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1.

GENERALITES

1.1 CONTEXTE :
Le prsent projet a pour objet la rinsertion socio-conomique des populations dans le circuit
conomique par lembauche et la commercialisation du btail il vise :
- A lachat, laliment et la vente des animaux,
- Lachat du matriel,
- Suivi sanitaire des animaux.
1.2. Le promoteur

1.3. Description du projet


1.3.1. Objet du projet
Lobjet du prsent projet est la cration dune quincaillerie dans la ville de
Gao.
1.3.2. Justification du projet
Le prsent projet rentre dans le cadre de la participation du secteur priv de la ravitaillement
correct du pays en btail viande pour satisfaire le march local et celui de la sous rgion.
Il se justifie plusieurs :
- Il existe une forte demande,
- La promotion de linitiative prive,
- La cration demploi.
Ce qui permettra de lutter contre la pauvret, mais aussi sera une source de revenu substantiel
pour les promoteurs.
1.3.3. Statut lgal
Le projet sera exploit sous le statut lgal dune socit cooprative.
1.3.4. La Place / Localisation
Le prsent projet sera bas dans la commune rurale de Tilemsi C/ Gao.
Ce site a t choisi, pour les raisons suivantes :
o Disponibilit du lieu,
o Accs facile tout moment,
o Une affluence constate de la clientle.

2. ETUDE DE MARCHE

2. 1 La demande : ltude du march visera dterminer la part du march de vente des


animaux. Avant de dterminer cette part, nous allons prsenter les rsultats de nos
investigations auprs de nos clients potentiels. Ainsi il ressort que la demande en viande de
Gao provient essentiellement des marchs extrieurs et que les besoins en viande de
consommation sont nettement suprieurs loffre comme tenue des nombres clients qui
viennent sur les marchs locaux pays un membre important danimaux.
Le dficit est accru en priode de soudure situe entre les mois davril et mai. La clientle est
reprsente essentiellement par les clients venant de Bamako, Mopti, San et de lextrieur
(Algrie, Niger) ainsi que les clients locaux (rtisseurs, bouchers et les commerants de
btail).
Les commerants venant de lextrieur reprsentent une grande capacit dabsorption des
animaux engraisss des prix pouvant atteindre jusqu 75 000 100 000 F CFA selon le
poids et lembonpoint de lanimal.
2. 2. Le march cible
De faon gnrale, nos produits sont destins aux clients de Gao et ceux venus de Mopti, San,
Bamako. Cette clientle sera ravitaille par les embaucheurs et les marchs priphriques de
la zone.
2.3 Offre
La rgion de Gao possde un important cheptel : Besoins, Ovins, Caprins, dont les Ovins /
Caprins 112 000 ttes en 1998. Les espces concernes par le commerce sont les Ovins /
Caprins, Bovins et mme Camelin.
La commercialisation des ovins / Caprins est trs importante sur nos marchs. Les mercuriales
montrent que 83 % des Ovins / Caprins prsents sur le march sont vendus. Au march de
Wabaria qui est le march terminal de la localit ce chiffre atteint 90 % voir 95 %.
Au niveau de labattoir de Gao environ 13 950 Ovins / Caprin sont abattus chaque anne et
4 650 Bovins.
Les marchands achtent les animaux directement avec les leveurs, soit les collecteurs en les
embaucheurs.
2. 4 Stratgie commerciale / plan marketing
Le plan de marketing sera bas sur la qualit des animaux prsents sur le march et les prix
pratiqus en confirm avec le pouvoir dachat des consommateurs.
Nous envisageons doffrir aux clients des animaux de qualit (trs bon embonpoint, bien
trait) des prix dfiant toute concurrence afin dfiler la clientle.
2. 5. Les produits
Pour lembauche nous choisirons des animaux de bonne et destins lembauche notamment :
- Le mouton bali-bali,
- Le mouton maure,
- Le mouton du sahel,
- Le chvre du sahel.
Les animaux sont trs restant aux conditions difficults du milieu et sengraissent en un temps
relativement acceptable.
2. 6. Prix

Pour nous diffrencier de nos concurrents potentiels nous pratiquons dfiant toute
concurrence en offrons aux clients et consommateurs des animaux sains et de trs bon
embonpoint. Les prix ont consigns dans le tableau ci-dessous.
Dsignation
Combien les clients sont disposs
payer ?
Prix pratiqu par la concurrence
Prix pratiqu
Justification

Bali-bali
75 000

Mouton Maure
50 000

Mouton sahel
50 000

75 000
60 000

75 000
40 000
Pour attirer les clients

75 000
40 000

2. 7 Localisation du projet
Le prsent projet dembauche Ovine est localis 150 km de Gao Tanminak dans la
commune du Tilemsi.
- Zone vocation essentiellement pastorale accessible par voie terrestre ou les animaux sont
disponibles un prix raisonnable.
Les promoteurs sont natifs de la zone et sont tous des leveurs.

2. 8 La promotion
Compte tenu de notre lieu dimplantation il est ncessaire que nous approchions des bouchers
et des grossistes pour les informer et faire des communiqus radios diffuss lintention des
clients.
Frais de communication : 100 000 F CFA.
3. Etude Technique
3.1 Organisation de lentreprise
3.1.1 Evaluation des besoins en personnel :
Donnes sur le Personnel
Inititul des postes
Grant
Vendeur
Berger
Taux de croissance des salaires tous les 2 ans

b) Effectif/poste

c) Sal mens brut moy

1
1
1
2,00%

d) Avant
nature/mois

30 000
30 000
20 000

Dtail des Charges de personnel


Salaires et Charges par employ (KFcfa)
Effecti
fs

Salaires
Bruts
mensuels

Grant

30 000

360 000

30 600

66 240

456 840

Vendeur

30 000

360 000

30 600

66 240

456 840

Berger

20 000

240 000

20 400

44 160

304 560

Total

960 000

81 600

176 640

1 218 240

Fonctions

Avantages
en nature
mensuels

Salaires
bruts
annuels

Charges
fiscales

Charges
sociales

Ces dpenses prennent en compte les Charges INPS et ITS. Les salaires du personnel
augmentent tous les deux ans de 2%.

Charges
annuelles/p
ers

3.2 Organisation de lapprovisionnement :


3.3 Evaluation des Investissements : Les investissements sont valus 3.500.000 CFA
3.3.1 Les Frais dtablissement : Ils constituent les frais denqute sur le terrain et les frais
de constitution du dossier de projet : 150.000 FCFA
3.3.2 Construction, amnagement et installation : Elle concerne la construction dun
magasin et dun enclos pour btail 4.500.000 FCFA.
Dsignation
Nombre
PU
Montant Total
Enclos
3
500 000
1.500.000
Magasin
2
750 000
3.000.000
TOTAL
4.500.000
3.3.3 Les quipements :
Dsignation
Nombre
Abreuvoirs
10
Brouettes
3
Mangeoires
10
Charrettes
2
Gants et bottes
2
Pulvrisateur
TOTAL

PU
5.000
30.000
5.000
75.000
5.000

Montant Total
50.000
90.000
50.000
150.000
10.000
200 000
550.000

3.3.4 Matriel Roulant : IL concerne une moto qui permet lagent commercial de se rendre
sur les marchs dapprovisionnement : 350.000 FCFA
3.3.5 Divers (Matriels de soin) : 200.000 FCFA

Plan d'Investissements
Ann
e1

Ann
e2

Ann
e3

Ann
e4

150 000
150 000

3. Amnagements agencements
- Valeur des amnagements et
installat.
Sous total 4

1 500 000
1 500 000

4. Constructions et Btiment
- Construction btiments
Sous total 3

3 500 000
3 500 000

0
0

0
0

0
0

0
0

En milliers Fcfa
1. Frais d'tablissement
- Frais d'tablissement
Sous total 1

Anne 0

5. Equipements et matriels d'expl.


- Equipements et matriels
d'exploitat.
Sous total 5

550 000
550 000

7. Matriel roulant
- Matriel roulant
Sous total 3

350 000
350 000

Ann
e5

8. Divers

200 000

Total

6 250 000

3.4 Le Besoin en Fonds de Roulement : Pour un chiffre daffaires de : 11.250.000 FCFA


annuelle, On a un besoin en fonds de roulement de 703.137 FCFA .
Donnes sur les conditions d'exploitation
Postes de charge
0.7.1. Dure moyenne
stock
0.7.2. Dure moyenne
0.7.3. Dure moyenne
0.7.4. Dure moyenne

en jours
des matires premires en

30
10
15
30

des produits finis en stock


des crances sur la clientle
du crdit fournisseur obtenu

Dtail des Besoins en Fonds de Roulement


Numrateur du ratio de
structure
Lgendes

CA HT

Montants

Cot d'achat des


- Stock de matires mat prem compris
dans le CA
Cot de prod de
- Stock de produits
prodts finis compris
finis
dans le CA

Ratios de
structure
(en % du
CA HT)

Temps
d'coulem
ent (en
jours)

Besoins (en
jours)
Besoi Ressourc
ns
es

7 312 500

11 250
000

65,00%

30

19,50

8 530 740

11 250
000

75,83%

10

7,58

13 275
000

11 250
000

118,00%

15

17,70
3,68

- Crances

Chiffre d'affaires
TTC

- TVA dductible

TVA sur Achats


annuels

1 379 880

11 250
000

12,27%

30

- Fournisseurs

Achats annuels TTC

9 045 880

11 250
000

80,41%

30

-24,12

- TVA payer

TVA sur achats


annuels

1 379 880

11 250
000

12,27%

15

-1,84
48,46

Besoins en Fond de Roulement (en


jours)

22,50

Besoins en Fonds de Roulement prvisionnels


Anne 1

Anne 2

Anne 3

11 250
000

12 403
125

13 674
445

22,50

22,50

22,50

Bes. en Fond de Roul.

703 137

775 208

854 667

Variation du BFR

703 137

72 072

79 459

- Chiffre d'affaires HT
- Nombre de jours de CA HT

-25,96

IV Le Plan de Financement :
Donnes sur le plan de financement et conditions de

Anne 4

Anne 5

15 076
076 16 621 374
22,50

22,50

942 270 1 038 853


87 603

96 583

financement
5,00%
15,00%

Apport du Promoteur (en % du total des investissements)


Taux d'intrt HT

Plan de financement
Anne 0

Anne 1

Anne 2

Anne 3

Anne 4

Anne 5

Anne 6

6 250
000

703 137

72 072

672 461
1 375
598

944 484
1 016
555

87 603
1 330
330
1 417
933

96 583
1 578
854
1 675
436

106 482

6 250
000

79 459
1 120
926
1 200
385

396 928

1 383
903

1 933
500

2 513
739

3 213
714

3 960
600

4 752 098

5 937
500
6 250
000

1 383
903

1 933
500

2 513
739

3 213
714

3 960
600

4 752
098

Excdents annuels

8 305

916 944

1 313
354

8 305

Excdents cumuls

8 305

925 250

2 285
163
4 034
385
6 319
548

4 355
170

Reports

1 795
781
2 238
604
4 034
385

Besoins
- Investissements
- Besoins en Fonds de Roulement
- Remboursement de l'emprunt
Total

290 445

Ressources
- Apports du promoteur

312 500

- Autofinancement
- Emprunt
Total

925 250
2 238
604

6 319 548
10 674
719

V Le Compte dexploitation prvisionnel :


5.1 Les ventes prvisionnelles/ Chiffres daffaires
0.3. Donnes sur le Chiffre d'affaires
0.3.1. a) Intitul du Produit ou service N1
0.3.1. b) Quantit de produit 1 vendu en anne 1
0.3.1. c) Prix de vente unitaire du produit 1 (en Fcfa)

Moutons
150
75 000

0.3.6. a) Taux de croissance annuel des quantits (en %)


0.3.6. b) Taux de croissance annuel des prix unitaires (%)

En units de produit ou service

5,00%
5,00%

. Dtail du Chiffres d'Affaires prvisionnels


Anne 1
Moutons
- Quantits vendues
- Prix de vente unitaires (KFcfa)
Chiffres d'affaires 1 (KFcfa)
CA Total HT (KFCFA)

Anne 2

150
75 000
11 250
000
11 250
000

158
78 750
12 403
125
12 403
125

Anne 3
165
82 688
13 674
445
13 674
445

Les prix augmentent chaque anne de 5% et les quantits de 5%


5.2 Les charges dexploitation : Elles concernent :
Donnes sur les Autres Charges d'exploitation
Postes de charge

Mtants annuels

Anne 4
174
86 822
15 076
076
15 076
076

Anne 5
182
91 163
16 621
374
16 621
374

0.6.
0.6.
0.6.
0.6.
0.6.
0.6.

120 000
30 000
75 000
41 000
70 000
5,00%

d) Carburant, Frais de dplacement locaux


f) Fournitures de bureau
g). Promotion Publicit
h) Primes d'assurance (Vhicules, RC, etc.)
i) Impts et taxes diverses
k) Taux de croissance des charges tous les 2 ans

Autres charges d'Exploitation (hors amort.)


Anne
1

Anne
2

Anne
3

Anne
4

Anne
5

Anne
6

17 500

17 500

17 500

17 500

17 500

17 500

120
000

120
000

126
000

126
000

Fournitures de bureau

30 000

30 000

31 500

31 500

33 075

33 075

Promotion Publicit

75 000

75 000

78 750

78 750

82 688

82 688

Primes d'assurance (Vhicules, RC, etc.)

41 000

41 000

43 050

43 050

45 203

45 203

Impts et taxes diverses

70 000

70 000

73 500

73 500

77 175

77 175

353
500

353
500

370
300

370
300

387
940

387
940

En milliers fcfa
Patente
Carburant, Frais de dplacement locaux

Total des Autres Dpenses

132
132 300
300

5.2.1 Les achats


Les achats augmentent de 5% et les cots directs reprsentent 65% du chiffre daffaires soit
40.000 F le Prix dachat unitaire et 5.000 F les frais dalimentation et de traitement.
Dsignation

An1

An2

An3

An4

An5

Quantits
achetes en
F CFA

150

158

165

174

182

5.2.2 Les charges de personnel

Charges de Personnel prvisionnel


Anne 1

Anne
2

Anne 3

Anne
4

Anne 5

Grant

456 840

456 840

465 977

465 977

475 296

Vendeur

456 840

456 840

465 977

465 977

475 296

Berger

304 560
1 218
240

304 560
1 218
240

310 651
1 242
605

310 651
1 242
605

316 864
1 267
457

Total

5.2.3 Les Frais financiers : Ils reprsentent les intrts TTC (Toutes Taxes Comprises) sur
les 5 ans de la dure de remboursement : 3.134.892 FCFA

Amortissement des Emprunts

Montant emprunt (en Fcfa)


Taux d'intrt
Taux d'intrt

5 937 500
15,00% HT
17,25% TTC
Capital
restant
amortir

Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois
Mois

0
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56

5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
4
4
4
4
4
4
4
4
4
4
4
4
3
3
3
3
3
3
3
3
3
3
2
2
2
2
2
2
2
2
2
1
1
1
1
1
1
1
1

937
937
937
874
810
745
679
613
545
476
407
336
265
192
118
043
968
891
813
733
653
572
489
405
320
234
146
058
968
876
784
690
594
498
400
300
199
097
993
888
781
672
562
451
338
223
107
989
869
747
624
499
372
244
113
981
847
710

500
500
500
490
574
740
973
262
591
947
317
685
039
362
641
860
004
058
005
830
518
051
412
586
555
301
808
057
030
709
075
110
794
107
031
545
629
262
424
093
248
867
928
408
286
537
139
068
299
809
572
564
758
130
653
300
045
860

Duree rembourst

Rembour
sement

Intrt TTC

0
0
010
916
834
766
712
671
644
630
631
647
677
721
781
856
946
053
175
313
467
638
826
031
254
493
751
027
321
634
965
316
686
076
486
916
367
838
331
845
381
939
519
122
749
398
071
769
490
237
008
805
628
477
353
255
185
143

85
85
85
84
83
82
81
80
79
78
77
76
75
74
73
72
71
70
69
68
66
65
64
63
62
60
59
58
57
55
54
53
51
50
48
47
45
44
43
41
39
38
36
35
33
31
30
28
26
25
23
21
19
17
16
14
12
10

63
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
78
79
80
81
82
83
85
86
87
88
90
91
92
93
95
96
98
99
100
102
103
105
106
108
109
111
113
114
116
118
119
121
123
125
126
128
130
132
134
136
138

60
mois

Mensualit
s
352
352
352
446
527
595
650
691
718
731
730
715
685
640
580
505
415
309
187
049
894
723
535
330
108
868
610
335
040
728
396
045
675
285
875
445
995
523
030
516
980
422
842
239
613
963
290
593
871
125
353
556
733
884
009
106
176
219

85 352
85 352
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361
148 361

- Mois
- Mois
- Mois
- Mois
TOTAL

57
58
59
60

572
432
290
146

717
588
445
259

140 129
142 143
144 186
146 259
5 937 500

8 233
6 218
4 175
2 102
3 134 892

148 361
148 361
148 361
148 361
9 072 392

5.2.4 Dotations aux amortissements

Tableau d'amortissement des Investissements

INVESTISSEMENTS

Val.brut
e
Taux Anne Anne Anne Anne Anne
1
2
3
4
5
Investis
s
Amort

Nota : Les investissements sont supposs tre raliss


en fin d'anne
Raliss en anne 0
33,33
- Frais d'tablissement
150 000
49 995
%
1 500 10,00
150
- Amnagements agencements
000
%
000
3 500
175
- Constructions et Batiments
5,00%
000
000
- Equipements et matriel
10,00
550 000
55 000
d'expl.
%
20,00
- Matriel et mobilier de bureau
0
0
%
20,00
- Matriel roulant
350 000
70 000
%
25,00
- Divers
200 000
50 000
%
549
Total
995

49 995

49 995

150
000
175
000

150
000
175
000

150
000
175
000

150
000
175
000

55 000

55 000

55 000

55 000

70 000

70 000

70 000

70 000

50 000

50 000

50 000

50 000

549
995

549
995

500
000

500
000

VI Compte dExploitation Prvisionnel :

Compte d'Exploitation prvisionnel


Anne 1

Anne 2

Anne 3

Anne 4

Anne 5

11 250
000
11 250
000

12 403
125
12 403
125

13 674
445
13 674
445

15 076
076
15 076
076

16 621
374
16 621
374

7 312
500
7 312
500

8 062
031
8 062
031

8 888
389
8 888
389

9 799
449
9 799
449

10 803
893
10 803
893

1 218
240
1 218

1 218
240
1 218

1 242
605
1 242

1 242
605
1 242

1 267
457
1 267

Chiffres d'Affaires HT
Moutons
Total CA HT
Cots directs des produits et
services
Moutons
Total cot directs
Charges de personnel
- Charges de personnel
Total Charges de personnel

240

240

605

605

457

- Autres charges d'exploitation

353 500

353 500

370 300

370 300

387 940

- Charges financires

981 857

835 854

659 412

450 008

201 484

- Dotations aux amortissements

549 995
1 885
352

549 995
1 739
349

549 995
1 579
707

500 000
1 320
308

500 000
1 089
424

Rsultat net avant impts


Impt sur le BIC

833 908

1 383
505

1 963
744

2 713
714

3 460
600

Rsultat net aprs impts

833 908
1 383
903

1 383
505
1 933
500

1 963
744
2 513
739

2 713
714
3 213
714

3 460
600
3 960
600

Autres charges

Total des autres dpenses

Capacit d'autofinancement

VII Plan de Trsorerie


11. Trsorerie mensualise de la premire anne
Mois 0

Mois 1

Mois 2

Mois 3

Mois 4

Mois 5

Mois 6

Mois 7

Mois 8

Mois 9

Mois
10

Mois
11

Mois 12

Total
0

Evolution du CA HT
Encaissements
- Encaissemt CA ttc
(30 jrs)
- Emprunts
- Apports en
numraire
Total

10

10

10

10

10

10

10

10

110
5 937 500

312 500

6 250
000

10

10

10

10

10

10

10

10

10

10

10

6 250 110

10

Total des achats


de l'anne :
10

5 250
10

- Salaires

101 520

- Charges sociales
- Autres dpenses
d'exploitation

34 761

- Rglement TVA
85 352
6 250
000
6 250
000

10

10

10

10

10

10

10

10

10

101
101 520 101 520 101 520 101 520 101 520 101 520 101 520 101 520 101 520
520
27 309
27 309
27 309
27 309
27 309
27 309
27 309
27 309
27 309
27 309
34 761

34 761

34 761

34 761

34 761

34 761

34 761

34 761

34 761

7 312 500
120

101 520

1 218 240

27 309

300 398

34 761

34 761

417 130

163
163 446 163 446 163 446 163 446 163 446 163 446 163 446 163 446 163 446
446

163 446

1 797 906

85 352 148 361 148 361 148 361 148 361 148 361 148 361 148 361 148 361 148 361

148 361

1 654 318
0

221 642
-221
642

Excdents mensuels

Reports

-221
642

Excdents cumuls

10

312 500

- Fournisseurs

Total

10

5 937
500

Dcaissements

- Mensualits des
emprunts
- Investissemts
nouveaux

10

412
397

475
407

475
407

475
407

475
407

475
407

475
407

475
407

475
407

475
407

-412
387
-221
642
-634
030

-475
397
-634
030
-1 109
427

-475
397
-1 109
427
-1 584
824

-475
397
-1 584
824
-2 060
221

-475
397
-2 060
221
-2 535
618

-475
397
-2 535
618
-3 011
016

-475
397
-3 011
016
-3 486
413

-475
397
-3 486
413
-3 961
810

-475
397
-3 961
810
-4 437
207

-475
397
-4 437
207
-4 912
604

475 407

5 388 111

-475 397

861 999

-4 912 604

-5 388 001

-5 388 001

VIII Calcul sur la valeur ajoute (Tableau en annexe):


La valeur ajoute du projet donne une indication de la marge positive gnre par
lexploitation de lentreprise dduction faite de tous les cots des facteurs extrieurs (cots
des matires, services extrieurs A et B, lectricit, eau, loyer..).
Calcul de la Valeur
Ajoute
Anne 1

Anne 3
4 506
3 671 500 4 075 094
756

Valeur Ajoute

Anne 2

Anne 4

Anne 5
5 524
4 997 327
216

IX Apprciation sur la rentabilit du projet


Lopration pour les 5 ans est rentable. Elle peut rembourser lensemble des investissements
sur les priodes dexploitation et en mme temps faire face au dsintressement du crdit
moyen terme.
9. Calculs de Rentabilit
Anne 0

Investissements

-6 250 000

Cash Flows

Anne 1

Anne 2

Anne 3

Anne 4

Anne 5

1 383 903

1 933 500

2 513 739

3 213 714

3 960 600

Valeur rsiduelle
Dtermination de la VAN et
du TRI
Flux de trsorerie annuels

-6 250 000

1 383 903

1 933 500

2 513
739

3 213
714

Valeur Actuelle Nette (VAN) au


taux de :

3 960
600
7 532
298

17,25

Taux de Rentabilit Interne


(TRI) :
Dure de remboursement
Taux d'actualisation
Flux sortants actualises

15,00%

-6 250 000

1 203 394

1 462 004

1 652 824

0
1 837
451

0
1 969
118

-5 046
606

-3 584
602

-1 931
778

-94 326

1 874
792

Flux entrants actualises


Flux nets actualises

40,89%

-6 250 000

Le taux de rentabilit interne (TRI) est de 40,89%. Cest le taux pour lequel le Cash flows
actualis est gal aux capitaux investis.
La cration des emplois est un facteur positif pour le projet.