2006 ACTIVO INMOVILIZADO Terrenos y construcciones Otro inmovilizado material Inmovilizado inmaterial Amortizacin inmovilizado material EXISTENCIAS REALIZABLE

Clientes Otro realizable DISPONIBLE Caja Bancos 4,940.00 1,000.00 4,000.00 500.00 560.00 900.00 840.00 700.00 140.00 430.00 130.00 300.00

PERIODOS 2007 2008 4,810.00 1,000.00 4,200.00 500.00 890.00 1,100.00 920.00 800.00 120.00 640.00 140.00 500.00 4,650.00 1,100.00 4,250.00 500.00 1,200.00 1,000.00 1,080.00 900.00 180.00 510.00 160.00 350.00

2009 4,700.00 1,300.00 4,500.00 500.00 1,600.00 1,050.00 970.00 770.00 200.00 550.00 150.00 400.00

TOTAL ACTIVO

7,110.00

7,470.00

7,240.00

7,270.00

PASIVO RECURSOS PROPIOS Capital Reservas Prdidas y ganancias Otros recursos ACREEDORES A LARGO PLAZO Deudas con entidades de crdito Otras deudas a largo plazo ACREEDORES A CORTO PLAZO Proveedores Entidades de crdito Otras deudas a corto plazo

4,840.00 3,000.00 1,070.00 770.00 1,460.00 1,460.00 810.00 500 110.00 200.00

5,140.00 3,000.00 1,340.00 800.00 1,360.00 1,360.00 970.00 550 50.00 370.00

5,135.00 3,000.00 1,340.00 795.00 1,480.00 1,480.00 625.00 430 10.00 185.00

5,250.00 3,000.00 1,455.00 795.00 1,300.00 1,300.00 720.00 450 60.00 210.00

TOTAL PASIVO

7,110.00

7,470.00

7,240.00

7,270.00

CUENTA DE RESULTADOS INGRESO Ventas Otros ingresos CONSUMOS Compras Variacin de existencias GASTOS Gastos de personal Seguros Sociales Servicios y suministros Tributos Otros gastos GENERACIN BRUTA DE FONDOS Gastos financieros CASH FLOW Dotacin amortizaciones RESULTADO DE EXPLOTACIN Resultados extraordinarios Impuesto sobre beneficios

5,050.00 5,000.00 50.00 2,700.00 2,600.00 100.00 1,180.00 600.00 120.00 400.00 50.00 10.00 1,170.00 200.00 970.00 300.00 670.00 100.00 0.00

5,180.00 5,100.00 80.00 2,500.00 2,700.00 -200.00 1,250.00 560.00 110.00 450.00 60.00 70.00 1,430.00 180.00 1,250.00 330.00 920.00 120.00 240.00

5,400.00 5,300.00 100.00 2,700.00 2,600.00 100.00 1,315.00 620.00 100.00 500.00 75.00 20.00 1,385.00 190.00 1,195.00 310.00 885.00 110.00 200.00

5,980.00 5,900.00 80.00 3,050.00 3,100.00 -50.00 1,485.00 700.00 140.00 550.00 70.00 25.00 1,445.00 170.00 1,275.00 400.00 875.00 100.00 180.00

RESULTADO NETO

770.00

800.00

795.00

795.00

Anlisis Financiero
RATIOS 2006 2007 2008 2009 FRMULA

EJEMPLO S.A.

EXPLICACIN Este ratio indica la capacidad de la empresa de hacer frente a las deudas a c/p, con el disponible o relizable.Se considera aceptable un valor entre 0,5 y 1, por lo que vemos que la empresa ha generado mucha liquidez y puede presentar activos circulantes ociosos en los cuatro aos, sera conveniente pensar en invertir. Este ratio mide la capacidad de hacer frente a las obligaciones a corto plazo, basndose en el Actvo Circulante.Como el porcentaje es mayor de 1,5 en cada uno de los aos, ocurre lo visto para tesorera, sera conveniente llevar a cabo un plan de inversin Mide la autonoma financiera de la empresa. Como sus porcentajes en los cuatro ejercicios son mayores que 0,40, indica que tiene un buen nivel de autofinanciacin. Diagnostican la cantidad y calidad de la deuda y si se obtiene el beneficio suficiente para soportar la carga financiera.Porcentajes menores a 0,5 tambin en los cuatro aos, una muestra ms de poseeer recursos ociosos El Ratio de estabilidad representa la financiacin del activo fijo por capitales permanentes.Como el valor del porcentaje en cada ejercicio no supera la unidad, nos indica que los recursos permanentes financian las inversiones a largo plazo, as como que existe un excedente que financia el corto plazo. Es el exceso de capital circulante que sirve de garanta financiera para desarrollar a corto plazo el ciclo de explotacin de la actividad.Existe una situacin de equilibrio financiero normal, pues su fondo de maniobra es superior a 0 en todos los ejercicios.

TESORERA

1.57

1.61

2.54

2.11

DISPONIBLE+REALIZABLE EXIGIBLE A CORTO PL.

LIQUIDEZ

2.68

2.74

4.14

3.57

ACTIVO CIRCULANTE PASIVO CIRCULANTE

AUTONOMA

0.68

0.69

0.71

0.72

RECURSOS PROPIOS ACTIVOS TOTALES

ENDEUDAMIENTO

0.47

0.45

0.41

0.38

PASIVO EXIGIBLE RECURSOS PROPIOS

ESTABILIDAD

0.78

0.74

0.70

0.72

INMOVILIZADO EXIG. LARGO + R. PROP.

FONDO DE MANIOBRA

1.36

1.69

1.97

1.85

RECURSOS PROPIOS (MENOS) -- INMOVILIZADO

Ratios: Cuanto Mayor= Mejor Situacin

4.50 4.00 0.90 0.80 0.70 0.60

Ratios: Cuanto Mayor: Peor Situacin

2.50

FONDO DE MANIOBRA

2.00

3.50
3.00 2.50 2.00 1.50

1.50

0.50
0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 2006 2007 TESORERA LIQUIDEZ 2008 AUTONOMA 2009 2006 2007 ENDEUDAMIENTO 2008 ESTABILIDAD 2009 0.00 0.50 1.00

1.00
0.50 0.00

2006

2007

2008

2009

FONDO DE MANIOBRA

Anlisis De Rentabilidad
RATIOS 2006 2007 2008 2009 FRMULA

EJEMPLO S.A.

EXPLICACIN

FINANCIERA

13.64

13.12

13.60

13.27

(B + G FINANC.) X 100 RECURS. TOTALES

Representa la rentabilidad financiera de todos los recursos empleados por la empresa. Mide este concepto de cara al accionista, confrontando los beneficios antes de impuestos de la empresa con sus fondos propios. Vemos como en los cuatro ejercicios se obtiene una buena rentabilidad, pues son valores altos y positivos.

RECURSOS PROPIOS

15.91

15.56

15.48

15.14

Representa el grado de solvencia de la empresa, pues cuanto mayor sean RESULTADO NETO x 100 los fondos propios mayor ser su solvencia. Ratio que mide la rentabilidad RECURSOS PROPIOS de los capitales propios invertidos en la empresa en relacin con el beneficio neto obtenido. Valores positivos en todos los ejercicios.

GLOBAL

10.83

10.71

10.98

10.94

Ratio que mide la rentabilidad de los activos de una empresa, estableciendo RESULTADO NETO x 100 para ello una relacin entre los beneficios netos y los recursos totales de la RECURSOS TOTALES sociedad. Valores idnticos en los cuatro ejercicios. Mide la rentabilidad del patrimonio propiedad de los accionistas, tanto del RESULTADO NETO x 100 aportado por ellos, como el generado por el negocio empresarial. Un valor CAPITAL SOCIAL ms alto significa una situacin ms prspera para la empresa. En cada ejercicio obtiene casi la misma rentabilidad. Mide la relacin entre precios y costes. Un valor alto significa una situacin RESULTADO NETO x 100 ms prspera para la empresa, pues se obtiene un mayor beneficio por el VENTAS volumen de ventas de la empresa. Es el caso de nuestro ejemplo.

DEL CAPITAL

25.67

26.67

26.50

26.50

RENT. VENTAS

15.40

15.69

15.00

13.47

MARGEN SOBRE VENTAS

46.00

50.98

49.06

48.31

MARGEN x 100 VENTAS

Se halla por el cociente entre el beneficio de explotacin y los ingresos y mide el beneficio que se obtiene por cada 100 de ingresos. Por ello, el margen sobre las ventas estima la productividad de los ingresos para generar beneficios. Un margen elevado puede conseguirse aplicando precios altos, pero esto reducir las ventas y, por tanto la rotacin de las existencias. Nuestra empresa es ejemplo de que est siendo bien gestionada.

30.00 25.00
20.00

RENTABILIDAD DE LOS CAPITALES

60.00 50.00

RENTABILIDAD DE LAS VENTAS

40.00
30.00

15.00
10.00

20.00
10.00 0.00 2006 2007 2008 2009

5.00 0.00 FINANCIERA RECURSOS PROPIOS GLOBAL DEL CAPITAL

2006

2007 RENT. VENTAS

2008 MARGEN SOBRE VENTAS

2009

Anlisis De Gestin
RATIOS EXISTENCIAS EN DAS DE COMPRAS 2006 2007 2008 2009 FRMULA 365 X EXISTENCIAS CONSUMO

EJEMPLO S.A.

EXPLICACIN Nmero de das promedio que permanecen las existencias en el almacn, o que tardan en venderse. Entre cuatro meses y cinco tarda en nuestro ejemplo. Unas dos rotaciones al ao. Representa el plazo que por trmino medio obtienen las empresas para pagar a sus proveedores. Es conveniente buscar que el nmero de das de pago sea mayor, obteniendo una razn lenta, pues significa que se aprovecha al mximo el crdito concedido. Utiliza los plazos largos para pago a proveedores, beneficioso siempre que cobre antes de los clientes. Representa la evaluacin de los plazos crediticios que las empresas conceden a sus clientes, y desde un punto de vista econmico es preferible que stos tiendan a descender.El saldo en esta cuenta no debe superar el volumen de ventas, pues si esto se produce, resta a la empresa capacidad de pago y prdida de poder adquisitivo. Plazos cortos de cobro, hasta dos meses, lo que beneficia a la empresa pues paga con lo que cobra. Das de compra cubiertos con el saldo disponible. Nmero de das que la empresa puede cubrir sus gastos de explotacin con su tesorera. Vemos como abarca un plazo de unos tres meses. Importante si lo comparamos con los das de pago a proveedores, pues demuestra que puede hacer frente a esas deudas, por ejemplo. Este indicador viene a mostrar el excedente econmico de la empresa por cada unidad monetaria gastada en personal. El aumento en los ejercicios manifiesta la contribucin de los trabajadores en la consecucin al resultado de la empresa, su beneficio.

122

161

135

126

DAS DE PAGO A PROVEEDORES

70

74

60

53

365 X PROVEEDORES COMPRAS

DAS DE COBRO A CLIENTES

51

57

62

48

365 X CLIENTES VENTAS

ROTACIN DE TESORERA

60

87

72

65

365 X DISPONIBLE COMPRAS

PRODUCTIVIDAD

2.63

3.13

2.92

2.72

RESULTADO DE GESTIN GASTOS DE PERSONAL

180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 2006

NMERO DE DAS DE GESTIN

3.20 3.10 3.00 2.90 2.80 2.70 2.60 2.50 2.40

EVOLUCIN DE LA PRODUCTIVIDAD

2007

2008

2009

0 2006 2007 2008

DAS DE PAGO A PROVEEDORES

2009

2.40 2.30
2006 2007 2008 2009

EXISTENCIAS EN DAS DE COMPRAS

DAS DE COBRO A CLIENTES

ROTACIN DE TESORERA

PRODUCTIVIDAD