I.

RESUMEN EJECUTIVO
El presente proyecto se basa en un anlisis de la factibilidad econmica ante la posibilidad de instalar una panadera en el microcentro de la ciudad de Paran, para lo cual se establecieron supuestos tales como: no se tendrn en cuenta las fuentes de financiamiento; se considera una demanda estable a lo largo de la vida del proyecto, ya que si bien, presenta un menor volumen al inicio, sta con el correr del tiempo aumenta, por tal motivo y a los fines de simplificar el anlisis, se estim un promedio por el perodo considerado en la evaluacin; se intentar marcar una diferencia respecto de la competencia en, precisamente, las falencias que sta presenta de acuerdo a los relevamientos obtenidos . El proyecto se basa, como se dijo en una panadera, orientada a la produccin y venta a consumidores finales de productos variados de panificacin tales como malteadas, pan comn, facturas, suizos y especiales los cuales atendern a una demanda concentrada, representada fundamentalmente por entidades pblicas y privadas, as como tambin aquellos potenciales clientes que circulan por el radio de mercado establecido para el proyecto de 200 metros . Para realizar el negocio est previsto contar con un empleado dedicado a la produccin y otro a la atencin al publico, que en este caso seria el dueo o inversor. Teniendo en cuenta que se procura tener una rentabilidad del 10 % de inters real anual, considerando adems que la evaluacin abarca un horizonte temporal de 5 aos y de darse los factores establecidos para estimar la demanda ( calculada en 21.624,80 Kg. promedios anuales), es decir que los clientes aprecien en este proyecto la superacin de las falencias presentadas por la competencia, por lo cual se estima una rentabilidad esperada de $ 5.822,80, adems de considerar para su determinacin los supuestos, de que se mantengan constantes, tanto el precio de venta, la cantidad demandada, los costos y el margen de rentabilidad. Para llevar adelante el proyecto es necesario una inversin inicial aproximada de $ 39.415,93, la cual se recupera en un tiempo estimado, cercano a los cinco aos.

II. INVESTIGACIN DE CAMPO

Para obtener informacin se decidi recurrir a distintos mtodos estadsticos dentro de los cuales podemos mencionar : - Entrevistas a dueos y maestros de panaderas de la ciudad de Paran.- Encuestas realizadas a panaderas ubicadas en la zona del micro centro de la ciudad de Paran.II.1. ENCUESTAS A PANADERIAS DEL MICROCENTRO: Se pudo tener acceso a dos panaderas de las cuales se obtuvieron datos acerca de los hbitos de consumo diario de Lunes a Viernes de los distintos productos de panadera, aclarndonos que los das Sbados se encuentran abiertas solamente de maana y domingos cerrado. Adems nos manifestaron que las ventas de los fines de semana caen aproximadamente en un 60% debido a que los organismos pblicos y bancos se encuentran cerrados. Cabe aclarar tambin que algunas panaderas ubicadas en la zona no nos proporcionaron informacin. A continuacin se detallan los resultados de las encuestas: Cuadro n 1
Consumo Diario por panadera encuestada Panadera " A " Panadera " B " Lunes a Viernes Lunes a Viernes
PRODUCTO MAANA KG FACTURAS PAN COMUN MALTEADAS SUIZOS ESPECIALES 9 15 2 13 15 TARDE KG 5 6 1 5 6 FACTURAS PAN COMUN MALTEADAS SUIZOS ESPECIALES PRODUCTO MAANA KG 13 6 3 16 20 TARDE KG 8 3 2 8 9

Tambin se obtuvieron los precios de los productos mencionados en el cuadro anterior de las mismas panaderas: Cuadro n 2
Precios de los Productos Panadera " A "
PRODUCTO FACTURAS PAN COMUN MALTEADAS SUIZOS ESPECIALES PRECIO POR KG $ $ $ $ $ 7,50 2,70 5,50 9,00 7,00

Panadera " B "

PRODUCTO FACTURAS PAN COMUN MALTEADAS SUIZOS ESPECIALES PRECIO POR KG $ $ $ $ $ 9,00 2,50 6,50 9,00 7,00

Ambas panaderas coincidieron en la variedad consumida de productos, ya que nos manifestaron que eran los mas representativos.-

II.2. ENTREVISTA A DUEO DE PANADERIA Y MAESTRO PANADERO: En relacin a los insumos mnimos y necesarios para llevar adelante la produccin, el dueo de una panadera encuestada nos proporcion el siguiente detalle: Cuadro n 3
Insumos:

Insumos Necesarios Harina Levadura Grasa Margarina Manteca Azcar Sal Huevos Esencias varias El maestro panadero nos dio informacin segn sus recetas sobre los ingredientes necesarios para elaborar un kilogramo de cada producto de panificacin. Cuadro n 4
Proporciones de Ingredientes para Kilo de producto
Ingredientes Producto Agua Harina Levadura Azcar Sal Grasa Manteca Margarina Esencias

Pan Facturas Malteadas Suizos

450 cc 400 cc 400 cc 400 cc

900 grs 650 grs 800 grs 800 grs

6 grs 3 grs 2 grs 2 grs

200 grs -

20 grs 25 grs 25 grs

200 grs -

150 grs 250 grs

300 cc -

El propietario tambin nos inform acerca de otros Costos relacionados con la actividad de acuerdo a su nivel de produccin: Energa Elctrica: Aproximadamente $ 13.200 Anuales, teniendo en cuenta que produce alrededor de 54.600 kilogramos al ao de productos de panificacin. Gas: Aproximadamente $ 6.900 Anuales, teniendo en cuenta que produce alrededor de 54.600 kilogramos al ao de productos de panificacin. Honorarios del Contador: $ 200 mensuales El dueo de la panadera nos acot que una persona pude procesar aproximadamente 70 Kg. De produccin por da.-

II.3 - LA COMPETENCIA De acuerdo a observaciones hechas en la zona analizada encontramos en un radio de 200 metros a la redonda un total de 4 panaderas, y en ella las siguientes caractersticas:

FACTURITY: Ubicado en calle Urquiza 1055 de la ciudad de Paran. Se destaca por la elaboracin y venta de productos de panificacin de muy buena calidad, con precios relativamente altos, por lo que se observa a un nivel socioeconmico medio - alto. Adems se pudo observar la posibilidad de consumir sus productos y dems infusiones (caf, te, leche, etc.) dentro del local, ya que cuenta con un saln acondicionado para ello. BARBARA: Ubicado en calle Espaa 39, su caracterstica principal es la elaboracin y venta productos de panificacin dietticos , como tambin productos de panificacin tradicionales. En el local se anexa la venta de otros productos dietticos tales como mermeladas, lcteos, etc. Segn informacin que pudimos recabar existe la posibilidad de que el negocio se dedique exclusivamente a la produccin y venta de productos dietticos.AUTOSERVICIO "MI QUINTA": Pellegrini 13, al ser autoservicio, adems de tener elaboracin y venta de panificacin, tiene la venta de otros productos que hacen a la canasta familiar como lo son comestibles, productos de limpieza, frutas, verduras y carnicera. De acuerdo al observacin realizada existe una gran concurrencia de clientes y una sola caja cobradora . Los precios de los productos estn orientados a un nivel de consumo masivo. Debido a la cantidad e productos que comercializa, su espacio fsico es relativamente grande.LA INTERNACIONAL: Local 6-Galeria Almendral esquina Urquiza y San Martn, se dedica exclusivamente a la venta de productos de panificacin. En este local poseen un horno con el que cocinan las masas de los distintos productos que son enviados desde la casa central. Las cantidades a disposicin para la venta son pequeas y est supeditado al pedido que haga el local a la casa central. Su espacio fsico es sumamente reducido provocando fcil saturacin de gente en el local. No se distingue por estar orientado a un estrato socioeconmico especifico, la concurrencia al negocio es general.II. 4 - DEMANDA POTENCIAL De las observaciones realizadas en las inmediaciones a la zona de estudio, podemos mencionar: * Reparticiones pblicas: Direccin General de Rentas ubicada en calle Urquiza y Pellegrini. En este organismo se entrevist a un empleado que nos inform que el horario de trabajo de la mayora del personal es de 07:00 Hs. a 14:00 Hs. * En lo que refiere a las entidades financieras ( Bancos ), podemos mencionar: Banco Hipotecario S.A. : Urquiza 1100.Banco Credicoop Coop. Ltado.: Urquiza 1078.Banco Patagonia S.A.: Urquiza 1086.Banco Santander Ro: Pellegrini 29.Banco HSBC: Buenos Aires 47 .-

Banco Macro Bansud S.A.: Pellegrini 49.-

Segn relevamientos obtenidos a personas que trabajan en el lugar , se nos inform que el horario de los empleados de dichas entidades financieras es de 07:30 a 13:00 Hs en su mayora, y para una minora el horario se extiende hasta aproximadamente las 16 hs. * Entidades Privadas: dentro del radio considerado destacamos, dentro de otras, la presencia de las siguientes instituciones: Colegio de Escribanos: Sus empleados administrativos trabajan de 08:00 a 16:00 Hs. En tanto que la atencin al pblico es de 8:00 a 13:00 hs y de 16:00 a 20:00 hs. Esta institucin esta ubicada en calle Urquiza al 1180. - El Diario de Paran: est ubicado en calle Urquiza, esquina Buenos Aires. Aqu podemos destacar que el grueso de su planta de empleados tienen un horario comercial y en menor medida en otros horarios. Segn lo manifestado en general, todos estos entes mencionados, mantienen una planta de personal relativamente estable . Tambin podemos mencionar que existen numerosos locales comerciales, tales como: Megatone, locales de ventas de indumentaria, Frvega, entre otros, que hacen que la concentracin de personas circulantes por dicha zona aumente. II. 5 - REQUISITOS LEGALES NECESARIOS PARA LA HABILITACIN Realizamos investigaciones en los distintos organismos pblicos de contralor existentes sean estos a nivel Nacional, Provincial y Municipal. A nivel Nacional tenemos: AFIP : Inscripciones en: - IVA o Rgimen simplificado ( segn parmetros establecidos). - Impuesto a la Ganancias. - Inscripcin como empleador. - Cargas Sociales ( Aproximadamente 27%).A nivel provincial corresponde la inscripcin en : Ingresos Brutos ( Alcuota General del 3 %) o Rgimen Simplificado Inscripcin del establecimiento ( $ 51 por ao ) Inscripcin de productos: es de $ 72 por grupo. ( Grupo contiene tres productos)

A nivel municipal , inscripcin en : Tasa Comercial: alcuota del 8 por mil ms un 20 % para el fondo de comercio y turismo. Habilitacin del local : sellado de habilitaciones : $ 6,50 de 1 a 20 metros cuadrados.

$ 13 de 21 a 50 metros cuadrados. $ 26 de 51 a 100 metros cuadrados. Memoria descriptiva: $ 500 aproximadamente. II.6 - INFORMACION DEL EQUIPAMIENTO La informacin obtenida fue suministrada va e-mail (ventas@insdustriaszunino.com) por la empresa Zunino, fabricante de maquinarias para panadera, la cual se encuentra ubicada en Av. Almafuerte al 2697 de la ciudad de Paran. Esta empresa fue recomendada por distintos dueos y panaderas encuestadas, ya que es la nica que se encarga exclusivamente de la fabricacin de maquinarias para panaderas en la zona.A continuacin se detalla: Horno: Caractersticas: Dimensiones: 1.22 x 1.80 x 1.66 mts. Modelo rotativo ZU-97 Capacidad de coccin: 50Kg por hora. Capacidad: 9 bandejas. Medidas de bandejas: 45 X 70 cm. Precio: con IVA incluido $ 12.500. Amasadora: Caractersticas: Dimensiones: 1.03 x 0.80 x 1.07 mts Modelo convencional ZU-AC50. Capacidad: 50 Kg. de masa. Tacho de fundicin Precio: IVA incluido $ 6.900. Sobadora: Caractersticas: Motor 1.5 HP. Dimensiones: 1m X 1.25m X 0.95m. Precio: $ 4.140 IVA incluido.

Batidora: Caractersticas: Modelo planetaria L 15, 2 velocidades. Precio: $ 2.736 IVA incluido. Zorras : Caracterstica: Dimensiones: 0.45 mts x 0.70 mts Se utiliza para el transporte de la bandejas. Precio : IVA incluido $ 430. Bandejas: Caractersticas: Tamao: 0.45 X 0.70 m. Precio : $ 510 con IVA incluido c/u.-

Toda esta informacin se corresponde con las caractersticas de una pequea panadera segn lo manifestado por la empresa Zunino y dueo de panadera entrevistado. La vida til estimada para estas maquinarias segn el fabricante es de 10 aos. Con respecto a los equipamiento del local comercial, se consulto a la empresa " Petruccio Vctor S.H" ubicada en calle Avenida Almafuerte N 509 de la ciudad de Paran, quien nos brind la siguiente informacin:

Balanza :

Caracterstica:

Digital, con visor, alta precisin. Capacidad para 30 Kg. Precio: IVA incluido $ 925. Heladera : Caractersticas: Medidas: 1.60 X 1.40m. Dos puertas. Precio: IVA incluido $ 2.500. Mostradores :

Caractersticas: De madera aglomerada con vidriado. Medidas : 2 X 0.60 X 1.20 m. Precio: $ 825 con IVA incluido. Paneras: Precio: IVA incluido $ 500 c/u.-

frente

Utensilios varios: Precio: IVA incluido $250

Coincidentemente estos artculos tienen una vida til de 10 aos, segn nos inform la empresa.II.7 - GASTOS RELACIONADOS CON EL ACONDICIONAMIENTO DEL LOCAL: Se consult a gasista matriculado Sr. Faccendini Ral un presupuesto de instalacin de gas acorde a las dimensiones del proyecto que nos ocupa siendo aproximadamente de $ 2.100. Respecto de la instalacin elctrica se consulto a especialistas en la materia, y nos informaron que el costo aproximado rondara en $ 500. II.8 - PROVEEDORES Proveedores de harinas Entre los proveedores de harina que estn abasteciendo el mercado local podemos mencionar los siguientes molinos harineros y los precios de venta de la bolsa de Harina: 1. Molinos " San Jos" S.A. - Parque industrial de la ciudad de Paran. Harina (50Kg.) $ 38,00 (IVA Incluido).2. Molinos "Viuda de Zaccagnini " e Hijos.- Ruta Nacional N 12, Km. 255 - Cerrito Entre Ros. Harina (50Kg.) $ 45,00 (IVA Incluido).3. Molinos " Sagemller " - Crespo Entre Ros. Harina (50Kg.) $ 42,00 (IVA Incluido).Proveedores de otras materias primas Segn lo expresado por los dueos y maestros panaderos recomiendan, y quienes adems principalmente proveen de levaduras, grasas, mantecas y otros ingredientes en la ciudad de Paran es la empresa CALSA.Pero tambin como proveedores, se puede mencionar la destacada empresa "El Molino" situada en la ciudad de Santa Fe y realiza distribuciones en la ciudad de Paran.A continuacin se detallan la lista de precios de los insumos (Cuadro n 3) de los dos proveedores:

Cuadro n 5
Costo Insumos
Proveedores CALSA Cantidad 1 Litro 1 Kg 1 Kg 1 Kg 1 Kg 1 Kg 1 Kg 1 docena $ 12,00 $ 16,00 $ 3,00 $ 8,00 $ 9,00 $ 1,20 $ 0,90 $ 3,20 $ $ $ $ $ $ $ $ El MOLINO 15,00 19,00 4,50 12,00 11,00 2,30 1,60 4,25

Insumos Esencias Varias Levadura Grasa Margarina Manteca Azcar Sal Huevos

Precio (IVA Incluido) Precio (IVA Incluido)

II.9 - INFORMACIN INMOBILIARIA Segn entrevista realizada a dueos de panaderas nos informaron que para instalar una panadera era necesario contar con un espacio fsico mnimo de aproximadamente 4 metros por 10 metros ( 40 metros cuadrados ). Tambin se consult personalmente a Inmobiliarias como ser "I. Caramagna " y en clasificados sobre el costo de un alquiler en la zona del micro centro , y el detalle es el siguiente: Nos aclararon que los impuestos y tasas provinciales y municipales, se hacen los cargos el propietario del inmueble.Cuadro n 6
Precios Alquileres

Ubicacin Espaa y Pellegrini Espaa y Pellegrini Urquiza y Sta. F Pellegrini casi Per

Metros cuadrados 96 45 60 360

Precios IVA incluido $ 5.500 $ 2.000 $ 1.500 $ 4.500

Las inmobiliarias nos informaron que no existen en la zona de estudio inmuebles para la venta, ni tampoco en los avisos clasificados aparecen oferta de Inmuebles adecuados para instalar la panadera.II.10 - OTRA INFORMACIN: http://www.clarin.com -03/04/2007 Los panaderos dan por finalizado el acuerdo con el Gobierno por el precio del pan

Segn anunci el titular de la Federacin que agrupa a los comerciantes del sector, se tom la decisin por la falta de respuesta de la Secretara de Comercio a sus reclamos.. Un producto clave de la canasta familiar est por escaparse de la coraza de los acuerdos de precios del Gobierno. El valor del pan quedar liberado y lo fijar cada comerciante de

acuerdo a lo que estime conveniente. As lo asegur el presidente de la Federacin Argentina de Industriales Panaderos y Afines.-

Vendedores Ambulantes
Segn lo manifestado por empleados de la Direccin General de Rentas, existe una creciente oferta de productos de panificacin caseros ofrecidos por vendedores ambulantes en los lugares de trabajo, ya que hace un par de aos atrs haba un solo vendedor ambulante y con poca variedad de productos, y en la actualidad existen tres vendedores con una mayor diversidad de productos.-

Negocian un subsidio por el trigo (Clarn 13/06/2007) La Secretara de Agricultura y las entidades del sector agropecuario seguirn negociando hoy para llegar a un acuerdo que permita normalizar el mercado del trigo, que debido a la intervencin oficial, sufri un desbarajuste ms grande que el de la carne. Para el campo fue una buena en medio de las protestas por la falta de gasoil. El Estado, en esta negociacin, se mostr dispuesto a subsidiar la millonaria diferencia entre los precios externos del cereal y los que pretende para el mercado domstico. El mercado triguero arrastra problemas desde octubre de 2006, cuando el secretario de Comercio Interior, Guillermo Moreno, impuso un precio mximo para el cereal de 370 pesos por tonelada. Con esto logr contener alzas en los valores del pan y otros alimentos panificados. Pero los productores vieron cmo se les escapaban muchos millones, porque en el mercado externo el trigo sigui subiendo. Hoy, segn se admite oficialmente, deberan cobrar unos 490 pesos. El gran negocio lo hicieron los exportadores, porque solo una tercera parte de la cosecha del cereal tiene como destino el mercado domstico.

III. ESTUDIO Y ANLISIS DE LA INFORMACIN OBTENIDA

III.1. ANLISIS DE LA DEMANDA Para determinar la cantidad demandada hemos tenido en cuenta los datos obtenidos de dos panaderas competidoras directas por estar situadas en el radio determinado para el proyecto, cabe aclarar que la informacin obtenida es acotada debido a la negativa de las restantes panaderas de suministrarnos informacin. Segn datos relevados de la encuesta el mayor consumo se da coincidentemente con los horarios de trabajo de los rganos pblicos y bancos. Por lo tanto suponemos conveniente no abrir los das sbados a la tarde , domingos y feriados. Tambin se tomaron en cuenta consideraciones como: Ubicacin: el negocio estar en un punto estratgico cercano a todos los organismos nombrados en el apartado " Demanda Potencial" del punto II. 3. de la pg. N 3. Competencia : de acuerdo a las observaciones realizadas en la " Investigacin de Campo", en stos negocios se detectaron puntos dbiles tales como: falta de rapidez en la atencin ( en uno de ellos se observ la presencia de una sola caja cobradora lo cual implica una demora innecesaria al cliente), espacio fsico reducido , falta de stock permanente de productos, a los cuales, con este proyecto se intentar suplir y obtener de ello una ventaja sobre el resto de los competidores. Que no van a ingresar al mercado objeto de estudio nuevos competidores ( panaderas) ni tampoco vendedores ambulantes. Que no se verificara un aumento o disminucin importante de los empleados de las entidades publicas o privadas prximas al radio de estudio instalacin del proyecto, ni tampoco cierre o apertura de las entidades mencionadas anteriormente. Que los hbitos de consumo de los consumidores no sufrirn variaciones a lo largo de la vida del proyecto aclarando que si bien la demanda al inicio del proyecto es menor que la determinada, a lo largo de la vida del negocio, sta se ir incrementando por lo cual a los efectos de simplificar el anlisis se toma una demanda promedio. Por todo lo expuesto suponemos que la demanda Anual de los distintos productos del proyecto estar situada en un promedio del Consumo Total Anual de las panaderas encuestadas (Ver cuadro n 1) esto se determin as ya que el proyecto est estratgicamente orientados a cubrir las falencias presentadas por la competencia, mencionadas anteriormente, adems de considerar los dems factores que propician la factibilidad de venta estipulada para el proyecto Clculo de la cantidad demandada anual

10

Cuadro n 7
Demanda diaria de las panaderas encuestadas
Panadera " A " Lunes a Viernes
PRODUCTO MAANA KG Cuadro n 1 a FACTURAS PAN COMUN MALTEADAS SUIZOS ESPECIALES 9 15 2 13 15 TARDE KG Cuadro n 1 b 5 6 1 5 6 c = a x 0,4 3,6 6 0,8 5,2 6 FACTURAS PAN COMUN MALTEADAS SUIZOS ESPECIALES

Sbado
MAANA KG PRODUCTO

Panadera " B " Lunes a Viernes

MAANA KG Cuadro n 1 d 13 6 3 16 20 TARDE KG Cuadro n 1 e 8 3 2 8 9

Sbado
MAANA KG f = d x 0,4 5,2 2,4 1,2 6,4 8

Cabe aclarar que los kilogramos de consumo de los das sbados, fueron calculados en funcin de que en las panaderas encuestadas coincidieron que en estos das las ventas caen en un 60% aproximadamente con respecto al consumo del turno maana de lunes a viernes.Demanda Promedio Anual Cuadro n 8
Demanda Promedio Anual
DEMANDA TOTAL DIARIA POR KILO De Lunes a Viernes Referencias FACTURAS PAN COMUN MALTEADAS SUIZOS ESPECIALES TOTALES A= a+b+d+e (cuadro 7) 35 30 8 42 50 165 De Sbados B= (c + f) (cuadro 7) 8,8 8,4 2 11,6 14 44,8 DEMANDA ANUAL POR KILO De lunes a Viernes De Sbados DEMANDA EN KILOS Demanda TOTAL Anual ANUAL Promedio en Kg E=C+D F=E/2 9.137,6 7.876,8 2.088 11.019,2 1.3128 43.249,6 4.568,8 3.938,4 1.044 5.509,6 6.564 21.624,8

C=Ax248 Dias D=Bx52 Dias 8.680 7.440 1.984 10.416 12.400 40.920 457,6 436,8 104 603,2 728 2.329,6

La Demanda resultante del proyecto se estima en 21.624,80 Kilogramos Anuales.-

11

Aclaraciones:

Referencia "A": Se obtiene de considerar los consumos diarios por producto de ambas panaderas encuestadas surgidas del cuadro n 7, teniendo en cuenta solamente el intervalo de lunes a viernes.Referencia "B": Se obtiene de considerar los consumos diarios por producto de ambas panaderas encuestadas surgidas del cuadro n 7, teniendo en cuenta solamente el da sbado.Referencia "C": Surge de Multiplicar la Referencia "A" por 248 das al ao trabajados de lunes a viernes. Esta cifra se determina considerando los 365 das, disminuidos 104 Sbados y Domingos, y 13 Feriados.Referencia "D": Surge de Multiplicar la Referencia "B" por 52 das Sbados trabajados en el ao.Demanda Promedio Diaria Para determinar la cantidad demandada diaria tomamos las cantidades demandadas anualmente segn cuadro n 8 y lo dividimos por los 300 das trabajados al ao (248 das de lunes a viernes y 52 das sbados).Cuadro n 9
Demanda Promedio Diaria
Cons. Anual Prom en Kg Cuadro n 8 Referencia FACTURAS PAN COMUN MALTEADAS SUIZOS ESPECIALES TOTAL a 4568,8 3938,4 1044 5509,6 6564 21624,8 b = a / 300 das 15,23 13,13 3,48 18,37 21,88 72,08 Consumo Diario en Kg.

Concepto

III.1.1. CANTIDAD DEMANDADA PESIMISTA: De acuerdo a lo manifestado por empleados de Direccin General de Rentas, hay una creciente oferta variada de productos de panificacin caseros por parte de vendedores ambulantes, quienes ofrecen sus productos en los lugares de trabajo, antes y durante el horario laboral. Teniendo en cuenta la tendencia creciente de sta oferta y habiendo una mayor posibilidad de eleccin de productos de parte de los trabajadores, puede provocar una disminucin de la cantidad demandada hacia nuestros productos en un porcentaje aproximado al 15%.-

12

Cuadro n 10
Cantidad demandada pesimista
DEMANDA ANUAL EN KG. CUADRO N.8 A 4.568,8 3.938,4 1.044,0 5.509,6 6.564,0 DISMINUCIN EN KG. (15%) B = (Ax0,15) 685,32 590,76 156,60 826,44 984,60 DEMANDA ANUAL PESIMISTA EN KG. C=A-B 3.883,48 3.347,64 887,40 4.683,16 5.579,40

PRODUCTO FACTURAS PAN COMN MALTEADAS SUIZOS ESPECIALES

TOTAL DEMANDA ANUAL PESIMISTA EN KG. III.1.2. CANTIDAD DEMANDADA OPTIMISTA:

18.381,08

De acuerdo a la informacin recabada en la investigacin de campo, uno de los competidores (Panificadora BARBARA) se dedicara exclusivamente a la venta de productos dietticos. Esto podra tener repercusiones en nuestro proyecto provocando un aumento en la cantidad demandada de productos de panificacin, ya que esa porcin de clientela que estara cubriendo Brbara, se encontrara insatisfecha. El porcentaje que suponemos de aumento de la cantidad es aproximadamente un 10%.Cuadro n 11
Cantidad demandada optimista
DEMANDA ANUAL EN KG. CUADRO N 8 A 4.568,8 3.938,4 1.044,0 5.509,6 6.564,0 AUMENTO EN KG. (10%) B = (Ax0,10) 456,88 393,84 104,40 550,96 656,40 DEMANDA ANUAL OPTIMISTA EN KG. C=A+B 5.025,68 4.332,24 1.148,40 6.060,56 7.220,40

PRODUCTO FACTURAS PAN COMN MALTEADAS SUIZOS ESPECIALES

TOTAL DEMANDA ANUAL OPTIMISTA EN KG. III.2. ANLISIS DE PRECIOS

23.787,28

Para estimar un precio razonable de los productos se tuvo en cuenta el promedio de stos en las panaderas encuestadas ya que la estrategia del proyecto no estar enfocada en el precio, sino en cubrir puntos dbiles de la competencia nombrados en el anlisis de la demanda.Mas all de lo expuesto anteriormente consideramos importante resaltar el supuestos de que tanto el nivel de ingreso de las personas como el contexto econmico se mantendrn estables a lo largo de la vida del proyecto.

Cuadro n 12

13

Precios Promedios de los productos

Panaderia "A"
PRECIO/KG

Panaderia "B"
PRECIO/KG

Producto a FACTURAS PAN COMUN MALTEADAS SUIZOS ESPECIALES $ $ $ $ $

Cuadro n 2 b 7,50 2,70 5,50 9,00 7,00 $ $ $ $ $ 9,00 2,50 6,50 9,00 7,00

Precio Promedio por Kg c = (a+b) / 2 $ 8,25 $ $ $ $ 2,60 6,00 9,00 7,00

III.2.1. Precio neto de impuestos Para un anlisis ms profundo restamos del precio de venta obtenido en el cuadro anterior, los importes referidos a la aplicacin de las tasas municipales (Tasa Inspeccin Sanidad, Higiene, Profilaxis y Seguridad - 0,8% incrementada en un 20%) y provinciales ( Ingresos Brutos - Alcuota General 3,0%).- segn informacin de obtenida en punto II.5. Pag. N5) Cuadro n 13
Precios netos de impuestos e ingresos anuales
Precio Promedio c/ Impuestos por Kg. Cuadro n 12 a FACTURAS PAN COMUN MALTEADAS SUIZOS ESPECIALES $ $ $ $ $ 8,25 2,60 6,00 9,00 7,00 $ $ $ $ $ Ingresos Brutos 3,00% b = a x 3% 0,25 0,08 0,18 0,27 0,21 $ $ $ $ $ Tasa Municipal 0,90% (*) c = a x 0,9% 0,07 0,02 0,05 0,08 0,06 $ $ $ $ $ Precio Promedio Neto Imp. por Kg. d =a- b- c 7,93 2,50 5,77 8,65 6,73 Demanda Anual en Kg. Cuadro n8 e 4.568,80 3.938,40 1.044 5.509,60 6.564 21.624,80 $ $ $ $ $ $ g =d xe 36.222,59 9.840,49 6.019,70 47.652,53 44.156,03 143.891,34 Ingreso Anual

Producto

(*) La tasa municipal incluye una alcuota del 0.8% incrementada en un 20% para el fondo de comercio y turismo.

Una vez determinados los precios de los productos netos de impuestos, se los multiplica por su correspondiente demanda anual, obtenindose as un Ingreso Anual aproximado de $ 143.891,34 .As, el Precio Promedio de Venta esperado es de $ 6,65, el cual surge de dividir el Ingreso Anual ( $ 143.891,34) y la Demanda Anual ( 21.624.8 Kg) III.2.2. ANLISIS PRECIO OPTIMISTA:

14

Segn el anuncio del titular de la Federacin que agrupa a los comerciantes panaderos ante la falta de respuesta de la Secretara de Comercio a sus reclamos se alert de la posible liberacin del precio del pan, segn lo indicado en el punto Otra informacin Pag. 8, prevemos que el precio tendr un incremento estimado del 10%.- ( estipulado as de acuerdo a la evolucin de precios anual de acuerdo a la informacin extrada del anexo N VIII) Cuadro n 14
Ingreso Anual Optimista
PRODUCTO FACTURAS PAN COMUN MALTEADAS SUIZOS ESPECIALES $ $ $ $ $ INGRESO ANUAL CUADRO N 13 A 36.222,59 9.840,49 6.019,70 47.652,53 44.156,03 AUMENTO DEL PRECIO (10%) B = (A x 0,10) $ 3.622,259 $ $ 984,049 $ $ 601,97 $ $ 4.765,253 $ $ 4.415,603 $ INGRESO ANUAL OPTIMISTA. C=A+B 39.844,85 10.824,54 6.621,67 52.417,78 48.571,63

INGRESO ANUAL OPTIMISTA

158.280,47

El Precio Promedio de Venta esperado Optimista es de $ 7,32 el cual surge de dividir el Ingreso Anual Optimista y la Demanda Promedio Anual esperada (Cuadro n 8).III.2.3. ANLISIS PRECIO PESIMISTA: Suponiendo que se lleva a cabo la medida de liberar el precio del pan, segn informacin extrada del punto Otra Informacin Pag. 8, sto puede provocar un aumento desmedido en su precio como consecuencia el gobierno pretender volver a establecer un tope de precios de los productos bsicos por debajo de los vigentes actualmente.Esto supondr una repercusin en los precios estimada en una disminucin del 10%.Cuadro n 15
Ingreso anual pesimista
PRODUCTO FACTURAS PAN COMUN MALTEADAS SUIZOS ESPECIALES $ $ $ $ $ INGRESO ANUAL CUADRO N 13 A 36.222,59 9.840,49 6.019,70 47.652,53 44.156,03 DISMINUCION DEL PRECIO (10%) B = (A x 0,10) 3.622,26 984,05 601,97 4.765,25 4.415,60 INGRESO ANUAL PESIMISTA C=AB 32.600,33 8.856,44 5.417,73 42.887,28 39.740,43

$ $ $ $ $

$ $ $ $ $

INGRESO ANUAL PESIMISTA

129.502,20

El Precio Promedio de Venta esperado Pesimista es de $ 5,99, el cual surge de dividir el Ingreso Anual Pesimista y la Demanda Promedio Anual esperada (Cuadro n 8).-

15

III.3. ANLISIS DE LOS COSTOS

III.3.1. COSTOS VARIABLES III.3.1.1. COSTO DE LOS INSUMOS Los importes de los insumos que se detallan en el cuadro posterior, surgen de multiplicar la proporcin de insumo que se utilizara para la elaboracin de 1 kilogramo de producto (Cuadro n 4) por su respectivo precio (Punto II.8. y Cuadro n 5), esto nos dar como resultado el Costo Total de Insumos por kilo de producto.Podemos destacar que en este anlisis suponemos que el nivel de precios de los insumos se mantendrn constantes. Cuadro n 16
Costo de los Insumos
Producto Harina Levadura Azcar Sal Grasa Manteca Margarina Huevos Esencias COSTO TOTAL DE INSUMOS POR KILO DE PRODUCTO $ $ $ 0,53 3,60 6,72 $ 0,80 $ 1,86 $ 2,66 $ 2,53 $ 1,80 $ 1,20 $ 2,00 $ $ $ Facturas 0,49 0,05 0,24 $ 0,02 $ 0,02 $ 0,02 $ $ 0,02 1,80 $ $ Pan 0,68 0,10 $ $ Malteadas 0,61 0,03 $ $ Suizos 0,61 0,03 $ $ Especiales 0,61 0,10

Si este Costo Total de Insumos por kilo de producto lo multiplicamos por su demanda anual correspondiente vamos a obtener el Costo Anual de Insumos como se puede apreciar en el cuadro siguiente:

16

Cuadro n 17
Costo Anual de los Insumos
COSTO TOTAL INSUMO POR KILO DE PROD. CUADRO N 16 A Facturas Pan Malteadas Suizos Especiales TOTAL INSUMOS ANUAL $ $ $ $ $ 6,72 0,80 1,86 2,66 2,53 DEMANDA COSTO ANUAL DE PROMEDIO INSUMO POR ANUAL EN KG. PRODUCTO CUADRO N 8 B 4568,8 3938,4 1044,0 5509,6 6564,0 $ $ $ $ $ $ C=AxB 30.681,01 3.142,84 1.944,45 14.669,31 16.583,95 67.021,56

Producto

III.3.1.2. OTROS COSTOS VARIABLES En este apartado incorporaremos otros costos relacionados con la actividad en sus importes mensuales como tambin los anuales.Energa Elctrica Y Gas Segn informacin de campo (Punto II.2. Pag. 2), nos informaron que los gastos en energa elctrica anuales son de $ 13.200 y en tanto que los de gas son de $ 6.900 para producir 54.600 Kg anuales. Para obtener los costos del proyecto se procedi a proporcionar dichos costos en funcin de la produccin anual estipulada para el proyecto (21.624,80 Kg).Cuadro n 18
Costos Anuales y Mensuales de Gas y Energa Elctrica
IMPORTE ANUAL PARA PRODUCIR 54.600 kg ANUALES DE PRODUCTO A $ 13.200,00 $ 6.900,00 IMPORTE ANUAL PARA PRODUCIR 21.624,80 kg IMPORTE MENSUAL ANUALES DE PRODUCTO B= A / 54600 x 21624,80 C = B / 12 meses $ 5.228,00 $ 436,00 $ 3.112,00 $ 260,00 $ 8.340,00 $ 696,00

Concepto Referencias ENERGIA ELECTRICA GAS COSTOS TOTALES DE GAS Y E. ELECTRICA

Monotributo Y Honorarios Con respecto al Monotributo, se sabe que para determinar a que categora se pertenece, se debe tener en cuenta el mayor de los siguientes parmetros considerados para cada categora, los cuales son, el espacio utilizado, la energa elctrica consumida y los ingresos brutos anuales. Segn anlisis efectuado para el caso que nos incumbe, corresponde categorizar de acuerdo con los ingresos anuales esperados ($143.891,34), con lo cual se quedara comprendido en la categora M del Rgimen Simplificado de AFIP, que tiene como parmetros de ingresos anuales el intervalo de $120.000 a $140.000, considerando

17

adems que los parmetros de Kw consumidos y superficie afectada caen en otras categoras inferiores. Cuadro n 19
Costos Anuales de Monotributo y Honorarios
Concepto Referencias MONOTRIBUTO HONORARIOS TOTALES IMPORTE MENSUAL A $ 505,00 $ 200,00 $ 705,00 IMPORTE ANUAL B= A x 12 meses $ 6.060,00 $ 2.400,00 $ 8.460,00

Sueldos Y Cargas Sociales Segn lo manifestado por el dueo de la panadera en la entrevista realizada (Pag. 3) con respecto a la cantidad de personal necesario consideramos que en el proyecto es necesario 1 empleado ya que el dueo tambin trabajar en la panadera. Los sueldos son de acuerdo al Convenio Colectivo de Trabajo para dicha actividad. Cabe mencionar que se tendr en cuenta el costo de oportunidad del dueo por trabajar en la panadera, es decir, el sueldo que deja de percibir por trabajar en el negocio. Por lo tanto se va a tener en cuenta dos sueldos. No sucede as en el caso de las cargas sociales, en el que se tienen en cuenta nicamente las del empleado. Los sueldos mensuales y las cargas sociales sern multiplicados por 13 meses, como consecuencia de considerar el Sueldo Anual Complementario.Cuadro n 20
Costo de sueldos y cargas sociales
Concepto Referencias SUELDO ( Empleado) COSTO OPORTUNIDAD (Dueo) CARGAS SOCIALES (27%) (Empleado) TOTALES IMPORTE MENSUAL A $ 925,00 $ 925,00 $ 249,75 $ 2.099,75 IMPORTE ANUAL B = A x 13 meses 12.025,00 12.025,00 3.246,75 27.296,75

$ $ $ $

III.3.2. COSTOS MEDIO VARIABLE Para la determinacin de los costos medios variables del proyecto se tuvieron en cuenta los datos de los cuadros n 8,17, 18, 19 y 20.

Cuadro n 21
Costo Medio Variable Unitario
Concepto Importe

18

COSTOS ANUAL DE LOS INSUMOS (Cuadro n 17) OTROS COSTOS ENERGIA ELECTRICA (Cuadro n 18) GAS (Cuadro n 18) MONOTRIBUTO (Cuadro n 19) HONORARIOS (Cuadro n 19) SUELDOS (Cuadro n 20) COSTO OPORTUNIDAD (Cuadro n 20) CARGAS SOCIALES (Cuadro n 20) Subtotal de otros costos variables COSTO TOTAL ANUAL VARIABLE DEMANDA PROMEDIO ANUAL ( Cuadro n 8)

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $

67.057,35 5.228,00 3.112,00 6.060,00 2.400,00 12.025,00 12.025,00 3.246,75 44.096,75 111.154,10 21.624,8 Kg.

COSTO MEDIO VARIABLE UNITARIO

5,14

III.3.2.1. ANLISIS COSTO MEDIO VARIABLE OPTIMISTA De acuerdo a lo informado por el Diario Clarn en la parte de Otra Informacin ( Pto. II.10), con la posibilidad de implementar un Subsidio para apalear las diferencias existentes entre los precios internos y externos del trigo y a esto, sumado la buena disposicin del gobierno para implementarlo y as mantener el control de precios, suponemos que la implementacin de la medida podra provocar una disminucin en el precio del principal insumo que se utiliza en una panadera (Harina) el que estimamos va a disminuir en un 10%.Para el calculo del Descenso de la harina y su efecto, se procede a realizar la merma en un cuadro similar al n 16 que muestra el costo total de insumo por kilo de producto.Cuadro n 22
Costo total Optimista de los Insumos por Kilo de producto
Producto Harina (a) Descenso (10%) (b) Harina Optimista (a - b) Levadura Azcar Sal Grasa Manteca Margarina Huevos Esencias $ $ 0,53 3,60 6,67 $ 0,73 $ 1,80 $ 2,60 $ 2,47 $ $ $ $ $ Facturas 0,49 -0,05 0,44 0,05 0,24 $ $ $ $ $ $ 1,80 $ 1,20 $ 2,00 Pan 0,68 -0,07 0,62 0,10 0,02 Malteadas $ 0,61 $ -0,06 $ 0,55 $ 0,03 $ 0,02 $ $ $ $ $ Suizos 0,61 -0,06 0,55 0,03 0,02 Especiales $ 0,61 $ -0,06 $ 0,55 $ 0,10 $ $ 0,02 1,80

COSTO TOTAL INSUMO $ POR KILO DE PRODUCTO

Luego veremos con la determinacin de este nuevo valor, se lo multiplicar por la demanda anual esperada, obteniendo as el Costo Anual de los Insumos Optimista. Cuadro n 23
Costo total Anual Optimista de los Insumos

19

Producto

COSTO TOTAL DEMANDA COSTO INSUMO POR ANUAL EN ANUAL DE KILO DE KG. INSUMO PROD. POR PRODUCTO
CUADRO N 22 CUADRO N.8

a Facturas Pan Malteadas Suizos Especiales $ $ $ $ $ 6,67 0,73 1,80 2,60 2,47

b 4.568,8 3.938,4 1.044,0 5.509,6 6.564,0

$ $

c=axb
$ 30.455,32 2.873,46 1.880,97

$ 14.334,33 $ 16.184,85

COSTO TOTAL ANUAL OPTIMISTA DE LOS INSUMOS $ 65.728,93

Y por ltimo, obtener el Costo Medio Variable Optimista por Kg.Cuadro n 24

Costo Medio Variable Optimista Concepto COSTOS ANUAL DE LOS INSUMOS (Cuadro n 23) OTROS COSTOS ENERGIA ELECTRICA (Cuadro n 18) GAS (Cuadro n 18) MONOTRIBUTO (Cuadro n 19) HONORARIOS (Cuadro n 19) SUELDOS (Cuadro n 20) COSTO OPORTUNIDAD (Cuadro n 20) CARGAS SOCIALES (Cuadro n 20) COSTO TOTAL ANUAL VARIABLE OPTIMISTA DEMANDA PROMEDIO ANUAL ( Cuadro n 8) COSTO MEDIO VARIABLE OPTIMISTA POR Kg.
$

Importe
$ 65.728,93 $ 5.228,00 $ 3.112,00 $ 6.060,00 $ 2.400,00 $ 12.025,00 $ 12.025,00 $ 3.246,75 $ 109.825,68

21.624,8 Kg. 5,08

III.3.2.2. ANLISIS COSTO MEDIO VARIABLE PESIMISTA Con lo expuesto en el prrafo acerca de la implementacin de un subsidio para el precio del trigo, supondremos que el gobierno no lo va llevar adelante, por lo tanto, el desbarajuste entre los precios internos y externos del trigo van a ser mayores, lo que va provocar una conveniencia a la exportacin y a dejar de atender al mercado interno lo que provocar un

20

aumento en el precio de los derivados del trigo, como ser la harina. A raz de esto supondremos un alza en los precios de la harina en un 20%.Para el calculo del incremento y su efecto, se procede a realizar el incremento en un cuadro similar al n 22 que muestra el costo total de insumo por kilo de producto.Cuadro n 25
Costo total Pesimista de los Insumos por Kilo de producto Producto Harina (a) Aumento (20%) (b) Harina Pesimista (a + b) Levadura Azucar Sal Grasa Manteca Margarina Huevos $ 0,53 3,60 6,81 $ 0,93 $ 1,98 $ 2,78 $ 2,65 Esencias $ COSTO TOTAL INSUMO $ POR KILO DE PRODUCTO Facturas 0,49 0,10 0,59 0,05 0,24 Pan 0,68 0,14 0,82 0,10 0,02 Malteadas $ 0,61 $ 0,12 $ 0,73 $ 0,03 $ 0,02 Suizos 0,61 0,12 0,73 0,03 0,02 Especiales $ 0,61 $ 0,12 $ 0,73 $ 0,10 $ $ 0,02 1,80

$ $ $ $ $

$ $ $ $ $

$ $ $ $ $

1,80 $ 1,20 $ 2,00

Luego veremos con la determinacin de este nuevo valor, se lo multiplicar por la demanda anual esperada, obteniendo as el Costo Anual de los Insumos Pesimista. Cuadro n 26
Costo total Anual Pesimista de los Insumos
COSTO TOTAL COSTO DEMANDA INSUMO POR ANUAL DE ANUAL EN KG. KILO DE PROD. INSUMO POR PRODUCTO

Producto

CUADRO N 25 CUADRO N 8

a Facturas Pan Malteadas Suizos Especiales $ $ $ $ $ 6,81 0,93 1,98 2,78 2,65

b 4.568,8 3.938,4 1.044,0 5.509,6 6.564,0

$ $

c=axb
$ 31.132,41 3.681,62 2.071,40

$ 15.339,28 $ 17.382,13 $ 69.606,83

COSTO INSUMO TOTAL ANUAL PESIMISTA

Y por ltimo, obtener el Costo Medio Variable Pesimista por KgCuadro n 27

Costo Medio Variable Pesimista Concepto
Importe

21

COSTOS ANUAL DE LOS INSUMOS (Cuadro n 26) OTROS COSTOS ENERGIA ELECTRICA (Cuadro n 18) GAS (Cuadro n 18) MONOTRIBUTO (Cuadro n 19) HONORARIOS (Cuadro n 19) SUELDOS (Cuadro n 20) COSTO OPORTUNIDAD (Cuadro n 20) CARGAS SOCIALES (Cuadro n 20) COSTO TOTAL ANUAL VARIABLE PESIMISTA DEMANDA PROMEDIO ANUAL ( Cuadro n 8) COSTO MEDIO VARIABLE PESIMISTA POR kg.

$ 69.606,83 $ 5.228,00 $ 3.112,00 $ 6.060,00 $ 2.400,00 $ 12.025,00 $ 12.025,00 $ 3.246,75 $ 113.703,58

21.624,80 Kg. $ 5,26

III.3.3. COSTOS FIJOS Como componente del costo fijo se tendr en cuenta nicamente el pago del alquiler de un local elegido entre las opciones obtenidas de la investigacin inmobiliaria del cuadro n6. La opcin ms adecuada para la instalacin del proyecto respetando las dimensiones que los dueos de panaderas aconsejaron y a la proximidad del inmueble al radio de estudio es la que se encuentra situada en calle Espaa y Pellegrini, para lo cual se va a realizar un contrato de alquiler estipulado por el mismo tiempo que la vida del proyecto con un costo mensual de $ 2.000, lo que anualmente representa un Costo Fijo de $ 24.000Segn informacin inmobiliaria (Punto II.9), no se encuentran disponibles en el radio de estudio inmuebles para la venta, por tal motivo no se estudi sta posibilidad. Igual tratamiento se le da a los impuestos provinciales y municipales del inmueble, ya que se supone que los mismos estarn a cargo del titular del inmueble.III.4. COMPOSICIN DEL ACTIVO FIJO Y GASTOS DE INSTALACIN III.4.1. ANLISIS INVERSIN INICIAL A continuacin se detallan los componentes iniciales necesarios para la puesta en marcha del proyecto de acuerdo a la capacidad operativa prevista; teniendo en cuenta la informacin descripta en el punto II.5/6/7 (Pag. 5,6 y7)

Cuadro n 28
Composicin de Activos Fijos Concepto Horno Amasadora Sobadora Batidora Cantidad 1 1 1 1 Precio Unitario $ 12.500,00 $ 6.900,00 $ 4.140,00 $ 2.736,00 Precio Total $ 12.500,00 $ 6.900,00 $ 4.140,00 $ 2.736,00

22

Zorra Bandejas Balanza Heladera Mostradores Paneras Utensilios varios Total Activos Fijos

1 2 1 1 1 1

$ $ $ $ $ $

430,00 510,00 925,00 2.500,00 825,00 500,00

$ 430,00 $ 1.020,00 $ 925,00 $ 2.500,00 $ 825,00 $ 500,00 $ 300,00 $ 32.776,00

Cuadro n 29
Composicin de Gastos de Instalacin Concepto Instalacin de gas Instalacin de elctrica Inscripcin del Establecimiento Inscripcin del Producto Habilitacin del Local (De 21 a 50 m2) Memoria Descriptiva Total Gastos de Instalacin 5 aos 2 ($51 por ao) $ 72,00 Cantidad Precio Unitario Precio Total $ 2.100,00 $ $ $ $ $ 500,00 255,00 144,00 13,00 500,00

$ 3.512,00

Cuadro n 30
Total Inversin Inicial Total Activos Fijos (Cuadro n 28) Total Gastos de Instalacin (Cuadro n 29) Capital De Trabajo (Cuadro n 39) Total Inversin inicial $ 32.776,00 $ $ 3.512,00 3.127,93

$ 39.415,93

A partir del cuadro precedente se establece un capital inicial de $ 39.415,93. III.4.2. Clculo de valor residual: En el siguiente cuadro se determinar el valor residual que tendrn los bienes al final de la vida estimada para el proyecto (5 aos), suponiendo que este valor ser coincidente con el valor de mercado para bienes de caractersticas similares.

Cuadro n 31
Calculo del Valor Residual Precio de Compra Amort. Acumulada Cuadro n 28 A B=Amort. Anual * 5 Aos 12500 6250 6900 3450

Concepto

Valor Residual C = A-B 6250 3450

Horno Amasadora

23

Sobadora Batidora Zorra Bandejas Balanza Heladera Mostradores Paneras Utensilios varios Capital de Trabajo ( * )(Cuadro n 39) Valor Residual Total

4140 2736 430 1020 925 2500 825 500 300

2070 1368 215 510 462,5 1250 412,5 250 150

2070 1368 215 510 462,5 1250 412,5 250 150 3127,93 19515,93

(*)El capital de trabajo se recupera al 100% al final de la vida del proyecto. III.4.2.1.CUADRO DE AMORTIZACIONES: Segn informacin suministrada por los proveedores Zunino y Petruccio SH la vida til estimada de los equipamientos es de 10 aos en ambos casos. A continuaciones detalla el clculo de las respectivas amortizaciones de los distintos equipamientos: Cuadro n 32
Amortizaciones
Bienes Precio Total en $ (Punto II.6) A 12.500 6.900 4.140 2.736 430 1.020 925 2.500 825 500 300 Vida til en aos B 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 $ Amortizacin Anual en $ C=A/B 1.250 690 414 273,6 43 102 92,5 250 82,5 50 30 3.277,60

Horno Amasadora Sobadora Batidora Zorra Bandejas Balanza Heladera Mostradores Paneras Utensilios varios Amortizacin Anual Total

III.5. EL CAPITAL DE TRABAJO

III.5.1 DETERMINACIN DEL CAPITAL DE TRABAJO En este tipo de actividades se caracteriza por una rpida rotacin de los productos, lo que provoca una corta inmovilizacin, ya que se produce, se vende y se cobra en el da. Otra caracterstica es que la compra de los insumos se hacen al contado. La nica inmovilizacin que se puede determinar en este tipo de actividades es el de las materias primas e insumos, ya que no hay stock de productos terminados.

24

Debido a que la necesidad de insumos por parte del proyecto es relativamente bajo, el reaprovisionamiento puede ser semanal.Se supondr la existencia de un proveedor de Harinas, quien aprovisionar al local una vez a la semana, los das lunes. Tambin habr un proveedor para los dems insumos quien proveer al negocio coincidentemente los das lunes. Ambos proveedores abastecern al local con insumos para consumir en 7 das.En caso de que uno o ambos proveedores fallen o tengan alguna contingencia que le impida acercarse al negocio y reaprovisionar, se establece un stock de seguridad con los insumos necesarios para 7 das.En los cuadros siguientes se exponen el costo de insumos necesarios para producir lo que se demanda diariamente de cada producto:

Cuadro n 33

Facturas
Producto Costo Unitario (Cuadro n 16) A Harina Levadura Azcar Sal Grasa Manteca Margarina Huevos Esencias $ $ $ 0,49 0,05 0,24 Costo Diario b = a x Dda. Diaria (Cuadro n 9) $ 7,52 $ 0,73 $ 3,66 $ $ $ 27,41 $ $ 8,12 $ 54,83

$ $ $

1,80 0,53 3,60

Cuadro n 34

Pan
Producto Costo Unitario (Cuadro n 16). a Harina Levadura Azcar $ $ 0,68 0,10 Costo Diario b = a x Dda. Diaria (Cuadro n 9) $ 8,98 $ 1,26 $ -

25

Sal Grasa Manteca Margarina Huevos Esencias

0,02

$ $ $ $ $ $

0,24 -

Cuadro n 35

Suizo
Producto Costo Unitario (Cuadro n 16). a Harina Levadura Azcar Sal Grasa Manteca Margarina Huevos Esencias $ $ $ 0,61 0,03 0,02 Costo Diario b = a x Dda. Diaria (Cuadro n 9) $ 11,17 $ 0,59 $ $ 0,41 $ $ $ 36,74 $ $ -

2,00

Cuadro n 36

Especiales
Producto Costo Unitario (Cuadro n 16). a Harina Levadura Azcar Sal Grasa Manteca Margarina Huevos Esencias $ $ $ $ 0,61 0,10 0,02 1,80 Costo Diario b = a x Dda. Diaria (Cuadro n 9) $ 13,30 $ 2,10 $ $ 0,49 $ 39,38 $ $ $ $ -

Cuadro n 37

Malteadas
Producto Costo Unitario (Cuadro n 16). a Harina Levadura Azcar Sal Grasa $ $ $ 0,61 0,03 0,02 Costo Diario b = a x Dda. Diaria (Cuadro n 9) $ 2,12 $ 0,11 $ $ 0,08 $ -

26

Manteca Margarina Huevos Esencias

1,20

$ $ $ $

4,18 -

Una vez obtenidos los costos de insumos para la produccin diaria de cada producto terminado, se procede a sumar todos los totales para obtener el Costo Total Diario por Insumo.Cuadro n 38
Producto Facturas Pan Malteadas Suizos Especiales COSTO TOTAL DIARIO POR INSUMO $ $ $ $ $ $ $ $ $ 43,09 4,79 3,66 1,22 39,38 27,41 40,92 8,12 54,83

Insumos Harina Levadura Azcar Sal Grasa Manteca Margarina Huevos Esencias

(Cuadro n 33) (Cuadro n 34). (Cuadro n 37). (Cuadro n 35). $ $ $ $ $ $ $ $ $ 7,52 0,73 3,66 27,41 8,12 54,83 $ $ $ $ $ $ $ $ $ 8,98 1,26 0,24 $ $ $ $ $ $ $ $ $ 2,12 0,11 0,08 4,18 $ $ $ $ $ $ $ $ $ 11,17 0,59 0,41 36,74 -

(Cuadro n 36). $ $ $ $ $ $ $ $ $ 13,30 2,10 0,49 39,38 -

Con los datos obtenidos en el cuadro anterior, considerando el periodo de aprovisionamiento (7 das) y el stock de seguridad para casos contingentes, se determina en el siguiente cuadro el Capital de Trabajo.Cuadro n 39
COSTO DIARIO POR INSUMO (Cuadro n 38) a 43,09 4,79 3,66 1,22 39,38 27,41 40,92 8,12 APROVISIONAMIENTO PARA 7 DAS $ $ $ $ $ $ $ $ b = a x 7 das 301,65 33,54 25,59 8,54 275,69 191,90 286,41 56,86 STOCK DE SEGURIDAD c = a x 7 das $ 301,65 $ 33,54 $ 25,59 $ 8,54 $ 275,69 $ 191,90 $ 286,41 $ 56,86 $ $ $ $ $ $ $ $ CAPITAL DE TRABAJO d=b+c 603,29 67,08 51,17 17,08 551,38 383,80 572,82 113,72

Insumos Harina Levadura Azcar Sal Grasa Manteca Margarina Huevos $ $ $ $ $ $ $ $

27

Esencias

54,83

383,80

383,80 $

767,59

CAPITAL DE TRABAJO III.6.PROVEEDORES

3.127,93

Reiterando lo dicho en el punto anterior, se apuntar en el proyecto a contar con el reaprovisionamiento por parte de un proveedor de Harinas y otro para los dems insumos, tenindose en cuenta para su eleccin la calidad, precio y aprovisionamiento de los insumos sin mayores inconvenientes, esto mas all del establecimiento del Stock de seguridad por la ocurrencia de alguna contingencia de algunos de los proveedores. A raz de todo lo manifestado anteriormente consideramos adecuado elegir como proveedor de harina a Molino San Jos y para los dems insumos a CALSA segn el anlisis efectuado sobre la informacin del punto II.8 Pag. n6

IV. CONCLUSIONES SOBRE LA INVESTIGACIN DE CAMPO

Existe la posibilidad de instalar una panadera en la zona del micro centro de la ciudad de Paran. Esta posible oportunidad surge de observar las distintas falencias de los competidores de la zona analizada.De la investigacin de campo y su posterior anlisis, se han obtenido las siguientes datos. Cabe aclarar que las siguientes cifras sern tenidas en cuenta a lo largo de la vida del proyecto, es decir durante los cinco aos.Precio de Venta: El precio Esperado de Venta ser de $ 6,65 de acuerdo al cuadro n 13 (pg. 14),El precio Optimista de Venta ser de $ 7,32 de acuerdo al cuadro n 14 (pg. 15),El precio Pesimista de Venta ser de $ 5,99 de acuerdo al cuadro n 15 (pg. 15),-

28

Cantidad Demandada: La Cantidad Demandada Anual Esperada ser de 21.624,80 Kilogramos segn lo determinado en Cuadro n 8 (pg. 11),La Cantidad Demandada Anual Optimista ser de 23.787,28 Kilogramos segn lo determinado en Cuadro n 11 (pg. 13),La Cantidad Demandada Anual Pesimista ser de 28.381,08 Kilogramos segn lo determinado en Cuadro n 10 (pg. 13),Ingresos por Ventas: Los Ingresos Anuales por Ventas Esperados sern de $ 143.891,34 de acuerdo al cuadro n 13 (pg. 14),Los Ingresos Anuales por Ventas Optimista sern de $ 158.280,47 de acuerdo al cuadro n 14 (pg. 15),Los Ingresos Anuales por Ventas Pesimista sern de $ 129.502,20 de acuerdo al cuadro n 15 (pg. 15),COSTOS: Costos Variables: Estn integrados por: Costos de los Insumos: Los importes anuales esperados bajo este concepto sern de $ 67.021,56, segn detalle de lo obtenido en Cuadro n 17 (pg. 17),Otros Costos Variables: Los importes anuales esperados bajo este concepto sern de $ 44.096,75, segn detalle de lo obtenido en Cuadro n 21 (pag.19) Costo Medio Variable: El Costo Medio Variable Esperado ser de $ 5,14 segn lo determinado en Cuadro n 21 (pg. 19),El Costo Medio Variable Esperado optimista ser de $ 5,08 segn lo determinado en Cuadro n 24 (pg. 20),El Costo Medio Variable Esperado pesimista ser de $ 5,26 segn lo determinado en Cuadro n 27 (pg. 22),Costos Fijos: El Costo Fijo Anual Esperado ser de $ 24.000, segn informacin del Punto n III.3.3. (pg. 22),Inversin Inicial: Para poner en marcha el negocio se requerir una inversin inicial en activos fijos de $32.776 segn cuadro n 28, en tanto que los gastos de instalacin ascienden a $ 3.512 segn cuadro n 29 y los correspondientes al capital de trabajo son de $ 3127, 93 segn cuadro n 39 (pg..28); totalizando una inversin inicial de $ 39.415,93 segn cuadro n 30 (pag..23...) Valor de recupero de los activos Se considera que el valor de mercado de los bienes intervinientes ser coincidente con el valor residual al final de la vida del proyecto, es decir a los 5 aos. Dicho valor ser de $ 19.515,93 de acuerdo al cuadro n 31 (pg. 24),-

29

Costo de oportunidad del capital Por ltimo, la tasa de costo de oportunidad del capital tenida en cuenta para evaluar el proyecto ser del 10% Real Anual.-

V. INVERSIN Y FLUJOS DE FONDOS

Concepto Ingresos Por Ventas (cuadro n 13) Costos Medios Variables (cuadro n 21) Costos Fijos (punto n III.3.3) Inversin Inicial (cuadro n 30) Valor Residual (cuadro n 31)

Ao 0

Ao 1 143891,34 -111154,1 -24000

Ao 2 143891,34 -111154,1 -24000

Ao 3 143891,34 -111154,1 -24000

Ao 4 143891,34 -111154,1 -24000

Ao 5 143891,34 -111154,1 -24000

-39.415,93 19515,93

30

Flujo de Fondos Neto Factor de Actualizacin Flujo de Fondos Actualizado

-39.415,93 1 -39.415,93

8.737,24 0,9091 7.943,02

8.737,24 0,8265 7.221,33

8.737,24 0,7513 6.564,29

8.737,24 0,6830 5.967,53

28.253,17 0,6209 17.542,39

Tasa Rentabilidad Requerida: Valor Presente Neto: Periodo de Repago Descontado:

10% Real Anual 5.822,64 4 Aos y 244 Das

PATRON DE FLUJOS DE FONDOS Aos: 0 1 2 3 4 5

F.de Fondos Neto:

8.737,24 8.737,24 8.737,24 8.737,24 28.253,17

-39.415,93

VI. EVALUACIN
VI.1._INTERPRETACIN DEL VALOR PRESENTE NETO Para realizar la evaluacin del proyecto se tom en cuenta el indicador denominado Valor presente Neto ( V.A.N ) ya que muestra en trminos monetarios la creacin o destruccin de riquezas. Teniendo en cuenta ello, se realiz el anlisis del proyecto considerando un horizonte temporal estipulado en 5 aos; un costo de oportunidad de capital estimado en un 10 % ( Real Anual), de manera que aplicado sobre los flujos de fondos tal como se mostr precedentemente nos arrojo un Valor Actual Neto de $ 5.822,64, esto significa que el proyecto as considerado ; es decir con los supuestos establecidos para su clculo permite recuperar la inversin inicial y adems crear riqueza por un importe igual al excedente antes mencionado. Profundizando aun ms este anlisis, se evalu el proyecto considerando variaciones, ya sea en las cantidades vendidas, en los precios y sobre el insumo clave ( harina ). Para ello se

31

utiliz la herramienta "anlisis de escenarios", y aqu las conclusiones fueron un tanto diferentes. Se tomaron valores optimistas y pesimistas de las variables antes mencionadas y como se muestra en el siguiente cuadro, para valores optimistas, el inversor estara recuperando la inversin inicial con ms un excedente; ahora si consideramos las mismas variables, pero en su variante pesimista el proyecto no permitira el recupero de la inversin inicial, sino que el inversor estara licuando su capital. Desde el punto de vista temporal podemos establecer que la inversin inicial, se estara recuperando al cabo de 4 aos y 244 das, es decir cerca del horizonte temporal establecido para la vida del proyecto. VI.2 ANLISIS DE SENSIBILIDAD Informe Resumen de Escenario
Conceptos Precio Promedio Cantidad Vendida Costo Medio Variable Costo Fijo Anual Tasa de Inters real Valor de Recupero Inversin Inicial $ $ Valores $ 6,65 21.624,8 5,14 24.000,00 10% 19.515,93 39.415,93

$ $

FLUJOS DE FONDOS Conceptos Importes Ingresos Costos Variables Costos Fijos Flujo de fondos $ $ $ $ 143.891,34 111.154,10 24.000,00 8.737,24

VALOR PRESENTE NETO Periodo Importe 0 1 2 3 4 5 V.A.N. $ $ $ $ $ $ $ -39.415,93 8.737,24 8.737,24 8.737,24 8.737,24 28.253,17 5.822,64

32

33

Resumen de escenario Valores PRECIO OPT. actuales: PRECIO PES. CANTIDAD OPT. CANTIDAD PES. CMeV OPT. CMeV PES. Celdas cambiantes: Precio_Venta 6,65 7,32 5,99 6,65 6,65 Cantidades 21624,8 21624,8 21624,8 23787,28 18381,08 Costos_Var -5,140121527 -5,140121527 -5,140121527 -5,140121527 -5,140121527 Celdas de resultado: VAN 5.822,64 60.418,48 -48.608,65 18.232,67 -12.792,41 Notas: La columna de valores actuales representa los valores de las celdas cambiantes en el momento en que se cre el Informe resumen de escenario. Las celdas cambiantes de cada escenario se muestran en gris.

6,65 21624,8 -5,08 10.751,12

6,65 21624,8 -5,26 -4.004,43

VII. CONCLUSIONES SOBRE LA EVALUACIN DEL PROYECTO De acuerdo a los datos obtenidos y a la informacin que se pudo extraer de los mismos consideramos que el proyecto est fuertemente condicionado por variaciones en las variables consideradas claves que pueden hacerlo fracasar o bien tener xito . Teniendo en cuenta que se den los supuestos determinados para establecer los parmetros de referencia, esto es un precio de $ 6,65 por Kg, una cantidad a vender por ao de 21.624,8 Kg y costos variables por $ 5,14 el Kg., el proyecto resulta ser viable ya que permite recuperar el capital inicial y un excedente de $ 5.822,64 lo cual queda a consideracin del inversor sobre la relevancia o irrelevancia de dicho importe, adems es conveniente resaltar que el inversor recupera la inversin inicial en un plazo cercano a la vida estimada para el proyecto, con lo cual hace aumentar el riesgo del mismo ya que el perodo de recupero es elevado. Es importante establecer que los supuestos a los que se hizo referencia anteriormente, en el caso puntual de la demanda, para su determinacin, se consider que eran importantes las falencias presentadas por la competencia en lo que refiere a velocidad en atencin, comodidad del local para atender al pblico, falta de stock, lo que a partir de las mismas, se estim la demanda del proyecto la cual est sujeta a que los clientes sepan valorar que estas falencias estn superadas con este proyecto. Al plantear diferentes escenarios posibles se pueden hacer diferentes consideraciones tales como que el proyecto resulta ser ms tentador a los fines de concretar la inversin si se considera un precio optimista de $ 7,32 el Kg., lo que implica un excedente por sobre la inversin inicial de $ 60.418,48; no as , considerando un precio pesimista de $ 5,99 el Kg. lo que generara una perdida de $ 48.608,65 por lo que, se puede observar una gran volatilidad en los resultados y lo cual quedar a criterio del inversor los riesgos a los cuales est dispuesto a correr. Algo similar ocurre con los escenarios planteados para variaciones en las cantidades demandadas y costos medios variables, es decir que en sus variantes optimistas y pesimistas permiten tener una ganancia o una prdida respectivamente, en una proporcin inferior a lo referido para los precios, pero igualmente importante de considerar. Por todo ello proponemos que el proyecto a pesar de dar la rentabilidad positiva mencionada en prrafos anteriores, teniendo en cuenta que para ello es necesario una inversin inicial de $39.415,93 y considerando un valor recuperable de los activos de $ 19.515,93 al final del horizonte temporal, aparece un tanto irrelevante la riqueza generada en dicho perodo.

Es importante, tambin destacar que se est en presencia de un proyecto que presenta una gran volatilidad de resultados, segn los distintos escenarios, tal como se hizo referencia en prrafos anteriores, por lo tanto la decisin depender del riesgo al que est dispuesto a afrontar el empresario.

VIII ANEXOS

JORGE BAEZ INDUSTRIAS ZUNINO S.R.L. Tel/Fax 0343 4362309 Almafuerte N 2597 (3100) Paran (Entre Ros) info@industriaszunino.com www.industriaszunino.com

Producto Con IVA Horno Rotativo chico ZU-97 (Para 9 bandejas de 45x70) 50 Kg ./h $ 12.500,00 Medidas : Ancho122 cm; Alto180 cm.; Profundidad :166 cm. Horno convector ZU-C802 (Para 8 bandejas de 45x70) $ 8.900,00 Amasadora rpida 50Kg harina / 70Kg. Masa, (ZU-AR50). $ 11.950,00 Amasadora rpida 25Kg harina (ZU-AR25). $ 9.680,00 Amasadora convencional 50Kg masa (Tacho fundicin) (ZU-AC50) $ 6.900,00 Medidas: Alto 103cm; Frente: 80cm; Profundidad : 107 cm. Amasadora convencional 25Kg harina (Tacho fundicin) (ZU-AC25) $ 4.800,00 Sobadora 1,5 HP $ 4.140,00 Medidas: Ancho 100 cm; Alto 125 cm; Profundidad: 95 cm Batidora planetaria L15 con 2 velocidad $ 2.736,00 Zorras : Medidas: 450 cm por 700 cm. $ 6.300,00