ISAGEN ISAGEN S.A. E.S.P.

es una empresa de servicios pblicos mixta, constituida en forma de sociedad annima, segn consta en la escritura pblica No. 230 de la Notara nica de Sabaneta, del 4 de abril de 1995, vinculada al Ministerio de Minas y Energa y con perodo indefinido de duracin ISAGEN S.A. E.S.P. tiene por objeto principal la generacin y comercializacin de energa elctrica, la comercializacin de gas natural por redes, as como la comercializacin de carbn, vapor y otros energticos de uso industrial. Para el desarrollo de su objeto social, la Empresa cuenta con las siguientes plantas de generacin de energa: Hidroelctrica de San Carlos Hidroelctrica de Jaguas Hidroelctrica de Calderas Hidroelctrica Miel I Trmica a ciclo combinado Termocentro. Los estados financieros de ISAGEN S.A. E.S.P. han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) y sus correspondientes interpretaciones (CINIIF) emitidas por la International Accounting Standards Board (IASB).

2. CUESTIONES DE EXPOSICION Transicin a Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) Los estados financieros al 31 de diciembre de 2011 son los primeros estados financieros anuales preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) emitidas por la International Accounting Standards Board (IASB). Estos estados financieros han sido preparados de acuerdo con las polticas descritas a continuacin. La Empresa aplic la NIIF 1 para el reconocimiento de la transicin de sus estados financieros bajo

normas locales hacia las NIIF preparando su balance de apertura al 1 de enero de 2010

a) Polticas y normas aplicadas en la transicin La Empresa aplic las siguientes excepciones opcionales contenidas en la NIIF 1 para su proceso de transicin: Costo atribuido como costo de las propiedades, planta y Equipo. Reconocimiento como ganancias retenidas del total de las ganancias y prdidas actuariales generadas en el clculo actuarial de beneficios definidos de pensiones de jubilacin y beneficios a empleados de largo plazo. La Empresa tuvo en cuenta las siguientes exenciones mandatarias Contenidas en la NIIF 1 para su proceso de transicin: La compaa us estimados bajo NIIF que son consistente con los aplicados bajo Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Colombia. Las estimaciones hechas en el balance de apertura y de transicin se hicieron reflejando las condiciones existentes a la fecha de cada estado financiero. En particular, las estimaciones relativas a

precios de mercado, tasas de inters o tasas de cambio, reflejaban las condiciones de mercado en esas fechas. b) Conciliaciones entre los principios contables Colombianos y las NIIF. Las siguientes conciliaciones proveen una cuantificacin de los efectos de la transicin a las NIIF al 1 de enero de 2010 (balance de apertura) y 31 de diciembre de 2010 (estado de posicin financiera comparativo) y por el perodo 2010 para estado de resultado integral.

3. Reconocimiento de ingresos Los ingresos comprenden el valor razonable de lo cobrado o por cobrar por la venta de bienes y prestacin de servicios en el curso normal de las operaciones. Se reconocen los ingresos cuando su importe se puede medir confiablemente, es probable que beneficios econmicos fluyan a la entidad en el futuro y la transaccin cumple con criterios especficos por cada una de las actividades, como se describe ms adelante. Se considera que el monto de los ingresos no se puede medir confiablemente hasta que no se hayan resuelto todas las contingencias relativas a la venta. La Empresa basa sus estimados en informacin suministrada por el agente que controla el mercado, teniendo en cuenta el tipo de cliente, tipo de transaccin y los trminos especficos de cada contrato. (a) Venta de energa ISAGEN concentra su actividad de comercializacin en los mercados de corto y largo plazo en Colombia, atendiendo clientes finales industriales y mayoristas. Eventualmente atiende necesidades energticas de Venezuela mediante contratos bilaterales. Los precios de la energa son pactados con los clientes de forma anticipada. El suministro es garantizado a stos mediante generacin propia o acudiendo a la Bolsa de Energa, donde se comercializan los excedentes de generacin o se cubren los faltantes de energa comprometida. Las condiciones de pago se establecen segn la calidad crediticia de los clientes pudiendo ser pago anticipado o mximo 30 das. El ingreso se entiende realizado cuando se entrega la energa al cliente o cuando se realiza la comercializacin a travs de la Bolsa.

(b) Venta de gas ISAGEN participa en el mercado de gas Colombiano comercializando los excedentes del proceso de generacin de la central trmica Termocentro. Este energtico es comercializado a clientes finales y mayoristas a travs de contratos bilaterales o en subastas privadas administradas por ISAGEN. Las condiciones de pago se establecen segn la calidad crediticia de los clientes, pudiendo ser pago anticipado o mximo 30 das. La realizacin del ingreso se perfecciona con la entrega del gas en las instalaciones del cliente. (c) Prestacin de servicios tcnicos Como complemento a su actividad de comercializador de soluciones energticas, ISAGEN ofrece a sus clientes servicios de ingeniera, mantenimiento y suministro de equipos. Las condiciones de pago son 30 das. La prestacin del servicio tcnico se da con la recepcin a satisfaccin del cliente de los servicios prestados. (d) Intereses Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base de la proporcin de tiempo transcurrido, usando el mtodo de inters efectivo. Cuando el valor de una cuenta por cobrar se deteriora, el reduce su valor en libros a su monto recuperable, el mismo que es el flujo de efectivo futuro estimado descontado a la tasa de inters efectiva original del instrumento y contina revirtiendo el descuento como ingreso por intereses. El ingreso por intereses de prstamos o colocaciones deteriorados se reconoce usando la tasa efectiva original del instrumento.

4. INVENTARIOS Los inventarios se registran al costo. Se registran como inventarios los elementos de consumo regular, los repuestos, materiales y otros elementos de consumo. Hasta el 2010 se excluan de inventarios los repuestos especializados correspondientes a tecnologa dependiente (proveedor exclusivo), los cuales se clasificaban como bienes muebles en bodega dentro del rubro de propiedad, planta y equipo. La reclasificacin de estos elementos en 2011 gener un aumento en la cuenta de inventarios por $27.810, pero no tiene efecto en el valor total de los activos ni en los resultados. Los repuestos, materiales y otros elementos de consumo son valorados con base en el mtodo de promedio ponderado, y los inventarios en trnsito con base en el mtodo de valores especficos, o su valor neto de realizacin, el menor. Los inventarios considerados obsoletos, segn criterios tcnicos, son dados de baja con cargo a los resultados del perodo. Comentario: Comparando este rubro con la nic 2 esta empresa est aplicando la norma cuando dice que los inventarios se medirn segn el costo. Y se reconocer como un gasto cuando el importe de cualquier rebaja de valor, hasta alcanzar el valor neto realizable, as como todas las dems prdidas en los inventarios, sern reconocidas en el periodo en que ocurra la rebaja o la prdida.

5. PROPIEDAD, PLANTA, EQUIPO Y DEPRECIACIN La propiedad, planta y equipo se contabiliza al costo, el cual incluye adicionalmente:

 Gastos de financiacin y diferencias en cambio sobre pasivos financieros en moneda extranjera, contratados para su adquisicin, hasta que se encuentran en condiciones de utilizacin. Ajustes por inflacin hasta el 31 de diciembre de 2001. Las ventas y retiros se descargan al costo neto ajustado respectivo, y las diferencias entre el precio de venta y el costo neto ajustado se llevan a resultados. La depreciacin se calcula sobre el costo ajustado segn el mtodo de lnea recta, con base en la siguiente vida til probable de los activos: Construcciones civiles Equipo de generacin Equipo electrnico Muebles, equipo de oficina, laboratorio, herramientas, equipo de taller, maquinaria para construccin y mantenimiento y equipo de almacn. Equipo de comunicacin y computacin Equipo de transporte 5 5 50 25 25 10

Hasta el 2010 los repuestos de equipos de generacin considerados de tecnologa dependiente (proporcionados por un nico proveedor) eran considerados propiedad, planta y equipo, como bienes muebles en bodega. En el 2011 en consideracin a la revisin de la poltica de activos fijos, estos elementos se reclasificaron a la cuenta de inventarios por no cumplir los requisitos para su reconocimiento como propiedad, planta y equipo. La reclasificacin de estos elementos gener una

disminucin en la cuenta de propiedad, planta y equipo por $27.810, pero no tiene efecto en el valor total de los activos ni en los resultados. Se reconocen con cargo a resultados los defectos entre la valoracin Econmica determinada tcnicamente de los activos, sobresu costo neto en libros. Se registran como construcciones en curso todos los costos directamente relacionados con proyectos desde su etapa de desarrollo, Entendida esta desde el momento en que se establece la viabilidad tcnica y econmica de un proyecto. Los costos en la etapa de investigacin son registrados en los resultados. Comentario: La Empresa reconoce como propiedades, planta y equipo aquellas erogaciones o compromisos realizados que representan bienes tangibles cuyos beneficios econmicos se obtendrn en el futuro a travs de su uso, bien sea en la administracin u operacin del negocio, y cuyo monto es cuantificable razonablemente. Segn la nic16 cumple con el concepto de identificar un activo fijo muestra de ello esta entidad reclasifica los repuestos de equipos de generacin por qu no cumple con los criterios suficientes para ser considerado como un activo fijo y por ello es clasificado como inventario. Esta empresa cumple con el criterio de reconocimiento y medicin cuando este reconoce los costos de un bien de activo fijo tangible termina cuando el elemento se encuentre en el lugar y condiciones necesarias para operar de la forma prevista por la gerencia

6. Activos intangibles (a) Licencias Las licencias tienen una vida til definida y se registran al costo menos su amortizacin acumulada. La amortizacin se calcula usando el mtodo de lnea recta para asignar el costo a resultados en el trmino de su vida til estimada (10 aos). . (d) Software Los costos asociados con el mantenimiento de software se reconocen como gasto cuando se incurren. La amortizacin se calcula usando el mtodo de lnea recta para asignar el costo a resultados en el trmino de su vida til estimada (10 aos). La vida til estimada y el mtodo de amortizacin de los intangibles se revisan al final de cada perodo. (c) Servidumbres Las servidumbres corresponden a derechos adquiridos para el desarrollo de los proyectos productivos. Estos activos son considerados de vida til finita y se amortizan en un perodo de 50 aos por el mtodo de lnea recta. (d) Gastos de Investigacin y Desarrollo El gasto en actividades de investigacin se reconoce como gasto en el perodo en que se incurren. Un activo intangible generado internamente (surgido del desarrollo o de la fase de desarrollo de un proyecto interno) se reconocer si, y slo si, todo lo siguiente ha sido demostrado: La viabilidad tcnica de completar el activo intangible de forma que estarn disponibles para su uso o venta. La intencin de completar el activo inmaterial y utilizarlo o venderlo. La capacidad de utilizar o vender el activo intangible. La forma en que el activo intangible vaya a generar probables beneficios econmicos futuros. La disponibilidad de adecuados recursos tcnicos, financieros

y tros, para completar el desarrollo y para utilizar o vender el activo intangible. La capacidad de medir de forma fiable, el desembolso atribuible al activo intangible durante su desarrollo. El importe inicialmente reconocido a nivel interno generado por los activos intangibles es la suma de los gastos efectuados a partir de la fecha en que el elemento cumple los criterios de reconocimiento mencionados anteriormente. Cuando no es reconocido un activo intangible generado internamente, los gastos de desarrollo se reconocen en resultados en el perodo en que se incurren. Con posterioridad al reconocimiento inicial, los activos generados internamente se registran a su costo menos la amortizacin acumulada y las prdidas por deterioro, en las mismas condiciones que los activos intangibles que se adquieren por separado. Un activo intangible se dar de baja en la disposicin, o cuando no se esperan beneficios econmicos futuros a partir de su uso o disposicin. Las ganancias o prdidas derivadas de dar de baja un activo intangible, es medido como la diferencia entre los ingresos netos y el importe en libros del activo y se reconoce en resultados. Cuando se inicia el desarrollo de un activo intangible relacionado con un proyecto de generacin de energa, los costos son acumulados como construcciones en curso.

Comentario: Esta empresa en este rubro implementa la nic 38 por que cumple con los criterios de reconocimiento y de valoracion cuando dice: Un activo intangible se reconocer si, y slo si:

(a) es probable que los beneficios econmicos futuros que se han atribuido al mismo fluyan a la entidad; y (b) el coste del activo puede ser valorado de forma fiable. Y Un activo intangible se valorar inicialmente por su coste.

6. COMBINACION DE NEGOCIO

7. AJUSTE POR INFLACION

Ajustes por inflacin hasta el 31 de diciembre de 2001. Las ventas y retiros se descargan al costo neto ajustado respectivo, y las diferencias entre el precio de venta y el costo neto ajustado se llevan a resultados. La depreciacin se calcula sobre el costo ajustado segn el mtodo de lnea recta

8. VALOR RECUPERABLE E INFORMACION POR SEGMENTOS

9. PASIVOS CIERTOS Y CONTIGENCIAS Los pasivos estimados comprenden las provisiones constituidas para el cumplimiento de obligaciones para las cuales an se tiene algn grado de incertidumbre en cuanto a su valor final y son las provisiones para el impuesto sobre la renta, pensiones de jubilacin, contingencias, provisiones para el reconocimiento de la fidelidad de clientes y prestaciones sociales. La provisin del impuesto sobre la renta se determina con base en estimaciones. La determinacin del pasivo por pensiones de jubilacin a cargo de la Empresa, se hace con base en estudios actuariales ceidos a las normas legales, el cual se ajusta en forma sistemtica. Toda variacin en el pasivo pensional es reconocida directamente en los resultados del ejercicio. Los pasivos estimados por contingencias corresponden a obligaciones probables pero sobre los cuales se tiene algn grado de incertidumbre frente a su valor final (ver literal q). La estimacin por prestaciones sociales se ajusta peridicamente de acuerdo con las obligaciones causadas a favor de los empleados, pero para las cuales an faltan elementos para su consolidacin como un pasivo real. Contingencias Ciertas condiciones contingentes pueden existir a la fecha de emisin de los estados financieros, las cuales pueden resultar en una prdida para la Empresa pero nicamente sern resueltas en el futuro cuando uno o ms hechos sucedan o puedan ocurrir. Tales contingencias son estimadas por la administracin de la Empresa y sus asesores legales. La estimacin de las contingencias de prdidas necesariamente envuelve un ejercicio de juicio y es materia de opinin. En la estimacin

de contingencia de prdida en procesos legales que estn pendientes contra la Empresa, los asesores legales evalan, entre otros aspectos, los mritos de los reclamos, la jurisprudencia de los tribunales al respecto y el estado actual de los procesos. Cuando un proceso de naturaleza pasiva es fallado en contra de la Empresa en primera instancia, ste es registrado como un pasivo afectando los resultados del ejercicio. Si la evaluacin realizada sobre la contingencia indica que una prdida potencial no es probable pero es incierto el resultado o es probable pero no puede ser estimado el monto, entonces la naturaleza de la contingencia es registrada en cuentas de orden y revelada en nota a los estados financieros. Contingencias de prdidas estimadas como remotas generalmente no son registradas ni reveladas. Comentario: Las NIC 37 Provisiones, Pasivos Contingentes y Activos Contingentes seala que La entidad no debe reconocer un pasivo contingente (prrafo 27) y que La entidad no debe proceder a reconocer ningn activo contingente. (Prrafo 31). Como pasivos estimado Las NIC no permiten pasivos estimados

(p.e. provisiones para provisiones para costos y gastos futuros tales como reparaciones).

1
Conversin de transacciones y saldos en moneda extranjera Las transacciones en moneda extranjera se contabilizan a las tasas de cambio aplicables que estn vigentes en sus respectivas fechas. Al cierre de cada mes los saldos de las cuentas de activos se ajustan a las tasas de cambio vigentes en esa fecha y las diferencias se llevan a resultados. En lo relativo a cuentas de pasivos financieros utilizados para el desarrollo de activos, las diferencias en cambio que se originen durante el tiempo en que dichos activos estn en construccin o instalacin y hasta que se encuentren en condiciones de utilizacin son capitalizadas y a partir de este momento se registran en los resultados del ejercicio.

Beneficios laborales y post-empleo

Los clculos actuariales de las pensiones y dems beneficios de pensionados se calculan con tcnicas actuariales que incluyen variables de crecimiento de salarios y tasas de descuento de mercado, entre otras. Actualmente estas variables son dadas por norma y solo se reconoce la obligacin por pensiones. Bajo NIIF es necesario reconocer adicionalmente los beneficios post-empleo de los jubilados como los auxilios mdicos y de educacin. En cuanto a los beneficios laborales de largo plazo se reconocen por un mtodo que consiste en asignar a cada ao de servicio su contribucin a los beneficios futuros. Bajo la norma local, estas obligaciones se causan en la medida que se obtienen los beneficios. Lo anterior gener un aumento en los pasivos estimados del 113% en el balance de apertura

Comentario: aplica para las obligaciones laborales relacionadas con la remuneracin causada y pagada a las personas que prestan sus servicios a ISAGEN mediante un contrato de trabajo sea este permanente o temporal como retribucin por la prestacin de sus servicios. Estos beneficios se clasifican en las siguientes categoras: Beneficios corrientes, que incluye sueldos, salarios, horas extras, recargos, auxilios, viticos, vacaciones, participacin en ganancias y otros incentivos o beneficios pagaderos en el plazo de un ao; Beneficios post-empleo, como planes de beneficios definidos (pensiones de jubilacin) y dems beneficios pagaderos a los jubilados; Beneficios de largo plazo, como primas de antigedad, quinquenios, cesantas e intereses a las cesantas del rgimen anterior a la Ley 50 de 1990