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La crise des dettes souveraines

Lorsque les Etats abandonnent leur pouvoir

Aurlien Alphon-layre 16/11/2012

La crise des dettes souveraines Lorsque nos Etats abandonnent leur pouvoir

A mon grand-pre, qui na jamais cess de lutter pour ses convictions, qui a toujours cru en lhumain, et men les individus le suivre et militer pour des idaux plus justes.

La crise des dettes souveraines Lorsque nos Etats abandonnent leur pouvoir

Sommaire
SOMMAIRE .......................................................................................................................................................... 3 AVANT-PROPOS ................................................................................................................................................ 4 LA DETTE DE LETAT, UNE HISTOIRE DE SUBTILITES ........................................................................ 5 LA MONNAIE ET LES MECANISMES DE SA CREATION ....................................................................................................5 LA DETTE, HISTOIRE DUN CERCLE VICIEUX ................................................................................................................ 10 LES POLITIQUES APPLIQUEES : CONSEQUENCES DUNE VISION TROP FERMEE..................... 14 LES MARCHES FINANCIERS OU LE RAISONNEMENT HUMAIN.................................................................................... 14 LORSQUE LES ETATS DEPENDENT DES MARCHES FINANCIERS ................................................................................ 22 EXEMPLE DE LA FRANCE : HISTOIRE DUN ETAT FINANCE SUR LES MARCHES ..................................................... 25 LA CRISE DES DETTES SOUVERAINES .................................................................................................... 29 LES ORIGINES : LA GRECE .............................................................................................................................................. 29 UNE CRISE QUI DEVIENT EUROPEENNE ....................................................................................................................... 30 LA CRISE GRECQUE : UNE DES PLUS GROSSES SOURCES DE REVENUS INVENTEE.................................................. 32 SORTIR DE LA CRISE : UNE HISTOIRE DE GOUVERNANCE ............................................................. 34 RENDRE LE PRIVILEGE DE LA CREATION MONETAIRE AUX ETATS .......................................................................... 34 LA FISCALITE OU LE FINANCEMENT DE SON ECONOMIE ? ........................................................................................ 38 LUNION EUROPEENNE : LE REMPART A TOUTE AMELIORATION........................................................................... 44 CONCLUSION ................................................................................................................................................... 51 EPILOGUE ......................................................................................................................................................... 52 REMERCIEMENTS .......................................................................................................................................... 54 RESSOURCES ................................................................................................................................................... 55 ANNEXES........................................................................................................................................................... 57

La crise des dettes souveraines Lorsque nos Etats abandonnent leur pouvoir

Avant-propos
Il faut rduire la dette! Nous dpensons trop, nous avons vcu trop longtemps au-dessus de nos moyens et nous en payons le prix. Nos avantages sociaux pnalisent les futures gnrations. Il faut sortir de la crise, appliquons laustrit et rassurons les marchs financiers. La France est une grande nation et doit le rester. Gardons nos liens privilgis avec nos investisseurs. Beaucoup de discours culpabilisant qui semblent censs. Apres tout cest vrai, quand un pre de famille gre mal son budget et dpense trop, il vit au-dessus de ses moyens et en paye les frais plus tard en remboursant ses dettes. Cest normal. Nous devons donc cder notre protection sociale pour amliorer notre vie future, nous cotons trop cher la collectivit. Pourtant il y a 40 ans ni la France, ni la plupart des Etats ntaient endetts au point o ils le sont maintenant. Comment, en lespace de 40 ans, avons-nous pu accumuler une dette de plus de 1800 Mds alors que nous navons travers aucune guerre ? Quest-ce qui nous a fait autant recourir lemprunt sur le long terme alors que nous navions jamais eu le faire dans toute lhistoire de France ? Et puis do vient cette crise ? Quest-ce qui la provoque ? Ou QUI la provoque ? LUnion Europenne va mal ? Comment est-ce possible ? Notre monnaie est pourtant forte, comment une crise peut nous atteindre ? Mais si lEurope ne rsiste pas, de quoi est fait notre avenir ? En toute honntet, pensez-vous vraiment que vous vivez au-dessus de vos moyens ? Plus de 80% des Franais nont pas le sentiment de vivre au-dessus de leurs moyens mais sont persuads que la collectivit le fait cause dune partie de la population. Quelle est cette partie de la population ? A qui profite le systme ? Ce travail a t ralis pour trouver des rponses ces questions et les partager. Dans le but de rendre linformation accessible tous, nous attaquerons chaque sujet en partant de la base. Seront abords, les mcanismes financiers et le modle conomique qui nous ont conduits la situation dans laquelle nous sommes, dans le but de comprendre rellement notre position et les enjeux pour notre avenir.

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La dette de lEtat, une histoire de subtilits


(Cette partie est fortement inspire du livre La dette publique, une affaire rentable A qui profite le systme ? dAndre-jacques Hollbecq et Philippe Derudder. Nous vous conseillons vivement de le lire)

La monnaie et les mcanismes de sa cration


Avant de comprendre do vient notre dette, il est primordial daborder les mcanismes par lesquels la monnaie est cre. Que feriez-vous si quelquun venait vous voir et vous fasse payer lair que vous respirez ? Contestations ? Insultes ? Rvolution ? Pourtant, quand vous allez faire de la plonge, vous tes bien content que quelquun ait mis de lair dans une bouteille et vous payez sans aucun doute pour lair que vous allez respirer. Tout ceci est normal. Dans le premier cas, il y a appropriation illgitime dun bien collectif et vente dun service inexistant, alors que dans le second, il y a une relle plus-value apporte (vous permettre de respirer sous leau) lgitimant rmunration. Le lien entre la cration montaire et la dette est de lordre de ce genre de subtilits.

Quest-ce que la monnaie ? Dfinition du Larousse : Pice de mtal frappe par l'autorit souveraine pour servir la mesure des valeurs, aux changes, l'pargne . En pratique, on attribue plusieurs fonctions la monnaie : celle dun instrument de mesure, dun instrument de rserve de valeur, ou tout simplement, et cest ce qui la caractrise le mieux, dun instrument de paiement. Or, la monnaie est avant tout ce qui permet de grer les flux et changes entre les humains. En effet, si un chasseur et un agriculteur veulent changer le produit de leur travail, il est trs difficile de trouver lquivalence entre du gibier et des kilos de lgumes. Si lon intgre la rmunration pour service rendu, on ne sen sort plus. En fixant une valeur chaque produit et en donnant un outil neutre pour compenser ces valeurs, on permet deffectuer tout type dchanges entre les individus. Ceci est le rle premier de la monnaie, ne loublions pas. Cas plausible : Jean-Paul, garagiste de profession, va faire ses courses dans lpicerie du quartier. Il paie avec un billet lpicier pour ses achats dune valeur de 50. Cet picier rentre chez lui le soir et se dispute avec sa femme, il va dormir lhtel et paye le propritaire 50, il sort le mme billet. Le lendemain, le propritaire va dans un bar et achte une bouteille, le Barman lui dit 50 sil vous plait . A ce moment-l, un homme qui venait dentrer dans le bar dit au barman : a tombe bien ! Tu me devais exactement la mme chose . Le Barman tend alors le billet lhomme en question. Plus tard, cet homme crve un pneu et va le changer. Il paye le garagiste, Jean-Paul, avec le billet quil venait de rcuprer : 50. 5

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Comme vous venez de le constater dans cette situation, il ny a pas eu de cration de monnaie, de cration dargent, et pourtant tout le monde a eu ce quil voulait. Il y a donc bien eu cration de richesse, cration de valeur. Et le produit de cette cration a, chaque fois, t rmunr avec la monnaie. Quelle conclusion faut-il en tirer ? La richesse nest pas largent. La richesse, cest la cration dun bien, matriel ou non, par la manipulation de lhomme sur son environnement. Largent ntant quun outil permettant dchanger cette richesse. Nous connaissons donc maintenant lutilit de la monnaie ; mais quen est-il de sa nature ? Si lon sintresse de plus prs la dfinition du Larousse, on peut relever une information mise en avant : Pice de mtal frappe . Cest la reprsentation que lon visualise lorsque lon parle de monnaie ; cela vient de notre culture passe, quand nos richesses avaient une valeur en pices dor et argent. Dans notre histoire, nous ne parlons dailleurs que dun billet pour faciliter son interprtation. Mais si lon y rflchit bien, ce nest plus le cas. Aujourdhui le cash est un simple outil de paiement, tout comme les chques et les cartes de crdit, voir simplement un compte paypal. Il est vrai que pendant des sicles, largent tait matriel et existait rellement, mais lvolution historique des choses a conduit une dmatrialisation de la monnaie qui est devenue totale en 1971. Depuis cette date, il ny a plus dquivalent entre la monnaie et ltalon dor. La quantit de monnaie en circulation ne dpend plus dune quantit physique. On en cre autant que lon veut et la plupart est juste reprsente par un numro en bas dun relev de comptes. En fait, depuis 1971, largent n existe plus.

De la monnaie la dette La premire question que lon peut se poser est : Pourquoi ? Pourquoi avoir dmatrialis la monnaie ? Pour deux raisons : La premire, parce que cela permet (en thorie) dmettre la monnaie proportion de la richesse produite, concidence impossible lorsque la monnaie est en mtal prcieux. On pouvait avoir beaucoup de mtal, mais peu changer ; ou, plus problmatique, plus de richesses changer que de mtal en rserve. Il ny a pas de limite dans la production de richesses, il ne doit donc pas y avoir de limite dans lmission de la monnaie, reflet de cette production. La seconde, est quainsi, (en thorie encore) largent saffranchit de sa raret lie la raret naturelle des mtaux. Plus rien ne bride son mission part nos propres rglementations.

La deuxime question qui vient alors est comment ? Si la masse montaire ne dpend plus de la quantit dor en circulation, de quoi dpend-t-elle ? Comment cela se passe-t-il ? Pour mieux comprendre ce systme, nous allons utiliser une histoire tire de la 2me dition du livre La dette publique, une affaire rentable par Andr-Jacques Holbecq et Philippe Derudder : Imaginez que votre paquebot a fait naufrage et vous voil 2000 personnes sur la plage dune grande le qui semble priori fort accueillante. Pour une raison qui na pas sa place ici, nous partirons du principe que vous tes certains de ntre jamais retrouvs et que la vie pour vous recommence l avec les autres naufrags.

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Vous vous organisez pour faire linventaire du lieu. Les claireurs rapportent tous des bonnes nouvelles. Il y a de leau douce, des forts, des pturages, des animaux facilement domesticables, les eaux qui entourent cette terre sont poissonneuses. Lle est vaste et peut accueillir la colonie sans difficult. A ceci sajoute le fait que les comptences des uns et des autres sont riches et varies, et quil a t possible dembarquer la hte des outils et des semences. La vie est possible, reste sorganiser. Chacun est prt utiliser ses talents, mais comment faire pour changer les productions ? Le troc bien sr mais lide est rapidement vacue car il suppose une rciprocit immdiate dans lchange peu compatible avec la varit des biens et services disponibles. Il faudrait de largent Mais les cartes de crdit et de paiement de nos robinsons ne sont ici daucune utilit. Les voil dans une situation plutt trange. Tout est l pour vivre dans la suffisance et lharmonie sur lle mais il ny a pas dargent. Qu cela ne tienne ! Il suffit de crer une monnaie qui aura cours sur lle et que tous les colons aurons obligation daccepter en paiement. Mais quoi ? Va-t-on distribuer de largent chacun, comme cela, comme au dbut dune partie de Monopoly ? Non Car largent na aucune valeur en soit ; il nest que la reprsentation symbolique de la vraie richesse, celle quoffre la nature, valorise par le travail de lhomme. La monnaie doit donc reflter le plus fidlement possible la richesse cre. Il est alors convenu que largent ne sera mis qu la hauteur des besoins. Pour cela rien de plus simple, largent sera cr ex nihilo, autrement dit partir de rien, chaque fois quune personne demandera un crdit. Le pcheur par exemple, doit, avant de pcher ses premiers poissons, construire son bateau, ses casiers, ses filets, bref tout son matriel. Pour ce faire, il va utiliser les comptences dautres colons. Il calcule la somme dont il a besoin pour les rmunrer, plus celle quil lui faut pour vivre, lui et sa famille jusqu ce quil puisse vendre le produit de sa pche. Il emprunte cette somme auprs de lorganisme missionn pour mettre la monnaie de lle. Largent ainsi emprunt se retrouve rapidement dans la colonie par le biais des rmunrations verses et, chacun faisant pareil de son ct, une masse montaire est constitue, suffisante pour permettre la production et les changes des richesses cres. Tout le monde est content au dbut, mais un problme majeur apparait rapidement. Largent se rarfie dans la communaut au fur et mesure que les colons remboursent leurs emprunts. Pour faire face aux chances, il faut se serrer de plus en plus la ceinture et il devient vident qu terme il ny aura plus un sou vaillant dans lle. Pour pallier cela, il faut remprunter Nous sommes dans ce systme o largent n existe pas et o on le cre par le moyen du crdit. Il a donc cette particularit dtre temporaire puisquil nexiste dans la socit quentre le moment o il est emprunt, et le moment o il est rembours. Par dfinition, largent en circulation sur terre est donc une dette car pour quil y en ait, il faut lemprunter. Nous avons vu plus haut que ce fonctionnement ne semble poser aucun problme (en thorie). Alors o se situe le problme ? Pourquoi y a-t-il une instabilit dans le systme financier ?

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Quand un bien public devient priv Il y a une instabilit dans le systme financier, lie lincompatibilit entre les raisonnements logiques appliqus pour grer lconomie et les processus que suit lconomie relle, science humaine qui nest pas toujours rgi par la logique pure. Nous tudierons en dtail cette instabilit plus tard. Il se trouve quil existe dj une faille dans le systme banquier actuel avant mme daborder celle du systme financier global. Revenons-en aux avantages davoir une monnaie scripturale. Nous avons dit quainsi, rien ne bride son mission part nos rglementations. Or, qui fixe ces rglementations lheure actuelle ? Ce que ne prcise pas notre histoire de naufrags, cest qui est confi le privilge de la cration montaire ? Qui accorde les crdits et y a-t-il des intrts ?

Il existe deux possibilits : 1) Considrer que largent est un bien public visant faciliter les changes et la production de ce qui est ncessaire la vie. La cration montaire et la gestion des crdits doit donc tre confie une entit publique. Ainsi, elle peut injecter autant de monnaie quelle le souhaite dans la socit et grer les productions et les changes. Que les comptes de cette entit soient ngatifs nest pas important, la communaut ne fait que contracter une dette envers elle-mme au final De plus, un tel organisme naurait pas facturer un intrt car pour quelle raison devrions-nous acheter notre propre monnaie cre partir de rien ? Quand bien mme le ferait-on, ce serait pour payer des frais de fonctionnement et le surplus serait redistribu. Ainsi, on favoriserait lintrt commun. 2) Confier cette fonction une personne, un banquier, qui ne peut sautoriser davoir des comptes ngatifs ou des prestations gratuites. Ainsi, non seulement on doit remprunter sans arrt pour maintenir la masse montaire ncessaire pour les changes quotidiens, mais en plus, il faut emprunter toujours davantage pour payer les intrts qui ne sont pas crs au moment du premier crdit.

Nous sommes dans la deuxime configuration, et comme on peut le constater, toute la question de la dette se joue l. Nous navons malheureusement pas pris en compte que largent en tant que bien public nest pas une notion considrer, mais un fait avr. La mise en circulation de largent dans la communaut est vitale exactement comme la circulation du sang entres les organes de notre corps. En ralit, dans notre systme, ce sont les banques commerciales qui ont le pouvoir de cration montaire.

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Le mtier de banquier Intressons-nous donc au processus de cration et de croissance de la masse montaire lorsquil est orchestr par les banques prives. Supposons quun particulier, ou une entreprise, ait besoin de 100 000. Il va voir son banquier qui va prendre ses prcautions, car sil met de la monnaie qui va alimenter le circuit conomique ou financier, son crancier doit respecter ses engagements et rendre cet argent. Sinon le banquier aura un bilan dsquilibr. Toute somme cre doit tre dtruite plus tard pour garantir lquilibre comptable. Il va donc tre demand lemprunteur une hypothque, une assurance, une caution, ou toute autre garantie. Mais ce nest pas tout, nous lavons vu prcdemment ; le banquier, contraint un rsultat positif, va demander un intrt. Cet intrt sera pay avec de largent trouv ailleurs par lemprunteur : salaire, vente, pargne, etc. Sur le plan comptable, la banque va donc crer un actif de 100 000 qui est le crdit. Ces 100 000, elle va les prter lemprunteur. Elle les place ainsi dans son bilan au passif.

Actif
100 000

Passif
100 000

Cest aussi simple que a. Il y a tout de mme un certain nombre de rgles prudentielles que la banque doit respecter avant de faire crdit, sinon tout le monde ferait banquier. Les banques ne peuvent pas crer plus de 12 fois leur fonds propres savoir largent quelles ont rellement. Si cette limite est atteinte, elles doivent emprunter la banque centrale. Elles ont lobligation de fournir les acteurs conomiques en monnaie fiduciaire, billets et pices. On appelle cela les fuites. Cela reprsente en moyenne 13% des dpts dune banque. Elles doivent avoir des rserves dites fractionnaires la banque centrale dune valeur minimale de 2% des dpts. On regarde galement les risques que la banque engage sur les marchs financiers dont nous parlerons plus tard. Elle doit possder au moins 8% de ces risques engags en dpt.

Il nest pas grave de ne pas comprendre maintenant les contraintes que reprsentent ces rgles prudentielles. Vous constaterez simplement plus tard quelles ne sont pas un frein trs efficace aux abus que les banques pourraient faire. Ce quil est important de retenir est que largent n existe pas. Il est temporaire et nexiste quentre le moment o il est cr et celui o il est dtruit. La cration se fait par lemprunt et la destruction lors du remboursement. Les organes en charge de cette cration/destruction sont les banques prives. Ces dernires suivent certaines rglementations pour viter les abus et les trop grosses prises de risque.

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La dette, histoire dun cercle vicieux


La dette publique des Etats est au cur des dbats. En France, elle atteint aujourdhui plus de 1700Mds. Intressons-nous y de plus prs. Tout dabord, des chiffres dont on ne parle pas beaucoup. La dette mondiale na cess daugmenter au cours des dernires annes.

Source : http://www.youtube.com/watch?v=ZE8xBzcLYRs

Comment lexpliquer ? Normalement, si une partie du tableau sendette cest au profit dune autre partie, de telle sorte que le tableau dette/crance soit quilibr Alors pour quelle raison la dette mondiale augmente-t-elle au lieu de rester stable ? Envers qui cette dette existe-t-elle ?

Lorsque les intrts crent le dficit et alourdissent la dette Nous avons vu prcdemment comment largent est cr par le crdit. Nous avons vu que ces crdits sont accords par les banques commerciales. Nous avons aussi vu quels sont les mcanismes qui entrent en jeu lors de cette cration montaire. Maintenant, nous allons observer leffet pervers de ce systme. Comment partir de ces 3 conditions nous arrivons une quation dont le rsultat nest autre que le grossissement perptuel de la dette. Cest trs simple. Lorsquune banque accorde un crdit, elle demande un intrt. Nous lavons vu, cest normal puisquelle est soumise un rsultat positif. Pour simplifier les choses, nous allons revenir notre histoire de naufrags. Imaginons ce qui se passe lors du tout premier crdit. Le pcheur emprunte 10 000 avec un taux dintrt de 5% par exemple. Il doit donc rendre 10 500. O trouve-t-il les 500 supplmentaires ? En effet, si la banque na prt que 10 000, il nexiste que 10 000 en circulation dans lconomie. Ainsi lorsque ces 10 000 ont rendus, il ny a plus dargent en circulation. Pourtant le pcheur doit toujours 500

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Certains se diront peut-tre Dans la vraie vie, il ny a pas quun seul crdit accord, on trouve largent comme revenu pour notre travail et on le rembourse et ils auront raison. Mais encore une fois, do vient cet argent ? Le seul moyen de le crer est de lemprunter. Or, lorsquon lemprunte, on a un intrt et on doit rendre plus. Cest ainsi que fonctionne le cercle vicieux de lendettement. Lorsque lon sintresse la masse montaire globale, on se rend compte quelle augmente toujours car pour crer de largent, il faut emprunter et pour payer les intrts sur cet emprunt il faut de nouveau emprunter et ainsi, la dette grossit. Cest aussi simple que cela et a concerne autant lEtat que les mnages et les entreprises. Il est important de noter ici que le principe de lintrt sur lemprunt nest pas mis en cause. Celui ci est tout fait justifi lorsquil correspond une pargne pralable. Un priv (la banque) a accumul du capital et le laisse la disposition dun emprunteur qui paye en contrep artie un loyer . Le principe dnonc ici est la cration montaire ex nihilo avec intrt. Ce principe nest pas viable, il privatise la monnaie et condamne les nations un endettement infini.

Les chiffres ! Bilan sur la dette franaise Prenez le temps danalyser en profondeur les graphiques et chiffres qui vont suivre, vous pourrez constater de vous-mme lampleur des dgts. Pour commencer, parlons des comptes des administrations publiques. Vous devez savoir que le budget des administrations publiques assume la charge des intrts sur la dette. Voici donc un graphique reprsentant le budget des administrations publiques depuis 1980.

Source : Le livre La dette publique, une affaire rentable A qui profite le systme ?

En noir notre budget, en rouge celui quil aurait tait si nous navions pas eu dintrts sur la cration montaire. Les annes aprs 2008 tant considres comme exceptionnelles car en priode de crise, nous pouvons constater que nos comptes auraient d se porter plutt bien.

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Ne nous arrtons pas l, comme nous pouvons le constater sur le graphique qui suit, la dette publique franaise (comme beaucoup dautres) est en fait essentiellement compose des intrts de celle-ci. En ralit, si depuis 1979 nous navions eu aucun intrt sur notre dette, la valeur de celle-ci aurait mme baiss.

Source : Le livre La dette publique, une affaire rentable A qui profite le systme ?

Constats : Entre 1979 et 2010, les administrations publiques ont d financer les intrts de notre dette hauteur de 1408 Mds, ce qui reprsente environ 45 Mds par an en moyenne, ou encore plus de 120 millions par jour La dette, quant elle, a augment de 1348 Mds ce qui reprsente 60 Mds de moins que la charge des intrts. Malgr les dernires annes de crise qui ont t catastrophiques pour le budget de lEtat, entre 1979 et 2010, sans la charge des intrts, notre dette aurait diminu de 49 Mds. Quelques quivalences : 45 Mds par an reprsentent 3 porte-avions Charles De Gaulle, ou 45 000 belles villas sur la Cte dAzur, ou encore un salaire de 18 000 net par an pour 2 500 000 franais, 700 par franais, et les exemples ne manquent pas Au lieu de cela, non seulement cette somme sert chaque anne alourdir notre dette, mais en plus, tant soumis cette dette, le gouvernement, dans son ambition de rduction des dpenses, supprime des postes de fonctionnaires, baisse les rgimes de protection sociale, augmente la dure

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de travail et continue de sentter nous faire culpabiliser car nous vivons largement au-dessus de nos moyens. Henri Ford disait : Il est une chance que les gens de la nation ne comprennent pas notre systme bancaire et montaire, parce que si tel tait le cas, je crois quil y aurait une rvolution avant demain matin. O en tes-vous dans votre esprit aprs de telles rvlations ? Et cest loin dtre fini, nous allons bientt entrer plus en dtail dans le fonctionnement mme des marchs financiers. Voir comment les crises sont dclenches, comment elles peuvent rapporter gros aux spculateurs et surtout comment elles peuvent tre provoques volontairement. Une question reste cependant : Comment se fait-il quavant les annes 80 les intrts taient quasiment nuls ? En ralit notre dette commence grimper partir de 1974, nous allons voir pour quelle raison plus tard. Le but de ces graphiques est simplement dillustrer le fait que le dbat sur la dette publique est par dfinition un faux dbat. Il est impossible de parler de rsorber notre dette sans pointer le problme sur le fonctionnement mme de la cration montaire prive. Les deux phnomnes sont mathmatiquement lis. Bien sr, la dette publique de nos Etats nest pas la seule impacte. La dette prive lest galement. Cette dette, cest ce que reprsentent les entreprises et les mnages. En France, elle surpasse les 7 000 Mds :

Source : http://www.youtube.com/watch?v=ZE8xBzcLYRs

En fait, de nos jours, on estime que si tout largent en circulation tait rendu aux banques, la dette mondiale reprsenterait encore plus de 30% de sa valeur actuelle. Pourtant, il ne resterait plus aucun argent dans le monde pour la payer Maintenant que les bases sont donnes, les problmes poss, attaquons-nous lhistorique. Comment en sommes-nous arrivs une telle situation ? Et surtout comment fonctionnent les marchs financiers ?

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Les politiques appliques : Consquences dune vision trop ferme


Le plus gros problme des marchs financiers est quils sont conditionns par le risque, tout nest quinvestissement et donc possibilit de perte. Nous allons voir comment la fuite du contrle de ses transactions a engendr une dnaturation de la prise de risque, et entrain une conomie courtterme.

Les marchs financiers ou le raisonnement humain


Lvolution de la bourse Tout commence partir du financement de lconomie dite relle . Le premier rle de la banque tait de prter aux acteurs conomiques pour la production de biens et services comme nous lavons vu prcdemment. Or, arrive la mondialisation. Avec elle entre en jeu le taux de change. En effet, une entreprise qui exporte est trop vulnrable aux variations du taux de change. Jusquen 1971, grce aux accords de BrettonWoods, toutes les monnaies mondiales taient talonnes sur le dollar mais avec un rattachement lor. Il y avait donc une certaine stabilit au niveau des taux de change. En 1971, avec la rupture des accords de BrettonWoods, le taux de change devient un enjeu des plus importants pour les entreprises qui exportent car les monnaies peuvent varier du tout au tout trs vite. Si la monnaie baisse, les profits de ces entreprises augmentent mais si elle monte alors ils diminuent. Cest pour lutter contre ce risque quont t crs ce que lon appelle les produits drivs. Les produits drivs sont une assurance que lentreprise va payer et qui va compenser lorsque cela est ncessaire les pertes ventuelles lies des causes extrinsques. Dans un premier temps, ce sera pour compenser la fluctuation de taux de change, mais ensuite ces assurances contre le risque vont se gnraliser. Les stations de ski vont sassurer contre une saison sans neige, les entreprises de transport contre une pnurie de ptrole, et les banques contre les impays Jusquici tout va bien, tout le monde connait le fonctionnement dune assurance, les prix sont dcids en fonction des probabilits et des statistiques effectues sur les causes extrinsques qui pourraient impliquer un ddommagement. L o ce systme devient pervers, cest lorsquil est drgul.

La drgulation des marchs La drgulation des marches commence sorchestrer aux Etats-Unis partir des annes 80. La bourse tant internationale, tous les autres pays vont bien sr suivre. Alors quest-ce que la drgulation exactement ? Cest tout simplement quand on rend tout possible.

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Par exemple, la titrisation du risque. Le principe est simple, en accordant des crdits, des assurances et autres, les banques vont accumuler du risque. Comme elles naiment pas le risque, elles vont le transformer en actif et le revendre sur les marchs. Cest ce quon appelle la titrisation. Ainsi, on fait de la couverture de couverture de couverture de couverture Du coup la valeur du titre dpend de limage qua la banque sur le march. Plus cette banque rapporte avec ses titres et mieux ils sont nots et donc, plus ils rapportent. Le risque est compltement dilu dans le systme. A tel point quon investit sur un titre en faisant confiance une banque sans savoir quel risque rel comprend ce titre. Lillusion dabsence de risque garantie par la grandeur des banques qui ne seffondreront jamais est cre. Or, le risque existe toujours et sa dilution dans le circuit financier fait que quand il se rvle rel, tous les titres de toutes les banques et assurances deviennent risqus. Leurs valeurs chutent et elles font faillite une par une. Cest le phnomne que lon a observ lors de la crise des Subprimes en 2008. Les Subprimes taient des actifs extrmement dangereux car taux variables, ils ont t cependant bien nots et dilus dans le circuit financier. Lorsquils ont chut, tout le systme a chut avec. Dans ces cas-l, seule une intervention de lEtat peut calmer la situation. Mais attention, calmer la situation ne veut pas dire la rgler Le pire tant que ce systme encourage en plus un fonctionnement pervers que lon peut observer. Une banque va accorder un crdit, titriser le risque dimpay et le revendre sur les marchs. Ainsi, elle rcupre de la liquidit et peut accorder encore plus de crdit Lengrenage sopre et la machine semballe trs vite. Un autre exemple de drgulation : investir dans lassurance dun autre. Si des privs indpendants peuvent payer galement pour lassurance dun autre, la compagnie dassurance ou banque qui possde le risque gagnera plus. En revanche, si le risque se produit, elle devra payer plus. Prenons un exemple simple, vous possdez une maison. En temps normal, vous assurez votre maison contre un ventuel risque dincendie ou de vol, ou autre. Dans le monde des produits drivs, nimporte qui (spculateur) est autoris assurer votre maison. Ainsi, 100 autres personnes peuvent assurer votre maison ou mme plus. Lassurance ramasse largent de tous ces spculateurs, mais si la maison brle, elle doit tous les rembourser dans les mmes proportions. Et cest ce moment-l que les acteurs des marchs vont avoir intrt ce que votre maison brle et vont donc faire en sorte que cela arrive

ASSURANCE

*CDO = Titrisation dun actif financier de nature diverse

Les investisseurs et spculateurs paient lassurance pour ce risque.

Source : Le film Inside Job

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Si le CDO tourne mal, lassurance rembourse tout le monde.


Source : Le film Inside Job

Le prix du risque dpend normalement de sa probabilit darriver en fonction de lenvironnement social, conomique, naturel ou autre. Mais dans notre cas, un risque devient plus lev sil y a plus de spculateurs payant lassurance. Car nous le verrons plus tard, le monde des marchs financiers est un monde trs moutonnier o les investissements ne dpendent plus des risques rels et causes extrieures, mais bien de lactivit des autres acteurs du systme. Or, plus le risque est vu comme lev sur les marchs, plus la couverture cote cher, et plus le rendement de cette couverture sera potentiellement important.

La drgulation des marchs se fait galement grce la fusion des banques dinvestissement avec les banques de dpt. Avant, les banques d'investissement taient indpendantes des banques de dpt. Elles taient des petites socits o les investisseurs mettaient en jeu leur propre argent et se souciaient donc de la prosprit de leurs investissements. Les banques de dpt, quant elles, avaient interdiction de spculer sur lpargne de leurs clients. Depuis que les deux types de banques ont t runis en 1982, la cration montaire peut servir l'investissement. En rsum, les banques investissent dans un projet avec un argent qu'elles viennent de crer partir de rien. Il faut avouer que a facilite beaucoup linvestissement et donc la cration de ce que lon appelle les bulles spculatives. "Quand on commence pouvoir crer quelque chose partir de rien, il est trs difficile de rsister" Lee Hsien Loong - Premier ministre de Singapour.

Un dernier type de drgulation est orchestr en 2004 par la Securities and Exchange Commission (SEC), l'organisme fdral amricain de rglementation et de contrle des marchs financiers sous la demande de Henry Paulson, le PDG de la banque Goldman Sachs. Il les pousse assouplir la limitation du levier des banques dinvestissement. Le levier est le ratio entre largent que la banque peut emprunter et ses fonds propres. Par emprunter , on entend bien sr crer . Plus ce ratio est lev, plus la banque peut investir dargent quelle na pas grce au simple mcanisme de cration montaire. Les banques vont pouvoir jouer beaucoup plus gros. Plus le levier est lev, plus les profits potentiels pour une banque le sont aussi ; ainsi que les risques Car largent 16

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investit est cr ex nihilo, les banques ne le dtiennent pas. Sil ny a pas de retour sur investissement, les fonds propres des banques sont directement impacts. Les bulles sont donc beaucoup plus importantes, tout comme les crashs qui sen suivent. Exemple sur les prix de limmobilier aux Etats-Unis:

Source : Le film Inside Job

Avant la crise des Subprimes, des ratios jusqu 33% ont t atteints par certaines banques. Ce qui veut dire quil suffisait dune chute de la valeur de leurs actifs de 3% pour quelles soient en faillite. A ce niveau-l, on pourrait dfinir le comportement des acteurs du systme comme tant de la folie pure. Or, dans un systme o on est rmunr par des bonus sur les profits court terme sans risque de reprsailles en cas de pertes ultrieures, qui ne le ferait pas ? Si vous pouvez gagner des millions de plus par an en mettant votre institution financire en danger mais en sachant que si elle scroule quelquun dautre paiera pour vous, vous dites Banco! , tout comme les traders impliqus. Le systme encourage ce genre de folie.

Les marchs financiers, un environnement moutonnier par dfinition Les marchs financiers sont un espace o est ralise une norme quantit de transactions financires. Ces dernires sont effectues par des tres humains. Ainsi, ils sont rgi par une logique humaine et non scientifique, ou non base sur du concret. Prenons un exemple simple. Imaginons que David Pujadas annonce au journal du 20h que des tches noires ont t observes la surface du Soleil. Il continue et prend alors un ton alarmant en dclarant qu cause de ces tches, la valeur de leuro va chuter. Les traders qui ralisent des milliers de transactions par jour et sortent 17

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des plus grandes coles du monde savent pertinemment que les tches sur le Soleil nont aucun lien avec la valeur de la monnaie. Ils ne sont pas si btes Et justement! Ils sont tellement intelligents quils prvoient le danger et lanticipent! Bien sr, il ny a aucun lien entre les deux effets mais comme la chute de la valeur de leuro a t annonce, ils savent trs bien quil y a une chance que certains y croient et vendent leurs euros. Ainsi, louverture des marchs, nos chers traders trs intelligents vont vendre leurs euros pour viter de perdre de largent avec une possible baisse de valeur. Et comme un grand nombre de traders suit le mme raisonnement et vend, la valeur de leuro baisse Le soir arrive, monsieur Pujadas annonce firement que ses avertissements taient justes et que la valeur de leuro a bien chut. Nous appelons cela une prophtie auto-ralisatrice. La bourse est un systme performatif. Cest un modle thorique qui devient modle concret ds lors quon la nonc.

Linstabilit inhrente au systme La drgulation gnralise des marchs a globalis et dilu le risque dans tout le systme financier pour crer une structure compltement instable et extrmement sensible toute perturbation. La question que lon peut se poser est : pourquoi ? Pourquoi avoir permis tout cela ? Pourquoi encourager tous ces comportements risqus au dtriment de lintrt gnral ? En ralit, lorsque lon aborde le sujet de lintrt gnral, on touche au cur du problme. En effet, il est totalement absent des marchs financiers. La bourse ne sert que les intrts privs. Chaque investisseur place son argent pour gnrer du profit, certainement pas pour contribuer la paix dans le monde. Et mme sils le voulaient, lconomie financire est totalement virtuelle. Tout ce que voient les acteurs ce sont des chiffres, des cours, des valeurs sur les actifs. Ils ne font que placer leur argent quand les valeurs montent et lenlever quand elles baissent. En fait, la bourse nest que la conqute perptuelle de profit par la spculation. Lintrt gnral nest absolument pas recherch car non profitable en terme dargent. Ne croyez surtout pas quun tel systme ne marche pas, bien au contraire. Les objectifs sont simplement diffrents, mais ils sont atteints. Nous verrons plus tard que les crises reprsentent une norme source de revenus pour les spculateurs. Mais avant cela, plongeons-nous plus profondment dans le fonctionnement des marchs financiers. Une simple question : Comment fait-on du profit en bourse ? Facile! En pariant sur la monte ou la baisse dun ou plusieurs actifs. Daccord, mais alors O est lintrt davoir une conomie stable ? Il ny en a pas! Avec une conomie stable, des actifs robustes, des prix qui ne bougent pas ou trs peu, il ny a plus de pari possible sur la baisse ou la monte des actifs. En tout cas, cette activit ne gnre dfinitivement pas assez de profit. On en arrive donc la conclusion que les marchs financiers se doivent dtre instables par dfinition. Reste savoir comment les manipuler pour arriver au bord de la rupture voir au fond du prcipice.

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De linstabilit la crise : Quels sont les outils des spculateurs ? Les spculateurs ont deux mcanismes diffrents pour faire voluer les valeurs des actifs et faire du profit : Pump and dump : Acheter des actions et travailler pour les faire fructifier, puis vendre avant que cela revienne la normale. Short and distort : Crer une chute des actions, les racheter, puis les faire revenir la normale.

Ces manipulations ne suffisent pas, dans les transactions que lon fait, il faut arriver amener les acteurs du systme exactement o lon veut et faire en sorte que le plus possible tombe dans le pige de faon amasser le plus possible. Cest une logique humaine, lhomme possde plusieurs biais cognitifs qui dpendent de la situation et qui vont altrer sa perception des choses par rapport la ralit. Le raisonnement heuristique : Cest le plus grand reflexe humain, cest une mthode de rsolution d'un problme qui ne passe pas par l'analyse dtaille du problme mais par son appartenance ou adhrence une classe de problmes donns dj identifis. En clair, tirer des conclusions htives sur un problme car il ressemble un autre problme dj rencontr. Exemple : Vous voyez un gros chien qui tient un chat dans la bouche, mort et plein de terre, vous en concluez que le chien a attaqu et tu le chat. Or la ralit peut tre que le chien sest amus et a dterr le chat des voisins mort la semaine dernire. Lorsque des dcisions en bourse sont prises par raisonnement heuristique, cela peut tre trs grave et cela explique lenvironnement moutonnier que sont les marchs financiers. Vous observez une lgre chute des actifs sur limmobilier, vous vendez car savez que la dernire fois cela annonait une crise. Tout le monde suit ce raisonnement et la crise est provoque. Leffet dancrage : Le fait de rester sur des valeurs marquantes pour juger une situation, un objet ou un individu. Exemple : considrer un animal comme tant le plus rapide du monde en se basant sur sa vitesse de pointe, alors que la vitesse moyenne serait plus reprsentative. Lerreur de disponibilit : Globalement, cela consiste se baser sur des fait un instant T qui sont similaires dautres observs plus tt, pour juger de la conclusion dun problme. Or, les problmes se traduisent par diffrents symptmes et le fait den avoir une partie ne signifie pas que tous les autres symptmes iront dans le mme sens. Le biais de confirmation : Cest la tendance qu'ont les individus privilgier les informations qui confirment leurs ides prconues ou leurs hypothses (sans considration pour la vracit de ces informations) et/ou d'accorder moins de poids aux hypothses jouant en dfaveur de leurs conceptions. Le biais de statut quo : Pour gnraliser, le cerveau humain marche dune faon telle que plus la dcision sur un problme est difficile prendre, plus on aura tendance ne rien faire. Les comptes mentaux : rassemblent tous les trucs qui permettent de simplifier la prise des dcisions conomiques quotidiennes. Ces rgles de bon sens qui ont trait aux

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diffrentes tapes du processus de prise de dcision ont en commun de nous orienter vers des solutions qui ne sont jamais optimales MANGOT (2004). Pyramide de Ponzi : Cest une fraude financire base sur la promesse de gros profits aux investisseurs. Le principe est de payer les intrts des premiers investisseurs avec l'argent des nouveaux investisseurs. Le systme frauduleux est dcouvert ds qu'il n'y a plus de nouveaux investisseurs. Les derniers investisseurs perdent tout. Il faut savoir que les traders sont soumis des rendements tellement gros que la spculation sur les profits gnrs grce aux investisseurs venir est un raccourci trs souvent utilis et cest exactement ce qui a engendr la crise des Subprimes en 2007 o des mnages payaient les crdits de leur voiture par exemple grce ce qualler rapporter la vente de leur maison dont la valeur devait augmenter en suivant le cours de limmobilier.

Tous ses biais font partis du comportement humain et comme la bourse volue en temps rel, quil faut faire des choix rapidement, et que la seule manire de faire du profit est de rendre les valeurs des actifs instables, le danger dengrenage vers une crise est trs grand. Nous verrons cependant plus loin que ce nest pas le souci des traders, la crise est un gros moyen de faire du chiffre. Cependant il existe des institutions pour limiter ce risque de crise. Un systme de notation des actifs a t mis en place. Voyons maintenant le travail des agences de notations.

Et les agences de notations dans tout a ? Il existe 3 agences de notation : Moodys Standard and Poors Fitch Ces agences de notation ont le mme rle que David Pujadas dans lexemple que lon a vu plus tt. Ce sont des acteurs conomiques qui sont l pour juger et noter les actifs boursiers. Les notes sont publiques et permettent donc aux investisseurs de choisir leurs investissements en fonction du risque prsum et des profits potentiels. Sauf que comme nous lavons vu dans notre exemple, les marchs financiers tant un environnement extrmement moutonnier et performatif, ces notes et informations sur les actifs boursiers reprsentent un enjeu majeur. Tant et si bien que si elles le voulaient, les agences de notation pourraient faire ce quelles veulent des marchs, cest elles qui dictent leurs lois. Il semble indispensable que ces organismes soient indpendants tant donne la puissance quils reprsentent. Ce sont eux qui insufflent le comportement de tous les autres acteurs des marchs aprs tout. Et bien ils ne le sont pas Les agences de notation sont payes par les banques d'investissement. Pire, elles n'ont pas de reprsailles et ne sont pas responsables en cas de notation errone. Ces deux conditions rvlent un norme conflit d'intrt et des possibilits de corruption trs leves.

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Ainsi, comme on aurait pu limaginer, depuis les annes 2000, en mme temps que lon observait la drgulation des leviers de cration montaire et lemballement du systme, la part des actifs nots AAA (meilleure note possible) a presque double, encourageant la dilution du risque dans tout le circuit financier mondial.

Source : Le film Inside Job

Quand on sait combien de milliers de milliards de dollars les crdits Subprimes ont rapports aux banques d'investissement qui payaient elles-mmes les agences de notation, on comprend mieux pourquoi ces actifs hautement toxiques ont t nots AAA... Il suffit de sattarder un moment sur lvolution des profits gnrs par les agences de notation pendant cette mme priode de drgulation massive.

Source : Le film Inside Job

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Qui peut leur en vouloir, si lon vous dit Vous percevrez 500 000$ pour donner une bonne note cet actif et en plus vous toucherez une commission sur les profits gnrs grce cette note. Dans le cas contraire vous ne gagnerez rien. Et ne vous inquitez pas, il ny a aucun risque pour vous si on apprend que votre erreur a eu des consquences gravissimes Ce quil faut une fois de plus comprendre, cest que les acteurs ne sont pas blmer dans ce systme ; part peut-tre sur lthique mais dans un environnement comptitif, si vous ne le faites pas, le concurrent le fera pour vous. Ils ne font que servir leurs profits leur chelle. Cest le systme lui-mme que lon doit changer car, en plus dautoriser ces drives, il les encourage. Pour finir, venons-en au point qui nous intresse le plus : Les Etats. Les Etats devant se financer sur les marchs, voient leur dette cote en bourse. Comme tout actif cot en bourse, ils ont une note. Ainsi, les Etats dpendent des notes des agences de notation. Beaucoup dfendent ce principe car cela permet un contrle indpendant sur le budget des Etats afin dviter les drives dun gouvernement qui ne saurait pas grer sa trsorerie comme il faut. Mais la source de revenu et le conflit dintrt des agences de notation posent problme. Attention, organisme indpendant de contrle de la dette ne veut certainement pas dire priv. La vrit est que, sous le prtexte de mieux servir lintrt gnral, le systme place les Etats sous le jouc des banques. Pensez-vous quelles soient les mieux places pour endosser ce rle ?

Lorsque les Etats dpendent des marchs financiers


Quand les marchs affectent les Etats sans quils ne puissent les contrler Dans notre systme, on observe certains points remarquables. La cration montaire tant possible pour linvestissement direct et surtout encourage par des leviers levs, les banques vont alimenter la sphre boursire, crer des bulles spculatives de plus en plus grosses, des crashs de plus en plus gros, mais surtout, augmenter la masse montaire. Alors vous me direz : quand on sait que le systme encourage des crises de plus en plus grosses, le fait quil fasse galement grossir perptuellement la masse montaire est le dernier de nos soucis. Mais vous vous trompez. Les Etats, sous le contrle des marchs, privilgient laustrit. Cest normal, la dette est trop importante , il faut rduire les dpenses publiques , on ne peut pas investir pour le pays, cela gnrerait de linflation , nous avons tous entendu ces phrases toutes faites. Or ses politiques daustrit, bloquent lconomie et baissent le pouvoir dachat. Cest simple, la bourse est entirement virtualise et dconnecte de lconomie relle. Pourtant, les problmes restent les mmes. Si lon augmente la masse montaire, les prix augmentent. Si, cause de politiques daustrit, les salaires ne bougent pas, le pouvoir dachat diminue. Le plus pervers (ou ingnieux) dans cette histoire, cest que la bourse tant entirement virtuelle, la population moyenne ne comprend pas pourquoi son pouvoir dachat baisse et cherche les coupables dans lconomie relle : patrons, immigrs, chmeurs, SDFs, etc. Non. Le coupable est bien plus haut. Autre chose, comment se passe une crise dans la finance ? Cest trs simple, la chute brutale dun type dactif entraine une panique sur les marchs. Le risque tant dilu dans tout le systme, chacun 22

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ce genre dactif toxique dans ses fonds propres. Avec les leviers, la probabilit de faillite lorsque les actifs baissent est trs leve. Le raisonnement des banques est alors trs simple et logique : Jai beaucoup dactifs toxiques dans mes comptes, je suis mal. Mais quest-ce qui me dit que mon voisin nen a pas plus ? Sil vient me voir et me demande des liquidits, si je les lui prte et que le lendemain il fait faillite, je ne reverrais plus mon argent. Pire! Si la valeur de mes actifs baisse encore, je naurais plus assez de fonds propres et je ferai faillite, je vais donc garder mon argent, je ne peux plus prter. Ce raisonnement est normal, rien de plus humain dira-t-on. Mais alors comment sortir de ce climat qui bloque lconomie ? LEtat! En effet, lEtat est une institution qui a pour but de servir lintrt gnral et non les intrts privs de ses membres. Cest la seule entit qui va tre en mesure demprunter de largent aux banques pour le leur rendre et soulager leurs liquidits. Bien sr, comme il ne peut emprunter quaux banques commerciales, il va sendetter encore plus Mais ce nest pas grave dans ce cas-l. Car dans le cas contraire tout le pays coule avec les banques. Voil comment le financement des plus riches au dtriment de notre dette devient primordial alors que celui de la protection sociale devient dangereux. Si lEtat dpend des marchs, il dpend de leur loi : la loi du profit. Les dpenses sociales ne sont pas indispensables au profit, elles ne sont donc pas encourages. En revanche, le sauvetage du systme est primordial! Comment gnre-t-on du profit si tout scroule ? Or, lorsque l'Etat sauve les banques, lEtat cest la collectivit ; il y a donc bien collectivisation des pertes. Comme aucune contrepartie nest exige, que la cration montaire reste le privilge des banques, il y a bien privatisation des profits. Le systme ne sert bien qu'une poigne aux dpends d'une majorit. Certaines personnes peuvent demeurer septiques. En mme temps, les dpenses sociales ne rapportent rien, ce ne sont que des cots que lon va nous amputer avec les impts. On va encore payer pour les autres. Tout cela nest quide reue, notre systme actuel est un choix idologique, dautres modles conomiques existent, nous en parlerons plus tard quand nous aborderons les solutions. Pour lheure, posons-nous une question trs importante, quel doit tre le rle de lEtat dans la socit ?

La vocation relle de lEtat : grant ou simple partie du systme conomique Peu importe le rgime en place, le rle de lEtat a toujours t le mme : grer lconomie du pays. Mme sous la monarchie, o la population tait exploite pour le profit de la noblesse et du clerg, lconomie tait tout de mme gre par le roi et ses conseillers. Ctait un modle conomique parmi tant dautres et tout tait mis en place pour atteindre les objectifs fixs. Il est trs important daborder les rgimes totalitaires davant rvolution car ils sont trs ancrs dans nos croyances, notre vision de la structure tatique. En effet, depuis les rvolutions, il est clair pour les peuples rpublicains quun homme au pouvoir ne peut servir que ses intrts. Il faut donc sparer les pouvoirs, mettre au pouvoir un parlement compos de plusieurs individus qui reprsenteront mieux le peuple, etc.

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Arrivent ensuite les diffrentes crises que nous avons traverses. Quelles soient conomiques ou guerrires, elles affectent galement notre jugement. Au fond, elles reprsentent lincapacit dun parlement reprsentatif assurer et diriger correctement un pays en priode de crise. En France, la Vme rpublique est marque par cette crainte. Dans notre pays, comme dans beaucoup dautres, nous lisons une lite, un homme qui pourra, nous lesprons, tous nous reprsenter. Et surtout, un homme qui pourra grer le pays pour nous car nous nen sommes pas capables. Les enjeux politiques sont trop complexes, comment prendre la bonne dcision ? Laissons ce travail un lu et blmons-le sil la mal fait. Or la crainte du dirigeant unique servant ses propres intrts ou faisant tout simplement nimporte quoi reste ancre en nous. Voil pourquoi nos socits modernes ont plac leurs Etats sous le jouc dune infrastructure indpendante : Les marchs financiers. Cependant nous lavons vu plus haut, mme si lors de leur cration les marchs contribuaient lintrt gnral en finanant diffrents acteurs de lconomie, aujourdhui ce nest plus du tout le cas. Ils nont pour objectif que le profit. Le but premier de lEtat a t oubli. Quest devenue la structure mise en place pour reprsenter la collectivit, servir lintrt gnral l o lHomme servirait ses propres intrts ? Noublions pas que lEtat est la reprsentation mme du combat contre lanarchie et la loi du plus fort. Les marchs financiers drguls quant eux sont tout le contraire. Cest lanarchie la plus totale, la loi du plus fort ou du plus riche. Cependant, nous continuons de garder en tte, par raccourci de lesprit (ou biais cognitif), le rle quavaient les investisseurs avant, le fait que lintrt gnral et le profit sont indissociables, etc. Toutes ces ides reues ne sont que des reprsentations mentales de la socit. LEtat nest pas un acteur de la socit, il EST la socit. Cest lui qui fait les lois, cest lui qui autorise les drgulations financires, cest lui qui dcide de se financer sur les marchs au lieu de crer luimme sa monnaie. Cest lui qui a vocation grer le pays et son conomie. Cette place lui donne dailleurs certains privilges auxquels nous ne pensons pas car nous sommes particuliers et acteurs de la socit, notre place est totalement diffrente. 1. LEtat peut fixer lui-mme le montant de ses dpenses et de ses recettes. Il dcide de ses investissements et choisit soit de les financer auprs des marchs, soit auprs du peuple par la fiscalit (Ou ventuellement les entreprises nationales bien que leur but premier ne soit pas le profit mais la mise disposition dun service jug bien public). 2. Nous lavons dj abord, le rle de lEtat est de servir lintrt gnral et non de faire du profit. Lintrt gnral reste sa priorit absolue et ne croyez pas que faire du profit sert lintrt gnral, cest encore une ide reue. 3. LEtat est immortel. Ce petit dtail change bien des choses car le dbiteur ne disparaitra pas. Contrairement une personne physique ou morale. Noublions pas ce quest lconomie lorigine. Cest un domaine de la vie en socit qui est cens assurer notre existence, produire et mettre notre disposition des biens qui nous sont utiles. Or, aujourdhui, lconomie fonctionne en circuit ferm. Elle poursuit dautres objectifs qui nont pratiquement plus rien voir avec la vie humaine, qui peuvent mme dtruire la vie humaine. Il est

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donc essentiel que lEtat reprenne le contrle sur lconomie. Sans a, il ne pourra servir lintrt gnral. Le pire est quavec ce systme, en tant plac dans la position de simple acteur conomique comme une personne normale, lEtat perd son rle premier de dfendeur de lintrt gnral. Pourtant, quand les choses vont mal, que le systme semballe vers la crise parce que les acteurs du systme ont peur et ninvestissent plus, il ny a plus de cration dactivit, ainsi la prcarit augmente et les gens ont encore plus peur, ils investissent encore moins etc. LEtat, ce moment-l, est le seul pouvoir faire ce quun acteur conomique normal ne ferait pas. Il est le seul qui va prendre la responsabilit dinvestir massivement, au risque de perdre son argent, pour pouvoir relancer lconomie. Pourquoi faut-il que lEtat doive assumer le rle de grant de la socit quand tout va mal, assumer les pertes que cela reprsente, et laisser la gestion aux marchs quand tout va bien, leur laisser les profits dune croissance et surtout les laisser crer de nouvelles crises car rappelons-le les crises sont systmiques en bourse. Ne voyez-vous pas l un problme dans cette logique librale ? LEtat cest la collectivit, cest nous. Les acteurs boursiers ne reprsentent mme pas 1% de la population. Vous rendez-vous compte que plus de 99% de la population mondiale paye pour que moins de 1% devienne plus riche et les asservisse davantage ?

Exemple de la France : Histoire dun Etat financ sur les marchs


La France, comme la plupart des autres pays, se finance sur les marchs. Nous allons voir ici comment nous en sommes arrivs l, et ce que cela implique pour nous.

La loi Pompidou-Rothschild : Labandon du pouvoir aux financiers. Avez-vous dj entendu nos dirigeants politiques vous parler de lhistorique de notre dette ? LEtat franais est un Etat endett depuis 1974! Depuis cette date, notre pays na pas cess dtre en dficit. Nous devons rduire nos dpenses publiques pour repasser en positif! Ne serait-ce pas utile, pour rsoudre le problme, den connatre la raison ? Pourquoi sommes-nous endetts depuis 1974 ? Pourquoi depuis cette date avons-nous t incapables davoir un seul budget positif ? Le choc ptrolier! La fin des trente glorieuses! La crise! Tout cela reste vague. Pourquoi ne parle-t-on pas de larticle 25 de la loi 73-7 mis en place le 3 janvier 1973 ? Nous lavons dit plus haut, lEtat peut choisir son financement. Il peut privilgier, sil le souhaite, la fiscalit lemprunt. Cependant, on peut comprendre que les outils de la fiscalit sont dlicats manier et quil est plus populaire de baisser les taxes et impts plutt que de les augmenter. Sauf 25

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quavant cet article 25 de la loi 73-7, lEtat franais avait un autre moyen de se financer. Il empruntait sa banque centrale. Nous avons dj expliqu la diffrence que cela reprsente. Globalement, emprunter sa banque centrale permet de financer son conomie sans avoir dintrts sur ce financement. Quand on voit la part des intrts dans notre dette, cette notion devient cruciale et vraiment non ngligeable. Que nous dit cet article ? Le Trsor public ne peut tre prsentateur de ses propres effets lescompte de la Banque de France. LEtat franais se refuse donc laccs sa banque centrale. Il ne lui reste plus, pour se financer en dehors de la fiscalit, qu aller emprunter auprs des banques prives. LEtat a dlibrment transfr son droit rgalien de cration montaire au systme bancaire priv sans que cela nait donn lieu au moindre dbat public. Largent, bien public, a alors t privatis de sorte que nous soyons maintenant obligs dacheter notre monnaie auprs des banques. Les consquences sont que depuis notre dette na cess daugmenter pour maintenant dpasser les 1700Mds, et que nous sommes toujours oblig de transfrer une partie de notre budget national en intrts aux banques. Cette partie reprsente de nos jours la quasi-totalit des recettes de limpt sur le revenu. "Oui mais si l'Etat avait un bilan positif, jamais il n'aurait eu de dette auprs des marchs!" Cest vrai, mais des prcisions sont apporter sur cette affirmation. Lconomie, est comme une baignoire que lon remplirait avec de largent. La rgle est simple, il faut la remplir avec la bonne quantit. Si elle est trop remplie, trop de monnaie en circulation entrane de linflation. Au contraire, pas assez dargent engendre la rcession. Lorsquil y a de la croissance, cest comme si la baignoire grandissait. Il faut donc adapter la quantit dargent la taille de la baignoire. Si lon est dans une conomie de croissance comme lheure actuelle, il faut l'alimenter en mettant plus d'argent en circulation. Cet argent il faut le crer. Si la cration montaire est prive, vous aurez un intrt dessus. Et si vous avez un intrt, vous tes forcs de faire de la croissance pour essayer de le combler. Et ainsi de suite, vos gouvernements vous disent de relancer la croissance pour flatter les marchs et vous acquiescez, persuads quen plus cela va permettre un profit futur et donc soulager notre dette En ralit, vous contribuez un cercle vicieux de l'endettement croissant. La question que lon est en droit de se poser est encore une fois : pourquoi ? Pourquoi avoir crit cet article ? La raison officielle est que les gouvernements lus avaient tendance utiliser leur pouvoir de cration montaire de faon excessive en fin de mandat afin darranger lconomie du pays de faon artificielle. Cette cration excessive se traduisant en inflation sur la priode suivante. La question que lon peut se poser est de savoir pour quelle raison il na pas t inscrit dans la constitution que chaque gouvernement devait justifier toute cration montaire et mettre en place un contrle efficace de la gestion du budget au lieu de privatiser la monnaie.

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Deux rponses sont plausibles : 1. Par idologie. A cette poque, le courant montariste commence simposer aux esprits des lites . Ce courant est inspir par Milton Friedman, conomiste ultralibral, fondamentalement oppos aux thories de Keynes. Il va entraner les institutions publiques oublier la cration montaire pour saxer sur la limitation de linflation. 2. Par intrt personnel. Cette thorie reste trs ancre dans la tte des personnes qui connaissent cette loi. Tellement ancre que les gens ne lappellent pas Article 25 de la loi 73-7 mais loi Pompidou-Rothschild . Elle est base sur le fait que Georges Pompidou, alors prsident de la rpublique, avait t avant son mandat directeur de la banque Rothschild. De plus, la banque Rothschild est devenue, aprs lcriture de cette loi, le principal crancier de lEtat franais. A chacun de se faire son opinion sur ces faits, toujours est-il que cet article est LE responsable de lendettement de lEtat franais. Cette affirmation est vrifiable historiquement, lEtat franais est en dficit depuis 1974 alors que larticle a t crit en 1973 et notre dficit annuel depuis est sensiblement gal la valeur de nos intrts

Une politique inutile face au problme rel Cela fait des annes que lon entend parler de dsendettement. La dette franaise est devenue la proccupation numro un de nos gouvernements. Cela semble normal tant donne la crise europenne en cours si savamment appele crise des dettes souveraines . Premier constat : la dette a beau tre le problme numro un de nos gouvernements, pas une seule fois, ils ont vot un budget recettes/dpenses quilibr. Nous lavons vu avant, lEtat a le privilge de fixer lui-mme ses recettes et ses dpenses. Pourquoi ne pas avoir vot de budgets quilibrs ? La rponse est assez simple, avec un dficit combler de prs de 50 Mds, il aurait t tout aussi impopulaire de baisser dautant les dpenses sociales que daugmenter les taxes et impts. Deuxime constat : des mesures ont t prises pour allger la dette. Leur efficacit est soumise au jugement de chacun : - Privatisation des autoroutes - Privatisation de France Telecom - Privatisation dEDF - Privatisation de GDF - Baisse des remboursements de la Scurit Sociale - Hausse de la dure du temps de travail pour rduire le cot des retraites - Hausse de la TVA - Etc. LEtat franais est littralement en train de se priver de tous ses biens pour rembourser la dette. Or, nous savons dsormais do provient cette dette. Une analogie est possible : Vous tes propritaire de biens divers dont la valeur totale est 20 000. Pour acqurir ces biens vous vous tes endett hauteur de 10 000. Votre intrt sur cette dette est de 3% payable chaque

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semestre. Ainsi, au prochain semestre vous aurez payer ces intrts dont le montant sera 300. Cependant, vous ne parvenez pas avoir dexcdents de revenus sur vos dpenses. Vous tes donc oblig demprunter pour rembourser ces intrts (Cas de lEtat franais). Ainsi, au prochain semestre votre dette passe 10 300. Ca ne peut plus durer, vous dcidez de vendre un de vos biens pour rduire votre dette. Vous vendez votre vieux vlo et vous gagnez 30. Deux choix soffrent vous : 1. Rduire votre capital, vous passez dune dette de 10300 10270. Vos prochains intrts seront de 308 et vous aurez donc une dette de 10 578 au prochain semestre. 2. Affecter cet argent au paiement des prochains intrts. Ils seront de 309 - 30, votre dette passera 10 579 Donc, dans tous les cas vous avez une dette qui grossit et vous perdez en plus vos biens, de telle sorte quau bout dun moment, vous serez toujours endett mais vous naurez plus de biens de valeur. Cette analogie est-elle loin de la situation franaise ? Fin juin 2007, notre ancien ministre de lconomie, des finances et de lemploi, Christine Lagarde annonce : La cession de 5% du capital de France Telecom par le gouvernement franais a rapport 2,65Mds et le montant sera intgralement affect au dsendettement de lEtat et des administrations publiques. Cette mme anne, nos intrts sur la dette taient suprieurs a 50Mds Nos politiques actuelles sont donc en dcalage avec ce que le bon sens nous dirait de faire. Il ne sagit pas de rduire le poids de la dette de la France en bon pre de famille qui voudrait rduire ses dettes auprs de sa banque comme le laissait entendre Monsieur Raffarin lors de son mandat de premier ministre. La question est infiniment plus vaste. Que le peuple ne comprenne pas ces enjeux est comprhensible, personne nen parle. Mais que notre gouvernement, nos lites puissent aller ce point dans le mur alors que la gestion de notre Etat et de notre conomie sont censes tre leurs spcialits pose de lourdes questions sur leurs comptences ou leur intgrit.

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La crise des dettes souveraines


Les origines : La Grce
La crise europenne a dmarr avec la Grce. Lopinion publique est que la dette de la Grce, devenue insoutenable, la plong dans la crise. Or, la Grce est endette au mme niveau depuis des annes. Pourquoi a-t-elle donc chute subitement ? Tout a commenc en 2001, date laquelle la Grce entre, de justesse, dans leuro. Pour rpondre aux critres draconiens europens sans trop se serrer la ceinture, elle fait appel aux experts dune banque daffaires : Goldman Sacks. Rappelons quaujourdhui cette banque est la plus puissante de Wall Streets avec des bnfices en 2009 de plus de 13 milliards de dollars. Lobjectif lpoque tait de diminuer la dette du pays tout en continuant de dpenser. Goldman Sacks prend 10Md de dette mise en yen et en dollar et les transforme en 9Md de dette apparente et 1Md de cash, le tout mis en euro en utilisant un taux de change sur mesure. De plus, elle cr un produit financier qui permet la Grce de toucher de largent tout de suite en vendant ses recettes de demain, taxes daroport ou loterie. La banque empoche alors 300M$ de commission pour ses bons conseils. Le problme, cest quainsi la dette grecque nest que camoufle, pas rsorbe. Fin 2009, les agences de notation jugeaient que certains pays de la priphrie de lEurope, les PIGS (Portugal, Irlande, Grce, Espagne), avait un taux dendettement critique et quils devraient reprendre en main leurs finances publiques. Jusquici, aucune possibilit de faillite ntait envisage. Puis, en fvrier 2010, une runion se tient entre cinq fonds spculatifs (hedge funds) amricains dans un restaurant New York. Ils dcident alors, de manire concerte, dattaquer leuro via ces pays. Lide est quen faisant faire faillite un de ces pays, cela va entrainer une panique gnrale sur les marchs qui contaminera par consquent, par les biais cognitifs et mcanismes boursiers, les autres pays de la zone euro. La crise gnre permettrait ces fonds spculatifs de sengraisser outrageusement. Cest l quintervient de nouveau Goldman Sachs. Aprs lannonce des agences de notations, la banque revient vers la Grce en lui proposant de refaire les mmes transactions frauduleuses que dix ans auparavant. Le pays refuse, inquit suffisamment par sa situation financire. Cest ainsi que Goldman Sachs, dont nos cinq hedge funds sont clients, leur rvle que la dette grecque nest pas naturelle et est en ralit beaucoup plus importante. Notons quici il y a dlit diniti. Sur les marchs financiers, il est interdit deffectuer des transactions en se basant sur une information qui nest pas visible pour tout le monde. Il est aussi interdit, au mme niveau, de communiquer cette information un autre acteur privilgi du march.

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Cette information a ax lattaque des fonds spculatifs sur la Grce, sachant que les vrais chiffres de la dette grecque allaient tre rvls dbut 2010. Vous pouvez constater sur le graphique ci-contre que la valeur des produits drivs sur la dette grecque subit un pic significatif en fvrier 2010 puis continue daugmenter jusquen 2011 o elle crve le plafond en quelques mois aprs la rvlation des manipulations faites pour camoufler la vraie dette. La panique cre sur les marchs a engendr le cercle vicieux habituel. Quand un investisseur se rend compte que ses investissements sont risqus, il vend. Et quand tous les investisseurs vendent, la valeur de laction chute. Cest la loi de loffre et la demande. Sil y a trop de vente et pas assez dachat, les prix baissent. Ainsi, les actifs grecs ont vu leur valeur chuter violemment, leurs drivs ont augment du mme ordre et surtout les intrts, dpendant du risque que reprsente un actif sur le march ont suivi la pente et atteint la valeur symbolique de 20%. Lorsque les intrts sur une dette atteignent cette valeur, le dtenteur de cette dette ne peut que couler.

Une crise qui devient europenne


La propagation du virus Le fait est que ce dsastre a cr une panique globale sur les marchs europens. Une grosse partie de la dette grecque est dtenue par des banques europennes, si la Grce fait dfaut, elles ne peuvent pas quilibrer leur bilan et sont menaces de faire faillite. Cela a t le cas par exemple de Dexia. Par consquent, les Etats Europens ont d aller au secours de la Grce, bien que lAllemagne ait mis du temps se dcider. Ils navaient pas le choix puisque la Grce ne pouvait plus financer son conomie sur les marchs avec des taux dintrt aussi importants. En simpliquant, les Etats europens ont mis en jeu une partie de leur budget. Ainsi, les agences de notation ont fait leur travail et ont jug que beaucoup avaient un budget en dficit. Il sagissait donc pour eux de baisser les dpenses et faire des plans daustrit. La France a t un des principaux pays touchs, connue pour sa dette mirobolante et son systme de protection sociale avantageux (mais pas gnrateur de profits).

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De plus, les comptes des anciens PIGS sont devenus plus proccupants, la panique des marchs sest rpercute sur eux et leurs taux dintrts sont monts. Les notes des agences se sont dgrades et lItalie, le Portugal et lEspagne sont entrs en rcession. Le gouvernement italien a mme t remplac tout comme le grec. Bien sr pour rattraper le coup : des plans daustrit ont t appliqus ! Or, voil, en rduisant les dpenses sociales, on diminue le pouvoir dachat. Ainsi, largent circule moins, il y a moins dactivit, le chmage augmente, il y a moins dinvestissement, plus assez de cration montaire pour soutenir lconomie, cest la rcession. Nous avons dj expliqu ce qui se passe quand il y a rcession. Le climat de mfiance augmente et les marchs sombrent. Seule une intervention contra cyclique de lEtat peut relancer la machine en acceptant de sendetter lui-mme pour investir dans le pays. Quont fait nos Etats ? De laustrit. Ils ont suivi le mouvement des marchs, comme des moutons. On a ici lexemple mme de ce quimplique un Etat au service de son conomie. Le rle de lEtat est dtre grant de son conomie, pas linverse.

Quand lUnion Europenne senfonce encore plus pour soulager les marchs Les Etats dEurope sont tous impliqus dans cette crise. Cependant, bien sr, ils ne veulent pas avoir refaire ce genre de manuvre. Laide accorde la Grce a donc t institutionnalise. LUnion Europenne a cr le Mcanisme Europen de stabilit (MES). Le but est de permettre aux Etats de bnficier dune aide de lEurope lorsquils sont dans une situation dincapacit dautofinancement mais certaines conditions, pour tre certain que cela ne se reproduira pas. Nous avons donc un fond europen disponible pour les Etats qui en ont besoin, condition quils appliquent laustrit dans leur pays Autrement dit, quils aggravent la situation. En effet, depuis le dbut de la crise, la Grce en est son 9me plan daustrit, la moyenne des salaires a baiss de 30%, le chmage est plus de 20%, les suicides ont augments de 40%... La situation est donc loin de stre amliore avec ces plans daustrits successifs. Une deuxime mesure a t prise avec le nouveau trait Europen : les Etats de lUnion qui ne pouvaient jusqu' maintenant dclarer un budget avec un dficit suprieur 3% de leur PIB sans risquer une amende (Sachant quils ny arrivaient dj pas), sont maintenant limits 0,5%. Ils sont donc asphyxis et incapables dinvestir dans leur conomie. Une anecdote est intressante : pour rassurer les marchs, la BCE a prt 1000 Mds aux banques avec un intrt de 1% sur 3ans. Cet argent leur a juste servi dassurance de liquidits et na bien sr pas t redistribu dans nos conomies. En revanche, il va contribuer augmenter la masse montaire europenne globale et donc baisser notre pouvoir dachat. La dette grecque fin 2011 est de 350 Mds. Si la BCE avait prt 200 Mds la Grce en 2010, la crise aurait t vite.

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La crise grecque : Une des plus grosses sources de revenus invente

Nous allons voir ici plus en dtails comment les hedges funds et autres spculateurs ont pu gagner une fortune sur la crise grecque.

La Spculation sur les CDS. Les CDS, nous lavons vu, sont des assurances qui ne jouent quen cas de dfaut de la dette concerne (dans le jargon on parle dvnement de crdit dclencheur du versement des assurances). Deux moyens de gagner de largent sur les CDS dune dette : 1. Lorsque lvnement dclencheur (c'est--dire le constat de dfaut) se produit. 2. La revente des CDS un prix suprieur au prix dachat. Cest le cas, par exemple, si lon a achet des CDS au dbut de la crise grecque, explique Claire Gatinois dans le Monde, si les propritaires de crise grecque arrivent faire monter le prix de la prime dassurance en faisant par exemple courir le bruit que le pays va droit la catastrophe . La Grce a fait dfaut et une partie de la dette a t supprime. Les propritaires des CDS (en grosse partie les hedge funds) ont reu des ddommagements pour avoir coul le pays tel point quil ne pouvait plus payer. Si vous vous reportez au graphique prcdent, vous observerez lvolution des CDS de la Grce. Leur valeur a augmente de plus de 1700%. Imaginez-vous en tant quhedge fund fin 2009, vous achetez par exemple 1Md de CDS sur la dette. Ensuite vous manuvrez pour dclencher la crise grecque en spculant. Arriv en 2011, votre milliard vaut 17 milliards Une plus-value plus que rentable en seulement deux ans Allez savoir combien de CDS ont achet les hedge funds avant de dclencher cette crise. Ce nest cependant pas la seule faon de gagner de largent pendant une crise. Nous avons vu comment gagner de largent grce la crise, il est aussi possible den gagner en la dclenchant.

Spculer en sens inverse sur la dvalorisation de la dette grecque On appelle cela prendre une position short . Explication de la mcanique normale, donne rcemment par lconomiste anglais Robert Skydelsky : Le 1er janvier 2010, jemprunte une banque 10 M leur valeur faciale en obligations dEtat 2016, qui se ngocient pour notre exemple 0,91 pour six mois. Pour cela, je dois payer la banque le rendement quelle percevrait de ces obligations autour de 5% par an ce prix, soit environ 2,5%, ou 250 000 pendant six mois. Je revends immdiatement ces obligations sur le march, pour 0,91, je perois donc 9,1 M (0,91 x 10 millions valeur nominale). Fort heureusement, la perspective baissire se confirme en mai, alors que se confirme aussi lampleur des problmes budgtaires du pays. Ds le 30 juin, date laquelle je suis suppos rembourser les 10 M valeur nominale des obligations 2016 grecques la banque, lobligation ne se ngocie quaux alentours de 0,72 .

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Donc je rentre sur le march, jachte 10 M une valeur nominale de 0,72, soit 7,2 M, et rends les certificats dobligations la banque comme convenu. Mon bnfice pour avoir mis sur une tendance baissire est donc de 1,65 M les 9,1 M que jai perus par la vente des obligations empruntes en janvier 2010, moins les 7,2 M que jai d payer pour les racheter le 20 juin, moins les 250 000 dintrts que je devais payer la banque pour six mois. Voil une transaction short russie. Mais si la baisse navait pas eu lieu, cest une perte et non un profit qui aurait d tre enregistre. A noter que pendant la crise grecque, les obligations dEtat ont beaucoup plus baiss. On voit donc que la crise est une source de revenu hors normes et les spculateurs peuvent encore profiter du pays en faillite pour continuer damasser de largent. Toute la collectivit y perd et une poigne dhommes senrichit outrageusement.

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Sortir de la crise : Une histoire de Gouvernance


Dans cette dernire partie, nous allons aborder les solutions qui soffrent nous. Ces solutions vont tre nonces en fonction de chaque enjeu que reprsente notre situation actuelle. Nous avons jusqu maintenant analys les diffrents points cls de notre systme. Cette analyse a t la plus objective possible. Nous allons continuer de le faire en abattant certaines ides reues. Cependant, il est difficile de rester objectif lorsque lon cherche des solutions. Cest la raison pour laquelle certains discours seront axs, quelques-uns pourront ventuellement dranger. A lpoque o notre situation relle mtait inconnue, jaurais moi-mme trouv certains des arguments qui vont tre avancs inappropris, injustifis, rducteurs, voire extrmistes. Il est indispensable, pour assimiler les solutions dont nous allons parler, de dcoloniser limaginaire collectif. Toute perception de la ralit dpend des reprsentations mentales de lindividu. C'est-dire, une srie de croyances provenant de notre entourage informatif. Notre vision du monde est par dfinition imaginaire, rien nest fondamentalement vrai ou faux, tout est subjectif. Ces reprsentations manent principalement de la famille, des groupes, et des medias. Il est ais de comprendre que nous avons tous des croyances diffrentes lies la vie que nous avons eue. Ainsi dans notre monde actuel, capitaliste, libral, productiviste, consumriste, il est trs difficile dimaginer un mode de vie diffrent. Cest pourtant on ne peut plus possible. Apres tout, il y a 50 ans les modes de vie navaient rien voir avec maintenant et personne ne simaginait pouvoir vivre comme nous le faisons aujourdhui. Nous essaierons de rester autant que faire se peut objectif, et davancer chaque argument en lexpliquant par la situation, parfois alarmante, dans laquelle nous nous trouvons.

Rendre le privilge de la cration montaire aux Etats


Cration montaire publique = Gnrateur dinflation = Baisse du pouvoir dachat : FAUX ! Il faut tout dabord comprendre une chose. Ce nest pas parce que la monnaie est prive, quil ny a pas dinflation de la quantit de monnaie. En effet, depuis larrive de la monnaie euro, laugmentation de la masse montaire est de lordre de 10% par an. Pourtant, linflation est trs faible et le PIB, ce que lon produit, a augment denviron 2% par an. Comment est-ce possible ?

Tout dabord linflation, quest-ce exactement ? Cest une augmentation gnrale des prix. Ces prix, quels sont-ils ? Il y a les prix des biens et des services, les dpenses quotidiennes pour rsumer. Il y a galement prendre en compte le salaire, cest le prix de la force de travail.

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Ces deux types de prix sont compris dans le calcul de linflation et sont donc rguls par la BCE. Cependant, il y a deux autres types de prix que la Banque Centrale ne prend pas en compte dans le calcul de linflation. Le prix des actifs financiers, ou lensemble de biens et de droits qui constituent un patrimoine financier. Les titres obligataires qui sont des valeurs mobilires cotes en bourse. Ces deux prix ntant pas pris en compte dans le calcul de linflation, nous avons pu observer ces dernires annes que linflation tait quasi nulle et pourtant le pouvoir dachat baissait. Pourquoi ? Les prix des Matires Premires ont explos, ceux de limmobilier galement, tout comme les prix de lnergie. Tout cela ntant pas pris en compte dans le calcul de linflation, on peut comprendre que la masse montaire ait augmente sans avoir dimpact sur linflation mais des consquences significatives sur le pouvoir dachat. Tant que ce point nest pas rgl, tout dbat pour savoir si une cration montaire publique serait gnratrice dinflation ou non est un faux dbat. Normalement, la masse montaire crer chaque anne pour que lconomie fonctionne est gale la croissance plus linflation. Or, si on regarde les comptes nous ny sommes pas du tout.

Croissance 2%

Inflation 2%

Masse montaire 10%

Circuit financier 6%
En ralit, depuis des annes, une quantit impressionnante de monnaie a t cre pour alimenter non pas lconomie relle, la production, mais bien pour lachat dactifs cots en bourse. Or, lorsquil y a cration montaire, il y a hausse des prix, les actifs ont donc vu leur valeur augmenter. Cette augmentation ntant d rien de physique mais essentiellement de la spculation sur les cours des actifs, elle nest pas naturelle, nous observons bien ici la cration de bulles spculatives.

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Pour synthtiser, depuis des annes, nous sommes dans un systme qui cre la majeure partie de sa monnaie pour alimenter des bulles spculatives responsables de crises diverses. Le comble cest que lon sest refus le pouvoir de cration montaire pour viter de faire trop marcher la planche billets et lheure actuelle, elle tourne beaucoup plus quavant. Nous ne le voyons simplement pas dans linflation. Les notions ne surtout pas oublier : Plus la masse montaire est importante, plus les prix augmentent. Le prix de la force de travail, les salaires, est compris dans le calcul de linflation. Si linflation est faible et que la masse montaire augmente, les salaires restent les mmes alors que les prix globaux augmentent. Conclusion, le pouvoir dachat diminue.

Pour vraiment insister sur ce point, plus le pouvoir dachat diminue, plus les mnages ont recours au crdit pour lachat de leurs biens de consommation. Ainsi, la masse montaire augmente, et la dette des privs aussi. Nous avons donc encore une fois affaire une baisse du pouvoir dachat et un endettement gnralis. A noter que ce systme ne peut aller que vers un encouragement au crdit, donc des crdits de plus en plus faciles obtenir, et donc vers un risque dimpay plus grand. Lexemple parfait est le crdit Subprime. Les mnages contractaient des crdits avec pour seule garantie que la valeur du bien acquis allait augmenter. Lorsque limmobilier na plus augment, les impays ce sont accumuls et la crise sen est suivie. Du reste, cette crise nest pas grave pour les marchs financiers. Elle est systmique. Rappelez-vous que pour faire de largent sur les marchs financiers, les prix des actifs se doivent dtre instables, les acteurs sont contraints de gnrer des bulles et des crises pour pouvoir gagner de largent. Et une crise rapporte beaucoup dargent.

Comment la peur de linflation alimente le chmage Cette peur de linflation, nous la tenons de Milton Friedman et de lensemble des conomistes montaristes. Leur influence dans notre conomie est visible partir des annes 70. Lide de base est que linflation est toujours dorigine montaire et quune cration montaire excessive se transforme toujours en inflation. Une augmentation de la masse montaire naffecterait que les prix et non la croissance. Nous avons tellement peur de linflation que nous avons limit le rle de notre BCE au simple contrle de celle-ci. Or ce choix nous condamne un chmage de masse.

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La dmonstration a t faite par Monsieur Phillips. Cet conomiste a observ sur un sicle de statistiques que plus il y a de chmage moins il y a dinflation et vice versa comme le montre cette courbe :

Les raisons sont simples et relvent de la logique humaine. Quand il y a peu de chmage, comme il y a moins de prcarit et quil est facile de trouver du travail, les salaris vont tre plus exigeants sur les conditions et les salaires. Les entreprises rpercutent ensuite ce cot sur les prix. La contrapose est galement vraie et notre conomie actuelle le prouve puisquavec un chmage qui explose, les gens ayant peur pour leur travail sont moins exigeants, plus dociles et donc la pression sur les salaires et les cots diminue. Ce constat a des consquences insouponnes sur notre conomie Nous allons voir maintenant quel point lconomie montariste peut tre perverse. Les conomistes ne sont pas btes, ils ont vrifi ce phnomne et sen sont servi pour crer un indice : Le NAIRU. Linformation est publique mais personne nen parle, on ne veut pas que cela se sache, et cest comprhensible. NAIRU veut dire Non Accelerating Inflation Rate of Unemployement, en franais : Le taux de chmage qui nacclre pas linflation . Le principe est simple, en suivant la logique de Phillips, des conomistes sont employs calculer chaque anne et par pays le pourcentage de chmage quil doit y avoir pour quil ny ait pas trop de revendications sur les salaires et conditions afin de ne pas affecter linflation. Pour le dire autrement, tout en faisant croire quil lutte pour lemploi, le gouvernement va le maintenir dans des conditions de prcarit et de fragilit telles que le salariat admette psychologiquement comme ncessaires toutes mesures qui favorisent et la flexibilit du march du travail, et des salaires bas ; tout en vitant quil ne se dgrade trop pour ne pas nuire la croissance et la paix sociale. Ainsi, dans un pays comme le Japon o la population est docile par nature, 1% de chmage suffit ; quant la France o les valeurs de protection sociale, conditions de travail et autres sont trs ancres, le NAIRU est fix 9%. Cette pratique est normale dans la logique montariste. Un march flexible est un march qui sadapte plus rapidement et qui est plus comptitif. Comme de toute faon le peuple ne comprend pas lconomie, les politiques parlent llectorat avec des mots qui ont un sens pour lui : Le chmeur est responsable de sa situation par inadaptation au march . Le pire cest que la peur de linflation du peuple vient du fait que cela ferait monter les prix et donc baisser le pouvoir dachat. Cest oublier que, les salaires sont des prix et que, par consquent, si 37

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linflation augmente elle peut tre rpercute sur les salaires. Jusquen 1982 cest exactement ce qui se passait : Les salaires taient indexs sur les prix et le pouvoir dachat des mnages ntait donc jamais impact par linflation. La thse dune indexation gnrale de tous les prix est dailleurs dfendue par Maurice Allais Prix Nobel dEconomie.

La cration montaire aux Banques centrales ! Les Etats ont sciemment abandonn leur privilge rgalien de cration de monnaie au systme bancaire. Cette dmarche a beau tre lgale, elle nen reste pas moins illgitime. Une personne prive (en loccurrence la banque) ne peut se rendre propritaire de la monnaie car cest par dfinition un bien collectif traduisant la richesse cre par le travail des peuples. Cest cette privatisation de la monnaie qui a permis la sparation entre bourse et conomie relle, de telle manire que les prix ne dpendent plus du travail ralis, de lhomme ou de la nature mais de la valeur quaccordent les spculateurs sur les marchs. Cette privatisation est la base de tout car sans elle, impossible de suralimenter les circuits financiers au point de gnrer dnormes bulles et crises ayant un impact catastrophique sur les mnages et entreprises. Et en mme temps, rptons-le, ces comportements sont normaux. En temps quentreprises prives, les banques travaillent dabord et avant tout pour servir les intrts de leurs actionnaires et non ceux de la collectivit. Alors que lEtat pouvait, et devrait continuer de pouvoir mettre sa monnaie gratuitement, il doit lheure actuelle lemprunter sur les marchs financiers au prix de lintrt. Cela se traduit par le fait quil ny a jamais assez dargent dans la communaut pour rembourser le capital et lintrt. Pour faire face aux engagements pris vis--vis du systme bancaire, il ne reste plus qu remprunter. On comprend donc que le monde est ainsi pris dans une spirale infinie o il faut crer toujours plus dargent et o la part dargent cr servant lconomie relle diminue de plus en plus au profit de lintrt des banques. Si largent tait gratuit, la totalit mise servirait les intrts de la collectivit. Or, comme il ne lest pas, une part non ngligeable des richesses nationales est utilise au seul paiement de lintrt qui grossira de toute faon toujours plus. En pratique, largent public est dtourn de sa destination lgitime. Au lieu de servir le bien public, il sert de plus en plus quelques intrts particuliers. Un chiffre est important, il sagit de : 1600 Mds. Cest la part du budget national qui a tait dtourn de lconomie du pays depuis que lEtat sest interdit la cration montaire. 1600Mds

La Fiscalit ou le financement de son conomie ?


Les privilges des riches Les privilges des riches ? Ils ont des privilges les riches ? Mais non, on les impose plus que nous, ils ont moins daides sociales, ils sont dj bien sympathiques de rester dans notre pays si impos, on devrait mme peut-tre leur baisser les impts. Bien au contraire, les riches ont des privilges et ils sont bien rels. Apres tout cest normal, dans notre conomie, on dpend de nos investisseurs, il faut les prserver 38

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Le premier cadeau de lEtat aux riches, nous venons den parler : le chmage. En effet grce au chmage et la prcarit, linflation est maintenue basse. A qui cela profite le plus ? Si vous possdez beaucoup dargent, linflation est pour vous un vrai problme ; en revanche il ne lest pas si vous nen avez pas. Exemple : Si vous possdez 1 M dans un contexte inflationniste de 10%, aprs un an votre capital ne vaut plus que 900 000, vous avez perdu 100 000 de pouvoir dachat, moins davoir plac ce capital de faon ne pas lavoir laiss se dprcier. Mais vous ne voulez pas seulement sauvegarder votre capital vous voulez aussi quil grossisse et un handicap de 10% naide pas. Linflation pour le rentier est assimilable un impt sur la fortune. Notons une fois de plus quinflation veut dire baisse de la valeur montaire mais pas baisse de la production ou autre. Au contraire puisquinflation implique baisse du chmage. O placez-vous lintrt gnral ? Parlons aussi des niches fiscales. Ce sont des cadeaux faits aux riches pour les aider garder leur capital et linvestir. Elles correspondent certains seuils de revenus. Ainsi, certains hauts revenus peuvent par exemple embaucher des employs de maison et sils le font, 50% du salaire de ces employs sont dduis des impts. Autrement dit, la collectivit paye la moiti des salaires des employs de maison de certains privs. Une autre niche, la loi Girardin permet aux personnes gagnant plus de 8000/mois de dduire jusqu' 400 000 de leurs impts. Ils ont juste investir du capital dans les DOM TOM et ils pourront dduire jusqu 115% de ce capital. Non seulement on leur dduit tout largent quils ont investi mais en plus ils gagnent 15% de cet investissement. Cest un avantage norme... Les niches fiscales reprsentent 100 Mds de pertes annuelle pour lEtat. Et pour ceux qui diraient mais cest bien a permet la croissance , pourquoi lEtat ne prendrait-il pas les impts des riches pour les investir lui-mme ? Il y a bien l une volont politique de vouloir privilgier une partie de la population au dtriment de la majorit. Parlons aussi du bouclier fiscal. Cest une mesure qui consistait plafonner le cumul des impts que subissent les plus riches. Lors de sa cration, il plafonne limpt des riches 60% des revenus et en 2007 le gouvernement Sarkozy labaisse 50%. Finalement, cette mesure est supprime en 2011 aprs avoir t juge inefficace linvestissement dans lconomie... Les paradis fiscaux sont des territoires qui offrent un rgime fiscal faible ou inexistant qui, doubl de lanonymat, permet aux non-rsidents (entreprise ou particuliers) dchapper limpt. Les paradis judiciaires sont des pays o la justice ny applique pas des rgles aussi strictes quailleurs (par exemple sur lorigine des fonds en transit) et refuse le plus souvent de cooprer avec la justice des autres pays et de fournir des informations sur les particuliers et entreprises y possdant des capitaux. Les paradis rglementaires sont des pays o le secteur financier ny est pas soumis aux rgles de prudence financire existant dans les autres pays (transparence des comptes, ratio de fonds propres pour les activits de crdit ou de spculation, etc.), ce qui permet dy prendre des risques impensables ailleurs. Ces 3 types de paradis permettent lvasion fiscale et dautres choses. Ils reprsentent ainsi : - 2/3 des fonds spculatifs (ou hedge funds) - 2 400 000 socits cran - 50% des prts internationaux qui y sont enregistrs - Citigroup y possde 427 filiales, Barclays 315, BNP Paribas 489, ING 2600, etc. 39

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11 000 Mds$ y sont abrites, soit 5 fois le PNB de la France.

En plus de tout cela, les entreprises mondialises peuvent galement faire de loptimisation fiscale en dplaant leur capital dans des firmes places dans des pays o les impts sont moins chers voire des paradis fiscaux. Certaines crent des firmes pour quelles soient en dficit budgtaire afin dy transfrer des fonds et les sauver de limpt. Ainsi, une entreprise comme Disneyland Paris est en faillite depuis sa cration. Elle verse une franchise annuelle astronomique la Walt Disney Company de faon avoir un rsultat nul ou ngatif et ne pas payer dimpts en France. Sur lanne 2011, en France 190Mds ont t investis dans lconomie relle de notre pays et 240 Mds sont partis dans la bourse. Les investisseurs ne semblent pas avoir la mme opinion que le peuple sur leur rle de financeurs de lconomie franaise. Il ne faut pas oublier que le but des investisseurs est de faire fructifier leur capital, la bourse est plus rentable que lconomie relle. Certains diront quil est normal pour ceux qui ont de largent de vouloir le garder. De plus il est injuste de priver de plus de la moiti du capital quil a gagn. Toutes ces fraudes fiscales ajoutes galement lexil fiscal comme la pratiqu Grard Depardieu par exemple est donc justifi. A ces gens-l je rpondrais une citation de Tocqueville : proccups du seul soin de faire fortune, les hommes naperoivent plus le lien troit qui unit la fortune particulire de chacun deux la prosprit de tous . Traduction : Laccumulation dargent par certains riches nest due quau fait que la collectivit avait les moyens de soffrir leurs services. Ainsi il est normal que cet argent revienne en partie la collectivit concerne du moment quil en reste largement suffisamment aux riches pour vivre.

Et si ltat finanait son conomie ? On ne peut pas faire a, a cote trop cher ! Cette phrase est la plus grosse ide reue de lconomie moderne. Nous allons dmontrer ici que rien ne cote lEtat. Tout nest que transfert de trsorerie. Prenons lexemple de travaux pour raliser une voie de chemin de fer entre Nantes et ClermontFerrand. Vous tes lEtat et vous financez la totalit des travaux. Le prix total de cette opration est estim 10 Milliard deuros. La premire raction (logique) cest de dire Mon dieu ! O vais-je trouver largent ! Cest oublier le fait que vous tes lEtat. Vous ntes pas un acteur de la socit, vous tes LA socit. Et ce dtail change toute la vision des choses. Vous navez plus une vision individuelle mais une vision collective. Vous voyez la circulation de largent alimentant les acteurs conomiques comme le sang alimente les organes du corps. Cest la mme chose avec lhistoire de la circulation dun billet de 50. La richesse nest pas largent, cest la cration dun bien, matriel ou non, par la manipulation de lhomme sur son environnement. Largent nest quun outil permettant dchanger cette richesse. Vous dpensez 10Md de votre poche, ou plutt des caisses de lEtat. Que payez-vous ? Les entreprises qui vont travailler sur ce projet. Do vient ce prix ? Premirement les salaires. Que ce soit les salaires des employs, des patrons, ou les dividendes des actionnaires, tout ceci nest que

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rmunration. Ensuite les marges de chaque entreprise. Mais les marges ne sont au final que des pargnes servant plus tard pour les rmunrations ou les investissements. Pour finir, il y a les outils, engins et machines dans lesquels les entreprises ont investi. Mais le prix de ces mmes outils a t calcul par rapport aux rmunrations, aux marges et aux outils utiliss pour les fabriquer. Qui ont eux-mmes un prix dfini en fonction des Vous voyez ce quest la vision collective ? Au final, ce que paye lEtat, ce nest que des rmunrations diverses pour le travail humain. Car, comme nous lavons vu prcdemment la seule richesse, cest le travail de lhomme. Oui mais quand est-il des matires premires ? Cest la mme chose. Quand vous payez un fournisseur pour de la matire premire, le prix est fonction de la raret de cette matire bien sr mais largent ne va pas dans les caisses de la plante, il va dans celles du fournisseur. Cest donc un travail humain que vous rmunrez. Ainsi lquation reste inchange. Et si les biens sont produits ltranger ? Encore une fois, il faut garder une vision globale. Si la balance exportations/importations reste quilibre, ce problme nexiste plus. Cet quilibre dpend de la valeur montaire mais aussi des mesures protectionnistes de lEtat et de sa politique internationale. Nous venons donc de montrer que linvestissement de lEtat pour un service ou une production nest rien dautre que de la cration dactivits, demplois et que le prix dune telle action est d la rmunration de plusieurs milliers dacteurs conomiques. Daccord, mais cela cote toujours la mme chose, que lon paye des hommes ou autre chose, peu importe, on perd toujours 10 Md. Cest l o est lerreur. Nous le rptons encore, lEtat nest pas un acteur de la socit, il est LA socit. Il a quelque chose en plus des acteurs conomiques : la fiscalit. Car une fois que vous savez que lEtat ne paye que des salaires, vous savez que ces salaires vont crer un revenu et que ce dernier va tre impos. Mais ceci nest rien. Ce salaire va avant tout tre dpens dans lconomie. Or, chaque fois quune transaction commerciale sopre, lEtat rcupre aujourdhui 19,6% par le biais de la TVA. On arrive ainsi par un calcul mathmatique simple la conclusion quil suffit de 10 cycles achat-ventes pour que lEtat ait rcupr 93% de son investissement premier. Les 100% sont quasiment atteints 30 cycles. Voil comment on dmontre que linvestissement de lEtat dans son conomie ne lui cote rien. Cest un simple transfert de trsorerie. LEtat peut se permettre les transferts de trsorerie mme sil est endett, nous lavons vu prcdemment. Il est immortel et rdige les lois. Les avantages de cette dmonstration sont encore plus nombreux quils ny paraissent. Ces travaux gnrent de lemploi. Autrement dit, ne pas les entreprendre gnre du chmage. Donc des chmeurs indemniser. De plus, une prcarit leve entraine des cots supplmentaires en termes de sant et de scurit. Pour finir, par le biais des cotisations, les caisses retraites, chmage, scurit sociale et autres se remplissent. Ainsi, en entreprenant de raliser nimporte quel projet, lEtat non seulement ne perd pas dargent, mais il en gagne. La question : Pourquoi ne pas le faire ? Lindice NAIRU donne la rponse cette question.

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Le Crdit social C. H. Douglas Souvenez-vous de notre mtaphore : lconomie cest comme une baignoire que lon remplirait avec de largent. La rgle est simple, il faut la remplir avec la bonne quantit. Si elle est trop remplie, trop de monnaie en circulation entrane de linflation. Au contraire pas assez dargent emmne la rcession. Lorsquil y a de la croissance, cest comme si la baignoire grandissait. Il faut donc adapter la quantit dargent la taille de la baignoire. Monsieur Clifford Hugh Douglas, ingnieur comptable Ecossais a invent un concept : le crdit social. Le crdit social autrement appele dividende montaire, dividende social, revenu de base, allocation universelle, ou dividende universel, consiste mesurer la croissance de l'conomie et crer la monnaie en proportion de cette croissance et la distribuer tous les citoyens de la zone montaire concerne. A noter que ce principe permet de sadapter aussi bien une conomie en croissance qu une conomie en dcroissance. Lide est toujours la mme, remplir la baignoire avec la juste quantit dargent ncessaire. Cette mthode est la seule qui permette de crer une vritable monnaie quilibre selon le Prix Nobel d'Economie franais Maurice Allais. Allais fait partie de ces rares conomistes qui dnoncent la cration exclusive de monnaie par l'argent dette, qui cre une pyramide de crdits voue s'effondrer cycliquement. Pour C. H. Douglas le principe est simple. Comme le total des revenus reus dans une priode de production donne est moins important que les prix gnrs dans cette mme priode, il va irrmdiablement y avoir une dficience de pouvoir d'achat sur cette priode. Il a donc pens un modle conomique sur la base du crdit social pour corriger ce problme en s'assurant qu'il y ait toujours suffisamment de monnaie (crdits) en circulation pour acheter tous les biens qui peuvent tre produits. Sa solution est dfinie par trois revendications principales : 1. Qu'un Bureau de crdit national calcule sur une base statistique le nombre de crdits qui doit circuler dans l'conomie 2. Un mcanisme d'ajustement de prix qui reflte le vrai cot de la production. Ce prix peut en plus prendre en compte limpact cologique et social de la production. 3. Qu'un dividende national donne un revenu de base garanti tous sans tenir compte du fait qu'ils aient ou non un emploi. Cette dernire rgle parait inacceptable et impossible mais en ralit, la technologie a rduit le temps de travail et leffectif ncessaire pour produire les biens. Pourquoi ne pas envisager une conomie o chacun a son revenu de base, travaille juste le temps ncessaire pour lui fournir les biens essentiels la vie de tous les jours, puis utilise le temps quil lui reste pour se dvelopper personnellement, simpliquer plus dans la politique de son pays, laborer des projets pour innover dans les secteurs qui lintressent ou travaille davantage pour acqurir une meilleure condition et un plus grand confort. Comme nous lavons vu juste avant, lEtat peut financer son conomie o il veut comme il veut et rcuprer son argent. Tout dpend du type dconomie que lon souhaite mais une fois les besoins naturels de chacun assums, on peut choisir entre le productivisme daujourdhui accompagn par le matrialisme et lobsolescence programme. Ou alors on peut choisir lpanouissement de chaque

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individu comme il lentend. Encore une fois, tout ceci nest quune question de vision diffrente de la socit. Dans la vision de C.H. Douglas cest le pouvoir rgalien des tats de battre monnaie qui permet la cration du dividende national. Ce dividende est inject dans le systme gratuitement (celui qui reoit ce dividende na pas le rembourser ni payer dintrts sur celui-ci). Ce modle conomique nest pas populaire, nos barrires mentales nous empchent de sortir de notre vision actuelle pour essayer de dvelopper un nouveau systme, cest pour cela quil est essentiel de dcoloniser son imaginaire. Ce systme reprsente un norme avantage sur un point supplmentaire, la cration montaire rgulire. Reprenons notre baignoire : Comme nous lavons dit, la cration montaire se fait par le crdit. En revanche, la destruction montaire se fait au rythme des chances. Ainsi, on peut reprsenter la cration montaire comme le robinet qui remplit la baignoire et la destruction comme le trou dvacuation. Rappelons que la baignoire se doit dtre remplie une certaine hauteur pour que les biens circulent, lactivit se cre, et que les gens vivent. Or, dans notre systme actuel, moutonnier, lorsque tout va bien nous sommes en croissance, les gens ont confiance et investissent, les banques prtent, la baignoire se remplie grande vitesse. Trop grande vitesse. En priode de confiance, les acteurs prennent trop de risques, comme nous lavons vu. Jusquau moment o la tendance va sinverser (lexplosion dune bulle). A ce moment tout se retourne dun coup, les gens ninvestissent plus, nempruntent plus car ils nont plus confiance en lavenir, les banques ne prtent plus non plus, cest comme si le robinet sarrtait net. Cependant, largent svacue toujours au rythme des chances et ainsi il y en a de moins en moins dans la baignoire, cest la rcession, le chmage grandit et seule une intervention de lEtat peut relancer le robinet pour remplir de nouveau la baignoire. Nous sommes dans un systme absurde qui nous fait dpendre de notre humeur ! Ce systme de cration montaire fait que quand nous sommes heureux nous avons trop de monnaie et quand nous sommes malheureux nous nen avons plus assez et nous sommes condamns au chmage. Ce qui est quand mme insens Lavantage du crdit social est que la cration montaire est tout aussi rgulire que la destruction montaire. Elle est base non pas sur notre humeur mais sur nos besoins rels. Beaucoup de travaux ont t mens rcemment sur le sujet, ses enjeux conomiques, sociaux, socitaux et autres. Le film Revenu de base accessible gratuitement sur Youtube lexplique de faon plus dtaill et le modle a mme t test dans diffrents pays comme lInde, la Namibie ou le Canada. La dsincitation au travail a chaque fois t trs faible et dautres consquences ont t
observes comme l'augmentation de la dure des tudes des jeunes, une baisse de la criminalit et des hospitalisations, hause de la qualit de vie et galement des baisse du chmage.

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LUnion Europenne : Le rempart toute amlioration


Vous laurez compris, lUnion Europenne reprsente le plus gros enjeu de cette crise. Depuis le dbut nous parlons du fonctionnement des marchs financiers, de la ncessite den sortir, etc. mais cest lUE qui gre tout cela. Nous avons tous la mme monnaie et cest la Banque Centrale Europenne qui alimente les banques prives en liquidits. Autrement dit, nous ne pouvons rien faire sans lUnion Europenne. Leuro est-il une bonne monnaie ? Etude de lIFOP : - 89% des franais impute leuro une hausse des prix - 64% veulent le garder Les arguments des conomistes conventionnels : - Sans leuro, on estime quil y aurait eu une dvaluation de 50% minimum de la monnaie grecque par rapport au mark et le franc de 25 30%. - La crise actuelle est une crise de la dette et non de leuro. - Impossibilit de faire face aux blocs amricains et chinois avec une monnaie singulire franaise par exemple. LEuro est une monnaie forte et elle doit le rester, cest la seule manire de rester comptitif. Attention, avant de continuer, il est important de revoir le sens que lon attribue aux mots. On parle souvent de leuro comme une monnaie forte cest compltement absurde. Cela laisse entendre que leuro est bien comme il est car il est fort et que si il dvaluait nous serions faible. Une monnaie nest pas forte ou faible, elle est chre ou non. Leuro nest pas une monnaie forte, cest une monnaie chre, rien de plus. La valeur de la monnaie doit se dfinir en fonction de lconomie du pays qui lutilise. Si un pays a un environnement qui va lamener importer beaucoup, il va avoir une monnaie chre car le change avec les autres favorisera limportation. Au contraire un pays qui veut exporter appliquera une politique montaire contraire. Ainsi un pays peut avoir une monnaie faible valeur mais une conomie stable. Limportant est davoir un bon quilibre importation/exportation. En ralit la monnaie pose beaucoup de problmes : Frein pour la croissance dans la zone euro. Eclatement depuis 2009. Problme sur lencadrement, pas de structure, faiblesse de gouvernance qui se retrouve galement sur la BCE qui ne prte quaux banques prives et non aux banques centrales (Prt de la BCE aux banques prives inutile : prt 1% 1 an ramen le lendemain 0,25), les banques prives ne nourrissent pas lconomie, donc investissement inutile. La monnaie est incomplte puisque pour fonctionner, une monnaie doit pouvoir sappuyer sur un systme budgtaire unifi. Exemple pour un pays, la France lors de la crise en Lorraine et dans le nord en 1981 : le gouvernement franais organise des transferts budgtaires depuis des rgions riches vers les rgions en crise. En Europe, nous avons refus de le faire. Les allemand ont dit : Il ne doit pas y avoir de transfert budgtaire, la zone euro ne doit pas devenir une zone de transfert. LEurope est le seul grand ensemble o le pouvoir politique a perdu le contrle sur la monnaie. Nous avons diffrentes structures conomiques dans diffrents pays. Ces diffrences sont dues aux environnements de chaque pays, aux matires premires dont ils disposent, leur 44

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capacit de production, en fonction de tout cela, un pays a plus ou moins besoin dimporter et dexporter et va donc ajuster la valeur de sa monnaie pour combler ses besoins. Ainsi, la France (comme la plupart des pays du Sud) aurait besoin de produire plus et dexporter davantage. Pour cela il faudrait quelle dvalue sa monnaie, cela permettrait dviter les dlocalisions. Exemple, si leuro est dvalu de 10 centimes, une entreprise comme Airbus augmente son bnfice annuel de 1M. Il faut donc modifier les rgles de fonctionnement de la BCE Problme : Toutes les rgles europennes sont compatibles avec la constitution allemande et non pas linverse. (Exigence tablie en 1993 juste aprs le trait de Maastricht). Le fonctionnement de la BCE est un copi/coll de la Bundesbank. De plus, les retraites allemandes sont par capitalisation, ils ne peuvent donc pas se permettre de dvaluer la monnaie car leur capital retraite serait gravement impact. Nous sommes donc dans un contexte o, pour changer le fonctionnement de la BCE, il faut forcer lAllemagne soit sortir de la zone euro, soit changer sa politique. On peut le faire. 65% des exportations de lAllemagne sont en Europe. Elle a besoin des autres pays dEurope. Elle a tellement intrt ce que leuro reste, quun rapport de force peut sinstaurer en notre faveur. La question est : est-ce envisageable ? LEurope a en fait deux choix pour sa politique montaire : 1. Garder la monnaie euro et simposer une gestion fdrale o les pays nauront pas leur mot dire si lUE a besoin de transfrer des fonds dun pays lautre. 2. Revenir des monnaies nationales, chaque Etat reprend le contrle de sa monnaie et gre sa politique montaire en fonction des besoins de son conomie. La premire option est en ralit impossible car les Etats qui composent lUE ont tous leur culture ainsi que leur histoire et leur identit propre. Ils refusent donc de payer pour les autres. La deuxime solution semble plus viable mais impose une chose : Sortir des marchs financiers. En effet dans le cas contraire, nimporte quelle monnaie europenne subirait une grosse dvaluation plaant lEtat concern dans une situation trs difficile. En revanche, si les Etats europens reprennent le pouvoir de cration montaire aux banques prives, ils choisiront eux-mmes de la valeur de leur monnaie.

Le drame des institutions europennes : Le pige des Etats membres Aprs avoir parl de la monnaie euro, nous allons aborder les institutions europennes. Nous ne rentrerons pas trop dans le dtail, mais nous nous intresserons tout de mme 7 points fondamentaux qui forment la base de ce quon pourrait qualifier d conomie malsaine . Toute lanalyse qui va suivre est base sur le travail de recherche dEtienne Chouard. Vous pouvez retrouver en Annexe les articles de la constitution Europenne qui appuient ce constat.

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1. LUnion europenne encourage le chmage de masse Il faut savoir que la Banque Centrale Europenne est indpendante. Les pouvoirs politiques quels quils soient nont aucun pouvoir sur elle. Elle na donc aucune politique budgtaire, sa mission exclusive est de lutter contre linflation. Or, comme nous lavons vu plus haut, linflation maintenue bas niveau maintien le chmage haut. En rsum, nous avons vu comment la politique budgtaire peut permettre le financement de lconomie en jouant avec linflation, les taux dintrt, la production de monnaie etc. LUnion Europenne interdit tout contrle de ce genre. Nous avons l, lobligation constitutionnelle au chmage de masse. 2. Les institutions europennes interdisent aux Etats demprunter leur banque centrale En 1992, linterdiction pour les Etats demprunter directement aux banques centrales nationales ou europenne est crite dans larticle 104 du trait de Maastricht puis repris en 2008 dans le trait de Lisbonne article 123. Ce qui veut dire quil est crit au plus haut niveau du droit constitutionnel europen que les Etats vont dpendre des marchs financiers et donc sendetter perptuellement. Jacques Marseille dit le 13 dcembre 2009 dans une interview au Monde : La grande nouveaut cest quavec la cration de leuro, nous avons dlgu notre pouvoir montaire une banque centrale dont le souci nest pas de sajuster aux besoins et lidentit des pays qui la composent. Quel est le rsultat ? La zone euro connait une faible inflation mais est aussi la zone de croissance la plus faible du monde et la zone de chmage la plus leve. Nous devrions nous poser cette question de bon sens : est-ce que la cration de la monnaie unique et dune BCE indpendante a t une bonne chose pour la croissance. A noter que le trait de Lisbonne est une copie des traits europens que nous, franais avions refuss par rfrendum. Nicolas Sarkozy les a finalement faits passer par vote parlementaire lors de son mandat de prsident. 3. Libert totale de mouvement des capitaux et libert dtablissement Il est totalement interdit aux Etats de limiter la circulation des capitaux. Cette disposition empche clairement aux Etats de faire face la mondialisation et les place la merci des paradis fiscaux. Si un Etat na aucun contrle sur la circulation des capitaux, alors sa politique fiscale sur les multinationales ou les plus riches est compltement fausse. Nimporte qui peut ouvrir un compte dans un paradis fiscal et protger sa fortune des impts. Nimporte quelle entreprise peut faire loptimisation fiscale que nous avons aborde plus haut. Ils ne peuvent pas non plus empcher les entreprises de simplanter dans les Etats. Cest un problme trs grave puisquil implique que les Etats nont aucun frein la dlocalisation. En aucun cas ils ne peuvent faire pression sur les entreprises pour quelles ne dlocalisent pas et favorisent ainsi le chmage, la perte du matriel productif, et la prcarisation des individus. Ces deux outils sont l encore des instruments dimpuissance pour les Etats sur les privs.

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4. Accumulation des pouvoirs excutif et lgislatif Le pouvoir lgislatif en Union Europenne est dtenu par le parlement et le conseil des ministres. Rappelons que la sparation des pouvoirs a t faite pour affaiblir chaque pouvoir afin de protger le peuple des abus. Donc le lgislatif crit les lois et lexcutif les excute. Ici, nous avons les ministres, excutifs de leur pays qui sont co-lgislateurs avec le parlement europen. Sajoute cela le fait que le parlement na pas linitiative des lois. Les lois sont crites par la commission europenne qui est une assemble de technocrates non lus. Il faut aussi parler des normes obligatoires. Les normes obligatoires des directives de porte gnrale et illimite dans le temps. Il sagit en fait de textes dont les effets sont identiques aux lois, mais formules autrement. Ces normes peuvent tre crites dans le cadre dactes non lgislatifs ou pour des procdures lgislatives spciales. Traduction : ce sont des lois sans parlement. Ainsi, certains sujets comme le march intrieur, la concurrence et autres ne sont pas vots par le parlement. Les ministres crivent donc des directives quils excuteront ensuite dans leurs pays respectifs. La confusion des pouvoirs est totale. Il nexiste aucune liste officielle des domaines concerns, il ny a pas le choix, pour le savoir il faut lire les centaines de pages darticles du trait et dcortiquer lesquels sont des procdures lgislatives spciales ou actes non lgislatifs pour savoir dans quel cadre on se passe du parlement pour voter les lois. 5. Les excutifs contrlent la justice Les juges europens sont nomms par les excutifs pour 6 ans renouvelables. La consquence implicite cest le non-renouvelable . En effet, au bout de 6 ans la carrire dun juge est remise en question, si lexcutif nest pas content de son travail il peut ne pas renouveler son mandat. Il y a ici encore une fois une confusion totale des pouvoirs. Si le juge dpend de lexcutif pour sa carrire alors que son rle est de le surveiller pour viter tout abus, vous pensez bien quil ne va pas le juger comme il faut. De plus, si les juges sont nomms par les excutifs, ils vont nommer ceux qui les arrangent. Il ny a clairement aucune limite lexcutif dans les institutions europennes. Si on ajoute cela que la commission nest pas lue, on arrive un systme dit techno cratique, une monarchie sans roi. 6. Le pouvoir lgislatif est contrl par des organes non lus Nous avons parl des normes obligatoires qui sont des lois non votes par le parlement. Sachez que dans les institutions europennes, ces normes peuvent tre crites par des organes indpendants. Il y a par exemple la Banque Centrale Europenne, la confrence intergouvernementale, le conseil des ministres, la commission europenne, etc 7. Soumission lOTAN La constitution nous soumet lOTAN. Beaucoup ne comprennent pas ce que cela implique et peuvent se dire, de la mme faon quon se le dit pour lUnion Europenne, que cest bien, cest une alliance supplmentaire entre les pays, cela contribue la paix. Or, si Charles De Gaulle navait pas voulu intgrer lOTAN cest pour de bonnes raisons. Il y a dans les traits de lOTAN des dangers normes pour la paix. Par exemple, des mcanismes qui nous obligeraient dans certaines situations

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faire des attaques nuclaires prventives sur des pays. On est loin des garants de la paix. De plus, lOTAN nous soumet la volont amricaine et ainsi on se ferme par exemple laccs au ptrole iranien, se refusant ainsi une possible baisse du baril par un jeu doffre et demande. Cette soumission lOTAN na aucune autre justification que la volont de paix entre les nations. Or cette paix nest en ralit rien dautre que la soumission gnralise des pays du monde au modle amricain. On peut ajouter toutes ces critiques des institutions europennes le fait que rien ne permet aux citoyens dinfluer sur les dcisions, de les contester ou autre. Nous sommes soumis des dirigeants que lon ne choisit pas et on ne peut en aucun cas changer a. On a beau nous dire que lUnion Europenne reprsente la paix et la solidarit entre les peuples, il est clair que ce nest pas dans ce sens que sa constitution a t crite.

Le challenge de la zone euro Il ne faut pas que chaque peuple se replie sur lui-mme, il faut rester solidaire. Si nous sortons de lUE, ce serait comme trahir les autres peuples Le problme rside dans le fait que les institutions europennes, comme nous lavons vu avant, sont un rel pige pour les Etats. Chaque Etat membre de lUE se condamne abandonner son pouvoir la commission Europenne et aux marchs financiers. Alors, il faut reconsidrer le mot trahir. LUnion europenne dans sa constitution est responsable de lendettement et de leffondrement social gnral de ses membres. Est-ce trahir ces membres-l, que de leur montrer la source de beaucoup de leurs problmes et lexemple suivre pour sen dfaire ? Le problme nest pas, comme nous lavons vu, de sortir ou non de lUE. Le problme cest la gouvernance de lUE et le fait que notre voix seule ne change rien. Pire, il suffit dune voix contraire parmi les membres pour que nos propositions soient abroges. Dans une structure compose de plusieurs modles conomiques diffrents mais lis par une monnaie commune, aucune proposition ne peut satisfaire tous les pays. Il y aura toujours des lss. Cest dans un cadre comme celui-l que le problme majeur devient la sortie de lUE. Si vous ntes pas daccord avec une constitution, vous demandez la changer. Or, si vous navez aucun pouvoir sur le contenu de cette constitution alors vous tes contraint den sortir. On ne peut dcemment pas rester dans une organisation qui nous enlve nos pouvoirs, nous met la merci des marchs financiers et nous plonge dans la ruine. Il est important ici de faire un point darrt. Vouloir de sortir dune organisation qui contribue la ruine et leffondrement de la dmocratie de ses membres nest pas une dmarche assimiler lextrme droite. On peut dire que cest protectionniste, mais il faut arrter de voir ce genre de discours comme le mal. Il ny a rien de mal vouloir se dtacher dune entit si elle contribue notre chec. Encore une fois, je ne suis pas en de faveur dune sortie de lUnion Europenne, je suis pour lamliorer. Malheureusement, la situation nous impose, par le manque de pouvoir dont nous sommes victimes, den sortir. La finalit voulue nest pas de dmontrer lchec de la volont dallier les peuples et leurs nations. Lobjectif, est quen voyant un pays comme la France sortir de lUnion Europenne, les autres membres se posent des questions, se rendent compte du pige dans lequel ils se trouvent et en sortent leur tour. Nous pourrons ensuite rcrire une autre constitution et garder cette alliance en vue. Il faut arrter de saccrocher cette constitution qui nous menace. La constitution nest pas lalliance, et en loccurrence, elle reprsente un chec dalliance. Mais un 48

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chec, quest-ce finalement ? Une erreur de parcours, cest tout. Rien ne nous empche de recrer quelque chose qui marchera mieux en vitant de faire les mmes erreurs et en gardant cet objectif dunion des peuples. Quant au protectionnisme, jaime bien en parler avec la mtaphore de la porte. Une porte ne veut pas dire quon se ferme aux autres. Elle veut simplement dire quon peut louvrir ce qui nous lve et la fermer ce qui est mauvais pour nous. Qui habite dans une maison sans porte ? Une dernire chose, posez-vous des questions sur lItalie et la Grce. Leur chef dEtat a t impos par lUE. Aprs on peut dire et penser que cest tant mieux car leurs chefs dEtat prcdents taient incomptents mais premirement, en tant que citoyens dun autre Etat, cela ne nous regarde pas, nous ne sommes absolument pas en position dmettre un tel jugement, et deuximement, cela reprsente quand mme une sacre atteinte lordre dmocratique en place. Quauriez-vous pens et dit si notre chef dEtat nous avait t impos ? Quest-ce que la dmocratie si le peuple na plus son mot dire ? Voil plusieurs points qui me font penser quil faudrait sortir de lUnion Europenne. Bien sr, je continue desprer quune prise de conscience des politiques soit possible et que le consensus se fasse sur la modification de la constitution europenne dans le bon sens. Mais soyons srieux, cela narrivera pas. Il faut lunanimit 27 pour changer la constitution et les dirigeants europens veulent senfoncer davantage en votant en Janvier 2013 le TSCG (Trait sur la stabilit la coordination et la gouvernance) qui limitera entre autre le dficit structurel des Etats 0,5%, rendant impossible tout investissement dans les services publics et sociaux. La consquence est bien sr une dpendance supplmentaire envers la bourse. Pire, la constitution europenne est calque sur la constitution allemande. LAllemagne a tout gagner garder les choses comme elles sont contrairement aux pays du sud de lEurope. Et justement! Les pays de lEurope ont tous des conomies diffrentes car dpendantes de lenvironnement, les matires premires disponibles dans le pays, etc. Leurs conomies tant diffrentes, leur gestion montaire doit ltre. Ou alors comme pour un pays qui a des rgions avec des curs dactivit diffrents, la possibilit de transfrer des fonds dun pays lautre sans rien ne demander personne ; comme la France le ferait si le tissu industriel dune de ses rgions tait touch. Autrement dit, la gestion de lEurope comme un Etat fdral. Le voudriez-vous ? Seriez-vous prt payer pour renflouer les autres pays de lEurope ? Les statistiques montrent que non, nos histoires, cultures, et identits sont trop ancres en nous pour accepter de perdre notre souverainet au profit dune Europe qui pourrait prendre notre argent pour dautres. Puisque les pays de lEurope ne veulent pas assumer une gestion fdrale, il ne leur reste plus qu avoir chacun leur propre monnaie. Et cela ne veut pas dire quils ne pourront plus commercer ensemble, sallier et vivre en paix.

Vivre sans leuro, quest-ce que a veut dire ? Vous avez peut-tre vu certains des films documentaires qui ont t diffuss avant les lections prsidentielles 2012. Tous prvoyaient notre fin si nous sortions de lUE.

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Ces films sont trompeurs pour une bonne et simple raison : ils partent tous du postulat que nous sortons de lUE mais que nous restons dans les marchs financiers. Or, si lon sort de lUE, ce nest pas parce quon veut se renfermer sur nous-mmes pour mieux mourir mais bien parce quon na pas le choix si on veut sortir des marchs. Quelle diffrence cela implique-t-il ? Cest simple, ces films prvoyaient que si nous sortions de lUE et donc de leuro, les investisseurs allaient vendre leurs nouveaux francs en masse et que notre monnaie serait dprcie de 30 50%, les cots sur les matires premires, le ptrole et toutes nos importations seraient impacts violemment et notre activit serait plombe en quelques jours. De plus, la valeur de notre dette exploserait. Sauf que si nous sortons des marchs, cela veut dire que justement, nous rachetons tous nos nouveaux francs et nous crons nous-mme notre monnaie. Ainsi, nous pouvons crer autant de monnaie que lon souhaite et comme nous lavons vu, la valeur dune monnaie dpend de sa masse. Nous pourrons donc juguler sa valeur souhait. Reste le problme de nos banques qui restent sur les marchs, il est trs possible quelles coulent, nous ne pourrions pas lempcher. Lavantage cest que certaines possdent une partie de notre dette qui serait annule, linconvnient cest que lEtat devrait assumer leur rachat. Et donc sendetter davantage. Cependant, nous savons que nous fonons dans le mur avec un endettement illimit si nous restons sur les marchs. Ensuite, il faudrait crer un ple financier public mais indpendant des pouvoirs politiques afin dviter ce que lon connaissait avant 1973 quand les gouvernements craient de la monnaie pour un simple contexte plus favorable une rlection. Pourquoi ne pas lintgrer dans la constitution comme 4me pouvoir. Le rseau des banques prives serait spar au moins en deux types distincts : - Banque de dpts : Encaissements, paiements, garde de dpts de leurs clients. - Banque dinvestissement : Le montant global des prts ne peut pas excder le montant global des emprunts au public et des fonts des actionnaires. Le mme systme que les conglomrats dinvestisseurs qui existaient avant les annes 70. Pour ce qui est de notre dette dj accumule, nous pourrions : - Vendre notre patrimoine financier qui tait 873Mds fin 2009 - Montiser notre dette avec pour consquence de linflation. - Faire dfaut , refuser de payer, ce choix serait justifi car la quasi-totalit de notre dette est illgitime. LIslande, pays extrmement touch par la crise des Subprimes, fit ce choix et sorti des marchs. Elle est maintenant flicite par le FMI pour la tenue de ses comptes. Mon choix se tournerait plutt vers le refus de paiement de notre dette illgitime suivi de la montisation du reste de celle-ci petit petit hauteur de 5% par an si elle est trop importante, ce dont je doute. Les anti-inflationniste vont tout de suite me reprocher de crer de linflation qui va affecter notre pouvoir dachat. Ma rponse est : Oui, vous avez raison. Mais ne vous inquitez pas, 5% daugmentation de notre masse montaire par an cest toujours moins que les 10% actuels dont 60% et envoy dans les bulles spculatives. Jai conscience que cest une dcision difficile prendre et que cela reprsente un avenir incertain, mais lheure actuelle notre avenir est certain : le prcipice! Maintenant que vous en savez plus sur la psychologie humaine, vous navez plus dexcuses. Ne restez pas dans votre biais cognitif de statut quo et agissez!

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Conclusion
Le plus important retenir est que largent est un bien public. Cest exactement comme le corps humain. Nous avons une foule dorganes qui font un travail extraordinaire mais seuls, ils ne suffisent pas. Ils ont besoin dchanger entre eux et cest exactement le rle du sang. Il nen faut ni trop ni pas assez, juste ce dont on a besoin pour changer correctement et donc vivre. Si un tre humain devait payer de son sang pour le sang quil possde, il naurait plus que le choix de sendetter perptuellement ou mourir. LEtat cest exactement la mme chose. Il a besoin dargent pour que son conomie marche et quil y ait des changes entre les diffrents organes du pays. Tant que la cration montaire restera un privilge des banque prives et non de lEtat, rien ne pourra tre envisag de viable. Rothschild disait : Donnez-moi le contrle de la monnaie et je me passerais de ceux qui font les lois. ce ne sont pas des paroles en lair, cest notre ralit. En ce qui concerne les marchs financiers, quoi que lon fasse, ils sont par nature instables. Comment gagner de largent sur la fluctuation des prix sans fluctuation des prix ? Cest un systme marqu par le risque, on parie sur la profitabilit dun investissement, cela peut se rvler source de gros revenus mais aussi faillir et engendrer des pertes consquentes. Donc premirement, les Etats ne doivent en aucun cas faire partie des pions de cet chiquier gant mais plutt le contrler sils veulent servir lintrt gnral (Rle premier de lEtat). Et deuximement, il est indispensable de les rguler. Une bonne mtaphore pour reprsenter notre problme serait celle du ptrolier. Un ptrolier est un bateau trs grand qui peut contenir normment de liquide. Ainsi, pour viter que le fuel, agit par la houle, ne fasse chavirer le bateau, il faut le cloisonner. Il est primordial lors de la conception du bateau de prendre ces informations en compte afin de construire un bateau qui ne chavire pas la premire grosse vague. Voil ce que nos dirigeants ont oubli ces dernires annes en orchestrant la drgulation de la bourse. La sortie des marchs et la cration publique de monnaie nous permettent de grer notre conomie comme nous le souhaitons. Changer pourquoi pas les modes de travail, la protection sociale, lducation, peu importe, nous ne sommes plus soumis une logique de profit. Nous devenons indpendants et capables de choisir lorientation conomique que nous voulons. A noter quindpendants ne veut pas dire coups du monde , bien au contraire. Rien ne nous empche davoir une conomie tourne linternational, ctait le cas avant. La diffrence cest le CHOIX de la voie que lon veut suivre. Nous ne nous fermons pas les portes, nous en ouvrons. Beaucoup de problmes sont aussi soulever au niveau de lUnion Europenne. Ils sont importants et cruciaux car nous ne faisons pas lEurope tout seul mais lEurope ne se fait pas sans nous. On nous dit sans cesse que lUnion Europenne a t faite dans un objectif de solidarit entre les peuples, or ses institutions contribuent clairement lasservissement de ces mmes peuples. Il est primordial dentamer le dbat sur ces sujets dterminants et si cela naboutit pas sur une rcriture de la constitution europenne, nous devons tre prts quitter lUE. Tous ces enjeux sont primordiaux pour lavenir de la France et de lEurope. Ils ne sont malheureusement pas pris en compte du tout par nos dirigeants actuels. Il est donc essentiel pour nous de faire passer le message, dinformer et de dbattre autour de nous pour que les choses changent. Notre futur en dpend. 51

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Epilogue
Lanalyse de cette crise ne sarrte malheureusement pas l. Tout ce systme mis en place soulve beaucoup plus de questions. Comment en sommes-nous arrivs l ? Toute cette situation est peut-tre inacceptable, mais elle a t voulue par nos dirigeants. Les partis de gauche comme de droite sont impliqus. Oui la gauche aussi car Mitterrand pouvait annuler la loi Pompidou-Rothschild et ne la pas fait. Cest aussi lui qui a supprim lindexation des salaires sur les prix. Bref tous nos gouvernements depuis 40 ans sont impliqus sans exception. Pire! Pourquoi ne connaissons-nous pas toutes ses choses ? Pourquoi nentendons-nous pas parler de la cration montaire et autre ? Pourquoi ne nous parle-t-on pas de lIslande qui est sortie des marchs ? Que font nos journalistes ? Est-ce normal que les chaines prives ne parlent pas des responsables de la crise ? Les mdias sont-ils vraiment objectifs quand ils sont prives ? Quel est le rle des medias dailleurs, laudimat ou linformation ? Jai donc poursuivi mes recherches et vous invite en faire de mme. Vous pouvez commencer par mes sources et continuer par vous-mme pour dvelopper votre propre vision de monde Cest vous de le faire, linformation existe. Je vais partager avec vous certaines des pistes qui font ma rflexion daujourdhui. Premirement, les pouvoirs politiques et notre constitution. Montesquieu disait : Le pouvoir va jusqu sy trouver une limite. Il est donc capital que, par la nature des choses, le pouvoir arrte le pouvoir. Ainsi nous avons besoin dun gouvernement pour empcher lanarchie et la loi du plus fort (ou plus riche). Si le gouvernement est compos dune seule personne, celle-ci va forcment abuser de son pouvoir, il faut donc un parlement. Mais ce nest pas suffisant, il faut sparer ceux qui crivent les lois de ceux qui les excutent et de ceux qui les font appliquer. Voil pourquoi nous avons 3 pouvoirs indpendants. Cette structure est toujours insuffisante car ces trois pouvoirs nont rien audessus pour les limiter. Cest pour cela qua t imagine la constitution. Le principe est simple : Le peuple a besoin dun gouvernement le reprsentant pour le contrler. Pour viter que ce gouvernement puisse abuser de son pouvoir, le peuple crit une constitution o sont crites les rgles du pouvoir. Il se protge ainsi de tout abus. Premier constat de notre socit moderne : La constitution est crite par les gens du pouvoir et non le peuple. norme conflit dintrt. Forcement les hommes de pouvoir ne vont pas avoir lobjectivit ncessaire pour crire les rgles qui doivent dicter leur conduite. Ce premier constat a pour consquence le second : Les trois pouvoirs ne sont plus indpendants du tout. Pour tre lu dput, snateur, ou ministre il faut dabord tre candidat, et pour ltre, il faut avoir lapprobation de son prsident de parti. La carrire des politiques dpend donc de quelques hommes qui vont pouvoir influer sur les dcisions comme cela sest vu sur les derniers traits europens. Les dputs ont quasiment tous suivit les directives de leur prsident de parti respectif peu importe leur avis personnel. Le conflit dintrt est encore une fois flagrant et sert quelques individus tout en donnant au peuple lillusion dune reprsentativit.

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De mme dans le judiciaire. Le procureur de la rpublique est lhomme qui dfinit pour quelles affaires il y a opportunit des poursuites ou non. Or cest un subordonn du ministre de la Justice. Ainsi, sa carrire dpendant de lexcutif, nous avons un nombre vraiment trs important de non-lieux dans le cas de jugements des hommes de pouvoir. On voit bien que les pouvoir indpendants ne le sont pas tant que cela et a profite surtout lexcutif. Si lon pense galement au fait que tous les problmes que nous avons abord ici sont absents des discours des politiciens. Cela pose la question de leurs comptences ou de leur intgrit. Ainsi on peut remettre en question leur lgitimit au pouvoir et sintresser des moyens dimpliquer plus le peuple dans les affaires politiques. Pourquoi ne pas remplacer le snat par une assemble citoyenne par exemple. Notre systme mdiatique, par ailleurs, ne marche pas. Les journalistes taient appels les sentinelles de la rpublique lors de la rvolution. Or ils nont tir aucune sonnette dalarme. Jai la conviction que tous les sujets abords dans ce mmoire sont vridiques et connus des hautes sphres mais on ne nous en parle pas. Il est primordial de reformer les medias pour nous assurer que toute linformation soit diffuse. Il est indispensable quils soient indpendants tous les niveaux. Ils ne doivent pas tre soumis une logique de profit donc pas privs, tout comme ils ne doivent pas dpendre de lEtat sur leur budget ou autre. Pourquoi ne pas les mettre sous la gouvernance dun autre pouvoir indpendant ? Tout comme les juges doivent tre indpendants pour juger objectivement tout le monde gouvernement y compris, les journalistes devraient tre compltement indpendants pour diffuser toute linformation sans biais et en toute objectivit. On peut encore dvelopper la rflexion vers la conception dune nouvelle socit. Une socit permettant que chacun subvienne ses besoins naturels sachant que nous avons la capacit de produire 25 fois plus quil y a un sicle et que la production alimentaire globale pourrait nourrir plus de 12 Mds dtres humains. Comment repartir mieux les richesses, prendre en compte lenvironnement, tout en contribuant lducation pour ne pas refaire les mmes erreurs et prvoir les prochaines, bref rflchir aux enjeux pour notre avenir avec cette nouvelle vision du monde que nous avons. Le plus fascinant dans lconomie est que, peu importe les volonts individuelles de chacun, tout le monde travaillant dans le systme conomique en place fini par contribuer son objectif. Si but poursuivit est laccumulation du capital par une minorit, vous pourrez faire ce que vous voulez, tous vos actes iront dans ce sens. En revanche, si la finalit du systme est lintrt gnral, tout le monde sera port vers cet idal quil le veuille ou non. A nous de penser et concevoir un systme comme celui-ci. Dveloppez vos propres rflexions dans les domaines qui vous intressent. Impliquez-vous dans votre vie. Je vous invite une fois de plus vous intresser mes sources et vous remercie pour votre lecture.

Amicalement, Aurlien Alphon-layre

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Remerciements
Je tiens premirement remercier Messieurs Diego Landivar et Morad Mousli pour lenseignement quils mont donn de lconomie et de la finance. L o beaucoup se seraient limits une simple prsentation du systme et de son fonctionnement, ces professeurs ont su largir sur les enjeux de notre socit moderne. Sans entrer dans le dtail, ils ont su capter mon attention, me faire comprendre que notre systme nest pas le seul possible car lconomie par dfinition est une science humaine donc subjective, et ainsi mamener entreprendre mes recherches afin de dvelopper ma propre opinion et vision de la socit. Je remercie galement tous ceux qui mont aid et soutenus tout au long de mes recherches. Amis, parents, chercheurs, professeurs, ils se reconnaitront et apprcieront, je lespre ce travail fini que je leur dois. Sont bien sr compris dans le lot ceux qui se sont opposs mes ides, grce eux, jai pu largir ma vision du monde, mes arguments ont pu saffiner et mon travail nen est que meilleur. Merci galement aux membres de la page Facebook Posez-vous des questions pour leur soutient, leurs conseils et encouragements. Ma dernire pense sera pour ma famille : Parents, oncles, tantes, grands-parents. Cest eux que je dois le plus car ce sont ceux qui mont duqu. Sil y a une chose que jai retenue grce ce travail cest que notre vision du monde dpend de lenvironnement dans lequel nous avons volu et eux ont su mapprendre mouvrir aux autres pour ne pas me limiter la simple vision due notre milieu social. Je pense que cette tche a t cruciale la ralisation de ce mmoire et je les remercie de lavoir si bien accomplie.

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Ressources
Ce mmoire a pour rle de tirer une sonnette dalarme. Mon objectif dans ce projet tait davertir les gens sur notre situation en vulgarisant le fonctionnement de notre conomie et en tant le plus succin possible pour ne pas perdre des lecteurs en route. Tout nest qutat des lieux des recherches et travaux actuels mens par dautres en conomie. Le but est de vous ouvrir les yeux sur votre vie et sur limportance pour vous de prendre en main votre avenir. Je vous invite tayer mes propos et comprendre au mieux les enjeux de notre temps en parcourant mes sources. Nhsitez pas non plus faire vos propres recherches.

Pour une entre en matire en douceur sur notre crise et notre conomie :
Le livre ne pas manquer pour comprendre notre conomie et entrevoir des solutions : La dette publique, une affaire rentable A qui profite le systme ? Par Andre-jacques Hollbecq et Philippe Derudder.

Vidos/filmes indispensables :
Le film money disponible en 4 parties sur Dailymotion cette adresse : http://www.dailymotion.com/video/xfuw5w_crise-2008-1-la-creation-monetaire_news Le film Inside Job narr par Mad Daemon disponible cette adresse : http://nemesistv.info/video/8SUK8NRRW1G2/Inside-Job-VOSTFR Confrence dEtienne Choaurd et Myret Zaki sur la crise L'tat et les banques, les dessous d'un hold-up historique : http://www.youtube.com/watch?v=TLjq25_ayWM

Autres livres :
Les dix plus gros mensonges sur lconomie Par Andre-jacques Hollbecq et Philippe Derudder. Transformations et crise du capitalisme mondialise Quelle alternative ? Par Paul Boccarade. Le fabuleux destin de la courbe Phillips Lim Hoang-Ngoc.

Autres vidos :
Pour une nouvelle socit : Revenu de base : http://www.youtube.com/watch?v=-cwdVDcm-Z0 55

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Modle de dmocratie de lAthnes antique: http://www.youtube.com/watch?v=M2ADw7hZiT0 Projet Venus : http://www.youtube.com/watch?v=KphWsnhZ4Ag&feature=relmfu

Critique des institutions europennes : http://www.youtube.com/watch?v=fEwCJEbJ9Pc

Toute la toile :
Enormment de sites internet parlent de la crise, de notre systme et dalternatives, vous de les visiter, les rseaux se crent pour sinstruire, dbattre et rflchir ensemble notre avenir. Sur Facebook, des pages comme : Mr Mondialisation, Ce que vous cachent vos medias, jaiundoute.com, Le Changement par la Consommation, etc Beaucoup de vidos sur Youtube, Dailymotion, tout y est, il faut juste le savoir et vouloir le trouver.

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Annexes
Le travail dEtienne Chouard sur les institutions europennes :

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Henri Ford a dit : "Il est une chance que les gens de la nation ne comprennent pas notre systme bancaire et montaire, parce que si tel tait le cas, je crois qu'il y aurait une rvolution avant demain matin." Quest-ce qui justifie quun tel homme ait eu des propos si catgoriques et violents ? Mayer Amschel Rothschild, fondateur de la dynastie banquire des Rothschild quant lui disait : Donnez-moi le contrle de la monnaie et je me passerais de ceux qui font les lois. Des banques au-dessus de nos Etats qui forment les rgles conomiques et y soumettent nos gouvernements, nest-ce pas exactement la situation dans laquelle nous sommes ? Ne serait-il pas temps de comprendre ce quil se passe et pourquoi nous sommes en crise ? Comprendre ce quest la crise, son origine, celle de la dette et celle de notre systme pour savoir comment en sortir.

Ce livret a pour vocation de synthtiser et rendre accessibles les mcanismes conomiques et financiers qui rentrent en jeu dans la crise que nous vivons, pour pouvoir en comprendre les enjeux et chercher rellement les solutions qui soffrent nous.

Bonne lecture !

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