Vous êtes sur la page 1sur 45

Business plan RIAD OREKA

Riad OREKA
Route 22, Douar IGROU Fellah, valle dOurika +212524033555 www.riadoreka.coM

Associs de lentreprise :
AIT EL MOUSSE Ghizlane AIT OUFKIR Zakia BOURRAZA Mohamed MONTACER Nihad NOUREDDINE Fatima ezzahra OUCHETTOU Ibtissam

Grant salari : DAHBI Nizar

Plan prpar en Janvier 2011 Par les associs de lentreprise Copie 1 de 2

Business plan RIAD OREKA

Business plan RIAD OREKA

Sommaire

Business plan RIAD OREKA

Rsum Managrial
Le prsent projet consiste construire et amnager une maison dhte moyen standing. Cette maison dhte qui sera exploit sous lenseigne Riad Oreka est situ Ighrir Naala, au Douar Igrou Fellah de la commune rurale de la valle de lOURIKA (province de lHAOUZ) Elle sinsre dans un vritable environnement naturel riche et trs prometteur l'emplacement stratgique de la maison d'hte sur la valle de l'Ourika et quelques kilomtres de la ville de Marrakech permettra aux touristes de bnficier galement de la ville ocre. Lexploitation de cette maison dhte sera confie la socit commerciale RIAD OREKA qui aura comme forme juridique la SARL et sera la proprit de ses six associs (AIT EL MOUSSE Ghizlane, AIT OUFKIR Zakia, BOURRAZA Mohamed, MONTACER Nihad, NOUREDDINE Fatima ezzahra, OUCHETTOU Ibtissam). Lenveloppe globale de ce programme dinvestissement est de 1511775 DH. Cet investissement sera autofinanc raison de 30% (453.533 DH) et le reste sera financ par un emprunt de 1.058.243 DH un taux de 8% et pay par chances de 7 ans et cela ninfluencera pas la trsorerie de lentreprise. Sur un plan financier, il sagit daffecter des ressources lacquisition, lamnagement et lquipement de cette maison dhtes moyen standing et aux biens dquipement en vue doffrir des services avec la certitude que lexcdent des recettes attendues sur les charges prvisibles sera suffisamment rmunrateur. Le premier souci du manager est de dfinir les caractristiques dun investissement susceptible de produire, au cours des annes de son utilisation, des recettes couvrant la totalit des charges et engageant un profit maximum. Linvestissement en vue de la ralisation de ce projet spcifique de la maison dhte est-il opportun ? Est-il susceptible de dgager un profit intressant ? Ltude du rapport entre les capitaux engags et les profits, avant toute charge financire,
4

Business plan RIAD OREKA

rsultant de lexploitation de linvestissement montre que ce projet dgagera suffisamment de fonds. Cet investissement est dfini par les sries de dpenses (prix dacquisition du bien, dpenses engendres par son utilisation et le maintien de son existence) et de recettes (produits successifs rsultant de son emploi) qui sy rapportent. Il engendre donc des flux montaires (ou flux de trsorerie), les uns positifs, les autres ngatifs. Lvaluation de ce projet nous a permis de tirer les conclusions suivantes :
y

Le programme dinvestissement global de ce projet est de 1511775 DH. Il est investissement hors besoin en fonds de roulement (BFDR) est valu

1411775 DH. Les frais dtudes et dtablissement sont est estims 20000 DH. Les travaux de construction ncessiteront un budget total de 80000 DH (amnagement de 2 chambres supplmentaires). Les dameublement requirent un montant de 50000 DH. Les 4 chambres existantes sont dj meubles.
y

Le chiffre daffaires prvisionnel de cette Maison dhte est de 946080 DH pour la premire anne. Le rsultat net pour la premire anne. Le rsultat net pour la mme priode de 359069 DH (cash-flows ; 262469 DH) avec des charges dexploitation prvisionnelles de 559984 DH

La VAN sur une priode de 5 ans, est positive, linvestissement est donc opportun. La VAN calcule est de 252343 DH indiquant un taux de rentabilit lev. Le prvisionnel des cash-flows cumuls actualiss sur 5 ans est de 2977376 DH. Le taux de rentabilit interne du projet (TRI) est de 101,92% ; ceci dmontre que le projet offre des perspectives trs positives.

Compte tenu des cash-flows nets actualiss, le dlai de rcupration du montant autofinanc par la RIAD OREKA : (453533 DH) est denviron 2 annes dactivit.

Le seul de profitabilit est de 6,56 DH. Chaque dirham investi rapportera 6,56 DH sur les 5 premire annes dexploitation.

Lexamen de lvolution de prix de revient dune nuite que les couts unitaires baissent par un talement des charges fixes rendu possible grce un accroissement du taux doccupation de cette maison dhte. Pour une nuite vendue 6OO DH HT, cette mme nuite coute la maison d hte un montant de 355, 14 DH. Le bnfice net par nuite est positif ds la 1re anne
5

Business plan RIAD OREKA

(+227,72 DH). Nanmoins, pour la 5me anne, le cout unitaire serait de 353,71 DH par nuite (pour un prix de vent globale de nuite 1000 DH). Chaque jour de location de chambre de la maison dhte rapporte alors la socit un bnfice net de (+601, 05 DH). Lexcdent de trsorerie prvisionnelle par nuite varie de 166 ,46 DH la 1re anne 546,66 DH la 5me anne. Cette analyse du prix de revient vient rconforter les calculs des ratios de rentabilit prciss ci-haut. Linvestissement susvis est

effectivement trs convenable et opportun.


y

La part du rsultat brut dexploitation (RBE) dans le chiffre daffaires volue de 40,8% pour la 1re anne 64,6% la 5me anne. Le ratio bnfice net/chiffres daffaires varie, quant lui de 38% pour la 1re anne 60,1% pour la 5me anne dactivit.

En guise de conclusion, linvestissement projet est opportun. Le projet offre des perspectives de dveloppement positives.

Business plan RIAD OREKA

Plan Organisationnel
Description sommaire de lactivit
Riad OURIKA est une S.A.R.L qui opre dans le domaine touristique. Il sagit dune maison dhte qui stale sur 400 m dans la rgion de la valle dOurika. Notre maison dhte reprsente un lieu de distraction, de divertissement et de repos, et qui a pour but de servir et satisfaire un ensemble de besoins spcifiques. Avec une capacit dhbergement entre 10 et 20 pax, notre maison dhte prsente une panoplie de services ses clients et qui va du simple hbergement jusquaux visites guides. Mission : Notre mission est de prsenter des services de hautes qualits et assurer une satisfaction totale de la part de nos clients. Pour notre image de marque, nous avons choisi loriginalit que nous veillerons rpandre dans notre maison dhte et dans tous nos produits. Stratgie : Notre stratgie consiste mettre la disposition du consommateur une offre dont le caractre unique est reconnu et valoris par ce dernier. La diffrenciation de notre offre par rapport la concurrence sera base sur : le service et le personnel. Produits et services Riad Ourika prsente deux types de produits : des produits tangibles et dautres intangibles.  Les produits tangibles -Lhbergement ; -La restauration ; -Le parc jeu enfant ; -Espace vert ; -Les piscines ; -La tente berbre ; -Parking.

Business plan RIAD OREKA

Les produits intangibles : -Lanimation ; -La scurit ; -La propret ; -Laccueil.

La structure juridique
Le choix de la forme juridique de notre entreprise doit tre une dcision fondamentale car elle aura des consquences court et long terme. Nous avons opt pour la SARL, socit hybride qui emprunte ses principaux caractres dune part des socits de personnes et dautre part des socits de capitaux. Ainsi, nous avons retenue en considration trois critres de choix savoir :     Les critres cots Les critres financiers Les critres qualitatifs Critre engagement

1. les critres cots :


y

Cot de constitution : Le cot de constitution est de 1 940 DHS pour la SARL

Cot fiscal de fonctionnement : La SARL est soumise lI.S ainsi quaux autres impts et taxes.

Cot administratif de fonctionnement : La tenu de la comptabilit est obligatoire pour toutes formes juridiques. Lassemble gnrale est non obligatoire pour la SARL si le nombre des associs ne dpasse pas 20 personnes. Lorgane de contrle nest pas obligatoire pour la SARL associs ne dpassant pas 20 personnes, est obligatoire pour la SA.

2. les critres financiers :


y

Sources de financement : Les possibilits de crdits et augmentation du capital sont trs larges pour la SARL.

Rtribution ou rmunration : Pour la SARL, les associs reoivent leurs dividendes en fonction de leurs apports et ne partagent pas les pertes.
8

Business plan RIAD OREKA

3. les critres qualitatifs :


y y

Responsabilit : Elle est limite aux apports pour la SARL. Prise de dcision : La majorit des associs reprsentant la moiti du capital pour la SARL.

Personnel
La cration de toute entreprise ncessite diffrentes catgories de ressources humaines possdant la qualification et lexprience ncessaires. LHomme est llment commun toutes les organisations et reprsente ainsi latout le plus important dont doit disposer notre entreprise. Ainsi, afin de pouvoir raliser nos objectifs futurs et mener bien notre activit, nous procderons une tude minutieuse de notre capital humain dont lobjectif est de distinguer les ressources humaines optimales pour notre entreprise. Leffectif salari serait de 4 collaborateurs qui se rpartissent comme suit : grant, cuisinier, femme de mnage, gardien. Les charges du personnel se rsument dans le tableau suivant : Intitul du poste Effectifs Salaire mensuel unitaire Grant Cuisinier Femme de mnage Gardien Total 1 4 2000 11500 394 2266 2394 13766 28728 165186 1 1 1 5000 2500 2000 Charges sociales unitaires 985 493 394 Rmunration totale mensuelle 5985 2993 2394 Masse salariale annuelle 71820 35910 28728

Les tches du personnel sont comme suit :

Business plan RIAD OREKA

Le grant :

Mission : Assurer la gestion de lauberge et veiller son expansion. Activits : Dfinir les stratgies marketing, maintenir le contrle des diffrents services, prospection des clients, Ngociation et suivi des contrats avec les agences de voyages ainsi que des tours oprateurs.
y

Le cuisinier :

Mission : Satisfaire les clients. Activits : Rdaction des menus quotidiens, supervision de la prparation des repas, gestion des approvisionnements.
y

La femme de mnage :

Activits : Entretien du btiment ainsi que lensemble des chambres.


y

Le gardien :

Activits : garder la maison et assurer la scurit des clients.

Juridiques et comptables
La tenue comptable, le suivi juridique, ltablissement des dclarations sociales et fiscales et llaboration du bilan comptable annuel et des tats de synthse seront assurs par une fiduciaire pour un cout mensuel de 1500DH soit 18000DH par an. Ensuite une augmentation annuelle de 10% est prvue.

Assurance
Notre maison dhte bnficie dune assurance multirisque dun montant de 12478Dhs.

La proprit intellectuelle
Pour motif denregistrement de notre slogan, logo, marque qui constitueront notre droit au bail, nous avons procd leur enregistrement comme proprit intellectuelle dans loffice denregistrement des inventions LOMPIC.

10

Business plan RIAD OREKA

Plan Marketing
Ltude marketing a pour objectif analyser et identifier le secteur, connatre le march et dceler les menaces, les opportunits qui lui sont offertes et ainsi raliser un pas en avant vers la ralisation de notre projet. Dans ce sens, cette partie traitera les diffrents environnements qui influencent notre secteur dactivit, ltude de la clientle cible, la taille du march, lidentification de la concurrence ainsi que llaboration des stratgies et des plans daction marketing, pour se faire nous avons labor un questionnaire auprs de 70 personnes divises entre trangers et habitants de la ville de Marrakech. Les tudes de march apportent des informations objectives sur les opportunits et les menaces de ce march, elles permettent en outre, une meilleure connaissance de la concurrence et la motivation des consommateurs ce qui aident les responsables prendre les bonnes dcisions.

I.

ANALYSE DU MARCHE

Avant de se lancer, le crateur dentreprise doit vrifier que les clients quil escompte, existent rellement et quil y a un besoin identifi non satisfait. Lanalyse de march est donc, ltape la plus importante pour tudier la faisabilit dun projet. 1- Description des facteurs environnementaux Lentreprise subis linfluence de plusieurs facteurs qui constituent son environnement. Ils sont la fois sources de contraintes et dopportunits pour elle. Lenvironnement politique -I LEtat a mis en place plusieurs mesures afin de promouvoir le secteur touristique : Exonration ou remboursement de la TVA pour les biens dquipement, matriels et outillages inscrire dans un compte dimmobilisation. Exonration des droits denregistrement pour lacquisition de terrains destins la ralisation de projet dinvestissement, Droits dimportation de biens dquipement de 0% 10%.

11

Business plan RIAD OREKA

Exonration de la patente et de la taxe urbaine pendant les 5 premires annes dexploitation. Exonration de lIS et de lIGR pendant les 5 premires annes et rduction de 50% au-del pour le CA en devises Garantie de transfert des capitaux investis et des plus-values pour les investissements en devises (trangers ou MRE). Lenvironnement socioculturel Selon le centre dtude et de recherche dmographique (CERED), En 2004, la rgion de Marrakech Tensift Al Haouz compte 3.102.652 habitants, soit 10,38 % de la population totale du Royaume En 2004, 33% de la population de la rgion a moins de 15 ans. Quant lhabitat, il est domin en milieu urbain par le type marocain moderne et le traditionnel, qui abrite 76,5 % des mnages de la rgion. Plus de 46 % des mnages urbains sont propritaires de leurs logements et 29 % sont des locataires Lenvironnement o le projet oprerait, est compos des individus qui sont rgis par une culture et une tradition qui doivent tre respectes, et vue que lactivit de notre projet charrient avec elle des modes, des penses, des traditions, et des emprunts aux cultures de tels ou tels groupes, lui permettent de dlivrer toutes sortes de services en les mlangeant de multiples manires avec plus ou moins de bonheur et defficacit.

Lenvironnement conomique -III Le gouvernement Marocain s'est fix comme objectif de rendre l'conomie plus performante en attirant plus d'investissements. Les entreprises marocaines doivent se moderniser pour devenir plus concurrentielles. Le programme de privatisations est maintenu. Les investissements au Maroc, tant nationaux qu'trangers, ont t crescendo partir de l'anne 2003. Le tourisme est toujours en tte des investissements. En 2006, la rgion de Marrakech a enregistr plus de 79 milliards de DH injects dans lindustrie htelire et plus de 34.000 emplois la cl. Cest ainsi que L'aube de l're cologique, le Maroc met en avant ses richesses naturelles en crant divers produits touristiques. C'est dans ce sens que le ministre du Tourisme a adopt la stratgie Plan niche et rural qui vise valoriser les potentiels naturels de toutes les rgions du Royaume, crer des emplois et raliser un quilibre rgional en matire de dveloppement touristique entre les diffrentes zones du Maroc.

12

Business plan RIAD OREKA

Lenvironnement lgal La lgislation du travail impose lentreprise dappliquer certaines rgles : Le salaire minimum interprofessionnel garantis (SMIG) Les congs aux employs Les charges sociales Ainsi quil est reconnu aux employs le droit de recourir la grve, et de se regrouper en syndicat.
y

Les lois de protection des consommateurs

Il existe des lois portant sur la protection des consommateurs et qui figurent sur les arrts municipaux entre autre larticle 306 du 12/5/1971 dfinissant le rglement sanitaire de la ville dAgadir afin dassurer la population une alimentation saine. On trouve galement la loi 00871 du 12/10/1986 qui porte sur le control des prix ainsi que sur les conditions de dtention ou de vente des produits ou des marchandises.

Lenvironnement naturel -IV La rgion de Marrakech-Tensift-Al Haouz stend sur une superficie de 31.160 Km2, soit 4,3 % du territoire national. Elle est au c ur dun crin naturel prestigieux compos des montagnes du Haut-Atlas o culminent la plus haute montagne dAfrique du nord, le Toubkal 4167 mtres, de valles, de gorges, de sources et de petits villages de pis perchs flanc de montagne. Des atouts qui font de la rgion lune des prfres des touristes marocains et trangers. 2- La Clientle Cible 2-1 Profil de la clientle Notre clientle est constitue des : Rsidents de la ville de Marrakech et des trangers, de diffrents ges et des deux sexes. Aprs analyse du questionnaire on a aboutit aux rsultats suivants :

13

Business plan RIAD OREKA

TAB - MRK : LAGE

Notre projet dclenche lintrt de plusieurs tranches dges.

TAB - MRK : LA SITUATION FAMILIALE.

Les clibataires et les maris constituent les personnes les plus intresss par notre projet TAB - MRK : LE SEXE

Les deux sexes prouvent leur intrt pour ce projet.

14

Business plan RIAD OREKA

TAB - MRK : LE REVENU

La classe dont le revenu est suprieur 8000DHs est les plus intresss par notre projet. 2-2 Les avantages recherchs/Critres Critres dvaluation Nos clients se dcideront pour le choix de notre produit, en prenant en considration plusieurs critres de choix, et cest par le biais du questionnaire, que nous avons administr un chantillon de la population de Marrakech que nous sauront les critres quils jugeront importants et quils dsireront trouver au sein de notre Maison dHte. Avantages recherchs Se distraire, se divertir, et saventurier sont les principales raisons qui poussent les clients se diriger vers notre Maison, et ce en considrant les critres jugs important lors des enqutes savoir :
y y y

La curiosit Le concept Le prix

15

Business plan RIAD OREKA

H La curiosit

Le dsir de dcouvrir est un atout essentiel pour attitrer la clientle.

H Le concept

16

Business plan RIAD OREKA

H Le prix
Le prix pratiqu doit tre raisonnable pour quil soit accessible par la majorit des clients font parti de diffrents niveaux sociaux.

Donc daprs le diagramme, on remarque que les rpondants accordent beaucoup dimportance pour le prix.

3- La Taille du March 3-1 Taille de la Demande Notre projet vise les rsidents et les touristes, donc la taille de la demande se traduit par le nombre des personnes intresses par ce genre de projet. Daprs les rsultats du questionnaire, 80% des rponses sont intresses par notre projet, alors on peut dire que la demande de ce genre de projet est trs prenante.

3-2 Taille de loffre : La taille de loffre se traduit par le nombre des concurrents existant sur le march.
17

Business plan RIAD OREKA

4- La Concurrence 4-1 La situation concurrentielle Le recensement de tous les concurrents semble tre impossible du fait de labsence dune base de donne les rassemblant tous.

Daprs une analyse des caractristiques des concurrents, nous constatons que la plupart dentre eux se positionnent en trs haut de gamme.

18

Business plan RIAD OREKA

En effet, le tourisme rurale au Maroc est un segment mergent dans le secteur touristique, de l, ce sont les touristes issus des classes aises qui sont en qute permanente de nouvelles formes de voyage, et sont toujours curieux de dcouvrir de nouveaux types de tourisme quelque soit le prix propos. 4-2 Description des produits substituts Comme produits substituts, on cite les chambres lous par les rsidents de la valle : mais elle ne reprsente pas de vrais dangers vu les avantages multiples offerts par notre Maison dHte RIAD OREKA 4-3 Le pouvoir de ngociation des fournisseurs Le pouvoir de ngociation des fournisseurs du secteur des services est relativement faible puisque leur nombre est important sur le march. 4-4 Le pouvoir de ngociation des clients Le pouvoir de ngociation des clients sera rduit tant que les organismes touristiques leurs offriront un service de qualit rpondant leurs exigences. Nos partenaires
y y y

Association des Maisons d'Htes de Marrakech et du Sud. Agences de voyages. Agences de transport.

II.

STRATEGIE MARKETING
1- Diffrenciation

Elle consiste mettre la disposition du consommateur une offre dont le caractre unique est reconnu et valoris par ce dernier. La diffrenciation de notre offre par rapport la concurrence sera base sur : le service et le personnel.

1-1 Diffrenciation par le service Le service offert par les concurrents ne permet pas de satisfaire les besoins rels des consommateurs. RIAD OREKA offrira sa clientle ce que les concurrents nont pas pu lui offrir. Les caractristiques de diffrenciation adoptes par notre socit sont :
y y y

La disponibilit ; Linformation ; Lorganisation ;


19

Business plan RIAD OREKA

y y y

La propret ; Lanimation ; Autres services.

1-2 Diffrenciation par le personnel Le principal actif de lentreprise cest son personnel, cest pour cela que notre socit accordera une grande importance aux ressources humaines par le biais de recrutement et de la formation de personnel qualifi, ayant toutes les comptences ncessaires pour bien remplir leurs tches et rpondre aux exigences imposes par nos objectifs. Le personnel doit respecter, couter, communiquer et servir au maximum les clients.

2- Politique de Produit 2-1 Caractristiques du produit Notre complexe offrira la fois des produits tangibles et intangibles. Les produits tangibles
y y y y y y y

Lhbergement La restauration Le parc jeu enfant Espace vert Les piscines La tente berbre Parking.

Les produits intangibles


y y y y

Lanimation La scurit La propret Laccueil

2-2 Politique de marque La marque est un lment cl de la stratgie de notre Entreprise. Elle contribue augmenter La valeur de loffre, cest pour cela quelle doit tre gre avec soin. Pour rpondre notre but principal qui est loriginalit, notre choix sest fix sur RIAD OREKA. Cest un mot composs de deux parties RIAD un mot Arabe qui veut dire Maison, et OREKA qui prsente le nom de la valle de limplantation de notre projet.
20

B s ess plan RIAD OREKA

Laccroche choi ie est Chez Nous, LES CINQ SENS S NT T EVEILS . y y y y y Gout : Restaurant saveurs nouvelles ftour, djeuner, diner, caf .. Vue : Paysage, montagne, Oued, palmeraie, le ciel Odorat : effluves de senteur, arme, jardin, plantes, pices . Oue : oiseau, Eau, musi ue, vent . Toucher : Tadlakt, Hammam, jacuzzi

2-3 Prestation de service RIAD ORE A offre Lhbergement comme service principal, en plus des services annexes tels que : Le restaurant La tente berbre Soires prives Le hammam et SPA ; La natation; Les ateliers de cuisine de la maison arabe Parking . 3-1 Stratgie de fi ation des pri RIAD ORE A optera pour lcrmage comme stratgie de fixation des prix. Il fixera un prix lev par rapport ses concurrents, justifi par la bonne qualit des services offerts et quon ny trouve pas pareil sur le march.
21

3- Politi

Pri

S EN

B s ness plan RIAD OREKA

2-2 Les pri proposs par notre Maison dhte

La politique de vente ou de distribution permet de dfinir comment nos services seront achemins aux consommateurs. 4-1 Circuit de distri ution Tout producteur cherche mettre en place un systme qui lui permet datteindre son march. Le produit a besoin dtre disponible et accessible. Dans ce sens, nous avons choisi deux systmes de distribution : Distri ution Directe

RIAD ORE A CONSOMMATE R

Ce systme permettra lentreprise datteindre sa clientle locale et nationale au moindre cot en liminant la rmunration des intermdiaires. Distri ution Indirecte RIAD ORE A

Ce circuit sera utilis principalement pour les touristiques internationaux.


22



4- Politi

i tri

tion

   

Business plan RIAD OREKA

4-2 Les diffrents intervenants dans le circuit de distribution

Les agences de voyages : elles ont une grande intervention dans le circuit de distribution puisquelles permettent dassurer une clientle importante pour le RIAD OREKA. Elles reprsentent des sources dinformation et de conseil pour les visiteurs.

Les associations touristiques : cest une source dinformation non ngligeable pour le march vis puisquelles dtiendront toutes les informations propos de notre RIAD OREKA.

5- Politique de Communication Le consommateur doit tre inform et persuad que notre service satisfait chez lui un besoin rel, et pour sduire nos clients, nous adopterons une politique de communication intense. Le budget de communication sera constitu des frais qui seront engags dans les diffrents moyens de communication.

23

Business plan RIAD OREKA

Voici comment se fera la rpartition de ce budget

24

Business plan RIAD OREKA

Documents Financiers
Section 1 : tat des besoins financiers et utilisations de fonds
Fiche technique du programme dinvestissement BENEFICIAIRE Forme juridique Date de dmarrage de lactivit Localisation S.A.R.L JUILLET/AOUT 2011 RIAD OREKA, valle dOurika, Douar IGROU Fellah. Objet EXPLOITATION DHOTES Acquisition du RIAD Prix du RIAD Frais (notaire, enregistrement Construction&ameublement dcoration Travaux de construction Ameublement&dcoration Etude& honoraires BFR TOTAL INVESTISSEMENT Fonds propres Emprunts sollicite 80.000 50.000 20.000 100.000 1.511.775 (100%) 453.533 (30%) 1.058.243 ) 1.261.775 120.0000 61.775 et 130.000 DUNE MAISON RIAD OREKA

25

Business plan RIAD OREKA

I.

Investissements et fonds de roulement A. INVESTISSEMENTS

Rappelons que le choix final des fournisseurs a t guid par la comparaison entre diffrentes offres. Nous avons tenu compte des diffrentes options sur la qualit, les prix, Sur cette base, la mise en concurrence de plusieurs offres nous a permis

doptimiser le cout des immobilisations requis leur exploitation. Le programme dinvestissement de RIAD OREKA sera dclin en deux parties : les investissements projets et lestimation du besoin en fonds de roulement.  INVESTISSEMENTS PROJETS La proprit offre une capacit dhbergement de 6 cls (80%). La superficie au sol de 256 m. Notre maison dhte proposera ses clients : 6 chambres avec salle de bain privative. Le tableau suivant prsente nos estimations des dpenses au titre des travaux projets. REPARTITIONS DES INVESTISSEMENTS PROJETES EN DH DESIGNATION ACQUISITION DU RIAD PRIX DU RIAD FRAIS (HONORAIRES, ENREGISTREMENT ) CONSTRUCTION&AMEUBLEMENT DECORATION TRAVAUX DE CONSTRUCTION AMEUBLEMENT& DECORATION ETUDES&HONORAIRES (CONSTITUTION SOCIETE, PLAN DAFFAIRE) BFR TOTAL INVESTISSEMENT FONDS PROPRES EMPRUNT SOLLICITE 100000 1551775 453533 1058243 80000 50000 20000 130000 MONTANT 1261775 1200000 61775

26

Business plan RIAD OREKA

ESTIMATIONS DES FRAIS DACQUISITION PRIX DACQUISITION DE LA RIAD FRAIS ENREGISTREMENT FRAIS FIXE CONSERVATION ETUDE NOTAIRE FRAIS DOSSIER HONORAIRES TIMBRES TOTAL FRAIS ACQUISITION TOTAL GENERAL 1200000 30000 12000 75 6000 850 12000 850 61775 1261775

Le programme dinvestissement est rsum comme suit :


y

Le prix du RIAD est de 1200000DH et les frais dacquisition sont estims 61775DH.

Le programme dinvestissement hors besoin en fonds de roulement est valu 1411775DH

y y y

Les frais dtudes et dtablissement sont estims 20000DH Les travaux de construction ncessiteront un budget total de 80000DH Les travaux dameublement requirent un montant de 50000DH

Ainsi par souci du confort de notre clientle et selon le positionnement de notre maison dhtes, les chambres de notre maison seront quipes des commodits usuelles et rpondront aux normes de lhtellerie de charme.

B. BESOINS EN FONDS DE ROULEMENT : Ce projet pour fonctionner a besoin : a. Dun stock de matire premire et fournitures consommables (achat, fournitures, ). Ainsi, pour avoir un stock rgulier la disposition de la

clientle et pour se protger contre tous les incidents qui peuvent arriver. Ce stock prend la valeur de trois mois de consommation. b. Dune somme suffisante pour payer le personnel, les fournisseurs et les autres petites dpenses pour les trois premiers mois dactivit.

27

Business plan RIAD OREKA

Laddition de a et b forme le montant de BFR de dmarrage, aprs cette priode de dmarrage, le BFR devra tre financ par lautofinancement ou cash-flows.

ESTIMATION DU BESOIN EN FOND DE ROULEMENT DESIGNATION FRAIS DU PERSONNEL CONSOMMATION NOURRITURE CONSOMMATION BOISSONS ENERGIE+EAU ENTRETIEN ET REPARATION PUBLICITE ET PROMOTION ASSURANCES TRANSPORT ET DEPLACEMENT HONORAIRES FRAIS FINANCIERS TOTAL ESTIMATION BFR 3 MOIS 100000DH BFR

PROGRAMME Dinvestissement = Investissement+ BFR soit : 1411775+100000=1511775

II.

MODE DE FINANCEMENT :

MONTANT DH TOTAL INVESTISSEMENT FONDS PROPRES EMPRUNT 453533 1058243 8% 1511775

TAUX DINTERET

DUREE DE REMBOURSSEMENT

28

Business plan RIAD OREKA

III.

ETAT EXPLICATIF DES CHARGES DEXPLOITATION : A. LES ACHATS

Lessentiel des achats de cette maison dhtes est compos des produits alimentaires (Nourriture&boissons), des fournitures dexploitation et des frais danimation. Soit la consommation des nourritures est proportionnelle de 25% au CA La consommation des boissons est proportionnelle de 20% au CA Annes 1re Anne Consommation nourriture Consommation boissons 18922 23652 37843 40997 51246 35478 2me Anne 44348 3me Anne 70956 4me Anne 76869 5me Anne 96086

B. COMMISSION DE VOYAGISTE Nous avons estim les frais payer aux agences de voyages et tours oprateur seront environ 52980DH pour la premire anne. Nous avons jug que ces frais volueront dune faon proportionnelle par rapport aux recettes prvisionnelles et reprsentent 20% de la recette dhbergement. Annes 1re 2me 3me Anne 105961 4me Anne 114791 5me Anne 143489

Anne Anne COMMISIONS AGENCE ET TO C. ELECTRICITE ET EAU 52980 66226

Nous avons estim la consommation de la matire : lectricit& eau environ 4% du chiffre daffaire, soit pour la premire anne 37843DH. Elle va donc augment proportionnellement au chiffre daffaire. Annes 1re Anne ELECTRICITE & EAU 37843 2me Anne 39735 3me Anne 41722 4me Anne 43808 5me Anne 45999

29

Business plan RIAD OREKA

D. ENTRETIEN ET REPARATION Nous estimons les frais dentretien et rparation autour de 1% du chiffre daffaire global de ltablissement, ainsi ces frais augmenteront 2% partir e la 3me anne. Cette augmentation tient compte du vieillissement progressif du matriel et des quipements. Annes ENTRETIEN& REPARATION 1re Anne 2me Anne 3me Anne 4me Anne 5me Anne 9461 11826 18922 40997 51246

E. PUBLICITE ET PROMOTION Le budget publicitaire est fonction du chiffre daffaire prvisionnel. Une somme denviron 37843DH sera affecte aux dpenses de promotion et de publicit pour soutenir et appuyer le lancement de cet tablissement. La publicit et la promotion progresseront proportionnellement lvolution du chiffre daffaire. Il sera tenu compte annuellement dun budget publicitaire de 4% du chiffre daffaire durant les deux premires annes dactivit et de 3% partir de la 3me anne.

Annes PUBLICITE & PROMOTION

1re Anne 2me Anne 3me Anne 4me Anne 5me Anne 37843 47304 56765 61495 76869

F. ASSURANCES Les frais dassurance sont estims environ 12478DH pour la premire anne. Ces frais dassurance assureront le projet contre lincendie, le vol, les dgts des eaux et responsabilit civile et les accidents de travail. Annes ASSURANCES 1re Anne 2me Anne 3me Anne 4me Anne 5me Anne 12478 12478 12478 12478 12478

G. TRANSPORT ET DEPLACEMENTS Les frais de transport et dplacement seront estims environ 18922DH pour la premire anne.ces frais volueront dune faon proportionnelle par rapport aux recettes et reprsenteront 2% du chiffre daffaire de ltablissement.

30

Business plan RIAD OREKA

Annes

1re Anne

2me Anne 23652

3me Anne 37843

4me Anne 40977

5me Anne 51246

TRANSPORT& DEPLACEMENTS

18922

H. HONORAIRES La tenue comptable, le suivi juridique, ltablissement des dclarations sociales et fiscales et llaboration du bilan comptable annuel et des tats de synthse seront assurs par une fiduciaire pour un cout mensuel de 1500DH soit 18000DH par an. Ensuite une augmentation annuelle de 10% est prvue. Annes 1re Anne HONORAIRES 18000 2me Anne 19800 21780 23958 26354 3me Anne 4me Anne 5me Anne

I. FRAIS DIVERS DE GESTION (F.D.G) Les FDG (tlphone, fax, internet, frais de gestion ) seront estims environ 23652 DH pour la premire anne. Ces frais volueront dune faon proportionnelle par rapport aux recettes et reprsenteront 2.5% du chiffre daffaire de la maison dhtes. Annes F.D.G 1re Anne 23652 2me Anne 29565 3me Anne 47304 4me Anne 51246 5me Anne 64058

J. IMPOTS ET TAXES Les tablissements hteliers sont assujettis plusieurs impts et taxes, dont le principal est limpt sur socits (IS) de 30% du bnfice ralis. Sachant que notre socit bnficiera dune exonration pour les cinq premires annes, et rduction de 50% de limport pour le reste. Dautres taxes galement seront prises en compte savoir la taxe ddilit , la taxe urbaine. Annes 1 re Anne IMPOT&TAXE 22560 2me Anne 22560 3me Anne 22560 4me Anne 22560 5me Anne 22560

31

Business plan RIAD OREKA

K. FRAIS FINANCIERS Charges financires : le programme dinvestissement projet Sera ralis par emprunt de 1058243DH. Les frais financiers lis lemprunt sont consigns dans le tableau cidessous. Les frais financiers ainsi que lamortissement financier de lemprunt sont intgrs dans le compte dexploitation prvisionnelle figurant ci-aprs. ANNEXES 1re Anne Frais Financiers 84659 2me Anne 75171 3me Anne 64924 4me Anne 53858 5me Anne 41905

IV.

ETAT EXPLICATIF DES CHARGES DE

PERSONNEL ET DES

DOTATIONS DEXPLOITATION AUX AMORTISSEMENTS A. FRAIS DE PERSONNEL Comme toute entreprise, cette Maison d hte ne peut fonctionner quavec et par des femmes et des hommes. Lquipe a t constitue sur la base dune dfinition prcise des postes et des profits recruter et lensemble des taches raliser. Leffectif salari serait de 4 collaborateurs. Les charge patronales et lAMO Assurance Maladie Obligatoire ( la charge de la socit) sont de 19,7% La masse salariale annuelle serait de 165186 DH pour la premire anne. Le tableau suivant rcapitule les postes, les effectifs et les rmunrations en dirhams. Intitul du poste Effectifs Salaire mensuel unitaire Grant Cuisinier Femme de mnage Gardien Total 1 4 2000 11500 394 2266 2394 13766 28728 165186 1 1 1 5000 2500 2000 Charges sociales unitaires 985 493 394 Rmunration totale mensuelle 5985 2993 2394 Masse salariale annuelle 71820 35910 28728

Afin de bien rtribuer quitablement les efforts de notre personnel notre politique rmunration prvoit une progression des salaries de 5%par an.
32

Business plan RIAD OREKA

Ainsi, le tableau suivant prsente lvolution de la masse salariale, charges sociales comprises, sur les cinq premires annes : Annes 1re Anne FRAIS DU 165186 2me Anne 173445 3me Anne 182118 4me Anne 191223 5me Anne 200785

PERSONNEL

A titre dinformation les taux des cotisations CNSS et AMO ainsi que le barme de lIGR sont rsums dans les tableaux ci-dessous : Cotisation CNSS et AMO Dsignation Allocation familiales Prestations CT Prestation LT Taxes de formation Cotisation AMO Participation AMO TOTAL Part patronale 6,50% 0,67% 7,93% 1,60% 2% 1% 19,70% 6,29% Part salariale 0% 0,33% 3,96% 0% 2%

NB : Prestations sociales par rapport la masse salariale plafonne 6000 dirhams Barme de limpt sur le revenu Tranches de revenu Annuel imposable Inferieur 20000 dirhams De 20000 24000 dirhams De 24001 36000 dirhams De 36001 60000 dirhams Suprieure 60000 dirhams Taux de limpt Exonre 13% 21% 35% 44%

33

Business plan RIAD OREKA

Barme de calcul de limpt sur revenu : Tranches de revenu annuel imposable Inferieur 20000 dirhams De 20000 24000 dirhams De 24001 36000 dirhams De 36001 60000 dirhams Suprieure 60000 dirhams 44% 14960 35% 9560 21% 4520 Exonre 13% 0 2600 Taux de limpt Somme dduire

B. LES DOTATIONS DEXPLOITATION AUX AMORTISSEMENTS : Les montants dduire sont rglements par ladministration fiscale et calculs annuellement sur la base des investissements ; les amnagements (10%) ; les constructions (de 4 10%), le matriel lourd (10%), le matriel lger, matriel de transport (20 25%), les frais prliminaires (20%). Comme toute entreprise qui vient de dmarrer, elle subit des dpenses de constitution et de frais dtablissement, dtude, ces dpenses immobiliser au niveau du bilan font lobjet damortissement sur une dure maximale de 5ans. Dans la constitution de la notre nous avons estim ces charges et nous comptons les amortir sur 5ans au taux de 20 %. Quant lameublement sont amortir sur 8ans au taux de 20%, les constructions, et les amnagements extrieurs sont amortir sur une dure comptable de 10% au taux de 10%. Le tableau suivant prcise le calcul des dotations dexploitation aux amortissements (DEA). DESIGNATION CONSTRUCTION&AMEUBLEMENT ETUDES&HONORAIRES TOTAL DEA VALEUR 130000 20000 DEA 18000 4000 22000

Donc de la premire la cinquime anne on va constater une dotation de 22000DH.


34

Business plan RIAD OREKA

ANNEES

1re Anne

2me Anne 22000

3me Anne 22000

4me Anne 22000

5me Anne 22000

Dotations dexploitation aux amortissements

22000

Le tableau et les graphiques suivants rcapitulent lensemble des charges dexploitation et leurs volutions prvisionnelles sur les cinq premires annes dactivit. EVOLUTION PREVISIONNELLE DES CHARGES DEXPLOITATION SUR LES CINQ PREMIERES ANNEES DESIGNATION 1re anne Charges dexploitation Frais du Personnel Consommation Nourriture Consommation Boissons Commissions dagence&Tours Oprateurs Energie & Eau Entretien et Rparation Publicit et Promotion Assurances Transport et Dplacement Honoraires Frais divers de Gestion Impts et Taxes Frais Financiers 37843 9461 37843 12478 18922 18000 23652 22560 84659 39735 11826 47304 12478 23652 19800 29565 22560 75171 22000 41772 18922 56765 12478 37843 21780 47304 22560 64924 22000 43808 40997 61945 12478 40997 23958 51246 22560 53858 22000 45999 51246 76869 12478 51246 26354 64058 22560 41905 22000 559984 156186 35478 18922 52980 2me anne 611762 173445 44348 23652 66226 3me anne 743176 182118 70956 37843 105961 4me anne 797277 191223 76869 40997 114791 5me anne 906320 200785 96086 51 246 143489

Dotation dexploitation aux 22000 Amortissements

35

B s ness plan RIAD OREKA

REPRESENTATION GRAPHIQUE DE LEVOLUTION DES CHARGES TOTALES EN DH SUR 5 ANS


600000 500000 400000 300000 200000

DEXPLOITATION

TABLEAU DE REMBOURSEMENT DE LEMPRUNT BANCAIRE LIEES AUX INTERETS ET LAMORTISSEMENT DE LEMPRUNT Taux dintrt 8% Dure Mensualit Emprunt 1058243 Annuit 7 ans 16938 203259

Annes 1 2 3 4 5 6 7 Total

Capital du 1058243 939643 811555 673220 523819 362465 188208

Intrt 84659 75171 64924 53858 41905 28997 15056 364572

Amortissement 118600 128088 138335 149402 161354 174262 188203 1058243

Annuits 203259 203259 203259 203259 203259 203259 203259 1422814

100000

1re anne
CHAR ES

36

B s ness plan RIAD OREKA

REPRESENTATION GRAPHIQUE DE LEVOLUTION DES CHARGES LIEES AUX INTERETS ET LAMORTISSEMENT DE LEMPRUNT
200000 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 1 2 3 4 5 6 7 8

Section 2 : tat Explicatif des recettes prvisionnelles (CA) :


La Maison dhtes fonctionnera 7j sur 7j pendant tout lanne. Lexploitation de lactivit permettra la ralisation du chiffre daffaire de la location des chambres au prix moyen global de la nuite de 600DH HT. Le prix moyen dhbergement est de 420 DH HT par jour par personne. Nous estimons que notre maison dhtes aura un taux de remplissage de 40%. Le nombre dunits loues pour la premire anne serai de 2 par jours le nombre de nuite annuelle serait de 730. Le taux doccupation prvisionnel pris en considration pour le calcul des recettes prvisionnelles volue de 40% la premire anne, 65% pour la cinquime anne. Le chiffre daffaire prvisionnel de la premire anne est estim 946080DH ESTIMATION SUR LEVOLUTION DU TAUX DOCCUPATION PREVISIONNEL DE LA MAISON DHOTES SUR 5 ANS ANNEES 1re anne Taux Occupation 40% 2me anne 50% 3me anne 60% 4me anne 65% 5me anne 65%

#"

INTERETS
AMORTISSEMENT

37

B s ness plan RIAD OREKA

Nous estimons les recettes moyennes par nuite de 600DH hors taxes pour la premire anne et la 2me anne, 800DH pour la 3me anne, et la 4me anne et 1000DH pour la 5me anne.

Le chiffre daffaire de notre Riad sera ventil comme suit :     70% de la recette par nuite est li lhbergement 15% provient des prestations de restauration fournies la clientle du Riad 10% lis aux consommations de boissons 5% provient de ventes diverses : massage, journaux, RECETTE PREVISIONNELLE EN DH POUR LA PREMIERE ANNEE Recettes Anne 1 en DH HEBERGEMENT RESTAURATION BOISSONS DIVERS RECETTE GLOBALE 662256 141912 94608 47304 946080

Ventes
HEBERGEMENT
RE TAURATION

TABLEAU RECAPITULATIF DU CHIFFRE DAFFAIRE POUR LES CINQ PREMIRES ANNEES ANNEES HEBERGEMENT 1re ANNEE 662256 RESTAURATION 141912 BOISSONS 94608 2me ANNEE 827820 177390 118260 3me ANNEE 1324512 283824 189216 4me ANNEE 1434888 307476 204984 5me ANNEE 1793610 384345 256230
38

&

DIER

&

BOI ON

&&

&

%$

B s ness plan RIAD OREKA

DIVERS RECETTES GLOBALES

47304 946080

59130 1182600

94608 1892160

102492 2049840

REPRESENTATION GRAPHIQUE DE LEVOLUTION DU CHIFFRE DAFFAIRE EN DH SUR 5 ANS


3000000 2500000 2000000 1500000 1000000 500000 0

Une fois dtermines, les recettes prvisionnelles et les dpenses prvisionnelles restent savoir quel niveau de chiffre daffaire lentreprise dgagera-t-elle des bnfices ? Le calcul de la valeur actualis nette, le taux de rentabilit interne, du dlai de rcupration du capital investi, nous aiderons apprhender ce point.

('

128115 2562300

39

Business plan RIAD OREKA

Section 3 : L'analyse financire du projet


Pour les besoins dactualisation des recettes prvisionnelles, nous avons retenu, dans cette tude, un taux dactualisation de 9%. 1) Compte dexploitation (sur 5 ans) Annes CHAMBRES DISPONBILES CLES TAUX DOCCUPATION CHAMBRES LOUEES COEFICIENT DE FREQUENTATION NUITES PRIX DE VENTE MOYEN CHAMBRE RECETTE GLOBALE MOYENNE NUITES Annes HEBERGEMENT (70%) RESTAURATION (15%) BOISSONS (10%) DIVERS (5%) RECETTE GLOBALE TOTAL CHIFFRES DAFFAIRES CHARGES DEXPLOITATION FRAIS DU PERSONNEL CONSOMMATION NOURRITURE CONSOMMATION BOISSONS CONSOMMATION DAGENCE & T.O ENERGIE + EAU Anne 1 6 Anne 2 6 Anne 3 6 Anne 4 6 Anne 5 6

40% 2 1,8 4,3 756 600

50% 3 1,8 5,4 756 600

60% 4 1,8 6,5 1008 800

65% 4 1,8 7,0 1008 800

65% 4 1,8 7,0 1260 1000

Annes 1 662 256 141 912 94 608 47 304 946 080

Anne 2 827 820 177 390 118 260 59 130 1182 600

Anne 3 1 324 512 283 824 189 216 94 608 1 892 160

Anne 4 1 434 888 307 476 204 984 102 492 2 049 840

Anne 5 1 793 610 384 354 256 230 128 115 2 562 300

946 080 559 984 165 186 35 478 18 922 52 980 37 843

1182 600 611 762 173 445 44 348 23 652 66 226 39 735

1 892 160 743 176 182 118 70 956 37 843 105 961 41 722

2 049 840 797 277 191 223 76 869 40 997 114 791 43 808

2 562 300 906 320 200 785 96 086 51 246 143 489 45 999
40

B s ness plan RIAD OREKA

ENTRETIEN REPARATION ASSURANCES

ET 9 461 12 478

11 826 12 478 23 652

18 922 12 478 37 843

TRANSPORT ET 18 922 DEPLACEMENT HONORAIRES FDG IMPOTS & TAXES FRAIS FINANCIERS DEA RESULTAT BRUT IMPOT SUR LE BENEFICE RESULTAT NET DEA AMORTISSEMENT FINANCIER CASH-FLOWS CASH-FLOWS ACTUALISES CUMULES (9%) 18 000 23 652 22 560 84 659 22 000 386 096 27 027 359 069 22 000 118 600 262 469

19 800 29 565 22 560 75 171 22 000 570 838 41 851 528 987 22 000 128 088 422 900

21 780 47 304 22 560 64 924 22 000 1 148 984 80 429 1 068 555 22 000 138 335 952 221

240 798

596 744

1 332 033

REPRESENTATION GRAPHIQUE DE LEVOLUTION DES CASH FLOW PAR RAPPORT AU CHIFFRE DAFFAIRES ET AUX CHARGES (EN DH SUR 5 ANS)
3,000,000 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 CASH-FLOWS 500,000 0 TOTAL CHIFFRES D AFFAIRES CHARGES D EXPLOITATION

Annes 1Anne 2 Anne 3 Anne 4 Anne 5

0)

40 997 12 478 40 997

76869 12 478 51 246

23 958 51 246 22 560 53 858 22 000 1 252 563 87 679 1 146 884 22 000 149 402 1 037 482

26 354 64 058 22 560 41 905 22 000 1 655 980 115 919 1 540 062 22 000 161 354 1 400 708

2 067 012

2 977 376

RESULTAT NET

41

B s ness plan RIAD OREKA

EVOLUTION DE CASH FLOWS CUMULES SUR 5 ANS (EN DH)


3,500,000
3,000,000

2,500,000
2,000,000

1,500,000
1,000,000

CASH-FLOWS ACT ALISES CUMULES (9%)

500,000
0 1 2 3 4 5

2) Calcul des cash-flows actualiss Annes Anne 1 Anne 2 422 900 0,84 Anne 3 952 221 0,77 Anne 4 1 037 482 0,71 Anne 5 1 400 708 0,65

Cash flow 262 469 COEF. ACT 0,92 9% CASHFLOWS 240 798 ACTUALISES

355 942

735 289

734 979

Remarquons quaprs ce calcul des cash-flows actualiss, on obtient des cash-flows qui varient de 240 798 DH la premire anne 910 364 DH pour la 5me anne. Malgr la charge financire lie lemprunt partir de la premire anne, le projet dgage des flux montaires nets actualiss positifs. 3) La valeur actuelle nette (compte tenu du financement) La valeur actuelle nette (VAN) reprsente une mesure actualise de la valeur de ce projet. Cest la valeur actualise des cash-flows (recette diminue de la valeur actualise des cots du projet). Le critre de la slection des projets sur leur van amne accepter tous les projets dont la VAN est positive. Ce projet dgage une valeur nette actualise de 2 523 843 DH sur les cinq premires annes dactivit. Le montant de la VAN indique un taux de rentabilit lev. Ceci dmontre que le projet offre que le projet offre des perspectives de dveloppement positives. : cash-flows : flux montaires nets ou excdents de trsorerie.
42

21

910 364

Business plan RIAD OREKA

: Nos simulations sur des taux dactualisation variant de 1 % par rapport au taux retenu (9%) montrent que le projet demeure rentable hormis ces petites variations lies au cot dopportunit de fons utiliss. Somme des cash-flows sur 5 ans V.A.N 2 977 376 DH 2 523 843 DH

4) Dlai de rcupration actualis : Compte tenu des cash-flows nets actualiss, le dlai de rcupration du montant autofinanc (453 533 DH) est denviron 2 annes dactivit comme le montre le tableau suivant dterminant les cash-flows actualiss au taux de 9%. Annes Anne 1 Anne 2 Anne 3 Anne 4 Anne 5 CASH-FLOWS 262 469 422 900 952 221 1 037 482 1 400 708 0,84 0,77 0,71 0,65 COEF. ACT 0,92 9% 355 942 735 289 734 979 910 364 CASH-FLOWS 240 798 ACTUALISES CASH-FLOWS ACTUALISES 240 798 596 744 1 332 033 2 067 012 2 977 376 CUMULES (9%) Le dlai de rcupration du capital investi montre que cet investissement est opportun. La trsorerie prvisionnelle permettra le remboursement ais des charges lies lemprunt. 5) Calcul du seuil de profitabilit du projet : Le seuil de profitabilit est de 6,56 DH sur les 5 premires annes dexploitation. Le taux de rentabilit interne du projet (T.R.I) est de 101,92 %. Ceci confirme nos calculs prcdents. Les indicateurs de rentabilit calculs (le seuil de profitabilit et le T.R.I) montrent que cet investissement est effectivement opportun. 6) Evolution du RBE et du ratio bnfice net / chiffres daffaires : La part du rsultat brut dexploitation (R.B.E) dans le chiffre daffaire volue de 40,8% pour la 1re anne 64,6% la 5me anne. Le ratio bnfice net / chiffres daffaires vari, quant lui, de 38,0% pour la 1re anne 60,1% pour la 5me anne dactivit.

43

Business plan RIAD OREKA

Evolution de RBE/CA et du Bnfice net/CA en % (sur 5ans) Annes -Marge brute dexploitation / CA en % -Bnfice net / CA en % Anne 1 Anne 2 Anne 3 Anne 4 Anne 5

40,8%

48,3%

60,7%

61,1%

64,6%

38,0%

44,7%

56,8%

56,8%

60,1%

Graphique dvolution de RBE/CA et du Bnfice net/CA en % (sur 5ans)


0.70

0.50

0.30

-Bnfice net / A en

0.10

0.00

0.20

Anne 1 Anne 2 Anne 3 Anne 4 Anne 5

0.40

4
-Ma ge b ute d exploitation / A en

0.60

5 5 5 5
44

Business plan RIAD OREKA

Documents Annexes
Voire dossier attach

45