Queridos lectores: La Monetative ya est presente en el Fondo Monetario Internacional, increble, pero cierto.

Han hecho todo un estudio con el nombre Chicago Plan Revisited. A raz de este informe se publicaron unos artculos en diferentes peridicos alemanes importantes, como Die Zeit, Sddeutsche Zeitung y el Handelsblatt. Hemos traducido el artculo de este ltimo (comparable con el peridico Expansin) para daros a conocer esta informacin dado que no hay nada publicado sobre este tema en Espaa. A continuacin tenis la traduccin del artculo del Handelsblatt, y quin quiera puede echar un vistazo (o ms) al informe ntegro del estudio en la pgina www.monetative.de Un saludo, los traductores ---------------------------------------------------------------------------------------------------

HANDELSBLATT, 16/08/2012
Dinero ntegro
Olaf Storbeck

Segn una investigacin del FMI hay que limitar drsticamente los negocios de los bancos.
Los bancos slo deben conceder crditos a base de dinero del que realmente disponen? Dos investigadores del FMI han examinado unas propuestas para una reforma radical del sector bancario y concluyen: Este cambio estimulara el crecimiento y aumentara el bien-estar. Dpa El premio nobel de economa Milton Friedman fue partidario de esta idea, as como el economista alemn Walter Eucken y tambin el catedrtico de la Universidad de Yale Irving Fisher. Para mantener el sistema financiero estable y seguro, el estado debera prohibir a los bancos meter dinero en el circuito econmico por el simple hecho de conceder crditos. En los aos 30 y 40 del siglo pasado economistas de gran prestigio a

nivel mundial reivindicaron que los bancos slo deberan dar un crdito cuando disponen de la misma cantidad de reserva en metlico. Esta medida cambiara de forma radical el modelo de hacer negocio de los bancos. Por todos los crditos que dan, a los bancos, hasta ahora, solamente se les obliga a guardar una reserva mnima de dinero en metlico. De esta manera pueden conceder

crditos sin lmites y por consiguiente crear dinero nuevo dado que dan el crdito ingresndolo en la cuenta corriente de los clientes.
Entonces, el prestatario meta en circulacin pagando sus facturas este dinero bancario que antes del crdito no exista. En los aos 30 del siglo pasado, economistas influyentes como Irving Fisher vieron en este crecimiento milagroso del dinero la causa principal de la Gran Depresin. Los economistas reivindicaron, por tanto, el aumento de la reserva mnima hasta el 100 %. Desde el comienzo de la crisis econmica y financiera, esta idea del as llamado dinero ntegro est experimentando un renacimiento. En Suiza, la Asociacin de la Modernizacin Monetaria del economista y catedrtico Hans Christoph Binswanger tiene como objetivo conseguir que se lleve a cabo un referndum sobre este tema. En Alemania, una iniciativa con el nombre Monetative del catedrtico economista y socilogo Joseph Huber (Universidad Halle) reivindica lo mismo: Todo el dinero tiene que ser creado por una institucin independiente. Los defensores del dinero ntegro reciben ahora el respaldo del departamento de investigacin del FMI. Dos economistas del Fondo elogian en un informe esta idea. Reducira el peligro de que los bancos caigan en una crisis y estimulara significantemente el crecimiento econmico. Por todas estas ventajas esta idea es una iniciativa muy bienvenida, escriben los economistas del Fondo Jaromir Benes y Michael Kumhof. Este informe con el ttulo The Chicago Plan Revisited se elabor como un working paper y no refleja necesariamente la posicin del FMI. Sin embargo, estos trabajos del FMI se someten antes de su publicacin a un control interno severo. El jefe del departamento de Innovacin econmica, Don Douglas Laxton, dio luz verde para que se publicara este estudio. Resistencia del sector bancario Punto de partida de los economistas del FMI es el as llamado Plan de Chicago de los aos 30. Con este plan muchos de los economistas estadounidenses ms importantes de la poca se pronunciaban a favor de que se obligara a los bancos a cubrir 100 % todos los crditos que concedieran. Lo esencial de la idea es que se independice el dinero del crdito, fue el argumento de Irving Fisher, separamos la creacin y

destruccin del dinero del negocio de los bancos. El presidente Franklin Roos evelt examin seriamente la propuesta, pero, al final, fracas por la resistencia del sector bancario. Qu consecuencias tendra la puesta en prctica de esta idea? Los economistas del FMI Jaromir Benes y Michael Kumhof responden a esta pregunta con los mtodos de la macroeconoma moderna. Mediante un modelo macroeconmico comn e introduciendo datos de la economa estadounidense, hicieron una simulacin acerca de los efectos de una reforma con estas caractersticas. El resultado fue remarcable: Los argumentos que los economistas dieron en los aos 30 para que se emprendiera este cambio se confirmaron uno por uno. El Plan de Chicago limitara considerablemente los altibajos de la coyuntura econmica, evitara por completo los Bank-Runs, que ocurre cuando los clientes preocupados asaltan su banco para sacar su dinero, y, adems, nos llevara a una situacin en la que la deuda privada y pblica se reducira muy considerablemente, concluye el estudio. Todo esto traera un aumento enorme del bien-estar y el PIB subira hasta un 10%, segn los clculos simulados de los dos investigadores. El informe representa un cambio radical de pensamiento en la macroeconoma establecida. En dcadas pasadas consideraban a los bancos simples intermediarios entre los ahorradores y los inversores. Que los bancos mismos puedan crear dinero concediendo crditos a sus clientes, este hecho lo han ocultado. La enorme importancia de este factor se ha perdido por completo en la literatura macroeconmica, escriben los dos economistas del FMI.

Resaltado en negrita por los traductores.