UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL POLITCNICA ANTONIO JOS DE SUCRE VICE-RECTORADO PUERTO ORDAZ DEPARTAMENTO DE INGENIERA INDUSTRIAL INGENIERA FINANCIERA

Profesor: MSc. Ing. Ivn Turmero

Grupo 13, Integrantes: Boada Oscar. Maurera Eliannis. Moreno Yahirys. Romero Jennifer

Ciudad Guayana, Mayo 2012

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INTRODUCCION

A lo largo del desarrollo de este anlisis, explicaremos un poco no solo lo que es la ingeniera financiera, si no tambin los roles que juegan los ingenieros financieros, los analistas financieros, los factores por los que se ve afectado un anlisis financiero, que importancia tiene la globalizacin, como funcionan los mercados, como se pude representar grficamente estos anlisis. Podemos empezar con explicar que la ingeniera financiera? Implica ver a un viejo problema desde otro punto de vista. Esta es la clase de creatividad implicada en la extensin de negociacin de futuros para un producto o para un instrumento financiero, sin un antecedente previo, o la introduccin de una variante de swap, o la creacin de un fondo mutualista con un nuevo enfoque. Existen algunos factores han contribuido al desarrollo de la ingeniara financiera, como lo son: la fijacin de las tasas de inters, la globalizacin de los mercados, avances tecnolgicos, polticas impositivas, la globalizacin, etc. Como todo esto se han creado muchas tcnicas para obtener un mejor estudios de los anlisis financieros que desean obtener las empresas, como lo son los mtodos especulativos, los mtodos grficos, el estudio de los mercados, entre otros.

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INGENIERIA FINANCIERA

Implica el diseo, el desarrollo y la implementacin de instrumentos y procesos financieros innovadores, y la formulacin de soluciones creativas a problemas comunes en finanzas. La Ingeniera Financiera no slo se enfoca a las grandes instituciones o empresas, tambin se ha aplicado al consumidor final, por ejemplo, en hipotecas de tasa ajustable, cuentas de manejo de efectivo, variados tipos de seguros de vida, etc. En otras palabras, la ingeniera financiera implica ver a un viejo problema desde otro punto de vista. Esta es la clase de creatividad implicada en la extensin de negociacin de futuros para un producto o para un instrumento financiero, sin un antecedente previo, o la introduccin de una variante de swap, o la creacin de un fondo mutualista con un nuevo enfoque. En otras ocasiones implica el descomponer en piezas ms simples, a productos ya existentes, volverlas a unir y crear un nuevo instrumento financiero llamado sinttico INGENIERO FINANCIERO Estn relacionados en un amplio e importante nmero de reas. Incluyen finanzas corporativas para desarrollar nuevos instrumentos que aseguren los fondos necesarios para la operacin de negocios a gran escala Intervienen en estudios de fusiones y adquisiciones. Trabajan sobre negociacin de ttulos y productos derivados (futuros, opciones y swaps). Son muy dados al desarrollo de estrategias de arbitraje. Tambin han desarrollado sistemas para transformar instrumentos de alto riesgo en instrumentos de bajo riesgo. Han desarrollado nuevos instrumentos tales como fondos mutualistas de alto rendimiento, fondos de mercado de dinero, el mercado de repos, por mencionar slo algunos Los ingenieros financieros se desenvuelven en un gran campo laboral y estn relacionados a un importante nmero de reas, donde estos han jugado un papel importante en la administracin de inversiones y de dinero. Con esto dichos ingenieros son reconocidos o

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titulados como administradores de riesgos, debido a que ellos se enfocaron en proponer estratgicas soluciones para las exposiciones corporativas al riesgo.

ANALISIS DE RIESGOS FINANCIERO Pasos que debe seguir un ingeniero financiero: 1. Identificar los riesgos. 2. Medir los riesgos. 3. Determinar la clase de resultados que le gustara tener a la administracin de la empresa sujeta a esos riesgos. 4. demostrar verdaderas habilidades de creatividad del equipo. 5. mezclando todos los instrumentos conocidos (swaps, futuros, caps de tasas de inters, floors de tasas de inters, etc.) se estructurar la solucin deseada por la empresa.

CARACTERISTICASE UN INGENIERO FINANCIERO Deben ser buenos para vender las nuevas ideas Deben ser generadores de nuevas ideas (innovadores), deben ser exploradores intrpidos, incluso fuera de la ley, lo cual no implica

necesariamente la ilegalidad, sino ms bien interpretar la ley como otros no la han visto antes

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HERRAMIENTA DE LA ING FINANCIERA

Herramientas conceptuales: implican a todas las finanzas como disciplina formal y conceptos tales como la teora de la valuacin, teora del portafolio, teora de la cobertura, anlisis financiero, leyes fiscales, etc.

Herramientas fsicas: son los instrumentos financieros tales como ttulos de ingreso fijo, acciones de empresas, contratos de swaps, etc., adems de una buena calculadora y disponer de informacin financiera por medios electrnicos.

DIFERENCIA ENTRE LA INGENIERA FINANCIERA Y EL ANLISIS FINANCIERO Ingeniera financiera Son personas que buscan soluciones creativas e innovadoras a los problemas prcticos de las finanzas. Su papel es crear. Entiende perfectamente los resultados de un anlisis financiero. Un ingeniero financiero nunca trabaja slo, sino que es parte de un equipo, en el cual debe haber analistas financieros, personal que maneje modelos en Anlisis financiero Son personas que se dedican a estudiar la naturaleza de algo, para determinar sus rasgos esenciales y sus relaciones. Su tarea es descifrar una situacin entienden la Situacin, pero cuando se detecta un problema que hay que resolver ofrece una solucin, pero en general, esta no es la solucin ptima. Su papel es analizar

computadora, expertos en impuestos, contadores, etc.

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FACTORES QUE HAN CONTRIBUIDO AL DESARROLLO DE LA INGENIERA FINANCIERA Pueden ser: Externos: no pueden ser controlados por la empresa, pero su desempeo impacta notablemente el desempeo de la empresa. Dentro de los factores externos se puede mencionar la fijacin de las tasas de inters, la globalizacin de los mercados, avances tecnolgicos, polticas impositivas, etc

Internos: pueden ser controlados en cierta medida por la empresa. Dentro de los factores internos se tiene a las necesidades de liquidez, la forma en que le guste a los dueos de la empresa manejar el riesgo, costos de administracin al contratar cada da mejores especialistas, etc.

VOLATILIDAD DE LOS PRECIOS.

Hay que empezar por definir:

Precio: es el dinero que se paga por adquirir un producto cualquiera. Cualquier tipo de precio se determina por el equilibrio de las fuerzas de oferta y demanda del mercado Tasa de inters: es el precio que se paga por usar dinero ajeno. Tasa cambiaria: es el precio que se paga en monea propia por una unidad de diferente moneda. Tasa de ganancia de capital: es el precio que los aportadores de capital hacia una empresa (accionistas) esperan recibir a cambio de proporcionar capital de riesgo para esa empresa. Tasa interna de rendimiento: el cual es un concepto de precio ms abstracto, ya que es incierta, aunque puede estimarse con cierto error. Es la tasa que iguala la suma del valor actual de los gastos con la suma del valor actual de los ingresos previstos.

Estabilidad de precios: es cuando la oferta y demanda de un mercado son suficientemente estables, entonces los precios de ayer, de hoy y de maana, tendrn muy poca variacin.

Volatilidad de precios: es cuando valores de la oferta o de la demanda cambian muy rpido en un periodo corto de tiempo, entonces los precios del mercado sufrirn, cambios drsticos. La volatilidad del precio tiene tres dimensiones: la velocidad del cambio de precio, la frecuencia del

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cambio y la magnitud del cambio de precio. No es fcil puntualizar porqu se increment la volatilidad de los precios, pero algunos factores han sido las fuerzas inflacionarias presionando a los mercados financieros en los aos 70s, rompimiento de acuerdos internacionales, como los acuerdos de Breton Woods en 1971, la globalizacin de los mercados, la rpida industrializacin de muchos pases en desarrollo, bsicamente en el oriente, y el incremento en el procesamiento y disponibilidad de la informacin financiera. La volatilidad de los precios no puede ser controlada por las empresas.

LA GLOBALIZACIN

Es un fenmeno que se da, debi a las enormes diferencias entre los sueldos pagados en los Estados Unidos y otros pases, en que las grandes empresas norteamericanas, empiezan a buscar mano de obra ms barata en otros pases, abriendo instalaciones productivas en muchos otros pases, bsicamente los subdesarrollados, donde haba y sigue habiendo una mano de obra muy barata. Al principio, se exportaron industrias de baja tecnologa y mano de obra intensiva, pero con el tiempo, esa mano de obra se adiestr, disminuyeron los diferenciales de salarios con los Estados Unidos y este mismo pas se encarg de difundir alta tecnologa de produccin hacia esos pases. Algunos pases destruidos por la guerra y el Japn, copiaron el modelo norteamericano y empez la globalizacin de los mercados. El hecho de tener unidades productoras en varios pases y manejar ganancias en distintas monedas, dependiendo de las tasas de inters de los diferentes pases, hizo que esas empresas estuvieran expuestas a dos tipos de riesgos: los riesgos de las tasas cambiarias y los riesgos de las tasas de inters. Como son riesgos que no pueden ser evitados, tambin es necesario aprender a manejarlos.

ASIMETRAS DE IMPUESTOS.

Existe por dos razones. Primero, el gobierno puede decidir apoyar a cierto sector productivo, o cierta actividad, por medio de la exencin de impuestos parcial o total. Segundo, diferentes pases tienen diferentes tasas impositivas, incluso algunos pases gravan de manera distinta a una empresa nacional que a una extranjera. La asimetra de impuesto existe si dos empresas estn sujetas a diferentes tasas de impuestos. Esas diferencias pueden ser explotadas con grandes ventajas econmicas por un ingeniero financiero.

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NECESIDAD DE LIQUIDEZ La liquidez se define como la facilidad con la cual un activo se convierte en efectivo, la facilidad para poner a trabajar al dinero en efectivo, la facilidad para obtener efectivo en caso de apuro, la capacidad de pago a corto plazo, el grado al cual el valor de un ttulo se desviar de su valor par, dependiendo del cambio que ocurra en las tasas de inters del mercado, etc. La liquidez de un mercado se mide por el tamao del diferencial compra-venta (bid-ask spread). Mientras ms estrecho sea el diferencial, habr ms liquidez. Algunos ejemplos de esto son fondos del mercado de dinero, transferencia electrnica de fondos, certificados de depsito, etc. En otros casos, los instrumentos fueron diseados para que su valor no se desviara del grado al cual varan los otros instrumentos del mercado, en un momento dado.

AVERSIN AL RIESGO. En algn momento determinado a cualquier inversionista le ha gustado correr el riesgo sobre su capital o dinero, claro siempre y cuando las ganancias que se espera para correr ese riesgo estn compensadas y en proporcin a la cantidad de riesgo que se corre. Se han desarrollado una serie de instrumentos que exponen al inversionista a un riesgo mucho menor. No obstante se ha desarrollado estrategias para disminuir el riesgo tales como administracin de activo/pasivo, inmunizacin de portafolios, straddle de opciones, diferenciales alcista y bajista, etc.

ESPECULACIN Y ARBITRAJE Generalmente se asocian las actividades de especulacin y arbitraje como prcticas inmorales, y nada est ms alejado de la verdad. Estas actividades proporcionan muchos beneficios indirectos a consumidores y productores. Tampoco hay que negar que estas actividades, en un momento dado hayan perjudicado enormemente a las Bolsas de Valores de todo el mundo. Actualmente un mercado no puede funcionar sin la intervencin de especuladores y arbitrajistas. No hay que olvidar que estos factores en un momento determinado perjudicaron enormemente la bolsa de valores en todo el mundo. Esto funciona en el mercado de manera tal: la economa en el mercado consta de miles de mercados individuales donde se intercambian bienes y servicios. Aqu los consumidores demandan los que los productores ofrecen y as los consumidores satisfacen sus

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necesidades individuales y tambin los productores satisfacen sus necesidades como empresa la cual es ganar dinero. Especulacin: La especulacin se basa en la formulacin de expectativas y tomar posiciones para obtener beneficios. Un especulador no es ms que un pronosticador que trabaja bajo sus propsitos para obtener algunas ganancias, este nunca se ve a s mismo teniendo el control sobre dichos precios. Existen dos mtodos especulativos: El analista fundamental, que examina toda la informacin sobre relaciones econmicas oferta y demanda, produccin interna, exportaciones, desarrollos tecnolgicos, etc., y de aqu determina cual es el precio correcto de un producto en el mercado, tomando entonces una posicin de compra o venta, dependiendo si observa que el precio de tal producto est sobrevaluado o subvaluado en el mercado. El mismo enfoque se puede aplicar sobre productos agrcolas, acciones, paridades, tasas de inters, etc.

El anlisis tcnico que tiene un enfoque distinto para pronosticar. Se enfocan bsicamente sobre los llamados datos de transaccin, que son datos de precios negociados, volumen abierto (cantidad de acciones negociadas), ventas en corto, volmenes pequeos de acciones, etc. Los tcnicos examinan el patrn de comportamiento de esos datos, los cuales suponen que se repetirn en el futuro, siguiendo un movimiento especfico. Toman una posicin, esperando que se repitan esos patrones de conducta. Su creencia es que los precios se mueven en tendencias identificables, aunque no es claro el porqu los precios deban seguir ciertas tendencias. Los argumentos que tienen los tcnicos para esperan la repeticin de las tendencias son: 1.- La gradual diseminacin de la informacin que conduce al patrn de comportamiento 2.- La tendencia a que el mercado se mueve lentamente en una nueva direccin 3.- El instinto de manada que domina la psicologa del inversionista 4.- El acceso de algunos participantes del mercado a informacin confidencial.

Arbitraje se define un esfuerzo para obtener un beneficio econmico sin riesgo y sin inversin, por actividades simultneas en diferentes mercados. Es la toma simultnea de posiciones en dos o ms mercados para aprovechar diferencias en el precio de activos en diferentes mercados, el arbitraje busca aprovecharse de la disparidad actual de precios sobre un activo especfico. Existen varias formas de arbitraje:

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Arbitraje espacial o geogrfico, implica vender un activo en un lugar donde hay dinero

para comprarlo, y simultneamente, comprar el mismo activo en un sitio donde existe relativa abundancia por lo que es barato. Arbitraje temporal, las condiciones son exactamente las mismas, excepto que primero se compra el activo, y despus existe un compromiso de venta del activo en el futuro. Este tipo de arbitraje es muy comn en contratos adelantados.

HIPTESIS DE LOS MERCADOS EFICIENTES Esta hiptesis se basa en que no todos los mercados son 100% eficientes debido a que si esto fuera as entonces no existira la ingeniera financiera ya que tendra poco que hacer. Tambin podemos decir que las actividades de especulacin y arbitraje son muy importantes porque estn haciendo cada vez ms eficiente los mercados, pero a pesar de esto la carrera continua averiguando como encontrar otras ineficiencias, que probablemente no se descubran pronto pero esas ineficiencias se acabaran.

COMO TRABAJA UN ESPECULADOR Se realiza un anlisis tcnico que es el estudio de la actividad del mercado, esencialmente a travs del uso de graficas, para pronosticar tendencias de precios en el futuro. Este anlisis se basa en observar las estadsticas que se generan por el mercado y luego pronosticar la tendencias que tendrn los precios en el futuro, decimos que por lgica detectamos que si esto ocurri ayer en el mercado entonces nos da una visin de lo que pudiera ocurrir maana. El objetivo del anlisis tcnico es estimar la fuerza relativa de vendedores y compradores, determinando qu comprar y que vender o cuando tomar determinada posicin, controlando y limitando el riesgo. Tambin se dice que este anlisis es muy popular ya que es muy eficiente y preciso en lo que se desea. Se necesitan una serie de datos, las cuales son:

Precio: dinero que se paga por adquirir un producto cualquiera.

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Volumen representa la cantidad total de actividad de compra - venta en un mercado por

cualquier periodo de tiempo. Volumen abierto (open insterest) es el nmero total de contratos en circulacin que se mantienen por los participantes del mercado al final de un periodo. El volumen abierto se marca sobre la grfica con una lnea a lo largo de la base, normalmente por arriba del volumen pero debajo del precio.

Hay tres premisas en las cuales se basa el anlisis tcnico:

La actividad del precio refleja todo lo que est a su alrededor: Los tcnicos creen que cualquier cosa que pueda afectar el precio de mercado de un producto o de una moneda, tales como factores polticos, psicolgicos, etc., realmente se refleja en el precio de ese producto o moneda.

Los precios se mueven en tendencias: El propsito de graficar la actividad de un precio es identificar su tendencia en sus primeras etapas de desarrollo con el propsito de negociar en la direccin de esas tendencias. Un especulador intentar identificar las tendencias en su inicio y la seguir hasta que esta muestre signos de que la tendencia se ha terminado.

La historia se repite a si misma: Los patrones grficos reflejan ciertas tendencias de la psicologa alcista o bajista del mercado.

TIPOS DE GRAFICAS (CONSTRUCCIN)

Grfica de barra. Una grfica de barra muestra la actividad de cada periodo por medio de una barra vertical. Este tipo de grfica normalmente slo muestra los precios alto, bajo y al cierre.

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Grfica de lneas. Es ms apropiado construir una grfica con una lnea continua o casi continua como una medida ms vlida de la actividad del precio, aunque el tipo de grfica construida depende de lo que busque al graficar.

Grfica de vela. Esta grfica muestra la actividad de cada da, llenando o vaciando el hueco que queda hacia abajo al hacer una grfica de barras. Se dibuja una vela entre el precio de apertura y el precio de cierre.

Grfica de punto y figura. Esta grafica presenta la actividad de una accin en un formato ms comprimido. Las columnas X muestran precios a la alza y las columnas = muestran precios a la baja.

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LNEAS DE TENDENCIAS

La capacidad de ajustar el movimiento de los precios a una lnea recta es una caracterstica de las grficas. Una lnea de tendencia se construye cuando existen tres puntos, uno bajo, intermedio y alto que pueden ser unidos por una lnea. Las tres direcciones de la tendencia son: Tendencia hacia arriba es una serie de picos y valles sucesivamente ms altos. Tendencia hacia abajo es una serie de picos y valles sucesivamente declinantes. Picos y valles horizontales resultan en una tendencia de precio lateral o periodo sin tendencia. En la figura se puede identificar a la porcin A como una tendencia a la baja, a la porcin B como una tendencia a la alza y a C como tendencia lateral o sin tendencia.

NIVELES DE APOYO Y RESISTENCIA

El rea de apoyo no es ms que un rango donde el precio puede obtener un incremento en la demanda para un producto o moneda. Cuando un mercado tiene una tendencia alcista entonces no es difcil de encontrar el rea de apoyo en una grafica. Describen el apoyo como el nivel del precio donde los compradores son suficientemente fuertes para derrocar a los vendedores. En cambio el rea de resistencia es el rango de precio que se caracteriza por el incremento de presin para vender o el incremento en presin para ofrecer un producto que tiene como finalidad estabilizar los avances. La resistencia es todo lo inverso al apoyo ya que esta tiene un nivel de precio en el que los vendedores son suficientemente fuertes para derrotar a los compradores.

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TENDENCIA INVERSA Para continuar con las tendencias alcistas, entonces debe seguir la secuencia de que cada nivel inferior sucesivo debe ser superior al previo, es decir; debe ser superior al anterior. Si esta regla no se cumple, se dice que se est violando el nivel de apoyo y estar en camino una tendencia inversa

En la primera grafica observamos que el punto 3 excede el pico previo en el punto 1 y tambin una violacin del lado inferior del punto inferior previo en el punto 2, lo que constituye una tendencia inversa a la baja, y en la segunda figura se aprecia una falla de precio en el punto 3 que rompe de bajo del punto inferior previo en el punto 1, seguido por la violacin del punto superior del pico previo en el punto 2, lo que constituye una tendencia inversa hacia arriba

Tipos de lneas de tendencia. Hay dos tipos bsicos de lneas de tendencia: La tendencia superior (lnea de apoyo), es una lnea recta que se dibuja a la derecha de valles sucesivos al alza. La tendencia inferior (lnea de resistencia). Una lnea de tendencia inferior es una lnea recta dibujada por abajo y a la derecha de picos sucesivos a la baja.

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El dibujo correcto de lneas de tendencia es un arte, como cualquier otro aspecto en la construccin de grficas. La regla es tomar dos puntos para dibujar una lnea de tendencia y luego considerar un tercer punto para confirmar la validez de esa tendencia. Una vez que el tercer punto ha sido confirmado y que la tendencia es correcta, la lnea de tendencia puede ser til de muy diversas formas.

LNEAS DE CANAL Algunas veces los precios tienden a estar entre dos lneas paralelas: la lnea de tendencia bsica y la lnea de canal. Una lnea de canal con frecuencia proporciona buenas oportunidades a corto plazo para obtener beneficios o para establecer posiciones de corto plazo contra tendencias a plazos mayores. Con frecuencia los precios permanecen dentro de ese canal de tendencia. Mientras mayor tiempo permanezca intacto el canal y mientras sea probado con xito ms veces, ser mucho ms importante y confiable.

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PATRONES DE PRECIO. Estos patrones de precios son figuras o formaciones que aparecen en la grafica de precios, se clasifican en diferentes categoras y cierto valor predictivo. Estos patrones de precios tiendes a aparecer cuando no hay una tendencia definida y pueden ser una seal de que continua el mismo precio o lo inverso. Existen dos clases de patrones: los patrones inversos que implican que estn teniendo un movimiento inverso fuerte y los patrones de continuacin que son un periodo de consolidacin antes de resumir la tendencia prevaleciente

TIPOS DE TRINGULOS. Hay tres tipos de tringulos:

Tringulo simtrico: este muestra las lneas de tendencias convergentes que son la lnea superior descendente y la lnea inferior ascendente. Tringulo descendente: es una imagen del ascendente y en general considera un patrn bajista y en este patrn los vendedores son ms agresivos que los compradores. Triangulo ascendente: este se desarrolla al final de una tendencia descendente como un patrn inverso.

FORMACIONES DE DOBLE TECHO O DOBLE FONDO.

La formacin de doble techo es un patrn inverso donde se indica que una tendencia alcista se est nivelando y una tendencia bajista esta principiando

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Una formacin doble fondo normalmente seala la terminacin de una tendencia

descendente y el principio de una tendencia ascendente.

BANDERAS Y PENDONES.

Esos dos patrones representan breves pausas en el movimiento de un mercado dinmico. En efecto, una de las caractersticas de una bandera y de un pendn es que estn precedidos por un mstil bien definido y recto (lnea AB). Ellos representan situaciones donde una declinacin o un avance pronunciado se han dado por si mismos con anterioridad, y donde el mercado hace una breve pausa para tomar aliento, antes de continuar por la misma direccin.

DISCONTINUIDADES (GAPS).

Las discontinuidades son reas sobre una grafica de barras donde no se observan negociaciones. Existen cuatro tipos generales de discontinuidades: Discontinuidad comn: esta ocurre solo en los mercados con escasas negociacin o en la mitad de rangos horizontales de negociacin. Discontinuidad de arranque: por lo general esta discontinuidad es la que seala un movimiento significativo en el mercado y se da cuando se completa un patrn importante de precios. Discontinuidad galopante o acompasada: esta es una tendencia ascendente que seala la fuerza que hay en el mercado e inversamente tambin seala cuando hay debilidad en el mismo por las tendencias descendente.

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Discontinuidad de agotamiento: sucede cuando esta cerca del final una tendencia ascendente, es decir; dichos precios brincan hacia delante de una ltima discontinuidad. Este brinco se desvanece rpidamente y los precios empiezan a disminuir, en lo cual se dice que si los precios cierran bajo la ultima discontinuidad, entonces esto significa que hay una revelacin involuntaria de que la discontinuidad de agotamiento ha hecho su aparicin.

FORMACIN DE CABEZAS Y HOMBROS. A esta formacin de cabezas y hombre se le conoce como el ms antiguo y confiable signo de un patrn inverso, este puede sealar una tendencia descendente y a la misma vez una tendencia ascendente. Un hombro izquierdo se puede construir con una declinacin de proporciones similares dentro de una tendencia ascendente y un hombro derecho se forma por un tercer rally que cae muy cerca del rally previo y una declinacin que se extiende muy por debajo de los puntos sealados. En cambio la formacin de una cabeza con hombres nunca se completa hasta que la lnea de cuello cambia definitivamente de direccin, si la lnea de direccin del cuello no cambia el patrn delineado no formara una cabeza y unos hombros; no habr seal de alguna tendencia inversa. Existe una regla para medir que se aplica la formacin de la cabeza y a los hombros y es que cuando cambia el sentido de la lnea del cuello entonces el grado del movimiento ser igual a la distancia que hay desde el punto superior de la cabeza hasta la lnea del cuello. Si un hombro derecho cae entonces se dice que la declinacin es ms drstica.

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PROMEDIOS MVILES. Estos promedios son los indicadores tcnicos ms verstiles y de un amplio uso. El propsito de ellos es sealar que ha empezado una nueva tendencia. El promedio mvil no es un lder, es un seguidor del mercado. Este nunca anticipa, solo reacciona. Tambin decimos que es un dispositivo de suavizacin. Los promedios de plazo mas cortos son ms sensibles a la accin del precio, en cambio el de plazo ms largo est alejado del precio real del da. Se dice que hay varias clases de promedios mviles: entre ellos estn: Promedios mviles ponderados: este solo se emplea en un intento de corregir los problemas de ponderacin, en cuanto al clculo observamos que los datos ms recientes se le das ms grado de importancia y en los precios ms antiguos se reduce su grado de importancia. Promedio mvil exponencial: el requiere de una factor de suavizacin, ya que este le asigna un promedio mvil ponderado mayor a los datos ms recientes, pero siempre y cuando se disminuya la importancia de los precios ms antiguos. Mientras los clculos de los promedios mviles ponderados y exponenciales se vuelvan vez ms complejos, realmente no incrementa la precisin de los pronsticos significativamente. Cuando un promedio a corto plazo corta la lnea del promedio de largo plazo, indica que hay una seal de compra, e inversamente si la lnea de corto plazo corta la lnea promedio a mayor plazo pero por la parte superior, es una seal para vender.

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OSCILADORES DE MOMENTUM. Estos osciladores son extremadamente tiles en los mercados que no muestran una clara y detallada tendencia. Segn ellos crean condiciones de mercado tales que hacen que no funcione ninguno de los sistemas de anlisis de tendencias descritos.

NDICE DE FUERZA RELATIVA El RSI (por sus siglas en ingls) fue desarrollado por Welles Wilder y presentado en su libro de 1978, Nuevos Conceptos en Sistemas Tcnicos de Negociacin. El REI es un indicador muy comn de sobre compra / sobre venta que expresa la fuerza del movimiento de precios sobre una escala de 0 a 100. Este mtodo plantea que mientras ms corto sea el periodo de tiempo, entonces se vuelve ms sensible el oscilador y se ampla su amplitud valga la redundancia. Los ndices de fuerza relativa trabajan mejor cuando sus fluctuaciones se alcanzan los extremos inferior y superior. Se alarga el periodo de tiempo para hacer que el oscilador sea ms liso y estrecho en su amplitud. Si utilizamos un nmero pequeo de periodos sern ms frecuentes las seales de comprar y vender pero implican ms riegos, en cuanto si utilizamos intervalos ms largos las seales sern menos frecuentes y con menos riesgos. El RSI se grafica sobre una escala vertical de 0 a 100. Los movimientos por arriba de 70 se consideran sobre compra, mientras que una sobre venta se presenta por debajo de 30. Debido al salto que tiene lugar en los mercados alcista y bajista, el nivel de 80 normalmente se vuelve el nivel de sobre compra en los mercados alcistas y el nivel de 20 se convierte en el nivel de sobre venta en los mercados a la baja.

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PROCESOS ESTOCSTICOS

Estos procesos fueron creados por George Lane hace muchos ao y se basa en visualizar si los precios se incrementan, ya que los precios de cierres tienden a estar ms cercanos del extremo superior del rango de precios e inversamente los precios de cierre en tendencia baja estn ms cerca al extremo inferior del rango de precios. En este proceso estocstico se utilizan don lneas que son la %K y la %D. La lnea %K entre las dos es la ms importante debido a que proporciona las principales seales y la lnea %D es una versin suavizada de la lnea de %K.

La lnea K es una lnea solida, mientras la lnea D es una lnea encontrada.

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PROMEDIOS MVILES DE CONVERGENCIA DIVERGENCIA (MACD)

Son un indicador sobre una compra o de sobre venta que observa las relaciones entre dos promedios mviles de corto y largo plazo. Se considera una seal de compra cuando la lnea MACD cruza de abajo hacia arriba su lnea de seal. Se considera una seal de venta cuando la lnea MACD cruza de arriba hacia abajo su lnea de seal.

RETROCESOS

Son saludables y aseguran la permanencia de una tendencia por un tiempo mayor. De acuerdo a la tendencia de los precios, siempre habr que tomarse un tiempo para tomar beneficios y hacer algn ajuste que pueda identificarse en la grfica como un retroceso en una tendencia alcista y un rebote en una tendencia bajista.

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ANLISIS FUNDAMENTAL

Mientras que el anlisis tcnico se concentra en el estudio de la actividad del mercado, el anlisis fundamental se enfoca al estudio de la fuerza de la demanda y de la oferta en el mercado, que causa que los preciso se eleven disminuyan o que no cambien. El anlisis fundamental analiza todos los factores relevantes que afectan el precio de un artculo para determinar el valor intrnseco de ese artculo. El anlisis fundamental estudia las causas, el anlisis tcnico estudia los efectos.

Los factores de mercado que afectan la demanda y la oferta de una moneda pueden clasificarse en: Factores de mercado: son intervencin del gobierno, factores tecnolgicos, confianza en el mercado y especulacin. Factores externos: que no son ms quelas polticas del gobierno, tasas de inters,

indicadores econmicos, acuerdos internacionales, complicaciones polticas, intervenciones conjuntas, rumores y cambios en la estructura econmica internacional.

Intervencin del banco central. Un banco central tiene la facilidad de intervenir en un mercado domestico para comprar y vender su propia moneda siempre y cuando:

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El gobierno tiene la poltica de tasa cambiarias fijas, as se interviene la devaluacin de

la moneda. Si el gobierno permite que su moneda flote, entonces el banco central tiene como intervenir para comprar y vender su moneda. Especulacin y confianza. La confianza de los corredores de bolsa en la posicin econmica y poltica de un pas se basa en los rumores de la especulacin, si la confianza carece, puede conducir a la especulacin de la moneda. La especulacin puede ser favorable en cuanto a que una moneda pueda tomar la forma de vender a su precio de contado o en contratos adelantados. Indicadores econmicos. Reflejan la salud de una economa y son observados por los participantes de los mercados para predecir los cambios que puedan ocurrir en las polticas econmicas y monetarias de un pas. Algunos indicadores econmicos ms importantes son: Indicadores del crecimiento econmico. Producto interno bruto: esto no es ms que la suma total de todos los bienes y servicios que producen cualquier pas. Producto interno bruto: es el valor total de la produccin de un pas, es decir; ingresos o gastos producidos dentro de las fronteras fsicas. Indicadores de empleo.

Tasa de desempleo: este aparte de reflejar el bienestar de la economa, tambin se utiliza para pronosticar el ingreso futuro y el nivel de inflacin de la economa.

Nomina de pago sin incluir la agricultura: esta nomina refleja la salud del sector comercial e industrial de una economa.

Ingreso personal: este es el ingreso neto despus de los impuestos, mientras una persona tenga un ingreso ms alto, estar ms dispuesto a incrementar su demanda y a pagar ms altos precios por los productos que consume.

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Indicadores de venta y de consumo.

Ventas al menudeo: refleja el poder de compra de una economa, este es un indicador muy importante de la tasa de inflacin.

Gastos personales de consumo: muestra el conocimiento en el gasto promedio, este tambin es un indicador y el ingreso personal y el de la tasa de ahorro personal, se dice que normalmente se publican en la misma fecha prevista.

Oferta de dinero

La oferta de dinero tiene un poderoso efecto sobre la inflacin, sobre la produccin y sobre el desempleo. Los economistas han encontrado una estrecha relacin entre la rapidez con que el dinero se expande o disminuye y la rapidez con que la economa se expande o se hace ms pequea. Los economistas y los polticos tienen mucho cuidado en calcular la oferta de dinero en una nacin. Cada semana se publican las ltimas cifras obtenidas. M1, M2 y M3 son simplemente tres formas de medir la oferta de dinero: Las Ms, quiere decir dinero ahorrado de dinero utilizado en transacciones. M1, Contiene todo el dinero que se puede gastar de manera inmediata, como efectivo, cheques. M2, el dinero que no puede ser utilizado directamente en pagos pero puede convertirse fcilmente en formas de dinero para gastar. M3, Incluye tanto a M1 como a M2, ms los instrumentos financieros de grandes instituciones, las cuales no se convierten fcilmente en formas de dinero para gastar.

Indicadores de negocios

Balanza comercial - Comercio visible (comercio invisible). Representa el valor de las exportaciones menos las importaciones. Normalmente el trmino excluye al comercio informal.

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El comercio invisible, se refiere a las exportaciones o importaciones de servicios para

distinguirlos del comercio de mercancas (viajes, servicios de la banca, seguros, transporte, etc) Balanza de pagos es una declaracin, en la cual todos los beneficios y gastos de un pas se registran junto con la diferencia entre la cuenta de la inversin extranjera y la cantidad de inversin que los residentes de ese pas tienen en otros pases. Cuenta corriente. Representa el balance neto de los pagos internacionales de un pas que vienen de las importaciones y las exportaciones de bienes y servicios, junto con transferencias internacionales, tales como regalos, envos de dinero de parientes que trabajan en otros pases, etc. Excluye flujos de capital. Cuenta de capital. Comprende la recepcin de todas las monedas extranjeras menos el pago de todas las monedas extranjeras por concepto de transacciones de movimientos finales de corto y largo plazo.

Indicadores de produccin Produccin industrial.- Muestra la produccin industrial de una economa. Mientras ms elevada sea esta cifra mejor estar la economa. Ordenes de fabricacin.- Es el total de nuevas rdenes de compra recibidos por las fbricas para un periodo dado. Mientras mayor sea esta cifra, ser ms fuerte el precio de la moneda de ese pas. Inventarios de los negocios.- Representa la produccin final no consumida dentro de un pas. ndice de la Asociacin Nacional de los Administradores de Compras (NAPM por sus siglas en ingls).- Este ndice se basa en cinco indicadores: nuevas rdenes de compra, produccin, entregas de productos efectuadas, inventarios y empleo. ndice de rdenes de bienes duraderos.- Revela la cantidad de nivel de consumo que deber estar en el mes siguiente. Los bienes durables incluyen metales primarios, maquinaria y equipo de transporte.

Indicadores de la construccin

Construccin de casas nuevas. Esta cantidad es un buen reflejo del futuro de la economa.

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Reservas oficiales La reserva oficial es el oro y las reservas de moneda que mantiene el Banco Central.

Pagos adelantados y pagos retrasados Representa la toma de decisiones sobre la compra venta de monedas extranjeras, Adelantos significa apresurarse a pagar (o vender) en alguna moneda extranjera, adelantando el tiempo normal de pago. Retraso significa retardar el pago en determinada moneda.

Dinero caliente

El dinero caliente es una cantidad substancial de dinero internacional que est disponible para inversin (o especulacin).

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CONCLUSIONES

El estudio de la ingeniera financiera implica el diseo, aplicacin de la inventiva y la utilizacin de instrumentos financieros para realizar inversiones en una empresa para que sean redituables y sin riesgo. Esta rama de la ingeniera involucra unas series de actividades que nos llevan a: emprender negocios financieros, desarrollar y aplicar metodologas de gestin de riesgo, desarrollar proyectos financieros en todo tipo de reas, analizar oportunidades financieras, proyectos y planes relacionados, realizar consultoras en el rea financiera, entender y crear modelos de pronstico de mercados financieros, aplicar la tecnologa y la informacin en el sector financiero y empresarial, valorar activos financieros. Los ingenieros financieros deben de jugar tres papeles fundamentales: 1) Deben ser buenos para vender las nuevas ideas. 2) Deben ser generadores de nuevas ideas (innovadores). 3) Deben ser exploradores intrpidos, incluso fuera de la ley, es decir, encontrar las famosas lagunas dentro de las leyes de impuestos.

Cada anlisis que realiza este tipo de profesional esta relacionado con los precios, oferta y demanda, impuestos , indicadores de venta y de consumo, indicadores econmicos, especulacin y confianza, entre otros. Tambin requiere de la habilidad suficiente para la realizacin de graficas que le ayudaran al anlisis y aportar soluciones en el anlisis final de cada situacin que se le presente, siendo las ms comunes: Grfica de barra, Grfica de lneas, Grfica de vela, Grfica de punto y figura.

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BIBLIOGRAFA

REFERENCIAS ELECTRNICAS:

http://www.monografias.com/trabajos88/que-es-ingenieria-financiera/que-es-ingenieriafinanciera.shtml

http://www.sepi.upiicsa.ipn.mx/mdid/ifl2.pdf

http://es.wikipedia.org/wiki/Ingenier%C3%ADa_financiera

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