L'INDUSTRIALISATION DE L'ECONOMIE MAROCAINE : ACQUIS REELS ET MODALITES D'UNE REMISE EN CAUSE LE MAROC ACTUEL Editions du CNRS, Paris, 1992.

Numrisation : www.almounadil-a.info

Larabi JAIDI**

Trois dcennies aprs son indpendance, le Maroc est la recherche d'une nouvelle politique industrielle, Les rformes en cours tmoignent des contraintes qui psent sur l'industrialisation de l'conomie nationale. Ds le dbut des annes soixante, la gestion du secteur des industries de transformation avait impos l'Etat de dfinir des choix stratgiques s'exprimant dans l'option pour des modes d'accumulation considrs comme les plus aptes rpondre des objectifs explicites (croissance, couverture de la demande locale, exportations) et implicites (emploi, matrise technique, rpartition spatiale des activits, complmentarit entre le public et le priv). La conduite de ces choix et la volont de revaloriser le poids du secteur industriel dans le systme productif et dans la dynamique sociale ont appel des interventions plus accentues de l'Etat, articules autour de deux modalits d'actions complmentaires: un renforcement des politiques de rgulation du secteur et d'incitation des acteurs, un engagement direct par la constitution d'un patrimoine public propre ou comme partenaire des autres fractions du capital industriel. De ces actions a rsult un tissu industriel relativement diversifi mais surtout fragile et largement expos aux contraintes externes, Ses performances conomiques se trouvent plus sujettes des perturbations. Depuis l'mergence de la crise et l'adoption du programme d'ajustement structurel, une mutation semble se dessiner dans les rapports de l'Etat l'industrie. Trs nette dans les domaines des choix et de la rglementation, encore imprcise dans celui de la gestion du patrimoine public, la nouvelle pratique industrielle cherche assigner au march mondial un rle fondamental
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* Professeur d'Economie la Facult de Rabat.

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dans l'affectation des ressources, l'impulsion de nouveaux crneaux de spcialisation et dans la rgulation du secteur des industries de transformation. Les enjeux des orientations actuelles suscitent des interrogations sur la capacit des mesures de rforme rendre plus efficiente la structure de l'industrie marocaine et de l amliorer sa fonction dans la dynamique conomique et sociale.

I - LES PHASES, LES MODALITES ET LES IMPASSES DE L'INDUSTRIALISATION L'volution des industries de transformation s'est fonde sur des orientations se donnant des objectifs atteindre moyen et long terme dans le cadre de voies de dveloppement industriel. Pour atteindre ces objectifs, les pouvoirs publics ont progressivement modifi le systme des incitations industrielles et leur politique d'intervention directe de faon agir sur l'environnement conomique et remodeler la configuration du secteur. L'analyse des indicateurs quantitatifs permet de saisir les acquis raliss dans le domaine industriel mais l'apprciation des tendances qualitatives rvle des dficiences de structures, sources d'une instabilit dans les performances.

A. - LES PHASES ET LES VOIES DE LA POLITIQUE INDUSTRIELLE : L'hritage colonial avait lgu un modle de croissance de type agro-minier o prdominaient un secteur primaire de production, une faible diversification du systme productif et surtout une hgmonie du march extrieur sur les transactions commerciales, les flux de revenus et la structure de la demande. En marge de ce modle et la faveur de circonstances particulires (autarcie de la guerre, pnurie dans les approvisionnements puis afflux de capitaux dans l'immdiat de l'aprs-guerre) quelques activits industrielles s'taient cres, domines par l'initiative des groupes privs franais. Elles sont demeures cantonnes dans la transformation des produits de pche, de l'levage ou du sol. Au lendemain de l'indpendance, une rupture s'imposait dans ces relations noues avec l'ex-mtropole. Le dveloppement conomique tait identifi la mise en place d'une industrie nationale endogne et auto-entretenue. Il ne s'agissait pas seulement d'accrotre la capacit productive locale; l'industrie, comme force motrice, devait induire une modification de la spcialisation de l'conomie marocaine par un processus de croissance cumulative et de transformations structurelles. La cohrence de l'appareil productif devait tre assur par la mise en place de secteurs de base, approvisionns par les matires premires locales et autour desquels devaient se greffer des units de

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transformation. Ces choix exigeaient un effort d'investissement important financ essentiellement par l'pargne nationale. L'Etat devait jouer un rle direct dterminant dans la cration des industries lourdes tout en amnageant des espaces d'intervention pour l'initiative prive et en recourant des formules d'association avec le capital tranger. Globalement, ces ambitions industrialistes ont t vite remises en cause avec les rectifications du premier plan quinquennal (1960-1964) sous la pression des tensions politiques et conomiques1 (1). Ds 1965, dans un contexte politique diffrent, la politique industrielle s'est oriente vers plus de prudence. Relgue en troisime position dans l'ordre des prfrences2 (2), le dveloppement du potentiel industriel s'inscrivait surtout dans l'objectif d'accompagner l'volution du secteur agricole, l'Etat jouant un rle de relais aux capitaux privs. Cette ligne d'action, reconduite dans les orientations du Plan 1968-1972, n'a pas abouti une modification fondamentale de la physionomie industrielle du Maroc dans la dcennie soixante. Mme si les objectifs quantitatifs ont t lgrement dpasss en termes de production et d'investissement, le taux de croissance industriel a t insuffisant (3 % en moyenne annuelle de 1963 1968) et le nombre de projets raliss a t bien modeste. De ce fait, la part de l'industrie dans la PIB est reste faible et son intgration aux autres secteurs conomiques est demeure lche. La dcennie soixante-dix et plus exactement le Plan 1973-1977 a marqu un tournant dans la politique industrielle. Constatant que l'agriculture souffre de limitations structurelles qui freinent ses effets sur l'conomie, les pouvoirs publics ont retenu l'industrialisation comme un impratif au dcollage conomique. La manne phosphatire a offert un surplus financier affect au financement de grands projets. A ce changement de perspectives et de moyens a correspondu un rle plus marqu de l'Etat. L'engagement public s'est principalement localis dans certaines industries techniquement volues (chimie, ciment, sucre), mais paralllement ces plans sectoriels, des holdings financiers dpendant de l'Etat (ODI, SNI, CDG)3 (3) ont pris des participations dans des activits de transformation (Textiles, produits laitiers, montage lectrique ... ). Le dynamisme qui a caractris l'investissement industriel, notamment public, pendant cette priode, a impuls des changements structurels du tissu industriel vers les branches produisant des biens intermdiaires, mais la participation de l'industrie nationale la couverture de ses besoins propres en biens d'quipement ne s'est pas amliore. L'effet des phosphates s'tant trs rapidement dissip par la baisse du prix du minerai, l'Etat s'est de nouveau trouv confront un problme de financement.
(1) Le changement de gouvernement A. Ibrahim et la rpercussion des problmes du financement du premier plan quinquennal sur l'tat des finances publiques.
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(2) Aprs l'agriculture et le tourisme.

(3) Office de dveloppement industriel, socit nationale des investissements, caisse de dpt et de gestion.

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Le recours l'endettement, attrayant dans un premier temps, s'est rvl lourd de consquences. L'impact du premier "choc ptrolier" a conduit l'adoption d'un Plan considr de transition (1978-1980) o l'action industrielle s'est limite la poursuite des plans sectoriels dfinis antrieurement. Le report des perspectives industrielles inscrites dans le Plan 1981-1985 (acclration des investissements, dveloppement des secteurs intermdiaires et d'quipement) s'est rvl, en fait, comme un renoncement des choix impossibles raliser dans une conjoncture profondment perturbe par la rupture des grands quilibres de l'conomie et par l'aiguisement de la crise de l'endettement. Les nouvelles orientations du programme d'ajustement appliqu au secteur industriel expriment avant tout, cette situation de blocage du processus d'industrialisation pratiqu au cours des dcennies soixante et soixante-dix. Ce processus a consist en une combinaison de deux modes d'accumulation, l'un correspondant la politique de substitution des importations, l'autre celle des industries orientes vers l'extrieur avec une prdominance du premier mode sur le second4 (4). En effet, si les origines de l'industrie de transformation remontent la lgre croissance lie la crise des annes quarante, elles ne se prsentaient, en cette priode, que comme une raction de dfense face la rupture des courants du commerce international. Le dbut rel de la politique d'import substitution remontait, en fait, la remise en cause du modle d'accumulation fond sur le dveloppement des industries de base et l'option finale pour la promotion des activits lgres. Dans de nombreux secteurs, l'cart entre la production et la demande tait tel qu'il s'agissait d'identifier les biens disposant d'une rserve de march, permettant d'augmenter la valorisation interne des ressources naturelles avec un cot en capital relativement bas, une technologie simple et pour lesquels la concurrence a t attnue par des mesures protectionnistes. Dans ce cadre, les industries du textile et du cuir, de l'alimentaire et dans une moindre mesure des biens de consommation durables, taient les plus indiques. Destines en premier lieu la satisfaction des besoins de consommation locale, ces activits restaient moyen terme lies dans leur volution la dimension du march. Celle-ci s'est rvle fort limite. Aussi, aprs une phase de croissance remarquable (1960-1966) ces secteurs ont commenc tendre vers une situation de saturation. En principe, le processus d'industrialisation devait remonter les filires afin de favoriser la production de la plus grande partie des biens intermdiaires du cycle industriel. L'implantation des crneaux, conjointement aux effets de la dynamique du march intrieur et de la maximisation progressive de la valeur ajoute devaient, d'un ct, librer des ressources financires et de l'autre ct, conduire une diversification de l'appareil productif. Le droulement de ces squences a rencontr des entraves
(4) La promotion des exportations industrielles n'est devenue effective qu' partir de la fin des annes soixante-dix.
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multiples dont les plus essentielles ont consist dans : la pression de la demande d'importation des biens d'quipement sur les comptes extrieurs, la surcapacit de production dans un march restreint, l'inadquation des techniques de production par rapport au march du travail, l'incohrence des mesures d'accompagnement de la politique industrielle. Ces entraves ont conduit une rarfaction des opportunits d'investissement dans les annes 1968-1972 qui se sont limites des extensions d'units existantes (chimie, ciment, sucre) ou la cration de petites units de valorisation de produits bruts imports (plastique, articles de mnage). La conjoncture favorable des annes 1973-1977 a permis de relancer la substitution des importations par la concentration du capital public dans la couverture des besoins en produits alimentaires de base (sucre, drivs laitiers, corps gras, alimentation du btail) et en produits stratgiques (ciment). Toutefois, l'largissement des secteurs de biens intermdiaires et d'quipement devait dpendre de la croissance des activits consommatrices des intrants industriels. De plus, les contraintes des conomies d'chelle, de technologie et de financement ont rendu les possibilits de substitution dans ces secteurs difficiles raliser. Face aux contradictions de la politique d'import-substitution, les pouvoirs publics ont cherch rorienter le dveloppement du secteur industriel vers l'extrieur. Auparavant, ce choix n'avait trouv d'application que dans quelques cas particuliers relevant de la valorisation de ressources naturelles agricoles ou halieutiques (pte papier, conserves de fruits, lgumes et de poissons) ou minires (engrais phosphats). Des mesures de soutien allaient favoriser une diversification de la gamme des branches exportatrices englobant aussi bien des produits ncessitant des investissements lourds la charge du secteur public (la chimie des phosphates) que des produits raliss par des entreprises de petite et moyenne dimension relevant de l'initiative prive (Textiles, cuir, composants lectroniques ... ). Cette orientation correspond la volont de desserrer la contrainte du march national, de compenser l'incompressibilit de certaines importations (nergie, biens d'quipement) par les exportations de produits manufacturs, d'amliorer la productivit industrielle par l'ouverture sur la concurrence internationale. Sa signification relle n'est pas sans lien aux mutations des appareils productifs dans les pays industrialiss donnant lieu des processus de redploiement et de sous-traitance dans certaines activits. Sur la base d'une comparaison des salaires productivit gale, les grandes firmes internationales tendent dlocaliser les parties du cycle de fabrication de produits simples qui exigent relativement plus de travail. Dans cette comptition ouverte entre les pays du Tiers-Monde, le Maroc s'efforce de capter certains chanons de branches qui correspondent "l'avantage comparatif" que constitue l'abondance de sa main d'uvre, avantage revaloris par la proximit de sa situation gographique par rapport aux grands marchs internationaux. Jusqu' prsent, la promotion des exportations de

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produits manufacturs n'a pas abouti aux rsultats escompts5 (5). Les rflexes protectionnistes, les politiques de restructuration des secteurs "sensibles" dans les pays industriels, les nouvelles formes de no-protectionnisme, la concurrence des pays du Tiers-Monde pour accder au march mondial sont autant de risques qui font douter de la capacit des industries orientes vers l'extrieur tre un vecteur de dveloppement industriel. Travaillant, dans la plupart des cas, avec une matire premire et des produits intermdiaires imports, leur potentiel d'entrainement des autres secteurs conomiques est foncirement rduit.

B. - LE SYSTEME DES INCITATIONS INDUSTRIELLES ET LE JEU DES ACTEURS ECONOMIQUES : Le fonctionnement des deux modes d'industrialisation a t soutenu par un ensemble de mesures destin crer des conditions favorables l'intervention des agents conomiques. Le systme d'incitations a consist, notamment, dans la protection du march intrieur, l'encouragement l'investissement et la promotion des exportations manufacturires. Etablie progressivement et module selon la conjoncture conomique, la politique de protection s'articulait autour de deux objectifs essentiels: soutenir l'industrie naissante par le biais de tarifs et de quotas, attnuer les risques de distorsions par la stimulation de la concurrence intrieure. Ainsi, le tarif unique hrit de l'acte d'Algsiras fut abandonn pour des tarifs plus levs et diffrencis selon les produits et qui furent renforcs par des restrictions quantitatives l'importation6 (6). Ce systme de gestion complexe fut aboli en 1967 et remplac par une combinaison plus librale d'une taxation tarifaire et d'un programme d'importation. La structure tarifaire compose d'un ensemble de droits de douane et de taxes7 (7) a atteint un niveau lev. C'est ainsi que pour 70 % des sous-chapitres de la nomenclature douanire, le total des droits et taxes dpassait 30 % avec une variation extrmement large allant de 18 % 190 %. Cette protection tarifaire a t renforce par l'effet restrictif du programme gnral des importations qui a rparti les importations en catgories diffrencies selon leur degr de libert l'entre8 (8). Si lors de sa mise en place, ce systme a t accompagn d'une libralisation
(5) A l'exception de la confection et des drivs des phosphates. (6) Ce renforcement des restrictions quantitatives s'est opr la suite de la dgradation des comptes extrieurs en 1965. 7 (7) Les droits de douane et les taxes sont tablis partir de quatre lments: les droits ad valorem, la taxe spciale l'importation, le timbre douanier et la taxe sur les produits et les services. 8 (8) La liste A comprend les biens qui peuvent tre imports librement, la liste B est soumise des autorisations, la liste C regroupe les produits interdits l'importation sauf drogation spciale.
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du commerce extrieur, partir de 1972, l'accent mis sur la substitution des importations a conduit non seulement accorder une protection tarifaire automatique toute entreprise nouvelle mais aussi augmenter le nombre des quotas d'importation afin de rserver le march intrieur aux industries locales9 (9). Cette barrire protectionniste leve et tablie pour une longue dure a fini par crer des situations de surprotection pour certaines industries anciennes (textiles, cuir, alimentaire) et pour encourager des importations illicites de biens de consommation durables et non durables. Il semble que la politique de l'Etat ait dpendu de circonstances conjoncturelles ou de considrations budgtaires sans perception de l'impact de la structure tarifaire sur les choix de politique industrielle. Certes, ce systme tarifaire a t accompagn des deux effets habituels de la substitution des importations: une modification de la structure des importations caractrise par la diminution de la part relative des biens de consommation et l'accroissement de celle des biens intermdiaires et de capital, une augmentation de l'offre interne de produits industriels refltant l'exploitation de ressources latentes par l'attnuation des effets de la concurrence trangre. Mais, d'un autre ct, la structure des tarifs a provoqu des effets ngatifs parmi lesquels: une mauvaise affectation des ressources induisant un gaspillage du facteur capital10 (10); une expansion anarchique de petites units fonctionnant des taux de productivit faible; la formation de prix intrieurs levs avec des carts importants par rapport aux prix internationaux, ce qui gne, la fois, la croissance de la demande interne et des exportations; une entrave aux effets amonts de la politique industrielle. Paralllement la protection du march national, l'encouragement l'investissement a constitu le deuxime volet du systme d'incitation. L'action de soutien a pris deux formes essentielles: la promulgation des codes d'investissement et l'assistance la cration des petites et moyennes industries. Les codes regroupent une srie de mesures, principalement d'ordre fiscal destines agir sur les conditions de financement11 (11) et rduire les cots d'intervention dans le secteur industriel tout en rehaussant son rendement par rapport d'autres activits (transactions foncires, immobilires et commerciales). Depuis l'indpendance, l'Etat a promulgu quatre codes d'investissement industriel12 (12). Ces ramnagements successifs, toujours
(9) Ainsi la valeur des biens imports librement a diminu de 73 % des importations en 1972 34 % en 1979. 10 (10) La conclusion d'une tude (Rappoort Rowtorn) souligne que dans la majorit des cas le niveau de protection effective accord aux produits manufacturs ne correspond pas l'intrt conomique du Maroc, en ce sens qu'il a pour effet d'encourager les productions peu rentables ou non rentables conomiquement pour le Maroc. 11 (11) Primes d'quipement, bonification des taux d'intrt, rgime de change, garantie de transfert, etc.. 12 (12) Le premier code date de 1958 mais il n'a pas tard tre remplac par un autre plus libral en 1960. En 1973, un autre code fut promulgu et le dernier en date est celui du 17/1/1983.
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dans un sens plus libral refltent la fois les changements intervenus dans la politique industrielle et les limites de ces dispositifs agir sur l'investissement priv national et tranger. En douze annes d'application (1960-1972), les mesures moins slectives tablies par le second code, accompagnant la rorientation librale de la politique industrielle, n'ont pas secou l'atonie de l'investissement ni redress les dsquilibres de son affectation13 (13). Avec l'accent mis sur l'industrialisation lors du Plan 1973-1977, l'Etat a renforc les incitations par un troisime code, tendant la porte et l'automaticit des mesures tout en rservant les avantages aux nationaux afin de renforcer la marocanisation de l'appareil productif. L'introduction de ce nouveau code a t accompagne d'une forte augmentation des investissements mais cela a t d surtout au vigoureux programme d'intervention de l'Etat dont la dcision d'investir ne dpend pas, en principe, de l'existence d'incitations fiscales ou financires. Dans sa mise en uvre, le code de 1973 a soulev des critiques relatives la discrimination l'gard de l'investissement tranger, l'exclusion du champ des avantages de certaines activits annexes et complmentaires l'industrie, l'insuffisance des avantages fiscaux procurs et surtout la faiblesse de ses effets macroconomiques. Le code de 1983 a introduit une srie d'innovations cherchant corriger les dficiences des codes prcdents14 (14). L'efficacit des codes est, certes, difficile tablir en raison des carences dans le contrle et le suivi des projets bnficiant des avantages, ce qui ne permet pas une valuation de leurs avantages et de leurs cots. Toutefois, leurs cots budgtaires semblent apprciables15 (15) et un de leurs effets a t d'introduire des distorsions en favorisant le choix des investissements intensifs en capital. Au del de ces apprciations, les effets des codes tendent s'attnuer avec leur gnralisation tous les secteurs conomiques et dans tous les pays du Tiers-Monde. Les quelques enqutes d'valuation relativisent l'impact des incitations fiscales dans la dcision d'investissement16 (16). La dimension du march, l'environnement administratif et politique, la structure du tissu industriel, l'infrastructure sont des facteurs plus dcisifs pour les investisseurs potentiels, notamment trangers. Une double assistance technique et financire a t mise en place pour mettre
(13) Les investissements agrs n'ont gure dpass une moyenne annuelle de 224 millions de DH concentrs dans les secteurs agro-alimentaires et des textiles (60 %) localiss raison de 40 % dans la rgion de Casa-Mohammedia. 14 (14) Extension des avantages aux services lis l'industrie, modulation rgionale des aides accordes, prise en charge par l'Etat de certaines charges d'installation, suppression de la condition de la marocanit. 15 (15) Le cot de tous les codes sectoriels a vari, selon un rapport de la Banque Mondiale sur le systme des incitations industrielles entre 4 % et 8 % des recettes de l'Etat (hors OCP) selon les annes dans la priode 19761980. 16 (16) Cf. AKESBI (N.). - "L'exprience des codes des investissements industriels au Maroc. L'valuation des investisseurs". Bulletin conomique et social du Maroc (151-152), 1983 : p. 51.
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en valeur les potentialits de dveloppement du secteur des PMI. D'un ct, une structure administrative spciale a t cre au sein de l'ODI pour fournir aux petits promoteurs un soutien-conseil allant de l'identification du projet jusqu' la commercialisation du produit17 (17). D'un autre ct, des techniques de financement spcifiques ont t retenues pour ces units afin de pallier leurs difficults d'accs aux ressources bancaires classiques18 (18). En dpit de ces soutiens, le contexte de la cration des PMI est encore parsem d'entraves qui rendent l'initiative du promoteur risque: peu d'informations sur les crneaux et les choix des techniques, difficults de pntration aux marchs extrieurs, lenteurs administratives dans l'application des textes rglementaires, handicap des garanties exiges par les banques, etc ...19 (19). En raison de la lente progression de la demande interne, la promotion des exportations s'est impose comme une condition de la relance des activits industrielles. Les pouvoirs publics ont pris une srie de mesures destines allger les charges grevant les potentialits de comptitivit de l'industrie marocaine. L'institution des rgimes conomiques spciaux en douane a permis de comprimer les cots de production tout en allgeant les procdures administratives d'importation et d'exportation20 (20). Des systmes d'assurance et de couverture de change ont t tablis pour attnuer les risques encourus par les exportateurs. Enfin, les entreprises exportatrices ont pu obtenir des avantages fiscaux et financiers spcifiques rgis non seulement par le code des exportations mais aussi par une politique de crdit prfrentiel. En tant que structures de production, l'industrie marocaine est une rsultante du systme des incitations mais surtout des interventions directes des acteurs conomiques que sont l'Etat, le priv et le capital tranger. La formation du secteur public industriel s'est faite en plusieurs phases21 (21), se diffrenciant par des intensits variables dans l'engagement tatique. Ces phases correspondent soit des changements dans la volont politique d'intervention, soit, tout simplement, aux capacits financires dont disposent l'Etat et les organismes publics. Aucune dlimitation rigide ne trace les domaines respectifs
(17) Paralllement l'action de l'ODI, la BNDE a cr une socit d'assistance et de promotion pour les PMI. 18 (18) Une procdure simplifie acclre (PSA) consistant en un crdit moyen terme rescomptable a t institue en 1972 et un programme de crdits a t tabli en 1979 avec l'aide de la Banque Mondiale. 19 (19) Cf. IBNABDELJALIL (N.). - "La cration d'entreprise et son financement au Maroc", in Les relations Banques-Entreprise au Maroc. Editions Toubkal, 1986, p. 225. 20 (20) Le principe de ccs rgimes consiste dans une franchise de droits de douane sur les matires premires importes et destines tre utilises dans la fabrication de produits exports. 21 (21) La premire phase (1958-62) exprimait une volont d'impulser une industrie de base, la seconde, (1963-72) correspond un recul de l'industrie dans les priorits, la troisime, (1973-77), est marque par un retour de l'Etat une intervention plus marque, la quatrime, (1976-1985), est celle de la crise et du dsengagement.
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de l'intervention publique et de l'initiative prive. Toutefois, trois principes gnraux ont guid l'engagement de l'Etat dans le secteur industriel : la dfaillance du priv dans certaines branches (chimie de base, sucre, ciment), la ncessit de lever des goulots d'tranglement dans des activits dtermines (filature et tissage), le dsir de soutenir la mise en valeur du capital priv par des formules d'association. L'intervention de l'Etat dans le secteur industriel a revtu deux formes essentielles: des prises de participations majoritaires par le moyen d'entreprises nationales contrlant des secteurs importants, des participations minoritaires servant de relais provisoire ou d'association durable avec les autres partenaires privs nationaux ou trangers. L'Etat marocain dtient prs du tiers du capital social industriel par des prises de participations directes dans 90 entreprises qui ont ralis en 1985 un chiffre d'affaires de 20 milliards de DH et une production de 18 milliards de DH, soit respectivement 31 et 30 % du total industriel22 (22). Le montant de la participation tatique directe et indirecte dans les industries de transformation est pass de 310 M DH 2,6 milliards de DH entre 1969 et 1985 et il reprsente actuellement prs de 53 % du portefeuille financier de l'Etat. C'est en effet partir de 1970 que l'industrie est devenue le ple privilgi de l'affectation des ressources publiques. La participation de l'Etat s'est tendue tous les secteurs avec une prdominance pour les branches longue maturation comme la chimie (53 %), l'agro-alimentaire (23 %), la mtallurgie et la mcanique (19 %). Les textiles et le cuir ne recueillent que 5 % de l'ensemble des participations. Le portefeuille de l'Etat est rparti entre plusieurs organismes et institutions, avec une concentration des titres entre les mains de l'OCP et de l'ODI qui contrlent plus de 50 % du total. S'il est difficile d'apprcier correctement l'impact global des entreprises publiques dans l'industrie marocaine, on relve, nanmoins, l'importance de leur contribution la couverture de besoins essentiels (sucre, lait, ciment...) au redressement de la balance commerciale (exportations des engrais ou des produits textiles), l'intgration du tissu industriel (filature, mcanique, fonderie) et la rgionalisation conomique. La seule existence de dficits dans certaines entreprises ne permet pas de conclure un comportement inefficace des units publiques. Beaucoup d'entre elles ralisent des excdents tout en prenant des positions dans des activits qui conditionnent l'avenir industriel. Mais un certain nombre de risques psent sur les entreprises publiques industrielles et induisent des effets pervers dans leur fonctionnement: dispersion des participations, incohrence dans les politiques d'extension, relchement de la discipline de gestion et de contrle. La constitution du capital priv industriel s'est faite progressivement. Aprs l'indpendance, la protection douanire et les aides accordes par l'Etat ont facilit l'affectation de l'pargne prive l'investissement industriel. Par
(22) Donnes tires du rapport du Ministre de l'Industrie sur la situation des industries de transformation (1981-1985). Avril 1987, p. II.
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diverses formules de rachats d'entreprises, de crations nouvelles ou d'associations avec le capital public et tranger, la bourgeoisie citadine, qui avait jusque l accumul son patrimoine dans le foncier et le commerce, s'est reconvertie en partie dans le secteur industriel. Son intervention s'est effectue surtout dans les branches produisant des biens auparavant imports (textiles, alimentaire) et couvrant une demande prexistante. L'extension des intrts du capital priv dans l'industrie a vite rencontr des limites en raison de l'essoufflement de la croissance et de l'attrait exerc par les secteurs non productifs dgageant un rendement plus lev. La politique de la marocanisation, intervenue en 1973, a offert une opportunit au capital priv pour renforcer ses assises mme si la part du secteur industriel dans l'ensemble des tablissements marocaniss n'a reprsent que 17 % du total. Avec cette opration, on a assist la consolidation de la dimension des entrepreneurs de la premire gnration, une reconversion de cadres techniques de l'administration vers le priv et une pntration dans le monde des affaires industrielles de quelques lments issus des classes moyennes. Mais le fait le plus marquant de cette priode (1973-77) a t la gense de groupes de socits et d'entreprises, parfois sous forme de holdings dont les activits sont trs diversifies mais dont les fonds propres sont dtenus par les mmes actionnaires. Certains de ces ensembles ont une taille relativement importante (chiffre d'affaires estim entre 1 et 4 milliards de DH par an et par groupe) et exercent un contrle sur un nombre apprciable d'entreprises industrielles23 (23). Mis part ces groupes, le secteur priv industriel marocain comprend des petites et moyennes entreprises cres par des nouveaux entrepreneurs issues de couches sociales diverses (cadres de l'administration, techniciens, ouvriers immigrs reconvertis, etc ... ). Malgr l'largissement relatif de la base conomique et sociale du capital industriel priv, celui-ci reste encore cantonn dans les activits lgres, sa pntration dans les industries mcaniques et chimiques est encore lente et insuffisante. Un ensemble de causes explique cette situation : dimension troite du march, statut familial des entreprises marocaines, attrait exerc par des placements sans risques. Le capital social tranger reprsente seulement 13 % du capital social de l'industrie nationale, soit 1,4 milliards de DH. La participation trangre est plus importante dans les secteurs des produits issus des minraux de carrire (25 %) et de la chimie et parachimie (11 %) que dans les textiles (9 %), le papier et carton ou les ouvrages en mtaux (8 % chacun)24 (24). Dans les annes soixante, on observait un phnomne de domination directe de certains secteurs industriels par le capital tranger, la marocanisation est intervenue pour dfinir un nouveau partage entre les capitaux trangers et nationaux.
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(23) Ces groupes sont connus par les noms de leurs principaux actionnaires ou de leur holding : MM. A. Kettani, K. Lamrani, B.S. Guessous, ONA, etc ... 24 (24) Cf. Rapport sur les industries de transformation. op.cit.. p. 11.

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C.- CROISSANCE ET CRISE DE L'INDUSTRIE MAROCAINE : La contribution de l'industrialisation aux mutations conomiques du Maroc peut tre saisie par le comportement des indicateurs de performance (taux de croissance, investissements, emploi, exportations) et des indicateurs de structure (configuration du tissu industriel, son niveau d'intgration, etc ... ). Depuis l'indpendance jusqu'aux termes du Plan 1973-1977, le secteur des industries de transformation a connu une progression rgulire (3,7 % par an entre 1960 et 1967, 5,4 % entre 1968 et 1972) et mme relativement rapide (6,1 %) dans les annes 1973-77 caractrise par un financement facile procur par les recettes phosphatires et les emprunts extrieurs. Cette tendance de croissance acclre s'est nettement ralentie la suite des programmes de stabilisation (1977-1980) et d'ajustement structurel (cf. tableau 1). Le lger redressement de l'industrie en 1986 a t impuls essentiellement par l'impact de l'amlioration des revenus agricoles sur la demande. Tableau 1 - Taux de croissance du PIB par secteurs (annuels) 1973-1986 (Prix constants 1969) 1973-77 1977-80 1980-84 1984 1985 1986 Agriculture. sylviculture, pche - 0,8 + 7,2 -2,6 -0,3 +12,1 +22,9 pche Mines, Energie, Eau + 2,4 + 6,3 + 3,2 + 2,6 + 3 - 3,1 Industries manufacturires + 6,1 + 3,9 + 1,0 -1,7 + 0,9 + 3,4 Btiment et T.P. +27,2 -11,0 + 0,8 -4,9 + 6,4 -10,3 Services + 7,8 +1,8 + 2,2 + 3,3 + 2,6 + 3,9 Administration +14,4 + 10,7 + 8,7 +5,4 + 6,4 + 7,9 Total PIB + 7.5 + 3,6 +2,5 +2,1 + 4,3 + 5,8 Source: Rapport de la Banque Mondiale sur les politiques et perspectives d'ajustement moyen terme La rpartition sectorielle de la croissance du PIE montre la lgre contribution du secteur industriel la dynamique de l'conomie marocaine. Comme le secteur agricole n'a pas connu de croissance relle de 1973 1985, ce sont donc les activits de l'Administration, des services publics et des mines qui ont assur le rle de soutien la croissance. Les rsultats en matire de croissance industrielle tmoignent donc de la fragilit des facteurs endognes d'expansion et du fort impact des chocs extrieurs sur le rythme des activits industrielles. La place qu'occupe actuellement le secteur manufactur dans l'conomie nationale est la consquence de cette volution24bis (24bis). Bien qu'elle soit passe d'une moyenne de 12,5 % pendant les annes 1963-1977 16,8 % de 1979 1985, l'industrie continue de n'intervenir qu'au troisime rang aprs l'agriculture et les services dans la formation du PIB.
(24 bis) Entre 1984-90, l'industrie manufacturire a connu une croissance annuelle de 4,5 %, soit un rythme presque.identique au PIE (4,3 %), infrieur J'agriculture (8,7 %) mais suprieur aux autres activits
24bis

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Le volume des investissements affects aux activits manufacturires a cru un rythme faible durant les annes 1965-1973 puis s'est nettement acclr dans la priode 1973-77. Ce changement de rythme exprime une plus grande mobilisation des ressources au profit de l'industrie travers travers les programmes de l'Etat et la mise en uvre de la marocanisation. L'mergence de la crise en 1978 a affect la dynamique de l'investissement25 (25). Tableau 2 : Evolution sectorielle des investissements agrs par la commission des investissements (1973-85) - Millions de DH 1973-1977 1978-1980 1981-1985 Agro-alimentaire 1512 842 2843 Textiles et Cuir 1465 819 2638 Chimie-Parachimie 3844 1342 3632 Mtallurgie, mcanique et lectrique 678 783 1899 Total: 7499 3786 11012 Source: Annuaires statistiques du Maroc. A l'intrieur de cette volution brute, deux types de tendances mritent d'tre releves, l'une concerne l'volution par secteur, l'autre la rpartition de l'investissement entre le secteur public et le secteur priv. L'volution par secteur met en valeur la prdominance de la chimie et de la parachimie qui ont absorb presque 40 % de l'investissement total prvu pour 1973-1985, l'importance de l'agro-alimentaire (23,3 %), le retrait relatif des Textiles et du cuir (22 %) et la marginalit des industries mcaniques et lectriques (15 %). Le secteur public a jou un rle primordial et entranant dans la politique d'investissement industriel. Durant la priode 1973-1977, la part des industries de transformation dans le total des investissements s'est leve 29 % dont 15,3 % pour le secteur public. En 1981, cette part est tombe 19,6 % dont 11,6 % pour la participation de l'Etat26 (26). Des projets ambitieux avaient t tablis pour les annes 1981-1985. Dans une enveloppe globale s'levant 21 milliards de DH, les interventions du secteur public devaient atteindre 13,2 milliards27 (27). Ces objectifs ont t contraris par la crise. Les programmes raliss n'ont finalement concern que l'OCP (5,7 milliards), la Sidrurgie de Nador (700 millions), le plan sucrier (350 millions) et quelques oprations ponctuelles de l'ODI (30 40 millions). Il
(25) Mme si cela ne se traduit pas dans les moyennes annuelles des investissements agrs par la commission des investissements. Le taux de ralisation de ces investissements a baiss et leur niveau rel s'est rduit par l'impact de l'inflation. 26 (26) Ce changement s'explique par le fait que les investissements dans les industries de transformation ont connu une croissance rapide de 22,9 % par an de 1972 1977 suivie d'une baisse de 10 % par an au cours du programme de stabilisation (1977-1981). 27 (27) Dont 11 milliards pour le programme d'enrichissement et de valorisation des phosphates.
25

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s'agit pour l'ensemble de ces investissements de la poursuite ou de l'achvement de programmes prvus avant 1981 et qui ne pouvaient tre interrompus sans pertes considrables. Le montant total des investissements raliss pendant les quatre premires annes du Plan 1981-1985 s'est lev 8,3 milliards de DH (en prix 1981), avec une baisse en termes constants constate partir de 1982 et imputable au dsengagement de l'Etat de certains secteurs28 (28). Cette dcroissance aurait t plus prononce si les investissements privs ne s'taient maintenus un niveau moyen rgulier, en particulier dans les textiles et le cuir. Entre 19841990, les investissements agrs dans les industries de transformation ont t de 5,5 milliards de dirhams par an, soit un montant 2,5 fois suprieur celui de la priode 1980-83. Les secteurs bnficiaires ont t: les textiles (1,8 Md par an) la chimie (1,3 Md), l'alimentaire (1 Md), les IMME (0,8 Md), les autres activits (0,6 Md). L'industrie absorbe directement peine 5 % de la population active. Cet indicateur confirme la tendance la baisse du taux de salariat. Au niveau global, l'effectif permanent total employ dans l'industrie est pass de 193.827 personnes en 1981 224.361 personnes en 198529 (29). Au cours de ces dernires annes (1978-1985), le nombre d'emplois crs a volu plus rapidement dans les activits textiles et chimiques que dans les IAA et les IMME, sans pour autant altrer de manire profonde la participation relative des quatre grands secteurs l'emploi industriel. Durant les annes soixante-dix, le Maroc a fortement investi dans les industries o le rapport du capital la production est lev (sucre, ciment, pte papier, acide phosphorique, raffinage de ptrole et chimie de base). Cette orientation de la croissance n'a pas t favorable une optimisation de la cration d'emplois. Certes, ces activits intermdiaires peuvent exercer des effets d'entranement sur les autres secteurs, mais la contrainte du financement a limit l'exploitation de ces potentialits. La recherche d'une rduction des cots en capital dans la cration d'emplois a conduit les pouvoirs publics accorder une prfrence aux projets industriels de dimension plus rduite. Il reste que l'installation de larges capacits de production dans l'espoir d'conomies d'chelle dans le futur a t l'origine de l'inutilisation d'une large part du capital industriel30 (30). Les erreurs de prvision et la baisse de la demande ont amplifi ce phnomne. Au sein des industries de transformation, l'ventail de productivit de la main d'uvre est largement ouvert, les activits o les taux sont faibles sont celles o les mthodes de production sont presque artisanales (Textiles, cuir, bois, ameublement), les secteurs qui atteignent les meilleurs niveaux relatifs sont la chimie, le ciment, les papiers, les plastiques et
(28) Les investissements hors programme OCP se sont tablis comme suit: 2,4 milliards de DH en 1981, 2.27 en 1982, 1,85 en 1984 et 1,76 en 1986. 29 (29) Cf. Rapport sur les industries de transformation. op. cit, p. 7. 30 (30) Le taux d'utilisation des capacits de production se situe entre 60 % et 70 % avec de larges carts d'une branche une autre.
28

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le matriel de transport. La pnurie de la main d'uvre qualifie freine les possibilits d'amlioration de la productivit. La demande des produits industriels est reste longtemps tributaire du march intrieur et n'a concern les exportations que de faon marginale. La priode 1970-1980 a vu la proportion des produits manufacturs se relever de 10,7 % 25,6 % dans le total des exportations31 (31). Ce changement a t le rsultat du fort taux d'volution des exportations industrielles (12,9 % en moyenne annuelle) mais il est d aussi, en partie, la rgression du taux de croissance des produits agricoles (- 0,7 %) et de la faiblesse de celui des produits miniers (4,3 %). Si l'volution des produits traditionnels (Textiles et cuir) et des produits nouveaux (acide phosphorique, engrais phosphats) ont soutenu l'expansion des ventes extrieures, la capacit d'exportation des autres activits industrielles n'a pas eu le mme entrain et s'est mme mousse. A l'exception de ces deux groupes de produits, la part des exportations dans la production manufacturire a connu durant les annes soixante-dix un dclin pour tous les produits, la baisse a t particulirement notable dans le cas des produits alimentaires, des boissons, du bois, des articles en papier et des mtaux de base32 (32). Paralllement, la part du Maroc dans les importations des pays dvelopps accusait une forte baisse dans presque toutes les catgories de produits l'exception des articles Textiles, des vtements et des chaussures. Bien que lgrement compense par la progression des ventes dans les pays sousdvelopps, la performance dfavorable du Maroc sur les marchs d'exportation est attribuable au dclin de la comptitivit de son industrie par rapport ses concurrents (Tunisie, Thalande, Philippines, Prou, etc .. ). Ce n'est donc qu' partir de 1981 que la tendance de la part des exportations dans la production manufacturire a commenc se relever. Elle a augment dans pratiquement toutes les branches33 (33). Nanmoins, c'est toujours la demande interne qui reste le dbouch essentiel de la production industrielle, en intervenant pour prs de 80 % dans la valeur de cette dernire. Si le Maroc fait partie, depuis quelques annes, de cette nouvelle vague de pays du Tiers-Monde exportateurs de produits industriels, la structure de ses exportations en ces produits ne correspond pas celle de la plupart des pays qualifis de semi-industriels. Les articles exports sont essentiellement d'origine agricole ou minrale subissant quelques oprations de transformation (chimie parachimie : 46 %, Textiles et cuir: 31 %, agro-alimentaire : 17 %). La destination de ces produits est concentre vers la CEE (58 %)34 (34).
(31) Produits alimentaires non compris. Les donnes sont tablies sur la base des prix constants de 1980. 32 (32) Cf. le rapport de la Banque Mondiale sur les politiques et perspectives d'ajustement moyen terme. Le 5/8/1985, p. 26. 33 (33) Cf. mme rfrence. p. 27. 34 (34) Viennent ensuite les pays d'Afrique non arabes avec 23 % des exportations, les pays arabes (7 %). les pays de l'Est (6 %), le reste du monde (10 %).
31

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Au-del du comportement des indicateurs de performance et en dpit de la diversit de ses activits, l'industrie marocaine continue de souffrir de graves dsquilibres. Il s'agit de distorsions multiples dans ses structures qui rendent difficile la ralisation des objectifs d'une croissance soutenue et rgulire. L'ingal dveloppement entre ses diffrentes activits est le premier aspect de ces distorsions. En effet, les industries de transformation restent principalement axes sur la production de biens de consommation qui concerne prs de 50 % de la production totale, alors que les biens d'quipement comptent pour moins d'un dixime35 (35). Les biens de consommation durable sont dans leur majorit des produits ayant reu un faible degr de transformation (postes radio, rfrigrateurs, automobiles, cycles). Les biens intermdiaires sont constitus d'activits de transformation de minerais (phosphates en acides phosphorique et en engrais) ou de matriaux de construction (ciment) et plus rarement de fabrication de produits destins au secteur des biens de consommation. Cette structure a t dtermine par deux facteurs fondamentaux, le profil de la demande solvable et les conditions de l'offre. Le premier a faonn une configuration du tissu industriel o prdomine les biens de consommation, le second a model les aspects techniques de l'industrie nationale en la spcialisant dans de simples oprations de transformation et d'assemblage. La fragilit des structures constitue le deuxime aspect de l'industrie marocaine. De constitution relativement jeune puisqu' peine 17 % des entreprises datant d'avant l'indpendance et prs de 60 % depuis 1973, le tissu industriel s'est form dans la prcipitation. Il en a rsult un dsquilibre frappant entre les units qui le composent. D'un ct, la concentration conomique est relativement forte: moins de 20 % d'units ont ralis en 1985 prs de 91 % du chiffre d'affaires et des exportations, 90 % de la production. D'un autre ct, il y a une prdominance de PME (employant moins de 100 personnes) qui regroupent 87 % du total industriel (soit 3.488 units)36 (36). Elles jouent un rle important dans l'alimentaire, le textile, la chaussure, le cuir, les plastiques, la plupart des grandes entreprises sont en gnral, soit des socits publiques ou semi-publiques localises dans la chimie, le sucre, le raffinage de ptrole, le ciment. La troisime distorsion est constitue par le clivage trs marqu entre les industries exportatrices et les industries domestiques. Les premires, plus comptitives, travaillent gnralement avec des matires premires importes, alors que les secondes survivent grce la surprotection dont elles bnficient. Le manque d'intgration de l'industrie nationale est un autre aspect des dsquilibres qui la caractrisent. Il se manifeste dans l'inarticulation de la croissance industrielle celle des mines et de l'agriculture. Les phosphates
(35) Cf. Rapport de la Banque Mondiale: Industrial incentives and export promotion. Washington D.C., 1982, p. 13.
36 35

(36) Cf. Rapport sur les industries de transformation, op. cit., p. 12.

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reprsentent le seul secteur o la valorisation des minerais a rellement progress. La filire des autres substances minrales n'a pas t substantiellement modifie. L'extraction des minerais et leur exportation l'tat brut, aprs leur avoir fait subir quelques oprations d'enrichissement, sont le schma dominant dans l'exploitation des ressources minires. La relation entre l'agriculture et l'industrie est fortement lie la structure de base du secteur agricole et dissimule des tendances contrastes entre les activits traditionnelles et les activits modernes. Le dveloppement de la grande irrigation a t associ une progression des techniques de culture et l'accroissement des inputs industriels dans cette partie de l'agriculture consacre aux cultures commerciales pour l'exportation ou pour la transformation industrielle. Mais ce dveloppement a t ralis en grande partie par le recours des importations de consommations intermdiaires ou d'quipements agricoles plutt que par un renforcement des capacits du secteur industriel satisfaire les besoins de l'agriculture. Quant aux activits agricoles traditionnelles, elles sont restes l'cart des flux d'changes agro-industriels. La faiblesse de l'intgration apparat dans la mdiocrit des changes intraindustriels. L'industrie marocaine fonctionne, dans une grande mesure, partir de matires premires et demi-produits imports, ce qui est l'origine du bas niveau du taux de la valeur ajoute globale (23 %) et de la forte intensit d'importation d'un grand nombre d'activits37 (37). Ces dfaillances limitent l'insertion du tissu industriel dans le systme productif national et l'expose aux turbulences de l'conomie mondiale.

II - CHOIX ET ENJEUX DE LA NOUVELLE POLITIQUE INDUSTRIELLE De 1978 1983, l'conomie marocaine a t confronte de graves difficults. L'chec des mesures de stabilisation ponctuelle retenue dans le Plan de transition (1978-1980), l'impact du second choc ptrolier amplifi par l'accroissement des taux d'intrt servis sur la dette extrieure, la scheresse qui a svi de 1980 1984, ont entran une dtrioration des quilibres internes et externes. En 1982, le dficit budgtaire reprsentait 12,6 % du PIB, celui des oprations courantes atteignait 12,7 %, le montant de la dette extrieure dpassait les 11 milliards de dollars. Priv de ressources, l'Etat a sollicit les organismes financiers internationaux et ses bailleurs de fonds. En 1983, les cycles de rchelonnement de la dette et des programmes de stabilisation et d'ajustement furent entams. Un certain
(37) Les secteurs qui ont la plus forte intensit d'importation - mesure par le montant des importations ncessaires pour un dirham de production - sont les machines, le matriel de transport, les produits lectriques, la mtallurgie et le raffinage de ptrole.
37

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assainissement financier a t ralis depuis cette date. La conjonction de facteurs favorables y a largement contribu: chute des prix du ptrole, baisse du dollar, campagne agricole exceptionnelle et aussi accumulation des arrirs de l'Etat. Ds 1984, les organismes financiers internationaux expliquaient le succs limit du programme de stabilisation par le fait qu'il ne mettait pas l'accent sur les exportations, la productivit et la croissance et estimaient que "le Maroc ne pourra redresser son conomie et retrouver sa solvabilit qu'au prix d'une rforme structurelle radicale qui lui permettra de produire efficacement des biens et services tant pour le march que pour l'exportation"38 (38). Ainsi, le gouvernement a entrepris paralllement la rengociation de nouveaux programmes de stabilisation (1983-1985 et 1986-1988) un programme de rformes sectorielles visant "accrotre l'efficacit conomique et renforcer le potentiel d'exportation du pays". L'accent a d'abord t mis sur la rforme de la politique industrielle et commerciale39 (39) avec comme objectif fondamental de "jeter les bases d'une croissance soutenue permettant de contribuer l'quilibrage du compte courant". Les principaux axes de cette stratgie d'ajustement moyen terme s'ordonnent autour de : - la promotion des exportations et la dfinition d'une nouvelle articulation entre la politique de dveloppement industriel et celle du commerce extrieur; - la mobilisation des ressources financires en faveur de l'industrie; - la dfinition d'une politique de dsengagement et de limitation des interventions de l'Etat dans la gestion du secteur industriel.

A. - LA NOUVELLE RELATION ENTRE INDUSTRIELLE ET LE COMMERCE EXTRIEUR

LA

POLITIQUE

Plus large ouverture sur le march international, dprotection du march national, recherche d'une spcialisation en fonction de la dotation des facteurs, telles semblent tre les grandes lignes de la nouvelle relation entre la politique industrielle et le commerce extrieur. Les pouvoirs publics estiment que les performances conomiques mdiocres et les dsquilibres structurels de l'industrie s'expliquent par la prfrence des entreprises pour le march intrieur, elle-mme suscite par des politiques d'accompagnement discriminatoires40 (40). La nouvelle politique industrielle
(38) Cf. Mmorandum Economique : Pour un programme d'ajustement structurel moyen ternie. Le 30/1/1987. BANQUE MONDIALE, Report n 6608 - MOR, p. 5. 39 (39) Les rformes s'tendent tous les secteurs conomiques, financiers et sociaux. L'accent a t mis sur l'industrie et le commerce parce que la conduite des rformes est plus simple dans ces secteurs et surtout les effets attendus sont supposs tre plus rapides se concrtiser. 40 (40) Cf. Confrence donne par le Ministre du Commerce et de l'Industrie sur "Les nouvelles orientations du commerce extrieur et le dveloppement industriel", Casablanca, le 9 Mai 1986. Le Matin du Sahara/Economie du 15 mai 1986.
38

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propose se fonde sur le principe que la croissance du secteur et plus gnralement de l'conomie ne peut tre entretenue que par les flux d'exportation des produits manufacturs. Moins sujettes aux instabilits qui caractrisent les produits primaires, ces exportations dterminent, en fait, la capacit d'importation de l'conomie et par consquent son volution: les gains en devises redressent les comptes extrieurs, la pntration dans le march international permet de bnficier d'conomies d'chelle, de rationaliser le systme productif en se spcialisant dans les secteurs les plus dynamiques, ceux o les gains de productivit sont les plus importants. Des rserves peuvent tre formules sur la cohrence de ces choix. Si l'on s'en tient l'effet direct des exportations industrielles sur la croissance du PIB, il est vident qu'un accroissement des ventes implique une augmentation de la valeur ajoute. Mais l'effet multiplicateur de l'activit industrielle par les exportations est difficilement soutenable. Il ne peut se produire que si les effets positifs lis l'exportation l'emportent sur les effets ngatifs lis aux importations ou si les gains de l'change global sont favorables41 (41). Ce solde ne peut se raliser que dans les pays o la diversification du tissu industriel en permet le jeu. Il est douteux que l'conomie marocaine puisse bnficier de cet effet favorable alors que sa tendance est de se spcialiser dans les cycles de fabrication qui limitent la valeur ajoute l'apport de la main d'uvre, alors que l'approvisionnement des activits industrielles se fait par l'extrieur, alors qu'elle se limite une conomie de sous-traitance. On peut se demander si les potentialits du modle de croissance par les exportations des produits industriels ne sont pas puises. D'une part, parce que les effets nets semblent fortement limits pour les pays qui ne disposent pas d'un tissu conomique solide. D'autre part, parce que les gains l'change pourraient devenir de plus en plus limits par l'largissement du nombre de comptiteurs. La crise a aussi rvl qu'une srie de facteurs agissent comme des freins la dynamique des changes internationaux de produits industriels42 (42) : ainsi en est-il des tendances protectionnistes, du renchrissement des cots de transport, de la baisse des capacits d'absorption des pays d'importation etc ... Le jeu de ces facteurs conduit voquer aussi les transformations en cours dans les pays dvelopps et qui remettent en cause des pans entiers de leurs appareils de production. Ces restructurations expriment une volont de roccuper des positions fortes dans la production et l'exportation de produits dits traditionnels. Par ailleurs, en proposant un modle de croissance fond sur le rle moteur des changes extrieurs tous les pays du Tiers-Monde, on rduit les
(41) GRANIER (R.), DJONDANG (P.). - "Aspects quantitatifs de la croissance". Economie et Socit, Srie P (26), Tome XII (8-9), aot-sept. 78. (42) De BANDT (J.). - "La dynamique des changes de produits industriels. Interdpendance, matrise ou dpendance". Economie et Socit. Srie P (6), Juin 1984 p. 102.
42 41

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probabilits des effets multiplicateurs d'excdents l'exportation. Ce modle n'est lui-mme acceptable par les pays dvelopps que s'il leur procure des gains l'change. Aussi, la recherche d'une issue la crise par l'exportation et pour tous les pays risque d'impliquer les partenaires dans le cercle infernal de la comptitivit avec comme rsultat une tendance la baisse des prix relatifs des produits changs. Les mutations en cours dans les techniques de production; la rduction des consommations de ressources naturelles dans la fabrication des produits industriels tendent rduire l'importance relative des cots directs dans la formation des prix et affecter la comptitivit des pays du Tiers-Monde. S'orienter pleinement dans la voie des exportations risquerait d'entraner un renforcement de l'extraversion plutt qu'une amlioration de la position dans la division internationale du travail. Le degr d'ouverture sur l'extrieur aujourd'hui pratiqu par le Maroc et plus gnralement par les pays en voie de dveloppement contraste avec le protectionnisme qui a marqu les premires dcennies de croissance des pays dvelopps. S'il est vident que les pays en voie de dveloppement ne peuvent pas suivre une politique analogue, l'appel un dmantlement de leur systme de protection pose un problme. Cela risquerait d'exposer leur tissu industriel un dprissement. Certes, une rforme de la politique de protection s'impose pour corriger les dviations qu'elle a induites, mais les mesures prises dans le cadre de la refonte de la politique douanire marocaine semblent sous-valuer les consquences probables sur l'activit industrielle. Ainsi, les tarifs douaniers ont t abaisss un niveau de 45 %, la taxe spciale l'importation a t ramene jusqu' prsent de 15 % 5 %, la taxe statistique l'exportation a t supprime, les restrictions l'importation ont t leves et le rgime des licences a t assoupli, de sorte qu'il s'applique dsormais environ 15 % des importations et quelques produits exports. Le but final est d'arriver la fin des annes 80 remplacer les dernires restrictions quantitatives par des droits de douane et arriver un taux de protection uniforme de 25 %. Dans l'optique de l'Administration, il s'agit l d'une harmonisation et d'un ajustement afin de "supprimer" un systme fig et de lui substituer un autre plus moderne et plus transparent..., cette politique devrait se traduire par une rduction du clivage entre les industries expatries et celles travaillant pour le march intrieur"43 (43). Cette radaptation trop brutale risque de causer des prjudices une activit habitue fonctionner dans un environnement trop protg. Dornavant, il apparait que la complmentarit entre protection et renforcement de l'appareil industriel qui a marqu les dcennies prcdentes est remise en cause. La gestion du systme productif devra se passer des barrires douanires et restrictives. L'enjeu est difficilement maitrisable dans une priode ou on assiste une dmultiplication des mesures interventionnistes
43

(43) Cf. Confrence du Ministre de l'Industrie op. cit.

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commerciales et industrielles dans les pays dvelopps, presque au cas par cas. La crise a mme entran ces pays rduire les pressions qui se transmettent par les changes internationaux et tentent de doper les productions domestiques en vue de reconqurir leurs marchs intrieurs44 (44). Leurs politiques industrielles ne cherchent pas tant respecter des avantages assigns par une certaine loi qu' anticiper et crer des nouveaux avantages l'aide des techniques modernes de la concurrence45 (45). L'volution enregistre dans le dmantlement des restrictions quantitatives l'importation est trs nette. La liste C (produits interdits) du Programme Gnral l'Importation a t supprime et la liste A (produits libres) reprsente dsormais 78 % de l'ensemble des positions et 88 % de la valeur des importations. La gamme des taxes sur les transactions commerciales a t comprime et la dispersion de la structure tarifaire a t rduite. Nanmoins pour compenser le trou budgtaire laiss par la suppression de la Taxe Spciale sur les Importations (TSI), les pouvoirs publics ont instaur un Prlvement Fiscal l'Importation (PFI). Par ailleurs, l'obligation de licence d'exportation a t supprime pour la totalit des produits. Le Maroc est devenu officiellement partie contractante du GATT en 1987. Dans le cadre de ses engagements avec cette institution, une nouvelle loi sur le commerce extrieur a t adopte, abrogeant les anciens textes et tablissant les rgles de jeu en matire de protection de la production nationale et de recours aux procdures de sauvegarde. Le nouveau texte affirme les principes de libralisation des importations et des exportations sous rserve de certaines limites: scurit, moralit et surtout prservation de la position financire extrieure du pays. La protection ne peut tre accorde que lorsqu'elle justifie d'une rentabilit conomique, les instruments d'intervention de la puissance publique ont t codifis: prix de rfrence, prlvement l'importation, restitution l'exportation etc.

B. - LA MOBILISATION DES RESSOURCES FINANCIERES EN FAVEUR DE L'INDUSTRIE : Chercher faire jouer au secteur industriel un rle plus actif dans la restructuration de l'conomie et dans le redressement des comptes extrieurs ncessite un assainissement pralable de la situation financire des entreprises et un financement adquat de leurs activits. Dans une conjoncture o le recours aux emprunts extrieurs n'est pas envisageable moyen terme, il est
(44) De BANDT (J.). - "Des mesures combines de politique commerciale et de politique industrielle : tendance ou non du protectionnisme". Economie et Socit. Srie RE! (4), 1987 : p.44. 45 (45) LAFAY (G.). - "Avantage comparatif et comptitivit". Economie prospective internationale (29), 1 er trimestre 1987 .
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vident que la mobilisation des ressources intrieures devient une condition de la relance. Cette mobilisation repose en partie sur l'appel au systme bancaire et au march des capitaux pour collecter l'pargne prive et assurer son affectation la plus productive. Les relations des banques avec le secteur industriel ont toujours t timides, et souvent peu efficientes. D'o l'importance d'une action en profondeur sur les crneaux de l'intermdiation financire et sur le systme de crdit. Si les crdits moyen et long terme consentis par la BNDE sont des conditions gnralement favorables, la plupart des banques primaires ont une nette prfrence pour les transactions commerciales et font prvaloir les rgles de scurit au de l des normes rglementaires requises. Au point de conserver trop de liquidits et de refuser la collecte des dpts terme. Les entreprises trouvent que les garanties exiges par les banques sont excessives et systmatiques. Le paradoxe de cette situation est que face un tat de survie qui caractrise la position financire des entreprises, les banques affichent des taux de bnfices substantiels sur un march o le taux de bancarisation recle encore d'un important potentiel de dveloppement46 (46). Ce sont l des signes de rticence des organismes financiers nationaux assumer les risques du financement. Le systme bancaire voque les contraintes que la rglementation fait peser sur son fonctionnement et qui l'empchent de dfinir une ligne de conduite rationnelle envers le monde de l'entreprise. Parmi ces contraintes figurent : l'administration des taux d'intrt, la fixit des commissions bancaires, le plafonnement des crdits, les obligations d'affecter une partie des ressources au financement du Trsor. Il y a aussi les restrictions imposes par la spcialisation aux interventions des organismes financiers spcialiss publics. Il y a enfin le faible apport de la bourse des valeurs aux ressources du systme productif. Cet environnement rigide et cloisonne de l'intermdiation financire supprime toute concurrence entre les institutions et handicape le drainage et l'affectation rationnelle des ressources. Depuis 1985, des rformes importantes ont t impulses. Elles sont destines rendre le crdit plus efficient et assurer une plus grande fluidit dans les interventions des banques. La rglementation des taux d'intrt a t assouplie, celle des commissions a t rvise, les institutions spcialiss et les banques commerciales ont t mises en concurrence en matire de dpts et de prts, les plafonds de crdits et les obligations de placement ont t moduls en fonction des comportement des banques etc ...47 (47) Cette libralisation est suppose, d'un ct, obliger les banques se procurer des ressources longues et, de l'autre ct, les inciter pratiquer le moyen terme direct.
(46) Les banques marocaines ralisent un taux de bnfices de 20 % en moyenne des capitaux propres sur un march o le taux de bancarisation ne dpasse pas 35 %.
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(47) Cf. rapport de la Banque du Maroc 1986.

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La rforme bancaire a t consolide en librant les taux de crdit aussi bien dbiteurs que crditeurs et en rduisant les prlvements des autorits montaires sur les ressources des banques (planchers des effets publics, portefeuille des crdits immobiliss etc.). L'encadrement du crdit, a t lev et des mesures touchant au fonctionnement du systme bancaire sont l'tude dans la perspective d'une nouvelle loi bancaire. Le Maroc pense aussi bnficier de la cration des zones franches (autorise par un nouveau texte de loi) afin de raliser les principaux objectifs de la politique conomique: utilisation optimale des ressources matrielles et humaines, dveloppement et modernisation de l'appareil de production, plus grande ouverture aux investissements trangers. Dans le moyen terme, et en vue de restructurer les entreprises industrielles, et de monter de nouveaux projets, l'ide de la cration d'une banque d'affaires est en gestation. Ses interventions pourraient tre dans plusieurs directions: dvelopper les affaires prives par une politique de partenariat avec les entreprises familiales rticentes nouer des relations avec des groupes de mme nature, aider la restructuration des entreprises publiques en renforant leur capital avec un objectif de dsengagement moyen terme, conduire une politique de fusion d'entreprises ou de rapprochement d'units complmentaires, prter un concours l'industrie que ce soit sous forme d'apports de capitaux propres, d'oprations d'emprunts, d'assistance technique ou de conseil dans les relations internationales, etc ...48 (48). Dj quelques groupes privs marocains semblent se lancer dans cette voie49 (49). Mais pour qu'elle ait une dimension financire importante, cette entreprise appelle une association plus large entre partenaires locaux et trangers. Une des difficults de la mise sur pied de ce projet rside dans la rticence des partenaires ventuels s'engager dans une opration dont la rentabilit ne peut tre assure qu'avec un diffr d'amortissement important. Encore faut-il parvenir runir dans une mme entreprise des groupes ayant des stratgies d'intervention diffrentes et fortement attachs prserver le contrle de leurs affaires. Une autre action en profondeur est envisage pour renforcer la structure financire des entreprises. Il s'agit de la rfrence du march des capitaux. Celui-ci est trs peu dvelopp. Les ressources collectes sur le march financier atteignent environ 3,5 milliards de DH, la part du secteur priv tant, en gnral de moiti, le reste tant des missions d'emprunts d'Etat ou garantis par l'Etat. L'activit boursire en stagnation depuis une longue priode reste modeste50 (50) et ne constitue pas un moyen de mobilisation des petits pargnants vers les investissements risque. Sur les 71 socits cotes en

(48) Cf. rapport sur le secteur financier tabli par la Banque Mondiale 1984. (49) C'est le cas du groupe ONA qui a cr une socit financire en association avec Pari bas. 50 (50) Le march des actions a accus un net flchissement en 1986 : le chiffre d'affaires ralis a t limit moins de 84 M de DH contre 223.6 M de DH en 1985.
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bourse, 26 relvent du secteur industriel51 (51). Le nombre des nouvelles introductions en bourse est limit et les augmentations de capital des socits cotes ne sont en gnral, pas offerts sur le march officiel, les actionnaires existants faisant jouer en plein leurs droits d'attribution et de souscription. Par consquent le volume des transactions reste limit par l'insuffisance de l'offre des titres. De plus, le rendement moyen des actions n'est pas trs comptitif (9 % en moyenne), ce qui rend les titres cots moins attrayants comparativement aux taux pays sur des instruments qui comportent moins de risques. Le dveloppement du march financier peut largir et diversifier les ressources disponibles pour les entreprises industrielles, tout en amliorant l'efficacit de l'intermdiation dans l'allocation de ces ressources. Une srie de mesures d'encouragements a t prvue cet effet: Incitation des organismes institutionnels une intervention plus agressive, encouragement la cration de socits spcialises dans la gestion des portefeuilles, avantages fiscaux etc. Mais l'effet de ces mesures ne peut se faire sentir qu' moyen terme et il dpendra en fait des mutations dans les structures des entreprises et du rendement relatif procur par les autres opportunits de placement. C.- LE DESENGAGEMENT DE L'ETAT: Dans la remise en cause du rle de l'Etat dans la sphre conomique, un aspect et non des moindres consiste dans la restructuration du secteur public industriel. Dans les annes 1978-1981, l'approche des pouvoirs publics sur les rformes effectuer dans ce secteur semblait insister sur les mesures d'assainissement des entreprises concernes et sur la restructuration de leur fonctionnement. Sans renoncer totalement cette optique, du moins pour les entreprises qui ne trouveraient pas d'acqureurs, les pouvoirs publics semblent actuellement privilgier le recours la formule de la privatisation. En se dbarrassant de son portefeuille, l'Etat entend se librer des tches de production et de gestion industrielle et limiter son intervention dans les activits commerciales. La finalit de ce dsengagement est de consolider les assises du capital priv dans le systme productif par un nouveau partage des parts et des rles entre le secteur public et le secteur priv. Cette politique est perue comme le moyen d'augmenter la comptitivit tout en inversant les flux financiers entre l'Etat et les entreprises par une meilleure mobilisation des ressources fiscales et une diminution des transferts budgtaires. Bien que la privatisation ait dj commenc par la cession au priv de quelques units industrielles, il n'a pas encore t dfini, jusqu' prsent, une relle politique de cession des participations de l'Etat. La structure du portefeuille de l'Etat reste encore mal connue. Cela est d aux conditions de formation du secteur public, son extension par un processus de filialisation
(51) Les socits d'investissement, les banques et les socits d'assurances dtiennent environ les 2/3 des actions cotes.
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aux ramifications complexes. Cette situation entrave l'tablissement d'une valuation des conditions et de l'impact de la privatisation. Une fois l'inventaire des entreprises publiques qui devraient tre cdes ralis, l'application du programme de privatisation dpendra des ressources financires disponibles auprs des parties susceptibles de rpondre l'appel de l'Etat (le capital tranger, les investissements institutionnels, l'pargne prive, les entreprises locales). Les fonds privs trangers seront sollicits, mais par le pass, le Maroc n'a jamais russi drainer un flux sensible d'investissements privs directs. Cet apport extrieur est mme en dcroissance dans les derrires annes52 (52). Des facteurs conjoncturels expliquent en partie cette diminution: rcession de l'conomie mondiale, ralentissement de l'activit nationale, restructuration de la dette extrieure. A ces contraintes qui contribuent dissuader une partie des investisseurs potentiels vient s'ajouter le risque de change et la crainte d'une faible rentabilit dgage par des projets restructurs. A court terme, les conditions favorables un influx de capitaux trangers pour supporter la politique de la privatisation ne semblent pas runies. Toutefois, les socits d'investissements arabes dj implantes au Maroc pourraient intervenir mais dans une dimension relativement limite, leur prfrence se porte, en gnral, vers l'immobilier et l'htellerie. Les investisseurs institutionnels marocains (assurances, banques) ne semblent pas non plus en mesure de mobiliser des ressources importantes dans cette opration. Le secteur des assurances n'est pas dans une situation florissante, son portefeuille est rigide et ses rserves techniques sont, en partie, draines par le Trsor public. Quant aux banques, elles se sont dotes de socits d'investissement en participations et en valeurs mobilires, mais la rotation de leur portefeuille est plutt faible et elles agissent comme des instruments financiers des principaux actionnaires des banques plutt que comme des vecteurs d'animation du march boursier. L'pargne financire des personnes physiques se limite aux dpts bancaires qui constituent souvent une pargne d'attente pour des placements plus rmunrateurs dans l'immobilier. Il existe une importante pargne potentielle rfractaire aux circuits financiers53 (53), toutefois, elle ne peut tre aisment mobilise mme s'il y a des indices d'existence d'une demande de placements des investisseurs individuels en de nouveaux instruments financiers tant donn la rticence des banques collecter l'pargne54 (54). En fait, les petits pargnants sont peu familiariss avec les instruments financiers disponibles et le placement en bourse n'est pas encore une pratique des investisseurs individuels.
(52) 656 M de DH en 1985 au lieu de 838 M en 1982. (53) Elle prend diffrentes formes: valeurs non financires, thsaurisation, ressources gnres par les activits souterraines. 54 (54) L'emprunt public d'octobre 1985 a t couvert plus de 300 % dmontrant l'importance des liquidits disponibles dans l public.
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Les donnes disponibles ne permettent pas d'valuer le montant de l'pargne des entreprises prives et la part probable affecter la privatisation. Les potentialits de mobilisation de fonds sont relles mais elles sont concentres. En effet, l'tat de la situation financire des PMI55 (55) ne leur permet pas de disposer de ressources importantes mobilisables rapidement pour le contrle des socits cdes par l'Etat, ces ressources peuvent mme tre assimiles une pargne individuelle. Par contre, certains grands groupes privs semblent disposer de rserves importantes sous diverses formes financires ou non financires qui permettent une mobilisation rapide, avec l'appui des banques, de ressources ncessaires pour la prise de contrle des entreprises publiques dont la cession est envisage. Ainsi la privatisation risque de renforcer la concentration du pouvoir conomique priv au Maroc56 (56). Le dossier de la privatisation en est actuellement au stade de l'excution: les grands principes de cette opration ont t dfinis et la loi autorisant les transferts a t adopte57 (57). Le cadre juridique de la mise en application est en cours de ralisation avec la constitution de deux organes: la commission de transfert et le comit d'valuation. Une enqute du Ministre des finances a dnombr quelques 688 tablissements et entreprises dont le capital est dtenu en tout ou en partie, directement ou indirectement par l'Etat. La majorit de ces tablissements (88 %) ont un caractre socitaire. 61 units ont un capital dtenu 100 % par le Trsor directement ou indirectement, 224 entreprises sont constitues par des filiales ou participations. 50 entreprises sont considres comme importantes eu gard leur chiffre d'affaires et aux effectifs. Du point de vue sectoriel, 70 % de ces units appartiennent au secteur agricole, aux Industries extractives, l'nergie, aux industries alimentaires, aux transports et autres services. La loi ne dresse pas une liste exhaustive des socits privatiser, mais elle prcise les six grandes entreprises publiques qui ne le seront pas. L'Etat entend garder le contrle de quelques tablissements jouant un rle conomique "stratgique". Ces exceptions ne concernent pas les filiales ou les prises de participation de ces entreprises. Les privatisables dclares appartiennent directement au trsor. Cela signifie que l'essentiel - soit environ 85 % de la valeur estime du portefeuille - concerne des participations indirectes de l'Etat dont la majeure partie est dtenue par des groupes financiers publics (GDI, SNI, CDG, BNDE). Les transferts s'effectueront soit en suivant les procdures du march financier, soit sur appel d'offre, soit en combinant les deux modalits. Le gouvernement fixera les rgles d'valuation du patrimoine et de dtermination des prix d'offre. Les autorits pourront tre amenes, pour retenir certains acqureurs ventuels, prendre en considration "l'accs de nouvelles catgories sociales la
(55) Problmes de Trsorerie, lourdeur des charges financires, carence des fonds propres etc ... 56 (56) Si ce risque est rel, le cours que prendra l'opration dpendra des structures mises en place pour conduire cette politique et des modalits de cession retenues. 57 (57) Cf. infra. p. 316 sq ..
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proprit". C'est par dcret que sera fix le montant maximum des titres et des parts que pourront acqurir des personnes physiques ou morales trangres. Des mesures d'accompagnement de l'opration sont en cours d'tude (rforme de la bourse, rvision du code gnral de normalisation comptable etc.). Par ailleurs il n'est pas exclu que l'opration soit mene cas par cas et qu'elle soit accompagne de mesures destines aux entreprises qui, pour diffrentes raisons, ne seraient pas intgres dans le champ de la privatisation. Ainsi, un comit interministriel a t constitu pour dterminer les politiques d'investissements futurs pour les entreprises publiques. Son rle est de dfinir avec prcision les responsabilits de ces units et des ministres et de proposer des mesures susceptibles de renforcer les mcanismes de planification des investissements et de choix des projets. Par ailleurs, il est envisag de rduire ou d'liminer les dotations d'quipement aux entreprises publiques et les remplacer par des crdits directs accords par les institutions financires ou par des missions d'obligations. Ce mode de financement rduirait les transferts du Trsor et contribuera mieux dfinir les cots. Les subventions d'exploitation devraient aussi tre limines progressivement, mais pour arriver ce rsultat une refonte de la politique des prix de ces entreprises devraient tre ralise58 (58). Toutefois, le volet le plus important de cette restructuration des relations entre l'Etat et les entreprises publiques serait l'institution de la pratique des contrats-programmes qui dfinirait les activits de l'entreprise, spcifierait les obligations et les responsabilits des deux parties et indiquerait les termes des compensations financires ventuelles accordes par l'Etat. L'application de cette formule a concern des entreprises commerciales ou de services, elle n'a pas encore t tendue aux units industrielles. *** La croissance industrielle du Maroc s'est ralise plus en extension horizontale qu'en intgration verticale. Souffrant de nombreuses insuffisances, l'industrie manque de comptitivit. En se refermant sur elle-mme sans russir les conditions d'un plus grand autocentrage de sa croissance, elle n'a pas pu lever les contraintes associes l'troitesse du march domestique et aux chocs extrieurs. Le processus d'ajustement structurel en cours cherche rendre possible la relance de l'accumulation. Il met l'accent sur la prdominance du march international sur le march intrieur, du secteur priv sur le secteur public. S'il n'est videmment pas question de nier l'importance qu'il y a dvelopper les capacits d'exportation dans ce secteur, les perspectives qu'offrent ces nouveaux choix sont pour le moins incertaines assurer une industrialisation en profondeur.

(58) L'introduction d'une comptabilit analytique contribuera clarifier les relations entre l'Etat et les entreprises publiques s~r les questions de cots et de prix.

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