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I Diagnostic pour le court terme : rentabilit des entreprises

Pour survivre de faon durable, une entreprise doit optimiser ses facteurs de production et en tirer des excdents et des avantages. La rentabilit est la premire condition ncessaire, mais non suffisante de sa survie. La notion de rentabilit parat en premire analyse trs simple : le capital gnre un profit, et donc le rapport entre le capital et le profit se traduit par un taux de rentabilit. Au cours dune priode donne, la rentabilit dune entreprisse se mesure en rapportant son rsultat de la priode son capital en dbut de priode ; quand on parle de rentabilit, on parle donc de rentabilit ponctuelle, au dernier jour de la priode o on effectue le calcul. Nous utiliserons le concept de rentabilit dans ce sens, mais il existe d'autres faons d'apprhender cette notion, pour le moment vague, au niveau du calcul. La rentabilit classique est obtenue en faisant le rapport Revenu/Capitaux, mais ceci est seulement exact le dernier jour de l'exercice. Sous cette forme, d'une apparente simplicit, elle est relie l'objectif de profit, dont la tradition conomique a fait l'objectif principal de l'entreprise, sans avoir, dans de nombreux cas, la connotation pjorative motionnelle de celui-ci ; elle donne une image pratique de l'entreprise l'extrieur, puisqu'elle permet de la classer en bonne (rentable) ou mauvaise (peu ou pas rentable) sans analyse approfondie ; elle est un indicateur honnte de l'efficacit, tant au niveau de la totalit de l'entreprise qu'au niveau de chacun de ses centres de responsabilit, elle est assez vague et englobe de nombreuses notions pas toujours dfinies prcisment. Ces notions peuvent tre envisages sous l'angle conomique ou sous l'angle financier, dans une perspective court terme.

1 Rentabilit conomique
Le plan comptable gnral 1999, par le biais des soldes intermdiaires de gestion, donne une contribution trs utile la connaissance conomique de la rentabilit de l'entreprise et constitue un facteur essentiel du diagnostic de l'entreprise.

1.1 - Rentabilit conomique et capacit de lentreprise


Afin de cerner la triple fonction conomique de l'entreprise, fonction de consommation, fonction de production et fonction de rpartition, les analystes financiers ont tudi diffrentes formules de soldes de gestion. Le plan comptable a concrtis leurs rflexions en organisant les charges et les produits en deux classes de comptes et en laborant un tableau des soldes de gestion dtaillant huit variables conomiques caractristiques, quatre dcrivant l'activit et quatre les rsultats, plus une neuvime, constatant la capacit d'autofinancement de la firme.

1.1.1 - Les soldes descriptifs d'activit conomique


La marge commerciale est le premier solde intermdiaire de gestion. Il concerne les entreprises commerciales ou la branche commerciale des entreprises activit mixte qui achtent pour revendre en l'tat. La marge commerciale est obtenue en faisant la diffrence entre les ventes nettes et le cot d'achat des marchandises vendues. Son mode de calcul montre bien la perfection du plan comptable gnral en matire de codification. On retranche du compte 707 Ventes de marchandises le montant du compte 7097 Rabais, remises, ristournes accordes sur ventes pour obtenir les ventes nettes. On ajoute au compte 607 Achats de marchandises le montant des comptes 6087 Frais accessoires sur achats et 6037 Variation de stock de marchandises et on retranche le total du compte 6097 Rabais, remises, ristournes obtenus sur achats pour obtenir le cot d'achat des marchandises vendues ; tous les comptes utiliss au calcul de la marge commerciale se terminent par le chiffre 7, indication code se rfrant toujours des marchandises. Il est indispensable, dans le calcul de ce solde que les frais accessoires sur achats ne concernent que des frais externes, pays des tiers, sous peine de voir non seulement la marge commerciale, mais encore la valeur ajoute, perdre leur caractre significatif. Premier indicateur intressant des performances des entreprises commerciales, on peut regretter que le nouveau plan comptable n'y inclue pas les subventions d'exploitation, ce qui entrane pour certains secteurs d'activits un dfaut, car ces subventions sont de vritables complments du prix de vente. La marge commerciale est valorise de manire htrogne ; les ventes expriment le prix de vente hors taxe si l'entreprise est assujettie la TVA, les achats sont calculs au cot d'achat hors taxe et comme les stocks sont souvent valus au cot complet et qu'ils comprennent des cots externes, mais presque invitablement des cots internes, ventuellement affects de manire forfaitaire par cls de rpartition, les variations de stock subissent galement ce biais.

La production de l'exercice est essentiellement compose de la production vendue qui rsulte de la somme des ventes de produits finis, de produits intermdiaires, de produits rsiduels, de travaux, d'tudes, de prestations de services, de produits des activits annexes, corrige des rabais, remises et ristournes accords par l'entreprise l'occasion de toutes ces oprations et accessoirement complte par la production stocke, la production immobilise ou les produits nets sur oprations long terme. Contrairement la comptabilit nationale, qui distingue la production au sens large pour toutes les catgories de producteurs, la comptabilit prive labore la production au sens troit des entreprises industrielles, en opposition la marge commerciale des entreprises de ngoce. Les concepteurs du plan comptable ont t obligs de prendre certaines options ; ainsi la production ne tient compte ni des produits financiers, ni des produits d'exploitation tels les redevances pour brevets et licences, reclasss dans les autre produits de gestion courante du rsultat d'exploitation, ce qui peut se discuter, dans la mesure o, bien souvent, les dlais de paiement et donc les frais de crdit, sont un lment parmi d'autres du prix de vente, mme si la dissociation peut tre effectue. Enfin, la production inclut systmatiquement le compte 708 Produit des activits annexes, alors que certains lments de ce compte comprenant les commissions, les courtages, locations diverses, ports et frais accessoires facturs, cessions d'approvisionnements sont exceptionnels et devraient figurer dans un rsultat exceptionnel : ainsi par exemple les courtages sur opration isole ou les cessions de dpannage consenties un confrre. Pour la plupart des entreprises, la notion de production qui intgre les variations de stock et production immobilise et les bnfices provisoires sur les oprations long terme est mieux adapte que la notion de chiffre d'affaires, qui fait exclusivement rfrence aux ventes, mais pour les firmes cycle de production long, comme le btiment ou les travaux publics, lorsque la production stocke et la production immobilise sont importantes, ces deux grandeurs sont biaises par les cots de stockage, de la mme faon que la marge commerciale peut l'tre et un souci d'objectivit peut conduire distinguer nettement une production vendue du reste de la production. Mais le problme ne peut pas tre rsolu de manire unique, car en matire de comptabilit analytique, les contraintes de l'imputation rationnelle incitent rapporter les charges la production rellement fabrique, qui traduit mieux l'activit , qu'au chiffre d'affaires qui ne dpend que des ventes, mais un supplment d'activit exclusivement centr sur la production immobilise ou un redploiement de l'entreprise dans ce sens, conduit une fermeture de l'entreprise sur elle-mme et une baisse d'activit face au march et donc une diminution des capacits solvables. La production aux deux aspects exprims en termes de prix de vente et en termes de cots de revient est utiliser avec prudence.