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Concours daccs en quatrime anne Programme Grande Ecole Epreuve spcialit Finance Session de Juillet 2011 Dure : 3 heures

Partie I : Etudes de cas Cas n 1 AMAL est une S.A. dont le sige social est sis Marrakech. Elle envisage lacquisition dun matriel de production de marque Espigle , dont le prix dacquisition est gal 360.000 DH ; le paiement est chelonn comme suit : 90.000 la date 0 ; 180.000 six mois plus tard ; 90.000 douze mois aprs la date 0. Le chiffre daffaires ralis sera gal 3.000.000 DH la premire anne, avec un taux de croissance continu gal 10 % pour les annes suivantes. Lexcdent brut dexploitation devrait tre gal 12 % de ce chiffre daffaires. Le besoin en fonds de roulement reprsentera deux mois de chiffres daffaires. A la fin de quatre annes dexploitation, le matriel sera cd au prix de 40.000 DH. Le cot du capital est gal 14 %. On vous demande de calculer : a) Le dlai de rcupration. b) La valeur actuelle nette, c) Le taux de rentabilit interne.

Cas n 2 On vous communique ici le bilan de la Socit NEJMA-S.A. spcialise dans la production et la vente des produits chimiques. (Voir Annexe) Informations complmentaires tires de lETIC : 1- Aprs expertise les actifs sont valus : - Fonds commercial - Terrains - Constructions - Installations techniques - Valeurs mobilires de placement - Titres de participation 450.000 DH 100.000 DH 75.000 DH 180.000 DH 450.000 DH 147.000 DH

2- 50.000 dh de crances douteuses ne seront pas rgles avant 20 mois, ces crances ont t provisionnes hauteur de 40%. 3- 30 % du rsultat sera distribu, le reste mis en rserves. 4- Le stock outil slve 600.000 dh pour les matires premires de 750.000 dh pour les marchandises. 5- Il existe 40.000 dh effets recevoir qui vont tre escompts dans un avenir proche. 6- Dans les emprunts obligataires, 10% vont tre rembourser au mois de Mai (N+1). 7- 20% demprunts auprs des tablissements de crdit seront remboursables moins dun an. 8- 60% des provisions pour risques sont juges non justifies. 9- Les 5/6 des VMP (Valeurs Mobilires de Placement) vont tre vendus dans un avenir proche, mais le prix de cession est estim 135% de leur valeur actuelle. 10- Les immobilisations R&D concernent un logiciel de gestion des stocks. Lentreprise vient dobtenir un brevet. On estime que sa valeur patrimoniale sera deux fois suprieure aux frais engags pour le mettre en place. 11- Un client dbiteur de 120.000 dh est en liquidation judiciaire, la perte probable slve 80 % du montant de la crance (la provision constitue est de 70 %). 12- Le reste de la provision pour risque reprsente le montant de dommages et intrts que lentreprise a t condamne verser aprs le licenciement dun salari (le comptable a omis dannuler la provision). 13- La provision pour charges est relative aux travaux de peinture qui seffectueront au cours de juillet (N+1). Travail faire : 1- Etablir le bilan financier au 31-12-N ; 2- Calculer le fonds de roulement, le besoin en fonds de roulement et la trsorerie nette ; 3- Commenter ces rsultats.

Partie II : Questions directes (feuilles remplir et remettre avec la copie) I. Rpondez dans lespace prvu aux questions suivantes : 1. Donnez un ratio permettant dapprcier la capacit dendettement long terme de lentreprise. Expliquez en illustrant par un exemple.

2. Comment analyse-t-on la liquidit de lentreprise ? Illustrez par un exemple.

3. Expliquez en quoi le ratio Rsultat net / Capitaux propres peut tre utile pour apprcier la situation financire dune entreprise.

II. Rpondez en cochant la rponse juste ou en remplissant la case indique. Q1- Les apprciations (augmentation de valeurs) des immobilisations ne sont pas comptabilises en rsultat en vertu du :
Principe du cot historique

Principe de prudence Principe de spcialisation des exercices Q2- Les titres de participation sont :
Des titres durables acquis dans un but stratgique

Des obligations + 1 an Des titres acquis en vue de raliser un gain brve chance Q3- Un escompte est :
Une rduction financire accorde pour rglement anticip

Une rduction accorde pour non conformit de la livraison par rapport la commande Une rduction commerciale accorde aux clients les plus fidles Q4- Subvention accorde rgulirement lentreprise est une :
Subvention dinvestissement

Subvention dexploitation Subvention dquilibre Q5- Le 01/01/N, achat dun camion pour un montant de 240.000DH TTC pay hauteur de 9.500DH par espces, le reste par chque bancaire. Ce camion est cd le 30 juin N pour un prix de 195.000DH pay intgralement par chque bancaire. La dure damortissement du camion est de 5 ans, sa valeur nette damortissement sera de :
180.000 Dhs

200.000 Dhs 240.000 Dhs Q6 - Lentreprise reoit par virement bancaire des intrts relatifs aux obligations (sur 15 ans) achetes depuis 2 ans. Quel compte doit-on utiliser pour enregistrer cette opration :
Obligations

Emprunts obligataires Intrts et produits assimils

Q7 - De la balance au 31/12/N de lentreprise TASSI EXPORT, on extrait les renseignements suivants :


Noms Crances TTC (TVA 20%) % de Prov. N-1 Rglement courant N Observations au 31/12/N

G H I

6.000 4.800 3.000

40 60 20

960 1.200

Insolvable On pense perdre 80% du solde On pense rcuprer 60% du solde

On note galement au 31/12/N que le client K est en difficult financire. Sa crance est totalement irrcouvrable. Il nous doit 4.200 Dhs TTC. Remplir le tableau selon la situation de chaque client au 31/12/N ?
Noms G H Pertes Certaines Dotations de lexercice N Reprises de lexercice N

I K

Q8- A linventaire au 31/12/N, lentreprise INVEST vous prsente lextrait de sa balance relatif aux titres et valeurs de placement :
3500 3950 Titres et valeurs de placement Provisions pour dprciation des TVP 79.500 2.175

Ltat des titres est le suivant au 31/12/N

Titres A B C

Quantits 30 50 20

Prix Unitaires 1.050 800 400

Cours au 31/12/N 1.100 760 510

Prov. Au 31/12/N-1 600 700

Remplir le tableau selon la situation de chaque titre au 31/12/N ?


Titres A B C Dotations Reprises

BILAN ( Actif ) au 31/12/N ( modle normal ) ACTIF EXERCICE Amortissemen t Brut et provisions IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 630 000,00 282 000,00 * Frais prliminaires 120 000,00 96 000,00 * Charges repartir sur plusieurs exercices 210 000,00 126 000,00 * Primes de remboursement des obligations 300 000,00 60 000,00 IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 525 000,00 0,00 * Immobilisation en recherche et dveloppement 25 000,00 * Brevets, marques, droits et valeurs similaires * Fonds commercial 500 000,00 * Autres immobilisations incorporelles IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 1 485 600,00 690 000,00 * terrains 100 000,00 * Constructions . 95 600,00 * Installations techniques, matriel et outillage 420 000,00 168 000,00 * Matriel transport 750 000,00 450 000,00 * Mobilier, matriel de bureau et amnagements divers 120 000,00 72 000,00 * Autres immobilisations corporelles * Immobilisations corporelles en cours IMMOBILISATIONS FINANCIERES (D) 127 500,00 22 500,00 * Prts immobiliss * Autres crances financires * Titres de participation 127 500,00 22 500,00 * Autres titres immobiliss ECARTS DE CONVERSION -ACTIF (E) 135 000,00 0,00 * Diminution des crances immobilises 90 000,00 * Augmentation des dettes financires 45 000,00 TOTAL I (A+B+C+D+E) 2 903 100,00 994 500,00 STOCKS (F) 6 525 000,00 142 500,00 * Marchandises 2 600 000,00 95 000,00 * Matires et fournitures, consommables 1 750 000,00 * Produits en cours 1 300 000,00 47 500,00 * produits intermdiaires et produits rsiduels 875 000,00 * Produits finis CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G) 703 000,00 * Fournis, dbiteurs, avances et acomptes 225 000,00 * Clients et comptes rattachs 450 000,00 * Personnel * Etat * Comptes d'associs 28 000,00 * Autres dbiteurs * Comptes de rgularisation-Actif 60 000,00 TITRES VALEURS DE PLACEMENT ( H) 420 000,00 ECARTS DE CONVERSION-ACTIF ( I ) . 56 000,00 (Elments circulants) TOTAL II ( F+G+H+I ) 7 704 000,00 202 500,00 TRESORERIE-ACTIF * Chques et valeurs encaisser * Banques, TG et CCP 727 500,00 * Caisse, Rgie d'avances et accrditifs 113 100,00 TOTAL III 840 600,00 0,00

Net 348 000,00 24 000,00 84 000,00 240 000,00 525 000,00 25 000,00 500 000,00 795 600,00 100 000,00 95 600,00 252 000,00 300 000,00 48 000,00 0,00 105 000,00 0,00 0,00 105 000,00 0,00 135 000,00 90 000,00 45 000,00 1 908 600,00 6 382 500,00 2 505 000,00 1 750 000,00 1 252 500,00 875 000,00 703 000,00 225 000,00 450 000,00

ACTIF IMMOBILISE ACTIF CIRCULANT

28 000,00

360 000,00 56 000,00 7 501 500,00

727 500,00 113 100,00 840 600,00

TOTAL GENERAL I+II+III

11 447 700,00

1 197 000,00

10 250 700,00

BILAN PASSIF au 31 /12/N (Modle Normal)


PASSIF EXERCICE

Capitaux propres Capital social ou personnel Moins : actionnaires, capital souscrit T non appel capital appel dont vers... Primes d'mission, de fusion d'apport Heart de dvaluation Rserve lgale Autres rserves Report nouveau Rsultats nets en instance d'affectation Rsultais net de l'exercice Total des capitaux propres Capitaux propres assimils Subvention d'investissement Provisions rglementes Dettes de financement Emprunts obligatoires Autres dettes de financement Provisions durables pour risques et charges (D) Provisions pour risques Provisions pour charges Ecarts de conversion passif (E) Augmentaion des cranees immobilises Diminution des dettes de financement Total (A+B+C+D+E) Dettes du passif circulant (F) Fournisseurs et compte rattachs Clients crditeurs, avances et acomptes Personnel Organismes sociaux Etat Comptes d'associs Autres cranciers Comptes de rgularisation - passif Autres provisions pour risques et charges (G) Ecarts de conversion passif (lments circulant) ( H) Total (F+ G+H ) Trsorerie passif Crdits d'escompte Crdits de trsorerie Banques (soldes crditeurs)

1 500 000,00

150 000,00 80 000,00 119 500,00 120 000,00 1 584 000,00 3 553 500,00 700 000,00 700 000,00 1 060 000,00 900 000,00 160 000,00 550 000,00 300 000,00 250 000,00 50 000,00 30 000,00 20 000,00 5 913 500,00 , 1 150 000,00 36 000,00 300 000,00 103 000,00 278 000,00 375 000,00 925 000,00 500 000,00 270 000,00 250 000,00 4 187 000,00 25 200,00 125 000,00 150 200,00 10 250 700,00

FINANCEMENT PERMANENT
PASSIF CIRCULANT

Total III Total Gnral