Marode2013

ConsideraesIniciais

Estaapresentaopodecontercertasdeclaraesqueexpressamexpectativas,crenaseprevisesdaadministraosobre
eventosouresultadosfuturos.Taisdeclaraesnosodadoshistricos,estandobaseadasemdadoscompetitivos,
financeiroseeconmicosdisponveisnomomentoeemprojeesatuaisacercadaindstrianaqualaBM&FBOVESPAse
insere.
Osverbosantecipar,acreditar,estimar,esperar,prever,planejar,projetar,almejareoutrosverbos
similarestmaintenodeidentificarestasdeclaraes,asquaisenvolvemriscoseincertezasquepodemresultarem
diferenas materiais entre os dados at ais e as projees desta apresentao e no garantem q alq er desempenho f t ro
diferenasmateriaisentreosdadosatuaiseasprojeesdestaapresentaoenogarantemqualquerdesempenhofuturo
daBM&FBOVESPA.
Osfatoresquepodemafetarodesempenhoincluem,masnoestolimitadosa:(i)aceitaopelomercadodosservios
prestadopelaBM&FBOVESPA;(ii)volatilidaderelacionada(a)economiaeaomercadodevaloresmobiliriosbrasileirose
(b) indstria altamente competitiva na qual a BM&FBOVESPA opera; (iii) alteraes (a) na legislao e tributao nacional
(b)indstriaaltamentecompetitivanaqualaBM&FBOVESPAopera;(iii)alteraes(a)nalegislaoetributaonacional
eestrangeirae(b)naspolticasgovernamentaisrelacionadasaosmercadosfinanceirosedevaloresmobilirios;(iv)
crescimentodacompetio,comnovosparticipantesnosmercadosbrasileiros;(v)habilidadeemadaptarsesrpidas
mudanasnoambientetecnolgico,incluindoaimplementaodefuncionalidadesotimizadasrequeridaspelosclientesda
BM&FBOVESPA;(vi)habilidadeemmanterumprocessocontnuodeintroduodecompetitivosnovosprodutoseservios
enquantomantmacompetitividadedosjexistentes;(vii)habilidadeematrairnovosclientesnasjurisdiesnacionale
estrangeira;(viii)habilidadeemexpandiraofertadeprodutosdaBM&FBOVESPAemjurisdiesestrangeiras.
Todasasdeclaraesnestaapresentaosobaseadaseminformaesedadosdisponveisnadataemqueforamfeitas,a
BM&FBOVESPAnoseobrigaaatualizlascombaseemnovasinformaesoudesenvolvimentosfuturos.
Et
Estaapresentaonoseconstituiemumaofertadevendanememumasolicitaodecompradequalquervalor
t
tit i
f t d
d
li it d
d
l
l
mobilirio;tampoucodevehaverqualquervendadevalormobilirioondetalofertaouvendapudesseserilegalantesde
registroouqualificaodeacordocomleidevaloresmobilirios.Nenhumaofertadeveserfeitaexceodeum
prospectoqueatendaosrequisitosdaInstruoCVM400de2003esuasalteraes.

PREODEBVMF
Performance Recente
PerformanceRecente

BVMF3
Performancerecente

IOFs
17/10
R$14,97

BVMF3 YTD: -4,2%

Ibovespa YTD: -5,8%

gio
30/11 Competio
R$13,01
05/01
R$13,10
R$13,10
Reduodeestimativas
Reduo
de estimativas
devolumepelomercado
Retiradado
IOFsobreaes
Rumores
01/12
sobre IOF
sobreIOF
R$10 54
R$10,54

fev13

jan13

dez12

nov12

out12

set12

ago12

jul12

jun12

mai12

abr12

mar12

fev12

jan12

dez11

nov11

out11

set11

BM&FBOVESPA

Atualizadoat28/02/2013.

Divulgaodo
l
relatrio daOxera
18/06

DirectEdge
21/11
R$10,11
ago11

jul11

jun11

mai11

abr11

mar11

fev11

jan11

dez10

nov10

out10

set10

ago10

FusesdeBolsas BATs
08/02
15/02
R$11,18
R$11,43
NovoIOFsobre
O
b
Derivativos
26/07
R$9,55

Alteraodo
IOFsobre
operaes
cambiais
14/06

IBOVESPA

PRINCIPAISDIRECIONADORES
DE CRESCIMENTO
DECRESCIMENTO

MercadodeAes(SegmentoBovespa)
Baixapenetraonomercadobrasileiro
Base de clientes: grande potencial nos investidores de varejo e institucionais
Basedeclientes:grandepotencialnosinvestidoresdevarejoeinstitucionais
Ndecontasdecustdia
fev/13
/
612,9

Ambientecomtaxadejuros
baixaeestveldeveencorajar
maiorexposioemaes

jan/13

jul/12

jan/12

jul/11

jan/11

jul/10

jan/10

jul/09

jan/09

jul/08

jan/08

jul/07

jan/07

jul/06

jan/06

jul/05

jan/05
128,6

jan/05

Baixapenetraodeaese
derivativos nosportfliosdos
principaisinvestidores
i i i i
tid

Recentecrescimentononmero
deinvestidoresdevarejo,oqual
aindabaixoemcomparaoa
outrosmercados

Portfliodosfundosdepenso
R$574bilhes

RendaVarivel
RendaFixaeOutros
69,9%
R$168bilhes
72,3%
27,7%
2002

30,1%
2011

EmpresasListadas
Empresas listadas em dez/12
Empresaslistadasemdez/12
Baixonmerodeempresaslistadasemcomparao
comoutrospases

6.856

Ausnciadeimportantessetoresdaeconomiana
bolsa:leoegs,infraestrutura,varejo,TIe
farmacutico,porexemplo

4 916
4.916
4.041 3.972

3.481 3.200

2.767

2.056 1.784
364

ndia

EUA

China/ Canad
HK

Japo

Fonte:ABRAPP,WFEandBM&FBOVESPA.

Espanha

Reino Austrlia
Unido

Coria

Brasil

Ciclodeinvestimentosdevetrazernovascompanhiase
setoresparaabolsa
p
Atualmente,PMEs noconseguemcaptarrecursospor
meiodeaesfacilmente
6

MercadodeDerivativos(SegmentoBM&F)
Crescimentodocrditofavorecerocrescimentovolumes
Credito: baixo nvel de crdito total e ainda menor no caso do crdito imobilirio
Credito:baixonveldecrditototaleaindamenornocasodocrditoimobilirio
CreditoemrelaoaoPIB
CrditoImobilirio

CorrentedeComrcio(Imp.+Exp.emUSDbilhes)
53,5%

482

466
466

2011

2012

CrditoTotal

384

371
281

27,4%

229

6,3%

jan01
jul01
jan02
jul02
jan03
jul03
jan04
jul04
jan05
jul05
jan06
jul06
jan07
jul07
jan08
jul08
jan09
jul09
jan10
jul10
jan11
jul11
jan12
jul12

4,5%

281

2006

2007

2008

2009

2010

ContratosdeTx.deJurosemR$:crescimentononveldecrdito,emespecialemtaxaprfixada,suportaro
crescimentodaatividadedasinstituiesfinanceiras

ContratosdeCmbio:crescimentonacorrentedecomrcioemudananaculturadasempresasbrasileirasdeve
impulsionarosvolumesdessescontratos,incluindooutrasmoedasquenooUSD
Contratosdendices:crescimentodomercadoacionrio,lanamentoedesenvolvimentodeETFs ecrescimentoda
exposioemaesdeinv.institucionaisdirecionarocrescimentodessescontratos
Commodities:contratoscomliquidaofinanceiraemudananocomportamentodeagricultoresqueestose
tornandomaissofisticados
7

PRINCIPAISINICIATIVAS
PARA O CRESCIMENTO
PARAOCRESCIMENTO

ProdutosdeAltoCrescimento
Aumentodasofisticaodosparticipantesdomercado
Aesparadesenvolver eincentivaroaumentodevolumes dealgunsprodutos;
Performancedemonstraqueasiniciativasestosendobemrecebidaspelomercado.
Opes com F. Mercado
OpescomF.Mercado

Fundos de Investimento Imobilirio

FundosdeInvestimentoImobilirio
(ADTV R$milhes)

(ADTV R$milhes)

Emprstimo deAtivos
de Ativos
(contratosemaberto mdiadoperodo R$bilhes)

CAGR(0913):+154,6%

CAGR(0913):+35,2%

+49,8%

39,1
73,1
48,8
,

ADTVantesdo
F.Mercado

ADTVapso
F.Mercado*

ETFs

0,9

1,5

2009

2010

14 6
14,6

12,7

3,7
2011

2012

2013*

Tesouro Direto
TesouroDireto

(ADTV R$milhes)

115,9

18,6

28 5
28,5

2009

2010

48,7
2011

2012

9,0

2013*

*Atualizado at 28/02/2013,exceto TesouroDireto(jan/13).

2,9
2,9

3,9

2009

2010

2011

2012

42,5

2013*

(estoqueregistrado R$bilhes)

CAGR(0913):+35,8%

95,6

2010

31,9

Letras de Crdito doAgronegcio

LetrasdeCrdito
do Agronegcio

(Custdia R$bilhes)

CAGR(0913):+50,5%

2009

20,5

30,2
,

9,9

aBM&FBOVESPA
possui62%depart.de
mercadonosestoques
registrados(dez/12).
20,0

6,1
36
3,6

2011

2012

2013*

2011

2012
9

Projetosestratgicos
PlataformaUnificadaMultiAtivos (PUMATradingSystem)
Estadodaarteemtermosdetecnologiadenegociaoeindependnciatecnolgica
Mdulodederivativosimplementadocomsucessono2S11
Mdulodeaescomconclusododesenvolvimentono1T13
LicenciamentoperptuodosistemaTRADExpress RealTimeClearing
Obj ti
Objetivo:desenvolvimentodosprojetosrelacionadosintegraoemodernizaodasclearings
d
l i
t d
j t
l i
d i t

d i d
l i
durante2013.
Testes integrados com o mercado e o incio da implantao dos novos sistemas previstos para ocorrer
em 2013 / 2014
Vantagens
V t
d parceria:
da
i
Licenciamento do software
Direito de acesso ao cdigo fonte
da nova p
plataforma de clearingg
Direito de comercializao
Sistemaparaoregistroegerenciamentodeoperaesdebalco
Objetivo: modernizar, aperfeioar e expandir o seu servio de registro de operaes de
derivativos de balco,
balco oferecendo qualidade e agilidade aos clientes e informaes
completas aos rgos reguladores
Um dos sistemas mais flexveis e completos do mundo para registro, precificao,
avaliao de risco e gerenciamento do ciclo de vida destes produtos
Implantao em trs mdulos: o primeiro est previsto para o 1S13, o segundo para o
2S13
10

IntegraodasClearings
ConstruindoumaplataformadeexcelnciaemTI

Derivativos (R$94bi*)
Derivativosfinanceirose
commodities(futuro,
opesetermo)
Derivativosdebalco

Aes erenda fixa

privada (R$78bi*)
Mercadoavistade
aes,ETFserendafixa
privada

Cmbio (R$4bi*)
Mercadoavistade
cmbio(US$xR$)

Ativos(R$1bi*)
Mercadoavistaea
termodettulospblicos

Derivativossobreaese
ndices (opes e termo )
ndices(opesetermo)
Emprstimodeativos

CLEARINGINTEGRADA

=
eficincia decapital

*Garantias depositadas em31/12/2012totalizando R$176.481,9milhes.**AimplantaodoIPN/COREdependedeautorizaodosreguladores

11

PrincipaisProjetos
Entregasefetuadaseprogramadas

INTENSAFASEDEENTREGAS

4T12

1T13

2T13

3T13

4T13

1T14

2T14

3T14

4T14

(...)

Migraodo
PUMATrading
PUMA
Trading
System(aes)

PlataformadeRegistro
deTtulos

Plataformade
Negociao
deRendaFixa
de
Renda Fixa

PlataformadeDerivativos
deBalco(Calypso)
IntegraodasClearings/CORE*

ConstruodoNovoDataCenter

InciodeMigraopara
oNovoDataCenter

(...)

Reestruturaodaspolticasdetarifaoecriaodeprogramasdeincentivo

(...)

( )
(...)

Desenvolvimentodenovosprodutos/mercados:ETFs,opescomformadordemercado,duplalistagem...
l i
d
d
/
d

f
d d
d d l li

( )
(...)

*Novo Modelo de risco integrado (sigla em ingls, Close-ut Risk Evaluation); A implantao do IPN/CORE depende de autorizao dos reguladores.

12

MODELODENEGCIO

13

PossvelCompetio
Consideraesimportantes
RELAXAMENTODAREGULAONOESPERADO
Principaisexigncias:controlesprnegociao,autorregulao,negociaoforadabolsaproibida(OTCe
internalizao deordens),CCPparanegociaodeaes,psnegociaononveldobeneficiriofinal
Competioemoutrosmercadosfoiintensificadaapsrelaxamentodasexignciasregulatrias
ASTAXASDABOLSA(EMOLUMENTOSELIQUIDAO)SOPAGASPELOINVESTIDORFINAL
DiferentementedeEUAeEuropa,oinvestidorfinalquempagaabolsa
Nocasodereduodastaxasdabolsa,ascorretorasnocapturariamessareduoesimoinvestidor
CUSTOPARANEGOCIARAES(ALLIN)NABVMFCOMPETITIVO

Compararapenasataxadenegociaoentreasbolsasinduzaoerro.UmavezqueaBVMFprovmaisserviosque
outrasbolsas
Apesardapercepoerrada,ocustoparanegociarnaBVMFcompetitivocomparadoaoutrosmercados
Apesar da percepo errada o custo para negociar na BVMF competitivo comparado a outros mercados
INFRAESTRUTURADETIMIGRANDOPARAOESTADODAARTE
No h defasagem da infraestrutura de TI
NohdefasagemdainfraestruturadeTI
AumentodaparticipaodeHFTviacolocation (sistemasmigrandoparaossubmilissegundos)
RECENTES INICIATIVAS DA BVMF (REBALANCEAMENTO DAS TARIFAS)
RECENTESINICIATIVASDABVMF(REBALANCEAMENTODASTARIFAS)
Rebalanceamentodastaxasdenegociaoepsnegociao
14

AnlisedoAmbienteCompetitivo
RequisitosLegais:resilincia,transparncia,regrasclaras.

PercepodomercadosobreorelatriodaconsultoriaOxera recebidopelaCVM
Regulador:OEstudodaOxera mostraqueintroduzirhojeconcorrncianoBrasilno
urgente(eventonaCVMem29/jun/2012)
Visodosparticipantes:
9 Regulador:afirmouqueaprioridadepreservaraintegridadeeatransparnciadomercado
9 Corretoras:emsuamaioria,possuemdvidassobreosreaisbenefciosdacompetioemostrarampreocupao
relacionadaaoaumentodecustoseriscosparaaindstria
9 Investidores:demaneirageral,possuemapercepodequeospreosdaBVMFestoalinhadossprticas
internacionaisedemonstrarampreocupaocomaintegridadedomercado
9 Operadoresdemercado:nopossuemconsensosobreanecessidadedeaberturadaclearingdeaesparaa
introduo da competio
introduodacompetio

ConsideraesdaBVMF:
9 Subestimacustos regulatriosedeinfraestrutura/TIparacorretoras
g
p
9 Desconsideraoscustos implcitosdefragmentaodaliquidezenoabordaqualitativamenteseusimpactosna
formaodepreos
9 Comparainadequadamente oscustoscomoutrosmercadosaonoutilizaroallin cost
9 Considerandoseaescalademercado,operarnoBrasilnoseriarentvelparanovosoperadoresdebolsa
9 Reconheceaimportnciadaconclusodaintegraodasclearings daBM&FBOVESPA
15

EstruturadeLiquidao
MercadodeaesBrasilvs.EUA
BRASIL
(internalizao deordens proibida)

EUA
(internalizao deordens permitida)
AmbientesdeNegociao

Negociao

BVMF

BVMF

DTCC

CorretorasA
eB

CorretorasA
eB
Corretora
Corretora
A

Corretora
Corretora
B

Psnegociao
Compensao
Li id
Liquidao
CentralDepositria

Investidores

Investidores
Investidores

Investidores

Modelo100%vertical:compensao,
liquidaoedepositrianonveldo
investidorfinal

Atividadesdecompensao,liquidaoe
depositriadeativosocorrenonvelda
corretora

Corretoras utilizamainfraestruturada
BVMFparaliquidarasoperaesecontrolar
oportfliodosclientes(impactona
tarifaodapsnegociao)

Cadacorretora(primebroker)possui
estruturaprpriapara liquidarasoperaes
econtrolaroportfliodosclientes(impacto
noscustosdoprimebroker)
16

ModeloIntegradodeNegcio
ModelosdeNegciodasBolsas
d l d
d
l
IntegradoeDiversificado

DiversificadasmasNoIntegradas*

Integrado(Derivativos)

*Nopossuemserviosdepstradingparaomercadodeaes.

CapitalizaodeMercado(US$bilhes)eMargemOperacional(%)
3maior
bolsa do
bolsado
mundo

70,7%
58,1%

63,0%

72,4%
56,6%

60,7%

56,2%

66,6%
53,5%
41,5%

20,7

HKEx

34,9%

26,2%

19,9

CME

13,5
BVMF

12,0
Deutsche
Boerse

11,2
ICE

9,1

6,6

6,5

5,5

5,2

NyseEuronext

SGX

ASX

LSE

Nasdaq

DiversificadaseintegradasIntegrado(Derivativos)Diversificadasmasnointegradas

12Mfindosem30/6/2012.12Mfindosem31/3/2012.9Mfindosem30/9/2012.Fonte:Bloomberg(28/02/2013).

2,9
TMX

2,2
BME

Mg.Operacional(2012)

17

Modelo deNegcio,RegulaoeCompetio
Corretoras e
Investidores

Regulaoprobeinternalizaodeordens,dark pools,
ATS/MTFs enegociaodeaesembolsaebalcode
forma simultnea
formasimultnea
Liquidaoeclearing deaesprecisaserfeitoemumaCCP
Liquidaoeclearing nonveldobeneficiriofinaltornao
mercadobrasileiromaisseguroerobusto

Negociao

SSobaregulaoemvigor,potenciaiscompetidoresseriam
b
l
i
i i
id
i
obrigadosaproverumasoluointegrada,comomesmo
nvelderegrasedetransparncia
oinvestidorfinalquempagaaBolsa

Psnegociao

g
Outrasbolsasestodesenvolvendomodelosintegrados
(modeloself clearing)
Naked access nopermitido
Naked shortselling nopossvel
18

InterrupodoProcessodeMigraodeLiquidez

FimdaCPMF(jul/02)

Lanamentodo
NovoMercado
(dez/00)

FimdoIOFde2%
paraestrangeiros
(dez/11)

LeiSarbanesOxley (SOX)
(jul/02)

fev/13

25,2%

33,1%
7,9%

37,7%

66,9%

Outros Ambientes nos EUA - ADRs de cias. Brasileiras

BOVESPA - companhias com ADRs

fev/13

jan/13

dez/12

2
nov/12

out/12

set/12

ago/12

jul/12

jun/12

mai/12

abr/12

mar/12

fev/12

jan/12

2011

2010
0

2009
9

2008
8

2007
7

2006
6

2005
5

2004
4

3
2003

2002

2001

2000
0

1999
9

1998
8

1997
7

1996
6

29,2%

Fonte:Bloomberg (emvolume
negociadoemUS$de
companhiasbrasileirascom
programasdeADRs Nveis2e3).

NYSE - ADRs de cias. Brasileiras

BOVESPA (exceto companhias com ADRs)

Nmero de Ofertas Pblicas

NmerodeOfertasPblicas
IPOs
Follow ons
Total

2001

14
14
14

2002
1
5
6
6

2003

8
8
8

2004
7
8
15
15

2005
9
10
19
19

2006
26
16
42
42

2007
64
12
76
76

2008
4
8
12
12

2009
6
18
24
24

2010
11
11
22
22

DuplaListagem
*Atualizado at:29/02/2013.

2011
11
11
22
22

2012 2013*
3
1
9
1
12
12
2
2

Total
143
131
274
274
5
19

DESEMPENHOOPERACIONAL

20

SegmentoBovespa:destaquesoperacionais
Volume Mdio Dirio ADTV(R$bilhes)
VolumeMdioDirio
ADTV (R$ bilhes)

Mdiaanualdacapitalizaoburstil(R$trilhes)

Turnover Velocity**(anualizado)

*
*Atualizado at 28/02/2013.**Relao entreovolumenegociado nomercado avistaeacapitalizao demercado daBolsa.

21

SegmentoBovespa:atividadedeCaptaodeRecursos
OfertasPblicas(R$bilhes)
Atualizado at 28/02/2013.

OfertasSubsequentes
AberturaCapital(IPO)

74 4
74.4

70.1

11.2

46.0
30.4
8.8
4.5 4.3

2004

13.9

55.6

34.3
7.5

15.4

5.4
8.5

15.1

14.5

2005

2006

2007

23 8
23.8

26.8

22.2

2008

2009

63.2

18.0
7.2
10.8

2010*
2010

2011

13.2
3,9

2012

9.3

1.3

0.5 0.8

2013

Pipeline:ofertasjanunciadasaomercado
Houtras8ofertasemprocessoderegistronaCVM:
IniciaisIPO(6):AutoBrasil Participaes;Cia.EstadualdeguasEsgotos CEDAE;BioServ;Smiles;BBSeguridade
Participaes;Alupar Investimento
Subsequentes(2):Tupy;Multiplan

Adicionalmente,h16FundosImobiliriosprotocoladosnaCVM:volumeestimadodeR$3,4bilhes
*ExcluiaparcelaadquiridapelogovernobrasileironaofertadaPetrobraspormeiodacessoonerosadebarris(R$74,8bilhes).

22

SegmentoBOVESPA
Potencialparaaumentaronmerodeempresaslistadas
Capitalizao de Mercado x PIB (%)*
CapitalizaodeMercadoxPIB(%)*
2009

2010

2011

177%
174%
158%
129%

138%
129%

136%

137%
126%

121%
110%

119%
109% 109%
104%

129%
107%
100%
89%

87%
67%

Cingapura

Canad

Chile

EUA

Coria

Austrlia

87%

75% 76%

75%
60%

Japo

100%

96%

80%

72% 72%
57%

Frana

55%

50%

ndia

Brasil

49%

Inglaterra

46%

China

39%

44%

35%

Mxico

*Fonte:BancoMundial

Capitalizao de Mercado por Segmento

CapitalizaodeMercadoporSegmento
Dez/05

Dez/12
11,2%

15 7%
15,7%
22,4%

26,8%
14,3%
21,6%

11,5%

2,2%
8,8%
20,4%

8,6%
11,1%
0,3%
2,6%

Petrleo,GseBiocombustvel
ConsumoNoCclico
UtilidadePblica

5,1%

2,5%
3,6%

5,5%

0,4%
5 4%
5,4%

MateriaisBsicos
ConsumoCclico
FinanceiroeOutros

BensIndustriais
TecnologiadaInformao

ConstruoeTransporte
Telecomunicaes

23

SegmentoBM&F:destaquesoperacionais
Volume Mdio Dirio ADTV(milharesdecontratos)
VolumeMdioDirio
ADTV (milhares de contratos)

3.518
. 0
2.505
2
505 2.701
805 852

1.167

187
86
110
422

109
74
168
501

124
68
266
711

2004

2005

2006

1.740 1.573 1.521

167
112
473

162
88
535

150
80
447

988

789

843

2007

2008

2009

191
89
541

285
123
496

2.899 2.955
336
143
494

2 497
2.497

314
104
483

334
166
545

2.994
285
123
524
2.061

308
205
205
509

3.904
385
245
593
593

3.591
2.630 2 626
2.590
2
590 2.819 2.6302.626
350
158
520

2.497 2.681

362
106
485

345
137
425

355
111
451

2.971
322
123
327

2.653 2.856 2.410

2.653
2 410
331
99
476

340
113
547

341
126
6
494

290
84
474

2.199
1.747 1.856 1.561
1.561 1.866 1.723 1.710

2.630

1.684 1.797 1.926 2.054

1.452

2010

fev/12 mar/12abr/12 mai/12 jun/12 jul/12 ago/12 set/12 out/12 nov/12 dez/12 jan/13 fev/13

2011

2012 2013*

Tx.deJurosemReais(milhares)

Cmbio(milhares)

ndice(milhares)

Outros(milhares)

R it
ReceitaporContrato
C t t RPC(emReais)
RPC (
R i )
2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013*

F12

M12

A12

M12

J12

J12

A12

S12

O12

N12

D12

J13

F13

Tx.deJurosemR$

0,906 0,950

1,141

0,979

0,889

0,918

1,004

1,021

1,064

0,926

0,948

0,922

1,059

1,026
1,076 1,130 0,924

1,044

1,037

1,032

1,013

Tx de Cmbio
Tx.deCmbio

2 244 1,859
2,244
1 859 2,065
2 065 2,161
2 161 1,928
1 928 1,894
1 894 2,205
2 205 2,339
2 339

1 929 1,876
1,929
1 876 1,991
1 991 2,015
2 015 2,237
2 237 2,325
2 325

2 370
2,370

2 453
2,453

2 368 2,305
2,368
2 305

2 453
2,453

2 481
2,481

2 506
2,506

ndicesdeAes

1,419

1,501

2,145

1,620

1,564

1,614

1,524

1,787

1,674

1,328

1,502

1,233

1,708

1,403
1,750 1,407 1,752

1,400

1,981

1,547

1,974

Tx.deJurosemUS$

1,094

0,965

1,283

1,357

1,142

0,941

1,015

1,106

0,804

0,911

0,991

1,021

0,955

1,143
1,027 1,086 1,024

1,164

1,152

1,073

1,140

Commodities

4,749

3,195

3,587

2,307

2,168

2,029

2,239

2,433

2,033

2,183

2,228

1,945

2,099

2,014
2,270 2,840 2,680

2,485

3,360

2,449

2,415

MiniContratos

0,034

0,054

0,162

0,176
0,128

0,129

0,116

0,121

0,130

0,130

0,122

0,113

0,116

0,111
0,110 0,109 0,112

0,107

0,112

0,120

0,122

B l
Balco

1 571 2,111
1,571
2 111 2,355
2 355 1,655
1 655 1,610
1 610 1,635
1 635 1,769
1 769 2,339
2 339

RPCTotal
1,247 1,224

1,527

1,365

1,134

1,106

1,191

1,224
*Atualizadoat28/02/2013.

1 738
1,738

1 711
1,711

2 475
2,475

1 988 2,868
1,988
2 868

1,227

1,079

1,100

1,074

1,272

1,222
1,277 1,314 1,098

1 515 1,822
1,515
1 822 1,880
1 880 1,203
1 203 1,321
1 321 1,523
1 523

2 693
2,693

1 139
1,139

1,242

1,303

1,266

1,191

24

ContratosdeTaxasdeJurosemReais
Mudanasestruturaisportrsdocrescimentodosvolumes
TX.DEJUROSEMR$:ADVPORVENCIMENTO(MILHESDECONTRATOS)
Alongamentodeprazosdos
contratos de tx de juros em R$
contratosdetx.dejurosemR$

1,66

1,81

1,77
1,35

0,72

0,76

0,51

0,47

0,91

0,93

0,77

0 87
0,87
0,57

0,28

0,38

2008

2009

2010

14vencimentos

5vencimento

CAGR:21%

2012

Total

dez/12:
/
R$789,3 bi

dez/12:
R$850,9bi

jan/05:
R$151,4 bi

jan/05:
R$180,0bi

jan06

CAGR:+32%

DvidaPblica/TaxaFixa R$bilhes

Crditoprfixado estoqueemR$bilhes

jan05

2011

CAGR:+3%

jan07

jan08

Fonte: Banco Central do Brasil.

jan09

jan10

jan11

jan12

jan05 jan06 jan07 jan08 jan09 jan10 jan11 jan12

25

High Frequency Trading(HFT)

SegmentoBM&F:HFT ADV(milhares)eparticipaodemercado

4,2%

3,9%

6 7%
6,7%
3,6%

222

233

239

51
65
90

50
71
93

49
82
90

274
45
45
118
102

5,4%

239
42
101
92

7,5%

7 3%
7,3%

8,7%

481

474

300

88

66

49
9
126

162

113

203

155
219

8,5%

6 9%
6,9%

6 6%
6,6%

9,1%

8,9%

5,9%

5,8%

5,8%

7 5%
7,5%

6 4%
6,4%

7 2%
7,2%

365

347

358

62
116
116

56
89
89

63
71
71

186

202

223

6 3%
6,3%

5,0%

317

283

6 7%
6,7%

5,6%

339

304

5,2%

4,1%

528
419
61

417

343

153
153

50
124

177

142

MiniContratos

268

288

42
42
85

41
41
88

120

131

Cmbio

191

442

403

50
141

49

31
59

159

150
150

146

128

163

ndices

73
144
225

Outros

56
61
61

55
55
31

201

197

58
53
53

46
55
55

227

204

237
37
44
156

284
47
47
50
187

Participao(%dovolume)

SegmentoBOVESPA:HFT ADTV(R$milhes)eparticipaodemercado
6,6% 5,9% 5,9%

8,7% 7,6% 8,6%

11,4% 10,4% 10,3% 11,5%

9,3% 8,7% 8,4% 8,4% 9,0% 10,3% 8,8% 10,3% 10,0% 9,1% 10,2% 10,1% 9,4% 10,1% 10,0%

1.683

996

963
272
346
352

746

785

140
261

210
254

344

321

192
293
511

899

974

152
253

151
262

495

561

205

1.296

380
380

165
311

1.099

821

1.460
164
164
281

1.016

Estrangeiros

1.367

1.339

1.366

1.160
160
1.145
145 1
1.088
088 372 1
166 1
296

259 110
306
210 303
913

826

785

PessoaFsica

995

854

1.070

Institucionais

1.517 1.473
278
278

230
230

1.526
1.268 1.332
227

1.238 1.243

263

265

1.041 1.069 1.016

%sobreoADTVtotal

1.363 1.344

1.517 1.489 1.580

387
387

420

243

246

285

831

884

783

366

269

212
785

365
318

897

26

DESEMPENHOFINANCEIRO

27

Destaquesdo4T12x4T11
Crescimentodosvolumesergidocontrolededespesas
DESTAQUES FINANCEIROS

DESTAQUES OPERACIONAIS

Receita Bruta: R$544,1 milhes, +4,2%

SegmentoBovespa:

Seg. Bovespa: R$238,5 milhes, +6,6%

ADTV:+9,4%
ADTV: +9 4%

Seg. BM&F: R$205,3 milhes, +15,9%

Margem:estvel
SegmentoBM&F:

Receita Lquida: R$499,2 milhes, +5,9%

ADV: +15,4%
,
RPC: +4,1%

Despesas ajustadas: R$174,2 milhes, +6,3%

Produtosdealtocrescimento

2012:R$563,5milhes(pertodopisodointervalodo
oramento)

ETFs:+61,9%novolumemdiodirio

Resultado Operacional: R$243,1 milhes, +35,4%

Lucro Lquido ajust.: R$379,4 milhes, +7,6%
LPA ajustado: R$0,196 +7,4%
Proventos: recomendao de distribuio de
R$388,7 milhes no 4T12, totalizando R$1.074,3
milhes em 2012 R$0,56 por ao (100% do lucro
lquido societrio)
1

TesouroDireto:+38,6%dosativosemcustdia
FIIs:forteaumentodosvolumes(R$29,0milhes no
4T12)enmerodeinvestidores(97,1mil)
LCA:aumentoconsistentedoestoqueregistrado
$
(R$36,5bilhes)

PRINCIPAIS PROJETOS 2012/2013

IntegraodasClearings3:apresentaoaomercadodoIPN
PUMA
PUMATradingSystem:progressonaentregadomdulode
T di S

d
d l d
aes
PlataformadeOTC: fasedecertificaocomomercado
Tarifao: estudosdediferenciaodepreoeprogramasde
incentivo
NovoDataCenter:iniciodaconstruo

Ajustadas pelo plano de opes de compra de aes, depreciao, provises, pelo imposto relacionado aos dividendos recebidos do CME Group e contribuio ao MRP; 2Ajustado pelo reconhecimento de
passivo diferido da amortizao do gio, plano de opes de compra de aes, equivalncia patrimonial da participao no CME Group (lquida de imposto sobre dividendos recebidos), imposto pago no
exterior a compensar (referente a equivalncia patrimonial), contribuio ao MRP no 4T11 e proviso relacionada ao plano de sade (liquido de impostos) no 4T12. 3 A implantao do IPN/CORE depende de
autorizao dos reguladores

28

DistribuiodasReceitasdo4T12
Receitasdiversificadascomodiferencial
DISTRIBUIODASRECEITAS

37,6%:MercadoaVista
8,7%:Negociao
28,9%:PsNegociao

4,8%:Opes/TermosobreAesendices
37,0%:Deriv.FinanceiroseCommodities

ReceitaBruta:
R$544,1milhes

20,6%:OutrasReceitas
5,1%:Depositria,Custdiae BackOffice
3,4%:EmprstimodeAtivos
3,0%:Vendors
2,5%:Acessodosparticipantes
2,0%:Listagem
4,6%:Outras

29

DestaquesFinanceiros
Fortegeraodecaixaepagadoradeproventos
LUCROLQUIDOAJUSTADO(4T12)
(emR$milhes)

+7,6%

RESULTADOFINANCEIRO
Resultadofinanceiro deR$43,1milhes, quedade32,7%sobre
o4T11
ReceitaFinanceiracaiu23,8%,refletindoaquedadataxas
dejuros
Despesasfinanceiraslevealtade1,8%

INVESTIMENTOS
InvestimentosdeR$134,2milhesno4T12

Crditos gerados pelo JCP de R$90 milhes deliberado

em nov/12 reduziram a linha de impostos.
impostos

CAIXAEAPLICAESFINANCEIRAS
(emR$milhes)

Em2012,osinvestimentostotalizaramR$258,4milhes,dentrodo
intervalo de oramento anunciado (R$230 260milhes)
intervalodeoramentoanunciado(R$230
260 milhes)
Oramentosdeinvestimento:
2013:entreR$260 290milhes
2014:entreR$170 200milhes

PROVENTOS
Em19/02/2013,oConselhodeAdministraopropsa
Em 19/02/2013 o Conselho de Administrao props a
distribuiodeR$388,7milhesemdividendosaserem pagosem
30/04/2013.
Osproventos distribudosem2012totalizaramR$1.074,3milhes,
oequivalenteaR$0,5565poraoe100%dolucrolquido
societrio
societrio.

*Inclui as despesas com depreciao e provises. **Inclui garantias em dinheiro depositadas por participantes, proventos e direitos sobre ttulos em custdia e proventos ainda no pagos.
** Inclui recursos de terceiros e fundos restritos do Banco BM&F.

30

Geraodecaixa:retornoaoacionista
GERAODECAIXA/USODAGERAODECAIXA
Dados Individuais da
Companhia

(emR$milhes)

2011

2012

LucroLquido
Ajustes itensnocaixa
Ajustes
itens no caixa
VariaesdeCapitaldeGiro
GeraodeCaixaOperacional
Investimentos(lquidodedesmobilizao)
DividendosRecebidos
GeraodeCaixaPsinvestimentos

1.048
469
469
7
1.524
(210)
33
1.347

1.074
570
570
60
1.704
(257)
124
1.572

Programa deRecompra(lquidodasvendas)
DistribuiodeDividendos/JCP
PagamentodeJuros/VariaoemFinanciamentos
VariaodoCaixa/Aplicaes
Destinao da Gerao de Caixa
DestinaodaGeraodeCaixa

590
889
69
(200)
1 347
1.347

(8)
1.148
76
356
1 572
1.572

Var.
2012/2011

11,8%

16,7%

No considera as variao de aplicaes financeiras e de garantias de operaes.

31

Despesasdo4T12
Fococontnuonocontroledecustoseeficinciaoperacional
DISTRIBUIODASDESPESASTOTAIS

DESPESASAJUSTADAS
(emR$milhes)

Despesas:
R$256,0
milhes

DespesasAjustadas: +6,3%vs. 4T11

l Aj t d +5 4%
4T11 b i
t d id
P
PessoalAjustado:+5,4%vs.4T11,basicamentedevidoaos
efeitosdodissidiocoletivo,emago/12
Processamento deDados:12%vs.4T11,decorrenteda
reduodedespesascomterceirosdeTIedaquedanos
custoscommanutenodasplataformasantigas
l f
Prom.e Divulgao:repriorizao daestrtgiadePromoo
eDivulgao
Outras:efeitodatransfernciadeR$15milhesparaBSM,
f
d
f
d $
lh
anunciadano3T12
*Incluiasdespesascommanutenesemgeral,impostosetaxasajustadospelosdividendos
pagospeloCMEGroup,honorriosdoconselhoediversas.

32

OutrasDespesas
Despesasextraordinriasno4T12
PROVISOEMPESSOAL

IMPOSTOSETAXAS

DIVERSAS:REPASSEBSM

(emR$milhes)

(emR$milhes)

(emR$milhes)

+34,2%

+5,4%

ProvisodeR$27,5milhes,semefeito
caixa,referentesaoplanodesadeda
Companhia;
Provisorefereseapotenciaispassivos
geradosporsubsdioindireto(diferena
entreocustomdiodoplanonegociadopela
C
Companhiaeocustomdioestimadoparao
hi
di
i d
beneficirio);
Funcionriosquecontriburamcomoplano
desadenoperodo20022009tm
asseguradoodireitodesemantercomo
beneficirio em caso de demisso ou
beneficirioemcasodedemissoou
aposentadoria,desdequearquemcomo
custo doplano;
OmontanteprovisionadosegueoCPC33/
IAS19 BenefciosaEmpregados.

Aumentodo ImpostosobreDividendos
p
doCMEGroup:ovalordosdividendos
recebidosdoCMEGroupatingiram
R$60,7milhesno4T12,versusR$8,9
milhesno4T11

Foco no fortalecimento da integridade do

Foconofortalecimentodaintegridadedo
mercado;
ABSM(BM&FBOVESPASupervisode
Mercados)atuanafiscalizaoe
autorregulaodomercado,conforme
estabelecido pela CVM na Instruo n
estabelecidopelaCVMnaInstruon
461/07;
TransfernciadeR$15milhesparaaBSM
previamenteanunciada juntocoma
divulgaodo3T12edentrodooramento
p
j
p
;
dedespesasajustadaspara2012;
Objetivo:financiamentodesuasatividades
aolongode2013.
33

ORAMENTODEDESPESASAJUSTADAS
Oramentode2013:R$560580milhes,mantidonomesmointervalode2012
Foconocontroledecustos: em2013,osefeitosdainflaoserocompensadospor
,

p
p
ganhosdeeficincia

(emR$milhes)

CAGR(201013)das
despesasde1,6%a.a.

<

CAGR(201013)de
inflaode5,8%a.a.

560580
544

585

564

2010

2011

2012

2013E

Ajustadaspordepreciao,planodeopesdecompradeaes,impostosrelacionadosaosdividendosrecebidosdoCMEGroupeprovises.
Crescimentodedespesaprojetadacomopontomdiode2013(R$570milhes)eestimativasdeIPCAbaseadasnoBoletimFocus de30/11/2012.
34

ORAMENTODEINVESTIMENTOS
Oramentode2013:R$260290milhes
Oramento de 2014: R$170200
Oramentode2014:R$170
200milhes
milhes
Investimento prximo aR$1,2bilho entre2010e2014emdiversos projetos:
(emR$milhes)

Reduo dosinvestimentos
dos investimentos apartir
a partir de2014
de 2014

3T101T13:PUMATradingSystem
20112014:IntegraodasClearings/CORE*
4T124T14:DataCenter
2T123T13:Balco
20102014:Melhoriasdeinfraestrutura
* AimplantaodoIPN/COREdependedeautorizaodosreguladores.

35

Anexos

36
36

ModeloIntegradodeNegcio
ServiosparaEmissores,
p
,
ParticipanteseNegociaode
Mercadorias

Negociao,Clearing eDepositria

OutrosServios

Listagem
(aes fundos
(aes,fundos,
ttuloscorporativos,
securitizao,
entreoutros))

Negociao
N
i
(aes,derivativos,ttulospblicosecorporativos,
Fundos,dlarpronto,entreoutros)

Custdia
(serviosprestadopara
Fundoseoutros
participantes)

Classificaode
Mercadorias

CentralContraParte (CCP)
Clearing eLiquidao
(p
p
)
(paratodososprodutos)

Vendors

Licenciamentode
ndices
Acessodenegociao
(participantes)

CentralDepositria
(
tt l
ti )
(aesettuloscorporativos)

EmprstimosdeAtivos
Emprstimos de Ativos
(aesettuloscorporativos)

Licenciamento
deSoftware
(utilizadoporcorretoras
eoutrosparticipantes
p
p
domercado)
DerivativosdeBalco
RegistroeGerenciam.
degarantias

37

SegmentoBovespa:fluxodeinvestimentoestrangeiro

Fluxo deInvestimento Estrangeiro Mensal*(em R$bilhes)

10,0
7,2

6,5
3,7
3
7 3,5

2,1
1,7
0,70,4

1,5
0,3

(1,6)

(1,5)

5,15,0

4,4

(0,6)

3,4
1,92,2
0,3

(1,3)

2,9

2,7
0,71,1

0,81,0

(0,4)(0,2)

(1,1)(1,3)
(2,4)

(0,3)

0,8

(1,2)

(2,3)
(4,2)

*Incluinegociaonomercadosecundrioeofertaspblicas.Atualizadoat28/02/2013.

38

DestaquesOperacionais:participaodosinvestidores
SegmentoBM&F (participaodosinvestidoresnovolumenegociado)

SegmentoBovespa(participaodosinvestidoresnovolumenegociado)

39

FundosdeInvestimento
Evoluo doPL(em R$bilhes)
$
2.189
RendaVarivel
RendaFixa

1.513
1.301

657

861

899

10%

11%

2003

2004

1.070

15%

1.375

22%

14%

2007

2008

1.703

1 787
1.787

18%

18%

2009

2010

1.925

14%

15%

11%

11%

2002

2005

2006

2011

2012

Fundos deAes (%)

Mundo

Brasil

Fundos
Fundos
deaes
40%

Fontes:ANBIMA(jul/12)eInvestmentCompanyInstitute ICI(2T12).

Fundos
deaes
14%

40

RESULTADOS4T12

41

TrajetriadeCrescimento
RENDA VARIVEL
RENDAVARIVEL
(ADTV emR$bilhes,mktcapemR$trilheseturnovervelocityem%)

ADTV
66,6%

63,8%

64,2%

69,8%

1,83

2,33

2,37

2,42

Turnover
Velocity
MktCap

OCAGR200912foi11,1%, refletindoocrescimentoda
capitalizaodemercadoedaturnovervelocity
CapitalizaodeMercado
Ocrescimentode27,8%entre20092010foiseguidopor
O
crescimento de 27 8% entre 20092010 foi seguido por
umperodopraticamenteestvel (performancesdistintas
entreosdiversossetoresereduzidonmerodeIPOs)
TurnoverVelocity
Investidoresestrangeiroseinstitucionais,HFTse
g
,
desenvolvimentodeprodutos(ETFs,opese
emprstimosdettulos)impulsionaramocrescimentoda
turnovervelocity.

DERIVATIVOS
(ADV em milharesdecontratos,RPCem R$)
1,365

1,134

1,106

1,191

ADV
RPC

CAGR200912de24,0%foiimpulsionadopelo
crescimentonanegociaodoscontratosdetaxade
jurosemR$,refletindomudanasestruturaise
volatilidade
RPC
ArecenteaumentodaRPCexplicadapela
A
recente aumento da RPC explicada pela
combinaodanegociaodoscontratosdetaxade
jurosemR$comvencimentosmaislongoseda
depreciaodoReal
42

PerformancedoSegmentoBovespa
Crescimentodosvolumes,turnovervelocityecapitalizaodemercado
EVOLUODOADTVPORTIPODEINVESTIDORE
DAMARGEM
4T12vs.4T11:
ADTV:+9,4%,decorrentedoaumentoda:
Capitalizaomdiademercado(+7,8%)
TurnoverVelocity (+122bps),
principalmente impactada pelo aumento da
principalmente,impactadapeloaumentoda
volatilidadeeretiradadoIOFemdez/11
Margem:estvel

PARTICIPAO DOS HFT

PARTICIPAODOSHFTs

(emR$bilhes)

CAPITALIZAODEMERCADOMDIAE
TURNOVERVELOCITY

(emR$milhes)

43

PerformancedoSegmentoBM&F
ElevadocrescimentodoscontratosdeTaxadeJurosemR$

EVOLUO DO ADV E RPC

4T12vs.4T11
ADV: +15,4%,refletindooaumentode+27,2%
doADVdecontratosdeTx.deJurosemR$
RPC: +4,1%,decorrentedo:
Alongamento dos prazos dos contratos de
Alongamentodosprazosdoscontratosde
Tx.deJurosemR$
Apreciaodocmbio(US$/R$) contratos
FXeTx.deJurosemUS$
QuedanaparticipaodosHFTsnoADV
Q d
ti i d HFT
ADV

PARTICIPAODOSHFTs

(emmilhesdecontratos)

TAXADEJUROSEMR$
$ VOL.PORVENCIMENTO(%)

(emmilharesdecontratos)
51%
6%

58%

10%

23%

64%

86%
79%

9%
4T11

1T12

68%

90%

67%

4%

13%
5%
11%

1Vencimento

78%

6%

2Vencimento

7%

7%

4%

3%
2T12

3Vencimento

22%
2%

6%

2%

3T12
4Vencimento

71%

15%

8%
6%
4T12
5Vencimento

44

TrajetriadeCrescimento
Crescimentodosnegcioseresultados
CRESCIMENTODORETORNOAOACIONISTA LUCROAJUSTADOPORAO
(emR$)

CRESCIMENTODERECEITASERESULTADOS
(emR$milhes)

45

DemonstraesFinanceiras
Fortedesempenhooperacional
RESUMODASDEMONSTRAESDERESULTADO(CONSOLIDADO)

2012

Receitaliquida
DespesasTotais
Result.Operacional
Result.Financeiro
Result. antes da tributao
Result.antesdatributao
Lucrolquidodoperodo*
LucroLquidoajustado
LPAajustado(emR$)

2.064,8
(763,1)
1.301,7
208,9
1.659,8
1.074,3
1.612,1
0,835

1.904,7
(816,7)
1.088,0
280,7
1.588,2
1.048,0
1.545,6
0,793

8,4%
6,6%
19,6%
25,6%
4,5%
2,5%
4,3%
5,3%

Despesasajustadas

(563,5)

(584,5)

3,6%

* Atribudo aos acionistas da BM&FBOVESPA.

2011

Variao
2012/2011

(emR$milhes)

46

Disciplinanaadministraodecustos
Buscaporeficincia

DESPESASAJUSTADAS
(emR$milhes)

DespesasAjustadas
Depreciaoeamortizao
Plano deOpes
Outras

2010
543,9
54,8
30,9
3,9

2011
584,5
75,2
53,6
103,3

4,0
(0 1)
(0,1)

9,9
11
1,1
92,3

37,4
36 2
36,2

633,5

816,7

763,1

Impostosobredividendos CMEGroup
Provises
ContribuioaoMRP

DespesasSocietrias

2012
2013e
563,5 570.0*
93,7

32,3

73,6

*Meio dointervalodeoramentoanunciadopelaCompanhia

2010 2013e:CAGRde1,6%1
QuedanasDespesasAjustadasemtermos
d
d
reaiscomoresultadodeumprofundo
programadecontroledecustosatravsdo
qualaCompanhiaestalavancandosua
eficinciaoperacional
f
l

1 CAGR(2010-13) de inflao de 5,8% a.a.

Fonte: Boletim Focus de 30/11/2012 - estimativas de IPCA

47

ImpostodeRendaeContribuioSocial

Em milhesde R$

2012
ImpostoCorrenteTotal
ReconhecimentodeImpostos
participaoCME

(67,3)
(60 2)
(60,2)

OutrosImpostosacompensar

(3,4)

ImpostoCorrente(Banco
Imposto
Corrente (Banco
BM&FBOVESPA)

(3,7) Impactocaixa

ImpostoDiferidoTotal
PassivoDiferido(benefciofiscal
dogio)
Reversodecrditosfiscais*
(=)IReCS

*IncluiobenefciodoJCPnovalordeR$90milhesdeclaradoemnovembrode2012.

(518,2)
(539,1)
20,9
(585,5)

48

DemonstraesFinanceiras
Reconciliaesdelucroedespesasajustadas
RECONCILIAODOLUCROLQUIDOAJUSTADO

(em R$ milhes)
LucroLquido*
PlanodeOpes
PassivoDiferido
i
if id
EquivalnciaPatrimonial(lq.deimposto)
Impostoacompensarpagonoexterior
Contribuio ao MRP
P i
ProvisocomPlanodeSade(lq.
Pl
d S d (l deimposto)
d i
)
LucroLquidoAjustado

4T12

4T11

217,3
7,9
134,7
(14,0)
15,2

18,2
379,4

191,1
10,4
124,7
(128,9)
63,0
92,3

352,7

4T12

4T11

Variao
4T12/4T11
13,7%
23,9%
8,1%
89,2%
75,9%

7,6%

2012

2011

1.074,3
32,3
539,1
(111,9)
60,2

18,2
1.612,1

1.048,0
53,6
498,3
(209,6)
63,0
92,3

1.545,6

2012

2011

Variao
2012/2011
2,5%
39,8%
8,2%
46,6%
4,4%

4,3%

*AtribudoaosacionistasdaBM&FBOVESPA.

RECONCILIAO DAS DESPESAS AJUSTADAS

RECONCILIAODASDESPESASAJUSTADAS
(em R$ milhes)
DespesasTotais
Depreciao
PlanodeOpes
ImpostorelacionadoaosdividendosCME
Provises
ContribuioaoMRP
DespesasAjustadas

(256,0)
23,8
8,0
18,2
31,9

(174,2)

Variao
4T12/4T11
(291,6)
12,2%
22,1
7,4%
10,4
23,9%
2,7
580,4%
0,2

92,3

(163,9)
6,3%

763,1
93,7
32,3
37,4
36,2

(563,5)

Variao
2012/2011
(816,7)
6,6%
75,2
24,6%
53,6
39,8%
9,9
278,3%
1,1

92,3

(584,5)
3,6%
49

DemonstraesFinanceiras
ResumodoBalanoPatrimonial(Consolidado)
ATIVO

PASSIVOEPL

(em R$ milhes)
Circulante

31/12/2012 31/12/2011
3.536,3

2.401,1

43,6

64,6

3.233,3

2.128,7

259,3

207,8

20.610,8

21.188,8

Realizvel a longo prazo

808,9

Aplicaes financeiras
Outros

(em R$ milhes)

31/12/2012 31/12/2011

Circulante

1.660,6

1.929,9

Garantias recebidas em
operaes

1.134,2

1.501,0

526,4

428,9

3.072,6

2.402,5

Emisso de dvida no exterior

1.242,2

1.138,7

1.767,4

IR e contribuio social diferidos

1.739,6

1.204,6

573 6
573,6

1 589 1
1.589,1

Outros

90 8
90,8

59 2
59,2

235,3

178,3

19.413,8

19.257,5

2.928,8

2.710,1

2.540,2

2.540,2

361,0

357,2

16.037,4

16.033,9

Intangvel

16.512,2

16.354,1

820,3

666,9

gio

16.064,3

16.064,3

16,0

16,5

Ativo Total

24.147,2

23.589,9

24.147,2

23.589,9

Disponibilidades
Aplicaes financeiras
Outros
No-circulante

Investimentos
Imobilizado

Outros
No-circulante

Patrimnio lquido
Capital social
Reserva de capital
Outros
Part. dos acionistas no
controladores
Passivo Total e Patrimnio
Lquido

50

BM&FBOVESPA
Bemposicionadaparacapturaregerarcrescimento

AltosInvestimentosem
TecnologiaeBuscapor
maior Eficincia
maiorEficincia
(controledecustos)

QuedadaTaxade
Juros

Elevadanecessidade
Elevada
necessidade
deInvestimentos
parapromover
crescimento

Altaconcentraoda
poupanaem
produtosdeRFde
alta liquidez
altaliquidez

Fatores
Externos

Elevado
Potencialde
Crescimentodas
Receitas

Foco
Estratgicoda
BVMF

Alavancagem
Operacional

Fortalecimentoda
Fortalecimento
da
Estrutura
Regulatriae
Institucional

FoconoCliente:
Desenvolvimentode
MercadoseProdutos

ResultadoSustentvel
(MaximizaodoRetornoaoAcionista)
51

BM&FBOVESPA RELAESCOM
BM&FBOVESPA
RELAES COM
INVESTIDORES
Website:www.bmfbovespa.com.br/ri
Website:
www bmfbovespa com br/ri
Telefone:1125654007/4728/4729/4418
Email:ri@bmfbovespa.com.br