Sector Farmacutico

Junio 2007

Preparado por: Adriana Bustamante S. (571) 3538787 Ext 6118 adriana.bustamante@corficolombiana.com Grupo de Investigaciones Econmicas al final de este documento investigaciones@corficolombiana.com

Sector Farmacutico Colombiano

En los ltimos aos el sector de la salud en Colombia ha experimentado grandes transformaciones, especialmente a partir de la ley 100 de 1993. Como consecuencia de esta Ley y acompaado de las nuevas tendencias en el mercado farmacutico mundial, el sector farmacutico colombiano en los ltimos diez aos ha atravesado cambios importantes. Este documento presenta una mirada a los principales cambios del sector farmacutico colombiano en los ltimos aos. Para efectos de este anlisis se identificaron los principales componentes del sector as como sus variables ms relevantes. El documento est dividido en 3 secciones. En la primera se realiza una descripcin general del sector. En la segunda seccin se presenta la situacin financiera de los 10 principales laboratorios. En la tercera seccin se describe el comportamiento esperado del sector de acuerdo con los nuevos retos que enfrenta especialmente a partir de los cambios en normatividad que se dieron en el 2006.

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NDICE
1. 1.1. 1.2. 1.3. 1.4. 1.5. 1.6. 1.7. 1.8. DESCRIPCIN DEL SECTOR El sector farmacutico global La Produccin Local Balanza Comercial Caractersticas Los Laboratorios La Cadena de Distribucin Entorno Los Gremios 3

3 4 5 6 9 11 13 17
18

2. 2.1. 2.2. 2.3. 2.4.

INFORMACIN FINANCIERA Ventas y Utilidades Los Estados Financieros Rentabilidad Los resultados

19 20 22 22
23

3. 3.1

PERSPECTIVAS DEL SECTOR -CONCLUSIONES Perspectivas y conclusiones

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Descripcin del sector

La actividad del sector farmacutico comprende desde la importacin de las materias primas e insumos para la elaboracin de los productos, hasta la importacin y exportacin de los medicamentos terminados. Los principales actores del sector son los laboratorios farmacuticos, los distribuidores mayoristas, las drogueras, las cajas de compensacin, las cadenas, las entidades prestadoras de salud, los profesionales en la salud, el gobierno (Ministerio de Proteccin Social, Ministerio de Comercio, Industria y 1 Turismo y sus entidades adscritas) y los consumidores finales .

1.1. El sector farmacutico global

El crecimiento de la industria farmacutica global en los ltimos aos ha presentado una tendencia negativa

Variacin anual (%)

Si se observa el crecimiento real de las ventas en los ltimos aos, la industria farmacutica mundial ha mantenido una tendencia negativa. Mientras que para el 2001 el crecimiento anual estaba alrededor del 13%2, para el 2006 el IMS3 espera que ste no supere el 6%. Segn las cifras del IMS para el 2005 la regin con mayor crecimiento fue Amrica Latina con un incremento anual de 18.5%. Por el contrario, Norte Amrica tan slo registr un crecimiento de 5.2% en este perodo. De acuerdo con el IMS, la moderacin en el crecimiento de los mercados maduros como el americano, ha volcado la atencin de los grandes productores a regiones emergentes que cuentan con perspectivas de crecimientos importantes. Tal es el caso de China que ha capturado la atencin de las grandes multinacionales para la investigacin y el desarrollo, as como para la produccin y las ventas de sus medicamentos4.
1

Ventas Globales Sector Farmacutico

14 13 12 11 10 9 8 7 6 5 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005

Fuente: IMS Mercado mundial - Ventas por regin Fuente: IMS

Mercado Mundial (2005) Norte Amrica Europa Japn Asia, Africa & Australia Amrica Latina

Participacin en el Total de Ventas (%) 47 30 11 8 4

Crecimiento Real Anual (%) 5 7 7 11 19

Fuente: IMS

Descripcin del sector farmacutico Sector farmacutico, Diagnstico, Reformas, Perspectivas .Gemines 2 IMS. http://www.imshealth.com/ims/portal/front/articleC/ 3 IMS: IMS Health empresa consultora dedicada a realizar seguimientos al sector farmacutico a nivel global. 4 IMS. http://www.imshealth.com/ims/portal/front/articleC

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As mismo, dentro de las tendencias ms importantes para la industria farmacutica a nivel mundial, el IMS5 destaca el crecimiento progresivo en el volumen de ventas de los medicamentos genricos. Lo anterior responde a dos factores bsicos: primero, la caducidad de las patentes de medicamentos de altos volmenes de ventas y segundo, los gobiernos han emprendido campaas para lograr la reduccin de costos en los sistemas generales de salud. Se espera que para los prximos aos los productos genricos continen capturando participacin en las ventas totales.

1.2. La Produccin Local

La produccin local perdi participacin en el total de la industria manufacturera
Para el anlisis de la produccin local presentado a continuacin, se tuvieron en cuenta las cifras de la Encuesta Anual Manufacturera 2004 y el informe El mercado Farmacutico Colombiano 2000 -2005 de la ANDI. El sector no cuenta con cifras oficiales ms actualizadas.

Billones de pesos

Para 2004 la produccin de la industria farmacutica en Colombia fue de 3.1 billones de pesos6, el equivalente al 3.1% del valor de produccin total de la industria. Sin embargo, la participacin de este sector dentro del total de la industria, present una reduccin al pasar de 3.6% en 2002 a 3.1% en 2004. La produccin bruta del sector tuvo un crecimiento real cercano al 7.84%7 durante el perodo 2000 - 2004. En trminos de volmenes de produccin el valor ha crecido en una mayor proporcin, derivado especialmente del crecimiento en el volumen de ventas de los laboratorios nacionales.

Produccin Bruta

3.2 3.1 3.0 2.9 2.8 2.7 2.6 2.5 2000 2001 2002 2003 2.92

3.15

2004

Fuente: DANE- Clculos ANDI* - (Valores Deflactados por IPP Industria Farmacutica)

De acuerdo a los clculos presentados por ANIF en su informe Mercados Industriales (2006), los precios de los medicamentos y productos farmacuticos han perdido dinamismo en los ltimos aos, caso que no es ajeno a otros sectores industriales. Especficamente, en el 2005 el crecimiento anual de estos precios fue de tan solo 3.2%. Se espera que para 2007, las buenas condiciones que se han presentado en la economa colombiana se reflejen en el mejoramiento de la produccin local.
5

IMS. http://www.imshealth.com/ims/portal/front/articleC/0,2777,6599_80402580_80402609,00. html 6 ANDI, Cmara Farmacutica. El Mercado Farmacutico Colombiano 2000-2005. 2006 7 ANDI, Cmara Farmacutica. El mercado Farmacutico Colombiano 200-2005. 2006.

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1.3. Balanza Comercial

El crecimiento en el mercado de genricos favorece las exportaciones del sector

La balanza comercial de la industria farmacutica colombiana se ha caracterizado por ser deficitaria. En general, esta industria se ha distinguido por ser tanto exportadora como importadora de productos terminados. Pero especialmente, se ha caracterizado por ser importadora de productos terminados de marca, as como de las materias primas, especialmente las molculas activas componente esencial del medicamentolas cuales son desarrolladas y producidas en el exterior. Las importaciones del sector farmacutico para el 2006 tuvieron un crecimiento anual de 24.3%, registrando el mayor incremento desde el 2000.
Importaciones Sector Farmacutico
710 680 Millones U$- CIF 650 620 590 560 530 500 2003 2004 2005 2006

Fuente: Base DIAN Clculos ANDI

Al descomponer las importaciones totales del sector para el 2006 se observa un crecimiento para las materias primas (13%), productos semiterminados (23%) y productos terminados (30%), siendo este ltimo el de mayor crecimiento. En el 2006, las importaciones totales del sector farmacutico presentaron un grado importante de diversificacin en su procedencia. Para el 2006 el principal pas de origen fue Estados Unidos con 13.4%, seguido por Alemania con 8.9% y Francia con 8.9%, pases con plantas productoras de las grandes multinacionales del sector. Es de destacar que dentro de las importaciones de materias primas 90% de stas provienen de 10 pases, dentro de los cuales se destacan aquellos con niveles altos de desarrollo en investigaciones farmacuticas tales como Estados Unidos, Suiza, Alemania y Francia8.
Exportaciones Sector Farmacutico
260 250 240 230 220 210 200 190 180 2003 2004 2005 2006

Fuente: Base DIAN Clculos ANDI

Durante los ltimos aos las exportaciones de productos farmacuticos y medicamentos han presentado una evolucin positiva. El 2006 fue un buen ao
8

Fuente: DIAN Clculos ANDI

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para las exportaciones, con un crecimiento anual de 9%, continuando con la tendencia positiva registrada en el 2005 (14.5%). Las exportaciones se han visto impulsadas por la tendencia global creciente en el mercado de productos farmacuticos de tipo genrico. A nivel regional, los laboratorios nacionales han aprovechado el crecimiento de este mercado incrementando este tipo de exportaciones a pases vecinos. Se debe destacar que para el 2006 el 91% de las exportaciones tuvieron como destino 10 pases latinoamericanos. Dentro de los principales destinos se encuentran: Ecuador con 27.3%, seguido por Venezuela con 26% y Per con 9.7%. Es significativo que ms del 60% del total de las exportaciones se hizo a los pases limtrofes anteriormente mencionados9. El futuro del comercio exterior del sector es promisorio y estar enmarcado por un incremento gradual en las exportaciones de productos terminados a los pases latinoamericanos, principalmente a algunos pases fronterizos.
Principales Destinos de las Exportaciones Fuente: DIAN Productos Terminados
35 30 25 20 % 15 10 5 0 Panam Per Mxico Ecuador Chile Venezuela Otros 2006 2000

Fuente: DIAN Clculos ANDI

1.4. Caractersticas
Los medicamentos con frmula mdica siguen siendo los ms vendidos; los productos genricos ganan terreno y crece el nmero de productores nacionales.

Composicin del mercado10

Internacionalmente el mercado de medicamentos cuenta con diferentes criterios de clasificacin, entre los cuales se destacan su modalidad de venta, el tipo de productos, la clase teraputica y su lugar de fabricacin. Una mirada a estos criterios permite conocer las caractersticas ms representativas del mercado farmacutico colombiano. En general, se puede inferir que el mercado tico cuenta con el mayor porcentaje de participacin en el mercado total; los productos de marca cuentan con el mayor valor de venta, pero los productos genricos, cada da ganan mayor terreno en el mercado y en Colombia la gran mayora de los productores son laboratorios nacionales.

Ibid. Los criterios de clasificacin y sus significados fueron tomados de Sector farmacutico, Diagnstico, Reformas, PerspectivasGeminis y la OMS.
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Modalidad de Venta:
Ventas por Modalidad de Venta (valor) 2006

Para 2006, de acuerdo con los datos del IMS, 75% del valor total de las ventas de medicamentos estaban representadas por el segmento tico, (consistente en las ventas con prescripcin mdica) y 25% por el mercado OTC over the counter o popular (segmento de medicamentos que no requieren de frmula mdica). Frente al porcentaje de participacin en el volumen total de ventas, el mercado popular cuenta con una mayor proporcin (35%). Es de resaltar que en la ltima dcada el mercado OTC ha ganado espacio frente al segmento tico.

25%

75%

% participacin Eticos

% participacin OTC

Fuente: IMS

Dentro de las restricciones con las que cuenta el mercado OTC para su crecimiento se destaca la regulacin del gobierno, ya que sta contempla que para la gran mayora de los medicamentos se requiere formulacin mdica para su venta. Sin embargo, dentro de las tendencias actuales del sector a nivel mundial se debe resaltar la automedicacin para enfermedades leves, situacin que conllevara a un cambio de regulacin para ste tipo de productos y su posible crecimiento futuro. Tipo de productos

La mayora de los medicamentos que se comercializan en el mercado farmacutico son de marca. Sin embargo, en los ltimos aos el mercado local se ha contagiado por la tendencia global en el crecimiento de medicamentos genricos. De acuerdo con la clasificacin por tipo de productos definida internacionalmente por la OMS y los datos de IMS, localmente se encontr que para el 2006 cerca del 11% del valor total de las ventas estaban representadas por los medicamentos Genricos DCI11. A nivel de volumen de ventas este mercado represent un 39% del total. Es interesante indicar el hecho de que si bien el mercado genrico cuenta con un crecimiento importante en volumen de ventas, su participacin en el porcentaje del valor total del mercado no presenta el mismo nivel de crecimiento. En realidad, el precio de un genrico llega a ser una tercera parte de un producto de marca, e incluso puede alcanzar un quinto o menos del valor.

Productos genricos: son productos comercializados bajo el nombre del componente activo, es decir sin ser identificados con una marca de fbrica o marca comercial. OMS, Programa de Medicamentos Esenciales y Tecnologa, Divisin de desarrollo de sistemas y servicios de salud.

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El crecimiento para el segmento de productos genricos en el pas es bastante halagador. Realmente, los laboratorios farmacuticos nacionales han sido muy exitosos en sus campaas dirigidas al pblico en general respecto a la diversidad y calidad de sus productos. Adicionalmente, se proyecta una mayor agresividad en las polticas de reduccin de costos y de cobertura por parte de las autoridades gubernamentales de la salud reforzando el consumo en los medicamentos del plan obligatorio de salud (POS) que en su mayora son de tipo genrico. Clase teraputica
Participacin en Ventas por Grupos Teraputicos (2005)
16% 7% 12% 17%

Los medicamentos pueden ser clasificados de acuerdo con el uso teraputico. Existen laboratorios que se especializan en una o varias clases teraputicas. Este es el caso de algunos laboratorios multinacionales que cuentan con desarrollos e investigaciones en reas especficas.

8% 9% 10% 10% 11%

Dentro de cada uno de los grupos teraputicos se pueden encontrar tanto A parato digestivo & metabo lico Sistema nervio so central productos de marcas como genricos, Dermato l gico s Genito Urinario s as mismo, productos ticos y A parato Respirato rio A parato Cardio vascular productos over the counter o A nti - Infeccio nes Via general A parato Lo co mo to r populares. En los ltimos aos se ha Otro s mantenido la distribucin de las Fuente: Andi- Interdata -IMS ventas por grupos teraputicos, siendo el de los medicamentos del aparato digestivo y metablico el de mayor participacin en ventas12. Lugar de Fabricacin

Dentro de las caractersticas ms importantes del sector farmacutico se encuentra el lugar de produccin de los medicamentos. Los medicamentos extranjeros son en su gran mayora productos de marca, importados por las filiales de las empresas multinacionales. Adicionalmente, en los ltimos aos se ha venido consolidando un mercado de importaciones de productos genricos provenientes de pases como China e India. Estos productos estn orientados, especialmente, a satisfacer la demanda del sector institucional. En la produccin nacional se destaca la reduccin en el nmero de laboratorios multinacionales con plantas en el pas. Efectivamente, mientras que para 1995 existan 32 plantas de laboratorios extranjeros, para el 2006 se estiman entre 10 y 5 plantas. Esta tendencia a cerrar las instalaciones en nuestro territorio
12

ANDI, Cmara Farmacutica. El Mercado Farmacutico Colombiano 2000-2005. 2006

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obedece a la globalizacin que han emprendido las compaas multinacionales, cuyo objetivo es la utilizacin mxima de la capacidad instalada, la reduccin de costos y el aumento de las transferencias al exterior. Por otra parte, la produccin de laboratorios nacionales ha presentando una expansin importante, ya que para 1995 se contaba con 100 plantas y hoy en da estas sobrepasan las 15013. Ese crecimiento en el nmero de plantas locales se debe precisamente a la consolidacin del mercado institucional y su tendencia haca medicamentos genricos, lo que ha permitido la entrada de nuevos jugadores locales orientados a suplir esta demanda en crecimiento. Se espera que en los prximos aos esta tendencia siga presentndose. En efecto, no se pronostica en el corto plazo, una modificacin en las polticas de produccin por parte de las empresas multinacionales. Adems, las empresas nacionales cuentan con el aliciente de la actual expansin local soportada en el crecimiento del mercado de genricos.

1.5. Los Laboratorios

Los grandes laboratorios nacionales han logrado una mayor participacin en el total de ventas del sector

El sector farmacutico se haba caracterizado por contar con una amplia participacin de las empresas extranjeras dentro del total de las ventas nacionales. Sin embargo, pese a que esta situacin contina, se ha visto una variacin en los principales participantes, en la cual las grandes empresas nacionales han adquirido una posicin relevante desplazando a importantes empresas multinacionales. Reflejo de lo anterior, es el caso de Tecnoqumicas, empresa nacional especializada en genricos de marca, que para el 2006 fue lder del mercado en valor en ventas14, superando a empresas multinacionales como Baxter, Schering Colombia y Abbott.

13

Idem. Nota: Dentro del total de las ventas de Tecnoquimicas el 38% (2005) corresponde al negocio farmacutico. Se debe mencionar que para el ranking anterior se tuvieron en cuenta el total de ventas de las empresas, debido a que no se cuenta con informacin disponible referente al total de ventas por unidades de negocios.
14

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Participacin en Ventas por Grupos Teraputicos (2006) TOTAL ACTIVOS 588,092,144 563,384,424 197,533,156 281,171,916 184,566,792 205,527,870 226,639,317 141,781,493 188,529,402 153,103,042 188,984,099 264,095,966 159,903,460 103,955,355 100,697,431 135,364,404 108,793,055 86,387,437 106,395,519 171,395,667

EMPRESA

2006

VENTAS

UTILIDAD NETA Miles

TECNOQUIMICAS BAXTER ABBOTT ROCHE PFIZER GLAXOSMITHKLINE NOVARTIS BAYER SCHERING -PLOUGH PROCAPS AVENTIS PHARMA WLL WYETH BOEHRINGELHEIM LAFRANCOL MERCK WYETH CONSUMER JGB GENFAR

633,941,339 439,297,466 295,656,641 286,192,267 274,080,683 248,265,260 242,409,384 221,263,042 198,022,527 195,270,487 191,140,683 179,714,594 161,006,703 159,276,560 140,558,642 138,262,073 137,155,672 129,451,644 101,114,816

19,207,795 77,822,158 27,422,395 17,654,830 10,202,718 68,287,184 21,560,817 15,741,773 4,996,278 16,986,336 3,546,147 25,893,247 35,689,913 2,013,856 11,933,085 3,933,104 6,458,679 11,047,737 6,032,689 10,038,471

SCHERING COLOMBIA 313,687,508

Fuente: Supersociedades

Dentro de las 20 empresas con mayor participacin en ventas para el 2006 encontramos otros casos de laboratorios nacionales con niveles importantes de participacin. Tal es el caso de Procaps, Lafrancol, JGB y Genfar. Esto demuestra claramente la consolidacin de los laboratorios nacionales. Pese al notable crecimiento en la participacin por parte de los laboratorios nacionales, no se puede desconocer que los laboratorios extranjeros mantienen un amplio posicionamiento en el mercado, especialmente en el campo de los medicamentos de marca en donde cuentan con ms del 60% del total de ventas. Se espera que en los prximos aos contine la tendencia de crecimiento y consolidacin en el mercado que presentan las empresas nacionales. Sin embargo en el largo plazo, se debe considerar el posible impacto que traer tanto el ingreso de filiales de las empresas multinacionales dirigidas, especficamente, al mercado genrico tratando de mantener su posicin en el mercado (Tal es el caso de la multinacional Sanofi Aventis que anunci la apertura de su divisin de medicamentos genricos Winthrop en Octubre del 200615) como el ingreso de empresas de India, China e Israel.

15

La Repblica. Martes 31 de Octubre 2006. Sanofi abri una divisin de genricos.

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1.6. La Cadena de Distribucin

En los ltimos aos las cadenas e hiperfarmacias y el sector institucional se han convertido en grandes distribuidores a los consumidores
Cadena de Distribucin primaria

LABORATORIOS

SECTOR INSTITUCIONAL

DISTRIBUIDORES

Hosp. C in. Hosp. Cent. Salud Cent. Salud

ISS

EPS

Cadenas

Drogueras Farmacias

Coop . Cajas & Cajas

Mayoristas

La red de distribucin ha presentado cambios notables en la ltima dcada, derivados de la incursin de nuevos participantes. La entrada de las EPS al mercado institucional impuls la demanda de medicamentos. As mismo, las grandes cadenas se han consolidado como parte importante en la distribucin al consumidor.
Cadena de Distribucin secundaria
Hosp. Cent. Salud ISS EPS

Cadenas

Drogueras

Cajas

CONSUMIDOR

La cadena de distribucin comercial

La cadena de distribucin comercial en Colombia utilizada por los laboratorios est compuesta por cuatro canales: las cadenas16 e hiperfarmacias, los distribuidores mayoristas, las drogueras independientes y las cajas de compensacin17. En los ltimos aos, la estructura del mercado de distribucin comercial ha tenido una transformacin importante; mientras que a principios de la dcada de los noventa las drogueras eran el principal jugador para la distribucin a los consumidores, en la actualidad stas han perdido participacin frente a las cadenas y las hiperfarmacias.
Las cadenas incluyen tanto las cadenas de drogueras como los almacenes de cadena. 17 Clasificacin realizada por: Francisco Azuero, y Luz Stella Vanegas. La Droguera Independiente en Colombia: su importancia Social y Comercial. 2002
16

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Lo anterior se debe a que el sector se ha venido caracterizando por ser un mercado de cercana, por lo que se requiere un nmero importante de puntos de venta. As mismo, se encuentra que el sector cuenta con un bajo nivel de fidelizacin, lo que hace posible un mayor nivel de competencia. Como parte de este cambio estructural en la distribucin, las cadenas y los hipermercados han adquirido un amplio poder de negociacin con los laboratorios, situacin que les permite trasladar un precio preferencial a sus consumidores; por el contrario, los pequeos minoristas no cuentan con esta capacidad, lo que les ocasiona perdidas en su competitividad. Para contrarrestar esta problemtica, los pequeos minoristas optaron por organizarse en cooperativas, como es el caso de Copidrogas, logrando minimizar su desventaja en el precio de compra por medio de mayores volmenes de compras. Este hecho les permite disminuir su problemtica de negociacin con los laboratorios. Esta evolucin en la cadena de distribucin comercial del sector farmacutico permite pensar que en los prximos aos se mantendrn las diferencias entre las cadenas, las cajas y los minoristas, las cuales, adems de estar asociadas a los mecanismos de acceso a los consumidores, obedecen al poder de negociacin que cada uno tenga. En resumen, se espera que de no tener mecanismos ms asertivos por parte de los minoristas la tendencia actual permanecer en el futuro.

El sector institucional
El sector institucional est compuesto por las entidades prestadoras de salud (EPS), el Seguro Social (ISS, entidad prestadora de salud pblica), clnicas y hospitales. Despus de la implementacin de la Ley 100 de 1993, el mercado institucional se ha transformando para ganar un mayor espacio en la cadena de distribucin de los medicamentos a los consumidores, especialmente bajo las EPS. stas ltimas han aumentado su participacin en la distribucin a los consumidores llegando a tener un 15% del total, mientras que el ISS ha perdido participacin a tan slo el 3% de total. Como parte del impulso al sector farmacutico por parte de sector institucional se encuentra el fomento que han generado las EPS en la industria de los genricos, con especial nfasis en los medicamentos incluidos en el Plan Obligatorio de Salud (POS). Es importante destacar que dentro de la normatividad para la prescripcin de las EPS stas deben prescribir el medicamento con el nombre genrico. En la actualidad, como parte de la transicin de este canal de distribucin se destaca que el ISS entr en proceso de liquidacin, lo que conllevar la creacin de una nueva entidad de propiedad mixta (cajas de compensacin y gobierno), con lo cual se espera se convierta nuevamente en un jugador importante en la

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prestacin de salud, recuperando de esta manera una mayor participacin dentro del total de la distribucin. Se espera que la participacin total del canal de distribucin institucional contine creciendo, debido al incremento esperado en la cobertura de salud a nivel nacional, lo que conlleva a una mayor demanda por aquellos medicamentos incluidos en el POS.

1.7. Entorno
La normatividad en la ltima dcada ha generado transformaciones en el sector farmacutico colombiano, en buena medida ocasionadas por la ley 100 de 1993. As mismo, el futuro estar enmarcado bsicamente, por tres factores: el TLC, la nueva reglamentacin de precios y la reforma a la ley 100.
Principales decretos y resoluciones

Debido al alto impacto social del sector farmacutico, ste cuenta con un nivel importante de interaccin con los entes gubernamentales19 y por ende, un alto nivel de normatividad. En general, tanto la elaboracin como la comercializacin y la venta de medicamentos estn sujetas a control por parte de las autoridades. Dentro de las entidades gubernamentales involucradas se encuentran el Ministerio de Proteccin Social, el Ministerio de Comercio, Industria y Turismo y el INVIMA, entre otros. Como parte fundamental del marco regulatorio del sector se encuentra la Ley 100 de 1993. La poltica de seguridad social en salud contenida en esta ley ha generado un incremento en la demanda del sector, especialmente en el mercado de productos genricos. As mismo, esta ley defini el papel de cada uno de los entes reguladores del Estado. Tal es el
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CLASE DE NORMA
Decreto 677 de 1995 Ministerio de Salud

TEMA PRINCIPAL

Se reglamenta parcialmente el rgimen de registros y licencias, el control de calidad, as como el rgimen de vigilancia sanitaria.

Decreto 549 de 2001 Ministerio de Salud

Se establece el procedimiento para la obtencin del certificado de cumplimiento de las B.P.M. por parte de los laboratorios fabricantes de medicamentos que se importen o produzcan en el pas.

Decreto 2085 de 2002 Ministerio 18 de Salud Decreto 2200 de 2005 Ministerio de la Proteccin Social Resolucin 4320 de 2004 Ministerio de la Proteccin Social (Deroga la Resolucin 114 de 2004) Decreto 3050 de 2005 Ministerio de la Proteccin Social

Reglamentacin relacionada con nuevas entidades qumicas en el rea de medicamentos

Por el cual se reglamenta el servicio farmacutico y se dictan otras disposiciones.

Por la cual se reglamenta la publicidad de los medicamentos y productos fitoteraputicos de venta sin prescripcin facultativa o de venta libre.

Por el cual se reglamenta el expendio de medicamentos

Fuente: INVIMA

El 15 de diciembre de 2005 el Tribunal Andino de Justicia emiti una sentencia en referencial al incumplimiento por parte del Decreto 2085 Artculo 3 de algunas normas de ordenamiento jurdico comunitario por lo cual piden un cambio en dicha normatividad. Sin embargo, aun no se registran cambios frente a este Decreto. 19 Sector farmacutico, Diagnstico, Reformas, Perspectivas. Sector farmacutico Chile Gemines

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caso de la conformacin del Instituto de Nacional de Vigilancia de Medicamentos y Alimentos (INVIMA) y la Comisin Nacional de Precios de Medicamentos. Igualmente se definieron las funciones del Ministerio de Proteccin Social y del Ministerio de Comercio, Industria y Turismo, en los asuntos relacionados con los medicamentos. Dentro de las normas para el sector farmacutico con un alto impacto para los productores, se destaca el Decreto 549 de 2001 en el cual se implementan las Buenas Prcticas de Manufacturas (BPM). Este decreto establece las bases de la produccin, enmarcadas en la reglamentacin internacional que ha definido la Organizacin Mundial de la Salud. Con la incorporacin de las BPM dentro de los procesos de produccin y en especial con el cumplimiento de los estndares de calidad internacional, las empresas nacionales han logrado incursionar en nuevos mercados internacionales. Dentro de la normatividad vigente se destaca la Decisin Andina 486 de 2000, la cual contempla todo lo referente a los derechos de propiedad intelectual y su proteccin. Esta decisin considera el tiempo y los procedimientos que reglamentan las patentes comerciales constituyndose en un aspecto fundamental para el sector. Lo anterior Principales decretos y resoluciones debido al debate a la proteccin de las CLASE DE patentes de los medicamentos por TEMA PRINCIPAL NORMA parte de las multinacionales, y su Por medio de esta decisin se adecua la prohibicin para lanzar al mercado el Norma Supranacional: normatividad andina a lo contenido en el Acuerdo mismo producto del tipo genrico hasta Decisin Andina 486 de los Derechos de Porpiedad Intelectual de 2000 relacionados con el comercio. la terminacin de esta proteccin. Su Fuente: Ministerio Comercio, Industria y Turismo objetivo es el de recuperar el valor de la inversin realizada en la investigacin y el desarrollo de nuevos productos. En general, el tema de proteccin a la propiedad intelectual ha sido un punto lgido en el proceso de negociacin del TLC con Estados Unidos. Actualmente, el TLC no ha sido aprobado por el congreso norteamericano y en este sentido consideramos que el proceso de renegociacin pueda tardar hasta el 2008. Se proyecta que la ratificacin e implementacin del TLC conllevara cambios a futuro para el sector farmacutico colombiano. Dentro de los cambios propuestos por el partido Demcrata norteamericano para la aprobacin en el Congreso de este pas se plantean una renegociacin en cuanto a temas laborales, ambientales y de medicamentos. Frente a ste ltimo aspecto se resalta el tema del balance entre el acceso a los genricos y la propiedad intelectual. En Colombia, frente al TLC se encuentran dos posiciones diferentes: la primera representada por los laboratorios farmacuticos nacionales, quienes argumentan que debido al incremento en los estndares de proteccin, ste tratado traera consigo un incremento en los precios, un mayor monopolio por parte de las multinacionales, as como una menor competencia en el sector20.
20

http://www.larepublica.com.co/tlc/nota92.html

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La segunda posicin refleja los intereses de las empresas multinacionales, quienes consideran que la firma del Tratado traera consigo grandes ventajas derivadas de un mayor acceso a los mercados, y una mayor atraccin de la inversin por parte del mercado local. Igualmente, indican que esta situacin conlleva desarrollo y promueve la industria local.21 Independientemente de las dos posiciones presentadas por parte de cada uno de los segmentos del mercado, se puede establecer que el Tratado puede generar cambios en el sector. Estos se veran reflejados en los siguientes aspectos: en primer lugar, los desarrollos de medicamentos de investigacin podran estar en muy corto plazo en el pas, pero no seran de fcil acceso para todos los consumidores debido a los altos precios con los cuales penetraran el mercado local. Adems, el tiempo para producir un medicamento genrico debera ceirse a los tiempos establecidos en la normatividad de las patentes. En segundo lugar, el cambio podra estar derivado en el ingreso nuevamente de plantas productoras pertenecientes a las empresas multinacionales, lo que beneficiaria el desarrollo local y su transferencia de tecnologa, as como el impulso a las exportaciones. Sin embargo, lo anterior es vlido en la medida en que se presenten otro tipo de ventajas a nivel del entorno pas, como reglas de juego claras para las nuevas industrias y un rgimen de tributacin favorable, entre otras; de todas maneras para que esto se presente se requiere de estmulos adicionales, que dependen en buena medida, de las legislaciones vigentes y por ende del Estado. Adicionalmente al TLC, en la actualidad existen modificaciones y cambios a la normatividad, tales como la reforma a la ley 100 de 1993 y la reglamentacin de precios, los cuales tendrn un impacto importante en la evolucin del sector. Frente a la reforma al rgimen de seguridad social en salud se establece, como eje central, la ampliacin de la cobertura con el fin de alcanzar la universalidad. Si bien desde 1993 con la implementacin del sistema General de Seguridad Social en Salud se haban logrado grandes avances en el tema de cobertura, alcanzando niveles importantes cercanos al 80%, la meta de la universalizacin est aun pendiente de lograr. Con este fin, la reforma pretende en tres aos, llegar al 100% de la poblacin mediante la incorporacin al rgimen subsidiado (ARS) de la poblacin ms vulnerable del pas. Adicional al punto de cobertura, la reforma presenta avances importantes en diferentes temas como las semanas de cotizacin para las enfermedades de alto costo; se pretende que no sean 100 semanas de cotizacin obligatorias, como sucede hoy en da, sino 26 semanas para lograr el cubrimiento de este tipo de enfermedades. As mismo, esta reforma plantea una limitacin para la integracin vertical de las empresas prestadoras de salud, contemplando que tan slo pueden realizar autoprestacin de servicios hasta por el 30% del total, con el fin de disminuir el posible control posicin dominante que tienen las EPS y dar espacio para que otros actores logren una mayor participacin en la prestacin de servicios.
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Como parte de esta nueva reglamentacin se prev en un futuro prximo la actualizacin del perfil epidemiolgico de la poblacin y la actualizacin del Plan Obligatorio de Salud. Esta actualizacin conllevara un nuevo listado de los medicamentos incluidos en este plan. Adems, como parte fundamental de las implicaciones de esta reforma para el sector, se prev el crecimiento de la demanda interna de medicamentos como consecuencia de la ampliacin en la cobertura. La nueva regulacin en precios impartida por la Comisin Nacional de Precios de Medicamentos (CNPM) tendr efectos importantes para el sector. Desafortunadamente, aun no se tienen claras las consecuencias de esta nueva regulacin en precios. De todos modos, este rgimen trae consigo nuevos retos en cuanto al precio de los medicamentos, y el seguimiento por parte de las autoridades, quienes tienen el deber de mantener una vigilancia constante. Como punto de referencia para esta nueva reglamentacin se tuvo el Estudio de la Poltica de Precios de Medicamentos en Colombia desarrollado por Econometra Consultores y financiado por las agremiaciones del sector. Como ejes de esta nueva reglamentacin se busca fomentar el libre mercado y la libre competencia. Con tales bases, se busca controlar los abusos de posicin dominante en el mercado, es decir que aquellos que tengan suficiente competencia no deben ser objeto de regulacin. Es importante destacar que dentro de la nueva reglamentacin se establece el mecanismo de precios de referencia para las Pases de Referencia molculas que no tengan ningn sustituto en el Pases de Referencia mercado. De todas formas la CNPM deber garantizar que cuando se utilicen precios de Argentina Panam referencia estos deben hacerse de forma tal Brasil Per que permitan su comparacin. Para tal Chile Venezuela comparacin de los precios de referencia la Ecuador comisin seleccion pases que dentro de sus Mxico caractersticas contaran con un PIB per capita similar al colombiano, que fueran pertenecientes a la Organizacin Mundial de Propiedad Intelectual y en los cuales se pudiera encontrar la informacin requerida22. Es de anotar que dicha comparacin debe hacerse a nivel de precios de paridad23 lo que permite tener una mejor comparacin. Este nuevo esquema de regulacin requiere de un sistema de informacin importante, frente a los datos de ventas y compras de los productores, comercializadores y el sector institucional, entre otros. De tener un esquema de informacin adecuado, este nuevo sistema aportar a un mayor conocimiento del sector gracias a la disponibilidad de informacin que hoy en da esta muy restringida.
Portafolio, Jueves 15 de marzo de 2007. Tensin entre productores de medicinas por el arranque del control de precios 23 Precios de Paridad: la relacin entre los niveles de precios y la tasa de cambio entre los dos pases
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Como parte de este nuevo esquema de informacin el Ministerio de Proteccin Social en su resolucin 0255 de 2007 adopt el Cdigo nico Nacional de Medicamentos CUM, el cual permite tener una mayor agilidad para el conocimiento de cada uno de los productos en el mercado de tal manera que se tenga mayor conocimiento del mercado y por lo tanto tener mejores herramientas para la toma de decisiones sobre los precios. Los laboratorios multinacionales ven esta nueva regulacin con preocupacin, ya que perciben que la poltica de precios de los medicamentos debe estar mediada por las reglas de mercado y les preocupa la perspectiva del intervencionismo24. As mismo, los laboratorios nacionales piden un mayor control frente a las posiciones dominantes en el mercado, y consideran que la poltica de precio genera preocupaciones, debido a que se tiende al control de los precios bajos y no de los altos25. La nueva regulacin de precios comenz en marzo con la primera recoleccin de informacin y an no se tienen claros los efectos que esta ley traer al mercado. Sin embargo, es claro que los agentes estn preocupados por las consecuencias que esto podra traer tanto para los productores como para los consumidores.

1.8. Los Gremios

En Colombia los gremios representan la divisin existente en el sector farmacutico y juegan un papel importante a la hora de defender los intereses de sus agremiados

El sector farmacutico colombiano cuenta con tres entidades gremiales, AFIDRO, ASINFAR y la Cmara Farmacutica de la ANDI. Esta divisin gremial representa la composicin del sector farmacutico local que corresponde en su orden a la agremiacin de laboratorios extranjeros, la agremiacin de laboratorios nacionales y por ltimo la agremiacin compuesta tanto por las empresas nacionales como por las empresas extranjeras.

Agremiaciones

Laboratorios Nacionales

Laboratorios Multinacionales

ASINFAR

ANDI Cmara Farmacutica

AFIDRO

As pues, AFIDRO (Asociacin de Laboratorios Farmacuticos de Investigacin) es la organizacin gremial conformada por empresas farmacuticas de investigacin establecidas en Colombia (multinacionales). El objetivo fundamental de esta asociacin es la proteccin a la propiedad intelectual,
Entrevista Dr. Francisco de Paula Gmez. Presidente AFIDRO (Asociacin de Laboratorios Farmacuticos de Investigacin) 25 Portafolio. Marzo 15 de marzo de 2007. Tensin entre los productores de medicinas por arranque del control de precios.
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buscando mantener el valor de la investigacin y el desarrollo de nuevos medicamentos. Su papel ha sido activo, tanto en recoger y exponer la posicin de sus asociados en las negociaciones de los tratados de libre comercio, como internamente frente a nuevas normatividades para el sector. As mismo, ASINFAR (Asociacin de Industrias Farmacuticas de Colombia) es la organizacin gremial de las empresas productoras colombianas del sector farmacutico. Su principal objetivo es velar por el desarrollo de las empresas productoras nacionales. Al igual que AFIDRO, su papel en los tratados y la normatividad interna del sector ha sido activo, mostrando y gestionando su posicin frente a sus intereses. Por ltimo, la Cmara Farmacutica de la ANDI es la asociacin gremial, cuyos miembros son tanto laboratorios multinacionales como productores nacionales. Su objetivo es implementar planes de accin en beneficio de sus asociados, as como gestionar e interceder ante el gobierno sobre los temas ms relevantes para sus afiliados. La interaccin entre las tres agremiaciones es parte fundamental en el entorno del sector. Es claro que en la gran mayora de ocasiones ASINFAR y AFIDRO juegan un papel antagnico en la bsqueda de los intereses de sus afiliados, nacionales y extranjeros respectivamente. Complementario a este antagonismo, la Cmara de la ANDI desempea un papel de mediador entre stas posiciones diferentes en el sector, gracias a la composicin de sus afiliados.

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Informacin Financiera
Para el anlisis financiero presentado a continuacin, se tuvieron en cuenta las 10 empresas principales del total de 290 cuya participacin por ventas asciende a ms del 40% del total del sector.

2.1.

Ventas y Utilidades

En los ltimos aos las Ventas y las Utilidades han presentado crecimiento, especialmente en el perodo comprendido entre el 2004 y 2006
Ventas

En la grfica se puede ver cmo las ventas han crecido en los ltimos aos, especialmente para el 2006. Esta evolucin se debe bsicamente al mayor volumen de ventas generado por una mayor demanda en productos farmacuticos. En realidad, el factor precio no ha tenido un crecimiento considerable en los ltimos aos.

SCHERING -PLOUGH BAYER NOVARTIS GLAXOSMITHKLINE PFIZER ROCHE ABBOTT SCHERING COLOMBIA BAXTER

2006 2005 2004

Por su parte, las utilidades han crecido simultneamente con el mayor volumen de ventas. Efectivamente, este crecimiento en las ventas se ha logrado sin mayores aumentos de los gastos y los costos dentro del sector. Lo anterior es vlido especialmente para los aos 2005 y 2006, en los que hubo una importante revaluacin del peso, generando de esta manera una disminucin en el costo de las importaciones de materias primas y de productos terminados.

TECNOQUIMICAS

100,000 200,000 300,000 400,000 500,000 600,000 700,000 M illo nes

Fuente: Supersociedades Utilidad Neta (millones)

EMPRESA BAXTER PFIZER SCHERING COLOMBI GLAXOSMITHKLINE TECNOQUIMICAS ABBOTT SCHERING -PLOUGH 2004 50,119,216 13,100,846 11,494,250 5,436,360 7,593,466 -595,217 6,733,488 2005 miles 71,342,504 27,313,017 -6,007,864 21,798,385 28,930,086 14,781,356 5,965,251 77,822,158 68,287,184 27,422,395 21,560,817 19,207,795 17,654,830 2006

16,986,336 Como uno de los rubros NOVARTIS 5,943,832 17,353,294 15,741,773 importantes a mencionar dentro ROCHE 18,251,898 17,520,195 10,202,718 del clculo de las utilidades, est BAYER 5,731,600 9,165,705 4,996,278 el tema de los costos de ventas. Fuente: Supersociedades En general, los laboratorios farmacuticos gastan importantes sumas de dinero en dar a conocer sus productos a los profesionales de la salud a travs de visitadores mdicos, ayudas visuales, muestras mdicas y otros mecanismos, lo que hace parte importante de la estructura de costos de este sector.

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2.2.

Los Estados Financieros

En el 2006 los Estados Financieros mostraron mejoras importantes

En cuanto al balance general, los activos para el 2006 presentaron un crecimiento explicado en gran parte por el aumento del activo corriente y en particular en las cuentas por cobrar. Al analizar las cuentas por cobrar se encuentra que la rotacin de cartera es superior a tres meses, debido a que los plazos de pago (77 das) se han ido incrementando como consecuencia de la fuerte competencia dentro del sector por aumentar sus ventas.

Informacin de Balance (millones)

EMPRESA 2006 TECNOQUIMICAS BAXTER ABBOTT GLAXOSMITHKLINE PFIZER SCHERING COLOMBIA BAYER ROCHE SCHERING -PLOUGH NOVARTIS ACTIVO 588,092 563,384 281,172 226,639 205,528 197,533 188,529 184,567 153,103 141,781 PASIVO Millones 233,297 102,041 54,441 55,945 63,261 68,958 63,579 74,384 27,165 41,623 354,795 461,343 226,731 170,695 142,267 128,575 124,950 110,183 125,938 100,158 PATRIMONIO

Fuente: Supersociedades

Esto no implica necesariamente un riesgo, ya que los plazos que otorga cada laboratorio dependen del poder de negociacin y el tamao de cada uno de los canales de distribucin. stos pueden variar desde plazos muy cortos para pequeas drogueras detallistas, hasta largos plazos para los almacenes de cadena. La rotacin de inventarios en el Rotaciones sector es superior a los 80 das Rotacin de Rotacin de Inventarios Cartera 2006 (promedio), siendo ste un rubro EMPRESA Veces Das importante en la composicin del 7.19 72 activo corriente. Es importante TECNOQUIMICAS BAXTER 5.94 127 resaltar que la rotacin de 5.69 77 inventarios cuenta con una amplia SCHERING COLOMBIA ABBOTT 5.44 86 dispersin entre los laboratorios ROCHE 4.06 55 comprendiendo desde 119 das de PFIZER 3.30 57 Glaxosmithkline hasta 50 das de 3.07 51 Tecnoqumicas. Esto puede ser GLAXOSMITHKLINE NOVARTIS 4.35 89 explicado por la conformacin del BAYER 5.12 107 portafolio de productos con los que 48 3.69 cuenta cada empresa y sus SCHERING -PLOUGH Fuente: Supersociedades principales canales de distribucin. Por otro lado, los activos fijos han tendido a mantenerse constantes para el perodo analizado. En general, en el sector farmacutico el pasivo que tienen los laboratorios es de tipo corriente o est constituido, en su gran mayora, por un pasivo corriente.

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Al analizar la razn corriente26, que es mayor al 2.9 (promedio), se puede deducir que las empresas del sector cuentan con suficiente Razn Corriente (Veces) liquidez para cancelar sus pasivos 6.0 de corto plazo. Una mirada ms detallada de la liquidez, en la que se comparan los activos corrientes (sin tener en cuenta ni los inventarios ni los pagos por anticipado) con los pasivos corrientes, permite deducir que estas empresas cuentan con una amplia disponibilidad para el pago de sus pasivos de corto plazo. Esta situacin es favorable para el sector, ya que dispone de una buena capacidad de endeudamiento a corto plazo. La relacin entre el pasivo total y el activo total de las empresas del sector es en promedio el 0.29, mostrando una tendencia descendente. Sin embargo, se puede ver que en algunas empresas como Pfizer, y Tecnoqumicas su razn de endeudamiento es mayor en comparacin con otras empresas debido al nivel de pasivos de largo plazo.
5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 2004
ABBOTT GLAXOSM ITHKLINE ROCHE TECNOQUIM ICAS

2005
BAXTER NOVARTIS SCHERING COLOM BIA

2006
BAYER PFIZER SCHERING -PLOUGH

Fuente: Supersociedades Clculos Corficolombiana Pasivo total / Activo total

EMPRESA ABBOTT BAXTER BAYER GLAXOSMITHKLINE NOVARTIS PFIZER ROCHE SCHERING COLOMBIA SCHERING -PLOUGH TECNOQUIMICAS 2004 0.12 0.29 0.35 0.25 0.31 0.76 0.32 0.36 0.22 0.46 2005 0.19 0.18 0.34 0.22 0.16 0.60 0.26 0.35 0.17 0.46 2006 0.19 0.18 0.34 0.25 0.29 0.31 0.40 0.35 0.18 0.40

Es importante destacar que dentro del sector no se encuentra un nivel importante de endeudamiento, sino que por el contrario la financiacin de recursos est dada en la mayora de los casos por capital de los inversionistas, lo que conlleva aun mayor costo en los recursos propios frente a las empresas que cuentan con un mayor grado de apalancamiento financiero.

Fuente: Supersociedades Clculos Corficolombiana

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Razn Corriente: (Activo Corriente / Pasivo Corriente) indica la capacidad de la empresa para responder con sus activos de corto plazo por sus pasivos de corto plazo.

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2.3.

Rentabilidad
Margen Neto
EMPRESA PFIZER BAXTER SCHERING COLOMBIA GLAXOSMITHKLINE SCHERING -PLOUGH NOVARTIS ABBOTT ROCHE TECNOQUIMICAS BAYER 2004 5.40 14.08 5.63 2.91 4.17 2.88 -0.26 9.96 1.58 2.84 2005 11.08 18.21 -3.22 10.12 3.65 7.90 5.87 8.25 4.90 4.16 2006 24.91 17.72 8.74 8.68 8.58 6.49 5.97 3.56 3.03 2.26

El sector cuenta con un margen bruto del 45%, el cual ha venido creciendo considerablemente en los dos ltimos aos. Lo anterior, debido en buena proporcin a la disminucin del valor de las materias primas, situacin que igualmente se ve reflejada tanto en el margen operacional como en el margen neto de las empresas, cuyo promedio es del 9%. Es

importante mencionar que existe Fuente: Supersociedades Clculos Corficolombiana una amplia dispersin en este margen, pasando de 24.91 de Pfizer a 2.26 de Bayer. El ROE (rentabilidad sobre el patrimonio) para estas empresas, se encuentra en promedio el 15% y el ROA (rentabilidad sobre activos) por el ROE orden del 11%. En los dos ltimos EMPRESA 2004 2005 2006 aos se ha visto una mejora de ABBOTT -0.28 6.80 7.79 estos indicadores debido al BAXTER 13.65 16.00 16.87 incremento en las utilidades. Es BAYER 4.88 6.95 4.00 importante mencionar que se GLAXOSMITHKLINE 4.63 14.70 12.63 7.04 16.35 15.72 percibe que las empresas del NOVARTIS 31.91 38.61 48.00 sector no hacen uso intensivo de PFIZER 25.16 21.03 7.87 su capacidad de endeudamiento, ROCHE SCHERING COLOMBIA 11.23 -5.92 21.33 pues en realidad presentaron un 7.23 5.76 13.49 bajo grado de apalancamiento SCHERING -PLOUGH 3.12 10.57 5.41 financiero. Pese a que su TECNOQUIMICAS apalancamiento financiero es bajo Fuente: Supersociedades Clculos Corficolombiana su rentabilidad sobre el capital invertido en este sector es buena.

2.4.

Los resultados

El 2006 fue un buen ao para las empresas del sector y se percibe un muy buen 2007

Despus de presentar en 2002 y 2003 indicadores financieros no tan favorables, las empresas del sector farmacutico lograron un buen desempeo durante los aos 2004, 2005 y 2006 lo que revela una dinmica positiva en el desarrollo del sector. Es as como, tanto el margen bruto como el margen neto tuvieron aumentos importantes pasando de 37% a 47% (promedio) y de 2.2% a 6.9%

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respectivamente. Se puede inferir que estas mejoras en los mrgenes bruto, operacional y neto han generado un incremento en la rentabilidad. Igualmente, se destaca el hecho de que la disminucin en los costos ha permitido impactar de manera positiva la rentabilidad del sector. Sin embargo, en un escenario de devaluacin, el incremento en los costos de las materias primas conllevara a una reduccin en los mrgenes y por lo tanto en la rentabilidad del sector. As mismo, se debe destacar la tendencia a un bajo nivel de endeudamiento por parte de las empresas del sector farmacutico, especialmente de largo plazo. Esta situacin se ve representada en menores costos financieros para las empresas, aportando como factor positivo a su mayor margen neto. En conclusin, el sector farmacutico presenta buenos resultados financieros, debido especialmente a las reducciones de costos, aumentos en los volmenes de ventas, y mejoras en sus niveles de rentabilidad. Para 2007 igualmente se espera que la tendencia positiva contine como un claro reflejo del buen momento por el que pasa la economa colombiana.

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Perspectivas del Sector - Conclusiones

3.1 Perspectivas y Conclusiones
El crecimiento esperado: en los prximos aos el sector farmacutico colombiano continuar con un buen crecimiento

El sector farmacutico colombiano ha mostrado en los dos ltimos aos un impulso importante que se ha visto reflejado en su crecimiento y rentabilidad. Se espera que esta tendencia se mantenga en los prximos aos debido a dos aspectos fundamentales. En primer lugar, tanto la reforma a la Ley 100 como el dinamismo local impulsarn la demanda interna, lo que a travs del volumen de venta ser reflejado en mayores ingresos para el sector. Es importante resaltar que una mayor cobertura del sistema de seguridad social en salud ha ocasionado un gran impulso al mercado de productos genricos en el pas. En segundo lugar, el desarrollo y el crecimiento del sector a nivel de exportaciones ha sido muy significativo, y se espera que esta tendencia contine en los prximos aos. Las empresas nacionales vienen incursionando en el exterior y consolidando sus exportaciones, especialmente a los pases fronterizos, gracias a sus niveles de competitividad, el uso de las buenas prcticas de manufacturas y sus agresivas estrategias de ventas. Se espera que estos hechos persistan puesto que cada ao aumentan las empresas que buscan penetrar nuevos mercados. Sin embargo, pese a esta dinmica de crecimiento del sector, se debe tener en cuenta que existen algunos puntos negativos que podran afectar su desarrollo. Al respecto vale la pena mencionar el riesgo de devaluacin del peso. En general la devaluacin esperada por algunos analistas puede afectar de dos maneras diferentes: por el encarecimiento de los costos de produccin y por el incremento en el valor de las importaciones de producto terminado, representando no slo una amenaza para la industria sino tambin para el consumidor. Un segundo aspecto que ha tenido un impacto negativo en la dinmica del sector es el incremento en las importaciones de productos genricos de India y China, los cuales han mostrado precios menores a los de la industria nacional. Inclusive algunos especialistas estiman que este precio no cubre ni los costos de produccin locales, lo que podra perjudicar a las empresas nacionales productoras de genricos. Por otro lado, para la cadena de distribucin se espera que en los prximos aos presente un mayor nivel de competencia entre los diferentes actores27. Dentro de este panorama se destaca la entrada de nuevas firmas internacionales de farmacias, las cuales traen consigo nuevos mecanismos de penetracin y fidelizacin al mercado. El reto para las drogueras independientes
27

Portafolio: Las Pequeas drogueras se unen para la competencia, Octubre 2006

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es bastante amplio. Sin embargo, estas estn trabajando por consolidar redes de apoyo, capacitacin al personal y maximizacin de sus ventajas de localizacin para poder competir adecuadamente en el mercado. En conclusin se espera un incremento en el total de ventas de los medicamentos como consecuencia del aumento en la demanda interna gracias a la poltica estatal respecto a una mayor cobertura en los programas de salud y por incremento en la demanda externa que surge por la incursin de las empresas nacionales en los mercados vecinos y de su preparacin para la entrada a mercados cada vez ms sofisticados a travs de las BPM y posteriormente de las pruebas de bioequivalencia.

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INVESTIGACIONES ECONMICAS CORFICOLOMBIANA

Andrs Restrepo Gerente de Investigaciones Econmicas (571) 3538787 Ext 6119 andres.restrepo@corficolombiana.com Adriana Bustamante S. Analista Sector Real (571) 3538787 Ext 6118 adriana.bustamante@corficolombiana.com Jorge Andrs Corts Analista de Acciones (571) 3538787 Ext 6120 jorge.cortes@corficolombiana.com Carlos Ignacio Patio Analista Macroeconmico (571) 3538787 Ext 6163 carlos.patino@corficolombiana.com Carolina Tovar A. Analista de Renta Fija (571) 3538787 Ext 6119 carolina.tovar@corficolombiana.com

-AdvertenciaLa informacin contenida en el presente documento del rea de Investigaciones Econmicas de Corficolombiana se enva solamente a sus clientes bajo la advertencia de que su contenido es informativo e ilustrativo. La presente informacin no pretende ser una recomendacin u opinin acerca de la compra o venta de instrumentos financieros o la confirmacin para cualquier transaccin. Cualquier comentario o posicin utilizada en este mensaje de correo electrnico no refleja la posicin de Corficolombiana y sus filiales. -DisclaimerThe information in this e-mail elaborated by the Economic Research Department of Corficolombiana is sent only to its clients under the warning that its contents are provided for informational and illustrative purposes only. This information is not intended as an offer, solicitation, or opinion for the purchase or sale of any financial instrument or as an official confirmation of any transaction. Any comments or statements made here in this e-mail do not reflect those of Corficolombiana and its subsidiaries.

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