EL INGENIERO EMPRESARIO

INDICE
N ORDEN 1 2 3 4 5 6 7 TEMA Teora de la organizacin Eficiencia fsica y econmica Los roles del ingeniero en la empresa Las pirmides invertidas que representas a la empresa La inecuacin de la rentabilidad en la empresa El rol del ingeniero empresario Anexo 5 8 PAGINA 1 1 2 2

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EL INGENIERO EMPRESARIO 1) Refrescando la memoria:

Vale la pena rememorar algunos conceptos para encarar este tema, La Empresa o el Empresario constituyen el cuarto factor de la produccin de bienes y/o servicios y quizs el ms evolucionado, pues coordina a los dems para obtener un resultado determinado dentro del amplio campo de la generacin de riqueza (produccin de bienes y/o servicios). Los otros tres son. los recursos naturales, que para aprovecharlos hay que dominarlos y transformarlos, la mano de obra que debe recibir un trato especial por su condicin humana y el capital, que es riqueza acumulada pero que solamente se convierte en factor de la produccin cuando se invierte o se pone al servicio de la inversin productiva. Entonces, cuando la mano de obra se ocupa en una industria o una empresa de servicios y el capital se invierte en la misma, este ltimo colabora con aquella en la transformacin de los recursos naturales, pero el que hace que esta combinacin cumpla con sus objetivos obteniendo a la vez ganancias es el empresario o la empresa. En tanto el ingeniero es un profesional universitario que desempea la ingeniera. "La ingeniera es aquella profesin en la cual se emplean juicio, conocimientos matemticos y ciencias naturales adquiridos por medio del estudio, la experiencia y la prctica para desarrollar formas de utilizar, econmicamente, los materiales y las fuerzas de la naturaleza en beneficio de la humanidad". En la figura que sigue se puede apreciar cual es el medio ambiente de la ingeniera.

El medio ambiente en la ingeniera

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2) Eficiencia fsica econmica:

El objetivo de la utilizacin de la ingeniera es obtener el mayor resultado final por unidad de recursos entregados. La oracin precedente es una expresin de la eficiencia fsica que puede enunciarse como sigue: eficiencia (fsica) = producto / insumo En otro plano estn las eficiencias que se expresan en unidades econmicas de resultados (salidas) divididas por unidades econmicas de insumos (entradas), cada una expresada en trminos de un medio de intercambio como el dinero. La eficiencia econmica puede expresarse como sigue: eficiencia (econmica) = valor / costo Las eficiencias fsicas no pueden nunca ser mayores a 1 o al 100%. En cambio, las econmicas pueden serlo y es ms, es deseable que sean mayores a 1 o al 100%.

3) Los roles del ingeniero en la empresa:

En el desempeo de la ingeniera, el ingeniero puede detentar tres roles tpicos dentro de la organizacin que constituye la empresa: Estar empleado para realizar tareas' con una buena dosis de . componente tcnico ingenieril en cualquiera de los departamentos de la organizacin que las requieran con cierta regularidad que justifique su cargo o funcin. Formar parte de la capa gerencial de la organizacin, con autoridad delegada por el gerente general, con destino en las gerencias que requieren la toma de decisiones tcnicas relacionadas con la ingeniera, o bien ser l mismo el gerente general. Ser propietario de parte o la integridad de la empresa, teniendo ingerencia de esta manera en las dos pirmides invertidas unidas por su vrtice que conforman la empresa: la pirmide superior con vrtice hacia abajo, que representa la organizacin legal de la empresa y la pirmide inferior con vrtice superior, que representa la organizacin operativa de.; la misma. Este es el rol que configura al ingeniero empresario y sobre l nos explayaremos en lo que resta del presente trabajo.

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4) Las pirmides invertidas que representan a la empresa:

ASAMBLEA DE ACCIONISTAS DIRECTORIO G.G. GERENCIAS SUBJERENCIAS DEPARTAMENTOS OPERARIOS Y EMPLEADOS

Las pirmides de la Empresa superior: Organizacin legal G.G.: Gerente general inferior: Organizacin operativa

5) La inecuacin de la rentabilidad de la empresa:

Para que la empresa pueda subsistir en el tiempo y an crecer produciendo bienes y/o servicios y generando riqueza, debe cumplirse la siguiente inecuacin: TIR>CMPC Donde: TIR significa tasa interna del proyecto y CMPC significa costo medio ponderado del capital. La TIR mide la rentabilidad de la empresa y el CMPC es el patrn de comparacin para saber si ella es rentable. La TIR es la tasa de inters que hace nula la sumatoria de los flujos de fondos de todos los aos que conformen un horizonte razonable de la actividad de la empresa (habitualmente 11, el primero de instalacin y 10 operativo s) actualizados segn. el siguiente factor: Factor de actualizacin = 1 / (1 + i)n Donde: i: es la tasa de inters dividida por 100 n: es el ao que se actualiza. Actualizar significa retrotraer un valor futuro al momento actual, o sea que es la inversa de proyectar. La TIR tiene la ventaja que es directamente comparable con las tasas de inters bancarias vigentes en el mercado.
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El CMPC es la suma del costo del capital propio multiplicado por su participacin en la financiacin de la empresa ms el costo del capital de terceros multiplicado a su vez por su participacin en la financiacin de la empresa. Habitualmente el costo del capital de terceros o capital prestado es menor que el del capital propio. El costo del capital prestado tiene un precio unitario de mercado, que es la tasa de inters bancaria vigente en el mismo. El costo del capital propio es ms complejo de determinar, pues est conformado por la rentabilidad pretendida por los inversores o accionistas de un determinado negocio. Una forma de hacerla es estudiar los antecedentes de rentabilidad de negocios similares a travs del mercado de capitales, pues el valor de las acciones que cotizan en el mismo es un fiel reflejo de la TIR de la empresa respectiva. Por supuesto que al momento de fijar sus aspiraciones de rentabilidad los accionistas tomarn como referencia el rendimiento econmico financiero de la empresa ms eficiente de su mismo rubro y fijarn como referencia un costo del capital propio seguramente algo sobredimensionado y por seguro que va estar por encima en la realidad de la tasa de inters de capital prestado del mercado. Por lo tanto aqu se puede notar el gran beneficio que aporta el capital de terceros a la empresa, porque en la medida que el ndice de endeudamiento de la misma no cambie el posicionamiento en el tablero de las decisiones (esto es que por estar tan endeudada pase a pertenecer a un banco en la realidad), el capital de terceros tiene el efecto de bajar el CMPC, que es el patrn contra el que se compara la TIR. Si baja el CMPC, una menor TIR har rentable a la empresa. Si la TIR es mayor que el CMPC la empresa, adems de ser rentable est creando valor para los accionistas o inversores. Si la TIR es igual que el CMPC, la empresa puede trabajar algn tiempo en esas condiciones, pero, en cierta manera est cambiando la plata-es decir, no crea valor. Si la TIR es menor que el CMPC, la empresa no es rentable y destruye valor y en un plazo relativamente corto quebrar. La empresa puede considerarse como un conjunto de proyectos que van surgiendo en el tiempo y para todos debe cumplirse la inecuacin expuesta para que la TIR global sea mayor que el costo medio ponderado del capital y se cree valor. Si hay uno de los proyectos que destruye valor, rpidamente debe ser reemplazado por otro que, por ejemplo, gracias a un aporte tecnolgico mejore sustancialmente su TIR. O bien puede haber proyectos que emplean activos de capital (tienen capital invertido en edificios, mquinas o equipos) no productivos. Estos capitales no productivos deben ser transferidos lo antes posible a proyectos ms rentables dentro de la misma empresa o deben ser enajenados para que haga uso de ellos, algn tercero comprador que los convierta en productivos y que con el producido de la venta se mejore la rentabilidad de alguno de los proyectos de la empresa vendedora. Como podemos apreciar, el lado de la inecuacin correspondiente a la TIR se puede asimilar bastante bien a la pirmide inferior de la empresa, esto es, a su parte operativa. En cambio el lado correspondiente al CMPC corresponde ms vale a la pirmide superior, pues involucra al capital invertido en la empresa, ya sea como capital propio de los inversores o como capital prestado por terceros.
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Con el lado de la TIR tienen que ver los siguientes rubros, entre otros: Tecnologa empleada en el o los proyectos de la empresa. Aprovechamiento de activos para la produccin. Costos de la produccin. Calidad. Satisfaccin global del mercado. Capacitacin y desarrollo de la mano de obra. Investigacin y desarrollo de proceso. Preservacin del medio ambiente. Con el lado del CMPC estn relacionados los siguientes rubros, entre otros: Indice de endeudamiento. Disposiciones de activos. Poltica de dividendos. Decisiones y polticas societarias. El rol de los ingenieros empleados o gerentes est directamente relacionado con la parte izquierda de la inecuacin. EJ rol del ingeniero empresario est relacionado ntimamente a ambos lados de la inecuacin o bien a las dos pirmides.

6) El rol del ingeniero empresario:

Como ya hemos visto, el rol del ingeniero empresario es directamente ocuparse de ambos lados de la inecuacin de la empresa para optimizarlos. Qu significa esta optimizacin? Por un lado lograr un manejo de la financiacin de la empresa (parte derecha de la inecuacin) de tal modo que el CMPC sea el mnimo posible y por el otro que la TIR (parte izquierda de la inecuacin) sea la mxima posible. En estas condiciones la creacin de valor por parte de la empresa ser la mxima que se puede lograr. El EVA de una empresa de esta naturaleza (Economic Value Added) ser mximo, definindose como la ganancia despus del Impuesto a las Ganancias menos el costo total anual del capital. El aumento de valor de la empresa en la unidad de tiempo se llama MV A (Market Value Added) o valor creado de mercado y es igual al EVA capitalizado a una tasa igual al CMPC, o lo que es lo mismo es igual al BV A dividido por el CMPC (tasa de inters correspondiente dividido 100). Por ejemplo supongamos que tenemos una estacin de servicio cuyo valor de mercado es el siguiente: Valor1 = 15.000 / 0,15 =100.000, donde 0,15 es el CMPC dividido 100 (15%).
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Supongamos que el gerente empresario decide aplicar una medida promocional y le hace servir a los clientes un caf a la italiana con una media luna salada. A raz de esa medida promocional el valor de la empresa es el siguiente: Valor, = 20.000 / 0,15 =133.333 El EVA creado es 20.000 - 15.000 = 5.000 El MVA = 5.000 / 0,15 =33.333 La empresa ha aumentado su valor de mercado en $ 33.333.Una empresa que el gerente empresario maneja de tal forma que aumenta siempre su MVA, cada vez tiene mayor valor en el mercado y si cotiza en bolsa sus acciones tendrn mayor precio y si no cotiza en bolsa y se quiere vender, tambin tendr mayor precio de mercado porque siempre se podr evidenciar la inecuacin TIR>CMPC a travs de los flujos de fondo y los activos realmente operativos (balances), se podr verificar el EVA anual y en definitiva el MV A. Entonces, las tareas del ingeniero empresario con respecto al aumento de la TIR sern mltiples, de las cuales se enuncia un pequeo listado: Lograr arreglos tecnolgicos que disminuyan- los activos productivos, abaraten costos, aumenten rendimientos y hagan ms competitivos a los productos elaborados. Implementar investigacin o de proceso donde resulte necesario. Implementar un sistema de gestin de la calidad. (ISO 9000) Implementar un sistema de gestin ambiental. (ISO 14000) Estar siempre al da con la capacitacin del personal.

El ingeniero empresario que cubre la mayor parte de las tareas enunciadas y otras mis que tendrn que ver con cada empresa en particular, estar maximizando el flujo de fondos anual de los aos operativos, es decir, estar maximizando la TIR. Con referencia a la disminucin del segundo trmino de la inecuacin o sea: la disminucin del CMPC, tendr las siguientes tareas: Convencer al resto de los accionistas o convencerse a s mismo de no sobrevaluar excesiva e innecesariamente al capital propio. Lograr el mximo ndice de endeudamiento permisible-con el capital de terceros ms barato que se pueda conseguir en el mercado. Lograr un manejo eficiente de los activos productivos (inmuebles y muebles dedicados a la produccin), desprendindose de aquellos improductivos o reasignndolos dentro de la misma empresa. Lograr una adecuada tasa de reinversin dentro de la misma empresa para nuevos proyectos, pues si bien la poltica de distribucin de dividendos resulta irrelevante para la determinacin del valor de la empresa en un momento dado, siempre es interesante la reinversin de ganancias para el crecimiento de la empresa.

Este rol del ingeniero empresario se da mayormente en las pyme, pequeas y medianas empresas y su perfil humano se brinda en el anexo que se anexa El Ingeniero Empresario pagina 1 de 7