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EL PODER DEL SISTEMA FINANCIERO SOBRE LOS ESTADOS Jos A. Estvez Arajo Contexto de crisis Medidad anticrisis? Quin paga la crisis? Desmantelamiento de lo que queda del estado social, privatizacin, segmentacin social, Hayek y la seguridad social. El estado debe limitarse a la beneficencia, pero su intervencin no debe tener efectos redistributivos de la renta. Sanidad para pobres. Las entidades financieras estn forzando una poltica econmica de ajuste en Europa. Esta poltica es especialmente gravosa para los ms dbiles. Est deteriorando rpidamente los servicios pblicos al privarlos de medios. Est destruyendo innumerables puestos de trabajo. Y esta poltica no va acabar con la crisis, sino que va a agravarla.

La misin del sistema financiero Canalizar los recursos hacia las inversiones ms tiles socialmente. Contribuido al bienestar de los ciudadanos. Facilitar su acceso a los bienes, especialmente a los ms necesarios como la vivienda. La crisis del 2008 y sus consecuencias han puesto de manifiesto el fracaso del sistema financiero. Este no ha sido capaz de cumplir sus funciones. Su actividad principal ha sido la especulacin. Los resultados de su fracaso han sido una profunda crisis econmica y millones de personas sin hogar. Las causas profundas de este fracaso son fundamentalmente dos: la globalizacin y la desregulacin de los mercados financieros. Ambos fenmenos estn estrechamente interconectados. La globalizacin ha sido posible por la derogacin de los controles de los Estados sobre los movimientos de capitales. Los mercados globalizados han presionado a su vez a los Estados para desregular ms la actividad financiera. Pero esos mercados se han mostrado incapaces de autorregularse. Uno de los dogmas del neoliberalismo queda, as, claramente refutado.

A finales de 2008 todo el mundo pareca de acuerdo en la necesidad de regular y redimensionar el sistema financiero. Pareca el fin del neoliberalismo y sus dogmas. Se anunciaba una nueva era de eco-keynesianismo. Pero un ao despus la situacin era del todo diferente. El sistema financiero haba conseguido paralizar las reformas diseadas por los sistemas polticos. Esto ocurri en todas partes y a todos los niveles. Pas en Estados Unidos, en Gran Bretaa, en la UE y a nivel global. Este hecho plantea un problema muy grave a cualquier pretensin de democratizar el sistema financiero. Para someter a control democrtico el sistema financiero es necesario, primero, democratizar el sistema poltico. El sistema financiero condiciona fuertemente las decisiones

del sistema poltico. Presiona desde fuera y se infiltra dentro l. Hay que acabar con esa situacin para poder plantear seriamente cualquier propuesta de regulacin financiera. Para ello es necesario identificar las fuentes de poder poltico del sistema financiero.

El poder del sistema financiero sobre los Estados Las fuentes de este poder poltico son fundamentalmente tres: los Estados tienen que financiarse acudiendo a los mercados financieros; los capitales circulan libremente a travs de las fronteras; y los principios del neoliberalismo han sido colocados fuera del alcance de la democracia. Los Estados tienen que financiarse acudiendo a los mercados financieros Los Estados se han financiado tradicionalmente a travs de los Bancos Centrales. El neoliberalismo tuvo como uno de sus objetivos acabar con eso. En la Unin Europea lo consigui plenamente. El Banco Central Europeo no puede suscribir deuda pblica directamente. No est autorizado a prestar dinero a los Estados. Pero s puede prestar dinero a los bancos. Tras la crisis financiera el BCE prest cientos de miles de millones de euros a los bancos a un inters muy bajo. Estos prstamos han de sumarse a las enormes cifras destinadas a su rescate. Hoy en da los bancos utilizan el dinero a bajo inters obtenido del BCE para prestrselo a un inters exorbitante a los Estados europeos. Es una situacin absurda e indignante. La necesidad de financiacin de los Estados es consecuencia de sus dficits presupuestarios. Los dficits actuales (al menos en Europa) no son producto de un aumento del gasto pblico. Esos dficits son consecuencia de la disminucin de la recaudacin debida a la reduccin de impuestos a las empresas y a los ciudadanos ms ricos. La crisis financiera agrav los dficits. Los Estados acudieron al rescate de los bancos proporcionndoles billones de dlares y euros. Las medidas iniciales para combatir la crisis tambin supusieron un aumento del gasto pblico. La ralentizacin de la economa disminuy an ms la recaudacin impositiva. La deuda de los Estados se hizo mayor. Con ello aument tambin su dependencia de los mercados y entidades financieras.

La libre circulacin de capitales La amenaza de crear pnico o inestabilidad en los mercados es uno de los chantajes utilizados ms frecuentemente por las entidades financieras para condicionar las decisiones de las instituciones polticas. Un conjunto de entidades financieras poderosas pueden retirar rpidamente gran cantidad de capital invertido en un pas. Eso tiene consecuencias catastrficas: baja la bolsa, la cotizacin de la moneda cae, las agencias degradan la calificacin de la deuda Se inicia as una espiral descendente muy difcil de combatir. La posibilidad de realizar este tipo de chantaje deriva de la libertad de circulacin de capitales a travs de las fronteras. El poder del sistema financiero dentro de los Estados

Stiglitz muestra en su libro el grado de infiltracin del sistema financiero en el seno de las instituciones estatales. Los grandes bancos controlan a los polticos estadounidenses, financiando sus campaas. Las "puertas giratorias" entre el mundo de las finanzas y el mundo de la administracin pblica giran a gran velocidad. Los regulados de hoy sern los clientes de maana o lo fueron ayer. La necesaria de distancia de la administracin respecto de los intereses privados no existe en el caso de la (poca) regulacin financiera norteamericana. As p. ej. Paulson concedi una ayuda de 89.000 millones de dlares a A.I.G. El mayor beneficiario de esa ayuda fue Goldman Sachs, su antigua empresa.1 La manera de resolver la crisis en Estados Unidos prueba la influencia poltica del sector financiero. Se ha concebido a las grandes entidades financieras rescates millonarios sin exigirles nada a cambio. Los directivos de las entidades rescatadas han mantenido sus sueldos astronmicos mientras muchas personas perdan su casa, su empleo, o ambas cosas. La manera de enfocar la crisis no cambi con la llegada de Obama al poder. El presidente del cambio mantuvo al equipo econmico de Bush cambiando ligeramente el orden de las sillas. Obama dej quebrar la General Motors y rescat a los grandes bancos. Algo ha cambiado sustancialmente en Estados Unidos. Antes se deca que "lo que es bueno para General Motors es bueno para Estados Unidos". Ahora resulta que es bueno para los Estados Unidos lo que es bueno para Wall Street. Lo mismo ha ocurrido en Gran Bretaa. Segn un informe alternativo elaborado por un grupo de economistas de la Universidad de Manchester, la dificultad principal para reformar el sistema financiero britnico es el poder poltico de la City. Los financieros (o determinados altos cargos y accionistas de ciertas instituciones financieras) tienen a un nmero considerable de polticos como rehenes. El gobierno encarga informes sobre el sector financiero a expertos procedentes de ese mismo sector. El poder poltico britnico est, pues, profundamente infiltrado por el sistema financiero.2

La necesidad de una movilizacin ciudadana que ponga en jaque al sistema financiero Los problemas ms importantes de la actualidad encuentran siempre un obstculo para su solucin en el poder y la actuacin de las entidades financieras. stas han causado la crisis actual. Pero hacen soportar sus costes al conjunto de la sociedad. Mientras, sus ejecutivos se embolsan cantidades inmensas de dinero. No estamos hablando de banalidades: como hemos visto, la remuneracin de los altos directivos se "come" el 50% de los beneficios de la banca en Gran Bretaa.

Stiglitz, Joseph: Op. cit., p. 114.

V. An Alternative Report on UK Banking Reform, en http://www.cresc.ac.uk/publications/analternative-report-on-uk-banking-reform, pp. 11-17

El sistema financiero, por su parte, sigue con sus prcticas especulativas. No cumple su funcin de asignar los recursos a los proyectos ms tiles socialmente. En estas circunstancias, la transicin hacia una economa sostenible resulta inviable. La crisis, el paro, la reduccin de los gastos sociales, la dificultad de adoptar polticas anticclicas, la imposibilidad de acometer en serio una transformacin ecolgica de la sociedad, la imposibilidad de democratizar el poder poltico... todo se topa con el mismo obstculo: el poder del sistema financiero; con su poder econmico, su capacidad de presin sobre las instituciones polticas, su infiltracin dentro de esas mismas instituciones. El sistema financiero es en este momento el "enemigo principal" como se deca en otros tiempos. Es necesaria una fuerte movilizacin popular para hacerle pagar las consecuencias de la crisis y despojarle de su poder poltico; para redimensionarlo y reorientar su actividad en un sentido social y ecolgico; para dar un primer paso en la democratizacin de las instituciones polticas. No parece ser suficiente con una movilizacin popular que presione al poder poltico. ste es un rehn del poder financiero o est conchabado con l. Las movilizaciones de Barcelona contra la aprobacin de los presupuestos restrictivos de la Generalitat lo pusieron de manifiesto. Estamos metidos en un crculo vicioso. Hay que adoptar una serie de medidas para disminuir el poder poltico del sistema financiero. Esas medidas deben ser tomadas por las instituciones polticas. Las instituciones polticas no pueden adoptarlas debido al poder poltico del sistema financiero. Es necesario, por tanto, combatir ese poder. Pero... La nica manera de romper ese crculo vicioso sera una campaa de accin directa de la ciudadana contra el poder financiero. Habra que idear algn tipo de accin masiva capaz de ponerlo contra las cuerdas. Dejar de pagar las cuotas de las hipotecas o las cuentas de las tarjetas de crdito podra ser una accin sumamente eficaz en caso de ser secundada masivamente. Se tratara de una campaa de desobediencia civil. Se pondran una serie de condiciones a las entidades financieras para reanudar los pagos. Esto podra detener el crculo vicioso, aplazar los desahucios, obligar a las entidades financieras a suscribir la deuda pblica a bajo inters y obtener as recursos para salir de la crisis. Que la ciudadana ponga en jaque al poder financiero como lo hizo en Islandia. sa parece ser la nica solucin.

Los Estados podran imponer condiciones a las entidades financieras (y no financieras) para importar o exportar capitales. Algunos Estados lo hacen. China impone condiciones a la repatriacin de beneficios. Otros Estados establecen plazos mnimos de permanencia a los inversores.