Artculo 69. Principios generales de las inversiones. 1.

Los activos de los fondos de pensiones sern invertidos en inters de los partcipes y beneficiarios. En caso de conflicto de intereses, se dar prioridad a la proteccin del inters de partcipes y beneficiarios. 2. Los activos del fondo de pensiones debern cumplir con todo lo previsto en este reglamento y, en todo caso, estarn invertidos de acuerdo con criterios de seguridad, rentabilidad, diversificacin, dispersin, liquidez, congruencia monetaria y de plazos adecuados a sus finalidades. 3. La gestin de inversiones ser realizada por personas honorables que posean la adecuada cualificacin y experiencia profesional. Concurre honorabilidad en quienes hayan venido observando una trayectoria de respeto a las leyes mercantiles y dems normas que regulan la actividad econmica y la vida de los negocios, as como las buenas prcticas comerciales, financieras y bancarias. 4. La comisin de control del fondo de pensiones, con la participacin de la entidad gestora, elaborar por escrito una declaracin comprensiva de los principios de su poltica de inversin. A dicha declaracin se le dar suficiente publicidad. Dicha declaracin se referir, al menos, a cuestiones tales como los mtodos de medicin de los riesgos inherentes a las inversiones y los procesos de gestin del control de dichos riesgos, as como la colocacin estratgica de activos con respecto a la naturaleza y duracin de sus compromisos, y deber ser revisada cuando se produzcan cambios significativos en ella y, en todo caso, como consecuencia de las modificaciones que deban realizarse en funcin de las conclusiones de la revisin financiero actuarial. 5. Los activos de los fondos de pensiones se invertirn mayoritariamente en valores e instrumentos financieros admitidos a negociacin en mercados regulados. Las inversiones en activos que no puedan negociarse en mercados regulados debern, en todo caso, mantenerse dentro de niveles prudenciales. Los activos afectos a la cobertura de las provisiones tcnicas se invertirn de manera adecuada a la naturaleza y duracin de las futuras prestaciones previstas de los planes de pensiones. A estos efectos, se consideran mercados regulados aquellos establecidos dentro del mbito de la Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo Econmico (OCDE), que cumplan las condiciones exigidas por la Directiva 2004/39/CE relativa a los mercados de instrumentos financieros, y aquellos otros que, en su caso, determinen las autoridades espaolas de control financiero, por entender que sus condiciones de funcionamiento son equivalentes a las fijadas en la citada normativa comunitaria. Tambin se considerarn incluidos en esta categora los mercados organizados de derivados. Se entender por tales, aquellos mercados radicados en estados miembros de la OCDE en los que se articule la negociacin de los instrumentos de forma reglada, dispongan de un sistema de depsitos de garanta actualizables diariamente en funcin de las cotizaciones registradas o de ajuste diario de prdidas y ganancias, exista un centro de compensacin que registre las operaciones realizadas y se interponga entre las partes contratantes actuando como comprador ante el vendedor y como vendedor ante el comprador. 6. La comisin de control del fondo de pensiones deber ejercer, en beneficio exclusivo de los partcipes y beneficiarios, todos los derechos inherentes a los valores integrados en el fondo con relevancia cuantitativa y carcter estable, especialmente el derecho de participacin y voto en las juntas generales. Dichos derechos los ejercitar la comisin de control del fondo, directamente o a travs de la entidad gestora, que seguir las indicaciones de dicha comisin o lo dispuesto en las normas de funcionamiento del fondo. En cualquier caso, en el informe de gestin anual del fondo de pensiones se deber dejar constancia de la poltica de la comisin de control del fondo, o en su caso de la entidad gestora, con relacin al ejercicio de los derechos polticos inherentes a los valores integrados en el fondo de pensiones. 7. A efectos de lo dispuesto en el presente captulo, se considerarn pertenecientes a un mismo grupo las

sociedades que se encuentren en los supuestos contemplados en el artculo 4 de la Ley 24/1988, de 28 de junio, del Mercado de Valores. 8. Los activos que integran el patrimonio del fondo de pensiones corresponden colectiva y proporcionalmente a todos los planes adscritos al mismo y a todos los partcipes y beneficiarios de stos, a excepcin del supuesto previsto en el artculo 65, y los derivados del aseguramiento o garanta del plan o de sus prestaciones, y de las obligaciones y responsabilidades contractuales derivadas del mismo. Tambin se excepta de esta regla general la atribucin de la rentabilidad pactada respecto de la amortizacin del dficit o de los fondos pendientes de trasvase en planes de reequilibrio formalizados al amparo de las disposiciones transitorias cuarta, quinta y sexta de la Ley. No obstante, el Ministro de Economa y Hacienda podr regular las condiciones bajo las cuales podr efectuarse la asignacin especfica de activos o carteras de un plan de pensiones de empleo a diferentes subplanes o colectivos integrados en ste. Sin perjuicio de lo anterior, el Ministro de Economa y Hacienda podr regular las condiciones en que podrn asignarse inversiones del patrimonio del fondo de pensiones de empleo con el fin de utilizar su tasa interna de rendimiento como tipo de inters tcnico.