Aprendizaje Eficaz Profesora: Luca Illanes Seccin 03

La Crisis Asitica y su Repercusin en el Mundo

Integrantes: Bravo Noguera, Benjamn

Campos Muoz, Tomas Irarrzaval Crespo, Cristin Silva Alessandri, Rodrigo Vergara Herrera, Andrs Yerkovic Gonzlez, Andrea

ndice

Introduccin

Desarrollo
Antecedentes Crisis Recuperacin Asitica Efecto en Latinoamrica Conclusin Bibliografa 5 6 7 8 12 13

Introduccin
La crisis asitica estall el da 2 de julio de 1997. Sin embargo, tuvo sus ms importantes repercusiones en el ao 1998 debido a la profundizacin y prolongacin de todos los problemas que surgieron en 1997, gracias a medidas adoptadas por los pases asiticos en ese momento. Hasta ese entonces, Asia Oriental llevaba un crecimiento econmico que triplicaba el de los pases desarrollados y superaba cada vez ms sus expectativas de crecimiento. Este modelo econmico, basado en el rpido crecimiento y el alto nivel de inversin extranjera, haba sido exitoso, mejorando notablemente el rea econmica y social asitica. Esto se ve reflejado en un aumento del empleo, lo que a la larga influira en una mejora en la calidad de vida de la poblacin, reduciendo as la pobreza en general. A la vez, aumentaron los niveles de educacin, mejor la distribucin del ingreso y se demostr que Asia estaba en pleno desarrollo. En un comienzo los pases Asiticos recibieron grandes cantidades de dinero, una parte se dirigi a inversin extranjera y la otra como inversin en portafolios y sistemas bancarios. Todo esto llev a que las economas experimentaran un BOOM crediticio a partir de 1990. En esta dcada los pases asiticos se endeudaron en una forma impresionante con los pases de occidente. Todo este dinero fue invertido en proyectos poco rentables, lo cual produjo una inestabilidad en las firmas. Por otra parte, en 1994 fue reevaluada la tasa de cambio, lo que provoc una disminucin de los ingresos por exportaciones dificultando as el pago de intereses, esto produjo un alza en la deuda externa con los pases de occidente. Ante la prdida de sus reservas varios pases acuden al 3

Fondo Monetario Internacional donde se aplican polticas restrictivas de gasto de gobierno y altas tasas de inters. Todo esto produjo una enorme devaluacin del BAHT1 Tailands. En 1998 la economa se contrajo mostrando la menor tasa de crecimiento en los ltimos 30 aos, ya hacia 1999 el crecimiento anual se acercaba peligrosamente a cero, donde la recuperacin del continente oriental dependera de una reestructuracin de su economa, vale decir una mejor asignacin de sus recursos y adems de que la recuperacin de la economa mundial, de Japn y de China no se desaceleraran. Todo esto tuvo grandes repercusiones a nivel mundial, siendo

Latinoamrica uno de los continentes ms afectados de esta gran crisis ya que los pases latinoamericanos, al estar en vas de desarrollo son sumamente dependientes de los pases desarrollados. Las formas en que afect la crisis al continente latinoamericano fueron diversas, se produjeron un desplome de los mercados burstiles y una brusca alza en las tazas de inters, se debilitaron las monedas de los pases, se deterioraron los trminos de intercambio con el exterior, se contrajo el comercio internacional y se interrumpieron los flujos privados de capital. Estos efectos afectaron particularmente a Chile, Colombia, Ecuador, Honduras, Uruguay, Venezuela, Jamaica y Argentina.

BAHT: Moneda Tailandesa

Desarrollo
Antecedentes
Asia Oriental hasta la crisis tena el record de crecimiento econmico. Estos pases basaron su desarrollo en las inversiones de capital extranjero y la sobreexplotacin de la mano de obra, la cual era barata, abundante y desorganizada, facilitando as, el uso de personas sin tener que lidiar con los problemas legales que conlleva el tener empleados organizados y concientes de sus derechos. Estos pases representan la mano de obra mundial, ya que no cuentan con recursos naturales o combustibles, pero si tienen una gran cantidad de mano de obra, lo que disminuye los costos de produccin, convirtindose as en importantes importadores de materia prima y grandes exportadores de productos manufacturados. Su localizacin geogrfica fue uno de los factores importantes para su desarrollo, esto debido al fcil acceso a vas martimas usadas para exportar grandes cantidades de productos. Adems, la cercana entre todos los pases orientales favoreci al crecimiento ya que podan comerciar entre ellos y as crear un gran flujo de dinero dentro del continente. El crecimiento econmico llev a una mejora en el bienestar humano de toda la poblacin, esto se debe a una mayor equidad en el reparto de las ganancias, el aumento del ingreso per cpita (IPC), mejoras en la educacin y a un aumento en el empleo disponible.

Crisis
Al haber una mejora en la situacin econmica de los pases, estos empezaron a recibir grandes cantidades de dinero gracias a sus exportaciones e inversiones extranjeras. Una parte de este dinero fue usado por los asiticos para invertir en portafolios y en sistemas bancarios, por otra parte, tambin se usaron recursos para invertirlos en proyectos. Al haber un mayor flujo de dinero, los bancos y los pases occidentales confiaron en el bajo riesgo-pas, para as otorgarles prstamos y variados plazos de pago para seguir consumiendo y produciendo. Sin embargo, en 1990, debido a esta gran confianza en su estable crecimiento, los pases del continente asitico se confiaron y se endeudaron enormemente. Por ejemplo, Corea del Sur pasa de deber US $31,699 millones de dlares a deber US $104,695, Tailandia de US $28,088 a US $90,824. Gran parte de este dinero fue destinado a inversiones en proyectos poco rentables, empezando a aumentar su riesgo de inversin. Luego, desde 1994 a 1995 se empez a reevaluar la tasa de cambio. Esto afect considerablemente el nivel de ingresos que tena hacia hasta el momento, disminuyendo as el flujo de dinero que entraba al pas. Al estar con tantas deudas (por su confianza en la supuesta estabilidad econmica), la baja en los ingresos imposibilit el pago de las cuentas e incluso el pago de los intereses, los que siguieron aumentando por la falta de pagos. Esto aument la deuda externa con los pases de occidente. Los pases ya no tenas dinero, haban recurrido a todos sus ahorros, por lo que se vieron obligados a acudir al Fondo Monetario Internacional el cual les puso muchas restricciones econmicas. La inflacin experimento un alza impresionante, presionando los ndices de precios de consumo, lo cual llev a un importante incremento de la cesanta, la pobreza y la disparidad en el ingreso. En Indonesia por ejemplo el ndice de precios de consumo se incrementaron en un 60%, cay el ingreso real per cpita en un 24%, se desempleo un 15,9% de la poblacin dedicada al sector de la

construccin y de 9,8% en el sector manufacturero y el aumento de la incidencia de la pobreza de 11% en 1996-1997 a 14% en 1998-1999.

Recuperacin Asitica
Para poder lograr una recuperacin en la economa asitica, el FMI proporciono un asesoramiento en poltica econmica, y respaldo financiero a tres de los pases ms gravemente afectados por la crisis: Corea, Indonesia y Tailandia. Utilizando una estrategia que estaba compuesta por tres puntos: Financiamiento. A estos tres pases se les otorgaron aportes por unos US$ 35.000 millones para respaldar programas de ajuste y reforma en Corea, Indonesia y Tailandia; la asistencia concedida a Indonesia se increment an ms en 1998-99. Otras entidades multilaterales y bilaterales se comprometieron a aportar financiamiento por unos US$ 85.000 millones, aunque no se entreg la totalidad de esa suma. Poltica macroeconmica. Se adopt una poltica econmica ms restrictiva, para detener el colapso de los tipos de cambio de los pases e impedir que la depreciacin de la moneda condujera a una espiral inflacionaria y una depreciacin an mayor. Reformas estructurales. Se adoptaron medidas encaminadas a corregir las fallas existentes en el sector financiero y el sector empresarial. A travs de otras reformas se procur mitigar las consecuencias sociales de la crisis. Todas estas medidas adoptadas, llevaron a una recuperacin de las monedas y de las bolsas de valores en Asia, ya que contaban con el respaldo del FMI y de los pases desarrollados.

Efecto en Latinoamrica
Para explicar las polticas que se utilizaron en Latinoamrica para superar la crisis vamos a tomar 5 de los pases latinoamericanos que por el volumen de su PIB pueden ser considerados como los pases ms representativos del continente latinoamericano. En primera instancia veremos lo que sucedi en Brasil. Al no poder sostener el tipo de cambio este pas se vio enfrentado a una gran devaluacin, lo cual provoc una disminucin progresiva del PIB. Gracias a una importante devaluacin en la moneda y el tipo de cambio, brasil se vio enfrentado a un aumento en su dficit comercial y la balanza de pagos se torno muy vulnerable. Las medidas que se utilizaron para recobrar la estabilidad y manejar las presiones inflacionarias fueron diversas, entre las mas relevantes encontramos la privatizacin de los recursos para incentivar las inversiones extranjeras directas, reduccin del dficit pblico aplicando 51 medidas fiscales, luego, con objeto de paliar la salida de capitales y la menor disponibilidad del financiamiento, se amplio la banda de fluctuacin, tambin se pidieron prestamos al FMI 2 y a otros pases, lo cual no fue suficiente, por lo que se tuvieron que tomar otras medidas las cuales fueron elevar las tasas de inters. Por otra parte, Argentina llevaba aos de auge pero se vio perjudicada por la crisis en los primeros meses del 1998. El primer signo fue la disminucin de los prestamos y las inversiones, debido a la mayor cautela entre los oferentes y demandantes. Baj el consumo privado y por ende aument el ahorro nacional. A la vez, bajo la recaudacin y se increment el dficit pblico. Hubo tambin un aumento en la inversin pero esta se tradujo a una mayor incorporacin de maquinarias y equipos importados. Todo esto debido a que la situacin mundial estaba sumamente inestable, por lo que no era confiable invertir en empresas o acciones, sino que la mejor opcin era aumentar el capital de las empresas
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FMI: Fondo monetario internacional

asegurando una mayor produccin. Entre las medidas tomadas por el gobierno Argentino para superar esta crisis, se encuentran la renegociacin de las metas acordadas con el FMI, se estableci una meta fiscal con un 1.6% del PIB para el dficit del sector pblico, se acortaron los gastos y se previeron diversas medidas de reforma en el campo tributario y laboral, con el fin de bajar los costos de mano de obra, logrando producir ms barato y mantenerse en el mercado. Todos los factores que afectaron a Argentina en este momento, tales como la desregulacin, la privatizacin, el flujo de capitales, entre otras cosas, permitieron al pas enfrentar un perodo sumamente inestable, obteniendo resultados sin perdidas importantes. Entre sus vulnerabilidades se encontraba el incremento de su deuda externa (para aumentar el consumo y la inversin en momentos de crisis), las elevadas tasas de inters, la reduccin de gastos federales, la escasez de crdito externo y la inestabilidad de los agentes econmicos. Todo esto afect negativamente a los sectores productivos, sin embargo, mantuvo relativamente estable al pas. Chile por su parte, se vio gravemente afectado por la crisis oriental. En primer lugar, el cobre (uno de las principales exportaciones) se vio afectado por una importante cada en su precio, esto signific una disminucin de los ingresos por exportaciones. Al disminuir el ingreso por exportaciones, el PIB chileno se vio afectado seriamente, cayendo as, las reservas internacionales del mismo recurso. A la vez, cayeron los trminos de intercambio, reduciendo la inflacin. La economa estaba por sobre sus lmites, por lo que los ajustes disminuyeron la inversin y la actividad productiva, aumentando as el desempleo. Chile estaba sumamente vulnerable. Su economa recalentada debido al gran dficit de sus cuentas corrientes, burbujas econmicas, excesivo riesgo en sectores financieros y corporativos, influan en la gran inestabilidad que chile estaba apunto de experimentar. Las polticas utilizadas fueron muy variadas, pero altamente eficientes. Ellas son, la realizacin de devaluaciones nominales, la implementacin de altas tasas de inters (poltica que restringe el gasto para disminuir el dficit pblico y el dficit externo, para as limitar el crecimiento del producto por debajo

de su potencial), la creacin de un fondo de infraestructura para dar estabilidad, el incremento de la tasa inflacionaria por parte del Banco Central para dar mayor credibilidad, y adems, este banco baj el canje de crditos externos para as reducir el costo del financiamiento externo. El objetivo de estas medidas fue estabilizar la liquidez, enfatizando el uso de altas tasas de inters y controlando la inflacin. En el 2000, se decidi utilizar una medida llamada excedente estructural, la cual consista en estimar las ganancias (en el largo plazo) del precio del cobre y de la tasa de crecimiento del producto potencial. Esta medida comprometa al gobierno, ya que al incrementar los gastos, estas deberan ser financiadas con las ganancias obtenidas hasta ese perodo de tiempo. El caso de Mxico es distinto a los anteriores. En este pas, el PIB no se vio tan afectado, pero de todas formas present una leve cada debido a los bajos precios del petrleo y la inestabilidad financiera, vindose afectadas las cuentas fiscales y externas. El dficit de la cuenta corriente de la balanza de pagos se vio duplicada. Por otro lado, el gran dinamismo en el empleo y la recuperacin de salarios, incrementaron el consumo privado y por consecuencia, disminuy el ahorro. Tambin baj la inversin por el aumento de la tasa de inters. El peso chileno se vio depreciado, y esto afect directamente a los precios de los bienes comerciables. Para contener la inflacin, se plantearon las siguientes polticas: se recortaron los gastos en el sector pblico, se implement una poltica monetaria ms restrictiva, se incrementaron las tasas de inters, bajaron el financiamiento bancario al sector privado incentivado el uso de mecanismos alternativos y se pusieron lmites de endeudamiento. El peso mexicano se vio fortalecido cuando descendieron las tasas de inters en Europa y Estados Unidos. Por ltimo, en Venezuela se sufri la cada del precio de los hidrocarburos, la principal fuente de ingreso del pas. Por lo tanto, su PIB present una brusca cada la cual puso fin al repunte que haban obtenido el ao anterior. EL factor ms importante para explicar la vulnerabilidad de Venezuela en este perodo era la inestabilidad poltica. Luego de la eleccin de Hugo Chvez, el pas sufri un

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cambio poltico el cual todava no estaba bien consolidado. Tambin tenan un gran dficit financiero en todo sentido. Para soportar esta crisis, el gobierno Venezolano recort el gasto pblico (para as poder soportar la fuerte cada del precio del petrleo), medidas para contener y financiar el dficit fiscal, el encarecimiento del bolvar (moneda venezolana) resultado de la defensa del tipo de cambio, mantener una leve depreciacin nominal de la moneda. Esto, junto con la disminucin de la demanda interna, permitieron reducir la inflacin a un nivel apenas por debajo del 30%. La recesin econmica del momento facilit la lucha contra la inflacin. Por otra parte, se implement un nuevo programa econmico el cual estipulaba tres grupos de medidas. Reestructurar parte de la estructura bsica para mejorar la situacin de los sectores ms pobres, redistribuir la tierra estatal y crear nuevos empleos, seguido por proyectos de desarrollo a largo plazo. Luego, recaudar dinero por medio de impuestos aduaneros. Otra medida fue la recaudacin de dinero por medio de impuestos aduaneros. Tambin se recurri a la colocacin de ttulos de deuda en los mercados internacionales para financiar el saldo negativo de la cuenta comercial, pero la mayor parte del financiamiento fue de origen interno, especialmente mediante el usote depsitos de la tesorera nacional en el Banco Central y la emisin de deuda interna. La poltica monetaria del pas incluy un incremento en la tasa. A la vez, se aprob el fondo de inversin para la estabilizacin macroeconmica, esto fue muy importante para la gestin de los recursos de origen petrolero, para as disminuir los impactos que podran tener los precios de los hidrocarburos en el mercado mundial.

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Conclusin
Al analizar la crisis asitica en profundidad, pudimos sacar varias conclusiones al respecto. Es posible decir que la crisis asitica fue una acumulacin de varios hechos consecutivos, los cuales se desencadenaron abruptamente, lo que conllev al colapso de la economa asitica. A la vez, este desastre econmico se propag por todo el mundo, afectando especialmente a los pases latinoamericanos. En un mundo globalizado como el de hoy, la economa de cada pas tiene un efecto directo sobre la economa de otro. Esto nos lleva a entender cmo un continente tan lejano como el asitico, pudo influir tan fuertemente en las economas latinoamericanas. Al centrarnos en los pases latinoamericanos, podemos distinguir dos grupos de pases afectados. En primero lugar se encuentran Argentina y Brasil, que aparecen como los potencialmente ms afectados y se ven fragilizados por la magnitud de sus necesidades de financiamiento, pero logran revertir la situacin adoptando complejas polticas econmicas de restauracin financiera gracias al apoyo del FMI. Por otro lado, el segundo grupo esta integrado por Chile, Mxico y Venezuela, quienes mostraron un menor grado de vulnerabilidad. Estos pases se vieron afectados principalmente por la cada en el precio de las materias primas. Finalmente, cabe sealar que la posicin de Chile se vio afectada por los acuerdos comerciales con el continente oriental. Luego de elaborar esta minuciosa investigacin, podemos concluir que la Crisis Asitica fue un gran impacto econmico mundial, el cual llev a muchos pases a analizar y reestructurar sus economas y formas de gobernar, logrando as, mejorar sus polticas econmicas para poder enfrentar futuras adversidades.

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Bibliografa
http://redem.buap.mx/t2estay.htm http://www.imf.org/external/np/exr/ib/2000/esl/062300s.htm http://www.geocities.com/Eureka/Plaza/1406/artc/CriAsyEconm.html http://revistas.bancomext.gob.mx/rce/sp/articleReader.jsp?id=1&idRevista=46 http://www.nuso.org/upload/articulos/2687_1.pdf

http://www.sela.org

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