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TEMA N11 TEORIAS MONETARIAS RELACIONADAS CON EL NIVEL DE PRECIOS

INTRODUCCION El dinero es uno de los temas ms controvertidos en la teora econmica. Su definicin, funciones y efectos de sus cambios han sido la causa de centenares de miles de artculos acadmicos y de otros tantos debates y discusiones cotidianas. TEORA MONETARIA La teora monetaria, es una sub zona importante de la macroeconoma, propone explicar la relacin entre la accin de dinero y el sistema macroeconmico. La macroeconoma es la parte de economa referida a la economa en su totalidad, en comparacin con industrias o sectores individuales. Fluctuaciones en la economa en su totalidad, es decir, en salida agregada, fluctuaciones de la causa en el ndice de desempleo, tipos de inters, y precios medios. La teora monetaria analiza el papel del dinero en el sistema macroeconmico en los trminos de la demanda para el dinero, la fuente de dinero, y la tendencia natural del sistema econmico de ajustar a un punto que balancee la fuente y la demanda para el dinero, un punto que se llame equilibrio monetario. Un sector del sistema macroeconmico se concibe como el sector monetario, y el sector monetario tiene una tendencia natural a converger al equilibrio monetario. Un fenmeno tal como inflacin se puede atribuir a un exceso de la fuente de dinero concerniente a la demanda. Exceso de la fuente de dinero causa el valor del dinero a la gota, que se manifiesta como precios altos ms elevados, haciendo cada unidad del dinero comprar menos. Un desplome de la bolsa se puede atribuir a exceso de una demanda para la fuente en relacin con del dinero, haciendo a accionistas vender la accin para levantar el dinero. Tericamente, el sistema macroeconmico converge al equilibrio y una condicin necesaria para el equilibrio macroeconmico es equilibrio monetario. La teora monetaria asume generalmente como aproximacin spera que la fuente de dinero es fijada por autoridades monetarias, y se puede cambiar como necesario para el inters" del pblico s. La demanda para el dinero, sin embargo, es fuera del control de funcionarios y es una funcin de otras variables econmicas, particularmente renta agregada, tipos de inters, el nivel de precio, e inflacin. La renta agregada determina la cantidad de plan de las casas y de negocios del dinero para pasar en el futuro cercano. Las casas y los negocios sostienen el dinero porque planean comprar cosas en el futuro cercano.

TEORIA DE LA CANTIDAD La teora cuantitativa del dinero es una teora econmica de determinacin del nivel de precios que establece la existencia de una relacin directa entre la cantidad de dinero y el nivel de precios de una supuesta economa.

La teora cuantitativa del dinero, parte de una identidad, la ecuacin de cambio, segn la cual el valor de las transacciones que se realizan en una economa ha de ser igual a la cantidad de dinero existente en esa economa por el nmero de veces que el dinero cambia de manos:

P = nivel de precios Q = nivel de produccin M = cantidad de dinero v = nmero de veces que el dinero cambia de manos, es la velocidad de circulacin del dinero Fue Irving Fisher (1911) quien dot de contenido econmico a esta identidad. Fisher, adopt una perspectiva macroeconmica, consider que la cantidad de dinero en una economa se puede aproximar por la oferta de dinero que realiza el banco central y que se puede considerar como dada. La velocidad de circulacin sera constante, dependiente tan slo de factores institucionales. De igual modo, el nmero de transacciones cuando la economa est en pleno empleo, estara dado. De este modo, el nivel de precios quedara determinado en funcin de las otras tres variables. La igualdad entre oferta y demanda de dinero permitira plantear la ecuacin cuantitativa como una funcin de demanda de dinero: LA ECUACIN DE CAMBIO En su esfuerzo de formalizacin Irving Fisher[2] parte del principio segn el cual la suma total de dinero pagada por los compradores en una economa siempre es igual a la suma de dinero recibida por los vendedores, es decir que toda compra o venta tiene su contrapartida monetaria equivalente. Ahora, la suma de dinero pagada por los compradores de una economa puede asimilarse como igual a la cantidad de dinero existente en esa economa (oferta de dinero) multiplicada por la cantidad promedio de veces en que cada unidad monetaria participa en una transaccin en determinado perodo de tiempo (concepto ms conocido como la velocidad de circulacin del dinero). De otro lado, la suma recibida por los vendedores puede considerarse como igual a la cantidad de bienes transados multiplicada por los precios de estos. Si

solo se tienen en cuenta las transacciones de bienes finales, entonces los bienes transados pueden medirse a travs del producto interno bruto (PIB). Los anteriores planteamientos se pueden resumir en la siguiente ecuacin (1), que en trminos formales es ms una identidad pues la igualdad se cumple por definicin:

M V = P PIB
Donde, 1 M: oferta de dinero de la economa. V: velocidad de circulacin del dinero. P: nivel general de precios de la economa. Dada la identidad macroeconmica bsica segn la cual PIB = Ingreso (Y), entonces la ecuacin puede replantearse de la forma siguiente:

M V = PY

Esta expresin matemtica se conoce en el mundo acadmico como la ecuacin de cambios de la Teora Cuantitativa del Dinero, pues en ella estn contenidos sus postulados bsicos. Dichos postulados se harn ms explcitos una vez se analice el comportamiento de cada una de las variables contenidas en la ecuacin. Segn Fisher, la oferta de dinero (M) es una variable que es determinada de manera exgena por la autoridad monetaria. Es decir, es una variable que toma valores de manera independiente y, por lo tanto, debe ser considerada como dada en la ecuacin de cambios. La velocidad de circulacin del dinero (V) es una variable que depende de factores estables como los hbitos de pago predominantes en la sociedad y la tecnologa bancaria y, en todo caso, no se relaciona para nada con las dems variables que componen la ecuacin. Por ello Fisher considera a V como constante. Dada la confianza de Fisher y los tericos clsicos en la capacidad de ajuste de los mercados para conducir la economa hacia el pleno empleo, en la ecuacin se considera que el nivel de ingreso (Y) corresponde al de pleno empleo y, por lo tanto, dicha variable se considera tambin una constante. El nivel de precios (P) es la variable dependiente en la ecuacin. Es decir, es la variable que se ajusta de manera endgena para corregir cualquier desequilibrio y garantizar as el cumplimiento de la igualdad entre las sumas de dinero pagado por los compradores y las sumas recibidas por los vendedores.

De lo anterior se desprende que, como el ingreso y la velocidad de circulacin son constantes, una variacin en la oferta de dinero, cuyo nico origen posible est en las decisiones de poltica de la autoridad monetaria, siempre se traduce en variaciones equivalentes en el nivel de precios. El comportamiento del nivel de los precios estar pues determinado por la cantidad de dinero existente en la economa, postulado bsico de la Teora Cuantitativa del Dinero. VELOCIDAD DE CIRCULACIN DEL DINERO Es el nmero de veces que una unidad monetaria (un euro) cambia de manos durante un ao. Tericamente, la velocidad de circulacin del dinero es el nmero de veces que una unidad monetaria se transforma en renta durante un ao. En trminos puros, para obtener la velocidad de circulacin del dinero habra que conocer el nmero de transacciones efectuadas en un periodo. Pero como el clculo de las transacciones es difcil de obtener desde el punto de vista estadstico, normalmente se utiliza el Producto Interior Bruto real (PIB) ya que a corto plazo existe una relacin constante entre las transacciones y el PIB real. TEORIA DE LOS SALDOS EN EFECTIVO La Ecuacin de Cambridge representa formalmente la teora del equilibrio o saldos en efectivo de Alfred Marshall,1 un enfoque alternativo a la teora cuantitativa del dinero clsica. Ambas teoras, la de Cambridge y la clsica, intentan expresar la relacin entre la cantidad de bienes producidos, el nivel de precios, las cantidades de dinero, y el cmo este circula. La ecuacin de Cambridge se basa en la asuncin que la cantidad de circulante depende en la demanda de dinero en lugar de la oferta de dinero. Adicionalmente asume que el dinero acta como un medio de atesoramiento o conservacin de valor y su movimiento depende de la conveniencia de mantener dinero en efectivo. Todo eso enfatiza la cantidad de dinero que los individuos (incluyendo las empresas) demandan a fin de mantener sus actividades econmicas. En la versin "clsica" de Irving Fisher el dinero se mueve a una tasa fija y slo sirve como un medio de cambio. TEORA DE LOS INGRESOS: La plante Adam Smith en su obra la riqueza de las naciones en 1776, en ella considera los salarios dependientes de la riqueza. Considera que la demanda de mano de obra, esto es, la mayor ocupacin de trabajadores, aumenta en la medida en que los patronos o empleadores obtienen aumentos en sus ingresos. Para Smith sin embargo, el factor ms

importante de la elevacin de los salarios no lo constituye la cuanta de la riqueza nacional, sino el continuo aumento de esa riqueza.

TEORIA DE COSTOS Y GASTOS Costo El trmino costo hace referencia al importe o cifra que representa un producto o servicio de acuerdo a la inversin tanto de material, de mano de obra, de capacitacin y de tiempo que se haya necesitado para desarrollarlo. Como se puede ver, el trmino es caracterstico y central para las ciencias econmicas ya que es el punto a partir del cual parte cualquier tipo de intercambio o relacin econmica entre dos partes. El costo es lo que debe abonar aquel que quiera recibir un producto o servicio para poder tenerlo bajo su posesin o a su disposicin. Hoy en da, el costo de un producto o servicio se expresa en la mayora de las situaciones en trminos de dinero o capital (que s puede variar en moneda de acuerdo a la regin o espacio en la que se realice el intercambio). Sin embargo, en la Antigedad y durante mucho tiempo, la Humanidad llev adelante sus intercambios comerciales y econmicos a travs de la entrega de otros elementos tales como especias. El costo de los productos se estableca entonces al equivalente del costo de una determinada cantidad de especias. El costo de un producto o servicio no es un nmero elegido al azar. Normalmente, y para que aquel quien lo vende pueda obtener una ganancia mnima, debe tener en cuenta diferentes elementos que se suman y que hacen a su desarrollo. En este sentido, el costo de una lapicera puede ser no slo el material en el que est hecha sino que tambin se debe incluir la mano de obra, el tiempo invertido en su realizacin, el conocimiento o capacitacin que la persona deba tener para realizarlo, el transporte hacia el lugar de venta, el empaquetamiento, etc. Hoy en da, debido al desarrollo de impresionantes mercados de consumo que solicitan ms y ms productos, minuto a minuto, los precios se mantienen accesibles en el sentido de que todo ese costo se reparte por la gran cantidad de tems producidos y vendidos. POLTICA MONETARIA La poltica monetaria o poltica financiera es una rama de la poltica econmica que usa la cantidad de dinero como variable para controlar y mantener la estabilidad econmica. La poltica monetaria comprende las decisiones de las

autoridades monetarias referidas al mercado de dinero, que modifican la cantidad de dinero o el tipo de inters. Cuando se aplica para aumentar la cantidad de dinero, se le denomina poltica monetaria expansiva, y cuando se aplica para reducirla, poltica monetaria restrictiva