COGO, Sinara Rodrigues e PIRES, Valkiria da Silva. Uma Abordagem da Avaliao do Capital Intelectual. 2008, 80 pginas.

Trabalho de Concluso de Curso (Ps Graduao em Contabilidade e Controladoria Empresarial) Faculdade Integrado INESUL Campus Londrina. Londrina, 2008. RESUMO O Capital Intelectual vem despertando ateno de contadores, administradores, economistas e investidores, em funo do seu poder de elevao do valor de mercado das empresas que detm ativos assim classificveis. Por outro lado, ainda h muita controvrsia acerca do assunto, ocasionando dvidas e dificuldades de entendimento por parte dos interessados em avali-los, principalmente pela sua caracterstica principal que a intangibilidade. Pesquisas vm sendo conduzidas a fim de definir um caminho confivel para avaliao dos ativos intangveis de uma empresa. Vrios modelos foram desenvolvidos, embora ainda existam problemas a resolver. Atualmente, muitas empresas resistem em considerar apenas os ativos tangveis como os nicos fatores de produo importantes na anlise dos sistemas contbeis, porm a literatura especializada no deixa dvidas, empresas que almejam sucesso devem buscar mais informaes sobre os seus ativos intangveis. Em funo disso, este trabalho enfoca o Capital Intelectual, apresentando conceitos, comentando sua importncia no ambiente econmico atual, destacando os principais mtodos existentes na literatura atual de mensurar o Capital Intelectual e ainda evidenciar suas vantagens para as empresas, comentando sobre os modelos de mensurao e avaliao e finaliza abordando o aspecto contbil. Palavras- chave: capital intelectual; ativos intangveis; avaliao e mensurao; medidas de Capital Intelectual.

COGO, Sinara Rodrigues and PIRES, Valkiria da Silva. An Approach to Evaluation of Intellectual Capital. 2008, page 80. Completion of work Course ( Graduate in Accounting and Business Controller) Faculdade Integrado INESUL- Campus Londrina. Londrina, 2008. ABSTRACT

The Intellectual Capital is arousing attention from accountants, administrators, economists and investors, in terms of its power to increase the market value of the companies that hold assets thus falling. On the other hand, there is still much controversy about it, triggering doubts and difficulties of understanding on the part of interested in evaluate them, mainly by its main characteristic is that the inviolability. Searches are being conducted to define a reliable way to assess the intangible assets of a company. Several models have been developed, although there are still problems to be solved. Currently, many companies stand to consider only the tangible assets as the only major factors of production in the analysis of accounting systems, but the literature leaves no doubt, companies that desire success should seek more information about their intangible assets. As a result, this work focuses on the Intellectual Capital, presenting concepts, commenting on its importance in the current economic environment, highlighting the main methods in the literature to measure the Intellectual Capital and highlight its advantages for businesses, commenting on the models of measurement and assessing and addressing the issue finalizes accounting. Keywords: intellectual capital; intangible assets; assessment and measurement; measures of Intellectual Capital.

SUMRIO 1 INTRODUO ........................................................................................................ 1.1 Objetivo Geral ...... ............................................................................................... 1.2 Objetivos Especficos ....... ................................................................................. 2 O CONCEITO DE CAPITAL INTELECTUAL .................................................... 2.1 Pensadores Conceituais .................................................................................... 2.1.1 Primeira Corrente ............................................................................................ 2.1.2 Segunda Corrente .......................................................................................... 2.2 Viso Geral do Conceito de Capital Intelectual ........................................... 2.2.1 Capital Intelectual como Categoria de Recursos ................................. 2.2.2 Importncia do Fator Humano para Capitalizao dos Intangveis... 2.2.3 Uma Outra Forma de Analisar as Empresas........... .............................. 2.2.4 Preocupao com o Registro e Divulgao dos Saberes....................... 2.2.5 Capital Intelectual Associado a Inovao Tecnolgicas......................... 2.2.6 Capital Relacional (Clientes e Fornecedores )..................................... 2.2.7 Capital Organizacional (ou Estrutural).................................................... 3 VANTAGENS DA MENSURAO DO CAPITAL INTELECTUAL ............. 4 LIMITAES MENSURAO DO CAPITAL INTELECTUAL: DESAFIOS A SEREM ENFRENTADOS PELA CONTABILIDADE................ 4.1 Contribuies dos Pesquisadores para a Avaliao do Capital Intelectual 4.1.1 A Contribuio de Kaplan & Norton: Balanced Scorecard (BSC) como Indicador de Capital Humano............................................................................. 4.1.2 Goodwill Versus Capital Intelectual .......................................................... 5 MENSURAO DO CAPITAL INTELECTUAL.............................................. 5.1 Composio e Medidas do Capital Intelectual............................................. 5.2 O Valor Monetrio do Intangvel ................................................................. 5.3 Medidas Segundo a Viso de Stewart ..................................................... 5.4 Medidas Segundo a Viso de Sveiby ........................................................ 5.5 Medidas Segundo a Viso de Edvinsson & Malone..................................... 5.6 Navegador e Avaliao de Capital Intelectual ............................................ 5.7 Outros Critrios para Mensurao do Capital Intelectual.......................... 5.7.1 Diferena entre o Valor de Mercado e o Valor Contbil (CI=VM-VC)...... 5.7.2 Razo entre o Valor de Mercado e o Valor Contbil (CI=VM/VC)............ 5.7.3 Q de Tobim (Q=VM/CR)...................................................................... 5.7.4 Modelo Heurstico..................................................................................... 6 PRTICAS DE MENSURAO DO CAPITAL INTELECTUAL NO BRASIL.............................................................................................................. 6.1 Recursos Humanos Estratgico.................................................................. 7 CONCLUSO ................................................................................................ REFRENCIAS................................................................................................. 6 7 7 8 8 9 10 12 19 21 24 26 27 31 31 32

35 37 42 44 47 47 48 50 55 57 65 66 67 67 68 68 69 73 75 78

1 INTRODUO

Verifica-se

que,

nas

ltimas

dcadas,

ocorreram

mudanas

significativas, como o rpido processo de globalizao que por um lado, fez com que, as economias por todo o mundo passassem a manter independncia global, mas por outro lado, aumentou ainda mais o nvel de concorrncia mundial; a informatizao, a conscientizao do real valor do saber humano e o aumento da valorizao dos ativos intangveis por parte das organizaes. O atual estgio da economia internacional, combinado com as novas tecnologias desenvolvidas, principalmente nas reas de comunicao e informtica, vem demandando de todos os setores produtivos e administrativos das empresas contnuas adaptaes em sua estrutura organizacional, a fim de acompanharem a agilidade dos processos e das solicitaes dos clientes. Com isso, emergem os ativos intangveis da organizao, pois so cada vez mais requeridas capacidades de criar, de multiplicar e de utilizar de forma eficaz conhecimentos e habilidades. A importncia que os ativos intangveis vm ganhando nos ltimos tempos notria. A ateno dirigida a eles amplamente merecida, tendo em vista que as organizaes e os negcios esto se redefinindo em termos de formatos e meios de transaes comerciais. Fatores como imagem, reputao, tecnologia da informao, carteiras de clientes, flexibilidade operacional, canais de distribuio, domnio de conhecimentos, marcas, patentes, etc. passam a serem importantes. O presente trabalho busca destacar os principais mtodos existentes na literatura atual de mensurar o Capital Intelectual e ainda evidenciar as suas vantagens para as empresas. Inicialmente sero apresentadas algumas definies do Capital Intelectual, em seguida, sero explicitadas as vantagens da avaliao do Capital Intelectual sob o ponto de vista de alguns autores especializados no tema. Por fim, apresentar-se-o os principais modelos de avaliao do Capital Intelectual, finalizandose com as consideraes finais.

1.1 Objetivo Geral

Analisar a importncia do Capital Intelectual a partir de uma reviso da literatura recente sobre a avaliao e mensurao do mesmo e seus efeitos na gesto empresarial.

1.2 Objetivos Especficos

a) Realizar, baseado em pesquisas bibliogrficas, uma reviso da literatura recente sobre a importncia dos ativos intangveis nas organizaes. b) Identificar a partir das anlises j elaboradas a importncia do conhecimento na dinmica econmica. c) Apresentar as conceituaes de capital intelectual dos principais autores considerados no assunto. d) Relacionar as vantagens da mensurao do capital intelectual para as organizaes. e) Identificar, a partir das metodologias existentes e das pesquisas j efetuadas, os principais indicadores ou medidas para a avaliao do capital intelectual. f) Verificar a existncia de prticas de mensurao do capital intelectual em empresas brasileiras, atravs da anlise de suas demonstraes contbeis e financeiras.

2. O CONCEITO DE CAPITAL INTELECTUAL

Este captulo apresenta, sob a forma de reviso geral, uma viso do Conceito de capital intelectual, respaldando-se no pensamento de alguns dos principais pesquisadores da rea que constitui o foco principal deste trabalho, a saber, os ativos intangveis, sobretudo aqueles apropriveis sob a forma de capital intelectual. Para o atendimento dos objetivos pretendidos, considerou-se

importante a identificao do que o capital intelectual do ponto de vista de alguns pesquisadores renomados, e que, em funo disso, fossem feitas algumas consideraes sobre as vrias formulaes existentes, buscando-se uma definio, da forma mais clara possvel, sobre o que se entende por este conceito e demonstrar algumas de suas particularidades.

2.1 Pensadores Conceituais

O termo capital intelectual foi cunhado por Thomas Stewart (1998), em obra de mesmo nome. Por ser um tema que apresenta amplo interesse, e no apenas para as empresas de modo estrito, vrios pesquisadores desenvolveram estudos, abrangendo facetas diversas dessa problemtica. Coerentemente com os objetivos deste trabalho, um dos pensadores conceituais considerados foi Granstrand (1999, p.3) que afirma que uma nova ordem econmica, o capitalismo intelectual, emergiu medida que duas principais correntes de eventos convergiram. So elas: 1. a transio para uma sociedade baseada principalmente em conhecimento cientfico e tecnolgico, ou sociedade da informao; 2. o fortalecimento, de fato, dos sistemas econmicos capitalistas. E isto significa, implicitamente, preocupaes com a gesto da inovao tecnolgica baseada em conhecimento e informao.

2.1.1 Primeira corrente

A primeira corrente identificada por Granstrand (1999) demonstrada pela evidncia de que as pessoas passam uma crescente parcela de suas vidas em processo de formao e treinamento; cada vez mais produtos e servios vm agregados de conhecimento cientfico e tecnolgico; empresas tm se tornado mais dependentes de competncias de diversos tipos e sempre baseadas em conhecimento; investimentos tm sido direcionados para descobertas de intangveis capitalizveis, e assim por diante. Esta uma transio gradual que vem ocorrendo por muitas dcadas, mas tudo indica que a virada do novo milnio foi um ponto crtico para que o conhecimento e a demanda de informaes se tornassem dominantes em diversas organizaes. A transio para o conhecimento e valorizao dos intangveis no se deve ao acaso ou a alguma fora externa, nem tampouco a grandes eventos, afirma Granstrand (1999, p.1), mas, em vez disso, a conseqncia histrica do prprio processo de aprendizado cumulativo de geraes de indivduos e da disposio dos pesquisadores, cientistas e estudiosos, que trabalharam com a finalidade de atenderem s demandas de mercado, de forma a permitir que as organizaes continuem em sua busca de produtividade, qualidade e lucratividade. Naturalmente, muitos fatores influenciaram este movimento coletivo de aprendizado, mas, essencialmente, ele irreversvel enquanto resultado. A constatao de avanos em cincia e tecnologia e o aparecimento de tecnologias de gerenciamento de dados e conhecimento, produo de informaes e comunicao em particular so componentes especialmente importantes para o processo de aprendizado por trs desta transio. De certa forma, o que est implcito neste processo um dispositivo de realimentao mtua em que os resultados realimentam as causas e vice-versa. Granstrand (1999, p.3), a propsito, observa que uma parcela crescente da atividade econmica atual consiste na troca de conhecimentos, informaes e servios, e percebe-se que a lucratividade corporativa impulsionada

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muito mais pelas capacidades organizacionais, pelas possibilidades de produo e de gerao de idias inovadoras, ou seja, pela conjugao de fatores intangveis, do que pelo controle sobre recursos fsicos. Em 1982, os ativos fsicos representavam 62% do valor de mercado de uma companhia. Dez anos depois, este nmero caiu para 38% (DZINKOWSKI, 2000, p.1). Um dos aspectos que se pode concluir deste fato que, a proporo que existe uma demanda crescente por produtos e servios baseados em conhecimento, altera-se a prpria estrutura da economia global, e o papel do conhecimento na busca de vantagem competitiva torna-se uma questo gerencial importante em todos os setores, reas e meios de gesto das empresas. Outra pesquisadora que trabalha em conformidade com esta corrente Lynn (2000, p.3), quando afirma que cada vez mais amplo o consenso sobre o que o conhecimento realmente significa, e muitos aceitam que o conhecimento aplicado um fator competitivo fundamental e indispensvel nos negcios hoje em dia. Sua acumulao, transformao e avaliao situam-se no cerne do gerenciamento do capital intelectual, constituindo uma das mais importantes ferramentas no campo da gesto dos negcios. Esta autora afirma tambm que o conhecimento possui propriedades que tornam difcil privatiz-lo e fazer transaes com ele da mesma maneira que ocorre com os bens fsicos. No obstante, conhecimento e informao tm sido historicamente sujeitos ao controle privado, de variadas formas, com ou sem capitalismo, o que significa que podem ser trabalhados como um produto e ser valorizados como um elemento capitalizvel.

2.1.2 Segunda Corrente

A segunda corrente de eventos mundiais apontada por Granstrand (1999) diz respeito ao fortalecimento de fato dos sistemas econmicos capitalistas, que foi rpido e surpreendente em anos recentes.

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Para esse autor, apesar de vrias profecias em contrrio - desejosas ou no -, os sistemas econmicos capitalistas esto mais fortes do que nunca depois da ascenso ps-guerra das economias competitivas asiticas, da queda da Unio Sovitica e da ressurgncia da economia norte-americana nos anos 90. Como resultado disso, instituies capitalistas tradicionais, a exemplo dos mercados, empresas e direitos de propriedade privada, tornaram-se dominantes no mundo nos anos 90, e as fronteiras do capitalismo esto sendo ampliadas sem qualquer competio forte de outras ideologias no momento. Segundo Lynn (2000, p.3), ambas as correntes de eventos citadas acima levam em conta, implcita ou explicitamente, um conjunto de alteraes paradigmticas que se manifesta pelos seguintes aspectos: - globalizao dos processos de gesto; - utilizao intensiva de sistemas de informao; - aumento progressivo de esforos tendo em vista a mensurao, avaliao e controle dos recursos disponveis; - maior demanda de conhecimento visando produo de informaes e ao aumento da racionalidade, produtividade e lucratividade dos sistemas empresariais; - maior valorizao dos ativos intangveis; - busca de competitividade pela produo de inovaes tecnolgicas e de bens de servios de melhor qualidade. Segundo Sullivan (2000), a evoluo e importncia dos intangveis para as organizaes resultou no aprimoramento de tcnicas e mtodos para o gerenciamento de capital intelectual, que, sob a forma de disciplina, seguiu um padro que detectado em retrospectiva, ainda que para as pessoas envolvidas no incio no houvesse nenhum padro distinguvel naquele momento. Ele identifica trs diferentes origens do que se tornou o movimento de gerenciamento de capital intelectual, a saber: 1) a primeira se deu no Japo, com o estudo desbravador de Hiroyuki Itami, que, no incio da dcada de 80, analisou o efeito dos ativos ocultos sobre a administrao das corporaes japonesas;

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2) a segunda foi o trabalho de um grupo de economistas com variadas tendncias, buscando uma viso diferente, que pode ser definida como Teoria da Empresa, o que trouxe contribuies de economistas como Penrose, Rumelt, Wemerfelt, entre outros, 3) finalmente, a terceira foi a pesquisa que Sveiby realizou na Sucia e que tratou da dimenso do capital humano no capital intelectual; ao faz-lo, forneceu uma rica viso da avaliao do empreendimento, baseada nas competncias e conhecimentos de seus empregados.

2.2 Viso Geral do Conceito de Capital Intelectual

Conforme j visto anteriormente, e Sticknei & Weil (2001) o reiteram, os ativos intangveis representam benefcios futuros, de curto ou de longo prazo. Desta forma, quando um ativo adquirido de curto prazo - uma aplice de seguro, por exemplo, a empresa consome os benefcios que o ativo lhe traz dentro de um ano, e, quando o ativo intangvel de longo prazo, o consumo se d ao longo de vrios anos, sendo o custo alocado, ento, aos diversos perodos que se beneficiam de sua utilizao. Note-se, a respeito, que as empresas adquirem ativos intangveis tipo marcas, patentes, franquias, etc., e embora estes ativos possam ter uma vida til econmica indefinida, seus custos tambm so alocados aos perodos dos quais as empresas se beneficiem. Desta forma, sendo os ativos intangveis passveis de tratamento temporal, e alguns deles, pode-se dizer, so um tanto "efmeros", de se esperar que parte do capital intelectual de uma empresa apresente tambm esta caracterstica. Segundo Bukh et al. (2003), os intangveis componentes do capital intelectual de uma empresa freqentemente interagem com ativos tangveis ou financeiros para criar valor corporativo e crescimento econmico. Isto pode ser observado, por exemplo, no caso de uma marca (ativo intangvel) que valoriza um determinado produto da empresa (ativo tangvel).

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Mas, o que vem a ser, efetivamente, o capital intelectual? Segundo Pfeil (2003, p.23), no incio das pesquisas acerca dos intangveis e, conseqentemente, sobre capital intelectual, pesquisadores proeminentes o definiram como sendo "a diferena entre o valor de mercado e o valor contbil das aes", definio esta que remonta, de modo estrito, ao conceito de goodwill. Nesta perspectiva, isto representaria uma abordagem gerencial que incluiria o valor de todos os ativos intangveis em posse de uma companhia (PFEIL, 2003) que apresentem algum valor econmico para ela. Propunha-se, portanto, que a diferena entre o valor de mercado e o valor contbil das empresas, normalmente conhecida como goodwill, devesse ser vista como uma lacuna contbil a ser preenchida, ou seja, ter-se-ia, assim, o mesmo objeto explicitado mas sob um novo conceito, alertando-se para a necessidade de reviso das normas que disciplinavam a incluso dos ativos intangveis nas demonstraes contbeis. Neste sentido, indispensvel conferir o que diz o International Accounting Standards (IAS 38) quando descreve as condies sob as quais o ativo intangvel deve ser reconhecido nas demonstraes financeiras: - o ativo deve ser identificvel, controlado e claramente distinguvel do goodwill de um empreendimento; - os benefcios econmicos futuros atribuveis ao ativo provavelmente devem fluir para o empreendimento; - o custo do ativo tem que ser medido confiavelmente. Talvez, a diferenciao proposta pelo IAS 38 em relao ao goodwill seja o mais importante ponto de definio a ser considerado em relao ao tema em foco, na medida em que, na prtica, como se ver neste trabalho, a partir dos exemplos de alguns indicadores (valor de mercado das aes, q de Tobin e valor intangvel calculado), bastante plausvel a possibilidade de remontagem conceitual entre o goodwill e o capital intelectual. Uma diferenciao possvel, portanto, que o goodwill seria reconhecido como um todo, como o somatrio de todos os fatores intangveis, enquanto o capital intelectual seria entendido como o arrolamento especfico de todos aqueles que apresentassem valor econmico e a possibilidade de se obter benefcios futuros, o que implicaria poder ser contabilizados e acompanhados no tempo.

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Segundo Reilly & Schweihs (1999, p.33), no entanto, o IAS 38 enquadra o reconhecimento contbil do ativo intangvel mas no o qualifica a partir de uma perspectiva econmica e no diz o que indicativo de seu valor, e isto no vivel em se tratando de ativos de reconhecido valor econmico. Provavelmente isto tenha ocorrido pelo fato de que, sendo intangveis, h vrias possibilidades de classificao e de mensurao sejam possveis, e as particularizaes empresariais e mesmo de classes de empresas so inevitveis quando se trata da apropriao dos intangveis pertinentes ao capital intelectual. Mais ainda, a abordagem desses autores til tambm em sua distino, quando explicitam que existe diferena entre existncia econmica e valor econmico para avaliar os ativos intangveis e, mesmo, quando afirmam que, se eles possuem existncia econmica, devem ser identificados e legalmente protegidos, e se possuem um direito de propriedade privada podem ser transferidos. A importncia disso est no fato de que existncia econmica no significa, necessariamente, que um ativo intangvel tenha valor econmico. Por exemplo, uma marca registrada que no utilizada para se obter receita possui existncia econmica durante seu perodo de registro, mas no tem valor econmico; deste modo, no poderia ser considerada como um ativo valioso e, logo, no poderia ser tomada como fazendo parte do capital intelectual da empresa, ainda que possa ser transferida a outrem. Para que seja considerada parte do capital intelectual de uma empresa, seu atributo de valor deve gerar alguma quantia mensurvel de benefcio futuro econmico ao seu proprietrio. A diferena parece sutil, mas um claro demarcador de validade quanto incluso ou no de algum objeto de conhecimento no rol de elementos passveis de ser capitalizados como ativos intelectuais. Sendo assim considerada, a marca registrada deve, potencialmente, contribuir para aumentar o valor de um conjunto de outros ativos, ou seja, dado um mesmo tipo de produto, marcas diferentes podem agregar diferentes valores a ele. At este ponto, uma marca registrada que no produzisse qualquer receita, mas que fosse utilizada como uma barreira para os concorrentes disporem de um conhecimento, poderia ter existncia econmica e, inclusive, valor econmico, podendo ento ser capitalizada como elemento intangvel capitalizvel. Nesse sentido, observe-se que, se

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eventualmente for feito o descarte da exigncia do critrio de valor econmico como crivo para o rol de elementos intangveis interessantes de ser considerados para fins de composio do capital intelectual, isto implicaria um inchao do conjunto de tpicos a serem controlados, mensurados e divulgados, sem que nenhuma utilidade viessem a apresentar para a empresa e, principalmente, para o mercado. O conceito de capital intelectual abrangeria, desse modo, os ativos intangveis que apresentassem possibilidades de oferecer alguma forma de lucro futuro, e somente seriam considerados se, de fato, isto representasse algum valor econmico. Hansson (2003), trabalhando nessa direo, apresentou evidncias de que as possibilidades de futuros ganhos e de previses de retorno de investimentos em aes da maioria das empresas eram em geral subestimadas como resultado da incapacidade do investidor em distinguir entre investimentos e despesas em pessoal realizado pelas empresas, e isto porque no fica claro, para esses investidores, o significado dos elementos intangveis no capitalizados. Assim, o estudo conduzido por ele procurou dar suporte para o argumento de que a falta de transparncia nas informaes sobre capital intelectual, por parte das organizaes, afetaria as decises relacionadas a investimentos, especialmente nas organizaes com utilizao intensiva de conhecimento e dependentes de inovaes tecnolgicas. Dessas observaes decorre, portanto, um dos mais importantes enfoques dos negcios da atualidade, que est em promover, mensurar, avaliar e administrar o capital intelectual, e isto, como se percebe, depende de uma correta conceituao e compreenso do que se entende por ativo intelectual. Exemplar, neste sentido, a Society of Management Accountants of Canada (SMAC), que, em seu manual de diretrizes de 1998, assim define, para o balano anual, os ativos intelectuais: so aqueles itens baseados em conhecimento, os quais a companhia possui e que produziro um fluxo futuro de benefcios para a companhia e conseqentemente para os acionistas,10 e isso pode incluir processos de tecnologia, gerenciamento e consultoria, estendendo-se, ainda, propriedade intelectual patenteada. Segundo Dzinkowski (2000, p.2), quando se analisa o balano de uma companhia rica em capital intelectual, como a Microsoft, por exemplo, verifica-se que o

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seu valor de mercado foi de vrias vezes o seu valor contbil, e esta discrepncia entre valor de mercado e valor contbil contm, pelo menos em parte, uma medida da avaliao do mercado de aes do capital intelectual (isto , o valor atual dos benefcios futuros a serem obtidos dos ativos intangveis), ainda que ela no publique informaes a respeito. A Microsoft pode ser utilizada como um eficiente exemplo para demonstrar a importncia, para o mercado, do valor no registrado dos ativos intelectuais de uma empresa, haja vista que, em 1996, o valor de mercado da Microsoft era 11,2 vezes maior que seu valor expresso em ativos tangveis, e este valor oculto, em um grau mais amplo, representa a estimativa de mercado do estoque de capital intelectual da Microsoft que no foi identificado em seus relatrios financeiros. Esta no constitui uma exceo, mas sim a regra dos relatrios financeiros, a qual ilustra uma das maiores limitaes do modelo atual dos relatrios contbeis. Estimativas recentes sugerem que de 50% a 90% do valor gerado por uma empresa tem origem no no gerenciamento de ativos fsicos tradicionais, mas no gerenciamento do capital intelectual (DZINKOWSKI, 2000, p.2). O que se verifica, assim, que as empresas e o mercado, explcita ou implicitamente, manifestam e operam, cada vez mais, suas preocupaes com os ativos intelectuais e com os benefcios futuros que deles se pode extrair. Isto porque, aos recursos antes existentes e utilizados na produo, tais como a terra, capital e o trabalho, progressivamente esto sendo agregados os recursos de conhecimento, mediante inovaes tecnolgicas, os quais esto sendo objetivamente cada vez mais aplicados soluo de problemas e aos processos de tomada de deciso (produo de informaes), alterando principalmente o modo de organizao e administrao das estruturas econmicas e, sobretudo, tornando-se uma forma de valorizar as pessoas, dado que elas detm condies de apropriao, gerao e utilizao dos recursos de conhecimento, sob a forma de informao aplicada na avaliao e gesto de negcios (CRAWFORD, 1994). Ocorre, desta forma, que a partir da definio do conceito de ativo intelectual, todo um conjunto de mudanas paradigmticas pode ser observado. Deste modo, quando a importncia relativa entre os ativos tangveis e os intangveis ficar equilibrada, possibilitar inserir as empresas num perodo denominado por muitos

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estudiosos do assunto como sendo de transio de uma sociedade industrial para uma sociedade do conhecimento, ou, mais atualmente, para uma sociedade da informao, situao esta j vivenciada por muitas empresas. Dentro dessa viso de conhecimento, baseada no capital intelectual, a organizao vista como uma instituio que realiza a integrao de conhecimentos, insumo crtico na produo e fonte primria de valor (GRANT, 1996). No mais se preocupa apenas com o que existe no presente, mas, progressivamente, inclui tambm um conjunto de preocupaes e cuidados com os benefcios futuros.A base dessas preocupaes a adoo do pressuposto de que toda produtividade humana dependente de conhecimento e que as mquinas so simplesmente meios de arquivamento, tratamento e processamento do conhecimento disponvel e necessrio para suas atividades, estando implcito, a, que todos os demais recursos da empresa tambm dependem da correta e eficaz aplicao de conhecimentos para que estes benefcios futuros possam ser usufrudos e computados no valor das empresas. De acordo com Sveiby (1998), especialista em gerenciamento de capital intelectual, esta viso informacional da empresa requer uma mudana fundamental na maneira como pensamos as organizaes, pois os gerentes freqentemente tm uma mentalidade inconsciente e tcita que colorida pelos valores e o senso comum da era industrial. Desta forma, para verem outro mundo (e atuarem de uma nova forma), eles precisam tentar utilizar uma mentalidade deliberada tal como a perspectiva do conhecimento e, tambm, voltar sua ateno ao que, futuramente, pode ser obtido a partir dos recursos de conhecimentos atuais. Em certo sentido, na atualidade, dado o desenvolvimento das tecnologias de comunicao e de informtica, essa nova viso pode ser considerada como uma das observaes mais bvias possveis, haja vista a disseminao e o amplo uso dos recursos tecnolgicos existentes. No entanto, o que novo e atual nesta viso que isto dever ser operado sob a tica de capitalizao e comunicao informacional dos ativos intangveis. Por outro lado, como explica Dzinkowski (1998), na forma como divulgado atualmente, o termo capital intelectual ainda possui muitas conotaes complexas, sendo freqentemente utilizado como sinnimo de propriedade intelectual, ativos intelectuais ou ativos de conhecimento, pois, segundo ela, esta forma de capital pode ser pensada como o estoque total de recursos de conhecimento ou valor lquido

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baseado em conhecimento formalizado que a companhia possui e, como tal, pode ser o resultado final de um processo de aplicao de conhecimento ou o prprio conhecimento utilizado sob a forma de informao pelas organizaes em seus mtodos de produo. Por isso, quaisquer que sejam os mtodos utilizados para sua mensurao, evidente que, associada com a apropriao dos ativos intangveis, deve existir uma preocupao crescente com o registro dos conhecimentos dos quais se depende e de uma efetiva fixao dos mesmos no mbito das empresas. Naturalmente, complementa a autora, o capital intelectual, em contraste com o capital fsico e financeiro, inclui recursos de conhecimento que podem ser utilizados pelas organizaes e que, enquanto ativos imateriais, so passveis de combinar, transformar, explorar, mensurar, avaliar e receber um valor para fins de capitalizao em funo do seu potencial de uso futuro. Dentre o conjunto de conhecimentos empresariais passveis de apropriao, existe um rol deles, comumente conhecidos como propriedade intelectual, que so legalmente definidos e determinam direitos de propriedade a elementos tais como patentes, marcas e direitos autorais. Na atualidade, estes ativos so a nica forma de capital intelectual regularmente reconhecida para finalidades contbeis, mas so contabilizados de forma problemtica, pois mesmo assim, convenes contbeis baseadas em custos histricos

freqentemente subestimam seu valor. Seno vejamos: - goodwill registrado apenas quando adquirido (IUDCIBUS, 2004), ao passo que os ativos intelectuais so, temporalmente falando, passveis de registro; do mesmo modo, patentes so registradas pelo seu custo de registro, e no pelo seu valor potencial de utilizao; - marcas registradas, direitos autorais e outros direitos de propriedade intelectual so registrados pelo seu custo de registro, em vez de se pautar pelo seu valor potencial de mercado; - goodwill comprado reconhecido automaticamente pela diferena entre o valor pago por uma empresa e o valor justo de seus ativos lquidos (HENDRIKSEN & VAN BREDA, 1999), ao passo que o capital intelectual pode no ser reconhecido desta forma, demandando avaliaes caso a caso.

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2.2.1 Capital Intelectual como Categoria de Recursos

Definies de ativos intelectuais so tipicamente menos concretas e se aplicam a um mbito potencialmente mais amplo de ativos intangveis do que aqueles capturados sob o guarda-chuva de propriedade intelectual (DZINKOWSKI, 1998). No entanto, trata-se de uma categoria de recursos que tem se tornado um dos centros das atenes de especialistas renomados em muitos pases, gerando discusses e pesquisas significativas por meio do espectro de disciplinas do campo gerencial, e alm delas. Como j observado anteriormente, alguns fatores concorrem para que os intangveis sejam agrupados em categorias, tal como aponta a figura 2.

FIGURA 2 ESTRUTURAO DAS CATEGORIAS DE INTANGVEIS FONTE: Lev (2001, p. 18)

No quadro 1, a seguir, tem-se, como exemplo, conjuntos de ativos intangveis classificados por rea ou aspecto, o que mostra o amplo rol de possibilidades de apropriao dos intangveis no mbito de uma empresa.

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Dessa forma, no caso daqueles empreendimentos cujas aes tm seu valor divulgado na bolsa de valores, o sucesso com que as organizaes administram seu capital intelectual progressivamente retratado a partir destas categorias de valores, que so, freqentemente, mltiplas vezes o valor da capacidade de gerar caixa desses empreendimentos, segundo Granstrand (1999). O quadro 2 fornece uma viso geral das categorias de recursos existentes dentro de uma organizao, e, ao mesmo tempo, analisa-as em tpicos o que constitui os recursos materiais (tangveis) e imateriais (intangveis) passveis da organizao.

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Note-se a respeito que, em geral, essas categorias imateriais (intangveis) dependem, direta ou indiretamente, da existncia de recursos humanos qualificados e, portanto, tal como j observado, medida que exista preocupao com o capital intelectual, haver tambm uma maior valorizao do fator humano nas empresas.

2.2.2 Importncia do Fator Humano para Capitalizao dos Intangveis

As empresas deste sculo no apenas so mais conectadas que suas predecessoras da era industrial, como tambm so mais dependentes de seus empregados, afirma Lev (2001), na medida em que agregam conhecimentos aos processos produtivos e administrao em geral. Desta forma, a par de um conjunto de outros fatores de ordem poltica e contextual, os desdobramentos econmicos ocorridos em funo de um conjunto de facilidades tecnolgicas surgidas nas ltimas dcadas enfraqueceram consideravelmente os controles das empresas relativos aos seus recursos humanos.

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No mesmo momento em que o capital humano se tornou mais importante, segundo Lev (2001) o domnio das empresas sobre ele se enfraqueceu, por duas razes: - primeiramente, o acesso mais fcil a financiamento aumentou as opes externas dos empregados, eles poderiam ir trabalhar para uma empresa iniciante, por exemplo; - em segundo lugar, a abertura do comrcio mundial criou espao para muitos fornecedores independentes, e isto gerou mais oportunidades e alternativas de emprego, tornando o capital humano dos empregados menos especfico para seu atual empregador (LEV, 2001, p.9). Isto pode ser visto pela crescente taxa de rotatividade de empregados atravs de muitos setores econmicos, o que atesta que as ligaes de dependncia entre empregadores e empregados se modificaram substancialmente. Evidentemente, empresas que so capazes de manter uma fora de trabalho estvel e assegurar (ou se apropriar) uma poro significativa do valor criado pelos empregados possuem valiosos intangveis relacionados a seus empregados, assegura Lev (2001). As enormes perdas advindas da rotatividade de empregados so demonstradas, por exemplo, pela descoberta de que 71,0% das empresas na lista da Inc. 500 (um grupo de companhias jovens e de crescimento rpido) foram estabelecidas por pessoas que reproduziram ou modificaram inovaes desenvolvidas por seus antigos empregadores (LEV, 2001). Segundo Lev (2001), isto sugere a magnitude das perdas decorrentes da falha em reter empregados-chave e de proteger o valor criado por eles. Programas especficos de treinamento, prticas de compensao (tais como compensao baseada em aes distribudas atravs da hierarquia corporativa) e arranjos inovadores (como o estabelecimento de centros empresariais dentro das corporaes) so eficazes em estabilizar a fora de trabalho. Como no capital organizacional, tais intangveis relacionados aos empregados no eram proeminentes nos empreendimentos da era industrial, que exerciam um controle significativo sobre os mesmos. Intangveis de recursos humanos so agora evidentes em corporaes bem-sucedidas (LEV, 2001). Em decorrncia do

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que foi exposto, pode-se afirmar com segurana que, implicitamente, existe algo mais nas empresas que se preocupam com o capital intelectual alm do seu patrimnio fsico-financeiro. Existem pessoas valorizadas, e estas, em geral, so credoras de um rol de atenes diferenciadas pelo seu potencial de gerao de valor econmico e aplicao futura de conhecimentos. Este um importante argumento a ser levado em conta quando se pretende trabalhar com a apropriao do capital intelectual. Cabe, aqui, citar Bassi (2000), quando lembra que no incio dos anos 90 a ameaa do downsizing rondava o local de trabalho e o maior risco que um empregado enfrentava era a perda de seu emprego. E, quando isso acontecia, a possibilidade de vir a receber um retorno sobre os seus investimentos feitos para obter conhecimento caa a zero por algum tempo, ainda que se considere que os conhecimentos e a capacidade de produzir informaes que as pessoas detinham no haviam sido ameaados diretamente. As demisses eliminavam as vagas, mas no tornavam as pessoas incompetentes para trabalhar em outras empresas. Ainda segundo ele, no preciso ir muito longe no tempo para encontrar um exemplo desses prejuzos. Nas dcadas de 80 e 90, nos Estados Unidos, quando muitas corporaes procederam a uma colossal reestruturao econmica, anunciando demisses macias, elas apresentaram aumentos substanciais no valor de suas aes. Parte deste aumento foi o resultado da percepo (correta ou no) de que alguma gordura estava sendo eliminada. Mas, uma parte do aumento foi o resultado repetitivo de que, quando pessoas so demitidas, os custos diminuem e, conseqentemente, os lucros aumentam, pelo menos temporariamente. Mais ainda, ele tambm comenta que as empresas que demitiram esses empregados deixaram de contar com aqueles conhecimentos e capacidades produtivas, acrescentando-se que muitas delas haviam investido no aumento de conhecimento e competncias por parte desses empregados demitidos. Assim, os resultados obtidos por estas empresas foram apenas de curtssimo prazo, uma vez que muitas delas haviam perdido valiosos recursos intelectuais. O que a anlise do pensamento dos vrios autores consultados mostra que existe uma disposio bastante forte entre o movimento de apropriao do capital intelectual e o de valorizao do fator humano nas empresas, e que, medida que a

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empresa perde seus recursos humanos, perde tambm parte das possibilidades de contabilizao de seus ativos intangveis. Por isso, o know-how dos empregados e as suas capacidades inovativas tm um papel predominante na definio do poder produtivo das corporaes e so responsveis por uma crescente proporo do capital intelectual (intangvel) em indstrias tradicionais.

2.2.3 Uma Outra Forma de Analisar as Empresas

Investidores financeiros levam em considerao o risco, quando estruturam seu portfolio de investimentos. A cada vez que fazem um movimento (ou decidem no se mover), encaram a possibilidade de que podem perder parte de seu capital ao desistir de um ganho do qual poderiam usufruir mediante um investimento diferente. Investidores que levam em conta o conhecimento existente na empresa, por sua vez, encaram sua prpria forma de risco quando fazem a opo por alternativas que lhes sejam colocadas disposio, e que envolvem a necessidade de constante atualizao dos conhecimentos por parte dos empregados (DAVENPORT, 2000). Contudo, no mundo ps-virada de sculo, nesta sociedade da informao, risco significa algo diferente, e parte dele oriundo dos fatores intangveis relacionados com a falta de conhecimento nas empresas e com a falta de conhecimento sobre as empresas e, em decorrncia, acerca de suas capacidades organizacionais. Para Davenport (2000), atualmente o maior risco vivido pelos empregados, especialmente aqueles cujo capital mais precioso o mais recente conhecimento terico e tcnico-metodolgico adquirido, no a perda do emprego, mas a desvalorizao deste conhecimento em funo de sua possvel obsolescncia, haja vista que conhecimentos obsoletos no permitem o enfrentamento e a competio em mercados cuja nfase a inovao tecnolgica e a racionalizao na busca de produtividade e lucratividade. Desvalorizao esta que afeta no apenas os empregados, mas tambm as empresas, seja pela perda de qualidade dos seus

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recursos, seja pela necessidade de reciclagem dos recursos existentes, ou ainda pela contratao de outros recursos em substituio queles obsoletos. Como resultado de eventuais faltas/ausncias de conhecimento implicam, diretamente, que vrios aspectos do capital organizacional das empresas podem ser afetados. Existe, portanto, uma percepo bastante clara, tanto por parte dos autores consultados quanto dos informantes pesquisados, de que os conhecimentos constituem um forte fator de agregao de valor, na medida em que so teis s empresas. E, nisto, no se incluem apenas aqueles de natureza tcnica, mas toda forma de conhecimento possvel de ser apropriada pelas empresas nos seus processos organizacionais-produtivos, como tambm aqueles conhecimentos para enfrentamento da concorrncia e atendimento do mercado, ou seja, tudo o que se relaciona aos intangveis organizacionais. A respeito, Davenport (2000) considera que se os investidores externos s empresas tivessem melhores informaes sobre os conhecimentos disponveis e a respeito da forma como as empresas se organizam e se relacionam, eles seriam menos rpidos em recompensar aquelas que se empenham em estratgias mopes (muitas vezes excessivas) de corte de custos por meio de demisses de funcionrios, as quais certamente sempre apresentam conseqncias negativas em tempos futuros, e isto porque, tal como explicitado, as empresas perdem capital intelectual, na medida em que perdem benefcios futuros que seriam advindos do pessoal dispensado. Para Bassi (2000), no entanto, de modo geral os investidores finalmente parecem estar se dando conta desse fato, pois anncios de dispensas no geram mais o mesmo nvel de aumento no valor das aes. Percebe-se, assim, que as demisses resultam em desfalques no capital intelectual das empresas, e este, em muitos casos, constitudo pela perda de aspectos intangveis inerentes aos recursos humanos e s decorrentes perdas de capacidade organizacional. Lynn (2000) afirma que embora todas as organizaes desejem ser bem-sucedidas e se expandir, desconsideram que, enquanto buscam estas metas, seus administradores muito freqentemente negligenciam um dos elementos-chave do sucesso organizacional, a saber, a parte dos elementos intangveis relacionados aos recursos humanos e sua capacidade organizacional passveis de ser capitalizados e

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divulgados como recursos de valorizao das empresas. Neste sentido, cabe reiterar, ainda pequeno o nmero de empresas (e de administradores) que manifestam preocupaes efetivas com este lado do problema. Em geral, as solues propostas para a capitalizao e divulgao do capital intelectual relacionado com os recursos humanos e com a empresa como um todo, nos seus aspectos organizacionais no materiais, vo desde o encorajamento s empresas em revelar voluntariamente mais informaes sobre estas formas de intangveis (a maioria), at a sugesto de mudanas no sistema contbil (uma minoria) visando apropriao obrigatria dos mesmos (LEV, 2001). Motivos diversos podem ser apontados para a existncia desse cenrio, como a falta de informao para o mercado, ou mesmo a carncia de formao dos prprios produtores de informao.

2.2.4 Preocupao com o Registro e Divulgao dos Saberes

A maior parte do valor do capital intelectual das empresas, no entanto, est atada aos saberes individuais e s formas de relacionamento interpessoais, e isso pode se mostrar dispendioso, especialmente se um empregado dispensado ou se aposenta sem ter tornado seu conhecimento explcito e acessvel a outros dentro da organizao, complementa Dzinkowski (2000), razo pela qual se justifica a preocupao no sentido de sua reteno/disseminao como recurso ativo da empresa. Para Lynn (2000), uma boa poltica a ser desenvolvida a de buscar motivao para a circulao do conhecimento e para registrar os saberes crticos exercidos em reas e atividades sensveis para a empresa, uma vez que o gerenciamento do capital intelectual pode ajudar a transformar o conhecimento implcito em conhecimento explcito e utilizvel, de forma que a organizao como um todo possa se beneficiar. Infelizmente, afirma a autora, assegurar-se de que o conhecimento permanea implcito, resguardando-se o que se sabe, uma caracterstica tpica da cultura individualista e competitiva que impera nos dias de hoje, sobretudo naquelas

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organizaes que no valorizam os saberes existentes e no se preocupam em recompensar a veiculao de conhecimentos. Nesta cultura, segundo Lynn (2000), silos de conhecimento e feudos informacionais multiplicam-se, pois os indivduos protegem suas posies, em vez de compartilharem seus conhecimentos com outros na organizao, o que demanda, certamente, o desenvolvimento de mtodos de gesto de pessoal mais adequados e um maior apelo participao e gesto participativa. Apesar de no representar, de forma alguma, um novo desafio para os contabilistas e para as suas estruturas tradicionais de mensurao e divulgao, a extenso dos valores ignorados dos ativos intangveis sugere a necessidade de uma reflexo urgente por parte desses. Isto, no entanto, apenas parte da necessidade da contabilizao do capital intelectual e, indiscutivelmente, no a mais importante. Desse modo, dada a importncia de administrar com sucesso o capital intelectual, a contabilidade tambm est sendo desafiada a desenvolver novas abordagens para a mensurao de desempenho que preservem a qualidade do gerenciamento dos ativos intangveis. Enquanto tais expectativas sobre o que a contabilidade deve revelar sejam mais recentes que aquelas associadas com as discrepncias entre valor de mercado e valor contbil, elas tm seus precursores nos pedidos para que a contabilidade fornea informaes em outras bases

contemporneas, tais como valor agregado, qualidade dos produtos, tempo de produo, fidelizao dos clientes, apelo do produto, etc. (ROSLENDER & FINCHAM, 2001, p.386).

2.2.5 Capital Intelectual Associado a Inovaes Tecnolgicas

De acordo com Lev (2001), a inovao sempre foi uma atividade importante dos indivduos em empreendimentos comerciais, e a perspectiva de lucros acima da mdia ou de rendas de monoplios protegidos por um certo perodo de tempo

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por patentes ou vantagens dos pioneiros sempre forneceu fortes incentivos para a inovao. As grandes invenes cientficas e industriais dos sculos 19 e 20, tais como a eletricidade, o motor de combusto, as descobertas qumicas e farmacuticas, as novas tecnologias de comunicao ou informao, atestam esses fortes incentivos e demandas pela inovao. Claramente, a inovao no uma particularidade do ambiente econmico atual, observa Lev (2001), mas, segundo ele, o que singular para a corporao moderna a urgncia em inovar, e esta urgncia se reflete no aumento acentuado no nmero de profissionais envolvidos em inovao (atividades criativas), e que ampliam, assim, as possibilidades de aumento tambm dos ativos intelectuais passveis de ser levados em conta nos processos de apropriao do capital intelectual. As inovaes constituem, desse modo, um formidvel recurso a ser considerado neste sentido. Para Lev (2001), enquanto muitas inovaes do sculo 19 e incio do sculo 20 eram implementadas por indivduos (eletricidade, telefone e televiso, apenas para citar algumas) e eram subseqentemente desenvolvidas por corporaes, na metade do sculo 20 a inovao tornou-se uma atividade corporativa importante, com recursos macios direcionados para ela (por exemplo, os gastos de corporaes norteamericanas em pesquisa e desenvolvimento em informtica, uma das muitas formas de investimento em inovao, chegaram a bilhes de dlares em 1998). evidente, portanto, que muitos dos elementos que hoje so conhecidos como ativos intelectuais j existiam bem antes que algum se desse conta de que podiam ser capitalizados. Mas a partir das ltimas dcadas do sculo 20 que isto se torna impositivo de ser feito, principalmente em relao quelas formas de inovao tecnolgica que, efetivamente, determinam uma maior valorizao das empresas. Sucesso e liderana, mesmo em indstrias tradicionais, podem ser agora assegurados atravs apenas das inovaes (LEV, 2001), ou seja, como j reiterado, predominantemente por capital intelectual, na medida em que estas inovaes esto sempre associadas a recursos humanos.

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Os novos produtos, servios e processos gerados pelo movimento de inovao (novas drogas, caixas automticos, canais de distribuio baseados na internet) so o resultado de investimentos feitos em reas tais como P&D, tecnologia adquirida, treinamento de empregados e na busca de novos clientes. Quando tais investimentos so bem-sucedidos comercialmente, e so protegidos por patentes ou vantagens de pioneirismos, eles so transformados em ativos tangveis, criando valor econmico e crescimento corporativo (LEV, 2001), e quando a reivindicao est legalmente assegurada (protegida), tais como nos casos de patentes, trademarks ou copyrights, o ativo geralmente identificado como propriedade intelectual. Segundo Stickney & Weil (2001), as empresas bem-sucedidas geralmente investem em pesquisa e desenvolvimento por vrias razes: procuram desenvolver competncia tecnolgica ou de marketing que lhes propicie vantagem competitiva sobre os concorrentes, bem como explorar possveis aplicaes da tecnologia existente, visando o desenvolvimento de novos produtos ou o

aperfeioamento de produtos antigos e, com isso, em geral, produzem vrios ativos intangveis no processo de produo de bens tangveis, objetivo final das atividades de pesquisa e desenvolvimento. A maioria desses processos produtivos de ativos intelectuais gira em torno da desverticalizao (por exemplo, na cadeia de fornecedores) e da inovao, haja vista que so os intangveis os impulsionadores fundamentais da

desverticalizao, que atingida pela substituio de intangveis por ativos fsicos, e da inovao, que se d primariamente pelo investimento em intangveis (LEV, 2001). A principal questo contbil sobre os intangveis, quando estes se apresentam como inovaes tecnolgicas, est associada, portanto, tal como em relao aos conhecimentos e aos recursos humanos, com seus benefcios futuros e, neste sentido, cabe apresentar algumas questes sempre que se tiver que decidir acerca da incluso ou no de uma inovao tecnolgica no rol de elementos de capital intelectual: - os gastos despendidos na aquisio ou desenvolvimento do intangvel geraram benefcios futuros suficientes para que a empresa possa capitaliz-los e amortiz-los posteriormente?

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- os gastos despendidos no produziram benefcios futuros ou os benefcios futuros so muito difceis de ser estimados , de modo que a empresa deve consider-los como despesa do perodo em que foram incorridos? (STICKNEY & WEIL, 2001, p.411).

Tambm de acordo com Lynn (2000, p.2), atualmente qualquer organizao, tanto quanto as pessoas, se realmente esperam sobreviver e florescer neste milnio, devem cultivar as inovaes tecnolgicas como um importante segmento de seu capital intelectual. Assim, tambm torna-se impositivo que as empresas divulguem o valor dos seus ativos intangveis utilizados como inovao nos seus processos operacionais e nos seus produtos. No perodo de 1959-1997, um conjunto de acadmicos, pesquisadores e economistas desenvolveu um novo enfoque em relao estratgia comercial que ressaltava a eficincia dos recursos, em vez das geralmente aceitas foras competitivas. Progressivamente esta viso contribuiu para uma consistente mudana nos elementos paradigmticos mais tradicionais desta rea de conhecimento (SULLIVAN, 2000). A perspectiva baseada em recursos, observa Sullivan (2000), mostra que as empresas possuem capacidades e tecnologias diferenciadas e singulares. Alm disso, estes recursos so inerentes s suas atividades (no so facilmente adicionados nem so facilmente descartados), pelo menos em curto prazo, de forma que as empresas devem operar com o que possuem (e os conhecimentos esto a includos). Para esse autor, esta perspectiva se concentra em estratgias para explorar ativos especficos s empresas existentes, j que alguns dos ativos da empresa so intelectuais e que atividades como treinamento, know-how e aprendizado tornam-se questes estratgicas fundamentais.

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2.2.6 Capital Relacional (Clientes e Fornecedores)

identificado como uma entidade em separado e, segundo Lyn (2000, p.2), encampa quaisquer das conexes que as pessoas fora da organizao tm com ela, juntamente com a lealdade do consumidor, fatia do mercado, nvel de pedidos, etc. Diz respeito s conexes de uma organizao com seus clientes e fornecedores, o que tambm cria valor atravs da fidelidade, mercados melhorados, velocidade e qualidade. Assim, ele pode ser traduzido em medidas de clientes contumazes cuja fidelidade gera vendas costumeiras e reduz os custos de buscar novos clientes. Da mesma forma, o cultivo de bons e dedicados fornecedores pode aumentar os esforos de just-in-time, aumentar a qualidade (acertando j na primeira vez) e reforar a velocidade necessria para atingir as metas de comercializao. Esta forma de capital tambm pode ser mensurada e capitalizada como recursos da organizao,complementa a autora.

2.2.7 Capital Organizacional (ou Estrutural)

Abrange os elementos restantes do capital intelectual, incluindo sistemas de informaes e valores, juntamente com elementos de propriedade intelectual, tais como patentes, copyright, marcas, etc. O capital organizacional (estrutural) a espinha dorsal da prpria empresa, que envolve sua capacidade organizacional, incluindo seu planejamento administrativo e sistemas de controles, processos, redes funcionais, polticas e at mesmo sua cultura, ou seja, tudo o que auxilia uma empresa a gerar valor. Compreender que sistemas internos, redes e cultura so ativos valiosos concentra a ateno da organizao em se assegurar de que estes ativos se apreciem e adicionem valor, em vez de permitir que eles declinem ou fiquem estagnados em face de polticas inapropriadas e esforos estratgicos insalubres, e isto tambm aplicvel ao capitalismo.

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A ttulo de exemplo, complementa Lynn (2000, p.2), cite-se a capacidade de adquirir uma habilidade ou uma especializao e transform-la em incremento organizacional de um ativo material, ou a situao de um empregado do setor de marketing que desenvolve um mtodo de se relacionar com os clientes de modo mais eficiente e estimulado a documentar seu mtodo de forma que outros funcionrios do setor possam utiliz-lo. Em alguns casos, o mtodo de gesto do capital intelectual permite formar a base para um sistema especializado no qual a tecnologia e a inovao (tal como j comentado) podem ser elementos capacitadores dos empregados e da empresa, o que torna o processo geral mais acessvel para outros. Converter uma habilidade em um ativo organizacional ilustra o potencial dinmico de se utilizar o capital intelectual. Em resumo, a apropriao do capital intelectual pode ser interpretada como um meio de capturar o conhecimento implcito do indivduo (saberes) e torn-lo explcito na estrutura organizacional, tornando-o conhecimento socializado e/ou normatizado (LYNN, 2000, p.2).

3. VANTAGENS DA MENSURAO DO CAPITAL INTELECTUAL

Atualmente, com um mercado cada vez mais competitivo, o sucesso nos negcios depende basicamente da qualidade do conhecimento que cada organizao aplica nos seus processos empresariais. indispensvel utilizao do conhecimento residente na empresa para a criao de vantagens competitivas. Em relao s vantagens na mensurao do capital intelectual, Martin (2004) aponta: aumento no potencial informativo da Contabilidade; redimensionamento patrimonial da entidade (clareza e adequao); canalizao correta dos recursos para investimentos em capital humano e capital estrutural; facilitar a escolha do investidor; determinar de que maneira uma melhor gesto do conhecimento ajudar empresa a

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ganhar ou economizar dinheiro e ainda, evitar danos e injustias que uma avaliao patrimonial incorreta traz, gerando lucros ou prejuzos indevidos. Marr, Gray e Neely (2003) tambm identificam as razes pelas quais as organizaes esto buscando mensurar o seu capital intelectual, entre elas, a avaliao do capital intelectual permite s empresas formularem suas estratgias, pois a mensurao ajuda a organizao a identificar suas competncias corporativas e os melhores recursos para aproveitar as oportunidades ; a avaliao dos indicadores de performance do capital intelectual contribuem para as empresas avaliarem suas estratgias, ao mesmo tempo que as executam; os indicadores do capital intelectual ajudam as organizaes nas decises de desenvolver, diversificar e expandir seus recursos, como nos casos de alianas estratgicas, aquisies; possibilita o uso de medidas financeiras juntamente com as medidas no financeiras e permite a

comunicao aos acionistas sobre os maiores concorrentes, crescimento do mercado, volatilidade e perigos inerentes nas avaliaes incorretas das empresas e aumento do custo de capital. No aspecto gerencial, o conhecimento do capital intelectual das empresas auxilia para que as organizaes possam se conhecer melhor, aperfeioando o processo de tomada de decises e consequentemente o aprimoramento referente contabilizao do ativo intangvel. Com base nas idias de Brooking apud Antunes (2000), argumenta-se que o conhecimento do capital intelectual uma fonte rica de informaes sobre a organizao em sua totalidade e, sobretudo, um instrumento valioso para confirmar a habilidade da organizao para atingir objetivos, fornecer um foco para programas de educao organizacional e treinamento. Alm dessas vantagens apresentadas por Brooking apud Antunes (2000), acrescentou-se outras como: - A empresa que conhece seu capital intelectual tem a possibilidade de identificar os recursos necessrios em ativos intangveis, pois, no conhecendo, se torna impedida de executar um planejamento estabelecido, resultando que seu planejamento estratgico seja publicado sem possuir alguns elementos intangveis, no tendo a

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certeza de que dispe ou no de tais recursos, comprometendo o seu resultado para o futuro; - Atravs do conhecimento do capital intelectual, segundo Antunes (2000, p.122) pode-se distinguir as diferenas entre a criao de patentes, desenvolvimento de vrios designers e novos produtos, compreendendo as vantagens competitivas que cada um desses elementos possui; - O conhecimento do grau de instruo dos funcionrios impede o corte de pessoas com a capacidade e know-how valiosos para a organizao, como nos casos de Programa de Demisso Voluntria que muitas empresas do setor pblico e privado adotaram nos ltimos anos.

As informaes contidas no relatrio de capital intelectual fornecem dados relevantes a vrios interessados, que so os gestores, acionistas, clientes e usurios da contabilidade. Uma das principais finalidades dessas informaes a de promover um alto nvel de conscincia das pessoas (funcionrios das empresas) e de seu desenvolvimento com um projeto organizacional mais amplo. Em relao aos usurios externos dessas informaes, os

demonstrativos e relatrios financeiros contendo os indicadores do capital intelectual so subsdios valiosos para ter uma projeo futura da capacidade que a empresa tem de gerar caixa.

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4 LIMITAES MENSURAO DO CAPITAL INTELECTUAL: DESAFIOS A SEREM ENFRENTADOS PELA CONTABILIDADE

A mensurao do capital intelectual talvez seja um dos mais difceis desafios a serem vencidos pela Contabilidade. Beuren e Beltrame (1998, p.44) dizem que esse desafio precisa ser vencido mediante pesquisas e experincias prticas e que adicionalmente necessrio evidenciar o retorno proporcionado pelo capital intelectual. A contabilidade tradicional e os modelos de relatrios de capital intelectual atualmente disponveis, segundo DZINKOWSKI (1998) apresentam os seguintes desafios:

a) melhorar as ferramentas para gerenciar o investimento nas habilidades das pessoas, bases de informao e capacidades tecnolgicas; b) estabelecer algum tipo de mensurao contbil que possa diferenciar empresas nas quais o capital intelectual est sendo ativado versus empresas nas quais ele est sendo reconhecido como despesa; c) ser capaz de mensurar, a longo prazo, o retorno sobre os investimentos nas habilidades das pessoas; d) aumentar a participao dos intangveis nas demonstraes contbeis, de forma a suprir as defasagens de informao entre os ativos tangveis e intangveis; e) enfrentar a necessidade de maior transparncia de informaes sobre as empresas, tanto no que se refere aos ativos tangveis como em relao aos intangveis.

Os problemas-chaves acima referidos podem, em geral, serem resumidos numa base comum, e serem vistos como advindos da falta de transparncia dos relatrios tradicionais.

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Como a Contabilidade transforma os dados em informaes teis para a tomada de decises, faz-se necessrio uma nova postura para observar os intangveis agregados como capital. As organizaes no registram o capital intelectual, sendo este avaliado pelo mercado, quando a empresa negocia aes na Bolsa de Valores. Os agentes de mercado estimam o valor do capital intelectual, e atribuem este valor atravs da valorizao das aes da empresa. Na Contabilidade tradicional, o capital intelectual no se enquadra, devido a variveis que no repercutem no resultado imediato da empresa, como por exemplo, citado por Paiva (1999), a lealdade da clientela, desenvolvimento da competncia dos funcionrios e a satisfao dos mesmos. Estes correspondem a ativos de natureza intangvel, que so a categoria de mais difcil avaliao. A falha da rea contbil em se adaptar a um mundo em transformao no est passando despercebida para os contabilistas, para os pesquisadores e para o mercado. E isto implica que um conjunto de atenes seja exigido no sentido de buscar uma metodologia adequada para mensurar o capital intelectual de uma organizao. Esforos neste sentido so passveis de serem desenvolvidos pelas entidades de classe, atravs da criao de grupos de trabalho, financiamento de pesquisas, apoio institucional e criao de normas. Tais estudos devem desenvolver relatrios ou demonstraes inerentemente provisrios, formados por circunstncias atuais, e , acima de tudo, devem ser relevantes para os que demandam informaes qualificadas para melhorar suas decises e processos de gesto. Johnson & Kaplan (1999), analisando os instrumentos contbeis disponveis, argumentam que, em geral, os sistemas de contabilidade gerencial nas companhias ocidentais no mais fornecem todas as informaes relevantes para o controle e tomada de decises corporativas. Estes autores, que se concentraram em um reexame da contabilidade gerencial, constataram, no entanto, que ela tem uma excelente aplicabilidade na identificao de custos de produo, mas que um amplo rol de elementos de informao fica descoberto, particularmente no que tange a ganhos futuros derivados do capital intangvel.

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A situao ideal seria que todos os recursos que influenciam na capacidade de gerao de lucros de uma empresa deveriam ser registrados pela contabilidade, de forma que o resultado de uma organizao fosse atribudo somente aos recursos contabilizados, ao contrrio do que ocorre atualmente. Na medida em que as empresas se sofisticam, a adoo de procedimentos contbeis adequados realidade conduzir os demonstrativos contbeis a expressar os ativos intangveis em sua pertinente dimenso. Porm, em face das limitaes jurdicas, a contabilidade para fins societrios (tambm chamada contabilidade financeira) no tem a possibilidade de expressar o capital intelectual nos relatrios ou demonstraes contbeis exigidos legalmente. Entretanto, a contabilidade com finalidade gerencial pode e deve evidenciar os ativos intangveis da empresa. Para tal, pode utilizar-se de relatrios alternativos, do emprego de medidas subjetivas, do no seguimento dos princpios fundamentais de contabilidade, dentre outras possibilidades, para que tenha condies de informar aos usurios acerca deste valioso componente patrimonial das empresas que constitui, atualmente, o capital intelectual. Diante de todas essas consideraes, acredita-se que o modelo de contabilidade esperado dever registrar adequadamente o valor dos ativos intangveis de forma concisa e significativa, com a utilizao de novas prticas contbeis e de novos conceitos mais criativos, ainda que tcnicos.

4.1 Contribuies dos Pesquisadores para a Avaliao do Capital Intelectual

Apesar da dificuldade de compreenso e percepo do capital intelectual devido a sua subjetividade, sabe-se da sua importncia no valor de mercado das empresas. Por outro lado, sabe-se, tambm, que a mensurao do valor do capital intelectual no conta, ainda, com uma metodologia consolidada.

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Apesar desse contexto, com base nas literaturas existentes, possvel constatar alguns importantes estudos e pesquisas j realizados e que contribuem valiosamente para o assunto: - Sveiby (1998, p.68) diz que numa empresa em que os ativos intangveis so vrias vezes mais valiosos que os tangveis, o gerenciamento deveria concentrar-se na gesto dos intangveis. - Diehl (1997, p.22) argumenta que de fundamental importncia o conhecimento da composio dos gastos associados aos recursos intangveis, tanto para permitir uma avaliao correta do retorno gerado, como para tornar possvel o gerenciamento do processo. - Stewart (1998, p.51) afirma que a substituio de materiais e ativos fsicos pelo conhecimento- a iniciativa dos mercados de trabalho em recompensar o trabalho baseado no conhecimento-nos diz que algum que investe em uma empresa est comprando um conjunto de talentos, capacidade, habilidades e idias. Ou seja, est comprando capital intelectual e no capital fsico. Tambm corrobora a importncia dos ativos intelectuais de uma empresa, estimando que representam ser trs ou quatro vezes mais valioso que os ativos tangveis registrados contabilmente. - Andrade (1997, p.5) diz que a evoluo tecnolgica , parceira da reduo de custos e da melhoria da qualidade, agrega valor ao negcio, sem proporcional reflexo na contabilidade. A deteno do

conhecimento, fruto de pesquisas efetuadas pelo homem, tem peso substancial no valor de uma empresa. - Iudcibus (1998, p.180) advoga que necessrio atentar para informaes sobre despesas com pesquisa e desenvolvimento, com programas de treinamento de executivos, ou com o que denominou nutrio de executivos, no sentido de determinar as polticas de substituio gradual de executivos idosos por outros mais jovens etc. Diz ainda que, com freqncia, a percepo adequada dessas diferenas de comportamento entre duas empresas de igual

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rentabilidade, atualmente, pode ser o limite entre um bom ou medocre investimento. Tambm conforme Iudcibus (2004, p.142), no mago de todas as teorias para a mensurao dos ativos, se encontra a vontade de que a avaliao represente a melhor quantificao possvel dos potenciais de servios que o ativo apresenta para a entidade. Desta forma, o que se espera em relao ao capital intelectual, ainda que sua apropriao e seus relatrios sejam caracterizados por um grau maior de liberdade, que exista um determinado nvel de uniformidade na sua apropriao. Sveiby (1998) prope medidas para os ativos intangveis,

classificando-os em trs grupos:

a) competncia (do pessoal): escolaridade, experincia etc; b) estrutura interna: a organizao e sua cultura: Gerncia, estrutura legal, sistemas, manuais, atitudes, pesquisa e desenvolvimento, softwares etc.; c) estrutura externa: imagem, marca, relaes com clientes e fornecedores.

Para tais medidas, emprega indicadores de avaliao conforme expresso na figura 1.

ATIVOS INTANGVEIS competncia estrutura interna estrutura externa

INDICADORES DE AVALIAO

crescimento / inovao eficincia

estabilidade

QUADRO 1- INDICADORES DE AVALIAO PARA ATIVOS INTANGVEIS FONTE- Adaptado de Mouro et al.(1999)

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- Almeida e Hajj (1997, p.78), traz um conjunto de passos que pode contribuir para administrar o ativo intelectual: 1) definir a importncia do investimento intelectual para o

desenvolvimento de novos produtos; 2) avaliar a estratgia dos competidores e o ativo do conhecimento; 3) classificar o seu portaflio: o que se tem, o que se usa, onde eles esto alocados; 4) analisar e avaliar o valor do portflio: quanto eles custam, o que pode ser feito para maximizar o seu valor, se deve mant-los, vend-los ou abandona-los; 5) investir: baseado no que se apreendeu nos passos anteriores, identificar espaos que devem ser preenchidos para explorar

conhecimento, defender-se da concorrncia, direcionar a ao da empresa ou avanar na tecnologia; e 6) reunir o seu novo portaflio de conhecimento e repetir a operao ad infinitum. - Antunes (2000, p.81) diz que dentre as experincias iniciais realizadas por algumas companhias para mensurar seu capital intelectual, a Skandia AFS foi a primeira organizao a publicar um relatrio suplementar s demonstraes contbeis divulgando o seu capital intelectual. - Pacheco (1996, p.36) prope a elaborao de demonstraes financeiras suplementares, onde o balano incluiria o registro de ativos denominado valor dos recursos humanos, a demonstrao do resultado incluiria, tambm, uma amortizao do valor de recursos humanos e o relatrio de origem e aplicaes de recursos incluiria investimentos em recursos humanos.

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Ainda, as notas explicativas a essas demonstraes financeiras adicionais descreveriam e justificariam os mtodos de avaliao e de amortizao utilizados, identificariam o valor dos gastos que foram registrados com investimentos em recursos humanos e indicariam se foram auditados ou no. - Batocchio e Biagio (1999, p.15) defendem que contabilizar o capital intelectual uma forma de a empresa reconhecer que o que conta na moderna economia das organizaes : a) estabelecimento de redes de parceria para obteno de relaes comerciais fortes e duradouras; b) a lealdade constante dos clientes; c) o papel dos empregados em posies-chave, que fundamentam o futuro da empresa atravs da competncia e do conhecimento; d) o compromisso da empresa e seus empregados com o aprendizado e a renovao continuada; e e) o carter e os valores da empresa sendo utilizados como instrumento para que os executivos e investidores examinem fuses, aquisies, contrataes de pessoal e parcerias. - Paiva (1999, p.5) destaca que a contabilizao do capital intelectual no justifica o abandono ou o desprezo da contabilidade financeira. Sinaliza, sim, uma preocupao em proporcionar informaes mais consistentes acerca do patrimnio da empresa, principalmente por assumir que inmeros fatores de ordem intangvel contribuem para o valor de mercado da mesma. Finaliza argumentando que enquanto a contabilidade tradicional destaca elementos do passado, o capital intelectual viaja para o futuro . - Segundo Flamholtz & Main (1999), crtico para a contabilidade gerencial adaptar-se s necessidades contbeis modernas. - Para Barreto et al (2003) a mensurao do capital intelectual elevaria a utilidade das demonstraes contbeis.

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- Conforme Santos (2003) so necessrios esforos para minimizar a subjetividade no processo de avaliao do capital intelectual, atravs de pesquisas cientficas. Assim como esses pesquisadores, vrios outros pesquisadores tambm se preocuparam em apresentar solues para o problema da avaliao do capital intelectual nas organizaes.

4.1.1 A Contribuio de Kaplan & Norton : Balanced Scorecard (BSC) como Indicador de Capital Humano

Em 1996, o trabalho desenvolvido pelos professores da Harvard Business School, Robert Kaplan e David Norton culminou com o livro denominado The Balanced Scorecard.. Os passos dessa metodologia incluem: definio da estratgia empresarial, gerncia do negcio, gerncia de servios e gesto da qualidade; passos estes implementados atravs de indicadores de desempenho. Seu surgimento est relacionado s limitaes dos sistemas

tradicionais de avaliao de desempenho, o que no deixa de ser um dos problemas do planejamento estratgico, uma importante ferramenta de gesto estratgica. O incio dos estudos que deram origem ao BSC remonta dcada de 90, quando o Instituto Nolan Norton, ligado KPMG (hoje chamada Bearing Point), patrocinou um estudo de um ano de durao com diversas empresas, cuja motivao se baseava na crena de que os mtodos existentes de avaliao do desempenho empresarial baseados nos indicadores contbeis e financeiros estavam prejudicando a capacidade das empresas de criar valor econmico. BSC (Balenced Scorecard) uma sigla que pode ser traduzida para Indicadores Balanceados de Desempenho. O termo Indicadores Balanceados se d ao fato da escolha dos indicadores de uma organizao no se restringirem unicamente no foco econmico-financeiro, as organizaes tambm se utilizam de indicadores focados em ativos intangveis como: desempenho de mercado junto a clientes,

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desempenho dos processos internos e pessoas, inovao e tecnologia. Isto porque o somatrio destes fatores alavancaro o desempenho desejado pelas organizaes, consequentemente criando valor futuro. Fitz-enz (2001), analisando esta ferramenta, desenvolveu uma

perspectiva de que seria possvel o desenvolvimento de um scorecard do capital humano que englobasse toda a empresa. Num primeiro momento, sugeriu que se trabalhasse em duas frentes: financeira e humana, e, depois de uma certa fase de experincias, outros itens poderiam ser adicionados, tais como o aprendizado e o crescimento, ou ainda, um relativo a custos e retorno sobre investimentos no desenvolvimento da fora de trabalho etc., ou seja, props que a implantao do mtodo fosse feita de modo progressivo. Segundo Fitz-enz (2001) o balanced scorecard complementa as medies financeiras com avaliaes relativas ao cliente, identifica os processos internos que devem ser aprimorados e analisa as possibilidades de aprendizado e crescimento, assim como os investimentos em recursos humanos, sistemas e

capacitao que podero mudar substancialmente todas as atividades da organizao. Novamente aqui, cabe notar, existe nfase no papel dos recursos humanos. Afirma tambm este autor que uma empresa que implementa o balanced scorecard sabe que necessrio ter bom desempenho em vrias dimenses, e no s no aspecto financeiro, para conseguir xito de longo prazo. Logo, o que se depreende que, tal como em outros mtodos, o fator humano implicitamente valorizado e existe um ponto chave que diferencia o scorecard de outras estruturas de medio de desempenho de atividades empresariais no mercado, e o que constitui sua principal diferena que o balanced scorecard baseado na estratgia organizacional da empresa e, por isso, no basta que se faa listagem de medidas no- financeiras e se considere que, desta forma, se dispe de um balanced scorecard ; na verdade, para que ocorra o BSC necessrio informar sua estratgia. O balanced scorecard, segundo Berton (2003), uma ferramenta que busca traduzir a viso estratgica da empresa num conjunto coerente de medidas de desempenho. Considera tambm que muitas empresas que possuem declaraes de

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misso inspiradoras e que fornecem energia e motivao aos funcionrios fazem isto sem este mtodo. De acordo com este autor, a adoo do balanced scorecard por qualquer empresa significa que esta deve adotar determinadas premissas de conduta em seu processo de gesto e que deve estar convicta de que se no possuir um sistema de gesto de suas competncias, poder ver seu resultado financeiro despencar em determinados perodos.

4.1.2 Goodwill versus Capital Intelectual

Considerando a complexidade que envolve o tema Goodwill, sero feitas apenas consideraes de alguns aspectos referentes sua natureza, avaliao e classificao que possibilitaro uma comparao com o conceito de Capital Intelectual. Monobe (1986), em sua tese de Doutorado intitulada Contribuio mensurao e contabilizao do Goodwill adquirido, observa que o Goodwill gradativamente foi sendo relacionado com o comrcio, com a atividade industrial, fidelidade da clientela, com a localizao privilegiada, personalidade dos proprietrios, a processos industriais, a conexes financeiras e a staffs eficientes. Todos esses fatores vieram sendo apontados como os responsveis (ou fatores contribuintes) pela gerao de lucros da empresa a longo prazo e no reconhecidos pela Contabilidade. Essa caracterstica persiste at hoje para certos fatores e para outros tantos foram sendo acrescidos na medida em que os ativos intangveis no contabilizados ou no identificados vieram aumentando

proporcionalmente aos demais ativos devido sofisticao dos negcios. sabido que a Contabilidade Financeira reconhece e contabiliza o Goodwill apenas quando ocorre a compra de uma empresa. Quanto ao seu valor, Monobe (1986) afirma que, numa conceituao moderna, o Goodwill corresponde diferena entre o valor atual da empresa como um todo, em termos de capacidade de

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gerao de lucros futuros, e o valor econmico dos seus ativos apresentando, portanto, uma caracterstica residual. Segundo o The Chartered Institute of Management Accountants, o mais importante instituto de contadores gerenciais do Reino Unido, em sua terminologia oficial de Contabilidade Gerencial, Goodwill definido como a diferena entre o valor de um negcio como um todo e a soma dos ativos individuais avaliados pelo seu valor justo. Segundo as duas significativas definies apresentadas pode-se inferir que no existe um consenso sobre o critrio de valor a ser utilizado. Ao se observar os fatores responsveis pela formao do Goodwill e pela formao do Capital Intelectual, podem ser identificados vrios pontos em comum, conforme visto a seguir:

A) Fatores que geram o Goodwill: - Administrao superior; - Organizao ou gerente de vendas proeminente; - Fraqueza na administrao do concorrente; - Propaganda eficaz; - Processos secretos de fabricao; - Boas relaes com empregados; - Crdito proeminente como resultado de uma slida reputao; - Excelente treinamento para os empregados; - Alta posio perante a comunidade conseguida atravs de aes filantrpicas e participao em atividades cvicas por parte dos administradores da empresa; - Desenvolvimento desfavorvel nas operaes do concorrente; - Associaes favorveis com outra empresa; - Localizao estratgica; - Descoberta de talentos ou recursos; - Condies favorveis com relao aos impostos; - Legislao favorvel.

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B) Fatores que geram o Capital Intelectual: - Conhecimento, por parte do funcionrio, do que representa o seu trabalho para o objetivo global da empresa; - Funcionrio tratado como um ativo raro; - Esforo da administrao para alocar a pessoa certa na funo certa, considerando suas habilidades; - Existncia de oportunidade para desenvolvimento profissional e pessoal; - Avaliao do retorno sobre o investimento realizado em Pesquisa & Desenvolvimento (P&D); - Identificao do Know-how gerado pela P&D; - Identificao dos clientes recorrentes; - Existncia de uma estratgia pr-ativa para tratar a propriedade intelectual; - Mensurao do valor da marca; - Avaliao do retorno sobre o investimento realizado em canais de distribuio; - Sinergia entre os programas de treinamento e os objetivos corporativos; - Existncia de uma infra-estrutura para ajudar os funcionrios a desempenhar um bom trabalho; - Valorizao das opinies dos funcionrios sobre os aspectos de trabalho; - Participao dos funcionrios na elaborao dos objetivos traados; - Encorajamento dos funcionrios para inovar - Existncia de um bom clima organizacional; - Valorizao da cultura organizacional. A preocupao de a Contabilidade identificar e mensurar os valores intangveis de uma empresa no recente. Praticamente todos os autores que

trataram do assunto do Capital Intelectual at o momento, assumem a existncia do Capital Intelectual h sculos, tendo como origem o Goodwill.

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Goodwill e Capital Intelectual fazem parte do mesmo fenmeno, pois os fatores que identificam a existncia de um valor a mais na organizao, e que integram o Capital Intelectual, j faziam parte do Goodwill desde meados de 1923, podendo ser justificada a incluso de novos elementos pela evoluo natural da sociedade. Capital Intelectual um conceito que identifica e agrupa elementos intangveis que antes pertenciam ao Goodwill, considerando-se o Goodwill como resultante da no aceitao pela Contabilidade Financeira de vrios itens como componentes do ativo, em virtude, principalmente, dos Princpios do Custo como Base de Valor e o da Confrontao das Despesas com as Receitas, mais as Convenes da Objetividade e do Conservadorismo.

5 MENSURAO DO CAPITAL INTELECTUAL

Como j foi dito antes, um dos maiores desafios da Cincia Contbil, atualmente, saber como avaliar e mensurar o capital intelectual de uma organizao. O tema relativamente novo, pois os conceitos e pressupostos bsicos ainda no se encontram consolidados, em decorrncia da quantidade restrita de publicaes e pesquisas existentes.

5.1 Composio e Medidas do Capital Intelectual

O capital intelectual de uma organizao composto por variveis pertinentes ao tipo de negcio e o respectivo setor da econmica. A formulao de sua composio requer uma elaborao em etapas subseqentes. Na primeira etapa devese identificar as variveis que caracterizam a organizao e que contribuem para o cumprimento de suas metas e misso. Na segunda etapa, as variveis devem ser selecionadas de modo a se obter um conjunto finito e priorizado. A terceira etapa

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fundamental, pois exige uma anlise crtica desta seleo de variveis quanto viabilidade de mensurao. Esta anlise inclui a avaliao das fontes de informao. Na quarta e ltima etapa deve-se proceder medio das variveis que compem o capital intelectual. Esta mensurao do capital intelectual pode ser til para a gesto de uma organizao que trata o conhecimento como principal recurso de seu negcio. A partir da anlise conceitual sobre capital intelectual foram selecionados os conceitos de medio formulados por STEWART (1998), SVEIBY (1998) e EDVINSSON & MALONE (1998). Estes autores apresentam conceitos prticos sobre capital intelectual e ativos intangveis. STEWART aborda o gerenciamento de empresas a partir de sua experincia com empresas como a General Eletric, Hewlett Packard e a Merck & Co. SVEIBY explica como utilizar e avaliar esses ativos com base em estudos de casos de empresas como a WM- Data, a SKANDIA AFS e a Celemi. EDVINSSON & MALONE demonstram uma lista de medio

aperfeioada a partir da experincia da Skandia. Os autores oferecem modelos que podem ser utilizados por executivos e gerentes de modo a melhorar o desempenho, aumentar a lucratividade e o sucesso organizacional, no longo prazo.

5.2 O Valor Monetrio do Intangvel

O valor monetrio dos ativos intangveis pode estar relacionado capacidade que uma empresa tem de superar o desempenho de um concorrente mdio que possui ativos tangveis semelhantes. Este tipo de ativo no aparece no balano, pois no se trata de valor de mercado. O valor de mercado mais alto, pois reflete o quanto um comprador teria que investir para criar ativos. O valor monetrio dos ativos intangveis deve interessar aos executivos e gerentes por ser uma medida que permite a comparao do desempenho de outras empresas do setor, ou divises, ou unidades de negcios da prpria empresa.

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Um mtodo para atribuir valor monetrio a ativos intangveis foi desenvolvido pela NCI Research em Evanston, Ilinois, afiliada da Kellogg school of Business na Northwestern Univesity segundo relata STEWART (1998). A motivao para o mtodo foi a necessidade em ajudar novas empresas que fazem uso intensivo do conhecimento, pois os investidores hesitam em investir em empresas que possuem pouco ativo tangvel como cauo. A NCI Research em Evanston NCI considerou que o valor de mercado de uma empresa reflete seus ativos fsicos tangveis como mais um componente que pode ser atribudo aos ativos intangveis . A equipe adaptou um mtodo usado para avaliar o valor de marcas. Benefcios econmicos so promovidos por marcas, tais como, poder de preo, alcance de distribuio, maior capacidade de lanar novos produtos, que do aos proprietrios mais retorno sobre ativos do que os concorrentes que no so proprietrios das marcas. O mtodo preconiza o clculo de um valor prmio que caracteriza o valor monetrio dos ativos intangveis. Apresenta-se a seguir o mtodo desenvolvido pela NCI utilizando o exemplo da Merck & Co., indstria farmacutica que faz uso intensivo do conhecimento. 1- Calcular as receitas antes da tributao referente a trs anos. No caso da Merck: US$ 3.694 bilhes; 2- Consultar o Balano Patrimonial e obter a mdia de ativos tangveis no final do ano, referente a trs anos: US$ 12.953 bilhes; 3- Dividir as receitas pelos ativos para obter o retorno sobre os ativos:29% 4- Para o mesmo perodo de trs anos, obter o retorno mdio sobre os ativos do setor. A NCI usou valores do Annual Statement Studies da Robert Morris Associates para empresas com o mesmo cdigo da Standart Industrial Classification. Para a indstria farmacutica. Esse ndice de 10%. Se o retorno sobre os ativos da empresa for inferior mdia, parar: o mtodo da NCI no funcionar. 5- Calcular o retorno em excesso. Multiplicar o retorno sobre o ativo(10%) pela mdia de ativos tangveis da empresa (U$ 12.953 bilhes). O resultado mostra o ganho mdio que uma empresa

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farmacutica deveria ter com esse valor de ativos tangveis. Agora, subtrair esse valor das receitas antes da tributao dessa empresa, que obteu-se na etapa 1 (U$ 3.694 bilhes). No caso da Merck, o excesso de U$ 2,39 bilhes. Esse o valor adicional das receitas da Merck provenientes de seus ativos em relao mdia da indstria farmacutica. 6- Pagar o imposto. Calcular o percentual mdio de imposto de renda no perodo de trs anos e multiplicar esse valor pelo retorno em excesso. Subtrair o resultado do retorno em excesso para obter o valor aps a tributao. Esse o prmio a ser atribudo aos ativos intangveis. No caso da Merck de U$ 1,65 bilho (percentual mdio do imposto de renda: 31%). Calcular o valor presente lquido do prmio. Para isso, dividir o prmio por um percentual apropriado, por exemplo, o custo do capital da empresa. Utilizando um ndice percentual escolhido arbitrariamente de 15%, o resultado, no caso da Merck, de U$ 11 bilhes. Como pode-se observar, o clculo dos ativos intangveis foi elaborado com base em variveis histricas, atuais e futuras, considerando os ndices do setor farmacutico.

5.3. Medidas Segundo a Viso de Stewart

Medidas de capital humano so medidas que se referem aos funcionrios especializados ou s atividades que executam, e que agregam valor sob o ponto de vista do cliente. A inovao, atitudes de funcionrios, posio hierrquica na organizao, rotatividade de pessoas, experincia profissional e aprendizado industrial e em equipes so resultados do capital humano que podem ser medidos. Seguem medidas que permitem avaliar expertise, ou seja, o nvel de conhecimento das pessoas de uma organizao:

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a) O nmero mdio de anos de experincia dos funcionrios em suas profisses; b) A rotatividade de especialistas (de acordo com o autor, se refere a funcionrios que trabalham diretamente com os clientes em projetos); c) Senioridade entre os especialistas (nmero mdio de anos na empresa); d) Valor agregado por especialista e por funcionrio; e) Percentual de clientes que aumentam a competncia (grifos originais). Estes clientes devem ser entendidos como aqueles que propem projetos que desafiam a competncia dos funcionrios da empresa e que so valiosos porque os funcionrios aprendem com eles; f) Percentual de novatos ( o percentual de funcionrios com menos de dois anos de experincia). As questes que se seguem propem respostas qualitativas, entretanto, podem ser categorizadas e mensuradas: 1- Quais so as habilidades que os clientes mais valorizam dentre as diversas habilidades que os funcionrios possuem? Por qu? 2- Que habilidades e talentos so mais admirados pelos funcionrios da empresa? Quais contribuem para possveis diferenas entre o que os clientes valorizam e o que os funcionrios valorizam? 3- Que tecnologias ou habilidades emergentes poderiam minar o valor do conhecimento proprietrio da empresa? 4- A que rea da organizao os gerentes de maior potencial preferem ser designados? Onde eles menos gostam de trabalhar? Como explicam sua preferncia? 5- Que percentual de gerentes conclui planos para treinamento e desenvolvimento de seus sucessores? 6- Que percentual do tempo total dos funcionrios dedicado a atividades de valor reduzido para os clientes? Que percentual do tempo

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dos funcionrios especialistas dedicado a atividades de valor reduzido para os clientes? 7- Os concorrentes contratam os ex-funcionrios da empresa? 8- Por que os funcionrios deixam a empresa e aceitam cargos em outras organizaes? Medidas de capital estrutural so medidas que visam retratar ativos intelectuais estruturais, classificados em medidas do valor acumulado dos estoques do conhecimento da empresa, e medidas de eficincia organizacional, ou seja, at que ponto os sistemas da empresa ampliam e aprimoram o trabalho do pessoal. Segundo STEWART (1998), os ativos intangveis podem ser

classificados em trs grupos: 1) Conjunto tcnico: segredos comerciais, frmulas, resultados de testes proprietrios, etc.; 2) Conjunto de marketing: direitos autorais, nome e logotipo da empresa, garantias, propagandas, design e direitos autorais de embalagens, registro de marcas registradas e etc.; 3) Conjunto de habilidades e conhecimento: banco de dados, manuais padres de controle de qualidade, processo de gesto de ativos, sistemas de segurana, licenas, clusulas de exclusividade, sistemas de informaes gerenciais e etc. Para verificar se um ativo possui valor de mercado, deve-se realizar o teste bsico com perguntas sobre se o ativo diferencia seu produto ou servio de outro; tem valor para outras empresas; e se algum pagaria por ele; Para responder essas perguntas deve ser analisada a singularidade de cada ativo intangvel, amplitude de uso, margem de lucros incrementais, status legal, expectativa de vida, etc.. A etapa seguinte avaliar os pontos fortes relativos de cada ativo versus outros ativos comparveis. Para cada fator de avaliao deve ser atribuda uma pontuao de 0 a 5 auxiliada por ativos relativos participao no mercado, fluxo de caixa atribuvel, etc., independentemente de onde conseguir obter esses valores do valor relativo comparado aos cinco melhores ativos comparveis.

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Atravs das medidas de capital do cliente a organizao avalia a satisfao do cliente corretamente na medida em que possvel demonstrar a ligao entre o aumento da satisfao do cliente e melhores resultados financeiros. Clientes satisfeitos exibem pelo menos uma de trs caractersticas mensurveis: lealdade (ndices de reteno), maior volume de negcios (fatia de mercado) e insuscetibilidade ao poder de persuaso de seus rivais (tolerncia de preo). Dados sobre qualidade, informaes sobre poupanas (para ambas as partes) de processos compartilhados como inspeo ou intercmbio eletrnico de dados, valores sobre estoques (mais uma vez, tanto para o comprador quanto para o vendedor) e disponibilidade ajudam a definir o valor de relacionamentos ntimos entre a empresa e seus clientes ou seus fornecedores. Quanto vale um cliente leal? A lealdade de um cliente pode ser medida a partir da avaliao do relacionamento estabelecido entre a organizao e o cliente, pois um cliente leal pode recompensar o esforo em manter a sua satisfao. Frederick Reichheld, autoridade da Bain&Co, e Claes Fornell, economista da Escola de Administrao de Michigan, desenvolveram um mtodo para calcular o valor de um cliente, segundo Reichheld apud STEWART (1998). O mtodo se baseia na idia de que um aumento do ndice de reteno de clientes de cinco pontos percentuais aumenta o valor mdio de um cliente de 25% a 100%. Eis como o clculo sugerido: 1- Determinar um perodo de tempo significativo como base dos clculos. Esse perodo variar dependendo dos ciclos de planejamento e negcio; 2- Calcular o lucro por cliente o lucro que seus clientes geram normalmente a cada ano que a empresa consegue mant-los. Controlar vrias amostras alguns novos clientes, alguns com histrico prolongado a fim de descobrir o volume de negcios que proporcionam empresa anualmente e o custo de servi-los. Certificarse de analisar toda a gama de custos e benefcios para os seus clientes.

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Do lado do custo: no primeiro ano, subtrair o custo de aquisio de novos clientes, como exemplo, custos administrativos da criao da unidade, e nos anos subseqentes, calcule os custos de manuteno do cliente, como exemplo, servio ao cliente. Estes custos sero inferiores ao custo inicial de aquisio do cliente. Se descobrir que no h gastos com a reteno de clientes, essa j uma informao significativa. Do lado da receita, obter nmeros especficos que revelem o comportamento de compra dos clientes de longo prazo lucro por cliente no primeiro ano, no segundo ano, etc., e no a mdia para todos os clientes em todos os anos. 3- Traar um grfico da expectativa de vida usando valores especficos para descobrir a base de clientes a cada ano e o ndice de reteno de clientes; 4- Calcular o valor presente lquido de um cliente. Escolher uma taxa de desconto se desejar um retorno anual sobre os ativos de 15%, usar esse percentual, pois o capital do cliente um ativo. Aplicar a taxa de desconto ao lucro anual, ajustado de acordo com a probabilidade do cliente abandonar sua empresa. No primeiro ano, o VPL (valor presente lquido) ser o lucro /1,15. No ano seguinte , VPI (valor presente investido) ser o lucro do segundo ano x ndice de reteno /1,152. No ano n, o ltimo ano do perodo selecionado, o BPL ser o lucro do ensimo ano / 1,15n. A soma dos anos 1 a n equivale ao valor de seu cliente o valor presente lquido de todos os lucros que sua empresa pode esperar do cliente nesse perodo. o que outra empresa pagaria para ter o seu cliente. Essas informaes podem gerar benefcios, como por exemplo, descobrir quanto gastar para atrair clientes, analisar os clientes por segmento e identificar quais clientes a empresa de almejar e quais clientes deve dispensar, explorar a alavancagem econmica que a satisfao do cliente proporciona. Negcios repetidos merecem investimentos. Para uma anlise sobre essa proposta deve-se voltar aos valores e calcular o quanto o valor dos clientes aumentaria se a taxa de reteno de clientes aumentasse 5%.

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5.4 Medidas Segundo a Viso de SVEIBY

As medidas de capital intelectual, segundo SVEIBY (1998), so apresentadas na forma de avaliao dos ativos intangveis de uma organizao. Descreve medidas de avaliao da competncia das pessoas, estrutura interna e estrutura externa. Classifica os ativos intangveis em trs categorias: indicadores de crescimento/renovao, indicadores de eficcia e indicadores de estabilidade. Alguns tpicos so importantes para proceder avaliao dos ativos intangveis de uma organizao. necessrio se estabelecer quem est interessado nos resultados e se classificar os diversos grupos de funcionrios dentro de uma das trs categorias de ativos intangveis. fundamental que as avaliaes contemplem comparaes, por exemplo, ao ano anterior, ou a oramento, com outra empresa. Deve ser dado prosseguimento s avaliaes de modo a cobrir pelo menos, trs ciclos de avaliao antes de tentar avaliar os resultados, sendo as avaliaes repetidas anualmente. Os indicadores devem ser ajustados para se adequarem a empresa, e a utilidade destes indicadores relativa ao contexto empresarial. Essas medidas so acompanhadas por meio de um monitor de ativos intangveis. No excedendo a uma pgina, o monitor pode ser integrado ao sistema de gerenciamento de informaes acompanhado por comentrios. O objetivo do monitor selecionar alguns indicadores para cada ativo intangvel com foco no crescimento e renovao, eficincia e estabilidade. MONITOR DE ATIVOS INTANGVEIS ESTRUTURA EXTERNA ESTRUTURA INTERNA COMPETNCIA DAS PESSOAS Crescimento/Renovao Crescimento/Renovao Crescimento/Renovao

-Crescimento orgnico do -Investimento volume de vendas

em - Parcela de vendas geradas por clientes que desafiam e

tecnologia da informao de

-Aumento da participao -Parcela

tempo aumentam a competncia

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de mercado -ndice de

dedicado

atividades -Aumento

da

experincia

clientes internas de pesquisa e mdia profissional (nmero de anos) do -Rotatividade de

satisfeitos ou ndice de desenvolvimento. qualidade -ndice da atitude

pessoal em relao aos competncia gerentes, cultura e aos clientes Eficincia - Lucro por cliente - Vendas por profissional Eficincia Eficincia

-Proporo de pessoal de -Mudana no valor agregado suporte por profissional

-Vendas por funcionrio -Mudana na proporo de de suporte Estabilidade Estabilidade profissionais Estabilidade -Taxa de Rotatividade dos profissionais

-Frequncia da repetio -Idade da organizao de pedidos -Estrutura etria

QUADRO 2- TABELA DO MONITOR DE ATIVOS INTANGVEIS FONTE- SVEIBY, A nova riqueza das organizaes, 1998

-Taxa de novatos

5.5 Medidas Segundo a Viso de Edvinsson & Malone

A partir da experincia da Skandia, tratada por SVEIBY (1998), EDVINSSON & MALONE (1998) percebem o capital intelectual como sendo a composio do capital humano, capital estrutural e capital de clientes. O capital humano inclui medidas que se referem ao conhecimento, capacidade, criatividade, inovao, habilidade e experincia individuais dos empregados e gerentes, dentre outras. O capital estrutural a infra-estrutura que apia o capital humano, sendo composta por trs tipos: organizacional, de inovao e de processos. O capital de clientes se refere a medidas sobre o relacionamento de uma empresa com seus clientes que geram valor para a empresa.

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A estrutura de um relatrio de capital intelectual, proposta por EDVINSSON & MALONE(1998) composta por medidas sob o foco financeiro, foco no cliente, foco no processo, foco na renovao e desenvolvimento e foco humano. A seguir esto relacionados mais de 100 ndices do contexto da capacidade de uma empresa moderna com sistema de informaes computadorizado.

Foco Financeiro

Foco no Cliente

1- Ativo Total ($) 2- Ativo Total / Empregados ($) 3- Receita / Ativo Total (%) 4- Lucro / Ativo Total ($) 5Receitas resultantes de

1- Participao no mercado (%) 2- Nmero de clientes 3- Vendas anuais / cliente ($) 4- Nmero de clientes perdidos novos 5- Durao mdia do relacionamento com o cliente

negcios ($)

6- Lucros resultantes de novos negcios 6- Tamanho mdio dos clientes (%) ($) 7- Receita / empregado ($) 7- Classificao dos clientes (%) 8- Nmero de visitas dos clientes

8- Tempo dedicado aos clientes / empresa nmero de horas trabalhadas (%) 9- Lucro / empregado ($) 9- Nmero de dias empregados em visitas a clientes

10- Receitas de negcios perdidos em 10- Nmero de clientes / nmero de comparao a mdia do mercado (%) empregados ($)

11- Receitas de novos clientes / receitas 11- Nmero de empregados que geram totais(%) 12- Valor de mercado ($) 13- Retorno sobre o ativo lquido (%) 14Retorno da sobre o ativo em receita 12- Tempo mdio entre o contato do cliente e o fechamento da venda Contatos de vendas / vendas

lquido 13-

resultante negcios ($)

atuao

novos fechadas (%) 14- ndice de satisfao de clientes (%) 15- Investimentos em Tecnologia da

15- Valor agregado / empregado($)

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16- Valor agregado / empregados em Informao / vendedor ($) Tecnologia da Informao ($) 16- Investimentos em Tecnologia da

17- Investimentos em Tecnologia da Informao / empregado do servio e Informao ($) 18- Valor agregado / cliente ($) suporte ($) 17- Conhecimento de TI por parte dos clientes (%) 18- Despesas de Suporte / cliente ($) 19- Despesas de servio / clientes / ano ($) 20- Despesas de servio / cliente / contato ($)

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Foco do Processo

Foco Humano

1- Despesas administrativas / receitas 1- ndice de liderana (%) totais 2- ndice de motivao (%)

2- Custos dos erros administrativos / 3- ndice de empowerment (por 1000) receitas gerenciais (%) 3Tempo de processamento 4- Nmero de empregados de 5- Rotatividade dos empregados (%) 6- Tempo mdio de casa 7- Nmero de gerentes 8- Nmero de gerentes do sexo feminino 9- Idade mdia dos empregados 10- Tempo de treinamento (dias/ano) / 11Conhecimento de TI dos

pagamento a terceiros 4- Contratos redigidos sem erros 5- Pontos funcionais / empregado-ms 6- PCs e lap-tops / empregado 7- Capacidade da rede / empregado 8Despesas administrativas

empregado ($) 9- Despesas com TI / empregado ($) 10Despesas com TI /

empregados 12Nmero de empregados

despesas permanentes em perodo integral 13Idade mdia dos empregados

administrativas (%)

11- Despesas administrativas / prmio permanentes em perodo integral bruto (%) 14Tempo mdio de casa dos

12- Capacidade dos equipamentos de empregados permanentes em perodo informtica 13Equipamentos de integral informtica 15- Rotatividade anual dos empregados permanentes em perodo integral Custo anual per capita dos

adquiridos ($)

14- Desempenho corporativo em termos 16de qualidade (ex: IS0 9000)

programas de treinamento, comunicao suporte para empregados

15- Desempenho corporativo / meta de e qualidade (%)

permanentes em perodo integral ($) Empregados permanentes em

16- Equipamentos de TI descontinuados 17/ equipamentos de TI (%) 17Equipamentos de TI rfos

perodo integral que gastam menos de / 50% das horas de trabalho em

equipamentos total de TI (%)

instalaes da empresa ; porcentagem

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18- Capacidade dos equipamentos de TI de empregados permanentes em tempo / empregado integral; custo anual per capita de

19- Desempenho dos equipamentos de programas de treinamento, comunicao TI / empregado e suporte 18- Nmero de empregados temporrios em perodo integral; mdia de tempo de casa dos empregados temporrios em perodo integral 19- Custo anual per capita de programas de treinamento e suporte em para tempo

empregados integral ($)

temporrios

20- Nmero de empregados em tempo parcial / empregados contratados em tempo parcial 21Durao mdia dos contratos;

porcentagem dos gerentes da empresa com especializao em: gesto de

negcios(%); disciplinas cientficas e engenharia(%) e humanas (%)

Foco de Renovao e Desenvolvimento

1- Despesas com o desenvolvimento de competncias / empregado($) 2- ndice de satisfao dos empregados 3- Investimento em relacionamento / cliente ($) 4- Porcentagem de horas de treinamento

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5- Porcentagem de horas de desenvolvimento 6- Porcentagem de oportunidades 7- Despesas de treinamento / empregado 8- Despesas de treinamento / despesas adminsitrativas (%) 9- Despesas de desenvolvimento de novos negcios / despesas administrativas (%) 10- Porcentagem de empregados com menos de 40 anos 11- Despesas de desenvolvimento de TI / despesas de TI (%) 12- Despesas da rea de treinamento em TI / despesas de TI (%) 13- Nmero de oportunidades de negcios captadas junto base de clientes 14- Idade mdia dos clientes, nvel educacional, rendimentos 15- Durao mdia dos clientes em meses 16- Investimentos em treinamento / cliente ($) 17- Comunicaes diretas com os clientes / ano 18- Despesas no relacionadas ao produto / cliente / ano ($) 19- Investimentos no desenvolvimento de novos mercados ($) 20- Investimentos no desenvolvimento de capital estrutural ($ 21- Proporo de novos produtos (menos de dois anos) em relao linha de produtos da empresa (%) 22- Investimentos em suporte e treinamento relativos a novos produtos ($) 23- Idade mdia das patentes da empresa.

Os ndices apresentados indicam os nveis atuais do gerenciamento empresarial de ativos tangveis e intangveis que se baseiam em modelos contbeis tradicionais em evoluo. Uma recente evoluo a mudana de norma contbil que fortifica os lucros. Trata-se das novas regras de amortizao dos fundos de comrcio que podero estimular fuses e valorizar aes. Significa uma importante alterao da legislao contbil dos ltimos anos, do Financial Accounting Standards Board (FASB), a vigorar a partir de 1 de julho de 2001. Estabelece que as empresas americanas no sero mais obrigadas a amortizar os fundos de comrcio. Acabaro as dedues

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anuais dos lucros que deveriam refletir os prmios pagos pela empresa por ativos que ultrapassam o valor justo. Os resultados lquidos das empresas ganharo melhor aparncia, sem mudanas nas vendas , fluxo de caixa ou gerenciamento. Ainda segundo EDVINSSON & MALONE (1998), a mensurao do capital intelectual pode ser obtida e resultar num valor realista e comparvel. Os indicadores devem ser selecionados e representativos de cada um dos cinco focos mencionados, combinando cada foco com as avaliaes monetrias, devendo ser tratados de modo a eliminar denominadores e repeties. Devem-se agregar aos indicadores resultando em um conjunto de 20 variveis, que podem ser alteradas, includas ou excludas, caso seja importante para a empresa. A lista abaixo apresenta variveis que podem compor uma estrutura que permite a mensurao do capital intelectual de uma organizao: 1- Receitas resultantes da atuao em novos negcios (novos programas/servios); 2- Investimento no desenvolvimento de novos mercados; 3- Investimento no desenvolvimento do setor industrial; 4- Investimento no desenvolvimento de novos canais; 5- Investimento em TI aplicada a vendas, servio e suporte; 6- Investimentos em TI aplicada administrao; 7- Novos equipamentos de TI; 8- Investimento no suporte aos clientes; 9- Investimento no servio aos clientes; 10- Investimento no treinamento de clientes; 11- Despesas com clientes no relacionadas aos produtos; 12- Investimento no desenvolvimento da competncia dos empregados; 13- Investimento em suporte e treinamento relativo a novos produtos para os empregados; 14- Treinamento especialmente direcionado aos empregados que no trabalham nas instalaes da empresa; 15- Investimento em treinamento, comunicao e suporte direcionados aos empregados permanentes em perodo integral;

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16- Programas de treinamento e suporte especialmente direcionados aos empregados temporrios de perodo integral; 17- Programas de treinamento e suporte especialmente direcionados aos empregados temporrios de tempo parcial; 18- Investimento no desenvolvimento de parcerias/joint-ventures; 19- Upgrades rede eletrnica de dados; 20- Investimento na identificao da marca (logotipo/nome). Esta uma lista dinmica considerando o propsito de debater o que realmente constitui o valor monetrio do capital intelectual. Este conjunto de variveis, quando somadas, permite a determinao do valor monetrio que compe o valor do capital intelectual de uma organizao. A este valor monetrio se denomina C. um valor que representa o investimento na capacidade de ganhos futuros. Reflete o que os investidores precisam saber a respeito do valor futuro de uma empresa. A medio de valor atual difcil e propenso a avaliaes erradas. Por isso, a avaliao do capital intelectual se direciona para o investimento no futuro. Entretanto, torna-se necessrio criar um valor compensatrio que teste os investimentos em relao produtividade, criao de valor e avaliao do usurio conforme ocorre na realidade. O Valor compensatrio compe o que se denomina coeficiente de eficincia i do capital intelectual. Do mesmo modo que a varivel C, este coeficiente obtido a partir da agregao de indicadores selecionados e representativos de cada um dos cinco focos, mas com resultados em porcentagem. O coeficiente i focaliza o desempenho atual quanto s medidas do sucesso ou fracasso. A lista a seguir apresenta ndices que compem o coeficiente de eficincia do capital intelectual.

1- Participao de mercado (%) 2- ndice de satisfao dos clientes (%) 3- ndice de liderana (%) 4- ndice de motivao (%) 5ndice de investimento em Pesquisa & Desenvolvimento/

investimento total (%)

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6- ndice de horas de treinamento (%) 7- Desempenho / meta de qualidade(%) 8- Reteno dos empregados (%) 9- Eficincia administrativa / receitas ( o inverso de erros administrativos / receita) (%) Este conjunto de nove ndices deve ser combinado em uma nica porcentagem que indique a eficcia com que a organizao utiliza seu capital intelectual. Cada ndice aumenta de valor medida que a empresa melhora seu desempenho. Por exemplo, os ndices de rotatividade dos empregados devem ser revertidos para reteno de empregados e, custo dos erros administrativos/ receita deve transformar-se em eficincia administrativa / receitas. Por outro lado, os ndices de investimento em Pesquisa & Desenvolvimento e horas de treinamento devem ser comparadas mdia do setor. A equao sugerida para mensurar i = (n/x), em que n igual a soma dos valores decimais dos nove ndices de eficincia, e x o nmero destes ndices, ou seja, se obtm a mdia aritmtica. A avaliao global do capital intelectual resultante da multiplicao do ndice i pela varivel C, conforme segue:

Avaliao do Capital Intelectual= iC

Como exemplo, considerar uma empresa fictcia com um coeficiente de eficincia i=0,85 obtido a partir dos seguintes ndices: 1- Participao de mercado= 0,46% 2- ndice de satisfao de clientes= 0,78% 3- ndice de Liderana= 0,45% 4- ndice de Motivao= 0,53% 5- ndice de investimento em P&D/investimento total= 0,93% 6- ndice de horas de treinamento= 0,95% 7- Desempenho/meta de qualidade= 0,91% 8- Reteno dos empregados= 0,87%

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Considerando ainda, que esta empresa fictcia tem a medida absoluta de capital intelectual igual a R$ 200 milhes, uma avaliao do capital intelectual resultaria em R$ 170 milhes, conforme demonstrao a seguir:

Capital Intelectual= iC=>

CI=0,85 x R$ 200 milhes CI= 170 milhes

Uma anlise crtica deste resultado possibilita observar tendncias. Um ndice de eficincia indicando desempenho insatisfatrio desta empresa fictcia teria um efeito negativo na valorao do capital intelectual. Um ndice de eficincia igual a 1 demonstraria competitividade no mercado de atuao. Por outro lado, um coeficiente maior que 1 aumentaria o valor absoluto do capital intelectual, ampliando o seu valor monetrio, demonstrando superao prpria.

5.6 Navegador e Avaliao de Capital Intelectual

Um navegador de capital intelectual pode ser entendido com um quadro geral de informaes que uma empresa utiliza para monitorar suas estratgias sobre ativos intangveis, conforme preconiza STEWART (1998). uma ferramenta que mostra onde a empresa est, e indica uma direo. Pode propiciar comparaes com empresas concorrentes e demonstraes de anos anteriores para avaliar a evoluo em relao s metas. As medidas de capital intelectual so definidas para mensurar os estoques e fluxos de capital intelectual de uma empresa, conforme afirma EDVINSSON & MALONE (1998). Do mesmo modo como a contabilidade financeira analisa vrios ndices, tais como, o fluxo de caixa, retorno sobre vendas, ativos e participao acionria, a contabilidade do capital intelectual deve analisar o desempenho da empresa sob os pontos de vista da eficincia do capital intelectual.

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A seleo da medida de um navegador de capital intelectual est relacionada ao setor da economia e da escolha de estratgias pela empresa. necessrio que a empresa selecione medidas de acordo com suas estratgias e metas. Uma medida que pode ser importante para uma empresa, talvez seja desnecessria para outra. Tambm importante avaliar a quantidade de medidas. Um conjunto numeroso de medidas no-financeiras pode superlotar de indicadores o painel das empresas e no oferecer informaes importantes. A avaliao do capital intelectual pode ser entendida como uma equao em funo das variveis C e i. As medidas transformadas em variveis geram o resultado do capital intelectual apontando o desempenho da organizao. Um desempenho insatisfatrio em uma das operaes de uma empresa teria um efeito negativo na valorao de seu capital intelectual em decorrncia da diminuio do coeficiente i. Inversamente, seria difcil uma empresa alcanar um coeficiente i maior que 1, por isso faria com que aumentasse o seu valor absoluto. O navegador e a avaliao do capital intelectual so medidas que devem ser tratadas em conjunto, pois anlises isoladas podem distorcer os resultados. A identificao do capital intelectual requer combinaes adequadas de medidas de modo a captar a velocidade, a posio e a direo da organizao e orientar a tomada de deciso.

5.7 Outros critrios para mensurao do Capital intelectual:

Alm dos conceitos de medio formulados por STEWART (1998), SVEIBY (1998) e EDVINSSON & MALONE (1998), existem outros instrumentos que buscam medir o capital intelectual de uma empresa. Dentre eles destacam-se:

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5.7.1 Diferena entre o Valor de Mercado e o Valor Contbil- (CI=VM-VC)

A diferena entre o valor de mercado e o valor contbil, o valor do capital intelectual. Se o valor de mercado de uma empresa maior que seu valor contbil, faz sentido atribuir a diferena ao capital intelectual. Segundo Paiva (1999) um dos indicadores mais utilizados para medir o capital intelectual. Tambm diz que essa equao apresenta alguns problemas, devido s variveis exgenas que interferem no mercado, como por exemplo: se as taxas de juros e as aes da Microsoft caem x%, isso significa que o valor de seu capital intelectual tambm caiu? Se uma empresa negociada abaixo do seu valor contbil, isso significa que no tem mais ativo intelectual? Outro ponto desfavorvel que tanto o valor contbil quanto o de mercado podem estar subestimados, o que, em ambos os casos, interfere no resultado.

5.7.2 Razo entre o Valor de Mercado e o Valor Contbil- (CI=VM/VC)

Este o mtodo em que ocorre a diviso entre o valor de mercado pelo valor contbil, no qual resulta-se o capital intelectual. Este indicador elimina em boa parte os fatores exgenos que afetam todas as empresas de um setor de forma mais ou menos semelhante. Segundo Paiva (1999), os boatos- que influenciam o valor de mercado- so filtrados pelo prprio mercado e por isso este indicador adequado como base de comparao e evoluo ao longo de um determinado perodo ou mesmo como base comparativa com os concorrentes. Em ambos os modelos (CI=VM-VC e CI=VM/VC), existe uma simplificao, em virtude de que a maioria dos ativos fsicos ou financeiros estar

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representada no Balano Patrimonial pelos seus custos histricos e no pelos custos de reposio.

5.7.3 Q de Tobin- (Q=VM/CR)

Desenvolvido pelo economista James Tobin (1969), este mtodo a comparao entre o valor de mercado e o seu custo de reposio dos ativos. Este mtodo prev decises de investimentos independentemente de influncias

macroeconmicas. Mesmo no sendo uma medida desenvolvida para medir especificamente o capital intelectual, um bom referencial, ao comparar o valor de mercado da empresa e o custo de reposio de seus ativos. Stewart (1998) diz que: se o Q for menor que 1- ou seja, se um ativo vale menos que seu custo de reposio-, improvvel que uma empresa compre novos ativos do mesmo tipo; por outro lado, se o Q for maior que 1- ou seja, um ativo vale mais do que seu custo de reposio-, as empresas tendem a investir mais naquele tipo de ativo. possvel calcular o Q de Tobin para ativos especficos, como veculos, mquinas, edificaes, ou para a empresa como um todo. Nas indstrias de software, onde o capital intelectual abundante, o Q de Tobin tende para um nmero igual ou superior a 7 ou mais e nas companhias de capital fsico, este indicador tende para valores aproximados de 1.

5.7.4 Modelo Heurstico

Considera o vnculo entre o capital intelectual e a estratgia empresarial, de modo que se possa avaliar os ativos intangveis da empresa. Este modelo foi desenvolvido por Jia (2001, p.35) e considera o vnculo de modo que se

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avaliem os ativos intangveis da empresa ao longo do tempo, segundo a estratgia de negcios implantada. Jia (2001) centra o modelo em dois pontos principais: - Considera possvel inferir que a atribuio de valores ao capital intelectual corporativo e seus componentes s vale a pena se houver uma ligao com a estratgia empresarial da empresa. Para calcular a intangibilidade, deve-se definir e classificar alguns indicadores de acordo com os componentes do capital intelectual (capital humano e capital estrutural) e tambm escolher os pesos associados a cada um desses indicadores. Ento, todo capital intangvel pode ser calculado pela combinao dos dados disponveis para os indicadores e seus pesos. - Deve-se aplicar algum peso derivado da estratgia empresarial para definir o capital intelectual em seu todo, esperando encontrar uma grande correlao estatstica entre os valores de capital intelectual e de mercado, medida que o tempo avana.

6 PRTICAS DE MENSURAO DO CAPITAL INTELECTUAL NO BRASIL

A finalidade deste captulo identificar prticas de mensurao do capital intelectual no Brasil, buscando esclarecer por que as empresas, sabendo da importncia da mensurao do capital intelectual nas demonstraes financeiras, no utilizam este mtodo. gerando debate entre contadores. Existe concordncia sobre a importncia do capital intelectual, da gesto do conhecimento, da contabilizao do ativo intangvel e vrios nomes ligados contabilizao dos recursos humanos de uma empresa, reconhecendo a importncia em agregar valor a estes assuntos. Para o desenvolvimento deste captulo, realizou-se, basicamente, pesquisas na web, visto que a literatura acerca das prticas de mensurao do capital intelectual no Brasil ainda escassa.

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Conforme pesquisou Fernando Fonseca Santos, em seu trabalho desenvolvido na Graduao de Cincias Contbeis da Universidade Catlica de Braslia, em 2003, intitulado Capital Intelectual e prticas de mensurao no Brasil , partiu-se da definio de uma amostra de 30 (trinta) empresas brasileiras dos setores de servios de telecomunicaes (3), servios pblicos (11), transportes (1), tecnologia e computao (2), eletroeletrnica (2) e maiores bancos por produtividade (11), e foi realizada com base na escolha das maiores empresas desses segmentos listados na Revista Exame Melhores e Maiores, publicada em Julho de 2002. Para desenvolver essa pesquisa foram analisados os relatrios de administrao, os balanos patrimoniais, as notas explicativas, as demonstraes de valores agregados, os balanos sociais e outras demonstraes, para verificar a divulgao ou qualquer meno sobre capital intelectual, capital humano ou outro nome relacionado com o assunto. O resultado dessa pesquisa com as empresas brasileiras foi negativo, porque no foi encontrado nenhum caso de empresas que mensurassem ou divulgassem seu capital intelectual. As vantagens e desvantagens que poderiam ser obtidas com essa prtica no foram demonstradas nos canais de comunicao das empresas com o pblico interno, devido ausncia de informao sobre o assunto. Na busca de informaes sobre as prticas de mensurao do capital intelectual no Brasil, de muita relevncia a reportagem de Vera Saavedra Duro para o Valor Econmico-SP, em 29/10/2007: O BNDES comear a medir a presena do capital intangvel nas empresas para as quais empresta. O que se pretende criar uma nota de classificao de risco baseada no peso do fator inteligncia dentro das corporaes. Este rating poder beneficiar o cliente na anlise de crdito feita pelo banco, reduzindo o custo de capital. Nesta classificao entram prticas de governana, treinamento de mo-de-obra, prtica de gesto, processos de

relacionamento com clientes, design, software, tecnologia da informao, tratamento dos minoritrios, P&D, marca e patentes, entre outros. Para implementar a novidade nas polticas operacionais, o banco desenvolveu junto com a Coppe/UFRJ uma metodologia para medir o capital intelectual no universo de seus tomadores de crdito. O resultado do trabalho BNDES/Coppe,

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indito no pas, vai ser apresentado no seminrio Avaliando os capitais intangveis no Brasil, hoje e amanh na sede do banco. A iniciativa do BNDES foi bem recebida por empresas de pequeno porte como a Genoa, da rea de biotecnologia, estruturada em ativos intangveis com destaque para P&D. O que temos de tangvel muito pouco, disse Ana Paula Withmann, diretora financeira da empresa. A expectativa de Ana que com a nota de risco do BNDES a Genoa possa ser mais valorizada no mercado financeiro e consiga abrir espao para se capitalizar via fundos de venture capital. Jos Rogrio Luiz, vice-presidente de gesto e relaes com investidores da TOTVS, que produz software de gesto e tem faturamento de quase R$ 500 milhes, prev que a introduo dos intangveis na anlise de crdito do banco reforce a idia de que no h risco de emprestar s companhias que tenham em sua composio mais capital intangvel. Muitas instituies financeiras no sabem reconhecer isso, disse Luiz. Ele enfatizou que os resultados financeiros da TOTVS, quer dobrou seu faturamento nos ltimos trs anos, demonstram que o conhecimento usado de maneira intensiva tem se convertido em nmeros palpveis e slidos e revertido em crescimento para a empresa. A Genoa e a TOTVS, junto com a Embraer e Suzano, foram selecionadas para terem seus ativos intangveis medidos pelo estudo do

BNDES/Coppe. Elas so referncias nacionais e at mesmo internacionais nessa rea, como o caso da Embraer, alm de pertencerem a diferentes setores e terem portes diversos, o que as credenciou para um projeto-piloto. Cada uma foi visitada pelos pesquisadores e respondeu a um amplo questionrio em 53 indicadores de qualidade que geraram relatrios e um Plano de Ao para o futuro. O resultado da pesquisa foi o rating de capital intangvel (CI), ao qual ainda no tiveram acesso. Para lidar com os novos conceitos, o BNDES acabou de criar um Departamento de Programas e Polticas, na rea de Planejamento, chefiado por Helena Tenrio Veiga de Almeida. Ela participou do grupo de trabalho para criar a metodologia de avaliao do capital intangvel. Sua funo ser a de incorporar o conceito intangvel rotina de anlise de projetos de financiamento do banco.

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Eduardo Rath Fingerl, diretor da rea de Mercado de Capitais do BNDES e organizador do seminrio, disse ao Valor que a idia do banco, ao promover um debate sobre o capital intangvel, buscar acompanhar a tendncia mundial das empresas. Estamos diante de uma mudana de paradigma, em que os principais fatores competitivos das corporaes no so mais os tradicionais, como mo-de-obra, equipamentos e imveis. O conhecimento tem sido cada vez mais determinante no desempenho das companhias, alertou. A avaliao dos capitais intangveis no Brasil ainda uma questo embrionria, reconhece. E muito complexa. Rath Fingerl diz que o interesse do banco pelo assunto resultado de viso estratgica sobre os fatores que criam hoje um diferencial no valor das companhias. Isto uma mudana estrutural fundamental para quem trabalha no longo prazo. Para ele, o bem intangvel algo difcil de ser transformado em ativo e por isso no entra no balano das empresas, pois no considerado investimento. Quando entra, no geral, entra como despesa. Como j foi dito anteriormente, para obteno de informaes sobre as prticas de mensurao do capital intelectual desenvolvidas no Brasil, foi necessrio a realizao de pesquisas exploratrias na web. Entre as pesquisas, destaca-se a iniciativa pioneira da Companhia Paulista de Trens Metropolitanos (CPTM), que desde 2000, procura contemplar em seus balanos trs valores: o Balano Patrimonial, a relao clssica de ativos e passivos; o Balano Social, que evidencia sua ao junto a sociedade e o Balano Intelectual, em que usa o conhecimento como importante recurso agregador de produtividade. A iniciativa partiu da rea contbil, que precisava encontrar uma forma de medir o capital intangvel da organizao. As fontes de informao para gerar esse balano intelectual foram a compilao dos dados dos investimentos em treinamento e desenvolvimento do seu corpo funcional e os gastos na estrutura fsica para o desenvolvimento de suas atividades. Para isso foram levados em conta trs capitais que atuam na empresa: o capital estrutural, que a estrutura fsica que a empresa disponibiliza para que seja desenvolvida a atividade fim; o capital relacional, que se

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refere ao conjunto das relaes que ela mantm com seus agentes externos e, por fim, o capital humano. A participao da rea de Recursos Humanos neste processo foi decisiva uma vez que cedeu a base de dados do balano. A partir de 2008, o projeto de desenvolvimento do Balano Intelectual ter a participao de uma equipe multifuncional, envolvendo profissionais das mais diversas reas. Como no foi encontrado nenhum caso de empresa brasileira que mensure ou divulgue seu capital intelectual em suas demonstraes e, apesar da existncia de vrios depoimentos de empresas, debates, artigos, palestras e seminrios sobre o tema, resta a pergunta para saber o porqu das organizaes no utilizarem esses mtodos, j que os estudiosos e profissionais da rea reconhecem a importncia desse assunto.

6.1 RECURSOS HUMANOS ESTRATGICO

Ainda sobre a temtica do Capital Intelectual no Brasil, atualmente, o termo RH estratgico vem sendo utilizado pelos profissionais de Recursos Humanos das grandes empresas brasileiras. A rea de Recursos Humanos de uma organizao deve planejar suas atividades de treinamento e desenvolvimento de pessoal para dar suporte estratgia da organizao. Somente com o alinhamento dos componentes bsicos do sistema de gerenciamento de recursos humanos com as estratgias corporativas que o RH poder efetivamente ser reconhecido como estratgico. O RH precisa participar das decises da empresa, desde o planejamento estratgico, para que o capital humano possa ser realmente um diferencial e uma vantagem competitiva da organizao, pois na era do conhecimento, as empresas dependem do know-how que as pessoas tm e desenvolvem. Hoje o diferencial o capital intelectual, assim as lideranas devem estar cientes dessa tendncia e investir no desenvolvimento e capacitao de seus profissionais. Esse conceito est sendo aplicado tambm em larga escala na Europa,

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no se destacando apenas no Brasil. Tudo comeou com o Departamento Pessoal, agora se aprofundou em negcios estratgicos, misturando bastante seu foco. Por este motivo as empresas esto se articulando para buscarem profissionais do ramo. Acredita-se que so poucos os RHs que realmente so estratgicos, a maioria ainda encontra-se com um trabalho muito operacional. Em algumas empresas, o departamento de RH possui outra nomeclatura e subdivises que delimitam diferentes funes. Normalmente, encontra-se uma diviso que cuida da parte burocrtica e operacional, e outra que direcionada para a gesto de pessoas. Isso acontece para obter um melhor foco no funcionrio, pois prepara-los um grande investimento, diminudo assim a rotatividade e dando grandes condies de crescimento e perspectiva de carreira para os funcionrios. O resultado disso tudo a reteno, com maior facilidade, dos verdadeiros talentos. importante entender que nem fbricas avanadas, equipamentos sofisticados ou qualquer tecnologia de ponta mantm funcionrios. Da mesma forma, grandes salrios e promessas de carreira tambm no seguram os profissionais se eles no se sentirem parte integrante da organizao. Por isso to importante valorizar e estimular o potencial de um funcionrio.

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7 CONCLUSO

Com as mudanas econmicas, tecnolgicas, polticas e sociais, houve uma profunda alterao da estrutura e dos valores da sociedade. Nessa nova era, o conhecimento passou a ter uma importncia fundamental em todas as atividades econmicas, como seu principal ingrediente. Captar e compreender as grandes tendncias que esto se delineando para o futuro to vital para as organizaes quanto gerenciar os problemas do dia-adia. A organizao dirigida sem a perspectiva de curto e longo prazo, corre o risco de ser surpreendida por transformaes, muitas vezes sem ter como reagir de forma rpida e eficaz. O novo rumo da economia encontra-se fundamentado em idias. O nmero de pessoas engajadas no processo de pesquisa, criando tcnicas, materializando idias, desenvolvendo novas oportunidades de negcios, tende, cada vez mais, a superar o nmero de pessoas que estaro trabalhando diretamente na produo fsica; a mesma proporo ocorrendo em relao ao montante de recursos financeiros e de conhecimentos investidos. Em vista disso, fundamental que a administrao tenha alguns cuidados para que os funcionrios considerados como capital intelectual do departamento no mudem para outras reas (ou empresas) e mesmo que permaneam, no percam a motivao para o constante aperfeioamento. Na sociedade do conhecimento, a educao essencial e os nveis de educao tendem a crescer e se expandir rapidamente, uma vez que surge a necessidade de mais treinamentos, educao atualizada e aplicada. Profissionais universitrios e/ou especializados, consequentemente, com mais anos de estudo, tornam-se o maior grupo empregado e com maior rendimento em termos de salrio por hora. Entretanto, o conhecimento somente gerar valor para uma entidade se esta puder ter contado com os novos conhecimentos produzidos.

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A histria do desenvolvimento do conhecimento contbil, baseado na bibliografia existente, demonstra que a percepo da importncia e a preocupao em identificar os elementos intangveis da empresa e que, consequentemente, agregam valor a mdio e a longo prazo, no recente. O problema todo consiste em mensurar esse capital intelectual. A grande questo saber como identificar e disseminar o conhecimento gerado dentro da empresa, promovendo a transformao de material intelectual bruto em capital intelectual, e que garanta uma trajetria de crescimento e desenvolvimento. Dentre os diversos estudos desenvolvidos que apresentam relevncia ao processo de mensurao do capital intelectual, destaca-se o modelo desenvolvido pelo Grupo Skandia, que busca contemplar esse mecanismo de captar, avaliar e gerenciar os conhecimentos adquiridos na busca de novos conhecimentos que produziro benefcios s organizaes. Mesmo constituindo-se numa ferramenta disposio da gerncia, til nas decises estratgicas por apontar tendncias, na prtica, e com observncia na literatura existente, no considera-se que tenha resolvido a questo dos intangveis de forma objetiva. Por tratar-se de um tema de tamanha complexidade e com to significativo nvel de influncia nas organizaes, ainda constitui-se num produto inacabado, que ainda requer muitos estudos. Sabe-se que existe a conscincia da necessidade de continuar com estudos e definies, a fim de tornar o capital intelectual uma ferramenta gerencial cada vez mais eficiente, ou mesmo uma demonstrao como parte integrante das Demonstraes Contbeis, pois o Sistema de Informao Contbil est enfatizado com relao ao passado e no focalizado para o futuro, enfim, o modelo tradicional de contabilidade no tem conseguido acompanhar a revoluo que est ocorrendo no mundo dos negcios. No Brasil no foi constado nenhum caso de empresas que divulguem ou mensurem o capital intelectual, tal fato deve-se pela inexistncia de um consenso sobre uma metodologia adequada para mensurar o capital intelectual. Por outro lado sabe-se que vrios estudos e testes encontram em desenvolvimento, como o caso do BNDES, que pretende criar e utilizar uma metodologia para medir o capital intelectual de seus tomadores de crdito.

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Apesar das dificuldades encontradas na busca de mensurao desse grande ativo que o capital intelectual, a cincia contbil est procurando dar a sua contribuio em mais uma tarefa rdua de avaliao de todos os elementos que interagem sobre o patrimnio. Todavia, no se pode deixar de reconhecer a necessidade urgente de mudanas e alguns ajustes nos sistemas e prticas contbeis para que essa nova realidade seja devidamente reconhecida e refletida nos registros contbeis. Na verdade, as informaes sobre o capital intelectual vm a complementar e ampliar as informaes contbeis atuais.

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REFERNCIAS

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