Tareas del CFO siglo XXI

En una encuesta dirigida a 300 directores financieros de USA, Europa y Asia, stos revelaron sus puntos de vista sobre la evolucin de la funcin financiera y la relacin con los accionistas. 1 Queda en claro, al revisar las respuestas, que los directores financieros desempean cada vez ms una importante funcin estratgica al asumir responsabilidades especiales con respecto al aumento del valor de las acciones. Para ejercer esta funcin, los directores financieros intentan mejorar el nivel de la comunicacin interna y externa con los accionistas, llevando a cabo nuevas mediciones del rendimiento empresarial y vinculando la remuneracin de la gerencia al valor de las acciones. Tambin estiman que sus mayores obstculos son el nivel de aptitud de los profesionales de administracin financiera y la resistencia de la gerencia superior. Los analistas burstiles, los inversionistas institucionales y, cada vez ms, los directores financieros, estiman que el precio de las acciones de la empresa depende ms del flujo de efectivo que de la medicin de las ganancias. Los datos obtenidos indican una tendencia a otorgar mayor importancia a la medicin del flujo de efectivo y relativamente menor importancia a la medicin del beneficio por accin y al rendimiento de la inversin del capital (ROI). Al mismo tiempo, la medicin del valor econmico agregado (EVA) ha adquirido mayor importancia (el porcentaje de directores financieros para quienes este tipo de medicin ser el ms decisivo ha ascendido de un 7 a un 20 por ciento) Hubo opinin mayoritaria en que, durante los tres prximos
1 El Director Financiero Del Ao 2000: Un Participante A Nivel Mundial En El Desarrollo De Las
Estrategias Empresariales. Informe 1158, The Conference Board, Chief Executive Digest

Preparado para el Mdulo Anlisis Financiero Profesor Ral Daz S.

aos, los directores financieros debern participar ms intensamente en los procesos siguientes: Fusiones y adquisiciones Planificacin de estrategias Desarrollo empresarial Los directores financieros tambin opinaron que las competencias ms importantes para la funcin financiera cambian constantemente. Durante los prximos aos: Disminuir la importancia de las actividades de contabilidad y control, con una baja del 50.8 por ciento al 22.3 por ciento. La aptitud para resolver problemas y la creatividad sern las ms apreciadas, con un alza del 26.3 por ciento al 45.7 por ciento.

En Sntesis: Si quisiramos destacar DOS de las actuales caractersticas de la funcin que desempean los directivos financieros en las empresas ms importantes a nivel internacional, podramos citar: 1. Su compromiso con la creacin de valor para la firma, coordinadamente con el resto de las reas funcionales de la empresa 2. El carcter ms estratgico que operativo de la labor de los gerentes.

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