CRIZA ECONOMICA MONDIALA CAUZE SI EFECTE

Prof. Schnaider Adina Scoala Superioara Comerciala ,,N.Kretzulescu

O criza financiara poate fi caracteriza printr-un dezechilibru pe o anumita piata financiara, dezechilibru ce afecteaza capaciatea de alocare a pietei, determinand ca intermediera financiara si investitiile sa fie reduse sau inexistente.Termenul criza financiaraeste folosit intr-un numar mare de cazuri, de multe ori pentru a denota o criza a sectorului bancar, o criza a creditelor sau a pietelor valutare, dar este de preferat a fi folosit doar in acele situatii in care rezultatul si consecintele sunt majore: o criza generala si internationala.Majoritatea crizelor au in fata problema distinctiei intre insolventa si lipsa de lichiditate.Analistii economici considera ca miracolele economice asiatice sunt de fapt forme fara fond, economii fantoma: toate investitiile au condus la crearea de capacitate de productie in exces si la cresterea preturilor pe piata imobiliarelor. Declansarea crizei financiare actuale poate fi fixata oficial in 2007,cand American Home Mortgage a dat faliment din cauza prabusirii pietei imobiliare din SUA,prabusire cauzata in special de scaderea de catre FED a ratelor dobanzilor de la 6,5% la 1% intr-o perioada de doar 3 ani.Practic era o invitatie spre creditare si supraconsum inclusiv pentru persoanele cu riscuri mari de creditare,care in mod normal sau nu aveau nevoie de credite sau ar fi fost respinse de normele mai aspre din trecut privind creditarea. Astfel,valoarea reala a caselor a fost artificial umflata din cauza revanzarilor efectuate pe un fond speculativ,pacalite fiind in special bancile,care preluau ipotecile cu grad mare de risc(subprime).Acesta a fost inceputul sfarsitului constructiilor noi. Si al bancii Lehman Brothers.

Criza imobiliara s-a extins rapid si asupra cardurilor de credit,datoriilor creditelor auto si ulterior in industrie. Faptul ca in acelasi an cu actuala criza,s-a inregistrat si cea mai mare frauda de pe piata de capital,produsa de Bernard Madoff, fost presedinte al bursei NASDAQ a doua piata de capital ca marime din New York, dupa New York Stock Exchange,in varsta de 70 ani, fondatorul si pricipalul actionar al Bernard Madoff Investment Securities,va conduce clar catre o frica a investitorilor de plasare a banilor in aceste instrumente financiare. Nici Romania nu a fost ocolita de acest flagel al creditarii haotice. Credit doar cu buletinul v-a deveni o istorie in manualul de functionare a bancilor. Criza economica pe care Romania a inceput sa o traverseze este cu precadere o criza interna, determinata de o cresterea economica nesanatoasa, de vreme ce se poate volatiliza intr-un singur trimestru. Si asta pentru ca am avut in acesti ani o crestere bazata pe consum, finantat pe datorie. Cauza principala este consumul excesiv pe datorie. Criza financiara internationala a fost doar declansatorul crizei economice interne, pentru ca a afectat sursele de finantare. Ca urmare a micsorarii volumului de creditari si stoparii investitiilor straine, piata constructiilor a scazut drastic in 2009 datorita inaspririi creditarii. Scaderea cu 3% a lucrarilor in ultimele luni ale anului 2008 pot fi puse insa si pe seama conditiilor meteo ( perioada de iarna ).Singura speranta ar putea veni dinspre proiectele de infrastructura sustinute de noul guvern,in ipoteza fericita ca se vor putea accesa fonduri europene intr-un interval scurt. Un vechi proverb englezesc spune ca "desperate times call for desperate measures", nimic mai actual ,dar nu trebuie aplicat add literam deoarece o lipsa acuta a creditarii duce inevitabil la o scadere pronuntata a puterii de cumparare ,fapt care pe termen lung,in lipsa unei cereri ,a scaderii preturilor si a unei economii slabite poate duce spre deflatie. BNR ar trebui sa relaxeze in acest sens, normele de creditare prin separarea creditelor ipotecare de cele de consum si a celor garantate ipotecar de cele negarantate,astfel incat riscul creditului sa nu mai afecteze buna functionare a bancilor.De asemenea,lipsa de lichiditati a dus in ultimele luni ale anului 2008 la intarzieri de plata in special in sectorul constructiilor,a distributiei bunurilor de larg consum si sectorului IT,fapt care duce inevitabil la aparitia si cresterea firmelor aflate in insolvabilitate.Conform O.N.R.C ,numarul societatilor intrate in insolventa comparativ cu anul 2007, s-a dublat, ponderea fiind din randul societatilor ce au ca obiect principal de activitate comertul, industria prelucratoare si constructiile.

Exista, asadar, sectoare ale industriei, comertului si serviciilor care, sub influenta conjuncturii din piata unica europeana, se resimt in mod dur si concret. Este si firesc sa fie asa, dat fiind ca exporturile romnesti catre Uniunea Europeana reprezinta 70% din totalul exporturilor, iar importurile din statele membre UE se ridica pna la 68,4%.

Efecte asupra economiei romneti: - Volatilitatea mai pronunat a cursului de schimb, n condiiile reducerii semnificative a apetitului pentru risc al investitorilor pe pieele emergente - Creterea n continuare a costurilor finanrii externe i reducerea volumului acesteia, afectnd mai ales creditul n valut i creditul acordat populaiei - Diminuarea volumului intrrilor autonome de capital i eventuale repatrieri anticipate ale capitalurilor strine fructificate n economia romneasc -Scderea cererii pentru exporturile romneti prin reducerea perspectivelor de cretere economic n rile membre UE, dar i temperarea dinamicii importurilor (mai ales a celor asociate consumului privat) ca urmare a atenurii cererii interne. - un atac speculativ asupra ratei de schimb; - o panica financiara (panica bancara, propagata international prin intermediul filialelor)

Romania va iesi din criza la sfarsitul lui 2010, la un an dupa SUA si Europa Occidentala, potrivit estimarilor Coface Romania. "In general, crizele in istorie au durat cam doi ani. Daca in SUA a inceput criza in trimestrul patru din 2007, in ultimul trimestru al acestui an ies din criza. In Romania, criza a debutat in septembrie-octombrie 2008 si, ca urmare, va iesi din criza in trimestrul patru 2010", a declarat, intr-o conferinta de presa, directorul general al Coface pentru Romania, Bulgaria si Slovacia, Cristian Ionescu, citat de Mediafax. Potrivit Coface, economia Romaniei se va redresa cand se vor relua proiectele imobiliare si cand investitorii straini vor avea din nou incredere in afacerile locale. De asemenea, agentia estimeaza ca rata somajului va continua sa creasca pentru cel putin inca sase luni dupa incheierea crizei, determinand cresterea datoriilor la banci si o scadere a consumului.

BIBLIOGRAFIE

www.ghiseulbancar.ro

www.capital.ro

www.cotidianul.ro

www.financiarul.ro

www.zf.ro (ziarul financiar/opinii)

www.ccsb.ro (Compania de Cercetare Sociologica si Branding sondajul)