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TM Rio 2016

Anlises sobre o IFRS no Brasil


Edio 2012

// Aprendizado

constante

Desde a promulgao, em 2007, da Lei 11.638/07 - que alterou a Lei das Sociedades Annimas -, as empresas brasileiras esto se adaptando a uma nova filosofia na forma de elaborar e divulgar seus dados financeiros ao mercado. A convergncia para as normas internacionais de contabilidade IFRS (International Financial Reporting Standards) tem exigido dedicao e esforo constantes de todas as partes envolvidas no processo, entre contadores, auditores e rgos reguladores. A Ernst & Young Terco, em parceria com a Fundao Instituto de Pesquisas Contbeis, Atuariais e Financeiras (Fipecafi), analisa as demonstraes financeiras de algumas das maiores corporaes de capital aberto do Pas desde a implementao das normas internacionais. Essas informaes vm sendo consolidadas e publicadas no guia Anlises sobre o IFRS no Brasil. O guia tornou-se referncia no mercado ao apresentar a maneira como essas companhias vm interpretando as novas normas, servindo de parmetro para a elaborao de futuras demonstraes financeiras de empresas brasileiras de qualquer porte. Apresentamos agora a segunda edio da pesquisa, que analisa o balano de 60 empresas de capital aberto e traz informaes sobre o segundo ano de IFRS no Brasil. Podemos dizer que a implementao do IFRS no Pas continua sendo bem-sucedida, e evidente a preocupao das companhias analisadas em aprimorar cada vez mais o nvel de qualidade de suas demonstraes financeiras. Esperamos que essa publicao represente mais uma colaborao para o entendimento das normas, contribuindo para a maior qualidade e transparncia das informaes aos olhos dos profissionais, do mercado e da sociedade. Boa leitura. Sergio Ricardo Romani I Scio-lder de Auditoria da Ernst & Young Terco

Expediente: Sergio Ricardo Romani Scio-lder de Auditoria Contedo tcnico Ernst & Young Terco Idsio S. Coelho, Paul Sutcliffe e Silvio Takahashi Contedo tcnico Fipecafi Professores: Eliseu Martins, Lzaro Plcido Lisboa, Flvia Zoboli Dalmacio, Joanlia Neide de Sales Cia, Adilvo Frana, Roberto Santos e Roberta Carvalho de Alencar Monitores (Doutorandos): Alex Mussoi, Carlos Henrique Silva do Carmo, Ceclia Moraes Santostaso Geron e Maria Jos de Camargo Machado Coordenao editorial Alexandre Moschella, Andrea Allabi e Hugo Vidotto Projeto grfico e diagramao Alexandre Rossetto e Alexandre Rugrio Reviso Joo Hlio de Moraes, Caroline Hifume e Ana Iogui Fotografias Arquivo de imagens Ernst & Young Terco

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Introduo 2011 Segundo ano de publicao das demonstraes financeiras em IFRS no Brasil 4 Parte 1 Observaes Gerais Parte 2 Anlises por Tpico CPC 01 - Reduo ao Valor Recupervel de Ativos (IAS 36) CPC 04 - Ativos Intangveis (IAS 38) CPC 06 - Operaes de Arrendamento Mercantil (IAS 17) CPC 10 - Pagamento Baseado em Aes (IFRS 2) CPC 15 - Combinao de Negcios (IFRS 3) CPC 18 - Investimento em Coligada e em Controlada (IAS 28) CPC 19 - Participao em Empreendimento Controlado em Conjunto Joint Venture (IAS 31) CPC 22 - Informaes por Segmento (IFRS 8) CPC 25 - Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes (IAS 37) CPC 27 - Ativo Imobilizado (IAS 16) CPC 28 - Propriedade para Investimento (IAS 40) CPC 29 - Ativo Biolgico e Produto Agrcola (IAS 41) CPC 32 - Tributos sobre o Lucro (IAS 12) CPC 33 - Benefcios a Empregados (IAS 19) CPCs 38, 39 e 40 Instrumentos Financeiros (IAS 32, IAS 39 e IFRS 7) Instituies Financeiras CPCs 38, 39 e 40 - Instrumentos Financeiros (IAS 32, IAS 39 e IFRS 7) Empresas no Financeiras CPC 41 - Lucro por Ao (IAS 33) ICPC 01 - Contratos de Concesso (IFRIC 12) ICPC 02 - Contrato de Construo do Setor Imobilirio (IFRIC 15) Apndice Amostra da Pesquisa 327 10 18 29 41 53 70 84 114 139 153 178 187 196 207 223 262 304 312 319 7

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012 uma publicao destinada a clientes e colaboradores da Ernst & Young Terco que aborda questes relevantes para as empresas na preparao de suas demonstraes financeiras. As opinies aqui expressas no devem ser utilizadas de maneira isolada para a tomada de decises, j que existem particularidades pertinentes a cada companhia que podem, eventualmente, alterar o enfoque transmitido na opinio. Antes da tomada de deciso, os executivos devem conversar sobre esses pontos de vista com seus consultores. Estamos disposio para discutir nossas opinies e sua aplicao em cada caso concreto.

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// Introduo

2011 - Segundo ano de publicao das demonstraes financeiras em IFRS no Brasil

// 2011 Segundo ano de publicao das demonstraes financeiras em IFRS no Brasil


O ano de 2011 foi o segundo de publicao das demonstraes financeiras em IFRS pelas empresas brasileiras, dando continuidade a uma mudana na forma como as companhias elaboram e divulgam esses dados ao mercado. Tendo em vista o processo de reaprendizagem necessrio para as partes envolvidas com as informaes financeiras, mesmo com um ano de experincia por parte dos contadores, auditores e investidores, ainda no temos um mercado totalmente adaptado e demonstraes financeiras completamente aderidas s normas internacionais. Reconhecemos que a reaprendizagem leva tempo, especialmente quando tal processo implica uma mudana cultural de hbitos e rotinas. Dentro desse contexto, a Ernst & Young Terco e a Fundao Instituto de Pesquisas Contbeis, Atuariais e Financeiras (Fipecafi) analisaram as demonstraes financeiras consolidadas de uma amostra das empresas presentes no mercado brasileiro, inclusive instituies financeiras, com o objetivo de avaliar o segundo ano de demonstraes financeiras em IFRS no cenrio nacional. Neste segundo trabalho, foram confirmadas algumas reflexes e tendncias provenientes da pesquisa realizada neste ano com uma amostra de 60 empresas, referente publicao das demonstraes financeiras de 2011 em IFRS: As empresas continuam publicando uma grande quantidade de informaes. Em razo dos requisitos de divulgao exigidos pelo IFRS, era esperado um aumento no nvel de divulgao, haja vista que as exigncias de divulgao so maiores. No entanto, necessrio no confundir quantidade com qualidade. Nossas anlises evidenciaram a existncia de notas explicativas que, muitas vezes, citavam de maneira literal determinada norma IFRS, mas sem efetivamente prover informaes relevantes aos usurios. O padro IFRS tornou mais complexo o reconhecimento, a mensurao e a evidenciao das informaes financeiras, com maior subjetividade nas escolhas contbeis, maior julgamento por parte das companhias e a participao de vrias reas da empresa na elaborao das informaes financeiras. A forma de aplicao de algumas normas IFRS ainda no consenso entre os participantes do mercado, o que de certa forma ainda levanta dvidas sobre a comparabilidade das demonstraes financeiras. Permanece o questionamento pelos auditores independentes em relao aplicao das normas IFRS acerca do reconhecimento de receitas decorrentes das atividades imobilirias.

// A incluso das demonstraes financeiras das instituies financeiras em nossa amostra


Nesta edio da pesquisa, acrescentamos em nossa amostra as instituies financeiras. Para tanto, trabalhamos com as informaes consolidadas em IFRS. A contabilidade das instituies financeiras tem peculiaridades a serem seguidas que diferem das exigncias feitas s empresas no financeiras no Brasil. As instituies financeiras brasileiras esto sujeitas superviso do Banco Central do Brasil (Bacen) e a leis e regulamentos especficos. A Lei 4.595/64 d competncia ao Conselho Monetrio Nacional (CMN) para expedir normas gerais de contabilidade para o setor, e a Lei 6.385/76 refora essa competncia. Essa estrutura legal tem permitido ao Bacen impedir a adoo plena do IFRS por parte das instituies financeiras, a no ser nas demonstraes consolidadas das grandes instituies, que as elaboram adicionalmente s feitas sob os critrios brasileiros, mas no as divulgam em conjunto com estas apesar de o Bacen elaborar e divulgar suas prprias demonstraes em IFRS j h muitos anos. As companhias abertas no financeiras, reguladas pela Comisso de Valores Mobilirios (CVM), so obrigadas a seguir, tanto para o balano individual como para o consolidado, todas as determinaes emitidas pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC), que seguem as normas IFRS. No entanto, o uso do IFRS no vale para os balanos individuais das instituies financeiras, nem para suas demonstraes consolidadas divulgadas junto com as individuais, que continuam a seguir as normas do rgo regulador, Bacen (Cosif), que por sua vez no tem previso de alinhamento ao IFRS. Assim, o Bacen exige a divulgao de dois demonstrativos financeiros a partir do exerccio de 2010: o balano consolidado em IFRS (para os grandes) e os balanos individual e consolidado (para todos), conforme a regra contbil do Bacen, devendo ser publicados separadamente.

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Na maioria dos tpicos analisados, as instituies financeiras foram consideradas junto com as demais empresas da amostra. Ns tpicos relativos a instrumentos financeiros, em razo da especificidade e da complexidade das notas explicativas dessas instituies, optamos por destacar a anlise em um tpico independente.

// A pesquisa
A pesquisa est dividida em duas partes: Parte 1 Observaes gerais sobre o segundo ano de adoo do IFRS no Brasil: a anlise das demonstraes financeiras consolidadas de 2011 identificou algumas tendncias na adoo do IFRS pelas empresas brasileiras e motivou algumas reflexes. Parte 2 Anlises por tpico: foi analisado como as 60 empresas da amostra, quatro delas instituies financeiras, aplicaram as exigncias relacionadas a 20 assuntos contbeis considerados complexos por envolverem estimativas e julgamentos. A amostra basicamente composta pelas empresas que fazem parte do ndice Bovespa, composto pelas companhias abertas, financeiras e no financeiras, com aes de maior liquidez na Bolsa de Valores de So Paulo. A ideia foi ter uma amostra das maiores empresas no Brasil, com representantes dos maiores setores. A lista completa das empresas includas na pesquisa apresentada no Apndice. Embora sejam feitas diversas observaes acerca do IFRS e sua respectiva adoo nesta publicao, importante mencionar que o objetivo da anlise das demonstraes financeiras de 2011 foi justamente apresentar as polticas e prticas contbeis adotadas pelas empresas, bem como suas respectivas divulgaes. Portanto, o estudo no tem como objetivo realizar qualquer julgamento acerca das empresas e de suas escolhas. Entretanto, a deciso de revelar o que deveria ser apresentado neste estudo, que diz respeito maneira como determinada empresa tratou (ou no tratou) determinado assunto, inevitavelmente envolve certo grau de interpretao. Portanto, possvel que outros profissionais, analisando as mesmas demonstraes financeiras, possam, em certos casos, possuir uma viso diferente. Finalmente, importante ressaltar que nem todos os desafios da aplicao do IFRS podem ser compreendidos por meio da anlise detalhada das demonstraes financeiras, isto , parte dos complexos detalhes que envolvem a aplicao prtica desse padro no fica to evidente em uma anlise da divulgao das demonstraes publicadas.

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Observaes Gerais
Nesta seo foram discutidos alguns dos assuntos relevantes que emergiram das anlises realizadas nas demonstraes financeiras consolidadas de 2011 das 60 empresas que compem a amostra.

// As empresas continuam publicando uma grande quantidade de informaes, tendo em vista o grau de detalhamento exigido pelo IFRS.
Em razo dos requisitos de divulgao exigidos pelo IFRS, os usurios das demonstraes financeiras so providos com mais informaes, haja vista que as exigncias de divulgao so maiores, o que torna as empresas mais transparentes. A ideia central que mais informaes divulgadas pelas empresas diminuem as incertezas dos usurios, que conseguem tomar melhores decises econmicas. Por outro lado, contudo, igualmente importante ressaltar que quantidade no significa necessariamente qualidade. As anlises evidenciaram a existncia de notas explicativas padronizadas, isto , informaes que, muitas vezes, citam de maneira literal determinada norma IFRS, mas sem efetivamente prover informaes relevantes aos usurios. Em muitos casos, tem-se a impresso de que se est lendo um trecho de uma norma internacional. Em suma, as exigncias de divulgao presentes nas normas IFRS resultaram no aumento da quantidade de informaes divulgadas pelas empresas. Isso sem dvida muito positivo. Contudo, para que as demonstraes financeiras atinjam seu objetivo principal, o de prover informaes relevantes para a tomada de deciso econmica, deve-se, fundamentalmente, melhorar a qualidade das informaes nelas apresentadas.

// O padro IFRS tornou mais complexos o reconhecimento, a mensurao e a evidenciao das informaes financeiras, com uma maior subjetividade nas escolhas contbeis, maior julgamento por parte das empresas e participao de vrias reas da empresa na elaborao das informaes financeiras.
A mudana de uma contabilidade baseada em regras para uma contabilidade baseada em princpios aumentou o grau de julgamento exigido dos responsveis pela elaborao e pela auditoria das demonstraes financeiras. Consequentemente, tais profissionais passaram a ter responsabilidade na seleo e na aplicao das premissas e estimativas contbeis. Por outro lado, com o IFRS, a preparao da informao contbil aumentou a necessidade de coordenar esforos de diferentes reas. Afinal, a tarefa de definir taxas de depreciao, valor justo de derivativos e as provises, por exemplo, demanda a participao de administradores, economistas, engenheiros advogados, entre outros. Os critrios de reconhecimento e mensurao do IFRS so mais consistentes e informativos, pois convergem de maneira mais prxima para o resultado econmico das empresas. Uma consequncia desse tipo de mudana o surgimento de diferenas entre os mtodos de mensurao adotados por parte das empresas. Em relao, por exemplo, ao clculo da depreciao, verificamos uma diferenciao, ainda que tmida, em relao ao mtodo de depreciao adotado, uma vez que seis empresas (trs em 2010) utilizaram mtodos diferentes do linear. Tambm em relao taxa de depreciao adotada, as mdias encontradas, em sua maioria, so diferentes das taxas estabelecidas pela regra fiscal. Outro exemplo da diversidade de polticas adotadas foi verificado em relao ao registro dos ganhos ou perdas atuariais gerados pelas mudanas nas estimativas atuariais em Benefcios aos Empregados na modalidade de Benefcio Definido (BD). De acordo com o CPC 33 (IAS 19), as empresas devem evidenciar a poltica contbil adotada no reconhecimento desses ganhos ou perdas atuariais. Entre as empresas da amostra que possuam planos de Benefcio Definido, no houve uma uniformidade no reconhecimento desses valores: das 36 empresas, oito optaram por reconhecer os ganhos ou perdas atuariais de forma integral no resultado do perodo, 11 optaram por reconhec-los integralmente no patrimnio lquido e 14 optaram por reconhecer tais valores pelo mtodo do corredor no resultado do perodo. Vale salientar que est prevista uma alterao para o IAS 19, a entrar em vigor em 2013, que prev a eliminao do mtodo do corredor, devendo os ganhos ou perdas atuariais ser reconhecidos como outros resultados abrangentes para os planos de penso, e no resultado para os demais benefcios de longo prazo, entre outras alteraes.

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// A forma de aplicao de algumas normas IFRS ainda no consenso entre os participantes do mercado, o que de certa forma ainda levanta dvidas sobre a comparabilidade das demonstraes financeiras.
As exigncias de reconhecimento, mensurao e divulgao do IFRS ainda geram questionamentos por parte dos participantes do mercado. Obviamente, isso decorreu da maior liberdade proporcionada por esse novo padro, baseado em princpios gerais, aliada ao impacto trazido aos nmeros contbeis que servem de base para uma vasta gama de contratos entre as agentes econmicos. No entanto, tendo em vista a subjetividade inerente ao IFRS, ainda existe um longo caminho a ser percorrido at que se tenha total consistncia e comparabilidade das informaes.

// Permanece o questionamento em relao aplicao das normas IFRS acerca do reconhecimento de receitas decorrentes das atividades imobilirias.
A polmica em torno do reconhecimento das receitas decorrentes de atividades imobilirias gerou fortes discusses durante o perodo precedente implantao do IFRS no Brasil. Em razo das dvidas que emergiram da interpretao das normas em relao realidade brasileira, o CPC emitiu a OCPC 04, que discute, entre outros pontos, como se d a transferncia dos riscos e benefcios das unidades vendidas. Todas as seis empresas de construo e incorporao da nossa amostra reconheceram suas receitas e despesas ao longo do perodo dos contratos de construo para os contratos relacionados a unidades vendidas ainda em construo. Os pareceres dos auditores independentes em todas as seis empresas trazem um pargrafo de nfase ressaltando que as entidades de incorporao imobiliria consideram adicionalmente ao IFRS a Orientao OCPC 04. Vale ressaltar que h uma grande reformulao em curso na norma internacional relacionada receita que, espera-se, trar a soluo para esse impasse.

Eliseu Martins Professor da USP Fipecafi

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// CPC 01

Reduo ao Valor Recupervel de Ativos (IAS 36)

O objetivo do CPC 01 definir procedimentos visando a assegurar que os ativos no estejam registrados contabilmente por um valor superior quele passvel de ser recuperado no tempo por uso nas operaes da entidade ou em sua eventual venda. A norma aplica-se a todos os ativos ou conjunto de ativos relevantes relacionados s diversas atividades empresariais, a no ser para casos de ativos em particular em que exista pronunciamento especfico que trate da matria. A entidade deve avaliar, no mnimo por ocasio da elaborao das demonstraes financeiras anuais, se h alguma indicao de que seus ativos ou conjunto de ativos porventura perderam representatividade econmica considerada relevante. As indicaes podem vir de fontes externas ou internas. No caso do gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) de intangveis com vida til indefinida e intangvel ainda no disponvel para uso, o teste de recuperabilidade dever ser efetuado no mnimo anualmente, independentemente de existir ou no indicao de perda no valor recupervel. importante ressaltar que o teste no dever ser feito no nvel do ativo individual, mas no nvel de unidade gerador de caixa. Constatada a perda no valor recupervel, a entidade deve efetuar avaliao e reconhecer contabilmente a eventual desvalorizao dos ativos. O valor registrado como perda poder ser revertido em perodos posteriores, com exceo da perda relacionada ao gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill). Nesta seo, analisamos como as empresas aplicaram as exigncias do CPC 01 nas suas demonstraes consolidadas de 2011. Os aspectos considerados nas nossas anlises foram: Reconhecimento de perdas e reverso de perdas por impairment Mtodos e premissas utilizadas no cmputo do valor recupervel e outras divulgaes sobre reduo ao valor recupervel realizadas pelas empresas da nossa amostra

18% 27%
Registrou perda ou reverso no perodo Declarou no ter evidncia de perda No informou

Reconhecimento de perdas e reverso de perdas por impairment


No grupo de empresas pesquisadas, 16 (27%) registraram perda ou reverso de perda por impairment no ano de 2011, enquanto 33 delas (55%) informaram no haver necessidade de registro de perda ou reverso de perda no perodo. As empresas da amostra registraram, em conjunto, perdas da ordem de R$ 984 milhes e reverses de aproximadamente R$ 50 milhes. A Eletrobras registrou montantes significativos de perda por impairment e de reverso de perda por impairment no perodo, e apresentou uma nota explicativa especfica sobre o assunto.

55%

Demonstrao Financeira da Eletrobras, Nota Explicativa n 18 - Valor recupervel dos ativos de longo prazo
A anlise determinou a necessidade de constituio de proviso para perdas nos seguintes empreendimentos no ano de 2011: a) Eletrosul: Face ao atraso da entrada em operao da UHE Passo So Joo, os fluxos de caixa futuros sero insuficientes para cobrir os custos. Portanto, a Companhia reconheceu impairment no montante de R$ 107.664 (R$ 142.870 em 2010). b) Amazonas Energia (segmento de distribuio): No ano de 2010 a ANEEL determinou uma nova metodologia de reajuste tarifrio que inclui, entre outros fatores, a reduo na remunerao dos ativos (WACC regulatrio). Esses fatores levaram necessidade de se reconhecer impairment sobre os ativos de distribuio no valor de R$ 573.731, sendo R$ 69.546 neste exerccio. c) Furnas: A Companhia reconheceu impairment sobre as UHE Batalha e UHE Simplcio, no montante de R$ 693.339, sobre a recuperao de ativos, sendo de R$ 349.444 neste exerccio, tendo em vista um aumento na estrutura de custos imposto pelo atraso nas obras de construo das usinas hidreltricas.

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Demonstrao Financeira da Eletrobras, Nota Explicativa n 18 - Valor recupervel dos ativos de longo prazo - Continuao
Consolidado Saldo em 31 de dezembro de 2009 (+) Proviso (-) Reverses Saldo em 31 de dezembro de 2010 (+) Proviso (-) Reverso Saldo em 31 de dezembro de 2011 Imobilizado Intangvel Outros 886.305 388.666 (285.446) 989.525 438.484 (27.474) 1.400.535 830.370 558.488 11.677 1.400.535

A utilizao de nota especfica para divulgao das ocorrncias relacionadas apurao do valor recupervel e eventual registro de perda ou reverso uma prtica requerida pela norma. A Usiminas foi outra empresa que utilizou esse recurso para divulgar as premissas utilizadas para apurao do valor recupervel, o valor da perda registrado no perodo e a conta da demonstrao de resultado em que essa perda est registrada.

Demonstrao Financeira da Usiminas, Nota Explicativa n 18


a) Testes do gio para verificao de impairment
O gio alocado s Unidades Geradoras de Caixa (UGCs) identificadas de acordo com o segmento operacional. Segue o resumo da alocao do gio por nvel de segmento operacional:
Controladora 31/12/2011 Minerao Siderurgia Transformao do ao 200.641 200.641 31/12/2010 200.641 200.641 Consolidado 31/12/2011 52.203 200.641 59.166 312.010 31/12/2010 60.089 475.638 60.554 596.281

O valor recupervel de uma UGC determinado com base no maior valor entre o valor em uso e valor justo lquido das despesas de vendas. Os clculos de valor em uso usam projees de fluxo de caixa, antes do clculo do imposto de renda e da contribuio social, baseadas em oramentos financeiros aprovados pela Administrao para um perodo de cinco anos. As principais premissas utilizadas nos clculos do valor em uso em 31 de dezembro de 2011 so as que seguem:
Controladora 31/12/2011 Margem bruta (1) Taxa de crescimento (2) Taxa de desconto
(3)

31/12/2010 16,1% 10,1% WACC

13,0% 31,8% 10,35%

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Demonstrao Financeira da Usiminas, Nota Explicativa n 18 - Continuao


Consolidado 31/12/2011 Minerao Margem bruta (1) Taxa de crescimento (2) Taxa de desconto (3)
(1) (3)

31/12/2010 Transformao do ao 11,7% 47,3% 10,35% Minerao 52,4% 29,4% WACC Siderurgia 16,1% 10,1% WACC Transformao do ao 18,6% 26,0% WACC

Siderurgia 14,9% 30,6% 10,35%


(2)

61,4% 19,0% 10,35%

Margem bruta, mdia do perodo orado de 5 anos. Aproximado ao WACC praticado no mercado.

Taxa de crescimento mdia da gerao de caixa operacional, para o perodo orado de 5 anos.

Essas premissas foram usadas para anlise de cada UGC dos segmentos operacionais. A Administrao determinou a margem bruta orada com base no desempenho passado e em suas expectativas para o desenvolvimento do mercado. As taxas de crescimento mdias ponderadas utilizadas so consistentes com as previses includas nos relatrios do setor. As taxas de desconto utilizadas correspondem ao custo de capital da Companhia e refletem riscos especficos em relao aos segmentos operacionais relevantes. Em 2011, foi reconhecida uma despesa de impairment referente ao gio, no montante de R$ 5.552 (31 de dezembro de 2010 R$ 5.387), apurada na UGC Modal, que faz parte do segmento operacional de Minerao. Este valor foi registrado na rubrica Outras receitas (despesas) operacionais.

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Mtodos e premissas utilizadas no cmputo do valor recupervel e outras divulgaes sobre reduo ao valor recupervel realizadas pelas empresas da nossa amostra
As perdas reconhecidas no perodo devem ser segregadas por tipo de ativo. possvel incluir essa informao na Nota Explicativa do imobilizado ou intangvel, a exemplo do que fez a Ambev.

Demonstrao Financeira da Ambev, Nota Explicativa n 10 Imobilizado


Consolidado 2011 Terrenos e edifcios Custo de aquisio Saldo inicial Efeito de variao cambial Aquisies por meio de combinaes de negcios Aquisies Baixa de subsidiria Alienaes Transferncias para outras categorias de ativos Outros Saldo final Depreciao e Impairment Saldo inicial Efeito de variao cambial Depreciao Perda por reduo ao valor de recuperao Baixa de subsidiria Alienaes Transferncias para outras categorias de ativos Outros Saldo final Valor contbil: 31 de dezembro de 2010 31 de dezembro de 2011 1.643.296 2.240.325 3.295.549 4.476.985 692.082 681.770 1.401.371 1.866.130 7.032.298 9.265.210 7.032.298 (1.364.003) (42.478) (91.503) 36.377 1.585 (105) (1.460.127) (6.433.347) (265.168) (881.743) (51.139) 323.425 58.651 2.233 (7.247.088) (1.618.432) (52.302) (283.503) 323 89.631 17.801 526 (1.845.956) (9.415.782) (359.948) (1.256.749) (50.816) 449.433 78.037 2.654 (10.553.171) (9.271.259) 432.360 (1.263.756) (152.892) 487.351 236.817 182.626 (67.029) (9.415.782) 3.007.299 102.465 8.687 3.527 (56.927) 635.401 3.700.452 9.728.896 405.327 136.250 (346.788) 1.800.561 (173) 11.724.073 2.310.514 71.283 43.511 (93.510) 195.928 2.527.726 1.401.371 35.893 3.120.634 (2.704.081) 12.313 1.866.130 16.448.080 614.968 8.687 3.303.922 (497.225) (72.191) 12.140 19.818.381 15.866.331 (645.295) 2.224.803 (610.569) (293.984) (203.093) 109.887 16.448.080 Instalaes e equipamentos Utenslios e acessrios Em construo 2010 Total Total

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O CPC 01 requer a divulgao das premissas utilizadas para determinar o valor recupervel de ativos (unidades geradoras de caixa) durante o perodo. Esse tipo de informao exigido apenas quando o gio ou um ativo intangvel com vida til indefinida for includo no valor contbil da unidade geradora de caixa. Nossa pesquisa encontrou um baixo nvel de evidenciao de detalhes a respeito do teste de recuperabilidade quando relacionados a outros ativos de vida longa que no o gio, ou unidades geradoras de caixa com gio alocado. As premissas a serem divulgadas no caso de o valor recupervel do ativo (ou unidade geradora de caixa) ter sido apurado com base no seu valor em uso so, por exemplo: o perodo de projeo, as taxas de desconto utilizadas e igualmente as taxas de crescimento utilizadas para extrapolar as projees para alm do perodo coberto pelas previses. A esse respeito, a CSN informou:

Demonstrao Financeira da CSN, Nota Explicativa n 13 - Intangvel


Minerao Para apurao da margem foram considerados os planos de expanso j aprovados no plano de negcios da Companhia. Foram considerados os preos de minrio de ferro no mercado internacional com base em projees elaboradas por instituies oficiais do segmento de minerao, e para cmbio foi considerada uma curva projetada da taxa de dlar em termos reais at 2020, disponibilizada pelo Banco Central do Brasil, sendo que de 2020 em diante considerou-se a variao nula; Atualizao de custos baseados em projees de inflao de longo prazo; Os fluxos de caixa consideraram o perodo de projeo at 2041 devido aos prazos de vencimento dos principais contratos para o qual esse Business Plan foi desenvolvido, desta forma, no necessrio considerar taxa de crescimento em virtude do perodo de projeo ser acima de 30 anos ; Taxa de desconto de 11% a.a. em real antes do Imposto de Renda e Contribuio Social. Embalagens (*) Aos Planos

Margem bruta (I)

Mdia da Margem Bruta de cada Unidade Geradora de Caixa baseada no histrico e nas projees aprovadas pelo Conselho para os prximos 3 anos

Mdia da Margem Bruta de cada Unidade Geradora de Caixa baseada no histrico e nas projees aprovadas pelo Conselho para os prximos 3 anos;

Atualizao dos custos

Atualizao de custos baseados em projees de inflao de longo prazo;

Atualizao de custos baseados em projees de inflao de longo prazo;

Taxa de crescimento (II)

Taxa de crescimento mdio de 2,1% a.a. utilizada para extrapolar os fluxos de caixa aps perodo orado;

Taxa de crescimento mdio de 0,5% a.a. utilizada para extrapolar os fluxos de caixa aps perodo orado;

Taxa de desconto (III)


(*)

Taxa de desconto de 16,75% a.a. antes do Imposto de Renda e Contribuio Social.

Taxa de desconto de 11,% a.a. antes do Imposto de Renda e Contribuio Social.

Premissas utilizadas por especialistas independentes. (I) Margem bruta orada. (II) Taxa de crescimento mdia ponderada, usada para extrapolar

os fluxos de caixa aps o perodo orado. (III) Taxa de desconto antes do imposto, aplicada s projees do fluxo de caixa.

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Mesmo para as empresas que no tenham apurado perda no perodo, obrigatria a divulgao das premissas e critrios de teste de impairment de gio. A MMX Mineradora que concluiu pela no existncia de perdas por valor recupervel a serem registradas no perodo , alm de apresentar os critrios para clculo do valor recupervel do gio, acrescentou uma anlise de sensibilidade seguindo o requerimento do CPC 01 em sua nota n 20.

Demonstrao Financeira da MMX, Nota Explicativa n 20


As principais premissas utilizadas no clculo do valor recupervel so a taxa de desconto dos fluxos de caixa e as margens Ebitda estimadas no perodo projetivo, influenciadas diretamente pelo preo do minrio de ferro, custos de extrao e produo. As premissas utilizadas so conforme abaixo:
Taxa de desconto 2011 % MMX Sudeste MMX Corumb MMX Porto 10,3 10,3 10,7 2010 % 10,3 10,3 Margem Ebitda 2011 % 40 14 79 2010 % 40 20 -

Taxa de desconto
A taxa de desconto utilizada foi estimada com base no custo de capital prprio pela metodologia CAPM (Capital Asset Pricing Model) em termos reais (ou seja, sem efeito de inflao), considerando como premissas os ttulos de dvida livre de risco emitidos pelo governo norte-americano, ajustados por um prmio de risco de mercado e o beta do mercado de minerao, alm do risco pas (Brasil).

Margem Ebitda projetada


A margem Ebitda foi calculada para todo o perodo considerado nas projees. A manuteno da margem na MMX Sudeste demonstra consistncia no plano de negcios adotado pela Companhia, ou seja, qualquer volatilidade percebida e inserida no modelo no foi suficiente para alterar o resultado final esperado. Na MMX Corumb, houve uma reduo na margem Ebitda em virtude da atualizao de premissas econmicas do modelo de projeo funo do ano findo de 2011.

Anlise de sensibilidade das premissas


A Administrao identificou duas premissas principais nas quais alteraes razoavelmente possveis podem acarretar o fato de o valor contbil ser superior ao valor recupervel: a taxa de desconto adotada e o preo de minrio de ferro de longo prazo. A anlise de sensibilidade indica que seria necessria uma queda muito brusca de preos de minrio de ferro no longo prazo, do preo atual de US$ 92/t (Pellet Feed 64,5% FOB Brasil, Nmt) para valor abaixo de US$ 64/t, e um aumento significativo da percepo de risco para efeitos do clculo da taxa de desconto, dos atuais 10% para >40% na MMX Sudeste e >100% na MMX Corumb, para que o valor recupervel se iguale ao valor contbil. A anlise de sensibilidade para o Porto indica que seria necessria uma queda muito brusca de preos da tarifa no longo prazo, do preo atual estimado de US$ 12/t para valor abaixo de US$ 90/t, e um aumento significativo da percepo de risco para efeitos do clculo da taxa de desconto, dos atuais 10,7% para >30%, para que o valor recupervel se iguale ao valor contbil.

Resultado do teste de valor recupervel dos ativos


Como consequncia do teste de valor recupervel dos ativos da Companhia, o valor recupervel superior ao valor contbil dos ativos, no acarretando perdas.

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O valor recupervel de um ativo ou de unidade geradora de caixa definido como o maior montante entre o seu valor justo lquido de despesa de venda e o seu valor em uso. A TAM foi uma das poucas empresas que utilizaram o valor justo, e no o valor em uso para apurar o valor recupervel de Unidades Geradoras de Caixa.

Demonstrao Financeira da TAM, Nota Explicativa n 19 - Intangvel


Com a aquisio da Pantanal, a Companhia reconheceu um ativo intangvel de vida til indefinida o direito de uso nas operaes em aeroportos (slots) e gio. Os slots foram alocados para unidade geradora de caixa (UGC) Pantanal na aquisio e o gio foi alocado para o segmento operacional Aviao, que na poca inclua duas UGCs: TLA e Pantanal. Tambm na aquisio da marca TAM reconhecemos a marca TAM como um ativo intangvel com vida til indefinida alocada a UGC TLA. Durante o ano de 2011 as atividades da Pantanal e TAM continuaram a ser integradas resultando em ltima instncia, a pessoa jurdica Pantanal ser incorporada pela TLA. Como resultado o segmento operacional Aviao em 2011 passou a ser constitudo por uma nica unidade geradora de caixa. O segmento operacional e a UGC Aviao alocaram em 31 de dezembro de 2011 um gio no montante de R$ 38.262, slots com vida til indefinida o montante de R$ 124.927 e a marca TAM com vida til indefinida o montante de R$ 168.312. O valor recupervel da UGC Aviao foi estimado baseado no valor justo menos o custo de venda. O valor justo menos o custo de venda foi estimado em uma metodologia que considera o valor justo menos o custo de venda da TAM em 31 de dezembro de 2011 reduzido pelo valor de mercado da Multiplus naquela data na extenso da participao da TAM na Multiplus. A fim de determinar o valor justo menos o custo de venda da TAM, a Administrao considerou duas metodologias: (a) aquele em que o valor justo menos o custo de venda baseado no preo das aes da TAM que sero trocadas pelas aes da LAN sob os temos da proposta da transao (que o valor justo de 0,90 aes da LAN para uma ao da TAM), e (b) a cotao de mercado das aes da TAM considerando o valor de 31 de dezembro de 2011 e durante um curto perodo de tempo antes e depois de 31 de dezembro de 2011. No foi identificado reduo ao valor recupervel. Com a aquisio da Pantanal, a Companhia reconheceu um ativo intangvel de vida til indefinida o direito de uso nas operaes em aeroportos (slots) e gio. Os slots foram alocados para unidade geradora de caixa (UGC) Pantanal na aquisio e o gio foi alocado para o segmento operacional Aviao, que na poca includa duas UGCs: TLA e Pantanal. Tambm na aquisio da marca TAM reconhecemos a marca TAM como um ativo intangvel com vida til indefinida alocada a UGC TLA. Durante o ano de 2011 as atividades da Pantanal e TAM continuaram a ser integradas resultando em ltima instncia, a pessoa jurdica Pantanal ser incorporada pela TLA. Como resultado o segmento operacional Aviao em 2011 passou a ser constitudo por uma nica unidade geradora de caixa. O segmento operacional e a UGC Aviao alocaram em 31 de dezembro de 2011 um gio no montante de R$ 38.262, slots com vida til indefinida o montante de R$ 124.927 e a marca TAM com vida til indefinida o montante de R$ 168.312. O valor recupervel da UGC Aviao foi estimado baseado no valor justo menos o custo de venda. O valor justo menos o custo de venda foi estimado em uma metodologia que considera o valor justo menos o custo de venda da TAM em 31 de dezembro de 2011 reduzido pelo valor de mercado da Multiplus naquela data na extenso da participao da TAM na Multiplus. A fim de determinar o valor justo menos o custo de venda da TAM, a Administrao considerou duas metodologias: (a) aquele em que o valor justo menos o custo de venda baseado no preo das aes da TAM que sero trocadas pelas aes da LAN sob os temos da proposta da transao (que o valor justo de 0,90 aes da LAN para uma ao da TAM), e (b) a cotao de mercado das aes da TAM considerando o valor de 31 de dezembro de 2011 e durante um curto perodo de tempo antes e depois de 31 de dezembro de 2011. No foi identificado reduo ao valor recupervel.

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// CPC 04

Ativos Intangveis (IAS 38)

O objetivo do CPC 04 Ativos Intangveis (IAS 38) definir o tratamento contbil dos ativos intangveis que no so abrangidos especificamente em outro Pronunciamento, bem como os critrios de reconhecimento, mensurao e divulgao dos ativos intangveis. Entende-se que um ativo intangvel um ativo no monetrio identificvel e sem substncia fsica. O CPC 04 (IAS 38) especifica como apurar o valor contbil dos ativos intangveis, exigindo divulgaes especficas sobre esses ativos. Nesta seo, analisamos o impacto das exigncias presentes no CPC 04 Ativos Intangveis (IAS 38) nas demonstraes financeiras consolidadas publicadas em 2011 pelas empresas que compem nossa amostra de trabalho. Os aspectos considerados nas nossas anlises foram: Ativos intangveis divulgados pelas empresas analisadas Distribuio dos grupos de ativos intangveis Vida til e critrios de amortizao dos ativos intangveis Exemplos prticos da aplicao do CPC 04 Ativos Intangveis (IAS 38)

Ativos intangveis divulgados pelas empresas analisadas


Na amostra analisada, duas empresas apresentaram apenas nota especfica sobre ativos intangveis, uma empresa apresentou apenas nota de polticas contbeis sobre intangveis e 57 empresas apresentaram nota de poltica contbil e nota especfica sobre intangveis. De 2010 para 2011, verificamos um aumento de, aproximadamente, 58% no valor da conta de ativos intangveis. De um modo geral, observamos que esse crescimento significativo na conta de ativos intangveis se deu, principalmente, em virtude de combinao de negcios. O principal aumento ocorreu pela aquisio da Vivo pela Telefnica Brasil. Alm disso, de 2010 para 2011, percebemos um aumento de 22% nos gastos com pesquisa e desenvolvimento, os quais, conforme requerido pelo CPC 04, so reconhecidos como despesa no resultado do perodo em que so incorridos.

Distribuio dos grupos de ativos intangveis


O CPC 04 Ativos intangveis (IAS 38) recomenda que as companhias divulguem suas informaes sobre ativos intangveis segregadas por tipo de ativo contabilizado. As principais categorias de ativos intangveis mais comumente encontradas nas 60 empresas analisadas esto detalhadas no quadro a seguir.

Quadro 1 Principais categorias de ativos intangveis


Principais categorias de intangveis Softwares Goodwill Outros Concesses e licenas Marcas e patentes Carteira ou relacionamento com clientes Ativos intangveis em desenvolvimento Direitos de propriedade ou direitos autorais Contratos diversos Fundo de comrcio Relacionamento com fornecedores Certificados de emisso de carbono Quantidade 48 38 34 22 21 15 13 13 11 5 3 2

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O grupo de ativos intangveis com maior destaque, na amostra analisada, foi o dos softwares de computador, apresentado por 80% das empresas analisadas. O segundo grupo de maior destaque foi o do gio na aquisio de investimentos (goodwill), divulgado por 63% das empresas da amostra. Alm disso, vale destacar as categorias: carteira ou relacionamento com clientes (25%), relacionamento com fornecedores (5%) e certificados de emisso de carbono (3%).

Vida til e critrios de amortizao dos ativos intangveis


De acordo com as exigncias do CPC 04, as empresas devem avaliar se a vida til de um ativo intangvel definida ou indefinida. Em caso de vida til definida, deve-se divulgar os prazos de vida til ou as taxas de amortizao e os mtodos utilizados. No quadro a seguir, apresentamos a caracterstica da vida til das principais categorias de ativos intangveis encontrados na amostra.

Quadro 2 Vida til das principais categorias de ativos intangveis


Vida til dos ativos intangveis Principais categorias de ativos intangveis Contratos diversos Relacionamento com fornecedores Softwares Ativos intangveis em desenvolvimento Outros Carteira ou relacionamento com clientes Direitos de propriedade ou direitos autorais Marcas e patentes Concesses e licenas Fundo de comrcio Goodwill Certificados de emisso de carbono No Informada 2 4 1 15 3 2 2 9 1 3 Indefinida 1 7 5 5 10 3 2 33 2 Definida 8 3 44 5 14 12 6 9 10 2 2 Total 11 3 48 13 34 15 13 21 22 5 38 2 Amortizao mdia 23,71% 21,05% 19,37% 18,80% 18,73% 17,81% 15,30% 12,90% 8,99% 7,50% 4,56% -

Entretanto, observa-se que algumas empresas no divulgaram informaes sobre a vida til de algumas categorias de ativos intangveis. Para definir a amortizao mdia, consideramos a taxa de amortizao utilizada, em mdia, pelas empresas da amostra em cada categoria de ativos identificada. De acordo com as divulgaes em notas explicativas, as empresas apresentam como principais fatores para determinar a vida til dos ativos intangveis como indefinida: o histrico de rentabilidade; a pouca disponibilidade e a alta demanda do ativo; e o conhecimento da marca e sua posio no mercado. Entre as 60 empresas analisadas, apenas a Petrobras, a OGX e a MMX apresentaram mtodo de amortizao no linear. Essas empresas apresentaram o mtodo de unidades produzidas. Nos trs casos, a amortizao foi de contratos de concesso para explorao de recursos naturais. As principais movimentaes na conta de ativos intangveis se deram em virtude de aquisio (53 casos), combinao de negcios (18 casos), ativos intangveis desenvolvidos internamente (dois casos), variao cambial (13 casos), baixas (39 casos), transferncias (28 casos), amortizao (50 casos) e impairment (oito casos).

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Principais movimentaes da conta de ativos intangveis


60 50 40 30 20 10 0 Aquisio Combinao de negcios Desenvolvido internamente Variao cambial Baixa Transferncias (+/-) Amortizao Impairment (+/-)

Exemplos prticos da aplicao do CPC 04 Ativos Intangveis (IAS 38)


A Vale divulgou em nota explicativa, para cada classe de ativo intangvel, distinguidos entre gerados internamente e outras categorias, no que se refere vida til do ativo se definida ou indefinida. Quando definida, a empresa apresentou a vida til ou a taxa de amortizao utilizada.

Demonstrao Financeira da Vale, Nota Explicativa n 13


Consolidado 31 de dezembro de 2011 Custo Vida til indefinida gio 8.990 8.990 Vida til definida Concesses e subconcesses Direito de uso Outros 12.739 1.133 1.683 15.555 (3.593) (80) (1.120) (4.793) 9.146 1.053 563 10.762 11.431 1.102 1.542 14.075 (3.551) (48) (857) (4.456) 7.880 1.054 685 9.619 8.990 8.990 8.655 8.655 8.655 8.655 Amortizao Intangvel Lquido Custo 31 de dezembro de 2010 Amortizao Intangvel Lquido

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O Banco do Brasil divulgou para cada classe de ativo intangvel, distinguidos entre gerados internamente e outras categorias no que se refere ao mtodo de amortizao utilizado para os ativos intangveis de vida til definida.

Demonstrao Financeira do Banco do Brasil, Nota Explicativa n 3 m


A amortizao calculada utilizando o mtodo linear para baixar o custo dos ativos intangveis aos seus valores residuais ao longo de suas vidas teis estimadas. As vidas teis estimadas pelo Banco para os ativos intangveis so apresentadas como segue.
Vida til estimada Software Direitos de gesto de folhas de pagamento Relacionados a clientes, adquiridos em combinaes de negcios Relacionados a contratos, adquiridos em combinaes de negcios Outros (1)
(1)

5 anos 5 a 10 anos 5 a 20 anos 5 a 10 anos 5 a 25 anos

Inclui principalmente marcas adquiridas em combinaes de negcios e os direitos de uso de concesso detidos pela empresa Neoenergia S.A.

No caso da Petrobras, o mtodo de amortizao nem sempre linear para os ativos intangveis.

Demonstrao Financeira da Petrobras, Nota Explicativa n 4.7


Os bnus de assinatura so amortizados pelo mtodo de unidade produzida em relao s reservas provadas totais, enquanto que os demais intangveis so amortizados linearmente pela vida til estimada, exceto o goodwill que no amortizado.

A Cyrela divulgou em notas explicativas que faz reviso da vida til e do mtodo de amortizao dos seus ativos intangveis anualmente, conforme requerido pela norma.

Demonstrao Financeira da Cyrela, Nota Explicativa n 2.2.12


O perodo e o mtodo de amortizao para um ativo intangvel com vida til definida so revisados no mnimo ao final de cada exerccio social. Mudanas na vida til estimada ou por consumo esperado dos benefcios econmicos futuros desses ativos so contabilizadas por meio de mudanas no perodo ou mtodo de amortizao, conforme o caso, sendo tratadas como mudanas de estimativas contbeis. Ativos intangveis com vida til indefinida no so amortizados, mas so testados anualmente em relao a perdas por reduo ao valor recupervel, individualmente ou no nvel da unidade geradora de caixa. A avaliao de vida til indefinida revisada anualmente para determinar se essa avaliao continua a ser justificvel. Caso contrrio, a mudana na vida til, de indefinida para definida, feita de forma prospectiva.

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O Banco Santander divulgou o valor contbil bruto e a amortizao acumulada (agregado das perdas por impairment), no comeo e no final do perodo.

Demonstrao Financeira do Banco Santander, Nota Explicativa n 14


a) Composio
Os detalhes, por categoria de ativo, dos outros ativos intangveis nos balanos patrimoniais consolidados so os seguintes:
Vida til estimada Trs anos
(2)

Em milhares de Reais Desenvolvimentos de Tecnologia da Informao - TI Relacionamento com o cliente Outros ativos Saldo em 31 de dezembro de 2009 Desenvolvimentos de Tecnologia da Informao - TI Relacionamento com o cliente Outros ativos Saldo em 31 de dezembro de 2010 Desenvolvimentos de Tecnologia da Informao - TI Relacionamento com o cliente Outros ativos Saldo em 31 de dezembro de 2011
(1)

Custo 1.711.000 4.288.031 237.517 6.236.548

Depreciao acumulada (655.186) (1.468.512) (2.123.698) (782.054) (2.033.146) (2.815.200) (985.676) (1.874.746) (2.860.422)

Perda por norecuperao (impairment) (1) (65.046) (742.101) (807.147) (64.695) (740.748) (805.443) (335) (623.392) (623.727)

Saldo lquido 990.768 2.077.418 237.517 3.305.703 1.558.744 1.842.242 249.397 3.650.383 1.995.898 2.016.119 205.498 4.217.515

At cinco anos

Trs anos
(2)

2.405.493 4.616.136 249.397 7.271.026

At cinco anos

Trs anos
(2)

2.981.909 4.514.257 205.498 7.701.664

At cinco anos

Inclui perda no recupervel do ativo registrado pela compra da folha de pagamento de entidades pblicas. Esta perda foi constituda em decorrncia

da: (I) mudana na lei da portabilidade de conta-corrente que possibilitou ao cliente a escolha do banco na qual deseja receber seus proventos; (II) reduo do valor justo das folhas de pagamento; e (III) histrico de quebra de contratos.
(2)

Inclui valores pagos a contratos de parceria comercial com setores pblicos e privados para assegurar exclusividade por servios bancrios de

processamento de crdito de folha de pagamento e crdito consignado, manuteno de carteira de cobrana, servios de pagamentos a fornecedores e outros servios bancrios. O intangvel "relacionamento com o cliente" do Banco Real amortizado em dez anos, enquanto os contratos de exclusividade para prestao de servios bancrios so amortizados durante a vigncia dos respectivos contratos.

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De acordo com o CPC 04, as empresas devero divulgar o local na demonstrao do resultado em que as amortizaes dos ativos intangveis esto includas. A empresa Localiza divulgou, em notas explicativas, as rubricas contbeis em que a amortizao do software foi reconhecida. Alm disso, divulgou tambm as futuras despesas com amortizao, embora esta no seja uma divulgao exigida pelo CPC 04.

Demonstrao Financeira da Localiza, Nota Explicativa n 9


Em 31 de dezembro de 2011, a estimativa das despesas de amortizao para os prximos cinco anos como segue:
Individual (BR GAAP) 2012 2013 2014 2015 2016 Total de despesas a amortizar Software em andamento
(*)

Consolidado (IFRS e BR GAAP) 3.483 2.970 2.393 1.852 1.029 11.727 6.562 18.289

3.321 2.837 2.277 1.746 983 11.164 6.562 17.726

Valor residual de software


(*)

Corresponde aos valores de custos de softwares em andamento, os quais ainda no so amortizados.

As despesas com amortizao dos softwares so alocadas rubrica de Custo, Despesas com publicidade e vendas e Despesas gerais e administrativas, na demonstrao do resultado do exerccio, conforme sua natureza e alocao. No h ativos intangveis oferecidos como garantias a passivos. No h ativos intangveis relevantes totalmente amortizados e ainda em uso pela Companhia.

A TAM divulgou, em notas explicativas, a alocao das despesas com amortizao ao resultado do exerccio.

Demonstrao Financeira da TAM, Nota Explicativa n 19


A despesa de amortizao encontra-se alocada ao resultado conforme segue:
31 de dezembro de 2011 Custos dos servios prestados Despesas comerciais Despesas gerais e administrativas 77.353 600 16.731 94.684 31 de dezembro de 2010 59.560 317 1.105 60.982

A nota explicativa da Petrobras mostra o exemplo de uma reconciliao do valor contbil do incio e do fim do perodo demonstrando alguns dos seguintes elementos, que so divulgaes requeridas pela norma. Adies, indicando separadamente aquelas desenvolvidas internamente, aquelas adquiridas separadamente e aquelas adquiridas atravs de combinao de negcios; Os ativos reclassificados para mantidos para venda ou includos em um grupo de descarte classificado no disponvel para venda e outras baixas; Aumentos ou baixas durante o perodo resultantes de reavaliaes e de perdas por impairment reconhecidas ou revertidas em outros resultados abrangentes (se existirem); As perdas por impairment reconhecidas no resultado do perodo; As perdas por impairment revertidas no resultado do perodo;
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Qualquer amortizao reconhecida durante o perodo; As diferenas lquidas que surgirem de trocas de moedas (variao cambial relacionada com ativos intangveis); Outras alteraes no valor contbil dos ativos intangveis durante o perodo.

Demonstrao Financeira da Petrobras, Nota Explicativa n 13.1


13.1. Por tipo de ativos
Consolidado Softwares Direitos e concesses Saldo em 1 de janeiro de 2010 Adio Direito de explorao de petrleo - Cesso onerosa Aquisio por combinao de negcios Juros capitalizados Baixa Transferncias Amortizao Impairment constituio Ajuste acumulado de converso Saldo em 31 de dezembro de 2010 Adio Aquisio por combinao de negcios Juros capitalizados Baixa Transferncias Amortizao Impairment - constituio Ajuste acumulado de converso Saldo em 31 de dezembro de 2011 Tempo de vida til estimado - anos Desenvolvidos Internamente gio com expectativa de rentabilidade futura 829 84 (7) 906 19 4 (4) 24 949 Indefinida Controladora

Adquiridos

Total

Total

4.237 310 74.808 (318) 234 (123) (56) (140) 78.952 829 (286) 22 (138) (2) 277 79.654 25

368 88 (3) (11) (119) (3) 320 110 (5) 19 (113) 6 337 5

1.355 321 26 (2) 32 (371) 1.361 336 36 (12) (36) (341) 1.344 5

6.789 719 74.808 26 (323) 339 (613) (56) (150) 81.539 1.294 4 36 (303) 1 (592) (2) 307 82.284 -

3.216 455 74.808 25 (42) 14 (434) 78.042 411 36 (172) (1) (430) 77.886 -

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Para os ativos intangveis avaliados com vida til indefinida, o valor contbil e as razes que suportam a avaliao de vida til indefinida devem ser divulgados. Ao apresentar essas razes, a empresa dever descrever os fatores com papel significativo na determinao de por que o ativo intangvel possui vida til indefinida. O Banco do Brasil divulgou os valores para as marcas que foram avaliadas como ativos intangveis de vida til indefinida, bem como a metodologia utilizada.

Demonstrao Financeira do Banco do Brasil, Nota Explicativa n 26


d) Ativos intangveis de vida til indefinida
Em 2011 foram registrados os valores de R$ 8.311 mil e 15.898 mil para as marcas das empresas do ramo de seguros controladas pelas holdings BB Mapfre SH1 e Mapfre BB SH2, respectivamente. As marcas foram avaliadas como ativos intangveis de vida til indefinida pela metodologia royalty relief, a qual considera a taxa que um participante de mercado estaria disposto a pagar a outra companhia pela utilizao da marca. Utilizaram-se as taxas mdias de royalties de transaes realizadas no mercado mundial de seguros e que envolvem acordos de utilizao e licenas de uso de marcas. A taxa de royalty de mercado foi aplicada sobre o total de receita de prmios de seguros, ao longo do fluxo de caixa projetado. Os valores das marcas foram alocados proporcionalmente s contribuies das margens operacionais das empresas.

A Ambev divulgou as marcas como ativos intangveis com vida til indefinida e descreveu as razes que levaram a empresa a reconhecer tais ativos com vida til indefinida.

Demonstrao Financeira da Ambev, Nota Explicativa n 11


Os ativos intangveis com vida til indefinida compreendem as marcas para as quais no h limite previsvel para o perodo durante o qual se espera que estes ativos gerem fluxos de caixa lquidos positivos para a companhia. Estas marcas so consideradas ativos de vida til indefinida, devido a sua fora, nvel de investimento em marketing e histrico de rentabilidade.

De acordo com as exigncias do CPC 04 Ativos Intangveis (IAS 38), a empresa tambm dever fazer uma descrio do valor contbil e do perodo de amortizao remanescente de qualquer ativo intangvel individual que seja material para a entidade. A empresa MMX divulgou uma nota de intangvel caracterizado como um ativo relevante para a entidade.

Demonstrao Financeira da MMX, Nota Explicativa n 20 d


d) Direito de retirada de estoques
Refere-se ao direito de retirada, para explorao, de 13,4 milhes de toneladas de minrio de ferro parcialmente processado, localizadas na regio de Serra Azul, no Quadriltero Ferrfero em Minas Gerais, no valor de R$ 82.237 (R$ 87.990 em 31 de dezembro de 2010), obtidos na aquisio da controlada GVA, conforme Nota vxplicativa n 1. Foi registrada nessa conta a contrapartida do ajuste a valor presente, no valor de R$ 1.267 (R$ 1.356 em 31 de dezembro de 2010), conforme Nota explicativa n 27. Ao longo do exerccio foram utilizadas 662 mil toneladas de minrios de ferro parcialmente processados o que representa amortizao de R$ 5.753 de principal e R$ 89 de ajuste a valor presente.

Para ativos intangveis adquiridos atravs de subsdios governamentais e, inicialmente, reconhecidos pelo seu valor justo, o CPC 04 requer a divulgao: (1) do valor justo, inicialmente, reconhecido para tais ativos; (2) do seu valor contbil atual; (3) se eles foram mensurados aps o reconhecimento pelo modelo de custo ou modelo de reavaliao. No entanto, esses ativos intangveis no foram identificados na amostra analisada. Caso as empresas possuam ativos intangveis que tenham restries para realizao ou que foram dados como garantia de passivos, devem divulgar a existncia e o valor contbil de tais ativos. Neste caso, podemos dar o exemplo da Sabesp, que apresenta nota de intangveis dados em garantia de passivos.

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Demonstrao Financeira da Sabesp, Nota Explicativa n 11 e


e) Ativos dados em garantia
Em 31 de dezembro de 2011 e 2010, a Companhia mantinha ativos no valor de R$ 249.034 dados em garantia ao Pedido de Parcelamento Especial Paes (Nota 14).

No que se refere divulgao da quantia agregada de despesas com pesquisa e desenvolvimento reconhecidas no resultado do exerccio, apresentamos a nota sobre intangvel da Ultrapar e nota explicativa prpria, como no caso da BRF-Brasil Foods.

Demonstrao Financeira da Ultrapar, Nota Explicativa n 13


Os gastos com pesquisa e desenvolvimento so reconhecidos no resultado e totalizaram R$ 21.745 em 2011 (R$ 18.763 em 2010).

Demonstrao Financeira da BRF-Brasil Foods, Nota Explicativa n 31


31. Custo de pesquisa e desenvolvimento
Consiste em gastos com pesquisas internas e desenvolvimento de novos produtos, reconhecidas quando incorridas nas demonstraes de resultados. O total de gastos com pesquisa e desenvolvimento no exerccio findo em 31.12.11 R$ 17.651 na controladora e R$ 24.230 no consolidado (R$ 14.696 na controladora e R$ 20.694 no consolidado em 31.12.10).

No caso da empresa Hypermarcas, alguns gastos com desenvolvimento so ativados no intangvel, como demonstra sua nota de poltica contbil.

Demonstrao Financeira da Hypermarcas, Nota Explicativa n 2.11 d


d) Pesquisas e desenvolvimento
Os gastos com pesquisas quando incorridos so registrados diretamente no resultado. Os gastos com desenvolvimento, inclusive com registros de genricos, so ativados quando atendido os requisitos do CPC 04 (Ativos Intangveis).

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O Grupo Lojas Americanas divulgou quais so os seus critrios para reconhecer os custos de desenvolvimento como ativo intangvel.

Demonstrao Financeira do Grupo Lojas Americanas, Nota Explicativa n 2.10 c


Os direitos de uso de softwares e websites so capitalizados com base nos custos incorridos para adquirir os softwares e websites e fazer com que eles estejam prontos para serem utilizados. Os custos associados manuteno de softwares e websites so reconhecidos como despesa, conforme incorridos. Os custos de desenvolvimento que so diretamente atribuveis ao projeto e aos testes de produtos de software e website identificveis e exclusivos, controlados pelo Grupo, so reconhecidos como ativos intangveis quando os seguintes critrios so atendidos: tecnicamente vivel concluir os softwares e websites para que eles estejam disponveis para uso. A Administrao pretende concluir os softwares e websites e us-los ou vend-los. Os softwares e websites podem ser vendidos ou usados. Pode-se demonstrar que provvel que os softwares e websites geraro benefcios econmicos futuros. Esto disponveis recursos tcnicos adequados, financeiros e outros recursos para concluir o desenvolvimento e para usar ou vender os softwares e websites. O gasto atribuvel aos softwares e websites durante seu desenvolvimento pode ser mensurado com segurana. Os custos diretamente atribuveis, que so capitalizados como parte do produto de software/website, incluem os custos com empregados alocados no desenvolvimento de softwares/websites e uma parcela adequada das despesas indiretas aplicveis. Os custos tambm incluem os custos de financiamento incorridos durante o perodo de desenvolvimento do software/website. O montante dos encargos sobre emprstimos capitalizados obtido atravs da aplicao da taxa mdia ponderada dos emprstimos que estiveram vigentes durante o perodo sobre os investimentos realizados na obteno do ativo qualificvel, e no excede o montante dos custos de emprstimos incorridos durante o perodo. Outros gastos de desenvolvimento que no atendam a esses critrios so reconhecidos como despesa, conforme incorridos. Os custos de desenvolvimento previamente reconhecidos como despesa no so reconhecidos como ativo em perodo subsequente.

De acordo com o CPC 04, a empresa encorajada, mas no obrigada, a divulgar as seguintes informaes: a) Uma descrio de qualquer ativo intangvel que esteja totalmente amortizado, mas ainda em uso; e b) Uma breve descrio de qualquer ativo intangvel controlado pela entidade, mas que no foi reconhecido, pois no cumpre os critrios de reconhecimento da norma ou foi concebido anteriormente ao CPC 04 (IAS 38) entrar em vigor. A Cemig divulgou, em notas explicativas, ativos intangveis totalmente amortizados, mas ainda em utilizao. No entanto, no identificamos, na amostra pesquisada, descrio de ativos intangveis no reconhecidos por no cumprimento dos critrios de reconhecimento.

Demonstrao Financeira da Cemig, Nota Explicativa n 16


Bens Totalmente Depreciados
A Cemig Distribuio possui, em 31 de dezembro de 2011, o valor contbil bruto de R$ 1.551.819 referente aos ativos totalmente amortizados ainda em operao. Deve ser ressaltado que esses ativos no so considerados para definio das tarifas da Companhia.

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// CPC 06

Operaes de Arrendamento Mercantil (IAS 17)

O objetivo do CPC 06 estabelecer, para arrendatrios e arrendadores, polticas contbeis e divulgaes a aplicar em casos de arrendamentos mercantis. O arrendamento mercantil um acordo pelo qual o arrendador transmite ao arrendatrio, em troca de um pagamento ou srie de pagamentos, o direito de usar um ativo por um perodo de tempo acordado. Podemos destacar as duas modalidades de arrendamento: o financeiro e o operacional. A classificao de um arrendamento mercantil como arrendamento mercantil financeiro ou arrendamento mercantil operacional depende da essncia da transao, e no da forma do contrato. No caso do arrendamento mercantil financeiro, os riscos e benefcios so transferidos do arrendador para o arrendatrio. Nesta seo, analisamos o impacto das exigncias presentes no CPC 06 Operaes de Arrendamento Mercantil nas demonstraes consolidadas, publicadas em 2011, pelas empresas que compem nossa amostra de trabalho. Os aspectos sobre operaes de arrendamento mercantil considerados em nossas anlises foram: Operaes de arrendamento mercantil divulgadas pelas empresas da amostra Arrendamento mercantil financeiro do arrendatrio Arrendamento mercantil operacional do arrendatrio Arrendamento mercantil financeiro do arrendador Arrendamento mercantil operacional do arrendador Transao de venda e leaseback

Operaes de arrendamento mercantil divulgadas pelas empresas da amostra


Neste contexto, considerando as empresas da nossa amostra, 44 delas (73,33% da amostra) apresentaram algum tipo de arrendamento mercantil (financeiro e/ou operacional), 30 empresas apresentaram nota explicativa especfica sobre operaes de arrendamento mercantil, 46 apresentaram nota de polticas contbeis sobre como contabilizam o arrendamento mercantil e 17 apresentaram o arrendamento em nota sobre imobilizado ou instrumentos financeiros. Na amostra analisada, identificamos 36 empresas arrendatrias com operaes de arrendamento financeiro e/ou operacional. Entre essas empresas, oito apresentaram apenas arrendamento financeiro, dez apresentaram apenas arrendamento operacional e 18 apresentaram ambas as modalidades de arrendamento, conforme demonstrado no grfico. Na amostra analisada, identificamos 12 empresas arrendadoras com operaes de arrendamento financeiro e/ou operacional. Dentre essas empresas, sete apresentaram apenas arrendamento financeiro, quatro apresentaram apenas arrendamento operacional e uma empresa apresentou ambas as modalidades de arrendamento (financeiro e operacional), conforme demonstrado no grfico.

Arrendatrias

Arrendadoras
8,33% 22,22%

Financeiro

Financeiro

50%

Operacional Ambos

33,33%

Operacional Ambos

27,78%

58,33%

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No grfico abaixo, destacamos as principais classes de ativos arrendados, contabilizados e evidenciados em 2011 pelas empresas da amostra.

Principais classes de ativos arrendados (2011)

1,72% 27,70% 55,47%


Imveis Veculos Mveis Mquinas e equipamentos Outros equipamentos de informtica, softwares, benfeitorias

15%

0,11%

Arrendamento mercantil financeiro do arrendatrio


No caso de arrendamento mercantil financeiro do arrendatrio, a entidade deve reconhecer um ativo e o seu respectivo passivo, ambos correspondendo ao valor justo do ativo arrendado. Caso o valor presente dos pagamentos mnimos seja menor, este dever ser utilizado. Os pagamentos mnimos do arrendamento devem ser segregados entre encargo financeiro e reduo do passivo em aberto. O encargo financeiro deve ser apropriado a cada perodo durante o prazo do arrendamento. H necessidade de clculo da despesa de depreciao ou amortizao do ativo arrendado. A estimativa de vida til do bem ou direito deve estar de acordo com o CPC 27 Ativo Imobilizado, ou CPC 04 Ativo Intangvel. Se no houver certeza de que o arrendatrio ficar com o ativo aps o contrato, deve-se utilizar o prazo do prprio contrato como base para depreciao. Os ativos arrendados tambm sero submetidos a testes de impairment, caso seja necessrio. Nessa modalidade de arrendamento mercantil, os arrendatrios devero fazer divulgaes de acordo com as exigncias do CPC 06, conforme apresentadas a seguir, com exemplos de empresas da nossa amostra de trabalho. a) Para cada categoria de ativo, valor contbil lquido ao final do perodo;

Demonstrao Financeira da BRF-Brasil Foods, Nota Explicativa n 22.2


Consolidado Taxa mdia ponderada a.a. % Custo Mquinas e equipamentos Veculos Depreciao acumulada Mquinas e equipamentos Veculos 28,69 13,46 O prazo de depreciao dos bens arrendados corresponde ao menor valor entre prazo de vigncia do contrato e a vida til do bem, conforme determina a Deliberao CVM n 645/10.
(*)

(*)

31.12.11 24.999 51.498 76.497 (15.992) (2.094) (18.086) 58.411

31.12.10 19.546 19.546 (11.261) (11.261) 8.285

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b) Conciliao entre o total dos futuros pagamentos mnimos do arrendamento mercantil ao final do perodo e o seu valor presente. Alm disso, a entidade deve divulgar o total dos futuros pagamentos mnimos do arrendamento mercantil ao final do perodo e o seu valor presente para cada um dos seguintes perodos: (I) at um ano; (II) mais de um ano e at cinco anos; (III) mais de cinco anos;

Demonstrao Financeira da ALL Logstica, Nota Explicativa n 17.1


Os pagamentos futuro mnimos a ttulo de arrendamento, nos termos dos arrendamentos mercantis financeiros e compromissos de arrendamento, juntamente com o valor presente dos pagamentos mnimos de arrendamento, so os seguintes:
Total dos futuros pagamentos Bens ALL Malha Sul Vages ALL Malha Norte Materiais rodantes ALL Malha Paulista Materiais rodantes Brado Logstica Reach Stacker/Equip. Informtica 451 261.124 1.965 1.181.997 281.980 72.066 330.601 22.804 106.866 546.946 239.014 81.741 302.485 20.162 At 1 De 1 a 5 Acima de 5

Valor presente dos pagamentos Bens ALL Malha Sul Vages ALL Malha Norte Materiais rodantes ALL Malha Paulista Materiais rodantes Brado Logstica Reach Stacker/Equip. Informtica 771 246.656 771 833.149 128.923 67.911 238.413 10.579 100.852 375.022 108.798 77.122 219.003 9.546 At 1 De 1 a 5 Acima de 5

c) Pagamentos contingentes reconhecidos como despesa durante o perodo;

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Demonstrao Financeira do Grupo Po de Acar, Nota Explicativa n 24


Controladora 31.12.2011 Pagamentos contingentes considerados como despesas durante o exerccio
com a Lei de inquilinato n 12.122/2010.

Consolidado 31.12.2011 2.918 31.12.2010 3.950

31.12.2010 2.529

2.918

O prazo dos contratos no exerccio findo em 31 de dezembro de 2011 varia entre 5 e 25 anos, e os contratos podem ser renovados de acordo

d) Valor, no final do perodo, referente ao total dos futuros pagamentos mnimos de subarrendamento mercantil que se espera sejam recebidos nos subarrendamentos mercantis no cancelveis;

Demonstrao Financeira do Grupo Po de Acar, Nota Explicativa n 24


Controladora 31.12.2011 Aluguis mnimos Aluguis contingentes Aluguis de subarrendamento 299.462 36.353 (81.186) 254.629 31.12.2010 298.118 15.059 (97.418) 215.759 31.12.2011 470.719 646.664 (110.806) 1.006.577 Consolidado 31.12.2010 395.309 222.030 (122.797) 494.542

e) Descrio geral dos acordos materiais de arrendamento mercantil do arrendatrio, incluindo, mas no se limitando, ao seguinte: (I) base pela qual determinado o pagamento contingente a efetuar; (II) existncia e condies de opes de renovao ou de compra e clusulas de reajustamento; e (III) restries impostas por acordos de arrendamento mercantil, tais como as relativas a dividendos e juros sobre o capital prprio, dvida adicional e posterior arrendamento mercantil.

Demonstrao Financeira da MRV Engenharia, Nota Explicativa n 13


a) Arrendamento financeiro
A Companhia possui operaes de arrendamento mercantil financeiro referentes a: (I) uma aeronave Cirrus, modelo SR22, utilizado a servio da Administrao da Companhia para acesso s filiais; (II) frota de automveis; e (III) equipamentos alocados no processo produtivo, tais como mini carregadeiras, gruas e guindastes. As operaes possuem prazos de 24 a 60 meses, contados a partir da data de entrega dos bens, e clusula de opo de compra. Os contratos referentes s operaes acima no possuem pagamentos contingentes previstos e no possuem clusulas restritivas, relativas a dividendos e juros sobre capital prprio ou dvida adicional. Alm disso, parte dos contratos prev reajustamento pelo CDI acrescido de spread entre 1,21% a 2,60% ao ano e termos de renovao pelo prazo e condies que as partes ajustarem antes do trmino do vencimento do contrato.

Demonstrao Financeira da Marfrig, Nota Explicativa n 18.2


Em caso de resciso, a arrendadora ter a opo de cumulativamente: (I) rescindir unilateralmente de pleno direito o contrato de arrendamento; (II) pleitear pela devoluo dos bens arrendados; e (III) declarar o vencimento antecipado do contrato de arrendamento mercantil. Nesse caso, a arrendatria obriga-se a pagar o valor do saldo devedor das parcelas no quitadas, incluindo vencidas e vincendas, alm de eventuais despesas, tributos e encargos em aberto, acrescidos de multa de 10% sobre o saldo devedor. A arrendatria, sem prejuzo da arrendadora, poder pleitear perdas e danos. Em relao opo de renovao, a arrendatria deve manifestar previamente sua inteno, no silncio prorroga-se automaticamente a renovao cujas condies devem ser ajustadas entre as partes. Caso no haja um ajuste entre as partes, a arrendatria dever optar pela compra a valor de mercado ou devolver os bens.

Demonstrao Financeira da Marfrig, Nota Explicativa n 18.1


Seguem abaixo as garantias dos arrendamentos:
Controladora 31/12/11 Moeda nacional Garantias: Bem financiado Total moeda nacional Moeda estrangeira Garantias: Bem financiado Total moeda estrangeira Total 8.726 74.244 285.585 285.585 302.734 243.516 243.516 319.211 8.726 8.726 74.244 74.244 17.149 17.149 75.695 75.695 31/12/10 31/12/11 Consolidado 31/12/10

Demonstrao Financeira da Marfrig, Nota Explicativa n 18.2


Consolidado Taxa mdia ponderada juros (a.a.) Prazo mdio ponderado de venc. (anos) Valor total financiado Montante despesa em 31/12/11

Instituio Financeira

Bem arrendado

Data incio

Moeda Nacional CSI LATINA A.M.S.A CSI LATINA A.M.S.A CSI LATINA A.M.S.A CSI LATINA A.M.S.A CSI LATINA A.M.S.A CSI LATINA A.M.S.A CSI LATINA A.M.S.A CSI LATINA A.M.S.A CSI LATINA A.M.S.A CSI LATINA A.M.S.A CSI LATINA A.M.S.A CSI LATINA A.M.S.A CSI LATINA A.M.S.A CSI LATINA A.M.S.A CSI LATINA A.M.S.A CSI LATINA A.M.S.A Frigorfico Extremo Sul Frigorfico Mercosul Frigorfico Margem Frigorfico 4 Rios Frigorfico Boivi Equip. Informtica Equip. Informtica Equip. Informtica Equip. Informtica Equip. Informtica Equip. Informtica Equip. Informtica Equip. Informtica Equip. Informtica Equip. Informtica Equip. Informtica Equip. Informtica Equip. Informtica Equip. Informtica Equip. Informtica Mquinas e equip. Planta Frigorfica Planta Frigorfica Planta Frigorfica Planta Frigorfica Planta Frigorfica Total moeda nacional 16/02/11 21/02/11 02/08/08 21/11/09 21/02/10 19/05/10 19/05/10 09/05/10 23/05/10 09/05/10 21/05/10 18/01/11 21/01/11 21/01/11 12/10/11 10/07/08 01/10/09 21/09/09 09/10/09 01/12/09 29/12/09 13,14% 11,49% 15,89% 13,39% 17,41% 17,41% 10,37% 9,77% 14,93% 8,09% 14,93% 13,03% 10,50% 10,50% 10,50% 15,89% 0,00% IGP - M ano IGP - M ano IGP - M ano IGP - M ano 0,0 0,0 1,0 0,8 1,1 1,3 1,3 1,3 1,3 1,3 1,3 2,0 2,0 2,5 2,7 1,0 0,7 3,4 3,4 3,4 4,6 1.634 1.392 1.640 1.206 4.790 5.429 1.718 1.572 1.064 1.571 260 7.247 1.216 2.699 28 5.691 2.740 100.000 164.500 9.600 6.000 321.997 255 245 354 402 1.597 1.810 573 1.013 596 523 146 2.307 338 502 3 1.297 1.818 10.627 22.417 4.124 2.012 52.959

Demonstrao Financeira da Marfrig, Nota Explicativa n 18.2 - Continuao


Consolidado Taxa mdia ponderada juros (a.a.) Prazo mdio ponderado de venc. (anos) Valor total financiado Montante despesa em 31/12/11

Instituio Financeira

Bem arrendado

Data incio

Moeda estrangeira AVN AIR LLC AVN AIR LLC AVN AIR LLC Aeronave Aeronave Aeronave Total moeda estrangeira Total moeda nacional e estrangeira 01/12/07 01/12/07 01/12/08 libor + 3% libor + 3% libor + 3% 4,7 4,7 6,7 3.450 8.625 5.620 17.695 339.692 288 720 490 1.498 54.457

Demonstrao Financeira da Gol, Nota Explicativa n 10


Depsitos de garantia de contratos de arrendamento
Conforme requerido pelos contratos de arrendamento mercantil, a Companhia e suas controladas realizam depsitos em garantia, em dlar s empresas de arrendamento, cujo resgate ocorre integralmente por ocasio do vencimento dos contratos. Em 31 de dezembro de 2011, o saldo dos depsitos em garantia dos contratos de arrendamento, classificados no ativo no circulante de R$ 96.983 (R$ 127.963 em 31 de dezembro de 2010).

Arrendamento mercantil operacional do arrendatrio


O valor pago como arrendamento mercantil operacional dever ser classificado como despesa. No h reconhecimento do ativo arrendado, pois a substncia da transao a de um aluguel. Os arrendatrios, alm de cumprirem os requisitos do CPC equivalente ao IFRS 17 Instrumentos Financeiros: Divulgaes, devero fazer divulgaes de acordo com as exigncias do CPC 06, conforme apresentadas a seguir. a) Total dos pagamentos mnimos futuros dos arrendamentos mercantis operacionais no cancelveis para cada um dos seguintes perodos: (I) at um ano; (II) mais de um ano e at cinco anos; (III) mais de cinco anos;

Demonstrao Financeira do Grupo Po de Acar, Nota Explicativa n 24


24. Operaes de arrendamento mercantil
a) Arrendamento Operacional
Controladora 31.12.2011 Passivo bruto de arrendamento mercantil operacional Pagamentos mnimos de aluguis: Menos de 1 ano De 1 ano a 5 anos Mais de 5 anos 299.462 786.833 1.331.426 2.417.721 372.817 1.061.168 1.570.758 3.004.743 940.567 2.444.897 3.972.034 7.357.498 762.313 2.172.858 4.003.939 6.939.110 31.12.2010 31.12.2011 Consolidado 31.12.2010

Os pagamentos de aluguel mnimo de arrendamentos mercantis operacionais no cancelveis, refere-se ao perodo contratual do curso normal da operao. Esta obrigao apresentada no quadro acima, como requerido no CPC 06 (IAS 17).

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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b) Total dos pagamentos mnimos futuros de subarrendamento mercantil que se espera que sejam recebidos nos subarrendamentos mercantis no cancelveis ao final do perodo. Verificamos que esse requisito no foi identificado nas demonstraes apresentadas pelas empresas da amostra. c) Pagamentos de arrendamento mercantil e de subarrendamento mercantil reconhecidos como despesa do perodo, com valores separados para pagamentos mnimos de arrendamento mercantil, pagamentos contingentes e pagamentos de subarrendamento mercantil. Verificamos que este requisito no foi identificado nas demonstraes apresentadas pelas empresas da amostra. d) Descrio geral dos acordos de arrendamento mercantil significativos do arrendatrio, incluindo, entre outros: (I) base pela qual determinado o pagamento contingente; (II) existncia e termos de renovao ou de opes de compra e clusulas de reajustamento; e (III) restries impostas por acordos de arrendamento mercantil, tais como as relativas a dividendos e juros sobre o capital prprio, dvida adicional e posterior arrendamento mercantil.

Demonstrao Financeira da Hypermarcas, Nota Explicativa n 33


Os contratos de aluguis so renovveis ao seu trmino ou no tem data final prevista. O detalhamento dos mesmos segue no quadro abaixo:
Atualizao em caso de atraso dos pagamentos Juros moratrios 1% ao ms e multa de 2% Variao INPC, juros de moratrios 1% a.m. Variao IGPM FGV, Juros moratrios 1% a.m. e multa de 10% Variao IGPM/ FGV, Juros moratrios 1% a.m. e multa de 10% Variao IGPM/ FGV, juros moratrios 1% a.m. e multa de 10% Variao IGPM/ FGV, juros moratrios 1% a.m. e multa Data inicial do contrato Data final do contrato Total custo/ despesa

Planta/CD

Locadores

Reajuste

Garantia

Valor m/ contrato

n de meses

Escritrio Goinia GO

TV Serra Dourada Ltda RS Empreendimentos e Participaes Ltda Fundao Petrobras de Seguridade Social - Petros

IGPM FGV anualmente

No tem previso no contrato No tem previso no contrato

30

28/02/10

Indet.

36

490

CD Macei SC

INPC anualmente

15

20/12/06

Indet.

36

202

Escritrio 9 andar So Paulo SP

IPCA/IBGE anualmente

Doze vezes o valor do aluguel

42

26/10/09

25/10/12

36

515

Escritrio 5 andar So Paulo SP Escritrio So Paulo SP

Fundao Petrobras de Seguridade Social - Petros Solibem Participaes Ltda

IPCA/IBGE anualmente

Doze vezes o valor do aluguel Seguro fiana no valor de R$ 55.830,00 por 36 meses Fiana bancria com prazo de doze meses

37

25/05/09

24/05/12

36

474

IGPM/FGV anualmente

41

01/05/09

30/04/12

36

526

CD bloco 7 Cajamar SP

LP Administradora de Bens Ltda

IGPM/FGV anualmente

263

15/05/09

15/05/12

36

3.645

Arrendamento mercantil financeiro do arrendador


Os arrendadores devem reconhecer nos seus balanos patrimoniais os ativos mantidos por um arrendamento mercantil financeiro e apresent-los como uma conta a receber por um valor igual ao investimento lquido no arrendamento mercantil. O reconhecimento da receita financeira deve se basear num modelo que reflita uma taxa de retorno peridica constante sobre o investimento lquido do arrendador no arrendamento mercantil financeiro. Nessa modalidade de arrendamento mercantil, os arrendatrios devero fazer divulgaes de acordo com as exigncias do CPC 06, conforme apresentadas, a seguir, com exemplos de empresas da nossa amostra de trabalho.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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a) Conciliao entre o investimento bruto no arrendamento mercantil no final do perodo e o valor presente dos pagamentos mnimos do arrendamento mercantil a receber nessa mesma data. Alm disso, a entidade deve divulgar o investimento bruto no arrendamento mercantil e o valor presente dos pagamentos mnimos do arrendamento mercantil a receber no final do perodo, para cada um dos seguintes perodos: (I) at um ano; (II) mais de um ano e at cinco anos; (III) mais de cinco anos; b) Receita financeira no realizada; c) Valores residuais no garantidos que resultem em benefcio do arrendador; d) Proviso para pagamentos mnimos incobrveis do arrendamento mercantil a receber; e) Pagamentos contingentes reconhecidos como receita durante o perodo;

Demonstrao Financeira do Santander, Nota Explicativa n 9


Carteira de arrendamento mercantil
Em milhares de Reais Investimento bruto nas operaes de arrendamento mercantil Arrendamentos a receber Valores residuais a realizar
(1)

2011 7.991.849 5.720.996 2.270.853 (5.570.537) (2.270.853) 16.485.919 (11.346.459) 8.049.256 198.119 (7.050.545) 19.127 6.505.876

2010 12.921.149 8.721.847 4.199.302 (8.496.306) (4.199.302) 21.304.308 (12.324.135) 9.805.118 166.451 (9.107.457) 46.599 10.116.425

2009 18.199.753 11.165.564 7.034.189 (10.858.258) (7.034.188) 24.214.659 (10.041.819) 8.781.285 154.887 (9.824.700) 44.284 13.635.903

Rendas a apropriar de arrendamento mercantil Valores residuais a balancear Imobilizado de arrendamento Depreciaes acumuladas Supervenincias de depreciaes Perdas em arrendamentos a amortizar Credores por antecipao de valor residual Outros valores e bens Total
(1)

Valor residual garantido dos contratos de arrendamento mercantil.

A Receita financeira no realizada de arrendamento mercantil (Receita de arrendamento mercantil a apropriar referente aos Pagamentos mnimos a receber) de R$1.485.973 mil (2010 - R$2.804.729 mil e 2009 - R$4.563.850 mil). Em 31 de dezembro de 2011, 2010 e 2009 no existiam acordos ou compromissos de arrendamento mercantil que sejam considerados relevantes.

Abertura por vencimento


Investimento bruto nas operaes de arrendamento mercantil
Em milhares de Reais Vencidas A Vencer: At 1 ano De 1 a 5 anos Acima de 5 anos Total 3.728.746 4.042.054 6.671 7.991.849 5.207.603 7.384.925 5.770 12.921.149 6.330.608 11.523.166 6.876 18.199.753 2011 214.378 2010 322.851 2009 339.103

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

37

Demonstrao Financeira do Santander, Nota Explicativa n 9 - Continuao


Carteira de arrendamento a valor presente
Em milhares de Reais Vencidas A Vencer: At 1 ano De 1 a 5 anos Acima de 5 anos Total 3.427.190 2.932.795 2.554 6.505.876 4.796.604 5.089.299 2.300 10.116.425 5.733.608 7.639.674 4.032 13.635.903 2011 143.337 2010 228.222 2009 258.589

f) Descrio geral dos acordos materiais de arrendamento mercantil do arrendador. Este requisito no foi identificado nas demonstraes apresentadas pelas empresas da amostra.

Arrendamento mercantil operacional do arrendador


Os arrendadores devem apresentar os ativos sujeitos a arrendamentos mercantis operacionais nos seus balanos de acordo com a natureza do ativo. A poltica de depreciao para ativos arrendados depreciveis deve ser consistente com a poltica de depreciao normal do arrendador para ativos semelhantes. A depreciao deve ser calculada de acordo com as regras aplicveis aos ativos imobilizados, com o mesmo princpio vlido para a amortizao dos ativos intangveis. A receita proveniente de arrendamentos mercantis operacionais deve ser reconhecida na receita numa base de linha reta durante o prazo do arrendamento mercantil, a menos que outra base sistemtica seja mais representativa do modelo temporal em que o benefcio do uso do ativo arrendado seja diminudo. Nessa modalidade de arrendamento mercantil, os arrendadores devero fazer divulgaes de acordo com as exigncias do CPC 06, conforme apresentadas a seguir com exemplos de empresas da nossa amostra de trabalho. a) Pagamentos mnimos futuros de arrendamentos mercantis operacionais no cancelveis no total e para cada um dos seguintes perodos: (I) at um ano; (II) mais de um ano e at cinco anos; (III) mais de cinco anos;

Demonstrao Financeira da BR Properties, Nota Explicativa n 21


21. Compromissos de arrendamento mercantil operacional
A companhia contratou arrendamentos de propriedades comerciais para sua carteira de propriedades para investimento. Esses arrendamentos, no cancelveis, apresentam prazos remanescentes com durao entre cinco e quinze anos. Todos os arrendamentos contemplam uma clusula para possibilitar a reviso dos valores dos aluguis, de acordo com as condies de mercado. Os aluguis mnimos futuros a receber, de acordo com os arrendamentos mercantis operacionais no cancelveis em 31 de dezembro de 2011, so os seguintes:
Dentro de um ano Aps um ano, mas menos de cinco anos Mais de cinco anos 273.907 646.190 216.660 1.136.757

b) Total dos pagamentos contingentes reconhecidos como receita durante o perodo; e c) Descrio geral dos acordos de arrendamento mercantil do arrendador.

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Demonstrao Financeira da Copel, Nota Explicativa n 32.2


32.2 A Companhia como arrendadora
Consolidado Receita de arrendamentos e aluguis Equipamentos e estruturas Usina termeltrica de Araucria Imveis Compartilhamento de instalaes 31.12.2011 54.442 32.804 862 801 88.909 31.12.2010 52.134 50.000 816 736 103.686

Os arrendamentos operacionais referem-se a receitas de aluguis de bens de propriedade da Grupo, o arrendatrio no tem a opo de compra do bem aps o trmino do prazo do arrendamento. No identificamos recebveis de arrendamento operacionais no cancelveis. O compartilhamento de estrutura refere cesso de pontos de fixao em espao predeterminado nos postes para instalao de cabos, acessrios e equipamentos das prestaes de servios de telecomunicao, mediante pagamento mensal, atendendo o contido no Art. 73 da Lei n 9472, de 16.07.1997 (Lei Geral das Telecomunicaes), na Resoluo Conjunta Aneel/Anatel/ANP n 001, de 24.11.1999, e na Resoluo Aneel n 581, de 29.10.2002. Objetiva tambm a reduo dos custos de implantao de infraestrutura para os agentes dos setores eltrico e de telecomunicaes, a otimizao do uso dos postes e a obteno de margem que contribua para tarifas mais competitivas (reverte para modicidade da tarifa de energia eltrica). A UEG Araucria firmou Contrato de Locao e Outras Avenas em 28.12.2006 com a Petrleo Brasileiro S.A. - Petrobras, scia no controladora, para locao da planta da usina pelo prazo de um ano, findo em 31.12.2007, prorrogado em diversas etapas at 31.12.2012, com clusulas que prevem a possibilidade de resciso antecipada, pela UEG Araucria, caso esta participe de leiles de energia promovidos pela Aneel. Este contrato prev a utilizao, pela Petrobras, do complexo da usina para gerao de energia s suas expensas, cabendo UEG Araucria receita de aluguel composta por parcelas fixa e varivel definidas contratualmente.

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Transao de venda e leaseback


Uma transao de venda e leaseback envolve a venda de um ativo e o arrendamento mercantil do mesmo ativo. O pagamento do arrendamento mercantil e o preo de venda so geralmente interdependentes por serem negociados como um pacote. O tratamento contbil de uma transao de venda e leaseback depende do tipo de arrendamento mercantil envolvido. Foram encontradas transaes de venda e leaseback nas demonstraes financeiras da Gol e da TAM.

Demonstrao Financeira da TAM, Nota Explicativa n 21


21. Receita diferida
Consolidado 31 de dezembro de 2011 Transporte a executar Programa Fidelidade Resultado diferido com operaes de Sale and leaseback Perdas diferidas com operaes de Sale and leaseback (II) Receita diferida contrato de servios (III)
(I)

31 de dezembro de 2010 942.167 825.265 100.169

624.923 804.423 70.528 (19.906) 199.890 1.679.858

1.867.601 (1.801.181) 66.420

Circulante No circulante

(1.472.055) 207.803

I) Os ganhos diferidos nas operaes de sale and leaseback referem-se a vendas de aeronaves em 2001 e 2003. Os ganhos so reconhecidos na demonstrao do resultado pelo mtodo linear at 2014. Em 04 de maro de 2011, a Companhia realizou uma nova operao referente a motor. O ganho decorrente desta nova transao foi de R$ 4.832 e ser amortizado pelo mtodo linear at 2015. II) Em 16 de dezembro de 2011, a controlada TLA efetuou quatro transaes de sale and leaseback relacionadas a leasing financeiro de aeronaves. As operaes geraram um prejuzo de R$ 20.130 que foi diferido aps a realizao do teste de impairment dessas aeronaves, conforme determina o pargrafo 64 do CPC 6/IAS 17. O prejuzo ser amortizado pelo mtodo linear at 2015. III) Em 29 de dezembro de 2011 a controlada TLA firmou contrato de parceria comercial com o Banco Itaucard S.A. (Itaucard) com a finalidade de ofertar, distribuir e comercializar por meio de canais de distribuio ou por quaisquer outros meios, o carto Itaucard aos clientes TAM em todo territrio nacional pelo prazo de 15 anos a contar desta data. O Itaucard adiantou do total do contrato o valor de R$ 200 milhes que foi diferido e reconhecido na demonstrao do resultado em base linear. Em 2011, o total de R$ 230 foi reconhecido como receita.

Demonstrao Financeira da Gol, Nota Explicativa n 27


b) Transaes com sale-leaseback
Em 31 de dezembro de 2011, a Companhia possua os montantes de R$ 7.564 e R$ 15.931, respectivamente, na rubrica de outras obrigaes do passivo circulante e no circulante (R$ 7.564 e R$ 23.495 em 31 de dezembro de 2010), correspondentes a ganhos com transaes de sale-leaseback realizadas por meio de sua subsidiria GAC Inc., em 2006, de oito aeronaves 737-800 Next Generation. Esse ganho est sendo diferido proporcionalmente aos pagamentos mensais dos respectivos arrendamentos mercantis operacionais pelo prazo contratual de 124 meses. Nesta mesma data, possua na rubrica de despesa antecipada no ativo circulante e no circulante os montantes de R$ 9.373 e R$ 44.828, respectivamente (R$ 9.373 e R$ 54.201 em 31 de dezembro de 2010), correspondentes a perdas com transaes de sale-leaseback realizadas por meio de sua subsidiria GAC Inc. de nove aeronaves, durante os anos de 2007, 2008 e 2009, que esto sendo diferidas e amortizadas proporcionalmente aos pagamentos dos respectivos arrendamentos mercantis pelo prazo contratual de 120 meses. Adicionalmente, no exerccio findo em 31 de dezembro de 2011, a Companhia apurou ganho de R$ 21.738, reconhecidos diretamente no resultado do exerccio (R$ 17.765 de ganhos e R$ 3.155 de perdas em 31 de dezembro de 2010), tendo em vista que a apurao de ganhos e perdas com sale-leaseback no se compensavam ao longo do contrato de arrendamento mercantil.
Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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// CPC 10

Pagamento Baseado em Aes (IFRS 2)

A remunerao baseada em aes da empresa vem ganhando cada vez mais representatividade nos salrios dos executivos no mundo inteiro. No contexto de governana corporativa, acionistas se utilizam dessa forma de remunerao para incentivar os executivos a maximizar o valor das empresas, de modo que os interesses de ambas as partes estejam alinhados. As transaes que envolvem pagamento baseado em aes podem tomar diferentes formas. Elas podem envolver tanto aes quanto outros ttulos patrimoniais da empresa, como, por exemplo, opes de aes (stock options). Podem ainda ser liquidadas pela entrega efetiva das aes ou por um valor em dinheiro que baseado no preo das aes. Nesta seo, analisamos como as empresas da nossa amostra aplicaram as exigncias do CPC 10 Pagamento Baseado em Aes (IFRS 2) nas suas demonstraes consolidadas de 2011. Os aspectos considerados nas nossas anlises foram: Empresas da nossa amostra que realizaram transaes de pagamento baseado em aes Forma de liquidao dessas transaes: ttulos patrimoniais, dinheiro ou mista Participao do pagamento baseado em aes no total do valor gasto com pessoal Mtodos e premissas utilizados na mensurao do valor dos pagamentos baseados em aes Outras divulgaes realizadas pelas empresas sobre pagamentos baseados em aes

Empresas da nossa amostra que realizaram transaes de pagamento baseado em aes


Das 60 empresas da nossa amostra, 45 (75%) concederam formas de remunerao que se caracterizam como pagamento baseado em aes. Nessas transaes, as entidades normalmente outorgam aes ou opes de aes para seus empregados ou outras partes, constituindo uma caracterstica comum da remunerao de diretores, executivos e muitos outros empregados. O grfico a seguir apresenta uma posio das empresas que possuem ou no formas de pagamento baseado em aes. Entre as empresas que concederam formas de remunerao que se enquadram como pagamento baseado em aes, conforme o CPC 10, est, por exemplo, a Vale, conforme apresentado a seguir.

A entidade possui Pagamento Baseado em Aes?

25%
No possuem pagamento baseado em aes Possuem pagamento baseado em aes

75%

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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Demonstrao Financeira da Vale, Nota Explicativa n 20


c) Plano de incentivos de longo prazo
Com o objetivo de incentivar a viso de acionista, alm de elevar a capacidade de reteno dos executivos e reforar a cultura de desempenho sustentado, a Vale mantm um Plano de Remunerao a Longo Prazo para alguns dos executivos da Companhia, cobrindo ciclos de 3 anos. De acordo com os termos do plano, os participantes, podem alocar uma parte de seus bnus anuais ao plano. A parte do bnus alocada ao plano usada pelo executivo para comprar aes preferenciais da Vale, atravs de uma instituio financeira previamente definida em condies de mercado e sem nenhum benefcio fornecido pela Vale. As aes compradas pelo executivo no tem restries e podem, de acordo com critrios prprios de cada participante, ser vendidas a qualquer momento. Contudo, as aes precisam ser mantidas por um perodo de trs anos e os executivos precisam manter seu vnculo empregatcio com a Vale durante esse perodo. O participante passa a ter o direito de receber da Vale, um pagamento em caixa equivalente ao montante de aes detidas baseado em cotaes de mercado. O total de aes vinculadas ao plano em 31 de dezembro de 2011 e 31 de dezembro de 2010 3.012.538 e 2.458.627, respectivamente. Adicionalmente, certos executivos elegveis ao incentivo de longo prazo, tm a oportunidade de receber no final de um ciclo de trs anos um valor monetrio equivalente ao valor de mercado de um determinado nmero de aes baseados na avaliao de suas carreiras e fatores de desempenho medidos como um indicador de retorno total aos acionistas. Os passivos so mensurados a valor justo na data de cada emisso do relatrio, baseados em taxas do mercado. Os custos de compensao incorridos so reconhecidos pelo perodo aquisitivo definido de trs anos. Em 31 de dezembro de 2011 e 31 de dezembro de 2010, reconhecemos uma proviso de R$ 204 e R$ 200, respectivamente, no resultado.

Forma de liquidao das transaes: ttulos patrimoniais, dinheiro ou mista


Buscamos tambm verificar qual a forma de liquidao dessas transaes: ttulos patrimoniais (aes), dinheiro ou mista. Nossas anlises evidenciaram que 82% dos contratos de pagamento baseado em aes preveem a liquidao por meio da entrega de instrumentos patrimoniais da entidade. Por outro lado, das 45 empresas que concederam tal forma de remunerao, apenas cinco consideram a opo de liquidao em dinheiro ou em ttulos patrimoniais e trs preveem liquidao exclusivamente em caixa, conforme apresentado no grfico ao lado:

Forma de liquidao do acordo de PBA


7% 11%

Mista Em dinheiro Em ttulos patrimoniais

82%

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

43

A ALL est entre as empresas analisadas que concedem opes de aes para administradores e executivos, liquidadas pela entrega de ttulos patrimoniais, conforme evidenciado a seguir.

Demonstrao Financeira da ALL, Nota n 3.8


3.8 Benefcios envolvendo pagamento de aes
Os principais executivos e administradores da Companhia recebem parcela de sua remunerao na forma de pagamento baseado em aes, em que os funcionrios prestam servios em troca de ttulos patrimoniais (transaes liquidadas com ttulos patrimoniais). O custo de transaes com funcionrios liquidados com instrumentos patrimoniais, e com prmios outorgados, mensurado com base no valor justo na data em que foram outorgados. Para determinar o valor justo, a Companhia utiliza mtodo de valorizao apropriado e premissas de mercado. Mais detalhes esto demonstrados na nota explicativa 26. O custo de transaes liquidadas com ttulos patrimoniais reconhecido, em conjunto com um correspondente aumento no patrimnio lquido, ao longo do perodo em que a performance e/ou condio de servio so cumpridos, com trmino na data em que o funcionrio adquire o direito completo ao prmio (data de aquisio). A despesa acumulada reconhecida para as transaes liquidadas com instrumentos patrimoniais em cada data-base at a data de aquisio reflete a extenso em que o perodo de aquisio tenha expirado e a melhor estimativa da Companhia do nmero de ttulos patrimoniais que sero adquiridos. A despesa ou crdito na demonstrao do resultado do perodo registrado em despesas administrativas e representa a movimentao em despesa acumulada reconhecida no incio e fim daquele perodo. Nenhuma despesa reconhecida por prmios que no completam o seu perodo de aquisio, exceto prmios em que a aquisio condicional a uma condio do mercado (condio conectada ao preo das aes da Companhia), a qual tratada como adquirida, independentemente se as condies do mercado so satisfeitas ou no, desde que todas as outras condies de aquisio forem satisfeitas. Em uma transao liquidada com ttulos patrimoniais em que o plano modificado, a despesa mnima reconhecida no resultado correspondente s despesas como se os termos no tivessem sido alterados. Uma despesa adicional reconhecida para qualquer modificao que aumenta o valor justo total do contrato de pagamentos liquidados com ttulos patrimoniais, ou que de outra forma beneficia o funcionrio, mensurada na data da modificao. Quando um prmio de liquidao com instrumentos patrimoniais cancelado, o mesmo tratado como se tivesse sido adquirido na data do cancelamento, e qualquer despesa no reconhecida do prmio reconhecida imediatamente. Porm, se um novo plano substitui o plano cancelado, e designado como plano substituto na data de outorga, o plano cancelado e o novo plano so tratados como se fossem uma modificao ao plano original, conforme descrito no pargrafo anterior. O efeito de diluio das opes em aberto refletido como diluio de ao adicional no clculo do resultado por ao diludo, conforme descrito na nota explicativa 29.

Entre as poucas empresas que optaram por liquidar suas operaes de pagamento baseado em aes em dinheiro est a CCR, conforme apresentado a seguir.

Demonstrao Financeira da CCR, Nota n 21


21. Pagamentos baseados em aes (plano de incentivo de longo prazo)
A Companhia possui plano de incentivo de longo prazo, tendo por objetivo estimular a reteno de talentos, associado gerao de resultados e criao sustentvel de valor por meio do alinhamento de interesses entre acionistas e executivos da Companhia. Esse plano est baseado na venda a determinados colaboradores, escolhidos de forma discricionria pela Administrao da Companhia, de ttulos virtuais denominados Unidades de Investimento UIs. Cada UI um instrumento que confere ao seu titular um direito pecunirio referenciado na variao de uma Unidade Virtual de Valor (UVV). A UI no atribui ao seu titular a condio de acionista da CCR, sendo sua liquidao em dinheiro. O incentivo do Plano ocorre pelo aumento da UI, ou seja, pela valorizao da UVV (UVV no resgate UVV na compra), aps um prazo de carncia pr-determinado (vesting), no qual o executivo dever permanecer na Companhia. A UVV apurada mediante a ponderao da cotao mdia das aes da Companhia em determinado perodo do ano (30%), nos dividendos pagos aos acionistas (40%) e em indicador relacionado criao de valor (30%).

Demonstrao Financeira da CCR, Nota n 21 - Continuao


Atualmente existem trs Planos de Incentivo vigentes, tendo sido o Plano 1 aprovado pelo Conselho de Administrao no ano de 2005, o Plano 2 no ano de 2007 e o Plano 3 no ano de 2010. Cada plano possui seus respectivos Programas. Caso o contemplado tenha seu vnculo empregatcio encerrado com a CCR em funo de aposentadoria, invalidez ou morte, durante a vigncia do Plano, ele ou seus sucessores tero todas as UIs resgatadas com base no ltimo valor real calculado das UVVs. Em desligamentos ocorridos por qualquer outro motivo, o beneficirio perde todos os seus direitos ao resgate de UIs ainda no exercidos. As UIs so compradas vista pelos beneficirios do Plano, em data especfica, ao preo estabelecido no plano. A cada ano um novo Programa iniciado, no qual UIs so compradas pelos participantes eleitos. O pagamento dos resgates anuais de UIs ocorrer somente em ms especfico determinado no Plano. O direito de resgate das UIs ocorre de forma gradual, dividindo em parcelas anuais o nmero total de UIs de cada Programa. O perodo de carncia mnimo de 3 anos, aps o qual o beneficirio ter o direito de resgatar suas UIs de forma gradual at o final do respectivo Programa, que normalmente tem prazo mximo de 6 anos.

Participao do pagamento baseado em aes no total do valor gasto com pessoal


Para analisar a representatividade dos valores referentes aos pagamentos baseados em aes, consideramos quanto tais valores representavam do total dos gastos com pessoal, que apresentado na Demonstrao do Valor Adicionado (DVA). De acordo com nossas anlises, essas despesas de remunerao representam, em mdia, 1,8% do total do valor gasto com pessoal. Destaca-se que 33% das empresas apresentaram menos de 1% de gastos com pagamento baseado em aes em relao remunerao total. As empresas com os maiores valores de gastos com pagamento baseado em aes em relao remunerao de pessoal foram OGX, LLX e BR Properties, com percentuais variando entre 27% e 19%.

Demonstrao Financeira da OGX, Nota Explicativa n 19


19. Plano de opo de compra de aes
Opes outorgadas pela Companhia (Plano da Companhia) A Companhia, em Assembleia Geral Ordinria e Extraordinria realizada em 30 de abril de 2008, aprovou um programa de opo de compra de aes de sua emisso. De acordo com o programa, o Conselho de Administrao poder outorgar opes de compra de aes em favor de administradores, executivos e colaboradores da Companhia, que representem no mais do que 1% das aes em circulao, cujo exerccio resultar em emisso de novas aes por parte da Companhia. Atravs desse plano a OGX concede aos outorgados a opo de subscrio de uma quantidade pr-definida de aes do seu capital social, em um prazo que pode variar de 5 a 7 anos, dependendo do contrato. Durante esse prazo os outorgados podem exercer as opes atravs de vestings anuais, estando sujeitos apenas s restries de venda que constam dos contratos de opo de compra de aes (ex. perodos de lock up). Em 15 de dezembro de 2011 a Companhia aprovou uma reduo de 50% dos preos de subscrio das aes estabelecidos para todos os contratos de opo de compra associados Plano da Companhia. Conforme definido na Nota Explicativa n 3 (o), essa modificao gerou a contabilizao de um fair value incremental, cujo impacto est apresentado no quadro ao final dessa nota. A variao na quantidade de opes, outorgadas pela Companhia, durante o exerccio de 2011, est apresentada a seguir:
Quantidade de opes de compra Opes em circulao em 31 de dezembro de 2010 Concedidas e apropriadas Exercidas Canceladas e anuladas (forfeiture) Opes em circulao em 31 de dezembro de 2011 17.621.700 8.830.700 (588.900) (930.300) 24.933.200 Preo de exerccio mdio ponderado (R$) 8,70 11,79 6,38 7,66 9,89

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

45

Demonstrao Financeira da OGX, Nota Explicativa n 19 - Continuao


Os prazos previstos para exerccio de tais opes de compra de aes esto apresentados no quadro a seguir:
Ano previsto de exerccio
Ano da outorga 2008 2009 2010 2011 Total 2009 310.400 14.500 324.900 2010 181.920 262.050 443.970 2011 602.860 903.041 744.709 2.250.610 2012 602.860 1.243.251 860.003 1.044.445 3.750.559 2013 602.860 1.286.760 860.004 1.044.439 3.794.063 2014 1.213.960 860.004 1.044.420 3.118.384 2015 872.141 1.350.094 1.044.420 3.266.655 2016 630.897 1.350.094 1.608.419 3.589.410 2017 1.350.092 1.522.279 2.872.371 2018 1.522.278 1.522.278 Total 2.300.900 6.426.600 7.375.000 8.830.700 24.933.200

As empresas aumentaram as despesas com pagamento baseado em aes em mdia em 10% em relao ao ano de 2010, sendo que em cinco empresas essa variao foi maior do que 100%. A maior variao verificada foi de 590%, apresentada pela empresa BR Properties, que criou um novo programa de opo de compra de aes em 2010.

Demonstrao Financeira da BR Properties, Nota Explicativa n 13 f


Em Reunio do Conselho de Administrao realizada em 12 de fevereiro de 2010, foi aprovada a criao de um novo Programa de Opo de Compra de Aes (Programa 2010), que ter as seguintes principais condies, entre outras: O preo de emisso ou preo de compra das aes a serem adquiridas pelos beneficirios do Programa 2010, caso exeram a opo, ser de R$ 10,40 (dez reais e quarenta centavos) por ao, valor equivalente ao preo de subscrio aplicvel ao aumento de capital da Companhia deliberado nos termos da Assemblia Geral Extraordinria realizada em 06 de outubro de 2009, considerando-se o grupamento de aes (4 para 1) aprovado em AGE de 03/02/2010. O mencionado preo de exerccio ser corrigido monetariamente com base na variao do ndice Geral de Preos do Mercado IGPM/FGV, e acrescido de juros de 4% a.a., desde a data da outorga at a data do efetivo exerccio das opes; O primeiro Lote Anual poder ser exercido total ou parcialmente pelos beneficirios a partir de 06 de outubro de 2010, e os demais anualmente, a partir de 06 de outubro de cada ano subseqente, mediante simples aviso a Companhia, acompanhado do pagamento do Preo de Exerccio; e, O volume global autorizado para distribuio dentro do Programa 2010 ora aprovado ser de 1.602.250 (um milho, seiscentas e duas mil, duzentas e cinquenta) aes ordinrias da Companhia. O quadro a seguir apresenta a movimentao das outorgas de opes de compra de aes, o valor da opo e o valor de mercado da ao, nessa data:
Em milhares de opes de compra de aes Total de opes de compra de aes emitidas (-) Opes de compra de aes canceladas (-) Exerccio das opes de compra de aes (=) saldo atual do nmero de opes de compra de aes em 31/12/2011 Valor de exerccio da opo em 31/12/2011- R$ Valor de mercado da ao em 31/12/2011- R$ (144) 2.216 8,02 18,50 (608) 521 7,99 18,50 (4) 886 17,01 18,50 l Outorga 2.360 2 Outorga 1.129 3 Outorga 890 4 Outorga 162 (40) (8) 114 16,28 18,50 5 Outorga 1.602 (67) (48) 1.487 12,73 18,50 5.657 16,84 18,50 6 Outorga 5.657 Total 11.800 (107) (812) 10.880

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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Demonstrao Financeira da BR Properties, Nota Explicativa n 13 f - Continuao


O quadro a seguir apresenta a quantidade e mdia ponderada do preo de exerccio e o movimento das opes de aes durante o perodo:
Qtd. Em aberto em 1 de janeiro Concedidas durante o exerccio Exercidas durante o exerccio Canceladas durante o exerccio Em aberto em 31 de dezembro Exercveis em 31 de dezembro 5.573 5.656 (242) (107) 10.880 2.248 31/12/2011 Mdia ponderada preo de exerccio R$ 9,99 R$ 16,00 R$ 7,33 R$ 12,42 R$ 14,07 Qtd. 4.375 1.603 (405) 5.573 3.203 31/12/2010 Mdia ponderada preo de exerccio R$ 2,18 R$ 10,40 R$ 7,97 R$ 0,00 R$ 9,99

Na determinao do valor justo das opes de aes, foram utilizadas as seguintes premissas econmicas:
1 Outorga Data da Outorga Volatilidade do preo da ao Taxa de juro livre de risco Vesting period Nmero de opes Valor justo na data da outorga Valor de exerccio da opo em 31/12/2011 17/07/2007 3,01% 7,47% 0,54 anos 2.360 3.183 8,02 2 Outorga 31/08/2007 3,01% 7,47% 0,66 anos 1.129 1.491 7,99 3 Outorga 30/05/2008 3,01% 4,24% 1,41 anos 890 0 17,01 4 Outorga 29/08/2008 3,01% 4,24% 1,66 anos 162 0 16,28 5 Outorga 12/02/2010 3,01% 4,24% 2,77 anos 1.602 0 12,73 6 Outorga 17/03/2011 27,88% 10,73% 4,21 anos 5.657 10.804 16,84

Mtodos e premissas utilizados na mensurao do valor dos pagamentos baseados em aes


De acordo com o CPC 10, as despesas com pagamentos baseados em aes devem ser mensuradas pelos seus valores justos na data de entrega. No caso de essas transaes serem liquidadas pela entrega de ttulos patrimoniais, a referida norma recomenda que a entidade mensure os servios recebidos de forma direta, isto , pelo valor justo dos produtos e servios recebidos. No caso de se ter dificuldade de determinar o valor justo dessa forma, a mensurao pode ser feita com base no valor justo das aes ou opes concedidas. Contudo, como a exigncia de mensurar os servios recebidos de forma direta se torna muitas vezes impraticvel, j que a remunerao de executivos inclui igualmente salrios e outros benefcios, a prtica mais comum de se reconhecer o valor justo dessas transaes de maneira indireta. Em outras palavras, o cmputo do valor justo realizado com base no valor justo das aes ou opes concedidas. Ainda assim, a mensurao dessas transaes complexa. Isso porque, como na maioria dos casos os ttulos patrimoniais concedidos so opes de aes e os prazos de exerccios so longos, torna-se necessria a utilizao de um modelo de precificao, alm da estimativa de diversas premissas. Em razo disso, algumas empresas, como por exemplo o Po de Acar, consideraram a mensurao do valor dos pagamentos baseados em aes uma estimativa contbil crtica.

Demonstrao Financeira do Po de Acar, Nota Explicativa n 6


6. Principais julgamentos contbeis, estimativas e premissas Continuao
c) Pagamentos baseados em aes A Companhia mensura o custo das transaes com empregados liquidadas com aes com base no valor justo dos instrumentos de patrimnio na data da outorga. A estimativa do valor justo das operaes de pagamento baseado em aes exige uma definio do modelo de avaliao mais adequado, o que depende dos termos e condies da outorga. Essa estimativa exige tambm uma definio das informaes mais adequadas para o modelo de avaliao, incluindo a expectativa de vida til da opo de aes, a volatilidade e o retorno dos dividendos, bem como a elaborao de premissas correspondentes. As premissas e modelos adotados na estimativa do valor justo referente s operaes de pagamento com base em aes esto evidenciados na nota explicativa 26.
Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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Por essa razo, conforme o CPC 10, as empresas devem divulgar todos os mtodos e premissas utilizados no cmputo do valor justo de suas transaes de pagamento baseado em aes, que incluem, por exemplo, no caso de opes de aes, o referido modelo de precificao utilizado, bem como suas premissas. Nossas anlises evidenciaram que 41 empresas divulgaram as referidas informaes, o que corresponde a 91% das empresas que concederam remuneraes baseadas em aes no perodo, e apenas quatro deixaram de divulgar os mtodos e premissas acerca do valor justo. Das empresas que divulgaram o modelo de mensurao, a maioria (78%) utilizou exclusivamente o Black-Scholes, enquanto outras empresas (12%) adotaram o modelo Binomial e uma minoria (10%) adotou ambos os modelos, conforme apresentado no grfico ao lado. A BRF-Brasil Foods foi uma das empresas que apresentaram informaes detalhadas sobre o cmputo do valor justo das respectivas transaes, tendo mensurado o valor justo com base no modelo Black-Scholes:

Modelos de mensurao do valor justo


10% 12%

Ambos (Binomial e Black-Scholes) Binomial Black-Scholes

78%

Demonstrao Financeira da BRF-Brasil Foods - Nota Explicativa n 23


O valor justo das opes de aes foi mensurado de forma indireta, baseando-se no modelo de precificao Black-Scholes, com base nas seguintes premissas:
31.12.11 Expectativa de prazo de vida da opo: Exerccio no 1 ano Exerccio no 2 ano Exerccio no 3 ano Taxa de juros livre de risco Volatilidade Dividendos esperados sobre as aes Taxa de inflao esperada ao ano 3,0 anos 3,5 anos 4,0 anos 6,62% 41,20% 1,13% 4,64%

23.1 Expectativa de prazo


O prazo de vida da opo esperado pela Companhia, representa o perodo em que se acredita que as opes sejam exercidas e foi determinado dentro da premissa que os beneficirios exercero suas opes no limite do prazo de vencimento.

23.2 Taxa de juros livre de risco


A Companhia utiliza como taxa de juros livre de risco a Nota do Tesouro Nacional (NTN-B) disponvel na data do clculo e com vencimento equivalente a vida da opo.

23.3 Volatilidade
A volatilidade estimada levou em considerao a ponderao do histrico de negociaes da Companhia e de empresas similares no mercado, considerando a unificao da Perdigo e Sadia sob o cdigo BRFS3.

23.4 Dividendos esperados


O percentual de dividendos utilizado foi obtido com base na mdia de pagamento de dividendos por ao em relao ao valor de mercado das aes, para os ltimos quatro anos.

23.5 Taxa de inflao esperada


A taxa mdia de inflao esperada ao ano determinada com base no IPCA estimado pelo Banco Central do Brasil, ponderada pelo prazo de vida til remanescente das opes.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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J a Cosan optou pela mensurao do valor justo dos pagamentos usando o modelo Binomial, conforme detalhado na nota a seguir.

Demonstrao Financeira da Cosan, Nota Explicativa n 28


28. Pagamento baseado em aes Continuao
O valor de mercado das aes dos ltimos 30 preges na data de outorga era de R$ 22,80 (vinte e dois reais e oitenta centavos) por ao, sem qualquer desconto. O valor justo das opes concedidas foi estimado na data do exerccio utilizando o modelo de simulao binomial, tendo em vista os termos e as condies sob as quais as opes foram concedidas. As opes de compra de aes podem ser divididas em duas Tranches, sendo os prazos e as regras de exerccio definidos no pargrafo abaixo. Tranche A As opes podero ser exercidas aps o perodo de carncia de um ano, considerando um percentual mximo de 20% por ano, do total das opes concedidas pela Companhia dentro de um perodo de 5 anos. O perodo de exerccio termina em 19 de agosto de 2016. Tranche B A segunda tranche segue o mesmo racional da primeira, com diferena do nmero de lotes, que se divide em 10 (dez) lotes de 1/10 (um dcimo) das aes ofertadas em cada perodo. A cada ano um lote liberado para que o beneficirio possa exercer sua opo e o ltimo lote fica disponvel em 19 de agosto de 2021. As opes podero ser exercidas com a emisso de novas aes ordinrias ou aes em tesouraria que a Companhia possa ter. Em 19 de agosto de 2011, 9.825.000 opes relacionadas ao referido plano foram outorgadas, e at 31 de maro de 2012, nenhuma opo havia sido exercida. O valor justo do plano de remunerao em aes foi estimado adotando-se o modelo binomial, com as seguintes premissas:
Opes concedidas em 18 de agosto de 2011 - Tranche A Valor de mercado de aes na data da outorga - R$ Expectativa de exerccio (em anos) Taxa de juros Volatilidade Valor justo mdio ponderado na data de concesso R$ 22,8 1a5 12,39% 31,44% 6,80 Opes concedidas em 18 de agosto de 2011 - Tranche B 22,8 1 a 10 12,39% 30,32% 8,15

Expectativa de exerccio O prazo esperado pela Companhia para o exerccio das opes foi determinado considerando a premissa de que os executivos exercero suas opes aps o perodo de carncia. Volatilidade esperada A Companhia optou por utilizar a volatilidade histrica de suas aes ajustada pela volatilidade recente de alguns competidores que atual em ramos de negcios similares, haja vista a nova estrutura de capital e o modelo de negcio da Companhia aps a formao da Raizen. Dividendos esperados Os dividendos esperados foram calculados com base no valor corrente das aes no mercado na data da concesso, ajustado pela taxa mdia de retorno de capital para os acionistas durante o perodo projetado, em relao ao valor contbil das aes.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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Algumas entidades utilizam mtodos distintos de mensurao, Binomial e Black-Scholes, para seus diferentes planos de pagamento baseado em ao, como o caso do Banco Ita Unibanco, mostrado a seguir,

Demonstrao Financeira do Banco Ita Unibanco, Nota Explicativa n 21


III - Valor Justo e Premissas Econmicas utilizadas para Reconhecimento dos Custos
O ITA UNIBANCO HOLDING reconhece na data da outorga o valor justo das opes utilizando o modelo Binomial para as opes simples e Black & Scholes para as opes dos scios. As premissas econmicas utilizadas so: Preo de Exerccio como preo de exerccio da opo, utiliza-se o preo de exerccio previamente definido na emisso da opo, atualizado pela variao do IGP-M; Preo do Ativo Objeto o preo das aes do Ita Unibanco Holding (ITUB4) utilizado para o clculo o preo de fechamento da BOVESPA, na data base de clculo; Dividendos Esperados a mdia anual da taxa de retorno dos ltimos trs exerccios de Dividendos pagos, acrescidos dos Juros sobre Capital Prprio da ao ITUB4; Taxa de Juros Livre de Risco a taxa livre de risco utilizada o cupom do IGP-M na data de vencimento do plano da opo; Volatilidade Esperada calculada a partir do desvio-padro sobre histrico dos ltimos 84 retornos mensais do preo de fechamento da ao ITUB4, divulgada pela BOVESPA, ajustados pela variao do IGP-M.
Outorga N Opes Simples 37a 19/04/2011
(*)

Data

Carncia at

Prazo Final para Exerccio

Preo do Ativo Objeto

Valor justo

Dividendos Esperados

Taxa de Juros Livre de Risco

Volatilidade Esperada

31/12/2015

31/12/2018

37,26

11,02

2,97%

5,80%

30,53%

Opes dos Scios 12a 12a 13a 13


a

28/02/2011 28/02/2011 19/08/2011 19/08/2011 04/11/2011 04/11/2011

28/02/2014 28/02/2016 19/08/2014 19/08/2016 18/08/2014 18/08/2016

37,00 37,00 26,65 26,65 32,62 32,62

33,85 31,83 24,39 22,98 30,04 28,30

2,97% 2,97% 2,97% 2,97% 2,97% 2,97%

14a 14a
(*)

O valor justo das opes dos scios mensurado com referncia ao valor justo da ao do Ita Unibanco na data das outorgas.

Outras divulgaes realizadas pelas empresas sobre pagamentos baseados em aes


Dada a inerente complexidade da remunerao com base em aes, o CPC 10 exige uma srie de divulgaes acerca dessas transaes. As empresas devem divulgar em nota explicativa, por exemplo, uma breve descrio das caractersticas do plano, conforme realizado pelo Banco Santander.

Demonstrao Financeira do Banco Santander, Nota Explicativa n 37


b) Remunerao com Base em Aes
O Banco Santander possui dois programas de remunerao de longo prazo vinculados ao desempenho do preo de mercado de aes, o Programa Global e o Programa Local. So elegveis a estes planos os membros da Diretoria Executiva do Banco Santander, alm dos participantes que foram determinados pelo Conselho de Administrao e informados ao Departamento de Recursos Humanos, cuja escolha levar em conta a senioridade no grupo. Os membros do Conselho de Administrao somente participam de referidos planos se exercerem cargos na Diretoria Executiva. b.1) Programa Local A AGE do Banco Santander realizada em 3 de fevereiro de 2010 aprovou o Programa de Remunerao baseado em aes - Units do Banco Santander (Plano Local), composto por dois planos independentes: Plano de Opo de Compra de Certificado de Depsito de Aes - Units (SOP) e Plano de Incentivo de Longo Prazo - Investimento em Certificado de Depsito de Aes - Units (PSP).

Demonstrao Financeira do Banco Santander, Nota Explicativa n 37 - Continuao


No dia 25 de Outubro de 2011, o Banco Santander realizou a Assembleia Geral Extraordinria, na qual deliberou a outorga do Plano de Incentivo de Longo Prazo (SOP 2014) - Investimento em Certificados de Depsito de Aes (Units) para determinados administradores e empregados de nvel Gerencial da Companhia e de sociedades sob seu controle.

As principais caractersticas dos planos so:


Plano SOP Plano de Opo de Compra com durao de 3 anos, onde sero emitidas novas aes do Banco Santander, promovendo um comprometimento dos diretores executivos com os resultados de longo prazo. O perodo para exerccio comea em 30 de junho de 2012 e se estende por mais 2 anos depois do direito de exerccio das opes. A quantidade equivalente a 1/3 das Units resultantes do exerccio das opes no poder ser alienada pelo participante durante o prazo de 1 ano a partir da data de exerccio de cada Unit. Plano de Incentivo a Longo Prazo - SOP 2014 um plano de Opo de Compra com durao de 3 anos. O perodo para exerccio comea em 30 de junho de 2014 at a data de 30 de junho de 2016. A quantidade de Units passveis de exerccio pelos participantes ser determinada de acordo com o resultado da aferio de um parmetro de performance da Companhia: Retorno Total ao Acionista (RTA) e poder ser reduzida, caso no sejam atingidos os objetivos do redutor Retorno sobre Capital Ajustado pelo Risco (RORAC), comparao entre realizado e orado em cada exerccio, conforme determinado pelo Conselho de Administrao. Adicionalmente, necessrio que o participante permanea na Companhia durante a vigncia do Plano para adquirir condies de exercer as Units correspondentes. Plano PSP Plano de Remunerao baseado em aes liquidado em dinheiro, com ciclos de 3 anos, promovendo um comprometimento dos executivos com os resultados de longo prazo. O valor mnimo correspondente a 50% da remunerao liquidada em dinheiro, dever ser utilizado para aquisio de Units pelo participante, as quais no podero ser alienadas durante o prazo de 1 ano, a partir da data de exerccio. b.1.1) Valor Justo e Parmetros de Performance para Planos Para a contabilizao dos planos do Programa Local foram realizadas simulaes por uma consultoria independente, baseadas na metodologia Monte Carlo, de forma que apresentamos os parmetros de desempenho para o clculo de aes a serem concedidas a seguir. Tais parmetros so associados as suas respectivas probabilidades de ocorrncia, que so atualizadas no fechamento de cada perodo.

A Usiminas um exemplo de empresa que divulga ainda as principais diretrizes do seu plano baseado em aes:

Demonstrao Financeira da Usiminas, Nota Explicativa n 41


41 Plano de outorga de opo de compra de aes
Em Assembleia Geral Extraordinria, realizada em 14 de abril de 2011, foi aprovado pelos acionistas o Plano de Opo de Compra de Aes de Emisso da Companhia (Plano). Os principais objetivos do Plano so: alinhamento de interesses entre executivos e acionistas; incentivo criao de valor sustentvel; atrao e reteno de talentos; manuteno da competitividade com as prticas de mercado. O Plano ser administrado pelo Conselho de Administrao da Companhia, com a assessoria do Comit de Recursos Humanos, observadas as limitaes constantes do Plano. a) Principais diretrizes do Plano As principais diretrizes do Plano podem ser resumidas conforme a seguir: Todos os empregados so potencialmente elegveis ao Plano. Os potenciais beneficirios de cada outorga devero ser submetidos avaliao e aprovao do Conselho de Administrao. O Conselho de Administrao definir a cada ano, aps ouvido o Comit de Recursos Humanos, os empregados que sero considerados elegveis ao Plano. Todas as aes resultantes do exerccio das opes outorgadas de acordo com o Plano sero aes preferenciais.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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Demonstrao Financeira da Usiminas, Nota Explicativa n 41 - Continuao


Para honrar o exerccio das Opes, a Companhia poder: (I) emitir novas Aes Preferenciais, dentro do limite de seu capital autorizado; ou (II) utilizar Aes Preferenciais de sua emisso mantidas em tesouraria. Qualquer Ao Preferencial subjacente a uma Opo concedida de acordo com o presente Plano que, por qualquer motivo, seja cancelada ou extinta sem ter sido exercida, ser novamente disponibilizada para concesso de Opes de acordo com o Plano. O exerccio das Opes no poder, em nenhuma hiptese, resultar na emisso ou atribuio de aes fracionadas, podendo o Conselho de Administrao determinar a maneira pela qual o valor de uma ao fracionria ser tratado. Na hiptese da emisso de novas aes pela Companhia em virtude de desdobramento, grupamento ou bonificao, o Conselho de Administrao poder realizar, a seu exclusivo critrio, a substituio ou o ajuste que entender necessrio (I) no nmero de aes que podem resultar do exerccio das Opes nos termos do presente Plano; (II) no nmero de aes relativas a Opes anteriormente concedidas mas no exercidas; e (III) no Preo de Exerccio de tais Opes.

O CPC 10 ainda exige que as entidades divulguem as condies de aquisio dos direitos (vesting conditions) dos ttulos patrimoniais concedidos aos colaboradores da empresa. Na grande parte dos casos, essas condies esto relacionadas permanncia dos funcionrios na empresa por um perodo de tempo (vesting period). Nossas anlises evidenciaram que o perodo mdio para aquisio dos direitos sobre os ttulos patrimoniais das empresas da nossa amostra de 4,7 anos. Por outro lado, algumas empresas tm planos que chegam a dez anos de carncia para serem totalmente exercidos, como o caso dos planos da Cosan e Ultrapar. A referida norma tambm exige que as empresas divulguem o efeito das transaes de pagamentos baseados em aes sobre o resultado do perodo e sobre a posio financeira e patrimonial da entidade, conforme realizado pela Gafisa.

Demonstrao Financeira da Gafisa, Nota n 19.3


19.3 Programa de opo de compra de aes
As despesas com outorga de aes registradas na rubrica Despesas gerais e administrativas (Nota 24) nos exerccios findos em 31 de dezembro, so como segue:
31/12/2011 Gafisa Tenda 15.429 2.203 17.632 Alphaville 1.640 19.272 31/12/2010 8.135 3.820 11.955 969 12.924

No exerccio findo em 31 de dezembro de 2011 a Companhia reconheceu os montantes de R$ 15.429 (controladora) e R$ 19.272 (consolidado) (Nota 24), contabilizados em despesas operacionais. Os montantes reconhecidos na controladora so registrados em reserva de capital no patrimnio lquido.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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// CPC 15

Combinao de Negcios (IFRS 3)

O objetivo do CPC 15 Combinao de Negcios (IFRS 3) aprimorar a relevncia, a confiabilidade e a comparabilidade das informaes que a entidade fornece em suas demonstraes financeiras acerca de combinao de negcios e seus efeitos. O CPC 15 estabelece princpios e exigncias para: a) Reconhecimento e mensurao dos ativos identificveis adquiridos, dos passivos assumidos e das participaes societrias de no controladores na adquirida; b) Reconhecimento e mensurao do gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill adquirido) advindo da combinao de negcios ou do ganho proveniente de compra vantajosa; e c) determinao das informaes que devem ser divulgadas para possibilitar que os usurios das demonstraes financeiras avaliem a natureza e os efeitos financeiros da combinao de negcios. Combinao de negcios, conforme definida pelo CPC 15 (IFRS 3), uma operao em que uma empresa, a adquirente, obtm o controle de um ou mais negcios. A obteno desse controle pode se dar de diferentes maneiras, como por exemplo por meio da aquisio de quantidade suficiente de aes ordinrias para obteno de controle de outra sociedade. Nesta seo, analisamos o impacto das exigncias presentes no CPC 15 Combinao de Negcios (IFRS 3) nas demonstraes consolidadas publicadas em 2011 pelas empresas que compem nossa amostra de trabalho. Os aspectos considerados nas nossas anlises foram: Combinaes de negcios divulgadas pelas empresas analisadas Exemplos prticos da aplicao do CPC 15 Combinao de Negcios (IFRS 3)

Combinaes de negcios divulgadas pelas empresas analisadas


da amostra analisada, 26 empresas divulgaram ao todo 51 combinaes de negcio, das quais 35 foram realizadas em 2011, 15 ocorreram em exerccios anteriores (2009 e 2010) e uma vai ocorrer no exerccio de 2012. No quadro a seguir, destacamos as diferenas na divulgao sobre combinao de negcios.
Forma de divulgao Apresentao de apenas uma nota especfica sobre combinaes de negcios Apresentao apenas da poltica contbil para tratamento de combinao de negcios Apresentao dos aspectos de combinao de negcios dentro da nota explicativa sobre investimentos Apresentao de nota de poltica contbil e nota explicativa especfica sobre combinao de negcios Apresentao de nota sobre iseno da aplicabilidade retroativa do CPC 15 (IFRS 3) Quantidade de empresas 14 11 2 13 4

A partir dessa identificao do total de combinaes de negcios e forma de divulgao, analisamos as caractersticas dessas operaes. de acordo com o CPC 15 (IFRS 3), todas as combinaes de negcios devem ser contabilizadas pelo mtodo de aquisio. de acordo com esse mtodo, na data de aquisio, a adquirente dever reconhecer um goodwill (gio) decorrente da diferena entre o valor justo da contraprestao transferida em troca do controle (somado ao valor justo das participaes dos no controladores e ao valor, caso haja, da participao preexistente na adquirida) e o valor justo dos ativos lquidos (ativos identificveis menos os passivos assumidos). Entretanto, caso o valor justo dos ativos lquidos seja maior que o valor justo da contraprestao transferida, a entidade dever reconhecer um desgio, que nada mais do que um ganho decorrente de uma compra vantajosa. Sobre esse aspecto, nossas anlises evidenciaram que, do total de combinaes de negcio realizadas, 36 (70,6%) resultaram na apurao de gio, dez (19,6%) em compra vantajosa, duas (3,9%) no apuraram diferenas e trs delas (5,9%) no informaram a apurao do respectivo resultado, conforme apresentado ao lado:

Diferenas apuradas nas combinaes de negcios


3,9% 5,9% 8,33%

19,6%

gio Compra vantajosa Sem diferenas No informado

70,6%

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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Nos 36 casos de gio, trs (8,3%) foram alocados como intangvel e 33 (91,7%) como goodwill. Alm disso, verificamos os valores envolvidos nas respectivas combinaes de negcios. Os resultados so apresentados no grfico a seguir, em milhares de reais.

Valor apurado da compra vantajosa

8.602.013,00

Valor apurado do gio

18.454.525,00

Valor justo total dos ativos/passivos lquidos

60.487.676,00

Valor total pago pelas aquisies

75.309.895,00

20.000.000

40.000.000

60.000.000

80.000.000

Vale destacar que a forma de pagamento pela aquisio variou entre os casos identificados na amostra. Em 25,8% dos casos foi feito pagamento com instrumentos patrimoniais (aes ou quotas de capital), em 36,4% dos casos o pagamento foi feito em espcie ou ativos de alta liquidez, em 9,1% dos casos foi constitudo um passivo, em 1,5% dos casos foi feita troca de outros ativos e em 27,3% dos casos no foi informada a forma de pagamento, conforme apresentado no grfico a seguir.

Forma de pagamento pela aquisio

27,3%

25,8%
Instrumentos patrimoniais (Aes ou quotas de capital) Espcie ou ativos de alta liquidez Constituio de passivo

1,5% 9,1% 36,4%

Troca de outros ativos No informado

Das 51 combinaes de negcios identificadas na amostra, 37 so aquisies totais e 14 so aquisies parciais. No que se refere forma de obteno do controle, em 84,3% das combinaes de negcios a forma de obteno do controle por meio de compra direta e, em 15,7%, por meio de aumento da participao e obteno do controle. Das 51 combinaes de negcios identificadas na amostra, em 24 casos a entidade responsvel a controladora, em 25 a entidade responsvel a subsidiria e em dois casos no foi informada a entidade responsvel pela combinao. Demonstramos no quadro a seguir os principais motivos apresentados pelas empresas a fim de justificar as aquisies identificadas na nossa amostra.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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Principais motivos divulgados para aquisio Expandir o negcio/aumentar o market share Explorar ou ampliar novos segmentos de negcios Controlar o fornecimento de insumos da companhia Expandir o negcio internacionalmente Outros No informado Total

Quantidade 20 4 3 5 2 17 51

% 39,2% 7,8% 5,9% 9,8% 3,9% 33,3% 100,0%

Entre os casos de combinaes de negcios da amostra, a divulgao dos montantes das receitas e do resultado do perodo da adquirida, a partir da data da aquisio e includos na demonstrao consolidada do resultado do perodo de reporte, no foi identificada em 35 casos. No que se refere divulgao das receitas e do resultado do perodo da entidade combinada para o perodo de reporte corrente, como se a data da aquisio para todas as combinaes ocorridas durante o ano fosse o incio do perodo de reporte anual, identificamos as seguintes situaes:
Situao H a divulgao, conforme exigncia do CPC 15 (IFRS 3) No h a divulgao, conforme exigncia do CPC 15 (IFRS 3) As exigncias do CPC 15 (IFRS 3) no se aplicam Total Casos de combinaes de negcios 18 28 5 51

Em 12 casos de combinaes de negcios, os clculos ainda esto sendo realizados. Segundo o CPC 15, uma empresa tem 12 meses para finalizar a contabilizao. No que se refere equipe que avaliou as combinaes finais de negcios, entre os 51 casos analisados, cinco foram avaliados por equipe interna, 15 foram avaliados por equipe externa e, em 31 casos, no foi divulgado esse tipo de informao. Em apenas 11 dos 51 casos foi divulgado o valor gasto reconhecido como despesa relativo combinao de negcios. Nesses 11 casos divulgados, a despesa mdia proporcional equivale a 2,26% do valor total da aquisio. A maior despesa proporcional foi de 8,42%, e a menor foi equivalente a 0,03% do valor total da aquisio.

Exemplos prticos da aplicao do CPC 15 Combinao de Negcios (IFRS 3)


A empresa TAM S.A. divulgou as principais alteraes trazidas com a adoo do CPC 15 Combinao de Negcios (IFRS 3).

Demonstrao Financeira da TAM, Nota Explicativa n 2.30


21. Aprimoramentos aos IFRS em 2010
As alteraes geralmente so aplicveis para perodos anuais iniciados aps 1 de janeiro de 2011, a no ser que sejam indicados de outra forma e no tem nenhum impacto significante nas demonstraes financeiras consolidadas. IFRS 3 Combinao de Negcios: a) Exigncias de transio para contraprestao contingente a partir de uma combinao de negcios que ocorreu antes da data de entrada em vigor do IFRS revisado: Esclarece que as alteraes ao IFRS 7 Instrumentos Financeiros: Divulgaes IAS 32 Instrumentos Financeiros: Apresentao, e IAS 39 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao, que eliminam a iseno da contraprestao contingente no se aplicam contraprestao contingente que surgiu de combinaes de negcios cujas datas de aquisio precedem a aplicao do IFRS 3 (conforme revisado em 2008). Aplicvel a perodos anuais iniciados em ou aps 1 de julho de 2010. Aplicado retroativamente.

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Demonstrao Financeira da TAM, Nota Explicativa n 2.30 - Continuao


b) Mensurao de participao no controladora. A escolha de mensurar participaes no controladoras pelo valor justo ou pela parcela proporcional dos ativos lquidos da adquirida aplica-se somente a instrumentos que representam as atuais participaes acionrias e do direito aos seus detentores a uma parcela proporcional dos ativos lquidos em caso de liquidao. Todos os outros componentes de participao no controladora so mensurados ao valor justo, a menos que outra mensurao seja exigida pelo IFRS. Aplicvel a perodos anuais iniciando em ou aps 1 de julho de 2010. Aplicado prospectivamente a partir da data em que a entidade aplica o IFRS 3. c) Concesses de pagamentos com base em aes no substitudos ou substitudos voluntariamente: A orientao da aplicao em IFRS 3 aplica-se a todas as transaes de pagamentos com base em aes que formam parte de uma combinao de negcios, incluindo concesses de pagamentos com base em aes no substitudos ou substitudos voluntariamente. Aplicvel a perodos anuais iniciando em ou aps 1 de julho de 2010. Aplicado prospectivamente. A alterao no tem nenhum impacto, uma vez que no houve combinaes de negcios aps a sua data efetiva.

A CPFL Energia, em vez de goodwill, classificou o gio que pagou durante a aquisio como direito de explorao. Essa contabilizao foi feita lquida de impostos.

Demonstrao Financeira da CPFL Energia, Nota Explicativa n 13.4.2


c) Sada de caixa lquida na aquisio de controladas:
Jantus Contrapartida transferida (paga) Menos: Valor justo de ativos lquidos identificveis adquiridos Valor alocado como direito de explorao Mais: Efeitos tributrios Valor alocado como direito de explorao aps efeitos tributrios 839.652 (161.404) 678.248 349.400 1.027.648 Santa Luzia 152.442 (94.252) 58.190 29.977 88.167

Sobre o intangvel adquirido no total de R$ 1.115.815 foram registrados os efeitos tributrios diferidos na linha de diferenas temporariamente indedutveis (nota 9), no montante de R$ 379.377.

O Grupo Ambev divulga que ter novas combinaes, aps o perodo de reporte, mas no indica qual ser o impacto disso no resultado.

Demonstrao Financeira da Ambev, Nota Explicativa n 34


34. EVENTOS SUBSEQUENTES
I) Em Janeiro de 2012, dando continuidade ao projeto de reorganizao operacional e societria do Grupo Ambev, visando a melhor organizao contbil, financeira e gerencial de seus negcios por meio da consolidao das atividades de produo e distribuio do Grupo, proporcionando um aumento de eficincia econmica, ganhos de sinergias e diminuio de custos operacionais e financeiros resultantes da simplificao da estrutura societria atual, ocorreram os seguintes eventos: (I) aporte de capital com ativos de distribuio da empresa Ambev em sua subsidiria CRBS S.A.; (II) incorporao da empresa Morena Distribuidora de Bebidas S.A. pela CRBS S.A.. II) Alm disso, a Arosuco Aromas e Sucos Ltda. (Arosuco), entidade responsvel preponderantemente pela produo de concentrados, necessrios na produo de refrigerantes, chs e isotnicos, adquiriu, em Janeiro de 2012, a totalidade das quotas de emisso da empresa Lachaise Aromas e Participaes Ltda. (Lachaise), que tem como objeto social principalmente a produo de aromas, insumo necessrio na produo de concentrados, reduzindo, assim, a necessidade do Grupo de adquirir esse insumo de terceiros. Ato contnuo, a Arosuco, visando racionalizao e simplificao da estrutura societria do Grupo, incorporou a Lachaise. A empresa est em processo de finalizar a alocao do preo de compra aos ativos adquiridos e passivos assumidos, no valor de R$ 10.000.

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O Banco do Brasil divulgou o valor justo dos passivos e ativos adquiridos na aquisio do Banco Patagnia da Argentina.

Demonstrao Financeira do Banco do Brasil, Nota Explicativa n 6


Valor justo dos ativos e passivos adquiridos do Banco Patagonia da Argentina
R$ mil 12.04.2011 Caixa e depsitos bancrios Emprstimos a instituies financeiras Aplicaes em operaes compromissadas Ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado Emprstimos a clientes Investimentos em coligadas Ativo imobilizado Intangveis identificados Ativos por impostos correntes Outros ativos Valor justo dos ativos Depsitos de clientes Passivos financeiros ao valor justo por meio do resultado Obrigaes por operaes compromissadas Obrigaes de curto prazo Obrigaes de longo prazo Provises trabalhistas, fiscais e cveis Passivo por impostos correntes Outros passivos Valor justo dos passivos Valor justo dos ativos lquidos (1) Valor justo dos ativos lquidos atribuveis aos acionistas no controladores (49%) Valor justo dos ativos lquidos atribuveis aos acionistas controladores (51%) Preo pela aquisio das aes (51%) Ganho por compra vantajosa na aquisio Movimentaes de caixa na aquisio da subsidiria Caixa e equivalentes de caixa adquiridos com a subsidiria Valor pago Caixa lquido por aquisio do Banco Patagonia
(1)

461.086 589.231 108.202 1.439.677 2.772.482 3.265 144.071 496.413 106.793 678.156 6.799.376 4.333.049 89.142 141.607 85.671 17.452 48.786 149.945 314.362 5.180.014 1.619.362 793.487 825.875 (764.819) (61.056)

461.086 (764.819) (303.733)

O valor contbil dos ativos lquidos em 12.04.2011 era R$ 874.845 mil.

Ativos intangveis identificados na aquisio


R$ mil 12.04.2011 Relacionados a carteiras de clientes Relacionados a contratos Outros Total 434.312 40.246 21.855 496.413

Um exemplo de gio apurado na combinao de negcios pode ser encontrado em notas explicativas do Banco do Brasil referentes aquisio do Banco Nossa Caixa.

Demonstrao Financeira do Banco do Brasil, Nota Explicativa n 6


Valor justo dos ativos e passivos adquiridos do Banco Nossa Caixa S.A.
R$ mil 16.03.2009 Caixa e depsitos bancrios Depsitos compulsrios em bancos centrais Emprstimos a instituies financeiras Aplicaes em operaes compromissadas Ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado Ativos financeiros disponveis para venda Ativos financeiros mantidos at o vencimento Emprstimos a clientes Investimentos em coligadas Ativo imobilizado Ativos intangveis Outros ativos Valor justo dos ativos Depsito de clientes Valores a pagar a instituies financeiras Obrigaes por operaes compromissadas Obrigaes de curto prazo Provises trabalhistas, fiscais e cveis Outros passivos Valor justo dos passivos Valor justo dos ativos lquidos
(1)

390.414 4.518.113 1.901.318 4.657.951 4.200.101 6.166.422 12.286.613 12.974.927 870.659 292.934 4.893.132 4.535.250 57.687.834 36.383.912 3.277 8.149.071 54.525 2.301.167 3.485.726 50.377.678 7.310.156 (7.901.738) 591.582

Preo pela aquisio das aes (99,32%) gio gerado na aquisio Movimentao de caixa na aquisio de subsidiria Caixa e equivalentes de caixa adquiridos com a subsidiria Valor pago Caixa lquido por aquisio do Banco Nossa Caixa
(1)

390.414 7.901.738 7.511.324

O valor contbil dos ativos lquidos em 16.03.2009 era R$ 2.940.710 mil.

Ativos intangveis identificados na aquisio


16.03.2009 Relacionados a carteiras de clientes Ativos intangveis pr-aquisio Relacionados a contratos Outros Total 2.746.106 1.127.044 863.062 156.920 4.893.132

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A empresa Braskem apresenta nota explicativa sobre as polticas de contabilizao das combinaes de negcios.

Demonstrao Financeira da Braskem, Nota Explicativa n 2.10


2.10 Participaes em sociedades controladas
Controladas so todas as entidades sobre as quais a Companhia tem o poder de governar suas polticas financeiras e operacionais, de forma a obter benefcios de suas atividades (controle). Os investimentos em sociedades controladas so contabilizados, nas demonstraes financeiras da Controladora, pelo mtodo de equivalncia patrimonial. Esses investimentos so integralmente consolidados enquanto a Companhia detiver o seu controle. A Companhia utiliza o mtodo de compra para contabilizar as aquisies de controladas (combinao de negcios). A utilizao desse mtodo exige (I) a identificao do adquirente; (II) a determinao da data de aquisio; (III) o reconhecimento e mensurao dos ativos identificveis adquiridos, das contingncias, dos passivos assumidos e das participaes dos no controladores; e (IV) o reconhecimento e mensurao do gio por rentabilidade futura ou do ganho proveniente de compra vantajosa. O custo de aquisio de uma controlada a soma do valor justo dos ativos transferidos, dos passivos incorridos e dos instrumentos patrimoniais emitidos pela Companhia. Os ativos identificveis adquiridos, as contingncias e os passivos assumidos em uma combinao de negcios so inicialmente mensurados pelos seus valores justos na data de aquisio. A participao de no controladores na investida determinada pela aplicao do respectivo percentual de participao no valor justo dos ativos lquidos da adquirida. O excedente do custo de aquisio sobre o valor justo da participao da Companhia nos ativos lquidos identificveis adquiridos registrado como gio. Se o custo da aquisio for menor do que o valor justo dos ativos lquidos da controlada adquirida, a diferena, aps refeitos todos os clculos, reconhecida diretamente como ganho na demonstrao do resultado (compra vantajosa). Os custos relacionados com aquisio de controladas so contabilizados no resultado do exerccio quando incorridos. Os ganhos e as perdas de participao oriundos de transaes (compra ou alienao) com acionistas no controladores so registrados diretamente no patrimnio lquido, na conta outros resultados abrangentes. Esses ganhos e perdas so transferidos para o resultado do exerccio quando a Companhia deixa de ter o controle da respectiva controlada. A Companhia adota como prtica, nas demonstraes financeiras da Controladora, constituir proviso para perda em controladas em valor correspondente ao patrimnio lquido negativo (passivo a descoberto) dessas sociedades. Essa proviso classificada no passivo no circulante, em contrapartida da conta resultado de participaes societrias.

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A Braskem apresentou em nota explicativa qual foi a contraprestao pela aquisio da Quattor (contraprestao em dinheiro, instrumentos patrimoniais e obrigaes constitudas).

Demonstrao Financeira da Braskem, Nota Explicativa n 5.1


A tabela a seguir resume a contraprestao paga para os acionistas das empresas do grupo Quattor e os valores dos ativos adquiridos e passivos assumidos reconhecidos na data da aquisio, bem como o valor justo na data da aquisio da participao de acionistas no controladores na Quattor.
Contraprestao Caixa Instrumentos patrimoniais emitidos (o valor de R$ 250.049 engloba aes da Companhia emitidas para compras de outras participaes da combinao de negcios) Assuno da obrigao para aquisio da Riopol junto ao BNDESPAR e outras obrigaes Total da contraprestao transferida
(a)

704.298 250.049 218.739 1.173.086

A Braskem divulgou como foi apurado o valor justo dos principais itens do patrimnio da adquirida Quattor.

Demonstrao Financeira da Braskem, Nota Explicativa n 5.1


A estimativa do valor justo dos ativos adquiridos e passivos assumidos foi efetuada por empresa especializada, cujos principais resultados esto descritos abaixo: I) O valor justo dos estoques foi apurado considerando o preo de venda, lquido dos impostos, na data da avaliao dos ativos utilizando-se o mtodo do market approach. A diferena entre o valor de mercado e o valor contbil dos estoques foi de R$ 68.009. II) O mtodo utilizado para valorizao dos ativos imobilizados foi o cost replacement approach. A Administrao, em conjunto com seus avaliadores externos, entendeu que a utilizao domarket approach, utilizando os valores unitrios de cada ativo que compe a planta no refletiria oseu valor econmico, uma vez que no seriam considerados os custos com a tecnologia instalada, custos com instalaes-suporte e a ligao ativa com o sistema de produo e escoamento (empresa em marcha). No processo de avaliao foram utilizadas informaes sobre (I) custo de instalaes deplantas similares; (II) ltimos oramentos de ampliao e substituio de ativos similares; e (III) preo vista de reposio do ativo, contemplando as condies de uso em que o bem se encontra na data da vistoria, dentre outros. O ajuste registrado no valor histrico do ativo imobilizado da Quattor, de R$ 6.039.067, foi no montante de R$ 1.492.091. Portanto, aps os ajustes, o valor justo do ativo imobilizado registrado na aquisio foi no montante de R$ 7.531.158. III) Como resultado da avaliao, foram identificados ganhos lquidos no fluxo de caixa futuro para os contratos comerciais com clientes e fornecedores que foram trazidos a valor presente por uma taxa de desconto de 14,1% ao ano. Alm disso, foram considerados os custos de registro e colocao de marcas e, para a tecnologia, as despesas incorridas com pessoal e os gastos administrativos na pesquisa realizada em conjunto com a Universidade Federal do Rio de Janeiro. Os intangveis identificados, relacionados a marcas, tecnologia, contratos de clientes e fornecedores totalizaram R$ 393.878. IV) Foram reconhecidas diversas contingncias tributrias, todas com chance de perda possvel, baseada na avaliao do valor da causa e na probabilidade de perda estimada por assessores jurdicos externos. Os saldos provisionados referem-se a aes judiciais envolvendo ICMS, PIS, COFINS, IR e CSL, totalizando R$ 210.695. V) O valor justo dos emprstimos e financiamentos foi determinado utilizando o mtodo do income approach. Entretanto, no foram reconhecidos efeitos de seu valor justo uma vez que estes emprstimos, que possuam clusulas de liquidao antecipada, foram liquidados ao longo de 2010, sendo o seu efeito anulado no resultado daquele exerccio.

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A Braskem evidenciou, em nota explicativa, quais foram as obrigaes constitudas na compra da Quattor.

Demonstrao Financeira da Braskem, Nota Explicativa n 5.1


Ao adquirir os 60% do capital votante da Quattor, a Companhia, nos termos do Acordo de Investimentos de 22 de janeiro de 2010, se obrigou a adquirir as seguintes participaes societrias: I) 40% do capital votante da Quattor detidos pela Petrobras por meio de troca por 18.000.087 aes de emisso da Companhia; II) 33,33% do capital votante da Polibutenos S.A. detidos pela Unipar por meio do pagamento em caixa de R$ 22.326; III) 0,68% em participaes de no controladores na Quattor Qumica (estes acionistas possuam direito de venda de suas aes por preo em at 80% do preo pago ao acionista controlador); IV) 25% do capital votante da Riopol detidos pelo BNDESPAR.
Como parte da aquisio da Quattor, a Companhia assumiu a obrigao sobre a opo de venda celebrada entre Unipar e BNDESPAR (Nota 1 (b.1(VIII))). Atravs dessa opo de venda e outra similar celebrada pela Petrobras, Unipar e Petrobras, antigas detentoras de 75% da Riopol, acordaram em recomprar a participao no controladora de 25% (15% pela Unipar e 10% pela Petrobras) pertencente ao BNDESPAR ao final de 5 anos contados a partir de 15 de janeiro de 2008 ou em perodo anterior, durante o perodo do evento em que o BNDESPAR decidisse exercer a opo antes. Nos termos da opo de venda, o preo de compra dessas aes seria igual ao total originalmente investido pelo BNDESPAR, corrigido por uma taxa de juros contratualmente acordada. Na data da aquisio, o valor justo da opo celebrada pela Unipar foi de R$ 205.121, baseado no valor originalmente investido, corrigido pela taxa de juros contratual. Em 9 de agosto de 2010, o BNDESPAR exerceu sua opo de venda e a Braskem adquiriu 190.784.674 aes ordinrias e 30 aes preferenciais da Riopol, no montante de R$ 209.951. A variao do valor justo dessa opo de venda totalizou R$ 4.830 e foi registrada como despesa.

A BRF-Brasil Foods calculou o goodwill da aquisio com base no valor contbil lquido dos ativos e passivos da adquirente. A empresa alertou que os valores justos esto em processo de apurao.

Demonstrao Financeira da BRF-Brasil Foods, Nota Explicativa n 6.1


O grupo Dnica foi adquirido pelo montante de R$ 83.448 e o gio preliminar apurado na combinao de negcios foi de R$ 53.423, determinado da seguinte forma:
Preo de aquisio Acervo lquido contbil adquirido em 30.09.11 % de participao adquirida Investimento equivalente gio preliminar apurado 83.448 30.025 100% 30.025 53.423

Os motivos divulgados pela BRF-Brasil Foods para reconhecimento do gio na aquisio so apresentados na nota explicativa a seguir.

Demonstrao Financeira da BRF-Brasil Foods, Nota Explicativa n 6.1


As razes primrias que fundamentam os gios destas aquisies so a expectativa de rentabilidade futura devido a possibilidade de expanso dos negcios no mercado argentino na Avex e a relevncia das marcas adquiridas e a cadeia de distribuio para o grupo Dnica. Os laudos de avaliao esto em fase de elaborao e a expectativa da Administrao que estejam concludos dentro do prazo de um ano conforme requerido pela deliberao CVM n 665/11, ocasio na qual ser definida a alocao final do gio e seus respectivos reflexos contbeis.

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A seguir, o exemplo de uma aquisio reversa em que a empresa CPFL Energia passou a controlar a CPFL Renovveis.

Demonstrao Financeira da CPFL Energia, Nota Explicativa n 13.4


A criao da CPFL Renovveis deu-se por meio da incorporao da ento controlada indireta SMITA pela ERSA, atravs da reestruturao societria descrita na nota 1.1, seguindo os termos e condies estabelecidos no Protocolo de Incorporao celebrado por ambas as companhias cujo Fato Relevante foi divulgado em 23 de agosto de 2011. Em conseqncia desta incorporao, o patrimnio lquido da CPFL Renovveis teve um aumento de R$ 980.827, sendo R$ 596.631 pelo acervo lquido da SMITA apurado a valor contbil na data base de 31 de julho de 2011, e R$ 384.196 atravs de aporte de capital efetuado pelas controladas CPFL Gerao e CPFL Brasil. A relao de substituio entre as aes da ERSA e as aes da SMITA, para fins da incorporao, tomou por base o valor econmico da ERSA e da SMITA e foi livremente negociada, acordada e pactuada entre partes independentes e reflete, de forma adequada, a melhor avaliao de ambas as entidades. A ERSA emitiu 913.475.299 novas aes ordinrias em nome da CPFL Gerao e CPFL Brasil, as quais conferem iguais direitos queles conferidos pelas demais aes ordinrias da ERSA anteriormente existentes. A CPFL Energia passou a deter, indiretamente, 54,50% da CPFL Renovveis, assumindo seu controle em 1 de agosto de 2011, passando a consolidar integralmente esta controlada a partir desta data. Esta associao resultou em uma combinao de negcios, de acordo com o CPC 15, uma vez que a Companhia passou a deter o controle da CPFL Renovveis. O valor da contraprestao transferida nesta operao foi de R$ 773.413. Na essncia contbil, em funo de ter sido a Companhia quem adquiriu o controle, apesar de ser a ERSA (adquirida contbil) a empresa incorporadora, esta operao refletiu em uma aquisio reversa e, portanto, os ativos lquidos da ERSA foram avaliados a valor de mercado. O respectivo laudo de avaliao, realizado por especialistas, gerou o registro na CPFL Renovveis de uma mais valia atribuda ao intangvel de concesso no montante de R$ 533.757 (nota 14), lquida do imposto de renda e contribuio social diferidos de R$ 378.606 (nota 9) em contrapartida conta de reserva de capital no patrimnio lquido (nota 25). Na Companhia, em funo de sua participao societria, foi registrado em Investimentos o montante de R$ 290.898, em contrapartida conta de reserva de capital no patrimnio lquido. Nas controladas CPFL Gerao e CPFL Brasil o efeito registrado em seus respectivos investimentos foram de R$ 232.975 e R$ 57.922, respectivamente. Tambm em funo da combinao de negcios, considerando que a relao de troca das participaes das controladas CPFL Gerao e CPFL Brasil na CPFL Renovveis (j contemplando a aquisio da controlada indireta Jantus, nota 13.4.1) houve uma reduo de R$ 60.957 lanada na reserva de capital registrada pela Companhia (aumento de R$ 179.384 na controlada CPFL Gerao e reduo de R$ 240.341 na controlada CPFL Brasil). Desta forma, o valor lquido registrado na reserva de capital oriunda da combinao de negcios, em 31 de dezembro de 2011, foi de R$ 229.940 (nota 25). Com relao ao reconhecimento contbil da aquisio da CPFL Renovveis nas controladas CPFL Gerao e CPFL Brasil, em funo destas no deterem o controle operacional da CPFL Renovveis sendo, portanto, consideradas coligadas, o tratamento dado para fins individuais nas suas respectivas demonstraes financeiras foi: (I) Na CPFL Gerao foi registrado um ganho no resultado de R$ 412.359 e (II) na CPFL Brasil foi registrado um ganho no resultado de R$ 7.881 e um gio de R$ 190.300. Uma vez que nas demonstraes consolidadas esta operao refere-se a uma transao entre scios, estes efeitos foram ajustados, para fins de consolidao na CPFL Energia, sendo registrados no patrimnio lquido.

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Quando a empresa consegue alocar diretamente o valor pago a determinado ativo, assim deve faz-lo. Na aquisio da Jantus e da Santa Luzia, a empresa CPFL Energia identificou que a diferena que ela estava pagando em relao ao valor justo era decorrente de um direito de explorao e, dessa forma, no apurou goodwill. A CPFL Energia reconheceu o efeito da operao lquido de tributos.

Demonstrao Financeira da CPFL Energia, Nota Explicativa n 13.4.2


c) Sada de caixa lquida na aquisio da controladas:
Jantus Contrapartida transferida (paga) Menos: Valor justo de ativos lquidos identificveis adquiridos Valor alocado como direito de explorao Mais: Efeitos tributrios Valor alocado como direito de explorao aps efeitos tributrios 839.652 (161.404) 678.248 349.400 1.027.648 Santa Luzia 152.442 (94.252) 58.190 29.977 88.167

Sobre o intangvel adquirido no total de R$ 1.115.815 foram registrados os efeitos tributrios diferidos na linha de diferenas temporariamente indedutveis (nota 9), no montante de R$ 379.377.

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A empresa dasa fez uma extensa descrio das razes que motivaram a aquisio da Md1 diagnsticos, conforme apresentado a seguir.

Demonstrao Financeira da Dasa, Nota Explicativa n 2


A Incorporao de Aes permitir DASA continuar participando do desenvolvimento da medicina diagnstica no pas e tem como benefcios esperados de natureza empresarial, patrimonial, legal e financeira desta operao, os seguintes: Maior capacidade de processamento de anlises clnicas, com ganhos de escala que sero capturados pela combinao dos negcios da DASA e da MD1; Maior ocupao dos equipamentos de procedimentos diagnsticos de imagem, considerando a expertise combinada dos dois grupos; Agregao de marcas slidas, forte produo acadmica das equipes tcnicas na rea de patologia e radiologia e ganhos na percepo da comunidade mdica dos mercados de atuao; Forte convergncia de culturas e estratgias dos grupos, o que tende a ampliar a capacidade de execuo das integraes necessrias para o bom desenvolvimento dos negcios; Reduo de custos em reas administrativas, operacionais e comerciais, com o aproveitamento de sinergias e eventual readequao da ocupao fsica das respectivas reas; Otimizao da rede de atendimento nas unidades localizadas em regies atualmente no atendidas pela DASA ou com capacidade limitada de atendimento, especialmente na regio metropolitana do Rio de Janeiro; Compartilhamento de prticas empresariais, visando reduo de riscos operacionais, de mercado, de crdito e de liquidez; e Ressegmentao do portfolio de marcas e modelos de atendimento, com o objetivo de prover um melhor servio aos clientes, aprimoramento dos canais de servios e construo de novo plano de expanso orgnica, aps a integrao operacional e administrativa da Md1.

A empresa Ecodiesel fez uma detalhada demonstrao do que compe o valor pago pela aquisio da Vanguarda Participaes.

Demonstrao Financeira da Ecodiesel, Nota Explicativa n 14


O valor de aquisio da Vanguarda Participaes S.A. foi composto da seguinte forma da data da operao:
Controladora Investimentos gio sobre rentabilidade futura Mais valia de terras Proviso para riscos cveis Intangveis relacionados a contratos Total dos investimentos na Vanguarda Participaes S.A. 432.016 159.462 160.698 (6.670) 45.505 791.011

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A seguir, apresentamos o detalhamento do reconhecimento do gio evidenciado em nota explicativa pela Ecodiesel.

Demonstrao Financeira da Ecodiesel, Nota Explicativa n 14


Com a aquisio, a Companhia registrou um montante de gio devido aos seguintes fatores: 1. Possibilidade de diversificar o portfolio de produtos, atingindo novos mercados e clientes e diminuindo a dependncia de um nico produto; 2. Possibilidade de desenvolver maior domnio sobre suas vendas, sendo essa uma vantagem competitiva e no limitada por leis e decretos (leilo de biodiesel); 3. Oportunidade de desenvolver projetos que possibilitem melhor utilizao dos recursos disponveis, possibilitando rpido crescimento do faturamento e resultados; 4. Oportunidade de aproveitar a vantagem da Companhia de ser de capital aberto, com capacidade de alavancar recursos que possam ser alocados em novos projetos; 5. Possibilidade de desenvolver atividades em mercados com expectativa de crescimento de curto, mdio e longo prazos, que representem uma diversificao natural das atividades da Companhia, criando possibilidades de verticalizao. Caso essa combinao de negcios tivesse sido efetivada em 1 de janeiro de 2011, com base em informaes anualizadas e pro forma, as receitas consolidadas das operaes continuadas seriam de R$ 1.260.588 e o resultado do exerccio das operaes continuadas seria um prejuzo de R$ 362.710.

Movimentao no exerccio findo em 31 de dezembro de 2011


Vida til gio sobre rentabilidade futura Mais valia das terras Proviso para riscos cveis Intangveis relacionados a contratos Total Indefinida Indefinida Indefinida 4 anos Saldo 06/09/2011 159.462 160.698 (6.670) 45.505 358.995 Movimentao 6.670 (3.064) 3.606 Saldo 31/12/2011 159.462 160.698 42.441 362.601

Algumas empresas, como a Ultrapar, por exemplo, divulgaram o impacto da combinao de negcios no comeo do ano de forma agregada, ou seja, projetaram todo o resultado da companhia como se a subsidiria tivesse sido adquirida no comeo do exerccio.

Demonstrao Financeira da Ultrapar, Nota Explicativa n 3


O quadro a seguir apresenta a informao consolidada no auditada da Sociedade para o exerccio findo em 2011, como se a aquisio tivesse sido concluda no incio do exerccio. A informao pro forma apresentada apenas para fins comparativos e no pretende ser indicativa do que teria ocorrido se a aquisio tivesse efetivamente ocorrido nessa data, no sendo necessariamente indicativa dos resultados operacionais futuros:
2011 (no auditado) Receita lquida de vendas e servios Lucro operacional Lucro lquido do exerccio Lucro lquido por ao bsico - Reais (vide nota explicativa n 29) Lucro lquido por ao diludo - Reais (vide nota explicativa n 29) 48.708.540 1.451.106 854.182 1,59 1,58

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A TIM, em notas explicativas, identificou o valor relativo participao dos minoritrios.

Demonstrao Financeira da TIM, Nota Explicativa n 48


Valores provisrios Eletropaulo Telecomunicaes Ltda. Em 31 de outubro de 2011 Caixa Valor justo da participao de no controladores Total da contraprestao Valores reconhecidos de ativos identificveis adquiridos e passivos assumidos Caixa e equivalentes de caixa Ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado Contas a Receber Impostos a recuperar Depsitos judiciais Outros ativos Imobilizado Intangvel Emprstimos e financiamentos Fornecedores Obrigaes trabalhistas Impostos a recolher Outros passivos Proviso para contingncias Total de ativos lquidos identificveis gio 15.477 1.170 19.868 22.064 501 374 164.198 9.196 (67.619) (6.779) (5.514) (21.671) (5.973) (11) 125.281 948.898 18.156 18.227 63 334 120.639 2.941 (22.024) (6.063) (3.391) (18.336) (1.933) (472) 111.637 343.772 3.496 1.074.179 1.074.179 447.471 7.938 455.409 AES Communications Rio de Janeiro S.A.

Em 27 de novembro de 2011, como estabelecido no contrato de aquisio, a controlada TIM Celular efetuou uma extenso da oferta de compra aos acionistas minoritrios ao mesmo preo por ao pago aos antigos acionistas controladores. Sendo assim, para fins de clculo dos saldos envolvidos na combinao de negcios, a Companhia considera a aquisio de 100% da AES Communications Rio de Janeiro S.A. e um passivo financeiro adicional de R$7.938 registrado para honrar sua oferta aos acionistas minoritrios.

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O apndice do CPC 15 (IFRS 3) exige: (I) quais os montantes da receita e do lucro reconhecidos no perodo que cabe nova companhia adquirida; (II) quais seriam os montantes da receita e do lucro reconhecidos no perodo que cabe nova companhia adquirida caso a data da aquisio fosse no comeo do exerccio. Algumas empresas mostraram o consolidado, como por exemplo a Telefnica Brasil; outras mostraram o individual, como por exemplo o Banco do Brasil.

Demonstrao Financeira do Banco do Brasil, Nota Explicativa n 6


O Banco Nossa Caixa contribuiu com R$ 6.107.730 mil para as receitas totais e R$ 58.337 mil para o lucro lquido do Banco. Se a combinao de negcios tivesse ocorrido no incio do ano da aquisio do controle, a contribuio nas receitas totais e no lucro lquido do Banco seria de R$ 6.879.290 mil e (R$ 133.365) mil, respectivamente.

Em nota explicativa, a Telesp apresentou a aquisio da Vivo Participaes pela Telefnica Brasil e mostrou qual foi o impacto, no resultado, a partir da aquisio de forma consolidada.

Demonstrao Financeira da Telesp, Nota Explicativa n 4


Para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2011 (no auditado)
Telefnica Brasil Consolidado para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2011 Receita operacional liquida Custos dos servios prestados e mercadorias vendidas (a) Lucro bruto Receitas (despesas) operacionais Comercializao dos servios (a) Despesas gerais e administrativas (a) Outras receitas (despesas) operacionais lquidas Lucro operacional antes das receitas e despesas financeiras 29.128.740 (14.380.171) 14.748.569 (8.951.203) (7.010.125) (2.383.236) 442.158 5.797.366 Vivo Consolidado para o perodo de trs meses findo em 31de maro de 2011 4.812.330 (2.217.733) 2.594.597 (1.489.121) (1.180.178) (310.416) 1.473 1.105.476

Eliminao(b)

Telefnica Brasil Combinado

(802.456) 773.395 (29.061) 29.061 36.545 (7.484) -

33.138.614 (15.824.509) 17.314.105 (10.411.263) (8.153.758) (2.693.652) 436.147 6.902.842

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Demonstrao Financeira da Telesp, Nota Explicativa n 4 - Continuao


Para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2011 (no auditado)
Telefnica Brasil Consolidado para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2011 Resultado financeiro liquido Lucro antes dos impostos Imposto de renda e contribuio social sobre o lucro Lucro lquido do perodo (c) Lucro lquido atribudo aos acionistas da Sociedade controladora Lucro lquido atribudo aos acionistas no Controladores (139.692) 5.657.674 (1.295.475) 4.362.199 4.355.318 6.881 Vivo Consolidado para o perodo de trs meses findo em 31 de maro de 2011 (39.794) 1.065.682 (355.476) 710.206 -

Eliminao(b)

Telefnica Brasil Combinado

(179.486) 6.723.356 (1.650.951) 5.072.405 5.065.524 6.881

a) Inclui despesa de depreciao e amortizao no montante total de R$ 5.131.853. b) Inclui principalmente receitas e custos com interconexo. c) O lucro lquido combinado seria de R$ 4.940.938 em 2011, caso tivessem sido includos os efeitos de amortizao de intangveis nos primeiros 3 meses de 2011 (R$199.193), lquidos de impostos sobre a renda diferidos de R$ 67.726.

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// CPC 18

Investimento em Coligada e em Controlada (IAS 28)

O objetivo do CPC 18 Investimento em Coligada e em Controlada (IAS 28) especificar como devem ser contabilizados os investimentos em coligadas nas demonstraes financeiras individuais e consolidadas do investidor, e em controladas nas demonstraes financeiras da controladora. Coligada a entidade sobre a qual a investidora mantm influncia significativa, ou seja, existe o poder de participar nas decises financeiras e operacionais da investida, sem chegar a control-la. Controlada a entidade na qual a controladora, diretamente ou por meio de outra controlada, tem poder para assegurar, de forma permanente, preponderncia em suas deliberaes sociais e eleger a maioria de seus administradores. O investimento em coligada e em controlada (neste caso, nas demonstraes individuais) deve ser contabilizado pelo mtodo de equivalncia patrimonial, por meio do qual o investimento inicialmente reconhecido pelo custo e, posteriormente, ajustado pelo reconhecimento da participao atribuda ao investidor nas alteraes dos ativos lquidos da investida. Nesta seo, analisamos o impacto das exigncias presentes no CPC 18 Investimento em Coligada e em Controlada (IAS 28) nas demonstraes publicadas em 2011 pelas empresas investidoras que compem nossa amostra de trabalho. Os aspectos considerados nas nossas anlises foram: Investimentos em coligadas e em controladas divulgados pelas investidoras Exemplos prticos da aplicao do CPC 18 Investimento em Coligada e em Controlada (IAS 28)

Investimentos em coligadas e em controladas divulgados pelas investidoras


Entre as 60 empresas da amostra analisada, 56 apresentam investimentos em controladas, 27 em coligadas e 38 empresas possuem controle compartilhado (joint venture). Os investimentos em coligadas e em controladas aumentaram, em mdia, 11% e 16% em 2011 nos balanos individuais e consolidados, respectivamente, das empresas investidoras. Esses investimentos representam, em mdia, respectivamente 19% e 0,9% dos ativos totais dos balanos individuais e consolidados das investidoras. A variao do resultado mdio da equivalncia patrimonial obtido pelas empresas da amostra foi de 18% do exerccio de 2010 para 2011. O resultado mdio de equivalncia patrimonial representa, em mdia, 11% do valor dos investimentos em coligadas e controladas divulgados nos balanos individuais das empresas investidoras em 2011.

No que se refere s exigncias de divulgao do CPC 18 Investimento em Coligada e em Controlada (IAS 28):
Cinco empresas divulgaram o valor justo dos investimentos em coligadas e em controladas para os quais existam cotaes de preo divulgadas; 38 empresas divulgaram informaes financeiras resumidas das coligadas e controladas, incluindo os valores totais de ativos, passivos, receitas e do lucro ou prejuzo do perodo; Trs empresas divulgaram as razes pelas quais foi desprezada a premissa de no existncia de influncia significativa de participao menor que 20%, mas concluem que possuem influncia significativa; Uma empresa divulgou as razes pelas quais foi desprezada a premissa de existncia de influncia significativa de participao maior ou igual a 20%, mas conclui que no possui influncia significativa; Duas empresas divulgaram as datas de encerramento do exerccio das demonstraes financeiras das coligadas e controladas, utilizadas para o mtodo da equivalncia patrimonial (no caso de divergncia da data do investidor); Uma empresa divulgou a parte no reconhecida nos prejuzos da coligada, tanto para o perodo quanto acumulado (caso em que o investidor tenha suspendido o reconhecimento de sua parte nos prejuzos da coligada ou controlada); Uma empresa divulgou informaes financeiras resumidas das coligadas e controladas cujos investimentos no foram contabilizados pelo mtodo de equivalncia patrimonial, individualmente ou em grupo, incluindo os valores do ativo total, do passivo total, das receitas e do lucro ou prejuzo do perodo; Uma empresa divulgou a situao em que o lucro lquido e/ou o patrimnio lquido do balano individual da controladora no eram os respectivos valores de seu balano consolidado (como caso do Ativo Diferido permitido pelo CPC 13); 32 empresas divulgaram separadamente a parte do investidor nos resultados do perodo de coligadas e controladas e o valor contbil desses investimentos. A parte do investidor nas eventuais operaes descontinuadas de tais coligadas e controladas tambm deve ser divulgada separadamente; Cinco empresas divulgaram a parte do investidor nas alteraes dos outros resultados abrangentes contabilizados pela coligada e pela controlada, reconhecida como outros resultados abrangentes diretamente no patrimnio lquido.

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Exemplos prticos da aplicao do CPC 18 Investimento em Coligada e em Controlada (IAS 28)


De acordo com as exigncias do CPC 18 Investimento em Coligada e em Controlada (IAS 28), as seguintes divulgaes devem ser feitas: a) O valor justo dos investimentos em coligadas e controladas para os quais existam cotaes de preo divulgadas. A Telemar e a Eletrobras so exemplos de empresas que divulgaram suas participaes a valor de mercado;

Demonstrao Financeira da Telemar, Nota Explicativa n 15


Em 31 de dezembro de 2011, o valor de mercado da participao detida pela TMAR na TNCP de R$ 9.772.349 (2010 R$ 6.517.959) e foi calculado com base na cotao de fechamento do ltimo dia do exerccio de 2011.

Demonstrao Financeira da Eletrobras, Nota Explicativa n 14.5


14.5 Informao do valor de mercado e de receita das investidas
Empresas de Capital Aberto
Valor de Mercado Empresas CEEE D CEEE-GT CELPA CEMAR CEMAT CTEEP EMAE CELESC CESP COELCE AES Tiete CGEEP DUKE ENERGISA S.A. CELGPAR CELPE COPEL CEB AES Eletropaulo CPFL Energia Energias do Brasil Mtodo de Avaliao Equivalncia Patrimonial Equivalncia Patrimonial Equivalncia Patrimonial Equivalncia Patrimonial Equivalncia Patrimonial Equivalncia Patrimonial Equivalncia Patrimonial Valor de mercado Valor de mercado Valor de mercado Valor de mercado Valor de mercado Valor de mercado Valor de mercado Valor de mercado Valor de mercado Valor de mercado Valor de mercado Valor de mercado Valor de mercado 2011 315.468 329.138 177.667 140.094 290.582 3.093.881 99.040 150.431 203.581 182.639 812.853 22.607 77.215 322 54.853 50.546 6.485 76.491 44.327 20.552 2010 354.761 402.572 196.757 495.916 267.014 3.001.277 112.159 165.711 161.439 153.430 725.821 17.658 68.966 322 51.322 58.169 3.528 67.291 70.188 19.170 Receita Operacional Lquida 2011 2.028.501 762.484 2.433.800 1.912.105 2.009.768 2.900.805 164.093 4.191.414 2.957.525 2.627.212 1.878.997 958.003 2.426.600 No Divulgado 2.914.113 7.776.165 1.377.619 9.835.578 12.764.028 5.401.662 2010 1.821.539 738.519 2.110.961 1.756.353 1.956.588 2.256.286 142.781 4.036.765 2.905.327 2.849.706 1.747.032 862.303 2.154.300 2.210.362 2.860.067 6.901.113 1.284.394 9.697.157 12.023.079 5.034.316

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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Demonstrao Financeira da Eletrobras, Nota Explicativa n 14.5 - Continuao


Empresas de Capital Fechado
Valor de Mercado Empresas Guascor EATE TANGAR CDSA CEA CERR Ceb Lajeado Lajeado Energia Paulista Lajeado Brasventos Eolo Rei Dos Ventos 3 Brasventos Miassaba 3 Baguari guas da Pedra Chapecoense Amapari Mtodo de Avaliao Valor de mercado Valor de mercado Valor de mercado Valor de mercado Valor de mercado Valor de mercado Equivalncia Patrimonial Equivalncia Patrimonial Equivalncia Patrimonial Equivalncia Patrimonial Equivalncia Patrimonial Equivalncia Patrimonial Equivalncia Patrimonial Equivalncia Patrimonial Equivalncia Patrimonial Equivalncia Patrimonial 2011 3.300 21.738 11.802 20 102 58.364 303.276 22.532 2.232 2.196 3.335 82.172 125.089 57 27.997 2010 3.300 5.344 21.738 11.800 20 102 58.364 303.276 22.532 Receita Operacional Lquida 2011 No Disponvel 378.373 No Divulgado No Divulgado No Divulgado No Divulgado 97.114 485.622 42.207 12.308 171.012 453.825 37.924 2010 No Disponvel 422.894 No Divulgado No Divulgado No Divulgado No Divulgado 90.860 442.740 38.013 No Divulgado No Divulgado No Divulgado No Divulgado No Divulgado 87.892 No Divulgado

b) Informaes financeiras resumidas das coligadas e controladas, incluindo os valores totais de ativos, passivos, receitas e do lucro ou prejuzo do perodo. A TAM, por exemplo, divulgou todas as informaes requeridas de suas principais controladas;

Demonstrao Financeira da TAM, Nota Explicativa n 17


As principais rubricas contbeis das principais controladas, includas nas demonstraes financeiras consolidadas da TAM S.A. so: a) Em 31 de dezembro de 2011:
TLA Ativo Passivo Patrimnio lquido Receita Lucro lquido (prejuzo) do exerccio 14.344.822 12.879.337 1.465.485 12.718.866 (422.732) Multiplus 1.308.434 1.049.297 259.137 1.246.812 274.246 TAM Airlines 74.482 41.835 32.647 189.339 (2.101)

b) Em 31 de dezembro de 2010:
TLA Ativo Passivo Patrimnio lquido Receita Lucro lquido (prejuzo) do exerccio 13.439.450 11.560.339 1.879.111 11.266.455 590.001 Multiplus 1.403.549 644.947 758.602 469.843 87.069 TAM Airlines 73.635 34.895 38.740 163.586 4.150 Pantanal 172.762 164.525 8.237 99.936 (4.653)

A BRF-Brasil Foods divulgou todas as informaes requeridas de suas coligadas e controladas.


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Demonstrao Financeira da BRF-Brasil Foods, Nota Explicativa n 16.2


16.2 Informaes financeiras resumidas de coligadas e controladas
Sadia S.A. 31.12.11 Ativo circulante Ativo no circulante Passivo circulante Passivo no circulante Patrimnio lquido Receita lquida Lucro (prejuzo) lquido 4.977.392 5.903.429 (3.818.241) (2.088.931) (4.973.649) 13.407.814 716.080 VIP S.A. Empr. e Particip. Imob. 31.12.11 46.982 87.620 (391) (1.029) (133.182) 85.172 Avipal Construtora S.A. 31.12.11 131 (5) (72) (54) 3 Avipal Centro Oeste S.A. 31.12.11 265 (265) 2 Avipal Nordeste S.A. 31.12.11 PSA Labor. Veter. Ltda. 31.12.11 99 11.334 (11.433) 584

Sadia S.A. 31.12.10 Ativo circulante Ativo no circulante Passivo circulante Passivo no circulante Patrimnio lquido Receita lquida Lucro lquido 3.901.083 5.942.112 (3.246.599) (2.510.988) (4.085.608) 11.444.336 772.150

VIP S.A. Empr. e Particip. Imob. 31.12.10 23.538 29.502 (4.043) (987) (48.010) 7.334

Avipal Construtora S.A. 31.12.10 129 (6) (72) (51) 2

Avipal Centro Oeste S.A. 31.12.10 263 (263) 2

Avipal Nordeste S.A. 31.12.10 171.111 18.695

PSA Labor. Veter. Ltda. 31.12.10 94 10.755 (100) (10.749) 1.215

c) As razes pelas quais foi desprezada a premissa de no existncia de influncia significativa se o investidor tem, direta ou indiretamente por meio de suas controladas, menos de 20% do poder de voto da investida (incluindo o poder de voto potencial), mas conclui que possui influncia significativa. No caso do Banco do Brasil, a instituio divulgou motivo de influncia significativa presumida com participao menor que 20%;

Demonstrao Financeira do Banco do Brasil, Nota Explicativa n 24 a


24. Investimentos em Coligadas e Joint Ventures
a) Coligadas
% de participao Empresa Companhia Brasileira de Securitizao Cibrasec (1) (2) Seguradora Brasileira de Crdito Exportao SBCE (1) (3) Companhia Brasileira de Solues e Servios CBSS Pronor Petroqumica S.A. (4) Empresa Brasileira de Projetos EBP Itapebi Gerao de Energia S.A. (1) (3) Tecnologia Bancria S.A. Tecban (1) (3) Outras coligadas Total
(6) (1) (3) (3) (5)

31.12.2011 Total 12,12 12,09 49,99 11,11 19,00 13,53 ON 12,12 12,09 49,99 11,11 19,00 13,53 -

Perdigo Trading S.A. 31.12.11 100 2.301 (412) (1.989) 115

PDF Participaes Ltda. 31.12.11 1 (1) -

HFF Participaes S.A. 31.12.11 -

Helosa Ind. Com. Produtos Lcteos Ltda. 31.12.11 37.430 52.708 (8.011) (2.321) (79.806) 3.138 (1.029)

Estabelec. Levino Zaccardi 31.12.11 6.633 2.916 (6.859) (173) (2.517) 10.279 1.331

Crossban Holdings GmbH 31.12.11 90.700 1.237.606 (2.721) (4.387) (1.321.288) 583 324.602

Perdigo Export Ltd. 31.12.11 -

Perdigo Trading S.A. 31.12.10 109 2.175 (411) (1.873) 703

PDF Participaes Ltda. 31.12.10 1 (1) -

HFF Participaes S.A. 31.12.10 31.251

Helosa Ind. Com. Produtos Lcteos Ltda. 31.12.10 -

Estabelec. Levino Zaccardi 31.12.10 5.859 2.558 (7.542) (305) (570) 4.489 165

Crossban Holdings GmbH 31.12.10 172.562 766.816 (337) (4.453) (934.588) 143.641

Perdigo Export Ltd. 31.12.10 -

Patrimnio lquido da investida 31.12.2011 75.445 23.576 329.889 3.649 396.095 150.931 1.666.614 2.646.199 31.12.2010 73.130 24.401 207.472 157.542 13.977 336.836 169.316 208.881 1.191.555

Valor contbil do investimento 31.12.2011 9.144 2.850 294.464 405 75.258 20.421 111.664 514.206 31.12.2010 8.864 2.950 147.273 18.941 1.553 63.999 22.908 918.287 1.184.775

Resultado com equivalncia patrimonial Exerccio 2011 1.283 85 91.718 157 (2.875) 27.337 (2.487) 34.973 150.191 Exerccio 2010 413 741 42.511 (2.887) (1.760) 28.623 1.507 58.472 127.620 Exerccio 2009 582 62 30.547 7.139 (462) 13.569 356 38.718 90.511

(1) Embora os direitos de voto real e potencial detidos nessas coligadas sejam inferiores a 20%, foi evidenciada a existncia de influncia significativa por meio da participao na gesto da coligada ou na indicao da diretoria ou rgo diretor equivalente com participao nos processos de elaborao de polticas financeiras e operacionais. (2) (3) (4) (5) (6)

Informaes utilizadas para aplicao do mtodo da equivalncia patrimonial relativas a novembro/2011. Informaes utilizadas para aplicao do mtodo da equivalncia patrimonial relativas a dezembro/2011. Investimento alienado em maio/2011. Inclui, no valor contbil de 31.12.2011, o montante de R$ 75.641 mil referente ao gio apurado na aquisio de 4,99% das aes da empresa.

No exerccio de 2011, houve a ciso parcial da coligada Mapfre Nossa Caixa Vida e Previdncia S.A., que resultou na transferncia da carteira de vida para a empresa Vida e Previdncia S.A. Dessa forma, foi realizada a baixa do valor justo atribudo essa carteira quando da aquisio do Banco Nossa Caixa (Nota 6.a), provocando reduo no valor contbil do investimento na referida coligada no valor de R$ 758.821 mil.

d) As razes pelas quais foi desprezada a premissa da existncia de influncia significativa se o investidor tem, direta ou indiretamente por meio de suas controladas, 20% ou mais do poder de voto da investida (incluindo o poder de voto potencial), mas conclui que no possui influncia significativa. A Embraer informou que, apesar do percentual de participao em outra entidade ser superior a 20%, no considera que tenha influncia significativa e considera o investimento avaliado a valor justo contra patrimnio lquido;

Demonstrao Financeira da Embraer, Nota Explicativa n 2.1 e


e) Participao em sociedades
Os investimentos em participao em sociedades no so consolidados nas demonstraes financeiras e em 31 de dezembro de 2011 eram representados pela AEL Sistemas S.A. (AEL), domiciliada em Porto Alegre, Brasil, com participao da Embraer Defesa e Segurana e Participaes S.A. de 25%. Tem como atividade pesquisa, desenvolvimento, fabricao e comercializao de componentes eletrnicos, equipamentos de eletrnica aplicados na aviao e programas de software. Apesar da participao de 25%, a Embraer Defesa e Segurana e Participaes S.A. no possui influncia significativa nesta empresa, conseqentemente, o investimento detido classificado como um instrumento financeiro ativo, no ativo no circulante, e est mensurado ao valor justo, tendo suas variaes reconhecidas no patrimnio lquido como Resultado abrangente.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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e) A data de encerramento do exerccio social refletido nas demonstraes financeiras da coligada e da controlada utilizadas para aplicao do mtodo de equivalncia patrimonial, sempre que essa data ou perodo divergir das do investidor, e as razes para o uso de data ou perodo diferente. A Usiminas, neste caso, apresentou em nota explicativa que, para fins de equivalncia patrimonial, as coligadas (diretas e indiretas) possuem datas de fechamento diferenciadas, como pode ser observado a seguir;

Demonstrao Financeira da Usiminas, Nota Explicativa n 3.2 b


Os exerccios sociais das coligadas e controladas em conjunto so coincidentes com os da USIMINAS. As polticas contbeis foram aplicadas de forma padronizada nas empresas consolidadas e so consistentes com aquelas utilizadas no exerccio anterior. Contudo, exceto para as coligadas (diretas e indiretas) descritas a seguir, a Companhia utilizou, para fins de equivalncia patrimonial, em consonncia com o CPC18, e o IAS 28, demonstraes financeiras elaboradas em datas diferentes de 31 de dezembro de 2011.
Coligadas Codeme Fasal Trading Metform Terminal Sarzedo Data das demonstraes financeiras utilizadas para fins de equivalncia patrimonial 30 de novembro de 2011 30 de novembro de 2011 30 de novembro de 2011 30 de novembro de 2011

A Cielo apresentou que as controladas em conjunto possuem datas de fechamento diferenciadas.

Demonstrao Financeira da Cielo, Nota Explicativa n 8


Controladas em conjunto de forma indireta Patrimnio lquido 2011 Prevsade (b) Precisa (b) Multidisplay
(b) (d) (b) (d)

Lucro (prejuzo) do exerccio 2011 375 1.185 13.202 11.339 (18.599) (127) 2010 (946) (30) 611 480 -

Participao - % 2011 40,95 40,95 50,10 50,10 50,00 100,00 2010 40,95 40,95 50,10 50,10 -

2010 (93) 8.855 7.674 6.859 -

664 10.040 11.876 9.738 98.048 1.497

M4 Produtos

Paggo Solues (c) Braspag (c)

a) O valor de R$5.880 no est refletido no investimento, pois referente ao ganho no realizado por aporte de capital com gio inicialmente refletido na CBGS Ltda. e, devido incorporao, foi transferido para a controlada indireta CBGS. Em novembro de 2009 a CBGS foi incorporada por sua ento controlada Orizon. b) Foram utilizadas as demonstraes financeiras de 30 de novembro de 2011 para efeito de clculo dos investimentos em 31 de dezembro de 2011. Dessa forma, os resultados da equivalncia patrimonial referem-se ao perodo de 12 meses findo em 30 de novembro de 2011. c) Para a determinao do resultado de equivalncia patrimonial na Paggo Solues e Braspag foram utilizados, respectivamente, os resultados dos perodos de nove e seis meses findos em 30 de novembro de 2011, que correspondem ao perodo aps a aquisio da participao. d) Em 2010, reflete apenas o resultado a partir de agosto de 2010, correspondente ao perodo aps a aquisio.

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f) A natureza e a extenso de quaisquer restries significativas (por exemplo, em consequncia de contratos de emprstimos ou exigncias legais ou regulamentares) sobre a capacidade de a coligada ou controlada transferir fundos para o investidor na forma de dividendos ou pagamento de emprstimos ou adiantamentos. A Eletrobras apresentou algumas razes, como pode ser observado na nota abaixo;

Demonstrao Financeira da Eletrobras, Nota Explicativa n 14


Tendo em vista o processo de recuperao judicial da investida Celpa e consequente incerteza de continuidade de suas operaes divulgado em suas demonstraes financeiras de 31 de dezembro de 2011, a Companhia reconheceu como proviso para perdas a totalidade do investimento na Celpa no montante de R$ 170.370 e perda dos montantes de dividendos declarados e no pagos at 31 de dezembro de 2011 no montante de R$ 27.513, ambas provises limitadas a participao da Companhia no capital social da Celpa de 34,24%.

g) A parte no reconhecida nos prejuzos da coligada, tanto para o perodo quanto acumulado, caso o investidor tenha suspendido o reconhecimento de sua parte nos prejuzos da coligada ou controlada. Como exemplo, a Usiminas tirou do seu resultado a equivalncia da participao na Ternium, pois ela foi transferida para operaes descontinuadas;

Demonstrao Financeira da Usiminas, Nota Explicativa n 16


O resultado de equivalncia patrimonial apresentado nas demonstraes do resultado e dos fluxos de caixa da controladora est lquido do valor de R$ 124.919 referente equivalncia patrimonial da Usiminas Europa na Ternium, o qual foi reclassificado para Resultado das operaes descontinuadas para fins de comparabilidade (Nota 42) e inclui o valor de R$ 15.836 referente s perdas de passivo a descoberto de controlada.

h) O fato de a participao na coligada e na controlada no estar contabilizada pelo mtodo de equivalncia patrimonial, em conformidade com as excees especificadas no item 13 do CPC 18; i) Informaes financeiras resumidas das coligadas e controladas cujos investimentos no foram contabilizados pelo mtodo de equivalncia patrimonial, individualmente ou em grupo, incluindo os valores do ativo total, do passivo total, das receitas e do lucro ou prejuzo do perodo. Essas exigncias (h) e (i) no foram identificadas nas empresas da amostra analisada; j) A excepcionalssima situao que possa fazer com que o lucro lquido e/ou o patrimnio lquido do balano individual da controladora no sejam os respectivos valores de seu balano consolidado quando este elaborado conforme as normas internacionais de contabilidade, como o caso de alguma determinao ou permisso legal para o balano individual que no se aplique demonstrao consolidada (como o caso do ativo diferido, conforme item 20 do CPC 13 Adoo Inicial da Lei n 11.638/07 e da Medida Provisria n 449/08). Neste caso, a CCR apresentou declarao em relao a diferenas de patrimnio lquido e resultados entre as demonstraes em IFRS e em BR-GAAP por conta de Ativo Diferido no amortizado, mantido conforme permisso do CPC 13.

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Demonstrao Financeira da CCR, Nota Explicativa n 2


Entre as demonstraes consolidadas preparadas de acordo com as IFRS e com as prticas contbeis adotadas no Brasil e as demonstraes da controladora preparadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, h diferena no patrimnio lquido e no resultado do exerccio, em decorrncia da manuteno nas demonstraes financeiras individuais, das controladas e controladas em conjunto, de saldos de ativo diferido oriundo de despesas pr-operacionais de suas controladas e controladas em conjunto, nos termos do Pronunciamento Tcnico CPC 13 Adoo Inicial da Lei n 11.638/07 e da Medida Provisria n 449/08, enquanto que nas demonstraes financeiras consolidadas no permitida a manuteno de tal saldo, conforme item 5 do Pronunciamento Tcnico CPC 43 (R1) Adoo Inicial dos Pronunciamentos Tcnicos CPC 15 a 41. Os montantes das divergncias geradas pelas diferenas de prticas contbeis esto demonstrados abaixo:
Ajustes no patrimnio lquido Patrimnio lquido da controladora Baixa do ativo diferido Reverso da amortizao do ativo diferido Patrimnio lquido consolidado Ajustes no resultado do exerccio Resultado do exerccio da controladora Baixa do ativo diferido Reverso da amortizao do ativo diferido Resultado do exerccio consolidado (atribuvel aos acionistas controladores) 2011 3.267.625 (179.323) 117.064 3.205.366 2011 887.962 11.410 899.372 2010 3.182.387 (179.323) 105.654 3.108.718 2010 663.758 7.964 671.722

Conforme as exigncias do CPC 18 (IAS 28), os investimentos em coligadas e em controladas contabilizados pelo mtodo de equivalncia patrimonial devem ser classificados como ativos no circulantes no subgrupo Investimentos. A parte do investidor nos resultados do perodo dessas coligadas e controladas (nestas, no caso das demonstraes individuais) e o valor contbil desses investimentos devem ser evidenciados separadamente. A parte do investidor nas eventuais operaes descontinuadas de tais coligadas e controladas tambm deve ser divulgada separadamente. Podemos observar que a CSN apresentou suas participaes nos resultados de suas investidas.
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Demonstrao Financeira da CSN, Nota Explicativa n 11


11. Investimentos
a) Participaes diretas em empresas controladas e controladas em conjunto
Empresas Quantidade de aes (em unidades) Ordinrias Cia. Metalic Nordeste INAL Nordeste S.A.
(*)

31/12/2011 % Participao direta 99,99 99,99 99,99 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 99,99 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 27,27 70,91 99,99 48,75 99,99 99,99 99,99 99,99 60,00 99,99 99,99 Lucro lquido (prejuzo) do exerccio 11.100 ( 3.595) (334) 425.720 173.097 576.562 1.798.089 358.567 (208.736) (931) (8.842) 1.420 (5.215) 871 (112.535) 2.806 36.359 523.045 (56.578) 31.516 54.568 (1.689) 15.263 (22.557) 85 2.105.113 32.413 (69.731) Ativo 156.915 4.042.029 1.147.456 1.394.255 2.906.449 802.447 527.885 407.707 1.452.511 786.167 70 1.438.225 1.735.094 23.983 39.565 5.542.786 4.076.080 224.793 801.335 30.042 41.692 2.014.364 1.090 13.857.646 1.221.115 386.218

Preferenciais 151.667.313 728.683.109 -

92.293.156 1.204.072.527 256.951.582 151.877.946 131.649.926 35.924.748 3.877.929 20.001.000 2.501.000 3.000.000 1.000 50.000 1.540 10 50.000 188.332.687 1.792.784.817 254.015.053 520.219.172 26.123 34.236.307 64.610.863 1.000.000 47 5.067.405 3.589.478.498 15.474.625
(**)

CSN Aos Longos S.A.(**) Galva Sud S.A. CSN Steel S.L. CSN Metals S.L. CSN Americas S.L. CSN Minerals S.L. CSN Export Europe S.L. Companhia Metalrgica Prada CSN Islands VII Corp. CSN Islands VIII Corp. CSN Islands IX Corp. CSN Islands X Corp. CSN Islands XI Corp. CSN Islands XII Corp. Tangua Inc. International Investment Fund MRS Logstica S.A. Transnordestina Logstica S.A. Sepetiba Tecon S.A. It Energtica S.A. CSN Energia S.A. Estanho de Rondnia S.A. Congonhas Minrios S.A . Minerao Nacional S.A. Nacional Minrios S.A. CSN Cimentos S.A. Florestal Nacional S.A.
(*)

Incorporada em 30 de maio de 2011

Incorporada em 28 de janeiro de 2011

A quantidade de aes, os valores de lucro/prejuzo do perodo e patrimnio lquido, refere-se a 100% dos resultados das empresas.

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31/12/2010 Passivo 40.579 268.566 6.682 5.598 2.666 99.735 276.475 382.240 1.409.311 784.908 40.847 1.431.699 1.874.226 24.265 3.243.844 2.516.299 26.711 162.812 13.800 11.918 2.015.562 23 1.684.561 157.207 681.574 Patrimnio lquido 116.336 3.773.463 1.140.774 1.388.657 2.903.783 702.712 251.410 25.467 43.200 1.259 (40.777) 6.526 (139.132) 23.983 15.300 2.298.942 1.559.781 198.082 638.523 16.242 29.774 (1.198) 1.067 12.173.085 1.063.908 (295.356) Lucro lquido (prejuzo) do exerccio 14.667 (6.556) (3.953) 8.424 (296.474) (37.882) 124.758 213.954 136.530 (24.022) (4.866) 39 .831 (3.686) (3.205) (5.695) (29.194) 6.419 13.511 435.570 (817) 23.389 45.958 (20.947) 3.417 (12.865) 48 1.974.019 (15.382) (23.266) % Participao direta 99,99 99,99 99,99 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 22 ,93 76 ,45 99 ,99 48,75 99,99 99,99 99,99 99 ,99 59 ,99 99 ,99 99 ,99 Ativo 153.707 41.926 529.833 3.450.038 972.894 964.271 1.649.792 499.857 609.133 254.706 1.224.853 698.345 92 1.277.555 1.634.731 21.228 141.852 4.804.343 2.801.908 293.264 852.239 17.929 27.684 2.035.285 1.048 13.688.670 1.217.313 449.901 Passivo 48.472 11.524 265.516 99.293 5.905 4.857 4.463 155.713 170.423 227.013 1.178.529 698.567 35.645 1.271.521 1.663.926 39 20.724 2.784.495 1.995.861 105.350 255.324 (1) 9.548 2.013.926 2 2.934.166 854.590 525.806 Patrimnio lquido 105.235 30.402 264.317 3.350.745 966.989 959.414 1.645.329 344.144 438.710 27.693 46.324 (222) (35.553) 6.034 (29.195) 21.189 121.128 2.019.848 806.047 187.914 596.915 17.930 18.136 21.359 1.046 10.754.504 362.723 (75.905)

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A empresa Ecodiesel apresentou o resultado de equivalncia sobre operaes descontinuadas.

Demonstrao Financeira da Ecodiesel, Nota Explicativa n 33


33. Resultado de Operaes Descontinuadas
Controladora (BR GAAP) Resultado da alienao da fbrica de leo Resultado da venda da participao na Tropical Resultado de equivalncia na Tropical (i) Resultado de equivalncia na Maeda (ii) Realizao do gio na venda da participao da Tropical Total 34.166 (96.620) (62.454) Consolidado (BR GAAP e IFRS) 1.716 26.393 6.057 (96.620) (62.454)

(i) A participao da Companhia na Tropical BioEnergia S.A. gerou um resultado de equivalncia no montante de R$ 6.057 em 2011, at 31 de agosto de 2011 (data do ultimo balano levantado antes da deciso de alienar esse investimento). (ii) Refere-se ao resultado de equivalncia sobre o resultado das operaes descontinuadas da Maeda. A Maeda foi incorporada pela Vanguarda Agro S.A. em 23 de dezembro de 2010, desta forma no h efeito de resultado de equivalncia sobre operaes descontinuadas de 2010 no consolidado.

De acordo com o CPC 18, a parte do investidor nas alteraes dos outros resultados abrangentes contabilizados pela coligada e pela controlada deve ser reconhecida pelo investidor tambm como outros resultados abrangentes diretamente no patrimnio lquido. A CSN, neste caso, apresentou nota reconhecendo o valor de resultados abrangentes.

Demonstrao Financeira da CSN, Nota Explicativa n 11 b


b) Movimentao dos investimentos em empresas controladas e controladas em conjunto
31/12/2011 Saldo inicial dos investimentos Saldo inicial de proviso para perdas Aumento de Capital/Aquisies aes Dividendos Resultado Equivalncia Patrimonial Resultados Abrangentes (*) Incorporao de controlada (**) Outros Saldo final dos investimentos Saldo final deproviso para perdas 17.023.295 (140.875) 3.240.582 (853.316) 4.397.137 (1.281.507) (290.789) 2.900 22.573.890 (476.463) 31/12/2010 13.860.165 (51.246) 2.430.965 (622.544) 1.438.170 (161.036) (12.054) 17.023.295 (140.875)

(*) Refere-se a marcao a mercado de investimentos classificados como disponveis para venda e converso para moeda de apresentao e conforme nota explicativa 11.f, a Companhia alienou sua participao na Riversdale; (**) Incorporao da CSN Aos Longos em 28 de janeiro de 2011 e Inal Nordeste em 30 de maio de 2011.

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Em conformidade com os requisitos de divulgao do CPC 25 Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes, a investidora Cosan apresentou nota reconhecendo o valor sobre passivos contingentes para consolidado e controladora.

Demonstrao Financeira da Cosan, Nota Explicativa n 19


Contingncias - Demandas judiciais consideradas como de perda possvel
c) Tributrias As principais demandas judiciais tributrias, cuja probabilidade de perda possvel e, por consequncia, nenhuma proviso para demandas judiciais foi reconhecida nas demonstraes financeiras, esto destacadas abaixo:
Controladora 2012 Auto de infrao Imposto de renda retido na Fonte (I) ICMS - Imposto sobre a Circulao de Mercadorias IPI Imposto sobre Produtos Industrializados
(III) (II)

Consolidado 2011 192.903 116.865 10.944 58.606 20.425 59.991 459.734 2012 204.249 1.705.220 378.735 188.479 83.875 529.257 532.131 493.471 4.115.417 2011 194.498 490.896 270.817 181.292 72.616 163.129 197.884 1.571.132

204.249 698.672 280.680 188.479 63.372

Compensaes com crdito de IPI IN 67/98 (IV) INSS (V) PIS e Cofins
(VI)

216.684 423.529 159.233 2.234.898

IR/CSLL- Auto de infrao Outros

Cveis e trabalhistas As principais demandas judiciais cveis e trabalhistas, para o qual o desfecho desfavorvel considerado possvel so os seguintes:
Controladora 2012 Cveis Trabalhistas 309.234 407.533 716.767 2011 59.036 60.770 119.806 Consolidado 2012 869.954 1.200.573 2.070.527 2011 377.608 302.289 679.897

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// CPC 19

Participao em Empreendimento Controlado em Conjunto Joint Venture (IAS 31)

O objetivo do CPC 19 Participao em Empreendimento Controlado em Conjunto Joint Venture (IAS 31) especificar como contabilizar as participaes em empreendimentos controlados em conjunto (joint ventures) e a divulgao dos ativos, passivos, receitas e despesas desses empreendimentos nas demonstraes financeiras dos empreendedores e investidores. Empreendimento controlado em conjunto aquele em que diversas partes se comprometem com a realizao de atividade econmica sujeita a controle compartilhado entre duas ou mais dessas partes. Ou seja, nenhuma parte, sozinha, governa as polticas financeiras e operacionais do empreendimento. Nesta seo, analisamos o impacto das exigncias presentes no CPC 19 Participao em Empreendimento Controlado em Conjunto (IAS 31) nas demonstraes publicadas em 2011 pelas empresas investidoras que compem nossa amostra de trabalho. Os aspectos considerados nas nossas anlises foram: Participaes em empreendimento controlado em conjunto divulgadas pelas investidoras Exemplos prticos da aplicao do CPC 19 Participao em Empreendimento Controlado em Conjunto (IAS 31)

Participaes em empreendimento controlado em conjunto divulgadas pelas investidoras


Entre as 60 empresas da amostra analisada, identificamos 38 com participao em empreendimento controlado em conjunto. A variao mdia dos investimentos em joint ventures foi de 39% de 2010 para 2011. No entanto, essa informao foi prejudicada, pois muitas empresas com joint ventures no divulgaram a participao separada nas demonstraes individuais da controladora. Esses investimentos, em mdia, representam 2% do ativo total da controladora em 2011. No que se refere s exigncias de divulgao do CPC 19 Participao em Empreendimento Controlado em Conjunto (IAS 31): Duas empresas divulgaram todos os compromissos de aporte de capital do empreendedor em relao sua participao no empreendimento controlado em conjunto e sua parte nos compromissos de aporte de capital incorridos conjuntamente Formas e estruturas dos empreendimentos com outros empreendedores; controlados em conjunto Duas empresas divulgaram a parte do empreendedor nos compromissos de aporte de capital dos empreendimentos controlados em conjunto; 33 empresas divulgaram uma lista e a descrio das participaes em empreendimentos controlados em conjunto relevantes e a proporo de propriedade nas participaes mantidas em entidades controladas em conjunto; 38 empresas divulgaram o mtodo utilizado para reconhecer seus investimentos nas entidades controladas em conjunto; Entre essas 38 empresas, quatro utilizaram o mtodo de equivalncia patrimonial e 34 fizeram consolidao proporcional. Como os empreendimentos controlados em conjunto podem assumir diferentes formas e estruturas, identificamos na amostra analisada, de acordo com o CPC 19, os trs tipos principais operaes controladas em conjunto (um caso), ativos controlados em conjunto (dois casos) e entidades controladas em conjunto (37 casos), conforme mostrado no grfico ao lado.

Ativos controlados em conjunto Operaes controladas em conjunto Entidades controladas em conjunto

37

Exemplos prticos da aplicao do CPC 19 Participao em Empreendimento Controlado em Conjunto (IAS 31)
De acordo com o CPC 19 Participao em Empreendimento Controlado em Conjunto (IAS 31), o empreendedor deve divulgar o valor total dos seguintes compromissos relacionados sua participao em empreendimentos controlados em conjunto, separadamente de outros compromissos: a) Quaisquer compromissos de aporte de capital do empreendedor em relao sua participao no empreendimento controlado em conjunto e sua parte nos compromissos de aporte de capital incorridos conjuntamente com outros empreendedores; b) A parte do empreendedor nos compromissos de aporte de capital dos empreendimentos controlados em conjunto.

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85

O Grupo Lojas Americanas alterou suas participaes nas suas subsidirias e atendeu a essas duas exigncias, conforme pode ser observado a seguir.

Demonstrao Financeira do Grupo Lojas Americanas, Nota Explicativa n 13


Aquisio de aes da B2W pela controladora At 31 de dezembro de 2011, a Companhia, adquiriu no mercado 2.044.500 aes ordinrias da controlada B2W a um custo mdio ponderado de aquisio de R$ 59,15 (R$ 59,15 at 31 de dezembro de 2010). Os custos mnimos e mximos de aquisio foram de R$ 41,60 e R$ 87,64, respectivamente. A diferena entre o custo de aquisio e o valor patrimonial das aes foi registrada como gio, classificado no Ativo Intangvel, sendo sua amortizao calculada at 31 de dezembro de 2008 usando o prazo de recuperao de at 10 anos. A partir de 2009, o gio no mais amortizado e passou a estar sujeito a avaliao anual de impairment apenas. Detalhes adicionais vide Nota 23(d). Aumento de capital B2W Em reunio do Conselho de Administrao da B2W, realizada em 14 de junho de 2011, foi homologado o aumento do seu capital social, dentro do limite do capital autorizado, conforme aprovado em Reunio do Conselho de Administrao, realizada em 23 de maro de 2011. O capital social da B2W foi aumentado em R$ 1.000.000, atravs da emisso de 46.253.470 aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal ao preo de R$ 21,62 por ao. A Companhia subscreveu e integralizou o montante total de R$ 643.573 correspondentes a 29.767.467 aes, representadas pelas aes por fora de seu direito de preferncia acrescidas das sobras disponveis. Aps a concluso do processo de aumento de capital, a participao da Companhia no capital social da controlada B2W aumentou em 2,3 p.p., passando de 56,6% para 58,9%. De acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 36 - Demonstraes Consolidadas, as mudanas na participao em controladas que no resultem em perda ou ganho de controle so contabilizadas como transaes de capital, no patrimnio lquido na Nota 23(d).

A seguir, os compromissos com aumento de capital da controlada em conjunto Lojas Americanas.

Demonstrao Financeira do Grupo Lojas Americanas, Nota Explicativa n 13


A Companhia e o Ita Unibanco Holding S.A. (Ita Unibanco) formalizaram a readequao da associao ocorrida em 2005, que resultou na constituio da FAI para a oferta, distribuio e comercializao, com exclusividade, de produtos ou servios financeiros do Ita Unibanco ou suas afiliadas, nos canais de distribuio da Companhia. De modo a fazer frente ao aumento de capital na FAI ocorrido em maro de 2011 no montante de R$ 120.000, em 11 de maro de 2011, o capital social da Freij (controlada que detm a participao de 50% na FAI) foi aumentado em R$ 60.000, passando de R$ 115.096 para R$ 175.096, atravs da emisso de 60.000.000 de cotas com valor nominal de R$ 1,00.

A Usiminas tambm divulgou seus compromissos contratuais com controle compartilhado.

Demonstrao Financeira da Usiminas, Nota Explicativa n 16 d


A Unigal uma Joint Venture entre Usiminas e Nippon Steel Corporation, cujo controle compartilhado entre os scios, conforme contrato entre os acionistas. Em 31 de dezembro de 2011, esto em vigor dois compromissos entre a Unigal e a Usiminas, definidos contratualmente, a saber: contrato referente ao servio de galvanizao por imerso a quente prestado pela Unigal Companhia. Para esse compromisso no h um valor definido visto que a sua apurao ocorre mensalmente e varia de acordo com o volume das vendas de produtos galvanizados, deduzidos dos custos incorridos dos insumos, materiais, servios e utilidades, alm de outros ajustes. Em 31 de dezembro de 2011, esse contrato apurou o montante de R$ 376.339 (31 de dezembro de 2010 R$ 396.687); contrato referente prestao de servios de retfica de rolos e cilindros de laminao prestados pela Companhia controlada em conjunto Unigal. Esse contrato tem vigncia at julho de 2012 e o seu valor anual base de, aproximadamente, R$ 800.

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O empreendedor deve divulgar uma lista e a descrio das participaes em empreendimentos controlados em conjunto relevantes e a proporo de propriedade nas participaes mantidas em entidades controladas em conjunto. O empreendedor que reconhecer sua participao em entidade controlada em conjunto utilizando a consolidao proporcional por meio do formato linha a linha ou do mtodo de equivalncia patrimonial deve evidenciar a parte que lhe cabe no montante total dos ativos circulantes, ativos no circulantes, passivos circulantes, passivos no circulantes, receitas e despesas do empreendimento controlado em conjunto. Neste caso, a CCR divulga as principais contas de suas controladas em conjunto, conforme mostrado a seguir.

Demonstrao Financeira da CCR, Nota Explicativa n 3


A ViaQuatro, a STP, a Renovias e a Controlar, controladas em conjunto, so consolidadas proporcionalmente. Os saldos dos principais grupos do ativo, passivo e resultado das controladas em conjunto STP, ViaQuatro, Renovias e Controlar, a 100% e de acordo com o percentual de participao da Companhia, direta ou indiretamente, em cada uma delas, esto a seguir demonstrados, sendo que para efeito fins de consolidao o ativo diferido foi baixado para o resultado:
2011 STP 100% Ativo circulante Ativo no circulante Realizvel a Longo Prazo Imobilizado Intangvel Diferido Total do ativo 658.871 116.410 4.034 90.622 21.754 775.281 38,25% 252.018 44.527 1.543 34.663 8.321 296.545 ViaQuatro 100% 66.653 745.022 85.008 8.407 621.270 30.337 811.675 58% 38.659 432.112 49.304 4.876 360.336 17.596 470.771 Renovias 100% 37.598 426.468 114.545 20.218 291.705 464.066 40% 15.039 170.587 45.818 8.087 116.682 185.626 Controlar 100% 43.915 81.238 (22) 73.582 4.183 3.495 125.153 45% 19.762 36.557 (10) 33.112 1.882 1.573 56.319

Passivo circulante Passivo no circulante Patrimnio lquido Total do passivo e patrimnio lquido

637.440 1.195 136.646 775.281

243.821 457 52.267 296.545

158.490 590.900 62.285 811.675

91.924 342.721 36.126 470.771

101.503 269.043 93.520 464.066

40.601 107.617 37.408 185.626

63.220 13.880 48.053 125.153

28.449 6.246 21.624 56.319 2011

STP 100% Receita operacional lquida Custos dos servios prestados Lucro bruto Despesas (Receitas) operacionais Resultado operacional Resultado financeiro Resultado antes do IR e CS IR e CS corrente e diferido Lucro lquido (prejuzo) do exerccio 371.320 (110.173) 261.147 (115.137) 146.010 23.569 169.579 (54.209) 115.370 38,25% 142.030 (42.141) 99.889 (44.040) 55.849 9.015 64.864 (20.735) 44.129

ViaQuatro 100% 227.181 (185.574) 41.607 (48.121) (6.514) (95.191) (101.705) 34.209 (67.496) 58% 131.765 (107.633) 24.132 (27.910) (3.778) (55.211) (58.989) 19.841 (39.148)

Renovias 100% 298.585 (170.240) 128.345 (1.708) 126.637 (22.698) 103.939 (4.835) 99.104 40% 119.434 (68.096) 51.338 (683) 50.655 (9.079) 41.576 (1.934) 39.642

Controlar 100% 178.389 (68.724) 109.665 (66.622) 43.043 (7.216) 35.827 (9.151) 26.676 45% 80.275 (30.926) 49.349 (29.980) 19.369 (3.247) 16.122 (4.118) 12.004

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A Usiminas tambm divulgou as principais contas de suas controladas em conjunto.

Demonstrao Financeira da Usiminas, Nota Explicativa n 16 I e II


I) Balanos patrimoniais resumidos
31/12/2011 Fasal Trading Ativo Circulante No circulante Realizvel a longo prazo Investimento Imobilizado Intangvel Total do ativo Passivo e Patrimnio Lquido Circulante No circulante Patrimnio lquido Total do passivo e patrimnio lquido 19.233 19.904 19.904 671 19.904 Unigal 210.818 10.495 1.165.419 1.387 1.388.119 69.223 240.713 1.078.183 1.388.119 Usiroll 3.341 13 23.713 3 27.070 754 14.421 11.895 27.070 16.967 19.633 19.633 2.666 Fasal Trading 19.633 Unigal 179.384 18.490 1.078.689 1.409 1.277.972 67.315 248.189 962.468 1.277.972 31/12/2010 Usiroll 5.132 7 11.425 3 16.567 955 5.000 10.612 16.567

II) Demonstraes dos resultados resumidas


31/12/2011 Fasal Trading Receita lquida de vendas e servios Custo produtos e servios vendidos Receitas (despesas) operacionais Proviso IRPJ e CSLL Lucro lquido do exerccio 116.212 (113.903) (1.323) (324) 662 Unigal 279.736 (45.586) (21.942) (71.488) 140.720 Usiroll 5.270 (3.259) (521) (207) 1.283 Fasal Trading 173.263 (166.714) (2.153) (1.591) 2.805 31/12/2010 Unigal 290.031 (40.382) 5.731 (86.631) 168.749 Usiroll 4.763 (2.711) (189) (181) 1.682

O empreendedor deve evidenciar o mtodo utilizado para reconhecer seu investimento nas entidades controladas em conjunto. A Copel, por exemplo, apresenta a seguinte nota de poltica contbil.

Demonstrao Financeira da Copel, Nota Explicativa n 2.17


2.17 Participao em empreendimento em conjunto (controladas em conjunto, joint venture)
Considera-se controlada em conjunto aquela em que nenhum acionista, vinculado a um acordo, exerce individualmente o poder de decises financeiras e operacionais, independentemente do percentual de participao no capital votante. Nas demonstraes financeiras da controladora, as participaes nas controladas em conjunto so reconhecidas atravs do mtodo de equivalncia patrimonial. Nas demonstraes consolidadas, os componentes do ativo, passivo, receitas e despesas das sociedades controladas em conjunto so agregados na proporo da participao da controladora no seu capital social.

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O Banco Santander reconhece os investimentos em controladas em conjunto em seu balano consolidado pelo mtodo da equivalncia patrimonial, conforme nota mostrada a seguir.

Demonstrao Financeira do Santander, Nota Explicativa n 2


II. Participaes em joint ventures (entidades sob controle conjunto) e coligadas
Joint ventures so participaes em entidades que no so subsidirias, mas que so controladas em conjunto por duas ou mais entidades no relacionadas. Isso se reflete em acordos contratuais nos quais duas ou mais entidades (empreendedoras) adquirem participaes em entidades (entidades sob controle conjunto) ou possuem operaes ou detm ativos, de modo que as decises financeiras e operacionais estratgicas que afetem a joint venture dependem da deciso unnime das empreendedoras. Coligadas so entidades nas quais o Banco tem condies de exercer influncia significativa, mas no controla nem detm controle conjunto, normalmente porque possui 20% ou mais do poder de voto da investida. Nas demonstraes financeiras consolidadas, as participaes em entidades sob controle conjunto e os investimentos em coligadas so contabilizados pelo mtodo da equivalncia patrimonial, ou seja, a participao do Banco nos ativos lquidos da investida, levando em conta os dividendos recebidos das eliminaes de capital e de outros derivados. No caso de operaes com uma coligada, os resultados relacionados so eliminados de acordo com o investimento do Banco na coligada. Informaes relevantes sobre as empresas contabilizadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial pelo Banco so fornecidas na nota explicativa 11.

A Vale atualmente faz consolidao proporcional, mas vai mudar os procedimentos para o prximo exerccio em virtude da adoo do IFRS 11 (Joint Arrangements), que s permite o reconhecimento por equivalncia patrimonial. A Vale divulgou o impacto que essa alterao de poltica contbil traria no balano se fosse feita no exerccio corrente.

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Demonstrao Financeira da Vale, Nota Explicativa n 2


Nas participaes em projetos conjuntos (ex: contratos de consrcio), ativos, passivos e transaes desses empreendimentos so reconhecidos na proporo detida pela Vale. As participaes nas empresas de controle compartilhado foram consolidadas pelo mtodo de consolidao proporcional, desde a data em que o controle conjunto adquirido. De acordo com este mtodo, os ativos, passivos, receitas, custos e despesas destas entidades foram integrados nas demonstraes contbeis consolidadas, rubrica a rubrica, na proporo do controle atribuvel ao acionista. Considerando a opo dada pelo pronunciamento CPC 19 (R1), emitido em 4 de agosto de 2011 e antecipando os reflexos que adviro da adoo no Brasil do IFRS 11 em 2013, a Companhia optar, para fins das demonstraes consolidadas, por refletir seu investimento em empresas de controle compartilhado usando o mtodo de equivalncia patrimonial a partir do exerccio de 2012. Se o mtodo de equivalncia patrimonial tivesse sido utilizado nestas demonstraes, os efeitos no balano patrimonial e na demonstrao de resultado consolidados seriam os seguintes:
31 de dezembro de 2011 Balano Patrimonial Ativo Circulante Caixa e equivalentes de caixa Outros 7.458 34.637 42.095 No circulante Investimentos Imobilizado e intangveis Outros 10.917 177.857 10.913 199.687 Total do ativo Passivo e Patrimnio Lquido Circulante Contas a pagar a fornecedores e empreiteiros Emprstimos e financiamentos Outros 9.157 3.872 9.196 22.225 No circulante Emprstimos e financiamentos Imposto de renda e contribuio social diferidos Outros 42.753 10.773 19.340 72.866 Patrimnio lquido Capital social Participaes dos acionistas no controladores Outros 75.000 3.215 68.476 146.691 Total do passivo e patrimnio lquido 241.782 (10) (10) (4.694) 75.000 3.205 68.476 146.681 237.088 (2.528) (159) (458) (3.145) 40.225 10.614 18.882 69.721 (306) (1.025) (208) (1.539) 8.851 2.847 8.988 20.686 241.782 4.067 (6.214) (603) (2.750) (4.694) 14.984 171.643 10.310 196.937 237.088 (866) (1.078) (1.944) 6.592 33.559 40.151 Saldo com consolidao proporcional Efeito de empresas de controle compartilhado Saldo sem consolidao proporcional

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Demonstrao Financeira da Vale, Nota Explicativa n 2 - Continuao


31 de dezembro de 2011 Saldo com consolidao proporcional Resultado Receita de vendas, liquida Custo dos produtos vendidos e servios prestados Lucro bruto Receitas (despesas) operacionais Resultado financeiro lquido Resultado de participaes societrias Lucro antes do imposto de renda e da contribuio Social Imposto de renda e contribuio social Lucro lquido do exerccio Lucro (prejuzo) atribuido aos acionistas no controladores Lucro lquido atribudo aos acionistas da controladora 103.195 (40.489) 62.706 (9.567) (6.623) (51) 46.465 (9.065) 37.400 414 37.814 (4.451) 1.313 (3.138) 416 271 1.908 (543) 551 8 (8) - 98.744 (39.176) 59.568 (9.151) (6.352) 1.857 45.922 (8.514) 37.408 406 37.814 Efeito de empresas de controle compartilhado Saldo sem consolidao proporcional

Cabe ressaltar que, embora a Vale apresente controle compartilhado, no informa isso em nota explicativa, pois o valor no deve ser material.

Demonstrao Financeira da Vale, Nota Explicativa n 1


Investimentos de controle compartilhado: California Steel Industries, Inc. MRS Logstica S.A Samarco Minerao S.A. % de participao 50,00 45,84 50,00 % de capital votante 50,00 45,68 50,00 Localizao da sede Estados Unidos Brasil Brasil Atividade principal Siderurgia Logstica Pelotizao

A Cosan Limited apresentou nota explicativa reconhecendo que, apesar de no mensurar confiavelmente o impacto das alteraes do IFRS 11 (Joint Arrangements), compreende que elas traro impactos significativos nas demonstraes da empresa.

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Demonstrao Financeira da Cosan Limited, Nota Explicativa n 2.4


Com a adoo do IFRS 11 que, atualmente prevista para o ano findo em 31 de Maro de 2014, as Joint-Ventures (Razen Energia e Razen Combustveis) que nas demonstraes financeiras atuais, so apresentadas por meio de consolidao proporcional, sero apresentadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial de acordo com o IAS 28R - Investment in Associates and Joint Ventures (Investimento em associadas e Joint-Ventures). Estas duas controladas em conjunto compem componente substancial do total de ativos e das operaes da Companhia, que esta em fase de mensurao dos possveis impactos da adoo do IFRS 11, mas prev-se que ser significativo. O total dos ativos dessas controladas em conjunto (Razen Energia e Razen combustveis), representaram aproximadamente 71% dos ativos totais consolidados em 31 de maro de 2012. A receita, lucro operacional e fluxo e caixa das atividades operacionais dessas controladas em conjunto representam aproximadamente 80%, 67% e 93%, respectivamente, dos totais consolidados no exerccio findo em 31 de maro de 2012. A mudana do mtodo de consolidao proporcional para mtodo de equivalncia patrimonial no dever ter impacto no total do patrimnio lquido ou lucro lquido proveniente dessas controladas em conjunto, exceto pelo fato que com a utilizao da consolidao proporcional o lucro lquido seria menor no ano de formao da JV, j que os custos da transao so lanados no resultado. Quando aplicada a equivalncia patrimonial, tais despesas so consideradas como parte do custo o investimento.

A Sabesp apresentou uma descrio das suas companhias controladas em conjunto.

Demonstrao Financeira da Sabesp, Nota Explicativa n 2.1


Embora a participao da SABESP no Capital Social de suas investidas no seja majoritria, o acordo de acionistas prev o poder de veto sobre determinadas matrias de gesto, indicando controle compartilhado participativo. Por isso as informaes financeiras foram proporcionalmente consolidadas. As empresas consolidadas foram as seguintes:

Sesamm
Em 15 de agosto de 2008, a Companhia, em conjunto com as empresas OHL Mdio Ambiente, Inima S.A.U. Unipersonal (Inima), Tcnicas y Gestion Medioambiental S.A.U. (TGM) e Estudos Tcnicos e Projetos ETEP Ltda. (ETEP), constituram a empresa Sesamm Servios de Saneamento de Mogi Mirim S/A, com prazo de durao de 30 anos contados da data de assinatura do contrato de concesso com o municpio, cujo o objeto social a prestao dos servios de complementao da implantao do sistema de afastamento de esgotos e implantao de operao do sistema de tratamento de esgotos do municpio de Mogi Mirim,incluindo a disposio dos resduos slidos gerados. Em 31 de dezembro de 2011, o capital social da Sesamm era de R$ 19.532, divididos em 19.532.409 aes ordinrias nominativas, sem valor nominal, dos quais a SABESP detm 36% de participao acionria e Inima detm 46% de participao. A Companhia concluiu que ambas as empresas, SABESP e Inima, detm o controle conjunto sobre a Sesamm. Desta forma, a SABESP registra sua participao na Sesamm pelo mtodo de consolidao proporcional, equivalente a 36% sobre os ativos, passivos, receitas e despesas da Sesamm. Em 31 de maro de 2011, as operaes da Sesamm ainda no haviam sido iniciadas.

guas de Andradina
Em 15 de setembro de 2010, a Companhia, em conjunto com a empresa Companhia de guas do Brasil Cab Ambiental constituram a empresa guas de Andradina S.A., com prazo indeterminado, cujo objeto social a prestao de servios de gua e de esgoto no Municpio de Andradina. Em 31 de dezembro de 2011, o capital social da empresa era de R$ 2.908, divididos em 2.908.085 aes ordinrias nominativas, sem valor nominal, dos quais a SABESP detm 30% de participao acionria. As operaes foram iniciadas em outubro de 2010.

Saneaqua Mairinque
Em 14 de junho de 2010, a Companhia, em conjunto com a empresa Foz do Brasil S.A., constituram a empresa Saneaqua Mairinque S.A., com prazo de durao indeterminado, cujo objeto a explorao do servio pblico de gua e esgoto do municpio de Mairinque.

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Demonstrao Financeira da Sabesp, Nota Explicativa n 2.1 - Continuao


Em 31 de dezembro de 2011, o capital social da empresa era de R$ 2.000, divididos em 2.000.000 aes ordinrias nominativas sem valor nominal, dos quais a SABESP detm 30% de participao acionria. As operaes foram iniciadas em outubro de 2010.

Aquapolo Ambiental S.A.


Em 08 de outubro de 2009, a Companhia, em conjunto com a empresa Foz do Brasil S.A., constituram a empresa Aquapolo Ambiental, cujo objeto a produo, fornecimento e comercializao de gua de reuso para a Quattor Quimica S.A.; Quattor Petroquimica S.A.; Quattor Participaes S.A. e demais empresas integrantes do Polo Petroqumico. Em 31 de dezembro de 2011, o capital social da empresa era de R$36.412, divididos em 42.419.045 aes ordinrias nominativas sem valor nominal, dos quais a SABESP detm 49% de participao acionria. O incio das operaes est previsto para abril de 2012.

guas de Castilho
Em 29 de outubro de 2010, a Companhia, em conjunto com a Companhia de guas do Brasil Cab Ambiental, constituram a empresa guas de Castilho cujo objeto social a prestao de servios de gua e esgoto no municpio de Castilho. A SABESP detm 30% do capital social de R$ 622 divididos em 622.160 aes nominativas sem valor nominal. As operaes iniciaram-se em janeiro de 2011.

Attend Ambiental
Em 23 de agosto de 2010, a Companhia, em conjunto com a Companhia Estre Ambiental S/A, constituram a empresa Attend Ambiental S/A cujo objeto social a implantao e operao de uma estao de pr-tratamento de efluentes no domsticos e condicionamento de lodo, na regio metropolitana da capital do Estado de So Paulo, bem como o desenvolvimento de outras atividades correlatas e a criao de infraestrutura semelhante em outros locais, no Brasil e Exterior. Em 31 de maro de 2011, o capital social da empresa era de R$ 2.000, divididos em 2.000.000 aes ordinrias nominativas sem valor nominal, dos quais a SABESP detm 45% de participao acionria. As operaes iniciaram-se em janeiro de 2011. Abaixo segue resumo da participao da Sabesp nas demonstraes financeiras dessas investidas:
31 de maro de 2011 Sesamm 36% Ativo Circulante Ativo no Circulante Passivo Circulante Passivo no Circulante Patrimnio Lquido Receita operacional Despesa operacional Receitas financeiras lquidas Lucro (prejuzo) no exerccio 2.658 14.447 832 11.120 5.153 9.203 (10.494) 115 (1.176) guas de Andradina 30% 360 1.300 815 84 761 2.985 (2.954) 31 62 guas de Castilho 30% 133 423 256 47 253 651 (568) 5 88 Saneaqua Mairinque 30% 561 164 228 28 469 2.498 (2.730) 44 (188) Aquapolo Ambiental 49% 12.424 180.717 10.262 167.498 15.381 (1.438) (1.438) Attend Ambiental 45% 5.003 223 127 5.130 (31) (992) 60 (932)

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A Usiminas apresentou uma descrio das suas companhias controladas em conjunto e das suas coligadas.

Demonstrao Financeira da Usiminas, Nota Explicativa n 1 b e c


b) Empresas controladas em conjunto
Fasal Trading Corporation (Fasal Trading) Criada em 2001, com sede em Coral Gables, Estado da Flrida USA, possui a atividade principal de promover negociaes como uma Trading Company exclusiva dos produtos siderrgicos do Sistema Usiminas no exterior, atendendo aos mercados da Amrica Latina, da Amrica Central, da Europa e outros. Unigal Usiminas Ltda. (Unigal) Com sede em Belo Horizonte, Estado de Minas Gerais, uma joint venture criada em 1998 pela Companhia e pela Nippon Steel Corporation, com o objetivo de transformar bobinas laminadas a frio em bobinas galvanizadas por imerso a quente, principalmente para atender indstria automobilstica. A Unigal, cuja fbrica est localizada em Ipatinga, Minas Gerais, possui capacidade instalada para galvanizao de 480 mil toneladas de ao por ano. Usiroll Usiminas Court Tecnologia em Acabamento Superficial Ltda. (Usiroll) Com sede em Ipatinga, Estado de Minas Gerais, dedica-se prestao de servios, especialmente para retificao de cilindros e rolos.

c) Investimentos em coligadas
Codeme Engenharia S.A. (Codeme) Com sede em Betim, Estado de Minas Gerais, possui como atividade a fabricao e montagem das construes em ao, principalmente, prdios industriais, galpes comerciais e edifcios de andares mltiplos. A Codeme possui fbricas em Betim (Minas Gerais) e em Taubat (So Paulo). Metform S.A. (Metform) Com sede em Betim, Estado de Minas Gerais, tem como objeto a fabricao de telhas de ao, Steel Decks e acessrios galvanizados, com ou sem pintura. A Metform possui fbricas em Betim (Minas Gerais) e em Taubat (So Paulo). MRS Logstica S.A. (MRS) Com sede na cidade do Rio de Janeiro, a MRS presta servios de transporte ferrovirio e logstico na regio Sudeste do Brasil. A participao da Companhia na MRS representa um investimento estratgico para a otimizao do fornecimento de matrias-primas, transporte de produtos acabados e transporte de cargas de terceiros, relacionado principalmente operao dos terminais martimos da Companhia.

A Usiminas ainda detalha as principais contas de suas coligadas, conforme demonstrado a seguir.

Demonstrao Financeira da Usiminas, Nota Explicativa, n 16 b


A seguir, est demonstrada a participao da Companhia nos resultados das principais coligadas, em 31 de dezembro de 2011:
Pas de constituio Codeme Metform MRS
*

Ativo 436.288 92.251 5.705.908

Passivo 309.408 28.195 3.406.938

Patrimnio lquido 126.880 64.056 2.298.970

Receita lquida 172.770 63.503 2.862.372

Lucro 169 7.787 523.051

% de participao 30,76 30,76 11,41

Brasil Brasil Brasil

A Telesp, por exemplo, divulgou que realizou uma venda de sua participao.

Demonstrao Financeira da Telesp, Nota Explicativa n 12


A Companhia vendeu a participao consolidada que possua na empresa Portugal Telecom em 21 de junho de 2010, que gerou os seguintes efeitos:
Controladora Valor da venda Custo de aquisio Resultado lquido da venda 153.880 (75.362) 78.518 Consolidado 205.149 (117.998) 87.151

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

94

O Grupo Po de Acar (Companhia Brasileira de Distribuio) divulgou os compromissos para aquisio de participao em sociedades.

Demonstrao Financeira do Grupo Po de Acar, Nota Explicativa n 15


Contas a pagar por aquisio de participao de acionistas no controladores
Consolidado 31.12.2011 Aquisio de participao em Assai (i) Aquisio de participao em Sendas Distribuidora (ii) 4.568 238.863 243.431 Passivo circulante Passivo no circulante 54.829 188.602 31.12.2010 188.194 324.350 512.544 297.484 215.060

(I) Contas a pagar pela aquisio de participao acionria no controladora de Assai, subsidiria que desenvolve os negcios de atacarejo para o Grupo. (II) Contas a pagar pela aquisio de participao acionria no controladora de Sendas Distribuidora, que ser liquidada em 6 parcelas anuais, sendo a ltima amortizao em dezembro de 2017.

A empresa OGX divulga a participao nos grupos de ativos e passivos de suas controladas e joint ventures e discrimina a participao por Brasil e exterior.

Demonstrao Financeira da OGX, Nota Explicativa n 9


Os saldos dos grupos do balano patrimonial das controladas e controlada em conjunto, em 31 de dezembro de 2011 e 31 de dezembro de 2010, esto demonstrados a seguir:
No Brasil OGX Ltda. 31 de dezembro de 2011 Ativo circulante Ativo realizvel a longo prazo Investimentos Imobilizado Intangvel Passivo circulante Passivo no-circulante Patrimnio lquido 4.974.293 3.211.997 50.394 3.658.646 471.240 4.914.725 6.509.365 46.559 103.244 71.185 156.700 116.983 97.330 163.415 23.427 84.837 3.593.304 1 2.211.773 1.489.794 970 14.438 274 15.134 59.551 4.742.022 24.733 4.750.113 26.727 122 26.727 97 1 26.751 1.046 148.058 10.476 138.628 OGX Maranho OGX Campos OGMP Transp. Areo OGX Austria No exterior OGX International OGX Netherlands

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

95

Demonstrao Financeira da OGX, Nota Explicativa n 9 - Continuao


No Brasil OGX Ltda. 31 de dezembro de 2010 Ativo circulante Ativo realizvel a longo prazo Imobilizado Intangvel Passivo circulante Passivo no-circulante Patrimnio lquido 4.525.493 260.582 27.565 4.270.759 690.959 19.584 8.373.856 91.478 27.334 59 54.237 30.351 68.797 73.960 21.156 7.893 264.422 280.711 12.760 33 16 17 36 15 21 31.965 48 31.917 OGX Maranho OGX Campos OGMP Transp. Areo OGX Austria No exterior OGX International OGX Netherlands

A empresa MRV Engenharia divulgou de maneira detalhada a composio das contas de suas controladas e controladas em conjunto.

Demonstrao Financeira da MRV Engenharia, Nota Explicativa n 8 d


d) Os saldos totais das contas patrimoniais e de resultados das sociedades controladas sob controle compartilhado, de forma direta e indireta, considerados nas demonstraes contbeis consolidadas podem ser assim sumarizados:
Ativo Ativo circulante Empresas - controle compartilhado LOG Commercial Properties e Participaes S.A. MRL Engenharia e Empreendimentos S.A. Prime Incorporaes e Construes Ltda. Total empresas - controle compartilhado Empresas - controladas MDI Desenvolvimento Imobilirio Ltda. Total empresa controlada 21.890 21.890 33.245 33.245 9.713 9.713 30.536 30.536 31.603 31.603 63.781 63.781 2011 208.777 58.114 162.415 429.306 2010 17.210 68.673 66.480 152.363 Ativo no circulante 2011 589.041 61.080 145.962 796.083 2010 302.121 37.121 121.172 460.414 Total do ativo 2011 797.818 119.194 308.377 1.225.389 2010 319.331 105.794 187.653 612.778

Ativo Receita operacional Empresas - controle compartilhado MRL Engenharia e Empreendimentos S.A. LOG Commercial Properties e Participaes S.A Prime Incorporaes e Construes Ltda. Total empresas - controle compartilhado Empresas controladas MDI Desenvolvimento Imobilirio Ltda. Total empresa controlada (735) (735) 56.721 56.721 20 20 (12.309) (12.309) 1.512 1.512 224 224 2011 31.738 7.210 133.679 172.627 2010 56.672 61.649 118.321 Custo dos imveis vendidos 2011 (31.485) (1.511) (91.130) (124.126) 2010 (36.387) (38.312) (74.699) Receitas (Despesas) operacionais 2011 830 (6.256) (6.242) (11.668) 2010 (5.778) 29 (6.397) (12.146)

Passivo Passivo circulante 2011 208.434 39.858 112.483 360.775 2010 110.479 50.940 90.294 251.713 Passivo no circulante 2011 162.361 74.142 142.288 378.791 2010 134.420 35.178 56.356 225.954 Patrimnio lquido 2011 427.023 5.194 53.606 485.823 2010 74.432 19.676 41.003 135.111 Passivo e Patrimnio lquido 2011 797.818 119.194 308.377 1.225.389 2010 319.331 105.794 187.653 612.778

449 449

4.632 4.632

1.753 1.753

3.608 3.608

29.401 29.401

55.542 55.542

31.603 31.603

63.781 63.781

Passivo Resultado financeiro 2011 (8.170) 9.389 (14.530) (13.311) 2010 (7.493) (71) (9.781) (17.345) Outros resultados operacionais 2011 (392) (7) 170 (229) 2010 46 (80) (5) (39) Imposto de renda e contribuio social 2011 (1.048) (2.257) (4.589) (7.894) 2010 (1.828) 586 (1.954) (3.196) Resultado do Perodo 2011 (8.527) 6.570 17.357 15.400 2010 5.233 464 5.201 10.898

4.512 4.51 2

(270) (270)

(1.814) (1.814)

5.038 5.038

42.823 42.823

A empresa MMX divulgou os adiantamentos feitos a fim de adquirir participaes no futuro.

Demonstrao Financeira da MMX, Nota Explicativa n 18 a.1


a.1 Adiantamentos para futuro aumento de capital
Controladora 31/12/2011 MMX Corumb MMX Metlicos Corumb MMX Sudeste 563.615 900 170.953 735.468 31/12/2010 490.905 24.800 266.201 781.906

Representado pelos adiantamentos para futuro aumento de capital junto s controladas da Companhia os quais so irrevogveis, irretratveis e possuem uma quantia fixa de aes definidas para aumento.

A MMX tambm divulgou participaes societrias, conforme demonstrado a seguir.

Demonstrao Financeira da MMX, Nota Explicativa n 18 c


c. Participaes societrias
31/12/2011 Controladas diretas MMX Corumb MMX Metlicos Corumb MMX Sudeste MMX Properties PortX MMX Chile Participao 70,00% 99,99% 99,99% 100,00% 99,09% 100,00% Quantidade aes/quotas (mil) 88.078 481.255 454.799 983.407 20.812 Ativo 492.545 121.248 1.821.150 92.862 1.533.815 165.175 Passivo 176.178 134.720 942.864 87.469 1.570.271 12.689 Patrimnio lquido 316.367 (13.472) 878.286 5.393 (36.456) 152.486 Receita lquida 263.957 13 764.902 88.247 Resultado do exerccio 58.824 (25.028) 169.428 3.066 (78.911) (6.909)

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98

A empresa Localiza detalha as contas de suas subsidirias, conforme divulgado em notas explicativas.

Demonstrao Financeira da Localiza, Nota Explicativa n 7 I e II


O resumo das informaes financeiras dos principais grupos do balano patrimonial e da demonstrao dos resultados das empresas controladas diretas como segue:

I) Balanos Patrimoniais
31/12/2011 Ativo Circulante No circulante: Realizvel a longo prazo Imobilizado Intangvel Total 2.655 875.736 474 1.062.983 1.384 188 89 20.741 1.458 4.989 10.453 21 4.750 146 184.118 19.080 3.531 10.453 21 4.750 146 Total Fleet Franchising Brasil Prime Car Rental Rental International Car Assistance LFI SRL

Total Fleet Passivo Circulante No circulante Patrimnio lquido Total 147.626 465.855 449.502 1.062.983

Franchising Brasil

Prime

Car Rental

Rental International

Car Assistance

LFI SRL

7.016 4.968 8.757 20.741

16.782 11.066 (22.859) 4.989

2.619 - 7.834 10.453

- 338 (317) 21

1.306 3.444 4.750

49 97 146

Localiza Rent a Car S.A. e controladas


II) Demonstraes dos Resultados
2011 Receita lquida Resultado bruto Resultado antes do lR e CS Lucro (prejuzo) lquido Total Fleet 679.580 251.354 174.662 115.482 Franchising Brasil 13.875 11.147 12.964 10.870 Prime 27.526 27.526 (10.849) (10.849) Car Rental 11.508 5.803 6.321 4.892 Rental International (73) (73) Car Assistance 4.879 4.646 4.944 4.272 LFI SRL (3) (3) (3)

A empresa LLX apresentou, em notas explicativas, a combinao de ativos feita com a empresa Anglo Ferrous.

Demonstrao Financeira da LLX, Nota Explicativa n 7


a) Em 15 de julho de 2011, foi assinado o Acordo de Alocao de Ativos, entre a controlada LLX Minas - Rio e a Anglo Ferrous Minas-Rio Minerao S.A. (AFMR), controlada direta da Anglo American Participaes, como demonstrado nas Notas Explicativas n 11 Ativos disponveis para venda e n19 Imobilizado.

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99

A Klabin divulgou o aporte de capital conjunto feito na empresa Centaurus, que, anteriormente a novembro de 2011, era controlada pela Klabin e que passou a ser tratada como uma joint venture.

Demonstrao Financeira da Klabin, Nota Explicativa n 1.1


Para a aquisio deste investimento, Klabin e Arauco aportaram R$ 838.924 ao capital social da Centaurus, sendo R$ 427.831 pela Klabin e R$ 411.073 pela Arauco. A Centaurus, que anteriormente a novembro de 2011 era 100% controlada pela Klabin S.A, passa a ser tratada como um investimento controlado em conjunto (joint venture) e conforme faculdade estabelecida pela CVM 666/CPC 19 (R1) Investimento em Empreendimento Controlado em Conjunto (Joint Venture), foi deconsolidada das demonstraes financeiras consolidadas, passando a ser reconhecida como investimento pelo mtodo da equivalncia patrimonial.

As demonstraes dessa joint venture da Klabin a Centaurus no so consolidadas proporcionalmente. A Klabin reconhece o investimento por meio de equivalncia patrimonial.

Demonstrao Financeira da Klabin, Nota Explicativa n 3


Investimento em entidades controladas em conjunto (joint ventures)
As demonstraes financeiras da Centaurus Holdings S.A., caracterizada como entidade controlada em conjunto (joint venture), no so consolidadas pelo mtodo de consolidao proporcional, desde a data em que o controle conjunto foi adquirido, tanto nas demonstraes financeiras individuais quanto nas demonstraes financeiras consolidadas, sendo referida operao registrada pela avaliao de investimentos em controladas pelo mtodo da equivalncia patrimonial.

A empresa JBS classifica a variao cambial da equivalncia patrimonial dentro do patrimnio lquido, conforme demonstrado a seguir.

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100

Demonstrao Financeira da JBS, Nota Explicativa n 11


Equivalncia patrimonial Saldo em 31.12.2010 JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS Global Investments S.A. JBS Holding Internacional S.A.(1) JBS Global A/S (Dinamarca) Mouran Alimentos Ltda. JBS USA, Inc.(2) JBS Confinamento Ltda. JBS Slovakia Holdings, s.r.o. JBS Italia S.R.L Prodcontract LLC Lesstor JBS Middle East JBS Leather Paraguay JBS Holding GMBH(3) Novaprom Foods e Ingredientes Ltda S.A.Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor(4) Cascavel Couros Ltda Biolins Energia S.A.(5) Transf. Para outros passivos circulantes (passivo descoberto) Total 31.387 75.451 331.706 87.566 (34.248) 7.045.765 401.659 162.517 11.606 (13.095) 163.242 1.652 248.359 289.028 40.512 47.343 8.890.450 Adio (Baixa) 147.953 7.088 (3.885.883) 52.400 1.342 (107) 24.259 308 16 563.792 287.142 (32.913) (2.834.603) Variao Cambial (I) 843 2.577 (36.933) 4.144 1.245 (851) 1.527 26 (8.281) (35.703) No patrimnio Lquido (II) 4.221 10.473 5.241 (46.860) 14.932 (175) (127) 381 (33) 52.360 (197.495) 2.738 (154.344) No resultado do Perodo (1.851) (36.913) (169.220) (33.795) (12.175) 280.158 (29.536) 3.236 (2.706) (1.312) 36 (257) 122.456 (3.173) (7.579) 13.495 (7.599) 113.264 Saldo em 31.12.11 29.536 43.602 320.912 68.677 (46.423) 3.356.247 424.523 184.829 11.312 (15.492) 26.203 44 16 893.569 (1.521) 330.427 305.261 63.435 5.995.157

I) Conforme definido no CPC 2/IAS 21- Efeitos das mudanas nas taxas de cmbio e converso das demonstraes contbeis , refere-se variao cambial dos investimentos em moeda estrangeira e que so avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial (MEP), a qual foi lanada diretamente no patrimnio lquido da Companhia sobre a rubrica de Ajustes acumulados de converso. II) Refere-se ao reflexo de ajustes de avaliao patrimonial, assim como ajuste acumulado de converso, registrado no patrimnio lquido das controladas, cujo efeito est sendo reconhecido, quando do clculo da equivalncia patrimonial, diretamente no patrimnio lquido da Companhia.

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101

O Banco Ita divulgou os investimentos que no so consolidados.

Demonstrao Financeira do Banco Ita, Nota Explicativa n 12.a Nota 12 - Investimentos em empresas no consolidadas
a) Composio
% de participao em 31/12/2011 Total Porto Seguro Ita Unibanco Participaes S.A. (a) Banco BPI S.A. Serasa S.A. (d) Outros (e) Total
(b) (c)

31/12/2011 Patrimnio Lquido 2.681 1.151 1.119 Lucro Lquido 415 (1.880) 310 Resultado de Participaes 144 (343) 102 (16) (113)

Votante 42,93 19,01 16,14 -

Investimento 2.014 219 273 38 2.544

42,93 19,01 16,14 --

a) Para fins de valor de mercado foi considerado a cotao das aes da Porto Seguro S.A. O montante do investimento inclui o valor de R$ 862 em 31 de dezembro de 2011, de R$ 897 em 31 de dezembro de 2010 e R$ 936 em 01 de janeiro de 2010, que correspondem a diferena entre a participao nos ativos lquidos a valor justo da Porto Seguro Ita Unibanco Participaes S.A. e o custo do investimento; (b) Em 31/12/2011 foi reconhecida uma reduo ao valor recupervel deste investimento de R$ 277; (c) Investimento tratado por equivalncia patrimonial em funo da influncia significativa exercida pelos membros da administrao na gesto dos negcios; (d) Investimento detido indiretamente pelo Ita Unibanco Holding em funo da sua participao de 66% na controlada BIU Participaes S.A. que detm 24% no capital votante da Serasa S.A.; (e) Em 31/12/2011, inclui participao no capital total e capital votante das seguintes companhias: Compaia Uruguaya de Medios de Procesamiento S.A. (26,88% capital total e votante); Latosol Empreendimentos e Participao Ltda (32,11% capital total e votante);Redebanc SRL (20,00% capital total e votante ) e Tecnologia Bancria S.A. (24,81% capital total e votante).

O Banco Ita tambm divulgou que no possui exposio a passivos de suas controladas.

Demonstrao Financeira do Banco Ita, Nota Explicativa n 12 b) Outras Informaes


A tabela abaixo apresenta o resumo da parte proporcional das informaes financeiras das investidas pelo mtodo de equivalncia patrimonial de forma agregada.
31/12/2011 Total de Ativos (*) Total de Passivos (*) Total de Receitas
(*)

31/12/2010 107.250 100.114 8.275 (7.066)

01/01/2010 120.798 112.783 -

107.783 102.831 8.739 (9.894)

Total de Despesas (*)

(*) Representado substancialmente pelo Banco BPI S.A., no montante de R$ 103.696 em 31 de dezembro de 2011 (R$ 103.472 em 31 de dezembro de 2010 e R$ 117.362 em 01 de janeiro de 2010) referente a Ativos, de R$ 102.544 em 31 de dezembro de 2011 (R$ 99.883 em 31 de dezembro de 2010 e R$ 112.566 em 01 de janeiro de 2010) referente a Passivos, de R$ 7.081 em 31 de dezembro de 2011 (R$ 6.428 em 31 de dezembro de 2010) referente a Receitas e de R$ 8.961 em 31 de dezembro de 2011 (R$ 5.986 em 31 de dezembro de 2010) referente a Despesas.

As investidas no apresentam passivos contingentes aos quais o Ita Unibanco Holding esteja significativamente exposto.

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102

31/12/2010 Valor de Mercado 2.094 219 Patrimnio Lquido 2.494 3.589 1.052 Lucro Investimento Lquido 466 442 301 1.968 682 256 42 2.948 Resultado de Participaes 161 75 80 33 349 Valor de Mercado 2.782 524 Patrimnio Lquido 2.212 4.803 1.007 -

01/01/2010 Valor de Mercado 1.941 903 -

Investimento 1.886 914 250 130 3.180

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103

A Hypermarcas detalhou, em notas explicativas sobre investimentos, o valor da equivalncia patrimonial.

A Hypermarcas detalhou, em nota explicativa sobre investimentos, o valor da equivalncia patrimonial.

Demonstrao Financeira da Hypermarcas, Nota Explicativa n 14 a a) Equivalncia patrimonial


Patrimnio Lquido ajustado em 31 de dezembro de 2011 Cosmed Indstria de Cosmticos e Medicamentos S.A.(I) My Agncia de Propaganda Ltda.(II) Versoix Participaes Ltda. Luper Indstria Farmacutica Ltda.(IV) Facilit Odontolgica e Perfumaria Ltda.(V) Sapeka Indstria e Comrcio de Fraldas Descartveis S.A.(VI) York S.A Indstria e Comrcio(VII) IPH&C Indstria de Produtos de Higiene e Cosmticos Ltda.(VIII) Mabesa do Brasil S.A.(IX) Mantecorp Indstria Qumica Farmacutica S.A.(X) Brainfarma Indstria e Farmacutica S.A.(XI)
(III)

Participao %

Equivalncia patrimonial de operaes continuadas de 2011 (57.801) (752) (685) (1.067) (7.126) 39.354 (35.364) (63.441)

194.705 (101) 7.016 340.570 -

100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% -

gio de empresas no incorporadas

(63.441)

I)

A Hypermarcas detentora de 320.669.379 aes ordinrias da sua controlada Cosmed Indstria de Cosmticos e Medicamentos S.A.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

104

Equivalncia patrimonial de operaes descontinuadas de 2011 (12.781) (12.781) (12.781)

Saldo do investimento em 31 de dezembro de 2011 194.705 (101) 7.016 340.570 542.190 64.088 606.278

Equivalncia patrimonial de operaes continuadas de 2010 11.545 468 (359) (1.067) 3.252 26.377 1.061 (536) 40.741 40.741

Equivalncia patrimonial de operaes descontinuadas de 2010 -

Saldo do investimento em 31 de dezembro de 2010 161.304 651 25.735 32.841 33.213 218.350 33.220 20.264 525.578 823.033 1.348.611

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

105

A Gerdau divulgou, no consolidado e nas demonstraes individuais da controladora, suas informaes por tipo de participao.

Demonstrao Financeira da Gerdau, Nota Explicativa n 10 Consolidado


I) Investimentos avaliados por equivalncia patrimonial
Empresas com controle compartilhado Joint Ventures Amrica do Norte(a) Saldo em 01/01/2010 Equivalncia Ajustes de avaliao patrimonial Aquisio/alienao de investimento Aumento de capital social Dividendos/juros sobre capital prprio Saldo em 31/12/2010 Equivalncia Ajustes de avaliao patrimonial Aquisio/alienao de investimento Aumento de capital social Dividendos/juros sobre capital prprio Saldo em 31/12/2011 258.758 829 1.844 (43.788) 217.643 75.013 31.737 (57.873) 266.520 Gerdau Corsa S.A.P.I. de C.V. 58.088 (1.657) 769 57.200 (7.582) (130) 49.488 Kalyani Gerdau Steel Ltd. 16.058 (13.093) (1.813) 24.552 25.704 (34.172) 3.358 387 (4.723) Dona Francisca Energtica S.A. 92.613 12.765 (5.182) 100.196 18.019 (11.489) 106.726 Armacero Ind. Com. Ltda. 15.807 1.773 333 17.913 727 1.144 19.784

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106

Empresas associadas Grupo Multisteel Business Holdings Corp. 159.766 15.075 (8.236) 441 167.046 (4.297) 20.884 (3.672) 179.961 Corsa Controladora S.A. de C.V. 98.567 7.385 1.226 (8.279) 98.899 11.114 (3.229) (23.093) 83.691 Corporacin Centroamericano Del Acero S.A. 128.555 (6.672) 7 165 122.055 2.669 13.642 138.366 Maco Holdings Ltda. 23.049 74.737 97.786 1.171 15.241 (2.773) (7.380) 104.045 Outros 1.056 234 1.290 1.290 gios 370.642 (11.854) 358.788 24.887 26.468 410.143 Total 1.199.910 39.454 (17.724) 234 99.289 (56.643) 1.264.520 62.662 107.534 (2.773) 26.855 (103.507) 1.355.291

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107

Demonstrao Financeira da Gerdau, Nota Explicativa n 10 Controladora


I) Investimentos avaliados por equivalncia patrimonial
Empresa as sociada Dona Francisca Energtica S.A. Saldo em 01/01/2010 Equivalncia Ajustes de avaliao patrimonial Aquisio/alienao de investimento Aumento de capital por incorporao de empresas Remunerao baseada em aes Dividendos/juros sobre capital prprio Incorporao de empresas Efeito de aumento de participao em controladas Saldo em 31/12/2010 Equivalncia Ajustes de avaliao patrimonial Aquisio/alienao de investimento Remunerao baseada em aes Dividendos/juros sobre capital prprio Aumento de capital (c) A locao de valor justo Efeito de aumento de participao em controladas Aes em tesouraria de controladas Saldo em 31/12/2011 Capital social Total de ativos ajustado Total de passivos Patrimnio lquido ajustado Receitas Lucro/prejuzo lquido do exerccio ajustado Participao no capital total (%) Participao no capital votante (%) Aes ordinrias/quotas possudas Dividendos/Juros sobre capital prprio no exerccio 92.613 12.764 (5.182) 100.195 20.402 (13.873) 106.724 66.600 464.251 258.292 205.959 84.613 39.372 51,82% 51,82% 345.109.212 (26.772) GTL Equity Investments Corp. 792.090 (27.664) (33.342) 731.084 (10.913) 109.961 830.132 955.750 858.393 28.261 830.132 (10.913) 100,00% 100,00% 600.000 Gerdau Aominas S.A. 3.893.265 2.477 (60.656) 121 2 (687) 3.834.522 311.943 (141.737) 45 1 (2) 4.004.772 2.104.243 7.923.725 3.662.480 4.261.245 5.044.610 331.920 93,98% 93,99% 187.894.856 Gerdau Internacional Empreend. Ltda. 4.430.230 264.127 (237.486) 1.447.342 1.185 (270.095) 5.635.303 414.782 910.357 18 2.139.309 4.959 (9.237) 9.095.491 10.982.139 14.808.311 4.452 14.803.859 675.101 61,44% 61,44% 6.746.989.163 Itagua Com. Imp. e Export. Ltda. 301.461 35.301 (19.383) 827 70 (17.137) 301.139 48.154 28.314 13 (6.737) 155 (292) 370.746 145.937 393.762 23.016 370.746 48.154 100,00% 100,00% 145.936.651 (6.737) Gerdau Aos Longos S.A. 4.899.982 1.638.057 (168.710) 167 345 (343.030) (87.363) 5.939.448 493.354 406.465 66 185 (217.447) 2.039 (3.798) 6.620.312 3.407.968 9.465.501 2.419.869 7.045.632 7.960.731 525.049 93,96% 93,97% 187.454.870 (231.417) Gerdau Aos Especiais S.A. 1.844.725 170.912 (94.792) 29 (68.392) 1.852.482 131.779 50.033 11 (79.700) 629.011 (349.068) (443.215) 1.791.333 1.229.011 2.084.981 217.842 1.867.139 1.081.991 137.356 95,94% 95,95% 284.644.838 (83.073)

Empresas Controladas Gerdau Comercial de Aos S.A. 998.988 12.713 (7.684) 22 (28.730) 975.309 66.287 (297) 9 (49.626) 991.682 876.312 1.347.731 310.251 1.037.480 3.143.558 69.348 95,59% 95,59% 261.187.477 (51.918) Gerdau Amrica Latina Part. S.A. 1.250.968 76.694 (89.493) 26 335 (82.072) 1.156.458 65.845 128.993 11 67 736 (1.373) 1.350.737 800.000 1.433.628 2 1.433.626 69.886 94,22% 94,22% 169.461.788 Empresa Siderrgica Del Per S.A. 416.369 35.265 38.293 489.927 53.133 96.711 639.771 589.385 1.534.264 796.020 738.244 959.768 61.311 86,66% 86,66% 795.303.643 Gerdau Trade Inc. (19.795) 18.250 86 (1.459) 343.910 (341.985) 466 85.850 2.372.053 2.371.587 466 0 343.910 100,00% 100,00% 50.000 GTL Trade Finance Inc. 17 (112.501) 112.500 16 314.193 (314.400) (191) 23.366 2.838.025 2.838.216 (191) 0 314.193 100,00% 100,00% 50.000 Aos Villares S.A. 537.143 181.734 (1.584) 1.909.720 (50.271) (1.299.579) (1.277.163) -

Outros

gios

Total

60 10.714 10.774 (73.488) 79.985 17.271

432.666 432.666 432.666

19.890.577 2.270.084 (544.087) 1.459.334 1.909.720 1.937 (495.605) (1.299.579) (1.734.517) 21.457.864 2.179.381 1.012.400 142 284 (367.383) 2.768.320 (349.068) (435.328) (14.700) 26.251.912

A Gerdau reconhece suas joint ventures por equivalncia e no faz consolidao proporcional, conforme divulgado em notas explicativas.

Demonstrao Financeira da Gerdau, Nota Explicativa n 2.8 b b) Investimentos em empresas com controle compartilhado
Empresas com controle compartilhado e joint ventures so aquelas nas quais o controle exercido conjuntamente pela Companhia e por um ou mais scios. Os investimentos em empresas com controle compartilhado so reconhecidos pelo mtodo de equivalncia patrimonial, desde a data que o controle conjunto adquirido. De acordo com este mtodo, as participaes financeiras sobre empresas com controle compartilhado so reconhecidas no balano patrimonial consolidado ao custo de aquisio, e so ajustadas periodicamente pelo valor correspondente participao da Companhia nos resultados lquidos e outras variaes no Patrimnio Lquido destas empresas. Adicionalmente, os saldos dos investimentos podero ser reduzidos pelo reconhecimento de perdas por recuperao do investimento (impairment).

A Gerdau tambm faz uma descrio das companhias com controle compartilhado, conforme demonstrado a seguir.

Demonstrao Financeira da Gerdau, Nota Explicativa n 3.2 3.2 Empresas com controle compartilhado
A tabela a seguir apresenta as participaes nas empresas com controle compartilhado.
Percentual de participao Entidades com controle compartilhado Gallatin Steel Company Bradley Steel Processors MRM Guide Rail Gerdau Corsa S.A.P.I. de C.V. Kalyani Gerdau Steel Ltd.
(*)

Pas EUA Canad Canad Mxico ndia

Capita total 2011 50,00 50,00 50,00 50,00 80,57

(*)

Capital votante 2011 50,00 50,00 50,00 50,00 80,57 2010 50,00 50,00 50,00 50,00 73,22

2010 50,00 50,00 50,00 50,00 73,22

As participaes apresentadas representam o percentual detido pela empresa investidora direta e indiretamente no capital da empresa com controle compartilhado.

A Companhia no consolida as Demonstraes Financeiras da Kalyani Gerdau Steel Ltd., apesar de ter mais de 50% do capital total desta empresa, devido ao contrato de controle compartilhado que estabelece direitos de gesto conjunta do negcio com o outro scio. As informaes financeiras das empresas com controle compartilhado Gallatin Steel Company, Bradley Steel Processors, MRM Guide Rail, Gerdau Corsa S.A.P.I. de C.V. e Kalyani Gerdau Steel Ltd. avaliadas por equivalncia patrimonial, esto demonstradas abaixo, de forma combinada:
Empresas com controle compartilhado 2011 Ativo Circulante No-circulante Total do ativo Passivo Circulante No-circulante Patrimnio Lquido combinado Total do passivo e Patrimnio Lquido Participao da Companhia nos ativos lquidos das empresas com controle compartilhado 376.813 428.407 626.143 1.431.363 311.285 155.930 295.497 583.482 1.034.909 300.547 684.738 746.625 1.431.363 468.419 566.490 1.034.909 2010

Demonstrao Financeira da Gerdau, Nota Explicativa n 3.2 - Continuao


2011 Demonstrao do resultado Receita lquida de vendas Custo das vendas Lucro bruto Despesas com vendas, gerais e administrativas Outras despesas/receitas operacionais Lucro antes do resultado financeiro e dos impostos Resultado financeiro Lucro antes dos impostos Imposto de renda e contribuio social Lucro lquido Participao da Companhia no lucro (prejuzo) lquido das empresas com controle compartilhado 2.183.025 (1.987.130) 195.895 (32.633) (34.837) 128.425 (54.813) 73.612 7.690 81.302 33.259 1.813.014 (1.662.143) 150.871 (29.722) (80.641) 40.508 (25.180) 15.328 497 15.825 (13.921) 2010

Em preparao para o IFRS 11 (Joint Arrangements), a Petrobras no consolida mais proporcionalmente suas joint ventures. A empresa divulgou, na nota de consolidao, os ajustes retroativos no balano patrimonial, demonstrao do resultado do exerccio e demonstrao dos fluxos de caixa.

Demonstrao Financeira da Petrobras, Nota Explicativa n 3


A Companhia passou a reconhecer em suas demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010 os investimentos em empresas controladas em conjunto avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial e no mais consolidados proporcionalmente, em conformidade com a alternativa prevista no IAS 31 e seu correspondente CPC 19 (R1), aprovado pela Deliberao CVM 666/11. Essa alterao foi aplicada retroativamente a 1 de janeiro de 2010, com a alterao dos saldos conforme a seguir:

a) Balano patrimonial consolidado


01.01.2010 Divulgado (*) Ativo circulante Ativo realizvel a longo prazo Investimento Imobilizado Intangvel Passivo circulante Passivo no circulante Patrimnio lquido atribuvel aos acionistas da Petrobras Participao de acionistas no controladores 74.374 34.923 5.772 227.079 8.271 350.419 55.161 128.363 164.317 Efeito da consolidao proporcional (934) (574) 2.272 (2.432) (1.482) (3.150) (1.068) (1.653) Saldo inicial reapresentado 01.01.2010 73.440 34.349 8.044 224.647 6.789 347.269 54.093 126.710 164.317 Divulgado (*) 106.685 38.470 8.879 282.838 83.098 519.970 56.834 152.911 306.766 Efeito da consolidao proporcional (783) (752) 2.713 (2.743) (1.559) (3.124) (886) (1.841) (1) 31 .12.2010 Reapresentado 105.902 37.718 11.592 280.095 81.539 516.846 55.948 151.070 306.765

2.578 350.419

(429) (3.150)

2.149 347.269

3.459 519.970

(396) (3.124)

3.063 516.846

(*)

Divulgado nas demonstraes contbeis do exerccio findo em 31 de dezembro de 2010.

Demonstrao Financeira da Petrobras, Nota Explicativa n 3 - Continuao b) Demonstrao de resultados consolidados


Efeito da consolidao proporcional (1.432) 435 (997) 334 (663) 57 377 (229) 209 (20) (20) (20) Reapresentado

Divulgado Receita de venda Custo dos produtos e servios vendidos Lucro bruto Despesas Lucro antes do resultado financeiro, participaes e tributos Resultado financeiro lquido Resultado de participao em investimento Participao de empregados e administradores Lucro antes dos tributos sobre o lucro Imposto renda/contribuio social Lucro lquido Atribuvel aos: Acionistas da Petrobras Acionistas no controladores 213.274 (136.052) 77.222 (30.165) 47.057 2.563 208 (1.691) 48.137 (12.236) 35.901 35.189 712 35.901

211.842 (135.617) 76.225 (29.831) 46.394 2.620 585 (1.691) 47.908 (12.027) 35.881 35.189 692 35.881

c) Demonstrao dos fluxos de caixa consolidado


2010 Divulgado Caixa gerado pelas atividades operacionais Caixa utilizado em atividades de investimentos Caixa gerado pelas atividades de financiamento Efeito de variao cambial sobre o caixa e equivalente caixa Variao lquida de caixa do exerccio Caixa e equivalentes de caixa no incio do exerccio Caixa e equivalentes de caixa no final do exerccio 53.435 (105.567) 53.858 (437) 1.289 29.034 30.323 Efeito da consolidao proporcional (564) 383 (81) 143 (119) (788) (907) Reapresentado 52.871 (105.184) 53.777 (294) 1.170 28.246 29.416

A Petrobras tambm mostrou o valor justo de seus investimentos com cotao de mercado.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

112

Demonstrao Financeira da Petrobras, Nota Explicativa n 11.3 11.3. Investimentos em empresas com aes negociadas em bolsas
Lote de mil aes Empresa Controladas Petrobras Argentina 678.396 Coligadas Braskem Braskem Quattor Petroqumica (*) 212.427 75.793 (*)

Cotao em bolsa de valores (R$ por ao) Tipo 2011 2010

Valor de mercado 2011 2010

2011

2010

678.396 -

ON -

2,70 -

4,46 -

1.832 1.832

3.026 3.026

212.427 75.793 46.049 -

ON PNA PN -

11,78 12,80 -

17,80 20,37 6,99 -

2.502 970 3.472

3.781 1.544 322 5.647

Em 03 de fevereiro de 2011, ocorreu o cancelamento do registro na CVM de companhia aberta em funo da incorporao das aes pela Braskem.

O valor de mercado para essas aes no reflete, necessariamente, o valor de realizao de um lote representativo de aes.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

113

// CPC 22

Informaes por Segmento (IFRS 8)

Um dos principais objetivos da adoo das normas internacionais foi aumentar a relevncia das demonstraes financeiras, especialmente para os investidores. Dentro desse contexto, a divulgao de informaes por segmento acrescenta grande valor ao julgamento dos investidores atravs da compreenso da contribuio das partes do negcio empresa como um todo. Embora seja possvel avaliar a empresa de forma agregada atravs das demonstraes financeiras, mais difcil compreender o desempenho do negcio sem conhecer, por exemplo, a contribuio de produtos novos versus produtos maduros, ou o crescimento das vendas por regies geogrficas. Nesta seo, analisamos as divulgaes realizadas pelas empresas da nossa amostra no tocante s informaes por segmento. Tal assunto est disposto no CPC 22 Informaes por Segmento (IFRS 8). Essa norma internacional define os requisitos para a divulgao de informaes sobre os segmentos operacionais e igualmente aborda as divulgaes acerca dos produtos e servios da entidade, das suas reas geogrficas e de seus principais clientes. Os aspectos considerados nas nossas anlises foram: Quantidade e tipos de segmentos divulgados pelas empresas (produtos e servios, geogrfico etc) Polticas e estimativas contbeis sobre informaes por segmento Itens de resultado e patrimnio divulgados por segmento (receita, custo, resultado, ativo e passivo com conciliao de informaes) Informaes especficas acerca dos principais produtos, reas geogrficas e clientes (grau de dependncia)

Quantidade e tipos de segmentos divulgados pelas empresas


As empresas analisadas reportaram as informaes segregadas de trs segmentos em mdia, conforme apresentado no quadro a seguir.
N de Segmentos 1 2 3 4 5 6 7 Total Quantidade Empresas 15 10 12 14 5 2 2 60 % 25,0% 16,7% 20,0% 23,3% 8,3% 3,3% 3,3% -

Da amostra, 15 empresas, que representam 25% delas, divulgaram apenas um segmento, como o caso da Cia. Hering, mostrada na nota a seguir.

Demonstrao Financeira da Cia. Hering, Nota n 3 Principais Polticas Contbeis (t)


t) Informao por segmento
Um segmento operacional um componente da Companhia que desenvolve atividades de negcio das quais pode obter receitas e incorrer em despesas, incluindo receitas e despesas relacionadas com transaes com outros componentes da Companhia. Todos os resultados operacionais dos segmentos operacionais so revistos frequentemente pelo Presidente da Companhia (CEO) para decises sobre os recursos a serem alocados ao segmento e para avaliao de seu desempenho, e para o qual informaes financeiras individualizadas esto disponveis. A Companhia e suas controladas possuem um nico segmento de negcio: a produo e comercializao de artigos do vesturio e acessrios, como divulgado na nota 36.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

115

O nmero mximo de segmentos reportados foi sete, pelas empresas Petrobras e OGX Petrleo. Na Petrobras, a demonstrao por segmento publicada foi a seguinte.

Demonstrao Financeira da Petrobras, Notas Explicativas Informaes Complementares


Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
Demonstrao da Segmentao de Negcios (consolidado) Exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio)
2011 E&P Receita de vendas Intersegmentos Terceiros Custo dos produtos vendidos Lucro bruto Receitas (despesas) Vendas, gerais e administrativas Custos exploratrios p/ extrao de petrleo Pesquisa e desenvolvimento Tributrias Outras Lucro antes do resultado financeiro, das participaes e impostos Resultado financeiro lquido Resultado de participaes em investimentos Participao nos lucros ou resultados Lucro antes dos impostos Imposto de renda/ contribuio social Lucro lquido Atribuvel aos: Acionistas da Petrobras Acionistas no controladores 40.594 (19) 40.575
A partir de 2011, os negcios com biocombustveis esto apresentados em rea prpria. Anteriormente, estas informaes estavam inseridas no grupo de rgos corporativos. Reclassificamos as informaes do exerccio anterior para fins de comparao.

Abastecimento 198.516 63.833 134.683 (205.998) (7.482) (7.026) (5.536) (470) (90) (930) (14.508) (165) (348) (15.021) 5.051 (9.970)

Gs & Energia 16.295 2.182 14.113 (9.550) 6.745 (2.533) (1.739) (116) (165) (513) 4.212 398 (61) 4.549 (1.411) 3.138

124.028 123.165 863 (55.118) 68.910 (7.058) (819) (3.674) (1.248) (80) (1.237) 61.852 74 (488) 61.438 (20.863) 40.575

(9.955) (15) (9.970)

3.109 29 3.138

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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2011 Biocombustvel 535 482 53 (588) (53) (222) (111) (50) (1) (60) (275) 26 (2) (251) 94 (157) Distribuio 73.633 1.223 72.410 (67.630) 6.003 (4.118) (4.024) (9) (41) (44) 1.885 9 (118) 1.776 (601) 1.175 Internacional 28.374 6.320 22.054 (21.679) 6.695 (3.169) (1.554) (754) (1) (192) (668) 3.526 40 (52) 3.514 (1.547) 1.967 Corporativo (8.008) (4.114) (550) (208) (3.136) (8.008) 122 4 (491) (8.373) 6.920 (1.453) Eliminao (197.205) (197.205) 193.624 (3.581) 300 300 (3.281) (3.281) 1.116 (2.165) Total 244.176 244.176 (166.939) 77.237 (31.834) (17.597) (4.428) (2.444) (777) (6.588) 45.403 122 386 (1.560) 44.351 (11.241) 33.110

(157)

1.175

1.949 18

(1.237) (216) (1.453)

(2.165)

33.313 (203)

(157)

1.175

1.967

(2.165)

33.110

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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Nas Instituies Financeiras, as informaes foram distribudas entre dois a seis segmentos, tendo o Banco Ita apresentado quatro segmentos, conforme apresentado a seguir.

Demonstrao Financeira do Banco Ita, Nota n 33 Informaes por Segmento


Nota 33 - Informaes por Segmento
O ITA UNIBANCO HOLDING uma instituio bancria que oferece a seus clientes uma diversificada gama de produtos e servios financeiros. Os quatro segmentos operacionais e de reporte do ITA UNIBANCO HOLDING so: Banco Comercial, Ita BBA, Crdito ao Consumidor e Corporao e Tesouraria. Os atuais segmentos de negcio do ITA UNIBANCO HOLDING so os descritos abaixo: Ita Unibanco - Banco Comercial O segmento Banco Comercial fornece um amplo leque de servios bancrios a uma diversificada base de clientes pessoas fsicas e jurdicas, entre eles: clientes de varejo (pessoas fsicas e microempresas), clientes de alta renda, cIientes com alto patrimnio (private bank), pequenas empresas e empresas de mdio porte. Os produtos e servios prestados pelo Banco Comercial incluem produtos de seguros, planos de previdncia privada e capitalizao, cartes de crdito, gesto de ativos, produtos de crdito, entre outros. O segmento oferece solues desenvolvidas especificamente para atender as necessidades de clientes, estabelecendo estratgias de comercializao adequadas a cada um dos diferentes perfis e explorando os canais de distribuio mais convenientes. Assim, busca-se constantemente ampliar o nmero de produtos oferecidos aos clientes, diversificando nossas fontes de receitas. O segmento uma fonte importante de funding para as operaes e geram significativas receitas financeiras e de prestao de servios bancrios. Ita Unibanco Ita BBA O Ita BBA o segmento responsvel pelas operaes bancrias de grandes empresas e pelos servios de banco de investimento. O lta BBA oferece uma ampla gama de produtos e servios para os maiores grupos econmicos do Brasil. O modelo de gesto do lta BBA est voltado para o desenvolvimento de relaes de grande proximidade com seus clientes, obtendo um conhecimento profundo de suas necessidades e oferecendo solues

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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Demonstrao Financeira do Banco Ita, Nota n 33 Informaes por Segmento - Continuao


customizadas. A atividade de banco de investimento compreende a oferta ao segmento corporativo de recursos obtidos por meio de instrumentos de renda fixa e renda varivel. Alm disso, realiza atividades de fuses e aquisies. Ita Unibanco - Crdito ao Consumidor O segmento Crdito ao Consumidor responsvel pelo desenvolvimento da estratgia de ampliao da oferta de produtos e servios financeiros para alm do universo de clientes correntistas. Assim, o segmento de crdito ao consumidor abrange o financiamento de veculos realizado fora da rede de agncias, a oferta de cartes de crdito para cliente no correntista e a oferta de crdito para populao de baixa renda. A estrutura de negcios da operao de financiamento de veculos est apoiada em: Veculos Novos, Veculos Usados, Veculos Pesados e Motos. O processo de aprovao de crdito, nas operaes de veculos est baseado em modelos de pontuao que permitem a rpida aprovao das propostas de crdito dos clientes, valendo-se da internet para processar essas propostas com segurana e eficincia. Ita Unibanco - Corporao e Tesouraria O segmento Corporao e Tesouraria gerencia fundamentalmente o resultado financeiro associado ao excesso de capital do ITA UNIBANCO HOLDING, ao excesso de dvida subordinada e ao carregamento do saldo lquido dos crditos e dbitos tributrios, bem como a margem financeira advinda da atividade de negociao de ativos financeiros via posies (mesas) proprietrias, da atividade de gesto de gaps de moedas, taxas e demais fatores de riscos, de oportunidades de arbitragens nos mercados externo e domstico e de marcao a mercado (mark to market) de ativos financeiros. Neste segmento, apresentam-se tambm os resultados dos itens no recorrentes que no so considerados na demonstrao do resultado gerencial.

importante ressaltar que o CPC 22 no define de que forma a entidade deve definir e agregar seus segmentos operacionais, se por produto e servio, rea geogrfica ou outro critrio. A norma internacional recomenda fortemente que a base para agregao dos segmentos operacionais seja justamente aquela utilizada para fins de tomada de deciso gerencial. Sobre esse aspecto, buscamos avaliar qual foi o critrio utilizado pelas empresas da nossa amostra que reportaram mais de um segmento, para agregar seus segmentos. Os resultados so apresentados no grfico a seguir. No caso, 76% das empresas segmentaram suas operaes por produtos e servios, 7% por distribuio geogrfica, 15% usaram ambos os critrios e uma empresa, que foi a BR Malls, escolheu a segmentao por classe social dos compradores.

Forma de segmentao escolhida pelas empresas

15% 27,70%
7%

2%
Outros Ambos: Produtos e Geogrfica reas Geogrficas Produtos e Servios

76%%

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Uma das empresas que segregaram suas operaes por produtos e servios foi a CCR, conforme apresentado a seguir.

Demonstrao Financeira da CCR, Nota n 5 Segmentos Operacionais


Informaes relativas a 31 de dezembro de 2011 Concesses rodovirias Receitas brutas Receitas brutas entre segmentos Receitas financeiras Despesas financeiras Depreciao e amortizao Resultados dos segmentos divulgveis aps imposto de renda e da contribuio social Imposto de renda e contribuio social Resultado de equivalncia patrimonial Ativos dos segmentos divulgveis Investimentos em coligadas e controladas em conjunto CAPEX Passivos dos segmentos divulgveis 5.193.675 155.995 (1.064.693) (385.057) 894.925 Concesso metroviria 137.367 64.230 (119.441) (9.353) (39.148) Servios/ Holdings 259.745 268.881 259.331 (218.160) (55.131) 915.012 Totais 5.590.787 268.881 479.556 (1.402.294) (449.541) 1.770.789 Eliminaes (260.381) (129.021) 129.021 11.409 (860.020) Consolidado 5.590.787 8.500 350.535 (1.273.273) (438.132) 910.769

(449.970) 11.133.563 534.485 9.620.098

19.841 470.771 71.229 434.645

(13.383) 844.816 4.865.528 2.413.261 52.895 987.210

(443.512) 844.816 16.469.862 2.413.261 658.609 11.041.953

(844.816) (3.618.496) (2.413.261) (1.404.802)

(443.512) 12.851.366 658.609 9.637.151

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J a OGX Petrleo segrega suas informaes por rea geogrfica.

Demonstrao Financeira da OGX Petrleo, Nota n 26 Informaes por Segmento


Balanos por segmento Em 31 de dezembro de 2011 Ativo Ativo circulante Ativo no circulante Imobilizado Intangvel Total do ativo Passivo Passivo circulante Passivo no circulante Patrimnio lquido Total passivo e patrimnio lquido 288.521 96.382 384.903 4.205 1.464 5.669 67.668 2.795 70.463 38.903 2.837 41.740 32.741 11.743 44.484 2.588 2.588 284.682 4.646.635 8.869.033 13.800.350 719.308 4.761.856 8.869.033 14.350.197 70.674 83.342 76.590 5.127.174 5.357.780 38 69.610 18.555 88.203 6.422 1.953.224 1.959.646 48 18.239 102.316 120.603 18.493 48.281 71.124 154.945 292.843 1.816 400 785 3.001 5.482.661 865.066 128.742 51.652 6.528.121 5.573.730 1.090.960 276.856 7.408.651 14.350.197 Campos ParMaranho Santos Esprito Santo Parnaba Colmbia Corporativo Bacias Consolidado

A BR Malls escolheu apresentar seus dados por classe social dos compradores, conforme apresentado a seguir.

Demonstrao Financeira da BR Malls, Nota n 29 Informaes por Segmento


29. Informaes por segmento
A alta administrao da Companhia utiliza as informaes por segmento de negcio para a tomada de decises estratgicas. O desempenho de cada segmento extrado dos registros contbeis da Companhia e est segregado conforme abaixo. Os ativos e passivos por segmento de negociao no esto sendo apresentados, uma vez que no so objeto de anlise para tomada de deciso estratgica por parte da administrao:
31 de dezembro de 2011 Alta Receitas de Shopping por segmento (I) Aluguis Taxa de cesso Estacionamento Taxa de transferncia Prestao de servios (II) Outras 62.558 1.645 12.099 516 1.577 78.395 Impostos e contribuies (4.956) 246.591 18.375 38.762 3.404 2.594 309.726 (32.008) 275.647 14.513 62.158 4.499 1.918 358.735 (27.273) 89.474 798 18.042 1.449 109.763 (5.784) 674.270 35.331 131.061 9.868 74.877 6.089 931.496 (70.021) Mdia/alta Mdia Mdia/baixa Total

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Demonstrao Financeira da BR Malls, Nota n 29 Informaes por Segmento - Continuao


Custos de Shopping por segmento Custo com pessoal Diversos servios Custos condominiais Custo com fundo de promoes Amortizao Demais custos (2.007) (1.894) (3.352) (1.720) (2.786) (11.759) Resultado bruto 61.680 (7.362) (4.280) (10.896) (3.303) (4.274) (30.115) 247.603 (9.013) (5.847) (6.549) (3.140) (7.941) (32.490) 298.972 (2.447) (1.505) (3.319) (520) (1.536) (9.327) 94.652 (20.829) (13.526) (24.116) (8.683) (453) (16.537) (84.144) 777.331 Consolidado 2010 Alta Receitas de Shopping por segmento (I) Aluguis Taxa de cesso Estacionamento Taxa de transferncia Prestao de servios (II) Outras 357 47.566 Impostos e contribuies Custos de Shopping por segmento Custo com pessoal Diversos servios Custos condominiais Custo com fundo de promoes Amortizao Demais custos (1.860) (7.393) Resultado bruto 35.412 (1.217) (14.947) 135.797 (6.781) (27.758) 191.223 (1.872) (10.060) 72.726 (763) (2.452) (1.406) (912) (3.136) (7.061) (2.518) (1.015) (5.680) (7.786) (5.293) (2.218) (2.058) (2.826) (2.747) (557) (11.637) (20.125) (11.964) (4.702) (294) (11.730) (60.452) 485.985 (4.761) 5.753 165.077 (14.333) 8.879 240.226 (21.245) 378 91.561 (8.775) 34.776 5.169 7.221 43 138.218 3.614 16.883 609 175.789 6.896 45.916 2.746 76.752 1.133 12.936 362 425.535 16.812 82.956 3.760 51.121 15.367 595.551 (49.114) Mdia/alta Mdia Mdia/baixa Total

I) A diviso por segmento de classe social segue pesquisa realizada nos shoppings centers com consumidores por renomado instituto de pesquisa, seguindo Critrio Brasil. O Critrio Brasil est relacionado com o poder de compra dos indivduos e famlias urbanas do pas, visando a classificao da populao em classes econmicas. II) Refere-se s receitas de administrao e comercializao de shoppings, que no so alocadas por segmento.

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Essa segmentao por classe social da BR Malls observa o seguinte critrio.

Demostrao Financeira da BR Malls, Nota n 29 Informaes por Segmento


Classe social Alta Mdia/Alta Mdia Mdia/Baixa Renda mensal (salrios mnimos) + de 22 salrios mnimos + de 12 salrios mnimos at 21 salrios mnimos + de 7 salrios mnimos at 11 salrios mnimos + de 2 salrio mnimo at 6 salrios mnimos

Polticas e estimativas contbeis sobre informaes por segmento


Para que o usurio consiga fazer uma anlise detalhada das informaes por segmento, de suma importncia que as empresas divulguem os respectivos critrios e estimativas utilizados nas referidas agregaes. Sobre esse aspecto, a Braskem divulgou as seguintes informaes.

Demonstrao Financeira da Braskem, Nota n 2.3 Apresentao de Informaes por Segmentos


2.3 Apresentao de informaes por segmentos
As informaes por segmento operacional da Companhia so elaboradas e apresentadas de modo consistente com o relatrio interno fornecido para o Diretor Presidente, que o principal tomador de decises operacionais e responsvel pela alocao de recursos e pela avaliao de desempenho dos segmentos operacionais. Na apurao dos resultados por segmentos so consideradas as transaes realizadas com terceiros e as transferncias de mercadorias e prestao de servios entre os segmentos, consideradas como vendas entre partes independentes e valoradas com base em preos de mercado. 36. Informaes por segmentos A Administrao da Companhia definiu a estrutura organizacional da Braskem com base nos tipos de negcios, nos principais produtos, mercados e processos de produo, e identificou cinco segmentos operacionais e reportveis, sendo quatro segmentos produtivos e um de distribuio. As informaes dos segmentos operacionais apresentadas so aquelas enviadas ao diretor presidente, que o principal responsvel pela tomada de decises e alocaes de recursos da Companhia. Em 31 de dezembro de 2011, a estrutura organizacional da Braskem formada pelos seguintes segmentos: Insumos bsicos Este segmento compreende as atividades relacionadas produo de petroqumicos bsicos e suprimento de eletricidade, vapor e ar comprimido para os produtores da segunda gerao, localizados nos plos petroqumicos de Camaari, Triunfo, Capuava e Duque de Caxias. Poliolefinas Este segmento compreende as atividades relacionadas produo de PE e PP. Vinlicos Este segmento compreende as atividades relacionadas produo de PVC, soda custica e cloro. Negcios internacionais Este segmento compreende as atividades relacionadas produo de PP nos Estados Unidos e na Alemanha e PE Verde no Brasil. A sua formao ocorreu em 1 de abril de 2010 como resultado da aquisio de ativos petroqumicos da Sunoco Chemicals, conforme divulgado na Nota 5.2. A partir de outubro de 2011, os resultados das plantas adquiridas da Dow Chemical so agregados ao resultado desse segmento, conforme divulgado na Nota 5.4.

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Demonstrao Financeira da Braskem, Nota n 2.3 Apresentao de Informaes por Segmentos - Continuao
Distribuio qumica Este segmento compreende, principalmente, atividades relacionadas distribuio de solventes derivados de petrleo, intermedirios qumicos, especialidades qumicas e frmacos da controlada Quantiq. Reestruturao dos segmentos Em fevereiro de 2011, o CADE aprovou a operao de aquisio e integrao dos ativos da Quattor, fato que possibilitou a alterao da estrutura organizacional da Companhia a partir de 2011. A mudana em relao estrutura anterior, apresentada nas demonstraes financeiras anuais de 2010 da Companhia, na Nota 28, est na distribuio dos negcios da Quattor entre as unidades de Insumos bsicos e Poliolefinas. As informaes de 2010 foram reclassificadas para possibilitar a comparabilidade com o resultado de 2011. Adicionalmente, o segmento de Negcios internacionais foi apresentado como PP Americas nas demonstraes financeiras de 2010. A Companhia revisa, retrospectivamente, as informaes de segmentos para os perodos apresentados e avalia e gerencia suas performances baseadas nas informaes geradas em seus registros contbeis estatutrios mantidos de acordo com os princpios e prticas contbeis adotados no Brasil, de acordo com os CPCs e IFRS, e que esto refletidas nas demonstraes financeiras consolidadas. As eliminaes demonstradas nas informaes por segmentos operacionais, quando comparadas aos saldos consolidados divulgados de acordo com os CPCs e IFRS, so representadas por vendas entre segmentos, as quais so realizadas gerencialmente como vendas entre partes independentes. Reclassificaes so representadas, principalmente, por resultados oriundos de prestao de servios que so apresentados como outras receitas (despesas) operacionais, lquidas, por segmentos operacionais e como receita lquida de vendas nas demonstraes financeiras consolidadas. Em Outros segmentos esto apresentados os resultados integrais das controladas Cetrel e Braskem Idesa e os resultados proporcionais das controladas em conjunto Propilsur, Polimrica e RPR. O resultado da equivalncia patrimonial reconhecida na demonstrao do resultado da Companhia apresentado na Unidade corporativa. Os segmentos operacionais so avaliados pelo resultado operacional que no inclui o resultado financeiro e IR eCSL correntes e diferidos. Em 2011 e 2010, a Companhia no possui receitas provenientes de transaes com um nico cliente que sejam iguais ou superiores a 10% de suas receitas lquidas totais. Em 2011, as receitas mais representativas provenientes de um nico cliente equivalem a aproximadamente 5% das receitas lquidas totais da Companhia e referem-se ao segmento de Insumos bsicos. A Companhia no divulga os ativos por segmento j que essa informao no apresentada ao seu principal tomador de decises.

A Petrobras, por sua vez, informou que utiliza tanto os tipos de produtos quanto a segmentao geogrfica para agregar seus segmentos, conforme apresentado nas suas demonstraes.

Demonstrao Financeira da Petrobras, Nota n 2.1 Relatrios por Segmento de Negcio


As informaes contbeis por segmento operacional (rea de negcio) da Companhia so elaboradas com base em itens atribuveis diretamente ao segmento, bem como aqueles que podem ser alocados em bases razoveis. Na apurao dos resultados segmentados so consideradas as transaes realizadas com terceiros e as transferncias entre as reas de negcio, sendo estas valoradas por preos internos de transferncia definidos entre as reas e com metodologias de apurao baseadas em parmetros de mercado. As informaes por rea de negcio na Companhia esto segmentadas de acordo com o modelo de organizao vigente, contendo as seguintes reas: a) Explorao e Produo: abrange as atividades de explorao, desenvolvimento da produo e produo de petrleo, LGN (lquido de gs natural) e gs natural no Brasil, objetivando atender, prioritariamente, as refinarias do pas e, ainda, comercializando nos mercados interno e externo o excedente de petrleo, bem como derivados produzidos em suas plantas de processamento de gs natural.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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Demonstrao Financeira da Petrobras, Nota n 2.1 Relatrios por Segmento de Negcio - Continuao
b) Abastecimento: contempla as atividades de refino, logstica, transporte e comercializao de derivados e petrleo, exportao de etanol, extrao e processamento de xisto, alm das participaes em empresas do setor petroqumico no Brasil. c) Gs e Energia: engloba as atividades de transporte e comercializao do gs natural produzido no pas ou importado, de transporte e comercializao de GNL, de gerao e comercializao de energia eltrica, assim como as participaes societrias em transportadoras e distribuidoras de gs natural e em termoeltricas no Brasil, alm de ser responsvel pelos negcios com fertilizantes. d) Biocombustvel: contemplam as atividades de produo de biodiesel e seus coprodutos e as atividades de etanol, atravs de participaes acionrias, da produo e da comercializao de etanol, acar e o excedente de energia eltrica gerado a partir do bagao da cana-de-acar. e) Distribuio: responsvel pela distribuio de derivados, etanol e gs natural veicular no Brasil, representada pelas operaes da Petrobras Distribuidora. f) Internacional: abrange as atividades de explorao e produo de petrleo e gs, de abastecimento, de gs e energia e de distribuio, realizadas no exterior, em diversos pases das Amricas, frica, Europa e sia. g) No grupo de rgos corporativos so alocados os itens que no podem ser atribudos s demais reas, notadamente aqueles vinculados gesto financeira corporativa, o overhead relativo Administrao Central e outras despesas, inclusive as atuariais referentes aos planos de penso e de sade destinados aos aposentados e beneficirios.

O Banco Ita divulgou suas polticas de apresentao das informaes por segmento.

Demonstrao Financeira do Banco Ita, Nota n 33 Informaes por Segmento


Base de Apresentao das Informaes por Segmento
As informaes por segmento foram elaboradas com base em relatrios usados pela alta administrao, para avaliar o desempenho dos segmentos e tomar decises quanto alocao de recursos para investimento e demais propsitos. A alta administrao do ITA UNIBANCO HOLDING utiliza uma variedade de informaes para fins gerenciais, inclusive informaes financeiras e no financeiras que se valem de bases diversas daquelas informaes preparadas de acordo com as polticas contbeis adotados no Brasil. As informaes por segmento foram preparadas segundo as polticas contbeis adotadas no Brasil e sofreram as modificaes e ajustes descritos abaixo. As informaes financeiras por segmento apresentam diferenas em relao s prticas contbeis brasileiras, em funo: (I) do reconhecimento de impactos relacionados alocao de capital aos segmentos por meio de um modelo proprietrio, e (II) da apresentao da margem financeira aps a aplicao de alguns critrios gerenciais. Os principais ajustes so descritos em detalhes, conforme abaixo: Alocao de Capital para cada segmento O patrimnio lquido contbil e o saldo de dvidas subordinadas foram substitudos por funding a preos de mercado, e as receitas e despesas financeiras foram alocadas aos diferentes segmentos baseadas no capital Nvel 1, segundo modelo proprietrio, sendo que o excesso de capital e dvida subordinada foi alocado ao segmento corporao. Os efeitos fiscais do pagamento de Juros sobre o Capital Prprio de cada segmento foram estornados e posteriormente realocados de maneira proporcional ao montante de capital Nvel 1 (Tier 1). O resultado de equivalncia patrimonial das empresas que no esto associadas a cada um dos segmentos e o resultado das participaes minoritrias foram alocados ao segmento corporao. Margem Financeira O ITA UNIBANCO HOLDING adota uma estratgia de gesto do risco cambial do capital investido no exterior que tem como objetivo no permitir impactos no resultado decorrentes de variao cambial. Para alcanar essa finalidade, o risco cambial neutralizado por meio da utilizao de instrumentos financeiros derivativos. No se utiliza o mtodo do hedge contbil na contabilizao desses derivativos, e sim, a avaliao pelo valor justo com ganhos e perdas refletidas no resultado.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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Demonstrao Financeira do Banco Ita, Nota n 33 Informaes por Segmento - Continuao


A estratgia de hedge considera ainda todos os efeitos fiscais incidentes: quer os relativos no tributao ou dedutibilidade da variao cambial em momentos de apreciao ou depreciao, respectivamente do real ante as moedas estrangeiras, quer os decorrentes dos instrumentos financeiros derivativos utilizados. Nos perodos em que a variao da paridade entre o real e as moedas estrangeiras expressiva, verificas-se significativo impacto nas receitas e despesas financeiras. Em razo disso, a demonstrao de resultado gerencial utilizada para a preparao da informao por segmento. A demonstrao de resultado gerencial obtida tendo como base reclassificaes realizadas sobre a demonstrao do resultado contbil preparada segundo as polticas contbeis adotadas no Brasil. Reclassificam-se os efeitos fiscais do hedge dos investimentos no exterior, os quais esto considerados nas linhas de despesas tributrias (PIS e Cofins) e de imposto de renda e contribuio social sobre o lucro lquido na demonstrao do resultado contbil. Alm disso, a margem financeira gerencial possui para cada operao, alocao de seu respectivo custo de oportunidade. Na coluna de ajustes e reclassificaes, so apresentados os efeitos das diferenas existentes entre as polticas contbeis utilizados na apresentao de informaes por segmentos - que esto basicamente de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, salvo os ajustes descritos acima - e os princpios aplicados na preparao das demonstraes contbeis consolidadas em IFRS.

Nossas anlises evidenciaram igualmente que algumas empresas no divulgaram informaes por segmentos. Entretanto, algumas delas, como foi o caso da Cia. Hering, ressaltaram que as suas operaes no foram segregadas, pois os critrios quantitativos mencionados no CPC 22 (IFRS 8) no foram atendidos.

Demonstrao Financeira da Cia. Hering, Nota n 36 Segmentos Operacionais


36. Segmentos operacionais
A Companhia possui apenas um segmento operacional definido como txtil, o qual abrange a produo e a comercializao de artigos de vesturio. A Companhia est organizada, e tem o seu desempenho avaliado, como uma nica unidade de negcios para fins operacionais, comerciais, gerenciais e administrativos. Essa viso est sustentada nos seguintes fatores: No h divises em sua estrutura para gerenciamento das diferentes linhas de produtos, mercados ou canais de venda; As suas unidades fabris operam para todas as suas linhas de produtos, mercados e canais de venda; As decises estratgicas da Companhia esto embasadas em estudos que demonstram oportunidades de mercado e no apenas no desempenho por produto, marca ou canal; Os produtos da Companhia so distribudos por marcas e canais diferentes (Marca: Hering, Hering Kids, PUC e Dzarm e Canal: Varejo, Franquias e Lojas Prprias), no entanto, so controlados e gerenciados pela administrao como nico segmento, sendo os resultados acompanhados, monitorados e avaliados de forma centralizada. Para fins gerenciais a Administrao acompanha a receita bruta mercado interno consolidada por marca e canal de distribuio, conforme demonstrado a seguir:
Consolidado - 2011 Canal Varejo Franquias Webstore Lojas Prprias Receita bruta mercado interno Receita bruta mercado externo Receita bruta total Hering 498.439 531.616 8.954 201.461 1.240.470 Hering Kids 96.724 13.869 914 4.888 116.395 PUC 84.478 34.100 1.016 5.139 124.733 dzarm. 95.767 1.334 945 98.046 Outras 46.288 46.288 Total 821.696 579.585 12.218 212.433 1.625.932 21.376 1.647.308

Itens de resultado e patrimnio divulgados por segmento


De acordo com o CPC 22, as empresas devem divulgar os ativos e passivos por segmento, e igualmente os principais itens de receita, despesa e o resultado por segmento. Nossas anlises mostraram que das 45 empresas que reportaram mais de um segmento, todas evidenciaram o resultado do segmento e apenas trs no evidenciaram os itens relevantes de despesas e receitas. No entanto, somente 40% divulgaram os passivos por segmento, conforme apresentado a seguir.

Tipo de Informao

Quantidade de empresas que reportaram mais de um segmento 45 42 31 18

Percentual das empresas com mais de um segmento 100,0% 93,3% 68,9% 40,0%

Resultado do segmento Itens relevantes de receitas e despesas Ativos do segmento Passivos do segmento

Uma das empresas que apresentaram uma divulgao bastante completa acerca de seus segmentos foi a Localiza, cuja nota est apresentada a seguir.

Demonstrao Financeira da Localiza, Nota n 18 Informaes por Segmento


18. Informaes por segmento
Segmentos operacionais so definidos como componentes que desenvolvem atividades de negcios: I) as quais podem obter receitas e incorrer em despesas; II) cujos resultados operacionais so regularmente revistos pelo principal gestor das operaes para a tomada de decises sobre recursos a serem alocados ao segmento e para a avaliao do seu desempenho; e III) para os quais haja informao financeira individualizada disponvel. Localiza Rent a Car S.A. e controladas A Administrao da Companhia definiu os segmentos operacionais com base nos relatrios utilizados para a tomada de decises estratgicas pelo Conselho de Administrao. Foram identificados trs segmentos operacionais sujeitos divulgao de informaes, os quais so gerenciados separadamente por meio de relatrios que suportam tomada de deciso. As polticas contbeis desses segmentos operacionais so as mesmas descritas na Nota 2. Aluguel de Carros: diviso responsvel pelo aluguel de carros em agncias localizadas em aeroportos e fora de aeroportos. Os aluguis so realizados para clientes pessoa fsica em viagens a negcios ou lazer e para pessoas jurdicas, incluindo companhias seguradoras e montadoras de carros. Como parte de seu programa de renovao de frotas, a diviso de aluguel de carros desativa os seus carros aps 12 meses de uso no aluguel. A maior parte dos carros desativados so vendidos diretamente ao consumidor final, por meio de uma rede prpria de pontos para venda, por ser a alternativa de menor custo em relao ao desconto requerido por outros canais de intermediao de venda. Aluguel de Frotas: diviso responsvel pelo aluguel de frotas para pessoas jurdicas por perodos de longo prazo, geralmente de 24 a 36 meses. Como parte de seu programa de renovao de frotas, a diviso de aluguel de frotas desativa os seus carros ao trmino do contrato celebrado com o cliente. Os carros desativados so vendidos para o consumidor final por meio de uma rede prpria de pontos para venda e para revendedores. Franchising: diviso responsvel pela administrao e concesso de franquia do direito ao uso da marca Localiza, incluindo a transferncia do conhecimento necessrio operacionalizao do negcio.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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Demonstrao Financeira da Localiza, Nota n 18 Informaes por Segmento - Continuao


a) Informaes financeiras por segmento operacional
I) Os ativos e passivos consolidados por segmento operacional so como segue:
Aluguel de Carros 31/12/11 Ativos Caixa e equivalentes de caixa Contas a receber Carros em desativao para renovao da frota Imobilizados Outros ativos Total dos ativos Passivos Fornecedores Emprstimos, financiamentos e debntures Outros passivos Total dos passivos Patrimnio Lquido Total dos passivos e do patrimnio lquido 416.309 288.407 704.716 704.716 400.431 270.908 671.339 671.339 74.885 102.362 177.247 177.247 43.745 120.030 163.775 163.775 174 11.858 12.032 12.032 590 12.640 13.230 13.230 284.437 36 1.918.312 169.550 2.372.335 231.622 291 1.779.560 169.221 2.180.694 65.270 28.956 875.736 3.970 973.932 37.671 19.814 762.455 6.330 826.270 6.520 188 1.847 8.555 7.380 205 1.328 8.913 31/12/10 Aluguel de Frotas 31/12/11 31/12/10 Franchising 31/12/11 31/12/10

Localiza Rent a Car S.A. e controladas


II) As demonstraes dos resultados consolidados por segmento operacional so como segue:
Aluguel de Carros 31/12/11 Receita lquida Custos Lucro bruto Despesas operacionais: Com publicidade e vendas Gerais e administrativas Outras despesas, lquidas Resultado antes das despesas financeiras, lq. Despesas financeiras, lquidas Imposto de renda e Contribuio social Lucro Lquido (209.331) (63.336) (3.178) 367.852 (123.794) (63.751) 180.307 (150.315) (47.570) (17.764) 312.038 (87.058) (58.377) 166.603 (14.924) (16.632) 188 220.530 (57.080) (59.180) 104.270 (23.586) (12.379) (1.611) 172.010 (43.496) (44.413) 84.101 (170) 120 7.325 1.834 (2.094) 7.065 (299) 17 (7) 6.233 461 (1.506) 5.188 2.221.850 (1.578.153) 643.697 31/12/10 1.903.384 (1.375.697) 527.687 Aluguel de Frotas 31/12/11 682.027 (430.129) 251.898 31/12/10 581.748 (372.162) 209.586 Franchising 31/12/11 14.253 (6.878) 7.375 31/12/10 12.062 (5.540) 6.522

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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Saldos no alocados 31/12/11 31/12/10

Eliminaes 31/12/11 31/12/10

Consolidado (IFRS e BR GAAP) 31/12/11 31/12/10

711.002 -

415.681 -

(2.787) (53.483)

(1.881) (74.966) (76.847)

711.002 353.440 28.992 2.794.236 121.884 4.009.554

415.681 274.792 20.105 2.542.220 101.913 3.354.711

711.002

415.681

(56.270)

2.074.425 2.074.425 1.120.583 3.195.008

1.696.755 1.696.755 898.742 2.595.497

(2.713) (76.736) (79.449) (79.449)

(1.810) (87.320) (89.130) (89.130)

488.655 2.074.425 325.891 2.888.971 1.120.583 4.009.554

442.956 1.696.755 316.258 2.455.969 898.742 3.354.711

Consolidado (IFRS e BR GAAP) 31/12/11 2.918.130 (2.015.160) 902.970 31/12/10 2.497.194 (1.753.399) 743.795

(224.425) (79.968) (2.870) 595.707 (179.040) (125.025) 291.642

(174.200) (59.932) (19.382) 490.281 (130.093) (104.296) 255.892

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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Demonstrao Financeira da Localiza, Nota n 18 Informaes por Segmento - Continuao


A Companhia atua no Brasil e em mais 7 pases da Amrica do Sul, sendo suas receitas advindas, substancialmente, de suas operaes no mercado brasileiro. A composio da receita lquida consolidada, no Brasil e exterior, como segue:
Consolidado (IFRS e BR GAAP) 2011 Brasil Exterior Receita lquida 2.917.752 378 2.918.130 2010 2.496.760 434 2.497.194

As despesas de depreciao e amortizao, por segmento operacional, so como segue:


2011 Aluguel de Carros: Depreciao de carros Depreciao de outros imobilizados e amortizao de intangveis Aluguel de Frotas: Depreciao de carros Depreciao de outros imobilizados e amortizao de intangveis Franchising: Depreciao de outros imobilizados e amortizao de intangveis Total das despesas de depreciao e amortizao 97 225.587 122 183.020 115.136 298 83.356 258 86.357 23.699 78.518 20.766 2010

O Banco do Brasil tambm divulgou as informaes requeridas sobre segmentos de uma forma completa.

Demonstrao Financeira do Banco do Brasil, Nota n 7 Informaes por Segmento


7 Informaes por Segmento
As informaes por segmento foram elaboradas considerando os critrios utilizados pela Administrao na avaliao do desempenho, na tomada de decises quanto alocao de recursos para investimento e outros fins, considerando-se o ambiente regulatrio e as semelhanas entre produtos e servios. As diversas informaes gerenciais utilizadas pela Administrao na avaliao do desempenho e no processo decisrio so preparadas de acordo com as Leis e normas aplicveis s instituies financeiras, conforme determinado pelo Banco Central do Brasil. As operaes do Banco esto divididas em cinco segmentos: bancrio, investimentos, gesto de recursos, seguridade (seguros, previdncia e capitalizao) e meios de pagamento. Alm desses segmentos, o Banco tambm participa de outras atividades econmicas, tais como consrcios e suporte operacional, que foram agregados em Outros Segmentos. As transaes intersegmentos so praticadas em condies normais de mercado, substancialmente nos termos e condies para operaes comparveis, incluindo taxas de juros e garantias. Essas operaes no envolvem riscos anormais de recebimento. O Banco no possui cliente que seja responsvel por mais de 10% da receita lquida total da instituio.

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Demonstrao Financeira do Banco do Brasil, Nota n 7 Informaes por Segmento - Continuao


a) Segmento bancrio O segmento bancrio responsvel pela parcela mais significativa do resultado do Banco, preponderantemente obtido no Brasil, e compreende uma grande diversidade de produtos e servios, tais como depsitos, operaes de crdito e prestao de servios, que so disponibilizados aos clientes por meio dos mais variados canais de distribuio no pas e no exterior. As operaes do segmento bancrio abrangem os negcios com os mercados de varejo, atacado e governo realizados pela rede e equipes de atendimento, e os negcios com microempreendedores e o setor informal realizados por correspondentes bancrios. b) Segmento de investimentos Nesse segmento so realizados negcios no mercado de capitais domstico, com atuao na intermediao e distribuio de dvidas no mercado primrio e secundrio, alm de participaes societrias e da prestao de servios financeiros. A receita lquida de juros do segmento obtida pelas receitas auferidas nas aplicaes em ttulos e valores mobilirios deduzidas das despesas de captao de recursos junto a terceiros. As participaes acionrias existentes esto concentradas nas empresas coligadas e controladas. As receitas de prestao de servios financeiros resultam de assessorias econmico-financeiras, de underwriting de renda fixa e varivel e da prestao de servios a coligadas. c) Segmento de gesto de recursos Esse segmento responsvel essencialmente pelas operaes inerentes compra, venda e custdia de ttulos e valores mobilirios, administrao de carteiras, instituio, organizao e administrao de fundos e clubes de investimento. As receitas so oriundas principalmente das comisses e taxas de administrao cobradas dos investidores pela prestao desses servios. d) Segmento de seguridade Nesse segmento so oferecidos produtos e servios relacionados a seguros de vida, patrimonial e automvel, planos de previdncia complementar e planos de capitalizao. O resultado desse segmento provm principalmente das receitas com prmios de seguros emitidos, contribuies de planos de previdncia, ttulos de capitalizao e aplicaes em ttulos e valores mobilirios, deduzidas das despesas de comercializao, provises tcnicas e despesas com benefcios e resgates. e) Segmento de meios de pagamento Esse segmento responsvel principalmente pela prestao dos servios de captura, transmisso, processamento e liquidao financeira de transaes em meio eletrnico (cartes de crdito e dbito), os quais geram receitas de taxas de administrao cobradas dos estabelecimentos comerciais e bancrios, alm das rendas de aluguel, instalao e manuteno de terminais eletrnicos. f) Outros segmentos Compreendem os segmentos de suporte operacional e consrcios, que foram agregados por no serem individualmente representativos. Esses segmentos geram receitas oriundas principalmente da prestao de servios no contemplados nos segmentos anteriores, tais como: recuperao de crditos, administrao de consrcios, desenvolvimento, fabricao, comercializao, aluguel e integrao de equipamentos e sistemas de eletrnica digital, perifricos, programas, insumos e suprimentos de informtica, alm da intermediao de passagens areas, hospedagens e organizao de eventos.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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Demonstrao Financeira do Banco do Brasil, Nota n 7 Informaes por Segmento - Continuao


g) Demonstrao do resultado gerencial por segmento
Exerccio 2011 Bancrio Receita de juros Despesa de juros Receita lquida de juros Despesa lquida com proviso para perdas em emprstimos a clientes Receita lquida de juros aps proviso para perdas em emprstimos a clientes Receitas no de juros Receita lquida de tarifas e comisses Ganhos/(perdas) lquidos sobre ativos/passivos financeiros ao valor justo por meio do resultado Ganhos/(perdas) lquidos sobre ativos financeiros disponveis para venda Ganhos/(perdas) lquidos em coligadas Resultado com operaes de seguros e previdncia complementar Outras receitas Despesas no de juros Despesas com pessoal Despesas administrativas Amortizao de ativos intangveis Depreciao Outras despesas Lucro antes dos impostos Impostos Correntes Diferidos Lucro lquido do perodo Atribuvel aos acionistas controladores Atribuvel s participaes de acionistas no controladores Total dos ativos Total dos passivos 102.771.162 (60.693.265) 42.077.897 (8.960.978) 33.116.919 17.547.896 12.473.703 (887.906) 278.879 32.650 5.650.570 (37.533.143) (15.940.799) (8.885.081) (2.277.930) (1.003.205) (9.426.128) 13.131.672 (3.573.560) (3.273.857) (299.703) 9.558.112 9.538.298 19.814 908.983.370 849.940.835 Investimentos 163.858 (485.532) (321.674) (321.674) 2.520.888 372.305 2.737 235.506 111.808 1.798.532 (1.706.699) (97.649) (20.352) (71.442) (8.030) (1.509.226) 492.515 (98.507) (133.934) 35.427 394.008 358.830 35.178 6.868.562 4.932.759

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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R$ mil Gesto de Recursos 86.622 86.622 86.622 1.054.076 1.046.509 (800) 491 7.876 (210.375) (52.559) (23.127) (1) (134.688) 930.323 (370.867) (373.524) 2.657 559.456 559.456 1.073.470 947.641 Seguridade 3.952.693 3.952.693 3.952.693 4.232.491 16.955 (36.387) (145) 1.705 2.352.417 1.897.946 (6.667.043) (289.575) (949.387) (16.333) (17.863) (5.393.885) 1.518.141 (566.609) (570.790) 4.181 951.532 951.532 52.222.813 48.301.672 Meios de Pagamento 189.070 189.070 189.070 1.341.447 993.736 (31) 347.742 (747.334) (49.770) (130.300) (4.004) (63.779) (499.481) 783.183 (262.616) (262.088) (528) 520.567 520.567 1.763.592 1.320.567 Outros Segmentos 25.568 (49.035) (23.467) (23.467) 1.371.904 1.233.642 1 138.261 (997.911) (209.568) (216.174) (1.621) (10.175) (560.373) 350.526 (134.406) (126.434) (7.972) 216.120 216.122 (2) 4.491.293 1.984.794 Transaes intersegmentos (599.645) 531.431 (68.214) (68.214) (1.206.404) (979.725) 36.172 30.366 (293.217) 1.274.796 5.832 1.160.597 108.367 178 178 178 (16.741.307) (7.545.871) Total 106.589.328 (60.696.401) 45.892.927 (8.960.978) 36.931.949 26.862.298 15.157.125 (885.383) 513.409 146.654 2.382.783 9.547.710 (46.587.709) (16.634.088) (9.063.824) (2.371.330) (1.103.053) (17.415.414) 17.206.538 (5.006.565) (4.740.627) (265.938) 12.199.973 12.144.983 54.990 958.661.793 899.882.397

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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Demonstrao Financeira do Banco do Brasil, Nota n 7 Informaes por Segmento - Continuao


h) Conciliao do resultado gerencial por segmento com o resultado consolidado de acordo com as IFRS
Exerccio 2011 Consolidado Gerencial Receita de juros Despesa de juros Receita lquida de juros Despesa lquida com proviso para perdas em emprstimos a clientes Receita lquida de juros aps proviso para perdas em emprstimos a clientes Receitas no de juros Receita lquida de tarifas e comisses Ganhos/(perdas) lquidos sobre ativos/passivos financeiros ao valor justo por meio do resultado Ganhos/(perdas) lquidos sobre ativos financeiros disponveis para venda Ganhos/(perdas) lquidos em coligadas Resultado com operaes de seguros e previdncia complementar Outras receitas Despesas no de juros Despesas com pessoal Despesas administrativas Amortizao de ativos intangveis Depreciao Outras despesas Lucro antes dos impostos Impostos Correntes Diferidos Lucro lquido do perodo Atribuvel aos acionistas controladores Atribuvel s participaes de acionistas no controladores Total dos ativos Total dos passivos
(1)

Ajustes (1) 330.432 (707.309) (376.877) 388.613 11.736 1.243.135 4.986 56 (68.218) 3.537 16.669 1.286.105 (666.154) (736.630) 4.528 65.948 588.717 (51.778) 1 (51.779) 536.939 536.939 8.161.275 3.671.447

Consolidado IFRS 106.919.760 (61.403.710) 45.516.050 (8.572.365) 36.943.685 28.105.433 15.162.111 (885.327) 445.191 150.191 2.399.452 10.833.815 (47.253.863) (16.634.088) (9.063.824) (3.107.960) (1.098.525) (17.349.466) 17.795.255 (5.058.343) (4.740.626) (317.717) 12.736.912 12.681.922 54.990 966.823.068 903.553.844

106.589.328 (60.696.401) 45.892.927 (8.960.978) 36.931.949 26.862.298 15.157.125 (885.383) 513.409 146.654 2.382.783 9.547.710 (46.587.709) (16.634.088) (9.063.824) (2.371.330) (1.103.053) (17.415.414) 17.206.538 (5.006.565) (4.740.627) (265.938) 12.199.973 12.144.983 54.990 958.661.793 899.882.397

O principal componente refere-se a diferenas entre os mtodos contbeis utilizados nos relatrios gerenciais versus os mtodos contbeis utilizados

na Demonstrao do Resultado Consolidado, construda de acordo com as IFRS. As principais diferenas de critrios envolvem: diferimento de tarifas e comisses para ajuste ao mtodo da taxa efetiva de juros, combinaes de negcios (amortizao de gio sobre investimentos e alocao do preo de compra), cesso de crdito com coobrigao, proviso para perdas em emprstimos, imposto de renda e contribuio social sobre ajustes IFRS, alm do ganho na formao da parceria BB & Mapfre (neste caso especfico, impactando apenas 2011).

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

134

Exerccio 2010 Consolidado Gerencial 85.158.981 (42.699.984) 42.458.997 (7.465.097) 34.993.900 23.632.697 13.602.500 (2.175.394) 364.147 128.034 1.932.720 9.780.690 (41.336.705) (14.494.994) (8.628.087) (2.287.511) (1.022.277) (14.903.836) 17.289.892 (5.558.482) (6.272.346) 713.864 11.731.410 11.697.074 34.336 797.028.358 746.264.577 Ajustes (1) (15.775) (361.203) (376.978) (249.457) (626.435) 222.309 (414) (4.539) 227.262 (334.900) (139.474) 136.635 (661.083) 9.262 319.760 (739.026) 337.961 337.961 (401.065) (401.065) 5.791.437 2.136.281 Consolidado IFRS 85.143.206 (43.061.187) 42.082.019 (7.714.554) 34.367.465 23.855.006 13.602.500 (2.175.394) 364.147 127.620 1.928.181 10.007.952 (41.671.605) (14.634.468) (8.491.452) (2.948.594) (1.013.015) (14.584.076) 16.550.866 (5.220.521) (6.272.346) 1.051.825 11.330.345 11.296.009 34.336 802.819.795 748.400.858 Consolidado Gerencial 67.759.389 (32.847.194) 34.912.195 (10.696.139) 24.216.056 24.174.379 11.644.419 (1.317.074) 305.540 95.246 1.488.725 11.957.523 (34.185.647) (12.815.618) (7.272.823) (1.641.026) (870.515) (11.585.665) 14.204.788 (4.025.683) (5.938.060) 1.912.377 10.179.105 10.142.655 36.450 697.226.278 660.936.406

Exerccio 2009 Ajustes (1) (150.883) (217.732) (368.615) 4.458.423 4.089.808 1.284.347 (4.735) 6.893 1.282.189 44.439 (120.053) 122.704 (297.086) 2.398 336.476 5.418.594 (2.118.309) (2.118.309) 3.300.285 3.300.285 5.345.710 1.114.244

R$ mil Consolidado IFRS 67.608.506 (33.064.926) 34.543.580 (6.237.716) 28.305.864 25.458.726 11.644.419 (1.317.074) 305.540 90.511 1.495.618 13.239.712 (34.141.208) (12.935.671) (7.150.119) (1.938.112) (868.117) (11.249.189) 19.623.382 (6.143.992) (5.938.060) (205.932) 13.479.390 13.442.940 36.450 702.571.988 662.050.650

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

135

Demonstrao Financeira do Banco do Brasil, Nota n 7 Informaes por Segmento - Continuao


i) Operaes internacionais Segmentao por rea geogrfica, operaes no Brasil e no exterior
R$ mil Brasil Exerccio 2011 Ativo Receitas Despesas Lucro/(prejuzo) antes dos impostos Lucro/(prejuzo) lquido 904.464.642 132.435.808 (119.679.637) 17.743.462 12.756.171 Outros Pases Exerccio 2011 62.358.426 2.589.385 (2.608.644) 51.793 (19.259) Total Exerccio 2011 966.823.068 135.025.193 (122.288.281) 17.795.255 12.736.912

Brasil Exerccio 2010 Ativo Receitas Despesas Lucro/(prejuzo) antes dos impostos Lucro/(prejuzo) lquido 763.603.737 107.503.619 (96.068.230) 16.559.948 11.435.389

Outros Pases Exerccio 2010 39.216.058 1.494.593 (1.599.637) (9.082) (105.044)

Total R$ mil Exerccio 2010 802.819.795 108.998.212 (97.667.867) 16.550.866 11.330.345

Brasil Exerccio 2009 Ativo Receitas Despesas Lucro/(prejuzo) antes dos impostos Lucro/(prejuzo) lquido 668.609.593 91.563.929 (77.971.721) 19.696.903 13.592.208

Outros Pases Exerccio 2009 33.962.395 1.503.303 (1.616.121) (73.521) (112.818)

Total R$ mil Exerccio 2009 702.571.988 93.067.232 (79.587.842) 19.623.382 13.479.390

As receitas compreendem receitas de juros e receitas no de juros. As despesas compreendem despesa de juros, proviso para perdas em emprstimos a clientes e despesas no de juros. Em relao s operaes no exterior, as principais contribuies para as receitas so oriundas das dependncias localizadas na Amrica do Sul e Central.

Informaes especficas acerca dos principais produtos, reas geogrficas e clientes das empresas
O CPC 22 tambm apresenta exigncias de divulgaes que devem ser feitas mesmo pelas empresas que apresentaram apenas um segmento. Os requisitos tratam da divulgao de informaes sobre as receitas provenientes de produtos ou servios (ou grupos de produtos e servios similares), sobre os pases em que a empresa obtm receitas e mantm ativos e sobre os principais clientes, independentemente de essas informaes serem usadas pela administrao ao tomar decises operacionais. Entretanto, tal norma internacional no exige que uma entidade apresente informaes que no sejam preparadas para uso interno se as informaes necessrias no estiverem disponveis e o custo para desenvolv-las for excessivo. Sobre esse aspecto, a Gerdau, que divulgou receitas e ativos por rea geogrfica, deixou de informar a receita por produto por no utilizar esse tipo de informao e igualmente considerar excessivo o custo de produzi-la.
Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

136

A norma IFRS estabelece que a Companhia deva divulgar a receita por produto a menos que a informao necessria no esteja disponvel e o custo para obt-la seja excessivo. Neste sentido, a administrao no considera que a informao seja til na tomada de decises, pois implicaria em agregar vendas para diferentes mercados e com diferentes moedas, sujeitas a efeitos na variao da taxa de cmbio. Padres de consumo de ao e dinmica dos preos de cada produto ou grupo de produtos nos diferentes pases e em mercados diferentes dentro desses pases so muito pouco correlacionados, portanto, a informao seria de pouca utilidade e no serviria para tirar concluses sobre tendncias e evoluo histrica. Diante deste cenrio e considerando que a abertura da receita por produtos no mantida pela Companhia em uma base consolidada e que o custo para se obter a receita por produto seria excessivo em relao aos benefcios da informao, a Companhia no apresenta a abertura da receita por produto. A Braskem presta informao de venda por pas e detalhada por produto.

Demonstrao Financeira da Braskem, Nota n 36 Informaes por Segmentos (b)


b) Receita lquida de vendas por pas
Receitas de vendas 2011 Pas sede - Brasil Estados Unidos Suia Argentina Holanda Mxico Barbados Reino Unido Espanha Colmbia Uruguai Chile Itlia Alemanha Portugal Cingapura Paraguai China Bolvia Blgica Turquia Outros 877.935 33.176.160 19.033.053 5.032.359 2.574.025 1.058.825 862.310 765.834 742.183 434.930 309.616 302.180 225.832 183.715 159.084 134.363 106.463 90.206 88.011 85.482 75.482 34.272 7.410 778.427 25.494.817 2010 16.648.760 3.251.863 999.932 1.243.790 413.148 284.985 531.833 376.652 50.435 304.466 108.656 116.084 42.425 655 45.923 141.558 62.592 40.598 44.625

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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Demonstrao Financeira da Braskem, Nota n 36 Informaes por Segmentos (b) Continuao


(c) Receita lquida por produto
Receita por produto 2011 PE/PP Nafta, leo Etileno/Propileno BTX PVC/Soda Custica/EDC ETBE/Gasolina Butadieno Distribuio qumica Cumeno Solventes Outros 15.994.515 4.356.086 2.237.711 2.014.110 1.730.894 1.557.080 1.547.222 774.923 690.170 274.991 1.998.458 33.176.160 2010 13.084.382 1.966.242 1.956.721 1.872.807 1.799.335 1.285.521 1.016.795 777.923 391.966 284.761 1.058.364 25.494.817

O CPC 22 tambm exige que, se for relevante, a empresa fornea informaes sobre o grau de dependncia de seus principais clientes, sem obrigao de identificar os nomes desses clientes. Das empresas da amostra, apenas trs apresentaram essa informao, dentre elas a Klabin, que fez a seguinte divulgao.

Demonstrao Financeira da Klabin, Nota n 22 Segmentos Operacionais


Em 31 de dezembro de 2011, no segmento de papis, um nico cliente de cartes foi responsvel por aproximadamente 20% da receita lquida da Companhia, correspondente a aproximadamente R$ 780 milhes (R$ 773 milhes em 31 de dezembro de 2010). O restante da base de clientes da Companhia pulverizada, de forma que nenhum dos demais clientes, individualmente, concentra participao relevante (acima de 10%) da receita lquida de vendas da Companhia.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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// CPC 25

Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes (IAS 37)

Esta seo apresenta as anlises referentes s divulgaes das 60 empresas da amostra em relao aos assuntos tratados pelo CPC 25 Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes (IAS 37). O objetivo do CPC 25 assegurar que sejam aplicados critrios de reconhecimento e bases de mensurao apropriados a provises, passivos contingentes e ativos contingentes e que seja divulgada informao suficiente nas notas explicativas, para permitir que os usurios entendam a sua natureza, oportunidade e valor.

Antes de apresentarmos as anlises, importante destacar alguns conceitos.


De acordo com o CPC 25, provises so passivos de prazo ou de valor incertos. As provises podem ser distintas de outros passivos, tais como contas a pagar e passivos derivados de apropriaes por competncia (accruals), porque h incerteza sobre o prazo ou o valor do desembolso futuro necessrio para a sua liquidao. Observamos que diversas empresas tm mantido o uso da expresso proviso para referir-se no s ao significado do termo como utilizado pelo CPC 25, mas tambm para denominar apropriaes por competncia, como frias e tributos a pagar. Em nossa opinio, adequado adaptar as nomenclaturas utilizadas nas demonstraes financeiras aos termos utilizados nas novas normas contbeis brasileiras. oportuno, tambm, esclarecer a diferena entre provises e passivos contingentes. Provises so reconhecidas no resultado do perodo, e passivos contingentes devero ser evidenciados apenas em notas explicativas. Passivos contingentes referem-se a obrigaes cuja existncia ser confirmada apenas pela ocorrncia ou no de um ou mais eventos futuros incertos no totalmente sob controle da entidade. Adicionalmente, o termo tambm utilizado pelo CPC 25 para denominar obrigaes no reconhecidas, seja porque a sada de recursos no provvel ou porque o valor da obrigao no pode ser mensurado com suficiente confiabilidade. Em nossa pesquisa verificamos que diversas empresas tm utilizado o termo Provises Contingentes. Em sentido geral, todas as provises so contingentes porque so incertas quanto ao seu prazo ou valor. Porm, uma vez que o CPC 25 usa o termo contingente para passivos e ativos no reconhecidos, entendemos que torna-se mais apropriado utilizar apenas o termo Proviso, qualificando-o com um complemento que demonstre a natureza do passivo. Nesta seo, os aspectos considerados nas nossas anlises foram: Empresas que possuem provises, passivos e ativos contingentes Divulgaes apresentadas sobre critrios contbeis relacionados a provises, passivos e ativos contingentes Divulgaes apresentadas sobre provises, divididas entre: Divulgaes gerais e a respeito de provises para aes judiciais Divulgaes de tipos especficos de provises (ambientais, garantias e bonificaes a clientes e para desativao de ativos) Divulgaes apresentadas sobre passivos contingentes Divulgaes apresentadas sobre ativos contingentes

Empresas que possuem provises, passivos e ativos contingentes


Todas as empresas presentes na amostra possuem provises, e 85% delas (51 empresas) evidenciaram valores para todos ou alguns de seus passivos contingentes duas dessas empresas evidenciaram ainda valores para contingncias consideradas remotas. Em menor quantidade, oito empresas mensuraram e informaram em notas explicativas os valores para ativos contingentes.
70 60 50 40 30 20 10 2 0 Provises Contingncias classificadas como possveis Contingncias classificadas como remotas Ativos contingentes 8 60 51

A partir dos valores informados, calculamos a relao entre o montante provisionado e o total (provises mais contingncias) informado. Conforme demonstrado no grfico abaixo, as provises correspondem a 33% do total informado.

2%

33%
Provises Contingncias classificadas como possveis

65%

Contingncias classificadas como remotas

Divulgaes apresentadas sobre critrios contbeis relacionados a provises, passivos e ativos contingentes
As empresas devem divulgar em nota explicativa a base para a elaborao das demonstraes financeiras e polticas contbeis especficas utilizadas, assim como explicaes acerca de julgamentos utilizados e prticas contbeis crticas. A este respeito, a Braskem apresentou:

Demonstrao Financeira da Braskem, Nota Explicativa n 3.7 Provises e Passivos Contingentes


A Administrao da Braskem, apoiada na opinio dos seus assessores jurdicos externos, classifica os processos judiciais e administrativos contra a Companhia em termos da probabilidade de perda da seguinte forma: Perda provvel so processos onde existe maior probabilidade de perda do que de xito ou, de outra forma, a probabilidade de perda superior a 50%. Para esses processos, a Companhia mantm proviso contbil que apurada da seguinte forma: I) processos trabalhistas o valor provisionado corresponde ao valor reclamado multiplicado pelo percentual histrico da Companhia na liquidao dos processos dessa natureza; II) processos tributrios o valor provisionado corresponde a 100% do valor da causa acrescido de encargos correspondentes variao da taxa Selic, ndice informado pelo Banco Central do Brasil; III) demais processos o valor provisionado corresponde ao valor da causa. Perda possvel so processos onde a possibilidade de perda no remota. A perda pode ocorrer, todavia os elementos disponveis no so suficientes ou claros de tal forma que permitam concluir que a tendncia ser de perda ou ganho. Em termos percentuais, a probabilidade de perda se situa entre 25% e 50%. Para esses processos, ressalvados os casos de combinao de negcios, a Companhia no faz proviso e destaca em nota explicativa os de maior relevncia (Nota 28). Nas operaes de combinao de negcios, atendendo ao disposto no CPC 15 (R1) e IFRS 3, a Companhia registra o valor justo dos processos com essa avaliao de perda. O valor provisionado corresponde ao valor da causa, acrescido de encargos correspondentes variao da Selic, multiplicado pelo percentual de probabilidade de perda (Nota 24(c)). Perda remota so processos onde o risco de perda pequeno. Em termos percentuais, essa probabilidade inferior a 25%. Para esses processos, a Companhia no faz proviso e nem divulgao em nota explicativa, independentemente do valor envolvido. A Administrao da Companhia acredita que as estimativas relacionadas concluso dos processos e a possibilidade de desembolso futuro podem mudar em face do seguinte: (I) instncias superiores do sistema judicial podem tomar deciso em caso similar envolvendo outra companhia, adotando interpretao definitiva a respeito do caso e, consequentemente, antecipando a finalizao de processo envolvendo a Companhia, sem qualquer desembolso ou implicando na necessidade de ter algum desembolso; e (II) programas de incentivo ao pagamento dos dbitos, tais como o REFIS implementado no Brasil a nvel Federal, em condies favorveis que podem levar a um desembolso inferior ao que se encontra atualmente provisionado ou inferior ao valor da causa.

Divulgaes apresentadas pelas empresas sobre provises


A maior parte das divulgaes feitas pelas empresas est relacionada a processos cveis, trabalhistas e fiscais. Em menor nmero, tambm encontramos evidenciaes relativas a provises para reorganizao, para bonificaes de clientes, ambientais, para desativao de ativos e para garantias. Entre as informaes obrigatrias esto informaes de natureza quantitativa e informaes de natureza qualitativa. As estatsticas de apresentao das principais informaes relacionadas a provises esto sumarizadas no quadro a seguir.
Quantidade de empresas que divulgaram a informao Informaes quantitativas Evoluo do saldo (constituies, baixas, reverses, etc.) Efeito da passagem do tempo/mudana na taxa de desconto Informaes qualitativas Descrio da natureza da obrigao Incertezas sobre a poca/valor dos fluxos de sadas 46 2 77% 3% 53 12 88% 20% Percentual da amostra

Divulgaes gerais e a respeito de provises para aes judiciais


Em relao aos processos judiciais, a Telemar apresentou um quadro bastante detalhado, por natureza de discusso judicial.

Demonstrao Financeira da Telemar, Nota Explicativa n 22 (transcrio parcial)


Controladora Tributrias (vide item (d) (1)) ICMS FUNTTEL ILL ISS INSS (responsabilidade solidria, honorrios e verbas indenizatrias) Demais aes Total Trabalhistas (vide item (d) (2)) Horas extras Diferenas salariais Adicionais diversos Indenizaes Estabilidade/reintegrao Complemento de aposentadoria Honorrios advocatcios/periciais Verbas rescisrias Multas trabalhistas FGTS Subsidiariedade Vnculo empregatcio Demais aes Total 341.861 165.335 90.686 85.408 20.819 50.113 10.260 20.000 18.392 6.618 3.210 3.358 29.833 845.893 376.757 170.741 84.039 88.051 15.233 46.602 10.429 27.198 21.848 7.370 4.461 2.772 24.659 880.160 735.385 243.393 226.273 221.186 151.770 76.435 58.958 44.576 27.286 24.412 10.207 3.934 72.211 1.896.026 612.714 293.365 206.440 172.097 79.920 94.002 11.828 110.648 26.183 39.089 88.729 6.516 83.015 1.824.546 2011 175.789 120.620 27.741 27.708 15.563 19.898 387.319 2010 245.107 108.046 55.447 67.916 14.823 19.546 510.885 Consolidado 2011 604.884 120.620 27.741 38.107 16.368 41.532 849.252 2010 618.045 108.046 55.023 78.325 16.385 35.418 911.242

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

142

Demonstrao Financeira da Telemar, Nota Explicativa n 22 (transcrio parcial) - Continuao


Cveis (vide item (d) (3)) Societrio Estimativas ANATEL Multas ANATEL Juizados Especiais Cveis Demais aes Total 325.852 304.468 40.211 322.390 992.921 308.399 253.699 33.229 308.513 903.840 2.350.071 522.386 418.632 196.385 661.151 4.148.625 2.415.967 485.427 340.853 181.980 632.901 4.057.128

Total das provises Circulante No circulante

2.226.133 391.677 1.834.456

2.294.885 397.404 1.897.481

6.893.903 1.795.373 5.098.530

6.792.916 1.692.623 5.100.293

Para cada classe de proviso deve ser divulgada, entre outras informaes, uma breve descrio da natureza da obrigao. No caso de processos judiciais, por exemplo, a divulgao permitir ao usurio avaliar os possveis riscos judiciais da empresa. A grande dificuldade neste ponto encontrar o equilbrio da quantidade de informao adequada. Algumas empresas tm trazido notas muito extensas, enquanto que outras, resumidas demais. Devido ao grande nmero e diversidade de aes judiciais, um dos caminhos que empresas tm adotado para informar sem, no entanto, pecar pelo excesso de detalhes descrever as aes mais significativas. O Ita uma das empresas que adotaram este tipo de estratgia apresentou, em relao s provises relacionadas a aes no mbito fiscal e previdencirio:

Demonstrao Financeira do Ita, Nota Explicativa n 12 (transcrio parcial)


As principais discusses relativas s Obrigaes Legais so descritas a seguir: PIS e COFINS - Base de Clculo R$ 2.885.721 defendemos a incidncia das contribuies sobre o faturamento, entendido como a receita da venda de bens e servios. O saldo do depsito em garantia correspondente totaliza R$ 1.043.433. CSLL - Isonomia R$ 1.346.413 enquanto a Lei aumentou a alquota de CSLL das empresas financeiras e seguradoras para 15%, discutimos a ausncia de respaldo constitucional e, por isonomia, defendemos a incidncia alquota normal de 9%. O saldo do depsito em garantia correspondente totaliza R$ 230.873. IRPJ e CSLL - Lucros no Exterior R$ 491.236 discutimos a base de clculo para incidncia desses tributos sobre os lucros auferidos no exterior e a inaplicabilidade da Instruo Normativa SRF 213-02 no que excede o texto legal. O saldo do depsito em garantia correspondente totaliza R$ 491.236. PIS R$ 374.938 - Anterioridade Nonagesimal e Irretroatividade pleiteamos o afastamento das Emendas Constitucionais 10/96 e 17/97, dado o princpio da anterioridade e irretroatividade, visando recolhimento pela Lei Complementar 07/70. O saldo do depsito em garantia correspondente totaliza R$ 128.986.

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143

De acordo com o CPC 25, as empresas devem divulgar, para cada classe de proviso, as respectivas movimentaes do perodo, incluindo utilizaes, aumentos, reverses e alteraes referentes a ajustes a valor presente. Notamos que algumas empresas analisadas no atendem por completo a essas exigncias de divulgao presentes no CPC 25. Uma das empresas que atenderam s referidas exigncias foi o Banco do Brasil.

Demonstrao Financeira do Banco do Brasil, Nota Explicativa n 33 (transcrio parcial)


Proviso para demandas trabalhistas, fiscais e cveis classificadas como provveis
R$ Mil Exerccio/2011 Demandas trabalhistas Saldo inicial Constituio Reverso da proviso Baixa por pagamento Ajuste combinao de negcios Atualizao monetria Valores adicionados/incorporados Saldo final Demandas Fiscais Saldo inicial Constituio Reverso da proviso Baixa por pagamento Atualizao monetria Variao de participao societria
(2) (1)

Exerccio/2010

2.323.535 529.851 (234.670) (552.133) (197.075) 193.362 53.465 2.116.335

3.040.622 501.962 (698.343) (709.440) 188.734 2.323.535

1.261.400 204.082 (66.047) (13.077) 71.656 (237.556) 182.178 1.402.636

1.138.646 267.245 (138.924) (32.095) 26.528 1.261.400

Valores adicionados/incorporados (1) Saldo final Demandas Cveis Saldo inicial Constituio Reverso da proviso Baixa por pagamento Ajuste combinao de negcios Atualizao monetria Valores adicionados/incorporados (1) Saldo final Total

3.319.315 781.927 (456.787) (636.243) 251.075 187.065 14.885 3.461.237 6.980.208

2.819.401 1.118.072 (473.404) (448.469) 303.715 3.319.315 6.904.250

(1) (2)

Referem-se, aos saldos oriundos do Banco Patagonia e das empresas que compem a parceria com a Mapfre. Refere-se alterao da participao societria do Banco em empresas no financeiras.

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Em muitos casos, os passivos relacionados a disputas judiciais esto associados a depsitos judiciais e garantias constitudas. A este respeito, a Telefnica fez a seguinte divulgao.

Demonstrao Financeira da Telefnica, Nota Explicativa n 20 (transcrio parcial)


20.4 Garantias
Em 31 de dezembro de 2011, a Companhia e suas controladas concederam garantias aos processos de natureza tributria, cvel e trabalhista, como segue:
Controladora Imveis e equipamentos Cveis, trabalhistas e tributrias Saldo final 16.527 16.527 Depsitos judiciais 2.768.618 2.768.618 Cartas fiana 887.516 887.516 Imveis e equipamentos 70.317 70.317 Consolidado Depsitos judiciais 3.443.460 3.443.460 Cartas fiana 1.494.011 1.494.011

A Copel apresentou quadro demonstrativo que resume provises e respectivos depsitos vinculados.

Demonstrao Financeira da Copel, Nota Explicativa n26


Consolidado Fiscais (26.1) Trabalhistas
(26.2)

31.12.2011 Proviso para ltigos 281.937 128.505 58.089 Depsitos vinculados 26.272 19.050

31.12.2010 Proviso para ltigos 321.479 146.348 53.245 Depsitos vinculados 26.226 25.329

Benefcios a empregados (26.3) Cveis (26.4) Fornecedores (26.4.1) Cveis e direito administrativo (26.4.2) Servides de passagem (26.4.3) Desapropriaes e patrimoniais (26.4.3) Consumidores (26.4.4) Ambientais (26.5) Regulatrias (26.6)

88.003 112.059 4.839 273.647 5.493 484.041 104 48.147 1.000.823

70.568 15.342

86.101 73.237 9.065 132.709

70.568 12.002

1.929 87.839

5.305 306.417 42 38.847

1.677 84.247

133.161

866.378

135.802

Divulgaes de tipos especficos de provises


As obrigaes relacionadas ao registro de provises podem decorrer tanto de obrigao legal quanto de obrigao no formalizada, neste ltimo caso quando o evento ou ao da entidade cria expectativas vlidas em terceiros de que a entidade cumprir a obrigao. Apresentamos a seguir exemplos de obrigaes legais ou obrigaes no formalizadas (constructive obligation) relacionadas s questes ambientais, ao fornecimento de garantias e bonificaes aos clientes e aos gastos com a futura desativao de ativos.

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Provises ambientais
A Usiminas foi uma das empresas que registraram proviso para recuperao ambiental.

Demonstrao Financeira da Usiminas, Nota Explicativa n 25


A Companhia possui proviso para recuperao ambiental conforme demonstrado a seguir:

25. Proviso para recuperao ambiental


Controladora 31/12/2011 Despoluio da Baa de Sepetiba Recuperao de reas em explorao 57.354 79.978 57.354 31/12/2010 79.978 Consolidado 31/12/2011 57.354 50.906 108.260 31/12/2010 79.978 54.932 134.910

Os gastos com a recuperao ambiental foram registrados como parte dos custos desses ativos em contrapartida proviso que suportar tais gastos e levam em conta as estimativas da Administrao da Companhia de futuros gastos trazidos a valor presente. As estimativas de gastos sero revistas periodicamente ajustando-se, sempre que necessrio, os valores j contabilizados. A Natura tambm registrou provises ambientais, em funo de compromisso assumido junto aos seus stakeholders de ser uma empresa carbono neutro.

Demonstrao Financeira da Natura, Nota Explicativa n 2.11.3


Crditos de carbono - Programa Carbono Neutro
Em 2007, a Sociedade assumiu com seus colaboradores, clientes, fornecedores e acionistas o compromisso de ser uma empresa Carbono Neutro, que consiste em neutralizar suas emisses de Gases do Efeito Estufa - GEE, em sua cadeia completa de produo, desde a extrao das matrias-primas at o ps-consumo. Esse compromisso, apesar de no ser uma obrigao legal, j que o Brasil no adotou as exigncias do protocolo de Kioto, considerado uma obrigao construtiva, conforme o CPC 25 - Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes, que determina o reconhecimento de uma proviso nas demonstraes contbeis se esta for passvel de desembolso e mensurvel. O passivo estimado atravs dos inventrios auditados de emisso de carbono realizados anualmente e valorizado com base nos preos mdios de aquisio de toneladas dos contratos em vigor e nos preos estimados para as prximas aquisies. Em 31 de dezembro de 2011, o saldo registrado no passivo na rubrica Outras provises (vide nota explicativa n 18) refere-se ao total das emisses de carbono do perodo de 2007 a 2011 que ainda no foram neutralizadas atravs dos projetos correspondentes; portanto, no h efetivao do certificado de carbono. Em linha com suas crenas e princpios, a Sociedade optou por no realizar aquisies diretas de crditos de carbono, mas sim investir em projetos socioambientais em comunidades. Dessa forma, os gastos incorridos geraro crditos de carbono aps a finalizao ou maturao desses projetos. Durante referido perodo, os gastos foram registrados a valor de custo como um ativo intangvel (vide nota explicativa n 13), j que representam um direito futuro de uso. Em 31 de dezembro de 2011, o saldo registrado no ativo intangvel refere-se aos gastos incorridos com projetos socioambientais que geraro Sociedade certificados futuros de carbono. No momento em que os respectivos certificados de carbonos so efetivamente entregues Sociedade, a obrigao de ser Carbono Neutro efetivamente cumprida; portanto, os saldos de ativos so compensados com os saldos de passivos. A diferena entre os saldos de ativo e de passivo em 31 de dezembro de 2011 refere-se ao valor de caixa que a Sociedade ainda desembolsar com outros projetos socioambientais para futura gerao de certificados. Essa metodologia contbil foi elaborada de acordo com a IAS 8 - Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and Errors, que determina que na ausncia de um pronunciamento, ou uma interpretao ou orientao aplicados especificamente a uma transao, a Administrao dever exercer seu julgamento no desenvolvimento e na aplicao de uma poltica contbil que resulte em informao que seja relevante para a tomada de deciso por parte dos usurios e confivel, de tal modo que as demonstraes contbeis representem adequadamente a posio patrimonial e financeira, o desempenho financeiro e os fluxos de caixa da entidade.
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Garantias e bonificaes a clientes


Outro tipo de proviso usual entre as empresas so as provises para garantias. Encontramos este tipo de proviso principalmente entre as empresas de construo/incorporao, em decorrncia de exigncia legal. A MRV foi uma das empresas que evidenciaram este tipo de proviso.

Demonstrao Financeira da MRV, Nota Explicativa n 18


Individual 31/12/2011 Circulante No circulante Total 9.070 76.002 85.072 31/12/2010 3.422 38.891 42.313 Consolidado 31/12/2011 14.895 130.127 145.022 31/12/2010 8.247 64.140 72.387

A Companhia e controladas oferecem garantia limitada de cinco anos contra problemas na construo, em cumprimento legislao brasileira. De forma a suportar este compromisso, sem impacto nos exerccios futuros e propiciar a adequada contraposio entre receitas e custos, para cada empreendimento em construo foram provisionados, em bases estimadas, valores correspondentes a 3,00% do custo total de construo em 31 de dezembro de 2011 (2,25% em 31 de dezembro de 2010). Esta estimativa baseada em mdias histricas de acordo com anlises do departamento de engenharia da Companhia, revisadas anualmente. A proviso registrada medida da evoluo fsica da obra aplicando-se o percentual supracitado sobre os custos reais incorridos. A movimentao das provises para manuteno como segue.
Saldo inicial Individual: Circulante No circulante Total - Exerccio 2011 Total - Exerccio 2010 Consolidado: Circulante No circulante Total - Exerccio 2011 Total - Exerccio 2010 8.247 64.140 72.387 26.916 102.314 63.328 (29.679) (17.857) 102.314 (29.679) (65.987) 65.987 14.895 130.127 145.022 72.387 3.422 38.891 42.313 13.379 57.649 57.649 39.619 (14.890) (14.890) (10.685) (37.111) 37.111 9.070 76.002 85.072 42.313 Adies Baixas Transferncia Saldo final

J a Braskem evidenciou uma proviso relacionada ao compromisso de entregar bonificaes em produtos aos clientes, decorrente de acordos contratuais:

Demonstrao Financeira da Braskem, Nota Explicativa n 24


a) Proviso para bonificaes de clientes
Alguns contratos de venda da Braskem preveem a bonificao, em produtos, caso sejam atingidos determinados volumes de vendas durante o ano, semestre ou trimestre, conforme o contrato. A bonificao provisionada mensalmente no pressuposto de que o volume mnimo contratual ser atingido. Por serem registradas em bases contratuais, as provises no possuem incertezas relevantes quanto ao seu montante ou liquidao.

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Desativao
Os valores correspondentes aos custos de obrigaes por desmontagem, remoo e restaurao do local em que um imobilizado est localizado devem ser registrados em contrapartida com provises reconhecidas e mensuradas de acordo com o CPC 25. A Vale foi uma das empresas que divulgaram a existncia de provises da espcie.

Demonstrao Financeira da Vale, Nota Explicativa n 18


A Companhia utiliza diversos julgamentos e premissas quando mensura as obrigaes referentes descontinuao de uso de ativos. Do montante provisionado no esto deduzidos os custos potenciais cobertos por seguros ou indenizaes, porque sua recuperao considerada incerta. As taxas de juros de longo prazo utilizadas para desconto a valor presente e atualizao da proviso para 31 de dezembro de 2011 e 2010 foram de 5,82% a.a. e 7,96% a.a., respectivamente. O passivo constitudo atualizado periodicamente tendo como base essas taxas de desconto acrescido do ndice de inflao (IGP-M) do perodo em referncia. A variao na proviso para desmobilizao de ativos est demonstrada como segue:
Consolidado Saldo em 1 de janeiro de 2010 Acrscimo de despesas Liquidao financeira no perodo corrente Revises estimadas nos fluxos de caixa Ajustes acumulados de converso Saldo em 31 de dezembro de 2010 Acrscimo de despesas Liquidao financeira no perodo corrente Revises estimadas nos fluxos de caixa Ajustes acumulados de converso Saldo em 31 de dezembro de 2011 Circulante No circulante 2.086 205 (78) 384 (6) 2.591 215 (96) 788 106 3.604 136 3.468 3.604 1.116 21 1.095 1.116 805 102 (52) 261 Controladora 846 132 (77) (96)

Divulgaes apresentadas pelas empresas sobre passivos contingentes


Os passivos contingentes no devem ser reconhecidos no balano das empresas, mas devem ser objeto de divulgao em nota explicativa. De acordo com o CPC 25, apenas os passivos contingentes cuja probabilidade de perda remota no necessitam ser divulgados pela empresa. A entidade deve divulgar, para cada classe de passivo contingente na data do balano, uma breve descrio da natureza do passivo contingente e, quando praticvel, a estimativa do seu efeito financeiro, a indicao das incertezas relacionadas ao valor ou momento de ocorrncia de qualquer sada; e a possibilidade de qualquer reembolso.

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A Petrobras descreveu e informou efeitos financeiros relacionados a causas cveis e fiscais.

Demonstrao Financeira da Petrobras, Nota Explicativa n 28 (reproduo parcial)


28.2. Processos judiciais no provisionados
Consolidado Natureza Fiscal Cvil - Geral Cvil - Ambiental Outras Estimativa 2011 34.137 8.858 989 1.560 45.544

Os quadros a seguir detalham as principais causas de natureza fiscal e cvel, cujas expectativas de perdas esto classificadas como possvel:

a) Processos de natureza fiscal


Descrio - Natureza Fiscal Autor: Secretaria da Receita Federal do Brasil I) Autos de infrao por indedutibilidade de IRPJ CSLL e Multa sobre a repactuao do Plano Petros. II) falta de adio base de clculo do IRPJ e CSLL de lucros auferidos pelas empresas controladas e coligadas domiciliadas no exterior, nos exerccios de 2005, 2006 e 2007. III) No recolhimento de IRPJ e CSLL sobre o incentivo financeiro aos empregados pela repactuao do Plano Petros em 2007. Autor: Delegacia da Receita Federal do Rio de Janeiro Auto de infrao referente ao Imposto de Renda Retido na Fonte sobre remessas para pagamentos de afretamentos de embarcaes referente ao perodo de 1999 a 2002. Autor: Secretaria da Fazenda do Estado do Rio de Janeiro I) ICMS Autos de infrao em operaes de sada de LGN sem emisso de documento fiscal, no mbito do estabelecimento centralizador. II) Notas de Lanamento decorrente de diferena de alquota de ICMS nas operaes de venda de QAV, em razo da declarao de inconstitucionalidade do Decreto 36.454 de 2004. Autor: Secretaria da Receita Federal do Brasil I) No recolhimento da CIDE pela Petrobras em operaes de importao de Nafta revendida Braskem II) No recolhimento no perodo de maro de 2002 a outubro de 2003 da CIDE-combustveis, em obedincia s ordens judiciais obtidas por Distribuidoras e Postos de Combustveis, imunizando-os da respectiva incidncia. Autor: Secretaria da Fazenda do Estado de So Paulo I) Auto de infrao relativo a afastamento de cobrana de ICMS e multa p or descumprimento de obrigao acessria sobre importao. Admisso temporria de sonda de p erfurao em So Paulo e desembarao no Rio de Janeiro (Convnio ICMS n 58/99). II) Afastamento de cobrana de ICMS e multa sobre importao (Admisso Temporria Sonda de Perfurao admisso So Paulo - desembarao no Rio de Janeiro). 2.184 2.793 1.235 2.491 1.410 4.684 3.139 1.989 1.499 Estimativa

1.657

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

149

Demonstrao Financeira da Petrobras, Nota Explicativa n 28 (reproduo parcial) - Continuao


Descrio - Natureza Fiscal Autor: Prefeituras Municipais de Anchieta, Aracruz, Guarapari, Itapemirim, Maratazes, Linhares, Vila Velha e Vitria. Falta de reteno e recolhimento de ISS na atividade de prestao de servios em guas martimas. Alguns municpios localizados no Estado do Esprito Santo lavraram autos de infrao contra a Petrobras, pela suposta falta de reteno do ISSQN incidente sobre servios p restados em guas martimas. A Petrobras reteve esse ISSQN, p orm o recolheu aos cofres dos municpios onde esto estabelecidos os respectivos prestadores, em conformidade com a Lei Complementar n 116/03. Autor: Secretaria da Receita Federal do Brasil IOF crdito sobre operaes de mtuos Autor: Secretaria da Receita Federal do Brasil IRRF - Remessas ao exterior para pagamento de importao de petrleo Autor: Secretarias da Fazenda dos Estados do Rio de Janeiro e de Sergipe Aproveitamento indevido de crditos de ICMS de brocas de perfurao e de produtos qumicos utilizados na formulao de fluido de perfurao e autos de infrao por entender que constituem material de uso e consumo, cujo aproveitamento do crdito somente seria permitido a partir do perodo seguinte. Outros processos de natureza fiscal Total dos processos de natureza fiscal 817 6.510 34.137 924 Estimativa

1.624

1.181

b) Processos de natureza cvel - Geral


Descrio - Natureza Cvel Autor: Porto Seguro Imveis Ltda. A Porto Seguro, acionista minoritria da Petroquisa, ajuizouao contra a Petrobras, relativa a alegados prejuzos decorrentes da venda da particip ao acionria da Petroquisa em diversas empresas petroqumicas. A indenizao estimada a ser paga a Petroquisa R$ 22.461 em 31.12.2011. Como a Petrobras detm 100% do capital social da Petroquisa parte da indenizao estimada em R$ 14.824 lquido de imposto no representa desembolso efetivo do Sistema Petrobras. Adicionalmente, a Petrobras teria que indenizar a Porto Seguro, autora da ao, 5% a ttulo de prmio e a Lobo & Ibeas Advogados 20% a ttulo de honorrios advocatcios. Autor: Agncia Nacional de Petrleo - ANP Diferenas no pagamento de participao especial dos campos de Albacora, Carapeba, Cherne, Espadarte, Marimba, Marlim, Marlim Sul, Namorado, Pampo e Roncador Bacia de Campos, utilizando contrato de locao de bens com a Companhia Locadora de Equipamentos Petrolferos CLEP, em desacordo com portaria ANP n 10/99 e multa por descumprimento dos programas Exploratrios mnimos Rodada Zero. Outros processos de natureza cvel Total dos processos de natureza cvel Esimativa

5.615

1.212

2.031 8.858

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

150

O CPC 25 indica que, em casos extremamente raros, pode-se esperar que a divulgao de alguma ou de todas as informaes exigidas prejudique seriamente a posio da entidade em uma disputa com outras partes sobre os assuntos da proviso, passivo contingente ou ativo contingente. Em tais casos, a entidade no precisa divulgar as informaes, mas deve divulgar a natureza geral da disputa, juntamente com o fato de que as informaes no foram divulgadas, com a devida justificativa. Nossa pesquisa encontrou uma evidenciao deste tipo nas notas explicativas do Banco Santander, relacionada a Passivos Contingentes.

Demonstrao Financeira do Santander, Nota Explicativa n 22 (reproduo parcial)


Gratificao Semestral ou PLR - ao na esfera trabalhista referente ao pagamento de gratificao semestral ou, sucessivamente, PLR aos empregados aposentados do extinto Banco do Estado de So Paulo S.A. - Banespa admitidos at 22 de maio de 1975, movida por Associao de Aposentados do Banespa. A ao foi julgada pelo Tribunal Superior do Trabalho e o Banco ingressou com os recursos cabveis, cuja admissibilidade do recurso ao Supremo Tribunal Federal j foi deferida. O valor envolvido no divulgado em razo da atual fase processual do caso e de potencialmente poder afetar o andamento da ao.

Divulgaes apresentadas pelas empresas sobre ativos contingentes


De acordo com o CPC 25, os ativos contingentes surgem normalmente de evento no planejado ou de outros no esperados que do origem possibilidade de entrada de benefcios econmicos para a entidade. Um exemplo uma reivindicao que a entidade esteja reclamando por meio de processos legais, em que o desfecho seja incerto. Em decorrncia de tal incerteza, os ativos contingentes no so reconhecidos nas demonstraes financeiras. Em relao divulgao, o CPC 25 determina a divulgao de breve descrio da natureza dos ativos contingentes na data do balano e, quando praticvel, uma estimativa dos seus efeitos financeiros, quando for provvel a entrada de benefcios econmicos. Dentre as empresas constantes da amostra, dez relataram a existncia de ativos contingentes e oito delas forneceram estimativa dos efeitos financeiros. Os ativos informados pelas oito empresas somam 4,4 bilhes. A Usiminas foi uma das empresas que informaram acerca da existncia de ativos contingentes.

Demonstrao Financeira da Usiminas, Nota Explicativa n 25 (reproduo parcial)


c) Contingncias ativas
A seguir, esto demonstradas as contingncias ativas da Companhia e da controlada em conjunto Unigal, cujos processos no transitaram em julgado e, portanto, no foram reconhecidas no balano: I) Contingncias provenientes da Controladora
31/12/2011 Descrio Ao proposta pela Usiminas visando receber o valor integral recolhido Eletrobrs a ttulo de emprstimo compulsrio, de acordo com os critrios da legislao vigente poca do recolhimento do tributo. Ao proposta pela Cosipa visando receber o valor integral recolhido Eletrobrs a ttulo de emprstimo compulsrio, de acordo com os critrios da legislao vigente poca do recolhimento do tributo. Ao questionando a restrio do direito ao crdito de PIS e COFINS sobre mquinas, equipamentos e outros bens incorporados ao ativo imobilizado adquiridos antes de 30/04/2004. Outras Posio Aguardando julgamento em segunda instncia. Aguardando julgamento em instncia superior. Aguardando julgamento em segunda instncia. Saldo 31/12/2010 Saldo

586.803

528.461

654.346

589.288

133.104

119.870

57.120 1.431.373

99.521 1.337.140

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151

Demonstrao Financeira da Usiminas, Nota Explicativa n 25 (reproduo parcial) - Continuao


II) Contingncias provenientes da Unigal
31/12/2011 Descrio Ao pleiteando a devoluo do valor depositado para suspender a exigibilidade do Auto de Infrao, tendo em vista a adeso anistia estadual. Posio Em julgamento na esfera judicial, 4 Vara especializada em Belo Horizonte. Saldo 31/12/2010 Saldo

7.845

7.065

7.845 31/12/2011 Contingncias provenientes da Controladora Contingncias provenientes da Unigal 1.431.373 7.845 1.439.218

7.065 31/12/2010 1.337.140 7.065 1.344.205

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152

// CPC 27

Ativo Imobilizado (IAS 16)

O objetivo do CPC 27 Ativo Imobilizado (IAS 16) estabelecer o tratamento contbil para ativos imobilizados de forma que os usurios das demonstraes financeiras possam discernir a informao sobre o investimento da entidade em seus ativos imobilizados, bem como suas mutaes. De acordo com o CPC 27, ativos imobilizados so itens tangveis mantidos para uso na produo ou fornecimento de mercadorias ou servios, para aluguel a terceiros ou para finalidades administrativas, e que sero utilizados durante mais de um perodo. Um ativo imobilizado dever ser reconhecido se, e somente se, for provvel que a entidade usufrua de benefcios econmicos futuros associados a esse item e que seu custo possa ser mensurado de maneira confivel. O custo de um ativo imobilizado compreende: preo de aquisio, incluindo taxas de importao e impostos no recuperveis; montantes diretamente ligados ao esforo de levar o ativo ao seu local de utilizao e condies necessrias para entrada em operao da maneira pretendida pela administrao; estimativa inicial de custos de desmontagem e remoo (caso a empresa esteja obrigada). Nesta seo, analisamos o impacto das exigncias presentes no CPC 27 Ativo Imobilizado (IAS 16) nas demonstraes consolidadas publicadas em 2011 pelas empresas que compem nossa amostra de trabalho. Os aspectos considerados nas nossas anlises foram: Ativos imobilizados divulgados pelas empresas analisadas Vida til dos bens do ativo imobilizado Exemplos prticos da aplicao do CPC 27 Ativo Imobilizado (IAS 16)

Ativos imobilizados divulgados pelas empresas analisadas


Entre as 60 empresas da amostra, apenas uma empresa no apresentou nenhuma nota (nem especfica nem poltica contbil) sobre ativo imobilizado, ou seja, 98,33% das empresas analisadas apresentaram poltica contbil e nota explicativa especfica sobre o imobilizado. De 2010 para 2011, o ativo imobilizado total das empresas da amostra aumentou, aproximadamente, 17,91%. J as despesas com depreciao diminuram cerca de 1,21% no mesmo perodo. As despesas com depreciao em 2011 representaram, na mdia, aproximadamente 6,3% do ativo imobilizado mdio da amostra. As principais movimentaes na conta do ativo imobilizado das empresas da amostra se deram principalmente em virtude de novas aquisies (55 casos), combinao de negcios (19 casos), despesas capitalizadas (trs casos), variao cambial (13 casos), baixas (52 casos), alienaes (cinco casos), transferncias (28 casos), depreciao (44 casos), impairment (11 casos) e outros casos no especificados (13), conforme demonstrado no grfico.

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Movimentaes no ativo imobilizado


60 50 40 30 20 10 0 Aquisio Combinao de negcios Despesas capitalizadas Variao cambial Baixa Alienaes Transferncias (+/-) Depreciao Impairment (+/-) Outros

Os principais grupos de ativos imobilizados identificados nas empresas analisadas so apresentados no quadro a seguir, bem como a variao percentual desses grupos do exerccio de 2010 para 2011.
Principais Grupos do Ativo Imobilizado Mveis e Utenslios Mquinas e Equipamentos Imveis Imobilizado em construo Veculos Terrenos Outros Imobilizado especfico da atividade Equipamentos de informtica ou processamento de dados Instalaes Benfeitorias em bens de terceiros Adiantamentos para compra de imobilizados Imobilizados arrendados Aeronaves Quantidade de empresas em que os grupos esto presentes 47 46 45 44 39 36 35 32 31 21 19 9 6 4 Variao do imobilizado 2010 - 2011 3% 18% 18% 32% 12% 10% 13% 1% 14% 6% 20% 63% 12% 7%

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Dentro do imobilizado especfico esto os bens relativos ao cumprimento de atividades intrnsecas do negcio. Por exemplo, para empresas de energia esto os geradores, as barragens, os adutores, etc. Para as empresas de telecomunicaes esto os equipamentos especficos da atividade, e assim por diante. A categoria Outros foi utilizada apenas para classificar os ativos imobilizados designados pelas prprias companhias como outros. Os ativos de grupos especficos foram classificados na categoria de imobilizado especfico da atividade.

Vida til dos bens do ativo imobilizado


Com base nos dados coletados, identificamos a vida til mdia (taxa de depreciao mdia) dos bens do ativo imobilizado divulgados pelas empresas da amostra em 2011, conforme demonstrado no quadro a seguir.
Grupos do Ativo Imobilizado Imobilizado especfico da atividade Imobilizados arrendados Equipamentos de informtica ou processamento de dados Veculos Aeronaves Benfeitorias em imveis de terceiros Outros Mveis e Utenslios Mquinas e Equipamentos Instalaes Imveis Taxas de Depreciao Mdia (amostra) 23% 20% 20% 17% 14% 14% 11% 10% 9% 8% 4% Desvio Padro 28% 9% 6% 5% 6% 7% 6% 3% 4% 2% 1%

Os terrenos, adiantamentos para compra de imobilizado e imobilizaes em andamento apresentaram vida til indefinida em quase todas as empresas da amostra e, portanto, no sofreram depreciao. O ativo imobilizado com maior taxa de depreciao mdia (consequentemente, menor vida til) foi o imobilizado especfico da atividade, provavelmente em decorrncia da grande variedade de itens que compem tal classificao. Essa grande variao pode ser percebida pelo alto desvio padro apresentado pelas taxas de depreciao. Dos demais itens, os equipamentos de informtica e os imobilizados arrendados foram os que apresentaram menor vida til. Os itens que apresentaram maior vida til foram os Imveis e as Instalaes, mas tambm os menores desvios padres, o que sugere que quase todas as companhias utilizam essas taxas de depreciao, ou seja, elas no variam muito entre as empresas da amostra. O desvio padro das taxas de depreciao mostra quo uniforme foi a sua aplicao pelas empresas da amostra, ou seja, os itens com menor desvio foram os que apresentaram uma taxa de depreciao mais uniforme. No que se refere aos mtodos de depreciao utilizados, das 60 empresas analisadas, 56 utilizam o mtodo linear de depreciao para seus ativos imobilizados; cinco empresas utilizam o mtodo da quantidade produzida (extrada), uma empresa utiliza o mtodo da soma dos dgitos (exponencial) e quatro empresas no informaram qual mtodo utilizam. Vale ressaltar que seis empresas apresentaram dois mtodos de depreciao. Apenas cinco empresas fizeram alteraes nas vidas teis (taxas de depreciao) dos ativos imobilizados, mas nenhuma delas pode ser considerada significativa.

Exemplos prticos da aplicao do CPC 27 Ativo Imobilizado (IAS 16)


De acordo com as exigncias do CPC 27 Ativo Imobilizado (IAS 16), as empresas devem divulgar para cada classe de ativo imobilizado: a) a base de mensurao utilizada para determinar o valor contbil bruto; b) o mtodo de depreciao utilizado; c) a vida til ou taxa de depreciao utilizada; d) o valor contbil bruto e a depreciao acumulada (agregada das perdas acumuladas por impairment), no comeo e no final do perodo. Neste caso, o Banco do Brasil divulgou inclusive que a correo monetria faz parte do custo de seus ativos imobilizados.

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Demonstrao Financeira do Banco do Brasil, Nota Explicativa n 3 l


O imobilizado de uso, inclusive as benfeitorias em imveis de terceiros, contabilizado pelo custo de aquisio excludo os gastos com manuteno, menos depreciao acumulada e perdas por reduo ao valor recupervel. O valor atribudo ao imobilizado tambm inclui a correo monetria calculada at 30.06.1997, data em que o Brasil deixou de ser considerado um pas de economia hiperinflacionria, nos termos da IAS 29.

A empresa ALL divulgou a base de mensurao do ativo imobilizado e as justificativas para no utilizar o custo atribudo.

Demonstrao Financeira da ALL, Nota Explicativa n 3.13


3.13 Imobilizado
A Companhia optou por no avaliar o seu ativo imobilizado pelo valor justo como custo atribudo, considerando que: (I) o mtodo de custo, deduzido de proviso para perdas, o melhor mtodo para avaliar os ativos imobilizados da Companhia; (II) o ativo imobilizado da Companhia segregado em classes bem definidas e relacionadas s suas atividades operacionais; (III) a Companhia possui controles eficazes sobre os bens do ativo imobilizado que possibilitam a identificao de perdas e mudanas de estimativa de vida til dos bens. Locomotivas, vages e via permanente so apresentados ao custo, lquido de depreciao acumulada e/ou perdas acumuladas por reduo ao valor recupervel, se for o caso. O referido custo inclui o custo de reposio de parte do imobilizado e custos de emprstimo de projetos de construo de longo prazo, quando os critrios de reconhecimento forem satisfeitos. Quando h substituio de partes significativa do ativo imobilizado, estas so capitalizadas nos respectivos bens. Da mesma forma, quando uma inspeo relevante for feita, o seu custo reconhecido no valor contbil do imobilizado. Todos os demais custos de reparos e manuteno so reconhecidos na demonstrao do resultado, quando incorridos.

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Em conformidade com essa exigncia, o Banco do Brasil divulgou as vidas teis de seus imobilizados e o mtodo de depreciao utilizado.

Demonstrao Financeira do Banco do Brasil, Nota Explicativa n 3 l


A depreciao calculada utilizando o mtodo linear para baixar o custo do imobilizado ao seu valor residual ao longo de sua vida til estimada, sendo que os terrenos no so depreciados. As vidas teis estimadas pelo Banco para os itens do imobilizado de uso so apresentadas como segue.
Vida til estimada Edificaes (1) Mveis e equipamentos Benfeitorias em propriedades de terceiros Equipamentos de processamento de dados Veculos Outros
(1)

10 a 50 anos 10 anos 5 a 10 anos 5 anos 5 anos 5 a 10 anos

Para depreciao das edificaes prprias, o Banco considera a vida til dos diversos componentes de um edifcio, em conformidade com o Pargrafo 43 da IAS 16.

A Usiminas alterou a vida til de seus imobilizados no exerccio de 2011.

Demonstrao Financeira da Usiminas, Nota Explicativa n 3.12


Os terrenos no so depreciados. A depreciao de outros ativos calculada usando o mtodo linear para alocar seus custos aos seus valores residuais durante a vida til estimada. A mdia ponderada da depreciao do imobilizado so:
Em anos 2011 Edificaes Instalaes Mquinas e equipamentos Veculos Mveis, utenslios e equipamentos Equipamentos de informtica Ferramentas, aparelhos e implementos 24 14 18 7 8 3 8 2010 25 15 15 8 8 3 8

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A empresa MMX apresentou as justificativas para no alterar as taxas de depreciao do ativo imobilizado adotadas em 2011.

Demonstrao Financeira da MMX, Nota Explicativa n 4 h


As vidas teis estimadas para os perodos correntes so as seguintes:
A partir de 1 de janeiro de 2011

Edifcios Mquinas e equipamentos Outros Mveis e utenslios componentes

25 anos 12,5 anos 5 anos 10 anos

Os mtodos de depreciao, as vidas teis e os valores residuais so revistos a cada encerramento de exerccio financeiro. Para o exerccio findo em 2011, no houve mudanas significativas nas vidas teis dos ativos, no havendo, em consequncia, necessidade de registrar qualquer reavaliao, ou baixa ou alterao na vida til dos ativos do Grupo. Esta concluso est baseada nos seguintes aspectos: 94% das aquisies do perodo se referem a investimentos ocorridos na construo do porto e para a expanso da planta no sistema Sudeste; No houve alterao na quantidade de horas dirias de produo de forma a acelerar a expectativa de vida til; e No houve perdas ou danos dos bens por conta de perdas significativas nos ativos fixos durante o ano de 2011. Desta forma a Administrao da Companhia julgou desnecessrio efetuar qualquer tipo de reavaliao para 2011. A empresa Localiza alterou as taxas de depreciao dos bens do ativo imobilizado de 2010 para 2011.

Demonstrao Financeira da Localiza, Nota Explicativa n 2.7.7


Localiza Rent a Car S.A. e controladas
As taxas mdias anuais ponderadas de depreciao dos bens do imobilizado, so como segue:
2011 Carros: Diviso de Aluguel de Carros Diviso de Aluguel de Frotas Outros imobilizados: Benfeitorias em imveis de terceiros Mveis e utenslios Equipamentos de informtica Outros 19,6% 10% 20% 4% -10% 16,7% 10% 20% 4% -10% 4,9% 11,7% 5,2% 10,3% 2010

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O Banco do Brasil divulgou inclusive as perdas por impairment segregadas por tipo de ativo imobilizado.

Demonstrao Financeira do Banco do Brasil, Nota Explicativa n 25


25 Imobilizado de uso
Mveis e Equipamentos Benfeitorias em propriedades de terceiros

Terrenos Custo de aquisio Saldo em 31.12.2009 Aquisies Baixas Saldo em 31.12.2010 Aquisies Aquisio por combinao de negcios Baixas Saldo em 31.12.2011 Depreciao acumulada Saldo em 31.12.2009 Despesa de depreciao Baixas Saldo em 31.12.2010 Despesa de depreciao Baixas Saldo em 31.12.2011 Perda por imparidade Saldo em 31.12.2009 Perdas Reverses Saldo em 31.12.2010 Perdas Reverses Saldo em 31.12.2011 Valor contbil Saldo em 31.12.2010 Saldo em 31.12.2011 244.690 251.631 14.322 (8.445) 251.631 263.510 1.222 (20.042) 244.690 1.064

Edificaes

4.356.903 351.561 (8.755) 4.699.709 446.043

1.604.363 181.649 (27.937) 1.758.075 309.922

1.290.043 321.211 (37.640) 1.573.614 344.366

127.792 (35.959) 5.237.584

30.431 (41.950) 2.056.478

(378) (46.280) 1.871.322

(2.546.591) (125.776) 5.571 (2.666.796) (139.124) (15.842) (2.821.762)

(735.967) (147.431) (3.920) (887.318) (173.865) 51.969 (1.009.214)

(880.510) (194.130) 23.119 (1.051.521) (202.058) 36.061 (1.217.518)

(3.104) (819) 645 (3.278) (1.291) 424 (4.145)

(673) (479) (1.152) 262 (890)

2.029.635 2.411.678

869.605 1.046.374

522.093 653.804

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Equipamentos de processamento de dados

Veculos

Outros

Total

3.657.400 818.067 (373.721) 4.101.746 636.588

5.959 409 (2.688) 3.680 21.813

614.531 111.183 (67.283) 658.431 102.402

11.792.709 1.785.302 (538.066) 13.039.945 1.862.198

8.004 (195.624) 4.550.714

4.705 (129) 30.069

841 (176.553) 585.121

185.717 (504.940) 14.582.920

(2.384.553) (480.031) 353.271 (2.511.313) (529.117) 84.555 (2.955.875)

(5.021) (616) 3.500 (2.137) (1.492) (18.695) (22.324)

(343.932) (65.031) 47.074 (361.889) (52.869) 58.912 (355.846)

(6.896.574) (1.013.015) 428.615 (7.480.974) (1.098.525) 196.960 (8.382.539)

(1.394) (361) 350 (1.405) (817) 1.262 (960)

(1.828) 1.828 -

(6.999) (1.180) 2.344 (5.835) (2.108) 1.948 (5.995)

1.589.028 1.593.879

1.543 7.745

296.542 229.275

5.553.136 6.194.386

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A Copel divulgou, na nota sobre ativo imobilizado, alm das classes de ativos, a composio do saldo por empresas controladas.

Demonstrao Financeira da Copel, Nota Explicativa n 15.3


15.3 Imobilizado por empresa
31.12.2011 Consolidado Em servio Copel Gerao e Transmisso Copel Telecomunicaes Elejor UEG Araucria Centrais Elicas do Paran Cutia 11.463.047 451.466 590.092 664.878 4.129 10 13.173.622 Em curso Copel Gerao e Transmisso Copel Telecomunicaes Elejor UEG Araucria 1.354.363 99.222 9.916 482 1.463.983 14.637.605 (7.428.482) 1.354.363 99.222 9.916 482 1.463.983 7.209.123 (6.848.148) (276.901) (103.598) (196.784) (3.047) (4) (7.428.482) 4.614.899 174.565 486.494 468.094 1.082 6 5.745.140 Custo Depreciao acumulada Imobilizado lquido

e) Uma reconciliao do valor contbil do incio do perodo ao final do perodo, mostrando: (I) as adies; (II) os ativos classificados como mantido para venda ou includos em um grupo para descarte como mantido para venda, de acordo com o CPC 31 (IFRS 5) e outras baixas; (III) as aquisies por combinao de negcios; (IV) aumentos ou diminuies que resultarem de reavaliao ou perdas por impairment que foram reconhecidas ou revertidas em outros resultados abrangentes; (V) perdas por impairment reconhecidas no resultado de acordo com o CPC 01 (IAS 36); (VI) perdas por impairment revertidas no resultado de acordo com o CPC 01 (IAS 36); (VII) a depreciao; (VIII) as diferenas lquidas que surgirem da converso dos demonstrativos financeiros para uma moeda de apresentao diferente da moeda funcional, incluindo a converso das operaes para aquisio de ativos em moeda estrangeira (variao cambial); (IX) outras alteraes. Como exemplo do cumprimento dessas exigncias, apresentamos a nota sobre imobilizado divulgada pela Petrobras.

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Demonstrao Financeira da Petrobras, Nota Explicativa n 12.1


12 Imobilizado
12.1. Por tipo de ativos
Consolidado Gastos c/ explorao e desenv. Produo de petrleo e gs (campos produtores) 31.262 3.157 (1.090) 7.899 (5.730) (265) 408 (54) 35.587 77.555 (41.968) 35.587 3.139 (568) 14.812 (6.566) (391) 66 789 46.868 97.671 (50.803) 46.868 Mtodo da unidade produzida Controladora

Terrenos, edificaes e benfeitorias

Equipamentos e outros bens

Ativos em construo (*)

Total

Total

Saldo em 1 de Janeiro de 2010 Adies Juros capitalizados Combinao de negcios Baixas Transferncias Depreciao, amortizao e depleo Impairment constituio Impairment - reverso Ajuste acumulado de converso Saldo em 31 de dezembro de 2010 Custo Depreciao, amortizao e depleo acumulada Saldo em 31 de dezembro de 2010 Adies Juros capitalizados Combinao de negcios Baixas Transferncias Depreciao, amortizao e depleo Impairment constituio Impairment reverso Ajuste acumulado de converso Saldo em 31 de dezembro de 2011 Custo Depreciao, amortizao e depleo acumulada Saldo em 31 de dezembro de 2011 Tempo de vida til| mdio ponderado em anos (exceto terrenos)
(*)

7.260 220 87 (137) 1.886 (591) 31 8.756 12.412 (3.656) 8.756 169 (41) 4.205 (799) 3 66 12.359 16.865 (4.506) 12.359

69.241 2.827 100 (91) 34.207 (7.677) (181) 131 (1.383) 97.174 160.543 (63.369) 97.174 2.730 (421) 31.283 (9.769) (91) 27 3.548 124.481 195.977 (71.496) 124.481

116.423 57.546 5.508 25 (1.522) (39.000) (402) 138.578 138.578 138.578 53.690 7.325 24 (2.221) (40.294) (276) 1.733 158.559 158.559 158.559

224.186 63.750 5.508 212 (2.840) 4.992 (13.998) (446) 539 (1.808) 280.095 389.088 (108.993) 280.095 59.728 7.325 24 (3.251) 10.006 (17.134) (758) 96 6.136 342.267 469.072 (126.805) 342.267

149.442 49.506 4.223 (1.493) (1.863) (10.149) (434) 538 189.775 271.824 (82.049) 189.775 42.222 5.788 (2.258) 4.531 (12.344) (473) 61 227.302 321.469 (94.167) 227.302

25 (25 a 40)

20 (3 a 31)

Inclui ativos de explorao e desenvolvimento da produo de petrleo e gs.

Conforme o CPC 27, as empresas tambm devem divulgar: a) a existncia e a quantia das restries sobre os ativos imobilizados decorrentes de garantia para passivos; b) o valor das despesas capitalizadas no custo dos ativos imobilizados no perodo da sua construo; c) o valor dos compromissos contratuais para aquisio de ativos imobilizados. A Natura um exemplo de empresa da amostra que divulgou os trs tipos de informao citados anteriormente.

Demonstrao Financeira da Natura, Nota Explicativa n 13 a


a) Bens dados em garantia e penhora
Em 31 de dezembro de 2011, a Sociedade e suas controladas possuam bens do imobilizado dados como penhora e aval em operaes de emprstimos e financiamentos bancrios, bem como arrolados em defesa de processos judiciais, conforme os montantes demonstrados a seguir:
Controladora Veculos Equipamentos de informtica Mquinas e equipamentos Saldos no fim do exerccio 4.229 3.477 3.171 10.877 Consolidado 4.229 4.063 3.171 11.463

b) Arrendamentos mercantis (leasing)


A Sociedade efetuou no exerccio de 2011 operao de arrendamento mercantil financeiro para aquisio de ativo imobilizado no valor de R$ 56.694, na rubrica Edifcios e uma operao de sale leaseback no valor de R$ 24.537, na rubrica Mquinas e equipamentos. Em 31 de dezembro de 2011, o saldo a pagar dessas operaes, classificado na rubrica Emprstimos e financiamentos (nota explicativa n 14), totaliza R$ 79.673.

c) Saldo de juros capitalizados no ativo imobilizado


Consolidado 2011 Edifcios 1.427 2010 1.479

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

164

A BRF-Brasil Foods divulgou os bens do imobilizado que foram dados em garantia de operaes diversas.

Demonstrao Financeira da BRF-Brasil Foods, Nota Explicativa n 17


Os bens do ativo imobilizado que foram concedidos em garantia de operaes de diversas naturezas, so apresentados abaixo:
BR GAAP Controladora 31.12.11 Tipo de garantia Terrenos Edificaes e benfeitorias Mquinas e equipamentos Instalaes Mveis e utenslios Veculos e aeronave Outros Financeiro/Trabalhista/Fiscal/Civil Financeiro/Trabalhista/Fiscal/Civil Financeiro/Trabalhista/Fiscal Financeiro/Trabalhista/Fiscal Financeiro/Trabalhista/Fiscal/Civil Financeiro/Fiscal Financeiro/Trabalhista/Fiscal/Civil Valor contbil de bens dados em garantia 61.090 946.898 1.165.489 264.105 15.087 1.512 260.034 2.714.215 BR GAAP e IFRS Controladora 31.12.11 Tipo de garantia Terrenos Edificaes e benfeitorias Mquinas e equipamentos Instalaes Mveis e utenslios Veculos e aeronave Outros Financeiro/Trabalhista/Fiscal/Civil Financeiro/Trabalhista/Fiscal/Civil Financeiro/Trabalhista/Fiscal Financeiro/Trabalhista/Fiscal Financeiro/Trabalhista/Fiscal/Civil Financeiro/Fiscal Financeiro/Trabalhista/Fiscal/Civil Valor contbil de bens dados em garantia 160.432 1.966.168 2.304.484 687.453 299.269 19.403 307.456 5.744.665 31.12.10 Valor contbil de bens dados em garantia 187.159 1.926.292 2.028.672 701.003 17.458 1.297 148.639 5.010.520 31.12.10 Valor contbil de bens dados em garantia 51.591 648.956 728.233 189.931 9.610 913 90.959 1.720.193

A Companhia no tem permisso de ceder esses ativos como garantia para outras operaes ou vend-los.

O Banco do Brasil divulgou as quantias do ativo imobilizado que foram dadas em garantia de penhora.

Demonstrao Financeira do Banco do Brasil, Nota Explicativa n 25


O imobilizado de uso inclui imveis dados em garantia de penhora no valor de R$ 268.366 mil (R$ 342.773 mil em 31.12.2010).

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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As empresas CSN e JBS mostraram a composio do custo das obras que esto dentro dos imobilizados em construo.

Demonstrao Financeira da CSN, Nota Explicativa n 12


Segue abertura dos projetos que compem as obras em andamento:
Consolidado Objetivo do projeto Obras em andamento Principais projetos Logstica Expanso de 1.728 Km da transnordestina para transporte, principalmente, de minrio de ferro, calcrio, soja, algodo, cana de aucar, fertilizantes, petrleo e combustveis Obras de Expanso da CapacIdade da MRS e Investimentos correntes para manuteno das operaes atuais Investimentos correntes para manuteno das operaes atuais Minerao Expanso da capacidade produtiva de Casa de Pedra para 42 Mtpa Expanso do TECAR para permitir uma exportao anual de 60 Mtpa Expanso da capacidade produtiva da Namisa para 39 Mpta Investimentos correntes para manuteno das operaes atuais Siderurgia Implementao da Fbrica de Aos Longos nos estados do Rio de Janeiro, Minas Gerais e So Paulo para a produo de ver galho e fio mquina Investimentos correntes para manuteno das operaes atuais Cimentos Construo da Fbrica de Cimento nas Regies Nordeste, Sul e Arcos /MG Contruo de Fbrica para produo de clinquer em Arcos /MG Investimentos correntes para manuteno das operaes atuais Total Obras em andamento
Data prevista para concluso das Fases 40 Mtpa e 42 Mtpa Data prevista para concluso da Unidade do Rio de Janeiro (3) Data prevista para concluso de nova moagem em Arcos/MG (4) Fbrica em Operao, em fase de ramp-up
(1) (2)

Data de incio -

Concluso esperada -

31/12/2010

31/12/2011

1.889.411

3.795.760

2009

2014

1.774.875

3.489.871

111.763

290.410

2.773 1.364.733 2007 2009 2008 2012/13 (1) 2013 2015/16 1.101.234 167.163 81.172 15.164

15.479 1.931.047 1.322.433 425.134 137.059 46.421

803.798 2008 2013 (2) 618.832 184.966 457.864 2011 2007 2013 (3) 2011 (4) 98.258 357.981 1.625 4.515.806

1.164.239 907.521 256.718 165.273 132.986 27.536 4.751 7.056.319

Os custos classificados em obras em andamento so compostos basicamente por aquisio de servios, compra de partes e peas a serem aplicados como investimentos para aumento de performance, melhoria tecnolgica, ampliao, expanso e aquisio de ativos, que sero transferidos para suas respectivas contas e depreciados a partir do momento que estiverem disponveis para uso. Os gastos com investimentos correntes so capitalizados e depreciados obedecendo o perodo at a prxima manuteno deste ativo, totalizando R$ 654.741 em 31 de dezembro de 2011 (R$ 495.430 em 31 de dezembro de 2010). As demais despesas com reparo e manuteno so registradas aos custos e s despesas operacionais, quando incorridas.

De acordo com o CPC 20, custos dos emprstimos incorridos na formao do imobilizado tm que ser capitalizados. Seguem exemplos de divulgao da JBS e All.

Demonstrao Financeira da JBS, Nota Explicativa n 12


Capitalizao
De acordo com as premissas estabelecidas pelo IAS 23/CPC 20 Custos dos emprstimos, a Companhia realizou a capitalizao dos custos de emprstimos direta e indiretamente atribuveis construo de ativos qualificveis, os quais esto representados exclusivamente por obras em andamento. Os custos de emprstimos alocados aos ativos qualificveis, em 31 de dezembro de 2011 e 31 de dezembro de 2010, encontram-se apresentados abaixo:
Consolidado 31.12.11 Imobilizado em andamento (+) custos de emprstimos capitalizados 754.543 53.502 808.045 31.12.10 713.585 49.027 762.612

Demonstrao Financeira da ALL, Nota Explicativa n 14


Durante o perodo findo em 31 de dezembro de 2011, foram capitalizadas, s contas de imobilizaes em andamento, R$ 134.879 (R$ 52.449 em 31 de dezembro de 2010) relativamente a encargos financeiros gerados por emprstimos que financiaram tais imobilizaes. Esta transao no afeta o fluxo de caixa. O custo financeiro da capitalizao de juros sobre o imobilizado elegvel foi de 115,9% do CDI a.a.

A empresa TIM no capitaliza os custos financeiros com a construo do ativo imobilizado, pois considera o prazo de realizao da obra curto.

Demonstrao Financeira da TIM, Nota Explicativa n 4 l


Devido ao fato do Grupo no construir ativos que exijam longos prazos para sua concluso, a Companhia no capitaliza juros de emprstimos e financiamentos.

No que se refere aos compromissos contratuais para aquisio de ativos imobilizados, a empresa MMX detalha a nota sobre adiantamento a fornecedores.

Demonstrao Financeira da MMX, Nota Explicativa n 19


Adiantamento a fornecedores
Nesta rubrica esto apresentados os adiantamentos a fornecedores conforme segue abaixo:
Sistema MMX Sudeste MMX Porto MMX S.A. Atribuio Construo da usina projeto de expanso da Serra Azul Porto Sudeste Porto Sudeste 31/12/2011 55.035 366.179 38.394 459.608 38.225 46.225 31/12/2010 8.000

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A Duratex tambm possui compromissos para aquisio de imobilizados e os divulgou em notas explicativas.

Demonstrao Financeira da Duratex, Nota Explicativa n 12


Em 31 de dezembro de 2011 a Companhia e suas controladas possuem contratos firmados para a aquisio de diversos equipamentos e servios que totalizam aproximadamente R$ 184,1 milhes.

A empresa ALL apresentou seus compromissos contratuais para aquisio do imobilizado por meio de arrendamento mercantil financeiro.

Demonstrao Financeira da ALL, Nota Explicativa n 14


Arrendamentos mercantis financeiros e ativos em construo
O valor contbil do imobilizado mantido sob compromissos de arrendamento mercantil financeiro em 31 de dezembro de 2011 foi de R$ 1.338.888 (em 31 de dezembro 2010 R$ 1.094.410). Houve adies ao imobilizado durante o perodo no valor de R$ 423.545 (em 31 de dezembro 2010 R$ 202.255) de itens sob compromissos de arrendamento mercantil financeiro e ativos em construo decorrentes de contratos de longo prazo, as quais no afetaram o caixa.

A seleo do mtodo de depreciao e a estimativa da vida til dos ativos so questes de julgamento. Portanto, as empresas devem evidenciar os mtodos adotados e as vidas teis estimadas ou taxas de depreciao a fim de fornecer, aos usurios dos demonstrativos financeiros, informaes que lhes permitam revisar e comparar as polticas contbeis estabelecidas pelos gestores. Para isso, necessrio que as companhias divulguem: a) a depreciao, mostrando quando ela reconhecida no resultado ou quando ela capitalizada no custo de algum outro ativo ou produto no perodo; b) a depreciao acumulada no perodo. A Petrobras apresentou (em milhes de reais) a divulgao tanto da depreciao acumulada no perodo quanto da parcela da depreciao absorvida no custeio e da parcela registrada no resultado.

Demonstrao Financeira da Petrobras, Notas Explicativas n 12.2 e n 12.3


12.2. Abertura por tempo de vida til estimada - Consolidado
Edificaes e benfeitorias, equipamentos e outros bens Vida til estimada at 5 anos 6 - 10 anos 11 - 15 anos 16 - 20 anos 21 - 25 anos 25 - 30 anos 30 anos em diante Mtodo da Unidade Produzida Custo 8.088 33.005 3.347 39.665 44.826 41.072 5.086 36.152 211.241 Edificaes e benfeitorias Equipamentos e outros bens 15.264 195.977 Depreciao Acumulada (4.728) (16.150) (1.582) (15.942) (11.040) (5.786) (3.337) (17.437) (76.002) (4.506) (71.496) Saldo em 31 de dezembro de 2011 3.360 16.855 1.765 23.723 33.786 35.286 1.749 18.715 135.239 10.758 124.481

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Demonstrao Financeira da Petrobras, Notas Explicativas n 12.2 e n 12.3 - Continuao


12.3. Depreciao
Consolidado Parcela absorvida no custeio De bens De gastos de explorao e p roduo Custo para abandono de poos capitalizado/provisionado 2011 9.165 6.126 440 15.731 Parcela registrada diretamente no resultado 1.403 17.134 2010 7.130 5.344 386 12.860 1.138 13.998 Controladora 2011 5.890 5.112 396 11.398 946 12.344 2010 4.752 4.326 327 9.405 744 10.149

A empresa CSN mostrou onde so lanadas as suas despesas com amortizao, depreciao e exausto do perodo.

Demonstrao Financeira da CSN, Nota Explicativa n 12 b


b) As adies da depreciao, amortizao e exausto do perodo foram distribudas conforme abaixo:
Consolidado 31/12/2011 Custo de Produo Despesa Vendas Despesa Gerais e Administrativas Outras operacionais 892.297 7.130 29.941 18.883 948.251 31/12/2010 770.542 6.471 29.156 7.865 814.034 Controladora 31/12/2011 730.030 5.501 7.352 18.177 761.060 31/12/2010 614.679 5.021 8.152 7.188 635.040

A Eletrobras tambm divulgou, em notas explicativas, as taxas e depreciaes acumuladas dos ativos imobilizados.

Demonstrao Financeira da Eletrobras, Nota Explicativa n 15


Consolidado 31/12/2011 Taxa mdia de depreciao Gerao hidrulica Gerao Nuclear Gerao Trmica 2,44% 3,30% 5,77% Administrao 7,46% Total Depreciao acumulada 19.856.370 2.501.816 2.027.301 24.385.487 1.353.630 1.353.630 25.739.117 Taxa mdia de depreciao 2,46% 3,30% 5,64% 7,45% 31/12/2010 Depreciao acumulada 18.646.869 2.264.774 2.086.745 22.998.388 1.248.170 1.248.170 24.246.558

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O CPC 23 (IAS 8) requer que as companhias divulguem a natureza e a quantia de mudanas de estimativa contbeis que tenham efeito material no perodo corrente ou em perodos subsequentes. Para o ativo imobilizado, essa divulgao pode surgir de alteraes em: a) valores residuais; b) custo estimado para desmantelamento, remoo ou restaurao de itens do ativo imobilizado; c) vidas teis; d) mtodos de depreciao. A empresa OGX reconhece os gastos com o abandono das reas de desenvolvimento e produo de petrleo e gs natural dentro do grupo do ativo imobilizado.

Demonstrao Financeira da OGX, Nota Explicativa n 3 f


Gastos com abandono
Os gastos com abandono das reas de desenvolvimento e produo de petrleo e gs natural so registrados como ativo imobilizado em contrapartida de uma proviso no passivo no circulante. Vide Nota Explicativa n 3 (h).

Demonstrao Financeira da OGX, Nota Explicativa n 10 b


b) Inclui a proviso para abandono de ativos no valor de R$ 11.264 (R$ 0 em 31 de dezembro de 2010) e os gastos capitalizveis incorridos nos campos de Gavio Azul e Gavio Real, na Bacia do Parnaba, aps a declarao de comercialidade, ou seja, a partir da fase de desenvolvimento.

A Petrobras capitaliza os gastos com abandono de poos e desmantelamento da rea de produo no ativo imobilizado.

Demonstrao Financeira da Petrobras, Nota Explicativa n 4.11


4.11. Abandono de poos e desmantelamento de reas
A obrigao futura com abandono de poos e desmantelamento de rea de produo est contabilizada pelo seu valor presente, descontada a uma taxa livre de risco, sendo registrada integralmente no momento da declarao de comercialidade de cada campo, como parte dos custos dos ativos relacionados (ativo imobilizado) em contrapartida proviso, registrada no passivo, que suportar tais gastos. Os juros incorridos pela atualizao da proviso esto classificados como despesas financeiras.

A Natura mostrou, em notas explicativas, o impacto da alterao da vida til dos bens do ativo imobilizado na depreciao do perodo.

Demonstrao Financeira da Natura, Nota Explicativa n 13


A Sociedade efetuou uma anlise do prazo de vida til-econmica remanescente dos bens do ativo imobilizado e intangvel com efeitos registrados a partir de 1 de janeiro de 2010. Como consequncia da reviso dessa estimativa contbil, que visou realinhar o prazo da vida til remanescente dos bens e, consequentemente, a depreciao remanescente ao perodo de vida residual dos bens, foi registrado um impacto a crdito no resultado da depreciao do exerccio de 2011, comparado com a depreciao registrada no exerccio anterior, no montante de R$ 11.482.

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A Hering divulgou o impacto da depreciao, no resultado do exerccio, decorrente da alterao nas taxas de depreciao do ativo imobilizado.

Demonstrao Financeira da Hering, Nota Explicativa n 14 c


Em decorrncia da definio da nova vida til para os ativos da Companhia, o montante de R$ 7.163 foi revertido da despesa de depreciao no custo dos produtos vendidos e nas demais despesas no exerccio findo em 31 de dezembro de 2010. No foi possvel estimar o efeito da alterao da nova vida til para os perodos subsequentes, tendo em vista que todo ano ser efetuada a avaliao da vida til dos itens do imobilizado, e que nos perodos subsequentes h aquisies e baixas de bens do ativo imobilizado. Em 2011, no houve necessidade de alterao da vida til dos ativos imobilizados, mantendo a avaliao efetuada no ano de 2010.

As empresas tambm so encorajadas a divulgar informaes que os usurios dos demonstrativos financeiras podem julgar relevantes, tais como: a) o valor contbil de qualquer imobilizado que esteja temporariamente ocioso; b) o valor contbil bruto de qualquer ativo imobilizado que esteja totalmente depreciado, mas ainda em uso; c) o valor contbil do imobilizado retirado de uso, mas no classificado como mantido para venda; d) quando o modelo de custo utilizado, o valor justo do imobilizado quando a diferena for material. A BRF-Brasil Foods divulgou itens registrados no ativo imobilizado que j esto totalmente depreciados, mas ainda em

Demonstrao Financeira da BRF-Brasil Foods, Nota Explicativa n 17


A Companhia possui itens registrados no ativo imobilizado que esto totalmente depreciados, porm em operao e so apresentados a seguir:
BR GAAP Custo Edificaes e benfeitorias Mquinas e equipamentos Instalaes Mveis e utenslios Veculos e aeronave Outros Total 31/12/11 16.322 294.400 8.430 5.455 1.171 1.283 327.061 31/12/10 12.985 243.502 6.439 6.358 816 270.100 31/12/11 116.700 613.800 83.107 16.656 3.173 1.283 834.719 BR GAAP e IFRS 31/12/10 21.017 266.301 6.495 7.706 848 302.367

A seguir, apresentamos algumas prticas identificadas nas empresas da amostra que no esto diretamente vinculadas ao CPC 27 Ativo Imobilizado (IAS 16), mas so bons exemplos de diversidade do tratamento do ativo imobilizado. As empresas Cemig e Cesp divulgaram informaes sobre o custo atribudo adotado em 2009.

Demonstrao Financeira da Cemig, Nota Explicativa n 15


Custo Atribudo dos Ativos de Gerao
A Companhia, em atendimento a Interpretao Tcnica ICPC 10 Ativo Imobilizado, efetuou a nova avaliao dos seus ativos de gerao, com a definio do seu valor justo pelo custo de reposio na adoo inicial das normas contbeis internacionais em 01 de janeiro de 2009. No foi alterada a vida til dos ativos, tendo em vista que so estimadas e definidas pela ANEEL, e refletem a vida til estimada para os ativos. A nova avaliao dos ativos de gerao implicou em um aumento no valor desses ativos, com o registro em conta especfica do Patrimnio Lquido de cada uma das controladas em conta denominada Ajustes de avaliao patrimonial, com o ajuste tambm reflexo no Patrimnio lquido da Companhia.
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Demonstrao Financeira da Cesp, Nota Explicativa n 12.4


12.4 Custo atribudo (deemed cost)
Em atendimento ao Pronunciamento Tcnico CPC 37 (IFRS 1) e ICPC 10, a Companhia optou pela adoo do custo atribudo para as usinas integrantes da infraestrutura de gerao, ajustando os saldos de abertura na data de transio em 01/01/2009 pelos seus valores justos estimados por avaliadores independentes. De acordo com o ICPC 10, em 01/01/2009, o efeito lquido de primeira adoo do custo atribudo para as usinas resultou em um aumento no ativo imobilizado de R$ 3.553.278, em contrapartida da conta de imposto de renda e contribuio social diferidos de R$ 1.208.115 (34%) e na conta de Ajuste de Avaliao Patrimonial, no Patrimnio Lquido de R$ 2.345.163. Os detalhes esto apresentados a seguir:
01/01/2009 Usina Porto Primavera Ilha Solteira + Trs Irmos Jupi Paraibuna Jaguari Total Impostos diferidos Efeito no patrimnio lquido Custo atribudo limitado ao valor de recuperao 8.917.513 7.780.060 1.207.288 141.296 45.618 18.091.775 Valor contbil 10.912.754 3.326.400 275.394 20.905 3.044 14.538.497 Mais (menos) valia (1.995.241) 4.453.660 931.894 120.391 42.574 3.553.278 (1.208.115) 2.345.163

Movimentao:
Imobilizado R$ Saldo inicial em 01/01/2009 Realizao no exerccio Saldo em 31/12/2009 Realizao no exerccio Saldo em 31/12/2010 Realizao no exerccio Saldo final em 31/12/2011 3.553.278 (300.574) 3.252.704 (301.684) 2.951.020 (302.303) 2.648.717 Impostos diferidos Passivo R$ (1.208.115) 102.195 (1.105.920) 102.573 (1.003.347) 102.783 (900.564) Patrimnio Lquido R$ 2.345.163 (198.379) 2.146.784 (199.111) 1.947.673 (199.520) 1.748.153

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O Banco Santander contabiliza os ativos imobilizados decorrentes de arrendamento mercantil (em que participa como arrendador) em sua conta de carteira com leasing.

Demonstrao Financeira do Banco Santander, Nota Explicativa n 9 e


e) Carteira de arrendamento mercantil
Em milhares de Reais Investimento bruto nas operaes de arrendamento mercantil Arrendamentos a receber Valores residuais a realizar (1) Rendas a apropriar de arrendamento mercantil Valores residuais a balancear Imobilizado de arrendamento Depreciaes acumuladas Supervenincias de depreciaes Perdas em arrendamentos a amortizar Credores por antecipao de valor residual Outros valores e bens Total
(1)

2011 7.991.849 5.720.996 2.270.853 (5.570.537) (2.270.853) 16.485.919 (11.346.459) 8.049.256 198.119 (7.050.545) 19.127 6.505.876

2010 12.921.149 8.721.847 4.199.302 (8.496.306) (4.199.302) 21.304.308 (12.324.135) 9.805.118 166.451 (9.107.457) 46.599 10.116.425

2009 18.199.753 11.165.564 7.034.189 (10.858.258) (7.034.188) 24.214.659 (10.041.819) 8.781.285 154.887 (9.824.700) 44.284 13.635.903

Valor residual garantido dos contratos de arrendamento mercantil.

A Braskem mostra quais os gastos relacionados com manuteno de seus ativos imobilizados que so reconhecidos ativados.

Demonstrao Financeira da Braskem, Nota Explicativa n 2.13


As mquinas, equipamentos e instalaes da Companhia requerem inspees, substituies de componentes e outras manutenes em intervalos regulares. A Companhia realiza paradas programadas em intervalos regulares de dois a seis anos para realizar essas atividades. Estas paradas podem envolver a planta como um todo, parte dela, ou mesmo equipamentos relevantes especficos, tais como caldeiras industriais, turbinas e tanques. Paradas que ocorrem a cada seis anos, por exemplo, so geralmente realizadas para a manuteno de plantas industriais como um todo. Os custos diretamente atribuveis a essas paradas so capitalizados quando (I) for provvel que tais gastos iro gerar benefcios econmicos futuros que fluiro para a Companhia; e (II) esses gastos possam ser mensurados de forma confivel. Para cada parada programada, os gastos com materiais e servios de terceiros so agregados aos itens do ativo imobilizado objetos da parada e so totalmente depreciados at o inicio da seguinte correspondente parada. Os gastos com o consumo dos pequenos materiais de manuteno e os correspondentes servios de terceiros so registrados, quando incorridos, como custo de produo.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

173

A empresa BRF-Brasil Foods apresenta analiticamente a composio das aquisies e baixas de seus ativos imobilizados.

Demonstrao Financeira da BRF-Brasil Foods, Nota Explicativa n 17


As adies no exerccio esto substancialmente representadas por imobilizaes em andamento no montante de R$ 990.159 e adiantamentos a fornecedores no montante de R$ 45.339 que compreendem principalmente:
BR GAAP e IFRS Consolidado Descrio Ampliao da capacidade produtiva de unidades Projeto Copercampos Transformao da linha de perus para frangos em Carambe-PR Renovao da frota de veculos Melhorias realizadas em unidades produtivas e granjas Nova linha para produo de pizzas em Tatu-SP Implementao da fbrica de leite em p em Trs de Maio-RS Ampliao da linha de produo do produto "escondidinho" Reposio dos equipamentos da fbrica de Nova Mutum-MT, onde ocorreu um incndio em maro de 2011 Saldo em 31.12.11 148.790 89.069 69.825 51.261 38.681 38.658 19.309 19.269 14.600

As baixas no imobilizado referem-se substancialmente a bens obsoletos no valor de R$ 29.968 e bens sinistrados no valor de R$ 22.988, reconhecidas no grupo de outros resultados operacionais. A empresa CPFL mostrou qual o valor da amortizao da mais-valia apurada com a adoo do custo atribudo.

Demonstrao Financeira da CPFL, Nota Explicativa n 14


Conforme mencionado no item 3.4, determinados ativos foram avaliados na data de transio pelo custo atribudo (deemed cost), enquanto que os ativos das usinas recentemente construdas esto registrados ao custo de aquisio, que na avaliao da Administrao esto prximos dos respectivos valores de mercado. Os ativos imobilizados foram avaliados ao seu respectivo valor de mercado, com base em laudo de avaliao preparado por empresa de engenharia independente especializada em avaliao patrimonial. A mais valia no montante de R$ 1.002.991 foi apurada para a data- base 1 de janeiro de 2009 e registrada no patrimnio lquido na conta de reserva de avaliao patrimonial. A amortizao desta mais valia, calculada com base na vida til remanescente dos bens, que impactou o resultado dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e de 2010 foi de R$ 37.481 e R$ 39.605.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

174

A Eletrobras optou por divulgar o seu ativo imobilizado por segmento de atividade, ao invs de item por item.

Demonstrao Financeira da Eletrobras, Nota Explicativa n 15


Consolidado Saldo em 31/12/2009 Gerao/Comercializao Em servio Depreciao acumulada Em curso Arrendamento Mercantil - Leasing 52.801.218 (21.685.079) 8.342.934 1.258.619 40.717.692 Administrao Em servio Depreciao acumulada Em curso (-) Obrigaes Especiais Vinculadas concesso Uso do Bem Pblico - USP Reintegrao Acumulada Contribuies do Consumidor Participao da Unio Federal Outros 1.865.281 ( 1.008.374) 400.450 1.257.357 14.053 (147.894) (47.584) (196.019) (377.444) Total 41. 597.605 299.702 299.702 13.876 13.876 6.699.573 45.788 (45.788) (239.796) (239.796) -, ( 1.614.680) 2.210.771 (1.248.170) 354.662 1.317.263 14.053 (147.894) (47.584) (182.143) (363.568) 46.682.498 116.947 6.269.048 6.385.995 3.079.229 (3.079.229) (21. 165) (1.313.309) 6.206 (46.616) (1.374.884) 55.976.229 (22.998.388) 11.538.959 1.212.003 45.728.803 Adies Transferncia curso/servio Depreciao Saldo em 31/12/2010

A Embraer divulgou se atribui ou no valor residual para calcular a depreciao dos seus ativos imobilizados.

Demonstrao Financeira da Embraer, Nota Explicativa n 2.2 m


A Companhia atribui valor residual para determinados modelos de aeronaves e para peas de reposio de aeronaves constantes do programa Exchange pool. Para os demais ativos a Companhia no atribui valor residual, uma vez que devido caracterstica desses ativos e de sua utilizao, pouco comum a baixa de grandes quantidades de ativos vendidos e quando isso acontece os ativos so realizados por valores irrelevantes.

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175

A empresa JBS reconheceu o valor justo como custo atribudo do ativo imobilizado.

Demonstrao Financeira da JBS, Nota Explicativa n 12


Imobilizado
Lquido Controladora Imveis Terra nua e terrenos Mquinas e equipamentos Instalaes Equipamentos de informtica Veculos Obras em andamento Outros Custo 2.731.833 944.262 3.567.501 753.649 189.463 371.227 238.236 127.996 8.924.167 Reavaliao 116.782 9.352 45.041 21.832 737 83 1.265 195.092 Depreciao acumulada (291.590) (629.430) (134.116) (50.515) (187.369) (22.657) (1.315.677) 31.12.11 2.557.025 953.614 2.983.112 641.365 139.685 183.941 238.236 106.604 7.803.582 31.12.10 2.528.487 969.461 2.958.227 640.479 29.033 240.422 205.346 27.508 7.598.963

Lquido Controladora Imveis Terra nua e terrenos Mquinas e equipamentos Instalaes Equipamentos de informtica Veculos Obras em andamento Outros Custo 5.849.513 2.363.839 7.892.235 842.188 337.303 593.002 808.055 242.921 18.929.056 Reavaliao 116.782 9.352 45.041 21.832 737 83 1.265 195.092 Depreciao acumulada (688.160) (102.497) (2.252.766) (181.747) (129.529) (339.952) (10) (50.773) (3.745.434) 31.12.11 5.278.135 2.270.694 5.684.510 682.273 208.511 253.133 808.045 193.413 15.378.714 31.12.10 4.975.792 2.180.248 5.513.906 725.792 74.588 330.674 762.612 60.589 14.624.201

De acordo com IAS 16/CPC 27 - Ativo Imobilizado, em 31 de dezembro de 2011 a Companhia efetuou a reviso das vidas teis dos ativos imobilizados, resultando em diferentes taxas de depreciao para cada ativo, o que dificulta a divulgao da taxa de depreciao anual para cada grupo de ativo. Devido ao exposto, para fins de divulgao e para prover informaes adicionais aos leitores, a Companhia efetua o clculo e divulga a mdia ponderada das taxas de depreciao dos ativos que compe cada grupo.

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176

A Embraer divulgou uma descrio de todos os itens que compem o seu ativo imobilizado.

Demonstrao Financeira da Embraer, Nota Explicativa n 2.2 m


Segue abaixo resumo da descrio dos itens que compem o ativo imobilizado: I) Terrenos compreendem reas onde esto principalmente os edifcios industriais, de engenharia e administrativos. II) Edifcios e benfeitorias em terrenos Edifcios compreendem principalmente fbricas, departamentos de engenharia, escritrios e benfeitorias compreendem estacionamentos, arruamentos, rede de gua e esgoto. III) Instalaes compreendem as instalaes industriais auxiliares que direta ou indiretamente suportam as operaes industriais da Companhia, assim como instalaes das reas de engenharia e administrativa. IV) Mquinas e equipamentos compreendem principalmente os maquinrios e outros equipamentos utilizados direta ou indiretamente no processo fabril. V) Mveis e utenslios compreendem principalmente mobilirios e utenslios utilizados nas reas produtivas, engenharia e administrativa.

VI) Veculos compreendem principalmente veculos industriais e automveis. VII) Aeronaves compreendem principalmente aeronaves que so arrendadas s companhias areas, alm daquelas utilizadas pela Companhia para auxiliar nos ensaios de novos projetos. VIII) Computadores e perifricos compreendem equipamentos de informtica utilizados principalmente no processo produtivo, engenharia e administrativo. IX) Imobilizaes em andamento compreendem principalmente obras para ampliao do parque fabril e centros de manuteno de aeronaves. X) Pool de peas compreende peas de reposio para uso exclusivo dos clientes que contrataram o Programa Exchange pool. Esse programa prev que tais clientes podem trocar um componente danificado por outro em condies de funcionamento, conforme definido em contrato. Essas peas so depreciadas com base na estimativa de vida de sete a dez anos e um valor residual mdio de 35%, que a Companhia acredita ser aproximadamente o tempo de utilizao e valor de realizao, respectivamente.

A Gol divulgou que capitalizou o custo de manuteno dos seus ativos imobilizados mais relevantes.

Demonstrao Financeira da Gol, Nota Explicativa n 2.2 j


De acordo com o CPC 27 e o IAS 16 - Imobilizado, os custos referentes as grandes manutenes de motores, incluindo substituies de peas sobressalentes e mo de obra, so considerados como recomposio do bem e so capitalizados e tratados separadamente como componente do ativo imobilizado e depreciados at a prxima manuteno relevante.

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// CPC 28
Propriedade para Investimento (IAS 40)

Nesta seo, analisamos os impactos das exigncias presentes no CPC 28 Propriedade para Investimento (Correlao s Normas Internacionais de Contabilidade IAS 40) nas demonstraes consolidadas publicadas em 2011 pelas empresas que compem nossa amostra de trabalho. O objetivo do CPC 28 estabelecer o tratamento contbil de propriedades para investimento e os seus respectivos requisitos de divulgao. As propriedades para investimento so aquelas mantidas para obter rendas ou para valorizao do capital, ou para ambos e, por isso, classificadas no subgrupo Investimentos, dentro do Ativo No Circulante. Como exemplos de propriedades para investimento citados no CPC 28, destacam-se: a) Terrenos mantidos para valorizao de capital a longo prazo e no para venda a curto prazo no curso ordinrio dos negcios; b) Terrenos mantidos para futuro uso correntemente indeterminado (se a entidade no tiver determinado que usar o terreno como propriedade ocupada pelo proprietrio ou para venda a curto prazo no curso ordinrio do negcio, o terreno considerado como mantido para valorizao do capital); c) Edifcio que seja propriedade da entidade (ou mantido pela entidade em arrendamento financeiro) e que seja arrendado sob um ou mais arrendamentos operacionais; d) Edifcio que esteja desocupado, mas mantido para ser arrendado sob um ou mais arrendamentos operacionais; e) Propriedade que esteja sendo construda ou desenvolvida para futura utilizao como propriedade para investimento. As propriedades para investimento devem ser inicialmente mensuradas pelo seu custo e, aps o reconhecimento inicial, o CPC 28 (IAS 40) permite que a empresa escolha o mtodo do valor justo ou o mtodo de custo para avali-las (exceto no caso de arrendatrio que utiliza o imvel como propriedade para investimento, quando o valor justo obrigatrio). As variaes (ganho ou perda) no valor justo de propriedade para investimento devem ser reconhecidas no resultado do perodo em que ocorram. O CPC incentiva, mas no exige, que o valor justo seja determinado por um avaliador independente. De acordo com as exigncias do CPC 28 (IAS 40), as empresas que possuem propriedades para investimento devem divulgar: o mtodo de avaliao e os critrios que levaram classificao como esse tipo de propriedade; os mtodos e os pressupostos utilizados na determinao do valor justo, inclusive se adotado ou no avaliador independente; os valores reconhecidos no resultado como receitas de aluguel; os gastos operacionais diretos com essas propriedades, segregando os gastos incorridos com propriedades que no estejam gerando receitas; a diferena acumulada do custo ao valor justo quando adotado contabilmente o primeiro; a existncia de restries sobre tais propriedades e suas receitas; e as obrigaes contratuais para comprar, construir, reparar; entre outras. Entre as 60 empresas pesquisadas, apenas seis (10% da amostra) apresentaram nota explicativa sobre propriedade para investimento: BR Malls, BR Properties, LLX Logstica, MRV Engenharia, PDG Realty e Sabesp. As empresas Dasa, Eletropaulo e Cosan apresentaram a conta de propriedades para investimentos no balano patrimonial, mas no efetuaram divulgaes adicionais nas notas explicativas, justificando que os valores envolvidos eram imateriais. No caso da Sabesp, a empresa apresentou apenas nota explicativa sobre propriedades para investimentos na seo sobre polticas contbeis, conforme demonstrado a seguir, deixando de demonstrar seu saldo e a movimentao da conta em nota explicativa especfica.

Demonstrao Financeira da Sabesp, Nota Explicativa n 3.6


3.6 Propriedade para investimentos
As propriedades para investimento so registradas pelo custo de aquisio ou construo, deduzido das respectivas depreciaes acumuladas, calculadas pelo mtodo linear s taxas que levam em considerao o tempo de vida til estimado dos bens. Os gastos incorridos com reparos e manuteno so contabilizados no resultado quando incorridos. A Companhia mantm alguns ativos para futuro uso corrente indeterminado, ou seja, no existe definio se a Companhia ir utilizar a propriedade na operao ou vender a propriedade em curto prazo no curso ordinrio do negcio.

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No que se refere s bases de mensurao utilizadas pelas empresas da amostra, verificamos que das seis empresas que apresentaram nota explicativa sobre propriedades para investimentos, quatro mensuraram as propriedades pelo mtodo de custo (Sabesp, LLX Logstica, PDG Realty e MRV Engenharia) e duas pelo mtodo de valor justo (BR Malls e BR Properties). De acordo com o CPC 28, as empresas que optarem por avaliar as propriedades pelo mtodo de custo devem divulgar os mtodos, as vidas teis e as taxas de depreciao, os valores brutos e lquidos contbeis e a conciliao entre os saldos iniciais e finais do perodo, com a movimentao por novas aquisies, baixas, perdas por reduo ao valor recupervel, depreciaes, diferenas cambiais, transferncias, alienaes etc. Alm disso, as empresas que optarem pelo mtodo de custo tambm devem divulgar o valor justo das suas propriedades para investimentos. Entre as empresas que optaram pelo mtodo de custo para mensurar as propriedades para investimento, destacamos as notas explicativas das empresas LLX Logstica, PDG Realty e MRV Engenharia, conforme apresentado a seguir.

Demonstrao Financeira da LLX Logstica, Nota Explicativa n 18


18. Propriedade para investimento
Propriedades para investimento incluem terrenos que so arrendados para terceiros. Cada arrendamento tem um perodo no cancelvel de 25 anos renovveis por mais 25 anos em mdia com o valor anual do aluguel indexado pela inflao ou pelo dlar. Renovaes subsequentes so negociadas com o arrendatrio com perodos intermedirios. O montante registrado de propriedades parcialmente arrendadas at 31 de dezembro de 2011 na LLX Au de R$95.176, equivalente a uma rea de 7.592.499 m. A parcela arrendada totaliza R$ 51.065 correspondente a uma rea de 4.411.907 m.

Demonstrao Financeira da PDG Realty, Nota Explicativa n 2.12


2.12. Propriedade para investimentos
As propriedades para investimento so registradas pelo custo de aquisio, formao ou construo, deduzido das respectivas depreciaes acumuladas, calculadas pelo mtodo linear s taxas que levam em considerao o tempo de vida til estimado dos bens. Os gastos incorridos com reparos e manuteno so contabilizados somente se os benefcios econmicos associados a esses itens forem provveis e os valores mensurados de forma confivel, enquanto que os demais gastos so registrados diretamente no resultado quando incorridos. A recuperao das propriedades para investimento por meio das operaes futuras bem como as vidas teis e o valor residual dos mesmos so acompanhadas periodicamente e ajustados de forma prospectiva, se necessrio. A Companhia optou por no avaliar as suas propriedades para investimento pelo valor justo como custo atribudo. A divulgao das premissas e critrios de avaliao do valor justo das propriedades para investimento est descrita na Nota 8. A fim de cumprir as exigncias do CPC 28, apesar de utilizar o mtodo de custo para reconhecer suas propriedades para investimento no seu Balano Patrimonial, a empresa PDG Realty divulgou os critrios utilizados para mensurar o valor justo das propriedades para investimentos, conforme descrito a seguir.

Demonstrao Financeira da PDG Realty, Nota Explicativa n 8


Propriedades para investimento
A Companhia avaliou internamente suas propriedades para investimento a Valor Justo seguindo a metodologia de Fluxo de Caixa Descontado (DCF) devido natureza dos imveis e ausncia de dados comparveis, tendo sido aplicado mtodo de avaliao segundo a recomendao do International Valuation Standards Committee (Comit de Normas Internacionais de Avaliao). Foram utilizados os seguintes dados principais:
Descrio Taxa de desconto
(a.a.)

31/12/2011 11,0% 9,0% 3,0%

31/12/2010 11,0% 9,0% 3,0%

Fator de capitalizao Taxa de desocupao de longo prazo (%)

Demonstrao Financeira da PDG Realty, Nota Explicativa n 8 - Continuao


Conforme mencionado na Nota 2.12, a Companhia optou por manter suas propriedades para investimento pelo valor de custo no valor de R$ 66.855. Conforme requerido pelo CPC 2 8, apresentamos a seguir o valor justo das propriedades para investimentos, considerando o percentual de participao da Companhia sobre os respectivos empreendimentos:
REP DI Descrio Saldo inicial Ganho/perda lquida de ajuste a valor justo Saldo final
(*)

Av. Chile (*) 31/12/2010 40.619 34.357 74.976 31/12/2011 31/12/2010 15.279 975 16.254

31/12/2011 40.619 34.357 74.976

Alienada durante o perodo findo em 30 de setembro de 2011, conforme Notas 11.6 e 27.

Investimentos Continuao a) Informaes sobre as controladas e coligadas em 31 de dezembro de 2011 - Continuao Propriedades para investimento - Continuao Propriedades para Investimento so baixadas quando vendidas ou quando as mesmas deixam de ser permanentemente utilizadas e no se espera nenhum benefcio econmico futuro de suas vendas. A diferena entre o valor lquido obtido das vendas e o valor contbil dos ativos reconhecida na demonstrao do resultado no perodo da baixa. Em 29 de junho de 2011, a Companhia realizou o aumento de capital na investida Agra Empreendimentos Imobilirios S.A. mediante a conferncia do investimento denominado Av. Chile 230 Empreendimentos Imobilirios e alienou esta participao para outra companhia, conforme mencionado na Nota 11.6.

A empresa MRV Engenharia evidenciou em notas explicativas a vida til de algumas propriedades para investimento (edificaes). Apesar de utilizar o mtodo de custo para reconhecer suas propriedades para investimento no seu Balano Patrimonial, divulgou os critrios utilizados para mensurar o valor justo de suas propriedades para investimento.

Demonstrao Financeira da MRV Engenharia, Nota Explicativa n 2.7.10


2.7.10. Propriedades para investimento
As propriedades para investimento so propriedades mantidas para obter renda com aluguis ou para valorizao do capital (incluindo construes em andamento para tal propsito) e so mensuradas ao custo, incluindo os custos da transao. Os encargos financeiros incorridos com emprstimos atrelados ao desenvolvimento dos empreendimentos so capitalizados e reconhecidos no resultado mediante a realizao dos referidos ativos. Em conformidade com o CPC 28 sobre propriedades de investimento, a Companhia optou pelo mtodo de custo para mensurao de suas propriedades para investimento. O valor justo das propriedades para investimento da Companhia, utilizado apenas para divulgao na nota explicativa 9, foi mensurado conforme segue: Terrenos: avaliao de especialistas internos com base em transaes de propriedades comparveis (tipo de propriedade, localizao, perfil de ocupao e qualidade do imvel) observadas no mercado. Projetos em construo: fluxo de caixa descontado dos projetos, considerando taxas de vacncia estimadas em 5%. No foi considerada correo de inflao ou reajustes de aluguel durante o perodo. A taxa utilizada para desconto dos fluxos foi 12,15% ao ano. Projetos concludos: capitalizao direta. As taxas utilizadas oscilaram entre 9% e 10%. Eventuais gastos incorridos com manuteno e reparo das propriedades para investimento so contabilizados no ativo somente se os benefcios econmicos associados a esses itens forem provveis e os valores puderem ser mensurados de forma confivel, enquanto que os demais gastos so registrados diretamente no resultado quando ocorridos.

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Demonstrao Financeira da MRV Engenharia, Nota Explicativa n 9


9. Propriedades para investimento (consolidado)
As propriedades para investimento referem-se aos ativos mantidos pela controlada em conjunto LOG Commercial Properties e Participaes S.A., com a finalidade de obter renda com aluguis ou para valorizao de capital, e so demonstrados conforme abaixo:
31/12/2011 Vida til (em anos) Edificaes Terrenos Obras em andamento Total 25 Custo 30.311 135.842 57.771 223.924 Depreciao acumulada (1.021) (1.021) Saldo lquido 29.290 135.842 57.771 222.903 31/12/2010 Saldo lquido 7.070 125.597 23.038 155.705

A movimentao do saldo de propriedades para investimento para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e de 2010 como segue:
2011 Saldo inicial Adies Transferncia para estoque de terreno destinado a loteamento e venda Ajuste por mudana de percentual na participao societria (nota explicativa 8) Depreciao Saldo final 155.705 167.317 (1.151) (98.179) (789) 222.903 2010 24.094 131.931 (320) 155.705

Em 31 de dezembro de 2011, esta rubrica inclui tambm capitalizao de encargos financeiros, no valor total de R$ 16.742 (R$4.122 em 31 de dezembro de 2010). Nas datas de fechamento dos balanos apresentados, no foram identificados indicativos de perda, e, desta forma, no houve a necessidade de registrar proviso para reduo dos valores dos ativos. Segue abaixo quadro comparativo do custo e valor justo das propriedades para investimento. Os valores justos das propriedades para investimento foram estimados conforme com o descrito na nota explicativa 2.7.10.
Valor residual Galpes industriais Lojas comerciais/escritrios Shopping Center Stripmal Total 186.001 23.801 9.899 3.990 223.691 Valor justo 298.254 33.417 11.977 5.311 348.171

Em 31 de dezembro de 2011, propriedades para investimento no montante estimado de R$ 52.900 (zero em 2010) no consolidado foram dadas em garantia na obteno de emprstimos. As receitas geradas pelas propriedades para investimento so demonstradas na nota explicativa 24.

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Entre as seis empresas que apresentaram nota explicativa sobre propriedade para investimento, quatro demonstraram a forma de clculo do valor justo dessas propriedades, conforme apresentado no quadro a seguir.
Tipo do Ativo Empresas MRV Especialistas internos, baseados na cotao de mercado de propriedades comparveis Fluxo de caixa descontado Preos de mercado com capitalizao direta Especialistas internos, baseados em fluxo de caixa descontado PDG Realty BR Malls Especialistas internos, baseados em valores observveis e fluxo de caixa Custo at o trmino da construo Especialistas internos, baseados em valores observveis e fluxo de caixa Especialistas externos, baseados em fluxo de caixa BR Properties Especialistas externos, baseados em fluxo de caixa

Terreno

Propriedade em construo

Propriedade pronta

Observamos que a BR Properties a nica empresa que utiliza especialistas externos para calcular o valor justo das propriedades para investimento. As principais premissas associadas ao clculo do valor justo das propriedades para investimento pelo mtodo do fluxo de caixa, divulgadas pelas empresas, so demonstradas a seguir:
Empresa Taxa de capitalizao Taxa de desconto (mdia) Taxa de ocupao Custo de manuteno MRV 10,38% 5% BR Malls 11% 10% 3% BR Properties 20,96% 12,50% 5% PDG Realty 9% 11% 3% -

As premissas acima foram identificadas atravs das prprias notas explicativas divulgadas pelas empresas, das quais destacamos a seguir as das empresas BR Malls e BR Properties, devido mensurao pelo mtodo de valor justo de suas propriedades para investimento.

Demonstrao Financeira da BR Malls, Nota Explicativa n 2.13


2.13 Propriedades para investimento
As propriedades para investimento so representadas por terrenos e edifcios em Shopping Centers mantidos para auferir rendimento de aluguel e/ou para valorizao do capital, conforme divulgado na Nota 13. As propriedades para investimento so reconhecidas pelo seu valor justo. As avaliaes foram feitas por especialistas internos utilizando modelo proprietrio considerando o histrico de rentabilidade e o fluxo de caixa descontado as taxas praticadas pelo mercado. No mnimo anualmente, na data do balano, so feitas revises para avaliar mudanas nos saldos reconhecidos. As variaes de valor justo so reconhecidas diretamente no resultado. As propriedades para investimento em construo (Greenfields) so reconhecidas pelo custo de construo at o momento em que entrem em operao ou quando a Companhia consiga mensurar com confiabilidade o valor justo do ativo. O valor justo das propriedades para investimento no reflete os investimentos futuros de capital fixo que aumentem o valor das propriedades e tambm no refletem os benefcios futuros relacionados a derivados desses dispndios futuros. Atualmente h a capitalizao dos juros para as despesas com o custo do desenvolvimento dos Shoppings. Propriedades para investimento (consolidado) De acordo com o pronunciamento CPC 28 as propriedades mantidas para auferir aluguel e/ou para valorizao do capital podem ser registradas como propriedades para investimento. As propriedades para investimento foram inicialmente mensuradas pelo seu custo. A mensurao e o ajuste a valor justo so realizados anualmente na data de fechamento de balano no final do exerccio social.

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Demonstrao Financeira da BR Malls, Nota Explicativa n 2.13 - Continuao


Em operao Saldos em 1 de janeiro de 2010 Aquisies (I) Transferncias
(II)

Projetos Greenfield em construo (III) 113.181 336.413 (227.962 )

Total 6.960.688 2.147.502

6.847.507 1.811.089 227.962 567.925 9.454.483 1.693.777

Ajuste a valor justo (IV) Saldos em 31 de dezembro de 2010 Aquisies (I) Transferncias Alienao (III) Ajuste a valor justo (IV) Saldos em 31 de dezembro de 2011
(II)

567.925 221.632 446.948 (327.091) (10.131 ) 776.215 341.489 12.582.924 9.676.115 2.140.725

327.091 (10.131 ) 776.215 12.241.435

Em 2010, as aquisies de propriedades para investimento em operao referem-se, principalmente, aquisio do Crystal Plaza Shopping, aumento de participao no Shopping ABC e no Minas Shopping, Shopping Center Uberlndia, Shopping Tijuca alm de expanses do Shoppings Centrais Tambori e Ilha Plaza. I) Em 2011, as aquisies de propriedades para investimento em operao referem-se, basicamente, aquisio dos Shoppings Paralela, Jardim Sul e do Grupo Catua e, basicamente, ao aumento de participaes imobilirias nos Shoppings Curitiba, Macei e Piracicaba acrescida da capitalizao de juros no montante de R$ 2.997. II) Em 2010, os projetos Greenfield em construo referem-se aos shoppings So Bernardo do Campo, Estao BH e Londrina Norte. No exerccio de 2011 os projetos Greenfields Via Brasil e Mooca foram concludos, e a partir dessa concluso foram transferidos para a rubrica propriedades para investimento em operao, e foi realizada a avaliao a valor justo. III) Alienao na participao na RAS Empreendimentos Imobilirios (Shopping Esplanada) por R$ 11.819 gerando um lucro de R$ 1.688. IV) Ajuste a valor justo das propriedades para investimento diretamente reconhecido no resultado do exerccio. A administrao da Companhia adotou o mtodo de valor justo para melhor refletir o seu negcio e por entender que seus pares tambm utilizam a mesma prtica internacional. A avaliao pelo valor justo das propriedades para investimento foi realizada por mtodo proprietrio, suportado por taxas e evidncias do mercado. Dessa forma, o valor justo das propriedades para investimento baseou-se em avaliao interna realizada por profissionais que possuem experincia nas propriedades que foram avaliadas. As premissas utilizadas em 2011 e 2010 para avaliao do valor justo pelo mtodo do fluxo de caixa descontado dessas propriedades encontram-se descritas a seguir:
Premissas da avaliao do valor justo Inflao anual Crescimento na perpetuidade (real) CAPEX - manuteno/receita bruta Nmero de anos considerando o fluxo de caixa Taxa real de crescimento dos fluxos de caixa anterior a perpetuidade Taxa de desconto real - Shoppings administrados Taxa de desconto real - Shoppings no administrados 4,50% 1,50% 3% 10 anos 2% 9% 11%

Propriedades para investimento dadas em garantia de emprstimos e financiamentos esto descritas na Nota 17.

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As empresas que avaliam as propriedades pelo valor justo tambm devem divulgar as adies ocorridas no perodo com novas propriedades para investimento, as propriedades baixadas e/ou transferidas para outras contas, os ganhos ou as perdas provenientes da variao no valor justo e as variaes cambiais resultantes de converso para outra moeda.

Demonstrao Financeira da BR Properties, Nota Explicativa n 2.11


2.11 Propriedades para investimento
Propriedades para investimento so inicialmente mensuradas ao custo, incluindo custos da transao. Aps o reconhecimento inicial, propriedades para investimento so apresentadas ao valor justo, que reflete as condies de mercado na data do balano. Ganhos ou perdas resultantes de variaes do valor justo das propriedades para investimento so includos na demonstrao do resultado no exerccio em que forem gerados. Propriedades para investimento so baixadas quando vendidas ou quando deixam de ser permanentemente utilizadas e no se espera nenhum benefcio econmico futuro da sua venda. A diferena entre o valor lquido obtido da venda e o valor contbil do ativo reconhecida na demonstrao do resultado no perodo da baixa.

Valor justo das Propriedades para Investimento


A Companhia apresenta suas propriedades para investimento a valor justo, sendo as mudanas no valor justo reconhecidas na demonstrao do resultado. A Companhia contratou avaliadores independentes especializados para determinar o valor justo em 31 de dezembro de 2011. As principais premissas adotadas para determinar o valor justo da propriedade para investimento so detalhadas na Nota 8.

Demonstrao Financeira da BR Properties, Nota Explicativa n 8


8. Propriedades para investimento (consolidado)
31/12/2011 Saldo inicial Aquisies Baixas
(b) (a)

31/12/2010 1.814.426 2.015.999 (85.337) 1.025.537 4.770.625

4.770.625 166.028 (90.954) (36.019) 443.862 5.253.543

Transferncias IDV (c) Ajuste para valor justo Saldo final

a) Incluem principalmente gastos com retrofit nos edifcios Manchete (RJ), Castelo Branco Office Park (SP), BOMI (CD Castelo) (SP), expanso do galpo DP Louveira I (SP), construo do galpo DP Louveira VII (SP) e na construo do edifcio Cidade Jardim (SP). b) Corresponde principalmente ao valor das vendas de unidades autnomas de escritrio do Edificio Number One (Conjuntos 22 ,23 ,32 ,101 ,102 ,122 e 123), e as vendas dos Edifcios Athenas, Joaquim Floriano, Auto Shopping Piraporinha, Midas, Network Empresarial, Berrini. c) Corresponde substancialmente transferncia para o ativo circulante parcela remanescente do imvel Auto Shopping Piraporinha, dos imveis Edifcio Paulista Plaza e Edifcio Olympic Tower, em decorrncia dos compromissos de compra e venda firmados durante o perodo.

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8. Propriedades para Investimento (consolidado) - Continuao


As propriedades para investimento so registradas a valor justo, que foi determinado com base em avaliaes realizadas pela empresa CB Richard Ellis Ltda. (CBRE), avaliadores independentes, em 31 de dezembro de 2011. O valor justo dos imveis foi determinado com base em transaes de propriedades comparveis (tipo de propriedade, localizao, perfil de ocupao e qualidade do imvel) observadas no mercado. Os dados de mercado obtidos foram utilizados como base para aplicao do mtodo de avaliao recomendado pelo International Valuation Standards Committee (Comit de Normas Internacionais de Avaliao). Para a avaliao foram utilizadas as seguintes premissas principais:
2011 e 2010 Taxa de desocupao de longo prazo (%) Crescimento de longo prazo em taxas reais de aluguel (%) Taxa de desconto 5% De acordo com a condio especfica do imvel 10% a.a. - 15%a.a.

Inflao: No foi considerada inflao nos valores do fluxo, uma vez que a anlise foi realizada utilizando moeda constante; Crescimento Real dos Valores de Locao: De acordo com as anlises realizadas pela CBRE, foram considerados crescimentos reais dos valores de locao utilizando como base propriedades comparveis, atravs de premissas de mercado. Os valores oscilaram tanto positivamente como negativamente de acordo com o valor de locao atual e caractersticas especficas do imvel; Vacncia Futura: Para propriedades com vacncia atual foi utilizada a premissa de ocupao gradual ao longo de um prazo determinado. Em mdia, principalmente em propriedades com mais de um locatrio, foi considerada uma vacncia futura 5%; Taxas de Desconto para precificao das Propriedades: Os fluxos de caixa das propriedades foram descontados atravs da utilizao de taxas de mercado, variando de acordo com caractersticas especficas das propriedades com base em dados observados no mercado. As taxas utilizadas para desconto dos fluxos oscilaram entre 10% e 15% a.a. Durante os exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010, os valores de locao apresentam os seguintes percentuais de crescimento real:
Segmento Escritrio Galpes Varejo
(a)

2011 26,5% 20,6% 15,8%

2010 12,8% 7,1% 0%

(a)

No houve renegociao de varejo para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2010.

Com base nas anlises da carteira de imveis elaboradas pela Administrao da Companhia, o saldo das propriedades para investimento de R$ 5.253.543 em 31 de dezembro de 2011 reflete as condies de mercado naquela data. Propriedades para investimento dadas em garantia de emprstimos esto descritos na Nota explicativa 9.

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// CPC 29

Ativo Biolgico e Produto Agrcola (IAS 41)

Nesta seo, analisamos como as empresas da nossa amostra aplicaram as exigncias presentes no CPC 29 Ativo Biolgico e Produto Agrcola (IAS 41), que prescreve o tratamento contbil para as empresas que possuem atividades agrcolas. Tais atividades envolvem, basicamente, o gerenciamento do processo de transformao de ativos biolgicos, que so animais e plantas vivas, em produtos agrcolas para fins de comercializao. Os produtos resultantes do processamento aps a colheita no so objeto do CPC 29. O CPC 29 apresenta alguns exemplos de ativos biolgicos, produtos agrcolas e produtos resultantes do processamento aps a colheita:
Ativos biolgicos Carneiros rvores de uma plantao Plantas Gado de leite Porcos Arbustos Videiras rvores frutferas Produtos agrcolas L Madeira Algodo, cana colhida e caf Leite Carcaa Folhas Uva Fruta colhida Produtos resultantes do processamento aps a colheita Fio e tapete Madeira serrada e celulose Fio de algodo, roupa, acar, lcool, caf limpo em gro, modo ou torrado Queijo Salsicha e presunto Ch e tabaco Vinho Fruta processada

Os aspectos acerca de ativos biolgicos considerados nas nossas anlises foram: Quais empresas da nossa amostra esto sob o escopo do CPC 29? Estimativas contbeis crticas sobre ativos biolgicos Bases de mensurao utilizadas pelas empresas de nossa amostra para mensurar os ativos biolgicos Divulgaes sobre ativos biolgicos efetuadas pelas empresas da nossa amostra

Quais empresas da nossa amostra esto sob o escopo do CPC 29?


Das 60 empresas analisadas, oito esto sujeitas aplicao do CPC 29 no tratamento contbil dos seus ativos biolgicos e produtos agrcolas. O quadro a seguir apresenta essas empresas, os respectivos ativos biolgicos e a representatividade dos ativos biolgicos em relao ao ativo total, no balano patrimonial consolidado.
Ativo Biolgico / Ativo Total (%) BRF-Brasil Foods Cosan Duratex Ecodiesel (Vanguarda Agro) Fibria JBS Klabin Marfrig 5,1% 8,3% 16,1% 2,0% 2,6% 0,4% 21,3% 3,0% Tipo Ativo Aves, sunos e bovinos Plantao de cana-de-acar Reservas florestais (eucalipto e pinus) Culturas de pinho-manso, algodo, soja, milho e cana-de-acar Florestas de eucalipto Aves, ovinos, sunos e bovinos. Culturas temporrias em formao Florestas de eucalipto e pinus Aves, sunos e bovinos

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Estimativas contbeis crticas sobre ativos biolgicos


O CPC 29 prescreve o tratamento contbil para ativos biolgicos durante o perodo de crescimento, degenerao, produo e procriao, e para a mensurao inicial dos produtos agrcolas no momento da colheita. A norma exige a mensurao pelo valor justo menos custos para vender, desde o reconhecimento inicial dos ativos biolgicos at o momento da colheita, exceto quando o valor justo no puder ser mensurado de forma confivel no reconhecimento inicial. Nesse contexto, as estimativas crticas esto relacionadas s premissas adotadas na apurao do valor justo. Cinco empresas da amostra destacaram explicitamente a existncia de julgamento relacionado apurao de tais valores. Alm de informar que a mensurao de ativos biolgicos uma estimativa crtica, a Duratex apresentou em sua Nota Explicativa n 3 Julgamentos Contbeis Crticos informaes a respeito do impacto da variao no preo da madeira em p, principal premissa adotada na mensurao do valor justo dos ativos biolgicos dessa companhia.

Demonstrao Financeira da Duratex, Nota Explicativa n 3.a


a) Risco de variao do valor justo dos ativos biolgicos
A Companhia adotou vrias estimativas para avaliar suas reservas florestais de acordo com a metodologia estabelecida pelo CPC 29/IAS 41. Essas estimativas foram baseadas em referncias de mercado, as quais esto sujeitas por mudanas de cenrio que podero impactar as demonstraes financeiras da Companhia. Nesse sentido, uma queda de 5% nos preos de mercado da madeira em p provocaria uma reduo do valor justo dos ativos biolgicos da ordem de R$ 55.167, lquido dos efeitos tributrios. Caso a taxa de desconto apresentasse uma elevao de 0,5%, provocaria uma reduo no valor justo dos ativos biolgicos da ordem de R$ 8.337, lquido dos efeitos tributrios.

A Cosan, na Nota Explicativa n 13, apresentou as principais premissas adotadas e comentrios a respeito do risco de variao em tais premissas, sensveis s variaes climticas.

Demonstrao Financeira da Cosan, Nota Explicativa n 13


Soqueira de cana-de-acar
As reas cultivadas representam apenas as lavouras de cana-de-acar, sem considerar as terras em que estas lavouras se encontram. As seguintes premissas foram utilizadas na determinao do valor justo atravs do fluxo de caixa descontado (consolidado):
2011 rea estimada de colheita (hectares) Produtividade prevista (toneladas de cana por hectare) Quantidade total de acar recupervel - ATR (kg) Preo do kg de ATR mdio projetado (R$/kg) 340.386 84,74 138,54 0,4228 2010 297.864 90,36 134,08 0,3781

A produo de acar depende do volume e teor de sacarose da cana-de-acar cultivada ou fornecida por agricultores localizados nas proximidades das usinas. O rendimento da safra e o teor de sacarose na cana-de-acar dependem principalmente de condies climticas, tais como ndice de chuvas e temperatura, que podem variar. Historicamente, as condies climticas tm causado volatilidade nos setores de etanol e acar e, consequentemente, nos resultados operacionais da Companhia, por prejudicarem as safras ou reduzirem as colheitas. Enchentes, secas e geadas podem afetar de forma prejudicial a oferta e os preos das commodities agrcolas vendidas e utilizadas nos negcios. Condies climticas futuras podero reduzir a quantidade de acar e cana-de-acar que iremos obter em uma determinada safra ou no teor de sacarose da cana-de-acar. Adicionalmente, os negcios da Companhia esto sujeitos sazonalidade de acordo com o ciclo de crescimento da cana-de-acar na regio Centro-Sul do Brasil. O perodo de colheita anual da cana-de-acar na regio Centro-Sul do Brasil comea em abril/maio e termina em novembro/dezembro. Isso cria variaes em nossos estoques, normalmente com alta em novembro para cobrir as vendas entre as colheitas (ou seja, de dezembro a abril) e um grau de sazonalidade no lucro bruto, com as vendas de etanol e acar significativamente menores no ltimo trimestre do exerccio fiscal. A sazonalidade e qualquer reduo no volume de acar recuperado podero ter um efeito adverso relevante sobre os nossos resultados operacionais e a nossa situao financeira.

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Bases de mensurao utilizadas pelas empresas de nossa amostra para mensurar os ativos biolgicos
O CPC 29 afirma que os ativos biolgicos devero ser mensurados a valor justo menos despesa de venda, utilizando para tanto o preo cotado em mercado ativo ou, na ausncia de mercado ativo, transaes recentes, preos de ativos similares ou padres do setor. Quando no existe cotao de mercado para o ativo nas condies atuais, o CPC 29 sugere a utilizao de fluxo de caixa descontado, com o objetivo de determinar o valor justo do ativo biolgico no local e nas condies atuais. Entre as empresas pesquisadas, o uso do fluxo de caixa descontado o mtodo mais comum entre aquelas que possuem plantaes entre seus ativos biolgicos, enquanto o valor de mercado mais utilizado por empresas que tm bovinos como ativos biolgicos.
Empresa Cosan Duratex Ecodiesel (Vanguarda Agro) Fibria JBS Klabin Marfrig Bovinos Bovinos (Brasil e Argentina) Eucalipto aps o 3 ano de plantio Pinus aps o 5 ano de plantio Estratgia de mensurao para apurao do valor justo Valor de mercado Plantao de cana-de-acar Madeira em ponto de colheita Florestas em formao Culturas de pinho-manso, algodo, soja, milho e cana-de-acar Florestas de eucalipto em formao VP dos fluxos de caixa lquidos estimados

Quando o preo de mercado no est disponvel e as alternativas para mensur-lo no so confiveis, o CPC 29 estabelece que o ativo biolgico seja avaliado ao custo. O pronunciamento tambm esclarece que algumas vezes o valor justo se aproxima do custo, particularmente quando houve pouca transformao biolgica desde o reconhecimento inicial, ou no se espera que o impacto da transformao do ativo biolgico sobre o preo seja material. Entre as empresas pesquisadas, apenas a BRF-Brasil Foods avaliou todos os seus ativos biolgicos ao custo. Os tipos de ativos avaliados ao custo e respectivas justificativas apresentadas pelas empresas foram:
Ativos avaliados ao custo Justificativa Valor justo substancialmente representado pelo custo, em funo do curto ciclo de vida dos animais. Existe laudo de especialista demonstrando que a diferena entre custo e valor justo imaterial Custo aproxima-se do valor justo Pequena transformao biolgica Ausncia de mercado e estimativas no confiveis Curto ciclo de vida, custo aproxima-se do valor justo Imaterialidade dos saldos Custo aproxima-se do valor justo No h mercado ativo

BRF-Brasil Foods

Aves, sunos e bovinos

Duratex Ecodiesel (Vanguarda Agro) JBS

Florestas at um ano de vida Lavouras plantadas em data prxima ao encerramento do exerccio Sunos, bovinos (Austrlia) e ovinos Aves Culturas em formao

Klabin Marfrig

Eucalipto at o 3 ano de plantio Pinus at o 5 ano de plantio Aves e sunos

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Considerando-se o somatrio do valor dos ativos biolgicos evidenciados nos balanos consolidados das empresas da amostra, 19% correspondem ao saldo dos ativos biolgicos avaliados ao custo e 81% ao saldo dos ativos biolgicos avaliados a valor justo.

Ativo biolgico: mensurado ao custo ou ao valor justo?


19%

Divulgaes sobre ativos biolgicos realizadas pelas empresas da nossa amostra


As empresas so encorajadas pelo CPC 29 a fornecer uma descrio da quantidade de cada grupo de ativos biolgicos, distinguindo entre consumveis e de produo ou entre maduros e imaturos, conforme apropriado. Essas distines podem ser teis na determinao da influncia do tempo no fluxo de caixa futuro. A BRF-Brasil Foods apresenta, na Nota Explicativa n 11, a descrio dessa distino, conforme apresentado a seguir.

Custo Valor justo

81%

Demonstrao Financeira da BRF-Brasil Foods, Nota Explicativa n 11


O grupo de ativos biolgicos da Companhia composto por animais vivos segregados entre as categorias: aves, sunos e bovinos. Estas categorias foram segregadas entre consumveis e para produo. Os animais classificados no subgrupo de consumveis so aqueles destinados ao abate para produo de carne in-natura e/ou produtos elaborados e processados e enquanto no atingem o peso adequado para abate so classificados como imaturos. Os processos de abate e produo ocorrem de forma sequencial em um curtssimo intervalo de tempo, como consequncia, apenas os animais vivos transferidos para abate nos frigorficos so classificados como maduros. Os animais classificados no subgrupo de animais para produo (matrizes) so aqueles que tm a funo de produzir outros ativos biolgicos. Enquanto no atingem a idade de reproduo so classificados como imaturos e quando esto aptos a iniciar o ciclo reprodutivo so classificados como maduros. Na mesma nota, a empresa traz tambm o detalhamento dos ativos classificados conforme suas caractersticas em termos quantitativos:

Demonstrao Financeira da BRF-Brasil Foods, Nota Explicativa n 11


BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.11 Quantidade Ativos biolgicos consumveis: Aves imaturas Sunos imaturos Bovinos imaturos Total circulante Ativos biolgicos de produo: Aves imaturas Aves maduras Sunos imaturos Sunos maduros Total no circulante 7.643 12.006 125 409 20.183 233.793 97.458 132.043 18.370 139.512 387.383 1.543.464 7.372 11.559 169 386 19.486 211.249 88.193 140.482 22.601 126.408 377.684 1.278.365 209.732 3.803 75 213.610 485.359 581.546 89.176 1.156.081 187.584 4.155 24 191.763 396.300 479.231 25.150 900.681 Valor Quantidade 31.12.10 Valor

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Outra informao importante que deve ser evidenciada em notas explicativas diz respeito aos mtodos e premissas significativas aplicadas na determinao do valor justo dos ativos. A Klabin forneceu tais informaes em sua Nota Explicativa n 13.

Demonstrao Financeira da Klabin, Nota Explicativa n 13


O saldo dos ativos biolgicos da Companhia composto pelo custo de formao das florestas e do diferencial do valor justo sobre o custo de formao, menos os custos necessrios para colocao dos ativos em condio de uso ou venda, para que o saldo de ativos biolgicos como um todo seja registrado a valor justo, da seguinte forma:
Controladora 31/12/2011 Custo de formao dos ativos biolgicos Ajuste ao valor justo dos ativos biolgicos 435.942 925.809 1.361.751 31/12/2010 390.837 1.004.101 1.394.938 1/1/2010 339.116 987.641 1.326.757 31/12/2011 952.455 1.763.314 2.715.769 31/12/2010 913.159 1.849.720 2.762.879 Consolidado 1/1/2010 821.387 1.669.782 2.491.169

a) Premissas para o reconhecimento do valor justo dos ativos biolgicos


Com base no CPC 29 (equivalente ao IAS 41) Ativo Biolgico e Produto Agrcola, a Companhia reconhece seus ativos biolgicos a valor justo adotando as seguintes premissas em sua apurao: I) Sero mantidas a custo histrico as florestas de eucalipto at o terceiro ano de plantio e florestas de pinus at o quinto ano de plantio, em decorrncia do entendimento da Administrao de que durante esse perodo, o custo histrico dos ativos biolgicos se aproxima de seu valor justo; As florestas aps o terceiro e quinto ano de plantio, de eucalipto e pinus respectivamente, so valorizadas por seu valor justo, o qual reflete o preo de venda do ativo menos os custos necessrios para colocao do produto em condies de venda ou consumo;

II)

III) A metodologia utilizada na mensurao do valor justo dos ativos biolgicos corresponde projeo dos fluxos de caixa futuros descontados de acordo com o ciclo de produtividade projetado das florestas, levando-se em considerao as variaes de preo de crescimento dos ativos biolgicos; IV) A taxa de desconto utilizada nos fluxos de caixa corresponde ao WACC (Custo de Capital Ponderado) da Companhia, o qual revisado periodicamente pela Administrao; V) Os volumes de produtividade projetados das florestas so definidos com base em uma estratificao em funo de cada espcie, material gentico, regime de manejo florestal, potencial produtivo, rotao e idade das florestas. O conjunto dessas caractersticas compe um ndice denominado IMA (Incremento Mdio Anual), expresso em metros cbicos por hectare/ano utilizado como base na projeo de produtividade. O plano de corte das culturas mantidas pela Companhia varivel entre 6 e 7 anos para eucalipto e entre 14 e 15 anos para pinus;

VI) Os preos dos ativos biolgicos, denominados em R$/metro cbico so obtidos atravs de pesquisas de preo de mercado, divulgados por empresas especializadas, alm dos preos praticados pela Companhia em vendas para terceiros. Os preos obtidos so ajustados deduzindo-se os custos de capital referente a terras, em decorrncia de tratarem-se de ativos contribuintes para o plantio das florestas e demais custos necessrios para colocao dos ativos em condio de venda ou consumo; VII) Os gastos com plantio referem-se aos custos de formao dos ativos biolgicos; VIII) A apurao da exausto dos ativos biolgicos realizada com base no valor justo dos ativos biolgicos colhidos no perodo; IX) A Companhia definiu por efetuar a reavaliao do valor justo de seus ativos biolgicos trimestralmente, sob o entendimento de que este intervalo suficiente para que no haja defasagem significativa do saldo de valor justo dos ativos biolgicos registrado em suas demonstraes financeiras.

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Outra informao relevante a reconciliao entre os saldos no incio e no final do perodo, demonstrando a evoluo detalhada do saldo por tipo de ocorrncia. A Klabin apresentou a referida reconciliao, evidenciando de maneira segregada as parcelas da variao do valor justo dos ativos biolgicos que so referentes ao crescimento e a alteraes de preos.

Demonstrao Financeira da Klabin, Nota Explicativa n 13


b) Reconciliao das variaes de valor justo
As movimentaes dos exerccios so demonstradas abaixo:
Controladora Saldo em 1 de janeiro de 2010 Plantio Transferncias Exausto: Custo histrico Ajuste ao valor justo Variao de valor justo por: Preo Crescimento Saldo em 31 de dezembro de 2010 Plantio Exausto: Custo histrico Ajuste ao valor justo Variao de valor justo por: Preo Crescimento Alienao de ativos Deconsolidao de controladas em conjunto Transferncias Saldo em 31 de dezembro de 2011
(*)

Consolidado 2.491.169 119.108 41.077

1.326.757 65.084 3.134

(16.495) (204.152)

(28.844) (308.256)

45.499 175.111 1.394.938 62.997

75.455 373.170 2.762.879 117.747

(17.891) (172.086)

(39.381) (272.427)

64.138 45.672 (*)

102.999 167.578 (3.122) (86.937) (33.567) 2.715.769

(16.017) 1.361.751

Correspondendo a deconsolidao da Centaurus Holdings S.A mencionada nas notas explicativas 1 e 3.

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A Ecodiesel (Vanguarda Agro) apresentou a conciliao por tipo de cultura, informando separadamente o montante registrado em ativos biolgicos avaliados ao custo, em sua Nota Explicativa n 8.

Demonstrao Financeira da Ecodiesel (Vanguarda Agro), Nota Explicativa n 8


Movimentao 01/01/2011 a 31/12/2011
Controladora Pinho manso Saldo inicial de ativos biolgicos a valor justo Transferncia de lavoura em formao para lavoura formada Aumentos decorrentes de plantio, tratos e compras Redues decorrentes de colheitas/perdas/ mortes Ajuste de consolidao Incorporao
(a) (b)

Consolidado Pinho manso 5.571 (6.702) 1.017 (115) 115 Algodo 23.590 92 87.670 (93.653) 6.256 31.795 55.750 227 55.977 -

4.886 (6.018) 1.017 (115) 115 -

Variao no valor justo Ativos biolgicos a valor justo Lavouras avaliadas ao custo de formao Ativo Biolgico ao final do exerccio Circulante No Circulante
(a) (b)

Incorporao da VANPAR em 6 de setembro de 2011. (Ver nota explicativa n 14). Venda da controlada indireta Tropical, conforme descrito na nota explicativa n 33.

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Consolidado Soja 47.894 757 171.628 (78.735) 3.963 42.449 187.956 187.956 Milho 1.562 6.277 (10.406) 68 5.422 2.923 2.923 Cana-de aucar (I) 24.372 (24.372) Rebanho 1.071 (18.363) 10.442 7.753 903 903 Outros 3.086 375 (3.332) (1.381) 4.249 4.089 7.086 135 7.221 Total 106.075 1.224 263.314 (209.320) (24.372) 24.978 92.525 254.504 477 254.981 (254.961) 20

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// CPC 32

Tributos sobre o Lucro (IAS 12)

O CPC 32 prescreve o tratamento contbil para os tributos sobre o lucro, termo que inclui todos os impostos e contribuies nacionais e estrangeiros que so calculados sobre lucros tributveis. Alm de tratar dos aspectos relacionados ao reconhecimento e mensurao dos tributos devidos ou recuperveis relacionados com o lucro tributvel do perodo corrente, o CPC 32 trata do reconhecimento e mensurao dos efeitos fiscais futuros dos ativos e passivos, bem como da possibilidade de reconhecimento de ativos decorrentes da possibilidade de compensao de prejuzos fiscais. A legislao tributria tem regras prprias para apurao do resultado tributvel que diferem das regras contbeis. As diferenas entre a base de clculo dos tributos sobre o lucro e o resultado contbil podem ser de natureza permanente ou temporria. As diferenas permanentes alteram a alquota efetiva de tributos, enquanto que as temporrias do margem ao registro de ativos e passivos fiscais diferidos, os quais esto relacionados a diferenas temporrias dedutveis ou tributveis. Com a adoo das normas internacionais no Brasil, aumentaram as diferenas entre lucro contbil e lucro tributvel, uma vez que a Lei 11.638/07 garante a neutralidade tributria das alteraes introduzidas nas normas contbeis brasileiras a partir daquela data. O dispositivo legal que permitiu essa chamada neutralidade tributria foi o regime tributrio de transio (RTT), institudo pela MP 449/08, posteriormente transformada na Lei n 11.941/09, sendo opcional nos anos de 2008 e 2009, e obrigatrio a partir de 2010. A aplicao do RTT d margem ao surgimento de diversas diferenas temporrias e, portanto, ao registro de ativos e passivos fiscais diferidos. O objetivo desta seo analisar a aplicao do CPC 32 pelas empresas da nossa amostra. Os pontos abordados nas nossas anlises foram: Explicao do relacionamento entre a despesa (receita) tributria e o lucro contbil e alquota efetiva Divulgaes sobre a despesa (receita) tributria Divulgaes sobre ativos e passivos fiscais diferidos

Explicao do relacionamento entre a despesa (receita) tributria e o lucro contbil e alquota efetiva
O CPC 32 exige a divulgao da reconciliao entre a despesa (receita) tributria e o lucro contbil. Essa reconciliao de extrema importncia para que o usurio compreenda os principais itens que impactam a tributao do lucro de cada empresa. Apesar de efetuarem a reconciliao, nem todas as empresas informaram a alquota efetiva, divulgada por apenas 36,7% das empresas da amostra. Para as instituies tributadas no Brasil, o somatrio das alquotas nominais, considerando a tributao pelo Lucro Real, de aproximadamente 34% (25% relativos alquota de 15% mais adicional de 10% sobre o lucro tributvel que exceder R$ 240 mil para o imposto de renda, mais 9% relativos contribuio social) para as empresas no financeiras, e de aproximadamente Alquotas efetivas 40% (25% relativos alquota de 15% mais adicional de 10% sobre o lucro tributvel que exceder R$ 240 mil para o imposto de renda Subamostra de 48 empresas mais 15% relativos contribuio social) para as empresas financeiras. Calculamos a alquota efetiva para aquelas empresas que no a informaram explicitamente, com o objetivo de apurar a alquota efetiva mdia para as empresas da amostra. Excluindo-se as empresas com prejuzo e com alquota negativa (12 empresas), encontramos uma alquota mdia de 25,6% para as 48 restantes. A menor alquota efetiva de 2%, e a maior de 54,35%, demonstrando uma grande variabilidade em funo das especificidades de cada empresa. Estratificando-se a amostra em grupos por taxa efetiva, observamos que a maior parcela das empresas apresenta alquotas efetivas entre 25% e 34%, conforme grfico ao lado:

10%

13% 19%

Abaixo de 15% Entre 15% e 25% Entre 25% e 34%

46%

Acima de 34%

31%

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Verificamos nas reconciliaes apresentadas os itens mais significativos em termos de reduo ou aumento da alquota efetiva nas empresas da amostra. Os itens com maior impacto em termos de reduo da alquota efetiva encontrados em nossa pesquisa foram: Juros sobre Capital Prprio Subvenes Governamentais relacionadas a unidades em regies incentivadas (regies Norte e Nordeste) Gastos com pesquisa e inovao tecnolgica incentivados Tributao de controladas com base no lucro presumido Diferenas de alquotas de controladas tributadas no exterior Receita de Equivalncia Patrimonial importante ressaltar que algumas empresas utilizaram termos genricos e pouco explicativos que no ajudam o usurio das demonstraes financeiras a entender a carga tributria da empresa para referir-se a valores significativos expostos na reconciliao. Foram encontrados termos como: receitas no tributveis, resultados no tributados, despesas no dedutveis e outros efeitos. O CPC 32 esclarece que a explicao do relacionamento entre lucro contbil e a despesa ou receita tributria pode ser feita em uma das seguintes formas ou em ambas: a) Conciliao numrica entre despesa (receita) tributria e o produto do lucro contbil multiplicada pelas alquotas aplicveis de tributos, evidenciando tambm as bases sobre as quais as alquotas aplicveis de tributos esto sendo computadas; ou b) Conciliao numrica entre a alquota mdia efetiva de tributo e a alquota aplicvel, divulgando tambm a base sobre a qual a alquota aplicvel de tributo computada. Todas as empresas da amostra optaram pela modalidade descrita em a, algumas delas acrescentando ao final a informao da alquota efetiva. Uma das empresas que apresentaram uma reconciliao detalhada, com a evidenciao da alquota efetiva, foi a Cia. Hering.

Demonstrao Financeira da Cia. Hering, Nota Explicativa n 33


b) Reconciliao da alquota efetiva do imposto:
Controladora 2011 Lucro lquido antes de impostos Alquota vigente: Expectativa de despesa de acordo com a alquota vigente Efeito fiscal sobre as adies e excluses: Resultado de participao em controladas Juros sobre capital prprio Subveno para investimento Adies permanentes Incentivos PAT, Lei Rouanet e FIA Reduo IRPJ Lucro da Explorao Dispndios com inovao tecnolgica - Lei 11.196/05 Outras excluses permanentes Imposto de renda e contribuio social Imposto de renda e contribuio social corrente Imposto de renda e contribuio social diferido Alquota efetiva
(I)

Consolidado 2011 394.814 34% (134.237) 449 10.558 13.568 (1.898) 3.272 6.749 2.824 1.175 (97.540) (100.840) 3.300 25% 2010 263.467 34% (89.579) (487) 6.436 28.646 (1.971) 1.985 2.822 694 (51.454) (49.332) (2.122) 20%

2010 263.415 34% (89.561) (487) 6.436 28.646 (1.971) 1.985 2.822 732 (51.398) (49.276) (2.122) 20%

394.369 34% (134.085) 449 10.558 13.568 (1.898) 3.272 6.749 2.824 1.468 (97.095) (100.395) 3.300 25%

(I)

Refere-se aos benefcios fiscais FOMENTAR/PRODUZIR, PROADI e Pr-Emprego, mencionado na nota explicativa 19.

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A Embraer tambm demonstrou a alquota efetiva, mas de forma discursiva, logo abaixo da tabela de conciliao entre o lucro contbil e a despesa tributria, a qual sofreu impacto significativo provocado pelo efeito da moeda funcional sobre os itens no monetrios.

Demonstrao Financeira da Embraer, Nota Explicativa n 36


EMBRAER NOTA 36 IR E CSL
Reconciliao de Impostos
Controladora 2011 Lucro antes da proviso para imposto de renda e contribuio social Despesa de imposto de renda e contribuio social s alquotas aplicveis no Brasil - 34% Tributao do Lucro das Controladas no Exterior Efeito da moeda funcional sobre a base tributria e societria dos itens no monetrios Gastos com pesquisa e desenvolvimento (Lei 11.196/05) Juros sobre capital prprio Variao cambial sobre investimento Efeito de converso do resultado Equivalncia patrimonial Crditos fiscais (reconhecidos e no reconhecidos ) e diferena de alquota Outros Receita (despesa) de imposto de renda e contribuio social na demonstrao do resultado 273.695 (93.056) (72.876) (225.132) 93.556 76.899 74.808 39.387 11.751 (22.735) (24.342) (117.398) 2010 653.015 (222.025) (2.420) (20.135) 109.991 52.947 (73.944) 30.342 10.149 35.672 142.602 (79.423) 2009 571.051 (194.157) (13.393) 556.093 118.999 59.051 (215.237) (240.820) 38.472 232.034 535.199 341.042 2011 382.028 (129.890) (72.876) (234.313) 94.537 76.899 74.808 34.844 (31.166) (23.617) (80.884) (210.774) 2010 715.055 (243.119) (2.420) (16.947) 109.991 52.947 (73.944) 24.049 (30.871) 65.437 128.242 (114.877) (243.495) (1.437) 510.108 290.054 Consolidado 2009 647.217 (220.054) 576.990 118.999 59.051

O reconhecimento dos valores acima mencionados resultou em uma alquota efetiva de 35,4% na Controladora e 40,4% no Consolidado para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2011 (2010 - 12,16% e 16,07%, respectivamente e 2009 - 65,46% e 48,17%, respectivamente).

Nenhuma das empresas da amostra efetuou a conciliao entre alquota nominal e efetiva conforme modelo sugerido nos exemplos ilustrativos anexos ao IAS 12 (Anexo C, exemplo 2).

IFRS 2011 Livro Vermelho Traduo IBRACON


II) uma conciliao numrica entre a alquota fiscal efetiva mdia e a alquota fiscal aplicvel, divulgando tambm a base sobre a qual a alquota fiscal aplicvel computada.
X5 % Alquota fiscal aplicvel Efeito fiscal de despesas no dedutveis para propsitos fiscais: Doaes a instituies de caridade Multas por poluio ambiental Efeitos sobre os impostos diferidos de abertura da reduo na alquota fiscal Alquota fiscal efetiva mdia (despesa de imposto dividida pelo lucro antes de impostos) 2,3 3,2 45,5 1,4 (12,9) 23,5 40,0 X6 % 35,0

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Divulgaes sobre a despesa (receita) tributria


Segundo o CPC 32, os principais componentes da despesa (receita) tributria devem ser divulgados separadamente, evidenciando, por exemplo, o valor de: Despesa (receita) tributria corrente; Despesa (receita) com tributo diferido relacionado com a origem e reverso de diferenas temporrias; Benefcios que surgem de um prejuzo fiscal no reconhecido previamente, crdito fiscal ou diferena temporria de um perodo anterior que usado para reduzir a despesa tributria corrente; Despesa com tributo diferido advinda da baixa, ou reverso de uma baixa anterior, de um ativo fiscal diferido. O Ita foi uma das empresas que apresentaram o detalhamento das despesas.

Demonstrao Financeira do Ita Unibanco, Nota Explicativa n 14


a) Composio das Despesas com Impostos e Contribuies
I) Demonstramos a seguir o Imposto de Renda e Contribuio Social Devidos Sobre as Operaes do Perodo e sobre as diferenas temporrias decorrentes de adies e excluses:
Devidos sobre Operaes do Perodo Resultado Antes do Imposto de Renda e Contribuio Social Encargos (Imposto de Renda e Contribuio Social) s alquotas vigentes Acrscimos/Decrscimos aos encargos de Imposto de Renda e Contribuio Social decorrentes de: (Incluses) Excluses Permanentes Participaes em Coligadas Variao Cambial de Investimentos no Exterior Juros sobre o Capital Prprio Dividendos, Juros sobre Ttulos da Dvida Externa Outras
(*) (Nota 4p)

01/01 a 31/12/2011 18.480.788 (7.392.315)

01/01 a 31/12/2010 20.335.869 (8.134.348)

3.651.879 58.203 1.096.927 1.662.326 281.254 553.169 (2.394.910) (2.320.453) (742.079) (519.551) (383.572) 1.689.552 (118.807) (894.252) (7.029.598) 3.289.162 885.008 4.174.170 (2.855.428)

1.622.239 125.566 (372.239) 1.495.913 297.655 75.344 2.079.860 (972.969) 720.289 245.114 571.615 1.707.713 (191.902) 304.592 (4.127.657) (2.384.453) 626.067 (1.758.386) (5.886.043)

(Incluses) Excluses Temporrias Proviso para Crditos de Liquidao Duvidosa Supervenincia (Insuficincia) de Depreciao de Arrendamento Mercantil Financeiro Ajustes ao Valor de Mercado de Ttulos para Negociao e Instrumentos Financeiros Derivativos e Ajustes de Operaes Realizadas em Mercado de Liquidao Futura Obrigaes Legais - Fiscais e Previdencirias, Passivos Contingentes e Atualizao de Depsitos em Garantia Realizao de gio na Aquisio do Investimento Outras (Constituio) Compensao sobre Prejuzo Fiscal/Base Negativa de Contribuio Social Despesa com Imposto de Renda e Contribuio Social Referentes a Diferenas Temporrias Constituio (Reverso) do Perodo Constituio (Reverso) de Perodos Anteriores (Despesas)/Receitas de Tributos Diferidos Total de Imposto de Renda e Contribuio Social
(*)

Contempla o efeito decorrente do Programa de Pagamento ou Parcelamento de Tributos Federais - Lei 11.941/09 (Nota 22k).

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200

Divulgaes sobre ativos e passivos fiscais diferidos


Buscamos analisar quais empresas da nossa amostra possuam ativos e passivos fiscais diferidos e quais delas apresentaram as referidas composies desses itens. Nossos resultados so apresentados no quadro a seguir.
Item de Observao Possui Ativo Fiscal Diferido Apresenta a composio do Ativo Fiscal Diferido Possui Passivo Fiscal Diferido Apresenta a composio do Passivo Fiscal Diferido Percentual de Empresas 98,33% 89,83% 85,00% 74,58%

A Gerdau foi uma das empresas que publicaram a composio dos ativos e passivos fiscais diferidos. Ao mesmo tempo em que detalhou os principais valores ativos e passivos, a Gerdau tambm demonstrou a variao do perodo, indicando se a contrapartida foi o resultado do perodo ou outros resultados abrangentes.

Demonstrao Financeira da Gerdau, Nota Explicativa n 8


Saldo em 31/12/2010 Ativo no-circulante Prejuzos fiscais Base negativa de contribuio social Proviso para passivos tributrios cveis e trabalhistas Benefcios a empregados Outras diferenas temporrias gio amortizado Proviso para perdas Total ativo no-circulante 821.812 76.449 193.476 157.768 170.777 72.479 86.250 1.579.011 (70.103) (36.050) (106.153) (87.794) 75.846 88.383 (23.070) (74.325) 3.113 (25.240) (43.087) (244.816) 11.669 147.548 241.027 (37.232) 118.196 419.099 116.245 293.528 282.246 337.479 38.360 61.010 1.547.967 Reconhecido no resultado Reconhecido nos resultados abrangentes Saldo em 31/12/2011

Adies /Baixas

Saldo em 31/12/2010 Passivo no-circulante Alocao de ativos a valor justo Desgio amortizado Benefcios a empregados Outras diferenas temporrias Total passivo no-circulante Total lquido 1.717.081 72.592 144.016 337.160 2.270.849 (691.838)

Adies /Baixas

Reconhecido no resultado

Reconhecido nos resultados abrangentes (108.833) 13.808 (7.265) (102.290) 220.486

Saldo em 31/12/2011

(106.153)

(158.203) (144.016) (7.615) (309.834) 266.747

1.450.045 86.400 322.280 1.858.725 (310.758)

As empresas devero divulgar o valor do ativo fiscal diferido e a natureza da evidncia que comprova o seu reconhecimento quando: A utilizao do ativo fiscal diferido depende de lucros futuros tributveis superiores aos lucros advindos da reverso de diferenas temporrias tributveis existentes; e A entidade tenha sofrido prejuzo quer no perodo corrente, quer no perodo precedente na jurisdio fiscal com o qual o ativo fiscal diferido est relacionado.

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201

A Braskem fez uma descrio detalhada dos fundamentos para realizao dos ativos fiscais diferidos.

Demonstrao Financeira da Braskem, Nota Explicativa n 23


b) Realizao do IR e CSL diferidos

Imposto diferido ativo Prejuzos fiscais (IR) e base negativa (CSL) gios amortizados Provises temporrias Adequao Lei 11.638/07 e Lei 11.941/09 Combinao de negcios - Quattor Plano de penso Baixa do diferido Total do ativo

Nota 2.19 (I) (II) (III) (IV) (V) -

2011 29.199 60.082 173.627 5.521 89.770 45.604 11.199 415.002

2012 29.199 31.956 80.422 6.003 147.580

Imposto diferido passivo Adequao Lei 11.638/07 e Lei 11.941/09 Variaes cambiais Provises temporrias Combinao de negcios Baixa do desgio Indexao adicional ao imobilizado Total do passivo

Nota (VI) (VII) (VIII) (IX) (X) -

2011 582.120 54.276 5.779 87.947 2.375 168.219 900.716

2012 590 2.201 594 16.232 19.617

Fundamentao para constituio e realizao:


I) II) gios contbeis de investimentos incorporados amortizados antes da Lei 11.638/07 e que esto controlados no LALUR. Realizao com base na regra fiscal especfica. Despesas contbeis ainda no dedutveis para apurao do IR e CSL, cujo aproveitamento fiscal ocorrer em perodos seguintes.

III) Refere-se a (1) gio fiscal gerado na aquisio da Quattor; e (2) valores de contingncias reconhecidas na combinao de negcios da Quattor. A realizao do gio se dar pela incorporao das empresas adquiridas e das contingncias a partir das baixas por liquidao ou reverso dos processos envolvidos. IV) Refere-se proviso do plano de benefcio definido da Petros Copesul. A realizao est baseada na expectativa de liquidao ou de retirada do patrocnio do plano. V) Valores constitudos sobre os ativos diferidos baixados pela aplicao da Lei 11.638/07. Realizao conforme aplicao da taxa de amortizao utilizada antes da aplicao dessa lei.

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202

Controladora 2013 e 2014 20.715 7.239 5.196 33.150 2015 e 2016 2.787 7.239 10.026 2017 em diante 4.624 78.727 5.521 89.770 45.604 224.246 2011 545.147 63.821 255.785 5.521 238.314 45.604 82.952 1.237.144 2012 70.726 32.387 87.200 22.893 213.206 2013 e 2014 261.364 21.578 14.292 38.977 336.211

Consolidado 2015 e 2016 213.057 3.650 11.844 21.082 249.633 6.206 142.449 5.521 238.314 45.604 438.094 2017 em diante

Controladora 2013 e 2014 1.180 4.401 1.188 32.463 39.232 2015 e 2016 1.180 4.401 593 32.463 38.637 2017 em diante 582.120 54.276 2.829 76.944 87.061 803.230 2011 726.028 54.275 321.033 667.040 2.375 168.220 1.938.971 2012 32.097 40.469 594 16.232 89.392 2013 e 2014 64.193 80.938 1.188 32.463 178.782

Consolidado 2015 e 2016 63.808 80.938 593 32.463 177.802 2017 em diante 726.028 54.275 160.935 464.695 87.062 1.492.995

VI) Refere-se aos gios de rentabilidade futura de empresas incorporadas que no so amortizados contabilmente desde a aplicao da Lei 11.638/07 (Nota 17(a)). A realizao est associada ao impairment ou alienao dos ativos relacionados ao gio. VII) Variao cambial de ativos e passivos em moeda estrangeira, contabilizada pelo regime de competncia, cuja realizao fiscal se dar pelo regime de caixa. VIII) Receitas contbeis ainda no tributveis para apurao do IR e CSL, cuja tributao ocorrer em perodos seguintes. IX) Refere-se a valores de mais valia de imobilizado e intangveis identificados decorrentes das combinaes de negcios da Quattor, Unipar e Petroqumica Triunfo, cuja realizao se d pela depreciao e amortizao desses ativos. X) Refere-se ao ajuste da indexao adicional do imobilizado, cuja realizao se d pela depreciao dos ativos.

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203

Diversas empresas apresentaram, para os ativos fiscais diferidos, estimativas de valores conforme o perodo de realizao. A Copel apresentou, alm dessas projees, o valor que havia sido estimado e o valor efetivamente realizado em 2011.

Demonstrao Financeira da Copel, Nota Explicativa n 10


Controladora Parcela estimada de realizao 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 a 2019 2020 a 2022 aps 2022 21.450 21.450 Parcela efetiva de realizao 23.767 23.767 Parcela estimada de realizao 4.174 3.685 3.685 3.685 4.558 1.203 168 87.222 108.380 Parcela estimada de realizao 17.311 17.311 Consolidado Parcela efetiva de realizao 186.347 186.347 Parcela estimada de realizao 178.211 28.286 16.603 233.836 32.436 (149) 34.221 (706.174) (182.730)

O Ita, ao informar as projees para realizao dos ativos fiscais diferidos, teve a preocupao de esclarecer que o lucro contbil no tem relao direta com o lucro tributvel, e que portanto os valores utilizados como base para estimar a realizao dos ativos fiscais diferidos no devem ser tomados como estimativa do lucro contbil.

Demonstrao Financeira do Ita Unibanco, Nota Explicativa n 14


III) A estimativa de realizao e o valor presente dos Crditos Tributrios, da Contribuio Social a Compensar decorrente da Medida Provisria n 2.158-35 de 24/08/2001 e da Proviso para Impostos e Contribuies Diferidos existentes em 31/12/2011, de acordo com a expectativa de gerao de lucros tributveis futuros, com base no histrico de rentabilidade e em estudo tcnico de viabilidade, so:
Crditos Tributrios Ano de Realizao Diferenas Temporrias 7.288.233 4.601.286 3.225. 725 2.541.758 1.676.323 2.565.487 21.898.812
(*)

Prejuzo Fiscal e Base Negativa 827.914 1.071.306 1.498.679 705.163 52.985 74.660 4.230.707 3.768.209

Total

Contribuio Social a Compensar

Proviso para Impostos e Contribuies Diferidos (2.035.393) (2.660.513) (1.888.334) (861.842) (538.122) (868.636) (8.852.840) (7.780.543)

Tributos Diferidos Lquidos

2012 2013 2014 2015 2016 Acima de 2016 Total Valor Presente
(*)

8.116.147 5.672.592 4.724.404 3.246.921 1.729.308 2.640.147 26.129.519 22.861.526

158.558 94.409 238.465 170.597 662.029 588.765

6.239.312 3.106.488 3.074.535 2.555.676 1.191.186 1.771.511 17.938.708 15.669.748

19.093.317

Para o ajuste a valor presente foi utilizada a taxa mdia de captao, lquida dos efeitos tributrios.

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204

Demonstrao Financeira do Ita Unibanco, Nota Explicativa n 14 - Continuao


As projees de lucros tributveis futuros incluem estimativas referentes a variveis macroeconmicas, taxas de cmbio, taxas de juros, volume de operaes financeiras e tarifas de servios, entre outros, que podem apresentar variaes em relao aos dados e valores reais. O lucro lquido contbil no tem relao direta com o lucro tributvel para o imposto de renda e contribuio social em funo das diferenas existentes entre os critrios contbeis e a legislao fiscal pertinente, alm de aspectos societrios. Portanto, recomendamos que a evoluo da realizao dos crditos tributrios decorrentes das diferenas temporrias, prejuzos fiscais e base negativa no seja tomada como indicativo de lucros Iquidos futuros.

Os ativos fiscais diferidos s devem ser reconhecidos na medida em que for possvel compens-los com resultados tributveis no futuro. O CPC 32 exige a divulgao do valor (e a data de expirao, se houver) das diferenas temporrias dedutveis, prejuzos fiscais no utilizados e crditos fiscais no utilizados para os quais nenhum ativo fiscal diferido est sendo reconhecido no balano patrimonial. A MMX apresentou o seguinte detalhamento dos itens no reconhecidos.

Demonstrao Financeira da MMX, Nota Explicativa n 26


a.2. Diferido no reconhecido
Controladora 31/12/2011 Ativo no circulante: Prejuzos fiscais a compensar - imposto de renda Base negativa de contribuio social Proviso para baixa direito minerrio Proviso para crditos de liquidao duvidosa Proviso para contingncias Provises para perdas Amortizao de gio Ajustes lei 11.638 Outros ajustes 85.740 30.867 19 116.626 50.670 18.241 204 69.115 221.513 79.744 787 1.498 418 12.485 1.312 317.757 343.609 123.699 204 440 1.286 39.680 11.196 1.233 521.347 31/12/2010 31/12/2011 Consolidado 31/12/2010

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205

As empresas tributadas no Brasil, conforme a legislao tributria atual, no esto sujeitas a prazos para compensao de prejuzos fiscais. Em outras jurisdies, no entanto, pode haver prazo para compensao, comprometendo a recuperao de ativos fiscais diferidos. A Natura divulgou os seus prejuzos fiscais no reconhecidos como ativos fiscais diferidos e suas respectivas datas de expirao.

Demonstrao Financeira da Natura, Nota Explicativa n 9


Sobre as controladas da Sociedade no exterior, exceto pela operao da Argentina que apresenta lucro tributvel, as demais controladas no apresentam crditos tributrios registrados em suas demonstraes contbeis sobre prejuzos fiscais e diferenas temporrias devido ausncia de histrico de lucros tributveis e projees de lucros tributveis para os prximos exerccios. Em 31 de dezembro de 2011, os valores dos crditos tributrios, calculados s alquotas vigentes nos respectivos pases onde se situam as controladas, so demonstrados conforme segue:
Diferenas temporrias totais Prejuzos fiscais: Argentina Chile Mxico Colmbia Frana 9.533 82.379 110.771 73.980 110.678

Exceto pelas controladas na Argentina e no Mxico, os crditos tributrios sobre os prejuzos fiscais gerados pelas demais controladas no possuem prazo para serem compensados. Para tais controladas, os crditos tributrios possuem os seguintes prazos para compensao:
Argentina 2012 2013 2014 2015 2016 em diante 3.060 4.564 1.909 9.533 Mxico 11 7.434 103.326 110.771

A CSN tambm divulgou seus ativos fiscais no reconhecidos e suas respectivas datas para expirao:

Demonstrao Financeira da CSN, Nota Explicativa n 9


Algumas subsidirias da CSN possuem crditos fiscais no montante de R$ 536.886 e R$ 167.504 de IRPJ sobre prejuzos fiscais e CSLL sobre base negativa, para as quais no foram constitudos impostos diferidos, dos quais R$ 54 expiram em 2012, R$ 9.726 em 2013, R$ 696 em 2014, R$ 27.976 em 2015, R$ 15 em 2016, R$ 46 em 2017 e R$ 44.138 em 2025. O restante dos crditos fiscais refere-se a empresas nacionais, portanto, no possuem prazo de expirao.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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// CPC 33

Benefcios a Empregados (IAS 19)

Os gastos com pessoal representam uma parte relevante dos custos das empresas. Isso porque, alm dos salrios propriamente ditos, grande parte das empresas opta por conceder benefcios adicionais a seus funcionrios, como, por exemplo, plano de sade, vale-alimentao, licenas remuneradas, previdncia complementar etc. Para fins de normas internacionais, as formas de remunerao concedidas pelas empresas aos seus funcionrios em troca dos servios prestados so denominadas de benefcios a empregados. A contabilizao de alguns tipos de benefcios a empregados relativamente simples, como, por exemplo, no caso de salrios e frias. Por outro lado, os critrios contbeis relacionados aos benefcios de aposentadoria so mais especficos e levantam diversas questes acerca do respectivo passivo que deve ser reconhecido pela entidade patrocinadora ao longo do tempo. A norma internacional que aborda a contabilizao dos benefcios a empregados o CPC 33 Benefcios a Empregados (IAS 19). Para fins dessa norma internacional, os benefcios so divididos em quatro grupos: I) benefcios de curto prazo, que o caso de salrios, plano de sade, vale-alimentao etc; II) benefcios ps-emprego, que so os benefcios de aposentadoria em forma de previdncia complementar; III) outros benefcios de longo prazo, caso de licenas remuneradas, entre outras; e IV) benefcios por desligamento. Nesta seo, analisamos como as empresas da nossa amostra aplicaram as exigncias do CPC 33 nos seus balanos consolidados de 2011. A respeito disso, buscamos focar nos aspectos considerados mais polmicos, que so justamente os benefcios ps-emprego, os quais abrangem os planos de aposentadoria e penses, alm de outros benefcios pagveis aps o trmino do vnculo empregatcio, tais como assistncia mdica e seguro de vida na aposentadoria.

Os aspectos considerados nas nossas anlises foram:


Benefcios a empregados concedidos pelas empresas da nossa amostra, especialmente os benefcios ps-emprego sob a forma de planos de aposentadoria e penso (Contribuio Definida, CD, e Benefcio Definido, BD). Formas de reconhecimento, mensurao e divulgao de itens dos planos de Benefcio Definido (BD) para as empresas da nossa amostra, tais como: Informaes sobre os ativos dos planos Premissas atuariais e econmicas, entre elas tbuas de mortalidade e expectativas de vida mdia dos participantes do grupo Reconhecimento dos ganhos ou perdas atuariais Anlises de sensibilidade acerca das premissas

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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Benefcios a empregados concedidos pelas empresas da nossa amostra


Os usurios das demonstraes financeiras tm particular interesse em saber quais so as principais despesas consumidoras dos recursos da empresa, para fins de tomada de deciso econmica sobre a empresa. Para que o usurio consiga efetivamente analisar a relevncia dos valores referentes aos salrios e benefcios, importante que as empresas apresentem em nota explicativa o referido detalhamento dessas despesas, conforme realizado pela Ambev.

Demonstrao Financeira da Ambev, Nota Explicativa n 24


24. Folha de Pagamento e Benefcios Relacionados
Controladora 2011 Salrios e encargos Contribuies previdencirias Outros custos com pessoal Aumento (reduo) no passivo para planos de benefcio definido Remunerao baseada em aes Contribuio para planos de contribuio definida 627.779 247.285 187.964 (50.616) 84.863 1.097.275 Mdia de funcionrios em tempo integral 19.941 2010 562.673 236.098 173.396 (56.550) 87.208 1.002.825 19.522 Consolidado 2011 1.719.853 421.873 393.742 (13.203) 122.305 8.844 2.653.414 46.503 2010 1.642.670 399.955 373.022 (3.344) 120.303 6.671 2.539.277 44.924

Benefcios ps-emprego concedidos pelas empresas da nossa amostra


Buscamos verificar quais das empresas da nossa amostra concediam benefcios ps-emprego a seus funcionrios. Das 60 empresas analisadas, 44 (75%) informaram conceder planos de benefcio, de aposentadoria e penso; e 27 (45%) delas mostraram oferecer outros tipos de benefcios, tais como plano de sade, odontolgico, reembolso de medicamento etc. Para fins de IFRS, os planos de benefcios ps-emprego so divididos em dois grupos: Contribuio Definida (CD) e Benefcio Definido (BD), dependendo da substncia econmica do plano, a qual decorre dos seus termos e condies. O fator determinante que diferencia esses dois tipos de planos justamente o risco da empresa patrocinadora na operao. Nos planos de CD, a empresa paga a quantia que aceita contribuir a uma entidade separada, um fundo de previdncia, no necessitando efetuar contribuies adicionais caso esse fundo no conte com os recursos necessrios para a garantia de benefcios ou rentabilidades. J nos planos de BD, a obrigao da empresa prover os benefcios acordados com os empregados. Logo, a empresa incorre parcial ou integralmente tanto no risco atuarial risco associado ao descasamento das premissas em que o custo dos benefcios seja maior que o esperado como no risco de investimento. Assim, em um plano de BD, caso o fundo de previdncia no possua os recursos necessrios para a garantia desses benefcios, a empresa patrocinadora deve reconhecer a eventual insuficincia apontada Das empresas da nossa amostra que afirmaram conceder benefcio ps-emprego, podemos observar que somente uma empresa possui apenas planos de Benefcio Definido (BD). Outras oito possuem apenas planos de Contribuio Definida (CD), e 35 possuem ambos os planos, conforme evidenciado ao lado. A Brookfield, nica empresa da amostra que possui apenas planos de BD, apresentou as seguintes informaes sobre as caractersticas desses planos.

Distribuio dos tipos de planos de previdncia na amostra

18% 2%
Ambos, BD e CD Apenas Contribuio Definida (CD) Apenas Benefcio Definido (BD)

80%

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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Demonstrao Financeira da Brookfield, Nota Explicativa n 25


25 Planos de Benefcios de Aposentadoria (Consolidado) IFRS e BR GAAP e Controladora BR GAAP
25.1. Planos de benefcio definido A Sociedade patrocina em conjunto com as outras empresas do Grupo Brookfield, um fundo conjunto de penso privado, que concede planos de aposentadoria de benefcio definido para todos os empregados, que se qualificam, da Sociedade. Esse fundo de penso conjunto privado de benefcios definidos administrado pelo MULTIPENSIONS BRADESCO. De acordo com esses planos, os empregados tm direito a benefcios de aposentadoria complementar definindo como sendo a diferena entre: O salrio de benefcio (mdia atualizada dos 36 ltimos salrios de participao) e; O valor pago como penso pelo regime de seguro social oficial. O benefcio complementar reajustado na mesma data-base da categoria profissional relacionada atividade predominante nas empresas,porm o reajuste pelo IGPM acumulado dos ultimos 12 meses. Em 31 de dezembro de 2011, o Plano de Aposentadoria BISA tinha 165 participantes (40 em 31 de dezembro de 2010) com a idade mdia de 39 anos e mdia de tempo de servio de 22,7 anos. Adicionalmente 11 participantes esto atualmente aposentados e 9 participantes so pensionistas. A Localiza, por sua vez, foi uma das que informaram possuir apenas planos de previdncia de CD, conforme apresentado a seguir.

Demonstrao Financeira da Localiza, Nota Explicativa n 25


25. Plano de Previdncia Complementar
25.1. Planos de benefcio definido Em agosto de 2011, a Companhia iniciou o patrocnio de um plano de complementao de benefcios de aposentadoria, por intermdio de um plano de previdncia complementar administrado por uma gestora independente de grande porte. O plano de previdncia complementar foi estabelecido sob a forma de contribuio definida, no havendo, portanto, riscos atuarial e de investimento a serem assumidos pela Companhia como patrocinadora. Consequentemente, no so necessrias avaliaes atuariais e no h possibilidade de ganho ou perda atuarial. Nos termos do regulamento desse plano, o custeio paritrio, sendo a parcela da Companhia equivalente quela efetuada pelo colaborador, que varia de acordo com uma escala de contribuio baseada em faixas salariais de 1% ou 5% da remunerao dos colaboradores. At 31 de dezembro de 2011, as contribuies realizadas totalizaram R$ 599 na controladora e R$ 766 no consolidado, sendo alocadas rubrica de Custo, Despesas com publicidade e vendas e Despesas gerais e administrativas, na demonstrao do resultado do exerccio, conforme alocao funcional dos respectivos colaboradores. Entre as empresas que possuem tanto planos de BD quanto planos de CD, encontra-se o Banco do Brasil, conforme evidenciado a seguir.

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Demonstrao Financeira do Banco do Brasil, Nota Explicativa n 42


42 Benefcios a Empregados
O Banco do Brasil patrocinador das seguintes entidades de previdncia privada e de sade complementar, que asseguram a complementao de benefcios de aposentadoria e assistncia mdica a seus funcionrios:

Planos Previ - Caixa de Previdncia dos Funcionrios do Banco do Brasil Previ Futuro Plano de Benefcios 1 Plano Informal Cassi - Caixa de Assistncia dos Funcionrios do Banco do Brasil Economus Instituto de Seguridade Social Plano de Associados Prevmais Regulamento Geral Regulamento Complementar 1 Grupo B Plano Unificado de Sade PLUS Plano Unificado de Sade PLUS II Plano de Assistncia Mdica Complementar PAMC Fusesc - Fundao Codesc de Seguridade Social SIM - Caixa de Assistncia dos Empregados dos Sistemas Besc e Codesc, do Badesc e da Fusesc Prevbep Caixa de Previdncia Social

Benefcios

Classificao

Aposentadoria e penso Aposentadoria e penso Aposentadoria e penso Assistncia mdica Aposentadoria e penso Aposentadoria e penso Aposentadoria e penso Aposentadoria e penso Assistncia mdica Assistncia mdica

Contribuio definida Benefcio definido Benefcio definido Benefcio definido Contribuio definida Benefcio definido Benefcio definido Benefcio definido Benefcio definido Benefcio definido

Assistncia mdica

Benefcio definido

Multifuturo I Plano de Benefcios 1 Plano de Sade Plano BEP

Aposentadoria e penso Aposentadoria e penso Assistncia mdica Aposentadoria e penso

Contribuio definida Benefcio definido Contribuio definida Benefcio definido

Nmero de participantes abrangidos pelos planos de benefcios patrocinados pelo Banco


31.12.2011 N. de participantes Ativos Planos de Aposentadoria e Penso Plano de Benefcios 1 Previ Plano Previ Futuro Plano Informal Outros Planos Planos de Assistncia Mdica Cassi Outros Planos 115.842 30.659 67.507 -17.676 117.376 103.293 14.083 Assistidos 106.149 83.825 443 7.649 14.232 92.481 83.202 9.279 Total 221.991 114.484 67.950 7.649 31.908 209.857 186.495 23.362 Ativos 110.526 32.449 60.113 -17.964 112.630 98.221 14.409 Assistidos 104.722 82.727 370 7.920 13.705 91.152 82.153 8.999 31.12.2010 N. de participantes Total 215.248 115.176 60.483 7.920 31.669 203.782 180.374 23.408

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Tendo em vista os riscos assumidos pelas empresas nos planos de BD, elas tm promovido alteraes nos seus planos beneficirios. Um reflexo disso que 18 empresas (50% das que tm planos de BD) no aceitam novas adeses, como o caso da Cosan.

Demonstrao Financeira da Cosan, Nota Explicativa n 27


27. Plano de suplementao de aposentadoria
a) Fundo de penso Benefcio definido A controlada Cosan Lubrificantes e Especialidade (CLE) patrocina a Futura Entidade de Previdncia Complementar, antiga Previd Exxon - Sociedade de Previdncia Privada, que tem como objetivo principal a suplementao de benefcios, dentro de certos limites estabelecidos no regulamento do Plano de Aposentadoria. Este plano foi alterado para prever o seu saldamento, aprovado pela autoridade competente em 5 de maio de 2011. Basicamente, o saldamento o processo de fechamento do plano para novas adeses, com interrupo das contribuies, garantindo aos participantes um benefcio proporcional ao seu direito acumulado no plano at 31 de maro de 2011.

Alm disso, dentro da estratgia de mudana nos seus planos beneficirios, algumas empresas esto ampliando os incentivos para os empregados que se dispuserem a migrar da modalidade BD para CD. Exemplo disso foi adotado pela Redecard em 2011, conforme nota a seguir.

Demonstrao Financeira da Redecard, Nota Explicativa n 11


11. Obrigaes de benefcios de aposentadoria
O Plano de Previdncia Redecard foi alterado em janeiro de 2011 da modalidade Benefcio Definido BD para Contribuio Definida CD, com adeso de 95% dos funcionrios. Este plano permite que o funcionrio contribua mensalmente com um percentual definido, a ser descontado de sua remunerao mensal e, adicionalmente, a empresa participa com 100% da opo escolhida pelos empregados, limitado a 9% dos seus rendimentos, contabilizada no resultado pelo regime de competncia no grupo despesas com pessoal. No exerccio findo em 31 de dezembro de 2011, as contribuies para esses planos totalizaram R$ 12,3 milhes (2010: R$ 6,8 milhes), sendo assim distribudo: Companhia R$ 5,0 milhes e funcionrios R$ 7,3 milhes (2010: Companhia: R$ 4,2 milhes e funcionrios: R$ 2,6 milhes). A mudana do plano de benefcios de aposentadoria no gerou impacto financeiro relevante para a Companhia. O plano de Benefcio Definido (BD) avaliado atuarialmente ao final de cada exerccio, objetivando verificar se as taxas de contribuio vm sendo suficientes para a formao de reservas necessrias aos compromissos de pagamentos atuais e futuros. a. Comentrios sobre os resultados No processo de migrao de planos foi calculado um crdito de migrao individual para os participantes equivalente obrigao atuarial calculada para fins de atendimento s normas locais (PREVIC) e oferecido aos participantes optar entre: Permanecer no Plano de Aposentadoria Redecard nas condies atuais (BD); ou Migrar seu direito acumulado (crdito de migrao) para o Plano de Previdncia Redecard (CD). Para os participantes que migraram para o Plano de Previdncia Redecard, a acumulao do benefcio futuro passa a ser feita na forma de contribuio definida. Nesse contexto, observa-se a ocorrncia de dois eventos especiais nessa movimentao, referente aos participantes que migraram: Reduo antecipada de benefcios, na mudana da obrigao atuarial BD apurada conforme determina o CPC 33 para o compromisso relativo ao crdito de migrao; e Liquidao antecipada de benefcios, na transferncia dos recursos do plano de benefcio definido (BD) para o de contribuio definida (CD).

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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Divulgao sobre aspectos dos planos de Benefcio Definido (BD) pelas empresas da nossa amostra
Dada a inerente complexidade da contabilizao de planos de BD, sendo necessrias premissas atuariais para mensurar a obrigao e a despesa do plano, diversas so as informaes que devem ser divulgadas pelas empresas. No nosso estudo, identificamos que, das 36 empresas que tm plano de BD, 33 (90%) divulgam informaes sobre poltica contbil e descrio geral da caracterstica do plano.

Informaes sobre os ativos dos planos


Uma dessas evidenciaes requeridas refere-se a informaes sobre os ativos do plano, especialmente sua composio, que foi informada por 24 empresas (67% das com BD). Entre as empresas que realizaram essa divulgao, segue nota da Sabesp.

Demonstrao Financeira da Sabesp, Nota Explicativa n 17


Ativos do plano
As polticas e estratgias de investimento do plano tm como objetivo reduzir o risco por meio da diversificao, considerando fatores tais como as necessidades de liquidez e o status financiado das obrigaes do plano, tipos e disponibilidade dos instrumentos financeiros no mercado local, condies e previses econmicas gerais, assim como exigncias estipuladas pela legislao. A alocao dos ativos do plano e as estratgias de gerenciamento dos ativos externos so determinadas com o apoio de relatrios e anlises preparados pela SABESPREV e consultores financeiros independentes. Nos termos:
Alocao - % Categoria de ativo Ttulos de renda fixa Aes Imveis Emprstimos Total 31 de Dezembro de 2011 69% 26% 3% 2% 100% 31 de Dezembro de 2010 72% 21% 5% 2% 100%

Por meio da tabulao dos dados das empresas que publicaram a composio dos ativos, conseguimos identificar que os ativos das empresas esto concentrados especialmente em ttulos de renda fixa (68%), refletindo o perfil de aplicao da Sabesp, conforme mostrado no grfico ao lado.

Mdia dos percentuais de composio dos ativos dos planos de BD


4% 2%

3% 23%
Fundos de investimento Outros Investimentos imobilirios Renda varivel, incluindo instrumentos patrimoniais

68%

Renda fixa, incluindo ttulos pblicos

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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Outra importante informao sobre os ativos dos planos a descrio da base utilizada para determinar a taxa esperada do retorno dos seus ativos. Apenas dez (28%) das 36 empresas que possuem planos de BD cumpriram essa exigncia de divulgao, uma delas a Telesp, conforme apresentado a seguir.

Demonstrao Financeira da Telesp, Nota Explicativa n 35


I. Rendimento esperado de longo prazo dos investimentos
2011 Percentual de alocao dos ativos dos planos Instrumentos de capital Instrumentos de divida Outros 5,87% 92,87% 1,26% 100,00% Retorno esperado dos ativos dos planos Instrumentos de capital Instrumentos de divida Outros Total 16,36% 12,46% 11,67% 13,06% 15,61% 10,82% 10,25% 11,50% 14,28% 85,09% 0,63% 100,00% 2010

As taxas esperadas de retorno dos investimentos de longo prazo relativas aos planos avaliados foram selecionadas pela Companhia, tendo sido determinadas a partir das expectativas de rentabilidade de longo prazo, com base nas projees de longo prazo fornecidas pela Tendncias Consultoria e dados da ANBIMA, entre outros, conforme abaixo: Ativos de renda varivel: foi utilizado o prmio histrico de risco apurado pelo aturio consultor; Ttulos pr-fixados: taxa mdia, ponderada pelas LTNs disponveis e portiflio do mercado de NTN-Fs; Ativos atrelados inflao: taxa mdia, ponderada pela carteira das NTN-Bs e NTN-Cs disponveis no mercado; Ttulos cambiais: taxa ponderada da SELIC pela taxa da variao cambial projetada para os prximos 10 anos; Ativos de renda fixa: variao da taxa mdia de juros nominais internos, projetada para os prximos 10 anos; Emprstimos a participantes: considerada a maior taxa entre o CDI e a meta atuarial do plano; Imveis: foi utilizada a meta atuarial do plano utilizada por seu administrador.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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Deve ser publicado ainda o retorno real dos ativos do plano. Essa informao foi detalhada apenas por sete (19%) empresas, entre elas a CSN.

Demonstrao Financeira da CSN, Nota Explicativa n 33


Retorno esperado de longo prazo dos ativos do plano:
31/12/2011 Renda Varivel Renda Fixa Imveis Outros Total 18,05% 10,53% 10,34% 10,34% 11,78% 31/12/2010 15,58% 10,44% 9,62% 9,62% 11,62%

O retorno real dos ativos do plano foi de R$ 179.126 (R$ 258.898 em 31 de dezembro de 2010).

Poltica de reconhecimento dos ganhos ou perdas atuariais


Os valores reconhecidos como resultado com benefcios dos planos de BD incluem o custo do servio, o rendimento esperado dos ativos dos planos e o custo de juros lquido. Outra parcela os ganhos ou perdas atuariais , gerada pelas mudanas nas estimativas atuariais, pode ser registrada como (I) integralmente no resultado; (II) integralmente no Patrimnio Critrios de reconhecimento de ganhos Lquido Ajuste de Avaliao Patrimonial (Resultados Abrangentes); e perdas atuariais dos planos BD ou (III) no resultado pelo mtodo do corredor. De acordo com o CPC 33, as empresas devem ainda evidenciar a poltica contbil adotada no reconhecimento desses ganhos ou perdas atuariais. Entre as empresas da nossa amostra que possuam planos de benefcio definido, no houve uma uniformidade no reconhecimento desses valores: das 36 empresas, oito (22%) optaram por reconhecer os ganhos ou perdas atuariais de forma integral no resultado do perodo, 11 (31%) optaram por reconhec-los integralmente no patrimnio lquido e 14 (39%) optaram por reconhecer tais valores pelo mtodo do corredor no resultado do perodo. Ressalta-se, ainda, que trs empresas (8%) no divulgaram essa informao, conforme mostrado no grfico ao lado. Vale salientar que est prevista uma alterao para o IAS 19, que entrar em vigor em 2013, prevendo a eliminao do mtodo do corredor, devendo os ganhos ou perdas atuariais ser reconhecidos como outros resultados abrangentes para os planos de penso, e no resultado para os demais benefcios de longo prazo, entre outras alteraes. Essa mudana est explicitada nas notas explicativas da Cesp.

8% 22% 23%
No divulgaram Integralmente em resultado do perodo Integralmente em resultado abrangente

39%

Mtodo do corredor em resultado do perodo

31%

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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Demonstrao Financeira da Cesp, Nota Explicativa n 4


4 Normas e interpretaes novas revisadas, j emitidas e ainda no adotadas
Normas, interpretaes e alteraes de normas em vigor em 31 de dezembro de 2011, editadas ou no e que no tiveram impactos relevantes sobre as demonstraes contbeis da Companhia. IAS 19 Benefcios aos Empregados Eliminao do enfoque do corredor (corridor approach), sendo os ganhos ou perdas atuariais reconhecidos como outros resultados abrangentes para os planos de penso e ao resultado para os demais benefcios de longo prazo, quando incorridos, entre outras alteraes. No se espera que haja impactos relevantes nas informaes da Companhia. Aplicvel aos exerccios com incio em ou aps 1 de janeiro de 2013.

Uma das empresas que apresentaram o ganho ou perda atuarial no resultado do perodo foi o Ita Unibanco, conforme mostrado na nota a seguir.

Demonstrao Financeira do Ita Unibanco, Notas Explicativas n 2.4 e n 28


2.4 Resumo das principais polticas contbeis
q) Benefcios a funcionrios Os ganhos e as perdas atuariais so reconhecidos integralmente no resultado no perodo em que surgem na rubrica Despesas Gerais e Administrativas Planos de aposentadoria e benefcios ps-aposentadoria. Os seguintes montantes so reconhecidos na demonstrao do resultado consolidada: O retorno esperado sobre ativos do plano e os ganhos ou as perdas correspondentes diferena entre os retornos esperados e os efetivos. Ganhos e perdas atuariais - so resultantes de diferenas entre as premissas atuariais anteriores e o que efetivamente se realizou, e incluem os efeitos de mudanas nas premissas atuariais. Custo de servio corrente - o aumento no valor presente das obrigaes resultantes de servios de funcionrios no perodo corrente. Custo de servio passado a alterao no valor presente das obrigaes por benefcios definidos pelo servio do empregado em perodos anteriores, que afeta o perodo corrente. Custo de juros - o aumento durante o exerccio no valor presente das obrigaes como resultado do tempo decorrido.

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Nota n 28 - Benefcios a empregados


V - Total das Receitas e (Despesas) reconhecidas no Resultado do Exerccio
O total das Despesas reconhecidas nos Planos de Benefcios Definidos inclui os seguintes componentes para:
31/12/2011 Custo do Servio Corrente Custo de Juros Retorno Esperado sobre os Ativos do Plano Efeitos Ciso Parcial do PAC Efeitos Ciso Parcial Redecard Efeito na restrio do Ativo Ganho/(Perda) no Exerccio Contribuies de Participantes Total das Receitas e (Despesas) reconhecidas no Resultado do Exerccio (91) (930) 1.342 (1) (154) (367) 9 (192) 31/12/2010 (87) (943) 1.342 (2.437) 1.098 (183) 40 (1.170)

Uma das empresas que apresentaram o ganho ou perda atuarial no PL-Ajuste de Avaliao Patrimonial-Outros Resultados Abrangentes foi a Telesp, como mostrado na nota a seguir.

Demonstrao Financeira da Telesp, Nota Explicativa n 35


b. Total de despesa reconhecida na demonstrao de resultado
2011 CTB Custo do servio corrente Custo dos juros Rendimento esperado dos ativos do plano 1.978 1.978 PAMA 252 29.173 (8.163) 21.262 PBS 821 17.838 (25.654) (6.995) Viso 3.971 3.062 (6.940) 93 PREV 2.482 3.487 (5.795) 174 Total 7.526 55.538 (46.552) 16.512

c. Valores reconhecidos em outros resultados abrangentes


2011 CTB (Ganhos) e perdas atuariais reconhecidos imediatamente Efeito limitador Custo total reconhecido em outros resultados abrangentes 15.398 15.398 PAMA 36.581 36.581 PBS 22.643 35.760 58.403 Viso 30.628 (17.918) 12.710 PREV (6.552) 26.746 20.194 Total 98.698 44.588 143.286

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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Premissas atuariais e econmicas


igualmente importante que as empresas informem as premissas utilizadas nos seus clculos atuariais, tais como taxas de juros e inflao, tbua de mortalidade e rotatividade, entre outras, a exemplo da divulgao feita tambm pela CSN.

Demonstrao Financeira da CSN, Nota Explicativa n 33


As principais premissas atuariais usadas foram as seguintes:
31/12/2011 Mtodo atuarial de Financiamento Moeda funcional Contabilizao dos ativos do plano Valor utilizado como estimativa do patrimnio de fechamento do exerccio Taxa de desconto Taxa de inflao Taxa de aumento nominal do salrio Taxa de aumento nominal do benefcio Taxa de retorno dos investimentos Tbua de mortalidade geral Tbua de entrada em invalidez Tbua de mortalidade Tbua de rotatividade Crdito Unitrio Projetado Real (R$) Valor de mercado Melhor estimativa para patrimnio na data de encerramento do exerccio fiscal, obtida a partir da projeo dos valores contabilizados de outubro 10,46% 4,60% 5,65% 4,60% 11,52% - 12,24% A T 2000 segregada por sexo Mercer Disability com probabilidades multiplicadas por 2 Winklevoss - 1% Plano milnio 2% ao ano, nula para os planos BD 100% na primeira data na qual se torna elegvel a um benefcio de aposentadoria programada pelo plano 95% estaro casados poca da aposentadoria, sendo a esposa 4 anos mais jovem que o marido 31/12/2010 Crdito Unitrio Projetado Real (R$) Valor de mercado Melhor estimativa para patrimnio na data de encerramento do exerccio fiscal, obtida a partir da projeo dos valores contabilizados de outubro 10,66% 4,40% 5,44% 4,40% 11,31% - 12,21% A T 2000 segregada por sexo Mercer Disability com probabilidades multiplicadas por 2 Winklevoss - 1% Plano milnio 2% ao ano, nula para os planos BD 100% na primeira data na qual se torna elegvel a um benefcio de aposentadoria programada pelo plano 95% estaro casados poca da aposentadoria, sendo a esposa 4 anos mais jovem que o marido

Idade de aposentadoria

Composio familiar dos participantes em atividade

As premissas referente tbua de mortalidade so baseadas em estatsticas publicadas e tabelas de mortalidade. Essas tbuas se traduzem em uma expectativa mdia de vida em anos do empregado que se aposenta aos 65 anos, dados.
Longevidade na idade de 65 anos para os participantes atuais Masculino Feminino 31/12/2011 19,55 22,17 31/12/2010 19,55 22,17

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

218

A Copel apresentou de forma mais descritiva as expectativas de vida mdia dos participantes do grupo, ao contrrio de grande parte das empresas, que apenas mencionou as tbuas de mortalidade. Esse aspecto est evidenciado a seguir.

Demonstrao Financeira da Copel, Nota Explicativa n 21


21.4.3 Expectativa de vida a partir da idade mdia Tbua AT-2000 (em anos)
Consolidado Em 31.12.2011 Participantes aposentados Participantes pensionistas Em 31.12.2010 Participantes aposentados Participantes pensionistas 22,02 19,26 26,67 29,25 21,50 23,06 26,19 31,46 Plano BD Plano CD

A idade mdia dos participantes inativos dos planos de aposentadoria e assistncia mdica da Companhia de 63,3 anos.

Anlises de sensibilidade acerca das premissas e reconciliaes feitas


A empresa deve fazer ainda anlise de sensibilidade, mostrando, entre outros itens, o efeito do aumento/decrscimo de um ponto percentual nas taxas de tendncia dos custos mdicos assumidos. Das 33 empresas com plano de BD, 11 (31%) fizeram essa divulgao, como foi o caso da Eletrobras.

Demonstrao Financeira da Eletrobras, Nota Explicativa n 29


e) Efeitos da variao de um ponto percentual nas taxas de tendncia dos custos mdicos
A tabela a seguir apresenta os efeitos no valor presente da obrigao de benefcio definido e nos custos do servio corrente e de juros quando do aumento e da diminuio de um ponto percentual nas taxas de tendncia dos custos mdicos. Variao nas taxas de tendncias dos custos mdicos em 31 de dezembro de 2011:
Variao nas taxas de Custos mdicos Efeito no Custo de Servio e de Juros Aumento 1% (2,0%) Efeito no Custo de Servio e de Juros Reduo 1% (0%) Efeito na obrigao de benefcio definido Aumento 1% (2,0%) Efeito na obrigao de benefcio definido Reduo 1% (0%) Boa Vista 165 111 793 535 CEAL 226 258 2.234 2.553 Eletronorte 2.928 2.060 19.603 13.793 Eletronuclear 773 1.120 5.236 7.584 Eletrosul 53 65 727 888 Furnas 2.730 3.889 25.977 36.998

Variao nas taxas de tendncias dos custos mdicos em 31 de dezembro de 2010:


Variao nas taxas de custos mdicos Efeito no Custo de Servio e de Juros Aumento 1% (2,0%) Efeito no Custo de Servio e de Juros Reduo 1% (0%) Efeito na obrigao de benefcio definido Aumento 1% (2,0%) Efeito na obrigao de benefcio definido Reduo 1% (0%) CHESF 2 1 8 6 Eletronorte 6.010 4.526 40.192 29.723 Eletronuclear 2.916 5.569 19.439 38.386 Eletrosul 623 577 4.277 4.020 Furnas 23.985 17.366 163.103 117.283

Conforme o CPC 33, as empresas devem tambm conciliar a mudana no valor presente da obrigao de benefcio definido, demonstrando separadamente, se aplicvel, os efeitos durante o perodo atribuveis a cada um dos itens: Custos do Servio, Contribuies dos Participantes, Ganhos e Perdas Atuariais, etc. Sobre esse aspecto, o Banco do Brasil apresentou a referida reconciliao.

Demonstrao Financeira do Banco do Brasil, Nota Explicativa n 42


c) Avaliaes Atuariais
As avaliaes atuariais so elaboradas semestralmente e as informaes constantes nos quadros a seguir referem-se quelas efetuadas nas datas base de 31.12.2011 e 31.12.2010. Mudanas no valor presente das obrigaes atuariais de benefcio definido.

Plano 1 Previ Exerc/2011 Saldo Inicial Custo dos juros Custo do servio corrente Benefcios pagos lquidos de contribuies de assistidos Despesas administrativas pagas pelo plano Passivos transferidos de outros planos Ganho/(perda) atuarial sobre a obrigao atuarial Saldo Final Valor presente das obrigaes atuariais com cobertura Valor presente das obrigaes atuariais a descoberto (90.805.477) (9.798.080) (517.332) 6.718.424 (4.447.076) (98.849.541) (98.849.541) Exerc/2010 (80.270.786) (8.434.756) (447.544) 7.532.656 (9.185.047) (90.805.477) (90.805.477) -

Outra conciliao requerida a mudana do valor justo dos ativos do plano e de quaisquer direitos de reembolso reconhecidos, conforme informado pelo Banco do Brasil.

Demonstrao Financeira do Banco do Brasil, Nota Explicativa n 42


Mudanas no valor justo dos ativos do plano
Plano 1 Previ Exerc/2011 Saldo Inicial Rendimento estimado dos ativos do plano Contribuies recebidas Benefcios pagos lquidos de contribuies de assistidos Transferncia de patrimnio Reverso de valores para a Patrocinadora/Participante Ganho/(perda) atuarial sobre os ativos do plano Saldo Final
1)

Exerc/2010 137.814.150 13.963.696 459.300 (7.532.656) (15.068.115) 11.929.947 141.566.322

141.566.322 14.934.610 495.904 (6.718.424) (1)

(17.199.016) 133.079.396

Refere-se aos valores utilizados para a constituio do fundo de destinao do supervit, cabendo ao Banco o montante de R$ 7.519.058 mil (Nota 42.e.2).

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

220

R$ Mil Plano Informal Previ Exerc/2011 (1.994.759) (204.672) 297.618 (3.557) (1.905.370) (1.905.370) Exerc/2010 (1.743.385) (202.866) 295.797 (344.305) (1.994.759) (1.994.759) Plano de Associados Cassi Exerc/2011 (5.297.173) (577.040) (84.607) 503.816 (591.928) (6.046.932) (6.046.932) Exerc/2010 (4.943.220) (542.750) (70.937) 376.039 (116.304) (5.297.172) (5.297.172) Outros Planos Exerc/2011 (5.189.411) (540.832) (49.031) 370.240 1.624 (6.576) (208.624) (5.622.610) (4.477.749) (1.144.861) Exerc/2010 (4.432.673) (514.367) (41.506) 314.364 (515.229) (5.189.411) (4.339.122) (850.289)

Plano Informal Previ Exerc/2011 297.618 (297.618) Exerc/2010 295.797 (295.797) -

Plano de Associados Cassi Exerc/2011 503.816 (503.816) Exerc/2010 376.039 (376.039) -

Outros Planos Exerc/2011 4.339.122 478.661 90.925 (307.090) 6.576 (130.445) 4.477.749 Exerc/2010 3.943.103 532.843 56.326 (245.810) 52.660 4.339.122

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

221

Outras informaes requeridas


Outra informao requerida a estimativa do empregador sobre as contribuies que se espera pagar ao plano durante o exerccio que se inicia. Na nossa pesquisa, 18 (50%) das empresas com plano de BD apresentaram a informao, entre elas a Petrobras.

Demonstrao Financeira da Petrobras, Nota Explicativa n 21


21.1. Planos de penso no pas - Benefcio definido e contribuio varivel
A Fundao Petrobras de Seguridade Social (Petros) foi constituda pela Petrobras como uma pessoa jurdica de direito privado, sem fins lucrativos, com autonomia administrativa e financeira. a) Plano Petros - Fundao Petrobras de Seguridade Social As contribuies esperadas das patrocinadoras para 2012 so de R$ 622 (R$ 585 na Controladora).

Foram observados ainda os seguintes aspectos sobre a divulgao acerca de planos de Benefcio Definido (BD).
Item observado acerca de BD Montantes para o exerccio corrente e para os quatro exerccios anteriores de: valor presente da obrigao de benefcios definidos; valor justo dos ativos do plano; supervit ou dficit do plano; e ajustes de experincia resultantes de histrico dos ganhos e perdas atuariais. Anlise da obrigao atuarial de benefcio definido, identificando os montantes relativos a planos de benefcios sem cobertura e a planos de benefcios parcial ou totalmente cobertos. Quantidade das empresas que apresentaram %

19%

15

42%

Com base no quadro acima, percebe-se que uma parte significativa das empresas analisadas no apresenta essas outras divulgaes exigidas pelo CPC 33. Nesse sentido, ressaltamos que existem oportunidades de melhoria sobre as evidenciaes relativas a essa norma.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

222

// CPCs 38, 39 e 40

Instrumentos Financeiros (IAS 32, IAS 39 e IFRS 7) Instituies Financeiras

Nesta seo, analisamos o impacto das exigncias presentes nas normas de Instrumentos Financeiros (CPC 38, 39 e 40) nas demonstraes consolidadas publicadas em 2011 pelas instituies financeiras que compem a amostra do trabalho, que so os bancos do Brasil, Bradesco, Ita Unibanco e Santander. As normas relativas a instrumentos financeiros so de fundamental importncia na contabilizao das operaes efetuadas pelas instituies financeiras, especialmente devido ao nvel de significncia dos instrumentos financeiros ativos e passivos em relao ao total do ativo e passivo dos bancos. Pela definio, um instrumento financeiro qualquer contrato que d origem a um ativo financeiro para uma entidade e simultaneamente a um passivo financeiro ou participao financeira em outra entidade. E essa a essncia do negcio das instituies financeiras no desempenho do seu papel de intermediador de recursos financeiros, captando e aplicando recursos. Por esse motivo, os ativos financeiros representam cerca de 90% do ativo total, e os passivos financeiros cerca de 80% do passivo dos bancos.

Publicao das Demonstraes Financeiras das Instituies Financeiras em IFRS e Cosif


A contabilidade das instituies financeiras tem peculiaridades a serem seguidas que diferem das exigncias feitas s empresas no financeiras, no Brasil. As instituies financeiras brasileiras esto sujeitas superviso do Banco Central do Brasil (Bacen) e a leis e regulamentos especficos. A Lei 4.595/64 d competncia ao Conselho Monetrio Nacional (CMN) para expedir normas gerais de contabilidade para o setor, e a Lei 6.385/76 refora essa competncia. Essa estrutura legal tem permitido ao Bacen impedir a adoo plena do IFRS por parte das instituies financeiras, a no ser nas demonstraes consolidadas das grandes instituies, que as elaboram adicionalmente s feitas sob os critrios brasileiros mas no as divulgam em conjunto com estas - apesar de o Bacen elaborar e divulgar suas prprias demonstraes em IFRS j h muitos anos. As companhias abertas no financeiras, reguladas pela Comisso de Valores Mobilirios (CVM), so obrigadas a seguir, tanto para o balano individual como para o consolidado, todas as determinaes emitidas pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC), que seguem as normas do IFRS. No entanto, o uso do IFRS no vale para os balanos individuais das instituies financeiras, e nem para suas demonstraes consolidadas divulgadas junto com as individuais, que continuam a seguir as normas do rgo regulador Bacen (Cosif) -, que por sua vez no tem previso de alinhamento ao IFRS. Assim, o Bacen exige a divulgao de dois demonstrativos financeiros, a partir do exerccio de 2010: o balano consolidado em IFRS (para os grandes) e os balanos individual e consolidado (para todos), conforme a regra contbil do Bacen, devendo ser publicados separadamente.

Evidenciaes sobre Instrumentos Financeiros


Para que a necessidade dos usurios da informao contbil seja atendida, os bancos devem apresentar diversas informaes acerca da natureza e extenso dos riscos resultantes dos instrumentos financeiros aos quais o banco est exposto em decorrncia das operaes conduzidas. Neste estudo, foram analisados os seguintes aspectos sobre instrumentos financeiros em bancos: a) Segregao, Definio e Avaliao dos Instrumentos Financeiros 1. Segregao e Classificao para fins de mensurao e apresentao 2. Definio, abrangncia e valores publicados dos ativos e passivos financeiros 3. Avaliao dos Instrumentos Financeiros: valor justo e custo amortizado 4. Outras classificaes para fins de apresentao dos ativos e passivos financeiros pelos bancos b) Itens de Receita, Ganho, Despesa e Perda relativos a Instrumentos Financeiros Resultado e Resultado Abrangente 1. Componentes da Demonstrao de Resultado 2. Componentes da Demonstrao de Resultado Abrangente 3. Impairment Reduo/Perda de valor recupervel de Ativos Financeiros c) Divulgaes sobre instrumentos financeiros apresentadas pelos bancos 1. Valor Justo a. O que valor justo para os bancos b. Valor justo dos Ativos e Passivos Financeiros divulgados pelos bancos c. Divulgao por nvel de risco nveis 1, 2 e 3 d. Poltica de mensurao de valor justo Tcnicas e Pressupostos 2. Derivativos e Aplicao do Hedge Accounting a. Derivativos para negociao b. Derivativos qualificados para o hedge accounting
Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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3. Garantias a. Ativos financeiros cedidos em garantia b. Garantias Financeiras Prestadas 4. Informaes qualitativas e quantitativas sobre riscos a. Risco de Crdito b. Risco de Mercado c. Risco de Liquidez a) Segregao, Definio e Avaliao dos Instrumentos Financeiros 1. Segregao e Classificao para fins de mensurao e apresentao Os bancos segregam os instrumentos financeiros por base de mensurao, conforme sugerido pela norma IFRS, e por categoria para fins de apresentao desses instrumentos no Balano Patrimonial. O Ita Unibanco, por exemplo, adota a seguinte classificao dos ativos e passivos financeiros.
Ativos Financeiros Para Fins de Mensurao i. Disponibilidade ii. Ativos Financeiros pelo valor justo por meio do resultado; a. Ativos Financeiros Mantidos para Negociao (inclusive derivativos) b. Ativos Financeiros Designados a Valor Justo atravs do Resultado iii. Ativos Financeiros disponveis para venda; iv. Ativos Financeiros mantidos at o vencimento; a. Ativos Financeiros Mantidos at o Vencimento b. Outros Ativos Financeiros v. Emprstimos e recebveis; a. Operaes de Crdito e Arrendamento Mercantil Financeiro b. Depsitos Compulsrios no Banco Central c. Aplicaes em Depsitos Interfinanceiros d. Aplicaes no Mercado Aberto vi. Outros Ativos Financeiros a. Derivativos Utilizados como Hedge Para Fins de Mensurao i. Passivos Financeiros pelo valor justo por meio do resultado a. Passivos Financeiros Mantidos para Negociao ii. Passivos Financeiros mensurados pelo custo amortizado. a. Depsitos b. Captaes no Mercado Aberto c. Recursos de Mercados Interbancrios d. Recursos de Mercados Institucionais iii. Outros Passivos Financeiros
Fonte: Demonstrao Contbil do Ita Unibanco

Para Fins de Apresentao i. ii. iii. iv. v. vi. Disponibilidades Depsitos Compulsrios no Banco Central Aplicaes em Depsitos Interfinanceiros Aplicaes no Mercado Aberto Ativos Financeiros Mantidos para Negociao Ativos Financeiros Designados a Valor Justo atravs do Resultado vii. Derivativos viii. Ativos Financeiros Disponveis para Venda ix. Ativos Financeiros Mantidos at o Vencimento x. Operaes de Crdito e Arrendamento Mercantil Financeiro, Lquidas a. Operaes de Crdito e Arrendamento Mercantil Financeiro b. (-) Proviso para Crditos de Liquidao Duvidosa xi. Outros Ativos Financeiros

Passivos Financeiros Para Fins de Apresentao i. Depsitos ii. Captaes no Mercado Aberto iii. Passivos Financeiros Mantidos para Negociao iv. Derivativos v. Recursos de Mercados Interbancrios vi. Recursos de Mercados Institucionais vii. Outros Passivos Financeiros

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225

Nos bancos, os emprstimos e recebveis so os ativos mais significativos e, na amostra estudada, representam cerca de 70% dos ativos financeiros, conforme composio apresentada a seguir.

Composio dos Ativos Financeiros dos Bancos


6,9% 0,3% 12,1%
Caixa e Disponibilidade Ativos Financeiros pelo valor justo por meio do resultado

8,4% 69,8% 2,4%

Ativos Financeiros disponveis para venda Ativos Financeiros mantidos at o vencimento Emprstimos e recebveis Outros Ativos Financeiros

J no caso dos Passivos Financeiros, a quase totalidade dos itens (cerca de 99%) est na categoria de mensurados pelo custo amortizado.

2. Definio, abrangncia e valores publicados dos Ativos e Passivos Financeiros


Ativos Financeiros Ativos Financeiros correspondem a caixa, aes de outras empresas (ttulos patrimoniais) e direito contratual de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra empresa (ttulos, operaes de crdito e outras contas a receber, derivativos). Caixa e Disponibilidade em bancos Encontramos nomes distintos para esse item nas demonstraes pesquisadas: Caixa e Depsitos bancrios, Disponibilidades e Reservas no Banco Central do Brasil, Caixa e Disponibilidades em bancos ou ainda somente o termo Disponibilidades. No Bradesco, por exemplo, Caixa e Disponibilidades em bancos representa caixa, depsitos bancrios, reserva bancria junto ao Banco Central sem restries e outros investimentos de curto prazo de alta liquidez, com vencimentos originais em at trs meses e que apresentem risco insignificante de mudana de valor justo. J no Banco do Brasil, esse item representa o Caixa e depsitos bancrios e inclui, alm do caixa do banco, os emprstimos a instituies financeiras (depsitos interfinanceiros de alta liquidez) e aplicaes em operaes compromissadas. Esses depsitos financeiros geralmente tm prazo de at 30 dias (em geral um dia til) e no apresentam risco de mudana de valor justo. Os instrumentos financeiros registrados como caixa e disponibilidade so reconhecidos inicialmente pelo valor justo. So periodicamente mensurados ao custo amortizado, com seus rendimentos apropriados no resultado como receita de juros e rendimentos. As disponibilidades em moedas estrangeiras, que tambm so classificadas como caixa e disponibilidade, so convertidas pelas taxas de cmbio em vigor nas datas de levantamento das demonstraes financeiras. Os itens caixa e disponibilidades correspondem de 1,2% a 20%, numa mdia de 6,9%, do ativo financeiro dos bancos da nossa amostra que divulgaram esses valores. Ativos financeiros ao valor justo atravs do resultado Os instrumentos financeiros so classificados nesta categoria caso sejam (I) mantidos para negociao na data de aquisio, ou quando forem (II) designados durante o reconhecimento inicial. Os derivativos devem ser classificados nesta categoria, exceto quando so designados como instrumentos de hedge contbil (hedge accounting). No possvel realizar transferncias de ativos financeiros classificados em ativos ao valor justo por meio do resultado para outras, exceto em raras circunstncias. Os instrumentos financeiros registrados nessa categoria so reconhecidos pelo valor justo, devendo seus rendimentos (juros e dividendos) e as atualizaes ao valor justo serem contabilizados em contrapartida conta do resultado (receitas e despesas). No Santander, por exemplo, esses itens correspondem a instrumentos de dvida, instrumentos de patrimnio, Derivativos (no utilizados como hedge) e Outros Ativos Financeiros ao Valor Justo no Resultado.
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Os itens de ativos financeiros ao valor justo representam entre 8% e 15%, numa mdia de 12,1%, do ativo financeiro dos bancos da nossa amostra. Ativos Financeiros disponveis para venda Os bancos classificam como Ativos Financeiros disponveis para venda os ttulos e valores mobilirios quando, no julgamento da Administrao, no sejam classificados como: (I) emprstimos e recebveis; (II) investimentos mantidos at o vencimento; ou (III) Ativos Financeiros ao valor justo por meio do resultado. Esses ttulos e valores mobilirios so reconhecidos pelo seu valor justo. Seus rendimentos (juros e dividendos) so apropriados como receita, e as variaes no seu valor justo so registradas em contrapartida ao patrimnio lquido, lquido dos efeitos tributrios, na conta de outros resultados abrangentes, normalmente denominada Ajustes de Avaliao Patrimonial. Os Ativos Financeiros disponveis para venda representam entre 6% e 13%, numa mdia de 12,1%, do ativo financeiro dos bancos da nossa amostra. Ativos Financeiros mantidos at o vencimento Os Ativos Financeiros para os quais os bancos tenham a firme inteno e capacidade financeira comprovada para mant-los at o vencimento so classificados como ativos financeiros mantidos at o vencimento. Conforme a IAS 39, o banco no pode classificar nenhum ativo financeiro como mantido at o vencimento se tiver, durante o exerccio social corrente ou durante os dois exerccios sociais precedentes, vendido ou reclassificado mais do que uma quantia insignificante dessa categoria. Sempre que isso acontecer, ele deve ser reclassificado como disponvel para venda. Porm, a norma do Bacen para a classificao como mantidos at o vencimento diferente do IAS 39 em relao possibildade de transferncia para classificao em outra categoria. A norma no Bacen no prev sano em caso de reclassificao para categoria adversa. Os ativos mantidos at o vencimento so reconhecidos inicialmente ao valor justo. So periodicamente mensurados ao custo amortizado, com seus rendimentos apropriados no resultado como receita de juros e rendimentos. Os ativos financeiros mantidos at o vencimento pelos bancos representam entre 0,6% e 1,8 %, numa mdia de 2,4%, do ativo financeiro dos bancos. O Santander no enquadra nenhum ativo como mantido at o vencimento. Emprstimos e recebveis Essa categoria inclui os financiamentos concedidos a terceiros, independentemente do tipo de tomador e da forma de financiamento, os quais o banco tenha a inteno de mant-los at o vencimento final. No Banco do Brasil, por exemplo, os emprstimos e recebveis so apresentados no Balano Patrimonial subdivididos em quatro categorias: I) Depsitos compulsrios em bancos centrais; II) Emprstimos a instituies financeiras (operaes de aquisio de carteiras de crdito com coobrigao do cedente e aplicaes em depsitos interfinanceiros cujo prazo de realizao seja superior a trs meses); III) Emprstimos a clientes (reduzido por uma conta de proviso e o valor da perda por reduo ao valor recupervel reconhecido no resultado como Despesa lquida com proviso para perdas); e IV) Aplicaes em operaes compromissadas (compreendendo principalmente ttulos pblicos federais) cuja data de realizao seja superior a 90 dias. Esses instrumentos financeiros so mensurados subsequentemente ao custo amortizado usando-se o mtodo da taxa efetiva de juros, de forma semelhante aos ativos mantidos at o vencimento. Os valores de Emprstimos e Recebveis representam a maior parcela dos ativos financeiros publicados pelos bancos, variando entre 60% e 80%, numa mdia de 69,8%, do ativo financeiro dos bancos. Passivos Financeiros Passivos Financeiros correspondem a obrigaes contratuais cuja liquidao deve ser efetuada mediante a entrega de dinheiro ou de outro ativo financeiro, independentemente de sua forma legal. Passivos Financeiros pelo valor justo por meio do resultado Esses passivos podem ser subdivididos em duas classificaes distintas: (I) Passivos Financeiros designados a valor justo por meio do resultado; e (II) Passivos Financeiros para negociao, o que inclui os derivativos passivos no destinados a hedge. No Santander, por exemplo, essa categoria inclui os Passivos Financeiros emitidos para gerar lucro a curto prazo resultante da oscilao de seus preos, os derivativos financeiros no considerados hedge accounting e os passivos financeiros resultantes da venda direta de ativos financeiros comprados mediante compromissos de revenda ou emprestados (Posies vendidas).

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Os instrumentos financeiros registrados nessa categoria so reconhecidos pelo valor justo, devendo seus encargos (juros) e as atualizaes ao valor justo serem contabilizados em contrapartida conta do resultado (receitas e despesas). Os itens de passivos classificados como a valor justo por meio do resultado so insignificantes e variam entre 0,2% e 1,7%, numa mdia de 0,6%, dos passivos financeiros dos bancos da amostra. Passivos Financeiros mensurados pelo custo amortizado So os Passivos Financeiros que no so avaliados pelo valor justo por meio do resultado. Incluem, entre outros, recursos de instituies financeiras e de clientes, recursos de emisso de ttulos de dvida e ttulos de dvidas subordinadas. No Santander, esses itens correspondem a Depsitos de clientes, Depsitos do Banco Central do Brasil e de instituies de crdito, Obrigaes por ttulos e valores mobilirios, Dvidas subordinadas e Outros passivos financeiros. Os passivos nessa classificao so reconhecidos inicialmente ao valor justo, sendo periodicamente mensurados ao custo amortizado, com seus rendimentos apropriados no resultado como despesa de juros e rendimentos. Os itens classificados como passivos ao custo amortizado representam a quase totalidade, cerca de 99%, do passivo financeiro dos bancos da amostra.

3. Avaliao dos Instrumentos Financeiros: Valor Justo e Custo Amortizado


Conforme define a norma, os instrumentos financeiros so avaliados inicialmente pelo valor justo. Nos perodos subsequentes, normalmente os instrumentos financeiros so avaliados pelo custo amortizado, exceto quando for definido que sero mensurados a valor justo, como o caso, por exemplo, dos derivativos (no designados para hedge). Na nossa amostra, somente cerca de 20% dos ativos financeiros e menos de 1% dos passivos financeiros esto mensurados a valor justo. Como regra geral, podemos sintetizar a contabilizao dos instrumentos financeiros no seguinte quadro. Instrumentos Financeiros Resumo dos critrios de avaliao e contabilizao
Item Caixa e Equivalente de Caixa Investimentos mantidos at o vencimento Forma de Avaliao Custo Amortizado pela Taxa Interna de Retorno Custo amortizado Registro dos Encargos (juros e similares) Receita de Juros e similares Receita de Juros e similares Registro do Ajuste ao Valor Justo (mercado) No feito No feito Resultado - Ganhos/ (perdas) lquidos sobre ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado PL Ajuste ao valor de mercado No feito Resultado - Ganhos/ (perdas) lquidos sobre passivos financeiros ao valor justo por meio do resultado No feito

Ativo Financeiro mensurado ao valor justo por meio do resultado (negociao imediata)

Valor justo (alm do custo amortizado)

Receita de Juros e similares

Ativos Financeiros disponveis para venda (negociao futura) Emprstimos e recebveis

Valor justo (alm do custo amortizado) Custo amortizado

Receita de Juros e similares Receita de Juros e similares

Passivo Financeiro mensurado ao valor justo por meio do resultado

Valor justo (alm do custo amortizado)

Despesa de Juros e similares

Passivos Financeiros no mensurados ao valor justo


Fonte: elaborado a partir da norma contbil IAS 39

Custo amortizado

Despesa de Juros e similares

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Como exemplo ilustrativo, o Santander apresentou a forma de reconhecimento do valor justo em nota explicativa.

Demonstrao Financeira do Santander, Nota Explicativa n 2.d


IV. Reconhecimento de variaes do valor justo
Como regra geral, variaes no valor contbil de ativos e passivos financeiros so reconhecidas na demonstrao consolidada do resultado, sendo distinguidas entre aquelas decorrentes do provisionamento de juros e ganhos similares - reconhecidas na rubrica Receitas com juros e similares ou Despesas com juros e similares, conforme apropriado - e aquelas decorrentes de outros motivos, reconhecidas por seu valor lquido na rubrica Ganhos (perdas) com ativos e passivos financeiros (lquidos). Ajustes devidos a variaes no valor justo decorrentes de ativos financeiros disponveis para venda so reconhecidos temporariamente no patrimnio lquido na rubrica Ajustes ao valor de mercado. Itens debitados ou creditados a essa conta permanecem no patrimnio lquido consolidado do Banco at que os respectivos ativos sejam baixados, quando ento so debitados demonstrao consolidada do resultado.

4. Outras classificaes para fins de apresentao dos instrumentos financeiros pelos bancos
Os bancos divulgam ainda as informaes sobre instrumentos financeiros segregadas de outras formas, tais como por tipo de papel, por moeda, por tipo de cliente ou por data de vencimento, conforme apresentaremos a seguir. Divulgao por tipo de instrumento: de dvida ou de capital Os ativos financeiros podem representar as aplicaes em ttulos de dvida (governo ou empresas), ttulos patrimoniais (aes) ou derivativos. Conforme detalhamento publicado pelo Banco do Brasil, podemos observar que a maioria das suas aplicaes em ttulos est concentrada em Ttulos Pblicos Federais brasileiros.

Demonstrao Financeira do Banco do Brasil, Nota Explicativa n 19


19 Ativos Financeiros Disponveis para Venda
R$ Mil 31.12.2011 Instrumentos de dvida Ttulos pblicos federais brasileiros Ttulos emitidos por empresas no financeiras Ttulos de governos estrangeiros Ttulos pblicos brasileiros emitidos no exterior Fundos mtuos de investimento Ttulos emitidos por empresas financeiras Ttulos estaduais e municipais Instrumentos de capital Aes negociveis Total 83.099.480 48.668.492 24.057.820 3.698.359 3.312.925 1.674.563 1.655.913 31.408 1.228.709 1.228.709 84.328.189 31.12.2010 73.715.751 49.055.880 16.274.941 3.733.348 2.751.243 1.076.153 799.036 25.150 1.294.874 1.294.874 75.010.625

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

229

Divulgao por tipo de crdito concedido Alguns bancos detalham os emprstimos a clientes por tipo de concesso de crdito, como feito pelo Banco do Brasil. Nesse banco, do total de emprstimos, 40,7% representam emprstimos e ttulos descontados e 28,5%, os financiamentos, conforme nota apresentada.

Demonstrao Financeira do Banco do Brasil, Nota Explicativa n 21


21 Emprstimos a Clientes
R$ Mil Carteira por modalidades Operaes de crdito Emprstimos e ttulos descontados Financiamentos(1) Financiamentos rurais e agroindustriais Financiamentos imobilirios Financiamentos de infraestrutura e desenvolvimento Outros crditos com caractersticas de concesso de crdito Operaes com carto de crdito Adiantamentos sobre contratos de cmbio Avais e fianas honrados Outros Operaes de arrendamento mercantil Total dos emprstimos a clientes Proviso para perdas em emprstimos a clientes (Proviso para operaes de crdito) (Proviso para outros crditos) (Proviso para arrendamento mercantil) Total de emprstimos a clientes, lquido da proviso para perdas 31.12.2011 385.603.343 167.300.341 117.292.903 93.207.757 7.801.492 850 22.663.441 12.473.666 9.773.934 76.699 339.142 3.064.399 411.331.183 (12.298.689) (11.976.137) (146.783) (175.769) 399.023.494 31.12.2010 325.197.425 140.456.536 103.624.088 77.639.333 3.476.494 974 19.989.795 10.623.969 9.054.882 75.303 235.641 4.219.908 349.407.128 (11.018.830) (10.594.340) (278.020) (146.470) 338.388.298

(1) Incluem valores referentes a crditos cedidos pelo Banco Votorantim S.A. no total de R$ 8.048.965 mil (R$ 5.836.304 mil em 31.12.2010), os quais no atendem aos critrios de baixa de ativos financeiros conforme a IAS 39.

O Banco do Brasil divulga ainda os emprstimos a clientes por setor de atividade, mostrando que grande parte dos seus emprstimos concedida a empresas industriais (25%) e pessoas fsicas (26%).

Demonstrao Financeira do Banco do Brasil, Nota Explicativa n 21


R$ Mil Carteira por setores de atividade econmica Setor Pblico Setor Privado Rural Indstria Comrcio Intermedirios financeiros Pessoas fsicas Habitao Outros Servios Total dos emprstimos a clientes Proviso para perdas em emprstimos a clientes Total de emprstimos a clientes, lquido da proviso para perdas 31.12.2011 8.636.275 402.694.908 68.088.247 101.874.873 63.585.046 3.509.904 108.304.921 6.073.590 51.258.327 411.331.183 (12.298.689) 399.032.494 31.12.2010 6.877.263 342.529.865 57.981.535 106.571.737 40.544.086 1.174.541 87.729.782 2.931.782 45.596.402 349.407.128 (11.018.830) 338.388.298

Divulgao por moeda O Santander publica a composio por classificao, tipo e moeda dos saldos da rubrica Emprstimos e outros valores com instituies de crdito, mostrando que grande parte dessas operaes, cerca de 80%, contratada em reais.

Demonstrao Financeira do Santander, Nota Explicativa n 5


5. Emprstimos e outros valores com instituies de crdito
a) Composio A composio, por classificao, tipo e moeda, dos saldos da rubrica Emprstimos e outros valores com instituies de crdito nos balanos patrimoniais consolidados a seguinte:
Em milhares de Reais Classificao: Ativos financeiros para negociao Outros ativos financeiros ao valor justo no resultado Emprstimos e recebveis Sendo: Emprstimos e outros valores com instituies de crdito ao custo amortizado Proviso para perdas por no recuperao (impairment) (nota 9.c) Emprstimos e outros valores com instituies de crdito, lquidos Emprstimos e outros valores com instituies de crdito, brutos Tipo: Depsito a prazo (2) Operaes compromissadas Depsitos judiciais Disponibilidade e aplicaes em moeda estrangeira no exterior (2) Outras contas Total Moeda: Real Dlar norte-americano Euro Libra esterlina Outras moedas Perdas por no-recuperao Total
(1) (1) (2)

2011

2010

2009

60.813 19.628.861

47.662 292.034 22.658.520

67.170 1.907.265 24.228.143

19.690.528 (61.667) 19.689.674 19.751.341

22.658.520 22.998.216 22.998.216

24.228.143 26.202.578 26.202.578

7.136.037 1.039.551 6.868.943 4.247.179 459.631 19.751.341

9.110.447 599.999 7.316.926 5.826.715 144.129 22.998.216

9.945.047 6.160.397 6.192.292 3.493.254 411.588 26.202.578

15.067.109 4.300.075 354.078 4.519 25.560 19.751.341

17.412.613 5.100.831 455.831 3.046 25.895 22.998.216

20.775.625 5.086.320 293.329 14.729 32.725 (150) 26.202.578

Garantidas por instrumentos de dvida.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

231

Divulgao por tipo de papel de renda fixa emitido O Bradesco divulgou os ttulos emitidos por tipo de papel, em que podemos observar que grande parte dos ttulos emitidos pelos bancos representada por Letras Financeiras.

Demonstrao Financeira do Bradesco, Nota Explicativa n 34


34) Recursos de emisso de ttulos
a) Composio por tipo de papel emitido e localizao
R$ Mil 31 de dezembro Ttulos emitidos Pas: Letras hipotecrias Letras de crdito imobilirio Letras de agronegcio Letras financeiras Debntures (1) Subtotal Ttulos e valores mobilirios Exterior: Euronotes (2) Ttulos emitidos por meio de securitizao (item (b)) Subtotal Total geral
(1)

2011 1.309.705 2.143.931 2.538.970 27.101.075 33.093.681 4.470.662 4.066.626 8.537.288 41.630.969

2010 1.277.455 776.787 1.699.710 7.801.246 743.127 12.298.325 1.659.951 3.851.489 5.511.440 17.809.765

Operao vencida em maio de 2011, referente a emisses de debntures simples no conversveis em aes da Bradesco Leasing S.A. Arrendamento Mercantil; e (2) Emisso de ttulos no mercado internacional para aplicao em operaes comerciais de cmbio, pr-financiamento exportao, financiamento importao e financiamento de capital de giro, substancialmente, a mdio e longo prazo.

Divulgao por tipo de papel Passivo Operaes Compromissadas Outro valor detalhado pelo Banco do Brasil o saldo de obrigaes por operaes compromissadas, por tipo de instrumento, que mostra que essas operaes esto em grande parte atreladas a Letras Financeiras emitidas pelo Tesouro.

Demonstrao Financeira do Banco do Brasil, Nota Explicativa n 30


30 Obrigaes por Operaes Compromissadas
R$ Mil 31.12.2011 Carteira prpria Letras Financeiras do Tesouro Letras do Tesouro Nacional Ttulos privados Notas do Tesouro Nacional Outros ttulos no pas Outros ttulos no exterior Carteira de terceiros Letras Financeiras do Tesouro Letras do Tesouro Nacional Notas do Tesouro Nacional Outras Carteira de livre movimentao Total 66.505.091 41.684.702 8.137.004 10.996.104 2.431.697 2.805.225 450.359 128.695.556 107.356.969 17.181.358 947.549 3.209.680 4.232 195.204.879 31.12.2010 56.819.226 34.966.238 9.137.821 8.858.687 2.677.992 736.193 442.295 84.080.296 52.793.688 22.569.425 6.381.943 2.335.240 1.299.506 142.199.028

Divulgao por vencimento e prazo de exigibilidade Os bancos divulgam ainda informaes sobre a maturidade dos seus ativos e passivos financeiros. O Banco do Brasil divulgou as obrigaes de longo prazo por prazo de exigibilidade, mostrando que grande parte da sua exigibilidade vencer a partir de 2017.

Demonstrao Financeira do Banco do Brasil, Nota Explicativa n 32


h) Obrigaes de longo prazo, por prazo de exigibilidade
R$ mil 31.12.2011 2012 2013 2014 2015 2016 A partir de 2017 Total
(1)

29.406.654 13.966.929 11.030.958 10.055.179 9.145.355


(1)

48.442.315 122.047.390

Inclui as obrigaes com vencimento indeterminado.

O Santander publicou o vencimento residual e taxas de juros mdia dos instrumentos financeiros, mostrando que grande parte dos emprstimos vence entre trs e 12 meses da data da publicao das demonstraes.

Demonstrao Financeira do Santander, Nota Explicativa n 41


d) Vencimento residual e taxas de juros mdias
A composio, por vencimento, dos saldos de certos itens do balano patrimonial consolidado a seguinte:
31 de dezembro de 2011 - Em milhares de Reais Ativo: Disponibilidades e reservas no Banco Central do Brasil Instrumentos de dvida Instrumentos de patrimnio Emprstimos e outros valores com instituies de crdito Emprstimos e adiantamentos a clientes, bruto Total vista At 3 meses 3 a 12 meses 1 a 3 anos 3 a 5 anos Aps 5 anos Total Taxa Mdia

48.330.086

10.073.723

7.534.194

65.938.003

11,3%

2.130.575

6.498.289 -

5.795.261 -

25.972.025 -

12.507.634 -

18.118.048 -

68.891.257 2.130.575

11,0%

5.731.172

2.309.372

2.199.399

1.189.022

1.919.282

6.341.427

19.689.674

9,7%

10.113.580 66.305.413

44.546.345 63.427.729

59.788.958 75.317.812

52.036.749 79.197.796

19.390.744 33.817.660

8.308.061 32.767.536

194.184.437 350.833.946

23,7% 18,0%

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

233

Demonstrao Financeira do Santander, Nota Explicativa n 41 - Continuao


31 de dezembro de 2011 - Em milhares de Reais Passivo: Passivos financeiros ao custo amortizado Depsitos de instituies de crdito Depsitos de clientes Obrigaes por ttulos e valores mobilirios Dvidas subordinadas Outros passivos financeiros Total Diferena (ativo e passivo) 618.585 29.430.719 12.555.672 6.923.632 1.043.065 955.348 51.527.021 9,2% vista At 3 meses 3 a 12 meses 1 a 3 anos 3 a 5 anos Aps 5 anos Total Taxa Mdia

37.035.145

40.490.745

19.044.846

56.390.445

15.123.854

6.388.857

174.473.891

9,6%

3.389.679

16.130.779

15.781.068

3.204.393

84.505

38.590.423

8,8%

5.402.364

5.269.434

236.546

10.908.344

11,2%

176.974 37.830.704 28.474.709

15.461.434 88.772.577 (25.344.848)

45.819 47.777.115 27.540.696

267.780 84.765.289 (5.567.493)

24.640.746 9.176.914

7.665.256 25.102.280

15.952.007 291.451.687 59.382.259

18,0% 9,5%

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

234

Divulgao por taxa de juros contratada


Alguns bancos divulgam ainda a taxa de juros de algumas operaes ativas e passivas, como o caso do Banco do Brasil. O banco divulgou as taxas das obrigaes por repasses no Pas, que podem ser indexadas TJLP, TR, variao cambial ou Taxa Mdia Selic (TMS), conforme abaixo.

Demonstrao Financeira do Banco do Brasil, Nota Explicativa n 32


a) Obrigaes por repasses
Do Pas Instituies Oficiais
Programas Tesouro Nacional - Crdito Rural Pronaf Cacau Recoop Custeio Agropecurio Outros BNDES Banco do Brasil(1) Banco Votorantim(2) Caixa Econmica Federal Finame Banco do Brasil(3) Banco Votorantim(4) Outras Instituies Oficiais Suprimento Especial - Poupana Rural Funcaf Outros Total
Notas:
(1) (3)

Taxa de Atualizao TMS (se disponvel) ou 0,5% a.a. a 4,5% a.a. (se aplicado) TJLP + 0,6% a.a. ou 6,35% a.a. 5,75% a.a. a 7,25% a.a. TR ou TR + 9% a.a. 0,6305% a.a. a 14,1% a.a. ou TJLP / var. camb. + 0,5% a.a. a 5,9% a.a. Pr / TJLP / var. camb. + 0,9% a.a. a 10,5% a.a.

31.12.2011 1.721.507 1.424.918 103.007 96.511 97.071 28.978.454 27.227.981 1.750.473 338.253 17.506.428

31.12.2010 1.549.490 1.274.161 47.678 117.353 41.274 69.024 26.978.427 24.937.764 2.040.663 147.079 14.046.259 12.625.745 1.420.514 8.042.770 7.399.212 643.419 139 50.794.025

1% a.a. a 11% a.a. ou TJLP / var. camb. + 0,5% a.a. a 5,5% a.a. TJLP / Pr + 0,3% a.a. a 11,5 % a.a. TR TMS (se disponvel) ou 6,75% a.a. (se aplicado)

16.176.962 1.329.466 2.446.402 1.991.552 451.475 3.375 50.991.044

Prazo mdio da maturidade das operaes com BNDES de 34 meses. (2) Prazo mdio da maturidade das operaes com BNDES de 50 meses. Prazo mdio da maturidade das operaes com Finame de 75 meses. (4) Prazo mdio da maturidade das operaes com Finame de 59 meses. TMS Taxa Mdia SELIC divulgada pelo Banco Central do Brasil. TJLP Taxa de Juros de Longo Prazo fixada pelo Conselho Monetrio Nacional. TR Taxa Referencial de juros divulgada pelo Banco Central do Brasil.

Vimos at agora as formas de segregao e apresentao dos instrumentos financeiros ativos e passivos, pelos bancos da amostra. Iremos apresentar agora a forma de evidenciao do resultado com esses instrumentos pelos bancos, inclusive com perdas com ativos financeiros (impairment). b) Itens de Receita, Ganho, Despesa e Perda relativas a Instrumentos Financeiros Resultado e Resultado Abrangente Conforme vimos, o resultado com os instrumentos financeiros pode ser apropriado no resultado ou no resultado abrangente dos bancos, dependendo da sua classificao.

1. Componentes da Demonstrao de Resultado


Os valores relativos a instrumentos financeiros contabilizados no resultado so divulgados pelos bancos de forma destacada na Demonstrao de Resultado. Os principais itens da DRE relativos a instrumentos financeiros em bancos so: receitas/despesas de juros, variao cambial, dividendos, ganhos/perdas com instrumentos financeiros e perdas com ativos financeiros (impairment). O quadro a seguir detalha os principais valores publicados na DRE do Bradesco, mostrando que a maior parte do resultado com instrumentos financeiros decorre das receitas e despesas de juros.

Demonstrao de Resultado (DRE) do Bradesco


Bradesco Demonstrao de Resultado (DRE) Valores Referentes a Instrumentos Financeiros Receita de juros e similares Despesa de juros e similares Ganhos/(perdas) lquidos de ativos e passivos financeiros para negociao Ganhos/(perdas) lquidos de ativos financeiros disponveis para venda Ganhos/(perdas) lquidos de operaes em moeda estrangeira Perdas por reduo ao valor recupervel de emprstimos e adiantamentos Somatrio do resultado com instrumentos financeiros
Fonte: extrado da Demonstrao Financeira do Bradesco

Valor 82.367.272 -46.755.986 -608.270 365.302 2.625.813 -8.296.151 29.697.980

% Receita 100,0% -56,8% -0,7% 0,4% 3,2% -10,1% 36,1%

O Bradesco apresentou ainda, em nota explicativa, as receitas e despesas de juros detalhadas por instrumento financeiro, mostrando que a maior parte das suas receitas de juros advinda de operaes de crdito e, as suas despesas de juros, das captaes no mercado aberto.

Demonstrao Financeira do Bradesco, Nota Explicativa n 6


6) Resultado lquido de juros
R$ Mil Exerccios findos em 31 de dezembro 2011 Receita de juros e similares Emprstimos e adiantamentos a instituies financeiras Emprstimos e adiantamentos a clientes: Operaes de crdito Operaes de arrendamento mercantil Ativos financeiros: Para negociao Disponveis para venda Mantidos at o vencimento Cedidos em garantia Depsitos compulsrios no Banco Central Outras receitas financeiras de juros Total Despesa de juros e similares Recursos de instituies financeiras: Depsitos interfinanceiros Captao no mercado aberto Obrigaes por emprstimos e repasses Recursos de clientes: Poupana A prazo Recursos de emisso de ttulos Dvidas subordinadas Provises tcnicas de seguros e previdncia Total Resultado lquido de juros (3.754.755) (11.198.180) (2.490.536) (2.787.681) (6.705.431) (46.755.986) 35.611.286 (2.964.110 (8.329.374) (730.443) (2.022.578) (6.083.511) (31.000.892) 32.771.291 (2.449.921) (8.962.897) (754.943) (1.735.641) (5.128.627) (27.974.717) 27.190.512 (46.693) (13.996.866) (5.775.844) (38.521) (9.981.262) (851.093) (63.381) (7.570.414) (1.308.893) 9.076.069 3.373.070 360.835 8.744.459 6.112.337 40.774 82.367.272 6.398.665 3.342.997 438.485 6.862.222 2.869.307 35.707 63.772.183 7.335.837 3.161.328 438.812 4.561.679 534.676 35.338 55.165.229 43.975.833 1.489.851 35.552.902 2.212.121 30.556.168 3.444.554 9.194.044 6.059.777 5.096.837 2010 2009

O Bradesco detalhou ainda o ganho e perda lquida de ativos financeiros, mostrando que, nos ativos financeiros para negociao, seus resultados se originam de operaes com derivativos.

Demonstrao Financeira do Bradesco, Notas Explicativas n 8 e n 9


8) Ganhos/(perdas) lquidos de ativos financeiros para negociao
R$ Mil Exerccios findos em 31 de dezembro 2011 Instrumentos financeiros derivativos Ttulos de renda fixa Ttulos de renda varivel Total (1.474.926) 1.432.918 (566.262) (608.270) 2010 2.057.723 163.215 (8.205) 2.212.733 2009 4.891.424 1.203.970 (111.613) 5.983.781

9) Ganhos/(perdas) lquidos de ativos financeiros disponveis para venda


R$ Mil Exerccios findos em 31 de dezembro 2011 Ttulos de renda varivel Ttulos de renda fixa Dividendos recebidos Total 252.974 (14.368) 126.696 365.302 2010 345.981 299.235 109.200 754.416 2009 406.523 142.515 208.217 757.255

2. Componentes da Demonstrao de Resultado Abrangente


Dos itens que compem a Demonstrao de Resultado Abrangente, os principais valores relacionados a instrumentos financeiros so os ganhos/perdas do ajuste a valor justo dos ativos financeiros disponveis para venda e do hedge de fluxo de caixa e dos investimentos lquidos do exterior. Um exemplo da evidenciao desses valores apresentado pelo Ita Unibanco.

Demonstrao Financeira do Ita Unibanco, Dem. Resultado Abrangente


Exerccios Findos em 31 de dezembro de 2011 e de 2010
R$ Mil Nota Lucro Lquido Ativos Financeiros Disponveis para Venda Variao de Valor Justo (Ganhos)/Perdas Transferidos ao Resultado por Alienao Efeito Fiscal Hedge de Fluxo de Caixa e de Investimentos Lquidos no Exterior Variao de Valor Justo Efeito Fiscal Variaes Cambiais de Investimentos no Exterior Participao no Resultado Abrangente de Investimentos em Empresas no Consolidadas - Ativos Financeiros Disponveis para Venda Total do Resultado Abrangente Resultado Abrangente Atribuvel Participao dos Acionistas no Controladores Resultado Abrangente Atribuvel ao Acionista Controlador 9 17 8 2011 14.610 (226) 39 (444) 179 (445) (735) 290 392 (189) 14.142 773 13.369 2010 12.494 170 434 (151) (113) (17) (28) 11 (274) (166) 12.207 786 11.421

3. Impairment Reduo/Perda de valor recupervel de Ativos Financeiros


Um ativo financeiro considerado no recupervel quando h prova objetiva da ocorrncia de eventos que ocasionem um impacto adverso sobre os fluxos de caixa futuros estimados, no caso de instrumentos de dvida (emprstimos e ttulos de dvida), ou signifiquem que seu valor contbil no pode ser integralmente recuperado, no caso de instrumentos de patrimnio. Para determinar o montante das perdas de valor recupervel dos seus ativos financeiros, os bancos devem avaliar se existem evidncias objetivas que indicam que ocorreu esse evento de perda. Essas evidncias podem incluir dados observveis que indicam que houve uma mudana adversa em relao aos fluxos de caixa esperados da contraparte ou a existncia de uma mudana nas condies econmicas locais ou internacionais que se correlacionem com as perdas por valor recupervel. A evidncia objetiva de que um ativo financeiro apresenta problemas de recuperabilidade inclui dados observveis que so avaliados pelos bancos, principalmente em relao aos seguintes eventos de perda: I) Dificuldade financeira significativa do emissor ou devedor; II) Quebra de contrato, como, por exemplo, inadimplncia ou atraso nos pagamentos de juros ou principal; III) Probabilidade significativa de que o muturio entrar em falncia ou passar por uma reorganizao financeira; e IV) Desaparecimento de um mercado ativo para esse ativo financeiro, por causa de dificuldades financeiras. Todos os ativos financeiros que no so avaliados ao valor de mercado contra resultado esto sujeitos a ter seus valores recuperveis testados, conforme detalharemos a seguir. Emprstimos a clientes Na avaliao da reduo ao valor recupervel de emprstimos a clientes, os bancos verificam se existem evidncias objetivas de perdas em relao a esses ativos financeiros, com o objetivo de classific-los em operaes com problemas de recuperabilidade (impairment) e sem problemas de recuperabilidade (no-impairment). O grupo de operaes com problemas de recuperabilidade avaliado de forma segmentada em funo da significncia das operaes, gerando dois grupos distintos: (I) operaes em impairment individualmente significativas, para tratamento de forma individualizada; e (II) operaes em impairment individualmente no significativas, para tratamento de forma coletiva. Podemos observar que, no Ita Unibanco, o valor da proviso das operaes avaliadas coletivamente significativamente maior do que o das avaliadas individualmente, conforme divulgado em nota explicativa.

Demonstrao Financeira do Ita Unibanco, Nota Explicativa n 11


Segue a composio da Proviso para Crditos de Liquidao Duvidosa por Tipo de avaliao da evidncia objetiva de perda:
31/12/2011 Impaired Carteira I - Operaes Avaliadas Individualmente Grandes Empresas (*) II - Operaes Avaliadas Coletivamente Pessoas Fsicas Carto de Crdito Crdito Pessoal Veculos Crdito Imobilirio Micro / Pequenas e Mdias Empresas Unidades Externas Amrica Latina Total 10.986 3.083 3.455 4.329 119 6.770 63 18.852 6.738 1.918 2.087 2.707 26 4.808 36 12.012 137.141 35.878 31.798 56.134 13.331 78.879 19.196 327.412 6.891 1.907 3.256 1.708 20 4.389 253 11.861 148.127 38.961 35.253 60.463 13.450 85.649 19.259 346.264 13.629 3.825 5.343 4.415 46 9.197 289 23.873 1.033 430 92.196 328 93.229 758 PDD Not Impaired Carteira PDD Total Carteira PDD

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

238

Ativos financeiros disponveis para venda


Para ativos financeiros disponveis para venda, o Banco do Brasil avalia se, a cada data de balano, h evidncia objetiva de que o valor do ativo est abaixo do seu valor recupervel. Para estabelecer se h evidncia objetiva de imparidade de um ativo financeiro, o banco verifica a probabilidade de recuperao do seu valor, considerando os seguintes fatores cumulativamente: (I) durao e grandeza da reduo do valor do ativo em relao ao seu valor contbil; (II) comportamento histrico do valor do ativo e experincia de recuperao do valor desses ativos; e (III) probabilidade de no recebimento do principal e dos juros dos ativos, em virtude de dificuldades relacionadas ao emissor, tais como pedido de falncia ou concordata, deteriorao da classificao do risco de crdito e dificuldades financeiras, relacionadas ou no s condies de mercado do setor no qual atua o emissor. No Bradesco, no caso de instrumentos de capital classificados como disponveis para venda, uma queda relevante ou prolongada no valor justo do ttulo abaixo de seu custo tambm uma evidncia de que os ativos incorrem em perda de seu valor recupervel. Se qualquer evidncia desse tipo existir para ativos financeiros disponveis para venda, o prejuzo acumulado mensurado como a diferena entre o custo de aquisio e o valor justo atual, menos qualquer perda por reduo ao valor recupervel sobre o ativo financeiro reconhecido anteriormente ser baixado do patrimnio e reconhecido na demonstrao do resultado. Perdas por reduo ao valor recupervel de instrumentos de capital reconhecidas na demonstrao do resultado no so revertidas. O aumento no valor justo dos instrumentos de capital, aps a reduo ao valor recupervel, reconhecido diretamente no patrimnio lquido outros resultados abrangentes.

Ativos financeiros mantidos at o vencimento


Havendo evidncia objetiva de reduo no valor recupervel de ativos financeiros mantidos at o vencimento, o banco reconhece uma perda, cujo valor corresponde diferena entre o valor contbil do ativo e o valor presente dos fluxos de caixa futuros estimados. Esses ativos so apresentados lquidos de perdas por imparidade. Se, num perodo subsequente, o montante da perda por imparidade diminui e essa diminuio pode ser objetivamente relacionada com um evento que ocorreu aps o seu reconhecimento, ela revertida em contrapartida ao resultado do exerccio. Conforme divulgado pelo Santander, ao estimar os fluxos de caixa futuros de instrumentos de dvida, os seguintes fatores so levados em conta: Os vrios tipos de riscos a que cada instrumento est sujeito; e As circunstncias em que previsivelmente as cobranas sero efetuadas. Vimos at agora as formas de segregao e apresentao dos instrumentos financeiros e da evidenciao do resultado com esses instrumentos. Iremos apresentar a seguir outras divulgaes que detalham aspectos de instrumentos financeiros em bancos. c) Divulgaes sobre instrumentos financeiros apresentadas pelos bancos Apresentamos, a partir de agora, outras divulgaes relativas a clculo do valor justo, tratamento dado aos derivativos, divulgao sobre as garantias financeiras e evidenciao sobre riscos com instrumentos financeiros.

1. Valor Justo
Conforme vimos em itens anteriores, os instrumentos financeiros podem ser mensurados ao valor justo ou custo amortizado. Nas demonstraes publicadas pelos bancos em 2011, observamos que cerca de 20% dos ativos financeiros e de 1% dos passivos financeiros so valorizados a valor justo. Os bancos devem divulgar diversas informaes sobre o valor justo, tais como definio de valor justo, o valor justo dos ativos e passivos financeiros, valores por nvel de risco nveis 1, 2 e 3 e poltica de mensurao do valor justo, com as tcnicas e pressupostos, conforme veremos a seguir. a. O que valor justo para os bancos Para o Bradesco, a determinao dos valores justos da maioria dos ativos e passivos financeiros baseada nos preos de cotaes do mercado ou cotaes de preos de distribuidoras para os instrumentos financeiros negociados em mercados ativos. Para os demais instrumentos financeiros, o valor justo determinado utilizando-se tcnicas de avaliao, as quais incluem tcnicas de valor presente lquido, mtodo de fluxos de caixa descontados, comparao com instrumentos similares para os quais existam preos observveis no mercado e modelos de avaliao. Nas situaes em que no existe um preo de mercado para um determinado instrumento financeiro, o Banco do Brasil estima o seu valor justo com base em mtodos de avaliao comumente utilizados nos mercados financeiros, adequados s caractersticas especficas do instrumento e que capturam os diversos riscos aos quais est exposto. Os mtodos de valorizao incluem: o mtodo do fluxo de caixa descontado, comparao com instrumentos financeiros semelhantes

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

239

para os quais existe um mercado com preos observveis, modelo de precificao de opes, modelos de crdito e outros modelos de valorizao conhecidos. b. Valor justo dos Ativos e Passivos Financeiros divulgados pelos bancos Sobre a divulgao dos aspectos relacionados ao valor justo, exigido que, para cada classe de ativo/passivo financeiro, o banco deve divulgar o seu valor justo de forma que permita ser comparado com o seu valor contbil. Segue nota divulgada pelo Banco do Brasil comparando valor justo e valor contbil.

Demonstrao Financeira do Banco do Brasil, Nota Explicativa n 38


38 Valor Justo dos Instrumentos Financeiros
R$ Mil 31.12.2011 Valor Contbil Ativos Caixa e depsitos bancrios Depsitos compulsrios em bancos centrais Emprstimos a instituies financeiras Aplicaes em operaes compromissadas Ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado Ativos financeiros disponveis para venda Ativos financeiros mantidos at o vencimento Emprstimos a clientes Passivos Depsitos de clientes Valores a pagar a instituies financeiras Passivos financeiros ao valor justo por meio do resultado Obrigaes por operaes compromissadas Obrigaes de curto prazo Obrigaes de longo prazo 429.177.263 14.625.350 3.972.855 195.204.879 12.988.608 122.047.390 429.647.623 15.070.839 3.972.855 195.185.239 13.439.108 119.284.889 359.301.399 19.796.775 5.202.303 142.199.028 8.963.222 96.214.965 359.263.599 19.796.775 5.202.303 141.198.171 8.963.222 96.215.141 10.492.143 93.689.987 41.846.491 139.032.201 68.294.472 84.328.189 14.997.329 399.032.494 10.492.143 93.689.987 40.509.083 138.800.266 68.294.472 84.328.189 16.622.287 391.503.766 9.816.675 87.055.947 33.977.433 85.060.184 52.222.158 75.010.625 16.607.307 338.388.298 9.816.675 87.055.947 30.473.099 84.926.348 52.222.158 75.010.625 17.939.034 332.250.927 Valor justo Valor Contbil 31.12.2010 Valor justo

c. Divulgao por nvel de risco Nveis 1, 2 e 3 Segundo a norma IFRS, as mensuraes de valor justo esto classificadas e segregadas de acordo com os nveis I, II e III, definidos como: Nvel 1 so usados preos cotados em mercados ativos para instrumentos financeiros idnticos. Nvel 2 so usadas outras informaes disponveis, exceto aquelas do nvel 1, incluindo os preos cotados em mercados no ativos ou para ativos e passivos similares, ou so usadas outras informaes que esto disponveis ou que podem ser corroboradas pelas informaes observadas no mercado para suportar a avaliao dos ativos e passivos. Nvel 3 so usadas informaes que no esto disponveis no mercado para definio do valor justo. Se o mercado para um instrumento financeiro no estiver ativo, os bancos estabelecem o valor justo usando uma tcnica de valorizao que considera dados internos, mas que seja consistente com as metodologias econmicas aceitas para a precificao de instrumentos financeiros. Os bancos divulgam os valores justos de seus instrumentos por nvel de mensurao, conforme publicado pelo Santander, que no utiliza a mensurao do nvel 3.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

240

Demonstrao Financeira do Santander, Nota Explicativa n 2.d


III. Tcnicas de avaliao
A tabela a seguir mostra um resumo dos valores justos dos ativos e passivos financeiros nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2011, 2010 e de 2009, classificados com base nos diversos mtodos de mensurao adotados pelo Banco para apurar seu valor justo:
Em milhares de reais Cotaes publicadas de preo em mercados ativos (Nvel 1) Ativos financeiros para negociao Outros ativos financeiros ao valor justo no resultado Ativos financeiros disponveis para venda Derivativos utilizados como hedge (ativos) Passivos financeiros para negociao Derivativos utilizados como hedge (passivos) 448.210 374.519 608.901 337.628 2011 Cotaes publicadas de preo em mercados ativos (Nvel 1) 3.283.931 17.423.359 1.348.989 29.339 2010

Modelos internos (Nvel 2)

Total

Modelos internos (Nvel 2)

Total

29.453.285 290.850 43.999.300 80.708 4.709.660 36.071

29.901.495 665.369 44.608.201 80.708 5.047.288 36.071

21.537.434 516.422 45.857.030 115.640 4.755.314 112

24.821.365 17.939.781 47.206.019 115.640 4.784.653 112

Analisamos as formas de mensurao de valor justo utilizadas pelos bancos da amostra a partir da tabulao desses valores publicados por eles, a exemplo do apresentado anteriormente pelo Santander. Como resultado da anlise, os bancos do Brasil, Bradesco e Ita Unibanco utilizam na maioria das vezes a lgica do nvel 1 para mensurar o valor justo, enquanto o Santander normalmente avalia seus ativos utilizando o nvel 2 de mensurao, conforme podemos visualizar no grfico a seguir.

Nveis 1, 2 e 3 de mensurao de valor justo % do total do valor justo dos instrumentos financeiros
100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Banco do Brasil Santander Bradesco Ita Unibanco

0% 1% 40% 18% 2% 1% 33%

Nvel 3 Nvel 2 Nvel 1

98%

81% 65%

59%

2%

Os bancos devem divulgar, ainda, um detalhamento da movimentao do nvel 3, mostrando a ocorrncia de transferncia entre nveis. Conforme publicado pelo Banco do Brasil, houve transferncia do nvel 3 para o nvel 2 de avaliao do valor justo de alguns dos seus derivativos.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

241

Demonstrao Financeira do Banco do Brasil, Nota Explicativa n 38


Nvel 3 - Movimentao
Ttulos e valores mobilirios Saldo em 31.12.2009 Incluso pela compra de aes de companhias fechadas Incluso debntures Aumento/(diminuio) no ajuste a valor justo Derivativos de crdito diminuio no ajuste a valor justo Saldo em 31.12.2010 Incluso pela compra de aes de companhias fechadas Baixa de aes de companhias fechadas Debntures aumento no ajuste a valor justo Resultado marcao a mercado Opes transferncia para o Nvel 2 Credit linked notes transferncia para o Nvel 2 Equity linked notes transferncia para o Nvel 2 Derivativos de crdito diminuio no ajuste a valor justo Derivativos de crdito aumento no ajuste a valor justo Derivativos de crdito transferncia para o Nvel 2 Saldo em 31.12.2011 165.198 40.942 206.140 233.546 (165.198) 2.939 277.427 Instrumentos Financeiros derivativos (Ativo) 208.174 (29.095) 179.079 (5.635) (160.271) (2.892) (9.461) 821 Ativos financeiros disponveis para venda 126.999 658.756 174.215 (18.210) 941.760 288.105 76.672 1.306.537 Instrumentos financeiros derivativos (Passivo) 231.708 (79.667) 152.041 (56.837) (73.772) (4.658) 453 (944) 16.283

d. Poltica de mensurao de valor justo Tcnicas e Pressupostos Os bancos devem divulgar ainda, para cada classe de instrumentos financeiros, os mtodos usados e, quando uma tcnica de avaliao for usada, os pressupostos aplicados na determinao do valor justo de cada classe de ativo financeiro ou passivo financeiro. O Banco do Brasil divulgou as seguintes polticas.

Banco do Brasil Polticas de mensurao de valor justo dos Instrumentos Financeiros


Instrumento Financeiro a) Caixa e depsitos bancrios b) Depsitos compulsrios em bancos centrais c) Emprstimos a instituies financeiras e aplicaes/ obrigaes em operaes compromissadas; Emprstimos a clientes, Depsitos de clientes Forma de Mensurao do Valor Justo Equivalem aos ativos de alta liquidez, dessa forma o valor contbil representa substancialmente o valor justo. Equivalem aproximadamente a seus valores justos. Taxas pr-fixadas: mediante o desconto dos fluxos de caixa estimados adotando taxas de juros equivalentes s taxas atuais de contratao para operaes similares. Taxas ps-fixadas: os valores contbeis foram considerados aproximadamente equivalentes ao valor justo.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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Banco do Brasil Polticas de mensurao de valor justo dos Instrumentos Financeiros - Continuao
Caso no exista preo cotado em um mercado ativo disponvel para um instrumento financeiro e tambm no seja possvel identificar operaes recentes com instrumento financeiro similar, o banco define o valor justo de instrumentos financeiros com base em metodologias de avaliao normalmente aceitas pelo mercado, como o mtodo do valor presente obtido pelo fluxo de caixa descontado (a valor presente considerando as condies normais de mercado, a curva de rentabilidade e fatores de volatilidade, utilizando-se as taxas de juros disponveis no mercado) e o modelo Black-Scholes (utilizado para avaliar as opes europeias). As fontes primrias, bases de origem das informaes de mercado que proporcionam a alimentao dos modelos desenvolvidos, so: ttulos pblicos (Anbima/Bacen), ttulos privados (BM&FBovespa, SND Sistema Nacional de Debntures, Anbima e Cetip) e derivativos (BM&FBovespa, Broadcast e Reuters). Como fonte alternativa, utilizada a Bloomberg.

d) Ativos e passivos financeiros ao valor justo por meio do resultado, ativos financeiros disponveis para venda e ativos financeiros mantidos at o vencimento

Fonte: Elaborada elaborado a partir do texto da nota explicativa da empresa

Os bancos devem divulgar tambm as tcnicas e premissas usadas para avaliao dos instrumentos financeiros apresentados ao valor justo cuja mensurao foi baseada em modelos internos (nvel 2), conforme publicado pelo Santander, que usou normalmente o Mtodo do Valor Presente.

Demonstrao Financeira do Santander, Nota Explicativa n 2.d


Em milhares de reais

Valores Justos e Tcnicas de Avaliao dos Instrumentos Financeiros nvel 2


Valores justos calculados utilizando-se modelos internos 2011 ATIVO: Ativos financeiros para negociao Emprstimos e outros valores com instituies de crdito Instrumentos de dvida e Instrumentos de patrimnio Derivativos Derivativos utilizados como hedge Swaps Outros ativos financeiros ao valor justo no resultado Emprstimos e outros valores com instituies de crdito Emprstimos e adiantamentos a clientes 29.453.285 21.537.434 17.571.211 Mtodo do valor presente Mtodo do valor presente Mtodo do valor presente Mtodo do valor presente Mtodo do valor presente Dados de mercado observveis (taxas de desconto e juros) Dados de mercado observveis (taxas de desconto e juros) Dados de mercado observveis (taxas de juros) Dados de mercado observveis (taxas de desconto e juros) Dados de mercado observveis (taxas de desconto e juros) 2010 2009 Tcnicas de avaliao Principais premissas

47.662

67.170,00

25.298.803 4.154.482 80.708 80.708 290.850

16.472.413 5.017.359 115.640 115.640 516.422

12.554.035 4.950.006 163.425 163.425 2.507.351

60.813

292.034

1.907.265

389.113

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

243

Demonstrao Financeira do Santander, Nota Explicativa n 2.d - Continuao


Instrumentos de dvida Ativos Financeiros disponveis para venda Instrumentos de dvida e Instrumentos de patrimnio PASSIVO: Passivos financeiros para negociao Derivativos Derivativos utilizados como hedge Swaps 4.709.660 4.709.660 36.071 36.071 4.755.314 4.755.314 112 112 4.401.709 4.401.709 9.806 9.806 Mtodo do valor presente Mtodo do valor presente Dados de mercado observveis (taxas de desconto e juros) Dados de mercado observveis (taxas de desconto e juros) 230.037 224.388 210.973 Mtodo do valor presente Mtodo do valor presente Dados de mercado observveis (taxas de desconto e juros) Dados de mercado observveis (taxas de desconto e juros)

43.999.300

45.857.030

44.772.175

43.999.300

45.857.030

44.772.175

Outros passivos financeiros ao valor justo no resultado

1.795

Foram as seguintes as divulgaes sobre tcnicas de avaliao de derivativos do Santander, mostrando que o banco utiliza, alm do modelo de valor presente, o modelo Black-Scholes.

Demonstrao Financeira do Santander, Nota Explicativa n 2.d


Tcnicas de Mensurao a Valor Justo dos Derivativos
2011 - Efeito razovel na mudana de Premissas nos Valores Justos (1) Derivativos de negociao (lquidos) Tcnicas de avaliao (285.167) Mtodo do valor presente Principais premissas Dados de mercado observveis e liquidez (taxas de cmbio e juros) Dados de mercado observveis e liquidez (taxas de cmbio e juros) Dados de mercado observveis, liquidez e correlao (taxas de juros) Dados de mercado observveis, liquidez e correlao (taxas de juros) Dados de mercado observveis, liquidez e correlao (taxas de juros) Mais favorvel Menos favorvel

Swaps

53.554

(53.554)

Opes de taxa de cmbio

167.556 Modelo Black-Scholes

507

(507)

Opes de taxa de juros

(347.913) Modelo Black-Scholes

212

(212)

Contratos futuros de taxa de cmbio

108.987 Mtodo do valor presente

Opo de ao

(198.641) Modelo Black-Scholes

5.334

(5.334)

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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2. Derivativos e Aplicao do Hedge Accounting


As operaes com derivativos podem ser qualificadas para hedge accounting, fazendo parte dos instrumentos de hedge ou no, sendo assim consideradas derivativos para negociao, conforme veremos a seguir. a. Derivativos para negociao Os bancos utilizam esses instrumentos financeiros derivativos para negociao ou seja, no qualificados para hedge accounting para administrar exposio a riscos, principalmente de mercado, taxa de juros, moedas e crdito. Esses derivativos so registrados ao valor justo e mantidos como ativos quando o valor justo positivo, e como passivos quando o valor justo negativo. O Banco do Brasil, por exemplo, possui derivativos destinados a negociao, tais como swaps, contratos futuros, contratos a termo, opes e outros tipos de derivativos similares baseados na taxa de juros, na taxa de cmbio, no preo de aes e commodities e no risco de crdito. Os instrumentos financeiros derivativos detidos ou mantidos pelo banco so, essencialmente, transacionados com o propsito de negociao, sendo essas transaes associadas, em sua maior parte, a acordos com seus clientes. O banco pode tambm tomar posies com a expectativa de lucro, levando-se em considerao variaes favorveis em preos, taxas ou ndices. Os bancos informam a composio da carteira de derivativos por tipo de risco com seus valores de referncia registrados como ativos ou passivos, assim como os seus respectivos valores de mercado. Apresentam ainda a composio da carteira de derivativos por prazos de vencimento de seus valores de referncia.

Composio da carteira de derivativos para negociao por tipo de risco


Os bancos apresentam a composio da carteira de derivativos para negociao por tipo de risco, como o exemplo dos contratos detalhados pelo Banco do Brasil, que tem uma parcela maior de contratos futuros de venda do que de compra.

Demonstrao Financeira do Banco do Brasil, Nota Explicativa n 39


a) Composio da carteira de derivativos para negociao por tipo de risco
31.12.2011 Contratos de futuros Compromissos de compra Risco de taxa de juros Risco de moedas Outros riscos Compromissos de venda Risco de taxa de juros Risco de moedas Outros riscos Valor de Referncia 48.657.214 31.920.368 9.412.815 7.324.031 56.534.961 47.493.509 384.140 8.657.312 31.12.2010 Valor de Referncia 38.023.623 18.304.258 8.508.156 11.211.209 61.710.441 50.898.216 584.523 10.227.702

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

245

Composio da carteira de derivativos para negociao por prazo de vencimento Por outro lado, os bancos informam ainda a composio da carteira de derivativos para negociao por prazo de vencimento, como o caso do Ita Unibanco, que tem a maior parte dos vencimentos (26%) no prazo de at 30 dias da data do balano.

Demonstrao Financeira do Ita Unibanco, Nota Explicativa n 7


Carteira de Derivativos Ativos Por vencimento
Abaixo, composio da carteira de Instrumentos Financeiros Derivativos (Ativos e Passivos) por tipo de instrumento demonstrada pelo seu valor de custo e de mercado e por prazo de vencimento.
31/12/2011 ATIVO Futuros BM&FBovespa Instituies Financeiras Empresas Prmios de Opes BM&FBovespa Instituies Financeiras Empresas Operaes a Termo BM&FBovespa Instituies Financeiras Empresas Swaps - Ajuste a Receber BM&FBovespa Instituies Financeiras Empresas Pessoas Fsicas Valor Justo 26 31 (4) (1) 2.443 1.689 286 468 1.879 727 80 1.072 2.750 332 259 2.155 4 % 0,4 0,4 0,0 0,0 27,9 19,3 3,3 5,3 21,3 8,3 0,9 12,1 31,4 3,8 3,0 24,6 0,0 0-30 dias 1 1 1.252 1.162 45 45 644 461 74 109 230 13 29 187 1

Derivativos de Crdito Instituies Financeiras Empresas Forwards Instituies Financeiras Empresas Swaps com Verificao - Empresas Outros Instituies Financeiras Empresas Total
(*)

399 95 304 451 279 172 4 802 778 24 8.754

4,6 1,1 3,5 5,2 3,2 2,0 0,0 9,2 8,9 0,3 100,0

96 83 13 54 54 2.277 26,0%

% por prazo de vencimento


(*)

Do total da carteira ativa de Instrumentos Financeiros Derivativos, R$ 5.949 referem-se ao circulante e R$ 2.805 ao no circulante.

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246

31-90 dias 51 57 (2) (4) 182 11 67 104 384 219 165 351 25 63 262 1

91-180 dias 5 5 223 35 59 129 156 47 1 108 168 31 13 122 2

181-365 dias (1) (1) (2) 2 660 471 87 102 209 2 207 502 61 28 413 -

366-720 dias (3) (4) 1 113 10 27 76 146 3 143 534 22 49 463 -

Acima de 720 dias (27) (27) 13 1 12 340 340 965 180 77 708 -

15 15 101 73 28 470 467 3 1.554 17,8%

17 17 73 45 28 3 1 2 645 7,4%

6 2 4 67 31 36 30 11 19 1.473 16,8%

52 2 50 44 8 36 74 74 960 11,0%

309 59 250 70 39 31 4 171 171 1.845 21,1%

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

247

Os bancos negociam ainda derivativos de crdito. O Ita Unibanco compra e vende proteo de crdito predominantemente relacionada a ttulos do governo brasileiro e ttulos privados de empresas brasileiras, visando atender a necessidades de seus clientes. Os derivativos de crdito negociados pelo banco so normalmente os Credit Default Swaps (CDS) e Total Return Swaps (TRS), conforme apresentado na nota a seguir.

Demonstrao Financeira do Ita Unibanco, Nota Explicativa n 7


Derivativo de cdito por instrumento, classificao de Risco e Entidade de Referncia
31/12/2011 Potencial Mximo de Pagamentos Futuros, bruto Por Instrumento CDS TRS Total por Instrumento Por Classificao de Risco Grau de Investimento Total por Risco Por Entidade de Referncia Entidades Privadas Total por Entidade 3.535 3.535 1.290 1.290 1.106 1.106 999 999 140 140 (110) (110) 3.535 3.535 1.290 1.290 1.106 1.106 999 999 140 140 (110) (110) 3.526 9 3.535 1.290 1.290 1.106 1.106 990 9 999 140 140 (101) (9) (110) Antes de 1 ano De 1 a 3 anos De 3 a 5 anos Acima de 5 anos Valor Justo

Alm dos derivativos para negociao, os bancos tm a escolha de, caso atendidas algumas exigncias, designar os derivativos para hedge, o que levar a um tratamento diferenciado, conforme veremos a seguir. b. Derivativos qualificados para o hedge accounting A utilizao do hedge accounting consiste em aplicar regras especficas e opcionais de contabilizao das operaes, que permitem eliminar ou reduzir a volatilidade dos resultados contbeis decorrentes do registro dos derivativos ao valor justo por meio do resultado. Existem trs tipos de hedge accounting permitidos pelo CPC 38: hedge de valor justo, hedge de fluxo de caixa e hedge de investimento lquido no exterior. Os bancos do Brasil, Santander e Ita Unibanco utilizam hedge accounting, enquanto o Bradesco no designa derivativos para hedge accounting, conforme mostrado na tabela a seguir.

Derivativos de hedge Utilizao pelos Bancos da Amostra


Banco do Brasil Hedge de valor justo Hedge de fluxo de caixa Hedge de investimento no exterior
Fonte: elaborado a partir da anlise das notas explicativas

Santander Sim Sim No

Bradesco No No No

Ita Unibanco No Sim Sim

Sim No No

I) Hedge de valor justo


Quando aplicado o hedge de valor justo, tanto a variao do valor justo do derivativo (instrumento de hedge) como a variao do item hedgeado (que pode ser um ativo ou um passivo, por exemplo) so reconhecidas no resultado no mesmo perodo. Os bancos do Brasil e Santander se utilizam desse tipo de operao de hedge. O Banco do Brasil optou por utilizar o hedge de valor justo com o objetivo de se proteger de eventuais oscilaes nas taxas de juros e de cmbio dos seus instrumentos financeiros. O instrumento de hedge nesse caso um swap com o objetivo de proteger uma captao externa (passivo hedgeado) contra oscilaes de taxa de juros e de variao cambial.

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248

Demonstrao Financeira do Banco do Brasil, Nota Explicativa n 39


Derivativos de hedge Instrumentos e Objetos de Hedge
R$ Mil Instrumentos de hedge Ativo Futuro Swap Opes Passivo Futuro Swap Opes Instrumentos de hedge Ativo Emprstimos a clientes Ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado Ativos financeiros disponveis para venda Investimentos externos Outros ativos Passivo Outros passivos 31.12.2011 10.776.038 6.991.760 2.068.382 1.715.896 26.580.744 24.451.844 1.195.548 933.352 31.12.2011 22.368.654 21.186.999 79.834 144.370 360.021 597.430 4.040.513 4.040.513 31.12.2010 11.705.985 5.064.318 3.891.982 2.749.685 39.601.301 20.237.546 15.626.860 3.736.895 31.12.2010 29.497.069 19.485.560 9.308.980 345.022 357.507 2.945.841 2.945.841

Teste de Efetividade Ativo Passivo Ativo - Passivo Efetividade (80% a 125%)

31.12.2011 33.144.692 30.621.257 2.523.435 108,64%

31.12.2010 41.203.054 42.547.142 (1.344.088) 96,74%

II) Hedge de fluxo de caixa


J para o hedge de fluxo de caixa, a reduo da variabilidade dos resultados se d, pois ganhos ou perdas no instrumento de hedge relacionados parte efetiva do hedge so reconhecidos diretamente no patrimnio lquido, enquanto somente os ganhos ou perdas relacionados parte no efetiva que so reconhecidos no resultado. Os bancos Santander e Ita Unibanco se utilizam desse tipo de hedge. No caso do Ita Unibanco, a operao consiste em um hedge de exposio variao nos fluxos de caixa, em pagamentos de juros, que so atribuveis s alteraes nas taxas de juros relativas a passivos. Desta forma, corresponde a: Hedge de depsitos a prazo e operaes compromissadas: proteger as alteraes no fluxo de caixa de pagamento de juros resultantes de variaes no CDI; Hedge de aes preferenciais resgatveis: proteger a variao nos fluxos de caixa de pagamento de juros resultantes de variaes na Libor; Hedge de CDB subordinado: proteger as variaes nos fluxos de caixa de pagamento de juros resultantes de variaes no CDI. Essas operaes do Ita Unibanco so referentes a contratos futuros e swaps, conforme demonstrado na nota explicativa a seguir.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

249

Demonstrao Financeira do Ita Unibanco, Nota Explicativa n 8


Derivativos utilizados pelos bancos em Hedge de Fluxo de Caixa
Os valores nas tabelas a seguir esto apresentados em milhes de reais:
31/12/2011 Ganho ou (Perda) acumulado reconhecida em Outros Resultados Abrangentes e Hedge de Fluxo de Caixa (parcela efetiva) Ganho ou (Perda) acumulado reconhecido em Outros Resultados Abrangentes e Hedge de Fluxo de Caixa (parcela efetiva) 31/12/2010

Derivativos utilizados em Hedge de Fluxo de Caixa

Rubrica onde a parcela inefetiva reconhecida na demostrao do resultado

Ganho ou (Perda) reconhecido em derivativos (parcela inefetiva)(*)

Rubrica onde a parcela inefetiva reconhecida na demostrao do resultado

Ganho ou (Perda) reconhecido em derivativos (parcela inefetiva)(*)

Futuros de taxa de juros

(282)

Ganho (Perda) lquido com ativos e passivos financeiros Ganho (Perda) lquido com ativos e passivos financeiros Ganho (Perda) lquido com ativos e passivos financeiros

Ganho (Perda) lquido com ativos e passivos financeiros Ganho (Perda) lquido com ativos e passivos financeiros

Swap de Taxa de Juros

(30)

(20)

Total

(312)

(12)

(*)

Em 31 Dezembro de 2011, o ganho (perda) relativo ao hedge de fluxo de caixa esperado a ser reclassificado de resultado abrangente para resultado nos prximos 12 meses R$ 167 (R$ 1 em 31/12/2010):

O Ita Unibanco apresentou ainda, para cada estratgia, o valor nominal, o valor justo dos derivativos, o valor contbil do item objeto de hedge e a abertura dos vencimentos desses derivativos, conforme nota explicativa a seguir.

Estratgias Valor Nominal Hedge de depsitos e operaes compromissadas Hedge de aes preferncias resgatveis Hedge de CDB subordinado Hedge de Investimento de Operaes Lquidas no Exterior (*)
Os instrumentos de hedge incluem a alquota de overhedge de 40% referente a impostos.

31/12/2011 Derivativos Valor Justo (4) (37) 31 19.113 737 87 6.886 Objeto de Hedge Valor Contbil 19.083 737 118 4.131

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

250

31/12/2010 Derivativos Valor Nominal 9.092 655 350 Valor Justo (10) (27) Objeto de Hedge Valor Contbil 9.117 655 419 Valor Nominal 684 350 -

01/01/2010 Derivativos Valor Justo (2) Objeto de Hedge Valor Contbil 684 382 -

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

251

III. Hedge de investimentos lquidos em operaes no exterior


Os hedges de investimentos lquidos em operaes no exterior so contabilizados de forma similar ao hedge de fluxo de caixa. Ganhos ou perdas no instrumento de hedge relacionados parte efetiva do hedge so reconhecidos diretamente no patrimnio lquido, enquanto quaisquer ganhos ou perdas relacionados parte no efetiva so reconhecidos no resultado. O Ita Unibanco aplica em hedge de investimento lquido de operao no exterior para proteger o risco de variao no valor do investimento, quando mensurado em real (moeda funcional da matriz), decorrente das variaes nas taxas de cmbio entre a moeda funcional do investimento no exterior e o real. Foram negociadas operaes utilizando contratos de Futuros DDI negociados na BM&FBovespa e contratos de Forward ou contratos de NDF (Non Deliverable Forwards) contratados por suas subsidirias no exterior, conforme nota explicativa publicada.

Demonstrao Financeira do Ita Unibanco, Nota Explicativa n 8


Os valores nas tabelas a seguir esto apresentados em milhes de reais:
31/12/2011 Derivativos utilizados em Hedge de Investimento Lquido no Exterior Ganho ou (Perda) acumulado reconhecida em Outros Resultados Abrangentes e Hedge de Fluxo de Caixa (parcela efetiva) (890) 120 335 (435) Rubrica onde a parcela inefetiva reconhecida na demonstrao do resultado Ganho (Perda) lquido com passivos financeiros Ganho (Perda) lquido com passivos financeiros Ganho (Perda) lquido com passivos financeiros Outro Ganho ou (Perda) reconhecido em derivativos (parcela inefetiva)

Futuro DDI (1) Forward NDF (2) Total


(1)

42 19 2 63

Futuro DDI um contrato de Futuro em que os participantes podem negociar o cupom limpo para qualquer prazo entre o primeiro vencimento do contrato futuro de cupom cambial (DDI) e um vencimento posterior; (2) NDF (Non Deliverable Forward), ou Contrato a Termo de Moeda sem Entrega Fsica um derivativo operado em mercado de balco, que tem como objeto a taxa de cmbio de uma determinada moeda.

Apresentadas as divulgaes das operaes com derivativos, iremos apresentar as divulgaes sobre garantias.

3. Garantias
No tocante divulgao sobre garantias, os bancos detalham os ativos financeiros cedidos em garantia e as garantias financeiras prestadas pelos bancos. a. Ativos financeiros cedidos em garantia Os bancos podem ter alguns dos seus ativos financeiros destinados a servir como garantia, com duas finalidades: (1) como compromissos condicionais oferecidos, que garantem que as clusulas contratuais das operaes de captaes no mercado aberto (operaes compromissadas) sejam cumpridas; e (2) como depsitos em garantia de passivos contingentes.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

252

No caso das operaes compromissadas, no Bradesco a maioria dos ativos financeiros que lastreiam as operaes com compromisso de recompra composta por ttulos pblicos brasileiros, conforme nota divulgada a seguir.

Demonstrao Financeira do Bradesco, Nota Explicativa n 23


23) Ativos Financeiros Cedidos em Garantia Captaes no Mercado Aberto
R$ Mil 31 de dezembro 2011 Mantidos para negociao Ttulos pblicos brasileiros Disponveis para venda
(1)

2010 14.482.843 14.482.843 34.133.166 30.737.679 2.301.906 706.607 386.974 809.252 809.252 30.275.351 30.275.351 79.700.612

59.224.886 59.224.886 6.702.123 3.465.119 1.913.034 791.212 532.758 292.531 292.531 30.902.540 30.902.540 97.122.080

Ttulos pblicos brasileiros Ttulos emitidos por empresas no financeiras Ttulos pblicos brasileiros emitidos no exterior Ttulos emitidos por empresas financeiras Mantidos at o vencimento Ttulos pblicos brasileiros emitidos no exterior Emprstimos e adiantamentos a instituies financeiras Aplicaes interfinanceiras de liquidez Total
(1)

Inclui ganhos em 2011 no valor de R$ 355.804 mil (2010 R$ 202.618 mil) e perdas de R$ 10.593 mil (2010 R$ 190.137 mil).

Os bancos tm ainda ativos financeiros dados em garantia dos passivos contingentes, normalmente sob a forma de depsitos. No Ita Unibanco, esses ativos so relativos a processos de passivos contingentes e esto vinculados ou depositados, de acordo com os montantes detalhados a seguir.

Demonstrao Financeira do Ita Unibanco, Nota Explicativa n 31.d


d) Ativos dados em garantia de contingncias
Os ativos dados em garantia de contingncias so relativos a processos de passivos contingentes e esto vinculados ou depositados de acordo com os montantes abaixo:
31/12/2011 Ttulos e Valores Mobilirios (basicamente Letras Financeiras do Tesouro) Depsitos em Garantia 1.512 3.233 31/12/2010 1.516 3.292

b. Garantias Financeiras Prestadas Garantias financeiras so definidas como contratos pelos quais uma entidade se compromete a efetuar pagamentos especficos em nome de um terceiro se este no o fizer, independentemente das diversas formas jurdicas que possam ter, tais como garantias, crditos documentrios irrevogveis emitidos ou confirmados pela entidade, etc. Todos os bancos da nossa amostra apresentavam garantias financeiras. Para o Bradesco, essas garantias financeiras so compromissos condicionais de emprstimos emitidos para garantir o desempenho de um cliente perante um terceiro. Segundo essas garantias, geralmente o banco possui o direito de regresso contra o cliente para recuperar quaisquer valores pagos. Alm disso, pode reter recursos em dinheiro ou outras garantias de liquidez elevada para garantir esses compromissos. O Bradesco registra o risco das garantias financeiras em contas de compensao, e no no balano patrimonial consolidado. No ano de 2011, as garantias prestadas, em sua quase totalidade, so realizadas com clientes Corporate. So os seguintes os montantes que representam o risco total dos itens no registrados no balano patrimonial por vencimento da ltima parcela.
Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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Demonstrao Financeira do Bradesco, Nota Explicativa n 42


42) Itens no registrados no balano patrimonial
O quadro abaixo, demonstra os montantes que representam o risco total dos itens no registrados no balano patrimonial (off balance), por vencimento da ltima parcela:
31 de dezembro 2011 Compromissos de valores de crdito a liberar Beneficirios e garantias prestadas Crditos abertos para importao Total 130.662.726 48.479.357 1.700.341 180.842.424 2010 105.215.829 40.765.970 1.465.018 147.446.817

O Santander tambm fornece aos clientes do banco garantias financeiras em compromissos com terceiros. O banco registra como nota explicativa esse passivo contingente, onde divulgado que o mximo valor potencial de pagamentos futuros representa os valores nocionais que poderiam ficar perdidos se houvesse inadimplncia total das partes avalizadas. Segue nota explicativa sobre o tema.

Demonstrao Financeira do Santander, Nota Explicativa n 41.a


Garantias Prestadas Mximo valor potencial para pagamentos futuros
Em milhares de Reais
Mximo valor potencial de pagamentos futuros Passivos contingentes Garantias e outras fianas Garantias financeiras Garantias de desempenho Cartas de crdito financeiras standby Outros Outras exposies contingentes Crditos de documentao Total de passivos contingentes Compromissos Compromissos de emprstimo resgatveis (1) Total de compromissos Total
(1)

2011

2010

2009

17.818.624 910.655 2.213.135 929.378 700.160 700.160 22.571.952

18.117.260 907.676 2.823.715 273.759 440.702 440.702 22.563.112

17.379.109 695.099 2.189.135 243.406 460.621 460.621 20.967.370

98.552.891 98.552.891 121.124.843

93.472.343 93.472.343 116.035.455

77.789.371 77.789.371 98.756.741

Inclui os limites aprovados e no utilizados de cheque especial, carto de crdito e outros.

Mostramos os aspectos de divulgao de valor justo, derivativos e garantias dos instrumentos financeiros, e apresentaremos agora as informaes qualitativas e quantitativas sobre risco.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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4. Informaes qualitativas e quantitativas sobre riscos


Em relao a suas posies assumidas em instrumentos financeiros, os bancos incorrem em riscos de crdito, de mercado e de liquidez, conforme detalharemos a seguir. a. Risco de Crdito O risco de crdito compreende, entre outros, o risco de crdito da contraparte, o risco pas, a possibilidade de ocorrncia de desembolsos para honrar avais, fianas, coobrigaes, compromissos de crdito ou outras operaes de natureza semelhante. Para o Bradesco, o risco de crdito de contraparte, ao qual o banco est exposto, consiste na possibilidade de uma contraparte no cumprir suas obrigaes, financeiras ou no, causando perdas ao banco. Esse risco pode ser observado, principalmente, em transaes que envolvam instrumentos financeiros derivativos, em que a contraparte est sujeita a oscilaes de mercado. O banco mantm controle sobre a posio lquida (ou seja, a diferena entre contratos de compra e venda) e potencial exposio futura das operaes em que existe o risco de contraparte. Toda exposio ao risco de contraparte faz parte dos limites gerais de crdito concedidos aos clientes do banco. Normalmente, as garantias relacionadas a esse tipo de operao so os depsitos de margem, que so realizados pela contraparte na prpria organizao ou em outras instituies custodiantes, que tambm possuem seus riscos de contraparte devidamente avaliados. A exposio ao risco de crdito dos bancos evidenciada por meio da divulgao da sua exposio mxima, da classificao do seu risco em baixo, mdio e alto, e do risco ao qual cada ativo financeiro est exposto. O valor da exposio a risco de crdito dos seus ativos financeiros uma das medidas de risco divulgadas pelos bancos, conforme pode ser visto na publicao do Bradesco. A exposio mxima ao risco de crdito do Bradesco apresenta um incremento de 19,2% em relao a 2010, conforme pode ser visto a seguir.

Demonstrao Financeira do Bradesco, Nota Explicativa n 3.1


Exposio ao risco de crdito
A tabela a seguir apresenta a exposio mxima ao risco de crdito dos instrumentos financeiros:
R$ Mil 31 de dezembro 2011 Caixa e disponibilidades em bancos Instrumentos financeiros derivativos Emprstimos e adiantamentos a instituies financeiras Emprstimos e adiantamentos a clientes Outros ativos financeiros Total dos itens registrados no balano patrimonial Total dos itens no registrados no balano patrimonial Total da exposio 93.777.577 955.912 72.663.890 263.521.615 237.166.083 668.085.077 180.842.424 848.927.501 2010 80.960.127 1.650.708 64.715.412 225.635.918 191.893.419 564.855.584 147.446.817 712.302.401

Alm disso, o Bradesco divulgou a exposio do risco de crdito de emprstimos e adiantamentos classificada nos nveis baixo (Ratings AA1-C3), mdio (Rating D) e alto (Ratings E-H), tendo todo o seu risco considerado como baixo nessa categoria. O Ita Unibanco apresenta tambm essa classificao, demonstrando a carteira dos demais ativos financeiros avaliados individualmente, classificados por nvel de risco, mostrando que os crditos do banco esto concentrados no nvel baixo. O banco divulga ainda a segregao de operaes de crdito, considerando: crditos ainda no vencidos e crditos vencidos, com ou sem evento de perda, mostrando que seus crditos esto concentrados nos crditos no vencidos e sem evento de perda, conforme apresentado a seguir.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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Demonstrao Financeira do Ita Unibanco, Nota Explicativa n 3.1


6. Qualidade de Crdito dos Ativos Financeiros
6.1 A tabela abaixo apresenta a segregao de operaes de crdito, considerando: crditos ainda no vencidos e crditos vencidos com ou sem evento de perda:
31/12/2011 Classificao Interna Baixo Mdio Alto Impairment Total % Crditos No Vencidos e sem Evento de Perda 221.315 63.763 16.910 301.988 87,3% Crditos Vencidos sem Evento de Perda 5.800 10.921 8.703 25.424 7,3% Crditos Vencidos com Evento de Perda 18.852 18.852 5,4% Total dos Crditos 227.115 74.684 25.613 18.852 346.264 100,0% Crditos No Vencidos e sem Evento de Perda 195.988 52.561 13.663 262.212 88,9%

Os bancos publicam ainda a exposio ao risco de crdito por tipo de ativo financeiro, conforme pode ser visto na publicao do Banco do Brasil.

Banco do Brasil Risco de Crdito de cada tipo de Ativo Financeiro


Ativo Financeiro Caixa e depsitos bancrios e depsitos compulsrios em bancos centrais Risco de Crdito a que est exposto No apresentam risco de crdito relevante. Referem-se a aplicaes em depsitos interfinanceiros e a carteiras de crdito adquiridas com coobrigao da instituio cedente, seguindo anlise de risco da instituio, sendo classificados por rating interno. Essas exposies apresentam baixo risco de crdito e no apresentam crditos vencidos ou sujeitos a perda por reduo do valor recupervel. So realizadas principalmente com o Banco Central do Brasil e com outras instituies financeiras. Os ttulos e valores mobilirios utilizados como lastro dessas operaes so, em regra, ttulos pblicos federais. Essas operaes no apresentam crditos vencidos ou sujeitos a perdas por reduo do valor recupervel. Na composio do seu valor justo, j considerado o risco de crdito da contraparte. So compostos basicamente por ttulos pblicos, predominantemente emitidos pelo governo federal, e por ttulos privados. Para os ttulos pblicos federais, no h risco de crdito relevante. Os ttulos privados so emitidos por grandes empresas, avaliadas pelo banco segundo suas prticas de anlise de risco de crdito e que foram classificadas como de baixo risco. So compostos quase que exclusivamente por ttulos pblicos federais e no apresentam risco de crdito relevante. Os emprstimos a clientes esto classificados em: (I) no vencidos e no sujeitos a perdas por reduo do valor recupervel; (II) vencidos e no sujeitos a perdas por reduo do valor recupervel; e (III) sujeitos a perdas por reduo do valor recupervel.

Emprstimos a instituies financeiras

Operaes compromissadas

Ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado

Disponveis para venda

Mantidos at o vencimento

Emprstimos a clientes

Fonte: elaborado a partir das Notas Explicativas do Banco do Brasil Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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31/12/2010 Crditos Vencidos sem Evento de Perda 4.346 8.053 6.348 18.747 6,4% Crditos Vencidos com Evento de Perda 13.878 13.878 4,7% Total dos Crditos 200.334 60.614 20.011 13.878 294.837 100% Crditos No Vencidos e sem Evento de Perda 142.004 57.677 12.259 211.940 86,8% Crditos Vencidos sem Evento de Perda 9.763 3.580 5.103 18.446 7,5% Crditos Vencidos com Evento de Perda 14.027 14.027 5,7%

01/01/2010 Total dos Crditos 151.767 61.257 17.362 14.027 244.413 100%

A concentrao de devedores um dos itens considerados importantes para avaliao do risco de crdito; quanto maior a diversificao (menor a concentrao), menor o risco. O Ita Unibanco divulgou suas operaes de crdito por concentrao nos maiores devedores, mostrando que 10% das suas operaes de crdito esto concentradas nos 50 maiores devedores.

Demonstrao Financeira do Ita Unibanco, Nota Explicativa n 11


a) Composio da Carteira de Operaes de Crdito e Arrendamento Mercantil Financeiro
A tabela abaixo apresenta a composio dos saldos de Operaes de Crdito e Arrendamento Mercantil Financeiro| por tipo, setor do devedor, vencimento e concentrao:
Por Concentrao Principal Devedor 10 Maiores Devedores 20 Maiores Devedores 50 Maiores Devedores 100 Maiores Devedores Total de Operaes de Crdito e Arrendamento Mercantil Financeiro 31/12/2011 2.331 13.613 21.603 35.504 48.280 346.264 31/12/2010 1.620 11.313 18.313 31.831 42.949 294.837 01/01/2010 2.161 10.521 16.520 28.126 38.445 244.413

Poltica de Mensurao do Risco de Crdito


Os bancos adotam diferentes formas de mensurao do risco de crdito. Os principais critrios observados pelas instituies financeiras quando da classificao das operaes de crdito em nveis de risco so relacionados a: (I) situao econmico-financeira do devedor; (II) grau de endividamento; (III) capacidade de gerao de resultados; (IV) fluxo de caixa; (V) pontualidade e atrasos nos pagamentos; (VI) limite de crdito; (VII) natureza e finalidade da transao; caractersticas das garantias, particularmente quanto suficincia e liquidez; e (VIII) valor da operao. No Santander, os procedimentos aplicados na identificao, mensurao, controle e diminuio da exposio ao risco de crdito so baseados em nvel individual ou agrupados por semelhana. Clientes com gesto individualizada: clientes do segmento de atacado, instituies financeiras e determinadas empresas. A gesto do risco executada por meio de uma anlise complementada por ferramentas de suporte tomada de decises com base em modelos de avaliao do risco interno. Clientes com gesto padronizada: pessoas fsicas e empresas no enquadradas como clientes individualizados. A gesto do risco normalmente baseia-se em modelos automatizados de tomada de decises e de avaliao do risco interno.
Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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Forma de Clculo do Risco de Crdito


O Ita Unibanco leva em considerao trs componentes para aferir o risco de crdito: a probabilidade de inadimplncia do cliente ou contraparte (PD), o valor estimado da exposio em caso de inadimplncia (EAD) e o potencial de recuperao de crditos inadimplentes (LGD). A avaliao desses componentes de risco faz parte do processo de concesso de crdito e da gesto da carteira. No Ita Unibanco, a classificao de crdito dos clientes e grupos econmicos reflete sua probabilidade de inadimplncia e constitui elemento fundamental no processo de mensurao do risco, pois com base nela que os limites de crdito so calculados. A tabela abaixo demonstra a correspondncia entre os nveis de risco atribudos pelos modelos internos do grupo (baixo, mdio, alto e impairment) e a probabilidade de inadimplncia associada a cada um desses nveis.

Demonstrao Financeira do Ita Unibanco, Nota Explicativa n 35


a. Risco e Modelos Internos de Probabilidade de Inadimplncia (PD)
Classificao Interna Baixo Mdio Alto Impairment PD Menor 4,44% Maior que 4,44% e menor ou igual a 25,95% Maior 25,95% Operaes Corporate c/PD maior a 31,84% Operaes em Atraso >90 dias Operaes Renegociadas com atraso superior a 60 dias.

Mitigao de Risco de Crdito Garantias Recebidas


O Ita Unibanco utiliza ainda garantias para reduzir a ocorrncia de perdas em operaes que apresentam risco de crdito. Desse modo, as garantias so utilizadas com o fim de melhorar o potencial de recuperao do crdito em caso de inadimplncia; e no para reduzir o valor da exposio de clientes ou contrapartes. Podemos observar que o banco est, na grande maioria dos casos, com operaes de crdito com excesso de garantia de ativos, conforme nota a seguir.

Demonstrao Financeira do Ita Unibanco, Nota Explicativa n 6


6.1.3 Garantias de operaes de crdito
31/12/2011
(I)

Ativos com excesso de garantia Valor justo da garantia 152.646 2.735 88.881 61.030 269.179 421.825

Ativos com insuficincia de garantia


(II)

Efeito financeiro da garantia Crdito a pessoa fsica Emprstimo pessoal Veculos Crdito imobilirio Crdito a pessoa jurdica Argentina/Chile/Uruguai/Paraguai Total de garantias, emprstimos e adiantamentos a clientes

Valor contbil do ativo 75.802 1.136 61.274 13.392 146.817 222.619

Valor contbil do ativo 30 25 5 30.373 19.259 49.662

Valor justo da garantia 19 15 4 12.504 13.497 26.020

Valor contbil do ativo 70.111 85 62.910 7.116 120.279 190.390

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

258

31/12/2010 Ativos com excesso de garantia


(I)

01/01/2010
(I)

Ativos com insuficincia de garantia


(II)

Ativos com excesso de garantia Valor justo da garantia 67.384 568 56.268 10.548 232.544 299.928

Ativos com insuficincia de garantia


(II)

Valor justo da garantia 98.605 303 79.866 18.436 246.473 345.078

Valor contbil do ativo 12 12 6.774 13.509 20.295

Valor justo da garantia 10 10 5.018 12.479 17.507

Valor contbil do ativo 54.425 258 50.152 4.015 108.538 162.963

Valor contbil do ativo 2 2 5.819 11.015 16.836

Valor justo da garantia 1 1 3.011 8.523 11.535

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

259

b. Risco de Mercado O risco de mercado reflete a possibilidade de perdas que podem ser ocasionadas por mudanas no comportamento das taxas de juros, de cmbio, dos preos das aes e dos preos de commodities. No Ita Unibanco, as exposies a risco de mercado dos diversos instrumentos financeiros, inclusive derivativos, so decompostas em fatores de risco. Um fator de risco refere-se a um parmetro de mercado cuja variao acarreta impactos no resultado, sendo os principais grupos de fatores de risco mensurados pelo banco: Taxas de Juros: risco de perda das operaes sujeitas a variaes nas taxas de juros, abrangendo: Taxas de juros prefixadas denominadas em real; Taxas dos cupons de taxas de juros; Cupons Cambiais: risco de perda das posies em operaes sujeitas s taxas dos cupons de moedas estrangeiras; Moedas Estrangeiras: risco de perda das posies em moeda estrangeira, em operaes sujeitas variao cambial; ndices de Preos: risco de perda das operaes sujeitas s variaes nas taxas dos cupons de ndices de preos; Aes: risco de perda das operaes sujeitas variao do preo de aes. Ainda no Ita Unibanco, as anlises do risco de mercado so realizadas com base nas seguintes mtricas: Valor em Risco Estatstico (VaR Value at Risk): medida estatstica que quantifica a perda econmica potencial mxima esperada em condies normais de mercado, considerando horizonte de tempo e intervalo de confiana definidos. Aplicado a grupo de fatores de risco; Perdas em Cenrios de Estresse (Teste de Estresse): tcnica de simulao para avaliao do comportamento dos ativos e passivos da carteira quando diversos fatores de risco so levados a situaes extremas de mercado (baseadas em cenrios prospectivos); Alerta de Stop Loss: Perdas efetivas somadas ao prejuzo mximo potencial em cenrios otimistas e pessimistas; Resultado a Realizar (RaR): avaliao da diferena entre valor com os juros apropriados e valor de mercado em determinada data, em cenrio normal e em cenrios estressados, refletindo assimetrias contbeis e expectativas de realizao de resultado. uma das medidas de risco utilizadas para avaliar gerencialmente o risco da carteira de no negociao. Resultado em Risco (EaR): medida que quantifica o impacto no resultado do balano em situaes adversas de mudana de taxa de juros. Adicionalmente s medidas de risco acima mencionadas, so analisadas medidas de sensibilidade e de controle de perdas. Entre elas, incluem-se: Anlise de Descasamentos (gaps): exposio acumulada, por fator de risco, dos fluxos de caixa expressos a valor de mercado, alocados nas datas de vencimento; Sensibilidade (DV01 Discount Value): impacto no valor de mercado dos fluxos de caixa quando submetidos a um aumento de 1 ponto-base a.a. nas curvas futuras de juros. Aplicado a fatores de risco; Sensibilidades aos Diversos Fatores de Riscos (Gregas): derivadas parciais de uma carteira de opes em relao ao preo do ativo-objeto, volatilidade implcita, taxa de juros e ao tempo; Perda Mxima (Stop Loss): mxima perda que um dado portflio classificado na carteira de negociao est autorizado a atingir. c. Risco de Liquidez O risco de liquidez representa a ocorrncia de desequilbrios entre ativos negociveis e passivos exigveis descasamentos entre pagamentos e recebimentos que possam afetar a capacidade de pagamento da instituio, levando-se em considerao as diferentes moedas e prazos de liquidao de seus direitos e obrigaes. Para fins de gesto de riscos, a liquidez avaliada em valores monetrios segundo composio de ativos e passivos estabelecida pelo gestor da liquidez. Esse risco assume duas formas: risco de liquidez de mercado e risco de liquidez de fluxo de caixa. O primeiro corresponde possibilidade de perda decorrente da incapacidade de realizar uma transao em tempo razovel e sem perda significativa de valor. O segundo est associado possibilidade de falta de recursos para honrar os compromissos assumidos em funo do descasamento entre os pagamentos e recebimentos. No Santander, as medidas utilizadas para controlar o risco de liquidez na gesto de balano so o gap de liquidez, os ndices de liquidez, os cenrios de estresse e os planos de contingncia. So efetuados ajustes estatsticos que permitem incorporar de forma rpida e eficiente os acontecimentos mais recentes que condicionam os nveis de riscos assumidos, elaborando trs tipos de gap de liquidez.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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1- Gap de liquidez contratual: o gap de liquidez contratual demonstra os fluxos de vencimentos contratuais de forma consolidada dos principais produtos do banco e os descasamentos existentes. Informa tambm a liquidez disponvel a um dia e o consumo ou incremento da liquidez no perodo. 2- Gap de liquidez operacional: acompanhamento e gesto do caixa realizados diariamente, levando-se em considerao a situao de mercado, vencimentos e renovaes de ativos e passivos, necessidade de curto prazo de liquidez e eventos especficos. 3- Gap de liquidez projetado: com base no gap de liquidez contratual, novos fluxos de vencimentos so projetados levando-se em considerao o plano oramentrio do banco. Complementarmente anlise do gap de liquidez, tambm elaborado um modelo da liquidez estrutural, cujo objetivo avaliar o perfil da estrutura das fontes e dos usos dos recursos do banco e que inclui tambm estudos de ndices de liquidez. Os principais ndices de liquidez analisados so: Depsitos/Operaes de Crdito medem a capacidade da instituio de financiar operaes de crdito com funding mais estveis e de menor custo. Passivos Estveis/Ativos Permanentes medem a relao entre o Capital + Outros Passivos Estveis e os Investimentos + Outros Ativos Permanentes. Funding de Mercado/Ativos Totais mede o percentual dos ativos do banco que esto sendo financiados com funding pouco estveis e de maior custo. Funding de Mercado de Curto Prazo/Funding de Mercado mede o percentual de perda provvel de liquidez de curto prazo (<90 dias) sobre o total de funding pouco estveis. Ativos Lquidos/Funding de Mercado de Curto Prazo medem a relao de comprometimento dos ativos de liquidez imediata e a perda provvel de liquidez de curto prazo (<90 dias). aplicada ainda uma anlise de cenrio/plano de contingncia em que o Teste de Estresse avalia a estrutura financeira da instituio e sua capacidade de resistir e reagir a situaes mais extremas. A gesto da liquidez requer a anlise dos cenrios financeiros, pela qual so avaliados possveis problemas com a liquidez para tanto so necessrios a construo e o estudo de cenrios em situaes de crises. O modelo utilizado para essa anlise o Teste de Estresse. O objetivo do Teste de Estresse para liquidez permitir a simulao de condies adversas de mercado, possibilitando a avaliao dos impactos na liquidez e na capacidade de pagamentos da instituio. Dessa forma, procura-se antecipar as solues ou mesmo evitar posies que prejudiquem excessivamente a liquidez em cenrios conturbados. A partir da anlise dos modelos de estresse, definiu-se o conceito de liquidez mnima, que aquela suficiente para suportar as perdas de liquidez de at 90% por 90 dias em todos os cenrios de crises simuladas. Com base nos resultados obtidos no Teste de Estresse, o Santander elabora o Plano de Contingncia de Liquidez, que se constitui em um conjunto formal de aes preventivas e corretivas a serem acionadas em momentos de crise de liquidez.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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// CPCs 38, 39 e 40

Instrumentos Financeiros (IAS 32, IAS 39 e IFRS 7) Empresas no Financeiras

Nesta seo, analisamos o impacto das exigncias presentes nas normas de Instrumentos Financeiros (CPC 38, 39 e 40) nas demonstraes consolidadas publicadas em 2011 pelas 56 empresas no financeiras da nossa amostra. Essas so consideradas no apenas as mais controversas entre as diversas normas IFRS, mas, igualmente, as mais difceis para interpretao e aplicao. Em razo disso, as divulgaes referentes aos instrumentos financeiros apresentaram um alto grau de heterogeneidade entre as empresas analisadas. Os aspectos sobre instrumentos financeiros considerados nas nossas anlises foram: a) Segregao, Definio e Avaliao dos Instrumentos Financeiros b) Itens de Receita, Ganho, Despesa e Perda relativos a Instrumentos Financeiros Resultado e Resultado Abrangente c) Divulgaes sobre Instrumentos Financeiros apresentadas pelas empresas c.1. Valor justo c.2. Derivativos e aplicao do Hedge Accounting c.3. Estimativas contbeis crticas c.4. Clusulas restritivas (covenants) c.5. Garantias c.6. Informaes qualitativas e quantitativas sobre riscos

a) Segregao, Definio e Avaliao dos Instrumentos Financeiros


De acordo com o CPC 40 Instrumentos Financeiros: Divulgao, o objetivo da evidenciao permitir que o usurio da demonstrao contbil seja suprido com informaes que permitam uma avaliao de dois pontos fundamentais: I) a significncia dos instrumentos financeiros para a posio patrimonial, financeira e para o desempenho da entidade; e II) a natureza e a extenso dos riscos resultantes de instrumentos financeiros a que a empresa est exposta, e como a entidade administra esses riscos. Para que esse objetivo seja atendido, a empresa dever apresentar diversas informaes acerca de suas operaes com instrumentos financeiros, incluindo os derivativos. Uma das informaes consideradas mais importantes justamente a segregao de tais instrumentos. Sobre esse aspecto, o CPC 40 sugere que os instrumentos financeiros devem ser segregados em seis categorias: 1. Ativos financeiros pelo valor justo por meio do resultado; 2. Investimentos mantidos at o vencimento; 3. Emprstimos e recebveis; 4. Ativos financeiros disponveis para venda; 5. Passivos financeiros mensurados pelo custo amortizado; e 6. Passivos financeiros pelo valor justo por meio do resultado; Contudo, a referida norma internacional, no seu guia de aplicao, igualmente permite que tais instrumentos sejam segregados por base de mensurao, isto , segregados em duas categorias: custo amortizado ou valor justo. Portanto, quando uma empresa apresenta a segregao por categoria, est fazendo uma divulgao mais completa. J quando ela segrega os instrumentos financeiros apenas por base de mensurao, est apenas atendendo ao mnimo exigido.

Ativos Financeiros
Nossas anlises evidenciaram que a quantidade de empresas que aplicam a segregao por categoria maior, mais especificamente, 64% das empresas analisadas. Entretanto, importante ressaltar que 9% das empresas no efetuaram uma segregao formal no que diz respeito aos instrumentos financeiros, conforme grfico a seguir.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

263

Segregado dos ativos financeiros


9%

34% 25%
a) Segrega por categoria b) Segrega por base de mensurao c) Segrega por categoria e por base de mensurao d) No segrega

32%

Note-se que 25% das empresas analisadas apresentaram seus instrumentos financeiros segregados tanto por categoria quanto por base de mensurao, como o caso da Ambev.

Demonstrao Financeira da Ambev, Nota Explicativa n 2


2) Instrumentos financeiros
A administrao desses instrumentos efetuada por estratgias operacionais e controles internos visando assegurar liquidez, rentabilidade e segurana. A contratao de instrumentos financeiros com o objetivo de proteo feita pela anlise peridica da exposio ao risco que a Administrao pretende cobrir (cmbio, taxa de juros etc). Todas as operaes com instrumentos financeiros, segregadas por categoria, esto reconhecidas nas demonstraes contbeis da Companhia, conforme o quadro abaixo:
Controladora Ativos mensurados ao valor justo por meio do resultado Derivativos usados para hedge Mantidos at o vencimento

31 de dezembro de 2011

Emprstimos e recebves

Disponvel para venda

Total

Ativos, conforme o balano patrimonial Caixa e equivalentes de caixa Aplicaes financeiras Contas a receber de clientes e demais contas a receber excluindo Pagamentos antecipados e impostos a recuperar Instrumentos financeiros derivativos Ativos mantidos para venda Total 2.562.911 192.482 55.855 2.562.911 248.337 -

1.632.507 4.195.418

71.914 264.396

148.113 148.l13

55.855

400 400

1.632.507 220.027 400 4.664.182

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

264

Demonstrao Financeira da Ambev, Nota Explicativa n 2 - Continuao


Controladora Ativos mensurados ao valor justo por meio do resultado Derivativos usados para hedge Mantidos at o vencimento

31 de dezembro de 2011

Emprstimos e recebves

Disponvel para venda

Total

Ativos, conforme o balano patrimonial Caixa e equivalentes de caixa Aplicaes financeiras Contas a receber de clientes e demais contas a receber excluindo pagamentos antecipados e impostos a recuperar Instrumentos financeiros derivativos Ativos mantidos para venda Total 8.076.241 193.385 76.255 165.851 8.076.241 435.491 -

2.921.972 10.998.213

166.435 359.820

346.897 346.897

76.255

400 166.251

2.921.972 513.332 400 11.947.436

Ainda sobre a segregao dos instrumentos financeiros, nossas anlises evidenciaram que algumas empresas apenas mencionaram as referidas classificaes na nota de polticas contbeis, mas no apresentaram um quadro com as referidas segregaes, conciliando os valores por categoria ou base de mensurao com os valores apresentados no Balano Patrimonial, conforme realizado pela Ambev. Nesse sentido, ressaltamos que existem oportunidades de melhoria no que diz respeito forma e ao contedo de apresentao da segregao de instrumentos financeiros pelas empresas. No que diz respeito significncia dos ativos financeiros na situao econmico-financeira das empresas, o percentual desses itens sobre o total do ativo das companhias corresponde em mdia a 21% dos ativos totais. Entre os ativos financeiros, o grupo com maior representatividade o dos Emprstimos e Recebveis, que representa 47% desses ativos. Desta forma, dos ativos financeiros, teremos a seguinte composio por tipo de ativo.

Ativos financeiros por categoria


3,8% 4,7% 10,9% 0,7 32,7%
Caixa e equivalentes Emprstimos e Recebveis Avaliados ao valor justo por meio do resultado Disponveis para venda Mantidos at o vencimento Outros

47,3%

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

265

A seguir ser analisado cada tipo de ativo financeiro.

Caixa e equivalentes de caixa


As normas internacionais definem os equivalentes de caixa como aplicaes financeiras de curto prazo, de alta liquidez, que so prontamente conversveis em montante conhecido de caixa e que esto sujeitas a um insignificante risco de mudana de valor. Uma primeira anlise feita foi a de que 25% das empresas no classificam caixa e equivalente como instrumentos financeiros. Nossas anlises evidenciaram ainda que, das empresas que consideraram esse item como instrumento financeiro, elas classificaram o caixa e equivalentes de caixa de maneira bastante heterognea. A maior parte das companhias os classificou como emprstimos e recebveis, conforme pode ser visto no grfico a seguir.

Classificao de caixa e equivalente de caixa


14% 3%

Emprstimos recebveis Classificou com base na mensurao Ativos avaliados ao valor justo por meio do resultado Disponvel para venda Sem classificao

19%

45%

19%

Emprstimos e recebveis
No grupo de emprstimos e recebveis so classificados os ativos financeiros que possuem pagamentos fixos e determinveis e que no estejam cotados em mercados ativos. Devem tambm ser excludos desses grupos os derivativos, alm daqueles que a empresa tenha a inteno de negociar no curto prazo. Para a grande maioria das empresas de nossa amostra, tais valores correspondem basicamente a clientes e outras contas a receber. De acordo com o CPC 38, os emprstimos e recebveis devem ser mensurados pelo custo amortizado, com base na taxa efetiva de juros. Nesse sentido, as contas de emprstimos e recebveis devem ser igualmente ajustadas a valor presente, no caso de compras de longo prazo. Uma informao importante acerca desses ativos financeiros diz respeito probabilidade de no recebimento, tendo em vista que boa parte dos usurios da informao contbil tem particular interesse em avaliar o risco de crdito dos recebveis da empresa. Sobre esse aspecto, a Usiminas apresenta uma divulgao bastante completa, segregando seus recebveis por meio de classificaes externas de crdito.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

266

Demonstrao Financeira da Usiminas, Nota Explicativa n 8


8. Qualidade do crdito dos ativos financeiros
A qualidade do crdito dos ativos financeiros que no esto vencidos ou impaired avaliada mediante referncia s classificaes externas de crdito (se houver) ou s informaes histricas sobre os ndices de inadimplncia das contrapartes:
Controladora Contas a receber de clientes Contrapartes com classificao externa de crdito AAA a AA BBB a B Contrapartes sem classificao externa de crdito Grupo 1 Grupo 2 Grupo 3 10.205 593.408 129.896 733.509 783.520 3.462 1.035.647 19.683 1.058.792 1.332.014 39.660 733.419 341.692 1.114.771 1.254.435 3.462 1.302.858 19.683 1.326.003 1.735.127 12.960 37.051 50.011 84.170 189.052 273.222 12.960 126.704 139.664 220.072 189.052 409.124 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 Consolidado 31/12/2010

Grupo 1 - novos clientes/partes relacionadas (menos de 6 meses). Grupo 2 - clientes/partes relacionadas existentes (mais de 6 meses) sem inadimplncia no passado ou inadimplncia at 90 dias. Grupo 3 - clientes/partes relacionadas existentes (mais de 6 meses) com inadimplncia no passado acima de 90 dias. Todas as inadimplncias foram totalmente recuperadas.

J a Braskem igualmente divulga a qualidade de seus recebveis. Contudo, a referida empresa utiliza uma escala prpria, haja vista que grande parte dos clientes da empresa no possui rating externo.

Demonstrao Financeira da Braskem, Nota Explicativa n 21.3


21.3 Qualidade do crdito dos ativos financeiros
a) Contas a receber de clientes Praticamente todos os clientes da Braskem no possuem classificao de risco concedida por agncias avaliadoras. Por essa razo, a Braskem desenvolveu um sistema prprio que gera a classificao de risco para a totalidade dos ttulos a receber de clientes nacionais e parte dos ttulos de clientes no exterior. A Braskem no aplica essa avaliao para todos os clientes do exterior porque grande parte dos ttulos a receber est garantida por aplice de seguro ou cartas de crdito emitidas por bancos. Em 31 de dezembro de 2011, a classificao do risco est demonstrada a seguir:
Percentual (%) 1 Risco Mnimo 2 Risco Baixo 3 Risco Mdio 4 Risco Alto 5 Risco Muito Alto
(*)

24,09 33,04 30,25 4,24


(*)

8,38

A maioria dos clientes nesta faixa est inativa e os respectivos ttulos esto em fase de cobrana judicial. Os clientes desta faixa que ainda esto

ativos compram da Braskem com pagamento antecipado.

Indicadores de inadimplncia (*): Dez/2009: 0,25% Dez/2010: 0,13% Dez/2011: 0,18%


(*)

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012 Indicador de inadimplncia = total dos ttulos inadimplentes emitidos nos ltimos 12 meses/total do faturamento dos ltimos 12 meses.

267

Ativos financeiros mantidos at o vencimento


Pode-se dizer que as exigncias presentes no CPC 38 so bem rigorosas no que diz respeito classificao de ttulos e valores mobilirios como ativos financeiros mantidos at o vencimento. Isso porque, de acordo com a referida norma internacional, a empresa deve ter tanto a inteno positiva quanto a capacidade de manter o instrumento at o vencimento. Alm disso, caso a entidade tenha, nos dois exerccios passados, reclassificado parte significativa dos ativos financeiros desse grupo para outro sem uma justificativa plausvel, ela ficar impossibilitada de fazer novas classificaes nesse grupo. O objetivo da norma internacional com essas exigncias foi justamente restringir a capacidade das empresas de gerenciar seus resultados por meio de reclassificaes voluntrias de um grupo para outro. Isso porque as bases de mensurao e os respectivos efeitos no resultado so distintos, dependendo do tipo de classificao feita pela entidade. Essas rigorosas exigncias talvez expliquem a baixa representatividade desse grupo no total de ativos financeiros das entidades analisadas, cerca de 4% do ativo financeiro.

Ativos financeiros mensurados pelo valor justo por meio do resultado


O grupo dos ativos financeiros mensurados pelo valor justo por meio do resultado formado basicamente pelos ativos mantidos para negociao e pelos designados pelo valor justo por meio do resultado (fair value option). Como o prprio nome j diz, a base de mensurao de tais ativos o valor justo, sendo suas variaes reconhecidas no resultado do exerccio. A divulgao dos itens que compem os ativos financeiros mensurados pelo valor justo por meio do resultado de suma importncia para o usurio das informaes contbeis interessado em avaliar as polticas de tesouraria da empresa. Sobre esse aspecto, a Embraer apresentou um quadro comparativo contendo a composio dos itens classificados nesse grupo, entre outras informaes.

Demonstrao Financeira da Embraer, Nota Explicativa n 5 Instrumentos financeiros ativos por categoria
II) Consolidado
2011 Ativos mensurados ao valor justo por meio do resultado 2.532.671 1.403.301 Investimentos mantidos at o vencimento

Nota

Emprstimos e recebveis

Disponvel para venda

Hedge accounting

Total

Caixa e equivalentes de caixa Instrumentos financeiros ativos Contas a receber vinculadas Contas a receber de clientes, lquidas Financiamento a clientes Instrumentos financeiros derivativos Instrumentos financeiros derivativos - hedge valor justo

6 7 10 8 9

914.689 949.187 191.875

15.620 -

97.274 -

2.532.671 1.516.195 914.689 949.187 191.875

39

53.994

53.994

4.041

4.041

2.055.751

3.989.966

15.620

97.274

4.041

6.162.652

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

268

Demonstrao Financeira da Embraer, Nota Explicativa n 5 Instrumentos financeiros ativos por categoria - Continuao
b) Risco de crdito dos Instrumentos Financeiros
Controladora 2011 Caixa e equivalentes de caixa Instrumentos financeiros ativos Total Contraparte com avaliao externa: AAA AA A BBB Total 2.518.758 170.405 160.646 10.024 2.859.833 2.054.348 213.440 130.317 2.398.105 3.508.324 236.355 293.488 10.699 4.048.866 3.041.609 388.323 200.253 3.630.185 1.609.030 1.250.803 2.859.833 2010 1.668.509 729.596 2.398.105 2011 2.532.671 1.516.195 4.048.866 Consolidado 2010 2.321.199 1.308.986 3.630.185

Ativos financeiros disponveis para a venda


De maneira simplificada, o fator determinante para a classificao de um ativo financeiro, conforme o CPC 38, a inteno da empresa. Por isso, a norma define a separao entre os que so mantidos para negociao e os mantidos at o vencimento. Nesse contexto, caso a entidade, no reconhecimento inicial, no tenha certeza se pretende negociar imediatamente o instrumento ou mant-lo at o vencimento, ela dever classific-lo no grupo do disponvel para a venda. De acordo com as normas internacionais, a variao no valor justo desses instrumentos dever ser reconhecida no patrimnio lquido, numa conta de outros resultados abrangentes comumente denominada de ajustes de avaliao patrimonial. J no momento da liquidao do instrumento, a parcela reconhecida nessa conta dever ser transferida para o resultado. A Cia. Siderrgica Nacional divulgou em nota explicativa o que representam os seus ativos financeiros disponveis para venda, entre outras informaes.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

269

Demonstrao Financeira da Cia. Siderrgica Nacional, Nota Explicativa n 15


O quadro abaixo apresenta os instrumentos financeiros registrados pelo valor justo, utilizando um mtodo de avaliao:
31/12/2011 Consolidado Ativo Circulante Ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado Instrumentos financeiros derivativos No Circulante Ativos financeiros disponveis para venda Investimentos Ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado Instrumentos financeiros derivativos Passivo Circulante Passivos financeiros ao valor justo por meio do resultado Instrumentos financeiros derivativos No Circulante Passivos financeiros ao valor justo por meio do resultado Instrumentos financeiros derivativos 373.430 373.430 2.971 2.971 376.344 376.344 2.089.309 2.089.309 55.115 55.115 Nvel 1 Nvel 2 Nvel 3 Saldos

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

270

II Investimentos em ttulos classificados como disponveis para venda e mensurados pelo valor justo por meio dos outros resultados abrangentes
31/12/2012 Nvel 1 2.102.112 Nvel 2 254.231 116.407 254.494 Nvel 3 Saldos 2.102.112 254.231 116.407 254.494

Consistem, principalmente, em investimentos em aes adquiridas no Brasil e no exterior de empresas de primeira linha classificadas pelas agncias internacionais de rating com grau de risco grau de investimento, s quais esto registrados no ativo no circulante e os ganhos e eventuais perdas so registrados no patrimnio lquido, onde permanecero at a efetiva realizao dos ttulos, ou quando uma eventual perda for considerada irrecupervel.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

271

Passivos financeiros
Assim como com os ativos financeiros, buscamos analisar a influncia dos passivos financeiros na situao econmicofinanceira das empresas calculando o percentual desses itens sobre o total do lado direito do balano, passivo e patrimnio lquido. Analisando os passivos financeiros, esses representem 64% do total de passivos das empresas. Dos passivos financeiros, os mais representativos so os Emprstimos e Financiamentos, que representam 69% dos valores. Temos, assim, a seguinte composio por categoria de passivo financeiro.

Passivos financeiros por categoria


11,3% 6,8% 12%

0,9%

Fornecedores Emprstimos e financiamentos Debntures Derivativos Outros

69%

A seguir, apresentamos as anlises referentes a cada grupo de passivo financeiro.

Passivos financeiros mensurados pelo custo amortizado: Fornecedores, Emprstimos e Financiamentos e Ttulos de Dvida (Debntures)
Fornecedores As contas relacionadas aos fornecedores da empresa, apesar de terem relao direta com as operaes da empresa, so classificadas no grupo dos passivos financeiros, de acordo com as normas internacionais, e representam cerca de 12% dos passivos financeiros das empresas da amostra. Sua base de mensurao o custo amortizado, que deve ser calculado utilizando-se o mtodo da taxa efetiva de juros. Nesse sentido, as contas de fornecedores devem ser igualmente ajustadas a valor presente, no caso de compras de longo prazo. Segue nota explicativa da Braskem sobre esse item.

Demonstrao Financeira da Braskem, Nota Explicativa n 2.16


2.16 Contas a pagar a fornecedores
As contas a pagar aos fornecedores so obrigaes a pagar por bens ou servios que foram adquiridos no curso normal dos negcios e so registradas pelo valor faturado. Quando aplicvel, so registradas a valor presente, transao a transao, com base em taxas de juros que refletem o prazo, a moeda e o risco de cada transao. A Companhia calcula o ajuste a valor presente (AVP) para as compras com prazo superior a 180 dias e contabiliza como despesa financeira. A tabela a seguir demonstra os passivos financeiros da Braskem por faixas de vencimento, correspondentes ao perodo remanescente no balano patrimonial at a data contratual do vencimento. Esses valores so calculados a partir de fluxos de caixa no descontados e podem no ser conciliados com os valores do balano patrimonial.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

272

Demonstrao Financeira da Braskem, Nota Explicativa n 2.16 - Continuao


Consolidado Nota Circulante Fornecedores Financiamentos Hedge accounting Derivativos No circulante Financiamentos Debntures Hedge accounting Em 31 de dezembro de 2011
(I)

At um ano (I)

Entre um e dois anos (I)

Entre dois e cinco anos (I)

Acima de cinco anos (I)

Total

21.2.1 21.2.1

6.847.340 2.237.316 9.031 74.361

6.847.340 2.237.316 9.031 74.361

20 21.2.1 -

9.168.048

2.068.506 7.748 2.076.254

5.965.642 2.530 5.968.172

19.688.279 19.102 19.707.381

27.722.427 10.278 36.900.753

As faixas de vencimento apresentadas so baseadas nos contratos firmados.

Emprstimos e financiamentos Conforme nossas anlises acerca da composio dos passivos financeiros, o grupo dos emprstimos e financiamentos representa cerca de 69% dos passivos financeiros das empresas da nossa amostra. Dada a representatividade desses itens na situao econmico-financeira das empresas, a divulgao completa e adequada de suma importncia para que as demonstraes financeiras atinjam seu objetivo fundamental: o de prover informaes relevantes para a tomada de deciso econmica. Nesse sentido, informaes acerca dos tipos dos emprstimos e financiamentos, prazos de vencimento e respectivas taxas contratadas auxiliam os usurios na avaliao do risco de solvncia e do custo de capital de terceiros, conforme ser exemplificado a seguir. Ttulos de dvida Os ttulos da dvida, como o caso das debntures, assim como os emprstimos e financiamentos, so fonte de captao de recursos das empresas, representando 7% dos passivos financeiros das empresas. Nesse sentido, igualmente recomendvel que as empresas apresentem uma boa divulgao dessas operaes em suas notas explicativas. Segue exemplo da nota explicativa da Ambev que detalha seus emprstimos e ttulos da dvida.

Demonstrao Financeira da Ambev, Nota Explicativa n 2.2


2.2) Instrumentos financeiros de dvidas
Os passivos financeiros da Companhia representados principalmente pelas operaes de BNDES, emisso de ttulos de dvida e debntures esto contabilizados a valor de custo, atualizados monetariamente de acordo com o mtodo de taxa efetiva, acrescidos de variaes monetrias e cambiais, conforme ndices de fechamento de cada exerccio. J, o Bond emitido pela Ambev com vencimento em 2017 designado como item objeto de hedge de valor justo, como tal, as variaes do valor justo dos fatores de risco protegidos por hedge so reconhecidas no resultado em contrapartida ao valor das respectivas dvidas. Caso a Companhia tivesse adotado o critrio de reconhecimento de seus passivos financeiros a valor de mercado, teria apurado uma perda adicional, antes do imposto de renda e da contribuio social sobre o lucro, de aproximadamente R$ (36.759) na Controladora e R$ (55.6l8) no Consolidado em 31 de dezembro de 2011 (R$ (l28.992) na Controladora e R$ (266.472) no Consolidado em 31 de dezembro de 2010), conforme demonstrado na tabela a seguir:

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

273

Demonstrao Financeira da Ambev, Nota Explicativa n 2.2 - Continuao


Controladora 2011 Passivo financeiro Crdito Agroindustrial BNDES/CCB Bond 2011 Bond 2013 Bond 2017 Debntures Incentivo fiscal Contbil 1.763.469 298.124 1.248.030 128.228 3.437.851 Mercado 1.763.469 301.662 1.281.251 128.228 3.474.610 Diferena (3.538) (33.221) (36.759) Contbil 100.000 1.098.693 884.257 886.676 1.247.477 117.575 4.334.678 2010 Mercado 100.000 1.098.693 894.609 980.614 1.272.179 117.575 4.463.670 Diferena (10.352) (93.938) (24.702) (128.992) Controladora 2011 Passivo financeiro Capital de Giro R$ (Labatt) Sindicato de Bancos (CAD) TES (CAD) (I) Financiamentos internacionais (outras moedas) Crdito Agroindustrial BNDES/CCB Bond 2011 Bond 2013 Bond 2017 Debntures Incentivo fiscal Arrendamento financeiro Contbil 473.676 140.646 1.797.723 298.124 1.248.030 135.504 8.583 4.102.286
(I)

2010 Diferena (18.859) (3.538) (33.221) (55.618) Contbil 1.189.615 300.817 157.899 453.912 100.000 1.130.124 884.257 886.676 284.771 1.247.477 120.784 14.110 6.770.442 Mercado 1.300.941 300.817 168.150 453.912 100.000 1.130.124 894.608 980.614 300.675 1.272.179 120.784 14.110 7.036.914 Diferena (111.326) (10.251) (10.351) (93.938) (15.904) (24.702) (266.472)

Mercado 492.535 140.646 1.797.723 301.662 1.281.251 135.504 8.583 4.157.904

Notas de Ttulos Privados firmados pela The Beer Store (TBS) e consolidadas proporcionalmente pela Labatt Canad em dlares canadenses.

O critrio utilizado para apurao do valor de mercado dos ttulos de dvida foi com base em cotaes de corretores de investimento, em cotaes dos bancos que prestam servios Ambev e no valor de mercado secundrio dos ttulos na data-base de 31 de dezembro de 2011, sendo de aproximadamente 100,55% para o Bond 2017 e 102,66% para as Debntures 2012 (100,23% para o Bond 2017 e 101,98% para as Debntures 2012 em 31 de dezembro de 2010).

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

274

Passivos financeiros pelo valor justo por meio do resultado


De acordo com o detalhamento dos passivos financeiros apresentado anteriormente, os passivos mensurados pelo valor justo representam apenas cerca de 4% do total de passivos financeiros das empresas da nossa amostra. Um fator que explica essa baixa representatividade talvez seja o fato de o Brasil no possuir um mercado de dvida privada ativo, contrariamente ao que acontece nos Estados Unidos e na Unio Europeia. Consequentemente, a falta de mercado para comercializao desses ttulos dificulta a mensurao a valor justo dos passivos financeiros. Nesse sentido, muito mais prtico para as empresas mensurarem suas debntures, por exemplo, pelo custo amortizado. Nossas anlises evidenciaram que a vasta maioria dos passivos mensurados pelo valor justo so justamente instrumentos financeiros derivativos passivos, que no foram designados como hedge accounting. Segue nota da Ambev detalhando seus Instrumentos Financeiros Passivos.

Demonstrao Financeira da Ambev, Nota Explicativa n 27


Controladora Passivos mensurados pelo custo amortizado Passivos mensurados ao valor justo por meio do resultado Derivativos usados para hedge Outros Passivos Financeiros

31 de dezembro de 2011

Total

Passivo, conforme o balano patrimonial Contas a pagar e demais contas a pagar excluindo impostos a recolher Instrumentos financeiros derivativos Emprstimos e financiamentos Total 10.988.947 3.437.851 14.426.798 559.621 559.621 Consolidado Passivos mensurados pelo custo amortizado Passivos mensurados ao valor justo por meio do resultado Derivativos usados para hedge Outros Passivos Financeiros 16.864 16.864 10.988.947 576.485 3.437.851 15.003.283

31 de dezembro de 2011

Total

Passivo, conforme o balano patrimonial Contas a pagar e demais contas a pagar excluindo impostos a recolher Instrumentos financeiros derivativos Emprstimos e financiamentos Total 9.528.438 4.108.286 13.624.724 560.001 560.001 304.548 304.548 9.588.438 864.549 4.102.286 14.489.273

b) Itens de Receita, Ganho, Despesa e Perda relativos a Instrumentos Financeiros Resultado e Resultado Abrangente
A entidade deve divulgar a receita e a despesa totais de juros, os ganhos ou perdas lquidas nas vrias categorias, alm do montante da perda no valor recupervel para cada classe de ativo financeiro. Para os ativos financeiros disponveis para venda, a entidade deve mostrar separadamente a quantia de ganho ou perda reconhecida como outros resultados abrangentes. Verificamos no estudo que somente cerca de 15% das empresas segregam esses resultados por categoria, como o caso da Ambev.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

275

Demonstrao Financeira da Ambev, Nota Explicativa n 22


22. Despesas e receitas financeiras
Controlado Despesas Financeiras Despesas com juros Juros capitalizados Perdas com derivativos no considerados como hedge accounnting Perdas com inefetividade do hedge Juros sobre contingncias fiscais Variao cambial sobre dividendos a receber Juros e variao cambial sobre mtuo Variao cambial Despesas por liquidao antecipada de bonds Impostos sobre transaes financeiras Despesas com fiana bancria Outros custos financeiros, incluindo taxas bancrias 2011 (579.646) 109.579 (225.318) (33.998) (548.850) (82.616) (4.877) (53.903) (42.727) (1.462.356) 2010 (484.925) 20.029 (198.781) (12.666) (16.978) (1.677) (60.953) (13.075) (13.818) (56.325) (11.461) (850.630) 2011 (719.340) 162.858 (263.289) (42.477) (75.283) (39.765) (82.616) (45.103) (56.220) (72.491) (1.233.126) Consolidado 2010 (661.103) 54.980 (271.601) (27.982) (5.456) (9.800) (47.452) (57.649) (78.268) (1.104.331)

A despesa com juros apresentada lquida do efeito dos instrumentos derivativos que protegem o risco de taxa de juros da Ambev - consultar tambm a nota explicativa 27, Instrumentos financeiros e riscos. A despesa com juros reconhecida em passivos financeiros protegidos ou no por operaes de hedge e a despesa lquida com juros dos instrumentos derivativos relativos a hedge so subdivididas da seguinte forma:
Controlado Despesas Financeiras Despesas com Juros Passivos financeiros mensurados pelo custo amortizado Hedge de valor justo - itens protegidos Hedge de valor justo - instrumentos de hedge Hedge de fluxo de caixa - dos itens protegidos Hedge de fluxo de caixa - (instrumentos de hedge - reclassificado do patrimnio lquido) 2011 (253.725) (155.980) (169.941) (579.646) 2010 (206.651) (105.088) (173.186) (484.925) 2011 (324.104) (156.598) (169.941) (117.692) 48.995 (719.340) Consolidado 2010 (275.271) (150.594) (173.186) (114.598) 52.546 (661.103)

Os resultados cambiais de operaes de hedge de valor justo esto relacionados principalmente ao hedge dos Bonds 2011 e 20 l3 (consultar a nota 27 - Instrumentos financeiros e riscos). Os resultados relativos a hedge de fluxo de caixa relacionam-se basicamente ao emprstimo em reais levantado no Canad, que foi liquidado parcialmente em 20 de junho de 2011.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

276

Demonstrao Financeira da Ambev, Nota Explicativa n 22 - Continuao


Controladora Receitas Financeiras Receitas de juros Ganhos com derivativos no considerados como hedge accounting Ganhos com inefetividade do hedge Ganhos com instrumento financeiro no derivativo (valor justo por meio do resultado) Variao cambial Correo monetria Dividendos recebidos de companhias no consolidadas Outros juros financeiros 2011 321.480 159.726 (2.307) 116.562 8.227 403 7.474 611.565 2010 152.137 257.495 136.111 5.087 550.830 2011 467.457 159.726 6.821 118.012 1.891 11.655 765.562 Consolidado 2010 298.411 261.865 28.646 148.957 131 12.520 34.390 784.920

A receita de juros tem a seguinte composio por origem de ativo financeiro:


Controladora Receita de Juros Caixa e equivalente a caixa Aplicao financeira em ttulo para negociao 2011 243.060 78.420 321.480 2010 123.024 29.113 152.137 2011 379.950 87.507 467.457 Consolidado 2010 254.337 44.074 298.411

Reconhecido diretamente no resultado abrangente


Controladora Reserva de Hedge Reconhecimento no patrimnio lquido durante o perodo de hedge de fluxo de caixa Excludo do patrimnio lquido e includo no resultado do exerccio Variao do imposto de renda diferido no patrimnio lquido e outros movimentos 2011 357.312 27.854 (470.095) (84.929) Reserva de converso Valor justo dos hedges de investimento lquido (280.394) (280.394) 7.809 7.809 (280.394) (280.394) 7.809 7.809 2010 (68.157) 151.038 62.346 145.227 2011 185.643 (188.128) (82.428) (84.913) Consolidado 2010 96.773 (48.690) 95.665 143.748

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

277

A empresa deve evidenciar tambm o montante da perda no valor recupervel para cada classe de ativo financeiro. A Cia. Hering evidenciou essa informao relativa a emprstimos e recebveis.

Demonstrao Financeira da Cia. Hering, Nota Explicativa n 23 a.II


II) Perdas por reduo no valor recupervel
O movimento na proviso para perdas por reduo no valor recupervel em relao aos emprstimos e recebveis durante o ano foi o seguinte:
Consolidado 2011 Saldo no incio do exerccio Adies Baixas Saldo no final do exerccio (7.695) (6.394) 3.392 (10.697) 2010 (12.361) (6.304) 10.970 (7.695)

A Companhia avalia a necessidade de proviso para perdas com crditos atravs de anlise individual dos crditos em atraso, conjugado com o ndice de perdas sobre o contas a receber. A Companhia avalia tambm a necessidade de proviso para o contas a receber a vencer, considerando a curva de crescimento do faturamento e o incremento de novos clientes. A despesa com a constituio da proviso para crditos de liquidao duvidosa foi registrada na rubrica Despesas com vendas na demonstrao do resultado. Quando no existe expectativa de recuperao de numerrio adicional, os valores creditados na rubrica Proviso para crditos de liquidao duvidosa so em geral revertidos contra a baixa definitiva do ttulo contra o resultado do exerccio.

Demonstrao Financeira da Telesp, Nota Explicativa n 36

Valor justo Mensurados ao valor justo por meio do resultado Disponvel para venda

Ativos Financeiros

Cobertura

Circulante Caixa e equivalente a caixa (nota 5) Operaes com derivativos No Circulante Participaes Societrias Operaes com derivativos Valores vinculados ao Tesouro Nacional Total de ativos financeiros
(nota 11)

674

674

35.142 35.142

35.317 35.317

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

278

c) Divulgaes sobre Instrumentos Financeiros apresentadas pelas empresas


c.1. Valor justo
Com respeito divulgao dos aspectos relacionados mensurao pelo valor justo, buscamos analisar se as empresas da nossa amostra apresentaram algumas das informaes exigidas pelo CPC 40. Os resultados so apresentados a seguir.
Item de Observao acerca da Mensurao do Valor Justo Para cada classe de ativo/passivo financeiro, a entidade deve divulgar o valor justo daquela classe de ativos e passivos de forma que permita ser comparado com o seu valor contbil. O nvel dentro da hierarquia (Nvel I, Nvel II e Nvel III) de valor justo dentro do qual as mensuraes de valor justo esto classificadas em sua totalidade, segregando as mensuraes de valor justo de acordo com os nveis definidos. A entidade deve divulgar para cada classe de instrumentos financeiros os mtodos e, quando uma tcnica de avaliao for usada, os pressupostos aplicados na determinao do valor justo de cada classe de ativo financeiro ou passivo financeiro. Quantidade 45 % 75%

39

65%

12

31%

Com base no quadro acima, percebe-se que uma parte significativa das empresas analisadas no apresenta as referidas divulgaes exigidas pelo CPC 40. Uma das empresas que apresentaram as divulgaes sobre a comparao entre os valores contbeis e os valores justos de seus instrumentos financeiros, por exemplo, foi a Telesp.

Controladora Custo amortizado Emprstimos e recebveis Investimentos mantidos at o vencimento Nvel 1 preo de mercado Nvel 2 Estimativas baseadas em outros dados de mercado Total Valor Contbil Total Valor Justo

826.902 -

674

826.902 674

826.902 674

826.902

13.819 13.819

35.317 35.317

35.142 35.816

35.317 35.142 13.819 911.854

35.317 35.142 13.819 911.854

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

279

Demonstrao Financeira da Telesp, Nota Explicativa n 36 - Continuao


Mensurados ao valor justo por meio do resultado Passivos Financeiros Circulante Emprstimos e financiamentos Debntures Operaes com derivativos No Circulante Emprstimos e financiamentos Debntures Operaes com derivativos Total de passivos financeiros 290.416 81.853 383.803 987.367 705.954 2.661.491 13.382 24.161 5.816 5.537 181 505.083 463.087 10.779

Custo Amortizado

Coberturas

Ainda sobre evidenciao de valor justo, de suma importncia que as empresas divulguem os ativos e passivos financeiros mensurados a valor justo segregando as hierarquias estabelecidas no CPC 40, nvel 1, 2 e 3, conforme realizado pela Ambev.

Demonstrao Financeira da Ambev, Nota Explicativa n 2


Consolidado - 2011 Nvel 1 Ativos Financeiros Ativos Financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado Derivativos - Hedge de fluxo de caixa Derivativos - Hedge de valor justo Derivativos - Hedge de investimento 79.015 31.796 16.193 117.004 Passivos Financeiros Passivos Financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado Derivativos - Hedge de fluxo de caixa Derivativos - Hedge de valor justo Derivativos - Hedge de investimento 49.142 94.288 6.702 150.132 510.859 203.558 714.417 560.001 297.846 6.702 864.549 280.805 293.615 15.293 589.713 359.820 315.411 15.293 16.193 706.717 Nvel 2 Nvel 3 Saldo Total

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

280

Controladora Nvel 1 preo de mercado Nvel 2 estimativas baseadas em outros dados de mercado Total Valor Contbil Total Valor Justo

5.816 5.537 10.960

510.899 468.624 10.960

510.899 468.624 10.960

290.416 81.853 13.382 407.964

1.277.783 787.807 13.382 3.069.455

1.277.783 787.807 13.382 3.069.455

Demonstrao Financeira da Ambev, Nota Explicativa n 2 - Continuao


Consolidado - 2010 Nvel 1 Ativos Financeiros Ativos Financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado Derivativos - Hedge de fluxo de caixa Derivativos - Hedge de valor justo Derivativos - Hedge de investimento 7.808 1.236.979 Passivos Financeiros Passivos Financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado Derivativos - Hedge de fluxo de caixa Derivativos - Hedge de valor justo (975) 23.283 47.951 70.259
Nvel 1 - Preos cotados (sem ajuste) em mercados; Nvel 2 - Outros dados alm daqueles cotados em mercado (Nvel 1) que podem precificar as obrigaes e direitos direta (por exemplo, preos em mercados ativos) ou indiretamente (por exemplo, tcnicas derivadas de valorizao que utilizam dados de mercados ativos); e Nvel 3 Dados para precificao no presentes em mercados ativos. No h instrumentos classificados nesta categoria.

Nvel 2

Nvel 3

Saldo Total

1.069.596 159.575

798 627.507

1.070.394 787.082 155.452 7.808 2.020.736

155.452 783.757

21.619 36.567 529.129 587.315

20.644 59.850 577.080 657.574

c.2. Derivativos e aplicao do Hedge Accounting


Derivativos Na nossa anlise, detectamos que cerca de 75% das empresas tm alguma operao de derivativo, quer seja designada para hedge accounting ou no. Neste caso, a norma determina que as empresas devem divulgar informaes detalhadas sobre as operaes, conforme publicado pela Braskem.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

281

Demonstrao Financeira da Braskem, Nota Explicativa n 21.2


21.2.1 Movimentao dos instrumentos financeiros derivativos
Em 31 de dezembro de 2011, a Braskem detinha contratos derivativos financeiros com valor nominal de R$ 1.802.799 (2010 R$ 2.257.789), sendo R$ 279.495 (2010 R$ 279.495) relacionados s operaes de hedge ligadas ao financiamento de projetos, R$ 1.444.320 (2010 R$ 1.978.294) ligados a operaes de pr- pagamentos de exportaes e notas de crdito exportao e R$ 78.984 ligados a commodities e programa de recompra de aes.

Identificao Operaes no designadas para hedge accounting Swap de cmbio Swap de cmbio Swap recompra de aes Swap de nafta Termo de mercadoria - etanol
(I)

Parte ativa

Parte passiva

Nota 21.2.1 Nota 21.2.1 Nota 21.2.1 Nota 21.2.1 Nota 21.2.1

Iene CDI Valor da ao Preo fixo Preo varivel

CDI Dlar CDI Preo varivel Preo fixo

Operaes designadas para hedge accounting Braskem Inc Swaps de taxa de juros (II) Braskem Swaps de taxa de juros Swaps de taxa de juros Braskem America Swaps de taxa de juros (III) Swaps de vendas Nota 21.2.1 Nota 21.2.1 Libor Preo varivel Taxa fixa Preo fixo Nota 21.2.1 Nota 21.2.1 Libor Taxa pr-contratual Taxa fixa CDI Nota 21.2.1 Libor Taxa fixa

Ativo circulante (demais contas a receber) Passivo circulante (operaes de hedge) Passivo no circulante (operaes de hedge)

As aes da Braskem que foram recompradas por instituio financeira so objeto de operao de swap (Nota 29 (g)). (II) A Braskem liquidou antecipadamente operaes de swap de taxa de juros que venceriam em outubro de 2013 e abril de 2015, como consequncia da liquidao antecipada dos contratos (1) de pr-pagamento de exportaes, mencionados na Nota 19 (b); e (2) de financiamento para aquisio de investimento mencionado na Nota 19. (III) Em dezembro de 2011, foram liquidadas as operaes de swap detidas pela controlada Braskem America, que tinha como objetivo fixar as margens de contratos de venda. Foi reconhecida uma despesa financeira de R$ 1.300, referente liquidao dessas operaes. As contrapartes desses contratos so monitoradas diariamente com base na anlise dos seus respectivos ratings e Credit Default Swap - CDS. A Braskem possui diversos mitigadores bilaterais de riscos em seus contratos de derivativos como a possibilidade de depositar ou solicitar depsitos de margem de garantia das contrapartes que achar conveniente. Em 31 de dezembro de 2011, no havia nenhum depsito de garantia colocado pela Braskem em relao a esses derivativos.
(I)

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

282

Caractersticas da operao Saldo em 2010 Variao do valor justo (nota 21.2.2) Liquidao financeira Saldo em 2011

13.700 13.700

(1.962) 66.576 2.263 219 (202) 66.894

(11.089) 4.393 261 (6.435)

649 70.969 2.263 480 (202) 74.159

42.890 25.988 456 1.523 (1.300) 69.557 (1.300) 50.124 34.433 83.257

(7.940) 6.986 (1.289) 2.882 1.300 1.939 -

(34.950) (13.665) (4.405) (53.020) -

19.309 (833) 18.476 (1.035) 83.392 10.278 92.635

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

283

Por outro lado, se a entidade tiver emitido um instrumento financeiro que contenha tanto um componente de capital prprio como um passivo, e o instrumento possuir mltiplos derivativos embutidos cujos valores so interdependentes, como, por exemplo, um instrumento de dvida conversvel, deve divulgar a existncia dessas situaes. o caso da divulgao feita pela Petrobras sobre derivativo embutido.

Demonstrao Financeira da Petrobras, Nota Explicativa n 31.2.h


h) Derivativos embutidos
Os procedimentos para identificao de instrumentos financeiros derivativos em contratos visam o reconhecimento tempestivo, controle e adequado tratamento contbil a ser empregado, sendo aplicveis s unidades da Petrobras e s suas subsidirias e controladas. Os contratos com possveis clusulas de instrumentos derivativos ou ttulos e valores mobilirios a serem realizados so comunicados para que haja orientao a respeito da realizao eventual dos testes de efetividade, estabelecimento da poltica contbil a ser adotada e da metodologia para clculo do valor justo. Os derivativos embutidos identificados no perodo foram: Venda de etanol O contrato consiste em venda de etanol hidratado por uma frmula de preo definida no momento da assinatura do contrato. A definio de preo de cada carregamento de etanol hidratado entregue neste contrato envolve duas cotaes de referncia distintas: etanol e nafta. A frmula de preo em questo utiliza como uma de suas referncias a cotao de uma commodity que no mantm estrita relao de custo ou valor de mercado com o bem transacionado no contrato, segundo os critrios do pronunciamento tcnico CPC 38 - Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao. Assim sendo, conforme orientaes dessa norma, a parcela referente ao derivativo embutido deve ser destacada do contrato original e registrada nas informaes contbeis intermedirias seguindo as mesmas regras aplicveis aos demais instrumentos financeiros derivativos. Os quadros abaixo representam o valor justo do derivativo embutido e anlise de sensibilidade para 31 de dezembro de 2011:
Contrato a Termo Posio comprada Derivativos Embutidos Swap Nafta x Etanol Risco Queda no spread Nafta X Etanol Valor de Referncia (Nacional) em mil m3 715 Cenrio Provvel em 2011 49 Valor Justo 49 Cenrio Possvel ( de 25%) 40 Vencimento 2016 Cenrio Remoto ( de 50%) 32

O derivativo foi mensurado a valor justo por meio do resultado e classificado no nvel 3 na hierarquia da mensurao do valor justo. A Companhia determinou o valor justo deste contrato baseado em prticas utilizadas no mercado, em que se apura a diferena entre os spreads de nafta e etanol. O preo de venda do etanol no contrato referente ao mercado brasileiro (ESALQ). Os parmetros utilizados no clculo tiveram seus valores obtidos das cotaes de mercado do preo do etanol e da nafta no mercado futuro da CBOT (Chicago Board of. Trade) no ltimo dia til do perodo das demonstraes financeiras. Os ganhos apurados esto apresentados na demonstrao do resultado como receita financeira.

Hedge Accounting
Os instrumentos derivativos podem ser designados para hedge, caso cumpram os requisitos para essa classificao, sendo, neste caso, o hedge accounting a metodologia permitida (mas no exigida) para contabilizao dessas operaes de hedge. Seu objetivo permitir que as demonstraes financeiras reflitam de maneira mais adequada o regime de competncia quando uma empresa realiza essas operaes. Em outras palavras, tal metodologia busca confrontar as receitas e as despesas provenientes da transao que est sendo protegida e da transao que utilizada como proteo.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

284

Existem trs tipos de operao de hedge accounting permitidos pelo CPC 38: o hedge de fluxo de caixa, hedge de valor justo e hedge de investimento no exterior. Das 56 empresas da nossa amostra, 36 adotaram algum tipo de hedge accounting, tendo uma adoo mais significativa do hedge de fluxo de caixa, conforme grfico mostrado a seguir.

Operaes de Hedge realizadas pelas empresas


8%

Hedge de fluxo de caixa

25%

Hedge de valor justo Hedge de investimento no exterior

67%

Algumas empresas, como foi o caso da Embraer, adotaram mais de um tipo de operao de hedge accounting, conforme apresentado a seguir.

Demonstrao Financeira da Embraer, Nota Explicativa n 2.2.g


g) Derivativos e atividades de hedge
Inicialmente, os derivativos so reconhecidos pelo valor justo na data em que um contrato celebrado e so, subsequentemente, remensurados ao seu valor justo, cujas variaes so registradas no resultado do exerccio, em variaes monetrias e cambiais lquidas exceto quando o derivativo for designado como um instrumento de hedge. A Companhia possui instrumentos financeiros derivativos designados como de hedge accounting de valor justo e de fluxo de caixa, conforme abaixo: I) Hedge accounting de valor justo No hedge accounting de valor justo as variaes no valor justo dos derivativos designados e qualificados como hedge accounting, so registradas no resultado do exerccio, bem como as variaes no valor justo do ativo ou passivo protegido atribuvel ao risco protegido. A Companhia s aplica a contabilizao de hedge de valor justo para se proteger contra o risco de juros fixos de emprstimos. Variaes no valor justo de instrumentos de hedge para proteo contra o risco de juros fixos de emprstimos so reconhecidas no resultado do exerccio, em despesas financeiras. Caso o hedge deixe de atender ao critrio de hedge accounting, o ajuste do valor acumulado de um item protegido, para o qual o mtodo de juros protegido usado, amortizado no resultado do exerccio durante o perodo de tempo at seu vencimento. II) Hedge accounting de fluxo de caixa No hedge accounting de fluxo de caixa, a parcela efetiva das variaes do valor justo dos instrumentos derivativos designados e qualificados como hedge accounting de fluxo de caixa registrada no patrimnio lquido, em outros resultados abrangentes. O ganho ou perda relacionado parcela ineficaz reconhecida no resultado do exerccio, em Receita (despesa) financeira. Os valores acumulados no patrimnio lquido so realizados para o resultado do exerccio nos perodos em que o item protegido por hedge afetar o resultado do exerccio. Entretanto, quando a operao prevista protegida por hedge resultar no reconhecimento de um ativo no financeiro, os ganhos e as perdas previamente diferidos no patrimnio lquido so transferidos e includos na mensurao inicial do custo do ativo.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

285

Demonstrao Financeira da Embraer, Nota Explicativa n 2.2.g - Continuao


Quando um instrumento de hedge vence ou vendido, ou quando um hedge no atende mais aos critrios de hedge accounting, todo ganho ou perda acumulado existente no patrimnio lquido naquele momento permanece no patrimnio lquido e realizado contra o resultado quando a transao prevista reconhecida no resultado. Quando no se espera mais que a operao protegida por hedge ocorra, o ganho ou a perda acumulado que havia sido apresentado no patrimnio lquido imediatamente transferido para o resultado do exerccio, em Receita (despesa) financeira.

Hedge accounting Valor justo


No momento da designao inicial do hedge, a Companhia formalmente documenta o relacionamento entre os instrumentos de hedge e os itens que so objeto de hedge, incluindo os objetivos de gerenciamento de riscos e a estratgia na conduo da transao, juntamente com os mtodos que sero utilizados para avaliar a efetividade do relacionamento. A Companhia faz uma avaliao contnua do contrato para avaliar se o instrumento ser altamente eficaz na compensao de variaes no valor justo dos respectivos itens objeto de hedge durante o perodo para o qual o hedge designado, e se os resultados reais de cada hedge esto dentro da faixa de 80% a 125%. Em 31 de dezembro de 2011 a Companhia designou como hedge accounting, instrumentos financeiros derivativos (swap), convertendo operaes de financiamentos sujeitos a taxas de juros fixo de 9,00% a.a para uma taxa flutuante equivalente a 75,08% a.a. do CDI. O montante do financiamento e do valor de referncia do instrumento derivativo corresponde a R$ 200.000.

Hedge Accounting Fluxo de Caixa


No momento da designao inicial do hedge, a Companhia formalmente documenta o relacionamento entre os instrumentos de hedge e os itens que so objeto de hedge, incluindo os objetivos de gerenciamento de riscos e a estratgia na conduo da transao, juntamente com os mtodos que sero utilizados para avaliar a efetividade do relacionamento. A Companhia faz uma avaliao contnua do contrato para avaliar se o instrumento ser altamente eficaz na compensao de variaes no valor justo dos respectivos itens objeto de hedge durante o perodo para o qual o hedge designado, e se os resultados reais de cada hedge esto dentro da faixa de 80% a 125%.

Objeto amparado Financiamento de Exportao - Designado como Hedge de Valor Justo Ativo da Empresa Passivo da Empresa Contrapartes Bradesco Goldman Sachs Total

Modalidade

Moeda original

Swap Swap

R$ -

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

286

O objetivo das operaes de hedge de fluxo de caixa proteger os fluxos altamente provveis de despesas de salrios alm das despesas mdicas denominados em Real contra o risco de variao cambial. Os fluxos de caixa objeto das transaes so esperados para se realizarem mensalmente, com incio em janeiro de 2012 e trmino em janeiro de 2013. Os fluxos de caixa projetados afetaro resultado do exerccio no momento em que as despesas forem reconhecidas. Em 31 de dezembro de 2011, a Companhia designou como hedge de fluxo de caixa instrumentos financeiros derivativos na modalidade zero-cost collar. Tais instrumentos consistem na compra de Put com strike price de R$ 1,7500 e na venda de Call com strike price mdio de R$ 2,4390; tendo sido as opes contratadas com a mesma contraparte e com prmio lquido zero. O valor de referncia dos instrumentos contratados totaliza R$ 756.000 (equivalente a US$ 432.000 milhes, convertidos a taxa de cmbio de R$1,75). O valor justo dos instrumentos de hedge em 31 de dezembro de 2011 est apresentado na seo Contratos de swap cambial. Os valores justos dos instrumentos de hedge so determinados atravs do modelo GarmanKohlhagen, o qual usualmente utilizado pelos participantes de mercado para mensurao de instrumentos similares.

Contratos de swap de juros


So contratados com o objetivo principal de trocar o indexador de dvidas a taxas flutuantes para taxas de juros fixas, bem como para troca de Dlar para o Real ou inversos conforme o caso. Em 31 de dezembro de 2011, a Companhia no possua nenhum contrato derivativo sujeito a chamadas de margem. Em 31 de dezembro de 2011, a Companhia tinha contratado um swap designado como hedge de valor justo, pelo qual converteu uma dvida na modalidade de Exportao com o valor de referncia em Real no montante de R$ 200.000 equivalentes a US$ 106.621 mil, de uma taxa fixa de 9,00% a.a. para uma taxa flutuante de 75,08% a.a. do CDI (Certificado de Depsito Interbancrio), conforme demonstrado no quadro abaixo:

Controladora Moeda atual Notional (em milhares) Taxa mdia Pactuada Valor contbil 2011

Ganho (Perda) Valor de mercado 2011

R$ -

200.000 -

9,00% a.a. 75,08% CDI a.a.

4.041 -

4.041 -

2.021 2.020 4.041

2.021 2.020 4.041

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

287

Demonstrao Financeira da Embraer, Nota Explicativa n 2.2.g - Continuao


Em 31 de dezembro de 2011, a Companhia tem pactuado contratos de swap por meio dos quais efetivamente converteu o montante de R$ 299.345 equivalentes a US$ 159.583 mil de obrigaes com e sem direito de regresso de uma taxa de juros fixa de 5,98% a.a. para uma taxa de juros flutuante equivalente a Libor + 1,21% a.a., e por meio de uma subsidiria contratou uma operao de swap no montante de R$ 10.994 equivalentes a US$ 5.861 mil convertendo operaes de financiamentos sujeitos a taxa de juros flutuantes de Libor 1 ms + 2,44% a.a. a juros fixos de 5,23% a.a. Veja abaixo a tabela com as operaes de Swaps descritas:

Objeto amparado Obrigaes com e sem direito de regresso Ativo da Empresa Passivo da Empresa Contrapartes Natixis 34.725 Financiamento de Exportao Designado como Hedge de Valor Justo Ativo da Empresa Passivo da Empresa Contrapartes Bradesco Goldman Sachs Aquisio de Imobilizado Ativo da Empresa Passivo da Empresa Contrapartes Compass Bank Total

Modalidade "Swap" "Swap"

Moeda original US$

Moeda atual US$

Swap Swap

R$

R$

Swap Swap

US$

US$

Swaps - so avaliados pelo valor presente do fluxo futuro apurado pela aplicao das taxas contratuais at o vencimento e descontado a valor presente na data das demonstraes financeiras pelas taxas de mercado vigentes. Como complemento divulgao anteriormente apresentada, a Braskem demonstra a composio das operaes de hedge de fluxo de caixa em outros resultados abrangentes.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

288

Consolidado Notional (em milhares) 299. 345 299. 345 Taxa mdia pactuada 5,98% a.a. Libor + 1,21% a.a Valor contbil 2011 53.373

Ganho ( Perda ) Valor de mercado 2011 53.373 Valor contbil 2010 34.725

Ganho ( Perda ) Valor de mercado 2010 34.725

53.373

53.373

34.725

34.725

200.000

9,00% a.a. 75,08% CDI a.a.

4.041

4.041

2.021 2.020

2.021 2.020

10.994 10.994

Libor 1M + 2,44% a.a. 5,23% a.a.

(1.283)

(1.283)

(620)

(620)

(1.283) 56.131

(1.283) 56.131

(620) 34.105

(620) 34.105

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

289

Demonstrao Financeira da Braskem, Nota Explicativa n 21.1


21.2.2 Composio das operaes de hedge apresentadas em outros resultados abrangentes, no patrimnio lquido
Os derivativos indicados no item 21.2.1 (b) foram designados como hedge de fluxo de caixa, gerando saldos finais em outros resultados abrangentes. As apropriaes de juros por atingimento de competncia so alocadas na rubrica de despesas com juros no grupo de despesas financeiras. O resumo da sua movimentao dado abaixo:
Apropriao de juros por atingimento de competncia 31.375 12.928 Variao no valor justo 7.940 (6.986) 1.289 2.670 (2.882) (1.300) 46.973 (1.939) (16.238) (17.071) 833

2010

2011

Swaps EPP Braskem Inc. Swaps EPP Braskem Swaps emprstimos Braskem Swaps emprstimos Braskem America Swaps preo de venda Braskem America

(39.315) (23.013) (456) 212 1.300 (61.272)

Em 31 de dezembro de 2011, a apropriao de juros por atingimento de competncia e variao do valor justo dos derivativos designados como hedge de fluxo de caixa foi de R$ 45.034, que com efeito de imposto de renda e contribuio social de R$ 2.458, totaliza R$ 42.576, apresentados em outros resultados abrangentes, no patrimnio lquido. As nossas anlises evidenciaram ainda que trs empresas da nossa amostra adotaram hedge de investimento no exterior, como foi o caso da Ambev.

Demonstrao Financeira da Ambev, Notas Explicativas n 27 1.1 e 2.1


Risco de moeda estrangeira sobre investimentos lquidos em operaes no exterior
A Companhia realiza operaes de hedge para mitigar a exposio relacionada com parte de seus investimentos em operaes estrangeiras. Segundo a IAS 39 e CPC 38, estes derivativos foram devidamente classificados como hedge de investimento lquido. Em 31 de dezembro de 2011 a Companhia possua operaes no montante de R$ (2.460.487) com valor justo de R$ 9.490 (R$ (615.256) e R$ 7.809, respectivamente, em 31 de dezembro de 2010). As operaes da Companhia esto sujeitas aos fatores de riscos descritos abaixo: 2.1) Risco de moeda estrangeira IV) Hedge de investimento - operaes contratadas com o objetivo de minimizar a exposio das diferenas de cmbio decorrentes da converso do investimento lquido nas subsidirias da Companhia localizadas no exterior por conta de traduo de balano. A parte efetiva do hedge alocado no patrimnio lquido e ocorrendo inefetividades este resultado contabilizado diretamente no resultado financeiro. Em 31 de dezembro de 2011, os montantes contratados destes instrumentos derivativos e os seus respectivos valores justos, assim como os efeitos acumulados no exerccio esto demonstrados na tabela abaixo:

c.3. Estimativas contbeis crticas


A partir da convergncia para as normas internacionais, as empresas devero igualmente divulgar as estimativas consideradas crticas, isto , aquelas que envolveram julgamento por parte da empresa em razo de sua inerente complexidade. Isso porque, como tais estimativas so subjetivas, outros profissionais, em face das mesmas decises, poderiam optar por critrios distintos. Nesse contexto, buscamos analisar quais foram as estimativas consideradas crticas pelas empresas acerca das operaes com instrumentos financeiros. As estimativas mais citadas foram a perda com crditos de recebveis e a determinao do valor justo de instrumentos financeiros.
Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

290

Assim, o item mais citado pelas empresas foi a perda com crditos de recebveis, anteriormente denominada no cenrio nacional de proviso com crditos de liquidao duvidosa, ou ainda proviso para devedores duvidosos. Sobre esse aspecto, importante mencionar que desde 2010, de acordo com as normas internacionais, no deveramos mais utilizar a nomenclatura proviso neste caso. O tratamento correto, com o uso do conceito de impairment de ativos financeiros para avaliar a inadimplncia, foi utilizado pela Cia. Hering.

Demonstrao Financeira da Cia. Hering, Nota Explicativa n 3.I


I) Reduo ao valor recupervel (Impairment)
Ativos financeiros (incluindo recebveis) Um ativo financeiro mensurado pelo valor justo por meio do resultado avaliado a cada data de apresentao para apurar se h evidncia objetiva de que tenha ocorrido perda no seu valor recupervel. Um ativo tem perda no seu valor recupervel se uma evidncia objetiva indica que um evento de perda ocorreu aps o reconhecimento inicial do ativo, e que aquele evento de perda teve um efeito negativo nos fluxos de caixa futuros projetados e, que podem ser estimados de uma maneira confivel. A evidncia objetiva de que os ativos financeiros perderam valor pode incluir o no-pagamento ou atraso no pagamento por parte do devedor, a reestruturao do valor devido a Companhia sobre condies de que a Companhia no consideraria em outras transaes ou indicaes de que o devedor ou emissor entrar em processo de falncia. A Companhia considera evidncia de perda de valor para emprstimos e recebveis. Todos os emprstimos e recebveis significativos so avaliados quanto a perda de valor especfico. Os recebveis que no so individualmente importantes so avaliados coletivamente quanto a perda de valor por agrupamento conjunto desses ttulos com caractersticas de risco similares. Ao avaliar a perda de valor recupervel de forma coletiva a Companhia utiliza tendncias histricas da probabilidade de inadimplncia, do prazo de recuperao e dos valores de perda incorridos, ajustados para refletir o julgamento da administrao quanto as premissas se as condies econmicas e de crdito atuais so tais que as perdas reais provavelmente sero maiores ou menores que as sugeridas pelas tendncias histricas. Uma reduo do valor recupervel com relao a um ativo financeiro medido pelo custo amortizado calculada como a diferena entre o valor contbil e o valor presente dos futuros fluxos de caixa estimados descontados taxa de juros efetiva original do ativo. As perdas so reconhecidas no resultado e refletidas em uma conta de proviso contra recebveis. Os juros sobre o ativo que perdeu valor continuam sendo reconhecidos atravs da reverso do desconto. Quando um evento subseqente indica reverso da perda de valor, a diminuio na perda de valor revertida e registrada no resultado. Outra estimativa contbil considerada crtica pelas empresas analisadas, por envolver alto grau de julgamento, diz respeito mensurao de ativos e passivos financeiros pelo valor justo. Tal subjetividade aumenta de maneira significativa quando no existem valores de mercado disponveis para os referidos itens. Uma forma de diminuir as incertezas dos usurios no que diz respeito mensurao pelo valor justo justamente evidenciar as metodologias e premissas utilizadas no cmputo de tais valores, conforme realizado pela BRF Brasil Foods.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

291

Demonstrao Financeira da BRF-Brasil Foods, Nota Explicativa n 4.6


A seguir apresenta-se uma descrio das metodologias de valorizao utilizadas pela Companhia para os instrumentos financeiros mensurados a valor justo: Os investimentos em ativos financeiros nas modalidades de ttulos da dvida externa brasileira, Certificados do Tesouro Nacional (CTN), Letras Financeiras do Tesouro (LFT), fundos de investimento financeiro e aes so classificados dentro do Nvel 1 de hierarquia de valor justo, pois as referidas cotaes esto disponveis em mercado ativo; Os investimentos em ativos financeiros nas modalidades de Certificado de Depsito Bancrio (CDB) e operaes compromissadas lastreadas em debntures so classificados no Nvel 2, pois a forma de valorizao a valor justo ocorre atravs da cotao de preos de instrumentos financeiros semelhantes em mercados no ativos; e Os derivativos so valorizados atravs de modelos de precificao amplamente aceitos no mercado financeiro e descritos no anexo III da Poltica de Risco. So utilizados inputs de mercado prontamente observveis, tais como previses de taxas de juros, fatores de volatilidade, cotaes de paridade cambial vista e futuras. Estes instrumentos esto classificados no Nvel 2 da hierarquia de valorizao, e incluem swaps de taxa de juros e derivativos em moeda estrangeira.

importante ressaltar que, em determinados casos, principalmente na inexistncia de um mercado lquido e de transaes recentes, torna-se extremamente complexa a mensurao do valor justo, o que pode resultar na perda de confiabilidade das informaes. Nesses casos, as normas internacionais permitem que tais valores no sejam computados, desde que a empresa informe o usurio sobre tal impossibilidade, como fez a Brookfield.

Demonstrao Financeira da Brookfield, Nota Explicativa n 26.8


Contas a pagar - aquisies de imveis para desenvolvimento: como no existem dados disponveis sobre operaes de venda de contas a pagar referente a aquisies de imveis para desenvolvimento e a Sociedade e suas controladas no realizaram tais operaes at a data no possvel determinar o valor justo destes instrumentos financeiros.

c.4. Clusulas restritivas (covenants)


Uma das principais e mais importantes funes das demonstraes financeiras a sua utilizao como base para a formao de contratos entre os agentes econmicos. Um exemplo disso so as clusulas contratuais de dvidas, conhecidas no mercado como covenants, que so frequentemente estabelecidas com base em informaes extradas do balano, como, por exemplo, passivos e financiamentos, caixa e equivalentes, e Ebitda. A ALL detalha uma dessas clusulas restritivas na sua nota explicativa.

Demonstrao Financeira ALL, Nota Explicativa n 15 - Emprstimos e Financiamentos


Alguns contratos possuem clusulas restritivas (covenants) que estabelecem limites financeiros a companhia. Estes limites so apurados trimestralmente na data da publicao das Informaes Trimestrais utilizando os resultados consolidados e esto sendo atendidos. A covenant Dvida Lquida sobre EBITDA calculada com base no endividamento lquido consolidado (emprstimos, financiamentos e debntures deduzidos das disponibilidades), dividido pelo EBITDA consolidado acumulado nos ltimos 4 trimestres. Os valores abaixo so os limites mximos da covenant para o perodo:
Exerccio Dvida lquida consolidada/EBITDA consolidado 2011 3,0 2012 3,0 2013 2,5 2014 2,5 2015 2,5

A covenant EBITDA sobre Resultado Financeiro calculada com base no EBITDA consolidado acumulado dos ltimos 4 trimestres, dividido pelo Resultado Financeiro Consolidado. Para fins de apurao do resultado financeiro nesta covenant, so considerados somente juros sobre debntures, emprstimos/financiamentos, operaes de hedge e variao cambial da sua controlada no exterior ALL Argentina. Os valores abaixo so os limites mnimos da covenant para o perodo:

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

292

Demonstrao Financeira ALL, Nota Explicativa n 15 Emprstimos e Financiamentos - Continuao


Exerccio EBITDA/Resultado financeiro consolidado 2011 2,00 2012 2,00 2013 2,00 2014 2,00 2015 2,00

Clusulas restritivas e penalidades dos contratos de emprstimos:


Os contratos de emprstimos esto diretamente vinculados aos limites financeiros determinados, pois afetam a dvida lquida e o resultado financeiro, que so itens pertencentes s covenants. Conforme podemos observar na tabela abaixo as clusulas restritivas vem sendo atendidas pela Companhia.
4T10 Dvida lquida / Ebitda Ebitda/Resultado financeiro 2,09 3,22 1T11 2,29 3,10 2T11 2,26 3,01 3T11 2,32 3,01 4T11 2,36 3,20

O desrespeito dos limites financeiros considerado evento de antecipao do vencimento das Debntures, independente de prvio aviso, interpelao ou notificao judicial.

As empresas devero divulgar se existem casos de no cumprimento de clusula contratual, conforme mostrado pela Cemig.

Demonstrao Financeira da Cemig, Nota Explicativa n 19


a) Clusulas Contratuais Restritivas - Covenants
A Cemig e suas controladas Cemig Distribuio e Cemig Gerao e Transmisso, possuem contratos de Emprstimos e Financiamentos, com Clusulas Restritivas (Covenants), com exigibilidade de cumprimento semestral, coincidente com os ltimos dias de cada semestre civil, 30 de junho e 31 de dezembro. Em 31 de dezembro de 2011, uma clusula da Cemig no foi atendida. Para tanto, a Companhia obteve dos seus credores, de forma antecipada a data mencionada, o consentimento de no exercerem seus direitos de exigirem o pagamento imediato ou antecipado dos montantes devidos at 31 de dezembro de 2012. Em 31 de dezembro de 2011, duas clusulas da Cemig Gerao e Transmisso no foram atendidas. O consentimento formal (waiver) de que os credores no iro exercer os direitos de exigirem o pagamento, imediato ou antecipado, foi obtido em 14 de maro de 2012, posterior a data de encerramento das Demonstraes Contbeis, por esse motivo os contratos cujas clusulas no foram atendidas esto reconhecidos no Passivo Circulante. O montante transferido para o Passivo Circulante em decorrncia das clusulas restritivas no atendidas foi de R$1.917.347. As clusulas restritivas de contratos de Emprstimos e Financiamentos das demais controladas e controladas em conjunto foram integralmente atendidas em 31 de dezembro de 2011 e 2010.

c.5. Garantias
Segundo o CPC 40, a entidade deve fornecer informaes sobre ativos financeiros usados como colaterais, como o caso da BRF Brasil Foods, que mantm ativos para garantir passivos contingentes, conforme explicitado em nota explicativa.

Demonstrao Financeira da BRF-Brasil Foods, Nota Explicativa n 15


15. Depsitos judiciais
Os depsitos judiciais da Companhia esto restritos s quantias depositadas e mantidas em juzo at a soluo dos litgios a que esto relacionados. As movimentaes dos depsitos judiciais esto apresentadas a seguir:

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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Demonstrao Financeira da BRF - Brasil Foods, Nota Explicativa n 15 - Continuao


BR GAAP Controladora 31.12.10 Tributrias Trabalhistas Cveis, comerciais e outras 24.016 56.374 12.635 93.025 Adies 8.993 30.199 1.121 40.313 Reverses (14.276) (14.276) Baixas (3.723) (4.757) (8.480) 31.12.11 29.286 67.540 13.756 110.582

BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.10 Tributrias Trabalhistas Cveis, comerciais e outras 79.248 101.758 53.079 234.085 Adies 17.968 58.431 5.980 82.379 Reverses (14.302) (118) (14.420) Baixas (4.223) (30.007) (39.651) (73.881) Variao Cambial 98 98 31.12.11 92.993 115.880 19.388 228.261

c.6. Informaes qualitativas e quantitativas sobre riscos


As companhias enfrentam diferentes tipos de risco nas suas operaes com instrumentos financeiros, como, por exemplo, o risco de crdito, os riscos de variaes nas taxas de cmbio, juros e preos de commodities. Dentro desse contexto, a gesto do risco fundamental para a sobrevivncia das empresas ao longo do tempo. Na maior parte das empresas, tal gesto definida a partir de polticas que objetivam a eliminao ou, ao menos, a mitigao dos riscos. Em muitos casos, a gesto desses riscos envolve a utilizao de instrumentos financeiros, inclusive derivativos, como, por exemplo, contratos futuros e a termo, swaps e opes. Contudo, vale ressaltar que os instrumentos financeiros, apesar de serem utilizados para fins de gesto dos riscos da empresa, igualmente possuem seus prprios riscos, como, por exemplo, o risco de crdito e o de liquidez. Nesse contexto, de suma importncia que as empresas divulguem suas polticas de gesto de risco, o que mostrou a Braskem.

Demonstrao Financeira da Braskem, Nota Explicativa n 4


4. Gerenciamento de riscos
A Braskem est exposta a riscos de (I) mercado decorrentes de variaes de preos de commodities, de taxas de cmbio e de taxas de juros; (II) crdito das suas contrapartes em equivalentes de caixa, aplicaes financeiras e contas a receber; e (III) liquidez para cumprir suas obrigaes de passivos financeiros. A Braskem adota procedimentos de gesto de riscos de mercado e de crdito em conformidade com a poltica financeira, aprovada pelo Conselho de Administrao em 9 de agosto de 2010. O objetivo da gesto de riscos proteger o fluxo de caixa da Braskem e reduzir as ameaas ao financiamento do seu capital de giro operacional e de programas de investimento. 4.1 Risco de mercado A Braskem elabora uma anlise de sensibilidade para cada tipo de risco de mercado a que est exposta, que est apresentada na Nota 21.4. a) Exposio a riscos de commodities A Braskem est exposta variao de preos de diversas commodities petroqumicas, em especial, a de sua principal matria-prima, a nafta. Como a Braskem procura repassar as oscilaes de preos dessas commodities provocada pela flutuao da cotao internacional, a Companhia no contrata operaes de derivativos para se proteger
Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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Demonstrao Financeira da Braskem, Nota Explicativa n 4 - Continuao


da exposio a riscos de commodities. Adicionalmente, parte no relevante das vendas so realizadas atravs de contratos de preos fixos ou com banda de flutuao mxima e/ou mnima. Tais contratos podem ser acordos comerciais ou contratos de derivativos associados a vendas futuras. b) Exposio a riscos cambiais A Braskem tem operaes comerciais denominadas ou indexadas a moedas estrangeiras. Os insumos e produtos da Braskem tm preos denominados ou fortemente influenciados pelas cotaes internacionais de commodities, as quais so usualmente denominadas em dlares. Adicionalmente, a Braskem tem utilizado captaes de longo prazo em moedas estrangeiras, as quais causam exposio variao das taxas de cmbio entre o real e a moeda estrangeira, em especial o dlar norteamericano. A Braskem administra sua exposio s taxas de cmbio atravs da composio entre dvidas em moedas estrangeiras, aplicaes em moedas estrangeiras e derivativos. A poltica financeira da Braskem para gesto de riscos cambiais prev os limites mximos e mnimos de cobertura que devem ser obedecidos, os quais so observados continuamente pela sua Administrao. c) Exposio a riscos de taxas de juros A Braskem est exposta ao risco de que uma variao de taxas de juros flutuantes cause um aumento na sua despesa financeira com pagamentos de juros futuros. A dvida em moeda estrangeira em taxas flutuantes est sujeita, principalmente, flutuao da Libor. A dvida em moeda nacional est sujeita, principalmente, variao da taxa de juros de longo prazo (TJLP), das taxas pr-fixadas em reais e da variao do certificado de depsito interbancrio (CDI dirio). A Braskem tem contratos de swaps designados como hedge accounting com posies ativas em Libor flutuante e passivas a taxas fixas. 4.2 Exposio a riscos de crdito As operaes que sujeitam a Braskem concentrao de risco de crdito residem, principalmente, nas contas correntes bancrias, aplicaes financeiras e contas a receber de clientes, para as quais a Braskem fica exposta ao risco da instituio financeira ou do cliente envolvido. Visando gerenciar este risco, a Braskem mantm contas correntes bancrias e aplicaes financeiras com instituies financeiras de grande porte, ponderando as concentraes de acordo com o rating e os preos observados diariamente no mercado de Credit Default Swaps referenciados s instituies, bem como celebrando contratos de compensao (netting), que minimizam o risco de crdito total decorrente das diversas operaes financeiras celebradas entre as partes. Em 31 de dezembro de 2011, a Braskem detm contratos de compensao com Banco Citibank S.A., HSBC Bank Brasil S.A. Banco Mltiplo, Banco Ita BBA S.A., Banco Safra S.A., Banco Santander (Brasil) S.A., Banco Votorantim S.A., Banco West LB do Brasil S.A., Banco Caixa Geral Brasil S.A., Banco Bradesco S.A. Aproximadamente 50% dos valores mantidos em caixa e equivalentes de caixa (Nota 6) e aplicaes financeiras (Nota 7) esto contemplados por esses acordos, cujas obrigaes esto includas na rubrica financiamentos (Nota 19). Com relao ao risco de crdito de clientes, a Braskem tem como mecanismos de proteo a anlise rigorosa para a concesso do crdito e a obteno de garantias reais e no reais quando julgadas necessrias. A exposio mxima ao risco de crdito dos instrumentos financeiros no derivativos na data de apresentao do relatrio o seu valor contbil deduzido de quaisquer perdas de valor recupervel. Em 31 de dezembro de 2011, o saldo de contas a receber de clientes encontra-se lquido de proviso para crdito de liquidao duvidosa no montante de R$ 253.607 (2010 R$ 269.159). 4.3 Riscos de liquidez e gesto de capital A Braskem possui uma metodologia de clculo para determinao de um caixa operacional e de um caixa mnimo, que tm o objetivo de, respectivamente: (I) garantir liquidez das obrigaes de curto prazo, calculado com base na previso dos desembolsos operacionais do prximo ms; e (II) garantir que a Companhia mantenha a liquidez em eventuais momentos de crise, calculado com base na previso da gerao de caixa operacional, subtrada dos vencimentos de dvidas de curto prazo, necessidades de capital de giro, entre outros. A Braskem possui em alguns contratos de financiamentos compromissos formais que vinculam a dvida lquida e o pagamento de juros ao seu EBITDA (Earnings before interests, taxes, depreciation and amortization) consolidado (Nota 19 (I)). A Administrao da Companhia faz o acompanhamento daqueles ndices trimestralmente em dlar norteamericano, conforme estabelecido nos contratos de financiamentos. Adicionalmente, a Braskem conta com duas linhas de crdito rotativo (revolving), nos montantes de: I) US$ 350 milhes, que pode ser utilizada, sem restries, durante 3 anos a partir de setembro de 2010; e II) US$ 250 milhes, que pode ser utilizada, sem restries, durante 5 anos a partir agosto de 2011. As linhas de crdito permitem a reduo do valor do caixa mantido pela Braskem. Em 31 de dezembro de 2011, a Braskem no tinha utilizado nenhum crdito dessas linhas.

Demonstrao Financeira da Braskem, Nota Explicativa n 4 - Continuao


A tabela a seguir demonstra os passivos financeiros da Braskem por faixas de vencimento, correspondentes ao perodo remanescente no balano patrimonial at a data contratual do vencimento. Esses valores so calculados a partir de fluxos de caixa no descontados e podem no ser conciliados com os valores do balano patrimonial.
Consolidado Nota Circulante Fornecedores Financiamentos Hedge accounting Derivativos No circulante Financiamentos Debntures Hedge accounting Em 31 de dezembro de 2011
(I)

At um ano (I)

Entre um e dois anos (I)

Entre dois e cinco anos (I)

Acima de cinco anos (I)

Total

21.2.1 21.2.1

6.847.340 2.237.316 9.031 74.361

6.847.340 2.237.316 9.031 74.361

20 21.2.1 -

9.168.048

2.068.506 7.748 2.076.254

5.965.642 2.530 5.968.172

19.688.279 19.102 19.707.381

27.722.427 10.278 36.900.753

As faixas de vencimento apresentadas so baseadas nos contratos firmados.

Risco de crdito
O risco de crdito est relacionado possibilidade de no recebimento e frequentemente conhecido na nossa rea como risco de default. Esse risco detalhado pelas empresas, como fez a Gafisa, que procura mitigar seu risco de crdito por meio da diversificao.

Demonstrao Financeira da Gafisa, Nota Explicativa n 21


a) Risco de crdito
A Companhia e suas controladas restringem a exposio a riscos de crdito associados a caixa e equivalentes de caixa, efetuando seus investimentos em instituies financeiras avaliadas como de primeira linha e com remunerao em ttulos de curto prazo. Com relao s contas a receber, a Companhia restringe a sua exposio a riscos de crdito por meio de vendas para uma base ampla de clientes e de anlises de crdito contnua. Adicionalmente, inexistem histricos relevantes de perdas em face da existncia de garantia real de recuperao de seus produtos nos casos de inadimplncia durante o perodo de construo. Em 31 de dezembro de 2011 e 2010, no havia concentrao de risco de crdito relevante associado a clientes.

O risco de crdito tambm impacta os recebveis das empresas, haja vista que seus clientes podem igualmente no honrar suas obrigaes. Nesse contexto, empresas que possuem poucos clientes sofrem com a chamada concentrao do risco de crdito. Esse o caso, por exemplo, da V-Agro (antiga Ecodiesel).

Demonstrao Financeira da V-Agro (Ecodiesel), Nota Explicativa n 27


Risco de concentrao do contas a receber
A Companhia possui concentrao de faturamento para Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras. Qualquer problema de liquidez deste cliente ou reduo na demanda causar impactos nas decises de investimentos da Companhia.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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Risco de mercado
O risco de mercado est relacionado ao risco de que o valor justo de instrumentos financeiros oscile devido a mudanas nos preos de mercado, e compreende os riscos relacionados, por exemplo, a alteraes nas taxas de cmbio e taxa de juros. Adicionalmente, em determinados tipos de negcios, outros riscos de mercado tambm podem influenciar os fluxos de caixa relacionados aos instrumentos financeiros das companhias, como, por exemplo, o que publicou a Embraer.

Demonstrao Financeira da Embraer, Nota Explicativa n 39


d) Risco de mercado
I) Risco com taxa de juros Possibilidade de a Companhia vir a incorrer em perdas por conta de flutuaes nas taxas de juros que aumentem as despesas financeiras relativas a passivos sujeitos a juros flutuantes que reduzam os rendimentos dos ativos sujeitos a juros flutuantes e/ou quando da flutuao do valor justo na apurao de preo de ativos ou passivos que estejam marcados a mercado e que sejam corrigidos com taxas pr- fixadas. Aplicaes financeiras Como parte da poltica de gerenciamento do risco de flutuao nas taxas de juros relativamente s aplicaes financeiras, a Companhia mantm um sistema de mensurao de risco de mercado, utilizando o mtodo Value-At-Risk (VAR), que compreende uma anlise conjunta da variedade de fatores de risco que podem afetar a rentabilidade dessas aplicaes. As receitas financeiras apuradas no exerccio j refletem o efeito de marcao a mercado dos ativos que compem as carteiras de investimento no Brasil e no exterior. Emprstimos e Financiamentos A Companhia tem pactuados contratos de derivativos para fazer proteo contra o risco de flutuao nas taxas de juros em algumas operaes e, alm disso, monitora continuamente as taxas de juros de mercado com o objetivo de avaliar a eventual necessidade de contratao de novas operaes de derivativos para se proteger contra o risco de volatilidade dessas taxas. Em 31 de dezembro de 2011, as aplicaes financeiras, emprstimos e financiamentos consolidados da Companhia, esto indexados como segue:
Controlador Pr-Fixa Valor Aplicaes Financeiras Denominadas em Reais Denominadas em US$ Denominadas em outras moedas Emprstimos Denominados em Reais Denominados em US$ 910.437 910.408 29 2.669.467 986.183 1.683.284 % 31,84% 31,83% 0,01% 94,43% 34,88% 59,55% Ps-Fixado Valor 1.949.396 1.685.156 264.240 157.503 157.503 % 68,16% 58,92% 9,24% 5,57% 5,57% Total Valor 2.859.833 1.685.156 1.174.648 29 2.826.970 1.143.686 1.683.284 % 100,00% 58,92% 41,07% 0,01% 100,00% 40,45% 59,55%

Tabela aps os derivativos Pr-Fixado Valor Aplicaes Financeiras Denominadas em Reais Denominadas em US$ Denominadas em outras moedas Emprstimos Denominados em Reais Denominados em US$ 910.437 910.408 29 2.461.802 778.518 1.683.284 % 31,84% 31,83% 0,01% 87,08% 27,54% 59,54% Ps-Fixado Valor 1.949.396 1.685.156 264.240 365.168 365.168 % 68,16% 58,92% 9,24% 12,92% 12,92% Total Valor 2.859.833 1.685.156 1.174.648 29 2.826.970 1.143.686 1.683.284 % 100,00% 58,92% 41,07% 0,01% 100,00% 40,46% 59,54%

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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Demonstrao Financeira da Embraer, Nota Explicativa n 39 - Continuao


Consolidado Pr-Fixa Valor Aplicaes Financeiras Denominadas em Reais Denominadas em US$ Denominadas em outras moedas Emprstimos Denominados em Reais Denominados em US$ Denominados em outras moedas 1.731.770 1.540.929 190.841 2.767.575 986.767 1.725.374 55.434 % 42,77% 38,06% 4,71% 88,99% 31,73% 55,48% 1,78% Ps-Fixado Valor 2.317.096 1.724.016 593.080 342.580 177.929 164.651 % 57,23% 42,58% 14,65% 11,01% 5,72% 5,29% Total Valor 4.048.866 1.724.016 2.134.009 190.841 3.110.155 1.164.696 1.890.025 55.434 % 100,00% 42,58% 52,71% 4,71% 100,00% 37,45% 60,77% 1,78%

Tabela aps os derivativos Pr-Fixado Valor Aplicaes Financeiras Denominadas em Reais Denominadas em US$ Denominadas em outras moedas Emprstimos Denominados em Reais Denominados em US$ Denominados em outras moedas 1.731.770 1.540.929 190.841 2.570.905 779.102 1.736.369 55.434 % 42,77% 38,06% 4,71% 82,66% 25,05% 55,83% 1,78% Ps-Fixado Valor 2.317.096 1.724.016 593.080 539.251 385.594 153.657 % 57,23% 42,58% 14,65% 17,34% 12,40% 4,94% Total Valor 4.048.866 1.724.016 2.134.009 190.841 3.110.156 1.164.696 1.890.026 55.434 % 100,00% 42,58% 52,71% 4,71% 100,00% 37,45% 60,77% 1,78%

Em 31 de dezembro de 2011, as aplicaes financeiras, emprstimos e financiamentos ps-fixados da Controladora e Consolidado eram indexados como segue:
Controladora Sem efeito dos Derivativos Valor Aplicaes Financeiras CDI Libor Emprstimos TJLP CDI 1.949.396 1.685.156 264.240 157.503 157.503 % 100,00% 86,45% 13,55% 100,00% 100,00% Com efeito dos Derivativos Valor 1.949.396 1.685.156 264.240 365.168 157.503 207.665 % 100,00% 86,45% 13,55% 100,00% 43,13% 56,87% Consolidado Sem efeito dos Derivativos Valor Aplicaes Financeiras CDI Libor Emprstimos TJLP Libor CDI 2.317.096 1.724.016 593.080 342.580 175.916 164.651 2.013 % 100,00% 74,40% 25,60% 100,00% 51,35% 48,06% 0,59% Com efeito dos Derivativos Valor 2.317.096 1.724.016 593.080 539.251 175.916 153.657 209.678 % 100,00% 74,40% 25,60% 100,00% 32,62% 28,50% 38,88%

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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Demonstrao Financeira da Embraer, Nota Explicativa n 39 - Continuao


II) Risco com taxa de cmbio A Companhia adota o Dlar como moeda funcional de seus negcios (Nota 2.2.b). Como consequncia, as operaes da Companhia expostas ao risco de variao cambial so, majoritariamente, as operaes denominadas em Real (custo de mo de obra, despesas no Brasil, aplicaes financeiras e emprstimos e financiamentos denominados em Real), bem como os ativos e passivos em sociedades controladas e coligadas em moedas diferentes das suas respectivas moedas funcionais. A poltica de proteo de riscos cambiais sobre posies ativas e passivas adotada pela Companhia est substancialmente baseada na busca pela manuteno do equilbrio de ativos e passivos sujeitos a variao cambial indexados em cada moeda e na gesto diria das operaes de compra e venda de moeda estrangeira visando assegurar que, na realizao das transaes contratadas, esse hedge natural efetivamente se materialize. Essa poltica minimiza o efeito da variao cambial sobre ativos e passivos j contratados, mas no protege o risco de flutuao dos resultados futuros em funo da apreciao ou depreciao do Real que pode, quando medida em Dlar, apresentar um aumento ou reduo da parcela de custos denominados em Real. A Companhia, em determinadas condies de mercado, pode decidir proteger possveis descasamentos futuros de despesas ou receitas em outras moedas com o intuito de minimizar a variao cambial futura implcita no resultado da empresa. A busca pela minimizao do risco cambial sobre os direitos e obrigaes denominadas em moedas diferentes da moeda funcional pode originar operaes com instrumentos derivativos, como por exemplo, mas no limitado, swaps, opes cambiais e Non-Deliverable Forward (NDF). Em 31 de dezembro, a Companhia possua ativos e passivos financeiros denominados por diversas moedas nos montantes descritos a seguir:
Controladora sem efeito das operaes de derivativos 2011 Emprstimos e financiamentos : Real Dlar Euro Outras moedas 1.143.686 1.683.284 2.826.970 Fornecedores : Real Dlar Euro Outras moedas 110.760 1.055.556 8.761 207 1.175.284 Total
(1)

com efeito das operaes de derivativos 2011 2010

2010

638.225 1.496.360 2.134.585

1.143.686 1.683.284 2.826.970

638.225 1.496.360 2.134.585

72.949 994.153 10.199 2.197 1.079.498 3.214.083

110.760 1.055.556 8.761 207 1.175.284 4.002.254

72.949 994.153 10.199 2.197 1.079.498 3.214.083

4.002.254

Caixa e equivalentes de caixas e instrumentos financeiros ativos : Real Dlar Euro Outras moedas 1.685.156 1.174.648 26 3 2.859.833 1.731.775 666.304 20 6 2.398.105 1.685.156 1.174.648 26 3 2.859.833 1.731.775 666.304 20 6 2.398.105

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

299

Demonstrao Financeira da Embraer, Nota Explicativa n 39 - Continuao


Contas a Receber: Real Dlar Euro Outras moedas Total (2) Exposio lquida (1-2): Real Dlar Euro Outras moedas (515.572) 1.318.829 8.735 204 (1.061.956) 1.634.070 10.179 2.191 (515.572) 1.318.829 8.735 204 (1.061.956) 1.634.070 10.179 2.191 Consolidado sem efeito das operaes de derivativos Emprstimos e financiamentos: Real Dlar Euro Outras moedas Fornecedores : Real Dlar Euro Outras moedas Total (1) Caixa e equivalentes de caixas e instrumentos financeiros ativos : Real Dlar Euro Outras moedas Contas a Receber: Real Dlar Euro Outras moedas Total (2) Exposio lquida (1-2): Real Dlar Euro Outras moedas (556.001) 326.351 50.424 (151.967) (1.096.257) 667.142 (34.282) (108.096) (556.001) 326.351 50.424 (151.967) (1.096.257) 667.142 (34.282) (108.096) 103.097 755.538 90.353 199 949.187 4.998.053 74.449 420.993 85.782 719 581.943 4.212.128 103.097 755.538 90.353 199 949.187 4.998.053 74.449 420.993 85.782 719 581.943 4.212.128 1.724.016 2.134.009 37.911 152.930 4.048.866 1.752.700 1.731.399 34.328 111.758 3.630.185 1.724.016 2.134.009 37.911 152.930 4.048.866 1.752.700 1.731.399 34.328 111.758 3.630.185 106.416 1.325.873 123.254 1.162 1.556.705 4.666.860 63.631 1.113.069 68.948 4.381 1.250.029 3.640.635 106.416 1.325.873 123.254 1.162 1.556.705 4.666.860 63.631 1.113.069 68.948 4.381 1.250.029 3.640.635 2011 1.164.696 1.890.025 55.434 3.110.155 2010 667.261 1.706.465 16.880 2.390.606 com efeito das operaes de derivativos 2011 1.164.696 1.890.025 55.434 3.110.155 2010 667.261 1.706.465 16.880 2.390.606 84.862 245.363 330.225 3.190.058 41.355 190.139 231.494 2.629.599 84.862 245.363 330.225 3.190.058 41.355 190.139 231.494 2.629.599

Algumas empresas aplicam a anlise de sensibilidade, ferramenta que tem como objetivo mensurar o impacto das mudanas nas variveis de mercado sobre os referidos instrumentos financeiros da companhia, considerando-se todos os demais indicadores de mercado constantes. Esse o caso da Sabesp, conforme apresentado em nota explicativa.

Demonstrao Financeira da Sabesp, Nota Explicativa n 4.3.1


d) Anlise de sensibilidade
A seguir apresentado o quadro do demonstrativo de anlise de sensibilidade dos instrumentos financeiros que possam gerar impactos significativos para a Companhia, considerando os saldos dos principais passivos financeiros, convertidos uma taxa projetada para a liquidao final de cada contrato, convertido a valor de mercado (Cenrio I), com apreciao de 25% (Cenrio II) e 50% (Cenrio III). Essa anlise de sensibilidade tem como objetivo mensurar o impacto das mudanas nas variveis de mercado sobre os referidos instrumentos financeiros da Companhia, considerando-se todos os demais indicadores de mercado constantes. Tais valores quando de sua liquidao podero ser diferentes dos demonstrados acima, devido s estimativas utilizadas no seu processo de elaborao.
31/12/2011 Instrumentos Financeiros Passivo Financeiro Emprstimos e Financiamentos Banco do Brasil, CEF (I) Debntures(II) Debntures (II) Alta da TR Alta da TJLP Alta do CDI 31/12/2011 Instrumentos Financeiros Debntures(II) Debntures (II) BID, BIRD E EUROBONUS (III) JICA(IV) Risco Alta do IPCA Alta da TR Alta do US$ Alta do Iene Cenrio I R$ 184.939 371.690 2.238.998 1.051.366 Cenrio II R$ 194.376 412.091 2.309.419 1.314.208 Cenrio III R$ 204.648 460.249 2.379.841 1.577.049 1.746.424 326.806 1.897.259 2.024.832 362.493 2.238.530 2.385.658 404.856 2.297.422 Risco Cenrio I R$ Cenrio II R$ Cenrio III R$

(I) Os contratos com o Banco do Brasil e a CEF foram projetados at o vencimento final, s taxas contratuais ( TR projetada + spread) e descontados a valor presente pela TR x DI, ambas as taxas foram obtidas da BM&F. Para os cenrios II e III foi considerada uma deteriorao de 25% e 50%, respectivamente, nas taxas de desconto; (II) As debntures foram projetadas at a data de vencimento final (IPCA, DI, TJLP ou TR), descontados a valor presente s taxas de mercado futuro de juros, divulgados pela ANBIMA no mercado secundrio, tendo como base a data de 31 de dezembro de 2011 e os ttulos da Companhia negociados no mercado nacional. Para os cenrios II e III foi considerada uma deteriorao de 25% e 50%, respectivamente, nas taxas de desconto. Para as debntures indexadas ao DI foi realizada a anlise de sensibilidade a partir do aumento em 25% e 50% da curva DI de mercado; (III) Os contratos com o BID, BIRD, foram projetados at o vencimento final em moeda de origem, utilizando as taxas de juros contratadas, sendo descontados a valor presente utilizando a taxa futura da Libor, obtida na Bloomberg. Os Eurobonus foram precificados a valor de mercado pelas cotaes divulgadas pela Bloomberg. Todos os valores obtidos foram convertidos em reais taxa de cmbio de 31 de dezembro de 2011. Para os cenrios II e III foram considerados os aumentos de 25% e 50%, respectivamente, nas taxas de cmbio; (IV) Os contratos com o JICA, foram projetados at o vencimento final em moeda de origem, utilizando as taxas de juros contratadas e descontados a valor presente, utilizando taxa futura da Tibor, obtida na Bloomberg. Os valores obtidos foram convertidos em reais utilizando a taxa de cmbio de 31 de dezembro de 2011. Para os cenrios II e III foram considerados os aumentos de 25% e 50%, respectivamente, nas taxas de cmbio.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

301

Risco de liquidez
O risco de liquidez est relacionado s possveis dificuldades que as empresas tenham em cumprir obrigaes relacionadas a passivos financeiros. Sobre esse aspecto, o CPC 40 exige que as empresas apresentem uma descrio de como elas administram o risco de liquidez inerente, o que fez a BRF Brasil Foods.

Demonstrao Financeira da BRF-Brasil Foods, Nota Explicativa n 4.8


4.8 Administrao de risco de liquidez
A gesto do risco financeiro de liquidez visa minimizar os impactos causados por eventos que possam comprometer o desempenho da Companhia sob a perspectiva de caixa. A Companhia tem identificado fatores de risco de mercado associados aos fluxos de caixa futuros que possam comprometer sua liquidez e calcula o Cash Flow at Risk (CFaR) para um perodo de 12 meses com o objetivo de identificar os potenciais desvios de suas projees. A Administrao da Companhia definiu que o valor mnimo de suas disponibilidades deve considerar principalmente o faturamento mdio mensal e o EBITDA dos ltimos 12 meses. As operaes com derivativos podem exigir pagamentos de ajustes peridicos. Atualmente, a Companhia possui apenas operaes na BM&F com ajustes dirios e para o controle dos possveis ajustes, utilizada a metodologia do Value at

Passivos financeiros no derivativos: Emprstimos e financiamentos Fornecedores Arrendamento mercantil financeiro Arrendamento mercantil operacional Passivos financeiros derivativos: Designados como hedge accounting: Derivativos de taxa de juros Derivativos cambiais (NDF) Derivativos cambiais (Opes) No designados como hedge accounting: Derivativos cambiais (Futuro) Derivativos de taxa de juros Derivativos de commodities

Valor contbil 3.043.121 1.270.696 37.984 233.632

Fluxo de caixa contratual 3.334.524 1.270.696 42.332 233.632

At 6 meses 792.477 1.270.696 11.827 35.094

De 6 a 12 meses 759.629 11.827 35.093

69.835 107.828 1.575 292 48.158 203

125.142 107.915 1.689 292 2.083 203

21.263 27.818 1.689 292 (13.736) 203

20.449 80.097 (13.945) -

Uma das formas de informar os usurios sobre o risco de liquidez justamente apresentar a faixa de vencimentos dos passivos financeiros, como o caso da prpria BRF Brasil Foods.

Demonstrao Financeira da BRF-Brasil Foods, Nota Explicativa n 19.6


19.6 Cronograma de vencimentos de endividamento
O cronograma de vencimentos do endividamento est apresentado abaixo:
BR GAAP Controladora 31.12.11 2012 2013 2014 2015 2016 em diante 1.445.779 365.481 439.359 60.940 731.562 3.043.121 BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.11 3.452.477 776.851 578.489 142.427 3.103.286 8.053.530

Risk (VaR) que aufere estatisticamente o potencial ajuste mximo a ser pago em intervalos de 1 e 21 dias. A alocao das aplicaes financeiras entre as contrapartes conservadora e visa a liquidez e rentabilidade destes ativos evitando a concentrao. A Companhia mantm nveis de alavancagem que no comprometem sua capacidade de honrar seus compromissos e obrigaes. Como diretriz, o endividamento deve estar concentrado no longo prazo. Em 31.12.11 o endividamento de longo prazo era de 58% com um prazo mdio de liquidao superior a 3,5 anos. A tabela abaixo resume as obrigaes contratuais e compromissos significantes que podem impactar a liquidez da Companhia em 31.12.11:
BR GAAP Controladora 31.12.11 2013 440.703 16.068 54.917 2014 457.340 1.399 40.598 2015 83.168 990 23.369 2016 69.505 221 44.561 Acima de 5 anos 731.702 -

47.877 29.039 -

8.363 723 -

8.351 2 -

3.188 -

15.651 -

Outros riscos
Houve o caso ainda de empresas que apresentaram informaes acerca de outros riscos que no aqueles relacionados ao mercado, liquidez e ao crdito. Esse foi o caso, por exemplo, da Gerdau, que apresentou divulgao acerca dos seus riscos ambientais.

Demonstrao Financeira da Gerdau, Nota Explicativa n 2.16


2.16 Investimentos em preveno de danos ao meio ambiente
Custos ambientais so relacionados as operaes normais e so registradas como despesa ou capitalizadas conforme o caso. Custos ambientais que so relacionados a uma condio existente causada por operaes do passado e que no contribuem para atuais ou futuras receitas geradas ou reduo de custos so registradas como despesa. Passivos so registrados quando a avaliao ambiental ou esforos de restaurao so provveis e o custo pode ser razoavelmente estimado, discusses com autoridades ambientais e outras premissas relevantes para a natureza e extenso da restaurao que pode ser requerida. O custo final dependente de fatores que no podem ser controlados como o escopo e metodologia dos requerimentos da ao de restaurao a ser estabelecida pelas autoridades ambientais e de sade pblica, novas leis ou regulamentos governamentais, rpida alterao tecnolgica e o surgimento de algum litgio relacionado. Passivos ambientais so ajustados a valor presente a uma taxa de 7% ao ano se o montante agregado da obrigao e o montante e prazo dos desembolsos de caixa forem fixos ou puderem ser determinados de uma maneira confivel.

// CPC 41

Lucro por Ao (IAS 33)

Um dos principais indicadores contbeis utilizados pelos analistas e investidores de mercado o lucro ou resultado por ao (earnings per share), que utiliza esse nmero buscando fazer projees futuras a partir dos dados presentes. No primeiro momento, o clculo desse indicador pode parecer relativamente simples: para encontr-lo bastaria dividir o lucro ou prejuzo do perodo pelo nmero de aes em circulao. Contudo, devido existncia de aes ordinrias e preferenciais, e ainda opes de aes concedidas pela empresa, instrumentos de dvidas conversveis e outros instrumentos que afetam o nmero de aes em circulao, conhecidos como instrumentos diluidores, o clculo desse indicador torna-se mais complexo. Com o objetivo de aumentar a consistncia dos referidos clculos e igualmente permitir comparabilidade entre diferentes empresas e ao longo do tempo, o IASB emitiu o IAS 33 Lucro por Ao (CPC 41). O objetivo dessa norma internacional justamente estabelecer os princpios para o clculo e a divulgao do lucro por ao. Sobre esse aspecto, importante destacar que as exigncias presentes no CPC 41 eram um assunto novo para a maioria das empresas brasileiras at 2010. De fato, a Legislao Societria brasileira fazia meno divulgao desse indicador, mas no havia no cenrio nacional uma norma que determinasse os critrios para o clculo. Nesse contexto, grande parte das empresas brasileiras no evidenciava, por exemplo, o efeito de possveis instrumentos diluidores sobre esse indicador. Nesta seo, analisamos como as 60 empresas da nossa amostra aplicaram as exigncias do CPC 41 em 2011. Os aspectos considerados nas nossas anlises foram: Diferena entre o valor do lucro por ao bsico e do lucro por ao diludo Divulgaes adicionais realizadas pelas empresas da nossa amostra sobre lucro por ao De acordo com o CPC 41, as empresas devem divulgar tanto o lucro ou prejuzo por ao bsico do perodo quanto o lucro ou prejuzo por ao diludo. O primeiro calculado dividindo-se o lucro ou prejuzo do perodo atribudo aos acionistas da companhia pela mdia ponderada da quantidade de aes em circulao durante o exerccio (trimestral ou anual). J o segundo calculado ajustando-se o numerador, o lucro ou prejuzo e/ou o denominador, a mdia ponderada da quantidade de aes, levando-se em conta a converso de todas as aes potenciais com efeito de diluio. Aes potenciais so todos os instrumentos patrimoniais ou contratos capazes de resultar na emisso de aes, como ttulos conversveis, incluindo igualmente as opes de compra de aes concedidas a colaboradores da empresa. Algumas empresas da nossa amostra, como, por exemplo, a Cia. Hering, ressaltaram em nota explicativa essa nova forma de contabilizao do lucro por ao, conforme as exigncias do IAS 33/CPC 41.

Demonstrao Financeira da Cia. Hering, Nota n 3 Principais Polticas Contbeis (s)


s) Resultado por ao
O resultado por ao bsico calculado por meio do resultado do perodo atribuvel aos acionistas controladores e no controladores da Companhia e a mdia ponderada das aes ordinrias em circulao no respectivo perodo. O resultado por ao diludo calculado por meio da referida mdia das aes em circulao, ajustada pelos instrumentos potencialmente conversveis em aes, com efeito diluidor, nos perodos apresentados, nos termos do CPC 41 e IAS 33.

Buscamos analisar se havia diferenas entre esses dois indicadores nas empresas da nossa amostra. Das 60 empresas analisadas, 33 delas o que corresponde a 55% da nossa amostra apresentaram o mesmo valor tanto para o lucro por ao bsico quanto para o lucro por ao diludo no ano de 2010. Entre as empresas que apresentaram o mesmo valor tanto para o lucro por ao bsico quanto para o lucro por ao diludo, tem-se a Sabesp, conforme apresentado a seguir.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

305

Demonstrao Financeira da Sabesp, Nota n 19 Lucro por Ao


19. Lucro por ao
Bsico e diludo O lucro bsico por ao calculado mediante a diviso do lucro atribuvel aos acionistas da Companhia pela quantidade mdia ponderada de aes ordinrias emitidas durante o exerccio.
2011 Lucro atribuvel aos acionistas da Companhia Quantidade mdia ponderada de aes ordinrias emitidas Lucro bsico e diludo por ao (reais por ao) 1.223.419 227.836.623 5,37 2010 1.630.447 227.836.623 7,16

A Companhia no possui aes ordinrias em circulao que possam causar diluio ou dvida conversvel em aes ordinrias. Assim, o lucro bsico e o diludo por ao so iguais.

Por outro lado, nossas anlises evidenciaram que 27 empresas, 45% da nossa amostra, apresentaram valores distintos para os referidos indicadores no exerccio findo em 2010, como, por exemplo, a Cia. Hering, conforme apresentado.

Demonstrao Financeira da Cia. Hering, Nota n 34 Lucro Lquido por Ao


34. Lucro lquido por ao
a) Lucro bsico por ao O lucro bsico por ao calculado mediante a diviso do lucro atribuvel aos acionistas da Companhia pela mdia ponderada de aes ordinrias emitidas durante o exerccio, excluindo as aes compradas pela companhia e mantidas como aes em tesouraria.
Controladora 2011 Lucro atribuvel aos acionistas da Companhia Mdia ponderada da quantidade de aes ordinrias em circulao - milhares Lucro bsico por ao - R$ 297.274 163.145 1,8221 2010 212.017 162.442 1,3052

b) Lucro diludo por ao O lucro diludo por ao calculado mediante o ajuste da quantidade mdia ponderada de aes ordinrias em circulao para presumir a converso de todas as aes ordinrias potenciais diludas. A Companhia possui uma categoria de aes ordinrias potenciais dilutivas que se refere opo de compra de aes. Para as opes de compra de aes, feito um clculo para determinar a quantidade de aes que poderiam ter sido adquiridas pelo valor justo (determinado como o preo mdio anual de mercado da ao da Companhia), com base no valor monetrio dos direitos de subscrio vinculados s opes de compra de aes em circulao. A quantidade de aes calculadas, conforme descrito anteriormente, comparada com a quantidade de aes emitidas, pressupondose o exerccio das opes de compra de aes.
Controladora 2011 Lucro atribuvel aos acionistas da Companhia Mdia ponderada da quantidade de aes ordinrias em circulao - milhares Ajuste por opes de compra de aes - milhares Quantidade mdia ponderada de aes ordinrias para o lucro diludo por ao - milhares Lucro diludo por ao - R$ 297.274 163.145 1.504 164.649 1,8055 2010 212.017 162.442 1.947 164.389 1,2897

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

306

Um caso que merece ser mencionado o da MMX, que apresentou valores distintos para os referidos indicadores no exerccio findo em 2010, e o mesmo valor para os dois lucros divulgados para 2011, mostrando um vis conservador dessa norma internacional, conforme pode ser visto na nota divulgada.

Demonstrao Financeira da MMX, Nota n 32 Lucro Lquido (Prejuzo) por Ao


32. Lucro lquido (prejuzo) por ao
Conforme requerido pelo CPC 41 e IAS 33 (Earnings per Share), as tabelas a seguir reconciliam o lucro lquido (prejuzo) do exerccio aos montantes usados para calcular o lucro lquido (prejuzo) por ao bsico e diludo.
Controladora 2011 Bsico Lucro lquido (prejuzo) atribuvel aos acionistas Mdia ponderada por aes (mil) Lucro lquido (prejuzo) por ao (em R$) - Bsico (19.251) 603.081 (0,03192) 46.580 411.812 0,11311 2010

Controladora 2010 Diludo Lucro lquido atribuvel aos acionistas Mdia ponderada por aes (mil) Potencial incremento nas aes em funo do plano de opo de aes (mil) Potencial incremento nas aes em funo de aporte de capital (mil) Lucro lquido por ao (em R$) - Diludo 46.580 411.812 595 112.892 0,08867

Em 31 de dezembro de 2011, 10.771 mil opes de aes no foram includas no clculo de mdia ponderada do nmero de aes ordinrias, uma vez que seu efeito teria sido antidilutivo. Desta forma, no h diferenas entre o prejuzo por ao bsico e diludo.

Note-se que, conforme informado pela MMX, em 2011, as 10.771 opes de aes no foram includas no clculo de mdia ponderada de aes ordinrias desse mesmo ano, uma vez que seu efeito teria sido antidilutivo. Em outras palavras, como a empresa teve prejuzo nesse perodo, a incluso dessas opes reduziria o prejuzo por ao. Esse procedimento foi observado ainda nas empresas Gafisa e Marfrig. No entanto, o CPC 41 enfatiza que o clculo do lucro por ao diludo no deve levar em conta o exerccio ou a emisso de aes potenciais ordinrias que tenham efeito antidilutivo no resultado por ao. Assim, no exerccio de 2010, a MMX, contrariamente ao procedimento de 2011, havia considerado as referidas opes de aes no clculo do lucro por ao diludo. De acordo com o CPC 41, isso correto, haja vista que, como a empresa teve lucro no perodo, tais opes devem ser consideradas, pois possuem efeito dilutivo. Portanto, nota-se aqui, no caso da MMX, que existe um vis conservador dessa norma internacional na medida em que lucros devem ser diludos, mas os prejuzos no. Tal aspecto ressaltado na nota divulgada pela empresa Brasil Ecodiesel, conforme apresentado a seguir.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

307

Demonstrao Financeira da Ecodiesel, Nota n 35


Controladora e Consolidado Prejuzo bsico e diludo por ao total Prejuzo utilizado na apurao do prejuzo bsico e diludo por ao das operaes continuadas Quantidade de aes mdia ponderada durante o exerccio Prejuzo por ao bsico e diludo (R$) 31/12/2011 (187.223) 1.478.066.069 (0,1267) 31/12/2010 (22.910) 732.514.750 (0,0313)

Instrumentos antidiluidores
Os instrumentos abaixo relacionados diluem os prejuzos por ao bsicos, por isso no foram includos no clculo do prejuzo por ao diludo. Como consequncia, a quantidade mdia ponderada de aes ordinrias utilizada na apurao do prejuzo diludo por ao foi a mesma utilizada para o clculo do prejuzo por ao bsico.
Aes consideradas como emitidas sem nenhuma contrapartida relacionadas a: Pagamentos baseados em aes 31/12/2011 9.600 31/12/2010 27.705

Buscamos igualmente analisar a magnitude das diferenas entre o lucro por ao bsico e o diludo para as empresas da nossa amostra. Conforme nossas anlises, a diferena mdia entre o lucro por ao bsico e o lucro por ao diludo no ano de 2011 foi de 0,5%. Destaca-se que 17 (63%) das 60 empresas que declararam diferenas entre o lucro bsico e o diludo apresentaram diferenas menores que 1%, e dez (37%) das empresas declararam diferenas maiores que 1%. Conforme nossas anlises, as empresas com as maiores diferenas entre resultado bsico e diludo foram a Hypermarcas, BR Properties S.A., PDG Realty, BR Malls e CTEEP Companhia de Transmisso de Energia Eltrica Paulista. Analisamos ainda quais foram os principais fatores que ocasionaram diferenas entre o lucro por ao bsico e o diludo. O principal motivo, mencionado por 26 das 27 empresas que apresentaram essa diferena, foram as opes de aes (stock options) concedidas aos administradores das empresas sob a forma de pagamento baseado em aes. o caso, por exemplo, da BR Properties, que apresenta um lucro por ao bsico de 2,10 e diludo de 1,97, com diferena de 6,2% entre os indicadores, causada por essas opes de aes.

Demonstrao Financeira da BR Properties, Nota n 19 Lucro por Ao


19. Lucro por Ao
Em atendimento ao CPC 41(IAS 33) (aprovado pela Deliberao CVM no. 636 Resultado por ao) a Companhia apresenta a seguir as informaes sobre o lucro por ao para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010. a) Bsico O clculo bsico de lucro por ao efetuado mediante a diviso do lucro lquido do exerccio, atribudo aos detentores de aes ordinrias da Companhia, pela mdia ponderada de aes ordinrias disponveis durante o perodo. b) Diludo O lucro diludo por ao calculado mediante o ajuste da quantidade mdia ponderada de aes ordinrias em circulao, considerando a converso de todas as aes ordinrias potenciais diludas. As aes ordinrias potenciais diludas esto relacionadas s opes de compra de aes. Os quadros abaixo apresentam os dados de resultado e aes utilizados no clculo dos lucros bsico e diludo por ao:

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

308

Demonstrao Financeira da BR Properties, Nota n 19 Lucro por Ao - Continuao


Lucro bsico por ao Numerador: Lucro lquido do exerccio Denominador: Mdia ponderada do nmero de aes Lucro lquido bsico por ao - R$ Lucro diludo por ao Numerador: Lucro lquido do exerccio Denominador: Mdia ponderada do nmero de aes Ajuste por opo de compras de aes Mdia ponderada do nmero de aes (diluda) Lucro lquido diludo por ao - R$ 159.754.026 10.880.286 170.634.312 1,97 129.232.498 4.167.828 133.400.326 6,10 335.409 813.368 159.754.026 2,10 129.232.498 6,29 335.409 813.368 31/12/2011 31/12/2010

Especificamente no caso da Hypermarcas, a empresa apresentou debntures conversveis atreladas a bnus de subscrio que, quando consideradas, fizeram que o prejuzo bsico do ano se tornasse lucro diludo. Isso ocorreu por conta da reverso da despesa com o lanamento das mesmas, que foram excludas do prejuzo lquido para efeito do clculo do resultado diludo. Com isso, a diferena foi de 118% no ano de 2011, divulgando um LPA bsico de -0,0888 e LPA diludo de 0,0163, conforme nota destacada.

Demonstrao Financeira da Hypermarcas, Nota n 30 Lucro por Ao


30. Lucro por ao
a) Bsico O lucro bsico por ao calculado mediante a diviso do lucro atribuvel aos acionistas da sociedade, pela quantidade mdia ponderada de aes ordinrias emitidas durante o exerccio.
2011 Lucro atribuvel aos acionistas da sociedade Quantidade mdia ponderada de aes ordinrias emitidas (milhares) Lucro/prejuzo bsico por ao (54.651) 621.231 (0,0880) 2010 261.901 528.173 0,4959

b) Diludo O lucro diludo por ao calculado mediante o ajuste da quantidade mdia ponderada de aes ordinrias em circulao para presumir a converso de todas as aes ordinrias potenciais diludas. A sociedade tem duas categorias de aes ordinrias potenciais diludas: debnture simples atrelada a um bnus de subscrio e opes de compra de aes. Pressupe-se que o bnus de subscrio foi convertido em aes ordinrias e que o lucro lquido ajustado para eliminar a despesa financeira menos o efeito fiscal. Para as opes de compra de aes utilizou-se a quantidade total de opes outorgadas mas ainda no exercidas. A quantidade de aes calculadas conforme descrito anteriormente comparada com a quantidade de aes emitidas, pressupondo-se o exerccio das opes de compra das aes.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

309

Demonstrao Financeira da Hypermarcas, Nota n 30 Lucro por Ao - Continuao


Lucro Lucro atribuvel aos acionistas da sociedade Despesa financeira sobre a dvida atrelada a bnus de subscrio (lquida de imposto) Subtotal Quantidade mdia ponderada de aes ordinrias emitidas (milhares) Ajustes de: Converso presumida de bnus de subscrio (milhares) Opes de compra de aes (milhares) Quantidade mdia ponderada de aes ordinrias para o lucro diludo por ao (milhares) Lucro diludo por ao 18.657 28.644 668.532 0,0163 18.657 14.278 561.108 0,4931 2011 (54.651) 65.526 10.875 621.231 2010 261.901 14.764 276.665 528.173

J no caso da CTEEP Companhia de Transmisso de Energia Eltrica Paulista, foi considerada, para efeito de diluio do lucro lquido, a reserva de capital de gio possvel de ser incorporado ao montante de aes em poder dos controladores. De acordo com o permitido na Instruo CVM n 319, medida que seja realizado o benefcio fiscal da reserva especial de gio na incorporao, constante do patrimnio lquido da companhia, esse benefcio poder ser capitalizado em favor da sua controladora, sendo garantida aos demais acionistas a participao nesse aumento de capital de forma a manter sua participao acionria na companhia. As possveis aes emitidas de acordo com essa realizao so consideradas diluidoras para o clculo do lucro por ao. Isso trouxe uma diferena entre o lucro bsico e o diludo de quase 2% (divulgando um Bsico de 6,02735 e LPA Diludo de 5,90743), conforme nota destacada.

Demonstrao Financeira da CTEEP, Nota n 22 Patrimnio Lquido (e) Lucro por Ao


e) Lucro por ao
O lucro bsico por ao calculado por meio do resultado atribuvel aos acionistas controladores e no controladores da Companhia, com base na mdia ponderada das aes ordinrias e preferenciais em circulao no respectivo perodo. O lucro diludo por ao calculado por meio da referida mdia das aes em circulao, ajustada pelos instrumentos potencialmente conversveis em aes, com efeito diludo nos perodos apresentados. Para o clculo do lucro por ao diludo pelas aes que podero ser emitidas atravs da capitalizao do gio em favor do acionista controlador, a Administrao da Companhia realizou estimativa para efeito de divulgao em 31 de dezembro de 2011. De acordo com o permitido na Instruo CVM n 319, a medida em que seja realizado o benefcio fiscal da reserva especial de gio na incorporao, constante do patrimnio lquido da Companhia, este benefcio poder ser capitalizado em favor da sua controladora, sendo garantido aos demais acionistas a participao nesse aumento de capital, de forma a manter sua participao acionria na Companhia. As aes emitidas de acordo com esta realizao sero consideradas diluidoras para o clculo do lucro por ao da Companhia, considerando a hiptese de que todas as condies para sua emisso foram atendidas. Em 31 de dezembro de 2011, as condies para emisso de aes de capital social relacionadas amortizao do gio foram atendidas. O quadro abaixo apresenta os dados de resultado e aes utilizados no clculo dos lucros bsico e diludo por ao:

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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Demonstrao Financeira da CTEEP, Nota n 22 Patrimnio Lquido (e) Lucro por Ao - Continuao
Lucro bsico e diludo por ao Lucro lquido R$ mil Mdia ponderada de aes Ordinrias Preferenciais 63.877.151 87.974.031 151.851.182 Mdia ponderada ajustada de aes Ordinrias Preferenciais 66.959.787 87.974.031 154.933.818 Mdia ponderada ajustada de aes Ordinrias Preferenciais Lucro bsico por ao Lucro diludo por ao 66.959.787 87.974.031 6,02735 5,90743 67.266.926 87.810.218 5,36207 5,23721 67.266.926 87.810.218 155.077.144 63.655.793 87.810.218 151.466.011 2011 915.260 2010 812.171

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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// ICPC 01

Contratos de Concesso (IFRIC 12)

A ICPC 01 orienta os concessionrios sobre a forma de contabilizao de concesses de servios pblicos a entidades privadas, que possuem as seguintes caractersticas: a) A parte que concede o contrato de prestao de servios (o concedente) um rgo pblico ou uma entidade pblica, ou uma entidade privada para a qual foi delegado o servio. b) A entidade operadora da concesso (o concessionrio) responsvel ao menos por parte da gesto da infraestrutura e servios relacionados, no atuando apenas como mero agente em nome do concedente. c) O contrato estabelece o preo inicial a ser cobrado pelo concessionrio, regulamentando suas revises durante a vigncia do contrato de prestao de servios. d) O concessionrio fica obrigado a entregar a infraestrutura ao concedente em determinadas condies especificadas no final do contrato, por um pequeno ou nenhum valor adicional, independentemente de quem tenha sido o seu financiador.

Os aspectos sobre concesses considerados nas nossas anlises foram:


Quais empresas da nossa amostra esto sob o escopo da ICPC 01? Divulgaes acerca das caractersticas dos contratos de concesso

Quais empresas da nossa amostra esto sob o escopo da ICPC 01?


Em nossa pesquisa examinamos apenas as concesses sob escopo da ICPC 01, e quando relacionadas atividade principal da empresa. Das 60 empresas que compem a nossa amostra, nove esto enquadradas sob o escopo da ICPC 01. importante destacar que nem sempre todas as atividades da companhia esto sob o escopo da ICPC 01, devendo ser feita a anlise contrato a contrato, levando-se em conta aspectos como mecanismos de formao e reviso de preos, direitos e obrigaes, constantes do contrato e marco regulatrio relativo atividade, entre outras caractersticas da relao contratual. No caso, por exemplo, da Eletrobras, em relao atividade de gerao de energia, a empresa concluiu como aplicvel a ICPC 01 apenas para a Itaipu Binacional e Amazonas Energia.

Demonstrao Financeira da Eletrobras, Nota Explicativa n 3.11


No negcio de gerao de energia, com exceo de Itaipu e da Amazonas Energia, a ICPC 01 no aplicvel, mantendo a infraestrutura classificada no ativo imobilizado. Contudo, a norma aplicvel distribuio e transmisso de energia eltrica, e esses negcios se enquadram no modelo misto (bifurcado) e no modelo financeiro, respectivamente.

III. Concesses de Gerao


a) Gerao hidrulica e trmica no aplicvel, tendo em vista as caractersticas de preo e no de tarifa regulada. A nica exceo refere-se gerao da Amazonas Energia, que destinada exclusivamente operao de distribuio e que possui um mecanismo tarifrio especfico; b) Gerao nuclear Possui um sistema de tarifao definido, porm difere dos demais contratos de gerao por ser uma autorizao e no uma concesso, no havendo prazo definido para o fim da autorizao, bem como as caractersticas de controle significativo dos bens por parte do poder concedente ao final do perodo de autorizao. c) Itaipu Binacional A infraestrutura foi classificada como estando no escopo ICPC 01 (IFRIC 12) em funo dos seguintes fatos especficos.

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A remunerao recebida ou a receber pelo concessionrio deve ser registrada pelo seu valor justo, em contrapartida a: Ativo financeiro quando a concessionria tem direito incondicional de receber caixa ou outros ativos financeiros da concedente Ativo intangvel quando a remunerao ser recebida diretamente dos usurios de servios pblicos Parte ativo financeiro, parte intangvel (contrato misto) quando a remunerao ser recebida em parte do poder concedente e em parte dos usurios de servios pblicos A maioria das empresas constantes na amostra evidenciou a existncia dos dois tipos de ativo. A CTEEP possui apenas ativos financeiros, e a Sabesp e a CCR apenas ativos intangveis. A seguir, evidenciamos a participao relativa dos ativos relacionados concesso e dos demais ativos nos ativos totais das empresas selecionadas na amostra.

100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%
CCR Rodovias Cemig CTEEP Copel CPFL Energia Eletrobras Eletropaulo Light S/A Sabesp

Outros Ativos Ativo Intangvel de Concesso Ativo Financeiro de Concesso

A maioria das empresas informou o detalhamento dos saldos dos ativos relacionados aos contratos de concesso em notas diferentes, de acordo com a natureza do ativo. A CPFL foi uma delas.

Demonstrao Financeira da CPFL, Notas Explicativas n 11 e n 15


11. Ativo Financeiro da Concesso
Consolidado Saldo em 31 de dezembro de 2010 Adies Ajustes ao valor justo Baixas Saldo em 31 de dezembro de 2011 934.646 381.027 63.064 (2.073) 1.376.664

O saldo refere-se ao valor justo do ativo financeiro correspondente ao direito estabelecido nos contratos de concesses das distribuidoras de energia de receber caixa no momento da reverso dos ativos ao trmino da concesso. Conforme modelo tarifrio vigente, a remunerao do ativo reconhecida no resultado mediante faturamento dos consumidores e sua realizao ocorre no momento do recebimento das contas de energia eltrica. A diferena para ajustar o saldo ao respectivo valor justo registrada como contrapartida na conta de reserva de avaliao patrimonial no patrimnio lquido.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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Demonstrao Financeira da CPFL, Notas Explicativas n 11 e n 15 - Continuao


15. Intangvel
Consolidado 2011 Custo histrico gio Direito de concesses Adquirido em combinaes de negcios Infraestrutura de distribuio - em servio Infraestrutura de distribuio - em curso Uso do bem pblico Outros ativos intangveis Total de ativos intangveis 6.016.243 8.975.287 730.807 407.286 174.390 16.310.165 (1.895.854) (5.390.879) (24.716) (71.239) (7.382.725) 4.120.388 3.584.408 730.807 382.570 103.150 8.927.439 2.041.944 3.335.775 694.139 397.984 108.917 6.584.874 6.152 Amortizao acumulada (37) Valor lquido 6.115 2010 Valor lquido 6.115

Custo histrico Amortizao acumulada

16.310.165 (7.382.725) 8.927.439

13.228.307 (6.643.433) 6.584.874

Divulgaes acerca das caractersticas dos contratos de concesso


Devido s especificidades que dizem respeito s concesses pblicas, de suma importncia que as empresas divulguem os detalhes acerca desses contratos. A entidade deve divulgar nota explicativa sobre: I) Principais caractersticas dos contratos de concesso e dos contratos de arrendamento mercantil assinados com o poder concedente; II) Especificidades inerentes outorga da concesso, ou seja, se fixa ou varivel, critrios de reajuste, indexadores, prazos, entre outras; III) Os investimentos futuros contratados com o poder concedente, indicando o tipo e o montante estimado de cada um deles na data do balano e as datas previstas de realizao; IV) O aumento (se houver) de receita em funo da realizao das obras. A Eletropaulo descreveu as caractersticas gerais do contrato de concesso e especificidades inerentes ao contrato em nota especfica.

Demonstrao Financeira da Eletropaulo, Nota Explicativa n 10


Caractersticas do Contrato de Concesso da Companhia
Em 15 de junho de 1998, a Companhia e a Agncia Nacional de Energia ANEEL assinaram o Contrato de Concesso de Distribuio de Energia Eltrica n 162/1998, o qual estabelece as condies para a explorao dos servios pblicos de distribuio de energia eltrica, com tecnologia adequada e mtodos que garantam a prestao do servio, na sua rea de concesso determinada pela Resoluo ANEEL n 72, de 25 de maro de 1998. O prazo de durao do contrato de concesso de 30 anos, a partir da data de sua assinatura. O prazo da concesso poder ser prorrogado por igual perodo, sendo que a Companhia dever efetuar o requerimento at 36 meses antes do trmino da concesso e a ANEEL deve manifestar-se at o 18 ms anterior ao trmino da concesso. A eventual prorrogao estar subordinada ao interesse pblico e reviso das condies estipuladas no Contrato de Concesso, a critrio da ANEEL.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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Demonstrao Financeira da Eletropaulo, Nota Explicativa n 10 - Continuao


A concesso da Companhia no onerosa, portanto, no h compromissos fixos e pagamentos a serem efetuados ao Poder Concedente. Ao trmino do prazo de vigncia do contrato de concesso, os bens e as instalaes vinculados distribuio de energia eltrica passaro a integrar o patrimnio da Unio, mediante indenizao dos investimentos realizados ainda no amortizados, desde que autorizados pela ANEEL, apurada por auditoria do prprio rgo regulador. Considerando que as condies estabelecidas pelo ICPC 01 Contratos de Concesso foram integralmente atendidas, a Administrao da Companhia concluiu que seu contrato de concesso est dentro do escopo do ICPC 01 e, portanto, os bens vinculados concesso esto bifurcados em ativo financeiro de concesso e ativo intangvel. O reajuste tarifrio da Companhia ocorre no dia 4 de julho de cada ano e a reviso tarifria peridica, ocorre a cada 4 anos.

Diversas empresas relataram as principais caractersticas dos contratos de concesso na nota explicativa a respeito do contexto operacional. Uma das empresas que adotaram tal estratgia foi a CTEEP, que informou os principais dados acerca dos contratos em forma de tabela.

Demonstrao Financeira da CTEEP, Nota Explicativa n 1.2


Reviso Tarifria Peridica Concessionria CTEEP CTEEP IEMG Pinheiros Pinheiros Pinheiros Pinheiros Serra do Japi IENNE IESul IESul IEMadeira IEMadeira IEGaranhuns
(*)

Receita Anual Permitida - RAP Prazo 4 anos n/a 5 anos 5 anos 5 anos 5 anos 5 anos 5 anos 5 anos 5 anos 5 anos 5 anos 5 anos 5 anos Prxima 2013 n/a 2012 2014 2014 2014 2017 2015 2013 2014 2014 2014 2014 2017 RAP em degrau No Sim Sim No No No No No No No No No No No ndice de correo IGPM IGPM IPCA IPCA IPCA IPCA IPCA IPCA IPCA IPCA IPCA IPCA IPCA IPCA R$ mil 1.992.484 15.793 14.193 7.386 13.474 3.174 4.400 25.200 36.435 4.447 8.006 176.249 151.788 68.900 Ms Base 06/11 06/11 06/11 06/11 06/11 06/11 09/11 06/11 06/11 06/11 06/11 11/08(**) 11/08(**) 09/11

Contrato 059/2001(*) 143/2001 004/2007 012/2008 015/2008 018/2008 021/2011 026/2009 001/2008 013/2008 016/2008 013/2009 015/2009 022/2011

Part (%)

Prazo (anos) 20 30

Vencimento 07.07.15 20.12.31 23.04.37 15.10.38 15.10.38 15.10.38 09.12.41 18.11.39 16.03.38 15.10.38 15.10.38 25.02.39 25.02.39 09.12.41

100 100 100 100 100 100 25 50 50 51 51 51

30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30

O contrato de concesso n 059 da CTEEP subdivide-se em: SE (Servio Existente) referente s instalaes energizadas at 31 de dezembro de 1999; e NI (Novos Investimentos) referente s instalaes energizadas a partir de 1 de janeiro de 2000. As informaes relativas reviso tarifria peridica referem-se apenas ao contrato de concesso n 059 NI.
(**)

Conforme contrato de concesso a Receita Anual Permitida (RAP) ser reajustada anualmente, aps a entrada em operao do empreendimento. A Companhia estima que a IEMadeira inicie suas operaes em meados de 2012 (lote D) e 2013 (lote F).

Em decorrncia da aquisio do controle acionrio da CTEEP pela ISA Capital, ocorrida em 28 de junho de 2006, foi celebrado Termo Aditivo ao contrato de concesso 059/2001 - ANEEL da CTEEP, em 29 de janeiro de 2007, de modo a refletir essa realidade do novo controlador. Nesse aditivo, foram mantidas as condies pactuadas inicialmente e agregada clusula definindo que o gio pago no leilo, assim como as obrigaes especiais e os valores decorrentes da Lei Estadual 4.819/58, previstos no Edital de Alienao SF/001/2006, no sero considerados pela ANEEL para efeito da avaliao do equilbrio econmico-financeiro da concesso. Ainda em decorrncia desse aditivo, a ISA Capital e a ISA comprometem-se a fazer aportes de capital na CTEEP. Todos os contratos de concesso acima preveem o direito de indenizao sobre os ativos relacionados concesso no trmino de sua vigncia.

Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2012

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As empresas devero divulgar tambm os investimentos futuros contratados com o poder concedente, indicando o tipo e o montante estimado de cada um deles na data do balano e as datas previstas de realizao. A CCR divulgou tais compromissos vinculados aos contratos de concesso.

Demonstrao Financeira da CCR, Nota Explicativa n 31


b. Compromissos relativos s concesses
As investidas assumiram o compromisso de melhorar, conservar e expandir as rodovias, bem como adquirir o material rodante, implantar sistemas, operar e realizar manuteno da Linha 4 Amarela do Metr de So Paulo, a serem realizados at o final do prazo da concesso, para que as mesmas possam comportar o aumento do trfego/usurios futuro previsto e, consequentemente, gerar receitas adicionais para as concessionrias. Os valores esto apresentados abaixo:
2011 RodoNorte ViaQuatro AutoBAn ViaOeste NovaDutra RodoAnel Oeste Renovias Ponte ViaLagos SPVias
(*) (*)

2010 1.207.895 1.555.466 1.026.249 476.558 707.829 281.160 360.722 37.922 10.117 552.148 6.216.066

1.233.018 1.648.316 1.079.719 569.071 624.006 378.385 292.375 47.314 147.104 764.238 6.783.546

(*)

Trata-se de 100% do compromisso da concessionria.

Alm dos compromissos relacionados a investimentos futuros, devem tambm ser informados os compromissos financeiros relativos ao valor a ser pago ao poder concedente como compensao pela explorao. A Cemig fez a seguinte divulgao a respeito das concesses onerosas.

Demonstrao Financeira da Cemig, Nota Explicativa n 4


Concesses Onerosas
Na obteno das concesses para construo de alguns empreendimentos de gerao de energia, a Companhia se comprometeu a efetuar pagamentos ANEEL, ao longo do prazo de vigncia do contrato, como compensao pela explorao. As informaes das concesses, com os valores a serem pagos, so como segue:
Empreendimento Porto Estrela (Consrcio) Irap Queimado (Consrcio) Baguari (Consrcio) Capim Branco (Consrcio) Valor Nominal em 2011 368.654 31.613 8.233 5.369 19.962 Valor Presente em 2011 115.756 10.814 3.036 1.485 6.596 Perodo de Amortizao 08/2001 a 07/2032 03/2006 a 02/2035 01/2004 a 12/2032 09/2009 a 09/2042 09/2007 a 08/2035 ndice de Atualizao IGPM IGPM IGPM IPCA IGPM

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Demonstrao Financeira da Cemig, Nota Explicativa n 4 - Continuao


As concesses a serem pagas ao Poder Concedente preveem parcelas mensais com diferentes valores ao longo do tempo. Para fins contbeis e de reconhecimento de custos, em funo do entendimento que representam um Ativo Intangvel relacionado ao direito de explorao, so registradas a partir da assinatura dos contratos pelo valor presente da obrigao de pagamento. As parcelas pagas ao poder concedente referentes s usinas de Porto Estrela, Irap, Queimado, Baguari e Capim Branco em 2011 corresponderam a R$ 125, R$ 1.300, R$ 370, R$ 170 e R$ 776, respectivamente. O valor presente das parcelas a serem pagas no perodo de 12 meses corresponde a R$ 5.405, R$ 1.279, R$ 367, R$ 168 e R$ 771, (valor nominal de R$ 5.919, R$ 1.358, R$ 389, R$ 178 e R$ 821), respectivamente. A taxa utilizada para desconto a valor presente pela Cemig dos seus passivos de concesso onerosa, de 12,50%, foi a taxa mdia de captao de recursos em condies usuais na data da transio. Outro ponto importante a ser informado o aumento (se houver) de receita em funo da realizao das obras. A Sabesp informou receitas relativas construo e custos respectivos para concesses de gua e esgoto:

Demonstrao Financeira da Sabesp, Nota Explicativa n 11


Seguem abaixo o custo e a receita de construo reconhecidos sobre os contratos de concesso/programa no perodo dos respectivos anos:
Consolidado 31 de dezembro de 2011 gua Custo de construo incorrido Reconhecimento da receita de construo 1.044.122 1.066.524 Esgoto 1.142.198 1.168.254 Total 2.186.320 2.234.778

No existem ativos e passivos contingentes relativos aos contratos de construo em andamento.

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// ICPC 02

Contrato de Construo do Setor Imobilirio (IFRIC 15)

Um dos tpicos que trouxeram bastante discusso por ocasio da adoo inicial das normas internacionais no Brasil no ano de 2010 foi, sem dvida, a contabilizao dos contratos de construo do setor imobilirio. A ICPC 02 trata da contabilizao das receitas e dos correspondentes custos das empresas que realizam a incorporao e/ou construo de imveis, de acordo com o enquadramento do contrato no mbito do CPC 30 Receitas (IAS 18), ou do CPC 17 Contratos de Construo (IAS 11). Adicionalmente ICPC 02, o CPC emitiu a Orientao OCPC 04 Aplicao da Interpretao Tcnica ICPC 02 s Entidades de Incorporao Imobiliria Brasileiras, com o objetivo de auxiliar na anlise de se os contratos de construo se enquadram mais adequadamente no alcance do CPC 17 ou do CPC 30 e assim auxiliar na definio, pelos preparadores das demonstraes financeiras, do momento do reconhecimento da receita com a incorporao ou construo de imveis, para definio do tratamento adequado do contrato s caractersticas especficas de cada contrato, de forma a determinar a sua essncia econmica. A depender do enquadramento, a receita ser registrada medida que a construo evolui ou apenas no momento em que se considera que foram transferidos ao cliente os riscos e benefcios do ativo construdo, em geral na entrega das chaves. Dentro desse contexto, buscamos analisar os balanos das empresas de construo e/ou incorporao presentes na nossa amostra com vistas a identificar os procedimentos contbeis por elas aplicados relacionados construo de unidades imobilirias. Os aspectos considerados nas nossas anlises foram: Como foram enquadrados os contratos de construo do setor imobilirio pelas empresas analisadas Divulgaes realizadas acerca das operaes referentes aos contratos de construo do setor imobilirio

Como foram enquadrados os contratos de construo do setor imobilirio pelas empresas analisadas
Todas as seis empresas de construo e incorporao da nossa amostra (Brookfield, Cyrela, Gafisa, MRV, PDG Realty e Rossi) reconheceram suas receitas e despesas ao longo dos contratos de construo para os contratos relacionados s unidades vendidas ainda em construo. As empresas apresentaram os critrios adotados para reconhecimento de receitas dos contratos de construo em suas notas iniciais que tratam das polticas para elaborao e apresentao das demonstraes financeiras. Na nota a respeito do assunto, a MRV destacou a existncia do projeto de elaborao de uma nova norma sobre receitas e comenta que a edio da norma revisada poder gerar eventuais impactos nas demonstraes financeiras da empresa.

Demonstrao Financeira da MRV, Nota Explicativa n 2.2


2.2. Base de elaborao
As demonstraes financeiras foram elaboradas com base no custo histrico, exceto por determinados instrumentos financeiros mensurados pelos seus valores justos, conforme descrito nas prticas contbeis a seguir. O custo histrico geralmente baseado no valor justo das contraprestaes pagas em troca de ativos. Essas demonstraes financeiras consolidadas foram preparadas de acordo com as Normas Internacionais de Relatrio Financeiro (IFRS), aplicveis a entidades de incorporao imobiliria no Brasil, como aprovadas pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC), pela Comisso de Valores Mobilirios (CVM) e pelo Conselho Federal de Contabilidade (CFC), e com todos os pronunciamentos emitidos pelo CPC. Estas normas incluem a Orientao OCP 04 - Aplicao da Interpretao Tcnica ICPC 02 s Entidades de Incorporao Imobilirias Brasileiras - no que diz respeito ao reconhecimento de receitas e respectivos custos e despesas decorrentes de operaes de incorporao imobiliria durante o andamento da obra (mtodo do percentual de execuo - POC). Determinados assuntos relacionados ao significado e aplicao do conceito de transferncia contnua de riscos, benefcios e de controle na venda de unidades imobilirias foram includos para anlise na agenda do International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC). Entretanto, em funo do projeto para edio de uma norma revisada para reconhecimento de receitas, que est em forma de draft para discusso, ao longo de 2011 o IFRIC decidiu no continuar com esse tpico na agenda, por entender que o conceito para reconhecimento de receita dever estar contido na norma presentemente em discusso. Assim, espera-se que o assunto seja concludo somente aps a edio da norma revisada para reconhecimento de receitas. A edio dessa norma revisada pode fazer com que a Companhia tenha que revisar suas prticas contbeis relacionadas ao reconhecimento de receitas.

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Alm da uniformidade em relao ao reconhecimento das receitas conforme o percentual de acabamento, as empresas tambm foram uniformes no que diz respeito ao mtodo de apurao de tais valores: todas elas adotaram a proporo entre custo incorrido e custo orado para estabelecer o valor da receita e ser reconhecida no perodo. Em funo do mtodo adotado, a estimativa dos custos orados foi citada pelas empresas como estimativa contbil crtica. A Brookfield informou a respeito.

Demonstrao Financeira da Brookfield, Nota Explicativa n 3.2


3.2. Principais fontes de incertezas nas estimativas
A preparao das demonstraes financeiras requer que a Administrao da Sociedade e de suas controladas se baseie em estimativas e julgamentos para o registro de certas transaes que afetem os ativos e passivos, receitas e despesas. Os resultados finais dessas transaes e informaes, quando de sua efetiva realizao em perodos subsequentes, podem diferir dessas estimativas. As principais estimativas utilizadas referem-se a:

3.2.1. Reconhecimento de receita, recebveis e estoque dos projetos em desenvolvimento de incorporao imobiliria
Conforme descrito na nota explicativa n 2.5, a porcentagem dos custos incorridos utilizada para o reconhecimento da receita e contas a receber de unidades vendidas em construo ou formao do estoque das unidades no vendidas em construo medida em relao a custos orados totais. O clculo dos custos orados totais exige que a Administrao estime os custos dos materiais, da mo de obra e de financiamento, entre outros necessrios para a construo das unidades imobilirias.

Os pareceres dos auditores independentes em todas as seis empresas trazem pargrafo de nfase ressaltando que as entidades de incorporao imobiliria consideram, adicionalmente s normas IFRS, a Orientao OCPC 04. A seguir, a referida nfase no parecer de auditoria da Cyrela, bastante similar ao das outras cinco empresas analisadas.

Demonstrao Financeira da Cyrela, parecer dos auditores


nfase
Conforme descrito na Nota 2.1, as demonstraes financeiras individuais e consolidadas foram elaboradas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. As demonstraes financeiras consolidadas preparadas de acordo com as IFRS aplicveis a entidades de incorporao imobiliria consideram adicionalmente a Orientao OCPC 04 editada pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis. Essa orientao trata do reconhecimento da receita desse setor e envolve assuntos relacionados ao significado e aplicao do conceito de transferncia contnua de riscos, benefcios e de controle na venda de unidades imobilirias, conforme descrito em maiores detalhes na Nota 2.2.5. Nossa opinio no est ressalvada em funo desse assunto.

A nota 2.2.5 da Cyrela, citada pela auditoria no pargrafo de nfase, traz informaes a respeito dos critrios de reconhecimento das receitas.

Demonstrao Financeira da Cyrela, Nota Explicativa n 2.2.5


2.2.5. Apurao do resultado de incorporao imobiliria, venda de imveis e outras
So observados os procedimentos e normas estabelecidas pela Resoluo CFC n 1.266 do Conselho Federal de Contabilidade e os Pronunciamentos Tcnicos (CPC 17) e de Orientao (OCPC 01 e 04) e Interpretao Tcnica (ICPC 02) emitidos pelo CPC.

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Demonstrao Financeira da Cyrela, Nota Explicativa n 2.2.5 - Continuao


I) Nas vendas a prazo de unidades concludas: O resultado apropriado no momento em que a venda efetivada, independentemente do prazo de recebimento do valor contratual. Os juros e variao monetria, incidentes sobre as contas a receber so apropriados ao resultado na receita financeira quando incorridas, obedecendo ao regime de competncia de exerccios. II) Nas vendas de unidades no concludas: A transferncia dos riscos e benefcios para o cliente ocorre continuamente, de acordo com a evoluo da construo. O custo incorrido (inclui-se o gasto com terreno, incorporao, construo, encargos financeiros durante a construo) correspondente s unidades vendidas apropriado integralmente ao resultado. apurado o percentual do custo incorrido das unidades vendidas, em relao ao seu custo total orado, sendo esse percentual aplicado sobre a receita das unidades vendidas, ajustada segundo as condies dos contratos de venda, e sobre as despesas comerciais (comisses), sendo assim determinado o montante das receitas e das despesas comerciais a serem reconhecidas. Os montantes das receitas de vendas reconhecidos que sejam superiores aos valores efetivamente recebidos de clientes, so registrados em ativo circulante ou no circulante. Os montantes recebidos com relao venda de unidades que sejam superiores aos valores reconhecidos de receitas, so contabilizados na rubrica Adiantamento de Clientes. Os encargos financeiros das operaes de crdito imobilirio, de financiamentos, de certificados de recebveis e de debntures diretamente atribudos ao projeto imobilirio, incorridos durante o perodo de construo, so apropriados ao custo das unidades sendo apropriados ao resultado (custo) por ocasio da venda. Os demais encargos financeiros so apropriados ao resultado financeiro quando incorridos, assim como das operaes de crdito imobilirio incorridos aps a concluso da construo. A variao monetria incidente sobre as contas a receber apropriada ao resultado, como receita de vendas, por meio do percentual de custo incorrido. III) Outras prticas relacionadas atividade imobiliria: Permutas: para as permutas de terrenos, com a entrega de apartamentos a construir, o valor do terreno adquirido pela Companhia e por suas controladas apurado com base no valor justo das unidades imobilirias a serem entregues e foi registrado como estoque de terrenos, em contrapartida a adiantamento de clientes no passivo, no momento da assuno dos riscos e definio do projeto de comercializao. Prevalecem para estas transaes os mesmos critrios de apropriao aplicados para o resultado de incorporao imobiliria em seu todo. Proviso para garantia: constituda para cobrir gastos com reparos em empreendimentos cobertos no perodo de garantia. A proviso constituda em contra partida do resultado (custo) medida que os custos de unidades vendidas incorrem; eventual saldo remanescente no utilizado da proviso revertido aps o prazo de garantia oferecida, em geral cinco anos a partir da entrega do empreendimento.

Divulgaes realizadas acerca das operaes referentes aos contratos de construo do setor imobilirio
Entre as informaes que so importantes para os usurios de demonstraes fincaneiras de empresas do setor imobilirio, est, por exemplo, a abertura do total das contas a receber. Do mesmo modo, como grande parte dos recebveis dessas empresas de longo prazo e no est reconhecida dado o mtodo de clculo do reconhecimento das receitas, torna-se igualmente importante a divulgao dos respectivos prazos de vencimento e das referidas premissas utilizadas para cmputo do ajuste a valor presente, medida de sua realizao, conforme divulgado pela Cyrela.

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Demonstrao Financeira da Cyrela, Nota Explicativa n 5


5. Contas a receber
Controladora 2011 Empreendimentos concludos Empreendimentos em construo Receita Apropriada Parcelas Recebidas 15.832 2010 28.469 2011 1.663.146 11.486.068 (6.703.852) 4.782.216 Ajuste a valor presente (AVP) (85.791) 4.696.425 Contas a receber de vendas apropriado Prestao de Servios Total de contas a receber (-) No Circulante Circulante 15.832 15.832 2.587 13.245 28.469 28.469 9.363 19.106 6.359.571 49.497 6.409.068 1.749.215 4.659.853 Consolidado 2010 1.846.372 7.972.700 (3.778.725) 4.193.975 (74.509) 4.119.466 5.965.838 39.246 6.005.084 2.114.555 3.890.529

As contas a receber de venda de imveis esto, substancialmente, atualizadas pela variao do ndice Nacional da Construo Civil - INCC at a entrega das chaves. Os recebveis ps chaves rendem juros de 12% ao ano mais correo monetria corrigido pelo IGP-M. Conforme mencionado na nota explicativa n 2.2.5, a Companhia e suas controladas adotam os procedimentos e normas estabelecidos pela Resoluo CFC n 1.266 do Conselho Federal de Contabilidade e os Pronunciamentos Tcnicos (CPC 17) e de Orientao (OCPC 01 e 04) e Interpretao Tcnica (ICPC 02) emitidos pelo CPC para reconhecimento contbil dos resultados auferidos nas operaes imobilirias realizadas. Em decorrncia, o saldo de contas a receber das unidades vendidas e ainda no concludas, no est integralmente refletido nas demonstraes financeiras individuais e consolidadas, uma vez que o seu registro limitado parcela da receita reconhecida contabilmente, lquida das parcelas j recebidas. O ajuste a valor presente que diminuiu o resultado, na rubrica de receita com incorporao e revenda de imveis, totalizou em 31 de dezembro de 2011 R$ 10.924 (12/2010 aumentou R$ 4.680). Como informao suplementar, o saldo de contas a receber, considerando aquele ainda no refletido na contabilidade e os saldos contbeis, referente atividade de incorporao e revenda de imveis, j deduzido das parcelas recebidas, pode ser assim demonstrado:
Controladora 2011 Incorporao e revenda de imveis: Total no ativo circulante Total no ativo no circulante 13.245 2.587 15.832 Total de vendas contratadas a apropriar Parcela classificada em adiantamento de clientes 15.832 Circulante No Circulante 13.245 2.587 15.832 2010 19.106 9.363 28.469 28.469 19.106 9.363 28.469 2011 4.610.356 1.749.215 6.359.571 6.393.107 (213.156) 12.539.522 5.925.495 6.614.027 12.539.522 Consolidado 2010 3.851.283 2.114.555 5.965.838 6.136.163 (200.972) 11.901.029 5.821.956 6.079.073 11.901.029

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Demonstrao Financeira da Cyrela, Nota Explicativa n 5 - Continuao


Cronograma da carteira de recebveis por incorporao e revenda de imveis
A carteira no no circulante totalizada por recebveis com vencimento aps doze meses do perodo apresentado. A composio total da carteira assim demonstrada:
2011 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 At 2028 Total 13.245 727 668 490 414 285 3 15.832 2010 19.106 3.207 1.772 1.528 1.151 937 761 7 28.469 2011 5.925.495 2.344.376 2.094.243 795.756 460.562 317.226 252.786 195.424 110.574 31.832 11.248 12.539.522 2010 5.821.956 1.504.282 1.695.354 988.161 443.845 399.158 346.393 294.649 228.749 134.233 30.443 13.806 11.901.029

Em razo do descasamento natural entre caixa e competncia nos contratos de construo imobiliria, comum as empresas possurem igualmente valores referentes a adiantamento de clientes. Sobre esse aspecto, a MRV foi uma das empresas analisadas que apresentaram a composio desses adiantamentos conforme seus respectivos prazos.

Demonstrao Financeira da MRV, Nota Explicativa n 15


15. Adiantamentos de Clientes
Individual 31/12/2011 Adiantamentos por recebimentos Adiantamentos por permutas 175.428 591.556 766.984 Circulante No Circulante 681.934 85.050 31/12/2010 34.996 398.452 433.448 345.817 87.631 31/12/2011 337.824 1.011.540 1.349.364 1.234.160 115.204 Consolidado 31/12/2010 130.040 549.683 679.723 557.265 122.458

A composio dos adiantamentos de clientes, por vencimento, como segue:


Individual 31/12/2011 Perodo aps a data do balano 12 meses 13 a 24 meses Aps 24 meses Total 681.934 61.285 23.765 766.984 345.817 86.717 914 433.448 1.234.160 84.592 30.612 1.349.364 557.265 121.154 1.304 679.723 31/12/2010 31/12/2011 Consolidado 31/12/2010

Demonstrao Financeira da MRV, Nota Explicativa n 15 - Continuao Adiantamentos por recebimentos


Nas vendas de unidades no concludas, o resultado apropriado de acordo com os procedimentos e orientaes estabelecidas pela Orientao OCPC 04 do Comit de Pronunciamentos Contbeis, que trata da aplicao da Interpretao Tcnica ICPC 02 s entidades de incorporao imobiliria brasileiras, aprovada pela Deliberao CVM N 653/10, para reconhecimento contbil dos resultados auferidos nas operaes imobilirias realizadas, conforme mencionado na nota explicativa 2.7.1. Os recebimentos superiores ao valor das receitas de vendas apropriadas so registrados na rubrica adiantamentos de clientes, classificados no passivo circulante e no circulante, conforme demonstrado acima, de acordo com a expectativa de execuo da obra. Estes saldos so representados em moeda nacional e no tem incidncia de encargos financeiros, tendo a Companhia o compromisso de construo do imvel.

Adiantamentos por permutas


Os saldos de adiantamentos por permutas referem-se a compromissos assumidos na compra de terrenos em estoque para incorporao de empreendimentos imobilirios, sendo que a liquidao ocorre ao longo da evoluo da obra at a entrega das unidades imobilirias concludas, de acordo com o contrato. Os montantes de fianas bancrias oferecidas para os adiantamentos por permuta so resumidos como segue:
Individual e Consolidado 31/12/2011 Perodo aps a data do balano 12 meses 13 a 24 meses 25 a 36 meses 37 a 48 meses 113.866 34.277 27.130 1.631 176.904 100.133 19.409 34.177 150 153.869 31/12/2010

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Apndice

// Amostra da Pesquisa

ALL - Amrica Latina Logstica S.A. B2W - Companhia Global do Varejo Banco do Brasil S.A. Banco Santander S.A. BR Malls Participaes S.A. BR Properties S.A. Bradesco S.A. Braskem S.A. Brasil Ecodiesel Indstria e Comrcio de Biocombustveis e leos Vegetais S.A. (Brasil Ecodiesel) BRF - Brasil Foods S.A. (BR Foods) Brookfield Incorporaes S.A. CCR S.A. Cielo S.A. Companhia Brasileira de Distribuio (Po de Acar) Companhia de Bebidas das Amricas (Ambev) Companhia de Saneamento Bsico do Estado de So Paulo (Sabesp) Companhia de Transmisso de Energia Eltrica Paulista (CTEEP) Companhia Energtica de Minas Gerais (Cemig) Companhia Energtica de So Paulo (Cesp) Companhia Hering S.A. Companhia Paranaense de Energia (Copel) Companhia Siderrgica Nacional Cosan S.A. CPFL Energia S.A. Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participaes Diagnsticos da Amrica S.A. (Dasa) Duratex S.A. Eletrobras Participaes S.A. Eletropaulo Metropolitana Eletricidade de So Paulo S.A.

Empresa Brasileira de Aeronutica S.A. (Embraer) Fibria Celulose S.A. Gafisa S.A. Gerdau S.A. Gol Linhas Areas Inteligentes S.A. Hypermarcas S.A. Ita Unibanco Holding S.A. JBS S.A. Klabin S.A Light S.A. LLX Logstica S.A. Localiza Rent a Car S.A. Lojas Americanas S.A. Marfrig Frigorficos e Comrcio de Alimentos S.A. MMX Minerao e Metlicos S.A. MRV Engenharia e Participaes S.A. Natura Cosmticos S.A. OGX Petrleo e Gs Participaes S.A. PDG Realty S.A. Empreendimentos e Participaes Petrleo Brasileiro S.A. (Petrobras) Redecard S.A. Rossi Residencial S.A. TAM S.A. Telecomunicaes de So Paulo S.A. (Telesp) Telefnica Brasil S.A. Telemar Participaes S.A. Telemar Norte Leste Participaes S.A. TIM Participaes S.A. Ultrapar Participaes S.A. Usinas Siderrgicas de Minas Gerais S.A. (Usiminas) Vale S.A.

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// Anotaes

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Ernst & Young Terco Auditoria | Impostos | Transaes Corporativas | Consultoria


Sobre a Ernst & Young A Ernst & Young lder global em servios de Auditoria, Impostos, Transaes Corporativas e Consultoria. Em todo o mundo, nossos 152 mil colaboradores esto unidos por valores pautados pela tica e pelo compromisso constante com a qualidade. Nosso diferencial consiste em ajudar nossos colaboradores, clientes e as comunidades com as quais interagimos a atingir todo o seu potencial, em um mundo cada vez mais integrado e competitivo. No Brasil, a Ernst & Young Terco a mais completa empresa de Auditoria, Impostos, Transaes Corporativas e Consultoria, com 4.500 profissionais que do suporte e atendimento a mais de 3.400 clientes de pequeno, mdio e grande portes. Em 2012, a Ernst & Young Terco tornou-se Apoiadora Oficial dos Jogos Olmpicos Rio 2016 e fornecedora exclusiva de servios de Consultoria para o Comit Organizador. O alinhamento dos valores do Movimento Olmpico e da Ernst & Young Terco foi decisivo nessa iniciativa. 2012 EYGM Limited. Todos os direitos reservados.
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