento histrico em que a humanidade procura compreender as razes das instabilidades do sistema monetrio internacional (KENEN; PAPADIA; SACCOMANNI. 1994), reconhecendo que a sua estrutura deve ser modificada de forma substancial (GOLSTEIN. 1997; EICHENGREEN. 1999), os pases que desejarem alcanar um modelo sustentvel de desenvolvimento, reduzindo os perigos do crescimento da dvida bancria do sistema monetrio centralizado e erradicando a pobreza extrema, devem enfrentar algumas questes: Para onde querem ir, a partir de onde esto? Como mudar? A mudana pode ser gerenciada? Est claro que no se pode afirmar com certeza que a humanidade conseguir determinar a direo da mudana. No entanto, as pessoas podem fazer a diferena e influenciar a direo, a magnitude e a qualidade da mudana. Como ocorre em qualquer processo de transformao, a chance de sucesso incerta, pois no se sabe, a priori, quais os

29 valores que sero retidos durante e aps a mudana e qual ser o formato futuro das nossas instituies polticas, econmicas, financeiras e monetrias. possvel, todavia, acreditar que um sistema de moedas sociais circulantes locais pode, efetivamente, pavimentar o caminho para o desenvolvimento sustentvel das comunidades pobres na economia global. No Brasil, em busca de um modelo mais sustentvel de desenvolvimento e da erradicao da pobreza extrema, o governo federal tem apoiado diversas iniciativas das finanas solidrias, entre elas a criao de moedas sociais circulantes locais, objeto deste estudo, emitidas por organizaes comunitrias, algumas das quais atuando como correspondentes de instituies bancrias (bancos comunitrios). Ressalta-se, dessa maneira, que o tema deste trabalho restringe-se anlise jurdica das moedas sociais como instrumentos de programas de finanas solidrias e de empreendimentos que envolvem experimentao, no lucrativa, de novos modelos socioprodutivos e de sistemas alternativos de produo, comrcio e crdito, legalmente autorizados pela Lei 9.790, de 23 de maro de 1990. Em 2006, pela primeira vez na histria do pas, o apoio do governo federal s moedas sociais circulantes locais foi expressamente mencionado em um documento oficial. Trata-se do documento final da I Conferncia Nacional de Economia Solidria, realizada nos dias 26 a 29 de junho 2006, por convocao do Ministrio do Trabalho e Emprego MTE, do Ministrio de Desenvolvimento Agrrio MDA e do Ministrio do Desenvolvimento Social MDS, denominado Economia Solidria como Estratgia e Poltica de Desenvolvimento (2006. p. 69), aprovado pela comisso organizadora do evento (MELO; MAGALHES. 2006. p. 33). A meno s moedas sociais circulantes locais foi feita nos seguintes termos:
78. Uma ao voltada democratizao do crdito dever valorizar iniciativas existentes na rea das finanas solidrias. No que se refere s agncias de financiamento, devem ser estimuladas as cooperativas de crdito, as OSCIPs de microcrdito, os bancos comunitrios, as fundaes pblicas e os fundos pblicos de desenvolvimento, alm dos fundos rotativos e sistemas de moedas sociais circulantes locais, lastreados em moeda nacional (Real) e outros sistemas de moeda social como formas criativas de lastros. A democratizao do crdito e acessibilidade, pelos empreendimentos solidrios exige que se consolide e se amplie a presena de uma vasta rede destas organizaes pelo pas, criando um Sistema Nacional de Finanas Solidrias, o que requer um fundo de financiamento especfico com controle social, como tambm o desenvolvimento do marco legal apropriado, capaz de lidar com as questes tributrias, com o problema da capitalizao das instituies, da captao de poupana, da cobrana, entre outros (CONFERNCIA NACIONAL DE ECONOMIA SOLIDRIA. 2006. p. 69).

30 O uso de moedas sociais circulantes locais como instrumento de finanas solidrias, nas diversas experincias observadas no Brasil, fundamenta-se no direito de produzir e viver em cooperao de maneira sustentvel e tem por propsito viabilizar o fortalecimento de laos sociais comunitrios e a criao de novas relaes sociais. Em consonncia com tal fundamentao e inspirao, argumenta-se que as moedas sociais circulantes locais podem ser estruturadas como novas instituies destinadas a promoverem o empoderamento das comunidades, permitindo que as pessoas produzam, troquem e consumam seus produtos e servios em nvel local, mantendo os excedentes dentro da comunidade. (SILVA JNIOR. 2007; FRANA FILHO. 2007). Com efeito, quatro anos aps a realizao da I Conferncia Nacional de Economia Solidria (CONAES), em junho de 2006, o Conselho Nacional de Economia Solidria realizou a II CONAES, de 16 a 18 de junho de 2010, com o objetivo de fortalecer e viabilizar a economia solidria no Brasil: o direito s formas de organizao econmica baseadas no trabalho associado, na propriedade coletiva, na cooperao e na autogesto, reafirmando a Economia Solidria como estratgia e poltica de desenvolvimento, tendo como desafio: avanar no reconhecimento do direito a outra economia que conduza a outro modelo de desenvolvimento. Esse direito ser uma conquista dos sujeitos polticos que constroem a economia solidria no Brasil e que reivindicam o reconhecimento do Estado Brasileiro na forma de instrumentos efetivos de polticas pblicas e programas de economia solidria, com participao e controle social (CONFERNCIA NACIONAL DE ECONOMIA SOLIDRIA. 2010. p. 7-8).

1.3. ANLISE JURDICA DA POLTICA ECONMICA

Ao analisar aspectos fticos e constitucionais relacionados com as moedas sociais circulantes locais, o estudo aborda a matria sob a perspectiva da Anlise Jurdica da Poltica Econmica AJPE, desenvolvida pelo Professor Marcus Faro de Castro, da Faculdade de Direito da Universidade de Braslia, e adotada como referencial pelo Grupo de Pesquisa Direito, Economia e Sociedade. A AJPE nutre-se de uma viso sobre as relaes entre Direito e Economia inicialmente explicitada em CASTRO (2005 e 2007), e posteriormente mais profundamente desenvolvida em CASTRO (2009), segundo a qual a poltica econmica

31 vista como um conjunto de regras politicamente institudas que organizam a produo, a troca e o consumo na vida social, as quais devem ser examinadas considerando contribuies conceituais e metodolgicas de diversos campos de elaborao intelectual e ampliando os canais de abordagem dos fatos sociais de maneira a reforar e organizar a capacidade do jurista de proceder apreciao crtica da realidade emprica. Para a AJPE, a abertura da anlise jurdica interdisciplinaridade deve ser buscada tambm com o intuito de auxiliar na abordagem e problematizao das relaes entre interesses materiais, de um lado, e valores, interesses ideais, ou ainda motivaes psicolgicas para agir, de outro, uma vez que tais relaes entre interesses materiais e outros referenciais de ao social, bem como sua importncia em termos institucionais, constituem um campo (talvez uma pluralidade de campos) a ser explorado com especial ateno, a fim de que sejam compreendidas, nas diferentes situaes empricas, as relaes entre as regras das polticas econmicas e as concepes de bem, justia, ou direito, formadas por grupos ou indivduos (CASTRO. 2009. p. 23). Afinal, como bem registra o professor Marcus Faro de Castro, a existncia de qualquer sociedade repousa sobre elementos que vinculam inmeras pessoas, formando um complexo de relaes sociais e, nesse sentido, o que liga as pessoas , de certo modo, a base sobre a qual se constitui a ordem social, a qual pode ser mais, ou menos, estvel, como tambm mais, ou menos, justa (CASTRO. 2007. p 1). No que se refere mais especificamente moeda, a AJPE adota determinados pressupostos relacionados ao exerccio de direitos fundamentais e de direitos sociais e econmicos que so utilizados neste trabalho. A moeda reconhecida como uma instituio social complexa, representativa de um poder prtico de transformao social, que tem o potencial para viabilizar a criao de novos papis e oportunidades redefinindo as relaes sociais e instituies existentes, inclusive no que se refere a mudanas nas hierarquias sociais herdadas que, embora no tenham sido negociadas no presente, determinam a ordem corrente da sociedade e dos sistemas financeiros, onde se observam extremas e rgidas diferenas de distribuio de renda monetria com consequncias prticas que podem ser observadas em termos de distribuio da liberdade (ou do poder prtico de reformular hierarquias) e de distribuio da capacidade de fruio de direitos fundamentais, especialmente nas suas relaes com os direitos de propriedade e com os fluxos de recursos (bens, servios e moeda) associados organizao das relaes sociais de produo (produo, troca e consumo), como bem observa Castro (2009. p. 30-31).

32 Consistentemente com o que prope a Anlise Jurdica da Poltica Econmica AJPE, para oferecer um contributo em prol da elaborao de um marco regulatrio para as moedas sociais circulantes locais no Brasil, o estudo examina as prticas monetrias, o conjunto de regras de estruturao, organizao e funcionamento dos sistemas monetrios complementares e tambm o regime jurdico a elas aplicvel, pressupondo que: (a) a moeda e as demais instituies financeiras, sob a economia de mercado, so instrumentos de mobilizao e coordenao cooperativa de interesses compatveis com a promoo da liberdade dos indivduos, possibilitando a superao das relaes pessoais de dependncia ao mesmo tempo em que estabelece relaes impessoais entre eles; (b) o poder prtico de reformular hierarquias est associado ao exerccio de direitos fundamentais e de direitos sociais e econmicos, especialmente, do direito (ou da liberdade) de associao para estruturao e organizao do processo econmico (produo, circulao, distribuio e consumo) na vida social; 11 (c) a capacidade de fruio de direitos fundamentais relaciona-se com o direito (ou a liberdade) de participao no processo econmico e na repartio da renda monetria (ora por meio de remunerao pelo trabalho, ora por meio de outros rendimentos associados aos resultados da mobilizao de recursos produtivos);12 (d) o exerccio dos direitos mencionados nos itens b e c, em conformidade com regras jurdicas institudas com o propsito de melhorar a condio social de todos os brasileiros e promover a cidadania, a dignidade da pessoa humana, os valores sociais do trabalho e da livre iniciativa e o pluralismo poltico (art. 1, II, III, IV e V, da Constituio da Repblica Federativa do Brasil CRFB), autoriza o uso de moedas sociais circulantes locais como instrumentos de finanas solidrias numa ordem

11

Art. 5 da CRFB: XVII - plena a liberdade de associao para fins lcitos, vedada a de carter paramilitar; XVIII- a criao de associaes e, na forma da lei, a de cooperativas independem de autorizao, sendo vedada a interferncia estatal em seu funcionamento; XIX associaes s podero ser compulsoriamente dissolvidas ou ter suas atividades suspensas por deciso judicial, exigindo-se no primeiro caso o trnsito em julgado; XX ningum poder ser compelido a associar-se ou a permanecer associado; 12 Ver Art. 5 da CRFB: XIII livre o exerccio de qualquer trabalho, ofcio ou profisso, atendidas as qualificaes profissionais que a lei estabelecer; (...) XXII garantido o direito de propriedade; Art. 7 da CRFB: IV salrio mnimo, fixado em lei, nacionalmente unificado, capaz de atender a suas necessidades vitais bsicas e s de sua famlia com moradia, alimentao, educao, sade, lazer, vesturio, higiene, transporte e previdncia social, com reajustes peridicos que lhe preservem o poder aquisitivo, sendo vedada sua vinculao para qualquer fim; (...) XI participao nos lucros, ou resultados, desvinculada da remunerao, e excepcionalmente, participao na gesto da empresa, conforme definido em lei.

33 social que tem como base o primado do trabalho e como objetivo o bem-estar e a justia sociais (art. 193, da CRFB). Adicionalmente, para dar suporte e viabilizar a anlise jurdica das moedas sociais circulantes locais de acordo com o escopo desta investigao, diversos trabalhos em diferentes reas disciplinares foram selecionados para serem utilizados como referencial terico. Nesse sentido, merecem registro contribuies oriundas das reas da economia, do direito, da poltica econmica com foco macroeconmico, da poltica econmica com foco microeconmico, da sociologia e da filosofia, com destaque para as obras a seguir mencionadas. As diferentes vises de moeda que fundamentam as teorias econmicas podem ser encontradas na obra Concepts of Money: Interdisciplinary perspectives from Economics, Sociology and Political Science, editada por Geoffrey Ingham (2005), e, de forma mais sinttica, no livro Money and Liberation: The micropolitics of Alternative Currency Movements (2007), de Peter North foram consideradas, embora no faa parte do escopo desta investigao examin-las, discuti-las ou escrever sobre elas. Este ltimo trabalho, inclusive, contm as noes de micropoltica e as concepes alternativas de moeda que inspiram os sistemas de moedas sociais contemporneos. No que se refere s questes relacionadas com a estrutura e organizao dos sistemas financeiros, cabe registrar que a presente investigao foi precedida de pesquisa sobre a matria, cujos resultados foram objeto da dissertao Sistema Financeiro Estrutura, Organizao e Desenvolvimento: Elementos para uma viso crtica na sua regulamentao, apresentada pela autora como requisito para a obteno do titulo de Mestre na Faculdade de Direito da Universidade de Braslia (FREIRE, 1998). Na rea da economia, referenciam este trabalho diversos estudos publicados por Jrme Blanc, especialista da moeda em todas as suas dimenses (histrica, sociolgica, poltica e econmica), afiliado ao Centre Auguste et Len Walras, um dos mais antigos centros de pesquisa dedicado histria do pensamento econmico, e ao Laboratoire dconomie de la Firme et des Institutions LEFI, da Universidade Lumire de Lyon, na Frana. Entre outras publicaes do autor que sero utilizadas, devem ser destacados os seus quatro artigos publicados na obra Exclusion et Liens Financiers: Monnaies Sociales Rapport 2005-2006 (2006).

34 Na rea do direito, este trabalho utiliza como referncia o estudo jurdico mais conhecido e que serve como referncia acadmica internacional para a matria em quase todas as obras que tratam do assunto, de autoria do professor Lewis Solomon (1996) da Escola de Direito da George Washington University, nos Estados Unidos, sob o ttulo Rethinking our centralized monetary system The case for a system of local currencies. Nesse estudo Solomon analisa diversos aspectos constitucionais, estruturais, organizacionais dos sistemas de moedas sociais locais, inclusive a sua legalidade frente ao direito positivo americano (1995). Na rea da poltica econmica, que fundamenta a anlise dos efeitos das moedas sociais em relao poltica monetria sob a responsabilidade dos bancos centrais (poltica macroeconmica), o estudo utiliza como principal referencial terico, o exame sobre o assunto, realizado por Benjamin Jerry Cohen, professor de poltica econmica internacional na Universidade da Califrnia em Santa Brbara, cuja principal rea de pesquisa a que se dedica refere-se s relaes monetrias e financeiras internacionais, sendo autor de diversas publicaes sobre taxas de cmbio, integrao monetria, mercados financeiros e dvida internacional. Merece especial registro o captulo sete da obra The Future of Money (2004), utilizado neste trabalho. No que se refere ao regime jurdico aplicvel e s questes relevantes para a elaborao de um marco legal e regulatrio, a anlise jurdica das moedas sociais circulantes locais utilizar como referncia algumas manifestaes da Procuradoria-Geral do Banco Central.

1.4. PROCEDIMENTOS UTILIZADOS DURANTE A INVESTIGAO

1.4.1. Conhecimento sobre o objeto do estudo O conhecimento inicial sobre as experincias de finanas sociais ou solidrias com ou sem o uso de moedas sociais e dos seus propsitos em diferentes realidades sociais foi realizado inicialmente por meio de consultas a vrios stios de moedas sociais na internet e de leitura da literatura especializada, incluindo fichas de leitura elaboradas por alguns membros da equipe do Projeto Moedas Sociais do Banco Central do Brasil. Destacam-se, nesse sentido,

35 as fichas de leitura elaboradas por Denise Rodrigues da Silva, Elker Theodoro Pinto de Castro, Ana Maria Brando Magalhes, que se encontram disponibilizadas na pasta do Projeto Moedas Sociais, na intranet do Banco Central, cujos contedos foram parcialmente aproveitados na Parte II deste trabalho. A expanso do conhecimento inicial sobre as experincias internacionais e brasileiras de moedas sociais foi facilitada por diversas apresentaes e discusses sobre a matria, realizadas no mbito do Projeto Moedas Sociais e do Projeto Incluso Financeira do Banco Central do Brasil. Para aprofundar o conhecimento sobre a experincia internacional, foram examinadas: (a) a tese de doutorado, Reinventando el dinero, experincias con monedas comunitrias, defendida por Maria Eugenia Santana Echegaray, no Centro de Investigaciones y Estudios Superiores en Antropologia Social, em Guadalajara, Jalisco, Mxico (2008); (b) a tese de doutorado Making Markets: The institutional rise and decline of the Argentine Red de Trueque, defendida por Georgina M. Gomz, no Institute of Social Studies, em Haia, Holanda (2008); (c) a tese de doutorado The Economics of Community Currency: a Theoretical Perspective defendida por Jorin Schraven, na Universidade de Oxford, Inglaterra (2001); e a pesquisa Regional currencies in Germany local competitions for the Euro?, realizada por Gerard Rsl, como pesquisador visitante no Banco Central Europeu (2006). Adicionalmente, no que se refere ao conhecimento sobre as experincias brasileiras com moedas sociais, tambm foram consultadas diversas pesquisas realizadas sobre o assunto, ressaltando-se: (a) o relatrio da pesquisa Sondagem das experincias de moedas alternativas em curso no Brasil, realizada pelo Centro de Estudos para o Desenvolvimento Local em parceria com o Banco do Nordeste do Brasil (CORDEL/BNB, 2008); (b) a tese de Doutorado Interdisciplinar em Cincias Humanas, Moeda social Uma anlise interdisciplinar de suas potencialidades no Brasil contemporneo, defendida por Cludia Lcia Bisaggio Soares, na Universidade Federal de Santa Catarina (2006); (c) a dissertao de Mestrado em Economia, Moedas locais: uma investigao exploratria sobre seus potenciais como alternativa excluso financeira a partir do caso do Banco Bem em Vitria/ES, defendida por Melissa Silva Menezes, na Universidade Federal de Minas Gerais (2007); (d) a dissertao de Mestrado em Administrao Estudo exploratrio em bancos comunitrios: conceito, caractersticas e sustentabilidade, defendida por sia Alexandrina Vasconcelos Duran Passos, na Universidade Federal da Bahia (2007).

36 1.4.2. Sondagem dos organizadores de experincias com moedas sociais A sondagem dos organizadores de experincias com moedas sociais circulantes locais foi efetivada por meio da realizao de visitas, conversas e entrevistas para troca de informaes com participantes de sistemas monetrios alternativos ou especialistas no assunto, com a finalidade de atestar a veracidade das informaes obtidas por meio da internet e das pesquisas acadmicas e dar maior confiabilidade aos resultados da investigao. Ao amparo dos projetos Moedas Sociais e Incluso Financeira do Banco Central, foram realizadas visitas a experincias com moedas sociais em diferentes localidades e entrevistas (conversas) com os participantes dos sistemas de moedas sociais visitados e com os organizadores ou pessoas que participaram da construo desses sistemas (que se denominam arquitetos monetrios) e com acadmicos especialistas na matria. No exterior, foram realizadas visitas aos seguintes sistemas de moedas sociais: (a) LETS Victoria e Salt Spring Dollar, ambos na Colmbia Britncia, Canad, sendo que o primeiro j se encontra em funcionamento h mais de 20 anos; (b) Berkshare, organizado pela Fundao Schumacher Society na regio de Berkshire, Massachussets, sendo, atualmente, o sistema com maior volume de recursos em moedas sociais emitidas nos Estados Unidos e que, alm de outras caractersticas peculiares, mantm parcerias com 5 (cinco) instituies bancrias para receberem depsitos em moedas sociais (que ficam estocadas em um caixa do banco) e realizarem troca de moedas sociais por dlar americano; (c) o sistema Tlaloc, na Cidade do Mxico, que realiza parcerias com as caixas econmicas para a organizao de feiras de trocas em diversas regies do Mxico, com o uso de moedas sociais, entre as quais uma moeda social denominada Xico; e (d) o sistema Crom Time Bank (International Universal Payment System), na Crocia, que ainda no tinha participantes afiliados nem transaes contabilizadas. As seguintes pessoas foram entrevistadas: (a) Michael Linton, criador do LETSystem (Local Employment Trade System) e do projeto Open Money, que por mais de 3 (trs) anos apresentou contribuies a este estudo, por e-mail, comentando aspectos relacionados com a concepo e os princpios ticos das experincias por ele desenvolvidas, e que veio ao Brasil, em 2005, a convite do Banco Central, para a realizao de palestra no V Seminrio Banco Central de Microfinanas, em Recife, Pernambuco; (b) Paul Grove, criador do sistema Ithaca Hours, na cidade de Ithaca, Nova York, Estados Unidos, que procurou aperfeioar os mecanismos do LETSystem, desenvolvendo um modelo prprio de moeda social que serve de

37 referncia para os bancos do tempo; (c) Susan Witt, responsvel pela Fundao Schumaker Society (Berkshare), sistema que tem maior volume de recursos emitidos em moeda social; (d) Beth Gibson, do Victoria LETS, sistema com mais de 20 anos de funcionamento na Colmbia Britnica, Canada; (e) Bob McGin, do Salt Spring Dollar, em Salt Spring Island, tambm na Colmbia Britnica, Canad; (f) Luis Lopezllera, do Tlaloc, e representantes da moeda Xico, na Cidade do Mxico; e (g) Danica Vukosavljevic, do Crom Time Bank, em Zagreb, na Crocia. Essas visitas e entrevistas foram complementadas por conversas com o professor James Stodder, economista americano, da Lally School of Management, do Rensselaer Polytechnic Institute, de Hartford, Connecticut, EUA, que realizou pesquisa sobre os efeitos macroeconmicos da moeda social utilizada pelo Banco WIR, na Sua, em complementaridade ao Franco Suo, o qual tambm veio ao Brasil a convite do Banco Central, em 2005, para a realizao de palestra no V Seminrio Banco Central de Microfinanas, em Recife, Pernambuco, e posteriormente, em 2009, para a realizao de palestra no I Frum Banco Central sobre Incluso Financeira, em Salvador. Com a colaborao de Joo Joaquim de Melo Neto Segundo, do Banco Palmas, de Fortaleza, Cear, e de Leonora Michelin Labossire Mol, do Banco Bem, do Morro de So Benedito, Vitria, Esprito Santo, alm de visitas a ambas as instituies, foram realizadas entrevistas com representantes de 14 bancos comunitrios: (a) Bassa (Municpio de Santana do Acara - CE); (b) Terra (Municpio de Vila Velha ES); (c) Verde Vida (Municpio de Vila Velha ES); (d) Beira Rio (Municpio de Joo Pessoa PB); (e) Serrano (Municpio de Palmcia CE); (f) Quilombola (Municpio de Alcntara MA); (g) Pir (Municpio de Dourados MS); (h) Cocais (Municpio de So Joo do Arraial PI). Foram mantidas tambm conversas com: Genauto Frana Filho, professor da Universidade Federal da Bahia, responsvel pelo Projeto Eco Luzia e pela articulao de um programa estadual para a criao de 22 bancos comunitrios no estado da Bahia; e com Pablo Capil, responsvel pelo projeto Espao Cubo e por um programa voltado para a criao de bancos comunitrios no estado do Mato Grosso. Esses contatos foram realizados durante o seminrio organizado para comemorar os 10 anos do Banco Palmas em maro de 2008 e, por meio das apresentaes realizadas na ocasio, foi possvel, ainda, colher informaes sobre os bancos comunitrios Sol (Municpio de Cariacica ES), Bandesp (Municpio de Beberibe CE) e um projeto a ser iniciado em Jacund e Santa Isabel PA.

38 1.4.3. Publicao de artigo para instigar o debate e receber crticas e sugestes Uma vez conhecido o objeto da investigao, foi preparado o artigo Economia Social e Banco Central: Questes legais e regulatrias sobre moedas sociais como instrumentos de polticas pblicas compatveis com a poltica monetria (FREIRE. 2009). O artigo define o que so moedas sociais a partir de fundamentos constitucionais; identifica e examina questes legais e regulatrias e aspectos logsticos e operacionais relacionados aos sistemas de moedas sociais e apresenta os motivos pelos quais as moedas sociais podem ser consideradas instrumentos de polticas pblicas de desenvolvimento local compatveis com a poltica monetria. Sua publicao teve como objetivo inicial sistematizar a matria para iniciar os estudos e a discusso sobre o assunto no mbito do Projeto Moedas Sociais do Banco Central do Brasil e buscar subsdios para esta investigao. Aps, foram realizadas diversas apresentaes sobre a matria, com a finalidade de instigar o debate sobre o uso de moedas sociais e receber crticas e sugestes. Os aspectos relevantes do artigo foram apresentados e discutidos com pesquisadores de vrias regies do mundo na 1. Conferncia Internacional de Pesquisa em Economia Social (1st. International CIRIEC Research Conference on the Social Economy Strengthening and Building Communities: The Social Economy in a Changing World), realizada entre 22 e 25 de outubro de 2007, na cidade de Vitria, Colmbia Britnica, Canad. Adicionalmente, foram realizadas apresentaes no VI e no VII Seminrio Banco Central sobre Microfinanas, o primeiro em Porto Alegre (FREIRE. 2007) e o segundo em Belo Horizonte (FREIRE. 2008a), alm de uma apresentao para os membros do Comit de Direito Monetrio Internacional da Associao Internacional de Direito MOCOMILA (Committee on International Monetary Law of the International Law Association), no encontro com autoridades do Banco Central do Brasil, ocorrido no Rio de Janeiro, em 20 de agosto de 2008 (FREIRE. 2008-b). Na ocasio, participaram do encontro chefes de departamentos jurdicos e advogados de bancos centrais de vrios pases. O artigo foi publicado em portugus na Revista de Direito da ADVOCEF em 2007 e, em 2009, aps pequenas atualizaes, o trabalho foi publicado em ingls na revista eletrnica International Journal of Community Currency Research IJCCR (2009), mantida pela Universidade de East Anglia, Inglaterra, que funciona com um frum para a disseminao do conhecimento sobre moedas complementares e exerce um papel importante para a divulgao dessas pesquisas. Peter North (Inglaterra) e Miguel Yasuyuki Hirota (Japo), membros do

39 conselho editorial do IJCCR, enviaram alguns comentrios e sugestes para o estudo. Peter van Dijk (Frana), consultor em aspectos legais e regulatrios envolvendo a indstria das microfinanas na Europa e na frica, e Hugo Godschalk (Alemanha), consultor em sistemas de pagamentos, para cooperarem com o estudo, escreveram alguns comentrios sobre o artigo publicado, enviados para a autora por e-mail. Hazel Henderson (Estados Unidos), especialista em economia social h mais de 30 anos, tambm enviou a sua opinio e solicitou autorizao para publicar o texto no stio mantido pela Ethical Markets Media, na internet. Em janeiro de 2011, os resultados da investigao foram apresentados na sesso Recent trends in financial inclusion: technological innovation, branchless banking and commercialization, durante o Colquio Internacional sobre Microfinanas da UNCITRAL (Comisso das Naes Unidas para o Direito Comercial Internacional), realizado em Viena, ustria, que teve como objetivo discutir questes legais e regulatrias sobre microfinanas que podem ser consideradas dentro da misso institucional da mencionada Comisso, por no estarem situadas no mbito da regulao e da superviso bancria (FREIRE. 2011).

40 2. FUNDAMENTOS PARA A ANLISE JURDICA DAS MOEDAS SOCIAIS

A anlise jurdica das moedas sociais circulantes locais como instituio das finanas solidrias deve ser realizada tendo como referncia os mesmos fundamentos que permitem a anlise da moeda oficial, das instituies bancrias e da poltica monetria sob a responsabilidade do Banco Central, considerando que possvel encontrar pesquisadores renomados com pontos de vista radicalmente diferentes sobre o assunto, nomeadamente no que se refere s consequncias do aumento da concorrncia entre moedas na economia globalizada, que tem sido incrementada com o uso de moedas sociais circulantes locais e da moeda eletrnica em nvel local, nacional e internacional (COHEN. 2004. p. 179-202; INGHAM. 2002)13. Nesta seo do trabalho, sero apresentados alguns desses fundamentos que permitiro uma melhor compreenso do objeto do estudo, por estabelecerem noes bsicas para a distino entre a moeda oficial, emitida e controlada por uma autoridade monetria, a moeda bancria, criada pelas instituies depositrias, e as moedas sociais circulantes locais utilizadas como instrumentos de programas de finanas solidrias e empreendimentos de experimentao, no lucrativa, de novos modelos socioprodutivos e de sistemas alternativos de produo, comrcio e crdito.

2.1. DOIS SIGNIFICADOS DE MOEDA: UM FTICO E OUTRO ORIGINADO DO DIREITO PBLICO

A moeda, por sua prpria natureza convencional e instrumental, uma instituio da ordem econmica que se refere, ela mesma, a um conjunto de regras com finalidades prprias, determinadas por uma vontade fundadora direcionada para atender aos propsitos para os quais ela foi instituda, segundo um plano inicial ou bases preestabelecidas. Por ser tambm uma expresso que designa a organizao que se fundou ou instituiu, o termo moeda, como foi observado por Nussbaum (1929. p. 25-29. Nota a) e por Pontes de Miranda (1954-a. p. 22), pode ter dois significados: (a) um que ftico ou usual (prticas
13

Esses diferentes pontos de vista sero mais bem explicitados na seo 6.3.1 do captulo 6, que examina questes legais e de relacionamento com os bancos centrais envolvendo as moedas sociais na experincia internacional.

41 contratuais, costumes e tradies); e (b) outro originado do direito pblico interno (constituio, leis e regulamentos). Em sentido estrito, o termo pode referir-se apenas moeda metlica ou ao dinheiro (papel moeda) que tem curso forado no pas, de emisso exclusiva da autoridade monetria. Em sentido amplo, o termo pode abranger qualquer meio de pagamento, mercadoria (commodity), ou ativo financeiro, tais como depsitos bancrios, ttulos da dvida pblica, obrigaes bancrias, moedas estrangeiras, ou at mesmo ttulos constitudos por empresas comerciais com fundamento exclusivamente no direito contratual privado, que, embora no sejam controlados pela autoridade monetria, so representativos de um poder econmico que pode ser utilizado como instrumento de presso poltica. Consequentemente, na realidade social, a determinao do significado do termo moeda e da amplitude do sentido com que o termo est sendo utilizado em determinada circunstncia essencialmente uma questo de interpretao (DODD. 1997. P. 17). A necessidade de moeda to forte que quase toda sociedade a inventa, com exceo das mais primitivas. Para que uma mercadoria funcione eficazmente como moeda, ela deve seguir diversos critrios: (1) deve ser facilmente padronizada, simplificando a determinao do seu valor; (2) deve ser amplamente aceita; (3) deve ser divisvel para que seja fcil dar o troco; (4) deve ser fcil de carregar; e (5) no deve deteriorar-se rapidamente (MISHKIN. 2000. p. 32). As modalidades de moeda que satisfizeram estes critrios tomaram muitas formas incomuns atravs da histria humana, estendendo-se desde wampum (cordes de contas) usados pelos nativos americanos at tabaco e usque, usados pelos primeiros colonizadores americanos, a cigarros, usados em campos de prisioneiros durante a Segunda Guerra Mundial (MISHKIN. 2000. p. 32; RADFORD. 1945). A diversidade de formas de moeda que tm se desenvolvido atravs dos anos tanto um testemunho da inventividade da raa humana quanto do desenvolvimento de ferramentas e linguagem (MISHKIN. 2000. p. 31-32). Qualquer bem duradouro e ao qual convencionalmente se associe um valor estvel pode desempenhar funes monetrias bsicas: a antropologia e a histria multiplicam os exemplos de bens que serviram de moeda com curso legal, todos temos conscincia de que existem meios onde a carncia absoluta de moeda oficial determina o recurso a sucedneos, e de que um colapso inflacionista pode determinar o regresso generalizado a esses sucedneos, por parte do conjunto da sociedade (ARAJO, 2002, p. 753).

42 Para Eros Grau, por exemplo, o vocbulo moeda, efetivamente, no tem referncia semntica e se trata de um conceito jurdico (GRAU. 1995. p. 96). Como argumenta o autor, o que possibilitou sociedade prescindir dos metais preciosos como instrumento de troca foi a institucionalizao normativa da unidade monetria, do que decorre a consequncia da moeda ser palavra que somente assume algum sentido quando utilizada sob certas normas jurdicas, no quadro de um determinado sistema de direito positivo. Inexistisse essa referncia (a normas jurdicas), e promessas de pagamento e pagamentos seriam sons e gestos despidos de sentido. Os bons economistas o sabem, e as doutrinas econmicas tomam a moeda como conveno. (GRAU. 1995. p. 97). Eros Grau observa, ainda que, por tratar-se de uma instituio que a um s tempo parmetro e objeto da ordem jurdica, na maioria das vezes a moeda conduz o estudioso ao equvoco de ignor-la como objeto de indagao jurdica, para cogitar exclusivamente do seu atributo quantitativo, que, por certo, fornece importante contribuio compreenso do funcionamento dos sistemas monetrios, dos sistemas financeiros e da economia em geral (GRAU. 1995. p. 96). No entanto, as funes inerentes ao instrumento monetrio, imprescindveis ao funcionamento dos mercados, ao desempenho das atribuies do Estado e reduo dos vnculos jurdicos nas relaes de trocas a relaes impessoais na economia de mercado, somente se viabilizam a partir e a merc da definio, posta pelo direito positivo, de qual medida ser adotada como unidade de conta, qual o padro de valor a ser utilizado, e qual o instrumento ou instrumentos que detm indiscriminado poder liberatrio para exonerar o devedor das obrigaes jurdicas, inclusive as de natureza pecuniria (GRAU. 1995. p. 94101). Por sua vez, como os usos comuns da palavra moeda so muito vagos, os economistas a definem de acordo com suas funes (MAYER; DUESENBERRY; ALIBER. 1993. p. 5). Assim, tudo aquilo que funcionar como meio de troca, como padro de valor, ou como um estoque de riqueza extremamente lquido, considerado moeda, sendo que as duas primeiras dessas funes s a moeda as exerce. A funo da moeda como meio de troca bvia: trocamos bens e servios por moedas e depois trocamos essa moeda pelos bens e servios que desejamos adquirir. A segunda funo da moeda atuar como padro de valor, que significa simplesmente que usamos a moeda como uma maneira de comparar os valores relativos de vrios artigos, o que permite uma simplificao no registro contbil. Por ltimo, a funo final da moeda servir de estoque de riqueza. Em algumas situaes, uma nica unidade monetria, preenche todas as funes da moeda, todavia, nem sempre acontece de

43 todas as funes da moeda serem realizadas pela mesma unidade monetria (MAYER; DUESENBERRY; ALIBER. 1993. p. 5-10). Ao relacionar exemplos que demonstram a incerteza associada ao termo moeda usada pela legislao e regulamentao, Nussbaum adverte para o fato de que esse mesmo fenmeno se observa no direito de vrios pases (1929. p. 25-29). Dessa maneira, sempre que um acordo de vontades ou uma norma legal fala de moeda, necessrio individualizar o sentido do texto, confrontando-o com o fim especfico que o preceito legal ou a determinao jurdica da vontade tenha proposto naquele caso concreto, no admitindo generalizao. Isso significa que necessrio verificar quais os elementos (fticos ou constitucionais) que fundamentam a disposio legal ou jurdico-voluntria (contratual) e a interpretao sobre a matria, sem prejuzo da possibilidade de que o conceito seja restringido ou ampliado por diversos motivos, em consonncia com as circunstncias presentes em cada situao concreta (FREIRE. 1998. p. 67) e com os objetivos gerais da poltica econmica ou de outras polticas pblicas, a exemplo das polticas de finanas solidrias no Brasil. relevante, nesse contexto, registrar que, num sentido amplo, toda moeda social, uma vez que tanto na esfera da economia global como nas esferas das economias nacionais, regionais ou locais, a moeda, sancionada ou no pelo Estado, um elemento que vincula inmeras pessoas a um complexo de relaes sociais. Por esse motivo, no possvel definir, a priori, ou estudar analiticamente as moedas sociais circulantes locais como se estas fossem um objeto especfico (ou um todo isolado) que tem existncia prpria, independentemente da existncia de moedas sancionadas pelos Estados (moeda fiduciria e moeda bancria), denominadas moedas oficiais para os efeitos deste estudo14. No entanto, as moedas sancionadas pelo Estado esto sujeitas a um estatuto jurdico pblico prprio, que pode determinar entre outros itens: o seu uso obrigatrio; o regime de sua emisso, circulao, distribuio e formas de apropriao com maior ou menor interveno do Estado; e a capacidade jurdica para liberar o seu titular de dvidas ou obrigaes (poder liberatrio), especialmente em casos de conflitos ou litgios submetidos resoluo pelo Estado. As diferenas mais evidentes entre as moedas oficiais e as moedas sociais circulantes locais, portanto, referem-se ao regime jurdico diferenciado a que se submentem essas duas modalidades de moeda. Diversamente do que ocorre com os sistemas monetrios oficiais

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Outros elementos distintivos entre moeda fiduciria e moeda bancria podem ser encontrados na seo 2.3, que trata da moeda emitida e da moeda controlada pelo Banco Central, e na seo 2.4, que examina o processo de multiplicao de depsitos e de direitos de disposio no sistema financeiro.

44 estabelecidos por regras de direito pblico, as moedas sociais circulantes locais so estruturadas por disposies contratuais para ficarem enraizadas numa comunidade isolada (territorial ou setorial) ou numa sub-regio nacional, podendo, entretanto, abranger sistemas de registros que utilizam novas tecnologias da informao (meios eletrnicos) para realizar a compensao recproca de crditos e outros tipos de experincias de finanas sociais ou solidrias (COHEN. 2004. p. 180-186). Nesse contexto, as moedas sociais circulantes locais, tambm se diferenciam das moedas oficiais porque so instituies que surgem comprometidas simultaneamente com a liberdade individual numa economia globalizada e tambm com os valores e princpios de uma economia solidria15, com o desenvolvimento local, com a justia social e com a autoestima das pessoas. Por essa razo, devem ser consideradas na discusso sobre quem zela pelo bem estar social e sobre os instrumentos de regulao que podem ser institudos num ambiente de globalizao. Ora por que viabilizam o exerccio de um direito humano de relacionar-se ou interagir economicamente uns com os outros (direito de comerciar); ora por que asseguram o exerccio da liberdade de participao nas trocas econmicas e o acesso a direitos sociais que as pessoas no teriam sem o uso de uma moeda social.

2.2. MODALIDADES RELACIONAIS SUBSTITUTAS DO DINHEIRO AUTORIZADAS PELO DIREITO

Registra-se nos manuais de economia, moedas e bancos, que os usos comuns da palavra moeda (dinheiro, riqueza, renda) so muito vagos para serem estudados pelos economistas, pois o que torna a moeda interessante para os economistas e objeto de estudo da economia o fato de estar ela relacionada ao grosso de todas as compras (MAYER; DUESENBERRY; ALIBER. 1993. p. 5), ou seja, quantidade agregada de todas as compras efetuadas por todos os participantes de uma determinada regio de comrcio (economia nacional, por exemplo). Com relao ao assunto, cabe observar que a expresso moeda na literatura econmica especializada distingue-se tanto de dinheiro, como de renda e riqueza exatamente no que se refere forma jurdica (institucional) de moeda.
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So princpios da economia solidria: autogesto, participao, cooperao, preservao do meio ambiente, solidariedade, consumo tico e solidrio, dentre outros. Ver mais sobre o assunto na Carta de Princpios da Economia Solidria (FBES. 2003).

45 Riqueza o total de um conjunto de propriedades que servem para acumular valores (MISHKIN. 2000. p. 31). A moeda como riqueza um estoque: uma determinada quantia (quantidade de recursos) num determinado ponto no tempo (MISHKIN, 2000, p. 31). Por sua vez, renda um fluxo de rendimentos (recursos) por unidade de tempo em troca por trabalho ou servios, resultante da venda de produtos ou propriedades, ou ainda recebido como lucro por investimentos financeiros (MISHKIN, 2000, p. 31). A renda inclui no apenas os recursos obtidos num certo perodo de tempo com o emprego (aplicao ou uso) de capitais no humanos (moeda como riqueza), mas tambm os recursos obtidos num certo perodo de tempo em troca pelo emprego do capital-humano (trabalho humano). Ao assumir-se como verdadeiro o fato de que todo sistema financeiro estruturado a partir de duas formas bsicas de ativos: forma de propriedade (valores patrimoniais, coisas, bens ou direitos apropriveis) ou a forma de obrigao (dvidas, crdito, depsitos bancrios e outras relaes jurdicas), conforme reconhecem Mayer, Duesenberry e Aliber (1993. p. 2124) e tambm Mishkin (2000. p. 15-17). possvel, portanto, afirmar-se que, nas realidades sociais, toda moeda se apresenta de alguma forma jurdica especfica, relacionada com uma dessas duas formas jurdicas (institucionais) fundamentais: a forma de propriedade ou a forma de obrigao. Com efeito, a definio do dinheiro, da riqueza e da renda envolvem relaes sociais, instituies e regras jurdicas que instituem, regulam, garantem ou tm por objeto uma pluralidade de direitos relacionados aos usos dos capitais no humanos e humanos (direitos de propriedade, direitos dos contratos, direitos das obrigaes, direitos de participao nas trocas econmicas, seja por meio de investimentos e capital, seja por meio do trabalho etc.). Assim, enquanto a riqueza em geral apresenta-se aos economistas como uma forma jurdica (institucional) de propriedade e direitos patrimoniais, a renda apresenta-se como uma forma jurdica (institucional) de obrigao que nem sempre est associada propriedade ou direitos patrimoniais (e.g. salrio). Essas duas formas de moeda podem se apresentar em diversas modalidades jurdicas relacionais, conforme as relaes fticas e jurdicas observadas no contexto legal ou contratual em que se inserem as transaes realizadas pelos agentes econmicos e sujeitos de direito que esto em diferentes posies (ou situaes) nas relaes jurdicas e regies de comrcio, produzindo diferentes efeitos de natureza informacional ou psicolgica sobre a liquidez dos ativos financeiros definidos como moeda, bem como sobre outros produtos no definidos como moeda, mas que, por substiturem a moeda, se transformam em moeda, podendo criar desconforto para os formuladores de

46 poltica monetria, por afetar a liquidez dos ativos que funcionam como moeda. Nesse contexto, as moedas sociais circulantes locais representam uma modalidade relacional apta a exonerar o devedor, substituindo o dinheiro, nas obrigaes assumidas dentro de um circuito econmico comunitrio, no qual confere ao seu usurio certo poder de compra por meio de regras estatutrias especficas de livre adeso. A riqueza inclui no apenas a moeda no sentido de dinheiro, mas outros ativos como ttulos, aes, objetos de arte valiosos, terras, mveis, carros e casas que funcionem como reserva de valor, ainda que no tenham liquidez (MAYER; DUESENBERRY; ALIBER. 1993. p. 14). A liquidez de um ativo depende (1) da facilidade com que ele pode ser comprado ou vendido, (2) dos custos transacionais de compr-lo ou vend-lo, (3) do grau de estabilidade e previsibilidade do seu preo. Conforme observam Mayer, Duesenberry e Aliber (1993. p.15), a moeda restrita [dinheiro], em uma das pontas da escala, tem liquidez perfeita. Como j moeda, no h custo e trabalho em vend-la, isto , em transform-la em moeda, e o preo de um dlar ou um real constante em dlar ou em real, respectivamente. Chegando outra ponta da escala, h itens como bens mveis, que podem demorar muito para serem vendidos e transformados em dinheiro, por que essa transformao ou envolve um grande custo com corretagem ou podem ter de ser negociados por um preo inferior ao esperado. No entanto, possvel classificar todos os itens de acordo com a sua liquidez, isto , de acordo com o seu grau de moedicidade e essa possibilidade levanta a questo sobre o ponto exato, ao longo desse espectro de liquidez e moedicidade, em que se deve traar a linha entre moeda e no moedas (MAYER; DUESENBERRY; ALIBER. 1993. p. 14-15). De fato, a liquidez no um conceito exato, ora porque seus componentes [facilidade de transformao, custos transacionais e previsibilidade de preo] podem enviar mensagens diferentes, ora porque a liquidez de um ativo pode variar ao longo do tempo de maneira difcil de ser compreendida, de maneira a ser possvel afirmar que a liquidez tem um componente psicolgico (MAYER; DUESENBERRY; ALIBER. 1993. p. 15)16. Por duas razes o conceito de liquidez tem sido problemtico para a poltica monetria. Primeiro, a aplicao imprecisa e incoerente do conceito a diversos instrumentos monetrios e ativos financeiros no tem ajudado nas tentativas de usar a noo para identificar o que a moeda. Segundo, a prpria caracterstica da moeda e de outros instrumentos e ativos financeiros que afinal geram a liquidez tende sistematicamente a minar as tentativas de identificar e controlar a oferta de moeda. Esse problema expresso na chamada lei de Goodhart, a qual estabelece
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No mesmo sentido: LOPES; ROSSETI. 2005. p. 22; MISHKIM. 2000. p.16, 32-33.

47 que, assim que determinado instrumento ou ativo definido publicamente como moeda a fim de ser controlado, ele deixa de ser usado como moeda, pois sero criados substitutos para fins de evaso. De tal maneira que, quando se introduzem controles para restringir a oferta de certos instrumentos monetrios e financeiros, criam-se alternativas para as quais os controles no se aplicam. Essas alternativas ento tomam o lugar daqueles instrumentos que precisam ser definidos para controle e esse problema descontrola a poltica monetria, seja praticamente qual for o mtodo de controle em voga num determinado momento histrico (DODD. 1997. p.23). Observa-se, ento, que, a moeda ou os produtos substitutos da moeda podem assumir uma multiplicidade de formas jurdicas (institucionais) especficas: podem ter a forma de uma dvida, a forma de um crdito, a forma de uma dvida vinculada a um crdito, etc. Podem, enfim, apresentar-se na forma de obrigaes ou direitos sobre direitos de propriedade ou sobre direitos de obrigaes, uma vez que o direito civil vigente no Brasil (Lei n 10.406, de 10 de janeiro de 2002) expressamente admite que qualquer interessado na extino da dvida pode pag-la, usando, se o credor se opuser, dos meios conducentes exonerao do devedor (art. 304 da Lei 10.406, de 2002) e, entre esses meios, se o credor no se opuser, encontram-se obrigaes tais como a novao (art. 360 da Lei 10.406, de 2002) a compensao (art. 368 da Lei 10.406, de 2002) e a confuso (art. 381 da Lei 10.406, de 2002), que, apesar de no serem moeda propriamente dita, so relaes jurdicas geralmente aceitas, no mbito do direito privado, para pagamento de bens e servios ou para a quitao final de dvidas, por produzirem o efeito de extinguir outras obrigaes 17. Assim, se no houver lei criando obrigao de fazer (ou usar) ou deixar de fazer (ou deixar de usar) alguma coisa como pagamento (art. 5, II, da CRFB), tudo pode ser utilizado como meio de pagamento e com a finalidade de extinguir obrigaes. Por essa razo, quando a Economia define a moeda como qualquer coisa geralmente aceita pelo pagamento de bens ou servios ou pelo pagamento final de dvidas, ela admite que, do ponto de vista do Direito,
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Ressalta-se que o sentido do direito das obrigaes adotado neste estudo no se resume s clssicas categorias do direito civil, mas sim ao fato de que os sujeitos juridico-econmicos que se relacionam sob a sua gide o fazem em p de igualdade jurdica, isto , despidos de poderes de autoridade, de tal maneira que pode ser considerado como um direito ordenado por vetores de liberdade por oposio a competncia e de igualdade por oposio autoridade (CORDEIRO. 1980. p.14). O direito das obrigaes se origina no conjunto sistematizado de normas e princpios, dirigidos regulamentao de situaes jurdicas privadas de contedo econmico, que est contido em determinada constituio (idem. p.14) e no se identifica pela peculiaridade das situaes jurdicas que regula, mas pela especifidade tcnica por que regula situaes sortidas (idem. p. 17). A transmisso jurdica dos bens e direitos como projeo de sua circulao econmica , em geral, tratada pelo direito das obrigaes e uma inadequada limitao no mbito dessa disciplina pode implicar numa sria amputao circulao de bens e direitos (idem. p.16).

48 existe uma pluralidade de relaes sociais (contratuais), instituies e regras jurdicas que esto aptas para cumprir esse propsito, mesmo que no sejam consideradas moedas para efeitos de controle pela autoridade monetria. E isso significa que, na vida real, a exemplo de uma obra de engenharia jurdico-financeira, as moedas sociais circulantes locais podem ser estruturadas por uma multiplicidade de variadas combinaes de modalidades relacionais substitutas do dinheiro que so autorizadas pelo Direito. Talvez por essa razo alguns de seus criadores costumam denominarem-se arquitetos monetrios.

2.3. A MOEDA EMITIDA E A MOEDA CONTROLADA PELO BANCO CENTRAL

certo que, de acordo com a sistemtica estabelecida pela Constituio da Repblica Federativa do Brasil (CRFB), a Unio detm a competncia para emitir a moeda (art. 21, VII da CRFB), cabendo ao Banco Central exerc-la com exclusividade (art. 164 da CRFB), na forma das normas legais estatudas pelo Congresso Nacional, inclusive no que se refere aos limites de emisso (art. 48, XIII, da CRFB) e a outros limites constitucionais, como, por exemplo, a proibio de concesso, direta ou indiretamente, de emprstimos ao Tesouro Nacional e a qualquer outro rgo ou entidade que no seja instituio financeira, e, ainda, s restries estabelecidas pela Lei de Responsabilidade Fiscal (Lei Complementar n101, de 4 de maio de 2000). importante deixar claro que, na teoria econmica moderna, a moeda de curso legal nunca definida unicamente como dinheiro (papel-moeda e moedas metlicas produzidas e emitidas pelo banco central em nome da Unio) porque tanto o dinheiro como os depsitos em contas correntes fazem o mesmo: pagam bens e servios. Na verdade, s uma pequena proporo do total da oferta de moeda constituda por dinheiro em algumas economias esse nmero oscila em torno de 1% (MAYER; DUESENBERRY; ALIBER. 1993. p. 5). No Brasil esse nmero, que pode ser obtido pela relao entre o volume do meio circulante (papel moeda e moedas metlicas) o volume do conceito mais amplo de moeda utilizado para efeitos de poltica monetria situa-se abaixo de 5%18. Verifica-se, ento, que a moeda emitida

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Segundo informaes contidas no stio do Banco Central do Brasil na internet, em maio de 2011, o meio circulante (papel-moeda e moedas metlicas) correspondia a R$131,7 bilhes, enquanto a definio mais ampla de moeda (M4) totalizava R$3,3 trilhes (www.bcb.gov.br).

49 pelos bancos centrais (moeda fiduciria) no a nica moeda que circula na economia nacional em todas as realidades sociais que possuem um sistema bancrio. Com efeito, ao lado da moeda fiduciria, de emisso no lastreada e monopolizada pelo Estado, de curso forado e de poder liberatrio garantido por disposies legais, desenvolveu-se outra modalidade de moeda: a moeda bancria, escritural ou invisvel (LOPES; ROSSETI. 2005. p. 36). A moeda bancria invisvel porque no tem existncia fsica e escritural porque corresponde a lanamentos de dbito e crdito registrados nas contas correntes dos bancos. As duas formas de moeda atualmente utilizadas, moeda fiduciria e moeda bancria constituem, apenas e fundamentalmente, um valor de troca e no apresentam qualquer utilidade para a direta satisfao das necessidades humanas, mas um bem que serve como instrumento de trocas. Ou seja, um instrumento geral que pode servir a quaisquer trocas, o qual, a depender de certas circunstncias, pode ser facilmente substitudo por outros bens, j que qualquer bem duradouro e ao qual convencionalmente se associe um valor estvel pode servir de instrumento de trocas e desempenhar funes monetrias bsicas. Afinal, o interesse daquele que recebe a moeda em pagamento , to somente, representar-se do valor (ou do poder) de tudo o que pode ser adquirido com a moeda, ou mais especificamente, da susceptibilidade que aquela quantidade de moeda que recebe tem de lhe propiciar a aquisio de bens e servios de que necessita (ARAJO. 2002. p. 750-753; LOPES; ROSSETI, 2005, p. 36). Apesar dessa circunstncia, existe uma dificuldade cultural em assimilar-se a natureza puramente convencional e instrumental da moeda fiduciria e da moeda escritural, o que, em parte, decorre do fato de que a moeda por si s no um bem apto a satisfazer diretamente quaisquer necessidades, salvo a dos colecionadores, como bem registra Fernando Arajo.
A dificuldade cultural em assimilar-se a natureza puramente convencional do valor da moeda, a sua natureza puramente instrumental, levou a que durante muito tempo se reclamasse um valor intrnseco para a moeda, um valor como produto como se, afinal, na falncia do sistema de trocas monetrias, fosse ainda possvel resgatar uma ltima vez, o valor da moeda atravs do seu uso como objeto das trocas (presumivelmente, agora trocas diretas) . Qualquer bem duradouro e ao qual convencionalmente se associe um valor estvel pode servir de instrumento de trocas, pode desempenhar funes monetrias bsicas: a antropologia e a histria multiplicam os exemplos de bens que serviram de moeda; e conquanto estejamos habituados a lidar com a moeda com curso legal, todos temos conscincia de que existem meios onde a carncia absoluta de moeda oficial determina o recurso a sucedneos, e de que um colapso inflacionista pode determinar o

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regresso generalizado a esses sucedneos, por parte do conjunto da sociedade.

Assim, ao lado da competncia constitucional para emitir com exclusividade a moeda em nome da Unio, em defesa do poder aquisitivo da moeda, o Banco Central tambm tem competncia constitucional para regular a oferta de moeda e a taxa de juros, mediante a compra e vende de ttulos de emisso do Tesouro Nacional, alm das suas funes como regulador e supervisor do sistema bancrio, estabelecidas na Lei n 4.595, de 31 de dezembro de 1964, recepcionada pela Constituio de 1988 como lei complementar. O Banco Central, no entanto, s controla parcialmente o poder emissor da moeda escritural, tendo em vista que esse poder se origina nos contratos privados firmados pelas instituies financeiras depositrias com os particulares mediante o exerccio da atividade de intermediao financeira, ora nos contratos de depsitos, correspondentes captao de recursos pelas instituies bancrias, ora nos contratos de emprstimos, correspondentes a crdito concedido pelas instituies financeiras, nas duas situaes mediante remunerao, em geral na forma de juros. Ou seja, o poder emissor da moeda escritural se agasalha e hospeda nas instituies financeiras depositrias e consequncia essencial da velocidade de circulao da moeda na economia nacional, de maneira que, a moeda em circulao no a que cada um entesoura no banco, em sua casa ou no bolso, mas aquela empregada nas transaes que continuamente so realizadas pelas pessoas (PINTO FERREIRA. 1994. p.29-32). A respeito de no ser o Estado o nico emissor de moeda, confirma Cristiano de Oliveira Lopes Cozer (2006):
As instituies financeiras geram crditos mediante a concesso de emprstimos ao pblico, concedidos com base nos recursos captados em depsitos do pblico. Em virtude da possibilidade de manuteno de reservas fracionrias, as instituies financeiras conseguem criar moeda mediante a atuao de um mecanismo multiplicador. Graas estrutura institucional do sistema monetrio, os crditos gerados dessa forma pelas instituies financeiras partilham da natureza da moeda emitida pelo Banco Central, confundindo-se com ela, de modo a serem aceitos em pagamento no mbito do sistema monetrio. Nas sociedades contemporneas, o Estado desempenha um papel fundamental em relao manuteno da validade da moeda, que compreende dois tipos de atividade. O primeiro tipo o exerccio da autoridade normativa estatal. Uma robusta disciplina jurdica assegura aceitao moeda nacional; basta pensar, por exemplo, nas normas sobre o curso forado, na criminalizao da falsificao e adulterao de moeda, na imposio do emprego da unidade de conta nacional em demonstraes contbeis, na estrutura jurdica do sistema de pagamentos.

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O segundo tipo de atividade estatal, que assegura validade moeda, a atividade financeira. Normalmente, o Estado o maior credor e o maior devedor no territrio nacional. Ao utilizar a moeda nacional e, em especial, ao exigir o pagamento em moeda nacional de tributos coativamente impostos , o Estado gera demanda para a moeda nacional. As intervenes monetrias e fiscais na economia, em particular, contribuem decisivamente para gerar, no esprito dos agentes econmicos, a confiana na solidez da moeda, desde que o Estado demonstre-se financeiramente vivel, ou seja, capaz de tributar com eficcia e de gerenciar adequadamente a dvida pblica, alm de intervir, quando necessrio, no sistema monetrio, para assegurar sua liquidez e estabilidade. Graas a essa conjugao de autoridade jurdica e atividade financeira, o Estado consegue angariar confiana para a moeda de sua emisso, tornando-se o mais poderoso emissor no seio do sistema monetrio. O Estado no , contudo, o nico emissor. A caracterstica fundamental dos sistemas monetrios das economias contemporneas consiste precisamente na existncia de uma estrutura institucional, gerida pelo Banco Central, que, ao conectar a moeda emitida pelos demais emissores moeda estatal, angaria confiana tambm para as moedas privadas.

Como se observa, em consequncia da definio de moeda de acordo com suas funes, os bancos centrais no podem medir a oferta de moeda simplesmente pela quantidade de papel-moeda e moedas metlicas existentes, no momento, em circulao. Para isso os economistas normalmente usam uma medida que consiste em apenas dois itens, dinheiro (papel-moeda e moedas metlicas em poder do pblico) e depsitos vista. A moeda assim definida pela autoridade monetria chamada de M-1 ou de moeda restrita.19 Embora essa seja a definio mais usada, muitos economistas acreditam que mais apropriado levar, tambm, em certa considerao a funo de estoque de riqueza. Assim, eles preferem incluir outro tipo de ativo financeiro muito lquido na definio: os depsitos em cadernetas de poupana e os depsitos a prazo at um determinado valor. Essa medio mais ampla de moeda, s vezes chamada de moeda ampla, conhecida como M-2, no existindo nenhum grande problema de substncia caso se adote uma ou outra definio para esses agregados monetrios, tratando-se, sobretudo, de uma questo de convenincia de poltica econmica (MAYER; DUESENBERRY; ALIBER. 1993. p. 11), especialmente no que se refere s questes objeto deste estudo. Importa registrar, no entanto, que eles representam a riqueza do setor privado e que por meio deles que os bancos centrais exercem um controle indireto sobre a oferta de moeda na economia nacional, ora estimulando, ora desestimulando,
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Os saldos dos cartes de crdito no esto includos em parte porque os cartes de crdito so apenas uma maneira de diferir o pagamento. Quando voc paga com carto de crdito, est recebendo um crdito, isto , fazendo uma dvida que ter de pagar mais tarde, em cheque ou em dinheiro (MAYER; DUESENBERRY; ALIBER. 1993. p. 11).

52 com medidas de natureza regulatria, a disposio dos bancos comerciais em realizarem emprstimos com o uso de suas reservas, criando e emitindo moeda por meio desse processo. No Brasil, conforme informaes que podem ser obtidas no Glossrio do stio do Banco Central na internet (www.bcb.gov.br), so utilizadas as seguintes definies de moeda: (a) meio circulante: papel-moeda e moedas metlicas de posse do pblico e dos bancos; (b) moeda restrita ou M1: papel moeda em poder do pblico + depsitos vista; (c) M2: M1 + depsitos especiais remunerados + ttulos emitidos por instituies depositrias; (d) M3: M2 + quotas de fundos de renda fixa + operaes compromissadas registradas no Sistema Especial de Registro e Custdia (Selic) 20; (e) M4: M3 + ttulos pblicos de alta liquidez. Para efeito de poltica monetria, o Banco Central do Brasil utiliza ainda o conceito de base monetria e de base monetria ampliada (BMA). A base monetria o passivo monetrio do Banco Central, tambm conhecido como emisso primria de moeda, Inclui o total de cdulas e moedas em circulao e os recursos da conta Reservas Bancrias (depsitos dos bancos no Banco Central) e corresponde ao montante de dinheiro em circulao no pas mais o dinheiro depositado nos bancos comerciais (soma do dinheiro dos caixas, dos depsitos voluntrios e compulsrios no Banco Central). Por sua vez, a BMA passivo monetrio do Banco Central e do Tesouro Nacional, que aparece como sendo a poro do M4 passvel de controle direto pelo Governo. O agregado monetrio amplo, M4, definido como o total de ttulos e de moeda emitidos pelo sistema financeiro, incluindo-se o Banco Central e os Tesouros Nacional, Estaduais e Municipais. Como o sistema financeiro capta recursos e os empresta ao setor no financeiro, o passivo do sistema financeiro junto ao setor no financeiro denominado de M4.21 As moedas sociais circulantes locais pelo seu uso predominantemente como meio de troca nas transaes realizadas em circuitos comunitrios estabelecidos nas economias locais no so includas entre os ativos definidos nos agregados monetrios controlados pelo Banco Central. Primeiro, porque o poder emissor das moedas sociais no se agasalha e hospeda em instituies financeiras depositrias. Ou seja, no envolve, em geral, reservas prvias de recursos monetrios captados do pblico destinados ao financiamento de terceiros. Segundo,
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O Selic um sistema informatizado que se destina custdia de ttulos escriturais de emisso do Tesouro Nacional e do Banco Central, bem como ao registro e liquidao de operaes com os referidos ttulos. 21 Segundo consta na Nota para a Imprensa de 30.5.2011, Poltica monetria e operaes de crdito do SFN, divulgada pelo Banco Central do Brasil, em abril, o saldo mdio dessas definies de moeda corresponderam : Base monetria = R$ 179,9 bilhes; M1 = R$ 251,3 bilhes; M2 = R$ 1,4 trilho; M3 = R$ 2,7 trilhes; M4 = 3,2 trilhes (http://www.bcb.gov.br/?ECOIMPOM). Na mesma data (30.5.2011), segundo informaes no stio do Banco Central do Brasil na internet, o total do meio circulante nacional correspondia a R$131,7 bilhes (BCB. 2011-).

53 pela sua reduzida dimenso tanto em termos de volume de transaes como de valores individuais e agregados das transaes que no ultrapassa percentual mnimo, que certamente fica bem abaixo de 1% a 4%, representado pelo meio circulante (papel-moeda e moedas metlicas em poder do pblico).

2.4. O PROCESSO DE MULTIPLICAO DE DEPSITOS E DE DIREITOS DE DISPOSIO NO SISTEMA FINANCEIRO

Conforme apresentao realizada por Jos Ricardo da Costa e Silva, do Departamento de Estudos Econmicos do Banco Central do Brasil, em reunio preparatria para o II Frum Banco Central sobre Incluso Financeira, realizado em Braslia, 17 a 19 de novembro de 2010, na realidade socioeconmica existem poupadores que pensam no futuro e investidores que viabilizam o futuro (2010). Em um mundo perfeito, um grupo de pessoas deixa de consumir no momento atual para faz-lo em oportunidade futura (estes so os poupadores) e emprestam dinheiro diretamente para quem quer consumir antes ou para quem deseja fazer investimento em produo futura (estes so os tomadores de emprstimos ou investidores). O objetivo da atividade de intermediao financeira transferir os recursos do poupador, que abre mo do consumo presente para consumir no futuro, para o investidor que consome no presente, garantindo o retorno do dinheiro emprestado ao poupador que deseja usar a poupana para consumo futuro. Em ambos os casos, os poupadores esperam ser recompensados por adiar seu consumo com o pagamento de uma remunerao. Embora seja possvel apresentar questionamentos para um ou vrios pontos do que se afirma no pargrafo anterior, muito importante esclarecer que o uso da moeda como meio de financiamento das iniciativas econmicas na vida real envolve uma troca prvia de recursos monetrios, quando o promotor dessas iniciativas no dispe de recursos adequados ao respectivo financiamento, ou seja, quando no existem reservas monetrias suficientes para a aquisio dos fatores produtivos dos quais depende o sucesso da iniciativa (ARAJO. 2002. p.743). Nesse caso a pessoa [ou o agente econmico] que pretende gastar mais do que poupou ter de proceder a uma troca com pessoas que tenham poupado mais do aquilo que pretendem gastar, sendo que nessa troca se permutam recursos monetrios contra uma promessa de remunerao, usualmente na forma de juros (ARAJO. 2002. p.743).

54 Na prtica, isso significa que medida que os recursos monetrios (moeda) vo sendo captados, emprestados e circulam entre as instituies financeiras e entre estas e as pessoas (poupadores, de um lado, e tomadores de emprstimos ou investidores, de outro), mais recursos monetrios (moeda) vo sendo criados no sistema financeiro. Esse processo contnuo a principal maneira pela qual a moeda escritural criada pelas instituies depositrias. A alta participao de moeda escritural na composio dos meios de

pagamentos pode ser explicada pelo efeito multiplicador do processo de criao de moeda bancria (moeda na forma de depsitos bancrios e dvidas) e clculos de probabilidade realizados pelos bancos comerciais, como bem observou Mrio Henrique Simonsen:
O fenmeno mais importante associado ao desenvolvimento da moeda escritural consiste na multiplicao dos meios de pagamento atravs dos bancos comerciais. No momento em que os bancos observaram, por uma questo de clculo de probabilidade, ser possvel empregar parte dos depsitos a vista recebidos, pois era altamente improvvel que todos os depositantes sacassem seus fundos ao mesmo tempo, comeou a surgir esse fenmeno da multiplicao. Os bancos passaram a manter encaixes bem inferiores aos seus depsitos e, com isso, os meios de pagamentos tornaram-se vrias vezes superiores ao saldo de papel-moeda emitido. Isso porque no momento em que um banco concede um emprstimo com base em seus depsitos vista, o dinheiro passa a pertencer ao muturio, sem que o depositante perca o direito a sacar seus fundos a qualquer momento. O mecanismo repete-se, pois as pessoas que recebem o emprstimo de um banco ou, que com ele so pagas, acabam depositando seus emprstimos, e assim por diante. No final, o volume de meios de pagamento torna-se vrias vezes superior ao saldo de papel-moeda (SIMONSEN. 1983. Apud LOPES; ROSSETI. 2005. p. 35).

O ponto bsico para compreenso do processo de criao de moeda no mbito do sistema financeiro, que o maior componente da base monetria - os depsitos - so moedas escriturais criadas por instituies financeiras depositrias, no tendo existncia no mundo fsico. De fato, os depsitos no so um objeto fsico como o dinheiro (papel-moeda e moedas metlicas), mas simplesmente um direito de propriedade comprovado por um lanamento na contabilidade de uma instituio depositria. Como bem registram Mayer, Duesenberry e Aliber, as pessoas no podem ver um depsito bancrio nem segur-lo com as mos, como tambm no podem segurar um julgamento por um corpo de jurados ou a promessa de algum (1993. p. 252). Esse fato causa certa confuso, porque quando se fala de algum sacando um depsito e recebendo dinheiro em troca do depsito, claro que h um artigo tangvel, o dinheiro, sendo sacado. No entanto, quando a pessoa saca seu depsito, o que ela esta fazendo, na realidade, trocando o seu direito de receber um pagamento do

55 banco no futuro por dinheiro agora (MAYER; DUESENBERRY; ALIBER. 1993. p. 252), ou seja, do direito de disposio do seu dinheiro no futuro, para dispor dele imediatamente. Quando as instituies depositrias criam depsitos ou dvidas eles so o resultado de relaes entre pessoas e instituies que procuram maximizar o lucro ao fazerem contratos mutuamente benficos, de tal maneira que o sistema financeiro, em si, consiste em esquemas [contratos] utilizados para criar e trocar direitos de disposio sobre seus ativos, isto , direitos de dispor e receber dinheiro e outros ativos de sua propriedade, contra o pagamento de juros, tarifas ou comisses (MAYER; DUESENBERRY; ALIBER. 1993. p. 19). Existe, portanto, certa lgica22 para a criao esses instrumentos, eles atendem a uma necessidade observada e, presumivelmente, para toda necessidade observada que possa ser atendida a um custo razovel h uma instituio ou instrumento financeira que possa fazer isso ou poder ser criada uma instituio para fazer isso. Por esse motivo, as instituies e instrumentos financeiros podem ser considerados meios atravs dos quais as pessoas cooperam para maximizar o lucro (MAYER; DUESENBERRY; ALIBER. 1993. p. 19). No possvel esquecer, entretanto, a necessidade de uma troca prvia de recursos monetrios. Sempre que no houver essa troca prvia de recursos monetrios, h crdito a descoberto. Para maximizar o lucro, no mbito do sistema financeiro, as instituies utilizam o regime de juros compostos, que incide ms a ms de acordo com o somatrio acumulativo do principal com os rendimentos mensais (juros sobre juros) e oferece uma maior rentabilidade para as instituies financeiras do que os juros simples, no qual o valor dos rendimentos se torna fixo. A aplicao de juros compostos que faz com que a moeda escritural multiplique-se de forma exponencial, em volume muito maior do que permite os recursos monetrios correspondentes ao crescimento da economia real. Assim, do ponto de vista matemtico, as instituies depositrias podem criar e emitir moeda escritural ilimitadamente. No entanto, na vida real, essa emisso ilimitada, ou em desproporo multiplicao de transaes realizadas no mundo da economia da produo e do consumo, implica crdito a descoberto, que gera inflao, que funciona como um imposto oculto, ao diminuir o poder de compra da moeda, afetando todo o regular funcionamento da sociedade e do sistema monetrio e gerando instabilidade financeira. Acontece que a variao da quantidade de moeda pela multiplicao de depsitos bancrios, sem que haja variao

22

Neste estudo a palavra lgica refere-se a um conjunto de valores, princpios, regras e atitudes associado a determinados fins para os quais se orientam as instituies e o comportamento das pessoas, no sentido da palavra logique utilizada por Jrme Blanc em Formes et rationalits du localisme montaire (2002).

56 proporcional na quantidade de transaes realizadas na economia real, produz uma alterao na qualidade da moeda e no poder de compra que todos os particulares tm para adquirir bens e servios com o uso da moeda na vida real, colocando em risco a confiana angariada pelo Estado para a moeda nacional e gerando desequilbrios financeiros nos contratos firmados pelos particulares, prejudicando os credores do Estado e todos demais consumidores na economia nacional:
Do ponto de vista da medio, a inflao a variao do ndice de preos especificamente, o seu aumento , sendo a taxa de inflao a amplitude percentual dessa variao, entre dois perodos de referncia. No fundo, trata-se de saber quanto que os consumidores tm que pagar para adquirem o mesmo conjunto de bens e servios que adquiriram num perodo anterior (ARAJO, 2002. p. 640). A prpria expresso inflao sugere que o fenmeno pode ser figurativamente representado como um inchao: mas de qu? Da massa monetria, do nmero de unidades monetrias disponveis para as transaes em cada perodo de tempo, sendo que, em tese geral, podemos admitir, subscrevendo a teoria quantitativa do valor da moeda, que quando aumenta a massa monetria sem ter aumentado o volume de transaes monetrias, e passa portanto a haver um maior nmero de unidades disponveis para cada transao, esse maior nmero de unidades ser efetivamente despendido, da resultando que, cada transao, maior quantidade de moeda ser oferecida pela mesma quantidade de bens e de servios o que equivale a dizer que o preo, a expresso monetria desses bens e servios, se elevou (ARAJO, 2002. p. 645). Se o preo dos produtos o seu valor monetrio, ou seja, o nmero de unidades monetrias que preciso entregar para adquirir esses produtos, uma elevao dos preos significa, ceteris paribus, uma desvalorizao monetria, pelo que se a inflao se manifesta atravs de uma subida generalizada dos preos, ela implica, em primeira linha, a desvalorizao da moeda, isto , a perda do poder de compra que vem associado a cada unidade monetria como instrumento das trocas. H mais moeda, mas isso faz somente com que cada unidade monetria tenha agora menor valor (ARAJO, 2002. p. 647-648)

Para assegurar a confiana dos credores e dos consumidores em geral, o Banco Central tem como misso assegurar que o poder de compra da moeda nacional ser mantido estvel e o sistema financeiro slido e eficiente. Para bem cumprir sua misso, a autoridade monetria controla o processo de multiplicao de depsitos pelas instituies depositrias. Dessa maneira, a poltica monetria no funciona controlando diretamente a quantidade de dinheiro; ela controla a oferta de depsitos controlando as reservas dos bancos (MAYER; DUESENBERRY; ALIBER. 1993. p. 251). Ou seja, para manter o controle sobre a quantidade de dinheiro em circulao, a poltica monetria executada pelo Banco Central

57 controla o poder que os bancos possuem para multiplicar o dinheiro em circulao atravs dos do processo de multiplicao de depsitos e de dvidas (COHEN. 2004. p.195). importante registrar que, nos sistemas financeiros, h uma ameaa contnua de se verificar uma circunstncia de crdito a descoberto, resultante do crescimento exponencial da moeda bancria em volume muito maior do que permite os recursos monetrios correspondentes ao crescimento da economia real que no cresce exponencialmente, e que essa circunstncia se propague pelas instituies depositrias que transmitem os depsitos e as dvidas entre si. Essa ameaa contnua, por sua vez, coloca em risco a solidez e do sistema financeiro, provocando instabilidades e crises financeiras peridicas e ameaando os direitos de disposio dos poupadores, que depositam seus recursos monetrios nas instituies bancrias. Para ver como essa ameaa aos direitos de disposio dos poupadores ocorre e qual a relao com as moedas sociais circulantes locais, possvel recorrer s lies de Pontes de Miranda, nomeadamente a partir da viso do autor sobre os depsitos bancrios como uma espcie de depsito irregular, consubstanciados em contratos de crdito real (PONTES DE MIRANDA. 1954-b. p. 73; 1954-a p. 372-373), na forma da anlise realizada por Freire (1998. p. 75-80), sintetizada a seguir. Pelo depsito de dinheiro, o depositante transfere instituio financeira a propriedade dos recursos monetrios que depositou. Nesse momento, cria-se para a instituio depositria o dever de restituio da mesma espcie de recursos monetrios (dinheiro) quando o depositante o exigir, ou quando chegar o termo fixado. Com a transmisso da propriedade, a instituio depositria poder exercer o direito de disposio sobre o recebido, aplicando no que, como, onde e quando entenda (nas formas autorizadas pela regulamentao bancria), sem que o depositante possa se envolver nas decises e nas operaes que vo ser feitas pela instituio depositria, inclusive se esta vier a transferir a quantidade de dinheiro depositada na comunidade local para sua filial, agncia ou sede em qualquer lugar na economia global ou para outras instituies depositrias (FREIRE. 1998. p. 75). Esse aspecto peculiar relacionado ao direito de disposio, levantado por Pontes de Miranda ao tratar do depsito bancrio, refere-se dupla disponibilidade registrada por Simonsen. Ou seja, ao convvio entre a disponibilidade pelo depositrio com a disponibilidade pelo depositante sobre um mesmo volume de recursos monetrios: a instituio depositria pode dispor do que foi depositado, desde que assegure a disponibilidade pelo depositante. Essa situao possvel porque, em geral, ao depositar o

58 dinheiro numa instituio financeira, o depositrio o faz porque no pretende exercer o seu poder de disposio sobre a sua propriedade instantaneamente. Observa-se, porm, que a disponibilidade do depositante passa frente da [tem preferncia sobre a] disponibilidade da instituio depositria sempre que o depositante pretenda fazer uso dela. Da se falar na existncia de um direito proviso, que pode inclusive ser atribudo a outrem mediante os cheques emitidos pelo depositante. Por essa razo, os direitos da instituio depositria sobre os recursos monetrios nela depositados, so direitos limitados pelo direito de propriedade e poder de dispor que tm os depositantes (FREIRE. 1998. p. 76). Sobre o assunto, Pontes de Miranda (1954-a. p. 373-374) observa ainda, que esse convvio da disponibilidade do depositrio com a disponibilidade do depositante [que elemento de guarda e custdia, apesar da fungibilidade do bem depositado e da sua disponibilidade tcnica], que torna possvel a organizao e operaes bancrias. Ao ser depositado o dinheiro em uma instituio financeira, este passa a ser representado por um registro contbil na conta do depositante, enquanto o banco adquire a propriedade da coisa depositada e o dever de restituio. E sendo a coisa depositada a moeda, na forma de dinheiro, esta continua representando uma frao, equivalente ou mltiplo da unidade monetria oficial e, como propriedade da instituio depositria, passa a integrar o seu capital, quando poder ser utilizado. Desse modo, os depositantes continuam proprietrios de x, x e x, representados por seus depsitos escriturados, e a instituio proprietria de x + x + x, sobre o que podem exercer seus direitos, de usar, gozar, dispor e reivindicar, devendo, para uma perfeita harmonizao no exerccio desses direitos a instituio financeira manter reservas do dinheiro depositado equivalentes pelo menos ao que as estatsticas indicam como necessidade de disponibilizao, para que possam assegurar o cumprimento do seu dever de restituio assumido ao receber o depsito. O restante servir para conceder emprstimos ou adquirir ativos e assim criar maior volume de moeda (FREIRE. 1998. p. 77-78). O depsito bancrio tem a caracterstica [subjetiva] de ser feito com uma instituio depositria profissional, que se dedica s atividades financeiras como operaes em massa, o que facilita a soluo prtica do problema tcnico-econmico dos dois poderes de disposio. Enquanto a instituio financeira tem o poder de dispor sobre x + x + x, cada depositante tem apenas o poder de dispor sobre x, sobre x, ou sobre x. Dessa maneira o poder de dispor destes, que individualmente considerados s podem dispor sobre uma frao do total depositado (x + x + x), no fere o poder de dispor de todos os que depositaram, pois nem todos os depositantes dispem simultaneamente do valor total depositado, o que permite

59 estatsticas de depsitos e de retiradas e um trabalho tcnico com as mdias de disponibilidade provvel, inclusive no que se refere s datas para disponibilizao (clculos de probabilidade, como mencionado por Simonsen). O que ocorre como resultado desse processo, que, em virtude da remunerao para o exerccio da atividade lucrativa de intermediao, as instituies depositrias no aumentam simplesmente os depsitos e o meio circulante em uma unidade de moeda quando suas reservas aumentam uma unidade de moeda. Em vez disso, como agem para maximizar os lucros, coletivamente essas instituies aumentam os depsitos e o meio circulante em mais de uma unidade de moeda. Esse fenmeno conhecido como mltipla criao de depsitos ou de dvidas. Da mesma forma, se os bancos adquirem um dlar ou um real de reserva de alguma outra maneira, os depsitos tambm aumentam mais de um dlar ou um real (MAYER; DUESENBERRY; ALIBER. 1993. p. 251-252). O problema a ser controlado pela autoridade monetria, ento, refere-se circunstncia de que durante o processo de criao de moeda escritural, cada unidade monetria (por exemplo: 1 real) em dinheiro que depositada em um banco acaba gerando mais de uma unidade monetria em dvidas ou depsitos bancrios nas instituies bancrias (MAYER; DUESENBERRY; ALIBER. 1993. p. 252), por meio de um mecanismo denominado por uns como mltipla criao de depsitos (MAYER; DUESENBERRY; ALIBER. 1993. p. 251-262; MISHKIN. 2000. p. 250-260) e por outros como mltipla criao de dvidas (KORTEN. 1995. p. 220-224). Ou seja, o sistema bancrio pode multiplicar depsitos porque, na medida em que cada banco concede um emprstimo e cria depsitos, as reservas (os recursos) passam para outros bancos que, por sua vez, as utilizam para conceder emprstimos e criar depsitos (MISHKIN. 2000. p. 260) sobre os quais tambm se exerce a dupla disponibilidade. De fato, o que torna possvel essa mltipla criao de depsitos que os fundos que uma instituio perde quando concede um emprstimo ou compra uma obrigao so recebidos por outra (MAYER; DUESENBERRY; ALIBER. 1993. p. 267). E, por esse motivo, a transmisso indevida de depsitos ou obrigaes entre instituies bancrias representa sria ameaa estabilidade das relaes sociais de natureza econmica e eficcia da conduo da poltica monetria pelo Banco Central, justificando ser a atividade bancria uma atividade que se sujeita regulamentao e superviso, alm de depender de autorizao de uma autoridade monetria, constitucionalmente instituda (art. 164, da Constituio da Repblica Federativa do Brasil). Nesse sentido, observa-se, inclusive, que a transmisso

60 direta ou indireta de ativos, depsitos ou obrigaes entre instituies bancrias uma matria que, tradicionalmente, depende de expressa previso legal a exemplo do que determina o inciso XXXII do art. 4, da Lei 4.595/64, que estabelece competncia do Conselho Monetrio Nacional para regular os depsitos a prazo de instituies financeiras e demais sociedades autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil, inclusive entre aquelas sujeitas ao mesmo controle acionrio ou coligadas. Como pode ser verificado, longe de ser somente um problema de poltica monetria, a atividade de intermediao financeira, a multiplicao de depsitos e a transmisso de recursos entre as instituies bancrias provocam efeitos concretos sobre os direitos e a economia de cada cidado residente no pas, cuja proteo requer o controle por uma autoridade monetria. O controle sobre o poder que os bancos possuem de multiplicar o dinheiro em circulao atravs da multiplicao de depsitos bancrios se justifica pela necessidade do estabelecimento de um conjunto de regras que explica sob que condies os bancos podem fazer certos lanamentos contbeis, que funciona como uma garantia constitucional com a finalidade de assegurar simultaneamente: (1) que alguns direitos econmicos fundamentais da pessoa humana (tais como o direito de disposio sobre a moeda e seus substitutos e o direito ao cumprimento dos contratos na forma que foram livremente pactuados) sero respeitados; (2) que as limitaes constitucionais ao poder tributrio do Estado (tais como o princpio da legalidade e o princpio da anterioridade da lei) no sero violadas pela Unio, por meio de um imposto oculto, resultante do exerccio da competncia constitucional para emitir moeda que lhe atribuda pelo Estado Democrtico de Direito; e (3) que o poder aquisitivo dos salrios e dos benefcios previdencirios ser preservado, conforme determinam o art. 7, IV e o art. 201, 4 da Constituio da Repblica Federativa do Brasil, disposio que afeta especialmente aqueles que no tm acesso moeda na forma de riqueza ou propriedade. No por outro motivo que a atividade exercida pelos bancos centrais tem sido reconhecida em alguns pases como tendo maior identidade com a atividade do poder judicirio do que com a atividade dos rgos polticos do sistema de governo, ou com as atividades dos banqueiros comerciais, como concluram Forrest Capie, Charles Godhart e Norbert Schnadt, aps analisarem os 300 anos de histria do Banco da Inglaterra (16941994):
Os banqueiros centrais so, talvez, vistos como tendo mais em comum com o judicirio, do que com os polticos ou banqueiros comerciais, e so reconhecidos como especialistas tcnicos, acima

61
das disputas de egosmo poltico, e como agentes necessrios (de um governo democrtico) para impor ordem no sistema financeiro potencialmente incontrolvel. Em termos de estima geral, os bancos centrais tambm so reconhecidos como instituies bemsucedidas. Agora, provavelmente mais do que no meio do sculo, quando foi amplamente difundida de que eles devem ser 23 subservientes ao governo central .

Uma caracterstica muito importante do processo de multiplicao de depsitos bancrios que aumenta a oferta de moeda de interesse deste trabalho que trata de moedas sociais o fato de que a quantidade adicional de papel-moeda ou moedas metlicas em poder do pblico no cria nenhum depsito adicional, nem leva multiplicao de depsitos da mesma forma que uma quantidade adicional de reservas bancrias. Ou seja, um aumento no componente da base monetria que mantido em poder do pblico no multiplicado, enquanto um aumento do que depositado nos bancos multiplicado (MISHKIN. 2000. p. 262). Refora esse entendimento, as razes para o veto presidencial expresso e moeda metlica dos incisos I e II do art. 4 da Lei 4.595, de 31 de dezembro de 196424, que expressamente admite que, por se submeterem a regras especficas de emisso e converso para o papel-moeda (dinheiro ou moeda de curso forado), a moeda metlica no altera o volume do meio circulante.
Em ambos os incisos I e II do artigo 4 a expresso moeda metlica, se mantida, ensejaria conflito com o que dispe o 3 do mesmo artigo, segundo o qual, e o que corretamente deve prevalecer, a emisso de moeda metlica se processar como acontece desde muitos anos, contra recolhimento de igual montante em cdulas. De outra parte, a emisso de moeda metlica est regulada em leis especiais que preveem condies especficas para sua efetivao, partindo do princpio de que ela modifica a composio de meio circulante, mas no lhe altera o volume global, este, sim, deve estar sujeito prvia autorizao legislativa.

Isso demonstra que a criao e multiplicao de sistemas de moedas sociais para suprir a escassez de moeda (dinheiro) em poder do pblico nas economias locais, por instituies comunitrias que no exercem a atividade lucrativa de intermediao bancria e no so instituies depositrias, do mesmo modo que ocorre com o aumento da quantidade
23

Traduo livre de: Central bankers are, perhaps, seen as having more in common with the judiciary, than with politicians or commercial bankers; and are perceived as both technically expert, above the fray of selfseeking, and a necessary agent (of democratic government) for imposing order on potentially unruly financial system. In terms of general esteem in which institutions are held, central banks would again appear to be successful now, probably more so than in the middle of the century, when it was widely held that they should be made subservient to the central government. (CAPIE; GOODHART; SCHANDT. 1994. p. 91) 24 Disponvel no stio da Presidncia da Repblica na internet: www.presidencia.gov.br. Acesso em: 24.6.2011.

62 adicional de papel-moeda e, sobretudo de moedas metlicas, em poder do pblico, no leva multiplicao de depsitos nem ao crescimento exponencial da moeda ofertada. Logo, as moedas sociais, submetidas, na forma do direito contratual e ordem jurdica vigente, a regras especficas de emisso e converso para o dinheiro (moeda de curso legal), no constituem, por si s, uma ameaa ao poder monetrio do Estado, embora representem, sim, um produto ou servio substituto da moeda de curso legal ou da moeda bancria. Um aspecto, entretanto, que, no futuro, poder eventualmente merecer alguma ateno regulatria so exatamente as formas de integrao e conexo entre os sistemas de moedas sociais circulantes locais e as instituies depositrias, para que os direitos de disposio dos depositantes nas instituies depositrias no sejam afetados. necessrio, ainda, registrar outro aspecto importante a respeito do assunto que se relaciona com as desigualdades econmicas, percebidas em termos desproporcionalidade na distribuio do poder agregado de compra entre as pessoas na forma do Quadro 1, que relaciona a qualidade e quantidade de moeda definida pelo Banco Central do Brasil quantidade e qualidade das pessoas titulares desses ativos financeiros.
Quadro 1 Desproporcionalidade na distribuio do poder agregado de compra das pessoas.
A desigualdade de acesso aos instrumentos financeiros no Brasil
Os dados referentes quantidade de pessoas titulares de ativos financeiros foram obtidos , em 2009, de fontes diversas e po r aproximao apenas para efeito ilustrativo da desproporcionalidade na distribuio do poder agregado de compra entre as pessoas na econom ia nacional

AGREGADOS MONETRIOS

VOLUME DE MOEDA REAIS (bilhes) Nota para

a imprensa 30.5.2011 (BCB. 2011)

VOLUME DE PESSOAS Quantidade de pessoas fsicas e jurdicas (milhes)

GRUPOS DE MAIOR PARTICIPAO (H, ainda, desigualdade de distribuio dentro do grupo)

Governo, grandes corporaes e instituies financeiras e seguradoras com atuao no mercado de capitais e no Sistema Financeiro Internacional e todos os que possuem aes e ttulos pblicos Corporaes e empresas de grande e mdio porte e bancos sem atuao no sistema financeiro internacional e todos os que possuem contas de poupana ou investimento Pequenas e micro empresas, profissionais liberais, funcionrios pblicos, todos os que possuem contas correntes.

M4
(M2, M3 - as quotas de fundos de renda fixa e os ttulos pblicos que lastreiam as operaes compromissadas registradas no Selic, entre o pblico e o setor financeiro -, mais os ttulos pblicos de detentores no financeiros)

3.200

19
(Obs: Desse total, 169.752 pessoas participantes do Programa Tesouro Direto em 2009)

M2
(M1 mais depsitos para investimentos, depsitos de poupana e ttulos privados)

1.400

90
(contas de poupana)

M1
(meios de pagamentos restritos papel-moeda em poder do pblico, isto , as cdulas e moedas metlicas detidas pelos indivduos e empresas no financeiras e, ainda, os seus depsitos vista efetivamente movimentveis por cheques )

251

125
(contas correntes)

BANCARIZADOS
(base da pirmide financeira)

Meio Circulante (cdulas e moedas metlicas)

131

192
(toda a populao)

Toda a populao incluindo os

NO BANCARIZADOS
(economia informal)

Na vida real, como se pode verificar, uma grande quantidade das pessoas no tem acesso aos instrumentos financeiros e aos produtos e servios ofertados pelas instituies

63 depositrias e, em, algumas situaes, mesmo quando tm acesso, no podem pagar os altos custos exigidos para utilizarem esses produtos e servios. Na maioria desses casos, no h direitos de disposio nas mos das instituies depositrias, a serem resguardados pela autoridade monetria. Apesar dessa circunstncia, essas pessoas precisam utilizar a moeda de curso legal em suas transaes dirias e, ao serem obrigadas a utilizar a moeda fiduciria que circula por fora de lei e cujo valor se confunde com o valor da moeda bancria, uma moeda privada, da qual no so titulares. E so exatamente essas pessoas as que mais sofrem os efeitos econmicos da poltica monetria, seja ela expansiva (inflacionria), porque perdem imediatamente parte de sua parcela j diminuta do poder agregado de compra, seja ela restritiva (recessiva), porque no tero meios suficientes para realizarem suas transaes na economia real. Nada impede, portanto, que, em reao a esses efeitos adversos, as pessoas que se encontram na base da pirmide financeira ou na economia informal convencionem utilizar uma medida comum de valor para ser utilizada nos seus contratos privados, criando assim a sua prpria moeda a partir da mobilizao dos fatores produtivos sob seu domnio particular, colocando-os em circulao por meio de obrigaes jurdicas livremente pactuadas que podem envolver: (a) o seu trabalho pessoal; (b) o trabalho de terceiros; (c) as suas posses ou propriedades; ou (d) as posses ou propriedades de terceiros. Nesta hiptese, como no h atividade de intermediao financeira, se observa apenas o uso da moeda como meio troca para aquisio de bens e servios, conferindo certo poder de compra s pessoas e promovendo o melhor aproveitamento dos recursos produtivos nas comunidades locais, que posteriormente podero ser transformados nos recursos monetrios necessrios para as trocas prvias que fundamentam o financiamento das atividades econmicas e conduz ao desenvolvimento.

64 3. A DEMANDA POR UM MARCO LEGAL E REGULATRIO PARA AS MOEDAS SOCIAIS NO BRASIL

3.1. ECONOMIA SOCIAL E FINANAS SOLIDRIAS NO BRASIL

No Brasil, um nmero expressivo de moedas sociais circulantes locais (superior a 50)25 est associado a experincias e programas de finanas sociais ou solidrias voltadas para a gerao de emprego e renda e para o desenvolvimento territorial, mediante a criao de empreendimentos individuais ou coletivos organizados segundo princpios da economia social ou da economia solidria, como resposta das comunidades locais aos problemas da pobreza e da injustia social atribudos em parte ao fenmeno da globalizao, gerando oportunidades para a populao se envolver concretamente na construo de uma sociedade livre, justa e solidria. Em quase todo o mundo, que a economia social ou solidria diz respeito a uma multiplicidade de experincias que se originam na vontade crescente dos movimentos sociais de proporem um modelo alternativo de desenvolvimento em resposta ao modelo neoliberal (NEAMTAN. 2002). Existem, portanto, mltiplos sentidos de economia solidria quando se consideram as experincias (GONALVES. 2008) e as fronteiras conceituais entre economia social e economia solidria, especialmente, quando se pergunta sobre a distino entre esses dois conceitos (FRANA FILHO. 2002). Neste estudo os dois termos sero utilizados indistintamente porque fazem aluso a um espao de sociedade recentemente percebido tambm como um lugar de produo e distribuio de riqueza, portanto, como mais um espao econmico, isto , lugar de gerao de emprego e renda (FRANA FILHO. 2002). A economia social ou solidria consiste num conjunto de atividades e organizaes originrias de empreendimentos econmicos coletivos ou comunitrios que adotam princpios comuns e elementos estruturais caractersticos, tais como (NEAMTAN. 2002. p.3): (a) o objetivo dos empreendimentos solidrios servir a outros interesses dos participantes ou e da comunidade, no lugar de somente visar ao lucro econmico;
25

Conforme dados fornecidos ao Banco Central do Brasil e apresentao realizada durante o II Frum Banco Central sobre Incluso Financeira, Braslia, de 17 a 19 de novembro de 2010, por Joo Joaquim de Melo Neto, coordenador do Instituto Palmas e da Rede Brasileira de Bancos Comunitrios e no Reltrio Creative Economy: A Feasible Development Option (CONFERNCIA DAS NAES UNIDAS PARA O COMRCIO E DESENVOLVIMENTO. 2011).

65 (b) os empreendimentos solidrios funcionam de maneira autnoma ao Estado; (c) os estatutos ou cdigos de conduta dos empreendimentos solidrios estabelecem um processo democrtico de decises que implicam necessariamente a participao dos empreendedores e usurios; (d) os empreendimentos solidrios priorizam as pessoas e o trabalho humano, em lugar do capital, no que se refere distribuio das receitas e resultados; (e) as atividades dos empreendimentos solidrios fundamentam-se em princpios de autogesto, participao, empoderamento e responsabilidade individual e coletiva. Seus elementos definidores combinam dois termos que so considerados contraditrios com frequncia (NEAMTAN. 2002. p.2): (a) economia - se refere a produo de bens e servios por empresas que contribuem para um aumento lquido na riqueza coletiva; (b) social se refere rentabilidade social, em oposio ao lucro puramente econmico26. A rentabilidade social avaliada em termos de contribuio para o desenvolvimento democrtico, de incentivo ao exerccio de uma cidadania ativa e empoderada e de projetos que promovam as iniciativas individual e coletiva. A rentabilidade social contribui para a melhoria da qualidade de vida e do bem estar da populao, especialmente por meio do aumento de bens e servios disponveis. Do mesmo modo que ocorre no setor pblico e no setor privado tradicional, rentabilidade pode ser avaliada em termos da criao de emprego (trabalho). As experincias de economia social ou solidria no Brasil so fruto do processo histrico de organizao dos trabalhadores em busca da construo de novas prticas econmicas e sociais fundadas em valores culturais segundo os quais homens e mulheres so considerados, simultaneamente, protagonistas (atores) e propsito (fim) das atividades econmicas, em lugar da acumulao privada de bens (propriedades) e, especialmente, de capital ou riqueza. (FBES. 2006). O seu desenvolvimento foi alm de aes independentes e de grupos isolados do movimento de trabalhadores. Organizando-se por meio de uma associao comum com configurao em rede Frum Brasileiro de Economia Solidria -

26

Enquanto o lucro se refere remunerao financeira de um investimento feito por uma pessoa nos negcios e representa a vantagem que se obteve com o investimento ou empreendimento, a rentabilidade social refere-se aos resultados do investimento ou empreendimento na rea social em termos de satisfao ou bem-estar daqueles que interagem com o investimento ou empreendimento, ou so por ele afetados.

66 FBES27 o movimento ocupou espao privilegiado no I Frum Social Mundial - FSM, se realizou nos dias 25 a 30 de janeiro de 2001, na cidade de Porto Alegre, Rio Grande do Sul, e contou com a participao de 16 mil pessoas vindas de 117 pases. Essa organizao em rede permitiu que diferentes atores individuais e coletivos, organizaes, iniciativas e empreendimentos de economia solidria conseguissem se articular e realizar um trabalho integrado para apresentar ao presidente Lus Incio Lula da Silva, no incio do seu governo, a proposta de criao da Secretaria Nacional de Economia Solidria (SENAES). Em 2003, o professor Paul Singer foi nomeado Secretrio Nacional para cuidar da implantao do novo rgo na estrutura do Ministrio do Trabalho e Emprego (MTE), que um dos principais propositores da economia solidria como alternativa vivel para o desenvolvimento de outra forma de organizar as relaes de produo, tendo como princpios bsicos a propriedade coletiva ou associada do capital e o direito liberdade individual, que unem todos os que produzem numa nica classe de trabalhadores, na qual todos so igualitariamente possuidores do capital atravs do trabalho cooperativo, associativo ou sociedade econmica (SINGER. 2007). Para dar seguimento s propostas aprovadas no documento final pela I Conferncia Nacional de Economia Solidria (2006), foi empossado o Conselho Nacional de Economia Solidria (CNES),28 criado pelo inciso XIII do art. 30 da Lei 10.683, de 28 de maio de 2003, que, ao lado da Secretaria Nacional de Economia Solidria (SENAES), tem incentivado a criao de novos bancos comunitrios de desenvolvimento em diferentes comunidades e tem lutado pelo estabelecimento de um marco regulatrio para a emisso e uso de moedas sociais no pas por meio de polticas pblicas de finanas solidrias, de maneira a viabilizar a destinao de recursos oramentrios para tais iniciativas nas trs esferas de governo: federal, estadual e municipal (MELO; MAGALHES. 2006. p.31-32). A rea de finanas solidrias ampla e diversificada. Seu principal objetivo assegurar o acesso aos servios financeiros de forma democrtica, tica e solidria,
27

Integram o FBES os trs segmentos do campo da Economia Solidria: empreendimentos da economia solidria, entidades de assessoria e/ou de fomento e gestores pblicos (FBES. 2009). 28 O CNES rgo consultivo e propositivo para a interlocuo permanente entre setores do governo e da sociedade civil
que atuam em prol da economia solidria e tem por atribuies principais: a proposio de diretrizes para as aes voltadas economia solidria nos Ministrios que o integram e em outros rgos do Governo Federal, e o acompanhamento da execuo destas aes, no mbito de uma poltica nacional de economia solidria. A composio do CNES foi objeto de extensas negociaes, visando a garantir a representao efetiva tanto da sociedade como do Estado - representatividade essencial para que a interlocuo em seu seio resulte no aprimoramento permanente das polticas pblicas para a economia solidria. Acordou-se finalmente que o Conselho ser composto por 56 entidades, divididas entre trs setores: divididas entre trs setores: 19 representantes do governo, 20 representantes de empreendimentos da economia solidria e 17 representantes de entidades no governamentais de fomento e assessoria economia solidria, conforme Decreto 5.811, de 21 de junho de 2006 que dispe sobre sua composio, estruturao e funcionamento (MTE. 2009).

67 priorizando os excludos do sistema bancrio e fortalecendo o trabalho humano e o capital social. A caracterstica comum das experincias de finanas solidrias que elas derivam de sistemas de reciprocidade e de ajuda mtua que reatam e fortalecem os laos comunitrios de proximidade e, em geral, so acompanhadas por atividades complementares de formao, capacitao e sensibilizao, fundamentadas em relaes de confiana, com foco na valorizao do ser humano (FAUSTINO. 2010). Por esse motivo, a depender do sistema jurdico em que se inserem, as finanas solidrias podem compreender os mais variados tipos de instituies, tais como: associaes civis; entidades de microcrdito ou microfinanas; cooperativas de crdito; fundos rotativos; fundos rotativos solidrios; associaes de poupana e crdito; clubes de troca; bancos comunitrios; entre outras. O amplo espectro de iniciativas pblicas e privadas de finanas solidrias, tais como as 50 experincias envolvendo investimentos sociais estudadas pela Associao Internacional de Investidores em Economia Social INAISE (INAISE. 2000), inclui entidades emissoras ou gestoras de moedas sociais circulantes locais ou de mtodos monetrios alternativos e redes de trocas e de transaes comerciais e de crdito recproco. Nacionalmente, as polticas pblicas de finanas solidrias de apoio criao de bancos comunitrios de desenvolvimento e emisso de moedas sociais circulantes locais, incentivadas pela SENAES e CNES, encontram-se alinhadas com as polticas de crescimento pr-pobre e de reduo das desigualdades econmicas e sociais, que constituem o foco da misso do Centro Internacional da Pobreza para o Crescimento Inclusivo International Poverty Center for Inclusive Growth (http://www.undp-povertycentre.org/), institudo por uma parceria entre o Programa das Naes Unidas para o Desenvolvimento (PNUD) e o Instituto de Pesquisa Econmica Aplicada (IPEA), vinculado Secretaria de Assuntos Estratgicos da Presidncia da Repblica, bem como com os objetivos fundamentais da Repblica Federativa do Brasil RFB, estabelecidos no art. 3 da Constituio (CRFB).
Art. 3. Constituem objetivos fundamentais da Repblica Federativa do Brasil: I construir uma sociedade livre, justa e solidria; II garantir o desenvolvimento nacional; III erradicar a pobreza e a marginalizao e reduzir as desigualdades sociais e regionais; IV promover o bem de todos, sem preconceitos de origem, raa, sexo, cor, idade e quaisquer outras formas de discriminao.

68 Como afirma o professor Paul Singer, a concretizao dos objetivos fundamentais da Repblica Federativa do Brasil depende de instituies que promovam o combate pobreza e desenvolvimento das economias locais e as moedas sociais circulantes locais podem ser uma dessas instituies. Nas economias locais, o combate pobreza e o desenvolvimento comunitrio pode ser induzido por agentes externos organizaes no governamentais (ONGs), igrejas, governos etc. que mobilizam a comunidade, provocam a formulao de projetos de novas atividades econmicas ou promovem melhoria nas existentes e ajudam na sua implantao (SINGER. 2004. p.5). O acesso das pessoas mais pobres moeda e a um determinado nvel de poder aquisitivo por meio do sistema bancrio pode ser considerado uma condio necessria para a superao da condio de pobreza e para o desenvolvimento das economias locais. Assim, da mesma maneira que ocorre em outras realidades nacionais, com o objetivo de promover o desenvolvimento dos mais pobres, o governo brasileiro est empenhado em reformas do sistema financeiro que o abram s camadas de baixa renda, que hoje esto excludas dele (SINGER. 2004. p.5). Nesse contexto, as moedas sociais circulantes locais no podem ser desconsideradas, sobretudo se, elas tambm estiverem associadas a algum nvel de poder aquisitivo. Assim, sob a liderana da Secretaria Nacional de Economia Solidria (SENAES), o governo federal tem apoiado a organizao dos bancos comunitrios emissores de moedas sociais circulantes locais, por meio de polticas pblicas de finanas solidrias nas trs esferas de governo, por consider-los uma prtica catalisadora das aes de desenvolvimento territorial que articula simultaneamente produo, comercializao, financiamento e formao cidad, pretendendo transformar essas polticas pblicas de finanas solidrias em referncia de poltica nacional de incentivo ao crdito para a produo, consumo e desenvolvimento local (FRANA FILHO; SILVA JNIOR. 2008. p. 3). Nesse sentido, a SENAES, alternativamente a uma poltica de reformas do sistema financeiro que o abra s camadas de baixa renda que hoje esto excludas dele, tem apoiado propostas voltadas para a criao de um outro sistema financeiro um sistema financeiro solidrio, popular, comunitrio o qual seria regulado de acordo com modelos observados nos diferentes empreendimentos da economia solidria que esto sendo incentivados pela SENAES e que j esto se desenvolvendo em vrias partes do Brasil.

69 3.2. BANCOS COMUNITRIOS EMISSORES DE MOEDAS SOCIAIS CIRCULANTES LOCAIS

Os bancos comunitrios so instituies organizadas sob a forma de associao civil sem fins lucrativos, que at o momento no so reguladas ou supervisionadas pelo Banco Central do Brasil nem por qualquer outro rgo governamental e que prestam servios financeiros, de natureza comunitria, voltados para o apoio s economias populares de bairros e municpios com baixo ndice de desenvolvimento humano (IDH). Suas atividades fundamentam-se nos princpios da economia solidria (FBES. 2003), oferecendo populao de baixa renda quatro servios bsicos: emprstimos, moeda social circulante local, feiras de produtores locais e capacitao em economia solidria. Os bancos comunitrios assumem, assim, um destacado papel de promotor do desenvolvimento local, do empoderamento e da organizao comunitria ao articular simultaneamente produo, comercializao, financiamento e capacitao da comunidade local (MELO. 2008. p. 1). A experincia pioneira dos bancos comunitrios surgiu com a implantao, em 1998, do Instituto Banco Palmas, pela Associao de Moradores do Conjunto Palmeira (ASMOCONP), em um bairro do municpio de Fortaleza, Cear, da seguinte forma:
[O Banco Palmas] desenvolveu um sistema econmico que conta com uma linha de microcrdito alternativo (para produtores e consumidores), instrumentos de incentivo ao consumo local (carto de crdito e moeda social circulante) e alternativas de comercializao (feiras e lojas solidrias), promovendo localmente gerao de emprego e renda para diversas pessoas. O Banco Palmas tem trs caractersticas centrais: gesto feita pela prpria comunidade, envolvendo a coordenao, gesto e administrao dos recursos; sistema integrado de desenvolvimento local, que promove crdito, produo, comercializao e capacitao ao mesmo tempo, e o circulante local (PALMAS), complementar moeda oficial (real), que aceita e reconhecida por produtores, comerciantes e consumidores do bairro, criando um mercado solidrio e alternativo entre as famlias. Destaca-se, tambm, pelo fato de as mulheres serem as que mais tomaram a iniciativa de usufrurem as oportunidades oferecidas. Organizadas em grupos ou individualmente, passaram a fazer pequenos emprstimos no banco e abrir negcios produtivos, tais como: a criao de pequenas empresas comunitrias de confeco (Palmafashion), artesanato (Palmart), material de limpeza (Palmalimpe), limpeza de ambientes (Palma servios de limpeza) e produtos naturais (PalmaNatus). (MELO. 2008. p. 1).

Em 2000, o uso de uma moeda distinta do Real em uma comunidade foi objeto de denncia ao Banco Central do Brasil, formulada pela Associao Filatlica e Numismtica

70 de Braslia (AFNB), com base em notcia publicada em 06 de setembro no Jornal O Povo, de Fortaleza. A notcia foi reiterada, em 2003, com a publicao da reportagem Escambo Aceita Palmas? No pas do Real, os mais pobres driblam a falta de dinheiro com moedas prprias, na Revista Isto , de 15 de janeiro de 2003. Na ocasio, com base exclusivamente na notcia recebida, foi aberto o Processo n 0001048525, de 09.10.2000, no qual o Banco Central comunicou o fato ao Ministrio Pblico do Estado do Cear, em razo de indcios da ocorrncia, em tese, da figura tpica descrita no art. 292, do Cdigo Penal: Emitir, sem permisso legal, nota, bilhete, vale, ficha ou ttulo que contenha promessa de pagamento ao portador ou a que falte indicao do nome da pessoa a quem deva ser pago (BCB. 2000). O assunto, entretanto, no prosperou no mbito do Ministrio Pblico pelas razes contidas na deciso judicial cujo inteiro teor pode ser verificado na seo 3.5 deste trabalho. A partir de 2003, a metodologia adotada pelos bancos comunitrios passou a ser discutida em diversos municpios por ter sido considerada como um instrumento eficaz para a gerao de renda para os mais pobres, com desenvolvimento local e efetiva participao popular. Para difundir a tecnologia social do Banco Palmas, os moradores do Conjunto Palmeira criaram o Instituto Palmas em 2003, com a misso de servir de apoio para o prprio banco Palmas e para outros bancos comunitrios que iriam ser criados. Em 2005, o Banco Palmas ganhou o prmio Fundao Banco do Brasil de Tecnologia Social. A premiao despertou o interesse de muitos municpios, aumentando a demanda para a transferncia da metodologia do Banco Palmas e objetivando a implantao de bancos comunitrios em outras regies do Brasil. (MELO. 2008. p. 1). Vrios outros bancos comunitrios foram constitudos29 e, diante dessa realidade, como parte de sua estratgia na rea de finanas solidrias, a Secretaria Nacional de Economia Solidria (SENAES) do Ministrio do Trabalho firmou parceria com o Instituto Banco Palmas. A parceria tem por objetivo apoiar a consolidao e difuso da metodologia utilizada pelos bancos comunitrios e fomentar a multiplicao dessas instituies no pas, todas organizadas em torno da Rede Brasileira de Bancos Comunitrios, que no possui organizao formal. Posteriormente, o Banco do Brasil, por meio do Banco Popular do Brasil (BPB), passou a apoiar a Rede Brasileira de Bancos Comunitrios, formando novas parcerias e assegurando linhas de crdito para os bancos comunitrios, em conformidade com os critrios

29

No Cear foi criado o Banco Comunitrio de Desenvolvimento PAR, em Paracuru, o Banco Serrano, em Palmcia, e o BASSA, em Santana do Acara. No Esprito Santo, foram criados o Banco BEM, em Vitria, e o Banco Terra, em Vila Velha.

71 estabelecidos Programa Nacional de Microcrdito Produtivo Orientado PNMPO, institudo pela Medida Provisria 226, de 29 de novembro de 2004, convertida na Lei 11.110, em 25 de abril de 2005, e regulamentada pelo Decreto n. 5.288, 29 de novembro de 2004. A Petrobrs tambm decidiu apoiar a criao de mais dois novos bancos comunitrios em diferentes municpios. (MELO; MAGALHES. 2006. p.5-6). Com essas parcerias possibilitaram os bancos comunitrios passaram a ter mais acesso a crdito, utilizando recursos do Banco do Brasil, oriundos do Programa Nacional de Microcrdito Produtivo Orientado (MELO. 2008. p. 1). Em 11 de junho de 2005, a Associao de Moradores do Conjunto Palmeira (ASMOCONP) comunicou ao Banco Central do Brasil (BCB) a realizao do projeto de desenvolvimento local intitulado Banco Palmas e que uma das iniciativas no mbito do projeto foi a implantao de um sistema de moeda social local circulante, denominada Palmas, que atua como um ativo financeiro que serve para facilitar a compra e venda de produtos comercializados no bairro (BCB. 2000. p. 30). Segundo informou a ASMOCONP, pela sua eficcia no enfrentamento da pobreza com gerao de renda para os mais necessitados, vrios municpios do Cear tm solicitado a implantao desse sistema em pequenas comunidades rurais e urbanas, caracterizadas pela pobreza e desemprego. Por essa razo, na sua comunicao, a ASMOCONP solicitou ao Banco Central que se manifestasse a respeito da validade do sistema de moeda social que est sendo desenvolvido no conjunto Palmeira e se colocou disposio para prestar qualquer informao e, se for preciso, promover adequaes no sistema. A correspondncia da ASMOCONP foi juntada ao Processo n 0001048525 (fls. 30 a 38). Como produto das parcerias realizadas, foi possvel chegar ao final de 2007 com dezesseis bancos comunitrios em funcionamento no Brasil sendo dez no estado do Cear, um no Maranho, um no Piau, um na Bahia, dois no Esprito Santo (MELO. 2008. p. 1) e at final de 2008, 33 bancos comunitrios de desenvolvimento j se encontravam implantados. Registrava-se, na ocasio, que a poltica de apoio expanso dos Bancos Comunitrios, por meio de parceria firmada entre o Ministrio do Trabalho e Emprego e o Ministrio da Justia, no mbito do Programa Nacional de Segurana Pblica com Cidadania (PRONASCI), previa a constituio e consolidao de pelo menos mais 183 dessas instituies entre 2008 e 2010, com investimentos oramentrios no valor de dezesseis milhes de reais R$ 16.000.000,00. (MENDONA. 2008).

72 Esses recursos, entretanto, no foram liberados na ocasio, por problemas burocrticos, consoante informou o Diretor do Departamento de Estudos e Divulgao da Secretaria Nacional de Economia Solidria em reunio realizada com a equipe do Projeto Incluso Financeira do Banco Central do Brasil, no dia 14.08.2009. O Instituto Palmas contabilizava, ento, trinta e seis (36) bancos comunitrios implantados e treze (13) em processo de implantao, em dez estados (Cear, Maranho, Piau, Paraba, Par, So Paulo, Esprito Santo, Bahia, Minas Gerais e Mato Grosso do Sul) e em trinta e quatro (34) diferentes municpios. No final de 2010, a SENAES lana a Chamada Pblica N 03/2010 para selecionar projetos no mbito da Ao Nacional de Fomento s Finanas Solidrias com base em Bancos Comunitrios e Fundos Solidrios30. O Ministrio do Trabalho e Emprego MTE, por meio da SENAES, coordena o Programa Economia Solidria em Desenvolvimento, presente no Plano Plurianual (PPA) 2004/2007 do governo federal e reafirmado no PPA 2008/2011, cujo objetivo promover o fortalecimento e a divulgao da economia solidria, mediante polticas integradas, visando a gerao de trabalho e renda, a incluso social e a promoo do desenvolvimento justo e solidrio 31. O Instituto Palmas apresentou a proposta vencedora do concurso e, juntamente com quatro instituies que atuaro em nvel regional, contribuir para o fortalecimento e criao de outros bancos comunitrios em todo o Brasil. Apesar do apoio governamental que funciona como catalisador de esforos para tornar os bancos comunitrios uma referncia de polticas de incentivo a gerao de trabalho e renda para as populaes excludas socialmente ter ampliado as parcerias para a multiplicao dessas experincias, registra-se mais uma vez que ainda no foi constitudo um marco legal regulatrio para as finanas solidrias no Brasil. A constituio desse marco legal e regulatrio considerada uma providncia fundamental para que os bancos comunitrios e as moedas sociais possam se multiplicar de modo sustentvel, como parte de polticas pblicas eficazes de mitigao das desigualdades sociais e de desenvolvimento econmico territorial local (FRANA FILHO; SILVA JNIOR, 2008. p. 3).

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Chamada Pblica de Projetos SENAES/MTE N 03/2010 - Ao de Fomento s Finanas Solidrias com base em Bancos Comunitrios e Fundos Solidrios Edital disponvel em: http://portal.mte.gov.br/editais/chamadapublica-de-projetos-senaes-mte-n-03-2010-acao-de-fomento-as-financas-solidarias-com-base-em-bancoscomunitarios-e-fundos-solidarios.htm . Acesso em 17 de novembro de 2010 31 O Programa 1133 - Economia Solidria em Desenvolvimento, constante do Anexo I da Lei 11.653, de 7 de abril de 2008, que dispe sobre o Plano Plurianual para o perodo 2008/2011, inclui a atividade de Fomento s Finanas Solidrias com Base em Bancos Comunitrios e Fundos Solidrios sob o cdigo 8056. A respeito, ver tambm informao disponvel em: http://www.mte.gov.br/ecosolidaria/prog_default.asp. Acesso em 4 de maro de 2011.

73 3.3. PROJETOS DE LEI COMPLEMENTAR AO ART. 192 DA CRFB (INSTITUIES DE FINANAS SOLIDRIAS)

Na tentativa de atender demanda por um marco legal e regulatrio para as moedas sociais circulantes locais no Brasil dois projetos de lei complementar ao art. 192, da Constituio da Repblica Federativa do Brasil (CRFB) foram apresentados na Cmara dos Deputados, ambos de autoria da Deputada Luza Erundina. O Projeto de Lei Complementar (PLP) 88, de 2003, que estabelece a criao do Sistema de Crdito Nacional e Desenvolvimento Solidrio e o Projeto de Lei Complementar (PLP) 93, de 2007, que estabelece a criao do Segmento Nacional de Finanas Populares e Solidrias. Para a autora dos projetos a ausncia de um marco legal e regulatrio para as atividades a que se dedicam as instituies das finanas solidrias representa uma grande barreira consolidao dessas instituies e consolidao do papel desenvolvimentista. O PLP 88, de 2003, foi arquivado por ferir dispositivos da Lei de Diretrizes Oramentria de 2005 e da Lei de Responsabilidade Fiscal (Lei Complementar 101, de 4 de maio de 2001), razo pela qual a proposta no pode ser considerada adequada ou compatvel, sob os aspectos oramentrio e financeiro, malgrado os nobres propsitos que orientaram a sua elaborao. Dessa forma, ficou prejudicado o exame quanto ao mrito, na Comisso de Finanas e Tributao, em funo do disposto no art. 10 da Norma Interna CFT: Art. 10. Nos casos em que couber tambm Comisso o exame do mrito da proposio, e for constatada a sua incompatibilidade ou inadequao, o mrito no ser examinado pelo Relator, que registrar o fato em seu voto. Sobre o assunto, cabe neste estudo apenas registrar, no Quadro 2, o inteiro teor da justificao que acompanhou a propositura projeto (PLP 88, de 2003), pois revela razes da demanda por um marco legal e regulatrio para as finanas sociais e para as moedas sociais circulantes locais no Brasil, registrando-se que, no art. 10, X, o mencionado PLP expressamente previa que os bancos populares de desenvolvimento solidrio poderiam operar moedas sociais de circulao adstrita a sua rea de atuao.
Quadro 2 Justificao do PLP 88, de 2003 (Cmara dos Deputados)

JUSTIFICATIVA DO PLP 88, de 2003 (Cmara dos Deputados)

Os bancos tradicionais exigem garantias reais para concederem emprstimos, o que exclui os microempreendedores do sistema financeiro. Ademais, a administrao de contas de pequeno valor tem custos

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altos, relativamente aos grandes depsitos. Esta lacuna tem sido preenchida, em inmeros pases, pela criao de instituies e mecanismos de financiamento a pessoas de baixssima renda, possibilitando a realizao de pequenos negcios que lhes proporcione a sobrevivncia de seus familiares. Nestas diversas experincias, as garantias reais so substitudas pela solidariedade do grupo de muturios. No Brasil, existem algumas experincias bem sucedidas de instituies de microcrdito, geridas principalmente por organizaes no governamentais. Nos ltimos anos, observamos a disseminao dos chamados bancos do povo, o que tem despertado a ateno de segmentos importantes da sociedade. Entretanto, esta expanso est aqum da forte demanda potencial pelos servios daquelas instituies, em funo do quadro vigente de desemprego e excluso social. Este potencial, aliado disperso de esforos e iniciativas nos convence da necessidade de regulamentao do setor, em consonncia com a Constituio da Repblica, art. 192. Com este objetivo, estamos apresentando nosso projeto de lei complementar, criando o Sistema Nacional de Crdito e Desenvolvimento Solidrio. Nossa proposta baseia-se no enfoque da economia solidria e do desenvolvimento local. Entendemos que somente o envolvimento de membros da comunidade poder conduzir a resultados positivos para a superao de suas dificuldades socioeconmicas. Concebemos o Sistema Nacional de Crdito e Desenvolvimento Solidrio para abranger, da forma mais ampla possvel, os vrios aspectos que dizem respeito ao desenvolvimento local. Assim, sua concepo no fica restrita aos aspectos de intermediao financeira os quais, embora centrais e importantssimos, no do conta da complexidade que envolve o desenvolvimento socioeconmico local. No final da ltima dcada foi disseminada uma concepo perversa de combate iniquidade social. Consistia no entendimento de que, se oferecido o acesso ao crdito e a uma capacitao adequada, os indivduos poderiam se tornar empreendedores. A realidade nos mostra a falcia desta formulao ideolgica: parcela expressiva dos microempreendedores no se viabiliza quando se confronta com as condies existentes no mercado. E por que no se viabiliza? Para aclararmos este aspecto, tomemos o exemplo de um grupo de artesos. Estes enfrentam problemas de custo, quando adquirem suas matrias primas, por no terem escala; problemas de comercializao, pois, geralmente [so] produtores informais, no podem expedir notas fiscais; problemas de distribuio de seus produtos, pois, no mais das vezes, para viabilizar suas vendas nos centros urbanos, so forados a repass-las aos atravessadores; problemas de concorrncia desleal, quando se defrontam no mercado com produtores que oferecem artesanato produzido em srie, com custos bastante reduzidos; problemas de seu no reconhecimento institucional como um importante segmento econmico que garante a subsistncia de milhares de pessoas; problemas decorrentes de sua disperso espacial o que os impede de atuar de maneira mais organizada; e outros tantos mais. A estruturao do Sistema Nacional de Crdito e Desenvolvimento Solidrio pretende suprir a deficincia de acesso a crditos. Todavia, estamos a tratar de um segmento expressivo e fundamental vida do setor de menor renda da populao, cujas atividades carecem de um apoio mais substantivo e institucional. Em sua concepo, o Sistema Nacional de Crdito e Desenvolvimento Solidrio pretende conferir ao segmento um tratamento que possibilite sua viabilidade/sustentabilidade. Tradicionalmente, o mecanismo utilizado para o segmento formal consiste em estimular suas atividades por meio de isenes tributrias, incentivos fiscais, crditos favorecidos etc., como atualmente se pretende fazer com o setor exportador. Nesse sentido, desonerar o segmento do pagamento de tributos, tanto na aquisio dos insumos necessrios s suas atividades, como no momento da comercializao de seus produtos/servios, uma questo de justia social e uma condio bsica sua consolidao. Desse modo, pretendemos a consolidao de um sistema compreendendo a produo, a distribuio, o consumo e o crdito, formado em torno de um ncleo central que seria o desenvolvimento solidrio local, a ter como agentes indutores os Bancos Populares de Desenvolvimento Solidrio, com atuao restrita ao Municpio onde se localizam. Pelo acima exposto, contamos com o apoio dos nobres Colegas para a aprovao de nosso projeto de lei complementar.

75 O Projeto de Lei Complementar - PLP n 93, de 2007, para estabelecer a criao do Segmento Nacional de Finanas Populares e Solidrias, embora tambm tenha sido arquivado na legislatura passada, foi desarquivado em maro de 2011 e encontra-se em tramitao. No dia 17 de maro recebeu parecer favorvel do Relator da Comisso de Trabalho, Administrao e Servios Pblicos, Deputado Eudes Xavier, e dever seguir para anlise da Comisso de Finanas e Tributao, inclusive quanto ao mrito, e da Comisso de Constituio e Justia e de Cidadania, sujeitando-se ainda apreciao do Plenrio. O Voto do Relator, expressamente admite a possibilidade de que sejam levantados questionamentos sobre a constitucionalidade das disposies contidas na proposta, mas entende que o projeto relatado dispe, com muita propriedade, sobre um tema de grande relevncia, que a criao de um segmento nacional de finanas populares e solidrias, fundamentando esse entendimento no fato de que, como ressalta a autora do projeto em sua justificao, o embrionrio segmento dos denominados bancos populares ressente-se da inexistncia de um marco legal especfico, embora apoiado na Lei n 9.790, de 23 de maro de 1999. O fato, segundo o Relator, que a inexistncia de um sistema de crdito devidamente normatizado e diferenciado do sistema financeiro tradicional dificulta a expanso das iniciativas econmicas populares, razo pela qual considera oportuna e relevante a iniciativa da Deputada Luiza Erundina, que, submeteu o assunto discusso do Poder Legislativo, para que, o quanto antes, o Congresso Nacional possa estabelecer o referido marco legal. Igualmente ao contido no PLP 88, de 2003, o art. 10, X, do PLP 93, de 2007, expressamente prev que os bancos populares de desenvolvimento solidrio poderiam operar moedas sociais de circulao adstrita a sua rea de atuao. Segue no Quadro 3 o inteiro teor da justificao que acompanhou o projeto (PLP 93, de 2003).
Quadro 3 Justificao do PLP 93, de 2003 (Cmara dos Deputados)

JUSTIFICAO DO PLP 93, de 2003 (Cmara dos Deputados)

Reza a Constituio Federal que: "Art. 192. O sistema financeiro nacional, estruturado de forma a promover o desenvolvimento equilibrado do pas e a servir aos interesses da coletividade, em todas as partes que o compem, abrangendo as cooperativas de crdito, ser regulado por leis complementares que disporo, inclusive, sobre a participao do capital estrangeiro nas instituies que o integram. A regulamentao do artigo 192 da Constituio Federal est por merecer especial ateno dos legisladores para que cumpra com os objetivos de promover o desenvolvimento equilibrado do pas e a servir aos interesses da coletividade. O SISTEMA DE CRDITO NO BRASIL Podemos subdividir as atividades de crdito e finanas no Brasil em trs segmentos:

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Instituies Financeiras de Mercado. Instituies de Crdito Cooperativo. Instituies de Crdito Popular. As atividades financeiras de mercado so regulamentadas pelo Banco Central do Brasil Lei 4595/64 e inclui todas as instituies que atuam na intermediao financeira. Por sua vez, as cooperativas de crdito, responsveis por 2,5% da oferta de crdito, integram o SFN e esto, igualmente, sob a superviso do Banco Central; atendem a vrias categorias de trabalhadores por intermdio de 1.500 instituies, mas apresentam dificuldades em expandir suas atividades face s exigncias da autoridade monetria. O ainda embrionrio segmento dos bancos populares, sem marco legal prprio, apoia suas atividades na Lei 9790/99. Tem como objetivo, em sua maioria, prover crdito ao setor excludo do SFN (65% da populao), notadamente o crdito destinado s atividades produtivas e constitudo por Organizaes No Governamentais (ONGs). CRDITO E DESENVOLVIMENTO A retomada do crescimento econmico do pas, bem como a ruptura com os mecanismos que causam o empobrecimento, tm tido uma defesa ampla dos setores sociais comprometidos com a construo de uma sociedade mais justa e harmnica. Inegvel a importncia de um sistema de finanas nesse processo, particularmente os bancos como grandes impulsionadores do crescimento das economias. So efetivamente essas instituies que influem diretamente no dia-a-dia da economia por sua faculdade de irrig-la com crditos, captar depsitos, poupana e oferecer uma diversificada gama de servios populao. No Brasil, entretanto, os bancos quase nunca cumpriram sua funo clssica de impulsionar o desenvolvimento econmico. Isso, para o segmento capitalista tradicional, que dizer, ento, do segmento da economia popular? fato indiscutvel que a economia popular cumpre o importante papel de gerar ocupao e renda e garantir, mesmo que com reconhecidas dificuldades, a sobrevivncia de parcela significativa da populao brasileira. A ausncia de um sistema de crdito, diferenciado do sistema financeiro tradicional, um dos fatores que impede a expanso e consolidao das iniciativas econmicas populares. O desenvolvimento local comporta especificidades que os paradigmas das polticas pblicas atuais no contemplam. Portanto, pressupe instituies desenvolvimentistas, autnticos "bancos de fomento comunitrio". Tais bancos seriam instituies populares de financiamento enraizadas nas comunidades e que prestem no apenas servios financeiros, mas que tenham como misso o reconhecimento da cidadania local nos seus mais diversos aspectos. O Prof. Paul Singer, atual titular da Secretria Nacional de Economia Solidria SENAES, do Ministrio do Trabalho - MTE, foi um dos primeiros a defender enfaticamente a necessidade de sistema diferenciado para os pobres: Gostaria de dizer com toda veemncia que a ausncia da possibilidade de ter um sistema prprio de crdito para a camada de baixa renda no pas, um escndalo. [Depoimento COMISSO DE ECONOMIA, INDSTRIA E COMRCIO Cmara dos Deputados, Braslia, set/1999]. A ATUAL INSTITUCIONALIDADE O segmento de crdito popular apresenta trs fundamentais problemas que impedem seu crescimento e expanso: No est articulado, ao menos da forma que seria desejvel, em nvel nacional. A escala de operaes de suas instituies , geralmente, restrita administrao de pequenas carteiras de clientes Os bancos populares no podem fazer mais que repassar recursos obtidos por emprstimos ou doaes. Na maioria dos casos, no prestam outros servios financeiros to importantes s comunidades crdito ao consumidor, captao de recursos junto ao pblico, financiamento de pequenas utilidades domsticas e/ou pessoais etc. Essas limitaes decorrem, portanto, da ausncia de um marco legal especifico e representam uma grande barreira consolidao dessas instituies e consolidao de seu papel desenvolvimentista. A INSTITUCIONALIDADE PROPOSTA Na Legislatura anterior apresentamos o Projeto de Lei Complementar ao Artigo 192 da Constituio Federal PLP n. 88/2003, que institua os "Bancos Populares de Desenvolvimento Solidrio" e criava o "Sistema Nacional de Crdito e Desenvolvimento Solidrio". O referido projeto no completou sua tramitao antes do termino da legislatura. Conscientes da importncia de um sistema de crdito para os setores populares, empreendemos debates com tcnicos da rea e entidades da sociedade civil, como foi o caso da Rede de Bancos Comunitrio, com o

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propsito de incorporar aperfeioamentos proposta anterior. O que vimos defendendo requer tratamento legal que preserve sua especificidade: no , estrito senso, uma instituio de mercado; so instituies de carter social e, por conseguinte, devem ser observadas por uma tica distinta daquelas. Assim, no podem existir sob a gide das normas e leis existentes que regulam e fiscalizam as instituies do mercado, mas, por terem como misso, alm de tudo, criar valores sociais intangveis requer um reconhecimento institucional especfico. Todavia, seu funcionamento devem se harmonizar com as instituies que regulamentam atualmente o sistema de crdito existente. Neste cenrio, o grande desafio consiste em criar condies para que cada comunidade, municpio ou microregio possa consolidar instituies de crdito popular dotadas de mecanismos de financiamento no apenas voltados produo, mas que ofeream outros servios e atuem aliceradas nas mais diversas parcerias com vistas ao desenvolvimento socioeconmico comunitrio. Assim, as atividades financeiras dessas instituies compreenderiam: Captao depsito a vista; Captao depsito a prazo; Captao de poupana; Operao com ttulos de capitalizao; Administrao de carteiras de investimentos voltadas s iniciativas econmicas populares e solidrias; Efetivao de pagamentos; Recebimento de pagamentos; Administrao de cartes de crdito comunitrios; Transaes com seguros; Operao com moedas sociais de circulao adstrita sua rea de atuao; Realizao de emprstimos; Realizao de financiamentos; Prestao de avais e garantias; Constituio e/ou administrao de Fundos Rotativos Comunitrios; Implementao e desenvolvimento de formas alternativas de servios financeiros, tais como crdito em grupo, avais solidrios e outras modalidades de finanas comunitrias. Como se pode observar, a gama de servios oferecidos ampla e atende s necessidades dos setores populares e aos processos de desenvolvimento local. Tamanhos desafios, no obstantes, no podem ser enfrentados com o uso dos mecanismos tradicionais de mercado. necessrio, portanto, a criao de instituies de novo tipo que contemplem as necessidades da populao local; a esse propsito, estamos propondo uma Lei Complementar ao Artigo 192 que cria o Segmento Nacional de Finanas Populares e Solidrias e que consiste nas seguintes instncias: Conselho Nacional de Finanas Populares e Solidrias Conafis; Bancos Populares de Desenvolvimento Solidrio BPDS. O Conselho Nacional de Finanas Populares e Solidrias Conafis o rgo normativo, consultivo, de assessoramento e apoio tcnico-administrativo ao Segmento Nacional de Finanas Populares e Solidrias. Atua nos aspectos de e os normatiza gesto, de finanas, de tecnologias creditcias, de sistemas de informtica, de formao de quadros tcnicos, de administrao e demais atividades inerentes ao adequado funcionamento daquele Segmento. Os BPDS so constitudos exclusivamente como instituies civis, sem fins lucrativos, que tm como objetivo prover servios financeiros com vistas a fomentar a produo popular e solidria e o desenvolvimento scio-econmico das comunidades. A estipulao de que os BPDS sejam exclusivamente associaes civis sem fins lucrativos decorre de alguns aspectos importantes:

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Facilidade de constituio de instituies desse tipo; Impedir que se as confundam com instituies financeiras tradicionais e, portanto, subordinadas ao SFN; Sublinhar o carter social de sua atuao. Destarte, nossa proposta trata do reconhecimento e constituio do "segmento de finanas populares, com regras prprias e com funcionamento distinto do tradicional sistema financeiro nacional que no foi concebido, no se encontra capacitado e no apresenta nenhuma vocao para este tipo de atuao. O Projeto de Lei Complementar em questo consolida, em uma s norma, de forma simples, precisa e funcional, os pressupostos fundamentais constituio da cadeia da economia popular: Produo Distribuio Crdito Consumo Desenvolvimento Local. Por fim, o Projeto de Lei Complementar incorpora dispositivos em que se busca harmonizar a atuao do Conafis e do Banco Central, com o propsito de construir instituies de crdito popular slidas e capazes de fomentar o desenvolvimentos das iniciativas econmicas populares locais.

3.4. PROJETO MOEDAS SOCIAIS DO BANCO CENTRAL DO BRASIL32

Atento orientao da poltica de economia solidria do governo federal brasileiro no sentido de incentivar a difuso de polticas pblicas de finanas solidrias para a organizao de bancos comunitrios de desenvolvimento e a emisso de moedas sociais circulantes locais e titular de competncia constitucional exclusiva para emitir moeda e para regular a oferta de moeda e a taxa de juros na economia nacional (art. 164 da Constituio da Repblica Federativa do Brasil - CRFB), bem como para supervisionar as instituies bancrias (art. 192 da CRFB e Lei n 4.595, de 31 de dezembro de 1964) e para regulamentar e supervisionar o Sistema de Pagamentos Brasileiro (Lei n 10.214, de 27 de maro de 2001), o Banco Central do Brasil (BCB), em 2007, aprovou um projeto de pesquisa para conhecer e avaliar as possibilidades, limitaes e potencialidade das moedas sociais, considerando os principais aspectos tericos e prticos relacionados com as experincias existentes no Brasil e em outros pases, com o objetivo de criar um mecanismo que permita o acompanhamento, de forma permanente, da evoluo das moedas sociais no pas, luz dos resultados do estudo (BCB. 2007). O projeto estratgico Estudo e Acompanhamento da Evoluo das Moedas Sociais no Brasil (Projeto Moedas Sociais), de iniciativa do Departamento de Organizao do
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Esta seo foi elaborada com base no texto do Voto BCB 400/2009, aprovado pela Diretoria Colegiada no dia 11 de novembro de 2009, e dos Anais do I Frum de Incluso Financeira do Banco Central, p. 75-77. Disponvel em: http://www.bcb.gov.br/pre/microfinancas/anais_I_forum_inclusao_financeira%20indd.pdf. Acesso em: 25.5.2011.

79 Sistema Financeiro (DEORF) teve como objetivo de criar um mecanismo que permita o acompanhamento, de forma permanente, da evoluo das moedas sociais no pas, luz dos resultados do estudo, aps conhecer e avaliar as possibilidades, limitaes e potencialidade do uso de moedas sociais, partindo dos principais aspectos tericos e prticos relacionados com as experincias existentes no Brasil e em outros pases. Segundo consta na justificativa do projeto, o Banco Central do Brasil como executor da poltica monetria nacional e emissor do meio circulante, tem interesse direto no estudo dessas experincias complementares de desenvolvimento. Para o Banco Central, o estudo das moedas sociais possibilitaria melhor compreenso sobre o alcance e a distribuio de moedas sociais em todo territrio nacional e poderia viabilizar, caso seja considerado conveniente, a implantao de regulamentao especfica pelo Conselho Monetrio Nacional para evitar distores ou prejuzos aos usurios dessas moedas. Alm disso, a prospeco sobre as experincias em moedas sociais ou complementares deveria trazer, principalmente: (a) a possibilidade de antecipao de questes relevantes ao funcionamento das moedas sociais, do ponto de vista da teoria econmica, averiguando-se analogias entre moedas sociais e outros sistemas de trocas j estudados; (b) a possibilidade da comparao dos sistemas de moedas sociais do Brasil com os de outros pases, objetivando conhecer especificamente a atuao das autoridades monetrias; (c) a contribuio para o desenvolvimento de relaes econmicas baseadas na cooperao e solidariedade; e (d) a contribuio para o fortalecimento das polticas pblicas de incluso social, formuladas pelo governo federal. O projeto foi aprovado em 19.04.2007, por meio do Voto BCB 109/2007 e, logo aps, aprovao do Plano do Projeto pela Gerncia de Projetos Corporativos (GEPRO), as atividades tiveram incio oficial em setembro de 2007 (BCB, 2007). No entanto, em 10 de maro de 2008, depois de executados 75% da etapa 1 (referencial consolidado) e 10% da etapa 2 (pesquisa de campo), a execuo do projeto foi suspensa temporariamente. Mantiveram-se, porm, algumas atividades, entre as quais as negociaes para a assinatura do convnio com a Secretaria Nacional de Economia Solidria (SENAES) do Ministrio do Trabalho e Emprego e os contatos em busca de outros parceiros, principalmente em centros acadmicos e institutos de pesquisa. Em julho de 2009, a Diretoria Colegiada, por meio do Voto 253/2009, aprovou o projeto estratgico Incluso Financeira, tambm de iniciativa do Deorf, com o objetivo de repensar o modelo de incluso financeira no Brasil com vistas expanso do acesso de todos

80 os brasileiros ao sistema financeiro nacional (FELTRIM; VENTURA; DODL. 2009). Neste projeto, estava prevista a realizao do I Frum Banco Central sobre Incluso Financeira, de 16 a 18 de novembro de 2009, que dedicaria toda sua programao do dia 18 para o tema: moedas sociais, bancos comunitrios e outras iniciativas, contando com especialistas nacionais e internacionais, reguladores e operadores, para discutir os limites e as possibilidades das moedas sociais, visando identificar o melhor caminho para que seja efetuado acompanhamento sistemtico da evoluo dessas moedas alternativas, objetivo final do Projeto Moedas Sociais. A aprovao do Projeto Incluso Financeira representou uma oportunidade para que se propusesse novo encaminhamento e impulso para o Projeto Moedas Sociais, consubstanciado na sua incorporao ao Projeto Incluso Financeira, uma vez que a difuso de polticas pblicas de finanas solidrias para a organizao de bancos comunitrios emissores de moedas sociais circulantes locais, por meio de polticas pblicas nos trs nveis de governo, tem proliferado exatamente em virtude da necessidade de se criar uma alternativa institucional eficaz de acesso a produtos e servios financeiros a uma ampla camada da populao brasileira. A incorporao do Projeto Moedas Sociais ao Projeto Incluso Financeira I foi aprovada pela Diretoria Colegiada na sesso de 11 de novembro de 2009 (Voto BCB 400/2009), permitindo que, em sinergia com as demais iniciativas do Banco Central direcionadas promoo da incluso financeira no Brasil, a rea de Normas e Organizao do Sistema Financeiro, defina e conduza adequadamente a matria, considerando as diretrizes do Governo Federal, as possibilidades legais e as competncias do Conselho Monetrio Nacional e do Banco Central do Brasil. Na mesma deciso, foi aprovada a formalizao do Acordo de Cooperao Tcnica entre o Banco Central e o Ministrio do Trabalho e Emprego, que tem como objetivo o estabelecimento de uma ao coordenada das atividades de estudo e acompanhamento da evoluo do uso de moedas sociais no Brasil, bem como ao intercmbio de informaes e outras atividades relacionadas matria 33.

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O Acordo de Cooperao Tcnica BACEN/MTE-SENAES, encontra-se disponvel no stio do Banco Central (http://www.bcb.gov.br/pre/acordos_e_convenios/acordo_de_cooperacao_tecnica_BACEN_MTE_SENAES.pdf ), onde h uma pgina especfica para o Projeto Incluso Financeira: http://www.bcb.gov.br/?INCFINANC. Nela podem ser encontradas vrias publicaes que tratam do assunto, como: o I Relatrio de Incluso Financeira da instituio; o livro Perspectivas e desafios para incluso financeira no Brasil: viso de diferentes atores; e os Anais do I Frum Banco Central sobre Incluso Financeira. H igualmente uma pgina especfica com informaes sobre os seminrios: http://www.bcb.gov.br/?SEMINAC.

81 3.5. DECISO JUDICIAL SOBRE A MOEDA SOCIAL PALMA

Registra-se, no Quadro 4 desta seo, o inteiro teor da deciso judicial que apreciou a proposta de arquivamento do Termo Circunstanciado de Ocorrncia proposto pela Promotoria de Justia Especial de Fortaleza, nos autos do procedimento instaurado em virtude da representao encaminhada pelo Banco Central do Brasil, ressaltando que a matria ser objeto de citao na anlise jurdica das moedas sociais que ser realizada no captulo oito. Sobre o assunto, importa ressaltar dois registros feitos pelo magistrado sobre o assunto. Primeiro, o fato de que, no caso dos autos, o Banco Central do Brasil, autor da notcia crime, em nenhum momento alegou que o uso da moeda social Palma tenha afetado a normalidade da circulao fiduciria do Real, nem que tenha havido ofensa f pblica. Segundo, o reconhecimento de que as moedas sociais revelam opes no plano da comunidade que so visveis e afeioam-se intimamente ideia de atendimento das necessidades individuais da populao de baixa renda, atravs da concesso de microcrdito. Como expressamente conclui a mencionada deciso, em ltima anlise, a sociedade est buscando caminhos para resolver os seus prprios problemas com o uso da moeda social.
Quadro 4 Deciso judicial sobre a moeda social Palmas

20 JUIZADO ESPECIAL DE FORTALEZA-CE PROCESSO N 1.482/03 (T.C.O. N 336/2003 - 30 D.P.) INFRAO: ART. 192 CDIGO PENAL AUTOR DA INFRAO: JOO JOAQUIM DE MELO NETO SEGUNDO VTIMA: O ESTADO

DECISO: Vistos etc. Trata-se de arquivamento de Termo Circunstanciado de Ocorrncia que Sua Excelncia, o Doutro EMANUEL ROBERTO GIRO PINTO, DD. Titular da 2 Promotoria de Justia Especial de Fortaleza, judicou sob os seguintes fundamentos: Cuidam os presentes autos de Termo Circunstanciado de Ocorrncia TCO, instaurado a partir de requisio do Ministrio Pblico, atendendo a representao do Banco Central do Brasil, a fim de apurar a prtica do delito previsto no artigo 292 do Cdigo Penal emisso de ttulo que contenha promessa de pagamento ao portador em dinheiro sem permisso legal, sendo apontado como autor Joo Joaquim de Melo Neto Segundo, criador e responsvel pela instituio financeira denominada Banco Palmas, vinculada ASMOCONP Associao dos Moradores do Conjunto Palmeiras. Compulsando os autos, constatamos s fls. 08, uma cpia do ttulo que ensejaria o cometimento do ilcito, denominado de Um Palmas. No verso do documento consta a seguinte inscrio: Est totalmente proibida a troca ou negociao deste bnus por dinheiro. Ele s poder ser utilizado como meio de bonificao na aquisio de mercadorias por servios com comrcios e pessoas conveniadas ASMOCONP, com o valor de 1 bnus por 1 real. Essas atividades promovem o desenvolvimento local social e ambientalmente sustentvel. Como se pode observar, o referido ttulo ou bnus no contm em seu bojo promessa de pagamento em dinheiro ao portador, pelo contrrio, adverte que somente pode ser utilizado como meio de

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bonificao na aquisio de mercadorias por servios. Outrossim, observando-se atentamente o referido bnus, conclumos facilmente que este no se assemelha com as cdulas de papel-moeda ou com moedas metlicas do Real, no sendo idneo para que pessoa, mesmo rstica ou inexperiente, possa confundir com moeda. A matria veiculada no Jornal o Povo, de 06/09/2000, que foi um dos fatos que provocou a atuao do Banco Central do Brasil, traz importantes esclarecimentos sobre como funciona a utilizao do referido bnus e os motivos de sua criao, seno vejamos: No conjunto Palmeiras, localizado na zona sul de Fortaleza, os prprios moradores esto procurando resolver ou atenuar um problema que o governo ainda no resolveu, criar emprego e renda para a populao. Ontem de manh o Banco Palmas, um micro banco criado pela Associao dos Moradores do Conjunto Palmeiras (ASMOCONP), que opera na sede da entidade e que voltado especialmente para o microcrdito, instalou o seu Clube de Trocas Solidrias e lanou sua prpria moeda. o palmares, que no tem qualquer vinculao de valor com o real ou outra moeda e s circular em feiras quinzenais realizadas pela Asmoconp. Foram emitidos, inicialmente, 250 cdulas, de um, dois e trs palmares e o palmarinho, que equivale a um centavo de palmares. Ontem, foi realizada a primeira feira do Clube de Trocas, com a circulao de aproximadamente 600 palmares (at 12 horas), na venda de confeces, produtos artesanais e alimentcios e outros artigos produzidos pelos moradores. O palmares no tem o fetiche do dinheiro, ao qual se atribui poder. apenas um instrumento de troca para se estimular a produo e consumo na prpria comunidade, observa Joo Joaquim de Melo Neto, coordenador do Banco Palmas. Mesmo assim, ele calcula que os 600 palmares podem ser equivalentes a R$ 3 mil. O Palma um pequeno banco que deu certo e que tem o objetivo de combater a pobreza, gerando trabalho e renda no Conjunto Palmeiras, por meio da concesso de microcrdito. (...) No Conjunto Palmeiras moram cerca de 5 mil famlias, de uma populao aproximada de 30 mil pessoas, das quais 80% tm renda familiar abaixo de dois salrios mnimos. Os dados so da Asmoconp, que j atraiu para o Banco Palmares 920 clientes. No difcil entender o mecanismo de utilizao do bnus. A populao carente, constituda em sua maioria de desempregados e pessoas sem qualquer fonte de renda, no dispe de dinheiro para adquirir produtos e servios necessrios a sua subsistncia, no entanto, tem capacidade de produzir produtos artesanais, confeces, produtos alimentcios e prestar servios de diversas naturezas. Por outro lado tambm no h como vender tais produtos e servios por falta de dinheiro da comunidade. O bnus criado pela prpria comunidade serve como instrumento para viabilizar a troca desses produtos e servios, que muitas vezes no podem ser feitas diretamente entre os interessados. Por exemplo, um eletricista desempregado est interessado em adquirir roupas para sua famlia, mas no tem dinheiro. Pode pagar com seu trabalho, no entanto, o vendedor das roupas no necessita dos servios de um eletricista, porm precisa adquirir gneros alimentcios, que so vendidos em um comrcio que, por sua vez, carece de reparos em sua instalao eltrica. Com o bnus obtido pelo servio, o eletricista pode pagar as roupas que precisa. O montante de bnus recebido pelo vendedor das roupas pode ser utilizado na aquisio dos alimentos que necessita e, assim, o ciclo estar completo, o que seria invivel sem a utilizao do bnus. obvio que o exemplo acima est bastante simplificado em relao realidade social, contudo, foi utilizado somente para mostrar o funcionamento do mecanismo de troca criado pela comunidade. O Palmas serve tambm para viabilizar as trocas quando existe confiana nos valores dos produtos ou servios permutados, como mostra a matria de fls. 19/20. Deste modo, conclumos que a utilizao do Palmas na se amolda figura tpica prevista no artigo 292 do Cdigo Penal. Vejamos o que diz a doutrina sobre o crime de apurao: A respeito do delito de que nos ocupamos, escreveu o renomado jurista Teodolindo Castiglione: Se a figura criminosa, definida no art. 292, s existe na legislao brasileira, porque as condies peculiares ao ambiente brasileiro a tornaram, no hoje, possvel e, em linhas gerais necessrias. A proibio encontra seu fundamento no propsito de impedir que ttulos ao portador concorram com a moeda, perturbando-lhe a circulao normal e ofendendo, como se fossem moedas falsas, a f pblica. O legislador, por certo, no ignorava que de emisses livres poderiam advir abusos, causando prejuzos a portadores de ttulos; mas esses

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prejuzos no constituem a razo determinante da consagrao do crime. Mais: se os prejuzos no se verificassem, os ttulos ao portador circulariam mais amplamente e, circulando, com inteira confiana maior concorrncia fariam moeda. (Cdigo Penal Brasileiro Comentado, 10/215 e 216, 1956). Preserva-se, assim, a normalidade da circulao fiduciria do Estado, vista da concorrncia dos papeis de credito mencionados no texto. (...) indispensvel que o ttulo ou documento contenha promessa de pagamento em dinheiro, para portador, ou seja, no indicando o nome da pessoa a quem deva ser pago. titular do crdito aquele que o exiba como detentor. (in Cdigo Penal e sua Interpretao Jurisprudencial, Editora Revista dos Tribunais, 5 Edio, Alberto Silva Franco e outros Autor responsvel Jos Silva Junior, pg. 2840/2841). No caso dos autos, o Banco Central do Brasil, autor da notcia crime, em nenhum momento alegou que o Palmas tenha afetado a normalidade da circulao fiduciria do Real, nem que tenha havido ofensa f pblica. Na documentao de fls. 23/30, verifica-se que aquele rgo, alm do delito do artigo 292 do Cdigo Penal, entendeu como ofendidos os dispositivos legais previstos no artigo 13 da Lei n 4.511/64 e o artigo 44 da Lei das Contravenes Penais (Decreto-lei n3.688/41), os quais transcrevemos abaixo: Lei n 4.511 Artigo 13. proibido o uso, para qualquer fim, de cheques, vales, bilhetes, bnus, brindes ou qualquer forma de impresso, seja qual for a procedncia ou origem, de natureza particular ou pblica, que, de algum modo, se assemelhem s cdulas de papelmoeda ou s moedas metlicas. Decreto-lei n 3.688/41 Artigo 44 Usar, como propaganda, de impresso ou objeto que pessoa inexperiente ou rstica possa confundir com moeda. Sucede que, como j dissemos no inicio desta manifestao, o bnus em questo no se assemelha com cdulas de papel-moeda ou moeda metlica do Real, nem capaz de confundir, mesmo pessoa rstica ou inexperiente, com moeda, configurando qualquer das hipteses suscitadas. Em relao ao crime previsto no artigo 292 do Cdigo Penal, entendemos que estes tambm no se configurou, uma vez que o ttulo no encerra promessas de pagamento em dinheiro ao portador; a normalidade da circulao fiduciria do Real no foi afetada; nem houve ofensa f pblica. Na verdade, a comunidade do Conjunto Palmeiras, extremamente carente e excluda social e economicamente, apenas buscou uma alternativa para movimentar a economia local, estimulando as trocas solidrias como forma de minimizar a situao da populao ante a completa omisso dos sucessivos governos, que somente agravam a misria e o desemprego no Brasil e, particularmente, em Fortaleza. Se o Governo Federal no tem como melhorar a situao das comunidades carentes, que, pelo menos, no as atrapalhe. Parece-nos que o Banco Central, que deveria centrar suas aes no combate lavagem de dinheiro, s remessas ilegais de divisas para o exterior ou aos crimes contra o sistema financeiro, somente veio a se preocupar com o fato sob a apurao depois que a matria de fls. 19/20 foi publicada na Revista Isto, de grande circulao nacional, emprestando-lhe certa conotao de omisso, caso contrrio a comunidade do Conjunto dos Palmares continuaria esquecida na pobre zona sul fortalezense. Por fim, deve-se ressaltar que no ltimo dia 30/07/2003, a ministra de Assistncia Social conheceu a experincia da Associao dos Moradores do Conjunto Palmeiras e do Banco Palmas, elogiando a ao dos envolvidos conforme a matria jornalstica em anexo. Alm disso, a iniciativa daquela associao j recebeu prmios em face dos resultados sociais obtidos, de modo que coibi-la, neste momento, s traria prejuzos ao meio social. Isto posto, entendendo como no configurado o delito previsto no artigo 292 do Cdigo Penal (emisso de ttulo que contenha promessa de pagamento ao portador em dinheiro sem permisso legal), nem a contraveno penal do artigo 44 da LCP (imitao de moeda para propaganda), o Ministrio Pblica requer o arquivamento do presente Termo Circunstanciado na Ocorrncia, por inexistir responsabilidade penal a perseguir em juzo. Adoto integralmente as razes de sua Excelncia, o DD. Promotor de Justia EMANUEL ROBERTO GIRO PINTO. Com efeito, no h, na conduta de JOO JOAQUIM MELO NETO SEGUNDO, qualquer elemento que possa atrair a incidncia das normas do art. 292 do Cdigo Penal, e/ou do art. 44 da Lei das Contravenes Penais. Suas opes no plano da comunidade so visveis, e afeioam-se intimamente ideia de atendimento das

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necessidades individuais da populao de baixa renda, atravs da concesso de microcrdito. Em ltima anlise, a prpria sociedade buscando caminhos para resolver os seus problemas. Ao BANCO CENTRAL me parece justo elogiar a postura que posteriormente adotou, no sentido de convidar formamente JOO JOAQUIM DE MELO NETO SEGUNDO para proferir palestra sobre o assunto e relatar sua experincia como ator social. E ao prprio JOO JOAQUIM DE MELO NETO SEGUNDO, este juzo ladeia os que se fizeram presentes palestra e puderam aplaudi-lo, aps a excelente exposio. Arquivem-se, como formulado pelo Ministrio Pblico, procedendo-se a devida baixa. Fortaleza, 30 de dezembro de 2003.

ALUSIO GURGEL DO AMARAL JNIOR Juiz de Direito

3.6. VARIEDADES DE EXPERINCIAS EM CURSO NO BRASIL

Como se pode verificar no Relatrio da Pesquisa Sondagem das experincias de moedas alternativas em curso no Brasil (CORDEL/BNB, 2008), existe uma grande variedade de moedas sociais no Brasil. A Sondagem catalogou as experincias mais representativas de moedas alternativas utilizadas em Clubes de Trocas e Bancos Comunitrios de Desenvolvimento e demonstrou que as prticas de moedas sociais no Brasil encontram-se inseridas em um processo de construo de alternativas de gerao de trabalho e renda, de tecnologias prprias adaptadas aos contextos populares, como estratgias a desenvolvimento local e economia solidria. Alm disso, apresentou a ordem de grandeza dos valores movimentados por essas moedas, mostrando como elas se tornaram um instrumento para o acesso das comunidades a recursos de variadas fontes, com vistas satisfao de necessidades de consumo e de criao de empreendimentos econmicos solidrios a partir da participao cidad. importante, portanto, registrar que, alm da moeda social Palmas, Figura 1 e 2 abaixo, se observa no Brasil a presena de variadas experincias com outras moedas sociais emitidas por diferentes bancos comunitrios e de outras modalidades de moedas sociais que tambm podem ser consideradas como casos de sucesso, a exemplo do que ocorre com o banco comunitrio Palmas, algumas das quais com estruturas administrativa e organizacional prprias, outras propondo tecnologias e metodologias diferenciadas que podem merecer estudos especficos de casos.

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Figura 1. Moeda social Palmas (frente)

Figura 2. Moeda social Palmas (verso)

Entre as experincias que adotam metodologia similar adotada pelo banco comunitrio Palmas, destacam-se, exemplificativamente, entre as seguintes experincias: (a) Banco Bem, em Vitria, no Esprito Santo, pela estrutura administrativa e organizacional diferenciado, com certa complexidade, envolvendo a Associao Ateli de Ideias (Artideias), constituda por um grupo de costureiras em 2003, em uma comunidade marcada por pobreza e violncia.
O Banco Bem tem carter estritamente solidrio e comunitrio. A comunidade tem papel determinante nas decises de crdito. Os moradores e clientes fornecem uma massa disseminada de informaes que ajuda a tornar o processo de concesso de crdito mais eficiente. Os princpios de atuao do Banco Bem envolvem

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viso de crdito solidrio e de finanas de proximidade. Banco e moradores so parceiros, e todos participam do processo de concesso de crdito. O banco dispe de uma moeda social, o Bem, que bastante utilizada na comunidade. O juro de emprstimos concedidos na moeda social zero e os juros dos emprstimos concedidos em Reais variam de 0,5% a 1%. Existe uma parceria com a Caixa Econmica Federal, instituio da qual o Banco Bem correspondente bancrio. Por meio dessa parceria, o banco comunitrio oferece diversos tipos de crdito: crdito produtivo, crdito para consumo e crdito habitacional, que envolve crdito, assistncia tcnica e construo de casas com tecnologia ecolgica. (FRUM BANCO CENTRAL SOBRE INCLUSO FINANCEIRA. 2009. p.80).

(b) Banco dos Cocais, no municpio de So Joo do Arraial, Piau, pelo forte envolvimento da Prefeitura Municipal, com a criao do Fundo Municipal de Microcrdito e Apoio Economia Solidria FUMAES e emprstimos em moeda social denominada Cocais.
Assim, em 2007, nasceu o Banco dos Cocais, com uma moeda prpria e de abrangncia local. O banco comunitrio gerido por um conselho monetrio local, formado por representantes do poder pblico e por vrios grupos da sociedade civil organizada, todos dentro do guarda chuva do COCAIS (Centro de Organizao Comunitria e Apoio Incluso Social). O Banco dos Cocais atua como agente de microcrdito solidrio e desenvolve as seguintes aes: a prestao de servios administrao pblica para pagamento de benefcios e dos servidores municipais; a atuao como correspondente bancrio; o recebimento de contas e taxas pblicas; e a troca de moedas (FRUM BANCO CENTRAL SOBRE INCLUSO FINANCEIRA. 2009. 80-81).

(c) Banco Verde Vida, em Vila Velha, Esprito Santo, pela proposta de uma moeda de troca voltada para a autossustentabilidade do meio ambiente envolvendo grupos comunitrios de reciclagem denominada Verde Vida, sob a orientao do Banco Terra, tambm em Vila Velha, Esprito Santo, com a moeda Terra. Segue texto sobre o Banco Verde Vida disponvel na internet.
Plsticos, papis, leo de cozinha, metais e vidro ganharam uma nova utilidade no bairro Atade, em Vila Velha, no Esprito Santo. O material reciclvel utilizado como moeda de troca no Supermercado Solidrio, uma iniciativa do Banco Verde Vida, inaugurado no dia 8 de maio deste ano. A vontade de conscientizar a comunidade sobre a poluio do Rio Aribiri, que passa pelo bairro, impulsionou a criao do banco. Como ainda no h recursos para implementar a revitalizao do rio, o Banco viu na conscientizao ambiental um caminho para o desenvolvimento da regio. Segundo Joo Manoel Ribeiro, o "Joozinho", agente do Brasil Local e coordenador do projeto, o objetivo maior resgatar a autoestima da comunidade, realizando um trabalho de educao ambiental, alm de oferecer capacitao para os moradores em artesanato e arte culinria. A Ong Movive presta assessoria tcnica ao banco, ajudando na captao dos produtos para o Supermercado Solidrio. No supermercado, o morador da Regio da Bacia do Rio Aribiri pode trocar seu resduo slido ou lquido por uma moeda

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social equivalente, podendo esta ser trocada por produtos do Supermercado ou servios da Regio que queiram receber a moeda. Materiais informativos sobre como separar o lixo e prepar-lo para troca j esto sendo distribudos na comunidade. O supermercado vai incentivar as famlias, que recebem suas cestas bsicas de forma assistencialista, a dar agora sua contrapartida por meio da reciclagem. Os produtos da cesta bsica custaro menos na moeda Verde. Por exemplo, o arroz (1kg) vai custar V$ 1,00; em reais, o mesmo produto sai R$ 0,20 mais caro. Na reciclagem, tambm vai haver vantagem para quem comercializar com a Verde. Entregando 70 garrafas pet, o morador recebe V$ 1,00; em reais, s receberia R$ 0,70. O Banco tambm vai oferecer microcrdito em Real para os empreendimentos de tecnologias limpas e projetos socioambientais implementados na regio. Os emprstimos em moeda oficial tero taxa de juros de 0,8% ao ms. A instituio gerida pelo Frum Permanente da Bacia do Aribiri, criado em 2004 e constitudo por entidades do poder pblico, privado e da sociedade civil (BANCO VERDE VIDA... 2008).

(d) Banco Eco Luzia (BA), com a moeda Trilha, pela perspectiva antropolgica de desenvolvimento de bancos comunitrios voltados para o desenvolvimento econmico territorial a qual, em princpio nortear o modelo de desenvolvimento dos bancos comunitrios na Bahia, dada a estreita participao do Governo Estadual em convnio realizado com a Universidade Federal da Bahia. O programa de apoio a bancos comunitrios do Estado da Bahia prope a implantao de um sistema integrado de microcrdito popular e solidrio, direcionado para produo, consumo e servios. O papel do banco comunitrio, no programa, ser de organizar e viabilizar, tanto financeiramente como no nvel da gesto dos empreendimentos, o funcionamento socioeconmico da rede de economia solidria local. (e) Banco Pir (Dourados MS), pela estrutura administrativa e organizacional com certa complexidade, a exemplo do Banco Bem, diferenciando-se desse e da experincia do Instituto Palmas. O Banco Pir, com sua moeda Pirapir, gerido por uma organizao no governamental Mulheres em Movimento, fundada com a finalidade de prestar acompanhamento tcnico e suporte financeiro aos

empreendimentos solidrios. O banco desenvolveu toda uma linha de produtos e servios que so oferecidos Rede de Economia Solidria de Dourados, que inclui: financiamento solidrio, carto de crdito destinado aos consumidores das lojas solidrias, moeda social, programas de formao, programas de comercializao e programas de legalizao e suporte jurdico aos cidados.

88 Cabe registrar, mais uma vez, que nem todas as moedas sociais circulantes locais so institudas de acordo com a metodologia proposta pelos bancos comunitrios de desenvolvimento ou por programas e polticas pblicas de finanas solidrias. Entre as propostas que se diferenciam, merecem registro: (a) O Espao Cubo, em Cuiab, Mato Grosso, pela sua moeda cultural de escambo (Cubocard), com o envolvimento da sociedade civil, empresas privadas e poder pblico local e com o apoio do governo estadual para o desenvolvimento de bancos comunitrios na regio. Embora a moeda cultural Cubocard tenha sido criada exclusivamente como uma moeda de troca, o responsvel pelo projeto foi convidado pelo Governo do Estado do Mato Grosso para estudar e avaliar a experincia do Instituto Palmas, com o objetivo de criar um programa estadual de apoio ao estabelecimento de bancos comunitrios. Futuramente, o modelo em

desenvolvimento, poderia ser exportado para outros Estados que demonstrem interesse no assunto. Transcreve-se a seguir a proposta do projeto publicada na internet em fevereiro de 2007, no blog Openbusiness 34:
A criao do sistema de crdito Cubo Card buscou inovar nas relaes internas, mas com reflexos diretos nas relaes com o mercado. O que entra de receita no Coletivo transformado em crdito, em cubo card, na seguinte proporo em relao moeda vigente no pas: 1 Cubo Card igual a 1 real e 50 centavos. A grande sacada que, ao se conseguir um patrocnio, pode-se captar o recurso em produtos ou servios: por exemplo, um restaurante pode investir em um determinado evento, ganhando em troca propaganda ou outras vantagens, e ao invs de pagar 500 reais em dinheiro/moeda, paga em crdito para consumo, o Espao Cubo administra esse crdito e, em vez de pagar um salrio para os colaboradores envolvidos, distribui crditos para consumo e isso serve para qualquer atividade comercial. Bares, restaurantes, cabeleireiro, lojas de roupas, locao de DVD's, lojas de discos, livros, enfim, trocas que no envolvem moeda. As vantagens do sistema so muitas, pois facilita as transaes entre clientes e parceiros. A prpria Secretaria Municipal de Cultura incorporou o sistema e ao conceder um benefcio em dinheiro para determinado projeto, recebe em troca o valor dado em Cubo Card. A Secretaria pode utilizar esse crdito contratando shows do elenco do Espao Cubo ou a organizao de um evento. uma compra de crditos. Isso gera uma atividade econmica vivel e o sistema j desperta o interesse de outras instituies, como a Central nica das Favelas (Cufa MT) que j est criando o Cufa Card. um modelo interessante que pode viabilizar muitas transaes que outrora consideraramos improvveis, possvel convencer clientes que resistem em meter a mo no bolso. mais fcil utilizar seu produto ou servio como investimento num projeto cultural e at otimizar esses recursos no prprio negcio, como o desperdcio
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Disponvel em: http://www.openbusiness.cc/2007/02/09/espaco-cultural-ao-cubo/. Acesso em 25.5.2011.

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(no caso de um restaurante que sempre joga comida fora). O excedente em moeda investido em infra-estrutura e adequao ou ampliao de novas frentes de negcios, assim os administradores do Espao Cubo vo, por exemplo, equipando o estdio e melhorando sua qualidade tcnica, enfim, dirigem para investimentos, prioritariamente, em tecnologia e informao. O patrimnio adquirido a garantia do sistema, o lastro, equivalente ao valor venal do patrimnio que hoje deve estar em torno de 30 mil reais.

(b) O InStroDi uma organizao da sociedade civil de interesse pblico OSCIP, instituda em 2002, com sede em Porto Alegre, que vinculada Organizao de Comrcio Social (STRO) cujo foco durante os ltimos 20 anos tem sido pesquisas e intervenes relacionadas anlise de estruturas monetrias, suas consequncias nas dinmicas econmicas, no meio ambiente e nas inovaes prticas destas reas (INSTRODI. 2007. p. 2). Como bem registra o InStroDi, existem vrios mtodos monetrios alternativos que procuram contribuir para a construo de um sistema monetrio e financeiro mais inclusivo e mais adequado s necessidades especficas das economias locais, de forma efetiva e eficiente para o seu desenvolvimento (INSTRODI. 2007. p. 2), a exemplo do Rubi, moeda social circulante local utilizada pela Fundao Ruben Berta, Porto Alegre, e de outras metodologias propostas pelas organizaes no governamentais apoiadas pela STRO. O circuito circulante comercial (C3) utilizado na experincia do Uruguai, a que se referem Lietaer et al (2010), mencionado no inicio deste estudo, um desses mtodos alternativos, que est sendo experimentado em Porto Alegre. Trata-se de sistema eletrnico de controle de transaes comerciais com o efetivo pagamento, realizadas entre grupo fechado de entidades associadas que constituem um fundo gerido por instituio financeira. Com base nos valores aplicados no fundo, so emitidas, eletronicamente, unidades internas que circulam dentro do sistema como meios de pagamento, sem o uso da moeda corrente do pas, conforme transcrio a seguir.
O CompRaS uma associao de empresas e consumidores gachos que tm o objetivo de implementar a metodologia C3 para aumentar o seu poder de compra e venda. Dentro da rede, mais de 450 associados fazem transaes, contabilizando valores em Liquidez Interna. Esta Liquidez Interna expressa como um valor em Reais a ser obtido em produtos dos outros participantes, ou a ser convertido em dinheiro. No primeiro ano de operao, foram movimentados cerca de 250.000 reais entre os associados, sem necessidade de usar dinheiro vista. A Liquidez Interna do Circuito, que de certa forma uma administrao centralizada dos dbitos e crditos comerciais entre os seus membros, emitida contra depsito de dinheiro ou garantia financeira. As garantias, que podem ser cartas fiana ou seguros de crdito, garantem que

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quem possui Liquidez Interna poder, eventualmente, obter dinheiro. O Circuito desta forma, uma grande cmera de compensaes, onde os membros repassam os direitos sobre as garantias emitidas por instituies financeiras. O Circuito no se envolve em operaes de risco (INSTRODI. 2007. p. 9).

No que se refere s experincias monetrias desenvolvidas pelo InStroDi, tramitou no Banco Central o Processo n 0401260000 (BCB. 2004), consulta do SESI/SENAI do Estado do Paran, sobre a legalidade e regularidade da rede de transaes comerciais e pagamentos virtuais utilizando o mtodo C3, proposto pelo InStrodi e de interesse especfico do consulente, que trabalha com um conceito de liquidez interna, associada a unidades de conta internas que atuariam como moeda no mbito do sistema. No houve nesse caso um posicionamento formal do Banco Central esclarecendo conclusivamente se esse sistema especfico de gerenciamento de transaes comerciais e respectivos pagamentos decorrentes, por meio de um controle virtual que utiliza um mtodo denominado C3 trata-se ou no de atividade que dependem de autorizao do poder pblico e mais particularmente da Autarquia. No entanto, ao examinar a matria, a Procuradoria-Gerla do Banco Central, entendeu que a verificao da legalidade e da possibilidade de implantao de sistemas de rede de transaes comerciais e pagamentos virtuais sem autorizao do Banco Central do Brasil (Lei 4.595, de 31.12.64 e Lei 10.214, de 28.03.2001) ou da Comisso de Valores Mobilirios (Lei 6.385, de 07.12.76 e Lei 10.214, de 28.03.2001) dependia do exame de caractersticas de configurao observadas nas relaes jurdicas que estruturam as operaes envolvidas nos arranjos institucionais de tais sistemas, nas relaes jurdicas que formam a estrutura administrativa que gerencia esses sistemas e em outras caractersticas tcnicas utilizadas no mtodo em referncia. Ou seja, da forma pela qual o referido sistema funciona na prtica. No entanto, essas informaes no foram apresentadas na consulta formulada e a sua obteno no se concretizou em virtude da falta de interlocutor do SESI/SENAI do Estado do Paran para tratar da consulta em questo, em decorrncia de mudanas na diretoria daquela instituio (BCB. 2004. p. 34).

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PARTE II - SISTEMAS DE MOEDAS SOCIAIS:

CONHECENDO A EXPERINCIA INTERNACIONAL

92 4. DIVERSIDADE DE MOEDAS SOCIAIS

4.1. MOEDAS QUE SEGUEM UMA LGICA CIDAD

4.1.1. Diferentes lgicas pelas quais se usa a moeda35 Conforme bem observa Jrme Blanc, em um dos seus artigos contidos no stimo relatrio Exclusion et Liens Financiers Monnaies Sociales Rapport 2005-2006, publicado como parte das iniciativas do Centre Auguste et Len Walras e do Laboratoire dconomie de la Firme et des Institutions LEFI, da Universidade Lumire de Lyon, na Frana, embora algumas pessoas acreditem que somente h um tipo de moeda, especialmente quando essa expresso utilizada no sentido de dinheiro, em geral, as moedas podem ser classificadas em dois grandes grupos: de um lado as que seguem a lgica poltica e de outro as que seguem a lgica comercial, (2006-b. p.31-32). As primeiras so emitidas por uma autoridade poltica ou por uma instituio que esteja sob o seu controle. As moedas nacionais ou a moeda fiduciria (papel moeda e moedas metlicas de curso legal emitidas pelo Estado) so um exemplo de moedas que seguem a lgica poltica, mas encontram-se a tambm as moedas locais emitidas por comunidades, provncias (como os bonos, na Argentina, emitidos por necessidade, no perodo de 19842003) ou outros nveis de administrao pblica, assim como moedas de territrios autnomos, ou at mesmo separatistas (BLANC. 2006-b. p. 30), a exemplo das moedas que surgiram no leste europeu na ltima dcada do sculo XX (BLANC. 2002. p.7-8). As segundas so emitidas por empresas com o objetivo da obteno de lucro com o exerccio de atividades comerciais. A moeda bancria (depsitos e dvidas bancrias), emitida ou multiplicada sob a regulao e superviso de uma autoridade poltica, pode ser includa nessa categoria, uma vez que a atividade bancria e financeira uma atividade empresarial na qual, em geral, a criao de moeda de curso legal (dinheiro) objeto e fim da atividade econmica, por meio da intermediao lucrativa do crdito ou da valorizao de ativos (FREIRE. 1998). Ocorre que, como bem observa Blanc, a funo dos bancos administrar as
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Como anteriormente registrado (seo 2.4), neste estudo a palavra lgica refere-se a um conjunto de valores, princpios, regras e atitudes associado a determinados fins para os quais se orientam as instituies e o comportamento das pessoas, no sentido utilizado por Jrme Blanc em Formes et rationalits du localisme montaire (2002)

93 contas dos seus clientes ganhando crdito (dinheiro) com essa atividade e todo crdito bancrio tem de ser denominado em alguma moeda (2006-e. p. 3) e, em geral, essa moeda a moeda de curso legal. possvel, entretanto, encontrar outras modalidades de moeda que esto includas na categoria de moedas que seguem a lgica econmica, a exemplo dos sistemas de compensao interempresas, frequentemente chamado de "barter" (escambo), nos Estados Unidos, onde so bastante conhecidos, ou de systmes dchange de merchandises, na Frana, que utilizam uma unidade de conta para realizar as transaes, a qual serve como moeda interna (BLANC. 2006-b. p. 30). As moedas com finalidade lucrativa podem, ainda, assumir a forma de vale-compras (como vale-presentes) ou de programas de fidelidade da clientela (como milhas de companhias areas) ou a forma de programas de fidelizao de clientes, mediante disponibilizao de um sistema de pontuao que tambm funciona como uma moeda interna. Nessas ltimas situaes, a moeda interna ou o sistema de pontuao so utilizados como instrumentos pelos quais se consegue um incremento das atividades econmicas, gerando receitas porque se presta para facilitar, contabilizar e compensar, as transaes entre fornecedores e clientes. O sistema de pontos de poupana (balanced saving points), adotado pelo JAKs members bank (JAK Medlemsbank), organizao cooperativa da Sucia fundada em 1931, que passou a conceder crdito sem juros a seus associados depois que teve a moeda local de sua emisso declarada ilegal pelo governo em 1933, pode ser considerado uma variao criativa dos programas de pontuao36. As moedas sociais, por sua vez, no se enquadram integralmente em nenhum dos tipos descritos acima, uma vez que seguem uma lgica que no totalmente poltica nem totalmente comercial, mas cidad (BLANC. 2000; 2002)37. A lgica cidad refere-se s moedas que so emitidas por associaes (formais ou no formais) de base comunitria territorial, representativas dos interesses de comunidades locais ou setoriais e em casos raros

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Informaes sobre o sistema de concesso de crdito sem juros do JAK Members Bank da Sucia podem ser encontradas no estudo realizado por Mark Anielski The JAK Members Bank An assessment of Swedens no interest bank, por encomenda da Van City Capital Corp., do Canad, (2004). Ver tambm o stio do JAK Members Bank na internet: http://jak.se/. 37 A lgica cidad refere-se a um conjunto de princpios, regras e atitudes que exigem a participao deliberativa das pessoas afetadas na estruturao, organizao, adaptaes ou reformas de instituies econmicas preservando os valores comunitrios. Distintamente da racionalidade econmica guiada pelo lucro, a lgica cidad diz respeito a uma racionalidade orientada pela rentabilidade social, tratada na seo 3.1.

94 por bancos cooperativos, com fins solidrios, de estreitamento de laos sociais e de desenvolvimento econmico local solidrio38. importante registrar, desde logo, que qualquer que seja o critrio ou a denominao utilizada para as moedas que adotam uma lgica cidad, a exemplo da expresso moedas sociais circulantes locais, eles no estaro isentos de ambiguidades, pois podero passar a impresso de que existem moedas que no so sociais, ou de que existem moedas que no circulam em nvel local, por exemplo. Essas ambiguidades decorrem do fato de que, como fenmeno social, as categorias de moeda tm fronteiras discutveis, na maioria das vezes, embora se prestem para serem didaticamente utilizadas como grade de referncia cmoda. Mesmo a distino inicial utilizada neste trabalho entre moedas com finalidades polticas e moedas com finalidades lucrativas pode eventualmente ser contestada, sobretudo quando o objeto do estudo so moedas sociais circulantes locais, como ser possvel observar ao longo deste trabalho. Feitas essas consideraes iniciais a respeito da denominao das moedas, destacamse, a seguir, de modo exemplificativo, diversas expresses encontradas na literatura especializada sobre as moedas sociais objeto deste estudo, envolvendo programas e experincias com sistemas monetrios descentralizados que utilizam uma lgica cidad, formando circuitos econmicos comunitrios com maior ou menor independncia das moedas de curso legal, nas mais variadas realidades nacionais. 4.1.2. Sistemas de trocas locais (Local Exchange Trade Systems - LETS) Uma primeira maneira de conceber os sistemas de moedas sociais d nfase s trocas que os justificam. Por isto, muitos destes programas contm termos relativos a troca: "sistema de trocas locais", em referncia ao Local Exchange Trade System LETS, em ingls, ou Systme dchange Local SEL, em francs, etc., desenvolvido pioneiramente por Michael Linton na dcada de 80, em Comox Valley, na Ilha de Vancouver, Colmbia Britnica, Canad (BLANC. 2006-a. p. 11; LIETAER. 2001. p. 161). O temor de estar contrariando a lei, em virtude da legislao restritiva referente emisso de moeda em quase todos os pases, favorece este tipo denominao para os sistemas monetrios alternativos, pois ao se referir a palavra trocas permite que tais iniciativas sejam mais associadas ao

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Outros elementos que caracterizam as moedas de lgica cidad podem ser encontrados em Blanc (2000) e Blanc (2002).

95 escambo do que a transaes que utilizam o dinheiro, uma vez que as trocas diretas, por definio, no envolvem qualquer forma de moeda (LIETAER. 2001. p. 160). Numerosos so os militantes, usurios e observadores que consideram essa terminologia adequada para fazer referncia a uma forma evoluda de escambo: um "escambo multilateral" ou "escambo recproco" (BLANC. 2006-a. p.12), cujo controle viabilizado pelo uso de computadores. A confuso de denominao dos sistemas de trocas locais tem sido significativamente ampliada com a difuso do uso de expresses ligadas moeda ou que incluem o termo moeda (e.g. sistema de moedas locais ou sistemas monetrios comunitrios ou complementares) e com a tolerncia das autoridades em relao emisso de moedas por alguns desses programas. E essa tolerncia se torna maior quando se verifica que os programas em questo, em geral, tm um tamanho reduzido (tanto no que se refere dimenso espacial como no que diz respeito ao volume de transaes e aos valores individual e agregado das transaes) e no desenvolvem atividades de intermediao bancria, submetidas a procedimentos de habilitao, regulao e superviso, hiptese na qual deveriam respeitar um grande nmero de normas especiais. Jrme Blanc (2006-a. p.12) observa ainda, que em alguns casos, no se trata de mera tolerncia, mas de uma verdadeira aceitao desses sistemas por parte das autoridades pblicas, tendo em vista critrios legais especficos. Todavia, com a multiplicao e diversificao desses sistemas monetrios alternativos e com o crescimento da aceitao e uso de moedas no estatais em decorrncia do uso de moeda eletrnica, em tese, a qualquer momento, possvel, que essa tolerncia seja colocada em cheque pelos governos e bancos centrais por meio de questionamentos que se referem admissibilidade jurdica do uso de moedas sociais circulantes locais ou de qualquer moeda que no seja a moeda de curso legal. 4.1.3. Sistemas de moedas comunitrias (community currencies) Entre as terminologias monetrias, algumas enfatizam a referncia ao uso comunitrio da moeda. A palavra mais empregada em ingls "community currency" (moeda comunitria) e os programas a ela associados so denominados de "community currency systems". A expresso de autoria de Colin C. Williams da Universidade de Leicester, no Reino Unido, que a utilizou na denominao de uma das mais importantes revistas de publicao internacional de pesquisas sobre moedas comunitrias: International Journal of

96 Community Currency Research IJCCR (BLANC. 2006-a. p. 13)39. A referncia comunidade na expresso sinaliza o pequeno tamanho dos programas e tambm um modo fechado de organizao, qual os participantes de determinada comunidade aderem formalmente, tendo por objetivo promover a qualidade de vida e o fortalecimento de valores comunitrios para a dinamizao da economia local. Com base nessa expresso foram construdos vrios stios importantes sobre as moedas comunitrias na internet (BLANC. 2006-a. p. 13). 4.1.4. Sistemas de moedas complementares (complementary currencies) Outras denominaes enfatizam a articulao e complementaridade dessas moedas em relao ao sistema monetrio vigente: "complementary currency", utilizado frequentemente por pesquisadores de lngua inglesa, especialmente por Bernard Lietaer (2001), e tambm por aqueles de lngua italiana (valuta complementari). A ideia de complementaridade permite considerar programas de tamanho relativamente considervel, delimitados mais por territrios do que por pequenas comunidades, podendo dessa maneira, abrir-se a novos participantes que no precisam aderir formalmente organizao do sistema. Ela tambm ressalta a ideia de que o sistema monetrio existente parece ou incompleto e que complementaridades regionais ou locais devem ser inventadas. O termo "moeda complementar" existe tambm em francs (devises complmentaire), embora quase no seja utilizado nessa lngua, enquanto em espanhol ele sequer aparece (BLANC. 2006-a. p. 13). Como bem registra Bernard Lietaer, as moedas complementares tornam possvel a realizao de transaes e trocas que no ocorreriam sem o uso desses instrumentos. Esse fato significa que mais trabalho e mais riqueza so criados na vida real quando se utiliza moedas complementares. Por esse motivo o uso de moedas complementares cria, no apenas um valor social, mas um valor empresarial, na medida em que esteja associado a incentivos para que os empreendimentos locais possam competir em melhores condies com as empresas controladas por grandes redes de distribuio. (LIETAER. 2001. p. 177). 4.1.5. Sistemas de moedas locais (local currencies) No caso de sistemas locais, a delimitao ora comunitria ora territorial. No caso de um localismo comunitrio, os participantes se organizam em torno de uma associao de
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OInternational Journal of Community Currency Research IJCCR uma publicao online no stio da internet http://www.ijccr.net/IJCCR/About.html (Acesso em 10.5.2011), mantido por Gill Seyfang, da Universidade de East Anglia, tambm no Reino Unido, tendo como editoras Gill Seyfang e Collin Williams.

97 pessoas, formal ou informalmente. Salvo excees, no se trata de uma comunidade preexistente, mas de uma construo ad hoc: a comunidade formada por aqueles que aceitam integrar a associao ou simplesmente utilizar a moeda local. Dessa maneira, no caso de um localismo territorial, a moeda aceita alm de uma determinada base de participantes formalmente associados. Ela pode ser empregada em um espao territorial definido por um bairro, uma comunidade ou uma regio, sendo acessvel inclusive a no membros (BLANC. 2006-a. p. 13). Mas tambm pode se referir a um espao virtual disponibilizado na internet, de livre acesso aos participantes que se registrarem no sistema. Cabe observar que essa denominao moedas locais pode abranger outros tipos de moedas que no integram o objeto deste estudo, uma vez que a expresso poderia estar sendo utilizada em referncia a moedas emitidas por governos locais, a exemplo do que ocorreu nas provncias argentinas a partir de 1985, prtica que se difundiu entre 2001 e 2002 (BLANC. 2006-a. p. 14; ZANABRIA. 2005). A utilizao do termo locais no ttulo deste trabalho refere-se exclusivamente a moedas emitidas pelos cidados, por meio de associaes comunitrias sem fins lucrativos ou em programas de finanas solidrias com base territorial, ou seja, a comunidades territoriais. Como bem observa Benjamin Cohen (2004. p.180) a moeda local uma forma de ttulo lquido deliberadamente criado por fontes no governamentais para cumprir algumas das funes-padro da moeda: meio de troca, reserva de valor e unidade de conta. A caracterstica que a distingue da moeda oficial , por definio, ser local ela deve ser utilizada somente por uma rede de usurios restrita, normalmente especfica a uma nica comunidade ou regio subnacional. Chamadas alternativamente de moedas privadas ou moedas complementares, elas j existem em abundncia. No comeo do ano 2000, segundo Cohen, estimava-se que cerca de 2.500 moedas locais j estavam em operao em mais de uma dzia de pases, mais do que as 300 estimadas em 1993 e as 100 da dcada 80 (LIETAER. 2001. p. 5). Em 2006, a estimativa era de que havia mais de 3000 organizaes, distribudas em cerca de 40 pases utilizando moedas locais (BLANC. 2006-a. p. 11) e um nmero muito maior esperado at o final do sculo XXI, o que poder habilitar grupos localizados a disputar uma parcela crescente da governana geral do dinheiro (COHEN. 2004. 180).

98 4.1.6. Sistemas de moedas sociais (social money ou social currencies) A expresso "moedas sociais" a mais freqentemente utilizada em francs (monnaies sociales) e em espanhol (monedas sociales), embora seja relativamente recente. Sua origem latino-americana, tendo sido utilizado primeiramente por Heloisa Primavera (1999), em referncia Red Global de Trueque, na Argentina (BLANC. 2006-a. p. 14; PRIMAVERA. 1999; 2000; 2001). Em seguida, o termo foi difundido nas lnguas espanhola, portuguesa e francesa, principalmente pela Alliance for a Responsible, Plural and Solidarity Economy (ALOE)
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. O uso dessa expresso alinha-se com a estruturao de prticas

econmicas associativas inovadoras, sem finalidades lucrativas, promovidas por organizaes do terceiro setor, enfatizando um dos lados mais importantes os programas: o objetivo de insero das pessoas em comunidades de troca, dotadas de uma dose, geralmente importante, de solidariedade (BLANC. 2006-a. p. 14). 4.1.7. Sistemas de moedas sociais circulantes locais Os programas de finanas solidrias com base em bancos comunitrios no Brasil utilizam a denominao moedas sociais circulantes locais, com evidente inspirao nos valores associados aos sistemas que adotam a denominao moedas sociais e no espao territorial e pequena dimenso dos sistemas denominados moedas locais e moedas comunitrias, respectivamente. Assim, o mbito de abrangncia e o significado da expresso moedas sociais circulantes locais deve considerar o alcance e significado das expresses anteriormente mencionadas, nomeadamente no que se refere aos critrios que as diferenciam das moedas fiducirias e das moedas bancrias e comerciais, sujeitas racionalidade poltica ou de lucro respectivamente e utilizadas em todo o territrio nacional. Nesse sentido, importante esclarecer que existem, ao lado das moedas sociais circulantes locais, muitos sistemas de moedas no estatais, que, embora tambm sejam complementares moeda oficial (e.g. sistemas de pagamentos por meio eletrnico tais como cartes de crdito), por terem finalidade lucrativa, no so considerados sistemas de moedas sociais (BLANC. 2011. p. 9). , portanto, relevante registrar que as denominaes moedas sociais circulantes locais, moedas sociais ou moedas locais, moedas alternativas, moedas complementares, moedas comunitrias dentre outras adotadas nesta parte do trabalho em virtude da fonte de pesquisa ou do contexto em que se inserem, pressupem, assim, a
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Stio da Alliance for a Responsible, Plural and Solidarity Economy (ALOE) na internet: http://aloe.socioeco.org/index_en.html . Acesso em: 10.5.2011.

99 participao democrtica das pessoas em torno de uma organizao formal da sociedade civil ou de grupos informais, em geral, sem fins lucrativos, formando circuitos econmicos comunitrios. Trata-se, portanto, de sistemas monetrios descentralizados que adotam uma lgica cidad, com propsitos civis articulados com ingredientes de micropoltica (NORTH. 2007), na linha de experincias monetrias alternativas do sculo XIX e do incio do sculo XX, inspiradas em trabalhos como os de Robert Owen (1816) e Silvio Gesell (1958).

4. 2. BREVE EVOLUO HISTRICA

Como registram diversos autores, o uso de moedas sociais no um fenmeno novo nem restrito a uma nica localidade e so nos momentos de crise financeira e recesso global que os principais modelos de moedas alternativas localizadas ganham proeminncia e se multiplicam nas diversas partes do planeta, por serem instrumentos fundados na ideia de justia social que tm como objetivo aumentar o bem-estar dos cidados e das comunidades locais por meio da autoajuda e da autogesto praticada por grupos sociais organizados (DEMEULENARE. 2000; SOUZA NUNES. 2001; COHEN. 1998 e 2004; ALLEN. 2001). Na Europa e nos Estados Unidos, nas dcadas de 20 e 30, por exemplo, destacam-se casos inspirados na teoria relacionada com a oxidao da moeda ao estimular a sua circulao com uma poltica de juros negativos, trabalhada por Slvio Gesell (BLANC. 1998)41. Experincias britnicas e francesas, datadas do sculo XIX, foram reproduzidas nos EUA durante a Grande Depresso, quando um milho de americanos se agrupavam em rede de trocas. Raras experincias com moedas sociais, entretanto, duraram mais do que dois a cinco anos, exceo do caso especfico do banco cooperativo WIR da Sua (Swiss Wirtschaftsring)42, fundado em 1934 (e existente at hoje), que utiliza, alm da moeda de curso legal (Franco Suo), uma moeda interna, o WIR, para contabilizar e registrar as transaes de seus clientes. A experincia com o WIR, primeiramente analisada por Tobias Studer (1998), tem sido sistematicamente mencionada nos estudos de moedas sociais em

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Oxidao monetria, tambm conhecida como Juro Negativo, foi uma soluo criada pelo economista alemo-argentino Silvio Gesell (1862-1930) como resposta crise dos sistemas centrais no ps I Grande Guerra. Silvio Gesell definiu que a nova moeda deveria ser livre de juro na sua criao e definiu um imposto mensal de 1,5% para os usurios que acumulassem essas moedas, estimulando assim a sua circulao. Esse imposto sobre a circulao da moeda ficou conhecida como Juro Invertido 42 Stio do Banco Cooperativo WIR na internet: http://www.wir.ch. Acesso em 10.5.2011.

100 virtude do efeito anticclico, em relao poltica monetria, que tem sido discutido por James Stodder (2000; 2010) 43. Outra experincia citada de maneira sistemtica pelos ativistas e estudiosos de moedas sociais do mundo inteiro a da pequena cidade austraca de Wrgl, em 1932-1933 (BLANC. 2006; LIETAER. 2001; KENNEDY. 1995). Neste caso, foram emitidas cdulas locais que somente podiam ser utilizadas ao longo dos meses pela efetivao de compras regulares ou pela colagem de selos de tempos em tempos. Para evitar pagar pelo selo, as pessoas, em geral, optavam por gastar a moeda, o que acelerava sua circulao. A experincia, que envolveu alguns milhares de pessoas durou aproximadamente dois anos e foi encerrada pelo Banco Central da ustria, temendo a emulao que ela comeava a produzir no pas. 44 Das correntes antigas, resta o entusiasmo da experincia de Robert Owen (1816), presente no esprito de muitos movimentos de moedas sociais da atualidade, e um interesse pela abordagem de Silvio Gesell (1956) aplicvel economia social e suas diversas manifestaes, com uma desconfiana considervel a respeito dos mecanismos de mercado (capitalistas) e das instituies pblicas, frequentemente percebidas como submetidas ou associadas aos interesses privados bancrios, gestores da escassez monetria, derivada das desigualdades sociais (BLANC. 2006-a. 15). A onda contempornea das moedas sociais comea com a fundao em 1982-1983, do sistema LETS (Local Exchange Trading System) de Comox Valley na ilha de Vancouver, no Canad, em um contexto de desemprego em massa, provocado pelo fechamento da importante indstria local. A maior novidade desse sistema o que Rizzo (2003) chama de "monnaies personnelles" (moedas pessoais) ou "monnaies multilatrales" (moedas multilaterais), em oposio s moedas complementares: sistemas de crdito mtuo, puramente escriturais, nos quais o saldo global das contas dos membros sempre nulo (zero). Assim, a moeda no antecede troca, mas lhe concomitante, de tal maneira que toda troca se torna um ato de confiana, no parceiro e na comunidade. No se trata, portanto, de um sistema bancrio a descoberto, na medida em que, alm de no existir uma instituio central que assegure a contrapartida do crdito, o crdito gratuito (BLANC. 2006-a. p. 16).

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Esse efeito anticclico se concretiza da seguinte forma: quanto maior a oferta de moeda oficial, menor o nmero de transaes realizadas com o uso de moedas sociais; quanto maior o nvel de emprego, menor o nmero de transaes realizadas com o uso de moedas sociais. Esse efeito tem sido estudado por James Stodder a partir de dados do sistema de compensao recproca de crditos denominados em WIR, na Sua (2000; 2010). Ver mais sobre o assunto na seo 6.3.3. 44 Mais informaes sobre a experincia Wrgl podem ser encontrados em Fritz Shwarz (1956).

101 Como registra Blanc (2006-a. p.16), o modelo se alastrou primeiramente em pases anglo-saxnicos (americanos, da Oceania e europeus), em seguida, nos anos 90, em outros pases da Europa Ocidental: Alemanha (Tauschring), Frana (Sistmes dchange Local SEL), Itlia (Banca del Tempo), Blgica (LETS na parte flamenca e SEL em Wallonie), Holanda (Noppes), etc. Por volta dos anos 2000, as experincias desse tipo tambm se iniciam no leste da Europa a exemplo da Polnia, Hungria, Eslovquia. Novos programas apareceram na sia (Coria do Sul, Tailndia), na Amrica Latina (principalmente no Brasil e na Colmbia, comeando pela Argentina em 1995) e, em propores menores, na frica (Senegal e frica do Sul). Em geral, quando so desenvolvidos em um pas por grupo de pessoas militantes, inseridas em um contexto de prticas associativas locais, esses programas se multiplicam a um ritmo acelerado, que durante dois a quatro anos, parece exponencial, tendo em vista as repercusses de mdia e a ativao de redes alternativas que as sustentam. Esse perodo, no entanto, em geral seguido por uma fase de estagnao, que pode inclusive caminhar rapidamente para o declnio, uma vez tendo sido percorrido todo o pblico que a priori era sensvel s orientaes e princpios que fundamentam essas prticas. As decepes e desiluses acabam por vencer (BLANC. 2006-a. p. 16). Apesar dessa dificuldade observada por Blanc, os programas com moedas sociais vm se multiplicando, atingindo novos pases e durante sua propagao, eles passam por adaptaes s diversas culturas locais. Assim, surgiram alguns novos tipos de moedas sociais nos anos 80, paralelamente s do tipo LETS. Os sistemas HOURS, por exemplo, foi desenvolvido principalmente para estimular a solidariedade entre as geraes, pagando sob a forma de HOURS, o tempo dedicado ajuda aos necessitados. As moedas so as Ithaca HOURS, apresentadas sob a forma de notas, circulando em um determinado espao territorial e em uma base comunitria, visando ao desenvolvimento de uma economia local e ecolgica (BLANC. 2006-a. p. 17). Os sistemas do tipo Clube de Trocas argentino, com suas moedas manuais centradas em comunidades ad hoc hierarquizadas em redes sociais dentro das quais as notas das moedas sociais devem ser comuns ou conversveis entre elas, visam mais luta contra a pobreza que a circulao da riqueza e da renda na economia local (BLANC. 2006-a. p. 17). Sobre esse aspecto, Blanc lembra que o movimento das moedas sociais, primeiramente, se propagou por pases ocidentais do norte para depois atingir os pases do sul apenas a partir da metade dos anos 90, razo pela qual o autor acertadamente afirma que o localismo monetrio

102 das moedas sociais no pode ser considerado exclusivamente uma iniciativa que se relaciona com o subdesenvolvimento e o combate pobreza, j que, originalmente, elas surgiram associadas a formas alternativas de organizao econmica, social, poltica em vigor nos pases ocidentais mais desenvolvidos (2006-a. p. 17). Como bem observa Blanc (2006-a. p. 17), vrios fatores explicam essa diferena de abordagem nos pases do hemisfrio sul e ocidente em relao aos pases do hemisfrio norte e oriente do globo terrestre. Primeiro, a fragilidade, no sul, das sociedades civis e organizaes sociais independentes do Estado, distintas das comunidades tradicionais nos pases do norte em virtude do contexto de fragilidade da democracia. Existem ainda as dificuldades relacionadas com o grau de desenvolvimento da comunicao e do transporte, que so a base para a difuso de experincias. Nesse sentido, verifica-se que o desenvolvimento da internet e o aparecimento de redes sociais transnacionais tm contribudo para reduzir esta dificuldade. Enfim, nos pases do sul e do oriente surgiu uma relao com a moeda e com a solidariedade diferente da que se observa nos pases do norte e do ocidente, em funo de laos sociais comunitrios tradicionais que foram desfeitos ou impedidos de serem construdos. Esses fatores, no entanto, no esto presentes em todos os pases do sul de maneira homognea, o que permite explicar por que a Amrica Latina, de populao europeia ou mestia, possui uma dinmica muito ntida de moedas sociais de origem endgena (Argentina, Brasil, Mxico, Chile, Uruguai,...). Em outros lugares no sul, as iniciativas de moeda local vm geralmente do exterior e no do interior. Na sia, Blanc registra que, fora as experincias relativamente mais antigas no Japo e as relativamente mais recentes na Coria do Sul, as moedas sociais aparecem como tecnologia importada pelas organizaes no governamentais (ONGs), a exemplo de associaes patrocinadas pela Organizao do Comrcio Social (Social Trade Organization - STRO)45. Ao mesmo tempo, a frica mantevese marginalizada, muito distante dos demais continentes, com exceo do Senegal e da frica do Sul (2006-a. p. 18). O desenvolvimento da internet favoreceu a expanso rpida das moedas sociais a partir dos anos 90: a propagao da lngua inglesa, o desenvolvimento de sites e listas de difuso, assim como a organizao de conferncias de audincia internacional dedicadas s moedas sociais e sua inscrio em agendas mais amplas (como fruns sociais mundiais ou
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Stio da Organizao do Comrcio Social (STRO) na internet: http://www.socialtrade.org/. Acesso em: 10.5.2011

103 continentais) facilitam o apoio, por algumas organizaes e redes sociais muito ativas, a comunidades locais, para auxiliar na estruturao do movimento em defesa do uso de moedas sociais no plano internacional e lhe dar credibilidade. Pela ativao de redes sociais e debates internacionais, o campo das moedas sociais vem perdendo pouco a pouco seu carter artesanal para tornar-se um campo sistemtico de experimentao e esse mesmo fenmeno tem conduzido ao desenvolvimento da racionalizao desses sistemas e da apresentao mais clara dos propsitos, motivaes, formas organizacionais, vantagens e problemas potenciais que podem ser observados com o estabelecimento de moedas sociais nas comunidades locais (BLANC. 2006-a. p. 18). Avaliao realizada em 2010 sobre o estado da arte do tema nas academias nos ltimos trinta anos, ao mesmo tempo em que revela ser possvel reconhecer o surgimento de uma nova rea de pesquisa (nova tanto por sua natureza como por sua extenso), admite que, infelizmente, os trabalhos acadmicos produzidos sobre a matria no tem influenciado de modo substancial as cincias humanas e sociais, de maneira que, por ausncia de visibilidade, essa nova rea tem se mantido na periferia das pesquisas acadmicas (INTERNATIONAL CONFERENCE ON COMMUNITY AND COMPLEMENTARY CURRENCIES. 2010). Nesse contexto, foi realizada a Conferncia Internacional sobre Moedas Comunitrias e Complementares, em Lyon, Frana, de 16 a 17 de fevereiro de 2011, com o objetivo de demonstrar que os trabalhos acadmicos sobre as moedas sociais circulantes locais tm valor cientfico, ao refletirem valores prticos verificados nas experincias com moedas comunitrias e complementares, e que as investigaes nessa rea de pesquisa devem ganhar significativo papel em relao a varias disciplinas preocupadas com esses sistemas, tais como economia, geografia, sociologia, cincia poltica, antropologia, histria e direito 46. No que se refere especificamente a essa diversidade de campos a serem explorados, registra-se que um dos problemas puramente acadmicos das investigaes sobre moedas comunitrias e complementares se origina exatamente do fato de que essas pesquisas envolvem matrias situadas em reas de interseo de uma diversidade de disciplinas, a exemplo de: estudos sobre o desenvolvimento, desenvolvimento local, mercado de cmbio, terceiro setor, economia social, desenvolvimento sustentvel, usos monetrios, espaos monetrios, soberania, novos espaos transacionais e de socializao (redes sociais),

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Informaes sobre a Conferncia Internacional sobre Moedas Comunitrias e Complementares podem ser encontradas em: http://conferences.ish-lyon.cnrs.fr/index.php/cc-conf/2011. Acesso em:10.5.2011.

104 movimentos sociais demandando transformaes, coeso social, dinmica comunitria, iniciativas econmicas das mulheres. De fato, durante a conferncia foram divulgados trabalhos de pesquisadores de quatro continentes que demonstram essa diversidade de disciplinas. 47 Em maio de 2011, o International Journal of Community Research publicou edio especial sob a chamada: Complementary Currency: The State of the Art.48 Esses artigos representam, portanto, a produo acadmica mais recente a respeito do assunto. Atualmente, os principais pontos em debate so: a forma que deve tomar a moeda, o modo de acesso ao crdito, modos de incentivar o gasto, quais as regras morais relacionadas troca, a independncia dos programas, uns em relao aos outros, ou a sua insero nas redes interconectadas. Existem tambm discusses sobre a subordinao s autoridades nacionais e locais e sobre as formas de organizao econmica em geral (produo, distribuio, circulao e consumo). Uns acreditam que as moedas sociais sejam um vetor radical de transformao da sociedade, rompendo com o mercado e a acumulao capitalistas, e abrindo uma nova era para a humanidade. Outros veem nela, de maneira mais modesta e realista, um instrumento para dinamizao das localidades ou de restituio de certo poder econmico s populaes pobres ou excludas do mercado de trabalho e de consumo, dando um pouco de margem de manobra vida quotidiana. Embora venham sendo objeto de estudos por diversos pesquisadores (e.g. Jrme Blanc, Gill Seyfang e James Stodder), em variadas reas do conhecimento, as moedas sociais ainda no possuem formulao jurdica constitucional que as relacionem simultaneamente com a defesa da liberdade individual, com a realizao dos ideais de justia e com o princpio da solidariedade, como defendem os adeptos do uso de moedas sociais como instrumentos de finanas sociais ou solidrias. possvel a curta durao das experincias com moedas sociais, observada por Jrme Blanc (2006-a. p. 16), esteja associada a fatores relacionados com essa lacuna.

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Os resumos de todos os trabalhos aprovados pelo comit acadmico responsvel pela organizao da conferncia encontram-se publicado em livro onlin em: http://triangle.ens-lyon.fr/IMG/pdf/Abstracts.pdf. Acesso em: 10.5.2011. 48 Volume 15, do International Journal of Community Currency Research. Disponvel em: http://www.ijccr.net/IJCCR/IJCCR_Home.html . Acesso em: 10.5.2011.

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4.3. PROPSITOS E OBJETIVOS

Como bem observa Benjamin Cohen no seu estudo sobre o futuro da moeda, os propsitos e objetivoas para a criao de um sistema de moedas sociais so claros: a moeda social circulante local deve promover, fundamentalmente, a coeso e a autoconfiana das comunidades (2004. p. 184). Com base em anlise realizada por Eric Helleiner sobre a racionalidade do uso de moedas locais (2000), Cohen reconhece trs propsitos, que, em geral, so encontrados nos argumentos daqueles que defendem o seu uso: (a) elas desenvolvem uma noo mais localizada de espao econmico; (b) elas estimulam uma capacidade crescente de gerenciar ativamente o dinheiro para servir a objetivos polticos e sociais; (c) elas promovem um sentimento de identidade mais comunitrio (2004. p. 184). Com efeito, por obedecer a uma lgica cidad 49, que no se confunde com uma lgica poltica ou com uma lgica do lucro, verifica-se, na maioria das anlises examinadas a respeito do assunto que, os propsitos e as motivaes das moedas sociais circulantes locais esto mais associados ao alcance de valores relacionados com o exerccio de direitos fundamentais, econmicos e sociais, com a qualidade de vida das pessoas, com a preservao do meio ambiente e com o desenvolvimento econmico sustentvel das comunidades locais. Destaca-se nesse aspecto a principal diferena em relao ao que ocorre com a moeda fiduciria, que visa ao atendimento s necessidades de financiamento do Estado para a realizao de despesas com prioridades que so politicamente selecionadas pelos governantes, e com a moeda bancria ou comercial, que tem por propsito a obteno de lucro com a concesso de crdito. Neste trabalho, merecem registro os propsitos relacionados por Jrme Blanc, ao analisar o assunto no artigo para que servem as moedas sociais ( quoi servent les monnaies sociales), publicado no relatrio dos 25 anos das experincias contemporneas com moedas sociais em vrias realidades sociais (2006-b. p. 31-41), e os objetivos para a criao de sistemas descentralizados de moedas locais mencionados por Lewis D. Solomon, ao examinar o contexto atual da emisso de moedas locais (The current context and objectives of local currency issuance) nas experincias dos Estados Unidos (1996. p. 17-36).

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O significado da expresso lgica cidad pode ser encontrado na seo 4.1.1.

106 4.3.1. Para que servem as moedas sociais Como bem observa Blanc (2006-b. p. 32), as moedas sociais circulantes locais tm trs motivaes principais que as distinguem da organizao monetria habitual. Em primeiro lugar elas tm por propsito estabelecer um circuito econmico comunitrio, no qual se privilegia o consumo local de recursos locais, inclusive o uso local de receitas provenientes da produo local. Em segundo lugar, elas procuram dinamizar as trocas realizadas no circuito econmico comunitrio estabelecido em benefcio das populaes locais, recusando assim atitudes voltadas para a acumulao, a conservao e a concentrao da riqueza. Por ltimo, visam a transformar as prticas e os valores associados s trocas, motivao esta que justifica plenamente o uso da expresso "moedas sociais". (a) Estabelecer um circuito comunitrio para proteger a economia local. As moedas sociais visam proteo da economia local em um espao reduzido, que pode ser tanto uma comunidade como um territrio. Ao estabelecerem, com o uso das moedas sociais, um circuito econmico comunitrio possvel privilegiar o uso local de receitas provenientes de uma produo tambm local, situando e a dinamizando as trocas internas entre os integrantes dessa comunidade ou desse territrio. Dessa maneira, as moedas locais podem ser consideradas um reforo para o desenvolvimento endgeno de determinada regio (BLANC. 2006-b. p. 32). Os efeitos da globalizao sobre as dinmicas locais podem ser observados por meio de uma desconexo entre os circuitos monetrios do local em que as pessoas produzem bens e servios para ganhar dinheiro (comunidade em que vivem) e os circuitos monetrios do local em que o dinheiro que as pessoas gastam investido ou aplicado nos mercados financeiros fazendo com que haja uma transferncia da riqueza produzida na comunidade para o local em que ocorre o investimento ou a aplicao do dinheiro (instituies financeiras e mercados de valores mobilirios). A criao de uma moeda social circulante local permite superar, em parte, esse problema com a criao de um circuito econmico comunitrio integrado por pessoas que demandam bens e servios e pessoas que ofertam de bens e servios, numa mesma comunidade. Com esse propsito, artesos, profissionais liberais, pequenos comerciantes, microempresas, pequenas e mdias empresas e pessoas fsicas de determinada comunidade podem se associar para formar um circuito econmico comunitrio que utilize uma moeda prpria (BLANC. 2006-b. p. 32).

107 Quanto maior a diversidade dos participantes dos sistemas monetrios sociais circulantes locais pertencentes comunidade local, maior a autonomia do circuito econmico comunitrio, por que maior o nmero de pessoas da comunidade que podero gastar o dinheiro que ganham com bens e servios produzidos por outras pessoas da mesma comunidade, em vez de gastarem em comrcios que representem cadeias nacionais ou internacionais que no gastaro o dinheiro na comunidade, mas externamente. Isso no significa que empresas cujas atividades se orientam de forma prioritria para parceiros externos no possam participar dos circuitos econmicos comunitrios, mas a participao desses atores exigir uma reorientao, pelo menos parcial de suas trocas, ou uma segregao entre as atividades estabelecidas com a moeda local e as comercializadas com as moedas nacionais habituais. Este problema, no entanto, como Blanc bem observa, poder ser superado, com o estabelecimento de uma contabilidade adaptada para que o sistema de moedas sociais funcione com duas moedas diferentes, sendo uma delas a moeda oficial (BLANC. 2006-b. p. 32-33). Entre as motivaes para a formao do circuito econmico comunitrio, verifica-se outro propsito de proteo da economia local em algumas experincias, consistente na luta contra a arrecadao de tributos obrigatrios no estritamente locais. Esse objetivo se observa na Frana e na Blgica, em relao ao SEL e ao LETS, respectivamente (BLANC. 2006-b. p. 33). Contudo a no submisso das trocas internas, realizadas entre os participantes do sistema, s regras sociais ou fiscais a que se submetem os empreendimentos locais no sistemtica e depende de cada jurisdio nacional. Na Austrlia, por exemplo, as trocas dentro do LETS admitem perfeitamente a incidncia de contribuies sociais e da Taxa de Valor Agregado (TVA) em algumas situaes, levando ocorrncia de trocas bimonetrias nos sistemas de moedas sociais, para viabilizar o recolhimento de dlares australianos em montantes necessrios ao pagamento das arrecadaes. (b) Dinamizar as trocas realizadas no circuito econmico comunitrio As moedas sociais tambm tm por propsito dinamizar as trocas nos circuitos econmicos comunitrios como meio de promover desenvolvimento econmico local, social e humano. Como os participantes so incentivados a restringir as transaes, antes realizadas com clientes e fornecedores externos e aumentar as transaes realizadas com outros participantes do sistema de moedas sociais, esta atitude beneficia a coletividade de uma forma geral, j que o crescimento da atividade interna do circuito econmico leva a um aumento na produo e na gerao de empregos locais.

108 Com vistas dinamizao das trocas realizadas no circuito econmico comunitrio, alm da motivao relacionada ao efeito mecnico do aumento da realizao das trocas nos circuitos econmicos comunitrios sobre a dinmica da economia local mencionada anteriormente, possvel estabelecer na estruturao dos sistemas de moedas sociais alguns mecanismos ad hoc que desenvolvem o acesso ao crdito de diversas formas ou que desestimulam os participantes a acumularem a moeda social. Blanc examina essas duas possibilidades nos termos a seguir expostos (2006-b. p. 34-36). Uma primeira possibilidade privilegiar o acesso ao crdito no circuito econmico comunitrio. Em alguns programas, como no LETS, existe o acesso gratuito. Foi esta caracterstica particular levou Rizzo (2003) a cham-los de "moedas multilaterais" ou "moedas pessoais" e a considerar seu carter inovador dos sistemas tipo LETS em relao a outras formas de moeda denominadas "moedas complementares" ou "moedas sociais", nas quais o mecanismo de emisso muito mais tradicional. No caso das moedas multilaterais, o crdito automtico na medida em que os participantes no precisam fazer nenhum tipo de requerimento para ter acesso a ele. Ao contrrio, a princpio o LETS pretende que a confiana mtua, construda socialmente pela organizao e funcionamento do programa em si, seja uma condio suficiente para o acesso e a dinamizao das trocas realizadas no circuito econmico comunitrio. De fato, o crdito automtico, na forma de moeda interna, intrnseco ao LETS. No incio, todas as contas so nulas. o ato da troca em si que gera crdito em uma conta e dbito em outra. Nenhuma taxa cobrada sobre esses registros, de maneira que a gratuidade e o automatismo so duas condies primordiais para o funcionamento deste programa. Nos sistemas de moedas complementares, segundo as categorias definidas por Rizzo (2003), encontra-se a gratuidade, mas no o automatismo. Um exemplo clssico o do Clube de Trocas argentino: por ocasio da adeso, o novo membro recebe um montante fixo sob a forma de notas internas, mas em seguida no feita nova injeo de dinheiro via novo crdito. A massa monetria diretamente proporcional ao nmero de participantes. Neste caso, em regra geral, os crditos ou a emisso monetria no financiam o investimento ou a criao de atividades, financiam apenas uma atividade que d lugar a uma consumao no produtiva. assim que outros tipos de circuitos econmicos comunitrios so estruturados, mais ou menos ligados ao microcrdito, com o objetivo de poder distribuir crditos aos detentores de projetos em atividades que no teriam encontrado credores em estabelecimentos

109 financeiros, principalmente pela falta de garantias normalmente exigidas. Este casamento entre moedas locais e microcrdito com vistas dinamizao das trocas nos circuitos econmicos comunitrios pelo menos tentado em algumas experincias, a exemplo de algumas conduzidas pela Organizao do Comrcio Social e na experincia do Banco de Palmas, em Fortaleza no Brasil. No caso da Argentina, em alguns Clubes de Trocas, tais prticas se desenvolveram, mas ficaram sempre bastante limitadas. O fator que visa a dar confiana moeda , no caso das moedas multilaterais, unicamente a confiana mtua, desenvolvida no prprio programa. No caso das demais, o crdito pode se dar apenas por pura criao de moeda (crdito) ou por um fundo inicial. O fato de algumas organizaes emissoras estocarem moeda nacional ajuda a garantir que a moeda local emitida se torne um fator de confiana poderoso, pois pode permitir a converso de moeda local em moeda nacional. A simples criao monetria, ao contrrio, multiplica a massa monetria, apesar de combinar a formao do circuito econmico comunitrio e a dinamizao da economia local, cria o risco de emisso em excesso e de perda de confiana no sistema de moedas sociais, como mostrou o caso argentino (BLANC. 2006-b. p. 35-36). Uma segunda possibilidade consiste em organizar as trocas de modo a fazer com que as pessoas gastem seus proventos de maneira rpida, na ntegra e localmente. Assim, a prpria ideia de juros sobre o crdito recusada. Entende-se que os juros devam recair no sobre aqueles que tomam emprstimos, mas sobre os que possuem a moeda sem, no entanto, utiliz-la. A taxa incidente sobre os detentores da moeda acumulada os leva a gastar e a emprestar a moeda, transferindo rapidamente seu poder de gasto para outra pessoa, aumentando a circulao da moeda e dinamizando as trocas realizadas no circuito econmico comunitrio. Blanc identifica a utilizao desse mecanismo em alguns LETS, como, por exemplo, o sistema Talent nos Alpes Germnicos, mas tambm registra que cada vez mais o SEL francs e os Clubes de Troca argentinos, recorrem a formas de "oxidao" monetria, ou, ainda, fixao de datas limites de utilizao de haveres (2006-b. p. 36). No que se refere especificamente s vrias formas de organizao do crdito para dinamizao das trocas com o uso das moedas sociais nos circuitos econmicos comunitrios, com base nas experincias ento observadas, Blanc elaborou o Quadro 5, abaixo, tendo como referncia dois critrios: por um lado, o custo do crdito, e por outro, as modalidades de acesso ao crdito. Estas, variando desde o acesso ao crdito que decorre de um clculo de rentabilidade e de risco pelo emissor at o acesso automtico e ilimitado, observado em algumas experincias. O primeiro (o custo do crdito) pode, ento, estar em consonncia com

110 aqueles incorridos em todo o sistema bancrio, no entanto, pode chegar a ser zero, a exemplo do que ocorre na maior parte dos sistemas tipo LETS.
Quadro 5 Organizao do Crdito: custo do crdito e modalidades de acesso. Custo do Crdito Acesso ao Crdito Taxa de juros (corrente Taxa bonificada de juros Taxa nula de juros (zero) ou outra, no bonificada) Programas de Microcrdito

Acesso baseado em Crdito bancrio clculo de rentabilidade clssico e microcrdito e solicitao de garantias econmicas Acesso baseado em exame de garantias coletivas e da viabilidade de projetos Acesso pontual (por exemplo, por adeso) Programas de microcrdito; Banco Palmas, em Fortaleza (Brasil).

Programas de Microcrdito; Banco Palmas com STRO em, Fortaleza (Brasil).

Veleidade em certos clubes de troca (Argentina)

Clubes de troca (Argentina), Ithaca HOUR (Estados Unidos) A maior parte dos sistemas tipo LETS hoje LETS Comox Valley (Canad), 1983

Acesso automtico com alguns limites Acesso automtico e ilimitado Fonte: BLANC. 2006-b. p.37.

(c) Transformar a natureza das trocas no circuito econmico comunitrio. Por ltimo, Blanc registra que os organizadores e promotores das moedas sociais, so motivados por trs objetivos que visam, especialmente, transformao da natureza das trocas e das relaes de produo (produo, circulao, distribuies e consumo) nos circuitos econmicos comunitrios: (a) a valorizao de competncias e capacidades produtivas das pessoas que no so valorizadas como assalariadas ou profissionais independentes; (b) a promoo da confiana, por meio do desenvolvimento das relaes interpessoais, desde o simples convvio at a profunda amizade; e (c) o estabelecimento de regras de comercializao mais justas e autossustentveis, fixando, por exemplo, preos que distanciam essas transaes da racionalidade observada nos preos de mercado (BLANC. 2006-b. p. 37- 39). Com a valorizao de competncias e capacidades produtivas relacionadas com o exerccio de atividades geralmente no remuneradas, associando-as capacidade de produo

111 e de consumo da economia local e ao reconhecimento da existncia de prossumidores50 transforma a situao (ou status) dos envolvidos e viabiliza o desenvolvimento de novas prticas participativas e de novas competncias relacionadas capacidade produtiva e de consumo na comunidade local. O prossumidor participa contribuindo com dois papis do circuito econmico comunitrio: ele contribui para a produo e tambm consome e assim quer ser reconhecido e valorizado. No se trata, portanto, de um consumidor abstrato, objeto de teorias econmicas, mas de uma pessoa concreta que trabalha em atividades que muitas vezes no so contabilizadas na economia formal, embora contribuam para assegurar a incluso das pessoas na vida econmica e social. Esse fenmeno pode ser bem evidenciado no projeto de moedas sociais argentinas. Por serem mais personalizadas, as relaes de troca promovem a confiana entre os parceiros participantes de um mesmo circuito econmico comunitrio e podem ser duradoras e no pontuais como ocorre no caso das trocas mercantis. Como registra Blanc, os organizadores do LETS lutam contra o individualismo que resulta na capacidade do portador de moeda se passar de uma para qualquer outra relao pontual, estabelecida exclusivamente nos princpios da troca mercantil. Para isto, eles propem colocar em prtica programas que favoream o desenvolvimento de trocas mercantis baseadas em laos humanos de convivncia e de proximidade e em relaes que valorizem e promovam a autoestima e o pertencimento a uma comunidade do que exclusivamente em preos mercantis. Distanciar os envolvidos da lgica lucrativa das trocas do mercado costuma ser um princpio posto em prtica pelo contnuo reforo dos propsitos precedentes. Para tanto, procura-se transformar os critrios de formao de preos em si, selecionando os parceiros com os quais realizaro trocas e combatendo o oportunismo. Na medida em que essa motivao de distanciamento do mercado aprofundada, a ideia de moeda pode tornar-se bastante discutvel, visto que nos programas que visam a um grande distanciamento do mercado, a moeda, na maior parte do tempo, vista como instrumento meramente auxiliar,
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Prossumidor um termo obtido a partir da juno das palavras produtor e consumidor primeiramente cunhado por Alvin Tofler, ao escrever a Terceira Onda, em 1976, quando percebeu que o papel dos produtores e consumidores comearia a diluir-se e a mesclar-se em um mercado extremamente saturado pela a produo em massa de produtos padronizados bsicos. O consumidor comeou a criar exigncias, de maneira que, para continuar tendo crescimento dos lucros, as empresas teriam de iniciar um processo de customizao de massa, que seria a produo em massa de produtos altamente personalizados. O termo, entretanto, pode apresentar diversos significados: o setor empresarial v o prossumidor (profissional-consumidor), como um segmento de mercado, enquanto que os economistas veem o prossumidor (produtor-consumidor) como tendo uma maior independncia da economia de mercado. Ele tambm pode ser pensado como oposto de consumidor com um papel passivo, denotando um papel ativo, quando o indivduo fica mais envolvido no processo. Este ltimo sentido o utilizado neste trabalho.

112 fazendo com que o sistema de moedas sociais seja considerado mais como uma forma de escambo que como moeda em si, associada eficincia das trocas. importante observar desde logo que, em algumas situaes, essa viso pode comprometer o sucesso do programa ou levar a sua prpria destruio, em outras, simplesmente determina que o sistema permanea com um nmero muito reduzido de participantes. 4.3.2. Objetivos das moedas locais Ao analisar o papel dos sistemas monetrios alternativos nas economias locais, Solomon demonstra que uma moeda social circulante local pode ser criada para atender s necessidades das comunidades e regies que no so adequadamente atendidas nem pelos governos e nem pelas instituies financeiras, promovendo uma melhor utilizao dos recursos disponveis nessas localidades e contribuindo para a reduo da inflao e at, eventualmente, para sua eliminao51. Alm de contribuir para promover um maior grau de autoconfiana e reduzir o desemprego ou subemprego, os sistemas monetrios descentralizados tambm se prestam para prevenir a propagao em ampla escala de falhas sistmicas. Ocorre que a falha em um sistema descentralizado de moedas sociais no tem o potencial de provocar riscos na estrutura do sistema financeiro como um todo, pois a parte slida deste ltimo supera com facilidade o problema localizado (SOLOMON. 1996. p. 36). Em sua anlise, Lewis D. Solomon, associa a criao das moedas locais ao perfil de uma economia poltica autossuficiente de base comunitria. Ao discutir o papel da moeda local na descentralizao das instituies econmica e poltica, mostrando que a moeda local oferece um elemento-chave para o alcance de objetivos de desenvolvimento sustentvel, alm de conferir poder s pessoas e s comunidades locais, Lewis identifica alguns valores implcitos que, embora observados pelo autor especificamente no contexto dos Estados Unidos, so mencionados entre os objetivos e valores que determinam a criao de sistema de moedas sociais circulantes locais na maioria das experincias examinadas e nos estudos que tratam da matria. Esses valores implcitos identificados por Solomon (p. 23-36) so a seguir

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Ocorre que diferentemente das moedas nacionais geradas por instituies bancrias (depositrias) em relaes baseadas em dvida de dinheiro, pblica ou privada, que cresce exponencialmente independentemente da produo de bens e servios na economia real, em virtude da aplicao de juros compostos pelas instituies financeiras, gerando inflao, as moedas sociais representam uma medida comum de valor que utilizada nos contratos privados, para viabilizar a mobilizao dos fatores produtivos e coloc-los em circulao por meio de obrigaes jurdicas que necessariamente envolvem o trabalho humano ou bens e servios na economia real, alm de ser deliberadamente estruturadas por regras jurdicas direcionadas para o enfrentamento das disfunes do atual sistema monetrio centralizado, apontadas na seo 1.1, entre estas, a contnua desvalorizao da moeda (inflao).

113 relacionados, com algumas adaptaes para lhes conferir certo grau de generalidade e conformidade com objetivos adotados em programas variados de moedas sociais circulantes locais. (a) Autoconfiana, autossuficincia e controle da economia de base comunitria. Nas modernas sociedades industriais, as cidades excessivamente grandes destroem as relaes humanas e geram uma autonomia desumanizada, solido e isolamento. Os sistemas de moedas sociais contribuem para aumentar o grau de autoconfiana, autossuficincia e controle da economia nas comunidades e regies menores, oferecendo s comunidades e s regies, maneiras de satisfazer as suas necessidades, com seus prprios meios. A autoconfiana e autossuficincia removem ou pelo menos reduz a vulnerabilidade em relao energia e a outros recursos externos, promovendo o uso de fontes renovveis de energia e de recursos que, embora no estejam sendo utilizados, j se encontram disponveis na comunidade local (SOLOMON. 1996. p. 27-28). A organizao dos sistemas de moedas locais est relacionada com a possibilidade de participao democrtica em associaes regulares de pessoas, livres da interveno a autoridades pblicas, voltadas para prestar ajuda mtua entre vizinhos, e a promover relaes sociais abertas e confiveis, ao mesmo tempo em que preserva valores da comunidade, incluindo privacidade, confiana, honestidade, cooperao, e companheirismo. A ideia central que as pequenas comunidades vo emergir como instituies-chaves para a economia poltica futura e podem lev-las a um amplo controle de suas vidas econmicas representando. Os programas de moedas sociais circulantes locais reforam essa ideia, ao criarem nas pessoas a sensao de que possvel ter algum controle sobre suas prprias vidas e sobre a economia local (SOLOMON. 1996. p. 28-29). (b) Desenvolvimento humano, descentralizao econmica e maior independncia em relao economia de mercado. As pessoas que se encontram na base da pirmide social e financeira so tradicionalmente as que possuem menos poder nos sistemas de controle e por esse motivo esto buscando trabalhos que sejam teis (a si mesmos e aos outros), assim como bem-estar. Elas procuram dar sentido e qualidade a suas vidas. Alm de trabalhos que facilitem seu desenvolvimento enquanto ser humano e que lhes tragam algum tipo de satisfao, as pessoas buscam e anseiam por mercadorias e servios que possam lhes prover um mundo mais ecolgico, com mais sentido. Com a participao em circuitos econmicos comunitrios,

114 onde os participantes tm a sensao de maior grau de controle sobre seu trabalho e suas atividades em empreendimentos menores, que so vistas como fonte de satisfao, autonomia e autodesenvolvimento (SOLOMON. 1996. p. 22). O trabalho em unidades econmicas menores favorece a descentralizao, uma vez que nelas os empreendedores e trabalhadores se encontram e decidem entre si como cidados por meio de contatos diretos, alm de: (1) facilitar o crescimento e o desenvolvimento pessoal; (2) manter e catalisar o respeito, a dignidade e o status entre os participantes; (3) proteger imparcialmente os interesses. Adicionalmente, as unidades econmicas menores e descentralizadas so mais eficientes em termos de energia e menos poluentes, alm de nelas ser mais fcil reciclar o lixo e utilizar produtos orgnicos. Por esse motivo, possvel notar uma tendncia rumo descentralizao econmica no mundo moderno (SOLOMON. 1996. p. 23). Nas unidades econmicas de menor porte, os membros sentem que tm maior participao e se comprometem com o sucesso do negcio. Estes empreendimentos ditos coletivos ou comunitrios podem ter como foco a satisfao de necessidades pessoais bsicas, tais como alimentao, vesturio, educao e sade (preventiva) - de forma ecolgica e poupadora de recursos, as quais, em geral no contabilizadas nos clculos do Produto Interno Bruto. Nesse contexto, possvel a realizao de trocas cada vez mais personalizadas que se assemelham a uma economia progressivamente mais informal. O ambiente domstico tende a surgir enquanto unidade-mestra de produo e o escambo de mercadorias e servios tende a florescer e com ele as moedas locais formando circuitos econmicos comunitrios, nos quais os indivduos, agora caracterizados como prossumidores produzem e consumem suas prprias mercadorias e servios com maior independncia em relao economia de mercado (SOLOMON. 1996. p. 24-25). (c) Descentralizao poltica e desconcentrao do poder Do ponto de vista poltico, tambm existe uma tendncia descentralizao do controle das instituies e desconcentrao do poder em virtude do uso de tecnologia de informao. De fato, a combinao entre uma base tecnolgica avanada e uma luta crescente contra a globalizao e grandes corporaes econmicas burocrticas e centralizadas certamente abrem caminho para essa descentralizao poltica e desconcentrao do poder, permitindo que os cidados possam decidir diretamente sobre questes mais significativas (democracia direta) (SOLOMON. 1996. p. 25).

115 Assim como ocorre em relao s organizaes econmicas, a participao no processo poltico de suma importncia. Ela significa dar s pessoas um maior controle sobre seus destinos, fazendo com que estas organizem e gerenciem suas prprias vidas e de suas comunidades. As unidades polticas menores viabilizam este processo, uma vez que so menos complexas e de mais fcil compreenso. A maior proporo de contatos diretos facilita no apenas a coeso social, mas a elevao do sentido de comunidade, aumentando a conscientizao social, a fim de que se atinja o bem-estar da comunidade. Estruturas polticas e sociais apropriadas s condies locais, a exemplo de sistemas monetrios descentralizados e alternativos podem emergir (SOLOMON. 1996. p. 26). No decorrer do sculo XXI, as comunidades e regies vo crescer tendo a possibilidade de assumir seu prprio perfil cultural, tecnolgico e poltico. Note-se que na medida em que vo crescendo as disparidades entre as regies como efeito do processo de globalizao, se amplia a demanda pela autonomia regional e local. Os servios pblicos podem ser mais bem empregados em nvel local, onde os problemas so mais prontamente compreendidos, as solues mais acessveis, os aperfeioamentos e ajustes mais facilmente realizveis e o monitoramento mais adequado. Ou seja, mais rpido lidar com os problemas de forma adequada encontrando solues para cada situao especfica quando se atua em nvel local, inclusive no que se refere ao controle do uso de recursos disponveis para atender necessidades que no esto sendo atendidas pelos governos centralizados (SOLOMON. 1996. p. 27). (d) Incentivo sustentabilidade ecolgica O dinheiro depositado em bancos locais de cidades pequenas, ou do interior e em reas rurais, rapidamente se desloca nos grandes centros financeiros urbanos, a fim de financiar emprstimos para corporaes maiores, os quais so menos arriscados por que h garantias disponveis, e para empreendimentos governamentais selecionados politicamente e, em algumas situaes, assegurados por meio de dvida pblica ou obrigaes dos governos. Assim, o dinheiro poupado pelos membros das comunidades locais concedido a grandes projetos em grandes centros urbanos, cujo custo muitas vezes similar ao dos pequenos, ou investido nos mercados financeiros nacionais e internacionais (SOLOMON. 1996. p. 31). Na prtica, o direcionamento das economias para o crescimento cria uma demanda por grandes projetos e refora a dependncia em combustveis fsseis como fonte de energia, pois existe uma tendncia por parte do sistema financeiro, em financiar projetos de

116 infraestrutura que destroem o meio-ambiente, tais como: aeroportos, rodovias, grandes prdios, plantas nucleares e alimentadas a carvo. A perspectiva de moeda nacional desencoraja a produo e a distribuio locais diversificadas, enquanto canaliza o capital para servios produtivos em poucas reas nas quais h alta dependncia de sistemas de distribuio em massa e de projetos que degradam o meio-ambiente. Diferentemente, um sistema de moeda local tem o poder de revitalizar as economias regionais, distribudas em unidades polticas menores que, alm de promoverem um maior grau de autoconfiana, valoriza a agricultura familiar e, de forma geral, incentiva iniciativas voltadas para a sustentabilidade ecolgica (SOLOMON. 1996. p. 31). (e) Revitalizao da economia local Como mencionado, os fluxos do dinheiro no sistema monetrio centralizado privilegia as cidades grandes, em detrimento das cidades pequenas, rurais e interioranas. Apenas lentamente, o dinheiro volta para as duas ltimas, na forma de capital externamente controlado, ora politicamente, ora economicamente. Como resultado desta reimportao de capital, as regies e comunidades mais pobres perdem o controle sobre suas economias, seu meio-ambiente e seu processo poltico de tomada de decises. Ao contrrio da perspectiva vigente observada nos fluxos de moeda nacional, o sistema de moedas locais ajuda s economias locais. Uma moeda local pode libertar comunidades e regies dos custos econmicos e da influncia poltica em relao a instituies de crdito externo, aumentando a autoconfiana e facilitando uma nfase maior na qualidade de vida (SOLOMON. 1996. p. 31). A moeda local tende a ficar sua rea de origem, reforando a economia local, estimulando a autoconfiana e o desenvolvimento, permitindo a gerao de excedentes que podero ser exportados ou trocados com outras comunidades. A moeda local em geral est associada a um programa de estmulo a produo de itens normalmente no produzidos localmente. Os comerciantes locais passam a usar produtores e fornecedores locais, a fim de poupar custos de transporte e reduzir as consequncias ambientais adversas geradas pelo transporte. Alm disso, existe uma necessidade de fornecer a pequenos negcios, maneiras de obter crdito, sem competir no mercado de crdito, com empresas maiores, estabelecidas h mais tempo (SOLOMON. 1996. p. 32). Um sistema de moedas locais contribui para a concesso de crdito em base descentralizada, sem juros, com juros negativos ou muito reduzidos, mais adequados para

117 negcios de propriedade e controle locais, assim como para cooperativas de trabalho e produo. Outra vantagem reside no fato de que quando uma rea dependente de apenas uma grande corporao, quando esta vai a falncia ou migra para outra regio, a comunidade severamente atingida. No entanto, no caso de existirem firmas menores, mais flexveis, a adaptao a mudanas provocadas por falncia ou encerramento de uma nica empresa ou de poucas empresas no ocasionar resultados to desastrosos para a economia local (SOLOMON. 1996. p. 32). Durante todo o sculo XX, os desequilbrios econmicos regionais foram resolvidos com subsdios sociais, subsdios agricultura e garantias financeiras especiais. No entanto, sabe-se hoje, que estes tornam as economias locais ainda mais dependentes. Assim, mais do que olhar para um fluxo de transferncia de pagamentos, as cidades e regies atualmente dependentes precisam focar o desenvolvimento de substituio de importaes e na gerao de exportaes de bens e servios. Apenas o empreendedorismo individual no soluo, ser necessria a reconstruo humana, econmica e social. As moedas locais contribuem para esse objetivo por que so baseadas em valores muitas vezes negligenciados e considerados ultrapassados, como a responsabilidade em relao a si mesmo e prpria comunidade, orgulho, esperana no futuro e trabalho tico, mantendo as instituies e as regras legais que promovem a iniciativa individual e promovendo a autoajuda e o desenvolvimento das comunidades, contando com o envolvimento das pessoas diretamente interessadas no processo de transformao (SOLOMON. 1996. p. 32-33). (f) Oferecimento de um mecanismo de informaes e controle sobre a atividade econmica local Um governo nacional toma com frequncia decises sob uma perspectiva centralizadora, em prejuzo das regies. Segundo Jane Jacobs (1984), um sistema centralizado de criao de moeda no capaz de criar a quantidade adequada de moeda e de crdito para regies locais, sobretudo em pases de grande dimenso territorial. Isto porque ele pode, por exemplo, criar um nvel geral de fundos, que pode ser excessivo para uma regio atravessando um boom econmico, mas insuficiente no caso de uma regio atravessando um perodo de estagnao ou depresso. Para que isto no ocorra, deve-se ter em conta que os estados e os municpios so uma grande mistura, com economias as mais variadas. Cada regio ou cidade tem caractersticas diferentes, que as tornam distintas das demais, cada qual com seus prprios recursos naturais e humanos e com sua prpria capacidade de produo (SOLOMON. 1996. p. 34).

118 Os sistemas de moedas locais serviriam como um mecanismo de informaes e controle sobre a atividade econmica local que permitiria a anlise e o enfrentamento mais adequado das reaes de cada regio aos estmulos da poltica macroeconmica e polticas pblicas em geral. Adicionalmente, um sistema de moedas locais aumenta a capacidade da regio ou comunidade para regular e gerenciar sua prpria economia. O uso de moedas localmente controladas permite isolar as economias locais dos efeitos distorcidos das tendncias econmicas nacionais e global, inclusive provocados por crises financeiras e bancrias que no se relacionam com as relaes de produo na economia local. Por essa razo um sistema de moedas locais permite que a comunidade ou regio estabelea e mantenha seus prprios padres de qualidade de vida, a partir dos recursos que dispem (SOLOMON. 1996. p. 34). (g) Promoo de oportunidades de emprego Uma moeda local pode reduzir o desemprego, o subemprego ou uma comunidade, pela promoo de criao local de postos de trabalho. O desemprego e o subemprego representam um problema estrutural e endmico que no tem sido enfrentado adequadamente pelas polticas pblicas. As estatsticas oficiais no revelam toda a extenso do problema do desemprego, pois aqueles que j desistiram de procurar empregos na economia formal no costumam ser computados. Um sistema de moedas locais pode reduzir o desemprego

promovendo a oportunidade de criao de empregos locais em pequenos comrcios que participam do circuito econmico comunitrio. A moeda local promove um aumento no poder de compra das pessoas que consumiro localmente produtos tambm produzidos na economia local (SOLOMON. 1996. p. 35). Alm disso, permite que as comunidades criem servios voluntrios alternativos e envolvimento com empreendimentos solidrios, que podem ser gratificados em moeda local aceita por negcios locais participantes do sistema, mesmo nas pocas em que as pessoas encontram-se procurando empregos formais, como, por exemplo, auxiliar criana a atravessarem as ruas para chegarem escola, ajudarem a organizar de feiras e promoes culturais, ambientais, etc. A moeda local contribui dessa maneira para atenuar os efeitos do aumento no nvel de desemprego. Poder haver tambm a expanso do emprego ao longo prazo em termos permanentes na economia local, uma vez que, o uso da moeda local poder contribuir para que a populao local possa estabelecer seus prprios pequenos negcios, criando mercados locais para produtos e servios produzidos na prpria regio de maneira

119 autossustentvel. Assim, haveria promoo de empregos sem necessidade de interveno do governo (SOLOMON. 1996. p. 35). (h) Viabilizao de um sistema monetrio no inflacionrio De fato, aps mais de um sculo de experincia, constata-se que moedas geradas em sistemas monetrios centralizados geram inflao e instabilidade econmica, alm de estarem sujeitas a peridicas crises monetrias, em decorrncia da natureza da atividade bancria de intermediao. Essa tendncia de uma contnua inflao provoca uma presso no poder aquisitivo e na capacidade de planejamento das pessoas, das empresas e dos governos, em razo da desvalorizao da moeda. A poltica monetria, ao assegurar a estabilidade do poder de compra da moeda, contribui para que os indivduos e as organizaes possam planejar e realizar contratos confiando que a moeda no perder o seu valor (SOLOMON. 1996. p. 35). Diversos fatores afetam o poder de compra da moeda oficial, inclusive crises econmicas e financeiras na economia global ou em outras economias nacionais, sobre as quais a maioria dos governos e autoridades monetrias nacionais no exerce qualquer controle. No h nada que assegure que o governo e as autoridades monetrias nacionais ao formularem suas polticas para manter a estabilidade do poder de compra da moeda e a solidez das instituies financeira, dois importantes objetivos, conseguiro agir sem afetar o interesse das pessoas e empresas que efetivamente exercem suas atividades econmicas nas comunidades locais, nomeadamente no que se refere ao suprimento adequado de moeda e crdito para a realizao de suas transaes em nvel local. Com o estabelecimento de sistemas de moedas locais, em pocas de alta inflao e crise financeira, as pessoas e empresas que participam do circuito econmico comunitrio, podero optar por realizarem suas negociaes na moeda local. (SOLOMON. 1996. p. 36).

4.4. PERSPECTIVAS E DESAFIOS

Embora a globalizao seja amplamente contestada por movimentos radicais e no apenas por estes, ela se origina na curiosidade humana e no desejo das pessoas de alargarem seus horizontes: verdade que, nesse processo de alargamento, muita explorao, muitas injustias foram cometidas, quase sempre por motivao econmica, o que no chega, contudo, a invalidar o processo que tem, de resto, o seu qu de irreversvel (LOPES, 2002.

120 p. 8). Do mesmo modo, parece ser irreversvel, como reao ao processo de globalizao e liberalizao dos mercados, o renascimento das economias locais e o surgimento de moedas sociais circulantes locais que se destinam a proteger o cidado comum e as comunidades locais dos efeitos econmicos das regras de mercado na economia global. Alguns pesquisadores acreditam que essas moedas sociais circulantes locais, alm de ser uma resposta aos problemas de privao econmica, representam o outro lado dialeticamente oposto do processo de globalizao (INGHAM. 2002. p.134), em que as diferentes economias nacionais encontram-se ligadas (integradas) pelo sistema monetrio internacional (EINCHENGREEN. 2000. p.23), no qual as economias das famlias, empresas e governos locais encontram-se vinculadas por meio de relaes sociais e regras jurdicas referentes ao uso de moedas de curso legal (moedas oficiais). Para eles, a multiplicao e diversificao de moedas sociais circulantes locais podem ser consideradas um fenmeno que se refere ao lado humano e ao capital social de uma economia globalizada pelo capital financeiro. A expresso capital social entrou em voga na ltima dcada do sculo XX e foi amplamente explorado em diversas disciplinas e reas temticas, chegando, s vezes, a parecer um antdoto mgico contra todas as mazelas sociais (DARAJO. 2003. p. 7-11). Embora no se refira a um conceito novo, a expresso ganhou notoriedade a partir do livro de Robert Putman, publicado em 1993, Comunidade e democracia: a experincia na Itlia moderna (2009). O capital social est definido por trs fatores inter-relacionados: (a) confiana; (b) normas e cadeias de reciprocidade; e (c) sistemas de participao cvica, ou seja, sistemas que permitem s pessoas cooperar umas com as outras, ajudando-se mutuamente, zelando pelo bem pblico e promovendo a prosperidade (DARAJO. 2003. p. 11-23). Conceito novo para uma antiga preocupao ou uma nova denominao para um antigo conceito. Ou, ainda, ambas as coisas (DARAJO. 2003. p. 56) O importante que, apesar das crticas o termo se mantm e se os cuidados metodolgicos ainda so necessrios, se h problemas quanto ao teor conceitual do termo, por no ser possvel por ora medir com exatido o que capital social, tambm verdade que estamos diante de uma ferramenta que tem despertado um debate acadmico srio e que tem servido para a experimentao de diversas estratgias de desenvolvimento em comunidades carentes (DARAJO. 2003. p. 57). Capital social no um instrumento que opera solitariamente, pois reflete uma maneira integrada de agir e de interagir, a qual se fundamenta na confiana e na cooperao

121 como moedas da boa sociedade. No substituto de nada, assim como no supe que o mercado possa ser o substituto do Estado, mas reflete uma linha de pensamento que reconhece que o Estado pode ser o problema ao mesmo tempo em que pode tambm ser a soluo. A recente discusso sobre capital social tem chamado ateno para a importncia da cooperao e da confiana entre as pessoas, e entre estas e suas instituies (DARAJO. 2003. p. 57-58). Criar capital social no uma tarefa fcil, mas uma necessidade fundamental para a democracia (PUTNAM. 2008. p. 194). Nesse contexto os sistemas de moedas sociais circulantes locais podem ser considerados sistemas de participao cvica que contribuem para a criao de capital social por viabilizarem uma gama de possibilidades de cooperao horizontal, ao conferir a todos os participantes um grau de pertencimento e de importncia relativamente igual, melhorar as informaes, promover regras de reciprocidade, aumentar o custo de transgresso e redimensionar as potencialidades para futuras colaboraes. Por outro lado, a multiplicao e diversificao de moedas sociais circulantes locais observadas, especialmente a partir das duas ltimas dcadas do sculo XX, tambm se relacionam com os efeitos das polticas monetrias restritivas adotadas pelos bancos centrais e por instituies financeiras internacionais, responsveis pela liberalizao dos mercados de capitais. Por contriburem para a difuso da troca direta devido falta de dinheiro nas economias locais (STIGLITZ. 2002. p. 204; ALLEN. 2001. p. 35-36), essas polticas restritivas criam um incentivo para que as comunidades locais desenvolvam e utilizem sistemas de trocas diretas ou moedas paralelas e alternativas com o propsito de superar as ineficincias econmicas causadas pelos excessos do rigor monetrio, embora possam estar associadas a outros tipos de ineficincias. o que afirma Stiglitz aos examina os erros que se sucederam no processo de liberalizao econmica da Rssia, na dcada de 1990:
As polticas monetrias restritivas contriburam para a difuso da troca direta. Devido falta de dinheiro, os trabalhadores eram pagos em gneros com tudo o que as fbricas produziam e tinham mo, desde o papel higinico a sapatos. As feiras da ladra que surgiram em todo o pas, onde os trabalhadores tentavam fazer dinheiro para satisfazer as suas necessidades bsicas, pareciam revelar a existncia de uma atividade empreendedora, e na verdade escondiam enormes ineficincias. As altas taxas de inflao tm grandes custos para a economia, porque interferem no funcionamento do sistema de preos. Mas a troca ainda mais demolidora, e os excessos do rigor monetrio substituram um conjunto de ineficincias por outro pior ainda (STIGLITZ. 2002. p. 204).

122 Esse fenmeno est associado ao fato de que um sistema de moedas sociais circulantes locais pode oferecer comunidade e ao comrcio local algo como uma proteo contra choques externos (COHEN. 2004. p.185). Por essa razo historicamente o uso de moedas paralelas, alternativas ou complementares, se intensifica em pocas de crise financeira e recesso econmica, pois do mesmo modo como um arrecife ou quebra-mar pode proteger a praia de um mar aberto, um sistema de moedas sociais locais protege a economia das comunidades locais dos efeitos do mercado global. (GRECCO. 1995. p. 36). Diversos exemplos de moedas alternativas que surgem em variados momentos histricos e realidades sociais em pocas de crise financeira ou recesso econmica podem ser encontrados na Encyclopedia of Money (ALLEN. 2001). Como se pode verificar, a necessidade de criao de sistemas de moedas locais pode ser considerada uma contrapartida local do processo de abertura das economias e das sociedades, chamado de globalizao. As moedas sociais so criadas no apenas para promover um isolamento desse processo, mas tambm para atender a uma necessidade percebida de criar instituies aptas a articular o local, o nacional e o global em busca de um desenvolvimento sustentvel e inclusivo. As moedas sociais circulantes locais representam um caso particular de moedas locais, na medida em que elas frequentemente esto associadas a crticas relacionadas com a organizao do processo econmico atual e a proposies inovadoras, embora de pequena dimenso, no sentido da transformao das relaes de produo (produo, circulao, distribuio e consumo). 4.4.1. Perspectivas radiantes Como bem concluiu Jrme Blanc, no relatrio sobre os 25 anos da onda contempornea de moedas sociais, o futuro desses instrumentos encontra-se entre perspectivas radiantes e modestas realizaes (2006-d. p. 536-537). De um lado, se pode aderir tese de uma perspectiva radiante, segundo a qual o processo corrente conduziria a uma transformao radical da sociedade. De outro lado, se pode considerar que imaginar uma transformao global da sociedade via moedas sociais o mesmo que superavaliar o papel da moeda na sociedade e a capacidade das moedas sociais para reverter a ordem monetria existente. Duas razes principais questionam a viso da perspectiva radiante. Primeiramente, essa viso faz da moeda o principal fator de explicao da maneira segundo a qual as relaes sociais e as relaes de poder e so organizadas e hierarquizadas nas sociedades humanas. Ou

123 seja, os defeitos da sociedade atual decorreriam principalmente da sua organizao monetria, de tal maneira que bastaria transformar uma para modificar a outra. Trata-se, no acertado ponto de vista adotado por Blanc, de uma perspectiva simplista. Alm disto, se o crescimento extraordinrio dos clubes de trocas argentinos, num determinado momento histrico de poltica monetria restritiva e crise bancria (2001-2002), produziu durante algum tempo, a iluso da possibilidade de uma generalizao das moedas sociais, seu fracasso e rpido declnio afastou a hiptese (2006-d. p. 536-537). Em outras partes do mundo, constata-se um teto, em nvel modesto, do tamanho dos programas aps os primeiros anos de forte crescimento. Alm disso, fora os programas de relativamente simples engenharia a exemplo dos sistemas do tipo LETS que so muito simples para serem colocados em prtica, o estabelecimento de sistemas de moedas sociais regulados de maneira eficaz e com potencial econmico significativo, se revela particularmente complicado e supe algum tipo de aliana ou parceria com o sistema bancrio centralizado, nomeadamente via cooperativas e bancos cooperativos, localmente estabelecidos e desvinculados da lucratividade tpica de algumas instituies bancrias (BLANC. 2006-d. p. 536). No seu estudo, Lewis D. Solomon, conclui que o ressurgimento contemporneo das moedas locais indica o fim do sistema monetrio centralizado como existe atualmente (1996. 128-129). Para ele, um sistema de moeda social alternativo um poderoso mecanismo para provocar significativas mudanas institucionais por possibilitar a democratizao do

processo de criao de moeda e, conseqentemente, do processo econmico. Na construo dos projetos de moeda social, as pessoas descobrem a autoconfiana, a sustentabilidade ecolgica e o crescimento da estabilidade econmica, viabilizadas pelo controle da moeda pela comunidade. No entanto, Solomon reconhece que, como o sistema tradicional de crdito e moeda, centralizado e controlado, tende a despersonalizar o acesso ao dinheiro, favorecendo as grandes corporaes e aquelas empresas que tm boas referncias e garantias, difcil imaginar como os grupos democraticamente organizados consiguiro emitir sua prpria moeda e controlar o seu sistema de crdito (1996. p 129). Por esse motivo, o autor considera que esse ser um dos desafios para o sculo XXI (1996. p 130). Por sua vez, Benjamin Cohen tambm registra certo otimismo com o futuro das moedas sociais no contexto de uma crescente competio internacional entre as moedas na economia global, embora reconhea as dificuldades prticas para o sucesso dessas experincias (2004. p. 184-185). Contra a tendncia globalizante, que integra os mercados

124 o mximo possvel por meio das moedas utilizadas no comrcio internacional, os defensores das moedas locais exaltam as virtudes das economias localizadas, em pequena escala, mais de acordo com as necessidades e gostos de comunidades pequenas, pois, de fato, os sistemas de moedas locais ajudam a cultivar um senso de espao econmico mais descentralizado, ao privilegiar compras de fornecedores locais. Para Cohen, no h dvidas de que os mecanismos modernos de mercado encorajam uma despolitizao da economia e do seu gerenciamento. Como a prioridade absoluta dos governos dada maximizao do bem-estar econmico, num padro puramente materialista, com ateno secundria s polticas pblicas para assegurar o pleno emprego, a reduo da pobreza e um meio ambiente saudvel, h um espao para a difuso e multiplicao de sistemas de moedas sociais (COHEN. 2004. p.184). Ocorre que a oferta de moeda local pode ser gerenciada para promover um sem nmero de princpios sociais compartilhados e, em consequncia, criar empregos, oferecer crdito barato aos pobres, ou adotar mtodos mais ecologicamente amigveis de produo. No sem razo que as moedas locais so chamadas tambm de moedas sociais ou moedas verdes (COHEN. 2004. p.185). Em lugar do ambiente hostil do mercado, os sistemas de moedas sociais circulantes locais podem cultivar uma forma de pensar mais construtiva e uma identidade de companheirismo e compartilhamento. Como os indivduos, s podem realizar o seu pleno potencial no contexto de valores e experincias sociais, os sistemas de moedas locais oferecem uma oportunidade para o desenvolvimento de uma viso de mundo mais comunitria, segundo a qual homens e mulheres no so indivduos isolados, mas parte de uma comunidade (COHEN. 2004. p.185). A questo mais importante no que se refere s perspectivas radiantes do sucesso das moedas sociais, portanto, como bem observou Cohen, no o alcance de todos os objetivos para os quais os sistemas de moedas sociais foram criados, mas o fato de que eles asseguram uma oportunidade para que as pessoas tentem alcanar esses objetivos. Por essa razo, o impacto da criao de moedas sociais circulantes locais no nvel das comunidades em que se inserem esses sistemas em termos de empoderamento econmico pode ser considervel (COHEN. 2004. p.185). 4.4.2. Modestas realizaes Toda a histria das moedas alternativas, sociais e locais, desde a origem do Estadonao conduz a lhes atribuir resultados modestos, vistos ainda como surpreendentes os casos

125 de sucesso. Por esse motivo imaginar uma transformao global da sociedade via moedas sociais pode, efetivamente, tratar-se de superavaliao do papel da moeda na sociedade e da sua capacidade para alterar a ordem monetria existente. A moeda, em si, no uma chavemestra, no sentido de que encontrar a certa abriria inmeras portas para realizaes infinitas e radiantes, permitindo fechar as portas para os defeitos e problemas inerentes s sociedades contemporneas. No entanto, as moedas sociais circulantes locais podem, sim, ser vistas, como instrumentos catalisadores de transformaes na sociedade, j que representam novas formas de aes sobre economia local, sobre as relaes de produo e sobre a vida em comunidade de uma maneira geral. Os trinta anos de experincias contemporneas com moedas sociais

independentemente da durao de programas particulares, embora apresentem modestas realizaes, tambm revelam uma tendncia para a perenidade desses movimentos descentralizados em vrias regies do planeta, bem como para o aprofundamento do conhecimento a respeito da matria em busca por solues que viabilizem a construo de sistemas monetrios sustentveis. Adotando como referncia os diversos trabalhos sobre o assunto publicados no relatrio 2005-2006 (BLANC. 2006) e outras publicaes mais recentes sobre o assunto, possvel afirmar que a histria das moedas sociais conduz a algumas constataes a seguir indicadas: (a) A regulao interna dos sistemas de moedas sociais precisa ser aperfeioada. As omisses ou erros de estruturao ou regulao interna de alguns sistemas podem conduzir ao fracasso da experincia e, por essa razo devem ser aperfeioadas. Por exemplo, a Rede Global de Trocas na Argentina (RGT), que alcanou uma expanso extraordinria entre 2000 e 2002 (afetando, ao total, no conjunto de clubes de trocas, entre 2 e 7 milhes de pessoas, numa populao um pouco superior a 36 milhes de habitantes em 2002), no previa regras eficazes de emisso e de saque de moeda e sua rpida derrocada em 2002 pode ser de certa forma atribuda ao fato de que a moeda distribuda a novos participantes no teve contrapartida produtiva suficiente52. Note-se que os efeitos de tamanho insucesso no podem ser desconsiderados, uma vez que, mesmo na hiptese de as moedas sociais sobreviveram, elas tm sua credibilidade profundamente abalada pela opinio pblica argentina.

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Mais informaes sobre o assunto podem ser encontradas no Documento base de la Jornada Nacional sobre Trueque y Economia Solidria (HINTZE; SABAT; CORAGGIO. 2003). Os dados contendo o nmero de participantes ou pessoas afetadas pelas trocas na Argentina constam desse mesmo documento, no seu Anexo 2 Magnitud del trueque segn distintas fuentes (1995-2001).

126 (b) No h registros de resultados de alcance econmico significativo com o uso desses sistemas. preciso, portanto, reconhecer a quase ausncia de alcance econmico de moedas do tipo SEL e LETS, o que no significa que os participantes no tenham conseguido melhorar consideravelmente sua qualidade de vida e seu quotidiano graas s trocas realizadas no mbito desses sistemas e em outros circuitos econmicos comunitrios que utilizam moedas sociais. No conjunto, as moedas sociais geralmente no esto ligadas aos poderes pblicos, o que pode ser reflexo de uma cultura militante que tende a desafiar as autoridades e, de fato, tende a no se aprofundarem nas suas relaes com instituies j estabelecidas no ambiente socioeconmico. (c) No so apenas os pobres ou desempregados que utilizam esses sistemas, porm as pessoas inseridas em redes sociais ou de solidariedade. De maneira geral, no so populaes muito pobres ou excludas que recorrem s moedas sociais. No caso argentino, por exemplo, foram primeiramente pessoas da classe mdia empobrecida. No caso canadense houve foram pessoas desempregadas que desenvolveram e primeiro aderiram ao sistema. No caso francs, a proporo de desempregados, que participam do sistema, no est em um nvel que levaria a pensar que os SEL sejam sistemas para desempregados. As pessoas que recorrem a estes sistemas esto mais para bem inseridas em redes sociais ou de solidariedade. (d) Os programas de moedas sociais quase no criam empregos formais Os programas de moedas sociais atuais quase no criam empregos formais e geram poucas atividades formais permanentes. Esse fato coloca em questionamento a possibilidade de sua utilizao na luta contra o desemprego. Sua contribuio em termos de incluso econmica, entretanto, vem crescendo, pela constituio de redes de pessoas onde se desenvolvem a sociabilidade e a solidariedade, alm do conhecimento e relacionamento, e se podem testar e melhorar as competncias e ter acesso a uma ampla multiplicidade de recursos. Embora isso no seja suficiente para resolver o problema econmico, com certeza uma contribuio que favorece o alcance de solues perifricas e heterodoxas que ajudem a resolv-lo.

127 (e) Ainda so raros os programas onde a emisso de moeda interna se combina com a possibilidade de financiamento individual ou coletivo de projetos Com efeito, so muito raros os casos onde a emisso de moeda interna se combina possibilidade de financiamento individual ou coletivo de projetos, especialmente em parceria com instituies bancria. Verifica-se nesse aspecto dificuldades de regulao e de identificao da legislao aplicveis a estes sistemas quando propem avanar nessa seara, como ser mais bem examinado oportunamente. Como esse aspecto, de certo modo, provoca a fraqueza das moedas sociais, em algumas situaes, j possvel observar o surgimento de propostas para solucionar essa deficincia. Nessas situaes, as moedas sociais podem ser associadas a um programa profissional de microfinanciamento. Iniciativas nesse sentido, no entanto, podem esbarrar em dificuldades para desenvolver um marco legal e regulatrio adequado para as moedas sociais, porque alm de dispendioso, o desenvolvimento de expertise na matria pressupe uma boa capacidade de engenharia jurdica e financeira. claro que as constataes precedentes no podem prejulgar o futuro das moedas sociais e no devem desestimular aqueles que acreditam em perspectivas radiantes. Elas permitem, no entanto, que se tome conscincia das limitaes desses programas, os quais no devem ser considerados um fim por si s, mas uma ferramenta de grande flexibilidade, que pode ser construda e estruturada, para funcionar adequadamente em funo dos objetivos a serem atingidos. necessrio, ento, incentivar a inovao, sem negligenciar as slidas bases econmicas, polticas e jurdicas, assim como compreender o contexto social onde essas experincias se inserem, para que elas tenham uma oportunidade de vencer e se estabelecer definitivamente. 4.4.3. Grandes desafios: legitimidade, organizao e profissionalizao Trinta anos aps o surgimento da onda contempornea de moedas sociais circulantes locais ainda existem trs principais desafios a superar: o da legitimidade, o da organizao e o da profissionalizao, embora este ltimo seja objeto de questionamento. As moedas sociais devem ser pensadas estrategicamente em termos desses trs grandes desafios, que implica construir sua legitimidade junto ao pblico, s autoridades monetrias, s organizaes de proteo social e das comunidades locais (BLANC. 2006-d. p. 536). No que diz respeito opinio pblica, o importante demonstrar que as moedas sociais circulantes locais no so apenas um crculo alternativo de trocas, reservado a militantes ou simpatizantes de determinada causa. Uma restrio deste tipo pode acabaria

128 conduzindo ao fracasso do programa. No que diz respeito s autoridades monetrias, preciso demonstrar que as moedas sociais no entram em competio com as moedas nacionais, sendo um instrumento complementa a estas, j que permitem realizaes inacessveis pela utilizao apenas de moedas nacionais. Os programas devem demonstrar que, embora as trocas a eles associadas no constituam um substituto para os rendimentos primrios ou secundrios da moeda nacional, elas fornecem uma ajuda importante incluso social, de maneira direta (pela viabilizao de novas atividades econmicas ou pela criao microempresas) ou indireta (via insero de redes sociais ou pelo desenvolvimento de novas competncias, por exemplo). No que tange s comunidades locais, estes programas devem mostrar sua contribuio em termos de desenvolvimento local e devem poder desenvolver com estas parcerias que no lhes submetam a um regime jurdico pblico uma problemtica que bastante comum quando se trata de iniciativas de economia solidria (BLANC. 2006-d. p. 536-537). verdade que esses elementos de legitimao no so necessariamente compatveis, o que conduz questo da organizao e das escolhas a realizar, em funo dos objetivos claramente identificados. Um dilema maior para os programas que sero elaborados e postos em prtica nos anos futuros consiste em combinar de maneira eficaz as possibilidades e os objetivos organizacionais. Superar esse dilema a condio para que os governos e parlamentares aceitem adaptar as legislaes existentes, ou se necessrio, criar novos programas e instituir um marco legal e regulatrio, que seja adequado para disciplinar a matria (BLANC. 2006-d. p. 537). De acordo com as escolhas organizacionais, surge a questo da profissionalizao das estruturas. Como, alis, no mundo associativo em geral, esta profissionalizao est associada a uma discusso polmica, mas aparece como uma contrapartida necessria na medida em que se concebem os programas de moedas sociais como meios teis na luta contra a excluso econmica e social ou em favor da dinamizao das economias locais, por meio de acesso a bens e servios e ao crdito em moeda interna criada com tais propsitos. Embora esta certamente no tenha sido a escolha feita pela Frana, como afirma Blanc, ou pelos movimentos da economia solidria em geral, a opo pela profissionalizao pode e deve ser considerada totalmente legtima (2006-d. p. 537). Enfim, se existe no futuro um fator que possa jogar a favor das moedas sociais circulantes locais e, de forma mais ampla, a favor das moedas locais de lgica cidad, este a necessidade de que as sociedades humanas procedam a uma dinamizao das atividades

129 econmicas locais para o enfrentamento de crises globais de forma legtima e organizada. Sejam estas crises financeiras, climticas ou energticas. Uma moeda social, cuja circulao ocorre apenas localmente e cuja convertibilidade controlada pela comunidade, tem o potencial para se constituir em uma ferramenta poderosa de estmulo produo local de bens e servios para satisfazer a necessidades locais (2006-d. p. 537).

130 5. ESTRUTURA E ORGANIZAO DOS SISTEMAS DE MOEDAS SOCIAIS

5.1. ESCOLHAS RELEVANTES

A viabilidade de uma moeda social circulante local depende de uma intensiva participao voluntria de um determinado nmero de indivduos e de empresas locais que aceitem receber um instrumento alternativo como forma de pagamento por bens e servios. Para assegurar essa primeira condio a ser satisfeita, uma srie de decises organizacionais e iniciativas deve ser realizada pelos organizadores do sistema monetrio com a finalidade de despertar o interesse da comunidade no projeto de criao da moeda social, promover a adeso e a participao do maior nmero de pessoas possvel e cuidar de um emaranhado de detalhes administrativos que sero discutidos nesta seo, tendo como referncia o estudo de Jrme Blanc Choix organizationnels et orientations des dispositifs de monnais sociales (2006-c. p. 173-194). Como bem observa Blanc, o exame da histria das tendncias contemporneas das moedas sociais deixa evidente a existncia de certa flexibilidade das moedas sociais. Embora no seja possvel fazer com elas tudo o que se quer, possvel estabelecer diversas modalidades de sistemas de moedas sociais a partir de escolhas organizacionais bastante claras, orientadas para os propsitos pertinentes, especialmente no que se refere ao estabelecimento de um circuito econmico comunitrio, dinamizao das trocas realizadas nesse circuito em benefcio das populaes locais e transformao das prticas e dos valores associados s relaes econmicas de produo (produo, circulao, distribuio e consumo). Na sua anlise, Blanc agrupa as escolhas organizacionais dos programas de moedas sociais em trs grandes blocos: (1) definies referentes dimenso e abrangncia do programa no que diz respeito ao nmero e qualidade dos participantes e diversidade de bens e servios que devem ser includos; (2) definies relativas s condies gerais de emisso, circulao, convertibilidade das moedas sociais na moeda oficial e, quando for o caso, regras de concesso de crdito; e, (3) definies sobre os princpios de governana a serem adotados, tanto no nvel interno, que se refere s regras de apropriao e relacionamento entre os participantes, como no nvel externo, que diz respeito ao relacionamento com no

131 participantes e instituies atuantes na realidade socioeconmica local e nacional, tais como prefeituras, fazenda pblica, e bancos (2006-c. p. 174). 5.1.1. Dimenso e abrangncia do programa A dimenso e a abrangncia do programa de moedas sociais, que dizem respeito ao nmero de pessoas e variedades de bens e servios que devem ser includos no programa para assegurar a dinmica do circuito econmico comunitrio. A criao de uma moeda social deve ser conduzida de forma a viabilizar a realizao de trocas entre um nmero determinado de pessoas fsicas ou jurdicas que aceite voluntariamente e sem coero participar do programa. O sucesso do programa depende da adeso de um nmero expressivo de pessoas, o qual, por sua vez, depende do grau de incentivo que as pessoas tm para aderir ao programa, de modo a permitir que a moeda social tenha grande circulao no interior do circuito econmico comunitrio. Uma ampla aceitao da moeda social no circuito econmico comunitrio contribui para um aumento das transaes que so realizadas dentro do sistema, estimulando a atividade dos produtores, comerciantes e consumidores locais e funciona como incentivo para a adeso de participantes ao programa. Ao contrrio, se a moeda scia no for amplamente aceita por pessoas e empreendimentos da comunidade local ou mesmo recusa pelos participantes do circuito econmico comunitrio haver um desestmulo adeso ao programa e uma pequena circulao da moeda social. Nota-se ento que esses duas questes, aceitao e volume das transaes, consideradas simultaneamente dependem, em geral, tanto da dimenso e da abrangncia dos programas de moedas locais, como dos efeitos da poltica monetria sobre a economia local. No que se refere aos efeitos da poltica monetria verifica-se, por exemplo, que o contexto de uma inflao elevada, no qual o valor da moeda e o poder aquisitivo das pessoas so deteriorados rapidamente, poder incitar a criao e utilizao de uma moeda local. Do mesmo modo, o contexto de uma poltica monetria restritiva e excessivamente ortodoxa tambm poder estimular a aceitao de moedas locais como meio de troca. inegvel, por exemplo, que a escassez de moeda, durante os anos 2001-2002 na Argentina, com a contrao de salrios em pesos para todas as camadas da populao atingidas pelo desemprego, tenha conduzido ao crescimento acelerado do nmero de participantes em clubes e redes de trocas para contornar o problema, gerando, inclusive problemas de controle e credibilidade do sistema (BLANC. 2006-c. p. 174).

132 No que diz respeito dimenso e abrangncia do programa de moedas sociais observa-se que a falta de uma quantidade mnima de pessoas e diversidade de comerciantes e de produtores que aceitem a moeda social desestimula a participao no programa e enfraquece a circulao da moeda social no circuito econmico comunitrio, uma vez que no haver uma oferta potencial de diferentes bens e servios que possam ser adquiridos por aqueles que aceitam a moeda. Por outro lado, um grande nmero de pessoas, de comerciantes e de produtores que aceitem a moeda local pode provocar outro problema, que tambm desestimula a participao nesses programas: o acmulo de moedas sociais circulantes locais, por parte daqueles que tm de realizar suas despesas em moeda oficial. Isso mostra como as escolhas organizacionais referentes dimenso e abrangncia dos programas de moedas sociais relevante para o sucesso da sua implantao (BLANC. 2006-c. p. 175). Na medida em que se decide pela a integrao de um grande nmero de profissionais, artesos e outros produtores participando em igualdade de condies no sistema, necessrio que as receitas por eles recebidas, em moeda local, possam corresponder, em contrapartida, a despesas por eles efetuadas, tambm em moeda local, no circuito econmico comunitrio. Sobre o assunto, Blanc registra que um dos problemas na experincia posta em prtica em 2002-2003, em um bairro de Fortaleza, pelo Banco de Palmas e pela organizao no governamental Strohalm53, foi acumulao de moeda local pouco utilizvel por parte de algumas empresas. No incio do programa, os organizadores pretendiam convencer pelo menos cem empresas locais a participarem, no entanto, apenas quarenta empresas locais aceitaram participar formalmente aceitas da experincia. Com esse nmero reduzido de empreendimentos no foi possvel que as empresas participantes fizessem uma boa utilizao da moeda local resultante de suas venda, embora esse nmero parea ter sido suficiente para que os consumidores tivessem o sentimento de que o uso de uma moeda social circulante local aumentava significativamente o poder de compra da populao participante do sistema (2006-c. p. 175). Um programa unicamente focado em pessoas fsicas, por outro lado, pode ter um tamanho mnimo, muito mais reduzido, a depender da variedade de servios ofertados por essas pessoas. Blanc observa, no entanto, que, na Frana, onde apenas as pessoas fsicas aderem ao SEL (forma francesa do LETS), um programa, com menos de trinta a quarenta pessoas ativas nas trocas, pode manter-se em estado vegetativo e continuamente ameaado de extino. Quando programas de tamanho reduzido se encontram em zonas bastante prximas,
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Fundao holandesa, vinculada Organizao do Comrcio Social (STRO).

133 termina sendo grande a tentao de fazer fuses para dar flego s trocas. Uma situao intermediria pode ocorrer com a especializao de algumas pessoas fsicas no fornecimento de prestaes ou de bens nos programas, mas no fora deles. Isto vai requerer um leque de bens e servios maior que no caso de programas baseados apenas em pessoas fsicas no especializadas (2006-c. p. 175). Nos programas em que ocorre a integrao de um grande nmero de profissionais, artesos e outros produtores, as diversas escolhas organizacionais relacionam-se o necessrio equilbrio entre as receitas recebidas pelos participantes e as despesas efetivadas na moeda social circulante local e riscos que se apresentam como ameaas a esse equilbrio. Assim, na ocasio dessas escolhas necessrio considerar diferenas de vantagens entre os bens e servios ofertados no circuito econmico comunitrio e os bens e servios que podem fornecidos por outros lugares em condies vigentes nas trocas de mercado. Embora isso seja um pouco difcil, acredita-se que possa ser atingido e mantido um equilbrio entre as condies de oferta fora e as condies de troca dentro do programa, especialmente quando no h quebra da lgica no especulativa observada no interior do circuito econmico comunitrio (BLANC. 2006-c. p. 175). Na experincia Argentina, por exemplo, foi possvel observar a revenda, no interior do programa, de produtos comprados em supermercados (2006-c p. 176). Essa revenda permitia a troca por moeda local, utilizada para comprar bens e servios que no podiam ser encontrados em outros lugares ou que poderiam ser encontrados em outros lugares com preos demasiadamente elevados. Como observa Blanc, esse tipo de mecanismo acaba por alinhar preos internos e externos, tornando o programa uma extenso ou complemento da economia mercantil. Os programas em que se d nfase ao fator convertibilidade em outras moedas so particularmente sensveis a esse tipo de arbitragem, o que pode representar algum risco. Sobretudo porque, neles, acabam aparecendo o individualismo calculista, o desejo de acumulao de moeda e o retorno da fora dos valores mercantis, fazendo com que a circulao moeda social perca fora (BLANC. 2006-c. p. 176). O desenvolvimento de trocas endgenas, envolvendo bens e servios produzidos e consumidos dentro do programa, por sua vez, menos perigoso para o equilbrio dos sistemas de moedas sociais circulantes locais, j que no existe essa possibilidade de arbitragem entre o que comprado e vendido no exterior e o que comprado e vendido no interior do circuito econmico comunitrio. De fato, a possibilidade de substituio de bens e servios fornecidos internamente por bens e servios fornecidos externamente um critrio que deve considerar o

134 risco de haver oportunismo ligado possibilidade de arbitragens que ameaam o equilbrio do programa. Quanto maior for essa possibilidade, mais arriscado ser. Note-se, por fim, que so mais propensos a esse tipo de risco, os produtos fornecidos tanto dentro como fora, cuja carga afetiva nula. Assim, para todos os bens ofertados no programa, conveniente enfatizar a dimenso humana das relaes de troca. Ocorre que os bens e, sobretudo, os servios nos quais as relaes interpessoais tm um papel importante (consultorias personalizadas, qualidade do contrato, conversas e bate-papos...) tm maior chance de escapar desse risco, como por exemplo, cortes de cabelo, aulas de lngua estrangeira e diversas atividades nas quais a interao contribui para a qualidade do produto (BLANC. 2006-c. p. 177). 5.1.2. Regras e condies de emisso, circulao e convertibilidade e de concesso de crdito A organizao dos programas de moedas sociais envolve o estabelecimento de regras relativas emisso de meios de pagamento e a sua circulao e s condies gerais de converso entre a moeda social circulante local e a moeda corrente e tambm de concesso de crdito, quando for o caso, a depender de outras escolhas organizacionais. Essas regras e condies so relevantes porque determinam a mecnica do funcionamento do sistema. (a) Qual a forma monetria a adotar Os meios de pagamento podem se apresentar sob duas grandes formas: notas ou vales (transmissveis de mo em mo) ou moeda escritural (registros em livros de contas ou por meio eletrnicos). Sob o ponto de vista das regras de emisso, as moedas complementares podem ser distinguidas das moedas multilaterais, que utilizam um sistema de compensao recproca de crdito registrado em moeda escritural, cujo saldo agregado nulo (zero). As moedas complementares so emitidas de forma centralizada, por uma entidade que toma as decises referentes emisso das notas. Nada impede uma combinao entre moeda escritural e moeda manual, embora neste caso o gerenciamento do todo se torne mais complexo. De fato, registra-se uma preferncia por um tipo ou outro de moeda. Este o caso, por exemplo, do programa Ithaca HOURS, das redes argentinas, ou da moeda de Palmas em Fortaleza, etc. As moedas multilaterais so emitidas de maneira descentralizada e automtica. Hiptese em que no se recorre moeda manual, uma vez que os dbitos de uns so compensados por crditos de outros. Um exemplo mais tpico dessa modalidade so as

135 mltiplas formas de programas que adotam o Local Exchange Trade System LETS (BLANC. 2006-c. p. 177). A escolha da forma monetria afeta toda a organizao do programa: primeiro porque cada forma de moeda tem seu prprio custo, depois, porque cada uma pode requerer modalidades de emisso e, portanto, de crdito, especficas. Um sistema totalmente escritural, mas no automatizado, possui custos ligados compatibilizao das trocas com o gerenciamento das contas. Quanto maior for o tamanho do programa, mais elevado ser esse custo. Por esse motivo, na experincia Argentina, o primeiro modo de funcionamento, escritural, dos clubes de trocas, rapidamente precisou ser modificado, devido ao aumento progressivo da sobrecarrega de trabalho na contabilidade realizada pelo processamento de informaes a partir dos vales retroativos que preenchem os participantes por ocasio das trocas. Dessa maneira, os clubes de trocas trocaram o uso de moeda escritural para a moeda manual, que, em princpio, no demandam nenhuma contabilizao paralela das contas pessoais, embora tornem mais difcil o controle da quantidade e qualidade da emisso. Do mesmo modo, nas bolsas locais de troca (organizadas em muitos Systmes dchange Local SEL franceses) so distribudos vales aos participantes, pois se sabe que as trocas vo ser numerosas (BLANC. 2006-c. p. 178). Ressalta-se, como Blanc bem observa, que, se por um lado um sistema de moeda manual acaba com o problema de custos elevados, relacionados com a contabilizao centralizada das contas, ele tambm acabar saindo caro por aumentar os custos com outros itens. A confeco das moedas torna os custos maiores, principalmente porque se deve evitar da melhor forma possvel falsificao, o que torna necessria a insero de dispositivos de segurana nas notas de moedas sociais, a exemplo do que ocorre com as notas das moedas de curso legal. O risco de falsificao tanto maior quanto maior for as dimenses humanas e geogrficas do sistema. Na experincia Argentina, por exemplo, o sistema entrou em colapso em 2001-2002, devido grande quantidade de moedas falsificadas (alguns falam em 80 a 90% da massa monetria) e as reaes, do ponto de vista tcnico, foram imprimir notas de maior qualidade, com elaborados sistemas de segurana contra falsificao (BLANC. 2006-c. p. 178). Adicionalmente, existem outros riscos, como a possibilidade de que as notas em depsito venham a ser roubadas, como aconteceu, por exemplo, no caso do Ithaca HOURS. J nos casos dos programas tipo LETS, as ocorrncias de roubo e falsificao so rigorosamente impossveis, pois no existem notas, cheques ou cartes, mas somente moeda escritural interna que no pode ser roubada ou falsificada. O grande risco, nessa hiptese o

136 acmulo de crditos negativos (dbitos), sem que jamais sejam saldadas as obrigaes a eles relativas. Os custos ligados forma monetria adotada podem, em princpio, ser arcados pelos participantes e pela prpria comunidade que ser beneficiada pelo programa. Nesse aspecto, importante alertar para o fato de que o problema de cobertura dos custos de implantao e dos custos operacionais dos programas de moedas sociais no uma questo adequadamente resolvida nas diversas experincias observadas e que precisa ser mais bem racionalizada. Sobre o assunto, entretanto, Blanc registra o que se segue. Nos sistemas escriturais, esses custos podero ser pagos sob a forma de depsito (crdito) em moeda interna (moeda social) em nome das pessoas que cuidam da contabilidade. Nos sistemas que utilizam as cdulas de papel, a contrapartida pode ser uma restituio em servios, como, por exemplo, em publicidade nas peas de divulgao do programa, para os participantes (empreendimentos) que pagam a impresso das notas, ou at mesmo um pagamento direto, em moeda nacional, custeado por contribuio paga pelos participantes. Do mesmo modo, Blanc registra ainda uma discusso delicada, referente necessidade de cobrir os dbitos deixados por participantes inadimplentes, mencionando a possibilidade de fazer a dvida recair sobre o conjunto dos participantes, ou seja, distribuir esse custo entre os demais participantes (BLANC. 2006-c. p. 178). Do ponto de vista econmico, uma moeda multilateral significa um sistema de moeda escritural de saldo total nulo, como o LETS, e tem a vantagem de atrelar a criao de moeda necessidade do seu uso. Em um sistema com papel moeda, os participantes devem possu-la para que a troca possa ocorrer. Isto levanta questes sobre a emisso de moeda e consequentemente suas modalidades, seus limites, suas desvantagens, etc. Todas essas questes so desnecessrias em um sistema tipo LETS, desde que a associao em si no se endivide para atender a despesas de ordem geral. Curiosamente, entretanto, os LETS, so ferramentas formidveis de construo de relacionamentos locais e de aprendizagem de uma forma de cidadania ativa, por meio de discusses e debates relativos s regras do jogo entre os participantes do programa de moedas sociais (BLANC. 2006-c. p. 179). Esse fenmeno conduz concluso de que as moedas locais de emisso centralizada, quer dizer, complementares, segundo Rizzo (2003), so, em princpio, mais sujeitas discricionariedade poltica do que vinculadas a regras tcnicas, e que as moedas multilaterais so, em princpio, mais vinculadas a regras tcnicas do que sujeitas discricionariedade poltica, pois as

137 questes do controle e das regras e condies gerais de emisso monetria esto sistematicamente presentes nesses ltimos tipos de programa. (b) Como gerir a evoluo da massa monetria A gesto da evoluo da massa monetria agregada depende primeiramente da forma de moeda adotada. Nos programas que adotam o sistema multilateral de compensao recproca de crditos, a gesto da evoluo da massa monetria agregada automtica: a moeda criada durante a transao que ocorre na vida real propriamente dita (algum presta um servio, por exemplo, e tem um crdito registrado em sua conta, ao mesmo tempo em que aquele que recebeu o servio prestado, tem um dbito de igual valor, registrado em sua conta). Nos programas de moeda complementar, verifica-se o problema da emisso e do saque. primeira vista, uma soluo bastante simples parece ser a emisso de moeda apenas por ocasio da adeso, como foi o caso dos clubes de trocas argentinos, excluindo toda e qualquer outra modalidade de emisso (2006-c. p. 179). Sobre o assunto, entretanto, importante lio pode ser aprendida a partir do caso especfico da Argentina. Na ocasio, ficou claramente demonstrado que esse modelo, simples, deficiente para funcionar como mecanismo de regulao e controle da evoluo da massa monetria. A ausncia de mecanismos eficazes para controle dos saques de moeda emitida na adeso suficiente para desqualificar a proposta. Pela lgica, seria necessrio que os participantes devolvessem a moeda que detinham em seu poder ao se retirar da associao, de modo que a proporo entre a massa monetria interna e o nmero de participantes permanecesse estvel no longo prazo. De fato, tal mecanismo no funcionou nas experincias da Argentina e parece difcil de vir a funcionar na prtica, pois de acordo com as circunstncias, a manuteno de uma mesma quantidade de moeda social ao longo do tempo pode ser insuficiente ou ao contrrio abundante (BLANC. 2006-c. p. 179). O caso argentino acumula com este defeito original, outras circunstncias que pesaram bastante para o seu desfecho, como Blanc bem registra. Permitiu-se que pessoas aderissem a vrios programas simultaneamente e que, dessa maneira, obtivessem mais moeda interna que a fornecida durante a simples adeso, sem que a capacidade dessas pessoas para ofertarem bens ou prestarem servios a outros participantes dos programas tivesse possibilidade de crescer concomitantemente. Adicionalmente, outras pessoas aderiram de forma macia, sem que fosse assegurado que cada novo participante estivesse apto a combinar a sua demanda com a sua capacidade produtiva. Essa circunstncia contribuiu para

138 que houvesse um descasamento entre oferta e demanda no sistema como um todo. A presso social para a adeso, devido ao desenvolvimento catastrfico da economia argentina, destruiu a principal sustentao dos clubes de troca argentinos: algumas horas anteriores adeso, dedicadas formao (capacitao) que permitiam difundir e reproduzir os valores e princpios dos organizadores do programa, os quais devem ser seguidos e mantidos pelos participantes. Adicionalmente, a falsificao macia denunciada pelos criadores da principal rede de trocas (Red Global de Trueque RGT), aliada aos desequilbrios que conduziram a uma inflao terrvel na economia real, fez com que a moeda perdesse uma grande parte de seu valor e tambm com que o programa ficasse desacreditado aos olhos de muitos argentinos (BLANC. 2006-c. p. 179-180). Uma maneira de reduzir os riscos ligados ao princpio de emisso monetria na adeso consiste na aplicao dos princpios inspirados nas posies de Silvio Gesell (1956). O autor prope que sejam taxadas no as pessoas que possuem dinheiro, mas as que o possuem, mas no o utilizam. Assim, aquele que acumula moeda sem utiliz-la, pagaria, por exemplo, uma taxa mensal 0,5% a.m, adicionada de um taxa anual de 6% a.a. (BLANC. 2006-c. p. 180). Esse sistema foi utilizado em algumas dezenas de comunidades na Europa entre a dcada de 1930 e 1960 e inspira as experincias contemporneas com moedas sociais na Alemanha (KENNEDY. 2004), analisadas por Gehard Rsl (2006), em artigo publicado no stio do banco central da Alemanha (Deutche Bundesbank - Eurosystem). A operacionalizao desse programa se traduz principalmente pela necessidade de comprar selos, a fim de col-los no verso das notas, cuja validade expira em datas regulares pr-definidas. Para evitar a expirao da validade, necessrio comprar bilhetes que devem ser colados no verso das notas. A finalidade desse mecanismo manter a dinmica da atividade econmica, por meio da contnua circulao das notas, que devem ser gastas antes da perda de sua validade. A incitao ao gasto constante, em geral mensal. A primeira medida consiste em fazer recair uma taxa sobre os valores no utilizados, em intervalos regulares. A segunda consiste em impor uma data limite de utilizao das notas ou dos valores retidos. Ao chegar nessa data, os haveres e as notas so anulados (BLANC. 2006-c. p. 180-181). (c) Que grau de convertibilidade para a moeda de curso legal O grau de convertibilidade da moeda social para a moeda de curso legal, tambm uma questo bastante relevante na organizao dos programas de moedas sociais, pois a

139 formao do circuito econmico comunitrio e a dinamizao das trocas dentro dele decorrem da dificuldade de converter a moeda social circulante local em outros tipos de moeda, como a moeda de curso legal. Todavia, a relao entre o grau de convertibilidade dos valores criados em moeda local e o funcionamento dos sistemas de moedas sociais, tanto no que se refere aos seus efeitos interno sobre o circuito econmico comunitrio e como nas suas relaes com a economia externa, precisam ser mais bem aprofundados. De um modo geral, nos sistemas multilaterais de compensao recproca de crdito, no possvel tanto a entrada como a sada de moeda de curso legal. Diferentemente ocorre no caso das moedas complementares emitidas em notas ou vales de papel (BLANC. 2006-c. p. 181). A impossibilidade de converso da moeda interna em moeda de curso legal leva as pessoas a empreg-la apenas em gastos internos, o que pode gerar um custo de oportunidade a ser avaliado por ocasio da adeso do participante no programa. Esse custo est associado ao fato de que os participantes tm de conseguir outros participantes que ofertem bens e servios do seu interesse para realizarem suas transaes em moeda interna, como tambm ter outras fontes de receita em moeda de curso legal cobrir os custos operacionais e de financiamento de suas atividades, quando estas no podem ser realizadas em moeda social (BLANC. 2006-c. p. 181-182). Alguns programas de moedas complementares autorizam a transferncia de moeda no sentido da entrada, mas raramente nos dois sentidos ou na sada. O programa Ithaca HOURS, nos Estados Unidos, por exemplo, autoriza a emisso de HOURS junto organizao em troca de moeda de curso legal. No entanto, o cmbio inverso, que levaria a uma reduo da massa monetria interna, no possvel. O projeto Rgio, na Alemanha, autoriza tanto a entrada como a sada, mas impe, na sada, uma taxa de 5% sobre o montante de moeda interna a ser trocada por euros, a fim de limitar a sada. (BLANC. 2006-c. p. 182). Quando a sada possvel ainda que onerosa, algumas dificuldades podem aparecer, tais como a dificuldade de manter a cobertura, integral ou parcial, das emisses de moeda interna por reservas acumuladas em moeda externa ou estabelecer um padro confivel de correspondncia entre os preos fixados em moeda interna e o sistema de preos em moeda externa. (BLANC. 2006-c. p. 183). (c) Quem pode ter acesso moeda No que se refere acessibilidade aos sistemas de moedas sociais, existem dois grandes grupos: aqueles nos quais s se pode ter acesso moeda e s trocas internas os

140 participantes que tenho aderido ao sistema e aqueles nos quais qualquer pessoa, participante ou no, desde que em contato com a comunidade na qual se desenvolve o programa pode ter acesso moeda interna para realizao de negociaes. No primeiro caso, as pessoas manifestam a vontade de maneira expressa de participar do programa utilizando a moeda social porque, em geral, se identificam com os objetivos e valores que motivaram a organizao do programa que est em implantao. Nessa hiptese, possvel que a organizao estabelea requisitos de seleo dos participantes ou restries ao acesso de alguns tipos de pessoas ou comrcios e tambm que evite a difuso da moeda social para alm do circuito econmico comunitrio (BLANC. 2006-c. p. 183). Prioriza-se, aqui, a intensificao de laos sociais por meio de trocas internas, em relao atividade econmica. No segundo caso, o poder de difuso da moeda local muito maior, ainda que associado a um risco igualmente maior de dissoluo e distoro dos objetivos e valores que motivaram a organizao do programa ao longo de sua implantao desenvolvimento, o que nem sempre pode ser considerado um fator negativo em funo da dinmica social. Este precioso poder de difuso motivou, por exemplo, os fundadores da Ithaca HOURS a evitar o uso do sistema escritural utilizado nos programas tipo LETS, em proveito de um sistema de moeda manual. As notas de Ithaca HOURS so distribudas ao grupo de participantes, que obtm a moeda interna via troca de dlares, ou as recebem regularmente, como recompensa de sua fidelidade aos comrcios e prestadores de servio que participam do programa. Ao mesmo tempo em que os participantes que aderiram ao programa constituem a base dos utilizadores da moeda interna, a moeda manual pode ser transmitida mo em mo, independentemente de adeso ao programa, pois sua utilizao est aberta a todas as pessoas e comrcios da comunidade local. Prioriza-se, nessa hiptese, a dinamizao da atividade econmica local, em relao intensificao dos laos sociais por meio de trocas internas (BLANC. 2006-c. p. 183-184). (d) Concesso de crdito: do crdito pessoal ao crdito de investimento Apesar da importncia do crdito para o financiamento de novos empreendimentos no circuito econmico comunitrio, raros so, at o momento, os programas de moeda local que visam explicitamente ao desenvolvimento do crdito a pessoas que possuam algum projeto. O caso do Banco de Palmas, em Fortaleza, ainda um caso singular. Na hiptese de associao entre moeda social e crdito, o estabelecimento do circuito econmico comunitrio e a dinamizao das trocas dentre dele sero consideravelmente reforados, pois o programa j

141 no se fundamentar apenas sobre a solidariedade de trocas recprocas, mas sobre a promoo do desenvolvimento local (BLANC. 2006-c. p. 184). Existem duas razes principais para que este tipo de programa continue sendo raro. Por um lado, ele requer o desenvolvimento de capacidade tcnica especfica e levantamento de fundos, que em Fortaleza se tornou possvel pela experimentao associativa em circunstncias contextuais especficas e pelo apoio com fundos no reembolsveis, envolvendo parcerias com organizao no governamental especializada em mtodos monetrios alternativos (Instituto Strohalm para o Desenvolvimento Integral InStroDi) e com instituio bancria com atuao no local. Por outro lado, este programa privilegia um objetivo de desenvolvimento econmico local solidrio, mais rigoroso do ponto de vista econmico, e, consequentemente, menos suscetvel de ser utilizado por grupos de cidados pouco organizados. De fato esse tipo de programa pressupe certo grau de organizao anterior: em Fortaleza, o projeto de moeda local se originou de um antigo trabalho, para o desenvolvimento do bairro, no mbito da Associao de Moradores do Conjunto Palmeira (ASMOCONP), criada em 1981 (BLANC. 2006-c. p. 184)54. O microfinanciamento cria novos horizontes para as experincias com moedas locais, ao abrir espao para a criao de moedas sociais circulantes locais sob uma forte lgica de desenvolvimento econmico solidrio (como no caso do projeto de Palmas) que transcendem um simples retorno ao fortalecimento de laos de ajuda mtua e convivencialidade (BLANC. 2006-c. p. 184). Todavia, a extenso do programa, em relao ao ambiente socioeconmico, pode tornar-se um obstculo a exigir um marco regulatrio adequado para ser superado. necessrio pelo menos permitir que a moeda social circulante local e a moeda de curso legal possam ser simultaneamente empregadas no programa, uma nas trocas internas e outra nas trocas e compromissos externos, tais como pagamentos a fornecedores e de taxas diversas, que podem ser assumidos e pagos em moeda nacional. Esta abertura supe o uso de meios de representao da moeda social que sejam de fcil utilizao, de maneira descentralizada, por qualquer pessoa sem exigncia de um ato voluntrio de adeso, e de difcil falsificao. Por fim, difcil nessas condies, reduzir a organizao monetria interna a uma simples moeda escritural e para ser permitida a converso entre moeda local e moeda nacional, torna-se necessria a instituio de algumas regras e taxas de converso (BLANC. 2006-c. p. 185).

54

Maiores informaes sobre o projeto de implantao e desenvolvimento da experincia em Fortaleza, a partir de uma viso externa do programa, podem ser encontradas em (FERREIRA; MOERS. 2006).

142 5.1.3. Princpios de governana Uma questo fundamental que desafia o desenvolvimento das experincias com moedas sociais relaciona-se com o exerccio de prticas democrticas de governana na gesto dos programas de moedas sociais no circuito econmico comunitrio e por esse motivo escolha dos princpios de governana que sero adotados pelo programa relevante. Os princpios de governana referem-se a regras de funcionamento dos programas de moedas sociais circulantes locais, tanto no nvel interno dos circuitos econmicos comunitrios (governana interna), como no nvel externo, relativamente a no participantes e a instituies da realidade socioeconmica local e nacional, tais como prefeituras, fazenda pblica, bancos, artesos e comerciantes (governana externa). (a) Governana interna: relacionamento entre os participantes do sistema O debate da governana interna intrnseco lgica das moedas sociais, dado o seu papel para a constituio do circuito econmico comunitrio, que pode ser considerado um espao pblico de aproximao. Do ponto de vista da governana interna, existem dois grandes extremos devem ser evitados nos programas de moedas sociais: (a) o excesso de centralizao e concentrao de poder de representao do grupo em um ou poucos participantes; (b) o excesso de descentralizao e desconcentrao do poder nas mos de todos os que de algum modo participam do programa, de maneira que o grupo em si, no tenha qualquer representao ou regras de participao. claro que as escolhas sobre a matria dependem de circunstncias contextuais e esta uma das razes pelas quais no pertinente impor um modelo importado sem adaptao, discusso e adequao locais. Por exemplo, o projeto SEL francs, tem a sua origem, inclusive no que se refere denominao da traduo e adaptao dos princpios utilizados em programa britnicos. Em qualquer programa, a adaptao para outras realidades deve considerar as circunstncias locais, sem que isso signifique desvio da lgica e dos princpios gerais que devem ser orientar as moedas sociais circulantes locais. Na Frana, nos SEL (Systmes dchange Local), pesquisas de 1998 e 2004 evidenciam a questo da participao dos integrantes e a rejeio da organizao formal, com escritrio fsico como existe nos programas britnicos. No entanto, o tema "representao" termina sendo uma discusso recorrente nos SEL (BLANC. 2006-c. p. 186). A ausncia de representao refere-se a um modelo de radicalizao democrtica visando participao igualitria de todos e renegando a ideia de hierarquia, mesmo quando

143 destinada simplesmente a fins formais ou organizacionais. Em algumas experincias observase um radicalismo nesse sentido (RIZZO. 2003), pois os programas no possuem nem representantes, nem responsveis, sendo puramente horizontais. Neles, a deciso no pertence a ningum em particular, sendo fruto da deciso de todos. Nessas organizaes, o estatuto, normalmente, prev a ocorrncia de assembleias gerais, mas sua existncia no significa que os membros presentes vo necessariamente se fazer ouvir. H casos em que um titular (fundador carismtico, por exemplo) ou um grupo de pessoas dirigentes, adquire autoridade, fazendo com que a assembleia funcione apenas como uma cmara de registro de decises j tomadas ou de decises consideradas convenientes em relao a objetivos que no so da alada da assembleia. No caso de existncia de um lder carismtico, a ausncia de representantes formais e de regras de participao, em vez de ser uma ocasio para fortalecimento da democracia mediante participao de todos, corre o risco de se tornar um "sistema de isolamento local", circunscrito esfera de influncia de um lder, em que a rede vira um territrio tribal, onde a solidariedade apenas aparente. Na Frana, a existncia de um estatuto para os SEL fornece aos participantes, normas mnimas, capazes de defend-los de um tirano local (BLANC. 2006-c. p. 186). Em algumas experincias, como nos clubes de trocas da Argentina, por exemplo, predomina o princpio da rotatividade dos membros organizadores e periodicamente se esclarece aos novos participantes que a participao nas tarefas de gesto e na representao do grupo uma forma de retorno da solidariedade recebida. Essa prtica pode ser um pouco complexa em algumas situaes, pois preciso oferecer solues para os participantes das comunidades locais, sem, contudo, imp-las (BLANC. 2006-c. p. 186). Alm disso, a participao na gesto e representao do programa pressupe um compromisso com valores e objetivos da comunidade e nem sempre isso possvel, at mesmo por falta de vivncia social nesse sentido. Para isso, algumas horas antes da adeso, faz-se o novo integrante compreender a lgica e o funcionamento da rede qual ele est aderindo, contudo, o processo de conscientizao, pode levar muito tempo. (b) Governana externa: relacionamento com outras instituies Em relao governana externa, os programas de moedas locais e em muitas ocasies so chamados a se manifestar ou prestar esclarecimentos a respeito da sua estrutura, organizao e funcionamento, envolvendo qualquer dos aspectos discutidos nas sees precedentes, ou seja: forma monetria adotada; regras relativas emisso de meios de pagamento e a sua circulao e s condies gerais de converso entre a moeda social

144 circulante local e a moeda corrente e tambm de concesso de crdito, quando for o caso, e princpios de governana (BLANC. 2006-c. p. 186). De maneira geral, as moedas sociais so provenientes, antes de qualquer outra coisa, de iniciativas comunitrias e uma dinmica de relacionamento da sociedade civil: elas tm uma origem cidad e esse fato est associado a duas caractersticas fundamentais. A primeira que as moedas sociais no so institudas com finalidade lucrativa, mesmo quando os empreendimentos e as atividades econmicas que se desenvolvem com o seu uso no circuito econmico comunitrio tenham fins de lucro. A segunda que as decises sobre as regras de estruturao, organizao e funcionamento, como qualquer outra escolha relevante no mbito dos programas de moedas sociais, devem ser realizadas pelas pessoas e empreendimentos que aderem como participantes ao programa (BLANC. 2006-c. p. 187). Existe, assim, a necessidade da construo de um espao democrtico deliberativo interno, como fruns de debate e deliberao, especialmente no que se refere ao relacionamento cooperativo com outras instituies pblicas e privadas e com usurios e afetados pelo uso da moeda social que no aderem formalmente ao programa. Sobre o assunto, Blanc registra que na Frana, os raros exemplos dos SEL organizados por prefeituras no foram bem-sucedidos: a instrumentalizao dos SEL, para a colocao em prtica de polticas sociais de auxilio aos desfavorecidos registra dificuldades da autoridade para romper com relaes do tipo assistencialista, que tiveram um papel muito grande nesses fracassos. A falta de sucesso tambm se verificou na Itlia, em programas do tipo bancos do tempo (Banche del Tempo) implantados pelas municipalidades, nos quais dois efeitos perversos puderam ser observados: em algumas situaes, os programas eram encerrados quando havia mudana na prefeitura; em outras eram mantidos de forma reduzida para prestar auxlio a mulheres em situao de pobreza. Todavia, no pouco frequente que as municipalidades forneam recursos ou at mesmo um apoio tcnico, para implantao e estabelecimento do programa de moedas sociais via emprstimo de materiais, de locais, etc., como pode ser observado em algumas localidades da Argentina, da Frana ou do Reino Unido (BLANC. 2006-c. p. 187).

145 5.2. PERFIS ORGANIZACIONAIS

Tomando como referncia os propsitos e motivaes, bem como o conjunto das regras organizacionais mais relevantes, Jrme Blanc classifica os programas de moedas sociais em cinco grandes perfis, que representam tipos ideais de perfis nos quais as diversas experincias com moedas sociais podem ser enquadradas com maior ou menor identificao. Como ressalta o autor, essa lista no exaustiva, uma vez que certamente existem inmeros tipos intermedirios de programas e que alguns programas podem misturar caractersticas de mais dois tipos de perfil (BLANC. 2006-c. p. 187-195). Os critrios utilizados por Blanc, entretanto, criam uma grade de referncia que contribui para viabilizar a comparao entre os diferentes programas de moedas sociais. 5.2.1. Ajuda mtua e relaes de convivncia Os programas que se encaixam no primeiro perfil enfatizam a importncia da ajuda mtua e o fortalecimento das relaes de convivncia. Para seus participantes, os laos sociais so mais importantes do que os bens. Dessa maneira o tamanho das experincias bastante restrito e no h profissionalizao, embora possam, em algumas situaes, ser encontrados semiprofissionalizao endgena. Blanc organiza as principais caractersticas deste perfil na forma do Quadro 6 abaixo.
Quadro 6 Perfil 1: Ajuda mtua e convivencialidade Objetivo principal Modo de construo da solidariedade Usurios Socializao: reinsero das trocas em laos sociais Reciprocidade das trocas Indivduos

Dimenso (variedade mnima de Restrita e pequeno atividades disponveis e nmero de participantes) Especializao da produo e oferta de Pouca, definida por hobbies e competncias bsicas bens e servios adquiridas fora do programa. Capacidade da remunerao salarial em Impossvel moeda interna Tipo de crdito e modo de emisso Emisso automtica no momento da troca sob a forma de um monetria crdito personalizado Modo de garantia da moeda interna Nenhuma reserva. Baseado na confiana no grupo

146

Forma monetria Moedas utilizveis

Moeda multilateral (escritural no bancria) Somente a moeda local (trocas monomonetrias)

Grau de convertibilidade da moeda Inconvertibilidade total (no h entrada, nem sada de moeda social de curso legal) Grau de substituibilidade externa dos Baixa (bens e servios inacessveis no exterior ou bens e bens e servios trocados internamente servios acessveis, mas de baixo potencial de substituio, por serem dotados de uma forte carga de relao pessoal ou acessveis a um custo proibitivo) Exemplos SEL francs, Time banks britnicos, Banche del Tempo italianos

Fonte: BLANC. 2006-c. p. 188

5.2.2. Atendimento s necessidades de consumo Os programas do segundo perfil enfatizam o atendimento s necessidades de consumo, embora mantenham tambm os propsitos de ajuda mtua e do fortalecimento das relaes de convivncia. Neles, o leque de bens e servios acessveis ampliado, por sua abertura a profissionais externos. Esses programas podem ser razoavelmente grandes em termos de quantidade de participantes e em geral incluem a possibilidade de uma troca bimonetria, de modo que os profissionais que participam do programa possam pagar custos operacionais e tributos referentes s suas atividades comerciais. Blanc organiza as principais caractersticas deste perfil na forma do Quadro 7 abaixo.
Quadro 7 Perfil 2: Atendimento s necessidades de consumo Objetivo principal Modo de construo da solidariedade Usurios Cobertura complementar das necessidades de consumo final. Reciprocidade das trocas e satisfao das necessidades. Indivduos e empreendimentos profissionais externos, com atuao no circuito econmico comunitrio

Dimenso (variedade mnima de Mdia e amplo. atividades disponveis e nmero de participantes) Especializao da produo e oferta de Pouca, para os indivduos e maior para os empreendimentos bens e servios profissionais externos. Capacidade da remunerao salarial em Impossvel. moeda interna Tipo de crdito e modo de emisso Emisso automtica no momento da troca sob a forma de um monetria crdito personalizado.

147

Modo de garantia da moeda interna Forma monetria

Nenhuma reserva. Baseado na confiana no grupo. Em maior frequncia, moeda multilateral (escritural no bancria) ao invs de moeda manual complementar. Moeda local e moeda de curso legal (trocas bimonetrias) para que os profissionais possam arcar com as despesas externas

Moedas utilizveis

Grau de convertibilidade da moeda Inconvertibilidade total (no h entrada, nem sada de moeda social de curso legal). Grau de substituibilidade externa dos De mdio a forte (bens e servios acessveis no exterior, bens bens e servios trocados internamente e servios inacessveis no exterior e bens e servios acessveis no exterior, mas de baixo potencial de substituio, por serem dotados de uma forte carga de relao pessoal ou acessveis a um custo proibitivo). Exemplos Fonte: BLANC. 2006-c. p. 189. LETS anglo-saxnicos e Talent e Tauschringr alemes.

5.2.3. Valorizao de competncias Os programas do terceiro perfil enfatizam a valorizao das competncias individuais, ao considerar os dois lados do prossumidor (produtor e consumidor) e viabilizar a transformao dos indivduos em semiprofissionais endgenos, mantendo cumulativamente com os propsitos de ajuda mtua e do fortalecimento das relaes de convivncia da satisfao das necessidades de consumo complementar. Blanc organiza as principais caractersticas deste perfil na forma do Quadro 8 abaixo.
Quadro 8 Perfil 3: Valorizao de competncias Objetivo principal Valorizao das capacidades produtivas pessoais, colocando em prtica, simultaneamente, as duas faces do prossumidor. Valorizao das competncias individuais. Particulares e profissionais endgenos.

Modo de construo da solidariedade Usurios

Dimenso (variedade mnima de Mdia e amplo. atividades disponveis e nmero de participantes) Especializao da produo e oferta de Intensa, determinada pelas competncias ressaltadas na face bens e servios produtiva do prossumidor e na presena de semiprofissionais endgenos, trabalhando unicamente para o programa. Capacidade da remunerao salarial em No, pois os produtores so individuais: possibilidade de moeda interna empresas individuais, mas no sociedades empresariais.

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Tipo de crdito e modo de emisso Emisso a priori e centralizada, por um crdito na adeso. No monetria entanto, h outras possibilidades, na prtica, de aumentar os crditos durante o desenvolvimento de atividades. Modo de garantia da moeda interna Forma monetria Moedas utilizveis Nenhuma reserva. Baseado na confiana no grupo. Moeda complementar manual ao invs de moeda multilateral Somente moeda local (trocas monomonetrias)

Grau de convertibilidade da moeda Princpio da inconvertibilidade do dinheiro atenuado, com a social possibilidade de transferncias para o interior. Grau de substituibilidade externa dos De mdio a forte (bens e servios acessveis no exterior, bens bens e servios trocados internamente e servios inacessveis no exterior e bens e servios acessveis no exterior, mas de baixo potencial de substituio, por serem dotados de uma forte carga de relao pessoal ou acessveis a um custo proibitivo). Exemplos Fonte: BLANC. 2006-c. p. 190. Club de Trueque argentino

5.2.4. Exerccio de prticas solidrias Os programas do quarto perfil, alm dos propsitos dos perfis anteriores, aparecem como sendo o desvio de uma parte fluxo de recursos do circuito monetrio clssico para direcion-lo a um conjunto de atividades e de prticas que os organizadores identificam como originrias de diferentes formas de solidariedade: atividades de ajuda mtua, associativas, cooperativas, sem finalidade lucrativa ou com finalidade de lucros para empreendimentos controlados por empresas e organizaes sociais, com as caractersticas organizadas por Blanc na forma do Quadro 9 abaixo.
Quadro 9 Perfil 4: Exerccio de prticas solidrias Objetivo principal Modo de construo da solidariedade Dinamizao de atividades especficas, sem fins lucrativos. Desenvolvimento de atividades coletivas, solidrias e de empresas sem fins lucrativos. Indivduos, profissionais e entidades pblicas.

Usurios

Dimenso (variedade mnima de Muita e ampla. atividades disponveis e nmero de participantes) Especializao da produo e oferta de Intensa, determinada pelo quadro das atividades existentes. bens e servios

149

Capacidade da remunerao salarial em Sim, mas como parte marginal das remuneraes (e.g. abonos, moeda interna gratificaes, etc.). Tipo de crdito e modo de emisso Emisso como gratificao ou recompensa (por exemplo, por monetria trabalho voluntario ou por um consumo responsvel) como ajuda social, ou como crdito para projetos, dentre outros. Modo de garantia da moeda interna Cobertura parcial ou total da moeda interna por reservas em moeda de curso legal. Moeda complementar tipo escritural ao invs de manual. Possibilidade de trocas bimonetrias (moeda interna e moeda nacional).

Forma monetria Moedas utilizveis

Grau de convertibilidade da moeda Converso possvel, tanto de fora para dentro como de dentro social para fora, controlada pela incidncia de taxa. Grau de substituibilidade externa dos Mdio (bens e servios acessveis no exterior, porm de modo bens e servios trocados internamente mais oneroso). Exemplos Fonte: BLANC. 2006-c. p. 192. Projeto Sol francs, e projeto Libra italiano.

Nessas experincias desse tipo, a moeda interna distribuda aos beneficirios segundo critrios pr-determinados e sempre que possvel em contrapartida a uma reserva em moeda nacional e pode ser utilizada em negociaes entre os indivduos e semiprofissionais endgenos com as empresas e outras organizaes participantes do circuito econmico comunitrio, de acordo com os critrios de solidariedade e responsabilidade social prestabelecidos. A moeda interna recebida pode ser reutilizada no circuito econmico comunitrio ou reembolsada em moeda nacional. A constituio de reservas tem por objetivo assegurar esse reembolso. Pelo menos dois projetos atualmente adotaram esse modelo para experimentao, o Projeto SOL (WHITAKER; DELLILE. 2006), na Frana, e o Projeto Libra (AMATO. 2006). O sucesso do programa envolve pelo menos dois grandes esforos. O primeiro, relacionado busca de empresas de credibilidade para aderir ao sistema em troca da divulgao de seus nomes vinculados a aes de solidariedade e a um programa importante de responsabilidade social. O segundo referente gesto do sistema e a necessidade de fundos para a contabilidade, dada a complexidade do projeto. 5.2.5. Desenvolvimento local solidrio Os programas do quinto perfil mantm a forma ambgua de um sistema fechado, formulado para ser aberto e autorizador do microfinanciamento de projetos que sejam produtivos individuais ou projetos de infraestruturas coletivas. A moeda complementar e as

150 transaes podem ser realizadas com empresas e profissionais exgenos e so realizadas com uma combinao de duas moedas, a moeda social circulante local e a moeda de curso legal. Para dar maior confiana ao sistema, existe a possibilidade de adquirir moeda social pagando com moeda de curso legal e de trocar moeda social por moeda de curso legal, sendo que esse movimento controlado pela aplicao de uma taxa. O desenvolvimento das atividades relacionadas ao crdito para microfinanciamento realizado em parceria com uma instituio financeira autorizada. Dois exemplos de experincias que adotaram esse modelo so o Banco Palmas, de Fortaleza, (FERREIRA; MOERS. 2006), no Brasil, e o projeto Regio na regio de Chiemgau (KENNEDY. 2004 e 2006) na Alemanha. As principais dificuldades das experincias desse tipo so a complexidade do trabalho, a dimenso mnima em termos de variedades de produtos e do nmero de participantes e a necessidade de desenvolvimento da confiana no uso da moeda social circulante local, que requer tempo e experimentao. Em contrapartida, uma grande vantagem a possibilidade de concesso de crdito tanto em moeda de curso legal como em moeda social circulante local. Blanc organiza as principais caractersticas deste perfil na forma do Quadro 10 abaixo.
Quadro 10 Perfil 5: Desenvolvimento local solidrio Objetivo principal Desenvolvimento de uma rede local de microempreendedores educados para a autonomia e solidariedade locais, bem como desenvolvimento de infraestruturas coletivas. Desenvolvimento local territorial Indivduos, profissionais endgenos, visando tambm a uma atividade externa, e profissionais exgenos, desenvolvendo igualmente uma atividade interna.

Modo de construo da solidariedade Usurios

Dimenso (variedade mnima de Muita e amplo. atividades disponveis e nmero de participantes) Especializao da produo e oferta de Intensa, determinada pelas atividades iniciais de profissionais bens e servios exgenos e pelas competncias que orientam o projeto dos semiprofissionais endgenos. Capacidade da remunerao salarial em Sim, como parte apenas dos salrios pagos em moeda externa. moeda interna Tipo de crdito e modo de emisso Emisso proporcional s demandas de crdito para os projetos monetria de atividade produtiva (crdito de investimento) e s demandas de converso de moeda nacional em moeda local. Modo de garantia da moeda interna Cobertura parcial ou total da moeda local com reservas em moeda nacional. Moeda complementar sob a forma manual com possibilidade

Forma monetria

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de moeda escritural bancria ou no bancria. Moedas utilizveis Moeda local e moeda nacional (trocas bimonetrias)

Grau de convertibilidade da moeda Converso possvel, tanto de fora para dentro como de dentro social para fora, controlada pela incidncia de taxa. Grau de substituibilidade externa dos Intenso (bens e servios acessveis no exterior) bens e servios trocados internamente Exemplos Banco Palmas em Fortaleza, Brasil, e Regio em Chiemgau, Alemanha.

Fonte: BLANC. 2006-c. p. 193.

Como os perfis relacionados por Blanc no so exaustivos h programas que eventualmente no se enquadram adequadamente em nenhum dos perfis acima. Qualquer que seja a configurao dos programas de moedas sociais, preciso que cada um dos envolvidos possa participar da constituio e da modificao das regras internas de estruturao, organizao e funcionamento. O sentimento de pertencer ao grupo social construdo simultaneamente por laos preexistentes constituio do grupo (por exemplo, pertencer a um mesmo bairro e s mesmas atividades associativas) e por novos laos criados pelas sucessivas trocas, nos quais membros se envolvem dentro do programa e tambm pelas discusses a respeito das escolhas relevantes a respeito dos propsitos das moedas sociais e das regras monetrias e do espao deliberativo interno para realizao dessas escolhas. A proximidade espacial tem como virtude assentar e reforar uma proximidade relacional, instituindo por a os valores do grupo e os fundamentos do circuito econmico comunitrio. No entanto, ao fazerem suas escolhas para definir as regras do programa, os participantes devem pensar estrategicamente, avaliando os efeitos das suas decises sobre os pontos de vista de dois extremos, pois, como os exemplos a seguir demonstram esse exerccio muito importante. Em geral, os programas de moedas sociais, devem escolher, entre de um lado uma grande variedade de bens e servios, associada incluso de parcerias profissionais e apresentando, assim, uma dissoluo dos objetivos de transformao da natureza das trocas, e de outro um tamanho e uma diversidade de trocas reduzida, apresentando ao contrrio, um risco de formar apenas um grupo pequeno, com limitada capacidade de atrair novos membros. Se as regras permitem o fcil acesso s moedas sociais, corre-se o risco de dissoluo dos objetivos e propsitos do sistema, por outro lado, se as regras monetrias forem muito estritas, o programa ficar restrito aos exclusivamente aos membros participantes, fechando-

152 se aos fluxos monetrios externos e correndo o risco de estagnao. No que se refere relao entre a moeda social circulante local e a moeda de curso legal, quanto maior a possibilidade de conversibilidade, maior poder ser o distanciamento das prticas de mercado, em contrapartida, porm, maiores sero os riscos de arbitragens. Por sua vez, com a evoluo do sucesso dessas experincias, o desenvolvimento endgeno e sustentvel por elas alcanados, deve conduzir necessidade do desenvolvimento de um sistema de crdito para projetos produtivos no circuito econmico comunitrio e a soluo para essa demanda pode passar necessariamente por uma moeda complementar, que se integre ao sistema financeiro tradicional, ainda que esta seja uma moeda social circulante local de carter multilateral.

5.3. DECISES ESTRATGICAS

claro que a criao de uma nova moeda com fundamento na lgica cidad, que seja amplamente utilizada por comunidades locais, requer tempo, trabalho rduo, uma quantidade considervel de recursos, decises organizacionais e, sobretudo, disciplina. Contudo, essa possibilidade existe e os grupos comunitrios podero achar vlido aplicar esforo na empreitada (SOLOMON. 1998. p. 87). No seu estudo sobre as experincias com moedas locais nos Estados Unidos, Lewis D. Solomon analisa a possibilidade da criao de uma moeda local vivel no vinculada ao dlar americano (Local currency not pegged to the U.S. Dollar) e conclui que a iniciativa de criao de sistemas monetrios descentralizados apresenta perspectivas excitantes (1996. p. 70-87). Como a populao e as comunidades locais no estariam exclusivamente merc do efeito de emisses excessivas por parte do governo, causando inflao, ou do efeito das altas taxas de juros para controlar a inflao, bem como de outros efeitos restritivos da poltica monetria adotada pelo banco central sobre a economia local, esta teria a possibilidade de florescer e desenvolver-se de maneira sustentvel (1996. p. 87). Esta seo registra a anlise de Lewis D. Solomon a respeito de quatro questes estratgicas em torno das quais gravitam as decises organizacionais a serem tomadas pelos organizadores dos sistemas de moedas sociais circulantes locais: (1) como lastrear a moeda local; (2) quem ser o emissor; (3) como ser o relacionamento entre o projeto e o sistema bancrio.

153 5.3.1. Como lastrear a moeda local Como bem reconhece Solomon, lastrear a moeda local fundamental para assegurar a confiana no sistema de moedas sociais circulantes locais. O lastro pode oferecer proteo contra fraudes e contra a tendncia desvalorizao da moeda local por excesso de emisso. Alm disso, se a moeda tambm circular fora da comunidade, para a aquisio de bens e servios produzidos externamente ao circuito econmico comunitrio oferecendo uma base de trocas relativamente estvel, o lastro pode viabilizar a convertibilidade ou resgate em moeda de curso legal nessas trocas externas. A necessidade de lastrear a moeda local est relacionada com o adequado desempenho de suas funes como unidade de conta ou medida de valor nas negociaes. O ideal, quando se trata de uma moeda alternativa, que o lastro possa ser to universal quanto possvel e no esteja sujeito a variaes de valor para cima ou para baixo, para que se possa estabelecer um senso de segurana e estabilidade. Os organizadores devem, assim, determinar qual o padro de valor a ser adotado. Em conformidade com o que registra Solomon, uma moeda local pode ser lastreada de uma das seguintes formas quando no se tratar de moeda escritural multilateral no bancria (sistema de compensao recproca de crditos) e no for lastreada por moeda de curso legal, ou por algum tipo de vnculo com a moeda de curso legal: (a) por uma nica commodity universal, como o ouro; (b) por uma nica commodity que tenha particular importncia para a moeda local, como a madeira, que largamente comercializada no comrcio local; (c) por um padro de valor composto de commodities, baseado em uma cesta de commodities a preo de mercado, planejada para ser estvel e apoltica (SOLOMON. 1996. p.70-71). Aps analisar esses possveis mecanismos de reserva, Solomon concluiu que, para conferir confiana ao valor de uma moeda alternativa localmente emitida, lastreada ou no na moeda de curso legal, parece essencial a existncia de algum tipo de mecanismo de resgate. Que sistema de reserva (moeda de curso legal, ouro, uma commodity local, ou uma cesta de commodities), prevaleceria ou seria mais adequado, permanece sendo uma incgnita. No nenhuma surpresa que o ouro, diante de sua importncia histrica e contnua servibilidade para a funo, assim como por sua tangibilidade, apresente algumas vantagens, como ferramenta de resgate (SOLOMON. 1996. p.76-77). Contudo, dois pontos so praticamente certos, a partir do estudo de Solomon sobre as formas de lastrear as moedas locais. Primeiro, a competio entre os emissores pode revelar

154 qual sistema de resgate assegura de melhor forma a confiana do pblico frente s circunstncias concretas, ao sistema jurdico e o meio ambiente socioeconmico. Segundo, o emissor dever lastrear sua moeda em ativos que representem valor na cadeia de produo e distribuio (como por exemplo, ativos destinados ao mercado) ou ativos que possam ser liquidados em pequenos valores. No aconselhvel que um emissor use bens imveis ou equipamentos de produo de alto valor agregado, mas de baixa liquidez como reserva para sua moeda (SOLOMON. 1996. p. 77). Os itens a seguir contm as observaes registradas por Solomon sobre as possveis formas de lastrear as moedas locais, no vinculadas ao dlar americano, com a finalidade de que tornar evidente o carter convencional (ou contratual) das decises organizacionais e a necessidade de ponderaes sobre vantagens e desvantagens que envolvem cada forma pelas quais as moedas locais podem ser lastreadas. Adicionalmente, o exerccio que Solomon realiza sobre a matria, ao abordar os mecanismos de funcionamento do sistema de emisso, serve para demonstrar que h, sim, a possibilidade do estabelecimento de formas criativas e variadas de lastro em programas de moedas sociais circulantes locais. (a) Moeda lastreada em ouro So muitas as vantagens da utilizao do ouro enquanto reserva de valor para uma moeda local. 55 Primeiro, ele possui uma elevada relao valor-peso, o que o torna de relativamente fcil transporte. Segundo, ele de fcil subdiviso e rearranjo. Finalmente, relativamente fcil medi-lo e verificar sua autenticidade. No entanto, existem ainda muitas desvantagens para sua utilizao como reserva de valor de uma moeda local moderna. O poder de compra do ouro depende da interao entre a oferta e a demanda por uma substncia de relativamente pouca importncia industrial, que circula principalmente com propsitos monetrios. A produo mundial tem pouca ou nenhuma relao com a produo mundial de outras commodities. O valor do ouro pode variar enormemente no perodo de alguns anos e seu poder de compra sofrer flutuaes repentinas e violentas. Alm disso, o valor do ouro flutua bastante em relao ao de outras commodities. Se a ideia da moeda local se propagar, pode no haver ouro suficiente para servir como reserva quantidade de moeda necessria para atender aos requisitos formais do atual mundo dos negcios. Ou seja, pode haver uma escassez de ouro, em escala mundial para servir de lastro a moedas locais (SOLOMON. 1996. p. 71).
55

Registra-se que o sistema Liberty Dollar, nos Estados Unidos, objeto do item 5.2.2 deste trabalho, utiliza metais preciosos (ouro e prata) como lastro para a moeda local.

155 (b) Moeda lastreada em commodity nica de base local Uma organizao pode querer criar uma moeda local baseada em um servio ou em uma mercadoria (commodity) especfica produzida por determinada comunidade, provendo assim, em parte, o crdito necessrio para financiar sua produo. Nessa situao a estabilidade do sistema depender da abundncia relativa dessa commodity na comunidade. Por esse motivo, ao contemplar uma nica commodity como reserva, o programa de moedas sociais deve escolher, por razes lgicas, uma commodity que seja produzida pela prpria comunidade. Caso contrrio, a estabilidade do sistema monetrio local depender de atividades de trocas envolvendo outras commodities que no so produzidas pela comunidade a que se refere, e no da abundncia relativa da commodity selecionada na comunidade (SOLOMON. 1996. p. 71-72). Ao longo da histria, diferentes comunidades em diversas pocas utilizaram variadas commodities como moeda e tambm como lastro para suas moedas, sendo que, frequentemente, mais de um tipo de moeda foi utilizado, simultaneamente, dentro de uma mesma comunidade. Alm disto, tambm com frequncia, a commodity usada como moeda era consumvel, como no caso do tabaco. O uso de uma commodity consumvel tambm se presta como um meio de controlar o volume de moeda criada e assim a inflao. A utilizao de produtos como moeda, a exemplo de gros, tem uma conotao bastante moderna, pois a quantidade de moeda criada reflete o volume de atividade econmica da comunidade. Adicionalmente, como os gros so produtos de uso comum, tambm podem ser utilizados para medir a necessidade da comunidade (SOLOMON. 1996. p. 72). Como Solomon observa, no entanto, a produo de gros e de outros produtos agrcolas pode variar amplamente e, portanto, sofrer grandes oscilaes de valor. Isso

significa que o valor de uma nica commodity consumvel, como os gros, est sujeito a influncias frequentes de condies transitrias, como fenmenos climticos, e a sua comercializao pode ser facilmente manipulada por grandes comerciantes e pelos governos. A possibilidade de utilizao de gros como lastro para as moedas locais apresenta outras duas desvantagens: (1) perecvel, o que torna difcil a sua estocagem por perodo muito longo de tempo; (2) tem um baixo valor mensurado por unidade de peso (SOLOMON. 1996. p. 72). Solomon examina, ento, outra possibilidade contempornea para lastrear as moedas locais nas comunidades americanas, consistente na utilizao de recursos florestais,

156 especificamente madeira, como commodity de reserva. Diferentemente dos gros, a taxa de crescimento das florestas permanece estvel, independente do tempo, por causa de seu profundo enraizamento, e da resistncia ao calor e ao tempo frio. Fogo e vento, embora representem um perigo natural para as rvores, formam apenas um pequeno percentual de perda; certamente menor que o crescimento das florestas. Os inimigos mais vorazes so os seres humanos, que depredam as florestas em busca de madeira e energia. O uso das florestas como lastro oferece um grande nmero de vantagens. Uma reserva de valor assim aumentaria o valor das rvores ainda no derrubadas, ajudando a aumentar a conscincia e o sentimento ecolgico de preservao do meio ambiente, contribuindo para o estabelecimento um sistema adequado de gerenciamento de florestas (SOLOMON. 1996. p. 72). Sob uma perspectiva ecolgica, portanto, como afirma Solomon, a madeira representa uma fonte renovvel de energia que pode ter uma multiplicidade de aplicaes. Por exemplo, ela usada em construes, pode ser transformada em plstico, serve como fonte de alimentos (nozes e frutas), alm de ser uma fonte renovvel de energia. Restos de madeiras florestais, especificamente, provenientes de madeira morta, podre, madura demais, rvores muito cheias, podem ser convertidos de maneira eficiente em energia no poluente. Alm disso, a madeira contm enxofre, fonte primria de poluio pelo carvo. Utilizando a tcnica correta, a madeira pode produzir calor, gs, e eletricidade com um custo competitivo em relao a outras formas de energia (SOLOMON. 1996. p. 72). Mais especificamente, argumenta Solomon, existe a possibilidade de utilizao de florestas como reserva de moeda baseada em madeiras obtida pelo corte de sobras do que se chama nos Estados Unidos de cordwood (madeira de corda), um tipo de madeira que representa uma forma de commodity localmente produzida em um grande nmero de reas naquele pas, como no leste do Massachusetts, por exemplo. Para satisfazer a qualquer demanda de resgate em espcie por parte dos detentores da moeda local, o emissor poderia adquirir, efetivamente comprando e estocando, a cordwood na quantidade que fosse necessria. No entanto, mais provvel que o emissor opte por fazer contratos de opes com dealers da commodity. Por meio desses contratos, os dealers se comprometem a entregar ao emissor um lote padro de madeira virgem verde por um preo pr-fixado. Caso o emissor no possua a quantidade suficiente de moeda de curso legal, para resgatar a moeda, ele poder exercer a opo e comprar a cordwood. O contrato de opo garantiria que dentro de um nmero especfico de dias o dealer entregaria os lotes de madeira de uma determinada rea geogrfica e o emissor realizaria o pagamento integral na entrega, em moeda de curso

157 legal ou moeda social previamente especificado, conforme a escolha do dealer. Outro acordo entre eles poderia resolver o problema de inadimplemento, no caso de um dealer no honrar ou no conseguir honrar o contrato devido ao alto preo da madeira na ocasio. Caso o dealer no tenha condies de atender demanda do emissor, ele pagaria a este, por exemplo, 20% (ou algum outro percentual combinado) do preo de compra da madeira, sobre a qual foi garantida a opo (SOLOMON. 1996. p. 72). Porm, como o prprio autor admite, apesar da aparente sofisticao de utilizar a cordwood como uma commodity de reserva, a proposta possui um grande nmero de desvantagens. Ela pode promover a especulao em terras florestais inflacionando o preo dessas terras, e propagar o corte indiscriminado de corte de madeira. Alm destas possibilidades, existem ainda trs obstculos: (1) no h uma homogeneidade no fornecimento de cordwood; (2) existe uma carncia de fornecedores confiveis de cordwood; (3) no existem mercados futuros para a cordwood. Alm disto, o preo dessa commodity segue aproximadamente as flutuaes no preo do petrleo. Por causa da OPEP (Organizao dos Pases Produtores de Petrleo), o preo do petrleo no comercializado livremente, nem no mercado vista, nem em mercados futuros (SOLOMON. 1996. p. 73). Solomon segue examinando outra possibilidade. Agora a de que alguma fonte de energia, de preferncia renovvel, seja utilizada como lastro. Fontes renovveis de energia podem ser transformadas em eletricidade e medidas em quilowatts/hora. A moeda-papel pode ser lastreada em produo de energia renovvel, considerando a unidade de medida de produo de energia, chamada quilowatt/hora56. O proprietrio de um gerador de energia eltrica, por exemplo, uma organizao comunitria, que produza energia a partir de fontes localmente disponveis, pode servir como emissor da moeda local, a qual pode se apresentar sob a forma de um vale ou uma nota de papel, que seja equivalente a um determinado nmero de quilowatt/horas a ser fornecido em uma determinada quantidade de tempo (SOLOMON. 1996. p. 73-74). O proprietrio do gerador de energia pode emitir os vales ou as notas recebendo em troca a moeda de curso legal e utilizar o dinheiro recebido para comprar e instalar geradores de eletricidade a partir de fontes renovveis de energia. O produto agregado de energia gerada por esses geradores delimitaria o valor das notas emitidas e o valor disponvel para

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Nesse sentido, registra-se que, embora no lastreada em energia, o programa The WAT-System, que funciona no Japo desde 2000, utiliza como unidade de conta 1WAT, cujo valor corresponde a 1kWh de energia eltrica cobrado dos cidados nas contas das companhias de eletricidade.

158 resgate em cada perodo. A organizao comunitria emitiria os vales no valor equivalente produo de energia, resguardando-se, assim, contra uma emisso excessiva e a desvalorizao monetria dela decorrente. Alm disso, o detentor dos vales de energia ficaria posteriormente protegido contra aumentos em taxas de energia. O emissor ofereceria os vales para venda no preo da tarifa de eletricidade vigente. Por exemplo, se a tarifa local de eletricidade for 10 dlares por quilowatts/hora (kWh), cada vale, inicialmente lastreado no dlar, compraria 10 quilowatts/hora de eletricidade para consumo posterior. As cdulas poderiam ser oferecidas nos valores de 10, 50 e 100 unidades (SOLOMON. 1996. p. 74). Uma moeda alternativa baseada em energia fornece uma srie de vantagens ecolgicas e humanas. A energia seria produzida localmente e proveniente de fontes renovveis. Alm disto, um sistema de energia renovvel democrtico dentro de uma comunidade, porque cada indivduo pode possuir uma pequena e renovvel fonte de energia para satisfazer a suas necessidades individuais ou s necessidades de terceiros. Existem ainda vantagens de ordem anti-inflacionrias. O volume de vales denominados em energia a ser criado reflete diretamente a capacidade instalada de geradores de energia eltrica, que, por sua vez, est ligada a atividade econmica da comunidade. Ao correlacionar a quantidade de moeda local com a atividade econmica da comunidade deve proteg-la da espiral inflacionria, resultante de um excesso de oferta de papel-moeda (SOLOMON. 1996. p. 74). A eletricidade gerada por uma fonte de energia renovvel comunitria pode ser distribuda por meio da rede de distribuio j existente das companhias de eletricidade, gerando caixa para a organizao comunitria. Nesse sentido, a legislao federal americana (Public Utility Regulatory Policy Act PURPA of 1978), admite a possibilidade da compra de energia por um preo justo e razovel, de indivduos ou um grupo de pessoas que possuam, individual ou coletivamente, geradores de energia eltrica provenientes de vrias fontes, incluindo fontes renovveis de energia. Nesses casos, o vendedor de energia renovvel deve ter uma pequena unidade de produo de energia renovvel, mais especificamente, de energia solar, elica, de reciclagem de lixo ou de energia geotrmica, que tenha uma pequena capacidade de produo. O comprador da energia poderia pagar pela energia em moeda de curso legal ou na moeda local. O fornecedor da utilidade tambm poderia concordar em aceitar a moeda alternativa emitida pela organizao comunitria geradora de energia como pagamento pelas contas de energia dos consumidores, quilowatt/hora por quilowatt/hora. Por sua vez, a organizao emissora, tambm poderia tambm funcionar como entidade de resgate dos vales, com base em seus rendimentos como

159 proprietria da geradora de energia de fonte renovvel que gera eletricidade (SOLOMON. 1996. p. 74-75). Uma moeda baseada em energia lastreada em gerao de energia de fontes no renovveis, por outro lado, tambm sofre grandes desvantagens. Assim como no caso da madeira, os preos da OPEP fixam o preo do petrleo, que por sua vez tem impacto no preo da energia, incluindo a eletricidade, que nos Estados Unidos gerada a partir do petrleo. As polticas federais de energia atuais, tambm subsidiam a produo de fontes de energia centralizadas. Uma futura remoo desses subsdios (ou a proviso de subsdios ou de produo de energia renovvel ou de conservao de energia) tornariam os pequenos geradores de energia de fontes renovveis mais competitivos de forma geral, com os grandes geradores centralizados de fontes no renovveis de energia. Em outras palavras, uma mudana nas polticas pblicas federais facilitaria a utilizao de fontes renovveis de energia eltrica, como reserva da moeda local (SOLOMON. 1996. p. 75). (c) Moeda Lastreada em Cesta de Commodities Por ltimo, Solomon, analisa a possibilidade de cesta de commodities como mecanismo de reserva a ser utilizado como lastro 57. Nesse caso, o emissor deve lastrear a moeda local, no todo ou em parte, com uma cesta de commodities, cujo valor histrico dos aumentos reflita (ou exceda) a taxa de inflao no pas. Para assegurar que a commodity no teria uma influncia desestabilizadora resultante de flutuaes nos preos, a cesta conteria certa variedade de commodities. Uma cesta de commodities costuma ser mais estvel que qualquer um dos seus componentes. A estabilidade da cesta pode ser ainda ampliada pela escolha de uma mistura de commodities e a atribuio de pesos para cada commodity de forma a assegurar a estabilidade do poder de compra da cesta ao longo do tempo (SOLOMON. 1996. p. 75). O emissor deve, primeiramente, escolher a lista de commodities, entre 3 a 12, a serem includas na cesta que define o valor da moeda. O emissor deve escolher commodities para as quais existem mercados internacionais j desenvolvidos. Em seguida, o emissor deve definir o peso que cada commodity ter dentro da cesta. Com esse objetivo, o emissor poder fazer uma simulao por computador com os preos reais nos ltimos trinta anos, a fim de que sejam includas vrias alteraes significativas de preo, como as dos preos de petrleo em pocas de crise e as dos preos do ouro, nos anos 70. Resumindo, o ideal que o emissor
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Registra-se que o Projeto Constante, nos Estados Unidos, objeto do item 6.1 deste trabalho, utilizava uma cesta de commodities como lastro para a moeda local.

160 escolha uma cesta de commodities cujo valor de compra tenha se mantido estvel (ou constante) ao longo dos anos (SOLOMON. 1996. p. 75). Embora a estocagem de commodities seja cara e impraticvel para uma grande variedade de itens, como bem observa Solomon, no existe a necessidade de mant-los fisicamente, por causa da proliferao de mercados futuros organizados. Os mercados vista e futuro de commodities so diariamente determinados em leilo aberto, pela lei da oferta e da procura. Assim, ser necessrio que o emissor de uma moeda local lastreada por uma cesta de commodities detenha apenas contratos futuros nestas commodities. Um futuro contrato de commodity aquele no qual um comprador concorda em aceitar a entrega, por um determinado preo, de uma quantidade especificada de commodities em uma data futura, previamente acertada. Apesar das vantagens oferecidas pela cesta de commodities, vrias questes permanecem no resolvidas. Primeiro, questiona-se o que ocorreria se um colapso ocorresse no mercado de commodities. Segundo, qual a relevncia de uma cesta de commodities para uma pequena comunidade (regio ou cidade) vida por um sistema monetrio independente e estvel? Em outras palavras, como o emissor conseguir definir uma cesta de commodities que reflita o crescimento da produtividade de uma economia local ao longo do tempo? Terceiro, ser que o organizador de um sistema de moeda local possui o poder (ou a autoridade) para mudar as commodities dentro de uma cesta e suas respectivas quantidades? Para se resguardar contra esta possibilidade, o sistema deve adotar uma unidade de referncia de valor, no passvel de discricionariedade, exceto em casos de extrema necessidade, em relao a commodities que devem ser usadas e em que propores (SOLOMON. 1996. p. 76). Uma ltima observao da Solomon a respeito do assunto refere-se ao fato de que a gerao de juros e valores estveis de algumas moedas no mercado de fundos permite que o emissor lastreie sua moeda local, no todo ou em parte, com a aquisio no mercado monetrio de uma variedade de fundos, situados em diferentes naes (SOLOMON. 1996. p. 76). Assim, alm da cesta de commodities, uma moeda local, poderia ser lastreada pelo investimento do emissor em mercados de fundos monetrios, baseados em um grande nmero de moedas de pases econmica e politicamente estveis (na ocasio em que realizou seu estudo, Solomon referia-se a moedas denominadas em marco alemo, franco suo e yen japons). O investimento em mercados de fundos monetrios para lastrear a moeda, no todo ou em parte, com ativos do mercado monetrio, permite que o emissor possa oferecer alguma

161 proteo contra a oscilao (valorizao ou depreciao) da moeda oficial do pas em que se situa este emissor. 5.3.2. Quem ser a organizao emissora No que se refere questo de quem ser o emissor da moeda, Solomon observa que este no um assunto que seja discutido com muita frequncia (1996. p. 77). No entanto, a estrutura e composio da organizao que emite, gerencia e regula a moeda local so aspectos que devem ser levados em considerao, do mesmo modo que ocorre com inmeros outros detalhes importantes para a implantao e desenvolvimento dos programas de moedas sociais circulantes locais e com a necessidade de divulgao do projeto. Com base nas observaes do autor sobre esses assuntos, registra-se a seguir os detalhes organizacionais que devem ser levados em considerao. (a) Detalhes organizacionais Alm de pensar na forma da organizao e nos critrios de afiliao dos participantes, o estabelecimento de uma organizao no lucrativa ou uma cooperativa para a emisso de moedas locais envolve seis aspectos administrativos a seguir relacionados. (1) Formar um grupo de trabalho temporrio; (2) Listar os potenciais participantes e reuni-los para discutir o assunto, em encontros pblicos e por meio de cartas; (3) Formar a organizao, elaborar e aprovar um conjunto de regras aplicveis ao seu funcionamento (regimento interno); (4) Eleger uma diretoria que ser responsvel pela a operao da organizao e pelo monitoramento e fiscalizao das atividades de emisso de moeda; (5) Contratar um administrador, voluntrio ou remunerado, para coordenar as atividades de impresso da moeda, de relaes pblicas e de propaganda, fazendo acordos contratuais, mantendo os registros contbeis e se engajando na resoluo de problemas; (6) Publicar periodicamente (anualmente, mensalmente ou com frequncia maior), uma lista de participantes afiliados, assim como informes sobre a evoluo do sistema. (b) Estrutura organizacional e composio da entidade emissora

162 Nas discusses a respeito do tipo de organizao que dever assumir o papel de entidade emissora de moedas alternativas, os defensores desses instrumentos argumentam que as empresas com finalidade lucrativa so movidas por um mecanismo que as fazem agir no sentido de alcanar a eficincia operacional, guiada por uma meta mais ou menos efetiva o lucro financeiro ou comercial. No entanto, tomando-se como referncia as concluses do estudo realizado por Solomon, quando se trata de sistemas de moedas sociais circulantes locais, uma cooperativa ou uma associao civil representativa da comunidade local sem finalidades lucrativas oferece grandes vantagens (1996. p. 77). Com a utilizao de uma estrutura cooperativa ou associativa sem fins lucrativos, o pblico entender mais facilmente que a organizao emissora no tem a inteno de utilizar a organizao em benefcio prprio, nem em benefcio de um grupo especfico de pessoas. Ou seja, uma estrutura no lucrativa ou cooperativa, especialmente se for de livre adeso, refora a funo social e ecolgica do sistema de moeda local. Assim, em vrias comunidades do territrio, diversos sistemas de moedas sociais podem ser organizados e controlados pelas comunidades em nvel local. Em princpio, para Solomon, a entidade emissora deve ainda estar livre de qualquer regulamentao ou controle governamental, a no ser no que se refere aos sistemas de controle e s regras de sigilo e regulamentaes aplicveis a todas as organizaes no lucrativas ou cooperativas e s instituies comprometidas com a emisso de moeda, para prevenir a tomada de deciso baseada em motivos polticos (1996. p.77). Por lidar com temas como controle social e comunitrio e empoderamento dos participantes do sistema, a organizao emitente deve ter uma estrutura democrtica, permitindo que no apenas seus membros afiliados (produtores, comerciantes e prestadores de servios locais), mas todas as demais organizaes sem fins lucrativos e pessoas residentes na regio ou na comunidade em que se inserem os sistemas de moedas sociais circulantes locais, possam discutir e votar em assuntos referentes aos direitos dos participantes e afetados pelo uso da moeda local. Os participantes devem estabelecer os objetivos e as regras bsicas para a emisso das moedas sociais e tambm eleger a diretoria que deve fiscalizar a emisso de moeda (SOLOMON. 1996. p. 77). (c) Planejamento financeiro A organizao tambm deve cuidadosamente acessar e fornecer meios para cobrir custos iniciais referentes implantao do sistema de moedas locais e os custos referentes s despesas operacionais. Tambm importante que um plano de negcios seja criado, a fim de

163 permitir a expanso do programa com o menor custo possvel. Esses gastos incluem os custos necessrios para registro e formalizao da organizao, a impresso da moeda, publicidade, e tempo para que o sistema funcione adequadamente com um nmero ideal de participantes locais (SOLOMON. 1996. p. 47-48). As despesas gerenciais podem ser reduzidas pelo estabelecimento da sede na casa de um dos participantes, enquanto os custos iniciais podem ser cobertos pela cobrana de uma pequena contribuio inicial, ainda que simblica, de cada participante que recebe direitos de voto na organizao. As tcnicas disponveis para bancar as despesas podem abranger, exemplificativamente: (1) a fixao de taxas, tanto iniciais, de adeso ao sistema, como peridicas a partir de ento; (2) a cobrana de uma taxa fixa para resgate ou convertibilidade da moeda, com o objetivo de reduzir a tendncia de os detentores das moedas locais optarem pelo resgate e pagarem pelos custos do lastro da moeda (SOLOMON. 1996. p.78-79). (c) Desenho da imagem visual e impresso da moeda Uma vez definidos os detalhes administrativos acima mencionados, um sistema de moeda local deve providenciar um desenho da imagem visual da moeda. Embora no existam receitas prontas para essa definio, a moeda pode se adequar, em grau considervel, em tamanho e valores, s cdulas emitidas pelos bancos centrais. Contudo, ela deve ser significativamente diferente dos dlares em cor, nos dizeres e nas imagens, para evitar, desde o primeiro contato, qualquer confuso ou iluso de seus usurios com as cdulas da moeda oficial (SOLOMON. 1996. p. 48). Um bom design da moeda social pode levar a um aumento da credibilidade e de participao no programa. A moeda social deve conter temas e motivos locais e, o mais importante, que o seu tamanho e desenho evitem qualquer tipo de confuso com a moeda nacional, para evitar o risco de se incorrer em contraveno ou ilcito penal. Ou seja, as cdulas de moedas sociais no devem, em qualquer hiptese, se assemelhar s cdulas do meio circulante. O mais adequado, portanto, dimensionar as notas de forma que elas sejam menores que as da moeda oficial, tornando, inclusive, mais fcil guard-las na carteira. possvel denominar as notas com diversos valores. No sistema que adota horas de trabalho, como o Ithaca HOURS, deve-se denomin-las em valores proporcionais a 1 hora (2, 1, e , etc), e a rea de circulao da moeda deve ser previa e claramente estabelecida (SOLOMON. 1996. p. 48). Alm disso, como bem observa Solomon, a necessidade de que o programa adote algumas medidas preventivas contra a falsificao a exemplo do que fazem os governos

164 e os bancos centrais com as cdulas e moedas que emitem. A delimitao de uma rea em que a moeda local possa ser aceita desestimula a falsificao, especialmente fora da regio ou comunidade comprometida com o seu uso (SOLOMON. 1996. p. 78). Em relao impresso da moeda social, Solomon observa que as notas devem ser durveis e flexveis, resistentes lavagem mquina, para desestimular a falsificao. O tamanho deve ser diferenciado e um nmero de srie deve ser marcado em relevo, para tornlo sensvel ao tato. Um nmero de trs a cinco algarismos refora a ideia de que a moeda no est sendo impressa de forma excessiva. Pode tambm ser interessante comear em um nmero de srie intermedirio, pois comear do nmero 0001 pode passar a impresso de que os primeiros usurios no se sintam como cobaias em uma experincia e no como participantes de um processo j em desenvolvimento (SOLOMON. 1996. p. 48). (d) Recrutamento de participantes (pessoas e unidades de negcios) Para iniciar suas atividades de modo a tornar visvel a emisso da moeda local, a entidade emissora dever promover o conceito e a educar o pblico sobre os propsitos e motivaes do sistema ao recrutar as pessoas e empresas locais para participarem do programa (SOLOMON. 1996. p. 79). Depois de desenhada a moeda, o emissor pode us-la como instrumento de marketing para recrutamento de participantes. Nesse momento, so realizadas reunies para esclarecer os propsitos do programa. Pode-se argumentar que, como vrios moradores da comunidade encontram-se desempregados ou subempregados, em vez de esperarem passivamente por programas sociais do governo, a participao da sociedade local num programa de moedas sociais circulantes locais pode fazer toda diferena. Pode-se tambm enfatizar a importncia do uso de uma moeda social que circule na economia local, como instrumento para aumentar o poder de compra das pessoas na comunidade e dos empreendimentos participantes, falando-se das vantagens decorrentes dessa prtica. Os organizadores tambm aproveitam essa oportunidade para ajudar os possveis interessados a identificarem mercadorias e servios que podem ser oferecidos em na moeda local (SOLOMON. 1996. p. 48-49). Aps compreenderem a importncia do programa, os membros da comunidade que decidem participar, podem fazer uma contribuio inicial para cobrir custos iniciais e operacionais. Pela contribuio, cada participante recebe o valor correspondente em notas da moeda social, nos sistemas de moedas manuais, ou em crdito, em alguns sistemas de moedas escriturais, com o qual ele ou ela pode comear a transacionar. Quando atingido nmero

165 suficiente de participantes, em torno de algumas dezenas, impressa uma lista com seus nomes, o programa pode ser divulgado para comerciantes locais (SOLOMON. 1996. p. 49). Qualquer negcio em busca de expanso ou com capacidade ociosa, pode se beneficiar com a participao no programa. Os organizadores devem ajudar os comerciantes a decidirem se devem entrar no programa e a estabelecer seus limites mximos de aceitao da moeda local, evitando o problema de acmulo exagerado da moeda. Ressalta-se aqui que os graus de aceitao variam de negcio para negcio e segundo os nveis de expanso corrente e futuro. No entanto, em qualquer caso, necessrio comear devagar e o grande benefcio que o programa traz economia local, que direcionar a riqueza produzida pela comunidade para aumenta o poder de compra dos residentes tambm costuma ser sempre enfatizado (SOLOMON. 1996. p. 49). Adicionalmente, importante balancear os tipos de bens e servios que so oferecidos pelos participantes. possvel que a oferta de certos servios como, por exemplo, a oferta de aulas de computao, exceda a demanda. Nessa hiptese, pode ser necessrio limitar de alguma forma limitar a diversidade de participantes, para evitar o excesso de oferta de um mesmo bem ou servio, a fim de manter o nvel de satisfao. Por fim, tambm necessrio manter o recrutamento de pessoas capazes de prover servios e produtos bsicos, como comida e pequenos reparos domsticos, para aumentar a penetrao da moeda local (SOLOMON. 1996. p. 51). (e) Distribuio e controle da circulao da moeda social A moeda local deve ser inicialmente emitida para os participantes afiliados e sua circulao deve ocorrer apenas entre eles. Para tanto, os organizadores devem comear por listar as empresas e prestadores de servio participantes, em um diretrio a eles destinado e em propagandas contendo seus nomes (SOLOMON. 1996. p.79). A divulgao da lista dos membros e dos produtos ou servios oferecidos contribui para tornar mais claras as vantagens da participao de cada um. A organizao deve registrar o nome e o telefone de cada participante, em nome de quem a moeda foi entregue nas distribuies diretas, assim como os nmeros de srie da moeda papel que ficaram em seu poder. As notas mal impressas ou com nmeros de sries repetidos devem ser destrudas e seus nmeros anotados em uma lista de notas destrudas, enquanto as notas roubadas devem ter seus nmeros anotados em uma lista de nmeros roubados (SOLOMON. 1996. p. 50-51). Algum tipo de controle da circulao da

166 moeda social deve estar previsto nas regras de funcionamento do programa, inclusive no que se refere quantidade emitida. (f) Dar publicidade moeda local Como parte de um processo promocional geral e da educao do pblico, a organizao patrocinadora pode publicar e disseminar folhetos e informes prestando esclarecimentos sobre a forma de funcionamento e as vantagens do uso da moeda local. Esse processo de publicidade e esclarecimento ao pblico muito importante uma vez que, sem o crescimento do apoio pblico, o programa dificilmente ser bem-sucedido (SOLOMON. 1996. p. 79). A publicao de um jornal serve para divulgar o programa. Nele, as dificuldades enfrentadas devem ser descritas de forma sincera, porm construtiva e positiva, ajudando a dar credibilidade ao jornal e ao mesmo tempo a buscar solues para os problemas. importante divulgar o primeiro montante da moeda alternativa fixado para cada integrante, bem como publicar fotografias de cada uma das cdulas, a fim de que cada participante saiba como elas so. Tambm importante que sejam divulgadas as histrias de sucesso para incentivar uma maior participao e ampliar a aceitao da moeda local (SOLOMON. 1996. p. 51) Para aumentar a efetividade da divulgao, o jornal tambm deve ser distribudo gratuitamente em lojas, locais de culto, lavanderias, centros comunitrios, mercados rurais e eventos. A organizao deve avaliar a possibilidade de publicar propagandas no jornal, em que parte do valor pode ser pago em moeda local. Tambm pode ser cobrada uma pequena taxa por cada produto ou servio anunciado. Com um valor baixo, no deve haver problemas para incentivar os participantes a colocar anncios no jornal. Alm da divulgao direta pelo jornal do programa, os organizadores devem entrar em contato com jornais locais, estaes de rdio e televiso. Eles devem visitar pessoalmente a mdia impressa e eletrnica, assim como distribuir a ela, amostras da moeda local, o jornal do programa, bem como solicitar entrevistas. Sempre que algum evento relevante ocorrer, o fato deve ser informado imprensa. Podem, ainda, ser feitas ainda publicaes dos produtos e servios oferecidos no programa, em revistas semanais. (SOLOMON. 1996. p. 51). Aps iniciado o programa, os organizadores devem continuar a recrutar novos membros. No entanto, o sucesso do programa est em conseguir filiar pequenas unidades de comrcio e mant-las satisfeitas, visto que, na hiptese de uma empresa popular deixar de aceitar a moeda local, o programa pode se ver enfraquecido. Por outro lado, quanto mais

167 empresas de destaque aderir ao sistema, mais rpido o sistema vai crescer. Portanto, necessrio que estas sejam fortemente encorajadas a entrar no sistema e a realizar gastos em moeda local, seja disponibilizando ideias sobre as possveis trocas, seja recrutando novos participantes, seja fornecendo listas de compras personalizadas para consulta. A organizao pode encorajar os empregados dessas empresas participantes e os organismos governamentais locais, assim como o pblico em geral, a aceitar a moeda de acordo com as regras estabelecidas, de maneira que todos os residentes na rea de abrangncia do programa possam contribuir para o alcance dos propsitos selecionados para o uso de moedas locais. Com esse objetivo, Solomon registra, inclusive, que os empregados das empresas participantes e outros simpatizantes se veriam encorajados a aceitar abonos ou parte de seus salrios na moeda local e o governo poderia permitir o uso da moeda local como parte do pagamento de tributos municipais, bem como realizar alguns gastos na moeda alternativa (SOLOMON. 1996. p. 79). Para evitar os efeitos inflacionrios da moeda oficial na comunidade, a moeda alternativa deve circular em quantidade e velocidade suficiente para que os rendimentos em moedas locais possam ser gastos em moedas locais, permitindo que os participantes faam suas compras nas empresas locais sem precisar trocar, com frequncia, moeda oficial pela moeda local nem a moeda local pela moeda oficial. Como consequncia lgica do processo, Solomon registra um ousado prximo passo a ser dado: desenvolver o relacionamento entre o sistema de moedas locais e o sistema bancrio. Uma vez que a moeda social tenha ganhado credibilidade e esteja circulando razoavelmente bem, a organizao comunitria responsvel por sua emisso, pode considerar a possibilidade de implementar outras iniciativas, tais como cheques, contas de depsitos, cartes de dbito e de crdito, fundos de transferncia denominados em moedas sociais, assim como disponibilizar suas notas nos caixas eletrnicos. Como parte destas etapas, o emissor deve envolver um ou mais bancos nas suas operaes com moeda local, pois trabalhar em parceria com um ou mais bancos, cujos sistemas de controle, equipamentos e pessoal j estejam funcionando contribuir para a reduo dos custos globais e permitir que a moeda alternativa seja mais amplamente divulgada e aceita (SOLOMON. 1996. p.79). 5.3.3. Como ser o relacionamento com as instituies bancrias Segundo examina Solomon nas experincias por ele observadas, uma vez iniciada a circulao da moeda local em determinada comunidade ou regio, o emissor deve envolver

168 um ou mais bancos no sistema alternativo com o objetivo de desenvolver um mercado local amplo e a realizao de transaes com o uso da moeda social. A participao dos bancos eleva a visibilidade da moeda local e lhe confere credibilidade adicional, diminuindo os riscos de falsificao j que a moeda local tambm passa pelas mos especializadas dos caixas dos bancos (SOLOMON. 1996. p.80). Dois dos sistemas de moedas sociais visitados durante os procedimentos de investigao que resultaram na elaborao deste trabalho (o Salt Spring Dollar, na Colmbia Britnica, Canad, e o BerkShares, na regio Berkshire, em Massachussets, nos Estados Unidos) mantm relacionamento com o sistema bancrio de forma similar descrita no estudo de Solomon (1996. p. 79-84). Por esse motivo, sero registradas a seguir as anotaes realizadas pelo autor a respeito: (a) da criao do relacionamento entre banco e entidade emissora de moedas sociais; (b) de atos de reinvestimento comunitrio que servem para aumentar o envolvimento bancrio; (c) das perspectivas radiantes para o estreitamento da cooperao entre o banco e o sistema monetrio local. (a) Criao do relacionamento entre banco e entidade emissora de moedas sociais Como bem observa Solomon no seu estudo sobre sistemas monetrios descentralizados na experincia das comunidades americanas, a utilizao da infraestrutura (instalaes, sistemas, equipamentos e pessoal) das instituies bancrias, pode contribuir para reduzir significativamente os custos globais da organizao emissora de moedas locais. Inicialmente, a organizao comunitria pode envolver um banco no gerenciamento de contas em moedas alternativas. Ou seja, o relacionamento do emissor de moedas sociais com o banco pode comear pela abertura e manuteno de duas contas especficas, uma para depsito em moeda oficial e outra conta de verificao para contabilizar saques limitados em moeda local, conforme mecanismo abaixo descrito. Quando o saldo nesta conta de

verificao cai para nveis menores que um determinado nvel previamente definido, o banco deve estar autorizado pela organizao a realizar uma transferncia de fundos da conta de investimento para a conta de verificao (SOLOMON. 1996. p.80). Para facilitar o envolvimento do banco com o sistema de moedas sociais circulantes locais, o emissor deposita fisicamente (guarda) parte das notas nessa moeda em um cofre (ou caixa designado para esta finalidade) no banco. O banco designa dois ou mais empregados para cuidarem duas contas do sistema de moedas sociais, com a autorizao para retirar e depositar as notas nessa moeda alternativa, que se encontram depositadas (guardadas) em seu

169 cofre ou no caixa autorizado. Durante todo dia til, durante o expediente bancrio, os caixas autorizados teriam um montante da moeda local sua disposio (SOLOMON. 1996. p.80). Um indivduo que queira adquirir moeda local deve ir aos caixas designados e trocar as cdulas de moeda oficial por notas na taxa de cmbio praticada no mercado local. O emissor assume inicialmente a responsabilidade de fornecer informaes sobre a taxa de cmbio entre a moeda local e a moeda oficial, que est sendo praticada, em conformidade com as regras monetrias do programa. Tambm bastante provvel que a mdia divulgue informaes a respeito desta taxa de cmbio. Para aumentar a eficincia, o banco pode requerer que seja feito um depsito em moeda oficial equivalente a uma quantidade limite mnima da moeda local pelos participantes do sistema em uma conta especificamente criada para esse fim. Qualquer pessoa poderia depositar seu dinheiro em moeda oficial nessa conta ou na conta de investimento do sistema de moedas sociais, trocando-a pela moeda local, dependendo apenas de que o banco tenha uma quantidade suficiente de notas em moeda local disponveis em seu cofre ou caixa designado para satisfazer s necessidades dessas transaes de troca (SOLOMON. 1996. p.80). O banco tambm pode oferecer a possibilidade de saques em moeda oficial da conta de verificao do emissor com algumas limitaes. Inicialmente, os saques podem ser limitados aos participantes do sistema que tenham autorizao, por parte da organizao comunitria emissora, para fazer retiradas. O caixa verifica a assinatura no carto de autorizao de saque e checa a identificao do portador. Uma vez verificados estes itens, o caixa faria o pagamento na taxa vigente, em dlares debitados da conta de verificao do emissor. Se houver insuficincia de fundos para atender solicitao constatada para saques em dlares, o caixa notifica o participante interessado em realizar o saque. A responsabilidade para manuteno de um determinado nvel de fundos na conta corrente do banco deve ser do emissor de moedas sociais. O banco e a organizao comunitria emissora de moedas sociais devem considerar tambm para maior uma flexibilidade do programa, a possibilidade de que a esta possa periodicamente transferir fundos entre a conta de investimento e a conta de verificao, sem o recebimento ou transferncia de moeda local. Ainda que o banco ou a organizao comunitria emissora acordem sobre esse mecanismo, a transferncia dos fundos somente deve ser feita pelos representantes da organizao que tenham autorizao concedida para essa finalidade (SOLOMON. 1996. p.80-81). Como bem observa Solomon, independentemente dos detalhes especficos, o banco e a organizao comunitria emissora de moedas sociais circulantes locais podem se relacionar

170 em regime de parceria, desde que sejam estabelecidas claramente quais as responsabilidades de cada parte na implantao e funcionamento de um sistema de moeda alternativo e de que os bancos participantes ofeream alguns servios e produtos predefinidos comunidade, a taxas competitivas. Basicamente, a organizao emissora dever assumir a total responsabilidade financeira e legal referente ao programa de moeda local, enquanto o banco dever oferecer exclusivamente servios e produtos bancrios e financeiros autorizados e dar suporte ao programa com os recursos disponveis em sua infraestrutura, o que poder eventualmente incluir o gerenciamento financeiro, por meio de seus sistemas eletrnicos, das transaes realizadas em moeda oficial entre a organizao emissora e os participantes do sistema alternativo. Nesse caso, o banco poderia se responsabilizar por registrar dessas transaes e por fornecer relatrios de todas as movimentaes das contas da organizao emissora, tanto na conta de investimento, como na conta de verificao e eventualmente, em contas autorizadas para depsitos realizados pelos participantes do sistema. Em algumas situaes, caso exista expressa previso no acordo de parceria e viabilidade tcnica, a depender as regras e funcionamento do programa, o banco tambm poderia divulgar, periodicamente (Solomon sugere trimestralmente, de incio) os montantes da moeda local em poder do pblico (correspondentes ao volume de moeda local sob sua guarda que foi trocada por moeda local), e a moeda local que foi recebida pela organizao emissora em seu caixa, em troca de moeda oficial, como tambm o volume total de moeda local, mantido pela organizao emissora sob a guarda do banco (SOLOMON. 1996. p.81). Uma questo relevante, tambm observada por Solomon, refere-se

responsabilizao por discrepncias na contabilidade da moeda local em poder do pblico. Em princpio, a organizao emissora das moedas sociais deve assumir toda a responsabilidade pela quantidade de dinheiro em poder dos bancos, podendo, atendidas certas condies e aps determinado perodo de implantao do sistema, essa responsabilidade ser assumida, de alguma forma, pelo banco parceiro. Os primeiros anos de atividades desenvolvidas em parceria com o banco seriam em carter experimental, de maneira a permitir que o banco, seus empregados, a organizao emissora de moedas sociais, os participantes do programa e demais afetados pelo sistema, pudessem observar a necessidade de procedimentos mais eficientes para a evoluo do sistema, tais como o estabelecimento de margem de erros e de procedimentos para contornar a situao (SOLOMON. 1996. p.81). Solomon alerta, entretanto, para o fato de que embora sujeito a negociaes de natureza privada entre a organizao comunitria emissora de moedas sociais e o banco, no

171 contrato de parceria o banco no deve assumir obrigaes em relao a trs itens: (1) insuficincia de fundos para retirada na conta de verificao; (2) notas falsificadas trocadas; (3) manuteno de uma reserva de moeda local em caixa para ser trocada. A organizao comunitria emissora deve assumir a responsabilidade por esses itens e pelos demais riscos relacionados com as operaes do programa, pelo menos nos primeiros anos de funcionamento do sistema, segundo Solomon. Aps esse perodo, os demais riscos eventualmente poderiam ser assumidos pelo banco, se normas regulamentares aplicveis matria o permitir, por esperar que, com o seu envolvimento no projeto, haja um aumento progressivo de suas atividades no circuito econmico comunitrio, ou por que essa atitude pode representar uma afirmao do compromisso do banco com os interesses locais, que gerar novos negcios e operaes bancrias regulares adicionais, realizadas com os participantes do sistema. A organizao comunitria emissora de moedas sociais poder, em contrapartida, atuar no sentido de buscar novos clientes para o banco, motivada pelo interesse da comunidade na expanso e desenvolvimento do projeto de moeda alternativa e da economia local (SOLOMON. 1996. p.81). (b) Iniciativas de reinvestimento comunitrio aumentam o envolvimento bancrio Nos Estados Unidos, como registra Solomon, as obrigaes dos bancos por meio de atos de reinvestimento comunitrio constituem uma iniciativa poderosa para a participao dessas instituies em um sistema monetrio social e em outros projetos de desenvolvimento da economia local (SOLOMON. 1996. p.82). Como parte da regulamentao de desenvolvimento habitacional e comunitrio (Housing and Comunnity Development Act of 1977), que integra a legislao reinvestimento comunitrio (Community Reinvestment Act CRA)58, o Congresso Americano determinou que instituies financeiras regulamentadas por leis federais demonstrassem que os seus depsitos e servios de crdito, atendem adequadamente s necessidades das comunidades nas quais eles so autorizados a atuar. Por esse motivo, especificamente, entre as atividades de superviso bancria, ao realizar a superviso das operaes de um banco para efeito de fiscalizao, a agncia financeira supervisora adequada dever: (1) avaliar, por meio dos registros da instituio financeira, como ela est atendendo adequadamente as necessidades de crdito de toda a comunidade em que atua, incluindo as reas de baixa renda; e (2) levar esses registros em considerao por

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Informaes sobre o CRA podem ser encontradas no link Community Development, do stio do Federal Reserve System na internet: http://www.federalreserve.gov/communitydev/cra_about.htm. Acesso em 28.5.2011.

172 ocasio da avaliao de projetos para a expanso das atividades das instituies bancrias e da autorizao para abertura de novas agncias por essa instituio (SOLOMON. 1996. p.82). O cumprimento das orientaes contidas no CRA diretamente avalizado por vrios reguladores federais de instituies financeiras nos Estados Unidos (SOLOMON. 1996. p.82). Pelo processo de superviso, os reguladores desenvolvem suas prprias diretrizes para encorajar os bancos a satisfazer adequadamente s necessidades de crdito das comunidades em que atuam. Todos os emprstimos concedidos so examinados sob a tica do CRA, por meio de relatrios especficos. Os analistas geralmente requerem que emprstimos de determinado tipo estejam disponveis em todas as comunidades atendidas pelo banco, embora nem todo tomador de emprstimo precise ser qualificvel. Conforme acrescentado por novo ato normativo de desenvolvimento habitacional e comunitrio (Housing and Comunnity Development Act of 1992), o CRA autorizou os reguladores a considerarem, em suas avaliaes, os esforos dos bancos para investir ou se engajar em projetos de instituies financiadas por mulheres ou outras minoria, concedendo-lhes emprstimos, com a finalidade de beneficiar as comunidades locais pelo atendimento adequado a suas necessidades de crdito. Assim, os supervisores dos bancos sujeitos legislao federal classificam cada banco em relao aos atos de reinvestimento comunitrio que praticam e aquelas instituies com classificao em nvel insatisfatrio encontram dificuldades para conseguir a aprovao de novas atividades ou projetos de ampliaes59. Reforando esse padro de incentivo, vrios estados adotaram legislaes de reinvestimento comunitrio especficas para as instituies bancrias no seu mbito de jurisdio. As leis estaduais basicamente repetem a legislao federal no que se refere aos fatores de avaliao e algumas regulamentaes estaduais apenas remetem aos critrios de avaliao utilizados pela regulamentao federal. Adicionalmente, os reguladores tambm levam em considerao os registros referentes aos atos de reinvestimentos comunitrio das instituies bancrias situadas em outras jurisdies antes de autorizar que estas se envolvem em aquisies interestaduais de bancos sob sua jurisdio (SOLOMON. 1996. p.83).

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Os resultados dessa classificao so divulgados publicamente pelo rgo de superviso, a exemplo do que faz o Federal Depository Insurance Corporation FDIC, que publica o Community Reinvestment Act Performance Ratings, no seguinte stio na internet: http://www2.fdic.gov/crapes/. Acesso em: 28.5.2011.

173 (c) Perspectivas radiantes para o estreitamento da cooperao entre o banco e o sistema monetrio local Ao registrar que a moeda manual, no a forma de pagamento mais utilizada nos Estados Unidos, Solomon observa que os cheques e transferncias eletrnicas superaram em muito o uso da transferncia fsica de dinheiro, como meio para promover a quitao de obrigaes monetrias, de maneira que a moeda eletrnica e o uso de sistemas eletrnicos oferecem uma perspectiva radiante para a parceria organizao comunitria e instituio bancria e consequentemente para os programas de moedas locais. Segundo avalia o autor, depois que um ou mais bancos estiverem envolvidos, com certo conforto e segurana jurdica, com os sistemas monetrios alternativos, a organizao emissora das moedas sociais poder incrementar sua parceria com a instituio bancria para oferecer outros produtos e servios bancrios, customizados em moedas locais tais como contas correntes, contas de poupana, operaes de caixa eletrnico, crditos e dbitos, e fundos de transferncia eletrnica. Trata-se, aqui, de perspectivas radiantes, vislumbradas por Solomon, para o estreitamento da cooperao entre o banco e a organizao comunitria emissora de moedas sociais circulantes locais (SOLOMON. 1996. p.83). Se a parceria com os bancos evoluir para permitir que os depositrios em moedas sociais possam tambm emitir cheques contra fundos denominados na moeda social (ou realizarem transferncias eletrnicas), surgir necessidade da existncia de uma cmara privada de compensao para que os bancos envolvidos com os sistemas de moedas sociais possam trocar os cheques, denominados em moeda local e endossados pelos clientes participantes do sistema, por depsitos ou pagamento de emprstimos, entre outras transaes. Os acordos de trocas de moedas sociais iriam aumentando a negociabilidade desses novos instrumentos entre os vrios participantes de diversos sistemas de moedas sociais, medida que, com uma cmara de compensao recproca de crditos, o carter no monetrio das moedas sociais e dos instrumentos nela denominados seria reforado (SOLOMON. 1996. p.83). Em tal cenrio, objeto da anlise realizada por Solomon, caberia aos bancos parceiros dos sistemas de moedas sociais o estabelecimento desse mecanismo particular de compensao, o que facilitaria a aceitao mtua de instrumentos contratuais denominados em moedas sociais pelo valor de face entre os bancos participantes da cmara de compensao e os acertos peridicos desses instrumentos que cada banco recolheria contra os

174 outros. Ao compensar os valores contidos em tais instrumentos, os participantes da cmara de compensao poderiam economizar no transporte da reserva de commodities, fazendo os acertos necessrios apenas pelos saldos dos balanos e apenas parcialmente por transferncia de fundos (SOLOMON. 1996. p.83). Por fim, ao finalizar sua entusiasmada anlise, Solomon registra sua crena de que, apesar da proliferao e das vantagens dos sistemas eletrnicos e de compensao recproca de crditos, a moeda manual continuar sempre existindo uma vez que ela possui trs vantagens principais: (1) conveniente para ser usada em pagamentos pequenos; (2) sua aceitao no oferece riscos de que os fundos pagadores sejam insuficientes para a quitao de obrigaes; e (3) no deixa registros dos pagamentos realizados (SOLOMON. 1996. p.83).

175 6. QUESTES LEGAIS E RELACIONAMENTO COM OS BANCOS CENTRAIS

6.1. PROBLEMAS POTENCIAIS

Em seu estudo, Solomon (1996) reconhece a existncia de, pelo menos, trs problemas potenciais que afetam um sistema de moedas sociais circulantes locais, alm do relacionamento com os bancos centrais e com a poltica monetria, que ser objeto de exame mais adiante. Tais problemas potenciais esto associados s respostas que, preliminarmente, sejam dadas s seguintes questes: (1) a moeda um bem pblico? (2) os emissores de moedas sociais circulantes locais iro emitir uma excessiva quantidade de moeda ou se engajar em prticas fraudulentas? (3) existe um monoplio natural no mercado de moeda? 6.1.1. A moeda um bem pblico? Solomon observa que no h um consenso geral sobre o que , de fato, um bem pblico e que, em economia, argumenta-se que o produtor de um bem pblico (por hiptese, um emissor potencial) no pode vender os benefcios que ele pode gerar e que a mercadoria (por hiptese, a moeda) pode ser ofertada em quantidade insuficiente ou simplesmente no ofertada se deixada aos cuidados do livre mercado. Charles P. Kindleberger, conhecido historiador econmico, por exemplo, considera que o bem pblico ofertado pela moeda a unidade de conta e o padro de valor (SOLOMON. 1996. p.87). Indiscutivelmente, a moeda pode ser considerada um bem pblico porque exibe, entre outras caractersticas, a no exclusividade, por no ser possvel excluir algumas pessoas do seu uso pelo fato de no poderem pagar pelo isso. Ou seja, todos se beneficiam com o uso da moeda, ainda que nem todos faam o mesmo sacrifcio para ter acesso a ela. Ademais, em virtude da livre disponibilidade da moeda como unidade contbil e de clculo, mesmo para pessoas que no a possuam, ou que a possuam em pouca quantidade, nenhuma organizao no governamental emissora, logicamente, poderia ser recompensada por todas as vantagens que ela disponibiliza ao pblico (SOLOMON. 1996. p.87; YEAGER. 1983. p. 305). Contudo, como bem observa Solomon, o argumento da moeda como bem pblico pode ser rebatido tanto no nvel prtico como no terico. No nvel prtico, a entidade emissora, especialmente no caso de uma organizao comunitria sem fins lucrativos, deveria pelo menos ser capaz de cobrir os custos de emisso e os custos operacionais do

176 funcionamento do sistema de moeda local. Existem vrias formas de obteno de receitas com a atividade que podem ser utilizadas com essa finalidade, entre elas: (a) imposio aos participantes de tarifas de adeso ou anualidade em moeda local ou montante equivalente em moeda de curso legal; (b) cobrana de uma tarifa fixa de 5% no caso resgate do lastro da moeda, que tambm se presta para reduzir a tendncia dos portadores da moeda local a fazer a opo de resgatar, para no pagar esses custos. Alm disso, as organizaes emissoras tambm podem obter receitas a partir da: (a) cobrana de taxas de transao na compra e na venda da moeda alternativa; (b) prestao de servios diversos; (c) da cobrana de juros em emprstimos. Assim, a organizao emissora e os bancos parceiros podem cobrir seus custos e at apresentarem resultados positivos considerveis. Solomon registra, inclusive, que Richard W. Rahn, no estudo private money: an Idea whose time has come, realizado quando era economista-chefe da Cmara de Comrcio Norte-Americana, concluiu que as organizaes emissoras de moedas locais poderiam at obter lucro se disponibilizassem uma moeda que tivesse qualidade superior moeda oficial (SOLOMON. 1996. p.88; RAHN. 1986. p. 362). Sob o aspecto terico, Solomon explora os argumentos apresentados por Lawrence H. White, economista, para suportar a concluso de que a moeda no um bem pblico (1989). De acordo com White, os defensores da tese de que a moeda um bem pblico assumem que apenas o governo pode produzir moeda com as caractersticas desejadas, que no podem ser produzidas por entidades emissoras que no sejam do setor no pblico. Entretanto, segundo White, simplesmente no h evidncias que demonstre que essa situao corresponde ao que efetivamente ocorre, inclusive por que, na realidade social, a experincia histrica demonstra que, em algumas situaes, o monoplio de moeda por parte do governo pode resultar at na produo de uma moeda pior do que a que o setor no pblico produziria (SOLOMON. 1996. p.88; WHITE. 1989. p. 57-64; SELGIN. 1985). White tambm rebate o argumento de que o governo fornece um bem pblico suprimindo uma variedade de moedas em competio com base na seguinte ideia: como muitas possibilidades de escolha tornam as decises mais difceis para os consumidores, melhor deixar que o governo faa a escolha por eles. Para White, esse argumento vai de encontro ao que se observa com a proliferao de uma grande variedade de produtos ou marcas em algumas indstrias. Fundamentando-se na posio da economia neoclssica, White afirma que a livre concorrncia no mercado que revela quais os produtos e quantas marcas podem satisfazer melhor as preferncias do consumidor. O tempo que os

177 consumidores levam para escolher um determinado nmero de bens e servios no desperdiado no regime de livre concorrncia, de maneira a justificar a interveno direta do Estado para suprimir a variedade de produtos ou marcas. Em outras palavras, se o mercado der sustentao a um grande nmero de produtos ou marcas, o estabelecimento de barreiras de entrada no respectivo mercado no resulta em aumento do bem-estar social e, consequentemente, no atende ao interesse coletivo (SOLOMON. 1996. p.88). Em seguida, White registra que alguns proponentes afirmam que a moeda um bem pblico alegando que o papel moeda produzido pelo setor pblico porque representa uma poupana social, j uma moeda de papel mais barata para ser produzida do que uma moeda lastreada em commodity. Sobre o assunto, White argumenta que no h como saber se os consumidores de fato preferem moeda exclusivamente fiduciria, do mesmo modo que no possvel saber se a inconvertibilidade da moeda em algum produto que tenha valor de mercado produz benefcios sociais porque reduzem os custos da produo de moeda. Como observa Solomon, para White, os consumidores poderiam at ter forte preferncia por uma moeda lastreada em lugar de uma moeda fiduciria para poder avaliar se o custo de manuteno dos recursos em seu poder vale a pena. Feita essa avaliao, os consumidores poderiam consentir com a substituio da moeda lastreada em commodity pela moeda fiduciria, se com isso eles tivessem uma economia de recursos. Entretanto, quem determina (ou determinou) com quem vai ficar (ou com quem j ficou) a economia de recursos gerada por essa substituio? (SOLOMON. 1996. p.88). White sustenta que a implantao de um sistema de moeda fiduciria pelo Estado oferece oportunidades ao governo de se autoenriquecer, pelo financiamento inflacionrio, custa da populao. De fato, como registra Solomon com fundamento no estudo de White, a emisso de moeda fiduciria por um banco central distribui a riqueza produzida pela sociedade involuntariamente. Tanto por meio da diluio tcita do poder de compra ocasionada por essa emisso atinge diretamente o pblico em geral, como por meio do aumento dos juros cobrados pelos bancos, em virtude do aumento dos riscos das instituies bancrias no exerccio de suas atividades de captao de recursos e concesso de emprstimos, que passam a ser mais arriscado (SOLOMON. 1996. p.88-89). Por fim, Solomon entende somente a livre concorrncia poder efetivamente testar o argumento da moeda como um bem pblico. A livre concorrncia reduziria os ganhos que tem o governo federal com a emisso de moeda, assim como testaria a penetrao dominante do setor pblico em vrias reas de nosso dia-a-dia. E, para encerrar a discusso sobre essa

178 questo, Solomon cita as palavras de Roland Vaubel (1985), no sentido de que: "a nica prova operacional de que uma moeda nica mais eficiente do que a concorrncia entre moedas e que o governo um provedor mais eficiente da moeda nica seria permitir a livre concorrncia entre moedas" (SOLOMON. 1996. p.88-89). 6.1.2. Haver oferta excessiva de moeda ou prticas fraudulentas? Outro problema potencial est associado emisso excessiva e s prticas fraudulentas: os emissores de moedas sociais circulantes locais iro emitir uma excessiva quantidade de moeda ou se engajar em prticas fraudulentas? Solomon examina o assunto tendo como referncia a anlise realizada por Hayek, na obra Denationalisation of Money: The argument refined An Analysis of the theory and practice of concurrent currencies (1990), e por White, no artigo. What kinds of monetary institutions would a free market deliver (1989a). De um lado, os opositores do sistema de moeda local argumentam que um setor no pblico poder colocar um volume excessivo de moeda em circulao, o que alm de desvalorizar suas moedas por excesso da produo delas, a questo de circulao de uma quantidade excessiva de cdulas emitidas por um ou mais emissores ameaa a estabilidade das moedas dos emissores que no emitem em excesso. De outro lado, os proponentes de um sistema no qual se verifica uma concorrncia de moedas em circulao dentro de uma comunidade, a exemplo de Friedrich A. Hayek, confiam nas foras de mercado para assegurar o equilbrio entre as moedas concorrentes (SOLOMON. 1996. 89; HAYEK. 1990. p. 37). A inflao monetria ser inibida medida que o uso das moedas menos estveis vai sendo reduzido. Segundo Hayek, cada emissor vai ter seu prprio padro de valor. Com padres diferentes, os valores reais das moedas iro flutuar livremente uns em relao aos outros. O valor real de cada moeda vai depender da oferta e da demanda, sendo que, como cada moeda ter um mercado e um preo prprios, a oferta e a demanda por cada moeda tende a se equilibrar de forma relativamente suave (SOLOMON. 1996. 89). Assim, em um sistema monetrio no qual a livre concorrncia seja assegurada, cada emissor tem um incentivo para restringir sua emisso de modo a manter o poder de sua moeda individual estvel, atraindo mais pessoas para a aceitarem e usarem a sua moeda. O sucesso ao restringir a emisso e o volume demandado em um determinado valor unitrio restringiria a emisso ao volume demandado e um valor estvel da unidade fortaleceria a

179 demanda. A virtude traria sua prpria recompensa. Se as pessoas quiserem adquirir mais de uma determinada moeda, esta aumentaria de valor no mercado intermonetrio e provavelmente teria seu poder de compra aumentado. Assim, o mercado poderia levar o emissor de uma moeda popular a aumentar o valor em circulao desta moeda (SOLOMON. 1996. p. 89). O contrrio ocorrer se as pessoas quiserem reduzir a quantidade de determina moeda em sua posse, a moeda declinar no seu valor em relao a outras moedas e provavelmente em no valor do seu poder de compra, o que forar o emissor, ansioso a preservar a sua reputao (ou sua participao no mercado), a tentar reduzir sua emisso excessiva, por meio, por exemplo, de um programa de aquisio de sua moeda, utilizando outras moedas. Como bem registra Solomon, ao analisar os mecanismos que determinam as taxas de cmbio, o poder de compra e tambm a quantidade de trocas, especialmente estes ltimos, Hayek conclui que o equilbrio entre a quantidade atual de uma dada moeda seria mantidos ou restaurados em regime de livre concorrncia. Assim, para Hayek, cada emissor teria o poder de assegurar aos consumidores que o valor da sua moeda se manter estvel, j que tem o poder de regular a quantidade de sua moeda em circulao, por meio, dentre outras iniciativas possveis, da compra e venda de sua moeda com outras moedas (SOLOMON. 1996. p. 90; HAYEK. 1990. p. 37). Baseando seu estudo nesses argumentos de Hayek, Solomon comenta trs pontos destacados por White (1989. p. 29-34), que limitam a possibilidade de emisso excessiva de moeda que sero a seguir registrados com algumas adaptaes necessrias ao presente estudo para permitir uma visualizao dos mecanismos a que se refere Hayek. Antes, porm, preciso registrar que, no caso dos programas de moedas sociais que utilizam o sistema de compensao recproca de crditos, controlados por meio eletrnico, no ocorre esse risco porque no h emisso de moeda propriamente dita colocada em circulao. O primeiro ponto destacado por White o fato de que, se houver emisso excessiva, os detentores da moeda local certamente vo procurar o resgate direto de commodities ou da moeda que lastreia o sistema, ou seja, a organizao emissora vai passar imediatamente por uma perda em sua reserva de commodities ou de outros ativos que constituem o seu lastro. Segundo, na hiptese de parceria com instituies bancrias, os detentores das moedas locais tambm podem realizar depsitos (entregar) as notas da moeda local junto ao banco participante. Ao assumir que essa parceria envolve ajustes peridicos de compensao dos saldos da organizao emissora nas contas no banco participante, o depsito (ou entrega) de

180 um volume no usual de notas da moeda local vai resultar em um balano de compensao adverso da moeda de troca (e.g. moeda de curso legal). O equilbrio ocorrer pela transferncia da commodity ou de recurso da reserva da organizao emissora para os participantes do sistema e no caso de uma emisso mais expansiva, a organizao emissora, poder sofrer da falta de recursos, devendo, para manter o programa, adotar, ela mesma cautelas contra essa situao. De outro modo, sofrer uma crise de credibilidade e no conseguir dar continuidade a suas atividades. A terceira observao de White refere-se ao fato de que os detentores podem guardar a moeda local que possuem ou gast-la na regio rapidamente na regio, no caso de um sistema monetrio sujeito livre concorrncia, esse comportamento poderia influenciar uma alta temporria de preos em moeda local na regio em referncia. No entanto, a moeda iria retornar rapidamente organizao emissora para seu resgate por commodities ou por moeda de curso legal, depositada ou no nos bancos parceiros, o que resultaria nas mesmas situaes anteriormente descritas. Dessa maneira, uma organizao emissora local forada, ou seja, incentivada pelos prprios mecanismos do livre mercado, a manter suas reservas em determinado nvel e a procurar adotar uma poltica de emisso relativamente restrita, sobretudo quando no houver vinculao da organizao comunitria emissora com o sistema bancrio centralizado, que lhe garanta ampliar os recursos de suas reservas, que servem de lastro s moedas de sua emisso, por meio de fundos de financiamento bancrio ou emprstimos diretos do banco central, que signifiquem crdito a descoberto. Alm disso, os meios de divulgao, impressos e eletrnicos, tm uma funo bastante til para divulgar, alm dos propsitos sociais que constituem a principal finalidade das entidades emissoras sem fins lucrativos, os aspectos contbeis e financeiros dos programas de moedas sociais circulantes locais, tais como a correspondncia entre o valor da moeda local e o valor da moeda de curso legal, a qual, no caso dos sistemas de moedas sociais circulantes locais, servir sempre como padro de referncia para os participantes do circuito econmico comunitrio, j que o uso da moeda social est restrito a uma rea territorial previamente identificada e de reduzida dimenso, sem interferir diretamente nos mecanismos de preos do mercado, fixados em moeda de curso legal. Em sntese, a possibilidade de emisso de moeda em excesso ou de prticas fraudulentas em qualquer sistema monetrio est sempre presente, inclusive no sistema monetrio centralizado, no qual a emisso de moeda controlada exclusivamente por uma autoridade monetria. No entanto, como bem registra Solomon, esses medos so

181 normalmente exagerados em uma economia moderna, em virtude da presena de instituies bem desenvolvidas na gerao e na transmisso da informao, que podem ser utilizadas para acompanhamento da evoluo das moedas alternativas, das atividades dos vrios emissores e de suas condies financeiras (SOLOMON. 1996. p. 90-91). O certo que, moedas oferecidas por organizaes comunitrias emissoras que no inspirem confiana ou cuja emisso seja feita em excesso, no sero economicamente sustentveis e tambm no estabelecero qualquer circuito econmico comunitrio, nem estaro aptas a promoverem a dinamizao das trocas nele realizadas e muito menos a transformarem a natureza das trocas na economia local, nomeadamente porque no contar com a adeso dos indivduos, empreendedores locais e da comunidade em geral, os quais priorizaro o uso da moeda de curso legal, cuja gesto fica a cargo de uma autoridade monetria, no exigindo participao ativa dos usurios da moeda de curso legal, especialmente no que se refere compreenso sobre como um sistema monetrio pode funcionar adequadamente para beneficiar a comunidade local. Verifica-se, assim, que no caso da moeda social circulante local lastreada em commodity ou moeda de curso legal, por meio do mecanismo de resgate que a acompanha, tornam operacionais as expectativas de que o emissor vai fazer o que puder para tentar manter a credibilidade no sistema e o poder de compra de suas moedas estvel em relao commodity ou moeda de curso legal que serve de lastro ao sistema. Trata-se aqui de um alinhamento entre os interesses da organizao emissora e os interesses dos detentores de moedas locais em uma dada comunidade, que se traduz num incentivo para que o emissor assegure o adequado funcionamento do sistema, em prol dos detentores da moeda local. Naturalmente, os custos e os riscos de qualquer resgate potencial crescem com o aumento da quantidade de detentores da moeda, podendo, a partir de uma determinada dimenso do programa em termos de variedade de atividades, bens e servios disponveis, nmero de participantes, quantidade individuais e agregadas de transaes, valores individuais e agregado das transaes, e abrangncia da rea territorial ou setorial envolvida nos programas de moedas sociais circulantes locais, poder haver um desalinhamento entre esses interesses que exija algum tipo de interveno legal ou regulatria em benefcio dos detentores da moeda social (usurios ou consumidores) ou em favor da preservao dos interesses dos circuitos econmicos comunitrios locais, em virtude de eventual integrao de vrios desses sistemas, por meio de parcerias, com instituies bancrias.

182 Como Solomon, observa, entretanto, devido a sua filosofia voltada para o livre mercado, mesmo na situao de custos e riscos elevados, Hayek deixaria o mercado decidir sobre a melhor instituio monetria a ser utilizada nas comunidades locais e tambm sobre o mecanismo de reserva ou de resgate que seria mais adequado (1996. p. 91). Os custos e riscos mais elevados fazem com que as atenes dos diversos emissores se voltem para mecanismos de manuteno de reservas e resgates que sejam mais efetivos. Isso ocorre porque, como indica Hayek, para um emissor manter uma grande e crescente quantidade de moeda em circulao, quando no se trata da moeda de curso legal controlada pela autoridade monetria, a sua aceitao e ampla utilizao conforme a livre vontade do pblico so elementos decisivos e necessrios. Se um sistema de livre concorrncia entre moedas emitidas por organizaes no pertencentes ao setor no pblico for posto em prtica, Hayek afirma que, em teoria, a convertibilidade da moeda em uma commodity seria at mesmo desnecessria. Os argumentos de Hayek se suportam no fato de que os emissores concorrentes no sero capazes de se manter na atividade emissora, a menos que forneam uma moeda que seja pelo menos to vantajosa para os usurios como qualquer outra. A confiana na moeda decorre de sua emisso restrita, segundo critrios tcnicos que sero mais adiante vistos, e somente deve ser aceita e utilizada pelas pessoas na medida em que a organizao emissora assegura essa confiana, pela confirmao de sua aceitabilidade para a realizao de trocas no mercado, por um valor estabelecido e estvel, que pode ser aferido pela possibilidade de aquisio de uma mesma quantidade e qualidade de bens e servios ao longo do tempo. Para Hayek, um mecanismo assim deve ser bem mais barato do que a acumulao e a estocagem de uma commodity de reserva (SOLOMON. 1996. p. 90; HAYEK. 1990. p. 40-41 e 84-85). Associadas ao problema da emisso excessiva e de prticas fraudulentas surgem diversas outras questes que constituem desafios adicionais ao exame da matria. A primeira relaciona-se com os efeitos da revoluo da tecnolgica de comunicao e informao: h atualmente condies suficientes para o desenvolvimento de sistemas monetrios alternativos no sculo XXI? Para Hayek, apenas a experincia vai ensinar as pessoas a melhorar sua posio entre os diversos tipos de moeda, todavia, aprender pela experincia pode ser uma tarefa rdua e dispendiosa. Ser que, em regime de livre concorrncia, os usurios podem decidir se um emissor que no do setor no pblico instvel a partir do seu prprio grau de averso individual ao risco? Ser que a livre concorrncia de fato vai expulsar os emissores desonestos e incompetentes? Ser que a moeda boa vai expulsar a moeda ruim?

183 Com a crescente presso sobre a estabilidade do poder de compra da moeda nacional, ser que as pessoas depositariam sua confiana em os emissores que, embora no sejam do setor pblico e fazem esforos para conseguir atingir os objetivos no inflacionrios, como qualquer governo deveria fazer quando detm o monoplio da moeda? No presente, um governo federal que detm o monoplio de emisso de moeda pode, com um grau de impunidade considervel, emitir excessivamente moeda contribuindo, assim, para presses inflacionrias (SOLOMON. 1996. p. 91-92). Solomon questiona, ainda, se em um sistema de emisso de moeda por entidade no pertencente ao setor no pblico, principalmente se a moeda no for lastreada em reservas de commodities, o emissor no estaria tentado a procurar emitir de uma s vez, em larga escala? Um emissor poderia concluir que ele poderia maximizar o lucro, pelo menos no curto prazo, ainda que esse comportamento colocasse em questionamento sua inteno anunciada de manter o poder de compra constante relativamente possibilidade de aquisio de uma mesma cesta de bens ao longo do tempo. Para White, essa possibilidade pode reforar a necessidade de um comprometimento contratual explcito de assegurar o resgate da moeda em commodities (1989a). No entanto, como bem se posiciona o autor, a confiana na atuao de organizaes cooperativas e comunitrias sem fins lucrativos, como entidades gestoras e emissoras de moedas sociais circulantes locais, contribui para diminuir a tentao de utilizar a emisso de moeda com os propsitos de obteno de resultados econmicos rpidos. Se forem organizadas de maneira democrtica, essas instituies emissoras comunitrias vo, muito mais provavelmente, enfatizar as responsabilidades societrias em relao regulamentao da emisso de moeda (SOLOMON. 1996. p. 92). Essa posio de Solomon especialmente importante quando se consideram os propsitos e objetivos j examinados dos programas de moedas sociais. Pelas as razes expostas, Solomon encerra suas observaes sobre a questo da emisso excessiva e de prticas fraudulentas, concluindo, acertadamente, que a emisso de moeda deveria estar aberta concorrncia de emissores, lucrativos, no lucrativos, cooperativos. A falta de restrio para que diversas organizaes possam emitir moeda em regime de livre concorrncia produz vantagens significativas, incluindo a preveno a fraudes e de emisses em excesso por meio da adoo de procedimentos adequados, alm de contribuir para promover inovaes nos processos de troca observadas na sociedade, educando as pessoas sobre a matria, por meio da experimentao (SOLOMON. 1996. p. 92).

184 6.1.3. Existe um monoplio natural no mercado de moeda? O terceiro problema potencial examinado por Solomon refere-se existncia ou no de um monoplio natural no mercado de moeda. Os que propem a existncia de um monoplio natural no mercado de moeda argumentam que mesmo em um mercado em regime de livre concorrncia, a moeda emitida pelo governo vai predominar por diversas razes. Primeiramente, como uma questo terica, a racionalidade do monoplio natural sobre a moeda se baseia na premissa de que as trocas vo se tornar menos onerosa na medida em que a variedade de moedas na sociedade diminui. Como a sociedade quer reduzir os custos de transao utilizando um meio comum de troca, o governo tradicionalmente assume a funo de fornecer esse meio de troca (SOLOMON. 1996. p. 92). Em segundo lugar, argumenta-se que a produo de moeda pode envolver significativa economia de escala, de maneira que o fornecimento de moeda representa um monoplio natural. Em outras palavras, isso significa que uma sociedade funciona melhor na medida em que h um alto grau de padronizao da emisso monetria, por esse motivo, um nico emissor, teoricamente, pode ser mais eficiente no fornecimento da moeda que um conjunto de pequenos emissores. Um terceiro argumento favorvel ao monoplio governamental para a emisso da moeda fundamenta-se, ora na noo de que quanto maior a confiana na moeda, maior a probabilidade de que esta venha a ser objeto de falcatruas financeiras, ora no fato de que as cdulas de baixo custo de fabricao (em geral, as utilizadas por um grande nmero de pessoas em transaes dirias de baixo valor econmico) atraem mais os falsrios, especialmente em um ambiente em que vrias notas circulam simultaneamente. Assim, para evitar aes desonestas e prevenir falsificaes, o pblico pode gravitar ao redor de um nico tipo de nota (SOLOMON. 1996. p. 92; COOPER. 1989. p. 393) Ao expandir o argumento dos custos de transao, Solomon registra que os crticos dos sistemas de moedas locais podem afirmar que existe um problema informacional, envolvendo o uso eficiente de recursos. Tempo e esforos vo ser despendidos pelos consumidores, ao pensarem sobre qual moeda pretendem dar aos comerciantes para compra de bens e servios ou desejam receber deles como troco, como tambm sobre por quanto tempo eles querem manter a moeda sob seu poder antes de voltar a utiliz-la. Alm disso, com uma ou mais moedas alternativas em circulao, praticamente todas as transaes de algum modo podem requerer servios de cmbio. Todavia, Solomon rebate esse argumento,

185 por entender que, atualmente, o espectro da multiplicidade de moedas locais deve ser considerado sob as possibilidades das modernas de tecnologias de comunicao e informao (1996. p. 92). De fato, computadores e cartes de crdito, inclusive cartes inteligentes, podem ajudar a superar qualquer dificuldade e inconvenincias tcnicas, desde que os varejistas tenham acesso e possam usar equipamentos apropriados para a realizao de clculos. Alm disso, existem outras formas de assegurar um alto grau de padronizao por diferentes emissores de moedas alternativas em uma regio, que no seja o estabelecimento do monoplio do governo central. Uma delas, por exemplo, utilizar como lastro ou reserva a mesma commodity ou a moeda de curso legal. Como um problema emprico, no h uma posio uniforme no sentido de que a moeda efetivamente constitua um monoplio natural60. Solomon observa que existem evidncias empricas e histricas de que nos Estados Unidos no sculo XIX existia uma tendncia a uma pluralidade de bancos emissores sem barreiras de entrada (SELGIN. 1988. p.151) e argumenta que, se a produo de moeda de fato um monoplio natural, no haveria nenhuma necessidade de restringir a entrada nesse mercado pela institucionalizao do monoplio ao governo (VAUBEL. 1985. p. 927. SELGIN. 1988. p.151). O governo federal, em regime de livre concorrncia, simplesmente ganharia a difcil competio (SOLOMON. 1996. p. 93). Do mesmo modo, como continua a analisar Solomon, empiricamente, no est claro se a construo da confiana na moeda mais custosa para um emissor privado que para o governo. H algum tempo, permite-se que os bancos emitam os traveller-checks (cheques de viagem ou de turismo) e estes so utilizados de maneira competitiva. As moedas alternativas, nomeadamente as moedas sociais circulantes locais, podem vir a tornarem-se to confiveis aos olhos do pblico quanto os cheques de viagem. A credibilidade baseada na necessidade que um emissor do setor no pblico tem de estabelecer a confiana na sua moeda, o que pode implicar um custo especfico para construir a necessria confiana (KLEIN. 1974). Assim, alguns argumentam ser desejvel deixar a qualquer emissor, particularmente o governo federal, a faculdade de empregar qualquer vantagem que teoricamente este possua na produo de sua moeda, para desencorajar ou vencer a concorrncia de qualquer rival. Para conseguir manter a posio monopolista em um regime de livre concorrncia, o emissor do
60

No artigo An Evolutionary Theory of the State Monopoly over Money, por exemplo, David Glasner examina a matria e afirma que o monoplio sobre a moeda no passa de uma fonte de receitas para a explorao do Estado, que evoluiu historicamente por conta do aumento do poder do Estado-nao para assegurar a defesa interna e externa (1998).

186 setor pblico deveria tomar medidas de popularizao de sua moeda (SOLOMON. 1996. p. 93). Solomon registra, ento, que, alm dos vrios argumentos tericos e prticos, os especialistas diferem na essncia (1996. p.94). Uns concluem que no existir a priori nenhum elemento que permita afirmar que em um regime monetrio de livre concorrncia resultaria na emergncia de um nico banco emissor (SELGIN. 1988. p. 151). Para Hayek, a existncia simultnea, na mesma comunidade de vrias moedas dominantes produzidas por diferentes emissores do setor no pblico, uma possibilidade real. Hayek considera que os emissores do setor no pblico produziriam um meio de troca com valor de compra estvel, o qual seria apropriado para diferentes reas ou grupos, com diferentes propsitos, de maneira que um grupo de emissores de moeda competitivos poderia sobreviver em harmonia, com extensiva superposio em reas fronteirias (HAYEK. 1990). Para finalizar suas consideraes sobre o problema potencial a respeito do monoplio natural, Solomon apresenta algumas consideraes de Milton Friedman em relao matria (1996. p.94). Em uma discusso entre ganhadores do prmio Nobel, Milton Friedman demonstrou seu cepticismo em relao crena de Hayek, no sentido de que em um regime de livre concorrncia, alguns emissores de moeda vo sobreviver. Baseando-se em anlise da evidncia histrica, Friedman considera no ser possvel a coexistncia, numa mesma comunidade, de vrios emissores privados de moedas conversveis em diferentes commodities, exceo de quando essa commodity for dois metais (como o ouro e a prata, por exemplo) circulando simultaneamente a taxas de cmbio flexveis (FRIEDMAN; SCHWARTZ. 1986. p. 45-46). Solomon observa que Friedman especialmente cptico no que se refere s condies de concorrncia de moedas alternativas com a moeda de curso legal emitida pelo governo federal e firmemente estabelecida. Friedman duvida que qualquer moeda privadamente emitida, sobretudo quando se tratar de uma moeda fiduciria (no lastreada em commodities), poderia competir com sucesso de maneira eficiente com o governo federal (no caso, dos Estados Unidos). De acordo com Friedman, no existem precedentes histricos para esta competio, particularmente em funo da posio de monoplio ocupada pelo governo federal. Para Friedman, a evidncia histrica sugere que uma moeda no governamental baseada em commodity seria a nica alternativa plausvel. Contudo, at mesmo este resultado seria bastante improvvel, a menos que ocorresse um colapso maior da moeda nacional como, por exemplo, uma hiperinflao. Para Friedman, segundo White, uma moeda manual

187 deve ser pelo menos certificada e, em geral, emitida pelo governo nacional (1989. p. 49), pois como ele conclui: as vantagens do uso de uma unidade monetria nacional carregada de uma longa tradio funcionam como obstculos para impedir que qualquer outro tipo de unidade monetria privada desafie a moeda governamental (FRIEDMAN. 1987. p. 374). De fato, tomando-se como referncias as concluses acertadas de Solomon, no se deve esperar que as moedas emitidas por organizaes no governamentais tenham fora para desbancar ou substituir a moeda de curso legal em todas as suas funes dentro do territrio nacional. Pelo contrrio, os sistemas monetrios alternativos e nomeadamente os programas de moedas sociais circulantes locais, criados com propsitos especiais, buscam to somente a sua existncia paralela e simultnea moeda de curso legal nas mltiplas experincias que se desenvolvem contemporaneamente em diversas comunidades nos variados continentes mundo afora.

6.2. LEGALIDADE, LEGITIMIDADE E REGULAMENTAO

Operar em conformidade com a legislao e regulamentao aplicvel matria um aspecto muito importante que funciona como requisito de viabilidade dos programas de moedas sociais. A observao das experincias com moedas alternativas em diversas pocas e realidades sociais, inclusive, permite afirmar que, alm dos problemas potenciais mencionados por Solomon e acima examinados, outros grandes obstculos que afetam o desenvolvimento e a evoluo dos sistemas monetrios descentralizados decorrem de questes jurdicas, especialmente associadas necessidade de criao de um marco legal e regulatrio especfico, ao relacionamento com os bancos centrais e s consequncias para a poltica monetria. Grande parte dessas dificuldades ocorre porque, na vida real, poucas pessoas tm a conscincia de como o funcionamento adequado do sistema monetrio importante no apenas para o bem estar socioeconmico da comunidade, mas tambm para o equilbrio do meio ambiente (SWANN, 1995; SEYFANG, 2005). Uma moeda social que circula na economia local pode ter um efeito incubador, ao incentivar o aumento da produo local, ao mesmo tempo em que estimula o sentimento de responsabilidade de cada participante do sistema em relao a sua comunidade, inclusive em relao ecologia local (SWANN, 1995; SEYFANG, 2005).

188 Um nmero muito mais reduzido de pessoas sabe que um sistema de moedas sociais como esse pode ser estruturado juridicamente com o objetivo de incentivar a cooperao e interao entre agentes econmicos na comunidade e, simultaneamente, assegurar o acesso a direitos sociais no seriam acessveis sem o seu uso. Os governos e os bancos centrais no so uma exceo no que se refere ao conhecimento sobre papel de uma moeda social circulante local. Apesar dessa deficincia de conhecimento especializado, as moedas sociais das mais variadas formas vm sendo toleradas ou apoiadas pelas instituies pblicas em diversos pases exatamente em virtude do seu alegado potencial para promover o desenvolvimento das economias locais (LIETAER, 2001; SCHRAVEN, 2001; RSL, 2006). Como registrado por Lieater, os diferentes graus de contato e apoio das instituies aos programas de moedas sociais circulantes locais so determinados por diversos fatores, em geral associados ao nvel de desemprego e de informalidade observados nas economias locais, nas quais esses programas so implantados. Quando os nveis de desemprego e de informalidade na economia local so bastante elevados, a ponto de criarem desconforto para os governos, h uma justificativa para dar um apoio mais forte e consistente. Quando esses nveis de desemprego e de informalidade encontram-se dentro de limites que no causam desconforto para as autoridades pblicas mais provvel que estas apenas tolerem passivamente as experincias com moedas sociais ou prestem um apoio moderado (LIETAER. 2001. p. 228). Nota-se, entretanto, a presena contnua de certa tenso entre autoridade e prticas monetrias experimentadas por organizaes no pertencentes ao setor pblico, que corresponde a uma tenso entre a estrita legalidade e a legitimidade das atividades desenvolvidas em cada situao concreta. Nas sees seguintes sero examinados os principais aspectos envolvidos nos conflitos entre autoridades pblicas e organizaes emissoras de moedas e as questes relevantes de interesse do banco central. 6.2.1. Tenso entre autoridade e prticas monetrias Historicamente, a relao entre o uso de moedas alternativas e a poltica sob a responsabilidade de uma autoridade monetria (em geral, um banco central que tem a competncia legal regular a oferta de moeda e de crdito na economia) pode ser percebida quando se verificam que as razes pelas quais as pessoas decidem utilizar uma moeda complementar ou secundria podem ser agrupadas em duas categorias: no primeiro grupo, o uso de moedas alternativas se deve hiperinflao ou instabilidade do poder de compra da

189 moeda oficial; e, no segundo grupo, o uso de moedas alternativas justificado pela escassez de moeda oficial (COLACELLI; BLACKBURN. 2008). Mas h tambm razes relacionadas com as dificuldades de acesso aos bancos ou a produtos e servios bancrios adequados e, ainda, ao alto ndice de desemprego nas economias locais (KROHN; SNYDER, 2007. p. 9). Em termos prticos, quase todos esses problemas que afetam as economias locais e a qualidade de vida das pessoas em suas comunidades, decorrem da existncia de uma necessidade, geralmente no percebida pelos formuladores das polticas pblicas em geral e das polticas monetrias em especial, de encontrar uma estratgia permanente e estrutural para os problemas que resultam das desigualdades regionais de nveis de desemprego e das desigualdades permanentes nos ciclos de negcios das diferentes cidades e regies, que reagem diferentemente aos estmulos provocados pelas variadas medidas de poltica monetria centralizada e uniformemente aplicada em todo o territrio sob a jurisdio de uma autoridade monetria. Nesse sentido, como bem observa Bernard Lietaer (2001. p. 225), estudos baseados em dados da economia americana tm demonstrado que as economias das regies subnacionais nos Estados Unidos reagem em diferentes velocidades em relao aos mesmos estmulos provocados pela poltica monetria depois de pelo menos mais de um sculo utilizando uma moeda nica, comum a todas essas regies e centralizadamente regulada. Esses trabalhos tambm revelam porque as diferentes regies da Europa continuaro a ter diferentes reaes para as mesmas polticas monetrias apesar da implantao e uso de uma moeda nica (CARLINO; DeFINA. 1998; HANSON; HURST; PARK. 2006). Outros estudos inovadoramente demonstram que existem diferenas significativas e importantes de respostas s polticas monetrias adotadas centralizada e uniformemente at entre cidades localizadas em uma mesma regio (FRANCIS; OWYANG; SEKHPOSYAN. 2011). Quanto mais tempo os formuladores das polticas pblicas e das polticas monetrias continuarem negando essas desigualdades ou se omitindo em relao a essa necessidade, maiores sero as dificuldades polticas provocadas por essas diferentes reaes (LIETAER. 2001. p. 225). Na vida real, quando a moeda oficial no consegue facilitar todas as trocas potenciais numa economia local, o uso de uma moeda complementar pode aliviar esse problema e essa possibilidade funciona como um incentivo para que as pessoas utilizem moedas sociais, ainda que tenham de arcar com custos transacionais e riscos mais elevados do que os custos e riscos associados ao uso da moeda oficial (SCHRAVEN, 2001. p. 28). Em virtude do seu uso por razes que transcendem a racionalidade econmica e lhe conferem legitimidade, qualquer

190 tomada de posio dos governos e pelos bancos centrais a respeito da matria depende de uma avaliao dos efeitos que o uso dessas moedas provoca nas realidades sociais: se as moedas sociais so utilizadas de maneiras e em escalas que provoquem a inflao, h certo consenso no sentido de que elas devero ser legitimamente proibidas; todavia, se as moedas complementares forem utilizadas de maneiras e em escalas que no produzam inflao, sua emisso e uso no devero ser proibidos (LIETAER, 2001. p. 215). Ao propor que a implantao e o desenvolvimento de programas de moedas complementares bem estruturados podem e devem ser considerado na formulao de uma estratgia permanente e estrutural para enfrentar os problemas das desigualdades regionais de nveis de desemprego e das desigualdades permanentes nos ciclos de negcios das diferentes cidades e regies, Lietaer categoriza as possveis objees levantadas contra a sua proposta em quatro tipos principais, para cada qual apresenta em breve resposta (2001. p. 229). As consideraes do autor sobre o assunto podem ser organizadas na forma do Quadro 11 abaixo.
Quadro 11 Possveis objees s moedas complementares e breves respostas Origem Militantes polticos esquerda tradicional. Possvel objeo A proposta poder reduzir a presso sobre os governos para manuteno e ampliao de benefcios sociais adquiridos e das redes de segurana social. Breve resposta Se prevalecerem as previses sobre os problemas financeiros dos governos e sobre a tendncia de aumento do desemprego no sculo XXI, os benefcios sociais e redes de segurana social tero de ser modificados independentemente da presso que se exera sobre os governos. Impedir uma soluo como as moedas complementares apenas tornar o resultado pior para as pessoas e comunidades que podem utiliz-las. compreensvel que instituies que se beneficiam com o poder de monoplio prefiram a manuteno do status quo. Entretanto, a revoluo da tecnologia de comunicao e informao tem abalado, por si, a manuteno desse status quo. Os programas de moedas complementares, bem estruturados e bem administrados, no criam presses inflacionrias sobre a moeda convencional, razo pela qual devem ser pelo menos tolerados, se no forem bem aceitos do ponto de vista dos bancos centrais. Essa crtica se relaciona com as objees mais fortes contra a proposta defendia por Hayek de mltiplas moedas privadas. Diferentemente, do que prope Hayek, a proposta do estabelecimento de moedas complementares no questiona o papel principal e a importncia das moedas convencionais de curso legal na economia de mercado, o que reduz a fora desse argumento. As moedas complementares, como o prprio nome j deixa claro, um recurso utilizado com uma funo simplesmente complementar moeda de curso legal.

da

Bancos centrais e setor bancrio

As moedas complementares poder reduzir o poder de monoplio sobre a moeda convencional.

Economistas

O estabelecimento de um sistema de mltiplas moedas poder reduzir a eficincia do mecanismo de formao de preos no mercado e, consequentemente, a efetividade do sistema de mercado.

191

Idealistas

A atividade social e voluntria ser sempre prestada como uma ddiva ou doao, de maneira que qualquer tentativa de compensar a atividade social e voluntria com moedas complementares contraproducente.

Num mundo ideal, esse argumento poderia ser vlido. No mundo real, a maioria das pessoas nunca se envolve em atividades sociais voluntariamente e de acordo com pesquisas realizadas pela Universidade de Maryland, o nmero de voluntrios tem cado significativamente. Diferentemente, a mesma pesquisa revela que pelo menos um tero das pessoas envolvidas com os programas de moedas complementares baseados em bancos do tempo nunca tinha se voluntariado antes. Depois da adeso ao programa, esse nmero caiu para 3%. Resultados similares foram registrados no Japo, com o programa do Furea Kippu.

FONTE: LIETAER (2001. p.229)

O fato que, na maioria dos pases, no existe uma legislao que considere ilegal as pessoas convencionarem utilizar alguma coisa como meio de troca dentro de suas comunidades ou grupos de relacionamento (LIETAER. 2001. p. 214). Assim, em funo de uma ampla quantidade de leis e regulamentos de carter geral ou especfico que formam a ordem econmica e social em cada Estado nacional, os diversos aspectos jurdicos envolvidos nos programas de moedas locais, ou de moedas sociais circulantes locais, somente podem ser analisados por meio do exame das regras de funcionamento desses programas nas situaes concretos. O que pode ser considerado legal em um pas, pode ser ilegal em outro. Alm disso, a presena de necessidades econmicas e sociais que justifiquem o uso de moedas complementares tambm pode lhes conferir legitimidade. Nesse sentido, para analisar os aspectos legais envolvidos nos sistemas de moedas locais nos Estados Unidos, Solomon parte do pressuposto de que a moeda , em si, uma necessidade bsica da vida em sociedade, cuja forma pode se adaptar ao contexto em que se insere (1996. p. 95). O autor fundamenta essa afirmao nos exemplos que podem ser observados na histria da evoluo dos sistemas monetrios, cujas formas variam conforme as necessidades da sociedade. Os sistemas de moedas locais, predominantes anteriormente ratificao da Constituio dos Estados Unidos, tm ressurgido periodicamente em diversas regies daquele pas em decorrncia de algumas circunstncias especficas ao longo da histria americana e, atualmente, voltaram a reaparecer com bastante vigor. Muitos dos sistemas de moeda locais implantados em perodos distintos no resistiram e se extinguiram, ou porque eram proibidos pela legislao ou porque no eram mais necessrios, em decorrncia de alteraes nas circunstncias econmicas e sociais que determinaram a sua criao. Em seu estudo, Solomon analisa a compatibilidade dos sistemas monetrios dos Estados Unidos com a constituio, com a legislao federal e com as leis dos estados,

192 incluindo as normas contra falsificao, no que se refere especificamente emisso de moeda local, como tambm com as leis bancrias em nvel federal e estadual e as leis do mercado de valores mobilirios e com a legislao tributria em alguns aspectos relativos s trocas e ao uso de cupons ou vales em transaes de natureza comercial (1996. p. 95). Em sntese, Solomon chega concluso de que, nos Estados Unidos, os sistemas de moedas locais eventualmente podem suscitar alguns questionamentos em termos da legislao federal e estadual de valores mobilirios e em face do cdigo tributrio federal, considerando a possibilidade da presena de alguns elementos especficos, nas situaes concretas, que precisam estar em conformidade com as disposies que regem essas matrias. No entanto, conforme afirma o autor, com possvel exceo dos estados da Virgnia e de Arkansas, a legislao monetria federal ou estadual no estabelece proibio para o uso de sistemas monetrios alternativos baseados na emisso de cupons de papel. O autor ressalta, todavia, que proibida a cunhagem privada de moedas e a emisso de cupons de papel denominados em valores inferiores a um dlar americano (SOLOMON. 1996. p. 122). Entre os aspectos examinados por Solomon, merecem ainda registro, nesta parte do trabalho: (a) a necessidade de que a circulao dessas moedas locais esteja limitada a uma vizinhana ou rea geogrfica de pequena dimenso para no interferir no regular funcionamento do sistema monetrio nacional, de acordo com precedentes judiciais (SOLOMON. 1996. p. 97); e (b) a proibio, por ato do Congresso dos Estados Unidos, do uso de determinadas expresses especificadas para uso na moeda de curso legal ou do uso de outras caractersticas visuais ou fsicas que as tornem semelhantes s notas e moedas utilizadas no meio circulante (SOLOMON. 1996. p. 98). Por ltimo, preciso estar claro que a inteno do uso das moedas locais no substituir a moeda de curso legal em todos os seus aspectos e funes, embora possam ser utilizadas para a troca por produtos e servios em determinada comunidade. Nesse sentido, qualquer que seja o propsito especial para o que tenha sido criada a moeda local, no seria admissvel, em princpio o uso de moedas locais em grande escala e em grandes valores, de maneira a competir com a moeda de curso legal (SOLOMON. 1996. p. 99). No mesmo sentido, Barbara A. Good, no artigo Private money: everything old is new again (1998), publicado pelo Departamento de Pesquisa do Federal Reserve Bank of Cleveland, observa que as moedas privadas moedas que no so emitidas ou garantidas por nenhum governo existem h aproximadamente 200 anos na economia americana e podem, em princpio, cumprir todas as funes de moeda de curso legal: meio de troca, reserva de

193 valor e unidade de conta. As moedas privadas no so proibidas se estiverem em conformidade com certas normas jurdicas. As notas das moedas privadas devem ser menores em tamanho do que a moeda de curso legal dos Estados Unidos e com denominao em valores maiores do que um dlar americano. Alm disso, qualquer rendimento recebido em moeda privada precisa ser declarado ao IRS (Internal Revenue Services), rgo responsvel pela arrecadao dos tributos federais, correspondente Receita Federal, no Brasil. A autora observa, ainda, que as semelhanas e diferenas entre moedas privadas e os sistemas de moeda eletrnica, mesmo quando utilizam cartes inteligentes (smart-cards) ou so baseados em redes sociais de interao (network-based), so bons indicadores dos requisitos de que dependem a evoluo e a ampliao do uso desses sistemas: confiana, preservao de valor e segurana contra falsificaes (GOOD. 1998. p.3). Esses requisitos so, de fato, necessrios para a ampla aceitao e utilizao de qualquer meio de pagamento, desde as moedas privadas, de circulao limitada e propsitos especiais, at a moeda eletrnica de alta tecnologia. Conforme argumenta Good, as pessoas precisam ter confiana no valor da moeda e na sua capacidade para ser trocada por produtos e servios, de uma forma previsvel. Se o valor da moeda no puder ser gasto em produtos e servios, ou se ela no tem condies de preservar esse valor por ao longo do tempo, ela no ter utilidade nem aceitao. Do mesmo modo, tambm essencial a segurana contra falsificao, pois nenhuma moeda, por mais conveniente que seja, ter aceitao e utilizao se os usurios tiverem de se preocupar excessivamente com notas falsificadas quando receberem pagamentos em troca de produtos e servios. Com efeito, o fato de que as moedas privadas nos Estados Unidos, apesar de sua circulao limitada e propsitos especiais, tm lidado com problemas semelhantes aos que ocorrem com a moeda de curso legal, oferece um interessante paralelo para a moeda eletrnica e para as moedas sociais circulantes locais, inclusive no que se refere eventual necessidade de futura regulamentao. Sobre esta necessidade, ao examinarem os sistemas personalizados de micropagamentos eletrnicos, no artigo Personal On-line Payments, Kenneth N. Kuttner e James J. McAndrews (2001), do Federal Reserve Bank of New York, observam como os sistemas de moedas paralelas se assemelham aos antigos sistemas monetrios no eletrnicos e como muitos aspectos legais que afetam esses permanecem abertos para discusso. Essas mesmas questes jurdicas observadas por Kuttner e McAndrews para os sistemas personalizados de micropagamentos por meio eletrnico, tambm permanecem

194 abertas para discusso no que se refere aos sistemas de moedas sociais circulantes locais. Cabe mencionar neste trabalho as questes a seguir: (a) o prprio regime legal e regulatrio a que se submetem os sistemas de moedas sociais e de moeda eletrnica; (b) direitos e proteo do consumidor ou direitos dos usurios e participantes; (c) mecanismos para a soluo de conflitos; (d) mecanismos de garantias relacionadas com os depsitos dos provedores de moedas on-line; (e) necessidade ou no do estabelecimento de um regime de reservas; (f) necessidade ou no de incorporao das transaes em agregados monetrios; (g) formas de integrao com o sistema bancrio; e (h) possibilidade de conjugar o uso de instrumentos alternativos de pagamentos com o crdito e outros produtos e servios ofertados pelas instituies bancrias. Apesar de tantas questes em aberto verifica-se que, geralmente, em todos os sistemas jurdicos sempre existe alguma possibilidade de criao e implantao de sistemas de moedas sociais circulantes locais no espao reservado iniciativa privada, sem desrespeita a legislao especfica sobre a moeda de curso legal (moeda, atividades bancrias e poltica monetria). Essa possibilidade faz com que a determinao da legalidade desses sistemas monetrios alternativos tenha de se submeter a uma anlise tcnico-jurdica61 para que possa ser verificada a conformidade com as normas legais e regulamentares que regem a matria, o respeito s normas proibitivas, sobretudo na ausncia de normas autorizadoras, e o nvel de interferncia que o uso da moeda alternativa em exame provoca no regular funcionamento do sistema monetrio, que poder incluir tambm uma avaliao sobre as necessidades econmicas e sociais que justificam o uso de uma moeda alternativa para determinar se esses fatores so suficientes para conferir legitimidade prtica. Essa anlise tcnico-jurdica, em geral, a cargo do banco central no exerccio de suas competncias legais como autoridade monetria ou da autoridade supervisora do sistema bancrio, termina envolvendo tanto o exame de aspectos subjetivos e valores relacionados com as motivaes e propsitos que justificam o uso de uma moeda alternativa, como questes tcnicas de relativa complexidade sobre os fatores capazes de interferir no regular funcionamento do sistema monetrio, que nem sempre so de domnio dos organizadores desses sistemas e s vezes no so bem compreendidas pelos servidores especializados dos bancos centrais e pelos formuladores de polticas pblicas. Essa situao, por si s, j ocasiona a tenso entre as instituies pblicas e as prticas monetrias alternativas ou complementares experimentadas pelas comunidades. Trs exemplos, em distintas realidades
61

Ver mais sobre essa anlise tcnico-jurdica na seo 9.5.

195 nacionais, a seguir relacionados, ilustram os diferentes graus de intensidade desse conflito que, em algumas situaes, provoca o encerramento do programa, em outras se sujeitam a negociao, havendo ainda casos em que se torna necessria regulamentao. 6.2.2. O Liberty Dollar, dos Estados Unidos: condenao criminal Um primeiro registro do conflito entre autoridade e prticas monetrias envolve uma experincia com o sistema de moeda alternativa lastreada em metais precisoso (ouro e prata), Liberty Dollar, dos Estados Unidos. O programa Liberty Dollar foi criado por Bernard von NotHaus, em 1998, em Evansville, Indiana. Sobre esse sistema, importante registrar desde logo que, diferentemente de outras moedas sociais, inclusive das moedas sociais circulantes locais no Brasil, que so criados por movimentos sociais e organizaes no governamentais sem fins lucrativos, o Liberty Dollar foi originalmente criado por uma empresa com fins lucrativos a NORFED, cujo nome por extenso significa organizao nacional para a revogao dos atos que instituram o Federal Reserve e o cdigo de imposto de renda dos Estados Unidos National Organization for the Repeal of the Federal Reserve Act and the Internal Revenue Code. Em dezembro de 2006, quando o nmero de usurios da moeda Liberty Dollar tornou-se bastante significativo, as atividades da empresa NORFED foram encerradas e foi criada a associao sem fins lucrativos Liberty Dollar, que assumiu as atividades de emisso e uso da moeda alternativa que leva esse nome. A moeda Liberty Dollar era lastreada por metais cunhados com imagens similares da moeda oficial americana, lastreada por certificados de ouro e prata. Os certificados eram emitidos ao portador, contra certa quantidade de ouro e a prata. O sistema cresceu rapidamente de modo similar a uma rede de franquias, aparecendo, em 2007, como o sistema de moeda social com o maior nmero de usurios (em torno de 100.000 usurios) e de comunidades voluntariamente registradas (em torno de 58 comunidades) no banco internacional de dados sobre moedas complementares (DEMEULENAERE, 2008. p. 2-19). No mesmo ano de sua alterao societria, em 2006, o governo federal americano divulgou um alerta informando que a emisso e circulao da moeda social Liberty Dollar constituam uma prtica ilegal (crime federal).62 Por esse motivo, o ento Secretrio do Tesouro dos Estados Unidos, Henry M. Paulson, e o Diretor da casa da moeda dos Estados
62

Alerta disponvel em: http://www.usmint.gov/consumer/?action=archives#NORFED. Acesso em 10.05.2011. Notcia sob o ttulo NORFEDs Liberty Dollars. A ilegalidade refere-se ao uso das expresses liberty, dollar e trust in God e de inscries e imagens similares s utilizadas no dlar americano.

196 Unidos (US Mint), Edmond C. Moy, foram processados judicialmente.63 O sistema Liberty Dollar e o seu criador, Bernard von NotHaus, argumentam que o Liberty Dollar uma moeda privada de trocas e que, com base na dcima quarta emenda constituio americana, todo cidado americano tem o direito constitucional de escolher o objeto por meio do qual deseja realizar suas trocas em sociedade, de maneira que qualquer ao governamental contra o exerccio desse direito ilegtima e atenta contra os princpios do livre mercado. Registra-se tambm que: (a) em funo de apreenso de bens (certificados, moedas, ouro, prata, realizada pelo Federal Bureau of Investigation FBI nos estabelecimentos do Liberty Dollar, foi iniciado outro procedimento judicial cujo pedido a devoluo da propriedade apreendida; Adicionalmente, (b) o Department of Justice DOJ apresentou denncia criminal na U.S. District Court for the Western District of North Carolina pela prtica de conspirao e outros ilcitos relacionados com a posse e operaes de divulgao, distribuio, vender com fins lucrativos, moedas semelhantes s dos Estados Unidos, com a inteno competir com a moeda de curso legal. Durante algum perodo, as peas desses processos judiciais referentes ao assunto ficaram disponveis do stio do Liberty Dollar na internet (http://www.libertydollar.org/ld/legal/lawsuit.htm) que foi descontinuado por ordem judicial. Em maio de 2009, o fundador e outros organizadores do sistema foram denunciados formalmente pelo crime de falsificao de moeda, alm de outras acusaes em conexo com as operaes do sistema Liberty Dollar. Em junho do mesmo ano, o seu fundador informou que estaria encerrando as operaes do sistema at a soluo dos processos criminais. Em 18 de maro de 2011, Bernard von NotHaus foi condenado a 25 anos de priso, tendo entre os crimes pelos quais responder o de falsificao de moeda, j que a moeda Liberty Dollar continha smbolos e expresses similares s caractersticas e exclusivas do dlar americano, mas tambm por outras condutas apontadas como conexas com aes de terrorismo domstico e conspirao contra o governo dos Estados Unidos. Atualmente, o governo americano pretende confiscar aproximadamente 16.000 libras de metais preciosos avaliados em torno de U$7 milhes que foram apreendidos (MORRISON. 2011; KIRBY. 2011).

63

Civil Action n 3:07-cv-038-RLY-WGH, in The United States District Court for the Southern District of Indiana Evansville Division.

197 6.2.3. O Bia Kud Chum, da Tailndia: legitimidade e regulamentao Em outro registro de conflito entre autoridade e prticas monetrias com resultado diverso do observado nos Estados Unidos, ocorreu na Tailndia. Alguns aspectos legais do uso de moedas sociais circulantes locais foram questionados e discutidos por autoridades governamentais e especialistas na Tailndia, logo aps a implantao do sistema Bia Kud Chum, utilizado em lojas das cooperativas, para facilitar a formao de uma variedade de grupos em busca de autossuficincia econmica e social (self-reliant groups). Os cupons de papel eram emitidos pelo Banco Bia e denominados em 1, 5, 10 e 20 Bias correspondentes a valores equivalentes na moeda em curso na Tailndia (Thai Baht), mas no podiam ser trocados por ela (BAKSHI. 2008. p. 1). Em abril de 2000, foi formado um comit no Banco da Tailndia para investigar se o uso da moeda social Bia violava a legislao monetria, nomeadamente, no que se refere: (a) proibio de fazer, distribuir, usar ou emitir qualquer material ou smbolo para substituir a moeda de curso legal, sem permisso; (b) ao crime de falsificao de moeda ou de produo de material similar moeda; e (c) proibio na legislao bancria da utilizao da palavra banco por qualquer pessoa que no seja banco comercial (BAKSHI. 2008. p. 2). Durante o perodo de investigao as autoridades determinaram a suspenso do uso da Bia. Vrias entidades pblicas investigaram o sistema, at mesmo o Conselho Nacional de Segurana e a Agencia Nacional de Inteligncia da Tailndia realizaram inquritos para determinar se o uso da Bia era perigoso para a segurana nacional, uma vez que poderia se tratar de uma estratgia poltica para a criao de um Estado independente. Concludas as investigaes, o Banco da Tailndia considerou que o sistema era ilegal e determinou o seu imediato encerramento. Sensibilizado com a situao o Ministrio das Finanas, solicitou reconsiderao ao Banco da Tailndia sem, no entanto, lograr xito (MEECHUEN. 2008. p.30). Em reao, conforme relata Meechuen, a Law Society (Ordem dos Advogados), a Comisso de Direitos Humanos da Tailndia e alguns acadmicos auxiliaram as organizaes comunitrias com as questes legais. Entre as solues propostas foram necessrias alteraes no nome da moeda e no nome do Banco Bia para Grupo de Desenvolvimento Comunitrio Autossuficiente (Self-reliant Community Development Group). Em 2003, o uso do Bia foi reativado por meio dos sistemas de trocas locais (Local Exchange System CES) como parte do Projeto de Pesquisa e Desenvolvimento Fase 1 do Instituto de Administrao

198 Rural e Social (Rural and Social Management Institute - RASMI) financiado pelo Fundo de Pesquisa da Tailndia. Posteriormente, em 2006, o Gabinete do Conselho do Estado da Tailndia decidiu que a moeda social poderia ser utilizada nas comunidades, desde que esses programas recebessem aprovao do Ministro das Finanas. O Ministro das Finanas autorizou o uso do sistema e outros sistemas de moedas comunitrias foram, ento, implantados logo em seguida (MEECHUEN. 2008. p.30-33). 6.2.4. A Q Coin, da China: legalidade e regulamentao As discusses em torno das moedas virtuais (crditos on-line) na China tambm representam uma valiosa contribuio no que se refere aos aspectos legais envolvidos nos sistemas de moedas no estatais de propsitos especiais e merecem registro nesse estudo por versarem sobre conflito entre autoridade e prticas monetrias, agora no mais com base na ilegalidade, mas nos efeitos sobre o regular funcionamento do sistema monetrio. Sobre o assunto, preliminarmente, cabe esclarecer que a estrutura, organizao e o funcionamento de uma moeda virtual no so muito diferentes da estrutura, organizao e funcionamento de uma moeda social circulante local ou mesmo de moeda eletrnica em geral, nomeadamente no que se refere aos aspectos legais e s preocupaes dos governos e dos bancos centrais sobre o assunto. Ressalta-se, entretanto, que a maior diferena entre os variados tipos de moedas no estatais pode ser observada nos propsitos e motivaes que levam a sua criao e utilizao, bem como na dimenso de sua circulao e no volume e valor individual e agregado de transaes. O governo chins, aps investigao realizada com a participao do Banco da China (People Bank of China PBOC), em junho de 2009, reconheceu formalmente a legalidade do uso de moedas virtuais, utilizadas em larga escala nos mundos virtuais on-line (jogos eletrnicos), os quais no possuem fronteiras polticas e territoriais e, por meio do Ministrio do Comrcio e do Ministrio da Cultura, regulamentou a matria (XIONG. 2009). Dada as suas caractersticas, o mundo virtual parece ser o espao ideal para a lavagem de dinheiro e a ausncia de regulamentao poderia transformar as moedas virtuais em instrumentos ideais para fazer a movimentao de pequenos montantes de moeda de curso legal (dinheiro) para qualquer lugar do mundo sem prestar informaes sobre o assunto (HARATA; KOI; MERKL. 2010. p. 195). Embora, j existam casos judiciais no mundo real para resolver conflitos no mundo virtual, a China, aparentemente um dos primeiros pases do mundo que

199 reagiram s finanas virtuais com a adoo de uma medida legislativa especfia (HARATA; KOI; MERKL. 2010. p. 195). A definio de mundo virtual no absolutamente clara e incontroversa. No entanto, o mundo virtual formado por redes com meios ambientes virtuais, que podem ser ou no denominados de realidade virtual. Basicamente so programas de computadores que constituem um meio ambiente no qual os usurios interagem entre si por meio da internet (HARATA; KOI; MERKL. p. 195). Existem dois tipos bsicos de mundo virtual: os mundos de jogos e os mundos sociais. O primeiro usualmente d ao jogador o controle sobre o que se chama de avatar, que uma representao do jogador no ambiente virtual. Existem diferentes mundos de jogos virtuais, tais como World of Warcraft

(http://us.battle.net/wow/en/) e EVE online (http://www.eveonline.com/). O Second Life (http://www.second-life.com) poderia ser enquadrado no segundo tipo de mundo virtual. importante observar, entretanto, que, o mundo virtual do tipo social, pode ter uma definio muito mais abrangente, envolvendo quase todas as categorias de comunidades virtuais (forums, BBS, grupos fechados, etc.). Esses mundos virtuais so utilizados por milhes de pessoas que interagem e realizam trocas entre si com muita criatividade em diversas reas (HARATA; KOI; MERKL. 2010. p. 192). A moeda virtual corresponde a um crdito on-line que emitida virtualmente para cumprir, no mundo virtual, as mesmas funes que a moeda real cumpre na economia real. Ela funciona como meio geral de troca, embora no seja uma moeda de curso legal, e utilizada nas trocas realizadas entre jogadores. Ocorre que a moeda virtual e a propriedade virtual em geral no so negociadas apenas no mundo virtual, mas tambm no mundo real (HARATA; KOI; MERKL. 2010. p. 192). Existem, ento, diferentes espcies de moedas virtuais, de acordo com a origem se ela for comprada com moeda real, por uma taxa de cmbio estabelecida pela entidade organizadora do sistema ou se ela apenas se origina no prprio mundo virtual e de acordo com a possibilidade ou no de converter a moeda virtual em moeda real, tambm mediante uma taxa de cmbio (HARATA; KOI; MERKL. 2010. p. 192). De acordo com a notcia QQ - Chinas new coin of the Realm? publicada no Wall Street Journal On-line (FOWLER; QIN. 2007), em 2002, uma empresa chinesa de internet Tencent Holdings Ltd. criou uma moeda virtual (Q Coin) para permitir que seus 233 milhes de usurios ento registrados (atualmente estima-se que esse nmero supera 800 milhes de usurios registrados) pudessem adquirir bens e servios produzidos pela Tencent

200 QQ no mundo virtual. Em 2007, segundo estimativas do governo chins, de um comrcio que de itens virtuais que girava em torno de U$900.000,00 somente na China 64, aproximadamente 45% desse total eram do mundo virtual da QQ Tencent. Com olho nesse mercado virtual e outro na confiana da moeda virtual oferecida pela QQ Tencent, outras empresas que ofereciam produtos e servios em outros mundos virtuais on-line passaram a aceitar a Q Coin e, muito rapidamente, essa moeda virtual passou, at mesmo, a ter aceitao na economia real, quando algumas lojas de jogos eletrnicos passaram a vender pequenos itens na moeda virtual. Em consequncia, ocorreu uma supervalorizao da Q Coin em relao moeda de curso legal, despertando a ateno do Governo e do Banco da China, que iniciaram os estudos sobre a necessidade de regulamentar o uso de moedas virtuais, que culminram com o ato normativo de junho de 2009. Por entender que a ampla aceitao e circulao de uma moeda virtual no regulada (nomeadamente a Q Coin), que podia ser negociada para a aquisio de bens e servios na economia real, poderia prejudicar profundamente a economia chinesa, num esforo para eliminar (ou minimizar) o impacto da moeda virtual no estado real do sistema financeiro e monetrio chins, a China oficialmente proibiu a utilizao de moedas virtuais para a aquisio de bens e servios no mundo real, e estabeleceu diversos requisitos para registro, autorizao, funcionamento e gesto dos sistemas de moedas virtuais, rastreamento das transaes, arquivamento e prestao de informaes, entre outros. Note-se, entretanto, que a regulamentao no alcanou a moeda interna, ou seja, a moeda criada e utilizada exclusivamente entre os participantes do programa no mundo virtual, e deixou de fora diversos aspectos jurdicos, determinando expressamente o estabelecimento de cooperao entre os entes pblicos, para o aprimoramento dos mecanismos de gesto das moedas virtuais e da prpria regulamentao. Como Harata, Koi, merkl registram (2010), no mbito do direito pblico, diversos aspectos, sob os pontos de vista de diferentes disciplinas jurdicas, podem ser considerados quando se examina a necessidade de regulamentar o uso de moedas no estatais. Como exemplificam os autores, na rea de direito administrativo, deve ser examinada a necessidade de estabelecimento de algumas obrigaes e restries desde a exigncia de reservas para reembolso, at a necessidade de registro ou autorizao. Alm disso, os emissores podem se sujeitar ou no a algum tipo de superviso. As moedas virtuais podem ou
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Cabe registrar que, conforme informaes contidas no artigo, na ocasio o valor total do comrcio global de itens virtuais girava em torno de U$2 bilhes.

201 no se encontrar no escopo da atuao do banco central, uma vez que, em algumas situaes concretas, as moedas no estatais podem ser reguladas de maneira igual ou similar moeda real. No campo do direito tributrio, importa avaliar como as transaes realizadas em moedas virtuais sero tributadas. No Second Life, por exemplo, o tributo VAT (Value Added Tax) recolhido de todos os usurios da Comunidade Europeia. Mas h outros tributos que poderiam incidir sobre as transaes no mundo virtual, a exemplo do imposto de renda. Sob a tica penal, no difcil imaginar um crime de roubo cometido no mundo virtual, no entanto, existem crimes muito mais srios que podem ser cometidos com a utilizao de uma moeda no estatal, inclusive, como j mencionado, o de lavagem de dinheiro (HARATA; KOI; MERKL. 2010. p. 194-195). Apesar a edio do ato normativo para disciplinar o uso de moedas virtuais na China, como muitos aspectos legais no foram includos na regulamentao e algumas das disposies includas tm sido questionadas, a exemplo do alcance da definio das moedas virtuais e do rgo competente para regulamentar a matria e eventualmente supervisionar esses sistemas, a discusso continua aberta, agora de maneira mais ampliada, envolvendo a comunidade acadmica, alm das empresas interessadas. Considerando que muitos desses aspectos legais e regulamentares, eventualmente, podero se aplicar aos sistemas de moedas sociais circulantes locais e a outras moedas no estatais, especialmente se estas ganharem maior dimenso, o acompanhamento da evoluo das discusses sobre o assunto poder ser til para subsidiar a elaborao de um marco legal e regulatrio adequado para a construo de sistemas de moedas sociais circulantes locais que sejam tcnica e juridicamente viveis, autossustentveis e de ampla aceitao. 6.2.5. Questes relevantes para os bancos centrais Com a criao e uso de moedas sociais circulantes locais grupos selecionados e comunidades territoriais podem alcanar uma frao da governana monetria que os bancos centrais buscaram to longamente alcanar aps o advento do Estado Moderno (COHEN. 2004. p. 185). O impacto desses instrumentos no nvel das comunidades, em termos de fortalecimento econmico, pode ser considervel, enquanto para os bancos centrais, ao contrrio, o impacto at agora no tem sido mais do que marginal. Na verdade, em algumas situaes os governos tm at encorajado o desenvolvimento de sistemas de moedas locais como forma de prover ajuda social seletivamente a pequenas comunidades sem comprometer a orientao geral da poltica monetria (COHEN. 2004. p. 185).

202 Nesse sentido, entre outros, Lietaer registra o apoio dos governos da Nova Zelndia, da Austrlia, de mais de 30 estados nos Estados Unidos, e de municipalidades na Inglaterra, que contribuem com recursos financeiros ou humanos para cobrir os custos de lanamento e implantao de programas de moedas sociais. Do mesmo modo, a Comunidade Europeia tambm tem financiado projetos com moedas sociais em pelo menos quatro diferentes pases (Esccia, Holanda, Espanha e Irlanda). No caso do Japo, o governo vai alm do

financiamento, para considerar o desenvolvimento de sistemas para contabilizao e compensao de contas do tipo banco de tempo para o sistema pblico de sade, tendo em vista que essa medida se justificaria pela reduo de despesas na moeda oficial (LIETAER. 2001. p. 226-227)65. Conforme bem observou Bernard Lietaer, nas realidades em que se inserem, os bancos centrais reagem de maneiras diferentes s moedas complementares (LIETAER, 2001. p. 215). Na maioria das vezes, na medida em que os sistemas monetrios complementares permanecem marginais (em pequeno nmero de comunidades e de participantes e com transaes de valor agregado pouco significativo), os bancos centrais simplesmente ignoram a sua existncia e a grande maioria dos bancos centrais sequer despertaram para o fenmeno. Segundo afirma o autor, apesar de serem muito competentes, os funcionrios dos bancos centrais, em geral, tm o poder para afastar qualquer ideia mais heterodoxa como a do uso de moedas complementares (LIETAER. 2001. p. 215). Do mesmo modo, um grande nmero de ativistas e defensores dos programas de moedas sociais tambm ignora os bancos centrais, especialmente no que se refere a sua misso e competncias legais especficas. Essa falta de conhecimento recproco, sobre o papel de cada um a respeito da matria por todos os afetados (governos, bancos centrais e organizadores de programas de moedas sociais), pode acarretar alguns problemas quando moedas sociais especficas ganham certa dimenso econmica e se transformam em modelos de sucesso. Com efeito, quando os sistemas de moedas sociais atingem um estgio de maturidade que podem ser ampliados, replicados e multiplicados, os bancos centrais iniciam uma batalha jurdica que termina se encerrando com a supresso dos sistemas monetrios alternativos e a proibio da emisso e uso de moedas sociais por alguma razo formal, associada, em geral, a ameaas contra o poder de monoplio do Estado sobre a moeda, a

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Mais informaes sobre os programas de moedas sociais no Japo podem ser encontradas no artigo Les exprimentations de monnaies locales au Japon: Les monnaies au servie de luchi, de autoria de Yasuyuki Hirota (2006).

203 exemplo do que ocorreu em na dcada de 1930, na ustria, na Alemanha e nos Estados Unidos (SCHRAVEN, 2001. p. 5). Pela primeira vez, no final do sculo XX, um banco central o da Nova Zelndia adotou providncias em sentido exatamente oposto, no apenas tolerando os sistemas monetrios complementares, mas considerando que tais sistemas possuem um potencial para contribuir na reduo do desemprego ao mesmo tempo em que a autoridade monetria mantm a inflao sobre controle (LIETAER. 2001. p. 215). O posicionamento do banco central de Nova Zelndia refora o entendimento de Bernard Lietaer, no sentido de que os sistemas de moedas complementares podem ser estruturados juridicamente, de maneira que, simultaneamente ao desempenho das funes para as quais o sistema estruturado, as moedas sociais possam colaborar para a reduo das presses inflacionrias na economia nacional e, dessa forma, contribuir tambm para o sucesso da misso dos bancos centrais de manter a estabilidade do poder de compra da moeda (LIETAER, 2001. p. 215) A respeito dos interesses dos bancos centrais no assunto, como bem observa Benjamin Cohen (2004. p. 186), ainda que sejam poucas (se que h alguma) desenhadas para operar alm das fronteiras nacionais, as moedas locais por sua simples existncia significam competio adicional para as moedas nacionais de curso legal, alm das rivalidades j introduzidas pela contempornea desterritorializao, provocada pela revoluo da tecnologia da comunicao e informao, que inclui o uso da moeda eletrnica. Estudioso da matria, Cohen observa que os sistemas de moedas locais aparecem na geografia da moeda (1998) como um arquiplago que se alarga dentro dos domnios individuais das moedas nacionais (2004. p. 186) e, por esse motivo, no podero continuar para sempre ignoradas pelos bancos centrais. Como a variedade de sistemas de moedas locais continua a aumentar, diferentemente do pensam alguns respeitados economistas, segundo afirma o prprio autor, Cohen considera que a concorrncia no lado da oferta de moeda tende a crescer de forma mais intensa, podendo, em consequncia, diminuir o papel do Estado no gerenciamento das questes monetrias, nomeadamente no que se refere ao poder tradicional dos bancos centrais para controlar a oferta de moeda (2004. p. 179). Este poder tradicional quase certamente sofrer uma eroso tambm crescente, quando comparada ao surgimento do modelo de Westphalia, segundo o qual a jurisdio do Estado sobre a moeda coincide exatamente com as fronteiras polticas dos Estados-nao, ou seja, em que apenas uma moeda utilizada no Estado nacional (COHEN. 2004. p. 186). Porm, esse ser um efeito que se deve mais

204 desterritorializao provocada pela revoluo da tecnologia da comunicao e informao do que a qualquer sistema especfico de moedas no estatais. O fato que, como registra Cohen, os governos nacionais nunca foram os nicos emissores de moeda. Mesmo durante a poca urea do modelo de Westphalia, quando a predominncia das moedas estatais de curso legal era mais abrangente, muitas moedas no estatais podiam ser encontradas em circulao (COHEN. 2004. p. 179). Antes do sculo XIX, o papel do setor privado como o maior produtor de dinheiro era fundamental na forma de contratos. Atualmente, com a competio guiada pela demanda entre as variadas moedas nacionais e entre diversos outros meios eletrnicos utilizados na realizao de pagamentos tornando-se novamente a norma, h vrios motivos para esperar que o papel do setor privado seja reforado mais uma vez no diz respeito ao suprimento da oferta de moeda. Em um mundo cada vez mais acostumado a fazer escolhas entre moedas, parece no ser muito anmalo trazer novas e potencialmente atrativas moedas no estatais para a ordem do dia (COHEN. 2004. p. 179). A este respeito, possvel at mesmo afirmar-se, segundo o autor, que a geografia monetria est se movendo de volta para o futuro (COHEN. 2004. p. 179), por meio de uma devoluo do poder monetrio s comunidades locais e regionais (COHEN. 2004. p. 202). Com base nessa posio peculiar apresentada por Benjamin Cohen, as seguintes questes relevantes devem ser consideradas quando se examina o relacionamento entre os sistemas de moedas sociais circulantes locais e os bancos centrais: (a) os sistemas de moedas sociais circulantes locais constituem ameaa ao poder monetrio do Estado? (b) qual a linha divisria entre a moeda eletrnica e as moedas sociais circulantes locais? (c) a liquidez resultante do uso de formas inovadoras de compensao de obrigaes monetrias exige sua liquidao atravs do sistema bancrio comercial ou pode ser realizada independentemente de alteraes no estoque de moeda? (d) as formas inovadoras de crdito e financiamento significam a criao endgena de moeda no sistema bancrio? Com a finalidade de viabilizar futuro aprofundamento a respeito da matria, em razo da importncia de cada uma dessas questes, registra-se a seguir algumas consideraes de Benjamin Cohen sobre o tema (2004. p. 185-202). (a) As moedas sociais constituem ameaa ao poder monetrio do Estado? Saber se os sistemas de moedas sociais constituem ameaa ao poder monetrio do Estado a questo fundamental a ser obtida com as respostas que sero s demais questes.

205 Apesar das moedas no estatais surgirem em diferentes formas e dimenses, duas principais espcies de moedas tm se destacado: a moeda local e a moeda eletrnica. Admite-se que a utilizao de ambas as espcies crescer significativamente nos prximos anos, fazendo com que o futuro da moeda fique cada vez mais complexo. Como j foi mencionado, de forma controversa, Benjamin Cohen sustenta que a crescente proliferao de moedas privadas representa, sim, uma ameaa direta ao poder estatal. Grande parte dos governos j perdeu seus tradicionais monoplios territoriais na geografia do dinheiro devido ao aumento das possibilidades de escolhas do lado da demanda do mercado (COHEN. 2004.p.179), razo pela qual, ao contrrio do que muitos economistas renomados afirmam, Cohen sustenta tambm que os estados correm o risco de perder o domnio pelo lado da oferta (2004.p.179). (b) Qual a linha divisria entre a moeda eletrnica e as moedas locais? Para Cohen, saber qual a linha divisria entre as moedas locais e a moeda eletrnica e quais as consequncias dessa distino somente um dos grandes desafios que os sistemas de moedas sociais e os bancos centrais esto destinados a encarar. Ao redor do planeta, empreendedores e instituies esto correndo para desenvolver meios efetivos de troca para realizarem suas transaes por meio da internet. O objetivo deles criar unidades de poder de compra que podem ser completamente usadas e transferidas eletronicamente: moedas virtuais que possam ser to facilmente empregadas para a aquisio de bens e servios do mundo real como as moedas tradicionais (COHEN. 2004. p. 186). Como questo prtica em relao ao assunto, a linha divisria entre moeda eletrnica e moeda eletrnica no totalmente clara, j que alguns sistemas de moeda local (em especial alguns programas do tipo LETS fazem uso de novas tecnologias da informao para ajudar com as suas contabilidades. A diferena fundamental entre as duas espcies de moedas reside nas suas respectivas configuraes espaciais: enquanto os sistemas de moedas locais, por definio, so elaborados para ficarem enraizados numa comunidade isolada ou numa subregio nacional, os horizontes das moedas eletrnicas so em princpio ilimitados, abrangendo potencialmente todo o universo do espao ciberntico. A partir do momento em que as moedas eletrnicas se estabelecerem para valer seu impacto na competio mundial entre moedas ser particularmente profundo (COHEN. 2004. p. 186). Como no possvel traar uma linha divisria entre moeda eletrnica e moedas locais, j que a tendncia observada tem sido um crescimento no nmero de moedas sociais circulantes locais que utilizam as novas tecnologias da informao para a realizao de

206 transaes e respectiva contabilizao, os itens a seguir referem-se ora genericamente s moedas no estatais, incluindo moeda eletrnica e moedas locais, quando tratam de aspectos comuns existncia de moedas alternativas, ora especificamente s moedas sociais circulantes locais, apenas quando se torna necessrio estabelecer essa diferenciao. (c) As formas inovadoras de transferncia de poder de compra influenciam os preos? Determinar se as formas inovadoras de transferncia de poder de compra influenciam os preos fundamental para que os bancos centrais possam conhecer a abrangncia dos efeitos e dos riscos dos sistemas de moedas sociais e moeda eletrnica. A resposta que se d a essa questo pode servir inclusive para determinar a necessidade ou no de regulamentao e superviso dos sistemas de moedas no estatais. Sobre o assunto, observa Cohen que, do mesmo modo que ocorre com a moeda local, a moeda eletrnica (e-money, tambm chamada alternativamente de moeda digital ou moeda de computador) pode se apresentar de duas formas bsicas: cartes inteligentes (smart cards) ou moeda de redes sociais de interao (network money). Nas duas formas, a moeda baseia em sequncias criptografadas de informaes digitais codificadas em sries de zero e um que podem ser transmitidas e processadas eletronicamente a respeito das transaes realizadas pelos seus usurios. Os cartes inteligentes so descendentes tecnolgicos dos onipresentes cartes de crdito e tm microprocessadores embutidos (chip), que so carregados com um determinado valor em dinheiro. As verses dos cartes inteligentes variam desde os simples cartes pr-pagos de dbito, que so usados normalmente para um propsito nico e podem requerer autorizao online para transferncias, at mais sofisticadas invenes que so recarregveis e podem ser usadas para mltiplos propsitos. Por sua vez, moeda de redes sociais de interao consiste em diversos produtos de software (programas de informaes) que permitem a transferncia do poder de compra por meio de redes eletrnicas, na internet (rede mundial de computadores) ou em intranet (redes de corporativas de computadores) e podem ser de acesso livre ou amplo ou de acesso restrito (COHEN. 2004. p. 186-187). Ambas as formas de moeda eletrnica ainda esto na infncia. As verses preliminares, voltando atrs mais de uma dcada, objetivavam simplesmente facilitar os pagamentos eletrnicos. Estas primeiras iniciativas, abrangiam diversos sistemas baseados em cartes, com nomes como Mondex, Visa Cash, e Visa Buxx, bem como sistemas baseados em redes como DigiCash (mais tarde e-cash), CyberCoin e NetCash. A maioria destas formas de moeda eletrnica no prosperou. Uma notvel exceo foi o sistema PayPal, um servio online dos EUA, que realiza transferncias de dinheiro entre contas bancrios ou cartes de

207 crdito dos participantes, utilizando os servios de mensagens eletrnicas (e-mail). O sucesso foi to grande que, no comeo de 2002, o PayPal foi adquirida pelo bem-sucedido site eBay por um preo de 1, 5 bilho de dlares. As verses mais recentes, a maioria baseada em redes sociais de interao na internet, tm sido mais ambiciosas, aspirando a produzir substitutos genunos para o dinheiro convencional (COHEN. 2004. p. 187). Destaca-se, nesse aspecto a maior diferena entre a moeda eletrnica e as moedas sociais circulantes locais de carter subjetivo: as primeiras so estruturadas com a inteno de concorrer e at mesmo substituir a moeda de curso legal, no se observando esta caracterstica nas segundas, que so estruturadas com a inteno de complementar a moeda de curso legal em algumas de suas funes. Nota-se, no entanto, que algumas dessas moedas eletrnicas at o momento somente vm sendo oferecidas como prmio por comprar produtos e servios de vendedores designados, constituindo, sem dvida, formas mais atualizadas de moedas alternativas (scrip ou cupons). Trata-se aqui, por exemplo, dos programas de milhas que costumam ser empregadas como uma unidade de conta para aprear diferentes tipos de voos disponveis atravs dos programas de recompensa das companhias de aviao. Uma vez recebidas, as milhas podem ser guardadas por tempo mais ou menos indefinido como reserva de valor, a depender do programa especfico, e depois podem ser empregadas como meio de troca para comprar bilhetes areos. Com o seu crescimento, as milhas passaro a poder ser usadas para outros propsitos tambm como, por exemplo, para pagar contas telefnicas, hotis e outros servios de viagem, aluguel de carros e mesmo livros e CDs (COHEN. 2004. p. 188). (d) A liquidez resultante do uso de formas inovadoras de compensao de obrigaes monetrias exige sua liquidao atravs do sistema bancrio comercial ou pode ser realizada independentemente de alteraes no estoque de moeda? A existncia de ameaa ao controle exercido pelos bancos centrais sobre a oferta de moeda depende, em grande parte, dos mecanismos de liquidao utilizados pelos sistemas de moedas no estatais (COHEN. 2004. p. 188). Quando a liquidez resultante do uso de formas inovadoras de compensao de obrigaes monetrias exige sua liquidao atravs do sistema bancrio comercial, no h ameaa substancial. O mesmo no ocorre quando a liquidao pode ser realizada de maneira significativamente independentemente de alteraes no estoque de moeda existente. Com o uso de meios eletrnicos possvel estruturar e organizar os sistemas monetrios, inclusive de moedas sociais, para a obteno de liquidez

208 dessas duas formas, pois exatamente nesse aspecto que se diferenciam as primeiras verses de moeda eletrnica e de verses mais modernas. Como examina Cohen, a diferena entre as verses 1.0 e 2.0 da moeda eletrnica ecash fundamental no que se refere a forma de obteno da liquidez (2004. p. 188). Experincias anteriores como Mondex e DigiCash, simplesmente adicionavam velocidade circulao: o fluxo de transaes aumentava usando o estoque existente de moeda nacional . Dessa maneira, a liquidez para realizao de negcios era aumentada, mas os pagamentos ainda requeriam liquidao atravs do sistema bancrio comercial, debitando ou creditando contas de terceiros. Logo, no havia ameaa substancial autoridade dos bancos centrais, que detinha o controle final do mecanismo de compensao. Esse mecanismo o utilizado nos sistemas tipo o PayPal. Com o desenvolvimento de novos modelos, como Flooz ou Beenz, ao contrrio, existe um potencial para a criao de mecanismos totalmente novos de compensao, significativamente independentes do estoque de moeda existente. Mesmo que Flooz ou Beenz fracassassem por si ss, outras formas de moedas alternativas (scrip) eletrnicas, que utilizam estrutura de tecnologia similar utilizada em sistemas de milhas areas e assemelhadas, ainda sobreviveriam, oferecendo novos circuitos de gastos que no precisariam de forma alguma, utilizar a moeda fiduciria ou contas correntes bancrias para a liquidao dos pagamentos (COHEN. 2004. p. 188). Obviamente, como acertadamente conclui Cohen, a possibilidade do desenvolvimento de verses cada vez mais inovadoras emergirem est sempre presente, pois essa uma caracterstica inerente s experincias em novas tecnologias da informao. Mesmo quando uma nova verso da moeda eletrnica fracassa ou no pode ser implantada adequadamente, haver, quase que certamente uma verso posterior mais desenvolvida, por que com a tecnologia disponvel a cada dia se torna mais fcil aperfeioar as verses desses programas de informaes. Por esse motivo, no , de fato, difcil imaginar mltiplas verses de moedas eletrnicas circulando por tempo indeterminado ao largo dos sistemas de liquidao de pagamentos controlados pelos bancos centrais. (e) As formas inovadoras de crdito e financiamento significam criao endgena de moeda? O comrcio eletrnico vem crescendo de forma avassaladora, oferecendo crescente volume de transaes e um frtil terreno para experincias com sistemas inovadores de pagamentos. A cyberesfera (espao ciberntico), como escreve Lietaer (2001. 56-73), revela-

209 se uma nova fronteira ideal para a moeda, o espao ideal com amplas oportunidades para a criatividade sobre o dinheiro e para o surgimento de novas formas de moeda. Cohen observa que o estmulo para a inovao reside no apenas na esperana de reduzir os custos de transaes, mas, sobretudo, numa viso mais crtica, na promessa atrativa de aquisio do controle sobre senhoriagem como mecanismo de autofinanciamento ou de financiamento do sistema que utiliza uma determinada moeda. A senhoriagem consiste no resultado, ou lucro, que pode ser gerado pela diferena entre o custo de criar dinheiro e o valor que este dinheiro pode comprar. Para resumir esse incentivo, Cohen utiliza a seguinte frase: moeda pode ser criada a partir da criao de moeda (COHEN. 2004. p.188). Nesse contexto, todos os tipos de empreendimentos e instituies, tanto no bancrias como bancrias, faro tudo que puderem, quando e onde puderem, para promover novas formas de moeda virtual (COHEN. 2004. p.188). Um ponto central para a apropriao e acumulao dessa senhoriagem eletrnica, ou desse processo de autofinanciamento ou financiamento com os resultados ou lucros obtidos pela criao de moeda eletrnica, ser a capacidade desses empreendimentos para descobrir formas atrativas e principalmente confiveis de oferecer smart cards ou network money como crdito, definido em novas unidades digitais criadas, da mesma forma que os bancos comerciais h muito tempo criavam dinheiro atravs de emprstimos definidos em unidades de conta de moeda estatal de curso forado, ao que se d o nome de moeda escritural (COHEN. 2004. p.189). Nesta hiptese, a atividade poder ser necessria submisso a algum tipo de regulao e at mesmo superviso por uma autoridade que tenha essa competncia. Em relao a essa questo, importante destacar que, no caso das organizaes comunitrias sem fins lucrativos, ao estabelecerem seus sistemas monetrios alternativos e inovadores, estas instituies no tm por finalidade a apropriao dos resultados financeiros obtidos com a atividade, como ocorre com outras entidades emissoras de moedas privadas, mas, em geral, visam a sua utilizao para promover a autossustentabilidade da organizao, os objetivos da organizao e o alcance dos propsitos selecionados para o programa de moedas sociais.

210 6.3. ASPECTOS CRTICOS E CONSEQUNCIAS PARA A POLTICA MONETRIA

6.3.1. Interesses a serem preservados: confiana e valor claro que uma grande parte da intensificao desse processo de concorrncia entre moedas estatais e moedas no estatais e de predominncia da moeda eletrnica sobre outras formas de moeda no vai acontecer obviamente da noite para o dia. Na vida real, como Cohen observa, ser exatamente o oposto, a ampla aceitao da moeda eletrnica como uma rival genuna para o dinheiro na forma das moedas convencionais pode de fato ser bastante lenta e at demorar dcadas para estar completa (2004. p.189). O desafio para a moeda eletrnica criar redes transacionais de tamanho suficiente para superar as vantagens j existentes do dinheiro existente aptas a conquistar a lealdade de um nmero significativamente grande e indefinido de usurios, tendo por finalidade primeira o lucro dos seus desenvolvedores. Diferentemente ocorre com a moeda social circulante local, que tipicamente consiste em uma rede transacional localizada, pr-configurada para o alcance de determinados propsitos especficos que motivam a adeso de um nmero ideal de participantes para que tais propsitos sejam alcanados e que no se confundem com o lucro dos seus organizadores, embora a possibilidade de resultados financeiros positivos seja um dos elementos de viabilidade e autossustentabilidade do programa. Estabelecida essa diferena fundamental entre as duas modalidades de moeda (moeda eletrnica e moedas sociais circulantes locais), preciso registrar que vrios aspectos crticos importantes devem ser avaliados quando pretende examinar as questes jurdicas e as consequncias de qualquer programa de moedas no estatais em relao poltica monetria. Entre outros, esses aspectos incluem a necessidade de provises adequadas de segurana (proteo contra roubo ou fraude) e do estabelecimento de regras que se referem confiabilidade no funcionamento do programa (baixa probabilidade de falha), a confidencialidade de informaes (garantia de privacidade) e a portabilidade do meio utilizado para a realizao dos pagamentos (independncia da localizao fsica). Como Cohen bem observa, nenhuma dessas questes est pronta para ser resolvida rapidamente e sem problemas, qualquer que seja a realidade socioeconmica e o sistema jurdico em que insiram os sistemas de moedas sociais ou a moeda eletrnica (2004. p.189-202).

211 Em virtude da relevncia temtica, merecem registro breves consideraes a respeito de dois interesses a serem preservados para o regular funcionamento de qualquer sistema monetrio, confiana e valor, que devem ser ressaltados antes do estabelecimento de qualquer programa desenvolvido para a criao de formas inovadoras de moeda de moedas no estatais e da anlise das consequncias deste para a poltica monetria. (a) Confiana Uma questo bastante crtica para o funcionamento regular de qualquer sistema monetrio a confiana: como determinar a confiana em qualquer forma de moeda. A confiana pode ser uma questo de jurisdio poltica, na forma defendida por alguns. Cohen questiona, entretanto, como os pedacinhos de papel verde da moeda dos Estados Unidos foram e continuam sendo to amplamente aceitos ao redor do mundo. Sobre o assunto, pergunta-se: eles esto guarnecidos com a total f e confiana poltica no governo e na autoridade monetria dos Estados Unidos? Se a confiana na moeda for uma questo de jurisdio poltica, o que dizer de todas as moedas privadas que floresceram ao longo da histria? De fato, os registros histricos esto repletos de exemplos do que alguns economistas chamam de oferta comum de moeda, ao invs da oferta legal sancionada pelo Estado. Ou seja, de meios de pagamento que so aceitos comumente sem a coero legal do Estado, de maneira que o poder estatal no em hiptese alguma a nica fonte de confiana numa moeda. Afinal, a moeda qualquer coisa que, por qualquer razo, as pessoas venham a acreditar que possa ser aceita pelos outros (COHEN. 2004. p.189-190). A histria monetria demonstra tambm que existe uma resistncia do mercado rpida adoo de qualquer moeda nova, por mais atraente que ela possa parecer. Na verdade, diga-se de passagem, o vis conservador do ambiente de mercado tem provado ser um srio obstculo introduo das moedas eletrnicas. A inrcia, contudo, no de forma alguma uma barreira insupervel. Muito pelo contrrio: como o volume do comrcio eletrnico continua a crescer, parece quase inevitvel que, tambm, ocorra o reconhecimento e a confiana em diversos novos meios de pagamento no espao ciberntico. O grau de confiana em novas moedas sociais e virtuais pode ser aumentado significativamente, inclusive, por meio de programas de marketing e tcnicas inteligentes de propaganda. Acima de tudo, o sucesso das inovaes monetrias ir depender da criatividade das organizaes emissoras n estatais para lanarem moedas adequadamente estruturadas de forma a encorajar a sua aceitao e uso (COHEN. 2004. p.190) e, portanto, preservando a confiana.

212 (b) Valor Outra questo igualmente crtica para o regular funcionamento de qualquer sistema monetrio a questo do valor: como preservar o valor, mensurado em termos de poder de compra por unidade monetria, em qualquer forma de moeda ao longo do tempo. Inicialmente, no mnimo, o mecanismo de preservao do valor das novas formas de moeda deveria preferencialmente requerer uma promessa de total e irrestrita convertibilidade numa moeda de curso legal, por exemplo. Com essa providncia a nova moeda poder ganhar grande aceitao pela promessa de convertibilidade (COHEN. 2004. p.191). Porm, da mesma forma que as notas de papel ganharam vida prpria, livres de um lastro especfico, as moedas eletrnicas e as moedas sociais circulantes locais tambm podero um dia estar aptas a dispensar tantas garantias formais com o resultado do seu crescente uso e do aumento da confiana por parte das pessoas (COHEN. 2004. p.191). Embora este dia possa no estar to prximo, como anteriormente registrado, ele j aparece como um cenrio plausvel para um futuro distante, pelo menos no que se refere moeda eletrnica. No longo prazo, possvel imaginar que o desenvolvimento de novas formas de moeda eletrnica (sejam elas moedas virtuais ou moedas sociais circulantes locais), possa atingir um estgio evolucionrio mais avanado, no qual a convertibilidade em moeda de curso legal deixe de ser uma condio para a sua existncia, especialmente no que se refere preservao do valor em termos de poder de compra (COHEN. 2004. p.191). Quando este estgio for atingido, talvez daqui a duas, trs ou mais geraes, ser possvel encontrar uma grande diversidade de moedas competindo pela sua aceitao e uso no mercado (COHEN. 2004. p.191). Nesse contexto, qual seria a forma utilizada para aferir o valor da moeda? Quantas moedas sociais circulantes locais ou moedas eletrnicas poderiam eventualmente emergir? Quase certamente a resposta questo anterior no ser milhares de forma de moeda, sobretudo em virtude do poder que a economia de escala exerce sobre a aceitao e uso da moeda, determinando um cenrio mais favorvel ao predomnio de poucas, ao invs de muitas, moedas em circulao numa grande regio de comrcio. Como a circulao deve ser ampla para tornar as novas moedas atrativas, o nmero de moedas com grande aceitao e uso no mercado nacional tende a se manter relativamente pequeno (COHEN. 2004. p.191). (c) Consequncias para a poltica monetria Notadamente, como segue em sua anlise Benjamin Cohen (2004. p. 192-193), o exame das consequncias da moeda eletrnica e das moedas sociais circulantes locais para a

213 poltica monetria uma questo crtica que tem recebido relativamente pouca ateno da literatura formal, mesmo que comentrios e anlises casuais venham sendo feitas a um volume crescente. Em um extremo, h aqueles, a exemplo de Stephen Kobrin (1997) que afirmam que as moedas virtuais privadas tornaro difcil o controle dos bancos centrais sobre a oferta de moeda, ante as dificuldades crescentes que estas instituies encontraro para definir os agregados monetrios. Esse grupo admite at que, no futuro, as moedas emitidas pelos bancos centrais podero at mesmo no ter mais importncia. Entre os renomados economistas renomados que endossam essa posio, Benjamin Friedman (1999), argumenta que, com o desenvolvimento da moeda eletrnica a poltica monetria corre o risco de se transformar em um mero instrumento de sinalizar as preferncias das autoridades polticas. No polo oposto, encontram-se estudiosos, como Helleiner (1998), que consideram que os temores pelo futuro da poltica monetria foram superdimensionados e talvez at estejam totalmente equivocados, uma vez que as novas formas de moeda no parecem impor um risco significativo para o poder do estado soberano sobre a moeda. Essa viso tambm tem sido endossada por renomados economistas, entre os quais Charles Freedman (2000), Charles Goodhart (2000), e Michael Woodford (2000). Para estes, as preocupaes com o papel dos bancos centrais so de fato exageradas, uma vez que essas mudanas radicais nas formas de moeda no devero interferir significativamente na formulao da poltica monetria. Qual das duas posies est correta? Conforme acertadamente avalia Cohen a resposta a esta pergunta poder diferir significativamente dependendo do pas do qual estivermos falando (2004. p.193). No entanto, como registra o autor, o principal objetivo da poltica monetria numa determinada economia manter o nvel de gasto agregado altamente consistente com a capacidade de produo, controlando a oferta de moeda e as taxas de juros para evitar tanto uma inflao destrutiva como uma recesso prolongada, se a moeda eletrnica ou as moedas sociais circulantes locais produzirem algum impacto sobre a poltica monetria, esse impacto certamente ocorrer por meio de sua influncia nos vnculos entre as decises dos formuladores da poltica monetria e os gastos do setor privado. Dessa maneira, a eventuais consequncias sobre a poltica monetria podem estar mais prximas da viso de Kobrin e Benjamin Friedman, do que da posio de Heillener, Charles Freedman, Charles Goodhart e Michael Woodford (COHEN. 2004. p.193). Se estiver correta, como parece, essa concluso de Cohen, ela se aplica exclusivamente moeda eletrnica que tem por propsito criar redes transacionais de tamanho suficiente para superar as vantagens j existentes do dinheiro existente aptas a

214 conquistar a lealdade de um nmero significativamente grande e indefinido de usurios, porm no se aplica s moedas sociais circulantes locais, ainda que estas sejam implantadas por meio de sistemas eletrnicos. Ocorre que, como antes mencionado, as moedas sociais circulantes locais tipicamente consistem em redes transacionais localizadas e prconfiguradas para o alcance de determinados propsitos especficos que motivam a adeso de um nmero ideal de participantes para que tais propsitos sejam alcanados nas economias locais. Portanto, em geral, estas no tm o potencial de individualmente consideradas (cada sistema de moeda social) de afetar o nvel de gasto agregado, a no ser para tornar o gasto agregado da economia local consistente com o nvel de produo da economia local. Nesta hiptese, a eventuais consequncias sobre a poltica monetria com certeza estaro prximas da viso de Heillener, Charles Freedman, Charles Goodhart e Michael Woodford do que da posio de Kobrin e Benjamin Friedman. Nesse sentido, registra-se que, ao examinar a matria, Geoffrey Ingham (2002. p. 2340) considera que a euforia a respeito das consequncias das novas formas de moeda sobre a poltica monetria tem sido exagerada, nomeadamente no que se refere especificamente aos efeitos das moedas sociais utilizadas em circuitos econmicos locais. Ingham, acertadamente, observa que, com exceo de raros casos, nos quais os bancos aceitam depsitos em moedas locais, em geral, estas so baseadas em confiana e valores interpessoais, limitando-se a cumprir a funo de meio de troca entre os membros participantes da comunidade a que se referem, sem criar valores abstratos (financeiros) em relaes de crdito e dbito que signifiquem a criao endgena de crdito com base em emprstimos, a exemplo do que ocorre nas atividades bancrias e com algumas moedas eletrnicas. Por essa razo, em princpio, as moedas sociais circulantes locais no produzem consequncias que afetem a poltica monetria. Para compreender melhor as consequncias das moedas sociais circulantes locais e da moeda eletrnica para a poltica monetria necessrio considerar a forma pela qual a poltica monetria trabalha com uma moeda oficial que circula por fora de lei em uma determinada jurisdio territorial. Como j foi dito, o objetivo da poltica monetria manter o nvel de gasto agregado (mensurado em moeda e poder de compra por unidade monetria) alinhado com a capacidade de produo (tambm mensurada em moeda). Como o nvel de gasto agregado, que representa a demanda nominal por moeda, no pode ser diretamente controlado, necessrio que os formuladores e executores da poltica monetria encontrem uma maneira indireta de atingir o mesmo objetivo. Nas realidades econmicas, os bancos

215 centrais tentam alcanar esse objetivo ora regulando o estoque total de moeda, ou seja, a oferta de moeda que, segundo as teorias monetrias estabelecidas deveria guardar relao com a demanda nominal, ora regulando o preo nominal do crdito, ou seja, a taxa de juros (COHEN. 2004. p. 193). Um grande problema para os bancos centrais, logicamente, o fato de que nem o estoque total de moeda (representando a demanda nominal) e nem o preo nominal do crdito (taxa de juros) podem ser diretamente controlados tambm (COHEN. 2004. p. 193). Quando se considera a oferta de moeda no sistema financeiro nacional, observa-se que somente o papel moeda e as moedas metlicas vm diretamente da autoridade estatal (COHEN. 2004. p. 193). Mesmo os depsitos tambm conhecidos como a moeda escritural so criados por bancos comerciais, atravs do seu negcio de conceder emprstimos bancrios, ou seja, por meio de contratos firmados com o pblico em geral, e no pelos bancos centrais. Do mesmo modo, so os prprios bancos que determinam as taxas de juros a serem pagas pelos tomadores de emprstimos nos contratos que firmam com os seus clientes, no as autoridades monetrias. Estas somente exercem algum controle direto sobre as taxas de juros nos contratos de compras e vendas de ttulos que realizam no mercado de valores mobilirios. O desafio para os bancos centrais, consequentemente, atuar por meio de ferramentas que possam efetivamente influenciar a dinmica do contnuo processo de criao de depsitos e de dvidas no sistema bancrio, ora estimulando-a, ora desestimulando-a. Tipicamente, portanto, essas ferramentas agem sobre as reservas bancrias, sob o pressuposto de que a disponibilidade e o custo dessas reservas influenciaro as condies de acesso que o pblico em geral tem ao crdito (COHEN. 2004. p. 193). Por esse razo, as reservas bancrias tambm so conhecidas como moeda de alto poder (high powered money): variaes na sua disponibilidade e preo (custos pela manuteno de reservas depositadas nos bancos centrais) exercem grande influncia no volume e preo do crdito bancrio (COHEN. 2004. p. 193). Duas ferramentas bastante comuns utilizadas pelos bancos centrais na execuo da poltica monetria so as operaes de mercado aberto, que controlam a quantidade total de reservas, e as operaes de redesconto, que controlam o preo pelo qual alguns ativos das reservas bancrias so negociados entre os bancos e o banco central e entre os bancos entre si (COHEN. 2004. p. 193-194). preciso registrar, entretanto, que, como os mecanismos de transmisso das decises de poltica monetria no so mecnicos, nenhuma das ferramentas utilizadas pelos bancos centrais produz efeitos precisos e imediatos sobre a economia real (COHEN. 2004. p. 194).

216 De fato, quando a moeda oficial (estatal) o nico meio de pagamento disponvel numa economia nacional de base territorial, essa situao garante uma demanda contnua sobre a base monetria e, nessa hiptese, o banco central tem razo em acreditar que as suas decises podem ser amplamente efetivas para guiar o desempenho macroeconmico (COHEN. 2004. p. 194). Na ausncia de substitutos atraentes para a moeda oficial, a demanda nominal (ou seja, o pblico em geral que precisa de moeda ou crdito para gastar) no tem muitas opes, a no ser ajustar-se, mais ou menos em proporo, s variaes da oferta da nica moeda disponvel e das taxas de juros (COHEN. 2004. p. 194). O fundamental para o bom funcionamento das ferramentas da poltica monetria que o banco central detenha o monoplio sobre as reservas bancrias que lastreiam a moeda bancria. A capacidade do banco central para controlar exogenamente a oferta de moeda e as taxas de juros maior com o uso de uma s moeda na sua jurisdio territorial, pois isso maximiza o efeito prtico da poltica monetria, especialmente no que se refere a polticas restritivas. Como efeito colateral, essas polticas restritivas asseguram a manuteno de certo nvel de acesso (ou de excluso) do pblico em geral que precisa de moeda ou crdito para gastar aos produtos e servios financeiros e bancrios. Esse efeito colateral da poltica monetria no , tradicionalmente, objeto de preocupao da poltica monetria, uma vez que somente ao final do sculo XX e princpio do sculo XXI o tema incluso financeira tem passado, muito lentamente, a ser includo na pauta dos bancos centrais e outros reguladores e supervisores bancrios. Nesse contexto, na medida em que a moeda eletrnica e, eventualmente, algumas moedas sociais circulantes locais no sejam estruturadas para servirem como substitutos atraentes para a moeda oficial e o processo de criao e multiplicao desses instrumentos no possa ser caracterizado como atividade bancria, em princpio no haver, de fato, maiores consequncias e riscos para o bom funcionamento da poltica monetria. Do contrrio, na medida em que a moeda eletrnica e, eventualmente, algumas moedas sociais circulantes locais sejam estruturadas para servirem como substitutos atraentes para a moeda oficial e o processo de criao e multiplicao desses instrumentos no possa ser caracterizado como atividade bancria, existe a possibilidade de haver consequncias para a poltica monetria. No que se refere especificamente s moedas sociais circulantes locais, em virtude de seus propsitos especiais e circulao localizada em uma determinada comunidade ou regio subnacional, verifica-se que, dificilmente estas poderiam ser estruturadas para se

217 transformarem em substitutos atraentes para a moeda de curso legal em todo o territrio nacional. Igualmente, seu processo de criao tambm no se confunde, em geral, com atividade bancria, pois no tem por objeto a criao de moeda por meio da criao de depsitos ou de dvidas, e no desenvolvida com finalidade lucrativa, tendo, de certo modo, limitada a velocidade de crescimento de sua oferta pela velocidade de crescimento das atividades dos participantes do programa na economia real. Logo, em princpio, pelo menos no atual estgio de desenvolvimento das moedas sociais circulantes locais, assiste razo a Geoffrey Ingham (2002), quando considera que as moedas sociais circulantes locais no produzem efeitos sobre a poltica monetria. importante registrar ainda que essa mesma concluso pode, eventualmente, no ser aplicvel moeda eletrnica, porque, numa economia globalizada e desterritorizalizada, os agentes econmicos tm a oportunidade de escolher entre diferentes moedas (bancrias e no bancrias) e variados instrumentos de pagamentos por meios eletrnicos, atenuando ou rompendo a conexo direta entre a demanda nominal (nvel de gasto agregado) e o estoque total de moeda. Nessa situao, o banco central ainda pode ser capaz de exercer algum controle sobre o estoque da sua prpria moeda ou sobre o nvel de taxas de juros nas operaes em que participa. Todavia medida que mais investidores e empresrios tm acesso a diferentes moedas e instrumentos de pagamentos, ocorre uma reduo na demanda contnua sobre a base monetria controlada pelo banco central, de maneira que a oferta de moeda e as taxas de juros tornam-se mais endgenas (ou seja, mais relacionadas com os contratos privados, que podem ser livremente compensados e liquidados por uma mirade de diferentes mtodos em sistemas eletrnicos igualmente eficientes sua liquidao atravs do sistema bancrio comercial). Nessa situao, a capacidade do banco central para controlar a oferta de moeda e as taxas de juros exogenamente reduzida uma vez que a demanda (nvel de gasto agregado) pode ser mantida com outras opes atraentes que concorrem ou substituem o uso da moeda oficial. O efeito prtico da poltica monetria sobre a oferta de moeda e as taxas de juros torna-se atenuado e a economia torna-se mais vulnervel a ataques de inflao ou de recesso ou talvez de ambos, estagflao (COHEN. 2004. p. 195). Cabe, por fim, destacar onde reside a raiz do desafio, com base na anlise realizada por Cohen (2004. p. 195). Analiticamente, possvel distinguir duas questes fundamentais que devem ser tratadas como assuntos separados, a questo do controle e a questo da autonomia em poltica monetria. O controle refere-se capacidade tcnica do banco central de controlar o processo de criao de moeda por meio de depsitos ou dvidas no sistema

218 bancrio. No que se refere ao controle, o aspecto relevante saber se autoridades monetrias podem gerar crescimento ou diminuio na capacidade dos bancos de criarem moeda escritural. A autonomia, ao contrrio, refere-se capacidade do Banco Central de gerenciar a demanda, ou seja, o nvel agregado de gasto. Claramente, o desafio da globalizao muito mais uma questo de autonomia, no sentido acima mencionado, do que de controle. O aspecto relevante neste caso saber se as autoridades monetrias podem gerenciar a demanda em um cenrio de crescente disponibilidade de substitutos alternativos atraentes da moeda de curso forado. Ora, a globalizao, acompanhada pela desterritorializao, envolve todas as moedas nacionais, transnacionais e no estatais, numa concorrncia direta, umas contra as outras, em uma grande rede transacional no comrcio internacional e nos comrcios nacionais, e no em jurisdies territoriais. A desterritorializao e, consequentemente, a concorrncia entre moedas e a existncia de sistemas eletrnicos de compensao e liquidao de pagamentos e outros instrumentos alternativos para a realizao de trocas na economia global e nas economias nacionais, no comprometem os mecanismos de transmisso da poltica monetria (nas operaes de mercado e operaes de redesconto, entre outras ferramentas) sobre as reservas bancrias e muito menos a autoridade do banco central sobre a criao de moeda (por meio de depsitos ou de dvidas) no sistema bancrio. A capacidade do banco central para controlar os emprstimos bancrios, denominados em moeda oficial, dessa maneira, no diretamente afetada. Especificamente nesse aspecto os bancos centrais continuam a deter o monoplio que sempre tiveram sobre a moeda de curso legal (COHEN. 2004. p.195). Como j foi mencionado, o que ocorre nessa situao de desterritorizalio so a atenuao ou o rompimento da estreita conexo entre demanda, nvel agregado de gasto e estoque total de moeda, de modo a afetar a autonomia da poltica monetria para influenciar o nvel agregado de gasto, em virtude da disponibilidade de outras opes para a realizao de transaes na economia nacional pelos investidores e demais agentes econmicos. De fato, a possibilidade de realizar transaes em outras moedas, em sistemas eletrnicos de compensao e liquidao de pagamentos e outros instrumentos alternativos, desde que sejam atraentes para substituir a moeda oficial, significa a existncia, na economia nacional, de circuitos alternativos para a realizao de gastos (nomeadamente dos gastos privados), que, apesar de terem, agregadamente, o potencial para afetarem os preos e o nvel de emprego, deixam de ser diretamente afetados pelas ferramentas tradicionais utilizadas na poltica monetria (COHEN. 2004. p.195-196).

219 Esse desafio da desterritorializao, embora observado em nvel global, deve ser enfrentado por cada governo nacional, na sua jurisdio territorial, mas isso no significa que o desafio seja o mesmo para cada pas (COHEN. 2004. p.196). Na realidade, os problemas enfrentados por aqueles poucos pases emissores privilegiados de moedas que competem alm das fronteiras nacionais principalmente as lderes do mercado: Estados Unidos, Europa e Japo so bem diferentes dos problemas que devero ser enfrentados por tantos outros pases cujos espaos territoriais j foram ou continuam a ser penetrados pelas moedas dos lderes de mercado. Com a expanso da populao de moedas, de sistemas eletrnicos de compensao e liquidao de pagamentos e de outros instrumentos alternativos para a realizao de transaes, entre os quais a moeda eletrnica no bancria, na economia global e em cada economia nacional, haver uma crescente atenuao da conexo entre a demanda nominal e a moeda nacional. Embora em muitas economias nacionais, a oferta de moeda emitida pelos governos e bancos centrais j seja de fato um resduo pequeno para ter efeito no gasto agregado, a moeda eletrnica, com atributos de substituto atraente moeda oficial, adicionar problemas para os bancos centrais desses pases em termos quantitativos, mas no em termos qualitativos. Nessa situao, os bancos centrais tero de fazer maior esforo para manter a lealdade dos cidados moeda sancionada pelo Estado e essa lealdade tende a ser proporcional confiana e ao valor atribudos moeda oficial, ou seja, uma questo de jurisdio poltica e de preservao do poder de compra da moeda. Isso significa que, tanto no caso das moedas sociais circulantes locais, no consideradas substitutas atraentes para a moeda nacional, como no caso da moeda eletrnica, ainda que substituta atraente da moeda oficial, no possvel determinar a priori consequncias negativas para a poltica monetria. Afinal, como bem conclui Cohen (2004.p. 202), a competio em escala global por moedas parece destinada a crescer mais intensamente e nesse contexto os bancos centrais cada vez mais, tero, eles mesmos, que lidar com novos desafios vindos do setor privado, tanto por parte de empresas que atuam com a finalidade de lucro como por parte de organizaes comunitrias sem fins lucrativos, de uma forma nunca antes vista na era da moeda territorial. As anlises de Cohen (2004) e outros estudiosos do futuro da moeda (LIEATER. 2001; MILLER; MICHALSKI; STEVENS. 2002; AGLIETTA. 2002; TUMIN. 2002; GOLDFINGER. 2002; INGHAM. 2002; KOK. 2002) revelam que novas fronteiras esto surgindo no que se refere autoridade do Estado sobre a moeda e os bancos centrais no podem manter-se margem desse processo: dentro das fronteiras nacionais, surgem sistemas

220 eletrnicos de compensao e liquidao de pagamentos, outros instrumentos alternativos para a realizao de transaes (a exemplo da moeda eletrnica no bancria) e moedas sociais circulantes locais, cada um desses instrumentos determinado a devolver uma frao do poder da governana monetria de volta para a comunidade ou sub-regio nacional. Os governos nacionais no podero mais fazer poltica monetria apenas dominando o lado da oferta de moeda no mercado como faziam no passado e as polticas pblicas sero foradas a se ajustarem de acordo (COHEN. 2004. p.202). Quanto maior for o tempo para reconhecer e enfrentar essa nova situao mais frequentes e mais profundas as crises monetrias globais e maiores as dificuldades a serem superadas pelas autoridades nacionais.

6.3.2. Distino entre meio de troca e meio de financiamento Nesse novo cenrio internacional, em que, devido s sucessivas crises monetrias globais que provocam esforos desesperados dos governos nacionais e agncias internacionais para impedi-las antes que se iniciem (KRUGMAN. 2001. p. X), h mais de uma dcada diversos autores iniciaram a discusso sobre a importncia e a necessidade de reestruturao do sistema financeiro e monetrio internacional (EICHENGREEN. 1999; KENEN; PAPADIA; SACCOMANNI. 1994; GOLDSTEIN. 1997). Surge, ento, no atual momento histrico uma oportunidade singular para o debate sobre a importncia da construo de sistemas de trocas descentralizados, democrticos e autossustentveis, como tambm para a instituio e o reconhecimento legal de mtodos mais justos de financiamentos e investimentos, que possam assegurar uma slida estrutura para os diferentes tipos de necessidades da nova ordem econmica mundial (GRECO. 2009. p. 58). Com esse objetivo, como bem examina Thomas H. Greco Jr. (2009. p. 58-59), existem duas questes fundamentais que precisam ser enfrentadas separadamente em conformidade com as suas caractersticas distintas. Uma delas se relaciona com a funo da moeda como meio de troca, a outra com a funo da moeda como meio de financiamento, ambas envolvendo o crdito como requisito para que a moeda possa desempenhar qualquer das duas funes. A funo meio de troca exige a presena de um crdito (confiana) de curto prazo, correspondente ao perodo entre o momento em que os produtos e servios esto prontos para serem comercializados no mercado e a venda desses produtos. Esse crdito e somente esse crdito diz respeito moeda na sua funo como meio de troca. Nessa hiptese, a moeda uma representao virtual do valor real dos produtos e servios prontos

221 para serem comercializados e consumidos. O crdito, aqui, diz respeito to somente

possibilidade de receber produtos e servios em troca do valor real virtualmente representado pela moeda. A questo relevante a respeito do assunto : em que princpio se deve basear a emisso de moeda para preservar a correspondncia entre o valor real dos produtos e servios e o valor representado virtualmente pela moeda? Na sua funo como meio de troca, a emisso de moeda deve ter por base os produtos e servios que esto prontos para serem comercializados e consumidos no mercado. Diferentemente ocorre com a funo meio de financiamento da moeda. Esta exige um crdito de mdio ou longo prazo que possibilite a formao de capital, ou seja, um crdito que funcione como instrumento de investimento para criar, aumentar ou renovar a capacidade de produo de bens e servios. A questo relevante a respeito do assunto agora : como o processo de formao de capital ou de investimento deve ser financiado. Parece bvio, a priori, que o princpio para a emisso de moeda que tenha por base produtos e servios que esto prontos para serem comercializados e consumidos no mercado no pode ser aplicado nesta hiptese. O princpio aplicvel neste caso deve ter por base uma estrita correspondncia entre uso de longo prazo do crdito (emprstimos) e o uso de longo prazo dos recursos que funcionam como fontes de crdito (recursos captados). A concluso lgica, ento, que os investimentos devem corresponder poupana. Por analogia e de um modo simplificado, possvel dizer que a semente que foi guardada da colheita passada deve ser investida para produzir uma nova safra (GRECO. 2009. p. 58). Um corolrio do raciocnio utilizado nos dois princpios que moeda nova (crdito sem que haja poupana) no deveria ser criada para financiar a formao de capital, porque a criao de moeda nova deve corresponder novos produtos e servios que prontos para serem comercializados no mercado no curto prazo, enquanto o investimento na formao de capital somente colocar produtos e servios no mercado no longo prazo. Se, no curto prazo, uma quantidade maior de moeda for ofertada na economia sem correspondncia a um aumento simultneo da oferta de produtos e servios no mercado, o valor representado virtualmente pela moeda no preservar a correspondncia com o valor real dos produtos e servios prontos para serem comercializados e consumidos. Num sistema monetrio centralizado, em relao moeda de curso legal, esse fenmeno resultar em um aumento nos preos dos produtos e servios ofertados no mercado (inflao). Nos sistemas financeiros, os dois princpios acima mencionados no so levados em considerao pelas instituies bancrias que no fazem a distino entre as duas funes da

222 moeda (meio de troca e meio de financiamento), ao criarem moeda nova denominada na moeda de curso legal e, por essa razo, precisam sujeitar-se a regulao de uma autoridade monetria que exercer o controle sobre o crescimento ou diminuio da capacidade do sistema bancrio de criar moeda escritural. Com efeito, a moeda bancria denominada em moeda de curso legal, representa maior parcela dos meios de pagamentos em quase todas as economias nacionais e pode ser criada: (a) por meio do processo de criao e multiplicao de depsitos bancrios e dvidas bancrias, contra o pagamento de juros compostos que aumentam exponencialmente, com o simples passar do tempo, sem que a oferta da moeda necessria para o pagamento dessas dvidas aumente em igual proporo; ou (b) por meio de processos especulativos de valorizao de ativos financeiros com variadas operaes, envolvendo ttulos das dvidas dos governos e das grandes corporaes (FREIRE. 1998. p.8085). Nos dois processos a criao de moeda ocorre com base nas operaes financeiras realizadas pelas instituies bancrias, podem inclusive envolver a criao de obrigaes contra elas prprias (FREIRE. 1998. p. 75-80), independentemente de estrita correspondncia com produtos e servios prontos para ser comercializados e consumidos ou do encaixe de prazos correspondentes ao uso dos recursos emprestados e ao uso dos recursos captados, o que refora a necessidade de que a atividade bancria esteja sujeita regulamentao e superviso e exija a atuao vigilante de uma autoridade (banco central) para regular a oferta de moeda e a taxa de juros, no esforo de assegurar que a moeda criada pelos bancos guardar correspondncia com os produtos e servios prontos para serem comercializados e com as necessidades de financiamento para a formao de capital, preservando assim o poder de compra da moeda que circula por fora de lei na economia nacional. Como no sistema financeiro, h um incentivo (na forma de lucro) para que os bancos criem moeda nova o financiamento das operaes que realizam independentemente dos produtos e servios prontos para ser comercializados e da formao de capital na economia real e como a autoridade monetria, ao controlar a oferta de moeda denominada na moeda de curso legal, tambm no faz distino entre a moeda que cumpre a funo de meio de troca e a moeda que cumpre a funo de meio de financiamento, observa-se uma grande escassez de moeda para cumprir a funo meio de troca na economia real, cujo crdito, por se tratar de mera confiana no poder aquisitivo da representao virtual do valor dos bens e produtos na forma de moeda, no resulta em lucro para as instituies bancrias, mas em obrigaes (gastos) do governo ou da autoridade monetria. E como, quanto mais restritiva a poltica

223 monetria maior escassez de moeda para cumprir a funo de meio de troca e maior ser o incentivo para que as comunidades locais desenvolvam e utilizem sistemas de trocas diretas ou moedas paralelas, alternativas ou complementares, com o propsito de superar as ineficincias econmicas causadas pelos excessos do rigor monetrio, como j mencionado anteriormente, com base na obra de Joseph Stiglitz (2002. p. 204). Ao contrrio da moeda criada no sistema bancrio, as moedas sociais se referem essencialmente moeda na sua funo como meio de troca e, portanto, se sujeitam ao princpio de emisso que tem por base os produtos e servios que esto prontos para comercializao e consumidos no mercado, tendo o crdito a ela relativo, o curto prazo correspondente to somente ao perodo entre o momento em que os produtos e servios esto prontos para serem comercializados no mercado e a venda desses produtos no circuito econmico comunitrio. Ou seja, para cumprir bem a funo como meio de troca as moedas sociais devem obedincia a esse princpio, no devendo haver, a priori, a criao de moeda nova independentemente dessa relao. Quanto menor a possibilidade de criao de moeda nova sem observncia a esse princpio, maior a probabilidade de sucesso e longevidade do sistema de moedas sociais circulantes locais. Quanto maior a possibilidade de criao de moeda nova sem observncia desse princpio, maior e mais rpida a probabilidade de sua prpria destruio. Esse fenmeno ocorre porque o primeiro requisito para o sucesso de um programa de moedas sociais que ele alcance, com eficincia, os propsitos para os quais foi criado: superar as ineficincias econmicas causadas pelos excessos do rigor monetrio, facilitando a realizao de trocas recprocas, ou seja, que a moeda social efetivamente funcione como um meio de assegurar a reciprocidade num livre mercado de trocas. Nesse sentido, merecem registro os dois casos mais notveis de sistemas de moedas sociais complementares: o do Banco Cooperativo WIR da Sua e o da Rede Global de Trocas da Argentina, examinados por Thomas H. Greco Jr.. Ambos introduzidos em momentos e regies onde havia a escassez de moeda de curso legal e em situao de crise financeira e desorganizao do sistema bancrio. O primeiro alcanou um grande grau de sucesso, baseado na compensao recproca de crditos, o segundo, entrou em colapso por prticas associadas gesto fraudulenta, fraude, quebra de confiana e falsificao (2009. P. 153-159). Em nenhum das duas hipteses, foram registradas consequncias adversas para a poltica monetria.

224 6.3.3. O Banco WIR, da Sua: efeitos anticclicos da compensao recproca de crditos A experincia do Banco WIR importante por vrias razes. Os sistemas de

compensao recproca de crditos so o mais avanado estgio na evoluo dos sistemas de trocas recprocas e o WIR o melhor exemplo de um sistema de compensao recproca de crdito autossustentvel por um longo perodo de existncia. Por mais de sete dcadas o WIR tem enfrentado importantes questes relacionadas com a implantao de um sistema de compensao recproca de crditos independente e tem conseguido ocupar um considervel espao na economia da Sua (GRECO. 2009. 153). O WIR foi fundado em 1934, no meio da grande depresso, como uma organizao cooperativa de autoajuda para promover a solidariedade entre empresrios da classe media, numa ocasio em que todo o mundo ocidental estava em crise econmica e financeira, com elevado nvel de desemprego e um crescente nmero de insolvncias bancrias. O objetivo bsico do WIR era capacitar os seus membros a realizarem trocas uns com os outros, apesar da escassez da moeda oficial. Inicialmente os membros abriam uma conta de crdito, depositando um montante equivalente em francos suos. Logo em seguida, depsitos na moeda WIR eram criados para a concesso de emprstimos nessa moeda. Foi desse ltimo processo que se desenvolveu um sistema monetrio separado, operando em paralelo com o sistema monetrio e bancrio nacional suo (GRECO. 2009. 153). De acordo com estudo realizado por Tobias Studer (1998), a funo de conceder emprstimos em WIR para seus participantes aumenta significativamente a disponibilidade da moeda utilizada como meio de troca, suprindo a necessidade de liquidez para a realizao de um volume considervel de negcios, de maneira a fazer uma diferena expressiva na atividade econmica dos participantes individualmente considerados. No que se refere aos efeitos sobre a economia nacional, aps analisar com tcnicas de econometria os dados dos ltimos 50 anos de funcionamento do sistema, James Stodder (2000) demonstra que o uso da moeda complementar (WIR) no beneficia apenas as economias dos participantes do sistema, pois produz efeitos anticclicos que contribuem para a estabilidade da economia nacional sua (LIETAER. 2008. p. 3). Por meio de um bem estabelecido mecanismo de funcionamento, que se origina nas regras de estruturao e organizao jurdica do sistema, sempre que havia uma poltica monetria restritiva na economia sua, o volume da moeda complementar se expandia significativamente, reduzindo, dessa maneira, o impacto negativo sobre a atividade econmica local e o

225 desemprego. Por outro lado, quando se verificava uma poltica monetria expansiva, os negcios na moeda nacional se expandem e a atividade na moeda complementar diminua proporcionalmente. O resultado surpreendente do estudo de James Stodder foi exatamente a demonstrao de que, na prtica, o comportamento automtico desse pequeno sistema de compensao recproca de crditos realmente contribui para os esforos empreendidos pela autoridade monetria do pas para manter a economia estvel (LIETAER. 2008. p. 3). Na linha do que conclui Greco escrever sobre o caso do WIR (GRECO. 2009. 154155), verifica-se que esta experincia provou a efetividade de um sistema de compensao recproca de crditos para promover, simultaneamente, a vitalidade dos negcios dos participantes do sistema e da economia onde o sistema se insere. Alm disso, os estudos sobre o WIR demonstram tambm que, quando estruturado e organizado adequadamente para funcionar em larga escala, uma moeda paralela, baseada em um sistema de compensao recproca de crditos uma alternativa vivel para complementar as funes da moeda fiduciria e bancria de uma maneira autossustentvel e compatvel com a poltica monetria no longo prazo. 6.3.4. A Rede Global de Trocas, da Argentina: riscos de gesto fraudulenta e falsificao A experincia da Rede Global de Trocas, da Argentina, tambm importante por vrias razes, inclusive por lies apreendidas que podem ser teis para o desenvolvimento de sistemas de trocas locais e de outros programas de moedas sociais. No contexto desta parte do trabalho, interessa ressaltar a evidncia de que, mesmo quando cresce excessivamente e entra em colapso por prticas associadas gesto fraudulenta, fraude, quebra de confiana e falsificao, os sistemas de moedas sociais circulantes locais no produzem consequncias nefastas para a poltica monetria. Embora os problemas existam, eles so de outra natureza. Alm disso, curioso observar como, na situao concreta, h claros indcios de que a adoo de uma poltica monetria altamente restritiva foi fator determinante tanto para a rpida ascenso dos clubes de trocas, como para sua queda vertiginosa. Conforme registra Thomas H. Greco Jr. (2009. p.155), as medidas de poltica econmica e de poltica monetria que foram adotadas pela Argentina em 1991, alinhadas com as recomendaes do Fundo Monetrio Internacional (FMI), com o objetivo de reduzir a dvida externa e tentar manter a paridade entre o peso argentino e o dlar americano, provocaram um aumento da pobreza e do nvel desemprego, afetando at mesmo os profissionais da classe media que, em resposta a esta situao, reagiram com iniciativas de

226 mtua e autoajuda. Foi nesse contexto, que surgiu o movimento das moedas sociais na Argentina, em meados da dcada de 90, quando um grupo de amigos e vizinhos num subrbio de Buenos Aires organizou um clube de trocas, ou de negcios, para realizarem o escambo de produtos e servios entre os participantes do clube. Em seguida, outros clubes foram criados em diversos locais, gerando oportunidades para as pessoas trocarem coisas que tinham por coisas que necessitavam sem o uso da moeda oficial. Rapidamente se tornou evidente que seria necessrio algum tipo de moeda para facilitar as trocas e superar as ineficincias do escambo direto. Os clubes passaram, ento, a emitirem notas denominadas crdito e no incio de 2001 j havia dezenas de variedades da moeda alternativa crdito em circulao. Os diversos clubes de troca formaram uma rede conhecida como a Rede Global de Trocas, na qual as vrias moedas crdito emitidas pelos diferentes clubes eram aceitas como meio de pagamento em inmeras feiras de troca (GRECO. 2009. 155). No surpreendentemente, algumas pessoas inescrupulosas viram nessa prtica uma oportunidade para enriquecerem, ora emitindo suas prprias moedas sem uma base social ou econmica adequada para lastre-las, ora falsificando as moedas denominadas em crdito, que eram mais utilizadas e tinham maior aceitao. Apesar desse problema, o nmero de participantes do movimento de trocas continuou a crescer, sendo possvel encontrar diariamente em Buenos Aires inmeras feiras de troca acontecendo, inclusive no mesmo horrio. Centenas de pessoas compravam e vendiam um grande nmero de produtos e prestavam servios sem o uso do peso argentino e a atmosfera envolvendo os clubes de trocas era festiva e eletrizante. Em cada negociao, o meio de pagamento consistia em diversidade de papis (papelitos) ou notas de crdito emitidas por variados clubes de troca (GRECO. 2009. 155-156). Em dezembro de 2001, o governo da Argentina no conseguiu mais sustentar a poltica monetria de paridade entre dlar e peso, o que gerou uma corrida dos investidores estrangeiros para converter seus pesos em dlares e os enviarem para o exterior. Rapidamente as reservas monetrias da Argentina se exauriram e a economia do pas entrou em colapso. O peso foi desvalorizado para dois teros do seu valor e o caos se estabeleceu. Os bancos fechavam por longos perodos de tempo e at pessoas que tinham depsitos bancrios no estavam autorizadas da retirar mais do que um pequeno montante a cada semana, fazendo com que o problema da escassez de moeda oficial se tornasse mais acentuado (GRECO. 2009. p.156).

227 Com a falta de acesso moeda oficial milhes de pessoas aderiram massivamente aos clubes de trocas como se estes fossem verdadeiros barcos salva-vidas, segundo Greco que, inclusive visitou a Argentina no perodo, como pesquisador. Entre dezembro de 2001 e julho de 2002, ocorreu um aumento explosivo no nmero de negociaes nos clubes de trocas e tambm no montante de crdito em circulao. Para milhes, foram os clubes de trocas que literalmente fizeram a diferena entre a sobrevivncia e a penria ou inanio. No entanto, em agosto de 2002, a Red Global de Trocas se desintegrou e o movimento da moeda social que tinha sido um sucesso entrou em colapso (GRECO. 2009. 156-157). Apesar de estrias contraditrias e poucos registros e documentao confivel a respeito do rpido declnio da Rede Global de Trocas e da moeda crdito, Greco e outros pesquisadores que acompanharam a ascenso e queda do movimento de trocas na Argentina acreditam que a viabilidade do sistema foi abalada por uma combinao entre desgoverno, fraude, gesto fraudulenta, desconfiana e falsificao. No relatrio Exclusion et Liens Financiers Monnaies Sociales Rapport 2005-2006 podem ser encontrados diversos estudos a respeito da experincia na Argentina (BLANC. 2006. p. 397-533).66 Atualmente, o movimento em defesa das moedas sociais se encontra em fase de reconstruo naquele pas, com algumas propostas de reorganizao dos clubes de trocas, cada um buscando encontrar fundaes mais slidas e padres adequados de procedimentos para sua prpria organizao, antes de renovar a tentativa de criar uma rede nacional com todos os clubes juntos (GRECO. 2009. 156-157). 6.3.5. Fatores de sucesso para o desenvolvimento das moedas sociais Como bem salienta Thomas Greco, o nvel de sucesso de um sistema de trocas ou de moedas sociais circulantes locais depende de um grande nmero de fatores que caem em uma das quatro categorias a seguir: (a) a estrutura do sistema em si; (b) a administrao do sistema; (c) a estratgia de implantao; e (d) o contexto no qual a moeda ou o sistema de trocas introduzido (2009. p. 144). Como anteriormente mencionado, o primeiro requisito de sucesso que a moeda social ou o sistema de trocas possua uma estrutura que possa cumprir com a finalidade para a qual foram arquitetados: efetiva e eficientemente facilitar as trocas de valores recprocos.

66

MONTILLET. 2006; POWELL. 2006; HINTZE. 2006; GMONET. 2006; SALLES. 2006; GMEZ. 2006; PRIMAVERA. 2006.

228 preciso ressaltar a importncia desse requisito, por que muitos organizadores de sistemas de trocas ou de moeda sociais tentam adicionar estrutura desses programas caractersticas para tentar remediar uma srie de circunstncias e injustias relacionadas com as desigualdades econmicas e sociais. Por mais bem intencionados que possam ser esses organizadores e por mais justos que sejam os seus propsitos, muitas vezes essas caractersticas adicionais provocam desvios no funcionamento desses sistemas em relao a sua finalidade fundamental de facilitar a realizao das trocas de valores recprocos, criando dificuldades para a sua implantao, para o seu desenvolvimento e para a sua sustentabilidade no longo prazo (GRECO. 2009. 145). Tanto os sistemas que emitem moedas sociais utilizando notas ou cupons de papel como os sistemas que realizam a compensao recproca de crditos, devem ser estruturados e organizados de forma a assegurar a capacidade da moeda social de manter o valor virtual dos bens e servios por ela representados pelo perodo de tempo necessrio para concretizao das negociaes na economia real. Para alcanar esse requisito, como j foi examinado anteriormente, necessrio realizar escolhas adequadas e adotar uma srie de decises estratgicas sobre os diversos fatores includos em uma das quatro categorias acima indicadas, mas, sobretudo, a respeito de quem deve emitir a moeda, com base em que a moeda deve ser emitida e quanta moeda pode ser colocada em circulao. Acontece que a moeda uma obrigao sob a responsabilidade do emissor e este precisa estar pronto, ter vontade e capacidade para resgat-la, ao aceit-la como pagamento por produtos e servios ofertados no mercado (GRECO. 2009. 145-146). Por tratar-se de obrigao acertada entre particulares, regida pelo direito privado e no garantida pelo Estado (ou por um governo ou autoridade monetria), como bem demonstrou a experincia Argentina, sempre que houver desgoverno, falsificao, gesto fraudulenta, etc. a consequncia ser falta de confiana no sistema e declnio da aceitao da moeda social em velocidade proporcional intensidade dos fatores que abalam a sua credibilidade. Assim os problemas causados por esses fatores, inclusive no caso de emisso excessiva, levaro destruio do sistema e do prprio circuito econmico comunitrio, que por ser formado pela adeso voluntria de participantes ao uso de uma moeda alternativa, no capaz de afetar os preos dos produtos e servios formados em moeda de curso legal. Adicionalmente, as moedas sociais devem ser criadas para desempenhar exclusivamente a funo meio de troca, na base da estrita equivalncia com os produtos e servios prontos ou quase prontos para serem negociados no mercado e sua circulao deve

229 restringir-se ao lapso de tempo entre o momento em que os produtos e servios esto prontos para serem comercializados no mercado e a venda desses produtos no circuito econmico comunitrio. Quanto melhor a tecnologia para assegurar essa caracterstica, maior o sucesso do programa de moedas sociais circulantes locais, adotando-se como parmetro uma aproximao com os sistemas de compensao recproca de crditos que, com uma moeda (unidade de conta) interna, produzem o mesmo efeito de qualquer meio utilizado para a realizao de pagamentos, sem fazer o uso de moeda (no sentido estrito de dinheiro) e, portanto, no se sujeitam ao controle da autoridade monetria. Pelos motivos acima mencionados, o poder para emitir as moedas sociais deve ser alocado entre os empreendimentos da comunidade que participam do sistema e tambm aceitam a moeda, preferencialmente entre aqueles que ofertam produtos e servios que os participantes do sistema desejam ou necessitam adquirir. Na medida em que os empreendimentos aceitam as moedas sociais pelo seu valor nominal em pagamento por seus produtos e servios, no haver dificuldade em encontrar fornecedores, prestadores de servio e trabalhadores na comunidade que tambm aceitem a moeda como meio de pagamento, enquanto ela for vlida, de acordo com as regras do programa. A discusso relevante, ento, para o sucesso de um programa de moedas sociais, refere-se adequao da emisso da moeda: moeda que adequadamente emitida e moeda que no adequadamente emitida. Nesse sentido, trs regras devem ser seguidas para uma emisso adequada de moeda social circulante local: (a) no permitir a criao moeda com base em dvida pblica, que no introduz nenhum produto adicional no mercado; (b) no permitir a criao de moeda para financiar compras de consumidores, que retiram produtos do mercado; e (c) no permitir a criao de moeda para financiar a formao do capital no longo-prazo, que no resulta na disponibilidade imediata ou quase imediata de produtos e servios no mercado (GRECO. 2009. 145-146). Excludas essas possibilidades, existem inmeras formas pelas quais possvel estruturar organizar e implantar adequadamente um programa de moedas sociais circulantes locais, como ser visto no prximo captulo. Todavia, para implantar com sucesso um sistema de trocas recprocas locais ou moedas sociais circulantes locais a exemplo do que ocorre como qualquer produto inovador tambm preciso pensar estrategicamente em meios: (a) para fazer com que as pessoas saibam que ele existe e como funciona; (b) para convencer pessoas de que existem mais vantagens do que riscos com a sua utilizao; (c) para assegurar

230 facilidade de acesso ao crdito a custos reduzidos; (d) para manter conformidade com a Constituio, leis e regulamentos que regem a matria.

231 7. FORMAS DE MOEDAS SOCIAIS CIRCULANTES LOCAIS

7.1. PROJETO CONSTANT: MOEDA LOCAL SEM LASTRO EM MOEDA OFICIAL

Como observa Lewis D. Solomon, a criao de uma moeda social circulante legal que no requeira a comparao com valores de mercadorias e servios na moeda de curso legal, pode ser extremamente importante para que alguns propsitos dos sistemas de moedas sociais circulantes locais sejam atingidos, tais como: (a) o fortalecimento das comunidades urbanas e rurais pela promoo da descentralizao e autoconfiana local, baseada na criao de laos entre produtores e consumidores locais; (b) a reduo do desemprego e subemprego em regies ou cidades, pela promoo de criao de empregos locais de maneira ecologicamente correta; e (c) a promoo de estabilidade econmica pela disponibilizao de uma moeda no inflacionria, com poder de compra constante (estvel), quando comparada a moedas de curso legal, cujo poder de compra diminuindo continuamente de valor, em virtude da demanda contnua por emisso de moeda, que resulta em um aumento generalizado de preos (inflao). Assim, ao desvincular o valor da moeda local da moeda de curso legal, espera-se que com a desvalorizao desta, a moeda local se valorize. No incio dos anos 70, em Exeter, New Hampshire, Estados Unidos, o Projeto Constante criado por Ralph Borsodi, consultor em economia e pioneiro em experincias para uma vida autossuficiente, procurou estabelecer a base para a criao e implantao de uma moeda local. Na ocasio, Borsodi props a criao de uma moeda baseada em uma cesta com um nmero previamente estabelecido de commodities, em que a proporo de cada uma delas era igual taxa pela qual cada commodity consumida e produzida no mundo. Tal sistema seria pouco afetado pelo excesso ou pela escassez de qualquer uma das commodities, mas se manteria extremamente alinhado com a atividade econmica. Borsodi afirmava que se seu programa funcionasse em plena capacidade, a inflao cessaria de existir (SOLOMON. 1996. p. 68). Alm disto, ele esperava que o sistema monetrio alternativo, fosse amplamente adotado, ele estabilizaria o preo da cesta de commodities em seu valor de face. Essa estabilidade seria atingida pelo interesse particular das organizaes emissoras das moedas locais. Cada emissor de moeda local estaria comprometido em manter o fornecimento de moeda de modo a estabilizar o ndice de preos em um valor especfico. Dessa maneira, o

232 sistema no se basearia no julgamento ou na benevolncia do setor pblico (SOLOMON. 1996. p. 68). Teoricamente, a cesta seria composta por 30 (trinta) commodities, incluindo produtos agrcolas, metais, e recursos energticos, com seus valores refletindo a produo relativa global e o consumo de cada commodity. As commodities seriam escolhidas de modo que o seu valor agregado estivesse o mais correlacionado possvel com o nvel geral de preos (SOLOMON. 1996. p. 68). Borsodi escolheu uma cesta formada por um grande nmero de commodities tangveis que: (a) eram usadas e consumidas internacionalmente, com demanda, comrcio e valor internacionais; (b) foram feitas para manterem-se, no agregado, constantes em valor; (c) poderiam ser utilizadas para resgatar moeda; (d) estaria disponveis para fornecimento e conseqentemente disponveis para resgate. Mudanas na demanda no monetria da moeda ou na produo de tecnologia podem alterar o valor de uma commodity na cesta, mas tem baixo impacto no valor do todo (SOLOMON. 1996. p. 68). A moeda chamada constante circulou durante 18 (dezoito) meses, de junho de 1972 a janeiro de 1974, provando que as pessoas estavam efetivamente dispostas a gastar em uma moeda que no fosse o dlar. Estimativas indicam que aproximadamente 180 pessoas utilizaram constantes e participaram ativamente da experincia. Os comerciantes aceitavam a moeda como pagamento para bens e servios, os consumidores recebiam troco tanto em constantes como em dlares e os constantes eram aceitos at mesmo para o pagamento de multas de trnsito na moeda (SOLOMON. 1996. p. 68). Dois bancos locais permitiram a abertura de contas correntes em constantes. Nesta experincia, a Arbitragem Independente Internacional (AII), uma organizao sem fins lucrativos, abriu uma conta-corrente para todos os seus integrantes, com um saldo mdio mensal de $100.000,00. Os dois bancos que participaram da experincia tratavam a AII como se fosse uma nica conta com vrias assinaturas. As pessoas depositavam dlares nas contas, que eram mantidas em constantes, nos quais a AII lanava todos os dados contbeis. A AII tambm trocava constantes por dlares americanos, de acordo com tabelas de converso disponveis na prpria organizao. Comerciantes que recebiam mais constantes do que podiam usar em suas compras, iam aos dois bancos participantes (ou ao escritrio da AII) e os trocavam por dlares pela cotao do dia (SOLOMON. 1996. p. 69). Neste projeto, devido ao fato de os constantes no serem de fato lastreados em uma cesta real de commodities, os possuidores da moeda no conseguiam troc-la pelas

233 commodities. Como Borsodi no conseguiu adquirir fundos suficientes para implantar todo o seu projeto completo, a AII nunca comprou a cesta de commodities necessria para lastrear a moeda. Em vez disto, a AII investiu em ttulos de curto prazo do Tesouro Americano. Assim, conforme os constantes eram resgatados, os participantes realizavam um pequeno lucro, j que os constantes se valorizaram 17% em relao ao dlar durante os primeiros 18 (dezoito) meses de experincia (SOLOMON. 1996. p. 69). O Projeto Constante foi autofinanciado pelos participantes do sistema. Borsodi e vrios associados investiram em torno de $100.000,00 como fundo de reserva para o projeto. Para resgatar a moeda contra dlares americanos, Borsodi esperava que a taxa de juros paga sobre os ttulos do Tesouro Norte-americano, em posse da AII, cobrissem no apenas os custos de resgate, mas tambm as despesas com controles contbeis e despesas gerais No entanto, alm dos juros gerados pelo investimento em obrigaes do Tesouro, Borsodi e seus associados tambm recorreram a seus prprios recursos para cobrir os crescentes custos de resgate dos constantes, que resultaram de sua valorizao em relao ao dlar (SOLOMON. 1996. p. 69). Embora a experincia tenha demonstrado a exeqibilidade e aceitabilidade de uma moeda prova de inflao, Borsodi constatou que mais fundos seriam necessrios para uma implantao do projeto em larga escala. Ele estimou que para o projeto ser vivel no longo prazo teria sido necessrio um investimento, em 1973, na ordem de U$ 250.000,00 (em torno de U$ 750,00 por dia). Borsodi queria cobrir os custos de uma futura experincia, em maior escala, pela contratao de um arbitrador, que geraria lucro em operaes de arbitragem, isto , em especulaes com commodities entre diferentes mercados internacionais (SOLOMON. 1996. p. 69-70). Contudo, Borsodi, no conseguiu dar prosseguimento a seu grande projeto. Em 1974, aps 18 (dezoito) meses, ele descontinuou o Constante, devido a sua idade avanada e por sua estimativa de que no alcanaria o resultado pretendido. Alm disso, o pblico no possua uma compreenso clara o suficiente do que seria a moeda alternativa. Embora este problema pudesse ter sido superado, devido escassez de recursos e pessoal, a experincia em Exeter terminou antes que o projeto se expandisse e ganhasse aceitao local e pblica (SOLOMON. 1996. p. 70). Durante os dezoito meses de experincia, o poder de compra da moeda constante se manteve praticamente constante (estvel) relativamente ao valor das commodities da cesta e

234 aumentou em relao ao dlar norte-americano. Todos os que participaram do projeto se mostraram bastante satisfeitos, recebendo ainda um pequeno lucro quando trocaram os constantes por dlares no final da experincia. Assim, embora tenha tido vida curta, o programa constantes confirmou a crena de Borsodi, de que uma moeda prova de inflao poderia existir de fato (SOLOMON. 1996. p. 70). Mais informaes sobre a moeda o Projeto Constante podem ser encontradas na internet no seguinte stio: http://themonetaryfuture.blogspot.com/2009/03/borsodi-constantinflation-free.html (acesso em 10.5.2011).

7.2. LETS E ITHACA HOURS: TRANSFORMAO DO ESCAMBO EM UMA MODERNA FERRAMENTA ECONMICA

7.2.1. O Programa LETS (Local Exchange Trade System) Os sistemas de moedas baseados em escambos, como mencionado anteriormente, iniciam-se com o sistema de trocas locais, o Local Exchange Trade System - LETS, inventado Michael Linton, na Ilha de Vancouver, Colmbia Britnica, em 1983. Em resposta a um aumento do desemprego ocasionado quando uma base area prxima fechou, Linton incorporou uma organizao sem fins lucrativos para promover uma forma de trocas multilaterais entre os moradores locais. A ideia rapidamente espalhou-se para vrios lugares e desde ento se tornou uma forma bastante popular de sistemas de trocas locais (COHEN. 2004. p. 181). Em 2001, estimava-se a existncia de aproximadamente 30 LETS no Canad, cerca de 450 na Inglaterra e mais de 200 na Austrlia (LIETAER. 2001. p. 161-166). Apesar da grande diversidade existente de sistemas individualmente, uma caracterstica comum de todos os LETS que seus membros participantes, comerciantes ou prestadores de servio, usam entre si uma unidade monetria definida por eles mesmos, sendo que muitas delas possuem at nomes exticos ou excntricos. A organizao da LETS atua somente como uma cmara de compensao de obrigaes e como um servio de informaes. Os membros inscrevem-se, pagam uma pequena taxa de iniciao para abrir uma conta e descrevem os bens e servios que eles esto buscando ou oferecendo, com todas as ofertas e pedidos publicados periodicamente numa lista impressa distribuda aos participantes (COHEN. 2004. p. 182).

235 A diferena principal com o escambo primitivo que os indivduos no so obrigados a achar uma correspondncia direta entre os itens desejados. Os membros podem negociar entre si sem a necessidade da dupla coincidncia de vontades. Os itens podem ser vendidos e comprados em um preo aceito mutuamente de acordo com a unidade monetria comum, com todas as transaes sendo informadas para um contador comum que debita a conta do comprador e credita a conta do vendedor, simultaneamente. Normalmente, nenhum dinheiro fsico troca de mos (COHEN. 2004. p. 182). A maior vantagem do programa LETS que no h limites para o volume de transaes que pode ser realizado no sistema e o balano dos valores agregados de dbitos e crditos no sistema permanece sempre zerado. A maior desvantagem que alguns participantes podem querer tirar vantagem do sistema atravs da acumulao excessiva de dbitos na sua conta, um risco que, compreensivelmente, tende a crescer quando o nmero de participantes aumenta. Os programas LETS originam-se normalmente com um pequeno grupo de indivduos com boas intenes. No entanto, medida que o nmero de participantes cresce fazer transaes torna-se mais impessoal, de maneira que participantes menos escrupulosos podem ser atrados, comprando mais do que eles esto dispostos a vender, o que certamente pode quebrar o sistema. Uma segunda desvantagem que o volume de transparncia contbil requerido cresce medida que cresce o nmero de participantes. Para minimizar ambos os problemas, muitos programas LETS se mantiveram relativamente pequenos, com nmero de membros que raramente cresce acima dos 200 (COHEN. 2004. p. 182). Com efeito, do ponto de vista operacional, como observa Solomon, o LETS um sistema computadorizado de filiao a uma organizao, que gera crditos, que somente podem ser gastos dentro de um grupo. Como j foi mencionado anteriormente, esse sistema funciona como uma cmara de compensaes e disponibiliza um servio de informaes a todos os participantes. Todas as ofertas e solicitaes de bens e servios so publicadas em uma lista mensal ou bimestral, distribuda a todos os membros que se filiam, geralmente pagando uma taxa inicial e j descrevem no princpio as mercadorias ou servios que oferecem ou esto interessados (SOLOMON. 1996. p. 38). Cada participante possui uma conta no sistema, que se encontra inicialmente zerada. Essa conta creditada com algum valor quando uma mercadoria ou servio vendido e debitada quando uma compra efetuada ou um servio prestado. Portanto, no h troca de moeda manual. Quando dois membros fazem negcio, o fato informado por e-mail, ou,

236 mais freqentemente, por telefone, a uma central LETS, onde a conta do usurio debitada, e a do fornecedor creditada pelo montante combinado. No h pagamento de juros. No existe prazo para compensaes de dbitos. No entanto, um saldo negativo cria o compromisso de gerar valor comunidade, pela venda de mercadorias ou servios, de forma a zerar novamente a conta (SOLOMON. 1996. p. 38). O LETS encoraja a troca entre os membros e mantm suas contas em uma unidade de valor vinculada ao valor da moeda de curso legal. O sistema mantido pelo crdito mtuo e pela confiana entre os participantes. Sua maior vantagem em consiste na inexistncia de limites para a realizao das transaes que podem ser realizadas, j que no utilizada moeda manual. De fato, um comprador pode fazer uma transao sem que exista crdito em sua conta, ficando com o registro de dbito em sua conta. Esse registro indica que o participante adquiriu um bem ou recebeu uma prestao de servio de outro participante ou de outros participantes do sistema. Para zerar a sua conta, ser necessrio ento que ele venda um bem ou preste algum servio a outro participante ou a outros participantes do sistema (SOLOMON. 1996. p. 38-39). Apesar de ser este seu maior benefcio, tambm uma grande fonte de problemas, que pode comprometer a viabilidade de qualquer programa LETS. Por esse processo, possvel que um determinado participante acumule grandes dbitos, levando o sistema ao colapso, por perda de confiana. Alis, isto se torna mais provvel na medida em que o sistema mais se expandindo, pois mais fcil que pessoas desonestas ou financeiramente inidneas nele ingressem, reduzindo o grau de confiana entre os demais participantes. Para evitar que isso ocorra, Solomon (1996. 39-41), recomenda a adoo, nas regras de funcionamento do sistema, de uma ou mais das seis sugestes a seguir delineadas: (a) limitar o valor de dbito em que cada participante possa incorrer. Alguns sistemas podem optar pela fixao de um teto por membro, entre US$500 e US$1000; outros podem limitar o crdito a ser autorizado para cada membro ou unidade de negcio durante um, dois ou trs meses, baseado numa assuno de que uma moeda local deveria circular pelo menos uma vez a cada 100 dias. As vantagens, neste caso so bem maiores que as desvantagens; (b) analisar o crdito e a credibilidade das pessoas que pretendam entrar no sistema. Neste caso, o custo pode exceder o benefcio. Alm disso, uma pessoa pode ter

237 idoneidade financeira quando legalmente obrigada, porm no agir da mesma forma quando a obrigao for apenas de ordem moral; (c) publicar periodicamente o balano das contas de cada membro, pois a presso dos demais, particularmente em comunidades pequenas, pode fazer com que membros com dbitos excessivos em seus balanos encontrem resistncia por parte dos outros ao tentarem efetuar outras transaes; (d) formalizar acordo de adeso com os participantes para que estes zerem a sua conta antes de encerr-la. Contudo, os benefcios desta tcnica so limitados, pois o comportamento dos membros regulado apenas ao trmino de sua participao no programa. Pode ainda ser adotada uma medida de reforo para o programa LETS, que consistente na expulso, em algumas situaes; (e) prever, no acordo de adeso, ajustes peridicos de contas, levando membros com dbitos excedentes a terem que acertar suas posies antes de comprar mais mercadorias ou servios. Essa providncia viabiliza uma checagem permanente do nvel de confiana mtua e ajuda a identificar problemas localizados mais prematuramente; (f) autorizar a compra de bens e servios apenas quando houver crdito suficiente para a transao. No entanto, esta opo elimina o fator confiana enquanto fator-chave para o sistema, j que membros que no possuam o crdito necessrio na moeda local ficam impedidos de comprar mercadorias ou servios. Para implantar um sistema LETS, tipicamente, cria-se uma organizao comunitria ou cooperativa de propriedade dos membros, sem finalidade lucrativa, que vai ser gerida em prol do bem da comunidade, com direitos, e autoridade representada por uma diretoria, claramente definida, com poderes limitados. A filiao ao LETS deve ser aberta no apenas s pessoas fsicas, mas tambm s empresas locais, cooperativas e associaes sem fins lucrativos. Os participantes devem estar conscientes de que quando compram bens ou servios, esto no apenas se comprometendo com a comunidade, mas liquidando seus dbitos, pela venda de outros bens ou servios. Tendo em mos um acordo de adeso, que explicita os direitos e obrigaes de cada participante, torna-se mais fcil o recrutamento de novos filiados e o gerenciamento de questes que venham a surgir. Tambm devem ser agendadas reunies regulares (SOLOMON. 1996. p. 41-42).

238 No sistema LETS, cada transao deve ser relatada ao escritrio local central, que guarda o registro da conta de cada participante. No entanto, muito mais simples utilizar dinheiro, fazer um cheque ou debitar um carto de crdito que enviar uma correspondncia ou telefonar a cada transao efetuada. Para se tornar vivel, o sistema deve cobrir seus custos de implantao e operacionalizao, o que pode ser feito mediante a cobrana de uma taxa inicial, de anualidade, bem como pelo dbito em cada conta de quantia destinada a cobrir os servios por ele prestados. Esses servios incluem o registro de transaes, anncios de ofertas e pedidos, elaborao e envio de resultados das contas, assim como fornecimento de uma lista de membros. No entanto, preciso estar atento para que as taxas fixas acima mencionadas no funcionem como barreiras ao recrutamento e reteno de membros (SOLOMON. 1996. p. 43). Mais informaes sobre o programa LETSystem e outros programas similares (The Open Money Projects e Victoria LETS) podem ser encontradas nos seguintes stios na internet: http://www.gmlets.u-net.com; http://www.openmoney.org; e

http://www.lets.victoria.bc.ca (acesso em 10.5.2011). 7.2.2. O Programa Ithaca HOURS Apesar de suas limitaes, o LETS abriu o caminho para um programa de moedas sociais desenvolvido por Paul Glover, um ativista de inspirao socialista residente em Ithaca, no estado de Nova York, Estados Unidos, conhecido como HOURS e que representa ou outra frente baseada no escambo como uma moderna ferramenta econmica. Em 1991, Glover criou uma forma mais flexvel de sistema baseado em escambo, atravs da introduo de um papel-moeda que ele chamou de Horas de Ithaca (Ithaca Hours). Notas, inscritas com o lema Em Ithaca ns confiamos, apontam para as palavras de f em Deus encontradas nas notas da moeda oficial americana. Essas notas so emitidas em cinco denominaes que vo de um oitavo de hora at duas horas. Cada Hora de Ithaca nominalmente valorada em dez dlares (U$10) que, em 1991, era o valor de uma hora de salrio na regio (COHEN. 2004. p. 182-183). Como num programa LETS, os participantes podem negociar entre si sem a necessidade de uma dupla coincidncia de vontades. Mas no lugar das entradas contbeis, as transaes resultam simplesmente na transferncia de uma quantia apropriada do papelmoeda de Glover. Para controlar a oferta per capita das Horas de Ithaca, novas notas so normalmente produzidas somente quando um novo indivduo torna-se membro ou

239 periodicamente aps um tempo contnuo de participao. Quando em circulao, as Horas de Ithaca podem ser utilizadas com um raio de 20 milhas da cidade, sendo membro ou no (COHEN. 2004. p. 183). Nos anos seguintes sua introduo, o modelo de Glover atraiu mais de mil participantes e cumulativamente gerou um volume estimado de transaes que excediam dois milhes de dlares, servindo de modelos para o surgimento de programas semelhantes em vrias regies dos EUA e do Canad e tambm em outros pases, especialmente os de lngua inglesa (COHEN. 2004. p. 183). Em contraste com o programa do LETS, os sistemas baseados em Horas oferecem duas vantagens distintas. Eles vo alm da necessidade de manter registro das transaes individuais, atravs da eliminao de contabilidade embaraosa, e evitam o risco de dbitos excessivos em conta, uma vez que todas as compras devem ser integralmente pagas com o papel-moeda em HOURS. Mas h tambm vrias desvantagens. Uma a possibilidade de que alguns participantes possam acumular mais papel-moeda do que gastam, drenando a liquidez do sistema. Outra o risco de que uma vez em circulao e consequentemente negocivel as notas possam vir a ser objeto de especulao desestabilizadora (COHEN. 2004. p. 183). No foram, entretanto, encontrados registros de que isso tenha eventualmente ocorrido. Como observa Solomon, o Ithaca HOURS apresenta um grande grau de flexibilidade em virtude da utilizao do papel-moeda, denominado Ithaca HOURS. A moeda alternativa complementa as funes do sistema monetrio convencional e absorve recursos subutilizados, como o trabalho humano, conforme as necessidades especficas da comunidade. Diferente do escambo, que requer a troca direta de bens ou servios, mas de forma similar ao que ocorre no sistema LETS, a moeda pode ser trocada, como forma de pagamento entre os participantes do sistema, nas transaes de compra e venda de bens ou de prestao de servios. No entanto, diferentemente do LETS no necessrio que as ofertas e solicitaes sejam registradas em um sistema central computadorizado para que as transaes sejam efetuadas (SOLOMON. 1996. p. 42-43). O programa parte do princpio de que a hora de trabalho de qualquer pessoa dentro do sistema equivale ao de qualquer outra. Assim, ele se torna uma fora niveladora, aumentando o nvel salarial e permitindo, principalmente aos trabalhadores mais simples, comprar mercadorias e servios, anteriormente fora de seu alcance. Nesse aspecto, no entanto, o

240 sistema tambm dotado de certa flexibilidade, reconhecendo que determinadas habilidades so diferenciadas e podem valer mais que uma Ithaca HOUR por hora especialmente quando exigem complementao com produtos e servios que no so pagos na moeda local. Este o caso de dentistas, por exemplo, que empregam em seu trabalho, alm de sua prpria mo-deobra, recepcionistas, assistentes, bem como equipamentos e materiais que devem ser pagos em moeda de curso legal, que pode ser utilizada em conjunto com as HOURS para o pagamento de bens e servios (SOLOMON. 1996. p. 43). Para participar do programa, necessrio estar disposto a oferecer mercadorias e servios e aceitar em troca Ithaca HOURS. Por ocasio da filiao, a cada HOUR que se paga, quatro so recebidas. Este nmero pode ser ampliado de vrias maneiras com a venda de bens ou a prestao de servios e com a distribuio de Ithaca HOURS adicionais, a cada oito meses para cada participante que atualize seu cadastro com o telefone e endereo, iniciativa que ajuda a manter o cadastro atualizado e funciona como incentivo permanncia no programa. A variedade de bens e servios bastante grande e inclui produtos

alimentcios, trabalho de construo, servios de profissionais autnomos, tratamentos de sade e artesanato (SOLOMON. 1996. p. 43). A distribuio de HOURS ocorre em encontros abertos ao pblico, promovidos pelo "Conselho Municipal de Reserva", nos quais os participantes conduzem o negcio e gerenciam o sistema, particularmente no que se refere quantidade de moeda a emitir e imprimir, quais as denominaes a inserir na impresso, quanto cobrar pela renovao e quanto cobrar de novos membros. Integrantes que renovam sua inscrio pelo conselho ganham um Ithaca HOUR adicional. Alm disso, os presentes podem emprestar e prestar garantias na moeda, at o limite de 10% do excedente, para pessoas locais, entidades ou organizaes comunitrias. Se eles perceberem uma causa como vlida, podem votar para dar uma garantia ou um emprstimo a um associado, sem cobrana de juros. Em geral o valor oferecido nessas situaes de vinte Ithaca HOURS. Conforme mais pessoas e unidades de negcios passam a aceitar Ithaca HOURS, seu valor aumenta. Os membros podem inclusive trocar a moeda local com no participantes do programa, desde que eles a aceitem (SOLOMON. 1996. p. 44-45). O Ithaca HOURS teve grande sucesso em sua comunidade local. O programa

comeou em novembro de 1991, quando 80 pessoas se filiaram e 384 HOURS foram emitidas. No incio de 1994, mais de 800 pessoas e 200 unidades de negcios participavam, com 4800 HOURS emitidas, o equivalente a US$48.000,00. O sistema favoreceu a expanso

241 da economia local, beneficiando pessoas desempregadas ou subempregadas, como as com dificuldade de locomoo, idosos ou pessoas que trabalham em regime de meio expediente (SOLOMON. 1996. p. 45). Solomon relaciona diversas vantagens do programa (1996. p. 45-46). Pessoas com seu tempo ainda no totalmente preenchido podem participar do programa para vender bens ou servios que requeiram habilidades especficas e que poderiam ficar excedentes devido falta de dlares na comunidade. Assim, o sistema acaba por dar valor a habilidades que de outra forma no receberiam o devido reconhecimento e mostra s pessoas o valor de seu trabalho. As oportunidades de emprego aumentam o senso de comunidade, levando os participantes a conhecer e a trabalhar com seus vizinhos. Os consumidores so incentivados a comprar na comunidade local, promovendo a ocupao de pessoas residentes na comunidade e a confiana entre os participantes do sistema, alm de ajudar a aumentar a riqueza da comunidade e de seus membros. O sistema tambm pode atrair uma nova clientela para um negcio j estabelecido ou ajudar quem queira montar um novo negcio em tempo parcial ou integral, fazendo o que gosta. Ou seja, ele promove o aparecimento de firmas locais. Em virtude das vantagens observadas, Solomon, conclui que um programa como este tambm protege a economia local de dificuldades econmicas nacionais, visto que ela se torna mais autossuficiente, diminuindo a vulnerabilidade frente a presses inflacionrias, distrbios econmicos ou perodos de estagnao. Verifica-se, entretanto, que o programa tambm apresenta algumas desvantagens. Entre essas, Solomon (1996. p. 46-47) considera que a maior limitao do sistema a possibilidade de acumular HOURS excedentes, alm do limite dos gastos de uma pessoa. Para solucionar este problema, o participante deve aceitar apenas uma proporo de HOURS em troca de seus bens e servios. Por exemplo, um comerciante deve aceitar HOURS em uma percentagem do preo do produto em cada venda. Ao determinar com antecedncia quanto uma pessoa ou uma empresa local pode aceitar, estabelece-se um autocontrole que impe limites aceitao da moeda, evitando o acmulo. Com esse objetivo, o Ithaca HOURS se empenha para recrutar outras empresas e pessoas com habilidades especficas, nas quais possvel gastar-se as HOURS acumuladas. Como o programa tambm cria, a pedido dos participantes, listas de compras customizadas, para aqueles com proventos regulares em HOURS, ele termina transformando as pessoas de cautelosas receptoras a vorazes solicitantes da moeda. Alm disso, o programa pode estabelecer um mercado em espao fsico prprio, onde comerciantes e pessoas fsicas possam trocar a moeda local pelos servios e

242 mercadorias oferecidos. Tal mercado favorece programas de substituio de importaes, baseando-se na criao de empregos ecologicamente corretos. O sistema tambm tem que lidar com potenciais emisses excessivas de moeda e a correspondente ameaa de inflao. As primeiras podem ser evitadas limitando-se a emisso da moeda alternativa, enquanto a demanda se mantm elevada e a oferta reduzida. No entanto, como a moeda est atrelada ao dlar, qualquer inflao a nvel nacional resulta em desvalorizao da HOUR. Todavia, ao desenvolver um sistema de preo em HOURS, que pode ter a forma de catlogo de mercadorias e servios, por exemplo, o grupo permite que a moeda flutue com certa independncia em relao moeda nacional (SOLOMON. 1996. p. 47). Mais informaes sobre o programa Ithaca HOURS e outros similares (Time Banks e Timebanking) podem ser encontradas nos seguintes stios na internet: www.ithacahours.com; www.ithacahours.org; www.timebanks.org; e www.timebanking.org (acesso em 10.5.2011).

7.3. CUPONS DE DESCONTO E BERKSHARES: MOEDA LOCAL LASTREADA EM MOEDA OFICIAL

Mais recentemente, o interesse nos sistemas baseados em moedas alternativas foi reavivado, particularmente em setores vidos para atrair ou reter consumidores num ambiente de mercado competitivo. Os sistemas de moedas alternativas com cupons ou notas de papel so populares porque servem aos interesses tanto dos seus fornecedores, que podem empreglas para promover a fidelidade do consumidor, como dos consumidores que podem receber descontos nas compras. Cupons de desconto so vendidos ou recebidos no troco das compras por uma grande variedade de vendedores no varejo, de supermercados a lojas de materiais (COHEN. 2004. p. 181). Os cupons de desconto podem ser lanados, tanto por um nico empreendimento como por uma associao de negcios e so amortizveis em negcios futuros. Imagine uma loja com necessidade de caixa, vendendo cupons de desconto, resgatveis no futuro em mercadorias da prpria loja. Este novo mtodo de financiamento representa uma excelente oportunidade para comerciantes em todo o pas solicitarem e desfrutarem da boa vontade de

243 seus consumidores para gerar liquidez de forma vantajosa. De fato, os cupons de desconto fomentam a economia e os negcios locais (COHEN. 2004. p. 181). A examinar a experincia em 1996, Solomon verificou que os inovadores cupons de desconto ofereciam a comerciantes e comunidades um sistema de autofinanciamento que melhorava as condies da economia local. Na prtica, os programas que utilizaram esta ferramenta se mostraram bem-sucedidos. Segundo Solomon, programas semelhantes aos aqui apresentados deveriam se multiplicar Estados Unidos e mundo afora. Os consumidores seriam ento conscientizados sobre a importncia de se comprar localmente, o que fortaleceria a economia dos locais onde vivem. O sucesso desses programas, antecipado por Solomon, se revela no fato de que a prtica de emisso de cupons de descontos se difundiu de tal maneira nos ltimos quinze anos (1996-1011) que ganhou autonomia, se transformando em uma indstria prpria com finalidade lucrativa. Embora a prtica dessa indstria no se confunda com a prtica da emisso de cupons de desconto em programas de moedas sociais circulantes locais, especialmente no que se refere aos propsitos das entidades emissoras dos cupons e dimenso territorial e de participantes (impessoalidade das transaes), ao volume de transaes e aos valores individual e agregado das transaes, importante registrar a sua existncia, uma vez que, com ela demonstra-se a viabilidade econmica e financeira de programas de moedas sociais baseados em cupons de desconto. Com efeito, atualmente, existem no mundo milhares de empresas especializadas na emisso de cupons de descontos de toda espcie, comercializando-os pela internet por meio de stios de compras coletivas e criando novos hbitos de consumo. Na China, por exemplo, uma s empresa, a Eyeball China, imprime todos os dias 170.000 cupons de desconto para restaurantes, aluguis de carros e outros servios e os comercializa em 200 quiosques espalhados na capital (ZHANG. 2011) e, recentemente, o maior grupo de comercializao de cupons de desconto nos Estados Unidos (Groupon Inc.) estabeleceu empresa na China para explorar esse mercado (HAAS. 2011). Adicionalmente, necessrio registrar que em virtude da dimenso dessa indstria no mercado chins e de problemas relacionados com a proteo do consumidor, o governo da China, por meio do Ministrio do Comrcio, j se manifestou no sentido de que essa indstria tem se revelado catica e necessitado de uma regulamentao especfica (HAAS. 2011).

244 Feitas essas consideraes iniciais, registram-se a seguir as observaes de Solomon (1996. 53-65) sobre as primeiras experincias com cupom de desconto nos Estados Unidos (Deli-Dollar, BerkShire Farm Preserve Notes) e as moedas sociais circulantes locais lastreadas em moeda de curso legal, com base em cupons de desconto: BerkShares. 7.3.1. Deli-Dollar e Berkshire Farm Preserve Notes Um prottipo desses cupons de desconto denominado Deli-Dollar, foi estabelecido nos Estados Unidos h mais de duas dcadas atrs, entre 1989 e 1990, por um proprietrio de uma delicatessen em Great Barrington, Massachusetts, chamado Frank Tortoriello, que estava com necessidade de se financiar para construir uma nova loja e teve seu pedido de emprstimo negado pelas instituies bancrias. Tortoriello vendeu cupons de desconto para seus consumidores, resgatveis depois de seis meses em sanduches e outras comidas. Os cupons se tornaram to populares que, desde ento, permaneceram em circulao com emisses subsequentes destinadas a promover melhorias no restaurante e outros planos de expanso e tornou-se uma prtica adotada por outros empreendimentos na regio (COHEN. 2004. p. 181). Por exemplo, duas fazendas locais, Taft Farms e Corn Crib, emitiram um cupom de desconto denominado Berkshire Farm Preserve Notes, contendo a imagem de uma cabea de repolho e a inscrio In Farms We Trust. Com esses cupons as fazendas conseguiam recursos para financiar os custos operacionais com a manuteno de suas estufas funcionando nos meses de inverno e devolviam esses recursos aos seus consumidores em descontos nos preos produtos durante a primavera, vero e outono (SOLOMON. 1996. p. 55). Como observa Solomon, ao lanar um cupom promocional, um comerciante pode obter o financiamento de curto prazo que um banco no daria ou reduzir a necessidade de tomadas de emprstimos caros como fonte de crdito, alm de fortalecer a relao entre produtores, distribuidores e clientes. Adicionalmente, os cupons tambm representam uma forma de propaganda que ajuda os comerciantes a construir e ampliar sua base consumidora, representando um poderoso instrumento de marketing. Os cupons contribuem para que os empresrios tenham maior controle sobre o financiamento das suas operaes, eliminando (ou reduzindo) os emprstimos bancrios como fonte de crdito, alm de aprimorarem o relacionamento entre produtores, distribuidores e consumidores (SOLOMON. 1996. p.56). medida que as empresas locais implantam com sucesso um programa de moedas sociais com cupons de desconto, estas passam a funcionar como um instrumento de estmulo

245 economia local que oferece um retorno a todos os participantes. No caso dos deli-dlares, por exemplo, no incio, eles serviam apenas para compras no Franks Deli. Conforme essas notas foram ganhando reconhecimento e a confiana da populao local, elas passaram a ser aceitas em vrias outras reas, a circular por toda a cidade, sendo inclusive aceitas por outras lojas. Comerciantes comearam a v-las em como bons presentes de natal para seus empregados. Os deli-dlares chegaram at mesmo a aparecer como doaes, nas igrejas, que em seguida foram distribudas para os necessitados (SOLOMON. 1996. p.56). Outro programa local, Mulheres, Bebs e Crianas (Women, Infants and Children WIC), no ano de 1992, fez uso dos vales preserve a fazenda Berkshire de de uma forma inovativa, no inverno de 1992. Ao reconhecer que vrias famlias vinham encontrando dificuldades para pagar as contas no final do ms e garantir o leite das crianas, os organizadores do Childrens Health Program, responsvel que administrao do WIC, criou o "Projeto Leite" (Project Milk), sob o qual foram distribudos cupons de emisso de cupons da Fazenda Berkshire a famlias carentes. Eles seriam utilizados apenas para comprar produtos de fazendas locais, ajudando a estas e s famlias concomitantemente (SOLOMON. 1996. p.57). A venda e a utilizao dos vales ou cupons reforam o orgulho e a tica de autoajuda por parte de seus usurios, que esto economizando um percentual em suas despesas em alimentao. No entanto, o instrumento possui suas limitaes. Ele requer que os comerciantes envolvidos tenham a confiana de seus consumidores. Por isso, ttulos de desconto freqentemente no funcionam no caso de empresas iniciantes, que ainda no possuem uma base slida de clientes. Alm disso, pessoas que vivem em cidades pequenas, geralmente so mais propensas a ajudar as firmas locais que aquelas que vivem em subrbios ou em cidades maiores. Porm, dado o baixo preo cobrado pelos vales, um comerciante ou grupo comunitrio podem conseguir apoio mesmo em grandes comunidades. Como o comerciante j estabelecido vai incorrer apenas nos custos de impresso, pode-se arriscar a implantao do programa em qualquer comunidade (SOLOMON. 1996. p.57). Outra desvantagem deste instrumento est no fato de que em uma dada comunidade, os consumidores, agregadamente, apenas representam um pequeno valor no total de fundos que os empresrios muitas vezes precisam levantar, fazendo com que, alm do retorno com os cupons, estes continuem tendo de tomar emprstimos de outras fontes. Se estas outras fontes no estiverem disponveis, os esforos podero ser em vo. A implantao de um sistema de cupons de desconto uma forma razoavelmente barata de fazer com que uma pequena empresa incremente, pelo menos um pouco, o seu faturamento na ausncia de

246 alternativas viveis para obteno de recursos. Basta desenhar a cdula e imprimir nela o valor desejado, especificando o prazo para resgate, o nmero de srie e o nome do emissor (SOLOMON. 1996. p.57). Deve-se, entretanto, tomar o cuidado para no desrespeitar alguma legislao ou regulamentao especfica em algumas jurisdies. Para dar credibilidade idia de que os cupons sero, de fato, resgatveis no futuro recomendvel que se faa propaganda antes da distribuio. Um design de cupons interessante foi essencial para atrair mais consumidores, que gostavam de ter em seus bolsos deli-dlares e notas das fazendas Berkshire. Ambos tm boa apresentao e so excelentes presentes. Seus nmeros de srie so anotados e os cupons devem ser oferecidos em tempos de escassez de caixa, com perodo de resgate em tempos de grande fluxo de bens e servios (SOLOMON. 1996. p.57-58). 7.3.2. O programa BerkShares: moeda social lastreada em moeda estatal Na mesma regio de Great Barrington, com as inovaes patrocinadas por duas organizaes sem fins lucrativos, a Associao de Autoajuda para uma Economia Regional (Self-Help Association for a Regional Economy - SHARE) e a Sociedade Schumacher E.F. (The E.F. Schumacher Society), os cupons de desconto tomaram uma forma completamente nova, a de moeda local, lastreada em dlares norte-americanos: os Berk-Shares. Os detentores de Berk-Shares podem us-los em qualquer loja participante, independente de onde os tenha adquirido. Neste sentido, eles so muito parecidos com uma moeda local. Os diferentes lojistas tm suas respectivas polticas de resgate, mas em alguns perodos, os patrocinadores pedem que os comerciantes combinem um percentual mnimo de desconto, em torno de 25%, podendo oferecer um desconto maior ainda ou estabelecer um perodo de resgate estendido, permitindo que ocorra um maior nmero de transaes com os cupons (SOLOMON. 1996. p.59). O maior benefcio do programa Berk-Shares estimular os negcios locais. As firmas participantes divulgam mensagens pblicas sobre a importncia de apoiar comrcio local. Por promoverem os negcios locais, nesses programas, os consumidores so incentivados a consumir localmente, em vez de em grandes lojas ou em redes de escala nacional. Comprar localmente ajuda a conservar a riqueza dentro da regio, a manter e criar empregos, bem como a promover uma economia de pequenas e diversificadas firmas de propriedade local (SOLOMON. 1996. p.60).

247 As empresas, pela utilizao de cupons, adquirem uma nova e no dispendiosa maneira de conquistar clientes, dando a estes a oportunidade de economizar em suas compras. Contudo, imprimir e distribuir cupons por conta prpria pode sair mais caro que dividir o custo com outras firmas. No caso do Berk-Shares, o nico custo de cada unidade de negcio torna-se a taxa de adeso e a reduo das receitas, resultante dos descontos nos bens e servios. As firmas esperam que esses custos sejam compensados pelo aumento das vendas gerado pelos descontos. Os consumidores, por sua vez, se beneficiassem com o programa por terem a oportunidade de comprar itens que normalmente no comprariam (SOLOMON. 1996. p.60). A implantao bem-sucedida de um programa Berk-Shares se baseia em cinco pontos principais: (a) divulgar o programa aos comerciantes locais; (b) acertar os detalhes com os comerciantes e participantes; (c) divulgao junto ao pblico; (d) impresso da moeda; (e) manuteno de registros. No incio, algumas unidades de negcios podem mostrar-se

inicialmente relutantes em participar, pois os comerciantes esto acostumados a competir entre si, em vez de trabalhar em conjunto para melhorar a economia para todos. No entanto, uma vez que os organizadores tenham feito os comerciantes perceberem os benefcios para si e para a economia local, a tarefa mais difcil ter sido executada. (SOLOMON. 1996. p.6061) Tudo deve ser planejado nos mnimos detalhes. O acordo entre os participantes comerciantes deve ser cuidadosamente estruturado, e firmado de maneira clara. Deve ainda ser fixado um perodo para desistncias e outro para resgate, pois a validade pr-determinada dos cupons fora o resgate em um prazo limitado. Proprietrios de negcios devem combinar e aderir a uma poltica mnima de desconto. Cada um deles, separadamente, deve decidir o percentual a aceitar, baseando-se em seus custos e em sua margem de lucro projetada. O patrocinador pode tambm querer limitar o nmero de cupons que cada consumidor possa adquirir em uma nica transao. Ex: 100 cupons por US$ 1000,00 de mercadoria (SOLOMON. 1996. p. 61). preciso divulgar o programa ao consumidor, enfatizando se tratar de uma nova forma de economizar em suas compras. Assim, muitos participaro de forma entusistica. Deve ainda ser divulgada uma lista de cada participante comerciante, com as condies de resgate em cada loja. Alm disso, devem ser distribudos impressos a cada compra, alm de terem que ser dados pelos comerciantes sinais claros de que so participantes do programa, por meio de psteres, adesivos ou outros, colocados em suas lojas. Finalmente, os cupons devem ser impressos (SOLOMON. 1996. p. 61).

248 No programa Berk-Shares, o pblico pode adquirir um cupom de US$ 10,00 dlares, por US$ 9,00. O comerciante que o receber pode gast-lo em servios ou mercadorias oferecidos por outro membro ou qualquer outra pessoa que o aceite, ou ainda troc-la em um banco por dlares, com 10% de desconto. O reconhecimento do cupom pelos bancos e a facilitao de transaes de desconto conferem ao programa uma base forte e vivel, assim como lhe proveem credibilidade instantnea. Com esse objetivo, o programa Berk-Shares mantm convnio com cinco bancos locais nos quais ficam depositados os dlares que lastreiam o sistema e podem ser utilizados para realizar o cambio por os Berk-Shares (SOLOMON. 1996. p. 61-62). Devido ao seu grande sucesso, o programa Berk-Shares, iniciou um plano de expanso ou replicao do programa, envolvendo a criao e fortalecimento de uma associao ou cooperativa, da qual devem participar tanto os comerciantes afiliados ao sistema como bancos parceiros que fornecem ao sistema um suplemento de dlares, permitindo que venha a ser efetuado maior volume de trocas. No plano de expanso esto includas as seguintes tarefas: (a) elaborar acordo de adeso (contratual) com comerciantes, bancos locais e participantes estabelecendo os procedimentos a serem seguidos por emissores, bancos e comerciantes; (b) impresso das notas de desconto; (c) compilao e impresso em um diretrio, das unidades de negcio participantes; (d) impresso de emblemas e adesivos para colocar nas janelas das lojas; (e) divulgao, incluindo reunies com grupos comerciantes locais e com a mdia. Primeiro, a exemplo do que ocorreu no processo original de criao do programa Berk-Shares, deve ser cobrada uma taxa fixa anual dos participantes do sistema. Segundo, a taxa de desconto mantida pelo banco na troca de notas de Berk-Share por dlares deve ser utilizada para cobrir parte das despesas da instituio financeira com o programa. Terceiro, os bancos e os empresrios, que ofertam as mercadorias com descontos, devem dividir os custos ligados emisso dos cupons. Quarto, os organizadores devem prever a necessidade de conseguir doaes ou recursos para as despesas iniciais de implantao do projeto que so elevadas, nomeadamente as associadas demonstrao de viabilidade tcnica e divulgao inicial do programa em busca da adeso dos primeiros participantes. Desta forma, outras comunidades que venham a adotar este modelo de moeda local tero seus custos iniciais consideravelmente reduzidos. Por ltimo, muito importante para o sucesso do programa o envolvimento de grupos de empreendedores locais, como a cmara de comrcio local, para dar maior credibilidade ao projeto e que os organizadores estejam sempre preparados e disponveis para atender a qualquer pedido de informao a respeito do programa.

249 Mais informaes sobre programas de moedas sociais circulantes locais lastreadas em moeda de curso legal com o uso de notas (cupons ou vales) de descontos nos Estados Unidos (Berk-Shares), no Canad (Salt Spring Dollars) e na Inglaterra (The Lewes Pound) podem ser encontradas nos seguintes stios na internet: http://www.berkshares.org;

http://www.saltspringdollars.com/; e http://www.thelewespound.org (acesso em 10.5.2011). Informaes sobre o volume de recursos do programa Berk-Shares, depositados nos cinco bancos com os quais o programa mantm convnio para realizar o cmbio entre as notas em BerkShares e o dlar americano que lastreia os cupons, divulgado no seguinte stio: http://www.berkshares.org/accounts.htm (acesso em 10.5.2011).

7.4. SHARE: PARCERIA ENTRE BANCOS E ORGANIZAES COMUNITRIAS PARA A CONCESSO DE EMPRSTIMOS

A cooperao entre a organizao emissora sem fins lucrativos e os bancos autorizados que atuam na economia local uma importante parte dos de moedas sociais circulantes locais e deve ser adequadamente planejada para durar um longo perodo de tempo como no caso da Associao de Autoajuda para uma Economia Regional (Self-Help Association for a Regional Economy SHARE). A viso que a SHARE tem da concesso de emprstimo representa uma tcnica de abordagem para mobilizar pessoas interessadas em tomar emprstimos denominados em moeda alternativa (moedas sociais circulantes locais) para financiar pequenos (micro e nano) empreendimentos de prestao de servios ou produo de mercadorias na economia local, utilizando um sistema de garantias colaterais, a partir de qualquer bem mvel em posse de pessoa jovem ou desempregada (por exemplo, um carro) que possa ser empenhado em uma instituio financeira. O exame desta viso, realizado por Solomon (1996. p. 84-85), bastante til para qualquer organizao interessada em implantar um sistema de moedas sociais circulantes locais. A SHARE normalmente visa a conceder emprstimos a potenciais tomadores, que tipicamente no possuem quantidade significativa de recursos por serem muito jovens ou por estarem desempregados e que, por esse motivo, no integram o pblico-alvo das instituies bancrias e no conseguem obter crdito bancrio convencional. A SHARE coordena os tomadores de emprstimo, criando uma fonte de fundos a serem emprestados por um banco

250 local, a uma taxa de juros mais favorvel (abaixo de mercado) para empresas e pessoas fsicas em consonncia com os critrios estabelecidos pela SHARE. Os emprstimos com baixas taxas de juros oferecidas aos tomadores de emprstimo pela SHARE constituem uma significativa fonte de assistncia para os pequenos empreendimentos que se iniciam. Qualquer negcio ou comunidade da regio pode se candidatar para obter apoio colateral da SHARE por meio de emprstimos a serem concedidos por bancos participantes do programa. Se a proposta de emprstimo atende aos requisitos estabelecidos pela SHARE, este aprova o uso de recursos dos depsitos do programa para ser utilizado como colateral (SOLOMON. 1996. p.84). Para dar apoio colateral para emprstimos, a SHARE opera como uma organizao aberta a qualquer participante da regio que queira abrir uma conta vinculada ao programa da SHARE em um banco local participante. O valor mnimo de depsito na conta da SHARE de U$100,00. Muitos depsitos vo de U$100,00 a U$500,00. No h grandes depsitos. Ao abrir uma conta da SHARE, o depositante concorda em no movimentar o dinheiro depositado durante dois anos e em deixar a SHARE usar 75% do valor depositado na conta para atender s finalidades sociais, ambientais e financeiras estabelecidas no estatuto do programa da SHARE. A SHARE adverte a todos os depositrios do programa que esse percentual de 75% dos fundos, registradas contabilidade do banco, podero ser utilizadas para emprstimos, mas que o dinheiro ser devolvido conta conforme os emprstimos forem sendo pagos. Pelo menos 25% de cada depsito na conta vinculada ao programa da SHARE estaro disponveis para retiradas a qualquer tempo, seguindo as regras estabelecidas pelo banco e pelo estatuto do programa da SHARE. No entanto, a SHARE desestimula retiradas freqentes, pedindo que seus depositantes vejam suas contas como investimento de longo prazo que beneficiar toda a comunidade (SOLOMON. 1996. p.84-85). A SHARE uma organizao de base comunitria democraticamente controlada, sem fins lucrativos. Os depositantes se tornam membros participantes da SHARE, com direito de voto para eleger os diretores, que so voluntrios. Os membros tambm ajudam a estabelecer os critrios e podem se candidatar obteno de emprstimos pelo SHARE. As propostas de emprstimo so encaminhadas diretoria, at um limite mximo de U$ 3.000,00. A diretoria pede a opinio de pessoas, comerciantes do mesmo ramo de atividades do demandante de emprstimo e de consumidores, que avaliam a solicitao. Assim, os membros da comunidade tm influncia nas decises. Aps a aprovao do grupo constitudo por pessoas do mesmo ramo e consumidores, e submisso aprovao final pela comisso da diretoria

251 responsvel por emprstimos, os funcionrios da SHARE devem ir a um banco que participa do programa com o demandante. Mais do que dar o aval ao emprstimo tendo como garantia os bens de um participante, como em geral feito, a SHARE possui fundos suficientes para oferecer como garantia colateral de emprstimos depositados no banco. O banco cobra ao tomador do emprstimo uma taxa de juros um pouco (em torno de 3%) acima da remunerao que ele paga a SHARE pelos seus depsitos (SOLOMON. 1996. p.85). Sob o ponto de vista dos bancos mais eficiente fazer um emprstimo grande que pequenos emprstimos. O tempo e o trabalho com a burocracia envolvidos em um pequeno emprstimo so aproximadamente os mesmos que os envolvidos em um grande. Assim, os bancos desencorajam pequenos emprstimos ou, para compensar despesas extras, cobram juros maiores para emprstimos de empresas pequenas. O percentual cobrado por um emprstimo no programa da SHARE representa uma taxa para cobrir os custos operacionais com os servios prestados, acrescida de um pequeno retorno sobre o emprstimo. O banco, no caso do programa da SHARE, no possui nenhuma funo de superviso. Como os emprstimos so respaldados por depsitos oficiais, o banco no assume nenhum risco de crdito. Os depositantes vinculados ao programa da SHARE assumem todos os riscos de inadimplemento dos emprstimos (SOLOMON. 1996. p. 85). A SHARE gerencia os aspectos intrnsecos transao de emprstimo. Sob a perspectiva do SHARE, a participao bancria evita a imposio de custos globais e de mo de obra adicionais. Ao gerenciar o registro de ambos os fundos de depsito e de emprstimo, em seu dia-a-dia, o envolvimento do banco participante simplifica as tarefas administrativas da SHARE. Seus fundos so baseados no oramento operacional por uma taxa nica de adeso cobrada dos participantes. A SHARE patrocina eventos locais anuais para levantar doaes para a manuteno de seu programa (SOLOMON. 1996. p.85). A colaborao do programa da SHARE com uma instituio bancria possui ramificaes maiores. O fato de ser um bom tomador de emprstimos no programa da SHARE cria uma referncia de crdito bancrio favorvel para o tomador de emprstimos, o que pode facilitar a concesso de um emprstimo maior em instituies bancrias. A participao bancria tambm ajudar a assegura o pagamento do emprstimo pelo tomador porque este percebe que a sua histria de crdito no mercado est em jogo (SOLOMON. 1996. p. 85-86).

252 Por esse motivo, os emprstimos do programa da SHARE costumam ter uma taxa de pagamento sem igual. Durante os anos que seguiram sua fundao, a SHARE fez dezenas de emprstimos sem que houvesse calote. Os 100% de emprstimos honrados decorrem do fato de serem seguidas trs linhas diretrizes mestras. Primeiro, a SHARE encoraja os emprstimos de curto prazo, que somente podem ser utilizados para empreendimentos que envolvam a produo de bens para serem vendidos ou servios a serem prestados, a no excederem dois anos. A SHARE normalmente desestimula emprstimos para consumo (SOLOMON. 1996. 86). Segundo, a SHARE tem focado em empreendimentos autofinanciveis, que podem pagar os emprstimos de maneira relativamente rpida. Um tomador potencial de emprstimo pode demonstrar que ganhos podem ser obtidos nas mercadorias e servios vendidos a consumidores que podem pagar o principal mais juros. Com essa iniciativa a implantao do projeto capaz de produzir mais valor em tempo relativamente mais curto que o previsto. Os grupos de colegas do mesmo ramo, que analisam os emprstimos propostos, possuem um papel significativo, no apenas na investigao do emprstimo, como na ajuda aos tomadores de emprstimo. Ou seja, parte-se da premissa de que se um negcio til comunidade, ela vai contribuir para que ele seja bem-sucedido (SOLOMON. 1996. p.86). Terceiro, o tomador do emprstimo deve ser responsvel socialmente e ecologicamente, por exemplo, pela conservao de energia, sendo no-poluente, procurando utilizar recursos locais e aumentando o emprego local. Alm dos tomadores de emprstimo ecologicamente corretos, a SHARE procura os que possam facilitar a satisfao de necessidades bsicas e a promoo da autossuficincia (SOLOMON. 1996. p.86). Como se pode verificar, na prtica, a SHARE mais que um programa de emprstimos com colaterais. Os membros recebem um folheto com a descrio dos negcios e recebem suporte dos membros participantes do sistema. Estes possuem interesse pessoal no bom desenvolvimento do sistema e frequentemente atraem potenciais consumidores para tomarem emprstimos vinculados ao programa da SHARE. Com o apoio da comunidade, que pode passar a comprar produtos do comerciante tomador de emprstimo, aumentam as chances de sucesso deste (SOLOMON. 1996. p.86). Nesse contexto, os sistemas de moedas sociais circulantes locais organizados por associaes do tipo da SHARE podem fazer uso da moeda alternativa oferecida nos emprstimos, para financiar os empreendedores locais com melhores condies.

253 Mais informaes e material de orientao sobre o programa da SHARE podem ser encontrados na internet no seguinte stio da Sociedade Schumacher E.F. (The E.F. Schumacher Society): http://www.smallisbeautiful.org, no link SHARE Microcredit (acesso em 10.5.2011).

7.5. O PROJETO SOL FINANCIADO PELA COMUNIDADE EUROPEIA

A ideia inicial do Projeto SOL nasceu em 1999, durante o seminrio Moedas Plurais (Monnaies Plurielles), organizado pela revista Transversales Science & Culture (http://grittransversales.org/. Acesso em 10.5.2011), em parceria com diversas organizaes de economia social, e surge j alinhada com as reflexes que ocorreram posteriormente, a partir da publicao do relatrio Reconsidrer la richesse: rapport final de la mission "nouveaux facteurs de richesse", por Patrick Viveret (2002), contendo os resultados de investigao realizada sobre os novos indicadores de riqueza, a pedido da Secretaria de Estado da Economia Solidria da Frana, no qual consta expressamente a proposta para experimentao de uma moeda social que incite comportamentos cvicos solidrios e ecologicamente responsveis (WHITAKER; DELILLE. 2006. p. 383). O Projeto SOL uma experincia piloto, patrocinada pelo Fundo Social Europeu, no programa Equal. (http://ec.europa.eu/employment_social/equal/practical-examples/entrep-

07-sol_en.cfm. Acesso em 10.5.2011). A experincia abrange cinco regies francesas (inicialmente Bretagne, Nord Pas de Calais e le de France, em seguida a regio Rhne Alpes e Alscia, que aderiram ao projeto em 2007) e conta com o apoio de quatro empresas da economia social (Mutuelle Assurance de Commerants et Industriels de France MACIF, Mutuelle Assurance des instituteurs de France MAIF, Crdit Coopratif e Chque Djeuner) e dos Conselhos Regionais das reas envolvidas (WHITAKER; DELILLE. 2006. P. 384-385). O projeto envolve a criao de uma moeda social circulante local (SOL), numa plataforma de cartes smart-card, que pode desempenhar trs papis fundamentais: funcionar como um programa de fidelidade, ser usada em um sistema de escambo ou, ainda, servir como um voucher (vale) direcionado a determinados fins, viabilizando a realizao de trocas na comunidade local e gerando bnus para os participantes. Apesar de utilizar cartes com

254 chips, equipamentos eletrnicos mveis e internet, o Projeto SOL tem por objetivo desenvolver um novo conceito de riqueza, que no seja baseado exclusivamente em dinheiro e nas finanas convencionais. As motivaes para a implantao do projeto decorrem da constatao de que existem disfunes no sistema monetrio atual. Para os proponentes do projeto, quando considerada apenas como meio de troca, a moeda pode preencher adequadamente suas funes como instrumento de cooperao. No entanto, quando considerada como um bem em si, a exemplo do que em geral ocorre com a moeda de curso legal no sistema bancrio centralizado, ela se torna objeto de especulao e fonte de desigualdade. Por esse motivo, se podem observar, em quase todas as regies do mundo atual, um desenvolvimento sem precedentes de sistemas de moedas complementares, sobretudo nas comunidades em que as relaes de troca so necessrias, porm impossveis de acontecerem sem o uso de instrumentos alternativos e informais, devido escassez da moeda de curso legal. Para Celina Whitaker e Pascale Delille (2006), envolvidos com a organizao do Projeto, esta reflexo est fortemente ligada noo de riqueza. Atualmente, como demonstrou o Relatrio Novos Indicadores de Riqueza, a riqueza tem sido medida por trocas mercantis mensuradas em moeda, sem levar em conta a natureza e os efeitos das atividades econmicas a ela relativas (sejam elas destrutivas, sejam elas criadoras de bem-estar), e sem levar em considerao todas as riquezas que no resultam em fluxos monetrios abstratos, a exemplo do que ocorre com o trabalho domstico e com a economia informal. Para o projeto SOL todo trabalho que contribui para a formao dos novos indicadores de riqueza (IDH, bem-estar social, preservao ecolgica etc.) deve ser valorizado no circuito econmico comunitrio (WHITAKER; DELILLE. 2006. P. 384). Dessa maneira, o Projeto SOL se apresenta como um instrumento de desenvolvimento a partir da sinergia de diversos atores que comungam princpios e valores comuns. Ele possui objetivos ambiciosos: (a) desenvolver as estruturas e relaes de oferta e demanda de empreendimentos da economia social e solidria, ou de forma geral o desenvolvimento de uma economia de valor agregado ecolgico e social, de um comrcio justo e de um consumo responsvel; (b) valorizar as pessoas que atualmente encontram-se excludas dos circuitos de trocas tradicionais, viabilizando seu engajamento em diversas atividades conectadas com o circuito econmico comunitrio; (c) organizar coletividades territoriais para promover maior participao descentralizada nas aes de poltica econmica e social.

255 O SOL se diz principalmente um instrumento que contribui para que tais objetivos sejam atingidos. No se trata de reconstruir todas as peas das novas modalidades de troca, mas de se basear nos circuitos de trocas que j existem nas comunidades e contribuir para a sua convergncia e desenvolvimento. Como explicam Whitaker e Delille (2006. p. 383-393) e Whitaker (2007). O SOL procura reunir, num mesmo suporte eletrnico (smart-card) as unidades de conta (pontos denominados em SOL), relativas aos fluxos de troca de bens e servios que circulam em diferentes circuitos econmicos interconectados, introduzindo elementos e mecanismos de solidariedade entre os diferentes atores participantes para estabelecer uma convergncia entre esses circuitos. O SOL se organiza, ento, em torno de trs grandes eixos: (a) O circuito das trocas mercantis: tem um olhar sobre a natureza e as formas de produo de bens e servios para facilitar o estabelecimento de relaes de troca com altos valores ecolgico e social agregados na economia local. Este o SOL cooperao. (b) O circuito das trocas no mercantis: ressalta o potencial de criao das riquezas das trocas de cada um para facilitar as trocas de tempo e de saber entre os membros da comunidade, funcionando como uma ferramenta de contabilizao de todos os comprometimentos voluntrios que contribuem a uma vida melhor em coletividade. Este o SOL comprometimento. (c) O circuito de parceria pblico-privada: facilita o acesso a determinados bens e servios previamente estabelecidos e a construo conjunta do circuito econmico comunitrio. Este o SOL dedicado. (a) SOL cooperao O SOL cooperao, de fato, funciona como um carto fidelidade, que acumula pontuao (em unidades denominadas SOL) em benefcio do usurio, em decorrncia de transaes realizadas com variados empreendimentos que funcionam de acordo com os princpios da economia social solidria A fidelidade do carto no a uma empresa especfica, mas ao conjunto de empresas que participam da rede SOL, que recebem SIS quando vendem seus produtos e pagam em SIS na ocasio de suas compras. O participante recebe os SIS quando faz compras em um componente da rede e pode utilizar os SIS em compras futuras, no mesmo componente ou em outro componente da mesma rede.

256 O Sol cooperao fortemente atrelado ao Euro, tornando-se desta forma um meio de melhor orientar a utilizao da moeda de curso legal na comunidade local. Para as empresas participantes da rede, isto uma garantia de sucesso, pois se evitam desta maneira que os pontos distribudos sem nenhuma ligao com a capacidade de produo real da empresa. A compra dos primeiros SIS constitui de certa forma uma cauo, de maneira que a funo do SOL cooperao fazer circular o montante correspondente a este fundo inicial entre as empresas e entre os consumidores que queiram dar sentido tico a suas compras, ao mesmo tempo em que aumentam as capacidades de troca. Outra caracterstica do SOL cooperao, no menos importante, que o SOL perde o valor ao longo do tempo, em determinada data de acordo com as regras estabelecidas no sistema. Com essa caracterstica, os participantes que possuem SIS tm um incentivo para a realizao de trocas, fazendo a moeda circular, e no para a acumulao SIS ou realizarem transaes de especulao. Desta forma, o SOL funciona apenas como uma moeda complementar, no sendo vantajoso o entesouramento, ainda que vise compras futuras. No entanto, esse decrscimo de valor no representa perda em todos os casos, uma vez que ele alimenta um fundo comum para o financiamento de projetos solidrios, gerido pela associao emissora do SOL com a participao das empresas, associaes e portadores do carto SOL. Em virtude dessas caractersticas, pode-se afirmar, assim, que o SOL cooperao alm de atuar como um facilitador de trocas, tambm funciona: (a) como um instrumento de desenvolvimento de consumo responsvel, pois d aos participantes a possibilidade de direcionar suas compras, alm de um pequeno poder de compra suplementar nas empresas da rede SOL (pelos pontos SOL acumulados); e (b) como um instrumento de desenvolvimento de empresas de economia social e solidria pela formao de uma rede e pela visibilidade coletiva que ele permite. Enfim, o SOL cooperao um sistema participativo democrtico. (b) SOL comprometimento No domnio das trocas no mercantis, o SOL comprometimento se prope a ser um facilitador das trocas de tempo, de saber e de comportamento solidrio. Nele, se podem distinguir diferentes tipos de troca. Primeiro, as trocas de tempo e de servios. Neste caso, o SOL permite superar trocas restritas entre duas pessoas: eu te dou tempo, mas isto pressupe que voc tambm tenha tempo para me dar em troca. Ao colocar as trocas em um circuito mais amplo controlado por um sistema de informao, o SOL possibilita diferir as trocas no

257 tempo: eu te dou tempo agora, mas eu somente vou utilizar mais tarde o tempo que voc ou outro participante da rede se compromete a me dar. Adicionalmente o SOL tambm permite a valorizao dos comprometimentos e de atividades de carter ecolgico e solidrio (por exemplo, comprometimentos associativos sobre atividades de solidariedade). Neste caso, o comprometimento no requer tempo como retorno necessariamente, mas ns propomos que se destaque este tempo de

comprometimento, pois ele uma riqueza dada sociedade, para se valorizar enquanto tal. Com a prtica de dar tempo e receber tempo, as pessoas desenvolvem comportamentos solidrios. Por exemplo, possvel: (a) conceder uma bolsa de ajuda mtua entre jovem em um centro juvenil; e (b) trocar tempo entre associaes sem fins lucrativos para organizar manifestaes culturais, para realizar qualquer outra atividade til comunidade, ou para promover atividades ecolgicas e de cuidados com o meio ambiente. Nessas hipteses, a conta do participante em SOL creditada ou debitada em funo destas trocas. Para esse propsito, convenciona-se utilizar o tempo gasto com a atividade, com ajustes necessrios em funo de cada tipo de troca: um SOL corresponde a dez minutos. Dessa maneira, o SOL comprometimento criado pela simples efetivao da troca ou pela prtica de comportamentos solidrios. (c) SOL dedicado O SOL dedicado refere-se aceitao de SIS comprometimento por entidades do poder pblico para facilitar o acesso a determinados bens e servios previamente estabelecidos, que j esto implantados ou em fase de implantao nas comunidades territoriais, e a construo conjunta do circuito econmico comunitrio. Assim, em uma comunidade territorial, o SOL pode ser um instrumento para o desenvolvimento da cooperao entre as pessoas para ter acesso piscina local, ao cinema, ou qualquer outro equipamento pblico. Trata-se, nessa hiptese, de uma forma de cooperao entre poder pblico e sociedade em ateno s necessidades locais e participao coletiva dos cidados na gesto dos territrios, fortalecendo a economia local. Por meio do SOL dedicado, a comunidade local pode assim ser um piv na construo de uma rede de solidariedade entre atores que contribuem para o desenvolvimento econmico e social mais justo e solidrio. Conforme escrevem Whitaker e Delille (2006. p. 383-393) e Whitaker (2007), o Projeto SOL enfrenta desafios que vo alm da experimentao. O SOL se baseia no que j

existe, em ferramentas e formas de troca presentes nos territrios, mas os substitui e

258 reconstitui sob um ponto de vista poltico-participativo. Ao propor novas modalidades de troca, o SOL questiona a representao de moeda e das ferramentas possveis para desenvolver as relaes de trocas e para alcanar propsitos especficos escolhidos pelas comunidades locais. Ou seja, o SOL prope uma mudana na maneira tradicional de pensar, o que no fcil, especialmente quando se trata do significado da riqueza, da moeda, das formas de sua medio e contabilizao. Ele requer que se determine o que efetivamente se deve valorizar, em termos de relaes de troca, para que um desenvolvimento mais humano e sustentvel seja alcanado, com a participao dos diferentes atores envolvidos. Ao questionar as modalidades possveis de construo de uma ferramenta de troca, o SOL levanta a reflexo a respeito do significado da moeda e permitindo que seja feitas perguntas sobre o sistema monetrio atual, as quais muitas vezes guardadas na mais profunda escurido em virtude da falta de um conceito determinado de moeda: como se cria a moeda, quem tem o poder de cri-las, como se administram os sistemas monetrios, qual o tipo de controle democrtico? Assim, o SOL tambm funciona como um relevante instrumento de educao popular para uma reapropriao democrtica da moeda. As comunidades territoriais podem utilizar o SOL com diferentes propsitos, considerando que se trata de um carto com chip. O SOL pode ser utilizado como instrumento de polticas sociais, permitindo distribuir auxlios financeiros a determinado pblico por vinculao a um dado uso (vales-restaurantes, vales-transportes, etc). Assim, por exemplo, em uma comunidade rural o SOL pode ser utilizado para distribuir ao pblico menos favorecido, um auxlio financeiro para a compra de produtos agrcolas. Essa possibilidade acaba criando uma sinergia entre vrios programas de polticas pblicas e as solues para atendimento dos interesses das comunidades territoriais. Por exemplo, a concesso de auxlios financeiros fornecidos em polticas sociais se for distribuda em SOL, ao mesmo tempo em que auxilia o beneficirio do programa social, se presta para fortalecer o circuito econmico comunitrio, uma vez que haver ingresso no sistema da moeda vinculada, a qual ser utilizada junto a determinado tipo de prestador de servios na comunidade local. Se uma entidade governamental emite um cheque cultura em SOL, para jovens em troca por um monitoramento da travessia crianas nas proximidades das escolas, os jovens podero utilizar os SIS recebidos para ter acesso a equipamentos culturais.

259 Postos em prtica o conceito e a tcnica do programa, aps muita discusso, idas e vindas, entre a equipe do projeto SOL e os atores que fazem a utilizao deste, o SOL cooperao j est efetivamente em prtica nos diferentes territrios de implantao. A distribuio dos cartes pode ser feita diretamente mediante solicitao do interessado pela internet ou por meio das empresas participantes do projeto SOL, que podem estabelecer suas prprias polticas de desenvolvimento de fidelidade. Assim, por exemplo, certos comrcios oferecero o carto SOL aps cinco compras ou aps um determinado valor em compras. Logo aps o incio de suas atividades, o sistema contava com aproximadamente 700 solistas (portadores dos cartes SOL) e esse nmero tendia a crescer consideravelmente. O SOL comprometimento o que gera mais reflexes sobre a forma de agir e de contar. Portanto, ele s pode ser posto em prtica de maneira progressiva, medida que os questionamentos so feitos e que ele passa a ser visto como instrumento de valorizao de aes que fazem sentido. No que diz respeito s coletividades territoriais, os municpios dos territrios em que esto sendo realizadas as experincias tm demonstrado interesse em participar. Por ltimo, importante ressaltar, como o fazem Whitaker e Delille (2006. p. 383393) e Whitaker (2007), o fato de que o SOL , primeiramente, uma rede composta por pessoas fsicas e jurdicas que compartilham os mesmos valores e exercitam suas atividades de acordo com os princpios e prticas da economia solidria e de empreendimentos locais que ofertam bens e servios mercantis com valor agregado cultural, ecolgico, social, mas tambm por entidades pblicas e comunidades territoriais que procuram colocar em prtica as polticas pblicas que contribuem para um desenvolvimento qualitativo humano e sustentvel, calcadas em aes de ajuda mtua e de fortalecimento dos elos sociais. No stio do projeto na internet (http://www.sol-reseau.org/. acesso em 10.5.2011) possvel acompanhar a evoluo da experimentao. Esse mesmo stio contm as diretrizes e orientaes gerais para a gesto dos cartes SOL e mantm atualizado um catlogo das empresas que oferecem e aceitam os SIS. Outras informaes e detalhes sobre o Projeto SOL podem ser encontrados na internet no seguinte stio do programa EQUAL Community Innitiative, da Comunidade Europeia: http://ec.europa.eu/employment_social/equal/practicalexamples/entrep-07-sol_en.cfm; (acesso em 10.5.2011).

260 7.6. SISTEMAS DE MOEDAS SOCIAIS COMO BASE DE INOVAES PARA A

CONCESSO DE CRDITO AO MICRO E PEQUENO EMPREENDEDOR

Como examinado nesta parte do trabalho, a existncia de sistemas baseados em moedas no estatais tem uma longa histria e, na maioria das vezes, em momentos de crise financeira esses instrumentos se apresentam em modalidades diferentes numa grande variedade de lugares. Durante a grande depresso que teve incio em 1929 e persistiu durante toda a dcada de 1930, literalmente, centenas de moedas alternativas temporrias foram postas em circulao por vrias agncias pblicas e privadas nos Estados Unidos e na Europa, incluindo governos estaduais e municipais, distritos escolares, mercadores, cmaras de comrcio e cooperativas. Espcies comuns incluam certificados de dvida, notas de antecipao de impostos, garantias de pagamento, certificados de cmaras de compensao, contratos ou vales de crdito, certificados de moratria e ttulos mercantis (COHEN. 2004. p. 180). Da mesma forma que as moedas estatais de curso legal, as moedas sociais podem exercer a funo de unidade de conta, podem ser empregadas como meio de troca e, eventualmente, podem ser guardadas como reserva de valor. Tudo a depender de escolhas organizacionais e decises estratgicas a respeito das regras de estruturao organizao e funcionamento dos sistemas monetrios. O que, em princpio, distingue uma moeda social circulante local da moeda de curso legal , em primeiro lugar, a sua circulao limitada a um pequeno espao territorial ou setorial, o que, obviamente, faz parte do propsito especial para o qual foi criada; e, em segundo lugar, a sua emisso sem garantias, sano ou interveno do Estado. No prximo captulo deste estudo, semelhanas e distines entre as moedas estatais e as moedas sociais circulantes locais sero mais bem examinadas. Para concluir esta parte do trabalho, no entanto, necessrio deixar claro que, ao se propagarem, os programas de moedas sociais se diferenciam uns dos outros, certamente, por uma adaptao s condies dos contextos locais, mas tambm pela ativao de uma cultura de experimentao e de conscientizao do uso da moeda com um instrumento que pode ser adaptado a outras finalidades que no seja a criao de moeda a partir da prpria moeda, cabendo sociedade civil defini-las de acordo com os seus interesses e valores da comunidade local. Tambm preciso ressaltar que os sistemas de moedas sociais aqui apresentados constituem to somente uma pequena amostra do universo de programas de moedas sociais circulantes locais em desenvolvimento no mundo atual.

261 Nas diversas realidades locais, alm das formas de sistemas de moedas sociais examinadas neste trabalho, existem milhares de outros projetos implantados ou em desenvolvimento a partir da combinao de caractersticas observadas nas experincias de sucesso. Um exemplo nesse sentido, so os sistemas de circuitos de crdito comercial (Commercial Credit Circuit C3), baseado no programa (software) Cyclos, desenvolvido e disponibilizado aberta e gratuitamente para as organizaes da sociedade civil por meio na internet pela Organizao do Comrcio Social (Social Trade Organisation - STRO), no stio Open Source Complementary Currency Software (http://project.cyclos.org/). O uso do C3 tem por propsito aumentar a liquidez de micro e pequenos empresrios que participam do sistema nas transaes que realizam entre si, reduzindo dessa maneira suas necessidades de crdito (ARKEL; VINK; RAMADA. 2006). De fato, o uso de um software adequado pode viabilizar a combinao de diversas caractersticas tpicas de alguns projetos j implantados ou a introduo de inovaes tornadas possveis pelo progresso tecnolgico, com o uso da internet e de aparelhos mveis de telecomunicao, inclusive em busca de ofertar condies de crdito mais adequadas aos indivduos e aos nano, micro e pequenos empreendedores na economia local (BLANC. 2011. p. 9). possvel perceber, dessa maneira, as razes que justificam a existncia de uma grande diversidade e flexibilidade na identificao, denominao e classificao dos diversos sistemas de moedas sociais circulantes locais, sobretudo quando se consideram os propsitos de formao de circuitos econmicos comunitrios e de dinamizao das trocas e de transformao das relaes de produo (produo, circulao, distribuio, e consumo) no interior desses circuitos. Adicionalmente, natural que, medida que novos projetos vo sendo implantados e se desenvolvendo, novas modalidades de sistemas de moedas sociais circulantes locais sejam criadas. Sobretudo porque, com a facilidade de comunicao criada pela internet e interao dos organizadores e promotores desses programas em redes sociais, facilmente as lies apreendidas em uma regio do planeta e em determinado contexto socioeconmico podem ser transportadas, examinadas, criticadas, adaptadas e customizadas, para serem implantadas em outras situaes e localizaes. Consequentemente, qualquer iniciativa no sentido da elaborao de um marco legal e regulatrio para conferir segurana jurdica ao desenvolvimento das moedas sociais circulantes locais em determinada realidade nacional deve considerar que, dada essa qualidade evolutiva transformacional, somente a anlise jurdica das caractersticas especficas de cada experincia, realizada na situao concreta,

262 poder determinar a conformidade do programa especfico com a legislao, a legitimidade e os efeitos sobre o regular funcionamento do sistema monetrio centralizado. Mais informaes sobre as moedas sociais circulantes locais, moedas sociais ou moedas locais, moedas alternativas, moedas complementares, dentre outras denominaes que recebem esses sistemas, podem ser encontrados na internet a partir do contedo e links disponveis nos stios: (a) do International Journal of Community Currency Research (http://www.uea.ac.uk/env/ijccr/); (b) do Complementary Currency Resources Center (http://www.complementarycurrency.org/); (c) dos programas de moedas sociais registradas no banco de dados mantidos pelo Complementary Currency Resources Center (http://www.complementarycurrency.org/ccDatabase/les_public.html);; (e) do Transaction Net (http://www.transaction.net/money/community/); (f) do blog Em busca de sistemas monetrio sustentveis (http://miani.codigolibre.net/); e (g) do Social Compare:

Collaborative Comparison Engine (http://socialcompare.com/en/comparison/alternativecurrencies-monetary-systems); (d) da enciclopdia de contedo aberto BambooWeb Dictionary (http://www.bambooweb.com/articles/c/o/Community_currency.html).

263

PARTE III CONTRIBUTO EM PROL DE UM MARCO

LEGAL E REGULATRIO PARA AS MOEDAS SOCIAIS CIRCULANTES LOCAIS

264 8. ANLISE JURDICA DAS MOEDAS SOCIAIS CIRCULANTES LOCAIS

8.1. INSTITUIO DA ECONOMIA SOCIAL OU SOLIDRIA

No sentido estrito utilizado na economia social ou solidria (HENDERSON. 1991; CATTANI. 2003; FLEM. 2003; NEAMTAN. 2002; SINGER. 2004), as moedas sociais circulantes locais so instrumentos ou sistemas de pagamentos, criados e administrados por associaes sem fins lucrativos representativas dos prprios usurios, com fundamento em relaes econmicas baseadas na cooperao e solidariedade dos participantes de determinadas comunidades territoriais ou setoriais (circulao restrita), independentemente do exerccio de atividade de intermediao financeira ou da explorao comercial do dinheiro, mediante a adoo de prticas de reorganizao das atividades de produo, circulao, distribuio e consumo locais, a partir dos princpios ticos da justia social, da solidariedade, da cooperao, da autogesto, dos cuidados com o meio ambiente e da responsabilidade com as geraes futuras, entre outros (FREIRE. 2009). Como ficou demonstrado na Parte II deste estudo a partir do exame da experincia internacional, o uso de moedas no estatais no um fenmeno novo e tem sido tolerado ou incentivado pelos governos e bancos centrais em diversos pases em virtude dos propsitos e motivaes que levam as comunidades a criarem e implantarem sistemas de moedas sociais relacionados com o fortalecimento das economias locais, a dinamizao das trocas nela realizadas e a prpria transformao das relaes de produo (produo, circulao, distribuio e consumo). Do mesmo modo, foi possvel perceber, com bastante clareza, inclusive pelo breve exame de variadas formas de sistemas de moedas sociais, que as moedas sociais circulantes locais so instrumentos que viabilizam a experimentao, no lucrativa, de novos modelos socioprodutivos e de sistemas alternativos de produo, comrcio, emprego e crdito. A demanda por um marco regulatrio para as moedas sociais circulantes locais utilizadas por diversas experincias no Brasil, contextualizada na Parte I deste estudo, situase nesse cenrio de crescente experimentao internacional, no qual o uso das moedas sociais tem-se multiplicado por diversas razes, em geral relacionadas com valores e interesses locais legtimos, os quais devem ser preservados e incentivados. Esse contexto dinmico de muita inovao e transformao desautoriza, a priori, qualquer tentativa de definir

265 dogmaticamente as moedas sociais circulantes locais, que, inclusive, podem receber diferentes denominaes, nenhuma delas isenta de ambiguidades. De fato, como evidenciado, as experincias com moedas sociais ocorrem como um processo contnuo e interativo de aprendizado, quase artesanal, que tem acontecido e se aperfeioado por meio de aes concretas dos indivduos e das organizaes (tentativas, modificaes, novas experimentaes, novas alteraes...). De um lado, as escolhas estratgicas iniciais que definem as regras de estruturao, organizao e funcionamento e os princpios de governana dos sistemas de moedas sociais so fundamentais para a determinao do que so as moedas sociais circulantes locais em cada experincia concreta. De outro lado, os efeitos dessas escolhas sobre o comportamento dos participantes, como tambm os impactos dos programas em termos de resultados frente aos propsitos almejados no circuito econmico comunitrio, s podem ser conhecidos aps a experimentao e podem levar a alteraes nas escolhas estratgicas iniciais. possvel, entretanto, afirmar que duas caractersticas so essenciais para a definio de um programa de moedas sociais circulantes locais: a finalidade no lucrativa e a sua experimentao em redes de colaborao social. Alm disso, possvel afirmar que, no Brasil, os programas de moedas sociais circulantes locais podem ser categorizados sob quatro perspectivas diferenciadas, todas com grande legitimidade: (a) ferramenta das finanas solidrias; (b) mecanismo de concretizao de direitos constitucionais; (c) meio de atendimento a necessidade de negcios; e (d) instrumento de desenvolvimento do capital social. Seguem breves comentrios sobre essas perspectivas. 8.1.1. Ferramenta das finanas solidrias Com base nas definies referentes economia solidria e s finanas solidrias das Especificaes Complementares para Fomento s Finanas Solidrias com base em Bancos Comunitrios e Fundos Solidrios do Ministrio do Trabalho e Emprego, que constam no Anexo I do edital de abertura da Chamada Pblica n 03/2010, realizada pela Secretaria Nacional de Economia Solidria (Senaes) para selecionar projetos no mbito da Ao Nacional de Fomento s Finanas Solidrias com base em Bancos Comunitrios e Fundos Solidrios (SENAES. 2010), possvel verificar que a moeda social, apesar de sua denominao, uma ferramenta das finanas solidrias, utilizada pelos bancos comunitrios com o fim de aumentar a circulao de riqueza em uma comunidade e promover o desenvolvimento econmico local. No se trata, portanto, de dinheiro, mas de instrumento de

266 desenvolvimento local e de incluso social que conta com o apoio de polticas pblicas de economia solidria nos trs nveis de governo (FREIRE. 2009). Sua utilizao pode ocorrer de diversas formas. No caso do mtodo difundido pelo Instituto Banco Palmas de Desenvolvimento Socioeconomia Solidria (Instituto Palmas), a moeda social corresponde a um bnus: membros da comunidade podem trocar Real pela moeda social em um Banco comunitrio e utiliz-la para adquirir com desconto mercadorias e servios oferecidos na localidade. Os comerciantes e prestadores de servios cadastrados no Banco comunitrio recebem a moeda social circulante local dos usurios e, quando necessrio, realizam sua troca pelo Real no Banco comunitrio. Segundo as explicaes contidas nas Especificaes Complementares do edital lanado pela Senaes, a circulao da moeda social livre no comrcio local e, geralmente, quem compra com a moeda social recebe um desconto patrocinado pelos comerciantes locais para incentivar o uso da moeda no municpio ou bairro em que atua o Banco comunitrio. As formas de um empreendedor local ter acesso moeda social circulante local so: (a) por meio de emprstimos, sem juros, em moeda social no Banco comunitrio; (b) por meio da prestao de servios para algum da comunidade que tenha o circulante local; (c) por meio da troca de reais por circulante local, diretamente, na sede do Banco comunitrio; e, ainda, (d) se for membro de algum empreendimento produtivo vinculado ao programa, percebendo resultados, em mdia, 80% em moeda Real e 20% em moeda social, mediante o acordo com todos. Alm disso, qualquer produtor ou comerciante cadastrado no Banco comunitrio pode trocar moeda social por reais, caso necessite fazer uma compra ou pagamento fora do municpio ou bairro. O sucesso do programa depende exclusivamente do grau de confiana na comunidade que participa e administra o Banco comunitrio. 8.1.2. Mecanismo de concretizao de direitos constitucionais A concretizao dos objetivos fundamentais da Repblica Federativa do Brasil depende de instituies que promovam o combate pobreza e desenvolvimento das economias locais. Aps examinar diversas experincias de moedas sociais circulantes locais possvel perceber o potencial dessas instituies para promover o combate pobreza e o desenvolvimento das economias locais (FREIRE. 2009). Do ponto de vista econmico, as moedas sociais circulantes locais podem ser consideradas como um mecanismo de mercado e, portanto, como uma instituio da ordem econmica (art. 170, da CRFB) capaz cumprir algumas funes do sistema de bem

267 estar social. Do ponto de vista social, as moedas sociais podem ser consideradas como um meio alternativo de viabilizar o acesso a bens e servios que seriam inacessveis sem o seu uso e, portanto, como uma instituio da ordem social de natureza complementar moeda oficial, que tem por base o primado do trabalho e como objetivo o bem-estar e justia sociais (art. 193, da CRFB). As moedas sociais complementam, dessa maneira, o espao deixado pela escassez de disponibilidade de moeda de curso legal para atender a necessidades de realizao de negcios nas comunidades locais (FREIRE. 2009). Do ponto de vista funcional, as moedas sociais constituem uma nova maneira de promover a integrao das pessoas ao mercado de trabalho (art. 203, III, da CRFB) que se diferencia do emprego formal. O seu uso, mesmo quando decorrente de polticas pblicas de combate pobreza e de promoo do desenvolvimento local, no se confunde com outros programas de alocao de recursos e de transferncia de renda das camadas mais ricas para as camadas mais pobres da populao situados no mbito da assistncia social que deve ser prestada pelo Estado a quem dela necessitar, independentemente de contribuio seguridade social (art. 203, da CRFB). Ao contrrio, as moedas sociais funcionam como instrumentos de desenvolvimento do capital social67 (FREIRE. 2009). Do ponto de vista jurdico, as moedas sociais promovem o acesso aos direitos sociais (art. 6, da CRFB) por meio de uma conveno contratual firmada pelos membros de uma determinada comunidade agrupados por critrios regionais ou setoriais. As moedas sociais so consideradas moedas personalizadas, ou customizadas, porque so instrumentos ou sistemas estruturados juridicamente conforme os propsitos que os participantes dos grupos sociais que as utilizam pretendem alcanar (LIETAER; HALLSMITH. 2006). Como se submetem disciplina jurdica do direito dos contratos e do direito das obrigaes 68, as moedas sociais no tm curso forado, nem poder liberatrio assegurado por lei. Ningum est (ou pode ser) obrigado a aceitar uma moeda social ou a participar de um sistema de moedas sociais. No restringem ou recusam, de forma alguma, a moeda de curso legal (Decreto-lei 857, de 11 de setembro de 1969) nem interferem no regular funcionamento do sistema monetrio nacional (Lei 9.069, de 29 de julho de 1995). Entretanto, do mesmo modo que qualquer atividade econmica ou social, os sistemas de moedas sociais sujeitam-se a limitaes normativas nos casos previstos em lei (art. 5 e art. 170, da CRFB).

67 68

O significado da expresso capital social pode ser encontrado na seo 4.4. Ver nota 7 sobre a noo de direito das obrigaes adotada neste estudo na seo.

268 8.1.3. Meio de atendimento a necessidades de realizao de negcios A concepo de moedas sociais costuma ser imediatamente associada a moedas que so produzidas pela sociedade em oposio ao conceito estabelecido da moeda nacional, cuja emisso e controle, a exemplo do que ocorre em outras jurisdies, fica a cargo das autoridades monetrias. No entanto, em todas as realidades sociais e em qualquer momento histrico, quando as autoridades monetrias deixam de emitir moeda suficiente para atender s necessidades dos negcios, as empresas passam a emitir diferenciadas formas de ttulos de crdito. Desse fato resulta: (a) a criao de um ou de vrios sistemas monetrios paralelos ao oficial; (b) o entendimento de que as moedas paralelas so alternativas s moedas nacionais; e, especialmente, (c) discusses sobre a necessidade de se repensar o sistema monetrio centralizado em benefcio do desenvolvimento das economias locais (SOLOMON. 1996; SWANN; WITT. 1995; DOUTHWAITE. 2006). Apesar de implicar maiores custos e maiores riscos para os detentores da moeda social, em relao moeda oficial, o uso das moedas sociais tem-se multiplicado como reao das comunidades locais frente ao processo de globalizao (RSL. 2006). Esse fenmeno est associado ao fato de que, quando a moeda oficial no consegue facilitar todas as trocas potenciais numa economia local, uma moeda complementar pode aliviar esse problema (SCHRAVEN. 2001). Por essa razo, mesmo com custos transacionais mais altos do que os custos associados ao uso da moeda oficial, h um incentivo para que as pessoas utilizem as moedas sociais em suas transaes dirias nas economias locais (SCHRAVEN. 2001). 8.1.4. Instrumento de desenvolvimento do capital social69 O combate pobreza e o desenvolvimento das economias locais pode ser induzido por agentes externos organizaes no governamentais (ONGs), igrejas, governos etc. que mobilizam a comunidade e provocam a formulao de projetos de novas atividades econmicas ou promovem melhoria nas existentes e ajudam na sua implantao (SINGER. 2004. p.5). Ante a inexistncia de instituies que assegurem o acesso dos mais pobres, destitudos de propriedade, a produtos e servios financeiros adequados a suas necessidades, o acesso a um determinado nvel de poder aquisitivo por meio de um programa de moedas sociais circulantes locais, pode ser considerado uma condio necessria para a superao da

69

O significado da expresso capital social pode ser encontrado na seo 4.4.

269 condio de pobreza e para o desenvolvimento das economias locais onde no h disponibilidade de moeda de curso legal. Ao adotar-se como referncia a classificao das formas alternativas de riqueza utilizada na abordagem da teoria quantitativa da moeda desenvolvida por Milton Friedman, segundo a qual a riqueza total tambm constituda pela riqueza humana, alm da riqueza material (moeda, ttulos de renda varivel, ttulos de renda fixa e bens fsicos imveis e outros ativos materiais-), possvel definir as moedas sociais so instrumentos do desenvolvimento do capital social, consubstanciado na riqueza de natureza no financeira, relacionada com a aplicao da riqueza humana no processo produtivo e no processo de circulao e distribuio de bens fsicos e servios realizados pelo trabalho humano (FREIRE. 2009). Por se fundamentarem nos trs fatores inter-relacionados que definem o capital social: (a) confiana; (b) normas e cadeias de reciprocidade; e (c) sistemas de participao cvica (DARAJO. 2003. p. 11-23), ou seja, sistemas que permitem s pessoas cooperar umas com as outras, ajudando-se mutuamente, zelando pelo bem pblico e promovendo a prosperidade, as moedas sociais circulantes locais contribuem para o empoderamento das pessoas e das comunidades, ao viabilizar uma gama de possibilidades de cooperao horizontal, conferindo a todos os participantes um grau de pertencimento e de importncia relativamente igual, melhorando as informaes na economia local, promovendo novas regras de reciprocidade, aumentando o custo de transgresso e redimensionando as potencialidades para futuras colaboraes. 8.1.5. Flexibilidade e legitimidade das moedas sociais circulantes locais Como atesta a experincia internacional, as moedas sociais circulantes locais, fundadas na livre iniciativa e na liberdade dos contratos, possuem uma flexibilidade muito maior do que os governos, os bancos e as teorias econmicas tm atribudo s moedas metlicas, moedas fiducirias e moedas bancrias nos ltimos dois milnios. No entanto, certo que muitas questes legais e regulatrias permanecem abertas e continuaro em discusso em quase todas as jurisdies, pelo menos durante as prximas dcadas, ante a diversidade e multiplicidade de formas pelas quais se podem estruturar os sistemas monetrios complementares, as quais variam desde a transformao do escambo em uma moderna ferramenta econmica at sofisticadas modalidades de moedas eletrnicas que utilizam a internet ou cartes inteligentes, como visto no captulo 7.

270 A anlise dos aspectos estruturais, operacionais e funcionais dos sistemas monetrios complementares, realizada no captulo 5 deste estudo, tambm demonstra que a criao de moedas sociais simultaneamente compatveis com os objetivos da poltica monetria, com as normas da regulamentao bancria e com as polticas pblicas direcionadas concretizao dos objetivos fundamentais da Repblica Federativa do Brasil uma alternativa juridicamente possvel. De fato, em algumas situaes, normalmente baseadas na compensao recproca de crditos com o uso de meios eletrnicos, as moedas sociais circulantes locais podem ser controladas automaticamente pelo sistema, na medida em que os participantes realizam suas transaes, e podem produzir um efeito anticclico, tanto em relao poltica monetria como em relao ao nvel de emprego 70. Essa possibilidade ftica, em princpio, j seria suficiente para conferir legitimidade a esses instrumentos ou sistemas de pagamentos, como uma alternativa para contribuir com as polticas pblicas direcionadas ao enfrentamento dos efeitos adversos das desigualdades de acesso aos instrumentos financeiros no Brasil, retratado no Quadro 1 da seo 2.4.1, em termos de desproporcionalidade da distribuio de poder agregado de compra entre as pessoas. Um aprofundamento da anlise econmica sobre este aspecto peculiar observado em algumas experincias com moedas sociais e tendo por objeto os dados das experincias de finanas solidrias que utilizam moedas sociais no Brasil, encontra-se entre as propostas de investigao de interesse do professor James Stodder da Lally School of Management, do Rensselaer Polytechnic Institute, de Hartford, Connecticut, EUA, responsvel pela identificao desse efeito anticclico ao analisar dados de 50 anos da moeda social utilizada pelo banco cooperativo WIR, na Sua (STODDER. 2000; 2010), como j foi mencionado 71. As moedas sociais estruturadas para produzir esse controle automtico e efeito anticclico certamente colaboram com os formuladores e executores da poltica monetria, independentemente de uma orientao mais expansiva ou mais restritiva adotada na situao concreta. Outro fator que confere legitimidade s moedas sociais circulantes locais no Brasil relaciona-se com a existncia de uma dimenso constitucional dos sistemas monetrios complementares que precisa ser mais bem explorada pela sociedade brasileira: quando arquitetadas em conformidade com ordem jurdica vigente e de maneiras autossustentveis e
70 71

A descrio desse efeito anticclico pode ser encontrada na nota 43. Ver nais sobre o assunto na seo 6.3.3. James Stodder tem dado sua colaborao ao Projeto Incluso Financeira do Banco Central apresentando os resultados de seu estudo sobre o Banco WIR em seminrios de microfinanas e incluso financeira, promovidos pela Autarquia.

271 compatveis com a poltica monetria sob a responsabilidade do Banco Central do Brasil (BCB), as moedas sociais encontram amparo constitucional e possuem potencial para facilitar a concretizao dos objetivos fundamentais da Repblica Federativa do Brasil (RFB), estabelecidos no art. 3, da Constituio (CRFB). Com efeito, como mencionado na seo 8.1 deste estudo, do ponto de vista constitucional, as moedas sociais, fundadas na valorizao do trabalho humano e na livre iniciativa, so instituies pertencentes simultaneamente ordem econmica (art. 170 da CRFB) e ordem social (art. 193 da CRFB) que promovem a integrao das pessoas ao mercado de trabalho (art. 203, III, da CRFB) e o acesso a direitos sociais previstos no art. 6 da Constituio da Repblica Federativa do Brasil, ao viabilizarem o acesso a bens e servios que no seriam acessveis sem o seu uso, complementando, dessa maneira, as funes do sistema financeiro nacional de promover o desenvolvimento equilibrado do pas e servir aos interesses da coletividade (art. 192 da CRFB). Com uma rpida leitura dos dispositivos contidos na CRFB, pode-se verificar que essa dimenso constitucional dos sistemas de moedas sociais situa-se entre o direito fundamental realizao de trocas em sociedade - um direito no expresso na CRFB (art. 5, 2), que decorre de outros direitos fundamentais (art. 5, II, XII, XVII, XVIII, XIX, XX, XXI, XXII, XXIII, e XXII, da CRFB) e o direito social a uma moeda com poder aquisitivo preservado (art. 6 c/c art. 7, IV e 203, V, da CRFB). Assim, por meio do exerccio desses direitos e de clusulas contratuais, possvel estruturar sistemas de moedas sociais circulantes locais para serem utilizados como instrumentos de coordenao cooperativa de interesses para a promoo de polticas pblicas de desenvolvimento local alinhadas com valores constitucionalmente tutelados, tais como o desenvolvimento urbano (art. 182 e ss. da CRFB) e rural (art. 184 e ss. da CRFB), a sade (art. 196 e ss. da CRFB), a assistncia social (art. 203 e ss. da CRFB), a educao (art. 205 e ss. da CRFB), a cultura (art. 215 e ss. da CRFB), o desporto (art. 217 e ss. da CRFB), a cincia e tecnologia (art. 218 e ss. da CRFB), a comunicao social (art. 220 e ss. da CRFB), o meio ambiente (art. 225 e ss. da CRFB), dentre outros. Como se fundamentam em prticas cooperativas e princpios da economia solidria (FBES. 2003) alinhados com valores constitucionalmente tutelados, desde que as regras constitutivas dos contratos (formais ou informais) nos sistemas de moedas sociais no violem disposies estabelecidas no ordenamento jurdico vigente em proteo a outros valores priorizados pela sociedade e tutelados pela Constituio, o seu uso pode ser considerado legtimo e em conformidade com as normas legais. No Brasil, como se contextualizou no

272 captulo 3 deste trabalho, a emisso de moedas sociais circulantes locais por bancos comunitrios est majoritariamente associada a polticas pblicas de combate pobreza e de promoo do desenvolvimento local e das finanas solidrias, que so apoiadas pela Secretaria Nacional de Economia Solidria do Ministrio do Trabalho, pelo Ministrio de Desenvolvimento Social e pelo Ministrio do Desenvolvimento Agrrio, conforme consta dos documentos finais da primeira e da segunda Conferncia Nacional de Economia Solidria, realizadas, nos dias 26 a 29 de junho de 2006 e 16 a 18 de junho de 2010, respectivamente (CONFERNCIA NAIONAL DE ECONOMIA SOLIDRIA. 2006; 2010). Por tratar-se de iniciativa apoiada pelo governo federal, o uso de moedas sociais no tem sido considerado como um sistema monetrio paralelo que foge fiscalizao ou contraria a regulamentao do Banco Central (BCB. 2010). Como anteriormente ressaltado, o fato de no existir legislao ou atos normativos especficos sobre o assunto, no significa que a emisso de moedas sociais circulantes locais por si s seja uma prtica ilegal ou margem do direito, uma vez que estas so instrumentos ou sistemas de pagamentos de natureza contratual, criados e administrados por associaes sem fins lucrativos, os quais so especificamente arquitetados para alcanarem alguns propsitos especiais, facilitando a realizao das trocas de bens e servios produzidos em um determinado espao geogrfico, em geral de pequena dimenso, cujos limites so previamente estabelecidos por participantes associados ao sistema. Alm disso, tambm restou demonstrado que as moedas sociais no capazes de ameaar o poder monetrio do Estado e o controle que o banco central tem sobre o processo de criao de moeda escritural pelas instituies depositrias. Logo, na ausncia de lei especfica, problemas como emisso excessiva, m gesto e outras prticas fraudulentas e ilegais, quando se verificarem, devem ser tratadas de acordo com as disposies jurdicas de carter geral, que sejam aplicveis s condutas violadoras obsevadas nos casos concretos. A ausncia de um marco regulatrio adequado sobre o assunto, entretanto, alm de dificultar o direcionamento de recursos pblicos e privados para o fomento e desenvolvimento dessas iniciativas comunitrias, expe os organizadores de sistemas de moedas sociais e de sistemas alternativos de crdito a uma contnua tenso com a autoridade monetria e com outras autoridades pblicas responsveis pela poltica econmica, pela regulamentao e superviso das instituies financeiras, como visto nas sees 6.2.1 a 6.2.5.

273 Ocorre que, em razo da complexidade tcnica da matria monetria, o exame de sua legalidade envolve necessariamente uma anlise tcnico-jurdica72 a respeito dos fatos e dos efeitos que o uso das moedas sociais pode provocar sobre o regular funcionamento do sistema monetrio oficial, os quais, alm de no serem adequadamente conhecidos pelos formuladores de polticas pblicas e especialistas em poltica monetria e regulatria, terminam sendo examinados apenas sob o ponto de vista estritamente formal e da racionalidade econmica e resolvidos de maneira, insatisfatria sob a tica dos interesses das comunidades locais, em flagrante desconsiderao com a lgica cidad 73 que fundamenta os sistemas de moedas sociais74. Essa situao precisa ser modificada, porque resulta na falta de credibilidade e de aprofundamento do conhecimento sobre a potencialidade das moedas sociais circulantes locais, alm de criar insegurana jurdica para o enfrentamento dos trs grandes desafios a serem superados pelas moedas sociais legitimamente arquitetadas em todos os cantos do planeta: (a) construo de sua legitimidade junto ao pblico, s autoridades monetrias e comunidade em geral; (b) estruturao e organizao das regras de regulao interna do sistema em conformidade com as normas legais, ainda que um marco regulatrio tenha de ser institudo; e (c) profissionalizao sem violao dos valores e da lgica cidad que lhes conferem legitimidade e distinguem as moedas sociais das moedas oficiais, fundadas na explorao comercial do dinheiro. As moedas sociais, em conformidade com o que foi estudado, podem ser consideradas instrumentos aptos para complementar o uso da moeda de curso legal e facilitar a realizao de trocas em circuitos econmicos comunitrios, em uma era de desterritorializao, provocada pelo processo de globalizao, na qual a principal questo que desafia a poltica monetria deixa de ser o controle sobre o processo de criao de moeda escritural pelas instituies depositrias e passa a ser a autonomia do poder de gasto agregado, ou da demanda nominal, em relao ao estoque total da moeda que controlada pela autoridade

72 73

Ver mais sobre essa anlise tcnico-jurdica na seo 9.5. O significado da expresso lgica cidad pode ser encontrado na seo 4.1.1. 74 Ver mais sobre essa anlise tcnico-jurdica na seo 9.5. Sobre essa desconsiderao com a lgica cidad que fundamenta as moedas sociais, cabe registrar que, embora o Banco Central do Brasil tenha convidado membros do Ministrio Pblico Federal que compunham a Procuradoria Federal dos Direitos do Cidado para participar do I Frum Banco Central sobre Incluso Financeira, em 2009, onde houve um dia dedicado a moedas sociais e iniciativas afins, como os bancos comunitrios (Nota-Jurdica PGBC-5927, de 29 de julho de 2011), a matria parece despertar muito maior interesse do parquet no seu no seu aspecto penal (e.g. OFCIO N 3728/11 MPF/PRDC/CE GAB/AMM 275, de 13 de junho de 2011, examinado pela manifestao jurdica acima mencionada).

274 monetria, como bem percebeu Benjamin Cohen, na forma examinada na seo 6.3.1 deste estudo. Com efeito, como afirma Cohen, a onda contempornea de moedas sociais circulantes locais surge acompanhada do desenvolvimento da moeda eletrnica, no sendo possvel estabelecer, a priori, um limite preciso entre esta e as moedas sociais. Do mesmo modo, como foi examinado nas sees 2.1 e 2.2, tambm no possvel estabelecer uma distino, a priori, entre as moedas sociais, enquanto modalidades relacionais autorizadas pelo direito, e a moeda oficial, pois vrios aspectos de fato e de direito devem ser considerados para determinar se uma determinada modalidade relacional ou no considerada moeda pela autoridade monetria, em funo da extenso de sua aceitabilidade e uso, especialmente nos contratos realizados por instituies financeiras e bancrias, e do tempo que leva para que o instrumento utilizado seja convertido em dinheiro (moeda de curso legal). Isso significa, claramente, que a anlise jurdica das moedas sociais circulantes locais se insere num contexto maior, no qual o sistema financeiro internacional se estende na economia global na forma de mltiplas redes monetrias de diversos nveis e configuraes e de variadas dimenses geogrficas, nas quais esto vinculadas todas as economias particulares s economias nacionais e estas s economias transnacionais e economia global, sofrendo efeitos das decises tomadas pelas autoridades monetrias dos diversos pases que extrapolam as jurisdies dos governos nacionais. Nesse cenrio de integrao financeira global, em que as crises monetrias e bancrias intensificam sua frequncia e profundidade associadas ao aumento da concorrncia entre moedas que crescem a uma velocidade exponencial pela aplicao do regime de juros compostos, surgem novos e grandes desafios que devero ser enfrentados pelos governos e autoridades monetrias e dizem respeito capacidade dos bancos centrais para gerenciar a demanda nominal por moeda, ou o nvel agregado de gasto, que ganha autonomia em relao ao estoque total de moeda medida que se multiplicam os substitutos atraentes da moeda de curso legal, exigindo ajustes nas suas formas de fazer polticas pblicas e polticas monetrias, como bem observou Cohen. possvel que o primeiro ou maior desses ajustes referia-se exatamente ao marco legal e regulatrio para a moeda eletrnica e para as moedas sociais circulantes locais, que no seguem a mesma racionalidade econmica das moedas de curso legal que suporta as teorias monetrias, uma vez que a regulamentao da matria, apesar de utilizar a denominao moeda, por uma questo de fato uso desses instrumentos como moeda nas realidades sociais , em princpio, envolve operaes, atividades e relaes jurdicas que, por

275 serem mais flexveis e associadas a valores prticos e legtimos das comunidades locais, no se confundem com aquelas tradicionalmente relacionadas como sujeitas s competncias especficas das autoridades monetrias e dos reguladores e supervisores das instituies bancrias e demais instituies do sistema financeiro. Com base na posio de Cohen a respeito das questes relevantes para os bancos centrais (seo 6.2.5) e dos aspectos crticos para a poltica monetria (sees 6.3.1), como tambm em outros elementos contidos nesse estudo, observam-se indcios de que a anlise econmica da autonomia em poltica monetria (que se refere especificamente capacidade dos bancos centrais para gerenciar a demanda em um cenrio de crescente disponibilidade de substitutos alternativos atraentes da moeda de curso forado) poder conduzir o pesquisador concluso de que as moedas sociais circulantes locais, ao lado da moeda eletrnica, longe de serem meros instrumentos de contestao poltica ou de transformao das relaes de produo (produo, circulao, distribuio e consumo), representam, sim, uma evoluo natural do desenvolvimento da tecnologia de informao e comunicao e devem ser utilizadas para assegurar um novo equilbrio entre as economias locais e a economia global, por reduzirem ou eliminarem o impacto das crises financeiras sobre os recursos disponveis na economia real. Parece, portanto, assistir razo queles que defendem a criao de sistemas de moedas sociais circulantes locais para enfrentar os efeitos adversos das crises financeiras e bancrias na economia internacional, a exemplo do que defendem os autores mencionados no captulo 1 deste trabalho, Margrit Kennedy (1995; 2007), Lietaer (2008), Thomas Greco (2009) e Lietaer et al (2010). A questo relevante associada autonomia em poltica monetria que interessa anlise jurdica objeto desta parte do trabalho refere-se ao regime jurdico aplicvel s moedas sociais circulantes locais emitidas em conexo com a experimentao no lucrativa de sistemas alternativos de crdito no Brasil, tendo em vista que, alm da sua experimentao em redes de colaborao social, a finalidade no lucrativa uma caracterstica essencial para a definio dos programas de moedas sociais e que, como ficou claro na seo 6.3.2 deste estudo, as moedas sociais, na sua funo meio de troca, referem-se a um crdito (confiana) de curto prazo, correspondente ao perodo que medeia o momento em que os produtos e servios esto prontos ou quase prontos para serem comercializados no mercado e o momento em que essa comercializao se efetiva, por meio de contratos de compra e venda ou de trocas.

276 Afinal, do ponto de vista das moedas que adotam uma lgica cidad e so objeto deste estudo, a autonomia em poltica monetria refere-se aos direitos dos cidados de se regerem por suas prprias leis e independentemente da escassez ou abundncia de moeda de curso legal, frurem de direitos fundamentais relacionados ao direito (ou a liberdade) de participao no processo econmico e na repartio da renda monetria, desde que os exera em conformidade com regras jurdicas institudas e com o propsito de melhorar a condio social de todos os brasileiros e promover a cidadania, a dignidade da pessoa humana, os valores sociais do trabalho e da livre iniciativa e o pluralismo poltico (art. 1, II, III, IV e V, da Constituio da Repblica Federativa do Brasil CRFB). Com o objetivo de realizar essa anlise jurdica, as sees seguintes tratam do regime jurdico aplicvel s moedas sociais e das principais questes referentes experimentao sem fins lucrativos de sistemas alternativos de crdito no Brasil, apresentando, em algumas situaes, opinies legais emitidas pela Procuradoria-Geral do Banco Central (PGBC), ora para fortalecer a argumentao, ora em carter informativo.

8.2. REGIME JURDICO APLICVEL S MOEDAS SOCIAIS

8.2.1. Base legal para a emisso de moedas sociais circulantes locais Com j foi mencionado, por se fundamentarem na livre iniciativa e na liberdade dos contratos, as moedas sociais podem se apresentar por diversas formas jurdicas que, em geral, tm por base legal o direito civil e, mais especialmente, o direito das obrigaes (Lei 10.406, de 10 de janeiro de 2002), no se resumindo s categorias clssicas de obrigaes encontradas desse ramo do direito 75. Do mesmo modo que se verifica na experincia

internacional, no Brasil as moedas sociais circulantes locais podem se apresentar em diferentes seguintes modalidades ou meios de representao: (a) escambo ou trocas diretas; (b) emisso de notas impressas em papel, vales ou cupons de desconto; (c) ttulos de crdito inominados; (d) cartes de pagamentos; (e) sistema de compensao de crditos recprocos; (f) moeda eletrnica online; (g) cartes inteligentes.

75

Ver nota 17 sobre a noo de direito das obrigaes adotada neste estudo na seo 2.2.

277 Sobre o assunto importante registrar que a Lei 10.406, de 10 de janeiro de 2002 (Cdigo Civil), introduziu, no direito brasileiro, a disciplina dos contratos atpicos e dos ttulos de crdito inominados, que podem ser firmados e criados exclusivamente pelas prprias partes, independentemente de previso legal. Como determina o art. 425 da mencionada lei, lcito s partes estipular contratos atpicos, observadas as normas gerais fixadas neste Cdigo. De maneira similar, o art. 903, prev que, salvo disposio diversa em lei especial, regem-se os ttulos de crdito pelo disposto neste Cdigo. Com base nesses dois dispositivos, combinados com a nova disciplina aplicvel transmisso das obrigaes (art. 286 e ss. da Lei 10.406, de 2002), que passou a incluir regras especficas para a assuno das dvidas, e com as normas de adimplemento e extino das obrigaes (art. 304 e ss. da Lei 10.406, de 2002), juridicamente possvel que as entidades organizadoras de experimentaes, sem fins lucrativos, de novos modelos socioprodutivos e de sistemas alternativos de produo, comrcio, emprego e crdito, especialmente tuteladas pela Lei n 9.790, de 23 de maro de 1999, criem contratos atpicos e ttulos de crdito inominados, para serem utilizados como moedas sociais. Com a adoo do princpio da liberdade de criao e emisso de ttulos atpicos ou inominados, resultantes da criatividade da praxe empresarial, tendo por base o princpio da livre iniciativa, fundamento da Repblica Federativa do Brasil e pedra angular da ordem econmica (art. 1, VI, e art.170 da CRFB), o novo Cdigo Civil, veio atender s necessidades econmicas e jurdicas presentes e do futuro, tendo em vista a origem consuetudinria da atividade mercantil. Note-se, entretanto, que essa nova regulamentao promoveu o alinhamento entre o direito e os fatos, ao ajustar a norma aos padres das relaes de trocas praticados na vida real contempornea. Dessa maneira, qualquer que seja a organizao, siga a lgica do lucro ou tenha finalidade no lucrativa, poder ela emitir ttulos atpicos ou inominados, com base na legislao civil, respeitadas as demais disposies normativas vigentes. 8.2.2. As associaes sem fins lucrativos no so instituies financeiras As organizaes da sociedade civil sem fins lucrativos, embora pratiquem atos assemelhados aos de uma instituio financeira, no podem ser qualificadas como instituies financeiras pelo simples fato de realizarem operaes ativas concesso de emprstimos e financiamentos em programas e projetos destinados ao incremento de pequenos empreendimentos econmicos, especialmente quando no coletem nem apliquem recursos

278 junto ao pblico e suas atividades no se caracterizem como atividade especulativa de intermediao (explorao comercial de dinheiro). Por diversas vezes a Procuradoria-Geral do Banco Central tem se manifestado nesse sentido. A matria foi objeto de anlise no Processo n 9800838433 (BCB. 1998), referente ao Fundo Municipal de Solidariedade para a Gerao de Emprego e Renda VER-O-SOL, institudo pelo Decreto n 32.516, de 30 de abril de 1998, da Prefeitura Municipal de Belm. Nesse procedimento, foram especificados os parmetros que limitam o conceito de instituio financeira para efeito do art. 17 da legislao bancria (Lei n 4.595, de 31 de dezembro de 1964)76, conforme Parecer DEJUR-151/99, emitido por Nelson Alves de Aguiar Jnior e aprovado por Cesar Cardoso e Ailton Cesar dos Santos, nos autos do acima mencionado.
em primeiro lugar, ela uma empresa, donde a concluso de que visa obteno de lucro; a duas, sua atividade comercial mais evidente h por objeto a explorao profissional do dinheiro; por terceiro, os cabedais, cuja potencialidade reprodutiva explora, podem ser de aporte prprio, ou oriundos de captao junto ao pblico; em quarto lugar, h uma oferta, tambm pblica, dos cabedais aportados; e, por ltimo, existe, de sua parte, uma intromisso organizada no mercado financeiro.

A matria tambm foi objeto do Parecer DEJUR 140, de 27 de maro de 1992, nos autos do Processo 4516444/91, que examinou a possibilidade de recebimento de alguns milhares de dlares provenientes do governo alemo (com a natureza de auxlio a fundo perdido), pela Associao de Artesos e Produtores Caseiros do Projeto Mos de Minas (sociedade civil, sem fins lucrativos), para a constituio de um fundo rotativo destinado a conceder financiamentos a seus associados de baixa renda. A manifestao jurdica se suporta em diversos precedentes (Pareceres DEJUR 579, de 1972; 593, de 1972; 224, de 1973; 7, de 1978; 9, de 1989; 58, de 1989) para concluir que no existe norma legal ou regulamentar disciplinando fundo rotativo privado gerido por associao sem fins lucrativos, criado para conceder emprstimos aos seus associados, com recursos prprios oriundos de convnios e doaes e que no h obstculo legal cobrana pela associao de taxa destinada ao ressarcimento de despesas administrativas. Verifica-se ento que, no mbito do Banco Central, desde 1984, est consolidado o entendimento no sentido de que a caracterizao de atividade financeira para fins dos artigos
76

Consideram-se instituies financeiras, para os efeitos da legislao em vigor, as pessoas jurdicas pblicas ou privadas que tenham como atividade principal ou acessria a coleta, intermediao ou aplicao de recursos financeiros prprios ou de terceiros, em moeda nacional ou estrangeira, a custdia de valor de propriedade de terceiro.

279 17, 18 e 44, 7, da Lei 4.595, de 1964, no se refere exclusivamente presena necessria de qualquer das trs atividades (coleta, intermediao ou aplicao dos recursos financeiros prprios ou de terceiros), conjugadas ou isoladamente, ou interferncia nos mercados financeiros e de capitais. Exige-se a denominada intromisso especulativa, na explorao do dinheiro como mercadoria, visando obteno de lucro. E este mesmo posicionamento prevalece para as normas inscritas nos artigos 1 e 16 da Lei 7.492, de 16 de junho de 1986, cuja nica novidade relevante, em relao aos citados dispositivos da Lei 4.595, de 1964, foi a excluso dos recursos prprios. Confirma esse entendimento, o contido no parecer PGBC149/2010, de 2 de junho de 2010, nos autos do processo 1001468383, emitido por Lucas Alves Freire aprovado por Juliana Bortolini Bolzani e por Cristiano de Oliveira Lopes Cozer.
16. O conceito de instituio financeira parte da definio encartada no art. 17, caput, da Lei n. 4.595, de 31 de dezembro de 1964, dispositivo vazado nos seguintes termos: Art. 17. Consideram-se instituies financeiras, para os efeitos da legislao em vigor, as pessoas jurdicas pblicas ou privadas, que tenham como atividade principal ou acessria a coleta, intermediao ou aplicao de recursos financeiros prprios ou de terceiros, em moeda nacional ou estrangeira, e a custdia de valor de propriedade de terceiros. Pargrafo nico. Para os efeitos desta lei e da legislao em vigor, equiparam-se s instituies financeiras as pessoas fsicas que exeram qualquer das atividades referidas neste artigo, de forma permanente ou eventual. 17. Ao longo dos anos, a Procuradoria-Geral tem-se esforado para descortinar o verdadeiro contedo semntico desse comando legal, asseverando, em diversas manifestaes, que sua construo legislativa padece de problemas sistemticos a enfraquecer sua unidade e coerncia interna, de sorte que apenas uma viso lgicosistmica haveria de ser capaz de afastar as perplexidades carregadas pela linguagem da norma. A respeito do assunto, como bem se asseverou no judicioso Parecer Dejur-151, de 1999, seria suficiente a remisso aos Pareceres Dejur-186, de 1984, 384, de 1985, 199, de 1992, 83, de 1995, 247, de 1997, dentre muitos outros, vetustos e recentes, para concluir quo tormentosa empresa ter sido a especulao acerca das significaes dos vrios termos lingusticos que compem a redao da regra jurdica considerada [art. 17, caput, da Lei n. 4.595, de 1964]. 18. Atualmente, para que determinado agente econmico se subsuma ao conceito de instituio financeira, entende a Procuradoria-Geral que devero estar presentes, na hiptese concreta, os seguintes requisitos: a) a finalidade de lucro; b) a explorao profissional do dinheiro mediante a coleta, a intermediao ou a aplicao de recursos; c) a utilizao de cabedais prprios ou de terceiros no exerccio da atividade; d) a oferta pblica dos valores captados ou disponveis. Presentes na realidade ftica esses pressupostos, a entidade integrar o rol de pessoas submetidas aos comandos da Lei n 4.595, de 1964, e, por conseguinte, subordinar-se- aos regramentos baixados pelo CMN e pelo BCB.

280 8.2.3. A lei autoriza a experimentao sem fins lucrativos de sistemas de crdito No Brasil, as associaes civis sem fins lucrativos, qualificadas como organizaes da sociedade civil de interesse pblico (Oscips), na forma da Lei n 9.790, de 23 de maro de 1999, tm assumido a liderana nas iniciativas que envolvem projetos de moedas sociais circulantes locais em programas de experimentao sem fins lucrativos de sistemas de crdito. Como bem analisa a Nota Jurdica PGBC-5923/2009, de 16 de julho de 2009, emitida por Igor Arruda Arago e aprovada por Walkyria de Paula Ribeiro de Oliveira nos autos do processo 090145676, de acordo com o art. 1 da Lei n. 9.790, de 1999, podem se qualificar como Oscip as pessoas jurdicas de direito privado (associaes e fundaes), sem fins lucrativos, que preencham os requisitos legais. A experimentao, no lucrativa, de novos modelos socioprodutivos e de sistemas alternativos de produo, comrcio e crdito um dos objetivos autorizados para serem perseguidos por Oscips, conforme consta do inciso IX do art. 3 da mencionada lei, dentre outros. As organizaes da sociedade civil de interesse pblico no se encontram no mbito de regulamentao e fiscalizao do Banco Central, no cabendo a essa Autarquia manifestar-se sobre a legalidade das operaes desenvolvidas por essas entidades, sobretudo quando no estiverem presentes quaisquer indcios de ilegalidade ou do exerccio de atividades tpicas de instituies financeiras, no autorizadas para estas organizaes. A fiscalizao das Oscips envolve o Ministrio da Justia, a quem cabe a outorga da qualificao, e deve ser realizada pelo Ministrio Pblico, pelos Tribunais de Contas, bem como por outras entidades pblicas que repassem recursos pblicos por meio Termos de Parceria ou que estejam envolvidas com as atividades desenvolvidas pelas Oscips. Nesse sentido, o art. 11 da Lei n. 9.790, de 1999, prescreve que a execuo do objeto do Termo de Parceria firmado pelas entidades pblicas com as Oscips ser acompanhada e fiscalizada por rgo do Poder Pblico da rea de atuao correspondente atividade fomentada, e pelos Conselhos de Polticas Pblicas das reas correspondentes de atuao existentes, em cada nvel de governo. Como bem registra Igor Arruda Arago na Nota Jurdica PGBC-5923/2009, para atuarem na experimentao no lucrativa de crdito comum a participao dessas organizaes em programas do Governo relacionados concesso de crdito, como o caso do Programa Nacional de Microcrdito Produtivo Orientado (PNMPO), institudo pela Lei n.

281 11.11077, de 25 de abril de 2005, regulamentada pelo Decreto n. 5.288, 29 de novembro de 2004. Igor Arruda Arago apresenta mais informaes sobre as disposies normativas que regem o PNMPO no Parecer PGBC-102/2009, de 13 de abril de 2009, emitido nos autos do processo 0901423175 e tambm aprovado por Walkyria de Paula Ribeiro de Oliveira, que sero abaixo transcritas, por revelarem o esforo e a cooperao de diversas reas e entidades do governo no desenho do Programa, que comprova a necessidade e a importncia da experimentao sem fins lucrativos de sistemas alternativos de crdito para a sociedade brasileira.
11. De acordo com o art. 1, 1 e 2, da Lei n. 11.110, de 2005, o PNMPO tem por finalidade especfica disponibilizar recursos para a concesso de crdito, visando ao atendimento das necessidades financeiras de pessoas fsicas e jurdicas empreendedoras de atividades produtivas de pequeno porte, utilizando metodologia baseada no relacionamento direto com os empreendedores no local onde exercida a atividade econmica. 12. So instituies de microcrdito produtivo orientado, nos termos do art. 1, 6 da referida lei, as cooperativas singulares de crdito, as agncias de fomento, as sociedades de crdito ao microempreendedor e as Organizaes da Sociedade Civil de Interesse Pblico (OSCIP). 13. A disciplina do programa est a cargo do Conselho Monetrio Nacional (CMN) e do Conselho Deliberativo do Fundo de Amparo ao Trabalhador (CODEFAT), nos termos do art. 3 da Lei n. 11.110, de 2005. Aos referidos rgos cabe definir as condies de repasse de recursos e de financiamento aos tomadores finais do microcrdito, bem como o processo de habilitao das instituies de microcrdito produtivo orientado perante Ministrio do Trabalho e Emprego (MTE). Com esse propsito, o CMN editou a Resoluo n. 3.422, de 30 de novembro de 2006. 16. De acordo com o art. 1, 3, da Lei 11.110, de 2005, e o art. 4, II, da Resoluo n. 3.422, de 2006, sero consideradas operaes de microcrdito produtivo orientado quelas que se destinarem ao atendimento de necessidades de pessoas fsicas e jurdicas empreendedoras de atividades produtivas de pequeno porte. Detalhando esse dispositivo, o art. 3 do Decreto n. 5.288, de 2004, esclarece que consideram-se pessoas fsicas e jurdicas empreendedoras de atividades produtivas de pequeno porte aquelas com renda bruta anual de R$ 120.000,00 (cento e vinte mil reais) (...) 19. Quanto aos recursos utilizados nas operaes de microcrdito produtivo orientado, a Lei n. 11.110, de 1005, em seu art. 1, 4, prev:

77

Nos termos do art. 1, 6 da Lei n. 11.110, de 2005, so instituies de microcrdito produtivo orientado as cooperativas singulares de crdito, as agncias de fomento, as sociedades de crdito ao microempreendedor e as Organizaes da Sociedade Civil de Interesse Pblico (OSCIP).

282
Art. 1 [...] 4 So recursos destinados ao PNMPO provenientes do Fundo de Amparo ao Trabalhador FAT e parcela dos recursos de depsitos a vista destinados microcrdito, de que trata o art. 1 da Lei n. 10.735, de 11 setembro de 2003. os da ao de

21. Conquanto a Lei n. 11.110, de 2005, preveja, expressamente, como recursos destinados ao PNMPO aqueles oriundos do FAT e das exigibilidades de aplicao em operaes de microcrdito produtivo orientado por parte das instituies financeiras, no h bice a que as OSCIP busquem, para a consecuo de seus fins, recursos privados (v.g., patrocnios, doaes, emprstimos). oportuno ressaltar a esse respeito, que as entidades qualificadas como Oscips devero prestar contas de todos os recursos utilizados, tanto s prprias instituies operadoras (art. 10 do Decreto n. 5.288, de 2004), como ao Ministrio da Justia (art. 10, V, da Lei n. 9.790, de 1999), por se tratar de uma OSCIP.

Um registro especial deve ser feito s novas possibilidades abertas pela Lei n 9.790, de 23 de maro de 1999, s organizaes da sociedade civil sem fins lucrativos que praticam atos assemelhados aos de uma instituio financeira no que se refere s formas de captao, por meio de doao, de recursos fsicos, humanos e financeiros, prestao de servios intermedirios de apoio a outras organizaes sem fins lucrativos e a rgos do setor pblico que atuem em reas afins, ou ainda resultantes da execuo direta de projetos, programas e planos de aes correlatas aos seus objetivos. Sobre o assunto, destaca-se, ainda, o incentivo fiscal estendido pela Medida Provisria 2.158-35, de 24 de agosto de 200178, de deduo da apurao do lucro real das pessoas jurdicas que faam doaes s Oscips, qualificadas nos termos da legislao em vigor. Juntas, essas disposies contribuem para o desenvolvimento e a sustentabilidade de uma grande variedade de programas que tenham por objetivo a experimentao no lucrativa de novos modelos socioprodutivos e de sistemas alternativos de produo, comrcio, emprego e crdito. 8.2.4. Regimes de juros aplicveis experimentao no lucrativa de crdito A preocupao com os regimes de juros aplicveis no est muito presente no programas de moedas sociais, pois, como o exame da experincia internacional demonstra estes, em geral, ou no aplicam juros na concesso de emprstimos ou utilizam um sistema de juros negativos. No entanto, frente possibilidade de que as moedas sociais sejam utilizadas em programas de microfinanas e de finanas sociais, preciso identificar quais os regimes de juros aplicveis experimentao no lucrativa dos sistemas alternativos de crdito
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Art. 59. Podero, tambm, ser beneficirias de doaes, nos termos e condies estabelecidos pelo inciso III do 2o do art. 13 da Lei no 9.249, de 1995, as Organizaes da Sociedade Civil de Interesse Pblico - OSCIP qualificadas segundo as normas estabelecidas na Lei no 9.790, de 23 de maro de 1999.

283 quando se discute a necessidade de elaborao de um marco legal e regulatrio para a matria. Afinal, verifica-se que a Lei da Usura, Decreto n 22.626, de 7 de abril de 1933, e a Medida Provisria n 2.172-32, de 23 de agosto de 2001, estabelecem dois regimes diferenciados de juros. O primeiro, um regime geral, aplicvel a todas as organizaes que no so instituies financeiras, inclusive a associaes civis sem fins lucrativos e fundos pblicos ou privados destinados concesso de crdito por meios alternativos, e outro, um regime especial para as entidades qualificadas como Oscips na forma da Lei n. 9.790, de 1999, alm do regime especial estabelecido para as operaes realizadas no mbito do PNMPO. (a) Regime geral aplicvel a entidades que no so instituies financeiras Quando no forem constitudas sob a forma de instituio financeira, as entidades e associaes que se dediquem experimentao no lucrativa de crdito ho de se submeter ao regime geral de juros estabelecido pelo Decreto n 22.626, de 1933, o qual determina em seu art. 1, caput, que vedado, e ser punido nos termos desta lei, estipular em quaisquer contratos taxas de juros superiores ao dobro da taxa legal. Tal regime geral aplicvel a todas as organizaes que no so instituies financeiras, estando limitadas pelos ditames desse ato normativo as taxas de juros por elas praticadas nas operaes de crdito. A no observncia do limite legal resulta na nulidade das disposies contratuais que cuidem do tema, conforme estabelece a Medida Provisria n 2.172-32, de 23 de agosto de 200179. Nesse sentido o Parecer n 66, de 28 de fevereiro de 2005 (DEJUR/PRBAN), conforme NotaJurdica PGBC-6241, de 30 de julho de 2009, nos autos do Processo n 0901435876, e NotaJurdica PGBC-6297, de 3 de agosto de 2009, nos autos do Processo n 0901435873. (b) Regime especial aplicvel a Oscips, a sociedades de crdito ao microempreendedor e a instituies financeiras e demais instituies autorizadas pelo BCB No caso das entidades que possuem qualificao como Organizao da Sociedade Civil de Interesse Pblico OSCIP na forma da Lei 9.790, de 23 de maro de 1999, devidamente registradas no Ministrio da Justia, que se dedicam a sistemas alternativos de

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Art. 1 So nulas de pleno direito as estipulaes usurrias, assim consideradas as que estabeleam: I - nos contratos civis de mtuo, taxas de juros superiores s legalmente permitidas, caso em que dever o juiz, se requerido, ajust-las medida legal ou, na hiptese de j terem sido cumpridas, ordenar a restituio, em dobro, da quantia paga em excesso, com juros legais a contar da data do pagamento indevido; II (...) O ato normativo, na linha do entendimento jurisprudencial poca j consolidado, afasta as instituies financeiras, as sociedades de crdito ao microeempreendedor e as organizaes da sociedade civil de interesse pblico da incidncia de seus comandos, como se v no art. 4 (transcrito no item b desta seo).

284 crdito e no tm qualquer tipo de vinculao com o Sistema Financeiro Nacional, h um regime especial de juros, uma vez que o art. 4 da Medida Provisria n 2.172-32, de 23 de agosto de 2001, expressamente afasta a incidncia de seus comandos, do mesmo modo que o faz em relao s instituies financeiras e sociedade de crdito ao microempreendedor, in verbis:
Art. 4 As disposies desta Medida Provisria no se aplicam: I - s instituies financeiras e demais instituies autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil, bem como s operaes realizadas nos mercados financeiro, de capitais e de valores mobilirios, que continuam regidas pelas normas legais e regulamentares que lhes so aplicveis; II - s sociedades de crdito que tenham por objeto social exclusivo a concesso de financiamentos ao microempreendedor; III - s organizaes da sociedade civil de interesse pblico de que trata a Lei n 9.790, de 23 de maro de 1999, devidamente registradas no Ministrio da Justia, que se dedicam a sistemas alternativos de crdito e no tm qualquer tipo de vinculao com o Sistema Financeiro Nacional.

Como se verifica, o regime de juros aplicveis, no caso das Oscips dedicadas a sistemas alternativos de crdito que atendam as exigncias legais, aproxima-se do regime de juros aplicvel s instituies financeiras 80. Sobre este ltimo, registra-se no Parecer PGBC149/2010, de 2 de junho de 2010, emitido por Lucas Alves Freire e aprovado por Juliana Bortolini Bolzani e por Cristiano de Oliveira Lopes Cozer, nos autos do processo 1001468383, que os tribunais do pas h muito j definiram que, em razo das particularidades a que esto submetidos os agentes econmicos integrantes do sistema financeiro nacional, as disposies da Lei de Usura a eles no se aplicam81. A matria encontra-se, inclusive, sumulada pelo Supremo Tribunal Federal, como se v na Smula n 569 daquela corte, in verbis: As disposies do Decreto 22626/1933 no se aplicam s taxas de juros e aos outros encargos cobrados nas operaes realizadas por instituies pblicas ou privadas, que integram o sistema financeiro nacional. (c) Regime especial aplicvel a operaes de crdito com recursos do PNMPO H ainda um regime especial de juros, aplicvel s operaes de microcrdito realizadas no mbito do Programa Nacional de Microcrdito Produtivo Orientado - PNMPO,

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As instituies financeiras em geral aplicam o regime de juros compostos, que incide ms a ms de acordo com o somatrio acumulativo do principal com os rendimentos mensais (juros sobre juros) e oferece uma maior rentabilidade para as instituies financeiras do que os juros simples, no qual o valor dos rendimentos se torna fixo. 81 Nesse sentido, confira-se o AgRg no REsp 936099/RJ (DJe 24/11/2009) e o REsp 1061530/RS (DJe 10/03/2009), ambos do Superior Tribunal de Justia.

285 institudo pela Lei 11.110, de 25 de abril de 2005, que no podem ultrapassar o percentual de 4%, estabelecido no art. 3, I, b, da Resoluo n 3.422, de 30 de novembro 2006, do Conselho Monetrio Nacional. 8.2.5. Limitaes jurdicas (violao ordem jurdica e normas proibitivas) Um importante registro que deve ser feito preliminarmente refere-se ao fato de que a autorizao legal para a experimentao lucrativa dos sistemas de crdito no afasta a incidncia de normas legais e regulamentares, de carter geral ou especial, que se aplicam indistintamente a todas as atividades econmicas e sociais, especialmente no que se refere legislao tributria e legislao referente necessidade de prestao de informaes aos rgos pblicos competentes, mas tambm no que se refere s limitaes que se originam de legislao e regulamentao bancria e do mercado de capitais, dentre outras. Assim, do mesmo modo que ocorre em outras jurisdies, como examinado nas sees 6.2.1 a 6.2.4, operar em conformidade com a legislao e regulamentao aplicveis matria um aspecto muito importante que funciona como requisito de viabilidade dos programas de moedas sociais. O fato de que os sistemas de moedas sociais circulantes locais devem obedecer a uma ampla quantidade de leis e regulamentos de carter geral ou especfico, que se encontram difusos na ordem jurdica vigente, refora a necessidade de atendimento demanda pela elaborao de um marco regulatrio especfico que confira maior segurana jurdica aos promotores dessas experimentaes no Brasil. Sobre o assunto, nota-se que, deixar s instituies do Estado uma ampla discricionariedade para, em cada situao concreta, proceder anlise do enquadramento dessas iniciativas numa grande diversidade de princpios e normas que formam a ordem socioeconmica, submeter os organizadores dessas prticas monetrias, uma contnua tenso com a autoridade monetria, correndo o risco, at mesmo, de serem investigados, acusados e condenados por diversas razes polticas ou crimes relacionados segurana das instituies do Estado nacional, como, alis, foi registrado neste estudo, tanto na experincia com a moeda Liberty Dollar, nos Estados Unidos, como na experincia com o sistema Bia Kud Chum, na Tailndia, nas sees 6.2.2 e 6.2.3. Essa situao inadmissvel com a proteo de direitos no mundo contemporneo. No que se refere s principais normas proibitivas que afetam os programas de moedas sociais no Brasil, verifica-se o alinhamento com proibies similares observadas nas normas vigentes nos demais pases examinados que procuram preservar a normalidade da circulao

286 da moeda fiduciria frente concorrncia com outros ttulos e obrigaes de crdito. Nesse sentido, merecem registro, primeiramente, as seguintes normas proibitivas: (a) O Decreto-lei 3.688, de 3 de outubro de 1941 (Lei de Contravenes Penais), estabelece como contraveno penal, no seu art. 43, a recusa da moeda de curso legal e, no seu art. 44, a utilizao de imitao de moeda para propaganda. (b) A Lei 4.511, de 1 de dezembro de 1964, que dispe sobre o meio circulante, em seu art. 13, probe o uso, para qualquer fim, de cheques, vales, bilhetes, bnus, brindes ou qualquer outra forma de impresso, seja qual for a sua procedncia ou origem, de natureza particular ou pblica, que, de algum modo, se assemelhem s cdulas de papel-moeda ou s moedas metlicas. (c) O Decreto-lei 2.848, de 7 de dezembro de 1940 (Cdigo Penal), estabelece como crime contra a f pblica, no captulo que trata da moeda falsa, a emisso de ttulo ao portador sem permisso legal, tipificado pela conduta de emitir, sem permisso legal, nota, bilhete, vale, ficha ou ttulo que contenha promessa de pagamento ao portador ou a que falte indicao do nome da pessoa a quem deva ser pago. Observe-se, como bem registra a deciso judicial na seo 3.5 deste estudo, que, para a tipificao penal, indispensvel que o ttulo ou documento contenha promessa de pagamento em dinheiro, para como tal circular: preciso que o documento constitua um ttulo que, saindo da disponibilidade do emissor, para se incorporar ao patrimnio do portador, possa entrar na circulao, isto , tenha a possibilidade de se transmitir, por tradio manual, de um para outro, como se fosse moeda. No havendo essa possibilidade, no h crime (FRANCO et al. 1990. p. 292). Por esse motivo, a jurisprudncia tem se posicionado no sentido de que a promessa de pagamento tem que ser em dinheiro: se for pagamento em mercadoria o fato atpico: a emisso de notas, bilhetes, fichas, vales ou ttulos, ainda que ao portador ou sem o nome do beneficirio, prometendo servios, utilidades, mercadorias, nunca foi punida entre ns, sendo fato atpico (TACrSP, RT 432/339). No mesmo sentido:
Emisso de ttulo ao portador sem permisso legal Delito no caracterizado, sequer em tese certificados emitidos pelo paciente que davam direito retirada de mercadoria no estabelecimento de sua usina Desvirtuamento do mesmo como dinheiro que no lhe pode ser imputado Ausncia de justa causa para a ao penal concesso de habeas corpus para o seu trancamento Inteligncia dos arts. 292 do CP e 648 do CPP O art. 292 do CP veda a emisso, sem permisso legal, de ttulo que contenha promessa de pagamento em dinheiro ao portador. Tal proibio no alcana a promessa seja de servios, utilidades ou mercadorias (TACRIM-SP Res. Rel. Ges Nobre RT 249/341).

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Note-se ainda que, para sua tipificao, o ttulo no pode ter beneficirio definido, tais como os participantes associados a uma organizao comunitria, ou os simpatizantes da causa social a que esta se dedica. Ele deve ser transmissvel a um nmero indeterminado de pessoas. Assim, a conduta tambm considerada atpica quando a cdula ou o bnus s vale no estabelecimento comercial que a emite ou se quando h evidente restrio de sua circulao aos participantes de um determinado grupo ou espao territorial ou setorial limitado, tal como um circuito econmico comunitrio na economia local. Desde que no contenham promessa de pagamento em dinheiro ao portador, as moedas sociais circulantes locais emitidas por bancos comunitrios de desenvolvimento de acordo com a metodologia proposta pelo instituto palmas e pela Secretaria Nacional de Economia Solidria no se enquadram no tipo previsto no art. 292, do cdigo penal. No havendo uso de imagens e impressos assemelhados aos utilizados no papel-moeda e moeda metlica Real, tambm no h conduta que viole as determinaes contidas na Lei 4.511, de 1964 e no Decreto-lei 3.688, de 1945 (Lei de contravenes penais). E o mesmo se aplica s disposies da Lei de Contravenes Penais. Se o uso da moeda social complementar ao uso da moeda oficial, no h que se falar em recusa da moeda de curso legal. Por fim, registra-se que, no caso das moedas sociais emitidas pelos bancos comunitrios de desenvolvimento, nomeadamente a Palma, como acertadamente consta da deciso judicial cujo inteiro teor encontra-se disponvel na seo 3.5 deste trabalho, no h imagens assemelhadas s do papel-moeda ou moeda-metlica em Reais e consta expressamente no seu verso: Est totalmente proibida a troca ou negociao deste bnus por dinheiro. Ele s poder ser utilizado como meio de bonificao na aquisio de mercadorias por servios com comrcios e pessoas conveniadas ASMOCONP, com o valor de 1 bnus por 1 real. Essas atividades promovem o desenvolvimento local social e ambientalmente sustentvel. Outra norma proibitiva que merece registro se refere s entidades que no so instituies financeiras nem so qualificadas como Oscips e se sujeitam aos limites fixados na Lei da Usura. O assunto foi objeto de exame no Parecer PGBC-149/2010, de 2 de junho de 2010, emitido por Lucas Alves Freire e aprovado por Juliana Bortolini Bolzani e por Cristiano de Oliveira Lopes Cozer, nos autos do processo 100146383, nos seguintes termos: (a) sob o ngulo penal, o exerccio de usura constitui delito tipificado na Lei n 1.521, de 26 de dezembro de 1951, que define a conduta como crime contra a economia

288 popular (art. 482), punvel com deteno de 6 (seis) meses a 2 (dois) anos e multa; no entanto (b) se a prtica usurria for habitual e levada a cabo com organizao profissional, incidir na espcie, vista do princpio da especialidade, o tipo do art. 16 da Lei n 7.492, de 16 de junho de 198683, a vedar a prtica, sem autorizao, de atividades tpicas de instituio financeira. Dito de outro modo, como consta no mencionado parecer, o emprstimo de recursos a taxas superiores queles permitidas pela Lei de Usura no constitui crime de usura quando realizado por pessoa que exerce, sem autorizao, a atividade descrita no art. 17 da Lei n 4.595, de 1964. Nesta hiptese, o crime praticado o previsto no art. 16 da Lei n 7.492, de 1986. A manifestao colaciona as lies de Jos Carlos Tourina (2002. p.105-106) para ressaltar, nos termos a seguir, a diferena entre os suportes fticos de cada norma incriminadora:
importante ainda frisar que o crime [do art. 16 da Lei n 7.492, de 1986] no ocorre se pelo menos uma das atividades, descritas no art. 1 [da Lei n 7.492, de 1986] como caractersticas das instituies financeiras, no estiver ocorrendo como decorrncia da atuao do agente ou da pessoa jurdica por ele controlada. Nesse sentido, tem decidido a Jurisprudncia em relao aos chamados agiotas: Em podendo caracterizar-se como crime contra a economia popular, se cobrados juros extorsivos, o simples emprstimo pessoal de dinheiro a terceiro no configura crime contra o sistema financeiro nacional (Lei n 7.492/86). Precedentes: (STJ, CC 16721/SP, 3 Seo, rel. Min. Jos Dantas, DJU 30/6/97, in Jurisprudncia Criminal do STF e STJ, org. Alfredo de Oliveira Garcindo Filho, edio do autor, 1992/1998). A mesma soluo, entretanto, j no seria aplicvel e o agente responderia pelo delito sub examen [vale dizer, o crime do art. 16 da Lei n 7.492, de 1986], se executasse as operaes de mtuo valendo-se de recursos captados de terceiros, no tendo autorizao para tal. A hiptese, alis, no incomum.

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Art. 4 Constitui crime da mesma natureza a usura pecuniria ou real, assim se considerando: a) cobrar juros, comisses ou descontos percentuais, sobre dvidas em dinheiro superiores taxa permitida por lei; cobrar gio superior taxa oficial de cmbio, sobre quantia permutada por moeda estrangeira; ou, ainda, emprestar sob penhor que seja privativo de instituio oficial de crdito; b) obter, ou estipular, em qualquer contrato, abusando da premente necessidade, inexperincia ou leviandade de outra parte, lucro patrimonial que exceda o quinto do valor corrente ou justo da prestao feita ou prometida. Pena - deteno, de 6 (seis) meses a 2 (dois) anos, e multa, de cinco mil a vinte mil cruzeiros. [...] 83 Art. 16. Fazer operar, sem a devida autorizao, ou com autorizao obtida mediante declarao (Vetado) falsa, instituio financeira, inclusive de distribuio de valores mobilirios ou de cmbio: Pena - Recluso, de 1 (um) a 4 (quatro) anos, e multa.

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Igual raciocnio vale para algumas empresas de factoring, que, desvirtuando a natureza da atividade-fim, passam a operar na linha de desconto de ttulos, privativa das instituies financeiras. Se os responsveis por tais operaes vierem a se financiar com recursos obtidos de terceiros (aplicadores), no restaria muita margem dvida quanto incidncia no tipo penal em estudo. [Negritei.]

preciso ressaltar tambm que, quando entidades que no so instituies financeiras nem so qualificadas como Oscips realizam atividades tpicas de instituies financeiras, o exerccio dessas atividades atrai tambm a incidncia do arcabouo normativo de regncia do Sistema Financeiro Nacional, sendo aplicveis hiptese as sanes de cunho administrativo (art. 44 da Lei n 4.595, de 1964) e penal (art. 16 da Lei n 7.492, de 1986) relativas a essa parcela especfica do ordenamento jurdico brasileiro. Sobre o assunto, registra-se que, ao analisar o caso especfico do Instituto Palmas, que venceu a Chamada Pblica N 03/2010 para coordenar em nvel nacional o lanamento de novos bancos comunitrios e o fortalecimento de alguns j existentes, objeto Ao Nacional de Fomento s Finanas Solidrias com base em Bancos Comunitrios84, o Banco Central do Brasil foi instado pelo Ministrio Pblico Federal a prestar esclarecimentos acerca da legalidade da emisso da referida moeda e sobre a existncia de autorizao do para a referida prtica (Processo Administrativo n 1.15.000.000969/2011-63, em curso na Procuradoria da Repblica no Estado do Cear). Em resposta, foram encaminhados o expediente Denor-2011/00459, de 14 de julho de 2011, e a Nota-Jurdica PGBC-5927/2011, de 29 de julho de 2011, emitida por Jos Henrique Reis Rodrigues e aprovada por Cassiomar Garcia Silva e por Arcio Jos Menezes Fortes, contendo os esclarecimentos pertinentes ao assunto, no sentido de que a atividade questionada se divorcia da prtica de ato prprio de instituio financeira, na medida em que no encerra a explorao profissional do dinheiro, no h captao de recursos junto ao pblico nem intermediao financeira, tampouco se presta obteno de lucro e que o empreendimento no necessita de autorizao do Banco Central do Brasil, ficando afastada, pois, a incidncia do art. 16 da Lei n 7.492, de 1986. Por ltimo, como a moeda social pode ser utilizada em programas de finanas solidrias que envolvam a parceria entre entidades pblicas e organizaes da sociedade civil de interesse pblico, na forma da Lei 9790, de 23 de maro de 1990, possvel que
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Ao Nacional de Fomento s Finanas Solidrias com base em Bancos Comunitrios foi apresentada na seo 3.2.

290 eventualmente se avance no sentido de utiiz-la para o pagamento de abonos salariais ou para o recebimento de determinados tributos, a exemplo das contribuies de melhoria. Nessas hipteses, no entanto, preciso observar que a moeda social no pode ser utilizada como substituta do dinheiro e no possui natureza salarial. A prefeitura no pode utiliz-la em obrigaes pecunirias sob sua responsabilidade sem autorizao legal, visto que a moeda social no tem curso forado, nem poder liberatrio assegurado por lei, bem como sua emisso no pode conter ou implicar promessa de pagamento em dinheiro ao portador. Ademais, como anteriormente mencionado, aqueles que participam de um sistema de moedas sociais no podem violar as disposies estabelecidas no ordenamento jurdico vigente. Logo, devem observar especialmente as disposies da Consolidao das Leis do Trabalho (CLT) nas suas relaes com os seus funcionrios ou empregados, da Lei de Licitaes e Contratos (Lei 8.666, de 21 de junho de 1993) nas suas relaes contratuais com as associaes civis sem fins lucrativos, da Lei de Responsabilidade Fiscal (Lei Complementar 101, de 4 de maio de 2000), assim como da lei municipal de regncia de eventual fundo solidrio, alm de outras normas existentes 8.2.6. Regime jurdico aplicvel aos bancos comunitrios emissores de moedas sociais Como mencionado na seo 3.2., os bancos comunitrios, principais instituies emissoras de moedas sociais circulantes locais no Brasil, so associaes sem fins lucrativos que se dedicam a sistemas alternativos de crdito, ora atuando como correspondentes de instituies bancrias no pas, ora utilizando recursos do Programa Nacional de Microcrdito Produtivo Orientado, ora promovendo a educao financeira e a capacitao dos membros da comunidade em que esto situados. Em geral, o banco comunitrio articulado para desenvolver quatro categorias de atividades a seguir relacionadas (CASTRO et al. 2010; BCB. 2010), sujeitas a diferentes normas jurdicas, como ser visto mais adiante: a) Correspondente de instituio bancria: os bancos comunitrios atuam como correspondentes de instituies bancrias, podendo oferecer aos membros da comunidade diversos servios e produtos financeiros em nome da instituio financeira, tais como os de recepo e encaminhamento de propostas de abertura de contas de depsitos vista, a prazo e de poupana, pagamentos relativos a contas diversas e recebimentos de depsitos; b) Emprstimos a taxas diferenciadas para atividades produtivas: como

correspondente ou mandatrio de instituio bancria, o banco comunitrio pode

291 receber dos membros da comunidade em que atua e encaminhar para instituio bancria pedidos de emprstimos e de financiamentos. Em geral, o faz a taxas mais baixas do que as usualmente praticadas diretamente pelos bancos e financeiras e, em algumas situaes, at mesmo menores do que as taxas de juros praticadas por instituies de microcrdito credenciadas no PNMPO; c) Emprstimos ao consumidor sem juros: o banco comunitrio pode conceder emprstimos ao consumidor sem juros quando associado a um sistema de moeda social circulante local, sustentado por descontos oferecidos por uma rede de comerciantes locais associados a esse sistema, com o fim de estimular a circulao de bens e servios na comunidade; d) Treinamento e capacitao: o banco comunitrio oferece cursos e treinamentos voltados para a capacitao de membros da comunidade com vistas a promover educao financeira e desenvolvimento econmico local de acordo com os princpios da economia solidria (FBES. 2003). A experimentao no lucrativa de sistemas alternativos de crdito pelos bancos comunitrios tem por objetivo promover os valores e interesses comunitrios pautando-se pelos princpios da economia solidria. Do ponto de vista formal, essas entidades podem, ou no, ser qualificadas como Oscip regida pela Lei 9.790, de 1999, de maneira que o regime jurdico aplicvel a elas depender dessa situao e tambm das atividades desenvolvidas pelos bancos comunitrios (BCB. 2010). importante ressaltar que os bancos comunitrios no so instituies financeiras, pois no so empresas, no praticam atividade de explorao profissional do dinheiro, no captam recursos junto ao pblico e nem representam uma intromisso organizada no mercado financeiro, elementos necessrio definio de instituio financeira de acordo com o entendimento consolidado na Procuradoria-Geral do Banco Central h mais de 25 anos, conforme examinado na seo 8.2.2 deste estudo. Quando tambm atuam no mbito do PNMPO, os bancos comunitrios sujeitam-se legislao de regncia desse programa, objeto das sees 8.2.3 e 8.2.4, (c), acima. Por sua vez, ao serem contratados como correspondentes, sujeitam-se s disposies estabelecidas pela Resoluo CMN 3.954, de 24 de fevereiro de 2011, que, direcionada s instituies financeiras, dispe sobre a contratao a ser realizada entre estas e os correspondentes no pas.

292 Assim, na qualidade de correspondentes das instituies bancrias, os bancos comunitrios atuam por conta e sob as diretrizes da entidade contratante, a qual assume inteira responsabilidade pelo atendimento prestado aos clientes e usurios por seu intermdio, inclusive no que se refere a garantir integridade, confiabilidade, segurana e sigilo das transaes realizadas por meio do banco comunitrio, bem como ao cumprimento da legislao e da regulamentao relativa a essas transaes (art. 2 da Resoluo CMN 3.954, de 2011). Como prev o art. 8, da mencionada Resoluo, o contrato de correspondente pode ter por objeto diversas atividades de atendimento, visando ao fornecimento de produtos e servios de responsabilidade da instituio financeira contratante a seus clientes e usurios:
I - recepo e encaminhamento de propostas de abertura de contas de depsitos vista, a prazo e de poupana mantidas pela instituio contratante; II - realizao de recebimentos, pagamentos e transferncias eletrnicas visando movimentao de contas de depsitos de titularidade de clientes mantidas pela instituio contratante; III - recebimentos e pagamentos de qualquer natureza, e outras atividades decorrentes da execuo de contratos e convnios de prestao de servios mantidos pela instituio contratante com terceiros; IV - execuo ativa e passiva de ordens de pagamento cursadas por intermdio da instituio contratante por solicitao de clientes e usurios; V - recepo e encaminhamento de propostas referentes a operaes de crdito e de arrendamento mercantil de concesso da instituio contratante; VI - recebimentos e pagamentos relacionados a letras de cmbio de aceite da instituio contratante; VII - execuo de servios de cobrana extrajudicial, relativa a crditos de titularidade da instituio contratante ou de seus clientes; VIII - recepo e encaminhamento de propostas de fornecimento de cartes de crdito de responsabilidade da instituio contratante; e IX - realizao de operaes de cmbio de responsabilidade da instituio contratante, observado o disposto no art. 9. Pargrafo nico. Pode ser includa no contrato a prestao de servios complementares de coleta de informaes cadastrais e de documentao, bem como controle e processamento de dados.

Como foi possvel verificar na segunda parte deste estudo, a experincia brasileira dos bancos comunitrios tem sido reconhecida internacionalmente por trazer para o movimento das moedas sociais a perspectiva do desenvolvimento de uma rede local de microempreendedores educados para a autonomia e solidariedade locais, bem com para o desenvolvimento de infraestruturas coletivas, conectados com as instituies bancrias. Nesse

293 sentido, como bem observou Jrme Blanc, na seo 5.2.5, ao trabalharem com trocas bimonetrias, essas experincias iniciadas no Brasil, juntamente com algumas observadas na Europa, concretizam a realizao de parcerias com as instituies financeiras autorizadas viabilizando acesso a produtos e servios financeiros e permitindo a concesso de crdito tanto em moeda de curso legal como em moeda social a custos mais reduzidos. Nota-se, entretanto, que, apesar do modo de relacionamento entre a organizao emissora de moedas sociais circulantes locais e as instituies depositrias, utilizado pelos bancos comunitrios no Brasil, ter se aproximado do modelo ideal propugnado por Lewis Solomon como passvel de ofertar resultados radiantes, na forma examinada na seo 5.3.3 (c), o regime jurdico aplicvel a esse relacionamento voltado, quase que exclusivamente, para atender aos interesses da superviso bancria e das instituies bancrias, que exploram comercialmente o dinheiro, e no s necessidades de desenvolvimento dos bancos comunitrios, ou das organizaes da sociedade civil de interesse pblico, que atuam como correspondentes no pas e, ao mesmo tempo, na forma da lei, se dedicam experimentao no lucrativa de sistemas de crdito, promovendo o acesso das pessoas ao microcrdito produtivo e utilizando uma metodologia baseada no relacionamento direto com essas pessoas no local onde so exercidas suas atividades econmicas. De fato, embora as atividades dos bancos comunitrios tenham reconhecidamente altos custos, certamente mais elevados do que os custos de conceder crditos para os grandes poupadores que j tm acesso ao sistema bancrio, e estejam associadas capacitao da comunidade local para o desenvolvimento solidrio e empoderamento dos mais pobres, no h normas especficas que tutelem os interesses especficos envolvidos nessas atividades e confiram a necessria segurana jurdica para viabilizar a sustentabilidade dessas organizaes da sociedade civil de interesse pblico, que exercem a experimentao no lucrativa de sistemas alternativos de crdito. Razo pela qual foram propostos os Projetos de Lei Complementar ao art. 192 da Constituio da Repblica Federativa do Brasil, conforme pode ser verificado nas duas justificaes das propostas apresentadas na Cmara dos Deputados, conforme consta na seo 3.3 deste estudo. Essa situao ftica se aprofunda, claramente, quando se considera a existncia de certo conflito entre os interesses protegidos pela regulamentao das instituies financeiras, que seguem a lgica do lucro, e as necessidades de regulamentao das moedas sociais que seguem uma lgica cidad, que nomeadamente pode ser traduzido num conflito entre os objetivos da regulamentao prudencial, destinada a melhorar a segurana e solidez do

294 sistema financeiro e os objetivos das polticas pblicas direcionadas incluso das pessoas no processo produtivo e na repartio da renda monetria. Sobre o assunto, registram Joseph Stligtiz e Bruce Greenwald (2004):
Existem, de fato, vrios outros objetivos de poltica regulatria, direcionados a outras falhas do mercado: (a) a concorrncia, em especial nos emprstimos para pequenos e mdios negcios, , com frequncia, limitada, e a consolidao dos bancos, com a reduo associada da concorrncia, uma maneira de aumentar os lucros dos bancos; existe um papel importante para o governo na manuteno de um sistema bancrio competitivo; (b) os consumidores (tomadores de emprstimos) so, com frequncia, desinformados, e os emprestadores (bancos) muitas vezes tentam explorar essa limitao de informaes; o governo assumiu um papel muito importante na proteo do consumidor; e (c) h, geralmente, certos grupos na populao que parecem estar servidos insatisfatoriamente pelo mercado; isso pode ser resultante do estabelecimento de limites de segurana (red-lining) observamos anteriormente que, quando h racionamento de crdito, alguns grupos podem ser completamente excludos do mercado; os bancos no emprestam queles para quem o retorno social o mais alto, mas queles de quem eles podem extrair os retornos mais altos, e pode haver uma discrepncia marcante entre os dois. Esta ltima preocupao deu origem, nos Estados Unidos, ao Community Reinvestment Act (CRA. 1995), que incentivava (pressionava) os bancos a emprestar mais nas regies interiores mais pobres das cidades.

Por sua vez, a presena desse conflito entre os objetivos da regulamentao das instituies financeiras e os objetivos da regulamentao das moedas sociais, dos bancos comunitrios e de outras instituies de finanas solidrias, lana grandes desafios para a elaborao de um marco legal e regulamentar para as moedas sociais circulantes locais. Afinal, como visto nas sees 8.2.3 e 8.2.4 acima, as associaes civis sem fins lucrativos emissoras de moedas sociais circulantes locais, especialmente aquelas qualificadas como organizaes da sociedade civil de interesse pblico (Oscips) que se dedicam a experimentao sem fins lucrativos de sistemas alternativos de crdito ao amparo da Lei 9.790, de 1999, em princpio, no se encontram no mbito de regulamentao e fiscalizao do Banco Central. Esses desafios relacionam-se com a necessidade de reconhecimento institucional pela autoridade monetria e da criao de formas mais adequadas de relacionamento com as instituies bancrias e de mobilizao de recursos para o desenvolvimento das finanas solidrias, adaptadas aos modelos de negcios dos empreendimentos da economia solidria. Surgem dessa maneira algumas questes relevantes que devem ser consideradas: Ser que efetivamente necessria a elaborao de um marco legal e regulatrio especfico para

295 disciplinar as moedas sociais circulantes locais emitidas por instituies das finanas solidrias? Qual a autoridade que tem ou deve ter a competncia para regulamentar e eventualmente supervisionar as instituies sem fins lucrativos que se dedicam a sistemas alternativos de crdito? Quais as questes relevantes que devem ser consideradas para a elaborao de um marco regulatrio para as moedas sociais circulantes locais no Brasil?

296 9. QUESTES RELEVANTES PARA CONSIDERAO

Como examinado no captulo 6 deste estudo, no mbito do direito pblico, existem diversos problemas potenciais e aspectos crticos que podem ser considerados quando se examina a necessidade de regulamentar o uso de moedas no estatais. A maioria das questes legais e regulatrias ali relacionadas permanece aberta para discusso a partir das distintas ticas das variadas disciplinas jurdicas. Os pontos que merecem destacados nesta parte final do trabalho referem-se a dificuldades para se determinar de quem a competncia para regulamentar as moedas sociais emitidas por instituies sem fins lucrativos que se dedicam a sistemas alternativos de crdito, levando-se em considerao que no h uma linha divisria clara entre as moedas sociais e a moeda eletrnica e que as moedas sociais circulantes locais podem assumir uma grande variedade de formas, algumas bastante simples (escambo direto), outras bem mais complexas, inclusive utilizando meios avanados de tecnologia de informao e comunicao (cartes inteligentes e programas disponveis na internet). Nesse sentido, na primeira seo sero analisadas as competncias do Conselho Monetrio Nacional (CMN) e do Banco Central do Brasil (BCB), no que se refere s instituies de finanas solidrias e experimentao sem fins lucrativos de novos modelos socioprodutivos e de sistemas alternativos de produo, comrcio, emprego e crdito, objeto da Lei n 9.790, de 23 de maro de 1999.85 Essa anlise ser realizada a partir de manifestaes do BCB nos autos do Processo n 0301221256, em que foram examinados os projetos de Lei Complementar para criar um sistema nacional de finanas solidrias em curso no Congresso Nacional, objeto da seo 3.3, as quais demonstram que a autoridade monetria reclama para si e para o Conselho Monetrio Nacional a competncia para regulamentar a matria. Em seguida, ao assumir que o entendimento da Procuradoria-Geral do Banco Central em relao s competncias normativas do CMN e do BCB aplicvel moeda eletrnica tambm se aplica, por analogia, s moedas sociais circulantes locais, ser apresentado o conceito de moeda eletrnica que adotado pelo Banco Central. 86 Aps, para facilitar o

85

Note-se que aquando a experimentao sem fins lucrativos de novos modelos socioprodutivos e de sistemas alternativos de produo, comrcio, emprego e crdito, objeto da Lei n 9.790, de 23 de maro de 1999. 86 Com efeito, na sua substncia, exceo da finalidade econmica (ou com fins lucrativos) a que se dedica o seu emissor, a moeda eletrnica pode ser considerada um instrumento alternativo de pagamento que no se diferencia estruturalmente das formas inovadoras de moedas sociais circulantes locais objeto deste estudo, como, alis, j foi registrado em diversas ocasies neste trabalho, tendo como referncia a anlise de Benjamin

297 exame mais acurado das competncias normativas do CMN e do BCB sobre a matria, sero analisadas manifestaes da Procuradoria-Geral do Banco Central (PGBC) que tratam da matria. Ao final, sero apresentados argumentos em defesa da elaborao de um marco regulatrio adequado para as moedas sociais circulantes locais em conformidade com os princpios da economia solidria (FBES. 2003), como instrumento de mobilizao de recursos para o desenvolvimento das finanas solidrias e das economias locais em busca de um desenvolvimento econmico sustentvel.

9.1. PROMOVER A INCLUSO FINANCEIRA DA POPULAO OBJETIVO ESTRATGICO DO BCB

Em trs ocasies, nos autos do Processo n 0301221256 (BCB. 2003)87, o Banco Central do Brasil (BCB) teve oportunidade de se manifestar a respeito das propostas legislativas para a instituio de bancos populares de desenvolvimento solidrio e de um sistema nacional de finanas solidrias: (a) ao examinar o Projeto de Lei Complementar PLP n 88, de 2003, para estabelecer a criao do Sistema Nacional de Crdito e Desenvolvimento Solidrio; (b) ao analisar o Projeto de Lei Complementar PLP n 93, de 2007, para estabelecer a criao do Segmento Nacional de Finanas Populares e Solidrias; ambos de autoria da Deputada Luiza Erundina de Sousa; (c) ao analisar o substitutivo ao Projeto de Lei Complementar PLP n. 93, de 2007, apresentado na Comisso de Trabalho, de Administrao e de Servio Pblico, com o voto favorvel aprovao do PLP do Deputado Eudes Xavier, relator do projeto na mencionada comisso. Apesar do reconhecimento do mrito social dos projetos, que tm como objetivo beneficiar o segmento de baixa renda da populao brasileira, nas duas situaes, as manifestaes do Banco Central consideraram que a institucionalizao de um sistema de crdito paralelo ao atual sistema financeiro nacional inadequada; ora por retirar competncias atualmente atribudas pela Lei n 4.595, de 1964, ao Conselho Monetrio
Cohen, comentada nas sees 6.2.5 (b) e (c), j que as moedas sociais circulantes locais tambm podem se apresentar de forma eletrnica. 87 Processo em que foram examinados os projetos de Lei Complementar para criar um sistema nacional de finanas solidrias em curso no Congresso Nacional, objeto da seo 3.3.

298 Nacional (CMN); ora pela falta de previso nos projetos de uma estrutura adequada para a regulao e superviso das instituies de finanas solidrias; ora por institucionalizar o sistema de crdito solidrio de maneira paralela, sem integr-lo ao sistema financeiro nacional, em contrariedade ao que determina o artigo 192 da Constituio da Repblica Federativa do Brasil (alterado pela Emenda Constitucional n 40, de 2003). No entanto, embora tais manifestaes tenham admitido que a matria pudesse ser objeto de regulamentao pelo Conselho Monetrio Nacional ou por nova lei a depender do aspecto especfico em questo, o entendimento, na ocasio, foi no sentido de que no existiam razes para justificar a institucionalizao de tal sistema ou dos bancos populares de desenvolvimento solidrio (BCB. 2003. p.7-12; 32-33; 36; 40-42), sobretudo porque o CMN e o BCB j vm, ao longo dos ltimos anos, dedicando especial ateno ao segmento de microfinanas, instituindo e aperfeioando normativos para facilitar o acesso ao crdito e elevar o nvel de bancarizao da populao de baixa renda, a exemplo das medidas que possibilitaram a criao das sociedades de crdito ao microempreendedor, o desenvolvimento do cooperativismo de crdito e a contratao, pelas instituies financeiras, de correspondentes no pas, que atualmente atuam em todo o territrio nacional (BCB. 2003. p. 36). Com efeito, desde 1992, o Banco Central do Brasil tem participado ativamente de debates sobre o tema e, a partir de 1999, intensificou seus estudos e esforos para ampliar a oferta de servios financeiros para as camadas mais carentes da populao brasileira. Isso significa que durante as duas ltimas dcadas, o Banco Central do Brasil tem atuado de variadas maneiras para viabilizar o atendimento do pblico que no tem despertado o interesse dos bancos tradicionais. Essa atuao inclui estudos e avaliaes de experincias de outros pases, principalmente latino-americanos, para melhor entender o mercado de produtos e servios financeiros direcionados s populaes com baixo ndice de desenvolvimento humano (IDH), com o objetivo de identificao a necessidade de orientaes gerais e ajustes regulamentares para a execuo de polticas pblicas e programas sociais que assegurem a efetiva incluso financeira da populao, especialmente quando estes se relacionarem matrias situadas no mbito de sua competncia legal. Verifica-se, ento, que o Conselho Monetrio e o Banco Central, seguindo diretrizes da poltica governamental, tm procurado construir um marco normativo e regulatrio adequado para o setor. Adicionalmente, como parte de sua misso institucional de assegurar a estabilidade do poder de compra da moeda e um sistema financeiro slido e eficiente, o

299 Banco Central do Brasil (BCB) incluiu entre os Objetivos Estratgicos do Planejamento da instituio no ciclo 2010-2014 promover a eficincia do Sistema Financeiro Nacional e a incluso financeira da populao. Em conformidade com esse objetivo estratgico, o BCB firmou a parceria com a Secretaria Nacional de Economia Solidria (Senaes), do Ministrio do Trabalho e Emprego (MTE), ao assinar o Acordo de Cooperao Tcnica BACEN/MTESENAES, em 4 de janeiro de 2010, objetivando a realizao de estudos sobre moedas sociais e criao de mecanismo para acompanhar, de forma permanente, a evoluo desse instrumento, luz dos resultados obtidos pelos estudos realizados, como mencionado na seo 3.4, deste trabalho.

9.2. AS MOEDAS SOCIAIS NO SE DIFERENCIAM SUBSTANCIALMENTE DA MOEDA ELETRNICA.

O conceito de moeda eletrnica adotado pelo Banco Central trabalhado no Parecer PGBC-156, de 29 de maio de 2009, emitido por Fabiano Jantalia Barbosa e aprovado por Cristiano de Oliveira Cozer, nos autos do Processo 0801417231 (BCB. 2008). Sobre o assunto, observa-se, primeiramente, que diversos estudos e documentos oficiais j elaborados pelo BCB e por outros bancos centrais oferecem um consistente substrato para a caracterizao e delimitao dos diferentes meios eletrnicos de pagamento. Especificamente no Diagnstico do Sistema de Pagamentos de Varejo do Brasil (BCB. 2005), o Banco Central do Brasil assim caracterizou a moeda eletrnica (e-money):
O e-money essencialmente um carto com determinado valor monetrio armazenado, registrado eletronicamente, que debitado medida que seu portador utiliza o carto para pagamentos de compras ou servios. Esse carto difere dos demais cartes de pagamento dbito, crdito e pr-pagos essencialmente por no requerer autorizao on line ou dbito na conta bancria do consumidor no momento da transao e por no ter utilizao especfica, como no caso dos cartes pr-pagos. H dois tipos de e-money: cartes e produtos de software. No caso dos cartes, o valor eletrnico armazenado em um microprocessador ou circuito integrado, incorporado ao carto, sendo o valor geralmente transferido do carto em uma leitora. No caso do software, o valor eletrnico armazenado no computador do prprio usurio e transferido por redes de comunicao, como a internet, quando os pagamentos so efetuados.

300

Como bem registra a mencionada manifestao, esse conceito no difere substancialmente daquele que vem sendo adotado pelo Banco Central Europeu, que ao descrever a moeda eletrnica, afirma tratar-se de uma armazenagem eletrnica de valor monetrio em um dispositivo tecnolgico que pode ser largamente utilizado para efetivao de pagamentos, sem necessariamente envolver contas bancrias na transao, servindo como instrumento pr-pago (EUROPEAN CENTRAL BANK. 2001. p. 735) No mesmo sentido o conceito utilizado pelo Banco de Compensaes Internacionais (BIS), que define a moeda eletrnica como um valor armazenado ou pr-pago que permite aos consumidores efetuar transaes de pequeno valor usando um chip ou smart card (na forma de carto ou de dispositivo eletrnico) ou redes de computadores como a Internet. Um registro de fundos disponveis ao consumidor para mltiplos propsitos armazenado num dispositivo eletrnico que fica na posse do consumidor (BIS. 2001. p. 2). Por sua vez, como bem registra o Parecer PGBC-156, de 29 de maio de 2009, no diagnstico anteriormente mencionado (BCB. 2005), o Banco Central do Brasil assim define os cartes pr-pagos:
Os cartes pr-pagos so aqueles destinados compra de produtos e servios especficos, com uma carga de crdito pr-definida. Um exemplo so os cartes telefnicos, que possuem diversidade de valores de crdito, a depender do nmero de impulsos desejados pelo usurio. Outros exemplos de cartes pr-pagos so os de refeio, de alimentao, de combustvel, de transporte e de pedgio.

Adicionalmente, ao observar que a distino entre ambos os tipos de meios de pagamento foi oficializada na Diretiva 1, de 11 de abril de 2006, do Banco Central do Brasil (BCB. 2006), verifica-se, nessa orientao, que a moeda eletrnica definida como carto com determinado valor monetrio armazenado, registrado eletronicamente, que debitado medida que o seu portador o utiliza para pagamento de bens e servios, definindo-se os cartes pr-pagos como aqueles destinados ao pagamento de bens e servios especficos, com uma carga de crdito pr-definida (ex. cartes telefnicos). Do exame das definies oficialmente adotadas pelo Banco Central do Brasil, o parecer conclui que a moeda eletrnica, longe de representar moeda propriamente dita, , na verdade, um meio eletrnico de pagamento. Embora tambm requeira a prvia carga de valores pecunirios (isto , o aporte antecipado de recursos ou dinheiro) junto emissora do carto para que possa ser utilizada. A moeda eletrnica diferencia-se do carto pr-pago

301 fundamentalmente por no ter utilizao restrita a determinado tipo ou grupo de produtos ou servios especficos. A nica limitao ao uso da moeda eletrnica , portanto, o universo da rede credenciada pela emissora do carto ou administradoras dos crditos nele inseridos. Ora, do mesmo modo que ocorre com a moeda eletrnica (carto pr-pago), longe de representar moeda propriamente dita (dinheiro), as moedas sociais circulantes locais so, na verdade, instrumentos alternativos de pagamento, que podem se apresentar na forma fsica ou eletrnica e tem uma utilizao restrita a determinado tipo ou grupo de produtos ou servios especficos que, em geral, so os seus usurios, participantes ou simpatizantes de uma rede de colaborao social, organizada em torno de uma associao emissora, a qual se dedica experimentao no lucrativa de sistemas alternativos de novos modelos produtivos e de sistemas alternativos de produo, comrcio, emprego e crdito.

9.3. A EMISSO DE MOEDAS SOCIAIS CIRCULANTES LOCAIS NO ATIVIDADE FINANCEIRA

As manifestaes da Procuradoria-Geral do Banco Central convergem no que se refere ao entendimento de que a emisso da moeda eletrnica, nos casos examinados, no considerada uma atividade tpica de instituio financeira e as instituies emissoras no so consideradas instituies financeiras. Nesse sentido o Parecer PGBC-156, de 29 de maio de 2009, emitido por Fabiano Jantalia Barbosa e aprovado por Cristiano de Oliveira Cozer, nos autos do Processo n 0801417231 (BCB. 2008), que examinou o conceito de moeda eletrnica apresentado na seo 9.2, e o Parecer PGBC-207/2009, de 17 de julho de 2009, emitido por Lucas Alves Freire e aprovado por Juliana Bortolini Bolzani, nos autos do processo 0901444848, que examinou a possibilidade legal de uma prestadora de Servio Mvel Pessoal SMP (telefonia celular) permitir a utilizao dos crditos dos planos prpagos para fins diversos da prestao de servios de comunicao, tais como: pagamento de ingressos de cinema, doaes a entidades beneficentes, lances em leiles virtuais, aquisio de mercadorias etc., tambm afirma, com segurana, que, ao emitir moeda eletrnica, as operadoras de telefonia celular atuam como prestadoras de servio, exercendo mister assemelhado ao das operadoras de carto de crdito

302 O Parecer PGBC-156, de 29 de maio de 2009, considera que a pessoa jurdica que exerce a atividade emissora dos cartes de pagamentos pr-pagos no est sujeita autorizao do Banco Central do Brasil, sob o argumento de que, na prtica, a empresa que emite cartes de pagamentos pr-pagos est a exercer atos tpicos de comrcio, que somente se diferenciam destes em razo da via eletrnica pela qual o servio prestado. Por esse motivo, segundo afirma a mencionada manifestao jurdica, quando uma empresa oferece ao pblico em geral o acesso a um meio alternativo de pagamento de obrigaes sem cobrar de seus clientes algum valor ou proveito financeiro pela coleta dos recursos, que no seja a ttulo de remunerao pela prestao do servio, a sua atividade no caracterizada como instituio financeira. Verifica-se, nesta situao, conforme a argumentao contida no Parecer PGBC-156, de 2009, a atuao da empresa de modo assemelhado atuao das administradoras de carto de crdito que atuam no pas. Assim, a despeito da denominao moeda eletrnica, que, em princpio, poderia justificar um tratamento jurdico diferenciado, o atento exame da matria permite concluir que tanto as emissoras dos cartes de pagamentos pr-pagos como as admnistradoras de cartes de crdito atuam como prestadoras de servio, que se colocam entre os clientes finais e os lojistas ou varejistas, auferindo uma espcie de comisso destes ltimos em razo do volume de vendas que lhes proporcionam. Observa, ainda, o Parecer PGBC-156, de 2009, que tanto as emissoras dos cartes de pagamentos pr-pagos como as admnistradoras de cartes de crdito so, em ltima instncia, administradoras de meios de pagamento eletrnico. Por esse motivo, perfeitamente aplicvel instituio de moeda eletrnica no Brasil o entendimento que, tradicionalmente, a a Procuradoria-Geral do Banco Central aplica s administradoras de carto de crdito, no sentido de que tais empresas no so instituies financeiras nos moldes do art. 17 da Lei n 4.595, de 1964, para o fim de regulao e superviso de suas atividades pelo Conselho Monetrio Nacional e pelo Banco Central do Brasil 88.
88

Essa posio foi mantida mesmo aps a smula 283 do STJ em sentido diverso: "as empresas administradoras de carto de crdito so instituies financeiras e, por isso, os juros remuneratrios por elas cobrados no sofrem as limitaes da Lei de Usura". No mbito da Procuradoria-Geral do Banco Central, os efeitos da Smula 283 do STJ foram examinados no Parecer n 66, de 28 de fevereiro de 2005, elaborado pelo Procurador Marcio Rafael Silva Laeber, com despachos do Procurador-chefe Nelson Alves de Aguiar Junior, do Subprocurador-Geral Ailton Cesar dos Santos e do Procurador-Geral Francisco Jos de Siqueira (PGBC. 2005). Para a Procuradoria-Geral do Banco Central, as administradoras de cartes de crdito so consideradas instituies financeiras apenas para os efeitos da Lei Complementar n 105/2001, com base no que dispe o art. 1, 1, inciso VI, da referida Lei, mas isso no significa que essas empresas sejam instituies financeiras em sentido estrito ou devam ser fiscalizadas pelo Banco Central do Brasil, cujas atribuies so definidas em lei. As administradoras de cartes de crdito no so instituies financeiras nos moldes do art. 17 da Lei n 4.595, de

303 Adicionalmente, o Parecer PGBC-156, de 2009, considera acertado o posicionamento contido em manifestao tcnica do Banco Central, quando esta afirma que a Lei 10.214, de 27 de maro de 2001, no aplicvel espcie, j que a dinmica de operaes realizadas pelas empresas emissoras de moeda eletrnica no envolve a criao de sistema de compensao ou de liquidao de pagamentos, no mbito do Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB), que regulamentado pela referida Lei. Dessa maneira, as concluses da mencionada manifestao jurdica so no sentido de que as emissoras dos cartes de pagamentos pr-pagos, a exemplo das admnistradoras de cartes de crdito, no esto sujeitas regulao especfica do Conselho Monetrio Nacional (CMN) ou do Banco Central do Brasil (BCB), no havendo como derivar diretamente da lei que rege atualmente o SPB poder fiscalizatrio sobre tal indstria, apenas por que os cartes de pagamento funcionam como meios de pagamento. Entendimento no mesmo sentido adotado pelo Parecer PGBC-207/2009, de 17 de julho de 2009, o qual considera, ainda, que os cartes de pagamento comercializados pelas operadoras de telefonia mvel tambm no se confundem com a custdia ou coleta de cabedais, no sentido preconizado pelo caput do art. 17 da Lei 4.595, de 1964, uma vez que a coleta ou a custdia de valores a que se refere o mencionado dispositivo legal aquela prpria do contrato de depsito bancrio. Assim, segundo consta na referida manifestao jurdica entende que o modelo de negcio desenvolvido pelas operadoras de telefonia mvel no envolve, propriamente, o depsito de pecnia, porm meros atos empresariais, desprovidos do contedo tpico dos atos executados por instituies financeiras. Por essa razo, o Parecer PGBC-207/2009, de 2009, adota a mesmo posicionamento contido no Parecer PGBC-156, de 2009, afimando, uma vez mais, que a atuao das operadoras de telefonia mvel assemelha-se das administradoras de carto de crdito que atuam no pas e que a despeito da denominao moeda eletrnica de que se revestem os crditos telefnicos por elas comercializados, aplica-se a elas, no que tange moeda eletrnica, o mesmo tratamento jurdico reiteradamente aplicado pela Procuradoria-Geral s administradoras de carto de crdito, no sentido de que tais sociedades no constituem instituies financeiras. Ora, como as moedas sociais circulantes locais so um meio alternativo de pagamento assemelhado moeda eletrnica podendo, inclusive, se apresentar nessa forma, os
1964, ou seja, para o fim de regulao e superviso de suas atividades pelo Conselho Monetrio Nacional e pelo Banco Central do Brasil.

304 posicionamentos da Procuradoria-Geral do Banco Central aplicveis moeda eletrnica, em princpio, podem para ser aplicados, por analogia, s moedas sociais. Dessa maneira, tendo por base os pronunciamentos jurdicos emitidos pela Procuradoria-Geral do Banco Central a respeito da moeda eletrnica aplicveis por analogia s moedas sociais cirulantes locais, pode-se afirmar com segurana que a emisso de moedas sociais circulantes locais objeto deste estudo no uma atividade tpica de instituio financeira e as organizaes emissoras de moedas sociais no so instituies financeiras. Esta posio, alis, que foi confirmada ao final desta investigao, por meio da NotaJurdica PGBC-5927/2011, de 29 de julho de 2011, emitida por Jos Henrique Reis Rodrigues e aprovada por Cassiomar Garcia Silva e por Arcio Jos Menezes Fortes 89.

9.4. DISCUSSO SOBRE AS COMPETNCIAS DO CMN E DO BCB

Embora no exista dvida na Procuradoria-Geral do Banco Central quanto ao entendimento de que a moeda eletrnica no atividade financeira e suas instituies emissoras no so instituies financeiras, no que se refere s competncias normativas do CMN e do BCB em relao moeda eletrnica, h duas opinies divergentes a respeito da matria. Uma que no sentido de que resta aberta ao Conselho Monetrio Nacional a possibilidade de regulamentar os instrumentos da espcie, no momento e nos termos que entenda convenientes, no exerccio das competncias normativas conferidas pela Lei 4.595, de 1964, e pela Lei 10.214, de 27 de maro de 2001. Outra, no sentido de que a matria escapa s competncias regulamentares atribudas ao CMN pela Lei 4.595, de 1964, e pela Lei 10.214, de 2001, no podendo, legitimamente, ser objeto da edio de resoluo do rgo de cpula do Sistema Financeiro Nacional. (a) Pela competncia normativa do CMN e do BCB O ponto de divergncia se inicia quando o Parecer PGBC-156, de 29 de maio de 2009, apesar de adotar o entendimento de que empresas emissoras de moeda eletrnica no
89

Como consta na seo 8.2.5, as concluses contidas na Nota-Jurdica PGBC-5927/2011, de 29 de julho de 2011, foram no sentido de que a atividade questionada se divorcia da prtica de ato prprio de instituio financeira, na medida em que no encerra a explorao profissional do dinheiro, no h captao de recursos junto ao pblico nem intermediao financeira, tampouco se presta obteno de lucro e que o empreendimento no necessita de autorizao do Banco Central do Brasil.

305 so instituies financeiras nos moldes do art. 17 da Lei n 4.595, de 1964, para o fim de regulao e superviso de suas atividades pelo Conselho Monetrio Nacional (CMN) e pelo Banco Central do Brasil (BCB), considera ser possvel que o CMN regulamente a matria, por meio da edio de normas (resolues) que tenham por finalidade alcanar objetivos estabelecidos na Lei n 4.595, de 1964, mencionando expressamente o art. 3, inciso V, determinando que a poltica do Conselho Monetrio Nacional objetivar propiciar o aperfeioamento das instituies e dos instrumentos financeiros, com vistas maior eficincia do sistema de pagamentos e de mobilizao de recursos. Segundo, a argumentao contida no Parecer PGBC-156, de 2009, no se vislumbra supedneo normativo para que, apenas com base no texto legal, se condicione o funcionamento da pessoa jurdica particular autorizao e fiscalizao do Banco Central, sobretudo porque o dispositivo acima citado tem cunho programtico, o que se afere a partir da tcnica legislativa de fixar objetivos futuros para a poltica do CMN. O ponto nodal da questo, entretando, que tais objetivos, expressamente previstos na Lei n 4.595, de 1964, podem perfeitamente ser alcanados por meio da edio de normas, e, para tanto, preciso to-somente que o prprio CMN regulamente a matria, dando-lhe a devida conformao infralegal. Por esse motivo, o Parecer PGBC-156, de 2009, entende que, no havendo espao para que se extraia diretamente de norma to abstrata efeitos jurdicos subjetivos e concretos, sem a precedncia de norma regulamentadora, diante da ausncia de norma expressa e especfica que, regulamentando os dispositivos legais retromencionados, atribua ao BCB o poder de fiscalizar a atividade que ser desempenhada pela entidade emissora da moeda eletrnica, no h fundamento jurdico para que se exija a submisso da empresa ao regime de autorizao prprio das instituies financeiras ou das cmaras e prestadores de servios no mbito do Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB). No entanto, suas concluses so no sentido de que no h bice para que o CMN e o BCB, no exerccio das competncias que lhes so atribudas pelas Leis 4.595, de 1964, e 10.214, de 2001, venham, a partir de um juzo de convenincia e oportunidade, a eventualmente regular as atividades exercidas pelas administradoras de carto e, analogicamente, pelas entidades emissoras de moeda eletrnica no pas. Por sua vez, o despacho de aprovao da referida manifestao jurdica (Parecer PGBC-156, de 2009), aps ressaltar que a opinio encontra-se conforme os precedentes da Procuradoria-Geral no sentido de que a entidade emissora da moeda eletrnica, nos termos

306 em que descrita nos autos, no acarreta seu enquadramento como instituio financeira, quedando afastada, por conseguinte, a necessidade de autorizao do BCB para o exerccio de semelhante atividade, adere tese contida no Parecer PGBC-156, de 2009, no sentido de que resta aberta ao Conselho Monetrio Nacional a possibilidade de regulamentar os instrumentos da espcie no momento e nos termos que entenda convenientes, no exerccio das competncias normativas conferidas pela Lei 4.595, de 1964, e pela Lei 10.214, de 2001. Esse mesmo posicionamento encontrado no despacho que aprova o Parecer PGBC207/2009, de 17 de julho de 2009. Como a manifestao jurdica reconhece no haver, no bojo do arcabouo normativo de regncia do sistema financeiro nacional, regulamentao especfica a impor deveres e obrigaes s operadoras de telefonia mvel em razo da atividade discutida nos autos, o despacho de aprovao registra que, em conformidade com o entendimento externado no Parecer PGBC-156, de 2009, possvel ao Conselho Monetrio Nacional regulamentar institutos da espcie quando e na forma que lhe parea conveniente, no exerccio das competncias normativas conferidas pela Lei 4.595, de 1964, e pela Lei 10.214, de 2001. (b) Pela falta de competncia normativa do CMN e do BCB Diferentemente das duas manifestaes jurdicas mencionadas no item (a) desta seo, o Parecer PGBC-39/2010, de 17 de fevereiro de 2010, emitido por Lucas Alves Freire e aprovado por Juliana Bortolini Bolzani e por Cristiano de Oliveira Lopes Cozer, nos autos do processo 0901459994, examina, luz do que dispem a Lei 4.595, de 1964, e a Lei 10.214, de 2001, proposta de regulamentao, pelo Conselho Monetrio Nacional, das atividades desempenhadas pelos agentes econmicos inseridos no ramo de instituies de pagamento ou operadores de esquemas de pagamento, e conclui que o tema escapa s competncias regulamentares atribudas ao CMN pela Lei n 4.595, de 1964, e pela Lei n 10.214, de 2001, pelos argumentos a seguir expostos. Segundo consta no Parecer PGBC-39, de 2010, de acordo com o contedo da Lei n 10.214, de 2001, parece claro o seu objetivo de regular o sistema de pagamentos brasileiro, conferindo-lhe maior segurana, liquidez e eficincia. Com essa finalidade, o legislador criou uma disciplina prpria para as cmaras e os prestadores de servios de compensao e de liquidao no mbito do sistema de pagamentos brasileiro, dotando-os de mecanismos hbeis a garantir a concretizao das operaes por eles efetuadas (salvaguardas, patrimnio especial etc.) e, ao mesmo tempo, submetendo-os ao crivo fiscalizatrio do Banco Central e da

307 Comisso de Valores Mobilirios (necessidade de autorizao para funcionamento dos correspondentes sistemas, possibilidade de aplicao das sanes encartadas na Lei n 4.595, de 1964, e na Lei n 6.385, de 1976). Em conformidade com a posio adotada no Parecer PGBC-39/2010, as atividades regulamentares do Conselho Monetrio Nacional e do Banco Central do Brasil, devem ser desempenhada nos estritos limites expressamente traados pela lei, tendo por objeto, to somente, as atividades desempenhadas por cmaras e prestadores de servios de compensao e de liquidao. Da mesma forma, a superviso exercida pelo BCB deve-se restringir a essas entidades, a seus administradores e aos membros dos correspondentes conselhos fiscais, porquanto apenas a essas pessoas foram estendidos os comandos sancionadores da Lei n 4.595, de 1964. Adcionalmente o Parecer PGBC-39, de 2010, incisivo ao afirmar que, a toda evidncia, a Lei n 10.214, de 2001, no autoriza o CMN (ou o BCB) a se imiscuir na esfera jurdica de terceiros que participem, direta ou indiretamente, do sistema de pagamentos. De acordo com esse entendimento, no lcito, se crie, por resoluo, categorias jurdicas como a instituio de pagamentos e se submeta-las fiscalizao do Banco Central. Pela mesma razo, tambm no seria legtimo definir por resoluo, o conceito de esquema de pagamento e, no mesmo ato normativo, prescrever que os operadores desses esquemas se sujeitam s penalidades estabelecidas no art. 44 da Lei n 4.595, de 1964. Se assim o fizesse, como consta no referido parecer, o CMN estaria a atuar margem da estreita competncia regulamentar que lhe foi conferida pelo art. 10 da Lei n 10.214, de 2001, ou seja, estaria regulando atividades privadas sem contar com o respaldo de qualquer ato normativo primrio. Para reforar o seu posicionamento, o Parecer PGBC-39, de 2010, contesta a argumentao contida no Parecer PGBC-156, de 29 de maio de 2009, de que os normativos cuja edio se prope encontrariam fundamento de validade nos arts. 3, V, e 4, VIII, da Lei 4.595, de 1964. No que se refere ao art. 3, V, a manifestao argumenta que se trata apenas de um dos objetivos que devem ser perseguidos pelo rgo de cpula do sistema financeiro nacional, ou seja, de um princpio norteador para a atuao do CMN, no atribuindo a esse rgo, de modo especfico, competncia regulamentar sobre determinada matria. Quanto ao art. 4, VIII, que estabelece a competncia do CMN para regular a constituio, funcionamento e fiscalizao dos que exercem atividades subordinadas a Lei 4.595, de 1964, bem como a aplicao de penalidades nela previstas, a manifestao ressalta que esto diretamente subordinados aos comandos dessa lei apenas as instituies financeiras, seus

308 diretores, membros de conselhos administrativos, fiscais e semelhantes, e gerentes, sendo a eles aplicveis as sanes previstas nesse estatuto legal (art. 44, caput). Assim, o Parecer PGBC-39, de 2010, conclui pela falta de base legal para que o CMN e ao BCB regulamentem, de modo interventivo, as atividades desempenhadas pelos agentes econmicos inseridos nos denominados esquemas de pagamento, instituies de pagamento ou cartes de pagamento, que no esto subordinados aos comandos da Lei 4.595, de 1964, porque no desempenham atividades tpicas de instituio financeira nos termos do art. 17 do muito citado ato normativo como j reconheceu a Procuradoria-Geral do Banco Central em diversas oportunidades.

9.5. ANLISE DAS DIVERGNCIAS REFERENTES S COMPETNCIAS DO CMN E DO BCB E DA NECESSIDADE DE REGULAMENTAO

As divergncias referentes s competncias do Conselho Monetrio Nacional (CMN) e do Banco Central do Brasil (BCB) no mbito da Procuradoria-Geral do Banco Central em relao s instituies de pagamento, esquemas de pagamento ou cartes de pagamento, que se aplicam por analogia s moedas sociais circulantes locais e que foram apresentadas na seo 9.4 (a) e (b), decorrem da argumentao poltico-econmica que necessria para o exame adequado da matria, a exemplo do que se verifica nas discusses travadas no Supremo Tribunal Federal a respeito do assunto (competncias normativas do CMN e do BCB), tendo em vista a complexidade tcnica das questes submetidas aos atos normativos do CMN e do BCB e a ntima e necessria relao entre o manejo de instrumentos de poltica monetria e as demais polticas pblicas, principalmente a poltica fiscal, com consequncias diretas sobre as polticas sociais, os contratos privados e os princpios jurdicos constitucionais (ROCHA. 2000; 2005)90.

90

Registra-se que nos estudos O Controle e Constitucionalidade da Capacidade Normativa de Conjuntura do Conselho Monetrio Nacional e do Banco Central: O caso do Fundo Garantidor de Crditos FGC (2000) e Direito Pblico e Poltica Econmica: a Jurisprudncia Constitucional sobre o Poder Normativo do Conselho Monetrio Nacional e do Banco Central (2005) Jean Paul Rocha examina aspectos formais e materiais dessa ntima e necessria relao entre o manejo de instrumentos de poltica monetria e as demais polticas pblicas, principalmente a poltica fiscal, com consequncias diretas sobre as polticas sociais, os contratos privados e os princpios jurdicos constitucionais, associada capacidade normativa de conjuntura no Direito Econmico, inspirado em obras de Eros Roberto Grau e orientado pela jurisprudncia constitucional a respeito da matria.

309 Nesse sentido, o estudo O STF e a construo institucional das autoridades reguladoras do sistema financeiro: um estudo de caso de Duran-Ferreira (2009), ao analisar quatorze casos de ao direta de inconstitucionalidade ADI, a autora registra um comportamento reiterado da Corte Constitucional do pas de deixar aos poderes polticos a delimitao dos contornos da competncia normativa do CMN, dentro da previso legal, tendo essa atitude passiva do Tribunal apenas se modificado em 2006, no julgamento da aplicabilidade do cdigo de defesa do consumidor s instituies bancrias (2009. p. 87). Do mesmo modo, na investigao O STF e a autoridade monetria: como os limites e contornos da atuao do Banco Central do Brasil e do Conselho Monetrio Nacional vm sendo definidos pela jurisprudncia do Supremo Tribunal Federal, Hellmig (2007) consigna que a Corte Constitucional demonstra dar especial ateno s particularidades da regulao da atividade financeira, e observa que, desde os primeiros pronunciamentos dos ministros do STF sobre a matria, que datam da dcada de 1970, h uma manifesta conscincia da exigncia, no campo econmico-financeiro, de uma disciplina mais flexvel em contraposio aos rgidos textos legais de carter permanente, tendo em vista as caractersticas inerentes atuao do Banco Central, que deve pautar-se em pressupostos da cincia econmica e em consideraes sobre efeitos associados progressiva internacionalizao da indstria bancria, com suas repercusses no cenrio internacional.
A anlise da jurisprudncia produzida pelo Supremo Tribunal Federal sobre os rgos reguladores do Sistema Financeiro permite (...) que se extraia dos pronunciamentos da Corte uma especial preocupao com as especificidades da regulao da atividade financeira. Desde as primeiras manifestaes dos ministros do STF sobre o tema, possvel observar-se, nos votos proferidos, a percepo de que o terreno econmico-financeiro exige, em face de seu carter marcadamente conjuntural, uma maior flexibilidade na sua disciplina, inalcanvel com a rigidez de textos legais de carter permanente. Tal advertncia, feita pelo Ministro Moreira Alves j no longnquo ano de 1979 (no julgamento do RE 90.636SP), encontrou eco nos julgados produzidos pela Corte Superior ao longo dos anos, sendo constantemente assinalada nos julgados estudados. Em pronunciamentos mais recentes, vale observar, como o das ADIn 3.289-DF e 2.591-DF (respectivamente, nos anos de 2005 e 2006), o Supremo Tribunal Federal aprofundou ainda mais a questo da especificidades da regulao estatal da atividade financeira, tendo introduzido nos votos de seus ministros, argumentos que levaram em conta tanto as caractersticas da atuao do Bacen a partir de um ponto de vista da cincia econmica, quanto consideraes acerca da progressiva internacionalizao da indstria bancria, com suas repercusses no campo internacional. (HELLMIG. 2007. p. 74).

310 O Parecer PGBC-156, de 2009, emitido por Fabiano Jantalia Barbosa e aprovado por Cristiano de Oliveira Cozer, nos autos do Processo 0801417231 (BCB. 2008), reflete a tendncia observada no STF de abordar a questo da delimitao da competncia normativa do CMN com base em exame de larga amplitude. Nesse sentido, observa que o art. 3, inciso V, da Lei n 4.595, de 1964, segundo o qual a poltica do Conselho Monetrio Nacional objetivar propiciar o aperfeioamento das instituies e dos instrumentos financeiros, com vistas maior eficincia do sistema de pagamentos e de mobilizao de recursos, tem cunho programtico, que decorre da tcnica legislativa de fixar objetivos futuros para a formulao da poltica da moeda e do crdito pelo CMN, objetivando o progresso econmico e social do Pas, na forma do art. 2 da mesma lei. Destarte, conclui que o art. 3, inciso V, efetivamente no condiciona, por si s, o uso de qualquer instrumento especfico de pagamento autorizao e fiscalizao do Banco Central. Assim, possvel perceber que as divergncias referentes s competncias do Conselho Monetrio Nacional (CMN) e do Banco Central do Brasil (BCB), decorrem, pelo menos em parte, dessa tcnica legislativa direcionada para o alcance de objetivos programticos futuros, que foi adotada pela Lei 4.595, de 1964, a qual essencial para a formulao da poltica da moeda e do crdito e para a regulao dos instrumentos e sistemas financeiros em virtude: (a) da falta de um significado determinado moeda e de instrumentos financeiros, meios de pagamento, recursos e outras modalidades relacionais autorizadas pelo direito, todos esses podendo, de algum modo, ser utilizados na prtica como moeda ou ser definidos pelo direito pblico como moeda, na forma examinada na seo 2.1 e 2.2 deste estudo; (b) do carter evolucionrio, em contnua transformao, dos sistemas financeiros, em que os instrumentos e ativos considerados e utilizados como moeda ou substitutos da moeda tambm sofrem inmeras alteraes ao longo do tempo, de tal maneira que a linha divisria entre o que moeda e o que no moeda imprecisa e o ponto em que se deve traar essa linha depende de interpretao (DODD. 1997. p. 17) e da funo da moeda que for mais relevante para o problema em questo (MAYER; DUESENBERRY; ALIBER. 1993. p.14); e (c) da argumentao poltico-econmica sobre o que o progresso econmico e social (art. 2 da Lei n 4.595, de 1964), o desenvolvimento equilibrado do pas e os

311 interesses da coletividade (192 da CRFB) dentre outros valores constitucionalmente tutelados, a que se sujeita a delimitao dos contornos da competncia normativa dos rgos reguladores do sistema financeiro nacional, nomeadamente do Conselho Monetrio Nacional e do Banco Central do Brasil, como bem demonstram os resultados dos estudos sobre as decises do Supremo Tribunal Federal a respeito da matria, realizados por Camila Duran-Ferreira (2009) e por Guilherme Centenaro Hellmig (2007).

Por sua vez, como foi examinado, o Parecer PGBC-39, de 2010, emitido por Lucas Alves Freire e aprovado por Juliana Bortolini Bolzani e por Cristiano de Oliveira Lopes Cozer, nos autos do processo 0901459994, no que se refere especificamente aos limites da competncia normativa, adota o posicionamento de que falta ao CMN e ao BCB base legal para que regulamentem, de modo interventivo, as atividades desempenhadas pelos agentes econmicos inseridos nos denominados esquemas de pagamento. De acordo com esse entendimento, no que tange s instituies de pagamento ou operadores de esquemas de pagamento, a atividade regulamentar e supervisora do CMN e do BCB deve se limitar s cmaras e aos prestadores de servios de compensao e de liquidao que porventura participem do sistema de pagamentos brasileiro disciplinado pela Lei n 10.214, de 2001 e tudo aquilo que transbordar essa estreita competncia haver de ser taxado de ilegal, ressalvando, entretanto, que, com base na legislao em vigor, as atividades especficas que envolvam financiamento, podero ser legitimamente reguladas por atos normativos expedidos pelo CMN, nos termos do Parecer PGBC-39, de 2010. Essa posio jurdica alinha-se ao entendimento contido no voto do Ministro Eros Roberto Grau, na ADI 2.591-DF, segundo o qual a competncia normativa do Conselho Monetrio Nacional limita-se regulao das atividades das instituies no plano do sistema financeiro e que tudo o quanto exceda esse desempenho no pode ser objeto de regulao por ato normativo do Conselho Monetrio Nacional, sob pena de ofensa ao princpio da legalidade. Sobre o assunto, Hellmig registra:
No voto que proferiu na ADIn 2.591-DF, [o Ministro Eros Roberto Graus] salientou que a chamada capacidade normativa de conjuntura consiste, justamente, na competncia para regular, alm da constituio e fiscalizao, o funcionamento das instituies financeiras, isto o desempenho de suas atividades no plano do Sistema Financeiro Nacional, quando no estiver relacionada a tais questes, abusiva, consubstanciando afronta ao princpio constitucional da legalidade. As atividades realizadas por uma

312
instituio financeira, em resumo, devem, segundo o STF, ser obrigatoriamente desempenhadas no quadro das determinaes dispostas pelo CMN, o que inclui, exemplificativamente, os tipos de operaes permitidas ou vedadas, os volumes a serem aplicados nesta ou naquela modalidade de crdito, as posies cambiais, os volumes a serem cumpridos e os negcios dessa natureza que podem ou no ser contratados. Alm disso, o exerccio da atividade financeira h de ser empreendido, de acordo com a Corte Constitucional, de modo que a empresa funcione em coerncia com certas diretrizes de polticas pblicas, suas prerrogativas sendo exercidas conforme definies, estruturais e conjunturais que as limitam (HELLMIG. 2007. p. 74).

importante salientar, portanto, que, nos casos examinados pelo Parecer PGBC-39, de 2010, e pelo Ministro Eros Roberto Grau, na ADI 2.591-DF, a anlise da competncia normativa do Conselho Monetrio Nacional no foi realizada na sua larga amplitude, isto , no considerou o carter programtico e a tcnica legislativa de fixar objetivos futuros para a formulao da poltica da moeda e do crdito pelo CMN que referenciam o inciso V, art. 3, da Lei n 4.595, de 1964. Tambm no foi considerado o quanto disposto em outros diplomas legais especficos que prevem a possibilidade de que, objetivando o progresso econmico e social do Pas (art. 2) ou qualquer dos objetivos relacionados no art. 3, da Lei 4.595, de 1964, o Conselho Monetrio Nacional possa formular a poltica da moeda e do crdito, como estabelece a Lei 4.595, de 1964. As resolues do CMN podem fundamentar-se no apenas na Lei da Reforma Bancria ou na Lei 10.214, de 2001, mas em toda uma legislao especial vigente, estabelecida por outros diplomas legais, que tambm conferem competncia normativa ou regulatria quele rgo colegiado, a exemplo: (a) da Lei 5.768, de 20 de dezembro de 1971, regulamentada pelo Decreto 70.951, de 09 de agosto de 1972, que estabelece normas visando proteo da poupana popular, que, em princpio, pode abranger qualquer modalidade de captao antecipada de poupana popular, mediante promessa de contraprestao em bens, direitos ou servios de qualquer natureza; ou, ainda, (b) da Medida Provisria 2.172-32, de 23 de agosto de 2001, quando se tratar de instrumentos assemelhados a sistemas, operaes e negcios de natureza subsidiria, complementar ou acessria das atividades exercidas no mbito dos mercados financeiro, de capitais e de valores mobilirios. Nesses dois exemplos que guardam conexo com o objeto deste estudo, h competncia normativa do Conselho Monetrio Nacional. No primeiro exemplo, em funo da matria qualquer modalidade de captao antecipada de poupana popular, mediante promessa de contraprestao em bens, direitos ou servios de qualquer natureza, desde que

313 a atividade seja exercida por empresa, com a finalidade de lucro, tendo em vista que o art. 4 da Lei 5.768, de 1971, expressamente exclui a sua aplicabilidade a atividades filantrpicas para a obteno de recursos adicionais necessrios manuteno ou custeio da obra social a que se dedicam. No segundo exemplo, em funo da matria operaes e negcios de natureza subsidiria, complementar ou acessria das atividades exercidas no mbito do sistema monetrio nacional e dos mercados financeiro, de capitais e de valores mobilirios. Dessa maneir, o CMN, ao formular a poltica da moeda e do crdito, considerando qualquer dos objetivos estabelecidos pelo art. 3, da Lei 4.595, de 1964, em princpio, tem competncia para: (a) na primeira situao, restringir limites e modalidades e disciplinar as operaes ou proibir novos lanamentos; e (b) exigir garantias ou formao de reservas tcnicas, fundos especiais e provises sem prejuzos das reservas e fundos determinados em leis especiais; e, (b) na segunda situao, afastar a aplicabilidade das disposies contidas na MP 2.172-32, de 2001. No captulo 2 do presente estudo, j foram direta ou indiretamente mencionados diversos pressupostos fticos que justificam uma abordagem de larga amplitude sobre a competncia normativa do Conselho Monetrio Nacional, entre os quais destacm-se os so seguintes: (a) o setor financeiro regulado com a finalidade de limitar a fraude e os prejuzos dos credores (MAYER; DUESENBERRY; ALIBER. 1993. p.48); (b) a moeda apenas um dentre muitos ativos financeiros, uma vez que o setor financeiro consiste em esquemas utilizados para criar e trocar direitos, isto , direitos de receber moedas e outros ativos, criados ou depositados nas instituies financeiras (MAYER; DUESENBERRY; ALIBER. 1993. p.19); (c) a distino entre moeda e outros ativos no clara, de maneira que, como j foi examinado nas sees 2.1 e 2.2, em qualquer momento especfico, h algumas modalidades relacionais, autorizadas pelo direito, que substituem a moeda que esto a meio caminho do processo de se transformarem, na prtica, em moeda (MAYER; DUESENBERRY; ALIBER. 1993. p.14); e (d) a transformao de determinada modalidade relacional em moeda depende essencialmente de definio legal ou de sua ampla aceitao e uso nas realidades sociais e, ainda, da sua capacidade para provocar efeitos sobre o regular funcionamento dos sistemas monetrios, o que remete necessidade de examinar se

314 as modalidades relacionais substitutas da moeda e autorizadas pelo direito so capazes de atrair as competncias legais do Banco Central.

exatamente a possibilidade de que, a qualquer momento, um instrumento de pagamento substituto da moeda (seja qual for a sua denominao) venha a ser definido como moeda, que faz com que haja uma tenso entre autoridade e prticas monetrias alternativas, que foi discutida na seo 6.2.1. Afinal a determinao da legalidade desses instrumentos frente legislao monetria se sujeita a uma anlise tcnico-jurdica pelo Banco Central, para determinar se o seu uso est em conformidade com as normas legais e regulamentares especficas e se est havendo respeito s normas proibitivas, se ocorre interferncia no regular funcionamento do sistema monetrio 91. A rigor, essa anlise tcnico-jurdica deveria ser realizada por algum mtodo que permitisse uma mensurao objetiva, escolhido tecnicamente. Na prtica, entretanto, nomeadamente quando se est a tratar de inovaes tecnolgicas e novas modalidades relacionais substitutas da moeda, tais como a moeda eletrnica e as moedas sociais circulantes locais, verifica-se, em quase todas as realidades nacionais como demonstrou a experincia internacional, a falta de objetividade e de critrios tcnicos de mensurao, o que termina conduzindo a discusso para o campo poltico, de onde podero ser adotadas solues questionveis que ameaam o exerccio de direitos constitucionais e o desenvolvimento dessas inovaes e novas modalidades relacionais substitutivas da moeda que no se enquadram, em princpio, nas categorias clssicas de moeda e crdito controladas pela autoridade monetria. o que claramente revelam o que ocorreu com as experincias com as moedas Liberty Dollar dos Estados Unidos, Bia Kud Chum da Tailncia e Q Coin da China, examinadas nas sees 6.2.2 e 6.2.3, que, alm dos critrios tcnicos, tambm foram analisadas a partir de parmetros polticos e ideolgicos. Essa situao evidentemente
91

Registra-se que a anlise tcnico-jurdica a cargo do Banco Central, nessas situaes, realizada para confrontar o meio de pagamento ou a prtica em exame com as normas legais e regulamentares que disciplinam a moeda, o crdito e as instituies do sistema bancrio, tendo em vista que, como examinado na seo 2.1: sempre que um acordo de vontades ou uma norma legal fala de moeda [ou de alguma modalidade relacional substituta da moeda], necessrio individualizar o sentido do texto, confrontando-o com o fim especfico que o preceito legal ou a determinao jurdica da vontade tenha proposto naquele caso concreto, no admitindo generalizao. Isso significa que necessrio verificar quais os elementos (fticos ou constitucionais) que fundamentam a disposio legal ou jurdico-voluntria (contratual) e a interpretao sobre a matria, sem prejuzo da possibilidade de que o conceito [moeda] seja restringido ou ampliado por diversos motivos, em consonncia com as circunstncias presentes em cada situao concreta e com os objetivos gerais da poltica econmica ou de outras polticas pblicas, a exemplo das polticas de finanas solidrias no Brasil.

315 refora, justifica e exige a elaborao de um marco legal e regulatrio que fixe parmetros jurdicos e critrios tcnicos objetivos de mensurao para a anlise tcnico-jurdica acima mencionada, com a finalidade de conferir segurana jurdica s prticas monetrias comunitrias. Nesse aspecto, tal regulamentao pelo CMN no teria por propsito primeiro restringir ou disciplinar direitos dos particulares e das organizaes emissoras de moeda eletrnica ou de moedas sociais circulantes locais, mas reconhecer a legitimidade das prticas monetrias alternativas, fixando, sim, parmetros jurdicos e critrios tcnicos que, por um lado, possam ser seguidos pelas comunidades, e, por outro, reduzam a margem de discricionariedade da autoridade monetria na anlise tcnico-jurdica a seu cargo. Note-se, ainda, que, em relao matria, a competncia do Banco Central pode ser atrada por certas situaes especficas. Por exemplo, se, como resultado da anlise tcnicojurdica, houver evidncias de risco para as instituies financeiras ou efeitos nocivos ao regular funcionamento do sistema monetrio, o que, pode estar associado, por exemplo, liquidez resultante de formas inovadoras de compensao e liquidao de obrigaes ou a formas inovadoras de crdito ou financiamento, como foi examinado na seo 6.2.5, resta configurada a competncia do Banco Central em relao matria, nos termos dos arts. 164 e 192 da CRFB, das disposies da Lei 10.214, de 2001 e, especificamente, do art.11, VII, da Lei 4.595, de 1964, que atribui competncia autoridade monetria para controlar a oferta de moeda e o crdito sob todas as suas formas e exercer permanente vigilncia nos mercados financeiros e de capitais sobre empresas que, direta ou indiretamente, interfiram nesses mercados, e em relao s modalidades operacionais que utilizem92. Outra hiptese que atrai o controle, preventivo e repressivo, exercido pelo Banco Central, a do exerccio de atividades privativas de instituio financeira por qualquer pessoa que o faa sem autorizao legal (art. 17, pargrafo nico; art. 18 e 44, 7, da Lei 4.595, de 1964). Conforme expressamente se verifica da leitura e aplicao prtica desses dispositivos, a violao s disposies estabelecidas pela Lei 4.595, de 1964, bem como s normas e aos regulamentos estabelecidos em conformidade com os seus comandos, sujeita os responsveis s penalidades cabveis previstas em lei (administrativa, civil ou penal) independentemente de serem essas pessoas, instituies financeiras.

92

Sobre esse aspecto, importante observar, inclusive, que Jean Paul da Rocha reconhece no controle do crdito sob todas as suas formas uma competncia normativa de conjuntura atribuda ao Banco Central do Brasil decorrente do poder de polcia administrativa, que corresponde a atos concretos do exerccio da permanente vigilncia nos mercados financeiros e de capitais sobre empresas que, direta ou indiretamente, interfiram nesses mercados e em relao s modalidades ou processos operacionais que utilizem (2000. p. 117).

316 Como se observa, a partir das situaes acima examinadas possvel concluir que, diferentemente do que argumentam o Ministro Eros Grau na ADI 2.591-DF ou o Parecer PGBC-39, de 2010, a competncia normativa do Conselho Monetrio Nacional, estabelecida pela Lei 4.595, de 1964, no se limita regulao das atividades das instituies no plano do sistema financeiro, uma vez que ao regular a constituio, o funcionamento e a fiscalizao das instituies financeiras, isto , o desempenho das atividades dessas instituies no plano do Sistema Financeiro Nacional e dos tipos de operaes permitidas ou vedadas, dos volumes a serem aplicados nesta ou naquela modalidade de crdito, das posies cambiais, das exigncias de reservas a serem observadas e dos negcios que podem ou no ser contratados pelas instituies que integram o sistema financeiro nacional, o Conselho Monetrio est, de certo modo fixando uma linha divisria entre o que moeda e crdito sujeitos regulamentao e superviso pelo Banco Central e estabelecendo, indireta e simultaneamente, restries para as atividades dos demais agentes econmicos da sociedade, no constitudos sob a forma de instituio financeira nem sujeitos regulamentao e superviso bancrias. Essa relevante caracterstica qualitativa das competncias normativas do CMN e do BC no passou despercebida nos estudos de Jean Paul Rocha:
Mediante resolues, circulares e portarias, a burocracia econmica altera a poltica monetria, expande ou extrai o crdito, interfere nos contratos privados (consrcios, financiamento no mbito do mercado mobilirio, importao de bens, contratos bancrios, cartes de crdito, leasing, factoring), restringe ou estimula a entrada de capital estrangeiro, manipula a concorrncia no setor bancrio (autorizando fuses e incorporaes) impe limites ao endividamento dos Estados e Municpios. Em todos esses casos, so criadas pesadas restries a princpios jurdicos constitucionais como autonomia da vontade, liberdade contratual, propriedade privada, livre iniciativa, livre concorrncia, e mesmo ao princpio federativo. Em nome da racionalidade econmica, do combate inflao e da estabilidade do sistema bancrio, todas as semanas pode-se assistir a uma avalanche de normas que, embora no sejam provenientes do Poder Legislativo, nem de quaisquer outros agentes polticos eleitos, alteram o estatuto da liberdade e da propriedade das pessoas fsicas e jurdicas. (ROCHA. 2000. p. 118-119; 2005. p. 155-156).

A circunstncia paradoxal mais importante a respeito do assunto talvez seja o fato de que, ao estabelecer, indireta e simultaneamente, mediante seus atos normativos, essas restries para as atividades dos demais agentes econmicos da sociedade, no constitudos sob a forma de instituio financeira nem sujeitos regulamentao e superviso bancrias, o CMN e o BCB, norteados pela racionalidade econmica associada ao combate inflao e estabilidade do sistema bancrio, esto a proteger esses mesmos princpios jurdicos

317 constitucionais, que seriam indiretamente fulminados em ambiente de instabilidade financeira e inflao. Esse o delicado equilbrio entre autoridade e prticas monetrias. A respeito dessa situao paradoxal, interessa ao estudo sobre moedas sociais apenas ressaltar a importncia da linha divisria entre o que moeda e crdito sujeitos regulamentao e superviso pelo Banco Central e as demais modalidades relacionais autorizadas pelo direito no sujeitas regulamentao e superviso pelo Banco Central, 93 conforme a poltica monetria da moeda e do crdito formulada pelo CMN, a qual nem sempre clara e conhecida pelos agentes econmicos e pelas entidades que se dedicam experimentao no lucrativa de novos modelos socioprodutivos e de sistemas alternativos de produo, comrcio, emprego e crdito. A existncia de zona cinzenta, sem parmetros jurdicos e critrios tcnicos a respeito dessa linha divisria entre uma situao, observvel em quase todas as jurisdies em que as experincias examinadas esto situadas, atenta contra os direitos humanos na medida em que admite que os promotores de sistemas de moedas sociais, simplesmente por estarem envolvidos com prticas monetrias inovadoras, sejam investigados por atentar contra a segurana nacional, a exemplo do que ocorreu com a Bia Kud Chum, na Tailndia (seo 6.2.2), ou acusados de terrorismo domstico, como se verificou com o fundador da Liberty Dollar nos Estados Unidos (seo 6.2.3). Sem dvida, a postura mais adequada foi a da China, que, para evitar possveis efeitos futuros do uso da Q Coin, assumiu posio de vanguarda mundial, regulamentando a matria e determinando o envolvimento ativo dos rgos governamentais para o contnuo aperfeioamento da regulamentao que editou (seo 6.2.4). Ora, como o que est fora do mbito de regulao do Conselho Monetrio Nacional, em princpio, situa-se no espao de livre atuao da iniciativa privada (art. 1, IV, e 170 da CRFB), o conhecimento dos limites (ou linha divisria) estabelecidos por atos normativos do CMN e conforme a poltica da moeda e do crdito executada pelo BCB uma exigncia mnima da segurana jurdica necessria para a base de uma economia criativa 94 e para os investimentos dos agentes econmicos em novos produtos e tecnologias assemelhados s operaes financeiras, a exemplo do que ocorre com a moeda eletrnica emitida por empresas

93 94

Essa linha divisria e as modalidades relacionais autorizadas pelo direito so discutidas nas sees 2.1 e 2.2. O significado da expresso economia criativa pode ser encontrado na introduo.

318 que seguem a lgica do lucro ou com a moeda eletrnica ou moeda fsica social circulante local, emitida por associaes que seguem a lgica cidad 95. No que se refere especificamente s moedas sociais circulantes locais que seguem a lgica cidad, embora possam existir divergncias no que se refere s competncias normativas do CMN e do BCB, independentemente do meio eletrnico ou fsico que lhes d suporte, at o presente momento, certo afirmar que, por sua restrita dimenso, tanto em termos territoriais ou setoriais como em termos de volume de transaes e de valores individuais ou agregados envolvidos nessas transaes, estas instituies no provocam efeitos nocivos sobre o regular funcionamento do sistema monetrio ou riscos para a estabilidade da moeda e para a poltica monetria sob a responsabilidade do Banco Central, como examinado nas sees 2.3 e 2.4, deste estudo. Ao contrrio, enquanto a experincia bem sucedida do WIR, da Sua, colabora com a poltica monetria pelos efeitos anticclicos dos sistemas de compensao recproca de crditos (seo 6.3.3), o colapso da Rede Global de Trocas, da Argentina, demonstra que no h consequncias nefastas para a poltica monetria mesmo nos casos de gesto fraudulenta e falsificaes em larga escala (seo 6.3.4). No se pode, portanto, conceber que, sem que haja lei especfica estabelecendo limites para o exerccio de direitos fundamentais, econmicos e sociais, num Estado Democrtico de Direito (art. 1 da CRFB), os particulares no possam recorrer, por sua prpria conta e risco, a variados tipos de modalidades relacionais substitutas da moeda, desenvolvidas no espao reservado iniciativa privada, ou, que quando o faam, fiquem sob a contnua ameaa do controle, preventivo e repressivo, exercido pela Autoridade Monetria (art. 17, pargrafo nico; art. 18 e 44 7 Lei 4.595, de 1964), o que, de fato, tem ocorrido no Brasil e em outras partes do planeta como restou demonstrado nesse estudo 96. Essa contnua ameaa97 funciona como uma espada de Dmocles que paira sobre as cabeas daqueles que se dedicam construo de sistemas monetrios complementares e experimentao, no lucrativa, de novos modelos socioprodutivos e de sistemas alternativos de produo, comrcio, emprego e crdito em programas de finanas solidrias e justifica a
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O significado da expresso lgica cidad pode ser encontrado na seo 4.1.1. Ver caso da moeda Palma, objeto de comunicao de crime ao Ministrio Pblico pelo Banco Central (seo 2.2), e os casos das moedas Liberty Dollar, Bia Kud Chum e Q Coin (sees 6.2.2, 6.2.3 e 6.2.4). 97 A ameaa decorre do fato de que as associaes sem fins lucrativos praticam atos assemelhados aos de uma instituio financeira sem que tenham autorizao do Banco Central e o 7, do art. 44 da Lei 4.595, de 1964 estabelece que quaisquer pessoas fsicas ou jurdicas que atuem como instituio financeira, sem estar devidamente autorizadas pelo Banco Central da Republica do Brasil, ficam sujeitas multa referida neste artigo e deteno de 1 a 2 anos, ficando a esta sujeitos, quando pessoa jurdica, seus diretores e administradores.

319 defesa de um marco legal e regulatrio adequado para as moedas sociais circulantes locais, o que ser objeto da prxima seo, que tambm examinar as competncias especficas do Conselho Monetrio Nacional e do Banco Central em relao matria.

9.6. EM DEFESA DE UM MARCO LEGAL E REGULATRIO ADEQUADO PARA AS MOEDAS SOCIAIS CIRCULANTES LOCAIS

No Brasil, alm da evidente ausncia de um marco legal e regulatrio adequado por meio do qual o Estado estabelea parmetros que confiram segurana jurdica para as polticas pblicas de finanas solidrias e para o uso de moedas sociais circulantes locais, registra-se tambm um reconhecimento institucional muito limitado sobre as polticas e prticas da economia solidria, tornando as iniciativas do gnero muito vulnerveis a conjunturas polticas. Por esse motivo, o Banco Central aprovou, em 2007, o Projeto Moedas Sociais, que foi incorporado, em 2009, ao Projeto Incluso Financeira 98. Do mesmo modo, a falta de compreenso sobre o que efetivamente representam essas instituies em muitos contextos deixa o xito institucional, observado em algumas situaes, muito dependente das caractersticas e sensibilidade de um lder comunitrio ou do gestor do momento responsvel pela poltica pblica em questo, como bem registrou o estudo Avaliao das polticas pblicas de economia solidria Relatrio Final do Convnio MTE/IPEA/ANPEC 01/2003, coordenado por Herton Ellery Arajo (2005). preciso, pois, mudar essa situao mediante a elaborao de um marco legal e regulatrio adequado, que facilite o enfrentamento dos grandes desafios para as moedas sociais no sculo XXI, nomeadamente no que se refere a assegurar o reconhecimento institucional dessas iniciativas pela autoridade monetria, o relacionamento com o sistema bancrio e a mobilizao de recursos para o seu desenvolvimento. De acordo com os posicionamentos contidos no Parecer PGBC-156, de 29 de maio de 2009, o PGBC-207/2009, de 17 de julho de 2009, e no Parecer PGBC-39/2010, de 17 de fevereiro de 2010, foroso afirmar que, quando considerado exclusivamente o atual panorama legal e regulatrio no qual as moedas sociais circulantes locais no so objetos de legislao ou regulamentao especfica , no h como derivar diretamente da Lei n
98

Ver seo 2.4 deste trabalho.

320 4.595, de 1964 e da Lei n 10.214, de 27 de maro de 2001, poder de regulao ou de superviso do Banco Central sobre esses instrumentos de finanas solidrias apenas por se tratarem de meios, mtodos alternativos ou sistemas de pagamentos. Nesse contexto, juridicamente admissvel que as associaes que se dedicam experimentao, no lucrativa, de novos modelos socioprodutivos e de sistemas alternativos de produo, comrcio, emprego e crdito, nos termos da Lei 9.790, de 23 de maro de 1999, utilizem moedas sociais circulantes locais, estruturadas conforme os propsitos buscados por essas entidades, sem a necessidade de regulamentao, legislao especial e muito menos de Lei Complementar. Ressalta-se, ento, que, do ponto de vista estritamente formal, possvel a regulamentao da matria (instituies de finanas solidrias) por meio de lei complementar. Observa-se, inclusive que, na justificao para a apresentao dos dois Projetos de Lei Complementar na Cmara dos Deputados, a demanda por um marco legal e regulatrio para as finanas solidrias e para as moedas sociais circulantes locais tem objetivos muito mais amplos do que a simples regulamentao do exerccio das atividades de criao e uso de moedas sociais circulantes locais ou de finanas solidrias. Tais objetivos referem-se necessidade de criao de novas instituies capazes de incentivar a mobilizao e coordenao cooperativa de interesses compatveis com a promoo da liberdade dos indivduos e de possibilitar a superao das relaes econmicas de pobreza e dependncia. No entanto, essa iniciativa legislativa (Lei Complementar) no se configura como a nica forma possvel de elaborar um marco legal e regulatrio para as instituies de finanas solidrias, tendo em vista que alguns aspectos a serem regulamentados j esto situados na competncia normativa do CMN, como bem admitiram as manifestaes do Banco Central mencionadas na seo 9.1 que, ao analisar os Projetos de Lei Complementar, consideraram que a institucionalizao de um sistema de crdito paralelo ao atual sistema financeiro nacional inadequada. Relevante, tambm, o registro de que, no caso das moedas sociais circulantes locais utilizadas como instrumentos de finanas solidrias, o marco legal e regulatrio demandado no tem por objetivo condicionar o uso desses instrumentos especficos de pagamento, que no envolvem a explorao comercial de dinheiro, autorizao, regulamentao ou fiscalizao do Banco Central, mas assegurar que estes instrumentos possam ser utilizados para promover a mobilizao de recursos produtivos, objetivando o desenvolvimento equilibrado do Pas e servindo os interesses de todas as partes que compem o sistema financeiro nacional, inclusive daqueles usurios da moeda de curso legal, que ainda no tem

321 acesso ao sistema bancrio e ao crdito por um custo razovel, de acordo com o que determina o art. 192 da CRFB. No se pode admitir, entretanto, a falta de reconhecimento institucional da existncia e da relevncia da demanda por um marco regulatrio para as moedas sociais circulantes locais e para as finanas solidrias no Brasil, que foi contextualizada na primeira parte deste trabalho. Essa falta de reconhecimento institucional, que se revela nas manifestaes tcnicas do Banco Central do Brasil quando afirmam no existirem razes para justificar a institucionalizao de tal sistema (BCB. 2003. p.7-12; 32-33; 36; 40-42), no foi ainda totalmente superada, apesar dos resultados do estudo realizado a respeito do assunto, no mbito do Projeto Moedas Sociais e do Projeto Incluso Financeira. Ao seguir as diretrizes da poltica governamental de finanas solidria, o Conselho Monetrio Nacional (mas no Banco Central do Brasil) pode e deve atender demanda da Secretaria Nacional de Economia Solidria e dos bancos comunitrios, no sentido de construir um marco normativo e regulatrio adequado para as finanas solidrias no Pas. Afinal, como bem observou o Parecer PGBC-156, de 2009, os objetivos estabelecidos no art. 2 e no art. 3 da Lei n 4.595, de 1964, podem perfeitamente ser alcanados por meio da edio de normas, mas, para tanto, preciso que o prprio CMN regulamente a matria, dando-lhe a devida conformao infralegal. importante ressaltar, neste aspecto, que, alm do inciso V do art. 3 da Lei n 4.595, de 1964, segundo o qual a poltica do Conselho Monetrio Nacional objetivar propiciar o aperfeioamento das instituies e dos instrumentos financeiros, com vistas maior eficincia do sistema de pagamentos e de mobilizao de recursos, outros objetivos estabelecidos no art. 3 podem ser alcanados com a edio de normas que regulamentem o uso de moedas sociais circulantes locais em programas de finanas solidrias, como, por exemplo: (a) o inciso I, adaptar o volume dos meios de pagamento s reais necessidades da economia nacional e seu processo de desenvolvimento: ora, se as reais necessidades da economia nacional e seu processo de desenvolvimento significam um volume inferior s necessidades de meios de pagamento para que as pessoas consigam superar sua condio de pobreza, legtimo utilizar meios de pagamento complementares, tais como moedas sociais circulantes, para cumprirem essa funo;

322 (b) o inciso II, regular o valor interno da moeda, para tanto prevenindo ou corrigindo os surtos inflacionrios ou deflacionrios de origem interna ou externa, as depresses econmicas e outros desequilbrios oriundos de fenmenos conjunturais: ora, se existem moedas sociais circulantes locais fundadas em sistema de compensao recproca de crditos que so controladas automaticamente e produzem efeitos anticclicos em relao a esses surtos inflacionrios 99, no somente legtimo utiliz-las nessas ocasies, como elas podem ser uma grande soluo para proteger a economia local dos efeitos desses surtos ou desequilbrios originados na economia global. (c) o inciso IV, orientar a aplicao dos recursos das instituies financeiras, quer pblicas, quer privadas; tendo em vista propiciar, nas diferentes regies do Pas, condies favorveis ao desenvolvimento harmnico da economia nacional: ora como este estudo demonstrou a partir do conhecimento das moedas sociais na experincia internacional exatamente este um dos maiores objetivos do uso de moedas sociais circulantes locais. Esses argumentos poltico-econmicos, em princpio autorizam o Conselho Monetrio Nacional a elaborar um marco legal e regulatrio para as finanas solidrias, nomeadamente no que se refere ao reconhecimento institucional das prticas monetrias comunitrias, ao relacionamento com as instituies bancrias e mobilizao de recursos para o desenvolvimento das instituies de finanas solidrias, sem que possa, no entanto, fixar competncia do Banco Central de regulao e superviso em relao matria ou regulamentar diretamente as moedas sociais circulantes locais, em virtude da ausncia de autorizao legal expressa para tanto. preciso destacar ainda que a fundamentao para a criao de um marco regulatrio para as finanas solidrias com base em bancos comunitrios emissores de moedas sociais circulantes locais pelo CMN tambm encontra amparo em diversas polticas pblicas respaldadas por legislao ordinria, por resolues do Conselho Monetrio Nacional e por outros atos normativos de entidades do governo federal que foram elaboradas com a finalidade de promover a incluso financeira da populao. Nesse sentido, registra-se que, em 1 de setembro de 2003, foi aprovada a Lei 10.735, com o objetivo de viabilizar a incluso bancria de milhares de correntistas de baixa renda. A
99

Nesse sentido o estudo de James Stodder (2000; 2010) a respeito dos efeitos do WIR na Sua mencionado da seo 6.3.3.

323 Lei 10.735, de 2003, entre outras providncias, dispe sobre o direcionamento de depsitos vista captados pelas instituies financeiras para operaes de crdito destinadas populao de baixa renda e a microempreendedores, determina que os recursos no aplicados nos termos desta Lei devero ser recolhidos ao Banco Central do Brasil, sem remunerao, permanecendo indisponveis nos termos de regulamentao daquela autarquia e atribui ao Conselho Monetrio Nacional competncia para regulamentar a matria. Adicionalmente, no mbito do Programa Nacional de Microcrdito Produtivo Orientado (PNMPO), o Conselho Monetrio Nacional tem a competncia para estabelecer a regulamentao da Lei 11.110, de 25 de abril de 2005, no que se refere s condies para utilizao de parcela dos recursos dos depsitos vista destinados ao microcrdito, de que trata o Art. 1 da Lei no 10.735, de 11 de setembro de 2003, no PNMPO. Por sua vez, o Conselho Deliberativo do Fundo de Amparo ao Trabalhador CODEFAT tem a competncia para etabelecer a regulamentao da Lei 11.110, de 25 de abril de 2005, no que se refere s condies para utilizao dos recursos do Fundo de Amparo ao Trabalhador - FAT no PNMPO. Como se pode verificar, as principais fontes de recursos do PNMPO so o Fundo de Amparo ao Trabalhador FAT e a parcela dos recursos dos depsitos vista destinados ao microcrdito, de que trata o Art. 1 da Lei no 10.735, de 11 de setembro de 2003. A regulamentao para o uso de recursos pblicos de microcrdito produtivo orientado surgiu com a aprovao das Resolues: CODEFAT 449 em 29 de agosto de 2005, que criou uma linha de depsito especial do FAT (200 milhes de reais); e a Resoluo 3.310, de 31 de agosto de 2005, do CMN, que determinou a destinao de 2% dos depsitos vista dos bancos comerciais, tambm chamada de exigibilidade, para a aplicao em operaes de microcrdito, entendendo como tal qualquer operao de crdito de pequeno valor destinada diferentes finalidades, desde que o tomador pudesse ser enquadrado nos critrios definidos na Lei 11.110, de 2004. As disposies que determinam os parmetros para acesso aos recursos destinados para o microcrdito produtivo orientado foram alteradas com a finalidade de torn-las mais eficazes e passaram a ter as seguintes identificaes: Resoluo CODEFAT 511, de 18 de outubro de 2006 (em lugar da Resoluo CODEFAT 449, de 2005) e Resoluo CMN 3.422, de 30 de novembro de 2006 (em lugar da Resoluo 3.310, de 31/08/05). Diversos tipos de operaes de crdito passaram a poder ser realizadas no mbito do PNMPO, viabilizando a parceria entre as instituies financeiras e as instituies de microcrdito: (a) contratao direta: contratao de operaes com o tomador final, mediante utilizao de estrutura

324 prpria. (b) mandato: contratao de operaes com o tomador final, por intermdio de parceria com Instituio de Microcrdito Produtivo Orientado; (c) repasse: repasse de recursos Instituio de Microcrdito Produtivo Orientado, podendo ser de forma direta ou via Agente de Intermediao; (d) aquisio de operaes de crdito: compra de operaes de microcrdito da Instituio de Microcrdito Produtivo Orientado, de forma direta ou via Agente de Intermediao. Dessa forma, apesar da finalidade especifica do PNMPO de disponibilizar recursos para o microcrdito produtivo orientado ( 2, art. 1, Lei 11.110, de 2004), o programa tambm assume o papel de articulador entre as instituies de microcrdito, os bancos e demais operadores dos recursos pblicos e privados com o objetivo de assegurar um fluxo permanente de recursos atravs de operaes de repasse e mandato para operaes de microcrdito. A outra finalidade do programa de apoio e fomento, para estruturao do setor das microfinanas. Ora, as finanas solidrias tambm so parte do segmento de microfinanas, como reconheceu o Banco Central em suas manifestaes nos autos do processo nos autos do Processo n 0301221256 (BCB. 2003), em que se manifestou a respeito de propostas legislativas para a instituio de bancos populares de desenvolvimento solidrio e de um sistema nacional de finanas solidrias. Verifica-se, ento, que em um momento histrico no qual as duas maiores preocupaes de vrios governos tm sido como planejar e estruturar um novo sistema monetrio e financeiro apto a promover um desenvolvimento sustentvel e como assegurar a incluso financeira e socioeconmica de grandes parcelas da populao, o Conselho Monetrio Nacional pode, por meio de suas resolues: (a) reconhecer as instituies de finanas solidrias (bancos comunitrios, fundos rotativos solidrios e moedas sociais circulantes locais), que se dedicam experimentao, no lucrativa, de novos modelos socioprodutivos e de sistemas alternativos de produo, comrcio, emprego e crdito, com amparo na Lei 10.406, de 10 de janeiro de 2002, e na Lei 9.790, de 23 de maro de 1999; (b) disciplinar o relacionamento das instituies financeiras e bancrias com essas instituies de finanas solidrias; (c) assegurar a mobilizao de recursos para o desenvolvimento das finanas solidrias, o que poder, eventualmente, incluir atos de reinvestimento comunitrio, mediante projetos formulados por meio de parcerias mutuamente benficas entre as instituies bancrias e as instituies de finanas solidrias, a exemplo do que foi examinado na seo 5.3.3.

325 Na prtica, a competncia do Conselho Monetrio Nacional no tem sido questionada pelo menos em relao a esses dois ltimos aspectos, que so objeto de regulamentao pelo Conselho Monetrio Nacional, ora por meio da Resoluo CMN 3.594, de 24 de fevereiro de 2011, que regula a contratao pelas instituies financeiras de correspondentes no Pas, podendo contratar associaes definidas na Lei 10.406, de 2002 (art. 3); ora pela Resoluo CMN 3.422, que dispe acerca da realizao de obrigaes de microcrdito destinadas populao de baixa renda e a microempreendedores, envolvendo, inclusive operaes realizadas por meio de diversas entidades no reguladas ou supervisionadas pelo Banco Central, entre as quais organizaes da sociedade civil de interesse pblico, assim qualificadas na forma da Lei 9.790, de 1999, que se dedicam experimentao, no lucrativa, de novos modelos socioprodutivos e de sistemas alternativos de produo, comrcio, emprego e crdito. Dessa maneira, pode-se concluir que existe to somente um problema de adequao da regulamentao s necessidades especficas das polticas pblicas de finanas solidrias e da Ao Nacional de Fomento s Finanas Solidrias com base em bancos comunitrios emissores de moedas sociais circulantes lideradas pela Secretaria Nacional de Economia Solidria (SENAES). Essa situao pode ser solucionada por disposio normativa infralegal em reforo orientao das polticas pblicas de finanas solidrias do governo federal e das demais esferas de governo. Afinal, como j foi registrado nas sees 3.1 e 3.2, o governo federal tem apoiado a organizao dos territrios locais, por meio dessas polticas pblicas por consider-las uma prtica catalisadora das aes de desenvolvimento territorial que articula, simultaneamente, produo, comercializao, financiamento e formao cidad, e pretende transform-las em referncia de poltica nacional de incentivo ao crdito para a produo, consumo e desenvolvimento local (FRANA FILHO; SILVA JNIOR. 2008. p. 3). Nesse contexto, a Presidenta da Repblica poder, a partir de proposta apresentada pelo Conselho Nacional de Economia Solidria (CNES), na forma do Decreto 5.811, de 21 de junho de 2006, editar um Decreto especfico, estabelecendo as diretrizes e prioridades para a poltica pblica de finanas solidrias do governo federal, para que o Conselho Monetrio Nacional, considerando o contido nas suas competncias previstas no art. 4, VI, VII, IX, XIV, da Lei 4.595, de 1964, nas Leis 10.735, de 2003, e 11.110, de 2005, e nas orientaes contidas no novo Decreto, disponha sobre as operaes de crdito destinadas populao de baixa renda e a microempreendedores realizadas por meio das instituies de finanas

326 solidrias (bancos comunitrios e outras associaes), que se dedicam experimentao, no lucrativa, de novos modelos socioprodutivos e de sistemas alternativos de produo, comrcio, emprego e crdito (autorizada pela Lei 9.790, de 1999), utilizando, inclusive, moedas sociais circulantes locais. A mesma resoluo poder dispor sobre um regime especial de contratao pelas instituies financeiras de correspondentes no pas que se enquadrem nessa situao. Embora, do ponto de vista formal, a edio do decreto no seja necessria, por se tratar de iniciativa situada na competncia regulamentar do CMN, o estabelecimento de diretrizes adequadas aos interesses das instituies de finanas solidrias por essa via adequado e relevante para superar a orientao atualmente aplicvel ao relacionamento entre essas instituies e as instituies bancrias, cujo regime jurdico, como examinado na seo 8.2.6 deste estudo, tem sido voltado, quase exclusivamente, para atender aos interesses da superviso bancria e das instituies bancrias, que exploram comercialmente o dinheiro, e no s necessidades de desenvolvimento dos bancos comunitrios, ou das organizaes da sociedade civil de interesse pblico, que atuam como correspondentes no Pas e ao mesmo tempo, na forma da Lei 9.790, de 1999, se dedicam experimentao no lucrativa de novos modelos socioprodutivos e de sistemas alternativos de produo, comrcio, emprego e crdito. Somente depois de estabelecido dessa forma (por Decreto Presidencial e Resoluo do CMN) ou de outra forma (por Lei Ordinria ou Lei Complementar), com o apoio do governo federal, um marco legal e regulatrio que atenda exigncia mnima de segurana jurdica necessria para o desenvolvimento das finanas solidrias e das moedas sociais circulantes locais como inovao tecnolgica que tem o potencial para enfrentar estruturalmente as deficincias do sistema monetrio, ser possvel analisar o impacto da experimentao, no lucrativa, de novos modelos socioprodutivos e de sistemas alternativos de produo, comrcio, emprego e crdito em termos de empoderamento das comunidades pobres e das economias locais, uma vez que, embora assemelhadas s operaes e instituies financeiras que seguem a lgica do lucro obtido com as atividades de intermediao, as instituies de finanas solidrias delas se diferenciam por adotarem uma lgica cidad100, voltada para devolver s pessoas:

100

O significado da expresso lgica cidad pode ser encontrado na seo 4.1.1.

327 (a) o poder prtico de reformular hierarquias, associado ao exerccio de direitos fundamentais e de direitos sociais e econmicos, especialmente, do direito (ou da liberdade) de associao para estruturao e organizao do processo econmico (produo, circulao, distribuio e consumo) na vida social; (b) a capacidade de fruio de direitos fundamentais relacionada ao direito (ou a liberdade) de participao no processo econmico e na repartio da renda monetria (ora por meio de remunerao pelo trabalho, ora por meio de outros rendimentos associados aos resultados da mobilizao de recursos produtivos). Essa anlise de impacto em termos de empoderamento das comunidades pobres e das economias locais e do prprio potencial das moedas sociais circulantes locais para enfrentar estruturalmente as deficincias do sistema monetrio, portanto, somente poder ser realizada em outra ocasio.

328

CONCLUSES

A presente investigao, desenvolvida como requisito para a obteno do ttulo de Doutor em Direito, Estado e Constituio, na Linha de Pesquisa 4: Globalizao, transformaes do direito e ordem econmica, do Programa de Ps-Graduao da Faculdade de Direito da Universidade de Braslia, por meio de uma abordagem interdisciplinar, sob a perspectiva da Anlise Jurdica da Poltica Econmica AJPE, se props a oferecer uma contribuio em prol da elaborao de um marco regulatrio para as moedas sociais utilizadas como instrumentos de finanas solidrias no Brasil mediante respostas para as seguintes questes: O que so as moedas sociais? Como funcionam? Qual o regime legal e regulatrio aplicvel? Por essa razo, as concluses do trabalho encontram-se ordenadas de acordo com as respostas obtidas, que constituem o escopo da investigao, acrescentando-se a estas os resultados da anlise realizada sobre questes relevantes para a regulamentao das finanas solidrias e das moedas sociais circulantes locais. O que so as moedas sociais? As moedas sociais circulantes locais so instrumentos de pagamento alternativos moeda oficial, utilizados como base de uma economia criativa para, entre outros propsitos, incentivar a produo local, a responsabilidade e autoestima das pessoas, a conservao da natureza e promover o desenvolvimento da economia de um bairro ou de uma vizinhana por meio do aumento na circulao de bens e servios no comrcio local. Como inovao tecnolgica, as moedas sociais circulantes locais tm sido apontadas por alguns pesquisadores como instrumentos com potencial para enfrentar estruturalmente algumas deficincias do sistema monetrio internacional, que esto nas origens da crise financeira global, em processo de transformao para uma grande crise de emprego no sculo XXI.

329 No Brasil, o maior nmero de moedas sociais circulantes locais est associado a programas de finanas solidrias e experincias voltadas para o desenvolvimento de laos sociais, a gerao de trabalho e renda na comunidade local e para o desenvolvimento territorial, mediante a criao de empreendimentos individuais ou coletivos organizados segundo os princpios da economia solidria. Existem, todavia, no pas, outras modalidades de moedas sociais, algumas delas utilizando meios eletrnicos. Essas prticas monetrias comunitrias envolvem a experimentao, no lucrativa, de novos modelos socioprodutivos e de sistemas alternativos de produo, comrcio e crdito, legalmente autorizados pela Lei 9.790, de 23 de maro de 1990, como resposta das comunidades locais aos problemas da pobreza e da injustia social. Responsvel pela poltica de finanas solidrias do governo federal, a Secretaria Nacional de Economia Solidria, vinculada ao Ministrio do Trabalho e Emprego tem demandado a elaborao de um marco legal e regulatrio para a matria. A existncia de diferentes modalidades relacionais e instrumentos de pagamentos baseados em moedas no estatais tem uma longa histria, j que a moeda, por sua prpria natureza convencional e instrumental, uma instituio da ordem econmica que se refere, ela mesma, a um conjunto de regras com finalidades prprias, determinadas por uma vontade fundadora direcionada para atender aos propsitos para os quais ela foi instituda, segundo um plano inicial ou bases preestabelecidas. O que, em princpio, distingue uma moeda social circulante local da moeda de curso legal (moeda oficial) , em primeiro lugar, a sua circulao limitada a um pequeno espao territorial ou setorial, o que, obviamente, faz parte do propsito especial para o qual foi criada; e, em segundo lugar, a sua emisso sem garantias, sano ou interveno do Estado. As moedas em geral podem ser classificadas em dois grandes grupos: de um lado as moedas controladas por uma autoridade monetria e de outro, os meios de pagamentos que no se submetem ao controle do Estado. As primeiras so emitidas por uma autoridade poltica ou por uma instituio que esteja sob o seu controle. Neste grupo encontram-se a moeda fiduciria (papel moeda e moedas metlicas de curso legal emitidas pelo Estado) e a moeda bancria (depsitos e dvidas bancrias), emitida ou multiplicada por instituies depositrias. Ambas denominadas em moeda oficial. Enquanto a moeda emitida pelo Estado corresponde a menos de 5% da oferta total de moeda na maioria das economias nacionais, a moeda emitida pelas instituies depositrias, que exploram comercialmente o dinheiro, por meio do exerccio de atividade de intermediao financeira, concedendo emprstimos com a aplicao de juros compostos, representam aproximadamente 95% da oferta total de moeda.

330 Em momentos de crise financeira, observa-se uma tendncia para o surgimento de moedas no estatais (meios de pagamentos alternativos) em modalidades diferentes numa grande variedade de pases. Durante a grande depresso iniciada em 1929, por exemplo, literalmente, centenas de moedas alternativas temporrias foram postas em circulao por vrias agncias pblicas e privadas nos Estados Unidos e na Europa, incluindo governos estaduais e municipais, distritos escolares, mercadores, cmaras de comrcio e cooperativas. Espcies comuns dessas modalidades de moedas no estatais incluam certificados de dvida, notas de antecipao de impostos, garantias de pagamento, certificados de cmaras de compensao, contratos ou vales de crdito, certificados de moratria e ttulos mercantis. Desde as duas ltimas dcadas do sculo XX, observa-se que a multiplicao e diversificao contemporneas de moedas sociais circulantes locais tem se intensificado. Este fenmeno tambm se relaciona com os efeitos das polticas monetrias restritivas adotadas pelos bancos centrais e por instituies financeiras internacionais, responsveis pela liberalizao dos mercados de capitais. Essas medidas contriburam para a difuso da troca direta devido escassez de dinheiro (moeda oficial) nas economias locais, criando um incentivo para que as comunidades desenvolvam e utilizem sistemas de trocas diretas ou moedas paralelas e alternativas com o propsito de superar as ineficincias econmicas causadas pelos excessos do rigor monetrio. As moedas sociais, diferentemente da moeda oficial (moeda fiduciria ou moeda bancria), no so moedas sancionadas pelo Estado, mas emitidas por associaes (formais ou no formais) de base comunitria territorial, sem fins lucrativos, representativas dos interesses de comunidades locais ou setoriais e, em casos raros, encontrados apenas na experincia internacional, por cooperativas ou bancos cooperativos formalmente autorizados. Podem apresentar diferentes perfis organizacionais de acordo com os propsitos ou objetivos para os quais tenha sido criada: (a) ajuda mtua e relaes de convivncia; (b) atendimento s necessidades de consumo; (c) valorizao de competncias; (d) exerccio de prticas solidrias; ou (e) desenvolvimento local solidrio. O exame das experincias com moedas sociais permite afirmar que as diferenas fundamentais entre a moeda oficial e as moedas sociais esto associadas s suas respectivas configuraes espaciais, ao regime jurdico a que se submetem suas regras de estruturao, organizao e funcionamento (regras de regulao interna), estabelecidas pelo direito pblico (no caso da moeda oficial) ou por relaes contratuais privadas (no caso das moedas sociais), e aos propsitos pelos quais a moeda criada, que podem estar direcionados, no caso da

331 moeda oficial, para fins polticos (unidade nacional, estabilidade macroeconmica, financiamento dos governos, etc.) ou para a obteno de lucro econmico (mediante operaes realizadas pelas instituies depositrias), e no caso das moedas sociais para a gerao de dividendos sociais que melhorem a qualidade de vida dos seus usurios segundo uma lgica cidad101. Os programas de finanas solidrias com base em bancos comunitrios no Brasil utilizam a denominao moedas sociais circulantes locais, com evidente inspirao nos valores associados aos sistemas que adotam a denominao moedas sociais e ao espao territorial e pequena dimenso dos sistemas denominados moedas locais e moedas comunitrias respectivamente. Assim, o mbito de abrangncia e o significado da expresso moedas sociais circulantes locais deve considerar o alcance e significado de cada termo nela inserido, nomeadamente no que se refere aos critrios que as diferenciam da moeda oficial, que circula por fora de lei em todo o territrio nacional. Nesse sentido, os resultados do estudo tambm demonstram que: (a) existem, ao lado das moedas sociais circulantes locais, muitos sistemas de moedas no estatais, que, embora tambm sejam complementares moeda oficial (e.g. sistemas de pagamentos por meio eletrnico tais como cartes de crdito), por serem explorados com a finalidade lucrativa, no so considerados sistemas de moedas sociais. (b) qualquer que seja o critrio ou denominao utilizada para as moedas que adotam uma lgica cidad, a exemplo da expresso moedas sociais circulantes locais, eles no estaro isentos de ambiguidades, pois podero passar a impresso de que existem moedas que no so sociais, ou de que existem moedas que no circulam em nvel local, por exemplo. (c) as denominaes moedas sociais circulantes locais, moedas sociais ou moedas locais, moedas alternativas, moedas complementares, moedas comunitrias dentre outras adotadas no estudo pressupem a participao democrtica das pessoas em torno de uma organizao formal da sociedade civil ou de

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A lgica cidad refere-se a um conjunto de princpios, regras e atitudes que exigem a participao deliberativa das pessoas afetadas na estruturao, organizao, adaptaes ou reformas de instituies econmicas preservando os valores comunitrios. Distintamente da racionalidade econmica guiada pelo lucro, a lgica cidad diz respeito a uma racionalidade orientada pela rentabilidade social, tratada na seo 3.1.

332 grupos informais, em geral, sem fins lucrativos, formando circuitos econmicos comunitrios. possvel, entretanto, afirmar que duas caractersticas so essenciais para a definio de um programa de moedas sociais circulantes locais: a finalidade no lucrativa e a sua experimentao em redes de colaborao social ou solidria. Nesse sentido, como o estudo demonstrou, no Brasil, os programas de moedas sociais circulantes locais podem ser organizados sob quatro perspectivas diferenciadas, todas com grande legitimidade: (a) ferramenta das finanas solidrias; (b) mecanismo de concretizao de direitos constitucionais; (c) meio de atendimento a necessidade de negcios; e (d) instrumento de desenvolvimento do capital social. Do mesmo modo que se verifica na experincia internacional, no Brasil, as moedas sociais circulantes locais podem se apresentar em diferentes modalidades, formas ou meios de representao autorizados pelo Direito, que podem ser utilizados em substituio moeda de curso legal (dinheiro) como meio de pagamento: (a) escambo ou trocas diretas; (b) emisso de notas impressas em papel, vales ou cupons de desconto; (c) ttulos de crdito inominados; (d) cartes de pagamentos; (e) sistema de compensao de crditos recprocos; (f) moeda eletrnica online; (g) cartes inteligentes. Como funcionam as moedas sociais circulantes locais? O modo de funcionamento das moedas sociais circulantes locais decorre de regras jurdicas que estabelecem as condies de emisso, circulao, resgate e conversibilidade da moeda social em moeda oficial, quando for o caso, alm de princpios de governana, com maior ou menor complexidade, a depender dos propsitos escolhidos pelos seus usurios e pelos membros comunidade da comunidade em que se inserem. Da mesma forma que as moedas estatais de curso legal, as moedas sociais podem desempenhar a funo de unidade de conta, podem ser empregadas como meio de troca e, eventualmente, podem ser guardadas como reserva de valor. Tudo a depender de escolhas relevantes e decises estratgicas a respeito das regras de estruturao, organizao e funcionamento dos sistemas monetrios. No que se refere especificamente ao sistema de circulao, os sistemas de moedas sociais diferenciam-se substancialmente do sistema de intermediao financeira, que regulado e supervisionado pelo Banco Central, no qual a criao e multiplicao de moeda pelas instituies depositrias decorrem da captao de depsitos junto ao pblico, para posterior realizao de emprstimos, com a aplicao de juros compostos.

333 As moedas sociais circulantes locais so moedas no controladas pelos bancos centrais e a sua emisso no atividade tpica de instituio financeira, j que ocorre de forma autnoma em relao s instituies depositrias, que exercem atividade de intermediao bancria, e aos instrumentos de dvida existentes no sistema, tanto dvida pblica (moeda na forma de obrigaes do Banco Central ou do governo federal) como dvida bancria (moeda na forma de obrigaes dos que integram ou tm acesso ao sistema bancrio). Do mesmo modo, as instituies emissoras de moedas sociais circulantes locais no so consideradas instituies financeiras porque no so empresas, no praticam atividade de explorao profissional do dinheiro, no captam recursos junto ao pblico e nem representam uma intromisso organizada no mercado financeiro, elementos necessrios definio de instituio financeira. Esses os parmetros para que uma entidade seja considerada instituio financeira, de acordo com o entendimento consolidado na Procuradoria-Geral do Banco Central h mais de 25 anos. Com efeito, as moedas sociais so organizadas para circular em crculo, formando um circuito econmico comunitrio fechado, que envolva apenas trocas entre os participantes do sistema, em igualdade de situao jurdica, tanto no que se refere troca de moeda social por bens e servios, como no que se refere troca de bens e servios por moeda social. At mesmo nos sistemas de moedas sociais cuja estrutura jurdica possibilita a troca de moeda social por moeda oficial, essa troca ocorre de modo similar a uma atividade de cmbio entre moeda nacional e moeda estrangeira. Dentre as regras de estruturao e organizao das moedas sociais circulantes locais, as seguintes decises so consideradas estratgicas: (a) como a moeda ser lastreada, observando-se que as moedas sociais podem ser lastreadas em moeda oficial, commodities, tempo de trabalho, descontos dos comerciantes locais, etc.; (b) quem ser e como se organizar a entidade emissora, estando claro que o importante assegurar a participao democrtica, inclusive na governana da entidade emissora; e (c) como ser o relacionamento com as instituies bancrias. Alm disso, preciso definir a dimenso e os objetivos do programa, os direitos dos participantes, os mecanismos de resoluo de conflitos, e as sanes aplicveis aos participantes que violarem as regras do programa tambm devem ser claramente definidos e compreendidos por todos os participantes.

334 , ainda, essencial que seja feita uma boa divulgao do programa e que se planeje adequadamente a experincia, para assegurar que os benefcios sero maiores que os seus custos, o que envolve inclusive consideraes sobre benefcios e custos sociais em termos de valores locais, no necessariamente mensurveis em dinheiro segundo a racionalidade da cincia econmica. Esses aspectos que se referem ao mecanismo de funcionamento das moedas sociais e, mais especificamente, ao sistema de circulao desses instrumentos alternativos, dependem, sempre, de vrias circunstncias de fato e de direito encontradas nas realidades sociais em que as experincias de moedas sociais so implantadas, inclusive da maneira pela qual a populao local obtm a sua subsistncia. Por esse motivo, as moedas sociais circulantes locais podem se diferenciar substancialmente uns dos outros, desde formas similares ao escambo direto, at formas de moeda eletrnica. Podem ser adaptadas s condies dos contextos locais, pois so resultado de uma cultura de experimentao e de conscientizao do uso da moeda como um instrumento de transformao para alcanar determinados propsitos, os quais no se confundem com a criao de moeda (dinheiro) a partir da prpria moeda (dinheiro). Cabe aos participantes definir esses propsitos de acordo com os seus interesses e valores da comunidade local. Com o uso de tecnolgica de informao e comunicao existe a possibilidade concreta de se estruturar programas de moedas sociais circulantes locais para ser controladas automaticamente pelo sistema, na medida em que os participantes realizam suas transaes. Esses sistemas, baseados na compensao recproca de crditos com o uso de meios eletrnicos, alm de funcionarem como meio de troca para a realizao de transaes na economia real, podem produzir um efeito anticclico, tanto em relao poltica monetria como em relao ao nvel de emprego: quanto maior a oferta de moeda oficial, menor o nmero de transaes realizadas com o uso de moedas sociais; quanto maior o nvel de emprego, menor o nmero de transaes realizadas com o uso de moedas sociais. Essa possibilidade refora o entendimento daqueles que consideram as moedas sociais como uma inovao tecnolgica com potencial para enfrentar estruturalmente algumas deficincias do sistema monetrio que esto nas origens da crise financeira global. Tanto os efeitos anticclicos dos sistemas de moedas sociais baseados na compensao recproca de crditos recprocos como os impactos das moedas sociais em termos de empoderamento das comunidades locais esto a demandar maior investigao, medida que as prticas monetrias vo se desenvolvendo. Observa-se, entretanto, que, mesmo

335 depois de trs dcadas do incio da onda contempornea de moedas sociais, as experincias com moedas sociais apresentam resultados modestos e curta longevidade, muitas vezes no ultrapassando dois a cinco anos. Alm disso, preciso considerar outras observaes relevantes para a elaborao de um marco legal e regulatrio adequado: (a) a regulao interna dos sistemas de moedas sociais precisa ser aperfeioada; (b) os registros sistematizados dos resultados obtidos com o uso de moedas sociais precisam ser aprimorados; (c) no so apenas os pobres ou desempregados que utilizam esses sistemas, porm as pessoas inseridas em redes sociais ou de solidariedade; (d) os programas de moedas sociais quase no criam empregos formais, mas outras formas de trabalho; (e) ainda so raros os programas onde a emisso de moeda interna combina-se com a possibilidade de financiamento individual ou coletivo de projetos. Os resultados modestos das experincias com moedas sociais circulantes locais, em parte, ocorrem porque apenas os programas de engenharia relativamente simples, que se aproximam do escambo, so muito fceis de ser experimentados. O estabelecimento de sistemas de moedas sociais autorregulados de maneira eficaz e com potencial econmico significativo revela-se particularmente complicado, porque depende de algum tipo de aliana ou parceria com o sistema bancrio centralizado, para se desenvolver de maneira autossustentvel, embora desvinculada da lucratividade tpica das atividades financeiras e bancrias. Para que isso ocorra, necessrio um mnimo da segurana jurdica a fim de que os formuladores de polticas pblicas de finanas solidrias, as associaes, as entidades parceiras, os agentes de desenvolvimento econmico e outros simpatizantes da economia solidria possam investir na experimentao, no lucrativa, de novos modelos

socioprodutivos e de sistemas alternativos de produo, comrcio e crdito. Os resultados modestos se devem, ainda, ao fato de que a construo de novas instituies, especialmente aquelas de controle comunitrio sobre recursos de uso comum, um processo contnuo que somente se aperfeioa na medida em que os participantes e outros agentes econmicos afetados se envolvam ativamente no seu desenho e na experimentao em busca da construo do modelo correto para a situao concreta especfica. O que significa participar de todas as fases de um processo que abrange: planejamento, operacionalizao, avaliao e modificao de comportamentos associados s regras de regulao interna do sistema. Por esse motivo, no possvel construir um modelo terico nico que determine como os sistemas de moedas sociais circulantes locais funcionaro adequadamente. Ante essa

336 impossibilidade, as comunidades precisam de oportunidades para experimentar, modificar, testar de novo e mais uma vez experimentar e alterar as regras de estruturao, organizao e funcionamento do programa, num processo quase artesanal, exigindo considervel nvel de investimento de tempo e de recursos com o aprendizado dos participantes sobre os diferentes efeitos que as variadas possibilidades de regulao interna desses sistemas provocam sobre seus comportamentos e sobre os resultados econmicos que podem alcanar. Essa oportunidade de buscar solues para seus prprios problemas e aprender como as formas de estruturao e organizao das relaes sociais e econmicas provocam efeitos sobre o comportamento das pessoas e das economias nas comunidades locais, por si s, faz com que as moedas sociais circulantes locais sejam consideradas instrumentos de empoderamento econmico das comunidades pobres. necessrio, entretanto, que essas experimentaes ocorram num ambiente socioeconmico estvel, no qual os direitos de organizao e a legalidade das iniciativas comunitrias no estejam continuamente sujeitos a um enfrentamento de questionamentos formulados por parte de autoridades pblicas, governos e autoridade monetria, o que refora a necessidade de um marco legal e regulatrio para a matria. Qual o regime legal e regulatrio aplicvel s moedas sociais circulantes locais? As moedas sociais circulantes locais encontram sua fonte primeira de legitimidade nos objetivos fundamentais da Repblica Federativa do Brasil, em direitos fundamentais, econmicos e sociais e em diversos princpios, direitos e valores tutelados pelos na Constituio da Repblica Federativa do Brasil. Quando utilizadas em polticas pblicas de combate pobreza e de promoo do desenvolvimento local, o seu uso no se confunde com outros programas de alocao de recursos e de transferncia de renda das camadas mais ricas para as camadas mais pobres da populao. Ao contrrio, as moedas sociais funcionam como instrumentos de desenvolvimento do capital social e amenizam os efeitos da escassez de disponibilidade de moeda de curso legal e de crdito bancrio para atender s necessidades de realizao de negcios nas comunidades locais. Os bancos comunitrios, principais entidades emissoras de moedas sociais circulantes locais no Brasil, em geral, so organizados sob a forma de associao civil sem fins lucrativos e funcionam de acordo com os princpios da economia solidria, podendo desenvolver quatro categorias de atividades a seguir relacionadas, sujeitas a diferentes normas jurdicas:

337 (a) atuam como correspondentes de instituies bancrias no pas, ofertando aos membros da comunidade diversos servios e produtos financeiros em nome da instituio financeira contratante, na forma da Resoluo 3.954, de 24 de fevereiro de 2011, do Conselho Monetrio Nacional, que, embora direcionada s instituies financeiras, dispe sobre a contratao a ser realizada entre estas e os correspondentes no pas; (b) concedem emprstimos com recursos do Programa Nacional de Microcrdito Produtivo Orientado, recebidos por meio de contratos e parcerias firmadas com entidades pblicas e privadas, inclusive instituies financeiras, na forma disciplinada pela Lei n. 10.735, de 11 de setembro de 2003, pela Lei n. 11.110, de 25 de abril de 2005, pelo Decreto n. 5.288, de 2004; pelo Conselho Monetrio Nacional (CMN), atualmente Resoluo n. 3.422, de 30 de novembro de 2006) e pelo Conselho Deliberativo do Fundo de Amparo ao Trabalhador (CODEFAT), atualmente Resoluo 511, de 18 de outubro de 2006; (c) concedem emprstimos sem juros ou com juros bastante reduzidos, associado a um sistema de moeda social circulante local, sustentado por descontos oferecidos por uma rede de comerciantes locais associados a esse sistema ou interessados em contribuir para os seus propsitos, com o fim de estimular a circulao de bens e servios na comunidade; (d) promovem a educao financeira e a capacitao dos membros da comunidade em que esto situados por meio de parcerias firmadas com vrias entidades pblicas ou privadas, voltadas para o desenvolvimento econmico local, de acordo com os princpios da economia solidria. A possibilidade jurdica de que essas associaes se dediquem experimentao, no lucrativa, de novos modelos socioprodutivos e de sistemas alternativos de produo, comrcio e crdito, especialmente prevista pelo inciso IX do art. 3 da Lei n 9.790, de 23 de maro de 1999, que dispe sobre a qualificao das pessoas jurdicas de direito privado, sem fins lucrativos, como Organizaes da Sociedade Civil de Interesse Pblico (Oscips) e institui e disciplina o Termo de Parceria dessas organizaes com entidades do poder pblico. Do ponto de vista formal, essas entidades podem, ou no, ser qualificadas como Oscip regida pela Lei 9.790, de 1999, de maneira que o regime jurdico aplicvel a elas, inclusive o regime de juros, depender dessa situao e tambm de outras atividades desenvolvidas pelos

338 bancos comunitrios. Existe, ainda, previso legal para que organizaes sem fins lucrativos, com base nas disposies do Cdigo Civil criem contratos atpicos, transmitam obrigaes e emitam ttulos de crdito inominados independentemente de legislao especfica, com base na Lei 10.406, de 10 de janeiro de 2002 (Cdigo Civil). Em razo desse avanado arcabouo legal, a experincia brasileira das moedas sociais circulantes locais emitidas pelos bancos comunitrios tem sido reconhecida

internacionalmente por trazer para o movimento internacional das moedas sociais a perspectiva do desenvolvimento de uma rede local de microempreendedores educados para a autonomia e solidariedade locais, bem com para o desenvolvimento de infraestruturas coletivas, conectados com as instituies bancrias Por trabalharem com trocas bimonetrias, ao realizarem parcerias com as instituies financeiras autorizadas, essas experincias brasileiras tm contribudo para a democratizao do acesso a produtos e servios financeiros e ao crdito, tanto em moeda de curso legal como em moeda social a custos mais reduzidos. Como demonstraram os resultados da investigao, em praticamente todos os sistemas jurdicos existe alguma possibilidade de criao e implantao de sistemas de moedas sociais circulantes locais no espao reservado iniciativa privada, sem desrespeitar a legislao especfica sobre a moeda de curso legal (moeda, atividades bancrias e poltica monetria). Adicionalmente, foi possvel verificar que um grande nmero de questes jurdicas permanece em discusso em todas as jurisdies examinadas, tanto no que se refere aos sistemas de moedas sociais circulantes locais como no que se refere a outros sistemas moedas no estatais, como a moeda eletrnica e sistemas de micropagamentos pela internet. Nesse sentido, destacam-se as seguintes questes: (a) o prprio regime legal e regulatrio a que se submetem os sistemas de moedas sociais e de moeda eletrnica; (b) direitos e proteo do consumidor ou direitos dos usurios e participantes; (c) mecanismos para a soluo de conflitos; (d) mecanismos de garantias relacionadas com os depsitos dos provedores de moedas on-line; (e) necessidade ou no do estabelecimento de um regime de reservas; (f) necessidade ou no de incorporao das transaes em agregados monetrios; (g) formas de integrao com o sistema bancrio; e (h) possibilidade de conjugar o uso de instrumentos alternativos de pagamentos com o crdito e outros produtos e servios ofertados pelas instituies bancrias. No que se refere especificamente a eventuais problemas com o regime jurdico da moeda de curso legal, verifica-se, com base na anlise realizada, que, em lugar da discusso a

339 respeito de ser ou no a moeda um bem pblico, deve-se examinar se a forma de pagamento substitutiva da moeda autorizada pelo direito. Do mesmo modo, observa-se que, com a multiplicao da moeda criada pelas instituies bancrias, escritural e baseada em dvida, a discusso sobre a existncia ou no de monoplio de emisso da moeda fica esvaziada, deslocando-se para uma discusso sobre moeda controlada e moeda no controlada pelos bancos centrais. As primeiras, sujeitas ao direito econmico de regulao dos sistemas financeiros; as ltimas so formas de pagamento substitutivas da moeda (dinheiro) autorizadas pelo direito civil e empresarial. Por sua vez, prticas associadas a desgoverno, gesto fraudulenta, fraude, quebra de confiana e falsificao nos sistemas de moedas sociais circulantes locais, prejudicam a credibilidade e viabilidade das moedas sociais, mas no produzem consequncias nefastas para a poltica monetria e, por essa razo, podem ser tratadas em conformidade com as normas legais vigentes de carter geral que disciplinam as condutas em questo. Em relao efeitos sobre a poltica monetria, o estudo demonstra que a aceitao e uso dos cartes de crdito, da moeda eletrnica e das moedas sociais como substitutos da moeda nas transaes dirias realizadas pelas pessoas no provocam uma variao na oferta total de moeda e, portanto, no interferem no controle que a autoridade monetria tem sobre o processo de criao da moeda bancria nem na poltica monetria sob a responsabilidade dos bancos centrais, afinal as moedas sociais circulam fora das instituies bancrias 102. necessrio, porm, que os especialistas aprofundem os estudos no que se refere aos efeitos do aumento crescente do uso de substitutos da moeda na economia globalizada, viabilizado por sistemas eletrnicos de compensao e liquidao de pagamentos. O aumento das alternativas de meios de pagamentos para que as pessoas realizem seus gastos individuais sem o uso da moeda de curso legal nas diversas realidades sociais, parece estar representando um aumento da autonomia do poder agregado de gasto em relao funo demanda nominal, utilizada pelas teorias econmicas como referncia para o controle do estoque total da moeda pela autoridade monetria. Essa situao, que eventualmente poder exigir ajustes nas polticas a cargo do Conselho Monetrio Nacional e do Banco Central do Brasil, no provocada pelas moedas sociais circulantes locais, nem por cartes de crdito, ou moedas eletrnicas cuja liquidao final tenha de se efetivar por meio das instituies bancrias.

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Pelo menos quando no h criao endgena de crdito e a liquidao realizada por meio das instituies bancrias, a exemplo do que ocorre com as moedas sociais circulantes locais do Brasil.

340 Questes relevantes para a regulamentao das moedas sociais O modo de relacionamento entre a organizao emissora de moedas sociais circulantes locais e as instituies depositrias, utilizado pelos bancos comunitrios no Brasil, se aproxima de algum modo do modelo idealizado por alguns autores como passvel de ofertar resultados efetivos em termos de desenvolvimento da economia local. No entanto, o regime jurdico aplicvel a esse relacionamento est direcionado, quase que exclusivamente, para atender aos interesses da superviso bancria e das instituies bancrias, que exploram comercialmente o dinheiro, e no s necessidades de desenvolvimento dos bancos comunitrios, ou de outras associaes, que atuam como correspondentes no pas e, ao mesmo tempo, na forma da lei, se dedicam experimentao no lucrativa de sistemas de crdito. Por esse motivo, ainda h grandes desafios a serem enfrentados pelas moedas sociais circulantes locais e pelas organizaes da sociedade civil no que se refere ao marco legal e regulatrio. Por um lado, o governo federal, com a Ao Nacional de Fomento s Finanas Solidrias com base em bancos comunitrios emissores de moedas sociais circulantes, liderada pela Secretaria Nacional de Economia Solidria (SENAES), tem apoiado a organizao dos territrios locais, por meio de polticas pblicas de finanas solidrias nas trs esferas de governo, por consider-las uma prtica catalisadora de aes de desenvolvimento territorial que se articula adequadamente com o estmulo de novas prticas de produo, comercializao e financiamento que seguem uma lgica cidad. Por outro lado, a evidente ausncia de um marco legal e regulatrio especfico e adequado, por meio do qual o Estado estabelea com clareza os parmetros que confiram segurana jurdica para as finanas solidrias com bancos comunitrios emissores de moedas sociais circulantes locais, limita o reconhecimento institucional sobre as polticas pblicas da economia solidria e torna as experincias do gnero muito vulnerveis a conjunturas polticas, deixando o seu sucesso muito dependente das caractersticas e sensibilidade de um lder comunitrio ou do gestor do momento, responsvel pela execuo da poltica pblica em questo. Adicionalmente, na ausncia de um marco legal e regulatrio adequado para as finanas solidrias, bancos comunitrios e moedas sociais circulantes locais que estabelea de modo diverso, a determinao da legalidade dessas instituies frente legislao monetria se sujeita a uma anlise tcnico-jurdica pelo Banco Central, que somente pode ser realizada

341 no caso concreto, para determinar se a iniciativa est em conformidade com as normas legais e regulamentares especficas do setor bancrio, se est havendo respeito s normas proibitivas e se ocorre interferncia no regular funcionamento do sistema monetrio. Ora, se a emisso de moedas sociais circulantes locais no considerada atividade financeira e as entidades que as emite no instituies financeiras reguladas e supervisionadas pelo Banco Central, existe claramente um problema que afeta essa anlise tcnico-jurdica, que precisa ser resolvido por meio de regulamentao que, no mnimo, estabelea os parmetros jurdicos e critrios tcnicos objetivos de mensurao para a anlise tcnicojurdica a cargo da autoridade monetria. Afinal, essa situao representa, de fato, uma grande barreira ao desenvolvimento de inovaes tecnolgicas e institucionais que tenham o potencial de facilitar o enfrentamento dos grandes desafios para as moedas sociais no sculo XXI. Alm disso, o marco legal e regulatrio para as moedas sociais circulantes locais no Brasil poder, em virtude do atual estgio inicial de desenvolvimento das moedas sociais circulantes locais, ter por objeto to somente assegurar o reconhecimento institucional das instituies de finanas sociais pela autoridade monetria e a criao de formas mais adequadas tanto de relacionamento dessas instituies com as instituies bancrias como de mobilizao de recursos, que sejam adaptadas aos modelos de negcios dos empreendimentos da economia solidria. Em relao a esses aspectos especficos, no h necessidade de Lei Complementar para regulamentar a matria. O Conselho Monetrio Nacional (CMN) tem competncia normativa para faz-lo. Nesse sentido, desde a ltima dcada do sculo XX, o CMN e o Banco Central do Brasil (BCB), seguindo diretrizes da poltica governamental, tm procurado construir um marco normativo e regulatrio adequado para promover a incluso financeira da populao de baixa renda e estender o crdito bancrio aos microempreendedores. Os programas de finanas solidrias tambm tm esses objetivos. No entanto, recomendvel a edio de um Decreto pela Presidenta da Repblica, que, na forma do Decreto 5.811, de 21 de junho de 2006, estabelea as diretrizes e prioridades para a poltica pblica de finanas solidrias do governo federal, a fim de que o Conselho Monetrio Nacional disponha, em conformidade com essas diretrizes, sobre as instituies de finanas solidrias, bancos comunitrios e outras associaes que se dedicam experimentao, no lucrativa, de novos modelos socioprodutivos e de sistemas alternativos

342 de produo, comrcio, emprego e crdito, utilizando, inclusive, moedas sociais circulantes locais. A mesma resoluo poder dispor sobre um regime especial de contrao pelas instituies financeiras de correspondentes no pas que se enquadrem nessa situao. Consideraes finais Ao final deste trabalho importante deixar claro que, se a liberdade das comunidades pobres para estruturarem suas prprias instituies monetrias no for contestada por autoridade poltica externa, por meio de clusulas contratuais constitutivas, possvel estruturar sistemas de moedas sociais e outros instrumentos de finanas solidrias de formas simultaneamente compatveis com a poltica monetria sob a responsabilidade do Banco Central (art. 164 da CRFB), com a regulamentao bancria (art. 192 da CRFB; Lei 4.595, de 1964), com as normas do Sistema de Pagamentos Brasileiro (Lei 10.214, de 2001) e com as polticas pblicas direcionadas concretizao dos objetivos fundamentais da Repblica Federativa do Brasil (art. 3 da CRFB). No entanto, para o desenvolvimento das finanas solidrias e para que as moedas sociais circulantes locais possam efetivamente ser utilizadas como inovao tecnolgica apta a enfrentar estruturalmente as deficincias do sistema monetrio, preciso que o governo federal regulamente a matria, assegurando o reconhecimento das instituies das finanas solidrias pela autoridade monetria e a criao de formas mais adequadas de relacionamento entre essas instituies e as instituies bancrias e de mobilizao de recursos, adaptadas aos modelos de negcios dos empreendimentos da economia solidria. Afinal, no ser possvel planejar e estruturar inovaes tecnolgicas que, situadas na base de uma economia criativa, sejam capazes de promover o desenvolvimento sustentvel e a incluso financeira e socioeconmica de grandes parcelas da populao brasileira, se uma espada de Dmocles paira sobre as cabeas daqueles que se dedicam construo de moedas sociais circulantes locais para efetivamente facilitar a troca de valores recprocos nas comunidades locais, de forma autnoma em relao aos instrumentos de dvida que circulam no sistema financeiro nacional.

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