Anlise das Demonstraes Financeiras

PROFESSOR: TRCIO BENTO DA SILVA tercio.bento@unp.br

Anlise das Demonstraes Financeiras

A anlise financeira, ou de balano, como mais conhecida, um dos principais instrumentos de anlise de investimentos, administrao financeira e controladoria para compreender o desempenho econmico-financeiro de uma empresa e sua situao patrimonial.
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Indicadores econmicos Financeiros

Ramo da Atividade
Caracterizao da anlise econmica - financeira

Situao econmica Geral Situao Financeira Geral Tendncias e Perspectivas.

Exame de dados

Indicadores da Anlise Econmica - Financeira

Conhecimento da situao Anlise da realidade

Verificar a capacidade de solvncia

Situao Financeira Estado Patrimonial

Finalidades da Anlise Econmica - Financeira

Conhecer a estrutura patrimonial Descobrir a potencialidade de gerar resultado

Situao Econmica

Indicadores econmicos Financeiros

Indicadores econmicos Financeiros

normal ou anormal a situao financeira da empresa? normal ou anormal a situao econmica da empresa?

QuestesPrincipais Principais Questes

Quais os pontos fortes e fracos econmicofinanceiro da empresa? Existe risco ou possibilidade de insolvncia da empresa?

Indicadores econmicos Financeiros

Reflete a viso da alta administrao da empresa em termos de: atividade, rentabilidade e da situao patrimonial.

Objetivo da anlise: Detectar situaes, verificar a tendncia dos acontecimentos e dar subsdios para que a administrao da companhia enfatize os esforos corretivos nas direes necessrias.

Principais anlises: Da Margem ou lucratividade. Da Rentabilidade;

Principais indicadores: Indicadores de Liquidez; Indicadores de Atividades; Indicadores de Rentabilidade; Rentabilidade Valor da ao.

Indicadores econmicos Financeiros

Empresa - Mercado

Conhecer a Empresa / Mercado Ramo de atuao

Relatrios Financeiros

Demonstraes contbeis como fonte de informao

Ajuste de informaes

Readequao dos dados das Demonstraes contbeis

Anlise de rentabilidade

Avaliao econmica do desempenho da empresa

Indicadores econmicos Financeiros

Anlise de lucratividade

Dimensionar a lucratividade das vendas

Anlise de liquidez

Conhecer a capacidade de pagamento da Empresa

Anlise de estrutura e de endividamento

Verificar a proporo de capital prprio e de terceiros

Anlise das despesas operacionais

Verificar prazos dos elementos do capital de giro

Indicadores econmicos Financeiros

Anlise vertical

Participao relativa de cada valor em relao ao total de que faz parte

Anlise horizontal

Avaliao do aumento ou diminuio dos valores entre dois perodos

Relatrio de avaliao

Opinio do analista em relao aos fatos analisados

Indicadores econmicos Financeiros

Fluxos Operacionais Mo-de-obra Salrios a Pagar Depreciao GGF Estoques de PA Vendas

Impostos s/ vendas
Consumo dos Estoques primrios Consumo do Ativo Imobilizado

Fluxos de Investimentos Ativos Imobilizados Participaes Societrias Estoques Primrios

Compras a Vista Compras a Prazo

Vendas a vista Vendas a prazo

Estoque em poder de terceiros

Caixa

Fluxos de Financiamento

(-) CPV
Amortizao

Capital de Terceiros

(-) DGA
Remunerao do Capital de Terceiros

Capital Prprio Dividendos Lucros Acumulados

(-) RF
Remunerao do Governo

(-) IRPJ
(=) Lucro Lquido
Remunerao do Capital Prprio

Indicadores de capacidade de pagamento

Estes indicadores evidenciam a condio da empresa de saldar suas dvidas e de sua estrutura de endividamento. Os dados so extrados do Balano Patrimonial, razo por que so considerados de indicadores estticos e consideram o modo do gerenciamento dos recursos pelos gestores INDICADORES 1. 2. 3. 4. 5. Liquidez Corrente Liquidez Seca Liquidez Imediata Liquidez Geral Endividamento

Responsabilidade: Cada um dos gestores responsvel pelas atividades operacionais

FORMATO GERENCIAL ATIVO CIRCULANTE Caixa e Bancos Aplicaes Financeiras Contas a receber de clientes ( - ) Titulos descontados ( - ) Proviso para Deved. Duvidosos Contas a receber lquidos Estoques - De materiais - Bruto - (-) Proviso Retificadora - De Materiais - Liquido - Em Processo - Acabados Impostos a recuperar REALIZVEL A LONGO PRAZO Emprstimos a Controlada Depsitos judiciais e Incentivos Fiscais PERMANENTE Investimentos em Controladas Imobilizado Terrenos Prdios Depreciaao Acumulada Equipamentos Depreciaao Acumulada TOTAL DO ATIVO

Analise do Balano Patrimonial BALANO no PATRIMONIAL Formato Gerencial

PASSIVO 8.123.151CIRCULANTE 100.000 Fornecedores 1.029.077 Salrios e Encargos a pagar 3.596.843 Contas a pagar -30.000 Impostos a recolher - sobre mercadorias -375.500 Impostos a recolher - sobre Lucros 3.191.343 Emprstimos 3.668.731 Dividentos a Pagar 1.524.948 1.524.948 EXIGIVEL A LONGO PRAZO 751.717 Financiamentos 1.392.066 134.000 1.775.000 PATRIMNIO LQUIDO 250.000 Capital Social 1.525.000 Revervas de Capital Lucro acumulados 10.396.580 Lucro do Perodo 358.800 10.037.780 701.500 2.061.132 -1.173.000 12.260.398 -3.812.250 20.294.731TOTAL DO PASSIVO

31/12/X1 6.489.502 715.936 610.351 95.067 1.836.348 663.236 1.500.000 1.068.564

6.723.898 6.723.898

7.081.331 5.049.290 1.275.710 593.170 163.161

20.294.731

FORMATO GERENCIAL ATIVO CIRCULANTE Caixa e Bancos Aplicaes Financeiras Contas a receber de clientes ( - ) Titulos descontados ( - ) Proviso para Deved. Duvidosos Contas a receber lquidos Estoques - De materiais - Bruto - (-) Proviso Retificadora - De Materiais - Liquido - Em Processo - Acabados Impostos a recuperar

Analise do Balano Patrimonial BALANO PATRIMONIAL 31/12/X2 no Formato Gerencial

PASSIVO 10.887.676 CIRCULANTE 1.000 Fornecedores 682.391 Salrios e Encargos a pagar 4.708.626 Contas a pagar -43.899 Impostos a recelher - sobre mercadorias -385.720 Impostos a recelher - sobre Lucros 4.279.007 Emprstimos 5.585.278 Dividentos a Pagar 2.572.272 2.572.272 EXIGIVEL A LONGO PRAZO 1.103.225 Financiamentos 1.909.781 340.000 PATRIMNIO LQUIDO 2.065.000 Capital Social 340.000 Revervas de Capital 1.725.000 Lucros e Prejuizos acumulados Lucro do Perodo 10.713.446 455.400 10.258.046 841.800 2.472.605 -1.545.600 14.105.841 -5.616.600 23.666.122 TOTAL DO PASSIVO 7.410.087 1.166.950 1.061.480 167.267 2.068.159 664.728 1.355.473 926.030

7.601.241 7.601.241

REALIZVEL A LONGO PRAZO Emprstimos a Controlada Depsitos judiciais e Incentivos Fiscais PERMANENTE Investimentos em Controladas Imobilizado Terrenos Prdios Depreciaao Acumulada Equipamentos Depreciaao Acumulada TOTAL DO ATIVO

8.654.794 6.314.290 1.275.710 756.330 308.464

23.666.122

Liquidez Corrente
Indica a capacidade de pagamento no curto prazo

Liquidez Corrente
Frmula Ativo Circulante Passivo Circulante Ano X1 Dados Indice 8.123.151 6.489.502 1,25 Ano X2 Ano X1 Indice 10.887.676 7.410.087 1,47

Parmetro de comparao Normalmente superior a 1 nas empresas conservadoras e nas mais arrojadas com tendncia de ser inferior a 1, depende do prazo e da qualidade do contas as receber.

Indica a capacidade de pagamento no curto prazo, semelhante ao indicador de liquidez corrente, porm mais justo ao desconsiderar os estoques.

Liquidez Seca

Liquidez Seca
Frmula Ativo Circulante - Estoque - DES* Passivo Circulante Ativo Circulante ( - ) Estoques ( - ) Despesas Exerc. Seguinte ( = ) Ativo Lquido DES* = Despesa Exerccio Seguinte Ano X1 Dados Indice 4.454.420 6.489.502 8.123.151 (3.668.731) 0 4.454.420 0,69 Ano X2 Ano X1 Indice 5.302.398 7.410.087 10.887.676 (5.585.278) 0 5.302.398 0,72

Parmetro de comparao No existe um referencial bsico, depende da capacidade de realizao dos estoques e poltica da empresa em relao ao caixa

Liquidez Imediata
Indicador mais claro em termo de liquidez, uma vez que considera apenas os ativos financeiros efetivamente disponveis para saldar qualquer pagamento.

Liquidez Imediata
Frmula Disponibilidade Passivo Circulante Ano X1 Dados Indice 1.129.077 6.489.502 0,17 Ano X2 Ano X1 Indice 683.391 7.410.087 0,09

Caixa/Bancos Aplicaes Financeiras ( = ) Disponibilidades

100.000 1.029.077 1.129.077

1.000 682.391 683.391

Parmetro de comparao Quanto maior melhor, entretanto o excesso pode prejudicar a rentabilidade da empresa.

Liquidez Geral
Indica a capacidade geral de pagamento da empresa, considerando os saldos no curto e no longo prazo
Liquidez Geral
Frmula Ativo Realizveis Passivo Exgiveis Ano X1 Dados Indice 9.898.151 13.213.400 0,75 Ano X2 Ano X1 Indice 12.952.676 15.011.328 0,86

Ativo Circulante Realizvel a Longo Prazo ( = ) Ativo Realizveis Passivo Circulante Exigvel a Longo Prazo ( = ) Disponibilidades

8.123.151 1.775.000 9.898.151 6.489.502 6.723.898 13.213.400

10.887.676 2.065.000 12.952.676 7.410.087 7.601.241 15.011.328

Parmetro de comparao Depende do potencial de realizao do longo prazo e o perfil do exigvel a longo prazo (emprstimos e financiamentos)

A finalidade bsica desses indicadores transformar em percentuais a participao dos valores dos principais grupos representativos do Balano Patrimonial, bem como mensurar percentualmente sua relao com o capital prprio, representado pelo patrimnio lquido. Consegue com isso, uma avaliao relativa que simplifica o entendimento geral desses elementos patrimoniais. De modo geral, esses indicadores mostram a porcentagem dos ativos financiados com capitais de terceiros e prprios ou se a empresa tem dependncia de recursos de terceiros
INDICADORES 1. 2. 3. 4. 5. Imobilizao do Capital Prprio; Endividamento Geral; Endividamento Financeiro; Estrutura do Ativo e Passivo Formato Contbil; Estrutura do Ativo e Passivo Formato Financeiro.

Indicadores de Estrutura e Endividamento

Esse indicador mostra o grau de imobilizao do capital prprio, quanto maior a aplicao de recursos no ativo permanente, maiores sero os custos fixos da empresa (depreciao, seguros e despesas com manuteno)

Imobilizao do Capital Prprio

Ativo Permanente ICP = Patrimnio Lquido

Ano X1 Dados Indice 10.396.580 7.081.330 1,47 Ano X2 Ano X1 Indice 10.713.446 8.654.794 1,24

Frmula Ativo Permanente Patrimnio Lquido

Uma viso ortodoxa da teoria de finanas entende ser uma boa prtica financeira que os bens que compem o ativo permanente devam ser financiados com prioridade, por recursos prprios.

Endividamento Geral O conceito bsico que orienta esse indicador verificar qual a possibilidade de que, no futuro, em condio de uma descontinuidade das operaes, a empresa tenha condies de garantir suas dvidas.

Endividamento Geral
Frmula Passivos Exigveis Patrimnio Lquido Ano X1 Dados Indice 13.213.400 7.081.331 1,87 Ano X2 Ano X1 Indice 15.011.328 8.654.794 1,73

Passivo Circulante Exigvel a Longo Prazo ( = ) Disponibilidades

6.489.502 6.723.898 13.213.400

7.410.087 7.601.241 15.011.328

Parmetro de comparao Indicador inferior a 1 demonstra maior segurana na empresa, depende dos prazos e das taxas de financiamento.

Endividamento Financeiro
Esse indicador indica a fora dos investidores na empresa na estrutura do ativo, fazendo uma relao entre capital prprio e de terceiros.

Emprstimos e Financiamentos (Curto e Longo Prazo) EF = Patrimnio Lquido

Frmula Capital de Terceiros Patrimnio Lquido

Ano X1 Dados Indice 8.223.898 7.081.330 1,16

Ano X2 Ano X1 Indice 8.956.714 8.654.794 1,03

Emprstimos - Passivo Circulante Emprstimos - Exigvel a LP ( = ) Capital de Terceiros

1.500.000 6.723.898 8.223.898

1.355.473 7.601.241 8.956.714

do um Ativo - Formato O Objetivo desta Estrutura anlise dar painel sinttico daContbil participao de cada grupo de contas do ativo no ativo total da empresa, tendo como finalidade permitir a anlise da evoluo da estrutura patrimonial.

Frmula Ativo Circulante Ativo Total

Ano X1 Dados Indice 8.123.151 20.294.731 40,0%

Ano X2 Ano X1 Indice 10.887.676 23.666.122 46,0%

Realizvel a Longo Prazo Ativo Total

1.775.000 20.294.731

8,7%

2.065.000 23.666.122

8,7%

Ativo Permanente Ativo Total

10.396.580 20.294.731

51,2%

10.713.446 23.666.122

45,3%

Estrutura do Passivo -

Formato Contbil

O Objetivo desta anlise dar um painel sinttico da participao de cada grupo de contas do passivo no ativo total da empresa, tendo como finalidade permitir a anlise evoluo da estrutura de financiamento.

Frmula Passivo Circulante Ativo Total

Ano X1 Dados Indice 6.489.502 20.294.731 32,0%

Ano X2 Ano X1 Indice 7.410.087 23.666.122 31,3%

Exigvel a Longo Prazo Ativo Total

6.723.898 20.294.731

33,1%

7.601.241 23.666.122

32,1%

Passivo Exigvel Ativo Total

13.213.400 20.294.731

65,1%

15.011.328 23.666.122

63,4%

Patrimnio Lquido Ativo Total

7.081.330 20.294.731

34,9%

8.654.794 23.666.122

36,6%

Passivo Circulante ( + ) Exigvel A Longo Prazo ( = ) Passivo Exigvel

6.489.502 6.723.898 13.213.400

7.410.087 7.601.241 15.011.328

Estrutura Ativo Formato O Objetivo desta anlise do dar um painel sinttico Financeiro da participao de cada grupo de contas do ativo no ativo operacional da empresa, sob a tica dos verdadeiros financiadores da empresa

Frmula Capital de Giro Prprio Ativo Operacional

Ano X1 Dados Indice 2.104.572 14.276.152 14,7%

Ano X2 Ano X1 Indice 4.150.671 16.929.117 24,5%

Ativo Fixo ou Permanente Ativo Operacional

10.396.580 14.276.152

72,8%

10.713.446 16.929.117

63,3%

As variaes significativas devem permitir uma possibilidade de aprofundamento de anlise, com o intuito de observar as causas das mudanas.

Estrutura do Passivo -

Formato Financeiro

Essa abordagem considera como passivos exigveis apenas os oriundos dos emprstimos e financiamentos de caractersticas iniciais de longo prazo, remunerados por juros.

Frmula Capital de Terceiros Passivo Operacional

Ano X1 Dados Indice 7.194.821 14.276.151 50,4%

Ano X2 Ano X1 Indice 8.274.323 16.929.117 48,9%

Capital Proprio Passivo Operacional

7.081.330 14.276.151

49,6%

8.654.794 16.929.117

51,1%

Emprstimos - Passivo Circulante Emprstimos - Exigvel a LP ( - ) Aplicaes Financeiras ( = ) Capital de Terceiros

1.500.000 6.723.898 (1.029.077) 7.194.821

1.355.473 7.601.241 (682.391) 8.274.323

As variaes significativas devem permitir uma possibilidade de aprofundamento de anlise, com o intuito de observar as causas das mudanas.

Estes indicadores evidenciam a dinmica operacional da empresa, pois envolvem os principais elementos formadores do capital de giro prprio da empresa. Tambm procuram evidenciar a produtividade dos ativos da companhia (gesto operacional).

Indicadores de atividades

INDICADORES 1. 2. 3. 4. Giro do estoque; Prazo mdio de pagamento; Prazo mdio de recebimento; CCL Capital Circulante Lquido.

Podemos caracterizar a gesto operacional pela gesto do ciclo de comprar, produzir e vender ou revender produtos e servios

DRE Ano Formato 01 AV Gerencial Ano 2 AV

Receita Operacional Bruta II ( - ) Impostos sobre vendas Receita Operacional Bruta I Receita Operacional Lquida Custo dos Produtos Vendidos Materiais Diretos Materiais Indiretos Consumo de Materiais Total Mo-de-obra Direta Mo-de-obra Indireta Despesas Gerais Depreciao - Fabril (+/-) Variao dos Estoques Industriais Lucro Bruto Despesas Operacionais Comerciais Salrios e Encargos Despesas Depreciao - Coml Provisao Devedores Duvidosos Administrativas Salrios e Encargos Despesas Depreciao - Adm Lucro Operacional 27.987.337 -5.630.192 22.357.145 22.357.145 -13.544.179 -5.563.037 0 -5.215.347 -4.080.384 -2.677.752 -1.546.842 -1.663.658 1.639.805 8.812.967 -5.051.741 -3.297.540 -1.785.168 -1.421.292 -91.080 0 -1.754.201 -961.805 -683.100 -109.296 3.761.226 125,2% -25,2% 32.926.279 -6.623.755 26.302.524 26.302.524 -16.462.280 -6.953.796 0 -6.953.796 -5.100.480 -2.975.280 -1.406.220 -1.848.509 1.822.005 9.840.244 -5.994.569 -3.911.873 -2.231.460 -1.579.213 -101.200 0 -2.082.696 -1.202.256 -759.000 -121.440 3.845.675 125,2% -25,2%

AH 17,6% 17,6%

100,0% -60,6% -24,9% -23,3% -18,3% -12,0% -6,9% -7,4% 7,3% 39,4% -22,6% -14,7% -8,0% -6,4% -0,4% 0,0% -7,8% -4,3% -3,1% -0,5% 16,8%

100,0% -62,6% -26,4% -26,4% -19,4% -11,3% -5,3% -7,0% 6,9% 37,4% -22,8% -14,9% -8,5% -6,0% -0,4% 0,0% -7,9% -4,6% -2,9% -0,5% 14,6%

17,6% 21,5% 25,0% 33,3% 25,0% 11,1% -9,1% 11,1% 11,1% 11,7% 18,7% 18,6% 25,0% 11,1% 11,1% 0,0% 18,7% 25,0% 11,1% 11,1% 2,2%

DRE Formato Gerencial

Ano 01 3.761.226 -1.866.266 1.894.961 -663.236 1.231.724 -1.068.564 163.160 AV 16,8% -8,3% 8,5% -3,0% 5,5% -4,8% 0,7% Ano 2 3.845.675 -1.946.453 1.899.222 -664.728 1.234.494 -926.030 308.464 AV 14,6% -7,4% 7,2% -2,5% 4,7% AH 2,2% 4,3% 0,2% 0,2% 0,2%

Lucro Operacional Despesas Financeiras Lucro antes do Imposto de Renda Impostos sobre o lucro Lucro Lquido do Exerccio depois do IR Distribuio de Resultados Lucro Lquido

-3,5% -13,3% 1,2% 89,1%

Giro do Estoque - Materiais

Indica a velocidade com que os materiais se transformam em Produto Acabado, disponvel para a venda
Estocagem de Materiais
Frmula Consumo de Materiais Estoque de Materiais ( + ) Consumo Material Total ( + ) Consumo Material Comercial ( + ) Consumo Material Administrativo ( = ) Consumo Material Total Ano X1 Dados 5.563.037 1.524.948 5.563.037 0 0 5.563.037 Ano X2 Indice 3,65 Ano X1 6.953.796 2.572.272 6.953.796 0 0 6.953.796 Indice 2,70

Dias em Estoque dos Materiais

Frmula Estoque de Materiais x 360 dias Consumo de Materiais Ano X1 Dados 548.981.280 5.563.037 Ano X2 Indice 98,68 Ano X1 926.017.920 6.953.796 Indice 133,17

Giro do Estoque Produtos em Processo

Indica a velocidade com que os Produtos em Processo se transformam em Produto Acabado, disponvel para a venda

Estocagem de Produtos em Processo

Frmula Custo dos Produtos Vendidos Estoque de Produtos em Processo Ano X1 Dados 13.544.179 751.717 Ano X2 Indice 18,02 Ano X1 16.462.280 1.103.225 Indice 14,92

Dias em Estoque dos Produtos em Processo

Frmula Estoque de Produtos em Processo x 360 dias Custo dos Produtos Vendidos Ano X1 Dados 270.618.120 13.544.179 Ano X2 Indice 19,98 Ano X1 397.161.000 16.462.280 Indice 24,13

Indica a velocidade com que o Produto Acabado, se transforma em unidade de venda

Giro do Estoque Produtos Acabados

Estocagem de Produtos Acabados

Frmula Custo dos Produtos Vendidos Estoque de Produtos Acabados Ano X1 Dados 13.544.179 1.392.066 Ano X2 Indice 9,73 Ano X1 16.462.280 1.909.781 Indice 8,62

Dias em Estoque dos Produtos Acabados

Frmula Estoque de Produtos Acabdos x 360 dias Custo dos Produtos Vendidos Ano X1 Dados 501.143.760 13.544.179 Ano X2 Indice 37,00 Ano X1 687.521.160 16.462.280 Indice 41,76

Indica a velocidade geral dos estoques transformao em unidades vendidas

Giro do Estoque Geral

na

sua

Giro do Estoque
Frmula Custo dos Produtos Vendidos Estoque Totais Ano X1 Dados 13.544.179 3.668.731 Ano X2 Indice 3,69 Ano X1 16.462.280 5.585.278 Indice 2,95

Dias de custo em estoque

Frmula Estoque Totais x 360 dias Custo dos Produtos Vendidos Ano X1 Dados 1.320.743.160 13.544.178,60 Ano X2 Indice 98 Ano X1 2.010.700.080 16.462.280,00 Indice 122

Parmetro de comparao Setorial, as empresas perseguem o estoque zero, quanto maior a rotatividade, melhor ser o indicador

Pagamento Fornecedores Indica o prazo mdio que a empresade consegue pagar seus fornecedores.
Neste caso a empresa dependente da poltica de crdito

Prazo mdio de pagamento aos fornecedores

Frmula Fornecedores x 360 dias Compras de Materiais (Bruto) Ano X1 Dados 257.736.960 6.744.327 Ano X2 Indice 38 Ano X1 420.102.000 9.441.322 Indice 44

Saldo - Fornecedores Consumo de Materiais ( + ) Estoque Final de Materiais ( - ) Estoque Inicial de Materiais ( = ) Compras de Materais lquido ( + ) Impostos (18%) ( = ) Compras Brutas

715.936 5.563.037 1.524.948 (1.372.453) 5.715.532 1.028.796 6.744.327

1.166.950 6.953.796 2.572.272 (1.524.948) 8.001.120 1.440.202 9.441.322

Parmetro de comparao Prtica do mercado, as empresas comerciais e industriais procuram um denominador ao redor de 30 dias.

Recebimento de Clientes
Indica o tempo mdio para as vendas se transformarem em caixa

Prazo mdio de recebimentos

Frmula Clientes (duplicatas a Receber) x 360 dias Vendas (Receita Operacional Bruta) Ano X1 Dados 1.148.883.480 27.987.337 Ano X2 Indice 41 Ano X1 1.540.442.520 32.926.279 Indice 47

Saldo de Clientes

3.191.343

4.279.007

Parmetro de comparao Depende muito do tipo de produto, caracterstica do setor e da poltica de crdito que a empresa consegue atribuir aos seus clientes.

Anlise da Rentabilidade

Rentabilidade do Patrimnio Lquido Rentabilidade da Empresa Rentabilidade do Financiamento

a parte mais importante da anlise financeira. Objetiva mensurar o retorno sobre o capital investido e identificar os fatores que conduziram a esta rentabilidade

Podemos obter diversas relaes entre as anlises de lucratividade e de rentabilidade, objetivando aferir o comportamento da empresa junto ao setor, e frente as alternativas de investimento. Os dados so extrados do Balano Patrimonial, razo por que so considerados o desempenho da empresa em relao ao mercado Rentabilidade Anlises de comparabilidade com terceiros INDICADORES 1. 2. 3. 4. 5. 6. Rentabilidade do Ativo Total (BP formato Gerencial); ROA: Return on Assets (BP formato Gerencial); ROE: Return on Equity (BP formato Gerencial); Mtodo Dupont; ROI: Return on Investments (BP formato Financeiro); RONA: Return on net Assets (BP formato Financeiro);

Indicadores de rentabilidade

Anlise da Rentabilidade
Parmetros Prticos para Avaliao de Rentabilidade

Mnimo Rentabilidade obtida Retorno do investimento (em anos) 12% 8,33

Mdio/Bom 15% 6,67

Excelente 18% 5,56

Fatores que Impulsionam a Rentabilidade:

Poltica Operacional Aumento nas vendas superior ao custo

Margem

Poltica de Investimentos Reduo do investimento e manuteno do Lucro

Giro

Poltica de Financiamentos

Dvida

Reduo na estrutura da dvida e manuteno do Lucro

Estrutura do Investimento - Giro do Ativo

Giro do Ativo =

Receita Lquida Ativo Total

(Nro vezes)

Mede o Volume de Negcios conseguido para cada $ de ativos

O valor de uma empresa determinado em funo dos fluxos de caixa

Portanto, quanto maior o giro de ativos, melhor a performance financeira da empresa. Quando as caractersticas do produto / servio so muito parecidas entre os concorrentes, o controle (gesto) dos ativos , via-de-regra, a diferena entre o sucesso e o fracasso.

Margem Lquida

Margem =

Resultado Lquido % Receita Lquida

Para cada $1 de volume de negcios, retiradas todas as despesas, quantos % sobrou para o acionista. importante para o Controller porque reflete a estratgia de preos e a habilidade da Empresa em controlar seus custos operacionais.

Depende da natureza do produto / servio vendido e da estratgia competitiva da Empresa.

Reflete a operao interna da empresa