FACTORINGFACTORINGFACT ORINGVVVVFACTORINGFAC TORINGVVVVFACTORINGFA CTORINGVVFACTORINGVVV UTEA VFACTORINGVVVVVFACTORI DERECHO Y CIENCIAS POLITICAS NGFACTORINGFACTORINGF ACTORINGFACTORINGFACTO RINGFACTORINGFACTORING FACTORINGFACTORINGFACT ORINGFACTORINGFACTORIN GFACTORINGFACTORINGFAC

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CAPITULO I: INTRODUCCIN

FACTORING

Para las empresas es comn enfrentarse a problemas de diversa ndole, en un principio estn: El alto porcentaje de financiacin de las entidades; las dificultades para acceder a otras fuentes de recursos; la tradicional organizacin administrativa en las unidades de produccin; las prcticas clsicas y en ocasiones anticuadas que se conservan en las ventas y en las relaciones con los clientes. A esto hay que sumarle lo que trae consigo las ventas al crdito, o sea, el alargamiento de los ciclos de cobro, la falta de liquides inmediata, la posibilidad del no cobro, la necesidad de mantener personal de la encargado solvencia de del los conocimiento deudores. permanente

Todo esto constituye una amenaza para lograr el equilibrio financiero, por lo que se hace necesaria la bsqueda de variantes de financiamiento. Una de ellas es el Factoraje (factoring) que se convierte en el medio para prevenir y controlar dichas dificultades. Por ello el presente trabajo denominado EL CONTRATO DE FACTORING DENTRO DEL SISTEMA FINANCIERO DEL PERU pretende darnos a conocer e informarnos un poco sobre lo que es el Contrato de Factoring, el cual en el Per es reglamentado por la Superintendencia de Banca y Seguros

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mediante II: CAPITULO Resolucin S.B.S N 1021-98. Y adems la Ley DESCRIPCIN N28623 (29/11/10)

CONCEPTO
I)

MARCO TERICO CONCEPTUAL. Definicin.

I.1

No es tarea sencilla y probablemente tampoco aconsejable intentar en una sola frase la definicin del Contrato de Factoring, lo que sin duda, tal como veremos ms adelante, ha de deberse a la gran complejidad de este Contrato. Por ello, no faltan los autores que evitan exponer definiciones propias del Contrato de Factoring y prefieren en cambio citar las de otros autores o entrar directamente a describir las caractersticas de este Contrato. Sin embargo, veamos algunas de las que en la doctrina se han expuesto. Dando una definicin preliminar y antes de citar en su obra las definiciones de ocho tratadistas del tema del Contrato de Factoring, el maestro sanmarquino Max Arias Schreiber Pezet1 se refiere a este Contrato como aqul por el cual un comerciante o empresa encarga a otra entidad (llamada factor) el manejo de su facturacin, mediante la transmisin de sus crditos frente a terceros. (sic). Guillermo Cabanellas de Torres2 define el Contrato de Factoring diciendo que es una operacin de crdito, de origen norteamericano, que consiste en la transferencia de un crdito mercantil del titular a un factor que se encarga, contra cierta remuneracin o comisin, de obtener el cobro, cuya realizacin se garantiza, incluso en el caso de quiebra temporal o definitiva del deudor. Constituye, pues, una comisin de cobranza garantizada. (sic). Llamndole Factoraje, el profesor uruguayo Carlos Eduardo Lpez Rodrguez3 da la definicin siguiente: El factoraje es el contrato por el cual una parte, denominado el factoreado se obliga a ceder los crditos actuales
1

ARIAS-SCHREIBER PEZET, Max: Max: Contratos Modernos. Gaceta Jurdica editores. Primera edicin, marzo de 1999. Lima Per. Pg. 57. 2 CABANELLAS DE TORRES, Guillermo: Diccionario Enciclopdico de Derecho Usual. Tomo IV. Editorial Heliasta. Vigsimo tercera edicin. Buenos Aires, Argentina. 1994. Pg. 6. 3 LPEZ RODRGUEZ, Carlos Eduardo: Factoraje o Factoring. Pg. Web www.derechocomercial.edu.uy/Bol11Factoring.htm . Montevideo, Uruguay 2003 (Ver acpite II).

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o futuros que tenga sobre su clientela, y la otra parte, denominado el factor, se obliga a intentar su cobranza o a adquirirlos, anticipndole a aqul, una parte del cobro como precio por la cesin a cambio de una comisin. (sic). Citando al jurista Juan M. Farina, Jos Benito Fajre 4 dice que: Se ha definido al factoring como una relacin jurdica de duracin, en la que una de las partes, que puede denominarse empresa de factoring factor, adquiere todos, o tan slo una porcin o una categora de crditos, que la otra parte empresa cliente o factoreada tiene frente a sus clientes. Y prescindiendo de las modalidades y servicios optativos, se lo ha considerado como un contrato financiero que se celebra entre una entidad financiera (sociedad de factoring) y una empresa (factoreada), por el cual la primera se obliga a adquirir todos los crditos que se originen a favor de la segunda, en virtud de su actividad comercial, durante un determinado plazo. (sic).

Antonio Nuno Pinto Soreira5 afirma que: El contrato de factoring, es el contrato por el cual una entidad el cliente o adherente cede a otra el cesionario (o factor) sus crditos sobre un tercero el deudor (o debitor) mediante una remuneracin. (sic). Segn estudios del Centro Universitario de Ciencias Econmicas de Mxico6, el Factoraje es un servicio especializado utilizado por un nmero de empresas, que consiste en la conversin inmediata de sus cuentas por cobrar no vencidas en efectivo, de tal forma que ofrece de manera gil la liquidez necesaria al capital de trabajo en negocios. Silvio Lisoprawski y Carlos Gerscovich7 conceptan mnimamente al Factoring como ... aquella operacin por la cual un empresario trasmite, con o sin exclusividad, los crditos que frente a terceros tiene como consecuencia de su actividad mercantil, a un factor, el cual se encargar de la gestin y contabilizacin de tales crditos, pudiendo asumir el riesgo de insolvencia de los deudores de los crditos cedidos, as como la movilizacin de tales crditos mediante el anticipo de ellos a favor de su cliente; servicios desarrollados a cambio de una prestacin econmica que el cliente ha de pagar (comisin, intereses) a favor de su factor. Advertimos as como caracterstica saliente la triple finalidad del factoring: gestin, garanta y financiacin de los crditos. (sic).
4

FAJRE, Jos Benito: Contratos Financieros. Factoring, en: Contratos Especiales en el Siglo XXI (Roberto Lpez Cabana, coordinador). Abeledo-Perrot editores. Buenos Aires, Argentina. 1999. Pg. 161. 5 PINTO SOREIRA, Antonio Nuno: Contrato de Factoring. Pg. Web http://wwwalu.por.ulusiada.pt/~21502795/index.htm (ver rubro Concepto). 6 Citado por GONZLEZ MORALES, Vilma y otros; en: Aspectos Generales relacionados con el Factoraje (Factoring). Pg. Web www.monografias.com/trabajos12/factor/factor.shtml (Ver acpite 2. Desarrollo). 7 LISOPRAWSKI, Silvio V. y GERSCOVICH, Carlos G.: Factoring. Depalma. 1 edicin, 1997. Buenos Aires, Argentina. Pgs. 15 y 16.

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Citando la definicin expuesta por el Jurista espaol Juan Roca Guillamn, Vicente Walde Juregui8 escribe que el Factoring Es un contrato de cooperacin empresarial que tiene por objeto para la entidad financiera, la adquisicin en firme de determinados crditos de los que son titulares sus clientes, garantizando su pago y prestando servicios de contabilidad, estudio del mercado, investigacin de clientes y asesoramiento financiero e informacin. (sic). En la Jurisprudencia espaola, una definicin bastante completa de lo que los tribunales espaoles, orientados desde la doctrina, comnmente entienden por el Contrato de Factoring la expone Alberto de Blas Lpez9 citando la que se dio en la Sentencia de la Audiencia Provincial de Madrid del da 10 de julio de 1996, en la que se dice lo siguiente: "El contrato de factoring es calificado por la doctrina cientfica como un contrato atpico, mixto y complejo, llamado a cubrir diversas finalidades econmicas y jurdicas del empresario por una sociedad especializada, que se integran por diversas funciones, aun cuando alguna de ellas no venga especialmente pactada, y que se residencian: en la funcin de gestin, por la cual la entidad de factoring se encarga de todas las actividades empresariales que conlleva la funcin de gestionar el cobro de los crditos cedidos por el empresario, liberando a ste de la carga de medios materiales, y humanos que debera arbitrar en orden a obtener el abono de los mismos; la funcin de garanta, que en este supuesto la entidad de factoring asume, adems, el riesgo de insolvencia del deudor cedido, adoptando una finalidad de carcter aseguratorio; y la funcin de financiacin, que suele ser la ms frecuente, en ella la sociedad de factoring anticipa al empresario el importe de los crditos transmitidos, permitiendo la obtencin de una liquidez inmediata, que se configura como un anticipo de parte del nominal de cada crdito cedido, aparte de la recepcin por la sociedad de factoring de un inters en la suya". (sic). De las definiciones expuestas, podremos advertir que se ha considerado que el Factoring se presenta desde la entrega de los crditos para el solo encargo en la gestin de cobro que el factorado hace al factor a cambio de una retribucin o comisin, hasta la cesin definitiva de sus derechos (venta para algunos y cesin de derechos a ttulo oneroso para otros) que sobre los crditos por vencer, que otorg a terceros el primero, ste realiza a favor del segundo, a cambio de la financiacin anticipada por tales crditos. Asimismo, pueden formar parte de este contrato otras prestaciones (servicios) que el factor brinda al factorado.
8

WALDE JUREGUI, Vicente: El Factoring como mecanismo de financiamiento. En Revista de Derecho Vox Juris. Universidad San Martn de Porres. Ao 7, 1997. Lima Per. Pg. 175. 9 DE BLAS LPEZ, Alberto: Qu es el Factoring?. Pg. Web www.injef.com/revista/empresas/factoring.htm.

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Intentamos de nuestra parte la definicin de Factoring diciendo que, por un lado, es aquel contrato por el cual una parte, denominada empresa de factoring o factor, adquiere de la otra, denominada cliente o factorado, facturas que contienen los derechos que ste tiene sobre las operaciones de los crditos otorgados a sus propios clientes (que son terceros en la relacin jurdica originada de este contrato), comprometindose aqul a gestionar sus cobros y pudiendo adems obligarse al cumplimiento de otras prestaciones consistentes en servicios que coadyuven a este propsito, a cambio de una retribucin o comisin. Por otro, es la transferencia definitiva (como dijimos, mediante cesin a ttulo oneroso para unos y venta para otros) de facturas por vencer que el factorado realiza a favor del factor a cambio de la financiacin anticipada que, por los importes de las facturas y con deduccin del costo del servicio, ste hace a favor de aqul. Ambas definiciones corresponden a, lo que podemos llamar, las concepciones tradicional y moderna respectivamente sobre el Factoring.

I.2

Terminologa.

La palabra Factoring, como bien anota Jos Benito Fajre10 en concordancia con Juan M. Farina, est tomada de la voz factor y no de factura. Es cierto que este Contrato bsica y fundamentalmente tiene que ver con la entrega de facturas o crditos contenidos en documentos, pero su denominacin se ha determinado por el nombre del adquirente llamado factor. La denominacin Factoring obviamente proviene del ingls, tal como lo es en su propio origen este Contrato. Es con tal denominacin que mayormente se le conoce, aunque, como bien apunta el autor portugus Antonio Nuno Pinto Soreira11, ella se origina en el francs y ms remotamente en el latn, de la voz facere, o Factus segn cita Sydney Alex Bravo Melgar12, que significa factor: aqul que hace. Se ha hecho referencia a este Contrato en realidad mediante diversas denominaciones. En Mxico se le conoce con el nombre de Responsin. Las restantes denominaciones provienen de las traducciones al espaol de la voz Factoring que se han intentado del Ingls. As, se ha dado en llamarle factoraje, factoreo, facturacin, factora y factorizacin (las dos ltimas son las menos frecuentes). Sin embargo, ha predominado la denominacin en ingls debido a que no se ha podido encontrar un nombre adecuado en nuestro idioma que lo relacione e identifique con la amplia posibilidad de prestaciones que en virtud de este Contrato se brindan.

10 11

FAJRE, Jos Benito: Ob. cit. Pg. 159. PINTO SOREIRA, Antonio Nuno: Ob. cit. (Ver acpite El Trmino Factoring). 12 BRAVO MELGAR, Sidney Alex: Contratos Modernos Empresariales. Tomo I. Editora Fecat. Edicin 1997. Lima Per. Pg. 583.

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I.3 Orgenes.

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El tema del origen del Contrato de Factoring no mantiene de acuerdo a todos los tratadistas y probablemente ni siquiera a la mayora. Han sido expuestas diversas versiones sobre los orgenes y antecedentes del Factoring entre las cuales encontramos desde las que lo sitan en pocas bastante remotas, como seguidamente detallaremos, hasta las de quienes ven sus orgenes en el siglo XVIII. Silvio Lisoprawski y Carlos Gerscovich13 advierten que hay autores que encuentran los antecedentes del Factoring en el Cdigo de Hammurabi y en las prcticas comerciales de Babilonia. Escriben Kirshis Valera Guerrero (y otros)14 que, en opinin de Hillyer, una primera forma de Factoring se produjo en la cultura neobabilnica de los Caldeos, estando ligado su nacimiento a la actividad desarrollada por el Shamgallu, agente comercial que oper en Caldea hace 4,000 aos, que revesta la forma de un comisionista, es decir, de una persona que, por el pago de una comisin, garantizaba a su comitente el pago de sus crditos. Refieren adems que Rolin, por su parte, cree haber encontrado un embrin de la frmula del Contrato de Factoring en las costumbres comerciales de los fenicios. Tambin comentan Kirshis Valera Guerrero y otros que, por otro lado, algunos autores ubican el origen del Factoring en el Medioevo, particularmente en el tiempo de los romanos. Nos dicen que de esta opinin es De Tena quien sostiene que la figura jurdica del Factoring no es una creacin del derecho moderno, ya que fue conocida por los romanos, correspondiendo por sus rasgos ms sustanciales a la del institor. Seguidamente mencionan la precitada autora que, comentando esta opinin, Roca Guillamn escribi que el institor romano no guarda con el Factoring otra relacin que la que pudiera hallarse en ese origen comn de la palabra factor, la cual viene a expresar la idea de persona que realiza una actividad por otra, dentro de un mbito ms o menos mercantilista, o si se prefiere, la idea de realizacin frente a terceros, por una persona fsica o jurdica, de una funcin que normalmente le correspondera a otra, en virtud de una relacin de carcter interno que les une y que es determinante que le sea conferida la representacin para que esa actividad concreta pueda llevarse a cabo. Completando las teoras acerca del origen del Factoring, Kirshis Valera Guerrero y otros hacen mencin a la que afirma que el antecedente ms remoto de esta moderna institucin contractual es la actividad de los commanditari italianos, que operaban como financiadores y aseguradores de las operaciones comerciales realizadas por los viajeros, tomando parte en las ganancias y en las prdidas. No obstante tantos denodados intentos por encontrar los orgenes de esta institucin contractual en pocas muy lejanas, sin embargo, mayoritariamente la
13 14

LISOPRAWSKI, Silvio V. y GERSCOVICH, Carlos G.: Ob. cit. Pg. 4. VALERA GUERRERO, Kirshis, HERNNDEZ PERERA, Yoaldo; NAYIRA SANTAELLA, Yolanda; ISIS TAPIA, Steffanny; MELO BOSQUES, Rosanna; GORIS MART, Aylette y SUERO FELIZ, rika J.: El Contrato de Factoring. Pg. Web www.legalinfo-panama.com/articulos/Factoring.pdf. Santo Domingo, 2001. (Ver acpite 1. Antecedentes Histricos).

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doctrina subraya que el origen del negocio jurdico, que ms tarde conducira al Contrato de Factoring que hoy conocemos, se encuentra en la Inglaterra del siglo XVIII, aunque aqu tambin se aprecia cierta discrepancia en cuanto a la poca se refiere, pues algunos lo sitan a finales del siglo XIV y comienzos del siglo siguiente. Est en Europa y particularmente en Londres, la cuna del Contrato de Factoring. El profesor sanmarquino Max Arias Schreiber Pezet15 considera que el antecedente ms lejano del Contrato de Factoring se encuentra en el siglo XVIII y ms precisamente en las actividades que desarrollaron en Amrica los selling agent de las empresas textiles inglesas entre las cuales destacaron los de la Empresa Blackwell Hall de Londres en las colonias americanas. Las compaas inglesas, explica el maestro Max Arias Schreiber, necesitadas de conquistar los nuevos mercados que le ofrecan las colonias de la Corona, adelantaron, en los principales puertos de embarcos, personal que se denomin Factor, quienes se encargaban de la colocacin de sus productos. Con el mayor conocimiento que adquirieron los Factor de la plaza donde trataban, stos fueron concediendo crditos a las personas que adquiran los bienes enviados desde la metrpolis, adonde giraban el total precio, lucrando para su propio beneficio con la financiacin, que ellos soportaban al otorgar el crdito para la compra. RESUMIENDO El 'factoraje' o factoring es un producto financiero que los bancos o cajas de ahorro ofrecen a las empresas. Supone dar dos servicios: administracin de cobros y financiacin. A travs de esta operacin, una empresa o comerciante contrata con un banco o entidad financiera la gestin de todos sus cobros y el adelanto de la "cartera de cobro a clientes" (facturas, recibos, letras... sin embolsar) a cambio de un inters. El factoring es la prestacin de un conjunto de servicios administrativo-financieros que realiza la Compaa de Factoring, a un Cliente (empresa vendedora), respecto de la facturacin a corto plazo, originada por la venta de mercancas o prestacin de servicios, y que le cede la citada empresa vendedora a la Compaa de Factoring. Consiste en la compra de los crditos originados por la venta de mercancas a corto plazo. Las operaciones de factoring pueden ser realizadas por entidades de financiacin o por entidades de crdito: bancos, cajas de ahorros y cooperativas de crdito.

AGENTES DE UNA OPERACIN DE FACTORING

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ARIAS-SCHREIBER PEZET, Ob. cit. Pg. 58.

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Empresa cedente

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Solicita la operacin al factor (entidad bancaria) y le cede sus facturas representativas de sus ventas a corto plazo, hasta 270 das.

Factor Adelanta el dinero a la empresa cedente, gestiona el cobro de la deuda y ofrece el resto de servicios de factoring.

Deudores de la empresa Son los clientes compradores de la empresa cedente. Estn obligados a pagar las deudas que han sido cedidas, directamente al factor. En otros trminos, empresa de factoring, previa realizacin de un contrato, se queda con la factura que se le debe al cliente. Desde ese minuto, la empresa de factoring se entender directamente con el deudor hasta que se le pague.

CARTERSTICAS En principio no existe ninguna limitacin cualitativa, aunque la prctica mundial del FACTORING se centra en aquellos crditos comerciales que renen las siguientes caractersticas:

Que tengan su origen en ventas por suministro de mercancas o prestacin de servicios. Que las mercancas vendidas no sean productos inmediatamente perecederos. Que las ventas tengan un carcter de frecuente repeticin. Que sean ventas efectuadas entre empresarios, es decir, ventas a distribuidores (mayoristas o minoristas) y tambin a fabricantes. Que las condiciones de pago estn dentro del corto plazo.

UTILIZACIN Las PYME pueden utilizar el factoring para satisfacer sus necesidades de capital circulante, especialmente en los Estados miembros en los que el acceso a los prstamos bancarios es limitado. El factoring es atractivo para las PYME que venden a grandes empresas con elevados niveles de solvencia crediticia; los usuarios del factoring son las PYME de los sectores industrial y de la distribucin. El factoring no es adecuado para empresas con modelos de pagos complejos o para las que cuentan con una clientela muy amplia.
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CLASIFICACION DE FACTORING La flexibilidad del FACTORING admite tantas modalidades como la COMPAIA DE FACTORING (Factor) y el CLIENTE (Vendedor) pueda llegar a establecer. Sin embargo, si nos atenemos a la prctica generalizada del mismo, pueden citarse tres criterios bsicos de clasificacin que, combinados entre s, dan lugar a otras tantas modalidades. Estos criterios son los siguientes: 1. En funcin del DESTINO DE LAS VENTAS FACTORING NACIONAL: cuando el CLIENTE (Vendedor), titular de los crditos comerciales que cede a la COMPAA DE FACTORING (Factor) y los COMPRADORES (Deudores) residen en un mismo pas. b. FACTORING DE EXPORTACIN: cuando el CLIENTE (Vendedor) y los COMPRADORES (Deudores) residen en pases distintos.
a.

2. En funcin de la ASUNCIN DEL RIESGO DE INSOLVENCIA de los deudores FACTORING SIN RECURSO: cuando la compaa de FACTORING (Factor) asume el riesgo de insolvencia de los COMPRADORES (Deudores). b. FACTORING CON RECURSO: si es el CLIENTE (Vendedor) el que soporta el riesgo de insolvencia de sus COMPRADORES (Deudores).
a.

3.

En funcin del MOMENTO DEL PAGO por la compaa de FACTORING (factor) al CLIENTE (vendedor) de los crditos (facturas) cedidos FACTORING CON PAGO AL COBRO: cuando la COMPAA DE FACTORING (Factor) paga al CLIENTE (Vendedor) una vez que ha cobrado de los COMPRADORES (Deudores). b. FACTORING CON PAGO AL COBRO CON UNA FECHA LMITE: cuando la COMPAA DE FACTORING (Factor) paga al CLIENTE (Vendedor) en la fecha lmite establecida, o en la fecha de cobro si sta fuese anterior a la citada fecha lmite. c. FACTORING CON PAGO AL VENCIMIENTO O A UNA FECHA PREVIAMENTE ESTABLECIDA: cuando la COMPAA DE FACTORING (Factor) paga al CLIENTE (Vendedor) en la fecha acordada, con independencia de que se haya o no efectuado el cobro de los COMPRADORES (Deudores).
a.

4.

En funcin del AVISO ENTRE LAS PARTES

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a.

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FACTORING CONVENCIONAL CON NOTIFICACIN: El negociador adelanta dinero inmediatamente despus de la cesin a su favor de los crditos o facturas negociables, a su vez, el deudor es notificado de la cesin que hecho su acreedor. b. FACTORING SIN NOTIFICACIN: El cliente no comunica a sus compradores que ha cedido sus crditos a favor del financista o favor. Se emplea principalmente en aquellos casos en que los compradores no miraran con buenos ojo la cesin de sus acreencias a favor de una firma extraa a la relacin habitual con su proveedor.

GARANTIAS Como en el Factoring no hay ms garantas de pago que la interpretacin por el cliente de su crdito contra el deudor, puede haber errores, fraudes, etc., que aconsejan una clase de garanta del cliente respecto a la calidad de los crditos. Las garantas que normalmente da el cliente se refieren ante todo a que los bienes han sido entregados conforme al pedido. El cliente garantiza tambin que el crdito representa una obligacin legal por el valor facturado y que el deudor aceptar la mercanca, sin deducciones, disputas, compensaciones o reclamaciones. A estas garantas se aade a veces el compromiso del cliente de no comprar mercancas al deudor sin previa notificacin al factor, as como de advertir de los pactos que puedan existir entre ellos que, eventualmente, puedan disminuir el importe nominal del crdito cedido. Garanta de la solvencia al deudor El factor asume el riesgo de insolvencia del deudor en los contratos sin recurso. En cambio, en el contrato con recurso el cliente asume el riesgo de cualquier impago del deudor. Lo primero que hay que dejar bien claro es que el cliente responde de la falta de validez o exigibilidad de crditos. Si el deudor no ha cumplido su prestacin correctamente y no paga al factor, ste no correr con las consecuencias. Si se suscitan disputas o controversias entre cedente y deudor, se proceder a la anulacin de la cesin y al reembolso de su importe y de los intereses que correspondan. Pero otra cosa es la insolvencia cuyas consecuencias patrimoniales negativas se trasladan al factor si as se pacta. Esto tiene la ventaja para el proveedor de la seguridad de cobro, y as seleccionar mejor su clientela y operaciones. El factor asume el riesgo de insolvencia si se dan unas condiciones, en los contratos sin recurso. Cuando se habla de asumir el riesgo del factor se circunscribe inmediatamente la insolvencia, mientras que el cedente responder

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de aquellos crditos cedidos que resulten total o parcialmente impagados, cualquiera que sea la causa del impago.

CONTRATO DE FACTORING El contrato de factoraje es bsicamente, aquel contrato por el que un comerciante o fabricante cede a un factor (empresa de factoraje), sus derechos sobre crditos a cambio de que la sociedad de factoring se los abone anticipadamente, pero deduciendo de este importe una comisin. VER ANEXO 01

PASOS PARA REALIZAR EL FACTORING

1. La primera etapa es de estudio. La empresa de factoring hace un anlisis a la

2. 3.

4. 5.

empresa (deudora de la factura), luego de que sta entregue informacin financiera o de crditos. La empresa de factoring aprueba su evaluacin. Se firma el contrato y se cede el crdito. As el cliente entrega sus cheques a fecha, facturas, vouchers de tarjetas de crdito, letras, pagars y otros documentos similares a la empresa de factoring. Esta paga comnmente entre un 80 y un 90 por ciento del o de los valores documentados en forma inmediata. Llegada la fecha de vencimiento, la empresa de factoring le entrega el porcentaje restante menos una tasa de inters (o factor de descuento).

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COSTES Los costes del factoring, como en la mayora, de las operaciones, financieras tienen 2 componentes: inters y comisin. Los costes no son fijos sino que se estudian en funcin de: Las caractersticas del factoring, si es con recurso o sin recurso. Las caractersticas del cedente, nivel de facturacin, importe medio de las facturas, el sector de actividad, nmero de deudores, plazos medios de vencimiento. Las caractersticas del deudor, pas en el que se encuentra, nivel de riesgo, antigedad como cliente del cedente etc. El tipo de inters aplicado al descuento de las deudas (factoring convencional) se sita en funcin del mercado, ms un margen comercial, tal y como ocurre en las operaciones de descuento comercial. El devengo y pago de este tipo de inters se efecta en el momento que el cedente recibe el pago por anticipado. Por lo que respecta a las comisiones, y en funcin de los servicios obtenidos, se sitan en una banda que suele oscilar entre el 0,50% y el 2,50% sobre el
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importe total de las facturas. En el caso de que haya un alto volumen de crditos pero el valor medio de los mismos sea bajo, el factor suele cobrar adems una tarifa de manipulacin. stas tarifas de factoraje se devengan y pagan en el momento de la cesin del crdito. En principio, el factoring puede aparecer caro en muchas empresas, en comparacin a los servicios de la banca; no obstante, adems de considerar las ventajas frente al descuento comercial, u otra alternativa financiera, es posible que muchas empresas se sorprendan si comparan el coste del factoring con el coste de la banca, considerando las compensaciones y las retenciones que se ven obligados a efectuar con stos ltimos. Hay que destacar tambin que el factoring permitir a la empresa reducir su estructura, con el ahorro de costes que eso implica. VENTAJAS Ahorro de tiempo, ahorro de gastos, y precisin de la obtencin de informes. Permite la mxima movilizacin de la cartera de deudores y garantiza el cobro de todos ellos. Simplifica la contabilidad, ya que mediante el contrato de factoring el usuario pasa a tener un solo cliente, que paga al contado. Saneamiento de la cartera de clientes. Permite recibir anticipos de los crditos cedidos. Reduce el endeudamiento de la empresa contratante. No endeudamiento: Compra en firme y sin recurso. Se puede comprar de contado obteniendo descuentos. Para el personal directivo, ahorro de tiempo empleado en supervisar y dirigir la organizacin de una contabilidad de ventas. Puede ser utilizado como una fuente de financiacin y obtencin de recursos circulantes. Las facturas proporcionan garantira para un prstamo que de otro modo la empresa no sera capaz de obtener. Reduce los Costos de operacin, al ceder las Cuentas por cobrar a una empresa que se dedica a la factorizacin. Proporciona proteccin en procesos inflacionarios al contar con el dinero de manera anticipada, con los que no pierde poder adquisitivo.
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En caso del Factoring Internacional, se incrementan las exportaciones al ofrecer una forma de pago ms competitiva. Eliminacin del Departamento de Cobros de la empresa, como normalmente el factor acepta todos los riesgos de crditos debe cubrir los costos de cobranza. Asegura un patrn conocido de flujos de caja. La empresa que vende sus Cuentas por Cobrar sabe que recibe el importe de las cuentas menos la comisin de factorizacin en una fecha determinada, lo que la planeacin del flujo de caja de la empresa.

INCONVENIENTES Coste elevado. Concretamente el tipo de inters aplicado es mayor que el descuento comercial convencional. El factor puede no aceptar algunos de los documentos de su cliente. Quedan excluidas las operaciones relativas a productos perecederos y las de a largo plazo (ms de 180 das). El cliente queda sujeto al criterio de la sociedad factor para evaluar el riesgo de los distintos compradores. El Factor slo comprar la Cuentas por Cobrar que quiera, por lo que la seleccin depender de la calidad de las mismas, es decir, de su plazo, monto y posibilidad de recuperacin. Una empresa que est en dificultades financieras temporales puede recibir muy poca ayuda. Las empresas que se dedican al Factoring son impersonales, por lo tanto no toleran que su cliente se deteriore por algn problema, porque es eliminada del mercado

SERVICIOS INCLUIDOS EN EL FACTORING TIPO DE SERVICIO Clasificacin crediticia de Clientes FINALIDAD Fijar un lmite mximo de crdito (equivale a la suma de las facturas Pendientes de pago)

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Cobertura del riesgo de Insolvencia de los Deudores hasta el 100%, Con liquidacin en 90 das.

FACTORING
La entidad bancaria se hace cargo De la deuda en caso de que el Deudor resulte insolvente Facilitar listado contable peridico De todas las facturas pendientes de Pago por clientes, con informacin Adicional estadstica. Permite descongestionar el Departamento de contabilidad De la empresa cedente Cursar los documentos de cobro o Reclamar las reposiciones, segn el Caso. Contactar al librado o deudor para Conocer las causas del impago o Demora y trasladar, en su caso, los Motivos a la empresa cedente Anticipar un porcentaje Predeterminado de las facturas o Documentos cedidos y remesados.

Contabilidad y control de Las facturas adeudadas por Los clientes

Gestin de cobro con Documento negociable o en cuenta abierta

Gestin de impagados

Financiacin de las ventas

QUE EMPRESAS SUELEN CONTRATAR EL FACTORING Todas las empresas, pequeas, medianas o grandes que renan algunas de las siguientes caractersticas:

Realizan ventas con pago aplazado entre 30 y 270 das. Por ejemplo proveedores de grandes cadenas de distribucin, multinacionales, organismos pblicos y corporaciones donde los plazos de pago son dilatados. Utilizan la transferencia o el cheque cmo forma de pago Tambin las empresas que cobran por pagar o letra aceptada, pueden acudir al factoring, debido a los plazos que puedan tardar en recibir los documentos. Necesitan a parte de la financiacin de sus ventas, la cobertura de insolvencia de las mismas.
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Poseen un nmero limitado de compradores, que representan una parte importante de su cifra de ventas, lo que representa una concentracin de riesgos, que desean cubrir. Empresas en expansin, que necesitan financiacin para poder seguir creciendo, aunque su actual estructura sea limitada. En el caso de las grandes empresas, el factoring les permite mejorar la estructura de su balance, mediante la movilizacin de su cuenta de clientes.

EJEMPLO DE FACTORING: NACIONAL E INTERNACIONAL EL FACTORING EN EL BANCO DE CREDITO DEL PERU 1. EL BANCO MEDIANTE EL FACTORING OFRECE:

Reduccin del manejo de documentos, efectivo y cheques. Disminucin de procesos administrativos como resultado de mayor eficiencia y rapidez. Aumento del poder de negociacin con sus proveedores, gracias a este moderno servicio de Factoring Electrnico dado que stos podrn acceder a mejores tasas de financiamiento. Acceso a la ms completa informacin electrnica sobre la situacin de tus pagos.

2. MODALIDADES Los pagos a los proveedores podrn realizarse bajo tres modalidades:
A. Adelanto Total: Su Empresa deber transmitir electrnicamente al Banco la

informacin del lote de facturas a ser descontadas. El Banco proceder a hacer los abonos al da siguiente, directamente en las cuentas de sus Proveedores, aplicando la tasa de descuento respectiva. En la fecha de vencimiento, el Banco cargar a la cuenta de su empresa el importe de las facturas ya pagadas.
B. Pago al vencimiento: Una vez que el Banco recibe la informacin de pagos

proporcionada por su Empresa, la procesar y esperar a la fecha de vencimiento de cada factura para realizar el cargo en la cuenta de su Empresa, y los abonos directamente en las cuentas de sus Proveedores. Esta opcin tiene la ventaja de permitirle a su empresa enviar pagos programados en una misma planilla con diferentes fechas de vencimiento.
C. Adelantado en lnea: Su Empresa deber seleccionar el lote de facturas que

su proveedor podr adelantar a travs de Internet en funcin de su necesidad de liquidez.

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Una vez que el Banco reciba dicha informacin, proceder a habilitar dichos documentos en el website de Factoring Electrnico www.factoringelectronico.com.pe para que su proveedor seleccione aquellos que desee adelantar. El pago por las facturas restantes o no elegidas sern abonado en sus respectivas fechas de vencimiento. Es importante recalcar que el manejo de las facturas fsicas seguir siendo responsabilidad de su Empresa. Sus Proveedores, independientemente de la modalidad que elijan, tendrn acceso a informacin detallada de los abonos realizados por el sistema Factoring Electrnico a travs de nuestra pgina web, notas de abono, Estados de Cuenta Corriente, Telecrdito, Banca por Internet, Saldos y Movimientos o llamando a nuestra Banca por Telfono al 311-9898. 3. REQUISITOS Su Empresa deber contar con Telecrdito. Tanto su Empresa como sus Proveedores debern firmar un contrato con el Banco y debern tener al menos una cuenta en el Banco. Su Empresa deber contar con una lnea de crdito que respalde los adelantos que se hagan a sus Proveedores

CONCLUSION Para cerrar este breve recorrido por esta modalidad contractual decir que el factoring es un negocio financiero que tiene poco en comn con las anteriores formas de financiacin y gestin empresarial. Es un producto muy til y prctico para la pequea y mediana empresa, la cual tradicionalmente ha tenido dificultades para acceder a determinadas fuentes de financiacin y cobra, si cabe, ms importancia en determinados sectores como el de la exportacin y en empresas que carecen de grandes infraestructuras para operar en los mercados internacionales. El contrato de Factoring es un negocio financiero que poco tiene en comn con las ms usuales formas de financiacin. Es un producto de ingeniera prctica y elemental que se ha generado y desarrollado fuera de las prcticas convencionales del sistema de crdito tradicional con el objeto de atender, de una manera ms flexible y eficaz, las necesidades financieras de las pequeas y medianas empresas (PyMes). Las empresas, que habitualmente se enfrentan a un conjunto de problemas al momento de vender sus productos o servicios - como son el riesgo cambiario o poltico, la evaluacin de la capacidad crediticia, la solvencia moral de los clientes, el plazo, etc. -, tienen en el contrato de Factoring el instrumento perfecto para
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superar esos inconvenientes, an ms cuando esa funcin es la que hoy opera, precisamente, en los pases industrializados y tambin en algunos de esta parte de Amrica. Hoy en da con este producto, las PyMes, tienen la posibilidad de un mejor Control del Riesgo de la Cartera, minimizando su riesgo de cobro y eliminando el riesgo crediticio. Somos conscientes que el contrato de Factoring no es la nica alternativa de financiacin que resuelve todos los problemas de la empresa de hoy; sin embargo, resuelve no uno de los mayores, sino el mayor de los problemas, como es el financiamiento. Para cualquier empresa, optar por el Factoring, es optar por un manejo inteligente de crdito.

ANEXOS
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CONTRATO DE FACTORING ELECTRNICO Conste por el presente documento, el CONTRATO DE FACTORING, que celebran de una parte, el SCOTIABANK PER S.A.A., (EL BANCO), cuyos datos y los de sus representantes se detallan al final de este documento; y de la otra parte EL CEDENTE, cuyos datos personales y los de sus representantes se detallan al final de este documento; en los trminos y condiciones siguientes: PRIMERO: EL CEDENTE (en adelante EL PROVEEDOR) en el desarrollo de sus actividades comerciales provee a su cliente (en adelante EL DEUDOR CEDIDO) bienes y/o servicios, y como producto de dicha relacin se generan a su favor cuentas por cobrar, facturas comerciales, facturas negociables, documentos de pago (en adelante indistintamente LAS FACTURAS), que son pagadas a travs del Sistema de Pago a Proveedores TELEBANKING, que ofrece EL BANCO.
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EL BANCO, a travs del Sistema de Pago a Proveedores TELEBANKING ha desarrollado la opcin de adelantar el pago de LAS FACTURAS de EL PROVEEDOR, mediante una operacin de Factoring, para lo cual se requiere la certificacin electrnica de pago por parte de EL DEUDOR CEDIDO y la afiliacin de EL PROVEEDOR a los mecanismos de transferencia de LAS FACTURAS mediante los medios electrnicos que EL BANCO pone a su disposicin. Dicha transferencia puede efectuarse en forma automtica, para lo cual EL PROVEEDOR se afilia a la modalidad del Factoring Total de toda la facturacin a cargo de EL DEUDOR CEDIDO, o mediante la modalidad del Factoring en Lnea, para lo cual deber ingresar a la pgina Web que EL BANCO pone a su disposicin y seleccionar los documentos de EL DEUDOR CEDIDO a procesar como Factoring. SEGUNDO: A solicitud de EL PROVEEDOR, EL BANCO podr adquirir de ste bajo la modalidad de Factoring Electrnico, LAS FACTURAS que mantenga pendiente de cobro ante EL DEUDOR CEDIDO. Queda establecido que, con independencia de la modalidad de Factoring que EL PROVEEDOR acuerde con el BANCO para ceder sus FACTURAS, la cesin de stas al BANCO en el marco del presente contrato, de conformidad con los trminos aqu convenidos, se perfeccionar mediante cesin de derechos que operar una vez efectuadas las comunicaciones y afiliaciones a travs de los medios electrnicos que al efecto el BANCO pone a disposicin del PROVEEDOR. En el caso que se trate de Facturas Negociables, por la transferencia de estos ttulos va cesin de derechos, de conformidad con lo dispuesto en el artculo 27, inciso 27.1 de la Ley de Ttulos Valores, el PROVEEDOR transfiere al BANCO todos sus derechos de acreencia representados en dichos ttulos contra el DEUDOR CEDIDO, sin que sea necesario su endoso. Las Facturas Negociables cedidas en el marco del presente contrato se entendern entregadas al BANCO a travs de su presentacin y entrega al DEUDOR CEDIDO quien, una vez perfeccionado el factoring, las mantendr y conservar en calidad de depositario, por encargo del BANCO. TERCERO: EL BANCO, previa aceptacin y confirmacin de pago por parte de EL DEUDOR CEDIDO, adquirir la titularidad de LAS FACTURAS que EL PROVEEDOR solicite
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transferir va Factoring, a travs de los medios electrnicos que EL BANCO pone a su disposicin. El importe de cada documento de pago que EL BANCO pagar a EL PROVEEDOR, se determinar sobre la base del importe que EL DEUDOR CEDIDO certifique pagar, menos la tasa de descuento aplicable, as como las comisiones, gastos e impuestos a que hubiere lugar con arreglo al tarifario de S.0251/05.2011 EL BANCO y las normas vigentes y que son puestos en conocimiento de EL PROVEEDOR a travs de la HOJA RESUMEN que se entrega a su solicitud. La tasa de descuento aplicable ser la tasa que tenga vigente EL BANCO en la oportunidad en que se realice la operacin, las que estarn sujetas a variaciones de acuerdo a las condiciones del mercado, cualquier variacin se comunicar a EL PROVEEDOR con por lo menos 15 das de anticipacin. Las transferencias de LAS FACTURAS, que efecte EL PROVEEDOR a favor de EL BANCO, mediante la modalidad de Factoring en Lnea, estarn sujetas a la aceptacin electrnica que realice EL PROVEEDOR a travs de los medios electrnicos que EL BANCO pone a su disposicin. CUARTO: EL PROVEEDOR, de conformidad con lo dispuesto por el artculo 1212 del Cdigo Civil y por las disposiciones pertinentes de la Ley de Ttulos Valores en su caso, con su firma en el presente contrato y sus anexos, garantiza, bajo su responsabilidad la existencia, exigibilidad, vigencia, legitimidad y validez de todos y cada uno de los derechos cedidos y de los documentos que los contienen o evidencian. Asimismo, declara que sobre tales derechos y documentos no existe impedimento para su transferencia , gravamen alguno ni incidencia relacionada con las mercancas o servicios que les dieron origen o sus respectivas entregas, ni que debe o deber al(los) deudor(es) sumas que puedan afectar el derecho de EL BANCO a exigir el pago de los crditos, en su integridad; asimismo, afirma que tales crditos son de su titularidad y no han sido cedidos a favor de ningn tercero. QUINTO: El desembolso que efectuar EL BANCO por la adquisicin de las FACTURAS y de los derechos cedidos por este contrato, ser depositado en la cuenta que EL PROVEEDOR mantiene en EL BANCO y registradas en el anexo adjunto al presente contrato o pagado mediante cheque de gerencia en caso EL PROVEEDOR no sea cliente de EL BANCO.
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El pago de LAS FACTURAS que EL BANCO adquiera (mediante abono en cuenta o cheque de gerencia) se efectuar el mismo da que se registre el proceso de Factoring en sus sistemas. EL PROVEEDOR reconoce que si por caso fortuito o fuerza mayor EL BANCO no pudiera hacer efectivos los abonos o las entregas de cheques de gerencia, por los importes de adquisicin de los documentos cedidos, en el plazo antes sealado, EL BANCO cumplir con efectuar el abono o la entrega correspondiente, tan pronto desaparezca la causa que determine el retraso. EL BANCO emitir y pondr a disposicin del PROVEEDOR, para su debido control, un reporte de los documentos adquiridos y pagados conforme al presente contrato, en cada oportunidad que se efecte una operacin de Factoring, detallando asimismo los cargos que se hubieran efectuado a EL PROVEEDOR por los conceptos que correspondan segn el presente documento y el tarifario de EL BANCO. SEXTO: EL BANCO no asume responsabilidad por cualquier incumplimiento de las obligaciones que hubiera contrado EL PROVEEDOR con sus compradores o terceros en relacin a los documentos y las deudas transferidas, ni las consecuencias que de ellas se deriven. EL PROVEEDOR se obliga frente a EL BANCO, en forma irrevocable, a asumir, sin necesidad de preaviso, el pago del importe de las Notas de Crdito y/o Dbito que se pudiera haber emitido por cualquier motivo contra cualquiera de los documentos objeto de este contrato, y que sean transmitidas a EL BANCO por LOS DEUDORES CEDIDOS para su cobranza. Ante cualquier discrepancia EL PROVEEDOR deber resolverla directamente con EL DEUDOR CEDIDO. STIMO: S.0251/05.2011 EL BANCO asumir el riesgo de falta de pago de las FACTURAS, o de insolvencia de LOS DEUDORES CEDIDOS, siempre y cuando concurran todas y cada una de las siguientes condiciones: 1. Que EL PROVEEDOR haya cedido a EL BANCO documentos que provengan de operaciones comerciales firmes, no sujetas a condicin alguna; es decir, que los bienes o servicios objeto de la transaccin comercial hayan sido entregados o en su caso prestados por EL PROVEEDOR a EL DEUDOR CEDIDO; que dichas operaciones se hayan realizado cumpliendo con las normas legales vigentes en el
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pas y que se hayan efectuado cumpliendo con todas las obligaciones formales y tributarias que correspondan. 2. Que EL PROVEEDOR haya cedido su crdito a EL BANCO de modo que ste pueda ejercitar su derecho adquirido, sin ningn impedimento por defecto en la transmisin. 3. Que EL PROVEEDOR no sea deudor de los obligados al pago de los documentos cedidos, por otras obligaciones. 4. Que EL PROVEEDOR colabore con EL BANCO, entregndole y suscribiendo los documentos que fueren necesarios para que pueda ejercer su derecho en caso de litigio. 5. Que la causa del impago se produzca como resultado de la insolvencia de EL DEUDOR CEDIDO o su inhabilidad para atender el pago de sus obligaciones ordinarias, o que se trate de incumplimientos o negativas de pago injustificados, con exclusin de cualquier causa sustentada en sus relaciones con EL PROVEEDOR. 6. Que EL PROVEEDOR haya cumplido con todas y cada una de las obligaciones asumidas en el presente contrato. OCTAVO: Cualquier modificacin a los acuerdos establecidos en el presente contrato deber constar por escrito y ser suscrita por los otorgantes, sin perjuicio de las variaciones que pudieran darse en las tasas de inters convenidas o nuevos procedimientos operativos. NOVENO: Sern de cargo exclusivo de EL PROVEEDOR todos los tributos existentes y por crearse que afecten y/o se deriven de las operaciones que se ejecuten bajo este contrato, como son las transferencias de los derechos cedidos y de los documentos que los representan, a favor de EL BANCO, as como los gastos derivados de la celebracin de este contrato. DCIMO: EL PROVEEDOR autoriza desde ya a EL BANCO a que ste le cargue en cualesquiera de sus cuentas, sin necesidad de aviso previo, los tributos, gastos, comisiones, intereses y/o cualquier otro importe que en virtud de este contrato sea de cargo de EL PROVEEDOR y/o resultare este ltimo adeudando a EL BANCO.
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Para todos los efectos del presente contrato, las partes fijan como sus domicilios, los consignados en la parte final de este documento y/o anexos, a los cuales se dirigirn todas las comunicaciones y/o notificaciones judiciales o extrajudiciales a que hubiere lugar. EL PROVEEDOR har saber a EL BANCO mediante carta notarial, cualquier variacin de su domicilio. Los datos de EL PROVEEDOR establecidos en el presente contrato se mantendrn vigentes para todos los efectos mientras la comunicacin de los mismos no haya sido comunicada a EL BANCO con 72 horas de anticipacin. DCIMO PRIMERO: El plazo de vigencia de la modalidad de Factoring que se acuerda en el presente contrato ser de duracin indefinida y se computar a partir de la fecha en que se suscribe, pudiendo ser resuelto por cualquiera de las partes mediante carta simple con 15 das calendario de anticipacin como mnimo, sin perjuicio de mantenerse vigentes las obligaciones que fueran de cargo de EL PROVEEDOR referidas a los documentos que EL BANCO hubiera adquirido en el marco de este contrato. S.0251/05.2011 DCIMO SEGUNDO: Las partes se someten expresamente a la jurisdiccin de los jueces y tribunales de esta ciudad, para la solucin de cualquier discrepancia que pudiera surgir en el cumplimiento del presente contrato. Fecha: Clusula de Proteccin En caso EL CLIENTE hubiera accedido al presente formato de contrato a travs de la web o de cualquier otro medio electrnico que EL BANCO hubiera puesto a su disposicin, desde ya manifiesta que en el supuesto que existiera alguna discrepancia entre el presente documento impreso y el archivo electrnico del cual se tom, prevalecer la versin registrada en los medios electrnicos de EL BANCO. EL BANCO: RUC N: 20100043140 DOMICILIO: Dionisio Derteano 102, San Isidro. REPRESENTANTES:
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Nombre Cargo : : Csar Ferreyros S. Gerente de Productos Corporativos FIRMA Y SELLO Nombre : FIRMA Y SELLO Cargo : EL PROVEEDOR: PERSONA JURDICA DENOMINACIN / RAZN SOCIAL: RUC N: DOMICILIO: CORREO ELECTRNICO:

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REPRESENTANTE(S): NOMBRE: DOI N NOMBRE: DOI N PERSONA NATURAL

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NOMBRE: DOI N DOMICILIO: CORREO ELECTRNICO: CNYUGE: DOI N FIRMA Y SELLO FIRMA Y SELLO

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INDICE DESCRIPCION CONCEPTO TERMINOLOGIA ORIGENES CONCEPTO RESUMIDO AGENTES DE UNA OPERACIN DE FACTORING CARACTERISTICAS UTILIZACION CLASIFICACION DEL FACTORING GARANTIAS CONTRATO DE FACTORING PASOS PARA REALIZAR UN FACTORING ESQUEMA DEL FACTORING COSTOS VENTAJAS INCOVENIENTES SERVICIOS INCLUIDOS EN EL FACTORING QUIENES UTILIZAN EL FACTORING EJEMPLO CONCLUSION ANEXO

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