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POST-KEYNESIENS ET NEO-RICARDIENS : VERS UNE SYNTHESE POST-CLASSIQUE

PUBLICATIONS DECTA III

EN

TIRAGE

OFFSET

PAR

L'IMPRIMERIE

DE

LA

FACULTE

EN

LIBRAIRIE

COLLECTION

DES T R A V A U X

DU

SEMINAIRE

DECTA

III

PUBLICATIONS

ISSUES D E

LA

COLLECTION

Tome I T o m e II T o m e III Tome IV Tome V Tome VI

(1979-1980) (1980-1981) (1981-1982) (1982-1983) (1983-1984) (1984-1985) (1985-1986) (1986-1987) (1987-1988)

Mlanges Mlanges Mlanges Les crits de John Maynard Keynes Endettement et Dveloppement Keynsianisme et sorties de crise La capacit d'endettement international La France vassale Repenser l'amnagement du territoire ? Keynsianisme et sortie de crise, Dunod, 1987 ( M . Zerbato, dir.) Economies et Socits, "La capacit d'endettement international", P.U.G., n 6 - 7, 1988 (F Poulon, dir.) Economies et Socits, "La France vassale ?", P.U.G., n 8, 1989 (F. Poulon, dir.) Revue d'Economie Rgionale et U r b a i n e , "Rejsenser l'amnagement du territoire". A D I C U E E R , n" 1, 1989 (J. Lajugie, dir.) (en prparation) Actualit de la "Thorie gnrale" de J.M. Keynes Les crits de Keynes, Dunod, 1985 (F. Poulon, dir.)

Tome VII Tome VIII Tome IX Tome X

(1988-1989)

LES C A H I E R S

DE

DECTA

III

. PUBLICATIONS

ISSUES

DES

CAHIERS

Cahier n'' 1 ( 1 9 8 7 ) Cahier n'^ 2 ( 1 9 8 8 ) Cahier n'' 3 ( 1988) Cahier n<^ 4 ( 1 9 8 9 ) Cahier n" 5 ( 1989) Cahier n'^ 6 ( 1 9 9 0 )

Sminaire Silvio Gesell Circuit et pdagogie de l'conomie La cohsion sociale en France aujourd'hui La Rvolution Franaise et ses paradoxes Les thories contemfH )raines du circuit Post-keynsiens et no-ricardiens : vers une synthse post-classique ? liconomies et Socits, "Les thories contemp>oraines du circuit", P.U.G., n 2, I W O (lPoulon, dir ) (en prparation) D o c u m e n t s four l'Enseignement E c o n o m i q u e et Social ( D . E . E . S . ) , "Circuit et pdagogie de l'conomie , C . N . D . P , n" 73, 1988 (F. Poulon, dir.)

UNIVERSIT DE BORDEAUX I

FACULT D E S SCIENCES

CONOMIQUES

Avenue Lon Duguit 33604 Pessac

DIRECTEUR

DE LA PUBLICATION

: conomiques

Frdric POULON,

professeur de sciences

11^6 (1990)
Post-keynsIens et no-ricardlns : ? vers une synthse post-classique

LES CAHIERS DE DEeTA

III

RALISATEUR :

Marc LAVOIE, Professeur l'Universit d'Ottawa

Avant-Propos

C'est en 1981 que mes collgues de l'Universit d'Ottawa, Jacques Henry et Mario Seccareccia, ont organis un colloque portant sur les travaux issus de Keynes et Sraffa, colloque dont les rsultats avaient t publis dans la revue L'Actualit conomique de janvier 1982. Il m'a sembl, huit cins plus tard, qu'il tait toujours aussi important de se pencher sur les liens pouvant unir les post-keynsiens et no-ricardiens d'une part, et d'analyser d'autre part les relations que ces deux groupes d'conomistes entretiennent avec l'conomie dominante, l'cole noclassique. Lorsque Frdric Poulon m'a propos d'organiser un petit sminaire dans le cadre du Sminaire Decta III, c'est donc ce thme que j'ai choisi, lequel a t baptis : "post-keynsiens et no-ricardiens : vers une synthse post-classique", le terme post-classique tant oppos au terme noclassique. Pendant l't 1989, j'avais rdig la note suivante l'intention des confrenciers :

"Depuis de nombreuses annes, les conomistes dits post-keynsiens ( la Davidson, Minsky, Eichner) et les conomistes dits no-ricardiens ( la Garegnani, Steedman, Eatwell) tentent, sous l'impulsion de gens comme Jan Kregel, d'oprer une rconciliation des approches conomiques fondes sur les ides de Keynes, J. Robinson et Sraffa. Nous pourrions appeler cette tentative la synthse post-classique. Plusieurs (par exemple, A. Asimakopulos) doutent de la possibilit d'une telle synthse, mais d'autres voient de nombreux points d'ancrage.

"L'objectif de

ce

sminaire

est d'identifier les points

communs ou complmentaires des thories post-keynsiennes et no-ricardiennes, et d'en tirer les lments distinctifs par rapport l'approche noclassique. La synthse post-classique a pour objectif de prsenter un programme de recherche cohrent, qui puisse faire concurrence au programme noclassique. Il faut donc aussi se demander dans quelle mesure la thorie noclassique n'englobe pas dj une (pseudo ?) synthse post-classique"

8.

Depuis quelques annes, en effet, il m'apparat ncessaire, si l'on veut proposer une alternative cohrente et convaincante la thorie dominante, de dgager quelques grands principes mthodologiques et conomiques, et d'aller au-del des querelles de chapelles qui semblent submerger les coles contestant l'orthodoxie. Si l'on adopte un point de vue optimiste, il ne s'agit que d'aller de l'avant et de dfinir le projet post-classique. Par contre, si l'on est de temprament un peu angoiss, on voudra s'assurer que le projet post-classique est bien distinct du programme de recherche noclassique dj existant et qu'il n'y a pas double emploi.

Mes rflexions dans ces deux directions m'ont dj conduit rdiger quatre versions diffrentes sur la question. Mon premier effort a t suscit par une demande du centre de recherche en pistmoiogie compare de l'Universit du Qubec Montral, dirig par Robert Nadeau. Celui-ci m'a forc "plancher "sur la question, lire divers pistmclcgues et mettre mes ides par crit. Celles-ci, alors encore assez confuses, l'exception de ma perception de la dmarche typique noclassique, se sent cruialement cristallises lorsque Gilles Dcstaler, aussi ie l'QAM, ='a demand de rsumer mon texte, pour le bnfice des lecteurs du B'illetir. de l'Association d'Economie Politique. Pour condenser en quatre pages ce que ;'avais ccnu en quarante pages, il m'a plutt fallu procder une distillacicn, dont sent rsults quatre "couples", traduisant chac^m un aspect de l'cccsiticn nc-classi que^post-classique : 1 ' instrumentalisme et le realisae, 1 ' individualisme xet-.odolc gique et 1'organicisme, la production et la raret, la rationalit illimite et la rationalit procdurale. Ces quatre couples ont structur ma prsentation sur la possibilit du programme de recherche post-classique Icrs d'un colloque organis en Angleterre en juillet 1)89 par la revue Review cf Pclitical Economy. Cette vision d'un projet post-classique intgr ayant t assez bien reue, j'ai tent d'en avancer les principaux lments dans ma contribution Decta III, en postulant qu'un tel projet post-classique tait possiblt.

9.

Outre ceci, pour le n 6 des Cahiers de Decta III, j'avais propos quatre sujets de confrence. Richard Arena, qui s'est toujours intress au sujet, devait se pencher, un peu comme je l'avais fait en Angleterre, sur la possibilit ou la non-possibilit de l'mergence d'un paradigme intgrant les apports post-keynsiens et no-ricardiens. Aux trois autres confrenciers j'avais pos une question portant sur la comparaison entre les deux

paradigmes noclassique et post-classique. Michel de Vroey devait examiner les aspects pistmologiques et mthodologiques suscits par la comparaison de ces deux paradigmes. Aim Scannavino devait voir dans quelle mesure les thoriciens noclassiques avaient su intgrer leurs modles les proccupations chres aux post-keynsiens, telles l'incertitude, la monnaie, les contrats, le temps irrversible, les anticipations. Enfin, Christian Bidard tait charg d'valuer dans quelle mesure les modles no-ricardiens pouvaient vraiment tre considrs comme distincts des modles d'quilibre gnral noclassiques. Tous les auteurs ont jou allant au-del de la question le jeu, certains mme, tel Christian Bidard, et s ' interrogeant e'ox aussi sur la

pose

possibilit ou la non-possibilit d'une synthse entre post-keynsiens et no-ricardiens.

Je me permettrai de rsumer brivement les contributions des cinq confrenciers, telles qu'elles me sont apparues la lecture et lors de la prsentation orale . Richard Arena est pour sa part convenu qu'une synthse et no-ricardienne tait possible, mais

entre approches post-keynsienne

condition de ne pas chercher y intgrer les lments les plus "constitus" de ces thories, c'est--dire sans chercher suivre la lettre les indications laisses par les deux prcurseurs, Keynes et Sraffa, ou celles laisses par leurs continuateurs les plus prestigieux. Pour Arena, ni la loi de Say ni la thorie quantitative ne sont ncessaires une approche no-ricardienne, et de fait l'uniformit des taux de profit doit tre abandonne. Cette dernire ide se trouve aussi dans mon propre texte sur les lments de la synthse post-classique. J'essaie d'y montrer en particulier que les prix de production no-ricardiens, la thorie de l'entreprise et la thorie de l'inflation post-keynsienne forment un tout cohrent et une alternative

10.

la thorie noclassique. Le paradoxe de l'pargne de Keynes peut aussi se retrouver en croissance tandis que mme une thorie du consommateur, comme celle de la production, peut chapoer aux traditionnels effets de substitution.

Les trois autres

auteurs

ont

une vision moins rose du

prsum paradigme post-classique. Tous trois peroivent la thorie noclassique comme tant particulirement florissante, si bien que la recherche d'une alternative celle-ci n'apparat pas comme une dmarche vraiment ncessaire. Pour Michel de Vroey, les thories conomiques sont construites pour rpondre des impratifs idologiques et de politique concmique, et ce titre la thorie noclassique tant capable d'intgrer toutes les formes d'idologies, il parat inutile de l'abandonner; '-"J ses succs et sa position dominante. Si une voie alternative doit tre dfendue, ce serait

plutt un projet englobant les aspects montaires des oeuvres de Keynes et de Marx, plutt que celles de Keynes et de Sraffa, ceci afin de radicaliser l'alternative.

En revanche, peur Aim Scannavmc, il apparat que le programme de recherche post-:<eynsien est suffisamment radical, tant donn que les paradigmes roc lassique et post-keynsien sont en dfinitive incommensurables tl'aateur rappelle toutefois la dcmmance du courant

noclassique et sa fcondit face aux critiques). Mme si les auteurs noclassiques traitent de thmes chers aux post-keynsiens incertitude,

monnaie, anticipations, etc.), Scannavino considre que la dynamique temporelle des modles noclassiques est telle qu'ils sortent du champ dfini l'approche post-keynsienne. C'est le raisonnement inverse que tient Christian Bidard lorsqu'il compare les thories no-ricardienne et noclassique que. Selon lui, la premire n'est qu'un cas particulier du modle no-walrasien, lorsque celui-ci atteint son quilibre de longue priode. Contrairement Arena, Bidard pense que la loi de Say et l'quation quantitative font ncessairement partie du modle no-ricardien. Puisque ces deux principes ne se retrouvent pas chez Keynes et les post-keynsiens, il en dduit que la synthse entre les thories no-ricardienne et post-keynesienne est fort compromise, mme si de prime abord on aurait pu les voir comme complmentaires. par

11.

La lecture de ce n . " de Cahiers .de Oecta ili laissera sans doute le lecteur sur deux impressions. Il y a d'une part les auteurs non-orthodoxes

qui semblent terriblement dcourags par l'volution thorique des quinze ou vingt dernires annes : les coles alternatives semblent pitiner tandis que la thorie noclassique rsout peu peu tous les puzzles rencontrs ou toutes les objections poses. Ce serait aussi le point de vue des auteurs noclassiques sur eux-mmes. Il y a d'autre part des auteurs non-orthodoxes qui considrent au contraire que de nombreux principes communs commencent merger d'une prolifration de publications post-classiques, pendant que l'conomiste noclassique vulgaire conserve la foi dans des outils falsifis et que son lite continue s'interroger sur l'existence du- chmage involontaire. Cette perception plus critique de l'volution de l'cole noclassique est d'ailleurs aussi le fait de certains noclassiques, en France Bernard Guerrien notamment.

Avant de terminer cette prsentation, je ne peux m'empcher d'adresser un avertissement au lecteur (et donc de formuler une critique indirecte 1'encontre de certaines des affirmations des textes qui suivent et dont la rptition a fini par m'irriter):une thorie ne peut pas se limiter

aux oropos ou crits de ceux que l'on considre, tort ou raison d'ailleurs, comme les fondateurs ou les gardiens de cette thorie. Ceci, mon regrett collgue Jacques Henry l'avait bien soulign dans sa contribution au colloque Sraffa/Keynes que j'ai voqu au dbut. On ne critique plus

l'cole noclassique aujourd'hui en citant Walras : pourquoi faudrait-il repousser la possibilit ou la fcondit de la synthse post-classique en invoquant Keynes, Marx ou Sraffa ? Ce qui fait l'intrt de ces auteurs, c'est l'originalit de certaines de leurs ides, et non le cadre dans lequel ils ont voulu les situer. La synthse post-classique a pour objet de dvelopper ces ides et de les adapter un cadre cohrent. C'est cela qu'il faut examiner, ainsi que les auteurs qui correspondent cet objectif.

12.

Pour terminer, je voudrais naturellement remercier Frdric Poulon qui m'a invit Bordeaux I et qui m'a offert l'occasion de prsenter mes ides et de dbattre desquestions qui me proccupent et qui me tiennent coeur. Les dbats lors de ces cinq mardis d'automne 1989 ont t constamment anims par les nombreuses interventions d'Edwin Le Hron, Bernard Philippe, Alain Planche et Michel Zerbato, entre autres. Je les remercie d'avoir particip si activement et d'avoir accept de jouer le jeu de l'objection constructive.

Marc Lavois Arcachon, le 26 novembre 1989

UNIVERSIT D E BORDEAUX / F A C U L T D E S S C I E N C E S CONOMIQUES

Sminaire

DECTA l i l

Thme gnral : POST-KEYNESIENS ET NEO-RICARDIENS : VERS ONE SYNTHESE POST-CLASSIQUE ?

UNE SYNTHESE ENTRE POST-KEYNESIENS ET NEO-RICASDIENS EST-ELLE POSSIBLE ?

par

Richard ARENA

Professeur l'Universit de Nice LATAPSES-CNRS

Mil 0 octobre 1989 ISheures 30 sa E. 330

f ) Version provisoire : citer sans autorisation de l'auteur

i 9on Dugwt

33604 P M i c

S6M6150

poatva 365 9( 357

L'tude raient et nouer les

des

relations

qu'entretiennent dites de c e l l e

ou

que

pour-

thories est

conomiques insparable et

"no-ricardienne" de l a du compatibi-

"post-keynsienne" des approches

lit de

classique

keynsienne affirmation thories

fonctionnement sembler batre des Elles parmi le es-

l'activit Elle ne

conomique. l'est pas, comme

Cette car les

peut ne

nale.

ces

sauraient possibles

considres deux n'en

a priori

seules dont

hritires se

approches

prestigieuses que des

elles

rclament. possibles sens on

constituent Ces de la

interprtations prennent tout

d'autres. contexte

remarques prsente ici

leur

dans

contribution. en lumire ces

En e f f e t , la

tentera des

sentiellement tives de

de m e t t r e

strilit

tenta(au

rapprochement ARENA, 1987),

entre alors

thories

"constitues"

s e n s d e R. la

que s e r a , plus large,

en r e v a n c h e , visant lie les

souligne tablir la

fcondit -

d'une

rflexion paradoxale,

parent

pourtant et

a priori

- qui

approches

classique

keynsienne.

1.

"Approche impossible

du

surplus" ?

et

"fondamentalisme

keynsien"

une

synthse

Les sienne" ne

thories

dites

"no-ricardienne" considres unifis.

et

"post-keyncomme il les in-

peuvent

tre

aujourd'hui recherche les

carnations

d e programmes d e diffrences donnent de

Ainsi,

existe

d'importantes diennes" l'analyse BERREBI, quelques 1989 e t que

dans la

interprtations de P.

"no-ricarSRAFFA et E. que

contribution comme G.

conomique P.

des ou

auteurs A.

ABRAHAM-PROIS pour ne cf. la

GAREGNANI

RONCAGLIA,

prendre A.

exemples R. ARENA, le

significatifs 1989).

( ce propos, au s e i n de

RONCAGLIA, "postKEYNES

De mme, de la la R.

thorie de des J.M,

keynsienne, n'est tels pas que A .

contenu

thorie mme

montaire par

caractris

de

manire

conomistes

ASIMAKOPULOS,

DAVIDSON ou B.

MOORE.

16.

Ces duites mais (1978 tort

thories ou

sont P.

cependant

le

plus

souvent dj

r-

raison que I.

aux p r s e n t a t i o n s GAREGNANI 1980) (1983) ont

anciennes DAVIDSON pro-

trs ; P.

synthtiques DAVIDSON e t

et

P.

KREGEL,

respectivement

poses. La d'appeler premire a donn naissance (cf. ce R. qu'il est convenu 1987a) :

l'approche

du s u r p l u s

ARENA,

1987,

Le de la

travail

de

reconstruction avec de aussi l'ancienne Franois ou de la

entam Quesnay,

par Adam

Sraffa Smith

et et du de le

destin David tant

renouer est

approche mme

classique plus impor-

rpartition Ricardo (que la

peut-tre thorie

critique puis qui Marx est

no-classique la capacit, de de pour la

capital). Adam cette social, duction, la Smith analyse, des de le illustrrent fonde de la et sur la et la logique de notion surplus protoute de dles

offrir de

un c a d r e

cohrent

traitement richesse

problmes leurs plus

rpartition, monnaie et sociaux optique, cette et

l'accumulation

dans

aspects avanc de de

historiques

Marx r e p r s e n t a n t , veloppement la qui chez puis de la tche ne lments

dans n o t r e

le p o i n t renouer -

approche; surplus de Say ou

Demeure avec lments (prsente -

considrable essentiels semblent pas de

multiplier la

l ' a p p r o c h e du inclure loi

Ricardo

m a i s non c h e z Marx, de n o u v e a u x de effective

Sismondi

Malthus) le

d'incorporer demande

apports

comme

principe Economy,

Keynes

(Pclitical

1985).
La pu deuxime comme prsentation un correspond ce que l'on (1) a (R.

caractriser

"fondamentalisme

keynsien"

ARENA,

1987,
Je

1987a) :
sentis de et le sa qu'il tait Gnrale cadre ncessaire son et de Trait revenir de la

aux Monce afin

crits naie et livre, blmes sance 1 -

Keynes, le

en p a r t i c u l i e r

Thorie

d'extraire,

d'intgrer Dans

d'actualiser modle

conceptuel de K e y n e s tels des

originel. est

thorique

dvelopp

d'offrir

une m o i s s o n
conomiques la

abondante

d'aperus que revenus

sur des proet la se croisfonde

courants montaire.

l'accumulation,

l'inflation, de la

rpartition

masse est

Ce d v e l o p p e m e n t 1976.

L'expression

de A .

CODDINGTON,

17,

sur 1)

les le

axiomes futur 2) la la si des sont

fondamentaux incertain doit la

de (au se

Keynes sens

selon de

lesquels et codoit en conocons-

est

Keynes par on une

Knight), quent, nomie passer miques alors 1978,

production o rgne

p r e n d du t e m p s e t , drouler

production

dans

montaire

spcialisation, impliquant 3) les d'un pass (P. et

accords prises va

contractuels futurs la un lumire futur

une m i s e

oeuvre e t

un p a i e m e n t vers

dcisions

invariable DAVIDSON,

qu'on p.XII).

perfide

Une proches

rapide

recension et du

des

principaux suffit :

traits

des

aples la

fondamentaliste d'un ces

surplus ventuel sur les

souligner mis par

difficults premire de

rapprochement deux approches de la

l'accent

phnomnes et la le

montaires, jou par se-

l'importance l'incertitude conde tantes

du c a d r e

courte

priode avec et

rle

contraste aux

singulirement rels

place

que l a

accorde de le

phnomnes priode,

aux la

tendances manire

persiselle

longue poids

ainsi

qu'avec

dont

minimise mique. deux

des a n t i c i p a t i o n s sont encore

au s e i n

de l ' a n a l y s e par la

conodes

Ces d i f f i c u l t s en

accentues se

nature en

approches

prsence.

Celles-ci

prsentent couvrant C'est

effet

comme d e s du que

p r o g r a m m e s de r e c h e r c h e s de l'activit

complets conomique. comme des

l'ensemble en ce sens

fonctionnement nous les avons

caractrises

"approches

consti-

tues" . Or, constitues" en prsence la fcondit tre en d'un dbat entre des "approches thories la de

ne p e u t n'offre d'une

que t r s une

limite.

Aucune d e s

effet

flexibilit

suffisante

ralisation cette (1989)

synthse.

Des i l l u s t r a t i o n s fournies lesquels ou

significatives

constatation et H.

sont d ' a i l l e u r s (1985), pour

par A.

ASIMAKOPULOS de de toute toute la

MINSKY du

l'absence et

reprsentation prise

systme

montaire

financier version rend

en compte d e s classique srieuse ; ainsi qui

anticipations par P.

dans l a SRAFFA,

moderne de

thorie

propose

illusoire

toute et

tentative keynsien (1983, comme

d'intgration que par M.

des p o i n t s

de vue c l a s s i q u e et P.

MAGNANI le

(1983)

GAREGNANI keynsien la thorie il

1989) un alli

peroivent des

"fondamentalisme" modernes ces de

potentiel dans la

versions o,

traditionnelle

mesure

comme

dernires,

18.

contribue l'tude

remplacer

les

analyses

de

longue

priode

par

d'une

squence de c o u r t e s

priodes.

Par classique le et

ailleurs, keynsienne ne

les

interprtations

des

traditions et

que proposent pas les

l'analyse

du s u r p l u s

fondamentalisme d'auteurs de

sont

seules

possibles.

Ainsi, tout en

beaucoup se

n'adhrent l'oeuvre peut de

pas c e s p r s e n t a t i o n s , RICARDO ceux ou de celle de

rclamant parmi

KEYNES. pu a p p e -

C'est ler et

eux q u ' o n (R.

ranger

que nous

avons

ailleurs

ARENA,

1987) l e s Or, sont Bien les souvent plus,

"dissidents"

no-ricardiens thoriques que ceux parfois des les

post-keynsiens. ces auteurs

dveloppements moins figs

qu'offrent approches lments ne peut

constitues. de synthse

ils

contiennent (R,

l e s plus qu'un

prometteurs

ARENA,

1 9 8 7 ) . On 1'encontre et

trouver

l de et

argument

supplmentaire entre approche plus

d'une

tentative

rapprochement en f a v e u r

du s u r p l u s de l a

fondamentalisme patibilit

d ' u n examen

large et

com-

des t r a d i t i o n s

thoriques

classique

keynsienne.

2.

Approche

classique

et

approche

keynsienne

: des p o i n t s

de

convergence.

Bien manire dont keynsienne crire ments

videmment,

c e t examen essentiels

dpendra

largement

de

la et

l e s contenus sont

des approches pas i c i le

classique lieu

apprhends.

Ce n ' e s t

de d -

ces apprhensions. qui suivent

On n o t e r a

toutefois

que l e s aient nous t

dveloppecependant

supposent et

que c e l l e s - c i acceptes. 1982, Nous

pralablement cet effet,

ralises R. ARENA

rfrerons, 1989) et

(1980,

1984,

1985,

pour R.

l'approche ARENA

keynsienne 1989a)

et

R. ARENA e t D. TORRE ( 1 9 8 6 ) l'approche qui classique. nous semble lier

(1989,

pour

L'analyse proches la classique entre

essentielle

les

apde

e t keynsienne le temps et le

tient

une mme c o n c e p t i o n conomique, et

relation le

mouvement

qui d-

finit Les

premier

comme

une v a r i a b l e sont

oriente se

irrversible. selon un

oprations rcursif

conomiques dans la

supposes

succder et les

ordre

priode

courante

liaisons

19,

qu'elles fies

dterminent

entre

les variables

ne peuvent

tre

modi-

avant

la priode

suivante. apparat d'abord de l a dans le dcoupage avec le que tour,

Cette classique march P.

conception

du t e m p s (P.

en " c y c l e s SRAFFA, cette

annuels

production

annuel"

1970, p . 1 2 ) .

Rappelons

en e f f e t tour

SRAFFA e m p l o i e

expression

en s e r f r a n t ,

la conception de l ' a n n e une

physiocratique

(2) et la conception s'inscrit de

classique dans

( 3 ) . La r f r e n c e causale du

1'anne temps,

d'abord la

conception

distincte la

conception walrasienne ensuite du de

"simultane"

du temps

logique,

propre

thorie permet

de l a f o r m a t i o n mettre

des q u i l i b r e s la

gnraux.

Elle

en v i d e n c e

condition

de r e p r o d u c t i b i l i t suppos (P.

systme ce qui a Les

conomique. t

Ce d e r n i e r dans la

e s t en e f f e t production"

"remplacer

consomm

SRAFFA,

1970, p . 6 ) . sont

conomies ment ici

q u i ne s a t i s f o n t de l'objet de

pas c e t t e l'ouvrage

contrainte (ibid

explicitereconnat clasEcono-

exclues "le point d'Adam de

p . 6 ) . On

de vue q u i e s t c e l u i Smith dans Ricardo" lequel

des v i e u x et

conomistes du "Tableau

siques mique d'un

(p.VII) "on

Quesnay"

trouve

l'image

originelle cirde des

systme

de p r o d u c t i o n C'est

e t de consommation ce contexte

comme p r o c s est possible allant

culaire" dcrire avances dite.

(p.116). une aux

dans

qu'il

squence reprises cette dans la en

d'oprations passant par ne

conomiques la production

proprement place

Certes,

squence version

laisse de

aucune la

l'incertitude sique jou des

ricardienne de l a

thorie du

clasrle

en r a i s o n

de l a

formulation

loi

de Say e t d e march GAREGNANI dans montre la la

par la thorie prix naturels. la

de l a g r a v i t a t i o n Mais, comme l ' a

des p r i x P.

autour (1983a,

montr

pp.24-28), tion

l o i d e Say n ' e s t C'est

pas n c e s s a i r e ce que

construcversion

ricardienne.

d'ailleurs classique,

sismondienne

de l a t h o r i e

qui u t i l i s e

l e s mmes o u -

2 - cf. l a r f r e n c e c o n s t a n t e , dans l e s p r e m i r e s p a g e s Production des Marchandises, l a n o t i o n d ' a n n e l a f i n l a q u e l l e " l e march se t i e n t a p r s l a r c o l t e " (p.l).

de de

3 - C ' e s t d a n s s o n Introduction aux Oeuvres de Ricardo q u e P. SRAFFA c i t e J . MILL q u i c o n s i d r e q u ' e n c o n o m i e politique, l 'anne e s t c o n s i d r e comme l a p r i o d e c o m p r e n a n t un c y c l e complet de p r o d u c t i o n e t de consommation" ( P . SRAFFA, 1 9 7 5 , p.99).

20.

tils

mais

formule

des

hypothses

diffrentes

(R.

ARENA,

1981,

1982). Une l'oeuvre le dans de conception l'analyse la causale analogue Dans et le nous la rle semble tre

keynsienne.

Thorie jou

Gnrale, les an-

principe

demande e f f e c t i v e de et

par la

ticipations tion mire des

entrepreneuriales de p r o d u c t i o n de l a

courte

priode

dans

formapre-

niveaux

d'emploi

constituent qui spare et

une la la

illustration

csure

systmique par les

dtertenue que la

mination

des niveaux sur les au

de p r o d u c t i o n marchs. sein de Il

offreurs

des changes Thorie

faut

toutefois la notion

admettre

Gnrale

laquelle ses

traditionnelle pas la Les de

d'quilibre seule, ni

continue

exercer la

effets,

ne c o n s t i t u e

probablement relatifs

meilleure de

illustration sont,

possible. de ce de point

articles vue, la plus

au m o t i f car

financement placent de

significatifs du

ils

au c e n t r e la

l'analyse ou dans de ce sans Le

question

financement par les

initial et

production comme, en

l'investissement contexte, pargne Trait indices l'activit citement mation l'activit contrats relation les

banques

montrent tre ; C. mis

investissements (cf. R.

peuvent 1985

oeuvre 1988).

pralable de la

ARENA,

DANGEL, l'un des

Monnaie

constitue

probablement causale du se

meilleurs de

d'une

conception D'une

fonctionnement en e f f e t et

conomique.

part,

il

rfre entre

expliconsompart, de en

au c e r c l e (J.M.

normal

des changes 1971, voi.V,

revenu

KEYNES, y

p.30). comme ouvre on par une la

D'autre

conomique agents.

est Le

prsente qui et

succession priode dans met

entre les

contrat firmes

banques le rle La

et

les

comprend, J.M.

cette monau

perspective, naie fait

central

attribu de du ce

KEYNES l a est

bancaire. que la

ncessit prend

premier et

contrat que les des

lie

production la

temps le mme Le

entrepreneurs salaires ne est et soit le de

doivent

financer

production, avant

paiement que le

l'investissement vendu contrat salaire mne des que et de la

courant

produit contrat

monnaie Il

restitue. illustre KEYNES, sous

deuxime

salaire.

l'existence 1971, la

d'une

"conomie et un

montaire" J.M.

(J.M.

vol.XXIX) de "la

phno-

KEYNES et des

dcrit groupes

forme des

concurrence montaires" alors : le

individus KEYNES, qui

propos

salaires peut

(J.M.

1942, p .39). Un t r o i s i m e c o n t r a t
lie les consommateurs et les

tre
fi-

introduit

producteurs

21.

nancement laires met en

de

l'activit le les

par

les

banques

et

le le

paiement dernier

des

sa-

montaires prsence

rendent

possible. et

Enfin les

contrat sur de les

entrepreneurs et permet sens les de

spculateurs le concept Il

marchs naie

financiers (au

d'introduire G. SHACKLE,

"monde

d'pargne"

1983).

permet par

consolider financement

posteriori ou r e c o u r s

dpenses d ' i n v e s t i s s e m e n t externe.

auto-

l'pargne

Les conceptions n'puisent videmment pas

q u e nous v e n o n s b r i v e m e n t tout le contenu Elles de la

de

dcrire code la

dynamique en e f f e t priodes

nomique c l a s s i q u e description taires sien). de

ou k e y n s i e n n e . et

relvent des le

l'articulation (le "cycle"

du c o n t e n u et

uni-

d'analyse En d ' a u t r e s

sraffaen

"cercle" dans ce et

keynnous

termes,

elles

s'inscrivent dynamiques

que

avons d c r i t riodiques"

ailleurs ARENA, ces

comme l e s 1987a).

"intra"

"interp-

(R. Or,

dynamiques

n'excluent

pas

la

prise

en

compte sur les

d'une

troisime

dynamique, la les

"transpriodique", formation des

qui

porte

paramtres (R. nent veau ARENA,

contraignant 1987a). Chez

variables ces

conomiques concerle nides tanef-

classiques, des

paramtres productives, et

essentiellement de la capacit

l'tat

techniques et les

de p r o d u c t i o n Thorie

gots ils

coutumes

consommateurs. tt aux

Dans l a

Gnrale,

correspondent consommer, la

"variables marginale

indpendantes" du capital,

(propension

ficacit tantt des dont

prfrence capacit

pour

liquidit), tat

aux

"donnes" gots

(niveau

de l a

de p r o d u c t i o n , de

techniques, J.M.

des consommateurs, dit que ceci ne

formes

concurrence) pas que, que nous le en

KEYNES ces

nous

signifie

supposions moment,

facteurs

constants

mais

simplement ou mme

pour

nous

nous les

abstenons

d'analyser de

de

prendre

considration KEYNES, 1939).

consquences

leurs

variations

(J.M.

La d y n a m i q u e demment ticulier trs rarement le

transpriodique envisage des

ou p a r a m t r i q u e conomique, menes en

est en

vipar-

en t h o r i e approches Elle

dans

cadre

termes ce

d'quilibre que les

conomique

gnral. ou

correspond ont

cependant parfois entre

auteurs de

classiques priode.

keynsiens

appel et

l'analyse

longue

Cette

opposition

courte

22.

longue effet,

priode la

ne

nous

parait

cependant qui

pas

trs

heureuse.

En des

dynamique

transpriodique, dites aux de longue

rgit

l'volution ne de se

grandeurs pas c'est riques mais l

conomiques se superpose

priode, formes

substitue :

deux

autres

dynamique

une a u t r e et

caractristique keynsienne. la

commune d e s

traditions

tho-

classique Par

ailleurs,

diffrenciation mais

des

agents

qui

dexerest

coule cent

des dans

rles la

diversifis des

complmentaires oprations la socit Au

qu'ils

squence avec une

diverses o

conomiques serait sein

incompatible tue

conception libres

constides apun

d'individus classique

spars, et

et la les

gaux.

proches change que par

keynsienne, dans et lequel leurs

production

cesse ne

d'tre

particulier leurs

partenaires

diffrent Elle desont

dotations

fonctions-objectifs. dans laquelle ou d e au rle les

vient

une

opration au sein

spcifique, de groupes fonctions

agents

hirarchiss et doivent dans

sociaux lies

classes qu'ils

sociales jouent a

exercer le

des

priori

systme la

conomique. rfrence de commune, classique sur : ou une cette keyndtermidisymdans rela

Enfin, sienne, nation trie la

une c o n o m i e des

production et du des

dbouche quantits et des

disymtrique la forme

prix

prend

du donn de

surplus

des

quantits ; et du

procdure aux

classique de

dtermination ou aux

prix

cours

units

salaire des

units

montaires et

dans

formation

keynsienne

niveaux

d'activit

d'emploi.

3.

Approche

classique ?

et

approche

keynsienne

des

points

de

divergence

Les n'puisent les

diffrents pas et

thmes la

que de

nous la

venons

d'aborder entre t

videmment

question

compatibilit qui n'ont

approches sont

classique

keynsienne. l'origine

Ceux des

pas

envisags tielles.

gnralement

divergences

essen-

La p l a c e anticipations nomiques dans

attribue le

par chacune d e s de formation cet

deux des

approches variables

aux co-

processus

semble

appartenir

ensemble.

Toutefois,

23.

l'approche compte de

classique

n'exclut dans la

pas,

par

nature, des

la

prise

en

1'incertitude

formulation

comportements il existe le prix

entrepreneuriaux. des versions des de

D'une p a r t , cette

comme on l ' a qui dans

dj

not, de

approche agents (J.C. de

permettent la

dcrire des

poids et des

prvisions

des

dtermination ; J.R.

quantits part, de

produites la la

SISMONDI

MAC CULLOCH). adresse provient de

D'autre

critique thorie plus

"subjectivisme"

1'encontre

post-keynsienne que d e des la thorie

1 ' " a p p r o c h e du s u r p l u s " , au s e n s namique large. qui Enfin, il

no-ricardienne dy-

existe de

modes d e concilier

formalisation la

permettent avec une D.

formation (R.

d'anticipations ARENA, C.

dynamique

d'inspiration

classique

FROESCHLE,

TORRE,

1988).

La deuxime e t place

dimension srieux

montaire

constitue,

sans

nul

doute,

un la de et rle on la

point la

de d i v e r g e n c e . tradition un

On c o n n a t la

en e f f e t notion

accorde,

dans

classique, difficile on c o n n a t

marchandise destin que j o u a sait, pense taire, et en de tel

entendue vendu

comme sur le

objet ;

produire le

tre le

march dans dans

aussi,

quantitativisme combien,

l'approche le Trait par

ricardienne. de la

Or,

revanche, J.M.

Monnaie,

KEYNES t a i t fut

imprgne

le

nominalisme la fin du

monXIXme

qu'il

dvelopp

en A l l e m a g n e La "monnaie de

au d b u t

du XXme s i c l e s . le Trait,

compte"

apparat, Ainsi, comme si

en e f f e t , la D.

dans

comme l e c o n c e p t est est monnaie d'abord ce

fondateur. pas,

"monnaie-marchandise" RICARDO, dote parce d'une qu'elle valeur Elle

n'est

chez

une m a r c h a n d i s e positive et d'une

particuvaleur a

lire

d'change

d'usage dcid (J.M.

adquate. qu'elle KEYNES,

n'est la

m o n n a i e que p a r c e qui p.3). galement KEYNES dans compte de rpond Une

que l a la

socit

serait 1971,

chose

description conception dans deux de inGeld de la

vol.V, est J.M.

telle l'oeuvre

d'inspiration commentaires Septembre titul

chartaliste publis l'un par

l'Economie de

Journal INNES,

1914, is de

rendant et

l'ouvrage

What

money ?

l'autre la

voquant

simultanment allemande

und K a p i t a l Theory of

BENDIXEN e t

premire

dition

money and c r d i t

d e VON MISES.

Dans c e s

commentaires, INNES, ap-

KEYNES marque c l a i r e m e n t puyant l'ide d'une

son a c c o r d

a v e c BENDIXEN e t de l'Etat,

monnaie-cration

contre

celle

24.

d'une vue

"monnaie

valeur

intrinsque" du

de rle

VON M I S E S . que joua de le la

Ce p o i n t J.M.

de

est

d'ailleurs

rapprocher

KEYNES de du v-

dans l ' d i t i o n W. KNAPP, des

anglaise

de l a T h o r i e cet

Etatique dans

Monnaie livre I

rfrences dfinition propre", de la

auteur

Trait, ritable le

de l a

de l a

"monnaie d ' E t a t " Contrairement n'a pas

comme s e u l e aux

"monnaie 17

e t c . .

apparences, un raltout en

chapitre

Thorie

Gnrale

marqu ou,

liement le

d e KEYNES l a d'une

n o t i o n de m o n n a i e - m a r c h a n d i s e actif la parmi d'autres. D'une

moins, le

monnaie 4 de

part, au de

effet, des

chapitre de

Thorie

Gnrale, des ce

consacr units qu'il

choix mesure des i.e., p.63).

units

mesure,

confirme au

l'abandon profit de

conomique quantits des units

traditionnelles de de valeur

appelle

montaire de dans

strictement (J.M.

homognes, 1939,

monnaie lorsque

compte le

KEYNES, 17, KEYNES

D'autre la les

part,

chapitre

caractrise stipuler dfinition les

monnaie dettes

comme et qui les les se

1'talon salaires rfre et le

gnralement (p.243), on

utilis retrouve "dans

pour la

du T r a i t dettes (J.M. et

l'unit pouvoir p.3).

de c o m p t e d'achat

laquelle

prix

gnral

sont

exprims" les pro-

KEYNES, de la

1971, v o l . V , "monnaie"

On c o n n a t , 17, q u i de

en o u t r e , l'excluent production ;

prits des

du c h a p i t r e

du monde nulle ; de

vritables de

marchandises substitution aux

(lasticit proche de

lasticit son t a u x et "celle

zro

insensibilit entre de sa

d'intrt

variations

du r a p p o r t formes

quantit

m e s u r e en monnaie d e s a u t r e s Il existe, l'usage En le par a i l l e u r s , pratique effet, Trait,

richesses"). qui lie n-

une a u t r e

raison la aprs

cessairement naie cette compte des sont 1971, dire de

de l a monnaie immdiatement KEYNES a j o u t e avec les ou

notion avoir

d e mondfini de

compte.

notion, vient

dans

qu'une les

monnaie qui prix,

s'incarner de paiement de ; sont

en r e l a t i o n diffrs de que et

dettes de

sont qui

contrats des

listes

offres

contrat puis

vente la les et

d'achat

(J.M.

KEYNES, c'est-et les on sa

vol.V, celle de

p.3) grce prix

monnaie contrats sous la

elle-mme, de dettes de sa

laquelle excuts

contrats garde

forme tire

laquelle nature et les de

un s t o c k la

de p o u v o i r

d'achat

gnral, puisque

relation doivent nire

monnaie de compte, tre Le exprims couple

les

dettes de

prix der-

d'abord (ibid).

dans

les de

termes

cette

monnaie

compte/monnaie

propre

25.

s'identifie dans les

d o n c au moyen d e p a s s e r modernes forme de : la (au la

et

de r a l i s e r propre et

des peut

contrats en effet celle le

conomies tantt la

monnaie

prendre de la

monnaie sens

bancaire de G.

tantt

"monnaie de c o n t r a t

d'pargne" considr.

SHACKLE),

selon

type

Malgr classique ds lors et

cette

apparente ne sont

divergence, cependant thorie pas

les

approches

keynsienne

inconciliables, n'est prequi de (R. une de

qu'on

s e r e n d c o m p t e que l a que l a loi

quantitative de l a

pas p l u s n c e s s a i r e m i r e de c e s introduisit l'Ecole ARENA, unit

d e Say l a de J . S .

cohrence

approches. dans la

La p o s i t i o n

MILL l ' a t t e s t e , enseignements par ailleurs

thorie En o u t r e , la

classique

les

du B a n k i n g . 1980, de 1982)

on a pu m o n t r e r logique

possibilit dans une

d'introduire renouvele et

compte

montaire Il

conception renoncer monnaie La et

l'analyse

classique.

faut, de

pour c e l a , l'offre de

l'hypothse prendre en

ricardienne compte la

d'exognit notion de

monnaie de

bancaire. la monnaie

rconciliation de pas la logique

d'une clas: ces

conception sique deux de l a

circulatoire reproduction taient

n'est

d'ailleurs chez

surprenante

lments

compatibles au XIXme

beaucoup tels

d'conomistes que P. de

franais

antrieurs F.

sicle, (R.

BOISGUILBERT,

QUESNAY ou R.

CANTILLON

ARENA,

1982).

Le d e r n i e r cherons effet, rel sur de ou est celui de

point la

de d i v e r g e n c e

auquel prix.

nous nous D'un de

attaen

dtermination privilgie

des la

ct,

l'approche de prix de

classique

notion prend profit des

prix

natuappui thorie

production.

Celle-ci taux de

elle-mme et prix de la

l'hypothse la

d'uniformit des un prix

des

gravitation suppose enfin D'un

d e march

autour

naturels. branches que, dans de

Elle

systme ct, nous a Il dans il

conomique faut bien aucune en

compos

d'activit. ses la crits,

autre ne

admettre thorie que

KEYNES

laiss semble, la

acheve le

dtermination

des

prix.

outre,

niveau de la

d'apprhension demande KEYNES,

des

agents soit

formation les

keynsienne

effective, 1939, p. 49)

tantt

entrepreneurs ensemble agrg,

(J.M, tantt

entendus

comme un

26.

l'entrepreneur mique.

(pp. 48-49

note

1)

saisi

au

plan

microcono-

Si tielles

l'on

tente deux

de

dpasser approches, la notion

ces il de

diffrences convient prix

essend'abord dans

entre

les

d'introduire

explicitement et

unitaire

l'analyse keynsienne en p u r e s laquelle type mit "quantits on est

ainsi

d ' a b a n d o n n e r une m e s u r e montaire". rfrer Certes, La t h o r i e ce

ralise prix est de

de v a l e u r se

des

conduit ou

dans

contexte la

"cost d'un

plus" tel

"mark u p " . Il

on a c o n t e s t en e f f e t (B.

lgiti la

recours. plus

supposerait du

l'adhsion DUCROS,

"version

la

extrme une la

keynsianisme" dont la

1978, est

pp. 26-27), douteuse. sienne priode

i.e.,

version rfrence

fidlit de

KEYNES

Toutefois, l'approche

implicite des prix 1980 des ;

l'analyse de

keyncourte 1980) KEYNES 3 et

marshallienne 1979 ; J.

d'offre ; H.

(P.

PADOAN,

KREGEL, tirs

MINSKY, de J . M .

un bon nombre d e d v e l o p p e m e n t s (1930, 11) lit et vol.I, les pp.135-38, de 150 e t J.M. (G. de

textes 1939,

166-170

chapitres la

remarques prix en de

KEYNES G. MEANS, type 1959)

MEANS s u r

flexibiautoriser dans dis;

des

1939 prix

paraissent ou

l'introduction l'analyse ciples A.

"cost-plus"

"mak-up" et des

keynsienne. de I.

La p l u p a r t (P.

des commentateurs et E.

actuels et

KEYNES KREGEL, 1961)

DAVIDSON ; P.

SMOLENSKY, 1978 ; H.

1964

EICHNER ; S. de

1975

KE.NYON,

MINSKY, sens. ct Il de

1980 en

WEINTRAUB, mme des

concluent qui

d'ailleurs prirent

en c e du (R.

est

conomistes autour p.548 de la

part,

KEYNES, 1937

aux

dbats

Thorie ROBINSON,

Gnrale 1977,

HARROD,

; R.

KAHN,

1978,

; J.

pp.132,137).

Pour sienne nire et doit

assurer

la

compatibilit de

des

approches

keynder-

classique galement En p r e m i e r

en m a t i r e accepter lieu, la

formation

de p r i x ,

cette

des m o d i f i c a t i o n s thorie des prix comme de

substantielles. de p r o d u c t i o n une approche de de des ca-

P. la

SRAFFA longue

ne

peut

plus Elle

tre

interprte la

priode.

devient

thorie

l'existence du c y c l e (du

prix

relatifs celui aux

au s e i n de la

d'un

moment b i e n et

prcis le dans des

pital), soumises la

production de

dans

cadre

d'conomies et dans

normes Une

reproductibilit interprtation

l'change prix de

production.

telle

production

27.

est

conforme d e D.

celle

qu'en

donne

L.

PASINETTI

(1981), (1981),

la les

suite prix qu'en prix est en :

RICARDO. Dans l ' o u v r a g e se rfre ; l'auteur il

de L.

PASINETTI aussi

auxquels longue (les)

prvalent donc et

b i e n en

courte des

priode

n'existe naturels (des

plus

deux

thories

dterminants R.A)

premiers sont tre c'est est

(l'expression jouer

d e D. longue

RICARDO priode, de de

variables) puissent Dire

destins les

quelles

que

dviations chose de atelle

transitoires de p l u s longue tention n'est que

courte dire que

priode. la

ceci, analyse

quelque

prsente accord norme e s t pas

une a n a l y s e notre

priode. la

Nous a v o n s ; et la

et

nous

accordons l

norme

toujours en

- mme s i qu'en

pas

aussi quelle (L.

apparente que p u i s s e PASINETTI, corrobore Growth

moins

courte des

longue

priode,

tre

l'importance p.127).

dsajustements interprtation de de Structural courte de prix pde

temporaires est

1981, par le

Cette II

d'ailleurs and o

chapitre

Change riode,

Economie L.

consacr

1'analyse

PASINETTI

dfinit

galement

un s y s t m e

production.

La r f r e n c e fit doit ensuite tre inter

la

norme d ' u n i f o r m i t au la profit

des

taux

de

prode

abandonne - et intra de

d'une

hypothse qui conduit (R.

diffrenciation abandonner et D. le

sectorielle,

cadre

smithien En

libre-concurrence dans notre ne

ARENA

TORRE,

1981).

effet,

interprtation, tre conside

l'uniformit

suppose des rsultat des prix

taux de p r o f i t autre march

saurait telle des

d r e comme l e la gravitation dcoule

d'une de

thorie, autour

que c e l l e

prix

naturels. de

Elle

du du

choix

arbitraire et

d'une se

rgie voir J.

particulire substituer HICKS a v e c doit

rpartition

surproduit hypothses. des

pourrait

beauperdonc (J.

coup d ' a u t r e s tinence, tre HICKS,

Comme l ' a taux de

soulign profit

l'uniformit

sectoriels

considre 1985, La

comme

une

"uniformit

conventionnelle"

p.306). signification hypothses de cette "convention" de Production d'abord le de est de la du directeMarchanthse de

ment

lie Le

aux

expliques

dises.

postulat entre en

d'uniformit classes

dcoule

l'antagonisme net. On peut

sociales

dans

partage

produit de I. le

effet

montrer, thse

grce doit

des

rsultats

STEEDMAN

(1986)

que c e t t e

ncessairement

exclure

28.

cas d'une vant en

diffrenciation se Le

des

taux, alors

"l'intrt "l'intrt est

de b r a n c h e " de classe"

pou(R. ap

effet 1989). de

substituer postulat

ARENA,

d'uniformit Le taux

galement de

li

l'hypothse parat en

reproductibilit. comme une norme : sa ne

gnral minimale

profit

effet des de

sociale

s'imposant

l'ensemble ou partie

producteurs ces derniers par

non-obtention pas ritrer empcher On

conduirait leurs la procs

tout de

production d'ensemble

et, du

consquent,

reproduction ici : son

systme ricardienne effet

conomique. du taux par

reconnat de profit des lequel

l'interprtation obtention comme le est motif en

naturel

prsente des

l'auteur sans

Principes la pro256,

principal tre

producteurs, (D.

duction 257,

ne s a u r a i t

rpte

RICARDO,

1973,

pp.235,

272).

Les en termes

prix

de

production C'est l

doivent la

ensuite

tre

dfinis de de

montaires. dj

simple d'une des

consquence monnaie de

l'introduction compte/numraire tion.

envisage dans le

supra systme

externe

prix

produc-

Enfin, considrs l'offre et comme la

les des

prix prix

de

production

ne

peuvent

plus

tre entre de la

d'quilibre que le

assurant

l'galit la thorie ne

demande, Au s e i n de

ainsi la

supposait courante, de "vider

gravitation. pas e t

priode

ils le

s'ajustent

ne s o n t

d o n c pas s u s c e p t i b l e s

march".

Ainsi, classique raissent et

ceux

des

points qui

de

divergence le La plus

entre

approches pa-

keynsienne

semblaient surmonts.

essentiels, d'un priori

susceptibles entre donc

d'tre

voie a

possible diffpas la

rapprochement rentes forme semble d'une

ces

traditions si

thoriques elle

ouverte, de des

du m o i n s entre

n'emprunte que nous

tentative comme

synthse thories qu'il

celles

avons cela, en

caractrises bien des

"constitues". conviendrait de la

Malgr

questions celles souvent

demeurent qui

d'aborder,

particulier, dique, trop

relvent par

dynamique

interprioet les

nglige

les

no-ricardiens

29,

post-keynsiens dbat sur la

; il

convient de et la

cependant thse de la

auparavant

d'engager des

un apde

validit

compatibilit

proches l'activit

classique

keynsienne

du

fonctionnement

conomique.

30.

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Thme gnral : POST-KEYNESIENS ET NEO-RICARDIENS : VERS UNE SYNTHESE POST-CLASSIQUE ?

ELEMENTS D'ANALYSE D'UNE SYNTHESE POST-CLASSIQUE

par

Marc LAVOIE Professeur Agrg l'Universit d'Ottawa Associ l'Universit Bordeaux I

Mardi 17 octobre 1989 16 heures 30 Salle E. 330

Ce texte est ddi

Jacques HENRY,

dcd subitement, en juin 1989, l'ge de 56 ans, qui fut l'inspirateur de nombreuses questions souleves ici.

INTRODUCTION L'objectif de cette prsentation est double. non orthodoxe, que j'appellerai post-classique. D'une part, je voudrais persuader le

lecteur qu'il est possible de distinguer l'approche orthodoxe dite noclassique d'une approche D'autre part, une fols que le lecteur aura t convaincu que cette distinction est non seulement possible mais aussi lgitime, je voudrais indiquer quelles sont les grandes lignes que peut adopter le programme de recherche dit post-classique, selon les diffrents champs de l'conomique. Je voudrais tout d'abord prciser ce que j'entends par thorie post-classique. simplement de la synthse entre l'cole post-keynsienne, caractrise par un sur le capital. qui L'ambition de la Il s'agit certain synthse l'cole

attachement aux Ides avances par Keynes. et l'cole no-ricardienne. marque par l'oeuvre de SralTa et les controverses cambridglennes une alternative positive, vivante et post-classique n'est pas de renouveler une critique de l'orthodoxie, mais plutt de prsenter cohrente, pourrait concurrencer noclassique. Il ne s'agit donc pas non plus de formuler une exgse toujours plus profonde recommandations

des crits de Keynes ou Sraffa. mais d'avancer des propositions et des constructions thoriques qui pourront ventuellement faire l'objet de calculs conomiques et de pratiques de politique conomique. aspects de l'oeuvre de Keynes ou de Sraffa. Le terme post-classique a t utilis par J. Henry (1982. 20) pour caractriser la synthse possible autre post-keynsiens et no-ricardiens. Le terme semble pertinent puisque la synthse regroupe les partisans d'un renouveau de l'conomie politique classique certains principes de l'cole classique (noclassique). du terme post-classique. D'autres partisans d'une (Nell 1972. Kregel 1973). renforcs par les principales contributions de Keynes. lequel rejettait synthse Ainsi. non-orthodoxe, par exemple Eichner (1986, 3) et Haggeman (198x), prnent aussi l'utilisation Naturellement, d'autres termes pourraient tre employs. Arena (1987. 97). dans une dmarche assez semblable, suggre l'expression classico-keynsienne' (que Dostaler (1989. 94) appelle keynso-classique). 'approche En fait. 1 1 sera souvent ncessaire de dlaisser des

Ce terme a le

mrite de faire ressortir explicitement l'apport de Keynes. mais comme on le verra plus loin, des fondements kaleckiens plutt que keynsiens apparatront souvent plus appropris. Kaleckl ayant t profondment influenc par Marx, et Robinson et Kaldor ayant sembl reconnatre sur le tard l'influence grandissante de Kaleckl. il me semble que le terme post-classique est encore prfrable. Je devrais terminer cette Introduction en prcisant que les travaux des radicaux et instltutionnalistes le dfinir. amricains, aussi bien que ceux des clrcuitistes ou rgulationlstes parisiens, me semblent faire partie du programme de recherche post-classique tel que je vais De mme qu'il existe des dbats de mthodes et de politiques entre nouveaux

38.

classiques et nouveaux keynsiens, ou entre no-walrasslens et macroconomlstes orthodoxes, de mme peut-il exister au sein du courant post-classique des divergences thoriques ou d'opinion. 1. 1.1 LES PRSUPPQSmONS NOCLASSIQUES ET PQST-CIASSIQUES Noyaux, ceintures et prsuppositions Dans un travail antrieur rcent (Lavoie 1988), J'ai tent de rduire les programmes noclassiques et post-classiques une srie de propositions la Lakatos dlimitant un noyau dur. des heuristiques et une ceinture protectrice. Ce travail, nul n'en sera surpris, est apparu particulirement arbitraire et insatisfaisant dans le cas du programme post-classique. Du ct noclassique, si cet exercice a permis une description logique et reprsentative du programme dominant. Il ne s'est avr que partiellement convaincant puisque les Ides fondamentales de l'approche noclassique ne ressorialenl pas clairement. SuK-ant en cela une suggestion de Leljonhufvud des (1976). je des vais donc consacrer cette premire et partie l'Identification prsupposltions programmes noclassique post-classique,

c'est--dire les croyances mtaphysiques de ces deux approches. dur.

Il saglt des concepts Elles

essentiels, qui ne peuvent tre formaliss et qui sont antrieurs la constitution du no>'au Ces croyances cosmologiques sont celles des participants chaque programme. reprsentent une vision.

J'ai Identifi quatre prsupposltions pour chaque programme de recherche. Selon mol. les traditions noclassique et post-cIasslque sont distinctes par quatre traits essentiels, que l'on peut opposer deux deux. Au programme noclassique on pourra associer une mthode instrumentaliste. une philosophie Individualiste, une rationalit illimite et une conception de l'conomie fonde sur la raret. Au programme post-classique se grelfera une conomie de production et de biens reproductibles, une rationalit procdurale, une philosophie organlclste. et une approche raliste. caractristiques essentielles. Auparavant. Je voudrais toutefois souligner que les quatre croyances cosmologiques que J'ai identifi ne sont pas totalement arbitraires. Aprs avoir chosl celles-ci. J'ai 1 1 des dcouvert que Baranzlni et Scazzieri (1985. 30-47) ont suggr des dlvhlons qui s'apparentent beaucoup celles que Je propose. Ils opposent deux approches ayant une longue tradition. possibilits; une vision Individualiste; la simultanit. de classes dfinitive Identifi. sociales et la causalit. et Sca/y.leri Comme 1 1 y a aussi la tradition plus loin, y a celle des noclassiques fonds sur la raret, la production linaire et l'ensemble des classiques, fonde sur la reproduction. lu production circulaire et la viabilit; une vision nous le verrons des quatre l'opposition que j'ai simultanit/causalit renvoie au dbat entre Instnunentallsmc et ralisme, si bien qu'en Baranzlni soulignent trois prsupposltions I>a quatrime, celle qui a trait au type de rallunalit. est Ju^c Importante par Nous allons rapidement prsenter deux deux ces

des plstmologues comme Drown (1981).

39,

1 . 2

Ralisme et Instrumentalisme L'instrumentallsme est la mthode dominante en conomie noclassique. Une thorie est

valable en autant qu'elle permette de prdire correctement. s'est tabli.

Bien que les dbats autour du

fameux essai de Frledman sur la mthodologie soient encore Innombrables, un double consensus D'abord Frledman avait une position Instrumentaliste; ensuite ses collges Ceci se reflte dans les explications Leurs thories ne sont ni noclassiques endossent grandement ses positions. descriptives ni ralistes. dans le cadre falsiflcationniste

avances par les no-walrasslens pour Justifier leurs recherches. plus vulgaires et moins sophistiques.

Elles constituent cependant la caution scientifique de thories En contrepartie, les travaux empiriques qui sont faits constituent l'aspect vrtficatlonnlste et Mais ces travaux empiriques sont

de ces thories plus vulgaires

des recherches d'quilibre gnral.

ncessairement instrumentalistes puisqu'ils sont cautionns au dpart par des hypothses qui ont pour objectif de construire un monde Idal plutt que dcrire le monde existant. Ce n'est que dans les hypothses auxiliaires que l'conomiste noclassique s'efforcera d'incorporer un certain ralisme. Il ne fait aucun doute que les post-keynsiens s'entendent sur la ncessit du ralisme des hypothses dans une thorie alternative la thorie noclassique. Ceci est clair la fois pour ceux qui observent l'approche post-keynsienne de l'extrieur (Caldwell 1989, 55), comme pour les mthodologlstes favorables cette approche (Dow 1985. 76; Lawson 1989). Il en est de mme pour les diffrents thoriciens post-keynsiens (Eichner 1982; Hollis et Nell 1975; Rogers 1989. 189-92). bien que leur faon d'incorporer le ralisme pourrait diffrer. Pour les post-cIasslques, une thorie ne saurait tre correcte si ses hypothses ne sont pas ralistes. simplifier. Abstraire ne signifie pas Ignorer ou dformer la ralit. On peut dcrire et Ceci est tout fait Tandis que le noclassique est principalement proccup par la prdiction plutt

que l'explication, c'est l'inverse qui est vrai pour le post-classique.

conforme l'esprit des plstmologues qui prnent une approche raliste en sciences (Bhaskar 1978), en sciences sociales (Sayer 1984), ou en sciences conomiques (Lawson 1988 et 1989). Puisque l'explication est Juge essentielle, une grande Importance sera attache l'identification de relations causales, de hirarchies, et de relations asymtriques. pouvoir raconter une histoire, et pas seulement comparer des quilibres. L'objection habituelle face cette approche raliste, c'est que les faits ne peuvent tre observs objectivement, ou sans a priori thorique. les mmes difficults prdiction, avec ses insurmontables minent principes de vrification Chaque observateur aura sa propre Car la aussi conception de la ralit. Ceci ne remet pas en question l'approche raliste pour autant. les approches qui mettent de l'avant ou de falsification. II est tout Il faut

difficile de s'entendre sur la vracit des prdictions que sur celle de la ralit, comme l'ont dmontr de nombreux dbat thoriques tentant de s'appuyer sur des rsultats empiriques et conomtriques. Aussi vaut-ll mieux construire des modles tentant de simplifier le monde rel plutt que des mondes imaginaires.

40.

1 . 3

Individualisme et organicisme L'individu est au cur de la thorie noclassique. Ceci est particulirement vident

dans la thorie no-walrasslenne. mais surtout dans les rcents et vaillants efforts de reconstruire toute la macroconomie sur des fondements microconomiques bass sur la maxlmisatlon des individus. Tout ce qui ne repose pas sur de tels fondements est considr comme manquant de rigueur et presque anti-sclentiflque. Les tendances actuelles de l'conomie noclassique ne sont que l'achvement logique d'une approche qui a toujours prn la centrante de l'Individu. l'Influence de Keynes. Les nouveaux keynsiens et les nouveaux classiques poussent la macroconomie noclassique dans la vole qu'elle aurait toujours suivie, si ce n'avait t de

Dans la thorie noclassique, les dsirs et les prfrences des Individus sont sacrs. Les Institutions, firmes, banques, ne font que voiler les prfrences des IndMdus. donc subjective par ncessit. donc gure surprendre. Cette fascination pour les droits des individus est La thorie de la valeur noclassique, parce qu'elle repose sur ces prfrences individuelles, est d'ailleurs pousse son extrme chez les no-autrichiens. Leur attachement au subjecthlsme ne peut

Par contraste, la thorie de la valeur no-ricardlemie rsulte de comportements agrgs, lesquels peuvent tre mesurs par la comptabilit nationale, et des donnes techniques ou structurelles objectives. Prtendre que le programme post-classique repose sur une \lsion choix organlclste ou holistique de l'conomie ne signifie cependant pas la ngation des

individuels. Une vision holistique implique simplement que le comporiemcnt de l'individu est influenc par son environnement conomique, par les vnements macroconomiques, les structures de classe, les relations de pouvoir. des dsirs. U existe une Interdpendance des choix et

L'individu social de la thorie post-cIasslque se substitue l'Individu atomlsllquc de la thorie noclassique. Le premier Heu donne lieu l'tude des classes, travailleurs Ceci capitalistes, rentiers, ou leur quivalent moderne, mnages, entreprises, banques. effective, la croissance. l'Inflation.

explique l'Importance accorde la rpartition du revenu, pour l'tude de la demande Ceci Implique aussi l'Introduction dans les modles de L'abandon de l'individu vastes organisations dominantes, lies des structures oUgopollsllques. o toutes sortes de paradoxes macroconomiques peuvent apparatre (Dow 1988. 9). atomistlque au profit de l'individu social permet donc d'Ignorer les principes d'optimisation Individuelle puisqu'il existe des contraintes macroconomiques plus fondamentales. dans l 'approche

De plus, les Institutions Jouent un rle Important

post-classique.

Tandis que chez les noclassiques la concurrence ne peut s'exercer que s'il e.xlste une multitude d'agents, en conomie post-classique la concurrence s'exerce organisations. par les grandes En fait, plutt que de considrer les liLslltutlons comme des imperfections du

march, les post -classlciues estiment qu 'elles apportent une fonnc de stabilit au systme conomique (Hodgson 1989).

41

1.4 Rationalits procdurale et Illimite Puisque l'organlclsme ne nie par le choix Individuel, quelle est la rationalit qui anime l'individu social? La thorie noclassique ne dispose pas du monopole du principe de la rationalit. Elle est fonde sur une rationalit trs particulire. Herbert Simon (1976) me semble tout fait approprie. rationalit est illimite. capacits de calcul qui sont presque sans limites. la nature et calculer leurs probabilits. illimite peut toujours tre utile, approprie. La rationalit exacte qui sera invoque, et la faon de la construire (e.g.. par Les vnements sont suffisamment La distinction pose par Dans la thorie noclassique, la

L'homme rationnel noclassique dispose d'une information et de Il pourra prdire tous les tats futurs de L'environnement est toujours tel que la rationalit soit

n n'existe pas d'incertitude la Knight/Keynes/Shackle. rcurrents pour que la rationalit noclassique

l'axlomatique) dpendra du problme rsoudre (e.g., unicit de l'quilibre) et de l'lgance mathmatique (e.g.. thorie de l'utilit espre). politique requis. rationalit. Dans le programme l'expression de Simon. post-classique, la rationalit est procdurale, pour employer Face, Les noclassiques Introduisent parfois certaines rserves l'Information disponible, selon le degr de ralisme ou de ncessit

Mais l'environnement probabillstlque et les capacits de calcul seront

sauvegards pour conserver les bases essentiellement irralistes de la thorie et de sa

L'individu et les organisations sont fortement contraints dans leur

information, leur capacit la traiter, leur facilit d'en dduire des consquences.

en particulier, un environnement mcertain la Knight. l'individu rationnel post-classique se flxe des nonnes, des conventions, des rgles de comportement, et il suit celles qui sont fixes par les acteurs dominants de son entourage (Lavoie 1985b). rationalit procdurale qui apparat comme la dfinition Dans ce cadre, c'est la d'un principe de correcte

rationalit. Les normes et les rgles, par exemple la rgle du mark-up, apparaissent ds lors comme des constructions rationnelles plutt que ad hoc, contrairement ce qu'affirment les thoriciens noclassiques. 1.5 Production et raret Autant il est clair que les post-classiques s'entendent sur la notion de ralisme, autant il semble vident qu'Us se regroupent autour du thme de la production de marchandises nouvelles, par opposition l'allocation de ressources existantes. Ceux qui ont cherch caractriser l'approche post-classique ont toujours soulign le thme de la production par rapport celui de la raret ou de l'change (Hlcks 1976; Walsh et Qram 1980; Paslnetti 1981; Henry et Seccareccla 1982; Arena 1987). En conomie noclassique, la raret rgle le comportement de l'conomie. Tout ce qui est Important est ncessairement rare. Tout a un cot d'option. Les prix sont des Indices de raret. En fait les manuels orthodoxes utilisent gnralement la dfinition de Robbins (1932)

42.

pour prtendre que l'conomique est la rsolution du problme de l'allocation optimale des ressources rares. On y ajoute habituellement la prsentation d'un frontire invariable de possibilits de production. On associe gnralement une conomie d'change cette attention porte la raret. Ceci est passablement correct puisque les hypothses supplmentaires que l'on trouve dans les modles de production noclassiques sophistiqus servent prserver les conditions et les rsultats de l'change pur (Rogers 1983; Parguez 1977). Les producteurs ne sont finalement que des arbitraglstes qui cherchent tirer bnfice des rarets existantes. L'conomique reste dfinie comme l'a fait Koopmans (1957. 70) la suite de Robbins comme : "The best utliization of scarce means for givcn ends. "

En conomie post-classique c'est la notion de reproduction qui prime sur celle de raret. Ceci est particulirement vident chez les no-rlcardlens. mais ceci est tout aussi vxai chez les grands cambrldglens comme Robinson. Kaldor et Paslnetti (Rymes 1971). En fait, cette Dans les vision d'une conomie reproductible s'est aussi retransmise par Harrod et Kaleckl.

modles post-keynsiens. la production circulaire n'est gnralement pas tudie, les modles tant agrgs. Cependant, le principe de la raret en est absent cause de l'Introduction de rserves de capacit, de sous-emplol et de fonctions de progrs technique. Dans les modles rcents (Rowthom 1981; Dutt 1987; Amadeo 1986), les paradoxes de Ke>7ies sont vritablement tendus la longue priode, avec la possibilit d'accrotre h fols le taux de croissance et la consommation par tte.

Ainsi, si le programme noclassique est une thorie de l'abstinence, le programme post-classique pourrait tre la thorie de l'abondance. raret qu'il fait appel. Car ainsi que l'a rappel Parguez (1988. 744)^ lorsque Hayek lente de rejeter l'imporiance de Kc>Ties, c'est au principe de la Nier ce principe c'est rejeter les fondements de l'orihodoxle. sa thorie de la valeur et de l'output. son analyse en termes d'olTre et de deniande.

Bien sr, ceci ne signifie pas qu'il faille prtendre Ignorer l'existence de chocs, tels les chocs ptroliers, ou l'puisement de certaines ressources naturelles. possibilit de tels chocs ou de telles rarets temporaires slgnllle que Reconnatre la de nouvelles

technologies, plus efficaces, vont tre mises en place. On ne peut rien prsumer pour ce qui est de la notion de substitution noclassique. Celle-ci est en fait Indissociable du progrs technique (Kaldor 1957, 595). Pour ce qui est des ressources naturelles, on peut prsumer que leur raret temporaire engendrera la dcouverte de nouveaux gisements ou la formulation de produits synthtiques, par progrs technique. intrinsquement rares. Seules les ressources naturelles qui ne sont sont pas sujettes au progrs technique, par exemple des oeuvres d'art ou des paysages,

2.

DES LMENTS DE LA SYNTHSE POST-CLASSIQUE J'Imagine qu'il y a plusieurs faoiLs de concevoir la prsentation des lments d'analyse L'une de ces faons de faire serait de procder

d'une

synthse

post-classique.

rindentlflcatlon de quehjues grands principes (Arena 1987, 101-12). On pourrait aussi tenter d'identifier des noyaux, ceintures et heuristiques du progranune post-classique, ainsi que

43,

J'ai tent de le faire prcdemment, avec un succs modr 1 1 me semble (Lavoie 1988). faire ressortir les lments essentiels. procdure que Je vais adopter ici.

Enfin, la

on peut aussi prsenter les plus Importants des champs de spcialisation, en tentant d'en C'est ce qu'a dj fait Eichner (1983) et c'est

J'aborderai donc dans l'ordre la thorie de la production, la thorie de la valeur, la thorie de l'entreprise, la thorie du consommateur, la thorie du crdit et de la monnaie, la thorie de la croissance et la thorie de l'inflation. Chemin faisant des thmes importants la seront traits, tels le principe de la substitution, le prtendu march du travail, de la diversit des mthodes d'analyse. 2.1 La thorie de la production Deux leons essentielles ressortent des controverses cambodgiennes sur le capital. D'abord, comme chacun le sait, les versions agrges de la thorie noclassique de la production et de la valeur sont dnues de fondements, si bien que l'utilisation de fonctions de production la Cobb-Douglas ou de type C.E.S. dans les modles macroconomques est totalement Illicite. niveau agrg ou Ceci signifie galement que les traditionnels effets de substitution, au intgr, sont tout aussi illgitimes, si bien que les thories

relation entre le rel et le montaire et entre thories agrges et dsagrges, la question

macroconomiques doivent trouver d'autres mcanismes pour expliquer les changements ou prtendre l'volution vers des tats d'quilibre. donc tre Invoqu en macroconomie. Mais il existe une deuxime leon tirer des controverses cambridglennes. axe sur la circularit de la production (Rymes 1971. 2). La controverse a montr, assez ironiquement, la nature partielle des thories noclassiques, et mme de sa version no-walrassienne, puisque dans celles-ci les variables ne sont gnralement modifies qu'une la fois. toutes les autres variables, y compris les prix, restent constantes. Ainsi, la valeur du produit margmal en thorie de l'qulUbre gnral est calcul en supposant que Autrement dit, la frontire salaire/profit est momentanment abandonne. Steedman (1985, 1988) a montr que cette mthode pouvait mener des conclusions errones, du moins si l'on considre que la rfrence correcte devrait tre l'quilibre lorsque tous les ajustements ont t complts (de retour sur la frontire). En effet, mme si l'on fait abstraction de rendements variables et de courbes de demande particulires, quand tient compte des positions dites de longue drive, on ne peut pas ncessairement trouver de relation inverse entre l'utilisation d'un input et son prix, mme au niveau direct de l'Industrie. Ainsi, la controverse de Cambridge a des ramifications msoconomiques, du moins lorsqu'on tient compte de la production circulaire et des effets permanents plutt partiels (ceteris parlbus). que Lorsque plusieurs Inputs reproductibles sont considrs, ceci est Le principe de la substitution ne peut

vrai mme si les Inputs ne sont pas complmentaires entre-eux (Steedman 1988, 92). Il est donc clair que le concept de substitution noclassique, employ de faon significatif et permettant la prdiction, n'est d'aucune validit ni au niveau macroconomique, ni au niveau

44.

de l'industrie, tant que l'on considre que les tats ajusts, d'o les rarets

artificielles Par

ont t exclues, constituent bien les tats d'analyse pertinents (ec. Paslnetti 1977). associe une hausse du rapport direct travail/output.

exemple, au niveau de l'industrte. on pourrait fort bien observer une hausse du salaire rel

La controverse de Cambndge a donc un impact substantiel sur la thorie de l'emploi aussi bien que sur la thorie des prix. Ceci avait dj t soulign par Garegnam (1983. 72) et Il n'est plus plusieurs auteurs en tirent maintenant les consquences (Roncaglla 1988). agrg ni au niveau sectoriel.

possible de parler de courbe de demande de travail dans son sens traditionnel, ni au niveau De plus, si l'on tient compte des effets d'une modification de la rpartition sur le niveau de la demande effective, les effets pervers dont il est question, c'est--dire une hausse du salaire rel accompagne d'une hausse de l'emploi, ont encore plus de chances de se produire. ceci le fait que les Mme des auteurs noclassiques, tels .Malinvaud (1985. 167), Si l'on ajoute que les travaux thorie de l'offre de travaU admettent reconnaissent cet effet, bien qu'Us limitent son Impact au court terme. spcialistes

conomtriques n'ont pu dmontrer l'existence d'une relation positive entre l'offre de travail et le salaire rel (Pencavcl 1986, 94-5), U ne reste plus grand chose de la traditionnelle du march du travail. Les mmes difficults de vrification empirique sont
1985),

d'aUleurs apparues du ct de la demande (BUs plutt qu' la rfuter (e.g., Hamermesh 1986). une rvision profonde (Seccareccla 1989).

sauf lorsque les auteurs cherchaient traditionnelles, aussi

dcorer la thorie, en postulant l'existence des fonctions de production

Ainsi la thorie de l'emploi requiert

Il ressort donc de tout ceci qu'une sy-nthse non-orihodoxe. qui se voudrait rivale de la thorie tradltlonneUe. se doit d'abandonner le concept de substitution no-classique. effets de rpartition, sans tenir compte des effets de substitution, ni des effets Ceci de rend aussi lgitime les efforts des post-classiques analyser les effets revenus ou les portefeuUle.

On

pourra

toujours

affirmer

que

la

thorie

d'quilibre

gnral

ne

requiert

pas

ncessairement le principe de substitution, et queUe est donc totalement impermable aux critiques cambridglennes. Mais les auteurs noclassiques recormaissent eux-mmes la futUlt de cette argumentation : le modle d'quilibre gnral no-walrasslen, s'U n'est pas soumis des restrictions ou certaines agrgations, n'est d'aucune utilit pour la poUtlque conomique pulsqu'U ne fournit aucun rsultat probant; tout est possible (Tobin 1989. 559). Lorsque le thoricien d'quUlbre gnral tente d'tablir un compromis pour rendre son modle plus pratique. U tombe habltueUement sous la coupe de la critique de Cambridge. clairement vident dans les travaux d'quilibre gnral calculables. modles, les thoriciens sont obligs de faire appel aux rsultats empiriques sur la version agrge de la thorie noclassique. Ceci est d'tudes Pour caUbrer leurs

d'quUlbre partiel, lesquels dpendent des hypothses de substitution habUuelles et reposent

45

2.2 Thories des prix SI l'on rcuse la thorie noclassique de la valeur, aussi bien sous sa forme agrge, parce qu'eDe est illgitime, que sous sa forme dsagrge, parce qu'elle manquerait priode), quelle thorie de la valeur faut-il proposer? Grosso modo, au sein de la synthse post-classique, on peut dire que deux tendances s'affrontent. L'une prend assise sur Sraffa et sa thorie du rel. L'autre repose sur Keynes, et sa thorie montise de la production. La premire tendance dispose dj d'une de ralisme ou qu'elle ignore en gnral les situations d'ajustements complets (dits de longue

thorie des prix trs bien formalise, tandis que la seconde en est encore aux ttormements. Dans la version relle, les prix sont fonction de coefficients techniques et des variables de rpartition. On peut mesurer quel point ces constructions sont artificielles lorsque, pour salaire pour Divers efforts ont t tents mtroduire diffrents types de travailleurs, on est oblig de dfinir leur taux de rel en termes de pamers de biens (Steedman 1980).

mtroduire la monnaie, les dettes et le systme bancaire dans ces modles, et pour distinguer le taux d'intrt montaire du taux de profit (Panlco 1985; Franke 1988). Ces travaux sont trs Intressants, mais Je ne saurais dire s'ils russissent plemement dcrire une conomie montise de production. En sus des modles srafflens, U faut aussi relever dans la famille des modles Ces trois Dans

no-ricardiens les modles la Paslnetti (1981; 1988), la Eichner (1987) ou la Rymes (et Cas. 198x), lesquels font tous grand usage des secteurs verticalement Intgrs. auteurs se situent dans une tradition de modles d'input-output. o le taux de profit de secteur en secteur, ou d'industrie en mdustrie. n'est pas ncessairement unfformis. l'industrie) concern. ces trois modles, le taux de profit dpend du taux de croissance du secteur (ou de Les conditions qui prvalent dans le modle srafflens. savoir partir du moment o l'uniformisation du taux de profit, sont donc ici aussi relches.

cette condition ne tient plus, on peut trs bien envisager une thorie des prix qui repose davantage sur des conditions montaires. Dutt (1987b), par exemple, propose un modle deux secteurs, o les prix rsultent du choix d'une marge de profit sur les cots en travail. Dutt suppose que la marge de profit dpend du pouvoir de monopole ( la Kaleckl) des entreprises, mais on pourrait tout aussi bien Imaginer que la marge de profit est fixe en fonction du taax d'mtrt montaire ou du taux d'endettement subi. Ainsi, il n'y a pas une mcompatibilt Irrmdiable entre l'approche par le rel et l'approche par le montaire. ce stade de nos connaissances, il m'apparait fructueux de considrer le modle no-ricardien comme une thorie des prix administrs qui aurait t idalise en mettant de ct divers phnomnes complexes, tels que l'information Incorrecte, les dsquilibres passs, des prix non-uniques, la structure des dettes, des taux de profit diffrencis, etc. Autrement dit, le modle no-ricardien offre une thorie de la valeur qui permet de remplir le vide laiss par la thorie noclassique. Pour qui veut montiser ou rendre plus riche le modle no-ricardien. la tche ne semble pas insurmontable.

46.

Ce qu'il Importe de comprendre, c'est que la thorie des prix no-ricardienne dans le programme post-classique ne Joue pas le rle de caution scientifique, rle qu'on attribue la thorie de la valeur no-walrassleimc dans le programme noclassique. Je dirais au contraire que la thorie de la valeur no-ricardicnne constitue une version idalise de formalisations concrtes issues de la ralit. 2.3 La thorie de l'entreprise Le rejet de la notion de substitution a un Impact non seulement aux macroconomique et msoconomique, mais aussi au niveau purement L'entreprise post-classlqu^ typique est de type kalecklenne : elle offre une niveaux rserve d'chelle Sa les

microconomique.

excdentaire voulue de la capacit, des rendements constants, des rendements

non-dcroissants, et donc des cots marginaux constants et des cots moyens dcroissants. en cots mdirects. fonction du stock de capital (les cols bleus). En ce sens,

force de travail est rpartie en cots directs, qui dpendent de l'output (les cols bleus), et coefficients techniques sont fixes et on n'observe pas de substitution, les dK-ers facteurs de production tant complmentaires et leur emploi rclatff fix par convention.

L'entreprise post-classique typique opre dans un monde ollgopollstlquc o les effets de dominance la Perroux Jouent un rle primordial. La firme post-classique ressemble de faon substantielle celle dcrite par Galbnilth. L'objectif absolu de l'entreprise et des gestionnaires c'est la prennit. La firme cherche par tous les moyens i s'assurer un pouvoir sur tous les aspects qui peuvent affecter son enviromiement. c'est le gigantisme qui va lui garantir ce pouvoir. Grosso modo, on peut dire que L'objectff principal de l'entreprise est

donc, vu d'une perspective de long terme, la ma.ximlsatlon de son taux de croissance. Naturellement, des contraintes s'exercent face cet objectif, en particulier les contraintes de financement et donc le taux de profit. des rgles de comportement, des Certaines de ces contraintes seront exprimes par respecter, compatibles avec la Plusieurs modles ont t ratios-fourchettes

rationalit procdurale dont U tait question prcdemment. associer les thories dites managriales. la Robin Marris.

proposs, dont les plus connus sont ceux de Wood (1975) et Eichner (1976). On peut aussi y

Dans ces modles, la concurrence se fait rarement par les prtx. l'obtention des ressources financires permettant la croissance. croissance et la reproduction.

La lutte se fait pour

les parts de march, par la cration de nouveaux produits, la dlffrentlatlon des produits, La concurrence ne se fait Ils pas directement par les prix parce que ce sont prcisment les prix qui pemiettent la nouveau, les prix ne sont pas des indices de raret. sont des Indices de cot, dans lequel est Inclus le cot de l'expansion. est possible d'emprunter pour financer la croissance. court terme. U

Mais A long tcnne. du strict point de

vue des prix. U semble Indiffrent d'emprvuiter ou d'autofinancer puls(iu'ulllmeinent 1 1 faudra relever les prix pour inclure le cot du financement de la crolssiince (Eichner 1987, 355).

La thorie post-classique des prix de l'entreprl-se s'appuie sur les tnidlllons du mark-up de Kaleckl et du full-cost d'Andrews. Dans le cas du mark up, l'enipliase est mise sur les

47,

contraintes auxquelles ne peut chapper l'entreprise (marchs extrieurs, luttes syndicales) et qui la force restreindre sa marge de profit. Dans l'approche par le full-cost, c'est la videmment, de Quoi qu'il en soit, les prix ncessit pour l'entreprise d'assurer sa croissance qui prdomine (Lee 1986). l'Idal serait d'intgrer des lments des deux variantes.

l'entreprise post-classique sont des prix administrs la Berle et Means (Samuels et Medema 1989). fis ne sont pas des prix d'quilibre au sens noclassique. la capacit. Ce sont les variations de celui-ci qui vont en Toute incohrence entre particulier inciter les effet l'offre et la demande se rsout principalement par les fluctuations du taux d'utilisation de entreprises acclrer ou ralentir leurs plans d'investissement. demande Joue un rle. Comme je l'ai dj soulign (Lavoie 1987, 110-1), les prix administrs des entreprises sont les prix de production no-ricardiens. du moins si l'on accepte de qualifier ainsi des prix o le taux de profit n'est pas ncessairement uniforme et o le taux d'utilisation de la capacit n'est pas toujours gal son niveau normal. unes avec les autres. Bien sur, H existe de nombreuses variantes de ces prix administrs ou des prix de production, certaines moins compatibles les Mais ce qui reste essentiel, c'est que toutes ces variantes refltent les cots et la reproduction plutt que la raret ou l'allocation (Arena 1989. 108). 2.4 La thorie du consommateur Ayant limin la notion traditionnelle de substitution du champ de la production, peut-on tout de mme prserver cette notion dans le domame de la consommation? Ma rponse est qu'en grande partie ceci ne peut tre fait, noclassique : (i) (il) (m) (Iv) (v) (vi) le prmclpe de la satit des dsirs (marginalisme); le prmclpe de la subordination des besoins (hirarchie); le prmclpe de la croissance des besoins; le principe de l'Incommensurabilit des besoins; le principe de non-Indpendance des choix des Individus; le prmclpe de la rationalit procdurale. La thorie post-keynsienne du consommateur est construite sur les six principes suivants, dont seul le premier est identique l'approche Ce n'est que par cet

indirect que les prix seront en retour affects dans la direction traditionnelle et que la

Comme l'a compris Arrous (1978, ch. 4), une thorie renouvelle du consommateur peut se construire enjoignant les lments non-orthodoxes de Georgescu-Roegen (1970) aux lments novateurs de Lancaster (1972). Comme le fait Lancaster, on peut considrer que la technologie du consommateur peut tre reprsente par une matrice dcomposable, chaque partie de la matrice reprsentant un groupe de biens. Les biens l'mtrieur de chaque groupe sont tels qu'Us sont les seuls offrir leurs caractristiques. existe des effets de substitution d'efficience. effets entre les groupes (Lancaster 1972, 127). l'Intrieur de chaque groupe, U Par dflnlUon, U ne peut exister de tels Il subsiste tout de mme la tradltlonneUe

substitution, fonde sur les prfrences entre ensembles de caractristiques qui figurent d'un

48.

groupe l'autre. C'est ce niveau qu'intervient les notions d'Incommensurabilit et de hirarchie des besoins de Georgescu-Roegen. On peut gnraliser l'approche de Lancaster en supposant que les sous-matrices sont elles-mmes dcomposables. formant ainsi des sous-groupes. On prtendra que les effets de substitution d'efficience n'agissent qu' l'Intrieur des sous-groupes, que la substitution persormelle n'agit qu' l'intrieur des groupes, les dsirs s'exprimant l'intrieur d'un groupe, tandis qu'aucune substitution ne peut oprer entre biens provenant de groupes diffrents. Un besoin irrductible la Georgescu-Roegen est donc reprsent par un ensemble de caractristiques provenant d'un groupe, chaque ensemble de caractristiques tant incommensurable par rapport un autre. Une telle vision est certes compatible avec celle de post-keynsiens fameux, tels Robinson (1972. 325-61 et Paslnetti (1984). qui ont soulign l'aspect hirarchique des besoins. post-keynslen. est Peter Earl (1983). Il existe une longue tradition faisant f i d'une u t i l i t er.lora .'-.te la Benthan. On la Ce Le principal exposant de ces Ides, dans un contexte

retrouve chez les premiers marglnallstes. Menger et Marshall par exemple (Hames 1982). psychologie moderne (Lutz et Lux 1979). n'est pas sans rappeller la distinction

dernier dcrit une hirarchie des besoins qui ressemble nonnment celle de Maslow en Cette hirarchie des besoins, et donc des biens, des classiques entre biens de luxe et biens

ncessaires, chaque tv'pe de biens tant associ ;i une classe sociale diffrente (RoncagUa 1978, 52). C'est donc le revenu de l'acheteur, plutt que le prix du bien qui Joue un rle. Amsl Eichner (1983, 6) et Paslnetti (1984) recommandent l'tude des courbes d'Engel.

C'est aussi ce que recommande Ren Roy (1943). consommateur.

Celul-cl. dans un article brtllanl.

rdig en 1940. pose mon avis les grands Jalons d'une thorie post-classique du choix du Les besoins sont d'une nature hirarchique; diffrents biens rpondent Amsl pour Roy (1943, 16), les phnomnes de substitution affectent diffrents besoins; les biens peuvent tre diviss en groupes hirarchiss, selon le type de besoin saUsfaire. groupe de biens. uniquement les choix l'Intrieur des groupes, sans modiiler la position relative de chaque Cette chelle des besoins repose, en particulier, sur l'organisation de la On a l clairement un point de vue orgamclstc de socit. Indpendamment des prix. l'conomie du consommateur. 2.5 La thorie du crdit et de la monnaie C'est sur le rle Jou par la monnaie qu'on pourrait croire que post-keynsiens et no-ricardiens sont les plus opposs. Pour les premiers, la moimalc. l'inceriltude, et la Pour les seconds, la prfrence pour la liquidit expliquent l'absence du plein emploi.

trappe liquidit et tout ce qu'on peut y associer, ne sont que des ImperfetHlons qui ne remettent pas fondamentalement en cause la thorie noclassique du plein emploi. Ces divergences d'opinion ne m'apparalssent pas vraiment essentielles. 1 1 est beaucoup celui de la

plus intressant de constater qu'au niveau de lu conception, plutt qu'

49,

critique, Il existe une remarquable Identit des points de vue.

En particulier, la relation

causale unlvoque entre mvestlssement et pargne, si souvent souligne par J. Robinson (1962, 83) et N. Kaldor (1966, 311). est systmatiquement attribue l'existence d'une mormaie de crdit. Ceci est videmment le cheval de bataille des clrcuitistes (Parguez 1980). mais c'est aussi une affirmation frquente des post-keynsiens (Moore 1988, ch. 12) et des no-ricardiens (Garegnani 1983, 78; Eatwell 1983, 106-7). Le rle substantiel et causal jou par les avances et l'obtention de lignes de crdit est maintes fois soulign. endogne. Il y a aussi un accord sur la dtermination des taux d'mtrt. d'mtrt est son prix, rsultant des forces endognes du march. Dans la thorie taux La mormaie est considre

traditionnelle, le stock de monnaie est exogne, la monnaie est donc rare, et le le taux d'intrt rsulte d'une convention (Panlco 1988, Rogers 1989). opinions des banques et des rentiers. Les no-ricardiens

Chez les post-classiques, Il est fix de faon peut-tre plus rel

exogne, par la banque centrale ou par les forces conventionnelles, comme la conjonction des insisteront particulirement sur la lutte de classes, laquelle se droulerait autour du taux d'intrt montaire, pour ensuite orienter la fixation du taux de profit et donc du salaire taux d'mtrt. (Ptvettl 1985). mon avis. Il existe un fort consensus sur ces questions de dtermmatlon de Les seules divergences mtervlennent au niveau des diverses formalisations de cette vision commune. Les consquences de cette vision globale de monnaie-crdit sont assez substantielles. ne peut plus gure parler d'effets d'viction. excdentaire. revenus et aux ncessits du financement On

L'inflation n'a plus pour cause la mormaie Intial. Les taux d'Intrt, au niveau

Les effets de portefeuille prennent une place secondaire face aux effets de

macroconomique du moms. n'ont plus leur rle d'affectation des ressources : ils ne rgulent plus le systme. Chez les post-keynsiens. on Insistera sur le ncessaire Identit de Chez les no-ricardiens. on mettra en exergue l'inexistence Cette l'pargne et de l'mvestissement.

d'une relation continment ngative entre investissement et taux d'mtrt montaire.

relation est rejete parce qu'elle repose sur l'hypothse qu'un cot en capital plus faible incitera les entreprises adopter des techniques plus fortement mcaniss, ce qui constitue l'une des paraboles dnonces lors des controverses de Cambridge. Ceci tant dit. il me semble que l'une des contributions faire d'une tude en conomie montaire serait de tenir compte des paiements en intrt que les entreprises ou sur la rpartition du revenu ou la capacit des entreprises poursuivre les gouvernements doivent verser lorsqu'ils sont endetts, et d'valuer l'Impact de ces paiements leurs investissements. 2.6 La thorie de la croissance La mention des fonctions d'mvestissement nous conduit assez naturellement considrer la thorie de la croissance. types d'tudes. Il existe deux courants d'opinion quant la pertinance de ce Du mme ct, keynsiens fondamentalistes et srafflens (Comraiterl 1986)

50.

rcusent toute utilit aux thories de la croissance invoquant, les uns. les

remarques

drogatlves de Keynes l'gard du long terme, les autres, le modle de Sraffa o une photo instantane est prise, sans prstmier des changements des mvcaux d'output. De l'autre ct. Kaldor. Paslnetti et Robinson ont souvent fait usage de modles de croissance. Une confusion supplmentaire s'est cre lorsque J. Robinson elle-mme s'est attaque aux prix de production, associant ceux-ci au temps logique, et recommandant l'usage du temps historique, sans qu'il soit toujours possible de prsumer ce que pouvait bien tre un modle donc le temps historique. Ainsi, certains analystes comme 31au<7 (1975, 3) ont pu prtendre que l'analyse post-classique tait une Impasse puisqu'elle utilisait les mmes mthodes que la thorie noclassique.

Heureusement, certains textes permettent de dbrouiller cet imbroglio.

Ainsi. Kregel On peut

(1976 et 1980) a clairement tabli qu'on ne devait en aucun cas assimiler une mthode d'analyse ou un outU mathmatique une thorie ou un paradigme conomique. prtendre que les critiques de Robinson l'gard des propas de Garrgnanl. et celles de certains partisans de Garegnani propos de modles de croissance post-kcN-ncslens. reposent sur l'association Indue entre une techmque (l'analyse comparative) et une theortc (la thorte noclassique). On peut aussi suspecter que certains no-rlcardlens. Insastlfalts des thories post-keynslennes du taux de profit, ont abus indment de cette association pour les dnigrer (Lavoie 1989, 17-19). Une mthode ou un outil d'anah-se n'est pas l'apaiLige d u n e thorie. Lorsque ceci est compris, on est moins suq ^ns que de nombreiLX post-ke\Tieslens fassent encore usage de statique ou dv-namlque comparative, mme s'il saglt de fonncs sophistiques (Paslnetti 1981). Pour saccomoder du temps et des dsquilibres, diverses techniques ont t utilises par les diffrents auteurs post-classiques. Certains se sont concentrs sur la traverse (Henry 1985), sachant que le plein emploi n'est pas ncess.ilrement requis: certains ont fait usage de cycles limites la Goodwin jSkott 1989): d'autres se sont concentrs sur les proprits de stabilit dynamique des modles post-classiques (Dutt 1988: Dumnil et Lvy 1989). Toutes ces mthodes ont leur Intrt, et c'est en ce sens que les post-classiques doivent avoir une approche babylonienne (Dow 1985).

Au niveau des thories, pour m'en tenir aux modles simples, U me semble que la principale avance concerne l'abandon du traditionnel modle de croissance post-keynslen des annes cinquante, o un taux de croissance plus lev tait ncessairement associ un salaire rel plus faible. Cet abandon du mouvement exclusivement le long d'une frontire Ceci, associ la salaire/profil s'est fait en faveur de modles o les Iluctuatlons du taux d'utllLsallon de la capacit du capital pemiettent le dplacement de toute la frontire. notion de fonction de progrs technique (K^ildor 1957), ainsi qu'A modles. II reste y Intgrer de vritables consldenitlons montaires. la double relation entre

taux d'Investissement et taux de profit (Robliuson 196'2, 48), permet de raliser d'intressants

Les posl-classkiues ont maintenant russi prolonger les panukixes niacroconumlqucs de Keynes, qui talent restreints ;\ la courte priode, aux modles de crulss;uuT de longue priode. Un e.xcellenl exemple est le modle de Kowllioni (19HI). (|ul au sqrplus Ibunitt une

51,

construction microconomique compatible avec ces paradoxes macroconomiques. Ori peut dire qu'il existe maintenant une alternative post-classique, avec des fondements microconomiques et macroconomiques, valables en courte et en longue priode. 2.7 La thorie de l'InflaUon Dans la thorie traditionnelle. l'Inflation rsulte principalement de la raret. Que ce

soit sa version montariste ou sa version keynsienne avec courbes de Phillips. l'Inflation rsulte d'une demande excdentaire de biens ou de travaflleurs. Toutes les tendances se sont fmalement entendues pour reconnatre qu'ultlmement cette demande excdentaire tait cause par une offre excessive de monnaie. En dfinitive la raret, cause de l'inflation, est la consquence de l'abondance artificielle des moyens de paiement. L'inflation est le cot

payer pour avoir viol les lois naturelles, et ce cot est norme lorsqu'on considre la valeur prsente des surplus du consommateur perdus suite l'utilisation sous-optimale des encaisses montaires relles. Dans la thorie post-keynsienne, il n'y a plus de taux d'intrt montaire assurant le plein emploi sans inflation. la raret sur les marchs. rpartition du revenu. profits et salaires, Plutt. l'Inflation rsulte des tensions entre les naturel divers

L'Inflation n'est gnralement pas un phnomne li C'est de faon prdommante un problme de

groupes sociaux pour le partage du produit.

Les tensions existent entre entrepreneurs et rentiers, pour le partage tant entendu que des salaires plus levs n'entranent pas

du profit en rtentions et intrts, et entre capitalistes et travailleurs, pour le partage en ncessairement des profits plus bas. et que les tensions entre groupes de travailleurs crent leur propre dynamique Inflationniste. La thorie de l'Inflation post-classique se rattache sa thorie de la valeur. Les prix

post-classiques sont des prix de production, les cots se rattachant aux cots en travail et aux besoins d'expansion de la capacit de production. L'inflation dpendra donc des cots en salaire par unit de production, et des cots du financement de la croissance. On pourra donc dire que l'Inflation rsulte de changements dans le taux de salaire, la productivit, le taux de croissance de l'Investissement, le cot du financement de cette croissance (le taux montaire). l'inflation. Malheureusement, il existe peu d'tudes formelles de l'inflation, tant thoriques Dans cette perspective, les taux d'mtrt levs, moins qu'ils ne freinent l'enthousiasme des entrepreneurs, sont un facteur promoteur d'inflation, plutt qu'un frein

qu'empiriques. On trouvera quelques modles simples dans Reynolds (1987, ch. 9) et quelques applications pratiques chez Seccareccla (1984) et Sawyer (1983). On peut dire qu'en gnral les thories d'Inflation et d'quit. post-classiques sont compatibles avec celles proposes par les Institutionallstes, lesquels mettent l'emphase sur des facteurs structurels, psychologiques, La thorie de l'inflation post-classique est fondamentalement une Inflation par Tout dpend des institutions et des ententes les cots, plutt que par la demande (Lavoie 1985). L'approche du plein emploi ne provoque pas ncessairement une flambe Inflatiomiiste.

52.

mises en place, ce que certains appelleraient le type de rgulation (Benassy et al. 1979). CONCLUSION

D'autres lments auraient encore pu tre traits, par exemple la thorie du commerce International, ou celles des finances mtematlonales. dveloppe, parfois elle est encore embryormaire. Dans certains cas la thorie est bien Il aurait fallu aussi discuter des

consquences des diffrents lments d'analyse post-classiques pour la politique conomique. On ne peut tout traiter dans un article.

Le message que Je tente de transmettre, c'est que les conomistes post-classiques peuvent offrir une alternative robuste et cohrente l'conomie orthodoxe. Pour que ce soit effectivement Ceci slgnlffe le cas, il leur faut expurger les thories de Keynes de leurs qu'il faut laisser de ct, entre autres choses, les courbes fondements d'eUlcaclt

noclassiques et marshalliens, et les remplacer par des bases kalecklennes et kaldoriennes. marginale de l'Investissement, les cots marginaux croissants, la dsutlllt croissante du travail, les fonctions d'utilit, les produits phv-slques marginaux dcroissants, les stocks de monnaie exognes. Toutes ces constructions, mme dguises derrire une smantique rforme ou des causalits renverses, ne peuvent que permettre un retour vers les thories de la raret et la rapparition de l'analyse en termes d'offre et de demande.

Il arrive rapparaissent noclassique.

souvent

en

effet que

que

des

principes construits croyaient s'tre

sur

la

notion de

de

raret

alors mme

leurs

auteurs

affranchis

l'analyse augmente

Deux e.xemples rcents, tirs d'applications de C)'cles la Goodwin, suffiront JarsuUc (1989, 8 0 - 4 ) postule que le taux d'Intrt

Illustrer mes craintes.

ncessairement lorsque le taux d'accumulation augmente, si bien qu'ventuellement, des taux suffisamment levs, la tendance est renverse et le taux d'accumulation chute. revient une nature endogne du taux d'Intrt, stabilisateur de l'conomie. de Skott (1989). c'est la fonction de production traditionnelle qui rapparat croissance de l'output dlmmue. On en est sous un Dans le modle

dguisement radical. Lorsque le taux d'emploi de la main d'oeu\Te augmente, le taux de Le tout est prsent sous l'aspect de la lutte des classes : Ceci On reconnat l lorsque le chmage faibli, les ouvriers se laissent aller et sont moins productifs. finit par restreindre le taux d'accumulation dcid par les entrepreneurs. une forme dynamise de la productivit marginale dcroissante du travail.

Pour promouvoir une alternative constructive au progranmie de recherches noclassique. U semble que la meilleure stratgie soll de laisser de ct les concepts qui t discrdits par les critiques de l'orthodaxle. ont prcdemment

53,

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UNIVERSIT DE BORDEAUX I F A C U L T DES S C I E N C E S CONOMIQUES

Sminaire DECTA lit

Thme gnral :

POST-KEYNESIENS ET NEO-RICARDIENS : VERS UNE SYNTHESE POST-CLASSIQUE ?

IMETHODOLOGIE POST-CLASSIQUE ET METHODOLOGIE NEOCLASSIQUE

par

Michel DE VROEY Professeur l'Universit Catholique de Louvain

Mardi 14 novembre 1989 1 6 heures 30 Salle E. 330

A v e n u e L o n D u n i l i t . 'itartA

D>....

Avertissement

Les p a g e s qui s u i v e n t ont t crites e n v u e d e p r p a r e r le sminaire Decta III du 14 n o v e m b r e

prochain. Pour le plaisir de la discussion, je n'ai p a s hsit donner m e s ides un ton p e r s o n n e l et parfois trop carr, qui n'aurait p a s t autoris d a n s un texte dfinitif. Pour certains p a s s a g e s , j'ai p u i s dans un texte sur l'histoire de l'analyse conomique, rdig cet t et qui paratra d a n s l ' E n c y c l o p d i e Economique, publie par Economica.

Le sujet

qu'il m ' a

t d e m a n d

de

traiter,

une

comparaison

des

mthodologies post-classique et no-classique, est la fois passionnant et difficile. La thorie post-classique existe peine -il s'agit d'un projet d e fusion d ' a p p r o c h e s distinctes. Si la thorie no-classique, elle, est bien constitute, on peut nanmoins se d e m a n d e r si le concept ne recouvre p a s des approches trs diffrentes. De plus, il n'est pas d u tout certain qu'il y ait consensus sur le point de savoir qu'elle est la mthodologie adquate d e ces approches. Heureusement, il existe un balisage pour la discussion, savoir l'essai stimulant et ambitieux de M a r c L a v o i e , visant tablir la confrontation. Je dois dire d'emble que, fondamentalement, je ne partage pas les vues qu'il y exprime et qu'en consquence, si je je vais m e baser sur son texte, c'est p r i n a p a l e m e n t en l'utlisant comme punching-ball!

Une premire partie de mon expos est consacre une rflexion sur la mthodologie no-classique. La thse que j'y d v e l o p p e peut tre rsume en deux aphorismes : 1) La thorie conomique ne parle pas d e la raUt. Elle est une pure fiction. 2) Le dbat qui y est men est toujours et d'emble un dbat politique sur l'organisation idale de la socit et les vertus et dfauts de l'conomie de march, fonctionnant en rgime de "laissez faire". Une seconde partie traite du profil d'une alternative possible aux approches no-classiques. Ici, la thse avance est que s'il y a effectivement chez K e y n e s d e s pistes pour une thorisation diffrente de l'conomie l'approche ricardienne, contrairement ce que Lavoie prtend. de march, cette voie n' a cependant rien gagner d'un rapprochement avec

l. La mthodologie no-classique

L L'unicit problmatique de l'approche no-classique. Je pense qu'il ne faut pas parler de 1' approche no-classique a u singulier mais, au contraire, les qu'il est important d' distinguer walrasienne plusieures et nocomposantes: approches marshallienne,

autrichienne. Certes,

celles-ci ont une importante b a s e c o m m u n e . Elles

64.

refusent

la thorie d e la valeur-travail et ses implications en termes de

distribution d u revenu (surplus a p p r o p r i par une catgorie d'agents) et mettent en avant une thorie subjective de la valeur. L'agent individuel, rationnel et m a x i m i s a t e u r , est leur conomique est redfini centre d'attention. Le problme

c o m m e l'allocation de ressources rares des fins

multiples. Elles ont aussi en c o m m u n l'adoption d u marginalisme, avec les diffrents traits qui y sont lis. a) Abandon, sinon de la perspective distinchviste des classiques, en tout cas d e certaines distinctions centrales, c o m m e la dichotomie entre valeur

d'change et valeur d'usage et la pluralit des notions de pnx d'quilibre. b) Distinction entre utilit totale et utilit m a r g i n a l e et intuition caractre dcroissant de cette dernire. c) Rle central donn l'ide d'alternative et de substituabiiite la marge, tant pour la consommation que pour la production, dbouchant sur le p n n d p e d e solutions d ' q u i m a r g i n a l i t et sur un remplacement de l'ide de "cot d e production historique' par celle de cot d opportunit' du

Mais ces traits c o m m u n s ne doivent pas cacher d'importantes ditterences mthodologiques. Le tableau 1 I t ^ rsume.

Tableau

1.

Las

diffrences

entres

les

approches

no-classiques

Marshall

Walras

Autrichiens

- objet

d'analyse

quilibre isol

sur un

march

quilibre de r c o n o m i e march

de

quilibre de l'conomie march

de

priorit l'existence ou au processus

refus d e principe d e privilgier l'un ou l'autre a s p e c t ( d e fait p r p o n d r a n c e du point d e v u e existence)

l'aspect e x i s t e n c e logique e s t privilgi, l'adoption de l'hypothse du ttonnem e n t aboutit a i n v e r s e r l'objet d'analyse, du s y s t m e d c e n tralis a un s y s t m e c e n t r a l i s

prioht l'aspect p r o c e s s u : ou a j u s t e m e n t ; gravitation

information

l'information e s t d t e n u e par les m a r c h a n d s

centralisation

de

l'information

dcentralisation tion

de

i'inforr

temps

distinction court terme/ long t e r m e c o m m e f o n d e ment d e l'horizon t e m p o rel d e s d c i s i o n s

enchanement d'entits transa c t i o n n e l l e s d a t e s et a n a l y s a b l e s d'une m a n i r e a u t o n o m e

distinction court terme/lo t e r m e , c o m m e c a d r e temp< d ' u n e t h o r i e d e la g r a v i t a

monnaie

a s s e r t i o n du c a r a c t r e montaire d e l'conomie d c o u p e m e n t du c h a m p d'tude e n s o u s - s y s l e m e s analysables sparment

perspective

non-montaire

perspective

non-montaire

mthodologie

"oprationnalisme

thorique"

'essentialisme

thorique"

en

66.

Les lments recenss d a n s ce tableau ont un impact m t h o d o g i q u e trs important, car les diffrents points d e v u e a d o p t s placent les thories sur d e s orbites d e recherche diffrentes. d'intgrer les approches En particulier, s'il est et walrasienne, possible

marshallienne

l'approche

autrichienne constitue un tout autre p r o g r a m m e d e recherche. C'est pour cela qu'il m e parat utile de faire clater la c a t g o r i e g n r a l e classique". "no-

Par ailleurs, d a n s la m e s u r e o la thorie walrasienne est la

fois la plus d v e l o p p e des approches no-classiques et celle qui se prte le m i e u x a u c o n t r a s t e a v e c les a p p r o c h e s a u t r e s , il m e parait utile d e concentrer Tattention sur elle.

2. La thorie walrasienne

La rflexion walrasienne, comme la plupart d e s autres thories, est centre sur la notion d'quilibre. Deux volets sont traditionnellement distingus

d a n s l'tude de celle-ci. Le premier concerne la possibilit logique d'une situation d'quilibre, sa detinition et ses caractnstiques, en particulier

d'unicit et d'efficience. C'est d a n s ce domaine q u e les progrs thoriques les p l u s m a r q u a n t s ont ete obtenus, par Walras lui-mme et par ses successeurs modernes, comme .-\rrow et Debreu Le sect)nd vt^let concerne

la manire dont l'conomie peut atteindre l'quilibre. A cet gard, deux problmes distincts se posent: celui de l'existence U>gique d'un processus d'atteinte des grandeurs d'quilibre et celui des conditions institutionnelles ncessaires cette atteinte. Suivant Cknver, on peut parler a propos de ces dernires de "logistique ou d'organisation des changes' Il s a g i t de

prciser les rgles du jeu, institutions et comportements prtes aux agents , l'ensemble d e ces lments formant les conditions sociales permettant la ralisation des quilibres, tudis par ailleurs sur le plan de leur possibilit d'existence logique. De ces trois questit )ns, -existence, stabilit et conditions institutionnelles de l'quilibre walrasien-, la dernire est celle qui a retenu le m o i n s d'attention, c o m m e si elle elail la partie la moins noble de la thorie. Beaucoup de thoriciens l'exclueraient m m e du champ de celle-ci, sous le prtexte qu'elle consiste en des "histoires", supposes

interchangeables, servant seulement ct )ncretiser la thorie et, ce titre, d'un intrt secondaire. Ceci ne me parait p a s acceptable car, c o m m e d'Autume (1985:14), je p e n s e q u e l'explicitalion di' la logistique des

c h a n g e s est ncessaire l'inlelligibilile mine de hi notion d'quilibre w a l r a s i e n . L o r s q u e la question l 'sl a b o r d e , le tenne-cle utilise pour d s i g n e r l ' i m a g e d u marche d a n s la (heoric w a l r a s i e n n e est celui de

67,

ttonnement. Mais le concept est ambigu. En tant que mtaphore, il s e m b l e tre u n s y n o n y m e de la "gravitation" des conomistes classiques. M a i s si on l'entend d a n s un sens technique, il dsigne une situation se r s u m a n t par une rgle, l'interdiction d'changes des "prix faux".

Il se fait que la grande majorit des modles walrasiens reposent sur cette hypothse. Or son adoption entrane deux consquences i m m d i a t e s . La p r e m i r e est q u e l'objet a n a l y s s e rvle tre en fait u n e m o d a l i t particulire d'un sytme planifi, rsultat p a r a d o x a l , a u v u que l'objet proclam est une largement conomie dcentralise (De Vroey, 1987, 1990). selon laquelle l'univers walrasien L'ide arpandue, serait

institutionnel, n'est pas acceptable. Il est plus correct d'affirmer que d a n s im tel univers toute la dimension institutionnelle se concentre sur u n e seule institution, le ttonnement. Mais le cadre institutionnel y est trs fort et la discipline sociale des plus svres, m m e si elle est librement Rien n'est d o n c p l u s loign d e l'entendement concurrence que la concurrence parfaite walrasienne! La consentie. libre seconde s p o n t a n de la

consquence est que, dans ce cadre, une notion comme celle de transaction en d s q u i l i b r e n'a a u c u n e place. Dans la m e s u r e oi la rsolution d e l'quilibre "en principe", pour reprendre l'expression d e Walras, est un pralable l'effectuation des transactions, celles-ci ne p e u v e n t tre q u e d'quilibre. Bref, d a n s un m o d l e walrasien, b a s sur le ttonnement, l'quilibre est le seul rsultat concevable.

Que cette

extrapolation l'conomie entire d'un m o d l e de vente aux Le scnario walrasien a

enchres ou de bourse, soit spciale, est vident.

cependant l'avantage d'tre cohrent. En plus, il est commode, ne ft-ce que parce qu'il permet de centrer la rflexion sur les problmes d'existence. On pourrait dire que l'conomie walrasienne est un systme idal, Ubert, planification et efficience. Le combinant est p r o b l m e d u ttonnement

prcisment que "l'histoire est trop belle pour tre vraie", tous les dfauts potentiels tant limins par un d e u s ex machina. Sa lacune criante concerne sa pertinence l'gard d e l'objet dfini initialement comme l ' e x p l a n a n d u m d e la thorie, une conomie dcentralise. La logistique walrasienne est en effet aux antipodes de notre connaissance intuitive de l'conomie de march. Celle-ci se caractrise par une srie de traits, tous absents d a n s l'image walrasienne : des agents simultanit dcisionnelle, faiseurs d e prix et qui des transactions n'attendent pas une permission centrale avant d e transacter, 1' absence de des c h a n g e s bilatraux,

68.

montaires, d e s faillites, la ncessit de transacter, la mconnaissance de la qualit des biens et services, etc... Face cet cart flagrant entre thorie et reprsentation intuitive d u rel, la raction d e s conomistes, acceptant la thorie w a l r a s i e n n e c o m m e leur "camp d e b a s e " 1, est de deux types. Les uns, se plaant dans la m o u v a n c e d e s " n o u v e a u x classiques", acceptent nanmoins le ttonnement c o m m e figure stylise des rapports de concurrence rels. La thse de l'irralisme des h y p o t h s e s de Friedman, conjugue l'ide que la validit d e s thories s'opre d a n s le c h a m p d e l'conomtrie, vient a l o r s point m e s yeux, c o n s i s t e r e c o n n a t r e l'irralisme oeuvrer son dpassement total d e la graduel. Si nomm c o m m e justification m t h o d o l o g i q u e . L'autre raction, p l u s acceptable logistique quelques walrasienne - tout en ne rejetant p a s pour autant le recours celle-ci- et, en consquence, conomistes d e grand renom, c o m m e Hahn et Fisher, se sont attels une telle tche de formulation d e thories du non-ttonnement 2, force est de constater, d'une part, que ces recherches ne paraissent p a s p n o n t a i r e s pour la profession et, d'autre part, qu'elles n'ont pas atteint des rsultats capables de rassembler un consensus.

Pour le lecteur qui chercherait des raisons de rejeter la thorie walrasienne, ces r e m a r q u e s paraissent fournir une justification a m p l e m e n t suffisante. Tel n'est cependant pas la manire dont je les interprterais. Pour tayer ce point de vue, il faut entrer dans des considrations mthodologiques.

3. Le remplacement de la dichotomie " r a l i s m e / instrumentalisme" par le tryptique " r a l i s m e / i n s t r u m e n t a l i s m e / oprationnalisme thorique".

En gnral, on o p p o s e ralisme et instrumentalisme. Je v o u d r a i s ajouter une troisime conception, d a n s laquelle la thorie est v u e c o m m e une convention ou un langage. Le tableau 2 rsume les contrastes entre ces trois points d e vue.

^ C'est dire la majorit de la profession ... 2I I serait plus appropri de parler leur propos de thories de ttonnement amend, car i l s ne s'cartent qu' dose homopatliique du modle walrasien i n i t i a l .

Tableau

2.

Les

conceptions

mthodologiques

Vue

raliste

Vue

instrumentaliste

Vue langage

hypothses

exigence de

ralisme

a c c e p t a t i o n d e l'irralisme des hypothses

a c c e p t a t i o n d e l'irralism e des hypothses

possibilit d'infirmation f a c t u e l l e

c r o y a n c e e n la p o s s i b i l i t d'infirmations factuelles des thories

c r o y a n c e en la p o s s i b i l i t d'infirmatlons factuelles des thories

insularit de la thorie l'gard d e s infirmations factuelles

rapport s c i e n c e et logie

ide

opinions diverses

conception de neutrelit de la thorie et d e s thoriciens

plasticit idologique d e la thorie et e n g a g e m e n t p o l i t i q u e d e s thoriciens

70.

Dans la v u e instrumentaliste l'irralisme est, a s s e z paradoxalement, coupl avec une conception empirique de la dmarche thorique. Il y ^ empirisme p a r c e qu'on p e n s e q u e les faits p e u v e n t trancher et r s o u d r e des controverses thoriques. La bonne thorie est celle qui rsiste le mieux l'invalidation empirique. U n autre trait, li, est le suivant : si ce sont les faits qui tranchent, le rel s ' i m p o s e la thorie et au thoricien et, en consquence, les biais politiques ou idologiques de l'conomiste doivent s'incliner. On dfend donc une v u e de neutraht, la fois de la thorie et des thoriciens (un thoricien honnte s'incUnant devant les faits...). Ceci correspond la v u e s t a n d a r d de la dmarche thorique: le chercheur est cens entrer d a n s un d o m a i n e d'tude sans p r j u g s , il l'tudi et, au terme de l'examen, d g a g e des conclusions, notamment politiques, .

La conception

"langage"

(ou

oprationnalisme

thorique)

accepte

l'irralisme mais non les deux autres traits que je viens de lui associer. Une thorie est v u e c o m m e un l a n g a g e , une convention, c..d. un accord (toujours rvisable) au sein d'une c o m m u n a u t scientifique s u r des prmisses centrales et des rgles dnonciation des propositions thoriques. N ' i m p o r t e quelle p r o p o s i t i o n est autorise condition que les rgles s y n t a x i q u e s soient respectes. Si permettant leur prmisses des p r o p o s i t i o n s se rvlent aller rencontre de celles-ci, elles sont rejetes, tant, au moins, qu'une procdure intgration d a n s le respect d e la g r a m m a i r e et d e s n'est pas trouve. Les avances et dbats thoriques portent la

fois sur le raffinement du langage (et la dduction de nouveaux rsultats) et son extension (le type de phnomnes nouveaux qu'on peut y intgrer). La capacit des travaux empiriques trancher dans ces questions est faible, de telle sorte que le progrs se fait surtout sur le plan logique. Dans cette perspective, l'objet thorique est franchement reconnu c o m m e une fiction, construite par la profession d a n s le but d'avoir un cadre de discussion adquat. Sa liaison avec la ralit est a d m i s e c o m m e inadquate. En fait, priorit est donne la possibilit de driver des rsultats par un processus de dmonstration rigoureux (et donc en pratique mathmatique). L'avantage de la formalisation, selon cette v u e , est de permettre une discussion rigoureuse, susceptible d'aboutir des rsultats dmontrs et capable ds lors d'engendrer un consensus entre conomistes et d'ouvrir la v o i e d e s d v e l o p p e m e n t s cumulatifs. Corrlativement, le choix des hypothses a d o p t e s par la thorie n'est p a s fond en priorit sur leur ralisme, leur caractre central en tant que trait de l'explanandum mais sur leur oprationnalit thorique. Qu'il s'agisse, par exemple, de la rationalit

71.

maximisatrice ou des rendements constants ou dcroissants, il ne faut p a s chercher les justifier par un argument raliste m a i s par leur opportunit thorique, - d a n s son tat actuel, la thorie n'arriverait p a s d e b o n s rsultats sans ces hypothses! En d'autres termes, d a n s le choix des traits d e l'conomie-fiction a n a l y s e , le critre d'oprationnalit thorique d o i t dominer celui d e ralisme ou d"'essentialit" du trait retenu.

Ceci v a l'encontre d u point d e vue a d o p t par la conception raliste, telle que je la verrais. Celle-ci est centre sur le principe selon laquelle la thorie doit prendre en compte d'emble ce qu'on considre tre les traits essentiels d e l'explanandum. On pourrait parler ce p r o p o s d' " e s s e n t i a l i s m e " (ce serait inacceptable que le modle thorique n'intgre p a s les caractristiques juges centrales d e son objet). Les autrichiens sont, entre autres (pour ne p a s parler des post-keynsiens), reprsentatifs d e cette perspective. Par exemple, Menger avait aussi des vues trs radicales propos de l'quilibre, qui le sparait fortement de Walras. N o n content de croire que l'conomie ne pouvait atteindre l'quilibre, il pensait que l'conomiste ne pouvait le dcrire. Il ne croyait pas non plus en l'unicit des prix et estimait q u e le monopole est plus archtypal que la concurrence. d'utilit taient d i s c o n t i n u e s . la recherche pour lui On ne peut p a s du maximum ou marginalisme thorique, Pour lui, les fonctions chez lui r a m e n e r du minimum refusa-t-il la le d'une voie

fonction. Bref, la saisie de 1' "essence " des choses, et non l'oprationnalit tait primordiale. Aussi m a t h m a t i q u e sur laquelle le m a r g i n a l i s m e protagonistes de la rvolution marginaliste. d b o u c h a chez les a u t r e s

Revenons maintenant l'approche walrasienne. Il est probable q u e si l'on faisait une enqute, en d e m a n d a n t aux conomistes d e cette cole quelle conception ils se rattacheraient, les rponses pencheraient vers l'instrumentallsme. Pourtant, 11 m e s e m b l e personnellement (et bien q u e ce soit p r s o m p t u e u x de ma part de rpondre leur place) qu'au-del d e l'impression premire, l'approche walrasienne s'inscrit largement dans la conception " l a n g a g e / oprationnalit thorique". Accepter cette v u e a une incidence importante en termes de dimension idologique ou politique. D e prime abord, on pourrait penser que d a n s cette v u e trs relativisante, le dbat c o n o m i q u e est d e v e n u p u r e m e n t l u d i q u e et que la d i m e n s i o n politique, qui tait tellement prsente chez les classiques, s'est tout fait estompe. Ceci n'est cependant p a s la seule interprtation possible. A u contraire, je v o u d r a i s dfendre l'ide q u e toute d i s c u s s i o n thorique en conomie est toujours politique et ne fait que reprendre, l'intrieur d e

72.

rgles b e a u c o u p p l u s prcises et contraignantes, le dbat entam par les p r e m i e r s conomistes classiques. L e s bretteurs conceptuels q u e sont les conomistes sont aujourd'hui autant q u ' a u p a r a v a n t d e s a v o c a t s de l'une ou l'autre des causes en prsence p r o p o s de l'organisation d e l'conomie. Leur travail est d'abord d e p e r s u a s i o n intellectuelle l'intrieur d e la c o m m u n a u t scientifique. Mais les rsultats de leurs travaux sortent a u s s i d e la profession, s a n s tre ncessairement c o m p r i s d a n s leur d i m e n s i o n technique, et participent ainsi au dbat politique socital. Contrairement la v u e d e neutralit, v o q u e p l u s haut, ici l'intuition serait q u e les thoriciens ont dj leurs conception politiques en tte, avant d'aborder le sujet. La recherche consiste alors donner un fondement et une et formulation bien q u e t h o r i q u e s d e s intuitions n o r m a t i v e s paraisse paradoxal, l conomie pr-existantes

portant sur l'organisation diale de l'conomie. cela

Bref, d a n s cette vision et thorique, hautement plus

m a t h m a t i s e , p e u t tre v u e c o m m e une b r a n c h e p a r t i c u l i r e , axiomatise que les autres, de la philosophie politique.

4. Thorie et mtathorie

Soulignons une consquence de l'adoption idologiquement

d e la consquence "langage". idologiquement

Elle concerne un nouveau clivage, dans lequel on opposerait le caractre neutre d e s thories et le caractre e n g a g des thoriciens. Son fondement est la distinction entre thorie et mtathorie. Par ce dernier terme, j'entends des commentateurs. l'on pense pouvoir Deux en le c o m m e n t a i r e nonc tre p r i v i l i g i s , conomistes la p r o p o s d'une thorie donne, que ce soit par ceux qui l'ont conue ou par de s e s objets d o i v e n t La plupart des comparaison de cette thorie avec d'autres et les conclusions politiques que tirer. mlent Mais insidieusement les deux types de discours. Le travers est gnralis et c'est p r e s q u e d e b o n n e guerre, tant d o n n l'enjeu des d i s c u s s i o n s . composantes. l'historien de la pense se doit d'tre vigilant et de distinguer les deux

Je sais qu'une telle vue provoque des remous, gauche parce qu'elle lave la thorie no-classique de l'accusation d'tre biaise en faveur du l i b r a l i s m e , d r o i t e p a r c e qu'on affirme q u e les d b a t s soit-disant

scientifiques et neutres sont en fait politiques. Aussi est-il utile de donner quelques exemples de l'apphcation de la distinction. - Prenons d'abord le rapport entre thorie walrasienne et idologie librale. Il est vrai que de nombreux travaux prtendent driver de cette thorie des

73,

conclusions dmontrant la supriorit d u libralisme. M a i s v e u l e n t les a v o c a t s d e cette c a u s e , et non q u e

ceci rvle

s i m p l e m e n t q u e la majorit des conomistes pratiquant cette thorie se ce rsultat soit u n e caractristique intrinsque d e la thorie. Pour exprimer les choses s o u s l'angle o p p o s , la plasticit interprtative ou mtathorique d e la thorie walrasienne apparat d a n s le fait qu'on peut l'utiliser pour construire d e s m o d l e s d m o n t r a n t la s u p r i o r i t d'interventions et Bowles. - Prenons le rapport entre Ricardo et ses successeurs, Marx et Marshall en l'occurrence. Marx prtend faire une rupture radicale, Marshall prtend seulement apporter q u e l q u e s a m e n d e m e n t s , m i n e u r s l'entendre. C e s deux propos relvent de la mtathorie. Si l'on se cantoime la thorie, le rsultat inverse peut tre dfendu: Marx prolonge et enrichit la thorie ricardienne de la valeur, sans rupture profonde; au contraire, quoiqu'il dise, opre une telle rupture. -Le dbat H a y e k / L a n g e sur la possibilit d u socialisme fournit un autre exemple. La position d'Hayek d a n s ce dbat est intressante, parce qu'il veut (peut-tre tort d u point d e v u e thorique) m n a g e r la thorie walrasienne, d a n s la m e s u r e o effectivement, m a i s d'un p o i n t d e v u e mtathorique, celle-ci supporte des conclusions librales. Par contre, si sa critique de L a n g e est sans piti, c'est parce que celui-ci p r o p o s e u n e utilisation mtathorique inverse, socialiste, de la thorie walrasieime. - Dernier exemple, le rapport entre post-keynsiens et no-autrichiens. De nos jours, il devient d e plus en plus clair que ces deux coles sont trs proches en termes de leur dmarche explicative, d u fait de l'accent mis en c o m m u n sur l'incertitude, la production et la d i m e n s i o n temporelle, e t c . . Mais ceci est estomp (ou 1' a t) d u fait de la diffrence de position mtathorique dfendue par les tenants de l'une et l'utre approche, portant notamment sur l'apprciation quant la capacit d'ajustement s p o n t a n des conomies dcentralises. Marshall, t a t i q u e s et pour mettre en avant des thses marxistes, comme le font par exemple Roemer

5. Le projet thorique d e Keynes : pragmatique ou radical? L'acceptation d u point de v u e que je viens de dvelopper change aussi les termes d u dbat o p p o s a n t keynsiens et walrasiens. Se p o s e en effet la question : quelle stratgie p e r s u a s i v e faut-il p o u r s u i v r e si l'on a d e s intuitions keynsiennes sur la socit? Faut-il ncessairement construire une nouvelle thorie, rivale de l'approche walrasienne, ou bien peut-on essayer de faire passer le m e s s a g e l'intrieur d u l a n g a g e walrasien? On

74.

r e t r o u v e ici l'interprtation

d o n n e par F a v e r e a u

(1985,1988),

selon d'une choix

laquelle Keynes hsitait entre d e u x projets d'ampleur diffrente, le projet d i t - p r a g m a t i q u e et le projet dit-radical. Le p r e m i e r d c o u l a i t insatisfaction profonde l'gard de l'orthodoxie et d e ses

mthodologiques. Il consiste vouloir reconstruire la thorie sur des b a s e s nouvelles, en dormant une place privilgie des lments jugs essentiels m a i s qui sont ngligs par l'orthodoxie, (la m o n n a i e , la production, le postsquentialisme, l'incertitude, le crdit, la spculation). Bref, il s'agit de faire u n e rvolution scientifique, d e mettre en o e u v r e le p r o g r a m m e keynsien. lequel Plus modeste, le projet pragmatique ne remet pas en c a u s e les thoriques doivent tre n o n c e s . S u r cette

f o n d e m e n t s d e l'orthodoxie et accepte celle-ci c o m m e le l a n g a g e d a n s les p r o p o s i t i o n s prmisse, il part d'un constat - dans son tat actuel, la thorie orthodoxe ne peut intgrer ni le concept de c h m a g e involontaire, ni celui d e s o u s emploi - et se p r o p o s e de rpondre une question, - quelle est la modification minimale qu'on devrait y introduire pour que ce ne soit plus le cas? Telles sont les deux stratgies qui s'ouvraient Keynes. La lecture d e s Collected Writings rvle combien le projet radical lui tenait coeur. Mais on p e u t penser qu'il pouvait lui paratre judicieux, vu son objectif de p e r s u a s i o n politique, de miser en priorit sur le projet p r a g m a t i q u e . En effet, p o u r rendre acceptables des interventions de relance, il n'est p a s n c e s s a i r e d e faire une rvolution scientifique. Il suffit d'vincer les propositions thoriques qui y font opposition. Favereau montre comment l'tat d'esprit de Keynes volua au fur et mesure qu'il avanait dans la rdaction de la Thorie gnrale. Alors que, d a n s les premires moutures, la perspective radicale tait prdominante, elle a progressivement laiss la place principale au projet pragmatique. Dans la version finale, celui-ci est prpondrant, tout en n'tant toujours pas exclusif. La coexistence des deux niveaux d e projet est peut-tre une des raisons de la difficult et de l'ambigut de l'ouvrage. Keynes lui-mme a laiss l'ambigut subsister.Le fait que le projet p r a g m a t i q u e soit dominant dans la T h o r i e G n r a l e ne signifie pas qu'il s'en contente, car dans 1' article du Quarterly Journal of Economies de 1937 les thses radicales sont de nouveau mises en avant. U n e autre ambigut doit tre souligne. Les annes 1930 furent l'poque d'un double bouleversement, la "rvolution partiellement crois, dans la part, thorie et la conomique, macroconomique", d'une

"rvolution d'quilibre gnral", d'autre part. Or Keynes, sans en tre tout

75,

fait conscient bien sr, a t un protagoniste des d e u x mouvements.

Il a

contribu la mise en oeuvre d'une forme d'quilibre gnral q u e sont les modles IS-LM, donnant Hicks le grain m o u d r e pour une walralisation de ses ides. En m m e temps, il en ft un protagoniste ambigu, car d u fait d e ses ambitions thoriques, il tait galement -et d'emble- u n dissident l'intrieur d e cette rvolution. Mais on ne peut p a s affirmer que si Keynes a t " w a l r a l i s " ceci est un d t o u r n e m e n t intellectuel, u n e les bases d'une telle intgration. infiltration insidieuse. Il a lui-mme, d a n s le cadre de son projet p r a g m a t i q u e , d o i m

Selon moi, les termes d u d b a t restent les m m e s aujourd'hui qu' l'poque de Keynes, en ce sens que l'hsitation entre les deux projets reste d'actuaht. En effet, il y a moyen, l'intrieur de la thorie walrasienne, d e construire des modles rpondant des intuitions keynsiennes et visant p r o m o u v o i r d e s interventions keynsiennes, qu'il s ' a g i s s e d e la p i s t e "salaire d'efficience " , de l'aspect "risque moral" ou de la multiplicit d e s quilibres. P o u r q u o i ds lors faire u n e rvolution scientifique, d'autant plus que le "take-off" de l'approche radicale ne s'est toujours p a s produit? C e n'est pas que je veuille plaider d a n s un sens ou d a n s l'autre. Je v e u x simplement souligner que le problme se pose et qu'il y a des arguments en faveur des deux voies.

La conclusion de cette premire partie d e ma contribution est donc q u e , d a n s d e s cercles c o m m e celui a u q u e l je m'adresse (pour autant que je devine bien sa constitution), il y a lieu d e revenir sur les apprciations faites a n t r i e u r e m e n t sur la thorie no-classique. Pour a u t a n t qu'on accepte d e la voir selon les traits s u g g r s ici, u n e srie d'ides reues doivent tre remises en causes. Cette thorie n'est p a s en principe idologiquement (mme si d e fait ses d f e n s e u r s biaise appartiendraient

majoritairement une idologie donne). Elle est susceptible d'intgrer des intuitions keynsiennes et de servir de fondement des propositions d e poltique c o n o m i q u e keynsiennes. U n e rvolution scientifique n'est p a s ncessaire pour raliser un tel objectif.

^ Contrairement ce que j'avais moi-mme pens (De Vroey 1973)

76.

II. Le d v e l o p p e m e n t radical de la thorie k e y n s i e n n e Il ressort de ce qui prcde que les post-ke)msiens ont tort d e parler d e trahison p r o p o s des d v e l o p p e m e n t s dits-keynsiens entrepris d a n s un cadre walrasien. Ceux-ci sont justifiables, la fois c o m m e s'inscrivant d a n s une pratique inaugure par Keynes et, surtout, par le fait qu'ils ne sont p a s d n u s d'effets, la fois thoriques et politiques. Par aileurs, il est clair que c e d n'est p a s la seule stratgie possible. L'oeuvre de Keynes contient aussi les lments d'une approche alternative. Le problme est de voir dans quel sens dvelopper cette dernire, au vu du fait que d e p u i s cinquante ans trs p e u d e p r o g r s ont t faits. Si on admet notre hypothse qu'il s'agit d'un p r o b l m e d e p e r s u a s i o n intellectuelle, d a n s un contexte m a r q u p a r la prdominance et l'tat florissant (plutt qu'en crise) d e la thorie p l e de w a l r a s i e n n e , il en dcoule que ceux qui veulent p r o m o u v o i r une voie alternative d o i v e n t se rfrer cette dernire, c o m m e un contraste. S'il faut en saisir les faiblesses, c'est d a n s un dicours acceptable par les w a l r a s i e n s e u x - m m e s , un discours vis-vis d u q u e l ceux-ci ne pourraient rtorquer critique. que leurs critique n'ont rien c o m p r i s la thorie

A lire Lavoie, deux voies existent, l'approche no-ricardienne et l'approche post-keynsienne. Lui-mme est favorable leur fusion l'intrieur d'un corps thorique plus riche, l'approche post-classique. La fusion n'est p a s tellement fonde sur l'ide d'une communaut (ce qui serait plus le cas s'il proposait une fusion avec les no-autrichiens), mais plutt sur celle d'une c o m p l m e n t a r i t . D a n s le pot c o m m u n n o u v e a u , l'approche postkeynsienne amnerait la thorie de la d e m a n d e effective, centre sur le court terme, et les sraffens la thorie des prix de production, portant sur le long terme. Le projet n'est pas nouveau (Arena, 1987). La question est de Que cette s a v o i r si l'affinit est d'ordre thorique ou m t a t h o r i q u e .

dernire soit prsente est vidente, la fois parce qu'il y a un ennemi c o m m u n , la thorie no-classique et parce que les deux courants sont tous deux originaires de C a m b r i d g e , Angleterre. L'affinit thorique par contre est bien plus problmatique. Pour tre brutal, je ne vois p a s l'intrt de la fusion.

Vis--vis de l'approche classique la Garegnani, Eatwell et Milgate (Eatwell et Milgate, 1983) ma perplexit est grande. Bien que je puisse me tromper, je ne puis m'empcher de penser que leur rfrence Keynes relve d'une

77,

entreprise faites.

de rcupration

opportuniste,

dans

l a q u e l l e la

thorie

keynsienne n' a rien gagner! Quatre remarques m e semblent devoir tre a) L' assertion selon laquelle la thorie de la d e m a n d e effective doit tre lue c o m m e u n e thorie d u long terme m e parat tout fait tire p a r les cheveux et rsulter d'une lecture unilatrale et biaise. En particulier, elle tient au fait q u e ces auteurs ne peuvent concevoir l'quilibre que c o m m e une "position long terme", c c o m m e si la distinction court t e r m e / long dans terme tait la seule m a n i r e d'intgrer la d i m e n s i o n t e m p o r e l l e

l'analyse c o n o m i q u e . Leur raisonnement est alors le suivant: K e y n e s conoit la d e m a n d e effective c o m m e une thorie de l'quilibre; l'quilibre est une conception de long terme; donc la thorie de Keynes ne p e u t tre qu' long terme! b) Le sens m m e de la notion de d e m a n d e effective long terme m e parat nbuleux. Le concept signifierait qu'il existe une d e m a n d e effective court terme, qui elle serait en dsquilibre et qui graviterait autour de la grandeur long terme. Cette conception extrapole l'conomie d a n s son ensemble l'ide de dsquilibre de l'offre et de la d e m a n d e sur un march. M a i s la de Keynes du terme " d e m a n d e effective" n'est-elle pas Sa dtermination ne se rfre p a s au rsultat d' conception

totalement diffrente?

interactions entre offre et d e m a n d e sur les diffrents marchs. Elle rsulte d'un exercice mental fait par les firmes, en vue de dterminer les choix de p r o d u c t i o n qui leurs p a r a i s s e n t profitables, tant e n t e n d u q u e cette dtermination est une dcision unilatrale d e leur p a r t et qui, p a r dfirtion, est s u p p o s e devenir immdiatement effective. Dans les termes de Cartelier, "les entrepreneurs fixent les les grandevirs initiales en fonction d e ce qu'ils croient devoir faire" (1985:132). Ceci n'a rien voir a v e c im ajustement ou un msajustement. Pour mettre en avant l'essentiel, ce caractre d'unilatralit, les msajustements sont prcisment carts par hypothse. c) S'il est vrai que Keynes, sous l'influence de Marshall, p l a c e son analyse d a n s le court terme, l'expression est en fait malencontreuse et induit en erreur, dans la mesure o elle invite croire que le long terme en est le cas polaire. Or ceci n'est pas si vident. L'quilibre d e sous-emploi keynsien est un quilibre instantan, atteint d a n s un temps logique. A mes yeux, il est plus correct de l'inscrire keynsienne dans un cadre temporel hicksien et d e parler son p r o p o s d'quilibre temporaire. Dans la m e s u r e oii, en p l u s , on s u p p o s e r a i t la ralisation d e s attentes, l'objet d u d i s c o u r s d e Keynes serait un quilibre de sous-emploi qui serait la fois temporaire et intertemporel, ou "at a point in time" et "over time", p o u r reprendre les

78.

expressions de Hicks. En consquence l'intuition sous-jacente au projet d e fusion - que les d e u x thories p o u r r a i e n t s'emboter d u fait d e leur complmentarit en termes de point d e v u e temporel a d o p t - se rvle boiteuse. La thorie keynsienne, qu'il s'agisse d e sa lecture walrasienne ou d e sa lecture radicale, n' a rien gagner tre perue l'intrieur d e la catgorie "courte priode" des classiques. Contrairement ce que Garegnani p e n s e (dans son article " On a C h a n g e in the Notion of Equilibrium in rcent Work on Value and Distribution" (repris d a n s Eatwell et Milgate, 1983)) la thorie keynsienne ne s'inscrit p a s d a n s la conception classique d e l'quilibre mais bien dans la conception moderne, d) D a n s cet article Garegnani avance l'ide que, si les conomistes nocapital est un taux classiques ont abandonn la conception classique de l'quilibre, c'est pour dfendre la conception traditionnelle selon laquelle le facteur de production, d o n t le prix serait i n v e r s e m e n t reli au

d'intrt, - la d b l e thorique p r i n d p a l e des no-ricardiens. L'hypothse me parat a s s e z extravagante. Quoiqu'il en soit, l'ide sous-jacente est qu'il y a un lien de ncessit entre la conception classique de l'quilibre, c o m m e et une conception de la production fonde C'est c o m m e si la position d e long terme jouant, vis-vis de l'volution d u court terme, le rle d'un centre de gravitation sur l'ide de difficult de production et de surplus.

thorie ricardienne avait un monopole sur le concept de gravitation. Il est vrai q u e celui-d ne trouve pas de place dans une a p p r o c h e walrasienne m a i s il en a une tant chez A d a m Smith que chez les no-autrichiens, en tant chez ceux-d greffe sur une toute autre thorie de la valeur.

Sans dnier la finesse des analyses de G a r e g n a m et de ses c o m p a g n o n s , je ne pense pas qu'elles puissent enrichir l'approche post-keynsienne. Quelle a v a n t a g e celleci en retirerait? Lavoie n'est pas trs e x p l i d t e cet gard. A p r o p o s d e la monnaie, il se borne par exemple noter que cerains noricardiens sont "ouverts pour ce qui est d u rle de la monnaie" (1988:31). Mais qui ne l'est p a s ? La ligne de dmarcation ne serait-elle pas plutt entre les a p p r o c h e s , e s s a y a n t tant bien que mal de trouver une manire d'intgrer la monnaie, pour faire bonne figure par rapport l'intuition que nous avons tous que l'conomie relle est montaire, alors pourtant que le p r o b l m e conomique y est p o s ds le dpart d'une manire telle que la monnaie ne soit pas intrinsquement ncessaire, keynsienne qui, elle, tenterait de et l'approche montaire l'inverse, A savoir qu'au montrer

l'inconcevabilit de la non-intgration de la m o n n a i e , une fois dpart le problme rsoudre a t pos autrement?

79.

En ce qui concerne l'autre partenaire d e la fusion suggre, l'approche postkeynsienne, deux remarques m e paraissent pouvoir tre faites. a) Pour dire les choses trs brutalement, la m a n i r e d o n t les p o s t keynsiens reprsentent la thorie no-classique d a n s leur critique m' a toujours paru trs faible, (et ds lors d'un impact persuasif minime). C e d m' avait frapp la lecture d e s crits p i s t m o l o g i q u e s d u regrett A l Eichner. Malheureusement, les p a p i e r s rcents d e L a v o i e m e p a r a i s s e n t mriter le m m e type de critique. J e pourrais d a n s m o n e x p o s oral a p p r o f o n d i r ce point, aussi je m e contente ici d'un e x e m p l e . D a n s u n rstmi de son papier substantiel, L a v o i e nonce les principes s u i v a n t s : "Je vais associer l'conomie no-classique quatre notion

fondamentale: au niveau de la mthode, l'instrumentallsme et l'individualisme; au n i v e a u sicentifique, la raret et u n e information a p p r o p r i e . J'associe l'conomie post-keynsierme a u ralisme des hypothses, l'analyse des d a s s e s , la production, l'incertitude fondamentale et sa rationaHt limite" (1989:8).

C e s p r o p o s sont-ils v e n d a b l e s ? J e crains bien q u e non. C o m m e not, l'instrumentallsme n'est pas ncessairement associ la thorie aussi w a l r a s i e n n e . Si r i n d i v i d u a l i s m e peut se substituer l'est effectivement, il est t o u t

prsent d a n s l'approche keynsienne. U n e analyse en termes de d a s s e s ne un point de v u e centr sur la dcision individuelle peut s'effectuer d a n s le l a n g a g e mais doit se greffer sur lui (quelle est la thorie conomique p o u v a n t tre tiquete c o m m e hollste?). De plus, elle no-dassique, en faisant une srie d'hypothses, - q u e les agents sont d a n s la ncessit de transacter (ou q u e le vecteur des dotations initiales ne s e trouve p a s d a n s l'ensemble d e s possibilits de c o n s o m m a t i o n ) , q u e les dotations sont rparties de manire systmatique ou spcialise, q u e les rendements sont croissants, de telle sorte que les emplois susceptibles d'tre remplis d a n s un statut de p r o d u c t e u r i n d p e n d a n t sont limits, e t c . . L'information a p p r o p r i e est u n e hypothse a d o p t e par K e y n e s d a n s la thorie de la demande effective. Par ailleurs, les asymmtries aussi d'information sont un thme n o - c l a s s i q u e important. P o u r q u o i

associer rationaUt limite et thorie keynsienne? La thorie d u m a r k - u p n'est p a s a n t a g o n i q u e la thorie marginaliste (cfr Mongin, 1989). Le ralisme des hypothses et l'incertitude sont des traits mis en a v a n t par l'approche no-autrichienne. Bref, si on accepte d e p r e n d r e l'extrait cit c o m m e un r s u m des vues d e L a v o i e (ce qui est peut-tre dloyal), le

80.

m o i n s qu'on p u i s s e dire est q u e ni la ligne de dmarcation entre thories n o - c l a s s i q u e et p o s t - k e y n s i e n n e , ni la spcificit d e cette n'apparaissent trs clairement. Une telle r e p r s e n t a t i o n de dernire la vue

n o c l a s s i q u e r i s q u e alors d e recevoir le sort q u e connu celle d'Eichner, lorsqu'il crivit d a n s la revue N a t u r e , c..d. de se faire m c h a m m e n t , mais hlas justement, moucheter par des auteurs c o m m e D a s g u p t a et Hahn ^ !

b) Ma seconde remarque est tout aussi critique m a i s est d'une autre nature. En effet je regrette que les post-keynsiens restent finalement assez timides d a n s leur interprtation d e Keynes. Au lieu d e se s t a n d a r d i s e r en

cherchant un point commun avec les no-ricardiens, ils devraient, mon sens , cultiver plus la spcificit de Keynes ou, en d'autres termes, aller plus loin d a n s l'affirmation de l'htrodoxie de l'auteur de la Thorie gnrale. L'approfondissement devrait porter tant sur la monnaie q u e sur la nature de la transaction salariale et le statut d u march d u travail. Le point de vue a d o p t , par e x e m p l e , par D a v i d s o n en matire de la spcificit d e la monnaie est, tout compte fait, assez hmide. On en reste souligner l'aspect fonction de rserve de la monnaie et rattacher sa ncessit l'incertitude et d e l'inscription des activits conomiques d a n s u n contexte de dure. M a i s ceci sont des traits q u i me paraissent relativement subalternes. La rflexion sur la monnaie faite par un auteur c o m m e Clower me parait aller plus loin, d a n s la mesure o il la rattache l'organisation des changes. La rfrences l'organisation walrasienne n'est pas seulement utile en termes d ' u n e S t r a t g i e p e r s u a s i v e . Elle l'est a u s s i contraste qu'elle permet d'tablir entre intellectuellement, le ttonnement, p a r le comme

organisation particuhre des changes, et la monnaie c o m m e alternative cette dernire. Il s'agit d a n s cette perspective d e souligner, non p a s les fonctions montaires, mais le rle de celle-ci, en tant qu'institution ou rgle d u jeu. Ceci dbouche sur le remplacement d u principe walrasien " la condition p o u r q u e des transactions p u i s s e n t tre effectues l'quilibre soit atteint" est q u e

par une proposition d u genre " la condition pour

q u ' u n e transaction soit effectue, cette fois d a n s une opration bilatrale, est q u e le vendeur soit d i s p o s changer et q u e l'acheteur ait un accs pralable la monnaie, un droit de tirage sur l'institution montaire". Les incidences d ' u n tel changement de perspective -le glissement d'attention d e s biens vers les sujets et leurs comptes, ainsi q u e l'vanescence des catgories de valeur et de prix d'quilibre, qui sont le s o u b a s s e m e n t des problmatiques traditionnelles- ne p e u v e n t tre d v e l o p p e s ici (cfr

les

rfrences

sont

donnes

dans

Lavoie

(1988).

81

Cartelier, 1985a,b; D e Vroey, 1987).

La m m e radicalisation de l'analyse

pourrait s'appliquer au m a r c h d u travail, amenant considrer celui-ci c o m m e une transaction d'accs, rgis par d'autre principes que ceux qui sont l'oeuvre dans les marchs normaux.

CONCLUSION

L'article de Marc Lavoie qui a servi de dpart aux rflexions qui prcdent a l'indniable mrite de p o s e r des problmes importants. Il s'avre effectivement que les temps sont m r s pour une r-valuation de l'apport des diffrents courants de la thorie conomique et u n e redfinition d e s stratgies p r o p r e s ceux qui continuent opter p o u r d e s voies nonconventionnelles. Mais ces derniers doivent tre critiques l'gard d'euxm m e s . Le discours post-keynsien d'aujourd'hui ne peut tre le m m e que celui qui tait tenu il y a vingt ans, et qui lui-mme ne faisait, dans u n e large mesure, que paraphraser les p r o p o s de Keynes. Dans les annes 1970 on a beaucoup parl de la crise de la thorie traditionnelle. Etonnamment, avec le recul, il s'avre que la crise n'tait pas prsente o on le proclamait. Aujourd'hui, la thorie walrasienne a rebondi, alors que les a p p r o c h e s Leur regain ne me parat p a s passer par la v o i e alternatives pitinent. suggre par Lavoie.

REFERENCES

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82.

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conventionnelle l'conomie des conventions ", C a h i e r s PoUtlque, n=14-15, pp.197-219.

Garegnani P., " On a Change in the Notion of Equilibrium in Rcent Work on Value and Distribution", dans Eatwell et Mllgate, o p u s cit. Keynes J.M., The General Theory of Employment, Interest and Money, 1936 (traduction franaise : Thorie gnrale de l'emploi, de l'intrt et d e la mormaie, Payot, Paris, 1963). L a v o i e M., "Les post-keynslens en qute d'un p r o g r a m m e de recherche unifi et distinct d u p r o g r a m m e no-classique", mimo, n o v e m b r e 1988. L a v o i e M., "Les noyaux de recherche no-classique et post-keynsien". Bulletin de l'Association d'Economie Politique, printemps 1989. Menger K.,Princlples of Economies, N e w York Unlversity Press, N e w York, 1976 (traduit d e l'allemand). Mongin P., R o e m e r J., "A General E q u i l i b r i u m A p p r o a c h to M a r x i a n Economie Theory", Econometrica, vol 48, n'2, 1980, pp.505-53O.

UNIVERSIT DE B O R D E A U X I

F A C U L T DES S C I E N C E S C O N O M I Q U E S

Sminaire DECTA III

Thme gnral :

POST-KEYNESIENS ET NEO-RICARDIENS : VERS UNE SYNTHESE POST-CLASSIQUE ?

LES RAFFINEMENTS MODERNES DE LA THEORIE NEOCLASSIQUE

ET LES PREOCCUPATIONS POST-CLASSIQUES * ( propos d'une argumentation de Marco Magnani) par

Aim SCANNAVINO Professeur l'Universit Bordeaux I

Mardi 3 1 octobre 1989 ^ 1 6 heures 30 Salle E. 330'

* Version provisoire.

^*'9nue

Lon Dugult - 33604 Pessac

56.80 61 .50 postes 365 et 367

La continuit de la science que Lakatos identifie par la persistance des noyaux durs s'explique en recourant

a u degr de fcondit des programmes,

sans en appeler a\ix dcisions mthodologiques des scientifiques. Alan F. Chalmers

A n'en pouvoir douter, en dpit des mises en critique et des propos dnudants, la perspective no-classique n'a cess de conforter son statut de paradigme dominant*

Etendre son magistre d'influence ne lui a t une

ambition

accessible qu'au prix d'efforts soutenus pour gagner les voies du ralisme. Pour l'essentiel, ils ont consist spcifier plus finement l'analyse des quilibres macroconomiques par la considration d'effets de structures et de comportements d'agents limite. devant

contracter en situation d'information

En thorie de l'quilibre Arrow-Debreu (nous reprenons (198?

gnral, l'environnement

du modle s'attache

la terminologie laquelle

notamment Tovmsend

)) s'est progressivement

mancip de ses

lignes d'horizon trop stylises. Le site walrasien accueille dsor-

86.

mais des structxires spatiales, des rseaux de communication technologies plus ou moins avances, la privatisation

aux

d'informa-

tions; on y dcle encore des aspirations prendre en compte biens capitaux et biens stocks, indivisibilits, actifs financiers

et engagements contractuels caractres restrictifs; les imperfections de concurrence dans la sphre prive, le domaine public d'autre part, sont longuement dtaills; enfin, les agents s'y individualisent, notamment par la diversit de leurs attitudes en prsence du risque. L'anthropologie et l'histoire, la sociologie

et les autres sciences humaines d'observation ont nourri ce souci du concret qui permet aujourd'hui aux dductions de prtendre des dimensions normatives conomique; Tovmsend no-classiques

et inspirer la politique

( 1 9 8 ? ) , comme tant d'autres, ne cesse de

relever ces rfrences avec une prcision soigneuse: en prsentant ainsi ses programmes de recherche, la pense walrasienne elle pas son procs de lgitimation ? n'instruit-

Mais, les raisonnements d'inspiration no-classique n'ont vraiment assvir leur emprise qu'en s'obligeant cause de leurs cadres conceptuels; le p r o g r s gation des critiques. une remise en s'est fait l'insti-

Le cadre walrasien et 1 atemporalit

du modle

d'quilibre

gnral ont t mis distance, ce qui a ouvert de traiter des phnomnes de dsquilibre d'quilibres temporaires. et des

la possibilit squences

87.

La conviction d'une fcondit - au sens que 1 'pistmoiogie Lakatos donne ce terme - des programmes est ds lors parfaitement (1983) de recherche

de

no-classique

lgitime. Elle a inspir Marco Magnani des dmarches

une mise en cause de l'originalit

post-keynsiennes. A l'vidence, son propos est plus polmique et cursif qu'labor et novateur. Ne traitant que du courant Fondamentaliste, no-ricardien,

ce qui revient ignorer le courant post-keynsien il s'en tient au constat: Fondamentalistes

et no-classiques

partagent de semblables proccupations pour l'analyse de courte priode, la prise en compte des anticipations comme l'importance la monnaie, et aboutissent des conclusions trs conciliables des de

sur la question cruciale de la relation entre les mouvements

salaires et de l'emploi. Les controverses de ces deux coles ne lui paraissent reposer que sur des incomprhensions, ce qui signifie implicitement qu'est malvenue la mise en cause de la pense noayant suscit la plus large adhsion et pouvant trs haut niveau de gnralit: le

classique, dmarche

se prvaloir d'approches

keynsianisme est intgrable, comme cas d'espce.

Ce point de vue est des plus recevables; avec le texte de Marco Magnani s'explicite la conviction de la plupart des auteurs

qui n'excluent pas de se rapporter des principes no-classiques. Mais, trop fond sur la recherche de concordances, il omet toute vocation des paradigmes fondateurs, des programmes de travail, des difficults essentielles propres aux deux doctrines; les interrogations fondamentales que ne cesse de ritrer un conomiste, qu'il soit d'obdience no-classique ou post-keynsienne. L'on y discourt d'assimilation, dun style cursif, quand la considration

des modes de dveloppement

de ces doctrines met en relief des

88.

rsistances internes l'laboration

de concepts, la saisie des

ralits concrtes - notanunent, rfrence prminente, la possibilit de retrouver les fonctions essentielles de la monnaie dans le cadre no-classique.

Il nous a t demand de ragir ce texte et ce n'est pas chose aise. Nous sommes obligs de remonter en-dea des concordances que Marco Magnani se borne relever. A priori deux perspectives nous semblent ouvertes.

La premire renvoie la possibilit d'identifier les caractres de l'analyse no-classique en rfrence des notions de

paradigme, de noyau, de programme de travail, e t c . . et d'opposer ces identifiants ceux d'un projet post-keynsien. Le principe de confrontation ferait alors appel des couples instrumentalisme/ralisme, pistmologiques; rationalit

individualisme/organicisme,

illimite/limite, sont parmi ceux ayant t proposs.

Nous retenons une autre dmarche, plus concerne par les lignes de dveloppement de la pense no-classique que par la recherche alors, nous avons temporelles.

d'un socle. Le choix d'une approche s'imposant fix notre attention sur le traitement

des dynamiques

A ce niveau, nous tenterons de discuter la concordance des proccupations et concepts no-classiques et post-keynsiens dont

nous entretient Marco Magnani. Nous travaillerons donc aux "lifflitis" des raisonnements no-classiques - du moins, ce qui nous paratra tel.

Nous reprendrons pour cette analyse le fil de la dmarche de Marco Magnani, considrant successivement les questions du court

terme, du lien monnaie-incertitude.

89.

I - LES PREOCCUPATIONS DE COURTE PERIODE

De Quesnay Marshall, la considration de la longue priode a t le trait dominant de l'analyse essentiellement conomique. Cela signifie

la prminence d'un concept, le prix normal, dans

les raisonnements des physiocrates et des classiques, puis de Jevons ( 1 8 7 1 ) , Walras ( 1 9 5 ^ ) , Clark ( 1 8 9 9 ) , Wicksell (l93^), Bohm-

Bawerk ( 1 9 5 9 ) t

... , Marshall

(1961).

Quelle est alors

l'origine

des proccupations de court terme que l'on dcle chez les auteurs no-classiques depuis les annes trente ? se concilient-elles vraiment avec celles des post-keynsiens, comme le donnerait

penser le texte de Marco Magnani ?

Elles nous paraissent relever de questions de mthode, d'une reconnaissance de l'importance des anticipations que forment et d'information limite, des enfin

agents en situation d'incertitude

des problmes dlicats de la thorie du capital et de du taux de profit, Marco Magnani aborde brivement

l'uniformit

les deux premiers essen-

points, ne dit mot du troisime bien qu'il soit une dimension

tielle des raisonnements post-keynsiens, et se doit enfin d'ignorer la perspective no-ricardienne dont les concepts renvoient la longue priode.

90.

! Les questions de mthode

Sans doute le reproche le plus vhmentement conceptions de l'quilibre

adress aux

gnral est-il \m dfaut de ralisme.

Pour nombre d'auteurs, dont Shackle, de telles dmarches postulent et spcifient a priori une rationalit des agents loigne de l'authen-

ticit des comportements. Cette critique peut-tre pousse jusqu' la mise en cause de l'abstraction dans l'analyse par rfrence au couple pistmologique D'autres, notamment et se formule

"ralisme/instrumentalisme". plus troitement concerns

Robinson (1930, 1 9 8 ^ ) ,

par la lgitimit de raisonner en perspective de longue priode, se rapportent une opposition entre "temps logique et temps histo-

rique" ou "raison et histoire". Enfin, certains conomistes traitent le problme du ralisme en discutant des caractres marshalliens de la dynamique propre telle u telle analyse.

Mais, l'conomie no-classique a beaucoup travaill les systmf d'hypothses sous-jacentes ses modlisations: elle a cherch de chacune d'elles, les a fait varier, les a s'incorpore

valuer l'importance

affines. La question du ralisme n'y est pas esquive, mme aux dmarches d'investigations. C'est

au terme de ces dernires

que son enjeu nous parat merger: lorsqu'une structure formalise s'accommode de l'existence d'une multiplicit d'quilibres (?aut-il

y voir un signe de richesse d'analyse ou de spcification incomplteDiamond (1987) pose une telle question^ on que l'on s'interroge sur d'quilibre

les proprits de la monnaie dductibles d'un modle temporaire.

Nous traiterons successivement

le problme du ralisme et historique.

celui li la distinction temps logique/temps

Si..

l,a

le

problme

du

ralisme

La c r i t i q u e approches de t e l l e la

de S h a c k l e ,

dnonant

un d f a u t soit

de r a l i s m e dans le

des

no-classiques, ou t e l l e

peut

s'interprter spcifique

cadre

modlisation

soit

comme

atteignant

procdure

d'abstraction

elle-mme.

Examiner thorie critique

le

systme et le

d'hypothses repenser le pas, s'il

sur le

lequel faut, la

repose de

xme la

formalise interne; ne

relve

comme n o u s s'en prive

mentionnions, telle est

thorie dmarche

no-classique

mme l a

d'approfondissement

des

modles

d'quilibre

gnral.

Ses p e r f e c t i o n n e m e n t s faire merger ce des

la

conduisent,

il

importe et

de des

le

relever,

structures

organisationnelles du c a d r e de de la la

institutionsj Il

faisant ici

on s ' e x t r a i t le

walrasien. firme et celui de la

conviendrait les

d'voquer

statut

banque dans Depuis les

dveloppements de C o a s e Calvo fois

rcents

pense et

no-classique. (1972),

travaux (198O), la la

(1937),

Alchian

Demsetz nous

Williamson

(1979),

Lazear

(1981)

prsentent se

l'entreprise comprend dans poss par le

comme une i n s t i t u t i o n de r s o l u t i o n des

dont

l'existence

perspective

de c e r t a i n s

problmes de

march et

(notamment,

minimisations

de c o t s

transaction) (1985) parle

comme un m o d l e propos

d'organisation

sociale;

Bovrles

ce

de m o d l e s qu'ils

no-hobbesiens, nous dlivrent

n'hsitant ceux des

confronter modles

les

enseignements

marxiens. firme bancaire, essor, dj inutile de r a p p e l e r relevait que son analyse Santomero

Quand l a est

en s p e c t a c u l a i r e d a n s un s u r v e y devenu t o u t

comme l e bien

rcemment

(1983) Il est

dpass. de p r s e n t e r d'agents. la Leur thorie prter vme

fait

impossible

no-classique rationalit

comme un u n i v e r s est tout

atomis aussi

illimite

obsolte.

92.

La c r i t i q u e ble encore.

de

la le

dmarche dire,

d'abstraction analyse

parat

plus de

contesta-

Faut-il de

toute

a besoin

principes bachelar-

structurants, dienne s'est

concepts pour,

e t c . . dessein

(1 ' p i s t m o i o g i e 1'explicitation de

aiaign

cette

exigence). Les liste mises la difficults de d v e l o p p e m e n t les de la pense institutionna l'gard des

illustrerait en c a u s e de

aisment

rserves On d o i t

formules ce

l'abstraction. des Ecoles

courant

intellectuel les sociologie"

riche

reflexion

Historique

Allemandes, les

"pragmatiques" grandes poursuit Deal Pour des (le tudes

de V e b l e n , (Mitchell) le

Gommons

ou M i t c h e l l , des cycles la mise

premires que

empiriques

conomiques, en o e u v r e

aujourd'hui Brain Trust que

NBER,

ou e n c o r e

du New

tait de

constitu tels les

d'instltutionnalistes),... l'absence ne nous ou l e font rejet que plus ou faite

immenses concepts les

soient

apports,

abstraits thories

qui des

caractrise

apprcier la ne Thorie traduit

cycles,

fussent-elles la ne remarque se

partielles, d'tre

Gnrale. que des

Au d e m e u r a n t , et

venant

aspirations,

reconnat

aucun

caractre

dprdateur. Blaug recherche et jamais (1982) le souligne, ne d o i t autres "l'ide ... que la lumire les de la

empirique vers que de les

tre

dirige de la

que v e r s thorie,

implications tre

lments

ne p e u t de

comprise critique

comme une r a c t i o n la thorie par les

contre

un s i c l e par

bombardement Historique Aussi qu'avaien*

orthodoxe,

d'abord

l'Ecole

Allemande,

puis

institutionallstes cder la

amricains". des

s ' efforce-t-il alu Friedman jamais

de n e p a s des

facilit que ou

critiques

affirmations

telles

"l'vidence "le seul de test ses

factuelle pertinent prdictions v e r s Keync*' ?

ne peut de la

dmontrer d'une

une h y p o t h s e " est bien la

validit

hypothse Ceci tant

comparaison

avec

l'exprience". lui prter

connu,

tournons-nous d'un Shackle

Peut-on

les

convictions

ralistes

93.

Sur la question du ralisme, le point de vue keynsien nous parat difficile cerner. Il faut la fois considrer l'pistmoaux

logie promue par le Trait des Probabilits et celle implicite oeuvres conomiques, la continuit de cette pense n'tant moins qu'assure. rien

Curieusement, si l'on peut dire, les quelques articles que les conomistes ont consacrs au Trait des Probabilits omettent

de mme relever le projet sous-tendant cet ouvrage; ils ne s'attachent qu' la conception du probable qu'il enferme - la saisissentils vraiment ? La question nous parat se poser sitt reconnue du

l'intention keynsienne qui est de fixer le sens d'un concept

probable propre servir d'assise aujc dveloppements d'xine logique inductive, celle-ci tant le dessein de l'ouvrage. Il s'agit donc principalement, si l'on peut se risquer synthtiser, d'laborer

une thorie de la confirmation des lois scientifiques, au fil de thormes; et cette fin est requise la constitution d'une thorie mtalogique de la probabilit permettant de proposer des principes cohrents de mesure de la capacit d'une hypothse susciter l'assentiment tandis qu'elle passe au crible de l'exprience. parties

La structtire du livre est lumineuse: ses deux premires

sont consacres au concept de probabilit, la troisime aux procdures induetives qu'il faut prouver et promouvoir, les deux dernires proposent des thormes de confirmation.

Ainsi, ce premier texte important

de Keynes est statut

pistmologique. Telltest bien l'opinion de Borel: ce prodigieux mathmaticien avait form le projet d'un ambitieux renouvellement

des fondements du calcul des probabilits, dfinissant un programme de recherches confies d'minents chercheurs, pour systmatiser

94.

le dveloppement de cette disciplin. Il en rsulta une en quatre tomes regroupant

encyclopdie

dix-huit ouvrages, de publication qui

acheve en 1939 fixant toutes les lignes de dveloppements structurent

l'essor contemporain de cette discipline; le dernier

livre, de la main mme de Borel, traite de la philosophie des probabilits et le texte de Keynes s'y voit dnier tout statut en "essai philosophique".

d'authentique mathmatique, prsent

En fait, avec cet ouvrage, Keynes s'intgre

la grande

tradition de la philosophie anglo-saxonne des sciences. En appliquant les principes de la logique formelle l'analyse de la pense scientifique, le dessein d'une logique inductive est d'riger en science positive la thorie de la science, afin de dfinir des garanties (satisfaisant toutes les exigences de cohrence) de la vracit les sciences exprimentales.

des lois qu'nonaent

Cela signifie que la loi a statut d'hypothse: un point de vue contemporain, qui distingue lois empiriques nous est donn par Carnap (1966); et lois thoriques,

les procdures de falsification remonte

de Popper relvent de ce mme a priori, e t c . . L'ide

Bacon et Whewell, selon qui la seule dmarche euristique valide serait en sciences le procd de la libre hypothse avec contrle par les consquences exprimentales. Jevons dans ses Principles of Science (iSy't), ouvrage qui mriterait l'attention des conomistes,

dveloppe d'amples reflexions sur ce sujet, liant toute loi sa mesure de probabilit. Mais, quel concept de probable retenir ?

Keynes a dfendu l'ide que la probabilit fonction numrique

inductive est une

(ou un ordre) dfinie sur des ensembles de

formules appartenant certains systmes smantiques: elle serait donc un concept mtalogique.

95.

Nous ne prsenterons pas davantage les perspectives lesquelles s'inscrit

dans

le Trait des Probabilits de Keynes. sujette

Cette question de la logique inductive est plus que jamais rserve: Lakatos (1968)

n'crit-il pas son propos, "un simple importance

calcul des degrs de cohrence des croyances n'a qu'une marginale relativement

au problme central de la philosophie des des thormes

sciences" ? Un tel jugement met en cause l'intrt

de confirmation auxquels Keynes aboutit dans son ouvrage. Il nous parat important de relever d'une part que la conception

keynsienne du probable est tributaire d'un tel contexte et la question se pose de son transfert au domaine des anticipations conjoncturelde

formes par les agents conomiques sur les volutions

les; d'autre part, que l'on ne peut prtter Keynes, l'poque rdaction de son texte, un trop grand ralisme pistmologique.

Mais, qu'en est-il ultrieurement

? La Thorie Gnrale et

surtout l'essai consacr Malthus paraissent privilgier les assertions proches des faits; dans ce dernier texte, la dmarche de Ricardo est juge trop abstraite, moins matrisable et exposant davantage au risque d'une perte de contact avec les ralits factuelles que celle de Malthus. Cela ne met pas en procs les processus d'abstraction, mais impose l'exigence de s'assurer le systme d'hypothsejsous-tendant que

un raisonnement permet bien de

traiter le cas gnral, ne nous limitartpas la considration de situations spcifiques (la seconde section du chapitre 2 de la

Thorie Gnrale voquant la rfrence aux salaires nominaux ou aux salaires rels dans les discussions entre partenaires sociaux

pourrait illustrer ce point), et l'exigence thorique pour justiciable de l'exprience.

de tenir toute assertion

La pense de Keynes ne nous parat se prciser vraiment, en cette matire, qu'entre les annes 1936 et 1 9 3 9 , lors des discus-

sions du caractre contra-cyclique des mouvements du salaire rel, que la Thorie Gnrale postulait Dunlop (1938) et Tarshis et que les travaux empiriques de exprime

(1939) contestaient. Elle est

dans son article de 1939 traitant une lettre adresse Harrod en

cette question, ainsi que dans

1938.

Le point de vue est complexe; par souci de simplicit, nous le synthtiserons l'extrcme: il est notamment dit dans la lettre .. On ne

Harrod, "L'conomie me semble une branche de la logique

peut aller trs loin si l'on ne conoit pas des modles nouveaux et amliors ... Mais il est de l'essence d'un modle que l'on n'y

fasse pas figurer les variables avec leurs vraies valeurs. Si l'on procdait ainsi, on rendrait le modle inutile ..."; quant

l'hypothse

faite sur les volutions du salaire rel, Keynes dit qu'on

peut la falsifier sans affecter sa thorie de l'emploi. Il nous semble difficile de lui prter l'ide d'une thorie conomique s'loigne

ayant pour substrat l'observation: mieux vaut qu'elle ne pas des faits, mais elle n'en n'est pas issue.

Ainsi, les critiques de Shackle l'encontre

d'un manque de

ralisme de la dmarche no-classique ne paraissent pas rdhibitoires. Il n'en demeure pas moins que le raisonnement no-classique iaternalise ce problme jusqu' s'en reconnatre mis en cause. lorsque

Il en va ainsi, pour certains auteurs tels que Townsend, doit s'envisager l'existence

ventuelle d'une multiplicit d'qui-

libres: est-ce le signe d'une spcification incomplte de la , thorie ? Par ailleurs, dans les textes de Hahn ne cesse de se ritrer une question: l'actif montaire dont le modle d'quilibre gnral nous livre les proprits restitue-t-il vraiment les caractres essentiels des monnaies concrtes ?

9 7 .

l,b

temps logique et temps historique

L'interrogation porte ici sur le concept d'quilibre de longue priode; elle est claire par les reflexions de Robinson 1980) et de Minsky (1975). (1979 et

Les questions souleves ne se traitent que dans le cadre bien spcifi de telle ou telle proposition formule relativement une perspective de long terme, par exemple la rpartition de la productiom nette entre salaires et profits,

Robinson nous parle des diverses temporalits auxquelles le discours conomique fait rfrence ui temps logique renvoyant des causalits, mais wat la consistance doit tout aux squences de dcisions (et leurs chanes de consquences^ prises tel ou tel instant par les agents; un temps historique difficile interprter et affect par l'observation. Il convient alors de se demander si l'on peut parler de long terme ? la pertinence d'un concept de taux normal de profit est ime des spcifications, nous dit Robinson, de ce problme, Minsky tient des propos du mme ordre.

En fait, sont mises en cause d'une part la clause ceteris paribus de la mthode marshallienne, la supposition "qu'il est possible de dcrire les effets d'un seul vnement spcifi comme si il tait le seul changement qui se soit produit une date particulire", d'autre part l'abstraction prvisions et dcisions. que l'on ferait des anticipations

Sur ce second point, observons que la proccupation des incidences des anticipations et prvisions sur la situation des marchs est le fondement de la thorie de l'quilibre temporaire;

il y faut des prvisions la fois sur les tats de la nature et sur ceux des marchs: nous serions alors enclins considrer que les

98.

difficults lias la clause ceteria paribus ne seraient gure prononces.

Dans une telle structure, dsigne par Radner conune celle des "conomies squentielles", une des questions essentielles est la stabilit d'un quilibre de longue priode; la perspective et le concept en sont donc maintenus. Mais, l'tude des incidences des est le vrai dessein des

processus de formation des anticipations analyses menes ("The

problem of assessing the stability of a longexpectations when the traders equilibrium

run equilibriura with self-fulfilling use given l e a m i n g

processes is central to temporary 1903).

analysis", Grandmont

Cette approche pose un problme, du point de vue qui nous occupe. L'attention est fixe sur un temps divis de priodes discrtes en une infinit

( ne pas confondre avec celui des analyses temporaire, dit

horizon infini de Cass et S h e l l ) . L'quilibre

encore "walrasien de court terme", est dfini comme un ensemble de prix et taux d'intrt courants qui galisent la demande agrge

l'offre agrge sur chaque march la date considre; il est, par dfinition, montaire s'il s'y attribue une valeur positive

la monnaie; par quilibre "stationnaire", ou de long terme, on dsigne une suite d'quilibre de court terme o toute les variables relles d'quilibre sont constantes dans le temps. Dans ce contexte, il s'agit d'identifier les circonstances sous lesquelles il n'existe

pas d'quilibre de court terme

(montaire ou r e l ) . On le sait, l'existence d'un

pour les thoriciens de la synthse no-classique

quilibre montaire de court terme avec plein-emploi repose sur' un puissant mcanisme rgulateur, les effets d'encaisse relle; les thoriciens de l'quilibre temporaire privilgient la r f r W C

99.

l'effet de substitution intertemporelle, qui dsigne les incidences' de la variation des taux d'intrt rels anticips sur la demand courante de biens. Il est requis pour l'existence d'un quilibre de court terme que les anticipations de prix et taux d'intrt par certains agents (parfois, tous les agents) soient formes

relativement

insensibles aux fortes variations des prix et taux courants. Mais, ceci tant essentiel, les fonctions et les processus d'apprentissage

d'intrt d'anticipations,

qui les sous-tendent, sont des sur

donnes exognes. On postule, par exemple, qu'elles reposent des procdures baysiennesj et par commodit

l'on ne considre

souvent que des anticipations non probabilistes. Rien d'illicite; au contraire, cette dmarche pennet de montrer que la rfrence aux anticipations rationnelles - endognises, par principe conduit srieusement sous-estimer des causes de dsquilibres, par ngligence d'erreurs propages tion des processus d'anticipations e t c . . Nanmoins, la spcificaest discrtionnaire.

Cette spcification a priori des fonctions

d'anticipations, chez "c'est

la reconnaissance de leur caractre exogne est explicite Grandmont

(1903). Hahn en a bien soulign les implications: du comportement

l'invariance

... sur une certaine priode qui en 1973

donne sa signification au concept d'quilibre" ( 1 9 5 2 ) ; il revient sur cette question du fondement du concept

d'quilibre

en thorie des conomies squentielles, en envisageant la considration de processus d'apprentissage: la rvision des fonctions

d'anticipation dtermine par l'exprience, non plus par des modalits a priori. Lorsque l'apprentissage se concrtise, l'qui-

libre n'existe plus: on traite du principe de rvision de choix.

Or, l'ide keynsienne de liquidit n'est-elle pas troitement lie celle que nous venons d'voquer? n'a-t-elle pour dimension des choix squentiels de la structure des actifs dtenus, la possibilit de rvoquer des choix antrieurs ? peut-elle se concevoir sans l'ide d'un apprentissage, non rgi, de nement ? Monnaie et endettement l'environ-

sont objets de dcisions, et en tant

que tels instruments de connaissance.

Hahn reviendra sur cette question d'une thorie des anticipations dans sa confrence sur "Les bases de la thorie montaire" (1981), reconnaissant que "nous sommes maintenant en difficult,

nous n'avons pas de thorie sur la formation des prvisions". Il critique alors la rfrence des anticipations ("court-circuiter le problme en considrant de l'conomie tels que l'apprentissage rationnelles

seulement des tats

a c e s s " ) , comme les thorie;,

du cycle qui reposent sur le postulat d'information'insuffisante et d'erreurs de prvision; le plus sourent, nous dit-il, "nous vitons la difficult rsultant de notre ignorance sur la formation des prvisions en posant une question dont la rponse ne dpend pas de la faon dont se forment prcisment ces prvisions".

Peut-on considrer que la rfrence au court terme rapproche un tel auteur des post-keynsiens ? nous ne le pensons pas, les sont, sans doute, hors de

concordances qu'voque Karco Magnani propos.

101

2 . La formation des

anticipations

La pense no-classique est travaille par les problmes d'incertitude, de disponibilit et de cots de recherche d'informa-

tions, d'anticipations; les possibilits d'existence, la nature et la stabilit des quilibres conomiques tributaires en sont troitement

Par commodit, nous serions ports distinguer le niveau du march et celui de l'quilibre gnral.

L'examen d'un march dans la perspective

d'incertitude,

d'informations diversement rparties et se diffusant selon des technologies spcifiques, e t c . tmoigne de la puissance d'analyse

et de la fcondit des dmarches no-classiques; elles ralisent largement l'ambition de nous faire apprhender des fonctionnements

de marchs et des dterminations d'quilibre, de nous doter d'aides la dcision.

Certes, la rfrence des fonctions d'utilit dans un contexte alatoire, donc au concept d'esprance d'utilit qu'il faut introduire axiomatiquement, ne va pas sans lever de difficults. Il faut naturellement voquer le paradoxe d'Allais et les travaux

de Machina ou Seidenfeld sur les cas d'impossible respect de l'axiome d'indpendance. Mais, diverses propositions, celles de Machina notamment

( 1 9 8 3 ) , nous permettent de restaurer une cohrence

conceptuelle. Outre de telles mises en question des rgles de comportements rationnels, il conviendrait encore de mentionner

la reprise du problme de Knight, la possibilit de probabiliser l'incertain (d'o l'opposition d'un risque cernable par une qui est une situation (I961),

distribution de probabilit l'incertitude

ferme cette possibilit); mais les travaux de Ellsberg

102.

Schick ( 1 9 7 9 ) ,

Levi

( 1 9 7 ^ ) | Gardenfors et Sahlin ( 1 9 8 2 ) ,

... ont

beaucoup fait avancer sa comprhension.

Ainsi, la mise en cause de 1axiomatique neo-classlque ne pourrait tre dispense de l'valuation de telles avances, ne

pourrait se dtourner de leur souci de ralisme.

Le traitement de l'incertain d'un march, o l'on peut voir un des programmes immensment de recherches de l'analyse no-classique, a

enrichi nos connaissances conomiques. Et ces tudes on citerait, par exemple, pour en contexte alatoire, les

trouvent des champs d'application. clairer les dcisions d'investir

analyses de Marschak, Fellner, Hertz, Borch, Millier, e t c . . qui permettent d'aborder oprationnellement la slection de projets

complexes d'investissement. Quant la thorie financire, ses avances - thorie du signal, thorie de l'agence, des choix de portefeuille, ... - sont trop connues pour que nous y insistions.

La thorie de l'quilibre

gnral se reoit, bien des gards,

plus problmatiquement. La reconnaissance de la spcificit de la monnaie est la question dlicate.

Le modle d'quilibre gnral de Debreu reposant sur le concept de march conditionnel et la gnralisation du recours au contrat conditionnel (accord conclu ex ante en fonction de tous les

tats possibles dans le futur) a t unanimement reconnu comme annihilant l'incertitude, ne prenant en compte les processus

d'anticipations, et refusant potir des dimensions

en dfinitive de tenir les dcisions conomiques.

essentielles des contextes

103.

Hahn (l98l) en a clarifi les consquences, "\in monde dans lequel on peut tablir des contrats contingents terme pour tous ses tats futurs n'a ni besoin, ni ne veut d'une monnaie qui ne soit pas intrinsquement sans valeur"; nul ne l'a jamais contest

Irralisme et distorsions conceptuelles appellent non son obsolescence mais son perfectionnement pour les no-walrasiens.

Les dveloppements rcents de la thorie de

l'quilibre

intertemporel rpondent cette exigence. Risquons-nous les prsenter synthtiquement. Les certificats de Arrow ( 1 9 6 3 ) permis de rduire significativement le nombre de contrats ont continaucime

gents ncessaires; mais ces instruments financiers n'ont

ralit. Les recherches ont pris la direction des analyses d'quilibre gnral avec marchs incomplets. Deux majeures, celle de Radner (1972) et celle de Hart contributions (1975), ont

surtout mis en vidence, nous semble-t-il, les difficults de ces exercices: dans les travaux du premier, la thorie de la firme se rvle plus que dlicate; ceux du second ne livrent qu'en optimum de second rang d'quilibre

; dans les deux cas, il n'existe

d'quilibre que sous des hypothses trs particulires. Une autre voie de recherche a alors t ouverte par Friesen (1979)f qui

intgre au modle Arrow-Debreu une squence de marchs spots pour les biens, et de marchs financiers sur lesquels des options peuvent se ngocier. On aborde alors la thorie de l'quilibre

temporaire; on peut ritrer toutes les questions que nous posions sur la formation des prvisions. Nous y reviendrons en traitant de la relation monnaie-incertitude.

3*

Le problme

de

la

mesure

du

capital

Comme l ' a considrer des

fait

observer et

Milgate

(1979) pour

la

ncessit au p l u s

de prs ait de avoir

incertitude n'explique court

anticipations seule le que

tre

ralits le

pas

l'analyse

conomique les

privilgi la mesure

terme;

dsir t

de t o u r n e r

difficults Aprs

du c a p i t a l et

a aussi Hayek

un f a c t e u r peru

dterminant. beaucoup

relev les

que L i n d a h l poss

avaient

avec dans

d'acuit de longue de the

problmes

par

cette

valuation fut

un c o n t e x t e

priode, l'ide

Milgate

ajoute

que t e l l e

prcisment ("thse of the

l'origine qualms

hicksienne

d'quilibre with

temporaire the for

about form

difficulties defined poral part

associated of

"quantity adopting

capital" notion

a well-

Hicks'reasons

of

intertem-

equilibrium").

La

dmarche et

est

amorce (1973),

dans

Valeur

et

Capital

(19^6), est

prcise

d a n s Temps

Capital

prsente de ce

comme t h o r i e ouvrage ("...

caractre prsente fonction courte nous Je suis

no-autrichien. une f o n c t i o n de p r o d u c t i o n priode et de

Au c h a p i t r e production (au sens

15 de

dernier priode une

courte

cette de

est

de M a r s h a l l ) ce fin dans qu'elle si nous

fonction tre.

c'est des

d'ailleurs ennuis sans

devrait

Nous

attirerions nouveau

essayions de longue pas Tout

d'utiliser priode. la manire est

cette

construction fait la

un c a d r e que ce

d'ailleurs on d o i t plus

tout

convaincu de

n'est

dont des

utiliser

fonction

production").

ceci

connus.

Relevons des modles

alors

que

la

thorie ou d e

de type

la

croissance,

qu'il

s'agisse

post-keynsiens un c a d r e

Keynes-Wicksell, dans

s'est

formule

dans

d'quilibre.

Notamment,

l e ^ p r e m i e r j ""-'*^

105.

les prix sont fixes ou exognes peut

(sauf chez K a l d o r ) , mais

on

ne

dfinir d'quilibre - au moins au sens d'xme

configuration sur

macro-conomique persistante - autre qu'iin quilibre gnralis tous les marchs; par ailleurs, emploi on fonctionne. soit en plein-

(Paslnetti, K a l d o r ) , soit en ventualit de sous-emploi:

dans ce second cas, aucun effet de retour du dsquilibre sur le march du travail n'est pris en compte. On ne traite donc que

la stabilit de l'quilibre dynamique de plein-emploi

Relevons alors, pour dpasser les concordances auxquelles se confie Marco Magnani, que le cadre walrasien va offrir la possibilit d'exprimer certaines ides-force du message keynsien une classe de modles se voulant Cambridgiens; ils travaillent en rupture avec les mthodes des en identifiant l'ventualit l'conomie un de rationnements

systme de marchs, en retenant

quantitatifsIls sont dans la ligne des recherches de Drze, Benassy, Grandmont-Laroque, Malinvaud, etc.. ; le modle de

Conlisk et celui de Ethier en donneraient ide: le premier traitant d'quilibre fix-price, le second d'quilibre flex-price Ils

intgrent les engagements financiers: on les a caractriss en relevant que leurs configurations macroconomiques s'analysent comme la fermeture persistantes Ethier

des circiilts de financement

notamment, privilgie la considration d'une fonction productive et d'une fonction d'accumulation

d'accumulation

financire

Il y a concordance avec certaines procupations de courants post-keynsiens; mais, le cadre de raisonnement pour ceux-ci serait irrecevable que

Et cette observation est d'autant plus importante

la typologie des dsquilibres tablie par Benassy et Malinvaud, purement statique, pse sur le dveloppement de ces modles temporelle. On

st en prsence de difficults de l'analyse

II

INCERTITUDE,

ANTICIPATIONS

ET PHENOMENES

MONETAIRES

Nous c o n t i n u o n s releves par

ici

nous

interroger de

sur

les

concordances des

Marco Magnani,

en t r a i t a n t

l'apprhension

phnomnes

montaires*

En p e r s p e c t i v e tant la question

temporelle, que

il

nous de

parat la

important

d'aborder

du c r d i t

celle

monnaie*

1* L a

question

montaire

Quelles sont

proprits par ? les

et

quelles

fonctions

de

la

monnaie de la

nous pense

dlivres

dveloppements

contemporains

no-classique

Successivement et celle des

seront

considres

la

thorie

du

d34^uilibre

quilibres du

temporaires, la monnaie des et les actifs financiers Quelle des

En t h o r i e jouent un r l e

dsquilibre, dans la la

privilgi prend alors sur

mmoire de

dsquilibres. sur la

signification contraintes

notion autres

"report" ?

monnaie

perues

les

marchs

La r p o n s e un a u t r e bien.

diffre

selon

que

la

monnaie

est

assimilable

ou non

Si

l'on

retient le

l'ide de

d'assimilation, la rgle de

le

problme duale" report

peut dfinie qui ont la pJ"

s'tudier Grossman pour

dans

cadre Elle

"dcision de

(19 7 6 ) .

livre les

des

coefficients de la

fonction

de m e s u r e r

effets autre

superposition ne du

contrainte sur

de b u d g e t ,

d'une

contrainte

rationnement donc un

un m a r c h . de

Un p r o c e s s u s report sur la

d'optimisation monnaie.

nous

livre

coefficient

107.

A divers En e f f e t , prvaut monnaie; ses la le

gards, march

ce p o i n t

de v u e

parat

peu

pertinent. lors que la la la seule somme de

de l a

monnaie n ' e x i s t e d'changes d'un agent donc

pas

ds

rgle

de C l o w e r de monnaie et

des b i e n s n'est

contre que

l'offre

autre

demandes

de b i e n s ,

n'est

rationne sa

que d a n s de

mesure

o s e s

demandes r e l l e s son o f f r e lesquels

sont

contraintes;

demande ds lors

monnaie des de des

s'identifie marchs demande marchs strict. march sur

de b i e n s , se

rationne

que l ' u n est

l'agent prix sur pas

prsente Les

en v e n d e u r

en t a t que sur

insuffisante, de b i e n s , Il qui ne

fix.

agents de l a

n'oprent monnaie, au

jamais donc pas.

un m a r c h lgitime

sens svir un

semble

de p a r l e r

de r e p o r t

n'existe

A prsent, pas de r a i s o n il Tel

prtons

la

monnaie de

une

spcificit. dans de si

Comme i l la

n'y

de n e p a s

considrer

chronologie de l a

visite de

des

marchs, monnaie. la il

faufc est

envisager le des point

1'ambigut de v u e

notion

demande l'on

de T u c k e r sur

(l97l); des

exclut

simultanit peut arriver qu'ils

transactions fin

l'ensemble certains

marchs, aient de la bien; moins de

qu'en

de p r i o d e dsir

agents du f a i t pouvoir grand

monnaie

n'auraient d'une

en d t e n i r pensaient plus

non-ralisation la notion de

vente

qu'ils

mener sens.

demande

de m o n n a i e n ' a u r a i t

Une q u e s t i o n monnaie une dans

se pose

alors;

cette

spcificit induit-elle

du r l e pour les

de

la

l'change

en d s q u i l i b r e la pour

agents agents plus ?

contrainte

supplmentaire de si libert la

contrainte les choix les

budgtaire contraints

ou, des

l'oppos, Il s'agit font

un d e g r de savoir

monnaie les

absorbe plans

dsquilibres

que sont-

ne l e ils

les

autres ou l e s

biens;

de d t e n t i o n totalement

d'encaisses passives

dominants

encaisses ?

sont-elles

par

rapport

aux d s q u i l i b r e s

8.

Cette interrogation porte sur le statut de la contrainte de liquidit.

Dans un modle unipriodique, il semble que ce statut ne puisse gure tre prcis; la notion de report sur la monnaie conceptuellement (1967) s'avre

ambigu: les difficults* de l'analyse que Clower

donne de cette contrainte sont l pour en tmoigner.

Il en est ainsi car on ne peut que laisser indtermins les comportements d'encaisses.

La question ne prend sens qu'en dynamique temporelle. C'est le cas dans le modle multipriodique de Barro et Grossman (1976);

la dtermination des encaisses optimales chaque priode tant le sous-produit d'une optimisation intertemporelle. La contrainte de liquidit dpendra de la dure des dsquilibres sources d'amenuisement des encaisses. s'ils sont

La contrainte de liquidit ne joue toutefois qu'en tant que contrainte budgtaire: ceci prs que la perspective est de type stock-flua, prenant en compte les dterminants des comportements

patrimoniaux en des situations de dsquilibre.

La monnaie n'est pas fondamentalement tude.

rapporte l'incerti-

109.

Pour Hahn

(19 7 3 ) ,

"pas de thorie montaire sans

conomie

squentielle, et pas d'conomie squentielle sans prvisions".

Il nous prcise que dans le modle Arrow-Debreu, du fait de l'existence de contrats terme pour tous les tats futurs, il n'y a pas de raisons de dtenir une monnaie qui ne soit intrins-

quement sans valeur; et,dans une conomie dure de vie finie, avec anticipations rationnelles, la monnaie doit tre sans valeur chaque date .

Il nous prsente donc le cadre d'analyse pouvant seul nous donner la thorie d'une conomie montaire, comme celui squentielle d'conomie

(existence d'changes chaque priode) o chaque

agent affecte, toute date, une probabilit positive au fait que la monnaie ait une valeur d'change positive la date ("un agent ne dtient volontairement suivante

de la monnaie ayant une valeur

d'change positive que s'il comprend qu'elle pourra tre change une date future"), ide avance par Grandmont et Youns (1972), imbri-

Dans un tel contexte, deux questions mergent, troitement

ques: celle des proprits et fonctions de la monnaie, et celle des caractristiques d'une conomie qu'il conviendrait de retenir pour que la monnaie ait toute priode une valeur positive et puisse remplir ses fonctions.

Peut-on limiter le rle de la monnaie celui de rserve de valeur, c'est dire d'allocation intertemporelle de la consommation ? Selon Hahn, on ne peut restreindre le rle de la monnaie celui d'tre un lien entre prsent une fonction ne pouvant et futur. Il faut lui attribuer

tre remplie par les autres actifs.

La rgle de Clower, selon laquelle "seule la monnaie achte des biens" est alors mise contribution^ mais sous une forme affaiblie stipulant que "la monnaie achte les biens de faon moins coteuse que ne le font les autres actifs". On fait donc intervenir les cots detransaction et, nous dit Hahn, une thorie montaire qui ne s'occupe pas de la liquidit - qui ne traite pas des cots rsultant des changes sans intermdiaires - n'est ni robuste, ni utile.

Cette liquidit renvoie en fait celle de flexibilit des choix. On peut intgrer ou non l'incertitude une telle perspec(1958); il tablit

tive. Samuelson a trait le cas sans incertitude

que l'introduction de la monnaie pouvait induire des amliorations au sens de Pareto. Diamond affin ce rsultat (1965), puis Cass et Yaari (196?) ont

en se rapportant

un contexte de croissance

optimale, avec gnrations imbriques. Dans une perspective squentielle, Hahn a montr que l'intgration deserrer les contraintes de dpenses; Gale de la monnaie pouvait a perfectionn

(1978)

cette analyse. Si l'on envisage le cas avec incertitude, prsente sous forme d'tats e nature alatoires, Bewley (1980) a pu tablir intertem-

que la monnaie peut non seulement oprer les transferts

porels mais encore tre un substitut des marchs contingents terme. Elle est un moyen d'auto-assurance aussi efficace qu'un systme complet de marchs contingents - sous rserve de l'acceptation d'une hypothse dlicate, une dure de vie infinie des agents (sinon, il faut autant d'actifs montaires que d'tats de la natura pour obtenir ce r s u l t a t ) .

L'existence de la monnaie est donc traite selon des considrations d'optimalit. Ces raisonnements sont difficiles maintenir ds lors qu'on entend prendre en compte le ralisme des restrictions institutionnelles aux changes.

111.

Il est trs important d'observer que la demande de monnaie considre renvoie un motif de liquidit bien distinct du motif de spculation. Prcisment, parce que l'on envisage de probabiliser le fait que la monnaie ait une valeur d'change positive la date suivante.

Le lien temporel retenu par l'analyse de Hahn ne nous parat pas propre restituer le sens des comportements de spculation sur lesquels Keynes insiste.

2 La question du crdit

Elle est aborde et systmatiquement 17 sicle par Locke

argumente ds le

qui disserte de la signification et

de la dtermination du taux d'intrt, comme de l'incidence du volume des fonds prtables sur l'activit suivant, Cantillon conomique* Au sicle financements

traite de la demande de

dans le cadre de sa thorie de l'entrepreneur, observer Guggenheim Dutot (173^) ( 1 9 7 8 ) * Dveloppant (1735)

comme le fait de Law^

l'analyse

et Melon

initient une thorie du systme (1797, l802,

bancaire, relays ensuite par Cantillon. T h o m t o n l804 et l 8 l l )

discute des effets de la politique du crdit, au fil

d'analyses dont le modernisme a t bien mis en vidence par Blaug (19 9 2 ) , Beaugrand ; puis Tooke (1826, 1838^ l840,

l848 et 1 8 5 7 )

nourrira l'argumentaire

de la Banking School, e t c . .

Tout ceci est bien connu, aussi ne citerons-nous que pour mmoire les temps forts du dveloppement de cette question du crdit depuis

le dbut du sicle: la thorie des conomies de crdit pur de Wicksell, les inquitudes de la premire cole de Chicago et de Fisher sur l'excs d'endettement, l'laboration de la de base montaire par Roger et celle de monnaie endogne prsente

thorie du multiplicateur

l'ide du diviseur de crdit

l'vme et l'autre, nous semble-t-il, dans les premiers crits de Hayekj la relation crdits-croissance Gurley-Shaw, traite par Schumpeter ou

113.

Notre attention s'attachera

essentiellement

ici au problme

de l'intgration du crdit, dans la perspective des canaux de transmission de la politique montaire. A notre connaissance, cette question n'a pas t traite aussi systmatiquement qu'il aurait

convenu; nous essayerons d'avancer quelques lments de rponse.

Poxir mettre en vidence l'acuit de ce problme, observons pour la plupart des montaristes, Brunner et Meltzer faisant exception, le crdit doit s'ignorer - ceci n'tant

que

malheureusement

jamais relev. Il n'est pour s'en convaincre qu' se reporter Cagan ( 1 9 7 2 ) , pour lequel les effets du crdit sur les dcisions les

de dpenses tendent l'insignifiance. En effet, examinant

incidences d'une expansion montaire sur les taux d'intrt, il distingue un "effet portefeuille", rorganisation de la structure des actifs dtenus par les agents, d'un "effet crdit", progression des fonds prtables ^ qui seul affecte le loyer de 1 'argent^, affirmant que le premier effet est bien plus prononc que le second, parce que s'exerant dans la dure. L'observation empirique lui parat

confirmer la prminence de cet "effet

portefeuille".

On voit donc, certes, qu'il ne va pas jusqu' circonscrire le crdit vin simple ajout de moyens de paiement: tel sera le principe des reproches que lui adressera Poole ( l 9 7 ^ ) . ontariste est expose par Culbertson ( 1 9 6 8 ) , crdit doit s'identifier un simple mcanisme L'orthodoxie

selon qui le d'allocation ..

("crdit, as such, is of no consquence

... serving to allocate

thus not importantly affecting"total d e m a n d " ) . Que la monnaie importe, et nom le redit, tel est bien ce qui ressort implicitement

des travaux tant thoriques qu'empiriques de Friedman et des auteurs de Chicago (ceci sera contest, mais d'un point de vue

strictement statistique, par Fackler et B . Friedman).

L4.

Ce point de vue ne nous parat plus prvaloir dans les dveloppements rcents des thories de l'quilibre intgrant les

relations de crdit. De toute vidence, ces dernires sent devenues lments essentiels des structures conomiques modlises, avec incidences dterminantes sur les quilibres! la reprise de l'ide d'allocation conceptuelle

explique un. tel renversement de perspective,

dont la porte ne peut tre minimise.

Nous allons essayer de l'expliciter;

auparavant, qu'il nous

soit permis d 'observer, sans prjuger des convictions propres aux auteurs bientt voqus, que semblable dmarche avait dj t

celle de Hayek: ds 1 9 2 9 , Monetary Theory and the Trade Cycle mettait les mcanismes d'allocation des crdits au coeur de l'analyse des modes de pert\irbation de l'quilibre conomique.

La thorie no-classique du crdit tend aujourd'hui gagner le cadre non-walrasien. Cela signifie la prise en compte du temps et des cots de recherche d'informations sur les opportunits de

prts comme la qualit des dbiteurs, celle des principes des dcisions d'endettement et de financement en situation d'incertitude et

d'information limite, voire asymtrique, celle de problmes d'agence,...f avec pour perspectives de possibles inefficiences

et des ventualits de rationnements. L'analyse des cycles, recessions et crises bancaires ressortit naturellement ces considra-

tions. Observation qui nous parat dcisive, dans la plupart de ces analyses non-walrasiennes variable essentielle. le mouvement de la demande est xine

Par ailleurs, dans la mesure o l'octroi de crdits et la dfinition de leurs conditions financires sont libells par contrats caractre contingent, on est en prsence

d'endognit

de l'offre de financements.

115.

Ces dveloppements rcents de la thorie montaire donc amplement les approches traditionnelles, peut-tre

renouvellent rompent-ils

avec celles-ci ? Il faut encore se demander s'ils sont trs dmarqus des raisonnements que tient, par exemple, Minsky ?

Une considration prsidera l'approche que nous en tenterons, levu: dimeasion temporelle. Cette perspective permet seule la confrontation voque, outre qu'elle nous ouvrira un chemin, nous l'esprons, dans le maquis des modlisations prendre en compte.

Nous voquerons successivement des thories de

1'intermdia-

tion financire et celles renvoyant l'ide de contrat. Des approches keynsiennes de la question du crdit seront prises en compte. ensuite

On dispose de thories de 1'intermdiation rapportant

financire se

au modle d'quilibre gnral sans coordination des commissaire-priseur.

transactions par un

L'allocation des financements sition d'informations et requrir

est reconnue coteuse en acquidu temps; ces conditions sont financiers, dont

suffisantes pour l'existence d'intermdiaires

la thorie dispose ainsi de principes d'laboration. Le pouvoir de ces agents devient un lment de dynamistion des modles, Bernanke ( 1 9 8 3 ) , Bernanke et Gertler les effets des comportements (1985) ont voqu la fois et de la fragilit conomique,

discrtionnaires

des systmes bancaires sur le niveau d'activit rapportant

leurs analyses la crise des annes trente. L'cart approcher

aux rfrences walrasiennes leur est donc essentiel pour

la ralit des recessions et crises, mais la perspective en est conserve.

Il Dybvig

en v a d e mme, n o t a m m e n t , (1983), Nous Chari

dans

les

travaux dont la

d e Diamond mention un mme

et

et Jagannathan une i d e

(1984),

s'impose. canevas.

en d o n n e r o n s

succincte de P o i s s o n suite

dans

On s e r f r e r a caractre temporel)

un m o d l e alatoire les

en temps

continu s u r un

(mergence intervalle

d'une

d'vnements

pour

prsenter.

Soit initial

un a g e n t

disposant peut

d'une

richesse avec

de montant

W au temps alatoire de W ( l + r ) r, en

not

t=0. I l f,

l'investir et

un r e n d e m e n t hauteur l'gard

d'esprance t=l; ainsi il est

s u r mie p r i o d e l'hypothse de l a

consommer

ajout

de n e u t r a l i t d'utilit

du r i s q u e ,

par p r o p r i t

fonction

sous-entendue galera W(l+r), forme ventualit de montant W dtenteur F, Mais,

l'esprance la richesse

d'utilit de c e t

de c e t peut

investissement aussi tre

agent

dtenue

sous une

parfaitement

liquide,

sans

rendement. entre les

On e n v i s a g e t=0 et

de consommation et de d'utilit

survenant

poques

t=l,

W(l+b), la

exploitable

seulement

p a r un a g e n t

liquidits^ sorte,

probabilit

de c e t t e

ventualit

est note

De l a

l'esprance

d'utilit

du p l a c e m e n t

liquide

s'value

W((l-F)+F(l+b))=W(l+Fb), On s u p p o s e sement encore est q u e p o u r xin a g e n t optimale: isol la stratgie d'investisd'esprance

liquide

en t e r m e donc

de comparaison

d'utilit

W(l+?) (W(l+Fb), prsent, deux

r<Fb, aux o p p o r t u n i t s de consommation

Considrons, identiques non-liquide et

agents

indpendantes,

aux o p p o r t u n i t s

d'investissement

troitement

corrles. de consommation peuvent autorise un p o o l

L'indpendance des

des o p p o r t u n i t s les deux

investissements: richesses sous sous forme forme

agents

dtenir

conjointement

leurs -

(supposes

initialement avec

gales) espre alors (2W(l+r)), (2W(l+Fb))i

non-liquide, liquide,

une u t i l i t espre

l'utilit

tant

117.

SOUS f o r m e

liquide

et

non-liquide, avec

d'utilit F^b r

espre en signe

(W(2+?+(2F-F^)b)) d'optimalit On a j u s q u ' i c i s'ouvrant de s o r t e envisag

du p o r t e f e u i l l e

mixte. consommation et t=l tait fugitive,

que l ' o p p o r t u n i t entre des les instants la

d'une t=0

alatoirement que le la premier richesse

agents

percevoir le

devait

s'empresser

de m o b i l i s e r recevant des

liquide

disponible, non-liquide sur

second

agent si aucun commun,

en t = l

l'investissement de r e t r a i t

capitalis; le

agents

n'opre la

en l i q u i d e est

portefeuille galit. les deux

au t e m p s

t=l

richesse

disponible

partage exclut Et, que si

La r f r e n c e veuillent n'opre

un p r o c e s s u s

de P o i s s o n un

agents

oprer

simultanment qu'en est

retrait. d'tme

chaque de

agent

de r e t r a i t espre

prsence gale la

opportunit

consommation, d'utilit en quilibre

son u t i l i t

moiti tant

de l ' e s p r a n c e on est

du p o r t e f e u i l l e de Nash.

mixte.

Ce d e r n i e r

optimal,

Ce c a d r e que c h a q u e l'absence position W(l+Fb); On e s t

gnral

pos,

envisageons

avec par

Diamond le Etre

et

Dybvig mme en en

agent d'une

redoute

vm r e t r a i t de

opr

partenaire le premlar

opportunit dlivre n'tant le cas une

consommation.

liquide celle-ci

esprance

d'utilit si l'on

hauteur est le

de

plus

que W ( l + r ) de

second. de Nash

alors

devant

classique

deux q u i l i b r e s

pareto-comparables. Reprenons et ce raisonnement financiers sous la considration perte; de dpts bancaires de en

d'actifs

ngociables

on t r a i t e leurs

alors

crises banque,

de c o n f i a n c e avec

de d p o s a n t s

qui

reprennent comme

liquidits

une m u l t i p l i c i t

d'quilibres

perspective

oblige.

18.

Cela signifie pour Diamond que la structure de cette conomie non-walrasienne n'a pas t suffisamment elle manque de ralisme. D 8 auteurs comme Chari et Jagannathan Vives (1984) ont trait cette difficult et des diversits spcifie, qu'en un sens

( 1 9 8 ^ ) , Postlevraite et

en intgrant des techno-

logies d'observation

d'information.

Ils considrent que des signaux parviennent, non simultanment, dos deux agents, relativement aux opportunits de consommation ou au rendement de l'investissement non-liquide. Sous certaines conditions, non-coopratif.

il y atira unicit de l'quilibre

On est ainsi en prsence de thories de 1'intermdiation,

qui

concluent l'existence d'un ou de multiples quilibres selon la nature de l'information disponible.

Dans un tel cadre, on peut ensuite envisager des

interventions

d'tme banque centrale destines prvenir des crises de liquidits bancaires, ou une institution d'assurance des dpts, e t c . , reconduire l'tude des quilibres ralisables. et

119.

D'autres modles mettent l'accent

sur le libell

contractuel

des relations entre agents. Ils posent un problme

d'optimisation

plutt qu'un problme d'quilibre: dfinir les termes de l'engagement conclu par les parties en prsence, selon des critres qui

feront caractriser un contrat de pareto-optimal s'il repose sur la maximisation d'esprance d'utilit de l'une de ces parties tandis

que celle des autres passe un seuil minimum. En gnral, les restrictions d'informations empchent que l'on prenne ce concept observer

d'optimalit dans une trop stricte acception, comme le font Hart et Holmstrbm exhaustifs ( 1 9 8 7 ) . Les contrats ne seront pas

ncessairement contract")

(nous traduisons ainsi l'expression

"complte

tant donne la difficult de spcifier les obligations de chaque partie dans tous les contextes susceptibles de s'actualiser; s'y

rfrer ne va pas sans poser bien des problmes de modlisation. Il en va de mme si l'on ouvre la possibilit que les contrats soient rengociables.

Ce qui caractrise donc ce type d'approche est la recherche d'une optimalit des relations entre prteurs et empriinteurs. Il s'agit de comprendre des phnomnes de rationnements de crdits, la tarification des prts, l'interruption d'apports de financements. La perspective est donc celle des fondements microconomiques la macroconomie. On entend cerner des comportements de

de caractre

rationnel en situation d'incertitude, saisir les dimensions incitatives des contrats, en dduire les implications sur l'ajuste-

ment des offres et demandes de prts, discuter l'efficience de telles procdures d'allocation des ressources Ralisme et considrations d'optimalit financires. sont donc les dimensions

fondamentales de ces analyses. La classe de tels modles est bien

EO.

trop vaste pour que nous puissions ici en donner recensement simplement

ou

typologiej au demeurant ces travaux sont des plus connus*

Qu'il nous soit permis, toutefois, de mentionner sur la question de la pareto-optimalit des crdits les recherches de Smith et Jaffee (1972), (1972)

qui initient le traitement de cette question, et (1903); sur le problme de l'tude

celles plus rcentes de Koskela

l'efficience de l'allocation des ressources financires synthtique de A m d t (1982) sera lue avec profit;

enfin, im essai

de typologie des dfinitions du rationnement des crdits est propos par Koskela (1983).

La considration de contrats permet de traiter les financements dans des perspectives squentielles, A ce propos, on peut l'article de Stiglitz et Weiss (1983, dveloppement voquer

de thmes

prsents dans celui 4e I 9 8 1 ) ; en y faisant rfrence, on s'interrogera sur les principes de dynamisation l'oeuvre dans ces esquisses temporelles.

L'environnement

conomiqueyest une donne exogne, introduite

sous la forme d'ventualits, plus ou moins probables, de rendements d'un projet d'investissement. On attribue aux prteurs et emprunteurs certaines attitudes.face au risque et l'analyse de l'optimalit du contrat de crdit revient la dtermination de rgles de reconduction ou d'interruption des financements selon les rsultats des investissements que l'tat entrepris la priode prcdente. On voit donc

de la demande est dterminant, que les financements sont

endogniss; mais, peut-on expliciter un feedback dans la relation crdit-activit ? la structure de tels modles ne nous y parat

gure propice. Fondamentalement, l'effet des anticipations sur l'activit conomique est totalement ignor.

121.

L'approche keynsienne de la question de l'intgration

du

crdit revt, de son cSt, diverses formes et ne soulve pas moins de questions*

Nous voquerons celle de Boulding

(1953) qui renvoie au concept

de transfert financier, celle plus rcente de Earley-ParsonsThompson dont les tableaux d'oprations financires sont le cadre d'analyse, enfin celle qui se rfre au circuit*

Boulding n'a pas labor de thorie spcifique aux phnomnes montaires ou 1'intermdiation financire; ses travaux ont surtout

port sur les problmes de rpartition. Toutefois, aux chapitres l4 et 15 de A Reconstruction of Economies (l953) il entend faire

reconnatre les dividendes distribus par les entreprises et les crdits bancaires comme dterminants des profits. Son analyse est mene, sur une base bilancielle, en termes de flux et de liens de causalit: nous y verrions volontiers les prmices des analyses de

clrcuitistes. Au coeur de cette dmarche l'on trouve le concept "transfert financier", identifi l'cart

entre profits et investisabsorption

sements additionnels des entreprises et celui entre

des mnages et rm\inrations salariales. Cet agrgat varie avec les crdits aecords, les dividendes distribus, les intrts de la dette des entreprises et les liquidits qu'elles choisissent de dtenir; ses volutions dterminent l'quilibre conomique. , car les

Son analyse, toutefois, est bien des gards partielle

effets du crdit sur l'activit ne sont qu'indirects, et le rle dvolu aux intermdiaires financiers (197^) en valorisant est plutt triqu: J. Mazier (avec le modle STAR) la recherche insisterions

l'approche de Boulding

a bien relev ces limites. Pour notre part, rapportant

de Boulding celle d'auteurs comme Gurley et Shaw, nous

sur le fait que les oprations courantes dans la sphre relle n'j

parviennent dcisive cration

pas imposer

une a d a p t a t i o n

des f l u x

financiers

aussi de

que l ' e x p o s e n t montaire mais et

ces deux

auteurs,etque

l e s phnomnes y sont de moins

intermdiation conception nous

financire assez

prminents, (^atie

qu'une

dynamique

l'quilibre, de l a

sur des e f f e t s sphre

de r e t o u r )

est propose, et

abrite

dichotomie

relle-sphre

montaire

financire.

Une a u t r e

tentative

intressante

de p r i s e

en c o m p t e parat cadre la

des tre

effets celle

de l a d i s p o n i b i l i t

du c r d i t

sur l ' a c t i v i t Ici encore

nous le

de E a r l e y - P a r s o n s - T h o m p s o n spcifiquement des les analyses. principes l e s matrices

(1976).

comptable, rfrence

de f l o w s - o f - f u n d s , est keynsienne demande et

est

La p e r s p e c t i v e d'volution

pour l'on

expliquer retient "les varia-

de l a

agrge

comme c a u s e tions ments simple par

premire

les fluctuations sont et

de l ' e n d e t t e m e n t ,

des f l u x

de c r d i t en b i e n s

les principaux services". il est le

dterminants n'est

d e s mouve-

de d p e n s e mcanisme

Le c r d i t stimulant

p l u s un

d'allocation, Cette dmarche trop

conjoncturel toutefois, l'investisprsentait

excellence.

4it

requrir

l'attention; financire: que nous

sa p e r s p e c t i v e sement Keynes, sion n'y

nous

semble

exclusivement de s t i m u l a t i o n p a r emprunts

est plus

la variable finance et

toute

dpense

contribue

une p r o g r e s est et

du r e v e n u dans

national leur

de l ' a c t i v i t ; mais le

un m u l t i p l i c a t e u r

implicite

analyse,

problme

de son a m p l i t u d e

de sa s t a b i l i t

devient

superftatoire.

Avec prennent de c r d i t venant bien

l'analyse

de c i r c u i t ,

les

anticipations l'intgration

des des

agents phnomnes travaux marque

une d i m e n s i o n s'y rvle

dterminante; plus

donc

convaincante

q u e dans

les

d'tre

voqus.

La p r m i n e n c e de c r d i t

de c e t t e

proccupation qui

sa d i s t a n c e pas l a

aux m o d l e s foi;mation

non-walrasiens

n'endo-

gnisent

des

prvisions.

123. EN GUISE DE CONCLUSION ...

Nous de la

avons

donc

considr, et de l a

aprs

Marco Magnani, mergeant des

les

conceptions

courte de

priode

monnaie

dveloppements cet des

rcents auteur,

l'analyse

no-classique; pas qu'elle

mais, soient

contrairement intgrables est apparu

nous ne p e n s o n s

dans

perspectives dans la

post-keynsiennes. des

L'cart

nous

manifeste

reconnaissance

dynamiques

temporelles.

Faut-il Feyerabend physique: l'une dans des

alors

parler

de

thories dans ses

"incommensurables" travaux les

au s e n s de

que la de

donne

ce

terme de de de

en p i s t m o i o g i e

l'impossibilit le vocabulaire

formuler l'autre spcifier

concepts dpend,

fondamentaux nous a-t.-il

7 Tout les

sembl,

possibilits renvoient les

processus

d'apprentissage le cadre

auxquelles des

fonctions

d'anticipation

dans

conomies

squentielles.

124.

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UNIVERSIT DE BORDEAUX I FACULT DES SCIENCES C O N O M I Q U E S

Sminaire DECTA III

Thme gnral :

POST-KEYNESIENS ET NEO-RICARDIENS : VERS UNE SYNTHESE POST-CLASSlQUE ?

THEORIE NEO-RICARDIENNE, THEORIE KEYNESIENNE ET THEORIE DE L'EQUILIBRE GENERAL

par

Christian BIDARD Professeur l'Universit Paris X GDR Dynamique et Production - CNRS

Mardi 21 novembre 1989 16 heures 30 Salle E. 330

() version provisoire : ne pas citer sans autorisation expresse de 1'auteur

Avenue Lon

Duguit 33604

P e s S I C

5 6 . 8 0 . 6 1 5 0 p o s t e s 3 6 5 et 3 6 7

CONFIGURATIONS

Le projet de synthse post-classique entre les thories no-ricardienne et post-keynsienne ne se comprend qu'en explicitant les rapports

thoriques mais aussi de force, entre les trois constructions reprsentes par les coles classique , keynsienne et no-classique. Le champ de l'conomie politique est suffisamment vaste pour que chacune de ces coles abrite plusieurs courants, dont la proximit des rfrences engendre des conflits qui demeurent notoirement plus aigus l'intrieur des familles, mme si leur raison d'tre parat, de l'extrieur, futile. Aussi le reprage des principaux participants est-il utile la prcision du dbat :

- Sraffa (1960) est choisi comme reprsentant de la thorie classique. Cet hritier spirituel quoique fort tardif, de Ricardo met en place un appareil analytique qui justifie et dveloppe nombre de propositions ricardiennes. En outre, son oeuvre vise explicitement constituer le "prlude une critique de la thorie conomique" par quoi il faut entendre "thorie marginaliste", et est ce titre la source majeure du courant critique noricardien qui s'est dvelopp Cambridge (G.-B.) et bien acclimat en Italie o il reste vivace. Ailleurs cette critique est principalement identifie aux succs mdiatiques des controverses sur la thorie du capital qui datent des annes soixante et du dbut des annes soixante-dix et, en l'absence de second souffle, s'est peu prs tiole. La perspective d'une synthse post-classique est un enjeu vital pour cette thorie, qui passerait ainsi d'une approche principalement critique une vritable reconstruction.

L'ouvrage de Sraffa prsente les dfauts d'une de ses qualits, la concision : il faut le lire crayon en main plusieurs reprises pour en souligner les passages justifiant le sous-titre et, lorsque les vingt lignes pertinentes en ont t repres, le lecteur conoit l'humour

du prlude : c'est son tour de jouer. Le second problme majeur est que la vise de l'ouvrage est limite une thorie des prix (les prix de production) et de la rpartition, incontestablement situes dans la ligne classique de Ricardo ou de Marx (celui du livre III du capital) mais qui ne restitue qu'une partie de l'ensemble de cette thorie, laissant notamment de^ct la dtermination des niveaux d'activit court et long terme

130,

(emploi, crises, accumulation . . . ) . Toutefois, parce que cette construction des prix se veut distincte de la thorie marginaliste la fois dans son expression et, ce qui est le signe d'une rupture radicale, dans ses hypothses (aucune hypothse sur les rendements d'chelle ni sur les taux de substitution entre techniques, aucune rfrence la demande), il y a sur la question spcifique des prix plus qu'une proposition de thorie alternative.

- Keynes est notre second personnage, plus complexe que le prcdent. Si l'essentiel de l'oeuvre, notamment la Thorie gnrale ( 1 9 3 6 ) , est gale-

ment critique l'gard de la thorie marginaliste, son aspect touffu et une volution non exempte de contradictions ou inacheve en autorisent les lectures multiples. Abusivement nous (n') en citons (que) quatre, deux

d'inspiration no-classique et deux d'inspiration keynsienne ( ! ) :

. le courant de la synthse des thories marginaliste et keynsienne, que l'on fait dbuter l'interprtation IS-LM (Hicks, 1 9 3 7 ) et dont un reprsentant minent est Samuelson ; . la thorie moderne du dsquilibre (en France : Bnassy, Malinvaud, ...) ; . la lecture fondamentaliste la Shackle (1) ; . la lecture "post-classique", qui vise au rapprochement des thories post-keynsienne et classique. L'arbitraire de notre classification et le thme gnral de cette srie de sminaires conduisent privilgier ce courant.

- La thorie marginaliste, que nous qualifions indiffremment de no-classique, est un systme constitu trs ambitieux qui rend potentiellement compte de la totalit des phnomnes reconnus comme conomiques (voire de tous les phnomnes sociaux dans les versions rcents d'conomie de la famille, de la discrimination, du crime, etc ...) sur la base d'un petit nombre de principes invariants dont le premier est celui de la rationalit de l'homo economicus. Sa force est de parvenir laborer un discours cohrent

(1) Cf. l'article de Aim SCANNAVINO : "Les raffinements modernes de la thorie noclassique et les proccupations post-ciaSsiques" (version provisoire) dans le cadre de ce sminaire.

131

la reconnaissance explicite de l'absence de contradiction interne du discours marginaliste labor nous oppose la plupart des thoriciens no-ricardiens. Le rejet de cette assertion semble rsulter d'une confusion entre les divers aspects de cet objet protiforme et volutif qu'est "la" thorie no-classique, dont nous retenons encore quatre variantes

a) quilibre partiel, thorie autrichienne et autres versions antiques ; b) quilibre gnral ; c) convergence spontane vers l'quilibre ; d) quilibres non walrassiens.

Par thorie no-classique, nous entendons essentiellement la variante (b) qui dpasse l'vidence la variante (a) et est la base des interrogations examines sous les chefs (c) et (d).

132.

POUVOIRS

Il est convenu que la thorie conomique est une discipline dont l'volution s'explique par les progrs dans la comprhension des mcanismes conomiques, dans la matrise d'outils anciens ou dans l'laboration de plus performants, et qu'enfin les faits conomiques viennent stimuler : la dpression durable qui a suivi le krach boursier de 1929 a secou la confiance accorde la thorie marginaliste et facilit l'mergence de la thorie keynsienne (a contrario, celle des annes 70 a engendr une crise dans la pense conomique qui ne semble pas avoir produit semblable rvolution ; mais le sicle a dj son penseur), Une telle convention est plus qu'utile la vie en Cit tant qu'elle ne vaut que pour les contemporains. Au contraire, les historiens qui rendent compte de l'cole classique la placent juste titre au milieu de la lutte des classes, en 1'occurren entre propritaires fonciers et entrepreneurs capitalistes, pour la domination conomique et politique. Sans doute un dterminisme aussi simple ne passera pas dans les explications que le XXIme sicle consacrera la comprhension de la spculation intellectuelle de notre temps, mais la lutte pour le pouvoir intellectuel et la reconnaissance de la lgitimit du discours y auront leur place. La crise sus-mentionne de la pense a d'abord atteint le consensus entre no-classiques et keynsiens qui laissait aux premiers l'explication des marchs et aux seconds la responsabilit du rglage fin des quilibres macroconomiques. Du coup les deux coles se sont radicalises, ou du moins ont t sensibles aux voix qui s'levaient dans l'un et l'autre camp pour

appeler au retour leur vritable identit : d'o l'influence du montarisme et de la thse des anticipations rationnelles chez les premiers qui, dans des pays aussi influents conomiquement et intellectuellement que la Grande-Bretagne et les Etats-Unis, sont rests trs couts du pouvoir politique tandis que les keynsiens devaient se consoler de leur perte d'influence par la redcouverte de leurs origines rvolutionnaires ou du moins radicales. Outre des raisons purement idologiques qui jouent au premier chef, le sort diffrent rserv ces deux thories tient leur ampleur respective : la thorie no-classique couvre la fois une thorie de la valeur et de l'activit conomique, tandis que la thorie keynsienne n'a pas de conception

133.

spcifique des prix relatifs et est contrainte de faire place ici la construction meurginaliste : c'est ce que nous lisons dans le chapitre II de la Thorie gnrale, et l'importance de cette concession avait sans doute t sous-estime par Keynes. Il suffisait ds lors la thorie no-classique 'actualiser ses positions anciennes sur la non-intervention de l'Etat (c'est ici que montaristes et tenants des anticipations rationnelles jouent un rle crucial) pour se dbarrasser la premire occasion favorable de son encombrant partenaire et de rclamer pour elle-mme la totalit du savoir conomique vrai.

Les keynsiens une fois dans l'eau ont, pour une part, dcouvert l'inconfort et la fracheur de cette position. D'un point de vue tactique, l'essai de synthse "post-classique" s'interprte comme la tentative de constitution d'un front couvrant l'ensemble du discours conomique, et tout d'abord les thories de la valeur et des niveaux d'activit, c'est--dire ayant cette ampleur qui constitue la force premire de la thorie marginaliste,

La constitution d'une "grande thorie" est-elle un progrs pistmologique ? Pour ce qu'ils valent, les critres esthtiques et l'exemple des sciences exactes feraient pencher pour une rponse affirmative. Il est noter au contraire que Sraffa se rjouit de construire une thorie des prix indpendante des niveaux d'activit et plus gnralement que les classiques laissaient consciemment place des facteurs institutionnels et politiques dans leur explication du niveau "historiquement et socialement dtermin" du salaire. En fait, le coeur de la l'interprte thorie classique tel que

Garegnani se rduit un tout petit nombre de relations,

comme l'antagonisme entre salaire et profit. Il est certain que les tentatives d'intgration, ds qu'elles sont effectives et sont autres que la juxtaposition de deux discours, rduiront ces degrs de libert : pour reprendre l'exemple de la rpartition, celle-ci devient dtermine par la relation de Cambridge g = rs^ ds lors que les thories de la valeur et de l'accumulation sont intgres.

134.

L'alliance des keynsiens et des classiques est, du point de vue tactique, idale : les deux constructions sont absolument complmentaires, en ce que la premire dispose d'une thorie de l'activit et s'emptre avec la thorie marginaliste des prix qu'elle dsire abandonner, et en ce que la seconde (dans la version sraffienne) dclare explicitement construire les prix indpendamment de toute considration sur les niveaux d'activit, du moins pour les marchandises reproductibles (le cas de la terre peut tre

lgitimement cart dans cette exploration prliminaire). Et toutes deux voient dans le marginalisme leur principal adversaire.

Restent rgler, avant de commencer le travail en commun, quelques points de dtail : l'opinion dsastreuse de Keynes lui-mme sur la thorie classique, terme sous lequel il dsigne indistinctement classiques et noclassiques, et sur Ricardo en particulier, est notoire et n'est pas pour favoriser le rapprochement souhait :

"Ricardo conquit l'Angleterre aussi compltement que la Sainte Inquisition avait conquis l'Espagne "et" L'inaptitude remarquable [ ^ d e la doctrine classique servir la prdiction scientifique" (Thorie gnrale,

chap. 3 , section 3) se font l'cho de l'opinion de Ricardo sur les "excellents crits de M. Say" dont "le chapitre Des dbouchs renferme surtout quelques principes trs importants que cet crivain distingu a, je crois, dvelopps le premier" (Principes, prface).

Faut-il y entendre un double lapsus ?

Nous avons conscience que ces propos contreviennent l'usage : la convention acadmique voudrait que La rflexion dbutt par quelque considration pistmologique et non par rfrence la "sociologie" de la discipline, entendue comme l'examen d'une stratgie de la distinction visant la reconnaissance l'intrieur de la Cit des conomistes en tant que force organise. Mais "es points de vue sont complmentaires et non opposs et, si c'est navet d'ignorer le second, une faute plus grossire serait de condamner les efforts de la "synthse post-classique" sous prtexte que les conomistes qui oeuvrent en ce sens y seraient aussi pousss par des motifs moins dsintresss que l'nonc de propositions falsifiables.

135.

C'est mme parce que la thorie no-classique tend l'hgmonie qu'il est hautement souhaitable que ses opposants fassent preuve d'imagination,

d'ambition - y compris dans ses aspects terre terre - et d'audace dans la constitution de coalitions nouvelles ou surprenantes : les oeuvres de Ricardo et de Keynes n'appartiennent pas eux, mais aux gnrations succes-

sives qui les relisent, les interrogent et en scrutent la logique. En ce sens, les opinions des auteurs mme sur leur propre lieu thorique ne valent qu' titre d'information et, tant qu'elles n'ont pas t rappropries (ou rejetes) par la lecture qu'en donne la gnration prsente, ne constituent qu'une pice du corpus bibliographique - au mme titre que la liste des femmes aimes qui figure dans le dossier biographique recle ses indices -. C'est ce qui fait de l'histoire de la pense conomique une discipline vivante et non fossile.

Les alliances tactiques, les ambitions, les "trahisons" de la lettre sont avres mais doivent demeurer trangres un jugement sain sur telle ou telle tentative. L'engagement de classe de Ricardo est notoire et n'altre pas la grandeur de sa thorie, et nous proposons de partager jusqu' l'idalisme l'enthousiasme de Malthus crivant Ricardo qu'ils ont l'un et l'autre oeuvr d'abord pour la recherche de la vrit. Les apparences qui plaident contre la synthse post-classique ne sont alors en rien une raison suffisante pour en blmer l'essai, et le critre retenir est celui de la rigueur de la reconstruction.

136.

COMPLEMENTARITES CRITIQUES ?

Le rapprochement entre thoriciens d'inspiration classique et ceux de sensibilit keynsienne n'est ni totalement nouveau ni fortuit.

Keynes lui-mme rend un hommage appuy Malthus qui est aussi un classique et mme Marx qui a maintenu, dans la pnombre, une certaine critique de la loi de Say. Les post-keynsiens de la premire gnration, notamjnent J. Robinson, sont plus attirs par ce rapprochement dans une perspective critique l'gard de la thorie marginaliste : le projet post-classique actuel peut tre considr comme une actualisation de cette tradition de Cambridge (G.-B.). Mais ce constat historique n'a pas plus de valeur que l'opposition proclame de Keynes aux classiques tant que nous restons sur le plan descriptif et n'entrons pas dans l'examen des arguments thoriques .

La raison thorique majeure de ce rapprochement rside dans la complmentarit des critiques formules l'encontre de la thorie no-classique et qui, d'un point de vue plus constructif, sont aussi des complmentarits des points forts ( . . . et des points faibles) de chaque

discours. Lisons au hasard quelques feuillets du catalogue des critiques, en commenant par les no-ricardiens :

- Garegnani (1960) affirme l'incohrence du modle walrassien de la capitalisation ; - Paslnetti (198.) dnonce la rgle d'puisement du produit ; - Sylos-Labini (1989) nie la pertinence de la notion de taux marginal de substitution ; - Steedman conclut nombre de ses (intressants !) articles par une remarque du type : "nos calculs ne permettent pas de retrouver les

rsultats de la thorie marginaliste, sauf si r = 0 ".

137.

- Pour Sraffa (1960) la thorie marginaliste conoit la production comme transformation de "facteurs" en biens de consommation finale, oubliant que les marchandises sont produites par des marchandises et que le capital n'est pas un facteur primaire. Comme l'illustre le phnomne de retour des techniques, il n'y a pas de conception possible du capital indpendante du revenu et de la rpartition.

Les critiques d'inspiration keynsienne sont plus connues. Retenons celle sur la dcision de production, qui se conforme au principe de la demande effective et repose essentiellement sur les anticipations du producteur, celle sur l'inefficacit des ajustements par les prix (notamment l'impossibilit d'un retour automatique au plein emploi par simple variation du salaire) et, videmment, le rejet de la loi de Say .

Toutefois, la complmentarit de ces arguments tient galement la diversit des "variantes" de la thorie no-classique exposes, et ces critiques ne s'additionnent que si les quatre aspects de la thorie no-classique: mentionns la fin de la section I (p.3 ) forment un tout. Laissons de ct les quilibres non walrassiens pour ne retenir que les points (a) , (b) et (c) : les critiques no-ricardiennes (sauf celle de Garegnani qui

porte sur (b) et (c)) visent (a) pour atteindre (b), tandis que les critiques keynsiennes se concentrent essentiellement sur (c). Un examen complet exigerait de r-examiner la porte de chacun de ces arguments, et ne peut l'vidence tre men en quelques pages : il nous suffira de dire que l'ambigut fondamentale de nombre de travaux no-ricardiens est de reposer sur une assimilation implicite des "versions antiques " et de l'quilibre gnral, du moins de supposer que les premires sont logiquement pralables la construction du second et donc que la mise jour de contradictions de l'une sape l'autre. En ralit, la construction logique ne reproduit pas le processus historique de constitution et se coupe mme de certaines racines la thorie autrichienne est aujourd'hui renie par tous (presque tous ...) dans sa prtention offrir un schma purement temporel de la production et en dduire des lois gnrales. Le cours de ces mues successives va aussi dans le sens d'une extension conceptuelle accrue, qui permet aujourd'hui

138.

d'carter la critique majeure de Sraffa (la thorie marginaliste reprsenterait la production comme un processus sens unique des facteurs vers les biens de consommation) qui, pertinente pour les versions antiques, ne l'est pas pour la thorie moderne de l'quilibre gnral.

La porte exacte des critiques est une chose, leur complmentarit une autre. Il est frappant que les auteurs de l'une et l'autre semblent s'ignorer : aucun moment Sraffa n'envisage le problme, pourtant pos chez les classiques, de la "gravitation" travers lequel auraient pu tre

abordes des questions keynsiennes ; il considre un tat de l'conomie o l'galit des taux de profit est garantie sans dire un mot des modalits de ralisation. Quant aux rfrences la monnaie, autre domaine privilgi de la rflexion keynsienne, elles tiennent en une seule incise qui n'exclut pas la possibilit d'une dtermination du taux de profit par le taux d'intrt montaire (Production de marchandises, chap. 5 , section 4 4 ) . Quelle que soit l'interprtation retenue, il est clair que Sraffa ne dsire pas se situer par rapport Keynes. Et Keynes lui-mme, s'il n'a pas eu trancher sur la thorie no-ricardienne, retient du marginalisme des propositions que ne saurait approuver Sraffa, dont les proprits des prix d'quilibre. Les critiques qui manent de l'une et de l'autre source sont-elles vritablement complmentaires et ne sont-elles pas plutt exclusives l'une de l'autre ? Pour Sraffa les conclusions marginalistes sont logiquement fausses tandis que pour Keynes elles le sont pratiquement, l'quilibre gnral n'tant pas exclu mais correspondant un cas particulier improbable. Cet cart dans le statut des critiques interdit de les placer au mme niveau et manifeste ses effets dans la partie constructive : la thorie doit tre alternative (exclusive) du marginalisme pour l'un, alors qu'elle est gnrale (inclusive, cf. T.G. chap. 1)pour l'autre.

139,

LE TEMPS DES COOPERATIONS CONSTRUCTIVES ?

Plus que la partie critique, la phase constructive semble offrir des possibilits de coopration entre classiques et keynsiens, et n'est-ce pas l'essentiel ? Selon les principes les plus srs enseigns depuis Adam Smith et repris par Taylor, la progression du projet devrait tre la mesure de la division du travail. Prenons deux cambridgiens : l'un keynsien, qui consent ne pas ignorer Ricardo cependant, et l'autre sraffien, dont les lectures dbordent de son seul livre de chevet. Des tches leur sont respectivement assignes en raison de leur comptence principale, dont la rpartition ne pose pas de difficult majeure :

- La matrise d'oeuvre des questions montaires revient au keynsien. Cette thorie est dj fermement constitue et la seule question importante restant rsoudre est celle de son raccord avec la thorie des prix de production. Nous disposons de l'indice prcieux, mais non contraignant, d'un lieu possible de branchement qui serait localis dans un rapport tablir entre le taux de profit gnral et le taux d'intrt montaire. - La rflexion sur les niveaux d'activit relve galement au premier chef de la thorie keynsienne, et ne proccupe gure le sraffien puisque les prix sont indpendants des quantits produites et ne sont influencs que par la rpartition et le choix des techniques mises en oeuvre.

A s'en tenir ce schma, le rle de

l'conomiste no-ricardien

est rduit : il lui revient certes de rectifier cette thorie des prix relatifs dont nous avons dplor la faiblesse chez Keynes, mais c'est l une tche automatique indissociable de la dtermination de la rpartition, qui renvoie l'articulation entre taux de profit et taux d'intrt. Cette ingalit des efforts requis s'explique par la place relative de l'un et de l'autre : le no-ricardien tire bnfice de son installation au coeur des quelques relations logiques universelles de la science conomique, tandis que le keynsien fait de son mieux . Le confort douillet du premier repose toutefois sur le non-dit majeur qui est l'impossibilit de penser le temps en thorie no-ricardienne, tche avec laquelle se collette

140.

principalement le keynsien. Sur ce point, le rapprochement ne manquera pas d'tre fait entre Sraffa et Walras, quand bien mme on trouve chez le premier mention du "cycle annuel de production avec un march annuel" (Production de marchandises, chap. 2, section 9) tandis que le second nonce avec une franchise dsarmante : "La production exige un certain dlai. Nous rsoudrons cette difficult en faisant ici purement et simplement abstraction de ce dlai" (Elments d'conomie politique pure, 19 leon , section 207) et rpte dans la thorie de la capitalisation et du crdit qu'il suppose galement la "production instantane" des capitaux neufs (24 leon, section 251). Ce n'est qu'en insistant sur le caractre circulatoire de la production que Sraffa tmoigne d'un certain progrs sur Walras dms la prise en compte du temps (en production instantane, il n'est nul besoin de produits intermdiaires), mais pour importante que soit cette distinction quant la conception de la production, elle ne retient de l'coulement du temps qu'un aspect mineur. La rduction du prix d'un bien en salaires dats qui figure par ailleurs (Production, chap. 6 ) ne fait qu'une rfrence purement formelle au temps, les salaires dats n'tant pas ceux de la chronique historique mais le rsultat d'une exprience de pense. Et c'est Walras qui nouveau affronte la question du temps sous la forme du ttonnement : il y rpond certes qu'il supposera l'ajustement instantan, mais le problme est signal alors qu'il est esquiv par Sraffa lorsqu'il imagine une socit o sont dj tablis les rapports d'change assurant l'uniformit des taux de profit. Il est loisible chacun de prendre une telle photo-

graphie, selon l'expression de Roncaglla, et de l'analyser fond, mais nul ne saura pourquoi le photographe a pris cet instantan. Or les traits

ainsi rvls ne sont instructifs que s'ils reprsentent une situation commune et que leur porte est gnrale. Est ici rejointe la question de la gravitation, ou plutt la rponse implicitement positive la gravitation des prix autour de, ou vers les prix naturels. Ces dbats longtemps repousss ont t enfin abords dans les cercles no-ricardiens, d'abord sous forme d'un dilemme entre des interprtations de court ou de long terme, sans que les conclusions soient totalement satisfaisantes : les opinions s'appuient

141,

sur des hypothses de comportement qui ne sont ni meilleures ni pires que celles retenues dans le processus d'ajustement no-classiques (2), le progrs majeur par rapport Sraffa consistant reconnatre le problme, .et par rapport Wairas ( ! ) privilgier des processus rels, c'est--dire de non-ttonnement ou de dsquilibre. Mais la distinction entre court et long terme est loin d'tre toujours conceptualise avec la prcision requise et tend plutt indiquer le degr de confiance que tel conomiste accorde la position d'uniformit des taux de profit comme guide d'tude.

Pour sa part, la thorie keynsienne effectue une distinction nette entre les effets de court terme, o la dcision de production importe par la distribution induite des revenus, et ceux de long terme o joue l'accroissement rel de la capacit productive. Keynes lui-mme se situe du ct du court terme. L'tude du long terme est plus spcifiquement rattache aux post-keynsiens (modles de Harrod et de Domar ; relation de Cambridge entre croissance et rpartition), et bien que cette voie de recherche ait dbouch sur des conclusions " consonance keynsienne" elle n'chappe pas la critique sur sa conception simpliste du temps car elle limine l'incertitude intrinsquement lie au futur. Comme dans toutes les grandes familles, des hritiers d'autres branches protestent de leur lgitimit suprieure, et Shackle prsente ainsi quelque titre se poser comme plus proche de la vritable pense du fondateur de la dynastie. Certes, mais nous aimerions vrai dire quelque fanal pour guider nos pas dans le brouillard fondamentaliste (3) .

L'un des points faibles de la pense classique est de n'envisager l'influence du temps que par son pass alors que l'avenir agit tout autant travers l'incertitude qui le marque et les anticipations par lesquelles nous essayons de l'apprhender. La pense classique a une base purement objective : le fait a t maintes fois relev pour la conception de la valeur

(2) Cet avis est purement personnel, et nous invitons vivement le lecteur se former sa propre opinion. (3) A nouveau, il s'agit de l'avis personnel d'un conomiste lgrement myope, qui n'entend pas dcourager les amateurs la vue plus perante.

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qui, dans la formalisation acheve des prix de production, repose sur la connaissance des coefficients techniques, et dont la version simple (?) de la valeur-travail donne une vision proprement substantialiste. C'est dans cette optique qu'il faut galement se placer pour comprendre la notion d'talon invariant des valeurs qui parat aujourd'hui si trange ( 4 ) . Plus proche de nos proccupations directes est la loi des dbouchs dont le rle effectif qu'elle joue dans la thorie ricardienne a pu tre questionn : si l'on carte l'aspect apologtique de cette loi qui n'est pas essentiel pour Ricardo (en tmoigne le chapitre Des Machines dans les Principes),

l'avantage premier de son acceptation est de rduire l'incertitude du futur en donnant l'assurance de l'coulement des marchandises dont la production est dcide aujourd'hui. Il est significatif que Malthus soit la fois plus loign de la conception objective de la valeur et plus proche du rejet de cette loi ou, pour le dire autrement, que les difficults rencontres par Malthus pour argumenter clairement sa position sur la loi des dbouchs soient mettre en parallle avec celles qu'il rencontre pour exprimer une loi de la valeur. L'avnement du marginalisme, quoiqu'il feigne d'en ignorer la spcificit, a facilit sur ce point la tche de Keynes.

Commencent alors poindre les difficults relles de la ralisation du programme post-classique que la distribution imaginaire des rles impartis chacun en dbut de cette section tendait gommer. Le coeur mme de la difficult tient la prise en compte du temps venir, de l'incertitude et de leur apprhension subjective dans la dcision conomique.

Par exception la rgle, la comparaison sur une mme chelle des thories en jeu semble ici lgitime et nous accorderons, par conviction ou convention, la premire place la thorie keynsienne. La seconde revient alors sans aucun doute la thorie marginaliste dans ses versions modernes : la thorie de l'quilibre gnral la Arrow-Debreu fait place la production de

marchandises par des marchandises et au cycle "annuel" de production ( ce dont ni les no-ricardiens ni mme les ouvrages courants de thorie noclassique n'ont pris pleinement conscience, du moins ne tirent pas pleinement

(4)

"Cette question a quelque chose voir avec la thorie ricardienne mais est presque incomprhensible pour un thoricien moderne" (Haihn, The Neo-Ricardians) ...

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les consquences) et, au moins pour rpondre aux objections keynsiennes, les no-classiques ont d affiner leurs thses et se sont efforcs d'intgrer

de nouveaux paramtres. Or, quels que soient le scepticisme sur la pertinence d'une prise en compte de l'incertitude sous forme de la notion de bien contingent, ou les rserves sur la thorie des anticipations rationnelles ou le hoquet provoqu par le montarisme, les tentatives sont indniables. On serait en peine d'en citer l'quivalent partir de la thorie classique qui demeure fort attarde en ce domaine. Dans l'hypothse la plus favorable, la raison en tient au renouveau tardif de cette thorie qui, de faon para^ doxale, n'a que trente ans d'ge et n'a pas eu l'occasion de se frotter aux problmes modernes, comme la thorie no-classique a t historiquement contraiinte de le faire dans son dfi-comptition-collaboration avec la thorie keynsienne ; la perspective d'une synthse post-classique demande alors

aux no-ricardiens de produire semblable effort. Une hypothse plus pessimiste est que c'est la structure mme de la thorie classique, vieille de deux sicles, qui exclut ces questions ou du moins toute rponse pertinente : l'impensable synthse ne sera au mieux qu'un dmantlement.

144,

SUK3ETERMINATI0NS

La difficult d'une laboration thorique est celle d'affronter le vide : comment jeter un pont solide entre deux rives (ncessairement escarpes) que spare un gouffre (forcment profond) ? Le vertige retient d'effectuer le moindre pas, et nous ne blmons pas ceux qui proposent quelques cordes qui permettent de s'assurer sur quelque distance, du moins si la liane ne prtend pas tre le pont lui-mme. Le risque inverse existe tout autant, qui nat non du vide mais du trop-plein et n'en constitue que.l'image

spculaire. C'est ce que vise illustrer cette section, plus analytique, en choisissant l'exemple de la dtermination des niveaux d'activit qui est destin former l'un des lments intgrateurs de la synthse post-classique.

Les termes en sont noncs avec clart dans l'avant-propos de Sraffa : la thorie des prix qui va tre construite n'a rien voir avec l'chelle de production, ni avec la constance des rendements,ni avec les concepts marginalistes (taux marginal de substitution, productivit marginale, ...) : "aucun changement dans la production n'est pris en considration et ( . . . ) aucun changement dans les proportions suivant lesquelles les diff-

rents moyens de production sont utiliss par une branche n'est excimin. Il s'ensuit que la question de la variation ou de la constance des rendements n'est pas souleve". Si la tentation de prsupposer des rendements constants facilite la lecture de quiconque est accoutum penser en termes d'quilibre de l'offre et de la demande, il n'y a pas d'inconvnient l'adopter "comme hypothse provisoire de travail. Pourtant l'argumentation n'implique en ralit aucune limite de ce genre". La position aussi fermement dfendue par Sraffa s'appuie sur une complte sparation du systme des prix et de celui des quantits, ou encore des prix et des niveaux d'activit. Il est d'ailleurs vrai que seule la thorie des prix est approfondie, et Sraffa ne mentionne qu' l'occasion de la construction de l'talon : encore s'agit-il de niveaux fictifs ( 5 ) . Tous les niveaux d'activit sont compatibles

(5) A la suite de Sraffa lui-mme, cartons la troisime partie de cet examen, et n'entrons pas dans une discussion de la section 5 0 ou du chapitre 11 qui n'intresserait que des spcialistes sans modifier l'argumentation.

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avec l'uniformit des taux de profit.

Cet "avertissement explicite" a suscit nombre de commentaires parce qu'il implique une rupture explicite avec les voies du calcul marginal. Du point de vue de la synthse post-classique, il ouvre la voie une alliance entre les thories no-ricardienne et keynsienne, la

premire amenamt dans la corbeille sa conception des prix sans tre affecte par la demande effective qui constitue l'apport proprement keynsien. Comme les pices d'un puzzle, ces thories s'ajustent merveilleusement l'une l'autre car le vide de l'une (les niveaux d'activit) est exactement par le plein de l'autre se substituer combl

et vice-versa (la thorie des prix de production vient

de malencontreuses rfrences aux prix marginalistes

qui figurent et l chez Keynes).

Nous nous rangeons dsormais du ct de ceux qui pensent que cet avertissement doit son tour tre explicitement rejet, mais la raison que nous avanons tient, la diffrence des arguments changs ce propos, la cohrence mme de la thorie classique ; lorsque Sraffa porte, pour une mme marchandise produite et reproduite dans le systme conomique, le mme prix par unit du ct gauche des quations (la marchandise j est un intrant la date t et le cot qui lui est associ est a.. p.) et du ct i j ""j droit (la marchandise est produite la date t + 1) et que, selon une

interprtation constante fournie par la thorie classique elle-mme, le prix est l'expression de la difficult de production, ne peut-on rien en dduire sur les quantits ? Le respect de la logique classique exige de souligner que l'criture mme des quations de prix signifie que la difficult de production est identique en t et en t + 1, ce qui signifie que nous avons ncessairement affaire une situation de reproduction rgulire : soit une situation de reproduction simple ( l'identique) qui conduit poser l'absence d'pargne, soit de reproduction largie si l'pargne est positive, mais la constance de la difficult de production lorsque l'chelle de celle-ci se dveloppe requiert la constance des rendements. Dans l'un et l'autre cas la totalit de la production est effectivement coule en accord avec cette conception d'une reproduction rgulire indfinie et parce que l'uniformit du taux

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de profit doit videmment s'entendre comme celle des taux raliss, non des taux "notionnels". La ralisation simultane de cette srie de conditions, outre qu'elle suscite la rflexion sur l'interprtation que Sraffa donne de son propre systme, ne diffre en rien de celle d'un quilibre gnral : il ne s'agit plus ici d'une analogie mais vritablement d'une identit (6). L'apparente indiffrence des prix aux niveaux d'activit qui semblait

faciliter l'accueil de la thorie keynsienne se rvle une illusion, la place tant dj occupepar un type particulier d'quilibre, celui qui assure l'galit de l'offre et de la demande. C'est Walras et non Keynes que Sraffa accueille en sa demeure.

Dans le mme sens, d'autres exemples peine moins provocants iraient appuyer la thse du trop-plein. Ainsi les proprits des prix la Sraffa et la Walras prsentent de remarquables similitudes : ces deux thories rendent compte des prix relatifs par rfrence la base relle, et la monnaie n'y a plus d'autre place que dans la dtermination du niveau absolu des prix. Comme tout un chacun, nous frmissons l'ide d'une quation quantitative de la monnaie venant boucler le systme de Sraffa, et voulons ici souligner que l'effort pour s'en dgager devra tre peu prs le mme dans les deux cas. Les acquis de la thorie no-ricardienne, sur la base relle qui est la sienne, sont trop importants pour s'intgrer au sein d'une thorie montaire de la production, qui suppose donc de faire marche arrire. Tout l'oppos de Keynes, le modle et l'oeuvre mme de Sraffa - qui a dbut par l'tude de questions montaires - sont dichotomiques.

(6) Cf. E. Malinvaud : "Capital Accumulation and Efficient Allocation of Ressources", Econometrica, vol. 21, avril 1953.

147.

CONGE

Le lecteur est invit choisir entre trois options :

Version 1 : hommage Charles

Pourier

(vision cosmologique)

Les constellations thoriques de l'conomie politique se dplacent lentement au gr de rgles d'attraction dont la comprhension ncessite une apprciation exacte des positions et des distances relatives : le rapprochement apparent des toiles NK 1936 et NR 1960 peut rsulter d'un mme effet de rpulsion exerc par NC 1874 ou n'tre qu'une illusion de parallaxe. Mais voici mieux : nous apprenons que nos astronomes sont aussi ceux qui tirent les ficelles de ces grands mouvements et qu'ils ont cass leurs lunettes pour mieux se persuader de la ralit des phnomnes qu'ils appellent de leurs voeux. C'est le charme de cette discipline particulire qu'est. l'astronomie en sciences sociales de nourrir longuement les dsirs par les illusions, mais son volution prsente se dtourne des desseins de son illustre crateur, la potique des mouvements

Charles Fourier, en quittant le terrain de

stellaires pour celui de l'analyse comparative des thories conomiques : toute la dimension erotique du problme des trois corps est alors gomme d'un discours qui se veut raisonnable et n'est que convenable et, sous couvert de complmentarit, scelle (cle) une srie de compromis.

Version 2 : Bernard de Mandeville (au style trop conomie) : A ceux qui partent pour la synthse : bon vent !

inusit en

A quai nous penserons leurs efforts souvent.

Version 3 : c'est la plus confiante en le succs de la synthse post-classique. Elle est porteuse d'espoir. Le lecteur lui-mme l'crit :

TABLE DES MATIERES

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AVANT-PROPOS par Marc LA VOIE 7 .

UNE SYNTHESE ENTRE POST-KEYNESIENS ET NEO-RICARDIENS EST-ELLE POSSIBLE ? par Richard ARENA 13.

ELEMENTS D'ANALYSE D'UNE SYNTHESE POST-CLASSIQUE par Marc LAVOIE 33.

METHODOLOGIE POST-CLASSIQUE ET METHODOLOGIE NEOCLASSIQUE par Michel DE VROEY 59.

LES RAFFINEMENTS MODERNES DE LA THEORIE NEOCLASSIQUE ET LES PREOCCUPATIONS POST-CLASSIQUES par Aim SCANNAVINO 83.

THEORIE NEO-RICARDIENNE, THEORIE KEYNESIENNE ET THEORIE DE L'EQUILIBRE GENERAL par Christian BIDARD 127.